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Aula Demonstrativa
Apresentao
Prezado aluno, gostaria de me apresentar. Meu nome
Anderson Trovo e atualmente ministro aulas de Matemtica
Financeira distncia, j tendo ministrado vdeo-aula de Matemtica
Financeira e Estatstica em um curso na cidade do Rio de Janeiro.
Participo quase que diariamente como colaborador do famoso site (e
grande ferramenta de estudo) Frum Concurseiros desde 2008. Sou
formado em Cincias Navais com Habilitao em Administrao pela
Escola Naval, no Rio de Janeiro, onde me formei no ano de 2006.
Hoje ocupo o cargo de Agente Fiscal do Tesouro do Estado do Rio
Grande do Sul, no qual fui aprovado no final de 2009, aps quase 4
anos de estudo. Meu foco sempre foi a rea fiscal, porm, com tanto
tempo de estudo, a gente acaba fazendo diversas provas das mais
variadas reas. Considero-me com certa experincia para poder
passar algumas dicas importantes nas resolues de questes dessa
maravilhosa disciplina.
Nosso curso ser voltado para questes recentes da banca
Fundao Carlos Chagas (FCC) e seguir um contedo programtico
(a seguir disponibilizado) um tanto quanto comum utilizado pela
mesma em seus concursos para as mais diversas reas.
O curso ser composto de 5 (cinco) aulas (esta e mais 4) e ser
disponibilizado semanalmente, com a seguinte diviso:
AULA 0 - Resoluo das provas do ICMS SP 2009 e ISS SP 2007
AULA 1
- Juros Simples: Montante e Juros
- Taxa Real e Efetiva
AULA 2
- Juros Compostos: Montante e Juros
- Taxas Equivalentes e Capitais Equivalentes
- Capitalizao Contnua
AULA 3
- Descontos Simples e Composto
- Descontos Comercial e Racional
AULA 4
- Sistemas de Amortizao (Price / SAC / Misto)
- Fluxo de Caixa / Valor Atual / TIR / TMA
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PROF. ANDERSON TROVO
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2 momento
i = 1,5% ao ms
t = 1 ano = 12 meses
Desse montante calculado anteriormente (M
0
), R$20.000,00 foram
usados para pagamento de uma dvida. O restante (M
0
20000) foi
aplicado novamente (novo capital), gerando o seguinte montante:
M
1
= C
1
.(1 + i.t)
28933,60 = (M
0
20000).(1 + 0,015.12)
28933,60 = 1,18. M
0
23600
M
0
= 52533,60/1,18 M
0
= 44.520,00
Mas sabemos que M
0
= 1,06. C
0
, portanto:
1,06.C
0
= 44520 C
0
= 42.000,00
Bom, depois dessas continhas, chegamos aos valores necessrios
para encontrar o somatrio dos juros das duas operaes (J
0
+ J
1
):
J
0
= M
0
C
0
= 44520 42000 = 2.520,00
J
1
= M
1
C
1
= M
1
(M
0
- 20000) = 28933,60 (44520 - 20000) =
4.413,60
J
0
+ J
1
= 2520 + 4413,60 = 6.933,60
Gabarito: Letra D
2. (ICMS SP 2009) Um comerciante poder escolher uma das
opes abaixo para descontar, hoje, um ttulo que vence daqui
a 45 dias.
I. Banco A: a uma taxa de 2% ao ms, segundo uma operao
de desconto comercial simples, recebendo no ato o valor de R$
28.178,50.
II. Banco B: a uma taxa de 2,5% ao ms, segundo uma
operao de desconto racional simples.
Utilizando a conveno do ano comercial, caso opte por
descontar o ttulo no Banco B, o comerciante receber no ato
do desconto o valor de:
(A) R$ 27.200,00
(B) R$ 27.800,00
(C) R$ 28.000,00
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(D) R$ 28.160,00
(E) R$ 28.401,60
Assunto: Desconto Comercial/Racional Simples
Essa questo parece ser um pouco mais simples e rpida. Basta
conhecermos as frmulas e conceitos do Desconto Simples.
