1 INTRODUO......................................................................................... pg.2 ------------------------------------------------2.1 DESENVOLVIMENTO DA ATPS............................................................ pg.5 ------------------------------------------------2.2 DESENVOLVIMENTO DA ATPS............................................................ pg.18 ------------------------------------------------3 CONCLUSO.................................................................................................................... ...... pg.

20 ------------------------------------------------4 REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS...................................................................................... pg.21 INTRODUO

Esse trabalho visa proporcionar ao leitor uma viso parcial, mas eficaz sobre a sistemtica de uma anlise de investimentos em uma empresa de carter hipottico com dados reais para que possam ser levados em relevantes consideraes. A real inteno deste trabalho demonstrar que possvel fazer uma breve projeo de investimentos com base em ferramentas criadas por estudiosos, e for-los a desenvolver a capacidade de discernimento para que possam tomar decises futuras no mercado de trabalho como merecidos profissionais de respeito.

Passo 1 - CONCEITO DE INVESTIMENTO Muitos de ns j ouvimos falar de investimentos ou anlise de investimentos! Mas afinal o que um investimento, o que se considera ser um? Em economia, investimento significa a aplicao de capital em meios de produo, visando o aumento da capacidade produtiva (instalaes, mquinas, transportes, infraestrutura), ou seja, em bens de capital. O investimento produtivo se realiza a taxa de lucro sobre o capital supera ou pelo menos igual taxa de juros. Resumindo tudo isso, em poucas palavras abrir mo de um bem de valor X, para obter posteriormente um retorno deste capital investido o valor Y.

INVESTIMENTOS RELACIONADOS A APLICAES FINANCERAS Quando uma empresa, ou mesmo uma pessoa fsica , tem (caixa) dinheiro sobrando, podem-se aplicar esses recursos no mercado financeiro e, assim, receber juros pela aplicao. PRINCIPAIS APLICAES FINANCEIRAS NO BRASIL As principais aplicaes financeiras disponveis no Brasil So: CDB; Caderneta de Poupana; Debntures; Aes de empresas; Fundos de investimentos dentre outros Podendo ser esses investimentos classificados em renda fixa ou renda varivel, ou mesmo mistos de renda fixa e varivel. RENDA FIXA A renda fixa so investimentos nos quais no h perda do montante investido inicialmente. Ao contrrio do que se pensa, os juros nem sempre so fixos, podendo ser pr ou ps-fixados. Exemplo: Aplicaes pr-fixadas; Aplicaes ps-fixadas; Taxa Selic; CDI.

RENDA VARIVEL

A renda varivel so investimentos nos quais pode haver perda do montante inicialmente investido alm da perda de juro ou rendimentos. Assim, so aplicaes mais arriscadas que as de renda fixa. Para termos um melhor entendimento do que um investimento, nada melhor que simulando as devidas ferramentas disponveis dentro de uma empresa que supostamente deu incio em seu exerccio fiscal e contbil.

Passo 2 - DESCRIO DO INVESTIMENTO PRETENDIDO

O tipo de servio escolhido pelo grupo foi uma floricultura, e artigos promocionais. Denominada Amor Perfeito, a empresa tem como pblico alvo empresas privadas, pessoas jurdicas, pessoas fsicas de todas as classes sociais. O foco da empresa atender a todas expectativas de quem procura em uma floricultura, desde um simples arranjo at o mais complexo projeto de paisagismo. Na qual seu ramo de atividade especialmente voltado para criao e cultivo de flores e ornamento para festas em geral , sendo nossos produtos de excelentssima qualidade atendendo a demanda. Seu corpo societrio integrado por (2) dois scios acionistas. so: Ana Flavia Oliveira; Julio Cesar Cerqueira;

Os produtos a serem comercializados so flores, plantas ornamentais, decorao floral e arranjos em geral, todos os produtos comercializados tem extrema relevncia e qualidade. Capital - investimento inicial de R$ 10.000,00 e faturamento pretendido para o primeiro ms de R$ 180.000,00. Preos de Venda Rosas Vermelhas R$ 15,00 Kilo. Margaridas Violetas R$ 10,00 Kilo. R$ 12,00 Kilo. R$

Ornamentaes e Organizaes de festas 2.800,00 Descrio do investimento escolhido O tipo de servio

escolhido pelo grupo foi uma a floricultura Lotus, seu pblico alvo so todas as pessoas e empresas que necessitam de algum de nossos produtos ou servios, . O investimento foi escolhido aps pesquisa realizada nos grandes centros, alm da pesquisa na internet, assim ficou explcito que hoje o mercado, cresce a cada dia.

