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GLOBALIZAO: NOTAS SOBRE UM CONCEITO CONTROVERSO.

Luiz Carlos Delorme Prado(*)1- Introduo Idias importam, ou o poder (econmico ou poltico) tudo? Idias legitimam o poder, so sua essncia, pois do-lhe o caracter de justia ou de inevitabilidade que permitem que seja exercido em atos rotineiros, com a assepsia da normalidade. Economia e poder so o tijolo e a argamassa das relaes internacionais. Em poucos campos as idias so to relevantes como nas relaes internacionais. Uma vez que, no mundo contemporneo, o direito internacional tem como limite o caracter soberano dos estados nacionais, o exerccio de poder nessa esfera exige um elevado grau de legitimidade para no caminhar rapidamente para conflito armado1 . Nesse sentido o uso popular do conceito de globalizao como uma expresso de uma mudana econmica, produzido pela dinmica das inovaes tecnolgicas, sendo simultaneamente um fenmeno inevitvel e desejvel, um belo exemplo de um conceito que embora impreciso, cumpre seu papel de legitimar uma interpretao do mundo. Esta idia sugere a perda de poder dos Estados Nacionais e sugere, ainda, que isto inevitvel e bem vindo A palavra globalizao atualmente usada com freqncia em meios de comunicao e pelos tericos do fim da Histria nessa forma fatalista e superficial.2 . Nessa abordagem, a mais difundida entre no especialistas e para o grande pblico, o conceito nunca definido com objetividade, normalmente apresentado pelas suas conseqncias, terminando muitas vezes em sentenas normativas ou em afirmaes genricas. Causas e conseqncias, intenes e resultados, expectativas e interesses so apresentados de forma indistinta nesse contexto. Este trabalho afasta-se deste tipo de abordagem. Pretende-se tratar do problema de forma objetiva, o que no implica a ingnua pretenso de declarar-se isento. Objetiva-se, ao contrrio, distinguir claramente as afirmaes de caracter positivo, isto , descritivas do fenmeno, das de caracter normativo, isto , das concluses ou recomendaes de polticas que podem ser formuladas a partir da interpretao da realidade observada. Este ensaio discute a idia de globalizao, apresentando o contexto histrico em que surgiu esta idia. Este trabalho no pretende, como faria um bom historiador econmico, usar fontes primrias para discutir a economia mundial do ps-guerra. Nosso escopo estudar a histria de uma idia: globalizao. Pretende-se, nesse contexto, analisar a adequao desta s transformaes econmicas do perodo, mostrando os imites do uso l dessa expresso como um conceito operacional. 2- Definindo Globalizao O conceito globalizao comeou a ser empregado desde de meados da dcada de 1980, em substituio a conceitos como internacionalizao e transnacionalizao.3
(*)-

- Professor do Instituto de Economia da UFRJ, Ph.D em Economia pela Universidade de Londres 1 - Ver para uma interessante discusso da origem do direito internacional entre estados soberanos na Europa do Sculo XVI, Watson, 1992, cap.17. 2 - Ver, e.g., Fukuyama, 1992, pg. XIV-XIX, 1992 e Huntington, 1991. 3 -No consegui precisar o perodo exato e a origem da expresso globalizao. Entretanto, verifiquei a existncia do termo em trabalhos publicados a partir da Segunda metade da dcada de 1980. Uma obra de grande influncia publicada na dcada de 1980 que trata do tema da globalizao o livro de Harvey, 1989. No livro de Gilpin, 1987, o captulo 9 dedicado a The

Originalmente, esta idia era sustentada por setores que defendiam a maior participao de pases em desenvolvimento, em especial os NICs ( New Industrialized Countries) LatinoAmericanos e Asiticos em uma economia administrada internacionalmente4 . Somente ao fim da dcada de 1980 e, particularmente, na dcada de 1990 que o termo globalizao veio a ser empregado principalmente em dois sentidos: um positivo, descrevendo o processo de integrao da economia mundial; e um normativo prescrevendo uma estratgia de desenvolvimento baseado na rpida integrao com a economia mundial. Como todo conceito imperfeitamente definido, Globalizao significa coisas distintas para diferentes pessoas5 . Pode-se, no entanto perceber quatro linhas bsicas de interpretao do fenmeno: (i)- globalizao como uma poca histrica; (ii)- globalizao como um fenmeno sociolgico de compresso do espao e tempo; (iii) globalizao como hegemonia dos valores liberais; (iv) globalizao como fenmeno socio-econmico. Um exemplo da primeira abordagem a posio do influente jornalista Ignacio Ramonet que define Globalizao como a caracterstica principal do ciclo histrico em que entramos, depois da queda do muro de Berlim (1989) e do desaparecimento da Unio Sovitica(1991)6 . Para ele este processo levaria a redefinir conceitos fundamentais sobre os quais se apoiava o edifcio poltico-democrtico construdo no final do sculo XVIII, tais como, Estado-nao, soberania e cidadania. Autores que trabalham com o conceito de sistema-mundo, como Immanuel Wallerstein (1983) e Giovanni Arrigui (1994) tambm consideram a globalizao como um perodo histrico. A idia de globalizao como compresso do espao e do tempo foi difundia principalmente por socilogos como David Harvey (1989) e Anthony Giddens,(1990,1999). Harvey, que considera-se um gegrafo social, argumenta que a ordenao simblica do espao e do tempo gera o cenrio para as experincias pelas quais aprendemos o que somos e onde estamos na sociedade. A organizao do espao define relaes, no apenas entre atividades, coisas e conceitos, mas tambm entre pessoas. A organizao do espao define relaes sociais. A liberdade do capital em mover-se por todo o mundo daria a burguesia internacional sua proprietria uma vantagem decisiva sobre a massa dos trabalhadores cujos movimentos so restritos atravs dos controles de migrao e dos custos de mudana. Como espao, tempo tambm representa uma fonte de valor e poder. As empresas capitalistas calculariam os custos de produo em termos do tempo necessrio para fazer as coisas, e o trabalho submetido a uma constante presso para reduzir o tempo de realizar uma determinada tarefa. Portanto, esta compresso do espao e
Transformation of the Global Political Economy, e Gill & Law publicam em 1989 o livro intitulado the Global Poltical Economy. Outro autor que aponta a origem do t rmo para esse perodo e Hoogvelt,1997. 4 - Ver por exemplo, Spero, 1977, em particular o captulo final de concluso. 5 - Um exemplo da incrvel confuso conceitual e dos diversos usos para o conceito de globalizao foi dado por Simon Reich, 1998. Este autor observou que em um congresso ocorrido na Universidade de Pittsburgh em 1996 foram convidados cinco importantes professores para discutir os desenvolvimentos recentes em reas que poderiam ser consideradas como partes do tema de globalizao. Isto , estes viriam discutir aspectos da globalizao ligados a finana, transferncia de tecnologia, transnacionalismo, multilateralismo e regionalismo. Todos estes pesquisadores, segundo Reich, admitiram que podiam discutir aspectos analticos e descrever o debate em suas reas, embora no tivessem uma viso precisa sobre o que significava este conceito e nem conseguiam chegar a um consenso se este termo seria empregado como poca histrica, um processo, uma teoria ou um novo paradigma. 6 - Ignacio Ramonet diretor do Le Monde Diplomatique. Ver Ramonet, 1998, p.55-56.

