UNIVERSIDADE ANHANGUERA-UNIDERP

CENTRO DE EDUCAO A DISTNCIA

ATIVIDADES PRTICAS SUPERVISIONADAS
ESTRUTURA E ANLISE DAS
DEMONSTRAES FINANCEIRAS

INTRODUO
O presente estudo tem como finalidade analisar as demonstraes financeiras da Industrias
ROMI S.A. publicadas comparando balano de 2007 e 2008.
Este desafio dedica-se a elaborar e interpretar os ndices financeiros propostos, analisando
as contas e envolvendo os mtodos de clculo que consiste em relacionar as contas do
balano, analisando o desempenho econmico-financeiro da empresa.
ETAPA 1
DEMONSTRAO DE RESULTADO | 2008 |
| 2007 |
|
| R$ | AV | R$ | AV |
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
|
|
|
|
|
Mercado interno
| R$ 728.313,00
| 87,05%
| R$ 679.099,00
| 89,22%
|
Mercado externo
| R$ 108.312,00
| 12,95%
| R$ 82.057,00| 10,78%
|
| R$ 836.625,00
| 100,00%
| R$ 761.156,00
| 100,00%
|
Imposto incidente sobre vendas
| -R$ 140.501,00
| 16,79%
| -R$ 129.168,00
| 16,97%
|
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
| R$ 696.124,00
| 83,21%
| R$
631.988,00 | 83,03%
|
Custo dos produto e servios vedidos
| -R$ 416.550,00
| 49,79%
| -R$
359.903,00 | 47,28%
|
LUCR BRUTO
| R$ 279.574,00
| 33,42%
| R$ 272.085,00
| 35,75%
|
RECEITAS(DESPESAS) OPERACIONAIS
|
|
|
|
|
Vendas
| -R$ 65.927,00
| 7,88%
| -R$ 59.786,00
| 7,85%
|
Gerais e administrativas
| -R$ 63.800,00
| 7,63%
| -R$ 45.428,00
|
5,97% |
Pesquisa e desenvolvimento | -R$ 28.766,00
| 3,44%
| -R$ 26.340,00
|
3,46% |
Honorrios da administraao
| -R$ 8.278,00 | 0,99%
| -R$ 8.025,00 | 1,05%
|
Tributrias | -R$ 2.913,00 | 0,35%
| -R$ 6.742,00 | 0,89%
|
Resultado de equivalncia patrimonial
| R$ 0,00
| 0,00%
| R$ 0,00
|
0,00% |
Outras receitas operacionais liquidas
| R$ 1.673,00 | 0,20%
| R$ 1.031,00 |
0,14% |
1

