EE.

FF

INDICADORES

ANLISIS VERTICAL

DUPONT

GAO

EVA

MENU

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.

BALANCE GENERAL
(Expresado en Miles de Soles)

2009 2008
Activos
Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales(neto) Otras cuentas por Cobrar a partes Relacionadas(neto) Otras cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Gastos Pagados por Anticipado Otros activos Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Cuentas por Cobrar Comerciales Activos Biolgicos Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuesto a la Renta y Particiapaciones Crdito Mercantil Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL ACTIVOS 5,979.00 14,687.00 687.00 8,076.00 31,644.00 2,302.00 5,017.00 68,392.00 490.00 19,229.00 56,472.00 2,987.00 9,419.00 3,445.00 15,064.00 795.00 9,020.00 36,326.00 1,621.00 3,887.00 70,158.00 655.00 17,518.00 56,185.00 1,479.00 9,042.00

88,597.00

84,879.00

156,989.00

155,037.00

STRIAS AIB S.A.

CE GENERAL

en Miles de Soles)

S/.

%
Pasivo y Patrimonio
Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras cuentas por Pagar a partes Relacionadas Participacin de los Trabajadores Impuesto a las Renta Otras cuentas por Pagar Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Total Pasivos No Corrientes TOTAL PASIVO Patrimonio Neto Capital Resultados Acumulados Resultado del Ejercicio Total Patrimonio Neto TOTAL PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO

2009
11,318.00 12,616.00 1,905.50 5,144.85 2,808.00 33,792.35 7,984.16 7,984.16 41,776.51 86,722.00 16,485.84 12,004.65 115,212.49 115,212.49

2008 S/.
21,568.00 9,121.00 178.00 2,616.80 7,065.36 2,350.00 42,899.16 9,748.00 9,748.00 52,647.16 85,904.00 16,485.84 102,389.84 102,389.84

156,989.00
-

155,037.00
-

Estado de Ganancias y Prdidas (Expresado en Miles de Soles)

2009

2008

Ingresos Operacionales
Ventas Netas (ingresos operacionales) neto Otros Ingresos Operacionales 108,091.00 108,091.00 -76,634.00 31,457.00 -6,240.00 -5,584.00 4,410.00 -4,497.00 19,546.00 27,511.00 -28,002.00 123,520.00 123,520.00 -83,605.00 39,915.00 -7,648.00 -5,681.00 6,381.00 -6,405.00 26,562.00 26,320.00 -26,714.00

Total de Ingresos Brutos

(-)Costo de Ventas (operacionales)

Utilidad Bruta
Gastos de Venta Gastos Administrativos Ganancia (prdida) por venta de Activos neto Otros Ingresos Otros Gastos

Utilidad Operativa
Ingresos Financieros Gastos Financieros Participacin en los resultados de partes relacionadas por el mtodo de participacin. Ganancia(prdida) por instruementos financieros derivados

Resultado antes de participaciones y del IR

Participacin de los trabajadores Impuesto a la Renta 30%

19,055.00 -1,905.50 -5,144.85 12,004.65

26,168.00 -2,616.80 -7,065.36 16,485.84

Utilidad (Prdida) Neta de Actividades Continuas

Ingreso (gastos) Neto de Operaciones Discontinuas

Utilidad (Prdida) Neta del Ejercicio

12,004.65

16,485.84

El mtodo vertical se refiere a la utilizacin de los estados financieros de un perodo para conocer su situacin o

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.

