O FLUXO CIRCULAR DO RENDIMENTO E A CONTABILIDADE NACIONAL

Os conceitos de PIB e PNB O conhecimento adequado do nvel e evoluo da actividade econmica de um pas ou regio requer algum tipo de medida agregada e quantificada do fenmeno em causa. Os dois conceitos mais utilizados de medio da actividade econmica a nvel agregado so o Produto Interno Bruto (PIB) e o Produto Nacional Bruto (PNB). Comearemos pois este captulo por uma breve referncia ao que se entende por cada um destes dois conceitos, muito prximos entre si, alis. O PIB de um dado pas mede o valor total dos bens e servios finais produzidos dentro do territrio desse pas durante um determinado perodo, por exemplo um ano ou um trimestre. Esses bens e servios destinam-se ao consumo dos particulares (famlias), podem ser adquiridos pelo Estado, podem servir como bens de investimento ou destinar-se exportao. Porm, para simplificar a exposio, num primeiro momento consideraremos que os bens produzidos se destinam exclusivamente ao consumo privado (dos particulares ou famlias). O Estado, o investimento e as exportaes e importaes sero introduzidos mais tarde. Uma economia produz uma enorme diversidade de bens e servios, como produtos alimentares, televisores, livros, espectculos, etc.. Para agregar todos estes bens e servios to diversos h necessidade de os exprimir previamente numa unidade de medida comum, habitualmente uma unidade monetria. assim que o PIB se exprime em escudos, em dlares, ecus (no futuro euros, etc..). Para exprimirmos esses diferentes tipos de bens numa mesma unidade e medida, multiplica-se a quantidade produzida de cada um deles pelo respectivo preo de mercado e a soma d-nos o valor de toda a produo desse pas. Os preos de mercado, resultantes do encontro entre a oferta e a procura, reflectem a valorao que os consumidores atribuem a cada um dos bens (s ltimas unidades ou unidades marginais) que eles vo consumir. Por isso, tais preos reflectem de forma adequada quanto a sociedade valora cada um dos bens em termos relativos. Suponhamos assim que a produo de bens e servios finais de um pas num determinado ano era de: - 5 toneladas de laranjas, vendidas ao preo de 60 contos a tonelada - 10 bicicletas vendidas a 50 contos cada uma - 40 consultas mdicas a 5 contos a consulta Ento nesse caso, o PIB desse pas no ano em causa seria de (5x60 + 10x50 + 40x5)= 1000 contos. De notar aqui dois aspectos salientes no conceito de PIB. O primeiro refere-se ao facto de que os bens e servios a incluir no PIB so apenas bens e servios finais. Tal significa que so excluidos do conceito de PIB todas as matrias primas e produtos intermdios produzidos no pas, os quais, por definio, se destinam produo de outros produtos. Como veremos a sua no incluso destina-se a evitar o fenmeno da dupla (mltipla) contabilizao, isto , que o mesmo bem conte mais que uma vez para efeitos do clculo do PIB. O segundo aspecto prende-se com a referncia produzidos no

territrio desse pas. De facto, o PIB inclui todos os bens ou servios produzidos no pas, independentemente dos correspondentes rendimentos gerados serem pertena de entidades residentes no pas ou no estrangeiro. Este ltimo aspecto permite-nos fazer a ponte para outro conceito muito prximo do de PIB que o de Produto Nacional Bruto (PNB). Por PNB entendemos o valor de todos os bens e servios finais produzidos num determinado ano pelos residentes num determinado pas. Repare-se que neste caso o que conta o pas de residncia dos detentores dos direitos sobre os bens produzidos, no o pas onde a produo tem lugar. Assim, o valor dos bens produzidos no pas A por residentes do pas B entra no PIB do pas A mas no no seu PNB, j que vai sim fazer parte do PNB do pas B. Voltaremos a este tema mais tarde. Por agora, o que nos interessa realar o facto de que aparte a pequena diferena entre os conceitos interno/nacional, o PIB e o PNB servem essencialmente para medir o mesmo tipo de fenmeno e so frequentemente usados de forma quase indistinta para avaliar o nvel e a evoluo do rendimento de cada pas. Enquanto que os livros de origem americana se referem com mais frequncia ao PNB, na Europa o conceito mais frequentemente utilizado o