IMPACTO DA RELAO ENTRE MARGEM DE LUCRO E PIS/COFINS NAS DECISES DE PLANEJAMENTO TRIBUTRIO MURIEL FERREIRA MUCHE UNIVERSIDADE DE SO PAULO

JORGE DE SOUZA BISPO UNIVERSIDADE DE SO PAULO RESUMO Dentre a necessidade de domnio de vrias reas de conhecimento est o planejamento e a gesto tributria. Sua importncia no se deve apenas grande variedade de tributos e rapidez com que as leis mudam no Brasil, mas principalmente relevncia cada vez maior que o peso da carga tributria adquire para as empresas. Nesse contexto, este estudo busca identificar um ponto de equilbrio entre a margem de lucro e os recolhimentos de PIS/COFINS, a partir do qual, a uma determinada margem seja vantagem para a empresa analisada optar entre o Lucro Presumido ou o Lucro Real. Assim, procura-se responder seguinte pergunta: Qual o ponto de equilbrio entre a margem de lucro e os recolhimentos de PIS/COFINS que permite a empresa escolher entre o regime de tributao pelo lucro Presumido ou pelo lucro Real?. A pesquisa utiliza a tcnica de estudo de caso por ser uma pesquisa emprica que analisa fatos reais inseridos em um contexto, de forma que as delimitaes entre os fatos e seus contextos no so facilmente evidenciados e suas fontes de evidncia so variadas. O estudo conclui que o mtodo no-cumulativo indicado para empresas com margem de lucro bruta baixa, devido os crditos que podem ser compensados, permitidos em lei, empresas exportadoras levam vantagem no sistema no cumulativo devido possibilidade de compensao de seus crditos com a aquisio dos bens e servios voltados para gerao o produto exportado, devido a no incidncia nessas receitas de PIS/COFINS e o sistema cumulativo atende com maior eficincia empresas com margem de lucro alto onde os custos das mercadorias e dos insumos no gerem crditos significativos. Palavraschaves: Tributos; PIS/COFINS; Vantagem Competitiva; Margem de Lucro; Planejamento Tributrio. 1.INTRODUO No competitivo mercado globalizado, conhecer intimamente o negcio, ou seja, as necessidades de seus clientes, as suas capacidades, as suas limitaes, a composio dos preos e o comportamento do mercado so essenciais para que qualquer empresa realize um verdadeiro planejamento estratgico. Dentre a necessidade de domnio de vrias reas de conhecimento est o planejamento e a gesto tributria. Sua importncia no se deve apenas grande variedade de tributos e rapidez com que as leis mudam no Brasil, mas principalmente relevncia cada vez maior que o peso da carga tributria adquire para as empresas, seja de forma, direta via faturamento, ou indireta atravs do lucro e patrimnio. Inseridas entre os vrios tipos de tributos, as contribuies tm assumindo cada vez mais destaque. Um dos principais motivos, dentre outros, a no obrigatoriedade da distribuio entre os entes federativos de sua arrecadao, mantendo-a toda para a Unio. Segundo dados da Secretria da Receita Federal do Brasil - SRFB, as contribuies para o Programa de Integrao Social e para Financiamento da Seguridade Social PIS / COFINS correspondiam juntas, em dezembro de 2007, a terceira maior fonte de recursos do governo federal, visto que suas arrecadaes representavam 21,43% do total geral das receitas

administradas pela SRFB. frente da PIS/COFINS, em recolhimento, encontram-se apenas o Imposto de Renda e as Receitas Previdencirias, com arrecadaes de 26,97% e 25,52%, respectivamente. Essas contribuies foram criadas pelas Leis Complementares n. 07, de 07/09/1970 e n. 70, de 30/12/91, respectivamente, com objetivo de integrar os trabalhadores na vida e no desenvolvimento das empresas e assegurar a seguridade social. A princpio, quando criadas, incidiam sobre o faturamento da empresa, que nesse contexto eram entendido como sendo composto pelas receitas provenientes das operaes relacionadas ao objeto social das organizaes. Com as mudanas da legislao, a partir de fevereiro de 1999, por meio da Media Provisria n. 1.858-6, de 29/06/99 (atual Medida Provisria n. 2.158-35, de 24/08/01), essas contribuies, passaram a incidir sobre todas as receitas auferidas pela empresa, o que alargou suas bases de clculo e conseqentemente aumentou seus pesos na carga tributria brasileira, com isso essas contribuies passaram a impactar ainda mais o preo dos bens de consumo1 e conseqentemente a margem de lucro das organizaes. Justifica-se dessa forma sua importncia na conjectura atual. Outra grande alterao na regulamentao da PIS/COFINS ocorreu em 2002 com o estabelecimento de dois regimes para sua apurao: cumulativo e no cumulativo, atrelados opo pelo regime de recolhimento do IRPJ (Presumido ou Real). Nesse contexto, a margem de lucro agregada operada pelas empresas brasileiras deve ser suficiente para, alm de cobrir as expectativas de ganho do empreendedor e os custos operacionais, suprir a pesada quantidade de tributos incidentes sobre as operaes e receitas das empresas. Por isso, a anlise da lucratividade em conjunto com da carga tributria de cada empresa dever ser estudada pela contabilidade, de forma a se complementarem, possibilitando um planejamento tributrio e estratgico eficiente e eficaz. Dessa forma, estudo busca identificar um ponto de equilbrio entre a margem de lucro e os recolhimentos de PIS/COFINS, a partir do qual, a uma determinada margem seja vantagem para a empresa analisada optar entre o Lucro Presumido ou o Lucro Real, determinantes do sistema de apurao da PIS/COFINS a ser adotado. Assim, procura-se responder a seguinte pergunta: Qual o ponto de equilbrio entre a margem de lucro e os recolhimentos de PIS/COFINS que permite a empresa escolher entre o regime de tributao pelo lucro Presumido ou pelo lucro Real?. importante ressaltar que no o intuito deste estudo realizar um efetivo planejamento tributrio, que considera todos os tributos e contribuies que a empresa possa ser contribuinte. Adota-se somente a anlise da PIS/COFINS e sua justificativa deve-se principalmente ao peso que essas contribuies assumem na composio da carga tributria nacional. Este artigo encontra-se organizado em seis sees. Na primeira, dedicada introduo, consta uma breve contextualizao da importncia das contribuies PIS/COFINS na arrecadao das receitas administradas SRFB, o objetivo e a justificativa do trabalho. A segunda seo consiste na apresentao da plataforma terica sobre vantagem competitiva e lucratividade, bem como na caracterizao das contribuies PIS/COFINS. A seguir, a terceira seo define os aspectos metodolgicos utilizados no desenvolvimento deste trabalho. O caso da Empresa Delta desenvolvido na seo seguinte. Os resultados do modelo apresentado so analisados na quinta seo. Por fim, na ltima seo apresentam-se as concluses e consideraes finais, incluindo as limitaes deste estudo e possveis questes para pesquisas futuras.