Repare que temos no enunciado uma expresso conveno do ano
comercial. Essa conveno nada mais do que a considerao do
ano com 360 dias e dos meses com 30 dias cada. Isso seria diferente
do conceito de juros exatos, onde cada ms teria seus dias
especficos (30 ou 31, como usamos no nosso dia-a-dia) e o ano teria
365 dias.
A questo nos remete diretamente opo do Banco B, mas no se
iluda, precisaremos dos dados da opo do Banco A para
descobrirmos alguma coisa. Veja:
t = 45 dias = (45/30) meses = 1,5 meses
i = 2% ao ms (Desconto Comercial)
Valor Atual (A
c
) = 28.178,50
Com esses valores, podemos descobrir o Valor Nominal (N) do ttulo
em questo:
A
c
= N.(1 i.t)
28178,50 = N.(1 0,02.1,5)
N = 28178,50/0,97 N = 29.050,00
Agora sim, podemos trabalhar com a opo do Banco B:
i = 2,5% ao ms
A
r
= N/(1 + i.t)
A
r
= 29050/(1 + 0,025.1,5) A
r
= 28.000,00
Gabarito: Letra C
3. (ICMS SP 2009) Uma programao de investimento consiste
na realizao de trs depsitos consecutivos de valores iguais
efetuados no incio de cada ano. O resgate dos respectivos
montantes ser feito de uma s vez, trs anos aps a data do
primeiro depsito.
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(D) 21 meses.
(E) 24 meses.
Assunto: Capitalizao Contnua
Esse assunto sempre lembrado pela FCC em suas provas de Fiscos
Estaduais e Municipais. Vamos a um pequeno resumo de como
funciona esse tipo de capitalizao (um pouco parecido com o regime
de capitalizao composta):
Na capitalizao contnua, os juros so capitalizados de maneira
instantnea, ou seja, a cada pequeno perodo de tempo est
correndo juros.
M = Montante
C = Capital aplicado
e = Nmero de Euler (e = 2,71828)
i = Taxa de Juros contnuos
t = Perodo de tempo
M = C.e
it
Obs.: Repare que o fator (1 + i) da capitalizao composta foi
substitudo por e
i
. Assim, temos M = C.e
it
e no M = C.(1 + i)
t
.
M/C = e
it
Em cima dessa frmula cabe a aplicao de um conceito matemtico
bastante conhecido: Logaritmo Neperiano. Ao aplicarmos uma das
propriedades desse conceito na frmula acima (e substituindo pelos
valores do enunciado) ficamos com:
Ln (M/C) = Ln (e
it
) temos que descer o expoente i.t
Ln (M/C) = (i.t).Ln(e) mas Ln(e) = 1
Ln (45000/25000) = 0,04.t.1
Ln (1,8) = 0,04.t
0,6 = 0,04.t t = 15 meses
Gabarito: Letra B
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(E) R$ 62.500,00
Assunto: Sistemas de Amortizao
Primeiramente, vamos analisar os dados da questo:
- O vencimento da primeira prestao um ms aps a data do
emprstimo, portanto estamos diante de um sistema de Rendas
Certas Postecipadas (diferente da Antecipada, com pagamento no
momento do emprstimo, e da Diferida, com carncias entre o
momento do emprstimo e o primeiro pagamento).
- Trata-se do Sistema de Amortizao Constante (SAC), onde: a
Amortizao (A) constante e a Parcela (P) e os Juros (J) so
decrescentes e seguem uma Progresso Aritmtica de razo A.
