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Empresa de Distribucin Elctrica de Lima Norte S.A.A. - EDELNOR S.A.A.

Estados financieros individuales al Cuarto Trimestre de 2011 y 2010

Empresa de Distribucin Elctrica de Lima Norte S.A.A. EDELNOR S.A.A.

Estados financieros individuales al Cuarto Trimestre de 2011 y de 2010

Estados financieros Estado de situacin financiera Estado de resultados Estado de resultados integrales Estado de cambios en el patrimonio neto Estado de flujos de efectivo Notas a los estados financieros

EDELNOR S.A.A.

Estado de situacin financiera


Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010

Nota

2011 S/. 000

2010 S/. 000 Revisado [Nota 4.1 (b)]

01.01.2010 S/. 000 Revisado [Nota 4.1 (a)]

Nota

2011 S/. 000

2010 S/. 000 Revisado [Nota 4.1 (b)]

01.01.2010 S/. 000 Revisado [Nota 4.1 (a)]

Activo Activo corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias, neto Gastos pagados por anticipado Total activo corriente 6 7 27 8 9 47,915 286,442 42 15,681 22,612 5,429 378,121 158,548 250,234 1,922 16,117 21,360 4,299 452,480 45,169 226,609 1,784 14,363 18,799 3,001 309,725

Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Sobregiros bancarios y obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a entidades relacionadas Pasivos por impuestos a las ganancias Otras cuentas por pagar Provisiones Total pasivo corriente Obligaciones financieras Pasivo por impuesto a la renta diferido Otras cuentas por pagar Ingresos diferidos Total pasivo Patrimonio neto Capital Reserva legal Ingresos no realizados en instrumentos financieros derivados Resultados acumulados Total patrimonio neto 16 17(b) 14 12 13 27 14 15 150,400 138,453 59,085 5,030 153,252 30,689 536,909 791,917 295,354 3,578 3,282 1,631,040 116,324 167,029 62,975 5,555 87,490 31,158 470,531 885,602 312,423 3,390 1,671,946 84,972 84,598 65,124 1,929 81,207 32,456 350,286 853,849 330,013 3,002 1,537,150

Cuentas por cobrar comerciales Instrumentos financieros derivados Inmuebles, maquinarias y equipo, neto Activos intangibles, neto

7 19 10 11

1,931 14,491 2,222,955 14,763

1,989 10,946 2,118,542 13,588

3,171 9,392 2,050,037 16,672

18(a) 18(c) 19

638,564 133,188 10,144 219,325 1,001,221 2,632,261

638,564 133,188 7,663 146,184 925,599 2,597,545

638,564 133,188 6,575 73,520 851,847 2,388,997

Total activo

2,632,261

2,597,545

2,388,997

Total pasivo y patrimonio neto

Las notas adjuntas son parte integrante del estado de situacin financiera.

EDELNOR S.A.A.

Estado de resultados
Por los periodos terminados del 01 de enero al 31 de diciembre de 2011 y 2010 Periodo intermedio del 01 de octubre al 31 de diciembre Periodo acumulado del 01 de enero al 31 de diciembre

Notas

2011 S/. (000)

2010 S/. (000)

2011 S/. (000)

2010 S/. (000)


Revisado [Nota 4.5]

Ventas netas Ingresos por servicios de distribucin de energa Otros ingresos operacionales 20 467,947 17,521 485,468 Costos operacionales Costo del servicio de distribucin de energa Otros costos operacionales 21 20 (352,128) (14,974) (367,102) Utilidad bruta Gastos operacionales Gastos de administracin Gastos de ventas Otros ingresos Otros gastos Utilidad operativa Ingresos financieros Gastos financieros Utilidad antes de impuesto a la renta 24 25 22 23 26 26 (22,062) (18,692) 5,083 (2,661) 80,034 3,939 (21,820) 62,153 (19,868) (17,692) 5,643 (2,030) 86,573 3,802 (18,486) 71,889 (72,255) (72,751) 19,815 (3,761) 368,743 14,878 (82,529) 301,092 (73,376) (64,184) 12,580 (5,265) 339,021 14,244 (73,090) 280,175 118,366 (301,624) (24,906) (326,530) 120,520 (1,328,126) (53,941) (1,382,067) 497,695 (1,170,926) (71,843) (1,242,769) 469,266 416,608 30,442 447,050 1,809,537 70,225 1,879,762 1,618,644 93,391 1,712,035

Impuesto a la renta Utilidad neta Utilidad neta por accin bsica y diluida

17

(23,950) 38,203 0.06

(23,344) 48,545 0.08

(94,415) 206,677 0.32

(88,215) 191,960 0.30

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

EDELNOR S.A.A.

Estado de resultados integrales


Por los periodos terminados del 01 de enero al 31 de diciembre de 2011 y 2010
Periodo intermedio del 01 de octubre al 31 de diciembre 2011 S/. (000) 2010 S/. (000) Periodo acumulado del 01 de enero al 31 de diciembre 2011 S/. (000) 2010 S/. (000) Revisado [Nota 4.5] Utilidad neta 38,203 48,545 206,677 191,960

Otros resultados integrales Variacin neta en perdida no realizada en instrumentos derivados Impuesto a la renta Otros resultados integrales, neto del impuesto a la renta 1,241 (372) 869 950 (285) 665 3,546 (1,065) 2,481 1,554 (466) 1,088

Total de resultados integrales

39,072

49,210

209,158

193,048

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

EDELNOR S.A.A

Estado de cambios en el patrimonio neto


Por los periodos terminados del 01 de enero al 31 de diciembre de 2011 y 2010
Ingresos no realizados en instrumentos financieros derivados S/. (000)

Capital social S/. (000)

Reserva legal S/. (000)

Resultados acumulados S/. (000)

Total S/. (000)

Saldos al 1 de enero de 2010 (revisado, nota 4.3) Ajuste al valor razonable de los instrumentos financieros derivados (Nota 19) Dividendos declarados (Nota 22) Del ejercicio anterior A cuenta del ejercicio Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2010 (revisado, nota 4.3) Ajuste al valor razonable de los instrumentos financieros derivados (Nota 19) Dividendos declarados (Nota 22) Del ejercicio anterior A cuenta del ejercicio Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2011

638,564 638,564

133,188 133,188

6,575 1,088 7,663

73,520 (61,704) (57,592) 191,960 146,184

851,847 1,088 (61,704) (57,592) 191,960 925,599

638,564

133,188

2,481 10,144

(66,826) (66,710) 206,677 219,325

2,481 (66,826) (66,710) 206,677 1,001,221

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

EDELNOR S.A.A.

Estados de flujos de efectivo


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010 2011 S/. (000) 2010 S/. (000) Revisado [Nota 4.4] Actividades de operacin Utilidad neta del ao Mas (menos) Partidos de resultados que no afectan los flujos de operacin Depreciacin Amortizacin de activos intangibles Deterioro de cuentas por cobrar Desvalorizacin de materiales Provisin por contingencias Provisin por quinquenio Retiro neto de maquinaria y equipo Aumento de obligaciones financieras Actualizacion provisin desmantelamiento Ganancia por enajenacin de inmuebles, maquinaria y equipo Impuesto a la renta diferido Cambios netos en las cuentas de activos y pasivos de operacin (Aumento) disminucin de activos de operacin Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias Gastos contratados por anticipado Aumento (disminucin) de pasivos de operacin Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a entidades relacionadas Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores corriente Otras cuentas por pagar Ingresos diferidos Provisiones Efectivo y equivalente de efectivo neto proveniente de actividades de operacin 309,179 349,257 (28,576) (3,890) (525) 65,950 3,282 (9,147) 81,915 (1,633) 3,626 (787) 3,601 (5,886) (45,290) 1,880 436 (1,646) (1,130) (26,740) (138) (1,754) (2,540) (1,298) 113,597 4,823 9,140 394 8,678 75 389 2,497 62 (363) (18,134) 110,197 4,982 4,297 86 4,588 45 1,042 2,615 58 (925) (18,054) 206,677 191,960

Estados de flujos de efectivo (contina)


2011 S/. (000) 2010 S/. (000) Revisado [Nota 4.4] Actividades de inversin Cobros de prstamos otorgados a entidades relacionadas Venta de inmuebles, maquinaria y equipo Prstamos otorgados a entidades relacionadas Compra de inmuebles, maquinaria y equipo Compra de activos intangibles Efectivo y equivalentes de efectivo neto utilizados en las actividades de inversin (194,111) (165,311) 363 (190,488) (3,986) 359 925 (359) (164,339) (1,897)

Actividades de financiamiento (Disminucin) aumento en sobregiros bancarios y obligaciones financieras recibidas a largo plazo, neto (Disminucin) aumento de bonos Amortizacin de obligaciones financieras - leasing Amortizacin de obligaciones financieras - prstamos Amortizacin de obligaciones financieras - bonos Pago de dividendos Efectivo y equivalentes de efectivo neto utilizados en las actividades de financiamiento Aumento neto de efectivo y equivalente de efectivo Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del ejercicio Efectivo y equivalente de efectivo al final del ejercicio (225,701) (110,633) 158,548 47,915 (70,567) 113,379 45,169 158,548 31,000 20,000 (12,808) (30,000) (100,357) (133,536) (107) 100,000 (3,164) (18,000) (30,000) (119,296)

Transacciones de inversin y financiamiento que no representan flujos de efectivo Compra de equipos diversos a travs de arrendamiento financiero Cambio en el valor razonable de instrumentos financieros derivados

27,911 2,482

15,911 1,088

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado

Notas a los estados financieros (continuacin)

EDELNOR S.A.A.

Notas a los estados financieros


Por los periodos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2010

1.

Identificacin y actividad econmica de la Compaa Empresa de Distribucin Elctrica de Lima Norte S.A.A. - EDELNOR S.A.A. (en adelante la Compaa), es una subsidiaria de Inversiones Distrilima S.A., la cual posee el 51.68 por ciento de su capital social al 31 de diciembre de 2011 y 2010. La Compaa fue constituida en el Per por escritura pblica de fecha 10 de marzo de 1994, en cumplimiento de la Resolucin Suprema N 165-93-PCM de fecha 10 de mayo de 1993 y, de conformidad con la Ley General de Sociedades Peruana, es considerada una sociedad annima abierta, cuyas acciones cotizan en la bolsa de valores de Lima (BVL). Inversiones Distrilima S.A. es subsidiaria del Grupo ENDESA de Espaa, a travs de Enersis S.A., una empresa domiciliada en Chile. Asimismo, a partir del ao 2009, la empresa de capitales italianos Enel Energy Europe S.R.L., se convirti en la principal accionista del Grupo ENDESA. El domicilio legal de la Compaa, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Calle Csar Lpez Rojas 201, San Miguel, Lima, Per. La Compaa tiene por objeto la distribucin de energa elctrica en la parte norte de Lima Metropolitana, la Provincia Constitucional del Callao y las provincias de Huaura, Barranca, Huaral y Oyn, segn los contratos suscritos con el Estado Peruano. Asimismo, la Compaa realiza otros servicios relacionados al giro principal como: trabajos de movimientos de redes y venta de bloques de potencia y venta de artefactos elctricos en su zona de concesin. Los estados financieros por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2011 y 2010, han sido autorizados para su emisin por la Gerencia de la Compaa y sern presentados para su aprobacin al Directorio y a la Junta Obligatoria Anual de Accionistas que se efectuar dentro de los plazos establecidos por ley. En opinin de la Gerencia, dichos estados financieros sern aprobados sin modificaciones por el Directorio y la Junta Obligatoria Anual de Accionistas.

2.

Regulacin operativa y normas legales que afectan a las actividades del sector elctrico Las principales normas que afectan las actividades de la Compaa son: (a) Ley de Concesiones Elctricas En el Per el sector elctrico se rige por la Ley de Concesiones Elctricas, Decreto Ley No. 25844, promulgado el 19 de noviembre de 1992; su reglamento, Decreto Supremo No. 009-93-EM, promulgado el 19 de febrero de 1993; y sus diferentes modificatorias y ampliatorias. De acuerdo con dicha ley, el sector elctrico peruano est dividido en tres grandes segmentos: generacin, transmisin y distribucin. A partir de octubre de 2000, el sistema elctrico peruano est conformado por un solo Sistema Interconectado Nacional (SINAC), adems de algunos sistemas aislados. La Compaa desarrolla sus operaciones dentro del segmento de distribucin de energa elctrica perteneciendo al SINAC. En el ao 2006 la Ley de Concesiones Elctricas fue modificada al promulgarse la Ley 28832, Ley para Asegurar el Desarrollo Eficiente de la Generacin Elctrica, que introdujo importantes cambios en la regulacin del sector.

Notas a los estados financieros (continuacin)

De acuerdo a la Ley de Concesiones Elctricas, la operacin de las centrales de generacin y de los sistemas de transmisin se sujetarn a las disposiciones del Comit de Operacin Econmica del Sistema Interconectado Nacional COES-SINAC, con la finalidad de coordinar su operacin al mnimo costo, garantizando la seguridad del abastecimiento de energa elctrica y el mejor aprovechamiento de los recursos energticos. El COES-SINAC regula los precios de transferencia de potencia y energa entre los generadores, as como las compensaciones a los titulares de los sistemas de transmisin. Los principales cambios introducidos por la Ley, para Asegurar el Desarrollo Eficiente de la Generacin Elctrica, estn referidos a la participacin en el mercado de corto plazo, adems de las empresas de generacin, a las empresas de distribucin y los grandes clientes libres, incluyndose por tanto a distribuidores y clientes libres como integrantes del COES, modificndose la estructura de este organismo. Adicionalmente se regula el procedimiento para que las empresas distribuidoras convoquen a licitaciones para asegurar el abastecimiento de energa para el mercado regulado. Esta norma ha modificado tambin el marco legal relativo a la actividad de transmisin. (b) Organismo Supervisor de la Inversin en Energa Mediante Ley No. 26734, promulgada el 27 de diciembre de 1996, se cre el Organismo Supervisor de la Inversin en Energa y Minera - OSINERGMIN (antes OSINERG), cuya finalidad es supervisar las actividades que desarrollan las empresas en los sub-sectores de electricidad e hidrocarburos, velar por la calidad y eficiencia del servicio brindado al usuario y fiscalizar el cumplimiento de las obligaciones contradas por los concesionarios en los contratos de concesin, as como de los dispositivos legales y normas tcnicas vigentes, incluyendo lo relativo a la proteccin y conservacin del medio ambiente. Asimismo, debe fiscalizar el cumplimiento de los compromisos de inversin de acuerdo a lo establecido en los respectivos contratos. (c) Norma Tcnica de Calidad de los Servicios Elctricos Mediante Decreto Supremo No. 020-97-EM, se aprob la Norma Tcnica de Calidad de los Servicios Elctricos-NTCSE que establece los niveles mnimos de calidad de los servicios elctricos, incluyendo el alumbrado pblico, y las obligaciones de las empresas del sector elctrico y los clientes que operan en el marco de la Ley de Concesiones Elctricas. La NTCSE contempla procedimientos de medicin, tolerancias y una aplicacin por etapas, asignando la responsabilidad de su implementacin y aplicacin a OSINERGMIN, as como la aplicacin, tanto a empresas elctricas como a clientes, de penalidades y compensaciones en casos de incumplimiento de los parmetros establecidos por la norma. Actualmente se encuentra en aplicacin la Tercera Etapa de la NTCSE cuyo plazo de aplicacin segn dicha norma es indefinido. Al cuarto trimestre de 2011 y 2010, la Gerencia de la Compaa estima que en caso de surgir alguna contingencia relacionada al incumplimiento de los parmetros establecidos por la NTCSE, stos no seran importantes en relacin con los estados financieros tomados en su conjunto. (d) Ley Antimonopolio y Antioligopolio en el Sector Elctrico El 18 de noviembre de 1997 se promulg la Ley Antimonopolio y Antioligopolio en el Sector Elctrico, Ley No. 26876, la cual establece que las concentraciones verticales iguales o mayores al 5% u horizontales iguales o mayores al 15% que se produzcan en las actividades de generacin, transmisin y distribucin de energa elctrica se sujetarn a un procedimiento de autorizacin previa a fin de evitar concentraciones que afecten la libre competencia. Mediante

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Resolucin No.012-99/INDECOPI/CLC, se establecen condiciones en defensa de la libre competencia y transparencia en el sector que afectan a la Compaa. El principal aspecto es que la Compaa debe licitar sus compras de energa elctrica entre todos los generadores existentes en el sistema, conforme se vayan venciendo los contratos que tiene vigentes con estos generadores, debiendo hacer de dominio pblico el procedimiento y los resultados de cada licitacin, esto debido a que las generadoras Edegel S.A.A. y Empresa Elctrica de Piura S.A. son empresas del Grupo ENDESA. (e) Ley que establece el mecanismo para asegurar el suministro de electricidad para el mercado regulado El 3 de enero de 2008, se public la Ley No. 29179 que establece el mecanismo para asegurar el suministro de electricidad para el mercado regulado. Esta ley indica que las demandas de potencia y energa destinadas al servicio pblico de electricidad, que no cuenten con contratos de suministro de energa elctrica que las respalden, mediante los mecanismos de licitacin de suministro de electricidad establecidos en la Ley No. 28832, ley para asegurar el desarrollo eficiente de la generacin elctrica, y/o mediante los contratos bilaterales suscritos al amparo del Decreto Ley No. 25844, Ley de Concesiones Elctricas, sern asumidas por los generadores, conforme al procedimiento que establezca OSINERGMIN. Para tal fin, el monto faltante para cerrar las transferencias de energa en el COES, debido a los retiros de potencia y energa sin contrato, valorizado a precios de barra del mercado regulado, se asignar a los generadores en proporcin a la energa firme eficiente anual del generador, menos sus ventas de energa por contratos. El incumplimiento de pago por parte de las distribuidoras a los generadores constituir causal de caducidad de la concesin, en caso de reincidencia. 3. Bases de presentacin, principios y prcticas contables 3.1 Bases de presentacinLos estados financieros adjuntos se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (en adelante NIIF), emitidas por la International Accounting Standards Board (en adelante IASB) . Los estados financieros por el periodo terminado el 31 de diciembre de 2011 son los primeros que la Compaa prepar de conformidad en las NIIF. La nota 3.4 incluye la informacin sobre como la Compaa adopto las NIIF por primera vez. Para todos los aos anteriores, hasta el 31 de diciembre de 2010 inclusive, la Compaa prepar sus estados financieros de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los presentes estados financieros han sido preparados en base al costo histrico, a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compaa, excepto por los instrumentos financieros derivados que han sido medidos al valor razonable. Los estados financieros estn presentados en nuevos soles, todos los valores estn en miles, excepto cuando sea indicado lo contrario. 3.2 Juicios, estimados y supuestos contables significativos La preparacin de los estados financieros de la compaa requiere que la Gerencia deba realizar juicios, estimaciones y suposiciones contables que afectan los importes de ingresos, gastos, activos y pasivos informados y la revelacin de pasivos contingentes al cierre del periodo sobre el que se informa. Estos juicios y estimaciones se basan en el mejor conocimiento de la gerencia acerca de los hechos y circunstancias relevantes, tomando en consideracin la experiencia previa, no obstante, los resultados obtenidos pueden diferir de los importes incluidos en los estados financieros. La

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Notas a los estados financieros (continuacin)

informacin sobre dichos juicios y estimaciones est contenida en las polticas contables y/o las notas a los estados financieros. Las reas claves se resumen aqu: Las principales reas de incertidumbre vinculadas a las estimaciones y juicios crticos realizados por la gerencia en la preparacin de los estados financieros incluye: (i) (ii) (iii) (iii) (iv) (v) Estimacin de la vida til de activos, componetizacin y valores residuales Juicios para la determinacin de los criterios de capitalizacin de los componentes del activo fijo Estimacin de deterioro de activos Valorizacin de los instrumentos financieros derivados de cobertura Impuestos corrientes y diferidos Contingencias Cualquier diferencia de las estimaciones en los resultados reales posteriores es registrada en los resultados del ao en que ocurre.