Total das despesas operaconais

| -R$ 168.011,00
| 20,08%
| -R$ 145.290,00
| 19,09%
|
Lucro operacional antes do resultado financeiro | R$ 111.563,00
| 13,33%
|
R$ 126.795,00
| 16,66%
|
RESULTADO FINANCEIRO
|
|
|
|
|
Receita financeira | R$ 36.950,00| 4,42%
| R$ 30.508,00| 4,01%
|
Despesa financeira | -R$ 5.061,00 | 0,60%
| -R$ 5.048,00 | 0,66%
|
Variao cambial ativa
| R$ 10.752,00| 1,29%
| -R$ 3.796,00 | -0,50%
|
Variao cambial passiva | -R$ 7.338,00 | 0,88%
| R$ 6.258,00 | -0,82%
|
Total do resultado financeiro
| R$ 35.303,00| 4,22%
| R$ 27.922,00| 3,67%
|
LUCRO OPERACIONAL | R$ 146.866,00
| 17,55%
| R$ 154.717,00
|
20,33%
|
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL |
|
|
|
Corrente
| -R$ 33.324,00
| 3,98%
| -R$ 27.457,00
| 3,61%
|
Diferido
| R$ 4.715,00 | 0,56%
| R$ 1.914,00 | 0,25%
|
LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES
| R$ 118.257,00
| 14,14%
| R$ 129.174,00
| 16,97%
|
Participao minoritria
| -R$ 881,00 | 0,11%
| -R$ 555,00 | 0,07%
|
Participao da administrao
| -R$ 4.423,00 | 0,53%
| -R$ 4.400,00 | 0,58%
|
LUCRO LQUIDO DO EXERCCIO
| R$ 112.953,00
| 13,50%
| R$
124.219,00 | 16,32%
|
|
|
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|
ANLISE VERTICAL DO BALANO PATRIMONIAL
|
|
|
|
ATIVO CIRCULANTE
|
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|
|
Caixa e equivalentes de caixa
| R$ 135.224,00
| 8,13%
| R$ 189.010,00
| 14,09%
|
Ttulos mantidos para negociao | R$ 53.721,00| 3,23%
| R$ 111.512,00
|
8,31% |
Duplicatas a receber | R$ 77.463,00| 4,66%
| R$ 62.888,00| 4,69%
|
Valores a receber - repasse Finame fabricante
| R$ 306.892,00
| 18,45%
|
R$ 223.221,00
| 16,64%
|
Partes relacionadas | R$ 0,00
| 0,00%
| R$ 0,00
| 0,00%
|
Estoques
| R$ 285.344,00
| 17,16%
| R$ 183.044,00
| 13,64%
|
Impostos e contribuies a recuperar
| R$ 17.742,00| 1,07%
| R$ 11.537,00|
0,86% |
Imposto de renda e contribuio social diferidos | R$ 3.243,00 | 0,20%
| R$
2.149,00
| 0,16%
|
Outros crditos
| R$ 7.247,00 | 0,44%
| R$ 3.479,00 | 0,26%
|
Total do circulante | R$ 886.876,00
| 53,33%
| R$ 786.840,00
| 58,64%
|
|
|
|
|
|
NO CIRCULANTE
|
|
|
|
|
Realizvel em longo prazo: |
|
|
|
|
Duplicatas a receber | R$ 1.686,00 | 0,10%
| R$ 1.149,00 | 0,09%
|
Valores a receber - repasse Finame fabricante
| R$ 479.371,00
| 28,83%
|
R$ 409.896,00
| 30,55%
|
Partes relacionadas | R$ 0,00
| 0,00%
| R$ 0,00
| 0,00%
|
2

Impostos e contribuies a recuperar

| R$ 18.245,00| 1,10%
| R$ 5.391,00 |
0,40% |
Imposto de renda e contribuio social diferidos | R$ 9.488,00 | 0,57%
| R$
5.867,00
| 0,44%
|
Outros crditos
| R$ 5.405,00 | 0,33%
| R$ 2.928,00 | 0,22%
|
Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio | R$ 0,00
| 0,00%
|
R$ 0,00
| 0,00%
|
Outros investimentos
| R$ 3.163,00 | 0,19%
| R$ 1.935,00 | 0,14%
|
Imobilizado, lquido | R$ 252.171,00
| 15,16%
| R$ 127.731,00
| 9,52%
|
Intangvel
| R$ 6.574,00 | 0,40%
| R$ 0,00
| 0,00%
|
TOTAL DO NO CIRCULANTE | R$ 776.103,00
| 46,67%
| R$ 554.897,00
| 41,36%
|
|
|
|
|
|
TOTAL DO ATIVO | R$ 1.662.979,00
| 100,00%
| R$ 1.341.737,00
| 100,00%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ANLISE VERTICAL DO PASSIVO DO BP
|
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|
PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO explicativa
|
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|
CIRCULANTE
|
|
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|
|
Financiamentos
| R$ 26.375,00| 1,59%
| R$ 29.498,00| 2,20%
|
Financiamentos - Finame fabricante
| R$ 270.028,00
| 16,24%
| R$
192.884,00 | 14,38%
|
Fornecedores | R$ 31.136,00| 1,87%
| R$ 25.193,00| 1,88%
|
Salrios e encargos sociais | R$ 33.845,00| 2,04%
| R$ 35.934,00| 2,68%
|
Impostos e contribuies a recolher | R$ 7.357,00 | 0,44%
| R$ 8.013,00 | 0,60%
|
Adiantamentos de clientes | R$ 14.082,00| 0,85%
| R$ 9.702,00 | 0,72%
|
Dividendos e juros sobre o capital prprio | R$ 11.777,00| 0,71%
| R$ 2.375,00 |
0,18% |
Participaes a pagar | R$ 4.500,00 | 0,27%
| R$ 4.400,00 | 0,33%
|
Outras contas a pagar
| R$ 15.044,00| 0,90%
| R$ 4.524,00 | 0,34%
|
Proviso para passivo descoberto - controlado
| R$ 0,00
| 0,00%
| R$ 0,00
| 0,00%
|
Partes relacionadas | R$ 0,00
| 0,00%
| R$ 0,00
| 0,00%
|
Total do circulante | R$ 414.144,00
| 24,90%
| R$ 312.523,00
| 23,29%
|
NO CIRCULANTE
|
|
|
|
|
Exigvel em longo prazo: |
|
|
|
|
Financiamentos
| R$ 68.943,00| 4,15%
| R$ 49.306,00| 3,67%
|
Financiamentos - Finame fabricante | R$ 453.323,00
| 27,26%
| R$ 348.710,00
| 25,99%
|
Impostos e contribuies a recolher | R$ 3.578,00 | 0,22%
| R$ 1.896,00 | 0,14%
|
Proviso para passivos eventuais | R$ 2.073,00 | 0,12%
| R$ 1.659,00 | 0,12%
|
Outras contas a pagar
| R$ 9.626,00 | 0,58%
| R$ 0,00
| 0,00%
|
Desgio em controladas
| R$ 29.513,00| 1,77%
| R$ 4.199,00 | 0,31%
|
3

