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CENTRO UNIVERSITRIO SENAC

PS-GRADUAO EM CONTROLADORIA E FINANAS 2013

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Gerenciando o Fluxo de Caixa com Eficincia

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O Caixa o Rei

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Palestrante: Lus Valini

Tcnico Contbil - Administrador de Empresas pela Universidade de Ribeiro Preto Finanas - MBA em Finanas Empresariais MBA em Marketing pela Fundao Getlio Vargas Experincia profissional de 28 anos como executivo e consultor em empresas dos segmentos alimentcios, metalrgicas, indstrias grficas, empresas de distribuio, varejistas, shopping centers, servios e empresas de informtica, atuando nas reas econmico-financeiras, projetos de investimentos, implantao de administrao e planejamento estratgico, BSC, implantao de sistemas de informtica, diagnsticos e auditorias gerenciais, implantao de departamentos de controladoria, avaliao de empresas Valuation, reestruturao de empresas, businesss planning, recuperao judicial e extrajudicial. Coordenador dos cursos de Ps-graduao de Controladoria e Finanas, Gesto Estratgica de Pessoas, Logstica, Administrao Hoteleira no Senac - Ribeiro Preto desde 2010 alm de professor das disciplinas de Finanas Corporativas, Gesto Estratgica de Custos, Planejamento Empresarial, Gesto Estratgica, Matemtica Financeira e Anlise de Investimentos dentre outras. Tambm Diretor da empresa da empresa de consultoria de Valini & Associados.
0 0 1 1 0 0 1 0 1Ps0- 1 1 0 1 0 0 0em 1 0 0 1 0 1 1 0 1 graduado 1 0 Administrao de Empresas - Ps-graduado em Economia e

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Avisos
0 0 1 1 0 0 1 0 1melhores0prticas de 1 1 0 1 0 1 1 0 1 0 0 1 0 1 0 0 1 0 gesto

A inteno dessa palestra fornecer orientaes sobre as de fluxo de caixa. O contedo desta palestra deve ser utilizado para fins de informao geral e no constituem qualquer conselho legal ou outro profissional sobre qualquer assunto. Se a ajuda profissional necessria, os servios do profissional adequado devem ser procurados. A aplicao destas prticas depender da empresa que trabalha, dos profissionais, dos sistemas, do porte, do estilo de gesto, do ramo de atividade e tambm da qualificao dos profissionais. Nossa inteno despertar a conscincia de que sempre podemos fazer melhor do que estamos fazendo hoje.

O Caixa o Rei
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Disponibilidade de caixa a fora vital da organizao. Com ele, e assumindo que haja boa gesto econmica e uma operao eficiente, uma empresa pode crescer e prosperar. Sem ele a organizao pode perecer. Como a ausncia de gua para qualquer coisa viva fundamental, a ausncia de dinheiro no negcio significa a morte lenta, tortuosa, fisicamente dolorosa e mentalmente angustiante.

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Provrbio
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Dinheiro coisa do diabo!

Mas se quiser conhecer o inferno, basta ficar sem ele!!!

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Provrbio brasileiro
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Quando a fome bate a porta...

O amor sai pela janela!!!

Logo...
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Uma boa gesto financeira.....

fundamental!!!

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Pontos importantes
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Empresa feliz uma empresa prspera, com resultados e fluxo de caixa positivo. Se uma empresa no gera fluxos de caixa positivos, dificilmente ficar no negcio. Gerar caixa necessrio mas, como gerar este caixa mais importante. A sobrevivncia de uma empresa somente ser atingvel quando houver o pleno atendimento ao cliente o recebimento da venda e o lucro da venda efetivada. Fique de olho no seu caixa. Esquea o lucro que j passou.

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Pontos importantes
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Os princpios bsicos dos negcios devem guiar a gesto do caixa. Dinheiro o combustvel que alimenta uma empresa. Gerenciar uma empresa significa gerenciar seu caixa. R$ 1.000,00 hoje diferente de R$ 1.000,00 daqui a um ms. Custo de oportunidade.

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Questes operacionais importantes
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Do que fao ou conheo em minha empresa responda:

Com quantos bancos eu trabalho? Por que? Eu concilio meus extratos diariamente? Classifico as despesas corretamente? Possuo um bom sistema informatizado de gesto? Baixo meus recebimentos e pagamentos diariamente? Possuo uma poltica de crdito adequada? Possuo uma poltica de prazos de pagamento adequado? As despesas pessoais da diretoria so pagas com o caixa da empresa em qualquer data? Apuro meus resultados mensalmente? As informaes em meu sistema so confiveis Possuo bom relacionamento com meus bancos parceiros?

