Demonstra

JBS S.A.
Demonstraes contbeis acompanhadas do

Parecer dos Auditores Independentes
31 de dezembro de 2010 e 2009

5(/$75,2'26$8',725(6,1'(3(1'(17(662%5($6'(021675$d(6&217%(,6
Aos Acionistas, Conselheiros e Administradores da
J8S S.A.
So Paulo - SP
Examinamos as demonstraes contbeis individuais e consolidadas da J8S S.A.
("Companhia"), identificadas como Controladora e Consolidado respectivamente, que
compreendem o balano patrimonial em J1 de dezembro de 2010 e as respectivas
demonstraes do resultado, do resultado abrangente, das mutaes do patrimonio liquido e
dos fluxos de caixa para o exercicio findo naquela data, assim como o resumo das principais
prticas contbeis e demais notas explicativas.
PESP0NSA8L0A0E 0A A0VNSTPAA0 S08PE AS 0EV0NSTPA0ES C0NTA8ES
A Administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das
demonstraes contbeis individuais de acordo com as prticas contbeis adotadas no 8rasil e
das demonstraes contbeis consolidadas de acordo com as normas internacionais de
relatorio financeiro (FPS), emitidas pelo lnternctoncl Accountny Stcndcrds 8ocrd (AS8), e
de acordo com as prticas contbeis adotadas no 8rasil, assim como pelos controles internos
que ela determinou como necessrios para permitir a elaborao dessas demonstraes
contbeis livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
PESP0NSA8L0A0E 00S AU0T0PES N0EPEN0ENTES
Nossa responsabilidade a de expressar uma opinio sobre essas demonstraes contbeis
com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais
de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigncias ticas pelos auditores e
que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurana razovel de
que as demonstraes contbeis esto livres de distoro relevante.
Uma auditoria envolve a execuo de procedimentos selecionados para obteno de evidncia
a respeito dos valores e divulgaes apresentados nas demonstraes contbeis. 0s
procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliao dos
riscos de distoro relevante nas demonstraes contbeis, independentemente se causada
por fraude ou erro. Nessa avaliao de riscos, o auditor considera os controles internos
relevantes para a elaborao e adequada apresentao das demonstraes contbeis da
Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que so apropriados nas
circunstncias, mas no para fins de expressar uma opinio sobre a eficcia desses controles
internos da Companhia. Uma auditoria inclui, tambm, a avaliao da adequao das prticas
contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis feitas pela Administrao,
bem como a avaliao da apresentao das demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
Acreditamos que a evidncia de auditoria obtida suficiente e apropriada para fundamentar
nossa opinio com ressalva.
1
2
8ASE PAPA 0PNA0 C0V PESSAL7A S08PE AS 0EV0NSTPA0ES C0NTA8ES N070UAS E
C0NS0L0A0AS
Conforme mencionado na nota explicativa n 1.c., a Administrao da Companhia, por duvidas
quanto qualidade e credibilidade das informaes contbeis apresentadas nas
demonstraes contbeis da nalca J8S S.p.A., optou por no constituir equivalncia
patrimonial sobre sua participao societria na nalca J8S S.p.A. nas demonstraes
contbeis individuais e optou por no consolidar a nalca J8S S.p.A. nas demonstraes
contbeis consolidadas, ambas referentes ao periodo de 1 de abril a J1 de dezembro de 2010.
Alm disso, a auditoria das demonstraes contbeis da nalca J8S S.p.A. para os periodos
aqui citados, de responsabilidade de outro auditor independente, no foram concluidas at
esta data.
0PNA0 C0V PESSAL7A S08PE AS 0EV0NSTPA0ES C0NTA8ES N070UAS
Em nossa opinio, exceto pelos efeitos do assunto descrito no pargrafo "8ase para opinio
com ressalva sobre as demonstraes contbeis individuais", as demonstraes contbeis
individuais acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a
posio patrimonial e financeira da J8S S.A. em J1 de dezembro de 2010, o desempenho de
suas operaes e os seus fluxos de caixa para o exercicio findo naquela data, de acordo com
as prticas contbeis adotadas no 8rasil.
0PNA0 C0V PESSAL7A S08PE AS 0EV0NSTPA0ES C0NTA8ES C0NS0L0A0AS
Em nossa opinio, exceto pelos efeitos do assunto descrito no pargrafo "8ase para opinio
com ressalva sobre as demonstraes contbeis consolidadas", as demonstraes contbeis
consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a
posio patrimonial e financeira consolidada da J8S S.A. em J1 de dezembro de 2010, o
desempenho consolidado de suas operaes e os seus fluxos de caixa consolidados para o
exercicio findo naquela data, de acordo com as normas internacionais de relatorio financeiro
(FPS) emitidas pelo lnternctoncl Accountny Stcndcrds 8ocrd (lAS8) e as prticas contbeis
adotadas no 8rasil.
NFASE
Conforme descrito na nota explicativa n 2, as demonstraes contbeis individuais foram
elaboradas de acordo com as prticas contbeis adotadas no 8rasil. No caso da J8S S.A., essas
prticas diferem do FPS, aplicvel s demonstraes contbeis separadas, somente no que se
refere avaliao dos investimentos em controladas, coligadas e controladas em conjunto
pelo mtodo de equivalncia patrimonial, enquanto para fins de FPS seria custo ou valor
justo.
2
J
0UTP0S ASSUNT0S
0emonstraes do valor adicionado
Examinamos tambm as demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (07A)
referentes ao exercicio findo em J1 de dezembro de 2010, cuja apresentao requerida pela
legislao societria brasileira para companhias abertas e como informao suplementar pelas
FPS que no requerem a apresentao da 07A. Essas demonstraes foram submetidas aos
mesmos procedimentos de auditoria descritos anteriormente e, em nossa opinio, esto
adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relao s
demonstraes contbeis tomadas em conjunto.
Auditoria do exercicio anterior
0s valores correspondentes ao exercicio findo em J1 de dezembro de 2009, apresentado para
fins de comparao, foram anteriormente por nos auditados de acordo com as normas de
auditoria vigentes por ocasio da emisso do relatorio em 1 de maro de 2010, sem
modificao de opinio. As normas de auditoria anteriormente vigentes no consideravam os
trabalhos de auditoria de grupos para as demonstraes contbeis das controladas incluindo o
trabalho dos auditores dos componentes diante da SA 600 (N8C TA 600) permitindo a diviso
de responsabilidade onde a controlada direta e indireta, respectivamente nalca J8S S.p.A. e
Pilgrim's Pride Corporation, foram auditadas por outros auditores independentes e outras
controladas foram auditadas por firmas membro da 800, quela poca. Nossa opinio, com
respeito aos saldos dos investimentos nessas controladas e os correspondentes resultados de
equivalncia patrimonial em J1 de dezembro de 2009, est embasada nos trabalhos daqueles
auditores.
So Paulo,16 de maro de 2011

0rlando 0ctvio de Freitas Junior Vrcio Serpejante Peppe
Sociocontador Sociocontador
CPC 1SP178871/04 CPC 1SP2JJ011/08
800 Auditores ndependentes 800 Auditores ndependentes
CPC 2SP01J4J9/05 CPC 2SP01J4J9/05

PA8175
3
JBS S.A.
Balanos patrimoniais
(Em milhares de reais)
31.12.10 31.12.09 1.01.09 31.12.10 31.12.09 1.01.09
ATIVO
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa (Nota 7) 3.000.649 4.097.027 1.522.973 4.063.833 5.067.530 2.291.619
Contas a receber de clientes (Nota 8) 1.672.729 1.273.377 552.991 3.904.483 3.201.437 2.256.721
Estoques (Nota 9) 1.109.472 758.536 539.510 4.711.938 3.476.645 2.270.317
Impostos a recuperar (Nota 10) 1.088.310 841.306 447.343 1.416.809 1.066.033 623.022
Despesas antecipadas 13.844 13.233 1.754 109.140 131.915 70.881
Outros ativos circulantes 161.066 296.882 166.275 533.998 810.407 468.947
TOTAL DO CIRCULANTE 7.046.070 7.280.361 3.230.846 14.740.201 13.753.967 7.981.507
NO CIRCULANTE
Realizvel a Longo Prazo
Crditos com empresas ligadas (Nota 11) - - 1.700.868 332.679 326.972 54.777
Depsitos, caues e outros 88.208 70.640 16.378 519.643 558.615 102.571
Impostos a recuperar (Nota 10) 553.770 550.848 37.632 616.308 615.748 65.307
Total do Realizvel a Longo Prazo 641.978 621.488 1.754.878 1.468.630 1.501.335 222.655
Investimentos em controladas (Nota 12) 9.329.030 7.234.791 4.652.319 - - -
Ativos biolgicos (Nota 13) - - - 430.685 249.618 279.356
Imobilizado (Nota 14) 7.598.963 7.599.627 1.816.206 15.219.343 15.014.548 5.825.225
Intangvel (Nota 15) 11.294.531 11.302.764 962.751 12.667.244 13.366.982 2.107.745
Outros investimentos 10 10 10 3.122 3.984 5.722
28.222.534 26.137.192 7.431.286 28.320.394 28.635.132 8.218.048
TOTAL DO NO CIRCULANTE 28.864.512 26.758.680 9.186.164 29.789.024 30.136.467 8.440.703
TOTAL DO ATIVO 35.910.582 34.039.041 12.417.010 44.529.225 43.890.434 16.422.210
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
Controladora Consolidado
4
JBS S.A.
Balanos patrimoniais
31.12.10 31.12.09 1.01.09 31.12.10 31.12.09 1.01.09
PASSIVO
CIRCULANTE
Fornecedores (Nota 16) 566.982 627.542 383.979 2.837.973 2.546.036 1.930.998
Emprstimos e financiamentos (Nota 17) 4.342.593 3.926.390 1.494.690 5.191.248 5.123.099 2.210.380
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais (Nota 20) 375.600 287.082 62.722 1.140.678 721.854 470.908
Dividendos declarados - 122.953 51.127 - 122.953 51.127
Dbito com terceiros para investimentos (Nota 22) 45.746 431.267 - 45.746 431.267 -
Outros passivos circulantes 509.482 481.401 76.772 469.437 360.053 342.072
TOTAL DO CIRCULANTE 5.840.403 5.876.635 2.069.290 9.685.082 9.305.262 5.005.485
NO CIRCULANTE
Emprstimos e financiamentos (Nota 17) 6.679.915 5.311.023 2.991.344 10.373.479 9.304.014 3.401.708
Debntures conversveis (Nota 19) 3.462.212 3.462.212 - 3.462.212 3.462.212 -
Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 23) 390.774 344.704 60.827 1.037.892 1.141.278 348.849
Proviso para contingncias (Nota 21) 136.002 210.088 48.244 322.427 431.249 69.343
Dbitos com empresas ligadas (Nota 11) 1.532.002 1.106.890 - - - -
Dbito com terceiros para investimentos (Nota 22) 149.964 171.939 210.480 149.964 171.938 210.480
Outros passivos no circulantes 124.939 47.919 40.473 803.320 923.960 392.450
TOTAL DO NO CIRCULANTE 12.475.808 10.654.775 3.351.368 16.149.294 15.434.651 4.422.830
PATRIMNIO LQUIDO (Nota 24)
Capital social 18.046.067 16.483.544 4.495.581 18.046.067 16.483.544 4.495.581
Reserva de capital 500.775 714.503 769.463 500.775 714.503 769.463
Reserva de reavaliao 106.814 112.352 118.178 106.814 112.352 118.178
Reservas de lucros 574.804 810.538 863.238 574.804 810.538 863.238
Ajustes de avaliao patrimonial (1.719) (914) (2.920) (1.719) (914) (2.920)
Ajustes acumulados de converso (1.632.370) (612.392) 752.812 (1.632.370) (612.392) 752.812
Atribudo participao dos acionistas controladores 17.594.371 17.507.631 6.996.352 17.594.371 17.507.631 6.996.352
Participao dos acionistas no controladores - - - 1.100.478 1.642.890 (2.457)
TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO 17.594.371 17.507.631 6.996.352 18.694.849 19.150.521 6.993.895
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 35.910.582 34.039.041 12.417.010 44.529.225 43.890.434 16.422.210

Consolidado Controladora
5
JBS S.A.
Demonstraes do resultado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009
2010 2009 2010 2009
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (Nota 25) 11.770.293 5.148.794 55.055.802 34.905.571
Custo dos produtos vendidos (9.338.628) (4.170.692) (48.296.810) (31.765.938)
LUCRO BRUTO 2.431.665 978.102 6.758.992 3.139.633
(DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS
Administrativas e gerais (503.405) (193.241) (1.650.075) (705.586)
Com vendas (995.067) (486.686) (2.644.309) (1.645.854)
Resultado financeiro lquido (Nota 27) (1.927.045) (512.603) (2.220.182) (578.975)
Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) 827.857 475.514 - -
Despesas no recorrentes (Nota 28) (102.607) - (233.951) -
Ganho em compra vantajosa - - (9.463) 185.189
Outras receitas 7.013 3.432 65.288 7.927
(2.693.254) (713.584) (6.692.692) (2.737.299)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO
SOCIAL (Nota 23) (261.589) 264.518 66.300 402.334
Imposto de renda e contribuio social do exerccio 2.853 3.001 (361.594) (49.728)
Imposto de renda e contribuio social diferidos (44.012) (46.809) 31.294 (132.478)
(41.159) (43.808) (330.300) (182.206)
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO (302.748) 220.710 (264.000) 220.128
ATRIBUDO A:
Participao dos acionistas controladores (302.748) 220.710
Participao dos acionistas no controladores 38.748 (582)
(264.000) 220.128
Resultado bsico por lote de mil aes no final do exerccio - em reais (Nota 26) (121,45) 94,99 (121,45) 94,99
Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros,
imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)
Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social (261.589) 264.518 66.300 402.334
Resultado financeiro lquido (Nota 27) 1.927.045 512.603 2.220.182 578.975
Depreciao e amortizao 286.115 97.515 1.226.300 479.811
Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) (827.857) (475.514) - -
Ganho de compra vantajosa - - 9.463 (185.189)
Despesas no recorrentes (Nota 28) 102.607 - 233.951 -
VALOR EBITDA 1.226.321 399.122 3.756.196 1.275.931
6
JBS S.A.
Demonstras do resultado abrangente para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009
2010 2009
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio (302.748) 220.710
Outros resultados abrangentes
Ajuste de avaliao patrimonial em controladas (805) 2.006
Ajuste acumulado de converso em controladas (190.602) (214.309)
Variao cambial sobre investimentos no exterior (829.376) (1.150.895)
Total do resultado abrangente do exerccio (1.323.531) (1.142.488)
Total do resultado abrangente do exerccio atribuvel a:
Acionistas da Companhia (1.154.135) (1.139.475)
No controladores (169.396) (3.013)
(1.323.531) (1.142.488)
2010 2009
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio (264.000) 220.128
Outros resultados abrangentes
Ajuste de avaliao patrimonial em controladas (805) 2.006
Ajuste acumulado de converso em controladas (190.602) (214.309)
Variao cambial sobre investimentos no exterior (829.376) (1.150.895)
Total do resultado abrangente do exerccio (1.284.783) (1.143.070)
Total do resultado abrangente do exerccio atribuvel a:
Acionistas da Companhia (1.120.347) (1.140.056)
No controladores (164.436) (3.014)
(1.284.783) (1.143.070)
Controladora
Consolidado
7
JBS S.A.
Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009
Ajustes de Ajustes Lucros Total do
Capital Reserva de Reserva de Para avaliao acumulados (prejuzos) Participao Patrimnio
social capital reavaliao Legal expanso patrimonial de converso acumulados Total no controladores Lquido
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2008 4.495.581 769.463 118.178 1.297 - (2.920) 752.812 - 6.134.411 - 6.134.411
Ajustes pela adoo inicial do IFRS (nota 4) - - - - 861.941 - - - 861.941 (2.457) 859.484
SALDOS AJUSTADOS EM 1 DE JANEIRO DE 2009 4.495.581 769.463 118.178 1.297 861.941 (2.920) 752.812 - 6.996.352 (2.457) 6.993.895
Aumento de capital 11.987.963 - - - - - - - 11.987.963 - 11.987.963
Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerccio anterior - 21.407 - - 17.399 - - - 38.806 - 38.806
Realizao da reserva de reavaliao - - (5.826) - - - - 5.826 - - -
Aes em tesouraria - (76.367) - - - - - - (76.367) - (76.367)
Ajustes de avaliao patrimonial em controladas - - - - - 2.006 - - 2.006 - 2.006
Ajustes acumulados de converso em controladas - - - - - - (214.309) - (214.309) - (214.309)
Variao cambial de investimentos no exterior - - - - - - (1.150.895) - (1.150.895) - (1.150.895)
Lucro lquido do exerccio - - - - - - - 220.710 220.710 - 220.710
Proposta para destinao do lucro lquido
Reserva legal - - - 6.471 - - - (6.471) - - -
Dividendos propostos (R$ 13,23 por lote de mil aes) - - - - - - - (122.953) (122.953) - (122.953)
Reserva para expanso - - - - (76.570) - - (97.112) (173.682) - (173.682)
Participao de no controladores - - - - - - - - - 1.645.347 1.645.347
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 16.483.544 714.503 112.352 7.768 802.770 (914) (612.392) - 17.507.631 1.642.890 19.150.521
Aumento de capital 1.600.000 - - - - - - - 1.600.000 - 1.600.000
Capitalizao de custos de oferta pblica de aes (37.477) - - - - - - - (37.477) - (37.477)
Aes em tesouraria - (213.728) - - - - - - (213.728) - (213.728)
Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerccio anterior - - - - 61.476 - - - 61.476 - 61.476
Realizao da reserva de reavaliao - - (5.538) - - - - 5.538 - - -
Ajustes de avaliao patrimonial em controladas - - - - - (805) - - (805) - (805)
Ajustes acumulados de converso em controladas - - - - - - (190.602) - (190.602) - (190.602)
Variao cambial de investimentos lquidos - - - - - - (829.376) - (829.376) - (829.376)
Prejuzo do exerccio - - - - - - - (302.748) (302.748) - (302.748)
Absoro do prejuzo - - - - (297.210) - - 297.210 - - -
Participao de no controladores - - - - - - - - - (542.412) (542.412)
SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 18.046.067 500.775 106.814 7.768 567.036 (1.719) (1.632.370) - 17.594.371 1.100.478 18.694.849
Reservas de lucros
8
JBS S.A.
2010 2009 2010 2009
Fluxo de caixa das atividades operacionais
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio atribudo aos acionistas controladores (302.748) 220.710 (302.748) 220.710
Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas
pelas atividades operacionais:
. Depreciao e amortizao 286.115 97.515 1.226.300 479.811
. Proviso para crditos de liquidao duvidosa 7.180 6.018 16.498 11.395
. Resultado de equivalncia patrimonial (827.857) (475.514) - -
. Lucro atribudo aos acionistas no controladores - - 38.748 (582)
. Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado 6.961 3.878 11.400 12.833
. Imposto de renda e contribuio social diferidos 44.012 46.809 (31.294) 132.478
. Encargos financeiros circulantes e no circulantes 448.829 (378.143) 640.024 333.471
. Proviso para contingncias (73.368) 4.207 (22.336) 8.128
. Perda de capital em investimentos 9.199 - - -
. Ajuste a valor presente de ativos e passivos - (426) - (426)
. Reduo ao valor recupervel de ativo 25.514 - 83.831 1.048
(376.163) (474.946) 1.660.423 1.198.866
Variaes nos ativos e passivos
Aumento em contas a receber (531.026) (108.890) (951.928) (34.872)
Reduo (aumento) nos estoques (350.936) 259.878 (1.237.510) 332.118
Aumento de impostos a recuperar (239.357) (122.018) (273.708) (132.735)
Reduo em outros ativos circ. e no circulantes 31.791 40.070 262.511 184.388
Reduo (aumento) de crditos com empresas ligadas - - (2.101) 458.274
Reduo (aumento) de ativos biolgicos - - (189.908) 33.810
Aumento (reduo) com fornecedores (60.870) (166.651) 320.303 (317.805)
Aumento (reduo) em outros passivos circ. e no circulantes (311.617) 220.309 (77.739) 1.224.265
Aumento em dbitos com empresas ligadas 1.598.237 1.112.548 - -
Ajustes de avaliao patrimonial e acumulados de converso - - (936.089) (1.341.871)
Ajuste pela adoo inicial ao IFRS - - (55.733) (70.876)
Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais (239.941) 760.300 (1.481.479) 1.533.562
Fluxo de caixa das atividades de investimentos
Adies (baixas) no ativo imobilizado e intangve (533.831) (468.189) (1.257.374) (1.817.389)
Adies nos investimentos em controladas (3.037.658) (1.348.475) - -
Efeito lquido do capital de giro de empresa adquirida - (2.471.683) (338.119) (3.945.740)
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos (3.571.489) (4.288.347) (1.595.493) (5.763.129)
Fluxo de caixa das atividades de financiamentos
Emprstimos e financiamentos captados 5.693.809 2.436.612 14.197.470 4.585.835
Pagamentos de emprstimos e financiamentos (4.309.777) (2.124.757) (13.465.178) (3.177.843)
Debntures conversveis - 3.462.212 - 3.462.212
Aumento de capital 1.600.000 2.527.354 1.600.000 2.527.354
Dividendos declarados - (122.953) - (122.953)
Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios (55.252) - (55.252) -
Aquisio de aes de emisso prpria (213.728) (76.367) (213.728) (76.367)
Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos 2.715.052 6.102.101 2.063.312 7.198.238
Variao cambial sobre caixa e equivalentes - - 9.963 (192.760)
Variao lquida no exerccio (1.096.378) 2.574.054 (1.003.697) 2.775.911
Caixa e equivalentes de caixa no incio do exerccio 4.097.027 1.522.973 5.067.530 2.291.619
Caixa e equivalentes de caixa no final do exerccio 3.000.649 4.097.027 4.063.833 5.067.530

Demonstraes dos fluxos de caixa dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009
9
JBS S.A.
2010 2009 2010 2009
Receitas
Vendas de mercadorias, produtos e servios 12.458.897 5.540.209 56.692.830 35.388.600
Outras receitas 13.288 3.477 (3.353) 12.582
Proviso para crditos de liquidao duvidosa (7.180) (6.018) (16.498) (11.395)
12.465.005 5.537.668 56.672.979 35.389.787
Insumos adquiridos de terceiros
Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos (7.102.970) (3.492.452) (25.301.765) (25.124.199)
Materiais, energia, servios de terceiros e outros (1.877.885) (855.193) (19.034.434) (4.925.239)
Perda / Recuperao de valores ativos (25.514) - (53.922) (10.081)
Outras - 426 931 426
(9.006.369) (4.347.219) (44.389.190) (30.059.093)
Valor adicionado bruto 3.458.636 1.190.449 12.283.789 5.330.694
Depreciao e Amortizao (286.115) (97.515) (1.226.300) (479.811)
Valor adicionado lquido produzido pela entidade 3.172.521 1.092.934 11.057.489 4.850.883
Valor adicionado recebido em transferncia
Resultado de equivalncia patrimonial 827.857 475.514 - -
Receitas financeiras 1.485.847 665.442 1.956.073 1.174.162
Outras 133 3.079 (4.511) 4.857
VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 5.486.358 2.236.969 13.009.051 6.029.902
DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO
Pessoal
Remunerao direta 988.169 422.958 5.769.952 2.775.914
Benefcios 149.406 50.128 1.249.552 655.593
FGTS 67.938 23.639 75.561 23.870
1.205.513 496.725 7.095.065 3.455.377
Impostos, taxas e contribuies
Federais 528.790 187.818 913.015 372.047
Estaduais 593.386 142.859 844.506 189.598
Municipais 2.486 193 3.397 1.393
1.124.662 330.870 1.760.918 563.038
Remunerao de capitais de terceiros
J uros 3.338.817 1.162.163 4.206.986 1.720.528
Aluguis 54.318 18.422 65.301 33.747
Outras 65.796 8.079 144.781 37.084
3.458.931 1.188.664 4.417.068 1.791.359
Remunerao de capitais prprios
Dividendos - 122.953 - 122.953
Lucro lquido (prejuzo) do exerccio atribudo aos acionistas controladores (302.748) 97.757 (302.748) 97.757
Participao de minoritrios nos lucros retidos - - 38.748 (582)
(302.748) 220.710 (264.000) 220.128
VALOR ADICIONADO DISTRIBUDO 5.486.358 2.236.969 13.009.051 6.029.902
Demonstraes do valor adicionado para os exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009
Consolidado Controladora
10
JBS S.A.
1 Contexto operacional
a) Atividades no Brasil
Coma incorporao do frigorfico Bertin S.A. houve uma sinergia e unificao das operaes, inclusive novos negcios foramagregados s operaes da
Companhia.
A Bertin possua umtotal de quarenta e nove unidades, sendo quinze unidades de Curtume localizadas nos Estados de So Paulo, Cear, Gois, Mato
Grosso, Mato Grosso do Sul, Esprito Santo, Tocantins, Par, Rondnia e Minas Gerais; quinze unidades Frigorficas localizadas nos Estados de So
Paulo, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Gois, Par, Tocantins, Bahia, Minas Gerais e Rondnia; seis unidades Comerciais localizadas nos Estados do
Rio de J aneiro, Bahia, Minas Gerais, Paran, Rio Grande do Sul; quatro unidades de Cosmticos localizadas nos Estados de So Paulo e Paran; duas
Transportadoras localizadas no Estado de So Paulo; quatro lojas de vendas de carnes (Beef Shoppings) localizadas no Estado de So Paulo e Paran;
uma unidade de Subprodutos localizada no Estado de Minas Gerais; uma unidade de Charque localizada no Estado de So Paulo; uma unidade de
Produtos animais Pet localizada no Estado de So Paulo e uma unidade de Reciclagem, localizada no Estado de So Paulo.
A controlada Biolins Energia S.A. (Biolins), localizada no municpio de Lins, Estado de So Paulo, tempor objeto social a produo e a comercializao de
energia eltrica, cogerao de energia e armazenamento de gua quente para calefao, com autorizao do Poder Pblico competente.
Notas explicativas s demonstraes contbeis dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009
A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. (Beef Snacks), localizada emSanto Antnio de Posse, So Paulo,
explora o ramo de fabricao de Beef J erky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados
Unidos da Amrica. Desde abril de 2009, decorrente de um litgio entre os acionistas da controladora da Beef Snacks, a joint venture Beef Snacks
International B.V, a qual possui seu controle compartilhado (50%pela J BS Global A/S, controlada direta da J BS S.A., e 50%pela Link International Meat
Products Ltd., empresa sediada nos EUA), a Beef Snacks interrompeu temporariamente suas operaes industriais. A Administrao, amparada pelo
posicionamento de seus assessores jurdicos, vemadotando as medidas legais para solucionar o referido litgio, visando o breve retorno das operaes,
assim como o incremento de suas atividades.
A J BS S.A. (Companhia) uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes
negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro.
A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados,
comtrinta e seis unidades industriais localizadas nos Estados de So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio
de J aneiro, Paran, Par, Tocantins e Bahia.
A controlada J BS Embalagens Metlicas Ltda. (J BS Embalagens), confecciona embalagens metlicas emunidade fabril no Estado de So Paulo, que so
utilizadas pela Companhia.
A Companhia distribui seus produtos por meio de centros de distribuio, que esto localizados nos Estados de So Paulo, Rio de J aneiro, Braslia,
Amazonas, Paran, Rio Grande do Sul, Bahia, Esprito Santo, Minas Gerais, Santa Catarina e umterminal de contineres para exportao na cidade de
Santos.
A Companhia se utiliza de operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao.
A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais:
Aps a incorporao da Bertin, em29 de dezembro de 2009, a Companhia iniciou atuao no ramo de atividade de curtimento de couro, destinando a
maior parte de sua produo exportao nos segmentos de couro moveleiro, automotivo, calados e artefatos, nos estgios de Wet Blue, Semi Acabado
e Acabado. A Companhia possui uma estrutura de dezenove unidades industriais prprias, trs unidades arrendadas e sete unidades prestadoras de
servios localizadas nos Estados de So Paulo, Esprito Santo, Minas Gerais, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Maranho, Par,
Tocantins, Gois e Rio Grande do Sul.
A Bertin era constituda por capital 100% nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e
distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e
limpeza domstica; produo de alimentos para animais de estimao produtos pet; produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e
reciclagem. Tinha suas atividades organizadas por unidades de negcios que se agrupamemcarnes, couros, energia, leos, biodiesel, higiene e beleza,
produtos pet, fbrica de latas, logstica e ambiental.
A controlada J BS Confinamento Ltda. (J BS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho - Estado de So Paulo, Nazrio e Aruan - Estado de
Gois e Lucas do Rio Verde - Estado do Mato Grosso, explora a atividade de compra e venda de bovinos para corte e de prestao de servio de engorda
de bovinos para abate.
A controlada Novaprom Food Ingredients Ltda. (Novaprom), localizada no municpio de Guaiara, Estado de So Paulo, tem como atividades a
explorao, industrializao, comercializao, exportao e importao de ingredientes e produtos para alimentos. pioneira na produo de fibra natural
de colgeno, protena de colgeno na sua forma pura, extrada das camadas internas da pele bovina e comteor protico mnimo de 99%, sendo a maior
empresa do mundo em produo e venda de fibra natural de colgeno. A Novaprom comercializa seus produtos em todo o Brasil e exporta para
continentes como Europa, Amrica Latina, sia e Oceania.
11
JBS S.A.
b) Atividades no Exterior
A J BS USA divide a sua operao emtrs grandes segmentos: Beef, operando o negcio de origembovina; Pork, operando o negcio de origemsuna; e
Chicken, operando o negcio de aves adquirido atravs da Pilgrim's Pride (PPC), ambos no mercado norte-americano.
Na J BS USA, a subsidiria PPC uma empresa sediada em Pittsburgh, Texas, Estados Unidos da Amrica, sendo uma das maiores empresas de
processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, comoperao no Mxico e emPorto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90
pases; os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou empedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de
alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, almde exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia),
extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais.
A controlada Cascavel Couros Ltda. (Cascavel), localizada no Municpio de Cascavel, Estado do Cear, tem por atividade industrializao,
comercializao, exportao e importao de couros, peles e seus derivados, preparo, acabamento e industrializao de estofamento e outros artefatos
de couros. especializada no beneficiamento de couros bovinos e subprodutos, dedicando-se produo de couros nos estgios wet blue, semi-acabado
e acabado. A Cascavel compra o couro das unidades frigorficas do Grupo J BS e concentra suas vendas no mercado interno, mas principalmente na
exportao para Itlia e Estados Unidos.
A J BS USA nos Estados Unidos da Amrica opera comoito frigorficos de bovinos, trs de sunos, umde carneiro, uma fbrica de beneficiamento de
cortes bovinos e sunos, e treze confinamentos. Na Austrlia opera com onze frigorficos duas fbricas de beneficiamento de se bovinos e seis
confinamentos de bovinos. A J BS USA tambmopera vinte e nove instalaes para abate de frango, apoadas por 32 fbricas de raes, quarenta e uma
incubadoras, onze instalaes de processamento adicional, e trs instalaes de fbrica de raes, nos Estados Unidos da Amrica e Mxico.
Na J BS USA, a subsidiria J BS Trading USA, Inc. (J BS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales
International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendemprodutos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norte-
americano.
A J BS Argentina possui trs subsidirias, sendo umfrigorfico abatedouro emBerezategui (Consignaciones Rurales), uma fbrica de latas localizada em
Zarate (Argenvases), ambas na Provncia de Buenos Aires e um frigorfico abatedouro em Crdoba (Col-car).
A controlada S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor (Vigor) com sede na cidade de So Paulo tem como objetivo industrializar e comercializar
laticnios em geral, leite in natura e derivados e tambm no refino, na industrializao e na comercializao de leos, derivados de origemvegetal,
macarro instantneo e iogurte. A Vigor, mediante concesso de registro pelo Foods and DrugAdministration - FDA, est credenciada a exportar para os
Estados Unidos da Amrica, sendo que esse registro autoriza a exportao de toda a sua linha de produo.
Em dezembro de 2009, a Vigor incorporou as Companhias Leco de Produtos Alimentcios (Leco) e Laticnios Serrabella Ltda (Serrabella), com as
seguintes operaes:
i) Leco: A atividade consiste no refino, industrializao e comercializao de leos, derivados de origemvegetal, macarro instantneo e iogurte. Possui
unidades produtivas em So Caetano do Sul, Estado de So Paulo, Anpolis, Estado de Gois e Santo Incio, Estado do Paran. Atua no mesmo
mercado da Vigor, como grandes redes, food service e pequeno varejo, com maior volume de vendas concentrado na regio sudeste.
ii) Serrabella: A atividade consiste na fabricao de queijos especiais e fondue. Possui unidade produtiva em Lavras, Estado de Minas Gerais e a
comercializao feita por So Paulo, juntamente com os produtos da Vigor, com maior volume de vendas concentrado na regio sudeste.
Na J BS USA, a subsidiria Sampco, Inc. (Sampco), localizada emChicago, nos Estados Unidos da Amrica, temcomo principal operao a importao
de carne processada, da Amrica do Sul e a revenda, desse produto para os Estados Unidos da Amrica, Canad e Caribe. A Sampco atua tambmem
importaes de outros alimentos como conservas, frutas e legumes de outras regies, incluindo o Extremo Oriente, para venda na Amrica do Norte e
Europa.
Atualmente em funo do cenrio desfavorvel que a indstria frigorfica vem atravessando na Argentina, a Companhia decidiu suspender
temporariamente as operaes das unidades produtivas de: San J ose, Colonia Caroya, Consignaciones Rurales e parcialmente em Pontevedra.
Na J BS USA, a subsidiria Smithfield Beef, que foi renomeada para J BS Packerland, possui quatro plantas de abate de bovinos e uma unidade de
confinamento de bovinos, e a Five Rivers, atualmente J BS Five Rivers, possui onze unidades de confinamento de bovinos.
A controlada indireta J BS Argentina S.A. (J BS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de
bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com sete unidades industriais localizadas nas Provncias de
Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba.
A controlada J BS USA Holdings, Inc. (J BS USA) abate, processa, embala e entrega carnes in naturade origembovina, suna, ovina e de frango com
clientes nos Estados Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela J BS USA incluemcarnes resfriadas emcortes com
padres industriais especficos.
12
JBS S.A.
c) Inalca JBS
Em31 de dezembro de 2010 a Companhia detinha 50%do capital social da Inalca J BS S.p.A, (Inalca J BS), que lder absoluta na Itlia, sendo uma das
principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca J BS produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e
congeladas, embaladas a vcuo ou divididas empores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda
e produtos pr-cozidos. A Inalca J BS opera atravs de uma estrutura composta de seis unidades na Itlia, especializada por linha de produo e nove
instalaes internacionais localizadas na Europa e na frica.