Total do no circulante
| R$ 567.056,00
| 34,10%
| R$ 405.770,00
|
30,24%
|
PARTICIPAO MINORITRIA | R$ 2.536,00 | 0,15%
| R$ 1.871,00 | 0,14%
|
PATRIMNIO LQUIDO |
|
|
|
|
Capital social | R$ 489.973,00
| 29,46%
| R$ 489.973,00
| 36,52%
|
Reserva de capital | R$ 2.052,00 | 0,12%
| R$ 2.052,00 | 0,15%
|
Ajustes de avaliao patrimonial | -R$ 349,00 | 0,02%
| -R$ 968,00 | 0,07%
|
Reserva de lucros
| R$ 187.567,00
| 11,28%
| R$ 130.516,00
| 9,73%
|
| R$ 679.243,00
| 40,84%
| R$ 621.573,00
| 46,33%
|
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO | R$ 1.662.979,00
| 100,00%
| R$ 1.341.737,00
| 100,00%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ANLISE HORIZONTAL DRE |
|
|
|
|
RECEITA OPERACIONAL BRUTA
| 2008 |
| 2007 |
|
Mercado interno
| R$ 728.313,00
| 100,00%
| R$ 679.099,00
| 107,25%
|
Mercado externo
| R$ 108.312,00
| 100,00%
| R$ 82.057,00| 132,00%
|
| R$ 836.625,00
| 100,00%
| R$ 761.156,00
| 109,92%
|
Imposto incidente sobre vendas
| -R$ 140.501,00
| 100,00%
| -R$ 129.168,00
| 108,77%
|
RECEITA OPERACIONAL LQUIDA
| R$ 696.124,00
| 100,00%
| R$
631.988,00 | 110,15%
|
Custo dos produtos e servios vendidos
| -R$ 416.550,00
| 100,00%
| -R$
359.903,00 | 115,74%
|
LUCRO BRUTO
| R$ 279.574,00
| 100,00%
| R$ 272.085,00
| 102,75%
|
RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS
|
|
|
|
|
Vendas
| -R$ 65.927,00
| 100,00%
| -R$ 59.786,00
| 110,27%
|
Gerais e administrativas
| -R$ 63.800,00
| 100,00%
| -R$ 45.428,00
|
140,44%
|
Pesquisa e desenvolvimento | -R$ 28.766,00
| 100,00%
| -R$ 26.340,00
|
109,21%
|
Honorrios da administrao
| -R$ 8.278,00 | 100,00%
| -R$ 8.025,00 | 103,15%
|
Tributrias | -R$ 2.913,00 | 100,00%
| -R$ 6.742,00 | 43,21%
|
Resultado de equivalncia patrimonial
| R$ 0,00
| 100,00%
| R$ 0,00
|
|
Outras receitas operacionais liquidas
| R$ 1.673,00 | 100,00%
| R$ 1.031,00 |
162,27%
|
Total das despesas operacionais
| -R$ 168.011,00
| 100,00%
| -R$ 145.290,00
| 115,64%
|
Lucro operacional antes do resultado financeiro | R$ 111.563,00
| 100,00%
|
R$ 126.795,00
| 87,99%
|
RESULTADO FINANCEIRO
|
|
|
|
|
Receita financeira | R$ 36.950,00| 100,00%
| R$ 30.508,00| 121,12%
|
Despesa financeira | -R$ 5.061,00 | 100,00%
| -R$ 5.048,00 | 100,26%
|
4

