INVERSIONES Y COSTOS DEL PROYECTO

Objetivos. Calcular la inversin fija requerida para el proyecto Calcular la inversin en activo diferido e intangible Calcular los costos de produccin y gastos de administracin y ventas. Introduccin. En los proyectos de inversin es necesario establecer las inversiones necesarias para puesta en marcha del proyecto. A esta altura se tiene informacin suficiente para determinar el monto de la inversin en activos fijo, activos diferidos y capital de trabajo. Con la informacin del estudio de mercados se puede seleccionar la maquinaria, equipos de oficinas, instalaciones etc. Tambin se deben establecer los costos operacionales, son los que causan durante el perodo de operacin del proyecto. Se incurre en ellos para hacer funcionar las instalaciones y dems activos adquiridos mediante las inversiones, con el propsito de producir y comercializar los bienes o servicios. Los costos operacionales se derivan de los estudios de mercado y tcnico, ya que en ellos se identificaron los insumos necesarios para el funcionamiento del proyecto en cada una de sus reas, ahora corresponden establecer su repercusin en trminos monetarios. Los costos se clasifican en costos de produccin y gastos de operacin Este captulo est compuesto por cinco lecciones, en cada una de ellas se explica cada componte y se presentan ejemplos para mejor compresin del estudiante. Palabras clave. Inversin fija Activos fijos Activos diferidos Costos fijos Costos variables

1.1 Inversiones. 1.1.1 Definicin de inversin.

La inversin inicial estn constituidas por el conjunto de erogaciones que se tendrn que hacer para adquirir todos los bienes y servicios necesarios para la implementacin del proyecto, o sea para dotarlo de su capacidad operativa. La inversin del proyecto se divide en dos categoras: Inversin fija e inversin en Capital de Trabajo. La inversin fija se subdivide en inversin en activos fijos y diferidos.

1.1.2 Activos fijos.

El activo fijo, tambin denominado capital fijo est constituido por los diversos bienes que sirven para alojar la unidad productiva y que permite la realizacin del proceso productivo. Los activos fijos se clasifican en: Activos tangibles Activos intangibles y Diferidos. Los activos tangibles estn constituidos por los bienes fsicos propiedad de la empresa, necesarios para su funcionamiento, tales como: Vehculos Maquinaria y equipos Muebles y enseres Instalaciones y Construcciones. Estos bienes son depreciables. Hay otros que forman parte de activos tangible pero no son susceptibles de depreciacin, como los terrenos. Los activos intangibles estn constituidos por bienes no fsicos (no se pueden tocar, pesar y medir) y derechos de la empresa, necesarios para su funcionamiento, tales como: Patentes Derechos de uso de marcas Diseos comerciales o industriales Asistencia tcnica o transferencia de tecnologa Estudios de prefactibilidad Gastos de organizacin Gastos de instalacin Gastos de puesta en marcha Intereses durante implementacin Capacitacin, etc. La unin de activos fijos e intangibles recibe el nombre de inversin fija.

1.1.1.3 Capital de trabajo.

Desde el punto de vista contable, este capital de define como la diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante. Desde el punto de vista prctico, est representado por el capital adicional (distinto de la inversin fija y diferidos) con que hay que contar para que la empresa empiece a funcionar, esto es, hay que comprar materia prima, pagar mano de obra directa, otorgar crditos en la primera ventas, contar con cierta cantidad en efectivo para sufragar los gastos diarios de la empresa. Todo esto constituira el activo circulante.

Pero as como hay que invertir en estos rubros, tambin se puede obtener crdito a corto plazo en conceptos como impuestos y algunos servicios y proveedores, y esto es llamado pasivo circulante. De aqu se origina el concepto de capital de trabajo, es decir el capital con que hay que contar para empezar a trabajar. (Urbina Baca Gabriel, Evaluacin de proyectos, Mc Graw Hill).

