UNIVERSIDADE ANHANGUERA UNIDERP CENTRO DE EDUCAO A DISTANCIA ADMINISTRAO

Carla Ediane de Souza Batista - 2627481470 Gislaine Dragonetti Siqueira - 2306299667

Disciplina: ANLISE DE INVESTIMENTOS

Tutor: Ana Cristina dos Santos de Aquino Professora EAD: Glenda de Almeida Soprane Tutor EAD: Thainane Braganti

Campinas, SP 25/03/2013

RESUMO

O presente trabalho refere-se ATPS solicitado na Disciplina de ANLISE DE INVESTIMENTOS e visa anlise terica e de casos reais que se relacionam com as matrias estudadas ao longo do curso, possibilitando assim maior compreenso sobre os temas abordados e sua aplicao na realidade profissional para qual estamos nos preparamos. Este trabalho se divide em 5 (cinco) captulos, sendo: Primeiro Captulo: DESCRIO DO INVESTIMENTO PRETENDIDO Segundo Captulo: ELABORAO DO FLUXO DE CAIXA RELEVANTE Terceiro Captulo: MTODOS PARA AVALIAO DE INVESTIMENTOS Quarto Captulo: O EFEITO DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS. Quinto Captulo: O IMPOSTO DE RENDA E A DEPRECIAO. De forma geral o trabalho relata a elaborao de um Projeto de Investimento na empres SAFETY SMT com anlise de viabilidade econmica tomando com critrios as anlises de TIR, VPL e Payback. A partir destas anlises foram elaborados os relatrios apontando os aspectos favorveis, os aspectos que precisam de melhoria e as sugestes de aperfeioamento sob a tica dos integrantes do curso de Administrao. Este trabalho foi desenvolvido pelos participantes mediante pesquisas diversas e relatrios parciais que foram reunidos neste trabalho sob anlise e acompanhamento de todos os participantes.

SUMRIO

RESUMO ....................................................................................................................... 1 SUMRIO ..................................................................................................................... 2 CAPTULO I ................................................................................................................. 3 1. DESCRIO DO INVESTIMENTO PRETENDIDO ..................................... 3
1.1 INTRODUO ................................................................................................................................... 3 1.2 SAFETY SMT ................................................................................................................................ 3

CAPTULO II ............................................................................................................... 6 2. FLUXO DE CAIXA RELEVANTE.................................................................... 6

2.1. 2.2. 2.3. 2.4. CONCEITO ............................................................................................................................... 6 PROJETO NICO: KIT DE PRIMEIROS SOCORROS ..................................................................... 6 ANLISE DO PROJETO ............................................................................................................. 7 SAFETY - CONTABILIDADE ................................................................................................. 10

CAPTULO III............................................................................................................ 13 3. MTODOS PARA AVALIAO DE INVESTIMENTOS........................... 13

3.1. 3.2. ANLISE DE VIABILIDADE .................................................................................................... 13 CONCLUSO ......................................................................................................................... 15

CAPTULO IV ............................................................................................................ 16 4. O EFEITO DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS ........... 16

4.1. 4.2. INFLAO ............................................................................................................................. 16 IMPACTO SOBRE PROJETO DE INVESTIMENTO ....................................................................... 16

CAPTULO V ............................................................................................................. 16 5. O IMPOSTO DE RENDA E DEPRECIAO ............................................... 16

5.1. 5.2. CONCEITO ............................................................................................................................. 16 IMPACTO SOBRE O PROJETO .................................................................................................. 17

CONCLUSO ............................................................................................................. 18 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS...................................................................... 19

CAPTULO I
1. DESCRIO DO INVESTIMENTO PRETENDIDO 1.1 Introduo

O Produto a ser analisado o Kit de Primeiros Socorros, a ser comercializado pelo departamento de Segurana do Trabalho da empresa SAFETY para todo territrio brasileiro. Este produto surgiu da necessidade dos clientes em adquirir um produto vivel que atendesse s reais necessidades das empresas clientes no dia a dia de trabalho. Entende-se este trabalho como um Estudo de Caso, pois segundo Gil (1996 p.59) o estudo de caso um mtodo de pesquisa exploratrio e investigativo, sendo dados que descrevem uma totalidade do processo da entidade, em suas relaes internas e culturais.. A empresa foi escolhida para nos auxiliar neste trabalho, por estar em um momento de crescimento aproveitando as novas demandas do mercado e tem como meta a assertividade nos investimentos realizados durante o ano de 2013. Assim como muitas empresas, a SAFETY tem a necessidade cada vez maior de analisar onde pretende investir o seu dinheiro. Empresrios e investidores muitas vezes no planejam ou no fazem uma boa anlise, sobre onde, quando e quanto de seu capital investir, assim, com o intuito de aumentar o retorno da atividade ou, investirem em novas atividades, acaba realizando investimentos em reas que no so necessrias a realizao do mesmo, ou investem em reas em que no possuem conhecimento. Assim, em grande parte das vezes, o retorno desejado no alcanado, ou demora um tempo maior do que o esperado para ser obtido. Muitas das pequenas empresas brasileiras hoje, no fazem um estudo prvio sobre a viabilidade da realizao de um investimento, e aps realiz-lo, constatam que este no era o ideal para a empresa ou no se obter o rendimento desejado. Assim, podem acabar aplicando o capital em um investimento que no alcance as estimativas dos investidores, ou at, terminando com um saldo negativo com a realizao do mesmo. Para que este investimento seja feito de forma mais sensata e com maiores chances de se obter o retorno estimado, podem-se utilizar ferramentas contbeis para orientar e direcionar o empresrio a tomar as decises mais sensatas com relao ao investimento que maximizara em menos tempo e com mais segurana seu capital.