2. PLATAFORMA TERICA Vantagem Competitiva Segundo Porter (1992) a concorrncia est no mago do sucesso ou fracasso das empresas, sendo determinante para a adequao de atividades que podem contribuir para o seu desempenho. Ele defende que estratgia competitiva representa a busca de uma empresa por uma posio competitiva favorvel e visa estabelecer uma posio de lucro. Cada empresa que compete em uma indstria lana mo de uma estratgia competitiva, seja ela explicita ou no. Porter (1989) afirma que essa estratgia tanto pode ter se desenvolvido por meio de um planejamento como ter evoludo atravs das atividades dos diversos departamentos da empresa. A vantagem competitiva surge fundamentalmente do valor que uma empresa tem condies de criar para os seus compradores. Ela pode tomar a forma de preos inferiores aos da concorrncia por benefcios equivalentes ou o fornecimento de benefcios nicos que mais do que compensam um preo prmio. (PORTER, 1992). Para Carvalho e Laurindo (2007), o processo de formulao de estratgias est associado ao processo essencial de dominar o conhecimento sobre o negcio e os recursos da empresa, e, seu ambiente operacional e institucional. Os autores ressaltam que estratgia est ligada ao planejamento, ao mbito mais geral e de horizonte de tempo mais de longo. Porter, Carvalho e Laurindo afirmam que o pensamento estratgico empresarial percorre desde aspectos do macro-ambiente, da indstria e o contexto imediato no qual a empresa se insere, para que se construa uma estratgia singular para a organizao. A essncia da formulao de uma estratgia competitiva relacionar uma companhia ao seu meio ambiente, segundo Porter (1992), pois o determinante fundamental da rentabilidade de uma empresa a atratividade da indstria [mercado externo]. Dessa forma, a estratgia competitiva deve surgir de uma compreenso sofisticada das regras da concorrncia que determinam a atratividade. Aparentemente, diante da competio cada vez mais agressiva nos mercados em mudanas cada vez mais freqentes, as empresas aprenderam a ser flexveis para responder rapidamente competio s mudanas nos mercados. Na busca por ganhos em eficincia, a disseminao das melhores prticas gerenciais foi ganhando importncia cada vez maior, segundo Carvalho e Laurindo (2007). Contudo, isso tem levado as empresas a confundirem eficincia operacional com estratgia. Os autores afirmam que embora eficincia operacional seja necessria em um cenrio competitivo, tornando-se muitas vezes condicionantes para que as empresas participem de um mercado, no constitui uma forma de estratgia e tampouco pode substitu-la. J se tornou consenso que em termos de vantagens competitivas, uma empresa somente pode superar o desempenho de seus rivais se conseguir estabelecer uma diferena que possa ser mantida no longo prazo. Embora uma empresa possa ter inmeros pontos fortes e fracos em comparao com seus concorrentes existem, segundo Porter (1992), dois tipos bsicos de vantagem competitiva: baixo custo ou diferenciao, sendo que estas se originam da estrutura industrial. A vantagem de custo resulta se a empresa obtm um custo cumulativo da execuo das atividades de valor mais baixo que o custo da concorrncia. Embora a maioria das empresas possa facilmente identificar os grandes componentes de seu custo, elas negligenciam amide atividades de valores menores, porm crescentes, que s vezes podem modificar sua estrutura de custos. O custo tambm de importncia vital para estratgias de diferenciao, segundo Porter (1992), pois um diferenciador deve manter o custo prximo da concorrncia, a menos que o preo-prmio resultante exceda o custo da diferenciao, de outra forma um diferenciador no ir conseguir alcanar um desempenho superior. Uma empresa se diferencia

das suas concorrentes quando oferece alguma coisa de singular valiosa aos seus compradores alm de simplesmente oferecer um preo baixo. Inserido na concepo de atrair vantagens competitivas sustentveis, o planejamento tributrio busca melhorar a eficincia operacional e possibilitar ganhos estratgicos nos atuais cenrios competitivos. Dessa forma, entende-se que as empresas precisam conhecer primeiro a si mesmas, avaliar seus pontos fortes e fracos, entender profundamente o seu negcio, melhorar a eficincia de sua cadeia de valor, para que possam explorar todo o potencial de seus recursos, evitar que suas limitaes lhes coloquem em desvantagem, e procurar dentre seus inmeros trade-offs as opes que lhes criem valor. Portanto, pode-se concluir que o foco no planejamento de uma empresa, incluindo o tributrio, dever ser continuo e visar s perspectivas curto e longo prazo, de maneira a sustentar e atender necessidades competitivas dessa. Assim o planejamento tributrio uma importante ferramenta de gesto que adiciona valor, medida que proporciona vantagem competitiva as empresas que o utilizam em seus processos decisrios. Lucratividade Guerreiro (2006) mostra que uma empresa pode ser vista como um grande processo fsico operacional, um sistema que consome recursos gerando produtos e servios. Esse modelo operacional transformado em um modelo econmico atravs da mensurao econmica dos recursos e produtos consumidos e gerados. A literatura apresenta diversificados mtodos de custeio que divergem quanto forma e podem gerar margens brutas dspares, entretanto para Guerreiro (2006) decorrem de uma necessidade de identificar os custos de produo e de prestao de servio de cada produto e servio ou grupo de produtos e de servios, de cada atividade, departamento, unidade de negcio, setor ou qualquer outra atividade econmica que consome recursos e gera resultado econmico-financeiro. O relato de Wood (1980), de que grande parte dos estudos empricos2 sobre as empresas comerciais e industriais mostrou que essas estabelecem seus preos com base no mark-up3 percentual sobre os custos unitrios. No entanto, esse autor define a margem de lucro, no como o mark-up sobre os custos, mas como uma relao entre os lucros e a receita de vendas, conforme demonstra a equao 1. MU = RV/(1-RV) Onde: MU = mark-up RV = receita de vendas Tanto Wood (1980) como Guerreiro (2006), ressaltam que como todo sistema, as empresas apresentam pelo menos uma restrio, ou seja, qualquer coisa que limite o seu melhor desempenho. O nvel de lucros determinado pela necessidade de financiar um certo nvel de investimentos, que para Wood (1980) pode ser determinado pela concorrncia de outras empresas, limitando a sua capacidade de auferir lucros. Ou seja, existem limites mximos para a margem de lucro que a empresa pode atingir e para as quantidades que ela pode vender, e limites mnimos para a quantidade de investimentos que pode empreender. Para Guerreiro (2006), se as empresas no tivessem restries existiriam lucros infinitos. O autor separa as restries em dois tipos: (i) fsica, por exemplo: capacidade instalada, escassez de recursos, abertura de mercado, fornecedores e pessoas, e (ii) poltica, por exemplo: legislao, normas, procedimentos, prticas ultrapassadas e cultura organizacional. A poltica fiscal tambm afeta parcela dos lucros por intermdio de sua influncia sobre a magnitude da relao de retenes brutas, segundo Wood (1980) que as definiu como (Equao 1)