1.1.1.4 Inversin fija.

Para determinar las necesidades de inversin en activos fijos del proyecto deben consultase los requerimientos en obras fsicas, remodelaciones, adecuaciones. Instalaciones, maquinarias, equipos, muebles y enseres, vehculos etc., en trminos monetarios. As mismo se establecen los valores correspondientes de los activos diferidos necesarios para la puesta en marcha del proyecto. En este material se sugiere algunos modelos, sin embargo, no deben constituirse en la nica alternativa a emplear y podrn hacerse las modificaciones que se consideren convenientes con el propsito de organizar la informacin de manera ms adecuada. Inversiones en terrenos y obras fsicas, este rubro est conformado por costo del terreno incluyendo los causados por los trmites legales de compras y los de construccin. Tambin se incluyen todas las erogaciones relacionadas con adecuaciones y obras complementarias. Si las instalaciones se toman en arriendo este rubro forma parte de los costos operacionales ya que no es una inversin si no un costo. En el cuadro numero 1 se puede apreciar la organizacin de inversin en obras fsicas Nota: Los datos tomados para el ejemplo y los que se exponen a travs de todo el curso corresponde a un proyecto para el montaje de una empresa de costura que toman en arriendo el local y realizan adecuaciones.

Cuadro 1. Inversin en obras fsicas.

detalle de inversiones puerta de vaivn divisin modular luces cenefa(cuartos) Pintura Mano de Obra (das) total cantidad 1 1 4 4 4 3 costo unitario costo total 800000 800000 480000 480000 43000 172000 7500 30000 12000 48000 20000 60000 1590000

Inversin en maquinaria, equipos muebles y enseres. En este grupo deben incluirse todas la erogaciones que se causen por adquisicin, transportes, montaje de maquinas, equipos, herramientas, muebles y enseres del rea de produccin.. Los repuestos, las cintas para maquinas, no se incluyen aqu, estos forman parte de los costos operacionales. Ver cuadro 2.

De la misma manera, en el caso de los muebles, equipos, accesorios de oficina, se tiene en cuenta su valor total, incluidos los impuestos, transportes e instalaciones.

Cuadro 2. Inversiones en maquinaria y equipo de produccin.

detalle de inversiones maquina multiuso maquina semi industrial Fileteadora herramientas software computador impresora aire acondicionado plancha TOTAL cantidad 1 1 1 1 1 1 1 1 1 costo unitario costo total vida til 400564 400564 10 1500021 1500021 10 715705 715705 10 50800 50800 5 300000 300000 5 1621500 1621500 5 220820 220820 5 800000 800000 5 29890 29890 5 5639300

Cuadro 3. Inversin en herramientas.

detalle de inversiones tijeras 7 pulgadas tijeras 5.5 pulgadas tijeras para papel tijeras pluidora TOTAL cantidad 1 1 1 3 costo unitario costo total vida util 25000 25000 20000 20000 4000 4000 600 1800 50800

5 5 5 5

El monto de $50.800 de este cuadro est incorporado en la informacin de maquinaria y equipo cuadro 2.

Cuadro 4. Inversin en muebles, enseres y equipos de administracin.

detalle de inversiones Escritorio tipo gerencia escritorio tipo secretaria Escritorio auxiliar horno microondas archivador extintor vitrinas mesa cortadora mesa para planchar sillas operarias sillas tipo sala sillas ergonmicas TOTAL cantidad 1 1 1 1 1 2 1 1 1 2 12 3 costo unitario costo total vida til 300000 300000 300000 300000 150000 150000 100000 100000 120000 120000 70000 140000 187560 187560 110000 110000 50900 50900 55000 110000 14000 168000 120000 360000 1736460

10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10 10

Reinversiones. Durante la vida til del proyecto hay que hacer reinversiones, ya sea por crecimiento de la empresa, proyecto o por reposicin de activo. Inversin en activos diferidos e intangibles. Se clasifican en dos grupos, los referidos a patentes y gastos preoperativos. Las patentes tienen que ver con el pago de derechos que se deben efectuar para el empleo de procesos productivos, frmulas, conocimientos tcnicos, etc., que tienen reserva de dichos derechos por parte de sus inventores. Algo similar ocurre cuando se debe efectuar un pago inicial grande para obtener la amortizacin para el uso, durante varios aos, de marcas, diseos o nombres comerciales pertenecientes a otras empresas. Gastos preoperativos, para la puesta en marcha del proyecto se realizan una serie de egresos como: Estudios de prefactibilidad Estudios factibilidad Gastos de organizacin Licencias y Gastos para el montaje y puesta en marcha. En general los gastos preoperativos son desembolsos realizados antes de la legalizacin y puesta en funcionamiento de la empresa o proyecto. Los gastos de prefactibilidad son aquellos que se han causado para definir la idea del proyecto y demostrar la conveniencia de efectuar estudios ms profundos.