Oferecemos aos nossos clientes as melhores condies de mercado, alm de lanarmos promoes para capturarmos novos clientes. Todos os nossos produtos so de cultivos com receitas de geraes antepassadas, sempre com rigorosos cuidados. Temos uma equipe treinada e capacitada para fabricao e atendimento ao pblico. Possumos tambm o espao caf, para nossos clientes onde os mesmos podem degustar o aroma e apreciar algumas de nossas flores.

Estimativa de preo de venda unitrio e a quantidade mensal a ser comercializada. Produtos | Preo Unit. | Quant. Por Dia | Preo Dirio | Preo Mensal| Rosas Vermelhas| R$ 15,00 | 5 kg Margaridas | R$ 10,00 | 15 kg Violetas | R$ 12,00 | 10 kg Bufs |R$ 2800,00 | 5 festas | R$75,00 | R$2250,00 | | R$ 150,00 | R$4500,00 | | R$120,00 | R$ 3600,00 | | 14000,00 | R$ 44800,00|

Estimativa de preo de venda anual Produtos | Preo Mensal | Preo Anual |

Rosas Vermelhas | R$ 2250,00 | R$ 27000,00 | Margaridas Violetas Bufs | R$ 4500,00 | R$ 54000,00 |

| R$ 3600,00 | R$ 43200,00 | |R$ 44800,00 | R$ 537600,00|

Estimativa do faturamento da empresa para os prximos 5 anos, repetindo os valores anuais DISCRIMINAO | Unidade | Preos | Ano 1 | Ano 2 | Rosas Vermelhas | 1 | R$ 15,00 | R$ 27000,00 | R$ 54000,00|

| Ano 3

Ano 4 |

Ano 5

| R$ 81000,00| R$ 108000,00| R$ 135000,00| DISCRIMINAO | Unidade | Preos | Ano 1 | Ano 2 Margaridas | 1 | Ano 3 | R$ 10,00 | | R$ 54000,00 | R$ 108000,00| |

| Ano 4 | Ano 5

| R$ 162000,00| R$ 216000,00| R$ 270000,00| DISCRIMINAO | Unidade | Preos | Ano 1 | Ano 2 Violetas | | Ano 3 | Ano 4 | Ano 5 | | 1 | R$ 12,00 | | R$ 43200,00 | R$ 86400,00

| R$ 129600,00| R$ 172800,00| R$ 216000,00|

DISCRIMINAO | Unidade | Preos | Ano 1 | Ano 2 Bufs | 1 | Ano 3

| R$ 2800,00 | R$ 537600,00| R$ 1075200,00| | Ano 4 | Ano 5 |

| R$ 1605600,00 | R$ 2150400,00 | R$ 2688000,00 |

Estimativa dos custos e despesas mensais Produtos| Quant. Mensal| Salrio | Embalagem| Manuteno| CMV Rosas 749,62| Margaridas| 450 1008,85| Violetas 879,23 | Bufs TOTAL | 16 |916 | R$ 700,00|R$ 200,00 | R$ 100,00| R$ 253,23 |R$ 1253,23| | 300 |R$ 600,00|R$6,00 |R$ 20,00 | R$ 253,23 |R$ |R$ 600,00|R$9,00 |R$ 20,00 |R$ 379,85| R$ | 150 |R$ 600,00| R$3,00 |R$ 20,00 |Total |

|R$ 126,62| R$

| R$ 2500,00 | R$ 218,00 | R$ 160,00 | 1012,93|3890,93|

Estimativa dos custos e despesas anuais. Produtos| Quant. Mensal | Salario| Embalagem| Manuteno|CMV| Total Rosas | 1800 |R$ 7200,00| R$36,00 |R$240,00 |