lucros operacionais mais receitas no operacionais descontando-se provises para depreciaes, pagamento de juros, impostos e dividendos. Nessa viso, os tributos que delimitam os lucros so restries, devendo como tais ser mensurados e trabalhados para que se possa reduzir seu impacto sobre o desempenho financeiro da empresa. A gesto de tributos, uma das etapas mais importantes do chamado planejamento tributrio, visa mitigar licitamente o oneroso impacto tributrio nos resultados e deve dispor de contribuies da contabilidade, conforme destaca Oliveira (2003, p.17) in Facci (2005): [a contabilidade] deve ser entendida como uma importante ferramenta informacional das conseqncias das prticas e polticas tributrias praticadas pelo governo. Wood (1980) afirma que a parcela de impostos pagos pela empresa depende diretamente da extenso de seus lucros e de sua renda no-operacional, das concesses feitas pelas autoridades no clculo da renda tributvel, da natureza do sistema de tributao da empresa e das alquotas de imposto. Nesse foco, a anlise de lucratividade em conjunto com da carga tributria de cada empresa, dever ser estudada pela contabilidade, de forma a se complementarem, possibilitando um planejamento tributrio e estratgico eficiente e eficaz. Independente do mtodo de custeio adotado, a margem de lucro lquida pode simplesmente ser explicada da seguinte forma4: MB = RB- I1- C CMV/CSV ML = MB-D-I2 (Equao 2) (Equao 3)

Onde: RB = receita bruta; I1 = impostos sobre vendas e prestaes de servios; C = cancelamentos e devolues. MB = margem bruta; CMV/CSV = custo da mercadoria vendida/custo do servio vendido; D =despesas; I1 = IRPJ e CSLL, e; ML = margem lquida. A receita bruta - RB, equao 2, pode ser entendida como o produto preo de venda multiplicada pela quantidade vendida. A determinao do preo de venda, na maioria das vezes dada pelo mercado e reflete o quanto o consumidor final est disposto a pagar por determinado bem ou servio. No entanto, ainda hoje existem situaes onde se faz necessria a formao do preo de vendas atravs dos custos (lanamento de novos produtos no mercado e projetos por encomenda) com a utilizao de dados internos, por meio de mtodos como por exemplo, a utilizao do mark-up. A margem que compe o preo de um produto dever ser suficiente para suportar desembolsos com impostos sobre as vendas e despesas fixas (overhead) e gerar resultado positivo que possibilite o crescimento da empresa e o retorno para seus acionistas do capital investido. Na equao 2 tem-se o primeiro impacto tributrio na obteno de lucro, os Impostos sobre vendas e prestaes de servios - I2, que consiste em uma deduo da receita bruta. Iudcibus (1988) afirma que uma das principais preocupaes de gerentes e analistas de custos estimar, discernir e acompanhar as variaes monetrias de certos itens de custo considerados importantes, dentro da estrutura de custo das empresas. Esse autor ressalta ainda que a seleo das possveis variveis independentes ou fatores que condicionam o comportamento de determinado item de custo um processo bastante delicado e que depende

mais do que discernimento do analista, de sua experincia, da anlise cuidadosa de dados, da experincia do passado, do que de regras pr-existentes cumumentemente usadas no mercado. Na equao 3, tem-se que da margem bruta so deduzidas as despesas e as provises de IRPJ e CSLL, cujo valor apurado como devido depender da opo do sistema de tributao do lucro adotado no ano fiscal em questo - SIMPLES, Presumido ou Real. A deciso referente qual sistema de tributao do lucro utilizar dever consistir objeto de estudo detalhado, que envolva as caractersticas estruturais da empresa, bem como da natureza de suas operaes e da composio de suas receitas, custos e despesas. Nas equaes 2 e 3 evidencia-se o impacto duplo dos tributos e contribuies o lucro, portanto, qualquer economia de tributos reduz o nus tributrio e aumenta a lucratividade da empresa, o que pode significar vantagem competitiva frente a concorrentes. Contribuies para o Programa de Integrao Social e Financiamento da Seguridade Social - PIS/COFINS O total da arrecadao referente aos impostos e contribuies administrados pela Secretaria da Receita Federal do Brasil RFB cresceu no ano de 2007, em relao ao ano de 2006, o percentual 8,19%. Ao comparar o total de arrecadaes com o crescimento do PIB brasileiro, verifica-se que o nus da carga tributria para os empresrios bastante alto, assumindo relevncia na composio do preo de produtos e servios. Apesar da grande quantidade de impostos, taxas e contribuies, alguns tributos assumem papis de destaque no cotidiano brasileiro, como o caso PIS/COFINS. As contribuies federais PIS/COFINS incidem sobre a totalidade das receitas auferidas pelas empresas, cujas alquotas variam conforme o regime de apurao: cumulativo e no cumulativo. O mtodo de recolhimento da PIS/COFINS pode depender do regime de tributao do Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IR das empresas, ou do tipo do produto, j que certos itens possuem tributao especifica, monofsica, com alquotas diferenciadas. Nas empresas cujo regime de apurao do Imposto de Renda Pessoa Jurdica - IRPJ o Lucro Presumido o recolhimento da PIS/COFINS dever ser feito pelo mtodo cumulativo, cujas alquotas so de 0,65% e 3,00%, respectivamente. J para as empresas optantes do Lucro Real o PIS/COFINS dever ser recolhido pelo mtodo no cumulativo, onde as alquotas so de 1,65% para a PIS e 7,60% para COFINS5. A principal diferena entre os dois mtodos reside na forma em que as contribuies incidem ao longo da cadeia produtiva. No mtodo cumulativo o tributo onera cada fase o processo, de forma que seu recolhimento entra como despesa para o prximo elo da cadeia, sem chances de recuperao. Por outro lado no mtodo no-cumulativo, o recolhimento da fase anterior caracteriza-se como um crdito para empresa pagadora da receita podendo ser compensada por essa no seu recolhimento, reduzindo o valor a ser efetivamente pago. O Fluxo 1 exemplifica ambos mtodos de recolhimento para a PIS, entretanto anlogo entendimento pode ser obtido para a COFINS, ou at mesmo para qualquer outro tributo que possua estas formas de recolhimento, obedecendo s peculiaridades de cada um.