3.3

Resumen de principios y prcticas contables significativas (a) Activos financieros Reconocimiento y medicin inicial Los activos financieros dentro del mbito de la Norma Internacional de Contabilidad N. 39, son clasificados como activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento, inversiones financieras disponibles para la venta, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de sus activos financieros al momento del reconocimiento inicial. Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms, en el caso de los activos que no se contabilizan al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transaccin directamente atribuibles. Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos dentro de un periodo de tiempo establecido por una norma o convencin del mercado se reconocen en la fecha de la compraventa, es decir, la fecha en que la Compaa se compromete a comprar o vender el activo. Los activos financieros de la Compaa incluyen efectivo y depsitos a corto plazo, cuentas por cobrar comerciales y cuentas por cobrar diversas.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Medicin posterior La medicin posterior de los activos financieros depende de su clasificacin, de la siguiente manera: Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los activos financieros mantenidos para negociar y los activos financieros designados al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados. Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se adquieren con el propsito de venderlos o recomprarlos en un futuro cercano. Esta categora incluye los instrumentos financieros derivados suscritos por la Compaa que no estn designados como instrumentos de cobertura en relaciones de cobertura segn se define en la NIC 39. Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en el estado de situacin financiera por su valor razonable, y los cambios en dicho valor razonable son reconocidos como ingresos o costos financieros en el estado de resultados. La Compaa no design ningn activo financiero como un activo financiero al valor razonable con cambios en resultados al cuarto trimestre de 2011 y de 2010. Prstamos y cuentas por cobrar Los prstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables, que no cotizan en un mercado activo. Despus del reconocimiento inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva (TIE), menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisicin, y las comisiones o los costos que son parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se reconoce en el estado de resultados como ingreso financiero. Las prdidas que resulten de un deterioro del valor se reconocen en el estado de resultados como costo financiero. Inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos, se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento cuando la Compaa tiene la intencin manifiesta y la capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento. Despus de su reconocimiento inicial, las inversiones a ser mantenidas hasta su vencimiento se miden al costo amortizado utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva, menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisicin y las comisiones o los costos que son una parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se reconoce en el estado de resultados como ingreso financiero. Las prdidas que resulten de un deterioro del valor, se reconocen en el estado de resultados como costo financiero. La Compaa no mantuvo ninguna inversin a ser mantenida hasta su vencimiento durante los aos terminados el cuarto trimestre de 2011 y 2010. Inversiones financieras disponibles para la venta Las inversiones financieras disponibles para la venta incluyen ttulos de patrimonio y de deuda. Las inversiones en ttulos de patrimonio clasificadas como disponibles para la venta son aquellas que no se clasifican ni como mantenidas para negociar ni como al valor razonable con cambios en resultados. Despus del reconocimiento inicial, las inversiones financieras disponibles para la venta se miden por su valor razonable, y las ganancias o prdidas no realizadas se reconocen como otros resultados integrales en la reserva por actualizacin de

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Notas a los estados financieros (continuacin)

inversiones financieras disponibles para la venta, hasta que la inversin sea dada de baja. En ese momento, la ganancia o prdida acumulada se reconoce como una ganancia o prdida, o se considera como un deterioro del valor de la inversin, en cuyo caso la prdida acumulada se reclasifica al estado consolidado de resultados como costo financiero y se elimina de la reserva respectiva. La Compaa no mantiene inversiones financieras disponibles para la venta al cuarto trimestre de 2011 y de 2010. Baja en cuenta Un activo financiero (o, cuando resulte aplicable, parte de un activo financiero o parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja en cuenta cuando: (i) (ii) Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el activo; o Se hayan transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo generados por el activo, o se haya asumido una obligacin de pagar a un tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a travs de un acuerdo de intermediacin, y (a) se hayan transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) no se hayan ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se haya transferido el control sobre el mismo. Cuando se hayan transferido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o se haya celebrado un acuerdo de transferencia, pero no se hayan ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo, ni se haya transferido el control sobre el mismo, ese activo se continuar reconociendo en la medida que la Compaa siga comprometido con el activo. En este ltimo caso, la Compaa tambin reconocer el pasivo relacionado. El activo transferido y el pasivo relacionado se medirn de manera que reflejen los derechos y obligaciones que la Compaa haya retenido. Un compromiso firme que toma la forma de una garanta sobre el activo transferido se mide como el menor importe entre el importe original en libros del activo, y el importe mximo de contraprestacin que la Compaa podra estar obligado a pagar. Deterioro de los activos financieros Al cierre de cada perodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe alguna evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo de activos financieros se consideran deteriorados en su valor solamente si existe evidencia objetiva de deterioro de ese valor como resultado de uno o ms eventos ocurridos despus del reconocimiento inicial del activo (el evento que causa la prdida), y ese evento que causa la prdida tiene impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados generados por el activo financiero o el grupo de activos financieros, y ese impacto puede estimarse de manera fiable. La evidencia de un deterioro del valor podra incluir, entre otros, indicios tales como que los deudores o un grupo de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de la deuda por capital o intereses, la probabilidad de que se declaren en quiebra u adopten otra forma de reorganizacin financiera, o cuando datos observables indiquen que existe una disminucin medible en los flujos de efectivo futuros estimados, como

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Notas a los estados financieros (continuacin)

cambios adversos en las condiciones de morosidad, o en las condiciones econmicas que se correlacionan con los incumplimientos. Activos financieros contabilizados al costo amortizado Para los activos financieros contabilizados al costo amortizado, la Compaa primero evala si existe evidencia objetiva de deterioro del valor, de manera individual para los activos financieros que son individualmente significativos, o de manera colectiva para los activos financieros que no son individualmente significativos. Si la Compaa determina que no existe evidencia objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual, independientemente de su importancia, incluye a ese activo en un grupo de activos financieros con caractersticas de riesgo de crdito similares, y los evala de manera colectiva para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalan de manera individual para determinar si existe deterioro de su valor, y para los cuales una prdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no son incluidos en la evaluacin de deterioro del valor de manera colectiva. Si existe evidencia objetiva de que ha habido una prdida por deterioro del valor, el importe de la prdida se mide como la diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo las prdidas de crdito futuras esperadas y que an no se hayan producido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados se descuenta a la tasa de inters efectiva original de los activos financieros. Si un prstamo devenga una tasa de inters variable, la tasa de descuento para medir cualquier prdida por deterioro del valor es la tasa de inters efectiva actual. El importe en libros del activo se reduce a travs del uso de una cuenta de provisin y el importe de la prdida se reconoce en el estado de resultados. (ii) Pasivos financieros Reconocimiento inicial y medicin Los pasivos financieros dentro del mbito de la NIC 39 se clasifican como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, prstamos y cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz, segn corresponda. La Compaa determina la clasificacin de los pasivos financieros al momento del reconocimiento inicial. Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable ms, en el caso de los prstamos y cuentas por pagar contabilizados al costo amortizado, los costos de transaccin directamente atribuibles. Los pasivos financieros de la Compaa incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas, obligaciones financieras e instrumentos financieros derivados. Medicin posterior La medicin posterior de los pasivos financieros depende de su clasificacin de la siguiente manera: Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados al momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se contraen con el propsito de negociarlos en un futuro cercano. Las ganancias o prdidas por pasivos mantenidos para negociar se reconocen en el estado de resultados. La Compaa no ha designado ningn pasivo financiero, en su reconocimiento inicial, al valor razonable con cambios en resultados al cuarto trimestre de 2011 y 2010. Deudas y prstamos que devengan inters Despus del reconocimiento inicial, las obligaciones financieras se miden al costo amortizado, utilizando el mtodo de la tasa de inters efectiva. Las ganancias y prdidas se reconocen en el estado de resultados cuando los pasivos se dan de baja, como as tambin a travs del proceso de amortizacin de la tasa de inters efectiva. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisicin y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de inters efectiva. La amortizacin de la tasa de inters efectiva se reconoce como costo financiero en el estado de resultados. Baja en cuentas Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligacin especificada en el correspondiente contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal permuta o modificacin se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes en libros respectivos se reconoce en el estado de resultados. (d) Compensacin de instrumentos financieros Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se informa el importe neto en el estado de situacin financiera, solamente si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la intencin de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultnea. (e) Valor razonable de los instrumentos financieros A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, el valor razonable de los instrumentos financieros que se negocian en mercados activos se determina en base a los precios cotizados en el mercado, o a los precios cotizados por los agentes del mercado (precio de compra para las posiciones largas y precio de venta para las posiciones cortas), sin deducir los costos de transaccin. Para los instrumentos financieros que no se negocian en mercados activos, el valor razonable se determina utilizando tcnicas de valoracin adecuadas. Tales tcnicas pueden incluir el uso de transacciones de mercado recientes entre partes interesadas y debidamente informadas que acten en condiciones de independencia mutua, la referencia a los valores razonables de otros instrumentos financieros que sean esencialmente similares, el anlisis de valores descontados de flujos de efectivo y otros modelos de valoracin. No ha habido cambios en las tcnicas de valuacin al cuarto trimestres de 2011 y de 2010.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

En la nota 33 se incluye informacin sobre los valores razonables de los instrumentos financieros y mayores detalles sobre cmo dichos valores se determinaron. (f) Efectivo y equivalente de efectivo El rubro efectivo y depsitos a corto plazo del estado de situacin financiera comprende el efectivo en bancos y en caja y los depsitos a corto plazo con un vencimiento de tres meses o menos. Para propsitos de preparacin del estado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo y depsitos a corto plazo anteriormente definidos, netos de los sobregiros bancarios. (g) Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar comerciales se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan al costo amortizado usando el mtodo del inters efectivo, menos la provisin por deterioro. El valor nominal de la cuenta por cobrar ser reducido por el importe de la provisin por cobranza dudosa. El monto de la prdida se reconoce en el estado de resultados. (h) Existencias Las existencias estn conformadas por: (a) materiales y suministros diversos en almacenes, las cuales se destinan al mantenimiento de las sub-estaciones de distribucin e instalaciones elctricas en general y construccin de activos, y (b) mercaderas correspondientes a artefactos elctricos relacionados con nuevos negocios; que se presentan, en ambos casos, al costo o al valor neto de realizacin, el menor, netas de la estimacin por desvalorizacin. El costo se determina sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las mercaderas y suministros por recibir, los cuales se presentan al costo especfico de adquisicin. El valor neto de realizacin es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condicin de venta y los gastos de comercializacin y distribucin. (i) Inmuebles, maquinaria y equipo El rubro Inmuebles, maquinaria y equipo, neto se presenta al costo, neto de la depreciacin acumulada y/o las prdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. El costo inicial de un activo comprende su precio de compra o su costo de fabricacin, incluyendo aranceles e impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner dicho activo en operacin, el estimado inicial de la obligacin de rehabilitacin y, los costos de financiamiento para los proyectos de constitucin a largo plazo, en la medida en que se cumplan los requisitos para su reconocimiento. El costo tambin incluye el costo incurrido en reemplazar partes del activo, siempre y cuando se cumpla con los criterios de reconocimiento. Asimismo, el desembolso relacionado con una mejora sustancial es reconocido como parte del costo del activo fijo, siempre y cuando se cumpla con el criterio de reconocimiento. Los otros costos de reparacin y mantenimiento son reconocidos como gastos segn se incurren. Una partida de activo fijo o un componente significativo es retirado al momento de su disposicin o cuando no se esperan beneficios econmicos de su uso o disposicin posterior. Cualquier ganancia o prdida que surja al momento del retiro del activo fijo (calculada como la diferencia entre los ingresos por la venta y el valor en libros del activo) es incluida en el estado de resultados en el ao en que se retira el activo. El valor residual, la vida til y los mtodos de depreciacin son revisados y ajustados en caso sea apropiado, al final de cada ao.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Las obras en curso incluyen los desembolsos para la construccin de activos, los intereses financieros, y los otros gastos directos atribuibles a dichas obras, devengados durante la etapa de construccin. Los criterios para capitalizar los intereses y los otros gastos directos son: Para capitalizar los intereses financieros, la Compaa identifica los pasivos relacionados con las obras y determina la proporcin de los intereses que deben capitalizarse, en funcin a la inversin promedio que se mantiene cada mes como obras en curso. Para capitalizar los gastos directos de personal, la Compaa identifica cada una de las reas dedicadas cien por ciento a la planificacin, ejecucin y gestin de obras y determina porcentajes de tiempo de reas con dedicacin parcial, esto aplicado a los costos de beneficios a los empleados de dichas reas. Las obras en curso se capitalizan cuando se completan y su depreciacin se calcula desde el momento en que son puestas en operacin. La depreciacin y amortizacin es calculada bajo el mtodo de lnea recta tomando en consideracin las siguientes vidas tiles:
Aos Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Equipos de cmputo Entre 33 y 50 Entre 23 y 40 Entre 5 y 10 Entre 10 y 15 Entre 5 y 10 5

(j)

Arrendamientos La determinacin de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento deber basarse en la esencia del acuerdo a la fecha de su celebracin, ya sea que el cumplimiento del acuerdo dependa del uso de un activo especfico o que el acuerdo otorgue el derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no est especificado de manera explcita en el acuerdo. Los arrendamientos financieros que transfieren a la Compaa sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la titularidad del activo arrendado, son capitalizados en la fecha de inicio del arrendamiento al valor razonable de la propiedad arrendada o, si el monto fuera menor, al valor actual de los pagos mnimos de arrendamiento. Los pagos de arrendamiento se prorratean entre los cargos financieros y la reduccin del pasivo por arrendamiento de modo de alcanzar una tasa de inters constante sobre el saldo restante del pasivo. Los cargos financieros se reconocen en los costos financieros en el estado de resultados. Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida til del activo. Sin embargo, si no existe seguridad razonable de que la Compaa obtendr la titularidad al final del perodo de arrendamiento, el activo se depreciar durante la vida til estimada del activo o en el plazo de arrendamiento, en el que sea menor.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el estado de resultados sobre una base de amortizacin lineal a lo largo del perodo de arrendamiento. (k) Activos intangibles Los activos intangibles se registran al costo de adquisicin y estn presentados netos de su amortizacin acumulada. La amortizacin se reconoce como gasto y se determina siguiendo el mtodo de lnea recta en base a la vida til estimada de los activos que ha sido estimada en 5 aos. Los costos de desarrollo de software efectuados por la Compaa son cargados a gastos cuando se incurren. (l) Provisiones Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene alguna obligacin presente (legal o implcita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerir para su liquidacin un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimacin confiable del monto de la obligacin. Las provisiones se revisan peridicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a la fecha de estado de situacin financiera. El gasto relacionado con una provisin se muestra en el estado de resultados. Cuando son significativas, las provisiones son descontadas a su valor presente usando una tasa que refleje los riesgos especficos relacionados con el pasivo. Cuando se efecta el descuento, el aumento en la provisin por el paso del tiempo es reconocido como un costo financiero. (m) Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados; en caso contrario, slo se revela la contingencia en notas a los estados financieros. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable. (n) Reconocimiento de ingresos Los ingresos son reconocidos en la medida que sea probable que los beneficios econmicos fluirn a la Compaa. El ingreso es medido al valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, excluyendo descuentos. Los siguientes criterios se deben cumplir para que se reconozca un ingreso: Los ingresos por distribucin de energa, se facturan mensualmente en base a lecturas cclicas, y son reconocidos ntegramente en el perodo en que se presta el servicio. El ingreso por energa entregada y no facturada entre la ltima lectura cclica y el fin de cada mes, se incluye en la facturacin del mes siguiente, pero se reconoce como ingreso en el mes que corresponde en base a estimados de la energa consumida por el usuario del servicio durante el referido perodo. Los intereses moratorios calculados sobre la facturacin vencida pendiente de cobro, son reconocidos como ingresos en base al rendimiento efectivo en proporcin al tiempo transcurrido, y se incluyen en la cuenta ingresos financieros. Los costos de distribucin de energa son reconocidos cuando se devengan.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Los ingresos por ventas de mercaderas y el costo de ventas relacionado, son reconocidos cuando se ha entregado el bien y se ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad, y es probable que los beneficios econmicos relacionados con la transaccin, fluirn a la Compaa.