|R$1519,44 | R$ 8995,44| Margaridas| 5400 Violetas Bufs |3600 | 192 |R$ 7200,00 |R$108,00 |R$240,00 |R$4558,2 | R$ 12106,20| |R$ 7200,00|R$72,00 |R$240,00 | R$3038,76 |R$ 10550,76|

| R$8400,00 |R$ 2400,00| R$1200,00 | R$

3039,76|R$16239,76| TOTAL |10992 | R$30000,00 |

R$2616,00|R$1920,00|R$12156,16|R$47892,16|

Estimativa dos valores solicitados na planilha, como por exemplo: lista de investimento inicial, insumos, valor da mo-de-obra com os respectivos encargos trabalhistas,tributos e contribuies, contas do Balano Patrimonial.

| INVESTIMENTO INICIAL | | R$ | | 80.000,00 Quantidade 1 | | |

DISCRIMINAO | Instalaes $ Unit R$ 80.000,00 | |

ORAMENTO | R$90.000,00 $ Total | R$ 80.000,00 | | |

| INVESTIMENTO INICIAL | | R$ 60000,00 | | | Quantidade 3 | |

DISCRIMINAO

ORAMENTO | 65000,000 $ Total | R$ 60,000,00 | |

|Maquinas e equipamentos| R$ $ Unit R$ 20000,00 |

| INVESTIMENTO INICIAL | | R$ 20000,00 | | | Quantidade 5 | |

DISCRIMINAO |Moveis e utenslios $ Unit R$ 4000,00

| | |

ORAMENTO | R$ 40000,00 $ Total | R$ 20,000,00 | |

| INVESTIMENTO INICIAL | | R$ 500,00 e tesouras | | | Quantidade 5 facas | | |

DISCRIMINAO

ORAMENTO |

|Facas R$ 700,00 $ Unit R$ 25,00 | | | $ Total R$ 125,00 |

| INVESTIMENTO INICIAL | | R$ 3000,00 | | | |

DISCRIMINAO Capital de giro Eventuais

| |

ORAMENTO | R$ 10,000,00 | R$ 500 |

TOTAL

| R$ 160,625,00

INSUMOS REQUERIDOS| Em R$ |DATA-BASE: | |DISCRIMINAO |Matrias-Primas |4.376,00 |DISCRIMINAO |Combustveis/Lubrif. Gasolina litros | | Unidade | Preo | |500 | R$ 2,80 | Ano 1 | | Ano 2 | | Ano 3 | | Unidade | Preo | 3.600 |R$ 1,00 | Ano 1 | Ano 2 | Ano 3

|R$ 3.780,00|R$ 4.167,00

|R$1.400,00|R$1.400,00|R$1.400,00|

Energia Eltrica Energia da fbrica | Kw/hr | R$ 0,25| R$ 900,00 Embalagens Embalagens 226,80 | 11.907 | R$ TOTAL| | Unidade | R$ 0,02 | 10.800 | R$ 238,14 | 12.502 | 9.716 | 10.087 | | 10.476 | 216,00 | 11.340 | R$ | R$ 900,00| R$ 900,00

DRE (valores) | Ano 1 | Ano 2 | Ano 3 | Ano 4 | Ano 5| Receita Bruta de Vendas | 81.000 | 89.100 | 98.010 | 107.811 | 118.592 (-) Impostos | 7.412 | 8.153 | 8.968 | 9.865 | 10.851 (=) Receita Lquida de Vendas | 73.589 | 80.947 | 89.042 | 97.946 | 107.741 (-) Custo das Vendas

| 9332 (=) Lucro Bruto

| 10314 | 10741 | 11134 |11577

| 64.257 | 70.633 | 78.301 | 86.812 | 96.164 (-) Despesas com Vendas |0 |0 |0 |0 |0|

(-) Despesas Administrativas |0 |0 |0 |0 |0|

(-) Despesas Financeiras | 1.200 | 1.200 | 1.200 | 1.200 | 1.200 (-) Despesas com Depreciao | 804 (-) Outras Despesas | 350 | 350 | 350 | 350 | 350 | | 804 | 804 | 804 | 804 |

Lucro Operacional Antes do IR | 61.902,50 | 68.279,35 | 75.947,09 | 84.458,29 | 93.809,92 (-) Proviso p/ Imp. de Renda | 9.285,38 | 10.241,90 | 11.392,06 | 12.668,74 | 14.071,49

