Ttulo da Informao Inteligncia Competitiva Como investir na bolsa sem nenhuma chance de perder

Principal ndice da bolsa e termmetro do mercado de aes brasileiro, o Ibovespa acumula queda superior a 15% at agora. certo que o tombo assusta os investidores que elegem a renda varivel como alternativa para alavancar as aplicaes financeiras. Mas h produtos no mercado que garantem retornos positivos em cenrios to ou mais nebulosos. Quem aplica em fundos de capital protegido, por exemplo, tem a certeza de levar para casa pelo menos a quantia inicialmente investida. Isso acontece porque esses fundos trabalham com um prazo limitado de captao e funcionamento. Terminada a arrecadao, os gestores calculam quanto do patrimnio deve ser alocado em ativos da renda fixa pr-fixados para que o resultado, aps um determinado perodo, consiga remunerar o investidor na exata proporo da sua aplicao inicial. O restante do dinheiro vai para a renda varivel, seja em opes do Ibovespa, seja em moedas estrangeiras ou commodities como o ouro. Com o apelo da manuteno do principal a despeito de qualquer oscilao, a quantidade de fundos com essa caracterstica quase dobrou nos ltimos anos. De acordo com a Anbima (Associao Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais), o nmero passou de 40 em janeiro de 2002 para 75 em julho deste ano. O patrimnio acumulado neste meio tempo refora o ganho de popularidade: a soma atual de 5,8 bilhes de reais investidos, um salto de mais de 3.500% em nove anos. Segundo Renato Santaniello, gestor de fundos estruturados do Santander, o sucesso pode ser explicado pelo fato de um mesmo produto contemplar dois tipos diferentes de investidor. "O conservador busca ter exposio ao ativo de risco, j que a aplicao garante a possibilidade de ganho na alta e na baixa sem o nus de um eventual prejuzo", acredita. "Por outro lado, quem corre mais riscos e j investe em renda varivel aloca uma parte dos recursos no fundo para no ter todo o patrimnio exposto variao das aes, diz o gestor. Dos 19 fundos de capital protegido lanados pelo Santander at hoje, 14 aplicaram o percentual de renda varivel em opes do Ibovespa. "Nosso melhor fundo chegou ao mercado bem no meio da crise de 2008 e rendeu 191% do CDI", afirma Santaniello. A performance retrata a dinmica destes fundos: o retorno foi quase o dobro do CDI, taxa de juros interbancria que baliza o rendimento de muitas aplicaes na renda fixa, mas menor do que o registrado pelo Ibovespa, que rendeu mais de 82% apenas em 2009. Ou seja, o investidor garantiu exposio renda varivel sem aproveitar as mximas possibilidades de ganho ou perda. Hoje, o nico produto do Santander que recebe aportes at o dia 17 de agosto. ao ano, o fundo exige aplicao mnima dois anos. Se o Ibovespa oscilar entre permanece aberto para a captao Com taxa de administrao de 2,5% de 5.000 reais e tem durao de -20% e 45% neste meio tempo e nunca

atingir estas barreiras, o investidor embolsar a variao absoluta do ndice ao trmino deste perodo.

Caso ambas as barreiras forem atingidas, a investidor ganhar uma taxa pr-fixada, definida pelo gestor depois do dia 17, quando o fundo comea a operar de fato. Se a valorizao final do ndice for negativa e a barreira dos 45% for alcanada em algum momento, o investidor ganhar a taxa pr-fixada acrescida do valor referente baixa do Ibovespa. A pior das situaes acontece se a variao do indicador for negativa e a barreira dos -25% for atingida algum dia. Neste caso, o investidor receber apenas aquilo que aplicou inicialmente. Para Santaniello, as incertezas sobre o aumento do teto da dvida nos Estados Unidos, a chance de insolvncia na Grcia e a inflao no Brasil fazem com que o mercado, de maneira geral, no acredite em uma alta expressiva do Ibovespa nos prximos dois anos. "Para cenrios como este, em que no h tendncia muito bem definida de alta ou baixa, o fundo de capital protegido funciona muito bem", defende. Apostando na mesma ideia, o Citi lanou o CitiFirst Capital Protegido III na ltima sexta-feira. A lgica exatamente a mesma do produto do Santander. O que muda so as barreiras de alta e de baixa (+25% e -15%), o aporte mnimo (25.000 reais) e o tempo de funcionamento do fundo, que de apenas um ano. Alm da taxa de entrada de 2%, o investidor tambm pode arcar com uma taxa de administrao que pode chegar a no mximo 0,17%. Para quem deseja colocar o p na renda varivel sem tirar o corpo da renda fixa, outra possibilidade aplicar no Bradesco FI Multimercado Principal Protegido. O fundo investe em ttulos da renda fixa que rendem um determinado percentual de juros em 63 dias. A rentabilidade conseguida neste perodo revertida na compra de opes do Ibovespa. Apesar de ser mais acessvel, com aplicao mnima de 1.000 reais, o produto no indicado para quem deseja liquidez. Isso acontece porque at o prazo dos 63 dias terminar, o investidor no poder solicitar o resgate de quotas. A taxa de administrao de 3% e a captao, que aberta ao varejo a cada dois meses, poder ser feita no dia 5 de agosto, prxima sexta-feira.

Fonte: EXAME.com Data da informao: 01/08/2011 Sumrio Detalhes Histrico Vincular Pasta Desvincular da Pasta

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