Los gastos de factibilidad son aquellos en los cuales se han incurridos para realizar los estudios de mercado, tcnico, financiero y evaluacin del proyecto. Loa gastos organizacin estn constituidos por los desembolsos que se originan por la direccin y coordinacin de las obras de adecuacin e instalacin. Los gastos de licencia se causan por trmites encaminados a obtener la autorizacin legal para operacin del proyecto. Ver cuadro 5.

Cuadro 5. Inversin en activos intangibles.

Detalles de Inversiones Estudio de prefactibilidad (42.85714%) Estudio de factibilidad (57.14286) licencias gastos de organizacin Montaje y puesta en marcha entretenimiento de personal imprevistos total gastos pre operativos costo 300000 400000 442520 250000 220000 163000 177552 1953072

Cuadro 6. Programa de inversin fija del proyecto

concepto activos fijos tangibles maquinaria y equipo mobiliario y decoracin muebles y equipo of subtotal activos diferidos adecuaciones obras fsicas gastos pre operativos subtotal TOTAL INVERSION FIJA 0 5639300 0 1736460 7375760 1590000 1953072 3543072 10918832

1.2 Costos.

1.2.1 Costos de produccin o fabricacin.

Son los que se incurren en el proceso productivo. Se clasifican en costos directos y indirectos o gastos generales de fabricacin. Los costos directos estn constituidos por el valor de los materiales directos, mano de obra directa, incluyendo el valor de las prestaciones sociales y por la depreciacin de las maquinarias y equipos empleados en el proceso productivo del bien o servicio. Cuando no se producen un bien sino un servicio, el costo directo est constituido por los materiales que se gastan en el servicio y la mano de obra responsable de su prestacin. Gastos generales de produccin estn compuestos por los materiales indirectos (repuestos, combustible, materiales de aseo etc.) la mano de obra indirecta (jefe de taller, jefe de produccin, personal de mantenimiento, personal limpieza vigilancia de la planta de produccin etc.). En general se incluyen todos aquellos insumos indirectos. En los proyectos de comercializacin no se incurre en costos de produccin pero se causan los costos de ventas o sea los costos de la mercanca que se va a comercializar. Tenga en cuenta que los costos de ventas son diferentes a los gastos de venta. Los gastos de venta se causan en el proceso de distribucin del producto.

1.2.2 Costo de mano de obra.

Hay que tener en cuenta la mano de obra directa e indirecta de produccin y determinar el monto anual de la remuneracin.

Cuadro 7. Costo Mano de Obra.

prestaciones remuneracin remuneracin sociales primer ao mensual anual (53.875%) 1 500000 6000000 3232500 9232500 500000 6000000 3232500 9232500 1000000 12000000 6465000 18465000

cargo operacin de patronaje operacin de confeccin subtotal

El porcentaje aplicado para prestaciones sociales y aportes es del 53.875%

Cuadro 8. Porcentajes utilizados para prestaciones sociales y aportes.