Lucro Lquido Aps IR | 52.617,13 | 58.037,45 | 64.555,02 | 71.789,55 | 79.738,43 Alquota do IR | 15,00% | 79.738,43 | 64.555,02 | 71.789,55 | 52.617,13|

TMA = 8,75% a.a TIR = 51,08% a.a VPL= 582.303,79 Anlise de sensibilidade ANO O 1 2 3 4 5 FC R$ (400.000,00) R$ 302.400,00 R$ 302.400,00 R$ 302.400,00 R$ 302.400,00 R$ 302.400,00

TMA = 8,75% a. a VPL= R$ 983.900,19

TMA = 70,75% a. a VPL= R$ -2.027,23

Esta anlise de sensibilidade nos mostra que o nosso projeto apresenta um lucro bastante atrativo, pois suporta uma grande variao na TMA, pois para o VPL ficar negativo necessrio chegar a uma taxa de 70,75%.

RESUMO DO

PROJETO

Analisando todas as etapas do projeto conclumos que, o projeto apresenta uma rentabilidade muito atrativa, pois, oferece uma taxa de retorno bem acima do que as taxas oferecida pelo mercado. Mesmo depois de passar pelos clculos de depreciao e imposto de renda a taxa de retorno do projeto continua superando as taxas oferecidas pelo mercado, com isso conclumos que interessante aprovar e investir neste projeto, pois o projeto apresenta um retorno garantido para os prximos cinco anos. R$ 302.400,00

R$ 302.400,00

R$ 302.400,00

R$ 302.400,00

R$ 302.400,00

R$ 400.000,00

R$ 302.400,00

R$ 302.400,00

R$ 302.400,00

R$ 302.400,00

R$ 400.000,00

R$ 302.400,00

Payback

R$ 400.680,00

R$ 220.680,00

R$ 220.680,00

R$ 220.680,00

R$ 220.680,00

R$ 400.000,00

Fluxo de Caixa

Fluxo de Caixa Relevante so projetos utilizados para analisar os investimentos das organizaes e elas apresentam em geral um formato padro. E ele formado por basicamente por trs partes: 1) Investimento Inicial ou nos perodos iniciais: eles podem ser no formato de bens fsicos quanto na forma de investimento em capital de giro, para suportar o projeto, ele deve ter o sinal negativo no fluxo de caixa 2) Retornos de caixa do Investimento: aps alguns perodos o projeto se torna rentvel, gerando fluxos de caixa positivo para a empresa. 3) Valores Residuais: normalmente so positivos e eventualmente negativos, por exemplo: como a obrigao de reflorestar determinadas reas aps retirar toda a madeira ou realizar gastos para compensar danos ambientais causados pelo investimento, o chamado passivo ambiental. Projetos nicos e projetos concorrentes Podem ser basicamente de duas modalidades diferentes que definiram a abordagem da analise dependendo do tipo de projeto, so eles: 1) Projetos nicos: para quais no h alternativa, sendo nesse sentido nicos, portanto a deciso a

ser tomada se o projeto tem viabilidade ou no, ou seja, se ser aceito e realizado ou se ser descartado. 2) Projetos concorrentes: quais h alternativas, de modo que uma alternativa inviabiliza a outra, sendo assim, so concorrentes. Analisar a viabilidade de cada projeto concorrente, e pode-se chegar concluso de que nenhum deles vivel. Tcnicas de analises de investimentos Existem diversas tcnicas de anlise de investimentos, das mais simples s mais sofisticadas, mas destacam-se apenas trs, as quais so as mais utilizadas e disseminadas:

PLANILHA DE CALCULO DO EXCEL INTERPRETAO DA PLANILHA PAYBACK - No leva em conta o valor do dinheiro no tempo; - No considera os riscos de cada projeto, que podem ser muito diferentes; - No considera os fluxos de caixa aps o perodo de payback VPL - Considera o valor do dinheiro no tempo, mediante o uso da TMA; - Podem considerar diferentes riscos, ajustando a TMA de cada projeto*; - Considera todos os fluxos de caixa, inclusive com determinao de perodo de tempo para a correta comparao em termos de custo de oportunidade. VPL uma anlise que te d o retorno em valor real..

