Demonstra

JBS S.A.
Legislao Societria Demonstraes financeiras interinas acompanhadas do Relatrio de Reviso Especial dos Auditores Independentes
ITR - Informaes Trimestrais 30 de setembro de 2010 e 2009
JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

30.09.10 ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa (Nota 7) Contas a receber de clientes (Nota 8) Estoques (Nota 9) Impostos a recuperar (Nota 10) Despesas antecipadas Outros ativos circulantes 2.652.369 1.709.523 1.019.602 1.041.479 15.652 207.426 4.097.027 1.273.377 758.536 841.306 13.233 296.882 31.12.09 PASSIVO CIRCULANTE Fornecedores (Nota 15) Emprstimos e financiamentos (Nota 16) Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais (Nota 19) Dividendos declarados Dbito com terceiros para investimentos (Nota 21) Outros passivos circulantes 437.334 4.149.607 339.542 124.658 311.716 627.542 3.926.390 287.082 122.953 427.523 485.145 30.09.10 31.12.09
TOTAL DO CIRCULANTE
6.646.051
7.280.361
TOTAL DO CIRCULANTE
5.362.857
5.876.635
NO CIRCULANTE Realizvel a Longo Prazo Depsitos, caues e outros Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 22) Impostos a recuperar (Nota 10) 58.502 29.924 553.770 70.640 30.357 550.848
NO CIRCULANTE Emprstimos e financiamentos (Nota 16) Debntures conversveis (Nota 18) Imposto de renda e contribuio social diferidos (Nota 22) Proviso para contingncias (Nota 20) Dbitos com empresas ligadas (Nota 11) Dbito com terceiros para investimentos (Nota 21) Outros passivos no circulantes 6.428.106 3.462.212 357.396 131.543 1.775.033 156.268 104.829 5.311.023 3.462.212 375.061 210.088 1.106.890 162.976 56.882
Total do Realizvel a Longo Prazo
642.196
651.845 TOTAL DO NO CIRCULANTE 12.415.387 10.685.132
PATRIMNIO LQUIDO (Nota 23) Investimentos em controladas (Nota 12) Outros investimentos Imobilizado (Nota 13) Intangvel (Nota 14) 10.568.139 10 7.535.545 11.298.810 29.402.504 7.234.791 10 7.602.767 11.299.624 26.137.192 Capital social Reserva de capital Reserva de reavaliao Reservas de lucros Ajustes de avaliao patrimonial Ajustes acumulados de converso Lucros acumulados 18.046.067 709.172 108.168 885.392 761 (1.077.790) 240.737 18.912.507 16.483.544 714.503 112.352 810.538 (914) (612.392) 17.507.631
TOTAL DO NO CIRCULANTE
30.044.700
26.789.037
TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO
18.912.507
17.507.631
TOTAL DO ATIVO
36.690.751
34.069.398
TOTAL DO PASSIVO
36.690.751
34.069.398
As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.
JBS S.A. Demonstraes do resultado para os perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Ajustado IFRS
2010 RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (Nota 24) Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 25) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) Despesas no recorrentes (Nota 26) Outras (despesas) receitas (364.909) (716.184) (1.053.105) 547.342 (56.090) 861 (140.623) (362.222) (386.837) 177.071 2.045 8.739.143 (6.863.594) 1.875.549 2009 3.800.419 (3.093.330) 707.089
(1.642.085)
(710.565)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos
DE
RENDA E 233.464 2.155 934 3.089 236.553 (3.476) 2.232 (11.048) (8.816) (12.292)
LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO
Lucro lquido (Bsico) por lote de mil aes no final do perodo - em reais Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)
93,77
(8,79)
Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 25) Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) Despesas no recorrentes (Nota 26) VALOR EBITDA
233.464 1.053.105 214.476 (547.342) 56.090 1.009.793
(3.476) 386.837 68.192 (177.071) 274.481
JBS S.A. Demonstrao do resultado para os trimestres findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
Ajustado IFRS
2010 RECEITA OPERACIONAL LQUIDA (Nota 24) Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS Administrativas e gerais Com vendas Resultado financeiro lquido (Nota 25) Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) Despesas no recorrentes (Nota 26) Outras (despesas) receitas (145.967) (281.760) (139.210) 65.410 (45.450) (3.300) (51.117) (124.318) 48.685 78.745 1.024 3.104.689 (2.418.238) 686.451 2009 1.305.379 (1.061.098) 244.281
(550.277)
(46.981)
RESULTADO ANTES DA PROVISO PARA IMPOSTO CONTRIBUIO SOCIAL Imposto de renda e contribuio social do perodo Imposto de renda e contribuio social diferidos
DE
RENDA E 136.174 701 (3.387) (2.686) 133.488 197.300 770 (13.560) (12.790) 184.510
LUCRO LQUIDO DO PERODO
Lucro lquido (Bsico) por lote de mil aes no final do perodo - em reais Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao)
52,91
131,89
Resultado antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Resultado financeiro lquido (Nota 25) Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial (Nota 12) Despesas no recorrentes (Nota 26) VALOR EBITDA
136.174 139.210 70.548 (65.410) 45.450 325.972
197.300 (48.685) 24.723 (78.745) 94.593
JBS S.A. Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido para o perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 (Em milhares de reais)
Reserva de capital Capital social SALDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2009 Ajustes pela adoo inicial do IFRS (nota 2) SALDOS AJUSTADOS EM 1 DE JANEIRO DE 2010 Aumento de capital Capitalizao de custos de oferta pblica de aes Aes em tesouraria Ajuste de proposta de destinao de lucros do exerccio anterior Realizao da reserva de reavaliao Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Lucro lquido do perodo Ajustes de IFRS no perodo SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2010 16.483.544 16.483.544 1.600.000 (37.477) 18.046.067 gio 714.503 714.503 (5.331) 709.172 Reserva de reavaliao 112.352 112.352 (4.184) 108.168
Reservas de lucros Para Legal expanso 7.768 7.768 7.768 23.225 779.545 802.770 61.476 13.378 877.624
Ajustes de avaliao patrimonial (914) (914) 1.675 761
Ajustes acumulados de converso (612.392) (612.392) 42.907 (508.305) (1.077.790)
Lucros acumulados 4.184 236.553 240.737
Total 16.728.086 779.545 17.507.631 1.600.000 (37.477) (5.331) 61.476 1.675 42.907 (508.305) 236.553 13.378 18.912.507
JBS S.A. Demonstrao das mutaes do patrimnio lquido para o trimestre findo em 30 de setembro de 2010 (Em milhares de reais)
Reserva de capital Capital social SALDOS EM 30 DE JUNHO DE 2010 Aumento de capital Capitalizao de custos de oferta pblica de aes Aes em tesouraria Realizao da reserva de reavaliao Ajustes de avaliao patrimonial em controladas Ajustes acumulados de converso em controladas Variao cambial de investimentos lquidos Lucro lquido do perodo Ajustes de IFRS no perodo 18.047.181 (1.114) gio 714.503 (5.331) Reserva de reavaliao 109.530 (1.362) -
Reservas de lucros Para Legal expanso 7.768 890.184 (12.560)
Ajustes de avaliao patrimonial 1.059 (298) -
Ajustes acumulados de converso (744.943) (6.078) (326.769) -
Lucros acumulados 105.887 1.362 133.488 -
Total 19.131.169 (1.114) (5.331) (298) (6.078) (326.769) 133.488 (12.560)
SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2010
18.046.067
709.172
108.168
7.768
877.624
761
(1.077.790)
240.737
18.912.507
JBS S.A. Demonstrao dos fluxos de caixa dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
2010 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias . Perda de capital em investimentos . Ajuste a valor presente de ativos e passivos 236.553 214.476 5.807 (547.342) 40.956 (934) 102.854 (78.546) 9.199 (16.977) Variaes nos ativos e passivos Aumento em contas a receber Reduo (aumento) nos estoques Aumento de impostos a recuperar Reduo (aumento) em outros ativos circ. e no circulantes Reduo com fornecedores Aumento (reduo) em outros passivos circ. e no circulantes Aumento de dbitos com empresas ligadas Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Adies nos investimentos (549.389) (261.066) (195.657) (15.582) (189.807) (479.843) 781.123 (927.198)
2009 1.554 68.192 4.493 (202.396) 2.718 11.048 (450.240) 4.094 325 (560.212) (41.330) 243.158 (88.439) 91.002 (125.050) 120.385 1.084.111 723.625
(432.290) (2.858.441)
(412.667) (71.128)
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Aumento de capital Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios Aquisio de aes de emisso prpria
(3.290.731)
(483.795)
5.690.022 (4.456.167) 1.600.000 (55.252) (5.331)
1.660.894 (1.721.313) (28.530)
Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos Variao lquida no perodo Caixa e equivalentes de caixa no incio no perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo
2.773.272 (1.444.657) 4.097.026 2.652.369
(88.949) 150.881 1.522.973 1.673.854
JBS S.A. Demonstrao dos fluxos de caixa dos trimestres findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
2010 Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro lquido do perodo Ajustes para conciliar o resultado s disponibilidades geradas pelas atividades operacionais: . Depreciao e amortizao . Proviso para crditos de liquidao duvidosa . Resultado de equivalncia patrimonial . Valor residual de bens baixados do ativo imobilizado . Imposto de renda e contribuio social diferidos . Encargos financeiros circulantes e no circulantes . Proviso para contingncias . Perda de capital em investimentos . Ajuste a valor presente de ativos e passivos 133.488 70.548 1.248 (65.410) 12.185 3.387 (266.536) 3.529 9.199 (98.362) Variaes nos ativos e passivos Reduo em contas a receber Aumento nos estoques Aumento de impostos a recuperar Aumento em outros ativos circ. e no circulantes Aumento com fornecedores Aumento em outros passivos circ. e no circulantes Aumento (reduo) de dbitos com empresas ligadas Caixa lquido gerado pelas (aplicado nas) atividades operacionais Fluxo de caixa das atividades de investimentos Adies no ativo imobilizado e intangvel Baixas (adies) nos investimentos 95.241 (98.135) (88.135) 82.835 195.806 (151.638) (354.746) (417.134)
2009 151.495 24.723 1.200 (49.361) 1.686 13.560 (189.046) 2.447 1.242 (42.054) 8.766 (10.767) (30.353) (19.319) 1.459 67.154 156 (24.958)
(167.866) 15.355
(116.790) (1.519)
Caixa lquido aplicado nas atividades de investimentos Fluxo de caixa das atividades de financiamentos Emprstimos e financiamentos captados Pagamentos de emprstimos e financiamentos Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios Aquisio de aes de emisso prpria Caixa lquido gerado pelas atividades de financiamentos Variao lquida no perodo Caixa e equivalentes de caixa no incio do perodo Caixa e equivalentes de caixa no final do perodo
(152.511)
(118.309)
2.282.806 (817.808) (18.889) (5.331) 1.440.778 871.133 1.781.236 2.652.369
266.405 (350.141) (15.504) (99.240) (242.507) 1.916.361 1.673.854
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 1 Contexto operacional
A JBS S.A. (Companhia) uma sociedade annima de capital aberto listada no nvel "Novo Mercado" de governana corporativa e tem suas aes negociadas na BM&F Bovespa S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuro. A Companhia e suas controladas desenvolvem as seguintes atividades operacionais: a) Atividades no Brasil A Companhia explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com vinte e seis unidades industriais localizadas nos Estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. A Companhia distribui seus produtos por meio de centros de distribuio, que esto localizados em: So Paulo, Rio de Janeiro, Braslia, Amazonas e Paran e um terminal de contineres para exportao na cidade de Santos. Objetivando minimizao de custos com transportes, a Companhia se utiliza de operaes prprias de transporte para vendas no varejo, de bovinos para abate e de produtos destinados exportao. A controlada JBS Embalagens Metlicas Ltda. (JBS Embalagens), confecciona embalagens metlicas em unidade fabril no Estado de So Paulo, que so utilizadas pela Companhia. A controlada JBS Confinamento Ltda. (JBS Confinamento), localizada nos municpios de Castilho, Estado de So Paulo e Nazrio, Estado de Gois, explora a atividade de engorda de bovinos para abate. A controlada indireta Beef Snacks do Brasil Indstria e Comrcio de Alimentos Ltda. (Beef Snacks), localizada em Santo Antnio de Posse, So Paulo, explora o ramo de fabricao de Beef Jerky, comprando carne in natura no mercado interno e exportando o produto industrializado para os Estados Unidos da Amrica. Incorporao da Bertin S.A. (Bertin) Devido a incorporao do frigorfico Bertin, ocorrida em 29 de dezembro de 2009, houve uma sinergia e unificao das operaes das duas companhias, em decorrncia desse fato, o contexto operacional atual da Companhia incorporou as operaes da Bertin a partir de 29 de dezembro de 2009. A Bertin era constituda por capital 100% nacional, tendo como atividades a explorao nos ramos de abate, industrializao, comercializao e distribuio de carne bovina e seus derivados; beneficiamento de couros; industrializao e comercializao de produtos voltados para a higiene pessoal e limpeza domstica; produo de alimentos para animais de estimao produtos pet; produo de embalagens metlicas; transporte de cargas e reciclagem. Tinha suas atividades organizadas por unidades de negcios que se agrupam em carnes, couros, energia, leos, biodiesel, higiene e beleza, produtos pet, fbrica de latas, logstica e ambiental.
A Bertin possua um total de quarenta e nove unidades, sendo quinze unidades de Curtume localizadas nos Estados de So Paulo, Cear, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Esprito Santo, Tocantins, Par, Rondnia e Minas Gerais; quinze unidades Frigorficas localizadas nos Estados de So Paulo, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Gois, Par, Tocantins, Bahia, Minas Gerais e Rondnia; seis unidades Comerciais localizadas nos Estados do Rio de Janeiro, Bahia, Minas Gerais, Paran, Rio Grande do Sul; quatro unidades de Cosmticos localizadas nos Estados de So Paulo e Paran; duas Transportadoras localizadas no Estado de So Paulo; trs Beef Shoppings localizados no Estado de So Paulo; uma unidade de Subprodutos localizada no Estado de Minas Gerais; uma unidade de Charque localizada no Estado de So Paulo; uma unidade de Produtos animais Pet localizada no Estado de So Paulo e uma unidade de Reciclagem, localizada no Estado de So Paulo. Em decorrncia da incorporao da Bertin pela Companhia, todos os saldos patrimoniais individuais da Bertin foram incorporados pela Companhia em 29 de dezembro de 2009, consequentemente, nas demonstraes financeiras interinas em 31 de dezembro de 2009.
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais)
b) Atividades no Exterior A Companhia possui duas controladas indiretas na Inglaterra e Egito para maximizar as vendas e distribuio dos produtos na Europa, sia e frica. A controlada indireta JBS Argentina S.A. (JBS Argentina), localizada na Argentina, se dedica explorao do ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com sete unidades industriais localizadas nas Provncias de Buenos Aires, Entre Rios, Santa F e Crdoba. A JBS Argentina possui trs subsidirias, sendo um frigorfico abatedouro em Berezategui (Consignaciones Rurales), uma fbrica de latas localizada em Zarate (Argenvases), ambas na Provncia de Buenos Aires e um frigorfico abatedouro em Crdoba (Col-car). Atualmente em funo do cenrio que a indstria frigorfica vem atravessando a Companhia decidiu suspender temporariamente as operaes das unidades produtivas de: San Jose, Colonia, Caroye, Consignaciones Rurales e parcialmente em Pontevedra.
A controlada JBS Trading USA, Inc. (JBS Trading USA) e suas subsidirias, Tupman Thurlow Co., Inc. (Tupman) e Astro Sales International, Inc. (Astro) localizadas nos Estados Unidos da Amrica vendem produtos industrializados de carne bovina, principalmente, no mercado norte-americano. A controlada indireta Jerky Snack Brands, Inc (Jerky Snack), localizada nos Estados Unidos da Amrica, industrializa e vende Meat Snacks (como Beef Jerky, Smoked Meat Sticks, Kippered Beef Steak, Meat&Cheese, Turkey Jerky e Hunter Sausage). Jerky Snack compra produtos do Brasil e dos Estados Unidos da Amrica, sendo o seu principal mercado consumidor os Estados Unidos da Amrica. A controlada indireta Global Beef Trading Sociedade Unipessoal Lda (Global Beef Trading), localizada na Ilha da Madeira, Portugal, vende produtos alimentcios como carne bovina, de aves e suna. A Global Beef Trading importa os produtos da Amrica Latina e exporta para diversos pases, na Europa, frica e sia. A JBS USA Holdings, Inc. (JBS USA) abate, processa, embala e entrega carnes in natura de origem bovina e suna, com clientes nos Estados Unidos da Amrica e no mercado internacional. Os produtos preparados pela JBS USA incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos. A Smithfield Beef, que foi renomeada para JBS Packerland, possui quatro plantas de abate de bovinos e uma unidade de confinamento de bovinos, e a Five Rivers, atualmente JBS Five Rivers, possui dez unidades de confinamento de bovinos. A JBS USA nos Estados Unidos da Amrica opera com oito frigorficos de bovinos, trs de sunos, um de carneiro, uma fbrica de beneficiamento de cortes bovinos e sunos, e onze confinamentos. Na Austrlia opera com dez frigorficos de bovinos e animais de pequeno porte e cinco confinamentos de bovinos, sendo que todos base de alimentao com gros, para suprir os seus frigorficos. A JBS USA divide a sua operao em trs grandes segmentos: Beef, operando o negcio de origem bovina; Pork, operando o negcio de origem suna; e Chicken, operando o negcio de aves adquirido atravs da PPC, no mercado norte-americano. A Companhia detm 50% do capital social da Inalca JBS S.p.A, (Inalca JBS), que lder absoluta na Itlia, sendo uma das principais operadoras europias no setor de processamento de carne bovina. A Inalca JBS produz e comercializa uma linha completa de carnes frescas e congeladas, embaladas a vcuo ou divididas em pores, carne enlatada, produtos prontos para consumo, hambrguer fresco e congelado, carne moda e produtos pr-cozidos. A Inalca JBS opera atravs de uma estrutura composta de seis unidades na Itlia, especializada por linha de produo e nove instalaes internacionais localizadas na Europa e na frica. Sua subsidiria integral Montana Alimentari S.p.A. (Montana) uma das principais operadoras italianas na produo, comercializao e distribuio de carnes curadas, aperitivos e produtos prontos para consumo, oferecendo mais de 230 produtos. Proprietria das marcas histricas Montana e IBIS, a Montana apresenta uma estrutura industrial de quatro unidades, especializadas por tipo de produo e localizadas em reas definidas como Denominao de Origem Protegida (D.O.P) e Indicao Geogrfica Protegida (I.G.P). A Montana tambm uma das principais operadoras no mercado italiano de carne enlatada e de produtos fatiados. A controlada indireta Toledo International NV (Toledo) e suas subsidirias Toledo International NV; Toledo Europe BVBA; Toledo Interfoods BVBA e Clayton Foods do Brasil, localizadas na Blgica, exercem basicamente operaes de trading para os Mercados Europeu, Africano, Sul Americano, Holands e Belga, comercializando carne cozida, dentre outros produtos. Adicionalmente desenvolvem operaes de logstica, armazenagem, customizao de produtos e desenvolvimento de novos produtos. A controlada direta CJSC Prodcontract (Prodcontract) uma empresa localizada na Rssia, importadora e distribuidora de carne in natura e congelada para o Mercado Russo, figura entre as trs maiores importadoras de carne do mercado Russo.
10
Incorporao da Bertin S.A. (Bertin). A controlada indireta Bertin Paraguay S.A (Bertin Paraguay), localizada em Assuno, Paraguai, abate e processa carnes bovinas congeladas, resfriadas e couro verde. A maior parte de sua produo dedicada exportao, para outras subsidirias do Grupo. Possui licena para exportar para a Unio Europia, Chile, Rssia e outros mercados. Em julho de 2009 a Bertin Paraguay constituiu uma nova planta, denominada San Antonio, que entrou em operao no segundo semestre de 2010. A controlada indireta Frigorfico Canelones S.A (Frigorfico Canelones), localizada na cidade de Canelones, Uruguai, abate e processa carnes bovinas in natura para exportao e venda local de carnes congeladas e resfriadas. Tambm vende cortes de carnes com osso, midos, vendidos principalmente para o mercado local. A controlada indireta Egygate Distribution (Egygate), localizada no Egito, uma distribuidora de produtos alimentcios localizada no Egito. A controlada indireta Misr Cold Centers and Storage (Misr Cold), localizada no Egito, uma empresa de armazenamento de frutas, carnes e produtos que precisam ser congelados ou resfriados. A controlada indireta Rigamonti Salumificio SpA (Rigamonti), localizada na Itlia, lder no mercado italiano em produo e vendas de Bresaola (carne bovina curada). Adicionalmente, a Rigamonti produz e vende carne de beef jerky, bacon, e comercializa presunto.
A controlada indireta Sampco, Inc. (Sampco), localizada em Chicago, nos Estados Unidos da Amrica, importa carne processada, principalmente, da Amrica do Sul e venda, principalmente, nos Estados Unidos da Amrica, Canad e Caribe. A Sampco atua tambm em importaes de outros alimentos como conservas, frutas e legumes de outras regies, incluindo o Extremo Oriente, para venda na Amrica do Norte e Europa. A controlada indireta Trump Asia Enterprises Limited (Trump), localizada na China, possui uma planta de processamento de couros, e dois escritrios comerciais em Hong Kong. Aquisio da Pilgrim's Pride Corporation (PPC) No dia 28 de dezembro de 2009 a Companhia concluiu a operao pela qual a sua subsidiria JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% do capital social total e votante da PPC, sediada em Pittsburgh, Texas, Estados Unidos da Amrica, por 800 milhes de dlares norte-americanos, que foram pagos em dinheiro. A PPC uma empresa localizada em Delaware, nos Estados Unidos da Amrica, sendo uma das maiores empresas de processamento de frango nos Estados Unidos da Amrica, com operao no Mxico e em Porto Rico. Exporta commodities de frango para mais de 90 pases, os principais produtos so "in-natura", refrigerados inteiros ou em pedaos. Os principais clientes so cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. c) Inalca JBS e suas subsidirias, e Montada Alimentari e suas subsidirias Em 7 de julho de 2010, a JBS S.A. ajuizou uma medida cautelar na Justia Italiana, objetivando discutir assuntos pendentes de Governana Corporativa com o Grupo Cremonini, de quem em 22 de dezembro de 2007 a JBS adquiriu 50% da Inalca, formando a Inalca JBS (que representava em 31 de maro de 2010 2,8% da receita consolidada da JBS). Os assuntos pendentes correspondem, principalmente, ao no cumprimento de determinadas clusulas contratuais, relacionados ao (i) acesso completo formao dos nmeros financeiros e s instalaes da InalcaJBS e suas subsidirias e Montada Alimentari e suas subsidirias, por parte dos membros do conselho indicados pela JBS (incluindo o Presidente do Conselho) e (ii) o cumprimento da clusula contratual que delega JBS S.A. a nomeao do Diretor Administrativo e Financeiro da InalcaJBS, e o pleno exerccio de suas atividades, bem como os diretores administrativos financeiros de quaisquer subsidirias da Inalca JBS e da Montana Alimentari e suas subsidirias, e o pleno exerccio de suas atividades, III - pleno funcionamento do rgo de Auditoria Interna. Atravs dessa ao, a JBS S.A. acredita que alcanar o equilbrio administrativo adequado na Inalca JBS e que preservar os interesses de seus acionistas. Em 2 de agosto de 2010, foi protocolado na ICC (Cmara de Comrcio Internacional) em Paris (Frana), pedido de interveno na Cmara para determinar o cumprimento dos citados assuntos pendentes de Governana Corporativa na Inalca JBS.
11
A impossibilidade de exercer algumas funes de controle garantidas por clusulas contratuais vlidas no mbito de Governana Corporativa da InalcaJBS gerou dvidas quanto a qualidade e credibilidade da formao das informaes contbeis apresentadas nas demonstraes financeiras da Inalca JBS, referente ao perodo de trs e nove meses findos em 30 de setembro de 2010. Como consequncia de todos os citados procedimentos jurdicos e dvidas quanto a qualidade e credibilidade da formao e origem das informaes contbeis da Inalca JBS, Montana Alimentari e suas respectivas subisidirias, as demonstraes financeiras da JBS S.A. para o perodo encerrado em 30 de setembro de 2010 no possuem os efeitos da equivalncia patrimonial sobre sua participao societria na Inalca JBS, referente ao perodo de seis meses findos em 30 de setembro de 2010, ver nota explicativa 3. Dessa forma, para fins de equivalncia patrimonial nas demonstraes financeiras, foram repetidas as informaes do primeiro trimestre da Inalca JBS, Montana Alimentari e suas respectivas subsidirias. Os Processos seguem em seu curso normal, sem qualquer deciso relevante at o momento.
Elaborao e apresentao das demonstraes financeiras interinas