% 9,00 8.330 8.330 4.170 8.500 12.000 1.045 0,500 1.000 1.000 53.875 tem icbf, Sena y caja cesantas primas vacaciones salud pensiones riesgos dotacin transporte intereses cesantas TOTAL

En el ejemplo no se causan los costos indirectos de produccin, por tal razn no aparecen en el cuadro. La columna de prestaciones sociales incluyen las apropiaciones que debe hacer la empresa por concepto de cesantas, prima de servicios, vacaciones, intereses de cesanta, riesgos profesionales, pensin y dems prestaciones que la empresa debe reconocer, incluyendo el pago de cuotas patronales por concepto de seguro social o EPS., caja de compensacin familiar, Sena e Instituto Colombiano de Bienestar Familiar. Es importante aclarar que para efectos de las proyecciones tan solo se deben tener en cuenta los porcentajes que debe reconocer la empresa. En el caso de trabajadores que adems del salario bsico tengan derechos a otro tipo de remuneraciones, stas debern ser incluidas en la remuneracin mensual y anual, tal es el caso de comisiones, bonificaciones habituales, hora extras, etc. El monto de las prestaciones sociales depende de la legislacin laboral vigente, es necesario consultar sta antes de decidir el porcentaje a aplicar sobre la remuneracin bsica. En la actualidad el salario Mnimo legal es para el ao 2009 de $ 496.900, y el auxilio de transporte es $59.300. El tipo de contrato influye en los aspectos prestacionales, aportes de ley y contribuciones

1.2.3 Costos de materiales.

Para realizar el clculo del costo de materiales se debe consultar el programa de produccin que el proyecto tiene.

Estudio tcnico. Se debe tener en cuenta los materiales directos e indirectos que el proyecto requiere para realizar el proceso productivo. La materia prima es el insumo que se somete a un proceso de transformacin, para obtener el producto final. La capacidad instalada y utilizada, permitirn al proyecto crecer en el tiempo. El clculo se hace por ahora, para el primer ao de operaciones del proyecto. Ver cuadro 9.

Cuadro 9. Costos de materiales (primer ao de operaciones).

unidad de medida metros metros unidades tubitos metros unidades unidades por prenda metros prenda costo unitario 1620 540 300 1620 534 6408 1608 1080 1068 1080 18000 700 1068 500 10 100 50 1500 4000 18000

material MATERIALES DIRECTOS tela interlon cierres hilo cauchos botones broches adornos forros diseo subtotal MATERIALES INDIRECTOS papel lapiz tiza aceite subtotal TOTAL

cantidad

total ao 1 29160000 378000 320400 810000 5340 640800 80400 1620000 4272000 19440000 56726940 162000 12000 7000 27000 208000 56934940

pliego caja unidad frasco 80 cc

1620 2 10 6

100 6100 700 4500

1.2.3 Costo de servicios.

Todo proyecto debe tener en cuenta los costos de servicios, de energa elctrica, acueducto, alcantarillado, aseo, telfono, arriendo, reparaciones, mantenimiento de equipos, seguros, etc. Ver cuadro 9. Los servicios y dems rubros que ac se enuncian deben afectar el rea de produccin y son independientes de los que mas adelante se calculan para el rea administrativa.

Los servicios son pagados son cancelados usualmente en una sola factura, es necesario establecer el porcentaje que se debe cargar a produccin, administracin y ventas. Depender del nivel de consumo En el ejemplo se carga al proceso productivo.

Cuadro 10. Costo de servicio (primer ao de operacin).

servicio energa elctrica alumbrado publico aseo acueducto telfono mantenimiento equipo arriendo TOTAL medida cantidad kw- hora 7200 cargo fijo 12 cargo fijo 12 Mrs. 3 240 promedio 12 bimensual 6 mensual 12 costo unitario 350 9500 33900 2500 120000 25000 500000 Total Ao 1 2520000 114000 406800 600000 1440000 150000 6000000 11230800

Costo de depreciacin. Se entiende por depreciacin la prdida de valor que experimenta un activo como consecuencia del desgaste en el tiempo o por obsolescencia tecnolgica. (Escobar Gallo Heriberto y Cuarta Meja Vicente, diccionario econmico financiero Consultores). Debido a la depreciacin los activos van perdiendo su capacidad de genera ingresos. Los costos depreciacin se calcula con base en la vida til estimada para los activos depreciables. La depreciacin es un mecanismo que se emplea para permitir la recuperacin de la inversin en obras fsicas y en el equipamiento. Como los desembolsos slo se efectan para la adquisicin de dichos activos, no implica flujos efectivos de dinero, sino registros contables que reportan reducciones en el pago de los impuestos. A medida que aumenta la depreciacin disminuyen los ingresos gravables y por consiguientes los impuestos a pagar sobre las utilidades. (Contreras Buitrago Marco Elas, Formulacin y evaluacin de proyectos Unad.) Es necesario distinguir entre los activos dedicados a produccin, administracin y a ventas, para calcular los rubros de depreciacin correspondiente a cada caso. Se debe indicar el mtodo de depreciacin utilizado. Sin embargo, el empleado comnmente es el de la lnea recta. En el ejemplo se calcula la depreciacin para los cinco aos de proyeccin, utilizando la vida til de los activos establecido por la ley. (Consultar estatuto tributario).

