PRINCIPIOS DE FINANZAS EL COMPETITIVO ENTORNO ECONOMICO CONDUCTA EGOISTA:

1) Mnica es colaboradora en boutique PARA ELLAS, donde por cada $500 en ventas se les da una compensacin adicional de $30, por esta condicin Mnica la una buena atencin al cliente, superando las ventas de los dems colaboradores, generando as mayores compensaciones que los dems. (Lo que podemos analizar de la conducta de Mnica es que ella acta por inters propio, y no est viendo el inters de la organizacin.) 2) En una reunin del consejo de la suiza XSTRATA, Ricardo Crdova oy hablar de los planes de presentar una oferta pblica de adquisicin (OPA) sobre Asturiana de Zinc. En esos momentos, decidi comprar acciones haciendo uso de esta informacin privilegiada. El escndalo le cost la presidencia de la cementera Holcim y una multa, aunque evit la crcel. ( en esta oportunidad vemos que Ricardo quiso beneficiarse. TRANSACCIONES BIPARTITAS

1) Los bonos o ttulos municipales son emitidos por gobiernos estatales y locales en Estados Unidos. Los intereses que tales ttulos pagan estn exentos de impuestos federales. Esto permite a los gobiernos estatales y locales emitir munis con una tasa de inters ms baja que la que tendran que pagar si los intereses fueran gravables. Los compradores de munis obtienen un rendimiento mayor que el que obtendran si compraran ttulos plenamente gravables pero por lo dems idnticos. Aparentemente este no es un juego de suma cero, pues ambas partes salen beneficiadas, pero reducir los impuestos que paga un grupo de contribuyentes podra hacer que otros aporten una porcin mayor del costo de gobernar. 2) Si valor de la empresa en quiebra es 500 dlares, cada acreedor recibir el porcentaje especificado anteriormente. Pero si se establece prioridad, no se determina el porcentaje sino que aquellos con primera prioridad recibirn 400 (suponiendo que tienen 1ra.prioridad) en primer lugar y solo quedaran 100 para repartir entre el resto, incluso algunos podran no recibir nada.

PRINCIPIO DE LAS SEALES

1) Con fecha 19 de octubre del 2006, 5 miembros del consejo de administracin del BBVA comunicaron la compra de acciones en el banco, como consecuencia del programa de reinversin de dividendos para directivos que tiene abierto la entidad. 2) Kathia Moran es confeccionista de Sandalias y como el proveedor le vende los insumos a un precio bajo, ella vende su producto terminado a bajo precio y la reaccin de la sociedad es pensar que son de baja calidad, y deciden no comprarle el producto.

PRINCIPIO CONDUCTISTA

1) El consejo directivo ha pedido al agente financiero de una empresa evaluar la forma en que la compaa se est financiando actualmente y tal vez recomendar cambios. Da la casualidad que no existe una sola estructura de capital ptima que pueda prescribirse para una compaa. Qu hace el gerente financiero? Una estrategia razonable es guiarse por lo que las otras compaas similares estn haciendo o que han hecho en el pasado reciente, podra imitar a las compaas que se creen son las mejores guas, o bien, imitar a la mayora. 2) McDonalds realiza extensas investigaciones y anlisis en lo referente a la ubicacin de sus restaurantes, mientras que en ocasiones otras cadenas de comida rpida han escogido la ubicacin de sus nuevos restaurante s buscando un sitio cercano a un restaurante McDonalds. VALOR Y EFICIENCIA ECONMICA PRINCIPIO DE LAS IDEAS VALIOSAS

1) Ray Kroc, en el tiempo que se dedicaba a las ventas de multi-mixer (batidoras), se sorprendi de la gran demanda que estas tenan en un negocio de comida rpida, y quiso averiguar porque necesitaban tantas batidoras viendo una oportunidad de vender ms, al ver la eficiencia y el servicio de calidad que se le brindaba al cliente l decide dialogar con los dueos proponindoles expandir su negocio por todo el pas, donde la prioridad sea el servicio al cliente. Convirtindose as dueo de la cadena de hamburguesas ms conocidas (Mc. Donalds) llegando a ser uno de los

hombres ms millonarios del mundo gracias a sus aportaciones innovadoras en las ventas. 2) Alexander James se dedic por muchos aos a conducir una combi, pero pasando el tiempo esto no le fue rentable, James se puso a meditar sobre las otras habilidades que tena como de preparar las mejores hamburguesas de su zona y se le ocurri adaptar este vehculo en una combi sanguchera ya que a nadie se le haba ocurrido fue una gran novedad para las personas que transcurran por ese lugar, y asi increment sus utilidades. VENTAJAS COMPARATIVAS