A autorizao para a concluso destas demonstraes financeiras interinas ocorreu na reunio do Conselho de Administrao realizada em 11 de novembro de 2010. As demonstraes financeiras interinas foram elaboradas e apresentadas de acordo com o CPC 21 - Demonstraes Intermedirias. Para a elaborao das demonstraes financeiras interinas referentes ao perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010, foram adotados todos os Pronunciamentos, as Interpretaes e as Orientaes a elas aplicveis, emitidos pelo CPC. Adicionalmente, esses Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes foram aplicados consistentemente s demonstraes contbeis anuais de 31 de dezembro de 2009 para efeitos de comparabilidade e atendimento ao item 21 do CPC 37. As prticas contbeis adotadas no Brasil foram alteradas durante 2008, de acordo com a Lei n 11.638/07 promulgada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificaes introduzidas pela Medida Provisria n 449 (atual Lei 11.941/09) de 3 de dezembro de 2008, e os efeitos de sua adoo inicial foram consideradas pela Companhia e por suas controladas durante o quarto trimestre de 2008 e divulgados nas demonstraes contbeis de 31 de dezembro de 2008. Os efeitos relativos a adoo integral de todos os Pronunciamentos, as Interpretaes e as Orientaes a elas aplicveis, emitidos pelo CPC esto apresentados na nota explicativa 4.
A Companhia incluiu na divulgao das suas demonstraes financeiras interinas a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA), que tem o objetivo de demonstrar o valor da riqueza gerada pela Companhia e suas controladas, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda. Regime Tributrio Transitrio (RTT) - Os valores apresentados nas demonstraes financeiras interinas em 30 de setembro de 2010 consideram a adoo do Regime Tributrio de Transio (RTT) pela Companhia e suas controladas, conforme facultado pela Lei n 11.941/09, que tem por objetivo manter a neutralidade fiscal das alteraes ocorridas na legislao societria Brasileira, introduzidas pela Lei n 11.638/07 e pela prpria Lei n 11.941/09. De acordo com o CPC 21 Demonstrao Intermediria, a Companhia mantm as mesmas polticas contbeis e mtodos de clculo adotados nas demonstraes financeiras anuais mais recentes, e comparativas. Caso essas polticas ou mtodos tenham sido alterados, a Companhia divulga a natureza e efeitos de tal alterao.
Resumo das principais prticas contbeis

As principais polticas contbeis aplicadas na elaborao destas demonstraes financeiras interinas esto definidas abaixo. Essas polticas vm sendo aplicadas de modo consistente em todo o perodo e exerccios apresentados, salvo disposio em contrrio. a) Apurao do resultado
O resultado das operaes apurado em conformidade com o regime contbil de competncia. A receita compreende o valor justo da contraprestao recebida ou a receber pela comercializao de produtos e servios no curso normal das atividades da Companhia e suas controladas. A receita apresentada lquida dos impostos, das devolues, dos abatimentos e dos descontos, bem como aps a eliminao das vendas entre empresas do grupo. reconhecida no resultado do perodo quando os riscos e benefcios inerentes aos produtos so transferidos para os clientes.
12
De acordo com o CPC 30 - Receitas, a Companhia e suas controladas reconhecem a receita quando, e somente quando: (i) o valor da receita pode ser mensurado com segurana; (ii) provvel que benefcios econmicos futuros fluiro para a Companhia e suas controladas; e (iii) quando critrios especficos tiverem sido atendidos para cada uma das atividades da Companhia e de suas controladas. O valor da receita no considerado como mensurvel com segurana at que todas as contingncias relacionadas com a venda tenham sido transferidos para o cliente. A Companhia e suas controladas baseiam suas estimativas em resultados histricos, levando em considerao o tipo de cliente, o tipo de transao e as especificaes de cada venda. b) Estimativas contbeis
A elaborao das demonstraes financeiras interinas requer que a Administrao se utilize de premissas e julgamentos na determinao do valor e registro de estimativas contbeis. Ativos e passivos significativos sujeitos a essas estimativas, incluem a definio da vida til dos bens do ativo imobilizado, proviso para crditos de liquidao duvidosa, estoques, imposto de renda diferido, proviso para contingncias, valorizao de instrumentos financeiros derivativos ativos e passivos. A liquidao das transaes envolvendo essas estimativas poder resultar em valores diferentes dos estimados, devido a possveis imprecises inerentes ao processo de sua determinao. c) Instrumentos financeiros A mensurao subsequente dos instrumentos financeiros ocorre a cada data de balano de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificao de ativos e passivos financeiros em: (i) ativo e passivo mensurado ao valor justo por meio de resultado, (ii) mantido at o vencimento, (iii) emprstimos e recebveis e (iv) disponveis para venda. Os instrumentos financeiros da Companhia e de suas controladas so representados pelas disponibilidades, contas a receber, contas a pagar, debntures, emprstimos e financiamentos. So reconhecidos inicialmente pelo seu valor justo acrescido dos custos diretamente atribuveis sua aquisio ou emisso, exceto os instrumentos financeiros classificados na categoria de instrumentos avaliados ao valor justo por meio do resultado, para os quais os custos so registrados no resultado do exerccio. Os principais ativos financeiros reconhecidos pela Companhia so: caixa e equivalentes de caixa e contas a receber de clientes. Os principais passivos financeiros reconhecidos pela Companhia so: contas a pagar a fornecedores, emprstimos e financiamentos e debntures. A Companhia e suas controladas registram seus instrumentos financeiros e derivativos de acordo com o CPC 38 - Instrumentos financeiros: Reconhecimento e mensurao e OCPC 03 Instrumentos financeiros. Os instrumentos financeiros so reconhecidos apenas a partir do momento em que a Companhia e suas controladas se tornam parte das disposies contratuais dos instrumentos. Quando um ativo ou passivo financeiro inicialmente reconhecido, registrado pelo seu valor justo, acrescido dos custos de transao que sejam diretamente atribuveis aquisio ou emisso do ativo ou passivo financeiro. d) Proviso para crditos de liquidao duvidosa
A proviso para crditos de liquidao duvidosa calculada com base nas perdas avaliadas como provveis, cujo montante considerado suficiente para cobrir eventuais perdas na realizao das contas a receber. As despesas com a constituio da proviso para crditos de liquidao duvidosa foram registradas na rubrica Despesas operacionais na demonstrao do resultado. Quando no existe expectativa de recuperao de numerrio adicional, os valores creditados na rubrica Proviso para crditos de liquidao duvidosa so em geral revertidos contra a baixa definitiva do ttulo contra o resultado do exerccio. e) Estoques
Os estoques so registrados ao custo mdio de aquisio ou produo, que no supera os valores de mercado ou de realizao. O custo desses estoques so reconhecidos no resultado quando so vendidos. Para os ativos biolgicos o registro feito atravs do conceito de valor a mercado. f) Investimentos Os investimentos em empresas controladas so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial. Conforme mencionado na nota explicativa 1.c, as demonstraes financeiras da Companhia no possuem os efeitos da equivalncia patrimonial sobre sua participao societria na Inalca JBS, referente ao perodo de seis meses findos em 30 de setembro de 2010.
13
Com a finalidade de prover informaes adicionais aos usurios das demonstraes financeiras, considerando a relevncia do investimento da Companhia na Inalca JBS, e consequentemente propiciar maiores detalhes para efeitos de comparabilidade, apresentaremos as demonstraes financeiras pro forma da Companhia referente ao perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 com os efeitos da equivalncia patrimonial sobre as informaes contbeis da Inalca JBS do perodo de trs meses findos 30 de setembro de 2010. Dessa forma, para fins de equivalncia patrimonial nas demonstraes financeiras, foram repetidas as informaes do primeiro trimestre da Inalca JBS. 30 de setembro de 2010 ATIVO Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Imposto a recuperar Outros ativos circulantes e no circulantes Investimentos em controladas Imobilizado Intangvel TOTAL DO ATIVO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures conversveis Outros passivos circulantes e no circulantes Patrimnio lquido TOTAL DO PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO 437.334 10.577.713 3.462.212 3.300.985 18.912.507 36.690.751 13.644 13.644 437.334 10.577.713 3.462.212 3.300.985 18.926.151 36.704.395 JBS S.A. Controladora* 2.652.369 1.709.523 1.019.602 1.595.249 311.514 10.568.139 7.535.545 11.298.810 36.690.751 Inalca JBS ** 13.644 13.644 JBS S.A. Pr-forma 2.652.369 1.709.523 1.019.602 1.595.249 311.514 10.581.783 7.535.545 11.298.810 36.704.395
Perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 JBS S.A. JBS S.A. Inalca JBS ** Controladora* Pr-forma Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas no recorrentes VALOR EBITDA 233.464 1.053.105 214.476 (547.342) 56.090 1.009.793 13.644 (13.644) 247.108 1.053.105 214.476 (560.986) 56.090 1.009.793 8.739.143 (6.863.594) 1.875.549 (1.081.093) (1.053.105) 547.342 (55.229) 3.089 236.553 13.644 13.644 8.739.143 (6.863.594) 1.875.549 (1.081.093) (1.053.105) 560.986 (55.229) 3.089 250.197
14
Trimestre findo em 30 de setembro de 2010 JBS S.A. JBS S.A. Inalca JBS *** Controladora* Pr-forma Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social LUCRO LQUIDO DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (lucro antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas no recorrentes VALOR EBITDA 136.174 139.210 70.548 (65.410) 45.450 325.972 (410) 410 135.764 139.210 70.548 (65.000) 45.450 325.972 3.104.689 (2.418.238) 686.451 (427.727) (139.210) 65.410 (48.750) (2.686) 133.488 (410) (410) 3.104.689 (2.418.238) 686.451 (427.727) (139.210) 65.000 (48.750) (2.686) 133.078
* Contemplando primeiro trimestre de 2010 da Inalca JBS. ** Informaes no auditadas, referente a soma do segundo e terceiro trimestre de 2010 da Inalca JBS. *** Informaes no auditadas, referente ao terceiro trimestre de 2010 da Inalca JBS. g) Imobilizado
De acordo com o CPC 37 Adoo Inicial das Normas Internacionais de Relatrio Financeiro - IFRS, uma entidade pode optar por mensurar um item do imobilizado na data de transio para o IFRS pelo seu valor justo e usar esse valor justo como seu custo presumido nessa data. Dessa forma, o ativo imobilizado est registrado a fair value, demonstrado ao custo histrico de aquisio, acrescido de reavaliaes espontneas realizadas em diferentes datas at 31 de dezembro de 2007 para parte significativa dos bens constantes do ativo imobilizado, baseadas em laudos de empresa especializada. Essas reavaliaes esto sendo realizadas, em sua totalidade, com base na depreciao ou alienao dos bens reavaliados. A depreciao calculada pelo mtodo linear, de acordo com a vida til econmica estimada, s taxas anuais mencionadas na nota explicativa 13. h) Intangvel
O ativo intangvel demonstrado ao custo de aquisio ou formao, deduzido da amortizao. Os ativos intangveis com vida til indefinida no so amortizados, sendo estes submetidos aos testes anuais de "impairment" para avaliao e validao da recuperabilidade dos mesmos. i) Reduo ao valor recupervel Os itens do ativo imobilizado, intangvel e outros ativos (circulantes e no circulantes), quando aplicvel, tm o seu valor recupervel testado, no mnimo anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. O gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura e os ativos intangveis com vida til indefinida tm a recuperao do seu valor econmico testada anualmente, independentemente de haver indicadores de perda de valor, nos termos do CPC 01 - Reduo ao valor recupervel dos ativos . j) Outros ativos circulantes e no circulantes So demonstrados ao valor de custo ou realizao, incluindo, quando aplicvel, os rendimentos auferidos at as datas dos balanos.
15
k) Passivos circulantes e no circulantes So demonstrados pelos valores conhecidos ou calculveis, acrescidos, quando aplicvel, dos correspondentes encargos, variaes monetrias ou cambiais. l) Ativos e passivos contingentes Os ativos contingentes so reconhecidos somente quando "praticamente certo" seu xito, ou com base em decises judiciais favorveis, transitadas em julgado. Os ativos contingentes com xitos provveis so apenas divulgados em nota explicativa. Os passivos contingentes so provisionados quando as perdas forem avaliadas como provveis e os montantes envolvidos forem mensurveis com suficiente segurana. Os passivos contingentes avaliados como perdas possveis so apenas divulgados em nota explicativa e os passivos contingentes avaliados como perdas remotas no so provisionados e nem divulgados. m) Imposto de renda e contribuio social Impostos correntes So registrados com base no lucro tributvel, de acordo com a legislao e alquotas vigentes. Impostos diferidos
O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos so constitudos sobre as reservas de reavaliao e diferenas temporrias. O imposto de renda diferido ativo constitudo sobre os saldos de prejuzos fiscais, base negativa de contribuio social e diferenas temporrias. n) Apresentao de relatrios por segmentos O relatrio por segmentos operacionais apresentado para o Grupo, de modo consistente com o relatrio interno fornecido para a Diretoria Executiva da Companhia, responsvel pela alocao de recursos e pela avaliao de desempenho por segmento operacional e pela tomada de decises estratgicas. o) Ajuste a valor presente de ativos e passivos Os ativos e passivos monetrios de longo prazo so ajustados pelo seu valor presente, e os de curto prazo, quando o efeito considerado relevante em relao s demonstraes financeiras interinas tomadas em conjunto. No clculo do ajuste a valor presente a Companhia considerou as seguintes premissas: (i) o montante a ser descontado; (ii) as datas de realizao e liquidao; e (iii) a taxa de desconto. A taxa de desconto utilizada pela Companhia considerou as atuais avaliaes de mercado quanto ao valor do dinheiro no tempo e os riscos especficos para cada ativo e passivo. Durante o exerccio de 2009, devido crise financeira mundial de liquidez, a Companhia adotou alguns procedimentos com a finalidade de minimizar o risco de inadimplncia e reforar sua estrutura de caixa. Sendo assim, efetuou reviso de suas polticas de crdito, adotou reduo dos prazos de recebimento de seus clientes, melhor gerenciamento dos prazos de pagamento a fornecedores, maior gerenciamento das aplicaes de recursos, e em algumas situaes adotou a poltica de solicitar adiantamento a seus clientes. Os saldos de clientes, fornecedores e impostos na controladora sofreram um aumento por conta das recentes incorporaes e aquisies divulgadas ao mercado naquela poca, e juntamente com a reduo do ciclo financeiro tornou o atual ajuste a valor presente no relevantes em relao aos saldos que os originaram. Os prazos de recebimentos e pagamentos das empresas do exterior so operacionalmente menores do que os praticados no mercado local, assim como as taxas de desconto utilizadas nas premissas de clculo do ajuste a valor presente.
16
Com base no exposto, a Companhia revisou os clculos de ajuste a valor presente de seus ativos e passivos de longo prazo e de curto prazo, quando relevantes, para data base de 30 de setembro de 2010 e concluiu que o custo de produzir essa informao, supera o benefcio gerado pelo mesmo devido a sua imaterialidade. Sendo assim, a administrao da Companhia, amparada pelos preceitos do CPC 12, julgou ser adequada a reverso dos saldos de Ajuste a Valor Presente AVP constitudos at 31 de dezembro de 2009, no entendimento de que essa deciso no acarreta nenhum prejuzo na qualidade e confiabilidade das informaes prestadas nas demonstraes contbeis. De acordo com o exposto no CPC 12, a Companhia ir efetuar anlises periodicamente e, caso seja verificada a necessidade de registro do Ajuste a Valor Presente, para melhoria das informaes prestadas nas demonstraes contbeis, a sua adoo ocorrer de imediato. p) Converso de moedas estrangeiras Moeda funcional e de apresentao Os itens includos nas demonstraes financeiras interinas so mensurados usando a moeda do principal ambiente econmico no qual a empresa atua (moeda funcional). A moeda funcional da Companhia o Real (R$). q) Dividendos A proposta de distribuio de dividendos efetuada pela Administrao da Companhia que estiver dentro da parcela equivalente ao dividendo mnimo obrigatrio de 25%, registrada como passivo na rubrica Dividendos declarados, por ser considerada como uma obrigao legal prevista no estatuto social da Companhia. Entretanto, a parcela dos dividendos superior ao dividendo mnimo obrigatrio, declarada aps o perodo contbil a que se referem as demonstraes financeiras interinas, mas antes da data de autorizao para emisso das referidas demonstraes financeiras interinas registrada na rubrica Dividendo adicional proposto, no patrimnio lquido, sendo seus efeitos divulgados em nota explicativa. r) Demonstrao do resultado abrangente Demonstrao do resultado abrangente composto do lucro lquido, converso de moeda estrangeira, os ajustes dos instrumentos financeiros derivativos (lquido de impostos), o ganho no realizado (perda) sobre as penses, ganhos no realizados (perdas) em ttulos de investimento lquido dos efeitos tributrios relacionados, conforme nota explicativa 27. s) Combinao de negcios As demonstraes financeiras interinas apresentadas em conformidade com o CPC 15, contemplam os resultados das combinaes de negcio utilizando o mtodo de compra. No balano consolidado, os ativos identificveis das adquiridas, seus passivos e eventuais contingncias so reconhecidos inicialmente pelo valor justo na data de aquisio. Os resultados das operaes adquiridas esto includos na demonstrao de resultado consolidado na data em que o controle obtido. t) Demonstraes dos fluxos de caixa As demonstraes dos fluxos de caixa foram elaboradas pelo mtodo indireto partindo das informaes contbeis, em conformidade com as instrues contidas no CPC 3 - Demonstrao dos fluxos de caixa.
Alterao das prticas contbeis brasileiras

Devido ao processo de convergncia das prticas contbeis adotadas no Brasil institudo com o advento da Lei n 11.638/07, nos exerccios de 2008 e 2009 foram emitidos Pronunciamentos, Orientaes e Interpretaes tcnicas em consonncia com as Normas Internacionais de Relatrio Financeiro - IFRS. Em conexo com esse processo de convergncia para as prticas contbeis internacionais - IFRS, na data de transio de 1 de janeiro de 2009, os patrimnios lquidos em 30 de setembro de 2010 e 2009, assim como os resultados dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e de 2009, foram reconciliados para atendimento as novas prticas contbeis brasileiras, no tendo sido identificadas diferenas significativas entre as prticas contbeis atuais e as prticas contbeis utilizadas anteriormente. Considerando a importncia e a necessidade de que as prticas contbeis brasileiras sejam convergentes com as prticas contbeis internacionais e buscando maior transparncia e confiabilidade em suas informaes financeiras, usando as prerrogativas constantes da Instruo CVM n 457, de 13 de julho de 2007, e com base na Deliberao CVM n 609 de 22 de dezembro de 2009 que trata da adoo inicial das normas internacionais de contabilidade, a Administrao da Companhia decidiu por apresentar, a partir do primeiro trimestre de 2010, as demonstraes financeiras interinas da Companhia de acordo com os CPCs. (a) Novos Pronunciamentos, Interpretaes e Orientaes emitidos pelo CPC, com adoo a partir de 1 de janeiro de 2010 com impactos nas operaes e demonstraes contbeis da Companhia
17
CPC 15 Combinao de negcios: A adoo deste Pronunciamento impacta substancialmente as metodologias de reconhecimento, mensurao e apresentao de uma combinao de negcios, com enfoque principal para alocao do gio s contas do balano determinantes da mais valia gerada e reconhecimento dos ativos e passivos provenientes de uma negociao, pelo seu valor justo. Os principais impactos dessa norma nas demonstraes contbeis da Companhia esto representados pela incorporao da empresa Bertin, conforme apresentado na Nota 6. CPC 20 - Custos dos emprstimos: O Pronunciamento requer que a Companhia capitalize os custos de emprstimos diretamente atribuveis aquisio, construo ou produo dos seus ativos qualificveis (bens que levam um perodo de tempo significativo para serem concludos para o uso ou para venda, e esto apresentados na conta de obras em andamento) como parte do custo desse ativo. Os custos dos emprstimos da Companhia e de suas controladas relacionadas aos ativos qualificveis so compostos por despesas com juros e variaes cambiais que no sero alocados integralmente no resultado, pois faro parte da composio do custo destes ativos. As explicaes das diferenas de prticas contbeis identificadas na Companhia esto contidas abaixo: 1 de janeiro de 2009 Patrimnio lquido Saldos contbeis em BRGAAP * Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos Ajustes impactados em investimentos em controladas: Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido Reverso do ativo diferido Efeitos sobre aquisies de companhias - (valor justo) Imposto de renda diferido Outros ajustes Total dos ajustes de divergncias de prticas Saldos Contbeis em BRGAAP (CPC)
Ref
a b c d e f
6.134.411 14.893 (2.458) (1.603) 794.059 55.321 (728) 859.484 6.993.895
31 de dezembro de 2009 Patrimnio lquido Resultado lquido Saldos contbeis em BRGAAP * Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos Ajustes impactados em investimentos em controladas: Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido Ajustes relativos a valorizao a mercado de ativos biolgicos Efeitos sobre aquisies de companhias - fair value (valor justo) Ganho em compra vantajosa da PPC Imposto de renda diferido Outros ajustes Total dos ajustes de divergncias de prticas Saldos Contbeis em BRGAAP (CPC)
Ref
a b g d h e f
15.085.196 37.036 1.642.890 (6.342) 480.533 185.189 84.796 (1.667) 2.422.435 17.507.631
129.424 22.143 (6.342) (136.220) 185.189 29.475 (2.959) 91.287 220.711
18
30 de setembro de 2010 Patrimnio lquido Resultado lquido Saldos contbeis em BRGAAP * Ajustes relativos a capitalizao dos custos de emprstimos Ajustes impactados em investimentos em controladas: Reclassificao de minoritrios para o patrimnio lquido Ajustes relativos a valorizao a mercado de ativos biolgicos Efeitos sobre aquisies de companhias - fair value (valor justo) Ganho em compra vantajosa da PPC Imposto de renda diferido Outros ajustes Total dos ajustes de divergncias de prticas Saldos Contbeis em BRGAAP (CPC)
Ref
a b g d h e f
17.304.938 46.022 1.116.794 37.879 223.739 185.189 (387) (1.667) 1.607.569 18.912.507
525.323 8.986 44.221 (256.794) (85.183) (288.770) 236.553
(a) - De acordo com o CPC 20, os custos dos emprstimos relacionados aos financiamentos para construo de ativos qualificveis devem ser agregados ao custo do ativo. (b) - Reclassificao relativa a apresentao da participao de minoritrios para o Patrimnio Lquido de acordo com o CPC 36. (c) - De acordo com CPC 01, o ativo diferido foi extinto, sendo quaisquer saldos remanescentes classificados como despesa (se aplicvel). (d) - Refere-se ao ajuste de prtica adotado entre o tratamento contbil para aquisio de empresas, valor justo, uma vez que na JBS USA aplicouse a metodologia de contabilizao de aquisies de empresas por meio do seu valor justo, sendo seus reflexos classificados no resultado do exerccio representados substancialmente por depreciaes e amortizaes das respectivas "mais valia". (e) - Refere-se ao impacto de imposto de renda diferido relativo s diferenas de prticas identificadas. (f) - Outros ajustes relativos as diferenas de prtica. (g) - De acordo com o CPC 29, os ativos biolgicos com mercado ativo devem ser valorizados a mercado. (h) - Refere-se diferena de prticas relacionadas no item 2.b (aquisio "PPC" ), onde houve ganho de barganha devido ao preo negociado de aquisio, visto que a PPC estava em recuperao judicial, levando a um valor de negociao menor do que o valor de mercado. * Entende-se como BRGAAP as prticas contbeis brasileiras vigentes a partir 1 de janeiro de 2009, ou seja, CPC 01 ao CPC 14.
Incorporao da Bertin S.A. (Bertin)

Em 31 de dezembro de 2009, a Companhia incorporou a Bertin, conforme comunicados feitos ao mercado quela poca. DEMONSTRAO DO RESULTADO DA CONTROLADORA - Pr - forma Devido a incorporao da Bertin pela Companhia em data prxima ao encerramento do exerccio de 2009, o resultado em 30 de setembro de 2010 sofreu significativo acrscimo, que dificulta a comparabilidade com as demonstraes financeiras interinas do perodo anterior. Com objetivo de prover melhores condies de anlise dessas demonstraes financeiras interinas, com relao comparabilidade das mesmas, esto sendo apresentados a seguir, o resultado (pr-forma) da controladora em 30 de setembro 2009, incluindo a referida incorporao com objetivo exclusivo de demonstrar o resultado combinado dessas empresas no trimestre e perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2009 com o resultado auferido pela Companhia nos mesmos perodos do ano corrente:
19
Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 2009 - "Pr-forma" JBS S.A. JBS S.A. Bertin S.A. (Controladora) (Controladora) JBS S.A. Bertin S.A.
Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social Resultado de equivalncia patrimonial LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (Resultado antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas no recorrentes VALOR EBITDA 233.464 1.053.105 214.476 (547.342) 56.090 1.009.793 (3.476) 386.837 68.192 (177.071) 274.481 291.077 98.301 109.524 (43.542) 455.360 287.601 485.138 177.716 (220.613) 729.841 8.739.143 (6.863.594) 1.875.549 (1.081.093) (1.053.105) (55.229) 3.089 547.342 236.553 3.800.419 (3.093.330) 707.089 (502.845) (386.837) 2.045 (8.816) 177.071 (12.292) 4.387.907 (3.527.637) 860.270 (519.454) (98.301) 5.020 (35.989) 43.542 255.088 8.188.326 (6.620.967) 1.567.359 (1.022.299) (485.138) 7.065 (44.805) 220.613 242.796
Trimestres findos em 30 de setembro de 2010 JBS S.A. JBS S.A.

Receita operacional lquida Custo dos produtos vendidos LUCRO BRUTO Despesas administrativas, gerais e com vendas Resultado financeiro lquido Demais (despesas) receitas Imposto de renda e contribuio social Resultado de equivalncia patrimonial LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO Demonstrao da apurao do indicador EBITDA (Resultado antes dos efeitos financeiros, imposto de renda, contribuio social, depreciao e amortizao) Resultado antes da proviso para IR/CS Resultado financeiro lquido Depreciao e amortizao Resultado de equivalncia patrimonial Despesas no recorrentes VALOR EBITDA 136.174 139.210 70.548 (65.410) 45.450 325.972 197.300 (48.685) 24.723 (78.745) 94.593 14.496 76.367 33.952 (18.431) 106.385 211.796 27.682 58.675 (97.176) 200.978 3.104.689 (2.418.238) 686.451 (427.727) (139.210) (48.750) (2.686) 65.410 133.488
(Controladora)
2009 - "Pr-forma" Bertin S.A.

(Controladora)
JBS S.A. Bertin S.A.