Los ingresos por intereses se reconocen en base al rendimiento efectivo en proporcin al tiempo transcurrido.

(o)

Los dems ingresos y gastos son reconocidos cuando se devengan. Ingresos diferidos Los ingresos diferidos corresponden a trabajos facturados a clientes cuyos servicios no han sido brindados (movimiento de redes y conexiones). Los ingresos sern reconocidos en la medida que los trabajos sean prestados (avance del trabajo), teniendo en cuenta las condiciones estipuladas en los respectivos contratos. Los adelantos en efectivo por estos trabajos son presentados en la cuenta de anticipos a clientes del balance general.

(p)

Transacciones en moneda extranjera Moneda funcional y moneda de presentacin La Compaa ha definido el nuevo sol como su moneda funcional y de presentacin. Transacciones y saldos en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera (cualquier moneda distinta a la moneda funcional) son inicialmente trasladadas a la moneda funcional (Nuevos soles) usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. En la conversin de la moneda extranjera se utilizan los tipos de cambio emitidos por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del estado de situacin financiera. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera, que son medidos en trminos de costos histricos, son trasladados a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones. Las ganancias y prdidas por diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de ao, son reconocidas en el estado de resultados.

(q)

Impuesto a la renta y participacin a los trabajadores Porcin corriente del Impuesto a la renta y Participacin a los trabajadores El impuesto a la renta y participacin a los trabajadores para el perodo corriente se calcula por el monto que se espera pagar a las autoridades tributarias y al personal, respectivamente. Las normas legales y tasas usadas para calcular los importes por pagar son las que estn vigentes en la fecha del estado de situacin financiera. De acuerdo con las normas legales, la participacin de los trabajadores es calculada sobre la misma base que la usada para calcular el impuesto a la renta corriente, y es presentada en el estado de resultados dentro del rubro Costo de ventas, Gastos de administracin y Gastos de ventas, segn corresponda.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Porcin diferida del Impuesto a la renta El impuesto a la renta para los perodos futuros es reconocido usando el mtodo del pasivo por las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los activos y pasivos en la fecha del estado de situacin financiera. Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporales. Todas las diferencias deducibles y las prdidas arrastrables generan el reconocimiento de activos diferidos en la medida que sea probable que se puedan usar al calcular la renta imponible de aos futuros. Los activos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deducibles y prdidas tributarias arrastrables, en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra la cual se pueda compensar las diferencias temporarias deducibles, y se puedan usar las prdidas tributarias arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada fecha del estado de situacin financiera y es reducido en la medida en que sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar todo o parte del activo diferido. Los activos diferidos no reconocidos son reevaluados en cada fecha del estado de situacin financiera. Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma autoridad tributaria. (r) Instrumentos financieros derivados Derivados que no califican como instrumentos de cobertura Los contratos de derivados son reconocidos como activos y pasivos al valor razonable en el estado de situacin financiera. Los cambios en el valor razonable de los contratos de derivados que no califican como instrumentos de cobertura son registrados en el rubro Ventas netas del estado de resultados. Derivados calificados como instrumentos de cobertura La Compaa utiliza los instrumentos derivados para administrar su exposicin a la variacin en las tasas de inters. Con el objeto de gestionar riesgos particulares, la Compaa aplica la contabilidad de cobertura para las transacciones que cumplen con los criterios especficos para ello. Al cuarto trimestre de 2011 y de 2010, la Compaa ha contratado instrumentos derivados bajo la modalidad de Swaps de tasas de inters que califican como instrumentos de cobertura de flujos de efectivo. La parte efectiva de los cambios en el valor razonable de estos derivados es reconocida en patrimonio y resultados, respectivamente, y la ganancia o prdida relacionada con la porcin inefectiva es reconocida inmediatamente en el estado de resultados integrales. Los montos acumulados en patrimonio para las coberturas de flujo de efectivo son llevados al estado de resultados en los perodos en que la partida cubierta afecta prdidas y ganancias. Para las coberturas de flujo de efectivo que califican como tal, la parte efectiva de ganancia o prdida sobre el instrumento de cobertura es reconocida inicialmente en el patrimonio, en el rubro Ganancia (prdida) no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura, neta. La porcin inefectiva de ganancia o prdida del instrumento de cobertura es inicialmente reconocida en el estado de resultados en el rubro Gastos financieros. Cuando el flujo de caja cubierto afecta el estado de resultados, la ganancia o prdida en el instrumento de cobertura es registrada en el rubro Ventas netas del estado de resultados. Los derivados implcitos contendidos en los contratos husped son contabilizados como un derivado separado y registrados a su valor razonable si las caractersticas econmicas y riesgos asociados no estn directamente

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Notas a los estados financieros (continuacin)

relacionadas con el contrato husped y ste contrato no ha sido designado como un activo financiero negociable o designado a valor razonable a travs de ganancias y prdidas. Las ganancias o prdidas por los cambios en el valor razonable de los derivados implcitos son registradas en el estado de resultados. (s) Utilidad por accin bsica y diluida La utilidad por accin bsica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones comunes y de inversin en circulacin a la fecha del estado de situacin financiera. (t) Deterioro de activos no financieros A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe algn indicio de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una prueba anual de deterioro del valor para un activo es requerida, la Compaa estima el importe recuperable de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos de venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de activos. Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable. Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos especficos del activo. Para la determinacin del valor razonable menos los costos de venta, se toman en cuenta transacciones recientes del mercado, si las hubiere. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se utiliza un modelo de valoracin que resulte apropiado. Estos clculos se verifican contra mltiplos de valoracin, cotizaciones de acciones para subsidiarias que coticen en bolsa y otros indicadores disponibles del valor razonable. Las prdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas incluido el deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado de resultados en aquellas categoras de gastos que correspondan con la funcin del activo deteriorado. Para los activos en general, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, se efecta una evaluacin sobre si existe algn indicio de que las prdidas por deterioro del valor reconocidas previamente ya no existen o hayan disminuido. Si existiese tal indicio, la Compaa efecta una estimacin del importe recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo. Una prdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la ltima vez en que se reconoci una prdida por deterioro del valor de ese activo. La reversin se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciacin, si no se hubiese reconocido una prdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal reversin se reconoce en el estado de resultados.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

3.4

Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidas an no vigentes a la fecha de los estados financieros Ciertas nuevas normas, enmiendas e interpretaciones de las NIIF existentes fueron publicadas y son obligatorias para la Compaa para periodos que comienzan a partir del 1 de enero de 2012, pero que la Compaa no ha adoptado anticipadamente. De estas, las que aplican a la Compaa son las siguientes:

NIIF 9 Instrumentos financieros Clasificacin y medicin La NIIF 9, tal como fue emitida, refleja la primera etapa del trabajo del IASB para reemplazar la NIC 39, y se aplica a la clasificacin y medicin de activos y pasivos financieros segn se los define en la NIC 39. La Norma tiene vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2013. En las etapas subsiguientes, el IASB abordar la contabilidad de coberturas y el deterioro del valor de los activos financieros. Se espera que este proyecto culmine durante el 2012. La adopcin de la primera etapa de la NIIF 9 tendr efecto sobre la clasificacin y medicin de los activos financieros de la Compaa, pero posiblemente no tenga efecto alguno sobre la clasificacin y la medicin de los pasivos financieros. La Compaa cuantificar el efecto junto con las dems etapas, cuando se las emita, a fin de presentar una visin integral.

NIC 12 Impuesto a la renta, aplicable para los perodos anuales que comiencen en o despus del 1 de enero de 2012 Segn la NIC 12, una entidad debe medir el impuesto a la renta diferido en relacin a un activo segn si la entidad espera recuperar el valor en libros del activo mediante su uso o venta. La enmienda introduce un supuesto de que la recuperacin del valor en libros normalmente ser mediante la venta. No se espera que la modificacin tenga un impacto sobre los estados de resultados de la Compaa.

NIIF 7 Instrumentos financieros: Informacin a revelar Transferencias de activos financieros La modificacin requiere revelaciones adicionales sobre los activos financieros transferidos pero no dados de baja en cuentas, a fin de que el usuario de los estados financieros comprenda la relacin entre esos activos financieros que no han sido dados de baja en cuentas y los pasivos financieros asociados a ellos. La modificacin tambin requiere revelar informacin acerca de la implicacin continuada de la entidad en los activos financieros no dados de baja en cuentas, para permitir que el usuario evale la naturaleza de esa implicacin continuada y los riesgos asociados a la misma. La modificacin tiene vigencia para los periodos anuales que se inicien a partir del 1 de julio de 2011. Esta modificacin afecta nicamente la informacin a revelar y no tiene efecto sobre la situacin financiera ni sobre el rendimiento financiero de la Compaa.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

4.

Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) Estos estados financieros, para el ejercicio finalizado al cuarto trimestre de 2011, son los primeros que la Compaa ha preparado de acuerdo con las NIIF. Para todos los perodos anteriores y hasta el ejercicio finalizado al cuarto trimestre de 2010 inclusive, la Compaa prepar sus estados financieros de conformidad con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) en Per. Por lo tanto, la Compaa ha preparado estados financieros que cumplen con las NIIF vigentes para el perodo finalizado al cuarto trimestre de 2011, junto con la informacin comparativa correspondiente al cuarto trimestre de 2010 y por el ejercicio finalizado en esa fecha, segn se describe en las polticas contables. Como parte de la preparacin de estos estados financieros, el estado de situacin financiera de apertura fue preparado al 1 de enero de 2010. Esta nota explica los principales ajustes realizados por la Compaa para reexpresar el estado de situacin financiera al 1 de enero de 2010 y los estados financieros anteriormente publicados al cuarto trimestre de 2010; y por el ejercicio finalizado en esa fecha, todos ellos preparados de acuerdo con los PCGA en Per. Aplicacin de exenciones La NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de Informacin Financiera, otorga a las entidades que las adoptan por primera vez ciertas exenciones de aplicacin retrospectiva de determinadas NIIF. La Compaa aplic la siguiente exencin: Medicin de sus activos y pasivos a los importes en libros que fueron incluidos en los estados financieros consolidados del Grupo Endesa, basados en la fecha de transicin de esta ltima a las NIIF. Estimaciones Las estimaciones al 1 de enero de 2010, 31 de diciembre de 2010 y 31 de diciembre de 2011 son consistentes con las que se realizaron para las mismas fechas de conformidad con los PCGA en Per.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

4.1 (a)

Reconciliacin del estado de situacin financiera La reconciliacin entre el estado de situacin financiera bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per y las NIIF al 1 de enero de 2010 (fecha de transicin a NIIF) se detalla a continuacin:

PCGA Saldos al 1 de enero de 2010 S/. (000)

Ajustes S/. (000)

NIIF Saldos al 1 de enero de 2010 S/. (000)

Activo Activo corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias, neto Gastos pagados por anticipado Total activo corriente Cuentas por cobrar comerciales Instrumentos financieros derivados Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Activos intangibles, neto Total activo Pasivo y patrimonio Pasivo corriente Sobregiros bancarios y obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a entidades relacionadas Pasivos por impuestos a las ganancias Otras cuentas por pagar Provisiones Total pasivo corriente Obligaciones financieras Pasivo diferido por impuesto a la renta diferido Otras cuentas por pagar Total pasivo Patrimonio neto Capital social Reserva legal Ganancia no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura, neta Utilidades acumuladas Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto 6,246 77,144 855,142 2,451,059 329 (3,624) (3,295) (62,062) 6,575 73,520 851,847 2,388,997 638,564 133,188 638,564 133,188 84,972 84,598 65,124 1,929 81,207 32,456 350,286 853,849 389,519 2,263 1,595,917 (59,506) 739 (58,767) 84,972 84,598 65,124 1,929 81,207 32,456 350,286 853,849 330,013 3,002 1,537,150 45,169 226,609 1,784 14,363 22,455 3,001 313,381 3,171 9,392 2,107,664 17,451 2,451,059 (3,656) (3,656) (57,627) (779) (62,062) 45,169 226,609 1,784 14,363 18,799 3,001 309,725 3,171 9,392 2,050,037 16,672 2,388,997

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Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Asimismo, la reconciliacin de los saldos del estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2010 se presenta continuacin:
PCGA Saldos al 31 de diciem bre de 2010 NIIF Saldos al 31 de diciem bre de 2010

S/.(000) Activo Activo corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a entidades relacionadas Otras cuentas por cobrar Existencias, neto Gastos pagados por anticipado Total activo corriente Cuentas por cobrar comerciales Instrumentos financieros derivados Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Activos intangibles, neto Total activo Pasivo y patrimonio Pasivo corriente Sobregiros bancarios y obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a entidades relacionadas Pasivos por impuestos a las ganancias Otras cuentas por pagar Provisiones Total pasivo corriente Obligaciones financieras Pasivo diferido por impuesto a la renta diferido Otras cuentas por pagar Total pasivo Patrimonio neto Capital Reserva legal Prdida no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura, neta Utilidades acumuladas Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto 7,280 149,264 928,296 2,654,512 638,564 133,188 116,324 167,029 62,975 5,555 87,490 31,158 470,531 885,602 367,490 2,593 1,726,216 158,548 250,234 1,922 16,117 24,909 4,299 456,029 1,989 10,946 2,171,321 14,227 2,654,512

Ajustes S/.(000)

S/.(000)

(3,549) (3,549) (52,779) (639) (56,967)

158,548 250,234 1,922 16,117 21,360 4,299 452,480 1,989 10,946 2,118,542 13,588 2,597,545

(55,067) 797 (54,270)

116,324 167,029 62,975 5,555 87,490 31,158 470,531 885,602 312,423 3,390 1,671,946

383 (3,080) (2,697) (56,967)

638,564 133,188 7,663 146,184 925,599 2,597,545

26

Notas a los estados financieros (continuacin)

4.2

Reconciliacin del estado de resultados Una reconciliacin entre el estado de resultados bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per y las NIIF por el ao 2010 se detalla a continuacin:
PCGA Saldos al 31 de diciem bre de 2010 NIIF Saldos al 31 de diciem bre de 2010

S/.(000) Ventas netas Ingresos por servicios de distribucin de energa Otros ingresos operacionales Costos operacionales Costo del servicio de distribucin de energa Otros costos operacionales Utilidad bruta Gastos operativos Gastos de administracin Gastos de ventas Otros ingresos Otros gastos Total gastos operativos Utilidad de operacin Otros ingresos (gastos) Ingresos financieros Gastos financieros Total otros ingresos (gastos), neto Utilidad antes de participacin de los trabajadores y del impuesto a la renta Participacin de los trabajadores Impuesto a la renta Utilidad neta

Ajustes S/.(000)

S/.(000)

1,618,644 93,391 (1,167,341) (71,843) 472,851

(3,585) (3,585)

1,618,644 93,391 (1,170,926) (71,843) 469,266

(66,438) (61,201) 12,580 (5,265) (120,324) 352,527

(6,938) (2,983) (9,921) (13,506)

(73,376) (64,184) 12,580 (5,265) (130,245) 339,021

14,244 (73,032) (58,788)

(58) (58)

14,244 (73,090) (58,846)

293,739 (15,236) (87,087) 191,416

(13,564) 15,236 (1,128) 544

280,175 (88,215) 191,960

Utilidad neta por accin bsica y diluida, expresada en nuevos soles

0.30

0.30

27

Notas a los estados financieros (continuacin)

4.3.

Reconciliacin del estado de cambios en el patrimonio neto La reconciliacin entre el estado de cambios en el patrimonio neto bajo los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per y las NIIF por el ao 2010 se detalla a continuacin: (a) Reconciliacin del Patrimonio Neto desde principios contables generalmente aceptados en el Per a Normas Internacionales de Informacin Financiera al 1 de enero de 2010:
Patrim onio neto

S/.(000) 855,142

Patrim onio de PCGA Per al 1 de enero de 2010

Efecto en utilidades acum uladas por el ajuste en: Inmueble, maquinaria y equipo Pasivo diferido por impuesto a la renta Participacin a los trabajadores en las utilidades

(62,801) 18,840 40,337 851,518

Efecto en prdida no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura por el ajuste en: Participacin a los trabajadores en las utilidades

329 851,847

Patrim onio neto de acuerdo a NIIF al 1 de enero de 2010

(b)

Reconciliacin del Patrimonio Neto desde principios contables generalmente aceptados en el Per a Normas Internacionales de Informacin Financiera al 31 de diciembre de 2010:
Patrim onio neto

S/.(000) 928,296

Patrim onio de PCGA Per al 31 de diciem bre de 2010

Efecto en utilidades acumuladas por el ajuste en: Inmueble, maquinaria y equipo e Intangible Pasivo diferido por impuesto a la renta Otras cuentas por pagar Participacin a los trabajadores en las utilidades

(57,706) 17,330 (58) 37,354 925,216

Efecto en prdida no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura por el ajuste en: Participacin a los trabajadores en las utilidades

383 925,599

Patrim onio neto de acuerdo a NIIF al 31 de diciem bre de 2010

28

Notas a los estados financieros (continuacin)

4.4.

Reconciliacin del estado de flujo de efectivo La adopcin de las NIIF no tiene efecto en los flujos de efectivo generados por la Compaa; pero si se han generado movimientos de algunas cuentas por los ajustes de conversin que no son significativos.

4.5.

