MODULO 4.

ECONOMIA INTERNACIONAL

Temas:
1. 2. 3. 4. Intercambio comercial y globalidad Balanza comercial Sector externo Mercado internacional del dinero

La economa internacional estudia las relaciones econmicas entre pases donde de manera particular cada pas est obligado a participar en la interrelacin e intercambio de productos para crear una economa fuerte y en constante aumento da a da, dando al pas una estabilidad mejor a medida que el pas crece tambin en todos sus otros aspectos tanto sociales como econmicos. Algunas tendencias de economa internacional son: 1. Presencia de tres polos fuertes, dinmicos y competitivos: el tratado de libre comercio de Amrica del Norte, La Unin Europea y el Bloque Asitico. 2. Proceso de disolucin de las economas socialistas: entre ellas: Repblica Checa, Hungra, Polonia, Rumania, Eslovenia entre otras. 3. La presencia de un nuevo eje econmico Asitico: cuyo desempeo se ha convertido en un desafo hacia los pases del centro y un modelo para los pases de la periferia. 4. La existencia de grupos cada da ms rezagados: algunas regiones asiticas, Amrica Latina y sobre todo frica, sufren de niveles de miseria terrible y desigualdad inmensa en trminos de riqueza y distribucin.

Tema 1. Intercambio comercial y globalidad

El intercambio comercial es la compra- venta de mercancas entre ambas partes hoy en da se considera polticas de comercio internacional. La importancia de este intercambio es dotar el mercado de bienes y servicios para satisfacer las necesidades bsicas en la sociedad de acuerdo a las ventajas competitivas y comparativas. El intercambio da origen al comercio como actividad especializada y, cuando es generalizado y regular, conforma una red de interacciones que se denomina mercado. De all que se considere al intercambio como la piedra fundamental sobre la cual se

edifica toda la estructura de la economa, como el elemento bsico que es preciso tener en cuenta para comprender todas las actividades econmicas. 1.1 Poltica Econmica del Comercio Internacional Existen motivos econmicos y polticos de los gobiernos de todos los pases para intervenir en el comercio internacional. La intervencin gubernamental consiste generalmente, en restringir la importacin de determinados bienes y servicios, al mismo tiempo, que adoptar medidas que promuevan las exportaciones; el objetivo final es la proteccin de los productores nacionales y los puestos de trabajo de la competencia fornea. Instrumentos de las polticas comerciales Existen siete instrumentos principales para las polticas comerciales: los aranceles, los subsidios, las cuotas de importacin, la limitacin voluntaria de las exportaciones, los requisitos de contenido local, las polticas administrativas y las tarifas contra el dumping. Un arancel es un impuesto a las importaciones o a las exportaciones; existen dos clases de aranceles: los especficos que se cobran como cargo fijo por cada unidad de un bien importado, y losad valorem que se determinan como proporcin del valor del artculo importado. El propsito principal de los aranceles es la proteccin a los productores internos de la competencia extranjera al aumentar el precio de los bienes importados. Adems, los aranceles generan ingresos para el gobierno; los ms perjudicados por esta poltica son los consumidores debido a que deben pagar precios ms altos por ciertas importaciones; la economa mundial tambin se ve afectada debido a que la eficiencia general de los mercados se reduce con los aranceles porque las empresas nacionales prefieren producir en el pas, bienes que probablemente seran producidos con mayor eficiencia en el extranjero, es decir, existe un aprovechamiento ineficiente de los recursos. La modalidad de aranceles a las exportaciones no es tan comn, la idea fundamental radica en que stos incrementan los ingresos del gobierno, otras veces, existen razones polticas para reducir las exportaciones de cierto sector de la economa. Un subsidio es un pago del gobierno a un productor nacional. Existen muchas formas de subsidio: las ayudas en efectivo, los prstamos blandos, las facilidades fiscales y la participacin del capital pblico en empresas privadas. Los subsidios son una forma de reducir los costos de produccin de las empresas, que a su vez, les sirven para competir contra las importaciones forneas y para ganar mercados de exportacin. Las principales ganancias de este instrumento son para los productores del pas, cuya competitividad internacional aumenta; adems, los subsidios ayudan a que las empresas nacionales tengan una posicin dominante en los sectores en los que las

economas de escala son importantes y cuando el mercado mundial da cabida a pocas empresas; en otras palabras, los subsidios ayudan a una empresa a conseguir las ventajas de entrar primero en un nuevo sector. Al aumentar la productividad de las empresas nacionales, la economa del pas tambin resulta beneficiada debido a los empleos e impuestos sobre la renta que se derivan de los resultados positivos. En la prctica, muchos subsidios no son tan tiles para incrementar la competitividad de los productores nacionales sino que protegen a los ineficientes y fomentan los excesos de produccin. Un ejemplo claro de lo anterior son los subsidios agrcolas, debido a que stos muchas veces impiden que los agricultores ineficientes salgan del mercado, alientan a los pases a generar excesos de los productos agrcolas muy subsidiados, estimulan a los pases a cultivar productos que se cultivan e importan a menor costo de otros pases, y por ende, reducen el comercio internacional de productos agrcolas. Una cuota de importacin es una restriccin directa a la cantidad de un bien que puede importarse a un pas. Por lo general, esta restriccin se opera con la expedicin de licencias de importacin a grupos de particulares o empresas. Existe un hbrido comn entre las cuotas y los aranceles, conocido como el arancelcuota en el que se aplica un arancel ms bajo a las importaciones que no superan cierta cuota, lo que no sucede con las que la superan. La variante de la cuota de importacin es la limitacin voluntaria de las exportaciones (LVE), que es una cuota al comercio impuesta por el pas exportador, por lo general, a solicitud del gobierno del pas importador. Los productores extranjeros aceptan las LVE porque temen que de no aceptarlas ocurran como represalias aranceles o cuotas ms dainas. Como ocurre con todos los instrumentos de las polticas comerciales, las cuotas y las LVE no benefician a los consumidores debido a que incrementan el precio de los bienes importados, benefician a los productores porque limitan la competencia fornea y adems, si un sector interno no tiene la capacidad para satisfacer la demanda, una cuota de importacin aumenta los precios tanto del bien importado, como del que se produce en el pas. Las utilidades adicionales que perciben los productores cuando la oferta se limita artificialmente mediante una cuota de importacin se conocen como las rentas de las cuotas. Como los precios de los bienes se incrementan, los sectores presionan al gobierno para poder mantener dichas utilidades. Un requisito de contenido local es la obligacin de que una fraccin especfica de un bien se produzca dentro de pas. Este requisito se expresa en trminos fsicos, es decir, un porcentaje determinado y puntual de cierto artculo debe fabricarse dentro del pas.