A controlada indireta Toledo International NV (Toledo), localizada na Blgica, exerce basicamente operaes de trading para os Mercados Europeu,
Africano, Sul Americano, Holands e Belga, comercializando carne cozida, dentre outros produtos. Adicionalmente desenvolve operaes de logstica,
armazenagem, customizao de produtos e desenvolvimento de novos produtos.
A controlada direta CJ SC Prodcontract (Prodcontract) uma empresa localizada na Rssia, importadora e distribuidora de carne in natura e congelada
para o mercado Russo, figura entre as trs maiores importadoras de carne do mercado Russo.
A controlada indireta J BS Leather Europe s.r.o. (J BS Leather), possui um escritrio administrativo e comercial localizado na cidade de Praga, e um
armazmlocalizado na cidade de Borsov, todos na Repblica Tcheca. A J BS Leather compra couro do Grupo J BS e comercializa couros acabados no
mercado externo, com foco no leste europeu, sendo a Polnia e Alemanha os principais pases consumidores.
A controlada indireta Prometex SAM (Prometex), localizada emMnaco, comercializa principalmente cortes bovinos "in-natura" congelados , comprando
grande parte de seus produtos do Grupo J BS para venda no mercado Russo e Egpcio.
Em7 de julho de 2010, a J BS S.A. ajuizou uma medida cautelar na J ustia Italiana, objetivando discutir assuntos pendentes de Governana Corporativa
como Grupo Cremonini, de quemem22 de dezembro de 2007 a J BS adquiriu 50%da Inalca, formando a Inalca J BS (que representava em31 de maro
de 2010 a participao de 2,8% da receita consolidada da J BS).
A controlada indireta Bertin Paraguay S.A (Bertin Paraguay), localizada emAssuno, Paraguai, abate e processa carnes bovinas congeladas, resfriadas
e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a Unio
Europia, Chile, Rssia e outros mercados. Emjulho de 2009 a Bertin Paraguay incorporou uma nova planta, denominada San Antonio, que entrou em
operao no segundo semestre de 2010.
A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carnes bovinas in
naturapara exportao e venda local de carnes congeladas e resfriadas. Tambmvende cortes de carnes comosso, midos, vendidos principalmente
para o mercado local.
A controlada indireta Egygate Distribution (Egygate), localizada no Egito, uma distribuidora de produtos alimentcios.
A controlada indireta Mirs Cold Centers and Storage (Mirs Cold), localizada no Egito, uma empresa de armazenamento, resfriamento e congelamento de
frutas e carnes.
A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano emproduo e vendas de Bresaola (carne
bovina curada). Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende carne de beef jerky, bacon e presunto.
A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited (Trump), localizada na China, possui uma planta de processamento de couros, cuja atividade
consiste na industrializao at o acabamento do couro para ser vendido principalmente para o mercado local de produo de bolsas e sapatos. Ainda
possui trs escritrios comerciais emHong Kong, focados no mercado asitico, comprando grande parte de seus produtos do Grupo J BS e parte de
terceiros.
A controlada J BS Itlia s.r.l. (J BS Itlia), localizada na cidade de Arzignano, Itlia, atua no segmento de couros, comprando couro do Grupo J BS e
comercializando no mercado interno italiano e no mercado externo europeu, produzindo couros nos estgios semi acabado e acabado.
Na Inalca J BS, a subsidiria Montana Alimentari S.p.A. (Montana) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio
de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montanae IBIS,
a Montana apresenta uma estrutura industrial de quatro unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como
Denominao de OrigemProtegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambmuma das principais operadoras no mercado
italiano de carne enlatada e de produtos fatiados.
A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos
alimentcios como carne bovina, ovinas, suna e de aves. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na
Europa, frica e sia.
A controlada indireta J erky Snack Brands, Inc (J erky Snack), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef
J erky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak, Meat&Cheese, Turkey J erky e Hunter Sausage). A J erky Snack compra produtos do Brasil e dos
Estados Unidos da Amrica, sendo o seu principal mercado consumidor os Estados Unidos da Amrica. Desde abril de 2009, decorrente de umlitgio
entre os acionistas da controladora da J erky Snack, a joint venture Beef Snacks International B.V, a qual possui seu controle compartilhado (50% pela J BS
Global A/S, controlada direta da J BS S.A., e 50% pela Link International Meat Products Ltd., empresa sediada nos EUA), a J erky Snack interrompeu
temporariamente suas operaes industriais. A Administrao, amparada pelo posicionamento de seus assessores jurdicos, vemadotando as medidas
legais para solucionar o referido litgio, visando o breve retorno das operaes, assim como o incremento de suas atividades.
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JBS S.A.
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Demonstraes contbeis consolidadas
Demonstraes contbeis individuais (controladora)
As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia forampreparadas para os exerccios findos em31 de dezembro de 2010 e 2009 e esto de
acordo com o International Financial Reporting Standards (IFRS) emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB) e de acordo com os
CPCs emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis.
Os assuntos pendentes correspondem, principalmente, ao no cumprimento de determinadas clusulas contratuais, relacionadas a (i) acesso completo
formao dos nmeros financeiros e s instalaes da Inalca J BS e suas subsidirias, por parte dos membros do conselho de Administrao indicados
pela Companhia (incluindo o Presidente do Conselho) e (ii) o cumprimento da clusula contratual que delega Companhia a nomeao do Diretor
Administrativo e Financeiro da Inalca J BS, e o pleno exerccio de suas atividades, bem como os diretores administrativos financeiros de quaisquer
subsidirias da Inalca J BS e suas subsidirias, e o pleno exerccio de suas atividades, (iii) - pleno funcionamento do rgo de Auditoria Interna. Atravs
dessa ao, a Companhia acredita que alcanar o equilbrio administrativo adequado na Inalca J BS e que preservar os interesses de seus acionistas.
Elaborao e apresentao das demonstraes contbeis
Como no existe diferena entre o patrimnio lquido consolidado e o resultado consolidado atribuveis aos acionistas da controladora, constantes nas
demonstraes contbeis consolidadas preparadas de acordo com as IFRSs e as prticas adotadas no Brasil, e o patrimnio lquido e resultado da
controladora, constantes nas demonstraes contbeis individuais preparadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil, a Companhia
optou por apresentar as demonstraes contbeis individuais e consolidadas em um nico conjunto, lado a lado.
A autorizao para a concluso destas demonstraes contbeis individuais e consolidadas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada
em 22 de maro de 2011.
A impossibilidade de exercer algumas funes de controle garantidas por clusulas contratuais vlidas no mbito de Governana Corporativa da Inalca
J BS gerou dvidas quanto a qualidade e credibilidade da formao das informaes contbeis apresentadas nas demonstraes contbeis da Inalca J BS,
referente ao exerccio findo em31 de dezembro de 2010. Como consequncia de todos os citados procedimentos jurdicos e dvidas quanto a qualidade e
credibilidade da formao e origemdas informaes contbeis da Inalca J BS, Montana Alimentari e suas respectivas subsidirias, as demonstraes
contbeis da Companhia para o exerccio findo em31 de dezembro de 2010 no possuemos efeitos da equivalncia patrimonial sobre sua participao
societria na Inalca J BS, referente ao perodo de 1 de abril ao exerccio findo em31 de dezembro de 2010, ver nota explicativa 3. Dessa forma, para fins
de equivalncia patrimonial nas demonstraes contbeis, foram assumidas as informaes do primeiro trimestre da Inalca J BS e suas subsidirias.
Devido a adoo inicial dos Pronunciamentos Tcnicos, emitidos pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis CPC 15 ao 43, a Companhia e suas
controladas, emconsonncia coma Deliberao CVM 592/09, que aprova o Pronunciamento Tcnico CPC 23, efetuou certos ajustes nos saldos das
demonstraes contbeis em1 de janeiro de 2009 e 31de dezembro de 2009 e na demonstrao do resultado para o exerccio findo em31 de dezembro
de 2009 para permitir a comparabilidade entre os exerccios apresentados.
Diante do exposto a Companhia estima que o referido distrato resulte emuma perda, considerando os eventuais efeitos tributrios, de aproximadamente
de R$ 16.839, considerando a baixa do saldo contbil do saldo do investimento, gio (intangvel), dbito a pagar Cremonini e variao cambial sobre o
investimento registrada no patrimnio lquido atualizado at 31 de dezembro de 2010.
As demonstraes contbeis individuais forampreparadas de acordo comas prticas contbeis adotadas no Brasil, emobservncia Lei das Sociedades
por Aes - Lei SAs, considerando as alteraes introduzidas atravs das Leis 11.638/07 e 11.941/09 e os pronunciamentos, interpretaes e orientaes
do Comit de Pronunciamentos Contbeis - CPC, aprovados por resolues do Conselho Federal de Contabilidade - CFC, e normas da Comisso de
Valores Mobilirios - CVM.
As demonstraes contbeis individuais apresentama avaliao de investimentos emcontroladas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, de acordo
coma legislao brasileira vigente. Dessa forma, as demonstraes contbeis divergemnessa avaliao emrelao ao IFRS, que exige que a avaliao
desses investimentos nas demonstraes separadas da controladora sejam avaliados pelo seu valor justo ou pelo custo.
Em 2 de agosto de 2010, foi protocolado na ICC (Cmara de Comrcio Internacional) em Paris (Frana), pedido de interveno pela Cmara para
determinar o cumprimento dos citados assuntos pendentes de Governana Corporativa na Inalca J BS.
Em4 de maro de 2011, a Companhia e o Grupo Cremonini assinaramumTermination Agreement(Distrato), pondo fima sua participao de 50%da
Companhia no capital da Inalca J BS, de acordo como Distrato, as aes que representam50% do capital social da Inalca J BS foramdevolvidas e o
Grupo Cremonini reembolsou 218.855 mil Euros investidos pela Companhia em2008. Como parte deste distrato, a Companhia e o Grupo Cremonini
concordaram abandonar definitivamente todas as aes judiciais relativas s empresas, aos dirigentes e aos empregados.
As demonstraes contbeis das controladas existentes antes adoo inicial do IFRS so ajustadas para adequar suas polticas contbeis s polticas
adotadas pelo Grupo - prticas contbeis internacionais (IFRS). Sendo assim, os respectivos balanos das subsidirias esto a valor justo, o que define
que os investimentos da Controladora, avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial, esto tambm a valor justo. Da mesma forma, para novas
aquisies de investimentos aps a adoo ao IFRS aplicado o IFRS 3(R)/CPC 15 - Combinaes de Negcios, que traz os investimentos a valor justo,
posteriormente efetuando as equivalncias patrimoniais mensais desses investimentos.
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JBS S.A.
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c) Instrumentos financeiros
As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes contbeis esto definidas abaixo. Essas polticas vmsendo aplicadas de
modo consistente em todos os exerccios apresentados, salvo disposio em contrrio.
a) Apurao do resultado
O resultado das operaes apurado emconformidade como regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao
recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas.
A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de
classificao de ativos e passivos financeiros em: (i) ativo e passivo mensurado ao valor justo por meio de resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii)
emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda.
b) Estimativas contbeis
Resumo das principais prticas contbeis
Baseada emuma poltica de gerenciamento de risco do Grupo, a Companhia e/ou suas controladas contrataminstrumentos financeiros derivativos para
minimizar o risco de perda comexposio, principalmente, de riscos de variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities,
riscos de crditos e risco de liquidez, entre outros, que podemafetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e
lucros.
Os instrumentos financeiros da Companhia e de suas controladas so representados pelas disponibilidades, contas a receber, contas a pagar,
debntures, emprstimos e financiamentos. So reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo acrescido dos custos diretamente atribuveis sua
aquisio ou emisso, exceto os instrumentos financeiros classificados na categoria de instrumentos avaliados ao valor justo por meio do resultado, para
os quais os custos so registrados no resultado do exerccio. Os principais ativos financeiros reconhecidos pela Companhia so: caixa e equivalentes de
caixa e contas a receber de clientes. Os principais passivos financeiros reconhecidos pela Companhia so: contas a pagar a fornecedores, emprstimos e
financiamentos e debntures.
A Companhia e suas controladas registram e divulgam seus instrumentos financeiros e derivativos de acordo com o IAS 39/CPC 38 - Instrumentos
financeiros: Reconhecimento e Mensurao, IFRIC 9 - Reavaliao de derivativos embutidos e IFRS 7/CPC 40 - Instrumentos Financeiros Divulgaes.
Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento emque a Companhia e suas controladas se tornamparte das disposies
contratuais dos instrumentos. Os ativos ou passivos financeiros so inicialmente registrados pelo seu valor justo, acrescido dos custos de transao que
sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo ou passivo financeiro.
A receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas entre
empresas do grupo. reconhecida no resultado do perodo quando os riscos e benefcios inerentes aos produtos so transferidos para os clientes.
Em conformidade com o IAS 18/CPC 30 - Receitas, a Companhia e suas controladas reconhecem a receita quando, e somente quando:
(i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana;
(ii) a entidade tenha transferido para o comprador os riscos e benefcios mais significativos inerentes propriedade do bem;
(iii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a Companhia e suas controladas;
(iv) quando critrios especficos tiverem sido atendidos para cada uma das atividades da Companhia e de suas controladas;
(v) as despesas incorridas ou a serem incorridas, referentes transao, possam ser confiavelmente mensuradas.
O valor da receita no considerado como mensurvel com segurana at que todas as contingncias relacionadas com a venda tenham sido
transferidas para o cliente. A Companhia e suas controladas baseiamsuas expectativas emresultados histricos, levando emconsiderao o tipo de
cliente, o tipo de transao e as especificaes de cada venda.
A elaborao das demonstraes contbeis requer que a Administrao se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de
estimativas contbeis. Para efetuar estas estimativas, a Administrao utilizou as melhores informaes disponveis na data da preparao das
demonstraes contbeis, bemcomo a experincia de eventos passados e/ou correntes, considerando ainda pressupostos relativos a eventos futuros.
Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio da vida til dos bens do ativo imobilizado, estimativa do valor de
recuperao de ativos de vida longa, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido, provises necessrias para
passivos tributrios, cveis e trabalhistas, determinaes de provises para imposto de renda, determinao do valor justo de instrumentos financeiros
(ativos e passivos) e outras similares, estimativas referentes seleo da taxa de juros, valorizao de instrumentos financeiros derivativos ativos e
passivos.
A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar emvalores diferentes dos estimados decorrentes de possveis imprecises
inerentes ao processo de sua determinao.
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JBS S.A.
Moeda funcional e de apresentao
De acordo com o IAS 2/CPC 16 - Estoques, os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de
mercado ou valor lquido de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando so vendidos.
g) Estoques
Conforme previsto nas prticas definidas pelo IFRS a Companhia apresenta, quando aplicvel, ativos e passivos a valor presente, de acordo como CPC
12 Ajuste a valor presente. Os ativos e passivos monetrios de curto e longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, no entanto o ajuste sobre o
saldos de curto prazo ocorrem quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes contbeis consolidadas tomadas em conjunto.
De acordo comos requerimentos do IAS 41/CPC 29 Ativo Biolgico, empresas que possuematividades agrcolas, tais como, cultivo de gros, aumento
de rebanho (operaes de confinamento de gado ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus
ativos, a fimde se determinar o valor justo dos mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado Mark to Market - MtM cujo efeito dever ser
registrado no resultado do exerccio.
h) Investimentos - controladora
f) Perda estimada de crditos de liquidao duvidosa
No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considerou as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e
liquidao; e (iii) a taxa de desconto.
A moeda funcional adotada pela Companhia o Real (R$). Os itens includos nas demonstraes contbeis de cada uma das empresas controladas so
mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual as empresas atuam(moeda funcional), sendo convertidas s prticas contbeis -
IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as
movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as contas de receitas e despesas.
O valor justo dos instrumentos financeiros derivativos calculado pela tesouraria com base nas informaes de cada operao contratada e nas
respectivas informaes de mercado nas datas de encerramento das demonstraes contbeis, tais como taxas de juros e cmbio. O valor de mercado
reconhecido em suas demonstraes contbeis pode no necessariamente representar o montante de caixa que a Companhia receberia ou pagaria,
conforme apropriado, se a Companhia liquidasse as transaes na data das demonstraes contbeis.
i) Ativo biolgico
As perdas estimadas comcrditos de liquidao duvidosas so calculadas combase nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado
suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber.
As despesas com a constituio da perda estimada para crditos de liquidao duvidosa foram registradas na rubrica Despesas operacionais na
demonstrao do resultado consolidado. Quando no existe expectativa de recuperao destes crditos, os valores creditados na rubrica Perda estimada
com crditos de liquidao duvidosa so em geral revertidos contra a baixa definitiva do ttulo contra o resultado do exerccio.
A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos
para cada ativo e passivo.
Nas demonstraes contbeis individuais da Companhia as informaes contbeis das controladas so reconhecidas atravs do mtodo de equivalncia
patrimonial.
As variaes cambiais de investimentos em moeda estrangeira so reconhecidas no patrimnio lquido, na rubrica de ajustes de avaliao patrimonial.
d) Converso de moedas estrangeiras
e) Ajuste a valor presente de ativos e passivos
j) Imobilizado
A avaliao dos ativos biolgicos feita trimestralmente pela Companhia, sendo que o ganho ou perda na variao do valor justo dos ativos biolgicos
so reconhecidos no resultado no perodo em que ocorrem, em linha especfica da demonstrao do resultado, como receita bruta.
O registro do custo dos ativos biolgicos feito atravs do conceito de valor a mercado, vide nota 13.
De acordo com o IFRS 1/CPC 43 - Adoo Inicial das Normas Internacionais de contabilidade, uma entidade pode optar por mensurar um item do
imobilizado na data de transio para o IFRS pelo seu valor justo "fair value" e usar esse valor justo como seu custo presumido nessa data.
Dessa forma, o ativo imobilizado est registrado a "fair value", demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas
realizadas emdiferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas emlaudos de
empresa especializada. Durante o ano de 2010 os referidos laudos de reavaliao foramrevisados e no apresentaramvariaes significativas. Essas
reavaliaes esto sendo realizadas, em sua totalidade, com base na depreciao ou alienao dos bens reavaliados.
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JBS S.A.
composto, emsua maior parte, por gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura, registrado de acordo como IAS 38/CPC 4 - Ativos intangveis
comvida til definida. Ativos intangiveis adquiridos separadamente so registrados ao custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao e das
eventuais perdas por reduo ao valor recupervel acumuladas (impairment). A amortizao reconhecida linearmente combase na vida til estimada
dos ativos. A vida til estimada e o mtodo de amortizao so revisados no fimde cada exerccio e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas
contabilizado prospectivamente.
De acordo como IFRS 3/CPC 15 - Combinaes de Negcios, nas demonstraes contbeis consolidadas, as aquisies de negcios so contabilizadas
pelo mtodo de aquisio. A contrapartida transferida emuma combinao de negcios mensurada pelo valor justo, que calculado pela soma dos
valores justos dos ativos transferidos, dos passivos incorridos na data de aquisio para os antigos controladores da adquirida e das participaes
emitidas em troca do controle da adquirida. Os custos relacionados aquisio so geralmente reconhecidos no resultado, quando incorridos.
No fimde cada exerccio, feita reviso do valor contbil dos ativos tangveis e intangveis para determinar se h alguma indicao de que tais ativos
sofreram alguma perda por reduo ao valor recupervel. Se houver tal indicao, o montante recupervel do ativo estimado com a finalidade de
mensurar o montante dessa perda, se houver.
l) Combinao de negcios
Os encargos financeiros de emprstimos obtidos, que sejamdiretamente atribuveis a aquisio ou construo de ativos, so capitalizados como parte
dos custos desses ativos. Os custos de emprstimos que no estejamdiretamente relacionados aos ativos so capitalizados combase numa taxa mdia
de captao sobre o saldo de obras em andamento. Esses custos so amortizados ao longo das vidas teis estimadas.
A depreciao reconhecida combase na vida til estimada de cada ativo pelo mtodo linear, de modo que o valor do custo menos o seu valor residual
aps sua vida til seja integralmente baixado (exceto para terrenos e construes emandamento). A vida til estimada, os valores residuais e os mtodos
de depreciao so revisados no final da data do balano patrimonial e o efeito de quaisquer mudanas nas estimativas contabilizado prospectivamente.
Um item do imobilizado baixado aps alienao ou quando no h benefcios econmicos futuros resultantes do uso contnuo do ativo. Quaisquer
ganhos ou perdas na venda ou baixa de umitemdo imobilizado so determinados pela diferena entre os valores recebidos na venda e o valor contbil
residual do ativo e so reconhecidos no resultado.
O gio mensurado como o excesso da soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da
participao do adquirente anteriormente detida na adquirida (se houver) sobre os valores lquidos na data de aquisio dos ativos adquiridos e passivos
assumidos identificveis. Se, aps a avaliao, os valores lquidos dos ativos adquiridos e passivos assumidos identificveis na data de aquisio forem
superiores soma da contrapartida transferida, do valor das participaes no controladoras na adquirida e do valor justo da participao do adquirente
anteriormente detida na adquirida, o excesso reconhecido imediatamente no resultado como ganho.
m) Reduo ao valor recupervel de ativos tangveis e intangveis, excluindo o gio
Se a contabilizao inicial de uma combinao de negcios estiver incompleta no encerramento do perodo no qual essa combinao ocorreu, feito o
registro dos valores provisrios dos itens cuja contabilizao estiver incompleta. Esses valores provisrios so ajustados durante o perodo de
mensurao (que no poder ser superior a umano a partir da data de aquisio), ou ativos e passivos adicionais so reconhecidos para refletir as novas
informaes obtidas relacionadas a fatos e circunstncias existentes na data de aquisio que, se conhecidos, teriamafetado os valores reconhecidos
naquela data.
Os itens do ativo imobilizado, intangvel e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tmo seu valor recupervel testado, no mnimo
anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura e os ativos intangveis com vida til
indefinida tma recuperao do seu valor econmico testada anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do IAS
38/CPC 4 - Ativos intangveis.
gio decorrente de combinao de negcios
O gio resultante de uma combinao de negcios demonstrado ao custo na data da combinao do negcio, lquido da perda acumulada no valor
recupervel, se houver.
Os gios so submetidos anualmente a teste de reduo no valor recupervel, ou com maior frequncia quando houver indicao de que podero
apresentar reduo no valor recupervel. Se o valor recupervel for menor que o valor contbil, a perda por reduo no valor recupervel primeiramente
alocada para reduzir o valor contbil do gio e, posteriormente, aos outros ativos, proporcionalmente ao valor contbil de cada um de seus ativos.
Qualquer perda por reduo no valor recupervel de gio reconhecida diretamente no resultado do exerccio, e a perda por reduo no valor recupervel
no revertida em perodos subsequentes.
Quando da alienao de determinado ativo com respectivo gio alocado, o valor atribuvel de gio includo na apurao do lucro ou prejuzo da
alienao.
k) Intangvel
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JBS S.A.
So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou
cambiais.
Impostos diferidos
Se o montante recupervel de umativo calculado for menor que seu valor contbil, o valor contbil do ativo reduzido ao seu valor recupervel. A perda
por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado. Quando a perda por reduo ao valor recupervel revertida
subsequentemente, ocorre o aumento do valor contbil do ativo para a estimativa revisada de seu valor recupervel, desde que no exceda o valor
contbil como se nenhuma perda por reduo ao valor recupervel tivesse sido reconhecida para o ativo emexerccios anteriores. A reverso da perda
por reduo ao valor recupervel reconhecida imediatamente no resultado.
O montante recupervel o maior valor entre o valor justo menos os custos na venda ou o valor emuso. Na avaliao do valor emuso, os fluxos de caixa
futuros estimados so descontados ao valor presente pela taxa de desconto, antes dos impostos, que reflita uma avaliao atual de mercado do valor da
moeda no tempo e os riscos especficos do ativo para o qual a estimativa de fluxos de caixa futuros no foi ajustada.
Impostos correntes
So demonstrados ao valor de custo ou realizao incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos.
o) Dividendos
Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com
suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados emnota explicativa e os passivos contingentes
avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados.
p) Minoritrios
q) Outros ativos circulantes e no circulantes
Os impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na proporo da probabilidade de que o lucro real futuro esteja disponvel e contra o qual as
diferenas temporrias possam ser usadas.
Os ativos e passivos fiscais diferidos so compensados caso haja umdireito legal de compensar passivos e ativos fiscais correntes, e eles se relacionam
a impostos de renda lanados pela mesma autoridade tributria sobre a mesma entidade sujeita tributao.
De acordo comos requerimentos do IAS 1/CPC 26 - Apresentao das demonstraes contbeis, a participao de no controladores (Minoritrios) deve
ser apresentada nas demonstraes contbeis consolidadas, como parte integrante do patrimnio lquido, assimcomo, sero destacados os resultados
atribuveis aos mesmos na demonstrao do resultado do exerccio.
r) Passivos circulantes e no circulantes
n) Imposto de renda e contribuio social
O imposto de renda e a contribuio social diferidos (impostos diferidos) so calculados sobre as reservas de reavaliao, diferenas temporrias entre as
bases fiscais dos ativos e passivos e seus valores contbeis. Os impostos diferidos so determinados usando as alquotas de imposto vigentes nas datas
dos balanos e que devemser aplicadas quando os respectivos impostos diferidos ativos foremrealizados ou quando o imposto de renda e a contribuio
social diferidos passivos forem liquidados.
s) Ativos e passivos contingentes
Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou combase emdecises judiciais favorveis, transitadas em
julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa.
A proposta de distribuio de dividendos efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo
obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto
social da Companhia. Entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada aps o perodo contbil a que se referem
as demonstraes contbeis, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes contbeis registrada na rubrica Dividendo
adicional proposto, no patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados em nota explicativa.
So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes.
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JBS S.A.
Inalca JBS
As prticas contbeis adotadas nos Estados Unidos da Amrica pela J BS USA e suas subsidirias apresentam diferenas em relao s prticas
contbeis internacionais - IFRS, e foram devidamente ajustadas, conforme abaixo:
Estoque: Diferena de metodologia de avaliao de estoque de produtos acabados, pois de acordo com o USGAAP, permite-se que sejamefetuadas
valorizaes a mercado. No entanto, segundo o IAS 2/CPC 16 - Estoques, tal procedimento vedado sendo requerido a valorizao de produtos
acabados pelo mtodo de custo ( "custo lquido de realizao (NRV)"). A diferena de prtica emquesto acarretou emumajuste de R$ 45.600 no grupo
de contas de Custo das Mercadorias Vendidas, pois trata-se de um efeito do exerccio.
Impostos diferidos: Em virtude das diferenas de prtica supra mencionadas, a Companhia apurou Impostos diferidos com reflexos no resultado do
exerccio no montante de R$ 17.443 de acordo com a competncia originada pelos ajustes de GAAP.
As demonstraes contbeis consolidadas incluem as demonstraes contbeis da Companhia e de suas controladas. O controle obtido quando a
Companhia tem o poder de controlar as polticas financeiras e operacionais de uma entidade para auferir benefcios de suas atividades.
Quando necessrio, as demonstraes contbeis das controladas so ajustadas para adequar suas polticas contbeis quelas estabelecidas pelo Grupo.
Todas as transaes, saldos, receitas e despesas entre as empresas do Grupo so eliminados integralmente nas demonstraes contbeis consolidadas.
As demonstraes contbeis das controladas sediadas no exterior so elaboradas, originalmente, emmoeda local, e para fins de clculo da equivalncia
patrimonial e consolidao, so convertidas s prticas contbeis - IFRS e para Reais pela taxa cambial correspondente data de encerramento do
balano para ativos e passivos, pela taxa histrica para as movimentaes ocorridas no patrimnio lquido e pela taxa cambial mdia do perodo para as
contas de receitas e despesas. Os ganhos e perdas decorrentes das movimentaes do patrimnio lquido e reconhecimento do resultado pela taxa
cambial mdia, so reconhecidos diretamente no patrimnio lquido, na conta de ajustes acumulados de converso, nos termos definidos pelo IAS
21/CPC 2 - Efeitos nas mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes financeiras.
t) Consolidao
As prticas contbeis adotadas na Argentina e na Itlia aplicadas respectivamente na J BS Argentina e suas subsidirias e na Inalca J BS e suas
subsidirias, so semelhantes as prticas contbeis internacionais - IFRS.
Conforme mencionado na nota explicativa 1.c, as demonstraes contbeis da J BS S.A. no consolidam as informaes contbeis da Inalca J BS do
exerccio findo em31 de dezembro de 2010. A Administrao adotou o procedimento de consolidar as demonstraes contbeis do exerccio findo em31
de dezembro de 2010 com as informaes contbeis da Inalca J BS do perodo de trs meses findos em 31 de maro 2010.
Dessa forma, as demonstraes contbeis consolidadas da Companhia apresentamemsuas linhas de ativo, passivo e resultado os saldos e movimentos
da Inalca J BS at 31 de maro de 2010.
Coma finalidade de prover informaes adicionais aos usurios das demonstraes contbeis, considerando a relevncia do investimento da Companhia
na Inalca J BS, e consequentemente propiciar maiores detalhes para efeitos de comparabilidade, apresentamos a seguir as demonstraes contbeis
consolidadas pro forma da J BS. S.A. referente ao exerccio findo em31 de dezembro de 2010 comas informaes contbeis da Inalca J BS do exerccio
findo em 31 de dezembro de 2010.
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JBS S.A.
31.03.10
ATIVO
JBS S.A.
Consolidado*
Inalca JBS Inalca JBS
JBS S.A.
Pr-forma
Caixa e equivalentes de caixa 4.063.833 26.045 27.994 4.065.782
Contas a receber de clientes 3.904.483 151.815 149.401 3.902.069
Estoques 4.711.938 173.681 177.779 4.716.036
Imposto a recuperar 2.033.117 20.519 17.236 2.029.834
Outros ativos circulantes e no circulantes 1.929.267 34.387 28.037 1.922.917
Imobilizado 15.219.343 595.142 543.052 15.167.253
Intangvel 12.667.244 31.503 33.280 12.669.021
TOTAL DO ATIVO 44.529.225 1.033.092 976.779 44.472.912
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO
Fornecedores 2.837.973 159.014 163.481 2.842.440
Emprstimos e financiamentos 15.564.727 304.351 267.980 15.528.356
Debntures conversveis 3.462.212 - - 3.462.212
Outros passivos circulantes e no circulantes 3.969.464 100.492 102.443 3.971.415
Patrimnio lquido 18.694.849 469.235 445.475 18.671.089
TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 44.529.225 1.033.092 979.379 44.475.512
JBS S.A.
Consolidado*
Inalca JBS **
JBS S.A.
Pr-forma
Receita operacional lquida 55.055.802 1.089.599 56.145.401
Custo dos produtos vendidos (48.296.810) (949.127) (49.245.937)
LUCRO BRUTO 6.758.992 140.472 6.899.464
Despesas administrativas, gerais e com vendas (4.294.384) (87.782) (4.382.166)
Resultado financeiro lquido (2.220.182) (13.071) (2.233.253)
Demais (despesas) receitas (216.874) (3.680) (220.554)
Imposto de renda e contribuio social (330.300) (17.765) (348.065)
(302.748) 18.174 (284.574)
Resultado antes da proviso para IR/CS 66.300 42.147 108.447
Resultado financeiro lquido 2.220.182 13.071 2.233.253
Depreciao e amortizao 1.226.300 37.545 1.263.845
Ganho de compra vantajosa 9.463 - 9.463
Despesas no recorrentes 233.951 - 233.951
VALOR EBITDA 3.756.196 92.763 3.848.959
* Contemplando primeiro trimestre de 2010 da Inalca J BS.
** Informaes no auditadas, referente a soma do segundo, terceiro e quarto trimestre de 2010 da Inalca J BS.
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO
ATRIBUDO AOS ACIONISTAS CONTROLADORES
Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros,
imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)
Exerccio findo em 31 de dezembro de 2010
31.12.10
u) Resultado por ao
De acordo com o IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, a Companhia apresenta o clculo do resultado por ao segregado da seguinte forma:
Bsico: Calculado atravs da diviso do lucro lquido do exerccio, atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora, pela quantidade mdia
ponderada de aes ordinrias disponveis durante o exerccio.
Diludo: Calculado atravs da diviso do lucro lquido atribudo aos detentores de aes ordinrias da controladora pela quantidade mdia ponderada de
aes ordinrias disponveis durante o exerccio, mais a quantidade mdia ponderada de aes ordinrias que seriamemitidas na converso de todas as
aes ordinrias potenciais diludas em aes ordinrias.
20
JBS S.A.
4
O IFRS 1 (First-time adoption of International Reporting Standards Primeira adoo das prticas contbeis internacionais) exige que uma entidade
desenvolva polticas contbeis baseadas nos padres e interpretaes do IASB - (International Accounting Standards Board) em vigor na data de
encerramento das primeiras demonstraes contbeis consolidadas nas prticas contbeis internacionais- IFRS, sendo a data base de 31 de dezembro
de 2010. O IFRS 1 tambmexige que essas polticas sejamaplicadas na data de transio para o IFRS, e durante todos os perodos apresentados nas
primeiras demonstraes em IFRS, conforme polticas contbeis definidas nas notas explicativas 2 e 3.
w) Demonstraes dos fluxos de caixa
Conforme requerido pelo CPC 09 Demonstrao do Valor Adicionado a Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes contbeis individuais
a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), e como informao suplementar s demonstraes contbeis consolidadas, pois no uma demonstrao
prevista e nem obrigatria conforme as IFRSs.
A Demonstrao do Valor Adicionado, temo objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio
entre os elementos que contriburampara a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bemcomo a
parcela da riqueza no distribuda.
y) Demonstraes do valor adicionado
Efeitos da adoo inicial das IFRSs e dos novos pronunciamentos emitidos pelo CPC
De acordo como IAS 1/CPC 26 - Apresentao das Demonstraes Contbeis, a demonstrao do resultado abrangente composta pela converso de
taxa de moeda estrangeira e avaliao patrimonial em investimentos.
Na mensurao dos ajustes e preparao do balano de abertura, a Companhia aplicou os requerimentos constantes no CPC 43(R1) - Adoo Inicial dos
Pronunciamentos Tcnicos CPC 15 a 40, ajustando as suas demonstraes contbeis individuais de tal forma que elas produzissem, quando
consolidadas, os mesmos valores de patrimnio lquido, atribuvel aos proprietrios da controladora, e resultado emrelao a consolidao elaborada
conforme as IFRSs atravs da aplicao da IFRS 1 e no CPC 37(R1) - Adoo Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade. Para isso, a
Companhia efetuou nas demonstraes contbeis individuais os ajustes efetuados para a adoo das IFRSs nas demonstraes contbeis consolidadas.