PIB. Ao longo desta obra referir-nos-hemos pois mais frequentemente a este ltimo conceito, tendo presente embora, como dissemos atrs, que grande o paralelismo entre eles. Saliente-se alis que os dois conceitos conduzem ao mesmo valor quando tratamos de uma economia fechada, sem relaes com o exterior, uma abstraco que muitas vezes til para simplificar o tratamento de certos temas num primeiro momento. As trs pticas de determinao do PIB J nos referimos atrs a uma forma de cmputo do PIB/PNB que consiste em somar o valor monetrio de todos os bens e servios finais produzidos nessa economia. Esta forma de abordagem conhecida pela ptica do produto ou dos produtos finais. Dela se excluem, como referimos, todas as matrias primas e produtos intermdios que entram no processo produtivo. Um exemplo simples ajudar a compreender melhor esta questo. Suponhamos que a nossa economia produzia apenas bicicletas, segundo a matriz de produo descrita na figura 1. Neste caso o que consideramos para efeitos de clculo do PIB o valor de venda ao pblico dos velocpedes, mas no o custo dos componentes que entram na sua fabricao, uma vez que o preo final j engloba os custos das fases precedentes. Figura 1: Produo de bicicletas(valores em contos) Estdio de produo (1)Receitas das vendas (2)Custos das matrias primas ou produtos intermdios (3) = (1) - (2)Valor acrescentado(salrios e rendimentos do capital) Ao, borracha, tintasFbricaLoja de bicicletas 60360500 060360 60300140 Conjunto do ciclo produtivo 920 420 500 Como o exemplo ilustra, o preo de venda em cada estdio de produo inclui j todos os custos dos estdios de produo anteriores. Por exemplo o valor das bicicletas saida da fbrica (linha 2, primeira coluna) incorpora tudo o que est para trs: o custo das matrias primas que a fbrica adquire, tais como ao, borracha, tintas, etc.. mais o custo de produo na fbrica propriamente dita. Da mesma forma, o preo de venda ao pblico das bicicletas (500, linha 3, primeira coluna) inclui as matrias primas ao, borracha e tintas, o preo da bicicleta saida da fbrica e os custos de comercializao

da loja de bicicletas. Por isso, o produto (valor) criado por essa economia na fabricao de bicicletas totalmente capturado pelo valor de venda ao pblico das bicicletas. Suponhamos agora que para efeitos de clculo do PIB erradamente se tomavam em considerao tambm os ciclos intermdios de produo e que se calculava como pseudo PIB as receitas de vendas de todas as unidades produtivas ou seja, 920 (soma da primeira coluna) em vez de to somente os 500 que valem os produtos finais (bicicletas vendidas pela loja de bicicletas). Um tal erro corresponderia a sobreestimar o PIB do pas em causa do montante dos custos das matrias primas e produtos intermdios (segunda coluna) ou seja de (0+60+360=420)/500 = 84%. A justificao anterior para entrarmos em considerao apenas com o valor dos produtos finais pe em relevo outra perspectiva do problema. que em vez de medirmos o PIB como o valor da soma dos produtos finais produzidos nessa economia, podemos em alternativa calcul-lo atravs da soma dos valores acrescentados gerados em cada fase do ciclo produtivo. Como nos mostra o quadro anterior, a contribuio de 500 do sector produo de bicicletas para o PIB pode alternativamente ser obtida como a diferena entre o total das vendas de todas as unidades produtivas (920, total da coluna 1) menos os respectivos inputs em matrias primas e produtos intermdios (420, total da segunda coluna). Mas isso corresponde precisamente ao conceito de valor acrescentado (total das receitas menos os custos das matrias primas e produtos intermdios) neste caso a nvel agregado. Ora, em vez de calcularmos o valor acrescentado a nvel agregado, podemos obt-lo como a soma dos valores acrescentados das diferentes unidades produtivas (soma da ltima coluna, 60+300+140=500). A este ltimo mtodo d-se o nome de ptica do valor acrescentado. Nesta perspectiva o produto ou rendimento nacional (por agora assimilados, mais tarde veremos que pode haver uma pequena diferena entre os dois conceitos) pode obter-se como a soma dos valores acrescentados gerados por cada unidade produtiva, que por sua vez se definem como