CURSO DE ESPECIALIDAD EN EVALUACIN FINANCIERA Y SOCIOECONMICA DE PROYECTOS 2013 Mdulo 1: Matemtica Financiera y Anlisis Contable para la evaluacin de proyectos

ANLISIS CONTABLE PARA LA EVALUACIN DE PROYECTOS

Lic. Claudia Nerina Botteon Mxico, D.F., febrero 2013

TPICOS A DESARROLLAR
LA CONTABILIDAD COMO SISTEMA DE INFORMACIN. ESTADOS CONTABLES MS USUALES. ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL.

ESTADO DE RESULTADOS.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS. FLUJO DE BENEFICIOS Y COSTOS DE UN PROYECTO A PARTIR DE LA PROYECCIN DE LA INFORMACIN CONTABLE

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LA CONTABILIDAD COMO SISTEMA DE INFORMACIN La contabilidad de una empresa: CAPTA Y PROCESA DATOS SOBRE: El patrimonio de la empresa y su evolucin en el tiempo. Ciertas contingencias (que dependen de que ocurran ciertos hechos, como ganar un juicio o tener que afrontar una multa).

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LA CONTABILIDAD COMO SISTEMA DE INFORMACIN La contabilidad de una empresa: A PARTIR DE ESOS DATOS, PROPORCIONA INFORMACIN PARA: La toma de decisiones. El control sobre los recursos y obligaciones de dicha empresa (actividades de control patrimonial). El cumplimiento de ciertas obligaciones legales, principalmente de carcter societario e impositivo.

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LA CONTABILIDAD COMO SISTEMA DE INFORMACIN La informacin que proporciona puede ser til para: La propia empresa y sus propietarios. Terceros: para la decisin de comprar acciones de la empresa o de otorgarle un prstamo. Importante: la contabilidad NO PRODUCE TODA LA INFORMACIN que es necesaria para la entidad y los terceros interesados en su evolucin patrimonial. Para tomar decisiones tambin se requiere contar con otros datos no contables.
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LA CONTABILIDAD COMO SISTEMA DE INFORMACIN

Se elaboran informes contables que resumen la informacin que surge del sistema contable para comunicarla a sus usuarios.
Comprenden: Los estados contables. Informacin adicional destinada a usuarios especficos. Informacin til para los tomadores de decisiones de la empresa.
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ESTADOS CONTABLES Brindan datos referidos a: La situacin patrimonial de la empresa. La evolucin de su patrimonio en un lapso de tiempo determinado, incluyendo un resumen de las causas del resultado del perodo. La evolucin de su situacin financiera durante el mismo lapso.
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ESTADOS CONTABLES

Situacin patrimonial

Activos (bienes y crditos) Pasivos (obligaciones) Patrimonio (capital y resultados acumulados)

Evolucin patrimonial

Transacciones con los propietarios Resultados del periodo (ingresos, gastos, ganancias o prdidas de actividades perifricas, impuesto sobre la renta) Variaciones puramente cualitativas

Evolucin financiera

Orgenes de fondos Aplicaciones de fondos

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ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL Muestra cul es la situacin patrimonial de la empresa en un momento dado.

PASIVO ACTIVO PATRIMONIO NETO

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ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL

ACTIVO

Comprende todos los bienes y derechos que posee a empresa: lo que tiene y lo que le deben. Un activo debe contribuir directa o indirectamente a la generacin de futuros flujos de fondos.

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ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL

ACTIVO
Se ordenan de ms a menos lquidos (facilidad que tiene un bien para convertirse en dinero):

Activos circulantes (caja y bancos).

Inversiones transitorias (acciones, bonos). Crditos por ventas (a los clientes).

Inventarios (bienes de cambio, productos en proceso).

Activos fijos (maquinarias, edificios). Activos intangibles (patentes o marcas registradas, gastos de organizacin, gastos de desarrollo).
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ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL

Los bienes que componen el patrimonio pueden ser: Adquiridos (materias primas compradas). Producidos (fabricados para vender, mquinas construidas para su uso, software desarrollado para uso propio o para la venta). Obtenidos por crecimiento: natural (madera) o inducido (ganado engordado). Extrados (petrleo y gas, minerales).

Obtenidos por gerenciamientos exitosos: clientelas y plusvala (valor llave).

Recibidos gratuitamente (donacin o sorteo).
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ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL

PASIVO

Un ente tiene un pasivo cuando, debido a un hecho que ya ocurri, est obligado a entregar activos o a prestar servicios a otra persona. Los pasivos o deudas se ordenan de acuerdo al grado de exigibilidad (un elemento ser ms exigible cuanto menor sea el plazo en que vence).
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ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL

PATRIMONIO NETO

Es lo que los dueos de la empresa recibiran si todos los activos se vendieran a los valores que figuran en los libros contables y se utilizaran para pagar las deudas a los valores que figuran registrados en los libros contables.
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ESTADO DE SITUACIN PATRIMONIAL ECUACIN BSICA DE LA CONTABILIDAD

PATRIMONIO NETO = ACTIVO - PASIVO

Lo que posee = Lo que tiene - Lo que debe

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ESTADO DE RESULTADOS

Informa sobre los ingresos y los gastos de la empresa durante un intervalo especfico de tiempo, generalmente un ao.
Es como si los filmara durante ese tiempo y nos mostrara la pelcula.

