Tipos de instrumentos financieros (1 parte Instrumentos de inversin)

De manuelmp 11/21/2012 derivados divisas estructurados fija financiacin financieros finanzas Fondos Instrumentos inversin pensiones preferentes renta seguros variable

Una vez que conocemos cmo funciona el sistema financiero y qu son los instrumentos financieros, es necesario conocer (al menos que nos suenen) los distintos tipos de instrumentos financieros existentes, para ms adelante profundizar en los que interesan a nuestros seguidores y sobre los cuales podris consultarnos todo tipo de dudas relativas a los mismos. La vieta superior refleja, tristemente, la situacin vivida por muchas familias, donde, atradas por altas rentabilidades, cayeron en la trampa de nombres atractivos e informaciones difusas, algo que unido al desconocimiento de productos complejos han causado la quiebra de muchas familias espaolas. En un documento emitido por la CNMV (Comisin Nacional del Mercado de Valores) bajo el ttulo Gua sobre la catalogacin de los instrumentos financieros como complejos y no complejos publicado en octubre del 2010, se expresa la importancia de que

las entidades financieras cataloguen de forma conveniente los instrumentos financieros que ofrecen: Una correcta clasificacin de los instrumentos financieros por parte de las entidades es fundamental en atencin a una adecuada proteccin de los clientes. Es decir, para proteger al cliente ante los riesgos de productos complejos, existen directivas comunitarias y normativas estatales que enfatizan la necesidad de conocer los productos financieros. Dado que sta tarea no es siempre llevada a cabo por las entidades financieras (vase el caso de las preferentes en Espaa), continuaremos con esta labor de educar/formar/informar a las personas sobre las ventajas e inconvenientes de los instrumentos financieros que las entidades ponen a nuestra disposicin. Antes de nada hay que decir que los instrumentos financieros no slo tienen como objetivo invertir y financiar, sino que tambin aparecen como objetivos intermedios el facilitar la custodia y disposicin de los recursos financieros a los agentes econmicos (familia, empresa y Estado). En esta seccin introduciremos los distintos tipos de productos financieros ms comunes desde el punto de vista del cliente, slo los inversin, dejando para el siguiente los de financiacin. En este post expondr las tipologas ms comunes desde una perspectiva ms desconocida para los lectores. A qu me refiero con ms desconocida? El cliente suele contratar un depsito bancario como inversin para sus ahorros a cambio de una rentabilidad fijada. Esto es algo que ms o menos la mayora conoce, pero lo que no se conoce es que un depsito bancario o IPF (imposicin a plazo fijo) es un instrumento financiero de inversin de renta fija. Por lo tanto, a continuacin expresar de forma breve esta parte que es ms desconocida para la mayora de lectores.

Productos Financieros de Inversin Renta Variable: son instrumentos que se caracterizan principalmente por la variabilidad de la rentabilidad que se va a percibir en el futuro, es decir, la rentabilidad que percibir el inversor no est acordada ni prefijada, sino que variar segn unos ndices de referencia. Los instrumentos

financieros ms comunes en este caso son las acciones de las empresas de una S.A (Sociedad Annima) donde el inversor participa en el capital de una empresa a cambio de una rentabilidad desconocida va dividendos o variacin del valor de la accin. En este caso el riesgo es mayor, ya que no sabemos que ocurrir en el futuro, pero a su vez, la rentabilidad puede ser mayor o tambin mucho menor (de ah el riesgo) que en el caso de la renta fija.