BALANCE GENERAL
Al 31-12-2009

(Expresado en Miles de Soles)

A.VERTICAL
ACTIVOS
Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales(neto) Otras cuentas por Cobrar a partes Relacionadas(neto) Otras cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Otros Activos Total Activos Corrientes 5,979.00 14,687.00 687.00 8,076.00 31,644.00 2,302.00 5,017.00 68,392.00 3.81% 9.36% 0.44% 5.14% 20.16% 1.47% 3.20% 43.56%

Activos No Corrientes Cuentas por Cobrar Comerciales Activos Biolgicos Inversiones Inmobiliarias Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuesto a la Renta y Participaciones Total Activos no Corrientes
TOTAL ACTIVOS

490.00 19,229.00

0.31% 12.25%

56,472.00 35.97% 2,987.00 1.90% 9,419.00 6.00% 88,597.00 56.44% 156,989.00 100.00%

PASIVOS
Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Participacin de los Trabajadores Impuesto a las Renta Otras cuentas por Pagar Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras 11,318.00 12,616.00 1,905.50 5,144.85 2,808.00 33,792.35 7.21% 8.04% 1.21% 3.28% 1.79% 21.53%

7,984.16

5.09%

Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos

7,984.16 41,776.51

5.09% 26.61%

PATRIMONIO NETO
Capital Resultados Acumuldos Resultado del Ejercicio Total Patrimonio Neto
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO

86,722.00 55.24% 16,485.84 10.50% 12,004.65 7.65% 115,212.49 73.39% 156,989.00 100.00%

a conocer su situacin o resultados.

Anlisis Horizontal: Es un procedimiento que consiste en comparar esta

AGROINDUSTRIAS AIB

BALANCE GENERA

(Expresado en Miles de So

ACTIVOS
Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes de efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales(neto) Otras cuentas por Cobrar a partes Relacionadas(neto) Otras cuentas por Cobrar (neto) Existencias (neto) Activos Biolgicos Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Otros Activos Total Activos Corrientes

Activos No Corrientes Cuentas por Cobrar Comerciales Activos Biolgicos Inversiones Inmobiliarias Inmuebles, Maquinaria y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuesto a la Renta y Particiapaciones Total Activos no Corrientes
TOTAL ACTIVOS

PASIVOS
Pasivos Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Otras cuentas por Pagar a partes Relacionadas Participacin de los Trabajadores Impuesto a las Renta y Participaciones Corrientes Otras cuentas por Pagar Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras

Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos

PATRIMONIO NETO
Capital Resultados _Acumulados Resultado del Ejercicio Total Patrimonio Neto
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO NETO

ue consiste en comparar estados financieros homogneos en dos o ms periodos

AGROINDUSTRIAS AIB S.A.

BALANCE GENERAL
(Expresado en Miles de Soles)

A.HORIZONTAL
2008 2009

VARIACION
2,534.00 -377.00 -108.00 -944.00 -4,682.00 681.00 1,130.00 -1,766.00

3,445.00 15,064.00 795.00 9,020.00 36,326.00 1,621.00 3,887.00 70,158.00

5,979.00 14,687.00 687.00 8,076.00 31,644.00 2,302.00 5,017.00 68,392.00

655.00 17,518.00 56,185.00 1,479.00 9,042.00 84,879.00 155,037.00

490.00 19,229.00 56,472.00 2,987.00 9,419.00 88,597.00 156,989.00

-165.00 1,711.00 287.00 1,508.00 377.00 3,718.00 1,952.00

21,568.00 9,121.00 178.00 2,616.80 7,065.36 2,350.00 42,899.16

11,318.00 12,616.00 1,905.50 5,144.85 2,808.00 33,792.35

10,250.00 -3,495.00 178.00 1,920.51 -458.00 9,106.81

9,748.00

7,984.16

1,763.84

9,748.00 52,647.16

7,984.16 41,776.51

1,763.84 10,870.65

85,904.00 16,485.84 102,389.84 155,037.00

86,722.00 16,485.84 12,004.65 115,212.49 156,989.00

-818.00 -16,485.84 4,481.19 -12,822.65 -1,952.00

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO

MENU

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS UTILIDAD OPERATIVA

ACTIVO TOTAL PATRIMONIO NETO

19,055.00 19,546.00 26,168.00 26,562.00

156,989.00 115,212.49 155,037.00 102,389.84

MAYOR A 1 = AUMENTA LA RENTABILIDAD (Es conveniente) MENOR A 1 = DISMINUYE LA RENTABILIDAD (No conveniente) IGUAL A 1 = NO REPERCUTE EN LA RENTABILIDAD