Tal procedimento foi adotado de forma a obter o mesmo resultado e patrimnio lquido atribuvel aos proprietrios da controladora nas demonstraes
contbeis individuais e consolidadas, dessa forma a Administrao entende que os pronunciamentos emitidos pelo CPC so completamente convergentes
com o padro internacional de contabilidade, segundo os pronunciamentos emitidos pelo International Accounting Standards Board (IASB).
O CPC 37 (Adoo inicial das normas internacionais de contabilidade) exige que uma entidade desenvolva polticas contbeis baseadas nos padres
internacionais de contabilidade emvigor na data de encerramento das primeiras demonstraes contbeis. Desta forma, na data base de 31 de dezembro
de 2010, o CPC 37 (R1) tambmexige que essas polticas sejamaplicadas na data de transio, e durante todos os perodos apresentados nas primeiras
demonstraes nos padres internacionais, conforme polticas contbeis definidas nas notas explicativas 2 e 3.
Adoo das novas prticas contbeis do Brasil - Demonstraes contbeis individuais
Adoo inicial do IFRS (International Financial Reporting Standards) - Demonstraes contbeis consolidadas
v) Apresentao de relatrios por segmentos
Na preparao das suas demonstraes contbeis individuais, a Companhia adotou todos os pronunciamentos e respectivas interpretaes tcnicas e
orientaes tcnicas emitidos pelo CPC e aprovados pela CVM, que juntamente comas prticas contbeis includas na legislao societria brasileira so
denominados como prticas contbeis adotadas no Brasil.
x) Demonstrao do resultado abrangente
Para fins de elaborao e divulgao das demonstraes contbeis consolidadas e individuais de acordo com as normas internacionais - IFRS
(Consolidado) e novas prticas contbeis do Brasil (Controladora) , a data de apresentao inicial (data de transio) foi considerada como sendo 1 de
janeiro de 2009, sendo esta a data para mensurao inicial e apresentao das divulgaes da Companhia e de suas controladas.
De acordo com o IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento - O relatrio por segmentos operacionais apresentado de modo consistente com o
relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho por
segmento operacional e pela tomada de decises estratgicas, estando de acordo com o modelo de organizao vigente.
De acordo como IAS 7/CPC 3 - Demonstrao dos fluxos de caixa, as demonstraes dos fluxos de caixa foramelaboradas pelo mtodo indireto partindo
das informaes contbeis.
Interpretao adoo inicial do IFRS x adoo das novas prticas contbeis do Brasil
21
JBS S.A.
(a) Contabilizao de hedge
(b) Estimativas
(c) Excees mandatrias no aplicveis
(a) Combinao de negcios
(b) Valor justo ou reavaliao como custo presumido
(c) Ajustes acumulados de converso
As proibies de aplicaes retrospectivas previstas no IFRS 1 no se aplicam Companhia, uma vez que no h diferenas significativas com relao s
prticas contbeis adotadas no Brasil nessas reas, ou as mesmas no se aplicavam aos negcios da Companhia, conforme a seguir:
As estimativas utilizadas na preparao destas demonstraes contbeis em1 de janeiro de 2009 e em31 de dezembro de 2009 so consistentes com
as estimativas feitas nas mesmas datas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil anteriormente.
A Companhia optou por fixar em"zero" os ajustes acumulados de converso, basicamente oriundos de variao cambial de investimentos no exterior, de
anos anteriores data de transio de 1 de janeiro de 2009. Essa iseno foi aplicada para todas as controladas.
Adoo Inicial - Isenes de aplicao retrospectiva:
A Companhia aplicou a iseno de combinao de negcios descrita no IFRS 1 e no CPC 37(R1) - "Adoo Inicial das Normas Internacionais de
Contabilidade" e, assim, no reapresentou as combinaes de negcios ocorridas em perodos anteriores a 1 de janeiro de 2009, data de transio.
As seguintes excees mandatrias no foramaplicadas, visto que no houve diferena significativa comrelao s prticas contbeis adotadas no Brasil
anteriormente:
Reverso de ativos e passivos financeiros;
Participao de no controladores.
A Companhia realizoude modo peridico reavaliaes de seus ativos tangveis, incluindo reviso de suas respectivas vidas teis, emconsonncia comas
prticas contbeis adotadas no Brasil anteriormente. Deste modo, a Administrao entende que os valores apresentados na data de transio para IFRS
refletem a melhor avaliao e apresentao de custo para o grupo de ativos tangveis.
A Companhia adotou a utilizao das seguintes isenes opcionais de aplicao retrospectiva completa dos IFRS:
Conforme definido pelo CPC 37 (IFRS 1) so estabelecidas duas categorias de excees ao princpio que o balano patrimonial de abertura deve estar
de acordo com todas as IFRS: as isenes e as excees aplicao retrospectiva das normas.
Por meio da Medida Provisria 449/08, convertida na Lei 11.941/09, foi institudo o Regime Tributrio de Transio (RTT) de apurao do lucro real, o qual
trata dos ajustes tributrios decorrentes dos novos mtodos e critrios contbeis introduzidos pela Lei 11.638/07. De acordo coma opo pelo RTT, as
apuraes de imposto de renda (IRPJ ) e contribuio social (CSLL) continuarama ser determinadas de acordo comos dispositivos da Lei 6.404 vigentes
em 31 de dezembro de 2007. A partir de 2010, o RTT passou a ser obrigatrio e consistente com as prticas adotadas nos exerccios de 2008 e 2009.
A Companhia aplicou as excees obrigatrias e certas isenes opcionais de aplicao retrospectiva previstas na IFRS 1 e no CPC 37(R1) - Adoo
Inicial das Normas Internacionais de Contabilidade, as principais diferenas entre as prticas contbeis adotadas na data de transio com aquelas
adotadas na apresentao das demonstraes contbeis comparativas esto descritas na nota explicativa abaixo, incluindo as reconciliaes do
Patrimnio Lquido e do Resultado.
Efeitos no patrimnio lquido e resultado oriundos da aplicao do IFRS 1 / CPC 37 (R1)
Adoo Inicial - Excees mandatrias da aplicao retrospectiva:
A Administrao utilizou a contabilizao de hedge a partir de 1 de janeiro de 2009 somente nos casos emque a relao de hedge atendia aos critrios
de contabilizao de hedge do IAS 39/CPC 38 - Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensurao, naquela data.
Embora a Companhia esteja apresentando as primeiras demonstraes contbeis anuais adotando as normas internacionais - IFRS (Consolidado) e
novas prticas contbeis do Brasil (Controladora) em31 de dezembro de 2010, cabe ressaltar que a Companhia adotou antecipadamente na data-base de
31 de maro de 2010 o IFRS 1 / CPC 37 - Adoo inicial das normas internacionais de contabilidade, sendo que essas demonstraes contbeis foram
elaboradas e apresentadas seguindo os preceitos do IFRS 1 / CPC 37 (R1) - Adoo Inicial das normas internacionais e IAS 34 / CPC 21 -
Demonstraes intermedirias.
Regime Tributrio de Transio
22
JBS S.A.
(d) Isenes no aplicveis
1 de janeiro de 2009
Patrimnio lquido
Saldos Contbeis em BRGAAP * Ref 6.134.411
a
(2.457)
b
14.893
c
(1.603)
d
794.059
e
55.321
f
(729)
Total dos ajustes de divergncias de prticas 859.484
Saldos Contbeis em IFRS 6.993.895
Patrimnio lquido Resultado
Saldos Contbeis em BRGAAP * Ref 16.728.086 129.424
a
1.642.890 -
b
37.036 22.143
g
(6.342) (6.342)
d
480.533 (136.220)
h
185.189 185.189
e
84.796 29.475
f
(1.667) (2.959)
Total dos ajustes de divergncias de prticas 2.422.435 91.286
Saldos Contbeis em IFRS 19.150.521 220.710
Patrimnio lquido Resultado
Saldos Contbeis em BRGAAP * Ref 17.224.116 106.876
a
49.027 11.991
b
1.100.478 -
g
49.449 55.791
d
141.511 (339.022)
h
154.519 (9.463)
e
(38.223) (123.020)
f
13.972 (5.901)
Total dos ajustes de divergncias de prticas 1.470.733 (409.624)
Saldos Contbeis em IFRS 18.694.849 (302.748)
Outros ajustes
As seguintes isenes opcionais no foramaplicadas, visto que a Companhia no possui operaes dessa natureza ou por no ter ocorrido diferena
significativa com relao s prticas contbeis adotadas pela Companhia anteriormente:
Ganho em compra vantajosa da PPC
31 de dezembro de 2010
Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos
Efeitos sobre aquisies de companhias - fair value (valor justo)
Outros ajustes
Imposto de renda diferido
Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido
Ganho em compra vantajosa da PPC
Ajustes relativos a valorizao a mercado de ativos biolgicos
Adoo Inicial - Sumrio das prticas contbeis e Reconciliao dos ajustes efetuados desde a data de transio:
31 de dezembro de 2009
A Companhia no possui ganhos ou perdas atuariais atualmente ou at a data de transio de 1 de janeiro de 2009;
O pagamento baseado emaes, assimcomo a contabilizao dos arrendamentos mercantis, uma vez que as prticas contbeis brasileiras e os IFRSs
j se encontram alinhadas com relao a essas operaes;
Os contratos de seguro, pois a Companhia no possui operaes dessa natureza;
Capitalizao de custos dos emprstimos, a Companhia reconheceu os efeitos anteriores a data de transio;
Ativos e passivos de subsidirias, coligadas e joint ventures, visto que somente as demonstraes contbeis individuais da controladora e consolidadas
do Grupo foram preparadas;
Instrumentos financeiros compostos, visto que o Grupo no possui saldo em aberto relacionado esse tipo de instrumento financeiro na data de
transio de 1 de janeiro de 2009;
Provises para descomissionamento includos no custo de terrenos, edifcios e equipamentos, visto que o Grupo no possui quaisquer passivos desta
natureza;
Ativos financeiros ou ativos intangveis contabilizados de acordo com o IFRIC 12/ICPC 01-Contratos de Concesso, uma vez que o Grupo no possui
contratos firmados sob o escopo dessas interpretaes.
Transferncia de ativos de clientes, a Companhia no possui operaes dessa natureza;
Outros ajustes
Reverso do ativo diferido
Ajustes relativos a valorizao a mercado de ativos biolgicos
23
JBS S.A.
IAS 34 (alteraes)/CPC 21 Demonstraes Contbeis Interinas: Efetivo para perodos iniciados emou a partir de 1 de janeiro de 2011. As alteraes
reforam a necessidade de se apresentar as informaes de eventos relevantes nas demonstraes contbeis mais recentes.
IAS12 (alteraes)/CPC 32 Tributos sobre o lucro. Efetivo para perodos iniciados em ou a partir de 1 de janeiro de 2012.
(c) - De acordo comIAS 38/CPC 04(R1) - Ativo intangvel , o ativo diferido foi extinto, sendo quaisquer saldos remanescentes classificados como despesa
(se aplicvel).
IAS 24 (alteraes)/CPC 05 (R1) Apresentao de Partes Relacionadas: Efetivo para perodos iniciados emou a partir de 1 de janeiro de 2011. A IAS
foi revisada emdecorrncia da preocupao de que, na prtica, a aplicao das atuais exigncias de divulgao e atual definio de partes relacionadas
podem ser difceis de aplicar em ambientes com intenso controle do governo.
IFRIC 13 (alteraes)/CPC 30 Programas de fidelidade: Efetivo para perodos iniciados emou a partir de 1 de janeiro de 2011. As melhorias prevem
que o valor justo dos crditos destes programas de fidelidade deve considerar, tambm, os valores de descontos ou incentivos que futuramente sero
oferecidos ao cliente.
(h) - Refere-se diferena de prticas relacionadas no item2.b, (Aquisio PPC) onde houve ganho de barganha devido ao preo negociado de aquisio,
visto que a PPC estava em recuperao judicial, levando a um valor de negociao menor do que o valor de mercado.
IFRS 7 (alteraes)/CPC 40 Instrumentos Financeiros. Apresentao: Efetivo para perodos iniciados emou a partir de 1 de J aneiro de 2011. As
alteraes visam enfatizar a interao entre divulgaes quantitativas e qualitativas sobre a natureza e a extenso dos riscos associados com
instrumentos financeiros. Resultante de propostas que foram definidas na minuta de alteraes IAS 39 e IFRS 7.
* Entende-se como "BRGAAP" as prticas contbeis brasileiras vigentes a partir 1 de janeiro de 2009, ou seja, CPC 01 ao CPC 14 e suas respectivas
Interpretaes e orientaes tcnicas.
IFRIC 14 (alteraes)/CPC 33 - Antecipaes de exigncias mnimas de financiamento: Efetivo para perodos iniciados emou a partir de 1 de janeiro de
2011. As melhorias nesta interpretao tratam dos limites sobre ativos de benefcios definidos, das exigncias mnimas de financiamento e suas
interaes.
(a) - Reclassificao relativa a apresentao da participao de minoritrios para o Patrimnio Lquido de acordo como IAS 1/CPC 26 -Apresentao das
Demonstraes financeiras
(b) - De acordo como IAS 23 (R)/CPC 20 - Custos de emprstimos, os custos dos emprstimos relacionados aos financiamentos para construo de
ativos qualificveis devem ser agregados ao custo do ativo.
(d) - Refere-se ao ajuste de prtica adotado entre o tratamento contbil para aquisio de empresas, fair-value, uma vez que na J BS USA aplicou-se a
metodologia de contabilizao de aquisies de empresas por meio do seu valor justo, sendo seus reflexos classificados no resultado do exerccio
representados substancialmente por depreciaes e amortizaes, das respectivas "mais valia".
(e) - Refere-se ao impacto de imposto de renda diferido relativo s diferenas de prticas identificadas.
(f) - Outros ajustes relativos as diferenas de prtica.
(g) - De acordo com o IAS 41/CPC 29 - Ativo Biolgico e Produto Agrcola, os ativos biolgicos com mercado ativo devem ser valorizados a valor justo
IAS 1 (alteraes)/CPC 26(R1) Apresentao das Demonstraes Contbeis: Efetivo para perodos iniciados emou a partir de 1 de janeiro de 2011.
Esclarece que uma entidade apresentar uma anlise de outros resultados abrangentes para cada componente do patrimnio, na demonstrao das
mutaes do patrimnio ou nas notas explicativas s demonstraes contbeis.
Normas, alteraes e interpretaes que no esto em vigor e no so relevantes para as operaes da Companhia
As seguintes normas, interpretaes e alteraes de normas j existentes ainda no esto emvigor e, tambm, no foramadotadas antecipadamente
pela Companhia. No entanto, a Administrao no espera que a adoo destes possamprovocar mudanas ou efeitos significativos nas demonstraes
contbeis atualmente apresentadas.
IFRS 1 (alteraes)/CPC 37(R1) Primeira Adoo das Normas Internacionais de Contabilidade: Efetivo para perodos iniciados emou a partir de 1 de
julho de 2011. Alteraes referentes a economias comfortes impactos hiper-inflacionrios e remoo de datas fixas para primeiros adotantes, mudanas
na poltica contbil no ano da adoo, base de reavaliao como custo atribudo (deemed cost ) e uso do custo estimado para operaes sujeitas a preos
regulados;
IFRS 9 Instrumentos Financeiros: Efetivo para perodos iniciados emou a partir de 1 de janeiro de 2013. Classificao e mensurao de passivos
financeiros e desreconhecimento de ativos e passivos financeiros. A Norma apresenta nova classificao e requisitos de medio de ativos financeiros
que substituem a classificao e medio de requisitos previamente includos na norma IAS 39 Instrumentos Financeiros e novos requisitos para a
classificao e mensurao dos passivos financeiros, de retirada de instrumentos financeiros, comprometimento e contabilidade de cobertura so
esperados para ser adicionados ao IFRS 9, os quais provavelmente afetaro a contabilizao da Companhia. Como resultado, a IFRS 9 acabar por ser
um substituto completo para o IAS 39 - Instrumentos Financeiros.
24
JBS S.A.
5 Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) e Incorporao da Bertin S.A. (Bertin)
2010
JBS S.A.
JBS S.A.
(Consolidado) Bertin S.A. PPC
JBS S.A.
Bertin S.A.
PPC
Receita operacional lquida 55.055.802 34.905.571 7.297.437 13.614.333 55.817.341
Custo dos produtos vendidos (48.296.810) (31.765.938) (5.652.290) (12.542.527) (49.960.755)
LUCRO BRUTO 6.758.992 3.139.633 1.645.147 1.071.806 5.856.586
Despesas administrativas, gerais e com vendas (4.294.384) (2.351.440) (1.267.039) (764.391) (4.382.870)
Resultado financeiro lquido (2.220.182) (578.975) (777.055) (329.541) (1.685.571)
Demais (despesas) receitas (178.126) 193.116 20.800 7.093 221.009
Imposto de renda e contribuio social (330.300) (182.206) (199.810) 248.228 (133.788)
Participao minoritria no resultado de controladas (38.748) 582 (8.050) (486) (91.729)
(302.748) 220.710 (586.007) 232.709 (216.363)
Resultado antes da proviso para IR/CS 66.300 402.334 (378.147) (15.519) 8.668
Resultado financeiro lquido 2.220.182 578.975 777.055 329.541 1.685.571
Ganho de compra vantajosa 9.463 - - - -
Depreciao e amortizao 1.226.300 479.811 345.671 453.300 1.278.782
Despesas no recorrentes 233.951 - - - -
Impairment, reestruturao e outros - - 4.131 256.692 260.823
VALOR EBITDA 3.756.196 1.461.120 748.710 1.024.014 3.233.844
6
6.1 - Incorporao Bertin
Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (Resultado antes dos
efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e
amortizao)
Em28 e 31 de dezembro de 2009, a Companhia adquiriu, atravs de sua subsidiria J BS USA, 64%do controle acionrio da PPC e incorporou a Bertin,
respectivamente, conforme comunicados feitos ao mercado quela poca.
2009 - " Pr-forma"
Devido a incorporao da Bertin pela Companhia e aquisio de parte significativa do controle acionrio da PPC pela J BS USA, emdata prxima ao
encerramento do exerccio de 2009, o resultado consolidado, em31 de dezembro de 2010, sofreu significativo acrscimo, que dificulta a comparabilidade
com as demonstraes contbeis do perodo anterior. Com objetivo de prover melhores condies de anlise dessas demonstraes contbeis, com
relao comparabilidade das mesmas, esto sendo apresentados a seguir, o resultado (pr-forma) do consolidado em 31 de dezembro de 2009,
incluindo a referida incorporao e aquisio de investimento relevante pela subsidiria J BS USA, com objetivo exclusivo de demonstrar o resultado
combinado dessas empresas no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 com o resultado auferido pela Companhia no exerccio corrente:
Exerccios findos em 31 de dezembro de
Em16 de setembro de 2009, a J &F e a ZMF, at ento acionistas da Companhia e os acionistas controladores da Bertin, concordarameminiciar um
processo de associao das empresas, sendo a Bertin uma empresa brasileira que era uma das maiores exportadoras de carne bovina e outros
subprodutos de gado da Amrica Latina. De acordo com os termos do contrato de associao: (1) os acionistas controladores da Companhia
concordaramemcontribuir as aes da Companhia por eles detidas, direta ou indiretamente, representativas de 51,4%da Companhia, emtroca de aes
a serememitidas por uma holdingrecm-constituda, denominada FB Participaes; e (2) os acionistas controladores da Bertin concordaramemcontribuir
a totalidade de suas aes representativas de 73,1% da Bertin em troca de aes que foram emitidas pela FB Participaes.
Em 23 de dezembro de 2009 os antigos controladores da Companhia, J &F e ZMF, contriburam a totalidade das 632.781.603 e 87.903.348 aes
ordinrias de emisso da Companhia detidas por cada acionista, respectivamente, para aumento de capital da FB Participaes, atual acionista da
Companhia.
DEMONSTRAO DO RESULTADO CONSOLIDADO - Pr - forma
Os custos de transao incorridos durante a combinao de negcios da Bertin S.A. foramde aproximadamente R$ 8.640, os quais foramintegralmente
registrados durante o exerccio de 2010.
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO EXERCCIO
ATRIBUDO AOS ACIONISTAS CONTROLADORES
Combinaes de negcios
25
JBS S.A.
Valor investido na Bertin 11.987.963
Patrimnio Lquido da Bertin em 31/12/2009 2.527.354
gio gerado na operao 9.460.609
gio gerado na operao 9.460.609
(-) Valor justo do imobilizado (146.152)
(-) Valor justo de marcas e patentes (267.959)
(+) Reflexo do IR/CS das investidas 23.428
gio residual (Goodwill) 9.069.926
6.2 - Aquisio da Pilgrims Pride
Em16 de setembro de 2009, a J BS USA celebrou umacordo de compra de aes coma Pilgrims Pride Corporation - PPC (Acordo PPC), que estava
operando sob a proteo do captulo 11 do Cdigo de Falncias dos Estados Unidos da Amrica. Nos termos do Acordo PPC e Plano de Reestruturao
PPC, a J BS USA comprou 64% das aes da PPC emcirculao atravs de uminvestimento direto de US$ 800.000 mil (R$ 1.392.000) em 28 de
dezembro de 2009 para que a PPC sasse da situao de falncia. Os US$ 647.988 mil (R$ 1.128.000) inicialmente atribudo participao de no
controladores foi calculada combase no nmero de aes ordinrias emcirculao (77.141.389), multiplicado pelo preo de cotao da ao no mercado
de US$ 8,40 na data de aquisio.
Os custos de transao incorridos durante a compra da PPC foramde US$ 8.300 mil (R$ 14.500) , dos quais foramregistrados US$ 3.300 mil (R$ 5.700)
durante o exerccio de 2009 e US$ 5.000 mil (R$ 8.000 mil) durante o perodo encerrado em28 de maro de 2010 (encerramento trimestral na PPC). A
aquisio resultou em um ganho de barganha final de US$ 88.743 (R$ 154.693) reconhecido diretamente ao resultado da J BS USA. O ganho foi
reconhecido combase no excesso do valor justo estimado dos ativos adquiridos e passivos assumidos emrelao ao preo de aquisio e o valor justo
agregado das participaes minoritrias, sendo reconhecido nas demonstraes contbeis consolidadas de 31 de dezembro de 2009.
A parcela residual do gio aps as alocaes supramencionadas foi registrada como "gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura", para fins
contbeis, o qual no amortizvel, e se sujeita a teste anual de recuperabilidade (teste de impairment) para atendimento ao IAS 38/CPC 04(R1) - Ativo
intangvel.
Resumo da operao de alocao do gio - R$ mil
Para fins de alocao do gio, nos termos da IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinaes de negcios, foramapuradas mais valias referentes aos grupos de
imobilizado e intangvel (basicamente marcas e patentes). Os passivos fiscais diferidos e demais ajustes nos ativos (como despesas antecipadas) no so
aplicveis, conforme IFRS 3 (R) e IAS 12/CPC 32 - Tributos sobre o lucro. Comrelao s marcas e patentes foramconsiderados as avaliaes da
diviso de Lcteos (Vigor e Leco), e tambmdo segmento de processados da diviso carnes (Bertin). O clculo do gio residual por rentabilidade futura
(goodwill), aps a alocao das mais valias geradas s determinantes contas do ativo que as originaram, encontra-se apresentado abaixo:
Alocao do gio - R$ mil
Em28 de dezembro de 2009 referido processo de associao foi concludo comda Bertin atravs de uma reorganizao societria que, aps a prvia
incorporao da totalidade das 28.636.178 aes de emisso da Bertin pela Companhia, em29 de dezembro de 2009, resultou na incorporao da Bertin
pela Companhia. Os acionistas controladores da Bertin contriburama totalidade das 679.182.067 aes da Companhia que tais acionistas receberamem
virtude da incorporao de aes acima mencionada emaumento de capital da FB Participaes, no valor total de R$ 4.949.046, mediante a emisso de
2.334.370.128 novas aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal de emisso da FB Participaes.
O valor do negcio, que ocasionou a incorporao da Bertin pela Companhia, foi realizado pelo montante de R$ 11.987.963, correspondente a
incorporao de 100% do patrimnio lquido da incorporada. O valor pago est fundamentado pelo valor econmico da Bertin na data da operao, e o
gio total (excesso) gerado foi de R$ 9.460.609, como segue na tabela abaixo:
As demonstraes contbeis consolidadas da Companhia refletema aquisio da PPC contabilizada como uma aquisio emconformidade como IFRS
3/CPC 15 Combinao de Negcios (Business Combinations). A J BS USA adquiriu a participao de 64% do capital da PPC, a fim de adicionar
produtos de frango existente linha de carne de boi e de porco, permitindo a venda cruzada diante dos clientes como intuito de diversificar os riscos
tpicos da indstria, tais como os ciclos da prpria indstria e mudanas na preferncia dos consumidores de protenas. Os ativos adquiridos incluem29
unidades operacionais de frango, apoiados por 31 fbricas de rao, 41 incubadoras, onze instalaes de processamento, nove unidades de
transformao, e trs instalaes de rao para animais domsticos nos Estados Unidos da Amrica e Mxico.
Comrelao aos ganhos esperados coma incorporao da Bertin, a Companhia temtido ganhos de sinergia e acredita que poder ainda se beneficiar
coma reduo de custos comembalagem, processos industriais, formulao e administrao, almde sinergias advindas principalmente do corporativo e
das exportaes.
Os resultados da PPC esto includos nas demonstraes contbeis consolidadas da Companhia a partir da data de aquisio, incluindo encargos de
reestruturao administrativa de US$ 25.900 mil (R$ 45.100) e itens de reorganizao de US$ 7.100 milhes (R$ 12.400), lanados durante o perodo
encerrado em 31 de dezembro de 2010.
26
JBS S.A.
Valor investido na Pilgrims Pride Corporation - PPC 1.392.960
1.128.277
Total do valor pago e participao de no controladores 2.521.237
Valor justo estimado dos ativos adquiridos e passivos assumidos 2.675.756
Valor estimado do ganho de barganha 154.519
Alocao do valor estimado dos ativos adquiridos e passivos assumidos na Pilgrims Pride Corporation - PPC:
(+) Valor justo do imobilizado 1.061.470
(+) Valor justo de intangveis 72.610
(-) Valor justo de outros ativos correntes (64.773)
(-) Reflexo do IR/CS das investidas (408.299)
(-) Valor justo da participao dos no-controladores (506.489)
Total da alocao do preo de compra 154.519
7 Caixa e equivalentes de caixa
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Disponibilidades 825.171 3.712.853 236.432
CDB - DI 1.810.529 367.757 1.147.326
Fundos de investimentos 264.681 16.417 139.215
Ttulos pblicos - LTN 100.268 - -
3.000.649 4.097.027 1.522.973
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Disponibilidades 1.865.925 4.551.441 975.196
CDB - DI 1.826.496 497.268 1.150.604
Fundos de investimentos 271.144 18.821 165.819
Ttulos pblicos - LTN 100.268 - -
4.063.833 5.067.530 2.291.619
Fundos de Investimentos
A Companhia cotista exclusiva nos fundos de investimentos Novo Eldorado Fundo de Investimento Multimercado (Fundo Novo Eldorado) e no Ediom
Fundo de Investimento Multimercado (Fundo Ediom), cujas aplicaes em31 de dezembro de 2010 so de R$ 112.937 e R$ 151.744 (R$ 13.908 e R$
1.000 em 31 de dezembro 2009), respectivamente. As referidas aplicaes correspondem a instrumentos financeiros classificados como ttulos em
negociao.
Aplicaes em ttulos pblicos LTN so ativos de renda fixa.
Valor justo da participao de no controladores
As disponibilidades e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial que so apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e
equivalentes de caixa e so assim apresentadas:
Controladora
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem
em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI.
Apurao do ganho de barganha
Consolidado
A alocao do valor estimado dos ativos adquiridos e passivos assumidos, nos termos da IFRS3 (R)/CPC 15 - Combinaes de negcios, foramutilizadas
apenas as mais valias referentes aos grupos de imobilizado e intangvel e menos valia de ativos correntes. Os passivos fiscais diferidos e demais ajustes
nos ativos (como despesas antecipadas) no so aplicveis, conforme IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinaes de Negcios e IAS 12/CPC 32 - Tributos sobre
o lucro. O valor justo da participao dos no controladores na adquirida foi mensurado na data da aquisio, combase nos preos no mercado ativo das
aes no detidas pela adquirente.
A alocao final do preo de compra foi determinada aps a concluso das avaliaes dos ativos adquiridos e passivos assumidos, incluindo impostos
diferidos. A alocao do preo de compra final apresentada a seguir e esteve sujeita a alteraes, as quais ocorreramno prazo mximo de umano, nos
termos definidos no IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinao de Negcios. Os montantes apresentados refletem o valor justo final dos ativos individuais e
passivos assumidos em 28 de dezembro de 2009.
27
JBS S.A.
Patrimnio
Lquido
Nocional
(a)
Patrimnio
Lquido
Nocional
(a)
Fundo Novo Eldorado 112.938 3.283.794 13.930 10.057
Fundo Ediom 151.743 48.580.653 1.000 -
31.12.10 31.12.09
Futuros (Bovespa, Boi futuro, Moeda e Juros)
Posies Compradas 3.179.831 691
Posies Vendidas 103.963 9.366
Efeito lquido - Futuros 3.075.868 (8.675)
Riscos relacionados ao Fundo Novo Eldorado
31.12.10 31.12.09
Opes (Moedas e Juros)
Posies Compradas 24.081.403 -
Posies Vendidas 24.033.125 -
Efeito lquido - opes 48.278 -
Futuros (Bovespa, Boi futuro, Moeda e Juros)
Posies Compradas 323.521 -
Posies Vendidas 142.604
Efeito lquido - Futuros 180.917 -
EFEITO lquido - Opes e Futuros 229.195 -
Riscos relacionados ao Fundo Ediom
(a) - O Nocional contbil, extrado das demonstraes dos respectivos fundos, contempla a soma das posies compradas e vendidas, semconsiderar o
efeito lquido entre essas posies.
Em31 de dezembro de 2010, a composio da carteira desses fundos de aproximadamente 81% de investimento emttulos pblicos federais com
atualizao pela variao da Selic, e do restante somente 0,5% referem-se a investimento eminstrumentos financeiros derivativos, posio considerada
imaterial conforme definies descritas nos itens 24, 26 e 30 da Estrutura Conceitual Bsica promulgada pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios.
Conforme demonstraes contbeis arquivadas pelos respectivos fundos na CVM, segue abaixo composio dos Patrimnios lquidos e Nocional dos
fundos de investimentos em 31 de dezembro de 2010 e 2009.
31.12.10 31.12.09
O efeito lquido de opes sobre ndices de juros resume-se a 45.000 contratos de posies lanadas (vendidas) contra 45.000 contratos de posies
titulares (compradas).
Os riscos aos quais o fundo est exposto esto alinhados comas polticas do fundo e enquadrados nos limites de VaR (Value at Risk), stop loss e
alavancagem aprovados com o cotista. O VaR calculado para 1 (um) dia, com intervalo de confiana de 99%.
Em 31 de dezembro de 2010 o VaR - Value at Risk para o Fundo Ediom de R$ 508.
Fundo Ediom
Abaixo o efeito do Nocional, demonstrando a abertura por mercadoria na BM&F Bovespa e o efeito lquido entre posies compradas e vendidas na data-
base de 31 de dezembro de 2010 e 2009:
Fundo Novo Eldorado
Os riscos aos quais o fundo est exposto esto alinhados comas polticas do fundo e enquadrados nos limites de VaR (Value at Risk), stop loss e
alavancagem aprovados com o cotista. O VaR calculado para 1 (um) dia, com intervalo de confiana de 99%.
Em 31 de dezembro de 2010 o VaR - Value at Risk para o Fundo Novo Eldorado de R$ 4.500 (R$ 13 em 31 de dezembro de 2009).
O efeito lquido de opes sobre moedas resume-se a 300 contratos de posies lanadas (vendidas) contra 500 contratos de posies titulares
(compradas).
28
JBS S.A.
8 Contas a receber de clientes
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Duplicatas a vencer 1.333.676 770.116 505.910
Duplicatas vencidas:
De 1 a 30 dias 164.516 316.443 35.802
De 31 a 60 dias 80.638 101.783 6.277
De 61 a 90 dias 49.333 51.675 6.589
Acima de 90 dias 154.063 156.962 7.875
Ajuste a valor presente - - (1.191)
(109.497) (123.602) (8.271)
339.053 503.261 47.081
1.672.729 1.273.377 552.991
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Duplicatas a vencer 2.961.668 2.279.432 1.679.292
Duplicatas vencidas:
De 1 a 30 dias 577.615 606.157 449.001
De 31 a 60 dias 206.581 167.136 71.726
De 61 a 90 dias 69.803 68.543 24.236
Acima de 90 dias 235.510 233.347 63.050
(146.694) (153.178) (29.393)
942.815 922.005 577.429
3.904.483 3.201.437 2.256.721
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Saldo inicial (123.602) (8.271) (3.848)
(+) Adies (7.180) (6.018) (4.423)
(+) Incorporao - (109.313) -
(-) Baixas 21.285 - -
Saldo final (109.497) (123.602) (8.271)
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Saldo inicial (153.178) (29.393) (9.164)
(+) Adies (16.498) (11.395) (9.364)
(+) Incorporao (10.015) (109.605) (12.606)
(+) Variao Cambial 71 (2.785) 1.741
(-) Baixas 32.926 - -
Saldo final (146.694) (153.178) (29.393)
Consolidado
Controladora
Controladora
Conforme IFRS 7/CPC 39 Instrumento Financeiros , segue a movimentao da PCLD:
Proviso para crditos de liquidao duvidosa - PCLD
Proviso para crditos de liquidao duvidosa - PCLD
Consolidado
29
JBS S.A.
9 Estoques
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Produtos acabados 618.073 422.202 489.953
Produtos em processo 181.574 80.507 674
Matria-prima 198.246 154.809 1.978
Almoxarifado 111.579 101.018 46.905
1.109.472 758.536 539.510
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Produtos acabados 2.885.089 2.292.871 1.770.198
Produtos em processo 872.050 629.394 157.745
Matria-prima 704.471 326.555 70.213
Almoxarifado 250.328 227.825 272.161
4.711.938 3.476.645 2.270.317
10 Impostos a recuperar
31.12.10 31.12.09 1.01.09
ICMS / IVA / VAT/ GST 997.994 896.294 379.678
IPI 58.113 55.544 51.657
PIS e COFINS 445.680 282.683 19.330
IRRF 79.783 84.844 25.556
Outros 60.510 72.789 9.936
1.642.080 1.392.154 484.975
Desmembramento:
Ativo circulante 1.088.310 841.306 447.343
Ativo no circulante 553.770 550.848 37.632
1.642.080 1.392.154 484.975
31.12.10 31.12.09 1.01.09
ICMS / IVA / VAT 1.182.901 1.018.822 476.761
IPI 118.032 112.863 111.447
PIS e COFINS 554.761 355.882 32.957
IRRF 85.086 93.324 29.612
Outros 92.337 100.890 38.734
2.033.117 1.681.781 688.329
Desmembramento:
Ativo circulante 1.416.809 1.066.033 623.022
Ativo no circulante 616.308 615.748 65.307
2.033.117 1.681.781 688.329
Controladora
Consolidado
Controladora
O aumento do saldo dos produtos acabados, produto emprocesso e matria prima no exerccio de 2010 est diretamente relacionado, na controladora, ao
incremento da operao de couros e aumento do preo do gado. No consolidado, alm da variao acima, decorrente tambm da retomada das
operaes da PPC e aumento do volume de produo e vendas do segmento "Beef" na J BS USA.