Visto isso, vamos brincar com os nmeros. Sabe-se que:
S(k) = Saldo Devedor do emprstimo no pagamento da
parcela k
S(k) = S(0) k.A Termo Geral da Progresso Aritmtica
Do grfico acima, deduzimos que:
P(k) = A + J(k)
Onde:
J(k) = i.S(k-1)
A = S(0)/n onde: n = nmero de prestaes
Obs.: S(0) = Valor Total do emprstimo (antes do pagamento de
qualquer parcela)
JUROS
AMORTIZAO
PARCELA
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n = 120 prestaes
i = 2% ao ms
Alm dos dados acima, a questo cita o seguinte:
P(120) = 1275
A + J(120) = 1275
S(0)/120 + 0,02.S(119) = 1275
S(0)/120 + 0,02.[S(0) 119.A] = 1275 mas A = S(0)/120
S(0)/120 + 0,02.[S(0) 119.S(0)/120] = 1275
S(0)/120 + 0,02.S(0)/120 = 1275
1,02.S(0)/120 = 1275
S(0) = 1275.120/1,02 S(0) = 150.000,00
Portanto: A = S(0)/120 = 150000/120 A = 1.250,00
Conhecendo-se o Valor Total do emprstimo, podemos descobrir o
S(50) que a questo pede:
S(50) = S(0) 50.A
S(50) = 150000 50.1250 S(50) = 87.500,00
Gabarito: Letra A
7. (ICMS SP 2009) A tabela abaixo apresenta os valores dos
Fatores de Recuperao de Capital (FRC) para a taxa de juros
compostos de 2% ao perodo:
O preo de venda de um equipamento igual a R$ 100.000,00.
Ele pode ser adquirido por uma das seguintes opes:
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100000.0,9 = P.a(11;2%) + P
Mas, analisando a tabela dada, calcularemos o valor de a(11;2%):
FRC(11;2%) = 1/a(11;2%) = 0,102 a(11,2%) = 9,8 (aproxim.)
Continuando a resoluo...
90000 = P.9,8 + P
10,8.P = 90000 P = 8333,33
Gabarito: Letra D
8. (ICMS SP 2009) Considere o fluxo de caixa a seguir, com os
valores em reais.
Se a taxa interna de retorno deste fluxo igual a 8%, o valor
de X igual a:
(A) R$ 5.230,00
(B) R$ 5.590,00
(C) R$ 5.940,00
(D) R$ 6.080,00
(E) R$ 6.160,00
Assunto: Fluxo de Caixa / Taxa Interna de Retorno
Temos que entender alguns conceitos de Taxa Interna de Retorno
antes de comear a resolver a questo.
A Taxa Interna de Retorno a taxa de juros de um determinado fluxo
de caixa que torna o Valor Presente Lquido (VPL) desse fluxo igual a
zero. Mas o que seria esse VPL? Nada mais do que o confronto das
despesas com as receitas na data focal zero do fluxo.
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Com isso, podemos concluir que a Taxa Real desse perodo foi:
Fator = 1 + i
1,06 = 1 + i i = 0,06 ou 6%
Gabarito: Letra B
11. (ISS SP 2007) Uma dvida de R$ 4.999,50 vai ser paga em
4 parcelas mensais, a primeira delas vencendo ao completar
um ms da data do emprstimo, com taxa de juros de 3% ao
ms, pelo sistema francs de amortizao. Abaixo tem-se o
quadro de amortizao, incompleto.
Completando o quadro, verifica-se que o valor aproximado de:
(A) s R$ 151,30.
(B) t R$ 1.210,02.
(C) u + y R$ 153,30.
(D) x - w R$ 1.159,80.
(E) v + z R$ 2.573,62.
Assunto: Sistemas de Amortizao
Vamos encontrar TODAS as letras e depois tentamos descobrir a
resposta. Claro que, na hora da prova, procure, se der, encontrar as
incgnitas que esto nas respostas, desprezando quaisquer
informaes e clculos inteis.