2.698.985 (2.214.129) 484.856 (347.216) (27.682) 4.663 13.660 97.176 225.456
1.305.379 (1.061.098) 244.281 (175.435) 48.685 1.024 (12.790) 78.745 184.510
1.393.606 (1.153.031) 240.575 (171.781) (76.367) 3.639 26.450 18.431 40.946
20
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 6 Combinaes de negcios
Incorporao Bertin
Em 16 de setembro de 2009, a J&F e a ZMF, at ento acionistas da Companhia e os acionistas controladores do Bertin, concordaram em iniciar um processo de associao das empresas, sendo o Bertin uma empresa brasileira que era uma das maiores exportadoras de carne bovina e outros subprodutos de gado da Amrica Latina. De acordo com os termos do contrato de associao: (1) os acionistas controladores da Companhia concordaram em contribuir as aes da Companhia por eles detidas, direta ou indiretamente, representativas de 51,4% da Companhia, em troca de aes a serem emitidas por uma holding recm-constituda, denominada FB Participaes ; e (2) os acionistas controladores do Bertin concordaram em contribuir a totalidade de suas aes representativas de 73,1% do Bertin em troca de aes que sero emitidas pela FB Participaes. Em 23 de dezembro de 2009 os antigos controladores da Companhia, J&F e ZMF, contriburam a totalidade das 632.781.603 e 87.903.348 aes ordinrias de emisso da Companhia detidas por cada acionista, respectivamente, para aumento de capital da FB Participaes, atual acionista da Companhia. Em 28 de dezembro de 2009 referido processo de associao foi concludo com o Bertin atravs de uma reorganizao societria que, aps a prvia incorporao da totalidade das 28.636.178 aes de emisso do Bertin pela Companhia, em 29 de dezembro de 2009, resultou na incorporao do Bertin pela Companhia. Os acionistas controladores do Bertin contriburam a totalidade das 679.182.067 aes da Companhia que tais acionistas receberam em virtude da incorporao de aes acima mencionada em aumento de capital da FB Participaes, no valor total de R$ 4.949.046, mediante a emisso de 2.334.370.128 novas aes ordinrias, nominativas, sem valor nominal de emisso da FB Participaes. Com relao aos ganhos esperados com a incorporao do Bertin, a Companhia espera aproveitar ganhos de sinergia e acredita que poder se beneficiar com a reduo de custos com embalagem, processos industriais, formulao e administrao, alm de sinergias advindas principalmente do corporativo e das exportaes. O valor do negcio, que ocasionou a incorporao do Bertin pela Companhia, foi realizado pelo montante de R$ 11.987.963, correspondente a incorporao de 100% do patrimnio lquido da incorporada. O valor pago est fundamentado pelo valor econmico do Bertin na data da operao, e o gio total (excesso) gerado foi de R$ 9.460.609, como segue na tabela abaixo: Resumo da operao de alocao do gio Valor investido na Bertin Patrimnio Lquido da Bertin em 31/12/2009 gio gerado na operao 11.987.963 2.527.354 9.460.609
Para fins de alocao do gio, nos termos da CPC 15, foram apuradas mais valias referentes aos grupos de imobilizado e intangvel (basicamente marcas e patentes). Os passivos fiscais diferidos e demais ajustes nos ativos (como despesas antecipadas) no so aplicveis, conforme CPC 15 e CPC 32. Com relao s marcas e patentes foram considerados as avaliaes da diviso de Lcteos (Vigor e Leco), e tambm do segmento de processados da diviso carnes (Bertin). O clculo do gio residual por rentabilidade futura (goodwill), aps a alocao das mais valias geradas s determinantes contas do ativo que as originaram, encontra-se apresentado abaixo: Alocao do gio - R$ mil gio gerado na operao (-) Valor justo do imobilizado (-) Valor justo de marcas e patentes (+) Reflexo do IR/CS das investidas gio residual (Goodwill) 9.460.609 (146.152) (267.959) 23.428 9.069.926
A parcela residual do gio aps as alocaes supramencionadas foi registrada como "gio decorrente de expectativa de rentabilidade futura", para fins contbeis, o qual no amortizvel, e se sujeita a teste anual de recuperabilidade (teste de impairment) para atendimento ao CPC 01.
21
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 7 Caixa e equivalentes de caixa
As disponibilidades e aplicaes financeiras so os itens do balano patrimonial que so apresentados na demonstrao dos fluxos de caixa como caixa e equivalentes de caixa e so assim apresentadas:
30.09.10 31.12.09
Disponibilidades CDB - DI Fundos de investimentos Ttulos pblicos - LTN
647.327 1.617.377 289.672 97.993 2.652.369
3.712.853 367.757 16.417 4.097.027
Os Certificados de Depsitos Bancrios - CDB-DI, so aplicaes realizadas junto instituies financeiras de primeira linha, so ps-fixados e rendem em mdia 100% do valor da variao do Certificado de Depsito Interbancrio - CDI. Aplicaes em ttulos pblicos LTN so ativos de renda fixa.
Fundos de Investimentos A Companhia cotista exclusiva nos fundos de investimentos Novo Eldorado Fundo de Investimento Multimercado (Fundo Novo Eldorado) e no Ediom Fundo de Investimento Multimercado (Fundo Ediom), cujas aplicaes em 30 de setembro de 2010 so de R$ 136.761 e R$ 152.911, respectivamente. As referidas aplicaes correspondem a instrumentos financeiros classificados como ttulos em negociao. Em 30 de setembro de 2010, a composio da carteira desses fundos de aproximadamente 90% de investimento em ttulos pblicos federais com atualizao pela variao da Selic, e do restante somente 1,2% referem-se a investimento em instrumentos financeiros derivativos, posio considerada imaterial conforme definies descritas nos itens 24, 26 e 30 da Estrutura Conceitual Bsica promulgada pela CVM - Comisso de Valores Mobilirios (CVM), segue abaixo. Conforme demonstraes financeiras arquivadas pelos respectivos fundos na CVM, segue abaixo composio dos Patrimnios liquidos e Nocional dos fundos de investimentos em 30 de setembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009. 30 de setembro de 2010 Patrimnio Nocional Lquido (a) Fundo Novo Eldorado Fundo Ediom 136.761 152.911 578.945 19.120.388 31 de dezembro de 2009 Patrimnio Nocional Lquido (a) 13.930 1.000 10.057 -
(a) - O Nocional contbil, extrado das demonstraes dos respectivos fundos, contempla a soma das posies compradas e vendidas, sem considerar o efeito lquido entre essas posies. Abaixo o efeito do Nocional, demonstrando a abertura por mercadoria na BM&F Bovespa e o efeito lquido entre posies compradas e vendidas na data-base de 30 de setembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009: Fundo Novo Eldorado 30.09.10 Futuros (Bovespa, Boi futuro, Moeda e Juros) Posies Compradas Posies Vendidas Efeito lquido - Futuros EFEITO lquido - Futuros 31.12.09
172.606 406.339 (233.733) (233.733)
691 9.366 (8.675) (8.675)
22
Riscos relacionados ao Fundo Novo Eldorado Os riscos aos quais o fundo est exposto esto alinhados com as polticas do fundo e enquadrados nos limites de VaR (Value at Risk), stop loss e alavancagem aprovados com o cotista. O VaR calculado para 1 (um) dia, com intervalo de confiana de 99%. Em 30 de setembro de 2010 o VaR - Value at Risk para o Fundo Novo Eldorado de R$ 1.555 (R$ 13 em 31 de dezembro de 2009). Fundo Ediom 30.09.10 Opes (Moedas e Juros) Posies Compradas Posies Vendidas Efeito lquido - opes Futuros (Bovespa, Boi futuro, Moeda e Juros) Posies Compradas Efeito lquido - Futuros EFEITO lquido - Opes e Futuros Riscos relacionados ao Fundo Ediom O efeito lquido de opes sobre ndices de juros resume-se a 32.000 contratos de posies lanadas (vendidas) contra 32.000 contratos de posies titulares (compradas). O efeito lquido de opes sobre moedas resume-se a 600 contratos de posies lanadas (vendidas) contra 600 contratos de posies titulares (compradas). Os riscos aos quais o fundo est exposto esto alinhados com as polticas do fundo e enquadrados nos limites de VaR (Value at Risk), stop loss e alavancagem aprovados com o cotista. O VaR calculado para 1 (um) dia, com intervalo de confiana de 99%. Em 30 de setembro de 2010 o VaR - Value at Risk para o Fundo Ediom de R$ 483. 9.518.613 9.495.190 23.423 106.585 106.585 130.008 31.12.09 -
Contas a receber de clientes

30.09.10 31.12.09
Duplicatas a vencer Duplicatas vencidas: De 1 a 30 dias De 31 a 60 dias De 61 a 90 dias Acima de 90 dias Proviso para crditos de liquidao duvidosa - PCLD
1.294.339
770.116
211.350 98.850 78.412 152.680 (126.108) 415.184 1.709.523
316.443 101.783 51.675 156.962 (123.602) 503.261 1.273.377
Conforme CPC 38, segue a movimentao da PCLD:

30.09.10 31.12.09
Saldo inicial (+) Adies (+) Incorporao (-) Baixas Saldo final
(123.602) (5.755) 3.249 (126.108)
(8.271) (6.018) (109.313) (123.602)
23
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 9 Estoques
30.09.10 31.12.09
Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado
590.302 165.428 159.991 103.881 1.019.602
422.202 80.507 154.809 101.018 758.536
10
Impostos a recuperar
30.09.10 31.12.09
ICMS / IVA / VAT IPI PIS e COFINS IRRF Outros Desmembramento: Ativo circulante Ativo no circulante
985.701 57.593 404.983 75.284 71.688 1.595.249 1.041.479 553.770 1.595.249
896.294 55.544 282.683 84.844 72.789 1.392.154 841.306 550.848 1.392.154
ICMS O saldo credor de ICMS a recuperar na Companhia, advm da obteno de crditos por compras de matrias-primas, materiais de embalagem e secundrios em volume superior aos dbitos gerados nas vendas locais, uma vez que as exportaes so isentas. O mencionado saldo credor est em processo de fiscalizao e homologao pela Secretaria da Fazenda do Estado de So Paulo e a Companhia tem expectativa de recuperao integral, inclusive do crdito outorgado de ICMS (compreende a diferena percentual entre a alquota nominal de escriturao nos livros fiscais e a taxa efetiva de arrecadao do ICMS vigente no Estado de origem), o qual vem sendo contestado pelo Estado de So Paulo. Todavia, o procedimento adotado pela Companhia est amparado na legislao tributria vigente, conforme opinio de seus consultores jurdicos externos e internos. PIS e COFINS Refere-se a crdito no cumulativo de PIS e COFINS, apurados na Companhia, incidentes sobre as aquisies de matrias-primas, materiais de embalagem e materiais secundrios utilizados nos produtos vendidos no mercado externo. IRRF Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicaes financeiras, realizvel mediante compensao com imposto de renda e contribuio social a pagar sobre lucros. GERAL A Companhia e sua controlada JBS Embalagens, amparadas na jurisprudncia em decises da Cmara Superior do Conselho de Contribuintes e por seus assessores jurdicos, que julgam ser "praticamente certo" o xito nessas demandas judiciais, registraram a atualizao monetria com base na SELIC incidente sobre crditos extemporneos de PIS, COFINS e IPI a recuperar no valor de R$ 146.090. Desse total foram recebidos at o momento o montante de R$ 28.986 permanecendo um saldo remanescente, registrado no ativo no circulante, de R$ 117.104.
24
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 11 Transaes com partes relacionadas
Transaes comercias entre partes relacionadas registradas no balano como clientes e fornecedores:
30.09.10 Contas a receber de Fornecedores clientes 1.944 6 382 6.049 48 39.075 9.821 9 1.177 151 3.082 2.421 13.754 1.040 712 26.604 3.481 29.759 10.123 404 4.472 154.514 36.553 3.171 716 1 46 20 709 232 2.228 542 54 767 45.039 31.12.09 Contas a receber de clientes 138 3.479 48 21.920 4.432 521 7 1.734 3.029 2.152 112.872 1.024 34.382 30.529 10.857 6.422 137 5.297 238.980 Fornecedores
CONTROLADORA
Subsidirias diretas JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Itlia SRL Subsidirias indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A. The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Marr Russia L.L.C Frimo Sam Austrlia Meat Subsidirias da incorporada
(1)
4.638 500 4 2.259 1.144 3.029 230.771 112 22 533 2.446 238 245.696
S.A. Fabrica de prod. alimenticios vigor Cia Leco de Prod. Alimenticios Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Sampco Inc. Laticinios Serrabella Ltda Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Wonder Best Holding Company Trump Asia Entreprise Ltd Outras empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
25
Contratos de mtuo entre partes relacionadas registrados no balano patrimonial como crditos e dbitos com partes relacionadas:
30.09.10 Contratos de mtuo 41.898 127.482 56.929 (773.607) (1.126.053) 2.798 (39.814) 123.008 82.923 3.651 (95.122) (199.318) (29.061) 8.311 37.241 3.701 (1.775.033) 31.12.09 Contratos de mtuo 11.455 76.010 49.043 (941.640)
CONTROLADORA
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS USA, Inc JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Itlia SRL Subsidirias indiretas JBS Global Beef Company Lda. JBS Argentina S.A. The Tupman Thurlow Co. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International BV JBS HU Ltd Subsidirias da incorporada Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda Sampco Inc. Bertin Paraguay
(1)
Moeda R$ R$ R$ US$ EURO EURO EURO US$ US$ R$ EURO EURO R$ R$ R$ R$ US$ US$
Vencimento 13/9/2011 1/4/2011 16/8/2012 16/8/2011 12/3/2012 18/6/2011 31/12/2011 5/5/2011 24/1/2011 31/12/2012 19/5/2011 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011 31/12/2011 10/1/2013 21/7/2011
Taxa CDI + 12% a.a. CDI + 4% a.a. CDI + 12% a.a. Libor + 2,5% a.a. 4,5% a.a. Libor + 3% a.a. Libor + 2% a.a. Libor + 3% a.a. CDI + 4% a.a. Libor + 2% - 3% a.a 12% a.a. CDI CDI + 12% a.a. CDI + 6% a.a. CDI + 12% a.a. Libor + 5% a.a. Libor + 5% a.a.
(40.918) 13.943 74.373 3.569 (90.108) (278.228) 11.951 3.660 (1.106.890)
S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor
26
Impactos das transaes entre partes relacionadas nas contas de resultado:
30.09.10 Receita (Despesa) Financeira
Subsidirias diretas Mouran Alimentos Ltda. JBS Confinamento Ltda. JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global A/S JBS USA, Inc Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings s.r.o. JBS Itlia SRL Subsidirias indiretas JBS Global (UK) Limited JBS Argentina S.A The Tupman Thurlow Co. Global Beef Trading SU Lda. Beef Snacks Brasil Ind.Com. Ltda. Beef Snacks International JBS HU Ltd Frimo Sam Marr Russia L.L.C Australia Meat Swift & Company Trade Group (1) Subsidirias da incorporada S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor Laticinios Serrabella Ltda Cascavel Couros Ltda Novaprom Food Ingredients Ltda Biolins Energia Ltda. Sampco Inc. Frigorfico Canelones S.A. Rigamonti Salumificio Spa Wonder Best Holding Company Trump Asia Entreprise Ltd Bertin Paraguay Outras empresas ligadas JBS Agropecuria Ltda. Flora Produtos de Hig. Limp. S.A.
30.09.09 Receitas de vendas 2.360 6 2.835 18.568 6.269 75.815 6.293 67.068 162 30.742 124 34.808 34 162.509 5.558 6.599 80.603 3.611 31.331 7.746 1.344 31.081 575.466 Receita (Despesa) Financeira 1.234 4.688 7.787 11 21.636 (16.458) 633 7.212 (56) (3.520) 15 23.182 Compras de mercadorias 39.484 32.442 9.302 11 50.940 1.418 133.597 Receitas de vendas 1.576 2.831 26.252
Compras de mercadorias 82.946 31.577 4.725 48 18 2.238 63 11.511 1.686 20.757 1.836 717 29.681 428 188.231
1.252 9.385 7.089 (11.547) (36.086) 25 93 7.620 151 (7.824) 136 163 (29.543)
53.100 35.321 43.951 99.090 1.022 47.525 310.668
(1) - Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidenciao aos usurios das informaes, foram destacadas, tendo impacto apenas em ativos e passivos.
27
Garantias prestadas e/ou recebidas A Companhia garantidora da operao de captao de US Bonds da controlada JBS USA, no montante de US$ 700 milhes com vencimento em 2014. A controladora indireta J&F Participaes S.A. garantidora da operao de captao de Eurobonds da Companhia no montante de US$ 275 milhes com vencimento em 2011. A JBS USA em conjunto com suas subsidirias, JBS USA, LLC e Swift Beef Company, garantem, de forma quirografria, US$300 milhes das Notas 2016 emitidas pela Companhia, em consequncia de compromisso contido na escritura de emisso que rege tais notas. Detalhamento das transaes com partes relacionadas A Companhia e suas controladas mantm transaes comerciais entre si, principalmente de operaes de vendas mercantis, realizadas a preos e condies normais de mercado, quando existentes. Nos contratos de mtuo incidem variao cambial e juros, quando aplicvel. Durante o perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010, e exerccio findo em 31 de dezembro de 2009 no foram registradas quaisquer provises para crditos de liquidao duvidosa, assim como no foram reconhecidas quaisquer despesas de dvidas incobrveis relacionadas s transaes com partes relacionadas. Contrato de compra e venda com a JBS USA Em 21 de dezembro de 2009, a Companhia e a JBS USA celebraram um contrato de compra e venda nos termos do qual a JBS USA concordou emitir e vender de 20% a 25% das aes ordinrias da JBS USA Companhia por um preo de compra total de US$2.0 bilhes. A porcentagem de aes ordinrias a serem emitidas e vendidas ser igual a US$2.0 bilhes dividida pela avaliao de patrimnio em dlares norte-americanos da JBS USA, com base no nmero de aes em circulao imediatamente antes da abertura de capital da JBS USA (o IPO da JBS USA), porm calculada com base no preo por ao do IPO da JBS USA, multiplicada por 100. Como resultado desse contrato de compra e venda, a Companhia deter participao de 20% a 25% da JBS USA, e a participao restante ser mantida pela Companhia indiretamente por meio da JBS Hungary Holdings Kft. O saldo consolidado de crditos com empresas ligadas, no montante de R$ 181.574 em 30 de setembro de 2010 (R$ 326.972 em 31 de dezembro de 2009), possui a seguinte composio: a) Empresas no consolidadas O montante R$ 129.653 (R$ 279.405 em 31 de dezembro de 2009) referente a utilizao de parte da linha de crdito de US$ 200 milhes, sobre a qual incide juros de mercado, entre a subsidiria indireta JBS Five Rivers e a J&F Oklahoma, subsidiria da controladora J&F Participaes S.A., no consolidada, onde a J&F Oklahoma se utiliza desse crdito para aquisio de gado para engorda que so colocados nos confinamentos da JBS Five Rivers para serem aprontados para o abate. A J&F Oklahoma possui ainda 2 acordos comerciais com subsidirias da Companhia: i) Contrato de fornecimento de gado e acordo de alimentao com a JBS Five Rivers, onde esta se responsabiliza pelo gado pertencente J&F Oklahoma e cobra os custos medicinais e de engorda, alm de uma taxa diria de aluguel em bases usuais de mercado; ii) Contrato de compra e venda de gado com a JBS USA de ao menos 500.000 cabea ao ano, a partir de 2009 at 2011, realizado em bases usuais de mercado. A JBS Five Rivers tambm garantidora em terceiro grau, aps garantia de ativos da prpria J&F Oklahoma e sua controladora, de at US$ 250 milhes em uma linha de crdito da J&F Oklahoma. b) Empresas consolidadas parcialmente O montante de R$ 51.921 (R$ 47.567 em 31 de dezembro de 2010) referente a crditos de subsidirias consolidadas parcialmente, conforme detalhamento abaixo:
30.09.10 31.12.09
Beef Snacks do Brasil Ltda. Beef Snacks International BV. Jerky Snack Brands, Inc.
41.462 3.708 6.751 51.921
37.186 3.720 6.661 47.567
28
Remunerao do pessoal chave da administrao O pessoal chave da Administrao inclui a Diretoria Executiva e Conselho de Administrao. O valor agregado das remuneraes recebidas por esses administradores da Companhia, por servios nas respectivas reas de competncia, no perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010, no exerccio findo em 31 de dezembro de 2009: Membros Diretoria Executiva e Conselho de Administrao 14 14
30.09.10 31.12.09
3.741 3.741
4.243 4.243
Os membros suplentes do Conselho de Administrao so remunerados por cada reunio de Conselho em que comparecem. O Diretor Jurdico e o Diretor de Relao com Investidores so parte de contrato de trabalho no regime CLT (Consolidao das Leis Trabalhistas), onde seguem todas as prerrogativas legais de remuneraes e benefcios. No contemplam as remuneraes quaisquer participaes nos resultados da Companhia, ou outros benefcios corporativos adicionais aos empregados ou que se estendam aos familiares. Com exceo aos descritos acima, os demais membros da Diretoria Executiva e Conselho de Administrao no so partes de contrato de trabalho ou outros contratos que prevejam benefcios corporativos adicionais, tais como benefcio ps-emprego ou quaisquer outros benefcios de longo prazo, benefcios de resciso de trabalho que no estejam de acordo com os requeridos pela CLT, quando aplicvel, ou remunerao com base em aes.
12
Investimentos em controladas
Informaes relevantes sobre as controladas no perodo de 30 de setembro de 2010:
30 de setembro de 2010
JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L. CJSC Prodcontract Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A.
(1)
Quantidade de aes (em milhares)
Participao percentual
Capital social
Patrimnio lquido
Lucro lquido (prejuzo)
10.002 93.000 804.235 1.250 120 0,1 20 415.001 280.000 0,001 0,100 10 96 792 165.447 265.127 10.672
99,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 100,00% 50,00% 100,00% 100,00% 70,00% 100,00% 60,00% 99,06% 100,00% 100,00% 100,00%
2 157.560 804.235 456.979 120 4.992.663 16.942 415.001 674.128 1.192.531 23 77 792 104.031 240.861 43.727
32.964 75.112 239.760 465.156 (32.428) 6.849.640 (5.076) 402.304 928.188 1.262.858 (813) (20.427) 166.362 3.126 219.022 298.856 48.697 43.827
(1.967) 11.416 (137.530) 4.497 (4.590) 532.386 (3.530) 1.968 24.492 82.100 (849) 4.754 (4.840) (1.967) 40.838 12.400 66 100
29
Equivalncia patrimonial
Saldo em 31.12.2009 JBS Embalagens Metlicas Ltda. JBS Global Investments S.A. JBS Holding Internacional S.A. JBS Global A/S (Dinamarca) Mouran Alimentos Ltda. JBS USA, Inc. JBS Trading USA, Inc. JBS Confinamento Ltda. Inalca JBS S.p.A JBS Slovakia Holdings, s.r.o. JBS Italia S.R.L CJSC Prodcontract Subsidirias Incorporadas Bertin Holding GMBH Novaprom Foods e Ingredientes Ltda S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor Cascavel Couros Ltda Bertin USA Corporation Biolins Energia S.A. Transf. para Outros passivos circulantes (Passivo a descoberto)
(1)
Adio (Baixa)
Variao Cambial (i)
No Patrimnio Lquido (ii)
No Resultado do Perodo
Saldo em 30.09.2010
34.581 66.037 402.886 143.657 (19.486) 4.122.234 (1.766) 56.677 463.011 1.251.415 142.582 3.056 177.927 283.847 43.154 43.727 21.252 7.234.791
353.389 (9.199) 2.482.743 350.000 24 (18.139) 32.001 (864) 2.609 6.678 3.199.242
(1.783) (34.169) (332.948) 47 (18.416) (98.288) (1) 703 (3.381) (554) (1.201) (489.991)
(558) (25.596) (2.218) 45.225 173 (6.341) 7.253 27.631 13 (191) 45.391
(1.947) 11.416 (137.530) 4.497 (3.743) 532.386 (3.530) 1.968 12.246 82.100 (849) 3.328 (4.840) (1.180) 40.454 12.400 66 100 547.342
32.634 75.112 239.760 465.156 (32.428) 6.849.640 (5.076) 402.304 464.094 1.262.858 (813) (14.299) 166.362 1.876 216.963 298.856 48.697 43.827 52.616 10.568.139
Total
(1)
- Refere-se s subsidirias da incorporadora Bertin, que para fins de melhor visualizao e evidenciao aos usurios das informaes, foram destacadas. (i) - Conforme definido no CPC 2, refere-se variao cambial dos investimentos em moeda estrangeira e que so avaliados pelo mtodo de equivalncia patrimonial (MEP), a qual foi lanada diretamente no patrimnio lquido da Companhia sobre a rubrica de "Ajustes acumulados de converso".
(ii) - Refere-se ao reflexo de ajustes de avaliao patrimonial, assim como ajuste acumulado de converso, registrado no patrimnio lquido das controladas, cujo efeito est sendo reconhecido, quando do clculo da equivalncia patrimonial, diretamente no patrimnio lquido da Companhia.
30
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 13 Imobilizado
Lquido
Taxas anuais de depreciao Depreciao acumulada
Custo
Reavaliao
30.09.10
31.12.09
3 a 20% Imveis Terra nua e terrenos 8 a 10% Mquinas e equipamentos 10% Instalaes 20 a 100% Equipamentos de informtica 14 a 50% Veculos Obras em andamento 10 a 100% Outros Proviso para reduo ao valor recupervel
2.535.133 938.826 3.208.612 806.604 65.440 433.083 195.780 51.047 (1.572) 8.232.953
116.742 9.352 44.753 21.815 743 190 3.865 197.460
(190.176) (383.309) (83.371) (37.026) (177.782) (23.204) (894.868)
2.461.699 948.178 2.870.056 745.048 29.157 255.491 195.780 31.708 (1.572) 7.535.545
2.385.975 1.262.583 2.495.004 697.255 26.338 262.679 446.176 26.757 7.602.767
Movimentao do ativo imobilizado