TIR - Considera o valor do dinheiro no tempo, mediante o uso da TMA; - Pode considerar diferentes riscos, ajustando a TMA de cada projeto*; - Considera todos os fluxos de caixa, inclusive com determinao de perodo de tempo para a correta comparao em termos de custo de oportunidade. VPL uma anlise que te d o retorno em percentual.

TMA A Taxa Mnima de Atratividade deve representar o retorno mnimo exigido, em porcentagem, para o investidor concordar em realizar o projeto. Em geral, essa taxa representa o custo do dinheiro no tempo para esse investidor ou, ainda, o custo das

oportunidades perdidas, o chamado custo de oportunidades, j que esses recursos poderiam ser utilizados em outro investimento. Assim, ao realizar-se um determinado investimento, perde-se a oportunidade de realizar um outro, ou seja, h um custo de oportunidade: a perda do retorno do investimento que no foi realizado. A TMA deve ser sempre considerada em qualquer investimento srio, caso contrrio, o investidor corre um srio risco de perder retorno e investir mal.

VANTAGENS DO VPL EM RELAO AO PAYBACK

O mtodo do VPL tecnicamente bastante superior ao mtodo do payback como guia para a avaliao de projetos de investimento. Conforme j informado anteriormente, o payback possui trs falhas graves como mtodo de anlise de investimentos, as quais no ocorrem com o VPL.

TIR

A Taxa Interna de Retorno similar ao VPL, ou seja, utiliza a mesma lgica de clculo, contudo, apresenta os resultados em porcentagem, e no em valores monetrios. Dessa forma, bastante popular, uma vez que muitos investidores preferem mensurar retornos em porcentagens, e no em valores absolutos. Esse mtodo tambm conhecido por seu nome em ingls, ou seja, Internal Rate of Return, cuja sigla utilizada IRR. As principais diferenas entre o mtodo do VPL e da TIR, na verdade, esto na dificuldade de clculo, e no na qualidade tcnica dos mtodos, a qual equivalente. Assim, comparando o VPL com a TIR, pode-se afirmar que esta tem como desvantagens de clculo em relao ao VPL: Mtodo com clculo mais complicado, necessitando de calculadora/computador; Mesmo com calculadora, nem sempre possvel calcular a TIR. Quando h mais de uma inverso de sinais no fluxo de caixa, pode haver mltiplas razes da equao e nenhuma raiz real, ou seja, no ser possvel calcular a TIR. Pode-se concluir, assim, que tanto a TIR quanto o VPL so os melhores mtodos de anlise de investimento, tecnicamente slidos e consistentes, diferentemente do

payback, que apresenta srias falhas tcnicas. Apesar de a TIR no ser tecnicamente inferior ao VPL, seu clculo bastante mais complexo e trabalhoso, fazendo, muitas vezes, com que o VPL seja o mtodo mais recomendado, j que tecnicamente muito superior ao payback e de clculo menos complexo que a TIR.

CONSIDERAES

O Projeto criado, obteve o objetivo de demonstrar que a empresa, se bem estruturada h capacidade de progredir e muito, e dar timos resultados adotados de algumas ferramentas para fazer-se a anlise em geral de um projeto que inicial onde no existia uma base substancial e sim com base em dados abstratos. Portanto, a Empresa analisada obteve uma TIR (Taxa Interna de Retorno) de 1526,72% de viabilidade, e seu VPL (Valor Presente Lquido) foi de R$ 195.466.130,54, considerando uma TMA (Taxa Mnima de Atratividade) de 11% de acordo com a Taxa Selic, resultando num payback (Retorno do Investimento no Tempo) de apenas um ms. portanto, foi provado que estas ferramentas realmente funcionam para qualquer tipo de projeto desse nvel. O que foi escrito acima apenas um resumo superficial do significado de anlise de investimentos, com trs ferramentas extremamente teis para o dia-a-dia de um profissional.