Antes dos clculos (teis), vamos relembrar algumas caractersticas
do Sistema PRICE (ou Francs) de amortizao:
- Parcela constante;
- Juros decrescentes;
- Amortizaes crescentes;
JUROS
AMORTIZAO
PARCELA
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Sabemos que o que diminui o Saldo Devedor (S) so as Amortizaes
(A). Sabemos, tambm, que as Parcelas (P) em qualquer perodo
equivalem ao somatrio dos Juros (J) com a Amortizao (A) desse
mesmo perodo. Assim, basta fazermos operaes bsicas de adio e
subtrao para encontrarmos todas as incgnitas, comeando pelas
amortizaes (t, v, x, z):
t = 4999,50 3804,49 = 1195,01
v = 3804,49 2573,62 = 1230,87
x = 2573,62 1305,83 = 1267,79
z = 1305,83 0 = 1305,83
Agora, baseado no que foi dito anteriormente, vamos encontrar os
juros (s,u,w,y):
s = 1345,00 t = 1345,00 1195,01 = 149,99
u = 1345,00 v = 1345,00 1230,87 = 114,13
w = 1345,00 x = 1345,00 1267,79 = 77,21
y = 1345,00 z = 1345,00 1305,83 = 39,17
Analisando as alternativas, fica bem claro que:
u + y = 153,30
Gabarito: Letra C
12. (ISS SP 2007) Considere a tabela abaixo, que apresenta
valores de:
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Uma determinada pea pode ser produzida indistintamente
pela mquina A ou pela mquina B. Uma empresa deseja
produzir essa pea e tem hoje duas opes:
Opo I) Adquirir a mquina A pelo preo vista de R$
10.000,00, com custo de manuteno anual de R$ 1.800,00,
vida til de 8 anos e valor residual de R$ 2.691,91,
representada pelo fluxo de caixa abaixo (valores em reais):
Opo II) Adquirir a mquina B pelo preo vista de R$
8.500,00, com custo de manuteno anual de R$ 2.000,00,
vida til de 8 anos e valor residual de R$ 1.631,46,
representada pelo fluxo de caixa abaixo (valores em reais):
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Se A
I
e A
II
so respectivamente os mdulos dos valores atuais
dos fluxos das opes I e II, na data de hoje, com uma taxa
mnima de atratividade de 30% ao ano, ento:
(A) A
II
- A
I
= R$ 785,06
(B) A
II
- A
I
= R$ 1.045,06
(C) A
II
- A
I
= R$ 2.030,04
(D) A
I
- A
II
= R$ 785,06
(E) A
I
- A
II
= R$ 1.045,06
Assunto: Fluxo de Caixa / Taxa Mnima de Atratividade
Primeiramente vamos definir essa tal Taxa Mnima de Atratividade
(TMA). Ela representa o mnimo que um investidor se prope a
ganhar (lucrar) quando planeja um investimento.
A questo j nos indica a TMA = 30% ao ano, ento vamos adot-
la em nossos clculos (de olho na tabela dada).
Para encontrar a resposta precisamos calcular os valores de A
I
e A
II
,
que so os respectivos Valores Atuais dos fluxos.
As setas para baixo nos fluxos representam despesas geradas pela
produo da pea nas duas mquinas. Os fluxos no apresentam as
possveis receitas de vendas dessa pea, forando-nos a trabalhar
com os Valores Atuais (visivelmente) negativos. Como o enunciado
cita, vamos trabalhar com os mdulos de A
I
e A
II
, para facilitar as
contas (ou seja, o resultado pra baixo na data focal zero ser
considerado positivo).
Fluxo I
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QUESTES PROPOSTAS
1. (ICMS SP 2009) Uma pessoa aplicou um capital em um
Banco que remunera os depsitos de seus clientes a uma taxa
de juros simples de 12% ao ano. Completando 6 meses, ela
retirou o montante correspondente a esta aplicao e utilizou
R$ 20.000,00 para liquidar uma dvida nesse valor. O restante
do dinheiro, aplicou em um outro Banco, durante um ano, a
uma taxa de juros simples de 1,5% ao ms. No final do
perodo, o montante da segunda aplicao apresentou um
valor igual a R$ 28.933,60. A soma dos juros das duas
aplicaes igual a:
(A) R$ 10.080,00
(B) R$ 8.506,80
(C) R$ 7.204,40
(D) R$ 6.933,60
(E) R$ 6.432,00
2. (ICMS SP 2009) Um comerciante poder escolher uma das
opes abaixo para descontar, hoje, um ttulo que vence daqui
a 45 dias.
I. Banco A: a uma taxa de 2% ao ms, segundo uma operao
de desconto comercial simples, recebendo no ato o valor de R$
28.178,50.
II. Banco B: a uma taxa de 2,5% ao ms, segundo uma
operao de desconto racional simples.