Variao cambial ativa

| R$ 10.752,00| 100,00%
| -R$ 3.796,00 | 283,25%
|
Variao cambial passiva | -R$ 7.338,00 | 100,00%
| R$ 6.258,00 | 117,26%
|
Total do resultado financeiro
| R$ 35.303,00| 100,00%
| R$ 27.922,00| 126,43%
|
LUCRO OPERACONAL | R$ 146.866,00
| 100,00%
| R$ 154.717,00
|
94,93%
|
IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL |
|
|
|
Corrente
| -R$ 33.324,00
| 100,00%
| -R$ 27.457,00
| 121,37%
|
Diferido
| R$ 4.715,00 | 100,00%
| R$ 1.914,00 | 246,34%
|
LUCRO LIQUIDO ANTES DAS PARTICIPAES
| R$ 118.257,00
| 100,00%
| R$ 129.174,00
| 91,55%
|
Participao minoritria
| -R$ 881,00 | 100,00%
| -R$ 555,00 | 158,74%
|
Participao da administrao
| -R$ 4.423,00 | 100,00%
| -R$ 4.400,00 | 100,52%
|
LUCRO LIQUIDO DO EXERCICIO
| R$ 112.953,00
| 100,00%
| R$
124.219,00 | 90,93%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ANLISE HORIZONTAL DO BP |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ATIVO CIRCULANTE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Caixa e equivalentes de caixa
| R$ 135.224,00
| 8,13%
| R$ 189.010,00
| 100,00%
|
Ttulos mantidos para negociao | R$ 53.721,00| 3,23%
| R$ 111.512,00
|
100,00%
|
Duplicatas a receber | R$ 77.463,00| 4,66%
| R$ 62.888,00| 100,00%
|
Valores a receber - repasse Finame fabricante
| R$ 306.892,00
| 18,45%
|
R$ 223.221,00
| 100,00%
|
Partes relacionadas | R$ 0,00
| 0,00%
| R$ 0,00
| 100,00%
|
Estoques
| R$ 285.344,00
| 17,16%
| R$ 183.044,00
| 100,00%
|
Impostos e contribuies a recuperar
| R$ 17.742,00| 1,07%
| R$ 11.537,00|
100,00%
|
Imposto de renda e contribuio social diferidos | R$ 3.243,00 | 0,20%
| R$
2.149,00
| 100,00%
|
Outros crditos
| R$ 7.247,00 | 0,44%
| R$ 3.479,00 | 100,00%
|
Total do circulante | R$ 886.876,00
| 53,33%
| R$ 786.840,00
| 100,00%
|
|
|
|
| 100,00%
|
NO CIRCULANTE
|
|
|
| 100,00%
|
Realizvel em longo prazo: |
|
|
| 100,00%
|
Duplicatas a receber | R$ 1.686,00 | 0,10%
| R$ 1.149,00 | 100,00%
|
Valores a receber - repasse Finame fabricante
| R$ 479.371,00
| 28,83%
|
R$ 409.896,00
| 100,00%
|
Partes relacionadas | R$ 0,00
| 0,00%
| R$ 0,00
| 100,00%
|
Impostos e contribuies a recuperar
| R$ 18.245,00| 1,10%
| R$ 5.391,00 |
100,00%
|
Imposto de renda e contribuio social diferidos | R$ 9.488,00 | 0,57%
| R$
5.867,00
| 100,00%
|
Outros crditos
| R$ 5.405,00 | 0,33%
| R$ 2.928,00 | 100,00%
|
5