Consolidado
30
JBS S.A.
ICMS
PIS e COFINS
IRRF
GERAL
O saldo credor de ICMS a recuperar na Companhia, advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e
secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas.
O mencionado saldo credor est emprocesso de fiscalizao e homologao pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo e a Companhia tem
expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao
nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem), o qual vem sendo contestado pelo Estado de So Paulo.
Todavia, o procedimento adotado pela Companhia est amparado na legislao tributria vigente, conforme opinio de seus consultores jurdicos externos
e internos.
Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados na Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de
embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo.
Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao comimposto de renda e contribuio
social a pagar sobre lucros.
Com base em estudos realizados pela Administrao da Companhia, amparada por seus assessores jurdicos, os referidos crditos de ICMS foram
segregados quanto sua realizao, de circulante para no circulante, no montante de R$ 553.770 no consolidado, realizados no perodo findo em31 de
dezembro de 2010.
A Companhia e sua controlada J BS Embalagens, amparadas na jurisprudncia emdecises da Cmara Superior do Conselho de Contribuintes e por seus
assessores jurdicos, que julgamser "praticamente certo" o xito nessas demandas judiciais, registrarama atualizao monetria combase na SELIC
incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 146.863. Desse total foram recebidos at o momento o
montante de R$ 28.987 permanecendo um saldo remanescente, registrado no ativo no circulante, de R$ 117.876.
31
JBS S.A.
11 Transaes com partes relacionadas
CONTROLADORA
Contas a
receber de
clientes
Fornecedores
Contas a
receber de
clientes
Fornecedores
Contas a
receber de
clientes
Fornecedores
Controladas diretas
J BS Confinamento Ltda. 618 43.544 138 4.638 215 8
J BS Embalagens Metlicas Ltda. 268 1.583 - 500 - 2.735
J BS USA, Inc 90 - - - - -
Inalca J BS S.p.A - - 3.479 4 6.798 -
J BS Itlia SRL 14.932 - - - - -
S.A. Fabrica de prod. alimentcios vigor 14.841 18 3.029 3.029 - -
Cia Leco de Prod. Alimentcios 29 - 2.152 - - -
Cascavel Couros Ltda 24.208 395 112.872 230.771 - -
Novaprom Food Ingredients Ltda 1.146 163 1.024 112 - -
Biolins Energia Ltda 866 2.201 34.382 22 - -
Controladas indiretas
J BS Global Beef Company Lda. 48 - 48 - - -
J BS Global (UK) Limited 22.089 - 21.920 - 24.625 -
J BS Argentina S.A. - 4.186 - 2.259 - 677
The Tupman Thurlow Co. - - 4.432 - 34.258 715
Global Beef Trading SU Lda. 2.825 1 521 - - -
Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. 1 - 7 - 5 -
Marr Russia L.L.C 1.157 - 1.734 - - -
SARL Inalca Algerie - - - - 129 -
Frimo Sam 149 - - - - 4
J BS Leather Europe 8.579 - - - - -
Austrlia Meat - 10 - 1.144 - -
Toledo International NV 13.036 - - - - -
Weedel Limited 4.096 - - - - -
Sampco Inc. 24.978 - 30.529 - - -
Frigorfico Canelones S.A. - 705 - 533 - -
Rigamonti Salumificio Spa 1.629 - - - - -
Itaholb International 4.470 - - - - -
Wonder Best Holding Company 19.069 - 10.857 - - -
Trump Asia Entreprise Ltd 10.790 - 6.422 - - -
Trustful Leather 6.510 - - - - -
Bertin Paraguay 22 - - - - -
Outras partes relacionadas
J BS Agropecuria Ltda. 502 - 137 2.446 143 7.540
Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. 6.350 689 5.297 238 1.813 83
Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A. 730 87 - - - -
184.028 53.582 238.980 245.696 67.986 11.762
31.12.10
Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano como clientes e fornecedores:
31.12.09 1.01.09
32
JBS S.A.
31.12.10 31.12.09 1.01.09
CONTROLADORA Moeda Vencimento Taxa anual
Contratos de
mtuo
Contratos de
mtuo
Contratos de
mtuo
Controladas diretas
Mouran Alimentos Ltda. R$ 13/9/2011 CDI +12% 43.883 11.455 5.719
J BS Confinamento Ltda. R$ 1/4/2011 CDI +4% 142.169 76.010 14.959
J BS Embalagens Metlicas Ltda. R$ 16/8/2012 CDI +12% 54.862 49.043 57.282
J BS Global A/S (Dinamarca) R$ 16/8/2012 CDI +12% (1.308) - (531)
J BS USA, Inc US$ 16/8/2011 Libor +2,5% (1.538.772) - 1.580.340
J BS Slovakia Holdings s.r.o. EURO 12/3/2012 4,50% (36.771) (941.640) -
S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor R$ 31/12/2011 CDI (215.539) (278.228) -
Cascavel Couros Ltda R$ 31/12/2011 CDI +12% (25.131) - -
Novaprom Food Ingredients Ltda R$ 31/12/2011 CDI +6% 11.350 - -
Biolins Energia Ltda R$ 31/12/2011 CDI +12% 78.179 - -
J BS Global Beef Company Lda. EURO 31/12/2011 Libor +2% (39.156) (40.918) (54.920)
The Tupman Thurlow Co. US$ 5/5/2011 Libor +3% - 13.943 18.488
Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. R$ 24/1/2011 CDI +4% 82.911 74.373 72.135
Beef Snacks International BV EURO 31/12/2012 Libor +2% a 3% 3.649 3.569 4.463
Marr Russia L.L.C EURO 19/5/2011 12% - - 2.933
J BS HU Ltd EURO 19/5/2011 12% (96.018) (90.108) -
Sampco Inc. US$ 10/1/2013 Libor +5% - 11.951 -
Bertin Paraguay US$ 21/7/2011 Libor +5% 3.690 3.660 -
(1.532.002) (1.106.890) 1.700.868

Contratos de mtuo entre partes relacionadas registrados no balano patrimonial como crditos e dbitos com partes relacionadas:
Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado:
33
JBS S.A.
Receita
(Despesa)
Financeira
Compras de
mercadorias
Receitas de
vendas
Receita
(Despesa)
Financeira
Compras de
mercadorias
Receitas de
vendas
Controladas diretas
Mouran Alimentos Ltda. 3.237 - - 1.694 - -
J BS Confinamento Ltda. 14.040 200.970 3.952 7.119 82.949 2.121
J BS Embalagens Metlicas Ltda. 9.727 43.576 883 9.878 43.358 -
J BS Global A/S - - - 11 - -
J BS USA, Inc (17.281) - 3.510 21.636 - 1.277
Inalca J BS S.p.A - - 18.568 - - 34.095
J BS Slovakia Holdings s.r.o. (46.375) - - (26.722) - -
J BS Itlia SRL 53 - 16.516 - - -
S.A. Fabrica de Prod. Alimentcios Vigor (3.572) 159 57.090 - - -
Cia Leco de Prod. Alimentcios - - 16 - - -
Cascavel Couros Ltda 2.895 12.436 209.443 - - -
Novaprom Food Ingredients Ltda 158 2.122 8.125 - - -
Biolins Energia Ltda. 294 28.490 7.969 - - -
J BS Global (UK) Limited - - 94.880 - - 71.818
J BS Argentina S.A - 10.098 - - 11.665 -
The Tupman Thurlow Co. 93 - 6.293 800 - 45.328
Global Beef Trading SU Lda. - 448 93.356 - - 55.882
Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. 10.558 18 - 9.408 - -
Beef Snacks International 191 - - (14) - -
J BS HU Ltd (9.892) - - (6.105) - -
Frimo Sam - - 164 - - -
Marr Russia L.L.C - - 30.742 15 - 121.347
Australia Meat - 4.350 - - 11.346 -
Toledo International BV - - 22.397
Swift & Company Trade Group - - 211 - - 2.955
J BS Leather Europe - - 8.978 - - -
Weedel Limited - - 7.050 - - -
Sampco Inc. - - 84.656 - - -
Bertin USA Corporation 136 - -
Frigorfico Canelones S.A. - 4.971 - - - -
Rigamonti Salumificio Spa - - 4.697 - - -
Wonder Best Holding Company - - 38.247 - - -
Trump Asia Entreprise Ltd - - 12.781 - - -
Trustful Leather - - 6.631
Bertin Paraguay 265 2.387 22 - - -
Itaholb International - - 5.725 - - -
Outras partes relacionadas
J BS Agropecuria Ltda. - 37.848 2.085 - 73.141 1.501
Flora Produtos de Hig. Limp. S.A. - 428 42.614 - 1.839 59.857
Flora Dist. Produtos de Hig. Limp. S.A. - 2 1.007 - - -
(35.473) 348.303 788.608 17.720 224.298 396.181
31.12.10 31.12.09
34
JBS S.A.
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Beef Snacks do Brasil Ltda. 41.456 37.186 40.321
Beef Snacks International BV. 3.666 3.720 5.012
J erky Snack Brands, Inc. 6.785 6.661 9.444
51.907 47.567 54.777
Os principais saldos de ativos e passivos, assim como as transaes que influenciaram o resultado do exerccio, relativas a operaes entre partes
relacionadas, decorremde transaes coma Companhia e suas controladas, as quais a Administrao considera que foramrealizadas emcondies
usuais de mercado para os respectivos tipos de operaes.
a) Empresas no consolidadas
Dentre as operaes entre partes relacionadas de maior representatividade, ressaltam-se a compra de gado de abate entre a Companhia e as controladas
J BS Agropecuria e J BS Confinamento e operao de venda de couro para a controlada Cascavel. Tais compras so realizadas a preos e condies
regulares de mercado, na respectiva regio pois toma como referncia os preos vigentes no mercado e praticado comoutros fornecedores que no tm
quaisquer vnculos com a Companhia. A quantidade de gado fornecido pelas controladas irrelevante dentro do volume demandado pela Companhia.
Nos contratos de mtuo incidem variao cambial e juros, quando aplicvel.
O saldo consolidado de crditos comempresas ligadas, no montante de R$ 332.679 em31 de dezembro de 2010 (R$ 326.972 em31 de dezembro de
2009), possui a seguinte composio:
Detalhamento das transaes com partes relacionadas
A J &F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia:
i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao coma J BS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J &F Oklahoma
e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel em bases usuais de mercado;
ii) Contrato de compra e venda de gado coma J BS USA de ao menos 500.000 cabea ao ano, a partir de 2009 at 2011, realizado embases usuais de
mercado.
A J BS Five Rivers tambmgarantidora emterceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J &F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes
em uma linha de crdito da J &F Oklahoma.
Durante os exerccios findos em31 de dezembro de 2010 e 2009 no foramregistradas quaisquer provises para crditos de liquidao duvidosa, assim
como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas.
O montante R$ 280.772 (R$ 279.405 em31 de dezembro de 2009) referente a utilizao de parte da linha de crdito de US$ 200 milhes, sobre a qual
incide juros de mercado, entre a subsidiria indireta J BS Five Rivers e a J &F Oklahoma, subsidiria da controladora J &F Participaes S.A., no
consolidada, onde a J &F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da J BS Five
Rivers para serem aprontados para o abate.
Contrato de compra e venda com a JBS USA
O montante de R$ 51.907 (R$ 47.567 em 31 de dezembro de 2009) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme
detalhamento abaixo:
Em21 de dezembro de 2009, a Companhia e a J BS USA celebraramumcontrato de compra e venda nos termos do qual a J BS USA concordou emitir e
vender de 20% a 25% das aes ordinrias da J BS USA Companhia por um preo de compra total de US$2.0 bilhes. A porcentagem de aes
ordinrias a serememitidas e vendidas ser igual a US$2.0 bilhes dividida pela avaliao de patrimnio emdlares norte-americanos da J BS USA, com
base no nmero de aes emcirculao imediatamente antes da abertura de capital da J BS USA (o IPO da J BS USA), pormcalculada combase no
preo por ao do IPO da J BS USA, multiplicada por 100. Como resultado desse contrato de compra e venda, a Companhia deter participao de 20%a
25% da J BS USA, e a participao restante ser mantida pela Companhia indiretamente por meio da J BS Hungary Holdings Kft.
A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada J BS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014.
b) Empresas consolidadas parcialmente
A controladora J &F Participaes S.A. garantidora da operao de captao de Eurobonds da Companhia no montante de US$ 275 milhes com
vencimento em 2011.
A J BS USA emconjunto comsuas subsidirias, J BS USA, LLC e Swift Beef Company, garantem, de forma quirografria, US$ 300 milhes das Notas
2016 emitidas pela Companhia, em consequncia de compromisso contido na escritura de emisso que rege tais notas.
Garantias prestadas e/ou recebidas
35
JBS S.A.
Membros 31.12.10 31.12.09 1.01.09
Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 14 5.038 4.243 3.000
14 5.038 4.243 3.000
12 Investimentos em controladas
Informaes relevantes sobre as controladas nos perodos findos em 31 de dezembro de 2010:
Quantidade de
aes
(em milhares)
Participao
percentual Capital social Patrimnio lquido
Lucro lquido
(prejuzo)
J BS Embalagens Metlicas Ltda. 10.002 99,00% 2 31.704 (3.227)
J BS Global Investments S.A. 93.000 100,00% 154.957 75.451 12.950
J BS Holding Internacional S.A. 960.514 100,00% 960.514 331.706 (195.689)
J BS Global A/S (Dinamarca) 1.250 100,00% 441.988 87.566 12.451
Mouran Alimentos Ltda. 120 100,00% 120 (34.248) (6.410)
J BS USA, Inc. 0,1 100,00% 4.958.178 7.045.765 806.326
J BS Confinamento Ltda. 415.001 100,00% 415.001 401.659 1.323
Inalca J BS S.p.A 280.000 50,00% 674.128 928.188 24.492
J BS Slovakia Holdings, s.r.o. 0,001 100,00% 50.596 162.517 125.219
J BS Italia S.R.L. 7483 100,00% 16.672 11.606 (5.310)
CJ SC Prodcontract 10 70,00% 1 (18.707) 6.114
Bertin Holding GMBH 96 100,00% 74 163.242 (4.198)
Novaprom Foods e Ingredientes Ltda 792 60,00% 792 2.753 (2.339)
S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor 165.447 99,06% 104.031 250.716 72.840
Cascavel Couros Ltda 265.127 100,00% 240.861 289.028 4.247
Biolins Energia S.A. 10.672 100,00% 43.727 40.512 (3.215)
O Diretor J urdico e o Diretor de Relao comInvestidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde
seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da
Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares.
Remunerao do pessoal chave da administrao
De acordo como IAS 24 (alteraes)/CPC 05 (R1) Apresentao de Partes Relacionadas, comexceo aos descritos acima, os demais membros da
Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos
adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de
acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por cada reunio de Conselho em que comparecem.
O pessoal chave da Administrao inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses
administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, nos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009:
36
JBS S.A.
Saldo em
31.12.2009
Adio
(Baixa)
Variao Cambial
(i)
No Patrimnio
Lquido (ii)
No Resultado do
Perodo
Saldo em
31.12.2010
J BS Embalagens Metlicas Ltda.
34.581 - - - (3.194) 31.387
J BS Global Investments S.A.
66.037 - (6.086) 2.550 12.950 75.451
J BS Holding Internacional S.A.
402.886 156.279 - (31.770) (195.689) 331.706
J BS Global A/S (Dinamarca)
143.657 (51.303) (15.205) (2.034) 12.451 87.566
Mouran Alimentos Ltda.
(19.486) (9.199) - - (5.563) (34.248)
J BS USA, Inc.
4.122.234 2.837.846 (547.053) (173.588) 806.326 7.045.765
J BS Trading USA, Inc.
(1.766) 7.849 78 127 (6.288) -
J BS Confinamento Ltda.
56.677 350.000 - (6.341) 1.323 401.659
Inalca J BS S.p.A
463.011 (25.514) (18.416) 7.253 12.246 438.580
J BS Slovakia Holdings, s.r.o.
1.251.415 (1.000.017) (233.302) 19.202 125.219 162.517
J BS Italia S.R.L
- 16.787 (90) 219 (5.310) 11.606
CJ SC Prodcontract
- (18.139) 1.017 (253) 4.280 (13.095)
Bertin Holding GMBH
142.582 32.001 (7.608) 465 (4.198) 163.242
Novaprom Foods e Ingredientes Ltda
3.056 - - - (1.404) 1.652
S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor
177.927 (863) (539) (321) 72.155 248.359
Cascavel Couros Ltda
283.847 934 - - 4.247 289.028
Bertin USA Corporation
43.154 (43.734) (933) (8) 1.521 -
Biolins Energia S.A.
43.727 - - - (3.215) 40.512
21.252 - - - - 47.343
Total 7.234.791 2.252.927 (828.137) (184.499) 827.857 9.329.030
Fim da sociedade INALCA JBS
Emdezembro de 2010, a Companhia efetuou a cesso dos investimentos emJ BS Trading USA e Bertin USA para a controlada J BS USA visando a
melhor gesto dessas operaes. A cesso desses investimentos foi efetuada atravs de aumento de capital na J BS USA e com base nos saldos
contbeis, sem indicativa de impairment, no gerando perdas ou ganhos na operao.
(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das
controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.
Transf. para Outros passivos circulantes
(Passivo a descoberto)
Em 4 de maro de 2011, a Companhia e o Grupo Cremonini assinaramumTermination Agreement (Distrato), pondo fim participao de 50% da
Companhia no capital da Inalca J BS, de acordo como Distrato, as aes que representam50% do capital social da Inalca J BS foramdevolvidas e o
Grupo Cremonini reembolsou 218.855 mil Euros investidos pela Companhia em2008. Como parte deste distrato, a Companhia e o Grupo Cremonini
concordaram abandonar definitivamente todas as aes judiciais relativas s empresas, aos dirigentes e aos empregados.
investimento registrada no patrimnio lquido atualizado at 31 de dezembro de 2010. Tal efeito est reduzindo o investimento de Inalca J BS em31 de
dezembro de 2010, conforme movimentao apresentada acima.
(i) - Conforme definido no CPC 2/IAS 21- Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso das demonstraes contbeis , refere-se variao
cambial dos investimentos emmoeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no
patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".
Equivalncia patrimonial
37
JBS S.A.
13 Ativos biolgicos
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Gado 398.858 239.569 264.594
Porco e Cordeiro 29.044 8.629 13.893
Frango 1.250 958 869
Culturas temporrias em formao 1.533 462 -
430.685 249.618 279.356
374.894 255.960 279.356
55.791 (6.342) -
430.685 249.618 279.356
31.12.10 31.12.09 1.01.09
282.481 195.667 234.502
29.044 8.629 13.893
1.250 958 869
312.775 205.254 249.264
H uma premissa de que o valor justo dos ativos biolgicos pode ser mensurado de forma confivel. Contudo, tal premissa pode ser rejeitada no caso de
ativo biolgico cujo valor deveria ser determinado pelo mercado, porm, este no o temdisponvel e as alternativas para estim-los no so claramente
confiveis. Em tais situaes, o ativo biolgico deve ser mensurado ao custo, menos qualquer depreciao e perda por irrecuperabilidade acumuladas.
Gado
a) o preo de mercado da transao mais recente, considerando que no tenha havido nenhuma mudana significativa nas circunstncias econmicas
entre a data da transao e a de encerramento das demonstraes contbeis;
b) preos de mercado de ativos similares com ajustes para refletir diferenas;
c) padres do setor, tais como o valor de pomar expresso pelo valor de embalagempadro de exportao, alqueires ou hectares, e o valor de gado
expresso por quilograma ou arroba de carne.
Valorizao atravs de custeio por absoro
Ativo a valor justo
Ajuste de valor a mercado Mark to Market - MtM
Total de ativo biolgico avaliado a custo
Porco e Cordeiro
Frango
Os ativos biolgicos so compostos basicamente por animais vivos, emsua maioria, emconfinamento. De acordo comos requerimentos do IAS 41/CPC
29 Ativo Biolgico, empresas que possuematividades agrcolas, tais como: cultivo de gros, aumento de rebanho (operaes de confinamento de gado
ou gado a pasto), e cultivos de agriculturas diversas esto sujeitas a realizar a valorizao de seus ativos, a fim de se determinar o valor justo dos
mesmos, baseando-se no conceito de valor a mercado Mark to Market - MtM, no mnimo durante os encerramentos trimestrais e de exerccio,
reconhecendo os efeitos destas valorizaes diretamente no resultado do perodo ou exerccio. No entanto, a norma evidencia que, para os casos emque
no h mercado ativo, como os apresentados pela empresa J BS USA, uma ou mais das seguintes alternativas para a determinao do valor justo dever
ser adotada:
Conforme mencionado anteriormente, parte dos ativos biolgicos da empresa J BS USA no sero valorizados a mercado, adotando-se os procedimentos
de valorizao pelo custeio por absoro, pelos seguintes motivos:
Frangos A PPC possui atividade de criao de frango, no entanto, emvirtude do perodo de maturao, que compreende o perodo entre o ovo at o
momento do abate, ser inferior a 45 dias, no possui mercado ativo;
Porco e Cordeiro A controlada da J BS USA na Austrlia mantmporcos e cordeiros emsistema de confinamento e no h mercado ativo para tais
atividades;
Gado Bovino A controlada da J BS USA na Austrlia mantmgado bovino emsistema de confinamento e no h mercado ativo confivel emvirtude de
sua era, pois trata-se de gado bovino superior a 180 dias, no entanto, o mercado ativo contempla apenas gado bovino entre 75 e 100 dias.
EMPRESAS NOS ESTADOS UNIDOS DA AMRICA
Efeitos da valorizao dos ativos biolgicos
Consolidado
38
JBS S.A.
31.12.10 31.12.09 1.01.09
92.013 29.883 -
1.533 462 -
93.546 30.345 -
31.12.10 31.12.09 1.01.09
13.657 14.019 30.092
13.657 14.019 30.092
31.12.10 31.12.09 1.01.09
10.707 - -
10.707 - -
14 Imobilizado
Custo Reavaliao
Depreciao
acumulada 31.12.10 31.12.09 1.01.09
Imveis 2.620.225 116.742 (208.480) 2.528.487 2.385.975 486.669
960.109 9.352 - 969.461 1.262.583 116.821
3.332.253 44.738 (418.764) 2.958.227 2.495.004 285.314
710.226 21.815 (91.562) 640.479 697.255 93.020
67.724 731 (39.422) 29.033 26.338 7.963
Veculos 429.210 190 (188.978) 240.422 262.679 41.374
205.346 - - 205.346 443.036 773.921
Outros 44.263 1.253 (16.436) 29.080 26.757 11.124
(1.572) - - (1.572) - -
8.367.784 194.821 (963.642) 7.598.963 7.599.627 1.816.206
Custo Reavaliao
Depreciao
acumulada 31.12.10 31.12.09 1.01.09
Imveis 5.692.495 116.742 (559.957) 5.249.280 4.987.115 1.572.864
2.358.707 9.352 (59.468) 2.308.591 1.958.941 844.267
7.344.864 44.738 (1.733.029) 5.656.573 6.022.602 2.014.090
834.236 21.815 (130.057) 725.994 768.024 97.289
171.392 731 (97.535) 74.588 82.727 37.046
Veculos 639.531 190 (305.775) 333.946 331.559 80.101
804.487 - - 804.487 804.635 1.105.083
Outros 115.140 1.253 (48.338) 68.055 59.544 74.485
(2.171) - - (2.171) (599) -
17.958.681 194.821 (2.934.159) 15.219.343 15.014.548 5.825.225
Terra nua e terrenos
Lquido
Mquinas e equipamentos
Obras em andamento
Terra nua e terrenos
Mquinas e equipamentos
Instalaes
Equipamentos de informtica
Equipamentos de informtica
Obras em andamento
Proviso para reduo ao valor
recupervel
EMPRESAS NO BRASIL
Controladora
As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades na Itlia so representados integralmente por gado bovino em sistema de confinamento
(intensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos para os mesmos.
Gado
Gado
Gado
EMPRESA NA ARGENTINA
EMPRESA NA ITLIA
As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades no Brasil so representados principalmente por gado bovino emsistema de confinamento
(intensivo) e gado bovino a pasto (extensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel emvirtude da existncia de mercados ativos
para os mesmos.
Total de ativo biolgico avaliado a mercado
Lquido
Consolidado
Proviso para reduo ao valor
recupervel
Os saldos de culturas temporrias em formao so compostos por Milho, Soja e Capim, os quais sero utilizados no processo de elaborao dos
insumos dos bovinos. A administrao optou por manter a mensurao destes ativos biolgicos aos seus valores de custo, devido a imaterialidade dos
saldos, uma vez que os esforos necessrios para a elaborao e mensurao destes ativos aos seus valores justos superamos benefcios esperados
pela administrao.
Culturas temporrias em formao
Instalaes
As operaes relativas aos ativos biolgicos das atividades na Argentina so representados integralmente por gado bovino emsistema de confinamento
(intensivo), cuja valorizao a mercado mensurada de forma confivel em virtude da existncia de mercados ativos para os mesmos.
39
JBS S.A.
Imveis 2,74% 6,97%
Terra nua e terrenos 0,00% 1,18%
Mquinas e equipamentos 4,22% 9,57%
Instalaes 4,32% 4,37%
Equipamentos de informtica 13,74% 34,89%
Veculos 10,95% 10,17%
Outros 6,88% 18,07%
Movimentao do ativo imobilizado
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Saldo inicial 7.599.627 1.816.206 1.328.015
(+/ -) Ajustes adoo IFRS 11.990 168.675 11.373
(+) Adio 627.499 5.751.139 545.637
(-) Baixas (356.961) (38.878) (2.949)
(-) Depreciao (283.192) (97.515) (65.870)
Saldo final 7.598.963 7.599.627 1.816.206
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Saldo inicial 15.014.548 5.825.225 2.536.098
(+) Incorporao 80.296 2.567.760 -
(+/ -) Ajustes adoo IFRS 11.990 815.491 906.556
(+) Adio 1.553.598 6.807.515 2.108.376
(-) Baixas (255.520) (49.237) (10.254)
(-) Depreciao (1.139.133) (324.362) (159.946)
(+) Variao Cambial (46.436) (627.844) 444.395
Saldo final 15.219.343 15.014.548 5.825.225
A Companhia e suas controladas efetuarama reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada, onde no
foram identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009.
Atualmente todas as vidas teis dos ativos imobilizados foram devidamente revisadas e aplicadas a partir de 1 de janeiro de 2010.
Taxas ponderadas anuais de
depreciao
O saldo de obras emandamento representa os investimentos comampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a
manuteno, maior produtividade e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os
mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens.
At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada
SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos
saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O
mtodo e premissa aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis emmercado ativo. Em31 de
dezembro de 2010, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 194.821 e reserva de reavaliao de R$ 106.814 e a proviso para imposto de
renda e contribuio social de R$ 50.452. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$
37.555.
Controladora
Consolidado
De acordo comIAS 16/CPC 27 - Ativo Imobilizado, a Companhia efetuou a reviso das vidas teis dos ativos imobilizados, resultando emdiferentes taxas
de depreciao para cada ativo, o que dificulta a divulgao da taxa de depreciao anual para cada grupo de ativo. Devido ao exposto, anualmente
efetuado, para fins de divulgao e para prover informaes adicionais aos leitores, o clculo da mdia ponderada das taxas de depreciao dos ativos
que compe cada grupo. Abaixo as taxas de depreciao para o exerccio findo em 31 de dezembro de 2010:
40
JBS S.A.
Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Imobilizado em andamento 193.356 405.912 759.028
(+) custos de emprstimos capitalizados 11.990 37.124 14.893
205.346 443.036 773.921
Custo atribudo (deemed cost)
15 Intangvel
31.12.10 31.12.09 1.01.09
gio 10.832.718 10.840.885 949.615
Marcas e patentes 452.574 452.574 9.615
Softwares 9.239 9.305 3.521
11.294.531 11.302.764 962.751
Controladora
vii) Para todas as combinaes de negcios os ativos imobilizados foramincorporados aos seus respectivos valores justos, mesmo anteriormente data
de transio, pois as aquisies mais representativas ocorreramatravs da controlada J BS USA, que adotava a prtica internacional USGAAP, que aplica
o Purchase Accounting, trazendo os ativos adquiridos a valor justo;
Combase no exposto, a Companhia optou por avaliar o ativo imobilizado a custo presumido, considerando que amplamente comparvel ao valor justo,
com base nas seguintes premissas:
vi) A Companhia possui controles eficazes sobre os bens do ativo imobilizado que possibilitama identificao de perdas e mudanas de estimativas de
vida til dos bens de modo tempestivo;
Teste de Impairment dos ativos imobilizados
De acordo coma deliberao CVM 619/09 que aprovou o ICPC 10 - Imobilizado e propriedade para investimento, a Companhia pode e incentivada a
aplicar o custo atribudo aos ativos imobilizados, em substituio ao valor contbil registrado anteriormente adoo inicial das novas normas de
contabilidade e adoo s normas internacionais. Essa opo aplicvel somente na adoo inicial, no sendo admitida reviso em perodos
Embora seja uma aplicabilidade opcional e incentivada, o inciso II da referida Deliberao CVM 619/09, que aprovou o ICPC 10, determina que as
companhias abertas que no adotarem o custo atribudo na avaliao inicial do ativo imobilizado devero divulgar o fato, em nota explicativa s
demonstraes contbeis, indicando as razes que justificaram a no adoo.
De acordo com as premissas estabelecidas pelo IAS 23/CPC 20 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de
emprstimos diretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os
custos de emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 31 de dezembro de 2010 e 2009 e 01 de janeiro de 2009, encontram-se apresentados
abaixo:
Ematendimento as exigncias do IAS 36/CPC 01 - Reduo do Valor Recupervel de Ativos, a Companhia efetuou o teste anual de recuperao de seus
ativos tangveis e intangveis, os quais foramestimados combase nos valores emuso utilizando os fluxos de caixa descontados, e evidenciaramque o
valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao, assim como, no decorrer do exerccio no houve quaisquer
evidncias de perda de valor de ativos individuais ou grupo de ativos relevantes.
iv) O ativo imobilizado sofreu reavaliaes em perodos anteriores recentes, quando as normas assim permitiam, sendo o seu valor registrado
amplamente comparvel ao seu valor justo, sem diferenas significativas;
iii) As taxas de depreciao utilizadas nos ativos imobilizados so revisadas, e alteradas, periodicamente, representando de modo adequado a vida til
dos bens;
v) O ativo imobilizado segregado em categorias bem definidas e relacionadas atividade operacional da Companhia;
i) O mtodo de custo, deduzido das depreciaes e de eventuais provises para perdas, o melhor mtodo para avaliar os ativos da Companhia;
ii) O teste de impairment efetuado no mnimo anualmente e sempre que houver indicativos de impairment; trazendo os ativos adquiridos a valor justo;
41
JBS S.A.
31.12.10 31.12.09 1.01.09
gio 11.337.087 12.020.947 2.069.749
Marcas e patentes 649.266 452.574 9.615
Softwares 17.666 9.305 -
Direito de explorao do uso da gua 50.589 117.534 28.381
Carteira de clientes 608.130 647.585 -
Outros Intangveis 4.506 119.037 -
12.667.244 13.366.982 2.107.745
Movimentao do ativo intangvel
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Saldo inicial 11.302.764 962.751 9.615
(+) Incorporao - 1.071.339 -
(+) Adio 20.997 9.337.504 1.088.237
(-) Amortizao
(1)
(2.923) - (179.867)
(+) Variao Cambial (26.307) (68.830) 44.766
Saldo final 11.294.531 11.302.764 962.751
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Saldo inicial 13.366.982 2.107.745 193.917
(+) Incorporao - 1.187.397 984.917
(+/ -) Ajustes adoo IFRS (476.946) - -
(+) Adio 5.016 10.359.301 1.046.442
(-) Baixas (29.292) - -
(-) Amortizao
(1)
(87.167) (3.031) (228.864)
(+) Variao Cambial (111.349) (284.430) 111.333
Saldo final 12.667.244 13.366.982 2.107.745
Detalhamento do gio
Na Companhia
Consolidado
Emdezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada combase no valor de mercado da Bertin, suportado por
laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de
R$ 11.987.963, o que gerou umgio na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo como IFRS 3 (R)/CPC 15 - Combinaes de negcios, foi
alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia.
Controladora
Emdezembro de 2007 a Companhia adquiriu 50%do capital social da Inalca S.p.A., a qual passou a se chamar Inalca J BS, tendo apurado umgio de
EUR 94.181 mil que corresponde em 31 de dezembro de 2010 a R$ 209.836 (Nota 1c).
Consolidado
(1)
- Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios.
Emjulho de 2007 a Companhia adquiriu 100%do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar J BS USA, tendo apurado umgio
no valor de R$ 906.481, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao
acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.656, apresentando um valor lquido de R$ 657.825 em 31 de dezembro de 2010.
42
JBS S.A.
Em controladas
A Companhia avaliou a recuperao do valor contbil dos gios utilizando o conceito do valor em uso, por meio de modelos de fluxo de caixa
descontado, representativas dos conjuntos de bens tangveis e intangveis utilizados no desenvolvimento e venda de produtos aos seus clientes.
O gio e os ativos intangveis semvida til estimada so testados no mnimo anualmente quanto a sua recuperabilidade, nos termos do IFRS 3 (R) /CPC
15 - Combinaes de negcios.
De forma consistente comas tcnicas de avaliao econmica, a avaliao do valor emuso efetuada por umperodo de 10 anos, e a partir de ento,
considerando-se a perpetuidade das premissas tendo emvista a capacidade de continuidade dos negcios por tempo indeterminado. A Administrao
julgou apropriada a utilizao do perodo de 10 anos combase emsua experincia passada emelaborar comacurcia projees de seu fluxo de caixa.
Tal entendimento est de acordo com o pargrafo 35 do IAS 36/CPC 01 (R)- Reduo do Valor Recupervel de Ativos.