A INFLAO E SEU EFEITO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS

A inflao definida como aumento contnuo e generalizado dos preos na economia. Esse um processo conhecido como processo inflacionrio, que se estende a todos os bens econmicos. A inflao medida pelos chamados ndices de preos. Esses ndices so a mdia ponderada dos preos de uma cesta de bens escolhidos, em determinado perodo (normalmente mensal) e em certas regies (no Brasil, geralmente as principais capitais). A inflao medida como o aumento de ndice de preos, isto o aumento dos preos da cesta de bens. H, basicamente, dois tipos de ndices de preos:

ndices Gerais de Preos (IGP): so ndices que buscam medir a inflao como um conceito amplo na economia, envolvendo preos de atacado, de varejo e de construo civil. Os principais IGP so os medidos pela Fundao Getlio Vargas (FGV), conhecidos como IGP-M e IGP-DI. IGP-DI: tem como composio 60% de preos no atacado (IPA), 30% de preos no varejo (IPC) e 10% de preos da construo civil (INCC). medido do dia 1 ao 30 de cada ms. IGP-M: tem a mesma composio do IGP-DI, porm medido do dia 21 de um ms ao dia 20 de ms seguinte.

ndices de Preos ao Consumidor (IPC): so ndices que buscam medir a inflao do varejo que atinge diretamente os consumidores (pessoas fsicas). Os principais ndices so: ndice de Preos ao Consumidor Amplo (IPCA): calculado pelo IBGE, o ndice oficial de inflao no Brasil; ndice de Preos ao Consumidor (IPC): calculado pela FIPE da USP na cidade de So Paulo; ndice de Custo de Vida do Dieese (ICV): calculado pelo Dieese, ligado aos sindicatos.

AS CAUSAS E CONSEQUNCIAS DA INFLAO

O processo inflacionrio distorce o sistema de preos e afeta o bom funcionamento do mercado. As principais conseqncias da inflao so: Impor custos sociedade, de emisso e controle de moeda; Aumentar a concentrao de renda, pois normalmente os ricos conseguem se proteger melhor da inflao do que os mais pobres; Diminuir o crescimento econmico, pois a instabilidade econmica reduz os investimentos nacionais e estrangeiros.

As causas da inflao so diversas, porm h trs tipos principais:

Inflao de demanda Toda economia tem certa capacidade produtiva determinada pelo seu numero de fabrica, trabalhadores, mquinas, equipamentos etc. H mesmo um ndice que mede a utilizao dessa capacidade conhecida como ndice de utilizao da capacidade instalada (que varia de 0% a 100%). H dois remdios para combater a inflao de demanda: Aumentar a taxa de juros (poltica monetria restritiva) ao aumentar a taxa de juros, o consumo e o investimento privados so desestimulados, diminuindo a demanda e a inflao; Aumentar os impostos e/ou cortar gastos e investimentos pblicos (poltica fiscal restritiva), diminuindo a demanda privada (mais impostos) e a demanda publica (gastos e investimentos pblicos).

Inflao de oferta A inflao de oferta, tambm conhecida como inflao de custos esta relacionada a algum forte aumento do preo de insumos importantes na economia. A esse forte aumento no preo chamamos de choque de oferta. Esses aumentos de preos de insumos se transformam em aumento de custos para os empresrios e so repassados aos preos finais, gerando inflao. Os dois remdios para combater a inflao de oferta so: Estimular a concorrncia combatendo oligoplios e monoplios; Diminuir custos para os empresrios (isenes fiscais, benefcios).

Inflao crnica O setor pblico o causador da inflao crnica. O resultado financeiro do setor publica pode ser definido de forma simplificada como: Setor Publico = Receita de Impostos Gastos Investimentos Juros pagos pela dvida

Se a receita de impostos maior que os gastos, investimentos e juros pagos, o setor publica tem supervit fiscal; Se a receita de impostos menor que os gastos, investimentos e juros pagos, o setor publica tem dficit fiscal.

Quando o setor pblico tem dficit fiscal (o que quase sempre ocorre), as opes de financiamento so: 1. Aumentar impostos ou cortar gastos e investimentos; 2. Emprestar dinheiro, aumentando a divida publica interno ou externo; 3. Imprimir dinheiro, aumentando a quantidade de moeda na economia.

Esse o chamado imposto inflacionrio, isto , para cobrir gastos e investimentos o governo cria moeda, aumentando a inflao. Esse imposto inflacionrio recai sobre os mais pobres, que tm menos recursos para se defender da inflao.