Investimentos em controladas, incluindo gio e desgio | R$ 0,00

| 0,00%
|
R$ 0,00
| 100,00%
|
Outros investimentos
| R$ 3.163,00 | 0,19%
| R$ 1.935,00 | 100,00%
|
Imobilizado, lquido | R$ 252.171,00
| 15,16%
| R$ 127.731,00
| 100,00%
|
Intangvel
| R$ 6.574,00 | 0,40%
| R$ 0,00
| 100,00%
|
TOTAL DO NO CIRCULANTE | R$ 776.103,00
| 46,67%
| R$ 554.897,00
| 100,00%
|
|
|
|
| 100,00%
|
TOTAL DO ATIVO | R$ 1.662.979,00
| 100,00%
| R$ 1.341.737,00
| 100,00%
|
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ANLISE HORIZONTAL DO PASSIVO DO BP |
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PASSIVO E PATRIMNIO LQUIDO explicativa
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CIRCULANTE
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Financiamentos
| R$ 26.375,00| 1,59%
| R$ 29.498,00| 100,00%
|
Financiamentos - Finame fabricante
| R$ 270.028,00
| R$ 0,16
| R$
192.884,00 | 100,00%
|
Fornecedores | R$ 31.136,00| 1,87%
| R$ 25.193,00| 100,00%
|
Salrios e encargos sociais | R$ 33.845,00| 2,04%
| R$ 35.934,00| 100,00%
|
Impostos e contribuies a recolher | R$ 7.357,00 | 0,44%
| R$ 8.013,00 | 100,00%
|
Adiantamentos de clientes | R$ 14.082,00| 0,85%
| R$ 9.702,00 | 100,00%
|
Dividendos e juros sobre o capital prprio | R$ 11.777,00| 0,71%
| R$ 2.375,00 |
100,00%
|
Participaes a pagar | R$ 4.500,00 | 0,27%
| R$ 4.400,00 | 100,00%
|
Outras contas pagar
| R$ 15.044,00| 0,90%
| R$ 4.524,00 | 100,00%
|
Proviso para passivo descoberto - controlado
| R$ 0,00
| 0,00%
| R$ 0,00
| 100,00%
|
Partes relacionadas | R$ 0,00
| 0,00%
| R$ 0,00
| 100,00%
|
Total do circulante | R$ 414.144,00
| 24,90%
| R$ 312.523,00
| 100,00%
|
NO CIRCULANTE
|
|
|
| 100,00%
|
Exigvel longo prazo:
|
|
|
| 100,00%
|
Financiamentos
| R$ 68.943,00| 4,15%
| R$ 49.306,00| 100,00%
|
Financiamentos - Finame fabricante | R$ 453.323,00
| 27,26%
| R$ 348.710,00
| 100,00%
|
Impostos e contribuies a recolher | R$ 3.578,00 | 0,22%
| R$ 1.896,00 | 100,00%
|
Proviso para passivos eventuais | R$ 2.073,00 | 0,12%
| R$ 1.659,00 | 100,00%
|
Outras contas pagar
| R$ 9.626,00 | 0,58%
| R$ 0,00
| 100,00%
|
Desgio em controladas
| R$ 29.513,00| 1,77%
| R$ 4.199,00 | 100,00%
|
Total do no circulante
| R$ 567.056,00
| 34,10%
| R$ 405.770,00
|
100,00%
|
PARTICIPAO MINORITRIA | R$ 2.536,00 | 0,15%
| R$ 1.871,00 | 100,00%
|
PATRIMNIO LQUIDO |
|
|
| 100,00%
|
6

