PRESENTACION

La poca que nos ha tocado vivir viene caracterizada por una sociedad en constante y acelerada mutacin, un ambiente como el que impera en nuestro pas en estos das, cuyos ingredientes son una elevada incertidumbre econmica, poltica y social, obliga a que la gerencia de un negocio, de un proyecto o incluso de una carrera personal; requiera para evitar continuos y costosos sobresaltos formularse una idea de la direccin de la evolucin del contexto domstico para que, partiendo de all, intentemos estructurar un perfil de negocios basado en nuestro riesgo calculados ante la toma de decidir en que invertir, como financiar, que financiamiento, etc. Dentro de un entorno de competencia global, las instituciones financieras han salido a ofrecer servicios de asesora empresarial relacionados a nuevos proyectos y alternativas de financiamiento. Adems de los tradicionales servicios financieros que se limitan a fijar el monto del crdito, la tasa de inters y el plazo del crdito, los bancos ms importantes ofrecen operaciones de financiamiento estructurado, como las que realiza la banca de inversin. A partir de un estudio detallado de la empresa, los bancos estructuran el financiamiento que mas se adapte a la realidad de dicha compaa; de ese modo, adems de facilitar financiamiento a la empresa se evalan otras alternativas como pueden ser la obtencin de financiamiento mediante las agencias de crdito a la exportacin ( si la operacin involucra importaciones), o a travs del mercado de capitales. Si la empresa tiene planeado alguna inversin en activos fijos podra considerar un contrato de leasing.

INTRODUCCION

Los cambios son propios de la evolucin histrica de los pueblos pero los apreciados ltimamente se distinguen de los sucedidos en otros periodos de la historia, la intensidad de ellos, advertidos fundamentalmente en el campo de la tecnologa y la informtica produce un elevado envejecimiento de los bienes de capital, convertidos en obsoletos no por el normal desgaste de su uso, sino porque son desplazados por otros bienes ms sofisticados. Por ello que hay mquinas que quedan anticuadas antes de ser puestas en servicio. En este ambiente social y econmico surge el leasing y se inserta en el mercado financiero como una tcnica de financiamiento de la empresa complementaria a las tradicionales. Debemos subrayar que el leasing no nace con el objeto de reemplazar a las clsicas frmulas de financiamiento, no obstante en un valioso aporte a los prcticos para hacer frente a problemas financieros muy difciles de solucionar a travs de los acostumbrados negocios de crditos, ello aunado a la posibilidad de ir pagando la inversin conforme vaya produciendo el activo. En poco tiempo el leasing se ha convertido en uno de los mas importantes mtodos de financiamiento en los pases industrializados; sin embargo en nuestro pas llama a reflexionar el descuido que la doctrina manifiesta respecto al estudio de este novel medio de financiamiento que fue ideado para promover y no para poseer, para estimular y no para gestionar. El llamado arriendo financiero naci en el derecho anglosajn y se dice que la paternidad le corresponde a D.P. Boothe Jr. Que arrendo equipos para la fabricacin de productos para el ejrcito de los Estado Unidos en el ao 1952, a cambio de un pago mensual por el uso y con una opcin de compra a la finalizacin del arrendamiento para adquirirlo a un precio previamente establecido. El artculo 1677del cdigo civil peruano de 1984 dice: " El contrato de arrendamiento financiero se rige por su legislacin especial y supletoriamente, por el presente ttulo y los artculos 1419 a 1425". Es decir del D.L. 212 y su actual norma que la regula D.L.299.

CAPITULO
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I
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ANTECEDENTES HISTORICOS
I. ORIGENES PRIMITIVOS El concepto del leasing no es nuevo; lo que s es nuevo es el perfeccionamiento y sofisticacin que han acompaado al mismo. El leasing constituye una de las ms elocuentes manifestaciones del cambio que se ha venido operando, en los ltimos aos, en las costumbres del sector empresarial respecto a la manera de decidir sus inversiones en bienes de capital; de all que, con cierta frecuencia, se le presente, ante y sobre todo, con una tcnica o modalidad financiera nueva. 1. Cinco mil aos de Leasing. a. Cinco mil aos a.C.. ( Medio Oriente, Mesopotamia), ceder el uso de sus terrenos a cambio de un canon; luego el leasing desarroll una forma de arrendamiento. b. Leasing en la Antigua Grecia. Se desarrollaban Leasing (Contratos de Arrendamiento) de esclavos, minas, barcos, etc. entre un banco y una fabrica de escudos. c. El Leasing de esclavos. En Atenas se desarrollaron contratos de Arrendamiento de esclavos a las minas . d. Otros Orgenes. Leasing tiene sus cimientos en el pueblo egipcio cuya prctica data del ao 3,000 a.C., desarrollando contratos de arrendamiento en donde participaban un arrendador, un arrendatario y una opcin de compra. 2. Orgenes prximos a. Los Promotores del Leasing Los departamentos financieros y comerciales de las propias empresas industriales o filiales de estas quienes vieron en el arrendamiento industrial una novedosa frmula para dar salida a sus productos. Empresas explotadoras de grandes ferrocarriles americanos. Empresas de telecomunicaciones como Bell Telephon Syistem decidi sus operaciones con xito bajo este sistema, esto es, alquilando sus telfonos en lugar de venderlos. Otras empresas como la International Business Machines, la International Cigar Machinery y la United Schoe Machinery Corporation, con resultados positivos. b. Las primeras empresas de Leasing. El punto de partida del leasing con sus actuales caractersticas es el ao 1952 en que se funda en San Francisco de California la United States Leasing Corporation, a fines del mismo ao se funda tambin la Boothe Leasing Corporation. La caracterstica bsica de estas empresas estriba en que su finalidad no es de produccin sino de servicios o de intermediacin financiera, empleando una mejor terminologa. Atendiendo a su objeto social, entonces, proporcionan ayuda financiera a las empresas que requieren la utilizacin de bienes de Gestin Tributaria II Pgina 3