DIFERENCIA -0.16

2009

2008

1.33

1.49

AD (Es conveniente) DAD (No conveniente)

INDICADORES FINANCIEROS

INDICADORES DE LIQUIDEZ 1.- RAZON CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE 2.- RAZON DE EFECTIVO CAJA Y BANCOS PASIVO CORRIENTE 3.- PRUEBA ACIDA ACTIVO CORRIENTE - EXISTENCIAS - GAST PAG. ANTIC. P PASIVO CORRIENTE 4.- CAPITAL DE TRABAJO ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE S/.

2008

1.64

0.08

0.70

27,258.84

2009

DIF
INDICADORES DE RENTABILIDAD 1.- MARGEN DE UTILIDAD BRUTO

2.02 veces

0.39

VENTAS NETAS - COSTOS OPE VENTAS NETAS 2.- MARGEN DE UTILIDAD NETA 0.18 veces 0.10 UTILIDAD NETA VENTAS NETAS 3.- RENTABILIDAD PATRIMONIAL 0.94 0.24 UTILIDAD NETA PATRIMONIO 4.- RENTABILIDAD DEL CAPITAL S/. 34,599.65 7,340.81 UTILIDAD NETA CAPITAL SOCIAL

dias

DICADORES DE RENTABILIDAD

2008

2009

DIF

ARGEN DE UTILIDAD BRUTO VENTAS NETAS - COSTOS OPERACIONALES VENTAS NETAS 32.31% 29.10% -3%

ARGEN DE UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA VENTAS NETAS 13.35% 11.11% -2%

ENTABILIDAD PATRIMONIAL UTILIDAD NETA PATRIMONIO 16% 10% -6%

ENTABILIDAD DEL CAPITAL UTILIDAD NETA CAPITAL SOCIAL 19% 14% -5%

CON RELACION A LA INVERSION SE VE EL PATRIMONIO 1.- RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO PROPIO UTILIDAD NETA PATRIMONIO 2.- RENDIMIENTO SOBRE LOS ACTIVOS - ROI UTILIDAD NETA ACTIVOS TOTALES

2008

2009

DIF

1.16% 10% -6%

2.11% 8% -3%

3.-

INDICADORES DE GESTIN ROTACION DE BANCOS CAJA Y BANCOS * 360 DIAS VENTAS NETAS ROTACION DE INVENTARIOS INVENTARIOS * 360 DIAS VENTAS NETAS COSTO DE VENTAS INVENTARIOS ROTACION DEL ACTIVO VENTAS NETAS ACTIVO FIJO TOTAL 2.20 1.91 -0.28 105.87 105.39 dias -0.48

2008
10.04

2009
19.91 dias

DIF
9.87

2.30

2.42 veces

0.12

INDICES DE ENDEUDAMIENTO 1.- ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL PASIVO CTE. + PASIVO NO CTE. PATRIMONIO 2.- ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL A LARGO PLAZO PASIVO A LARGO PLAZO PATRIMONIO 3.- ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO TOTAL PASIVO TOTAL ACTIVO TOTAL 4.- ENDEUDAMIENTO DE LARGO PLAZO DEL ACTIVO FIJO PASIVO A LARGO PLAZO ACTIVO FIJO NETO

2008
51%

2009
36%

DIF
-0.15

10%

7%

-0.03

34%

27%

-0.07

17%

14%

-0.03

DUPONT

2008
YT AT X RE YT 123,520.00 155,037.00 0.80 X 16,485.84 123,520.00 0.13 0.11

2009
108,091.00 156,989.00 0.69 X 12,004.65 108,091.00 0.11 0.08

16,485.84 155,037.00 0.11

0.11

DIF -0.03
12,004.65 156,989.00 0.08

0.08

2008
1.- CALCULO DEL EVA
MENU
1.1.- CALCULO DE UODI UTILIDAD OPERACIONAL (IMP.RENTA 15%) UODI 26,562.00 -907.95 25,654.05