Notas a la reconciliacin del estado de situacin financiera y resultados Saldos iniciales Los saldos iniciales se derivan de los estados financieros de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per, que comprenden las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), oficializadas a travs de resoluciones emitidas a la fecha de emisin de los estados financieros por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC). Las NIIF incorporan las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) y los pronunciamientos de los respectivos Comits de Interpretaciones (SIC y CINIIF). La Compaa est optando por considerar como primeros estados financieros conforme a NIIF, los que prepar para fines de reporte a su casa matriz, cuando esta adopto las NIIF en diciembre de 2005, de acuerdo a lo permitido en el prrafo 3(c) de la NIIF 1. Ajustes La adopcin de las NIIF ha requerido ajustes a los saldos existentes en los estados financieros bajo principios de contabilidad generalmente aceptados. Los ajustes ms importantes son: (a) Inmueble, maquinaria y equipo e Intangibles Hasta el ao 2004, las compaas en el Per han calculado y registrado los ajustes por inflacin para todos los activos no monetarios. Los rubros inmueble, maquinaria y equipo e intangible era ajustados por inflacin para reflejar el efecto de la variacin en el poder adquisitivo del nuevo sol, a pesar de que la economa del Per no cumpla con la caracterstica hiperinflacionaria de acuerdo a la NIC 29 Informacin financiera en economas hiperinflacionarias, como resultado el valor en libros de los activos se presenta el costo real ms el ajuste por inflacin hasta el 2004. Segn las excepciones de la NIIF1 (D16), si una subsidiaria adopta por primera vez las NIIF con posterioridad a su controladora, la subsidiaria podr medir los activos y pasivos en sus estados financieros a los importes en libros que se hubieran incluido en los estados financieros de la controladora basados en la fecha de transicin de la controladora a las NIIF, la Compaa opt por valorizar su activo fijo e intangible al costo histrico y utilizar este valor como costo atribuido. De esta forma los activos fijos e intangibles incluyen el ajuste por inflacin hasta el 31 de diciembre del 2003, debido a que estos fueron los valores tomados para efecto de reporte bajo NIIF para su casa matriz (Grupo Endesa). Asimismo, la Compaa realiz una revisin de la vida til, componetizacin y valor residual de los activos fijos e intangibles, determinando que estn de acuerdo con lo requerido por las NIIF. Finalmente, se revisaron los activos totalmente depreciados a la fecha de la adopcin, determinndose que la mayor parte se encontraba fuera de uso, procediendo a efectuar la baja respectiva. Como consecuencia se registr una disminucin de los rubros Inmueble, maquinaria y equipo, neto e Intangibles al 31 de diciembre de 2010 por (en miles) S/.56,686 y S/.639 (S/.62,022 y S/.779 al 1 de enero de 2010) respectivamente como ajuste de transicin a las NIIF con abono a la cuenta Utilidades acumuladas en el patrimonio neto de (en miles) S/.40,127 (S/.43,961 al 1 de enero de 2010) importes netos del impuesto a la renta diferido de (en miles) S/.17,198 (S/.18,840 al 1 de enero de 2010).

29

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Participacin a los trabajadores en las utilidades En la reunin del Consejo de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Informacin Financiera (CINIIF) efectuada en noviembre de 2010, se concluy que la participacin a los trabajadores en las utilidades debe ser registrado de acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los empleados y no de acuerdo a la NIC 12 Impuesto a las Ganancias. En consecuencia, una entidad slo est obligada a reconocer un pasivo cuando el empleado ha prestado servicios; por lo tanto, bajo est consideracin no debiera calcularse participacin a los trabajadores diferida por las diferencias temporales; por cuanto, estos corresponderan a servicios futuros que no deben ser considerados como obligaciones o derechos bajo la NIC 19. En Per la prctica fue la de calcular y registrar la participacin de los trabajadores diferida en los estados financieros. Como resultado del ajuste de transicin de las NIIF se registr una disminucin de los rubros activo y pasivo diferido por participacin de los trabajadores e impuesto a la renta al por (en miles) S/.37,737 al 31 de diciembre de 2010 (S/.40,666 al 01 de enero de 2010). Estas disminuciones se registraron con abono a la cuenta Utilidades acumuladas por (en miles) S/.37,354 (S/.40,337 al 01 de enero de 2010) y Ganancia no realizada en instrumentos financieros derivados de cobertura, neta por S/.383 (disminucin de S/.329 al 01 de enero de 2010) en el estado de cambios en el patrimonio neto. Como consecuencia de la aplicacin de la NIC 19, se distribuye en los siguientes rubros del estado de resultados el gasto por la participacin de los trabajadores corriente en el estado de resultados del ao 2010 de la siguiente manera: El rubro Costo de ventas se increment (en miles) S/.7,386 por el costo de personal relacionado a la produccin, ver nota 19. El rubro Administracin se increment (en miles) S/.7,157 por el costo de personal relacionado al rea administrativa, ver nota 21. El rubro Gasto de ventas se increment (en mile) S/.4,058 por el costo de personal relacionado al rea de ventas, ver nota 22.

5.

Uniformidad Los estados de situacin financiera al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y 1 de enero de 2010, y los estados de resultados, de resultados integrales, de patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2011 y de 2010, que se incluyen en el presente a efectos comparativos, han sido preparados de acuerdo a NIIF, siendo los principios y criterios contables aplicados consistentemente.

30

Notas a los estados financieros (continuacin)

6.

Efectivo y equivalentes de efectivo (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:


Diciembre 2011 S/.(000) Caja y cuentas corrientes (b) Depsitos a plazo (c) Total 23,348 24,567 47,915 Diciembre 2010 S/.(000) 13,937 144,611 158,548

(b)

Al cuarto trimestre de 2011 y de 2010 la Compaa mantiene sus cuentas corrientes en nuevos soles y dlares estadounidenses. Los fondos son de libre disponibilidad, estn depositados en bancos locales con una evaluacin crediticia alta y generan intereses a tasas de mercado.

(c)

Al cuarto trimestre de 2011, la Compaa mantiene depsitos a plazo en nuevos soles, los cuales devengan intereses calculados con tasas anuales que fluctan entre 4.00 por ciento y 4.20 por ciento y tienen vencimientos originales entre 4 y 47 das. Al cuarto trimestre de 2010 mantena depsitos a plazo en nuevos soles, los cuales devengan intereses a con tasas anuales que fluctan entre 2.20 por ciento y 2.70 por ciento y vencimientos originales entre 15 y 43 das.

7.

Cuentas por cobrar comerciales (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Diciembre 2011 Corriente No Corriente S/.(000) S/.(000) Energa facturada a clientes Energa entregada y no facturada Facturas por cobrar - mercaderas Facturas por cobrar - nuevos negocios Sub-total Deterioro de cuentas por cobrar Total 210,967 52,223 21,143 28,242 312,575 (26,133) 286,442 558 1,373 1,931 1,931 Diciembre 2010 Corriente No Corriente S/.(000) S/.(000) 193,499 45,003 22,497 11,531 272,530 (22,296) 250,234 990 999 1,989 1,989

Las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas en nuevos soles, y tienen un vencimiento promedio de 30 das. (b) Al cuarto trimestre de 2011, se han calculado por facilidades de pago sobre la facturacin vencida e intereses y recargos por mora por aproximadamente (en miles) S/.8,606 (aproximadamente S/.8,205 durante el cuarto trimestre de 2010), los cuales se incluyen en la cuenta ingresos financieros del estado de resultados, ver nota 24. (c) La provisin para cuentas de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva de que la Compaa no podr recuperar los montos de las deudas de acuerdo con los trminos originales de las ventas. Para tal efecto, la gerencia de la Compaa evala peridicamente la suficiencia de dicha provisin a travs del anlisis de la antigedad de las cuentas por cobrar, establecido en base a las estadsticas de cobrabilidad que mantiene la Compaa.

31

Notas a los estados financieros (continuacin)

(d)

La antigedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:


Diciembre 2011 S/.(000) Dentro de los plazos de vencimiento Vencidas hasta 90 das Vencidas ms de 90 das Total 190,197 48,615 75,694 314,506 Diciembre 2010 S/.(000) 166,784 46,958 60,777 274,519

(e)

El movimiento en la estimacin por deterioro de cuentas por cobrar fue como sigue:
Diciembre 2011 S/.(000) Saldos iniciales Aumento (Nota 23) Castigos Saldos finales 22,296 9,140 (5,303) 26,133 Diciembre 2010 S/.(000) 23,211 4,297 (5,212) 22,296

En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para cuentas de cobranza dudosa al cuarto trimestre de 2011 y de 2010 cubre adecuadamente el riesgo de crdito de estas partidas a esas fechas.

8.

Otras cuentas por cobrar (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Diciembre 2011 S/.(000) Deudores venta de almacen y otros Cuentas por cobrar al personal Cuentas por cobrar por precio nico de generacin (b) Fondos sujetos a restriccin (c) Entregas a rendir cuenta Diversas Total 3,687 2,843 3,415 1,529 189 4,018 15,681 Diciembre 2010 S/.(000) 2,887 2,591 4,587 1,835 412 3,805 16,117

Las otras cuentas por cobrar estn denominadas principalmente en nuevos, soles tienen vencimiento corriente y no generan intereses. (b) Las cuentas por cobrar por precio nico de generacin corresponden a las transferencias que otras empresas distribuidoras deben realizar a la Compaa en el marco de la Ley N 28832, Ley para Asegurar el Desarrollo Eficiente de la Generacin Elctrica, y de acuerdo a lo establecido por el OSINERGMIN, organismo que determina trimestralmente las empresas aportantes y receptoras de la compensacin, y las fechas y montos a transferir , ver nota 14.

32

Notas a los estados financieros (continuacin)

(c)

Los fondos sujetos a restriccin son en nuevos soles, corresponden a retenciones judiciales, no son de libre disposicin y son mantenidos en el Banco de la Nacin.

9.

Existencias (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:


Diciembre 2011 S/.(000) Materiales de operacin y mantenimiento Mercaderas - artefactos elctricos Existencias por recibir Total Desvalorizacin de materiales Total 17,476 4,964 624 23,064 (452) 22,612 Diciembre 2010 S/.(000) 14,971 4,146 2,305 21,422 (62) 21,360

Las existencias corresponden principalmente a materiales que se usan para la construccin de nuevas instalaciones y el mantenimiento de las ya existentes. (b) La provisin por obsolescencia de existencias tuvo el siguiente movimiento durante los aos 2011 y 2010:
Diciembre 2011 S/.(000) Saldos iniciales Aumento (Nota 21) Castigo Saldos finales 62 394 (4) 452 Diciembre 2010 S/.(000) 362 86 (386) 62

La estimacin por desvalorizacin de existencias ha sido determinada sobre la base de estudios tcnicos, y en opinin de la Gerencia, esta estimacin cubre adecuadamente el riesgo de desvalorizacin de existencias al cuarto trimestre de 2011 y 2010.

33

Notas a los estados financieros (continuacin)

10.

Inmuebles, maquinaria y equipo (a) A continuacin se presenta el movimiento del costo y depreciacin acumulada por los aos 2011 y 2010:
Diciembre 2011 Transferencias y Adiciones ajustes S/.(000) S/.(000) 2,336 2,284 102 796 5,880 207,001 218,399 9,590 157,246 50 2,534 (169,420) -

Saldo Inicial S/.(000) Costo: Terrenos Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Trabajos en curso Total 44,165 153,493 2,945,539 3,074 28,404 12,341 107,889 3,294,905

Retiros S/.(000) (1,618) (52,996) (50) (6,797) (5,242) (66,703)

Saldo Final S/.(000) 46,501 161,465 3,052,073 3,126 22,453 15,513 145,470 3,446,601

Vida Util Estimada en aos

Depreciacin acumulada: Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Total

39,841 1,105,112 2,670 19,528 9,212 1,176,363

4,017 105,942 173 1,914 1,551 113,597

(1,599) (52,624) (49) (6,798) (5,244) (66,314)

42,259 1,158,430 2,794 14,644 5,519 1,223,646

33 - 50 23 - 40 5 - 10 10 - 15 5 - 10

Neto

2,118,542

2,222,955

(b)

La distribucin de la depreciacin al cuarto trimestre de 2011 y 2010 es como sigue:


Periodo Intermedio 2011 2010 Diciembre 2011 2010 S/.(000) S/.(000) 87,873 3,722 22,002 113,597 86,616 3,144 20,437 110,197

Costo de servicio de distribucin de energa, nota 21 Gastos de administracin, nota 22 Gastos de ventas, nota 23 Total

21,413 976 5,802 28,191

20,531 822 4,953 26,306

(c)

El rubro inmuebles, maquinaria y equipo incluye activos adquiridos a travs de arrendamientos financieros. Al cuarto trimestre de 2011 y de 2010, el costo y la correspondiente depreciacin acumulada de estas bienes se encuentran compuestas de la siguiente manera:
Diciembre 2011 Depreciacin Acumulada S/.(000) (1,148) (166) (1,314) Diciembre 2010 Depreciacin Acumulada S/.(000) (637) (132) (769)

Maquinaria y equipo Equipos diversos Trabajos en curso

Costo S/.(000) 24,936 207 32,241 57,384

Costo Neto S/.(000) 23,788 41 32,241 56,070

Costo S/.(000) 16,695 238 12,834 29,767

Costo Neto S/.(000) 16,058 106 12,834 28,998

34

Notas a los estados financieros (continuacin)

(d)

A continuacin se presenta la composicin de las obras en curso:


Diciembre 2011 S/.(000) Edificios y otras construcciones Maquinaria y equipo Equipos diversos 5,227 139,476 767 145,470 Diciembre 2010 S/.(000) 10,477 93,807 3,605 107,889

(e)

Al cuarto trimestre de 2011, los inmuebles, maquinaria y equipo, incluyen costos de financiamiento relacionados con la construccin de obras en curso. Los intereses capitalizados al cuarto trimestre ascienden aproximadamente (en miles) S/.240 (aproximadamente S/.668 al cuarto trimestres de 2010).

(f)

Los inmuebles, maquinaria y equipo incluyen gastos directos vinculados a la construccin de las obras en curso. La metodologa aplicada para su determinacin consiste en que la Compaa capitaliza los gastos directos de personal sobre la base de la identificacin de cada una de las reas de la Compaa dedicadas cien por ciento a la planificacin, ejecucin y gestin de obras y la determinacin de porcentajes de tiempo de reas con dedicacin parcial, esto aplicado a los costos de beneficios a los empleados de dicha reas. Los gastos directos capitalizados al cuarto trimestre de 2011 ascienden aproximadamente (en miles) S/.12,609 (aproximadamente S/.11,417 al cuarto trimestre de 2010).

(g)

La Compaa mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos, de conformidad con las polticas establecidas por la Gerencia. Al cuarto trimestre de 2011, la Compaa ha tomado seguros para maquinaria y equipo hasta por un valor de aproximadamente (en miles) S/.773,742 quedando sin cobertura el saldo remanente; debido a que corresponden, principalmente, a terrenos, lneas de transmisin, redes de distribucin y obras en curso. En opinin de la Gerencia, sus polticas de seguros son consistentes con la prctica internacional en la industria, y el riesgo de eventuales prdidas por siniestros cubiertos en la pliza de seguros es razonable considerando el tipo de activos que posee la Compaa.

(h)

Al cuarto trimestre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, la Gerencia de la Compaa efectu una evaluacin sobre el estado de uso de sus inmuebles, maquinaria y equipo, no encontrando indicios de desvalorizacin en dichos activos por lo que, en su opinin, el valor neto en libros de los inmuebles, maquinaria y equipo es recuperable con las utilidades futuras que genere la Compaa.

35

Notas a los estados financieros (continuacin)

11.

Activos intangibles (a) A continuacin se presenta el movimiento del costo y amortizacin acumulada al cuarto trimestre de 2011 y 2010:
Licencias y software S/.(000) 30,528 3,986 (2,441) 32,073

Diciembre 2011 Costo Saldo al 1 de enero Adiciones Ventas y/o transferencias Saldo al 31 de diciembre Amortizacin acumulada Saldo al 1 de enero Adiciones Ventas y/o transferencias Saldo al 31 de diciembre Valor neto en libros

Total S/.(000) 30,528 3,986 (2,441) 32,073

16,890 4,823 (4,403) 17,310 14,763

16,890 4,823 (4,403) 17,310 14,763

(b)

La distribucin de la amortizacin al cuarto trimestre de 2011 y 2010 es como sigue:


Periodo Intermedio 2011 2010 Diciembre 2011 S/.(000) Diciembre 2010 S/.(000)

Costo de servicio de distribucin de energa (nota 21) Gastos de administracin (nota 22) Gastos de ventas (nota 23)

903 310 64

794 326 67

3,344 1,226 253

3,425 1,294 263

Total

1,277

1,187

4,823

4,982

(c)

Al 31 de diciembre de 2011 y de 2010 y al 1 de enero de 2010, la Gerencia de la Compaa efectu una evaluacin sobre el estado de uso de sus intangibles, no encontrando indicios de desvalorizacin en dichos activos por lo que, en su opinin, el valor neto en libros de los intangibles es recuperable con las utilidades futuras que genere la Compaa.

12.

Obligaciones financieras a corto plazo (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Diciembre 2011 S/.(000) Prstamos bancarios: Banco de Crdito del Per Total Bonos - porcin corriente (Nota 16.1) Arrendamiento financiero - Porcin corriente (Nota 16.2) Total Total Diciembre 2010 S/.(000)

128,460 21,940 150,400 150,400

9,000 9,000 100,357 6,967 107,324 116,324

36

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Los prstamos bancarios estn denominados en nuevos soles y han sido obtenidos, principalmente, para capital de trabajo y financiamiento de los planes de inversin de la Compaa, no tienen garantas especficas, restricciones para su utilizacin, ni condiciones que la Compaa deba cumplir.

(c)

Al cuarto trimestre de 2010 los prstamos bancarios devengaron una tasa de inters promedio ponderado anual de 2.60%.

13.