capital o de equipo, poniendo en relacin a estas con las empresas fabricantes o distribuidoras de tales bienes. 3. Evolucin y desarrollo del leasing El Leasing es el negocio que ha obtenido el ms espectacular crecimiento en el mundo capitalista, iniciando a partir de la dcada del cincuenta y alcanza su mayor esplendor en la dcada del 70 y 80. Los aos siguientes le han servido para expandirse, con singular xito, por todo el mundo. a. En los Estados Unidos. El desarrollo alcanzado por el leasing en los Estados Unidos tuvo como cercanos aliados a: Normas fiscales de amortizacin poco liberales; 2) crditos bancarios a mediano plazo poco desarrollados; 3) una etapa de economa prspera con mrgenes de beneficios apreciables pero con empresas comprometidas con una renovacin acelerada de bienes de capital. En suma, una poca de fuerte demanda de capitales frente a una rigidez de la oferta de los mismos. b. En Europa.Las empresas de leasing estn agrupadas en la Federacin Europea de compaas de Equipamiento de Leasing (LEASEUROPE) En Gran Bretaa fue el pas europeo donde se practic por primera vez el leasing. En Francia, pas que tiene el mrito de haber sido el primero en dar un estatuto legal ex professo para las operaciones y las empresas de leasing. Blgica es otro de los pases que cuenta con un estatuto legal para el leasing. En Italia, a pesar de no tener an una legislacin orgnica en materia de leasing, su crecimiento es considerable, tal como lo demuestran los datos que siempre con mayor frecuencia se brindan con relacin a los contratos en general, y al leasing en especial. Este significativo crecimiento del leasing se presenta en otros pases de este continente y de otras partes del mundo: Espaa, Repblica Popular China, La India, Indonesia, Corea. Sin embargo fue Japn el pas pionero del Leasing que en poco tiempo, se convirti en uno de los pases lderes en Leasing, al grado de adoptar un subtipo: El samuray leasing. c. En Latinoamrica Siguiendo el ejemplo de Europa, Latinoamrica tambin tiene su Federacin de Empresas de Leasing (FELELEASE), que agrupa a diversas empresas del arrea con el objeto de promover la actividad del leasing y dar a conocer la experiencia obtenida en diversos pases. Debemos anotar que en esta parte de Amrica, al igual que en Europa en sus primeros aos, las transacciones de leasing fueron escasas. Sin embargo, la situacin mejor hacia la dcada del 80, siendo Brasil el pas en el que alcanz su mayor auge. En los aos siguientes, a consecuencia de la crisis internacional, se registr una inesperada cada; empero, en estos ltimos aos se observa una notoria recuperacin que nos lleva a pensar y abrigar esperanzas en acercarnos al desarrollo alcanzado en otras latitudes. E Brasil el Contrato de Leasing tiene un ordenamiento jurdico en donde la ley define al leasing o arrendamiento mercantil, para ellos como la operacin realizada entre personas jurdicas, que tengan por objeto el arrendamiento de Gestin Tributaria II Pgina 4

bienes adquiridos a terceros por la arrendadora, para fines de uso propio de la arrendadora y que atiendan a las especificaciones de esta. Ecuador es otro de los primeros pases que se preocup de darle una regulacin especial e leasing. En Chile existe la asociacin Chilena de Empresas de Leasing, la cual a tenido a su cargo la difusin de la importancia econmica del leasing y sus bondades en el financiamiento de las empresas en estos ltimos aos. En Colombia se aplican a las operaciones de leasing las disposiciones del Cdigo Civil y del Cdigo de comercio relativas al mandato, arrendamiento, compraventa etc. En Uruguay, la carencia de regulacin especial fue superada por la citada ley conocida como "Crdito de uso", que se define como un contrato de crdito en virtud de la cual la institucin acreditante coloca un dinero para aplicar los fondos a la adquisicin de un bien por parte del tomador. En Argentina el leasing ingresa a inicios de la dcada del 60, siendo adoptado no solamente por empresas privadas sino tambin por empresas estatales. d. En el Per La primera mencin oficial del leasing, en nuestro pas, se realiz a travs del Decreto Ley 22738 del 23 de octubre de 1979, bajo la denominacin de arrendamiento financiero, esta ley faculta a estas instituciones a adquirir inmuebles, maquinarias, equipos y vehculos destinados a este tipo de operaciones. El leasing en nuestro pas fue normado y regulado por diferentes Decretos Supremos, Decretos Legislativos, Resoluciones Ministeriales y resoluciones de las diferentes instituciones reguladoras. Las operaciones de leasing en el Per inician su despegue en los primeros aos de la dcada del 80, como lo demuestra el hecho de Sogewiese Leasing que obtuvo utilidades por el doble de su capital social y alcanza su mas alto ndice de crecimiento entre los aos de 1984-1986, siendo el mayor beneficiado el sector industrial con un 34% del total de sus transacciones efectuadas, seguido por el sector comercio con un 28%, servicios con 20%. El crecimiento se detuvo en los aos siguientes. Las empresas que hacen uso importante de leasing son el sector bancario, financiero, la industria manufacturera, los negocios de maquinarias y equipos para el movimiento de tierras. Las empresas habilitadas por la S.B.S. a operar en leasing en el mercado son las financieras, bancarias y algunas empresas especializadas entre ellas tenemos: Bancarias: de Crdito, Wiese, Bandesco, Mercantil, Santander, Interandino, Interamericano, Interbanc, Continental, Nuevo Mundo. Financieras: Promotora Peruana, Interfip, Sanpedro, de Crdito, Nacional, Sudamericana, del Sur. Especializadas: Sogewiese Leasing, Lima Leasing, Latino Leasing, Citileasing, Gestin Tributaria II Pgina 5