do tempo, possvel pelas transformaes tecnolgicas do mundo contemporneo, daria um poder crescente para o capital globalizado, em oposio ao poder dos trabalhadores, com menor poder de ao global, e em muitos casos aprisionados na localidade. Esta antinomia entre a ao global e reao local pode levar a resultados inesperados: para Harvey h indicaes que esta compresso do espao-tempo tem estimulado o localismo e o nacionalismo mais intensamente que o internacionalismo.(Agnew & Corbridge, 1995,p.217) A idia de Globalizao como hegemonia dos valores liberais pode tomar duas formas: (a)- o questionamento da existncia do fenmeno da globalizao, o conceito neste caso seria uma mera criao ideolgica que procura legitimar a atual ordem internacional; (b)- inversamente o segundo enfoque considera que este fenmeno real e observvel, e que este confunde-se com a supremacia historicamente determinada da ordem liberal. 7 Um exemplo do primeiro enfoque dessa concepo de globalizao o artigo de Paul Hirsch, (1998, p.102-103) que argumenta que no h um cenrio de uma economia global recm-aparecida e virtualmente ingovernvel. Segundo este autor a economia mundial permanece dominada pelos trs maiores blocos de riqueza formada pela Europa, Japo e Amrica do Norte. Hirsch argumenta, ainda, que o investimento direto estrangeiro est concentrado em um nmero limitado de pases, sendo que fora da trade este concentra-se em alguns pases em desenvolvimento e em regies de grandes pases, como na Costa da China. Poucas empresas seriam transnacionais, isto , realmente internacionalizadas, sendo que a grande maioria seriam multinacionais, isto , empresas cultural e economicamente fortemente vinculadas ao pas sede, e que opera em vrios pases. Finalmente, ele v com ceticismo as grandes quantias que so diariamente negociadas nos mercados financeiros, uma vez que elas representam repetidas negociaes dos mesmos capitais, em geral sem maior relao com o comrcio. Um exemplo do segundo enfoque o livro de Francis Fukyama(1992) que considera que a globalizao representa a universalizao dos valores de democracia liberal e ordem econmica baseada em princpios de economia de mercado, cujo exemplo ideal seria o modelo norte-americano. Esta concepo foi apresentada em uma forma ainda mais vulgarizada por Hamid Mowlana que afirmou que a globalizao trouxe mais homogenizao superficial que mudana fundamental, concluindo que ela oferece uma perspectiva de universalizao da cultura americana que ele chama secularismo comercial.8 A idia de Globalizao como fenmeno socio-econmico foi sustentada por autores como Reinaldo Gonalves (1999) que argumentou que a globalizao pode ser definida como a interao de trs processos distintos, que tm ocorrido ao longo dos ltimos 20 anos, e que afetam as dimenses financeira, produtiva-real, comercial e tecnolgica das relaes econmicas internacionais. Estes processos so: a expanso extraordinria dos
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- Este segundo enfoque se assemelha a idia de globalizao como uma poca histrica. A diferena que, neste caso, uma sociedade democrtica, em um regime poltico baseado representao p arlamentar, e numa ordem econmica fundada numa economia de mercado e em uma concepo econmica liberal, seria o ltimo estgio do desenvolvimento das sociedades humanas. Neste sentido, qualquer desenvolvimento a partir da consolidadao desta ordem liberal no alteraria suas caractersticas bsicas, e seria, neste sentido, ps-histrico. (Fukuyama, 1992)
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- Mowlana, 1995, apud Reich, 1998, pp.12,13.

fluxos internacionais de bens, servios e capitais; o acirramento da concorrncia nos mercados internacionais; e a maior integrao entre os sistemas econmicos nacionais. Em linha similar, o economista da OECD e professor de Nanterre, Franois Chesnais, sustenta que a termo mundializao do capital mais adequado do que a expresso de origem inglesa globalizao. Para ele, tratando-se da produo e comercializao de mercadorias materiais e imateriais ( os bens e servios), o termo globalizao traduz a capacidade estratgica do grande grupo oligopolista em adotar abordagem e conduta globais, relativas simultaneamente aos mercados compradores, s fontes de aprovisionamento, localizao da produo industrial e s estratgias dos principais concorrentes.9 Os economistas do Banco do Japo, Masaaki Shirakaw, Kunio Olina e Shigenori Shiratsura, tambm procuram precisar melhor o conceito de globalizao, distinguindo, na rea financeira, globalizao de internacionalizao. Para eles, internacionalizao refere-se a uma situao em que ampliam-se as transaes com o exterior, enquanto globalizao refere-se a integrao progressiva de cada economia na formao de um mercado mundial. 10 Dada as distintas interpretaes sobre o conceito, e a maneira pouco precisa em que, em alguns casos, este discutido, preferimos optar por uma definio simples e facilmente mensurvel. Definimos globalizao como o processo de integrao de mercados domsticos, no processo de formao de um mercado mundial integrado. Em vista desta definio, incluimo-nos, portanto, entre os defensores da idia de globalizao como fenmeno socio-econmico. Nesse sentido, pode-se dividir o fenmeno da globalizao em trs processos, que, no entanto, esto profundamente interligados: globalizao comercial, globalizao financeira e globalizao produtiva. Globalizao Comercial a integrao dos mercados nacionais atravs do comrcio internacional. Definimos Globalizao Financeira como integrao dos mercados financeiros nacionais em um grande mercado financeiro internacional. Definimos Globalizao Produtiva como o processo de integrao das estruturas produtivas domsticas, em uma estrutura produtiva internacional. 3- Medindo a Globalizao 3.1- Globalizao Comercial Uma vez que definimos globalizao de uma maneira simples, o prximo passo enfrentar o desafio de medi-la. Como afirmamos na seo anterior, o estudo deste fenmeno s pode ser feito pela sua diviso nas suas dimenses comerciais, produtiva e financeira. A globalizao comercial a mais facilmente mensurvel e sua discusso no particularmente controversa: se o crescimento do comrcio m undial dar-se a uma taxa de crescimento mdia anual mais elevada do que a do PIB mundial podemos afirmar que h globalizao comercial. O processo de globalizao pode dar-se mundialmente ou regionalmente. Podemos, tambm, afirmar que uma regio passa por processo de globalizao comercial em determinado perodo, se o comrcio exterior regional crescer a taxa superior ao crescimento do PIB regional. Se este fenmeno for exclusivamente regional e explicado por polticas econmicas dos pases da regio, este processo pode ser chamado de integrao econmica. Finalmente, este mesmo mtodo pode ser usado para
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- Ver Chesnais, 1994 e 1999, p.13.


-Shirakawa, Okina & Shiratsuka, 1997, p.9-11.

medir a velocidade de integrao de um determinado pas ou regio ao mundo atravs do comrcio internacional. Neste caso estamos medindo o impacto da globalizao, que por definio um processo que engloba muitos pases, em apenas um deles. . Usando o mtodo acima podemos verificar a existncia de globalizao comercial em um pas, em uma regio ou no mundo. Esta definio de globalizao comercial permite tambm a identificao dos perodos em que pode ser observada. As Tabelas I e o grfico I abaixo permitem algumas consideraes sobre este fenmeno. A tabela I, mostra que o primeira onda de globalizao comercial deu-se entre 1820 e 1913. Ao longo deste perodo as exportaes mundiais que representavam 1,1% do PIB mundial em 1820 alcanaram 9,3% em 1913. Observe-se que neste perodo, em situaes de crise econmica, como a Grande Depresso do Sculo XIX que ocorreu entre 1873 e 1896, o crescimento do PIB mundial (apenas 0.9% anual entre 1870 e 1900), foi mais afetado que o crescimento do comrcio internacional. Entre 1913 e 1929, perodo que engloba a Primeira Guerra Mundial, as hiperinflaes do imediato ps-guerra na Europa e o perodo de recuperao da economia mundial entre 1925-1929, observamos que, embora no tenha sido interrompido, este processo foi significativamente desacelerado. Entre 1929 e 1950, o mundo passou por grande instabilidade poltica e econmica, com a Grande Depresso da dcada de 1930, a crise do Sistema Monetrio Internacional, o fim definitivo do Padro Ouro em 1931, e a Segunda Guerra Mundial. Neste perodo a globalizao comercial no apenas interrompida como regride substancialmente. Em 1950 a relao exportaes mundiais/PIB observada era aproximadamente a mesma de meio sculo atrs, isto , de 1900. A segunda grande onda de globalizao comercial iniciou-se no imediato ps-guerra, avanou em ritmo acelerado nas dcadas de 1950 e 1960, desacelerando nas dcadas de 1970 e 1980, para voltar a dar sinais de acelerao na dcada de 1990. O grfico I, mostra mais claramente a existncia destes dois ciclos de crescimento da globalizao comercial. Portanto, podemos perceber um perodo marcado pelo fim das Guerras Napolenicas e pelo incio da Grande Depresso da Dcada de 1930 como o primeiro perodo de crescimento da globalizao. Um perodo de regresso entre a Grande Depresso e a Segunda Guerra Mundial. E, finalmente, um grande ciclo expansivo a partir do perodo de ps-guerra. Observe-se que h uma coincidncia entre o fim do primeiro ciclo de globalizao comercial e a crise do sistema monetrio internacional. Estes dados permitem duas concluses: em primeiro lugar a globalizao comercial no um fenmeno novo, e embora tenha se acelerado no ps-guerra no h razo para supor que continuar indefinidamente; em segundo lugar, a dinmica desse processo s compreensvel com a discusso dos outros aspectos da globalizao, isto , a sua dimenso produtiva e financeira.