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Questes operacionais importantes

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Tenho bom relacionamento com meus pares? Acompanho as tarifas debitadas em minha conta corrente? Tenho bons limites de crdito para atender as necessidades de curto e longo prazo? Quando a empresa vai investir, ela utiliza dinheiro do capital de giro da empresa? Qual o horizonte do fluxo de caixa que trabalho? Possuo muitas planilhas para controlar meu financeiro? Acompanho minhas compras e vendas diariamente? Meus cadastros possuem informaes consistentes? Gerencio bem o meu estoque? Possuo polticas definidas para cobrana?

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Questes operacionais importantes

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Conheo a sazonalidade das vendas? Conheo o perfil de compras da minha empresa? Conheo o processo produtivo da minha empresa? Qual o caixa suficiente para minhas operaes? Qual o caixa que devo considerar excedente s minhas operaes? Possuo polticas de gastos para pagamento de despesas? Como trato adiantamento de clientes e fornecedores? ?????

Se suas respostas foram na sua maioria negativas ou voc desconhece, com certeza voc deve estar com dificuldades de entender a gesto de caixa de sua empresa

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O Papel do Gestor Financeiro

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O papel do Gestor Financeiro de suma importncia para as organizaes, alm do papel pagador e recebedor, ele se ocupa da gesto dos processos econmicos financeiros, interpretando dados contbeis, utilizando ferramentas financeiras cabveis, auxiliando na tomada de decises, assim aumentando gerao de caixa e proporcionando lucro.

Qual o papel da rea financeira?

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Relacionar-se e assessorar outros departamentos. Criar padres. Delegar o poder de deciso nos planejamentos criando um ambiente de corresponsabilidade. Simplificar os processos oramentrios. Concentrar-se apenas em mtricas importantes. Atrair e manter os melhores profissionais e montar a equipe correta: so essas pessoas que conhecem o negcio, podem atingir nveis analticos altos e so capazes de contribuir com ideias de melhorias. Reduzir o trabalho que no agrega valor e que tanto frustra os gestores e desenvolver sua capacidade analtica e de tomada de deciso.

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Qual o papel da rea financeira?

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Administrao de caixa Administrao de credito e cobrana Administrao de risco Administrao de cambio Deciso de financiamento Deciso de investimento Destino dos lucros Planejamento e controle financeiro Proteo de ativos Relao com acionistas e investidores Relao com bancos Gesto de Riscos Ficar atento possveis fraudes

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Segmentos de decises financeiras

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Deciso de investimento Deciso de financiamentos Destinao de lucros

A ausncia da administrao financeira pode causar!!!

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Descontrole financeiro (caixa, estoques, contas a receber, contas a pagar), por no fazer os registros das informaes de forma correta. Desconhecer se a empresa possui lucro ou prejuzo. Possibilidade de estar calculando os preos de forma errada. Desconhecer oque se recebe e oque se paga. Desconhecer o valor da empresa. Desconhecer os custos fixos e variveis. Desconhecer como podemos administrar melhor o Capital de giro. No fazer o planejamento financeiro da empresa. Perdas. Prejuzos/Desvios/Roubos.

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FINANAS

ESTRATGIA DA EMPRESA

EXCESSO DE INFORMAES E INDICADORES INTEIS

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FLUXO DE CAIXA
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Fatores que afetam o Fluxo de Caixa

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Fatores Internos

Aumento no prazo mdio de vendas. Compras que no esto de alinhadas com a projeo de vendas. Diferenas significativas entre o prazo mdio de recebimento e pagamento. Ciclo de produo muito longo que no esto em consonncia com os prazos mdios de recebimentos e pagamentos a fornecedores. Poltica salarial incompatvel. Distribuio de lucros incompatveis. Custos financeiros altos originrios de endividamento. Ociosidade fabril.

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Fatores que afetam o Fluxo de Caixa

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Sazonalidade das vendas Variaes inesperadas nas vendas Vendas fracas A maior ameaa potencial para fluxo de caixa ocorre durante o crescimento rpido Conflitos entre as polticas de crdito e cobrana Desperdcios de produo Falta de controle de gastos de overhead Margens de contribuio negativas Distores relevantes de Mix de Produtos Erros em clculos de formao de preos

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Fatores que afetam o Fluxo de Caixa

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Fatores externos

Inflao Elevao das taxas de juros Nvel de preo Diminuio de venda em virtude da retrao de mercado Novos concorrentes Mudanas na alquotas de impostos Aumento do nvel de inadimplncia

Fluxo de Caixa
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SADAS Fornecedores Salrios Impostos Despesas administrativas Juros sobre emprstimos Financiamentos Despesas tributrias Impostos Financiamentos Encargos trabalhistas Imobilizado ....