CAPITULO II
ASPECTOS GENERALES DEL LEASING
1. ETIMOLOGIA Y DENOMINACION Gestin Tributaria II Pgina 6

La palabra leasing, de origen anglosajn, deriva del verbo ingls "to lease", que significa arrendar o dar en arriendo, y del sustantivo "lease" que se traduce como arriendo, escritura de arriendo, locacin, etc. La denominacin de arrendamiento financiero fue acogida favorablemente por los pases de Amrica. Apoyados en la mejor doctrina comparada, nos permitimos decir que la denominacin arrendamiento financiero es una traduccin inexacta e incompleta del trmino ingls leasing; de all como se ha dicho, ella resulte inaceptable para la tcnica jurdica. 2. DEFINICION El Dr. Max Arias Schereiber en su libro Contratos modernos, define: El Leasing es un contrato por el cual una institucin financiera autorizada concede a una persona natural o jurdica el uso o disfrute de un bien en capital adquirido por la mencionada institucin al fabricante o proveedor sealado por el interesado y al solo efecto de este contrato, en el cual el precio se fija en relacin con el costo del dinero en el mercado financiero, comprendido el capital invertido por la institucin que financia, mas los intereses, los gatos y el margen de beneficio de la misma Segn el artculo 1 del D.L. N 229, se considera Arrendamiento financiero al contrato mercantil que tiene por objeto la locacin de bienes muebles o inmuebles por una persona locadora para el uso por la arrendataria, mediante pago de cuotas peridicas y con opcin a favor de la arrendataria de comprar dichos bienes por un valor pactado. En resumen: El contrato de arrendamiento financiero o contrato de leasing (de alquiler con derecho de compra) es un contrato mediante el cual, el arrendador traspasa el derecho a usar un bien a un arrendatario, a cambio del pago de rentas de arrendamiento durante un plazo determinado, al trmino del cual el arrendatario tiene la opcin de comprar el bien arrendado pagando un precio determinado, devolverlo o renovar el contrato. En efecto, vencido el trmino del contrato, el arrendatario tiene la facultad de adquirir el bien a un precio determinado, que se denomina residual, pues su clculo viene dado por la diferencia entre el precio originario pagado por el arrendador (ms los intereses y gastos) y las cantidades abonadas por el arrendatario al arrendador. Si el arrendatario no ejerce la opcin de adquirir el bien, deber devolverlo al arrendador, salvo que el contrato se prorrogue. 3. RECONOCIMIENTO DEL CONTRATO DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO Segn la NIC 17, el arrendamiento financiero es un tipo de arrendamiento en el que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo. La propiedad del mismo, en su caso, puede o no ser transferida.

4. MARCO LEGAL
DL Nro. 299. Ley que define y regula el arrendamiento financiero. D.S. N 559-84-EFC (30-12-84)

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Ley Nro. 27394. Ley que modifica el artculo 18 del DL 299, en el que considera a los bienes objeto de arrendamiento financiero como activo fijo del cliente (arrendatario). DL Nro. 915. Ley que precisa los alcances de la Ley Nro. 27394 NIC 17

5. CARACTERISTICAS DEL LEASING 3.1. CARACTERISTICAS ESTRUCTURALES En el contrato de leasing estos caracteres se advierten en la naturaleza de su composicin, del contenido de las prestaciones asumidas cada una de las partes y de la forma como se obtiene el cumplimiento las mismas; las funcionales, a su vez, se derivan del rol que a l le corresponde desempear dentro del mercado financiero como complementaria a las tradicionales frmulas de financiacin de la empresa. Empecemos, entonces, con las estructurales diciendo que el leasing es un contrato. a. Tipico La clasificacin de los contratos en tpicos y atpicos es de muy antigua data y se ha dado en todos los pases con legislacin positiva vigente; no obstante, ella no tiene en el derecho moderno ni la misma importancia ni el mismo sentido que en el derecho romano. El leasing, esta institucin financiera, tal como acontece hoy en los pases donde l tiene presencia significativa, en el Per es un contrato tpico, y ello, en efecto, porque el Derecho positivo, luego de individualizar el leasing a travs de una serie de elementos y datos peculiares, lo ha valorado y le ha atribuido una concreta regulacin Aunque, debemos subrayar, el legislador, como ya es habitual ante la aparicin de nuevas instituciones contractuales, al redactar este dispositivo se ha preocupado ms de los aspectos tributarios y financieros que del aspecto sustancial. b. Principal Un contrato es principal cuando cumple, por s mismo, un fin contractual propio y subsistente, sin relacin necesaria con ningn otro contrato; es decir, no depende ni lgica ni jurdicamente de otro, pues l se presenta independiente de aqul Nuestro Ordenamiento Jurdico positivo y, en su momento, la doctrina predominante, confieren al leasing el ttulo de contrato principal, y ello, sin duda, porque tiene vida propia, independiente lgica y jurdicamente de cualquier otro contrato. Segn esto, pues, el contrato de compraventa, seguros y otros, a pesar de tener la claridad de principales, tienen en el leasisng la de accesorios. c. Consensual El contrato de leasing, como eficaz y reconocido medio de financiamiento puesto al servicio de la empresa actual para contribuir a su modernizacin y, en efecto, a su eficiencia, no queda al margen de esta realidad: su consensualidad es admitida por unanimidad, pues ella en si resulta evidente. Por ello, debemos, interpretar tal exigencia slo como una formalidad en razn que ella no se requiere para otorgar relevancia jurdica Pgina 8