31.12.09 Adies Adoo inicial CPC Baixas
(1)
Depreciao
30.09.10
7.602.767
(1)
527.064
8.985
(390.953)
(212.318)
7.535.545
- R$ 350 milhes referem-se a capitalizao da fazenda Planura da controladora na JBS Confinamento, conforme nota 12.
O saldo de obras em andamento representa os investimentos com ampliao, modernizao e adequao das unidades industriais frigorficas visando a manuteno e obteno de novas certificaes exigidas pelo mercado. Quando da concluso e incio da operao desses ativos, os mesmos so transferidos para a adequada conta do ativo imobilizado, sendo reconhecida a partir desse momento a depreciao dos bens. At dezembro de 2007 foi efetuada reavaliao espontnea de bens do ativo imobilizado, suportada por laudo emitido pela empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., de grande parte das unidades industriais da Companhia acrescida aos saldos do ativo imobilizado em contrapartida rubrica reserva de reavaliao e da proviso para imposto de renda e contribuio social diferidos. O mtodo e premissa aplicado estimativa do valor justo dos itens, foi determinado diretamente a partir de preos observveis em mercado ativo. Em 30 de setembro de 2010, o saldo de reavaliaes no ativo imobilizado de R$ 197.460 a reserva de reavaliao de R$ 108.169 e a proviso para imposto de renda e contribuio social de R$ 51.150. Para as reavaliaes acrescidas ao ativo imobilizado foi registrada depreciao acumulada no montante de R$ 38.141. Os itens do ativo imobilizado tm o seu valor recupervel testado, no mnimo, anualmente, caso haja indicadores de perda de valor. A Companhia e suas controladas efetuaram a reviso da vida til dos ativos imobilizados, atravs da contratao de empresa especializada SETAPE Servios Tcnicos de Avaliaes do Patrimnio e Engenharia S/C Ltda., onde no foram identificadas divergncias relevantes se comparadas as vidas teis adotadas at 31 de dezembro de 2009. Sendo que, atualmente todas s vidas teis dos ativos imobilizados foram devidamente revisadas e aplicadas a partir de 1 de janeiro de 2010. Capitalizao de juros - Custos dos emprstimos De acordo com as premissas estabelecidas pelo CPC 20 Custos dos emprstimos, a Companhia realizou a capitalizao dos custos de emprstimos diretamente atribuveis construo de ativos qualificveis, os quais esto representados exclusivamente por obras em andamento. Os custos de emprstimos alocados aos ativos qualificveis, em 30 de setembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009, encontram-se apresentados abaixo:
30.09.10 31.12.09
Imobilizado em andamento (+) custos de emprstimos capitalizados (acumulados)
149.758 46.022 195.780
409.052 37.124 446.176
31
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 14 Intangvel
30.09.10 31.12.09
gio Marcas e patentes Softwares
10.840.478 452.574 5.758 11.298.810
11.108.844 184.615 6.165 11.299.624
Movimentao do ativo intangvel

31.12.09 Adio Amortizao
(1)
Variao cambial
30.09.10
11.299.624
(1)
19.891
(2.158)
(18.547)
11.298.810
- Referente a amortizao de intangveis com vida til definida em combinaes de negcios.
gio Na Companhia Em julho de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da Swift Foods Company, a qual passou a se chamar JBS USA, tendo apurado um gio no valor de R$ 877.609, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo de 5 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 248.656. Em janeiro de 2007 a Companhia adquiriu 100% do capital social da JBS Trading USA, Inc., tendo apurado um gio no valor de R$ 21.725, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura, que estava sendo amortizado no prazo e na extenso das projees que o determinaram, no superior a 10 anos. A amortizao acumulada at 31 de dezembro de 2008 de R$ 6.035.
Em 22 dezembro de 2007 a Companhia adquiriu 50% do capital social da Inalca S.p.A., a qual passou a se chamar Inalca JBS, tendo apurado um gio de EUR 94.181 mil que corresponde em 30 de setembro de 2010 a R$ 217.596 fundamentado na expectativa de rentabilidade futura. Em 29 de dezembro de 2009 a Companhia incorporou a Bertin, tendo sido essa operao realizada com base no valor de mercado da Bertin, suportado por laudo de avaliao econmica elaborado por empresa especializada. O valor base da operao de troca de aes entre as empresas, foi no montante de R$ 11.987.963, o que gerou um gio na aquisio da Bertin de R$ 9.069.926 o qual, de acordo com o CPC 15 - Combinaes de negcios, foi alocado no exerccio de 2010 s respectivas contas do ativo que determinaram essa mais valia. Em julho de 2010 a Companhia adquiriu 70% do capital social da CJSC Prodcontract, tendo apurado um gio de R$ 18.140, fundamentado por expectativa de rentabilidade futura. Na Companhia - Decorrente da incorporao da Bertin gio aquisio da Bertin USA Corporation gio aquisio da Novaprom Foods Ingredients gio aquisio das aes da Vigor gio aquisio da Phitoderm gio aquisio da Goult Participaes gio aquisio das aes da Leco 13.183 12.000 798.503 4.044 48.598 13.846 890.174 A Companhia, conforme orientao expressa na Deliberao CVM n 565, de 17 de dezembro de 2008, e Deliberao CVM n 553, de 12 de novembro de 2008, se adequou ao critrio de no mais amortizar o gio por expectativa de rentabilidade futura a partir do exerccio social iniciado em 1 de janeiro de 2009, o que est em linha com o CPC 15 . Cabe ressaltar que os ativos intangveis com vida til indefinida no mais podem ser amortizados conforme orientao dessas deliberaes e as prticas contbeis brasileiras - CPC 01.
32
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 15 Fornecedores
30.09.10 31.12.09
Commodities - Compra de gado Materiais e servios Produtos acabados
107.968 307.369 21.997 437.334
149.351 444.625 33.566 627.542
16
Emprstimos e financiamentos
Modalidade FINAME FINAME FINAME FINEM FINEM FININP ACC - Adiantamento de contrato de cmbio EXIM - fomento exportao EXIM - fomento exportao BNDES Automtico Euro Bonds Capital de Giro - Reais Pr-pagamento 144-A NCE/COMPROR Emprstimo no Exterior Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais FCO - Fundo do Centro Oeste FNO - Fundo do Norte Capital de Giro Agrcola Capital de Giro Industrial Capital de Giro Moeda Estrangeira Nota de Credito - Exportao Outros Desmembramento: Passivo circulante Passivo no circulante Taxa mdia anual de juros e comisses TJLP e juros de 1,5% a 3,08% Cesta de moedas e juros de 3,30 a 3,73% Juros de 6,83% a 11,2% TJLP e juros de 3,00% a 3,98% Cesta de moedas do BNDES e juros de 2,90% Variao cambial e juros de 3,8% Variao cambial, Libor, mais juros de 0,45% a 7,20% TJLP e juros de 3,00% a 5,5% Juros de 5,19% a 18,27% + variao cambial Cesta de moedas e juros de 3,2% Variao cambial e juros de 9,375% CDI e juros de 6,00% Variao cambial, Libor e juros de 1,00% a 2,30% Variao cambial e juros de 8,25% a 10,50% Juros de 113,9% a 120,00% do CDI Variao cambial e juros de 10,25% Variao cambial, Libor e juros de 1,85% Juros de 10,00% Juros de 10,00% TR e Juros de 10,50% Juros de 152,00% do CDI Variao cambial e juros de 4,50% Juros de 124,50% do CDI 30.09.10 290.010 366 12.686 36.592 1.559.590 795.558 52.803 16.829 468.079 208.259 1.592.514 2.663.791 2.847.190 2.016 30.875 555 10.577.713 4.149.607 6.428.106 10.577.713 31.12.09 330.159 563 24.465 426.675 22.588 974 1.499.167 185.136 326.678 485.439 14.976 1.514.128 545.670 1.510.450 624.342 87.370 2.470 34.670 75.686 212.425 117.498 1.195.328 556 9.237.413 3.926.390 5.311.023 9.237.413
33
O vencimento do exigvel a longo prazo compe-se: 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
307.952 1.617.694 1.083.476 459.236 306.090 1.109.395 6.938 1.533.353 3.972 6.428.106
2.482.552 922.847 528.826 187.092 32.559 1.139.869 6.862 6.443 3.973 5.311.023
ACC Adiantamentos de Contratos de Cmbio, so crditos tomados junto s instituies financeiras pela Companhia e pela incorporada Bertin e representam US$ 920.547 em 30 de setembro de 2010 (US$ 860.996 em 31 de dezembro de 2009), destinados a financiamento das operaes de exportaes.
EURO BONDS - Em 26 de janeiro e 8 de fevereiro de 2006, a Companhia efetuou uma captao de US$ 200 milhes, com uma subsequente reabertura de US$ 75 milhes, totalizando US$ 275 milhes, por meio de Euro Bonds, com prazo de cinco anos para pagamento e cupom de 9,375% ao ano. A operao est garantida pela Companhia e por sua controladora indireta, J&F Participaes S.A, como avalistas. 144-A Refere-se a trs operaes de captao atravs da emisso de notas sob a regra 144-A, no mercado internacional, com prazo de 10 anos para pagamento, sendo na Companhia a operao realizada em 28 de julho de 2006, no montante de US$ 300 milhes, com cupom de 10,5% a.a., garantida por aval da prpria Companhia; e a operao realizada em 29 de julho de 2010 no montante de US$ 900 milhoes, com cupom de 8,25% a.a, garantida por aval da prpria Companhia, e, incorporada Bertin em 13 de outubro de 2006, no montante de US$ 350 milhes, com cupom de 10,25% a.a., sem garantia. FINAME / FINEM - Os contratos de financiamento com o BNDES esto garantidos pelos prprios bens objetos do financiamento.
17
Operaes de Crditos, garantias e restries contratuais ("covenants")