1.2.- DETERMINACION DEL CAPITAL INVERTIDO TOTAL ACTIVO 155,037.00 (Deudas que no pag.inter.finan) 11,649.00 Capital invertido 143,388.00

1.3.- COST.PROMEDIO CAPITAL (WACC) CPPC (WACC) 15.81%

1.3.- COSTO DE CAPITAL INVERTIDO CAPITAL INVERTIDO x WACC = 22,664.21

EVA = UODI - COSTO DEL CAPITAL INVERTIDO

La empresa del ejemplo cre valor por:

2,989.84

2009
1.- CALCULO DEL EVA

1.1.- CALCULO DE UODI UTILIDAD OPERACIONAL (IMP.RENTA 30%) UODI 19,546.00 -5,144.85 24,690.85

1.2.- DETERMINACION DEL CAPITAL INVERTIDO TOTAL ACTIVO 156,989.00 (Deudas que no pag.inter.finan) 15,424.00 Capital invertido 141,565.00

1.3.- COST.PROMEDIO CAPITAL (WACC) CPPC (WACC) 16.35%

1.3.- COSTO DE CAPITAL INVERTIDO CAPITAL INVERTIDO x WACC = 23,151.93

EVA = UODI - COSTO DEL CAPITAL INVERTIDO

La empresa del ejemplo cre valor por:

1,538.92

DIF

-1,450.92

2.- CALCULO DEL CPPC COSTO DEL CAPITAL COSTO PROMEDIO

2.1 En razon al interes de la deuda 9 %

Indicador del Endeudamiento Total a) Pasivo Total Total pasivo y patrimonio b) Kd= Ki X (1 - Ir) 9%*(1-15%) Kd= Costo de capital 0.09 0.850 Ki= Tasa del interes bancario 0.0765 Ir= Tasa del impuesto a la renta 52,647.16 155,037.00 34% CP= a% X b% 0.02597772

2.59777198

2.2 En razon al costo del capital propio

a) Costo del capital propio 20.00% CP= a% X b% 0.13 b) Total patrimonio Total pasivo y patrimonio 102,389.84 155,037.00 66.04%
SUMA COST.PROM

13.2084393

0.1581 15.81%

COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL

CONCEPTO PASIVOS % COSTOS IMP.RENTA COSTO DE CAPITAL

ENDEUDAMIENTO TOTAL

33.96% 66.04%

9% 20.00%

30%

7.65% 20.00%

% PATRIMONIO

WACC

2.- CALCULO DEL CPPC COSTO DEL CAPITAL COSTO PROMEDIO

2.1 En razon al interes de la deuda 9 %

Indicador del Endeudamiento Total a) Pasivo Total Total pasivo y patrimonio b) 41,776.51 156,989.00 27% CP= a% X b% 0.016765

Kd= Ki X (1 - Ir) Kd= Costo de capital Ki= Tasa del interes bancario Ir= Tasa del impuesto a la renta

9%*(1-30%) 0.09 0.063

0.700

2.2 En razon al costo del capital propio

a) Costo del capital propio 20.00% CP= a% X b% 0.15 b) Total patrimonio Total pasivo y patrimonio 115,212.49 156,989.00 0.7339
SUMA COST.PROM

0.1635 16.35%

COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL

CONCEPTO PASIVOS % COSTOS IMP.RENTA COSTO DE CAPITAL

ENDEUDAMIENTO TOTAL

26.61% 73.39%

9% 20.00%

15%

6.30% 0.20% WACC

% PATRIMONIO

COSTO PROMEDIO

CP= a% X b% CAPITAL AJENO

CP= a% X b% CAPITAL PROPIO

CAPITAL
COSTO PONDERADO

2.60% 13.21%

15.81%

COSTO PROMEDIO

CP= a% X b%

CP= a% X b%

CAPITAL
COSTO PONDERADO

1.68% 14.68%

16.35%