Esta herramienta es utilizada sobretodo en pases desarrollados que buscan la manufactura local de algunos componentes, proteger sus fuentes de trabajo e industrias de la competencia fornea. Las polticas informales o administrativas son reglas burocrticas que dificultan la entrada de las importaciones a un pas. Por ejemplo, a Japn, Holanda no exporta tulipanes debido a que los inspectores de aduanas revisan cada bulbo partindolo verticalmente por la mitad. Como las anteriores polticas, los instrumentos administrativos benefician a los productores y perjudican a los consumidores, a los que se les niega el acceso a productos extranjeros de mayor calidad. Por ltimo se encuentran las polticas contra el dumping, que se define como la venta de bienes en un mercado extranjero a un menor precio de lo que cuesta producirlos, o como la venta de bienes en un mercado extranjero en menos del valor justo. Parte del dumping puede ser resultado de los depredadores, que son los productores que aprovechan las utilidades sustanciales de sus mercados nacionales para, subsidiar los precios en un mercado extranjero, con la idea de sacar de ese mercado a los competidores locales. Las polticas contra el dumping pretenden castigar a las empresas extranjeras que se dedican a esta prctica, para proteger a los productores nacionales de la competencia extranjera injusta. Estas polticas incluyen unos aranceles compensatorios que pueden ser cuantiosos y estar vigentes hasta cinco aos.

1.2 Qu es la globalizacin? El trmino globalidad(que hace referencia a la totalidad y el conjunto) econmica se viene utilizando en los ltimos aos desde distintas corrientes del pensamiento econmico y en las propuestas polticas, sin embargo, bajo esta expresin se manejan acepciones de muy distinto contenido con exigencias para el anlisis econmico muy diversas. Aparentemente la globalizacin no es ms que el resultado de determinados ajustes internos en el funcionamiento de las economas nacionales que han sido acompaados de procesos acelerados de apertura, especialmente en lo referente a la movilidad del capital y, ms especficamente, del capital financiero. El objetivo principal de la globalizacin como proceso de transformacin- ha sido liberar los mercados nacionales para incentivar la competencia, conseguir acelerar la obtencin de las ganancias de productividad y crear las condiciones de una nueva fase de crecimiento econmico. Este proceso ha conocido, adems, una elevada aceleracin en su desarrollo debido a la plena incorporacin de los avances tecnolgicos en los sectores de las Telecomunicaciones y de la informtica, de forma que en un periodo relativamente breve, se ha construido un solo mercado mundial continuo, que funciona

simultneamente y con una elevada fluidez de las informaciones y de las decisiones, muy superior a la que opera en los mbitos nacionales o internacionales tradicionales. El resultado es un cambio en el rgimen de acumulacin, entendido como el conjunto de regularidades que viene a garantizar el proceso de acumulacin de capital de forma coherente, que tiene como objetivo resolver la creacin de un nuevo sistema de formas institucionales o, al menos, dotar de nuevos contenidos a las formas heredadas de la situacin anterior. La globalizacin ha afectado a la organizacin de la produccin, a las relaciones laborales, a los mecanismos de distribucin de los beneficios, a la forma de manifestacin y satisfaccin de la demanda y, de manera espectacular, a la insercin internacional de las economas y al papel del Estado. En definitiva, se asiste a un proceso en el que la mundializacin se est realizando siguiendo los criterios de incrementar la acumulacin de capital pero sin que exista un referente predominante en cuanto a la organizacin del trabajo y de la produccin. Esta diferenciacin se puede explicar por las distintas oportunidades de deslocalizacin para cada empresa y sector, aunque las empresas de mayor tamao y poder en el mercado son las que con mayor capacidad pueden optimizar su localizacin en el escenario mundial, entre otros factores por la capacidad de aprovechamiento del impacto de la introduccin de los avances tecnolgicos. Aunque con diversas implicaciones se puede afirmar que la acumulacin vira hacia la intensificacin del uso de los conocimientos cientficos; el desarrollo de stos ha estado, a su vez, influido por las oportunidades de su aplicacin en los distintos procesos productivos, de manera que todas aquellas innovaciones que han propiciado la mejora de la eficiencia, en trminos de reduccin de tiempo, o de tamao, o de peso, aumento de la calidad, etc. Han conocido los mayores ritmos de innovacin. Sobre esta base se ha construido la imagen de la globalizacin como fbrica global con la que se expresa la realidad de una economa en la que los procesos de centralizacin y concentracin econmica crean un modo de funcionamiento entre empresas, mercados, territorios y centros de decisin ajenos, cuando no contradictorios, con los objetivos y polticas pblicas, de manera que la fbrica global crea su propias fronteras Desde otra perspectiva, la globalidad es resultado de un proceso que se caracteriza por la liberalizacin de los intercambios a escala internacional, la aceleracin de los procesos de privatizacin de las reas de economa pblica y de la desregulacin de las actividades econmicas. El resultado no es otro que la creacin de un gran supermercado, del shopping center global, que promueve un modo de consumo universal a partir del acceso a los mismos productos, respaldados por las mismas marcas y en el que la distribucin y el acceso a los grandes distribuidores es un objetivo central en cualquier estrategia de comercializacin de la produccin, incluso la local. El resultado de la globalizacin es el fortalecimiento del mercado como institucin reguladora de las relaciones econmicas, con el consiguiente debilitamiento de los

