Tratado de Derecho Bancario y Bursatil - Tomo Ii - Jesús de La Fuente Rodríguez

TRATADO DE DERECHO BANCARIO y BURSTIL
SEGUROS, FIANZAS, ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO, AHORRO Y CRDITO POPUlAR, GRUPOS FINANCIEROS
JESS DE LA FUENTE RODRGUEZ

DOCTOR EN DERF.CHO POR LA UNAM. (MENCiN HNORh'ICAj. CATEDRTICO DE DERECHO BANCARIO (r<)R OI'OSICN) YDE IlEREC1IO IIANCA.RIO YRURSTIL EN !JI UCENClATIJRt\ ASi COMO DE DERI::CHOMONETARl, flAN<:'" C ..I\"rnAL YCQNTRATOS 8UR.S.~TILf..S EN lA DIVISiNDE FSTUDlOS DE1'OS(;RADO DE lA FACULTAD DE Ilt:lU:CIIO DF.1-0\ UNMof; PROfESOR DEL SEMll>:ARI0 DE DERf.CBO MERCo\!\'TIJ. v DlSnl"GlJII>O CON LA CTEIlRA ~XI'RAORDINARlA "RAl. CERVANTES AHUMADA" DE LA M[5MA FACUIJ'AD; l'ROFESOR Il';L CLAUSTRO 1>1::1. POSGR.\DO ~:N EL R~:'\ "EL S[STF.~1J\ FINANCIERO ~n:XJCANO', AS! COMO DF.IA UCl:NCIATURA DE lA Ul\;\'ERS][)AI)
Pi\NAMF.RlCANA \' OFl. DO<.:TORADO DEIA UNIVERSIDAD AUTNOMA nE I'VEnL": rRon:"''iORASESOR

DE l.A UNI\ 'ERSIDAD DENUF.\'OLEN;SECRETARIO GENERAL DELCOLEGIO01:: PRon:soRES DEDOOCHO MERCAmll...AC;[X.o!RECfOR rURDlCO, EX,(X)OJmINADOR m: IN\ 'f.snCACIN v DYSARROU.O DElA C'NB, EXDIRECTOR DE PLM"FAN \'EX-DlRECTOR Df. DESARROI.LO IK'ITITU(.IONAL m: LA eNB\'; AlIT0R DE LOS LIBROS; -ANUSIS YjURJSrRUDENcl,\ DE L .... U:V nE JNSTITUCIONt:s IH: cacorro. EXPOSICiN m: MOTIYOS, D1SI'SIONI::.S m: LA SIICI'. BAl>.:X1C9, C.N'H' YAHM." -,\N,\L1SIS YJURISPRunENCIA DE LA nEL MER('ADO UE \'ALORES.F.XI'OSJCION UF, MOTIVOS, DISPOS/CIONI'.S DE lA sncn BANXICO, CNBV VAMIB,"
r.uv
TRATADO DE DERECHO
~
BANCARIO YBURSATIL
SEGUROS, FIANZAS, ORGANIZACIONES Y ACTMDADES AUXILIARES DEL CREDITO, AHORRO YCREDITO POPULAR, GRUPOS FINANCIEROS.
~ ~
CUARTA EDICIN (ACTUALIZADA)
TOMO JI
EDITORIAL PORRA
AV. REPBLICA ARGENTINA. 15 MXICO, 2002
Primera edicin, 1999 Segunda edicin, 1999 Tercera edicin, 2000
Derechos reservados
Copyright 2002 byJESS DE LA FUENTE ROURIC:UEZ Adolfo Prieto, Nm. 1256 Col. Del Valle, Mxico, D.F.
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Av. Repblica Argentina, 06020, Mxico, D. F. Queda hecho el depsito que marca
la ley
ISBN 970-07-3423-4
IMPRESO EN MXICO PRINTED IN MEXICO
CONTENIDO
CAPiTULO XVIII MERCADO DE DERIVADOS EN MXICO. MEXDER 150. Generalidades 1) Concepto 2) Antecedentes 3) Objetivo 4) Ventajas 5) Desventajas.................................................................................... 6) Mercado en los que operan los derivados 7) Anlisis de los productos derivados ti picos 150 Bis. Mercado de derivados en Mxico. MexDer............................ 1) Antecedentes 2) Marco Regulatorio 3) Formalizacin 4) Integracin.................................................................................... 5) Contratos a negociar 6) Clientes 7) Ventajas 8) Rgimcn Fiscal............................................................................. 9) Caractersticas de los integrantes 10) Autoridades
151. Resumen esquemtico...................................................................... 151 Bis. Cuestionario
761 761 762 763 764 765 765 766 782 782 784 790 790 793 797 802 803 804 817
819 824 825
152. Apndices CAPiTULO XIX SOCIEDADES DE INVERSiN 152 Bis. Generalidades.............................................................................. 153. Concepto 154. Objeto y Objelivos............................................................................. 155. Tipos de Sociedades de Inversin
Vil
913 914 915 915
VIII
1) Sociedades de inversin de renta variable 2) Sociedades de inversin en instrumentos de deuda.............. 3) Sociedades de inversin de capitales........................................ 4) Sociedades de inversin de objeto limitado............................ 156. Rgimcn de Inversiones 157. Adquirentes 158. Administracin por instituciones de crdito y casas de bolsa o" 159. Sociedades operadoras de sociedades de inversin 159 Bis. Sociedades distribuidoras o valuado ras de acciones de sociedarles de inversin y sociedades de proveedura de precios [60. Las Sociedades de Inversin Filiales 161. Resumen esquemtico...................................................................... 162. Cuestionario
CAPITULO
916 917 921 922 923 925 925 925

927 929 930 932
XX
INSTITUCIONES DE SECUROS
163. Intermediacin financiera de las instituciones de seguros 164. Marco juridico 165. Tipos de empresas de seguros......................................................... 1) Diversos tipos de empresas de seguros..................................... 2) El contralor normativo 3) Las sociedades mutualistas de seguros 166. Contrato de seguro 1) Concepto 2) Caractersticas del contrato 3) Elementos formales 4) Vida del contrato 5) Contenido del contrato 166 bis. Coaseguro. reascguro y contraseguro 167. Entidades de Apoyo del Sector Asegurador l ) Asociacin Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) .. 2) Federacin Interamericana de Empresas de Seguros (FIDES) . 3) Asociacin Mexicana de Medicina del Seguro, A.C. (AMMSAC) . 4) Asociacin Mexicana de Agentes de Seguros y Fianzas, A.C. (AMASFAC) 5) Otras asociaciones y gremios 168. Resumen esquemtico 169. Cuestionario.......................................................................................
CAPTULO
933 935 935 935 945 946 95] 951 952 954 955 955 958 960 960 960 961
96] 961 962 965
XXI
INSTITUCIONES DE FIANZAS
170. Instituciones de fianzas 1) Concepto de entidades afianzadoras 967 967
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIl.
IX
2) Concepto de contrato de fianza . 171. Tipos de Fianzas . . 1) Fianza de Fidelidad : : : . 2 ) Fianzas Judiciales 3) Fianzas Generales o Administrativas ".. 4) Fianzas de Crdito . ( , 5) F~d.eicomiso de Garanta (ver punto l l 3. Operaciones de serVICIOS) .
968 969 970 970
971
971 972 974 974 974 981 983
172. Condiciones y clasificacin del procedimiento para el cohro de fianza expedida por afianzadora _ .. 1) Condiciones para el cobro de fianza , . 2) Clasificacin del procedimiento para el cobro de fianza .. 173. Resumen esquemtico . . 174. Cuestionario
CAPITULO
XXII
LAS ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO

175. Clasificacin de las Organizaciones y Actividades Auxiliares del
Crdito 176. Almacenes Generales de Depsito 1) Concepto 2) Clases 3) Operaciones 4) Requisitos para el almacenamiento de mercancas 177. Arrendadoras Financieras 1) Concepto 2) Marco legal 3) Ventajas 4) Operaciones 5) Fuentes de fondeo 6) Naturalezajurdica del contrato 7) Caractersticas del contrato 178. Uniones de Crdito ,..................... 1) Concepto 2) Objeto 3) Marco legal 4) 'Ventajas 5) Operaciones.................................................................................. 6) Estructura orgnica 179. Empresas de Factoraje Financiero 1) Concepto 2) Importancia 3) Marco jurdico
985 986 986 987 987 989 992 992 993 993 994 995 996 997 1002 1002 1003 1003 1004 1004 1007 1009 1009 1010 1011
JESS DE l.A FUENTE ROI)RGUEZ
4) Operaciones.................................................................................. 5) Ventajas y desventajas.................................................................. 6) Mecnica de contratacin 7) Fuentes de fondeo 8) Factoraje internacional............................................................... 180. Sociedades de Ahorro y Prstamo 1) Marco jurdico 2) Concepto 3) Misin 4) Funciones 5) Operaciones 6) Remanentes de operacin 7) Fuentes de fondeo 8) Estructura orgn lea 9) Diferencias entre un banco y una sociedad de ahorro y prstamo 180 Bis. Ley de Ahorro Popular 181. Casas de Cambio................................................................................ 1) Concepto 2) Marco legal 3) Reglas Generales 4) Operaciones COn divisas exceptuadas de autorizacin 5) Operaciones con divisas que requieren autorizacin............ 182. Resumen esquemtico 183. Cuestionario
CAPTULO XXIII
1012 1014 1015 1019 1019 1019 1021 1022 1023 1023 1025 1026 1027 1027 1030 1030 1031 1031 1031 1032 1033 1035 1037 1038
LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS PARA EL RETIRO (AFORES) Y LAS SOCIEDADES DE INVERSIN ESPECIALIZADAS PARA EL MANEJO DE LOS FONDOS DEL RETIRO (SIEFORES) / 184. Antecedentes . 185. Las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) 1) Concepto 2) Marco jurdico 3) Consejo de Administracin y Contralor 4) Ramos que administran 5) Integracin de una cuenta individuaL.................................. 6) Funciones..................................................................................... 7) Obligacones ::.: ,..................................................... 8) Servicios 9) Diferencias que existen entre el SAR y las AFORES............ 10) Las comsiones que cobran las AFORES................................ 186. Las Sociedades de Inversin especializadas para el Manejo de los Fondos del Retiro (SIEFORES) 1) Concepto 2) Objeto 1039 1041 1041 1042 1042 1043 1044 1047 1047 1048 1048 1049 1051 1051 1051
....,.
TRATADO
m: DERECHO
BANCARIO Y BURSTIL
XI
3) Tipos
,4) Inversiones
: 5) Comits 6) Caractersticas de las AFORES y SIEFORES 187. AFORES filiales de entidades financieras del exterior 188. Resumen esquemtico ...,.,...:......... 189. Cuestionario
;.........
1051 1052 1056 1059 1059 1060 1064
SOCIEDADES COOPER/\ DE AHORRO YPRSTAMO YSOCIEDADES FINANCIERAS POPULARES 189 Bis. Antecedentes de las entidades de ahorro y crdito popular . 189 Bis 1. Ley de Ahorro y Crdito Popular .. 189 Bis 2. Integrantes del sector . 189 Bis 3. Entidades del Sector de Ahorro y Crdito Popular; Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo y Sociedades Finan1065 1066 1066 1068 1068 1069 1069
~l ~:~~~li~l~~~~.~.::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
1) ~~'J~~~ .~.~:.~.l~~.~.~.::: ::::: :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: :::::~: :::::::::::::
189 Bis 4. Organismos de Integracin: Federaciones y Confederaciones . 1071 1) Concepto . 1071 . 2) Facultades 1071 189 Bis 5. Organizacin de las Entidades, Federaciones y Confederaciones . 1072 189 Bis 6. Fondo de Proteccin . . 1073 1073 189 Bis 7. Foindos Sociales . 1) Fondo de reserva .. 1073 2) Fondo de obra sociaL. . 1073 189 Bis 8. La Comisin Nacional Bancaria y de Valores . 1073 1) Facultades respecto de las entidades de ahorro y crdito popular .. 1073 2) Facultades respecto a organismos de integracin . 1074 189 Bis 9. Resumen esquemtico .. 1074 1078 189 Bis JO. Cuestionario . 1079 : .. 189 Bis 11. Apndices
CA.iTULO
XXV
GRUPOS FINANCIEROS
.I 90 ..Generalidades ; 191. Concepto 192. Marcojuridico 193. Integrantes
:............. ;...........................................................................
1093 1094 1094 1095
XIV
CAPTULO
XXIX
SANCIONES A LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS
225. Concepto de sancin . .' 1197 226. Tipos de sancin .. 1198 227. Autoridades competentes : . :. 1198 228. Finalidades de la sancin administrativa :: . 1199 229. Sanciones administrativas a las entidades financieras y otras per- ' sonas morales ~ ~ . 1) Revocacin o cancelacin de la concesin o autorizacin, o 1202 de la inscripcin en los diversos registros . 2) Clausura de oficinas . 1203 3) Multa , :.., 1203 230. Sanciones administrativas a personas fsicas ~ . 1204 1) Remocin y suspensin : . :..:. 1208 2) Inhabilitacin : : 1208 231. Otras medidas de prevencin y correccin administrativa . 1210 . . 1) Clausura administrativa ., 1210 . 2) Intervencin administrativa :..'~. 1211 3) Intervencin gerencial .. 1211 232. Procedimiento para la imposicin de sanciones y recursos ..; . 1218 1219 1) Or previamente al interesado : . 2) Elementos a considerar al imponer la sancin . 1221 3) Aspectos especiales en el procedimiento sancionador a casas de bolsa . 1223 4) Recurso de revocacin : :.. 1225 5) Medios de impugnacin contra la resolucin del recurso de 1227 revocacin . 233. Resumen esquemtico . 1227 234. Cuestionario ':..: ~ : ; : r,~- 1228
o :'.
..
:.t..:.:..'
CAPITULO
XXX
DELITOS FINANCIEROS 235! Generalidades 236 . C oncepto 237. Delitos bancarios 238. Delitos burstiles 1) Concepto 2) Clasificacin .
".
.. 1229 --" ... ,- 1232 : .. 1233 1233 1233 . 1270 . '1270 . 1271
;~-g~a~~;,~~~i;:;::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::
TRATADO DE DERECHO BA~CARIO y BURSTIL
XV
239. Delitos de seguros 1) Concepto 2) Clasificacin 240. Lavado de dinero 1) Concepto 2) Marco jurdico 241. Resumen esquemtico 242. Cuestionario
. . . . . . . .
1276 1276 1276 1284 1284 1284 1310 1312
PARTE SEXTA
PROTECCIN A LOS INTERESES DEL PBLlCO USUARIO DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
CAPiTULO
XXXI
rQ~:J V
244. 245.
EL SECRETO FINANCIERO (BANCARlO, FlDUClARIO YBURSTIL) 1318 1318 1318 1321 1324 1325 1326 1328 1328 1331 J331
1332 1332 1333 1336 1337 1337 1337 1337 1338 1338
246.
247.
248.
secreto financiero......................................................................... 1) Concepto de secreto profesional 2) El secreto profesional en diversas leyes del pas 3) Base legal del secreto bancario, fiduciario y burstil............ 4) Conceptos...................................................................................... 5) Finalidades Personas obligadas a guardar el secreto financiero Operaciones que protege el secreto financiero........................... 1) Bancarias 2) Fiduciarias 3) Burstiles Personas facultadas para solicitar directamente informes respecto del secreto financiero 1) Secreto bancario 2) Secreto fiduciario 3) Secreto burstil Autoridades facultadas para solicitar directamente informes respecto del secreto financiero 1) Comisin Nacional Bancaria y de Valores 2) AutoridadesJudiciales 3) Procuradura General de la Repblica Autoridades que por conducto de la CNBV, deben solicitar informes respecto del secreto financiero 1) Secretara de Contralora y Desarrollo Administrativo 2) Entidad de Fiscalizacin Superior de la Federacin (Contadura Mayor de Hacienda)
1339
XVI
249.
250. 251.
252. 253.
3) Autoridades Fiscales Federales . . 4) Autoridades Fiscales Autnomas Federales 5) Juntas Federales y Locales ele Conciliacin y de Conciliacin y Arbitraje . Otras entidades que pueden solicitar informes respecto del secreto financiero _ . . 1) Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario 2) Banco de Mxico . 3} Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros , . 4) Instituciones de crdito y fideicomisos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento econmico .. 5) La cooperacin judicial internacional. Autoridades Financieras del Exterior ~ . 6) Sociedades de Informacin Crediticia .. El desarrollo de los medios de informacin y el secreto bancario Responsabilidades por violacin al secreto financiero . . 1) Sanciones penales . 2) Sanciones administrativas .. 3) Sanciones sociales . 4) Sanciones civiles Resumen esquemtico . Cuestionario .
1341 ]342 1343 1343 1343 1344
]344
1345 1345 ]346 1348 1349 1349 1350 1350 1350 1351 1353
C,lPTULO
XXXII
LA CONCILIACiN YARBITRAJE ANTE LA COMISIN NACIONAL PARA LA PROTECCiN Y DEFENSA DE LOS USUARIOS DE SERVICIOS FINANCIEROS 254. Rec.lamaciones ante la CONDUSEF por los usuarios de las Instituciones Financieras . 1) Evolucin de los procedimientos de proteccin de los intereses del pblico en materia financiera . .. 2) Tipos de reclamaciones . 255. Procedimiento de conciliacin 1) Concepto de conciliacin .. . 2) Procedimiento de conciliacin 256. Dictamen tcnico de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros . 257. Procedimiento arbitral . . 1) Concepto de arbitraje . 2) Ventajas y desventajas del arbitraje 3) Caractersticas , . 4) ?e~ignacin. requisitos. honorarios y responsabilidad del arbitro _ _ .
1355 1355 1357 ]358 1358 1359 1368 1369 1369 1370 1371 1372
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIL
5) Tipos de arbitraje . 25R. Procedimiento de Conciliacin y Arbitraje en materia de seguros 259. Propuestas de reforma de la Asociacin de Banqueros de Mxico a la I.PDUSF . 260. La atencin de las reclamaciones de los Usuarios de Servicios Financieros, Derecho Comparado _ . 1) Espaa . 2) Estados Unidos de Nortc amrica . 3) Irlanda. The Ombudsman for credit institutions of Ircland .. 4) Reino Unido. The Banking Ombudsman of the Un ited Kingdom . 5) Canad. The Cauadian Banking Ombudsman .. 261. Resumen esquemtico . 262. Cuestionario : . 262 Bis. Apndice c .
CAPiTULO
1375 J 389 1389 1400 1400 1402 1407 1407 1408 1409 1410 1411
XVII
XXXIII
REVISIN POR LA COMISIN NACIONAL PARA LA PROTECCIN y DEFENSA DE LOS USUARIOS DE SERVICIOS'FINANCIEROS DE LOS CONTRATOS DE ADHESIN UTILIZADOS POR LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
263. Concepto y marco jurdico del contrato de adhesin 264. Caractersticas 265. Ven tajas y desventajas 1) Ven tajas 2) Desventajas.................................................................................... 266. Contenido........................................................................................... 267. Principales diferencias entre contrato clsico y el de adhesin 268. Revisin de los contratos de adhesin por la CONDUSEF 1) Ajustarse al marco jurdico 2) Preventivo 3) Educativo 269. La proteccin de los clientes en la contratacin con las instituciones financieras. Derecho Comparado...................................... 1) Control de las condiciones generales: referencia al Derecho comparado}' comunitario europeo 270. Resumen esquemtico 271. Cuestionario
CAPTUl.O
1421 1423 1424 1424 1425 1425 1426 1426 1426 1426 1428 1428 1428 1433 1435
XXXIV
LA HUELGA EN LOS BANCOS MLTIPLES 272. Consecuencias de una huelga bancaria 1) Introduccin 1437 1437
xvJ
JESS DE lA FUENTE RODRGUEZ
12) Efectos de una huelga bancaria 273. Evolucin de la Reglamentacin de la huelga bancaria en Mxico 274. La' huelga bancaria en la actualidad 275. Resumen esquemtico 276. Cuestionario CAPiTULO XXXV UNIDADES ESPECIALIZADAS DE LAS INSTITUCIONES FINANClERAS DE ATENCIN DE CONSULTAS Y RECLAMACIONES DE LOS USUARIOS 277. Concepto, marco juridico, objeto y caractersticas 1) Concepto 2) MarcoJurdico.............................................................................. 3) Objeto 4) Caractersticas 278. Facultades y Obligaciones................................................................ 278 Bis. La intervencin de la Comisn Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros. (CONDUSEF) 279. Resumen esquemtico 280. Cuestionario CAPiTULO XXXVI SISTEMAS DE PROTECCiN AL AHORRO BANCARIO y POPULAR
281. Importancia de un mecanismo de Proteccin al Ahorro Bancario 1) Importancia 2) Experiencia internacional.......................................................... 282. Antecedentes del Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario y Burstil en Mxico 1) Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro (FOBAPROA) 2) Fondo de Apoyo-al Mercado de Valores (FAMEVAL) 3) Caractersticas del FOBAPROA y FAMEVAL........................... 283. Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario................................... 1) Creacin 2) Objetivo 3) Control y Administracin 4) Disposiciones esenciales 5) Sistema Pblico y Privado (Sistema Mixto) 6) Caractersticas 7) Apoyos y Programas para el financiamiento de las instituciones de banca mltiple
1438 1441 1444 1445 1446
1147 1447 1447 1448 1449 1450 1451 1452 1453
1455 1455 1456 1461 1461 1463 1465 1473 1473 1474 1474 1474 1475 1475 1481
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTil.
XIX
8) Financiacin del Sistema 9) Medios paraIdos 283' Bis. El Sistema de Proteccin al Ahorro Popular . 1) Definicin 2) Constitucin 3) Aportaciones de los integrantes 283 Bis l. No existe sistema de proteccin en las operaciones con las organizaciones y actividades auxiliares del crdito 284. Resumen esquemtico 285. Cuestionario
CAPiTULO
1485 1486 1487 1487 1488 1488 1488 1490 1493
XXXV))
CONVENIO NICO DE RESPONSABILIDADES ENTRE LA SOCIEDAD CONTROLADORA Y CADA UNA DE LAS ENTIDADES QUE INTEGRAN UN GRUPO FINANCIERO 286. Concepto de Convenio nico de Responsabilidades 286 Bis. Marco legal 287. Responsabilidad de la controladora 288. Cumplimiento de la responsabilidad............................................. 289. Contenido 290. Resumen esquemtico 291. Cncstionario 1495 1501 1504 1504 1506 1510 1510
PARTE SPTIMA
COMIT DE BASILEA
CAPiTULO
XXXVIlI
COMIT DE BASILEA 292. 293. 294. 295. Antecedentes...................................................................................... Miembros del Comit Funciones Marco regulatorio que cubre el Comit :....................... 1) Riesgos de mercado..................................................................... 2) Derivados. 3) Conglomerados financieros. 4) Manejo de crisis y liquidacin. 5) Materia de-Auditora externa 296. Metodologa para los principios bsicos de Supervisin bancaria 297. Resumen -esquernrico. 298. Cuestionario 1513 1513 1514 1516 1516 1517 1517 1517 1518 1519 1522 1523
CAPTULO
XVIII
MERCADO DE DERIVADOS EN MXICO. MEXDER

SUMARIO: 150. Generalidades. 1) Concepto. 2) Antecedentes. 3) Objetivo. 4) Ventajas. 5) Desventajas. 6) Mercados en los que operan los derivados. 7) Anlisis de los productos derivados tpicos. 150 Bis. Mercado de derivados en Mxico. MexDer. 1) Antecedentes. 2) Marco Regulatoro. 3) Formalizacin. 4) Integracin. 5) Contratos a negociar. 6) Clientes, 7) Ventajas. 8) Rgimen Fiscal. 9) Caractersticas de los integran tes. 10) Autoridades. 151. Resumen esquemtico. 151 Bis. Cuestionario. 152. Apndices.
150. GENERALIDADES I
1)
CONCEPTO
Los derivados son instrumentos financieros cuyo valor depende del valor de una o varia:svariables denominadas sUbyacentes, por ejemplo: el precio del tngo, oro, s~ activas derjvadgs FJsrEJl:l 31::1 "a: lar depende del precio de los mismos, No financieros). Tasas de inters, inflacin, valores ca Izados en bolsa. (Financieros,
....El..- de Basllea dio a conocer en junio de 1994 los "Lineamientos de Manejo de Comit
1
Riesgo para Derivados". Este documento trata de la supervan de los riesgos bsicos asociados en las transacciones en derivados que son los riesgos antes mencionados. En estos lineamientos se pretende destacar los elementos clave y los principios bsicos de una prctica sana de manejo del riesgo. tanto para los "agentes" como para los "receptores" de los instrumentos derivados. Estos principios bsicos incluyen: Revisin apropiada pOI' las juntas de directores y la gerencia de alto nivel. Proceso adecuado de manejo del riesgo. que integre limites prudentes al riesgo. procedimientos de medicin y sistemas de informacin y monitoreo continuo del riesgo e informacin gerencial frecuente. Controles internos y procedimientos de auditora extensivos. De la misma manera. se hace hincapi en la necesidad de que el sistema de lmites sea consistente con la efectividad del proceso global de manejo del riesgo de la institucin y con la adecuacin de suposicin capital; as corno en el hecho de que el sistema para medir riesgos de las actividades en derivados deben ser extensivos y detallados. y deben agregar el riesgo. en la medida de lo posible. entre las actividades de intercambio y las que no lo son, sobre bases que abarquen a la institucin en su conjunto.
761
.,
-,
762
2)
ANTECEDENTES
JESS DE LA FUENTE RODRiGUEZ
Origen y desarrollo en los Estados Unidos de Norteamrica Futuros de productos agroindustriales (commodities) Los contratos de futuros se pactaban, a principios del siglo XIX, entre agricultores y comerciantes de granos de Chicago. La produccin de las granjas a orillas del lago Michigan estaba expuesta a bruscas fluctuaciones de precios, por lo cual los productores y comerciantes comenzaron a celebrar acuerdos de entrega a fecha futura, a un precio predeterminado. <, En 1848\e estableci el Chicago Board of Trade (CBOT), para estandarizar la cantidad y calidad del grano de referencia. En 1865 se negociaron en el CBOT los primeros Contratos de Futuro estandarizados. Desde sus inicios, los participantes vieron la necesidad de crear una Cmara de Compensacin (Clearinghouse.(. a fin de asegurar el cumplimiento de las contrapartes.. --..------'>.. En 1874 se fund el Chicago Produce Exchange para la negociacin a futuro de productos perecederos y en 1898 surgi el Chicago Butter and Egg Board. Ambas instituciones dieron origen al Chicago Mercantile Exchange (CME) que se constituy como bolsa de futuros sobre diversos productos agroindustriales. Futuros financieros El mercado de futuros financieros surgi formalmente en 1972, cuando el CME cre el International Monetary Market (IMM), una divisin destinada a operar futuros sobre divisas. Otro avance importante se produjo en 1982, cuando se comenzaron a negociar contratos de futuro sobre el ndice de Standard & Poor''s y otros ndices burstiles, casi simultneamente en Kansas City, Nueva York y Chicago. Opciones El mercado de opciones tuvo inicio a principios de este siglo y tom forma en la Put and Call Brokers and Dealers Association, aunque no logr desarrollar un mercado secundario ni contar con mecanismos que aseguraran el cumplimiento de las contrapartes. El mercado formal de opciones se origin en abril de 1973, cuando el CBOT cre una bolsa especializada en este tipo de operaciones, el The ChicagoBoard-Options Exchange ('CBOE). Dos aos ms tarde, se comenzaron a negociar opciones en The American 'Stock Exchange (AMEX) yen The PhHadelphia Stock Exchange (PHLX). En 1976 se incorpor ThePacific Stock Exchange (PSE).
763
Expansin de los derivados A mediados de la dcada de los aos SO, el mercado de futuros, opciones, warrants y otros productos derivados tvo un desarrollo considerable y, enla actualidad, los principales centros lnancleros (le! mundo negocian este tipo de instrumentos. A finales de esa dcada, e! volumen de acciones de referencia en los contratos de opciones vendidos cada da, superaba al volumen de acciones negociadas en el New York Stock Exchange (NYSE). En 1997 se operaban en el mundo 27 trillones de dlares en productos derivados, en tanto el valor de capitalizacin de las bolsas de valores alcanzaba los 17 trillones de dlares. Es decir, la negociacin de derivados equivale a 1.6 veces el valor de los subyacentes listados en las bolsas del mundo. Las bolsas de derivados de Chicago manejaban, en 1997, un volumen de casi 4S0 millones de contratos.
3)
OBJETIVO
.J
El rinci al obietivo de los roductos derivado cuJ5rir-eliminar riesgos financIeros Ismi . certidumbre. Riesgo e I en a dos cosas distintas, se habla e nesgo cuando de alguna manera es posible calcular la probabilidad de qu<;. -: algo suceda, Se habla de incertidumbre cuando no hay forma de td/ ner ningn clculo de probabilidades sensato sobre los eventos que interesan. Entre los riesgos del mercado tenemos los siguientes:
* Riesgo de crdito (Credit Risk) , Prdidas originadas por el incumplimiento de las partes de un contrato. (Incumplimiento). * Riesgo legal (Legal Risk). Cuando una empresa sufra prdidas por contratos que no pueden ser ejecutados por la va legal o que no estn adecuadamente documentados. (Marco normativo inadecuado). * Riesgo de Operacin (Operational Risk). Prdidas sufridas por falta de sistemas de control adecuados, errores humanos y fallas en la administracin. (Errores de procedimiento). * Riesgo de Mercado (Market Risk) , Movimientos en el valor o liquidez de un portafolio de instrumentos financieros como resultado de cambios en los mercados. (Movimiento adverso de precios/tasas). * Riesgo Humano. Generado por falta de capacitacin de! personal, sobre carga de trabajo y fallas organizativas. * Riesgo Sistmico. Originado por insuficiencias del sistema financiero y la incapacidad para soportar grandes magnitudes de riesgo de mercado, crdito y liquidacin.
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En tiempos normales en los que no hay grandes sobresaltos financieros o burstiles, los productos derivados tienden a jugar un papel . e.~tlh:iilizador, el riesgo predomina sobre la incertidumbre y es factible ... realizar clculos razonables sobre ste y su costo. Pero cuando llegan . las turbulencias burstiles, cambiarias y financieras, la incertidumbre predomina sobre el riesgo y los clculos realizados con anterioridad, simplemente carecen de validez frente a las nuevas circunstancias. En este ltimo caso, las prdidas posibles en los mercados de productos derivados pueden ser gigantescos y evidentemente, pueden extenderse como fichas de domino que caen. El inversionista debe entender los riesgos inherentes en este tipo de operaciones. Las opciones y los futuros son instrumentos muy voltiles que as como ofrecen rendimientos muy altos, las prdidas pueden ser por el 100% de la inversin. Se pueden controlar parte de dichos riesgos utilizando estrategias de compra y venta de diferentes contratos sobre el mismo instrumento y as disminuir las posibilidades de una prdida total. De igual manera se deben establecer polticas de restricciones que de alguna forma disminuyan el riesgo de la operacin. El inversionista debe estar consciente que su capital puede disminuir al final del ao.
4) VENTAJAS
Los productos derivados son instrumentos que contribuyen a la liquidez, estabilidad y profundidad de los mercados financieros, generando condiciones para diversificar las inversiones y administrar riesgos. Sin duda alguna estos instrumentos generan beneficios importantes, debido a su funcin de transferir el riesgo de mercado, ya que facilitan el manejo del riesgo de manera ms precisa y menos costosa que otros instrumentos. Los beneficios de los productos derivados, como de los futuros, son especialmente aplicables en los casos de: 2
* Importadores que requieran dar cobertura a sus compromisos de pago en divisas. * Tesoreros de empresas que busquen protegerse de fluctuaciones adversas en las tasas de inters. * Inversionistas que requieran proteger sus portafolios de acciones contra los efectos de la volatilidad. * Inversionistas experimentados que pretendan obtener rendimientos por la baja o alza de los activos subyacentes. * Deudores a tasa flotante que busquen protegerse de variaciones adversas en la tasa.
:t Ver: MexDcT y Asigna. Estructura y funcionamiento del mercado mexicano de derivados, De la A a la Z. MxicQ 1998.
765
5) DESVENTAJAS
Dado que su operacin es compleja es necesario comprender bien sus caractersticas y manejarlos adecuadamente, ya que en caso contrario las actividades de productos de derivados pueden causar algunos problemas entre los que destacan:
* Generar una mayor exposicin al riesgo para las instituciones, ya sca por imprudencia o desconocimicn too * Tener consecuencias para la estabilidad dcl sistema financiero, ya que estas operaciones han favorecido que las relaciones entre distintos mercados sean ms estrechas y que las perturbaciones econmicas y financieras se transmitan con mayor velocidad. " Generar problemas sistmicos, en caso de que la infraestructura para realizar operaciones de productos derivados no sea adecuada.'
6)
MERCADOS EN LOS QUE OPERAN LOS DERIVADOS
Las acciones con derivados se llevan a cabo en alguno de los siguientes mercados: a) Sobre el Mostrador (Mercados extraburstiles) . Los instrumentos derivados que se intercambio ~R estas ffieleados son contratos privados hechos a la medida, es decir, son diseados por las instituciones financieras de acuerdo a las necesidades especficas de sus clientes. Dichos contratos se negocan en forma bilateral y el riesgo de incumplimiento es asumido por ambas partes. Los participantes e instrumentos en estos mercados son los siguientes:
PARTICIPANTES E INSTRUMENTOS EN MERCADOS SOBRE EL MOSTRADOR EN MXICO
CephlliU Udibono Papel comercial inditado al tipo de cambio Warranl Contraloll CoberlUl'llS Ccnrratos Cumpra adelantado; cambiarlas venia de lIubre de corto sobre tUil! d61arCli 11 de intcr.. melal"... fUluro plazo nominalell preciosos eINPC
...........
Opcionell compra. venta de d6lare..
Ca..... de bolsa BaIlCO'" Catollll de cambio P.'r.llollu fsicas "ideicomisoH liquidadores Operadorcs Bol:la,S.A. de C.V. Ftdolcomiso d. la Climara
s Ver: M. Pnu.uvs Swsan, Seguridad 'j solvencia de las actividades ban carias ni prodvaos derivados. Ponencia presentada el 28 de octubre di' 1993, ante el Comit de Banca. .'i1llmZa5 y A5Ul1105 Urbanos de la Cmara de Representantes de 105 E. U.
-.
766
b) Bolsas. Los mercados organizados de productos derivados son aquellos en los que los contratos se negocian a travs de un sistema implementado por una bolsa especfica y existe estandarizacin en cuanto a las caractersticas del bien subyacente, plazo, vencimiento, monto y condiciones de entrega. Una caracterstica importante de estos mercados es el hecho de que la bolsa de valores acta como cmara de compensacin, convirtindose en la contraparte de todas las transacciones que se llevan a cabo, lo que reduce el riesgo de crdito y permite que los participantes cierren sus posiciones al asumir las posiciones contrarias.' Estas caractersticas reducen los costos de transaccin y generan liquidez. 7)
ANAl.ISIS DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS TipICOS
Los forwards, futuros, opciones (warr waps, son ejemplos de dichos productos, los cuales a ca, 'nu<l~in se a
-~
CONCEPTO
Son contratos a plazo los ue uce el riesgo de la incertidumbre, expresndose el acuer o de dos partes una de comprar y la otra de vender un bien en una fecha especfica en el futuro a un precio determinado (precio de entrega), bajo condiciones establecidas y acordadas por ellas. Son los instrumentos ms usados para protegerse de movimientos no anticipados de cambio y para especular. (Son muy habituales en actividades financieras).
SU PERFECCIONAMIENTO:
Desde el punto de vista de su perfeccionamiento, el forward es consensual, celebrndose por escrito. Dado que estos contratos operan sobre el mostrador, las condiciones de los mismos se determinan entre las partes, ya que acuerdan tanto cantidad, calidad, fechas y precio. La utilidad que se obtendr ser la diferencia entre el precio pactado y el precio del mercado en el da del vencimiento. A continuacin se presenta en forma esquemtica la operacin de forwards.
<1 Las cmaras de compensacin en los mercados de futuros facilitan la transferencia de fondos entre particulares al igual que las cmaras de compensacin bancarias. pero tienen funciones ms amplias que stas, ya qne se convierten en contraparte ele todas las operaciones. garantizan su cumplimiento y actan como reguladores al registrar las operaciones, asegurndose que las partes interesadas estn de acuerdo en las condiciones de las mismas, al determinar las posiciones abiertas de los participantes por medio de la compensacin y al facilitar la entrega fsica.
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Ejemplos: Entregar o recibircantidad -t, de dinero a un tipo de cambio I ~::;':~~-;;;~'f"l.,;:::::J!-1 (si se trata de divisas}. ... Un tipo de inters (si es '-__;.I_ _....oII prstamo o depsito).
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CARACTERSTICAS
La prestacin que constituye su objeto, esto es, entregar o recibir, respectivamente, en una fecha futura preestablecida, una cantidad de dinero a un tipo de inters convenido al tiempo de su celebracin, debe cumplirse en todo caso segn el precio estipulado inicialmente, con independencia de cul sea el tipo de inters corriente o el tipo de cambio en el mercado al momento del vencimiento previsto. Siendo as, resulta que: riesgo es bilateral, porque en relacin al precio del mercado podr obtener un beneficio o prdida cualquiera de las partes; * El compromiso adquirido no admite cambios de contenido ni opcin alguna en el futuro; ms an estamos frente a un instrumento no negociable, de suerte que si sus estipulaciones llegan a ser gravosas para uno de los participantes, ste slo podr contrarrestarlas conviniendo otro forward en sentido contrario. El marcado carcter financiero de esta operacin implica la falta de un desembolso inicial de parte de los operadores. Es preciso tener en cuenta que el acuerdo de voluntades de las partes recae sobre el tipo de inters que va a rendir un hipottico prstamo o depsito estipulado a plazo, cuyos respectivos capitales principales siempre estn tericamente disponibles y son tambin objeto de la operacin, si bien; no se entregan nunca. En efecto, como el pacto recae sobre los tipos de intereses que van a resultar de ese prstamo o depsito al trmino estipulado, habr que admitir que slo entonces y sobre dichos intereses que se produzca el flujo de dinero, denominado flujo de liquidacin o settlement flow, a favor de quien resulte en cada caso beneficiado o ganador. En consecuencia, la liquidacin final y nica de la operacin es la que va a determinar el saldo acreedor o deudor para cada uno de los sujetos que han participado''ii ellas, compensndose por las diferencias.
* El
768
En Mxico a fines de 1994 entraron en vigor las normas del Banco de Mxico para las operaciones de contratos Forwards sobre las Tasas de Inters lnterbancario Promedio (TIIP) y sobre el Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), sujetos a registro ante el Banco Central y cumpliendo las normas del Grupo de los Treinta, para garantizar el control administrativo y de riesgo.
FUTUROS
CONCEPTO
Los futuros forman parte de lo que se ha dado en llamar productos derivados, por cuant se basan en los precios de otros activos llamados activo subyacente. As, el futuro sobre petrleo se basa en los precios petro eo. Se pueden realizar contratos de futuros sobre una gran cantidad de productos o activos. Por ejemplo en los mercados extranjeros existen con tratos de futuros sobre productoJi como el azcar, maz, trigo, caf, carne, etc., y Sbre pf..Q.2uctos financieros como las divisas, las tasas de inters, acciones y en general sobre cualquier instrumento financiero, sujeto a condiciones de negociacin que se puedan estandarizar: como calidad, cantidad, precio y vencimiento. La funcin principal de los contratos de futuros es cubrir los riesgos que se presentan debido a movimientos inesperados en el precio del producto o en las principales variables econmicas, corno el tipo de cambio o las tasas de inters. "Un contrato de futuros es un acuerdo para comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio cierto."6 Conforme a la Circular Telefax del Banco de Mxico nmero 10/98 del 13 de marzo de 1998, se entiende por operaciones a futuros, a las operaciones en las que se acuerde que las obligaciones de las partes se cumplirn en un plazo superior a dOfiJ;!as hbiles bancarios contados a partir de su fecha de concertacin" En estos contratos, existe un acuerdo de voluntades para comprar o vender un producto a un precio, cantidades y calidad, en una fecha futura y lugar claramente determinados. Es decir es un contrato de compraventa sujeto a una modalidad denominada trmino a plazo. Los futuros generalmente son contratos cotizados en bolsa por lo que cuentan con condiciones estandarizadas y, debido a que las partes no necesariamente se conocen, a excepcin del precio que se detern Ver: MAUTf.w:z AIlASC:AJ.. Eduardo. Futuros )' Opciones en la Gestin de Carteras, l\1c Gmw Htt. Madrid, 1993. 6 f/ULL, [on: Introduccin a los Mercados de Futuros y Opciones: 2!J. ea. Trad. Viante Momles. H(t Prentice Hall. Madrid. 1995. pg. l.
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mina en el piso de remates de la bolsa, son transacciones reglamentadas por la misma, la cual establece mecanismos de compensacin que garantizan el cumplimiento de los contratos. En sntesis, es un acuerdo de compraventa entre dos partes, que contiene derechos y obligaciones para ambas. El vendedor se compromete a entregar un producto al comprador a un precio determinado en una fecha futura. El comprador acuerda aceptar la entrega y pagar el precio estipulado.
OBJETIVOS:
- Administrar riesgos relativos a fluctuaciones de precios, mediante mecanismos de cobertura:" - Obtener ganancias en el mercado como especulador, y - Realizar arbitrajes en el mercado.
VENTAJAS
Las ventajas qu" ofrecen los Mercados de Futuros son:
* Naturaleza estndares. Es idntico a otro en trminos de calidad, cantidad, tiempos y trminos de entrega. * Se puede lograr una cobertura con un alto nivel de apalancamiento. * La formacin de precios se considera eficiente, ya que existe informacin disponible a todos los participantes que les permite crear expectativas. Una caracterstica adicional de los contratos de futuros es que se negocian en bolsas organizadas; adems de una serie de regulaciones y salvaguardas tecnolgicas yjurdicas para garantizar que cada participante cumplir con lo acordado. * Existe una cmara de compensacin que acta como contraparte en todo momento para los compradores y vendedores garantizando as las operaciones, y * Las posiciones se valan diariamente a precios de mercado.
7 Las coberturas pueden ser cortas o largas. Una posicin corta en contratos de futuros, est en 10 apropiado cuando el coberturista ya posee un activo y espera venderlo en algn momento en el futuro. Por ejemplo, podra ser utilizada por un agricultor que sembr mangos y sabe que stos estn listos para venderse en el mercado dentro de dos meses. En las coberturas largas, se toma una posicin larga en un contrato de futuro, stas son las apropiadas cuando una empresa sabe que va a tener que comprar cierto activo en e] futuro y quiere asegurar desde ahora el precio que pagar por l. Ejemplo, el da 22 de noviembre de 1998 un empresario que manufactura plata sabe que necesitar $]000.000 dlares de dicho producto para cumplir con un contrato. El precio de contado de la plata es de diez dlares por libra}' el precio de los futuros en mayo es de ocho dlares por libra. El fabricante puede cubrir su posicin tomando una posicin larga en dos contratos de futuros de riesgo y liquidando su posicin en m~yo. Cada contrato es por $500,000 dlares, la estrategia ticnc el efecto de fijar el precio de la plata a ocho dlares.
,.
770
. CARACfERSTIGAS
Las caractersticas son:
* Contrato pblico. No se encuadra en las categoras contratadas ordinarias y tipificadas. * Contrato por el que las partes, en un momento presente, asumen contenido de diversa ndole que se materializar en un momento posterior. * Contrato con caractersticas predeterminadas, sin que las partes puedan modificarlas ni adaptarlas a sus necesidades. * Es posible la compensacin o cancelacin de operaciones mediante la realizacin de signo contrario. Quien compra un contrato de futuros y posteriormente lo vende, anula su posicin en el contrato, percibiendo y absorbiendo la diferencia econmica entre los precios de las dos operaciones. * Contrato celebrado entre dos partes, con la interposicin de una cmara de compensacin. No existe relacin directa fija de la negociacin entre comprador y vendedor y el incumplimiento de uno de ellos no afecta al otro, pues dicho riesgo es asumido por las cmaras de compensacin. " El sistema de liquidacin supone la entrega del producto frente a la entrega del dinero. Habitualmente, casi todas las transacciones se liquidan por diferencias de precios sin entrega fsica de la mercanca.
CONTENIDO DE LOS CONTRATOS:
Tamao del contrato. (Cantidad del activo a entregar por un contrato). Calidad del producto. (En una mercanca en el activo, se puede dar una gran variedad de calidades disponibles, por lo que es imprescindible que se estipule la calidad. En los activos financieros estn bien definidos y sin ambigedades). Fecha de entrega. (Meses de entrega. El mercado especifica cuando se inicia la negociacin para un mes determinado). Puntos de entrega. (Donde se realizar la entrega, por los costos del transporte) . Garantas. (Mrgenes). Unidad de fluctuacin de precio. Lmite de fluctuacin de precios. (Son especificados por el mercado). Horario de operaciones.
SURVACENTES
MAs
COMNES:
Los subyacentes ms comunes para estos contratos son (bienes fungibles) como el ganado, azcar, madera, .aluminio, petrleo, oro y
VlIl
1) Sociedades de inversin de renta variable 2) Sociedades de inversin en instrumentos de deuda.............. 3) Sociedades de inversin de capitales........................................ 4) Sociedades de inversin de objeto limitado............................ 156. Rgimen de Inversiones 157. Adquirentes 158. Administracin por institucioucs de crdito y casas de bolsa... 159. Sociedades operadoras de sociedades de inversin 159 Bis. Sociedades distribuidoras o va luadoras de acciones de sociedades de inversin y sociedades de proveedura de precios 160. Las Sociedades de Inversin Filiales 161. Resumen esquemtico 162. Cuestionario
G\PiTU LO XX
916 917 921 922 923 925 925 925 927 929 930 932
INSTITUCIONES DE SEGUROS 163. lntermediacin financiera de las instituciones de seguros 164. Marco jurdico 165. Tipos de empresas de seguros......................................................... 1) Diversos tipos de empresas de seguros..................................... 2) El contralor normativo 3) Las sociedades mutualistas de seguros 166. Contrato de seguro 1) Concepto 2) Caractersticas del contrato 3) Elementos formales 4) Vida del contrato 5) Contenido del contrato 166 bis. Coaseguro, reaseguro y contraseguro 167. Entidades de Apoyo del Sector Asegurador 1) Asociacin Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) .. 2) Federacin Interamericana de Empresas de Seguros (FlDES) . 3) Asociacin Mexicana de Medicina del Seguro. A.C. (A,\1MSAC). 4) Asociacin Mexicana de Agentes de Seguros y Fianzas, A.C. (AMASFAC) 5) Otras asociaciones y gremios 168. Resumen esquemtico 169. Cuestionario
CAPTUl.O XXI
933 935 935 935 945 946 951 951 952 954 955 955 958 960 960 960 961 961 961 962 965
INSTITUCIONES DE FIANZAS 170. Instituciones de fianzas 1) Concepto de entidades afianzadoras 967 967
772
JESS DE lJ\ FUENTE RODRGUEZ
..FISICOS
Agricultura Ganadera Materia Prima Metales Otros
CONTRAtOSDEFuTUR0S_
Tipo de inters 11 Divisas e Indlces bursnlesv e Otros
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'
FINANCIEROS
EJEMPLO DE UN CONTRATO DE FUTURO FSICO
Un inversionista de Boston, Massachussetts en Estados Unidos de Norteamrica, llama a su agente en enero de 2000 y le da instrucciones para que compre 10,000.00 toneladas de maz para entregar en el mes de marzo de ese ao. El agente traslada inmediatamente esas instrucciones a un operador del Chicago Board ofTrade. Al mismo tiempo otro inversionista de Laredo, Texas da instrucciones a un agente para que vendiese 10,000 toneladas de maz a entregar en el mes de marzo de 2000. Estas instrucciones seran asimismo trasladadas a un operador del Chicago Board of Trade. De encontrarse los dos operadores antes citados y acordar un precio sobre el maz a pagar en marzo, el trato estar concluido.
EJEMPLOS DE CONTRATOS DE FUTUROS FINANCIEROS
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Si en
marzo la accin se encuentra en el Si en lIlarzo el precio de mercado de la mercado en $12 el comprador del futuro accin es de $8 el comprador del futuro tendr que pagar $ lO por la accin paga slo $1 Opor la accin. Prdida- $2 Utilidad $2
Un fabricante que dentro de sesenta das prev realizar una disposicin de $1,000,000.00 durante 28 das de una lnea de crdito que tiene autorizada en una institucin de banca mltiple para la compra de inventario, desea establecer hoy mismo el costo de dichos recursos con el fin de completar el ejercicio de determinacin de costos y as, poder ofrecer su producto a un determinado precio.
11 Conforme a la Circular 10-183 Bis y 25-0396 se modifican las disposiciones y requerimientos para los intermediarios interesados en obtener la autorizacin del Banco de Mxico. para participar en el mercado de futuros sobre las tasas de inters nominales y sobre el nivel del ndice nacional de precios al consumidor. !l La CNBV en Circular 10-212 fechada el 26-I1-96 establece las disposiciones relativas a la autorizacin para las casas de bolsa de operar con futuros y opciones sobre futuros referidos al ndice de precios y cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores. S.A. de C.V.. en mercados reconocidos por el Banco de Mxico.
TRATADO D~ D~RECHO BANCARIO y BURSTIL
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La empresa Petrleos Mexicanos importa maquinaria de Estados Unidos quedando la deuda en dlares, en virtud de que se vive el riesgo de una devaluacin del peso, en tal razn compra dlares a futuro, para las fechas en que tiene que hacer sus pagos, en dicho contrato se fija la tasa de cambio a realizar y de esta manera la citada empresa ya conoce de antemano el costo que van a tener los dlares de una deuda.
En Mxico se ha tenido experiencia en un Mercado Local de Futuros accionarios de 1983 a 1987. Asimismo, existe un Mercado de Coberturas Cambiarlas a corto plazo. Existi ya un Mercado de Futuros sobre el Peso Mexicano en el CME (Chicago Mercantile Exchange) que se extingui en 1985 despus de que el Banco de Mxico (Banxico) emiti la Circular-Telefax 91-85 prohibiendo a las Instituciones Nacionales de Crdito realizar operaciones pasivas en moneda nacional con Instituciones Financieras del Exterior, complicando la recepcin y envo de pesos de Bancos Mexicanos a Bancos Extranjeros, con ello muchas posiciones quedaron abiertas y se elimin totalmente la viabilidad de este mercado. Se cuenta tambin, con un Mercado de Ttulos Opcionales listado en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). El Banxico autoriz las operaciones sobre el mostrador de contratos, adelantados y opciones de divisas y metales. El deseo de reactivar el durmiente Contrato de Futuros y Opciones sobre el Peso Mexicano, se inici el 12 de enero de 1995 cuando el CME expuso dos propuestas a la Agencia del Gobierno Estadounidense que regula los Mercados de Futuros, la "Commodity Futures Trading Commission (CFTC)" para reactivar el Mercado de Futuros sobre el Peso Mexicano, extinto en 1985. Dadas las decisiones de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y el Banco de Mxico de mantener flotante el tipo de cambio, as como facilitar a las Instituciones de Crdito el realizar operaciones pasivas en moneda nacional a celebrar con Entidades Financieras del Exterior y Casas de Cambio extranjeras y la autorizacin de las operaciones relacionadas con la celebracin de Contratos de Futuros sobre el Peso Mexicano en mercados reconocidos por Banxico, el Mercado de Futuros sobre el Peso Mexicano empez en el Chicago Mercantil Exchange (CME) el 25 de abril de 1995. Las caractersticas del Mercado de Futuros sobre el Peso Mexicano son las siguientes: El smbolo del contrato es "MP". El contrato es cotizado en dlares americanos llevado a seis pun- . tos decimales.
774
Cotiza de las 10:00 a.m. a las 3:00 p.m. hora del este y de las 2:30 a.m. a las 6:00 p.m. en el sistema de transacciones Globex. Los contratos actuales vencen trimestralmente (meses de marzo,junio septiembre y diciembre). Se requieren depsitos de mrgenes, en el Chicago Mercantil Exchange. Existe una cmara de compensacin. Los contratos se valan diariamente a precios de mercado.
ESQUEMA DE FUTUROS DEL PESO EN EL CHICAGO MERCANTIL EXCHANGE