As taxas de crescimento utilizadas para extrapolar as projees almdo perodo de 10 anos variaramde 3%a 4%ao ano emvalores nominais. Os fluxos
de caixa futuros estimados foramdescontados a taxas de desconto que variamde 9,3 % a 10,9% ao ano, tambmemvalores nominais. As principais
premissas usadas na estimativa do valor em uso so como segue:
Em julho de 2010 a Companhia adquiriu 70% do capital social da CJ SC Prodcontract, tendo apurado um gio de R$ 18.140, fundamentado por
expectativa de rentabilidade futura.
O processo de determinao do Valor emUso envolve utilizao de premissas, julgamentos e estimativas sobre os fluxos de caixa, tais como taxas de
crescimento das receitas, custos e despesas, estimativas de investimentos e capital de giro futuros e taxas de descontos. As premissas sobre projees
de crescimento, do fluxo de caixa e dos fluxos de caixa futuro so baseadas nas melhores estimativas da Administrao, bem como em dados
comparveis de mercado, das condies econmicas que existiro durante a vida econmica do conjunto de ativos que proporcionama gerao dos
fluxos de caixa. Os fluxos de caixa futuros foram descontados com base na taxa representativa do custo de capital (WACC).
Em2007, a J BS Holding Internacional S.A., atravs de suas subsidirias J BS Argentina S.A. e J BS Mendoza S.A., adquiriu 100% do capital social da
Consignaciones Rurales S.A. e da Argenvases S.A.I.C. e em2008, atravs das mesmas subsidirias, adquiriu 100% do capital social da Colcar S.A.,
tendo apurado um gio total de $14.110 mil pesos, que corresponde em 31 de dezembro de 2010 a R$ 5.917. Os gios esto fundamentados pela
expectativa de rentabilidade futura.
A Companhia, atravs de sua incorporada Bertin, possui outros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado
por expectativa de rentabilidade futura no montante de R$ 16.044 , sendo referente os seguintes investimentos:
i) Novaprom Foods Ingredients - R$ 12.000
ii) Phitoderm - R$ 4.044
A J BS USA possui gio no montante de US$ 224.374mil, que corresponde em31 de dezembro de 2010 a R$ 373.852 proveniente, principalmente, da
aquisio em 2008 da Smithfield Beef, Tasman e Five Rivers.
Emsetembro de 2007 a Companhia, atravs de sua incorporada Bertin, adquiriu 99,06%do capital social da S.A. Fabrica de Produtos Alimenticios Vigor,
tendo apurado um gio de R$ 860.947, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura.
A J BS Global A/S possui gio no montante de EUR 4.574 mil, que corresponde em31 de dezembro de 2010 a R$10.191 proveniente da aquisio do
Grupo Toledo, fundamentado na mais valia de ativos.
A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVMn 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVMn 553, de 12 de novembro de
2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em1 de janeiro de
2009, o que est emlinha como IFRS 3/CPC 15 Combinaes de Negcios . Cabe ressaltar que os ativos intangveis comvida til indefinida no mais
podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis internacionais - IFRS.
As subsidirias da Companhia possuemoutros gios de menor representatividade decorrente de aquisio de empresas, fundamentado por expectativa
de rentabilidade futura no montante de R$ 85.106, referentes aos seguintes investimentos:
i) J BS Holding Inc - R$ 18.622
ii) Mirs Cold - R$ 18.993
iii) Rigamonti - R$ 40.408
iv) Serrabella - R$ 1.459
v) Wonder Best - R$ 1.640
vi) IFPSA - R$ 3.984
Teste do gio para verificao de Impairment
A Inalca J BS possui gio no montante de EUR 12.171mil, que corresponde em31 de maro de 2010a R$ 29.303proveniente da aquisio das empresas
Montana, Frimo e Guardamiglio, fundamentado na mais valia de ativos.
43
JBS S.A.
16 Fornecedores
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Commodities - Compra de gado 284.008 149.351 313.316
Materiais e servios 268.059 444.625 70.586
566.982 627.542 383.979
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Commodities - Compra de gado 1.244.819 686.267 897.296
Materiais e servios 1.458.181 1.642.047 916.293
2.837.973 2.546.036 1.930.998
Consolidado
Investimentos de capital Os investimentos em bens de capital foram estimados considerando a manuteno da infra-estrutura existente e as
expectativas necessrias para viabilizar a oferta dos produtos.
Baseando-se no teste anual de recuperao dos ativos intangveis da Companhia, no foramidentificadas possveis perdas ou indicativos de perdas no
exerccio findo em 31 de dezembro de 2010, visto que o valor estimado de mercado superior ao valor lquido contbil na data da avaliao.
Receitas de vendas As receitas foramprojetadas entre 2011 e 2020 considerando os crescimentos do volume dos diferentes produtos das Unidades
Geradoras de Caixa.
Custos e despesas operacionais Os custos e despesas foramprojetados emlinha como desempenho histrico da Companhia, bemcomo, como
crescimento histrico das receitas. Almdisso, foramconsiderados ganhos de eficincia derivados de sinergias de combinaes de negcios e melhorias
de processos.
Controladora
As premissas-chave forambaseadas no desempenho histrico da Companhia e empremissas macroeconmicas razoveis e fundamentadas combase
em projees do mercado financeiro, documentadas e aprovadas pela Administrao da Companhia.
44
JBS S.A.
17 Emprstimos e financiamentos
Passivo Circulante
Modalidade 31.12.10 31.12.09 1.01.09
Em moeda estrangeira
FININP - 781 -
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio 1.499.011 1.371.585 591.990
Euro Bonds 460.698 6.609 9.038
Pr-pagamento 406.867 450.736 207.769
144-A 81.612 38.232 30.469
- 87.370 -
EXIM - fomento exportao 3.764 12.252 -
2.451.952 1.967.565 839.266
Em moeda nacional
FINAME 54.402 82.009 90.957
FINAME 245 15.442 -
FINAME 4.114 8.004 -
FINEM 48.203 101.789 -
EXIM - fomento exportao 403.268 159.884 71.652
EXIM - fomento exportao - 320.614 -
Capital de Giro - Reais 141.684 3.360 51.113
NCE/COMPROR 1.232.546 971.683 441.702
FCO - Fundo do Centro Oeste 615 620 -
FNO - Fundo do Norte 5.008 6.753 -
Capital de Giro Agrcola - 75.686 -
Capital de Giro Industrial - 212.425 -
Outros 556 556 -
1.890.641 1.958.825 655.424
4.342.593 3.926.390 1.494.690
Variao cambial e juros de 8,25% a
10,50%
TJ LP e juros de 3,00% a 3,98%
Cesta de moedas e juros de 3,30 a
3,73%
Controladora
Taxa mdia anual de juros e
comisses
Variao cambial, Libor, mais juros de
0,45% a 8,90%
Variao cambial e TJ LP e juros de
3,00% a 5,5%
J uros de 6,83% a 11,2%
Variao cambial, Libor e juros de
1,00 a 2,3%
Variao cambial e juros de 9,375%
Emprstimo Estrangeiro c/organismos multilaterais
1,85%
J uros de 5,15% a 18,27%
CDI e juros de 6,00%
J uros de 10,00%
J uros de 113,9% a 120,00% do CDI
TR e J uros de 10,50%
J uros de 10,00%
J uros de 152,00% do CDI
45
JBS S.A.
Passivo No Circulante
Modalidade 31.12.10 31.12.09 1.01.09
FININP - 193 -
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio 494.985 245.081 -
Euro Bonds - 478.830 642.675
Pr-pagamento 907.802 1.063.393 309.068
144-A 2.567.852 1.131.780 701.100
3.970.639 2.922.759 1.652.843
Em moeda nacional
FINAME 99.456 132.388 140.742
FINAME 51 7.709 -
FINAME 7.384 16.461 -
FINEM 63.538 440.648 -
Capital de Giro - Reais 571.631 11.616 -
NCE/COMPROR 1.693.441 1.734.094 1.092.004
FCO - Fundo do Centro Oeste 1.250 1.850 -
2.709.276 2.388.264 1.338.501
6.679.915 5.311.023 2.991.344
Desmembramento:
Passivo circulante 4.342.593 3.926.390 1.494.690
Passivo no circulante 6.679.915 5.311.023 2.991.344
11.022.508 9.237.413 4.486.034
O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se:
2010 - - 636.327
2011 - 2.482.552 1.122.953
2012 1.779.752 922.847 298.308
2013 1.195.695 528.826 232.656
2014 595.982 187.092 -
2015 518.743 32.559 -
2016 1.080.390 1.139.869 701.100
2017 2.000 6.862 -
2018 1.503.639 6.443 -
2019 3.714 3.973 -
6.679.915 5.311.023 2.991.344
Controladora
comisses
3,73%
J uros de 6,83% a 11,2%
J uros de 10,00%
10,50%
1,00 a 2,3%
0,45% a 8,90%
J uros de 5,15% a 18,27%
3,00% a 5,5%
J uros de 113,9% a 120,00% do CDI
J uros de 10,00%
46
JBS S.A.
Passivo Circulante
Modalidade 31.12.10 31.12.09 1.01.09
FININP - 781 -
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio 1.581.087 1.515.490 714.886
Euro Bonds 460.698 6.609 9.038
Pr-pagamento 406.867 455.550 207.769
144-A 81.612 38.232 30.469
- 87.370 -
Nota de Crdito - Importao 17.483 26.016 -
Notes 5.438 33.742 -
EXIM - fomento exportao 3.764 12.252 -
2.556.949 2.176.042 962.162
Em moeda nacional
FINAME 54.535 82.094 90.957
FINAME - 24.718 -
FINAME 4.207 8.526 -
FINEM 48.533 101.789 -
FINEM 101.593 - -
Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) 2.666 1.602 2.150
J BS Mortgage 2.183 - 2.508
Tasman revolver - 72.646 87.895
US revolver - 1.616 178
PPC - US revolver 1.366 1.868 -
PPC - US term notes 110.456 161.472 -
PPC - Mxico revolver - 71.953 -
USD Bonds 21.092 21.561 -
PPC - US bonds 1.998 2.035 -
Plainwell Bond 701 - -
Capital de Giro - Reais 141.684 3.360 51.113
Capital de giro - Dlares Americanos 113.388 46.446 104.333
Capital de giro - Euros 225.050 227.422 302.393
NCE/COMPROR 1.235.295 1.010.261 467.229
Tasman Government Loan 1.076 - -
Capital de Giro Agrcola - 75.686 -
Capital de Giro Industrial 127.316 534.167 -
EGF 25.910 8.212 -
Outros 5.604 989 67.810
2.634.299 2.947.057 1.248.218
5.191.248 5.123.099 2.210.380
J uros de 10,00%
TR e J uros de 10,50%
J uros de 4,39%
J uros 0% at ano de 2013
Consolidado
J uros de 4,875% 6,75%
Libor e juros 1,10% a 3,20%
1,85%
J uros de 7,625% a 9,25%
Libor e juros de 1,75% a 7,25%
Cesta de moedas do BNDES e juros
de 2,90%
J uros de 5,75%
J uros de 11,625%
J uros de 5,15% a 18,27%
3,00% a 5,5%
J uros de 113,9% a 120,00% do CDI
10,50%
J uros de 9,5981%
Prime, Libor e juros de 2,25% a
3,25%
J uros de 6,75%
J uros de 10,00%
3,73%
J uros de 5,25% a 9,00%
1,00 a 2,3%
0,45% a 8,90%
J uros de 6,83% a 11,2%
Emprstimo Estrangeiro c/organismos multilaterais
BBSY e juros de 1,60%
Euribor e juros 0,15% a 1,75%
Variao cambial e juros 9,25%
comisses
47
JBS S.A.
Passivo No Circulante
Modalidade 31.12.10 31.12.09 1.01.09
FININP - 193 -
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio 494.985 245.081 -
Euro Bonds - 478.830 642.675
Pr-pagamento 907.801 1.065.626 309.068
144-A 2.567.852 1.131.780 701.100
Nota de Crdito - Importao 6.667 - -
Notes 166.621 174.120 -
4.143.926 3.099.112 1.652.843
Em moeda nacional
FINAME 99.766 132.755 140.742
FINAME - 180.867 -
FINAME 7.420 17.080 -
FINEM 63.701 440.648 -
FINEM 92.101 - -
Installment note corp aircraft (Notas a Pagar) 12.550 14.583 21.722
J BS Mortgage 30.920 - -
US revolver - 313.416 269.645
PPC - US revolver 1.169.161 172.252 -
PPC - US term notes 957.379 1.840.908 -
PPC - Mxico revolver 6.493 6.791 -
USD Bonds 1.112.372 1.145.492 -
Plainwell Bond 26.033 - -
Capital de Giro - Reais 571.631 11.616 -
Capital de giro - Dlares Americanos - - 3.097
Capital de giro - Euros 79.300 83.408 115.848
NCE/COMPROR 1.693.438 1.734.991 1.092.004
Tasman Government Loan 5.995 - -
Capital de Giro Industrial 20.420 62.147 -
Outros 5.318 86 52
6.229.553 6.204.902 1.748.865
10.373.479 9.304.014 3.401.708
Desmembramento:
Passivo circulante 5.191.248 5.123.099 2.210.380
Passivo no circulante 10.373.479 9.304.014 3.401.708
15.564.727 14.427.113 5.612.088
0,45% a 8,90%
Euribor e juros 0,15% a 1,75%
J uros de 113,9% a 120,00% do CDI
J uros de 10,00%
1,00 a 2,3%
J uros de 10,00%
Libor e juros de 1,75% a 7,25%
J uros de 5,15% a 18,27%
Prime, Libor e juros de 2,25% a
3,25%
J uros de 4,875% 6,75%
J uros de 5,75%
J uros de 4,39%
J uros de 5,25% a 9,00%
Cesta de moedas do BNDES e juros
de 2,90%
Variao cambial +TJ LP e juros de
3,00% a 5,5%
3,73%
J uros de 6,83% a 11,2%
J uros de 9,5981%
Libor e juros 1,10% a 3,20%
J uros de 11,625%
comisses
10,50%
J uros 0% at ano de 2013
Consolidado
Variao cambial e juros 9,25%
48
JBS S.A.
O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se:
2010 - - 666.817
2011 - 2.507.922 1.416.957
2012 1.909.346 1.594.183 322.770
2013 1.232.133 1.205.173 248.111
2014 3.026.489 331.773 -
2015 543.011 2.294.643 -
2016 1.084.108 1.178.922 747.053
2017 215.868 6.862 -
2018 2.340.803 180.563 -
2019 21.721 3.973 -
10.373.479 9.304.014 3.401.708
18 Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais (" covenants" )
144-A Refere-se a trs operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, comprazo de 10 anos para
pagamento, sendo na Companhia a operao realizada em28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, comcupomde 10,5%a.a., garantida
por aval da prpria Companhia; e a operao realizada em29 de julho de 2010no montante de US$ 900 milhes, comcupomde 8,25%a.a, garantida por
aval da prpria Companhia; e, incorporada Bertin em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com cupom de 10,25% a.a., sem garantia.
FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.
Notas 2011 J BS S.A. - Em6 de fevereiro de 2006 a Companhia emitiu as Notas 2011, comvencimento emfevereiro de 2011, no valor de US$ 275
milhes. As Notas 2011 so garantidas pela J &F, e J BS Agropecuria Ltda. A taxa de juros aplicvel s Notas 2011 de 9,375% ao ano calculada a
partir de 6 de fevereiro de 2006, e pagos trimestralmente em7 de fevereiro, 7 de maio, 7 de agosto e 7 de novembro de cada ano, a partir de 7 de maio de
2006. O valor do principal das Notas 2011 dever ser integralmente pago em 7 de fevereiro de 2011.
Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2011 contmcompromissos restritivos de que limitama capacidade da Companhia
e a capacidade de algumas de suas subsidirias de, entre outras coisas:
incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice;
criar nus sobre bens, receita ou ativos;
efetuar certos emprstimos ou investimentos;
vender ou alienar ativos;
pagar certos dividendos e efetuar outros pagamentos;
pagar antecipadamente, cancelar ou alterar certos endividamentos;
dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades;
participar de determinadas joint-ventures ou criar certas outras subsidirias;
celebrar certas transaes com partes relacionadas;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2011.
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2011 incluemrestries contratuais que probema Companhia e suas subsidirias, inclusive a
J BS USA, de incorrer emqualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos
esses definidos na escritura das Notas 2011) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia, pela controlada J BS Argentina
S.A. e pela incorporada Bertin e subsidirias Novaprome Bracol Couros, e representamUS$ 1.245.992 em31 de dezembro e 2010 (US$ 1.011.125 em
31 de dezembro de 2009), destinados a financiamento das operaes de exportaes.
EURO BONDS - Em26 de janeiro e 8 de fevereiro de 2006, a Companhia efetuou uma captao de US$ 200 milhes, comuma subsequente reabertura
de US$ 75 milhes, totalizando US$ 275 milhes, por meio de Euro Bonds, comprazo de cinco anos para pagamento e cupomde 9,375% ao ano. A
operao est garantida pela Companhia e por sua controladora indireta, J &F Participaes S.A, como avalistas.
US BONDS - Em27 de abril 2009, a subsidiria J BS USA efetuou uma captao de US$ 700 milhes por meio de US$ Bonds comprazo de 5 anos para
pagamento e cupomde 11,625%ao ano, comdesconto de US$ 48,7 que dever ser acrescido ao emprstimo de acordo comsua vida til. A operao
est garantida pela Companhia e pela controlada J BS USA e subsidirias, como avalistas.
49
JBS S.A.
Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2011 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de
termos, compromissos restritivos ou outras avenas contidos emreferida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar
pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento dispensado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel,
prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e
insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca
pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas.
Oferta de Recompra. Emdezembro de 2009, a Companhia deu incio a uma oferta de recompra das Notas 2011, no valor total de aproximadamente US$
2.4 milhes. Referida oferta est sendo feita de acordo com as obrigaes da Companhia sob a escritura que rege as Notas 2011, que exige que a
Companhia faa uma oferta para comprar as Notas 2011 no caso de uma mudana de controle (como definido na escritura que regula as Notas 2011).
Uma mudana de controle ocorreu em 31 de dezembro de 2009, no mbito da operao de incorporao da Bertin S.A. pela Companhia.
Notas 2016 - JBS S.A. - Em4 de agosto de 2006, a Companhia emitiu notas seniores comvencimento em2016, comvalor principal total de US$ 300
milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50%ao ano e so devidos semestralmente em4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, a
partir de 4 de fevereiro de 2007. O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura
suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a J BS Finance Ltd. co-emissora.
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2011 estabelecemrestries Companhia e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos
ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou
(iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados emdeterminadas situaes, tais como, (a) quando a
existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2011; (b) foremoriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso
natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas emcontratos de joint venture firmados
pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES.
Almdisso, de acordo comas Notas 2011 a Companhia no poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer
distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (coma excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais
valores), se (i) tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2011; (ii) a Companhia possa incorrer empelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do
teste de dvida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2011, mencionada no pargrafo acima; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50%do lucro
lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do
pagamento no exceda US$ 30 milhes.
criar nus;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas;
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas;
celebrar transaes com partes relacionadas;
consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade;
Em28 de janeiro de 2010 a Companhia iniciou uma oferta devida mudana de controle (ao preo de compra igual a 101% do montante principal das
Notas 2016, mais os juros acumulados e no pagos) para as Notas 2016 nos termos da escritura como resultado da fuso coma Bertin, na qual os
acionistas controladores deixaramde deter mais de 50%das aes emcirculao comdireito a voto. A oferta devida mudana de controle expirou em
26 de fevereiro de 2010, e cerca de US$ 2,4 milhes do montante principal das Notas 2016 foram recomprados dos detentores de Notas de 2016.
Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (isto , qualquer subsidiria que represente pelo
menos 20% da totalidade dos ativos ou receita bruta anual da Companhia, de acordo com suas demonstraes contbeis mais recentes) garanta a
totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016. As Notas 2016 so garantidas pela J BS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral
indireta da Companhia), pela J BS USA Holdings, J BS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia podero ser requeridas a
garantir as Notas 2016 no futuro.
Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 contmrestries contratuais de praxe que limitamnossa capacidade e a
capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas:
50
JBS S.A.
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar tais atos, tais como: (i) pagar
dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou
adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados emdeterminadas situaes, tais
como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) foremoriundas de lei; (c) quando a transferncia de
ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas emcontratos de
joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES.
Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer
quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou
permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer empelo menos US$
1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50%do
lucro lquido agregado apurado emdeterminado exerccio social ou quando emdeterminado exerccio social emque for apurado prejuzos, o valor do
pagamento no exceda US$ 30 milhes.
Notas 2016 da Bertin - a Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016, no valor principal total de US$
350 milhes, em9 de novembro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 da Bertin S.A. so de 10,25%
ao ano, pagos semestralmente em5 de abril e 5 de outubro de cada ano, comincio em5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 da Bertin
S.A. ser devido integralmente em 5 de outubro de 2016.
Em 14 de dezembro de 2009, a Bertin concluiu o processo de solicitao de consentimento relativa s Notas 2016 da Bertin. A solicitao de
consentimento (1) alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2016 da Bertin a conformar as disposies do contrato que rege as Notas
2016 (2) alterou as disposies sobre mudana de controle para excluir a incorporao da Bertin como um evento que provocaria uma mudana de
controle nos termos das Notas 2016 da Bertin. A escritura de emisso complementar implementando estas alteraes para o 2016 Notes Bertin foi
assinada em 22 de dezembro de 2009.
criar nus;
pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas;
celebrar certas transaes com partes relacionadas;
dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades;
celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback);
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 da Bertin; e
de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas.
termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar
pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao
de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e
Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 da Bertin exige que qualquer subsidiria significativa (como definido no prospecto de emisso
das Notas 2016 da Bertin) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016da Bertin. As Notas 2016 da Bertin so garantidas
pela J BS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia). Outras subsidirias da Companhia (incluindo subsidirias da J BS USA)
podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 da Bertin no futuro.
Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin contmrestries contratuais de praxe que limitama capacidade da
Companhia e a capacidade de algumas das suas subsidirias de, entre outras coisas:
51
JBS S.A.
criar nus;
alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2017 da Vigor.
A escritura que rege as Notas 2017 da Vigor limita a capacidade da Companhia e suas subsidirias de incorrer qualquer dvida (observadas certas
excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2017 da Vigor) na data
em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1,0.
Almdisso, de acordo comas Notas 2017 da Vigor, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou
fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou
permutveis por tais valores), se (1) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2017 da Vigor; (2) a Companhia possa incorrer empelo
menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2017 da Vigor; e (3) o valor total a ser pago
no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado emdeterminado exerccio social ou quando emdeterminado exerccio social emque for apurado
prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo.
Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contm restries contratuais de praxe que limitam a capacidade da
Companhia e a capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas:
Notas 2017 da Vigor - A Vigor, uma subsidiria da Companhia aps a funo coma Bertin, emitiu as Notas 2017 da Vigor, emummontante principal de
US$100,0 milhes em23 de fevereiro de 2007. Os juros das Notas 2017 da Vigor acumulama uma taxa de 9,25%ao ano e so pagas semestralmente
em23 de fevereiro e 23 de agosto de ano, comeando em23 de agosto de 2007. O montante principal das Notas 2017 da Vigor pago integralmente em
23 de fevereiro de 2017.
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 do Bertin estabelecem restries ao Bertin e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar
joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de
Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais.
Almdisso, de acordo comas Notas 2016 da Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou
fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou
permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2016 da Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer empelo menos
US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 da Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no
exceda 50%do lucro lquido agregado apurado emdeterminado exerccio social ou quando emdeterminado exerccio social emque for apurado prejuzos,
o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes.
Eventos de inadimplemento: A escritura de emisso das Notas 2016 da Bertin prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo
descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro
endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos
limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos
acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo
menos 25% do valor principal total das Notas 2016 da Bertin poca podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as
Notas 2016 da Bertin S.A.
Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 da Bertin incluem restries contratuais que probem a Companhia (na qualidade de
sucessora legal da Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer emqualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao
dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 da Bertin) na data emque for incorrida a dvida seja
menor do que 4,75/1,0.
Em24 de setembro de 2010, a Companhia concluiu a solicitao de consentimento relativo s Notas 2017 da Vigor. A solicitao de consentimento (i)
alterou algumas disposies do contrato que rege as Notas 2017 da Vigor a conformar as disposies do contrato que rege as Notas 2018 e (ii) alterou as
definies de Mudana de Controle e Detentores Permitidos (entre outras) na escritura para conformar com as definies correspondentes
estabelecidas nas Notas 2018 da J BS S.A.; e (iii) proporcionar a capacidade da Vigor (ou seus sucessores) a seremsubstitudos como emissores das
notas, aps o cumprimento de certas condies.
52
JBS S.A.
Linha de crdito rotativo garantido da J&F Oklahoma - A J &F Oklahoma possui uma linha de crdito rotativo garantido no montante de US$600
milhes comumbanco comercial. Sua controladora, a J &F, firmou contrato coma J &F Oklahoma por meio do qual realizar contribuies para a J &F
Oklahoma se a J &F Oklahoma no estiver observando seus compromissos financeiros previstos nessa linha de crdito. Caso a J &F Oklahoma incorra em
inadimplncia comsuas obrigaes previstas nessa linha de crdito e o inadimplemento no seja sanado pela J &F nos termos do contrato de filiao, a
Five Rivers ficar obrigada a pagar US$250 milhes das obrigaes nos termos da linha de crdito. Essa linha de crdito est disponvel para
emprstimos rotativos e cartas de crdito. Em31 de dezembro de 2010, a J &F Oklahoma estava emconformidade comtodas as covenants pertencentes
a esta linha de crdito.
Eventos de inadimplemento: A escritura prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries
contratuais ou outras avenas previstos emreferida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado,
falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais
ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento
de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar
imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas.
Notas 2018 - J BS S.A. - Em29 de julho de 2010, a Companhia emitiu notas seniores comvencimento em2018, comvalor principal total de US$ 700
milhes e em10 de setembro de 2010 a Companhia emitiu notas adicionais comvalor principal de US$ 200 milhes nos termos da escritura que rege as
Notas 2018. Os juros incidentes sobre as Notas 2018 so de 8,25%ao ano e so devidos semestralmente em29 de janeiro e 29 de julho de cada ano,
comincio em29 de janeiro de 2011. O valor principal das Notas 2018 ser integralmente devido em29 de janeiro de 2018. A J BS Finance II Ltd.
emissora.
As Notas 2018 so garantidas pela J BS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e J BS S.A..
Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contmrestries contratuais de praxe que limitamnossa capacidade e a
capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas:
criar nus;
consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade;
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2018 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar tais atos, tais como: (i) pagar
joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES.
Alm disso, de acordo com as Notas 2018, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer
quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou
permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2018; (ii) a Companhia possa incorrer empelo menos US$
1,00 de dvida nos termos do teste de dvida lquida/EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2018; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50%do
lucro lquido agregado apurado emdeterminado exerccio social ou quando emdeterminado exerccio social emque for apurado prejuzos, diminudo de
100% do total do prejuzo.
termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar
pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao
de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e
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JBS S.A.
Disponibilidade. A disponibilidade do Contrato de Crdito sujeita base de emprstimos. Esta se baseia em determinados ativos das subsidirias
integrais nacionais da J BS USA conforme descrio abaixo, exceo da J BS Five Rivers. A base de emprstimos corresponde a porcentagens de
contas a receber, estoques e suprimentos, excluindo-se determinadas reservas de qualificao e disponibilidades. A disponibilidade de emprstimos em
26 de dezembro de 2010 era de US$366,1 milhes.
Garantias e Caues. Os emprstimos feitos pela J BS USA sob o Contrato de Crdito so garantidos pela Companhia, J BS USA Holdings e todas as
subsidirias nacionais da J BS USA, exceo da J BS Five Rivers. Alm disso, os emprstimos so caucionados por juros incidente sobre contas a
receber, produtos acabados e estoques de suprimentos de todas as subsidirias nacionais da J BS USA, exceo da J BS Five Rivers.
Covenants. O Contrato de Crdito contm representaes ordinrias e garantias, alm de restries financeiras decorrentes, que exigemuma razo
mnima e fixa de encargos de cobertura de no menos do que 1,15 a 1,00. Essa razo aplicvel somente se a disponibilidade de emprstimos
apresentar - se abaixo do limite mnimo, que 20% das obrigaes totais ou US$70 milhes, dos dois o maior. O Contrato de Crdito tambmcontm
covenants restritivas que limitam a capacidade da J BS USA e de algumas de suas subsidirias em, entre outras coisas:
ter dispndios de capital maiores que US$175,0 milhes por ano, mais 50% dos dispndios permitidos e no utilizados no ano anterior;
contrair dvidas adicionais;
estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos;
contrair determinados emprstimos ou investimentos;
pagar dividendos e fazer outros pagamentos restritos;
pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas;
dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir negcio ou ativos de outras empresas;
participar de determinadas joint-ventures ou criar certas subsidirias;
entrar em novas reas de negcio;
realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures autorizadas;
concordar com restries relativas capacidade das subsidirias realizarem dividendos;
concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens sem contratos em prol de qualquer outro credor, e
celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais.
O Contrato de Crdito contmclausulas relativas eventos de inadimplncia costumeiros, incluindo a no observao ou cumprimento das condies,
covenants ou acordos arrolados no Contrato de Crdito, pagamento de inadimplncias de outras dvidas, inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito
for o de permitir a acelerao, o ajuizamento de aes judiciais e quaisquer outras medidas legais cabveis emface do credor ou suas subsidirias, a no
criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, alm de certos acontecimentos relacionados falncia e
insolvncia ou questes ambientais. Caso ocorra inadimplemento, as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os
emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com juros acumulados e honorrios, almde fazer uso de instrumentos
jurdicos de acordo comos documentos de cauo relacionados ao Contrato de Crdito. Em31 de dezembro de 2010, a J BS USA encontrava-se em
conformidade com todas as covenants.
Linha de crdito rotativo para a J&F Oklahoma - A Five Rivers parte de contrato com a J &F Oklahoma, de acordo com o qual a Five Rivers se
comprometeu a conceder at US$200 milhes ememprstimos rotativos J &F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J &F Oklahoma na aquisio
de animais a seremalojados nos confinamentos de gado da Five Rivers para engorda. Sobre os emprstimos incidemjuros taxa LIBOR anual acrescida
de 2,25% sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. A taxa de juros em26 de dezembro de 2010 estava em2,54%. Esta linha de crdito foi
aditada em10 de Setembro de 2010 para o vencimento em11 de Setembro de 2016. Em31 de dezembro de 2010, o valor emaberto desta linha de
crdito era US$111,9 milhes.
Descrio do endividamento da USA
Linha de Crdito Snior Garantida Em5 de Novembro de 2008, a J BS USA adquiriu uma linha de Crdito Rotativo Snior comGarantia (o Contrato
de Crdito) que permite a tomada de emprstimos de at US$400,0 milhes comvencimento em5 de novembro de 2011. Atualmente, cerca de US$75,0
milhes do Contrato de Crdito esto disponveis para emisso de Cartas de Crdito, sendo que, at 26 de dezembro de 2010, foramutilizados, por meio
de tais instrumentos, aproximadamente US$31,5 milhes daquele montante disponvel. Os emprstimos indexados rendem juros taxa referencial,
acrescida de uma margem de 2,25%, sendo que a taxa total em 26 de dezembro de 2010 foi de 5,5%. Mediante aprovao do Credor, podem ser
tomados pelo prazo de um, dois ou trs meses (ou seis meses a critrio do agente) emprstimos taxa LIBOR acrescida de uma margemde 3,25%. No
havia saldo pendente em 31 de dezembro de 2010.
Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J &F Oklahoma e da Five Rivers. A linha de crdito utilizada para
financiar a obteno de gado pela J &F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da Five Rivers de acordo comcontrato de fornecimento e
alimentao de gado. O gado vendido J BS USA, LLC de acordo como contrato de compra e venda de gado. Esta linha de crdito foi aditada em10 de
Setembro de 2010. A nova linha de crdito aps o aditamento temummontante disponvel de US$800 milhes comvencimento em23 de Setembro de
2014.
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JBS S.A.
Em27 de julho de 2010, A J BS USA fez uma alterao no Contrato de Crdito Aditado e Reformulado como fimde permitir que a J BS USA garanta
quaisquer novas emisses de dvidas da Companhia ou de suas subsidirias, com algumas excees.
Nota a Pagar refere-se ao financiamento de uminvestimento de capital da J BS USA. A Nota rende juros taxa LIBOR. A taxa em31 de dezembro de
2010 era de 0,25%acrescida de uma margemfixa de 1,75%por ano, compagamentos devidos no primeiro dia de cada ms. A nota temvencimento em
1 de Agosto de 2013.
Linha de crdito no garantida A Swift Australia contratou uma linha de crdito no garantida emdlares australianos (A$) no valor de A$120,0 milhes
em26 de fevereiro de 2008 para financiar as necessidades de capital de giro e as condies da Carta de Crdito. Esta linha foi encerrada em 1 de
Outubro de 2009 coma Carta de Crdito de A$40,0 milhes sendo prorrogada para 30 de J unho de 2010. Em5 de maio de 2010, a linha foi revisada com
o fimde equalizar as condies das Cartas de Crdito correntes, atingindo umlimite de A$1,9 milhes e ficando sujeita a revises anuais a partir de 30 de
J unho de 2011. Em 31 de dezembro de 2010, o saldo nesta linha era de US$1,9 milhes.
Contratos de Mtuo De 26 de outubro de 2009 at 28 de abril de 2010, a J BS USA celebrou oito Contratos de Mtuo coma Swift Australia no valor total
de US$167,0 milhes a fimde financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos emgeral. Cada contrato possua vencimento de umano com
juros taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margemfixa de 5% ao ano. Embora tenhamsido eliminados coma consolidao, estes contratos
foramexpressos emdlares americanos, entretanto, divulgados emdlares australianos por nossa subsidiria na Austrlia. Por esse motivo, os contratos
geraramganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano.
Em 4 de maio de 2010, os contratos a pagar e os juros relacionados foram pagos em sua totalidade. Os contratos foram encerrados.
Emprstimo rotativo de A$250 milhes a pagar entre J BS USA e Swift Australia Em4 de maio de 2010, a J BS USA emitiu uma nota promissria rotativa
emmtuo a longo prazo para a Swift Austrlia no valor de A$250,0 milhes, comjuros baseados na Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) de trs meses
acrescidos de 3%e com vencimento em4 de maio de 2012, como fimde financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos emgeral. Embora
tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram expressos em dlares australianos, contudo, divulgados em dlares norte-
americanos pela J BS USA. Por esse motivo, os contratos geramganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no
perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A taxa de juros mdia em 31 de dezembro de 2010 era de 7,96%.