1.2 SAFETY SMT

Para a elaborao deste trabalho foi escolhida a empresa SAFETY SMT, que atua como Prestadora de Servio no Ramo de Segurana do Trabalho e Medicina Ocupacional. A empresa atua no ramo desde 1985.

4 Localizada na Rua Alfredo da Costa Figo, n 305, Jardim Santa Cndida Campinas, CNPJ: 12.183.352/0001-09, sob Direo do Dr. Jonas Fernando Javarotti e Administrao de Dra Maria Cristina Javarotti, a SAFETY tem como foco prestar servio com foco Jurdico Preventivo, o que torna ela exclusiva no mercado, uma vez que conta com documentos elaborados sob as perspectivas jurdicas, evitando assim que as empresas que a contratam sofram danos por conta de documentaes e aes falhas ou indevidas e que muitas vezes levam pequenas empresas a fecharem suas portas. Tem como Misso:
Informar e atualizar o conhecimento dos clientes com solues prticas frente s legislaes pertinentes, efetuando programas de treinamento de pessoal, projetos de Controles Ambientais, Segurana do Trabalho, Sade Ocupacional e Advocacia preventiva com qualidade e eficcia. Para a segurana e bem estar dos colaboradores e para evitar penalidades fundamental o conhecimento e gerenciamento dos programas exigidos pela Legislao Trabalhista e Previdenciria. Ns da SAFETY, uma empresa focada em Segurana do Trabalho, Meio Ambiente e Sade Ocupacional, temos o prazer de cuidar da Segurana, Meio Ambiente e Sade Ocupacional de sua Empresa com solues, atravs da nossa equipe multiprofissional, provemos diversas atividades para: Instruir, orientar e conscientizar sobre os benefcios da manuteno de hbitos que promovem a sade, segurana e qualidade de vida. Fiis aos nossos firmes propsitos e objetivos em nos mantermos como referncia em Segurana do Trabalho,Meio Ambiente e Sade Ocupacional e, sobretudo, de ter a fundamental misso de transmitir esse conhecimento, agregando valores e novos conhecimentos a todos nossos clientes e seus colaboradores. Nosso propsito atuar de forma preventiva sendo uma opo de parceria, fazendo parte das solues junto ao seu departamento de RH, em Segurana de Trabalho e Sade Ocupacional. Contamos com a alta tecnologia e excelentes profissionais atuando em um universo completo de solues corporativas, disponibilizando tecnologias de ponta, para as reas de Segurana do Trabalho, Meio Ambiente eSade Ocupacional. Segurana do Trabalho, Sade Ocupacional e Meio Ambiente, consultem-nos e sempre manteremos atualizados e orientados, quanto a essa complexa rea de sua empresa.. (Site da Empresa - http://www.safety-smt.com.br/segurancatrabalho/ppra/pcmso/missao.html)

O Kit de Primeiros Socorros atende s exigncias da Conforme a NR7 - Norma Regulamentadora da Portaria 3214/78, obrigatria o mdico coordenador do PCMSO, prescrever os itens que dever conter o Kit de Primeiros Socorros, o qual dever estar disponvel em determinados locais previamente estabelecidos na empresa, para o pronto uso, por pessoas devidamente treinadas em Primeiros Socorros. A SAFETY Segurana e Medicina do Trabalho, atravs do mdico coordenador do PCMSO, prescreve os itens necessrios a comporem o Kit de Primeiros Socorros, de acordo com a atividade de cada empresa, analisando os riscos existentes.. O Kit de Primeiros Socorros da SAFETY Segurana e Medicina do Trabalho so acondicionados dentro de uma bolsa especial, que possibilita a guarda adequada dos itens e que

5 tambm de fcil transporte, deixando totalmente livre as mos do pronto-socorrista. Este procedimento atende a Norma Trabalhista e tambm, sobretudo, a necessidade de atendimento a emergncias. Esta bolsa exclusividade da SAFETY Segurana e Medicina do Trabalho para seus clientes. A SAFETY Segurana e Medicina do Trabalho disponibiliza tambm pessoal habilitado na rea de sade para efetuar os treinamentos referentes aos primeiros socorros, conforme determina a legislao. O Kit composto de: Material Algodo Talas Colar cervical Atadura de crepe Atadura de crepe Fita crepe Band-aid Luvas de procedimentos Tesoura de mayo ponta redonda 16 cm Merthiolate com clorohexedine CloroHexedine (p/ anti-sepsia exceto em queimaduras) Pina cirrgica 2 pacotes de gaze estril Gaze Rayon embebida em leo dermoprotetor 4 talas imobilizadoras 1 pacote Para membros superiores e inferiores 1 unidade 1 pacote de 15 cm 1 pacote de 10 cm 1 unidade 1 caixa 6 pares 1 unidade 1 frasco pequeno 1 frasco pequeno 1 unidade 20 unidades 2 pacotes (PP [30x8 cm] / P [53x8 cm] / M [63x9 cm] / G[86x10 cm]) Quantidade