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a la voluntad contractual, pues el negocio es eficaz cualquiera sea la forma de exteriorizacin, Oneroso Son onerosos, aquellos contratos en los cuales cada una de las partes sufre un sacrificio (empobrecimiento) patrimonial con la intencin de procurarse una correspondiente ventaja: percibir una atribucin patrimonial, o un enriquecimiento proporcional, como contraprestacin. Son gratuitos (o lucrativos, o de beneficencia), aquellos en los cuales una sola de las partes recibe una ventaja patrimonial, o lucro (atribucin patrimonial), y la otra slo soporta el sacrificio. En el contrato de leasing, el sacrificio patrimonial que experimenta la empresa financiera, al adquirir el bien y conceder el uso del mismo durante un plazo inicial, se ve compensado con el pago del canon peridico que recibe y, en su oportunidad, por el pago del valor residual pactado para la ulterior transferencia de la propiedad del bien. A su turno, la empresa usuaria surge un sacrificio patrimonial al tener que pagar los respectivos cnones, pero se beneficia con el uso, disfrute y, a su sola decisin, con la propiedad del bien que ha sido materia del contrato. Conmutativo Se impone la categorizacin del leasing como contrato conmutativo y ello, ante todo, porque en el acto mismo de estipulacin de este negocio, cada parte realiza la valoracin del sacrificio y la ventaja que le depara su celebracin. Con razn, pues, se dice que cada parte conoce con la debida anticipacin, cual es la importancia econmica que el contrato reviste para ella.

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De duracin Podemos decir, que el leasing es un contrato de duracin porque las prestaciones, tanto de la empresa de leasing como de la usuaria, se van ejecutando en el tiempo, durante un lapso prolongado. El dilatar la ejecucin de las prestaciones en el tiempo es presupuesto fundamental para que el leasing produzca el efecto querido por ambas partes y satisfaga, a su vez, las necesidades que los indujo a contratar. La duracin en l no es tolerada, sino, por el contrario, querida por ellas. En suma, ms estrictamente, el leasing es un contrato de duracin determinada, cuya prestacin de la empresa de leasing es continuada y la contraprestacin de la usuaria es peridica. De prestaciones reciprocas: El leasing, acorde con la terminologa es un contrato con prestaciones recprocas, donde la empresa de leasing es acreedora de los cnones e, inversamente, deudora de los bienes, sean estos muebles o inmuebles; en tanto, la usuaria es acreedora de los bienes y deudora de los cnones. De empresa: Sabemos que uno de los rasgos tpicos, sino su finalidad primaria de ste es la de ser un contrato de financiacin de la empresa, es decir, de aquella que produce bienes o servicios para el mercado. Pgina 9

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Segn esto, pues, debemos reconocer que habitualmente son dos empresas las que intervienen en el leasing como partes contractuales: La empresa de leasisng, de un lado, y la empresa usuaria, del otro. 3.2. CARACTERISTICAS FUNCIONALES.Habindonos referido a los que consideramos caracteres estructurales del leasing, nos interesa ahora hacer mencin a los que la doctrina y jurisprudencia destacan como funcionales, a saber: a. De financiacin: Las doctrinas econmica y jurdica estn de acuerdo que las ms marcada entre las particularidades del leasing es la de ser un contrato de financiacin. El predominio de esta finalidad es patente, obvia, debido en lo fundamental a que el leasing tiene como objetivo primario ofrecer a las empresas un canal de financiamiento alternativo o complementario a las lneas de crdito tradicionales. b. De cambio: El contrato de leasing, permite la circulacin de la riqueza, al conceder el uso y goce econmico de un bien, por un plazo determinado, y al otorgar la totalidad de los poderes econmicos que tiene sobre el bien materia del negocio, si se hace uso de la opcin de compra; de otro, posibilita una mayor eficiencia y expansin de la empresa usuaria, incrementando su produccin y sus resultados la vez que se incentiva la sustitucin y renovacin de los bienes de capital, impulsando, en consecuencia, el desarrollo del sector de la industria y el comercio. c. Traslativo de uso y disfrute: Para alcanzar una mejor exposicin didctica de las instituciones contractuales, la doctrina en estas ltimas dcadas clasifica los contratos vendiendo a sus objetivos sustanciales. En tal sentido, se habla, de un lujo de contratos traslativos de la propiedad, donde naturalmente estn la compraventa, el mutuo, la permuta etc; y, de otro, de contratos traslativos de uso y disfrute, en los que se alistan el arrendamiento, el comodato, etc. Siguiendo esta clasificacin, que tiene directa conexin con la apuntada funcin de cambio, se puede decir que el leasing es un contrato traslativo de uso y disfrute de bienes de capital y, eventualmente, es titulo para la adquisicin de la propiedad de los mismo, si es que la empresa usuaria decide que esa es la opcin ms conveniente a sus propios inters al final del plazo contractual.