a diferena entre o valor das suas vendas e o valor das suas aquisies em matrias primas e produtos intermdios. Temos assim que o PIB tanto pode ser calculado como a soma dos valores dos produtos finais produzidos pela economia como a soma do valor acrescentado por cada sector ou empresa que participa no processo produtivo. O resultado exactamente igual num caso e noutro . O valor acrescentado ou o produto criado pela economia tm entretanto de ter alguma finalidade. Em particular, a economia pode ser vista como um circuito econmico em que as famlias vendem factores produtivos s empresas (trabalho, terra, imveis, capital em geral) e compram s empresas os bens por estas produzidos (Figura 2). (inserir aqui Figura com o fluxo circular do rendimento) As famlias vo assim ser remuneradas pelos factores produtivos que pem disposio das empresas. Mas essas remuneraes de factores produtivos ho-se corresponder precisamente ao valor produzido pela economia, medido como j vimos, seja pelo valor dos bens finais produzidos, seja pelo valor acrescentado por todas as unidades produtivas. Assim o rendimento ou valor acrescentado gerado na economia vai ser repartido sob a forma de salrios, rendas pelo aluguer de trerras e imveis, juros pela utilizao de capitais e uma parcela remanescente que se designa por lucros. Os lucros

so os rendimentos que sobram depois de a empresa pagar com as suas receitas de vendas todos os seus custos de produo. Os lucros (distribuidos ou retidos na empresa) podem tambm ser interpretados como a remunerao dos capitais investidos pelos accionistas na empresa. Assim chegamos a uma terceira ptica de clculo do PIB. Tratase da ptica do rendimento que nos diz precisamente que o PIB ou valor acrescentado criado pela economia h-de ser repartido sob a forma de e portanto igual soma dos rendimentos do trabalho (salrios) e dos rendimentos do capital sob a forma de rendas, juros e lucros. Retomemos o exemplo anterior das bicicletas que podemos sintetizar em trs estdios de produo: a produo de ao, borrachas e tintas, a fbrica de bicicletas que compra esse ao, borracha e tintas e a loja que compra as bicicletas j prontas e que em seguida as vende. Admitamos as seguintes contas de resultados (muito simplificadas) de cada uma dessas unidades produtivas: Figura 3: Demonstrao de resultados da produo de ao, borracha e tintas: Receitas Custos de explorao Vendas de ao, borracha e tintas 60 Total 60 Matrias primas: 0Rendimentos distribuidos: Salrios pagos 35 Juros de emprstimos 5 Rendas do aluguer de instalaes 10 Lucros 10 Total 60 Figura 4: Demonstrao de resultados da fbrica de bicicletas: Receitas Custos de explorao Bicicletas vendidas 360 Total 360 Compras (ao, borracha, tintas) 60Rendimentos distribuidos: Salrios pagos 200 Juros de emprstimos 30 Rendas do aluguer instalaes 10 Lucros 60 Total 360 Figura 5: Demonstrao de resultados da loja de bicicletas: Receitas Custos de explorao Vendas de bicicletas 500 Total 500 Bicicletas compradas fbrica 360Rendimentos distribuidos: Salrios pagos 60 Juros de emprstimos 25 Rendas do aluguer instalaes 15 Lucros 40 Total 500 Como se calcula ento o PIB desta economia composta por estas trs unidades produtivas, a produo de ao, borracha e tintas, a fbrica de bicicletas e a loja de bicicletas, na ptica do rendimento? Os rendimentos gerados e distribuidos por cada unidade produtiva correspondem soma dos salrios, juros, rendas e lucros. Repare-se que em cada caso os rendimentos criados so exactamente iguais ao valor acrescentado, j que eles igualam a diferena entre as vendas e os custos dos produtos intermdios e das matrias primas. De notar que esta igualdade uma identidade, j que o lucro uma componente residual que assegura que aquela igualdade seja sempre vlida. No caso da produo de ao, borracha e tintas os rendimentos gerados correspondem exactamente s vendas e ao valor acrescentado, j que no h aquisies de produtos a montante (matrias primas e produtos intermdios). A soma desses rendimentos pois de 35+5+10+10=120. No caso da fbrica de bicicletas os rendimentos gerados so de 200+30+10+60=300 o que iguala o respectivo valor acrescentado, calculado como a diferena 360-60=300.