TABELA I EXPORTAES E PIB MUNDIAIS: Em milhes de dlares Geary-Khomis de 1990 e Taxa de Crescimento (Anos Selecionados) ANO EXP PIB EXP/PIB Cresc Exp Cresc PIB Ano 1820 7,2 635,5 1,1% Ano 1870 56,2 1.407,6 4,0% 4,2 1,6 Ano 1900 139,7 1.849,1 7,6% 3,1 0,9 Ano 1913 236,3 2.554,1 9,3% 4,1 2,5 Ano 1929 334,4 3.450,1 9,7% 2,2 1,9 Ano 1932 244,8 3.112,6 7,9% -9,9 -3,3 Ano 1938 303,0 3.868,9 7,8% 3,6 3,7 Ano !950 375,8 5.015,2 7,5% 1,8 2,2 Ano !960 701,0 7.896,1 8,9% 6,4 4,6 Ano !970 1.446,1 12.869,8 11,2% 7,5 5,0 Ano !980 2.291,8 18.118,2 12,6% 4,7 3,5 Ano !990 3.432,3 25.555,3 13,4% 4,1 3,5 Ano 1999 5491,68 30.666,4 17,9% 5,4 2,0
Fonte: Esta tabela foi preparada pelo autor a partir de dados do PIB e das exportaes mundiais entre os anos de 1820 e 1990 obtidos das Tabelas E22 e da Tabela I.2 de Maddison, 1997. Esses dados foram convertidos por aquele pesquisador a valor constante do dlar de 1990 pelo ndice Geary-Khamis, baseado nos trabalhos de R.S.Geary em 1958 e desenvolvidos por S.H.Khamis a partir de 1970. Ele est baseado em conceitos de paridade de poder de compra e nos preos mdios internacionais de mercadorias Observe-se que o enfoque de Geary-Khamis ponder os pases em funo do tamanho do PIB, fazendo com que grandes pases como os EUA tenham um peso importante nessa estimativa. Para o ano de 1999 usamos os dados da OMC, para o ndice de crescimento do comrcio Internacional e do PIB para o perodo 1990-1999. Observe-se, portanto, que os dados de PIB e das exportaes mundiais para o perodo 1820-1990 so baseadas em estimativa de Madison, em amostra de 56 pases, enquanto os dados a partir de 1990 so baseados nas taxas de crescimento da OMC das exportaes e do PIB mundial para o perodo, aplicados aos dados de Madison para 1990. Obs: Exp- exportaes mundiais em milhes de dlares a preos constantes de 1990. PIB- PIB mundial em milhes de dlares a preos constates de 1990 Exp/PIB- razo entre o valor das exportaes e para o PIB no ano indicado. Cres EXP e Cresc PIB- Taxa Geomtrica de Crescimento anual para o perodo que encerrase no ano apontado, e inicia-se no ano indicado na linha anterior. Isto , o nmero 4,2 para o ano de 1870 deve ser interpretado como a taxa mdia de crescimento anual, entre os anos de 1820 e 1870. O nmero de 3,1 para 1913 deve ser interpretado como a taxa mdia de crescimento para o perodo compreendido entre 1870 e 1913, e assim respectivamente.

GRFICO I Exportaes Mundiais e PIB Mundial a Preos Constantes de 1990 (Anos Selecionados)

Exportaes Mundial/PIB Mundial 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% Ano 1820

Ano 1870

Ano 1900

Ano 1913

Ano 1929

Ano 1932

Ano 1938

Ano !950

Ano !960

Ano !970

Ano !980

Ano !990

Ano 2000

EXP/PIB Fonte: Preparado pelo autor baseado na Tabela I.

3.2- Globalizao Produtiva A dimenso produtiva da globalizao um de seus aspectos mais complexos e difceis de ser tratado. Em nossa definio chamamos de globalizao produtiva o processo de integrao das estruturas produtivas domsticas em uma estrutura produtiva internacional. Uma outra forma de apresentar o mesmo fenmeno seria v-lo como a relao entre a parcela da produo internacionalizada e o PIB mundial. A partir desta definio vemos que este fenmeno est diretamente vinculado a questes de tecnologia, organizao industrial e investimento internacional. O processo de globalizao produtiva d-se (i) pelo investimento direto internacional e a reinverso dos lucros desses investimentos, (ii) pela difuso de padres tecnolgicos e modelos de organizao industrial, e (iii) pela internacionalizao das estruturas de mercado e da

competio empresarial. Observe-se que o que caracteriza o investimento direto o controle. Este pode se dar atravs da aquisio de uma empresa existente, pela criao de uma companhia nova, ou novos investimentos em empresas coligadas. Mas a essncia dessas operaes o controle da gesto empresarial. 11 Em sua forma mais simples, este processo est associado a uma estrutura produtiva formada por empresas locais, beneficiando-se das vantagens competitivas tradicionais, usando tecnologias e tcnicas gerenciais desenvolvidas a partir da realidade domstica, com relativo isolamento da competio internacional, a no ser atravs do comrcio exterior. Este um mundo descrito pelos economistas clssicos, onde as vantagens comparativas do-se por diferenas tecnolgicas e aspectos da geografia fsica e humana nacional. Na sua forma mais complexa este processo est associado s economias fortemente internacionalizadas, onde as estruturas produtivas caracterizam-se por forte participao de empresas transnacionais. Tais empresas beneficiam-se de oligoplios diferenciados, devido a fora de suas marcas; de oligoplios concentrados, devido as barreiras de entrada; e de rendimentos crescentes de escala. Neste mundo, os padres tecnolgicos e a estrutura organizacional tem de acompanhar os vigentes no exterior, e a competio local reflexo da competio global entre as empresas. O comrcio internacional neste caso, reflete vantagens competitivas adquiridas, explicadas por aspectos institucionais domsticos e pela estratgia global das grandes empresas transnacionais. Diferentemente da globalizao comercial este processo mais recente. Entretanto, tal como naquele caso, historicamente pode-se perceber um perodo de acelerao desse fenmeno at a Primeira Guerra Mundial, sua continuao at a crise de 1929, um retrocesso a partir deste perodo at a Segunda Guerra Mundial, e uma grande acelerao no ps-guerra. Os dados que permitiriam quantifica-lo, no entanto, a no ser para as ltimas dcadas, so precrios. Entretanto, h um grande nmero de estudos de histria empresarial e de histria econmica que permite estimar perodos de acelerao e desacelerao da globalizao produtiva e as caractersticas de cada perodo. Ao fim das Guerras Napolenicas, a expanso do comrcio internacional foi acompanhada por que Charles Jones (1987) chamou de dispora da burguesia cosmopolita. Isto , a comunidade de homens de negcio sediada principalmente em Londres, mas tambm presente em Paris e em algumas outras cidades europias comeou a migrar para outras regies do mundo, para aproveitar as oportunidades de negcios, principalmente da atividade de comrcio internacional, aberta com o mundo sem grandes conflitos entre as grandes potncias, e principalmente depois da dcada de 1850 com a crescente demanda de matrias primas e alimentos para os novos pases industrializados da Europa. At a dcada de 1850 movimento internacional de capital era associado principalmente a emprstimos, com grande participao dos Bancos de Negcios (Merchand Banks) Britnicos, muitos direcionados a governos, ou a empreendimentos financiados e avalizados pelos governos.(ver Keenwood & Lougheed, 1984, cap.; Born, 1977, cap.3). Os primeiros investimentos diretos no sculo XIX destinavam-se a construo e operao de empresas de infra-estrutura e de transporte, como portos e ferrovias. No entanto, mesmo nessas reas, capitais internacionais fluam principalmente como
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- Para uma apresentao detalhada das teorias do investimento internacional, ver Gonalves et allii, 1998.