6. TIPOS DEL LEASING 5.1. POR SU FINALIDAD Aqu nos interesa conocer cul es la finalidad de cada una de las partes contractuales, o de ambas, para celebrar este tipo de contratos, es decir, que pretende en s, o mejor cual es la pretensin que anima a las empresas intervinientes en esta relacin negocial. a. Leasing operativo o operational lease .Pgina 10

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Histricamente, el leasing operativo aparece como un negocio de comercializacin al que recurran las empresas fabricantes de bienes con un alto grado de sofisticacin y con rpido proceso de obsolescencia. Estas empresas, por aquellos tiempos, se enfrentaban a empresas renuentes a adquirir bienes que corran el riesgo de verse pronto superados por otros ms modernos. Ante tal situacin, no les qued otra alternativa que arrendarlos en vez de venderlos, otorgando, adems, la posibilidad de sustituir los bienes tecnolgicamente obsoletos por otros ms sofisticados. El denominado leasing operativo, que para algn sector de la doctrina constituye la forma primitiva del leasing, es una modalidad contractual de comercializacin por la cual una empresa, generalmente fabricante o proveedora, se obliga a ceder temporalmente a una empresa arrendataria el uso de un determinado bien, a cambio de una renta peridica, como contraprestacin. Por lo general, este tipo de contratos vienen acompaados de una serie de servicios, tales como mantenimiento, reparacin, asistencia tcnica, etc. Caractersticas: Los bienes que se arriendan son instrumentales de modelo standard. A la empresa arrendadora le corresponde atender la instalacin, garantizar su buen funcionamiento, las cargas y gastos inherentes al derecho de propiedad y, en ciertos contratos, tambin asume los gastos ocasionados por el normal uso. Los bienes pueden ser fcilmente objeto de nuevos contratos. La duracin del contrato es usualmente breve, no ms de un ao por ello, resulta inferior a la vida fsica y econmica del bien otorgado en arriendo. Concede a ambas partes la facultad de resolver el contrato en cualquier momento, siempre que lo hagan con un preaviso. La renta esta compuesta, por lo general, por una cuota fija y una variable. La primera, viene establecida en funcin de la cuota de amortizacin del bien, mientras que la segunda sirve para proporcionar a la arrendadora la recuperacin del costo y el beneficio esperado. El leasing operativo supone, para la potencial empresa arrendataria, una alternativa a la inversin directa con recursos propios. Este contrato no reconoce opcin de compra a favor de la empresa arrendataria, pues la transferencia de la propiedad no esta en la intencin de las partes. Leasing financiero.A esta tcnica de financiamiento, con presencia indiscutible ahora en las legislaciones y en la jurisprudencia comparadas, se le define generalmente como "un contrato por el cual una de las partes empresa de leasing- se obliga a adquirir de un tercero determinado bienes que la otra parte ha elegido previamente, contra el pago de un precio mutuamente convenido, para su uso y disfrute durante cierto tiempo, que generalmente coincide con la vida econmica y fiscal del bien, y durante el cual el contrato es irrevocable, siendo todos los gastos y riesgos por cuenta del usuario, quin, al finalizar dicho perodo, podr optar por la devolucin del bien, concertar Pgina 11

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un nuevo contrato o adquirir los bienes por un valor residual preestablecido". Caractersticas. Los bienes materiales del leasing pueden ser standard o especializados, segn sean las necesidades de la empresa. La duracin del contrato, generalmente, coincide con la vida econmica o til del bien. Usualmente se pacta que durante un determinado plazo contractual, llamado perodo irrevocable, ninguna de las partes puede resolver el contrato; a lo ms puede hacerlo la empresa de leasing por incumplimiento de la usuaria. A la expiracin del citado plazo, la empresa usuaria tiene el derecho potestativo de optar por: devolver el bien, aunque sta es ms su obligacin que derecho; continuar con la explotacin del bien, pero a un precio reducido; adquirir el bien, pagando el valor residual preestablecido; o, por excepcin, sustituir el bien por otro ms moderno tecnolgicamente, antes del cumplimiento del plazo contractual. PRINCIPALES DIFERENCIAS: Las principales diferencias pueden ser recogidas en el siguiente cuadro sinptico, a saber: LEASING OPERATIVO Partes Contractuales

LEASING FINANCIERO Empresa de leasing (bancos, financieras o empresas especializadas) Empresa usuaria Irrevocable por ambas partes

Fabricantes, distribuidores e importadores. Empresa Arrendataria

Duracin del contrato Carcter del contrato Eleccin del bien Tipo del bien Calidad del bien Conservacin y mantenimiento del bien Utilizacin del bien

1 a 3 aos

Revocable por el arrendataria Irrevocable por ambas partes con preaviso. Por la arrendataria entre los que tenga la arrendadora Bien standard o de uso comn Bienes nuevos o usados Por la usuaria en cualquier fabricante o distribuidor Bien capital o equipo

Slo bienes nuevos

Por cuenta de la empresa arrendadora Limitada a un determinado nmero de das/meses

Por cuenta de la empresa usuaria Ilimitada en cuanto al nmero de das/meses

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Funcin del contrato Amortizacin del bien Obsolescencia Riesgos para el arrendadora Riesgos para el arrendatario Opciones Facultativas Iniciativa

Esencialmente operativa: uso Ofrecer una tcnica de del bien, ofrecer un servicio financiacin En varios contratos con distintos arrendamientos La soporta la arrendadora En un solo contrato

La soporta la usuaria

Riesgos tcnicos y financieros Riesgos financieros Ninguno No previstas Riesgos tcnicos Transmisin de la propiedad del bien La empresa usuaria, por lo general.