Vendas a vista Recebimentos parcelados Inadimplncia Vendas ativo permanente Receita financeira Aluguis Emprstimos bancrios Emprstimos de coligadas e controladas Descontos de ttulos Aporte da capital Outras receitas Juros a receber

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Colcho Financeiro
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Aparentemente antieconmico Mas necessrio

Depender da caractersticas de cada empresa Depender da alta volatilidade da economia brasileira

Encurtamento do ciclo econmico

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Cash Management
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Viso ampla em relao a todos oportunidades internas de crescimento de receita ou reduo de custos Comprometimento com toda as reas, exemplo, cobrando maior liquidez da rea de vendas e aumento do prazo de compras Definio do perfil de investimentos que a empresa quer operar Escolha de instituio financeira adequada Definio da poltica de crdito de clientes Definio de poltica cobrana

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Cash Management
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Ensinar a todos a importncia do fluxo de caixa Fazer que a elaborao do fluxo de caixa seja participativa Participar e opinar sobre decises em todas as reas que envolvam aspectos financeiros

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Suporte para
deciso
RECURSOS HUMANOS DIRETORIA VENDAS

RELATRIOS FINANCEIROS

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STAKEHOLDERS

CONTABILIDADE CONTROLADORIA

FINANAS

MARKETING

ENGENHARIA

LOGSTICA PRODUO

DECISO DE INVESTIMENTO

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COMPRAS DECISO DE FINANCIAMENTO

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Fontes de entrada de caixa

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Capital

Lucro Emprstimos Vendas de ativos

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CICLOS OPERACIONAIS
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Ciclos operacionais
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So as atividades de produo de bens e servios e a realizao de vendas e respectivos recebimentos realizadas de forma sequencial e repetitiva Nessas operaes, a empresa busca obter lucro, de forma a remunerar seus credores e proprietrios

Inicia-se com a aquisio das matrias-primas, passa pela armazenagem, produo e venda e desemboca no efetivo recebimento das vendas realizadas

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PMC

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Cobrana

Ciclo Operacional da Empresa

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Compra (Pedido)

Armazenagem (Recebimento)

Armazenagem (incio de)

Fabricao (incio de)

Espera

PMEM P

PMF

PMEP T ou PMV

Ciclo Operacional Total Ciclo Econmico PMPF

Ciclo de C aixa (Financeiro)

Prazos mdios
0 0 1 1 0 0 1 0 1 0 1 0 1 1 0 1 0 0 0 1 de 0 0 1 0 1 1 Saldo mdio 0 1 materiais

PME MP

Consumo anual

360

Prazo mdio (em dias) em que os materiais permanecem estocados espera de ingressarem na produo

Valor mdio dos produtos PMF em elaborao 360 Custo de produo anual

Prazo mdio (em dias) que a

empresa despende em fabricar o produto final

Valor mdio dos produtos acabados PMAT 360 Custo dos produtos vend idos

Prazo mdio (em dias) que o

produto acabado permanece estocado espera de ser vendido

Venda

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Prazos mdios
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PMEMP PMF PMV

Prazo mdio (em dias) em que os estoques totais permanecem armazenados espera de serem consumidos, produzidos e vendidos

Valor mdio dos estoques de mercadorias 360 Custo total da mercadoria vendida no ano

Prazo mdio (em dias) em que as mercadorias ficam armazenadas espera de serem vendidas

Valor mdio das duplicatasa receber 360 Vendas anuais a prazo

Prazo mdio (em dias) em que a empresa recebe as vendas realizadas a prazo

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Compra de Materiais

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Ciclo Operacional
0 0 1 1 0 0 1 0 Ciclo 1 1 0 1 0 0 0 1 0 1 0 0 1 0 1= 1 0 1 0 Operacional Total 1

PMEmp + PMF + PMV + PMC

composto de todas as fases operacionais da empresa

Ciclo Econmico = PMEmp + PMF + PMV

Engloba toda a base de produo da empresa

Ciclo Financeiro = (PMEmp + PMF + PMV + PMC) PMPF Identifica a necessidade de recursos da empresa

Qual o papel da rea financeira?

Rapidez no giro de caixa to rpido for possvel
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O mais rpido possvel O mais lento possvel

Caixa

Contas a Receber

Estoques

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Efeito Tesoura
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O Efeito Tesoura um indicador que evidencia o descontrole no crescimento das fontes onerosas de recursos no curto prazo. Ocorre quando o Saldo de Tesouraria apresenta-se cada vez mais negativo a cada exerccio, variando em nveis superiores ao crescimento da NCG.