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ESTADO DE RESULTADOS Sigue un criterio de DEVENGADO Muestra los ingresos y los gastos del perodo en cuestin, en el momento en que se producen, independientemente de que se hayan cobrado o pagado. Por ejemplo: Si una empresa vende un producto, se registra los ingresos por la venta en el momento en que sta se realiza, an cuando la venta no se cobre inmediatamente. Si la empresa compra mercadera, se registra los gastos por la compra al momento en que sta se produce, an cuando la mitad de la compra se pague meses despus.
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ESTADO DE RESULTADOS

RESULTADO OPERATIVO

Son los ingresos operativos de la empresa menos los costos de la operacin de la empresa. Se conoce como EBIT (earnings before interest and taxes).
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ESTADO DE RESULTADOS

RESULTADO OPERATIVO EBIT

+ Ventas - Costo de las mercaderas vendidas - Gastos de administracin - Gastos de comercializacin - Depreciacin +/- Ingresos/gastos extraordinarios por venta de activos fijos.
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ESTADO DE RESULTADOS Comentarios de algunos rubros del EBIT

Costo de las mercaderas vendidas Gastos de administracin Gastos de comercializacin Depreciacin

Costo de materias primas y materiales utilizados en su produccin. Mano de obra empleada. Gastos de fabricacin incurridos.

Personal administrativo. Gastos de oficina

Comisiones a los vendedores. Fletes para transportar las mercaderas.

Refleja el desgaste de los activos fijos, como maquinarias, rodados, edificios, etc.
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ESTADO DE RESULTADOS

UTILIDA NETA (antes de impuesto a la renta)

Surge de agregarle el efecto del financiamiento al EBIT: - intereses devengados por deudas financieras - intereses generados por activos de la empresa (bonos, depsitos a plazo, etc.). Sobre ella se aplica la tasa de impuesto a la renta
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ESTADO DE RESULTADOS

UTILIDAD NETA (despus de impuesto a la renta)

+ EBIT - Intereses devengados a cargo de la empresa + Intereses devengados a favor de la empresa - Impuesto sobre la renta

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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS Muestra la diferencia entre cobros y pagos de un determinado perodo. Fuentes de efectivo: generan ingresos de dinero. Aplicaciones de efectivo: generan salidas de dinero.

$ al final del perodo $ al inicio del perodo =

Fuentes del efectivo Aplicaciones (usos) del efectivo.

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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS Para obtener el estado del flujo de efectivo se utiliza informacin de los estados de situacin patrimonial y del estado de resultados. Una forma de obtenerlo es partir de la UTILIDAD NETA DESPUS DE IMPUESTO.

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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS Para la presentacin se dividen los ingresos y egresos de efectivo clasificndolos segn estn relacionados con: ACTIVIDADES OPERATIVAS

ACTIVIDADES DE INVERSIN

ACTIVIDADES DE FINANCIACIN

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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS

ACTIVIDADES OPERATIVAS

+ Utilidad neta o Resultado neto (despus de impuesto) + Depreciacin (porque no es egreso real de caja) - Incrementos en bienes de cambio (salida de dinero) - Incrementos en cuentas por cobrar (ventas que no se cobraron) + Incrementos en cuentas a pagar (materias primas que no se pagaron) + Incrementos en impuestos que an no se pagaron
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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS

ACTIVIDADES DE INVERSIN

- Incremento en bienes de uso - Incrementos en otros activos no corrientes

ACTIVIDADES DE FINANCIACIN
+ Incremento en prstamos no operativos + Aportes de los propietarios - Retiros de los propietarios
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FLUJO DE UN PROYECTO A PARTIR DE LA PROYECCIN DE LOS ESTADOS CONTABLES El flujo de beneficios y costos de un proyecto se puede obtener a partir del ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS PROYECTADOS:

FLUJO DE BENEFICIOS Y COSTOS

+ Estado de origen y aplicacin de fondos

- Aportes de los propietarios (que se usan para comprar bienes de uso, compra de mercaderas, etc.)
+ Retiros de los propietarios (igual al cambio en patrimonio ms el resultado neto) - Otros costos econmicos que no han sido contabilizados.
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BIBLIOGRAFA

Dumrauf, Guillermo L., Finanzas corporativas (Buenos Aires, Grupo Gua, 2003). Ferr, Coloma, Diapositivas elaboradas para el Curso de especialidad en evaluacin financiera y socioeconmica de proyectos 2012. Fowler Newton, Enrique, Contabilidad bsica, 4 ed. (Buenos Aires, La Ley, 2008). Sapag Chain, Nassir, Proyectos de inversin. Formulacin y evaluacin (Mxico, Pearson, 2007).
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