UNIVERSIDAD NACIONAL AUTONOMA DE NICARAGUA RECINTO UNIVERSITARIO CARLOS FONSECA AMADOR FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

EL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE FONDOS

Es muy frecuente que se preparen determinados Estados Financieros como ayuda para evaluar el funcionamiento pasado o actual de una empresa. El Estado de Origen y Aplicacin de fondos permite que los gerentes, administradores y responsables de la gestin analicen las fuentes y aplicaciones histricas de los fondos. Este estado se utiliza para pronosticar posibles situaciones de riesgo que tenga la empresa, pero su objetivo principal est centrado en la utilidad que tiene para evaluar la procedencia y utilizacin de fondos en el largo plazo, este conocimiento permite que el administrador financiero plane mejor los requerimientos de fondos futuros a mediano y largo plazo. El trmino fondos puede utilizarse para designar el efectivo o el capital de trabajo, y como se sabe los dos son estrictamente necesarios para el buen funcionamiento de la empresa, el primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las negociaciones a largo plazo, la utilizacin del capital de trabajo en la preparacin del Estado de Origen y Aplicacin de fondos se basa en que los activos circulantes pueden utilizarse para pagar los pasivos circulantes de la empresa. El Estado de Origen y Aplicacin de caja suministra informacin ms detallada que el estado de Origen y Aplicacin del capital de trabajo. CLASIFICACIN DE ORGENES Y APLICACIONES DE CAJA: Los Orgenes de caja son todas aquellas partidas que aumentan el efectivo de la empresa, mientras que las Aplicaciones son todas aquellas partidas que la disminuyen. ORGENES Disminucin de un activo. Aumento de un pasivo. Utilidades netas despus de impuestos. Depreciacin y otros cargos a resultados que no requieran pagos en efectivo. Ventas de acciones Para hacer claridad al respecto de cmo puede establecerse que una disminucin en un activo, que disminuir el efectivo da origen a esta, tendr explicacin en que una disminucin de efectivo es origen de ella en el sentido que si el efectivo de la empresa disminuye, la salida debe aplicarse a una utilizacin de efectivo. APLICACIONES Aumento de un activo. Disminucin de un pasivo. Prdida neta. Pago de dividendos. Readquisicin o retiro de acciones. Un aumento de efectivo es una utilizacin en el sentido que se est utilizando para aumentar el saldo de caja de la empresa y en consecuencia se est consumiendo. ACTIVOS Y PASIVOS: Los aumentos en activos son aplicaciones de fondos mientras que las disminuciones en activo dan origen a fondos, el efectivo es necesario para aumentar los activos y ste se genera con la venta de un activo fijo o con el recaudo de una cuenta por cobrar, as tambin tenemos el caso contrario para los pasivos, un aumento de los pasivos son fuente de fondos y las disminuciones de estos son aplicaciones de fondos, un aumento de un pasivo representa aumento de financiamiento, el cual se espera que genere fondos, en tanto que una disminucin en un pasivo representa el pago de una deuda que requiere una erogacin en efectivo.

Estado de Origen y Aplicacin de Fondos

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Para preparar el Estado de Origen y Aplicacin de fondos son necesarios el estado de resultados del perodo anterior, un balance del perodo actual y un balance del perodo anterior para utilizarlo como base para comparaciones. PASOS PARA LA CLASIFICACIN DE ORGENES Y UTILIZACIONES: El procedimiento para la clasificacin de las partidas que dan un origen o una aplicacin de fondos se describen a continuacin: Paso 1. Utilizando como base el perodo ms antiguo, calcular los cambios del balance en todas las cuentas o partidas. Paso 2. Clasificar los cambios del balance en todas las partidas, con excepcin de activos fijos y supervit, como un Origen o una aplicacin. Paso 3. Calcular el cambio en el activo fijo. Paso 4. Calcular los dividendos pagados, si no aparecen en el estado de resultados. Paso 5. Calcular el cambio, si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes. PREPARACIN DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE CAJA: El Estado de origen y aplicacin se prepara relacionando todos los orgenes con las aplicaciones, deben tenerse en cuenta los siguientes aspectos: Los totales de "orgenes" y "aplicaciones" deben ser iguales. Las utilidades netas despus de impuestos son normalmente el primer origen y los dividendos la primera utilizacin. La depreciacin y los aumentos en los activos fijos se relacionan en segundo lugar para facilitar su comparacin. Los orgenes se relacionan en la izquierda del estado y las aplicaciones a la derecha. El cambio neto de capital contable se calcula agregando ventas de acciones o deduciendo la readquisicin de acciones de la diferencia entre las utilidades netas despus de impuestos y dividendos por caja.