CAPTULO II
2. FLUXO DE CAIXA RELEVANTE 2.1. Conceito
O Fluxo de Caixa Relevante em um projeto aquele que provoca uma mudana no fluxo geral de caixa da empresa, auxilia na tomada de deciso sobre aceitar ou no a implantao e execuo de um novo projeto.
Projeto entendido como um conjunto de aes, executadas de forma coordenada por uma organizao transitria, ao qual so alocados os insumos necessrios para, em um dado prazo, alcanar um objetivo determinado. (Valeriano, Dalton L.) i

Todo projeto deve ser analisado, a fim de se verificar a sua viabilidade para a empresa, uma vez que os investimentos para a execuo do projeto podem ter diferentes aplicaes. Dentro da Anlise de Investimentos, o Fluxo de Caixa Relevante tem como funo de projetar as alteraes futuras, caso o projeto seja aprovado. Segundo Rodolfo Leandro de Faria Olivio, os fluxos de caixa relevantes seguem basicamente trs partes: Investimento inicial; Retorno de Caixa e Valores Residuais e vale ressaltar que Nos fluxos de caixa para anlise de investimentos, vale o princpio da matemtica financeira de que os fluxos no mesmo perodo podem ser somados ou subtrados. Os projetos de uma empresa podem ainda serem nicos ou Concorrentes, sendo que para o primeiro a anlise verifica se vivel ou no o projeto e no segundo caso se verifica qual dentre os projetos mais vivel, sendo que neste caso possvel que nenhum deles seja vivel.

Para se analisar um projeto preciso elaborar os clculos das etapas abaixo, onde ao final se pode verificar a viabilidade do investimento e uma perspectiva de lucratividade a partir da comercializao do mesmo, para exemplificar, abaixo tm a Anlise do Investimento para o Kit de Primeiros Socorros da SAFETY.

2.2.

Projeto nico: Kit de Primeiros Socorros

Investimento um sacrifcio hoje em prol da obteno de uma srie de benefcios

futuros. Sob o enfoque das finanas sacrifcios e benefcios futuros dizem respeito a fluxos de caixa necessrios e gerados pelo Investimento. De uma forma geral os investimentos podem ser classificados em duas naturezas distintas: Investimento Financeiro refere-se a compras de ttulos financeiros e valores mobilirios, e Investimento de Capital e representam inverses em ativos que estaro

7 vinculados a um processo produtivo. A anlise das perspectivas de investimento de capital costuma ser chamados de Projetos de Investimentos. Para Casarotto (2008 p.20) fluxo de caixa a representao grfica e simples de um problema envolvendo despesas e receitas que ocorrem em momentos diferentes, sendo representados de forma horizontal, marcando receitas e despesas de formas diferentes. Sendo que, uma forma simples de apresentar o fluxo de caixa tracejando-se uma linha horizontal delimitando perodos de tempo nesta linha e em seguida, marcar com setas para cima as possveis receitas em cada perodo e com setas para baixo as despesas que tero de ser liquidas na data de seu pagamento.

2.3.

Anlise do Projeto
Tabela 1: Investimento Inicial.

INVESTIMENTO INICIAL
DISCRIMINAO Qt
1 - Kit de Primeiros Socorros 1.1Tecido Vermelho 1.2 Zper - passador 1.3 Zper 1.2 Passador 2 - Estoque Inicial 2.1 Algodo ortopdico 2.2 Talas 2.3 Colar cervical 2.4 Atadura de crepe 2.5 Pacotes de gaze estril 20 unidd 2.6 Fita crepe 2.7 Band-aid 2.8 Luvas de procedimentos 2.9 Tesoura de mayo ponta redonda 16 cm 2.10 Merthiolate com clorohexedine 2.11 CloroHexedine (p/ anti-sepsia exceto em queimaduras) 2.12 Pina cirrgica 2.13 Gaze Rayon embebida em leo dermoprotetor 2.14 Talas imobilizadoras PP [30x8 cm] 2.15 Talas imobilizadoras P [53x8 cm] 2.16 Talas imobilizadoras M [63x9 cm] 2.17 Talas imobilizadoras G[86x10 cm] 3 - Eventuais (at 5% do total) 4 - Outros 4.1 Silk 4.2 Costureira 10 10 5,00 20,00 10 10 10 10 10 10 10 60 10 10 10 10 20 10 10 10 10 1 2,98 17,90 15,00 1,30 5,00 0,98 2,30 1,50 12,00 3,00 3,20 19,00 7,80 18,00 18,00 18,00 18,00 318,98 29,80 179,00 150,00 13,00 50,00 9,80 23,00 90,00 120,00 30,00 32,00 190,00 156,00 180,00 180,00 180,00 180,00 318,98 0,00 50,00 200,00 100 100 100 100 33,00 9,60 0,27 0,50 3.300,00 960,00 27,00 50,00