Notas 2011 JBS S.A. - Em 6 de fevereiro de 2006 a Companhia emitiu as Notas 2011, com vencimento em fevereiro de 2011, no valor de US$ 275 milhes. As Notas 2011 so garantidas pela J&F, e JBS Agropecuria Ltda. A taxa de juros aplicvel s Notas 2011 de 9,375% calculada a partir de 6 de fevereiro de 2006, e pagos trimestralmente em 7 de fevereiro, 7 de maio, 7 de agosto e 7 de novembro de cada ano, a partir de 7 de maio de 2006. O valor do principal das Notas 2011 dever ser integralmente pago em 7 de fevereiro de 2011. Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2011 contm compromissos restritivos de que limitam a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas de suas subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus sobre bens, receita ou ativos; efetuar certos emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar certos dividendos e efetuar outros pagamentos; pagar antecipadamente, cancelar ou alterar certos endividamentos; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas outras subsidirias; celebrar certas transaes com partes relacionadas; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2011. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2011 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2011) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0.
34
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2011 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2011; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2011 a Companhia no poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2011; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2011, mencionada no pargrafo acima; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2011 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, compromissos restritivos ou outras avenas contidos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento dispensado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas ou ordens judiciais desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Oferta de Recompra. Em dezembro de 2009, a Companhia deu incio a uma oferta de recompra das Notas 2011, no valor total de aproximadamente US$ 2.4 milhes. Referida oferta est sendo feita de acordo com as obrigaes da Companhia sob a escritura que rege as Notas 2011, que exige que a Companhia faa uma oferta para comprar as Notas 2011 no caso de uma mudana de controle (como definido na escritura que regula as Notas 2011). Uma mudana de controle ocorreu em 31 de dezembro de 2009, no mbito da operao de incorporao do Bertin S.A. pela Companhia. Notas 2016 - JBS S.A. - Em 4 de agosto de 2006, a Companhia emitiu notas seniores com vencimento em 2016, com valor principal total de US$ 300 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2016 so de 10,50% ao ano e so devidos semestralmente em 4 de fevereiro e 4 de agosto de cada ano, a partir de 4 de fevereiro de 2007. O valor principal das Notas 2016 ser integralmente devido em 4 de agosto de 2016. Conforme a primeira escritura suplementar, de 31 de janeiro de 2007, a JBS Finance Ltd. co-emissora. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 exige que qualquer subsidiria significativa (isto , qualquer subsidiria que represente pelo menos 20% da totalidade dos ativos ou receita bruta anual da Companhia, de acordo com suas demonstraes financeiras mais recentes) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016. As Notas 2016 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), pela JBS USA Holdings e suas subsidirias, JBS USA, LLC e Swift Beef Company. Outras subsidirias da Companhia (incluindo subsidirias da JBS USA) podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 no futuro. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 contm restries contratuais de praxe que limitam nossa capacidade e a capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0.
35
Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar tais atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES. Alm disso, de acordo com as Notas 2016, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2016; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2016 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Notas 2016 do Bertin - O Bertin S.A., sociedade da qual a Companhia sucessora por incorporao, emitiu as Notas 2016, no valor principal total de US$ 350 milhes, em 9 de novembro de 2006 (ainda sob a denominao social de Bertin Ltda.). Os juros sobre as Notas 2016 do Bertin S.A. so de 10,25%, ao ano, pagos semestralmente em 5 de abril e 5 de outubro de cada ano, com incio em 5 de abril de 2007. O valor principal das Notas 2016 do Bertin S.A. ser devido integralmente em 5 de outubro de 2016. Garantias: A escritura de emisso que rege as Notas 2016 do Bertin exige que qualquer subsidiria significativa (como definido no prospecto de emisso das Notas 2016 do Bertin) garanta a totalidade das obrigaes da Companhia previstas nas Notas 2016 do Bertin. As Notas 2016 do Bertin so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia). Outras subsidirias da Companhia (incluindo subsidirias da JBS USA) podero ser requeridas a garantir as Notas 2016 do Bertin no futuro. Restries Contratuais (covenants): A escritura de emisso das Notas 2016 do Bertin contm restries contratuais de praxe que limitam a capacidade da Companhia e a capacidade de algumas das suas subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice, e caso tal operao no seja excepcionada pela escritura das Notas 2016 do Bertin; criar nus; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a acionistas; vender ou alienar ativos; celebrar certas transaes com partes relacionadas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras entidades; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2016 do Bertin; e de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por subsidirias restritas. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2016 do Bertin incluem restries contratuais que probem a Companhia (na qualidade de sucessora legal do Bertin por incorporao) e suas subsidirias de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2016 do Bertin) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2016 do Bertin estabelecem restries ao Bertin e suas subsidirias de realizar atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2016; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES ou da Corporao Financeira Internacional, do Banco de Desenvolvimento Inter-Americano ou outras agncias governamentais ou internacionais.
36
Alm disso, de acordo com as Notas 2016 do Bertin, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido caso de inadimplemento das Notas 2016 do Bertin; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2016 do Bertin; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, o valor do pagamento no exceda US$ 30 milhes. Eventos de inadimplemento: A escritura de emisso das Notas 2016 do Bertin prev, ademais, eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas contidos na escritura de emisso, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos acontecimentos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das Notas 2016 do Bertin poca poder declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as Notas 2016 do Bertin S.A. Em 14 de dezembro de 2009, o Bertin encerrou com xito um processo de "consente solicitation" junto aos detentores das Notas 2016 do Bertin para, entre outras finalidades, (i) igualar a forma de certas clusulas da escritura das Notas 2016 do Bertin, especialmente aquelas relativas covenants e events of default, s disposies da Notas 2016 da Companhia; e (ii) excepcionar a mudana de controle do Bertin, em decorrncia da incorporao do Bertin pela Companhia, das hipteses de configurao de uma mudana de controle, no mbito das Notas 2016 do Bertin. Notas 2018 - JBS S.A. - Em 29 de julho de 2010, a Companhia emitiu notas seniores com vencimento em 2018, com valor principal total de US$ 900 milhes. Os juros incidentes sobre as Notas 2018 so de 8,25% ao ano e so devidos semestralmente em 29 de janeiro e 29 de julho de cada ano, com incio em 29 de janeiro de 2011. O valor principal das Notas 2018 ser integralmente devido em 29 de janeiro de 2018. Conforme o prospecto, de 22 de julho de 2010, a JBS Finance II Ltd. emissora. As Notas 2018 so garantidas pela JBS Hungary Holdings Kft. (subsidiria integral indireta da Companhia), e JBS S.A.. Compromissos Restritivos (covenants): A escritura de emisso das Notas 2018 contm restries contratuais de praxe que limitam nossa capacidade e a capacidade de algumas das subsidirias de, entre outras coisas: incorrer em endividamento adicional, caso a relao dvida liquida/EBITDA seja superior a um determinado ndice; criar nus; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou efetuar certos pagamentos a nossos acionistas; de forma geral, permitir restries a dividendos ou outros pagamentos a acionistas por nossas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; consolidar ou celebrar fuso ou alienar todos os ativos a outra sociedade; celebrar transaes de arrendamento com opo de recompra (sale leaseback); e alterar o controle sem efetuar uma oferta de compra das Notas 2018. Como indicado acima, os termos e condies das Notas 2018 incluem restries contratuais que probem a Companhia e suas subsidirias, inclusive a JBS USA, de incorrer em qualquer dvida (observadas certas excees) a menos que a relao dvida lquida /EBITDA pro forma da Companhia (termos esses definidos na escritura das Notas 2018) na data em que for incorrida a dvida seja menor do que 4,75/1.0. Ainda conforme indicado acima, as Notas 2018 estabelecem restries Companhia e suas subsidirias de realizar tais atos, tais como: (i) pagar dividendos ou realizar quaisquer outros pagamentos sobre valores mobilirios; (ii) pagar dbitos ou outras obrigaes; (iii) realizar emprstimos ou adiantamentos; ou (iv) transferir suas propriedades ou ativos. No obstante, tais pagamentos podero ser realizados em determinadas situaes, tais como, (a) quando a existncia de determinada obrigao for prvia emisso das Notas 2018; (b) forem oriundas de lei; (c) quando a transferncia de ativos ocorrer no curso natural dos negcios da Companhia e/ou suas subsidirias, ou oriundas de clusulas costumeiramente aceitas em contratos de joint venture firmados pelas subsidirias; ou (d) for imposio de documentos padres do BNDES.
37
Alm disso, de acordo com as Notas 2018, a Companhia somente poder, direta ou indiretamente, declarar ou pagar quaisquer dividendos ou fazer quaisquer distribuies relacionadas a valores mobilirios de emisso da Companhia (com a excluso de instrumento de dvida conversveis ou permutveis por tais valores), se (i) no tiver ocorrido evento de inadimplemento das Notas 2018; (ii) a Companhia possa incorrer em pelo menos US$ 1,00 de dvida nos termos do teste de receita lquida/proporo EBITDA estabelecida na escritura das Notas 2018; e (iii) o valor total a ser pago no exceda 50% do lucro lquido agregado apurado em determinado exerccio social ou quando em determinado exerccio social em que for apurado prejuzos, diminudo de 100% do total do prejuzo. Eventos de inadimplemento: A escritura das Notas 2018 prev os eventos de inadimplemento de praxe, incluindo descumprimento ou inobservncia de termos, restries contratuais ou outras avenas previstos em referida escritura, inadimplemento de outro endividamento caso o efeito seja acarretar pagamento antecipado, falta de pagamento referente a outro endividamento perdoado ou prorrogado nos limites do perodo de carncia aplicvel, prolao de sentenas judiciais ou decises desfavorveis contra o emissor ou suas subsidirias, e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra evento de inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal total das notas poca pendentes podero declarar imediatamente devidos o principal e juros acumulados sobre as notas. Linha de crdito rotativo garantido da J&F Oklahoma - A J&F Oklahoma possui uma linha de crdito rotativo garantido no montante de US$ 600 milhes com um banco comercial. Sua controladora, a J&F, firmou contrato com a J&F Oklahoma por meio do qual realizar contribuies para a J&F Oklahoma se a J&F Oklahoma no estiver observando seus compromissos financeiros previstos nessa linha de crdito. Caso a J&F Oklahoma incorra em inadimplncia com suas obrigaes previstas nessa linha de crdito e o inadimplemento no seja sanado pela J&F nos termos do contrato de filiao, a Five Rivers ficar obrigada a pagar US$250 milhes das obrigaes nos termos da linha de crdito. Essa linha de crdito est disponvel para emprstimos rotativos e cartas de crdito. Taxas de compromisso de 0,45% ao ano incidem sobre compromissos novos. Essa linha de crdito tem vencimento em 7 de outubro de 2011. Essa linha de crdito e as respectivas garantias so respaldadas pelos ativos da J&F Oklahoma e da Five Rivers. A linha de crdito utilizada para financiar a obteno de gado pela J&F Oklahoma, que ento alimentado nos confinamentos da Five Rivers de acordo com contrato de fornecimento e alimentao de gado descrito acima. O gado vendido JBS USA, LLC de acordo com o contrato de compra e venda de gado descrito acima. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de Setembro de 2010. A nova linha de crdito aps o aditamento tem um montante disponvel de US$ 800 milhes com vencimento em 23 de Setembro de 2014. Linha de crdito rotativo para a J&F Oklahoma - A Five Rivers parte de contrato com a J&F Oklahoma, de acordo com o qual a Five Rivers se comprometeu a conceder at US$ 200 milhes em emprstimos rotativos J&F Oklahoma. Os emprstimos so usados pela J&F Oklahoma na aquisio de animais para serem alojados nos confinamentos de gado da Five Rivers para acabamento. Sobre os emprstimos incidem juros taxa LIBOR anual acrescida de 2,25% ou taxa bsica acrescida de 1,00%, sendo os juros devidos pelo menos trimestralmente. O vencimento da linha de crdito em 24 de outubro de 2011. A taxa de juros em Setembro de 2010 estava em 4,25%. Esta linha de crdito foi aditada em 10 de Setembro de 2010 para o vencimento em 11 de Setembro de 2016. Em 26 de Setembro de 2010, o valor em aberto desta linha de crdito era US$76,5 milhes.
Emprstimos entre empresas do mesmo grupo devidos pela JBS USA Holdings, Inc. a uma subsidiria da JBS S.A. - Em 29 de maro de 2009, a JBS USA devia um total de US$658,6 milhes por vrios emprstimos entre empresas do mesmo grupo da Companhia, doravante designada JBS HU Liquidity Management LLC (Hungria), subsidiria integral indireta da Companhia. O produto desses emprstimos entre empresas do mesmo grupo foi destinado ao custeio das operaes da JBS USA e Aquisio da Tasman e Aquisio da JBS Packerland. Em 27 de abril de 2009, os contratos de emprstimo entre empresas do mesmo grupo foram consolidados em um nico contrato de emprstimo e as datas de vencimento do valor principal dos emprstimos entre empresas do mesmo grupo foram prorrogadas para 18 de abril de 2019, e a taxa de juros foi alterada para 12% ao ano. O produto lquido da oferta e venda das Notas 2014 (menos US$100 milhes) foi aplicado na amortizao de juros acumulados e de parcela do principal sobre esses emprstimos entre empresas do mesmo grupo. Alm disso, a JBS USA firmou um contrato de emprstimo a prazo entre empresas do mesmo grupo no valor principal total de US$6 milhes nos mesmos termos do contrato de emprstimo entre empresas do mesmo grupo consolidado. Descrio do endividamento da USA Linha de crdito snior garantida Em 5 de novembro de 2008, a JBS USA adquiriu uma linha de crdito rotativo snior com garantia (o Contrato de Crdito) que permite emprstimos de at US$ 400,0 milhes e termina em 5 de novembro de 2011. Um valor de at US$ 75,0 milhes do Contrato de Crdito est disponvel para a emisso de cartas de crdito. US$ 31,5 milhes do valor disponvel foram usados por meio de cartas de crdito em 30 de setembro de 2010. Os emprstimos indexados rendem juros taxa referencial mais uma margem de 2,25% e a taxa de desconto mais a comisso em 30 de setembro de 2010 foi de 5,5%. Mediante aprovao do credor, emprstimos taxa LIBOR podem ser tomados pelo prazo de um, dois ou trs meses (ou seis meses a critrio do agente), mais a margem de 3,25%. No havia emprstimos pendentes em 30 de setembro de 2010.
38
Disponibilidade. A disponibilidade do Contrato de Crdito sujeita base de emprstimos. Esta se baseia em determinados ativos das subsidirias integrais nacionais da JBS USA conforme descritos abaixo, exceo da JBS Five Rivers. A base de emprstimos consiste em porcentagens de contas a receber, estoques e suprimentos qualificados, menos determinadas reservas de qualificao e disponibilidades. A disponibilidade de emprstimos em 30 de setembro de 2010 era de US$ 366.2 milhes. Garantias e Caues. Os emprstimos feitos pela JBS USA sob o Contrato de Crdito so garantidos pela Companhia, JBS USA Holdings e todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. Alm disso, os emprstimos so caucionados por juros incidente sobre contas a receber, produtos acabados e estoques de suprimentos de todas as subsidirias nacionais da JBS USA, exceo da JBS Five Rivers. Covenants. O Contrato de Crdito contm declaraes e garantias normais e uma restrio financeira decorrente que exige uma taxa de cobertura do encargo fixo mnimo de no menos que 1,15 1,00. Essa taxa aplicvel somente se a disponibilidade de emprstimos ficar abaixo do limite mnimo, que 20% das obrigaes agregadas ou $70 milhes, dos dois o maior. O Contrato de Crdito tambm contm covenants restritivas que limitam a capacidade da JBS USA e de algumas de suas subsidirias de, entre outras coisas: ter despesas de capital maiores que US$ 175,0 milhes por ano, mais 50% das despesas de capital permitidas no utilizadas do ano anterior; contrair dvidas adicionais; estabelecer penhor sobre propriedades, rendas ou ativos; fazer determinados emprstimos ou investimentos; vender ou alienar ativos; pagar determinados dividendos e fazer outros pagamentos restritos; pagar antecipadamente ou cancelar determinadas dvidas; dissolver, consolidar, incorporar ou adquirir o negcio ou ativos de outras empresas; participar de determinadas joint-ventures ou criar certas outras subsidirias; entrar em novas reas de negcio; realizar determinadas operaes com coligadas e certas joint ventures permitidas; concordar com restries relativas capacidade de as subsidirias terem dividendos; concordar em oferecer garantias reais sobre determinados bens estipulados sem contratos em prol de qualquer outro credor, e celebrar vendas/leaseback e arrendamentos operacionais.
O Contrato de Crdito tambm contm eventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a no observao ou cumprimento das condies, covenants ou acordos includos no Contrato de Crdito, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas, inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, decises ou ordens no satisfeitos contra uma parte do emprstimo ou suas subsidirias, a no criao ou manuteno de uma garantia real por parte de qualquer documento de cauo, alm de certos acontecimentos relacionados falncia e insolvncia ou questes ambientais. Caso ocorra inadimplemento; as partes podero, entre outras medidas, rescindir suas obrigaes, declarar que os emprstimos pendentes esto imediatamente vencidos e devidos juntamente com lucros acumulados e taxas, alm de fazer uso de artefatos jurdicos de acordo com os documentos de cauo relacionados ao Contrato de Crdito. Em 30 de setembro de 2010, a JBS USA havia cumprido com todas as covenants. Em 27 de abril de 2009 o Contrato de Crdito foi alterado para permitir o lanamento de US$ 700,0 milhes em notas com vencimento em 2014 descritos abaixo. O aditamento do contrato estipulou que a limitao existente sobre as distribuies entre a JBS USA e a JBS USA Holdings foi alterada de modo a permitir o envio do dinheiro obtido com o lanamento de instrumentos quirografrios com prioridade de recebimento e vencimento em 2014, menos as despesas da operao e US$ 100,0 milhes retidos pela JBS USA JBS USA Holdings como uma distribuio nica. Alm disso, a taxa sobre a linha de crdito no utilizada subiu de 37,5 para 50,0 pontos-base.
Em 13 de agosto de 2009, o Contrato de Crdito foi alterado para eliminar a obrigao da JBS USA de reportar diariamente um resumo da marcao a mercado dos valores de mercado do estoque ao agente administrativo. Em 11 de setembro de 2009, o Contrato de Crdito foi alterado para modificar a mudana da definio de controle, de forma que a Companhia. deve deter, direta ou indiretamente, mais de 50% em vez de 100% do capital social da JBS USA Holdings. A alterao contratual tambm exclui despesas de capital que so financiadas com pagamentos de ofertas pblicas de aes a partir do clculo da taxa de cobertura do encargo fixo, e quaisquer despesas de capital e aquisies que sejam financiadas com tais pagamentos no esto sujeitas s respectivas limitaes de covenants no Contrato de Crdito. Por fim, o valor agregado do arrendamento de capital permitido foi aumentado de US$ 25,0 milhes para US$ 50,0 milhes.
39
Em 7 de maio de 2010, o Contrato de Crdito foi alterado e reformulado (Contrato de Crdito Alterado e Reformulado) para permitir que a JBS USA Holdings faa aquisies com os recursos de contribuies de capital ou de emprstimos provenientes da Companhia ou de uma de suas subsidirias que no seja uma subsidiria da JBS USA Holdings. Alm disso, as exigncias de aquisies permitidas sob o Contrato de Crdito Alterado e Reformulado para tais aquisies, assim como para as aquisies financiadas com quaisquer rendimentos potenciais de ofertas pblicas iniciais de aes da JBS USA Holdings, foram modificadas. Ademais, quaisquer despesas de capital financiadas com estes rendimentos no esto sujeitas s limitaes de covenants no Contrato de Crdito Alterado e Reformulado. Por ltimo, o valor agregado do arrendamento de capital permitido e do endividamento do ativo imobilizado subiu de US$ 50,0 milhes para US$ 100 milhes.
Em 27 de julho de 2010, A JBS USA fez uma alterao no Contrato de Crdito Alterado e Reformulado a fim de permitir que a JBS USA garanta quaisquer emisses novas de instrumentos de dvida por parte da Companhia ou de suas subsidirias, com algumas excees. Installment (notas a pagar) As notas a pagar referem-se ao financiamento de um investimento de capital da JBS USA. As parcelas rendem juros taxa LIBOR. A taxa em 30 de setembro de 2010 era de 0,26% mais uma margem fixa de 1,75% por ano com pagamentos a serem feitos no primeiro dia de cada ms. A parcela vence em 1 de agosto de 2013. Linha de crdito no garantida A Swift Australia contratou uma linha de crdito no garantida em dlares australianos (A$) no valor de A$ 120,0 milhes em 26 de fevereiro de 2008 para financiar as necessidades de capital circulante e as exigncias da carta de crdito. Esta linha de crdito foi encerrada em de outubro de 2009, e a linha de crdito de A$ 40,0 milhes foi prorrogada at 30 de junho de 2010. Em 5 de maio de 2010, ela foi revisada e passou a refletir as exigncias atuais de linhas de crdito para uma linha de A$ 1,9 milhes e ficou sujeita a uma reviso anual a partir de 30 de junho de 2011. Em 30 de setembro de 2010, o valor das linhas de crdito pendentes nesta linha era de US$ 1,8 milhes. Contratos de mtuo De 26 de outubro de 2009 at 28 de abril de 2010, a JBS USA fez oito contratos de mtuo para a Swift Australia no valor total de US$ 167,0 milhes a fim de financiar o capital circulante e as finalidades corporativas gerais. Cada contrato com vencimento de um ano com juros taxa LIBOR de trs meses mais uma margem fixa de 5% ao ano. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes contratos foram denominados em dlares americanos; sendo, contudo, divulgados em dlares australianos por nossa subsidiria na Austrlia. Portanto, os contratos geraram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norteamericano. Em 4 de maio de 2010, os contratos a pagar e os juros relacionados foram pagos em sua totalidade. Os contratos foram encerrados. Emprstimo rotativo de A$ 250 milhes a pagar entre JBS USA e Swift Australia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo a longo prazo para a Swift Australia no valor de A$ 250,0 milhes com juros baseados na Bank Bill Swap Bid Rate (BBSY) de trs meses mais 3% e com data de vencimento em 4 de maio de 2012 a fim de financiar o capital circulante e as finalidades corporativas. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram denominados em dlares australianos; sendo, contudo, divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA. Portanto, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. A taxa de juros mdia em 30 de setembro de 2010 era de 7,85%. Emprstimo rotativo de A$ 50 milhes a receber da Swift Australia Em 4 de maio de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Swift Australia no valor de A$ 50,0 milhes com juros baseados na BBSY de trs meses mais 3% e com data de vencimento em 4 de maio de 2012 a fim de financiar o capital circulante e as finalidades corporativas gerais. Embora tenham sido eliminados com a consolidao, estes emprstimos foram denominados em dlares australianos; sendo, contudo, divulgados em dlares norte-americanos pela JBS USA Holdings. Portanto, os contratos geram ganhos ou perdas na variao cambial dependendo das flutuaes da taxa de cmbio no perodo entre o dlar australiano e o norte-americano. Em 30 de setembro de 2010, os emprstimos pendentes eram de A$ 47,5 milhes, ou de aproximadamente US$ 45,6 milhes. A taxa de juros mdia em 30 de setembro de 2010 era de 7.89% Emprstimo rotativo de A$ 50 milhes a receber da JBS USA Em 19 de abril de 2010, a JBS USA Holdings emitiu uma nota promissria rotativa em mtuo para a Swift Australia no valor de US$ 50,0 milhes com juros baseados na LIBOR de trs meses mais uma margem fixa de 2,5% e com data de vencimento em 31 de maro de 2012 a fim de financiar o capital circulante e as finalidades corporativas. No havia emprstimos pendentes em 30 de setembro de 2010. Linha de crdito de emprstimo no garantida Em 12 de fevereiro de 2010 a Swift Australia contraiu uma linha de crdito no garantida de US$ 10,0 milhes no Banco Santander. O emprstimo rende juros taxa LIBOR de trs meses mais uma margem fixa de 3% ao ano. A taxa de juros em 30 de setembro de 2010 era de 3,66%. No havia emprstimos pendentes em 30 de setembro de 2010.
40
Linha de crdito garantida/emprstimo-ponte com vrias opes de financiamento A JBS Southern celebrou um contrato de emprstimo-ponte garantido com vrias opes de financiamento em 2 de maio 2008 no valor de A$80,0 milhes para satisfazer exigncias de capital circulante e carta de crdito. Este contrato foi encerrado em 26 de janeiro de 2010. 11,625% notes com vencimento em 2014 As subsidirias integrais da JBS USA Holdings, JBS USA e JBS USA Finance, Inc. emitiram 11,625% de instrumentos com vencimento em 2014 em um valor agregado de principal de US$ 700,0 milhes em 27 de abril de 2009. Essas notes estavam garantidos pelas JBS USA Holdings, JBS S.A., JBS Hungary Holdings Kft. e cada uma das subsidirias restritas nos EUA que garantiram o contrato de crdito (sujeito determinadas excees). Rendendo juros de 11,625% ao ano a serem pagos a cada seis meses e com vencimento em 1 de maio e 1 de novembro de cada ano, a partir de 1 de novembro de 2009. O principal vence integralmente em 1 de maio de 2014. O desconto de emisso original de aproximadamente US$ 48,7 milhes est sendo acrescido sobre a durao desses instrumentos.
Covenants. A escritura para os juros de 11.625% sobre os notes com vencimento em 2014 contm covenants restritivas comuns que limitam a capacidade da JBS USA e suas subsidirias de, entre outras coisas: contrair dvidas adicionais com base na relao entre a dvida lquida e o EBITDA; incidir penhor; vender ou alienar ativos; pagar dividendos ou fazer certos pagamentos a nossos acionistas; permitir restries sobre os dividendos ou outros pagamentos restritos por suas subsidirias restritas; celebrar transaes com partes relacionadas; celebrar vendas/leaseback, e passar por mudanas no controle sem realizar uma oferta de compra dos ttulos. Inadimplemento. A escritura tambm contm eventos usuais relativos inadimplncia, incluindo a no observao ou cumprimento das condies, covenants ou acordos includos na escritura, pagamento de inadimplncias sobre outras dvidas se o efeito for o de permitir a acelerao, no pagamento de outras dvidas renunciadas ou estendidas dentro do perodo de carncia aplicvel, a apresentao de ordens judiciais contra o emissor ou suas subsidirias e certos eventos relacionados a questes de falncia e insolvncia. Caso ocorra um inadimplemento, o agente fiducirio ou os detentores de pelo menos 25% do valor principal agregado dos ttulos ento pendentes podem declarar que tal principal e juros acumulados sobre os ttulos so imediatamente devidos. Em 30 de setembro de 2006, a JBS USA e a JBS USA Finance, Inc. estavam ambas em conformidade com todas as covenants. Restries sobre dividendos - Determinadas covenants do endividamento e condies de garantia de dvida incluem restries sobre nossa capacidade de pagar dividendos, contrair emprstimos ou fazer adiantamentos. Em 31 de dezembro de 2009 e 30 de setembro de 2010, a Sociedade tinha US$ 107.2 e US$ 302.4 respectivamente, de lucros acumulados disponveis para o pagamento de dividendos. Os cinco diversos contratos de mtuo descritos abaixo emitidos em 2008 pela Companhia foram subsequentemente cedidos JBS HU Liquidity Management LLC, subsidiria integral indireta da Companhia, constituda na Hungria. Relacionados emisso de 11,625% de instrumentos de dvida quirografria com prioridade de recebimento pela JBS USA, em 27 de abril de 2009 esses contratos de mtuo foram consolidados em um contrato de emprstimo, tendo a data de vencimento prorrogada at 18 de abril de 2019 e a taxa de juros alterada de aproximadamente 6,5 para 12% ao ano, com juros a pagar semestralmente. Os recursos lquidos da oferta de instrumentos de dvida quirografria com prioridade de recebimento e vencimento em 2014 (diferentes de US$ 100,0 milhes) taxa de 11,625% foram utilizados para liquidar os juros acumulados e uma parcela do principal desses mtuos. Em 1 de janeiro de 2010 a JBS USA aplicou neste emprstimo juros capitalizados no valor de US$ 5,5 milhes. Em 4 de maio de 2010, o emprstimo a pagar e os juros relacionados foram pagos em sua totalidade.
Contrato de emprstimo de US$ 100 milhes a pagar JBS HU Liquidity Em 28 de abril de 2008, a Sociedade celebrou um contrato de mtuo no garantido com sua controladora, a JBS S.A., no valor de US$ 100,0 milhes com data de vencimento em 28 de abril de 2011. Os fundos recebidos desse mtuo foram usados para financiar a Aquisio da Tasman (consultar Nota 2). Esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria em 27 de maro de 2009. Emprstimo de US$ 25 milhes a pagar JBS HU Liquidity Em 5 de maio de 2008, a Sociedade celebrou um contrato de emprstimo no garantido com a JBS de US$ 25,0 milhes com data de vencimento em 5 de maio de 2011. Os fundos recebidos foram utilizados para financiar as operaes. Em 27 de maro de 2009 esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria.
41
Emprstimo de US$ 25 milhes a pagar JBS HU Liquidity. Em 10 de junho de 2008, a Sociedade celebrou um contrato de emprstimo no garantido com a Companhia. de US $25,0 milhes com data de vencimento em 10 de junho de 2011.Os fundos recebidos deste emprstimo foram utilizados para financiar as operaes. Em 27 de maro de 2009 esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria. Emprstimo de US$ 350 milhes a pagar JBS HU Liquidity.Em 30 de junho de 2008, a Sociedade celebrou um contrato de emprstimo no garantido com a Companhia totalizando US$ 350,0 milhes com data de vencimento em 30 de junho de 2011. Os fundos recebidos foram utilizados para pagar dbitos bancrios no garantidos pendentes. Em 27 de maro de 2009 esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria. Contrato de emprstimo de US$ 250 milhes a pagar JBS HU Liquidity. Em 21 de outubro de 2008, a Sociedade celebrou um contrato de mtuo no garantido com a Companhia, no valor de US$ 250,0 milhes com data de vencimento em 21 de outubro de 2011. Os fundos recebidos desse mtuo foram usados para financiar a Aquisio da Smithfield (ver Nota 2). Esse mtuo foi cedido subsidiria da Hungria em 27 de maro de 2009.
Emprstimo de $6 milhes a pagar JBS HU Liquidity Em 20 de maio de 2009, a Sociedade celebrou um contrato de emprstimo no garantido com a subsidiria da Hungria de US$ 6,0 milhes com data de vencimento em 20 de maio de 2019. Esses recursos foram usados para liquidar a parcela do mtuo consolidado referido acima. O contrato de emprstimo possui uma taxa de juros estabelecida de 12% pagvel semestralmente. Em 1 de janeiro de 2010 a Empresa aplicou, neste emprstimo, juros capitalizados no valor de US$ 0,4 milho. Em 12 de maio de 2010, o emprstimo a pagar e os juros relacionados foram pagos em sua totalidade. Descrio do endividamento da PPC Em 28 de dezembro de 2009, a PPC utilizou os rendimentos recebidos a partir de emprstimos, de acordo com a linha de crdito de sada (abaixo) e caixa disponvel para reembolsar a dvida sob seus acordos de crdito anteriores, no valor de USD 1,4 bilho. A PPC ainda utilizou rendimentos recebidos a partir da venda de 64% das aes ordinrias em circulao da PPC reorganizada e reembolsou o endividamento, de acordo com os instrumentos de dvida quirografria com prioridade de recebimento que totalizam USD 651,9 milhes. Instrumentos de dvida quirografria com prioridade de recebimento a PPC possui endividamento de acordo com os Ttulos preferenciais com vencimento em 2015, incorrendo juros taxa de 7 5/8% e valor de principal em circulao de US$ 0,1 milho em 30 de setembro de 2010.
Instrumentos de dvida quirografria com prioridade de recebimento subordinadas a PPC possui endividamento de acordo com os ttulos com prioridade de recebimento subordinados e com vencimento em 2017, incorrendo juros taxa de 8 3/8% e valor de principal em circulao de US$ 3,5 milhes em 30 de setembro de 2010. A PPC possui endividamento sob ttulos com prioridade de recebimento subordinados e com vencimento em 2013, incorrendo juros 9 % e valor de principal em circulao de US$ 0,3 milho em 30 de setembro de 2010.
Linha de crdito de sada Mediante sada da falncia de 28 de dezembro de 2009, a PPC e algumas de suas subsidirias, a To-Ricos, Ltd. e a To-Ricos Distribution, Ltd. celebraram uma linha de crdito de sada (Linha de Crdito de Sada). Essa linha de crdito dispe de um compromisso coletivo de $1,8 bilho, que consiste no compromisso de emprstimo rotativo de US$ 600 milhes, compromissos de emprstimo de vencimento A (Vencimento A) de US$ 375 milhes e compromissos de emprstimo de vencimento B (Vencimento B) de US$ 775 milhes. O compromisso de crdito rotativo e os emprstimos de vencimento A vencero em 28 de dezembro de 2012. Os emprstimos de vencimento B vencero em 28 de dezembro de 2014. Em 28 de dezembro de 2009, a PPC tomou um emprstimo de US$ 375 milhes sob o de vencimento A e US$ 775 milhes sob o de vencimento B. Em 28 de dezembro de 2009, a PPC ainda no havia quitado os custos da transao totalizando US$ 50 milhes relacionados Linha de Crdito de Sada. A disponibilidade de acordo com o compromisso de emprstimo rotativo foi de US$ 447,5 milhes, em 30 de setembro de 2010. O emprstimo vencimento "A" deve ser reembolsado em 12 parcelas de principal trimestrais iguais de US$ 12,5 milhes, com incio em 15 de abril de 2010, sendo que a ltima parcela vence em 28 de dezembro de 2012. O emprstimo de vencimento "B" deve ser reembolsado em 16 parcelas de principal trimestrais iguais de US$ 12,5 milhes, com incio em 15 de abril de 2011, sendo que a ltima parcela vence em 28 de dezembro de 2014. Alm disso, depois do fim de cada exerccio, uma parcela do excesso de fluxo de caixa da PPC deve ser utilizada para reembolsar os valores de principal pendentes sob os emprstimos de vencimento "A" e "B". As disposies da linha de crdito de sada ainda exigem que a PPC utilize seus rendimentos advindos de determinadas vendas de ativos e emisses de ttulos de dvida ou patrimoniais e, mediante outros eventos, reembolse os emprstimos pendentes de acordo com a Linha de Crdito de Sada.
A Linha de Crdito de Sada inclui US$ 50 milhes de sublimite para emprstimos de curto prazo de emergncia (emprstimos com a disponibilidade do mesmo dia) e sublimite de US$ 200 milhes para linha de crdito. Emprstimos pendentes de acordo sob o compromisso de crdito rotativo incorrem juros a uma taxa anual igual a 3,5%, mais o maior entre a taxa bsica de juros dos EUA, a taxa mdia de fundos federais mais 0,5% e a taxa LIBOR de um ms mais 1%, no caso de um emprstimo com taxa base alternada ou 4,5% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar.
42
Os emprstimos de vencimento "A" e vencimento B-1 pendentes incorrem juros a uma taxa anual igual a 4% mais o maior entre a taxa bsica de juros dos EUA, a taxa mdia de fundos federais mais 0,5% e a taxa LIBOR de um ms mais 1%, no caso de um emprstimo com taxa base alternada ou 5% mais a taxa LIBOR de um, dois, trs ou seis meses, ajustada pela reserva legal aplicvel, no caso de emprstimos de eurodlar. O emprstimo de vencimento B-2 incorre juros a uma taxa anual igual a 9%. Os encargos do compromisso incorridos sobre os compromissos rotativos no utilizados, de acordo com a linha de crdito de sada, incorrem juros a uma taxa anual igual a 1%. Em 30 de setembro de 2010, a PPC possua aproximadamente US$ 40,8 milhes em linhas de crdito pendentes. Todas as obrigaes, de acordo com a Linha de Crdito de Sada, so incondicionalmente garantidas por certas subsidirias da PPC e so seguradas por um penhor de primeiro grau em contas a receber domsticas (incluindo Porto Rico) e estoque da PPC e suas subsidirias; 100% da participao acionria na To-Ricos Borrowers e nas subsidirias nacionais da PPC e 65,0% da participao acionria nas subsidirias estrangeiras diretas da PPC; substancialmente todas as propriedades particulares e intangveis da PPC, da To-Ricos Borrowers e as subsidirias fiadoras; e substancialmente todos os imveis e ativos imobilizados da PPC e de suas subsidirias fiadoras.
A Linha de Crdito de Sada possui representaes e garantias habituais. Os emprstimos reais pela PPC, de acordo com a Linha de Crdito de Sada, esto sujeitos base de emprstimo, com base em certos estoques elegveis, valores a receber elegveis e caixa restrito, sob o controle do agente da Linha de Sada. A frmula da base de emprstimo reduzida pela soma das reservas de estoques, aluguis e reservas de acesso de cauo e todos os valores vencidos h mais de 15 dias devidos pela PPC ou suas subsidirias a qualquer pessoa, em virtude do preo de compra de produtos ou servios agrcolas (incluindo aves e semoventes), se aquela pessoa tem direito a algum acordo de garantia do agricultor ou do produtor. A disponibilidade do emprstimo rotativo, de acordo com a base de emprstimo, tambm limitada a um agregado de US$ 25 milhes, correspondente To-Ricos, como muturio conjunto. A Linha de Crdito de Sada dispe que a PPC no pode incorrer em dvidas de capital que excedam US$ 225,0 milhes para o exerccio de 2010, US$ 275,0 milhes para o de 2011 e US$ 350,0 milhes para os exerccios da em diante. A PPC tambm deve manter uma taxa de cobertura do encargo fixo mnima e um nvel mnimo do patrimnio lquido tangvel, no podendo exceder o ndice mximo de alavancagem. A Linha de Crdito de Sada contm uma srie de covenants que restringem a capacidade de do PPC, entre outras coisas, incorrer em endividamento adicional e em penhoras, pagar dividendos ou fazer determinados pagamentos restritos, consumar determinadas vendas de ativos, participar de determinadas transaes com a JBS USA e outras afiliadas, incorporar, consolidar e/ou vender ou alienar todos, ou praticamente todos, os seus ativos. A PPC, at o dia 30 de setembro de 2010, havia cumprido todas as covenants e espera continuar em conformidade no futuro. Contudo, o preo do frango e das commodities, o acesso aos mercados de exportao e outros fatores podem impactar a capacidade de a PPC continuar em conformidade com suas covenants financeiras. Destas covenants financeiras, a administrao da PPC acredita que a taxa de cobertura do encargo fixo ser o item mais suscetvel a estes fatores. A fim de continuar a cumprir com as covenants, o lucro bruto ter de aumentar com os resultados que a PPC obteve no trimestre e no perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010, ou ento a administrao da PPC ter de iniciar mais cortes de custos ou reestruturao de atividades. A Linha de Crdito de Sada permite que a PPC faa adiantamento adicionais a suas subsidirias em valores at US$ 61,8 milhes. Depois que os emprstimos de vencimento A forem pagos em sua totalidade, a PPC poder fornecer mais adiantamentos a suas subsidirias em valores at US$ 131,8 milhes, o que est sujeito a determinadas condies. A administrao acredita que todas as subsidirias da PPC, incluindo aquelas Acordo de Crdito ING Em 25 de setembro de 2006 uma subsidiria da PPC, a Avcola Pilgrims Pride de Mxico, S. de R.L. de C.V. (o Muturio do Mxico), contraiu um contrato de crdito rotativo garantido (o Contrato de Crdito ING) com a ING Capital, LLC, como agente (o Agente do Mxico) e a parte mutuante relacionada (o "Mutuante do Mxico). O Contrato de Crdito ING possui um compromisso rotativo de 557,4 milhes de pesos mexicanos, o que equivale a US$ 44,0 milhes, em 30 de setembro de 2010. Nesta data no havia emprstimos pendentes. A disponibilidade para a linha de crdito rotativo do Mxico era de US$ 44,0 milhes em 30 de setembro de 2010. Os valores pendentes no Contrato de Crdito ING incorrem jutos a uma taxa anual igual taxa LIBOR, a taxa Base ou a taxa TIIE, conforme aplicvel, mais a Margem Aplicvel (uma vez que estes termos esto definidos no Contrato de Crdito ING).
O Contrato de Crdito ING exige que a PPC faa um pagamento antecipado obrigatrio dos emprstimos rotativos em um valor agregado igual a 100% dos rendimentos de caixa lquido recebidos por determinadas subsidirias mexicanas da PPC (as Subsidirias no Mxico), conforme aplicvel, em quantidade superior dos limites especificados no Contrato de Crdito ING, da venda de determinados ativos pelas Subsidirias no Mxico; de quaisquer casualidades ou outros danos segurados a, ou qualquer situao sob a autoridade de um domnio eminente ou por condenao ou procedimentos similares de, qualquer propriedade ou ativo das Subsidirias no Mxico, ou por incorrncia de determinado endividamento por parte de uma Subsidiria no Mxico. Quaisquer pagamentos antecipados afins reduziro permanentemente o valor do compromisso no Contrato de Crdito ING. As Subsidirias no Mxico ofereceram substancialmente como garantia todos seus recebveis, estoque, equipamentos e determinados ativos fixos.
43
Arrendamento operacional e de capital A Sociedade e algumas de suas subsidirias locam a sede corporativa em Greeley, Colorado; uma instalao de tratamento de guas residuais em Mayfield, Kentucky; um frigorfico em Nacogdoches, Texas; uma incubadora em Center, Texas e uma instalao de manuteno de veculos em Tenaha, Texas por meio arrendamento operacional. Por meio de arrendamento operacional, a Sociedade e algumas de suas subsidirias locam unidades de distribuio localizadas em Nova Jersey, Flrida, Nebraska, Colorado e Texas; um confinamento em New Mexico, depsitos em Arkansas, Georgia e Porto Rico; escritrios administrativos em Georgia e Texas; escritrios de vendas em Kentucky, Tennessee, Texas e Virginia, um data Center no Texas; escritrios de marketing na Coreia do Sul, Japo, Mxico, China e Taiwan, seus centros de distribuio e depsitos na Austrlia e uma srie de equipamentos. Estes arrendamentos operacionais vencem entrem 2010 e 2022. Os pagamentos futuros de arrendamentos mnimos, em 30 de setembro de 2010, sob arrendamentos operacionais incancelveis e arrendamentos de capitais com prazos que excedem um ano esto expostos a seguir (em milhares de dlres): Obrigaes de arrendamento capitalizadas 1.984 6.498 5.423 5.285 5.275 23.000 47.465 (4.522) 42.943 Obrigaes de arrendamentos operacionais 18.277 59.057 36.825 24.832 11.613 24.370 174.974 174.974
Para os exerccios fiscais a findar em dezembro: 2010 (restante) 2011 2012 2013 2014 Em diante Pagamentos de arrendamentos mnimos lquidos Menos: Valor representando juros Valor presente dos pagamentos de arrendamentos mnimos lquidos
As despesas de aluguel relacionadas aos arrendamentos operacionais foram de US$ 9 milhes e US$ 29,6 milhes para o trimestre e perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2009, respectivamente. As despesas de aluguel relacionadas aos arrendamentos operacionais foram de US$ 25,5 milhes e US$ 79,0 milhes para o perodo de nove meses findo em 30 de setembro de 2010, respectivamente.
18
Debntures conversveis
A Companhia recebeu no dia 22 de dezembro de 2009 correspondncia da BNDES Participaes S.A. BNDESPAR, comunicando a aprovao da realizao de investimento mediante subscrio de debntures subordinadas, conversveis em aes e com clusula de permuta da primeira emisso privada da Companhia, a ser realizada em srie nica. A assinatura do Acordo de Investimento pela Companhia foi aprovada por seu Conselho de Administrao em deliberao tomada em 7 de dezembro de 2009. Os recursos foram integralmente destinados integralizao de aumento de capital na JBS USA, com o objetivo de concluir a operao refletida no Stock Purchase Agreement pelo qual a JBS USA, atravs de subscrio de novas aes, tornou-se titular de aes representativas de 64% (sessenta e quatro por cento) do capital social total e votante da PPC, e reforar a estrutura de capital consolidada da Companhia, para implementao de planos de investimento e projetos de expanso, alm de viabilizar a concluso do projeto de integrao das operaes da Companhia com a Bertin. A Companhia emitiu no dia 28 de dezembro de 2009 a quantidade de 2.000.000 debntures, ao valor nominal unitrio de R$ 1.739,80. O valor total das debntures de R$ 3.479.600, sendo os custos inerentes a transao de R$ 17.388, no existindo prmios neste processo de captao, equivalentes na data da emisso das debntures a US$ 2 bilhes de acordo com a respectiva escritura de emisso. As 2.000.000 debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian Depositary Receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA , ou mandatoriamente conversveis em aes de emisso da Companhia, caso essa no realize o evento de liquidez. Evento de liquidez significa cumulativamente a concluso de uma oferta pblica de aes da JBS USA, em montante mnimo equivalente a US$ 1,5 bilhes com colocao primria de no mnimo 50%, seja atravs de oferta inicial ou de follow-on, por ocasio da qual a JBS USA (a) torne-se companhia registrada (reporting company) na Securities and Exchange Commission, (b) tenha aes listadas na New York Stock Exchange ou NASDAQ, (c) tenha free float mnimo (excluda potencial participao dos debenturistas) de 15% e (d) que o capital social da JBS USA, na data do evento de liquidez, seja composto de aes de uma s espcie e classe, observado que ser permitida a emisso de classes de aes preferenciais com direitos polticos diferenciados aps o evento de liquidez.
44
O Evento de Liquidez deve ocorrer at 31 de dezembro de 2010, sob pena de realizao mandatria da converso em aes das debntures. Todavia, a Companhia poder, at 5 dias antes da data limite, notificar o agente fiducirio de que pretende prorrogar a data limite at 31 de dezembro de 2011, caso em que dever pagar, na data da notificao e em moeda corrente nacional, aos debenturistas, um prmio no valor de 15% sobre o valor nominal unitrio da totalidade das Debntures ento em circulao. O prazo de vencimento das Debntures ser de 60 anos, contados da data de emisso, vencendo-se as mesmas, portanto, em 28 de dezembro de 2069. Tendo em vista o encerramento do prazo final de rateio de sobras na emisso das debntures, a Companhia comunicou no dia 19 de fevereiro de 2010, com base em informaes fornecidas pelo Banco Bradesco S.A., instituio depositria das debntures da Companhia, que foram subscritas a totalidade das debntures emitidas, conforme aprovado em Assemblia Geral Extraordinria da Companhia realizada em 31 de dezembro de 2009. Cada uma das debntures ser, nica e exclusivamente nas seguintes hipteses, convertida em aes de emisso da Companhia: (i) no caso de no-verificao do Evento de Liquidez no prazo estabelecido na escritura, (ii) no caso de no verificao de certos requisitos descritos na escritura, ou (iii) nas hipteses de Vencimento Antecipado previstas na escritura. A quantidade de aes ordinrias de emisso da Companhia nas quais as debntures sero convertidas decorre da diviso entre (a) seu valor nominal unitrio, acrescido de um prmio de 10% (dez por cento); e (b) o preo de converso determinado com base na mdia ponderada por volume do preo da ao ordinria de emisso da Companhia em negociao (JBSS3) nos 60 (sessenta) preges imediatamente anteriores data da efetiva converso das debntures, mdia esta ajustada para proventos declarados, limitado a um piso de R$ 6,50 (seis reais e cinquenta centavos) por ao e um teto de R$ 12,50 (doze reais e cinqenta centavos) por ao (Converso em Aes). O Evento de Liquidez dever ocorrer at 31 de dezembro de 2010, sendo que a Companhia poder prorrogar tal prazo at 31 de dezembro de 2011, sujeito ao pagamento de um prmio de prorrogao no valor de 15% (quinze por cento) sobre o valor nominal unitrio da totalidade das debntures ento em circulao. Caso no ocorra o Evento de Liquidez at a data limite e a Companhia no tenha pago o prmio de prorrogao, as debntures sero obrigatoriamente convertidas em aes da Companhia em 31 de janeiro de 2011. Por sua vez, caso tenha havido prorrogao da data limite ao Evento de Liquidez no tenha ocorrido at 31 de janeiro de 2011, as debntures sero obrigatoriamente convertidas em aes da Companhia em 31 de janeiro de 2012. Acordo de acionistas No dia 22 de dezembro de 2009 a Companhia celebrou um Acordo de Acionistas com J&F Participaes S.A., ZMF Fundo de Investimento e BNDES Participaes - BNDESPAR, onde o BNDESPAR assumiu compromisso de realizar um investimento na Companhia por meio da subscrio e integralizao de debntures de emisso da Companhia, conforme detalhado acima. Durante a vigncia deste Acordo de Acionistas, e enquanto continuar sendo um Acionista Elegvel, a acionista BNDESPAR ter direito a se manifestar previamente sobre qualquer das matrias abaixo (cada uma de tais matrias, um Item de Aprovao): (i) contratao pela Companhia e/ou por qualquer das suas Controladas, de qualquer endividamento (exceto com relao ao refinanciamento de endividamento ou obrigao j existente, ou dvidas entre empresas do mesmo grupo que no afetem o Limite Mximo de Endividamento), que implique que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (em ambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme demonstrao financeira trimestral intermediria ou anual consolidada da Companhia), computados em base pro forma, seja superior a 5,5 (Limite Mximo de Endividamento); (ii) distribuio de dividendos, juros sobre capital prprio ou qualquer outra forma de remunerao aos acionistas, em qualquer caso pela Companhia, que implique que o quociente da diviso entre a Dvida Liquida e o EBITDA (em ambos os casos relacionados aos quatro ltimos trimestres, conforme demonstrao financeira trimestral ou anual consolidada da Companhia), computados em base pro forma e aps dar efeito a tal distribuio, seja superior a 4,0 (Limite Gerencial de Endividamento); (iii) reduo do capital social da JBS, da JBS USA e/ou de qualquer de suas respectivas Controladas, que, se efetivada, e aps dar efeito a tal reduo, faria com que fosse ultrapassado o Limite Gerencial de Endividamento. Ficam excetuadas dessa restrio as Controladas cujo capital social seja, direta ou indiretamente, detido pela JBS em percentual igual ou superior a 99% (Controladas Isentas); (iv) propositura de plano de recuperao extrajudicial, requerimento de recuperao judicial ou de falncia pela JBS ou pela JBS USA; (v) liquidao ou dissoluo da Companhia, da JBS USA ou de qualquer de suas Controladas (exceto as Controladas Isentas); (vi) reduo do dividendo obrigatrio da Companhia; (vii) alterao do artigo 33 do estatuto social da JBS, de forma que o Conselho Fiscal passe a funcionar de modo no-permanente ou qualquer alterao do estatuto social da JBS referente ao objeto social (que tenha por objetivo mudana substancial nos negcios desenvolvidos pela JBS), ou outras alteraes que entrem em conflito com quaisquer disposies deste Acordo de Acionistas;
45
(viii) transformao, fuso, ciso, incorporao, inclusive de aes, ou quaisquer outros atos de reorganizao societria envolvendo a JBS, a JBS USA e suas Controladas (exceto (a) operaes entre Controladas Isentas, ou (b) em operaes entre (i) a JBS ou a JBS USA e (ii) quaisquer de suas Controladas Isentas), inclusive atravs da realizao de permuta, de dao em pagamento mediante a utilizao de aes ou de cesso de direitos de subscrio de aes; (ix) qualquer operao entre a JBS e/ou suas Controladas, de um lado, e quaisquer partes relacionadas a JBS, de outro lado, em montante superior a R$ 100.000.000,00 (cem milhes de reais) por perodo de 12 (doze) meses, em conjunto ou individualmente consideradas; (x) alienao ou onerao, pela JBS e/ou suas Controladas, de bens do ativo no circulante que, isolada ou cumulativamente, tenham, em perodo de 12 (doze) meses, valor superior a 10% (dez por cento) do ativo total da Companhia (coluna controladora, ou seja, no consolidado), apurado com base no mais recente ITR ou DFP;
(xi) aprovao do oramento anual da JBS e/ou de suas Controladas caso este preveja aumento da relao entre Dvida Liquida e o EBITDA para valor superior ao Limite Gerencial de Endividamento; (xii) investimentos de capital, em conjunto ou individualmente considerados, no contemplados no plano de negcios ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da Companhia, que, se realizados, ultrapassariam o Limite Gerencial de Endividamento; (xiii) (A) cancelamento do registro de companhia aberta da Companhia ou da JBS USA, conforme aplicvel, ou reduo do nvel de listagem da Companhia na BM&FBOVESPA; ou ainda (B) a criao de espcie ou classe de ao na JBS USA com direitos polticos ou patrimoniais diferenciados (incluindo, sem limitao, aes preferenciais); (xiv) qualquer operao de aquisio pela JBS ou por suas Controladas de (a) participaes societrias que seriam consideradas investimentos relevantes para a JBS (mesmo que adquiridas por qualquer Controlada), conforme definidos na legislao aplicvel, no contemplada no plano de negcios ou oramento aprovado pelo Conselho de Administrao da JBS ou (b) itens do ativo no circulante, que, se realizada, ultrapassaria o Limite Gerencial de Endividamento; e (xv) constituio de nus reais ou prestao de garantias pela JBS e/ou qualquer de suas Controladas para garantir obrigaes de terceiros, exceto obrigaes da JBS e/ou de qualquer de suas Controladas, em valor individual inferior a R$ 200.000.000,00 (duzentos milhes de reais).
19
Obrigaes fiscais, trabalhistas e sociais