Empresa productora o arrendadora POR LA NATURALEZA DEL BIEN:

5.2.

En doctrina es comn la clasificacin del leasing atendiendo a la calidad de bienes que son materia del contrato. As se hace referencia al leasing sobre bienes muebles, ms conocido como leasing mobiliario, y al leasing sobre inmuebles, o simplemente leasing inmobiliario. a. Leasing mobiliario: Nuestro trabajo, tiene como propsito el estudio del leasing aplicado a los bienes muebles, es decir, a aquellos bienes susceptibles de traslado de un punto a otro del espacio Es aquel contrato celebrado entre una empresa de leasing y una usuaria, en el que la primera se obliga a adquirir y luego ceder el uso de un bien mueble elegido previamente por la segunda, por un plazo determinado, a cambio del pago de un canon peridico como contraprestacin y finalizado el cual la usuaria puede adquirir el bien, previo pago del valor residual pactado, celebrar un nuevo contrato o devolverlo. Caractersticas. El plazo en el leasing mobiliario suele coincidir con la vida til o econmica del bien; Los bienes sufren una desvalorizacin rpida, ocasionada por la propia rapidez de los medios tecnolgicos; La opcin de compra funciona como un autntico derecho potestativo, segn las necesidades o no de renovacin de los bienes utilizados; El leasing mobiliario se inspira en la filosofa que "ningn bien de capital ni ningn bien en general produce beneficios a su propietario por el mero hecho de poseerlo, sino de utilizarlos". El leasing mobiliario, debemos concluir, evidencia y cristaliza una evolucin mental contraria al derecho de propiedad. b. Leasing inmobiliario Pgina 13

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Es un contrato en virtud del cual una parte (el inversor o cedente en leasing) se obliga a adquirir o construir un inmueble de conformidad con los proyectos y directivas de las otra parte (explotador o adquirente en leasing) y darlo en uso a la otra parte por un largo perodo de tiempo, mientras que el usuario se obliga a pagar al concedente una indemnizacin calculada de acuerdo al capital invertido. Caractersticas: El leasing inmobiliario no es una simple especie o manifestacin del leasing en general; pues, aunque sustentado en la misma estructura contractual, la presencia del bien inmueble implica una serie de perfiles distintos. El leasing de inmuebles presenta unas caractersticas, de hecho y de derecho, que difiere notablemente de la que ofrece la de bienes muebles. En el leasing de inmuebles, el valor residual del conjunto terreno construccin suele ser superior al que ste tena en el momento de la celebracin del contrato. El leasing inmobiliario, en especial el habitacional, es la tcnica contractual ideal para solucionar los problemas de vivienda familiar de los sectores de menores recursos en la sociedad actual. 5.3. POR SU PROMOCION: Algunos pases europeos, entre ellos Italia como abanderado, conscientes de la descapitalizacin de su industria nacional y de las dificultades que tienen las pequeas y medianas empresas para acceder al crdito, han impulsado a sus legisladores a la bsqueda de nuevos y ms eficaces instrumentos de actuacin en la economa. En el camino se encontraron, pronto, con una institucin que nace, precisamente, para satisfacer esas necesidades: el leasing. a. Leasing promocional directo Hablamos de leasing promocional directo porque es el Estado el que interviene directamente en el mercado, a travs de la creacin de una empresa especializada, lo que, a la postre, le permite un par de ventajas; de un lado, le permite aportar a las empresas una estructura capaz de activar conocimiento tcnicos y especializados tiles para efectuar una buena aplicacin de la inversin; del otro, le permite intervenir en aquellos sectores en los que, por el alto riesgo o por la necesidad de contar con estructuras especializadas, no se aventurara a actuar una empresa privada. Es bueno recordar que con el leasing no se facilita dinero, sino bienes de capital o de equipo para la produccin. b. Leasing promocional indirecto.El leasing de promocin indirecto, es operado por las empresas de leasing privadas. Es esta modalidad de leasing la incentivacin se muestra aligerando el riesgo de la empresa de leasing en la medida correspondiente a la aportacin, pero no incide sustancialmente sobre los criterios de valoracin de la aportacin, que permanecen en los lmites acostumbrados por estas empresas. Gestin Tributaria II Pgina 14

5.4.

POR SU AMORTIZACION Esta distincin, propuesta por un sector minoritario de la doctrina toma como signo referencial el monto total de las prestaciones cumplidas por la empresa usuaria, esto es, si stas cubren o no el total de la inversin realizada por la empresa de leasing. Al respecto se puede distinguir dos situaciones, a saber: a. Full pay out leasing. A travs de esta operacin financiera la empresa de leasing, con los pagos efectuados por la empresa usuaria, como contraprestacin, cubre ntegramente la inversin efectuada en la adquisicin del bien o bienes ms, naturalmente, los gastos operativos, intereses y un beneficio por el capital empleado en ella. Non full pay out leasing En esta modalidad la empresa de leasing percibe una suma menor al costo del bien, quedando, al final del contrato, un valor residual sin cubrir. Ante tal situacin, la empresa financiera, en calidad de propietaria, recupera el bien y puede, posteriormente, venderlo o celebrar un nuevo contrato de leasing.