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1l0LSA
ClllCAGO MERCANTIL
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BOLSA
Ol>jctivo: pn'porc;on,,, un lu,:"r lis;eo pn... =liz.;r 0l'''m''on~. .
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Pur cuenla de Terceros
Objeto: comP<'n5nr Y liquidar

ol"'rncioncs
D'FER':NCIAS ENTRE LOS CONTRATOS FORWARDS V OE FUTUROS
CONTRATOS FORWARDS
CONTRATOS DE FUTUROS
Se negocian fuera de Bolsa, son acuerdos negocian en Bolsa. (Mercado privados entre entidades financieras o entre Se Organizado) . una entidad y una de sus empresas clientes. Contratos estandarizados en los que se establece la cantidad, calidad, tiempo de entrega (fecha de expiracin del contrato) Contratos a la medida de las partcs. y lugar de entreg-a del producto. En estos contratos lo nico negociable es el precio. Se n.cgo<:ia el establecimiento o la Se reducen las prdidas potenciales a consrrtucron de una cantidad nica los cambios diarios en los precios de los como garanta durante el perodo de con tratos y con ello se elimina casi vigencia del contrato. totalmente el riesgo de incumplimiento. Existe cmara de compensacin, en donde se liquidan las operaciones, eliminndose el riesgo de la contraparte, por lo que el participante debe realizar un depsito de buena fe en dicha cmara a efecto de garantizar que la transaccin se va a cumplir.
No existe una cmara de compensacin.
TRArADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIL
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CONTRATOS DE FUTUROS
CONTRATOS FORWARDS
La transmisibilidad siempre es posible, ya que se puede abandonar una posicin Es dificil la transmisibilidad del contrato, antes del vencimiento, mediante la pues implica negociaciones directas. realizacin de una operacin de signo contrario. Inexistencia o pequeo mbito de los Tienen un importante mercado mercados secundarios (en el sentido de secundario. negociaciones posteriores). Las garantas son las que las parles pacten. Esquema rgido de garantas, iniciales y complementarias, conocidas de antemano por las parles.
WARRANTS
CONCEPTO
Se define a los Warrants como aquellos documentos susceptibles de oferta pblica y de intermediacin en el mercado de valores, que confieren a sus tenedores. a cambio del pago de una prima de emisin, el derecho de comprar o vender al emisor un determinado nmero de acciones a las que se encuentran referidos (acciones de referencia), de un grupo o canasta de acciones (canasta de referencia), o bien de recibir del emisor una determinada suma de dinero resultante de la variacin de un ndice de precios (ndice de referencia), a un cierto precio (precio de ejercicio) y durante un perodo o en una fecha establecidos al realizarse la emisin.
EJEMPLO DE TTULOS OI'CIONAL~SDE COLOCACIN REFERIDOS Al. NDICE DE PRECIOS:
INVERLAT
CASA DE
no LSA
CASA DE BOLSA INVERLAT, S. A. DE C. y. GRUPO FlNANCIERO INVERLAl' OfERTA I'BLlCA m: IIASTA 10,000 TTULOS OPCIONALES DE COMPRA EN EFECTIVO CORRESPONDIENTES A LA SERIE I m: lASTA 15 SERIES EN QUE poDR nlVIDIRSf.I.J\ EMISiN DE TTULOS OPCIONALES DE COLOCACION sunSECUENTE REFERIDOS AL NDICE nE PRECIOS y COTIZACIONES DE LA BOLSA MEXICANA DE VALORES. S.
A. DE C. V. (IPe. UF. CONFOIU.![1)AD CON LOS TRMINOS YCONDlCIOt"ES DEL ACTA DE EMISIN, CONTENIDA EN LA E~CRITURA l'lJIH.lCA NO. 126R3DE FECHA 7 DE OCTUBRE DE 1998 OTOR(;ADAANTE ELUC. RAMN DIEZ
GUTIRREZ SENTF.S, NOTARIO PBLICO NO. 16, llEL DISTRITOJUDICIAl. DE TLALNEI'ANTLA Y EL ('ROSPECTO
DE COI.OCACI>J CORREsrONDIEi':TE.
LA BOLSA MEXICANA DE VALORES. C. V., A RAZN
CADA TiTULO OPCIONAL REI'RESEI\:TA EL VALOR MONETARIO UEL NDICE DE PRECIOS Y COTIZ,\CIONES DE m: $1.00 PESOS POR CADA PUNTO DEL NDICE. LOS TITULOS OPCIONALES SE EMITEN EN LOTES DE 10 TiTULOS OPCIONALES CADA UNO. MONTO DE LA OF~
$ 38,586,900.00 M.N.
776
Fecha de la Urcrl;l Fecha de (mjsi"lI\ Fecha de cruce Fecha de li'luid'lcin Numero de titulus opcionales aUI"ri~;l(In< p.m. circular I'lam de \'igcllcia <l.. 1:0 cmi,ill F.",'h" de ejercido Tip" de ",erclcif> lrulice de rcrercnc. sobre los que se emiten los ttulos opcionales, Nlunero mnin'" <te HIUI.. s opcionall's II ejercer Cluve ,It' pi1"rr., dd illdio: de rcfereneia PMihl,:s ad'luirente~ de rodas l' cada uuu de las series

21 de octubre de 199R 21 de octubre de IU')R 21 ti., "ctubre de I !i9R 2:\ de octubre de 19M1 1-1""<1 150,000 lilutos opciuJ1:Llt'5 Del 21 de octubre de 1!J9RI 21 de octubre de 2013. El ltimo da h;bil del plazo de \"i/{cncia ele ('da , ......,.. Europeo inr;!icc <le precios y cntizaciuncs de la BobO! Mexicana de Valure_, S.A. ,[<: c.v.
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"1I'e Personas fisic;u o morales de ll'lCiulUdiJ<! I11L'Xic:ma (1 Clo:tranjera. instituciones de "guro. e instituciones de fi;m.u, fondos de pensiones (1 jubil:ll:iIJllC5 dc pcryltlal o de prim".~ lIe amigilcclad y soc ..dades de inversin que en trminos de 1:1..\ disposiciClnes aplicables, puedan invertir en dichos imlruml'lllos. Casa de Bolsa. S.A. de e.v" Grnpo Ffnauciero S.A. de C.V . Cusa de Bolsa. Grupu Huauch-ro. Lus p",ihl<'s adqulreutcx ddlet;tU sujetane a lo prcvisto en el Arl. In-A ctcl Ctlfll;o Fi.~eal lit' la Federuclu, en lo . Art.~. 7.D. I ~'\, 77 Fracc. XVI y 151-1\ de la Ley de Impltt"sll') ,o!'tre la Renta, si como las rlisposiriones 'lile 1" sUMilUY:lIl, reformen u coruplcme-uteu con posteriuridad. I:'.n la s.n. lnrlcvnl. S.A. ,lc C.V. lu .ti,u("i{lIl 1-';'1'<1 el depsito de v:t\on"5. La suspeusln <le cotlzncln. de ncctoncs qllc ("01111'011<:11 el IPe. medido por la .SUll1;' <k p"I'Cellt:I~'S de represclllalividad segn 1:, pUllderacin '1"" al cfccto dctermlue la llolsu Mcxrcaua ,1<: Vatores, S.,\. d.: C.V. Precio por lote
Serie
Clave de piurra de los IlIulos II'C910E DG 057
Prima de enlisiu
Precio de ejercido
Nm. de
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ttulo~ ~erie
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Plazo de vigencia de la serie 1 ncl21 ele nClubre de 1!l98 ,,120 de <lClUOrC de 1!J!J8
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S::,R5R.(;(l1'>l.:"I.
so.no M.N
S3H,',9{j.90 M.N.
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Los thulus Updull"les suu dUCUllwntus que rcpre~entan un derecho temporal adquirido por los tenedor..... :t camh.. del P'S" ,le 1111\' Prima de emlstn. P'lr lu tanto, dicho derecho e xpiru al trmino del plazo de "igencia, pur 1" <"l' la lenenci:, de I"s mi<mo.s Implica el r<'culI<lcimienw dI' 'lne el Valor lnmuseco y c1l'recio de Mercado dc Titul"s Opcionales en el mercado secundario pueden variar en Iunclu del Prccc de Mcrc~do de Indin' dc Rcl"crenda. Cad" timlo opc.. na "wrga :, m 'elledor el derecho de recihlr de]:, ems .. ra en ,'fceli,.", en I'l fecha de e.i,rcido qut' cor responrt, el "alor intrnseco de la dclritulo cpcioual, si 1" bubicr, c""f,,rme:.l In que .se descrihe en el Acm de cmi..i'lll }' eu el prospccl<> de e"locaein, '! 'Iue .:n e:lsn .Ie 'lue al \'ellcimieuw el Precio de ~Iercado del Indice de Referencia fuuru me""r ;,1 I'reci.. de Ejercicio, el V:.I.. r uurrusecc ~eni nulo. Pura uelennhlllr el valor imrfnsccn <le 1". rutos opcion:'rcs 'C tomar- como hase el frimo vnfor del ndice de referencia en h, Bolsa ~kxic:,na de Valores, S.A. dI: C.V. (como se define t:1I el acm de emtstn y en ~I l>ro~peClo de c"locaein) en 1:0 fecha en qllc 'C cjcrl.:1l1 lo~ derechov 'lile otorgau los tirulos opcionales. tal y 0;-00l0 "paro'l.c;m eU el Boleln Bur';llil. L". iutos opciollille, .Ie compr., en otcctvo, ubjdu de eSI" o;-mi.in. ,:<", ustrultwn tos li uunclcros ':<I.H:d;,lil.:"lus di'ei';I<I", 1':1r:, in"enlulli~t:,s e"",,redore<.le dkh"s illStrurnelllos, as como dI' lo.~ factores 'luC determinan Sil precio. El adquhcute llene ,,1 riesgo de perder lllt"gramenlt: la prima de emisin pagada eu caso ,le qlll~ el \';llor intrinsect> sea nulo. Asimismo el ,ul'lllin'ntc lkhc conocer los riesKus (jUt' asume en C:lSO de 1111 E..elllO Extn,nrdill;\ri" r qUI' ,,' mellciull;' eu cl Acta de Emi .ill y en el pruspecto ele colocacln. C;,da scrk de ltlllo~ UpciUII~ le .. cst:, o:[>t"'''CII t:ld" por UIl lnllo .:Iohal ckp"sitdo en la S.D. lndevul, S.A. Iil' C,V. l",tilurill pan.. el Dep'-'.siln de V:L1nres. -lndlee de preclcs y cotizaciones, Bol~a ~exieana de Valores e "ll'e" son marcas registradas por la Bolsa MellCic"n" de Valores, S.A. de C.V. A':ClIlC coluearlor: CASA DE BOLS,\ INVI:'.RLAT. S.A. DE e.v" GRUPO
FlNA;sJ<:IEI~O INVERL\T
IO,/HU) 'rtuu. opcionales
Los I'alures objeto de la prescu- "fcrt" Se cncucnu-au in~aitos e'} la Seccin de Valores e lurermedlarlos l' se eoti/,Hnll en 1:1 n"ls; Mcxlc.ura de \'<lIurc.<. S.A, d.: C.V. La prr..:ntc: 1'",L~ln de umtos opclounlc s y su oferl:' p{,bliC<l 1"11' :lUco,.".:.. 1a por la C,-"ni.il1 Nar.innal lI:lIlc;\ria y dc Valores mediallle Olido No, D(:DACli"r,7/;',{j riel 11 de Ill:VO de 19U8l' oficios de alcance Nu, DCDAC117li,2217fl del 29 de julc lle 1911!:! l' el DC:(MC14t42Hl'i14, d .. lc~h" 30 de septiembre del mismo ano. l." i.. saipdll en el Rt."~i.s(ro Nacional de Valor-es e IIlI~nlledi"ri(J' no iml-'Iin. (crlilc"d" ",hrc 1" hunclad cld 1';11"1' o la solvencia del ellli~\lr. ~Icxit:" D.F. a 21 lit; "c\llhre dt." 1998 A"t. e.N.B.V. DGIBII19,28249 d,~ f~',:h" 20 d,' ocluhrc de 1998.
TR.'~"DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIL
777
Los Warranrs son instrumentos, que le dan al tenedor el derecho ms no la obligacin de C0I11prar acciones directamente a una compala. Objetivos: * Cobertura ante cambios inconvenientes en los bienes (accin, divisa, deuda, etc.). * Apalancamieruo en las intervenciones, ya que mediante el pago de una prima, se puede tener acceso a una lllayor can tidad de acciones.
SUJETOS QUE PUEDEN INTERVENIR EN UN TTULO OPCIONAL:
/'
EMISOR
REPRESENTANTE' COMN
BOLSA MEXICANA . '. DE VALORES : ,
El emisor: Podr ser: sociedad an nirna con acciones inscritas en la seccin de valores del Registro Nacional de Valores: casa de bolsa e instituciones de crdito, y cuya funcin ser la liquidacin de los ttulos opcionales en el momento de ser ejercido el derecho por el tenedor. El tenedor. Es el titular dcl derecho consignado en los ttulos opcionalcs, podr ser persona fsica o persona moral de nacionalidad mexicana y extranjera. Los extranjeros slo podrn adquirir ttulos opcionales en especie cuando las acciones de referencia correspondan l series accionaras de libre suscripcin o se encuentren afectas en fideicomisos de inversin neutra autorizados por la Comisin Nacional de Inversiones Extranjeras. El agente. Su funcin es la colocacin de los ttulos opcionales y es responsable de realizar los procedimientos inherentes a su ejercicio y liquidacin, excepto cuando el agente sea a la vez emisor. Podrn actuar COlno agentes slo las casas de bolsa. El repvesentante comn, Asume la responsabilidad de ejercitar las acciones o derechos que al conjunto de tenedores corresponda, por incumplimiento del emisor o del agente. Tendrn este carcter las casas ele bolsa o las instituciones de crdito, a los que el emisor de los ttulos opcionales cuyos tenedores representa, estar" obligado a proporcionar toela la informacin que requiera para el desempeo de sus funciones. La Bolsa Mexicana de Valores. Cuando los ttulos opcionales se refieran a ndices de precios accionarios, para efectos de informacin contenida en el acta de emisin y en el prospecto informativo corres-~ pondiente. ../
.
778 Tiros
DE OPCIONES JESS DE lJ\ FUENTE RODRGUEZ
Existen bsicamente dos tipos de opciones:

Opcin de Compra o "Call". Es un contrato que da a quien lo adquiere el derecho, ms no la obligacin, de comprar a cierto precio (precio de ejercicio) un activo, en o antes de una fecha determinada. Opcin de Venta o "Pul". Es un contrato que da a quien lo adquiere el derecho, ms no la obligacin, de vender a precio establecido (precio de ejercicio) un activo, en o antes de una fecha determinada.
A las opciones que se ejercen antes de una fecha (durante un perodo) se les denomina o p ~ a sy las que se ejercen en una fecha determinada se les llama opciones eu~s. La persona que adquiere una opcin asu~ posicin larga en sta, recibiendo a cambio del pago de una prima, el derecho de comprar o vender el bien subyacente. Al vencimiento, el tenedor de la opcin puede ejercerla si as le conviene, pagando el precio de ejercicio y recibiendo a cambio el bien subyacente para opciones de compra o entregando el bien y recibiendo el precio de ejercicio para opciones de venta. Por otra parte, la persona que vende una opcin asume una posicin en sta, cobrando la prima y obligndose a vender (para opciones de compra) o comprar (para opciones de venta) el bien subyacente, en caso de que la opcin sea ejercida. En general, los warrants son opciones emitidas por una empresa sobre sus propias acciones. El 20 de agosto de 1992 la Comisin Nacional de Valores, expidio la Circular nmero 10-157, relativa a la incorporacin de los documentos denominados ttulos opcionales ~ Esta normatividad tuvo como objetivos: introducir en Mxico un mercado de productos derivados que favoreciera la competitividad de las casas de bolsa, abrir un nuevo campo de participacin a las empresas emisoras y coadyuvar al fortalecimiento de la inversin en valores de empresas mexicanas. Cabe mencionar que la citada circular ha sido objeto de diversas modificaciones a travs de otras. La ltima ha sido por Circular 10-157 Bis.4 del 9 de diciembre de 1999. \. El control de estos instrumentos se ejerce a travs de tres niveles de regulacin: la CNBV, la BMj')t los intermediarios emisores, a;oyndose principalmente en la norma de cobertura y liquidez. En Mxico, los warranrs o ttulos opcionales son opciones emitidas por sociedades annimas cuyas acciones cotizan en bolsa a travs de casas de bolsa o instituciones de crdito. Las sociedades annimas pueden emitir ttulos referidos a sus propias acciones, mientras que
TRATADO DE DERECHO BANCARIO y BURSTil.
779
las instituciones financieras pueden emitirlos adems, sobre acciones de terceros cotizadas en bolsa, canastas, ndices accionarios o el ndice de precios al consumidor. Cada Warrants especifica; el mnimo de acciones, precio de ejercicio y la fecha de expiracin. Son emitidos generalmente Junto con colocaciones privadas de bancos, los cuales son objeto de combinaciones con nuevas emisiones de acciones comunes de preferentes.
EJEMPLOS DE WARRANTS EN El. MERCADO MEXICANO;
WARRANT ALF APA ATY BNC CCM CFR

CMX
ACCiN
ALFA
APASCO
ATY
DSC ELK ELM FEM GCA GCC GFB GGE GIG

GMX lCA KIM
LVP
MOD MSC SDK SEA SOR TLV TMM
TMX
TOL VID VTR IPC
BANACCI COMERCI CIFRA CEMEX DESC ELECTRA MODERNA FEMSA GCARSO GC GFB GGEMEX GIGANTE GMEXICO ICA KIMBER LIVERPOI. GMODELO MASECA SIDEK SEARS SORIANA TELEVISA TEMM TELMEX TOLMEX GVIDEO VITRO IPC
COMPAA-EMISORA *A Grupo Industrial Alfa, S.A. A Apasco, S.A. sin serie Casas Austrey, S.A. Banco Nacional de Mxico ByC Controladora Comercial Mexicana, S.A. B Cifra, S.A. ByC A,ByCPO Cemux. S.A. Dese. Soc. De Fomento Industrial, S.A. B Grupo Electra, S.A. CPO ACP Empresas La Moderna, S.A. Fomento Econmico Mexicano, S.A. B Grupo Carso, S,A. Al B Grupo Cementos Chihuahua, S.A. Grupo Financiero Bancorner, S.A. ByC Grupo Embotellador de Mxico, S,A. CPO B Grupo Gigante, S.A. B Grupo Mxico, S.A. Empresas lCA Soco Controladora, S.A. * Kimber-ly Clark de Mxico, S.A. A Col El Puerto de Liver-pol , S.A. Grupo Modelo, S.A. C Grupo Industrial Mascca, S.A. B Grupo Sidck, S.A. B BI Scars Roebuck, S.A. BCP Organizacin Soriana, S.A. CPO Grupo Televisa, S.A. AyL Transportacin Martima Mexicana, S.A. *[ Telfonos de Mxico, S.A. Tolmex, S.A. B2 B Grupo Video Visa, S.A. Vhro, S.A. * sin serie Indice de precios y cotizaciones de la BMV
SERIES
DIFERENCIAS ENTRE LOS CONTRATOS DE WARRANTS y DE FUTUROS
CONTRATO WARRANTS
CONTRATO DE FUTUROS
Una opcin otorga a su titular el derecho El titular de un contrato de futuro a largo de hacer algo, sin estar obligado a ejercer ese plazo ..se compromete a comprar un activo, a derecho. Es decir. el titular de una opcin de un cierto precio y en una fecha dada. compra, tiene opcin a decidir sobre la compr<l. de un activo, a un cierto precio y en una fecha dada en el futuro.
780
SWAPS
JESS DE LA FUENTE RODRG\1EZ
(O permutas financieras)
CONCEPTO
Estos instrumentos son acuerdos privados entre dos personas para intercambiar crditos que tienen distintos tipos de tasas de inters. Los swaps se comercian en mercados sobre el mostrador y son utilizados por empresas de todo tipo, as como instituciones financieras y gobiernos para reducir sus costos de financiamiento y cubrir riesgos cambiarios y de tasas de inters. Estos contratos se pactan generalmente por largos plazos y sus caractersticas (monto, frecuencia de pagos, plazos, ete.) se determinan entre las partes .
SWAPS DI:: TASAS DE INTERf:S. (FUNCIONAMIENTO)
Los swaps ms comunes son los de tasas de inters, en los que se intercambian flujos de pagos a tasa fija por flujos a tasa variable. En esta operacin, actor (A) tiene una deuda a tasa de inters fijo, pero le preocupan los riesgos que surgen del mercado por la presencia de tasas cambiantes (flotantes). entonces acude a un banco el cual va a ser intermediario con otro actor (B) que tiene la preocupacin contraria, quiere cambiar SlIS tasas flotantes por otras de tasa fija.
"Ilnlcrcambia la", fija
Intercambia tasa flotante
Actor A
~
:1
f'
Tasa flotante
Intermediario banco
Tasa fija
Actor B ,,
'-f'o' "f
As tenemos lo siguiente: Por medio del banco intermediario el primer actor "A" paga tasas flotantes y el segundo "B" paga tasas fijas; Al final del perodo establecido en el contrato, si la tasa flotante gener un inters mayor que la tasa fija, el primer actor paga la diferencia y en caso contrario, (si la tasa fija fue mayor que la Flotante) es el segundo actor quien paga la diferencia. Las partes se obligan a intercambiar pagos de intereses sobre cierto monto, por lo que una de ellas se obliga a pagar tasa variable y recibir tasa fija, mientras que la otra se compromete a pagar tasa fija y recibir tasa variable. En este tipo de swaps, el monto principal no s intercambia, slo los intereses. En la prctica, cuando arribas partes realizan pagos de inters con la misma frecuencia, slo se realiza un pago compensatorio por la diferencia entre las tasas, es decir; cuando la tasa variable es mayor
781
que la fija, la parte obligada a pagar la variable efecta un pago neto a la otra, lo contrario sucede cuando la tasa fija excede a la variable .
SWAl'S DE DIVISAS
Los swaps de divisas son semejantes a los de tasas de inters, pero en stos el intercambio de pagos por intereses se hace en dos divisas distintas. A los swaps de divisas se les conoce tambin como intercambio de prstamos ya que en la mayora de los casos, los principales se intercambian al inicio de la operacin y se vuelven a intercambiar al final. Un ejemplo de esta operacin sera el siguiente: Nacional Financiera emite un bono por 200 millones de marcos al 7% en 5 aos, pero dicha institucin no presta marcos sino pesos, por lo que convierte los marcos a dlares al tipo de cambio de los marcos por dlar. Aqu el riesgo es que esa entidad financiera debe.pagar marcos pero cambia a dlares, por lo tanto el riesgo es cambiarlo, es decir; que NAFlN necesita comprar ms dlares para adquirir los marcos suficientes. Para llevar a efecto lo anterior dicho banco de desarrol lo hace un swap, entrega los marcos a cambio de dlares, de esta forma dicha institucin ya puede prestar el dinero. NAFIN pide una tasa de inters "X" anual sobre los marcos. Durante cada ao de la operacin se van cambiando los dlares por marcos para pagar el bono hasta su conclusin.
OTROS INSTRUMENTOS DERIVADOS
En aos recientes, los bancos y otras instituciones financieras han sido muy cre,' -a-iseb-a-"Hnrumentos denvados que cubran las necesidades de sus clientes. ; n mue s, estos instrumentos son vendidos directamente por las instituciones financieras a sus clientes corporativos, en otros casos se incluyen a emisiones de deuda o capital para hacerlas ms atractivas a los inversionistas. Frecuentemente, estos instrumentos son combinaciones de instrumen tos derivados sencillos, aunque en algunos casos se trata de instrumentos verdaderamente complejos. La posibilidad de disear nuevos instrumentos derivados parece no tener lmite, a continuacin se presentan algunos ejemplos.
_o.
Techos. Estos instrumentos estn diseados para proteger a las empresas del riesgo de que las tasas de inters se incrementen por arriba de cierto nivel (tasa techo). Si una empresa adquiere un techo y la tasa del mercado eftcde ala tasa de techo, la institucin financiera que vendio el instrumento estar obligada a pagar la diferencia entre ambas tasas. Las instituciones financieras ofrecen tambin techos de tipo de cambio, que son anlogos a los de tasa de inters.
782
Pisos y Collares. De manera semejante a los techos, los pisos establecen niveles de tasa de inters o tipo de cambio mnimos, mientras que los collares son combinaciones de pisos o techos, por lo que establecen niveles mnimo y mximo para tasa de inters pero que desean reducir sus costos de cobertura.
150 BIS. MERCADO DE DERIVADOS EN MXICO. MEXDER.
1)
ANTECEDENTES
La creacin del Mercado de Derivados listados, inici en 1994 cuando la BMV y la S.D. Indeval asumieron el compromiso de crear este mercado. La BMV financi el proyecto de crear la bolsa de opciones y futuros que se denomina MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V. Por su parte Indeval tom la responsabilidad de promover la creacin de la cmara de compensacin de derivados que se denomina Asigna, Compensacin y Liquidacin, realizando las erogaciones correspondientes desde 1994 hasta las fechas de constitucin de las empresas. De acuerdo a la definicin previamente citada de derivados, nuestro pas cuenta con cierta experiencia. A continuacin se presentan algunos ejemplos de los diferentes instrumentos cuyo valor depende delvalor de un bien su byacen te que existen o han existido en Mxico. Conforme a las Reglas a que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establecimiento y operacin de un mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa (DOF 31 de diciembre de 1996), se entiende por activo (s) Subyacentes (s):
un contrato de opero, concerta
"Aquel bie10 ndice de referencia, objeto dftm contrato de Tuturo o de 1 ~_ ..
&;:-
Petrobonos. El primer petrobo o "'le e .tido e ' 977,,1a ltima emisin tuvo lugar el 24 de abril d 1988. S introdu i - fue nica en el mundo al tratarse de un bien I e generaba ganancias adems de rendimien tos nominales.
Los petrobonos eran certificados de participacin en un fideicomiso colectivo, donde la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico actuaba como fideicomitente del Gobierno Federal y cede en fideicomiso irrevocable a Nacional Financiera, (fiduciaria) los derechos derivados de un contrato de compraventa de! ttulo. Dicho fideicomiso contaba como patrimonio los barriles de petrleo crudo, de determinada calidad. Dentro del mencionado contrato, Petrleos Mexicanos es el vendedor y el Gobierno Federal es e! comprador de una cantidad determinada de barriles de petrleo crudo.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO V BURSTIL
783
Los principales objetivos de la emisin era contribuir al retorno del capital mexicano invertido en el exterior. combatir la dolarizacin del pas. robustecer las finanzas pblicas. fortalecer el ahorro interno. financiar el gasto pblico con recursos reales y fomentar el desarrollo del Mercado de Valores. La inversin de petrobonos protega al inversionista parcial o totalmente del riesgo devaluatorio y contra la inflacin, debido a que el precio del petrleo era un indicador del nivel de inflacin mundial. Adems. caba la posibilidad de establecer "pisos" en los precios; lo cual cubra al inversioni e u rtes prdidas en caso de una baja del petrleo.
Paga/es. 986a 19 .indizados al tipo de cambio controlado. (Ver comentarios ores). Ceplatas. La primera emisin de los Certificados de Plata (Ceplatas) se realiz a un plazo inicial prorrogable a 30 aos, del 21 de septiembre de 1987 al 20 de septiembre de 2017. El objetivo era adqull'lr acciones de empresas rrnrreras lo cual es otra forma de obtener coberturas y participar efectivamente en el mercado de los metales, evitando as el costo de almacenamiento y seguro.
or\tos Ceplatas son certificados de participacin ordinarios que represerfrarr derechos sobre un fideIcomiso constituido con barras de elata. en el ue actan, como fidelcoImtentes: Banxico las em resas mIneras; como 1 uctano anca remi' y COIllO fideicomisarios. los tenedfs de los Certificados. La posibilidad de invertir en Ceplatas ofrece al inversionista cobertura cambiaria, dado que la plata es exigible mensualmente y el precio del certificado se fija con el tipo de cambio libre, por lo que le proporciona respaldo contra fluctuaciones cambiarias.
Tesobonos. De 1989 a 2001, indizados al tipo de cambio libre. (EIiminads por Circular 10-251 del 31 de mayo de 2001 de la CNBV). A 'ustabo 113 dejulio de 1989 el Congresod la Unin autoriz a a ecretara de Hacienda y Crdito Pblico emitir Bonos Ajustables del Gobierno Federal (Ajustabonos); la primera emisin a 3 aos tuvo lugar el 20 de julio de 1989; la ltima emisin se llev a cabo en enero de 1995. El Udibono es un instrumento que viene", ser un sustituto natural del aJustabono, pero denominados en unidades de inversin.
Los Ajustabonos soI ttulos de crdito nominativos en los cuales se consigna la obligacin dIrecta e InCOndICIOnal del Gobierno Federal de pagar una suma de dmero a su venCInllento, con base en el lndice Nacional de Precies al ConsUlllldor y, que adems devengan intereses. Se emitan por lo general a plazos de 3 a 5 aos y gozaban de una alta bursatilidad. c=~ ~
,---------
784
Los objetivos al emitir estos instrumentos eran: financiar al Gobierno Federal, proporcionar proteccin inflacionaria al inversionista, regular la oferta monetaria y las tasas de in ters.
_. Papel comercial indizado al tipo de cambio. El 12 de febrero de 1990 la CNBV, expide la Circular 10-133 donde da a conocer las disposiciones de carcter general que establecen los criterios aplicables al papel comercial indizado al tipo de cambio libre de venta de dlares de los E. U .A.
Uno de los propsitos de la emisin de papel comercial indizado al tipo de cambio era introducir modalidades a la emisin de papel comercial, con caractersticas que facilitarn el otorgamiento de una cobertura cambiaria proveniente de las variaciones que se puedan producir en el tipo de cambio libre de venta de dlares de los E.U.A. respecto del peso mexicano. Las emisoras que soliciten el registro y autorizacin de oferta pblica de papel comercial indizado debern generar un flujo suficiente de dlares o mantener cuentas por cobrar en dicha morreda similares en plazo y superiores en monto a las emisiones de papel comercial, con e! objeto de hacer frente al pago de los compromisos financieros derivados de dichas emisiones. Los pagars en que se documente el pape! comercial debern denominarse en moneda nacional y ser colocados a descuento, generando a sus-tenedores la ganancia cambiara que resulte de la variacin del tipo de cambio libre de venta de dlares entre la fecha de emisin y la de vencimiento, cuando sta sea positiva. La ganancia cambiaria resultar de multiplicar el valor nominal de los ttulos, por el cociente resultante de dividir el tipo de cambio vigente al vencimiento de la emisin entre el tipo de cambio vigente en la fecha de emisin y restar a ste la unidad. Como queda asentado en hojas anteriores, el2 de agosto de 1992 la CNV emite la Circular 10-157 que crea los Warrants, que son emitidos por las S.A. y son negociados en bolsa. Los mismos estn referidos a acciones de Bolsa y no han funcionado tanto, porque es mejor comprar acciones directamente.
2)
MARCO REGULATORIO
Regulacin gubernamental y autorregulacion del Mexlrer

El MexDer se encuentra regido por una serie de reglamentos y normas que pretenden establecer una sana operacin y manejo claro en la compensacin y liquidacin de los contratos operados en MexDer. En el Marco estn las disposiciones emitidas por las Autoridades Financieras y los ordenamientos propios. El MexDer es el primer mercado financiero que se empez a autorregular en Mxico, y se deleg en un funcionario llamado Contralor Normativo, el cual ha sido designado
TRATADO DE DERECHO nANCARIO y BURSTIL
785
en los trminos de los estatutos sociales de la bolsa y autorizado por la CNBV y es el responsable del cumplimiento de la normatividad aplicable al mercado y a los socios.
Regulacin gubernamental
El MexDer se encuentra regulado por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP), por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) y por el Banco de Mxico. En relacin a dicha regulacin presentamos el cuadro siguiente:
DISPOSICIONES EXPEDIDAS POR LA CNBV ASUNTO CCNM-I CIRCULARES
DIRIGIDA A
DISPOSICIONES DE CARCTER PRU PARTICIPANTES EN EL r.IERCADO DENCIAL A LAS QUE SE SUJli'ARN EN DE FUTUROS Y OPCIONES COTI SUS OPERACIONES LOS lJARTICIPAN- ZADOS EN BOLSA. TES EN:EL MERCADO OE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA.
SIN DE. MAYO DE. 1997. DF 26-MAYO 1987.
S/N DE ~4 DE JULIO DE i sss. DOP. 12AGOSTQ 1998.
REGLAS A LAS QUE HABRAN DE SU BOLSAS,CAf\.1ARAS DE CMI'EI'\SA- SIN DE 25 DE FEBRERO JETARSE lAS SOCIEDADES Y FInEI CIN, SOCIOS, LIQUIDADORES Y DE lU99. COMISOS QUE INTERVENGAN EN El SOCIOSOPERADORES, QUEPARTlESTABLECIMIENTO Y OPERACIN DE CII'AN EN EL MERC.ADO DE FUTUUN MERCADO DE FUTUROS Y oecro ROS y OPCIONES COTIZADOS EN NES COTIZADOS EN BOLSA. nOLSA.
PROGRAMAS DE CONVERSiN IN- PARTICIPANTES EN EL MERCADO S/N DE 9 DE DICIEMBRE DE FUTUROS Y OPCIONES COTl- DE 19Uij. FORMTlCA AO 2000. MODIFICACIONES: ZADOS EN BOLSA. S/N DE 24 DE JULIO DE 1996. S/N DE 11 DE DICIEM RRE DE 1998.
Asimismo, tenemos los siguientes oficios circulares de la CNBV

Nmero Oficio/Circular
Contenido
Autorizacin a las empresas mutualistas, de seguros y
S-II-4
fianzas para operar productos derivados.