LOJ

LOJ

Fabricante

Atacadista

Varejista

Consumidor

P.V. = $300

P.V. = $500

P.V. = $700 n

Fluxo 1 Simplificao da cadeia representativa de valor para um tpico consumidor final.

Mtodo Alquota nominal (An) Elo da Cadeia/ P.V. Margem agregada $300 Fabricante Atacadista 66,67% $500 Varejista 66,67% $700 Total na cadeia (T) Alquota efetiva (Ae = T/P.V. varejista) Diferena entre as alquotas nominal e efetiva

1- Cumulativo PIS 0,65% P.V. x An $ 1,95 $ 3,25 $ 4,55 $ 9,75 1,39% + 0,74% COFINS 3,00% P.V. x An $9,00 $15,00 $21,00 $45,00 6,43% +3,43%

2- Mtodo No-Cumulativo PIS 1,65% P.V. x An P.V. ant x An $ 4,95 $ 3,30 $ 3,30 $ 11,55 1,65% 0% PIS -0,26% COFINS 7,60% P.V. x An P.V. ant x An $22,80 $15,20 $15,20 $53,20 7,60% 0% COFINS -1,17%

Diferena entre os dois mtodos

Quadro 1 Comparativo entre o impacto em cada mtodo da PIS/COFINS em uma cadeia com margens lineares.

Aparentemente, conforme o Quadro 1, os produtos no sistema cumulativo acabam sendo tributados com alquotas efetivas 1,39% de PIS e 6,43% de COFINS, mais elevadas do que as nominais, deeterminadas em lei, de 0,65% para o PIS e de 3,00% para a COFINS. Percebe-se que a diferena de alquota entre os mtodos analisados bastante relativa e dependente da margem de lucro, conforme anlise apresentada nos Quadros 2 e 3 abaixo.
Simulao 1 - Margem atacadista 50% e varejista 83,33% Mtodo 1- Cumulativo 2- Mtodo No-Cumulativo PIS COFINS PIS COFINS Alquota nominal (An) 0,65% 3,00% 1,65% 7,60% Elo da Cadeia/ P.V. x An P.V. x An P.V. P.V. x An P.V. x An Margem agregada P.V. ant x An P.V. ant x An Fabricante $300 1,95 9,00 4,95 22,8 Atacadista 50,00% $450 2,93 13,50 2,48 11,40 Varejista 83,33% $700 4,55 21,00 4,13 19,00 Total na cadeia (T) 9,43 43,50 11,55 53,20 Alquota efetiva 1,35% 6,21% 1,65% 7,60% (Ae = T/P.V. varejista) Diferena entre as + 0,70% +3,21% 0% 0% alquotas nominal e efetiva Diferena entre os dois mtodos PIS -0,30% COFINS -1,39%

Quadro 2 Simulao 1 de margens e efeito do impacto nas alquotas efetivas.

Simulao 2 - Margem atacadista 90% e varejista 43,33% Mtodo 1- Cumulativo 2- Mtodo No-Cumulativo PIS COFINS PIS COFINS Alquota nominal (An) 0,65% 3,00% 1,65% 7,60% Elo da Cadeia/ P.V. x An P.V. x An P.V. P.V. x An P.V. x An Margem agregada P.V. ant x An P.V. ant x An Fabricante $300 1,95 9,00 4,95 22,8 Atacadista 90,00% $570 3,71 17,10 4,46 20,52 Varejista 43,33% $700 4,55 21,00 2,15 9,88 Total na cadeia (T) 10,21 47,10 11,55 53,20 Alquota efetiva 1,46% 6,73% 1,65% 7,60% (Ae = T/P.V. varejista) Diferena entre as + 0,81% +3,73% 0% 0% alquotas nominal e efetiva Diferena entre os dois mtodos PIS -0,19% COFINS -0,87%

Quadro 3 Simulao 2 de margens e efeito do impacto nas alquotas efetivas.

Conforme cita Diallo (2001), no sculo XVIII, por volta de 1765, o escocs Smith escreveu em seu celebre livro A riqueza das naes idias vlidas at hoje como princpios informativos de qualquer tributao. Surgiram ento quatro mximas doutrinrias cuja finalidade , ao mesmo tempo assegurar a produtividade dos impostos de modo a permitir ao poder pblico a realizao dos seus propsitos, e a justia dos mesmos, de modo a causar ao indivduo que os recolhe o mnimo de inconvenientes e prejuzos. So elas a regra da justia, a regra da certeza, a regra da comodidade e a regra da economia. Dentre essas regras destaca-se a regra da certeza que prev para o contribuinte o conhecimento exato e prvio do quantitativo a ser por ele aportado aos cofres pblicos a ttulo de impostos. Embora formulada h sculos as mximas de Smith sobrevivem por terem se incorporados legislao dos pases democrticos. Pelo exposto acima, verifica-se que a regra da certeza no observada no mtodo PIS/COFINS cumulativo, visto que para o ltimo contribuinte da cadeia, o varejista, a alquota efetiva paga de PIS/COFINS no facilmente identificvel. Mas ser que isso verdade em qualquer situao? Qual ser o papel da a margem agregada no comportamento da PIS/COFINS? Procurando uma resposta a estas questes, este artigo procurou analisar o impacto do percentual de lucro agregado entre os diferentes sistemas de apurao das contribuies da PIS/ COFINS: (i) cumulativo e (ii) no-cumulativo. 3. MTODOLOGIA Este trabalho analisa a relao entre a margem de lucro e os diferentes mtodos de recolhimento da PIS e da COFINS, cumulativo e no cumulativo, a partir do qual o impacto na tributao do Imposto de Renda Pessoa Jurdica e da Contribuio Social sobre o lucro seja o menor possvel. Fachin (2005) considera que o mtodo experimental possui a funo de descobrir conexes causais e demonstr-las. Nesse mtodo as variveis so trabalhadas de forma preestabelecida e seus efeitos so controlados e conhecidos pelo pesquisador para observao do estudo. Para o autor, um mtodo vlido quando a sua escolha baseada na natureza do objeto a que se aplica e no objetivo que se tem em vista, constitudo por trs partes: (i) postular um modelo fundamentado nas observaes ou medidas experimentais evidentes; (ii) verificar os prognsticos desse modelo com respeito s observaes ou medies que sucedem; e (iii) ajudar a substituir o modelo conforme exigirem as novas observaes, o que reconduz primeira, recomeando o ciclo. Para o Martins (2005): o estudo de caso preferido quando o tipo de questo de pesquisa da forma como e por que?; quando o controle que o investigador tem sobre os eventos muito reduzido; ou quando o foco temporal est em fenmenos contemporneos dentro do contexto da vida real. Ressaltam Lintz e Martins (2000) que o estudo de caso trata-se de uma tcnica de pesquisa onde o objetivo o estudo analtico profundo e intenso de uma social, seja essa um individuo, uma famlia, uma instituio, uma empresa, ou uma comunidade. Dessa forma, esses autores consideram o estudo de caso como uma investigao emprica do fenmeno dentro de seu contexto real: O estudo de caso rene o maior nmero de informaes detalhadas por meio de diferentes tcnicas de coletas de dados: entrevistas, questionrios, observao participante, entrevista em profundidade, levantamento de dados secundrios, etc., com o objetivo de apreender a totalidade de uma situao e, criativamente, descrever a