Cuentas por pagar comerciales (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Diciembre 2011 S/.(000) Proveedores varios Electroper S.A. Enersur S.A. Duke Energy Egenor S. en C. por A. SN Power Per S.A. (Cahua) S.A. Otros proveedores de energa Total 97,238 8,045 12,409 6,337 2,985 11,439 138,453 Diciembre 2010 S/.(000) 111,471 25,101 12,831 2,622 15,005 167,029

(b)

Las cuentas por pagar comerciales estn denominadas principalmente en nuevos soles, son de vencimiento corriente, no generan intereses y no tienen garantas especficas.

14.

Otras cuentas por pagar (a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Diciembre 2011 Corriente No Corriente S/.(000) S/.(000) Anticipos de Clientes (b) AFP ESSALUD Remuneraciones Bonificacin por quinquenio (c) Intereses Dividendos por pagar Aportes MEM y OSINERG Otros tributos por pagar Cuentas por pagar por aporte de electrificacin rural Contribuciones reembolsables (d) Ingresos diferidos Diversas 73,556 513 299 3,624 677 16,173 109 1,554 24,701 7,174 1,530 8,919 1,203 1,516 859 Diciembre 2010 Corriente No Corriente S/.(000) S/.(000) 6,315 388 210 3,157 871 18,050 125 1,416 24,127 6,730 5,539 6,863 934 1,659 797

Total

138,829

3,578

73,791

3,390

(b)

Al cuarto trimestre de 2011, el saldo de los anticipos de clientes comprenden, principalmente, los siguientes importes: (i) (en miles) S/. 40,750, que la Compaa recibi del Consorcio Tren Elctrico en el mes de noviembre de 2011, para la ejecucin de obras que son necesarias para el desarrollo del Proyecto del Tren Elctrico de Lima ; y, (ii) (en miles) S/.22,729, que corresponde al adelanto que la Compaa recibi del Banco de Crdito del Per por la venta de la cartera de crdito de Mundogar, de acuerdo al contrato suscrito entre ambas partes en el mes de mayo de 2011, sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones pactadas en el mismo. Al cuarto trimestre de 2011 las condiciones an no se han cumplido.

37

Notas a los estados financieros (continuacin)

(c)

Bonificaciones por quinquenio corresponden a un beneficio que otorga la Compaa a sus empleados, en cada oportunidad en que el trabajador cumpla con acumular un periodo equivalente a cinco aos de labor efectiva, de acuerdo a una escala establecida. Al cuarto trimestre de 2011 y 2010, corresponde a las bonificaciones devengadas a esas fechas por los trabajadores que an no han cumplido con el periodo de cinco aos requerido para obtener el derecho a recibir dicha bonificacin.

(c)

Las contribuciones reembolsables comprenden los aportes recibidos de clientes y el costo asignado a las obras construidas por los usuarios del servicio, que a partir de diciembre de 1992 solicitaron nuevos suministros o ampliacin de potencia contratada. A partir de 1996, la Compaa no contina con la prctica de solicitar aportes reembolsables a los usuarios, tanto para la extensin de redes como para la ampliacin de potencia contratada.

(d) 15.

Otras cuentas por pagar estn denominadas principalmente en moneda nacional.

Provisiones (a) A continuacin se presenta el movimiento de las provisiones para el ao 2011:


Al 31 de diciembre 2011 Saldos Iniciales S/.(000) Contingencias judiciales, notas 29 Contingencias tributarias, notas 29 Contingencias laborales Total 14,878 14,599 1,681 31,158 Adicin S/.(000) 7,423 1,131 124 8,678 Reversin S/.(000) (9,147) (9,147) Saldos Finales S/.(000) 13,154 15,730 1,805 30,689

(b)

Este rubro comprende la mejor estimacin sobre situaciones derivadas de procesos judiciales, laborales, tributarios, entre otros, en los que la Gerencia considera probable obtener un resultado desfavorable para los intereses de la Compaa.

16.

Obligaciones financieras A continuacin se presenta la composicin del rubro:


Diciembre 2011 S/.(000) Bonos (16.1) Arrendamientos financieros (16.2) Prstamos bancarios 745,536 36,781 160,000 Diciembre 2010 S/.(000) 821,524 21,402 159,000

Total Menos-porcin corriente Porcin no corriente

942,317 150,400 791,917

1,001,926 116,324 885,602

38

Notas a los estados financieros (continuacin)

16.1

Bonos (a) Al cuarto trimestre de 2011 y de 2010, las siguientes emisiones de bonos se mantienen vigentes:
Fecha de vencimiento Monto autorizado S/.(000) 4,892 Monto autorizado y utilizado S/.(000) 4,892 Diciembre 2011 S/.(000) Diciembre 2010 S/.(000) 4,892

Emisin y/o serie

Bonos EDELNOR S.A.A. - Por contribuciones reembolsables, devengan tasas de inters variables, sin garanta Primer Programa de Bonos Corporativos de Edelnor S.A.A.: Novena emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de VAC + 5.4375% y pago de intereses semestralmente (Ver Nota 22). Undecima emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de VAC + 6.5% y pago de intereses semestralmente (Ver Nota 22). Duodecima emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de VAC + 6.5% y pago de intereses semestralmente (Ver Nota 22). Decimocuarta emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 8.75% y pago de intereses semestralmente. Segundo Programa de Bonos Corporativos de Edelnor S.A.A.: Primera emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de 7.3125% y pago de intereses semestralmente Segunda emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de 7,84375% y pago de intereses semestralmente Segunda emisin - Serie B, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de 7,56250% y pago de intereses semestralmente Tercera emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de 8,15625% y pago de intereses semestralmente Tercera emisin - Serie B, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de 7,21875% y pago de intereses semestralmente Cuarta emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de 7,0625% y pago de intereses semestralmente Quinta emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de 8,0% y pago de intereses semestralmente Decima emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de 6,65625% y pago de intereses semestralmente Duodecima emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal de 5,68750% y pago de intereses semestralmente. Decimooctava emisin - serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 5,90625% y pago de intereses semestralmente. Decimoseptima emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 5,96875% y pago de intereses semestralmente.

Febrero 2011

Abril 2014 Junio 2014 Junio 2014 Junio 2015

20,000 20,000 40,000 30,000

20,000 20,000 40,000 30,000

24,683 24,631 49,177 30,000

23,588 23,539 46,995 30,000

Enero 2011 Enero 2013 Mayo 2013 Enero 2016 Agosto 2016 Febrero 2011 Febrero 2016 Octubre 2013 Abril 2012 Abril 2015 Julio 2012

20,000 4,000 15,000 18,000 15,000 20,000 27,200 15,000 20,000 20,000 40,000

20,000 4,000 15,000 18,000 15,000 20,000 27,200 15,000 20,000 20,000 40,000

4,000 15,000 18,000 15,000 27,200 15,000 20,000 20,000 40,000

20,000 4,000 15,000 18,000 15,000 20,000 27,200 15,000 20,000 20,000 40,000

39

Notas a los estados financieros (continuacin)

Emisin y/o serie Tercer Programa de Bonos Corporativos de Edelnor S.A.A.: Primera emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 6,9375% y pago de intereses semestralmente. Segunda emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 6,5625% y pago de intereses semestralmente. Tercera emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 6,84375% y pago de intereses semestralmente. Cuarta emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 5,9375% y pago de intereses semestralmente. Quinta emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 6,28125% y pago de intereses semestralmente. Sexta emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 6,81250% y pago de intereses semestralmente. Setima emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 7,125% y pago de intereses semestralmente. Cuarta emisin - Serie B, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 7,5% y pago de intereses semestralmente. Octava emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 7,71875% y pago de intereses semestralmente. Novena emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 8,3125% y pago de intereses semestralmente. Dcima emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 8,25% y pago de intereses semestralmente. Undcima emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 7,81250% y pago de intereses semestralmente. Duodcima emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 7,90625% y pago de intereses semestralmente. Dcimo Tercera emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 8,06250% y pago de intereses semestralmente. Dcimoseptima emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 6,56250% y pago de intereses semestralmente. Cuarto Programa de Bonos Corporativos de Edelnor S.A.A.: Primera emisin, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 7,0625% y pago de intereses semestralmente. Tercera emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 6,6250% y pago de intereses semestralmente. Quinta emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 7,4375% y pago de intereses semestralmente. Primera emisin - Serie B, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 6,50% y pago de intereses semestralmente. Cuarta Emisin - Serie A, obtenido para financiar capital de trabajo, con una tasa de inters nominal 7,031% y pago de intereses semestralmente. Total

Fecha de vencimiento

Monto autorizado S/.(000)

Monto autorizado y utilizado S/.(000)

Diciembre 2011 S/.(000)

Diciembre 2010 S/.(000)

Agosto 2015 Setiembre 2012 Enero 2013 Marzo 2011 Marzo 2013 Junio 2014 Junio 2016 Julio 2011 Junio 2013 Diciembre 2012 Diciembre 2011 Enero 2012 Enero 2013 Marzo 2015 Mayo 2014

40,000 30,000 30,000 20,000 20,000 25,000 25,000 20,000 30,000 13,000 15,465 25,460 30,000 24,910 29,475

40,000 30,000 30,000 20,000 20,000 25,000 25,000 20,000 30,000 13,000 15,465 25,460 30,000 24,910 29,475

40,000 30,000 30,000 20,000 25,000 25,000 30,000 13,000 25,460 30,000 24,910 29,475

40,000 30,000 30,000 20,000 20,000 25,000 25,000 20,000 30,000 13,000 15,465 25,460 30,000 24,910 29,475

Abril 2017 Abril 2015 Agosto 2020 Noviembre 2017 Enero 2019

30,000 20,000 30,000 20,000 20,000

30,000 20,000 30,000 20,000 20,000

30,000 20,000 30,000 20,000 20,000 745,536

30,000 20,000 30,000 20,000 821,524

40

Notas a los estados financieros (continuacin)

(b)

Al cuarto trimestre de 2011 y de 2010, los bonos emitidos tienen los siguientes vencimientos: Los bonos a largo plazo son pagaderos como sigue:
Diciembre Ao de vencimiento Inters S/.(000) 2011 2012 2013 2014 2015 2016 en adelante Total 2,943 4,078 733 2,129 4,251 14,134 2011 Principal S/.(000) 128,460 144,000 152,966 134,910 185,200 745,536 Total S/.(000) 131,403 148,078 153,699 137,039 189,451 759,670 Inters S/.(000) 2,466 2,943 4,078 715 2,129 3,603 15,934 Diciembre 2010 Principal S/.(000) 100,357 128,460 144,000 148,597 134,910 165,200 821,524 Total S/.(000) 102,823 131,403 148,078 149,312 137,039 168,803 837,458

(c)

En Junta General de Accionistas de fecha 17 de marzo de 2009, se acord emitir Bonos Corporativos hasta por (en miles) US$150,000, o su equivalente en nuevos soles, denominado Cuarto Programa de Emisin de Bonos Corporativos de Edelnor S.A.A. La emisin fue autorizada mediante Resolucin Directoral de Emisores No. 066-2009-EF/94.06.3 del 29 de octubre 2009. Con fecha 07 de octubre de 2011, la Compaa ha solicitado a la Superintendencia de Mercados y Valores, la renovacin por dos aos adicionales del Cuarto Programa de Bonos Corporativos. Durante 2011 y 2010 se emiti parte de los bonos del Cuarto Programa de Emisin de Bonos Corporativos de Edelnor S.A.A.

(d) (e)

Los recursos captados mediante la emisin de bonos por oferta pblica se utilizan para financiar capital de trabajo. Las principales obligaciones que se detallan en las Ofertas Pblicas Primarias de Bonos de Edelnor S.A.A. son las siguientes: (i) (ii) Mantener un ratio de endeudamiento menor a 1.7, al cierre de los periodos que vencen el 31 de marzo, 30 de junio, 30 de setiembre y 31 de diciembre de cada ao, durante la vigencia de los bonos. No establecer ni acordar un orden de prelacin en sus futuras emisiones de obligaciones que modifique la prelacin establecida para las emisiones ya realizadas en el marco de la totalidad de las emisiones de Bonos Corporativos de Edelnor S.A.A. (i) No estipular o permitir que los bonos se subordinen a cualquier crdito y/o endeudamiento obtenido con fecha posterior a la emisin de los mismos. El cumplimiento de las obligaciones descritas en el prrafo anterior, es supervisado por la Gerencia. A la fecha, la Compaa viene cumpliendo con las obligaciones asumidas.

(f)

En Junta General de Accionistas de fecha 22 de septiembre de 2011, se acord aprobar la realizacin del Quinto Programa de Papeles Comerciales hasta por (en miles) US$40,000 o su equivalente en moneda nacional, el cual tendr una duracin de dos aos, prorrogable por igual periodo.

41

Notas a los estados financieros (continuacin)

16.2.

Arrendamiento financiero (a) Al cuarto trimestre de 2011 y de 2010, los siguientes arrendamientos
Diciembre Acreedor Bien arrendado Moneda Tasa de inters Vencimiento Forma de pago S/.(000) Banco de Crdito del Per Banco de Crdito del Per S/.(000) 2011 Diciembre 2010

Servifaciles Postes, ductos, zapatas y otros mat.

Dlares Soles Soles Soles Soles Soles Soles Soles Soles Soles Soles Soles Soles Soles Soles

7.15% 4.50% 6.30% 6.30% 5.80% 4.50% 4.30% 4.70% 4.54% 4.55% 6.50% 6.50% 6.75% 6.74% 6.65%

Noviembre 2011 Agosto 2012 Julio 2011 Agosto 2011 Mayo 2012 Febrero 2013 Mayo 2013 Febrero 2013 Febrero 2013 Mayo 2013 Setiembre 2013 Diciembre 2013 Diciembre 2013 Diciembre 2013 Diciembre 2013

Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito Crdito

1,238 368 1,468 1,244 842 3,641 1,785 3,824 2,942 5,291 11,219 2,919

57 3,019 3,388 891 1,213 2,462 1,614 1,415 6,106 1,237 -

BBVA Banco Continental Trafos de Potencia BBVA Banco Continental Transformadores de potencia BBVA Banco Continental Cable de aluminio Banco de Crdito del Per Postes, ductos, zapatas y otros mat.

BBVA Banco Continental Transformadores de potencia BBVA Banco Continental Banco de Crdito del Per Postes de acero tubulares y accesorios metlicos Transformadores de potencia

BBVA Banco Continental Transformadores de potencia BBVA Banco Continental Transformadores de potencia BBVA Banco Continental Transformadores de potencia BBVA Banco Continental Transformadores de potencia Banco Interbank Banco Interbank Transformadores de potencia Transformadores de potencia

36,781

21,402

(b)

El valor presente de los pagos por arrendamiento financiero es como sigue:


Diciembre 2011 S/.(000) Hasta un ao Mas de un ao hasta 6 aos Total a pagar incluyendo cargo financiero Menos - cargo financiero por aplicar a resultados de ejercicios futuros Valor presente 22,404 14,900 37,304 Diciembre 2010 S/.(000) 7,201 14,461 21,662

(523) 36,781

(260) 21,402

42

Notas a los estados financieros (continuacin)

17.

Impuesto a la renta (a) Los gastos por impuestos a la renta mostrados en el estado de resultados al cuarto trimestre de 2011 y 2010 estn conformados por:
Diciem bre 2011 Diciem bre 2010

S/.(000)

S/.(000)

Im puesto a la renta Corriente Diferido Total 112,549 (18,134) 94,415 106,271 (18,056) 88,215

(b)

A continuacin se presenta el movimiento del activo y pasivo diferido por impuesto a la renta:
Cargo al estado de cam bios en el patrim onio neto Cargo al estado de cam bios en el patrim onio neto

Al 1 de enero de 2010

Abono (cargo) al estado de resultados

Al 31 de diciem bre de 2010

Abono (cargo) al estado de resultados

Al 31 de diciem bre de 2011

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

S/.(000)

Activo diferido Provisiones no aceptadas tributariamente 7,903 7,903 (527) (527) 7,376 7,376 1,111 1,111 8,487 8,487

Pasivo diferido Diferencia en tasas de depreciacin Valor razonable por coberturas no realizadas (335,098) (2,818) (337,916) Pasivo diferido, neto (330,013) 18,583 18,583 18,056 (466) (466) (466) (316,515) (3,284) (319,799) (312,423) 17,023 18,134 17,023 (1,065) (1,065) (1,065) (299,492) (4,349) (303,841) (295,354)

(c)

A continuacin se presenta la reconciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa legal para los aos 2011 y 2010:
Diciem bre 2011 % Diciem bre 2010 %

S/.(000)
Utilidad contable antes de im puesto a la renta

S/.(000)

301,092

100.00

280,175

100.00

Impuesto a la renta tericos Diferencias permanentes Ajuste impuesto a la renta de aos anteriores

(90,328) (2,607) (1,480)

(30.00) (0.87) (0.49)

(84,053) (2,936) (1,226)

(30.00) (1.05) (0.44)

Gasto por im puesto a la renta

(94,415)

(31.36)

(88,215)

(31.49)

43

Notas a los estados financieros (continuacin)

18.