emprstimos ou na compra de ttulos de dvida de ferrovias ou portos.12 Investimentos diretos na industria manufatureira comearam a ser realizados apenas depois de 1870, sendo que estes concentravam-se, quase que exclusivamente, em pases europeus. Por exemplo, Alemanha e Frana investiram em empresas industriais e de minerao na ustria, Itlia e Sucia. Mas foi, particularmente a Rssia, a ltima potncia europia a industrializar-se no sculo XIX, que recebeu investimentos macios em reas como metalurgia, txteis, qumica, petrleo e em diversas reas de minerao.(ibid., p.51,52). Nesse sentido, no sculo XIX as estruturas produtivas eram fundamentalmente nacionais, sendo que a competio internacional dava-se pelo comrcio e no pela competio direta atravs da produo nos mercados nacionais. Observe-se, contudo, que o rpido crescimento da globalizao comercial teve importantes conseqncias na difuso de padres tecnolgicos avanados, particularmente para as atividades voltadas exportao, tais como infra-estrutura porturia e ferroviria. Finalmente, a revoluo nos meios de comunicao criou as condies tecnolgicas para uma maior integrao produtiva internacional. Inovaes como o telgrafo a partir de 1844 e o cabo transocenico a partir de 1866 ampliaram o potencial de coordenao de atividades empresariais. Entretanto, o uso generalizado e eficiente do telgrafo deu-se apenas a partir da dcada de 1880 e a partir de 1900 ampliou-se, tambm, o uso do telefone para atividades empresariais. Mesmo assim, embora a difuso do telgrafo e do telefone at a Primeira Guerra Mundial fosse um instrumento eficiente para realizao de transaes simples, tais como o envio de ordens de compra, confirmao de preo e entrega, instrues genricas, faltavam ainda as condies tecnolgicas de transporte e meios de comunicao com a eficincia necessria para a coordenao de uma rede de filiais sob controle centralizado. Tal controle s foi plenamente realizvel ps-Segunda Guerra Mundial, quando articulou-se a rapidez das viagens areas, com a difuso e aumento da eficincia nos meios de comunicao tradicionais.(Parker, 1984, pp.156) Globalizao produtiva segundo a definio empregada neste ensaio, s ocorreu depois do surgimento da moderna empresa industrial. Esta caracterizada por sua estrutura fundada na existncia de vrias unidades operacionais distintas, com diferentes funes produtivas, que opera em conjuno atividades de distribuio e pesquisa, administradas por uma hierarquia de executivos assalariados em regime de tempo integral.(ver Chandler, 1998, p.304 e Williamson, 1981, passim). Este tipo de empresa aparece ao fim do sculo XIX, formando-se entre cerca de 1880 e a Segunda Guerra Mundial. Neste perodo algumas dessas empresas ultrapassam as fronteiras nacionais. Mas, na maior parte dos casos estas organizaes, chamadas por Herman Swartz (1994, Cap.11) de Empresas Transnacionais Antigas (ETA) , buscavam no mercado internacional o controle de recursos que no podiam ser supridos domesticamente - no sculo vinte principalmente recursos minerais estratgicos, como petrleo. Muitas operavam em mercados ligados por relaes coloniais com seus pases de origem, tais como a Royal Dutch Shell e a Unilever, que atuavam principalmente nas colnias holandesas e britnicas. A estratgia dessas empresas era essencialmente multidomstica, isto , operavam em cada pas usando tecnologias e estratgias desenvolvidas para as caractersticas mercado de trabalho e de bens domstico, com pouca articulao internacional a no ser os vnculos de propriedade e comerciais.

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-Por exemplo, 57% da dvida externa norte-americana em 1914 era de ttulos de diversas denominaes de ferrovias. Keenwood & Loogheed, 1984, p.51.

Depois da Segunda Guerra Mundial o padro de investimento das ETA foi rapidamente superado pela expanso das Empresas Transnacionais modernas (ET), principalmente firmas industriais norte-americanas, na economia mundial. Esta transformao na natureza do investimento direto internacional foi produto de um conjunto de circunstncias tecnolgicas, polticas e econmicas. Em primeiro lugar, o tempo e o espao foi comprimido pelas melhorias no sistema de transporte e de comunicao, como o transporte areo em jatos comerciais e a difuso dos telefonia a longa distncia. Em segundo lugar, a projeo do poder poltico e econmico norte-americano e o apoio governamental faziam as operaes de empresas no exterior menos arriscadas e criavam um meio ambiente favorvel nos pases hospedeiros. Em terceiro lugar, nas dcadas de 1950 e 1960, em um mundo em que a competio oligopolista se acirrava, as grandes empresas norte-americanas sentiamse compelidas a ampliar acesso aos mercados em rpido crescimento, mas relativamente fechados da Europa Ocidental e a de alguns pases em desenvolvimento.13 Finalmente, as industrias se internacionalizavam porque mudanas em tecnologias, estrutura da demanda, poltica governamental, infraestrutura nacional ou diferenas institucionais faziam diferena na posio competitiva das empresas dos diferentes pases.(ver Porter, 1990, p.63). Embora investimentos diretos norte-americanos a procura de petrleo e outras matrias primas tenham se expandido no Oriente Mdio e em outras regies, este tipo de investimento encontrou imensas resistncias a partir da dcada de 1960 com o processo de descolonizao. Se as ET controlavam a tecnologia e o capital no disponveis para os novos pases independentes da frica e sia, estes controlavam o acesso s fontes de matrias primas. Isto abriu espao para barganha, j que uma vez realizado o investimento e localizada as minas ou desenvolvida a infraestrutura para explorao comercial de uma matria prima esta poderia ser apropriada pelo novo pas. Por outro lado, a fora das ET era inversamente proporcional a escassez do produto, e dependia das alternativas de suprimento deste e da velocidade de obsolescncia dos investimentos realizados. Finalmente, empresas e pases alcanaram diferentes acordos dependendo do grau de desenvolvimento do pas, a natureza da matria prima, a importncia das reservas do pas e finalmente a capacidade poltica de negociao. Nesta esfera, entre os pases afro-asiticos, sem dvida foram os grandes exportadores de petrleo do Oriente Mdio aqueles que tinham maior poder de barganha, o que permitiu inclusive os imensos ganhos desses pases atravs da formao de um cartel internacional de exportadores dessa matria prima, a OPEP. Na Amrica Latina o petrleo, em particular no caso do Mxico e da Venezuela, e algumas atividades de extrao mineral, tais como o cobre no Chile, permitiram um substancial poder de barganha dos governos com relao a empresas transnacionais. Tanto nos pases em desenvolvimento afro-asiticos como nos latino-americanos, algumas reas da industria extrativista foram estatizadas e outras foram realizadas com diferentes graus de envolvimento de empresas privadas ou estatais locais. Mas o processo mais importante de internacionalizao de empresas deu-se no setor manufatureiro, e foram pases em desenvolvimento de maior mercado interno e maior dinamismo econmico que se beneficiaram desse processo. O investimento das ET neste caso era resultado da procura de mercados (market-seeking), e, no ps-guerra, estas

13

- Para uma interessante discusso das empresas tranasnacionais, sob o ponto de vista da economia poltica internacional ver Gilpin, 1987, cap.6.

empresas vo progressivamente transformando-se de multidomsticas, em empresas globais. Contudo, o que chamado de competio global o resultado de como as firmas reagem aos desafios e oportunidades criadas pelas transformaes na ordem econmica internacional, pela acelerao do progresso tcnico e pelo processo de convergncia dos nveis de renda per capita nas principais economias industrializadas. Neste sentido as oportunidades mostraram-se crescentes pelo declnio dos mecanismos de regulao do investimento internacional a partir da dcada de 1970, pela reduo dos preos e maior eficincia dos meios de comunicao e transporte, e pelos ganhos de escala e escpo gerados com o crescimento e diversificao dos mercados. Mas, as ameaas, que tambm foravam as empresas a reagir, foram igualmente crescentes, na medida que a maior competio internacional, a velocidade da introduo de novas tecnologias e rpida obsolescncia e, em alguns casos, o desaparecimento de mercado para alguns produtos (como por exemplo, as mquinas de escrever, o telex ) obrigavam as empresas manter elevado nvel de eficincia e desempenho para no correr o risco do desaparecimento. No seu processo de crescimento uma indstria pode atender o mercado internacional a partir de trs estratgias: (i) a exportao; (ii) a oferta local ou o (iii) licenciamento. Caractersticas dos produtos e dos mercados abrem espaos para estratgias diferentes. Industrias tradicionais, caracterizadas pelo uso de tecnologias estveis, difundidas no mercado internacional ou de fcil aquisio nesse, e que fabricam produtos relativamente simples, dependem para ser competitivas de mo de obra abundante e barata. Por outro lado, industrias de alta tecnologia dependem mais de seu acesso aos recursos financeiros e humanos para P&D, a imagem de confiabilidade e qualidade de suas marcas, e sua capacidade gerencial e de distribuio, do que do valor de sua folha de pagamentos. Conforme os produtos amadurecem e a tecnologia se difunde, produtos de alta tecnologia se convertem em produtos tradicionais, ficando mais dependentes do custo da mo-de-obra e com menor capacidade de influenciar os preos de mercado. Este ciclo dos produtos em trs estgios (novo produto, produto maduro e produto padronizado) foi estudado pelo economista norte-americano Raymond Vernon (1966) para explicar a dinmica do investimento das grandes empresas daquele pas no mercado internacional nas dcadas de 1950 e 1960. Para Vernon as empresas de todos os pases industriais avanados no seriam fundamentalmente diferentes na sua capacidade de obter informaes sobre os conhecimentos cientficos contemporneos e entender as implicaes de seus princpios para a pesquisa tecnolgica. No entanto, segundo esse autor, havia uma grande distncia entre acesso aos conhecimentos cientficos contemporneos e a transformao desses em produtos comercializveis. Os riscos e custos envolvidos no desenvolvimento de produtos implicava que apenas em condies muito especiais fosse interessante para as empresas realizar tais empreendimentos. Nesse sentido as empresas norte-americanas estavam em uma posio privilegiada. Tais empresas atuavam em uma economia grande e dinmica, com um amplo e sofisticado mercado financeiro, onde a dura concorrncia estimulava atividades de P&D, que permitissem ganhos maiores do que os possveis em mercados tradicionais. Uma vez introduzido o produto nos EUA, uma parte de sua produo alcanava outros pases atravs das exportaes. Dependendo da caracterstica do produto, isto , da relao entre seu preo de produo, custo do transporte e caractersticas de comercializao, em um perodo de tempo relativamente curto passava a ser interessante