1) Supongamos una abogada que es 200 veces mejor abogada que su secretaria y adems a la vez es capaz de mecanografar 2 veces ms rpido que ella. A pesar de que la abogada realiza ambas actividades mejor que su secretaria, no realizar ambas, se especializar en el trabajo que le resulte ms productivo, en este caso el de abogaca, ya que sera el que le proporcionara una mayor renta, por lo tanto un menor coste relativo (por el mismo tiempo gana el doble de renta). El resultado no sera que la abogada hiciese todo el trabajo y la secretaria permanezca ociosa, sino que ambas ganaran con la situacin en la que la abogada se concentrara en la labor de abogaca y contratara a la secretaria para que realizase la labor de mecanografiado, ambas obtienen beneficio del intercambio. 2) Supongamos que el mejor jugador de golf de todos los tiempos tiene una casa con jardn que usa para practicar. Imaginemos que el jugador de golf puede cortar el csped de su jardn en 3 horas, tiempo que igualmente puede dedicar a rodar un anuncio con el que obtendr unos ingresos de 100.000. Su vecino puede cortar el csped del jardn de nuestro golfista en 5 horas, tiempo que podra dedicar a trabajar en una empresa y ganar 100. En este ejemplo, el coste de oportunidad de cortar el c sped es de 100.000 para el golfista y de 100 para el vecino. Vemos que el golfista tiene ventaja absoluta en la actividad de cortar el csped pero el vecino tiene ventaja comparativa en esa actividad porque tiene un coste de oportunidad menor (debe renunciar a menos). En este caso, las ventajas derivadas del comercio son grandsimas. Mientras el golfista contrate al vecino para que le corte el csped y le pague ms de 100 y menos de 100.000, ambos saldrn ganando.

PRINCIPIO DE LAS OPCIONES

1) El Zaragoza se hizo con la cesin del delantero argentino Diego Milito por dos temporadas en el mes de agosto del 2004, tras producirse el descenso a tercera divisin del anterior equipo del jugador .en aquel momento Zaragoza tambin se reserv una opcin de compra sobre el futbolista valorada en 5 millones de euros que deba hacer efectiva antes de finalizar la temporada 2006. 2) Se asegura un automvil, y mientras esta estacionado una revolvedora de cemento lo destruye. El contrato del seguro puede verse como la venta del automvil destruido a la compaa de seguros.

BENEFICIOS INCREMENTALES

1) cuando un estudiante de economa est considerando cambiarse a mercadotecnia. A algunas personas se les dificulta tomar esta decisin a causa de lo que ya invirtieron en la carrera de economa. La decisin de continuar con economa o cambiar a mercadotecnia debe basarse en los costos y beneficios futuros de cada decisin. No obstante, la decisin de cambiar debe basarse en los beneficios y costos incrementales en este momento. 2) General Motors no gasta nada durante este ao en publicidad, pero de todos modos habr gente que compre sus productos. Entonces el valor de la publicidad para GM se basa en la diferencia entre cualquiera de las ventas futuras que tendran con el gasto en publicidad y las ventas que tendran sin dicho gasto. La decisin de hacerse publicidad se basa en el cambio neto (incremental) en las utilidades. TRANSACCIONES FINANCIERAS BALANCE RIESGO- RENDIMIENTO