Mayo 2, 2000.
F73
Autorizacin a las empresas mutualistas, de seguros y fianzas para operar productos derivados.
Mayo 2, 2000,
366-11-1140
Contratos de Futuros que pueden negociar en MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, en su calidad de clientes los almacenes generales de depsito, las arrendadoras financieras y las empresas de factoraje financiero
Febrero 10,2000.
786
Reglas a las que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el mercado de futuros. El31 de diciembre de 1996 fueron publicadas en el Diario Oficial de la Federacin las "REGLAS A LAS QUE HABRN DE SUJETARSE LAS SOCIEDADES YFIDEICOMISOS QUE INTERVENGAN EN EL ESTABLECIMIENTO Y OPERACIN DE UN MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA," expedidas por la SHCP, CNBVy Banxico. Estas reglas definen la arquitectura del mercado, las bases corporativas para la constitucin de las bolsas y de su correspondiente cmara de compensacin as como la forma de operacin de sus participantes: Socios Liquidadores y Operadores. (Ver apndice I al final del captulo). Se modificaron mediante resoluciones publicadas en el DOF del 12 de agosto y 30 de diciembre 1998. Disposiciones de Carcter Prudencial La Comisin Nacional Bancaria y de Valores en el DOF del 26 de mayo de 1997, public las "Disposiciones de carcter prudencial a las que se sujetarn en sus operaciones los participantes en el mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa". En el considerando seala:
"Que resulta conveniente establecer un marco de regulacin prudencial aplicable al mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa, que procure proteger los intereses de los participantes en el mismo, particularmente del pblico inversionista, permitiendo que el mercado sea equitativo, abierto, eficiente y competitivo. Que es necesario establecer los mecanismos y sistemas para que las bolsas de futuros y opciones, las cmaras de compensacin y los intermediarios, puedan realizar la [uncin que a cada uno corresponde de manera eficiente, tcnica y administrativamente, as como coordinar sus actividades. Que el establecimiento de normas orientadas a preservar la solvencia y liquidez de los participantes en el mercado, basadas en el principio de autorregulacin, coadyuva a fomentar el orden, transparencia y seguridad del propio mercado, al dotarlo de libertad para generar mayores niveles de control de riesgos mediante la adopcin de medidas, polticas y criterios tendientes a promover su estabilidad y desarrollo."
Modificaciones a las Reglas En el Diario Oficial de la Federacin del 12 de agosto de 1998 se modificaron las reglas a que hicimos alusin anteriormente, con el fin de: - Precisar el alcance de los conceptos de fondo de compensacin y socio liquidador. - Incorporar la figura del formador del mercado como un participante que coadyuvar a la adecuada formacin de precios.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y llURSTIL
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- Permitir la actuacin de personas fsicas con el carcter de socios operadores. - Se dota a las bolsas de mayores atribuciones de autorregulacin para fortalecer la vigilancia al mercado, as como darle la oportunidad de invertir su capital en empresas que les presten servicios complementarios o auxiliares. - Se introducen reglas que determinen claramente el rgimen de celebracin y liquidacin de contratos de futuros y opciones, cuando las instituciones de crdito o casas de bolsa participen simultneamente como fideicomitentes en socios liquidadores y accionistas de socios operadores. - Se seala en forma taxativa los supuestos, y en su caso, lmites dentro de los cuales los socios liquidadores y las cmaras de compensacin podrn recibir u otorgar financiamien too - Se incluyan disposiciones especiales que procuran evitar el conflicto de inters de los operadores de piso de la bolsa al canalizar las distintas rdenes. - Autorregulacin del mercado . La Comisin Nacional Bancaria y de Valores en el DOF del 31 de diciembre de 1998, public las "DISPOSICIONES DE CARCTER PRUDENCIAL A LOS QUE SE SUJETARN EN SUS OPERACIONES LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE FUTUROS YOPCIONES COTIZADOS EN BOLSA." (Ver apndice 11). Circular 10-231 de la CNBV (Ver Circulares 10-233, 10-231 Bis, 10-231 Bis 6,10-231 Bis 7 Y 10-231 Bis 8). En dichas circulares se ampla la gama de operaciones conocidas como derivados que celebran las casas de bolsa, a fin de que puedan realizar ms operaciones para cubrir sus riesgos. Las operaciones financieras conocidas como derivadas se documentarn en contratos marco y a cada contrato que se celebre deber asignrsele un nmero progresivo. En cuanto al subyacente, la fecha de liquidacin, monto de la operacin, forma de liquidacin, importe de la prima, garantas y dems caractersticas de las operaciones de que se trate, podrn pactarse a travs de cualquiera de las formas que el propio contrato marco establezca. Lo anterior, siempre que los intermediarios registren en contabilidad dichas operaciones e invariablemente las confirmen a travs de cualquier medio que deje constancia por escrito de la celebracin de la operacin correspondiente, el mismo da en que la celebren, debiendo asignarle a cada una de stas un nmero progresivo que est relacionado con el nmero que corresponda al contrato marco.
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En Circular 10-231 del14 de abril de 1999,la CNBV dio a conocer las Reglas a las que debern sujetarse las casas de bolsa en sus operaciones financieras conocidas como derivados, expedidas por el Banco de Mxico, con el objeto de que se les permita a dichos intermediarios ampliar la gama de operaciones que puedan celebrar en el mercado de derivados a fin de que estn en condiciones de administrar sus riesgos de manera eficiente y competitiva, as como compilar las normas relativas a las operaciones financieras conocidas como derivadas aplicables a las casas de bolsa para facilitar su consulta y cumplimiento. En dichas Reglas se establece entre otros aspectos:
Definiciones. Respecto a intermediarios, operaciones a futuro, de opciones, subyacente, etc. Autorizaciones. Las casas de bolsa para celebrar estas operaciones deben solicitar autorizacin al Banco de Mxico y a la CNBY. Operaciones de Opcin. Las casas de bolsa pueden llevar a cabo Operaciones de Opcin sobre: Certificados de la Tesorera de la Federacin; Tasas de inters nominales; Indice Nacional de Precios al Consumidor, etc. Suspensin de operaciones. Lo pueden hacer la CNBV o el Bnxico, cuando se infrinjan las disposiciones aplicables; no proporcionen la informacin que se les solicite; etc. Documentacin. En mercados extraburstiles en contratos marco, y mercados burstiles se ajustarn a las caractersticas, trminos y formas que se establezcan en cada uno de ellos. Disposiciones generales.
Boletn C-2 Instrumentos Financieros. Disposiciones en materia de principios de contabilidad, aprobado el 17 de diciembre de 1999, por la Comisin de Principios de Contabilidad del MexDer
Autoregulacuni
Cdigo de tica Profesional de la Comunidad Burstil Mexicana. La autorregulacin del mercado es de fundamental importancia, ya que los propios participantes deben establecer limitaciones, mediante instrumentos como son el Cdigo de Etica Profesional expedido por el Consejo de Administracin de la Bolsa Mexicana de Valores en su sesin de 26 de julio de 1997, que deja sin efectos el de 1988. El marco regulatorio se complementa con un esquema autorregulatorio integral a travs del cual se Darme, supervise, y sancione la conducta de sus participantes. En ese contexto, el Cdigo de Etica tiene como objetivo ser la base de actuacin de todo profesional en este mercado, promoviendo
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altos estndares de conducta tica y profesional a fin de preservar la integridad del mercado burstil y proteger los intereses del pblico inversionista. Para ese fin se establecen los principios fundamentales de actuacin del mercado burstil: - Actuar de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prcticas de Mercado. - Actuar con Base en una Conducta profesional ntegra que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado. - Hacer prevalecer el inters del cliente. - Evitar los conflictos entre el personal y el de terceros. - Proporcionar al mercado informacin veraz, clara, completa y oportuna. - Salvaguardar la confidencialidad de la informacin de los clientes. Establece la prohibicin de divulgar informacin privilegiada. Establece el principio de competencia leal. Reglamento Interior del MexDer Enero de 1999 (Modificaciones marzo-29-2001). Es aplicable a los socios liquidadores y operadores y en lo conducente a la bolsa, a la Cmara de Compensacin y a los auditores externos, por lo que se refiere a las actividades que se realicen en o relacionadas con el mercado de con tratos de futuros negociados en bolsa. Dicho Reglamento establece los ttulos siguientes: Ttulo Ttulo Ttulo Ttulo Ttulo Ttulo Ttulo primero segundo tercero cuarto quinto sexto sptimo Disposiciones Generales Accionistas y miembros de la bolsa Responsabilidad de los miembros con el mercado Contratos negociados en la bolsa De la concertacin de operaciones Vigilancia Medidas disciplinarias, medidas precautorias y procedimientos Solucin de controversias Disposiciones finales
Ttulo octavo Ttulo noveno
Manual de Polticas y Procedimientos (Manual Operativo) del MexDer Manual Operativo. Es el Manual de Polticas y Procedimientos, en el cual se establecen los procedimientos y especificaciones a los que deben ajustarse la Bolsa, los Socios Liquidadores y la Cmara de Compensacin en el cumplimiento de sus funciones. Captulo primero Requisitos de aprobacin de miembros Captulo segundo Certificacin y acreditacin
790 Captulo Captulo Captulo Captulo tercero cuarto quinto sexto
Acceso al rea de negociacin Formatos de compraventa Concertacin de operaciones Identificadores de Orden, Ejecucn, Asignacin y Correccin de operaciones Captulo sptimo Obligaciones administrativas y reglamentos de informacin Captulo octavo Plan de contingencia
Reglamento Interior de ASIGNA (Modificaciones marzo-29-200I) Manual de Polticas y Procedimientos de ASIGNA (Reformado marzo-29-200I)
3)
FORMALIZACIN
El 24 de agosto de 1998 se formaliz la constitucin del Mercado Mexicano de Derivados, el cual es una sociedad annima de capital variable que cuenta con autorizacin de la SHCP (Oficio Nm. 101-1829 del 15 de diciembre de 1998), para cumplir con su objetivo principal, que es el de proveer las instalaciones y dems servicios para que se coticen y negocien contratos estandarizados de futuros y opciones. La supervisin de MexDer estar a cargo de la CNBV
4) INTEGRACIN
De acuerdo con las reglas mencionadas, el mercado estandarizado de futuros y opciones se integrar con cuatro figuras institucionales: Bolsa de futuros y opciones. (Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V.). Cmara de compensacin. (Asigna, Compensacin y Liquidacin, que es un fideicomiso de administracin y pago). Autorizada por la SHCP en oficio 101-1830 del 15 de diciembre de 1998, para actuar como cmara de compensacin de contratos de fuUnos y contratos de opciones, as como actuar como contraparte en cada operacin que se celebre en el mercado formal de productos derivados. Socios Liquidadores. (Son fideicomisos que participan como accionistas del MexDer y aportan el patrimonio de Asigna). Operadores. (Personas morales facultadas para operar contratos en el piso de remates del MexDer, en calidad de comisionista de uno o ms socios liquidadores).
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ESTRUCTURA DEL MERCADO MEXICANO DE DERIVADOS (MexDer constituido el 24 de agosto de 1998)

IjAUTORIDAD[S f1SASCIERAS
Secretara de Hacienda y Crdito Publico.
Barcode Mxico. Comisin Nacional Banarla y de valores.
/
IV) SOCIOS I.IQUlDAOORES
COMISIONADO DE EJECUCIN (Persona designada por el Comit Tcnico para asumir la administracin de un socio liquidador cuando se preseme cualquiera de los supuestos).
, I1)BOLSASDEfUTl!ROSYOI'CIQ"ES
Ccnm Ncnnauvo (pel alor sena autorizada por lasau roridades financieras para vigilar que lospanicipanrcs cumplan con la normativi dadaplicable ~l mercado),
ran 1 rccmsos a ca Sociedad Anlnima. mltiple r casas de bolsa que Autoriza laSHCP. Socios personas jiicu}" morales. celebren operaciones por Casas de bolsa, OO:JlCUS, casas de cuerna propia y aqullos que podrn llevar a la Cmara de cambio j' ptl'Wllai morales no Compensacin routratos por financieras. ruema de dientes. Provee instalaciones y dems Aprobados por la bolsa y la servidos. Cmara deCompensacin co ReMJdn: ccnuoverslas que se rrespondiente. susciten con motivo de la Obtenersu inscripcin en el contratacin. Registro de Operadores y Contarn con do series de Socios Liquidadores, (Se inacciones. Una ele las minnas legran por nuevos socios slo podrn seradquiridas por liquidadores de cincogrupos liquidadores j' operadores ylas finandercs, Baumex, Banecmer, otra! acciones sern de libre BB\', lnverlat, Serfin, etc.). Estn obligados a ser accionissuscripcin. Facultarles de auwrrcgulaciilll. tas del MexDer.
Realizan Intermediacn el
en rexDe,
Informar a sus clientes, respeclo su organizacin, solvencia y procedimientos.
[JI)CMARAS DE: CO.\IPL'iSAO;i

(As.lG~A)
\10mU.. ORES O
Recibe y entregamrgenes
Autodzacln de laSHCP. Su naturaleza jurdicaes de fideicomiso, de administracin y pagos. Su objeto esrealil.ar loscargos yabonosenlas cuernas de los compradores ). vendedores de futuros y opciones. Socios son mnimocinco. Facultades ligi1ancia a socios liquidadores l' auditarlos e intervenirles y participar en \l)CUL'1tS la liquidacin de couuncs. Facultades autorngulatorias. Es toda la persona que celebra contratos defuturos y/uopcones en el MexDer a travs de su operador que acte comocomisionisa de un socio liquidador y (11)"1 contraparte es la rmara de compensacin.
Autorizacin de la bolsa ActuarcomoComisionista de Socios Liquidadores en la celebracin de contratos. Pueden operar con o sin Oledones del MexDer. Actuar como formador del mercado con aprobacin de la Bolsa. Lascasas de bolsa)'losbanco puedenactuar COluO operado reso formadores de mercado sin necesidad de consritui subsidiarias.
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JESS DE LA FUENTE RODRCUEZ
Operacin y funcionamiento La operacin y funcionamien to de la bolsa de opciones y futuros est basada en el principio de autorregulacin y se constituy como una bolsa independientemente de la Bolsa Mexicana de Valores. La bolsa de opciones est encargada de vigilar y regular a sus operadores y cmara de compensacin, los operadores tendrn a los operadores de piso como empleados mientras que la cmara estar encargada de vigilar y reular a sus socios liquidadores. La CNBV supervisar a la bolsa y aprobar las reglas que emita, contando con la facultad discrecional ele regular e inspeccionar todo el mercado. en sntesis, la autoridad tendr la visin integral del mercado, corno se puede apreciar en el cuadro siguiente:
perad(lret
d~
pho
prra"'flrn de pl.o
SOCIOS
LIQllIIlAD()IU;S I'OR CUI,:"ITA
DE TEI{CI>H.OS
Accionistas:
A la fecha el MexDer es una institucin subsidiaria de la Bolsa Mexicana ele Valores en virtud de que detenta el 85%, lo cual es permisible conforme al artculo segundo transitorio elel 31 de diciembre de 2000 de las Reglas a las que habrn ele sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establecimiento y operacin de un mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa y que a la letra dice:
"
SEGUNDA.- Para efectos de lo previsto en la vigsima sptima de las presentes Reglas, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y del Banco de Mxico, podr determinar conforme a programas orientados a coadyuvar al buen funcionamiento de las Bolsas, que sean aprobados por la propia Secretara, el porcentaje y plazo en que las personas fsicas o morales puedan conservar una participacin que exceda los lmites establecidos en la citada Regla, los que en ningn caso podrn ser superiores al 85% de,~ capital ya] O aos.
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Inicio de operaciones
Tras dos aos de retraso, el MexDer inici operaciones el 15 de diciembre de 1998, con la participacin de cuatro Socios Liquidadores (ver MexDer Asigna de la A-Z), Banamex, Bancorner, BBV e Invcrlat, quienes constituyeron Fideicomisos de Administracin y Pago para participar en el Mercado de Derivados. Dicho mercado ofrece una gama de productos financieros que solamente se brindaban en los mercados internacionales, lo que fomentar la repatriacin de capitales de inversionistas mexicanos que buscaban cobertura de riesgos en otros mercados.
5)
CONTRATOS A NEGOCIAR
Los contratos a negociar en el MexDer se han venido realizando en tres fases: La primera incluy los futuros de tasa de inters (CETES a 91 das, TIIE a 28 das) UDI, futuros de precios y cotizaciones (IPC) de la BMV, as como paquetes de acciones de las mejores emisoras del mercado. Asimismo, se negociaron solamente el contrato de futuros sobre el dlar, cuyo valor ser de diez mil dlares, con vencimiento en marzo,junio, septiembre y noviembre. La liquidacin se har en especie, es decir, con la entrega de dlares de EstadosUnidos.tpor medio del banco liquidador que ser Citibank. El objetivo. de un monto -pequeo es permitir que tesoreras de empresas medianas y pequeas, as como personas fsicas puedan beneficiarse de una mayor certidumbre sobre el tipo de cambio. La segunda etapa se program a partir del 15 de enero de 1999, durante la cual se incorporaron los operadores que acreditaron ante el MexDer su capacidad de operar por medio de un auditor independiente. En esta etapa se integr el contrato sobre el IPC y cada contrato tena un .valor de diez pesos por cada punto que del ndice se pacte a futuro. En la tercera etapa se ofrecern opciones sobre bonos, dlares y futuros. El mercado estuvo operando a prueba hasta que se dio luz verde al aspecto fiscal, por lo que las instituciones estuvieron comprando futuros sobre el peso en el Chicago Mercantile Exchange, uno de los mayores mercados de derivados del mundo, o simplemente realizando lo que se conoce como operations over the counter markets (OTC), "sobre mostrador".
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PRIMERA ETAPA
- Fu tu ros sobre tasas e indices
SEGUNDA ETAPA
TERCERA ETAPA
- Fu tUI-OS sobre dlar - Futuros sobre IPe - Paquetes de acciones
- Opciones sobre bonos - Opciones sobre H'C - Opciones sobre acciones - Opciones sobre dlares - Opciones sobre futuros
En esta tercera etapa tenemos el Bono de Desarrollo del Gobierno Federal a tasa fija de 3 aos. - Operacin en precio futuro. - Liquidacin en especie. - Canasta de entregables. - Perodo de entrega. - Mtodo de entrega.
TRMINOS Y CONDICIONES DE LOS CONTRATOS DE FUTUROS LISTADOS EN MEXDER, MERCADO MEXICANO DE DERIVADOS, S.A. DE C.V.
DIVISAS
Dlar de los Estados Unidos de Amrica
DEUA NDICES
ndice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa Mexicana de Valores
IPC TASAS
Tasa de Inters Interbancaria ele
Equilibrio a 28 das (TlIE) TI28
Certificados de la Tesorera de la Federacin a 91 das (CETES) CT91
ACCIONES INDIVIDUALES
Cementos Mexicanos, S.A. de C.v.
(CEMEX CPO) CMXC

Grupo Financiero Banamcx-Accival, S.A.
Fomento Econmico Mexicano, S.A. de C.V. (FEMSA UBD) FEMD

Grupo Financiero
Grupo Carso, S.A. de
C.V. (CCARSO) GCAA

Telfonos de Mxico, SA de C.V. (TELMEX L) TMXL
Bancorner, S.A. de C.v.

(CFB O)
de C.V. (BANACC1 O) BNCO
GFBO
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Los contratos de futuros sobre UD!'s an no estn listados en MexDer, sin embargo entran dentro del grupo de futuros sobre tasas que tienen derecho a operar los socios del MexDer. En conclusin, los instrumentos financieros derivados bsicos que existen actualmente son: a. Opciones. b. Futuros y forwards. c. Swaps.
CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN
Las Condiciones Generales de Contratacin son los medios en virtud del cual MexDer establece los derechos y obligaciones, as como los trminos y condiciones a los que se sujetarn los participantes que celebren, compensen y liquiden una clase determinada de contratos de futuros. El nico propsito es transferir entre dichas partes uno o ms de los riesgos asociados-con un bien o con un valor subyacente (base de referencia para valuar el riesgo). Los instrumentos financieros no crean ia obligacin de transferir la propiedad del bien o valor subyacente al
inicio del contrato y dicha transferencia no necesariamente se da al
trmino del contrato. Las Condiciones Generales de Contratacin de cada clase especificarn al menos los elementos siguientes: o Activo subyacente y que amparan un contrato. o Ciclo de los contratos de futuro. Smbolo o clave en el MexDer. U nidad de cotizacin y puja. Mecnica y horario de negociacin. Fecha de vencimiento. Fecha de inicio de negociacin de la nueva serie de contratos de futuros y, lmites a las porciones. ltimo da de negociacin. Fecha de liquidacin. En el da hbil en que son exigibles las obligaciones. Forma de liquidacin. Lmites a las porciones. Parmetros de fluctuacin.
CONTRATO DE INTERMEDIACIN
Antes de las celebraciones de este contrato, el cliente debe celebrar un contrato de adhesin de fideicomiso socio liquidador.
796
Los Operadores y/o Socios Liquidadores que efecten operaciones por cuenta de terceros. deben suscribir un contrato de inre r me d iacin con cada cliente, el cual deber establecer, por lo menos, los siguientes aspectos: (Ver apndices III y IV al final del captulo) . Descripcin de los riesgos en que incurre el cliente al participar en la celebracin de contratos de Futuros cotizados en Me xDer y su aceptacin. Riesgo. Es la posibilidad de que ocurra algn evento o acontecimiento en el futuro que cambie las circunstancias actuales esperadas, que han servido de fundamento a la valuacin de activos financieros y pasivos financieros, y que de ocurrir dicho evento o acontecimiento puede ocasionar una prdida o una ganancia, o cambios en los flujos de efectivo futuros. El riesgo se clasifica en riesgos de mercado, de crdito, de liquidez y de flujo de efectivo. Hay tres tipos de riesgos de mercado: cambiara, de tasa de inters y de precio. a. Riesgo cambiario, es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero flucte debido a movimientos en los tipos de carn bio de divisas extranjeras. b. Riesgo de tasa de inters, es el riesgo de que el valor de instrurnento financiero flucte debido a cambios en las tasas de inters. c. Riesgo de precio, es el riesgo de que el valor de un instrumento financiero flucte como resultado de los cambios de los precios del mercado, ya sea que estos cambios sean causados por factores especficos del valor particular o de ser emisor o a factores que afecten a todos los valores negociables en el mercado. Riesgo de crdito, es el riesgo de que una de las partes involucradas en una transaccin con un instrumento financiero deje de cubrir su obligacin y cause que la otra parte incurra en una prdida. Riesgo de liquidez, es el riesgo de que una de las partes involucradas en una transaccin con un instrumento financiero tenga dificultades para reunir los recursos necesarios para cumplir con sus compromisos asociados con el instrumento financiero. El riesgo de liquidez puede resultar de la imposibilidad de vender rpidamente un activo financiero a un valor cercano a su valor razonable. Riesgo en el flujo de efectivo, es el reisgo de que los flujos de efectivo asociados con un instrumento financiero flucten en sus
797
montos. En el caso de un instrumenro de deuda con tasa variable por ejernplo, dichas fluctuaciones dan C01110 resultado un cambio en la tasa de inters efectiva de Iinstrumeruo financiero, generalmente un cambio correspon dicn te en su valor razonable. Reconocimiento del cliente de lus disposiciones contenidas en los Reglamentos Interiores de MexDer y Asigna, as como las Reglas expedidas por las Autoridades Financieras. Los medios de comunicacin que sern utilizados para el envo, recepcin y confirmacin de rdenes para la celebracin de operaciones por cuenta del cliente. Reconocimielllo y aceptacin por parte del cliente de las posiciones lirnites para la celebracin de contratos con productos derivados. Reconocimiento y aceptacin por parte del cliente de que Asigna, ser su contraparte en todos los Contratos con productos derivados cotizados en MexOer.
FORMA DE OPERACIN
Las negociaciones de contratos de futuros y opciones slo pueden ser efectuadas en el piso de remates del MexOer por los operadores de piso acreditados, COIl relacin a la clave y serie de contratos listados. A partir dc l lauzamiento del mercado (l5-Dic-1990), hasta el 08 de mayo del 2000, se negociaban de "viva voz", en firme, de cama o de cruce, en el Piso de Remates constituido cspecificamen te para la negociacin de futuros. Me xDer inici operacin electrnica el citado da 8 de mayo con SENTRA DERIVADOS. Sistema desarrollado para la ejecucin de operaciones de futuros.
6) CUENTES
CONCEPTO
Se denomina cliente a toda persona, fsica o moral, quc sin ser parte del MexDer, ordena, a travs de un miembro, (socios liquidadores o de un operador que acte como comisionista de dicho socio) la negociacin de contratos de futuros en la bolsa, en los trminos y condiciones que impone la normatividad vigente en el mercado de derivados, que dicha persona declara conocer al momento de ordenar la ejecucin de una operacin de compra o de venta.
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DIEZ MANDAMIENTOS PARA EL USO DE DERIVADOS
El MexDer recomienda a quienes deseen participar en este mercado tener en cuenta los Diez Mandamientos para el uso de Derivados:
1. Pronostique.- Desarrolle un escenario propio y varias alternativas. II. Analice.- Estime sus fl,UOS de efectivo y sus riesgos en diferentes escenarios. III. Examine.- Desglose la operacin en sus componentes elementales e identifique las variables. IV. Simu1e.- Calcule el punto de equilibrio al momento de negociar y el grado de apalancamiento ptimos. V. Dimensione.- Determine tamao y grado de apalancamiento ptimos. VI. Comprometa.- A su contraparte a ofrecer posturas con un mximo "Spread", VII. Facilite.- Quin puede contratar derivados, de qu clase y porqu. VIII. Limtese.- Establezca los perfiles de riesgo aceptables (de mercado y crdito). IX. Asegrese.- Que dispone de sistemas, procedimientos, estndares. X. Monitoree.- Determine parmetros de variacin y establezca mecanismos que activen el cierre automtico de posiciones.
PRINCIPALES DERECHOS DE LOS CLlENTJ:.:S
Honestidad y buena fe en la promocin Informacin completa y correcta para la toma de decisiones Informacin sobre riesgos Administracin profesional de su cuenta Asesora profesional, responsable, transparente y de buena fe Administracin eficiente y comprometida Registro completo y confiable Proteccin y acceso a recursos propios Proteccin y apelacin
PRINCIPALES OBLIGACIONES DE l.OS CLIENTES
Comprender la informacin que se contiene en el contrato de intermediacin para la prestacin de servicios que celebren con el operador y el contrato de adhesin al fideicomiso del socio liquidador.
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Informar y mantener actualizado al operador y/o socio liquidador que hayan contratado, respecto de: Datos personales. Apoderados. Actividad o giro em presarial. - Situacin financiera. Experiencia en productos derivados. Objetivos financieros de inversin y cobertura que persigue con la celebracin de Contratos de Futuro. Perfil fiscal. Necesidades de liquidez. Expectativa de permanencia de su inversin. Instrucciones en cuanto a lmites y productos para el manejo de su cuenta, en caso de cuentas discrecionales. Actualizar al socio liquidador con la informacin requerida para la correcta calificacin de riesgos. Actualizar, en su caso, sus lneas de crdito cuando sea necesario. Entregar al socio liquidador, directamente o por conducto del operador, el importe de las Aportaciones Iniciales Mnimas (AIM's) antes de celebrar cualquier operacin. Obtener del socio liquidador y operador explicacin clara de todas las tarifas, derechos, comisiones y cargos de que pudiera resultar responsable. Pagar oportunamente las cuotas y comisiones que resulten por los servicios que les presten los operadores y socios liquidadores, as como por la compraventa de Contratos de Futuro. Aportar los recursos que sean necesarios para cubrir los aumentos en AIM's que sean solicitados por Asigna. Facultar al socio liquidador para que realice las consultas correspondientes ante la Sociedad de Informacin Crediticia. Cubrir los Requerimientos de EAIM's que le sean solicitados por el Socio Liquidador. Realizar los pagos que resulten al Socio Liquidador cuando las prdidas de valuacin de sus posiciones abiertas en un da requieran resarcir aportaciones. Acatar y cumplir cabalmente las resoluciones de Asigna y MexDer para liquidar contratos o reducir posiciones ante situaciones extraordinarias o de emergencia. Observar sanos usos y prcticas de mercado en la compraventa de Contratos de Fu turo, Abstenerse de difundir rumores o celebrar operaciones que distorsionen el proceso de formacin de precios.
800
Facultar al Operador y Socio Liquidador para que en caso de que incumpla con sus obligaciones de pago, el socio liquidador pueda cerrar los contratos abiertos que mantenga en su cuenta. Mantener AlM's suficientes para cubrir sus obligaciones de carcter fiscal. Facultar al Operador y/o Socio Liquidador para que informen sobre sus operaciones y posiciones, para fines de supervisin y vigilancia, a Autoridades Financieras y entidades autorregulatorias de Mxico y del exterior, particularmente a MexDer y Asigna. Aportar informacin adicional sobre posiciones y operaciones a solicitud de MexDer, Asigna y Autoridades Financieras. Cubrir las prdidas y los costos ocasionados al Socio Liquidador por incumplir oportunamente sus obligaciones. Aportar al Socio Liquidador toda la informacin requerida por las Autoridades Fiscales mexicanas, en caso de residentes del extranjero. ~
CLAVE NICA PARA EL CLIENTE. (MEXOER).
El Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V. cuenta con un sistema de rnonitoreo de intermediacin mltiple basado en un identificador nico para cada cliente participante en el mercado, lo anterior con el fin de evitar la concentracin del mercado en algunas cuentas, conocer las posiciones de los mismos y vigilar que no rebasen el lmite de posiciones previamente establecidas, sin importar el nmero de intermediarios con los que est operando el cliente, as como con el nmero de socios liquidadores con los cuales realice la liquidacin ele sus operaciones. El sistema de registro y asignacin de cuenta MexDer tiene la finalidad ele generar nmeros de cuentas nicos en forma aleatorios, que permitan la utilizacin de los mismos durante los procesos de negociacin y compensacin, adems de lograr el objetivo ele control de riesgos de manera consolidada a nivel de clientes. El sistema provee a cada cliente de una clave nica a travs del registro y validacin de la misma. Este nmero de cuenta permite a su vez el anlisis consolidado de posiciones por cliente, sin importar el intermediario con el que se encuentre. Objetivo del sistema de cuenta MexDer Proporcionar a cada cliente su nmero de Cuenta Mex Oer que lo identifique de manera nica como participante en el mercado, as
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como servir de herramien ta de apoyo para el control de riesgo de los clientes en el mercado. Especificaciones bsicas del sistema de registro y asignacin de cuenta MexDer Permite el registro de cuentas de acuerdo al tipo de cliente: personas fsicas y morales (en ambos casos nacionales y extranjeras). El nmero de cuenta MexDer asignado es generado en forma aleatoria con un total de 6 posiciones numricas, nico para cada uno de los clientes participantes en el mercado. Garantiza la asignacin de un nmero de cuenta nico a un cliente para operar en el, Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.Y. El nmero de cuenta asignado a cada uno de los clientes, es empleado dentro de los otros sistemas que conforman la plataforma operativa del MexDer. Al registrar a un cliente, el sistema asigna de forma automtica el nmero de cuenta y no requerir la intervencin del personal de Mex.Der, slo en casos en que se cumplan los criterios de no equivalencia con cualquier otro cliente previamente registrado. Al registrar a un cliente que cumpla con los criterios de equivalencia, el sistema le da el mismo nmero que previamente se le haya sido asignado. Al registrar a un cliente, en casos en donde el mismo se relacione de cierta forma con alguno de los clientes previamente registrados, pero no exista un criterio definitivo que permita al sistema resolver la equivalencia o no de los clientes, se solicitar la intervencin del personal de MexDer, para resolver el caso, para tal efecto el sistema proporcionar informacin que permita resolver dicha situacin. Dentro del sistema de registro y asignacin de cuenta MexDer, tambin registra al personal de los Socios Liquidadores, que se encuentran certificados por MexDer. Las cuentas de Personas Morales debe tener a uno O ms responsables para manejarlas. El Sistema permitir llevar a cabo consultas de cada uno de los Clientes participantes en el mercado. El sistema permite llevar a cabo modificaciones, slo en los campos permitidos. Para dar de baja una cuenta en el Sistema Cuenta MexDer, es necesario que el Cliente no tenga posiciones abiertas.
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El registro para una Persona Fsica Datos generales de la persona fsica. Datos de identificacin. Datos de localizacin. El registro para una Persona Moral Datos Datos Datos Datos
generales de la empresa. legales de la empresa. del representante legal de la empresa. de localizacin de la empresa.
Datos de Representantes: Datos generales del representante legal de la empresa. Datos de identificacin del representante legal de la empresa. Datos de localizacin del representante legal de la empresa. Los
CLIENTES DEI. MEXDER NO CUENTAN CON NINGN SISTEMA DE PROTECCIN
El IPAB no tiene ninguna responsabilidad en los clientes del Mexder, stos no cuentan con ningn mecanismo de proteccin. En virtud de lo anterior, se han diseado los mecanismos siguientes. Prudenciales propios para este mercado; De segmentacin de riesgos.
7)
VENTAJAS
El mercado de derivados establecer condiciones para una mayor competitividad financiera internacional, desestimular la emigracin de capitales mexicanos a otros mercados y lograr un balance ms maduro entre importacin y exportacin de servicios financieros. Asimismo, podr diversificar y flexibilizar los instrumentos disponibles para el sector financiero mexicano, como tambin atraer la participacin de intermediarios e inversionistas extranjeros. El uso de los derivados, ayudar al desarrollo y facultar la aplicacin de mecanismos para adrninistracin de riesgos, generar instrumentos de cobertura para empresas no financieras y crear las condiciones de complementariedad con productos listados Over The Counter (OTC).
803
8) RGIMEN FISCAL
Contrato de Futuros
Ganancias o
prdidas
11
Retencin por parte del Socio Liquidador de posicin de terceros

Persona Personas Personas Fsicas
consideradas para fines fiscales
Extranjero
Fsica con actividad empresarial
Morales
DIVISAS (DEUA.- Dlar de los Estados Unidos de Amrica) NDICES (IPC.- ndice de precios y cotizaciones) TASAS
(CT91.-
Operaciones financieras derivadas Capital. Operaciones financieras derivadas Capital. Operaciones financieras derivadas de deuda.
Excentas de Excentas de Retencin retencin retencin del 15% mensual*
Excentos de retencin
Excentas de Exccntas de retencin retencin
Exccntas de Excentos de retencin retencin
Excentas de Exccntas de retencin retencin
Certificados de la Tesore ra de 91 das 1'128.- Tasa in terban caria de equilibrio a 28 dias)
Retencin del 15% mensual"
Retencin de 4% sobre las ganancias devengadas diariamente, reciclen en un pas con el cual Mxico mantiene un tratado vigente para evitar doble tributacin. Retencin del 15% para los dems extranjeros.
ACCIONES (ENCO, CMXC, FEMD, CCAA,CFBO, TMXL)
Operaciones financieras derivadas Capital.
Excentas de retencin
Excencas de Excentas de Excentos de retencin retencin retencin
* Nota: La retencin la lleva a cabo el Socio Liquidador por posicin de terceros sobre el resultado mensual de enfrentar ganancias}' prdidas realizadas sobre estas clases gravables, de conformidad Con el numeral 3.4.3. de la Resolucin Fiscal Miscelauea para }999 publicada el 3 de marzo. Conforme a las ltimas reformas, contina vigente dicho rgimen fiscal.
804
9)
CARACTERSTIGAS DE LOS INTE(;RANTES
BOLSAS DE FUTUROS Y OPCIONES (MEXDER)

Naturaleza jurdica
Sociedad annima de capital variahle. Proveer las instalaciones y dems servicios para que se coticen los contratos de futuros y contratos de opciones, para el efecto debe contar con: sistemas operativos de negociacin de contratos de futuros y contratos de opciones; sistema de control interno, de monitorco y revisin de las operaciones celebradas, de informacin de inicio de cada sesin; planes y procedimientos de seguridad en caso de contingencias; sistema de divulgacin al pblico y un cdigo de tica aplicable al personal de Bolsa. Asimismo, deber crear los contratos necesarios para su funcionamiento y mantener programas permanentes de auditora a los operadores y liquidadores. SHCP, evaluando los antecedentes y solvencia tcnica de las personas participantes, y funcionar como una entidad autorizada. Personas fsicas y morales. Pueden ser intermediarios financieros, empresas y pelsonas fsicas. Los accionistas de MexDer requieren ser autorizados como Miembros (Operadores o Socios Liqu idado res}, para operar cn el mercndo de derivados, respecto a una o ms Clases de con tratos. Las solicitudes de autorizacin son analizadas por el Comit de Admisin y Nuevos Productos, cuya evaluacin pasa al Consejo de Administracin para que dictamine la autorizacin como Miembro. Los Miembros tienen derecho a registrarse en una Clase (contratos relacionados con un mismo subyacente) por cada accin de MexDer de que sean titulares; pudiendo ser autorizados por el Consejo para registrarse en dos o ms Clases. Por cada Clase, los Miembros deben contar con un Operador de Piso acreditado y ccr-tifiado por MexDer. MexOer publica, en su Boletn del Mercado de Deriva. dos, el nombre de los Miembros autorizados para operar en cada una de las Clases y modalidades de operacin, El capital fijo y el capital variable estarn representados pOI" acciones dc dos tipos: de la serie [\.} y B~2. Las primeras confieren plenos derechos patrimoniales y corporativos pudiendo ser suscritas por personas morales que sean autorizadas por el Consejo de Administracin para actuar como Operador o Socio Liquidador. Las acciones de la serie B2 podrn ser suscritas por personas morales autorizadas para su adquisicin por parte del Consejo de Administracin del MexDer con plenitud de derechos patrimoniales y derechos corporativos restringidos.
Objeto
Autorizacin
Socios
Capital social
805
Manuales de polticas y procedimientos de operacin Reglamento de organizacin y funcionamiento Asamblea de Accionistas
Expide y dicta normas que regulan la conducta de los participantes a fin de proteger los intereses del pblico inversionista.
Autorizado por la SHCP.
rgano supremo de la sociedad y sus resoluciones leg-almente adoptadas son obligatorias para todos los accionistas.
Consejo de administracin (rgano encargado de administrar el MexDer).
Integracin: Se integrar pOI' Consejeros propietarios y sus respectivos suplentes, sin limitacin de nmero, designado por los socios de la misma, en caso de existir acciones de voto limitado, los accionistas suscriptores teudrn derecho a diez por ciento de los integrantes de dicho consejo. Los integrantes del consejo que representen a operadores y socios liquidadores no deber ser mayor al 50% del nmero de consejeros designados, debiendo recaer los dems nombramientos en miembros independientes. Entre SlIS principales funciones se encuentran entre otras: * Aprobar la naturaleza de los servicios que preste la sociedad y determinar las tarifas, cuotas o comisiones que cobrar por los mismos. * Resolver sobre las solich.udes de nuevos socios, as como determinar el precio de suscripcin de las acciones de la bolsa. * Constituir e integrar los comits que estime necesarios o convenientes para el desahogo y resolucin de asuntos, as como expedir sus reglas de integracin y fu ncionamiento.
* Autorizar o suspender la inscripcin de operadores y socios liquidadores. * Adoptar las medidas necesarias para atender cualquier contingencia que altere o interrumpa la negociacin. * Aprobar las condiciones generales de contratacin de nuevos productos. * Establecer lineamientos para la operacin de la cntara de compensacin, * Expedir el reglamento interior de la bolsa. * Ordenar auditoras a los operadores, socios liquidadores y cmaras de compensacin. * Imponer sanciones por infracciones a las normas que emita la bolsa.
806
JESS DE l.A FUENTE RODRGUEZ
Facultades
Administrativas de mercado, normativas, (para promover la competitividad del mercado y la formacin de precios). disciplinarias y vigilancia. Vigilar la transparencia. correccin e integridad de los procesos de formacin de precios, as como la estricta observacin de la nor matividad aplicable a la contratacin de las operaciones; establecer los procedimientos disciplinarios destinados a sancionar aquellas infracciones cometidas por los miembros y garantizar que las operaciones se efecten en un marco de transparencia y confidencialidad; y disear e incorporar los contratos de futuros y opciones que sean negociados. Por ltimo, la bolsa supervisa y vigila la negociacin de operaciones en el piso de remates y a la Cmara de compensacin. La bolsa se encarga de resolver las controversias que se susciten con motivo de la contratacin de servicios u operaciones entre los operadores y socios liquidadores con su clientela. Cuando el propio cliente ha presentado una reclamacin a la bolsa, de tal suerte que es la propia bolsa quien debe actuar como conciliadora. Si en la junta de avenencia no fue posible conciliar los intereses de las partes o en caso de que voluntariamente o de comn acuerdo decidieran resolver su controversia a travs de un juicio arbitral en amigable composicin o de estricto derecho.
Resolucin de conflictos
COMITS QUE APOYAN AL CONSEJO DE ADMINISTRACIN DEL MEXDER
El Consejo de Administracin es apoyado por diversos comits para el desahogo y resolucin de asuntos de naturaleza especfica, previstos en las Reglas y Disposiciones de carcter prudencial emitidas por las Autoridades Financieras, as como en los Estatutos y el Reglamento Interior de MexDer. Comit Ejecutivo Integrado por el presidente del Consejo y los miembros que designe el propio Consejo, tiene como funciones elaborar los planes para implementar las estrategias de desarrollo del mercado, su promocin y difusin; revisar y proponer modificaciones al presupuesto de ingresos, egresos e inversin insttucional; as como presentar propuestas en cuanto a servicios, comisiones, derechos y tarifas. Comit de Admisin y Nuevos Productos rgano colegiado de MexDer encargado de auxiliar al Consejo en sus facultades tcnicas, de admisin de socios, de autorizacin de miembros y de acreditacin del personal de los mismos.
S07
Comit Normativo y de tica rgano colegiado encargado de auxiliar al Consejo en sus facultades normativas. Comit de Auditora Define los esquemas de auditora pre-operativa y post-operativa para los socios del-mercado. Establece los programas de auditora interna a los Miembros y a la Cmara de Compensacin. Comit Disciplinario y Arbitral rgano colegiado de MexDer encargados de auxiliar al Consejo en sus facultades disciplinarias. Entre sus principales funciones se encuentran vigilar, resolver y sancionar las infracciones a la normativa vigente. Comit de Certificacin Cumple la responsabilidad de implementar los lineamientos y supervisar el proceso de certificacin del personal de los Operadores y Liquidadores, de acuerdo a las disposiciones contenidas en el Reglamento Interior y el Manual de Polticas y Procedimientos de MexDer. Comit de Cmara de Compensacin Encargado de vigilar la prestacin de servicios contratados entre MexDer y Asigna, as como las comisiones y tarifas cobradas por los mismos, entre otras funciones.
CMARAS DE COMPENSACIN Y LIQUIDACIN (Asigna)
Autorizacin
Para actuar como cmara requiere autorizacin de la SHCP. Debern ser fideicomisos. Se utiliz esta I1gura porque otorga mayor flexibilidad que las figuras societarias. Actualmente Asigna es un fiduciario de administracin)' pago, cuya fiduciaria es Bancomer, S.A. - Seleccin de Socios Liquidadores. - Actuar como contraparte de cada operacin con contratos de futuros y opciones que se celebren en bolsa; - Compensacin y liquidacin de los mismos. Este fideicomiso tambin actuar como la contraparte en cada celebracin realizada en el Mercado de Derivados. - Administracin de fondos de aportacin, de compensacin y patrimonio.
Naturaleza jurdica
Funciones
sos
Funciones
-
Liquidaciones diarias. Administracin de riesgo. Supervisin prudencial. Ejecucin de la red de seguridad.
Fideicomitentes
Socios liquidadores que tendrn derechos corporativos y patrimoniales plenos y los que des cc n invertir, sean personas fsicas o morales los cuales debern contar con la previa autorizacin de la SHCP y tendrn derechos corporativos restringidos y patrimoniales plenos, (existe la Iimitantc de que ninguna persona fsica o moral est facultada para adquirir de manera directa o indirecta el control de constancia de derechos fiduciarios por ms del 5% del total de dichas constantes). nicamente las instituciones de banca mltiple. Mnimo cinco Socios Liquidadores, en calidad de fideicomiten tes y fideicomisario de Asigna. Los mismos aportan recursos para constituir el patrimonio de Asigna, as como el Fondo de aportaciones y el Fondo de compensacin. Se integra por el patrimonio mnimo (15 millones de unidades de inversin), el fondo de aportaciones (aportaciones iniciales mnimas entregadas por los socios liquidadores a la cmara por carla contrato abierto), y el fondo de compensacin (constituida por el 10% de la suma de todas las aportaciones iniciales mnimas que la cmara le solicita al socio liquidador, as corno cualquier otra cantidad que le solicite). - Junta de Fidcicornitentes. Designa a los miembros del Comit Tcnico, al Presidente y al Director General. - Comit Tcnico. Establece polticas de administracin y funcionamiento general. - Subcomit de Admisin y Administracin de riesgos. - Subcomit de auditora. - Subcomit normativo. - Subcomit disciplinario. - Direccin General. - Establecer los mecanismos necesarios para efectuar la compensacin y liquidacin de las operaciones. - Actuar como contraparte ante instituciones de crdito, casas de bolsa o clientes por las operaciones que por cuenta de tales personas les lleven los Socios Liquidadores. - Exigir, recibir y custodiar las Aportaciones Iniciales Mnimas (AIMs), las liquidaciones diarias y las liquidaciones extraordinarias que les entreguen los Socios Liquidadores por los contratos abiertos. - Administrar y custodiar el Fondo de Compensacin y el Fondo de Aportaciones. - Contar con mecanismos que le permitan dar seguimiento a la situacin patrimonial de los Socios Liquidadores. - Establecer programas permanentes de auditora a los Socios Liquidadores.
Fiduciarias
Socios
Patrimonio
Organizacin Interna
Principales Obligaciones
809
Principales Obligaciones
. Dcnmr las medidas que ueberan auoptarse en caso de incumplimiento o quebranto de algn Socio Liquidador, diseando tina red de seguridad. - Someterse a la supervisin}' vigilancia de McxOer; entrc otras.
Instalacin de Terminales. La Cmara instala terminales en el domicilio del Socio Liquidador, asignando claves de acceso al personal autorizado para ingresar al sistema de compensacin y liquidacin, en niveles diferenciados, que van desde la consulta restringida hasta la actualizacin directa.
Compensacin y Liquidacin
Confirmacin de Operaciones
Una vez registrada una operacin en el corro respectivo. el miembro debe confirmar cada operacin, indicando la posicin y/o cuenta, antes de la transmisin a la Cmara de Compensacin. Una vez aceptada la operacin por Asigna, MexDer lo informa a los miembros para iniciar.el procedimiento de asignacin. Si la Cmara de Compensacin rechaza una operacin, el coordinador del Corro la cancela y notifica a las partes. Se produce en forma automtica mediante la recepcin de operaciones capturadas y enviadas desde el sistema de negociacin de MexDer. Para realizar la autorizacin de compensacin y liquidacin, Asigna actualiza los siguientes parmetros: - Variacin mxima esperada en el precio del subyacente por cada contrato, en un da de negociacin. Esta variacin se utiliza para calcular las Aportaciones Iniciales Mnimas para las posiciones individuales, - Clculo de la Aportacin Inicial Mnima para posiciones opuestas. - Monto de la Aportacin Inicial Mnima pafa posiciones opuestas en contratos cuyo vencimiento ocurra dentro del mes en curso. - Monto de la Aportacin Inicial Mnima para contratos liquidables en especie.. - Tasa de inters obtenida por Asigna sobre la inversin de aportaciones en efectivo, al Fondo de Aportaciones y al Fondo de Compensacin. - Tasa porcentual para calcular las aportaciones al Fondo de Compensacin, en referencia a las Aportaciones Iniciales Mnimas. - Tasa porcentual de descuento aplicable a los valores depositados como Aportaciones Iniciales Mnimas. - Ajustes por derechos declarados por las empresas emisoras, con relacin a los activos subyacentes, en la fecha en que entre en vigor dicho ajuste. Al momento en que se registra una operacin en el sistema de compensacin y liquidacin de Asigna, se actualiza en forma automtica la posicin de las Cuentas en las que se realiz la operacin.
Registro de Operaciones
Actualizacin de Parmetros
Proceso de Compensacin
810
Liquidacin
Liquidacin diaria entre 9:00 y 10:00 hrs. va SPEVA. Liquidacin extraordinaria: puede realizarse entre las 9:00 a 14:30 hrs. La Cmara de Compensacin liquida nicamente ante los Socios Liquidadores; quienes a su vez, efectan la liquidacin a los Operadores y clientes directos. La liquidacin incluye los saldos netos de las aportaciones iniciales mnimas. de las aportaciones al fondo de compensacin, las ganancias o prdidas resultantes de la variacin del precio de liquidacin diaria, comisiones, cuotas y penas econmicas.
En su carcter de Cmara de Compensacin, Asigna opera como contraparte de todos los contratos derivados que se negocian en el MexOer. Su funcin principal es la de mitigar el riesgo crediticio que enfrentan los participantes del mercado. El riesgo principal de Asigna se refiere a su obligacin de cubrir las prdidas que se generaran en caso de incumplimientos en los compromisos adquiridos por clientes (contratos abiertos), derivados a su vez de posibles condiciones desordenadas en los mercados y volatilidades extremas en los precios de los productos subyacentes. Actualmente Asigna realiza su funcin con la participacin de 4 instituciones financieras, quienes para este efecto tienen establecidos fideicomisos que actan como socios liquidadores de la Cmara, es decir, apoyan la operacin y liquidacin de los contratos, compartiendo con Asigna los riesgos crediticios de dichos contratos. Estos socios liquidadores pueden ser de Posicin Propia, si su finalidad es celebrar y liquidar por cuenta propia contratos de futuros; o de Posicin de Terceros, si los contratos que se celebran y liquidan son por cuenta de clientes. Las instituciones financieras que constituyen estos fideicomisos liquidadores son BBVA Bancomer, Banamex, Scotiabank Inverlat y Banca Serfin; ste ltimo opera nicamente como socio liquidador de Posicin de Terceros. Adems de actuar como contraparte en los contratos derivados operados en MexOer, otras de las funciones de Asigna se refieren al monitoreo constante de los riesgos que pudiesen afectar el sano desempeo del mercado; la evaluacin continua de la suficiencia de los mrgenes requeridos; la valuacin diaria de los recursos entregados por los clientes en trminos relativos a sus compromisos (mark-to-market); requerir y administrar fondos de contingencias y supervisar los patrimonios de los fideicomisos, entre otros. Para enfrentar cualquier potencial incumplimiento y/o quebranto de alguno de sus socios liquidadores o clientes, Asigna cuenta con una red de seguridad donde se establece la estructura organizativa,
811
las normas operativas, las facultades de accin y los recursos financieros que pueden llegar a disponerse para cumplir con su funcin primordial de salven tal' todas las obligaciones financieras adquiridas en el MexDer. Los principales recursos financieros disponibles ante una eventualidad, son: D Los mrgenes excedentes (EAIM's) depositados por cada cliente. Estos se determinan en funcin del anlisis crediticio realizado por los socios liquidadores y se establecen como un porcentaje de los mrgenes mnimos establecidos por Asigna. D Los mrgenes mnimos requeridos por la Cmara (AIM's). Los cuales se calculan en funcin de la volatilidad ery el precio de los subyacentes, dado un nivel de riesgo tolerado. Estos recursos deben ser depositados en Asigna, mientras los mrgenes excedentes pueden permanecer bajo custodia del socio liquidador. D El patrimonio del (de los) fideicomiso(s) constituido(s) por el socio liquidador. El patrimonio mnimo requerido se establece como un porcentaje de las AIM's vigentes segn los volmenes de operacin (4% u 8%, dependiendo si se trata de operaciones propias o por cuenta de terceros), con un nivel absoluto mnimo para cuando las operaciones son relativamente bajas. O El Fondo de Compensacin. Representa un fondo de contingencia y se constituye con aportaciones de los liquidadores equivalentes como mnimo al 10% de las AIM's aportadas a la Cmara. O El patrimonio de Asigna. Cuyo mnimo es de 15.0 millones de UD!'s y es aportado por los mismos socios liquidadores. La red de seguridad permite hacer uso secuencial de estos recursos en caso de un incumplimiento de parte de cualquier cliente, hasta que la prdida sea cubierta. Asigna puede solicitar restituciones del fondo de compensacin por parte de sus socios, antes de hacer uso de sus recursos propios para evitar una liquidacin de la misma Cmara.
ESTRUCTURA CORPORATIVA DE ASICNA
Asamblea de Socios Liquidadores en calidad de