Estados nacionales y de la capacidad de la poltica econmica para definir objetivos generales. Sin embargo, ha sido la orientacin de la poltica econmica uno de los factores que ms ha contribuido a la emergencia de la globalizacin, concretamente mediante la desregulacin econmica, la intensificacin de las decisiones de privatizacin de los sectores pblicos empresariales y fundamentalmente la apertura de los mercados nacionales. La apertura de los mercados nacionales se ha justificado por la necesidad de crear las condiciones que permitan la realizacin de las ganancias de productividad derivadas de la aplicacin de las nuevas tecnologas, condicin necesaria para el mantenimiento de la competitividad externa. Los mecanismos para conseguir la apertura de los mercados nacionales son, en buena medida, los mismos que tradicionalmente se han venido utilizando: por un lado, la disminucin de la proteccin arancelaria, a fin de facilitar la introduccin de la produccin externa en los mercados nacionales y, por otro, rebajando los requisitos para la incorporacin de capitales extranjeros. Pero tampoco se puede obviar el hecho de que las oportunidades de las nuevas Tecnologas tambin han repercutido en la forma en que las empresas multinacionales se han extendido. As, mientras que hasta los aos setenta, la creacin de filiales significaba una cierta reproduccin (con la excepcin de las funciones ms estratgicas, como las financieras y las tecnolgicas) de las empresas matrices, el empleo de las tecnologas facilita la produccin flexible, o divisin de tareas a lo largo del planeta, optimizando el conjunto de las operaciones en un espacio internalizado que no respeta fronteras pero que se aprovecha de las diversas ventajas ofrecidas por las disparidades de las reglamentaciones nacionales. De esta forma, se ha ampliado el espectro tradicional de las ventajas comparativas al hacer factible la incorporacin de materias primas y bienes intermedios a mejor precio, de mejor calidad o la localizacin de las plantas productoras en lugares estratgicos respecto de los principales centros de venta o consumo de sus productos. La superioridad de este modelo deriva de su flexibilidad y de su capacidad de adaptacin a situaciones cambiantes, asumiendo la competencia como instrumento permanente de contrastacin de la idoneidad de la estrategia elegida. Ante esta realidad las empresas nacionales, tanto de las economas ms adelantadas como las ms atrasadas, no tienen otra oportunidad que aceptar el nuevo marco de competencia, que viene a sustituir al antiguo basado en cierta proteccin garantizada por el Estado. Este hecho est en la base de la acelerada carrera de fusiones internacionales conocida en los ltimos aos y de la que parece no estar excluida ninguna actividad. La economa de mercado es un sistema de organizacin de la actividad econmica basado en la propiedad privada (incluida la de los medios de produccin), y en la libertad de iniciativa y contratacin de los agentes econmicos (consumidores, trabajadores, emprendedores, inversores, etc.), en que la coordinacin de las actividades no se lleva a cabo mediante mecanismos coactivos (de Robinson o del

planificador central), sino a travs de la libre espontaneidad de los sujetos, manifestada en los mercados de factores, bienes, servicios y activos Sus ventajas (para sus defensores) derivan de la idoneidad del mercado para generar informacin sobre las necesidades y las oportunidades de empleo de los recursos disponibles para la satisfaccin de las mismas. Para ello, los precios adems de informar sobre carencias y oportunidades, explicitan un sistema de incentivos para el logro de la mayor eficiencia en el resultado buscado. De esta forma, con la competencia, se asegura un cambio continuo en la sociedad, consecuencia del dinamismo que la bsqueda permanente de la mejor eficiencia. La aparicin de problemas como el riesgo de exclusin para quien no tiene medios para participar en el mercado (ancianos, minusvlidos, parados, indigentes, etc.) o la ineficiente transmisin de la informacin o la aparicin de conductas antisociales, son aspectos que la economa de mercado no resuelve y que, hasta ah, permite la intervencin de los poderes pblicos y la convivencia con organizaciones econmicas no competitivas. De esta apreciacin tan positiva de la economa de mercado cabe desprender que la globalizacin, como manifestacin del triunfo del mercado en la configuracin de un nuevo orden econmico mundial debe de mostrar de manera mucho ms clara sus resultados, especialmente en lo que puede ser su principal argumento tico: su contribucin a la ampliacin de la participacin de los distintos agentes en la dinmica econmica global, o lo que sera su consecuencia: la difusin del poder econmico entre los distintos estados y las empresas. Globalizacin desde una perspectiva econmico-histrica. Algunos autores plantean la aparicin de la economa global en Europa en el siglo XIV con la aparicin de ciudades dedicadas al comercio, que se extendan hacia tierras lejanas. Esta tendencia hacia el comercio globalizado fue la que a su vez gener la en el siglo XV las expediciones hacia otras lugares del planeta, sin embargo este intercambio tena caractersticas unilaterales y se daba entre regiones claramente definidas, hoy en da las interacciones globales son generadas por capitales globales que no tienen en cuenta los intereses territoriales, esto ha sido posible gracias a la incorporacin de nuevas tecnologas que hicieron que le volumen e intensidad del movimiento del capital haya aumentado en forma exponencial. Este flujo desregulado de capitales sin patria se vuelve peligroso, Un ejemplo de esto es lo ocurrido en Corea en 1997 o lo que est sucediendo en Rusia con la implantacin del modelo neoliberal que ha provocado niveles de pobreza de tal magnitud donde millones de personas no alcanza a cubrir sus necesidades bsicas.

Tema 2. Balanza Comercial

La balanza comercial forma parte de las subdivisiones de la llamada Balanza de pagos, por lo cual, es necesario abordar primeramente dicho tema. Balanza de Pagos: La relacin entre la cantidad de dinero que un pas gasta en el extranjero y la cantidad que ingresa de otras naciones. El concepto de balanza de pagos no slo incluye el comercio de bienes y servicio s, sino tambin el movimiento de otros capitales, como la ayuda al desarrollo, las inversiones extranjeras, los gastos militares y la amortizacin de la deuda pblica. Las naciones tienen que equilibrar sus ingresos y gastos a largo plazo con el fin de mantener una economa estable, pues, al igual que los individuos, un pas no puede estar eternamente en deuda. Una forma de corregir un dficit de balanza de pagos es mediante el aumento de las exportaciones y la disminucin de las importaciones, y para lograr este objetivo suele ser necesario el control gubernamental. Por ejemplo, un gobierno puede devaluar su moneda para lograr que los bienes nacionales sean ms baratos fuera y de este modo hacer que las importaciones se encarezcan El trmino balanza de pagos puede tambin aludir al registro contable de todas las transacciones econmicas internacionales realizadas por un pas en un periodo de tiempo determinado (normalmente un ao) Composicin balanza de pagos Cuenta corriente

Balanza Comercial Balanza de Servicios Balanza de Transferencias Cuenta capitales

Inversin Extranjera directa Inversin Extranjera Indirecta

Cuentas balanza de pagos

La balanza de pagos es el registro de las transacciones de los residentes de un pas con el resto del mundo. Hay dos cuentas principales en la balanza de pagos: la cuenta corriente y la cuenta capital.