1) Una empresa emite un bono a un ao de 200 euros por el que ofrece un inters del 10%. El bono se emite a fecha del 1 de enero de 2010 y vence el 1 de enero de 2011, momento en el que se devuelve a sus titulares a los 200 euros de capital, ms los 20 de intereses que se han generado. A medida que se acerca la fecha de vencimiento, el precio de venta del bono se ir acercando cada vez ms a los 220 euros, pues la fecha de cobro de

los intereses se aproxima tambin. Qu sucede si en ese intervalo de tiempo la empresa suspende pagos o entra en quiebra?. Tenemos dos problemas: existe la gran probabilidad de que llegada la fecha de vencimiento del bono la empresa no pague los 220 euros prometidos, y el segundo problema, el precio de venta del bono baja estrepitosamente pues muy pocos querrn pagar por algo cuyo valor ronda los cero euros, dependiendo de la situacin particular en la que se encuentre la empresa. Supongamos que el bono cotiza en el mercado a 15 euros. El inversor que pague esos 15 euros los puede perder, pero existe la posibilidad de que la empresa no desaparezca y que cuando llegue el 1 de enero de 2011 pague los 220 euros. Eso supondra que el inversor que compr el bono por 15 euros ha multiplicado su inversin casi por 15 en poco tiempo. Hay adems otra situacin que se puede dar: la empresa quiebra pero al liquidar activos, paga la parte de la deuda que sea posible con el dinero obtenido y los inversores reciben por ejemplo 30 euros por cada bono. Para los inversores que compraron los bonos por 200 euros antes de que las cosas se pusieran feas, los inversores perdern el 85% de su inversin. Mientras que, para el que vio en esos bonos una oportunidad e invirti en ellos comprndolos a 15 euros, la operacin le ha permitido multiplicar por dos el dinero invertido. 2) Si se tiene 2 proyectos para invertir que generarn los mismos flujos pero uno ms riesgoso que el otro, la gente por su aversin al riesgo escoger el proyecto menos riesgoso, lo que no se ve reflejado en las utilidades de la empresa. DIVERSIFICACION

1) En diciembre del 2002, la sociedad de inversin controlada por Alicia Pereyra contaba con ms de 83 millones de euros invertidos en el mercado espaol de la renta variable. Gran parte de esta cifra se concentraba en BBVA, ahora bien, tambin formaban parte de su cartera otras empresas tales como gas natural y telefnica, cada una con una participacin de 2.2 millones de euros, logista (1.5 millones) y as hasta poseer una parte importante de 15 de los principales valores espaoles. 2) Hugo Martin cuenta con un fuerte capital y decide invertir en la comercializacin de pescado y a la vez ve la oportunidad de inversin en colocar un restaurant ya que ve que estos dos negocios son rentables y maximizara sus ingresos.

VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO

1) La seguridad social tuvo que abonar unos 1817 millones de euros adicionales para compensar la prdida del poder adquisitivo de las pensiones, debido a la subida registrada por los precios hasta noviembre del 2005.

2) Si disponemos

de $100.000, podemos afirmar que no son lo mismo $100.000 de hoy a $100.000 dentro de un ao. Con los $100.000 de hoy compramos cierta cantidad de bienes, los cuales no podremos adquirir con los mismos $100.000 dentro de un ao por efecto de la inflacin (desvalorizacin o prdida del poder adquisitivo). Tambin podemos pensar en la persona que invierte $100.000 y piensa recuperarlos al cabo de un ao; ella no estar dispuesta a recibir los mismos $100.000, espera recuperar sus $100.000 ms un dinero adicional que le permita cubrir no solo la inflacin y el riesgo, sino obtener alguna utilidad EFICIENCIA DE LOS MERCADOS

1) El 24 de febrero del 2005 Terra y Telefnica acordaron la fusin de ambas compaas mediante un canje accionarial de dos ttulos de la matriz por cada 9 de la filial, asi como el reparto de un dividendo extraordinario de 0.60 euros a favor de los accionistas de la operadora de internet, retribucin que se completo con otro dividendo de 0,27 euros, abonado en noviembre tanto a los accionistas de la matriz como a los de Terra. Este anuncio de pagos de dividendos, que no estaba previsto en la propuesta inicial formulada por Telefnica, dispar la cotizacin de la compaa un 11,43%, hasta situarse en 3.51 euros, mientas que los ttulos de su matriz avanzaron el 0,29% hasta 13,95 euros.

2) Si un esquiador considera que el valor que para l tienen unas

determinadas tablas de esqus es de 200 euros, estar dispuesto a pagar por ella como mucho esos 200 euros