Do mesmo modo, os rendimentos gerados pela loja de bicicletas (60+25+15+40=140) igualam tambm o respectivo valor acrescentado (500-360). Se agora quisermos calcular o PIB desta economia na ptica dos rendimentos dos factores, teremos: Salrios: 35+200+60= 295 Juros: 5+ 30+25= 60 Rendas: 10+ 10+ 15= 35 Lucros: 10+ 60+40= 110 Rendimento Nacional: 500 Este valor , como mostrmos atrs, o mesmo quer da soma dos valores acrescentados quer do valor do produto final criado, neste caso o valor de venda das bicicletas. Confirma-se pois a igualdade das trs pticas de clculo do PIB, a ptica do produto final, do valor acrescentado e a ptica do rendimento. As Contas Nacionais Uma vez assente que o PIB/PNB pode ser calculado atravs das trs pticas, produto final, valor acrescentado ou pela soma dos rendimentos gerados dos factores, vamos ver agora mais em detalhe como na realidade so calculdadas/apresentadas as contas nacionais. Isto significa que vamos acrescentar realismo ao cenrio anterior simplificado que nos guiou no sub-cqaptulo anterior. Comearemos pela ptica do produto. Como referimos atrs, os bens produzidos numa economia podem ser consumidos pelas famlias ou particulares, adquiridos pela Administrao Pblica (Estado), podem ser aplicados como bens de investimento ou ser exportados para outros pases. Porm, ao mesmo tempo que exporta, cada pas importa igualmente um certo volume de bens e servios. Esses bens importados podem ser bens finais mas tambm matrias primas e bens intermdios que so utilizados na produo de bens finais. Ento, na ptica do produto, produtos finais ou despesa, o valor do PIB calcula-se como a soma do consumo pblico (C), do consumo pblico (G), do investimento (I) e das exportaes (X). A estas h porm que retirar o volume de importaes que contribuiu para gerar cada um desses fluxos de bens e servios, M no total. Temos assim que: PIB = C + G + I + X - M Na ptica do valor acrescentado, o PIB exprime-se a nvel agregado como a soma do valor acrescentado gerado pelos diferentes sectores da economia, sector primrio, sector secundrio (indstria) e sector de servios. A desagragao pode ser mais ou menos detalhada, conforme o grau de sofisticao do aparelho estatstico do pas em causa. Por exemplo, normalmente trata-se separadamente o sector administrao pblica; o sector primrio pode ser desagregado por exemplo em agricultura, silvicultura e pescas; o sector industrial pode ser desagregado em indstrias extractivas (faz parte do sector primrio???), indstrias transformadoras e construo, a qual ainda pode ser separada em obras pblicas, construo residencial e construo no residencial; os servios podem igualmente ser desagregados em diferentes componentes, tais como transportes, comrcio, etc..