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SIMULAO

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Relatrios essenciais
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Acompanhamento dirio das vendas realizadas x previso x carteira x projetado. Acompanhamento dirio das compras realizadas x previso x carteira projetado Acompanhamento dos saldos de estoques relevantes Controle dos custos operacionais Controle dirio de inadimplncia Fluxo de Caixa Oramento de Caixa Planejamento Financeiro Prazos mdios Aging de Cobrana Fluxo de caixa realizado

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Relatrios essenciais
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Saldos de caixa e bancos Margem de vendas Lucratividade Ponto de equilbrio ...

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Principais controles internos
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Disponibilidades Aplicaes e spread bancrio Emprstimos e financiamentos Custos financeiros Contas a receber Contas a pagar Reciprocidade Seguros Despesas bancrias Contratos de mtuos Instrumentos financeiros (Derivativos) Controle de alavancagem financeira

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Outros controles
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Tales de cheques Cheques devolvidos Cheques emitidos e no retirados Vales Inventrios do cofre Cheques pr-datados Venda consignada Depsitos judiciais Conciliao bancria .....

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POLTICAS
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Polticas
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Polticas de compras Polticas de vendas Polticas de crdito Polticas de cobrana Normas e procedimentos relacionadas s questes financeiras

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RELACIONAMENTO BANCRIO
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Relacionamento bancrio
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Procure bancos que atendam as principais operaes de sua empresa. Evite abrir muitos bancos desnecessariamente. necessrio ter poder de barganha (quem tem um no tem nenhum). Antes de negociar procure levantar todos os produtos que sua empresa ir necessitar. Negocie todos os pontos antes de colocar em operao a conta corrente. Defina limites de crdito. Tenha relacionamento transparente e tico.

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OPERAES FINANCEIRAS
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Operaes Financeiras
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Desconto de duplicatas Desconto de cheques Conta integradas de cauo de cartes Conta integrada de penhor de cheques Conta penhor de duplicata/notas promissrias/ contrato de confisso de dvida Antecipao de recebveis de multicartes Antecipao a fornecedores Cheque PJ Limite rotativo PJ Capital de Giro Capital de Giro com recursos externos

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Operaes Financeiras
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Compror Conta garantida Desconto Hot money Microcrdito Vendor CDC Leasing Forfaiting ...

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Outras operaes bancrias

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Opes Stop loss forward (swap com limitador) Trava de exportaes Cmbio pronto SWAP Remessa de recursos (Private Placement) Servios Banco Mandatrio/Instituio Depositria Securitizao de Recebveis Debnture Commercial paper Bndes ACC/ACE Finimp

MECANISMOS DE COBRANA
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Modalidades de cobrana
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Via bancria Cobrana simples Cauo de ttulos Carteira Via representantes Cobrana terceirizada Desconto de duplicatas Carto de Crdito Cheques pr-datados ....

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DEMONSTRATIVO DE FLUXO DE CAIXA

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Modelos de Fluxo de Caixa

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O objetivo principal da Demonstrao do Fluxo de Caixa fornecer informaes relevantes sobre as entradas e sadas de caixa de uma entidade para um determinado perodo de tempo. A Demonstrao do Fluxo de Caixa resume todos os pagamentos e recebimentos decorrentes das atividades operacionais da empresa, devendo apresentar os componentes do fluxo por seus valores brutos.

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Modelos de Fluxo de Caixa

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Fluxo de Caixa modelo Direto

evidenciado pela demonstrao dos valores a receber e pagar atravs de nomenclaturas especificas e subdividido em: Atividades Operacionais Atividades de Investimentos Atividades de Financiamentos

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Fluxo de Caixa Modelo Direto
FLUXO DE CAIXA MENSAL

2
TOTAL 9.7 00.959 158.393.215 157.863.651 10.305 451.755 67.504 128.487.957 46.185.173 24.748.026 10.045.178 10.536.883 28.022.591 10.964.769 43.139.725 1.886.291 69.737

0 0 FLUXO 0 1 0 1 0 1 0 1 1 0 1DESCRIO0 1 0 0 1 0 1 1 11 0 00 01
10 11 1111.1 1112 1113 112 113 12 121 1211 1212 1213 1214 122 123 124 12447 125 13 14 141 142 143
19