fideicomitentes. (Organo de
Eligen
Gobierno Mximo de Asigna).
Comit Tcnico rgano de Administracin. integrado por: representantes de los Socios Liquidadores,
Socio Patrimonial y miembros

independien tes.
La citada asamblea fija la forma de establecer el patrimonio del fideicomiso, los fines a los cuales ser destinado y delega las decisiones administrativas en el Comit Tcnico, tales como:
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de nuevos fideicorntentes y determinar el monto que debern aportar al fideicomiso. * Autorizar o suspender la inscripcin de Socios Liquidadores de Asigna. * Establecer los horarios de compensacin y liquidacin de los contratos negociados. * Fijar las cuotas, tarifas o comisiones que cobrar Asigna por los servicios que preste. * Expedir el Reglamento Interior de Asigna. * Vigilar las actividades y procedimientos de los Socios Liquidadores. * Establecer los comits que estime necesarios para el mejor desempeo de sus funciones. * Realizar, en coordinacin con MexDer, auditoras a sus socios liquidadores. * Determinar, conjuntamente con MexDer, las posiciones lmite por Socio Liquidador y por cliente, para cada tipo de contrato; as como los supuestos en que los Socios Liquidadores deben incrementar las Aportaciones Iniciales Mnimas. * Imponer sanciones por infracciones a las normas que emita Asigna. * Recursos.
SOCIOS LIQUIDADORES
Son fideicomisos creados por instituciones financieras que participan como accionistas del McxDer y aportan en el patrimonio de la Cmara de Compensacin (Asigna) cuya finalidad es celebrar y liquidar por cuenta propia y de clientes, contratos de futuros y contratos de opciones operados en McxDer. Los Socios Liquidadores son capaces de celebrar operaciones con contratos en la bolsa y liquidarlos en la Cmara de Compensacin, constituyndose en obligados solidarios de la propia Cmara, respecto de las obligaciones que sta ltima tenga frente a los contratantes o clientes.
1
* Administrar la Cmara de Compensacin. * Resolver sobre las solicitudes de admisin
CONCEPTO
CONSTITUCIN
Para actuar como socio es necesario obtener su inscripcin en el Registro de Socios Liquidadores de la Bolsa y contar con la aprobacin de la Cmara de Compensacin donde pretendan liquidarlas. Aquellos socios liquidadores que sean fideicomitcntes de la Cmara de Compensacin nicamente debern obtener la aprobacin de la bolsa correspondiente. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico puede vetar las aprobaciones mencionadas, cuando considere que los fideicomitentes o, miembros del Comit Tcnico, no cuentan con la suficiente calidad tcnica o moral para el
813
CONSTITUCIN
desempeo de sus funciones, o cuando el procedimiento de aprobacin no se haya ajustado a lo establecido en los Reglamentos Internos dc la Bolsa y Cmara de Compensacin correspondientes. De fideicomisos que tengan como fin actuar como Socios Liquidadores las Instituciones de Crdito y las Casas de Bolsa debiendo, una vez obtenida la aprobacin de la Bolsa}' Cmara dc Compensacin, enviar a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico: - Proyecto de contrato de fideicomiso. - Plan gcneral de funcionamiento. - Manuales de polticas), procedimientos de operacin y de liquidez. - Informe detallado sobre los sistemas de administracin y control de riesgos. - Proyectos de contratos que utilizarn con su clientela para la celebracin de operaciones con contratos de futuros y de opciones. Si en un plazo de 60 das naturales, contado a partir de la fecha de recepcin de la documentacin anterior la Se crctara de Hacienda no ejerce su derecho de veto, el fideicomiso respectivo podr iniciar operaciones.
FIDUCIARIAS
* Socios Liquidadores que permiten la adhesin de terceros

una vez constituidos (fideicomisos de adhesin). * Socios Liquidadores que actan exclusivamente por ClASES DE SOCIOS cuenta de terceros. (Patrimonio mnimo de 2.5 millones
LIQUIDADORES
de UD!',).
Liquidadores que no perrrutcn la adhesin de terceros. . * Socios Liquidadores que actan exclusivamente por cuenta de instituciones de crdito o de casas de bolsa (cuenta propia). Patrimonio mnimo de 5 millones de UDl's
SOCIOS
.._
FUNCIONES Y OBLIGACIONES
informacin respecto de la clase y tipo de operaciones que celebran y liquidan. * Obtener su inscripcin en el Registro de Operadores y Socios Liquidadores a cargo de la Bolsa y contar con un sistema de recepcin de rdenes y asignacin de operaciones, en caso de celebrar operacion-es con contratos. * Obtener Sll inscripcin en el Registro de Socios Liquidadores a cargo de la Cmara de Compensacin. * Entregar a la Cmara las aportaciones iniciales mnimas, liquidaciones diarias y liquidaciones extraordinarias a fin de procurar el cumplimiento de las operaciones en las que intervengan. * Solicitar y devolver a los clientes las aportaciones. * Responder solidariamente ante la Cmara de Compensacin por las operaciones que realice. '" Someterse a los programas de vigilancia y auditora de la Bolsa y de la Cmara de Compensacin.
* Elaborar prospectos de
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'" Contar con sistemas que les permitan tener un control diario de los contratos liquidados. '" Contar con sistemas de valuacin diaria de contratos abiertos que mantienen en posicin. * Contar con sistemas de recoleccin y devolucin de aportaciones. '" Elaborar boleta comprobante de cada transaccin. '" Enviar estados de cuenta a sus clientes. Deben contar entre otros con sistemas de administracin de cuentas, capaces de registrar las rdenes y operaciones por cuenta de sus clientes y de los fondos de valores que reciban para cubrir las aportaciones iniciales mnimas. manteniendo un reporte diario de las prdidas y ganancias de operacin. Por otra parte y al igual que la Cmara y en virtud de que los Socios Liquidadores se constituycn en obfigados solidarios de sta ltima, estn obligados a contar con sistemas de administracin de riesgos quc les permitan calcular los movimientos diarios de los precios de los contratos que mantienen en posicin, a fin de solicitar o en su caso devolver liquidaciones diarias o liquidaciones extraordinarias a sus clientes. y con cllo procurar evitar cualquier riesgo de incumplimiento de contrato.
SISTEMAS QUE DEBEN TENER
MexDer aplica un examen de certificacin de acuerdo a los lineamientos que se establecen en el Reglamento Interior y el Manual de Polticas y Proccdimientos. PERSONAL DE LOS Las figuras a certificar son: SOCIOS. Responsable de la Operacin. CERTIFICACIN Promotor de Productos Derivados. Operador de Productos Derivados. Administrador de Riesgos. Administrador de Cuentas.
OPERADORES
A las instituciones de crdito, casas de bolsa y dems personas fsicas y morales que pueden o no ser socios de la Bolsa, cuya [uncin sea actuar como comisionista de uno o ms Socios Liquidadores, e n la celebracin de Contrato de Futuros y que pueden tener acceso al Sistema Electrnico de Negociacin de la Bolsa para la celebracin de dichos contratos. Cuando los Operadores celebren Contratos de Futuros y Contratos de Opciones por cuenta propia. actuarn como Clientes.
CONCEPTO'
'" A travs de Resolucin que modifica las disposiciones de carcter prudencial a las que se sujetarn en sus operaciones los participantes en el mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa de la CNBV, se reconoce que los socios participen en este mercado sin necesidad de adquirir el carcter de socio de la bolsa. 3-XU2000.
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CONSTITUCIN
Para actuar como Operador es necesario contar con la aprobacin correspondiente de la Bolsa en que pretendan celebrar operaciones. Asimismo deben estar inscritos en el Registro de Operadores y Liquidadores a cargo de la Bolsa en la regulacin relativa al mercado de derivados no este tipo de intermediarios. as como lampoco se establece la facultad de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, de vetar la aprobacin e inscripcin que realice la Bolsa. Sin embargo, si se establecen algunos requisitos mnimos que los Operadores deben observar como lo es el con Lar con un capital mnimo equivalente en moneda nacional a cien mil Unidades de Inversin. OPERADORES DE MlXDER Resultados de la colocacin: Casas de bolsa Bancos Casa de cambio Personas morales no financieras Bolsa Mexicana de Valores Patrimonial Otras sociedades El MexDer es un lluevo tipo ele bolsa en la que participan personas morales no financieras.
CLASES DE OPERADORES
*' Operadores que celebran operaciones por cuenta de Socios Liquidadores, (en su carcter de comisionistas). ,.. Operadores que celebran operaciones por cuenta propia, (son clientes de los Socios Liquidadores porque sin ellos no podran liquidar los contratos). * Elaborar prospectos de informacin respecto de la clase y tipo de operaciones que celebran.
La sociedad tendr por objeto: '" Actuar como operador en los trminos de las dispcsiclones correspondientes. >1< Actuar como comisionista de los socios liquidadores para la celebracin de contratos de futuros y contratos de opciones. >1: Celebrar contrat.os de futuros y contratos de opcin por cuenta propia, actuando como cliente de un socio liquidador. * Recibir aportaciones para realizar las operaciones que se le encomienden. ti< Prestar, contratar y recibir toda clase de servicios de asesora, consultora, asistencia y capacitacin a entidades nacionales y extranjeras en materia de productos derivados. ti< Llevar a cabo actividades que le son propias, a travs de oficinas, sucursales o agencias.
OBJETO
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jess
D~ I.A FUENTE RODRGUEZ
* Obtener su inscripcin en el Registro de Operadores y Socios Liquidadores a cargo de la Bolsa. * Contar con un sisrcrna de recepcin de rdenes}' asignacin de operaciones. en caso de operar por cuenta de clientes. * Contar con un programa de segregacin de cuentas que permita identificar claramente las operaciones que realice por cuenta propia de aquellas realizadas en su carcter de comisionista. * Recibir aportaciones de sus clientes y entregarlas de inmediato al Socio Liquidador correspondiente, cstndole expresamente prohibido administrarlas o mantenerlas. * Solicitar y entregar a los clientes las liquidaciones diarias que les correspondan cuando se haya convenido as en el contrato de comisin respectivo. * Solicitar y devolver a los clientes-las aportaciones. * Responder solidariamente con el socio liquidador frente a la cmara de compensacin por las operaciones que el
socio liquidador realice por su cuenta.
programas de vigilancia y auditora de la bolsa. * Contar con sistema de recoleccin y devolucin de aportaciones. * Elaborar boleta comprobante de cada transaccin. * Enviar estados de cuenta a sus clientes.
* Someterse a los
Apartado Tercero Caractersticas del Sistema Electrnico de Negociacin del Manual de Polticas y Procedimientos de MexDer 305.00. El Sistema Electrnico de Negociacin deber mantener la confidencialidad del Socio Liquidador u Operador que ingrese, modifique o cancele Posturas y celebre Operaciones, a menos que las disposiciones legales y reglamentarias de la Bolsa obliguen a proporcionar tal informacin. En los casos de cancelacin y modificacin de operaciones, conforme a los artculos 10075.00 y 10076.00 del Reglamento, la Bolsa estar facultada para revelar los datos sobre la identificacin de las partes, previa autorizacin que las mismas otorguen. La Bolsa no ser responsable por la falta de autorizacin de las partes involucradas en la cancelacin y modificacin de operaciones para revelar los datos sobre su identificacin.
MANEJO DE RIESGOS
Los socios liquidadores como los operadores deben elaborar y aplicar mecanismos que permitan cumplir las siguientes normas de seguridad:
TRATADO DE DERECHO BANCARIO V IlURS.Il.
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Asegurar la independencia entre las reas de operacin y las de administracin y control de riesgos. Definir la tolerancia mxima de riesgo de mercado, de crdito y otros riesgos considerados como aceptables por el propio Miembro. Establecer los parmetros de actuacin de su personal y las consecuencias de cualquier violacin a la normatividad. Administrar y controlar los riesgos relacionados con las operaciones celebradas en MexDer. Que el personal acreditado informe sobre los riesgos incurridos y el cumplimiento de los lmites de riesgo y condiciones operativas. Contar con los modelos de administracin de riesgos relacionados con las operaciones que ejecuten. Evaluar los lmites a las posiciones de sus clientes, de acuerdo con el riesgo que puedan asumir. Analizar y valuar en tiempo real los con tratos abiertos de sus clientes, mediante modelos que permitan simular riesgos mximos, Verificar si se cumplen los requisitos de capitalizacin.
FORMADOR(ES) DE MERCADO
Los operadores que obtengan la aprobacin por parte de la Bolsa para actuar con tal carcter y que deber mantener en forma permanente y por cuenta propia, posturas de compra y venta de Contratos de Futuros.
10)
AUTORIDA[)ES
En el mercado mexicano de derivados conjunta o indistintamente participa la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, el Banco de Mxico (emitir regulaciones prudenciales) y la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. A continuacin mencionaremos las principales funciones de dichas autoridades.
FACULTADES ESPECFICAS DE LA SHCP
La constitucin y funcionamiento de bolsas de Futuros y opciones. La constit.ucin y funcionamiento de la cmara de compensacin. Porcentajes mayores al 5% y menores al 20% del total de acciones de la Bolsa o de constancias de derechos patrimoniales de Cmaras de Compensacin.
* Autorizar
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,. Autorizar (continuacin)
Las facultades que de manera genrica son atribuidas a las "Autoridades". Fideicornitentes de la cmara de compensacin que no sean socios liquidadores. Las autorizaciones de la Bolsa y Cmara de Compensacin respecto de la constitucin de socios liquidadores. Modificaciones a la documentacin cortstit.ntiva de los socios liquidadores. Trminos y condiciones de los contratos de futuros y 'opciones. Reglamento Interior de la Bolsa y sus modificaciones. La informacin y documentacin a los p.articipanles. Para que grupos de personas adquieran el control de Bolsas de Futuros o cmaras de compensacin y; para la fusin de dos o ms bolsas; y para la transmisin del patrirnonio de una cmara de compensacin a otra u otras.
* Vetar
Aprobar
* Solicitar * Autorizar
FACULTADES ESPECFICAS DE LA CNBV

'" Emitir '" Instruir
Normas de carcter prudencial, con la previa opinin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y del Banco de Mxico. A la Bolsa para suspender temporal o permanentemente operaciones. A las personas que sustituirn al consejo de administracin de las Bolsas, Comit Tcnico de Cmara de Compensacin o Socios Liquidadores, en caso de irregularidades que afecten la estabilidad o solvencia de tales entidades. De los nombramientos de consejeros, comisarios, contralor normativo, director general, y directivos de las Bolsas. De los nombramientos del Comit Tcnico, director general y directivos de la cmara de cornpensacirr.
La remocin de los integrantes del consejo de administracin, director general, comisarios, directores, gerentes y delegados fiduciarios de las bolsas, cmara de compensacin, socios liquidadores u operadores.
* Designar
Aprobar
'" Solicitar
'" Emitir
Las bases a las que se sujetar la aprobacin de estados financieros y del balance general de la bolsa, cmara de compensacin, socios liquidadores u operadores.
Asimismo: Supervisin de los integrantes del MexDer.
819
151. RESUMEN ESQUEMTICO

1) CMO SE DEFINE EL MERCADO DE DERIVADOS?
Son instrumentos financieros, cuyo valor depende del valor de una o varias variables bsicas llamadas subyacentes, siendo los futuros, contratos adelantados, opciones y swaps los principales.
2)
CUL ES EL PRINCIPAL OBJETIVO OE LOS PRODUCTOS DERIVADOS?
>cmlRiR'ELI~UN~
3)
* Riesgos
financieros
* Disminuir incertidumbre
CUNDO SE SE HABLA DE RIESCO y DE INCERTIDUMBRE?
... Riesgo.- Cuando de alguna manera es posible calcular'
la probabilidad de que algo suceda.

... Incertidumbrc.- Cuando no hay forma de tener ningn clculo de probabilidades sensato sobre los eventos que interesan.
4) CULES SON
lAS VENTAJAS DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS?
Son instrumentos que contribuyen a la liquidez,
estabilidad y profundidad de los mercados financieros,

generando condiciones para diversificar las inversiones y administrar riesgos.
5) CULES SON LAS DESVENTAJAS DE LOS PRODUCTOS DERIVADOS?

... Genera una mayor exposicin al riesgo para las instituciones, por imprudencia o desconocimiento. ... Genera problemas sistmicos, en caso de que la infraestructura
para realizar operaciones no sea adecuada.
820
JI::SS DI:: LA FUENTE RODRGUEZ
6) CUl.ES SON l.OS MERGADOS EN l.OS QUE O?ERAN LOS DERIVADOS?

CONTRATOS PRIVADOS DISEADOS ?OR LAS INSTITUCIONES DE ACUERDO A LAS NECESIDADES ESPECiFICAS DE SUS CLIENTES. MERCADOS MERCADOS aRCAN IZADOS EN DONDE LOS PRODUCTOS
DERIVADOS SE NEGOCIAN A TRAVS
DE UN SiSTEMA IMPl.EMr~NTADO POR UNA BOLSA ESPECFICA.
7) MENCIONAR AI.GUNOS PRODUCTOS DERIVADOS

SWAPS Swaps de
d~visas
FUTUROS Y FORWARDS
Dlares Tasas de inters ndices Peso
WARRANTS
Acciones ndices
Swaps de tasas de inters
Canastas
Dlares
8) CUI.ES SON Al.GUNAS CARACTERSTICAS DE LOS FORWARDS?
Contrato hecho a la medida
&! negociacin de manera privada
F O
R W A R
No restricciones sobre importes ni sobre fechas de vencimien o.

Las garantas son las que las partes pacten.
D S
TRATADO DE DeRECHO BANCARIO y BURSTIL
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9)

CULES SON ALGUNAS GARACTERSTICAS DE LOS WARRANTS?
Documentos susceptibles de oferta pblica y de in termediacin en cl mercado de valores . Confieren a sus tenedores a cambio del pago de una prima de emisin, el derecho a: Comprar o vender al emisor un determinado nmero de acciones a las que se encuentran referidas. O bien a recibir del emisor una determinada suma de dinero resultante de la variacin de un ndice de precios (ndice de referencia), a un cieno precio (precio de ejercicio) )' durante un perodo o en una fecha establecidos al realizarse la emisin.
10) CUNDO SE>DRMALlZ LA CONSTITUCiN DEI. MERCADO MEXICANO DE DERlVADOS

y CUL ES SU NATURALEZA .JURDICA?
El MexDer se constituy el 24 de agosto de 1998, como una sociedad annima de capital variable, con la autorizacin de la SHCP.
11)
ESTRUCI UltA I>EI. 1\1l<:I?:AUO NATURALEZ .A JURDICA:
l)I"
FUTUROS Y OPCIONES
Suciedad An6 nlma
BOLSA D~ FUTUROS Y OPCIONES (Autorlzll 1110 SIlCP)

Al'd"nlslll~
I'en;onll~ fi~lI'B~ \"/0
Ja
.,
murales
!.,
CMARA IH:COMI'ENSACIN (Autorizo lo SIICP) Fidekomill'nte Fldoch.rlo Fldeicon'isllrlo Los fiddcoml~o$ que sean secles rnsrnuerunes de Cnl:dito No exlsllrft,
Fidckomiso
I
Socios Liquidadores por Cucolll propio (Socios de la bolsa y d...lo camllra) FldclcomlslI Fldeleomitente Fiduciario Fldeicombllrio Bancos o cusns de boba Blinco o casas de bolsa No ublirlo
Secfcs Liquidadores por CUl'lIla 'lit'

(Socios de la Fldelcomltente Fiduciario Fld e Icomtsarte
bol~1Io
ten'ero~
y d" la ct\lIlllrll)
personas fisJcIl$ o morales Banco 11 ClOSIlS de bol~a Los Ildciclllnltentes orl ,hUll"5 u IIdherente5 Operadcr (Socio de 111 bctsaj
I Oper~d,01 I Oper~dorl I Oper~d,01

de 'so' d'
I~O
de
rso
H
I Opcr~d~1 de ISO
IOPee~~dorl I Oper!1d~1
de
ISO
de
ISO
822 12)
JESS DE lA FUENTE RODRGUEZ CUL ES EL PAPEL DE LA CNBV EN EL MEXDER ADEMS DE lA SUPERVISiN DE LOS INTEGRANTES DEI. MEXDER?
> EMITI~
>INSTRUV
Normas de carcter prudencial. con la previa opinin de la SHCP y BANXICO.
A la bolsa para suspender temporal o permanentemente operaciones.
>OESIGNV
A las personas que sustituirn al consejo de administracin de las bolsas, Comit Tcnico de Cmara de Compensacin o Socios Liquidadores, en caso de irregularidades que afecten la estabilidad o solvencia de tales entidades.
>APROBV
Los nombramientos de consejeros, comisarios, con tralor normativo, director general y directivos de bolsas. De los nombramientos del Comit Tcnico, director general y directivos de la cmara de compensacin.
La remocin de los integrantes del consejo de administracin, director general, comisarios, directores. gerentes y delegados fiduciarios de la bolsa, cmara de compensacin, socios liquidadores u operadores.
>
EMITIt>
Las bases a las que se sujetar la aprobacin de estados financieros y del balance general de la bolsa, cmara de compensacin, socios liquidadores ti operadores.
823
13)
QUIENES PUEDEN OCUPAR EL PUESTO DE CONTRALOR NORMA1WO?
Persona que cuente con reconocido prestigio en materia financiera y
jurdica.
No haya sido condenado por sentencia definitiva por delito patrimonial. No participe en el capital o patrimonio de entidades financieras.
14)
CUL ES EL PAPEL DEL CONTRALOR NORMATIVO EN EL MEXDER?
SUPERVISA
ti Cumplan con la nor-marivldad aplicable del mercado.
ti Verificacin de entrega de informacin financiera y
operativa.
ti Aprobacin de manuales y procedimientos internos.
./ Evaluacin de cumplimiento de reglas de capital.
./ Prctica de auditoras para: Verificar el cumplimiento de la normatividad aplicable, e Investigacin por violaciones al Reglamento Interior.
./ Supervisin del cumplimiento de las reglas de operacin y de conducta.
ti' Supervisin de la operacin de mercado en tiempo real.
824
JESS OE LA FUENTE RODRGUEZ
151 BIS. CUESTIONARIO
1) Por qu es importante el Mercado de Derivados? 2) Cmo se define el citado mercado? 3) Que protege el citado Mercado? 4) Cmo se manifiesta la funcin pblica en el MexDer? 5) Cul es la estructura de un Mercado de Futuros), Opciones? 6) Cules son las funciones de cada uno de los participantes del mercado de futuros), opciones? 7) Cules son las diferencias entre los diversos instrumentos financieros denominados derivados? 8) Cules son los antecedentes del MexDer? 9) Cul es su marco regulatorio? 10) Quienes son los integrantes del MexDer? JI) Cules son los con tratos a negociar? 12) Cules son las ventajas del MexDer? l3) Cul es el rgimen fiscal del MexDer? 14) Cules son las caractersticas de los integrantes? 15) Cules son las autoridades del MexDer?
TRATADO DE DERECHO BANCAR10 y BllRSTll.
825
152. APNDICES APNDICE 1

"REGLAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 1996 REGLAS A LAS QUE HABRN DE SUJETARSE LAS SOCIEDADES Y FIDEICOMISOS QUE INTERVENGAN EN EL ESTABLECIMIENTO Y OPERACIN DE UN MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA. Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mcxi-
canos.- Secretara de Hacienda y Crdito Pblico>- Banco de Mxico.- Comisin Nacional Bancaria y de Valores. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico con fundamento en los artculos 31, fraccin VII de la Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal: lo. de la Ley de Instituciones de Crdito, y 60., fraccin XXXIV y 105 de Stl Reglamento Interior; el Banco de Mxico con fundamento en los artculos 24, 26, 28 Y32 de su Ley, y la Comisin Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en los artculos 40. fracciones 1,11, V, IX, XI, XII, XIII, XIV, XV YXXXVI, Y 60. de Stl Ley, y
CONSIDERANDO
Diversas solicitudes fo-iluladas a las autoridades del sistema financiero para que autoricen la constitucin y operacin de un mercado en el que se negocien y celebren contratos estandarizados de futuros y de opciones; Que el establecimiento de un mercado como el citado, coadyuvara a fortalecer nuestro sistema financiero incrementando la competitividad de los participantes cn tal sistema, al ofrecer nuevos contratos cuyo objeto sera cubrir diversos tipos de riesgos que se corren al celebrar operaciones en los mercados financieros; Que al no existir en nuestro derecho un rgimen aplicable al mercado que nos ocupa, e~ necesario proporcionrselo, por lo que, la Secretara de Haciencla y Crdito Pblico, la Comisin Nacional Bancaria}' de Valores, y el Banco de Mxico, en LISO de las atribuciones que cada uno t.iene en relacin con las operaciones que se celebraran en dicho mercado, expedirn conjuntamente reglas que normcn a tal mercado. Para tal efecto, la citada Secretara ha estimado que determinados contratos de futuros y contratos de opciones que celebren las instituciones de Crdito), casas de bolsa, en trminos de las presentes reglas, se consideren como operaciones anlogas, conexas o complementarias. Que es necesario que los contratos dc futuros y de opciones que se celebren en una bolsa sean estndar y que para quc tal mercado pueda iniciar operaciones es necesaria la participacin de al menos los sujetos siguientes: Las bolsas, que sern sociedades annimas cuyo objeto consistir en proveer las instalaciones y dems servicios para que se coticen y negocien los contratos citados. Para constituir estas sociedades, se requerir autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Podrn ser socios de tales sociedades personas fsicas y morales. Dichas sociedades contarn con dos series de acciones. Las acciones correspondicn tes a una de las series mencionadas slo podrn ser adquiridas
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JESS DE LA FUENTE ROORicUEZ
por quienes participen en el mercado como liquidadores y operadores. tales acciones conferirn derechos corporativos y patrimoniales plenos, y las acciones de la otra serie sern de libre suscripcin y otorgarn derechos patrimoniales plenos y derechos corporativos restringidos. Los socios liquidadores. que sern fideicomisos cuyo fin consistir en celebrar en la bolsa y con la cmara de compensacin contratos por cuenta de instituciones de banca mltiple, de casas de bolsa o de sus clientes, y ser obligados solidarios frente a dicha cmara de compensacin de las obligaciones de tales personas. Los fideicomisos citados, debern estar aprobados por la bolsa y la cmara de compensacin correspondientes y no ser vetados por la Secretara de. Hacienda y Crdito Pblico. Estos fideicomisos podrn ser de dos tipos: 1) aqullos a travs de los cuales las instituciones de banca mltiple y casas de bolsa celebren operaciones por su cuenta, y 2) aqullos que podrn llevar a la cmara de compensacin contratos por cuenta de clientes. En todos los contratos mencionados, la cmara de compensacin actuar como contraparte. Las cmaras de compensacin, que sern fideicomisos constituidos por las personas que reciban la correspondiente autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, y que tendrn como fin actuar como contraparte de cada operacin que se celebre en la bolsa, as como compensar y liquidar contratos de futuros y de opciones. Dichos fideicomisos nicamente podrn contar con dos tipos de fidcicomitentes. los que participen en el mercado como socios liquidadores. quienes tendrn derechos corporativos y patrimoniales plenos, y los que deseen invertir en tales fideicomisos, quienes debern contar con la autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, y que tendrn derechos patrimoniales plenos y derechos corporativos restringidos. Tambin podrn intervenir en este mercado socios operadores, que sern sociedades annimas. cuya actividad consistira en ser comisionistas de los socios liquidadores para la celebracin de contratos de futuros y de opciones. Los socios operadores podrn celebrar contratos de futuros y opciones por cuenta propia, en cuyo caso actuaran como clientes de los socios liq uidadores, pero con acceso al piso de la bolsa. Que para autorizar la constitucin de las bolsas y cmaras de compensacin referidas, es necesario que las autoridades evalen los antecedentes y la solvencia tcnica y econmica de las personas solicitantes; Que es de suma importancia, dadas las caractersticas del mercado que nos ocupa, que las normas que regulen tal mercado propicien y fortalezcan la autorregulacin de los participantes del mismo; Que es conveniente que los clientes de los intermediarios participantes en el mercado en cuestin, no cuenten con el apoyo de mecanismos de proteccin, como los instrumentados para los clientes de las instituciones de banca mltiple y casas de bolsa, a travs de los Fondos Bancario de Proteccin al Ahorro y de Apoyo al Mercado de Valores; Que en congruencia con lo sealado en los prrafos inmediatos anteriores, es necesario que la regulacin citada ponga especial nfasis en normas
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prudenciales mnimas, con base en las cuales las bolsas y cmaras de compensa~ cin elaboren sus reglamentos internos y manuales operativos con la finalidad de reducir los riesgos a que estn expuestos los participantes en dicho mercado; Que dicha regulacin tambin debe incorporar un rgimen que haga obligatorio tanto para las cmaras de compensacin como para los socios liquidadores, contar con el capital necesario para realizar operaciones en este mercado, capital que en todo momento deber ser proporcional al riesgo al que estn expuestos; Que la regulacin de que se trata tambin debe contener normas que tiendan a evitar una concentracin indeseable en el control de las bolsas y de las cmaras de compensacin; y Que el rgimen que se contiene en las reglas que a continuacin se sealan permitir obtener la experiencia necesaria para que, de ser conveniente, se pronlueva una iniciativa de ley para el mercado de productos derivados, han resuelto emitir las siguientes:
REGLAS A LAS QUE HABRN DE SUJETARSE LAS SOCIEDADES Y FIDEICOMISOS QUE INTERVENGAN EN EL ESTABLECIMIENTO Y OPERACiN DE UN MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA
Modificacin de las Reglas al 12 de agosto de 1998 RESOLUCiN QUE MODIFICA LASREGLASA LASQUE HABRN DE SUJEThRSE LAS
SOCIEDADES Y FIDEICOMISOS QUE INTERVENGAN EN EL ESTABLECIMIENTO Y OPERACiN DE UN MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico con fundamento en los artculos 31, fraccin VII de la Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal, 10 de la Ley de Instituciones de Crdito y 6, fraccin XXXIV y 105 de su Reglamento Interior; el Banco de Mxico con fundamento en los artculos 24, 26, 28, Y32 de su Ley, y la Comisin Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en los artculos 4, fracciones 1, 11, V, IX, XI, XIII Y XXXVI Y6 de su Ley, y
CONSIDERANDO
Que es conveniente precisar el alcance de los conceptos de fondo de compensacin y socio liquidador; incorporar la figura del formador de mercado como un participante que coadyuvar a la adecuada formacin de precios, as como permitir la actuacin de personas fsicas con el carcter de socios operadores, con el propsito de dar una mayor flexibilidad acorde con la experiencia internacional; Que a efecto de que las bolsas desempeen adecuadamente su objeto, resulta pertinente dotarlas de mayores atribuciones autorregulatorias para fortalecer la vigilancia del mercado, as como darles la oportunidad de invertir su capital en empresas que les presten servicios complementarios o auxiliares; Que se estima necesario introducir reglas que determinen claramente el rgimen de celebracin y liquidacin de contratos de futuros y opciones, cuando las instituciones de crdito o casas de bolsa participen simultneamente como fideicornitentes en socios liquidadores y accionistas de socios operadores, estableciendo adicionalmente, entre otras, la posibilidad de que las dems entidades financieras que formen parte del grupo financiero al que pertenez~ can la institucin de crdito o casa de bolsa fideicornitcntes en socios liqui-
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J~SS D~ l.A FU~NTE RODRGU~Z
dadores que exclusivamente liquiden contratos por cuenta de estas ltimas, participen tambin como fideicornitentes en los mismos y que en general, las entidades financieras que pretendan actuar como socios operadores, lo hagan a travs de sociedades annimas que constituyan para ese nico fin; Que es preciso determinar el rgimen de inversin de los excedentes de las aportaciones iniciales mnimas; Que se juzga adecuado sealar en forma taxativa los supuestos y. en su caso, lmites dentro de los cuales los socios liquidadores y las cmaras de compensacin podrn recibir u otorgar financiamiento; Que resulta oportuno incluir disposiciones especiales que procuren evitar el conflicto de intereses de los operadores de piso de las bolsas al canalizar las distintas rdenes, y Que para lograr mayor transparencia en el mercado, se requiere que los clientes otorguen su consentimiento- para que la informacin derivada de la celebracin de sus operaciones, pueda ser proporcionada por los socios liquidadores o socios operadores a las bolsas, entidades de supervisin y regulacin financiera de otros pases por conducto de las autoridades financieras mexicanas, as como a socios liquidadores en casos especficos, han resuelto expedir la siguiente: RESOLUCIN QUE MODIFICA LAS REGLAS A LAS QUE HABRN DE SUJETARSE LAS SOCIEDADES Y FIDEICOMISOS QUE INTERVENGAN EN EL ESTABLECIMIENTO Y OPERACIN DE UN MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA NICA.- Se REFORMAN la primera, en sus definiciones de "Fondo de Compensacin I! y "Socio Liquidador", segunda, cuarta, inciso g), tercer, antepenltimo y penltimo prrafos, quinta, incisos e) y h), octava, segundo prrafo, novena, primer, segundo, tercer, cuarto, quinto y penltimo prrafos, dcima, ltimo-prrafo, decimoprimera, primer y ltimo prrafos, decirnosegunda, primer y ltimo prrafos, decimocuarta, decimoquinta, incisos a) y m), decimosexta, decimosptima, ltimo prrafo, decimoctava, cuarto prrafo, vigsimo tercera, segundo y tercer prrafos, trigsimo tercera, trigsimo quinta, trigsima octava, primer prrafo, cuadragsima, segundo prrafo y cuadragsimo primera, primer y segundo prrafos; se ADICIONAN una definicin de "Formador de Mercado" a la primera, un segundo prrafo a la sexta, un tercer prrafo a la octava. un segundo, tercer y cuarto prrafos a la vigsimo segunda y un tercer prrafo a la trigsimo sexta, y se DEROGA el inciso h) de la decimoquinta de las "Reglas a las que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establecimiento y operacin de un mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa", publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de diciembre de 1996, para quedar como sigue: Modificacin de las Reglas al 30 de diciembre de 1998 RESOLUCIN QUE MODIFICA LAS REGLASA LAS QUE HABRN DE SUJETARSE LASSOCIEDADES YFIDEICOMISOS QUE INTERVENGAN EN EL ESTABLECIMIENTO Y OPERACIN DE UN MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico con fundamento en los artculos 31, fraccin VII de la Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal,
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y IWRSTIL
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l " de la Ley de Institnciones ele Crdito y 6, fraccin XXXIV y 105 de su Reglamento Interior; el Banco de Mxico con fundamento en los artculos 24, 26, 28, Y32 de su Ley, y la Comisin Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en los artculos 4, fracciones I,)J, V, IX, Xl, Xlll YXXXVI Y6 de su Ley, y
CONSIDERANDO
Que resulta conveniente ajustar el rgimen de liquidacin aplicable a los socios operadores constituidos por entidades financieras que sean fideicomirerucs de algn socio liquidador que liquide exclusivamente por cuenta de dichas entidades, cuando celebren con u-atos de futuros y contratos de opciones por cuen ta propia, y Que es oportuno precisar que los socios operadores no podrn ser fideicomitentes en fideicomisos que tengan por fin operar como socios liquidadores, han resuelto expedir la siguicn te:
RESOLUCIN QUE MODlHCA LAS REGLAS A LAS QUE HABRN DE SUJETARSE LAS SOCIEDADES YHDEICOMlSOS QUE INTERVENGAN EN EL ESTABLECIMIENTO Y OPERACIN DE UN MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA NICO.- Se reforman la novena, primer, penltimo y ltimo prrafos, decimoprmera primer prrafo y decimosexta primero y segundo prrafos, y
se adiciona un cuar-to prrafo a la octava de las Reglas a las que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establccimicuto y operacin de un mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa), publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de diciembre de 1996 y modificadas mediante resolucin publicada en el mismo Diario Oficial el 12 de agosto de 1998, para quedar como sigue:
DE LAS DISPOSICIONES PRELIMINARES
PRIMERA.- Para fines de brevedad, en las presentes Reglas se entender por: Activo(s) Subyacente(s): Aquel bien o ndice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro o de un Contrato de Opcin, concertado en la Bolsa. Aportacin(es): Al efectivo. valores o cualquier otro bien que aprueben la. Autoridades, que deba entregarse a los Socios Liquidadores y, en su caso, a los Socios Operadores, por cada Contrato Abierto, para procurar el cumplimiento de las obligaciones derivadas de los Contratos de Futuros o Contratos ele Opciones correspondientes. Aportacin(es) lnicial(es) Mnima(s): A la Aportacin que deber entregar cada Socio Liquidador a la Cmara de Compensacin por cada Contrato Abierto. Autoridades: Conjunta o indistintamente, a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a la Comisin Nacional Bancaria y dc Valores)' al Banco de Mxico. Bolsa(s): A la sociedad annima que t.enga por objeto proveer las instalaciones y dems servicios para que se coticen y negocien los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. Cmara(s) de Compensacin: Al fideicomiso que tenga por fin compensar y liquidar Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, as como actuar como contraparte en cada operacin que se celebre en la Bolsa.
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Cliente(s): A las personas que celebren Contratos de Futuros y Contratos de Opciones en la Bolsa, a travs de un Socio Liquidador, o de un Socio Operador que acte como comisionista de un Socio Liquidador, y cuya contraparte sea la Cmara de Compensacin. Contrato(s) Abierto(s): Aquella operacin celebrada en la Bolsa por un Cliente a travs de un Socio Liquidador. que no haya sido cancelada por el mismo Cliente, por la celebracin de una operacin de naturaleza contraria del mismo tipo a travs del mismo Socio Liquidador. Contrato(s) de Futuro(s): Aquel contrato estandarizado en plazo. monto, cantidad y calidad, entre otros, para comprar o vender un Activo Subyacente, a un cierto precio, cuya liquidacin se realizar en una fecha futura. Si en el Contrato de Futuro se pacta el pago por diferencias, no se realizar la entrega del Activo Subyacente. Contrato(s) de Opcin(es): Aquel contrato estandarizado en el cual el comprador mediante el pago de una prima adquiere del vendedor el derecho, pero no la obligacin, de comprar (CALL) o vender (PUT) un Activo Subyacente a un precio pactado (precio de ejercicio) en una fecha futura, y el vendedor se obliga a vender o comprar, segn corresponda, el Activo Subyacente al precio convenido. El comprador puede ejercer dicho derecho segn se haya acordado en el contrato respectivo. Si en el Contrato de Opcin se pacta el pago por diferencias, no se realizar la entrega del Activo Subyacente. Exeedente(s) de la(s) Aportacin(es) IniciaI(es) Mnma(s): A la diferencia entre la Aportacin inicial solicitada al Cliente por el Socio Liquidador y la Aportacin Inicial Mnima solicitada al Socio Liquidador por la Cmara de Compensacin, que administrar el Socio Liquidador correspondiente. Fecha de Cancelacin: Al da en que se extinga una operacin que hubiere sido celebrada por un Cliente en la Bolsa a travs de un Socio Liquidador. por haber vencido el plazo de tal operacin, o por la celebracin de una operacin contraria del mismo tipo por dicho Cliente a travs del mismo Socio Liquidador. Fideicomitente(s) de la Cmara de Compensacin: A las personas que afecten recursos al patrimonio de la Cmara de Compensacin. Fondo de Aportaciones: Al fondo constituido en la Cmara de Compensacin con las Aportaciones Iniciales Mnimas entregadas por los Socios Liquidadores a la Cmara de Compensacin por cada Contrato Abierto. Fondo de Compensacin: Al fondo constituido en la Cmara de Compensaciri.vcon recursos adicionales a las Aportaciones Iniciales Mnimas que la propia Cmara de Compensacin solicite a los Socios Liquidadores por el equivalente al diez por ciento de las citadas Aportaciones Iniciales Mnimas, as como con cualquier otra cantidad que les requiera para este fondo. Formador de Mercado: Al Socio Operador que obtenga la aprobacin por parte de la Bolsa para actuar con tal carcter y que deber mantener en forma permanente y por cuenta propia, cotizaciones de compra y venta de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. Liquidacin(es) Diaria(s): A las sumas de dinero que deban solicitarse, recibirse y entregarse diariamente, segn corresponda, y que resulten de la
831
valuacin diaria que realice la Cmara de Compensacin por las variaciones en el precio de cierre de cada Contrato Abierto con respecto al precio de cierre del da hbil inmediato anterior o, en su caso, con respecto al precio de concertacin. Liquidacin(es) Extraordinaria(s): A las sumas de dinero que cxija la Cmara de Compensacin, en las circunstancias especiales previstas en el reglamento interior de la Cmara de Compensacin. Operador(es) de Piso: A la persona fsica contratada por un Socio Operador o por un Socio Liquidador, para ejecutar rdenes para la celebracin de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones por medio de las instalaciones de la Bolsa. Socio(s) de la Bolsa: A las personas que participen en cl capital de la Bolsa. Socio(s) Liquidador(es): Al fideicomiso que sea Socio de la Bolsa y que participe en el patrimonio de la Cmara de Compensacin, teniendo como finalidad liquidar y, en su caso, celebrar por cuenta de Clientes, Contratos de Futuros y Contratos de Opciones operados en Bolsa. Socio(s) Operador(es): Al Socio de la Bolsa, cuya funcin sea actuar como comisionista de uno o m . is Socios Liquidadores. en la celebracin de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, y que puede tener acceso a las instalaciones de la Bolsa para la celebracin de dichos con tratos. Cuando los Socios Operadores celebren Contratos de Futuros y Contratos de Opciones por cuenta propia, actuarn como Clientes. Unidad(es) de Inversin: A la unidad de cuenta, cuyo valor en moneda nacional publica el Banco de Mxico, en el Diario Oficial de la Federacin. SEGUNDA.- Las presentes reglas tienen por objeto regular a las personas fsicas y morales, as como a los fideicomisos que intervengan en el establecimiento y operacin de los mercados de futuros y opciones cotizados en Bolsa. TERCERA.- Las personas que deseen constituir una sociedad que tenga por objeto actuar como Bolsa, as como las instituciones de banca mltiple que deseen actuar como fiduciarias en los fideicomisos que tengan por fin operar como Cmara de Compensacin, debern presentar, para cada sociedad y fideicomiso, la correspondiente solicitud de autorizacin por escrito a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, acompaada de la documentacin a que se refieren las presentes Reglas. La citada Secretara otorgar o denegar la respec tiva autorizacin de manera discrecional, oyendo previamente la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y del Banco de Mxico.
DE LAS BOLSAS
CUARTA.-
Las personas que deseen constituir una Bolsa, debern acompaar a la solicitud a que se refiere la regla tercera, para su aprobacin, la documentacin siguiente: a. Proyecto de escritura constitutiva de la sociedad. En el evento de que se trate de una sociedad de capital variable, en la escritura deber pactarse que el capital mnimo obligatorio deber estar integrado por acciones sin derecho a retiro, y que el monto del capital con derecho a retiro, en ningn caso podr ser superior al capital pagado sin derecho a retiro;
832
JESS DE l.A FUENTE RODRCUEZ
b. Relacin de socios que constituirn la sociedad y el capital que cada lino de ellos aportar, as como la relacin de los consejeros y directivos que se nombraran; c. Proyecto de reglamento de organizacin y funcionamiento interno;
d. Los requerimientos que tendrn quc cumplirse para poder ser Socio
de la Bolsa: e. Los derechos y obligaciones que tendrn Jos Socios de la Bolsa y los
Operadores de Piso;
f. El proyecto de contrato que regira las operaciones entre la Bolsa y la
Cmara de Compensacin, as como entre la Bolsa y sus Socios; g. Proyecto de reglamento interior en que se contengan las normas y procedimientos de carcter autorregulatorio que determinarn el funcionamiento de la Bolsa, elaborado de conformidad con las normas prudenciales que, en su caso, establezca la Comisin Nacional Bancaria y de Valores; h. Los manuales de polticas y procedimientos de operacin elaborados de conformidad con las normas prudenciales que, en su caso, establezca la Comisin Nacional Bancaria y de Valores; 1. Descripcin de los programas de auditora que efectuar a los Socios de la Bolsa que sean Socios Liquidadores o Socios Operadores; j. Descripcin de los programas que implementar para vigilar que los procesos de formacin de precios se efecten con transparencia, correccin e integridad; k. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico podr solicitar informacin adicional a la antes mencionada. Una vez aprobada la escritura constitutiva, deber inscribirse en el Registro Pblico de Comercio. Asimismo, cualquier modificacin que se realice a la documentacin mencionada en esta regla, con excepcin de la sealada en el inciso h) anterior, que hubiere sido aprobada por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, deber contar con la previa aprobacin de la propia Secretara. El capital social de las Bolsas, se integrar por acciones ordinarias. En el contrato social podr pactarsc qu el capital tambin pueda estar integrado con acciones de voto limitado. En todo caso, las acciones ordinarias debern representar cuando menos el cincuenta y uno por ciento del capital social. Las acciones sern de igual valor dentro de cada serie, confiriendo dentro de cada serie los mismos derechos y ubligaciones a sus tenedores. Las acciones ordinarias nicamente podrn ser adquiridas por Socios Liquidadores y Socios Operadores. Las acciones de VOto limitado sern de libre suscripcin, debiendo notificar la Bolsa a las Autoridades de cualquier transmisin de dichos ttulos, antes ele realizar la inscripcin en el registro de acciones correspondiente. En el contrato social deber pactar-se que los accionistas suscriptores de acciones ele voto limitado, podrn nombrar en su conjunto como mximo al diez por ciento de los integrantes del consejo de administracin de Iasociedad , pero en todo caso nombrarn cuando menos un consejero.
TRATADO DE DE.RECHO BANCARIO y BURSTIL
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Los suscriptores de acciones de voto limitado en ningn caso podrn formar parte de los comits a que se refieren las presentes Reglas. QUINTA.- Las Bolsas que hayan recibido la autorizacin a que se refiere la regla tercera, tendrn las obligaciones siguientes: a. Proveer las instalaciones, mecanismos y procedimientos adecuados para celebrar los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones; b. Crear los comits necesarios para atender, al menos, los asuntos relativos a: la Cmara de Compensacin, finanzas, admisin, contencioso y disciplina, tica. autorregulacin, y conciliacin y arbitraje. En la integracin de los comits deber cuidarse en todo momento que no se presenten conflictos de intereses. Adems, deber designarse una persona responsable ante la Bolsa para cada uno de los comits; c. Conciliar y decidir, a n-aves de los comits que al efecto se establezcan, o de paneles de rbitros, las diferencias que. en su caso, se presenten por las operaciones celebradas en la Bolsa; el. Llevar programas permanentes de auditora a los Socios de la Bolsa, que sean Socios Liquidadores y Socios Operadores: c. Vigilar la transparencia, correccin e integridad de los procesos de formacin de los precios, la estricta observancia de la normativa aplicable en la contratacin de las operaciones, que las actividades y dichas operaciones en Bolsa no se alejen de los usos burstiles y sanas prcticas del mercado y se ajusten a las disposiciones aplicables, as como establecer, dentro de los lineamientos que, en su caso, determinen las Autoridades, las penas convencionales correspondientes; f. Disear y, con la previa autorizacin de las Autoridades, incorporar, Contratos de Ftn.uros y Contratos de Opciones a ser negociados en la propia Bolsa; g. Elaborar y someter a la aprobacin de las Autoridades, los requerimientos estatutarios}' dems requisitos que tendrn que cumplir los Socios Liquidadores; h. Vigilar las operaciones en la Bolsa y Cmara de Compensacin; 1. Llevar la docurnentacin de las actividades. registros histricos, e informar a las Autoridades, con la frecuencia solicitudn por las mismas, sobre todas las operaciones realizadas en la Bolsa; J. Contar con un sistema de control interno que permita dar seguimiento preciso y conocer la informacin completa de cada transaccin; k. Dar a conocer peridicamente a travs de medios de comunicacin masiva, los nombres de los Socios Liquidadores autorizados para oper-ar con ese carcter, y 1. Publicar sus estados financieros y presentar a las Autoridades el resultado ele una auditora externa realizada por alguna de las firmas que aprueben dichas Autoridades, efectuada por lo menos una vez al ao. SEXTA.- Las Bolsas requerirn autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, para invertir su capital en ttulos representativos del capital social de empresas que les presten servicios complementarios o auxiliares en su administracin o en la realizacin de su objeto.
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DE LOS SOCIOS LIQUIDADORES

SPTIMA.- Las instituciones de Crdito y las casas de bolsa que deseen actuar como fiduciarias en fideicomisos que tengan como fin operar como Socios Liquidadores, debern obtener, para cada fideicomiso, la aprobacin correspondiente de la Bolsa y de la Cmara de Compensacin en las que pretendan celebrar operaciones, en los trminos previstos en los reglamentos internos de la Bolsa y de la Cmara de Compensacin de que se tr-ate. Los Socios Liquidadores que constituyan una Cmara de Compensacin, nicamente debern obtener la aprobacin respectiva de la Bolsa. OCTAVA.- Los Socios Liquidadores, podrn ser ele dos clases: aqullos que no permitan la adhesin de terceros una vez constituidos, y los que prevean la posibilidad de que se adhieran terceros con el carcter tanto de fideicomitentes, como de fideicomisar ios. Los Socios Liquidadores constituidos por instituciones de banca mltiple o casas de bolsa para liquidar Contratos de Futuros y Contratos de Opciones exclusivamente por cuenta ele las propias instituciones o casas de bolsa, debern contar con un slo fidcicornitente. Las instituciones de banca mltiple y casas de bolsa que formen parte del mismo grupo financiero, podrn ser fideicomilentes en un mismo fideicomiso. Las entidades financieras que formen parte de un grupo financiero, cuya institucin de banca mltiple o casa de bolsa sea fiduciaria y fideicomitentc en un Socio Liquidador de la clase a que se refiere el prrafo anterior, podrn liquidar Contratos de Futuros y Contratos de Opciones a travs de dicho Socio Liquidador, pudiendo tambin ser fideicomitentes en este ltimo, pero en ningn caso liquidarn dichos contratos a travs del Socio Liquidador que liquide operaciones por cuenta de personas distintas a la institucin de banca mltiple o casa de bolsa que acte con el carcter de fideicornitente y fiduciaria, cuando estas ltimas pertenezcan al grupo financiero del cual sean integrantes tales entidades financieras. Los Socios Operadores que tengan como accionistas a instituciones de banca mltiple, casas de bolsa y, en su caso, otras entidades integrantes del mismo grupo financiero, que sean fidcicomitentes de algn Socio Liquidador de la clase a qnc se refiere el segundo prrafo de la presente regla, pudrn liquidar los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que celebren por cuenta propia, a travs de dicho Socio Liquidador, sin que puedan ser fideicomitentes, pero en ningn caso liquidarn dichos contratos a travs del Socio Liquidador que liquide operaciones por cuenta de personas distintas a la institucin de banca mltiple o casa de bolsa que acte con el carcter de fideicorn iten te o fiduciaria, cuando estas ltimas pertenezcan al grupo financiero del cual alguna de sus entidades integrantes sea accionista de los referidos Socios Operadores. NOVENA.- Las instituciones de banca mltiple y casas de bolsa, podrn actuar como fiduciarias y/o fdcicomitentes , en Socios Liquidadores que exclusivamente liquiden operaciones por cuenta de tales intermediarios y. en su caso, dems entidades financieras y Socios Operadores, a que se refieren el penltimo y ltimo prrafo de la regla octava anterior, cuando los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones tengan como objeto un Activo Subyacente
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sobre el cual los citados intermediarios y entidades estn autorizados a operar conforme a las disposiciones aplicables. Las casas de bolsa no podrn celebrar operaciones a travs de Socios Liquidadores o Socios Operadores cuando el Activo Subyacente de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones sea una divisa. Las instituciones de banca de desarrollo podrn actuar como fiduciarias y las instituciones de banca mltiple podrn actuar como fiduciarias y fidcicomitentes en Socios Liquidadores que liquiden operaciones por cuenta de personas distintas a la institucin de crdito que acte con tal carcter, independientemente del Activo Subyacente que sea objeto de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. Las casas de bolsa podrn actuar como fiduciarias en los Socios Liquidadores que liquiden operaciones por cuenta de personas distintas a la casa de bolsa que acte con tal carcter, cuando los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones tengan como objeto un Activo Subyacente sobre el cual las casas de bolsa estn autorizadas a operar conforme a las disposiciones aplicables. Las casas de bolsa podrn actuar Como fideicomitentes en Socios Liquidadores que liquiden operaciones por cuenta de personas distintas a la casa de bolsa que acte con tal carcter, independientemente del Activo Subyacente que sea objeto de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. Los intermediarios financieros nicamente podrn celebrar Contratos de Futuros y Contratos de Opciones con el carcter de Clientes, cuando el Activo Subyacente de tales contratos sea algn bien o derecho sobre el cual estn autorizados a operar conforme a las disposiciones aplicables. Salvo en el caso a que se refiere el penltimo prrafo de la regla octava anterior, los intermediarios financieros distintos a instituciones de banca mltiple y casas de bolsa, as como los Socios Operadores, no podrn constituir fideicomisos de los previstos en las presentes Reglas. Las personas fsicas y morales distintas a intermediarios financieros y Socios Operadores, podrn actuar como fidcicomitentes en Socios Liquidadores que celebren Contratos de Futuros y Contratos de Opciones sobre cualquier Activo Subyacente. DClMA.- Las instituciones de Crdito y las casas de bolsa que deseen actuar como Socios Liquidadores, debern enviar a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, las aprobaciones a que se refiere la regla sptirnajunto con la documentacin siguiente: a) proyecto de contrato de fideicomiso; b) plan general de funcionamiento y los manuales de polticas y procedimientos de operacin y de liquidez; c) un informe detallado sobre los sistemas de administracin y control de riesgos, y d) proyectos de contratos que utilizarn con sus Clientes para la celebracin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, as como cualquier otra informacin que dicha Secretara estime conveniente. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo previamente la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y del Banco de Mxico, se reserva el derecho de vetar las citadas aprobaciones, cuando considere que los fideicomiteutcs, o bien, los miembros del comit tcnico, no cuentan con la suficiente calidad tcnica o moral para el desempeo de sus funciones, o
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cuando el procedimiento de aprobacin no se haya ajustado a los reglamentos internos de la Bolsa y de la Cmara de Compensacin de que se trate. Si en un plazo de 90 das naturales. contado a partir de la fecha de recepcin de las aprobaciones y de la documentacin citadas, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico no ejerce su derecho de veto, el fideicomiso respectivo podr iniciar operaciones. Cualquier modificacin que se realice a la documentacin mencionada en esta regla, con excepcin de los manuales de polticas y procedimientos de operacin y de liquidez a que se refiere el inciso h) anterior, una vez iniciadas las actividades de los fideicomisos, deber contar con la previa autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. DECIMOPRIMERA.- Los Socios Liquidadores que liquiden Contratos de Futuros o Contratos de Opciones, exclusivamente por cuenta ele sus fideicomitentes institucin de banca mltiple, casa de bolsa y, en su caso, dems entidades financiera); y Socios Operadores. a que se refieren el penltimo y ltimo prrafo de la regla octava, debern en todo momento mantener un patrimonio mnimo, que ser el mayor de: a. El equivalente en moneda nacional a dos millones quinientas mil Unidades de Inversin, o b. El cuatro por ciento de la suma de todas las Aportaciones Iniciales Mnimas que el Socio Liquidador de que se trate mantenga en la Cmara ele Compensacin por cada Contrato Abierto. El cien por ciento del patrimonio mnimo del fideicomiso deber aportarse en efectivo y mantenerse invertido en depsitos bancarios de dinero a la vista, valores gubernamentales con plazo de vencimiento menor a 90 das, o reportes al referido plazo sobre dichos ttulos. No obstante lo anterior, hasta el treinta por ciento del citado patrimonio y el excedente de ste, podrn estar invertidos en acciones de Bolsas, constancias de derechos fiduciarios de Cmaras de Compensacin, as como en los dems activos que aprueben las Autoridades. Las Aportaciones que el Socio Liquidador realice al Fondo de Aportaciones y al Fondo de Compensacin, no computarn como patrimonio m in im o. DECJMOSEGUNDA.- Los Socios Liquidadores que liquiden Contratos de Futuros o Contratos de Opciones por cuenta de personas distintas de la institucin de banca mltiple o casa de bolsa fideicomitente que hayan constituido dicho tipo de fideicomisos, debern en todo momento mantener un patrimonio mnimo, que ser el mayor de: c. El equivalente en moneda nacional a cinco millones de Unidades de Inversin, o d. El ocho por ciento de la suma de todas las Aportaciones Iniciales Mnimas que el Socio Liquidador de que se trate mantenga en la Cmara de Compensacin por cada Contrato Abierto. El cien por ciento del patrimonio mnimo del fideicomiso deber aportarse en efectivo y mantenerse invertido en depsitos bancarios de dinero a la vista, valores gubernamentales con plazo de vencimiento menor a 90 das, o reportos al referido plazo sobre dichos ttulos. No obstante 10 anterior, hasta el treinta por ciento del patrimonio referido y el excedente de ste podrn
TRATADO DE [)l<:RECHO BANCARIO y BURSATIL
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estar invertidos en acciones de Bolsas, constancias de derechos fiduciarios de Cmaras de Compensacin, as como en los dems activos que aprueben las Autoridades. Las aportaciones que el Socio Liquidador realice al Fondo de Aportaciones y al Fondo de Compensacin, as como los Excedentes de las Aportaciones Iniciales Mnimas, no computarn como patrimonio mnimo. DECIMOTERCERA.- Los Socios Liquidadores debern entregar a la Cmara de Compensacin para procurar el cumplimiento de las operaciones en las que intervengan: a) Aportaciones Iniciales Mnimas; b) Liquidaciones Diarias, y c) Liquidaciones Extraordinarias. Tambin aportarn a la Cmara de Compensacin, las cantidades que sta les requiera para el Fondo de Compensacin. Las Aportaciones que reciba la Cmara de Compensacin de conformidad con la presente regla, debern estar inver-tidas en depsitos bancarios de dinero a la vista, valores gubernamentales con plazo de vencimiento menor a 90 das, o reportes al referido plazo sobre dichos ttulos, as como en los dems valores qne, en su caso, aprueben las Autoridades. DECIMOCUARTA.- Los Socios Liquidadores debern llevar sistemas de registro que les permitan identificar individualmente en su contabilidad las cantidades que les entreguen los Clientes por concepto de Aportaciones Iniciales Mnimas o Excedentes de las Aportaciones Iniciales Mnimas, as como cualquier otra cantidad que reciban de pcrsonas distintas a los Clientes. Los Excedentes de las Aportaciones Iniciales Mnimas, debern invertirse en depsitos bancarios de dinero a la vista, valores gubernamentales con plazo de vencirnien to menor a 90 das, o repartos al referido plazo sobre dichos ttulos, as como en los dems valores que, en su caso, aprueben las Autoridades. DECIMOQUINTA.- Los Socios Liquidadores tendrn las obligaciones siguientes: a. Liquidar y, en su caso, celebrar las operaciones a que se refieren las presentes reglas, ajustndose a la disposiciones aplicables; b. Satisfacer los requerimientos patrimoniales de la Cmara de Compensacin, descritos en la regla decimonovena; c. Solicit.ar y entregar a sus Clientes, las Liquidaciones Diarias que les correspondan, y en su caso, las Liquidaciones Extraordinarias; d. Devolver a. sus Clientes las Aportaciones una vez que se haya extinguido su obligacin; e. Responder hasta por el lmite de su patrimonio a la Cmara de Compensacin respecto de las operaciones que celebren, en trminos de lo previsto en los artculos 106, fraccin XIX, inciso b) de la Ley de Instituciones de Crdito y 103, fraccin IX, inciso e) de la Ley del Mercado de Valores, segn corresponda; f. Responder solidariamente ante la Cmara de Compensacin por el incumplimiento de las operaciones que le lleve; g. Evaluar la situacin financiera de sus Clientes; h. Informar a la Cmara de Compensacin en un plazo no mayor de un da hbil, si su patrimonio se encuentra por debajo del mnimo exigido en las reglas decimoprimera y decimosegunda, segn corresponda;
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i. Informar a la Cmara de Compensacin en un plazo no mayor de un da hbil, cuando alguno de sus Clientes incumpla con sus obligaciones; J. Someterse a los programas permanentes de auditora que para vigilar su buen desempeo establezcan la Bolsa y la Cmara de Compensacin; k. Pactar en los contratos de fideicomiso a que se refiere el inciso a) de la regla dcima que debern: 1.- Cumplir las medidas que instrumente la Cmara de Compensacin para procurar la integridad financiera de la propia Cmara de Compensacin, como lo son, entre otras, la mutualizacin de riesgos entre los Socios Liquidadores; II.- Someterse a la intervencin administrativa de la Cmara de Compensacin cuando el patrimonio del Socio Liquidador de que se trate se encuentre por debajo del mnimo establecido; [11.- Aceptar que la Cmara de Compensacin podr ceder, por cuenta suya, Contratos Abiertos a otro u otras Socios Liquidadores. cuando se presente el supuesto sealado en el numeral inmediato anterior, para lo cual debern otorgar a aqulla un mandato irrevocable, antes de que inicien operaciones, y IV.- Observar las instrucciones que les d la propia Cmara de Compensacin respecto de la liquidacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, cuando no sea posible o conveniente celebrar la cesin a que se refiere el numeral 111 anterior, y 1. Publicar trimestralmente sus estados financieros. DECIMOSEXTA.- Cuando una misma institucin de banca mltiple o casa de bolsa, sea fideicomitente y fiduciaria de un Socio Liquidador que liquide Contratos de Futuros y Contratos de Opciones exclusivamente por cuenta de tales intermediarios y, en su caso, dems entidades financieras y Socios Operadores, a que se refieren el penltimo y ltimo prrafos de la regla octava, as como fiduciaria en Socios Liquidadores que liquiden tales contratos por cuenta de personas distintas a los intermediarios y entidades y Socios Operadores antes sealados, deber pactarse en los contratos de fideicomiso correspondientes que, en el evento de que el segundo tipo de Socio Liquidador citado, pierda el patrimonio mnimo requerido para operar de conformidad con las presentes Reglas, se utilizar el patrimonio que el primer tipo de Socio liquidador mencionado mantenga en exceso del patrimonio mnimo requerido para operar, para cubrir las prdidas del segundo. hasta donde alcance. Tambin deber pactarse en los contratos de fideicomiso relativos a Socios Liquidadores que celebren operaciones exclusivamente por cuenta de instituciones de banca mltiple, casas de bolsa y, en su caso. dems entidades financieras y Socios Operadores, a (ue se refieren el penltimo y ltimo prrafo de la citada regla octava que, en el evento de que an despus de aplicar el procedimiento descrito en el prrafo inmediato anterior. tuviera que extinguirse el Socio Liquidador que celebre Contratos de Futuros y Contratos de Opciones por cuenta de personas distintas a los intermediarios y entidades y Socios Operadores citados, la fiduciaria con el fin de reducir los riesgos a los que estn expuestos, exclusivamente celebrar nuevos Contratos de Futuros y Contratos de Opciones con el propsito de cerrar sus posiciones y mantener la encomienda fiduciaria respectiva que le permita cumplir con las operaciones celebradas con anterioridad a la extincin citada.
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Lo anterior, sin perjuicio de que la Cmara de Compensacin podr ordenar para los efectos sealados en el prrafo que antecede, el cierre de posiciones del Socio Liquidador de que se trate, conforme a lo sealado en el inciso k), fraccin IV, de la dcimo quinta de las presentes Reglas.
DE LAS CMARAS DE COMPENSACIN
DECIMOSPTIMA.- Las instituciones de banca mltiple que deseen actuar como fiduciarias en fideicomisos que tengan por fin operar como Cmara de Compensacin, debern acompaar a la solicitud a que se refiere la regla tercera, para su aprobacin, la documentacin siguiente: d. Proyecto de conu-ato de fideicomiso; e. Proyecto de reglamento interno; f. Una descripcin de los mecanismos que se utilizarn para efectuar la compensacin y liquidacin de las operaciones, as como la recepcin y entrega de las Aportaciones Iniciales Mnimas y de la Liquidacin Diaria; g. Proyecto de los programas permanentes de auditora que se aplicarn a los Socios Liquidadores y los mecanismos que permitan dar seguimiento a la situacin patrimonial de dichos Socios Liquidadores; h. Las medidas que se adoptaran en caso de incumplimiento o quebranto de alguno o algunos de los Socios Liquidadores, diseando una red de seguridad para tales efectos; i. Los manuales de polticas y procedimientos de operacin. los sistemas de administracin y control de riesgos, y los mtodos de valuacin que se utilizaran para medir las Aportaciones, y J. El proyecto de contrato que regir las operaciones entre la Cmara de Compensacin y los Socios Liquidadores. as como los proyectos de contratos que se utilizarn para la celebracin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. Los Socios Liquidadores que pretendan constituir una Cmara de Compensacin, adems de acompaar a su solicitud lo sealado en los incisos a) a g) anteriores, debern presentar junto con la peticin correspondiente, un documento que precise las polticas y procedimientos a seguir para resolver el probable conflicto de inters, que en la realizacin de sus operaciones como Socios Liquidadores y como fiduciarios en fideicomisos que acten como Cmara de Compensacin pudiere presentarse. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico podr solicitar informacin adicional a la antes mencionada. Una vez aprobada la constitucin de la Cmara de Compensacin, cualquier modificacin que se realice a la documentacin mencionada en esta regla, con excepcin de los manuales de polticas y procedimientos de operacin a que se refiere el inciso f) anterior, que hubiere sido aprobada por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, deber contar con la previa autorizacin de la propia Secretara. DECIMOCTAVA.- Los fideicornitentes debern ser por lo menos cinco Socios Liquidadores. Tambin podrn ser fideicomitentes aquellas personas que al
efecto autorice la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo previamente la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y del Banco
de Mxico.
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Las instituciones de banca mltiple que acten corno fiduciarias en fideicomisos que tengan por fin operar como Cmara de Compensacin, debern pactar en los contra LOS de fideicomiso respectivos, que el patrimonio de los fideicomisos podr ser aportado por Socios Liquidadores, y/o por las personas que reciban autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para tal fin. En lodo caso, el cincuenta y uno por ciento del patrimonio del fideicomiso deber ser aportado por Socios Liquidadores. En el contrato de fideicomiso respectivo deber pactarsc que quienes aporten recursos al patrimonio del fideicomiso y no tengan el carcter de Socio Liquidador, podrn nombrar en su conjunto como mximo al diez por ciento de los integrantes del comit tcnico del fideicomiso, pero en lodo caso nombrarn cuando menos un integrante. Los fidcicomitentes a que se refiere ste prrafo, en ningn caso formarn parte de los de-ms comits a que se refieren las presentes Reglas. DECIMONOVENA.- El patrimonio de cada Cmara de Compensacin, estar integrado cuando menos por el patrimonio mnimo, el Fondo de Aportaciones y el Fondo de Compensacin. El patrimonio mnimo ser el equivalente en moneda nacional a quince millones de Unidades de Inversin. El cien por ciento del patrimonio mnimo a que se refiere el prrafo inmediato anterior, deber aportarse en efectivo y mantenerse invertido en depsitos bancarios de dinero a la vista, valores gubernamentales con plazo ele vencimiento menor a 90 das, o reportos al referido plazo sobre dichos ttulos. No obstante lo anterior, hasta el diez por ciento del patrimonio mnimo referido y el excedente de ste podrn estar invertidos en otros activos que aprueben las Autoridades. Los fondos lquidos. valores, rendimientos y dems accesorios que se generen con motivo de la inversin del patrimonio del fideicomiso, as como los derechos y dems recursos que sean entregados al fideicomiso para el cumplimiento de sus fines, debern estar plenamente identificados y separados por cada fldcicomitente. VICtSIMA.- Las Cmaras de Compensacin que hayan recibido la autorizacin a que se refiere la regla tercera, tendrn las obligaciones siguientes: a. Establecer los mecanismos necesarios para efectuar la compensacin y liquidacin de las operaciones; b. Actuar como contraparte ante instituciones de Crdito, casas de bolsa o Clientes por las operaciones que por cuenta de tales personas les lleven los Socios Liquidadores; c. Exigir, recibir y custodiar las Aportaciones Iniciales Mnimas, las Liquidaciones Diarias y las Liquidaciones Extraordinarias que les entreguen los Socios Liquidadores; d. Administrar y custodiar el Fondo de Compensacin y el Fondo de Aportaciones; c. Elaborar y someter a la aprobacin de las Autoridades los requerimientos estatutarios y dems requisitos que tendrn que cumplir los Socios Liquidadores;
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f. Pactar la posibilidad de intercambio de informacin con otras Cmaras de Compensacin; g. Contar con mecanismos que les permitan dar seguimiento a la situacin patrimonial de los Socios Liquidadores en trminos de las reglas decimoprimera y dccimosegunda, segn corresponda; h. Establecer programas permanentes de auditora a los Socios Liquidadores; i. Establecer los controles internos necesarios para que los funcionarios
y empicados encargados de su administracin y operacin, no puedan encargarse de la administracin y operacin de ningn Socio
Liquidador; J. Instrumentar, vigilar y sancionar las medidas que debern adoptarse
para procurar la integridad financiera de la Cmara de Compensacin, como lo son, entre otras, la determinacin de las Aportaciones, la mutualizacin de riesgos entre los Socios Liquidadores, as como las dems medidas complementarias de correccin; Pactar en los contratos de fideicomiso a los que se refiere el inciso a) de la regla decimosptima, que la propia Cmara de Compensacin podr intervenir administrativamente, cuando se presenten las circunstancias previstas en su reglamento interno a los Socios Liquidadores, con el objeto de aplicar las medidas correctivas necesarias para la sana operacin de la Cmara de Compensacin y de la Bolsa; Definir las medidas que debern adoptarse en caso de incumplimiento o quebranto de algn Socio Liquidador, diseando una red de seguridad; Definir coordinadamente con la Bolsa, un lmite por Cliente para cada tipo de Contrato de Futuro y Contrato de Opcin celebrados por un Socio Liquidador, a partir del cual no podrn incrementar el nmero de Contratos Abiertos o, en su caso, a partir del cual debern dar un especial seguimiento a las actividades en la Bolsa del Socio Liquidador y de sus Clientes que se encuentren en tal supuesto. No obstante lo anterior, la Bolsa, durante el da, y previa consulta que efecte con la Cmara de Compensacin, podr reducir el citado lmite de acuerdo con el volumen que se hubiere operado en el mercado ese da; Fijar coordinadamente con la Bolsa, un nmero mximo total de Contratos Abiertos, para aquellos Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, cuyo Activo Subyacen te justifique tal medida, en funcin de la existencia del Activo Subyacente de que se trate en el mercado, y de la fecha de vencimiento de tales Contratos; Crear al menos un comit de administracin de riesgos y un comit de auditora de acuerdo con las normas prudenciales que, en su caso, establezca la Comisin Nacional Bancaria y de Valores; Proporcionar a las Autoridades con la frecuencia y de la manera que se les solicite, la informacin sobre su actividad y la de los Socios Liquidadores; Someterse a la supervisin y vigilancia de la Bolsa; Publicar sus estados financieros y presentar a las Autoridades el resultado de una auditora externa realizada por algnna de las firmas que aprueben dichas Autoridades, efectuada por lo menos una vez al ao, y
k.
1.
m.
n.
o. p.
q. r.
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s. Informar al pblico trimestralmente sobre Sll situacin financiera, sus fuentes de financiamiento y los mecanismos de proteccin que utilizarn en sus operaciones. VIGtSIMO PRIMERA.- Las Cmaras de Compensacin debern pactar con los Socios Liquidadores que la propia Cmara de Compensacin podr intervenirlos administrativamente cuando el patrimonio de stos se encuentre por debajo del mnimo establecido. Asimismo, la Cmara de Compensacin deber pactar con los Socios Liquidadores que cuando el patrimonio de alguno de stos se encuentre por debajo del mnimo establecido, la propia Cmara de Compensacin podr ceder por cuenta de aqullos. Contratos Abiertos de un Socio Liquidador a otro u otros Socios Liquidadores, para lo cual deber obtener de stos un mandato
irrevocable para tal efecto, antes de que inicien operaciones. Tambin deber pactarse con los-Socios. Liquidadores que, cuando se presente el supuesto previsto en el prrafo inmediato anterior, el Socio Liquidador que corresponda, deber actuar conforme a las instrucciones que reciba de la propia Cmara de Compensacin.
DE LOS SOCIOS OPERADORES
Los Socios Operadores debern formalizar un contrato con al menos un Socio Liquidador a travs del cual ste se obligue a responder solidariamente frente a la Cmara de Compensacin por las operaciones que el Socio Operador realice por su cuenta. Las instituciones de crdito, casas de bolsa y dems entidades financieras no podrn actuar directamente como Socios Operadores, sino que debern hacerlo a travs de sociedades annimas que const.ituyan para ese nico fin, ajustndose a lo establecido en las disposiciones que las rigen. Los Socios Operadores que tengan como accionistas a instituciones de banca mltiple y/o casas de bolsa que simultneamente sean fideic omitentes de Socios Liquidadores que liquiden y celebren Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, exclusivamente podrn operar como Formadores de Mercado. Dicha limi tan te tambin se observar cuando sean accionistas del Socio Operador, las dems entidades del grupo financiero al que pertenezca la institucin de banca mltiple y/o casa de bolsa que sean fideicomitentes de los citados Socios Liquidadores, o bien, los accionistas del mismo grupo o de las citadas entidades financieras. No ser aplicable a los Socios Operadores lo sealado en el prrafo anterior, cuando los referidos Socios Liquidadores nicamente liquiden Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. VIGSIMO TERCERA.- Los Socios Operadores, para poder celebrar las operaciones previstas en la regla anterior, tendrn que cumplir con los requisitos que al efecto establezca el reglamento interior de la Bolsa. Dichos Socios Operadores debern contar con un capital mnimo equivalente en moneda nacional a cien mil Unidades de Inversin. El capital referido deber estar invertido en depsitos bancarios de dinero a la vista, valores gubernamentales con plazo de vencimiento menor a 90 das, o reportas sobre dichos ttulos al referido plazo. Computarn como parte del capital citado, las inversiones que el Socio Operador efecte en el capital de la Bolsa.
VIGSIMO SEGUNDA.-
TRATADO DE DERECHO BANCARIO V BURSTIl.
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Tratndose de Socios Operadores personas fsicas, debern acreditar por cualquier medio contar con la solvencia econmica y, en su caso, con las garantas necesarias para respaldar el cumplimiento de sus obligaciones derivadas de la celebracin de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. VIGSIMO CUARTA.--: Los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que los Socios Operadores lleven a la Cmara de Compensacin por cuenta de sus
Clientes, debern ser ejecutados a travs de un Socio Liquidador en la Bolsa, el