Finalmente, na ptica do rendimento, mantm-se essencialmente a perspectiva mencionada anteriormente, da soma das componentes do rendimento salrios, rendas, juros e lucros. Dado o volume de informao requerida para elaborar as contas nacionais nas trs pticas, a maior parte dos aparelhos estatsticos no esto em condies de apresentar as contas nas trs pticas. A mais utilizada a ptica do produto ou despesa. Vamos por isso ver algumas consideraes suplementares sobre as componentes da despesa. As componentes do PIB na ptica da despesa O consumo privado A componente da despesa mais importante o consumo privado ou consumo das famlias. Ele representa por si s, cerca de dois teros do PIB. O consumo privado inclui as compras em bens e servios correntes e bens de consumo duradouro como electrodomsticos ou automveis, mas no o investimento em casas por exemplo, que incluido na rubrica investimento em construo. Um aspecto que merece uma referncia particular diz respeito ao consumo dos turistas, ou de uma forma mais genrica, dos no residentes no pas. Em teoria os turistas que vm visitar o pas cosomem muitos bens produzidos pelas unidades produtivas do pas, logo o consumo dos turistas faz parte do conceito consumo domstico. Porm, se assim for, as receitas provenientes do turismo no podem ser contabilizadas como exportaes, caso contrrio, entrariam duas vezes no cmputo do PIB. Ao invs, os gastos dos nacionais no estrangeiro no devero entrar no cmputo do PIB, j que eles no consomem bens produzidos pelas undidades produtivas do pas de origem. Porm, na prtica, muitos institutos de estatstica usam como conceito de consumo privado um conceito nacional em vez de domtico, isto , no incluem o consumo dos turistas no consumo privado dos residentes e vo depois incluir tais despesas na componente exportaes de servios, concretamente, na componente exportaes de turismo. Para serem consistentes, os institutos de estatstica que adoptam o critrio nacional em vez de domstico para o consumo privado, tm de incluir as despesas efectuadas pelos nacionais no estrangeiro na rubrica consumo privado (de novo conceito nacional). Em conformidade, essas despesas aparecem depois incluidas na rubrica importaes de turismo. Em ambos os casos chegamos ao mesmo resultado na determinao do PIB. Num caso, conceitos coerentes domsticos, as receitas dos turistas que nos visitam entram no consumo privado mas no nas exportaes. Ao invs, os gastos dos nacionais no estrangeiro no entram no consumo privado. No outro caso, os gastos dos turistas no entram no consumo privado mas sim nas exportaes. Neste caso, as despesas dos nacionais no estrangeiro entram no consumo privado nacional, mas tambm ao mesmo tempo nas importaes de turismo. O investimento O conceito de investimento corresponde a um aumento do stock de capital da economia. Para isso acontecer, necessrio que uma parte das possibilidades de produo da economia seja destinada a produzir bens de capital em vez de bens de consumo. Esses

aumentos do stock de capiatl vo por sua vez permitir aumentar as possibilidades de produo futura dessa economia. O investimento consiste no acrscimo do stock de bens de capital de edifcios (investimento em construo), equipamentos (investimento em bens de equipamento) e stocks ou existncias durante um determinado perodo. O investimento em construo e bens de equipamento designa-se por formao de capital fixo. Assim, o investimento a soma da formao de capital mais a variao de existncias ou stocks. H no entanto que chamar a ateno para o seguinte. O conceito macroeconmico de investimento no coincide com o conceito popular de investimento. Por exemplo, quando algum diz que investiu a sua poupana em aces ou obrigaes, essa aquisio no implica um aumento do stock de capital da economia, mas to s uma aplicao financeira. H um activo finaceiro que muda de mos, mas no um aumento do potencial produtivo da economia. Logo, essa operao no se traduz em qualquer investimento na perspectiva macroeconmica. O mesmo acontece se essa pessoa comprar uma casa j existente, uma casa em segunda mo. Neste caso, a casa muda de dono, mas o stock de habitaes permanece inalterado, logo no h lugar a qualquer investimento na ptica macroeconmica. Dieferente o caso quando a pessoa em vez de comprar uma casa em segunda mo, aplica o mesmo dinheiro na construo de uma casa nova. Neste caso, o stock de casas aumentou, e esse gasto da pessoa constitui de facto um genuino investimento no sentido macroeconmico.