A IMPORTNCIA DE SE CONSIDERAR A INFLAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS

Ainflao deve ser sempre considerada na anlise de investimentos, por um motivo muito simples: como a anlise de investimentos utiliza em geral, um perodo de tempo de diversos anos, a inflao acumulada pode distorcer totalmente a anlise se no for considerada corretamente. Uma vez que a inflao cumulativa em progresso geomtrica, ou seja, funciona como juros sobre juros, popularmente conhecido como juros em cascata ou bola de neve, mesmo uma taxa anual modesta de inflao, aps certo perodo de tempo, pode gerar uma inflao significativa. Por exemplo, uma inflao baixa de apenas 5% ao ano suficiente, em dez anos, para acumular uma variao de preos de 62,9% e, em 15 anos, de mais de 100%, atingindo 107,9%. Portanto, desprezar o efeito da inflao em projetos de investimento pode distorcer demais os resultados obtidos, especialmente em investimentos por perodos mais longos de 10 ou 15 anos; qualquer anlise de investimentos sria, dessa forma, deve incorporar o efeito da inflao ao longo do tempo no investimento.

Creio que um dos efeitos da inflao que podem afetar a loja, pode ser, por exemplo, a alta no preo do algodo. Caso isso ocorra pode causar alteraes no custo das roupas. Mas teremos que analisar como esta o mercado, os preos da concorrncia, para ver a deciso a ser tomada, se realmente teremos que reajustar os valores, ou diminuir a margem de lucro em algumas peas para no causar um aumento repentino podendo prejudicar as vendas. Pois as peas que sofrero maior alterao so as de inverno. Mas se o cliente quiser

um produto de qualidade, ter que desembolsar um pouquinho mais. Outra alternativa colocar a venda um produto com qualidade um pouco inferior e um preo atrativo, ai fica a critrio de cada cliente.

IMPOSTO DE RENDA E DEPRECIAO NA ANLISE DE INVESTIMENTOS

A depreciao e o imposto de renda podem exercer um efeito positivo ou negativo sobre um investimento, dependendo das situaes em anlise. Esses efeitos devem ser levados sempre em considerao pelo investidor. A seguir, so apresentadas as definies sintticas desses dois conceitos: Imposto de renda: o imposto de renda um tributo cobrado na maioria dos pases do mundo. Esse tributo tem como base de clculo normalmente o lucro contbil, ou seja, a diferena entre receitas e custos/despesas. Na anlise de investimentos, contudo, no estamos preocupados com o lucro contbil, mas com o fluxo de caixa gerado pelo projeto de investimento. Depreciao: a depreciao uma despesa contbil que reconhece que um ativo perde o valor ao longo do tempo. Esse reconhecimento gera uma despesa, que abate o lucro operacional e, portanto, diminui a base de clculo do imposto de renda. Contudo, essa uma despesa chamada de no caixa, ou seja, no h fluxo de caixa negativo, sada de dinheiro do caixa. Novamente, devemos nos lembrar de que a anlise de investimentos se preocupa com o fluxo de caixa, e no com resultados contbeis.

A DEPRECIAO O clculo da depreciao normalmente linear, ou seja, adota-se uma taxa fixa de depreciao por ano em relao ao valor inicial do ativo. Alguns exemplos desses ativos so: Computadores/equipamentos de informtica: trs anos portanto depreciao de 33,35 ao ano. Veculos/automveis e caminhes: cinco anos portanto, depreciao de 20% ao ano. Mquinas e equipamentos: dez anos portanto, depreciao de 10% ao ano.

 Prdios/instalaes: 25 anos portanto, depreciao de 4% ao ano.

A depreciao para fins fiscais no tem relao direta com o valor da depreciao real do bem. Esse valor de depreciao descrito acima determinado pela legislao tributria, sendo, nesse sentido, arbitrrio. As empresas so obrigadas a seguir essa legislao e depreciao; para todos os efeitos, ser aquela calculada conforme os dados descritos acima.