30.09.10 31.12.09
Salrios e encargos sociais Provises para frias 13 salrio e encargos Imposto de renda a recolher Contribuio social a recolher ICMS a recolher PIS e COFINS a recolher FOMENTAR a pagar FUNRURAL a pagar Outros
68.976 150.166 13.114 4.736 13.303 56 3.978 69.074 16.139 339.542
65.564 81.650 2.715 1.059 15.899 27.257 3.986 69.079 19.883 287.092
46
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 20 Contingncias
A Companhia parte em diversos processos oriundos do curso normal dos seus negcios, para os quais foram constitudas provises baseadas na estimativa de seus consultores legais. As principais informaes desses processos, em 30 de setembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009, esto assim representadas:
Quantidade de aes
30.09.10
31.12.09
Trabalhistas Cveis Fiscais e previdencirios Total Processos fiscais e previdencirios a) ICMS
5.938 355 424 6.717
42.839 5.938 82.766 131.543
40.579 4.229 165.280 210.088
A Companhia sofreu diversas autuaes pelo Fisco do Estado de So Paulo em virtude de aproveitamento de crditos de ICMS em compras de gado e transferncia de carne de Estados que estabeleceram regime simplificado de apurao de ICMS, que segundo o Estado de So Paulo deveriam ser aprovados pelo Confaz, e que so identificados como "Guerra Fiscal". Nessas situaes, o Estado de So Paulo no admite os crditos de ICMS que foram outorgados no Estado de origem da mercadoria. O montante total envolvido nessas autuaes de aproximadamente R$ 1.087.263 em 30 de setembro de 2010. A Companhia vem contestando administrativamente essas autuaes e, alm disso, props aes judiciais que tm como objetivo obrigar os Estados que concedem os incentivos a ressarci-la, caso as autuaes sejam mantidas. As aes judiciais suspenderam as exigncias do Estado de So Paulo. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos, razo pela qual no constituiu proviso. A Companhia sofreu outras autuaes pelo Fisco do Estado de Gois, em virtude de divergncias de interpretao da aplicao da Lei no tocante ao crdito de ICMS proveniente das exportaes, no montante de R$ 204.094. A Administrao acredita, com base em parecer de seus consultores legais, que ir prevalecer seus argumentos nesses procedimentos, razo pela qual no constituiu proviso. b) INSS Contribuies Sociais Novo Funrural. Em janeiro de 2001 a Companhia impetrou Mandado de Segurana para suspender a exigibilidade da reteno e repasse do Novo Funrural. Foi prolatada sentena favorvel a qual desobrigou a Companhia reteno e ao recolhimento da contribuio devida. O processo aguarda deciso do Tribunal Regional Federal da Terceira Regio. Para evitar o instituto da decadncia e perder o direito de exigir a contribuio ao Novo Funrural, o INSS lanou notificaes fiscais de lanamento de dbito, referente ao perodo de janeiro de 1999 a dezembro de 2003, no montante de R$ 69.200, e de 2003 at 2006, no montante de R$ 198.800, cujo total dos autos de infrao, ou NFLDS, somam o montante arbitrado de R$ 268.000. A Companhia apresentou defesa nesses processos administrativos informando que no recolhe o valor em virtude de sentena judicial favorvel, por isto os citados processos encontram-se suspensos at deciso final do Mandado de Segurana. Esta matria foi objeto de uma deciso favorvel ao contribuinte, proferida pelo Supremo Tribunal Federal - STF para uma empresa cuja atividade similar atividade da Companhia. Por esse motivo, e com base em pareceres de consultores legais, e juristas renomados, a Companhia entende que a legalidade e aplicabilidade dessa tributao fica bastante reduzida, razo pela qual a Administrao no constitui proviso para esta contingncia. Atualmente, a Companhia no est obrigada a proceder nenhum desconto, nem recolhimento. Caso algum desconto seja feito, por questes comerciais, a Companhia procede-o e deposita em Juzo, cumprindo determinao judicial. Baseada na opinio dos assessores jurdicos e fundamentada em jurisprudncia, favorvel do STF, em caso semelhante, a Administrao acredita que prevalecero seus fundamentos e nenhuma proviso foi registrada para essa contingncia. c) Outros processos fiscais e previdencirios A Companhia parte em outros 307 processos fiscais e previdencirios, em que as contingncias individualmente no apresentam relevncia no contexto da Companhia. Destacamos, que as consideradas com risco de perda provvel esto devidamente provisionadas, totalizando R$ 82.766, em 30 de setembro de 2010.
47
Processos trabalhistas
Em 30 de setembro de 2010, a Companhia era parte em 5.938 aes de natureza trabalhista e acidentes de trabalho, envolvendo o valor total em discusso de R$ 588.294. Com base na avaliao de risco feita pelos consultores legais, a Companhia registrou provises no montante de R$ 42.839 relativas a tais processos para fazer frente a eventuais resultados adversos nos processos em que parte, j includos os encargos previdencirios devidos pelo empregado e pela Companhia. Os pleitos, em sua maioria, esto relacionados a aes ingressadas por ex-empregados das plantas da Companhia e os principais pedidos dizem respeito ao pagamento de horas extras e de adicional de insalubridade. Processos cveis a) Imvel em Araputanga Em 2001 a Companhia, por sua antecessora, adquiriu da empresa Frigorfico Araputanga S.A. um imvel e instalaes industriais localizados em Araputanga/MT, atravs de Compromisso de Compra e Venda. Ratificando o negcio e dando quitao total e irrevogvel do preo ajustado, foram lavradas as Escrituras Pblicas de Compra e Venda. O Frigorfico Araputanga S.A. era beneficirio de incentivos fiscais (projeto SUDAM) e o imvel era garantia flutuante. Por isto se fazia necessria a anuncia da SUDAM para o Registro das Escrituras. Em setembro de 2004, o Frigorfico Araputanga S.A. ajuizou Ao Declaratria no Foro da Comarca de Araputanga/MT, alegando que a Companhia no havia pago o preo, bem como no havia obtido a anuncia da referida autarquia, requerendo a ineficcia do Contrato e a Anulao das Escrituras Pblicas. Em deciso transitada em julgado o TJ/MT julgou a venda vlida e eficaz. O processo foi remetido Vara Federal de Cceres, distribudo sob o n 2005.36.01.001618-8, em razo do interesse da Unio na lide. A Companhia obteve a anuncia da UGFIN, sucessora da SUDAM, conforme deciso da 5 Turma do TRF da 1 Regio (Proc. n 2006.01.00.0245847), obtendo assim o efetivo registro da Escritura de Compra e Venda. Atualmente, o processo est aguardando a nomeao de perito para realizao de novo laudo. O primeiro laudo pericial foi favorvel Companhia, que aps avaliar os pagamentos realizados pela Agropecuria Friboi concluiu que os valores devidos foram efetivamente pagos. O agravo 2006.01.00.024584-7 foi julgado favoravelmente Companhia, na medida em que o TRF da 1 regio declarou vlidas as escrituras de compra e venda do imvel objeto da discusso. Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos e nenhuma proviso foi registrada. b) Indenizao pelo uso da marca Ainda decorrente do entrave em Araputanga/MT, a Vendedora distribuiu, na Comarca de Araputanga/MT, Ao de Indenizao por uso indevido de marca registrada, sob a premissa da Friboi Ltda. estar utilizando a marca Frigoara sem a sua autorizao. O valor exorbitante atribudo causa deriva de um laudo de avaliao obtido pelo Frigorfico Araputanga S.A. que avalia a marca em R$ 315.000, assim exige uma indenizao por danos morais de R$ 100.000 e ressarcimento no importe de R$ 26.938. Em defesa, a Companhia preliminarmente alegou litispendncia e continncia, tendo em vista que os pedidos esto relacionados com o processo principal, em que se discute a propriedade do Frigorfico. No mrito, demonstrou que a marca foi utilizada somente por determinado perodo, com autorizao contratual e atendendo pedido do Frigoara que necessitava comprovar SUDAM que os investimentos estavam sendo devidamente utilizados e para conseguir a obteno da Anuncia ou do Certificado de Empreendimento Implantado. Ainda em defesa, fora aduzido que, caso seja devido algum tipo de indenizao, esta seria dimensionada com relao ao percentual de venda de produtos da marca, conforme disciplina o artigo 208 da Lei de Propriedade Intelectual. Quase a totalidade dos produtos fabricados era comercializada com a marca Friboi, j com a marca Frigoara era produzida somente carne moda em nfima quantidade. Posto isto, a Companhia entende que o risco econmico remoto, razo pela qual no constituiu proviso. O Juiz da Comarca de Araputanga suspendeu o processo e posteriormente determinou sua remessa Justia Federal de Cceres, onde foi distribudo em 17 de janeiro de 2007 e apensado Ao Declaratria em que se discute a propriedade do Frigorfico localizado em Araputanga/MT. Atualmente o processo aguarda o julgamento da ao principal Baseada na opinio de seus assessores legais e fundamentada em jurisprudncia favorvel do Supremo Tribunal Federal, do Superior Tribunal de Justia e da doutrina brasileira sobre essa espcie de processo, a Administrao acredita que prevalecero seus argumentos. c) Outros processos cveis A Companhia est envolvida em outros processos cveis que na avaliao da Administrao e dos seus assessores jurdicos, a expectativa de perda em 30 de setembro de 2010 de R$ 5.938, sendo que o montante est provisionado.
48
Outros processos Em 30 de setembro de 2010, a Companhia possua em andamento outros processos de natureza cvel, trabalhista e fiscal, no montante de aproximadamente R$ 76.321 cuja materializao, na avaliao dos assessores jurdicos, possvel de perda, mas no provvel, para os quais a Administrao da Companhia entende no ser necessria a constituio de proviso para eventual perda, em consonncia ao CPC 25.
21
Dbito com terceiros para investimentos

No passivo circulante na incorporada Bertin o montante de R$ 120.976 em 30 de setembro de 2010 (R$ 427.523 em 31 de dezembro de 2009 refere-se a dbitos remanescentes da aquisio de investimentos, com quitao no decorrer do exerccio de 2010. Os investimentos adquiridos so i) Planta Pimenta Bueno (R$ 12.101), ii) Goult Participaes Ltda., referente a aquisio do Grupo Vigor, adquirido em 2007 (R$ 78.875) e iii) Cia. Araguaia Eletricidade (R$ 30.000). No passivo no circulante, na Companhia, refere-se ao valor de 65 milhes de Euros, correspondente em 30 de setembro de 2010 a R$ 150.176 (R$ 162.976 em 31 de dezembro de 2009) a ser acrescido ao preo de compra da Inalca JBS, realizada pela Companhia em 2007, caso a empresa atinja pelo menos um dos seguintes objetivos econmicos: EBITDA mdio nos anos de 2008, 2009 e 2010, igual ou superior a 75 milhes de Euros ou, alternativamente, EBITDA igual ou superior a 90 milhes de Euros no exerccio de 2010. Caso nenhum dos objetivos econmicos sejam atingidos, esse dbito ser revertido contra o valor do gio apurado quando da aquisio. No dia 11 de maio de 2009 a Companhia formalizou um contrato de compra e venda de imveis com C. Sola Participaes e Representaes S/A, referente a aquisio do complexo industrial de Tefilo Otoni, no Estado de Minas Gerais, no montante de R$ 16.886, sendo que em 30 de setembro de 2010 a Companhia possui a pagar no passivo circulante o saldo remanescente de R$ 3.682 e no passivo no circulantes de R$ 6.092 (R$ 3.744 R$ 8.962 respectivamente em 30 de dezembro de 2009).
22
Imposto de renda e contribuio social

So registrados com base no lucro tributvel de acordo com a legislao e alquotas vigentes. O imposto de renda e a contribuio social diferidos ativos so reconhecidos sobre as diferenas temporrias. O imposto de renda e contribuio social diferidos passivos foram registrados sobre as reservas de reavaliao constitudas pela Companhia e sobre as diferenas temporrias. a) Reconciliao da despesa de imposto de renda e contribuio social da Companhia Trimestres findos em 30 de setembro de 2010 2009 Resultado contbil antes da proviso para imposto de renda e contribuio social Adies (excluses) lquidas: Diferenas permanentes (substancialmente equivalncia patrimonial) Diferenas temporrias 136.174 197.300
(225.594) (9.961)
(73.492) (39.881)
Base de clculo do imposto de renda e contribuio social Imposto de renda e contribuio social correntes Reverso do imposto de renda e contribuio social diferidos sobre reavaliao
(99.381) 701 701
83.927 770 770 39.881 (13.560)
Diferenas temporrias Imposto de renda e contribuio social diferidos
9.961 (3.387)
49
b) Composio do saldo de imposto de renda e contribuio social diferidos no balano patrimonial
30.09.10 31.12.09
Ativo: . Sobre prejuzo fiscal e diferenas temporrias
29.924 29.924
30.357 30.357
Passivo: . Sobre reserva de reavaliao e diferenas temporrias
357.396 357.396
375.061 375.061
A Companhia e suas controladas apresentam histrico de gerao de lucros tributveis futuros e estimam recuperar os crditos tributrios num prazo de at oito anos em funo da expectativa de desfecho das causas geradoras das contingncias. A Companhia estima realizar o montante correspondente ao seu ativo fiscal diferido, conforme abaixo:
30.09.10
Exerccio 2010 Exerccio 2011 Exerccio 2012 Exerccio 2013 Exerccio 2014 Exerccio 2015 a 2017 Exerccio 2018 a 2020 Total
1.512 6.049 6.049 6.049 6.049 2.986 1.230 29.924
O critrio para utilizao dos prejuzos fiscais na compensao de lucros tributveis, obedece aos limites da legislao tributria pertinente, limitado no Brasil a 30% da base de clculo positiva do imposto de renda e da contribuio social.
23
Patrimnio lquido
a) Capital social O Capital Social subscrito e integralizado em 30 de setembro de 2010, representado por 2.567.471.476 aes ordinrias, sem valor nominal. Desse total, conforme descrito na letra e) abaixo, 44.690.100 aes esto mantidas em tesouraria. A Companhia est autorizada a aumentar o seu capital social em at mais 3.000.000.000 de aes ordinrias, nominativas, escriturais e sem valor nominal. Conforme estatuto social o Conselho de Administrao fixar o nmero, o preo, o prazo de integralizao e as demais condies da emisso de aes. A Companhia poder outorgar opo de compra de aes a administradores, empregados ou pessoas naturais que lhe prestem servios, ou a administradores, empregados ou pessoas naturais que prestem servios as empresas sob seu controle, com excluso do direito de preferncia dos acionistas na outorga e no exerccio das opes de compra. b) Reservas de lucros Legal Constituda base de 5% do lucro lquido do exerccio. Para expanso Constituda base do saldo remanescente do lucro lquido aps as destinaes para constituio da reserva legal e distribuio de dividendos, que ter por finalidade financiar a aplicao em ativos operacionais. c) Reserva de reavaliao Referente reavaliao de bens do ativo imobilizado. A reserva de reavaliao transferida para lucros acumulados na proporo da realizao dos bens reavaliados que se d por depreciao, alienao ou baixa.
50
d) Dividendos De acordo com as disposies estatutrias da Companhia, o dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido do exerccio, ajustado na forma da lei societria. e) Aes em tesouraria O Conselho de Administrao da Companhia, baseado no que dispe o seu Estatuto Social, autorizou a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria para manuteno em tesouraria e posterior cancelamento ou alienao, sem reduo do capital social.
Em 30 de setembro de 2010 a companhia possua 44.690.100 aes em tesouraria, a um custo mdio de R$ 6,19, sendo que os preos mnimos e mximos de aquisio eram de R$ 2,68 e R$ 10,81, respectivamente, no tendo ocorrido alienao das aes adquiridas. Do montante de 44.690.100 aes em tesouraria em 30 de setembro de 2010, 9.763.900 aes foram adquiridas durante o exerccio de 2009, sendo que essas estavam suportadas pela aprovao do Conselho de Administrao, conforme ata do dia 29 de dezembro de 2008, aprovando a aquisio de at 41.113.898 aes de emisso prpria. Durante o exerccio de 2010 houve recompra de aes no montante de 700.000 aes. O valor de mercado conforme negociao na data de 30 de setembro de 2010 era de R$ 7,31 (Em 31 de dezembro de 2009 era de R$ 9,32).
24
Receita operacional lquida