complexidade de um caso concreto. Mediante um mergulho profundo e exaustivo em um objetivo delimitado problema de pesquisa -, o estudo de caso possibilita a penetrao na realidade social, no conseguida plenamente pela anlise quantitativa. Portanto, entende-se que o estudo de caso uma pesquisa emprica que analisa fatos reais inseridos em um contexto, de forma que as delimitaes entre os fatos e seus contextos no so facilmente evidenciados e suas fontes de evidncia so variadas. A principal vantagem do estudo de caso, segundo Fachin (2005), reside no fato de que se pode fazer inferncia do estudo de todos os elementos que envolvam completamente uma entidade. J o levantamento de concluses sem base, muito abrangentes no conduz a confiabilidade. Pelos motivos expostos acima, o presente trabalho se vale de um do Estudo de Caso, aqui intitulado de Empresa Delta, visando obter suporte consistente que possibilite responder de forma adequada s questes propostas. Como calcular a pis e a cofins? Abaixo so descritos os procedimentos de clculo da PIS/COFINS, comuns aos mtodos cumulativo e no cumulativo, conforme a legislao vigente. apurar o total das receitas auferidas no ms; deduzir as excluses permitidas em lei; achar a base de clculo, e; aplicar a alquota adequada a cada mtodo.

No mtodo cumulativo as alquotas aplicveis so de 0,65% para a PIS e 3,00% para a COFINS, de forma que apenas seguir os passos acima satisfaz os procedimentos de clculo para esse mtodo. No entanto, no clculo no cumulativo as receitas financeiras devero ser excludas da base de clculo das contribuies6. As alquotas aplicadas nesse caso so de 1,65% para a PIS e 7,60% para a COFINS, sendo permitidas dedues de crditos provenientes da aplicao destas alquotas nas seguintes despesas: custo de bens adquiridos para revenda; insumos na prestao de servios e da produo; aluguis de prdios, mquinas e equipamentos; despesas de arrendamento mercantil7; depreciao de bens do ativo imobilizado8; benfeitorias em imveis prprios ou de terceiros; despesas de energia eltrica, e; armazenagem de mercadorias e frete na operao de venda, quando o nus for suportado pelo vendedor 9.

O Quadro 4 resume as principais diferenas entre os dois mtodos de apurao da PIS/COFINS: alquotas e compensao de crditos.
CUMULATIVO 0,65% PIS 3,00% COFINS No permitida a compensao crditos NO-CUMULATIVO 1,65% PIS 7,60% COFINS Permitido a compensao crditos definidos em lei. Excluso de receita financeira, exceto hedge
Quadro 4 Resumo das principais diferenas entre os mtodos cumulativo e no cumulativo.

4. O CASO DA EMPRESA DELTA A Empresa Delta est localizada numa cidade do interior do estado de So Paulo e cujo foco principal a comercializao de mercadorias e prestao de servios. Durante muito

tempo, a empresa concentrou suas vendas apenas no mercado nacional. Entretanto, a partir de 2005, ela passou a realizar operaes com o mercado externo alavancando suas vendas. J em janeiro de 2006, as receitas de exportao de mercadorias representavam parcela significativa total das suas vendas. Com relao ao ramo de prestao de servios, a empresa atua somente no mercado interno. Dificilmente ela prestar servios no exterior porque existem diversas players que contam com vantagens competitivas de preos e diferenciaes. Aps encerrar o ms de janeiro de 2006, o Diretor Financeiro verificou na contabilidade as seguintes informaes, quanto s receitas:
Operaes 1. Comercializao de Mercadorias no Mercado Interno 2. Receitas de Exportao 3. Prestao de Servios 4. Recuperao de Crditos Baixados 5. Aluguis Recebidos 6. Juros sobre Aplicaes Financeiras 7. Dividendos Recebidos 8. Descontos Financeiros Obtidos 9. Descontos Comerciais Obtidos Total da Receita bruta
Quadro 5 Operaes registradas pela Empresa Delta, em janeiro de 2006.

Valores em R$ 600.000,00 350.000,00 150.000,00 10.000,00 6.000,00 8.000,00 12.000,00 4.000,00 2.000,00 1.142.000,00

Foram detectados, ainda, os seguintes itens: a) devoluo de mercadorias, no mercado interno, no valor de R$ 22.000,00; b) para a atividade de prestao de servios, a empresa arrendou, diretamente de uma empresa especializada em aluguel de mquinas e equipamentos, duas mquinas injetoras, automticas, pelo valor de R$ 28.000,00 por ms; c) a empresa concedeu um desconto financeiro de R$ 3.200,00, pelo pagamento no dia 10, sobre uma duplicata no valor de R$ 120.000,00, com vencimento para 30 de janeiro, e; d) no dia 31 de janeiro foram faturadas vendas no valor de R$ 25.000,00 e R$ 20.000,00, para o mercado interno e externo, respectivamente. Devido ao faturamento anual da Empresa Delta ser inferior a 48.000.000,00, pode ser feita a opo pelo Lucro Presumido ou pelo Lucro Real, e dessa forma recolher a PIS e a COFINS pelo sistema cumulativo ou no cumulativo, respectivamente. As premissas adotadas para a resoluo do caso considera que a empresa no participa do Programa de Recuperao Fiscal REFIS10; no obteve ganhos monetrios de variao cambial ou variao monetria; no comercializa produtos de tributao monofsica da PIS e COFINS; no trabalha com estoques e comercializa suas mercadorias do mercado interno e externo com a mesma margem de lucro, que pode variar entre 10% e 80% sobre o seu custo de aquisio. Apurao do IRPJ, CSLL e PIS/COFINS A seguir, no Quadro 6, demonstra-se a apurao das bases de clculo da PIS/COFINS mtodo cumulativo e PIS/COFINS mtodo no cumulativo.
Composio das bases de clculo 1. Total das receitas brutas 1.1. Comercializao de Mercadorias no Mercado Interno 1.2. Receitas de Exportao 1.3. Prestao de Servios Cumulativo (em R$) 1.187.000 625.000 370.000 150.000 No cumulativo (em R$) 1.187.000 625.000 370.000 150.000