ORAMENTO $ Unit $ Total

TOTAL

6.698,58

8 Tabela 2: Programa de Produo - Estimativa de Receitas PROGRAMA DE PRODUO - ESTIMATIVA DE RECEITAS

DISCRIMINAO

Em R$ Ano V
Qt Valor

Udd

Preos
Unitrios R$ Qt

Ano 1
Valor Qt

Ano 2
Valor Qt

Ano 3
Valor Qt

Ano 4
Valor

Produtos/Servicos: Kit de Primeiros Socorros Atendimentos Documentos AVCB Treinamnetos TOTAL GERAL

1 1 1 1 1

475,00 300,00 900,00 15.000,00 150,00

20 500 180 35 900

9.500

21

10.450 165.000 178.200 577.500 148.500 1.079.650

22 551 198 39 992 22

11.495 181.500 196.020 635.250 163.350 1.187.615

23 579 208 41 1.042 23

12.645 199.650 215.622 698.775 179.685 1.306.377

24 608 219 43 1.094 24

13.909 219.615 237.184 768.653 197.654 1.437.014

150.000 525 162.000 189 525.000 37 135.000 945 21

1.635 981.500

Tabela 3: Mo de Obra MO-DE-OBRA REQUERIDA Salrio mdio Ano 1 Ano 2

DISCRIMINAO
MAO-DE-OBRA FIXA 2.316 TOTAL MO-DEOBRA FIXA MO-DE-OBRA VARIVEL 20 TOTAL MO-DEOBRA VARIVEL ENCARGOS SOCIAIS Incidencia (%) 20 5.200 5.200 21 5.460 5.460 22 5.720 5.720 23 5.980 5.980 24 6.240 6.240 15 451.620 451.620 16 481.728 17 511.836 481.728 511.836 18 541.944 541.944 19 572.052 572.052 mensal (R$)
Qtd Custo anual Qtd Custo anual

Em R$

Ano 3
Qtd Custo anual

Ano 4
Qtd Custo anual

Ano 5
Qtd Custo anual

Custo anual

Custo anual

Custo anual

Custo anual

70% 70% TOTAL DOS ENCARGOS MAO-DE-OBRA TOTAL TOTALGERAL -------

316.134 3.640 319.774 456.820 776.594

337.210 3.822 341.032 487.188 828.220

358.285 4.004 362.289 517.556 879.845

379.361 4.186 383.547 547.924 931.471

400.436 4.368 404.804 578.292 983.096

Tabela 4: Insumos Requeridos

INSUMOS REQUERIDOS
DATA-BASE: 15/04/2013 DISCRIMINAO Matrias-Primas Tecido Vermelho Zper - passador Zper Passador Algodo ortopdico Talas Colar cervical Atadura de crepe Pacotes de gaze estril 20 unidd Fita crepe Band-aid Luvas de procedimentos Tesoura de mayo ponta redonda 16 cm Merthiolate com clorohexedine CloroHexedine (p/ antisepsia exceto em queimaduras) Pina cirrgica Gaze Rayon embebida em leo dermoprotetor Talas imobilizadoras PP [30x8 cm] Talas imobilizadoras P [53x8 cm] Talas imobilizadoras M [63x9 cm] Talas imobilizadoras G[86x10 cm] TOTAL
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 33,00 9,60 0,27 0,50 2,98 17,90 15,00 1,30 5,00 0,98 2,30 1,50 12,00 3,00 100 100 50 50 20 20 20 20 20 20 20 120 20 20 3.300,00 960,00 13,50 25,00 59,60 358,00 300,00 26,00 100,00 19,60 46,00 180,00 240,00 60,00 0 0 50 50 21 21 21 21 21 21 21 126 21 21 0,00 0,00 13,50 25,00 62,58 375,90 315,00 27,30 105,00 20,58 48,30 189,00 252,00 63,00 100 100 50 50 22 22 22 22 22 22 22 132 22 22 3.300,00 960,00 13,50 25,00 65,71 394,70 330,75 28,67 110,25 21,61 50,72 198,45 264,60 66,15 0 0 50 50 23 23 23 23 23 23 23 139 23 23 0,00 0,00 13,50 25,00 68,99 414,43 347,29 30,10 115,76 22,69 53,25 208,37 277,83 69,46 100 100 50 50 24 24 24 24 24 24 24 146 24 24

Em R$

Udd

Ano 1 Preo Unitrio Qtd Valor

Ano 2

Ano 3
Valor

Ano 4

Ano 5
Valor

Qtd Valor Qtd

Qtd Valor Qtd

3.300,00 960,00 13,50 25,00 72,44 435,15 364,65 31,60 121,55 23,82 55,91 218,79 291,72 72,93

1 1 1 1 1 1 1

3,20 19,00 7,80 18,00 18,00 18,00 18,00

20 20 40 20 20 20 20

64,00 380,00 312,00 360,00 360,00 360,00 360,00

21 21 42 21 21 21 21

67,20 399,00 327,60 378,00 378,00 378,00 378,00

22 22 44 22 22 22 22

70,56 418,95 343,98 396,90 396,90 396,90 396,90

23 23 46 23 23 23 23

74,09 439,90 361,18 416,75 416,75 416,75 416,75

24 24 49 24 24 24 24

77,79 461,89 379,24 437,58 437,58 437,58 437,58

7.884

3.803

8.251

4.189

8.656

10

2.4.