Trimestres findos em 30 de setembro de
2010 RECEITA OPERACIONAL BRUTA DE VENDAS Receitas de vendas de produtos Mercado interno Mercado externo DEDUES DE VENDAS Devolues e descontos Impostos sobre as vendas RECEITA OPERACIONAL LQUIDA 2009
2.131.318 1.255.842 3.387.160 (119.970) (162.501) (282.471) 3.104.689
1.011.127 454.356 1.465.483 (43.852) (116.252) (160.104) 1.305.379
25
Resultado financeiro lquido

2010 Resultado de variaes cambiais ativas e passivas Resultado financeiro com derivativos Juros Passivos Juros Ativos Impostos, contribuies, tarifas e outros 428.561 (373.642) (239.912) 60.151 (14.368) (139.210) 2009 287.003 (211.251) (90.993) 66.495 (2.569) 48.685
26
Despesas no recorrentes
As despesas no recorrentes no perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 referem-se gastos com reorganizao e reestruturao devido incorporao do Bertin S.A pela Companhia, e doaes para campanhas eleitorais a partidos polticos nas eleies de 2010.
51
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 27 Demonstrao do resultado abrangente
De acordo com os preceitos do CPC 21 - Demonstraes Intermedirias, a Companhia deve apresentar a demonstrao do resultado abrangente para o Trimestre e perodo acumulado.
Perodos de nove meses findos em 30 de setembro de

2010 LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO DAS OPERAES CONTINUADAS Outros resultados abrangentes Ajuste de avaliao patrimonial em controladas Ajuste acumulado de converso em controladas Variao cambial sobre investimentos no exterior Total do resultado abrangente do perodo Total do resultado abrangente do perodo atribuvel a: Acionistas da Companhia No controladores 1.675 42.907 (508.305) (227.170) 1.555 (234.768) (970.307) (1.215.812) 236.553 2009 (12.292)
(225.177) (1.993) (227.170)
(1.224.454) 8.642 (1.215.812)

2010 LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO DAS OPERAES CONTINUADAS Outros resultados abrangentes Ajuste de avaliao patrimonial em controladas Ajuste acumulado de converso em controladas Variao cambial sobre investimentos no exterior Total do resultado abrangente do perodo Total do resultado abrangente do perodo atribuvel a: Acionistas da Companhia No controladores (298) (6.078) (326.769) (199.657) (746) (72.305) (289.819) (178.360) 133.488 2009 184.510
(198.225) (1.432) (199.657)
(180.966) 2.606 (178.360)
28
Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios

De acordo com os requerimentos estabelecidos pelo CPC 08 - Custos de transao e prmios na emisso de ttulos e valores mobilirios, os custos relativos s transaes na emisso de ttulos e valores mobilirios devero ser contabilizados e divulgados de modo destacado nas demonstraes financeiras interinas. Durante os exerccios de 2009 e 2010, a Companhia realizou, respectivamente, operaes de emisso de Debntures e de Oferta Pblica de Aes OPA. No entanto, para a efetivao destas operaes a Companhia incorreu em custos de transaes, ou seja, custos incorridos diretamente atribuveis s atividades necessrias exclusivamente para a realizao dessas transaes.
52
a) Debntures Para a realizao da operao de emisso de Debntures, a Companhia incorreu em custos de transao no montante de R$ 17.388, os quais esto classificados como redutor do valor justo das Debntures inicialmente reconhecido no montante de R$ 3.479.600, evidenciando assim, o valor lquido recebido no montante de R$ 3.462.212. As Debntures so mandatoriamente permutveis por certificados de depsito de valores mobilirios (Brazilian depositary receipts - BDRs) patrocinados de nvel II ou III, lastreados em aes ordinrias votantes de emisso da JBS USA quando da abertura do capital desta empresa (IPO), neste momento, os custos financeiros que suportaram a emisso das debntures sero reclassificados para o resultado do exerccio. Caso no se realize o Evento de Liquidez as debntures sero conversveis mandatoriamente em aes de emisso da Companhia. Deste modo, os custos financeiros sero contabilizados diretamente em conta redutora do Capital Social. De acordo com o CPC 38, os instrumentos financeiros contratados pela Companhia devem ser apresentados por seus valores justos. Deste modo, por se tratar de uma operao particular de Debnture, o valor de face expresso nas Debntures correspondem ao valor justo da operao, no sendo necessria realizao de quaisquer ajustes relativos a variao entre os valores de face e justo. b) Oferta Pblica de Aes - OPA Em 30 de setembro de 2010, a Companhia havia incorrido em R$ 37.477 relativo aos custos de transao do processo de captao de recursos por intermdio da Oferta Pblica, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do patrimnio lquido, deduzido os eventuais efeitos. c) Oferta de Ttulos de Dvida (Bonds) Em 30 de setembro de 2010, a Companhia havia incorrido em R$ 17.775 relativos aos custos de transao dos processos de captao de recursos, por intermdio das emisses de Ofertas de Ttulos de Dvida (Bonds) nos montantes de US$ 700.000 e US$ 200.000 realizados em Julho e Setembro de 2010, respectivamente, cuja contabilizao est mantida de forma destacada em conta redutora do passivo, a amortizao ocorrer de acordo com o fluxo de pagamento da dvida.
29 Segmentos operacionais
A Companhia, por ser o principal tomador de decises nas operaes de suas controladas diretas e indiretas e, considerando as determinaes apresentadas no CPC 22 Informaes por Segmento, optou por apresentar as informaes dos segmentos operacionais consolidadas com suas controladas. A administrao definiu os segmentos operacionais reportveis do Grupo, com base nos relatrios utilizados para a tomada de decises estratgicas, analisados pela Diretoria Executiva, os quais so segmentados sob ptica de produto comercializado, e tambm, sob a perspectiva geogrfica. As modalidades dos produtos comercializados contemplam carne bovina, carne de frango e carne suna. Geograficamente, a administrao considera o desempenho operacional de suas unidades dos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia), Amrica Sul (Brasil, Argentina, Paraguai e Uruguai) e Itlia. Embora o segmento de carnes sunas no atenda aos limites quantitativos exigidos pelo CPC 22, a administrao concluiu que esse segmento deve ser apresentado, uma vez que ele monitorado pela Diretoria-Executiva como um segmento com potencial de crescimento e que deve contribuir, futuramente, de forma significativa para a receita do Grupo. O segmento de carne bovina explora o ramo de abatedouro e frigorificao de bovinos, industrializao de carnes, conservas, gorduras, raes e produtos derivados, com vinte seis unidades industriais localizadas nos Estados de: So Paulo, Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul, Rondnia, Minas Gerais, Acre, Rio de Janeiro e Paran. Ademais, h unidades produtivas nos Estados Unidos da Amrica da Amrica, Itlia, Austrlia, Argentina, Uruguai, Paraguai, sendo estes trs ltimos analisados de modo consolidado, assim como Estados Unidos da Amrica e Austrlia. A carne de frango representada pelos produtos "in natura", refrigerados inteiros ou em pedaos, cujas unidades produtivas esto situadas nos Estados Unidos da Amrica e Mxico, atendendo cadeias de restaurantes, processadores de alimentos, distribuidores, supermercados, atacadistas, e outros distribuidores de varejo, alm de exportao para a Europa oriental (incluindo a Rssia), extremo oriente (incluindo a China), Mxico e outros mercados mundiais. O segmento de carne suna abate, processa, embala e entrega carnes in natura possuindo uma unidade produtiva nos Estados Unidos da Amrica atendendo os mercados interno e externo. Os produtos preparados pela JBS USA tambm incluem carnes resfriadas em cortes com padres industriais especficos.
53
Devido ao volume percentual representativo dos segmentos operacionais supracitados, os demais segmentos e atividades em que a Companhia atua no se tornam relevantes, sendo estes apresentados como Outros. Adicionalmente, todas as eliminaes de operaes entre segmentos sero eliminadas dentro do Grupo. As polticas contbeis dos segmentos operacionais so as mesmas que aquelas descritas no resumo de polticas contbeis significativas. A Companhia avalia o seu desempenho por segmento, com base no lucro ou prejuzo das operaes antes dos tributos sobre o lucro, no incluindo ganhos e perdas no recorrentes, depreciao e ganhos e perda de cmbio EBITDA. No h receitas provenientes das transaes com um nico cliente externo que representam 10% ou mais das receitas totais. As informaes por segmento operacional de negcios, analisadas pela Diretoria Executiva e correspondente ao semestre de 30 de setembro de 2010 e 2009, so as seguintes:
29.1 - Receitas lquidas apresentadas por linha de produto: Trimestres findos em 30 de setembro de
2010 Receitas lquidas totais do segmento Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 8.980.587 1.353.318 2.994.078 741.616 14.069.599 2009 7.274.429 1.048.735 56.741 8.379.905
29.2 - Depreciao apresentada por linha de produto: Trimestres findos em 30 de setembro de

2010 Depreciao e amortizao Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 132.373 12.424 150.324 6.495 301.616 2009 235.483 54.817 336 290.636
29.3 - EBITDA apresentado por linha de produto: Trimestres findos em 30 de setembro de

2010 EBITDA Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 429.003 191.345 309.515 96.549 1.026.412 2009 410.089 103.385 1.652 515.126
54
29.4 - Total de ativos por segmento:
30.09.10 Total de ativos Carne Bovina Carne Suna Carne de Frango Outros Total 33.271.092 1.097.921 7.341.265 3.521.802 45.232.080 31.12.09 33.720.794 750.411 5.514.598 4.712.157 44.697.960
29.5 - Receitas apresentadas por rea geogrfica: Trimestres findos em 30 de setembro de

2010 Receitas lquidas Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total 10.223.348 3.490.994 67.763 287.494 14.069.599 2009 6.368.551 1.558.641 390.652 62.061 8.379.905
29.6 - Depreciao apresentado por rea geogrfica: Trimestres findos em 30 de setembro de

2010 Depreciao e amortizao Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total 217.129 83.078 824 585 301.616 2009 250.329 29.178 11.108 21 290.636
29.7 - EBITDA apresentado por rea geogrfica: Trimestres findos em 30 de setembro de

2010 EBITDA Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total 653.975 363.730 (2.604) 11.311 1.026.412 2009 439.721 48.344 26.480 581 515.126
55
29.8 - Total de ativos por rea geogrfica:
30.09.10 Total de ativos Estados Unidos da Amrica (incluindo Austrlia) Amrica do Sul Itlia* Outros Total *Conforme descrito na nota 1 e 3, no contemplam as informaes do terceiro trimestre de 2010 da Inalca JBS. 15.753.359 26.506.430 1.179.436 1.792.855 45.232.080 31.12.09 12.083.978 29.762.734 1.195.650 1.655.598 44.697.960
30
Despesas por natureza

A Companhia optou por apresentar a Demonstrao do Resultado por funo. Conforme requerido pelo CPC, apresenta, a seguir, o detalhamento da Demonstrao do Resultado por natureza:

Classificao por natureza Depreciao e amortizao Despesas com pessoal Matria prima e materiais de uso e consumo Impostos, taxas e contribuies Remunerao de capitais de terceiros Outras despesas 2010 (70.548) (327.554) (1.159.545) (326.348) (489.744) (549.326) (2.923.065) 2009 (24.723) (136.725) (731.677) (96.451) (134.735) 16.232 (1.108.079)
Classificao por funo Custo dos produtos vendidos Despesas com vendas Despesas gerais e administrativas Resultado financeiro lquido Resultado de equivalncia patrimonial Outras receitas e despesas operacionais
2010 (2.418.238) (281.760) (145.967) (139.210) 65.410 (3.300) (2.923.065)
2009 (1.061.098) (124.318) (51.117) 48.685 78.745 1.024 (1.108.079)
31
Cobertura de seguros
Em 30 de setembro de 2010 o limite mximo individual de cobertura era R$ 99.000. Esta cobertura engloba todos os tipos de sinistros. Para a incorporada Bertin, a cobertura de seguro tem as mesmas caractersticas acima descritas, porm com o limite mximo de indenizao para 30 de setembro de 2010 de R$ 200.000.
32
Gerenciamento de riscos e instrumentos financeiros