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1.4. Recuperao de Crditos Baixados 1.5. Aluguis Recebidos 1.6. Juros sobre Aplicaes Financeiras 1.7. Dividendos Recebidos 1.8. Descontos Financeiros Obtidos 1.9. Descontos Comerciais Obtidos 2. Total das excluses comuns 2.1. Receitas de Exportao 2.2. Recuperao de Crditos Baixados 2.3. Dividendos Recebidos 2.4. Descontos Comerciais Obtidos 2.5. Devolues de mercadorias 3. Base de clculo CUMULATIVO 1. Total da Receita Bruta (-) 2. Total de excluses comuns 4. Base de clculo NO CUMULATIVO 3. Bases de clculo CUMULATIVO (-) Juros sobre Aplicaes Financeiras (-) Descontos Financeiros Obtidos

10.000 6.000 8.000 12.000 4.000 2.000 (416.000) (370.000) (10.000) (12.000) (2.000) (22.000) 771.000 1.187.000 (416.000)

10.000 6.000 8.000 12.000 4.000 2.000 (416.000) (370.000) (10.000) (12.000) (2.000) (22.000) 771.000 1.187.000 (416.000) 759.000 771.000 (8.000) (4.000)

Quadro 6 Determinao das bases de clculo da PIS/COFINS Cumulativa e no cumulativa.

Considerando que nos prximos dois meses a empresa obtenha o mesmo volume de receitas de janeiro, no primeiro trimestre de 2006 a Empresa Delta poder ter uma deduo em seu faturamento de 84,4 mil reais ou de 210,6 mil reais de despesa com PIS/COFINS cumulativo ou PIS/COFINS no-cumulativo, respectivamente, conforme mostra a seguir o Quadro 7.
Mtodo Base de clculo Alquota PIS Alquota COFINS PIS a recolher COFINS a recolher Total no ms Total no trimestre Cumulativo (em R$) 771.000,00 0,65% 3,00% 5.011,50 23.130,00 28.141,50 84.424,50 No cumulativo (em R$) 759.000,00 1,65% 7,60% 12.523,50 57.684,00 70.207,50 210.622,5

Quadro 7 Possveis despesas de PIS/COFINS cumulativo e no-cumulativo.

Pela anlise dos Quadros 8 e 9, v- se que a Empresa Delta provavelmente optaria por recolher o IRPJ e CSLL pelo Lucro Presumido, o que foraria os recolhimentos de PIS/COFINS pelo mtodo cumulativo, visto que esta opo lhe seria 107,8 mil reais menos onerosa pra a totalidade dos tributos em questo.
Lucro Presumido Em R$ mil 1. Faturamento lquido no MI 2. Faturamento lquido no ME 3. Receita de prestao de servios 4. Outras receitas 4.1.Aluguis recebidos 4.2. Recup. de crditos baixados 4.3. Juros sobre aplic. Financeiras 4.4. Descontos financeiros obtidos 5. Base de clculo Presumida 6. Proviso do IRPJ/CSLL 6.1. Normal 6.2. Adicional 7. PIS/COFINS CUMULATIVO 8. Total IRPJ/CSLL/PIS/COFINS 15% 10% Ms 603 370 150 6, 10 8 4 Trimestre 1.809 1.110 450 18 30 24 12 % IRPJ 8% 8% 32% integral integral integral integral 461,52 109,38 69,228 40,152 9% 578,28 52,045 52,045 84,425 245,850 IRPJ 144,72 88,8 144,00 84,00 % CSLL 12% 12% 32% CSLL 217,08 133,20 144,00 84,00

Quadro 8 Apurao total de IRPJ , CSLL e PIS/COFINS pelo Lucro Presumido.

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Lucro Real Anual estimativa mensal Em R$ mil 1.Faturamento lquido no MI 2.Faturamento lquido no ME 3.Receita de prestao de servios 4.Outras receitas 4.1.Aluguis recebidos 4.4.Descontos financeiros obtidos 5.Base de clculo Real estimada 6. Proviso do imposto/contribuio Ms Trimestre % IRPJ 603,00 1.809,00 8% 370,00 1.110,00 8% 150,00 450,00 32% 6,00 4,00 18,00 12,00 integral integral 407,52 95,88 15% 10% 61,128 34,752 9% 524,28 47,185 47,185 210,623 353,68 IRPJ 144,72 88,80 144,00 30,00 % CSLL 12% 12% 32% CSLL 217,08 133,20 144,00 30,00

6.1. Normal 6.2. Adicional 7. PIS/COFINS - NO CUMULATIVO 8. Total IRPJ/CSLL/PIS/COFINS

Quadro 9 Apurao total de IRPJ , CSLL e PIS/COFINS pelo Lucro Real anual por estimativa.

No entanto devemos considerar que na opo pelo Lucro Real para os recolhimentos de PIS/COFINS no cumulativo so permitidas as compensaes de crditos correspondentes s aquisies de matrias-primas e outras despesas especificadas em lei, conforme Quadro 10.
Despesas permitidas em Lei Aluguis pagos Bens adquiridos para revenda Insumos na prestao de servios Valor despesa (em R$ mil) 28,0 Depende Depende Crdito de PIS 1,65% 0,462 Depende Depende Crdito de COFINS 7,60% 2,128 Depende Depende

Quadro 10 Apurao dos crditos de PIS/COFINS do mtodo no cumulativo.