Emprstimo rotativo de A$50 milhes a receber da Swift Australia Em4 de maio de 2010, a J BS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em
mtuo para a Swift Austrlia no valor de A$50,0 milhes comjuros baseados na BBSY de trs meses acrescidos de 3%e comvencimento em4 de maio
de 2012, como fimde financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos emgeral. Embora tenhamsido eliminados coma consolidao, estes
emprstimos foramexpressos emdlares australianos, contudo divulgados emdlares norte-americanos pela J BS USA Holdings. Por esse motivo, os
contratos geramganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-
americano. Em31 de dezembro de 2010, o saldo destes emprstimos era de A$10,2 milhes, ou de aproximadamente US$10,3 milhes. A taxa de juros
mdia em 31 de dezembro de 2010 era de 7.88%
Em 7 de maio de 2010, o Contrato de Crdito foi aditado e reformulado (Contrato de Crdito Aditado e Reformulado) para permitir que a J BS USA
Holdings faa aquisies comos recursos provenientes de contribuies de capital prprio ou de emprstimos oriundos da Companhia ou de uma de suas
subsidirias que no seja subsidiria da J BS USA Holdings. Almdisso, as condies de aquisies permitidas constantes no Contrato de Crdito Aditado
e Reformulado para tais aquisies, bemcomo as aquisies financiadas comquaisquer rendimentos provenientes de potenciais ofertas pblicas iniciais
de aes da J BS USA Holdings, forammodificadas. Ademais, quaisquer dispndios de capital financiados comestes rendimentos no esto sujeitos s
limitaes de covenants constantes no Contrato de Crdito Aditado e Reformulado. Por ltimo, os valores autorizados de arrendamentos mercantis e
endividamento com ativos imobilizados foram elevados de US$50,0 milhes para US$100,0 milhes.
Em27 de abril de 2009, o Contrato de Crdito foi alterado para permitir o lanamento de US$ 700,0 milhes emnotas comvencimento em2014, como
descrito abaixo. O aditamento do contrato estipulou que a limitao existente sobre as distribuies entre a J BS USA e a J BS USA Holdings fosse
alterada de modo a permitir o envio do dinheiro obtido como lanamento de instrumentos comprioridade de recebimento e vencimento em2014, menos
as despesas da operao e US$ 100,0 milhes retidas pela J BS USA a J BS USA Holdings, como uma distribuio nica. Almdisso, a taxa sobre a linha
de crdito no utilizada foi majorada de 37,5 para 50,0 pontos-base.
Em13 de agosto de 2009, o Contrato de Crdito foi alterado para eliminar a obrigao da J BS USA emreportar diariamente umresumo da marcao a
mercado dos valores de mercado de seus estoques ao agente administrativo.
Em11 de setembro de 2009, o Contrato de Crdito foi aditado para alterar a definio de mudana de controle, de forma que a Companhia deve deter,
direta ou indiretamente, mais de 50%, emvez de 100%, do Capital Social da J BS USA Holdings. Ainda, a alterao contratual exclui dispndios de capital
que so financiados comrendimentos provenientes do clculo da taxa de cobertura do encargo fixo de ofertas pblicas de aes, e, quaisquer dispndios
de capital e aquisies que sejamfinanciados comtais rendimentos no esto sujeitos s respectivas limitaes de covenants do Contrato de Crdito. Por
fim, o montante permitido para arrendamentos mercantis foi elevado de US$25,0 milhes para US$50,0 milhes.
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JBS S.A.
Linha de Crdito para a J BS USA Trading Em1 de abril de 2010, a J BS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa emmtuo para a J BS USA
Trading, Inc. (J BS USA Trading), anteriormente conhecida como SB Holdings, Inc., fazendo negcios como Tupman ThurlowCo., Inc., uma subsidiria
indireta integral da J BS S.A., no valor de US$15,0 milhes comjuros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margemfixa de 2,5%e com
vencimento em31 de maro de 2012. A nota foi alterada e reformulada em15 de Abril de 2010 como fimde elevar o mximo de emprstimos para
US$25,0 milhes. A J BS USA reconheceu US$0,4 milhes de receitas financeiras na nota explicativa da J BS USA Trading para as 52 semanas
terminadas em31 de dezembro de 2010. Devido a Contribuio da Bertin, o saldo de emprstimos de US$18,0 milhes somados aos juros acumulados
de US$0,4 milhes eliminado na consolidao.
Notas 11,625%comvencimento em2014 As subsidirias integrais da J BS USA Holdings, J BS USA e J BS USA Finance, Inc. emitiramnotas de crdito
de 11,625%comvencimento em2014 no valor de US$700,0 milhes em27 de abril de 2009. Essas notas so garantidas pelas J BS USA Holdings, J BS
S.A., J BS Hungary Holdings Kft. e cada uma das subsidirias restritas dos EUA que garantemo Contrato de Crdito (sujeito determinadas excees).
Rendemjuros de 11,625% ao ano a serempagos a cada seis meses e comvencimento em1 de Maio e 1 de Novembro de cada ano, a partir de 1 de
Novembro de 2009. O principal vence integralmente em1 de maio de 2014. O desconto original de emisso de aproximadamente US$48,7 milhes est
sendo acrescido sobre a durao desse instrumento.
Emprstimo rotativo de A$50 milhes a receber da J BS USA Em19 de abril de 2010, a J BS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em
mtuo para a Swift Austrlia no valor de US$50,0 milhes comjuros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margemfixa de 2,5% e com
vencimento em31 de maro de 2012, como fimde financiar o capital de giro e outros propsitos corporativos emgeral. No havia saldos pendentes em
31 de dezembro de 2010.
Linha de crdito de emprstimo no garantida Em12 de fevereiro de 2010 a Swift Austrlia contraiu uma linha de crdito no garantida de US$10,0
milhes no Banco Santander. O emprstimo est sujeito taxa LIBOR de trs meses acrescida de uma margemfixa de 3%ao ano. No havia saldo em
aberto em 26 de dezembro de 2010.
Linha de crdito garantida/emprstimo-ponte comvrias opes de financiamento A J BS Southern celebrou umcontrato de emprstimo-ponte garantido
comvrias opes de financiamento em2 de maio 2008 no valor de A$80,0 milhes para financiar o capital de giro e as condies da Carta de Crdito.
Este contrato foi encerrado em 26 de janeiro de 2010.
Notas 4,39%comvencimento em2019 J BS USA, LLC e J BS Plainwell, Inc., subsidiria integral da J BS USA, emitiramNotas de 4,39%comvencimento
em 2019 e montante total correspondendo US$16,0 milhes em 20 de dezembro de 2010, com o fim de financiar a construo de um armazm
refrigerado. Os juros sero pagos trimestralmente, a partir de 1 de Abril de 2011, e o pagamento do principal, tambm trimestral, ter incio em1 de
Outubro de 2011. Os rendimentos possuem limitaes quanto ao uso e foram depositados diretamente em duas contas de depsito.
Emprstimo como Governo da Tasmnia em2 de Setembro de 2010, a Swift Austrlia e a J BS Southern contraramuma linha de crdito garantida com
o Governo da Tasmnia (Departamento de Desenvolvimento e Reserva da Tasmnia, o Departamento) que concedeu cerca de A$12,0 milhes para
financiar investimentos na planta de processamento da Swift Austrlia localizada emKing Island, Tasmnia. Os recursos estaro disponveis emtrs
tranches de A$3,6 milhes, A$3,6 milhes e at A$4,8 milhes. Os emprstimos sero pagos no dia 22 do ms seguinte ao 15 aniversrio da liberao
de cada tranche. Os recursos nas duas tranches foramsacados em4 de Outubro de 2010 e 8 de Novembro de 2010, respectivamente. Cada emprstimo
livre de juros nos primeiros trs anos, emseguida, com juros de custos de fundos do Governo para os anos quatro ao nove e coma taxa varivel
comercial do Governo para os anos 10 ao 15.
Linha de Crdito para a Bertin USA Em15 de abril de 2010, a J BS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa emmtuo para a Bertin USA,
uma subsidiria direta integral da J BS S.A., no valor de US$11,0 milhes comjuros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma margemfixa
de 2,5%e comvencimento em31 de maro de 2012. A J BS USA reconheceu US$139 mil de receitas financeiras na nota explicativa da Bertin USA para
as 52 semanas terminadas em31 de dezembro de 2010. Devido a Contribuio da Bertin, o saldo de emprstimos de US$6,8 milhes somados aos juros
acumulados de US$139 mil eliminado na consolidao.
Os juros so acumulados mensalmente aps o perodo inicial de trs anos e pagvel sobre notificao pelo Departamento ou emconjunto como
pagamento do principal. A dvida garantida por certos ativos fixos da planta da Swift Austrlia localizada emRockhampton, Queensland e est sujeita
aos padres de covenants de dvidas. Em 31 de dezembro de 2010, o saldo de emprstimos era de aproximadamente US$7,2 milhes.
Assuno de dvida para a construo do edifcio corporativo emOutubro de 2010, a J BS USA adquiriu sua sede corporativa emGreeley, Colorado. A
J BS USA pagou US$9,2 milhes emdinheiro e assumiu US$20,1 milhes emdvida hipotecria. A dvida composta por duas hipotecas emmontantes
correspondentes a US$3,1 milhes e US$17,0 milhes. As hipotecas acumulam juros a taxas anuais de 5,75% e 8,35%, respectivamente, e so
repagveis mensalmente em parcelas sobre 10 e 14 anos, iniciando em 1 de Novembro de 2010. Aproximadamente US$0,6 milhes de despesas
relativas a essa transao foramcapitalizadas como parte da construo durante o perodo. Em31 de dezembro de 2010, o saldo de emprstimos sobre
ambas as hipotecas era de aproximadamente US$18,6 milhes.
Linha de Crdito para a Sampco Em1 de abril de 2010, a J BS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa emmtuo para a Sampco, Inc.
(Sampco), uma subsidiria indireta integral da J BS S.A., no valor de US$60,0 milhes comjuros baseados na LIBOR de trs meses acrescidos de uma
margemfixa de 2,5%e comvencimento em31 de maro de 2012. A J BS USA reconheceu US$0,7 milhes de receitas financeiras na nota explicativa da
Sampco para as 52 semanas terminadas em31 de dezembro de 2010. Devido a Contribuio da Bertin, o saldo de emprstimos de US$30,6 milhes
somados aos juros acumulados de US$0,7 milhes eliminado na consolidao.
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JBS S.A.
Restries sobre dividendos - algumas covenants do endividamento e as condies de garantia de dvida incluemrestries sobre nossa capacidade de
pagar dividendos, contrair emprstimos ou fazer adiantamentos. Em31 de dezembro de 2009 e 31 de dezembro de 2010, a J BS USA tinha US$107,2
milhes e US$397,4 milhes, respectivamente, de lucros acumulados disponveis para o pagamento de dividendos.
Covenants. A escritura para as Notas 11.625%comvencimento em2014 contmcovenants restritivas ordinrias que limitama capacidade da J BS USA e
suas subsidirias em, entre outras coisas:
contrair dvidas adicionais com base na relao entre a dvida lquida e o EBITDA;
incorrer nus;
pagar dividendos ou fazer certos pagamentos a nossos acionistas;
permitir restries sobre os dividendos ou outros pagamentos restritos por suas subsidirias restritas;
celebrar vendas/leaseback, e
passar por mudanas no controle sem realizar uma oferta de compra dos ttulos.
Contrato de emprstimo de US$250,0 milhes a pagar J BS HU Liquidity Em21 de outubro de 2008, a J BS USA celebrou umcontrato de mtuo no
garantido coma Companhia, no valor de US$250,0 milhes comdata de vencimento em21 de Outubro de 2011. Os recursos recebidos desse mtuo
foram usados para financiar a aquisio da Smithfield. Esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria em 27 de maro de 2009.
Eventos de Inadimplemento. A escritura tambm contm eventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a no observao ou cumprimento das
condies, covenants ou acordos includos na escritura, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, no
pagamento de outras dvidas renunciadas ou estendidas dentro do perodo de carncia aplicvel, a apresentao de ordens judiciais contra o emissor ou
suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra um inadimplemento, o agente fiducirio ou os
detentores de pelo menos 25% do valor principal agregado dos ttulos ento pendentes podemdeclarar que tal principal e juros acumulados sobre os
ttulos so imediatamente devidos. Em 31 de dezembro de 2010, a J BS USA e a J BS USA Finance, Inc. estavam em conformidade com todas as
covenants.
Contrato de emprstimo de US$6,0 milhes a pagar J BS HU Liquidity Em20 de maio de 2009, a J BS USA celebrou umcontrato de emprstimo no
garantido coma subsidiria da Hungria de US$6,0 milhes comdata de vencimento em20 de maio de 2019. Esses recursos foramusados para liquidar a
parcela do mtuo consolidado referido acima. O contrato de emprstimo possui taxa de juros de 12%pagvel semestralmente. Em1 de janeiro de 2010 a
J BS USA aplicou, neste emprstimo, juros capitalizados no valor de US$0,4 milho. Em 12 de maro de 2010, o emprstimo a pagar e os juros
relacionados foram pagos em sua totalidade.
Contrato de emprstimo de US$25,0 milhes a pagar J BS HU Liquidity Em10 de junho de 2008, a J BS USA celebrou umcontrato de emprstimo no
garantido com a Companhia de US$25,0 milhes com data de vencimento em10 de junho de 2011. Os recursos recebidos deste emprstimo foram
utilizados para financiar as operaes. Em 27 de maro de 2009 esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria.
Contrato de emprstimo de US$350,0 milhes a pagar J BS HU Liquidity Em30 de junho de 2008, a J BS USA celebrou umcontrato de emprstimo
no garantido coma Companhia totalizando US$350,0 milhes comdata de vencimento em30 de junho de 2011. Os recursos recebidos foramutilizados
para pagar dbitos bancrios no garantidos pendentes. Em 27 de maro de 2009 esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria.
Os cinco diversos contratos de mtuo emitidos em 2008 pela Companhia foram subseqentemente cedidos J BS HU Liquidity Management LLC,
subsidiria integral indireta da Companhia, constituda na Hungria. Em27 de Abril de 2009, emrelao emisso das notas seniores no garantidas de
11,625% pela J BS USA, esses contratos de mtuo foram consolidados em um nico contrato de emprstimo, com a data de vencimento sendo
prorrogada at 18 de abril de 2019 e a taxa de juros alterada de aproximadamente 6,5% para 12% ao ano, com juros a pagar semestralmente. Os
rendimentos lquidos da oferta de instrumentos de dvida comprioridade de recebimento e vencimento em2014 (diferentes de US$100,0 milhes) taxa
de 11,625% foramutilizados para liquidar os juros acumulados e uma parcela do principal desses mtuos. Em1 de janeiro de 2010 a J BS USA aplicou
neste emprstimo juros no valor de US$5,5 milhes. Em 4 de maio de 2010, o emprstimo a pagar e os juros relacionados foram pagos em sua
totalidade.
Contrato de emprstimo de US$100,0 milhes a pagar J BS HU Liquidity Em28 de abril de 2008, a J BS USA celebrou umcontrato de mtuo no
garantido comsua controladora, a J BS S.A., no valor de US$100,0milhes comdata de vencimento em28 de abril de 2011. Os recursos recebidos desse
mtuo foram usados para financiar a Aquisio da Tasman. Esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria em 27 de maro de 2009.
Contrato de emprstimo de US$25,0 milhes a pagar J BS HU Liquidity Em5 de maio de 2008, a J BS USA celebrou umcontrato de emprstimo no
garantido coma J BS S.A. de US$25,0 milhes comdata de vencimento em5 de maio de 2011. Os recursos recebidos foramutilizados para financiar as
operaes. Em 27 de maro de 2009 esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria.
57
JBS S.A.
O emprstimo de vencimento B-2 incorre juros a uma taxa anual igual a 9%. Os encargos do compromisso incorridos sobre os compromissos rotativos
no utilizados, de acordo com a linha de crdito de sada, incorrem juros a uma taxa anual igual a 0,5%.
Em31 de dezembro de 2010, estavampendentes o valor principal de US$ 632,5 milhes nos termos dos compromissos de emprstimos de Vencimentos
B e US$ 205,3 milhes nos termos dos compromissos de emprstimos rotativos. Em28 de dezembro de 2009, a PPC pagou despesas financeiras no
total de US$ 50,0 milhes relativos Linha de Crdito que foram reconhecidas como ativos no balano patrimonial. A PPC amortiza estes custos
capitalizados ao longo da vida da Linha de Crdito de Sada.
A Linha de Crdito de Sada inclui umsublimite de US$ 50,0 milhes para emprstimos de curto prazo de emergncia (emprstimos comdisponibilidade
no mesmo dia) e sublimite de US$ 200,0 milhes para linha de credito. Emprstimos pendentes de acordo o compromisso de crdito rotativo incorrem
juros a uma taxa anual de 3,00%mais o maior entre (i) a taxa bsica de juros dos EUA publicada pelo Wall Street J ournal, (ii) a taxa mdio dos fundos
federais mais 0,5% e (iii) a taxa LIBOR de umms mais 1,0% , no caso de umemprstimo comtaxa base alterada ou 4,0% mais a taxa LIBOR de um,
dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar. Os emprstimos de vencimento B-1 pendentes
incorremjuros a uma taxa anual igual a 3,5%mais o maior entre (i) a taxa bsica de juros dos EUA, publicada pelo Wall Street J ournal, (ii) a taxa mdia
de fundos federais mais 0,5%e (iii) a taxa LIBOR de umms mais 1%, no caso de umemprstimo comtaxa base alternada ou 4,5%mais a taxa LIBOR
de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar.
Os rendimentos da Linha de Crdito de Sada e da venda de aes ordinrias da J BS USA foramutilizados para repagar ttulos pr-petio e dividas
bancrias, assimcomo distribuies aos detentores de fundos de outros crditos permitidos. Em13 de janeiro de 2011, a PPC aumentou o montante dos
emprstimos rotativos de acordo coma Linha de Crditos de Sada para US$ 700,0 milhes. Os Vencimentos A foramrepagados em15 de dezembro de
2010 comos rendimentos das Notas 2018. Os emprstimos rotativos e os compromissos de emprstimos de Vencimentos B vencemem28 de dezembro
de 2014.
Notas Seniores Subordinadas a PPC possui Notas Seniores Subordinadas comvencimento em2017, juros de 8 3/8%e montante pendente de US$3,5
milhes em31 de dezembro de 2010. A PPC possui Notas Seniores Subordinadas comvencimento em2013, juros de 9 % e montante pendente de
US$0,3 milhes em 31 de dezembro de 2010.
Descrio do endividamento da PPC
Em28 de dezembro de 2009 a PPC utilizou os recursos recebidos dos emprstimos da Linha de Crdito de Sada (ver abaixo) e o caixa disponvel para
repagar seus acordos de crditos anteriores no montante de US$1.4 bilhes. A PPC tambmutilizou os recursos recebidos da venda de 64%do total de
suas aes ordinrias para repagar Notas Seniores no total de US$651.9 milhes.
Notas seniores e subordinadas com vencimento em 2018 - PPC. Em15 de dezembro de 2010, a PPC realizou a emisso de notas no valor principal
de US$ 500,0 milhes e juros de 7 7/8% ao ano (Notas 2018). As Notas 2018 so garantidas por uma das subsidirias da PPC.
Os juros so pagos em15 de dezembro e 15 de junho de cada ano, comincio em15 de junho de 2011. Os rendimentos da emisso das notas, depois de
descontos e despesas de emisso, foramutilizados para (i) repagar toda a dvida pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimento A da Linha
de Crdito de Sada da PPC e (ii) repagar uma parte da dvida pendente dos compromissos de Vencimento B-1 da Linha de Crdito de Sada da PPC. A
escritura das Notas 2018 contmvrios convenants que podemafetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer emendividamento
adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes coma J BS USA e outras partes
relacionadas, fundir, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos da PPC.
Subseqente ao final de cada ano fiscal, uma parte do fluxo de caixa da PPC deve ser utilizado para repagar o valor pendente dos compromissos de
emprstimos de Vencimento B. Comrelao a 2010, a PPC deve utilizar aproximadamente US$ 46,3 milhes de seu fluxo de caixa para pagar o valor
principal pendente dos compromissos de emprstimos de Vencimentos B. Aps a realizao deste pr-pagamento e outros pr-pagamentos dos
Vencimentos B, os Vencimentos B devemser pagos em16 pagamentos trimestrais de aproximadamente US$ 3,9 milhes, comeando em15 de abril de
2011, como final dos pagamentos em28 de dezembro de 2014. A Linha de Crdito de Sada tambmrequer a utilizao dos rendimentos da venda de
certos ativos e dividas especificas ou emisses de aes e mediante a ocorrncia de outros eventos para repagar os emprstimos pendentes de acordo
com a Linha de Credito de Sada.
Notas Seniores A PPC possui Notas Seniores comvencimento em2015, juros de 7 5/8%e montante pendente de US$0,1 milhes em26 dezembro de
2010.
Linha de Crdito de Sada - Mediante a sada da falncia de 28 de dezembro de 2009, a PPC e algumas de suas subsidirias, a To-Ricos, Ltd. e a To-
Ricos Distribution, Ltd. celebraramuma linha de credito de sada (Linha de Crdito de Sada). Esta linha dispe de umcompromisso coletivo de US$
1,75 bilhes, que consiste em: (i) linha de emprstimo rotativo de US$ 600 milhes, (ii) compromissos de emprstimos de vencimento A (Vencimentos
A) no valor de US$ 375,0 milhes e (iii) compromissos de emprstimos de vencimento B (Vencimentos B) no valor de US$ 775,0 milhes. A Linha de
Crdito de Sada tambminclui uma clusula que permite a PPC aumentar, a qualquer momento, a linha de emprstimo rotativo emumvalor adicional de
US$ 250 milhes e aumentar os compromissos de emprstimos de Vencimentos B emumvalor adicional de US$ 400 milhes, sujeito ao atendimento de
certas condies, incluindo a capitalizao de todos os compromissos de acordo com a Linha de Crdito de Sada de US$ 1,85 bilhes.
58
JBS S.A.
Arrendamento operacional e de capital A Companhia e algumas de suas subsidirias locam uma instalao de tratamento de guas residuais em
Mayfield, Kentucky; umfrigorfico emNacogdoches, Texas; uma incubadora emCenter, Texas e uma instalao de manuteno de veculos emTenaha,
Texas por meio arrendamento de capital. Por meio de arrendamento operacional, a Companhia e algumas de suas subsidirias locam unidades de
distribuio localizadas em Flrida, Nebraska, Colorado e Texas; um confinamento em New Mexico, depsitos em Arkansas, Georgia e Porto Rico;
escritrios administrativos emGeorgia e Texas; escritrios de vendas emKentucky, Tennessee, Texas e Virginia, uma central de informaes no Texas;
escritrios de marketing na Coreia do Sul, J apo, Mxico, China e Taiwan, centros de distribuio e depsitos na Austrlia e uma srie de equipamentos.
Estes arrendamentos operacionais vencem entre 2011 e 2022.
Os pagamentos futuros de arrendamentos mnimos, em31 de dezembro de 2010, sob arrendamentos operacionais incancelveis e arrendamentos de
capitais com prazos que excedem um ano esto expostos a seguir (em milhares de dlares):
O Contrato de Crdito ING exige que a PPC faa umpagamento antecipado obrigatrio dos emprstimos rotativos emumvalor agregado igual a 100%
dos rendimentos de caixa lquido recebidos por determinadas subsidirias mexicanas da PPC (as Subsidirias no Mxico), conforme aplicvel, em
quantidade superior dos limites especificados no Contrato de Crdito ING, da venda de determinados ativos pelas Subsidirias no Mxico; de quaisquer
casualidades ou outros danos segurados a, ou qualquer situao sob a autoridade de um domnio eminente ou por condenao ou procedimentos
similares de, qualquer propriedade ou ativo das Subsidirias no Mxico, ou por incorrncia de determinado endividamento por parte de uma Subsidiria no
Mxico. Quaisquer pagamentos antecipados afins reduziro permanentemente o valor do compromisso no Contrato de Crdito ING. As Subsidirias no
Mxico ofereceramsubstancialmente como garantia todos seus recebveis, estoque, equipamentos e determinados ativos fixos. As Subsidirias no Mxico
forma excludas dos procedimentos de falncia dos EUA.
Os emprstimos reais da PPC, de acordo coma Linha de Crdito de Sada, esto sujeitos base de emprstimo, que formulada combase emcertos
estoques elegveis, valores a receber elegveis e caixa restrito, sob o controle do agente da Linha de Sada. A frmula da base de emprstimo reduzida
pela soma das reservas de estoques, aluguis e reservas de acesso de cauo e todos os valores vencidos h mais de 15 dias devidos pela PPC ou suas
subsidirias a qualquer pessoa, emvirtude do preo de compra de produtos ou servios agrcolas (incluindo aves e semoventes), se aquela pessoa tem
direito a algumacordo de garantia do agricultor ou do produtor. A disponibilidade do emprstimo rotativo, de acordo coma base de emprstimo, tambm
limitada a um agregado de US$ 25 milhes, correspondente To-Ricos, como muturio conjunto.
A Linha de Crdito de Sada dispe que a PPC no pode incorrer emdvidas de capital que excedamUS$ 275,0 milhes para o de 2011 e US$ 350,0
milhes para os exerccios da emdiante. A PPC tambmdeve manter uma taxa de cobertura do encargo fixo mnima e umnvel mnimo do patrimnio
lquido tangvel, no podendo exceder o ndice mximo de alavancagem. A Linha de Crdito de Sada contmuma srie de covenants que restringema
capacidade de do PPC, entre outras coisas, incorrer emendividamento adicional e empenhoras, pagar dividendos ou fazer determinados pagamentos
restritos, consumar determinadas vendas de ativos, participar de determinadas transaes coma J BS USA e outras afiliadas, incorporar, consolidar e/ou
vender ou alienar todos, ou praticamente todos, os seus ativos.
De acordo coma Linha de Crdito de Sada, a J BS USA, acionista majoritria da PPC, ou suas afiliadas, podemfazer emprstimos PPC embase
subordinada e termos razoavelmente satisfatrios para os agentes sob a Linha de Crdito de Sada e at US$100 milhes desta dvida subordinada pode
ser includa no clculo do EBITDA(conforme definido na Linha de Crdito de Sada).
Os valores pendentes no Contrato de Crdito ING incorremjuros a uma taxa anual igual taxa LIBOR, taxa Base ou taxa TIIE, conforme aplicvel,
mais a MargemAplicvel (uma vez que estes termos esto definidos no Contrato de Crdito ING). Enquanto a PPC estava operando no Chapter 11, a
MargemAplicvel para os emprstimos LIBOR, taxa Base e TIEE eram6,0%, 4,0% e 5,8% respectivamente. Aps a Data Efetiva, a MargemAplicvel
para emprstimos LIBOR e emprstimos taxa Base 0,375% maior que o juros aplicvel mais elevado sob a Linha de Crdito de Sada e a Margem
Aplicvel para os emprstimos TIEE 0,20% menor que a Margem Aplicvel para os emprstimos LIBOR.
Todas as obrigaes, de acordo coma Linha de Crdito de Sada, so incondicionalmente garantidas por certas subsidirias da PPC e so seguradas por
umpenhor de primeiro grauemcontas a receber domsticas (incluindo Porto Rico) e estoque da PPC e suas subsidirias; 100%da participao acionria
na To-Ricos Borrowers e nas subsidirias nacionais da PPC e 65,0% da participao acionria nas subsidirias estrangeiras diretas da PPC;
substancialmente todas as propriedades particulares e intangveis da PPC, da To-Ricos Borrowers e as subsidirias garantidoras; e substancialmente
todos os imveis e ativos imobilizados da PPC e de suas subsidirias fiadoras.
Em31 de dezembro de 2010 a base de emprstimos aplicvel era de US$ 600,0 milhes, o montante disponvel de acordo comos compromissos de
emprstimos rotativos era de US$ 354,2 milhes e os emprstimos pendentes e linhas de crditos sob os compromissos de emprstimos totalizaramUS$
40,5 milhes.
A Linha de Crdito de Sada contmvrios covenants que podemafetar adversamente a capacidade, entre outras coisas, de incorrer emendividamento
adicional, criar nus, pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos, vender certos ativos, celebrar certas transaes coma J BS USA e outras partes
relacionadas, fundir, consolidar e/ou vender ou alienar todos ou parte substancial dos ativos da PPC.
Acordo de Crdito ING Em25 de setembro de 2006 uma subsidiria da PPC, a Avcola Pilgrims Pride de Mxico, S. de R.L. de C.V. (o Muturio do
Mxico), contraiu umcontrato de crdito rotativo garantido (o Contrato de Crdito ING) coma ING Capital, LLC, como agente (o Agente do Mxico) e a
parte mutuante relacionada (o "Mutuante do Mxico). O Contrato de Crdito ING possui umcompromisso rotativo de 557,4 milhes de pesos mexicanos,
o que equivale a US$ 45,1 milhes, em 31 de dezembro de 2010. Nesta data no haviam emprstimos pendentes.
Atualmente a PPC cumpre todos os covenants. Porm, o preo do frango, da commodity, acesso aos mercados para exportao e outros fatores podem
afetar a capacidade da PPC de cumprir os covenants financeiros.
59
JBS S.A.
Para os exerccios fiscais a findar em dezembro:
Obrigaes de
arrendamento
capitalizadas
(USD)
Obrigaes de
arrendamentos
operacionais
incancelveis
(USD)
2.903 60.103
2012 3.601 38.047
2013 2.476 25.541
2014 2.466 12.668
2015 1.507 7.726
Em diante 20.362 17.722
33.315 161.807
Menos: Valor representando juros (1.740) -
Valor presente dos pagamentos de arrendamentos mnimos lquidos
31.575 161.807
19 Debntures conversveis
Pagamentos de arrendamentos mnimos lquidos
Os recursos foramintegralmente destinados integralizao de aumento de capital na J BS USA, como objetivo de concluir a operao refletida no Stock
Purchase Agreement pelo qual a J BS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64%(sessenta e quatro
por cento) do capital social total e votante da PPC, e reforar a estrutura de capital consolidada da Companhia, para implementao de planos de
investimento e projetos de expanso, alm de viabilizar a concluso do projeto de integrao das operaes da Companhia com a Bertin.
A Companhia emitiu no dia 28 de dezembro de 2009 a quantidade de 2.000.000 debntures, ao valor nominal unitrio de R$ 1.739,80. O valor total das
debntures de R$ 3.479.600, sendo os custos inerentes a transao de R$ 17.388, no existindo prmios neste processo de captao, equivalentes na
data da emisso das debntures a US$ 2 bilhes de acordo com a respectiva escritura de emisso. As 2.000.000 debntures so mandatoriamente
permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian Depositary Receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados emaes
ordinrias votantes de emisso da J BS USA , ou mandatoriamente conversveis emaes de emisso da Companhia, caso essa no realize o evento de
liquidez.
As despesas de aluguel relacionadas aos arrendamentos operacionais foramde US$ 39,8 milhes e US$ 106,4 milhes para os perodos de cinquenta e
duas semanas findas em 27 de dezembro de 2009 e 31 de dezembro de 2010, respectivamente.
2011
Evento de liquidez significa cumulativamente a concluso de uma oferta pblica de aes da J BS USA, em montante mnimo equivalente a US$ 1,5
bilhes comcolocao primria de no mnimo 50%, seja atravs de oferta inicial ou de follow-on, por ocasio da qual a J BS USA (a) torne-se companhia
registrada (reporting company) na Securities and Exchange Commission, (b) tenha aes listadas na NewYork Stock Exchange ou NASDAQ, (c) tenha
free float mnimo (excluda potencial participao dos debenturistas) de 15% e (d) que o capital social da J BS USA, na data do evento de liquidez, seja
composto de aes de uma s espcie e classe, observado que ser permitida a emisso de classes de aes preferenciais com direitos polticos
diferenciados aps o evento de liquidez.
A Companhia recebeu no dia 22 de dezembro de 2009 correspondncia da BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, comunicando a aprovao da
realizao de investimento mediante subscrio de debntures subordinadas, conversveis emaes e com clusula de permuta da primeira emisso
privada da Companhia, a ser realizada em srie nica.
A assinatura do Acordo de Investimento pela Companhia foi aprovada por seu Conselho de Administrao emdeliberao tomada em7 de dezembro de
2009.
Tendo emvista o encerramento do prazo final de rateio de sobras na emisso das debntures, a Companhia comunicou no dia 19 de fevereiro de 2010,
combase eminformaes fornecidas pelo Banco Bradesco S.A., instituio depositria das debntures da Companhia, que foramsubscritas a totalidade
das debntures emitidas, conforme aprovado em Assemblia Geral Extraordinria da Companhia realizada em 31 de dezembro de 2009.
Cada uma das debntures ser, nica e exclusivamente nas seguintes hipteses, convertida emaes de emisso da Companhia: (i) no caso de no-
verificao do Evento de Liquidez no prazo estabelecido na escritura, (ii) no caso de no verificao de certos requisitos descritos na escritura, ou (iii) nas
hipteses de Vencimento Antecipado previstas na escritura. A quantidade de aes ordinrias de emisso da Companhia nas quais as debntures sero
convertidas decorre da diviso entre (a) seu valor nominal unitrio, acrescido de um prmio de 10% (dez por cento); e (b) o preo de converso
determinado com base na mdia ponderada por volume do preo da ao ordinria de emisso da Companhia em negociao (J BSS3) nos 60
(sessenta) preges imediatamente anteriores data da efetiva converso das debntures, mdia esta ajustada para proventos declarados, limitado a um
piso de R$ 6,50 (seis reais e cinquenta centavos) por ao e um teto de R$ 12,50 (doze reais e cinqenta centavos) por ao (Converso em Aes).
O prazo de vencimento das Debntures ser de 60 anos, contados da data de emisso, vencendo-se as mesmas, portanto, em 28 de dezembro de 2069.
60
JBS S.A.