SAFETY - Contabilidade
Tabela 5: Depreciao

DEPRECIAO
DISCRIMINAO Projetado: - Obras Civis - Prdios - Mquinas / Equipamentos - Instalaes - Computadores - Veculos - Ferramentas - Mveis e utenslios Total Geral Valor Base
2.000 7.800 6.300 27.000 3.500 14.000

Depreciao (1) (%) Mensal Valor Mensal (%) anual Valor Anual 0,33% 0,33% 0,83% 0,83% 1,67% 1,67% 1,67% 0,83%
6,67 65,00 105,00 450,00 58,33 116,67 802

4% 4% 10% 10% 20% 20% 20% 10%

80,00 780,00 1.260,00 5.400,00 700,00 1.400,00 9.620

60.600

(1) Percentuais de acordo com o regulamento do Imposto de Renda (devem ser averiguados periodicamente).

Tabela 6: Estrutura de Custos Anuais ESTRUTURA DE CUSTOS ANUAIS DISCRIMINAO Ano 1

Custos Fixos 1 - Mo-de-obra Fixa / Honorrios 2 - Encargos sociais 3 - Manuteno 4 - Seguros 5 - Alugueis / leasing 6 - Diversos (at 5%, conforme o caso) 7 - CUSTOS FIXOS 8 - Depreciao 9 - CUSTOS FIXOS TOTAIS Custos Variveis: 10 - Embalagem 11 - Insumos Requeridos (exceto embalagem) 12 - Mo-de-obra varivel 13 - Encargos sociais (da mo-de-obra varivel) 14 - Comisses s/vendas (cfe. poltica da empresa) 15 - Publicidade (cfe. poltica da empresa) 16 - Despesas tributrias 17 - Diversos (at 5%, conforme o caso) 18 - CUSTOS VARIVEIS TOTAIS 19 - CUSTOS TOTAIS (9+18)
451.620 319.774 2.000 3.000 7.000 2.500 785.894 9.620 795.514 200 7.884 5.200 3.640 0 1.500 2.000 1.700 22.124

Em R$

Ano 2
481.728 341.032 2.000 3.000 7.000 2.500 837.260 9.620 846.880 200 3.803 5.460 3.822 0 1.500 2.000 1.700 18.485

Ano 3
511.836 362.289 2.000 3.000 7.000 2.500 888.625 9.620 898.245 200 8.251 5.720 4.004 0 1.500 2.000 1.700 23.375

Ano 4
541.944 383.547 2.000 3.000 7.000 2.500 939.991 9.620 949.611 200 4.189 5.980 4.186 0 1.500 2.000 1.700 19.755

Ano 5
572.052 404.804 2.000 3.000 7.000 2.500 991.356 9.620 1.000.976 200 8.656 6.240 4.368 0 1.500 2.000 1.700 24.664

TOTAL
2.559.180 1.811.446 10.000 15.000 35.000 12.500 4.443.126 9.620 4.452.746 0 1.000 32.783 28.600 20.020 0 7.500 10.000 8.500 108.403

817.638 865.365

921.620

969.366

1.025.641

4.561.149

11 Tabela 7: Balano Patrimonial SAFETY BALANO PATRIMONIAL Ano 2 Ano 3 Ano 4 2.800 37.000 7.856 14.780 2.300 64.736 2.800 37.000 7.856 14.780 2.300 64.736 2.800 37.000 7.856 14.780 2.300 64.736

ATIVO Circulante Caixa Bancos Duplicatas a Receber Estoques Outros Total AC Realizvel a L. Prazo Contas Receber L.P. Outras Contas L.P. Total RLP Permanente Imobilizado (-) Depreciao Acum. Total AP TOTAL.....

Ano 1 2.800 37.000 7.856 14.780 2.300 64.736

Ano 5 2.800 37.000 7.856 14.780 2.300 64.736

12.397 5.400 17.797

12.397 5.400 17.797

12.397 5.400 17.797

12.397 5.400 17.797

12.397 5.400 17.797

60.600 -9.620 50.980 133.513

60.600 -9.620 50.980 133.513

60.600 -9.620 50.980 133.513

60.600 -9.620 50.980 133.513

60.600 -9.620 50.980 133.513

PASSIVO Circulante Contas a Pagar Salrios / Enc. a pg Impostos a pagar Financiamentos Emprstimos Total PC Exigvel a L. Prazo Financiamentos L. P. Outras Contas L.P. Total ELP Patrimnio Lquido Capital Social Lucros Acum/Retidos Total PL TOTAL....