La cuenta corriente Registra el intercambio de bienes y servicio, as como las transferencias. Los servicios son los fletes, los pagos de royalties y los pagos de intereses. Las transferencias consisten en las remesas, las donaciones y las ayudas. Hablamos de supervit por cuenta corriente si las exportaciones son mayores que las importaciones ms las transferencias netas a los extranjeros, es decir, si los ingresos procedentes del comercio de bienes y servicios y de las transferencias son mayores que los pagos por estos conceptos.

La balanza comercial Registra simplemente el comercio de bienes. Si se aade el comercio de servicios y las transferencias, llegamos a la balanza por cuenta corriente.

La cuenta de capital registra las compras y ventas de activos, como las acciones, los bonos y la tierra. Hay un supervit por cuenta de capital, o una entrada neta de capitales, cuando nuestros ingresos procedentes de la venta de acciones, bonos, tierra, depsitos bancarios y otros activos, son mayores que nuestros pagos debidos a nuestras compras de activos extranjeros.

Supervit y dficit La regla bsica para la elaboracin de las cuentas de la balanza de pagos es que cualquier transaccin que d lugar a un pago por parte de los residentes de un pas es una rbrica de dficit. As pues, las importaciones de automviles, la utilizacin de barcos extranjeros, los regalos a extranjeros o los depsitos en un banco en Suiza, son todas rbricas de dficit. Seran rbricas de supervit, por el contrario, las ventas de aviones americanos al extranjero, los pagos hechos por extranjeros para adquirir licencias de los EEUU con objeto de utilizar tecnologa americana, las pensiones procedentes del exterior recibidas por los residentes de un pas. La balanza de pagos global es la suma de las cuentas corriente y de capital. Si tanto la cuenta corriente como la de capital tienen un dficit, entonces la balanza de pagos global tambin lo tiene. Cuando una cuenta tiene un supervit y la otra tiene un dficit de exactamente la misma cuanta, el saldo de la balanza de pagos global es cero, es decir, no hay ni supervit ni dficit. Recogemos estas relaciones en la Ecuacin:

Supervit de la balanza de pagos = Supervit por cuenta corriente + supervit por cuenta de capital.

Los pagos internacionales Cualquier transaccin que origine un pago hecho por residentes de un pas a residentes en el exterior es una rbrica de dficit. Un dficit global de la balanza de pagos la suma de las cuantas corriente y capital- significa, que los pagos hechos por los residentes de dicho pas a los extranjeros son mayores que los residentes reciben de los extranjeros. Puesto que los extranjeros quieren que se les pague en sus propias monedas, se plantea la cuestin de la forma en que se deben hacer esos pagos. Cuando la balanza de pagos tiene un dficit cuando la suma de la cuantas corriente y de capital es negativa los residentes tienen que pagar a los extranjeros una cantidad de moneda extranjera mayor que la reciben, Los bancos centrales extranjeros proporcionan la moneda extranjera necesaria para hacer pagos al exterior, la cantidad neta ofrecida es las transacciones oficiales de reservas. Cuando la balanza de pagos de un pas tiene un supervit, los extranjeros tienen que conseguir los dlares con los que pagarn el exceso de sus pagos a dicho pas sobre sus ingresos procedentes de las ventas al pas. El dinero es proporcionado por los bancos centrales.

La balanza de pagos y los flujos de capital. Introduciendo el papel desempeando por los flujos de capital en un contexto en que suponemos que nuestro pas se enfrenta a unos precios establecidos de las importaciones y a una demanda de las exportaciones. Suponemos que el tipo de inters mundial est dado y que entra capital en el pas a una tasa que es mayor cuanto mayor es el tipo de inters interior. Es decir, los inversores extranjeros compran un cantidad de nuestros activos que ser mayor cuanto ms elevado sea el tipo de inters que nuestros activos pagan en relacin con el tipo de inters mundial. La tasa de entrada de capital o supervit de la cuenta de capital, es una funcin creciente del tipo de inters. Cuando el tipo de inters es igual al mundial, i = i, ni hay flujos de capital. Si es ms elevado, habr una entrada de capital e, inversamente, si es ms bajo, habr una salida. Un incremento de la renta empeora la balanza comercial, y un incremento del tipo de inters aumenta las entradas de capital y mejora, de esta forma, la cuenta de capital. De ello se deduce que cuando aumenta la renta, un incremento de los tipos de inters podra mantener la balanza de pagos global en equilibrio. El dficit comercial se financiara con una entrada de capitales. Esta idea es extraordinariamente importante. Los pases se enfrentan frecuentemente al siguiente dilema: la produccin interior es baja y quieren aumentarla, pero la balanza de pagos tiene dificultades y no creen estar en condiciones de soportar un dficit an mayor. Si aumenta el nivel de renta, las exportaciones netas disminuirn a