produzi-lo tambm em algum dos grandes mercados consumidores, isto , em algum pas europeu. Nesta fase, o produto deixava de ser uma novidade: transformava-se em um produto maduro. Na medida que este fosse padronizado, sendo produzido em grande escala, com uma tecnologia j amplamente conhecida, o principal fator que determinaria a localizao da produo seria o custo dos fatores. Como o capital teria um custo similar para as grandes empresas em qualquer lugar do mundo, j que elas podem obter financiamento em seus pases de origem, o principal fator a determinar seu custo seria o preo da mo-de-obra. Nestas condies estes produtos poderiam ser fabricados eficientemente a um custo mais barato, nos pases de industrializao recente latinoamericanos ou europeus, tais como o Brasil, o Mxico ou a Turquia. O modelo de Ciclo do Produto, portanto, indicava que as empresas norte-americanas tendiam a investir no exterior para fabricar produtos originalmente desenvolvidos para o seu mercado interno. O produto maduro, seria principalmente produzido em outros pases industriais avanados, e os padronizados, em pases perifricos. Enquanto, os produtos menos sofisticados eram fabricados no exterior, novos produtos tomavam o lugar desses, repetindo-se o ciclo. Um modelo similar ao de Vernon foi desenvolvido independentemente pelo economista japones Kenem Akamatsu(1962). Este descreve o processe de realocao das industrias do pas mais avanado para outros, por meio do comrcio internacional e do investimento. Este processo se daria como resposta as mudanas de competitividade. Neste caso, o investimento internacional levaria a uma diviso internacional do trabalho, onde a difuso da tecnologia, permitiria que os pases seguidores produzissem parte dos produtos desenvolvidos pelo pas lder, empregando sua mo-de-obra mais barata. Este processo se difundiria em formato de um V na posio horizontal, dando origem a seu nome: Modelo dos Gansos Voadores. A diferena do modelo de Akamatsu para o de Vernon que o primeiro imaginava um sistema de produo integrado com partes de um mesmo produto sendo fabricado em pases diferentes, segundo a tecnologia mais avanada, beneficiando-se de diferenciais de custos e nveis de desenvolvimento. Por outro lado, para Vernon, o investimento internacional estende a vida til de uma tecnologia que amadurece. Portanto, no pas inovador o preo de produo elevado, o que s possvel pelos elevadas margens permitidas pela liderana tecnolgica do produto. Nos outros pases, o custo de fabricao seria menor, mas a tecnologia era menos avanada. Se na dcada de 1950 as empresas norte-americanas foram as que mais rapidamente expandiram-se para o exterior, a partir da dcada de 1960 as empresas europias comeam a replicar a experincia de suas concorrentes norte-americanas. Finalmente, na dcada de 1970 as empresas japonesas comearam a participar ativamente do jogo da concorrncia global, competindo no apenas como grandes exportadoras, mas ocupando espaos atravs do investimento direto na sia e em outras regies do mundo. As empresas japonesas contriburam para alterar as caractersticas da competio global. Em meados da dcada de 1980 empresas japonesas j tinham obtido elevada participao em vrios mercados que h pouco mais de uma dcada eram amplamente dominados por empresas ocidentais (Ver tabela.2 ) E esta participao de mercado era possvel porque as exportaes dos produtos finais no vinham apenas do Japo, mas eram realizadas a partir de vrias bases produtivas no Leste-Asitico, beneficiando-se da forte integrao da estrutura produtiva dessas firmas nessa regio. O relevante para a identificao do produto deixou de ser o pas em que era fabricado, mas a empresa que

garantia sua qualidade. Isto , para um produto eletrnico no era mais relevante se foi Made in Japan ou Made in Malasia, mas se foi Made by Sony. TABELA 2: MARKET SHARE DE EMPRESAS JAPONESAS Produtos Selecionados, 1985 PRODUTO Market Share (%) Cmaras de 35 mm 84 Vdeos 84 Relgios 82 Calculadoras 77 Fornos de microondas 71 Motocicletas 55 TV a cores 53 Pianos > 50 Robtica > 50 Fonte:Stopford & Strange, 1991 Em funo desse novo estilo de concorrncia global, as empresas europias e norteamericanas responderam ampliando o grau de integrao e diviso de trabalho da estrutura produtiva da matriz e de suas afiliadas. Estas deixaram de ser multidomsticas, isto , rplicas em menor escala da empresa matriz, organizando-se em cada mercado em funo de seus custos locais e da estratgia global formulada no seu centro de deciso. Nesta nova situao, os diversos componentes passaram a ser fabricados diretamente, ou atravs de licenciamento ou terceirizao em um ou mais pases, segundo uma estratgia de market e um padro tecnolgico global. Qualquer parte da produo, ou mesmo todo o ciclo produtivo, poderia ser feito em um ou mais pases em que a filial local da empresa transnacional fosse competitiva no mercado interno da empresa. Este modelo de integrao complexa leva ao surgimento de um novo padro de investimento internacional. Este origina-se principalmente da necessidade das empresas ocuparem espaos estratgicos nos grandes mercados, beneficiando-se das vantagens locacionais para produo e para a distribuio de seus produtos. Nesse sentido, essas empresas surgem como atores globais: fazendo alianas, entrando em disputas, pressionando governos, negociando privilgios. Portanto, realizando aes que poderiam ser caracterizadas como uma nova diplomacia, feita por empresas no seu relacionamento com outras empresas e com estados nacionais. A globalizao produtiva uma das dimenses mais importantes do fenmeno da globalizao. Por outro lado, necessrio no superestimar o poder dessas empresas globais. Em primeiro lugar, porque embora atuando em escala mundial no h empresas aptridas. Isto , toda empresa est fortemente conectada a um determinado pas, ou pequeno conjunto de pases, onde se localiza sua matriz. desta base que est o controle de suas aes estratgicas e onde se encontra o seu ncleo de deciso poltica. dessa base que a empresa obtm apoio para suas relaes com governos estrangeiros e para a projeo de seus interesses estratgicos em tratados internacionais: empresas no tm assento n OMC ou no FMI, somente pases o tm. Apenas estados nacionais podem agir em organizaes internacionais na defesa dos interesses de suas empresas.

Portanto, a discusso do impacto da globalizao produtiva tem de ser vista no como produto de um determinismo tecnolgico, mas como o resultado de transformaes histricas e mercadolgicas, no contexto das relaes econmicas e polticas do mundo contemporneo.

3.3- Globalizao Financeira. A dimenso financeira o aspecto mais importante da globalizao. Para a imensa maioria de homens e mulheres no mundo contemporneo que o observam, com um misto de admirao e temor, sem compreende-lo, a crescente importncia econmica e poltica do setor financeiro a expresso mais bvia desse fenmeno. Globalizao financeira o processo de integrao dos mercados financeiros locais tais como os mercados de emprstimos e financiamentos, de ttulos pblicos e privados, monetrio, cambial, seguros, etc. - aos mercados internacionais. No limite os mercados nacionais operariam apenas como uma expresso local de um grande mercado financeiro global. Portanto, este fenmeno no trata apenas do crescimento de transaes financeiras com o exterior, mas na integrao dos mercados financeiros nacionais na formao de um mercado financeiro internacional. O crescimento de transaes financeiras transfonteiras (cross-border) tem sido notvel desde da dcada de 1970. Mas o fenmeno da globalizao financeira mais complexo do que o indicado por estas estatsticas14 .Para compreender este fenmeno necessrio distingir dois aspectos distintos dessas transaes. O primeiro deles o crescimento da mobilidade da poupana, isto , da eficincia relativa do capital na alocao intertemporal de recursos. O segundo o desenvolvimento de transaes que implicam em transferncia de risco, isto , da internacionalizao dos servios financeiros. A funo tradicional da intermediao financeira transferir recursos de agentes econmicos superavitrios para agentes econmicos deficitrios. Em um mesmo mercado a eficincia marginal do capital, as expectativas dos investidores, e o custo do dinheiro, isto , a taxa de juros, determinaro o nvel de investimento planejado. A existncia de u fluxo m internacional de capital teria no entanto um papel suplementar. Para esta discusso vamos usar dois modelos simples e conhecidos: (i) a relao entre investimento domstico e balana de pagamentos do artigo de Alexander(1952), em que este introduz a idia de absoro e (ii) o tratamento desenvolvido por Kindleberger(1977) para estudar o equilbrio de longo prazo da balana de pagamentos, considerando a existncia de fluxos de capitais de longo prazo. Neste contexto, partiremos das identidades da renda nacional e do equilbrio de balana de pagamento: Y C+I+G (1) 0 (2)

X-M-LTC-STC-R

Onde, LTC= exportao de capital de longo prazo; STC= exportao de capital de curto prazo; e R= variao de reservas. Note-se que no longo prazo, STC +R=0, logo, em equilbrio
14

-Para dados e uma interessante avaliao do desenvolvimento dos mercados financeiros globais ver Roberts,2000, especialmente, captulos 1 e 2.