Ano 1 17.900 776.594 4.200 7.800 2.500 808.994

Ano 2 17.900 828.220 4.200 7.800 2.000 860.120

Ano 3 17.900 879.845 4.200 7.800 2.000 911.745

Ano 4 17.900 931.471 4.200 6.500 2.000 962.071

Ano 5 17.900 983.096 4.200 6.500 2.000 1.013.696

5.000 400 5.400

5.000 400 5.400

5.000 400 5.400

5.000 400 5.400

5.000 400 5.400

30.000 781.663 811.663 1.626.057

30.000 861.023 891.023 1.756.543

30.000 948.320 978.320 1.895.465

30.000 1.044.347 1.074.347 2.041.817

30.000 1.149.976 1.179.976 2.199.072

12 Tabela 8: DRE SAFETY (Optante pelo Simples Nacional)

SAFETY DRE (valores) Receita Bruta de Vendas (-) Impostos (=) Receita Lquida de Vendas (-) Custo das Vendas (=) Lucro Bruto (-) Despesas com Vendas (-) Despesas Administrativas (-) Despesas Financeiras (-) Despesas com Depreciao (-) Outras Despesas Lucro Operacional Antes do IR (-) Proviso p/ Imp. de Renda Lucro Lquido Aps IR Ano 1 981.500 89.807 891.693 1.100 890.593 0 1.300 1.400 9.620 0 878.272,75 263.481,83 614.790,93 Ano 2 1.079.650 98.788 980.862 1.100 979.762 0 1.300 1.400 9.620 0 967.442,03 290.232,61 677.209,42 Ano 3 1.187.615 108.667 1.078.948 1.100 1.077.848 0 1.300 1.400 9.620 0 1.065.528,23 319.658,47 745.869,76 Ano 4 1.306.377 119.533 1.186.843 1.100 1.185.743 0 1.300 1.400 9.620 0 1.173.423,05 352.026,92 821.396,14 Ano 5 1.437.014 131.487 1.305.527 1.100 1.304.427 0 1.300 1.400 9.620 0 1.292.107,36 387.632,21 904.475,15

Tabela 9: DRE AV %

DRE (AV%) Receita Bruta de Vendas (-) Impostos (=) Receita Lquida de Vendas (-) Custo das Vendas (=) Lucro Bruto (-) Despesas com Vendas (-) Despesas Administrativas (-) Despesas Financeiras (-) Despesas com Depreciao (-) Outras Despesas Lucro Operacional Antes do IR (-) Proviso p/ Imp. de Renda Lucro Lquido Aps IR

Ano 1 9,15% 100,00% 0,12% 99,88% 0,00% 0,15% 0,16% 1,08% 0,00% 98,49% 29,55% 68,95%

Ano 2 9,15% 100,00% 0,11% 99,89% 0,00% 0,13% 0,14% 0,98% 0,00% 98,63% 29,59% 69,04%

Ano 3 9,15% 100,00% 0,10% 99,90% 0,00% 0,12% 0,13% 0,89% 0,00% 98,76% 29,63% 69,13%

Ano 4 9,15% 100,00% 0,09% 99,91% 0,00% 0,11% 0,12% 0,81% 0,00% 98,87% 29,66% 69,21%

Ano 5 9,15% 100,00% 0,08% 99,92% 0,00% 0,10% 0,11% 0,74% 0,00% 98,97% 29,69% 69,28%

13 Tabela 10: DRE (AH%)

DRE (AH%) Receita Bruta de Vendas (-) Impostos (=) Receita Lquida de Vendas (-) Custo das Vendas (=) Lucro Bruto (-) Despesas com Vendas (-) Despesas Administrativas (-) Despesas Financeiras (-) Despesas com Depreciao (-) Outras Despesas Lucro Operacional Antes do IR (-) Proviso p/ Imp. de Renda Lucro Lquido Aps IR

Ano 2 / 1 10,00% 10,00% 0,00% 10,01% 0,00% 0,00% 0,00% 10,15% 10,15% 10,15%

Ano 3 / 2 10,00% 10,00% 0,00% 10,01% 0,00% 0,00% 0,00% 10,14% 10,14% 10,14%

Ano 4 / 3 10,00% 10,00% 0,00% 10,01% 0,00% 0,00% 0,00% 10,13% 10,13% 10,13%

Ano 5 / 4 10,00% 10,00% 0,00% 10,01% 0,00% 0,00% 0,00% 10,11% 10,11% 10,11%

Tabela 11: Comparao dos resultados, com e sem investimento. Tabela 12: Retorno lquido da atividade sem a realizao do investimento trazido a valor presente ref. a quatro perodos sem investimento. Tabela 13: Retorno liquido da atividade com a realizao do investimento trazido a valor presente ref. a 4 perodos com investimento. Tabela 14: Comparao do Payback da atividade. Tabela 15: Fluxo de caixa estimado aps um ano da realizao do investimento.

CAPTULO III
3. MTODOS PARA AVALIAO DE INVESTIMENTOS 3.1. Anlise de Viabilidade
Para a anlise de viabilidade do projeto, segundo Antonio Pedro Alves, no site Venda Muito Mais existem alguns mtodos que podem ser utilizados [...] os trs principais neste artigo: TIR (Taxa Interna de Retorno), payback (tempo de retorno) e VPL (Valor Presente Lquido).. Para que se possa verificar estas anlises, preciso antes de tudo realizar o calculo da TMA, que segundo a Wikipedia pode-se descrever como:
A Taxa Mnima de Atratividade (TMA) uma taxa de juros que representa o mnimo que um investidor se prope a ganhar quando faz um investimento, ou o mximo que uma pessoa se prope a pagar quando faz um financiamento. Esta taxa formada a partir de 3 componentes bsicas:

14
- Custo de oportunidade: remunerao obtida em alternativas que no as analisadas, ou seja, o valor de outras oportunidades no escolhidas. Exemplo: caderneta de poupana, fundo de investimento, etc. - Risco do negcio: o ganho tem que remunerar o risco inerente de uma nova ao. Quanto maior o risco, maior a remunerao esperada. - Liquidez: capacidade ou velocidade em que se pode sair de uma posio no mercado para assumir outra. A TMA considerada pessoal e intransfervel pois a propenso ao risco varia de pessoa para pessoa, ou ainda a TMA pode variar durante o tempo. Assim, no existe algoritmo ou frmula matemtica para calcular a TMA. Ao se utilizar uma TMA como taxa de juros de referncia, entendida como a taxa de desconto ao qual aplicam-se mtodos em comparao em relao a um perodo de tempo, como o Valor Presente Lquido ou o Custo Anual Uniforme para se determinar a viabilidade financeira de um investimento ou emprstimo. Caso o resultado seja positivo, a TIR (taxa interna de retorno) supera a TMA e o investimento interessante. O contrrio ocorre caso o resultado seja negativo.