mismo da en que se celebren. Los Socios Operadores en ningn caso podrn administrar o mantener Aportaciones que les entreguen los Clientes. VIGSIMO QUlNTA.- Los Socios Operadores debern llevar sistemas contables que les permit.an identificar individualmente en su contabilidad las cantidades que reciban de Clientes. Asimismo, tendrn la obligacin de registrar en su contabilidad las cantidades que entreguen a los Socios Liquidadores a nombre y por cuenta de Clientes. VIGSIMO SEXTA.- Los Socios Operadores tendrn las obligaciones siguientes: a. Solicitar)' entregar a los Clientes las Liquidaciones Diarias que les correspondan. cuando as se haya convenido en el contrato de comsin respectivo; b. Solicitar a los Socios Liquidadores las Aportaciones que correspondan devolver a los Clientes, una vez que se haya extinguido su obligacin, cuando as se haya convenido en el contrato de comisin respectivo; c. Informar a la Bolsa en un plazo que no ser mayor de un da hbil, si su capital se encuentra por debajo del exigido en la regla vigsimo tercera.y d. Someterse a los programas permanentes de auditora que establezca la Bolsa a fin de comprobar que cumplan con la regulacin aplicable.
DE LAS DISPOSICIONES GENERALES
Ninguna persona fsica o moral podr adquirir directa o indirectamente, mediante una o varias operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas, el control de acciones ordinarias de las Bolsas o constancias de derechos fiduciarios de las Cmaras de Compensacin -que impliquen el control el travs del comit tcnico respectivo- por ms del cinco por ciento del total de dichas acciones o constancias. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y del Banco de Mxico, podr autorizar, cuando a su juicio se justifique, un porcentaje mayor, sin exceder del veinte por ciento. Los mencionados lmites se aplicarn, asimismo, a la adquisicin del control por parte de personas que la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, considere para estos efectos como una sola persona. Lo previsto eu la presente regla, no ser aplicable durante el ao inmediato siguiente a aquel en que se constituyan las Bolsas)' las Cmaras de Compensacin de que se trate. VIGSIMO OCTAvA.-Se requerir autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para que cualquier grupo de personas, que a juicio de la referida Secretara se encuentran vinculadas, adquieran, directa o indirectamente, mediante una o varias operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas, el control de las sociedades que se constituyan para acVIGSIMO SPTlMA.-
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ruar como Bolsas o de los fideicomisos -a travs del comit tcnico respectivo- que tengan como fin operar COII10 Cmara de Compensacin, a que se refieren las presentes Reglas. Para los efectos sealados en la presenta regla, se entender que un grupo de personas vinculadas adquiere el control de una sociedad o de un fideicomiso -a travs de su comit tcnico- cuando sea propietario del treinta por ciento o I11<.S de las acciones ordinarias reprcsenrauvas del capital social o de las constancias de derechos fiduciarios, tenga el control de la asamblea general de accionistas; est en posibilidad de nombrar a la mayora de los miembros del consejo de administracin o de los comits tcnicos, o por cualquier otro medio controle a la sociedad o al fideicomiso respectivo. VIGtSIMO NOVENA.- Los fideicomisos que tcngan como fin operar como Cmara de Compensacin! se abstendrn de inscribir en el registro de sus constandas de derechos fiduciarios, las transmisiones q-uc se efecten CH contravencin de 10 dispuesto por las reglas vigsimo sptima y vigsimo octava, debiendo rechazar su inscripcin e informar sobre la transmisin a la Secretara dc Hacienda y Crdito Pblico, dentro de los cinco das hhiles siguientes a la fccha en que tcngan conocimiento de cllo. La Cmara de Compensacin deber prever en su reglamento interior que las personas que contravengan lo previsto en esta regla yen la Vigsimo sptima y vigsimo octava, se sancionarn conforme a los lineamientos siguientes: Vendern al fideicomiso las constancias de derechos fiduciarios que excedan de los lmites fijados, al cincuenta por ciento del menor de los valores siguientes: ::J.. El valor en libros de dichas constancias de derechos fiduciarios, segn el ltimo estado financiero aprobado al efecto por el comit tcnico y revisado por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, o b. El valor de mercado de esas constancias de derechos fiduciarios. c. Las constancias ele derechos fiduciarios as reembolsadas, debern formar parte del patrimonio del fideicomiso, debiendo ser colocadas nuevamente en el mercado 10 antes posible. TRIGSJMA.- La fusin de dos o ms Bolsas o la transmisin del patrimonio fideicomitldo de una Cmara de Compensacin a otra u otras, requerir de la autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y se efectuar de acuerdo con las bases siguientes: a. Las sociedades y los fideicomisos presentarn a la propia Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, los proyectos de los acuerdos de las asambleas de accionistas o de los comits tcnicos relativos a la fusin o transmisin, plan de fusin o ele transmisin, con indicacin de las etapas en que deber llevarse a cabo, y los estados contables que presenten la situacin de las sociedades y fideicomisos: b. La propia Secretara de Hacienda y Crdito Pblico al autorizar la fusin o transmisin. cuidar en todo tiempo la adecuada proteccin de los intereses del pblico; c. Los acuerdos de transmisin adoptados por los comits tcnicos tratndose de fideicomisos, se publicarn en el Diario Oficial de la Fcd eracin y en dos peridicos de amplia circulacin en la plaza en que tengan su domicilio las instituciones fiduciarias correspondientes: y
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d. Durante los noventa das naturales siguientes a partir de la fccha de publicacin, los acreedores de los fideicomisos podrn oponerse judicialmente a la transmisin, con el nico objeto de obtener el pago de los derechos que les correspondan. TRIGSIMO PRIMERA.- La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, escuchando a la sociedad o fideicomiso afectado y oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria)' de Valores)' del Banco de Mxico, podr declarar la revocacin de las autorizaciones a que se refiere la regla tercera en los casos siguientes: a. Si no se presenta la escritura constitutiva o el contrato de fideicomiso debidamente protocolizado para su aprobacin dentro de los tres meses siguientes a la fecha del otorgamiento de la autorizacin, si no se inician operaciones dentro del plazo de seis meses contado a partir de la aprobacin de la escritura o contrato, o si al darse estos ltimos no estuviere pagado el capital o patrimonio mnimos, segn sea el caso; b. Si la sociedad o fideicomiso arroja prdidas que afecten su capital o patrimonio mnimos; c. Si la sociedad o fideicomiso proporcionan informacin falsa, imprecisa o incompleta, dolosamente a las Autoridades; d. Cuando por causas imputables a la sociedad o a los fideicomisos no aparezcan debida y oportunamente registradas en su contabilidad las operaciones que hayan efectuado, y por tanto no reflejen su verdadera situacin financiera, y e. Si las sociedades o fideicomisos transgreden en forma grave o reiterada las disposiciones que les son aplicables. TRIGSIMO SEGuNDA.- Los fideicomisos previstos en las presentes Reglas tendrn el carcter de irrevocables para el fideicomitente mientras existan obligaciones pendientes de cubrir. Asimismo, la duracin de las sociedades y de los mencionados fideicomisos deber ser indefinida o la necesaria para el cumplimiento de su objeto o de sus fines, respectivamente. En el acto constitutivo de los fideicomisos a que se refieren las presentes Reglas, deber preverse la formacin de un comit tcnico, dar las reglas para su integracin y funcionamiento y fijar sus facultades. TRIGSIMO TERCERA.- La Bolsa deber tomar las medidas necesarias para evitar que en las operaciones que se celebren por cada tipo de Contrato de Futuro y Contrato de Opcin, ex isra concentracin de mercado por parte de Socios Liquidadores, Socios Operadores ti Operadores de Piso. Los Formadores de Mercado no podrn celebrar Contratos de Futuros y Contratos de Opciones a travs de Operadores de Piso contratados por Socios Liquidadores o por los dems Socios Operadores, o de aqullos contratados por dichos Formadores de Mercado para ejecutar operaciones distintas a las que son propias de tal carcter. TRIGESIMO CUARTA.-Excepto en la celebracin de la compra de Contratos de Opcin, la Aportacin Inicial Mnima se exigir a los Socios Liquidadores por cada Contrato Abierto, y se fijar en funcin de la variabilidad esperada del Activo Subyacen le, debiendo ser suficiente para cubrir al menos la variacin esperada en el precio de cada Contrato de Futuro o Contrato de Opcin en un da.
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TRIGtSIMO QUINTA.-
r-
Por ningn motivo los Socios Liquidadores y las Cmaras de Compensacin podrn recibir u otorgar financiamientos o crdito alguno, salvo cuando se trate de crditos para cubrir Aportaciones o Liquidaciones Diarias o Extraordinarias o de crditos de corto plazo con el nico fin de cubrir cuentas por cobrar derivadas de incumplimientos o de faltan tes de liquidez, los cuales en su conjunto, tratndose de crditos otorgados por Socios Liquidadores y los de corto plazo en el caso de las Cmaras de Compensacin, no podrn exceder de un monto equivalente al de sus respectivos patrimonios mnimos. TRIGSIMO SEXTA.- La Bolsa deber mantener a disposicin del pblico la informacin sobre las operaciones que realicen en la misma para fines estadsticos y de informacin general, guardando confidencialidad sobre aquella informacin que pudiere llegar a influir en el mercado. Los Socios Liquidadores y la Cmara de Compensacin debern mantener a disposicin del pblico informacin sobre las operaciones que realicen en la Bolsa para fines estadsticos y de informacin general, guardando en todo momento los secretos previstos en la Ley de Instituciones de Crdito y en la Ley del Mercado de Valores. segn corresponda. En los contratos que suscriban los Socios Liquidadores y Socios Operadores con los Clientes, se deber recabar su autorizacin para que la informacin derivada de las operaciones que se celebren por cuenta de estos ltimos, pueda ser proporcionada a las Bolsas; a entidades de supervisin y regulacin financiera de otros pases por conducto de las Autoridades, as como a los Socios Liquidadores en los casos de incumplimiento de Contratos de Futuros o Contratos de Opciones, cesin de Contratos Abiertos por cuenta de un Socio Liquidador que lleve a cabo la Cmara de Compensacin y en cualquier otro supuesto que autorice la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. TRlctSIMO stPTlMA.- Cuando un Socio Liquidador tenga celebrados simultneamente Contratos de Futuros y/o Contratos de Opciones, por cuenta de un mismo Cliente, referidos al mismo Activo Subyacente incluso con fechas de vencimiento distintas, y siempre que generen posiciones opuestas, la Cmara de Compensacin podr reducir las Aportaciones Iniciales Mnimas, respecto de la persona de que se trate. TRIGSIMO OCTAVA.- La Bolsa y la Cmara de Compensacin debern vigilar estrictamente que en la realizacin de las operaciones previstas en estas Reglas, en ningn momento los Socios Liquidadores y Socios Operadores, directamente, a travs de un Socio Operador o mediante un Operador de Piso, puedan realizar transacciones consigo mismo, celebren operaciones fuera de la Bolsa, tomen el carcter de contraparte de algn Cliente respecto de los Contratos de Futuros o Contratos de Opciones celebrados en Bolsa, utilicen cualquier mecanismo que distorsione los procesos de formacin de precios o en general se aparten de los usos burstiles y sanas prcticas del mercado. La Bolsa y la Cmara de Compensacin debern instrumentar normas que procuren evitar el uso indebido de informacin privilegiada.
DE LAS FACULTADES DE LAS AUTORIDADES
TRIGtslMO NO':'ENA.-
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores, oyendo previamente la opinin de la Secretara ~e Hacienda y Crdito Pblico y del
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Banco de Mxico, emitir normas de carcter prudencial orientadas a preservar la liquidez, solvencia y estabilidad del mercado de opciones y futuros previsto en las presentes Reglas. La supervisin de las sociedades y de los fideicomisos a que se refieren las presentes Reglas estar a cargo de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. CUADRAGF-SIMA.- La Bolsa en trminos de su reglamento interior, podr suspender de manera temporal o permanente las operaciones que realice en la propia Bolsa algn Cliente, Socio Operador o Socio Liquidador, cuando las operaciones no se efecten en trminos de las disposiciones aplicables. Asimismo, la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, o bien la Cmara de Compensacin en los trminos que se establezcan en su reglamento interior, podrn instruir a la Bolsa que suspenda de manera temporal o permanente las operaciones antes seii.aladas. En los estatutos sociales y en los contratos de fideicomiso a que se refieren las presentes Reglas, deber convenirse que cuando a juicio de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, existan irregularidades de cualquier gnero en la Bolsa, en los Socios Liquidadores, en la Cmara de Compensacin o en los Socios Operadores, que afecten su estabilidad o solvencia o pongan en peligro los intereses del pblico o acreedores, la propia Comisin podr designar de inmediato a las personas que sustituirn al consejo de administracin o al comit tcnico y que se harn cargo, respectivamente, de la Bolsa, Socio Liquidador, Cmara de Compensacin o Socio Operador de que se trate. CUADRAGSIMO PRIMERA.- Los Socios o fideicomitentes, segn sea el caso, de las Bolsas o de las Cmaras de Compensacin, debern pactar en los instrumentos jurdicos constitutivos de las propias Bolsas o Cmaras de Compensacin, la obligacin de modificar dichos instrumentos, as como los dems documentos que se les autoricen en trminos de las presentes Reglas, cuando as se los soliciten las Autoridades. Los Socios y fideicornlterues sealados anteriormente, as como los fideicomitentes o socios, segn se trate, de Socios Liquidadores o, en su caso, Socios Operadores, debern pactar en los instrumentos jurdicos constitutivos de las Bolsas, Cmaras de Compensacin, Socios Liquidadores y, en su caso, Socios Operadores, la obligacin de remover a los integrantes de los consejos de administracin, al director general, comisarios, contralor normativo, directores y gerentes, a los integrantes de los comits tcnicos de que se trate, as como a los delegados fiduciarios, cuando as se los solicite la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Las Autoridades podrn efectuar las peticiones a que se refieren los prrafos anteriores, con el fin de procurar el sano desarrollo del mercado de futuros y opciones a que se refiere las presentes Reglas, as como respecto de personas que tengan conflicto de intereses por el desempeo de sus cargos, no cuenten con la suficiente calidad tcnica o moral para el desempeo de sus funciones, o no renan los requisitos al efecto establecidos, o incurran de manera grave o reiterada en infracciones a las presentes Reglas o a las disposiciones que de ellas deriven. Tratndose de la peticin a que se refiere el segundo prrafo de la presente regla. la Comisin Nacional Bancaria y de Valores oir previamente al interesado y a la sociedad o institucin fiduciaria de que se trate.
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CUADRActsIMO SEGUNDA.-
JESS OE LA FUENTE RODRGUEZ
Las sociedades, as como las instituciones de Crdito y casas de bolsa que acten como fiduciarias en los fideicomisos que regulan las presentes Reglas. debern proporcionar a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y al Banco de Mxico, la informacin relativa a las operaciones previstas en las presentes Reglas, en los trminos que para tal efecto establezcan las Autoridades. CUADRAGSIMO TERCERA.- A fin de obtener las autorizaciones de las Autoridades previstas en las presentes Reglas, los interesados debern presentar por escrito la solicitud correspondiente a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, quien otorgar o denegar la respectiva autorizacin de manera discrecional, oyendo previamente la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y del Banco de Mxico. Las facultades atribuidas por las presentes Reglas a las Autoridades, sern ejercidas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo previamente la opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y del Banco de Mxico. TRANSITORIA (31 de diciembre de 1996) NICA.- Las presentes Reglas entrarn en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin. Mxico, D.F., a 9 de diciembre de 1996.- Por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico: el Subsecretara de Hacienda y Crdito Pblico,Jos Sidaoui Dib.Rbrica>- Por el Banco ele Mxico: el Director General de Operaciones de Banca Central, Alonso Garca Tams.- Rbrica.- El Director de Disposiciones de Banca Central, Javier Arrigunaga.- Rbrica.- Por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores: el Presidente de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, Eduardo Fernndcz Garca.- Rbrica. T R A N S 1 T O R 1 A (12 de agosto de 1998) NICA.- La presente Resolucin entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin. Mxico, Distrito Federal, a los veinticuatro das del mes dejulio de mil novecientos noventa y ocho. Por la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico: el Subsecretario de Hacienda y Crdito Pblico, Martin Wcr ner Wainfeld.Rbrica.- Por el Banco de Mxico: el Tesorero, Manuel Galn.- Rbrica.Director de Disposiciones de Banca Central, Hctor T'inoco>- Rbrica.- Por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores: el Presidente de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, Eduardo Fernndez Garca.- Rbrica. T R A N S I T O R 1 A (30 de diciembre de 1998) NICA.- La presente Resolucin entrar en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin. Mxico, Distrito Federal, a los oncc das del mes de diciembre de mil novecientos noventa y ocho. Por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, Martin Werner Wainfeld.- Rbrica.
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APNDICE II "DISPOSICIONES AL 31 DE DICIEMBRE DE 1998 DISPOSICIONES DE CARCTER PRUDENCIAL A LAS QUE SE SUJETARN EN SUS OPERACIONES LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA
AJ margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.Secretara de Hacienda y Crdito Pblico>- Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
DISPOSICIONES DE CARCTER PRUDENCIAL A LAS QUE SE SUJETARN EN SUS OPERACIONES LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores, con fundamento en lo dispuesto por los artculos 4 fracciones JI, V, XXXVI, XXXVJI y 6 de la Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, y por la trigsimo novena de las Reglas a las eue habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establecimiento y operacin de 11n mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de diciembre de ] 996, Yhabiendo escuchado previamente la opinin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y del Banco de Mxico, y
CONSIDERANDO
Que resulta conveniente establecer un marco de regulacin prudencial aplicable al mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa, que procure proteger los intereses de los participantes en el mismo, particularmente del pblico inversionista, permitiendo que el mercado sea equitativo, abierto, eficiente y competitivo. Que es necesario establecer los mecanismos y sistemas para que las bolsas de futuros y opciones, las cmaras de compensacin y los intermediarios, puedan realizar la funcin que a cada uno corresponde de manera eficiente, tcnica y administrativamente, as como coordinar sus actividades. Que el establecimiento de normas orientadas a preservar la solvencia y liquidez de los participantes en el mercado, basadas en el principio de autorrcgulacin, coadyuva a fomentar el orden, t.ransparencia y seguridad del propio mercado, al dotarlo de libertad para generar I~layores niveles de control de riesgos mediante la adopcin de medidas, polticas y criterios tendientes a promover su estabilidad), desarrollo, ha resuelto emitir las siguientes:
DISPOSICIONES DE CARCTER PRUDENCIAL A LAS QUE SE SUJETARN EN SUS OPERACIONES LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA
Modificacin de las Disposiciones al 12 de agosto de 1998

RESOLUCIN QUE MODIFICA LAS DISPOSICIONES DE CARCTER PRUDENCIAL A LAS QUE SE SUJETARN EN SUS OPERACIONES LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artculos 4, fracciones JI, V, XXXVI, XXXVII Y6 de la Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y por la trigsimo novena de las Reglas a
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las que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establecimiento y operacin de un mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de diciembre de 1996, habiendo escuchado previamente la opinin de la Sccretara de Hacienda y Crdito Pblico y del Banco de Mxico, y
CONSIDERANDO
Que resulta necesario adecuar la definicin de operaciones por cuenta propia, como consecuencia de la posibilidad de que las dems entidades financieras
que formen parte del grupo financiero al que pertenezcan la institucin de

crdito o casa de bolsa fideicomitentes en socios liquidadores que exclusivamente liquiden contratos de futuros y opciones por cuenta de stas ltimas, participen tambin como fideicomitenrcs en los mismos; Que se estima conveniente ampliar el mbito de facultades normativas y de vigilancia de las bolsas, a fin de procurar mayores niveles de control y transparencia en las operaciones que realicen los participantes del mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa, lo que redundar en su mejor funcionamiento; Que es pertinente ajustar los procedimientos que habrn de seguir los socios operadores y socios liquidadores para recibir y ejecutar rdenes, as como para asignar y liquidar operaciones, en aras de lograr mayor equidad en el mercado, estableciendo adicionalmente para tal efecto, la utilizacin de un solo sistema de recepcin de rdenes y asignacin de operaciones, cuando las instituciones de crdito o casas de bolsa sean simultneamente fideicomitentes de un socio liquidador que celebre operaciones por cuenta propia y fiduciarias de un socio liquidador que celebre operaciones por cuenta de terceros; Que con el propsito de hacer ms eficiente y expedita la aplicacin de sanciones por par~e de las bolsas y cmaras de .compensacin, se juzga adecuado que su determinacin e imposicin pueda delegarse en directivos y comits especiales de dichas bolsas y cmaras, atendiendo a la naturaleza de las infracciones o al monto de las penas convencionales, y Que a fin de otorgar mayor seguridad jurdica a los clientes en este mercado, es fundamental establecer caractersticas mnimas que deben reunir los contratos de intcrmediacin que suscriban con los socios operadores y socios liquidadores, ha resuelto expedir la siguiente: , RESOLUCIN QUE MODIFICA LAS DISPOSICIONES DE CARACTER PRUDENCIAL A LAS QUE SE SUJETARN EN SUS OPERACIONES LOS PARTICIPANTES EN EL MERCADO DE FUTUROS Y OPCIONES COTIZADOS EN BOLSA NlCA.- Se REFORMAN las Disposiciones primera, inciso i}, cuarta, quinta, incisos b) numeral ii. ye) numeral i i i., octava, ltimo prrafo, dcima segunda, primer, tercer y ltimo prrafos. dcima tercera, primer prrafo, vigsima cuarta, primer prrafo, vigsima quinta, segundo y tercer prrafos, trigsima primera, incisos b), numerales i. y ii. Y e) numeral iii., trigsima segunda, inciso j), cuadragsima cuarta, primer prrafo, cuadragsima quinta, inciso a), quincuagsima tercera, primer y tercer prrafos, y se ADICIONAN un 'ltimo prrafo a la sptima, un segundo prrafo a la cuadragsima cuarta, pasando el actual segundo a ser tercer prrafo, un ltimo prrafo a la quincuagsima sptima y la sexagsima de las "Disposiciones de carcter prudencial a las que se sujetarn en sus operaciones los participantes en el mercado
><.,
.J ..
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de futuros y opciones cotizados en bolsa", publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 26 de mayo de 1997, para quedar como sigue:
DISPOSICIONES PRELIMINARES
PRIMERA.-
Para los efectos de estas Disposiciones, se entender por: a. Comisin, a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. b. Comits, a los rganos colegiados establecidos por el Consejo de Administracin de las Bolsas o por el Comit Tcnico de las Cmaras de Compensacin. c. Consejo, al Consejo de Administracin de las Bolsas. d. Contralor Normativo, al responsable de vigilar que la Bolsa y Cmara de Compensacin, as como los Socios Operadores y Socios Liquidadores, cumplan con la normatividad aplicable al mercado. c. Disposiciones, a las presentes Disposiciones. f. Mercado o Mercados de Futuros y Opciones, al Mercado de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones cotizados en Bolsa. g. Miembros Independientes, a las personas de reconocido prestigio en materia financiera que no participen en el capital o patrimonio de Socios Operadores, Socios Liquidadores o entidades financieras que participen en el capital o patrimonio de estos ltimos, ni desernpeen en ninguno de ellos cargos, empleos o comisiones. h. Reglas a las que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establecimiento y operacin de un Mercado de Futuros y Opciones cotizados en Bolsa, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de diciembre de 1996. i. Operaciones por cuenta propia, a las que liquiden y, en su caso, celebren los Socios Liquidadores exclusivamente por cuenta de sus fideicomilentes institucin de banca mltiple, casa de bolsa y dems entidades financieras que formen parte del grupo financiero al que pertenezca dicha institucin de banca mltiple o casa de bolsa en los trminos de las Reglas, as como las que celebren los Socios Operadores como Clientes de un Socio Liquidador. j. Operaciones por cuenta de terceros, a las que liquiden los Socios Liquidadores por cuenta de personas distintas a la institucin de crdito y/ o casa de bolsa fideicornitente, as como las que celebren los Socios Operadores actuando corno comisionistas de un Socio Liquidador. Las definiciones contenidas en la disposicin primera de las Reglas, sern aplicables a las presentes Disposiciones. SEGUNDA.- Las presentes Disposiciones tienen por objeto establecer regulacin prudencial a la que debern sujetarse las operaciones de las Bolsas, Cmaras de Compensacin, Socios Operadores y Socios Liquidadores, en el Mercado de Futuros y Opciones. TERCERA.- La legislacin mercantil, los usos bancarios, burstiles y mercantiles y los Cdigos Civil para el Distrito Federal y Federal de Procedimientos Civiles se aplicarn supletoriamente en lo no previsto en las presentes Disposiciones.
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DE LAS BOLSAS
CUARTA.-
Las Bolsas en la consecucin de su objeto y a fin de promover la competitividad del Mercado y la formacin de precios, emitirn normas a
las que debern sujetarse los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Cmaras
de Compensacin, Operadores de Piso y dems personas cuando realicen actividades previstas en las Reglas o en las presentes Disposiciones. e implementarn procedimientos para salvaguardar los derechos de los Clientes. QUINTA.- Los estatutos sociales de las Bolsas debern establecer, entre otras, clusulas relativas a:
a. Los derechos y obligaciones de los Socios de la Bolsa, en funein de

la clase de accin de que sean tenedores, particularmente en lo que se refiere al tipo de operaciones que pueden realizar. b. La integracin del Consejo en las que se prevea: i. Que el nmero de integrantes que representen a los Socios de la Bolsa, Socios Operadores y Socios Liquidadores no rebase el 50% de los consejeros designados, debiendo recaer los dems nombramientos en Miembros fndependientes. Lo anterior, sin perjuicio de 10 dispuesto en el penltimo prrafo de la Cuarta de las Reglas. ii. Que, los nombramientos de consejeros recaigan en personas que hayan prestado por lo menos cinco aos sus servicios en puestos de alto nivel decisorio, cuyo desempeo requiera conocimiento y experiencia en. materia financiera o administrativa y que no hayan
sido condenadas por sentencia definitiva por delito patrimonial.

La integracin de los Comits en las que se seale: i. Sus respectivas funciones y responsabilidades; ii. Que la persona responsable de cada Comit ante el Consejo, deber informarle peridicamente de sus actividades, o bien, cuando se susciten hechos o actos de trascendencia tal, que a su juicio Jo amerite; iii. Que sus integrantes debern contar con conocimientos en la funcin que desarrollen y que no hayan sido condenados por sentencia definitiva por delito patrimonial; y iv. Que sus miembros debern abstenerse de participar en cualquier deliberacin o resolucin, cuando tengan inters en un proceso disciplinario o en la determinacin de una sancin, a fin de evitar conflictos de inters y tratamientos prefercnciales. d. La destitucin del cargo de consejero o miembro de Comit por la inasistencia a ms de dos sesiones del Consejo o Comit, respectivamente, sin causa justificada. e. La determinacin de un qurum especial, as como de resoluciones por el voto afirmativo de las dos terceras partes del total de los consejeros, cuando se trate de la aplicacin de sanciones que se consideren
c.
grave, en los trminos de su reglamento interior, salvo en el caso de

suspensin de operaciones de los Socios Operadores, Socios Liquidadores y Operadores de Piso, o bien, de la decisin de asuntos de trascendencia para la Bolsa y el Mercado en general.
f. Las facultades y obligacones, del Contralor Normativo. SUTA.- El nombramiento de los consejeros" comisarios y del Contralor Normativc por parte de la asamblea de accionistas de las Bolsas, as como el de
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su director general y directivos que ocupen cargos con la jerarqua inmediata inferior a la de aqul, requerir aprobacin de la Junta de Gobierno de la Comisin, en el entendido de que no podr haber nombramientos que presenten conflictos de inters. StPTJMA.- Al Consejo de Administracin de las Bolsas le corresponder: a. Presentar a ratificacin de la asamblea de accionistas, su aprobacin respecto de las solicitudes de admisin de nuevos Socios de las Bolsas, as como determinar el precio de suscripcin de las acciones de la Bolsa. b. Autorizar y suspender la inscripcin en el registro de Socios Operadores y Socios Liquidadores de la Bolsa. debiendo notificarlo de inmediato a la Comisin. c. Fijar las tarifas, cuotas o comisiones que cobrar la Bolsa por los servicios que preste. d. Establecer los Comits que estime necesarios para el mejor desempeo de las funciones de la Bolsa. de conformidad con lo establecido en el inciso b) de la Quinta de las Reglas. e. Adoptar medidas que atiendan contingencias por virtud de las cuales se altere o interrumpa la negociacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones y en general el orden en el Mercado, debiendo notificarlo de inmediato a la Comisin. f. Expedir el reglamento interior de la Bolsa. g. Ordenar auditoras a los Socios Operadores. Socios Liquidadores y Cmaras de Compensacin. h. Imponer sanciones por infracciones a las normas que emita la Bolsa. La adopcin de medidas y la imposicin de sanciones a que se refieren los incisos e) y h) anteriores, podr delegarse en los directivos y Comits de la Bolsa. considerando en el caso de las sanciones la naturaleza de la infraccin o el monto de las penas convencionales. OCTAVA.- Son obligaciones del Contralor Normativo: a. Vigilar que se observen las Reglas, Disposiciones. normas de autor regulacin que expida la Bolsa en que participe, as como las dems disposiciones que emitan las Autoridades aplicables al Mercado. b. Analizar los informes del o de los comisarios y los dictmenes de los auditores externos, presentando su opinin por escrito al Consejo. c. Proponer al Consejo modificaciones a las normas de autor regulacin que emita la Bolsa, a efecto de establecer, entre otras, medidas para prevenir conflictos de inters y evitar el uso indebido de informacin. d. Informar a la Comisin mensualmente del cumplimiento de las obligaciones a su cargo. as como en forma inmediata de las irregularidades en el Mercado que tenga conocimiento en el ejercicio de sus funciones. e. Asistir a las sesiones de Consejo participando con voz pero sin voto. El Contralor Normativo reportar al Consejo y ser responsable por el incumplimiento de cualquiera de sus obligaciones pudiendo ser sancionado de conformidad con lo previsto en el reglamento interior de la Bolsa. Podr ocupar el cargo de Contralor Normativo la persona que cuente con reconocido prestigio en materia financiera y jurdica, no haya sido condenada por sentencia definitiva por delito patrimonial)' no participe en el capital o patrimonio de Socios Operadores, Socios Liquidadores o entidades financieras
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que participen en el capital o patrimonio de estos ltimos, ni desempee en ninguno de ellos cargos, empleos o comisiones, ni formen parte del Consejo.
NOVENA.-
Las Bolsas debern contar con lo siguiente:
a. Sistemas operativos de negociacin de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que permitan a los Socios Operadores y Socios Liquidadores igualdad de condiciones en el acceso al piso o a los sistemas electrnicos, as como a la informacin de posturas, hechos realizados y de mercado en general. b. Sistema de control interno capaz de capturar en forma ordenada y completa la informacin generada en cada transaccin, en el que pueda identificarse al Socio Operador, Socio Liquidador, fecha y hora de concertacin, precio y monto de la operacin, clase y tipo de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, Activo Subyacente, Fecha de Cancelacin, forma y lugar dc liquidacin, as como el nmero de Contratos Abiertos y volmenes operados. c. Sistemas de monitoreo y revisin de las operaciones celebradas diariamente que permitan detectar infracciones en los procedimientos de concertacin, recepcin de rdenes y asignacin de operaciones. d. Sistemas de informacin que al inicio de cada sesin difundan el precio de cierre del da hbil anterior de cada Contrato de Futuros y Contrato de Opciones, as como el nmero de Contratos Abiertos; de informacin en tiempo real de las operaciones y posturas originadas en la sesin de remates, identificando el tipo de Contrato de Futuros y Contrato de Opciones, fecha de vencimiento. precio de mercado y, en su caso, de ejercicio. y de informacin sobre el volumen de transacciones diarias y datos histricos relacionados con la operacin de los diferentes Contratos de Futuros y Contratos de Opciones negociados. e. Mecanismos que le permitan verificar el patrimonio mnimo que deben mantener los Socios Operadores y Socios Liquidadores. f. Planes y procedimientos de seguridad en caso de contingencias por virtud de las cuales se interrumpa, altere o impida la negociacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones y en general el orden en el Mercado. g. Sistemas de divulgacin al pblico en general sobre los mecanismos implementados en caso de incumplimiento. h. Mecanismos para vigilar que se observen los procedimientos que para el caso de incumplimiento haya instrumentado la Cmara de Compensacin. I. Un cdigo de tica aplicable al personal de la Bolsa, Cmara dc Compensacin, Socios Liquidadores, Socios Operadores, incluyendo a los Operadores de Piso. DtCIMA.- Los sistemas a que hace referencia la disposicin anterior debern: a. Contener estrictas medidas de seguridad para el acceso a la base de datos que mantienen. b. Asegurar continuidad en la captura y registro de la informacin, as como la actualizacin y respaldo de la misma.
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c. Permitir detectar la alteracin o falsificacin de registros de transacciones de los Socios Operadores y Socios Liquidadores. d. Contar con mecanismos alternos en caso de interrupciones o alteraciones de su operacin. DECHdAI)RIMERA.- El reglamento interior de las Bolsas deber contener, entre otras, normas relativas a: a. Los requisitos y procedimientos de admisin de Socios de la Bolsa, as como las causas por las que se podr suspender a los Socios Operadores, Socios Liquidadores y Operadores de Piso. previendo en caso que la suspensin se extienda por ms de cinco das, la conformidad de la Comisin. b. Las mecnicas de negociacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, as como los trminos, condiciones y formas de con cortacin dc las operaciones. c. Los supuestos para la reduccin de las posiciones lmites por Socio Operador, Socio Liquidador o Cliente para cada tipo de Contrato de Futuros y Contrato de Opciones. d. La conducta de jos Socios Liquidadores, Socios Operadores y Operadores de Piso respecto a la celebracin de jos Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, as como los procedimientos y sanciones para hacerlas efectivas. e. Al registro y uso de la informacin que genera y procesa la Bolsa y los trminos en quc la misma se proporcionar al pblico. f. Los lineamientos para certificar la capacitacin del personal de los Socios Operadores, Socios Liquidadores y de la Cmara de Compensacin, que intervengan directamente en las operaciones celebradas, incluyendo aqul otro que determine la Bolsa. g. Los programas de capacitacin y actualizacin en materia dcl cdigo de tica. h. Los procedimientos de seguridad en caso de contingencias por virtud de las cuales se interrumpa, altere o impida la negociacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. i. Los casos en que proceder la suspensin de la cotizacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. j. La transparencia de los mecanismos implementados en caso de incumplimiento. k. Los procedimientos para resolver los conflictos originados por operaciones que hayan contratado los Socios Operadores y Socios Liquidadores con sus Clientes. 1. Los procedimientos para realizar investigaciones por violaciones a las normas a que se refiere el inciso d) anterior. m. Los Un.!=~mientos para llevar a cabo los programas de vigilancia y . auditoraa los Socios Operadores, Socios Liquidadores y Cmara de Compensacin. n. Las polticas y lineamientos para el cobro de las tarifas, cuotas o comisiones por los servicios que preste la Bolsa.
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DECIMASEGUNDA.-
Las Bolsas vigilarn las actividades de los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Cmaras de Compensacin y Clientes. Asimismo, las Bolsas vigilarn a travs de la informacin que le sea entregada por las Cmaras de Compensacin, la liquidacin y compensacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. Las Bolsas a fin de llevar a cabo la vigilancia de las actividades de los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Cmaras de Compensacin y Clientes, debern elaborar conforme a los lineamientos a que se refiere el inciso m) de la disposicin anterior, a travs de un Comit, un programa de accin continuo y sistemtico con el propsito de que se observen debidamente las Reglas. las presentes Disposiciones y las normas de autorregulacin que emitan. Para efectos dc lo sealado en el prrafo anterior, deber considerarse la revisin permanen te de las operaciones concertadas a travs de los sistemas operativos de negociacin. la observacin de las reas donde se realizan las operaciones, la auditora de registros y sistemas y el anlisis de la informacin de los Socios Operadores. Socios Liquidadores, Cmaras de Compensacin y Clientes. DECIMATERCERA.- Las normas que regulen la conducta de los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Operadores de Piso y de la Cmara de Compensacin. procurarn que el ejercicio de sus actividades.se lleve a cabo de manera honesta y diligente, a fin de proteger los intereses del pblico, as como la integridad del Mercado, lo anterior, sin perjuicio, de que dichas normas puedan tambin aplicarse a los Clientes. Al efecto. la Bolsa considerar como faltas graves, entre otras, los actos y omisiones que a continuacin se sealan: a. La aplicacin de las Aportaciones para fines distintos de los establecidos en las Reglas. b. Actuar con dolo o mala fe en la negociacin de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. c. La divulgacin intencional de informacin falsa, imprecisa o que induzca a error, relativa al Activo Subyacente con el que se encuentre vinculado un Contrato de Futuros o Contrato de Opciones y que afecte su precio, as como el ocultamiento de hechos relevantes que puedan influir en el citado precio. d. La realizacin de maniobras que intenten manipular o manipulen el precio de algn Activo Subyacente. e. El uso indebido de informacin privilegiada, a fin de celebrar Contratos de Futuros y Contratos de Opciones ti operaciones con los Activos Subyacentes a stos vinculados, cuya cotizacin pueda ser influida por dicha informacin, en tanto sta tenga el carcter indicado, en beneficio propio o de terceros. f. La omisin o alteracin de los registros de las operaciones efectuadas. as como el registro de operaciones que no se hayan llevado a cabo. g. La ejecucin de rdenes de Clientes que no hayan sido especficamente autorizadas. h. No comparecer o conducirse con falsedad ante el Consejo o cualquier Comit en el desahogo de una investigacin, as como no presentar la informacin que para ese efecto se solicite.
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Permitir realizar operaciones en el piso de la Bolsa a personal distinto al del Socio Operador o Socio Liq uidador o que no cuen te con la certificacin vigente correspondiente. j. La celebracin de operaciones que no se ajusten a los sanos usos y prcticas del Mercado. k. La ejecucin de operaciones fuera de Bolsa. 1. La negociacin de Operaciones por cucnta propia en las que no se mantengan posturas competitivas y no otorgucn trato equitativo a sus Clien les. m. La realizacin de cualquier acto que vaya en detrimento dc la Bolsa y del Mercado en general. DECIMACUARTA.- Las Bolsas debern garantizar el derecho de audiencia del afectado, as C0l110 cumplir con las formalidades esenciales de todo procedimiento, en la aplicacin de sanciones por infracciones a sus propias normas, consignando al efecto la forma y trminos para su observancia en su reglamento interior. En todo caso, las sanciones que se determinen debern ser acordes a la gravcdad de la infraccin cometida. Las Bolsas debern informar a las Autoridades sobre la comisin de infracciones graves a las normas que emitan. DECIMAQUINTA.- Los procedimientos de seguridad que entren en operacin en caso de contingencias por virtud de las cuales se interrumpa, altere o impida la negociacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, debern gararnizar continuidad en las operaciones, integridad en la for-macin de precios y seguridad en el registro de la informacin que se genere. Dichos procedimientos de seguridad, no entrarn en operacin, cuando la Bolsa suspenda la negociacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones en el evento de que los precios sufran variaciones que previamente haya fijado la Bolsa C0ll10 excesivas. DECIMASEXTA.- La Bolsa, oyendo la opinin de la Cmara de Compensacin, establecer criterios cuantitativos y cualitativos, respecto de aquellas posiciones en Contratos Abiertos que an estando dentro de los lmites permitidos, representen un riesgo importante para el Mercado en caso de incumplimiento, a efecto que la Cmara de Compensacin vigile continuamente dichas posiciones, con el fin de evitar cualquier evento negativo para el mismo Mercado. Se entender por criterios cuantitativos los relacionados con recursos, activos, fondos y posicin financiera de los Clientes, y por criterios cualitativos los referidos a la calidad moral y crediticia de los propios Clientes. DECIMASPTIMA.- Las normas relativas a la t.ransparencia de los mecanismos implementados en caso de incumplimiento, debern comprender aspectos ele divulgacin sobre: a. Las causas por las cuales se operan los mecanisrnos. b. El tratamiento que se dar a las Operaciones por cuenta propia y por cuenta de terceros. que mantenga en posicin el Socio Operador o Socio Liquidador incumplido. c. Los mecanismos para identificar a los Socios Operadores, Socios Liquidadores y Clientes incumplidos.
i.
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d. La utilizacin del Fondo de Aportaciones y del Fondo de Compensacin. c. Las sanciones impuestas. La informacin antes mencionada, deber ser comunicada en forma inmediata a las Autoridades, as como al pblico en general a travs de publicaciones, anuncios de la Bolsa en el piso de la propia Bolsa y por cualquier otro medio que al efecto determinen las mismas Autoridades. DEClMAOCTAVA.- Las reglas aplicables al registro, uso y divulgacin de la informacin que generan y procesan las Bolsas deben describir por estricto orden cronolgico todos los eventos que se desarrollen en sus instalaciones, tanto en el piso como a travs de medios electrnicos. DECIJ\1ANOVENA.- Las Bolsas debern enviar diariamente las confirmaciones de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones celebrados en el piso, a sus Socios Operadores y Socios Liquidadores. VIGSIMA.- Las Bolsas, adems de la informacin a que se refiere el inciso d) de la Novena de estas Disposiciones, debern man tener a disposicin de las Autoridades informacin relativa a: a. Nmero de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones operados por los Socios Operadores y Socios Liquidadores, identificando las Operaciones por cuenta propia y por cuenta de terceros. b. Nmero de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones liquidados y compensados, clasificados por clase, tipo de Contrato de Futuros y Contrato de Opciones y Activo Subyacente al que se encontraban referidos. VIGSIMA PRIMERA.- Las Bolsas conocern de las controversias que se susciten con motivo de la contratacin de servicios u operaciones entre los Socios Operadores o, en su caso, Socios Liquidadores, con su clientela, cuando en la va de reclamacin presentada por un Cliente, se solicite que la misma Bolsa funja como conciliadora, para lo cual se citar a tina junta de avenencia. En el evento de no existir conciliacin en lajunta de avenencia que al efecto se lleve 2 cabo, o bien, por la inasistencia del Cliente, quedar agotado dicho procedimiento y a salvo los derechos de las partes para ejercerlos en los tribunales competentes. En la junta de avenencia se exhortar a las partes a conciliar sus intereses, y si esto no fuera posible, la Bolsa los invitar a que voluntariamente y de comn acuerdo designen para resolver su controversia a alguno de los rbitros que les proponga la misma Bolsa, quedando a eleccin de las partes que el juicio arbitral sea en amigable composicin o en juicio arbitral de estricto derecho.
DE LOS SOCIOS OPERADORES
Los Socios Operadores debern obtener su inscripcin en el Registro de Socios Operadores y Socios Liquidadores de la Bolsa. VIGSIMA TERCERA.- El Socio Operador podr celebrar Contratos de Futuros y Contratos de Opciones en el piso de la Bolsa, sin requerir de la intermediacin de un Socio Liquidador. El Socio Operador que celebre Operaciones por cuenta de terceros, deber suscribir un contrato de comisin mercantil con un Socio Liquidador en que se estipule. entre otros aspectos, que ser comisionista del Socio Liquidador para los efectos de la liquidacin de los Contratos de Futuros y Contratos de
VIGSIMA SEGUNDA.-
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Opciones. sin perjuicio de incluir, en lo conducente, 10 dispuesto en la Vigsima Cuarta, ltimo prrafo, y en la Vigsima Sexta, incisos a) y b) de las Reglas. VIGSIMA CUARTA.- Los Socios Operadores debern contar con un sistema de recepcin de rdenes y asignacin de operaciones de compra o venta, salvo que realicen exclusivamente Operaciones por cuenta propia, incluyendo cuando acten como Formadores de Mercado. J El sistema de recepcin de rdenes y asignacin de operaciones deber contar con un programa operativo de segregacin de cuentas, que permita identificar claramente las Operaciones por cuenta propia, las Operaciones por cuenta de terceros, los registros de rdenes, as como la fecha, hora y asignacin de las posturas. Los Socios Operadores no podrn llevar cuentas discrecionales. salvo tratndose de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que cuenten con autorizacin por parte de las Autoridades. VIGSIMA QUINTA.- La coordinacin en la recepcin y trmite de las rdenes para realizar las operaciones, se llevar a cabo a travs de una mesa de control, que adems ser la responsable de registrar y marcar las rdenes con fecha. hora y folio consecutivo. La mesa de control transmitir las rdenes al piso de la Bolsa conforme las reciba, para que un Operador de Piso ejecute, dentro del horario de operaciones, las solicitudes de rdenes de compra o venta. Los Operadores de Piso nicamente ejecutarn las operaciones que provengan de la mesa de control, salvo en el caso de Socios Operadores que realicen exclusivamente Operaciones por cuenta propia, incluyendo cuando acten como Formadores de Mercado. Las rdenes sern ejecutadas por el Operador de Piso respetando siempre los principios de mejor precio primera negociacin y en igualdad de precio. primero en tiempo primero en derecho. La asignacin de operaciones ser tambin responsabilidad de la mesa de control, la que se llevar a cabo por estricto orden de ejecucin en Bolsa. VIGSIMA SEXTA.- El sistema de recepcin de rdenes y asignacin de operaciones deber: a. Con tener estrictas medidas de seguridad para el acceso a la base de datos que mantiene. b. Asegurar continuidad en la captura y registro de la informacin, as corno la actualizacin y respaldo de la misma. c. Permitir detectar la aJteracin o falsificacin de registros de transacciones de los Socios Operadores. d. Contar con mecanismos alternos en caso de interrupciones o alteraciones de su operacin. VIGSIMA SPTIMA.- Los Socios Operadores debern Contar con sistemas de administracin de riesgos, capaces de calcular diariamente los movimientos en los precios de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que mantienen, as como los de sus Activos Subyacentes, salvo en los casos que lo establezca el reglamento interior de las Bolsas cuando realicen, exclusivamente. Operaciones por cuenta propia.
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VJC:SIMA OCTAVA.-
Los Socios Operadores enviarn a sus Clientes un estado de cuenta mensual que refleje los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones concertados por su conducto. las comisiones devengadas, el monto de las Aportaciones entregadas al Socio Liquidador. especificando las Aportaciones Iniciales Mnimas, el rendimiento y. en su caso, devolucin. VIGtSIMA NOVENA.- Los Socios Operadores debern entregar a sus Clientes, con acuse de recibo, los prospectos de informacin a que se refiere la Quin-
cuagsima Segunda de estas Disposiciones. que les sern proporcionados por