O valor que poder ser obtido como crdito de PIS/COFINS, neste caso depender da margem de lucro com que a empresa trabalha, pois os valores efetivamente pagos pelas mercadorias comercializadas e pelos materiais e servios consumidos na prestao dos servios da Empresa Delta so desconhecidos. Para resolver esse impasse, na prxima seo apresenta-se simulao feita atravs de possveis variaes da margem de lucro, calculando-se em seguida o valor dos crditos de PIS/COFINS em cada caso. 5. ANLISES DE RESULTADOS Considerando que a Empresa Delta pode trabalhar com qualquer margem de lucro entre 10% e 80% acima do valor das suas compras tanto de mercadorias como de bens e servios, conforme premissa citada no item 3, possvel simular o valor dos crditos de PIS/COFINS que a Empresa Delta teria a compensar no mtodo no cumulativo, veja no Quadro 11.
Apurao do lucro em R$ mil 1.Total das receitas brutas RB 1.1.Receita de vendas 1.2.Receita de exportao 2.Lucro acima das compras 3.Compras 3.1.PIS a recuperar 3.2.COFINS a recuperar *Crdito de PIS Aluguis *Crdito de COFINS Aluguis 4.Crditos totais 4.1.Crditos totais de PIS 4.2.Crditos totais de COFINS 2985 1875 1110 10% 2.687 44,3 204,2 1,4 6,4 256,3 45,7 210,6 2985 1875 1110 20% 2.388 39,4 181,5 1,4 6,4 228,7 40,8 187,9 Real anual estimado 2985 1875 1110 30% 2.090 34,5 158,8 1,4 6,4 201,0 35,9 165,2 2985 1875 1110 40% 1.791 29,6 136,1 1,4 6,4 173,4 30,9 142,5 2985 1875 1110 50% 1.493 24,6 113,4 1,4 6,4 145,8 26,0 119,8 2985 1875 1110 60% 1.194 19,7 90,7 1,4 6,4 118,2 21,1 97,1 2985 1875 1110 70% 896 14,8 68,1 1,4 6,4 90,6 16,2 74,4 2985 1875 1110 80% 597 9,9 45,4 1,4 6,4 63,0 11,2 51,8 Presumido

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5. PIS/COFINS a recolher 5.1. PIS a recolher 5.2. COFINS a recolher 6. PIS/COFINS a pagar (a recuperar) 6.1. PIS a pagar (a recuperar) 6.2. COFINS a pagar (a recuperar) 7.IRPJ/CSLL 8. Impostos totais a pagar % PIS/COFINS a pagar/RB AH 8.Lucro Realn/8.Lucro presumido

210,6 37,6 173,1 (45,6) (8,1) (37,5) 143,1 143,1 -1,5% 58%

210,6 37,6 173,1 (18,0) (3,2) (14,8) 143,1 143,1 -0,6% 58%

210,6 37,6 173,1 9,6 1,7 7,9 143,1 152,6 0,3% 62%

210,6 37,6 173,1 37,2 6,6 30,6 143,1 180,3 1,2% 73%

210,6 37,6 173,1 64,8 11,6 53,2 143,1 207,9 2,2% 85%

210,6 37,6 173,1 92,4 16,5 75,9 143,1 235,5

210,6 37,6 173,1 120,0 21,4 98,6 143,1 263,1

210,6 37,6 173,1 147,6 26,3 121,3 143,1 290,7

84,4 15,0 69,4 84,4 15,0 69,4 161,4 245,8 2,8% 100%

3,1% 4,0% 4,9% 96% 107% 118%

Quadro 11 Simulao da margem de lucro aplicada na venda de mercadorias e na prestao de servios pela Empresa Delta.

Para margens de lucro de at 60% a empresa acumularia crditos de PIS/COFINS e desembolsaria 143,10 mil reais em IRPJ e CSLL, pagando 42% a menos de impostos, comparativamente a opo pelo Lucro Presumido 245,8 mil reais. A partir de 60% de margem de lucro, a opo pelo Lucro Presumido apresenta maior economia de tributos. A diferena pode ser explicada, em parte, pela grande participao da receita de exportaes na composio do faturamento da Empresa Delta, que apesar de no integrar a base de clculo da PIS/COFINS na sada, seus custos de produo geram que podero ser compensados no pagamento de dbitos de PIS/COFINS e de outros impostos federais11. O Grfico 1, apresenta a participao das exportaes no faturamento lquido total.
Vendas Externas

33%% 13%
Prestao de servios Internos

Vendas Internas

54%%
Grfico 1- Composio do faturamento lquido total da Empresa Delta.

Eliminando o efeito das receitas de exportao, apesar do aumento dos tributos, a vantagem do sistema no cumulativo (Lucro Real estimado) prevalece ao considerarmos uma margem menor de 40%, conforme Quadro 12.
Apurao do lucro em R$ mil 1.Total das receitas 1.1.Receita de vendas 2.Lucro acima das compras 3.Compras 3.1.PIS a recuperar 3.2.COFINS a recuperar *Crdito de PIS Aluguis *Crdito de COFINS Aluguis 4.Crditos totais 4.1.Crditos totais de PIS 4.2.Crditos totais de COFINS 5. PIS/COFINS a recolher 5.1. PIS a recolher 5.2. COFINS a recolher 6. PIS/COFINS a pagar (a recuperar) 6.1. PIS a pagar (a recuperar) 6.2. COFINS a pagar (a recuperar) 7.IRPJ/CSLL 8. Impostos totais a pagar % PIS/COFINS a pagar/RB AH 8.Lucro Realn/8.Lucro presumido 1875 1875 10% 1.688 27,8 128,3 1,4 6,4 163,9 29,2 134,6 210,6 37,6 173,1 46,8 8,3 38,4 143,1 189,8 2,5% 77% 1875 1875 20% 1.500 24,8 114,0 1,4 6,4 146,5 26,1 120,4 210,6 37,6 173,1 64,1 11,4 52,7 143,1 207,2 3,4% 84% 1875 1875 30% 1.313 21,7 99,8 1,4 6,4 129,2 23,0 106,1 210,6 37,6 173,1 81,4 14,5 66,9 143,1 224,5 4,3% 91% Real anual estimado 1875 1875 1875 1875 1875 1875 40% 50% 60% 1.125 938 750 18,6 15,5 12,4 85,5 71,3 57,0 1,4 1,4 1,4 6,4 6,4 6,4 111,8 94,5 77,1 19,9 16,9 13,8 91,9 77,6 63,4 210,6 210,6 210,6 37,6 37,6 37,6 173,1 173,1 173,1 98,8 17,6 81,2 143,1 241,9 5,3% 98% 116,1 20,7 95,4 143,1 259,2 6,2% 105% 133,5 23,8 109,7 143,1 276,5 7,1% 112% Presumido 1875 1875 70% 563 9,3 42,8 1,4 6,4 59,8 10,7 49,1 210,6 37,6 173,1 150,8 26,9 123,9 143,1 293,9 8,0% 120% 1875 1875 80% 375 6,2 28,5 1,4 6,4 42,5 7,6 34,9 210,6 37,6 173,1 168,2 30,0 138,2 143,1 311,2 9,0% 127%

84,4 15,0 69,4 84,4 15,0 69,4 161,4 245,8 4,5% 100%

Quadro 12 Simulao da margem de lucro aplicada na venda v mercadoria e na prestao de servios pela Empresa Delta, considerando apenas as transaes ocorridas no mercado nacional em reis mil.