Renta Fija: son los instrumentos que son percibidos comnmente como aquellos con menor riesgo para el inversor ya que el inversor conoce el tiempo y la rentabilidad que percibir tras el mismo. Es decir, un inversor contrata un depsito a 1 ao al 4% de inters. La rentabilidad es conocida con antelacin y no puede variar. Pero existe un riesgo implcito y es la posibilidad de perder poder adquisitivo (poder de compra) por la evolucin del IPC (ndice de Precios al Consumo) o la inflacin/deflacin. Pero a esto dedicaremos ms tiempo ms adelante. La trastienda de la renta fija es ms compleja, ya que el inversor de la renta fija viene a ser un ente que presta dinero a alguien, ese alguien pueden ser pases, administraciones pblicas, bancos o empresas privadas. Adems del riesgo implcito mencionado anteriormente existe otro ms que vara en funcin de la seguridad que nos transmita el emisor del instrumento de renta fija, es decir, la seguridad del ente al que les estamos prestando nuestro dinero, es el conocido como, el riesgo de crdito (posibilidad de impago). Para ello, bastara con recordar casos como Enron, Lehman Brothers, Argentina, Grecia, Derivados: los instrumentos derivados basan la rentabilidad que percibir el inversor en el precio de otro activo de ah su nombre, ya que su precio viene derivado de otro producto. El activo del que depende toma el nombre de activo subyacente, por ejemplo el valor de un futuro sobre el petrleo se basa en la evolucin del precio del petrleo. Los subyacentes utilizados pueden ser muy diferentes: acciones, ndices burstiles, valores de renta fija, tipos de inters, productos agrcolas y ganaderos, metales, productos energticos, divisas, , tipos de inters, etc. Por lo tanto, el

valor del derivado y la rentabilidad a percibir variar segn el precio del activo subyacente. Son instrumentos clasificado por la CNMV como complejos, por lo que la entidad oferente de este producto siempre debe evaluar la conveniencia para el cliente de tal forma que en el supuesto de que el instrumento no resulte conveniente para este, la entidad slo podr tramitar la operacin solicitada si previamente le advierte de ello ya que requiere de altos conocimientos.

Fondos de Inversin: estos instrumentos forman parte de un ente superior, conocido como IIC (Instituciones de Inversin Colectiva), que permiten los agentes econmicos invertir en los mercados de capitales (ver post mercados financieros). Las IIC pueden ser Sociedades de Inversin o Fondos de Inversin, en la que un conjunto de personas invierten un dinero y luego esta sociedad o fondo lo reinvierte en otros instrumentos o sectores. La reinversin de nuestro dinero es gestionada por la Sociedad Gestora de Instituciones de Inversin Colectiva. Para invertirlo convenientemente, se rige por un panfleto conocido como Folleto de Emisin que preestablece donde puede y donde no puede invertir nuestro dinero. As, si en el Folleto de Emisin dice que slo puede invertir en Letras del Tesoro, nuestro fondo de inversin tendr el dinero invertido en Letras de Tesoro; si dice que invertir en bolsa de pases emergentes, invertir en acciones de Brasil, Argentina, Rusia, India, China, As, el riesgo de invertir en un fondo de inversin, no es tanto el del producto en si sino el de los activos en los que invierta el fondo. Estructurados: son productos que ofrecen al inversor la posibilidad de beneficiarse del recorrido alcista (o bajista segn el tipo de estructura elegida) de los mercados burstiles, pero con la garanta de recuperar el 100% (o una parte muy significativa) de la inversin realizada. As, el cliente contrata un producto en el que el emisor le garantiza el valor a vencimiento de los ttulos, y una rentabilidad, que en lugar de estar en funcin de los tipos de inters, va ligada a otra variable, normalmente algunas acciones, inflacin o ndice Burstil.