01/03/2013
9.7 00.95 9

02/03/2013
1 6.80 5.249

03/03/2013
1 6.695.326

.....
38.7 67 .622

SALDO I NI CIAL DO CAI XA (+) ENTRADAS Receitas Operacionais Adiantamento de Clientes Cheques Devolvidos Recebidos Rendimentos de Aplicaes Financeiras Outros Ingressos (-) SADAS Mo de Obra Remunerao Encargos Benefcios Sociais Outros Desembolsos de Mo-de-Obra Fornecedores Impostos e Taxas Despesas Operacionais Seguros Despesas Financeiras/Bancrias DISPONIBILIDADE OPERACIONAL DISPONIBILIDADE LIQUIDA (+) Captaes Captaes Bancrias Recursos de sociedade Amortiz aes SALDO FINAL DO CAIXA

27.859.367 27.770.399 3.700 71.430 13.838 20.905.183 7.062.009 3.653.667 1.677.021 1.612.084 119.237 4.813.533 2.171.466 6.807.005 68.496 10.078 6.954.184 16.655.143 150.106 150.106 1 6.80 5.249

19.645.939 19.545.222 8.135 78.326 14.256 19.755.862 7.019.391 3.765.349 1.465.859 1.631.056 157.127 4.499.656 2.082.417 6.150.043 408.358 4.323 (109.923) 16.695.326 2.000.000 2.000.000
1 6.695.326

29.581.230 29.504.350 (11.083) 75.479 12.484 7.445.212 3.936.153 1.580.643 1.735.947 192.469 4.824.703 1.768.368 6.518.428 405.869 7.065 20.572.511

25.950.767 25.892.702 1.500 50.543 6.022 22.724.666

45
111.334 855.086 4.408.457 1.356.193 8.343.393 364.218 33.509 9.008.719 3.226.101 29.905.258 39.606.217 25.704.045 41.993.723 (2.237.400) 5.300.000 7.537.400 150.106 3.000.000 3.000.000 19.424.906 19.274.800
25 .7 04.045 39.7 56.323

8.538.933 4.584.188 1.934.889 1.908.522

2
39 .7 56.323

Modelos de Fluxo de Caixa

0011 0010 1010 1101 00 01 0100 1011

Fluxo de Caixa Modelo Indireto

A demonstrao do fluxo de caixa pelo mtodo indireto parte do lucro lquido para, aps os ajustes necessrios, chegar-se ao valor das disponibilidades produzidas no perodo pelas operaes.

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Fluxo de Caixa Modelo Indireto

Lucro Lquido (-) Aumento de Estoques (+) Depreciao 0011 0010 1010 1101 00 01 0100 1011 (-) Aumento de Clientes (+) Pagamento a Funcionrios (+) Contas a Pagar (+) Pagamentos de Impostos e Tributos (+) Aumentos de Fornecedores (=) Fluxo de Caixa Operacional Lquido Das Atividades de Investimentos (+) Recebimento de Venda de Imobilizado (-) Aquisio de Ativo Permanente (+) Recebimento de Dividendos (=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de Investimentos Das Atividades de Financiamentos (+) Novos Emprstimos (-) Amortizao de Emprstimos (+) Emisso de Debntures (+) Integralizao de Capital (-) Pagamento de Dividendos (=) Disponibilidades geradas pelas (aplicadas nas) Atividades de Financiamento Aumento/Diminuio nas Disponibilidades Disponibilidades saldo no incio do perodo Disponibilidades saldo no final do perodo 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

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2 2 2
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Elaborao de um Fluxo de Caixa

0011 0010 1010 1101 00 01 0100 1011

Defina o modelo que a empresa quer utilizar quanto:

Horizonte de projeo; Detalhamento da informao; Ferramenta ser utilizada; Perodo de reviso.

Defina com seus pares as informaes e o prazo que estas devem ser encaminhadas ao departamento financeiro. Tudo comea pelas vendas. Se for uma empresa industrial, o gerente industrial tem que passar suas necessidades de despesas de operao e tambm necessidade de matria-prima para oramento de compras. Se for uma empresa comercial, temos apenas prever nossas compras para repor estoque.

Elaborao de um Fluxo de Caixa

0011 0010 1010 1101 00 01 0100 1011

Prever gastos com salrios e encargos; Prever gastos com tributos; Prever despesas bancrias; Prever pagamento de financiamentos; Prever necessidade de captao de financiamentos; Digite no seu fluxo as despesas e recebimentos j consolidados; Lance seu saldo inicial conciliado; Anlise distores; Discuta com seu Diretor ou Gerente; Tome as providncias necessrias para captar ou aplicar sobras de recursos se possvel.

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Elaborao de um Fluxo de Caixa

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Controle o realizado Aprimore Discuta as informaes Demonstre suas necessidades

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LUIS VALINI - 16 8238-0110 - 16 3237-4344 Valini & Associados luis@valini.com.br Luis.vneto@sp.senac.br

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