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O valor dos crditos que a Empresa Delta poderia adquirir referentes insumos utilizados na sua atividade de prestao de servios foi desconsiderado, pois grande parte dos custos na prestao de servios proveniente do uso de mo de obra, que no pode ser usada para obteno de crditos de PIS/COFINS sistema no cumulativo, sendo o efeito dos demais irrelevantes para este estudo. 6. CONSIDERAES FINAIS Segundo Martins (2005) no se deve confundir generalizao analtica prpria do Estudo de Caso - com generalizao estatstica. O que se generaliza, no Estudo de Caso, so os aspectos do modelo terico encontrado, e no os resultados, pois o caso no um elemento amostral. Dessa forma, o que se pode concluir de um estudo como este, no est relacionado aos percentuais encontrados, mas lgica que sustenta os modelos matemticos aqui apresentados. O questionamento a que se props responder este trabalho, sobre a possvel existncia de um ponto de equilbrio entre a margem de lucro e os recolhimentos de PIS/COFINS que permitiria a empresa escolher entre o regime de tributao pelo lucro Presumido ou pelo lucro Real, leva concluso de que no existe um ponto de equilbrio especifico que atenda a todas as empresas. Considerando o exposto acima, este estudo conclui que: o mtodo no-cumulativo indicado para empresas com margem de lucro bruta baixa, devido os crditos que podem ser compensados, permitidos em lei; empresas exportadoras levam vantagem no sistema no cumulativo devido possibilidade de compensao de seus crditos com a aquisio dos bens e servios voltados para gerao o produto exportado, devido a no incidncia nessas receitas de PIS/COFINS; o sistema cumulativo atende com maior eficincia empresas com margem de lucro alto onde os custos das mercadorias e dos insumos no gerem crditos significativos.

Deve-se observar que o presente artigo no teve a inteno de esgotar o assunto, to controverso, caracterizado por um emaranhado de normas e detalhes. Apenas buscou uma forma prtica e simplificada de analisar as relaes existentes entre diversas variveis contbeis e tributrias que so extremamente importantes na vida das empresas. Dentre as diversas possveis limitaes, alerta-se para o fato de que este artigo trata-se de um estudo de caso, fazendo com que suas concluses no possam ser inferidas a outras empresas. Como sugesto para futuras pesquisas, cita-se a possvel aplicao da metodologia aqui adotada para outros tipos de empresas, com volumes e estruturas de faturamento e custos diferentes. REFERNCIAS CARVALHO, Marly Monteiro de & LAURINDO, Fernando Jos Barbin. Estratgia competitiva, dos conceitos implementao. 2. ed. So Paulo: Editora Atlas, 2007. DIALLO, Alfa Oumar. Tributao do comrcio Brasileiro e internacional. So Paulo: Mtodo, 2001. FACCI, Nilton et al. Anlise de Custos tributrios em pequena empresa comercial varejista. Enfoque reflexo contbil. Maring, v.24, n1,p05-15, janeiro-junho 2005.

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FACHIN, Odlia. Fundamentos de Metodologia. 4. ed. So Paulo: Saraiva, 2005. IUDCIBUS, Srgio de. Anlise de custos. So Paulo: Atlas,1988. GUERREIRO, Reinaldo. Gesto do Lucro. So Paulo: Atlas, 2006. MARTINS, Gilberto de Andrade & LINTZ, Alexandre. Guia para elaborao de monografias e trabalhos de concluso de curso. So Paulo: Atlas, 2000. MARTINS, Prof. Gilberto de Andrade. Metodologia do trabalho cientfico. Portal do departamento de Contabilidade FEA USP. Disponvel em: http://www.eac.fea.usp.br/metodologia/estudo_caso.htm, Acesso em 17 de maio de 2005. PGAS, Paulo Henrique. Manual de contabilidade tributria. 5. ed. Rio de Janeiro: Freitas Bastos, 2007. PORTER, M.E. Estratgia competitiva: tcnicas para anlise de indstrias e da concorrncia. Rio de Janeiro: Campus, 1989. 2 edio. PORTER, M.E.Vantagem competitiva: criando e sustentando um desempenho superior. Rio de janeiro: Campus, 1992. 4edio. Relatrio de anlise da arrecadao das receitas federais, referente ao ms de dezembro de 2007. Elaborado pelo departamento de coordenao-geral de previso e anlise da Secretria da Receita Federal SRF. Disponvel em: http://www.receita.fazenda.gov.br, Acesso em 15 de fevereiro de 2007. WOOD, Adrian. Uma teoria de lucros. Rio de Janeiro: Paz e Terra,1980. NOTAS

1. Neste artigo, entende-se por bens de consumo tanto produtos como servios prestados, pois ambos so objetos de demanda pelos consumidores finais. 2. Como exemplo, cita-se o estudo realizado por Hall, R.L. e Hitch, C.J.(1939), chamado Price theory and economic behaviour e publicado no Oxford Economic papers, vol.2 (old Series), pp.12-46. 3. Nesse mtodo o preo de venda obtido atravs da diviso dos custos diretos por um percentual denominado mark-up. A determinao do mark-up efetuada subtraindo de 100% os percentuais de todos os elementos que devem ser cobertos pelo preo, com exceo do custo direto, tais como (i) impostos incidentes no preo; (ii) despesas variveis, e; a margem de contribuio desejada, conforme definio de Guerreiro (2006). 4. Adaptado de Guerreiro (2006). 5. Conforme Lei n 9.715/98 (PIS) e Lei Complementar n 70/90 (COFINS). 6. Decreto n 5.164/04. 7. Lei n10.684/03. 8. IN SRF n457/04. 9. Lei n10.833/03. 10. Lei n9.964/200, art.4. 11. A compensao desses crditos feita atravs de um sistema chamado PERT/COMP. Maiores informaes podem ser obtidas no endereo digital da Secretria da Receita Federal, http://www.receita.fazenda.gov.br.

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