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7. VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL LEASING 6.1. VENTAJAS DEL LEASING La existencia de una determinada ventaja y la vigencia de la misma dependern, de muchas ocasiones, de factores cambiantes como la legislacin vigente en un momento determinado o la situacin coyuntural entre otras consideraciones a. Amortizacin acelerada y ahorro de impuestos La depreciacin acelerada sobre valor razonable o el valor presente de las cuotas del leasing, los intereses son considerados como conceptos deducibles en la cuenta de resultados de la contabilidad de arrendamiento. Es por esta razn que se le considera como un eficiente instrumento financiero para hacer frente al riesgo de obsolescencia o envejecimiento prematuro de los bienes contratados, en este contexto la situacin del bien bajo contrato es posible mediante la clusula de correlacin al progreso. b. Tesorera sin fluctuacin severa. La operacin de leasing no afecta en gran medida los movimientos de tesorera de la empresa arrendataria. Permite obtener un estado de liquidez mas estable sin las fluctuaciones que acarrean otras formulas de financiacin, basndose en el principio pay as you eran esto es partir de los beneficios obtenidos del bien se haga el propio bien con lo que existirn desembolso en efectivo favoreciendo la liquidez sin fluctuaciones bruscas. c. Financiacin integra al cien por ciento del material El leasing exige desembolsos inciales pocos significativos y sin grandes formalidades tales como anticipo de una o mas cuotas, gastos de documentacin, letras entre otras. Su ventaja es una comparacin con otras formas de financiacin (crditos, compra plazos, etc) donde la posibilidad de financiamiento sin adelante ni

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depsitos facilita un gran capacidad de maniobra mas gil que las cambiantes expectativas sobre el mercado. Buen control presupuestario El leasing permite que la empresa arrendataria un control de presupuesto muy preciso dado que las cuotas de alquiler estn preestablecidas conjuntamente con la posibilidad de tener de la misma forma los gastos de reparacin y entretenimiento si se les incorpora en ele contrato. De este modo es posible implementar las preediciones presupuestarias de una manera ajustada y periodificada. Flexibilidad La flexibilidad del leasing se manifiesta al facilitar la adaptacin de los plazos y modalidades de los contratos a las caractersticas del arrendatario. Su flexibilidad es tal que ha sido descrito como un mtodo de financiamiento individualizado o personalizado siendo denominado financiacin media por lo sencillo y rpido que resulta la tramitacin y formalizacin de la misma, la cuales requieren de una semana a diez das para su realizacin. Autonoma financiera del arrendatario La ampliacin del capital para balancear el aumento del inmovilizado por financiamiento del equipo a travs de un crdito siendo difcil para las pequeas y medianas empresas, las cuales prefieren mantener su independencia financiera. La sociedad arrendadora solo interviene para hacer posible la financiacin de un bien de equipo sin ceder el derecho de propiedad del mismo usuario arrendatario. La gestin empresarial de este no se ve afectada en ningn momento por la operacin. Proteccin contra la inflacin El arrendatario como deudor saldr favorecido di el contrato no recoge clusulas de actualizacin de las cuotas de alquiler. Pagara siempre sus obligaciones, si ste es el caso, valuadas a precios de fecha de contrato, no siendo afectadas por el aumento de la tasa de la inflacin.

6.2. DESVENTAJAS DEL LEASING a. Presenta mayor costo de financiamiento, su costo final es ms elevado que si el usuario hubiera adquirido el bien al contado con fondos propios o recurridos a otras fuentes de financiamiento. Esto es debido a que las sociedades de leasing obtienen sus recursos de cuentas bancarias. Incluyendo una carga financiera dual: El costo del dinero para la sociedad de leasing y el costo por financiamiento por aplazamientos aplicados por la misma. b. Valor Residual: Dado que el bien es propiedad del arrendador a ste le pertenece, por lo tanto el valor residual que el bien pudiera conservar al final del perodo bsico del Leasing; y en algunos casos ese valor puede ser elevado, o que perjudica al usuario. c. Tasas de inters del Leasing: El inters que suele cobrarse es ms elevado que el de un prstamo comn. 8. SUJETOS QUE INTERVIENEN EN UN CONTRATO DE LEASING Gestin Tributaria II Pgina 16