medida que se eleva la demanda interior, teniendo as a empeorar la balanza de pagos que es algo que el pas quiere evitar. La existencia de flujos de capital sensibles al tipo de inters sugiere que podemos llevar a cabo una poltica econmica interior expansiva sin incurrir necesariamente en problemas de balanza de pagos. Un pas puede soportar un incremento de la renta interior y del gasto en importaciones siempre que lo acompaemos de un incremento de los tipos de inters, capaz de provocar una entrada de capital, Pero cmo podemos conseguir una expansin de la renta interior al mismo tiempo que se incrementan los tipos de inters. Utilizando la poltica fiscal para incrementar la demanda agregada hasta el nivel de pleno empleo y la poltica monetaria para conseguir la cantidad adecuada de flujos de capital Ahora s, podemos empezar con nuestro tema: Balanza Comercial La balanza comercial es el registro de las importaciones y exportaciones de un pas durante un perodo. El saldo de la misma es la diferencia entre exportaciones e importaciones. Es la diferencia entre los bienes que un pas vende al exterior y los que compra a otros pases. Hay dos tipos: Positiva: Cuando el valor de las importaciones es inferior al de las exportaciones, situacin que tpicamente se presenta en los pases en va de desarrollo como, por ejemplo, Colombia y otros pases de Amrica Latina. Negativa: Cuando el valor de las exportaciones es menor que el de las importaciones. Escenario tpico de los pases industrializados. El saldo de la balanza comercial se define como la diferencia que existe entre el total de las exportaciones menos el total de las importaciones que se llevan a cabo en el pas. Saldo Balanza comercial = Exportaciones Importaciones Esta diferencia, segn cuales sean las importaciones y las exportaciones en un momento determinado, podra ser positiva (lo cual se denomina supervit comercial) o negativa (lo cual se denomina dficit comercial). Se dice que existe un dficit cuando una cantidad es menor a otra con la cual se compara. Por lo tanto podemos decir que hay dficit comercial cuando la cantidad de bienes y servicios que un pas exporta es menor que la cantidad de bienes que importa. Por el contrario, un supervit comercial implica que la cantidad de bienes y servicios que un pas exporta es mayor a la cantidad de bienes que importa. son instrumentos diseados para la determinacin de masas de diversas sustancias. La balanza comercial, tambin llamada de bienes o de mercancas, utiliza como fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles, la vestimenta o la alimentacin.

Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la balanza de pagos tienen que aparecer con valoracin FOB para la exportacin y CIF para la importacin, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la balanza de pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancas. La balanza de pagos, si bien est equilibrada a nivel agregado, no tiene por que estarlo a nivel interno. Pueden existir y de hecho existen desequilibrios entre las diferentes cuentas que afecten directamente a la economa de un pas. Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan informacin acerca de la situacin de un pas con respecto al exterior, con objeto de proporcionar una fundamentacin a la poltica econmica de un pas. Con este objeto, se toman determinadas partes de la balanza de pagos con contenido econmico para interpretar su saldo, algunos de los ms utilizados son:

Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de bienes, nos dice hasta qu punto las exportaciones financian las importaciones. Saldo de bienes y servicios, es la diferencia de exportacin y la importacin de las correspondientes balanzas comercial y de servicios. La terciarizacin de algunas economas hace que sea necesario recurrir a este indicador. Saldo de cuenta corriente, es la diferencia de ingresos y pagos de las balanzas comerciales, de servicios, de renta, y de transferencias corrientes. Expresa si un pas ha gastado o no ms de lo que su capacidad de renta le permite, por lo que tiene que acudir bien a prstamos o a reducciones de activos en el exterior.

Cuando un pas compra ms de lo que vende tiene que financiar la diferencia con prstamos; por el contrario, si vende ms de lo que compra, puede prestar a otros con el excedente generado. Este principio es una caracterstica de la balanza comercial. Por este motivo, si existe un dficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital, tendremos que tener un superavit en la balanza financiera. El Banco central reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta un dficit. Lo contrario sucede cuando sta presenta un supervit.

La balanza de pagos y la residencia A efectos de balanza de pagos se consideran residentes de un pas las personas que tienen su residencia habitual en el mismo, y as no son residente ni los turistas ni el personal diplomtico y consular extranjero. Tratndose de empresas, se consideran nacionales a efectos de balanza de pagos las domiciliadas en el mismo, aunque fuesen filiales de sociedades extranjeras.

Crisis de balanza de pagos Analizamos ms detenidamente el momento preciso en el que ocurre una crisis de balanza de pagos, esto es, cuando el banco central agota sus reservas y se ve obligado a desistir de la paridad fija del tipo de cambio. Como se plantea anteriormente, el punto de partida es un dficit fiscal subyacente, con un tipo de cambio fijo que consume lentamente las reservas en poder del banco central. Debido a que la cantidad de reservas es finita, la autoridad ser incapaz de mantener fijo el tipo de cambio en forma permanente. Adems, el pblico empieza a pronosticar el colapso y a tomar acciones que de hecho contribuyen a evaporar las reservas internacionales. Por ejemplo, el pblico puede correr en masa a tratar de convertir su moneda local en moneda extranjera, aunque sea pocos minutos antes de que se declare la crisis cambiaria.

Balanza Comercial en Mxico La informacin oportuna de comercio exterior de noviembre de 2011 muestra un dficit de la balanza comercial de (-)232 millones de dlares. Dicho saldo se compara con el dficit de (-)85 millones de dlares registrado en el penltimo mes de un ao antes. Con este saldo, en los primeros once meses del presente ao la balanza comercial del pas result deficitaria en (-)1,173 millones de dlares. Exportaciones En el penltimo mes de 2011, el valor de las exportaciones de mercancas fue de 31,017 millones de dlares, cifra que se integr de exportaciones no petroleras por 25,962 millones de dlares y de productos petroleros por 5,055 millones de dlares. En el mes de referencia las exportaciones totales aumentaron 10.1 por ciento con relacin a su nivel en noviembre de 2010, avance que se deriv de crecimientos de 8.3 por ciento en las exportaciones no petroleras y de 20.4 por ciento en las petroleras. A su vez, el incremento de las exportaciones no petroleras se origin de alzas de 5.4 por ciento en las dirigidas al mercado de Estados Unidos y de 19.9 por ciento en las canalizadas al resto del mundo. Con cifras ajustadas por estacionalidad, en noviembre del presente ao las exportaciones totales de mercancas reportaron una variacin mensual de 1.95 por ciento. Dicha tasa fue resultado de aumentos de 6.58 por ciento en las exportaciones petroleras y de 1.03 por ciento en las no petroleras. Importaciones En noviembre del ao en curso, el valor de las importaciones de mercancas result de 31,249 millones de dlares, cifra que implic un avance anual de 10.6 por ciento. Dicha tasa fue producto de incrementos de 29.4 por ciento en las importaciones petroleras y de 8.9 por ciento en las no petroleras. Al considerar las importaciones por tipo de bien, se observaron variaciones anuales de 13.5 por ciento en las de bienes de consumo, de 10.3 por ciento en las de bienes intermedios y de 9 por ciento

en las de bienes de capital. Las importaciones totales registraron una disminucin mensual desestacionalizada de (-)1.22 por ciento. Este comportamiento fue consecuencia de un decremento de ()21.85 por ciento en las importaciones petroleras y de una alza de 1.95 por ciento en las no petroleras. Por tipo de bien se observ una reduccin mensual desestacionalizada de (-)17.67 por ciento en las importaciones de bienes de consumo, mientras que las de bienes de uso intermedio y las de bienes de capital avanzaron 1.77 y 3.34 por ciento, respectivamente.