PREPARACIN DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO: El estado de origen y aplicacin de capital de trabajo es muy parecido al estado de origen y aplicacin de caja, excepto que a los cambios en activos y pasivos circulantes no se les da entrada por separado, en vez de eso se consolidan en una sola partida que corresponde al cambio en capital de trabajo. En el caso que los activos circulantes aumentaron en menos que sus pasivos circulantes, el resultado final ser un origen de fondos. El aumento en activos circulantes, que fue una utilizacin de fondos, qued supeditado al aumento en pasivos circulantes que es un origen de fondos. En conclusin los estados de origen y aplicacin de caja y capital de trabajo permiten que el administrador financiero analice los flujos de caja pasados y posiblemente futuros de la empresa, ello le permitir analizar si han ocurrido cambios en las polticas financieras de la empresa, tambin este anlisis puede dar luces para determinar si un proyecto es factible en el sentido que haya disponibilidad de financiamiento para la operatividad de la organizacin. La teora debe complementarse con la prctica. Es as como se evala la aplicabilidad y eficacia de los paradigmas en el compendio financiero.

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Axioma El trmino fondos se utiliza para designar el efectivo o el capital de trabajo, el primero para pagar las cuentas pendientes y el segundo para las negociaciones a largo plazo. INFORMACIN PRELIMINAR: Este estado se prepara con base en el Balance General y al Estado de Resultados, a continuacin se presentan los estados de la compaa TIYAS S.A. para dos aos. Nota: Para mayor facilidad para los clculos los estados se presentan en forma de reporte.

Balance General de la Compaa TIYAS S.A. Activos Caja Inversiones Cuentas por cobrar Inventario Pagos por adelantado Total activo circulante Activos fijos netos Total activo Pasivo Cuentas por pagar Documentos por pagar Impuestos por pagar Pasivos acumulados Total pasivo circulante Deudas a largo plazo Total pasivo Capital Contable Acciones preferentes Estado de Origen y Aplicacin de Fondos 100.00 100.00 $ 500.00 700.00 200.0 0 1.400.0 0 400.0 0 1.800.0 0 $ 600.00 400.00 200.00 400.00 1.600.00 600.00 2.200.00 $ Ao 2 010 $ 300.00 200.0 0 500.0 0 800.0 0 100.00 1.900.00 1.000.00 2.900.00 $ Ao 2 011 $ 400.00 600.00 400.00 500.00 100.00 2.000.00 1.200.00 3.200.00

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Acciones comunes Supervit de capital Total patrimonio

500.0 0 500.0 0 1.100.0 0

300.00 600.00 1.000.00

Total Pasivo + Patrimonio

2.900.00

3.200.00

Estado de Resultados de la Compaa TIYAS S.A. Ao 2 011 Ventas (-) Costo de ventas Utilidad bruta (-) Gastos generales y admn. (-) Depreciacin Utilidad antes de impuestos (-) Impuestos Utilidad neta $ $ 1.000.00 500.00 500.00 100.00 100.00 300.00 150.00 150.00