Intervienen en este contrato: El banco o la entidad financiera en su calidad de otorgante del leasing. El cliente en su calidad de tomador. Segn las leyes peruanas a la empresa que otorga la financiacin se les llama locadora, exigindose que estas operaciones sean efectuadas por sociedades especializadas en contratos de leasing que por su misma naturaleza son fiscalizadas de una manera especial, dado que intervienen en la captacin de fondos en mercado financiero. 9. NATURALEZA JURDICA DEL LEASING El contrato de leasing es un contrato de crdito de carcter autnomo, bilateral, de ejecucin continuada, consensual, oneroso, no formal, y de adhesin, que se perfecciona por un contrato tipo. Resulta ser un contrato de crdito porque implica la trasferencia de poder adquisitivo del dador al tomador del leasing. A pesar que el objeto no es el dinero sino un bien de capital que se transfiere para el uso al tomador, con opcin para adquirir su dominio, importa aportar financiacin al empresario para la renovacin y mantenimiento de sus bienes de produccin. De ah su condicin de contrato propio de la actividad bancaria. No se trata de una locacin, ni de una compraventa a plazos. Es un contrato diferente ya que en la compraventa el comprador no puede devolver el bien una vez que ha vencido el tiempo de vida til de ste; mientras que en una locacin no es posible acceder a la propiedad del bien. Sin embargo, un poco en contraprestacin a lo indicado en el prrafo anterior, debemos sealar que hay una posicin en la doctrina que considera que el leasing puede entrar en el esquema normativo del contrato de locacin, siempre que se comprenda dentro del concepto de caso productivo cualquier bien instrumental idneo para producir una utilidad indirecta. En el leasing se renen los actos de administracin y disposicin, no simulados sino reales. El contrato de leasing es bilateral porque genera obligaciones para las partes contratantes (dador y tomador). As, el dador hace la entrega del bien, pero adems, debe mantener al tomador en el uso y goce pacfico del bien y darle el derecho de compra por el valor residual establecido en el contrato. Por su parte, el tomador debe pagar el canon o cuota peridica, la misma que puede ser mensual, bimestral, trimestral, semestral, etc. As mismo, el tomador debe pagar el valor residual si opta por la compra, o deber devolver el bien en caso de no interesarle. El uso del bien debe estar destinado al uso natural para el cual fue dado en leasing, debe adems cuidarlo y cumplir todas las obligaciones establecidas en el contrato respectivo. El contrato de leasing es de ejecucin continua, pues, no se agota con una prestacin, si no que el contrato se va llevando a cabo durante el tiempo de duracin acordado entre las partes. Otra parte de la doctrina seala que el contrato de leasing debe encuadrarse en el esquema de venta con reserva de dominio, o por lo menos realiza los efectos tpicos de este contrato, aunque no sea por medio de una tcnica perfectamente coincidente con esta figura. Gestin Tributaria II Pgina 17

De otro lado, es importante destacar dentro de la naturaleza jurdica del contrato de leasing dos situaciones: Que la existencia de clusulas complementarias en tanto no modifiquen el contrato, tampoco variarn su naturaleza, por la misma razn de su mera complementariedad. Que la dimensin de los derechos y obligaciones de las partes tampoco pueden privar a un contrato de su naturaleza jurdica, o para modificarla; ello en razn de que el contrato de leasing es un contrato mixto formado por un arrendatario y una promesa unilateral de venta por parte del arrendador. 10. a. OBLIGACIONES DE LAS PARTES EN UN CONTRATO DE LEASING Obligaciones del Banco o Entidad financiera (dador) Son obligaciones del Banco o entidad financiero (dador ) las que a continuacin se indican. Adquirir el bien. Entregar el bien. En cuanto a esta obligacin es necesario destacar que si el bien le corresponde al dador, por lo generar, quien entrega el bien es el proveedor. Mantener la tenencia del bien en el tomador. Esta es una obligacin jurdica, por lo que debe proteger al cliente en caso de acciones legales de terceros que puedan afectar la tenencia del bien en poder del tomador del leasing. Dar cumplimientos la oferta de venta en las condiciones acordadas entre las partes. Obligaciones del cliente (tomador) Son obligaciones del cliente (tomador) las siguientes Recibir el bien. Esta obligacin tambin supone acondicionar el lugar donde va ubicarse el equipo o bien objeto del leasing. Pagar las cuotas peridicas. Asegurar el bien. El bien objeto del contrato debe ser asegurado por el cliente, con lo que el dador queda totalmente garantizado respecto a la financiacin acordada. Por lo que general, se seala un plazo dentro del cual el tomador debe contratar el seguro y remitir la pliza correspondiente al banco dador. Adems, debemos destacar que el seguro debe tener por beneficiario a la institucin dadora. Sin embargo, hay casos en que el bien se entrega ya asegurado y es obligacin del cliente pagar el importe de la prima de seguro, entrega ya asegurado y es obligacin del cliente pagar el importe de la prima del seguro. Permitir la inspeccin del bien por parte del banco, la misma que se llevar a cabo en forma peridica. Procurar la conservacin del bien de tal forma que se mantenga en buen estado. Es importante resaltar que el tomador o cliente debe efectuar las reparaciones y gastos de conservacin necesarios de tal forma que debe mantener el bien en perfecto estado de conservacin necesarios de tal forma que debe mantener el bien en perfecto estado de funcionamiento. Esta obligacin est relacionada en forma directa al resultado final del Pgina 18

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contrato, en caso de no concluir ste con la adquisicin del bien por el cliente. En dicho caso, al realizarse la venta directa o subasta del bien, el cliente puede obtener o no una diferencia en su beneficio o contrariamente pagara una suma adicional. Hacer un uso correcto del bien, teniendo en cuenta que el bien debe cumplir el destino para el cual fue adquirido. Obligacin de pagar el bien residual si se trata de la adquisicin en propiedad del bien en cuyo caso, el cliente deber comunicar su decisin al banco en el plazo establecido en el contrato respectivo. Pagar la diferencia existente entre el valor residual y el precio y el precio de reventa, en caso que el cliente no adquiera el bien. Pagar los impuestos, tasas y gravmenes que graven la cosa o la actividad efectuada con el bien adquirido.

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