Tema 3. El sector externo

En economa es el conjunto de actividades y estrategias que realizan los estados en el mbito internacional para poder mantener un adecuado intercambio productivo, comercial, financiero, etc., que asegure el desarrollo de sus pueblos. Este intercambio integra los diferentes sistemas de produccin y consumo que se dan dentro del marco de la economa mundial. La existencia de un sector externo nos revela que la economa de un pas est condicionada por la influencia de la economa de otros pases, ya sea por los intercambios de productos, como de tecnologa, servicios, capitales, etc. El sector externo funciona siguiendo algunas leyes econmicas:

Ley de la relacin.- Los pases jams tienen una economa autrquica (autosuficiente), necesitan para satisfacer sus necesidades y lograr su desarrollo de la relacin y el intercambio con otros pases. Esta relacin se establece mediante leyes y concordatos (tratados).

Por este principio se establece la interdependencia econmica de las naciones, segn sean estas poderosas o dbiles.

Ley de costos comparativos.- A los pases les resulta ms ventajoso comprar productos que le son difciles de producir y exportar aquellos que les son fciles de hacer. Desde este punto de vista los pases se especializan en cierta clase de mercanca con las cuales compiten en el mercado internacional.

Ley de la expansin.- Los pases tienden a propagar sus economas y expandir su desarrollo. Para ello necesitan abrir mercados internacionales, sujetar a pases con economas dbiles y establecer ventajas comerciales. Cuando la expansin no la pueda hacer un solo pas, ste busca la unin de otros formando bloques econmicos que se tienen los mismos intereses.

Importancia del sector externo en el esquema insumo producto nacional. Para entender esta situacin recordemos la clasificacin se los bienes y servicios por el momento de consumo: a. Bienes o mercancas primarias.- Son aquellas que todava no pueden ser consumidas, sino que sirven de insumo para la fabricacin o creacin de otros bienes. Por ejemplo: el petrleo, cobre, zinc, harina de pescado.

b. Bienes o mercancas secundarias.- Son las que pueden ser utilizadas o consumidas de inmediato. Ejemplo: automviles, chompas de alpaca, maquinarias, frutas. La caracterstica de las exportaciones peruanas es que el mayor volumen son bienes primarios; como el cobre, hierro, zinc y otros. Podra pensarse que los pases industrializados slo nos envan bienes secundarios; pues no es as, diariamente importamos bienes primarios para la industria, minera, agricultura y otros sectores. An ms, si dejramos de hacerlo se paralizara gran parte de nuestro aparato productivo.

Esa ligazn que describimos de dependencia mutua de insumos con otros pases se dice que existe una "incorporacin del sector externo en el esquema insumo producto nacional". El automvil es un bien que puede ser consumido de inmediato. La importacin y la exportacin Hemos visto que los pases se incorporan al Sector Externo porque necesitan expandirse e integrarse en el comercio internacional. Su forma ms comn se realiza mediante la importacin y la exportacin.

Concepto de Importacin.- Es la llegada al pas de mercancas extranjeras siguiendo ciertos trminos legales. Concepto de Exportacin.- Es la salida legal d mercancas nacionales con destino a ser vendidas en el extranjero.

Procesos de los pagos y las cotizaciones de las mercancas en las ventas internacionales. Las mercancas desde el momento en que son expeditas para su exportacin, inician una serie de pagos o cotizaciones que dan motivo a todo un proceso de gastos, tanto por parte del productor (exportador) como del comerciante (importador) que recibe la mercanca la mercanca en el pas extranjero. Este proceso lo veremos a continuacin en tres etapas: Gastos en el pas de origen.

El exportador dueo de la mercanca, realiza el primer gasto en el embalaje, el cual se adhiere al costo de produccin De la fbrica es llevada al lugar de embarque (aduana), aqu hay un gasto que comprende transporte, carga y descarga.

- En la aduana debe pagarse los impuestos de exportacin al Estado y los derechos de aduna, que incluye pagos de almacn y embarque de la mercanca. Gastos derivados del transporte.

Aqu el primer gasto es de carga y estiba (colocacin de los bultos) en el barco o transporte masivo que llevar la mercanca. A los fletes (precio por la carga) se agrega el seguro (pago por riesgo) y los impuestos especiales de transporte (barco, avin, etc.). Al llegar al pas importador nuevamente habr gastos de carga y desestiba (descarga).

Gastos en el pas de destino.

El primer pago ser en el muelle por las tareas de descarga y desestiba, en la aduana deber quedarse la mercanca en el depsito hasta que sea recogida. Luego viene el pago de importacin y documentos aduaneros adems de los pagos especiales al agente de aduana ( persona encargada de hacer trmites de importacin - exportacin ). Pago del transporte, carga y descarga de la mercadera hasta los almacenes del importador. Aqu el importador har el pago del producto, algunos empleando monedas internacionales o divisas, ms impuestos especiales derivan del tipo de mercanca.

Mecanismos de Pago en el Comercio Internacional. La importacin y la exportacin generan entre los pases una mutua relacin de acreedores y deudores. La forma de cobros y de pagos es compleja, para regularizar se han establecido mecanismos, entre los que podemos determinar los siguientes:

Cuando intervienen los bancos.- El exportador enva la mercanca al importador, luego ambos utilizan un banco para hacer efectivos los documentos de cobros y pagos. La relacin entre los bancos de cada pas se har efectiva mediante el uso de divisas (moneda extranjera) y trato directo en nombre de sus clientes.

Tema 4. Mercado internacional del dinero

Para entender mejor este concepto, comencemos a desglosar trminosempecemos: Qu es el dinero? El dinero es un contrato social. Es un acuerdo logrado en conjunto por todos los participantes del juego econmico. Segn el diccionario de la RAE, desde el punto de vista econmico dinero significa: Medio de cambio de curso legal. Si el dinero es un medio de cambio, qu es lo que se intercambia cuando utilizamos el dinero? La respuesta es: valor. Un valor subjetivo asignado de forma arbitraria por la sociedad en conjunto. Esto significa que un billete de $100, vale $100 porque hemos decidido que as sea. Es un valor arbitrario, pero que tiene todo un sistema econmico de respaldo que garantiza que un billete de $100, siempre valga $100. Ahora que sabemos que el dinero es una forma de intercambiar valor, exploremos las 2 posibles formas de intercambio de valor.