Patrimonio neto (a) Capital social Al cuarto trimestre de 2011 y 2010, el capital est representado por 638,563,900 acciones comunes, de S/.1.00 de valor nominal cada una, autorizadas, emitidas y pagadas. Al cuarto trimestre de 2011, la estructura de participacin en el capital de la Compaa era:
Participacin individual en el Capital % Has ta De 1,01 a De 20,01 a De 50,01 a Total Nm ero de Accionis tas 1 10 30 60 980 7 1 1 989 Total de Participacin % 8,73 15,59 24,00 51,68 100,00

Las acciones comunes estn inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al cuarto trimestre de 2011, su valor de mercado fue de S/.3,85 (S/.3,82 en 2010) por accin y la frecuencia de negociacin de las acciones fue de 84,13% (73,71% al cuarto trimestre de 2010). (b) Distribucin de dividendos En Junta General de Accionistas de fecha 29 de marzo de 2011, se acord distribuir un dividendo definitivo de (en miles) S/.66,826, con cargo al saldo de la utilidad del ejercicio 2010. Asimismo, se acord la poltica de dividendos por el ejercicio 2011, la cual consiste en distribuir dividendos provisionales con cargo a las utilidades del ejercicio 2011 hasta el 85 por ciento de las utilidades provenientes de la operacin de la compaa de los trimestres que finalizan en los meses de marzo, junio y setiembre de 2011. Para los efectos del clculo anterior, al importe a distribuir de la utilidad acumulada a cada trimestre que apruebe el Directorio, se le descontarn los dividendos provisorios correspondientes al ejercicio 2011, ya distribuidos a la fecha del reparto. La conveniencia de la distribucin as como los importes a distribuir, en su caso, sern definidos por el Directorio en cada oportunidad, en base a la disponibilidad de fondos y al equilibrio financiero de la Compaa. A continuacin se muestra informacin sobre los dividendos declarados y pagados al cuarto trimestre y 2010:
Dividendos declarados y Pagados S/.(000) Dividendos 2011 : Junta General de Accionis tas Ses in de Directorio Ses in de Directorio Ses in de Directorio 29 de m arzo 26 de abril 21 de julio 27 de octubre 66.826 20.000 24.038 22.672 133.536 Dividendos 2010 : Junta General de Accionis tas Ses in de Directorio Ses in de Directorio Ses in de Directorio 25 de m arzo 20 de abril 20 de julio 19 de octubre 61.704 21.487 16.610 19.495 119.296 0,09663 0,03365 0,02601 0,03053 0,10470 0,03132 0,03764 0,03550 Dividendo por accin S/.

Junta / s es in

Fecha de acuerdo

44

Notas a los estados financieros (continuacin)

Los dividendos del ao 2011 y 2010 fueron pagados durante los meses de abril, mayo, agosto y noviembre de cada ao, respectivamente. Acciones comunes en circulacin y estructura de participacin accionaria El movimiento en el nmero de acciones comunes en circulacin fue como sigue:
Diciembre 2011 S/.(000) Nmero de acciones comunes en circulacin al inicio del periodo Nmero de acciones comunes en circulacin al fin del periodo 638,563,900 Diciembre 2010 S/.(000) 638,563,900

638,563,900

638,563,900

(c)

Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como mnimo 10 por ciento de la utilidad neta de cada ejercicio, despus de deducir prdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposicin, la reserva legal debe ser aplicada a compensar prdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. La reserva legal de la Compaa alcanza al cuarto trimestre de 2011 y 2010, el monto equivalente a la quinta parte del capital, establecido por ley.

19.

Instrumentos financieros derivados Durante 2006, la Compaa firm tres contratos de cobertura de tasas de inters, con el BBVA Banco Continental, con el propsito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de inters y fijar la tasa de inters variable de sus contratos de obligaciones financieras - bonos (Nota 16.1). La Compaa evalu la efectividad de la cobertura al inicio de cada operacin y al cierre del ejercicio, y ha registrado el valor razonable de los mismos, al cuarto trimestre de 2011 y 2010, con cargo a la cuenta de activo Instrumentos financieros derivados y abono a la cuenta patrimonial Ingresos no realizados en instrumentos financieros derivados (este ltimo neto del impuesto a la renta diferido). Los instrumentos financieros derivados al cuarto trimestre de 2011 y 2010, son como sigue:
Descripcin de Contrato Partida Transaccin Valor del Tasa Plazo de Contrato Pactada Vencimiento Clas S/.(000) 20,888 20,844 41,616 8.49% 9.69% 9.69% Abril 2014 Junio 2014 Junio 2014 (1) (1) (1) Protegida Nombre (2) (2) (2) Total (1) = Tasa de inters (2) = Obligaciones financieras (3) = Instrumentos financieros derivados - SWAP Valor de la partida protegida al 31.12.11 31.12.10 S/.(000) S/.(000) (Nota 17) 24,683 23,588 24,631 23,539 49,177 46,995 Nombre Activo Monto Cuentas Contables que Afecta Efecto en Resultados (Nota 25)

Realizado No Realizado 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 31.12.11 31.12.10 S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) 3,613 3,631 7,247 14,491 2,685 2,747 5,514 10,946 384 433 902 1,719 413 489 1,018 1,920 91 30 25 146 98 34 27 159

(3) (3) (3)

(146)

45

Notas a los estados financieros (continuacin)

20.

Otros ingresos y costos operacionales Otros ingresos y costos operacionales comprenden:


Periodo Intermedio 2011 2010 S/.(000) S/.(000) Otros ingresos operacionales: Movimientos de redes Venta de mercaderas Comisiones de cobranzas Ingreso de financiamiento Total Otros Costos operacionales: Costo movimientos de redes Costo de ventas de mercaderas Costo de financiamiento Total 5,125 10,316 869 1,211 17,521 (4,787) (8,627) (1,560) (14,974) 16,781 11,592 661 1,408 30,442 (14,755) (9,772) (379) (24,906) Diciembre 2011 2010 S/.(000) S/.(000) 23,445 38,320 3,150 5,310 70,225 (18,559) (33,798) (1,584) (53,941) 47,270 37,626 2,935 5,560 93,391 (38,346) (31,999) (1,498) (71,843)

21.

Costo del servicio de distribucin de energa El costo del servicio de distribucin de energa comprende:
Periodo Intermedio 2011 2010 S/.(000) S/.(000) Compra de energa: Terceros Vinculadas (Nota 27) Servicios prestados por terceros Cargas de personal Suministros diversos Tributos Cargas diversas de gestin Provisiones del ejercicio: Depreciacin (Nota 10) Amortizacin (Nota 11) Desvalorizacion de materiales (Nota 9) Total 108,948 178,420 19,285 7,018 5,856 6,640 3,251 21,413 903 394 352,128 90,038 161,347 9,516 7,268 4,056 4,800 3,249 20,550 794 6 301,624 Diciembre 2011 2010 S/.(000) S/.(000) 388,054 709,764 61,699 28,791 20,021 21,631 6,555 87,873 3,344 394 1,328,126 314,063 655,187 41,154 28,051 15,981 19,002 7,342 86,635 3,425 86 1,170,926

46

Notas a los estados financieros (continuacin)

22.

Gastos de administracin Los gastos de administracin comprenden:


Periodo Intermedio 2011 2010 S/.(000) S/.(000) Servicios prestados por terceros Cargas de personal Provisiones del ejercicio: Depreciacin (Nota 10) Amortizacin (Nota 11) Gastos de personal y servicios vinculados directamente con las obras en curso (Nota 10) Otros gastos de administracin Total 9,299 11,624 976 310 10,712 10,370 804 326 Diciembre 2011 2010 S/.(000) S/.(000) 31,853 40,706 3,722 1,226 37,863 36,083 3,126 1,294

(2,968) 2,821 22,062

(3,671) 1,327 19,868

(12,609) 7,357 72,255

(11,417) 6,427 73,376

23.

Gastos de venta Los gastos de venta comprenden:


Periodo Intermedio 2011 2010 S/.(000) S/.(000) Servicios prestados por terceros Cargas de personal Provisiones del ejercicio: Depreciacin (Nota 10) Amortizacin (Nota 11) Deterioro de cuentas por cobrar (Nota 7) Otros Total 4,065 3,868 5,802 64 4,090 803 18,692 6,538 3,999 4,953 67 1,158 977 17,692 Diciembre 2011 2010 S/.(000) S/.(000) 23,280 15,380 22,002 253 9,140 2,696 72,751 22,238 14,535 20,437 263 4,297 2,414 64,184

24.

Ingresos financieros Los ingresos financieros comprenden:


Periodo Intermedio 2011 2010 S/.(000) S/.(000) Convenios - facilidades de pago (Nota 7) Intereses y recargos por mora (Nota 7) Recupero de intereses por contingencias Intereses sobre depsitos bancarios Ganancia por diferencia en cambio (Nota 33) Otros ingresos financieros Total 247 1,991 771 916 14 3,939 330 1,655 599 812 376 30 3,802 Diciembre 2011 2010 S/.(000) S/.(000) 1,144 7,462 3,021 3,209 42 14,878 1,629 6,576 1,960 1,864 1,711 504 14,244

47

Notas a los estados financieros (continuacin)

25.

Gastos financieros Los gastos financieros comprenden:


Periodo Intermedio 2011 2010 S/.(000) S/.(000) Intereses bonos Intereses por contingencias Intereses de obligaciones financieras y sobregiros bancarios Prdida por diferencia de cambio (Nota 33) Impuesto a las transacciones financieras Intereses - instrumentos financieros derivados (Nota 19) Intereses de tributos Otros gastos financieros Total 14,385 512 2,992 307 62 454 1,247 1,861 21,820 14,101 1,018 1,022 560 527 530 387 341 18,486 Diciembre 2011 2010 S/.(000) S/.(000) 58,927 6,684 7,464 2,141 823 1,865 2,097 2,528 82,529 57,069 1,167 5,354 1,532 2,142 2,079 2,252 1,495 73,090

26.

Otros ingresos y gastos Otros ingresos y gastos comprenden:


Periodo Intermedio 2011 2010 S/.(000) S/.(000) Ingresos diversos: Venta de almacn Alquileres Partes relacionadas (Nota 27) Penalidades a proveedores Ingresos por seguros Ingresos por venta de activo fijo Otros ingresos Total Gastos diversos: Costo de venta de almacn Multas tributarias Multas organismos reguladores Costo de venta de activo fijo Otros gastos Total 1,112 1,225 129 347 1,009 34 1,227 5,083 (980) (1,029) (150) (411) (91) (2,661) 422 1,961 463 221 801 1,775 5,643 (224) (23) (56) (873) (854) (2,030) Diciembre 2011 2010 S/.(000) S/.(000) 2,499 4,218 693 1,554 1,111 363 9,377 19,815 (980) (1,043) (822) (411) (505) (3,761) 1,893 2,962 1,948 1,157 1,354 924 2,342 12,580 (574) (315) (556) (1,041) (2,779) (5,265)

48

Notas a los estados financieros (continuacin)

27.

Saldos y transacciones con entidades relacionadas (a) Al cuarto trimestre de 2011 y 2010, la Compaa ha efectuado, principalmente, las siguientes transacciones con entidades relacionadas:
Diciembre 2011 Ingresos Gastos S/.(000) S/.(000) Compra de energa (Nota 21) Servicios de informtica Servicios comerciales Servicio conexiones y reconexiones Servicios de administracin de suministros Servicios por reposicin y mantenimiento Honorarios, gastos administrativos y otros (Nota 26) 693 709,764 1,575 94 Diciembre 2010 Ingresos Gastos S/.(000) S/.(000) 1,948 655,187 12,105 2,195 379 33 71 4,057

(b)

Como resultado de estas y otras transacciones menores, a continuacin se presenta el movimiento y saldo de las cuentas por cobrar y por pagar a entidades relacionadas, por el periodo terminado al cuarto trimestre de 2011:
Diciembre 2010 Saldo Inicial S/.(000) Por cobrar no comerciales: Synapsis Per S.R.L. CAM - Per S.R.L. Edegel S.A.A. Inversiones Distrilima S.A. Generalima S.A.A. Total Por pagar comerciales (Nota 13): Edegel S.A.A. Chinango S.A.C. Empresa Elctrica de Piura S.A. Total Por pagar no comerciales CAM - Per S.R.L. Synapsis Peru S.R.L. Synapsis Soluciones y Servicios IT ICT Servicios Informaticos Limitada Total 42,766 7,821 4,072 54,659 644,326 120,089 73,512 837,927 (641,764) (119,510) (72,416) (833,690) 45,328 8,400 5,168 58,896 570 1,309 43 1,922 Diciembre 2011 Saldo Final S/.(000) 12 27 3 42

Adiciones S/.(000) 206 1,430 385 27 3 2,051

Deducciones S/.(000) (776) (2,739) (416) (3,931)

6,564 1,716 36 8,316

28,907 4,375 332 1,443 35,057

(35,471) (6,091) (368) (1,254) (43,184)

189 189

(c)

Otras transacciones principales con entidades relacionadas comprenden servicios recibidos en 2011 por ejecucin de obras incluidas en inmuebles, maquinaria y equipo por (en miles) S/.2,840 (S/.3,374 en 2010). Al cuarto trimestre de 2011 y 2010 se realizaron pagos por dividendos por (en miles) S/.101,065 y por (en miles) S/.90,288, respectivamente. Las remuneraciones pagadas a la Gerencia en 2011 ascienden a (en miles) S/.12,392 (S/.11,446 al cuarto trimestre de 2010). Las remuneraciones pagadas a Directores al cuarto trimestre de 2011 ascienden a (en miles) S/.295 (S/.260 al cuarto trimestre de 2010).

49

Notas a los estados financieros (continuacin)

28.

Situacin Tributaria (a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al cuarto trimestre de 2011 y de 2010 y 1 de enero de 2010, la tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable. Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales debern pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos. (b) Para propsito de la determinacin del impuesto a la renta e impuesto general a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin. Sobre la base del anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales internos opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al cuarto trimestre de 2011 y de 2010. (c) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y de ser aplicable, corregir el Impuesto a la Renta calculado por EDELNOR S.A.A. en los cuatro aos posteriores a la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta de los ejercicios 2008 al 2011 y las declaraciones juradas del Impuesto General a las Ventas de los perodos mensuales de los ejercicios 2008, 2009, 2010 y 2011 estn abiertas a fiscalizacin por parte de las autoridades tributarias. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales vigentes no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se determine. En opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros al cuarto trimestre de 2011 y de 2010 y 1 de enero de 2010.

29.

Contingencias Al cuarto trimestre de 2011, la Compaa mantiene las siguientes contingencias: (a) La Compaa tiene diversas acciones judiciales en su contra, que han sido evaluadas por la Gerencia y sus asesores legales como posibles, y estn relacionadas con reclamos de diversas municipalidades, reclamos laborales, reclamos civiles por indemnizaciones, y otros procesos resultantes de las fiscalizaciones efectuadas por la Administracin Tributaria, por aproximadamente (en miles) S/. 121,174. En opinin de la Gerencia y de sus asesores legales, como consecuencia de estas acciones judiciales no resultarn pasivos de importancia para los estados financieros. (b) Proceso relacionado al Impuesto a la Renta, vinculado a la depreciacin de los bienes derivados de la fusin de 1996.

Impuesto a la Renta del ejercicio 1999 Con fecha 16 de abril de 2004, la Compaa interpuso ante el Poder Judicial una demanda contencioso administrativa contra la Resolucin del Tribunal Fiscal No. 00100-5-2004 cuyo petitorio principal fue que se declare la nulidad del punto 2 de la parte resolutiva de la citada Resolucin, y los petitorios accesorios fueron que se reconozca la legalidad de la operacin referida a la revaluacin de activos realizada por la Compaa como acto previo a la fusin realizada con

50

Notas a los estados financieros (continuacin)

EDECHANCAY y, por consiguiente, la aplicabilidad a la misma del beneficio tributario contenido en la Ley 26283, todo ello por ser cosa juzgada en virtud de la expedicin del laudo arbitral correspondiente. Asimismo, se solicit se declare que la SUNAT no puede examinar vlidamente para efectos tributarios, la revaluacin de activos antes mencionada y tampoco puede volver a fiscalizar el ejercicio fiscal 1996, por cuanto el tema constituye cosa decidida, esto es, ha sido previamente fiscalizado. Con fecha 3 de marzo de 2008, la Corte Superior del Poder Judicial emiti la Resolucin No. 23 mediante la cual declar fundada la demanda interpuesta por la Compaa. Con fechas 4 y 7 de abril de 2008, la SUNAT y el Tribunal Fiscal presentaron recursos de apelacin; sin embargo, con Resolucin s/n de fecha 17 de noviembre de 2008 (notificada el 23 de marzo de 2009), la Corte Suprema del Poder Judicial confirm lo resuelto en la Resolucin No. 23. Con fechas 6 y 7 de abril de 2009, la SUNAT y el Tribunal Fiscal presentaron recursos de casacin. Con fecha 7 de julio de 2010, la Compaa fue notificada con la Sentencia de Casacin No. 1136-2009, emitida por la Sala de Derecho Constitucional y Social Permanente de la Corte Suprema de Justicia de la Repblica, mediante la cual se resolvi declarar infundados los recursos de casacin interpuestos por la SUNAT y el Tribunal Fiscal. Con esta Sentencia concluy satisfactoriamente el proceso para la Compaa. Con fecha 21 de enero de 2011, la Compaa solicit al Poder Judicial designe al vocal encargado de ejecutar la sentencia. Con fecha 16 de agosto de 2011, la Compaa fue notificada con la Resolucin del Tribunal Fiscal No. 13663-8-2011, por medio de la cual resolvi dejar sin efecto los reparos efectuados en el ejercicio 1999 por concepto de exceso de depreciacin tributaria sobre activos fijos revaluados y exceso del costo computable de la enajenacin tributaria sobre activos fijos revaluados, conforme lo ordenado por el Poder Judicial. Con fecha 14 de septiembre de 2011, la Compaa fue notificada con la Resolucin de Intendencia No. 0150160000084, por la cual la SUNAT modific el clculo de la prdida tributaria del ejercicio 1999, conforme lo ordenado por el Tribunal Fiscal y el Poder Judicial. Con fecha 26 de diciembre de 2011, la Compaa present escritos ante el Tribunal Fiscal en los expedientes por Impuesto a la Renta de los ejercicios 2000 a 2005, solicitando tenga presente al momento de resolverlos, el criterio adoptado por el Poder Judicial, en la Resolucin No. 23 y, el Tribunal Fiscal, en la Resolucin No. 13663-8-2011. (c) Impuesto a la Renta e IGV de los ejercicios 2000 y 2001: Con fecha 22 de diciembre de 2004, la SUNAT notific a la Compaa las Resoluciones de Determinacin No. 012-0030005814 a la No. 012-003-0005823; as como las Resoluciones de Multa No. 012-002-0005680 a la No. 012-002-0005689, por la supuesta omisin en el pago del Impuesto General a las Ventas (IGV) de los meses de enero a diciembre del ao 2000 y multas por la infraccin tipificada en el numeral 1. del artculo 178 del Cdigo Tributario, respecto de la determinacin de dicho impuesto por el mismo ao, excepto los meses de marzo y octubre, respectivamente.