Capital social | R$ 489.973,00

| 29,46%
| R$ 489.973,00
| 100,00%
|
Reserva de capital | R$ 2.052,00 | 0,12%
| R$ 2.052,00 | 100,00%
|
Ajustes de avaliao patrimonial | -R$ 349,00 | 0,02%
| -R$ 968,00 | 100,00%
|
Reserva de lucros
| R$ 187.567,00
| 11,28%
| R$ 130.516,00
| 100,00%
|
| R$ 679.243,00
| 40,84%
| R$ 621.573,00
| 100,00%
|
TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMNIO LQUIDO | R$ 1.662.979,00
| 100,00%
| R$ 1.341.737,00
| 100,00%
|
a) Nas vendas: ao considerarmos sua representatividade no exerccio, ela teve um
crescimento de 10,15% de 2007 para 2008.
b) Nos custos dos produtos vendidos: houve um aumento de 15,74% do seu CMV.
c) Na margem bruta: Podemos verificar que a empresa teve um aumento na sua receita
bruta de 7,25%.
d) Nas despesas operacionais: houve um aumento no percentual em 2008 de 15,64% com
relao a 2007.
e) e) Nas contas patrimoniais: Pelos dados apurados podemos perceber que o patrimnio
lquido da empresa em 2007 representava 46,33% do total do passivo, diminuindo para
40,84% em 2008. Podemos ressaltar que a empresa obteve um aumento no capital de
terceiros, e no seu imobilizado. Devido a esta mudana a empresa deixou de investir em
seu ativo circulante (capital de giro), e aumentou seu ativo permanente.
ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES
Atravs da comparao dos resultados dos perodos apurados, entre os valores percentuais
do ano apresentado e do ano anterior, da anlise vertical e horizontal possvel conhecer a
situao econmica e financeira da empresa. Esse conhecimento um importante auxlio
na tomada de deciso, permitindo a identificao detalhada de cada conta e uma viso das
tendncias de cada uma delas. Em 2008 a empresa teve um investimento maior no custo
dos produtos vendidos e consequentemente todas as contas tiveram uma variao: de
56,94% em 2007 foi para 59,83% em 2008, uma pequena diferena que fez o lucro liquido
render apenas 16,22%, uma diferena de 11266.
Etapa 2
a)
INDICE
| INDICE
| FORMULA | INTERPRETAO |
|
|
| 2008 | 2007 |
Estrutura de capital | Participao de capitais de terceiros
| Capitais terceiros /
passivo total x100
| 981.200/1662.979 X 100 = 59% | 718.293/1341.737 X 100 =
53% |
| Composio de endividamento
| PC/capitais terceiros x 100 |
414.144/981.200 x 100 = 42%
| 312.523/718.293 x 100 =43%
|
| Imobilizao do PL | AP/PL x 100
| 261.908/1662.979 x 100 = 15%
|
350.872/1341.737 x 100 = 26%
|
| Imobilizao dos recursos no correntes | AP/PL+ELP x 100 |
261.908/2.230.035 x 100 = 11,7% | 350.872/1.747.507 x 100 = 20% |
Liquidez
| Liquidez geral
| AC+RLP/PC+ELP |
886.876+514.195/414.144+567.056=1,42% | 786.840+425.231/312.523+405.770 =0,16%
|

| Liquidez Corrente | AC/PC

| 886.876/414.144=2,14
|
786.840/312.523=2,51
|
| Liquidez seca
| AC - estoques/PC | 886.876 285.344 /414.144= 1,45 |
786.840 183.044 / 312.523= 1,93 |
Rentabilidade | Giro do ativo | Vendas liquidas/ativo total | 696.124/1.662.979 = 0,41 |
631.988/1.341.737 = 0,47 |
| Margem liquida
| Lucro liq/vendas liq x 100 | 112.953/696.124 x 100 =
16,22%
| 124.219/631.988 x 100 = 19,66% |
| Rentabilidade do ativo
| Lucro liq/Ativo Total x100 | 112.953/1.662979 x
100 = 6,79% | 124.219/134.737 x 100 = 9,26% |
| Rentabilidade do PL | Lucro Liq/PL Medio x 100 | 112.953/650.408 x 100 = 17%
|
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|
|
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|
|
b)
Segundo Stephen Kanitz acredita-se que as empresa obtm um lucro de 50% no mnimo,
porm esta no a realidade de muitas empresas at mesmo as consideradas grandes. Com
um custo de produto alto que envolve mo-de-obra, matria prima, fornecedores e
principalmente Impostos que no Brasil recolhido em media 52% da renda de uma
empresa. Entendemos que 2,3% pode ser muito embutidos no preo do produto, mas pouco
em vista do que investido.
Analisando a rentabilidade dos exerccios 2008/2007 vemos que no passa 17%.
Liquidez Geral
Para cada 1,00 de Obrigaes Totais a empresa conta com 1,42 em 2008 e 0,16 em 2007
para recursos totais.
Liquidez Corrente
Para cada 1,00 de obrigaes em curto prazo a empresa conta com 2,14 em 2008 e 2,51
em 2007 em recursos que se transformaro em dinheiro em curto prazo.
Liquidez Seca
Para cada 1,00 em obrigaes a empresa conta com 1,45 em 2008 e 1,93 em 2007 para
cumprir os compromissos de curto prazo.
A composio de endividamento chega a quase 45% e as imobilizaes a quase 30%,
produto parado sem lucratividade e/ou retorno imediato. No caso dos imobilizados a
empresa conta com 40% para retornos lquidos, muito pouco para uma empresa. Muitas
empresas acabam fechando por falta de informao, acreditam que tero um lucro bem
maior.
Etapa 03
Analise pelo mtodo Dupont e termmetro de insolvncia
a) Rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont
RA=Vendas liquidas/ativo liquido x lucro/vendas liquidas
RA= 129.169/124.835 x 1,72/129.168 = 0,133
Giro: 129.168/1.248.835 = 0,10 vezes
Margem: 129.168/111.563 = 15%
Retorno sobre ativo: 0,10 x 15% = 1,5%
b) A situao de insolvncia, penumbra ou solvncia da empresa
A = LL/PL x 0,05 = 112.953 / 679.243 x 0,05 = 0,008
B= AC+RLP / PC+ELP X 1,65 = 886.876/414.144+514.195/567.056 X 1,65= 3,62
8