X-M LTC=0 ou LTC=X-M (3) Observe-se que podemos dividir o investimento na equao (1) em duas partes, investimento domstico e externo. Portanto, I=Id + If (4) Substituindo-se e reorganizando-se, chegamos a X-M= Y (C Id + R) O que em equilbrio pode ser escrito, usando-se a equao (3), como Y- (C Id +R)= LTC (5) Portanto, se a absoro menor que a renda nacional, o excedente transforma-se exportao de capital de longo prazo. Considerando-se a relao entre poupana e investimento domstico temos: S=Id + X M Atravs da qual chegamos a S Id= LTC (6). Portanto, em uma economia aberta a existncia de dficits e supervits em transaes correntes, devido a diferentes nveis de absoro, e a possibilidade da conta de capital ser superavitria ou deficitria, permitiria uma dissociao entre o nvel de poupana e o investimento domstico dos diversos estados nacionais. Neste caso, na ausncia de barreiras aos fluxos internacionais de capital, seria apenas a taxa de retorno esperada dos investimentos que determinariam o nvel deste. A existncia de uma massa de poupana gerada globalmente permitiria uma oferta de recursos que no seria limitada em qualquer mercado nacional pelo nvel de poupana domstica. Portanto, seria fundamental para testar os efeitos da globalizao financeira analisar: (i)- a capacidade desse processo de aumentar o nvel de financiamento dos dficits em transaes correntes na economia mundial; (ii)- se a globalizao financeira tem reduzido a correlao entre poupana e investimento domstico, isto , se tem permitido que pases com baixa taxa de poupana, mas grandes oportunidades de investimentos, possam acelerar sua taxa de crescimento econmico atravs da importao de poupana. Podemos, para discutir o ponto (i) acima, verificar os nveis de dficits (supervits) em transaes correntes que foram observados historicamente para uma amostra de pases. Como dficits e supervits anulam-se mutuamente, o que nos interessa o valor absoluto desses, desprezando-se portanto a direo do desequilbrio da conta corrente. Tal srie foi preparada por estudo de Obsfeld & Taylor, dos quais foi possvel preparara a tabela 3 e o grfico 2

Fluxos de Capital- /CC/ : Y

0,07

0,06

0,05

/CC/:Y

0,04

0,03

0,02

0,01

0 18701889 18901913 19141918 19191926 19261931 19321939 Anos


Fonte: Tabela III.

19401946

19471959

19601973

19741989

19891996

TABELA 3 DIMENSES DOS FLUXOS DE CAPITAIS: Razo do Valor Absoluto dos Dficits (supervtis) em Conta Corrente com referncia a PIB, Total da Amostra, Anos Selecionados.
ANOS 1870-1889 1890-1913 1914-1918 1919-1926 1927-1931 1932-1939 1940-1946 1947-1959 1960-1973 1974-1989 1989-1996 /CC/ : Y 0,40 0,37 0,58 0,39 0,27 0,15 0,39 0,20 0,13 0,22 0,26

Fonte:Obstfeld & Taylor, pg.54, A amostra original engloba os seguintes pases: Argentina, Austria, Canad, Dinamarca, Frana, Alemanha, Itlia, Japo, Holanda, Noruega, Espanha, Sucia, Reino Unido e EUA.

Este grfico indica que a capacidade de financiamento de dficits em conta corrente muito menor no perodo recente do que no perodo anterior a Primeira Guerra Mundial. Embora haja um aumento nessa capacidade de financiamento no perodo de ps-guerra, sua grandeza ainda inferior a qualquer perodo anterior a este conflito, com exceo dos anos da crise final do Padro Ouro na dcada de 1930. Estes dados sugerem, portanto, que a globalizao financeira recente no contribuiu de maneira significativa para aumentar a capacidade de investimento, alm da poupana domstica de economias com potencial de crescimento. Para discutir o ponto (ii) partimos de um estudo seminal de Fedlstein & Harioka, 1980, que mostrou que existe um elevado grau de correlao entre a poupana e o investimento domstico. Os resultados deste trabalho, que passaram a ser conhecidos como Paradoxo de Feldstein-Horioka, vm sendo confirmado por pesquisas recentes, as quais reforam as fortes evidncias que a globalizao financeira no contribuiu para aumentar a mobilidade da poupana entre pases15 . Se fosse correta a hiptese de que a globalizao financeira tivesse integrado os mercados domsticos, criando um grande pool de poupana internacional que poderia ser usada por qualquer pas com potencial de gerar taxas de retornos dos investimentos relativamente elevadas, os dados deveriam mostrar uma baixa correlao entre os nveis de poupana e de investimento domsticos. Isto , se os mercados financeiros fossem completamente integrados, um crescimento exgeno da poupana domstica deveria ser investido no pas que oferecesse a maior taxa de retorno, no afetando necessariamente o investimento domstico. Tal fato no ocorre: ao contrrio, apesar da grande difuso entre profissionais de gesto financeira dos conceitos de portiflio eficiente e do CAPM (Capital Asset Pricing Model), os estudos disponveis mostram que os investidores tm grande preferncia por manter a maior parte de sua carteira de ttulos nos mercados domstico. Alis, mesmo em pases que so grandes investidores externos e esto altamente integrados no sistema financeiro internacional a maior parte da riqueza financeira em carteira mantida domesticamente. (Ver tabela 4): TABELA 4: PESO DA CARTEIRA DE TTULOS (Investidores Britnicos, Japoneses e Norte-Americanos) Mercado \ EUA Japo Reino Unido Peso do Portiflio EUA 93,8 1,3 5,9 Japo 3,1 98,1 4,8 Reino Unido 1,1 0,2 82,0 Frana 0,5 0,1 3,2 Alemanha 0,5 0,1 3,5 Canad 1,0 0,1 0,6
15

- Para a discusso deste tema ver Shirakawa, Okina e Shiratsuka, 1997,pp.5-7e Obsfeld, 1994. Para uma discusso de problemas tericos desse paradoxo ver Rogoff & Obstfeld, 1996, ch.3.

Fonte, French & Porterba, 1991, apud, Shirakawa, OKina, & Shiratsuka, 1997 As estimativas corespondem aos portiflios de Dezembro de 1989. Ento, o que a globalizao financeira ? Pelas razes apresentadas acima podemos afirmar que esta essencialmente caracterizada pelo grande crescimento e integrao de servios financeiros em escala global. Isto , a globalizao financeira tem se mostrado como um processo de criao de um mercado mundial integrado de servios financeiros, e no de capitais com grande eficincia intertemporal na alocao de recursos. Isto , no h - a no ser em situaes muito particulares - um mercado financeiro internacional que disponha de uma oferta elstica de poupana, passvel de ser usada para financiar crescimento acelerado de pases em desenvolvimento onde h potencial de investimento produtivo. Mas o que so servios financeiros e qual a natureza de seu mercado? Um estudo recente do Grupo dos Dez, definiu servios financeiros como as atividades dos Bancos Comerciais, Bancos de Investimentos, Seguro, Gesto de Ativos.16 A estes podemos acrescentar as atividades do mercado financeiro internacional associadas a diversificao de risco (inclusive mercados cmbial e de derivativos), desenvolvimento e vendas de produtos financeiros, garantia de transaes (custdias, confirmao de contratos etc).17 Isto , o setor de servios financeiros fornece servios e produtos financeiros a consumidores, empresas e governos. Em termos econmicos eles so intermedirios financeiros que fornecem vrias funes de grande importncia para a economia, por isto eles foram historicamente regulados e controlados pelas autoridades governamentais. Entre os servios financeiros que tm crescido aceleradamente nas ltimas dcadas temos as atividades bancrias internacionais, as operaes com moedas e o mercado de derivativos. Desde da crise do Petrleo em 1973 observou-se um rpido crescimento da atividade bancria com euromoeda, estimulada pela grande demanda por emprstimos dos pases importadores de petrleo. (ver tabela 5, abaixo) O nmero de bancos, especialmente os norte-americanos, com filiais no exterior tambm cresceu rpidamente desde essa dcada. 18 Com a crise da dvida na dcada de 1980 a expanso dos bancos atravs da abertura de filiais no exterior desacelerou-se, para retomar um processo de crescimento acelerado na dcada de 1990. Esta ltima dcada foi marcada no apenas por um grande crescimento das internacionalizao de empresas financeiras, mas tambm de um elevado nvel de fuses e aquisies dessas firmas nos principais pases industrializados. Nesse sentido, o nmero de firmas bancrias caiu em todos os pases durante a dcada e a concentrao da atividade bancria, medida como percentagem dos depsitos bancrios controlados pelos grandes bancos, cresceu continuamente. (Ver Group of Ten, 2000,p.3)
16