Planes de Pensiones: es una modalidad de ahorro que permite, pasado un tiempo (jubilacin, fallecimiento, paro de larga duracin o enfermedad grave), recuperar el valor de lo invertido ms los rendimientos que haya generado en ese perodo. Generalmente, esos ahorros se invierten en un fondo con una serie de ventajas fiscales (descuentos en impuestos) especficas. Es un instrumento muy comn entre los ciudadanos y por ello le dedicaremos mayor atencin en post futuros. Seguros: es un instrumento por el cual el asegurado o cliente paga una prima (cuota) al asegurador a cambio de que ste ltimo cubra un dao o perjuicio en forma de dinero al darse una de las circunstancias establecidas en el contrato de seguro (accidente, muerte, robo, etc.). Por lo tanto, al realizar un contrato de seguro, se intenta obtener una proteccin econmica de bienes o personas que pudieran en un futuro sufrir daos a cambio de pagar una cuota peridicamente. Los hay de muchos tipos y por ello dedicaremos una entrada a desarrollarlos en el futuro. Divisas: moneda utilizada en una regin o pas ajeno a su lugar de origen (divisa de USA es el Dlar).El valor de una divisa se expresa en trminos de otra, siendo la divisa de referencia por su estabilidad y poder el dlar americano ($). El valor de las divisas fluctan entre s dentro del mercado monetario mundial. De este modo, podemos establecer distintos tipos de cambio (valor de una divisa expresados en trminos de otra) entre divisas que varan constantemente en funcin de diversas variables econmicas: IPC, PIB, estabilidad poltica, empleo, etc. Las divisas se negocian en el Forex, o mercado de divisas donde se compra o vende. Es un instrumento que no slo sirve para poder comprar y vender productos o servicios en diferentes regiones del mundo, sino que tambin sirven para obtener una rentabilidad por las mismas (comprando cuando su valor es bajo y vendiendo cuando es alto).

En el siguiente post seguiremos con los instrumentos financieros de financiacin.

Espero que os haya sido de utilidad. Bibliografa:

MOCHN, F. Y BEKER, A., Economa. Principios y aplicaciones McGraw Hill, 97 CUADRADO ROURA, J.R. Poltica econmica. Objetivos e instrumentos McGraw Hill, 2000. SAMUELSON, P. y NORDHAUS, W. Economa McGraw Hill, 2006. FOJ CANDEL, Jos Felipe; y otros. Bachillerato. Algaida, 2008 Economa. 1

FRANCH PARELLA, Jordi. Economa 1 Bachillerato. Unin Editorial, 2012-10-26 MOCHN, Francisco. Economa 1 Bachillerato McGraw Hill, 2002.

Webgrafa:

http://www.bde.com http://www.ecb.int http://www.finanzasparatodos.es http://www.wikipedia.org http://www.cnmv.es http://www.meh.es http://www.crisalia.com http://www.enciclopediafinanciera.com/

En caso de que surja alguna duda o sugerencia, por favor, no dudis en poneros en contacto conmigo a travs de las siguientes vas:

Comentario en el blog: educacionbancaria.wordpress.com Correo electrnico: economanuel@gmail.com

Twitter: @educabanca Facebook: www.facebook.com/educacionbancaria

Buscar

umentos Financieros

mento financiero o producto financiero puede ser efectivo, el derecho de propiedad en una entidad, o un contractual de recibir o entregar, efectivo u otro instrumento financiero.

cacin de los Instrumentos Financieros

Los instrumentos financieros se pueden clasificar por la forma funcin de si son instrumentos en efectivo o instrumentos derivados: Los instrumentos de efectivo son instrumentos financieros cuyo valor se determina directamente por los mercados. Se pueden dividir en valores, que son fcilmente transferibles u otros instrumentos comerciales como los prstamos y depsitos, en tanto prestatario y el prestamista tiene que ponerse de acuerdo sobre una transferencia. Los instrumentos derivados son instrumentos financieros que derivan su valor del valor y las caractersticas de uno o ms activos subyacentes. Se pueden dividir en derivados que cotizan en bolsa y derivados (OTC) por fuera del mercado.

otra parte, los instrumentos financieros se pueden clasificar por "clase de activos", dependiendo de si estn basados fondos propios de las empresas (que refleja la propiedad de la entidad o basado en deuda (lo que refleja un prstamo que el inversor haya realizado a la entidad emisora). Si se a deuda, pueden clasificarse en corto plazo (menos de un ao) o a largo plazo. La mayora de estos

ntos, son a la vez de inversin y de financiacin, son de inversin para el adquirente y de financiacin para dor.

uctos del mercado de divisas y sus transacciones no son ni deuda ni ni fondos propios y pertenecen en su tegora.

eccin analizaremos los distintos tipos de productos financieros agrupndolos en dos grandes grupos desde ctiva de un inversor:

roductos Financieros de Inversin o Renta Variable

o o o o

Renta Fija Derivados Fondos de Inversin Estructurados