C= AC - Estoques/PC x 3,55 = 886.876 285.344 / 414.144 x 3,55 = 5,15

D=AC / PC x 1,06 = 886.876 / 414.144 x 1,06 = 2,26
E=PC + ELP / PL x 0,33 = 981.200 / 679.243 x 0,33 = 0,47
FI = A+B+C-D-E
FI = 0,008+3,62+5,15 2,26 0,47 = 6,04 = SOLVNCIA
Etapa 04
Passo 01
NCG = ACO PCO
NCG = 886.876 414.194 = 472.732
PMRE = Estoques/Custo das Mercadorias x DP
PMRE = 285.344/416.550x360
PMRE = 246,60
PMRV = Duplicatas a Receber/Receita Bruta de Vendas x DP
PMRV = 77.463+1.686/836.625x360
PMRV = 34,05
PMPC = Fornecedores/Compras x DP
PMPC = 31.136/518.850x360
PMPC = 21,60
CO = PMRE+PMRV
CO = 246,60+34,05
CO = 280,66
CF = CO PMPC
CF = 280,66 21,60
CF = 259,06
Passo 02
RELATRIO GERAL DA INDSTRIA ROMI S.A
De acordo com a anlise dos ndices econmicos e financeiros da Indstria Romi S.A em
2007 e 2008, bem como pela interpretao da Anlise Vertical e Horizontal do Balano
Patrimonial e da DRE, apresentamos a seguir relatrio circunstanciado, interpretando e
concluindo sobre a evoluo financeira da empresa neste perodo, e destacamos as
seguintes informaes:
A Participao de Capitais de Terceiros demonstra que, em 2007, esse percentual
representou 53% do total dos recursos investidos na empresa; j em 2008, esse ndice
aumentou para 59%, revelando que a empresa est mais dependente de capital/recursos de
terceiros, possivelmente incorrendo em pagamento de maiores despesas financeiras.
A Composio do Endividamento indica que a dvida a curto prazo no ano de 2007
representava 43%; no ano de 2008, o percentual diminuir para 42%, demonstrando que
houve menor concentrao de compromissos a saldar em prazos de pagamento maiores..