Historia del dinero Antiguamente, la forma comn de comerciar era el sistema del trueque, intercambiando directamente bienes y servicios por otros. Un ganadero se dedica a criar cabras y necesita trigo para hacer pan. La persona que cultiva trigo no necesita ninguna cabra y por lo tanto el intercambio directo no es posible. Un herrero si quiere una cabra para comer, pero el ganadero no requiere de las herramientas fabricadas por el herrero, pero el cultivador si requiere de herramientas para su trabajo. Se puede ver claramente en este ejemplo que hace falta un nexo comn que los una a todos y que permita el intercambio de todos esos bienes y servicios. Ese nexo es el dinero, que facilita todas esas transacciones comerciales de una manera fcil y sencilla, favoreciendo de este modo la expansin del comercio El comercio es la actividad econmica que tiene el mayor nmero de establecimientos y personal ocupado en el pas. Hemos visto en el ejemplo anterior cmo surgi la necesidad del dinero, pero el dinero que fue usado en sus inicios no es tal y como lo conocemos en la actualidad, distintas civilizaciones han adoptado distintos bienes para realizar la funcin de dinero: el trigo,

la cebada, arroz, conchas, metales (oro, plata,...) y piedras preciosas, hasta incluso el alcohol ha servido para realizar intercambios por otros bienes y servicios. Con el paso del tiempo, el oro y la plata fueron ampliamente usados como dinero debido a su valor aceptado mundialmente, la facilidad de transportarlos respecto a otras soluciones y a que son metales que conservan sus propiedades a lo largo del tiempo. Para garantizar o certificar que un trozo de metal moneda contena una cierta cantidad de oro y/o plata, se comenz a su acuacin, a modo de garanta o certificacin, por parte de entidades reconocidas (gobiernos, bancos), que avalaban el peso y la calidad de los metales que contenan. Creacin del dinero En los sistemas econmicos actuales, el dinero es creado por dos procedimientos: * Dinero legal, es el creado por el Banco Central mediante la acuacin de monedas e impresin de billetes (dinero como efectivo). * Dinero bancario, es el "creado" por los bancos privados mediante la anotacin en cuenta de los depsitos suscritos por los clientes. La cantidad de dinero creada es medida mediante los agregados monetarios. Y Un mercado? Un mercado es un conjunto de acuerdos por medio de los cuales los compradores y los vendedores entran en contacto para intercambiar bienes y servicios. Algunos mercados (tiendas y puestos de frutas) requieren la coincidencia fsica del vendedor y el comprador. Otros mercados (la Bolsa de valores) operan a travs de intermdianos (los brokers) que realizan transacciones en nombre de sus clientes. Aunque superficialmente diferentes, los mercados cumplen la misma funcin econmica. Determinan los precios que garantizan que la cantidad que la gente est dispuesta a comprar sea igual a la cantid ad que la gente desea vender. Precio y cantidad no pueden considerarse separadamente. Al determinar que el precio de un Rolls Royce es veinte veces mayor que el de un coche utilitario, el mercado de coches se asegura que la produccin y las ventas de los utilitarios excedern grandemente a la produccin y ventas de Rolls Royce. Estos precios guan a la sociedad para decidir qu, cmo y para quin producir. A qu se refiere con internacional? El adjetivo internacional hace referencia a la interaccin entre naciones o agrupacin formada por socios de dos o ms naciones. A menudo tambin se usa la palabra

internacional con el significado de "fuera del pas", como por ejemplo cuando en un peridico se habla de noticias internacionales.

El objetivo principal del Mercado de Dinero es unir al conjunto de oferentes y demandantes de dinero, conciliando las necesidades del pblico ahorrador con los requerimientos de financiamiento para proyectos de invers in o capital de trabajo por parte de empresas privadas, empresas paraestatales, gobierno federal y recientemente gobiernos estatales. En lo general, se comercian instrumentos financieros de corto plazo que cuentan con suficiente liquidez. Sin embargo, en los ltimos aos ha aumentado la participacin de instrumentos de mediano y largo plazo. Un poco de historia acerca del mercado mexicano 1978 marca el inicio del Mercado de Dinero Mexicano con la introduccin de los Certificados de la Tesorera de la Federacin (CETES). Estos ttulos son instrumentos de financiamiento de corto plazo del gobierno federal. Antes de esta fecha, se podra considerar como un mercado muy elemental. Las empresas y el gobierno obtenan recursos a travs de crditos bancarios tradicionales y se tena un acceso limitado a los mercados internacionales de deuda. Por su parte la banca captaba ahorros por medio de Certificados de Depsitos (Cedes) y Pagars de Ventanilla. Durante los ochentas, se present un fuerte crecimiento del Mercado de Dinero a pesar de un entorno muy adverso. La crisis de la deuda externa, la nacionalizacin de la banca y la incertidumbre general sobre el futuro econmico del pas fueron las caractersticas principales de la poca. Ante esta coyuntura, las casas de bolsa empezaron a crecer y promover nuevos productos que permitieran satisfacer las necesidades de los inversionistas. Tambin contribuy la persistencia de las autoridades de promover un sistema financiero saludable. En los noventas, las grandes tendencias mundiales como los avances tecnolgicos de comunicacin, la volatilidad de las tasas de inters, de los tipos de cambios y la desregulacin influyeron positivamente en el desarrollo de los mercados domsticos. El encaje legal bancario fue reducido de un 80% en el margen a 30%; con la ventaja de poderlo mantener como un coeficiente de liquidez invertido en valores del gobierno. Este cambio se acompa por la liberacin completa en la determinacin de las tasas de inters (tanto activa como pasiva, con criterios de mercados), la