A Companhia e suas controladas esto expostas a riscos de mercado decorrentes de sua operaes, principalmente com relao s eventuais variaes de taxas de cmbio, das taxas de juros, dos preos de commodities, riscos de crditos e risco de liquidez que podem afetar negativamente o valor dos ativos e passivos financeiros ou fluxos de caixa futuros e lucros. Para minimizar os riscos dessa exposio a Administrao gerencia os riscos dos instrumentos financeiras ativos e passivos da Companhia e de suas controladas de forma integrada, contratando instrumentos financeiros derivativos para minimizar o risco de sua exposio integrada lquida.
56
a) Poltica de gesto de riscos A Companhia e suas controladas possuem uma poltica formal para gerenciamento de riscos cujo controle e gesto de responsabilidade da tesouraria, que se utiliza de instrumentos de controle atravs de sistemas adequados e profissionais capacitados na mensurao, anlise e gesto de riscos. Essa poltica monitorada permanentemente pelo Comit Financeiro e por executivos financeiros da Companhia e de suas controladas, que tm sob sua responsabilidade a definio da estratgia da Administrao na gesto desses riscos, determinando os limites de posio e exposio. Adicionalmente, no so permitidas operaes com instrumentos financeiros de carter especulativo. b) Objetivos e estratgias de gerenciamento de riscos A Companhia e suas controladas buscam, atravs da gesto de riscos, mitigar a exposio econmica e contbil de suas operaes das variaes de taxas de cmbio, riscos de crdito, taxas de juros e preos na compra de commodities (gado, gros, como milho, farinha de soja e energia, como gs natural, eletricidade e combustvel diesel). As estratgias utilizadas vo desde anlises detalhadas das demonstraes financeiras dos clientes da Companhia e de suas controladas e consultas a rgos de monitoramento de crdito e risco zeragem de exposies em mercados futuros em Bolsa de Valores. c) Discricionariedade da Tesouraria Uma vez identificadas as exposies da Companhia e suas controladas, as unidades de negcio precificam e zeram seus riscos junto tesouraria, que consolida esses riscos e busca proteo com operaes no mercado de Bolsa de Valores. Esses riscos so monitorados diariamente para corrigir exposies adicionais ocasionadas por riscos de "gaps" e controles de margens e ajustes. A discricionariedade da tesouraria em determinar os limites de posio necessrios para minimizar a exposio da Companhia a moedas e/ou taxas de juros est limitada aos parmetros de anlise do VAR (Value at Risk) da carteira de derivativos. d) Riscos de taxas de juros O risco de taxa de juros est atrelado diretamente ao risco de aumentos nas despesas relacionadas aos emprstimos e financiamentos ou da reduo dos rendimentos atrelados s aplicaes financeiras, considerando as flutuaes de taxas de mercado. Este risco monitorado pela Companhia atravs da estratgia de equalizao das taxas contratadas taxa CDI, por meio de contratos de mercado futuro em Bolsa de Valores. Os parmetros para cobertura levam em considerao a relevncia da exposio lquida, baseados em valores, prazos e taxas de juros em comparao com a taxa CDI. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes contbeis. Os resultados dos ajustes dirios de posio de contratos futuros na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado. As controladas da Companhia esto expostas, principalmente, flutuao da taxa LIBOR, uma vez que possuem custos de emprstimos atrelados a esta taxa, todavia, por estratgia da Administrao, no contratam derivativos para cobrir este risco, porque uma possvel oscilao desta taxa no impactaria significativamente o fluxo de caixa. O risco de exposio taxa de juros da Companhia e suas controladas em 30 de setembro de 2010 est a seguir apresentado: Exposio lquida de passivos e ativos taxa CDI: NCE / Compror / Outros CDB-DI Fundos de investimentos e Ttulos Pblicos Subtotal Exposio de passivos taxa LIBOR/EURIBOR: ACC - Adiantamento de contrato de cmbio Capital de giro - Euros Capital de giro - Dlares Americanos Pr-pagamento Emprstimo no Exterior c/organismos multilaterais US revolver Outros Subtotal 1.691.881 304.351 59.128 1.592.514 785.281 15.776 4.448.931 1.760.571 310.830 46.446 1.521.175 87.370 489.152 88.830 4.304.374
30.09.10 31.12.09
3.217.241 (1.657.402) (398.971) 1.160.868
3.356.542 (497.268) (18.821) 2.840.453
57
Exposio de passivos taxa TJLP: FINAME / FINEM EXIM - fomento exportao Subtotal TOTAL DAS EXPOSIES Composio do saldo de instrumento financeiro derivativo para proteo de taxa de juros da Companhia
Valor de referncia (nocional R$) Impacto no resultado do perodo - 3 trimestre de 2010 30.09.10 31.12.09
340.879 1.046.378 1.387.257 6.997.056
988.477 511.814 1.500.291 8.645.118
Derivativo
Vencimento
A receber
A pagar
Contraparte do valor principal
Valor de Mercado R$
Contratos futuros (BM&F)
Julho de 2011 a Julho de 2012
DI
R$
BM&F
98.121
31
(911)
e) Riscos de taxas de cmbio O risco de variao cambial sobre os emprstimos, financiamentos, contas a receber em moedas estrangeiras decorrentes de exportaes, estoques e outras obrigaes eventuais, denominadas em moeda estrangeira em relao moeda funcional da Companhia e suas controladas, so protegidos atravs da estratgia de minimizao da posio diria de ativos e passivos expostos variao de taxas de cmbio, atravs da contratao de hedge de futuro de cmbio em bolsas de mercadorias e futuros e contratos de SWAP (troca de variao cambial por variao da taxa CDI), buscando o zeramento da posio. O parmetro para proteo se baseia na exposio lquida em moeda estrangeira, buscando reduzir a exposio excessiva aos riscos de variaes cambiais equilibrando seus ativos no denominados na moeda funcional contra suas obrigaes no denominadas na moeda funcional, protegendo assim o balano patrimonial da Companhia e suas controladas. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%. Os valores nominais desses contratos no so registrados nas demonstraes financeiras. Os resultados das operaes de balco no mercado futuro de moeda, realizados e no liquidados financeiramente e os ajustes dirios de posio de contratos futuros de moeda na Bolsa de Mercadorias e Futuros esto reconhecidos como receitas ou despesas financeiras nas contas de resultado. A seguir so apresentados os ativos e passivos, da Companhia, expostos a riscos de variao cambial que esto sujeitos a instrumentos derivativos, bem como os efeitos dessas contas no resultado do perodo findo em 30 de setembro de 2010 e 31 de dezembro de 2009: Efeitos no resultado do trimestre findo em 30 de setembro de 2010 EXPOSIO OPERACIONAL Caixa e equivalentes - US$ / / Contas a Receber - US$ / / Estoques - @ boi - US$ / Pedidos de venda - US$ / / Fornecedores - US$ / / Subtotal 30.09.10 31.12.09 Variao cambial (61.773) (20.793) (82.566) Derivativos
1.683.287 3.065.310 3.360.931 832.639 (2.206.218) 6.735.949
801.187 2.554.393 2.659.999 321.390 (1.863.872) 4.473.097
(37.052) 16.008 (21.044)
58
FINANCEIRO Crditos com controladas - US$ / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$ Valores a receber (a pagar) de contratos futuros, lquidos Subtotal TOTAL DA EXPOSIO (8.586.389) (3.125) (30.391) (8.619.905) (1.883.956) (9.536.050) (4.485) (24.107) (9.564.642) (5.091.545) 128.093 305.306 566 433.965 351.399 (397.968) (397.968) (419.012)
O risco de alterao nas taxas cambiais pode incorrer em prejuzos Companhia e suas controladas, decorrentes de possvel reduo dos valores dos ativos ou aumento das obrigaes. A principal exposio qual a Companhia est sujeita, no tocante s variaes cambiais, se refere flutuao do Dlar americano, Euro e Libra Esterlina em relao ao Real. A seguir apresentada a exposio em moeda estrangeira com cobertura de instrumentos financeiros derivativos da Companhia: 30.09.10 Caixa e equivalentes - US$ / / Contas a Receber - US$ / / Estoques - @ boi - US$ / Pedidos de venda - US$ / / Fornecedores - US$ / / Emprstimos e financiamentos - US$ Importaes a pagar - US$ 1.683.287 3.065.310 3.360.931 832.639 (2.206.218) (8.586.389) (3.125) (1.853.565) Contratos futuros (BM&F) - Controladora - US$ Contratos futuros (NewEdge) - Controlada - US$ Swap (balco - CETIP) - Controladora 1.485.151 350.008 169.420 2.004.579 Exposio em moeda estrangeira em R$ Nocional de proteo Relao Efeitos da incorporao do Bertin A Bertin vinha reduzindo a aplicao de sua poltica de proteo aos riscos de cmbio, taxas e cotaes de arroba de boi, aos quais estava exposta. A Companhia, logo aps a incorporao no final de dezembro de 2009, implementou sua poltica de proteo aos referidos ativos e passivos supra mencionados. Entretanto, em 31 de dezembro de 2009, os saldos e exposies incorporados do Bertin impactaram significativamente a relao de exposio da Companhia (33% de ndice de cobertura sobre os valores dos riscos cambiais protegidos). Dessa forma, com o intuito de prover informao adicional, este ndice de cobertura foi de 84% ao eliminarmos os efeitos desta incorporao em 31 de dezembro de 2009, quanto aos riscos cambiais expostos. (1.853.565) 2.004.579 108% 31.12.09 801.187 2.554.393 2.659.999 321.390 (1.863.872) (9.536.050) (4.485) (5.067.438) 1.302.755 188.965 174.120 1.665.840 (5.067.438) 1.665.840 33%
59
JBS USA Holdings Inc. Em 30 de setembro de 2010, a Controlada direta JBS USA Holdings , Inc. e suas controladas possuam uma alta correlao de cobertura entre as suas exposies cambiais, decorrentes de vendas em moeda estrangeira, e os derivativos futuros adquiridos para esta finalidade.
No terceiro trimestre de 2010, a JBS USA Inc. e suas controladas reconheceram R$ 305 (-R$ 4.840 em 30 de setembro de 2009), decorrente da variao de valor justo destes instrumentos e de liquidaes dos mesmos ocorridas no perodo. O valor justo destes derivativos, em 30 de setembro de 2010, esto registrados no ativo e no passivo, por R$ 63.829 e R$ 58.474 (R$ 9.091 e R$ 10.137 em 31 de dezembro de 2009), respectivamente. Composio dos saldos de instrumentos financeiros derivativos para proteo de risco cambial da Companhia:
Valor de referncia (nocional R$) Impacto no resultado do perodo - 3 trimestre de 2010
Derivativo
Vencimento
A receber
A pagar
Contraparte do valor principal
Valor de Mercado R$
Contratos futuros (BM&F)
Novembro de 2010
US$ (VC)
R$
BM&F
872.500
(11.294)
(420.901)
Total
872.500
(11.294)
(420.901)
Composio dos saldos de instrumentos financeiros de swap da Companhia: Os instrumentos financeiros de swap so derivativos contratados para cobertura da exposio cambial lquida dos ativos e passivos financeiros consolidados da Companhia e suas controladas, e so classificados na categoria ativo ou passivo financeiro mensurado ao valor justo por meio do resultado. Foram contratados junto ao Banco Credit Suisse.
Data incio Swap Principal (Amortizaes) US$ Data vencimento Swap Valor de contrato (Ponta ativa)- R$ (a) 16/8/2010 16/11/2010 14/2/2011 16/5/2011 15/8/2011 14/11/2011 14/2/2012 14/5/2012 14/8/2012 14/11/2012 14/2/2013 100.000 100.000 100.000 (11.111) 88.889 (11.111) 77.778 (11.111) 66.667 (11.111) 55.556 (11.111) 44.444 (11.111) 33.333 (11.111) 22.222 (11.111) 11.111 16/11/2010 14/2/2011 16/5/2011 15/8/2011 14/11/2011 14/2/2012 14/5/2012 14/8/2012 14/11/2012 14/2/2013 14/5/2013 2.610 2.608 14.578 14.610 14.644 14.687 14.660 14.686 14.672 14.604 14.418 136.777 Valor justo (Ponta ativa) - R$ (b) 2.400 2.327 12.622 12.266 11.912 11.570 11.178 10.834 10.470 10.080 9.626 105.285 Valor de contrato (Ponta Passiva) - R$ (c) 5.180 5.305 17.341 17.216 17.085 16.884 16.623 16.297 15.926 15.459 14.862 158.178 Valor justo (Ponta Passiva) - R$ (b) 4.764 4.735 15.015 14.454 13.898 13.301 12.674 12.022 11.364 10.670 9.922 122.820 Resultado de Swap em 30/09/2010 (d) (2.364) (2.408) (2.393) (2.188) (1.986) (1.731) (1.496) (1.188) (894) (590) (296) (17.535) 2.800
Impacto no resultado do perodo - 3 trimestre de 2010:
60
(a) O valor de contrato da ponta ativa do swap calculado com base na taxa do dlar na data de vencimento acrescido de juros de 6%a.a. (b) (c) O valor justo da ponta ativa e passiva calculado com base nos valores de contrato ajustados a valor presente pelo CDI do ms de vencimento do swap. O valor de contrato da ponta passiva do swap calculado com base na taxa do dlar na data de vencimento acrescido da pela variao de 120% do CDI do ms de vencimento e do ms contratado.
(d) O resultado de swap refere-se a diferena da ponta ativa e ponta passiva a valor justo. Contabilidade de Hedge O nocional no registrado no balano patrimonial. A Companhia registra, de acordo com a metodologia denominada contabilidade de operaes de hedge (hedge accounting), conforme IAS 39 - Instrumentos financeiros - Reconhecimento e Mensurao, a variao cambial dos pedidos firmes de venda para contrapor os efeitos dos instrumentos financeiros derivativos adquiridos para proteo dos mesmos. A Administrao da Companhia designou como hedge de valor justo esta proteo dos contratos de vendas firmados com o objetivo de proteger o risco cambial que surge entre a data de contratao e a data de embarque dos produtos transacionados, uma vez que o preo de venda em moeda estrangeira fixado na data em que se firma o compromisso de venda e compra entre as partes. Para esta cobertura, a Companhia utiliza instrumentos futuros de dlar contratados com a BM&F. No mnimo, a cada preparao de demonstraes financeiras, a Companhia avalia a efetividade destas operaes que devem permanecer entre uma faixa de cobertura de 85% a 125% da variao do valor justo do risco protegido, retro e prospectivamente. f) Riscos de crdito A Companhia e suas controladas esto potencialmente sujeitas a riscos de crditos relacionados com as contas a receber, cujo valor est apresentado na nota 8. As estratgias de reduo do risco de crdito baseiam-se na pulverizao da carteira, no possuindo clientes ou grupo empresarial que representem mais de 10% do faturamento consolidado, concesso de crdito relacionada com ndices financeiros e operacionais saudveis, limites de crditos, anlise detalhada da idoneidade financeira dos clientes atravs do CNPJ prprio, empresas coligadas e CPF dos scios, e atravs de consultas rgos de informaes e monitoramento constante de clientes. A Companhia e suas controladas limitam sua exposio ao risco de crdito por cliente e por mercado, atravs de sua rea de anlise de crdito e gesto da carteira de clientes. Desta forma, busca-se reduzir a exposio econmica a um dado cliente e/ou mercado que possa vir a representar perdas expressivas para a Companhia e suas controladas em caso de inadimplncia ou implementao de barreiras sanitrias e/ou comerciais em pases para os quais exporta. O risco por mercado de exposio monitorado pelo Comit de Crdito da Companhia e suas controladas que se rene periodicamente com as reas comerciais para anlise e controle da carteira. Historicamente, no ocorreram perdas relevantes nas contas a receber. Os parmetros utilizados so baseados nos fluxos dirios de informaes de monitoramento de operaes que identificam acrscimo de volumes de compras no mercado, eventuais inadimplncias, cheques sem fundos, e protestos ou aes movidas contra os clientes. Os controles internos englobam a atribuio de limites de crdito e configurao de status conferidos individualmente a cada cliente e trava automtica de faturamento em caso de inadimplncia, limite excedido ou ocorrncia de informao restritiva. Para minimizar os riscos de crditos de derivativos contratados, a Companhia e suas controladas tm a estratgia de concentrar essas operaes no mercado futuro onde a contraparte so as bolsas de mercadorias e futuros. Por estes instrumentos, as variaes do valor justo dos derivativos ocorre pelos ajustes dirios, os quais so pagos ou recebidos diariamente em caixa, reduzindo-se o risco de inadimplncia na data de vencimento. g) Riscos de preos na compra de commodities O ramo de atuao da Companhia est exposto volatilidade dos preos do gado, cuja variao resulta de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, polticas agropecurias e outros. A Companhia, de acordo com sua poltica de estoque, mantm sua estratgia de gesto de risco, atuando no controle fsico, que inclui compras antecipadas, aliadas com operaes no mercado futuro, e reduzindo a posio diria de contratos de compra de boi a termo para entrega futura, atravs da contratao de instrumento financeiro futuro de boi na BM&F, visando o zeramento da posio e garantindo o preo de mercado. Em 30 de setembro de 2010, a Companhia tinha posies abertas de derivativos cobrindo 90% das necessidades previstas at novembro de 2010 de compra de gado. Os parmetros para reduo do risco de compra de gado so baseados na posio da carteira fsica dos contratos de compra de boi a termo, considerando valores e prazos negociados. Os controles internos utilizados para gerenciamento do risco e cobertura so feitos atravs de planilhas de clculo e acompanhamento das operaes efetuadas e clculo do VAR para 1 dia, com intervalo de confiana de 99%.
61
O ramo de atuao da controlada direta JBS USA Holdings, Inc. e suas controladas est exposto volatilidade dos preos do gado, de gros como milho e farinha de soja e de energia, como gs natural, eletricidade e combustvel diesel, cujas variaes resultam de fatores fora do controle da Administrao, tais como fatores climticos, volume da oferta, custos de transporte, condies polticas, oferta e demanda e outros. A controlada direta JBS USA Holdings, Inc. e suas controladas compram derivativos com o objetivo de reduzir o risco de preo relacionado s necessidades previstas de compra dessas commodities para perodos de at 12 meses. Podem firmar contratos derivativos com vencimento no longo prazo para commodities especficas caso seja julgado apropriado. Em 30 de setembro de 2010, a controlada direta JBS USA e suas controladas tinham posies abertas de derivativos cobrindo 4,4% das necessidades previstas at setembro de 2011 de compra de gado, 20,3% das necessidades previstas at setembro de 2011 de porco, 0,8% de necessidades at setembro de 2011 de milho e farinha de soja.
Os parmetros para reduo de risco esto baseados no constante monitoramento das exposies das commodities, considerando valores e prazos negociados, correlacionando-se com o resultado do oramento do grupo de gesto de risco para o ano. Para estas commodities fundamentais ao negcio, como gado vivo, porcos magros, gros e energia ("Commodities fundamentais"), a perda autorizada de um operador ("Stop loss") ser assumida como 25 por cento (25%) do seu resultado orado para o exerccio social corrente anual, calculada utilizando o resultado de 10 dias de operao e, independentemente do resultado acumulado no exerccio corrente de cada operador (o "Clculo Stop Loss"). Cada operador autorizado ter direito a duas "Stop loss" em qualquer perodo de doze meses. Durante estas "Stop loss", o operador ter que fechar suas posies e se abster da operao por duas semanas ou um perodo maior, caso julgado apropriado pelo Comit Financeiro. No caso de excesso dos 25% de perda autorizada, conforme mencionado anteriormente, este Comit conversar formalmente com o operador que tenha ultrapassado este limite, julgando se ser apropriado conceder uma adicional "Stop loss", revendo os limites de Value-at-risk e margens deste operador ou se o contrato de trabalho ser cancelado. No terceiro trimestre de 2010, a Companhia e suas controladas reconheceram uma perda de R$ 9.553 (ganho de R$ 15.156 no terceiro trimestre de 2009) no resultado do perodo na conta de custo dos produtos vendidos, decorrente da variao de valor justo destes instrumentos de commodities e de liquidaes dos mesmos ocorridas no perodo. O valor justo destes derivativos, em 30 de setembro de 2010, esto registrados no ativo e no passivo, por R$ 63.829 e R$ 58.474 (R$ 9.091 e R$ 10.137 em 31 de dezembro de 2009), respectivamente. A seguir seguem os ativos, passivos e compromissos firmes totais expostos a riscos de variao de preos de commodities: EXPOSIO OPERACIONAL Contratos firmes de compra de boi - R$ Contratos firmes de gros e energia - R$ TOTAL h) Risco de liquidez O risco de liquidez decorre da gesto de capital de giro da Companhia e controladas e da amortizao dos encargos financeiros e principal dos instrumentos de dvida. o risco que a Companhia e suas controladas encontraro dificuldade em cumprir as suas obrigaes financeiras vincendas. A Companhia e suas controladas administram seu capital tendo como base parmetros de otimizao da estrutura de capital com foco nas mtricas de liquidez e alavancagem que possibilitem a um retorno aos acionistas, no mdio prazo, condizente com os riscos assumidos na operao. A administrao da liquidez da Companhia feita levando em considerao principalmente o indicador de liquidez imediata modificado, representado pelo nvel de disponibilidades + investimentos divididos pela dvida de curto prazo. mantido tambm o foco na gesto da alavancagem geral da Companhia e suas controladas com o acompanhamento da relao da dvida lquida sobre EBITDA em nveis que considerados administrveis para a continuidade das operaes. Com base na anlise desses indicadores, definida a gesto de capital de giro de forma a manter a alavancagem natural da Companhia e suas controladas em nveis iguais ou inferiores ao ndice de alavancagem que a Administrao considera como adequado. 234.615 1.463.458 1.698.073 17.026 283.143 300.169
30.09.10 31.12.09
62
Os ndices de liquidez e alavancagem consolidados esto demonstrados abaixo:
30.09.10 31.12.09
Caixa e equivalentes de caixa Emprstimos e financiamentos no CP Indicador de liquidez modificado Indicador de alavancagem
4.402.454 5.004.589 0,88 2,9x
5.067.530 5.123.099 0,99 3,1x
A queda no indicador de liquidez modificado foi causada pela necessidade de uso de caixa na reestruturao das operaes das empresas adquiridas no final de 2009. O nvel de alavancagem da empresa manteve-se em patamares similares. O quadro abaixo apresenta o valor justo dos passivos financeiros da Companhia e suas controladas de acordo com os respectivos vencimentos, sem considerar o desconto a valor presente do fluxo de caixa contratado: Em 30 de setembro de 2010 Fornecedores Emprstimos e financiamentos Passivos financeiros Derivativos TOTAL
Menos de 1 ano Entre 1 e 2 anos Entre 3 e 5 anos Mais de 5 anos Valor justo
2.604.687 5.004.589 24.194 7.633.470
2.916.126 5.310 2.921.436
4.171.296 887 4.172.183
2.860.577 2.860.577
2.604.687 14.952.588 30.391 17.587.666
Em 31 de dezembro de 2009 Fornecedores Emprstimos e financiamentos Passivos financeiros Derivativos TOTAL i) Valores estimados de mercado
Menos de 1 ano
Entre 1 e 2 anos
Entre 3 e 5 anos
Mais de 5 anos
Valor justo
2.546.036 5.123.099 24.155 7.693.290
4.837.860 18.251 4.856.111
3.095.835 2.523 3.098.358
1.370.319 1.370.319
2.546.036 14.427.113 44.929 17.018.078
Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes financeiras pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os valores de mercado dos instrumentos financeiros no derivativos e derivativos foram estimados com base em informaes disponveis no mercado. j) Margens dadas em garantia A Companhia possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos junto bolsas de mercadorias e futuros cujo saldo em 30 de setembro de 2010 de R$ 286.352 (R$ 230.643 em 31 de dezembro de 2009). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes. A subsidiria direta JBS USA possui ttulos dados em garantia para as operaes de derivativos cujo saldo em 30 de setembro de 2010 de R$ 77.256 (R$ 50.800 em 31 de dezembro de 2009). Essa garantia superior necessidade apresentada para essas operaes.
63
k) Valor justo de instrumentos financeiros Os ativos e passivos financeiros esto representados nas demonstraes financeiras pelos valores de custo e respectivas apropriaes de receitas e despesas e esto contabilizados de acordo com a sua expectativa de realizao ou liquidao. Os derivativos de mercado futuro tm os valores justos calculados com base nos ajustes dirios das variaes das cotaes de mercado das bolsas de mercadorias e futuros que atuam como contraparte. O swap obtido calculando-se de forma independente as pontas ativa e passiva, trazendo-as ao seu valor presente. As cotaes futuras utilizadas para o clculo da curva deste contrato foram extradas da base de dados da Bloomberg. De acordo com o IFRS 7, a Companhia e suas controladas classificam a mensurao do valor justo de acordo com os nveis hierrquicos que refletem a significncia dos ndices utilizados nesta mensurao, conforme os seguintes nveis: Nvel 1: Preos cotados em mercados ativos (no ajustados) para ativos e passivos idnticos; Nvel 2 - Outras informaes disponveis, exceto aquelas do Nvel 1, em que os preos cotados so para ativos e passivos similares, seja diretamente por obteno de preos em mercados ativos ou indiretamente, como tcnicas de avaliao que utilizam dados dos mercados ativos. Nvel 3 - Os ndices utilizados para clculo no derivam de um mercado ativo. A Companhia e suas controladas no possuem instrumentos neste nvel de mensurao. Conforme observado acima, os valores justos dos instrumentos financeiros, exceo daqueles vencveis no curto prazo, instrumentos de patrimnio sem mercado ativo e contratos com caractersticas discricionrias em que o valor justo no pode ser mensurado confiavelmente, esto apresentados por nveis hierrquicos de mensurao, abaixo:
Nvel 1 Passivos circulantes Derivativos (12.856) (17.535) Nvel 2 Nvel 3
Abaixo, demonstramos a comparao dos valores contbeis com os respectivos valores justos: 30 de setembro de 2010
Valor contbil Valor de mercado
31 de dezembro de 2009
Valor contbil Valor de mercado
(i) (iii) (iii) (iii) (i)
Caixa e bancos Aplicaes financeiras Contas a receber de clientes Crditos com empresas ligadas Derivativos Ativos financeiros totais
2.346.081 2.056.373 3.889.885 181.574 8.473.913 2.604.687 14.952.588 3.462.212 30.391 21.049.878 (12.575.965)
2.346.081 2.056.373 3.889.885 181.574 8.473.913 2.604.687 14.952.588 3.462.212 30.391 21.049.878 (12.575.965)
4.551.441 516.089 3.201.437 326.972 48.844 8.644.783 2.546.036 14.427.113 3.462.212 38.235 20.473.596 (11.828.813)
4.551.441 516.089 3.201.437 326.972 48.844 8.644.783 2.546.036 14.427.113 3.462.212 38.235 20.473.596 (11.828.813)
(iii) (iii) (ii) (i)
Fornecedores Emprstimos e financiamentos Debntures Derivativos Passivos financeiros totais
Classificao por categoria dos instrumentos financeiros

(i) Ativo ou Passivo Financeiro mesurado ao valor justo por meio do resultado (ii) Mantidos at o vencimento (iii) Emprstimos e recebveis (iv) Disponvel para venda
64
l) Anlise de sensibilidade Com o objetivo de prover informaes de como se comportariam os riscos de mercado a que a Companhia e suas controladas esto expostas em 30 de setembro de 2010, simulamos possveis alteraes, de 25% e 50%, nas variveis relevantes de risco, em relao s do cenrio provvel. A Administrao julga que as cotaes de fechamento utilizadas na mensurao de seus ativos e passivos financeiros, na data base destas demonstraes financeiras interinas consolidadas, representam um cenrio provvel de impacto no resultado. A seguir seguem os resultados lquidos entre o resultado das exposies e os respectivos derivativos: Risco de cmbio Cenrio provvel (I) Exposio
Financeira Operacional Derivativos de proteo cambial
Risco
Depreciao do R$ Depreciao do R$ Apreciao do R$ 433.965 (82.566) (419.012) (67.613)
Cenrio (II) Deteriorao de 25%
Cenrio (III) Deteriorao de 50%
(1.198.596) 417.928 497.287 (283.381)
(2.397.191) 835.856 994.573 (566.762)
Premissa
Cmbio
1,6942
2,1178
2,5413
33 Fatos relevantes
Vigor anuncia os resultados de sua solicitao de consentimento
S.A. Fbrica de Produtos Alimentcios Vigor (Vigor), subsidiria integral da JBS S.A., anunciou que os resultados da sua solicitao de consentimento relativa s Notas no valor principal agregado de US$ 100,0 milhes, com juros de 9,25% e com vencimento em 2017 foram conduzidos de acordo com a Solicitao de Consentimento, de 1 de setembro de 2010, que expirou em 24 de setembro de 2010. A Vigor recebeu o consentimento de detentores que representam aproximadamente 86,6% do valor principal agregado das Notas. Portanto, a Vigor recebeu os consentimentos requeridos para celebrar o Indenture Suplementar contendo todos os termos das Alteraes Propostas conforme descrito na Solicitao de Consentimento. JBS comunica concluso da aquisio dos ativos da Rockdale Beef JBS S.A. concluiu, atravs de sua subsidiria integral, Swift Austrlia, a aquisio dos ativos da Rockdale Beef. A JBS pagou AUD 40,5 milhes (USD 37,3 milhes aproximadamente) pelo negcio, sujeito a ajustes de acordo com o nvel de capital de giro na concluso. Com uma capacidade de abate de 200.000 bois/ano combinada com uma capacidade de confinar mais de 53.000 bois simultaneamente, a Rockdale Beef ir fortalecer a presena da JBS na Austrlia. A JBS anuncia uma Joint Venture com Jack Link's Beef Jerky A JBS S.A., maior produtora de carne bovina do mundo, fechou um acordo com Jack Link's Beef Jerky, marca nmero 1 nos EUA, para formar uma joint venture (JV) para operar duas fbricas de processamento da JBS no Brasil. As unidades brasileiras esto localizadas em Santo Antonio de Posse e Lins, no estado de So Paulo, e tem os equipamentos mais avanados e especficos para produzir uma ampla gama de produtos a base de carne bovina visando atender as necessidades dos consumidores ao redor do mundo. De acordo com os termos do contrato, a JBS ir fornecer a matria prima a preo de mercado e ir operar as unidades no Brasil em conjunto com a Jack Links. Adicionalmente, a fbrica do Brasil vender os produtos semi-processados para Jack Link`s Beef Jerky reprocessar, embalar e distribuir nos EUA e outros destinos. A joint venture ser 50/50 e espera-se que inicie as operaes antes do final desse ano. Alm disso, a JBS fechou um acordo com o mesmo grupo, Jack Links Beef Jerky, de venda de uma unidade de produo de beef jerky baseada em Mankato, estado de Minnesota, nos EUA. Os valores desse acordo no foram divulgados.
65
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) 34 Informaes complementares - Demonstrao do valor adicionado
Perodo de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 2009 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas Proviso para crditos de liquidao duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Outras
9.229.485 11.922 (5.807) 9.235.600 (5.213.281) (1.340.581) (6.553.862)
4.120.721 2.071 (4.493) 4.118.299 (2.625.740) (618.435) (325) (3.244.500) 873.799 (68.192) 805.607 202.396 543.759 2.313 1.554.075
Valor adicionado bruto Depreciao e Amortizao Valor adicionado lquido produzido pela entidade Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Pessoal Remunerao direta Benefcios FGTS
2.681.738 (214.476) 2.467.262 547.342 1.367.868 (8.611) 4.373.861
740.693 115.252 50.381 906.326
325.669 36.454 17.350 379.473 130.632 91.148 147 221.927 931.808 13.287 6.026 951.121 1.554 1.554 1.554.075
Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais
351.219 418.416 1.804 771.439
Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras
2.373.971 34.579 50.993 2.459.543
Remunerao de capitais prprios Lucros/Prejuzo retidos do perodo
236.553 236.553
VALOR ADICIONADO DISTRIBUDO
4.373.861
66
JBS S.A. Notas explicativas s demonstraes financeiras interinas dos perodos de nove meses findos em 30 de setembro de 2010 e 2009 (Em milhares de reais) Informaes complementares - Demonstrao do valor adicionado
Trimestres findos em 30 de setembro 2010 Receitas Vendas de mercadorias, produtos e servios Outras receitas Proviso para crditos de liquidao duvidosa Insumos adquiridos de terceiros Custos dos produtos, das mercadorias e dos servios vendidos Materiais, energia, servios de terceiros e outros Outras 2009
3.266.276 5.008 (1.248) 3.270.036 (1.779.509) (523.682) (2.303.191)
1.421.650 1.042 (1.200) 1.421.492 (873.441) (226.147) (1.242) (1.100.830) 320.662 (24.723) 295.939 49.361 173.343 763 519.406
Valor adicionado bruto Depreciao e Amortizao Valor adicionado lquido produzido pela entidade Valor adicionado recebido em transferncia Resultado de equivalncia patrimonial Receitas financeiras Outras VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR DISTRIBUIO DO VALOR ADICIONADO Pessoal Remunerao direta Benefcios FGTS
966.845 (70.548) 896.297 65.410 326.522 (11.095) 1.277.134
261.616 47.986 17.952 327.554
113.904 16.855 5.966 136.725 53.040 43.366 45 96.451 125.677 6.235 2.823 134.735 151.495 151.495 519.406
Impostos, taxas e contribuies Federais Estaduais Municipais
185.334 140.450 564 326.348
Remunerao de capitais de terceiros Juros Aluguis Outras
449.890 14.614 25.240 489.744
Remunerao de capitais prprios Lucros retidos do perodo
133.488 133.488
VALOR ADICIONADO DISTRIBUDO * * * * *
1.277.134
67

Demonstra

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Demonstra

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

JBS S.A.

JBS S.A. Balanos patrimoniais (Em milhares de reais)

Total do Realizvel a Longo Prazo

651.845 TOTAL DO NO CIRCULANTE 12.415.387 10.685.132

TOTAL DO PATRIMNIO LQUIDO

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

LUCRO LQUIDO (PREJUZO) DO PERODO

233.464 1.053.105 214.476 (547.342) 56.090 1.009.793

(3.476) 386.837 68.192 (177.071) 274.481

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

LUCRO LQUIDO DO PERODO

136.174 139.210 70.548 (65.410) 45.450 325.972

197.300 (48.685) 24.723 (78.745) 94.593

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Ajustes de avaliao patrimonial (914) (914) 1.675 761

Ajustes acumulados de converso (612.392) (612.392) 42.907 (508.305) (1.077.790)

Lucros acumulados 4.184 236.553 240.737

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Reservas de lucros Para Legal expanso 7.768 890.184 (12.560)

Ajustes de avaliao patrimonial 1.059 (298) -

Ajustes acumulados de converso (744.943) (6.078) (326.769) -

Lucros acumulados 105.887 1.362 133.488 -

Total 19.131.169 (1.114) (5.331) (298) (6.078) (326.769) 133.488 (12.560)

SALDOS EM 30 DE SETEMBRO DE 2010

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

5.690.022 (4.456.167) 1.600.000 (55.252) (5.331)

1.660.894 (1.721.313) (28.530)

2.773.272 (1.444.657) 4.097.026 2.652.369

(88.949) 150.881 1.522.973 1.673.854

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

2.282.806 (817.808) (18.889) (5.331) 1.440.778 871.133 1.781.236 2.652.369

266.405 (350.141) (15.504) (99.240) (242.507) 1.916.361 1.673.854

As notas explicativas so parte integrante das demonstraes contbeis.

Elaborao e apresentao das demonstraes financeiras interinas

Resumo das principais prticas contbeis

Alterao das prticas contbeis brasileiras

6.134.411 14.893 (2.458) (1.603) 794.059 55.321 (728) 859.484 6.993.895

129.424 22.143 (6.342) (136.220) 185.189 29.475 (2.959) 91.287 220.711

525.323 8.986 44.221 (256.794) (85.183) (288.770) 236.553

Incorporao da Bertin S.A. (Bertin)

Trimestres findos em 30 de setembro de 2010 JBS S.A. JBS S.A.

2009 - "Pr-forma" Bertin S.A.

JBS S.A. Bertin S.A.

1.305.379 (1.061.098) 244.281 (175.435) 48.685 1.024 (12.790) 78.745 184.510

1.393.606 (1.153.031) 240.575 (171.781) (76.367) 3.639 26.450 18.431 40.946

Disponibilidades CDB - DI Fundos de investimentos Ttulos pblicos - LTN

647.327 1.617.377 289.672 97.993 2.652.369

3.712.853 367.757 16.417 4.097.027

172.606 406.339 (233.733) (233.733)

691 9.366 (8.675) (8.675)

Contas a receber de clientes

211.350 98.850 78.412 152.680 (126.108) 415.184 1.709.523

316.443 101.783 51.675 156.962 (123.602) 503.261 1.273.377

Conforme CPC 38, segue a movimentao da PCLD:

(123.602) (5.755) 3.249 (126.108)

(8.271) (6.018) (109.313) (123.602)

Produtos acabados Produtos em processo Matria-prima Almoxarifado

590.302 165.428 159.991 103.881 1.019.602

422.202 80.507 154.809 101.018 758.536

985.701 57.593 404.983 75.284 71.688 1.595.249 1.041.479 553.770 1.595.249

896.294 55.544 282.683 84.844 72.789 1.392.154 841.306 550.848 1.392.154

(40.918) 13.943 74.373 3.569 (90.108) (278.228) 11.951 3.660 (1.106.890)

S.A. Fabrica de Prod. Alimenticios Vigor

53.100 35.321 43.951 99.090 1.022 47.525 310.668