51

Notas a los estados financieros (continuacin)

Con fecha 18 de enero de 2005, la Compaa present una solicitud de acogimiento al SEAP respecto de algunos de los importes notificados y el 19 de enero de 2005 present recurso de reclamacin parcial respecto de la deuda cuyo acogimiento no solicit al SEAP. Con fecha 03 de febrero de 2005, la Compaa fue notificada con la Resolucin de Intendencia No. 011-0170006097/SUNAT mediante la cual se declara la validez parcial del acogimiento al SEAP solicitado por la Compaa. La parte que SUNAT declar no acogida fue pagada por la Compaa el 14 de febrero de 2005. Con fecha 17 de junio de 2005, la SUNAT notific diferentes Resoluciones de Determinacin y Multa a la Compaa como sigue: Resoluciones de Determinacin No.012-003-0007071 a la No.012-003-0007083, as como las Resoluciones de Multa No.012-002-0006966 a la No.012-002-0006974, a travs de la cual se efectuaron reparos al dbito y crdito fiscal por IGV correspondiente al ejercicio 2001, y se impusieron las multas respectivas. Resolucin de Determinacin No.012-003-0007176, correspondiente al Impuesto a la Renta del ejercicio 2000, a travs de la que se efectuaron reparos a la prdida tributaria determinada por la Compaa en dicho ejercicio, por un importe ascendente a (en miles) S/.137,211. Resolucin de Determinacin No.012-003-0007084, correspondiente al Impuesto a la Renta del ejercicio 2001, mediante la cual se establece una menor prdida tributaria por un importe ascendente a (en miles) S/.171,418. Con fecha 18 de julio de 2005, la Compaa present tres recursos de reclamacin parcial contra las resoluciones mencionadas anteriormente. En el caso del Impuesto a la Renta, los reclamos parciales significaron una aceptacin de menor prdida tributaria de (en miles) S/.49,158 y una impugnacin de (en miles) S/.88,052 por el ejercicio 2000; as como una aceptacin de (en miles) S/.67,504 y una impugnacin de (en miles) S/.103,914 por el ejercicio 2001. Con fecha 17 de febrero de 2009, la Compaa fue notificada con la Resolucin de Intendencia No.015-014-0007950, mediante el cual resolvi: Acumular los expedientes de reclamacin interpuestos por la Compaa y declarar fundada en parte la reclamacin interpuesta por la Compaa. Rectificar las Resoluciones de Determinacin No.012-003-0007176 (IR 2000) y 012-003-0007084 (IR 2001), incrementando en parte las prdidas tributarias originalmente determinadas por SUNAT de (en miles) S/.147,361 a (en miles) S/.162,794 en el ejercicio 2000 y de (en miles) S/.167,437 a (en miles) S/.183,115 en el ejercicio 2001, y Confirmar y proseguir con la cobranza de las Resoluciones de Determinacin No. 012-003-0005815, 012-003-0005817 a 012-003-0005822, 012-003-0005824 y 012-003-0005825 (IGV por los meses de febrero, abril, a septiembre, noviembre y diciembre de 2000) y 012-003-0007071, 012-003-0007073, 012-003-00074, 012-003-0007077 a 012-003-0007082 (IGV por los meses de enero, marzo, abril, julio a diciembre de 2001), as como las Resoluciones de Multa No. 012-0020005680 a 012-002-0005689 (por los meses de enero, febrero, abril a diciembre de 2000), 012-002-0006966 a 012-0020006973 (por los meses de enero, marzo, abril, julio a noviembre de 2001) y 012-002-0006974 (por el mes de diciembre de 2001). Con fecha 10 de marzo de 2009, la Compaa present recurso de apelacin parcial contra la Resolucin de Intendencia No. 015-014-0007950. Con fecha 22 de abril de 2009, la Compaa present los siguientes dos escritos: (i) escrito de medios probatorios adicionales; y, (ii) escrito precisando que las Resoluciones de Determinacin No. 012-003-0005815, 012-003-

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Notas a los estados financieros (continuacin)

0005817, 012-003-0005818 y 012-003-0005820, correspondientes al IGV de febrero, abril, mayo y junio de 2000, respectivamente, haban sido apeladas parcialmente segn lo indicado en el propio recurso de apelacin. Con fecha 04 y 19 de mayo de 2009, la Compaa fue notificada con el Requerimiento No. 0150550007895 y el Requerimiento Sustitutorio Parcial No. 0150550007895 respectivamente, mediante los cuales la SUNAT solicita el pago previo de la parte de la deuda no impugnada recogidas en las Resoluciones de Determinacin No. 012-003-0007071, 012003-0007079, 012-003-0007080 y 012-003-0007081 y en las Resoluciones de Multa No. 012-002-0006966, 012-0020006970, 012-002-0006972 y 012-002-0006973 referidas al IGV del ejercicio 2001. Con fecha 22 de mayo de 2009, la Compaa pag la deuda tributaria actualizada de las Resoluciones de Determinacin referidas en el prrafo anterior. En cuanto a las Resoluciones de Multa, con fecha 09 de junio de 2009, la Compaa present un escrito sealando que no corresponda efectuar pago adicional alguno ya que dichas deudas haban quedado extinguidas al haberse cancelado las multas en el ao 2005 con la rebaja del 50% segn lo establecido por el artculo 179 del Cdigo Tributario vigente al momento del acogimiento. Con fecha 09 de julio de 2009, el expediente de apelacin ingres al Tribunal Fiscal signado con el nmero 8067-2009. Con fecha 05 de julio de 2010, el expediente fue asignado a la Sala 9 del Tribunal Fiscal. A la fecha, se encuentra pendiente de resolucin. La Gerencia de la Compaa y sus asesores legales consideran que existen argumentos slidos para que se obtenga un resultado favorable para los intereses de la Compaa. (d) Impuesto a la Renta e IGV de los ejercicios 2002 y 2003 Con fecha 13 de julio de 2006, la SUNAT notific diferentes Resoluciones de Determinacin y Multa a la Compaa como sigue: Resoluciones de Determinacin No. 012-003-0009878 a la No. 012-003-0009901 y las Resoluciones de Multa No. 012002-0009671 a la No. 012-002-0009684, mediante las cuales SUNAT efecta una serie de reparos a la base imponible y al crdito fiscal del Impuesto General a las Ventas, correspondiente a los perodos de enero de 2002 a diciembre de 2003 y se impusieron las multas respectivas. Resolucin de Determinacin No. 012-003-0009902, correspondiente al Impuesto a la Renta del ejercicio 2002, mediante la cual se efectuaron reparos a la prdida tributaria determinada por la Compaa en dicho ejercicio por (en miles) S/.178,548. Resolucin de Determinacin No. 012-003-0009903, correspondiente al Impuesto a la Renta del ejercicio 2003, a travs de la cual se efectuaron reparos a la prdida tributaria calculada por la Compaa por (en miles) S/.190,625 y se determin un supuesto Impuesto a la Renta omitido de (en miles) S/.16,022, ms intereses. Resolucin de Multa No. 012-002-0009685, asociada al Impuesto a la Renta del ejercicio 2003, por la infraccin tipificada en el numeral 1. del artculo 178 del Cdigo Tributario por (en miles) S/.7,793 ms intereses moratorios. Con fecha 11 de agosto de 2006, la Compaa present recurso de reclamacin contra las mencionadas Resoluciones. En cuanto al Impuesto a la Renta, los reclamos fueron parciales y, por los siguientes importes: (en miles) S/.112,877 correspondiente a la prdida del ejercicio 2002, (en miles) S/.121,178 correspondiente a la prdida del ejercicio 2003 y (en miles) S/.23,814 correspondiente al supuesto tributo omitido del ejercicio 2003.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Con fecha 10 de febrero de 2009 y, nuevamente el 17 de febrero de 2009, la Compaa fue notificada con la Resolucin de Intendencia No. 015-014-0007948 mediante el cual se resolvi: Acumular los expedientes de reclamacin interpuestos por la Compaa. Declarar fundada en parte la reclamacin interpuesta por la Compaa, correspondiente a la prdida tributaria arrastrable de ejercicios anteriores. Rectificar las Resoluciones de Determinacin No.012-003-0009902 (IR 2002) y No.012-003-0009903 (IR 2003), incrementando en parte las prdidas tributarias originalmente determinadas por SUNAT de (en miles) S/.61,807 a (en miles) S/.77,752 en el ejercicio 2002 y reduciendo en parte el Impuesto a la Renta omitido por 2003 de (en miles) S/.16,022 a (en miles) S/.11,006, as como la Resolucin de Multa No. 012-002-0009685 reducindola de (en miles) S/.7,793 a (en miles) S/.5,353. Confirmar las Resoluciones de Determinacin No. 012-003-0009878 a la No. 012-003-0009897 y 012-003-0009901 (IGV por los meses de enero a diciembre de 2002, enero a agosto de 2003 y octubre de 2003, respectivamente); y, Confirmar y proseguir con la cobranza de las Resoluciones de Determinacin No. 012-003-0009898 a 012-0030009900 (IGV por los meses de septiembre, noviembre y diciembre de 2003); as como las Resoluciones de Multa No. 012-002-0009671 a Nro. 012-002-0009684 (por los meses de febrero, marzo, mayo, junio, agosto, octubre y diciembre de 2002 y febrero a mayo, septiembre, octubre y diciembre de 2003). Con fecha 3 de marzo de 2009, la Compaa present ante SUNAT recurso de apelacin parcial contra la Resolucin de Intendencia No. 015-014-0007948. Con fecha 10 de marzo de 2009, la Compaa present un escrito adicional vinculado con la reliquidacin de la deuda correspondiente al IGV de los aos 2002 y 2003, adjuntando para tales efectos, las hojas de reliquidacin de la deuda, las boletas de pago por la parte de la deuda no apelada y un nuevo juego de hojas de informacin sumaria en las que se precisan los importes aceptados e impugnados. Con fecha 14 de abril de 2009, la Compaa present un escrito de medios probatorios adicionales. Con fecha 29 de mayo de 2009, la SUNAT admiti a trmite el expediente de apelacin. Con fecha 12 de junio de 2009, el expediente de apelacin ingres al Tribunal Fiscal signado con el nmero 6849-2009. Con fecha 05 de julio de 2010, el expediente de apelacin fue asignado a la Sala 8 del Tribunal Fiscal. A la fecha, se encuentra pendiente de resolucin. La Gerencia de la Compaa y sus asesores legales consideran que existen argumentos slidos para que se obtenga un resultado favorable para los intereses de la Compaa. (e) Impuesto a la Renta del ejercicio 2004 Con fecha 29 de febrero de 2008, la SUNAT notific a la Compaa la Resolucin de Determinacin No. 012-003-0014590 mediante la cual la SUNAT puso en cobranza el importe de (en miles) S/.28,521, por una supuesta omisin parcial del Impuesto a la Renta del ejercicio 2004, mas intereses y, Resolucin de Multa No. 012-002-0013382, por (en miles) S/.9.986, ms intereses moratorios. Con fecha 1 de abril de 2008, la Compaa interpuso recurso de reclamacin contra las citadas resoluciones. Con fecha 21 de abril de 2009, la Compaa procedi con efectuar el pago del Impuesto a la Renta del ejercicio 2004 derivado de los conceptos aceptados y no apelados respecto del Impuesto a la Renta de los ejercicios 2000 2003 ms sus intereses moratorios, por un total de (en miles) S/.5,584. Asimismo, cancel por concepto de multa correspondiente a la

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Notas a los estados financieros (continuacin)

infraccin de declarar cifras y datos falsos respecto al Impuesto a la Renta del ejercicio 2004 e intereses moratorios, el importe de S/.2,584. El 30 de abril de 2009, la Compaa present un escrito mediante el cual se adjunt las boletas, cheques y constancias del pago a que se refiere el prrafo anterior con el objetivo que SUNAT impute el pago efectuado por el tributo y la multa correspondiente al Impuesto a la Renta del ejercicio 2004. Con fecha 4 de mayo de 2009, la Compaa fue notificada con la Resolucin de Intendencia No. 0150140008104 mediante la cual la SUNAT resolvi declarar infundado el recurso de reclamacin. Con fecha 25 de mayo de 2009, la Compaa present recurso de apelacin parcial contra la referida Resolucin de Intendencia. Con fecha 15 de junio de 2009, el expediente de apelacin fue admitido a trmite. Con fecha 18 de junio de 2009, el referido expediente ingres al Tribunal Fiscal signado con el nmero 7038-2009. Con fecha 5 de julio de 2010, el expediente de apelacin fue asignado a la Sala 9 del Tribunal Fiscal. A la fecha, se encuentra pendiente de resolucin. La Gerencia de la Compaa y sus asesores legales consideran que existen argumentos slidos para que se obtenga un resultado favorable para los intereses de la Compaa. (f) Impuesto a la Renta del ejercicio 2005 Con fecha 27 de marzo de 2008, la SUNAT notific a la Compaa las siguientes resoluciones: Resolucin de Determinacin No. 012-003-0014776 por concepto de Impuesto a la Renta anual del ejercicio 2005, indicando como importe a cobrar S/.0, (ii) Resoluciones de Determinacin No. 012-003-0014766 a la No. 012-003-0014775 mediante las cuales se pone en cobranza los intereses correspondientes a una supuesta omisin parcial en los pagos a cuenta de marzo a diciembre de 2005 por (en miles) S/.3,121 y, (iii) Resoluciones de Multa No. 012-002-0013475 a la No. 012-002-0013484 respecto de los mencionados pagos a cuenta, por (en miles) S/.10,687 ms intereses moratorios. Con fecha 24 de abril de 2008, la Compaa interpuso recurso de reclamacin contra las citadas resoluciones. Con fecha 14 de julio de 2009, la Compaa fue notificada con la Resolucin de Intendencia No. 0150140008251 mediante la cual la SUNAT resolvi (i) declarar infundado el recurso de reclamacin, (ii) confirmar la Resolucin de Determinacin No. 012-003-0014776 y (iii) confirmar y proseguir con la cobranza actualizada de las Resoluciones de Determinacin No. 012-003-0014766 a No. 012-003-0014775 y las Resoluciones de Multa No. 012-002-0013475 a No. 012-002-0013484. Con fecha 6 de agosto de 2009, la Compaa present recurso de apelacin total contra la referida Resolucin de Intendencia. Con fecha 11 de septiembre de 2009, el expediente de apelacin ingres al Tribunal Fiscal signado con el nmero 11127-2009. Con fechas 14 de septiembre de 2009 y 15 de septiembre de 2009, la Compaa present escrito de medios probatorios adicionales ante SUNAT y Tribunal Fiscal, respectivamente. Con fecha 05 de julio del 2010, el expediente de apelacin fue asignado a la Sala 9 del Tribunal Fiscal. A la fecha, se encuentra pendiente de resolucin. La Gerencia de la Compaa y sus asesores legales consideran que existen argumentos slidos para que se obtenga un resultado favorable para los intereses de la Compaa.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

(g) Impuesto a la Renta del ejercicio 2006 Con fecha 13 de julio de 2010, SUNAT notific a la Compaa la Resolucin de Determinacin No. 012-0030021647, mediante la cual se puso en cobranza el importe de (en miles) S/.7,744 por concepto de omisin parcial del Impuesto a la Renta correspondiente al ejercicio 2006, ms intereses moratorios y, la Resolucin de Multa No.012-002-0016678 por concepto de la comisin de la infraccin tipificada en el numeral 1 del artculo 178 del Cdigo Tributario, por (en miles) S/.3,860, ms intereses moratorios. Cabe mencionar que la deuda puesta en cobranza por concepto de Impuesto a la Renta Anual se deriva del reparo efectuado a la prdida comercial de energa declarada por la Compaa, la misma que segn la SUNAT no ha sido debidamente acreditada. En la misma fecha, SUNAT notific a la Compaa las Resoluciones de Determinacin No 012-003-0021635 a No. 012-003-0021646 por concepto de intereses de los pagos a cuenta del Impuesto a la Renta de los meses de enero a diciembre de 2006 por un total de (en miles) S/.1,637 y, las Resoluciones de Multa No. 012-002-0016666 a No. 012-002-0016677 por concepto de la comisin de la infraccin tipificada en el numeral 1 del artculo 178 del Cdigo Tributario, por (en miles) S/.5,646, ms intereses moratorios. Cabe sealar que la deuda puesta en cobranza por concepto de pagos a cuenta es producto del cambio de coeficiente determinado por SUNAT sobre la base del resultado de la fiscalizacin del Impuesto a la Renta de los ejercicios 2004 y 2005, perodos que a la fecha se encuentran impugnados y pendientes de resolucin por el Tribunal Fiscal. Con fecha 12 de agosto de 2010, la Compaa present recurso de reclamacin contra los citados valores mediante expediente N150340010813. Con fecha 3 de septiembre de 2010, el expediente fue admitido a trmite. Con fecha 21 de septiembre de 2010, la Compaa present un escrito de medios probatorios adicionales. Con fecha 17 de marzo de 2011, la Compaa fue notificada con la Resolucin de Intendencia No. 0150140009597, mediante la cual SUNAT resolvi declarar infundado el recurso de reclamacin y confirmar y proseguir con la cobranza actualizada de la deuda tributaria. Con fecha 7 de abril de 2011, la Compaa present recurso de apelacin contra la referida Resolucin de Intendencia. Con fecha 14 de junio de 2011, el expediente de apelacin, signado con el nmero de expediente 5343 -2011, ha sido asignado a la Sala 8 del Tribunal Fiscal. A la fecha, se encuentra pendiente de resolucin. La Gerencia de la Compaa y sus asesores legales consideran que existen argumentos slidos para que se obtenga un resultado favorable para los intereses de la Compaa.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