(xiii) (A) cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia ou da J BS USA, conforme aplicvel, ou reduo do nvel de listagem da
Companhia na BM&FBOVESPA; ou ainda (B) a criao de espcie ou classe de ao na J BS USA comdireitos polticos ou patrimoniais diferenciados
(incluindo, sem limitao, aes preferenciais);
(viii) transformao, fuso, ciso, incorporao, inclusive de aes, ou quaisquer outros atos de reorganizao societria envolvendo a J BS, a J BS USA e
suas Controladas (exceto (a) operaes entre Controladas Isentas, ou (b) em operaes entre (i) a J BS ou a J BS USA e (ii) quaisquer de suas
Controladas Isentas), inclusive atravs da realizao de permuta, de dao empagamento mediante a utilizao de aes ou de cesso de direitos de
subscrio de aes;
(xi) aprovao do oramento anual da J BS e/ou de suas Controladas caso este preveja aumento da relao entre Dvida Liquida e o EBITDA para valor
superior ao Limite Gerencial de Endividamento;
(xii) investimentos de capital, em conjunto ou individualmente considerados, no contemplados no plano de negcios ou oramento aprovado pelo
Conselho de Administrao da Companhia, que, se realizados, ultrapassariam o Limite Gerencial de Endividamento;
Acordo de Acionistas
(i) contratao pela Companhia e/ou por qualquer das suas Controladas, de qualquer endividamento (exceto com relao ao refinanciamento de
endividamento ou obrigao j existente, ou dvidas entre empresas do mesmo grupo que no afetemo Limite Mximo de Endividamento), que implique
que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (emambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme demonstrao
financeira trimestral intermediria ou anual consolidada da Companhia), computados em base pro forma, seja superior a 5,5 (Limite Mximo de
Endividamento);
(ix) qualquer operao entre a J BS e/ou suas Controladas, de umlado, e quaisquer partes relacionadas a J BS, de outro lado, emmontante superior a R$
100.000 (cem milhes de reais) por perodo de 12 (doze) meses, em conjunto ou individualmente consideradas;
(x) alienao ou onerao, pela J BS e/ou suas Controladas, de bens do ativo no circulante que, isolada ou cumulativamente, tenham, emperodo de 12
(doze) meses, valor superior a 10%(dez por cento) do ativo total da Companhia (coluna controladora, ou seja, no consolidado), apurado combase no
mais recente ITR ou DFP;
Durante a vigncia deste Acordo de Acionistas, e enquanto continuar sendo umAcionista Elegvel, a acionista BNDESPAR ter direito a se manifestar
previamente sobre quaisquer das matrias abaixo (cada uma de tais matrias, um Item de Aprovao):
(vi) reduo do dividendo obrigatrio da Companhia;
(vii) alterao do artigo 33 do estatuto social da J BS, de forma que o Conselho Fiscal passe a funcionar de modo no-permanente ou qualquer alterao
do estatuto social da J BS referente ao objeto social (que tenha por objetivo mudana substancial nos negcios desenvolvidos pela J BS), ou outras
alteraes que entrem em conflito com quaisquer disposies deste Acordo de Acionistas;
No dia 22 de dezembro de 2009 a Companhia celebrou umAcordo de Acionistas comJ &F Participaes S.A., ZMF Fundo de Investimento e BNDES
Participaes - BNDESPAR, onde o BNDESPAR assumiu compromisso de realizar um investimento na Companhia por meio da subscrio e
integralizao de debntures de emisso da Companhia, conforme detalhado acima.
(ii) distribuio de dividendos, juros sobre capital prprio ou qualquer outra forma de remunerao aos acionistas, emqualquer caso pela Companhia, que
implique que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (em ambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme
demonstrao financeira trimestral ou anual consolidada da Companhia), computados embase pro forma e aps dar efeito a tal distribuio, seja superior
a 4,0 (Limite Gerencial de Endividamento);
(iii) reduo do capital social da J BS, da J BS USA e/ou de qualquer de suas respectivas Controladas, que, se efetivada, e aps dar efeito a tal reduo,
faria comque fosse ultrapassado o Limite Gerencial de Endividamento. Ficamexcetuadas dessa restrio as Controladas cujo capital social seja, direta
ou indiretamente, detido pela J BS em percentual igual ou superior a 99% (Controladas Isentas);
(iv) propositura de plano de recuperao extrajudicial, requerimento de recuperao judicial ou de falncia pela J BS ou pela J BS USA;
(v) liquidao ou dissoluo da Companhia, da J BS USA ou de qualquer de suas Controladas (exceto as Controladas Isentas);
61
JBS S.A.
20 Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Salrios e encargos sociais 175.613 65.564 23.240
Provises para frias 13 salrio e encargos 92.615 81.650 28.590
Imposto de renda a recolher - 2.715 -
Contribuio social a recolher 13 1.059 -
ICMS / VAT / GST a recolher 19.646 15.899 3.088
PIS e COFINS a recolher 49 27.257 -
FOMENTAR a pagar - 3.986 -
FUNRURAL a pagar - 69.079 -
Outros 87.664 19.873 7.804
375.600 287.082 62.722
Controladora
Pagamento de prmio de Debntures ao BNDES Participaes S.A. BNDESPAR
Conforme divulgado ao mercado no dia 26 de dezembro de 2010, a Companhia notificou a Planner Trustee DTVM Ltda. ("Agente Fiducirio") para
prorrogar a data limite do evento de liquidez at 31 de dezembro de 2011 e efetuou o pagamento do prmio no valor bruto de R$ 260,97 (duzentos e
sessenta reais e noventa e sete centavos) para cada Debnture emitida, totalizando R$ 521.940, nos termos dos itens III.16.1.2. e III.21.a.vi. da Escritura
da 1 Emisso de Debntures Conversveis emAes ("Debntures da 1 Emisso"). O Banco Mandatrio e Agente Escriturador (Banco Bradesco S.A.)
iniciou o pagamento aos Debenturistas em 23 de dezembro de 2010.
A Companhia divulgou tambmnessa data que est emestgio avanado de negociao como principal debenturista para a 2 emisso de debntures
mandatoriamente conversveis ("Debntures da 2 emisso") coma finalidade de substituio integral das Debntures da 1 emisso. A colocao das
Debntures da 2 emisso ser privada, comdireito de preferncia de subscrio para os acionistas na poca da emisso, e dever ter as seguintes
caractersticas:
* Valor total da emisso: R$4.000.000;
* Prazo de 5 anos;
* J uros de 8,5% ao ano, pagos trimestralmente;
* Mandatoriamente conversvel em aes da J BS S.A. no 5 ano;
* Preo de Converso de R$9,50 por ao (J BSS3), acrescidos dos juros pagos aos debenturistas, lquido de impostos, e deduzidos de toda remunerao
paga aos acionistas no perodo (dividendos, juros sobre capital prprio, etc); e
* Opo de subscrio com as debntures da 1 emisso.
Entre as vantagens da nova emisso destacam-se a eliminao da obrigao de realizao de uma oferta pblica de aes da J BS USA em2011 e a
otimizao da estrutura financeira e fiscal da Companhia. Os termos e as caractersticas da nova emisso sero detalhados futuramente e esto sujeitas
s aprovaes necessrias.
(xiv) qualquer operao de aquisio pela J BS ou por suas Controladas de (a) participaes societrias que seriamconsideradas investimentos relevantes
para a J BS (mesmo que adquiridas por qualquer Controlada), conforme definidos na legislao aplicvel, no contemplada no plano de negcios ou
oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da J BS ou (b) itens do ativo no circulante, que, se realizada, ultrapassaria o Limite Gerencial de
Endividamento; e
(xv) constituio de nus reais ou prestao de garantias pela J BS e/ou qualquer de suas Controladas para garantir obrigaes de terceiros, exceto
obrigaes da J BS e/ou de qualquer de suas Controladas, em valor individual inferior a R$ 200.000 (duzentos milhes de reais).
62
JBS S.A.
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Salrios e encargos sociais 340.151 136.811 188.025
Provises para frias 13 salrio e encargos 589.428 355.737 182.521
Imposto de renda a recolher 56.310 38.015 15.960
Contribuio social a recolher 1.499 1.252 119
ICMS / VAT / GST a recolher 26.704 20.207 3.095
PIS e COFINS a recolher 142 28.392 31.802
FOMENTAR a pagar - 3.986 -
FUNRURAL a pagar - 69.079 -
Outros 126.444 68.375 49.386
1.140.678 721.854 470.908
21 Contingncias
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Trabalhistas 44.310 40.579 5.799
Cveis 7.773 4.229 15.663
Fiscais e previdencirios 83.919 165.280 26.782
Total 136.002 210.088 48.244
31.12.10 31.12.09 1.01.09
Trabalhistas 68.118 50.189 9.208
Cveis 34.298 54.979 21.216
Fiscais e previdencirios 220.011 326.081 38.919
Total 322.427 431.249 69.343
Processos fiscais e previdencirios
a) ICMS
Consolidado
A Companhia e suas controladas so parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas
provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, em31 de dezembro de 2010 e 2009, esto
assim representadas:
A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso.
A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, emvirtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao
crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, combase emparecer de seus consultores legais,
que ir prevalecer seus argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso.
Consolidado
A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo emvirtude de aproveitamento de crditos de ICMS emcompras de gado e
transferncia de carne de Estados que estabeleceramregime simplificado de apurao de ICMS, que segundo o Estado de So Paulo deveriamser
aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que
foramoutorgados no Estado de origemda mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 1.087.263 em31 de
dezembro de 2010. A Companhia vemcontestando administrativamente essas autuaes e, almdisso, props aes judiciais que tmcomo objetivo
obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas.
Controladora
63
JBS S.A.
b) INSS
c) PIS / COFINS
d) IRPJ e CSSL
e) Outros processos fiscais e previdencirios
Processos trabalhistas
Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade
similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e combase empareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a
legalidade e aplicabilidade dessa tributao fica bastante reduzida, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia.
Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhumdesconto, nemrecolhimento. Caso algumdesconto seja feito, por questes comerciais, a
Companhia procede-o e deposita em J uzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em
jurisprudncia, favorvel do STF, emcaso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada
para essa contingncia.
As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, e Dan Vigor possuemprocessos de IRPJ e CSSL - Refere-se ao processo de dbitos fiscais
relativos ao IRPJ incidente sobre os efeitos da correo monetria institudos pela Lei n 8.200/91 e questionamentos quanto aos ndices de correo
monetria decorrentes do denominado Plano Vero que totalizam o valor provisionado de R$ 12.291.
A Companhia parte emoutros 307 processos fiscais e previdencirios, emque as contingncias individualmente no apresentamrelevncia no contexto
da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 83.919, em 31 de
dezembro de 2010.
As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, e Dan Vigor possuemprocessos de Programa de Integrao Social - PIS - questionamento
dos seguintes aspectos: (a) inconstitucionalidade do tributo institudo pela Lei Complementar n 7/70; (b) tributao de outras receitas operacionais de
acordo com a Lei n 9.718/98; e (c) compensao dos valores devidos com ttulos da dvida pblica, totalizando o valor provisionado de R$ 14.107.
Em 31 de dezembro de 2010, a Companhia era parte em 6.183 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em
discusso de R$ 543.687. Combase na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 44.310
relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios
devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da
Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade.
Em31 de dezembro de 2010, a controlada S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, incorporadora da Companhia Leco de Produtos Alimentcios e
Laticnios Serrabella, era parte em309 reclamaes trabalhistas movidas por ex-funcionrios, que foramprovisionadas pela Companhia combase em
uma estimativa de perda preparada pelos seus assessores jurdicos e aprovadas pela Administrao, no montante provisionado de R$ 4.181.
As controladas S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor, e Dan Vigor possuemprocessos de Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social
- COFINS - questionamento dos seguintes aspectos: (a) aumento de alquota de 2%para 3%de acordo coma Lei n 9.718/98 questionamento at julho
de 2003; e (b) compensao dos valores devidos com ttulos da dvida pblica, totalizando o montante provisionado de R$ 107.127.
A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor emvirtude de sentena judicial favorvel, por isto
os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana.
Contribuies Sociais Novo Funrural. Emjaneiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e
repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O
processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio
ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante
de R$ 69.200, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198.800, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268.000.
64
JBS S.A.
Processos cveis
a) Imvel em Araputanga
b) Indenizao pelo uso da marca
c) Outros processos cveis
Outros processos
A Companhia est envolvida emoutros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em
31 de dezembro de 2010 de R$ 7.773, sendo que o montante est provisionado.
Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em
Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram
lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda.
O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a
anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Emsetembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca
de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bemcomo no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a
ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Emdeciso transitada emjulgado o TJ /MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi
remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, emrazo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia
da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n 2006.01.00.024584-7), obtendo assimo efetivo registro
da Escritura de Compra e Venda.
Em31 de dezembro de 2010, a Companhia possua emandamento outros processos de natureza fiscal, no montante de aproximadamente R$ 20.134,
cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende
no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao IAS 37/CPC 25 - Provises, Passivos Contingentes e Ativos
Contingentes.
Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de
produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com
a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco
econmico remoto, razo pela qual no constituiu proviso.
O J uiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa J ustia Federal de Cceres, onde foi distribudo em
17 de janeiro de 2007. Atualmente, o J uzo Federal de Cceres intimou as partes a se manifestarem a respeito da redistribuio quele J uzo e
determinou a reunio do processo Ao Declaratria emque se discute a propriedade do Frigorfico localizado emAraputanga/MT. Aps, a Unio ser
intimada a manifestar sobre possvel interesse na causa. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada emjurisprudncia favorvel do
Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de J ustia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que
prevalecero seus argumentos.
Atualmente, o processo est aguardando a realizao de nova percia. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os
pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foramefetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado
favoravelmente Companhia, na medida emque o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso.
Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada emjurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre
essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada.
Ainda decorrente do entrave emAraputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca
registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sema sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um
laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca emR$ 315.000, assimexige uma indenizao por danos morais de R$
100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Emdefesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo emvista que os
pedidos esto relacionados como processo principal, emque se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada
somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os
investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado.
65
JBS S.A.
22 Dbito com terceiros para investimentos
23 Imposto de renda e contribuio social
31.12.10 31.12.09
Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social (261.589) 264.518
Diferenas permanentes (substancialmente equivalncia patrimonial) 411.667 (129.900)
Diferenas temporrias (substancialmente amortizao do gio) (860.298) (137.673)
(710.220) (3.055)
Reverso do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre reavaliao 2.853 3.001
2.853 3.001
Prejuzo fiscal do exerccio e de exerccios anteriores (730.851) -
Diferenas temporrias (substancialmente amortizao do gio ) 860.298 137.673
129.447 137.673
Sobre prejuzo fiscal do exerccio e de exerccios anteriores 248.489 -
Sobre diferenas temporrias (substancialmente amortizao de gio ) (292.501) (46.809)
(44.012) (46.809)
Adies (excluses) lquidas:
No passivo no circulante, na Companhia, refere-se ao valor de 65 milhes de Euros, correspondente em31 de dezembro de 2010 a R$ 144.820 (R$
162.976 em31 de dezembro de 2009) a ser acrescido ao preo de compra da Inalca J BS, realizada pela Companhia em2007, caso a empresa atinja pelo
menos um dos seguintes objetivos econmicos: EBITDA mdio nos anos de 2008, 2009 e 2010, igual ou superior a 75 milhes de Euros ou,
alternativamente, EBITDA igual ou superior a 90 milhes de Euros no exerccio de 2010. Caso nenhumdos objetivos econmicos sejamatingidos, esse
dbito ser revertido contra o valor do gio apurado quando da aquisio.
No passivo circulante, emdecorrncia da incorporada Bertin, o montante de R$ 42.101 em31 de dezembro de 2010 (R$ 427.523 em31 de dezembro de
2009) refere-se a dbitos remanescentes da aquisio de investimentos, comquitao no decorrer do exerccio de 2010. Os investimentos adquiridos so
i) Planta Pimenta Bueno (R$ 12.101) e ii) Cia. Araguaia Eletricidade (R$ 30.000).
a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social
So registrados combase no lucro tributvel de acordo coma legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos
so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foramregistrados sobre as reservas de
reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias.
No dia 11 de maio de 2009 a Companhia formalizou um contrato de compra e venda de imveis com C. Sola Participaes e Representaes S/A,
referente a aquisio do complexo industrial de Tefilo Otoni, no Estado de Minas Gerais, no montante de R$ 16.886, sendo que em31 de dezembro de
2010 a Companhia possui a pagar no passivo circulante o saldo remanescente de R$ 3.645 e no passivo no circulantes de R$ 5.144 (R$ 3.744 R$ 8.962
respectivamente em dezembro de 2009).
Na Controladora
Imposto de renda e contribuio social diferidos:
Base de clculo do imposto de renda e contribuio social diferidos:
Imposto de renda e contribuio social correntes:
Controladora
Base de clculo do imposto de renda e contribuio social correntes
66
JBS S.A.
31.12.10 31.12.09
Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social 66.300 402.334
Valores que no geram a base de clculo do imposto de renda e contribuio social correntes 710.220 -
Diferenas permanentes (substancialmente equivalncia patrimonial) 977.019 239.774
Diferenas temporrias (717.350) (495.085)
1.036.189 147.023
Imposto de renda e contribuio social 358.741 46.727
Reverso do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre reavaliao 2.853 3.001
361.594 49.728
Prejuzo fiscal do exerccio e de exerccios anteriores (730.851) 67.068
Diferenas temporrias (substancialmente amortizao do gio ) 717.350 495.085
(13.501) 562.153
Sobre prejuzo fiscal do exerccio e de exerccios anteriores 248.489 23.474
Sobre diferenas temporrias (substancialmente amortizao de gio ) (217.195) (155.952)
31.294 (132.478)
31.12.10 31.12.09 01.01.09
Ativo:
. Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias 292.770 30.357 22.626
Passivo:
. Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias 683.544 375.061 83.453
Lquido:
. Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias 390.774 344.704 60.827
31.12.10 31.12.09 01.01.09
Ativo:
. Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias 1.095.222 807.526 1.037.248
Passivo:
. Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias 2.133.114 1.948.804 1.386.097
Lquido:
. Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias 1.037.892 1.141.278 348.849
Impostos diferidos
- quando o imposto diferido passivo surge do reconhecimento inicial de gio ou de umativo ou passivo emuma transao que no for uma combinao
de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e
Adies (excluses) lquidas:
Imposto de renda e contribuio social diferidos:
Consolidado
Imposto diferido gerado por diferenas temporrias na data do balano entre as bases fiscais de ativos e passivos e seus valores contbeis. Impostos
diferidos passivos so reconhecidos para todas as diferenas tributrias temporrias, exceto:
Prejuzo fiscal e base negativa do exerccio
Base de clculo do imposto de renda e contribuio social correntes
Controladora
b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos no balano patrimonial
Imposto de renda e contribuio social correntes:
Base de clculo do imposto de renda e contribuio social diferidos:
Consolidado
67
JBS S.A.
Os Impostos diferidos ativos e passivos foram apresentados lquidos por se tratarem da mesma autoridade tributria.
24 Patrimnio lquido
a) Capital social
b) Reservas de lucros
Legal
Para expanso
c) Reserva de reavaliao
d) Dividendos
e) Aes em tesouraria
- sobre as diferenas temporrias tributrias relacionadas cominvestimentos emcontroladas, emque o perodo da reverso das diferenas temporrias
pode ser controlado e provvel que as diferenas temporrias no sejamrevertidas no futuro prximo. Impostos diferidos ativos so reconhecidos para
todas as diferenas temporrias dedutveis, crditos e perdas tributrias no utilizadas, na extenso emque seja provvel que o lucro tributvel esteja
disponvel para que as diferenas temporrias dedutveis possam ser realizadas, e crditos e perdas tributrias no utilizadas possam ser utilizadas,
exceto:
O Capital Social subscrito e integralizado em31 de dezembro de 2010, representado por 2.567.471.476 aes ordinrias, semvalor nominal. Desse
total, conforme descrito na letra e) abaixo, 74.753.200 aes esto mantidas em tesouraria.
Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens
reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa.
Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter
por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais.
De acordo comas disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25%do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei
societria.
A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 3.000.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor
nominal. Conforme estatuto social o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de
aes.
- quando o imposto diferido ativo relacionado com a diferena temporria dedutvel gerado no reconhecimento inicial do ativo ou passivo em uma
transao que no uma combinao de negcios e, na data da transao, no afeta o lucro contbil ou o lucro real ou prejuzo fiscal; e
- sobre as diferenas temporrias dedutveis, associadas com investimentos em controladas, impostos diferidos ativos so reconhecidos somente na
extenso emque for provvel que as diferenas temporrias seja revertidas no futuro prximo e o lucro tributvel esteja disponvel para que as diferenas
temporrias possam ser utilizadas.
Em31 de dezembro de 2010 a Companhia registrou umimposto de renda diferido passivo proveniente da amortizao do gio da incorporada Bertin no
montante de R$ 308.000, em conformidade com o CPC 32 Tributos sobre o lucro.
Adicionalmente, em31 de dezembro de 2010 a Companhia registrou umimposto de renda diferido ativo no montante de R$ 248.000, proveniente do
prejuzo fiscal e base negativa de R$ 730.000.
A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a
administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios as empresas sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos
acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra.
Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio.
O Conselho de Administrao da Companhia, baseado no que dispe o seu Estatuto Social, autorizou a aquisio de at 68.371.334 aes de emisso
prpria para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social.
Conforme instruo CVM 10, de 10 de fevereiro de 1980, artigo 21, segue detalhamento da aes em tesouraria em 31 de dezembro de 2010: A
Companhia possua 74.753.200 aes emtesouraria, a umcusto mdio de R$ 6,49, sendo que os preos mnimos e mximos de aquisio eramde R$
2,68 e R$ 10,81, respectivamente, no tendo ocorrido alienao das aes adquiridas. Do montante de 74.753.200 aes em tesouraria em 31 de
dezembro de 2010, 13.364.600 aes foramadquiridas durante o exerccio de 2009, sendo que essas estavamsuportadas pela aprovao do Conselho
de Administrao, conforme ata do dia 29 de dezembro de 2008, aprovando a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria. Durante o exerccio
de 2010 houve recompra de aes no montante de 30.763.100 aes.
O valor de mercado conforme negociao na data de 31 de dezembro de 2010 era de R$ 7,17 (Em 31 de dezembro de 2009 era de R$ 9,32).
68
JBS S.A.
25 Receita operacional lquida
2010 2009
RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS
Receitas de vendas de produtos
Mercado interno 8.503.356 3.907.867
Mercado externo 4.415.802 1.859.301
12.919.158 5.767.168
DEDUES DE VENDAS
Devolues e descontos (456.139) (225.768)
Impostos sobre as vendas (692.726) (392.606)
(1.148.865) (618.374)
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 11.770.293 5.148.794
2010 2009
RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS
Receitas de vendas de produtos
Mercado interno 42.267.422 27.091.607
Mercado externo 14.839.637 8.697.637
57.107.059 35.789.244
DEDUES DE VENDAS
Devolues e descontos (1.026.977) (395.494)
Impostos sobre as vendas (1.024.280) (488.179)
(2.051.257) (883.673)
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 55.055.802 34.905.571
26 Resultado por ao
Bsico
2010 2009
Resultado atribuvel aos acionistas (302.748) 220.710
Mdia ponderada de aes do perodo - milhares 2.567.471 2.367.471
Mdia ponderada de aes em tesouraria - milhares 74.753 43.990
Mdia ponderada de aes em circulao - milhares 2.492.718 2.323.481
Resultado por lote de mil aes - Bsico - R$ (121,45) 94,99
Diludo
Conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, as tabelas a seguir reconciliamo lucro lquido aos montantes usados para calcular o lucro
por ao bsico.
Consolidado
A Companhia no apresentou o resultado por ao - diludo conforme requerido pelo IAS 33/CPC 41 - Resultado por ao, devido ao fato de no haver
potenciais aes ordinrias diluidoras.
O lucro bsico por ao calculado mediante a diviso do lucro atribuvel aos acionistas da Companhia, pela quantidade mdia ponderada de aes do
exerccio, excluindo as aes mantidas como aes em tesouraria.
Consolidado
Controladora
69
JBS S.A.
27 Resultado financeiro lquido
2010 2009
Resultado de variaes cambiais ativas e passivas 159.381 713.085
Resultado financeiro com derivativos (675.755) (999.077)
J uros Passivos (1.574.722) (399.700)
J uros Ativos 236.392 189.788
Impostos, contribuies, tarifas e outros (72.341) (16.699)
(1.927.045) (512.603)
2010 2009
Resultado de variaes cambiais ativas e passivas 287.806 854.613
Resultado financeiro com derivativos (739.327) (1.013.628)
J uros Passivos (1.991.021) (601.640)
J uros Ativos 335.610 219.540
Impostos, contribuies, tarifas e outros (113.250) (37.860)
(2.220.182) (578.975)
28 Despesas no recorrentes
29 Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios
De acordo comos requerimentos estabelecidos pelo IAS 39/CPC 38 Instrumentos financeiros Reconhecimento e Mensurao, os custos relativos s
transaes na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados e divulgados de modo destacado nas demonstraes contbeis.
Durante os exerccios de 2009 e 2010, a Companhia realizou, respectivamente, operaes de emisso de Debntures e de Oferta Pblica de Aes -
OPA. No entanto, para a efetivao destas operaes a Companhia incorreu emcustos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamente atribuveis
s atividades necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes.
i) J BS S.A - no montante de R$ 77.093, referente gastos comreorganizao e reestruturao devido a incorporao da Bertin S.A pela Companhia e
doaes para campanhas eleitorais a partidos polticos nas eleies de 2010; e montante de R$ 25.514 referente proviso para perda de investimento na
controlada Inalca J BS em decorrncia do distrato firmado em 4 de maro de 2011, conforme eventos subsequentes e nota explicativa 1.
iii) J BS USA - no montante de R$ 90.052, referente gastos com reorganizao e reestruturao devido a aquisio da Pilgrim's Pride Corporation.
ii) J BS Argentina - no montante de R$ 41.292, referente gastos com reorganizao, impairment de gio, reestruturao e indenizaes devido
suspenso temporria das operaes nas plantas de Berazategui (Consignaciones Rurales), Colonia Caroya (Col-Car) e San J ose.
Controladora
Consolidado
As despesas no recorrentes no exerccio findo em 31 de dezembro de 2010 referem-se a:
O montante de juros passivos de R$ 1.574.722 inclui o prmio de debntures pago ao BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, de R$ 521.940conforme
detalhado na nota 19 - Debntures e nota 34 - Fatos Relevantes.
70
JBS S.A.
a) Debntures
b) Oferta Pblica de Aes - OPA (Follow-on)
c) Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds)
30 Segmentos operacionais
Para a realizao da operao de emisso de Debntures, a Companhia incorreu emcustos de transao no montante de R$ 17.388, os quais esto
classificados como redutor do valor justo das Debntures inicialmente reconhecido no montante de R$ 3.479.600, evidenciando assim, o valor lquido
recebido no montante de R$ 3.462.212.
As Debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian Depositary Receipts - BDRs) patrocinados
de nvel II ou III, lastreados emaes ordinrias votantes de emisso da J BS USA quando da abertura do capital desta empresa (IPO), neste momento,
os custos financeiros que suportarama emisso das debntures sero reclassificados para o resultado do exerccio. Caso no se realize o Evento de
Liquidez as debntures sero conversveis mandatoriamente em aes de emisso da Companhia. Deste modo, os custos financeiros sero
contabilizados diretamente em conta redutora do Capital Social.
No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais.
As informaes por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva e correspondente aos exerccios findos em31 de dezembro de
2010 e 2009, so as seguintes:
Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades emque a Companhia atua no
se tornamrelevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as eliminaes de operaes entre segmentos sero eliminadas
dentro do Grupo.
As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia
avalia o seu desempenho por segmento, combase no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas
no recorrentes, depreciao e ganhos e perda de cmbio EBITDA.
As modalidades dos produtos comercializados contemplamcarne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a administrao considera o
desempenho operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia), Amrica Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai) e
Itlia.
Embora o segmento de carnes sunas no atenda aos limites quantitativos exigidos pelo IFRS 8/CPC 22 - Informaes por segmento, a administrao
concluiu que esse segmento deve ser apresentado, uma vez que ele monitorado pela Diretoria-Executiva como um segmento com potencial de
crescimento e que deve contribuir, futuramente, de forma significativa para a receita do Grupo.
A administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, combase nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas,
analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm, sob a perspectiva geogrfica.
O segmento de carne suna abate, processa, embala e entrega carnes in natura possuindo uma unidade produtiva nos Estados Unidos da Amrica
atendendo os mercados interno e externo. Os produtos preparados pela J BS USA tambmincluemcarnes resfriadas emcortes compadres industriais
especficos.
A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou empedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados
Unidos da Amrica e Mxico, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros
distribuidores de varejo, almde exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados
mundiais.
De acordo com o IAS 39/CPC 38 - os instrumentos financeiros contratados pela Companhia devemser apresentados por seus valores justos. Deste
modo, por se tratar de uma operao particular de Debnture, o valor de face expresso nas Debntures correspondemao valor justo da operao, no
sendo necessria a realizao de quaisquer ajustes relativos a variao entre os valores de face e justo.
Em31 de dezembro de 2010, a Companhia havia incorrido emR$ 37.477 relativo aos custos de transao do processo de captao de recursos por
intermdio da Oferta Pblica, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais
efeitos.
Em31 de dezembro de 2010, a Companhia havia incorrido emR$ 17.775 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por
intermdio das emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 700.000 e US$ 200.000 realizados emJ ulho e Setembro de
2010, respectivamente, cuja contabilizao est mantida de forma destacada emconta redutora do passivo, a amortizao ocorrer de acordo como fluxo
de pagamento da dvida.
O segmento de carne bovina explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos
derivados, comvinte seis unidades industriais localizadas nos Estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais,
Acre, Rio de J aneiro e Paran. Ademais, h unidades produtivas nos Estados Unidos da Amrica, Itlia, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo
estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim como Estados Unidos da Amrica e Austrlia.
71
JBS S.A.
2010 2009
Receitas lquidas totais do segmento
Carne Bovina 34.997.452 30.290.261
Carne Suna 5.204.157 4.485.660
Carne de Frango 12.051.459 -
Outros 2.802.734 129.650
Total 55.055.802 34.905.571
2010 2009
Depreciao e amortizao
Carne Bovina 530.786 386.702
Carne Suna 50.675 91.918
Carne de Frango 604.182 -
Outros 40.657 1.191
Total 1.226.300 479.811
2010 2009
EBITDA
Carne Bovina 2.187.158 875.160
Carne Suna 466.104 408.927
Carne de Frango 854.070 -
Outros 248.864 (8.156)
Total 3.756.196 1.275.931
Total de
31.12.10 31.12.09
Total de ativos
Carne Bovina 31.607.444 33.272.460
Carne Suna 598.077 707.491
Carne de Frango 8.289.261 5.199.187
Outros 4.034.443 4.711.296
Total 44.529.225 43.890.434
2010 2009
Receitas lquidas
Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) 40.327.620 26.939.826
Amrica do Sul 13.333.568 6.073.934
Itlia* 624.311 1.595.047
Outros 770.303 296.764
Total 55.055.802 34.905.571
Receitas lquidas apresentadas por linha de produto:
Depreciao apresentada por linha de produto:
EBITDA apresentado por linha de produto:
Receitas apresentadas por rea geogrfica:
72
JBS S.A.
2010 2009
Depreciao e amortizao
Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) 874.565 312.652
Amrica do Sul 334.890 119.050
Itlia* 14.275 47.842
Outros 2.570 267
Total 1.226.300 479.811
2010 2009
EBITDA
Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) 2.422.098 884.996
Amrica do Sul 1.289.601 304.365
Itlia* 9.285 82.989
Outros 35.212 3.581
Total 3.756.196 1.275.931
31.12.10 31.12.09
Total de ativos
Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) 15.287.789 11.401.107
Amrica do Sul 27.344.023 29.650.499
Itlia * 1.184.959 1.183.230
Outros 712.454 1.655.598
Total 44.529.225 43.890.434
* Conforme descrito na nota 1 e 3, contempla apenas as informaes do primeiro trimestre de 2010 da Inalca J BS.
31 Despesas por natureza
Classificao por natureza 2010 2009
Depreciao e amortizao (1.226.300) (479.811)
Despesas com pessoal (7.095.065) (3.455.377)
Matria prima e materiais de uso e consumo (44.336.199) (30.049.438)
Impostos, taxas e contribuies (736.638) (74.859)
Remunerao de capitais de terceiros (4.417.068) (1.791.359)
Outras receitas e despesas 2.821.768 1.347.607
(54.989.502) (34.503.237)
Classificao por funo 2010 2009
Custo dos produtos vendidos (48.296.810) (31.765.938)
Despesas com vendas (2.644.309) (1.645.854)
Despesas gerais e administrativas (1.650.075) (705.586)
Resultado financeiro lquido (2.220.182) (578.975)
Outras receitas e despesas operacionais (178.126) 193.116
(54.989.502) (34.503.237)
Depreciao apresentado por rea geogrfica:
Total de ativos por rea geogrfica:
A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado Consolidado por funo. Conforme requerido pelo IFRS, apresenta, a seguir, o
detalhamento da Demonstrao do Resultado Consolidado por natureza:
EBITDA apresentado por rea geogrfica:
73
JBS S.A.
32 Cobertura de seguros
33 Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros
a) Poltica de gesto de riscos
b) Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos
c) Discricionariedade da Tesouraria
d) Riscos de taxas de juros
Para a controlada indireta J BS Argentina, localizada na Repblica Argentina, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas,
porm com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2010 de US$ 32 milhes (equivalente a R$ 53.000).
A Companhia e suas controladas buscam, atravs da gesto de riscos, mitigar a exposio econmica e contbil de suas operaes das variaes de
taxas de cmbio, riscos de crdito, taxas de juros e preos na compra de commodities (gado, gros, como milho, farinha de soja e energia, como gs
natural, eletricidade e combustvel diesel). As estratgias utilizadas vo desde anlises detalhadas das demonstraes contbeis dos clientes da
Companhia e de suas controladas e consultas a rgos de monitoramento de crdito e risco zeragemde exposies emmercados futuros emBolsa de
Valores.
Para a controlada J BS USA, localizada nos Estados Unidos da Amrica, a cobertura de seguro temas mesmas caractersticas acima descritas, porm
com o limite mximo de indenizao para 31 de dezembro de 2010 de US$ 200 milhes (equivalente a R$ 333.000).
Em 31 de dezembro de 2010 o limite mximo individual de cobertura era R$ 99.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros.
A Companhia e suas controladas esto expostas a riscos de mercado decorrentes de sua operaes, principalmente comrelao s eventuais variaes
de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez que podemafetar negativamente o valor dos
ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros. Para minimizar os riscos dessa exposio a Administrao gerencia os riscos dos
instrumentos financeiras ativos e passivos da Companhia e de suas controladas de forma integrada, contratando instrumentos financeiros derivativos para
minimizar o risco de sua exposio integrada lquida.
A Companhia e suas controladas possuemuma poltica formal para gerenciamento de riscos cujo controle e gesto de responsabilidade da tesouraria,
que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto de riscos. Essa
poltica monitorada permanentemente por executivos financeiros da Companhia e de suas controladas, que tmsob sua responsabilidade a definio da
estratgia da Administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. Adicionalmente, no so permitidas operaes
com instrumentos financeiros de carter especulativo.
Uma vez identificadas as exposies da Companhia e suas controladas, as unidades de negcio precificame zeramseus riscos junto tesouraria, que
consolida esses riscos e busca proteo com operaes no mercado de Bolsa de Valores. Esses riscos so monitorados diariamente para corrigir
exposies adicionais ocasionadas por riscos de "gaps" e controles de margens e ajustes. A discricionariedade da tesouraria emdeterminar os limites de
posio necessrios para minimizar a exposio da Companhia a moedas e/ou taxas de juros est limitada aos parmetros de anlise do VAR (Value at
Risk) da carteira de derivativos.