O imposto de renda pessoa jurdica no Brasil O Imposto de Renda (IR) incide tanto sobre pessoas fsicas (IRPF) quanto sobre pessoas jurdicas (IRPJ). O fato gerador a aquisio da disponibilidade econmica ou jurdica de renda ou proventos de qualquer natureza. Complementarmente ao IR, existe a Contribuio Social Lucro Liquido (CSLL), a qual possui o mesmo fato gerador e incide sobre a mesma base de clculo do ir. Existem basicamente duas formas de tributao de IRPJ: IRPJ e CSLL sobre lucro real; IRPJ e CSLL sobre lucro presumido. O Simples Nacional, que seria uma terceira forma de cobrana de imposto de renda, funciona na prtica, para efeitos de anlise de investimentos, de forma similar ao lucro presumido, apenas englobando mais tributos, como o PIS, COFINS, ICMS, ISS e INSS na mesma alquota.

Imposto de renda sobre lucro real O Imposto de Renda sobre lucro real a forma mais tradicional e a mais adotada pela grande maioria dos pases do mundo. Consiste em tributar o lucro, e no a receita, permitindo que a empresa abata os seus custos e despesas (apenas os permitidos por lei) antes de pagar o IR e CSSL. Assim, faz-se necessrio apurar toda a DRE para calcular esses dois tributos O IR e a CSLL incidem sobre o LAIR (Lucro antes do IR), ou seja, permite-se que a empresa abata seus custos e despesas da base de clculo.

Imposto de renda sobre o lucro presumido

O Imposto de Renda sobre lucro presumido uma forma simplificada de arrecadar IR e CSLL. Desse modo, tributa-se a receita bruta, da mesma forma que o PIS e COFINS, por exemplo, transformando o IR em um imposto sobre vendas. O nome presumido deriva justamente do fato de que se presume determinada margem de lucro (por atividade) sobre a receita bruta. Assim, cada setor de atividade econmica possui alquota diferente pelo lucro presumido. O setor fiscal da empresa deve simular o IR tanto como lucro real quanto com presumido e adotar aquele que for mais conveniente. A maioria das empresas pode optar (no inicio de cada ano, pode alterar a opo) por um ou outro indistintamente. Apenas empresas com faturamento anual superior a 48 milhes (base 2006) ou de algumas atividades econmicas so obrigadas a utilizar o IR por lucro real.

Creio que a depreciao no afete a loja, pois os equipamentos que temos so um computador o qual utilizamos em nosso dia a dia e as roupas a maioria dos fornecedores entregam, e quando vamos a algum lugar para pesquisar ou comprar alguma novidade ou lanamento utilizamos nosso carro prprio, que no tem vinculo com a loja. E a mquina de carto de crdito alugada pela empresa pelo perodo que necessitarmos.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ETAPA 02

PLT Programa do Livro Texto Faculdade Anhanguera edio 115 ANALISE DE INVESTIMENTOS Rodolfo Leandro de Faria Olivo.

REFERNCIAS BIBLIOGRFICAS ETAPA 01 WIKIPEDIA. Disponvel em: Acesso em: 10 de maro de 2012 CLESIO HENRIQUE DA SILVA: Anlise de Investimentos. Disponvel em : Acesso em: 10 de maro de 2012 Google.com Revista Pequenas Empresas Grandes Negcios. 50 Idias de Negcios. Disponvel em: <http://revistapegn.globo.com/Revista/Common/0,,EMI149404-17192,00-

IDEIAS+DE+NEGOCIOS.html>. Acesso em 27 out. 2011. Modelos de Negcios na Internet. Disponvel em: <https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjJhMjI3YzgtZDcxMy00MDE1LTll YTMtMmJiNjU3MzJmZjA4&hl=pt_BR&authkey=CMjG3uAO>. Acesso em: 10 de maro. De 2012. NUNES, Flvia Furlan. Oportunidades de Negcios: Novo negcio: saiba em qual ramo investir em 2007. Disponvel em: <https://docs.google.com/leaf?id=0B9h_NveLKe7zYjM3YzA4ZTMtNmQ5Yy00OGRjL TgxNDAtYWFkODA5ODExOTgw&hl=pt_BR&authkey=CO2lzsYO>. Acesso em: 12 de Marc de 2012. Blog do Empreendedor. Diversos textos, a escolha do grupo, disponveis em: <http://blogdoempreendedor.com/blog/?cat=3 >. Acesso em:10 de maro de . 2012.