(h) Proceso Judicial relacionado a multa asociada al Impuesto a la Renta del ejercicio 1997 Con fecha 6 de enero de 2005, la Compaa solicit el acogimiento al Sistema Especial de Actualizacin y Pago de Deudas Tributarias (SEAP), respecto de la Resolucin de Multa No.012-002-0004736 correspondiente al ejercicio 1997-13 por el importe de (en miles) S/.11,516. Con fecha 1 de febrero de 2005, la SUNAT notific a la Compaa la Resolucin de Intendencia No.011-017-0006085, mediante la cual declar como no vlido el acogimiento al SEAP. Dicha resolucin fue apelada por la Compaa el 16 de febrero de 2005, la misma que fue resuelta a travs de la Resolucin del Tribunal No.00457-3-2009, notificada el 9 de marzo de 2009, por la cual el referido tribunal confirm lo resuelto por SUNAT. Con fecha 16 de marzo de 2009, la Compaa present ante el Poder Judicial una solicitud de medida cautelar fuera de proceso a fin que SUNAT no inicie la cobranza coactiva o de iniciarla, la suspenda. La Tercera Sala Especializada en lo Contencioso Administrativo del Poder Judicial resolvi rechazar tal solicitud a travs de la Resolucin N3, notificada a la Compaa el 27 de abril de 2009. Con fecha 29 de abril de 2009, la Compaa present una nueva solicitud de medida cautelar, la cual fue otorgada con fecha 11 de junio de 2009 al verificar la concurrencia de los requisitos constitutivos de la misma, ordenando en consecuencia la suspensin provisional de los efectos de la Resolucin del Tribunal Fiscal No.00457-3-2009, y exigiendo a la Compaa ofrecer una carta fianza por (en miles) S/.27,000 que cubrira el importe de la multa y los intereses relacionados. Dicha carta fianza fue presentada el 16 de junio de 2009. Cabe sealar que la fianza se mantiene vigente a la fecha al haber sido renovada y presentada con escritos presentados con fechas 27 de noviembre de 2009, 25 de mayo de 2010, 6 de diciembre de 2010,17 de mayo de 2011 y 23 de noviembre de 2011. SUNAT present recurso de nulidad y oposicin contra la medida cautelar otorgada. El Poder Judicial traslad dicho recurso a la Compaa con fecha 24 de agosto de 2009. Esta absolvi el traslado con fecha 4 de septiembre de 2009, solicitando se declaren improcedentes o, en su defecto, infundados dichos recursos. La Tercera Sala Especializada en lo Contencioso Administrativo de la Corte Superior de Lima resolvi declarar infundada la oposicin presentada por SUNAT mediante Resolucin N05, la misma que fue apelada por SUNAT el 23 de octubre de 2009. Dicha apelacin fue admitida a trmite el 09 de diciembre de 2009. En forma paralela a la solicitud de medida cautelar, con fecha 08 de junio de 2009, la Compaa present demanda contencioso administrativa ante la Tercera Sala Especializada en lo Contencioso Administrativo de la Corte Superior de Justicia de Lima contra la Resolucin del Tribunal Fiscal N00457-3-2009. Dicha demanda fue admitida a trmite y fue contestada por SUNAT y el Tribunal Fiscal segn notificacin recibida por la Compaa el 22 de enero de 2010. Mediante Resolucin s/n emitida por la Sala Civil Transitoria de la Corte Suprema de Justicia de la Repblica del Per, se resolvi la apelacin antes mencionada, por la cual se declar (i) nula la Resolucin mediante la cual la Tercera Sala Especializada en lo Contencioso Administrativo de la Corte Superior de Justicia de Lima otorg medida cautelar innovativa fuera de proceso, (ii) insubsistente todo lo actuado con posterioridad a la emisin de los votos que otorgaron la medida cautelar antes referida y, (iii) ordenaron continuar con el trmite de discordia.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Mediante Resolucin N12 de fecha 22 de marzo de 2011, la Tercera Sala Especializada en lo Contencioso Administrativo de la Corte Superior de Justicia de Lima dio cumplimiento a lo resuelto por la Corte Suprema y mand llamar a un vocal dirimente a fin de continuar con la discordia. Con fecha 15 de abril de 2011, se llev a cabo Informe Oral ante los vocales de la Tercera Sala Especializada en lo Contencioso Administrativo de la Corte Superior de Justicia de Lima respecto de la demanda contencioso administrativa. En esa misma fecha, la Compaa present escrito de alegatos. Con fecha 19 de abril de 2011, la Compaa fue notificada con la Resolucin de Ejecucin Coactiva N011-006-0042048, mediante la cual la SUNAT otorg un plazo de 7 das hbiles, contados a partir del da siguiente de su notificacin, para que la Compaa cumpla con pagar la deuda tributaria correspondiente a la Resolucin de Multa N012-02-0004736 debidamente actualizada, as como las costas y los gastos derivados del proceso de cobranza coactiva. Con fecha 29 de abril de 2011, la Compaa fue notificada con la Resolucin N13 emitida por la Tercera Sala Especializada en lo Contencioso Administrativo de la Corte Superior de Justicia de Lima, mediante la cual se ha resuelto (i) otorgar medida cautelar innovativa fuera de proceso y, (ii) ordenar la suspensin provisional de los efectos de la Resolucin del Tribunal Fiscal N00457-3-2009. En esa misma fecha, y como consecuencia de la notificacin referida en el prrafo anterior, la Compaa present un escrito a la SUNAT solicitando la suspensin del Procedimiento de Ejecucin Coactiva iniciado con la Resolucin de Ejecucin Coactiva N011-006-0042048. Con fecha 12 de mayo de 2011, la SUNAT fue notificada por la Tercera Sala Especializada en lo Contencioso Administrativo de la Corte Superior de Justicia de Lima, con el Oficio N1092-2009-15-MC-3SECA-CSJL-PJ, a travs del cual, se dispone que dicha entidad no puede ejecutar la Resolucin del Tribunal Fiscal N00457-3-2009, en virtud que los efectos de dicha Resolucin han sido suspendidos por la Resolucin N 13, expedida por el referido rgano judicial y a travs de la cual, se otorg medida cautelar a favor de la Compaa. Con fecha 17 de mayo de 2011, la Compaa fue notificada con la Resolucin Coactiva N 0110070094935, por medio de la cual, la SUNAT resolvi suspender temporalmente el Expediente Coactivo N0110060042048. Con fecha 18 de julio de 2011, la Compaa fue notificada con la Resolucin N09, mediante la cual la Tercera Sala Especializada en lo Contencioso Administrativo de la Corte Superior de Justicia de Lima ha resuelto declarar fundada la demanda contencioso administrativa interpuesta por la Compaa. Con fechas 22 de julio de 2011 y 25 de julio de 2011, el Tribunal Fiscal y la SUNAT presentaron recurso de apelacin contra la Resolucin N09, encontrndose pendiente el pronunciamiento del Poder Judicial. La Gerencia de la Compaa y sus asesores legales consideran que existen argumentos slidos para que se obtenga un resultado favorable para los intereses de la Compaa.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

30.

Compromisos La Compaa cuenta desde 1998 con un contrato significativo de compra de energa y potencia contratada con la empresa Edegel S.A.A. con una capacidad mxima de 145 MW y una duracin de 13 aos. La Compaa desde el 2007, ha realizado diversas convocatorias de licitacin al amparo de la Ley 28832, con el fin de asegurar el suministro de energa elctrica de sus clientes libres y regulados tanto para el corto plazo (2008 - 2013) como para el largo plazo (2014 - 2027). Como producto de estas licitaciones actualmente se tiene firmado 103 contratos de suministro de energa elctrica de los cuales 14 contratos han sido firmados con Edegel S.A., 5 contratos con Empresa Elctrica de Piura S.A. y 9 contratos con Chinango S.A.

31.

Medio ambiente La poltica ambiental de la Compaa se concreta a travs del Programa de Gestin Ambiental, y tiene como elementos bsicos; la definicin peridica de objetivos y metas ambientales, el cumplimiento con la legislacin ambiental, urbanstica y de seguridad que compete a la Compaa, y el compromiso de la Gerencia en la mejora continua de los efectos ambientales que produce. Como consecuencia de lo anterior se han establecido principios generales de los cuales son destacables, la racionalizacin de los recursos naturales y la prevencin y reduccin de productos de residuo, emisiones y vertimientos; y en general controlar todos los factores responsables de los impactos ambientales, mediante la aplicacin de programas de mejora continua y establecimiento de objetivos y metas ambientales, haciendo que las instalaciones y actividades de la Compaa sean cada da, ms respetuosas con el medio ambiente. Al cuarto trimestre de 2011 y 2010, la Compaa cuenta con un Sistema de Gestin Ambiental conforme a los requisitos de la norma internacional ISO 14001, habiendo logrado dicha certificacin el 28 de enero de 2005, al no haberse detectado ninguna no conformidad en la auditora realizada por la empresa Bureau Veritas del Per. Dicha certificacin fue renovada en diciembre de 2010. Al cuarto trimestre de 2011 y 2010, la Gerencia estima que en caso de surgir alguna contingencia relacionada al manejo ambiental, sta no sera importante en relacin con los estados financieros tomados en su conjunto.

32.

Hechos posteriores Con fecha 11 de enero de 2012, la Administracin Tributaria notifico a la Compaa dos resoluciones de determinacin y una de multa por una supuesta omisin parcial del impuesto a la Renta correspondiente al ejercicio 2007, que mas multas e intereses asciende a (en miles) S/.17,568. La Compaa ha presentado el recurso de reclamacin respectivo con fecha 8 de febrero de 2012. Con fecha 1 de febrero de 2012 se ha hecho efectiva, por parte del Banco de Crdito del Per, la toma de control de la operacin del negocio financiero de la cartera de crdito de Mundogar. Excepto por lo indicado en los prrafos anteriores, no se tiene conocimiento de hechos importantes ocurridos entre la fecha de cierre de estos estados financieros y la fecha de este informe, que puedan afectarlos significativamente.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

33.

Administracin de riesgos financieros Durante el curso normal de sus operaciones la Compaa est expuesta a una variedad de riesgos financieros. El programa de administracin de riesgos de la Compaa se concentra principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeo financiero de la Compaa. La Gerencia de Finanzas tiene a su cargo la administracin de riesgos; la cual identifica, evala y cubre los riesgos financieros. (a) Riesgo de mercado (i) Riesgo de tipo de cambio Al cuarto trimestre de 2011 y 2010, la Compaa presenta una posicin pasiva, neta de (en miles) US$2,942 y US$6,248, respectivamente. La Gerencia ha aceptado el riesgo de esta posicin, por lo que no ha efectuado operaciones de derivados para su cobertura. Al cuarto trimestre de 2011, los saldos de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera, estn expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente a esa fecha, el cual fue S/.2.697 venta y S/.2.695 compra (S/.2.809 venta, y S/.2.808 compra al cuarto trimestre de 2010) por US$1.00, y se resumen como sigue:
Diciembre 2011 US$000 Activos: Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar a partes relacionadas Otras cuentas por cobrar Total Pasivos: Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Obligaciones financieras - arrendamiento financiero Total Posicin pasiva neta 855 58 199 1,112 Diciembre 2010 US$000 605 59 224 888

3,931 123 4,054 (2,942)

6,830 285 21 7,136 (6,248)

Al cuarto trimestre de 2011, la Compaa ha registrado ganancia por diferencia de cambio por (en miles) S/.3,209 (S/.1,711 al cuarto trimestres de 2010) (Nota 24) y prdida por diferencia de cambio por (en miles) S/.2,141 (S/.1,532 al cuarto trimestre de 2010) (Nota 25). Los porcentajes de devaluacin (revaluacin) del nuevo sol en relacin con el dlar estadounidense, calculados en base a los tipos de cambio de oferta y demanda venta publicados por la SBS, y los porcentajes de inflacin, segn el ndice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), en los ltimos cinco aos, fueron como sigue:

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Devaluacin Ao (Revaluacin) % 2011 2010 2009 2008 2007 (3,99) (2,84) (7,99) 4,84 (6,35)

Inflacin (Deflacin) % 6,26 4,57 (5,05) 8,79 5,24

Los efectos en los resultados antes del impuesto a la renta y participacin de los trabajadores de la Compaa, de una variacin razonable en los tipos de cambio en moneda extranjera (dlares estadounidenses), manteniendo constantes todas las dems variables seran como sigue:
Efecto en la utilidad antes del impuesto a la renta S/.000 (793) 793

Aumento/disminucin en el tipo de cambio Diciembre 2011 Dlares es tadoudinens es / Nuevos s oles Dlares es tadoudinens es / Nuevos s oles Diciembre 2010 Dlares es tadoudinens es / Nuevos s oles Dlares es tadoudinens es / Nuevos s oles

+ 10% - 10%

+ 10% - 10%

(1.755) 1.755

(ii)

Riesgo de tasa de inters La Compaa no tiene activos significativos que generan intereses; los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compaa son independientes de los cambios en las tasas de inters en el mercado. La poltica de la Compaa es mantener financiamientos a tasas de inters fija y variable. Al respecto, la Gerencia de la Compaa considera que el riesgo del valor razonable de tasas de inters fija no es importante debido a que las tasas de inters de sus contratos de financiamiento no difieren significativamente de la tasa de inters de mercado que se encuentra disponible para la Compaa para instrumentos financieros similares. Al cuarto trimestre de 2011 y 2010, la Compaa mantiene, obligaciones financieras - bonos a tasas de inters variable. Para reducir el riesgo de las variaciones de tasa de inters y fijar la tasa, la Compaa tiene firmados contratos de cobertura de tasas de inters (Nota 22). Por otro lado, los flujos de caja operativos de la Compaa son sustancialmente independientes de los cambios de las tasas de inters del mercado; por lo cual en opinin de la Gerencia, la Compaa no tiene una exposicin importante a los riesgos de tasas de inters.

(b)

Riesgo de crdito Los activos financieros de la Compaa potencialmente expuestos a concentraciones significativas de riesgo de crdito, consisten principalmente de depsitos en bancos y cuentas por cobrar comerciales. Con respecto a los depsitos en bancos, la Compaa mantiene cuentas bancarias en diversos bancos y no tiene depsitos significativos con ningn banco en particular. Con respecto a las cuentas por cobrar comerciales por servicios de distribucin de energa, la Compaa cuenta, al cuarto trimestre de 2011, con aproximadamente 90 clientes libres que representan un 11.43 por ciento del total de los ingresos por servicios de distribucin de energa (94 clientes libres que representaban un 12.20 por ciento del total de ingresos por servicios de distribucin de energa al cuarto trimestre de 2010) y 1,143,944 clientes regulados que representan un 88.57 por ciento del total de los ingresos por servicios de distribucin de energa (1,097,439 clientes regulados que representaban un 87.80 por ciento del total de ingresos por servicios de distribucin

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Notas a los estados financieros (continuacin)

de energa al cuarto trimestre de 2010). La Gerencia considera que, las concentraciones significativas de riesgo de crdito, individual o de grupo estn limitadas debido a la amplia base de clientes. Los saldos de cuentas por cobrar comerciales estn presentados en el balance general netos de estimacin por deterioro de cuentas por cobrar. (c) Riesgo de liquidez La administracin prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalentes de efectivo y la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a travs de una adecuada cantidad de fuentes de crdito. La Compaa mantiene adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de lneas de crdito disponibles. El anlisis de los pasivos financieros de la Compaa clasificados segn su vencimiento, considerando el periodo restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del balance general es como sigue:

Menos de 1 ao S/.(000) Al 31 de diciembre de 2011 Sobregiros bancarios y Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Total 150,400 138,453 189 138,829 427,871

Entre 1 y 2 aos S/.(000) 311,807 2,336 314,143

Entre 2 y 5 aos S/.(000) 220,110 937 221,047

Ms de 5 aos S/.(000) 260,000 305 260,305

Total S/.(000) 942,317 138,453 189 142,407 1,223,366

Al 31 de diciembre de 2010 Sobregiros bancarios y Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a partes relacionadas Otras cuentas por pagar Total

116,324 167,029 62,975 73,791 420,119

209,895 1,841 211,736

510,507 1,302 511,809

165,200 247 165,447

1,001,926 167,029 62,975 77,181 1,309,111

La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categoras mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones con bancos locales con el fin de asegurar suficientes lneas de crdito en todo momento, as como tambin solventar su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operacin. (d) Administracin de riesgo de capital Los objetivos de la Compaa al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de inters y mantener una estructura de capital ptima para reducir el costo del capital. Consistente con la industria, la Compaa monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento financiero (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente y los intereses por pagar) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el balance general ms la deuda neta.

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Notas a los estados financieros (continuacin)

Diciembre 2011 S/.(000) Sobregiros bancarios y Obligaciones financieras Intereses por pagar Menos: Efectivo y equivalente de efectivo Deuda neta Total patrimonio Total capital Ratio apalancamiento 942,317 16,173 (47,915) 910,575 1,001,221 1,911,796 0.476

Diciembre 2010 S/.(000) 1,001,926 18,050 (158,548) 861,428 925,599 1,787,027 0.482

(e)

Valor razonable de instrumentos financieros La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compaa (activos y pasivos financieros corrientes) al cuarto trimestre de 2011 y 2010 no difieren significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo. En el caso de los pasivos financieros a largo plazo, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que devenga intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado.

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