Al tener los estados financieros bsicos, se inicia por analizar la informacin desde el perodo ms antiguo. CLCULOS NECESARIOS PARA LA CONFORMACIN DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN: Paso 1. Se calculan los cambios del balance en todas las cuentas o partidas. Paso 2. Se clasifican los cambios del balance en todas las partidas, con excepcin de activos fijos y supervit, como un Origen o una aplicacin as:

Clasificacin de cambios en el Balance de la Compaa TIYAS S.A. Variacin Caja Inversiones Estado de Origen y Aplicacin de Fondos $ +100 +400 Clasificacin A A

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Cuentas por cobrar Inventario Pagos por adelantado Cuentas por pagar Documentos por pagar Impuestos por pagar Pasivos acumulados Deudas a largo plazo Acciones preferentes Acciones comunes

-100 -300 +100 -300 +400 +200 -200

O O O A O O A

Cuando los activos circulantes aumentan en menos proporcin que los pasivos circulantes, el resultado final ser un origen de fondos. El aumento en activos circulantes, supeditado al aumento en pasivos circulantes es un origen de fondos.

Paso 3. Se calcula el cambio en el activo fijo. Cambio de A.F. = Activos fijos netos periodo + Depreciacin periodo - Activos fijos netos periodo anterior En este caso el cambio activo fijo ser: Cambio de A.F. = 1200 + 200 - 1000 Cambio de A.F. = +300

Paso 4. Ahora se calculan los dividendos pagados, si no aparecen en el estado de resultados. Dividendos = Utilidades netas despus de impuestos en el periodo - supervit al final del periodo + supervit al final del periodo anterior Los dividendos del periodo son: Dividendos = 150 - 600 + 500 Dividendos = +50 Paso 5. Por ltimo se calcula el cambio, si lo hay, en la cantidad de acciones vigentes, por medio de la siguiente ecuacin: Cambio en el capital social = Capital social pagado en el periodo - Capital social pagado en el periodo anterior - supervit al final del periodo + supervit al final del periodo anterior. El cambio en las acciones para el ejercicio se calcula de la siguiente forma: Cambio en el capital social = 1000 - 1100 - 600 + 500 Cambio en el capital social = -200 PREPARACIN DEL ESTADO A continuacin se prepara el estado de orgenes y aplicacin de fondos, relacionando todos los orgenes a la izquierda y las aplicaciones a la derecha.

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Estado de origen y aplicacin de fondos de la Compaa TIYAS S.A. Orgenes Utilidad neta Depreciacin Disminucin Cuentas por cobrar Disminucin Inventario Aumento Cuentas por pagar Aumento Pasivos acumulados Aumento Deudas a largo plazo TOTAL $ 150.00 100.00 100.00 300.00 100.00 400.00 200.00 $1.350.00 $ 1.350.00 Dividendos Aumento Activos fijos Aumento Caja Aumento Inversiones Disminucin Documentos por pagar Readquisicin de acciones Aplicaciones $ 50.00 300.00 100.00 400.00 300.00 200.00

Al terminar de preparar el estado de orgenes y aplicacin debe darse importancia a los siguientes aspectos de gran relevancia: El total de "orgenes" y "aplicaciones" deben ser iguales durante el periodo. Si no son iguales se deben volver a realizar cada uno de los pasos en la conformacin del estado y buscar el error. Las utilidades netas despus de impuestos son normalmente el primer origen y los dividendos la primera utilizacin. La depreciacin y los aumentos en los activos fijos se relacionan en segundo lugar para facilitar su comparacin. El cambio neto de capital contable se calcula agregando ventas de acciones o deduciendo la readquisicin de acciones de la diferencia entre las utilidades netas despus de impuestos y dividendos por caja. Este ejercicio prctico aclara las posibles dudas que emergieron cuando se public el artculo llamado "El Estado de Origen y Aplicacin de fondos" en el cual se expres nicamente la parte terica de este estado. Comentario: El ejercicio del cual es objeto este artculo, fue tomado del libro "Fundamentos de administracin financiera" de Lawrence Gitman.

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