los Socios Liquidadores, as como SllS modificaciones, los cuales se incorporarn como anexos de los contratos de intermediacin que celebren.
DE LAS CMARAS DE COMPENSACIN
TRICSlMA.- Las Cmaras de Compensacin dictarn normas que habrn de observar los Socios Liquidadores en la llquidncin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, vigilarn que en las operaciones concertadas se cumplan debida y eficazmente los trminos y condiciones pactados, e implementarn mecanismos y sistemas que procuren eliminar el riesgo de incumplimiento a fin de otorgarle seguridad y confianza al Mercado. TRIGSIMA PRIMERA.- El contrato de fideicomiso de las Cmaras de Compensacin deber contener, entre otras, clusulas relativas a: a. Los criterios de admisin de fideicornitcntes, considerando en el caso de Socios Liquidadores aspectos relativos a la capacidad tcnica, solvencia econmica y al equipo tecnolgico suficiente para el desarrollo de su actividad liquidadora, de acuerdo con Jos Activos Subyacentes de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que liquiden. En todo caso, deber prcverse que las constancias de derechos fiduciarios que documenten la participacin de los fide icomi tentes, debern mantenerse depositados en la Cmara de Compensacin con el fin de evitar la circulacin o negociacin de las mismas. b. La integracin del Comit Tcnico, en las que se prevea: i. La participacin de consejeros de la Bolsa, Socios Liquidadores y Miembros Independientes, sin perjuicio de lo establecido en el cuarto prrafo de la Dcima Octava de las Reglas. i i. Que los nombramientos de miembros recaigan en personas que hayan prestado por lo menos cinco aos sus servicios en puestos de alto nivel decisorio, cuyo- desempeo requiera conocimiento y experiencia en materia financiera o administrativa y que no hayan sido condenadas por sentencia definitiva por delito patrimonial. c. La integracin de los Comits en las que se seale: i. Sus respectivas funciones y responsabilidades. ii. Que la persona responsable de cada Comit ante el Comit Tcnico, deber informarle peridicamente de sus actividades, o bien, cuando se susciten hechos o actos de trascendencia tal, que a su juicio lo amerite. iii.Quc sus integrantes debern contar con conocimientos en la funcin que desar-rollen y que no hayan sido condenados por sentencia dcfinitiva por delito patrimonial; y iv.Que sus miembros debern abstenerse de participar en cualquier deliberacin o resolucin, cuando tengan inters en un proceso discipli-
TRATADO DE DERl::CH BANCARIO y BURSTIl.
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nario o en la determinacin de una sancin, a fin de evitar conflictos de inters y tratamientos preferenciales. d. La destitucin del cargo como miembro del Comit Tcnico o de algn Comit por la inasistencia a ms de dos sesiones, sin causa justificada. e. La determinacin de un qurum especial, as como dc resoluciones por cl voto afirmativo de las dos terceras partes del total de los m iembros del Comit Tcnico, cuando se trate de intervenciones a los Socios Liquidadores y de la aplicacin de sanciones que se consideren graves en los trminos de su reglamento interior. TRIGSIMA SEGUNDA.- El Comit Tcnico administrar la Cmara de Compcnsacin , de conformidad COI1 las polticas y linearnientos establecidos en el contrato de fideicomiso, correspondindole: a. Resolver sobre las solicitudes de admisin de fideicomitentes, as como determinar el monto que debern aportar al fideicomiso. b. Autorizar y suspender la inscripcin en el Registro de Socios Liquidadores de la Cmara de Compensacin, dcbiendo notificarlo de inmediato a la Comisin. c. Establecer horarios en que se llevar a cabo la compensacin y liquidacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. d. Fijar las tarifas, cuotas o comisiones que cobrar la Cmara de Compensacin por los servicios que preste. e. Expedir el rcglamento interior de la Cmara de Compensacin. f. Vigilar las actividades de los Socios Liquidadores. g. Establecer los Comits que estime necesarios para el mejor desempeo de las funciones de la Cmara de Compensacin, debiendo en todo caso constituir adems de aqullos a que se refiere el inciso o) de la Vigsima de las Reglas, los que atiendan asuntos relativos a la admisin de Socios Liquidadores. autorregulacin, disciplina y tica. h. Realizar coordinadamente con la Bolsa auditoras a sus Socios Liq uidadores. i. Determinar conjuntamente con la Bolsa, las posiciones lmites por Socio Liquidador y Cliente para cada tipo de Contrato de Futuros y Contrato de Opciones. as como los supuestos en que los Socios Liquidadores debern incrementar las Aportaciones Iniciales Mnimas. J. Imponer sanciones por infracciones a las normas que emita la Cmara de Compensacin. Dicha atribucin podr dclegarse en los directivos y Comits de la Cmara de Compensacin, considerando la naturaleza de la infraccin o el manto de las penas convencionales. TRIGSIMA TERCERA.- El nombramiento dc los miembros del Comit Tcnico de las Cmaras de Compensacin, director general y directivos que ocupen cargos con la jerarqua inmediata inferior a la de aqul, requerir aprobacin de la Junta de Gobierno de la Comisin, en el entendido de que no podr haber nombramientos que presenten conflictos de inters. TRIGSIMA CUARTA.- Las Cmaras de Compensacin debern contar con lo siguiente: a. Sistema que compense y liquide los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, que les permita validar la informacin que le transmiten
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sus Socios Liquidadores y la clara segregacin de cuentas, as como valuar diariamente a precios de mercado, las posiciones que mantienen los Socios Operadores, Socios Liquidadores y Clientes. b. Sistemas de monitoreo que identifiquen las posiciones y posiciones lmites de los Socios Operadores, Socios Liquidadores y Clientes, aun cuando estos ltimos realicen la liquidacin a travs de dos o ms Socios Liquidadores. c. Sistema de medicin de riesgos que les permitan cuando menos, verificar la situacin que guardan sus Socios Liquidadores respecto al patrimonio mnimo, Aportaciones Iniciales Mnimas, Liquidaciones
Diarias y Liquidaciones Extraordinarias, a fin de asegurar la suficiencia de recursos disponibles para cumplir con las obligaciones derivadas de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. d. Planes y procedimientos de seguridad en caso de contingencias por virtud de las cuales se interrumpa o altere el sistema de compensacin y liquidacin. e. Mecanismos que procuren la entrega del Activo Subyacente y que verifiquen que los almacenes generales de depsito y cualquier entidad que reciba bienes para ser entregados fsicamente a fin de cumplir con los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, mantengan registros que describan las cantidades, calidades, clasificacin, condiciones de almacenamiento y espacio requerido del Activo Subyacente respectivo. f. Mecanismos que coordinadamente con la Bolsa, permitan el adecuado tratamiento de las posiciones, fondos y activos de los Socios Liquidadores en caso de incumplimiento. g. Sistemas de informacin a la Bolsa y a los Socios Liquidadores relativa al nmero y monto de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones compensados y liquidados diariamente, clasificados por clase y tipo, as como por el Activo Subyacente al que se encontraban referidos, y que identifique las transacciones efectuadas por cada Socio Liquidador. TRIGSIMA QUINTA.- Los sistemas a que hace referencia la disposicin anterior debern: a. Contener estrictas medidas de seguridad para el acceso a la base de datos que mantienen. b. Asegurar continuidad en la captura y registro de la informacin, as como la actualizacin y respaldo de la misma. c. Permitir detectar la alteracin o falsificacin de registros de operaciones liquidadas por los Socios Liquidadores. d. Contar con mecanismos alternos en caso de alteraciones o interrupcin de su operacin. TRIGSIMA SEXTA.- El reglamento interior de las Cmaras de Compensacin deber contener, entre otras, normas relativas a: a. Los requisitos y procedimientos de admisin de fidcicomitentes, y a la clasificacin de Socios Liquidadores de acuerdo a los Activos Subyacentes que liquiden, as como las causas por las que se podr suspender las operaciones de sus Socios Liquidadores, sealando expresamente
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b. c.
d.
e.
f.
el tratamiento que se dar a los Contratos Abiertos del Socio Liquidador de que se trate, previendo en caso que la suspensin se extienda por ms de cinco das, la conformidad de la Comisin. Las mecnicas de compensacin y liquidacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. Las obligaciones y derechos que en la compensacin y liquidacin de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones tendrn la Cmara de Compensacin y los Socios Liquidadores. La operacin, cobertura y rgimen de inversin del Fondo de Compensacin, as como los trminos y condiciones en que habrn de cubrirse las cantidades que debern aportarse a dicho Fondo de Compensacin. Los trminos y condiciones para requerir las Aportaciones Iniciales Mnimas)' Liquidaciones Extraordinarias. La metodologa de segregacin de cuent.as.
g. La conducta de los Socios Liquidadores respecto a la liquidacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, as como los procedimientos y sanciones para hacerlas efectivas.
h. Los procedimientos de seguridad en caso de contingencias por virtud de las cuales se interrumpa o altere el sistema de compensacin}' liquidacin. I. Los supuestos para la determinacin de posiciones lmite por Cliente para cada tipo de Contrato de Futuros y Contrato de Opciones. j. Los procedimientos implementados para el caso de incumplimiento de Contratos de Futuros}' Contratos de Opciones. k. Al registro, uso)'. en su caso, divulgacin de la informacin que genera y procesa la Cmara de Compensacin. 1. Los lineamientos para llevar a cabo los programas de vigilancia}' auditora a los Socios Liquidadores. m.Las polticas y lineamientos para el cobro de las tarifas, cuotas o comisiones por los servicios que preste la Cmara de Compensacin. TRIGSIMA SPTIMA.- Las Cmaras de Compensacin debern contar con una red de seguridad que opere en caso de que un Cliente deje de entregar las Liquidaciones Diarias o Liquidaciones Extraordinarias, de conformidad con el orden mnimo siguiente: a. El Socio Liquidador deber informarlo inmediatamente a la Bolsa, as como a la Cmara de Compensacin, quien lo har de la misma forma del conocimiento de la Comisin, los Socios Operadores}' dems Socios Liquidadores. b. El Socio Liquidador utilizar el Excedente de la Aportacin Inicial Mnima que le haya solicitado al Cliente incumplido sobre cualquier Contrato Abierto, para hacer frente a sus obligaciones con la Cmara de Compensacin. Agotado el Excedente de la Aportacin Inicial Mnima, el Socio Liquidador solicitar a la Cmara de Compensacin que libere las Aportaciones Iniciales Mnimas correspondientes a los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones del Cliente en los que exista faltante. c. Simultneamente a lo sealado en el inciso anterior, el Socio liquidador y la Cmara de Compensacin establecern un programa para
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que se proceda a liquidar los Contratos Abiertos del Cliente, sobre cualquier Activo Subyacente. Las Aportaciones Iniciales Mnimas, as como cualquier otro recurso liberado con esta accin, se utilizarn para hacer frente a las obligaciones del Cliente incumplido. d. En el evento que los recursos liberados sean insuficientes, el Socio Liquidador deber utilizar el exceso de su patrimonio mnimo. Si lo anterior no fuese suficiente para cubrir el monto del quebranto, la
Cmara de Compensacin intervendr administrativamente al Socio

Liquidador a fin de transferir inmediatamente los Contratos Abiertos de sus dems Clientes, as como, en su caso, los Excedentes de las Aportaciones Iniciales Mnimas, a otro u otros Socios Liquidadores o, cn su defecto, los liquidar en el Mercado, Una vez intervenido el Socio Liquidador, la Cmara de Compensacin utilizar el patrimonio m inimo del Socio Liquidador para solventar el monto del quebranto. e. En caso de que el fideicom i te nte, institucin de banca mltiple o casa de bolsa, del Socio Liquidador intervenido, participe en otro Socio Liquidador que celebre exclusivamente Operaciones por cuenta propia, el patrimonio de este ltimo ser utilizado para cubrir las prdidas del Socio Liquidador intervenido. f. En el evento de que los recursos obtenidos conforme a los incisos anteriores resulten insuficientes, la Cmara de Compensacin har uso del Fondo de Compensacin hasta por su totalidad. g. En ltima instancia la Cmara de Compensacin podr solicitar Liquidaciones Extraordinarias a sus Socios Liquidadores, para hacer frente al quebranto remanente y para reconstituir el Fondo de Compensacin. TRIGSIMA OCTAVA.- La red de seguridad a que se refiere la disposicin anterior, deber operar en caso de que un Socio Liquidador que celebre exclusivarncnte Operaciones por cuenta propia deje de entregar las Liquidaciones Diarias o Liquidaciones Extraordinarias, de conformidad con el orden mnimo siguiente: a. La Cmara de Compensacin deber, en forma inmediata, hacerlo del conocimiento de la Comisin, la Bolsa y dems Socios Liquidadores. b. La Cmara de Compensacin utilizar la Aportacin Inicial Mnima correspondiente a los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones respecto de los que exista el faltantc. Los recursos liberados con esta accin, se utilizarn para hacer frente a las obligaciones del Socio Liq uidador. c. En el evento que los recursos liberados sean insuficientes para cubrir el monto del quebranto, la Cmara de Compensacin intervendr administrativamente al Socio Liquidador a fin de liquidar en el Mercado los Contratos Abiertos que mantenga. Las Aportaciones Iniciales Mnimas, as como cualquier otro recurso liberado con esta accin, se utilizarn para hacer frente a las obligaciones del Socio Liquidador incumplido. d. En el evento que los recursos liberados sean insuficientes, la Cmara de Compensacin utilizar el patrimonio del Socio Liquidador intervenido para solventar el monto del quebranto.
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e. En caso de que el fide icom itente , institucin de banca mltiple o casa de bolsa, del Socio Liquidador intervenido, participe en otro Socio Liquidador que celebre exclusivamente Operaciones por cuenta propia, el patrimonio de este ltimo ser utilizado para cubrir las prdidas del Socio Liquidador intervenido. f. En el evento de que los recursos obteniclos conforme a los incisos anteriores resulten insuficientes, la Cmara de Compensacin har uso del Fondo de Compensacin hasta por su totalidad. g. En ltima instancia la Cmara de Compensacin podr solicitar Liquidaciones Extraordinarias a sus Socios Liquidadores, para hacer frente al quebranto remanente y para reconstituir el Fondo de Compensacin. TRIGSIMA NDVENA.- La Cmara de Compensacin podr requerir Liquidaciones Extraordinarias a sus Socios Liquidadores en cualquier momento durante la sesin, conforme a las polticas y lineamientos que el Comit que atienda la funcin de administracin de riesgos haya establecido. En el evento de que el monto de las Aportaciones Iniciales Mnimas o Liquidaciones Extraordinarias efectuadas, sea superior a las que se necesiten conforme a las citadas polticas}' lineamientos, la Cmara de Compensacin deber devolver las cantidades excedentes al Socio Liquidador de que se trate. CUADRAGEsIMA.- Las Cmaras de Compensacin debern garantizar el derecho de audiencia del afectado, as como cumplir con las formalidades esenciales de todo procedimiento, en la aplicacin de sanciones por infracciones a sus propias normas, consignando al efecto la forma y trminos para su observancia en S\1 reglamento interior. En todo caso, las sanciones que se determinen debern ser acordes a la gravedad de la infraccin cometida. Las Cmaras de Compensacin debern informar a las Autoridades sobre la comisin de infracciones graves a las normas que emitan. CUADRAGSIMA PRIMERA.- Las Cmaras de Compensacin enviarn diariamente a sus Socios Liquidadores las confirmaciones de los Con tratos de Futuros y Contratos de Opciones compensados y liquidados por su cuenta o a travs de ellos, Asimismo, las Cmaras de Compensacin enviarn a sus Socios Liquidadores un estado de cuenta mensual que refleje los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones compensados y liquidados por su conducto, los Contratos Abiertos que mantienen, el monto de las Aportaciones, especificando el monto de las Aportaciones Iniciales Mnimas, su rendimiento y, en su caso, devolucin. CUADRAGESJMA SEGUNDA.- Las Cmaras de Compensacin, adems de la informacin a que se refiere el inciso g) de la Trigsima Cuarta de las presentes Disposiciones. debern mantener a disposicin de las Autoridades informacin relativa al nmero y monto de Contratos Abiertos que mantengan los Socios Liquidadores en su posicin, identificando el tipo y clase de Contrato de Futuros y Contrato de Opciones, as como las caractersticas ms importantes de los mismos.
DE LOS SOCIOS LIQUIDADORES
Los Socios Liquidadores debern obtener su inscripcin en el Registro de Socios Operadores y Socios Liquidadores de la Bolsa
CUADRAGtSIMA TERCERA.-
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en donde celebren Contratos de Futuros y Contratos de Opciones y su inscripcin en el Registro de Socios Liquidadores de la Cmara de Compensacin en que liquiden Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. CUADRAGSIMA CUARTA.- Los Socios Liquidadores que Iiquidcn y celebren Contratos de Futuros y Contratos de Opciones debern contar con 'un sistema de recepcin de rdenes y asignacin de operaciones, similar al que se refieren las Disposiciones Vigsima Cuarta a Vigsima Sexta. Las instituciones de banca mltiple o casas de bolsa que sean fideicomitentes de un fideicomiso que tenga como fin operar como Socio Liquidador que celebre Operaciones por cuenta propia y a la vez acten como fiduciarias en Socios Liquidadores que celebren Operaciones por cuenta de terceros, debern utilizar un solo sistema de recepcin de rdenes y asignacin de operaciones para ambos Socios Liquidadores. Los Socios Liquidadores no podrn llevar cuentas discrecionales, salvo tratndose de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que cuenten con autorizacin por parle de las Autoridades. CUADRAGSIMA QUINTA.- Los Socios Liquidadores debern contar con sistemas que les permitan tener un control diario de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones liquidados, incluyendo como mnimo los siguientes registros: a. De liquidaciones de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que identifiquen el nombre y nmero de cuenta del Cliente, clase y tipo de Contrato de Futuros y Contratos de Opciones, fecha y hora de liquidacin y monto de las Aportaciones. El registro de liquidaciones deber llevarse a cabo siguiendo el orden establecido para la asignacin de operaciones en el tercer prrafo de la Disposicin Vigsima Quinta. b. De Aportaciones que muestren el monto dc las correspondientes a Contratos Abiertos, las depositadas por los Clientes, as como los Excedemos de las Aportaciones Iniciales Mnimas. c. De Liquidaciones Diarias y Extraordinarias, as como de las cantidades aportadas al Fondo de Compensacin. Asimismo, debern realizar estudios o anlisis de crdito respecto de los Clientes con anterioridad a la realizacin de operaciones con Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. CUADRAGtSIMA SEXTA.- Los Socios Liquidadores debern contar con sistemas que les permitan: a. Valuar en todo momento los Contratos Abiertos que mantengan, as como las Aportaciones. b. Recolectar y devolver Aportaciones. CUADRAGSIMA stPTIMA.- Los sistemas a que hacen referencia las Disposiciones Cuadragsima Cuarta a Cuadragsima Sexta anteriores debern: a. Contener estrictas medidas de seguridad para el acceso a la base de datos que mantienen. b. Asegurar continuidad en la captura y registro de la informacin, as como la actualizacin y respaldo de la misma. c. Permitir detectar la alteracin o falsificacin de las operaciones efectuadas por los Socios Operadores y Socios Liquidadores.
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d. Contar con mecanismos alternos en caso de alteraciones o interrup-
ciones de su operacin.
Los Socios Liquidadores debern contar con sistemas de administracin de riesgos. capaces de calcular en todo momento los movimientos en los precios de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que mantienen y los de sus Activos Subyacentes, as como proyectar resultados, considerando variaciones en los citados precios. El personal responsable de los sistemas de administracin de riesgos deber contar con la capacidad y experiencia que le permita analizar el funcionamiento del Mercado. Lo anterior, en virtud de que las opiniones o recomendaciones que emanen del rea de administracin de riesgos debern ser consideradas en las decisiones operativas del Socio Liquidador. CUADRAGSIMA NOVENA.- Los Socios Liquidadores de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones referidos a Activos Subyacentes financieros, debern contar con los servicios de una institucin de crdito O casa de bolsa, para realizar la entrega de recursos y, en su caso, valores, a travs de un sistema de transferencias en cuentas de depsito. Los Socios Liquidadores darn a conocer a los Clientes, la forma, lugar y horarios, en que se realizarn los pagos por diferencias o las entregas de los Activos Subyacentes. QUINCUAGSIMA.- Los Socios Liquidadores de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones referidos a Activos Subyacentes no financieros, debern tener acceso a almacenes generales de depsito que tengan sistemas de seguridad que: a. Procuren la integridad de los Activos Subyacentes. b. Mantengan controles de entrada y salida de los Activos Subyacentes. c. Efecten registros por tipo de Activo Subyacente que se liquida, en el que se especifique la fecha y hora en que se realiz la enlrega del mismo. d. Emitan reportes de los certificados de entrega a los Clientes con sellos y firmas, tanto del Socio Liquidador como de la Cmara de Compensacin. e. Cuenten con mecanismos alternos en el evento de que por causas de fuerza mayor o caso fortuito, no se pueda realizar la entrega del Activo Subyacente. En todo caso, los Socios Liquidadores slo podrn operar con almacenes generales de depsito que cuenten con la autorizacin de la Comisin para realizar la entrega de Activos Subyacentes. QUINCUAGSIMA PRIMERA.- Los Socios Liquidadores elaborarn una boleta o comprobante de cada transaccin y enviarn diariamente a los Clientes las confirmaciones de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones celebrados y liquidados por cuenta de stos, que contengan como mnimo una breve descripcin de la clase y tipo de Contrato de Futuros y Contrato de Opciones, el precio de ejercicio y el Activo Subyacente. Asimismo, los Socios Liquidadores enviarn a los Clientes un estado de cuenla mensual que refleje los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones celebrados y, en su caso, liquidados; los Contratos Abiertos que mantienen; las ganancias o prdidas realizadas durante el mes; el monto de las AportaCUADRAGSIMA OCTAVA.-
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JESS DE
[J\
FUENTE RODRGUEZ
ciones recibidas y entregadas, especificando el monto de las Aportaciones Iniciales Mirrimas, su rendimiento y, en su caso, devolucin, as como los cargos y comisiones cobradas por el manejo de la cuenta. QUINCUAGSIMA SEGUNDA.- Los Socios Liquidadores debern elaborar prospectos que contengan informacin relativa a la clase y tipo de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que celebran y liquidan, haciendo especial nfasis en explicar a sus Clientes los riesgos in hercntes a los mismos. Dichos prospectos, se incorporarn como anexos de los contrat9s de intcrrnediacin que suscriban, debiendo para tal fin ent.regarlos a sus Clientes con acuse de recibo. Asimismo, los Socios Liquidadores debern proporcionar a los Socios Operadores que acten como sus comisionistas, los prospectos de informacin de que se trata, as como sus modificaciones, para efectos de lo establecido en la Vigsimo Novena de estas Disposiciones.
DISPOSICIONES GENERALES
QUINCUAGESIMA TERCERA.- Todos y cada uno de los actos, Contratos de Futuros y Contratos de Opciones u operaciones que realicen los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Cmaras de Compensacin y Bolsas. debern ser registrados en su contabilidad. La contabilidad, libros y documentos correspondientes, se regirn por las disposiciones ele carcter general que dicte la Comisin, debiendo en todo caso conservarse por un plazo de cinco aos, contado a partir de la fecha en que se realiz el acto, Contrato de Futuros y Contrato ele Opciones u operacin que les dio origen. Los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Cmaras de Compensacin y Bolsas, podrn microfilmar, grabar cn discos pticos o conservar en cualquier otro medio que les autorice la Comisin, todos aquellos libros, registros o documentos a que se refiere el prrafo anterior, despus de transcurridos dos aos de haber sido realizadas los actos, Con tratos de Futuros y Con tratos de Opciones u operaciones que les dieron origen, conforme a las disposiciones de carcter general que emita la propia Comisin de acuerdo a las bases tcnicas que para la microfilmacin, graLacin en discos pticos o conservacin en cualquier otro medio y para su manejo, establezca la misma. Los negativos originales obtenidos por el sistema de microfilmacin y las irngencs grabadas por los sistemas de discos pticos o por cualquier otro medio autorizado por la Comisin, as como las impresiones obtenidas de dichos sistemas, debidamente certificadas pur el funcionario autorizado del Socio Operador, Socio Liquidador, Cmara de Compensacin y Bolsa, tendrn en juicio el mismo valor probatorio cue los libros, registros y documentos microfilmados, grabados en discos pticos o conservados a travs de cualquier otro medio autorizado. QUINCUAGSIMA CUARTA.- La Comisin mediante disposiciones de carcter general sealar las bases a que se sujetar la aprobacin de los estados financieros mensuales y del balance general anual por parle del Consejo o Comit Tcnico, de las Bolsas, Socios Operadores, Socios Liquidadores y Cmaras de Compensacin, su publicacin en peridicos de amplia circulacin, as como el procedimiento a qU se ajustar la revisin que de los mismos efecte la propia Comisin.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y nURSTlL
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La Comisin podr ordenar correcciones que a su juicio fueren fundamentales y ameriten su publicacin, quien podr acordar que se publiquen con las modificaciones pertinentes y. en su caso, esta publicacin se har dentro de los quince das siguientes al acuerdo. El balance general anual deber estar dictaminado por un auditor externo independiente, quien ser designado directamente por la asamblea de accionistas o Comit Tcnico de que se trate. Los mencionados auditores debern suministrar a la Comisin y a la Bolsa, los informes y dems elementos de juicio en los que sustenten sus dictmenes y conclusiones. Si durante la prctica o como resultado de la auditora encontraren irregularidades que afecten la estabilidad o solvencia de los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Cmara de Compensacin o Bolsa, los auditores estarn obligados a comunicar dicha situacin a la Comisin. La propia Comisin mediante disposiciones de carcter general, podr establecer las caractersticas y requisitos que debern cumplir los auditores externos, as corno sus dictmenes. QUINCUAGSIMA QUINTA.- Los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Cmaras de Compensacin y Bolsas, debern presentar la informacin y documentacin que les soliciten las Autoridades, en la forma y trminos que las mismas establezcan. QUINCUAGSIMA SEXTA.- La propaganda o informacin dirigida al pblico sobre los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, as como sobre los servicios que presten los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Cmaras de Compensacin y Bolsas, deber sujetarse a los lineamientos y criterios que establezca la Comisin mediante disposiciones de carcter general, orientadas a procurar la veracidad y claridad de la informacin que se difunda, coadyuvar al sano y equilibrado desarrollo del Mercado y evitar una cornpetencia desleal. La Comisin podr ordenar la suspensin o rectificacin de la propaganda o informacin que a su juicio impliquen inexactitud, oscuridad o competencia desleal o que por cualquier otra circunstancia pueda inducir a error, respecto de las operaciones o servicios citados. QUINCUAGSIMA SPTlMA.- Corresponde a las Autoridades. a solicitud de la Bolsa respectiva, aprobar los trminos y condiciones de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que hayan de ser objeto de negociacin. Al efecto, las Bolsas debern presentar documentacin que contenga: a. Las caractersticas principales de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, sealando entre otras, plazo, monto, cantidad, calidad. fluctuacin mnima y mxima del precio, mtodo para la fijacin de la prima, forma y lugar de liquidacin, incluyendo su justificacin. b. Informacin sobre el Activo Subyacente. c. La mecnica de negociacin. d. El mtodo de valuacin que aplicar la Cmara de Compensacin. e. Las Aportaciones a ser solicitadas. f. El plazo para su implementacin en el Mercado. La fluctuacin mnima y mxima del precio y la mecnica de negociacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones referidas en los incisos a)
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en su reglamento interior.
QUINCUAGtslMA OGTAVA.-
yc) anteriores, podr ser modificada por la Bolsa en los trminos previstos
\.
El efectivo que se' mantenga en el Fondo de Compensacin y en el Fondo de Aportaciones deber estar invertido en depsitos bancarios de dinero a la vista, valores gubernamentales con plazo de vencimiento menor a 90 das, o reportos al referido plazo sobre dichos ttulos, as como en los dems valores que, en su caso, aprueben las Autoridades. QUINCUAGtslMA NOVENA.- En caso de que los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones no se efecten en trminos de las disposiciones que les sean aplicables, o bien, existan irregularidades de cualquier gnero en los Socios Operadores, Socios Liquidadores, Cmaras de Compensacin y Bolsas, que afecten Su estabilidad o solvencia o pongan en peligro los intereses del pblico o de sus acreedores, la Comisin podr: a. Ordenar a la Bolsa y a la Cmara la adopcin de medidas para regularizar la situacin del Socio Operador, Socio Liquidador o Cliente de que se trate, sealndole un plazo para tal efecto. b. Instruir a la Bolsa para que suspenda las operaciones irregulares y ordenar a la Cmara que proceda a la transferencia o liquidacin de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones respectivos. c. Designar a las personas que sustituirn al Consejo o al Comit Tcnico, y que se harn cargo de la Bolsa, Cmara de Compensacin, Socio Operador o Socio Liquidador, segn corresponda. SEXAGSIMA.- En los contratos de intermediacin que los Socios Liquidadores o Socios Operadores celebren con los Clientes, se debern estipular entre otras clusulas las relativas a: a. La adhesin de los Clientes a las normas de autorregulacin que expida la Bolsa en que se llevan a cabo los Contratos de Futuros y lo~ Contratos de Opciones. b. Las caractersticas principales y el uso de los sistemas de recepcin de rdenes y asignacin de operaciones de compra y venta de Contratos de Futuros y Con tra.tos de Opciones. c. El valor probatorio de negativos originales de cmara obtenidos por el sistema de microfilmacin y las imgenes grabadas por los sistemas de discos pticos o por cualquier otro medio autorizado por la Comisin, as como las impresiones obtenidas de dichos sistemas, debidamente certificadas por el funcionario autorizado de) Socio Operador, Socio Liquidador, Cmara de Compensacin y Bolsa, a que se refiere la QUincuagsima Tercera de las presentes Disposiciones. d. La prohibicin a los Clientes de llevar a cabo indirectamente, a travs de sus contratos de intermediacin, operaciones de otras personas. e. El destino de las Aportaciones entregadas por el Cliente a travs del Socio Liquidador a la Cmara de Compensacin ante el incumplimiento de las obligaciones contradas por el primero en los Contratos de Futuro, y Contratos de Opciones, incluyendo la falta de pago de las pena, convencionales. f. Las penas convencionales aplicables a los Clientes. debiendo establecer entre otras, las que resulten por:
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i. El incumplimiento de la obligacin de abstenerse de celebrar Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, en beneficio propio o de terceros, con cualquier clase de Activo SUbyacente, cuyo precio pueda ser influido por el uso de informacin privilegiada, en tanto sta tenga el carcter indicado. Para los efectos del prrafo anterior, se entender por informacin privilegiada, el conocimiento de actos, hechos o acontecimientos capaces de influir en los precios de los Activos Subyacentes objeto de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones, mientras tal informacin no se haya hecho del conocimiento del pblico. En lodo caso, podrn estipular supuestos en los cuales se presuma que un Clien te puede tener acceso a informacin privilegiada relativa a los Activos Subyacentes de que se trate, as como establecer plazos durante los cuales dichos Clientes debern abstenerse de realizar directamente o a travs de interpsita persona Contratos de Futuros y de Opciones. ii. La realizacin de operaciones simuladas o de triangulacin a travs de distintos contratos de intermediacin con el propsito de manipular precios de los Contratos de Futuros y Contratos de Opciones. iii La celebracin de Contratos de Futuros y Contratos de Opciones que tengan como objeto Activos Subyacentes, sobre los cuales el propio Cliente de conformidad con la normatividad aplicable no pueda operar. Asimismo, deber consignarse en los contratos de intermcdiacin que el morito de las penas convencionales se destinarn a la constitucin de una reserva patrimonial de la Cmara de Compensacin, misma que se aplicara una vez agotado el Fondo de Compensacin conforme al orden mnimo previsto para la red de seguridad referida en las Disposiciones Trigsima Sptima y Trigsima Octava. Los contratos de intermediacin y la dems documentacin a que se refieren las Disposiciones Vigsima Octava, Vigsima Novena, Quincuagsima Primera y Quincuagsima Segunda, as como cualquier otra comunicacin escrita dirigida a los Clientes, se elaborarn en papel rnembrctado del Socio Operador o Socio Liquidador, en la que se contenga con claridad la denominacin social o nombre comercial de uno u otro, segn corresponda, y que deber ser distinto al que utilicen los accionistas del Socio Operador o las personas fisicas que acten con tal carcter o bien, los fideicomitentes del Socio Liquidador. TRANSITORIA (31 de diciembre de 1996) NICA.- Las presentes Disposiciones entrarn en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin. Atentamente Mxico, Distrito Federal, a los diecisis das del mes de mayo de mil novecientos noventa y siete.- El Presidente de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, Eduardo Fcrnndez Garca.- Rbrica. :TRANSITORIA (12 de agosto de 1998) PRIMERA.- Las presentes Disposiciones entrarn en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin.
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SEGUNDA.-
En tanto la Comisin Nacional Bancaria y de Valores no expida las disposiciones de carcter general a que se refiere el primer prrafo de la Disposicin Quincuagsima Tercera, se debern aplicar en lo conducente, los "Criterios dc Contabilidad para las Instituciones de Crdito" y los "Critcrios de Contabilidad para las Casas de Bolsa", dados a conocer por la propia Comisin mediante las Circulares 1343 y 10-208 Bis, de fechas 10 y 31 de enero de 1997. Mxico, Distrito Federal, a los veinticuatro das del mes de julio de mil novecientos noventa y ocho.
"
APNDICE III
CONVENIO DE ADHESIN AL FIDEICOMISO SOCIO LIQUIDADOR POR CUENTA DE TERCEROS, QUE CELEBRAN POR UNA PARTE EN ADMINISTRACIN DEL FIDEICOMISO No. FI REPRESENTADA EN ESTE ACTO POR SU APODERADO ESPECIAL, EL LIC. EN LO SUCESIVO EL "SOCIO LIQUIDADOR" Y POR OTRA PARTE EL "CLIENTE", EN LOS TRMINOS DEL PROEMIO, DE ACUERDO CON LAS DECLARA ClONES Y LAS cLUSULAS SIGUIENTES:
-::-:==::::-
CONTRATO No. _ SUCURSAL CUENTA ME=X=D"'E"'R:-N:-:-o-.- - - - - -
FECHA PROMOTOR
==-
_ _
DATOS DEL SOCIO LIQUIDADOR DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) PARA EL ACREDITAMIENTO DE PERSONAUDAD NMERO NOTARIO PLAZA FECHA _ _ _
DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) DE LO(S) REPRESENTANTE(S) LEGAL(ES) QUE FIRMAN EL CONTRATO NMERO NOTARIO FECHA _ _
PLAZA DATOS-D-E-I-N-S-C-R-P-C-IO""-N-E:-N-'-E-L-R-E-G-IS-T-R-O-P.,.-B-L-IC-O-D-E-C-O-M--:EccR-,C.,..IO.,-------NMERO NOTARIO, FECHA, _ _
PLAZA DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO PBLICO DE COMERCIO DATOS FACULTADES
====================:--
_
_
873
DATOS DEL CLIENTE PERSONA FsICA, NACIONALlDAD, PERSONA MORAL NACIONALIDAD _ _ _ _ CALIDAD MIGRATORIA _
NOMBRE(S)_===;;-:c====.,---------------DENOMINACIN O RAZON SOCIAL _ R.F.C. DOMICILlO_"""""===c;------.".==:::----COL. C.P. POBLACIN ESTADO _ TELf:FONO(S) No. FACSIMIL No. =,.."._ BANCO A DEPOSITAR CVE. SUCo _ NOMBRE CUENTAHABIENTE. _ No. DE CUENTA (EFECTIVO) _ POBLACIN Y ESTADO _ BANCO A DEPOSITAR NOMBRE CUENTAHABIENTE, No. DE CUENTA (DIVISAS) POBLACiN Y ESTADO CVE. SUCo _ _ _ _ _ _ _
INSTITUCIN DEPOSITARIA DE LOS VALORES (BANCO/GASA DE BOLSA) CVE. SUC ..-;-;;==", NOMBRE CUENTAHABIENTE No. DE CUENTA (VALORES)
POBLACIN Y ESTADO ====,...,-=:-==-:-::===;-:-;=-r::~---TASi\MORATORIA PARA EFECTOSDElA ClAUSULATRIGESIMASERADE. _ DATOS DE LA ESCRITURA CONSTITUTIVA DE LA SOCIEDAD Y SUS MODIFIGACIONES (SLO PARA EL CASO DE CLIENTES PERSONAS MORALES) NMERO NOTARIO, FECHA _ _
PLAZA DATOS DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO PBLICO DE COMERCIO, NMERO NOTARI, FECHA
========:-::===c=========----_
_ _
PLAZA DATOS DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO PBLICO DE COMERCIO
=-:::-::-====::-::==-=-===:-::-=========:--
_ _
DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) DE LOS REPRESENTANTE (S) LEGAL(ES) QUE FIRMA(N) EL CONTRATO NMERO FECHA _ NOTARlO _ PLAZA DATOS'-;D:::E";""'I"'N"'S:::C"'R';; ""C""IO:;:-"'N;'";E"'N";""I"',I:--"R"'E"'G"'I"'ST"'R;:'"O=P"""'B";""LI:-::C:-::O""D"'E"",""C:;:O-,-M"'E"'R"'C""IO;:----P
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FACULTADES NMERO NOTARIO
JESS
m:
l.A FUENTE RODRicUEZ
==-FECHA
_
_ _
PLAZA =============;-;-;c======~---DATOS DE INSCRIPCrON EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO _ _ FACULTADES
PERSONAS AUTORIZADAS PARA EL MANEJO DE LA CUENTA NOMnRE R.F.C FIRMA TIPO DE FIRMA EMPRESA EN QUE TRAnAJA
DOMICILIO DE LA EMPRESA
DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) DE LA(S) PERSONA(S) AUTORIZADA(S) PARA EL MANEJO DE LA CUENTA NMERO NOTARIO FECHA _ _ _ _ _ _ _ _ _
PLAZA.========-:-::===========;cDATOS DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO runtrco DE COMERCIO FACULTADES NMERO FECHA NOTARIO
-;:==,---
PLAZA.========;-;-;=====;-;-;c======.",DATOS DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO ruauco DE COMERCIO FACUI.TADES DATOS DEL OPERADOR DENOMINACIN _
DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) PARA EL ACREDITAMIENTO DE PERSONALIDAD NMERO FECHA _ NOTARIO _ PLAZA DATOS'-;D"'E=IN""S"'C"'R"'I"'PC"'I"'"N=E""N"'E"'L"';R""E:::G:::"'ST"'R'"o=p"'U"'n"'L"'IC=O"';D"'E=C"'O"'M';;E""R""C:;;I"'O,-------
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DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) DE LOS REPRESENTANTE(S) LEGAL(ES) QUE FIRMAN EL CONTRATO NMERO FECHA _ NOTARIO _ PIAZA===-=====cc-:=======-=====-=DATOS DE INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO FACULTADES NMER0:oFECHA~ NOTARIO
==,.-
_
_ _ __ _
_ _
PLAZA,========--;;-;===========:oDATOS DE INSCRIPCION EN EL REGISTRO PUBLICO DE COMERCIO FACULTADES DECLARACIONES
1. Declara el SOCIO LIQUIDADOR por conducto de su representante legal que:

