Working Paper

18 de marzo de 2013

KUTXABANK Y
EL FUTURO DE LA ECONOMÍA VASCA
KUTXABANK AND KUTXABANK ETA
THE FUTURE OF THE BASQUE ECONOMY EUSKAL EKONOMIAREN ETORKIZUNA

As a Working Paper, it does not reflect any institutional position or opinion neither of EKAI Center,
nor of its sponsors or supporting entities.
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 KUTXABANK Y EL FUTURO
DE LA ECONOMÍA VASCA

1. El proceso de desorientación estratégico 5. Sin embargo, el sector bancario no es un

e institucional iniciado hace dos años con la
transformación del anterior proyecto de fusión
de las cajas de ahorros en un proyecto de
bancarización de las mismas es, sin duda, mucho
más que un cambio radical en el modelo
institucional de las cajas de ahorros. Es, incluso,
mucho más que un cambio de modelo en nuestro
sistema financiero. Representa también un
cambio de modelo para el conjunto de la
economía vasca.
2. Comencemos recordando que, según las
distintas referencias utilizadas, Kutxabank –las
cajas de ahorro- representan entre un 40% y un
50% de la cuota de mercado de las entidades de
crédito en la comunidad autónoma vasca. Su
peso es, por lo tanto, sustancial y, por ello, su
modelo institucional es determinante para el
conjunto del sistema financiero vasco.
3. Para comprender además la
trascendencia que para el conjunto de la
economía tiene la configuración del sistema
financiero es esencial entender las específicas
características de este sector dentro de la
economía.
4. Este hecho es fundamental porque, como
consecuencia del desconocimiento de los
principios más elementales sobre los que se
asienta el funcionamiento del sistema financiero,
más de uno de nuestros responsables políticos se
dejó arrastrar por una concepción del sector
bancario como un sector más de la economía.
Para estas personas, puesto que la empresa
privada es más eficiente que la pública, parece
lógico que los bancos privados sean más
eficientes que los de propiedad pública o social y,
por lo tanto, que tuvieran razón quienes, en el
conjunto del Estado, cuestionaban la eficiencia de
la figura de las cajas de ahorros e impulsaban la
“bancarización” de las mismas.
sector más. Sea una u otra la forma jurídica y la
propiedad de las entidades de crédito, su
dependencia con respecto a la actuación pública
es abrumadora. Los bancos centrales les proveen
de crédito, definen el precio de sus pasivos,
regulan los criterios en base a los cuales
gestionan sus recursos, etc. El mercado bancario
no es, desde luego, un mercado libre.
6. Como consecuencia de todo ello, tal
como distintos análisis han puesto de manifiesto,
la cercanía entre la maximización del beneficio
empresarial y el interés general de la comunidad
que tiende a producirse en las empresas
industriales y de servicios en régimen de libre
competencia no se produce, en absoluto, en el
sector bancario. Las recurrentes –y
crecientemente graves- crisis financieras que
vienen azotando las economías occidentales son
una buena muestra de ello.
7. Todo ello se agrava como consecuencia
de la interacción entre el poder fáctico de los
grandes bancos y los cargos políticos
responsables de regular y controlar la actividad
de los mismos, factor clave en la generación de
estas crisis y quizás uno de los mayores peligros
para el futuro de la democracia en Occidente.
8. Éstas son también las razones de que los
criterios sobre la mayor o menor eficiencia de
una u otra titularidad jurídica válidos para
empresas en sectores de libre competencia no
sean en absoluto válidos en el sector bancario.
9. Porque la cuestión clave al respecto, para
la eficiencia del sistema bancario y para la
eficiencia del conjunto de la economía, es en qué
medida el sector financiero está o no al servicio
de la economía real.
10. En efecto, la validez o no de las políticas
destinadas a la regulación del sector bancario
sólo puede valorarse desde la perspectiva de su

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 KUTXABANK Y EL FUTURO
DE LA ECONOMÍA VASCA

resultado final para el conjunto de la economía.
Con frecuencia, importantes resultados contables
en las entidades financieras tienen poco que ver
con una correcta gestión interna, sino más con
aspectos regulatorios o derivados de decisiones
políticas, que no significan otra cosa que el
traslado de recursos desde la economía real
(familias, empresas y gobiernos) hacia el sector
financiero.
11. La cuestión clave radica, por lo tanto, en
cuáles son los efectos de una determinada
configuración del sector financiero sobre el
conjunto de la economía. Ello depende,
fundamentalmente, de en qué medida las
entidades bancarias están al servicio de la
economía productiva o, al contrario, la economía
productiva se sitúa al servicio del sector bancario.
12. La competencia puede ser también, en
algunos casos, un instrumento eficiente de
disciplina del sector bancario. Así sucede, por
ejemplo, en el caso de Estados Unidos con
numerosos pequeños bancos locales que,
quedando lejos de los resortes políticos, no
tienen más remedio que utilizar los instrumentos
clave de la competencia eficiente en el mercado y
del servicio eficiente a familias y empresas para
mejorar su posicionamiento. Pero se trata de la
excepción.
13. El instrumento más amplia y (y de la desaparición de Caja Navarra).
eficientemente utilizado para asegurar el
sometimiento del sector financiero al productivo
es, probablemente, la titularidad de las entidades
de crédito. Esta disciplina puede conseguirse a
través de distintas modalidades de titularidad
pública o social. Con carácter general, a través de
las cajas de ahorros y las cooperativas de crédito.
14. Ésta es la razón de que países como
Francia y Alemania –y, en definitiva, el conjunto
de los países de la Europa avanzada- mantengan
cuotas mayoritarias del sector bancario dentro de
estas modalidades de titularidad pública o social.
Y ésta es también una de las claves del actual
éxito de los países emergentes.
15. Todos estos países europeos y
emergentes saben perfectamente lo que tienen
en juego. Es mucho más que unos determinados
resultados a corto plazo o un mejor o peor
posicionamiento del sector financiero ante
determinados retos coyunturales. Se trata del
futuro del conjunto de la economía del país.
16. El control público o social del sistema
financiero es probablemente la cuestión clave
para que la economía se posicione cara al futuro
como un instrumento al servicio del sistema
financiero o, al contrario, para que el sistema
financiero se posicione como lo que
evidentemente debe ser: un instrumento para el
desarrollo de la economía productiva.
17. No haber tenido esta perspectiva y
haberse dejado arrastrar por la simpleza de los
argumentos que durante los últimos años se han
utilizado a efectos de la reestructuración del
sector financiero español es claramente el origen
del proceso de bancarización de las cajas vascas
18. De que seamos o no capaces de dar la
vuelta a este proceso depende no sólo el futuro
de Kutxabank (ya es imposible con respecto a
Caja Navarra). De ello depende, en definitiva, el
futuro del conjunto de la economía vasca y el
futuro del país.

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