Se denomina depreciacin acumulada a la suma de las depreciaciones realizadas (en este caso cinco aos). El valor residual es el resultado de tomar el valor inicial del activo y restar la depreciacin acumulada. La depreciacin se realiza atendiendo los porcentajes establecidos de acuerdo con la vida til: Edificaciones y construcciones 20 aos de vida til, 5% de depreciacin. Maquinaria y equipo, 10 aos de vida til, 10% de depreciacin Muebles y enseres, 10 aos de vida til, 10% de depreciacin Equipos de comunicacin, sistemas, flota y equipo de transporte 5 aos de vida til, 20% de depreciacin. Cuando se trabaja en trminos corrientes se debern corregir los valores a depreciar y a amortizar, calculndolos a partir del costo ajustado por inflacin del activo. Desde marzo 2008 los ajustes por inflacin a los activos fueron derogados En trminos constante se mantendr la cuota fija anual para cada activo, sin hacer modificaciones por efecto de la inflacin. Ver cuadro 11.

Cuadro 11. Gastos por depreciacin activos de produccin.

Activo vida til 10 10 10 5 5 5 5 10 5 de costo activo
400564 1500021 715705 50800 300000 1621500 220820 800000 29890 5639300

DEPRECIACION ANUAL 1
40056 150002 71571 10160 60000 324300 44164 80000 5978 786231

2
40056 150002 71571 10160 60000 324300 44164 80000 5978 786231

3
40056 150002 71571 10160 60000 324300 44164 80000 5978 786231

4
40056 150002 71571 10160 60000 324300 44164 80000 5978 786231

5
40056 150002 71571 10160 60000 324300 44164 80000 5978 786231

maquinaria multiuso Maquinaria semi industrial fileteadora herramientas software computador impresora aire acondicionado plancha Total activos produccin

VALOR RESIDUAL 200282 750011 357853 0 0 0 0 400000 0 1708145

Cuadro 12. Gastos por depreciacin activos de administracin.

Activo vida costo til activo 10
1736460 1736460

1
173646 173646

2
173646 173646

DEPRECIACION ANUAL 3 4 5 VALOR RESIDUAL

173646 173646 173646 173646 173646 173646 868230 868230

activos de administracin total activos de administracin

El cuadro 12 se elaboro depreciando la totalidad de activos de administracin y no uno por uno, en razn a que todos los activos tienen la misma vida til (10 aos).

1.3 Gastos. 1.3.1 Gastos de administracin.

Son los que se relacionan con las operaciones generales de la empresa. Tienden a ser fijos al no variar demasiado ante cambios en los volmenes de produccin. Estos gastos son causados por las remuneraciones al personal directivo, ejecutivo administrativos y de servicios, correspondiente a las reas de direccin general, contabilidad, finanzas, servicios generales, administracin de personal y a los sistemas de control. Tambin forman parte de estos gastos la depreciacin de edificios, muebles y equipos utilizados para las labores administrativas y la amortizacin de los diferidos, que corresponde a este rubro de gastos administrativos. Para la organizacin y presentacin de informacin se emplearon varios cuadros como: Pago del personal administrativo, incluyendo la remuneracin bsica y las prestaciones sociales. Depreciacin, en proyecto de tamao pequeo en los cuales el listado de activos fijos no es muy grande, se podra presentar un solo cuadro con todos los bienes de la empresa, haciendo la debida distincin entre la depreciacin correspondiente a produccin, administracin y ventas, como lo podemos ver en el ejemplo que se est trabajando. Amortizaciones, se aplica a los activos intangibles y diferidos con el fin de recuperar esta inversin en la medida en que el proyecto vaya operado. En Colombia el plazo mnimo para amortizar estos activos es a cinco aos.