Para a incorporada Bertin, a cobertura de seguro temas mesmas caractersticas acima descritas, pormcomo limite mximo de indenizao para 31 de
dezembro de 2010 de R$ 200.000.
O risco de taxa de juros est atrelado diretamente ao risco de aumentos nas despesas relacionadas aos emprstimos e financiamentos ou da reduo dos
rendimentos atrelados s aplicaes financeiras, considerando as flutuaes de taxas de mercado. Este risco monitorado pela Companhia atravs da
estratgia de equalizao das taxas contratadas taxa CDI, por meio de contratos de mercado futuro emBolsa de Valores. Os parmetros para cobertura
levamemconsiderao a relevncia da exposio lquida, baseados emvalores, prazos e taxas de juros emcomparao coma taxa CDI. Os controles
internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e
clculo do VAR para 1 dia, comintervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis.
Os resultados dos ajustes dirios de posio de contratos futuros na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas
financeiras nas contas de resultado.
Para a controlada Inalca J BS, localizada na Itlia, a cobertura de seguro temas mesmas caractersticas acima descritas, pormcomo limite mximo de
indenizao para 31 de dezembro de 2010 de 141 milhes (equivalente a R$ 314.000).
74
JBS S.A.
Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI:
31.12.10 31.12.09
NCE / Compror / Outros 3.789.784 3.356.542
CDB-DI (1.826.496) (497.268)
Fundos de investimentos e Ttulos Pblicos (371.412) (18.821)
Subtotal 1.591.876 2.840.453
Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR:
ACC - Adiantamento de contrato de cmbio 1.581.087 1.760.571
Capital de giro - Euros 304.350 310.830
Capital de giro - Dlares Americanos 192.688 46.446
Pr-pagamento 1.314.668 1.521.175
Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais - 87.370
US revolver - 489.152
Outros 15.216 88.830
Subtotal 3.408.009 4.304.374
Exposio de passivos taxa TJLP:
31.12.10 31.12.09
FINAME / FINEM 266.535 988.477
EXIM - fomento exportao 654.949 511.814
Subtotal 921.484 1.500.291
Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de taxa de juros da Companhia
Derivativo Vencimento A receber A pagar
Contraparte do valor
principal
Valor de referncia
(nocional R$)
Valor de Mercado R$
Impacto no
resultado do
exerccio de 2010
Contratos
futuros (BM&F)
J ulho de 2011 a
J ulho de 2012 DI R$ BM&F 100.287 79 (1.776)
e) Riscos de taxas de cmbio
O risco de variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos, contas a receber emmoedas estrangeiras decorrentes de exportaes, estoques e
outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira em relao moeda funcional da Companhia e suas controladas, so protegidos
atravs da estratgia de minimizao da posio diria de ativos e passivos expostos variao de taxas de cmbio (Nocional de Proteo), atravs da
contratao de hedge de futuro de cmbio embolsas de mercadorias e futuros, contratos de SWAP (troca de variao cambial por variao da taxa CDI)
e por arbitragementre juros e dlar futuro, buscando o zeramento da posio. O parmetro para proteo se baseia na exposio lquida emmoeda
estrangeira, buscando reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos no denominados na moeda funcional
contra suas obrigaes no denominadas na moeda funcional, protegendo assimo balano patrimonial da Companhia e suas controladas. Os controles
internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e
clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
As controladas da Companhia esto expostas, principalmente, flutuao da taxa LIBOR, uma vez que possuemcustos de emprstimos atrelados a esta
taxa, todavia, por estratgia da Administrao, no contratamderivativos para cobrir este risco, porque uma possvel oscilao desta taxa no impactaria
significativamente o fluxo de caixa. O risco de exposio taxa de juros da Companhia e suas controladas em31 de dezembro de 2010 e 2009 est a
seguir apresentado:
75
JBS S.A.
EXPOSIO
31.12.10 31.12.09
Variao cambial
Derivativos
OPERACIONAL
Caixa e equivalentes - US$ / /
1.172.492 801.187 - -
Contas a Receber - US$ / /
2.855.633 2.554.393 (94.658) 50.351
Estoques - @ boi - US$ /
3.669.589 2.659.999 - (67.072)
Pedidos de venda - US$ / /
667.221 321.390 (22.342) 50.458
Fornecedores - US$ / /
(2.307.743) (1.863.872) - -
Subtotal 6.057.192 4.473.097 (117.000) 33.737
FINANCEIRO
Crditos com controladas - US$ / - - 110.950
Emprstimos e financiamentos - US$ / (7.834.339) (9.536.050) 292.386
Importaes a pagar - US$ (13.010) (4.485) 1.470
Valores a receber (a pagar) de contratos futuros, lquidos 768 (24.107) -
Subtotal (7.846.581) (9.564.642) 404.806 (693.064)
TOTAL DA EXPOSIO (1.789.389) (5.091.545) 287.806 (659.327)
31.12.10 31.12.09
Caixa e equivalentes - US$ / / 1.172.492 801.187
Contas a Receber - US$ / / 2.855.633 2.554.393
Estoques - @ boi - US$ / 3.669.589 2.659.999
Pedidos de venda - US$ / / 667.221 321.390
Fornecedores - US$ / / (2.307.743) (1.863.872)
Emprstimos e financiamentos - US$ (7.834.339) (9.536.050)
Importaes a pagar - US$ (13.010) (4.485)
(1.790.157) (5.067.438)
Contratos futuros (BM&F) - Controladora 1.114.524 1.302.755
Contratos futuros (NewEdge) - Controlada - US$ 345.447 188.965
Swap (balco - CETIP) - Controladora 166.620 174.120
1.626.591 1.665.840
Exposio em moeda estrangeira em R$ (1.790.157) (5.067.438)
Nocional de proteo 1.626.591 1.665.840
Relao 91% 33%
(693.064)
O risco de alterao nas taxas cambiais pode incorrer emprejuzos Companhia e suas controladas, decorrentes de possvel reduo dos valores dos
ativos ou aumento das obrigaes. A principal exposio qual a Companhia est sujeita, no tocante s variaes cambiais, se refere flutuao do
Dlar americano, Euro e Libra Esterlina em relao ao Real.
A seguir apresentada a exposio em moeda estrangeira com cobertura de instrumentos financeiros derivativos da Companhia:
Efeitos no resultado do exerccio
findo em 31 de dezembro de 2010
Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados das operaes de balco no mercado futuro de
moeda, realizados e no liquidados financeiramente e os ajustes dirios de posio de contratos futuros de moeda na Bolsa de Mercadorias e Futuros
esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado.
A seguir so apresentados os ativos e passivos, da Companhia, expostos a riscos de variao cambial que esto sujeitos a instrumentos derivativos, bem
como os efeitos dessas contas no resultado dos exerccios findos em 31 de dezembro de 2010 e 2009:
76
JBS S.A.
Efeitos da incorporao da Bertin
JBS USA Holdings Inc.
Data incio
Swap
Principal
(Amortizaes) US$
Data
vencimento
Swap
Valor de contrato
(Ponta ativa)- R$
Valor justo (Ponta
ativa) - R$
Valor de contrato
(Ponta Passiva) -
R$
Valor justo (Ponta
Passiva) - R$
Resultado de Swap
em 30/09/2010
(a) (b) (c) (b) (d)
16/11/2010 100.000.000 14/2/2011 2.510 2.240 5.105 4.556 (2.316)
14/2/2011 100.000.000 14/2/2011 14.039 12.149 16.798 14.537 (2.388)
(11.111.111) 16/5/2011
16/5/2011 88.888.889 14.070 11.790 16.799 14.076 (2.286)
(11.111.111) 15/8/2011
15/8/2011 77.777.778 14.095 11.426 16.669 13.513 (2.087)
(11.111.111) 14/11/2011
14/11/2011 66.666.667 14.456 11.332 16.809 13.176 (1.844)
(11.111.111) 14/2/2012
14/2/2012 55.555.556 14.082 10.669 16.112 12.207 (1.538)
(11.111.111) 14/5/2012
14/5/2012 44.444.444 14.091 10.317 15.743 11.527 (1.210)
(11.111.111) 14/8/2012
14/8/2012 33.333.333 14.055 9.944 15.329 10.845 (901)
(11.111.111) 14/11/2012
14/11/2012 22.222.222 13.981 9.557 14.846 10.149 (592)
(11.111.111) 14/2/2013
14/2/2013 11.111.111 13.874 9.164 14.327 9.462 (298)
(11.111.111) 14/5/2013
129.253 98.588 148.537 114.048 (15.460)
Impacto no resultado do exerccio findo em 31 de dezembro de 2010: (8.792)
(a)
(b)
(c)
(d)
Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros
consolidados da Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do
resultado. Foram contratados junto ao Banco Credit Suisse.
O valor de contrato da ponta passiva do swap calculado combase na taxa do dlar na data de vencimento acrescido da pela variao de 120%do CDI
do ms de vencimento e do ms contratado.
Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap da Companhia:
No exerccio findo em31 de dezembro de 2010, a J BS USA Inc. e suas controladas reconheceramR$ 181.387 (R$239.567 em31 de dezembro de 2009),
decorrente da variao de valor justo destes instrumentos e de liquidaes dos mesmos ocorridas no perodo. O valor justo destes derivativos, em31 de
dezembro de 2010, esto registrados no ativo e no passivo, por R$ 107.337 e R$ 67.191 (R$ 9.091 e R$ 10.137 em 31 de dezembro de 2009),
respectivamente.
Entretanto, em 31 de dezembro de 2009, os saldos e exposies incorporados da Bertin impactaram significativamente a relao de exposio da
Companhia (33%de ndice de cobertura sobre os valores dos riscos cambiais protegidos). Dessa forma, como intuito de prover informao adicional, este
ndice de cobertura foi de 84% ao eliminarmos os efeitos desta incorporao em 31 de dezembro de 2009, quanto aos riscos cambiais expostos.
Em31 de dezembro de 2010, a Controlada direta J BS USA Holdings , Inc. e suas controladas possuamuma alta correlao de cobertura entre as suas
exposies cambiais, decorrentes de vendas em moeda estrangeira, e os derivativos futuros adquiridos para esta finalidade.
A Bertin vinha reduzindo a aplicao de sua poltica de proteo aos riscos de cmbio, taxas e cotaes de arroba de boi, aos quais estava exposta. A
Companhia, logo aps a incorporao no final de dezembro de 2009, implementou sua poltica de proteo aos referidos ativos e passivos supra
mencionados.
O resultado de swap refere-se a diferena da ponta ativa e ponta passiva a valor justo.
O valor de contrato da ponta ativa do swap calculado com base na taxa do dlar na data de vencimento acrescido de juros de 6% a.a.
O valor justo da ponta ativa e passiva calculado com base nos valores de contrato ajustados a valor presente pelo CDI do ms de vencimento do swap.
77
JBS S.A.
Contabilidade de Hedge
f) Riscos de crdito
g) Riscos de preos na compra de commodities
Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo,
considerando valores e prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de
clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
O ramo de atuao da controlada direta J BS USA Holdings, Inc. e suas controladas est exposto volatilidade dos preos do gado, de gros como milho
e farinha de soja e de energia, como gs natural, eletricidade e combustvel diesel, cujas variaes resultamde fatores fora do controle da Administrao,
tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, condies polticas, oferta e demanda e outros. A controlada direta J BS USA
Holdings, Inc. e suas controladas compram derivativos com o objetivo de reduzir o risco de preo relacionado s necessidades previstas de compra
dessas commodities para perodos de at 12 meses. Podemfirmar contratos derivativos comvencimento no longo prazo para commodities especficas
caso seja julgado apropriado. Em 31 de dezembro de 2010, a controlada direta J BS USA e suas controladas tinham posies abertas de derivativos
cobrindo 4,4%das necessidades previstas at setembro de 2011 de compra de gado, 20,3%das necessidades previstas at setembro de 2011 de porco,
0,8% de necessidades at setembro de 2011 de milho e farinha de soja.
Os parmetros para reduo de risco esto baseados no constante monitoramento das exposies das commodities, considerando valores e prazos
negociados, correlacionando-se como resultado do oramento do grupo de gesto de risco para o ano. Para estas commodities fundamentais ao negcio,
como gado vivo, porcos magros, gros e energia ("Commodities fundamentais"), a perda autorizada de umoperador ("Stop loss") ser assumida como 25
por cento (25%) do seu resultado orado para o exerccio social corrente anual, calculada utilizando o resultado de 10 dias de operao e,
independentemente do resultado acumulado no exerccio corrente de cada operador (o "Clculo Stop Loss"). Cada operador autorizado ter direito a duas
"Stop loss" em qualquer perodo de doze meses.
O nocional no registrado no balano patrimonial. A Companhia registra, de acordo coma metodologia denominada contabilidade de operaes de
hedge (hedge accounting), conforme IAS 39/CPC 38 - Instrumentos financeiros - Reconhecimento e Mensurao, a variao cambial dos pedidos firmes
de venda para contrapor os efeitos dos instrumentos financeiros derivativos adquiridos para proteo dos mesmos.
Os parmetros utilizados so baseados nos fluxos dirios de informaes de monitoramento de operaes que identificam acrscimo de volumes de
compras no mercado, eventuais inadimplncias, cheques semfundos, e protestos ou aes movidas contra os clientes. Os controles internos englobama
atribuio de limites de crdito e configurao de status conferidos individualmente a cada cliente e trava automtica de faturamento em caso de
inadimplncia, limite excedido ou ocorrncia de informao restritiva.
Para minimizar os riscos de crditos de derivativos contratados, a Companhia e suas controladas tma estratgia de concentrar essas operaes no
mercado futuro onde a contraparte so as bolsas de mercadorias e futuros. Por estes instrumentos, as variaes do valor justo dos derivativos ocorre
pelos ajustes dirios, os quais so pagos ou recebidos diariamente em caixa, reduzindo-se o risco de inadimplncia na data de vencimento.
O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais
como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo comsua poltica de estoque,
mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e
reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de instrumento financeiro futuro de boi na
BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado.
A Companhia e suas controladas limitamsua exposio ao risco de crdito por cliente e por mercado, atravs de sua rea de anlise de crdito e gesto
da carteira de clientes. Desta forma, busca-se reduzir a exposio econmica a um dado cliente e/ou mercado que possa vir a representar perdas
expressivas para a Companhia e suas controladas emcaso de inadimplncia ou implementao de barreiras sanitrias e/ou comerciais empases para os
quais exporta. O risco por mercado de exposio monitorado pelo Comit de Crdito da Companhia e suas controladas que se rene periodicamente
com as reas comerciais para anlise e controle da carteira. Historicamente, no ocorreram perdas relevantes nas contas a receber.
A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados comas contas a receber, cujo valor est apresentado na
nota 8. As estratgias de reduo do risco de crdito baseiam-se na pulverizao da carteira, no possuindo clientes ou grupo empresarial que
representemmais de 10% do faturamento consolidado, concesso de crdito relacionada comndices financeiros e operacionais saudveis, limites de
crditos, anlise detalhada da idoneidade financeira dos clientes atravs do CNPJ prprio, empresas coligadas e CPF dos scios, e atravs de consultas
rgos de informaes e monitoramento constante de clientes.
A Administrao da Companhia designou como hedge de valor justo esta proteo dos contratos de vendas firmados como objetivo de proteger o risco
cambial que surge entre a data de contratao e a data de embarque dos produtos transacionados, uma vez que o preo de venda emmoeda estrangeira
fixado na data emque se firma o compromisso de venda e compra entre as partes. Para esta cobertura, a Companhia utiliza instrumentos futuros de
dlar contratados coma BM&F. No mnimo, a cada preparao de demonstraes contbeis, a Companhia avalia a efetividade destas operaes que
devem permanecer entre uma faixa de cobertura de 85% a 125% da variao do valor justo do risco protegido, retro e prospectivamente.
Durante estas "Stop loss", o operador ter que fechar suas posies e se abster da operao por duas semanas ou umperodo maior, caso julgado
apropriado pelo Comit Financeiro. No caso de excesso dos 25% de perda autorizada, conforme mencionado anteriormente, este Comit conversar
formalmente como operador que tenha ultrapassado este limite, julgando se ser apropriado conceder uma adicional "Stop loss", revendo os limites de
Value-at-risk e margens deste operador ou se o contrato de trabalho ser cancelado.
78
JBS S.A.
EXPOSIO
31.12.10 31.12.09
OPERACIONAL
Contratos firmes - R$ 1.871.573 300.169
TOTAL 1.871.573 300.169
h) Risco de liquidez
31.12.10 31.12.09
Caixa e equivalentes de caixa 4.063.833 5.067.530
Emprstimos e financiamentos no CP 5.191.248 5.123.099
Indicador de liquidez modificado 0,78 0,99
Indicador de alavancagem 3,0x 3,1x
Em 31 de dezembro de 2010
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
Fornecedores 2.837.973 - - - 2.837.973
Emprstimos e financiamentos 5.191.248 1.909.346 4.801.633 3.662.500 15.564.727
(Ativos) Passivos financeiros derivativos (7.150) 5.493 890 - (767)
TOTAL 8.022.071 1.914.839 4.802.523 3.662.500 18.401.933
Em 31 de dezembro de 2009
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
Fornecedores 2.546.036 - - - 2.546.036
Emprstimos e financiamentos 5.123.099 4.837.860 3.095.835 1.370.319 14.427.113
Passivos financeiros derivativos 24.155 18.251 2.523 - 44.929
TOTAL 7.693.290 4.856.111 3.098.358 1.370.319 17.018.078
Durante o exerccio findo em31 de dezembro de 2010, a Companhia e suas controladas reconheceramuma perda de R$ 8.128 (R$ 189.825 no exerccio
findo em 31 de dezembro de 2009) no resultado do perodo na conta de custo dos produtos vendidos, decorrente da variao de valor justo destes
instrumentos de commodities e de liquidaes dos mesmos ocorridas no perodo. O valor justo destes derivativos, em31 de dezembro de 2010, esto
registrados no ativo e no passivo, por 107.337 e R$ 67.191 (R$ 9.091 e R$ 10.137 em 31 de dezembro de 2009), respectivamente.
A seguir seguem os ativos, passivos e compromissos firmes totais expostos a riscos de variao de preos de compra de boi, gros e energia da
Companhia e de suas controladas:
O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e controladas e da amortizao dos encargos financeiros e principal dos
instrumentos de dvida. o risco que a Companhia e suas controladas encontraro dificuldade em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas.
A Companhia e suas controladas administramseu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital comfoco nas mtricas de
liquidez e alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao.
A queda no indicador de liquidez modificado foi causada pela necessidade de uso de caixa na reestruturao das operaes das empresas adquiridas no
final de 2009. O nvel de alavancagem da empresa manteve-se em patamares similares.
O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia e suas controladas de acordo comos respectivos vencimentos, sem
considerar o desconto a valor presente do fluxo de caixa contratado:
Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo:
A administrao da liquidez da Companhia feita levando emconsiderao principalmente o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo
nvel de disponibilidades mais investimentos divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da
Companhia e suas controladas como acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDA emnveis que considerados administrveis para a
continuidade das operaes.
Com base na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia e suas
controladas em nveis iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado.
79
JBS S.A.
i) Valores estimados de mercado
j) Margens dadas em garantia
k) Valor justo de instrumentos financeiros
Nvel 1 Nvel 2 Nvel 3
Passivos circulantes
Derivativos 16.228 (15.460) -
Abaixo, demonstramos a comparao dos valores contbeis com os respectivos valores justos:
Valor contbil Valor de mercado Valor contbil Valor de mercado
(i) Caixa e bancos 1.865.925 1.865.925 4.551.441 4.551.441
(iii) Aplicaes financeiras 2.197.908 2.197.908 516.089 516.089
(iii) Contas a receber de clientes 3.904.483 3.904.483 3.201.437 3.201.437
(iii) Crditos com empresas ligadas 332.679 332.679 326.972 326.972
(i) Derivativos 16.228 16.228 48.844 48.844
Ativos financeiros totais 8.317.223 8.317.223 8.644.783 8.644.783
(iii) Fornecedores 2.837.973 2.837.973 2.546.036 2.546.036
(iii) Emprstimos e financiamentos 15.564.727 15.564.727 14.427.113 14.427.113
(ii) Debntures 3.462.212 3.462.212 3.462.212 3.462.212
(i) Derivativos (15.461) (15.461) 38.235 38.235
Passivos financeiros totais 21.849.451 21.849.451 20.473.596 20.473.596
(13.532.228) (13.532.228) (11.828.813) (11.828.813)
Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado.
Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem
mercado ativo e contratos comcaractersticas discricionrias emque o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis
hierrquicos de mensurao, abaixo:
De acordo como IFRS 7, a Companhia e suas controladas classificama mensurao do valor justo de acordo comos nveis hierrquicos que refletema
significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis:
Nvel 1: Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos;
Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, emque os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por
obteno de preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos.
Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivamde ummercado ativo. A Companhia e suas controladas no possueminstrumentos neste nvel de
mensurao.
31 de dezembro de 2010 31 de dezembro de 2009
Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e
despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao.
A Companhia possui ttulos dados emgarantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em31 de dezembro
de 2010 de R$ 500.195 (R$ 230.643 em31 de dezembro de 2009). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. A
subsidiria direta J BS USA possui ttulos dados emgarantia para as operaes de derivativos cujo saldo em31 de dezembro de 2010 de R$ 37.255(R$
50.800 em 31 de dezembro de 2009). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes.
Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes contbeis pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e
despesas e esto contabilizados de acordo coma sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tmos valores justos
calculados combase nos ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuamcomo contraparte. O
swap obtido calculando-se de forma independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o
clculo da curva deste contrato foram extradas da base de dados da Bloomberg.
80
JBS S.A.
Classificao por categoria dos instrumentos financeiros
l) Anlise de sensibilidade
Risco de cmbio
Exposio Risco
Cenrio
provvel (I)
Cenrio (II)
Deteriorao de
25%
Cenrio (III)
Deteriorao de
50%
Financeira Depreciao do R$ 404.806 (1.107.149) (2.214.298)
Operacional Depreciao do R$ (117.000) 361.272 722.545
Derivativos de proteo cambial Apreciao do R$ (659.327) 407.548 815.096
(371.521) (338.329) (676.657)
Premissa
Cmbio 1,6662 2,0828 2,4993
34 Fatos relevantes
JBS Aumenta participao na Pilgrim's Pride
Pilgrim's Pride completa oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) de US$ 500 milhes
Ajustes na estrutura executiva da JBS USA
Os recursos da oferta sero utilizados para refinanciar dvidas da Pilgrims Pride. Para a Companhia, essa oferta criar umperfil de dvida mais favorvel
para a PPC continuar sua estratgia de mercado e crescimento na Amrica do Norte e atravs de suas exportaes. Almdisso, a grande demanda pela
subscrio demonstra a confiana do mercado financeiro na Companhia e no setor.
Em 09 de novembro a Companhia, atravs de sua controlada J BS USA, comprou um bloco de 7 milhes de aes ordinrias da Pilgrim Interests
(pertencente famlia Pilgrim) listadas na bolsa de Nova York como PPC - Pilgrims Pride. O preo unitrio foi de US$5.96 por ao, totalizando US$
41.720.000,00, pagos diretamente ao vendedor. O preo de compra foi calculado tomando como base o valor mdio das aes da Pilgrims Pride nos 30
dias anteriores ao fechamento da transao. Esse bloco de aes representa 3,27% do nmero total das aes emitidas da PPC e, assim, eleva a
participao acionria da J BS USA na Pilgrim's Pride de 64% para 67.27%.
1) Pilgrims Pride Corporation, controlada pela J BS USA Holding, Inc., indicou William H. Lovette para Presidente e CEO (Chief Executive Officer), com
incio em03 de janeiro de 2011. Sr. Lovette traz para Pilgrims mais de 27 anos de experincia e liderana na indstria de frango. Desde 2008, ele atuou
como Presidente e COO (Chief Operating Officer) da Case Foods, Inc. Antes de se juntar a Case Foods, Bill trabalhou por 25 anos na Tyson Foods em
vrias posies de liderana, atuando por ltimo como Vice-Presidente Snior do Negcio de Frangos e de Comidas Preparadas.
A Companhia efetuou ajustes na estrutura executiva da J BS USA. Esses progressos tmcomo objetivo desenvolver o crescimento e a rentabilidade da
companhia atravs de um forte "management" com vasta experincia de mercado.
2) Don J ackson, atual Presidente e CEO (Chief Executive Officer) da Pilgrims renunciou sua funes no dia 02 de janeiro de 2011, para emseguida
assumir como novo Presidente e CEO da J BS USA. O Sr. J ackson continuar a reportar para Wesley M. Batista, Presidente do Conselho da J BS USA
Holdings. Na sua nova jornada, ele ser responsvel pelas principais operaes da J BS USA, as quais incluem: a unidade de carne bovina, comandada
por Bill Rupp, que se uniu J BS trazendo sua vasta experincia na indstria; a unidade de carne suna, comandada por Marty Dooley; e a Pilgrims Pride
sob seu novo CEO, assim como a rea administrativa e as outras unidades.
A controlada indireta Pilgrims Pride Corporation (PPC), listada na bolsa de valores de Nova Iorque (NYSE) sob o ticker PPC, controlada direta da J BS
USA Holdings, completou no dia 14 de dezembro de 2010 a oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) commontante principal de US$500 milhes e vencimento
em 2018. As notas tero juros anual de 7,875%, pagos semestralmente no final do perodo, iniciando em 15 de junho de 2011.
(i) Ativo ou Passivo Financeiro mesurado ao valor justo por meio do resultado
(ii) Mantidos at o vencimento
(iii) Emprstimos e recebveis
(iv) Disponvel para venda
Como objetivo de prover informaes de como se comportariamos riscos de mercado a que a Companhia e suas controladas esto expostas em31 de
dezembro de 2010, simulamos possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s do cenrio provvel. A
Administrao julga que as cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes
contbeis, representamumcenrio provvel de impacto no resultado. A seguir seguem os resultados lquidos entre o resultado das exposies e os
respectivos derivativos:
81
JBS S.A.
Pagamento de Prmio de Debntures ao BNDES Participaes S.A. BNDESPAR
35 Eventos Subsequentes
Incorporao da Biolins
Com22 anos na Companhia, Wesley dirigiu os negcios de carne da J BS na Amrica do Sul antes de assumir, nos ltimos 4 anos, a posio de CEO da
J BS USA, dedicando-se estruturao, expanso e integrao das operaes norte-americanas e australianas.
JBS elege para suas operaes mundiais Joesley Batista para Presidente do Conselho de Administrao e Wesley Batista para Presidente
Executivo e CEO
O Conselho de Administrao da Companhia elegeu J oesley Batista para a Presidncia do Conselho de Administrao e Wesley Batista para Presidente
Executivo e CEO da J BS S.A. a partir de 1 fevereiro de 2011.
Aps 5 anos frente de um processo de crescimento e internacionalizao da Companhia, e dando continuidade modernizao da governana
corporativa, J oesley Batista, que acumulava as funes de Presidente do Conselho de Administrao e CEO da J BS S.A. indicou Wesley Batista para
substitu-lo no cargo de CEO.
Os administradores e os membros do Conselho Fiscal da Companhia reuniram-se conjuntamente em 26 de janeiro de 2011, e se manifestaram
favoravelmente Incorporao, nos termos da Proposta da Administrao e do Protocolo de Incorporao firmados pelos administradores da Companhia
e da Biolins, tendo sido aprovada a convocao das Assemblias Gerais Extraordinrias a serem realizadas em 29 de abril de 2011.
A Companhia divulgou tambmnaquela data que est emestgio avanado de negociao como principal debenturista para a 2 emisso de debntures
mandatoriamente conversveis ("Debntures da 2 emisso") coma finalidade de substituio integral das Debntures da 1 emisso. A colocao das
Debntures da 2 emisso ser privada, com direito de preferncia de subscrio para os acionistas na poca da emisso, dever ter as seguintes
caractersticas:
* Valor total da emisso: R$4.000.000;
* Prazo de 5 anos;
* J uros de 8,5% ao ano, pagos trimestralmente;
* Mandatoriamente conversvel em aes da J BS S.A. no 5 ano;
* Preo de Converso de R$9,50 por ao (J BSS3), acrescidos dos juros pagos aos debenturistas, lquido de impostos, e deduzidos de toda remunerao
paga aos acionistas no perodo (dividendos, juros sobre capital prprio, etc); e
* Opo de subscrio com as debntures da 1 emisso.
Entre as vantagens da nova emisso destacam-se a eliminao da obrigao de realizao de uma oferta pblica de aes da J BS USA em2011 e a
otimizao da estrutura financeira e fiscal da Companhia. Os termos e as caractersticas da nova emisso sero detalhados futuramente e esto sujeitas
s aprovaes necessrias.
A Biolins, na data da Incorporao, ser subsidiria integral da J BS e, desta forma, a Incorporao simplificar a estrutura societria e otimizar os
resultados dos negcios e operaes desenvolvidos pelas Partes, na medida emque tal reorganizao propiciar uma diminuio de custos operacionais
e uma maior eficincia administrativa, atendendo aos interesses de seus acionistas. A Incorporao resultar na consolidao das Partes emuma nica
sociedade, de forma a promover maior eficcia e sinergia de suas atividades das Partes, permitindo uma maior eficincia fiscal e a reduo de custos
para a Companhia.
Conforme divulgado ao mercado no dia 26 de dezembro de 2010, a Companhia notificou a Planner Trustee DTVM Ltda. ("Agente Fiducirio") para
prorrogar a data limite do evento de liquidez at 31 de dezembro de 2011 e efetuou o pagamento do prmio no valor bruto de R$ 260,97 (duzentos e
sessenta reais e noventa e sete centavos) para cada Debnture emitida, totalizando R$ 521.940, nos termos dos itens III.16.1.2. e III.21.a.vi. da Escritura
da 1 Emisso de Debntures Conversveis emAes ("Debntures da 1 Emisso"). O Banco Mandatrio e Agente Escriturador (Banco Bradesco S.A.)
iniciou o pagamento aos Debenturistas em 23 de dezembro de 2010.
Estima-se que os custos totais da incorporao objeto desta comunicao sejamda ordemde R$ 200.000,00 (duzentos mil reais), relativos a servios
prestados na elaborao dos laudos de avaliao, assessoria jurdica, publicaes legais, arquivamento dos atos societrios na J unta Comercial e registro
de transferncia dos imveis e outras despesas que se faam necessrias para tal incorporao.
A Companhia submeter deliberao de seus acionistas, emAssemblia Geral Extraordinria, a ser realizada em15 de maro de 2011, a proposta de
incorporao da Biolins Energia S.A. pela Companhia, constante do Protocolo e J ustificao de Incorporao (Protocolo de Incorporao).
Por se tratar de subsidiria integral, no haver aumento de capital social na Companhia e as aes representativas do capital social da Biolins sero
extintas, promovendo-se, consequentemente, os necessrios ajustes contbeis na Companhia. O patrimnio lquido de Biolins ser incorporado pela
Companhia por seu valor contbil em 31 de outubro de 2010.
3) Wesley M. Batista continuar como Presidente do Conselho de Administrao da J BS USA e Pilgrims Pride, assimcomo, Conselheiro da J BS S.A. O
Sr. J ackson e a J BS Austrlia continuaro a reportar para o Sr. Batista, que se dedicar ainda mais para a continuidade do crescimento e da expanso do
Grupo J BS, focado em ampliar a distribuio direta e outros projetos estratgicos.
A Companhia submeteu aos acionistas proposta de incorporao de sua controlada Biolins Energia S/A.
82
JBS S.A.
INALCA JBS: JBS e Grupo Cremonini anunciam o fim da sociedade
JBS assume 100% da Rigamonti
Pelos termos do Distrato, a Companhia est devolvendo as aes que representam 50% do capital social da INALCA J BS e o Grupo Cremonini
simultaneamente est reembolsando 218.855.219,50 Euros investidos pela Companhia em 2008.
J eremiah Alphonsus OCallaghan
Natalino Bertin
Vanessa Mendona Batista Peter Dvorsak
Guilherme Rodolfo Leager
Como parte deste distrato, A Companhia e o Grupo Cremonini concordaramabandonar definitivamente todas as aes jurdicas relativas s empresas,
aos dirigentes e aos empregados, permitindo s duas companhias prosseguirem nas suas respectivas atividades.
Vice-Presidente
Tcnico Contbil CRC: 1SP123638/O-8
DIRETORIA EXECUTIVA
Wanderley Higino da Silva
Diretor Presidente
CONSELHO DE ADMINISTRAO
investimento registrada no patrimnio lquido atualizado at 31 de dezembro de 2010.
Eliseo Santiago Perez Fernandez
J oesley Mendona Batista
Presidente do Conselho
J os Batista Sobrinho
Marcus Vinicius Pratini de Moraes
J os Batista J nior
Wesley Mendona Batista
Valere Batista Mendona Ramos Wagner Pinheiro de Oliveira
Diretor
A Companhia assinou, no dia 4 de maro de 2011umTermination Agreement(Distrato) como Grupo Cremonini pondo fima sua participao de 50%no
capital da INALCA.
Diretor de Relao com Investidores
Wesley Mendona Batista
Diretor J urdico
Francisco de Assis e Silva
Em4 de maro de 2011, a Companhia assumiu o controle de 100% do capital da Rigamonti. Desde dezembro de 2009, a Companhia controla va 70%
da Rigamonti, empresa que produz aproximadamente 7.000 tons de carne processada por ano e detm 40% do mercado italiano.
83
JBS S.A.
J ohn Shojiro Suzuki
* * * * *
Florisvaldo Caetano de Oliveira
Alexandre Seiji Yokaichiya
Divino Aparecido dos Santos
PARECER DO CONSELHO FISCAL
So Paulo, 21 de maro de 2010.
O Conselho Fiscal, em cumprimento s disposies legais e estatutrias, examinou o Relatrio da Administrao e as Demonstraes Contbeis da
Companhia referentes ao exerccio social findo em 31 de dezembro 2010.
Nossos exames foram conduzidos de acordo com as disposies legais e compreenderam: a) anlise das demonstraes contbeis elaboradas
periodicamente pela Companhia; b) acompanhamento dos trabalhos realizados pelos auditores externos; c) indagaes sobre atos e transaes
relevantes efetuadas pelos administradores.
Combase nos nossos exames, nas informaes e esclarecimentos recebidos e considerando o Parecer dos Auditores Independentes, o Conselho Fiscal
de parecer que o relatrio da Administrao e as Demonstraes Contbeis acima mencionadas refletem adequadamente as informaes nelas
contidas e esto em condies de serem apreciadas pela Assemblia Geral Ordinria.
84

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Demonstraes contbeis acompanhadas do

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