- Ver Group of Ten, 2001, p.1. O Grupo dos Dez, curiosamente formado por 11 pases. Estes so os membros do G7(EUA, Reino Unido, Frana, Itlia, Alemanha, Japo e Canad) acrescido de Sucia, Sua, Holanda e Blgica. 17 - Ver para a definio de servios financeiros Shirawkaw, Okina e Shiratsuka, 1997, p.13) 18 - Em 1970 havia 79 bancos norte-americanos com 532 filiais no exterior, com ativos que somavam US$145 bilhes de dlares. Dez anos depois este nmero havia aumentado para 159, o nmero de filiais tinha crescido para 787 e os ativos alcanavam 311 bilhes de dlares. Roberts,1999 p.69)

TABELA 5 ATIVOS BANCRIOS INTERNACIONAIS (*) (Bilhes de dlares) ANO ATIVOS 1965 18 1970 92 1975 289 1980 1.010 1985 2.511 1990 6.235 1997 8.935 Fonte: BIS, Annual Reports *Ativos em Moeda Estrangeira dos Bancos Informantes Entre os mais dinmicos mercados internacionais da ltima dcada est o mercado de derivativos financeiros. Derivativo um instrumento financeiro cujo valor deriva do desempenho de outro ativo financeiro, ndice ou investimento. Estes so usados para hedge de riscos financeiros, associados a variaes de preos de produtos, de moedas ou taxas de juros. Este tipo de instrumento vem crescendo aceleradamente na dcada de 1990, sendo um dos principais focos das inovaes financeiras nesse perodo. Relacionado com este mercado, mas tambm operaes de arbitragem, h uma grande expanso do mercado de moedas. A globalizao financeira, no entanto, tem sido fonte de grande instabilidade. O crescimento dos fluxos financeiros internacionais e a desregulamentao dos servios financeiros internacionalmente vem sendo acompanhado por crises cuja freqncia vem aumentando na ltima dcada. Isto no ocorre por acaso. O colapso do sistema monetrio internacional criado na conferncia monetria de Bretton-Woods em 1944, e a ordem internacional que surgiu na dcada de 1970 em substituio a este sistema , explica em grande parte esta instabilidade. O Sistema de Bretton-Woods foi negociado para reorganizar as relaes econmicas internacionais depois da Segunda Guerra, com objetivo de evitar a repetio da grande instabilidade monetria que acompanhou as tentativas de recriao do Padro Ouro no perodo entre Guerras. Este baseava-se em quatro compromissos das economias industriais: (a)- o dlar seria a moeda de referncia do sistema, e deveria ser trocado pela Tesouro Norte-Americano a taxa de cmbio fixa de US$35 por ona troy de ouro. (b)- as outras moedas deveriam manter-se com regime de taxas de cmbio fixas, mas ajustveis, com relao ao dlar; (c)- seriam controlados movimentos especulativos na conta de capital,; (d)- O FMI seria a organizao internacional responsvel por supervisionar a operao do novos sistema monetrio. Este sistema tem de ser entendido dentro da discusso do chamado trilema da poltica macroeconmica. Isto , por razes de consistncia terica e pela experincia histrica no possvel a uma autoridade econmica implementar simultaneamente trs polticas: (i)taxas de cmbio fixas; (ii)- liberdade de movimento de capital; (iii)- poltica monetria autnoma, isto , voltada para fins domsticos.

, no entanto possvel, implementar duas dessas polticas simultneamente. Isto , pode-se manter taxas de cmbio fixas, e liberdade de movimento de capital- neste caso a estabilidade s ser possvel se a poltica monetria for o instrumento de ajuste, portanto, dependente dos efeitos provocados por essas duas polticas. Por outro lado, pode-se manter liberdade de movimento de capital e poltica monetria autnoma neste caso, ser necessrio manter-se taxa de cmbio flutuante. Finalmente, pode-se manter taxa de cmbio fixa e poltica monetria voltada para fins domsticos neste caso, o movimento de capital deve ser regulado pelo governo. Nos ltimos 120 anos os pases industrializados seguiram trs regimes principais de poltica cambial. Em primeiro lugar o Padro-Ouro, que funcionou entre 1880 e 1914. Em segundo o sistema de taxa de cmbio flutuante, que operou entre 1918 e 1925 e aps 1973.. O terceiro sistema foi o de Bretton-Woods. Estes sistemas diferiam nas suas solues para o trilema mencionado acima. No padro ouro, as taxas de cmbios eram fixas, havia liberdade de movimento de capital, e o ajuste era feito pela oferta monetria que regulava o nvel de atividade da economia. No outro, as taxas de cmbio flutuantes e liberdade de movimento de capital, determinadas por foras de mercado, serviam para equilibrar a oferta e demanda de moeda estrangeira. O sistema de Bretton-Woods pretendia ser um modelo intermedirio, beneficiando-se de caracteristicas positivas dos dois sistemas, evitando alguns de seus maiores problemas. No longo prazo, o FMI coordenando o sistema permitiria ajuste de taxas de cmbio que corrigisse desequilbrios fundamentais, mas no curto prazo os participantes deveriam comprometer-se em evitar desequilbrios mantendo taxas de cmbio fixas, com pequenas faixas de variao. Este sistema pretendia compatibilizar as polticas econmicas ativas, desenvolvidas como instrumentos para enfrentar a depresso da dcada de trinta e a Segunda Guerra Mundial, com relaes econmicas internacionais baseadas em regras estveis. Isto , os instrumentos de poltica econmica anti-cclicos, formulados no campo terico por J.M.Keynes, que passaram a ser conhecidos como polticas keynesianas, dependiam para sua implementao de regras que impedissem o surgimento de conflitos de interesses que poderiam prejudicar as relaes econmicas internacionais. Neste sentido, investimento direto, remessas de lucros, comrcio internacional, pagamento de servio de fatores, seriam exemplos de atividades que deveriam ser realizadas sem dificuldades. Entretanto, a transferncia de fundos para aproveitar o diferencial de taxas de juros, ou para fugir de impostos domsticos e proteger-se de conjunturas polticas adversas deveriam ser desestimulada e eventualmente impedida. Nas palavras do secretrio do Tesouro dos EUA, Henry Morguentau, em Bretton Woods, o acordo pretendia expulsar os financistas usurrios do templo das finanas internacionais.19 O Sistema de Bretton-Woods, combinado com a poltica keynesiana empreendida pelos pases da Europa Ocidental e os EUA, viabilizou que os pases industrializados tivessem entre 1948 e 1971 as maiores taxas de crescimento econmico registradas na histria econmica contempornea.20 Entretanto na segunda metade da dcada de 1960 este sistema j dava mostras de crise. Por um lado, as polticas macroeconmicas de promoo do pleno emprego comearam a pressionar o nvel de preo de forma mais significativa que seus efeitos sobre a taxa de desemprego. A Curva de Phillips, parecia no mais funcionar perfeitamente a partir de 1968.
19 20

-citado em The Economist, 7/10/1995. - Ver para dados sobre este perodo Van Der Wee, 1987, chap.II., ver em especial Tabela 3.