O Grau de Imobilizao do Patrimnio Lquido apresenta que, em 2007 a empresa havia

investido 26% do Patrimnio Lquido no Ativo. J no ano de 2008, esse percentual
diminuiu para 15%, indicando uma mudana na poltica da empresa ao direcionar recursos
para o Ativo Circulante, financiando com recursos prprios as operaes que envolvem o
Capital de Giro da empresa.
O Grau de Imobilizao dos Recursos no Correntes sinaliza que, em 2007, a empresa
utilizou 20% dos recursos no correntes no financiamento do Ativo Permanente, ao passo
que esse percentual diminuiu para 11,7% em 2008, demonstrando que a empresa optou por
direcionar menores recursos para o Ativo Permanente e uma maior parcela para o Ativo
Circulante. A empresa demonstra pouca necessidade de investimentos em Ativo
Imobilizado, e ou necessita de capital para financiamento de operaes e liquidao de
passivos.
No ndice de Liquidez Geral, podemos interpretar que, em 2007, a empresa possua, para
cada R$ de dvida, R$.. de recursos disponveis para pagamento de obrigaes a curto e
longo prazo. J em 2008, a empresa aumentou a Liquidez Geral, tendo para cada R$.. de
dvida, R$.. de recursos disponveis.
No ndice de Liquidez Corrente, identificamos que, em 2007, a empresa possua, para cada
R$1,00 de dvida, R$0,16 de recursos disponveis para pagamento de obrigaes a curto
prazo. J em 2008, a empresa aumentou esse ndice, tendo, para cada R$1,00 de dvida,
R$1,42 de recursos disponveis..
Em relao Liquidez Seca, a empresa possua, em 2007, R$1,00 de recursos de rpida
conversibilidade (caixa, bancos, e aplicaes financeiras), capazes de saldar cada R$1,93
de dvidas. Essa situao era satisfatria em 2007, mas em 2008, os recursos diminuram
para R$ 1,45. Entretanto, essa anlise demonstra que a companhia consegue pagar todas as
suas dvidas somente com os recursos disponveis, sem necessitar da realizao de outros
Ativos Circulantes, como os estoques. A empresa demonstra uma tima gesto de caixa.
Pelo Giro do Ativo, podemos verificar que, no ano de 2007, o volume anual de vendas
renovou 0,47 vezes o Ativo Total; j no ano de 2008, esse ndice caiu para 0,41,
evidenciando queda no desempenho da empresa. Fatores como retrao do mercado, forte
concorrncia, prtica abusiva de descontos, descontinuidade na venda de produtos ou
estratgias diferenciadas podem ter contribudo para a diminuio desse desempenho.
O ndice de Margem Lquida mostra que, em 2007, depois de descontados todos os custos
e despesas, restaram 19,66% das vendas lquidas da empresa a ttulo de Lucro Lquido. J
em 2008, esse ndice foi reduzido para 16,22%, indicando que a empresa auferiu menor
lucro. As possveis causas para isso so: queda nas vendas, aumento da carga tributria,
custos e despesas acima do previsto e qualquer outra estratgia adotada que culminou na
reduo da margem de lucro.
A evoluo da Rentabilidade do Ativo se mostrou ineficiente entre os dois perodos. Em
2007, a rentabilidade foi de 9,26%, ao passo que, em 2008, esse ndice diminuiu para
6,79%, demonstrando que a empresa no remunerou a utilizao de seus Ativos com a
mesma eficincia que no ao anterior.
O percentual apurado na Rentabilidade do Patrimnio Lquido que a empresa remunerou o
capital investido pelos scios em 17% no ano de 2008. Comparando com taxas de
remunerao de investimentos no mercado, conclumos que o rendimento do capital da
Indstria Romi S.A foi satisfatria, ficando acima de rendimentos da caderneta de
poupana e de fundos de investimentos, atrs apenas da remunerao do mercado de aes.
Em relao ao Passivo, o circulante aumentou em 1,61% de 2007 para 2008, acrscimo
ocorrido em particular pelo aumento da conta Impostos e contribuies a recolher e
Fornecedores. O bom resultado lquido apurado no ano incrementou o pagamento dos
tributos.
10

E, finalmente na Demonstrao do resultado, constatamos que apesar da reduo da receita

liquida de 0,18%, de 2007 para 2008, o Lucro Lquido aumentou 2,82% no mesmo
perodo, em virtude do aumento das despesas operacionais em torno de 6,00%.
Conclumos, com base nos dados, informaes e ndices econmicos e financeiros
apresentados neste Relatrio de Anlises, que a Indstria Romi S.A encontra-se em boa
situao financeira, apresentando, entre os dois perodos analisados, uma tima evoluo,
crescimento em suas operaes e boa rentabilidade. Com base nessas informaes, o
analista pode decidir com propriedade sobra a possibilidade de concesso de crditos,
avaliao de novos investimentos e at sobre o valor da empresa.
Referncias Bibliogrficas:
PLT Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras Faculdades Anhanguera.
www.romi.com.br

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