TMA Taxa Mnima de Atratividade

Fundos DI Rentabilidade Taxa de Taxa (-) 20% IR Bruta Administrao Lquida

Bradesco FIC Referenciado DI Platinum Ita MAX DI Boston Maxi DI HSBC DI Plus Mdia

7,85% 5,82% 18,94% 15,00%

1,00% 1,80% 0,32% 0,75%

1,37% 0,80% 3,72% 2,85%

5,48% 3,22% 14,90% 11,40% 8,75%

A Taxa Interna de Retorno a taxa de desconto que iguala o valor atual lquido dos fluxos de caixa de um projeto a zero. Em outras palavras, a taxa que com o valor atual das entradas seja igual ao valor atual das sadas. Para fins de deciso, a taxa obtida dever ser confrontada a taxa que representa o custo de capital da empresa e o projeto s dever ser aceito quando a sua taxa interna de retorno superar o custo de capital, significando que as aplicaes da empresa estaro rendendo mais que os custos dos recursos usados na entidade como um todo. Seu clculo na HP 12C ser registrado a partir da seguinte linha de raciocnio: O valor do ano 0 CHS G CF0, os valores dos anos 1 a 10 seguidos de G CFJ e depois F IRR.

Taxa Interna de Retorno (TIR)

Fluxo de Caixa Ano Lquido (R$)

0 1 2 3 4 5

-6.698,58 624.410,93 686.829,42 755.489,76 831.016,14 914.095,15 9331,54%

TIR =

15 A VPL O Valor Presente Lquido (VPL) utilizado para calcular atratividade de investimentos. Embora o clculo seja bem direto, precisamos observar que, como os fluxos so mensais, a cada ms perde o valor. Contudo, os investidos inicialmente foram investidos com valores correntes.

Valor Presente Lquido (VPL)

Ano Fluxo de Caixa Lquido (R$)

-6.698,58 624.410,93 686.829,42 755.489,76 831.016,14 914.095,15 VPL = 2.930.737,41 Quanto ao mtodo payback o autor Antonio Pedro Alves explica:
O mtodo payback consiste em avaliar quanto tempo necessrio para que o investimento retorne ou, ainda, identificar qual perodo de tempo que o capital estar exposto ao risco (de se perd-lo). Para calcular o payback, bastar dividir o investimento inicial pelo retorno no perodo de tempo (dirio, mensal, anual etc.)..

0 1 2 3 4 5

Desta forma temos a seguinte Anlise do Projeto a partir do Mtodo payback:

Payback Descontado
Ano Fluxo de Caixa Lquido (R$) Valor Presente Saldo a Retornar

0 1 2 3 4 5
TMA =

-6.698,58 624.410,93 686.829,42 755.489,76 831.016,14 914.095,15 8,75%

-6.698,58 574.170,97 580.751,52 587.409,26 594.144,93 600.959,32

-6.698,58 567.472,39 1.148.223,91 1.735.633,16 2.329.778,09 2.930.737,41

3.2.

Concluso
Com base nestas anlises e observando a taxa SELIC - Sistema Especial de Liquidao

e de Custdia (taxa anualizada) conclui-se que o investimento vivel, pois consegue obter retorno no primeiro ano e lucratividade de aproximadamente 30% no final de 5 (cinco ) anos. Outro ponto importante que a estabilidade financeira da empresa possibilita este investimento sem correrem grandes riscos em seu faturamento.

16

CAPTULO IV
4. O EFEITO DA INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS 4.1. Inflao
A inflao o aumento persistente e generalizado no valor dos preos. Quando a inflao chega a zero dizemos que houve uma estabilidade nos preos. Os efeitos da elevao dos juros sobre os investimentos alteram as bases de deciso por impactar de trs formas: 1) pelo aumento do custo do financiamento do investimento voltado produo de bens e servios; 2) pela reduo da atratividade dos investimentos produtivos em relao ao investimento financeiro; 3) pelo impacto sobre as expectativas de crescimento futuro da economia brasileira e do valor do capital. Certamente, a reduo dos juros das operaes de crdito destinadas s pessoas jurdicas tem um impacto positivo nos investimentos sobre a economia pela reduo dos custos de captao. Por outro lado, a reduo da taxa bsica de juros (Selic), afeta a atratividade do investimento financeiro de maior segurana, incentivando o investimento produtivo.

4.2.