Uma explicao para este fenmeno seria a desacelerao da taxa de crescimento da produtividade, associada ao esgotamento das oportunidades abertas com a tecnologia da poca, baseadas no uso intensivo de equipamentos eletro-mecnicos, em rendimentos crescentes de escala e na organizao fordista da produo. Entretanto, tal fato, associado as polticas monetrias expansivas dos pases industrializados, e em especial aos elevados dficits da Balana de Pagamentos norte-americanas, pressionavam no apenas a inflao mundial, mas a taxa de cmbio dlar-ouro. Finalmente, o presidente norte-americano Richard Nixon, ante a evidncia da crescente sobrevalorizao do dlar e dos elevados dficits da Balana de Pagamentos, preferiu romper unilateralmente com o acordo de Bretton Woods do que empreender um impopular programa de ajustes domsticos recessivos. A dcada de 1970 foi marcada portanto por uma crise financeira no incio da dcada, pela primeira crise do petrleo em 1973, e pela crise g erada pela elevao da Taxa de Juros nos EUA a partir de 1979, nos governos Regan e Carter. O fim do grande boom do psguerra, a partir da crise financeira e econmica das dcadas de 1970 e 1980, acarretou mudanas profundas na poltica econmica da maioria dos pases do mundo. Inicialmente, essas transformaes ocorreram nos pases desenvolvidos, com o abandono das taxas de cmbio fixa e a progressiva liberalizao no movimento de capitais de curto prazo. Em um segundo momento, sob a presso da negociao da crise da dvida externa, os pases em desenvolvimento foram tambm obrigados a realizar profundas mudanas na suas polticas econmicas e reavaliar suas estratgias de desenvolvimento. Em um terceiro momento os pases socialistas da Europa Oriental, em uma revoluo comparvel com as ocorridas aps a Primeira Guerra Mundial, reverteram em alguns poucos anos a economia de seus pases, at ento totalmente centralizadas e, na maioria dos casos, completamente estatizadas, em um capitalismo desorganizado e selvagem. O quinto movimento foi a desvalorizao do peso mexicano em 1994-95, que marca a primeira crise de nova gerao latino-americana, isto , a primeira crise latino-americana ps-Plano Brady. Em um sexto e dramtico movimento, as economias desenvolvimentistas da sia oriental entraram em crise, encerrando um longo ciclo de crescimento acelerado. Posteriormente, em maio de 1998, a Rssia mergulhada no caos poltico e na corrupo crescente desvaloriza o rublo, marcando a primeira crise financeira ps-socialista. Finalmente, a crise alcana a Amrica Latina com a desvalorizao do Real e a presso crescente sobre o regime de taxa de cmbio fixa argentina. Com a crescente instabilidade internacional, a partir da dcada de 1970, nas universidades, nos governos e nas organizaes internacionais, comearam a ascender, em substituio aos economistas keynesianos, partidrios das novas correntes liberais que sustentavam a necessidade da reduo do estado para a um nvel similar ao perodo anterior a Segunda Guerra Mundial, com liberdade de movimento de capitais, aliada a uma rpida desregulamentao e confiana no papel do mercado, mesmo em atividades antes exclusivas do setor pblico. O argumento apresentado era de que os avanos tecnolgicos e organizacionais, depois da difuso da microinformtica na dcada de 1980, levaram a eroso dos obstculos geogrficos, ideolgicos e polticos s transaes internacionais e a ao das firmas transnacionais. Essas novas foras, que estes economistas chamavam de globalizao, levariam a um crescimento mais rpido, principalmente dos pases mais pobres, permitindo a convergncia nos nveis de renda e dos padres de consumo, no mundo todo. Neste caso, poltica econmica seria ainda relevante, mas apenas na medida e que regimes dirigistas m

resistiam a uma rpida e ampla liberalizao e desregulamentao das atividades domsticas que lhes facultasse o aproveitamento das novas oportunidades. Nesse contexto, a globalizao financeira, que como vimos foi consequncia d um e conjunto de acontecimentos histricos, foi considerada atravs dessa interpretao, por um lado, como produto inevitvel das transformaes econmicas e tecnolgicas recentes, e por outro lado, como altamente desejvel. Concluso As idias importam. Os fatos no falam por si, e a interpretao da crescente instabilidade econmica e financeira, que tem sido uma das mais marcantes caractersticas da economia mundial nos ltimos anos, aparece com incmoda freqncia como conseqncia inevitvel de transformaes tecnolgicas e institucionais. Neste clima o uso (e abuso) do conceito de globalizao sugere que os problemas econmicos nacionais e internacionais atuais so conseqncia de alguma inevitabilidade histrica. Entretanto, tecnologia no uma externalidade. Desde Schumpeter h poucas dvidas de que ela um resultado da ao empresarial em um contexto competitivo. Por outro lado, as recentes pesquisas na rea de histria econmica e empresarial tm mostrado a importncia das instituies na explicao do comportamento dos agentes econmicos. No entanto, a dinmica das mudanas institucionais no perodo recente so um tema ainda pouco pesquisado. Esta uma fronteira para a investigao do fenmeno da globalizao. Finalmente, como foi fartamente demonstrado neste estudo, embora a globalizao no seja exclusivamente um fenmeno financeiro ou produtivo, estas so as dimenses mais importantes deste processo. O debate recente sobre a globalizao vem quase sempre sendo acompanhado por uma discusso sobre a necessidade da reforma do Sistema Monetrio Internacional. Expresses como volatilidadee contgio tem sido usadas para discutir a frequncia e intensidade das crises financeiras recentes. fato que tal reforma teria implicaes no triviais para a globalizao, especialmente para as dimenses comercial e produtiva desta. Mas reformas no sistema monetrio internacional no so simples de fazer. Todo sistema monetrio impem um custo diferenciado sobre diferentes grupos e diferentes pases, na medida que ele impe um determinado tipo de moeda internacional, determina os tipos de instrumentos de poltica nacional aceitveis para ajuste no balano-de-pagamentos e legitima diferentes tipos de objetivos das polticas nacionais. Todo pas deseja um sistema monetrio internacional eficiente, mas tambm um sistema que no prejudique seus interesses. A ascenso e queda das hegemonias sempre acompanhada por ascenso e quedas de sistemas financeiros. Neste trabalho enfatizamos a importncia do Sistema Monetrio de Bretton-Woods , e principalmente de sua desintegrao, para o processo da globalizao. Argumentamos que a globalizao financeira foi mais um produto da desintegrao do sistema monetrio internacional do que um objetivo perseguido por ela. As transformaes tecnolgicas e organizacionais tiveram tambm um papel importante nas mudanas da ordem econmica mundial. No entanto, nada disto pode ser explicado por alguma tendncia inata, por alguma teoria da histria que determinou a direo dessas transformaes. Ela foi produto da interao de um grande nmero de fatos histricos, decises polticas e mudanas institucionais e tecnolgicas. Nada disto era inevitvel, embora haja boas razes para que a caminho percorrido tenha sido este. Podemos agora entender o que houve, mas no poderamos antes, como no podemos agora, prever o futuro. A questo no , portanto, saber se somos a favor ou

contra a globalizao, ela um fenmeno histrico que deve ser compreendido, e sobre o qual temos de atuar. Isto no quer dizer que no possvel ou necessrio empreender polticas para atuar nos efeitos desse processo. Como um fenmeno histrico e social no h por que ser contra a globalizao, o que no significa que no seja necessrio implementar polticas para defender de um mundo com mudanas rpidas e hostis a pases como o nosso. BIBLIOGRAFIA AGNEW, John & CORBRIDGE, Stuart- Mastering Space: Hegemoney, Territory and International Political Economy, Routledge, London, 1995. AKAMATSU, Kaname- A Historical Pattern of Economic Growth in Developing , The Developing Economies, The Institute of Asian Economic Affairs, 1962. ALEXANDER, Sidney- Effect of a Devaluation on a Trade Balance,IMF-Staff Papers, vol.2, Abril, pp.263-78 ARRIGUI, Giovanni- O Longo Sculo XX, traduo de The Long Twentieth Century, Contraponto e UNESP, So Paulo, 1994. ASHWORTH, William- A Short History of the International Economy since 1850, terceira edio, Longman, London,1975 BORN, Karl Erich- International Banking in the 19th and 20th Centuries, Berg Publishers Limited, 1977. BOYER , Robert & DRACHE, Daniel- States Against Markets, The limits of Globalization, Routledge, London and New York, 1996. CHANDLER, Alfred- Escala, Escopo e Capacidade Organizacional, em McCRAW, T.K.(org.) Alfred Chandler: Ensaios para uma Teoria Histrica da Grande Empresa, traduo de The Essential of Alfred Chandler_ essyas toward a historical theory of big business, FGV, Rio de Janeiro, 1998. CHESNAIS, Franois- A Mundializao Financeira, Xam Editora, So Paulo, 1999. CHESNAIS, Franois- La Mundialisation du Capital, Syros, Paris, 1994. EICHENGREEN, Barry- Globalizing Capital: A History of the International Monetary System, Princenton University Press, Princeton, 1996. FIORI, Jos Lus et alii- Globalizao: O Fato e o Mito, Eduerj, Rio de Janeiro, 1998. FUKUYAMA, Francis The End of History and the Last Man, New York, Free Press, 1992 GIDDENS, Anthony- Runaway World: How Globalization is reshaping our Lives, Routledge, London, 2000. GIDDENS, Anthony- The Consequences of Modernity, Polity Prees, Cambridge, 1990. GILL, Stephen & LAW, David- The Global Political Economy: Perspectives, Problems and Policies, John Hopkins University Press, Baltimore, 1988.

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