Cuadro 13. Remuneracin al personal administrativo.

Prestaciones remuneracin remuneracin sociales mensual anual (53,875%) ao 1 700000 500000 350000 250000 1800000 8400000 6000000 4200000 3000000 21600000 4525500 3232500 0 1616250 9374250 12925500 9232500 4200000 4616250 30974250

cargo ADMINISTRACION Gerente general secretaria recepcionista contador (honorario) oficios varios (medio tiempo) subtotal

Cuadro 14. Otros gastos administrativos.

Servicio tiles y papelera servicios pblicos cafetera total unidad de medida ao ao ao cantidad costo unitario total ao 1 1 250000 250000 1 436009 436009 1 125000 125000 811009

Cuadro 15. Amortizacin de gastos diferidos.

Activo intangible
plazo (en aos) amortizacin 5 costo activo del 1 390614 390614 2 390614 390614 valor amortizacin anual 3 390614 390614 4 390614 390614 5 390614 390614

gastos pre operativos TOTAL AMORTIZAR Activo intangible Administracin obras fsicas TOTAL AMORTIZAR TOTAL AMORTIZAR ANUAL

1953072 1953072

plazo (en aos) amortizacin 5

costo activo

del 1 318000 318000 2

valor amortizacin anual 3 318000 318000 4 318000 318000 5 318000 318000

1590000 1590000

318000 318000

3543072

708614

708614

708614

708614

708614

1.3.2 Gasto de ventas.

Son causados por todas las actividades que se realizan para dar a conocer el producto y hacerlo llegar al consumidor, por lo tanto incluye los gastos de la mezcla promocional, de ventas (Publicidad, Promocin de ventas, Ventas Personal, relaciones pblicas) y los servicios postventa. Para calcular estos gastos hay que tener en cuenta el estudio de mercado y tcnico. Los principales rubros de gastos a tener en cuenta se originan por: Pagos al personal de ventas. Incluyendo vendedores, directivos de ventas, oficinistas para el apoyo de ventas. Adems del sueldo bsico y las prestaciones sociales que deben calcular las comisiones sobre las ventas pagadas a los vendedores, las cuales estn en proporcin con el programa de produccin y las ventas esperadas. Los gastos de distribucin. Ocasionados por embalajes, fletes, transportes y viajes en general, representaciones, etc. Los gastos publicitarios y de promocin. Ocasionados por las estrategias diseadas para la comercializacin del producto. Otros rubros. Tienen que ver con el pago de servicios pblicos, seguros sobre mercancas en trnsito, depsito o sobre activos de ventas, mantenimiento de activos de ventas, etc. Depreciacin de activos asignados a ventas como vehculos, oficinas, muebles y equipo de oficina.

Cuadro 16. Gastos de venta (primer ao de operaciones).

costo unitario Total Ao 1 12 300000 3600000 12 37000 444000 4044000

servicio publicidad transporte TOTAL

medida mes mes

cantidad

La publicidad incluye organizacin de desfiles, publicidad radial, publicidad en TV.

Cuadro 17. Distribucin de costos.

COSTO FIJO COSTO VARIABLE 18465000 56726940 208000 786231 11230800 786231 86630740

COSTO Costo de produccin mano de obra directa mano de obra indirecta materiales directos materiales indirectos Depreciacin servicios mantenimiento subtotal gastos de administracin sueldos y prestaciones otros gastos pre operativos Depreciacin subtotal Gastos de ventas Publicidad, promocin, transporte sueldos y prestaciones Depreciacin subtotal TOTAL COSTOS TOTALES

30974250 811009 708614 173646 32667519

4044000

4044000 37497750 86630740 124128490

BIBLIOGRAFIA

Modulo Evaluacin de proyectos UNAD- LUZ MARINA DAVILA