Impacto sobre Projeto de Investimento

Para o Kit de Primeiro socorros a Inflao ir interferir de acordo com o efeito

apresentado pelo mercado no momento da compra dos produtos. Como no h fabricao direta na empresa, e sim montagem a partir de itens comprados separadamente, o possvel aumento do valor de venda ser proporcional ao aumento dos produtos no fornecedor. Um exemplo, o aumento da mo de obra da costureira, que por motivos diversos passaria seu valor de R$ 20,00 para R$ 25,00, com este aumento o valor do Kit sairia de R$ 475,00 para R$ 482,50, de acordo com a base de calculo utilizada pela a critrio da SAFETY.

CAPTULO V
5. O IMPOSTO DE RENDA E DEPRECIAO 5.1. Conceito
A depreciao despesa, pois representa o desembolso feito, no passado, com o imobilizado. A sada de caixa efetivamente ocorreu, mas no nos perodos em que a depreciao lanada. Por isto, para clculo do fluxo de caixa, ela no pode ser considerada. Como foi considerada com sinal negativo para o clculo do lucro lquido, agora ela deve ser somada novamente. Sendo subtrada e depois novamente somada, o seu efeito sobre o fluxo de caixa livre desaparece. A no ser pelo seu efeito fiscal, como se ela no tivesse existido. A depreciao excluda do clculo do fluxo de caixa livre por ser uma despesa que no representa efetiva sada de caixa. O mesmo ocorre com a amortizao de ativos diferidos e com

17 qualquer outra despesa que no reflita um efetivo pagamento no perodo em que registrada. Entretanto, o imobilizado que deu origem depreciao foi, em algum momento, pago. Esta sada de caixa existe efetivamente e no pode ser ignorada. Como os investimentos no so contabilizados como despesa para apurao do lucro contbil, a seguir eles devem ser descontados para clculo do fluxo de caixa livre. O procedimento para se considerar a existncia dos impostos simples: basta subtrair do diagrama de fluxo de caixa do projeto considerado, perodo a perodo, o fluxo correspondente aos impostos incidentes sobre o projeto.A maioria dos impostos pode ser classificada num dos grupos abaixo: (Costa e Attie, 1990) a) impostos do tipo custos fixos: independem da produo e so pagos de uma s vez ou periodicamente (por exemplo, imposto de transmisso de imveis e imposto predial); b) impostos do tipo custos variveis: dependem diretamente da produo, incidindo sobre os gastos com algum insumo, sobre o servio, sobre a receita de venda ou sobre o valor agregado (por exemplo, impostos de importao, IPI, ICMS e ISS). Quando o imposto est num dos grupos acima, torna-se simples colocar seu feito no diagrama de fluxo de caixa de um projeto. Entretanto, quando o imposto no se enquadra nos grupos mencionados, como o caso do Imposto de Renda - IR existe a necessidade de se estudar seus efeitos sobre o projeto.

5.2.

Impacto sobre o Projeto

A base de anlise de impacto do IR sobre o foi calculado sobre o fluxo do projeto, Antonio Pedro Alves cita em seu artigo no Site Venda Muito Mais, que segundo Angelo, Silveira e Fvero em seu livro Finanas no Varejo Gesto Operacional, o fluxo de caixa um conjunto de entradas (+) e sadas () de dinheiro do caixa, ao longo do tempo. No caso dos kits de Primeiros Socorros o fluxo se apresentou da seguinte forma: 9.500 10.450 11.495 12.465 13.909

6.698,58

18

CONCLUSO

O presente estudo aborda em decorrer dessa ATPS Atividade Prtica Supervisionada serviu para aprofundamento de utilizao das ferramentas utilizado por nos administradores e empresrios, quo importante a compreenso e utilizao das ferramentas em nossa rotina de trabalho.

De qual forma procede aos juros da qual estamos sujeitos a todo o momento, e melhor forma de administrar isso. Ajudando em nossa vida financeira para no cometer desperdcios.

So diversos os recursos disponveis a fim de contribuir para desempenho do administrador de empresas e profissionais afins, todos voltados para investimentos assertivos e foco na sade financeira da empresa. Embora cada investimento tenha suas particularidades, o administrador, uma vez que adquiri o conhecimento, a habilidade para execuo e anlise de uma aplicao financeira, alm de garantir a qualidade do servio prestado, consegue ampliar a viso da organizao para o crescimento contnuo, com menor probabilidade de erro.

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REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS

GIL, A. C. Como Elaborar Projetos de Pesquisa. 4 ed. So Paulo; Atlas 2006.

VALERIANO, Dalton L. Gerencia em Projetos- Pesquisa, Desenvolvimento e Engenharia- So Paulo- Makron Books, 1998.

CASAROTTO; Kopittke. Anlise de Investimentos. 10 ed. So Paulo; Atlas 2008.

Deciso de investimento, o que usar: TIR, payback ou VPL? Disponvel em: <www.vendamuitomais.com.br/site/artigo.asp?Id=149&Categoria=Lucro>. Acesso em: 18 abr. 2013.

MARTINS, Carlos. Anlise de Investimentos (Payback, VPL, TIR). Disponvel em: <http://www.carlosmartins.com.br/_bizplan/bizplan24.htm>. Acesso em: 20 Abr. 2013.

Site da Receita Federal, disponvel em: <http://www.receita.fazenda.gov.br>. Acesso em: 20 Abr. 2013.

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