cancelacin de los mecanismos de canalizacin selectiva de crditos y lo ms importante, la decisin del gobierno federal de financiar la totalidad de su dficit mediante la colocacin de valores gubernamentales. En estos aos aparecieron importantes instrumentos de financiamiento del gobierno federal. Los Petrobonos (Fueron ttulos de crdito con garanta en el petrleo y en dlares) con rendimiento determinado por el precio del petrleo a plazos de 3 aos. Los pagafes (pagars de la tesorera de la federacin) o Pagars de la Federacin indizados al dlar estadounidense en su cotizacin de tipo de cambio controlado. En noviembre de 1991 cuando se abrog el control de cambios, se sustituyeron los Pagafes por Tesobonos(Bonos de la Tesorera de la Federacin. Ttulos de crdito negociables denominados en moneda extranjera y pagaderos en moneda nacional, a la orden del Banco de Mxico y a cargo del Gobierno Federal.), similares por ser instrumentos de plazos menores a 1 ao, pero en vez de indizarse al tipo de cambio controlado seran con base al tipo de cambio libre. Los Ajustabonos eran los de mayor plazo (3 y 5 aos), pagaban un cupn fijo en trminos reales, el principal se ajustaba por el ndice de inflacin. A partir de la devaluacin de 1994 fue necesario cancelar la deuda de corto plazo constituida por los Tesobonos con el apoyo del paquete financiero del Fondo Monetario Internacional. En 1995 se dejaron de emitir todos estos instrumentos. Gradualmente se transform la deuda de corto plazo denominada en dlares (Tesobonos) por deuda de mediano plazo, para facilitar su colocacin se emitieron instrumentos con tasa de inters revisable como los Bondes(Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal) (a plazos de 3 y 5 aos), con pago de intereses cada 28 91 das. Clasificacin de los instrumentos Existen diferentes formas de clasificar a los instrumentos del Mercado de Dinero, las ms importantes son: por su forma de cotizacin, colocacin y riesgo emisor. 1) Por su forma de cotizacin Instrumentos que cotizan a descuento: Cuando su precio de compra est determinado a partir de una tasa de descuento que se aplica a su valor nominal; obtenindose como rendimiento una ganancia de capital derivada del diferencial entre el valor de amortizacin (valor nominal) y su costo de adquisicin (por ejemplo: CETES, Pagars Bancarios, Papel Comercial, etc.).

Instrumentos que cotizan en precio: Cuando su precio de compra puede estar por arriba o bajo par (valor nominal), como resultado de sumar el valor presente de los pagos peridicos que ofrezca devengar (por ejemplo: Bondes, Udibonos, Bonos Bancarios, etc.). 2) Por su forma de colocacin Oferta Pblica de Valores: Se ofrecen valores a travs de algn medio de comunicacin masivo al pblico en general, especificando cada una de las caractersticas de la emisin. Subasta de Valores: Es la venta de valores que se hace al mejor postor. En Mxico, los valores gubernamentales se colocan bajo el procedimiento de subastas. Slo pueden presentar posturas y, por lo tanto, adquirir ttulos en colocacin primaria, para su distribucin entre el pblico conforme al procedimiento de subastas: los Bancos, Casas de Bolsa, Compaas de Seguros, de Fianzas y Sociedades de Inversin del pas. Colocacin Privada: Declaracin unilateral de voluntad del oferente, pero en este caso dirigida a persona determinada utilizando medios que no se califican como masivos, lo que la distingue de la oferta pblica. 3) Por el grado de riesgo, es decir, de la capacidad de pago del emisor Gubernamentales: Estos instrumentos tienen la garanta del Gobierno Federal. Bancarios: Instrumentos emitidos y con garanta del patrimonio mismo de las entidades financieras como Bancos, Casas de Bolsa, Arrendadoras Financieras, Empresas de Factoraje y Almacenes Generales de Depsito. Comerciales privados: Estos valores cuentan con el respaldo del patrimonio de la empresa si son quirografarios o con garanta especfica. Podemos dividir al Mercado de Dinero en:

Mercado Primario: Lo constituyen las colocaciones nuevas. El ttulo es negociado directamente del emisor al inversionista, resultando un movimiento de efectivo para el primero para cubrir una necesidad de financiamiento. Mercado Secundario: Es el mercado en el cual se ofertan y demandan ttulos o valores que ya han sido emitidos, y cuyo objetivo consiste en dar liquidez a sus tenedores mediante la cesin de dichos ttulos o valores al comprador. En el mercado secundario de dinero pueden encontrarse las siguientes variantes de operatividad: Operacin en Directo. Es la operacin a travs de la cual el cliente solicita el monto de ttulos, el plazo deseado para la operacin, y la fecha de liquidacin (Mismo Da, 24 48 horas). El intermediario revisa las posibilidades de cubrir la demanda del cliente en el monto, plazo y fecha de liquidacin solicitados, cotizando la tasa a la que est dispuesto a realizar la operacin. Venta Anticipada. La compra/venta de ttulos antes del vencimiento de los mismos depende de la bursatilidad de dichos ttulos, otorgando liquidez a los instrumentos (mercado secundario). Comnmente, el rendimiento obtenido por el cliente difiere de lo considerado inicialmente (puede ser mayor menor) por las condiciones de los mercados en el momento de la venta. Operacin en Reporto. Los reportos son ventas de ttulos en el presente con un acuerdo obligatorio de recompra en el futuro, ya sea en una fecha preestablecida o abierta. Un contrareporto, es la compra de ttulos en el momento de la concertacin, para volver a venderlos en el futuro al tenedor original. Por lo tanto, cuando una parte est haciendo un reporto, su contraparte efecta un contra-reporto.

Fuentes:
http://www.definicion.org/balanza-comercial http://www.definicionabc.com/economia/balanza-comercial.php http://www.economic.es/programa/glosario/definicion-balanza-comercial http://es.mimi.hu/economia/balanza_comercial.html http://www.elprisma.com/apuntes/curso.asp?id=12085 http://www.ucm.es/info/ec/jec7/pdf/com6-4.pdf http://servidor-opsu.tach.ula.ve/alum/pd_7/econo_f/froeco/int.html

http://www.gestiopolis.com/recursos/experto/catsexp/pagans/eco/36/ecointernal.htm http://www.bancomer.com.mx/mercado/pdf/1.1DINERO.PDF http://www.tueconomia.net/demanda-oferta-y-mercado/definicion-objetivomercado.php