Utilizando a conveno do ano comercial, caso opte por
descontar o ttulo no Banco B, o comerciante receber no ato
do desconto o valor de:
(A) R$ 27.200,00
(B) R$ 27.800,00
(C) R$ 28.000,00
(D) R$ 28.160,00
(E) R$ 28.401,60
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(D) R$ 32.000,00
(E) R$ 30.000,00
6. (ICMS SP 2009) Uma dvida decorrente de um emprstimo
dever ser liquidada por meio de 120 prestaes mensais e
consecutivas, vencendo a primeira um ms aps a data do
emprstimo. Considerando que foi utilizado o Sistema de
Amortizao Constante (SAC) a uma taxa de 2% ao ms,
verifica-se que o valor da ltima prestao igual a R$
1.275,00. O saldo devedor da dvida, imediatamente aps o
pagamento da 50
a
prestao, :
(A) R$ 87.500,00
(B) R$ 86.250,00
(C) R$ 75.000,00
(D) R$ 68.750,00
(E) R$ 62.500,00
7. (ICMS SP 2009) A tabela abaixo apresenta os valores dos
Fatores de Recuperao de Capital (FRC) para a taxa de juros
compostos de 2% ao perodo:
O preo de venda de um equipamento igual a R$ 100.000,00.
Ele pode ser adquirido por uma das seguintes opes:
I. vista, com 10% de desconto sobre o preo de venda.
II. Em 12 prestaes mensais, iguais e consecutivas, com a
primeira prestao sendo paga no ato da compra.
Utilizando o critrio do desconto racional composto a uma
taxa de juros compostos de 2% ao ms, tem-se que o valor de
cada prestao da opo II que torna equivalentes, no ato da
compra, os pagamentos efetuados pelas duas opes ,
desprezando os centavos, igual a:
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(A) R$ 9.500,00
(B) R$ 9.180,00
(C) R$ 8.550,00
(D) R$ 8.330,00
(E) R$ 8.150,00
8. (ICMS SP 2009) Considere o fluxo de caixa a seguir, com os
valores em reais.
Se a taxa interna de retorno deste fluxo igual a 8%, o valor
de X igual a:
(A) R$ 5.230,00
(B) R$ 5.590,00
(C) R$ 5.940,00
(D) R$ 6.080,00
(E) R$ 6.160,00
9. (ISS SP 2007) Uma pessoa necessita efetuar dois
pagamentos, um de R$ 2.000,00 daqui a 6 meses e outro de
R$ 2.382,88 daqui a 8 meses. Para tanto, vai aplicar hoje a
juros simples o capital C taxa de 3% ao ms, de forma que:
- daqui a 6 meses possa retirar todo o montante, efetuar o
pagamento de R$ 2.000,00 e, nessa data, aplicar o restante a
juros simples, mesma taxa, pelo resto do prazo;
- daqui a 8 meses possa retirar todo o montante da segunda
aplicao e efetuar o segundo pagamento, ficando com saldo
nulo e sem sobras.
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(A) s R$ 151,30.
(B) t R$ 1.210,02.
(C) u + y R$ 153,30.
(D) x - w R$ 1.159,80.
(E) v + z R$ 2.573,62.
12. (ISS SP 2007) Considere a tabela abaixo, que apresenta
valores de:
Uma determinada pea pode ser produzida indistintamente
pela mquina A ou pela mquina B. Uma empresa deseja
produzir essa pea e tem hoje duas opes:
Opo I) Adquirir a mquina A pelo preo vista de R$
10.000,00, com custo de manuteno anual de R$ 1.800,00,
vida til de 8 anos e valor residual de R$ 2.691,91,
representada pelo fluxo de caixa abaixo (valores em reais):
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Opo II) Adquirir a mquina B pelo preo vista de R$
8.500,00, com custo de manuteno anual de R$ 2.000,00,
vida til de 8 anos e valor residual de R$ 1.631,46,
representada pelo fluxo de caixa abaixo (valores em reais):
Se A
I
e A
II
so respectivamente os mdulos dos valores atuais
dos fluxos das opes I e II, na data de hoje, com uma taxa
mnima de atratividade de 30% ao ano, ento:
(A) A
II
- A
I
= R$ 785,06
(B) A
II
- A
I
= R$ 1.045,06
(C) A
II
- A
I
= R$ 2.030,04
(D) A
I
- A
II
= R$ 785,06
(E) A
I
- A
II
= R$ 1.045,06
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GABARITO
1 - D 2 - C 3 - E 4 - B
5 - B 6 - A 7 - C 8 - C
9 - E 10 - B 11 - C 12 - D