I. I MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A, de C.v., en lo sucesivo -rt: ---,,la "BOLSA", otorg la aprobacin a ;::-::-:-_--, para actuar como Fiduciaria en el fideicomiso que tiene como fin actuar como SOCIO LIQUIDADOR de posicin de terceros.
1.2 Es socio de la BOLSA y se encuentra inscrito en el Registro de Socios Operadores y Socios Liquidadores a cargo de la BOLSA, y en el Registro de Socios Liquidadores del fideicomiso identificado como Asigna, Compensacin y Liquidacin.
l.~
Su representante cuenta con las facultades necesarias para obligarla en trminos de este convenio y que las mismas no le han sido limitadas, suspendidas o revocadas en forma alguna.
].4 Cuenta con la capacidad necesaria y con los elementos tcnicos y materiales para obligarse en los trminos del presente convenio y que cuenta con PERSONAL ACREDITADO cn los trminos del REGLAMENTO,
1.5 Ha dado a conocer y ha proporcionado al CLIENTE toda la informacin requerida respecto a sus derechos, obligaciones, trminos y condiciones a los que estar sujeto en la celebracin y compensacin de los CONTRATOS DE FUTUROS en la BOLSA.
1.6 Cuenta con los controles y procedimientos necesarios para evitar conflictos de inters. 1.7 Tiene celebrado un contrato de comisin mercantil y de prestacin de servicios con , en lo sucesivo denominado como el SOCIOOPERADOR, en virtud del cual este ltimo se encuentra facultado para celebrar operaciones en la BOLSA.
2, Declara EL CLIENTE por su propio derecho o por conducto de su representante legal que:
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2.1 Es la persona que se describe en el Proemio de este convenio. 2.2 La informacin y datos contenidos en el Proemio que antecede, son
verdicos y vigentes a la fecha de firma de este instrumento.
2.3 Conoce las Reglas a las que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establecimiento y operacin de un mercado de futuros y opciones cotizados en Bolsa, expedidas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, el Banco de Mxico y la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de diciembre de 1996 y sus modificaciones (en lo sucesivo las "REGLAS"), las Disposiciones de carcter prudencial a las que se sujetarn en sus operaciones los participantes en el mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 26 de mayo de 1997 y sus modificaciones (en lo sucesivo las "DISPOSICIONES"), y que el SOCIO LIQUIDADOR puso a su disposicin a travs de los medios que al efecto estableci la BOLSA, el REGLAMENTO y MANUAl. OPERATIVO DE LA BOLSA, as como el REGLAMENTO y MANUAL OPERATIVO DE LA CMARA DE COMPENSACIN.
2.4 Acepta que en lo no previsto en las REGLAS y DISPOSICIONES citadas en el numeral anterior, se aplicarn supletoriamente la legislacin mercantil, los usos bancarios, burstiles y mercantiles y los Cdigos Civil para el Distrito Federal y Federal de Procedimientos Civiles. 2.5 Conoce y acepta los trminos contenidos en las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN para los CONTRATOS DE FUTUROS que se agregan al presente convenio como Anexo "A".
2.6 Conoce y acepta los riesgos en que incurre al participar en la BOLSA y acepta los mismos en los trminos de la declaracin de riesgos de los Contratos Estandarizados de Futuros negociados en la BOLSA, la cual se agrega al presente como Anexo "B".
2.7 Conoce y acepta el funcionamiento de la red de seguridad del SOCIO Ll,QUIDADOR la cual es c~ngruente con la red de seguridad de la CAMARA DE COMPENSACION a que se refieren las REGLAS y las DISPOSICIONESincluyendo. sin limitar, los efectos que sta puede tener en relacin a sus operaciones con CONTRATOS DE FUTUROS, mismos CONTRATOS que se definen ms adelante.
2.8 Conoce y acepta las posiciones lmites establecidas para la celebracin de CONTRATOS DE FUTUROS en la BOLSA que tiene establecidos el SOCIO LIQUIDADOR, los que podrn ser iguales o inferiores a los contenidos en las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN. por lo que reconoce que el SOCIO LIQUIDADOR y, en su caso, el SOCIO OPERADOR no estar obligado a llevar a cabo ninguna operacin que rebase dichos lmites, en el entendido que el SOCIO LIQUIDADOR podr modificarlos en cualquier momento en forma discrecional.
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2.9 Recibi del SOCIO OPERADOR los prospectos de informacin a que se refieren las DISPOSICIONES, y tal como se especifica en la Declaracin 2.10 del Contrato de Intermediacin, los cuales contienen informacin relativa a los CONTRATOS DE FUTUROS, cuyo contenido le fue previamente explicado y afirma comprender dicha informacin cabalmente. Dichos prospectos forman parte del presente convenio corno Anexo "e", acusando el CLIENTE recibo de los mismos al suscribir el presente convenio. 2.10 Recibi la documentacin que describe la informacin corporativa del SOCIO LIQUIDADOR, el cual forma parte del presente convenio y que se incluye como parte del Anexo "e". 2.11 Reconoce y acepta que LA CMARA DE COMPENSACiN ser su contraparte en todos y cada uno de los CONTRATOS DE FUTUROS que celebre en la llOLSA a travs del SOCIO OPERADOR. 2.12 Reconoce que le fue explicado y acepta que por la naturaleza de las operaciones materia de este convenio, no es posible asegurar re n dimien to alguno, estando sus operaciones sujetas a ganancias o prdidas en funcin de la fluctuacin de precios en el mercado y que los CON. TRATOS negociados en la BOLSA no cuentan con ningn tipo de respaldo o garanta a travs de mecanismos y fondos administrados por parte del sector pblico, tales como el Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) , as como los que en su caso le sucedan, y/ o cualquier otra institucin, fondo, entidad u. organismo centralizado o descentralizado o de cualquier otra naturaleza que ya se encuentre constituido o se constituya con posterioridad con tales fines o con un propsito similar. 2.13 Conoce los lmites de la responsabilidad del SOCIO LIQUIDADOR. de la BOLSA, y de la CMARA DE COMPENSACIN en la celebracin de operaciones por cuenta de los CLIENTES. 2.14 Conoce sus obligaciones fiscales en materia de operaciones financieras derivadas en la BOLSA y en la CMARA DE COMPENSACIN. 2.15 Que le ha dado a conocer al SOCIO LIQUIDADOR los objetivos ya sean de exposicin al mercado o de cobertura que pretende conseguir al celebrar CONTRATOS DE FUTUROS, mismos que se anexan al presente bajo la letra "D". Con base en lo anterior, las partes convienen las siguientes:
CLUSULAS PRIMERA. DEFINICIONES.- Las partes aceptan tener por reproducidas las definiciones contenidas en el Contrato de Intermediadn y adicionalmente convienen que los trminos que se definen a continuacin tendrn para todos los efectos legales, el significado que aqu se les atribuye:
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Comprador(es).- En un Contrato de Futuro, es la parte que se obliga a pagar a la contraparte en la Fecha de Liquidacin el Saldo de Liquidacin al Vencimiento. Fecha de Liquidacin.- Es el Da Hbil en que son exigibles las obligaciones derivadas de un Contrato conforme a las Condiciones Generales de Contratacin. Fecha de Veneimiento.- Es el Da Hbil en que expira el plazo de un Contrato conforme a las Condiciones Generales de Contratacin. Liquidacin(es) Diaria(s).- A las sumas de dinero que deban solicitarse, recibirse y entregarse diariamente, segn corresponda, y que resulten de la valuacin diaria que realice la Cmara de Compensacin por las variaciones en el Precio de Cierre de cada Contrato Abierto con respecto al Precio de Cierre del Da hbil inmediato anterior o, en su caso, con respecto al precio de concertacin. Operaciones por Cuenta de Terceros.s- A las que liquiden, y en su caso, celebren los Socios Liquidadores por cuenta de personas distintas a la institucin de crdito y/o casa de bolsa fideicornite nte, as como las que celebren los Socios Operadores actuando como comisionistas de un Socio Liquidador. Precio de Liquidacin Diaria o Precio de Cierre.- Es el precio de referencia por unidad de Activo Subyacente que la Bolsa da a conocer a la Cmara de Compensacin para efectos del clculo de la Liquidacin Diaria de los Contratos de Futuros. Precio de Liquidacin al Vencimiento.- Es el precio de referencia por unidad de Activo Subyacente que da a conocer la Bolsa yen base al cual la Cmara de Compensacin realiza la liquidacin de los Contratos de Futuros en la Fecha de Liquidacin. Vendedor(es).- En un Contrato de Futuro. es la parte que se obliga a entregar a la contraparte en la Fecha de Liquidacin el Saldo de Liquidacin al Vencimiento. SEGUNDA. OBJETO. El CLIENTE manifiesta su voluntad de adherirse al Contrato de Fideicomiso identificado con el No. F/ . en administracin de la Fiduciaria _ Al efecto, el CLIENTE declara conocer el contenido del Contrato de Fideicomiso a que se refiere el prrafo anterior, del cual recibe un ejemplar y, especialmente, manifiesta conocer los derechos y obligaciones que en su carcter de Fideicomitente "B" y Fideicornisario adquiere con motivo de su participacin en dicho fideicomiso, los cuales acepta en todos sus trminos. TERCERA. APORTACIN. El CLIENTE aporta al SOCIO LIQUIDADOR la cantidad de $1.00 (UN PESO 00/100 M.N.). cuya suma entrega a la institucin
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fiduciaria por concepto de adhesin al fideicomiso, misma que ser computada como APORTACIN. Asimismo, el CLIENTE reconoce y acepta que cualquier APORTACJN al SOCIO LIQUIDADOR se realizar con el nico fin de cumplir con las obligaciones derivadas de la celebracin de CONTRATOS DE FUTUROS en la BOLSA y con )0 expresamente pactado en el presente convenio y por las clusulas del Contrato de Fideicomiso a que se refiere la clusula segunda anterior, al que se adhieren por virtud del presente instrumento, por lo que en ningn caso sern consideradas corno prenda, caucin, depsito, guarda, custodia o cualquier figura anloga a las anteriores. CUARTA. CUMPLIMIENTO A LAS NORMAS DE AUTORREGULACIN. El CLIENTE mediante la firma del presente instrumento manifiesta expresamente su voluntad de someterse a las normas de autorregulacin de la BOLSA, y reconoce que las normas contenidas en los REGLAMENTOS y MANUALES OPERATIVOS DE LA BOLSA YDE LA CMARA DE COMPENSACIN, establecen los trminos y condiciones a las que se sujetar el SOCIO LIQUIDADOR para la compensacin y liquidacin de los CONTRATOS DE FUTUROS en la BOLSA.
QUINTA. OBLIGACIONES. El SOCIO LIQUIDADOR acepta que en materia de conducta operativa tendr las siguientes obligaciones:
1. Confirmar a cada CLIENTE las operaciones ejecutadas diariamente por escrito en forma detallada y cuando sea necesario las solicitudes y avisos de variaciones de APORTACIONES. Dichas confirmaciones podrn ser realizadas por el SOCIO LIQUIDADOR directamente, o en su caso, por el SOCIO OPERADOR, en los trminos pactados en el contrato de comisin mercantil y prestacin de servicios. 11. Hacer del conocimiento del CLIENTE los riesgos asociados a la negociacin y liquidacin de CONTRATOS y evaluar el perfil y la calidad crediticia del CLIENTE conforme a las disposiciones legales aplicables, previo a la celebracin del contrato de intermediacin con el SOCIO OPERADOR en el que se precisen con claridad los derechos y las obligaciones de las partes. Asimismo se deber consultar a las sociedades de informacin crediticia como parte de la evaluacin de crdito.
IlI. Solicitar a la BOLSA el nmero de CUENTA MEXDER del CLIENTE e incorporarlo a su sistema de administracin de cuentas.
IV. Registrar las posiciones directamente en las CUENTAS MEXDER que correspondan. V. Informar a las sociedades de informacin crediticia cualquier caso de incumplimiento del CLIENTE.
VI. Informar al CLIENTE de cualquier cambio al Anexo "E" a que se refiere la clusula sexta siguiente.
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VII. Dar a conocer al CLIENTE por s o a travs del SOCIO OPERADOR, aque lIa informacin difundida por la CMARA DE COMPENSACiN sobre eventos especiales y relevantes, as como de acciones de emergencia. VIII. Informar al CLIENTE por s o a travs del SOCIO OPERADOR, con la mxima celeridad posible de todas aquellas incidencias relevantes, anormales o extraordinarias relativas a la compensacin y liquidacin de las operaciones del CLIENTE. SEXTA. PROVISiN DE FONDOS. El CUENTE se obliga expresamente a entregar al SOCIO LIQUIDADOR por s o a travs del SOCIO OPERADOR, cuando este ltimo se encuentre autorizado por el CLIENTE y por aqul, las APORTACIONES necesarias para la celebracin. liquidacin, compensacin y cumplimiento de los CONTRATOS DE FUTUROS, que por cuenta de dicho CLIENTE celebre el SOCIO OPERADOR sealado en el Proemio del presente convenio en los trminos, condiciones y horarios establecidos para tales efectos por el SOCIO LIQUIDADOR en el Anexo "E", en el entendido de que los requerimientos de efectivo o valores pueden exceder a aquellos que solicita la CMARA DE COMPENSACIN. Dichas APORTACIONES podrn ser aplicadas para el cumplimiento de las obligaciones derivadas de CONTRATOS ABIERTOS, para operaciones nuevas y. en su caso, para el pago de penas convencionales en los trminos del las clusulas vigsima y vigsima segunda del presente instrumento y del Contrato de Fideicomiso a que se refiere la clusula segunda del presente convenio, as como del REGLAMENTO. Cuando el SOCIO LIQUIDAD9R solicite al CLIENTE por s o a travs del SOCIO OPERADOR entregar APORTACIONES o pagos de cualquier clase en relacin con los CONTRATOS DE FUTUROS celebrados, se estar a lo siguiente:
1. Previamente al registro de una orden del CLIENTE. ste deber entregar al SOCIO LIQUIDADOR las APORTACIONES que le solicite, las cuales debern ser depositadas en la cuenta sealada en el Proemio de este convenio. 2. Durante la vigencia de los CONTRATOS DE FUTUROS. el CLIENTE se obliga a entregar al SOCIO LIQUIDADOR los recursos necesarios para la constitucin y reconstitucin de APORTACIONES INICIALES MNIMAS Y EXCEDENTES DE APORTACIONES INICIALES MNIMAS, as como los saldos a su cargo resultantes de la LIQUIDACIN DIARIA Y liquidacin al vencimiento en los trminos, condiciones y horarios establecidos de acuerdo a lo sealado en el primer prrafo de la presente clusula.
3. El SOCIO LIQUIDADOR requerir al CLIENTE por si o a travs del SOCIO OPERADOR los fondos a que hace referencia la presente clusula y deber invertir los recursos en efectivo nicamente en valores autorizados por las AUTORIDADES. 4. El CLIENTE acepta que ser facultad del SOCIO LIQUIDADOR recibir valores por concepto de APORTACrONES, y en consecuencia los mismos sern tomados al valor de descuento que al efecto aplique la CMARA DE COMPENSACIN Yestarn sujetos a las fluctuaciones de mercado.
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Las partes convienen en que las APORTACIONES en valores del CLIENTE debern efectuarse a travs del Sistema de Administracin de Aportaciones en Valores para Derivados de la CMARA DE COMPENSACIN, por lo que las partes reconocen que debern designar de comn acuerdo a una institucin depositante de la S.D. lndeval, S.A. de C.v. Institucin para el Depsito de Valores que tenga acceso a dicho sistema, para que a travs de sta se lleven a cabo las entregas y retiro de valores con el SOCIO LIQUIDADOR. SPTIMA. INSTRUCCIN DE ORDENES. Las partes convienen en que las instrucciones que el CLIENTE gire al SOCIO LIQUIDADOR para la realizacin de movimientos en las cuentas del CLIE.NTE, ordenar el retiro de valores o efectivo, dar avisos, hacer requerimientos o cualquier otro comunicado del CLIENTE para ste y de ste para aqul, salvo que en el presente convenio se establezca una forma especial, debern hacerse mediante rdenes por escrito, telefnicas o a travs de cualquier otro medio-electrnico, de cmputo o de telecomunicaciones acordado.
No obstante lo anteriormente dispuesto, las instrucciones a que se refiere la presente clusula podr ser dirigidas al SOCIO LIQUIDADOR a travs del SOCIO OPERADOR, cuando este ltimo se encuentre autorizado por el CLIENTE y por aqul.
El CLIENTE otorga su consentimiento para que el SOCIO LIQUIDADOR grabe las conversaciones telefnicas que sostengan en relacin con las actividades celebradas al amparo del presente convenio. Las grabaciones en posesin del SOCIO LIQUIDADOR constituirn prueba de las conversaciones realizadas por ese medio.
Los registros de las instrucciones recibidas tendrn en juicio el mismo valor probatorio que la prueba documental privada.
OCTAVA. CMARA DE COMPENSACiN COMO CONTRAPARTE. El CLIENTE reconoce y acepta que la CMARADE COMPENSACiN ser su contraparte, en todas y cada una de las operaciones que celebre en la BOLSA y que aquella acepte, en trminos del REGLAMENTO DE LA CMARA DE COMPENSACIN. Es decir, que en caso, de que el CLIENTE concerte una operacin como COMPRADOR la CMARA DE COMPENSACIN fungir como VENDEDOR, y tratndose de 9ue el CLIENTE las concerte como VENDEDOR, la cMARA DE COMPENSACION, fungir como COMPRADOR.
Conforme a lo establecido en el prrafo anterior, los derechos y las obligaciones del CLIENTE que deriven de las operaciones que ste celebre a travs del SOCIO OPERADOR en la BOLSA y que se registren en la CMARA DE COMPENSACIN, los tendr nicamente frente a dicha CMARA DE COMPENSACIN a travs del SOCIO LIQUIDADOR.
NOVENA. COMPENSACIN DE OPERACIONES. El CLIENTE reconoce y acepta que el SOCIO LIQUIDADOR en cumplimiento a lo dispuesto por el RE-
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GLAMENTO DE LA CMARA DE COMPENSACiN, efectuar la com pensacin de las obligaciones derivadas de la celebracin de CONTRATOS DE FUTUROS del CLIENTE. De esta manera, la CMARA DE COMPENSACiN le entregar o le solicitar al CLIENTE a travs del SOCIO LIQUIDADOR las cantidades que correspondan, derivadas de los derechos y de las obligaciones que el CLIENTE contraiga frente a la misma por la celebracin de CONTRATOS DE FUTUROS. El CLIENTE reconoce y acepta que la BOLSA y la CMARA D COMPENSACiN podrn ordenarle al SOCIO LIQUIDADOR, la reduccin o cancelacin de los CONTRATOS ABIERTOS que el CLIENTE mantenga en una SERIE antes de su
FECHA DE VENCIMIENTO, mediante la realizacin de una operacin de cierre por el SOCIO LIQUIDADOR o a travs del SOCIO OPERADOR de confor-
midad con los trminos establecidos en la clusula vigesimacuarta del presente convenio.
DCIMA. LIQUIDACIN DE CONTRATOS. EL SOCIO LIQUIDADOR se obliga a cubrir las cantidades de dinero, valores o ambos que resulten a su cargo, a favor del CLIENTE, o en su caso, a cargo del CLIENTE con motivo de la compensacin a que se refiere la clusula anterior, en los trminos previstos en el REGLAMENTO DE LA CMARA DE COMPENSACIN. DECIMAPRIMERA. CONTRATOS LIQUIDABLES EN ESPECIE. El CLIENTE cuando acte con el carcter de COMPRADOR en una operacin de compraventa a futuro de un ACTIVO SUBYACENTE liquidable en especie, se obliga a pagar a la CMARA DE COMPENSACIN, a travs del SOCIO LIQUIDADOR, en la fecha determinada en las CONDICIONES GENERALESDE CONTRATACIN correspondientes, la cantidad de dinero que resulte de multiplicar el PRECIO DE LIQUIDACIN AL VENCIMIENTO por el nmero de unidades del ACTIVO SUBYACENTE que ampare cada CONTRATO DE FUTURO celebrado, por el nmero de CONTRATOS ABIERTOS por parte del CLIENTE, de conformidad con las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN que se definen para la negociacin de cada ACTIVO SUBYACENTE. Asimismo, el CLIENTE que acte con el carcter de COMPRADOR en una operacin de compraventa a futuro de un ACTIVO SUBYACENTE liquidable en especie, recibir de la CMARA DE COMPENSACIN en la, FECHA DE LIQUIDACIN, a travs del SOCIO LIQUIDADOR, el nmero de unidades del ACTIVO SUBYACENTE que ampare cada CONTRATO DE FUTURO celebrado, por el nmero de CONTRATOSABIERTOS por parte del CLIENTE, de conformidad con las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACiN que se definen para la negociacin de cada ACTIVO SUBYACENTE. DECIMOSEGUNDA. CONTRATOS LIQUIDABLES EN ESPECIE. El CLIENTE cuando acte con el carcter de VENDEDOR en una operacin de compraventa a futuro de un ACTIVO SUBYACENTE liquidable en especie, se obliga a entregar a la CldARA DE COMPENSACIN, a travs del SOCIO LIQUIDADOR, en la fecha determinada en las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN
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correspondientes, el nmero de unidades del ACTIVO SUBYACENTE que ampare cada CONTRATO DE FUTURO celebrado, por el nmero de CONTRATOS ABIERTOS por parte del CLIENTE, de conformidad con las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACiN que se definen para la negociacin de cada ACTIVO SUBYACENTE. Asimismo, el CLIENTE que acte con el carcter de VENDEDOR en una operacin de compraventa a futuro de un ACTIVO SUBYACENTE liquidable en especie, recibir de la CMARA DE COMPENSACIN, en la FECHA DE LIQUIDACIN, a travs del SOCIO LIQUIDADOR, la cantidad de dinero que resulte de multiplicar el PRECIO DE LIQUIDACIN AL VENCIMIENTO, por el nmero de unidades del ACTIVO SUBYACENTE que ampare cada CONTRATO DE FUTURO celebrado, por el nmero de CONTRATOS ABIERTOS por parte del CLIENTE, de conformidad con las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN que se definen para la negociacin de cada ACTIVO SUBYACENTE.
DECIMOTERCERA. CONTRATOS LIQUIDABLES EN EFECTIVO. El CLIENTE cuando acte con el carcter de COMPRADOR en una operacin de compraventa a futuro de un ACTIVO SUBYACENTE liquidable en efectivo, se obliga a pagar a la CMARA DE COMPENSACIN, a travs del SOCIO LIQUIDADOR, en la fecha determinada en las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACiN correspondientes, la diferencia negativa entre el PRECIO DE LIQUIDACIN AL VENCIMIENTO menos el PRECIO DE LIQUIDACIN DIARIA del DA HBIL anterior al ltimo da de negociacin del CONTRATO DE FUTURO, multiplicado por el nmero de unidades del ACTIVO SUBYACENTE que ampare cada CONTRATO DE FUTUROS celebrado, por el nmero de CONTRATOS ABIERTOS por parte del CLIENTE, de conformidad con las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN que se definen para la negociacin de cada ACTIVO SUBYACENTE. La diferencia negativa que resulte del clculo antes mencionado, implicar una prdida, por 10 que sta ser la cantidad de dinero a pagar por cuenta del CLIENTE.
Asimismo, el CLIENTE que acte con el carcter de COMPRADOR en una operacin de compraventa a futuro de un ACTIVO SUBYACENTE liquidable en efectivo, recibir de la CMARA DE COMPENSACIN en la FECHA DE LIQUIDACIN, a travs del SOCIO LIQUIDADOR, la diferencia positiva entre el PRECIO DE LIQUIDACIN AL VENCIMIENTO menos el PRECIO DE LIQUIDACIN DIARIA del DA HBIL anterior al ltimo da de negociacin del CONTRATO DE FUTURO, multiplicado por el nmero de unidades del ACTIVO SUBYACENTE que ampare cada CONTRATO DE FUTUROS celebrado, por el nmero de CONTRATOS ABIERTOS por parte del CLIENTE, de conformidad con las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN que se definen para la negociacin de cada ACTIVO SUBYACENTE. La diferencia positiva que resulte del clculo antes mencionado implicar una ganancia, por lo que sta ser la cantidad de dinero a recibir por el CUENTE.
DECIMOCUARTA. CONTRATOS LIQUIDABLES EN EFECTIVO. El CLIENTE cuando acte con el carcter de VENDEDOR en una operacin de compra-
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venta a futuro de un ACTIVO SUBYACENTE liquidable en efectivo. se obliga a entregar a la CMARA DE COMPENSACIN. a travs del SOCIO LIQUIDADOR, en la fecha determinada en las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACION correspondientes. la diferencia negativa entre e! PRECIO DE LIQUIDACIN DIARIA del DA HBIL anterior al ltimo da de negociacin del CONTRATO DE FUTUROS menos el PRECIO DE LIQUIDACIN AL VENCIMIENTO. multiplicado por el nmero de unidades de! ACTIVO SUBYACENTE que ampare cada CONTRATO DE FUTURO celebrado. por el nmero de CONTRATOS ABIERTOS por parte del CLIENTE. de conformidad con las CONDICIONES CENERALES DE CONTRATACIN que se definen para la negociacin de cada ACTIVO SUBYACENTE. La diferencia negativa que resulte del clculo antes mencionado, implicar una prdida, por lo que sta ser la cantidad de dinero a pagar por cuenta del CLIENTE.
Asimismo, el CLIENTE que acte con el carcter de VENDEDOR en una ope-
racin de compraventa a futuro de un ACTIVO SUBYACENTE liquidable en efectivo, recibir de la CMARA DE COMPENSACIN. en la FECHA DE LIQUIDACIN. a travs del SOCIO LIQUIDADOR. la diferencia positiva que resulte entre el PRECIO DE LIQUIDACIN DIARIA del DA HBIL anterior al ltimo da de nezociacin del CONTRATO DE FUTURO menos el PRECIO DE LIQUIDACION AL VENCIMIENTO. multiplicado por e! nmero de unidades del ACTIVO SUBYACENTE quc ampare cada CONTRATO DE FUTURO celebrado. por el nmero de CONTRATOS ABIERTOS por parte del CLIENTE. de conformidad con las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN que se definen para la negociacin de cada ACTIVO SUBYACENTE. La diferencia positiva que resulte del clculo antes mencionado implicar una ganancia, por lo que sta ser la cantidad de dinero a recibir por el CLIENTE. DECIMOQUINTA. REGISTRO Y COMPENSACIN. El CLIENTE Y el SOCIO LIQUIDADOR otorgan su consentimiento para que la CMARA DE COMPENSACiN realice el registro diario de los CONTRATOS DE FUTUROS concertarlos en la BOLSA, as como la compensacin y liquidacin de las obligaciones que se deriven de los mismos. Asimismo. el SOCIO LIQUIDADOR efectuare, el registro de todas las posiciones en CONTRATOS ABIERTOS Y valuar las APORTACIONES en valores en los trminos que establezca la CMARA DE COMPENSACIN. DECIMOSEXTA. CASO FORTUITO O FUERZA MAYOR. Cuando por caso fortuito o de fuerza mayor no sea posible realizar la liquidacin de un CONTRATO QE FUTURO en los trminos pactados, el CLIENTE otorga su consentimiento para que la CAMARA DE COMPENSACIN adopte las medidas que sean necesarias conforme a las circunstancias del caso por lo que su decisin ser ohli':;atoria para el CLIENTE Y para el SOCIO LIQUIDADOR. En estos casos, la :MARA. DE COMPENSACIN podr. entre otras medidas. prorrogar la fecha de entrega de los ACTIVOS SUBYACENTES; establecer lugares distintos para llevar a cabo. la liquidacin y modificar el proceso de liquidacin. as corno la forma de pago, ya sea en efectivo en especie.
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DECIMOSPTIMA. REQUERIMIENTOS DE INFORMACIN. El CLIENTE se obliga a proporcionar al SOCIO LIQUIDADOR toda la informacin que ste le solicite para el cumplimiento de las obligaciones que se deriven del presente convenio, incluyendo la relativa a su situacin financiera. Asimismo, el CLIENTE se obliga a informar al SOCIO LIQUIDADOR cualquier modificacin relativa a sus objetivos conforme al anexo "D", es decir, si sus objetivos son de cobertura o de exposicin al mercado. DECIMOCTAVA. AUTORIZACIN PARA PROPORCIONAR INFORMACIN. El CLIENTE en este acto faculta expresamente al SOCIO LIQUIDADOR a proporcionar los datos relativos a su identidad, la informacin derivada de las operaciones que se celebren por su cuenta y las posiciones que mantenga en el mercado, a la CMARADE COMPENSACION, a la BOLSA, a las entidades de supervisin y de regulacin financiera de otros pases por conducto de las AUTORIDADES, as como a los SOCIOS LIQUIDADORES en los casos de incumplimiento de CONTRATOS, por la cesin de CONTRATOS ABIERTOS por cuenta de un SOCIO LIQUIDADOR, que lleve a cabo la CMARA DE COMPENSACIN, Y en cualquier otro supuesto que autorice la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Asimismo, el CLIENTE autoriza al SOCIO LIQUIDADOR a proporcionar a terceros que le presten servicios relativos a los sistemas de CUENTA MEXDER y para la administracin de cuentas, la informacin necesaria para la prestacin de dichos servicios. En consecuencia, el CLIENTE libcra de responsabilidad al SOCIO LIQUIDADOR por el ejercicio de los derechos conferidos en la presente clusula,
yel CLIENTE, no se reserva derecho alguno que ejercitar en contra del SOCIO LIQUIDADOR, sus representantes, empleados y/o fidcicomitente "Al! por tal motivo.
El CLIEl\'TE otorga su consentimiento al SOCIO LIQUIDADOR para realizar consultas a las sociedades de informacin crediticia respecto a su historial de crdito a efecto de cumplir con las obligaciones que establece el REGLAMENTO. DECIMANOVENA. POSICIONES ESPECIALES DE COBERTURA. EL CLIENTE deber informar al SOCIO LIQUIDADOR directamente o a travs del SOCIO OPERADOR la composicin de las operaciones que realice en la BOLSA con fines de cobertura ele riesgos, entendindose para este efecto como posiciones de cobertura, la posicin corta o la posicin larga que un CLIENTE mant.enga en la CMARA DE COMPENSACIN como posicin que contribuya a cubrir riesgos de la posicin que el CLIENTE mantenga en otros mercados distintos a la BOLSA y la CMARA DE COMPENSACiN. en valores del mismo tipo que el ACTIVO SUBYACENTE 11 otro tipo de activos sobre los cuales se est tomando la posicin de cobertura de riesgos. obligndose a proporcionar al SOCIO LIQUIDADOR informacin sobre la naturaleza de la cobertura, incluyendo la descripcin de la posicin que desea cubrir, el nmero de CONTRATOS que desea mantener abiertos sealando la CLASE y la SERIE de los mismos, el
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plazo de cobertura, as como los documentos necesarios para la verificacin de la existencia de la posicin de cobertura.
El SOCIO LIQUIDADOR una vez satisfecho de que existen las condiciones para el establecimiento de las posiciones de cobertura, se obliga a notificar a la CMARADE COMPENSAClON la intencin que el CLIENTE tenga de establecer posiciones de cobertura con anticipacin a la negociacin de los CONTRATOS objeto de cobertura. Slo bajo la existencia de una posicin de cobertura el CLIENTE podr exceder las posiciones lmites establecidas en las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN. En el caso que las posiciones de cobertura excedan los lmites antes mencionados, el CLIENTE se obliga a firmar una solicitud de autorizacin para mantener posiciones mayores a las posiciones lmite, dirigida a la CMARA DE COMPENSACIN, la cual incluir una declaracin bajo protesta de decir verdad que toda la informacin proporcionada al SOCIO LIQUIDADOR establecida en el primer prrafo es verdadera. El SOCIO LIQUIDADOR deber de aprobar dicha informacin previamente a su presentacin en la CMARA DE COMPENSACIN. El SOCIO LIQUIDADOR se obliga a acreditar por cuenta del CLIENTE ante la CMARA DE COMPENSACIN la existencia de una posicin de cobertura que exceda las posiciones lmites a ms tardar al DA HBIL siguiente al establecimiento de las mismas. El CLIENTE reconoce y acepta que es facultad discrecional de la CMARADE COMPENSACIN el aceptar o negar al CLIENTE el mantener posiciones de cobertura, por lo que cuando la CMARA DE COMPENSACIN rechace una posicin de cobertura. el CLIENTE acepta que el SOCIO LIQUIDADOR cumpla con la obligacin de verificar el cierre del nmero de CONTRATOS necesarios para cumplir con las posiciones lmite. En caso que el CLIENTE no ordene el cierre de dichas posiciones, el CLIENTE faculta al SOCIO LIQUIDADOR para enviar al piso de remates por cuenta del CLIENTE las rdenes para cerrar el nmero de CONTRATOS necesarios para cumplir con las posiciones lmite, quedando el SOCIO LIQUIDADOR libre de cualquier responsabilidad por las prdidas en que el CLIENTE pudiera incurrir como consecuencia del cierre de posiciones, originada por la negativa de la CMARA DE COMPENSACIN. VIGSIMA. CARGOS Y ABONOS. Las partes reconocen que todas las APORTACIONES, as como los rendimientos generados por las mismas y por las operaciones celebradas al amparo del presente convenio, se entienden especial y preferentemente destinadas al pago de LIQUIDACIONES DIARIAS, liquidaciones al vencimiento, penas convencionales, tarifas, cuotas, comisiones y, en su caso, a aquellas obligaciones de naturaleza fiscal que el SOCIO LIQUIDADOR se encuentre obligado a retener, a cargo del CLIENTE, mediante el cargo correspondiente en las cuentas indicadas en el Proemio del presente convenio.
Asimismo. las partes convienen que los retiros de efectivo ordenados por el CLIENTE, se abonarn en la cuenta abierta a nombre del CLIENTE en la insti-
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tucin bancaria que se determina en el Proemio de este convenio o mediante comunicacin por escrito qne el CLIENTE remita al SOCIO LIQUIDADOR. En caso que el CLIENTE decida realizar algn cambio en las cuentas especificadas en el presente convenio, deber enviar una notificacin por escrito al SOCIO LIQUIDADOR con 5 (cinco) DAS HBILES de anticipacin, quien se reserva el derecho de su aceptacin.
VIGSIMA PRIMERA.- SANOS USOS Y PRCTICAS DE MERCADO. El CLIENTE se obliga a que en todo momento observar los sanos usos y prcticas de mercado y a cnmplir con las obligaciones que le sean aplicables establecidas en el REGLAMENTO. Entre los sanos nsos y prcticas de mercado que deber observar el CLIENTE, enunciativa mas no lirni tuuvamen te se encuentran las siguientes conductas: I. Abstenerse de celebrar CONTRATOS DE FUTUROS, en beneficio propio o de terceros, con cualquier ACTIVO SUBYACENTE, cuyo precio pueda ser influido por el uso de informacin privilegiada, en tanto sta tenga el carcter indicado. Para los efectos del prrafo anterior, se entender por informacin privilegiada, el conocimiento de actos, hechos o acontecimientos capaces de inflnir en los precios de los ACTIVOS SUBYACENTES objeto de los CONTRATOS DE FUTUROS, mientras tal informacin no se haya hecho del conocimiento del pblico as como cualquier otro supuesto en materia de informacin privilegiada establecido en el REGLAMENTO. 2. No realizar operaciones simuladas o de triangulacin a travs de distintos Contratos de intermediacin o convenios de adhesin a otros fideicomisos socios liquidadores, con el propsito de manipular precios de los CONTRATOS DE FUTUROS. 3. No celebrar CONTRATOS DE FUTUROS qne tengan como objeto, ACTIVOS SUBYACENTES, sobre los cuales el propio CLIENTE de conformidad con la normatividad aplicable no pueda operar. 4. Abstenerse de efectuar, inducir o acordar con un cliente, socio operador, socio liquidador o con un tercero la celebracin de cualquier CONTRATO o la compra o venta de cualquier ACTIVO SUBYACENTE con el propsito de simnlar una actividad. 5. Abstenerse de distorsionar el proceso de formacin de precios, interrumpa la ordenada operacin del mercado, o provoque evoluciones artificiales de las cotizaciones de un ACTIVO SUBYACENTE o de un CONTRATO listado en la BOLSA. 6. Abstenerse de celebrar CONTRATOS listados en BOLSA fuera de la misma. 7. Abstenerse de cometer cualquier acto que pueda afectar, directa o indirectamente, la imagen o integridad financiera de la BOLSA, de la CMARA DE COMPENSACIN, de algn cliente del socio liqnidador O del mercado en general. 8. Cumplir con las obligaciones de pago derivadas de la celebracin de CONTRATOS en la BOLSA.
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9. Notificar el inicio de cualquier procedimiento concursal, de quiebra o de suspensin de pagos que se lleve en su contra o, en su caso, en contra de sus accionistas, subsidiarias, filiales, as COmo de cualquier sentencia condenatoria definitiva por delito de carcter patrimonial en contra de cualesquiera de las personas antes mencionadas. 10. Informar de las violaciones a la norrnatividad vigente del mercado de que tengan conocimiento. 11. Cumplir con las resoluciones dictadas en los procedimientos arbitrales de la BOLSA, as como con aquellas resoluciones que impongan restricciones operativas en trminos del REGLAMENTO. 12. Abstenerse de llevar a cabo directa o indirectamente operaciones de otras personas. 13. Abstenerse de celebrar operaciones en contravencin a las leyes y en general a la normatividad aplicable.
VIGSIMO SEGUNDA.- PENA CONVENCIONAL. El CLIENTE reconoce y acepta que el SOCIO LIQUIDADOR podr exigir el pago de penas convencionales cuando el primero incurra en alguno de los supuestos enumerados en la clusula anterior, sin perjuicio de las medidas que adopte la BOLSA y la CMARA DE COMPENSACIN en trminos de sus REGLAMENTOS.
Dichas penas convencionales sern determinadas en base a las cantidades establecidas en el REGLAMENTO. en das de salario mnimo vigente del Distrito Federal, y el CLIENTE estar facultado para someterse al procedimiento arbitral establecido en el REGLAMENTO. El monto de las penas convencionales se destinar a la constitucin de una reserva patrimonial de la CMARA DE COMPENSACIN, misma que se aplicar una vez agotado el Fondo de Compensacin conforme al orden mnimo previsto en la red de seguridad del SOCIO LIQUIDADOR Y de la CMARA DE COMPENSACIN.
VIGSIMO TERCERA. COMPROBANTES DE LAS OPERACIONES. El SOCIO LIQUIDADOR, por s o a travs del SOCIO OPERADOR, segn los trminos pactados en el respectivo contrato de comisin mercantil, se obliga a enviar y mantener a disposicin del CLIENTE el comprobante de la celebracin de cada operacin realizada al amparo del presente convenio y del Contrato ele Fideicomiso a que hace referencia la clusula segunda del presente convenio, que contendr todos los datos necesarios para su identificacin y el importe de la operacin. En caso de que el CLIENTE no reciba el comprobante a partir del OA HBIL siguiente a la celebracin de la operacin, tendr la obligacin de recogerlo en las oficinas del SOCIO LIQUIDADOR o en su caso del SOCIO OPERADOR, donde se maneje la cuenta. Lo anterior con independencia de que la misma operacin se vea reflejada en el estado de cuenta mensual. VIGSIMO CUARTA.- RED DE SEGURIDAD. EL CLIENTE otorga su consentimiento paca que la CMARA DE COMPENSACIN cumpla con las medidas y
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obligaciones que establece la red de seguridad a que se refieren las REGLAS y las DISPOSICIONES, as como para actuar con sus facultades extraordinarias en los trminos contemplados en el REGLAMENTO, en el REGLAMENTO DE LA CMARA DE COMPENSACiN Y en el Contrato de Fideicomiso a que se refiere la clusula segunda del presente convenio. El SOCIO LIQUIDADOR tendr la facultad de cerrar los CONTRATOS ABIERTOS del CLIENTE y de destinar sus APORTACIONES al cumplimiento de cualquiera de las obligaciones derivadas de los CONTRATOS que celebre por su cuenta, de acuerdo con el REGLAMENTO DE LA CMARA DE COMPENSACIN.
VIGSIMO QUINTA. MEDIDAS PRECAUTORIAS. El CLIENTE acepta que el SOCIO J.lQUlDADOR tendr la facultad de cerrar los CONTRATOS ABIER TOS mediante la celebracin de una operacin ,:ontraria de la SERIE de CJue se trate, por instrucciones de la BOLSA y de la CAMARA DE COMPENSACION; como medida precautoria, en los supuestos y en los trminos establecidos en el Captulo Segundo del Ttulo Sptimo del REGLAMENTO, generandose en su caso, los derechos y obligaciones correspondientes.
El CLIENTE libera de toda responsabilidad al SOCIO LIQUIDADOR, a la BOLSA Y a la cMARA DE COMPENSACIN, cuando acten en los trminos establecidos en la presente clusula.
VIGSIMO SEXTA. ESTADO DE CUENTA MENSUAL. El SOCIO LIQUIDADOR deber enviar el estado de cuenta mensual al CUENTE, al ltimo domicilio que ste le haya notificado, dentro de los 10 (diez) DAS HBILES siguientes a la fecha de corte.
El estado de cuenta deber contener por lo menos:

l. El nmero de CONTRATOS ABIERTOS con sus respectivos precios de liquidacin a la fecha de corte del perodo de que se trate. 2. La ganancia o prdida neta realizada y no realizada. 3. El monto de las APORT~CIONES recibidas y entregadas, su rendimiento y cualquier cantidad disponible. 4. Fecha de las operaciones incluyendo su precio de adquisicin y volmenes. 5. Posicin al final del perodo. 6. Cargos y comisiones cobradas. 7. Los requisitos fiscales aplicables, incluyendo el desglose de retenciones y enteros, y 8. Cualquier otra informacin que considere relevante para el CLIENTE.
Los registros que aparezcan en el estado de cuenta podrn ser objetados por el CLIENTE por medio de un escrito dirigido al SOCIO LIQUIDADOR, dentro de los 20 (veinte) DAS HBILES siguientes a la fecha de su envo, en el entendido de que si dichos registros no son objetados por el CLIENTE dentro del plazo sealado, se entendern consentidos por ste ltimo. Una copia de dicho estado de cuenta queda a disposicin del CLIENTE en las oficinas del SOCIO LIQUIDADOR a partir de los 10 (diez) DAS HBILES
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JESS DE I.A FUENTE RODRGUEZ
posteriores del corte mensual al que el estado de cuenta se refiere. En caso de que el CLIENTE no reciba el estado de cuenta a partir del dcimo DA HBIL siguiente al de la fecha de corte, podr recogerlo en las oficinas del SOCIO LIQUIDADOR.
VIGSIMO SPTIMA. LIBERACIN DE RESPONSABILIDAD. El CLIENTE en este acto libera de toda responsabilidad al SOCIO LIQUIDADOR, a la BOLSA ya la CMARA DE COMPENSACIN, por cualquier prdida, dao O perjuicio, gasto y costa que pudiera sufrir o en los que incurra, o de cualquier responsabilidad o reclamacin que se entable en su contra como consecuencia de la suspensin o interrupcin en la negociacin de CONTRATOS DE FUTUROS. en la transmisin de informacin, de cualquier error imputable a los sistemas de la BOLSA, DE LA CMARA DE COMPENSACIN, de los proveedores de servicios a que se refiere la clusula decimoctava anterior y del SOCIO LIQUIDADOR, siempre y cuando no se deba a negligencia, dolo o mala fe. Asimismo, el CLIENTE libera de toda responsabilidad al SOCIO LIQUIDADOR del pago de daos y perjuicios ocasionados, en caso de que an cuando se haya celebrado la(s) operacin (es) en la BOLSA por parte del SOCIO LIQUIDADOR, la CMARA DE COMPENSACIN no la(s) confirme por razones no imputables a ellos. VIGSIMO OCTAVA. NOTIFICACIONES. Todos los avisos y cualesquiera otras comunicaciones que tengan que ser enviados al CLIENTE, sern enviados al domicilio sealado en el Proemio del presente convenio. Todos los avisos y cualesquiera otras comunicaciones establecidas en este convenio que tengan que ser notificados al SOCIO LIQUIDADOR sern enviadas al siguiente domicilio: SOCIO LIQUIDADOR
En caso de existir cualquier modificacin o cambio de los domicilios de las partes, stas convienen en comunicarse por escrito el mismo dentro de los 3 (tres) DAS HBILES siguientes a la fecha en que ocurra. Asimismo, en el supuesto de que exista algn cambio en el nmero de facsmil de alguna de las partes, stas convienen en notificarlo previamente y por escrito a la otra parte dentro de los 5 (cinco) DAS HBILES anteriores al da en que se pretenda realizar el cambio. Lo anterior, en el entendido que de no presentarse los avisos antes referidos, toda comunicacin de las partes, an las de carcter personal, sern efectuadas y surtirn efectos cuando se hagan en el domicilio y nmero de facsmil sealados en el presente convenio.
VIGSIMO NOVENA. EXPEDICIN DE DOCUMENTOS. Los recibos, comprobantes, estados de cuenta y dems documentos que el SOCIO LIQUIDADOR expida a favor del CLIENTE para acreditar la recepcin o transferencia de
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valores y efectivo, se expedirn invariablemente a nombre del CLIENTE y en ningn caso sern negociables. TRIGSIMA. INTERESES MORATORIOS. El CLIENTE autoriza expresamente al SOCIO LIQUIDADOR a que en caso de incumplimiento de sus obligaciones de pago por concepto de APORTACIONES, cuotas, comisiones y gastos del SOCIO LIQUIDADOR, la BOLSA, LA CMARA DE COMPENSACIN y, en su caso, del SOCIO OPERADOR, asi como por cualquier incumplimiento de pago con motivo de la realizacin de actos jurdicos materia del presente convenio, el SOCIO LIQUIDADOR podr cargarle en su cuenta los intereses moratorios estipulados en el Proemio del presente convenio. Dichos intereses se generarn por todo el tiempo en que dicha cantidad permanezca insoluta a una tasa de inters anual bruta, la cual se dividir en 360 (trescientos sesenta) das y multiplicando el resultado, as obtenido por el nmero de das naturales transcurridos a partir del incumplimiento y hasta la fecha de pago. Asimismo, las partes acuerdan que los intereses moratorias que se generen conforme a lo estipulado en la presente clusula se capitalicen al monto de la suma objeto del incumplimiento conforme se devenguen y no se paguen.
En caso, de que en la cuenta a que se refiere el prrafo anterior no existan recursos suficientes. el CLIENTE se obliga a pagarle cualquier cantidad que exista a su cargo el mismo da en que sea requerido. Por otra parte, el CLIENTE se obliga a sacar en paz y a salvo al SOCIO LIQUIDADOR de cualquier contingencia legal que pudiera suscitarse por virtud de la obligacin solidaria que el SOCIO LIQUIDADOR asume en favor del mismo.
TRIGSIMA PRIMERA. RESCISIN. El incumplimiento de alguna de las partes a cualquiera de las obligaciones derivadas del presente convenio, dar derecho a la parte contraria a rescindirlo sin responsabilidad alguna y sin necesidad de declaracin judicial, bastando nicamente que se notifique por escrito la rescisin a la parte incumplida. Una vez efectuada la notificacin a que se refiere la presente clusula, el CLIENTE no podr celebrar nuevas operaciones y todas las obligaciones de pago permanecern vigentes hasta su debido cumplimiento, sin perjuicio de lo establecido en la clusula vigsima tercera del presente instrumento. TRIGSIMO SEGUNDA. REMUNERACIONES. El CLIENTE se obliga a pagar al SOCIO LIQUIDADOR los honorarios, comisiones, intereses, tarifas, cuotas y dems gastos que se generen ms el correspondiente impuesto. en la cantidad, forma y plazo que establezca el SOCIO LIQUIDADOR, lo cual le ser informado al CLIENTE a travs del SOCIO OPERADOR. TRIGSIMO TERCERA. VIGENCIA. Este convenio estar en vigor por tiempo indefinido, sin perjuicio de que las partes 10 puedan dar por terminado. mediante un aviso dado por escrito con una anticipacin de 10 (diez) DAS HBILES, a partir del cual no podrn celebrarse ms CONTRATOS DE FUTUROS, salvo con el propsito de realizar operaciones contrarias para cerrar
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posiciones, y sus trminos prevalecern hasta la total liquidacin de las operaciones celebradas a su amparo.
TRIGSIMO CUARTA. MODIFICACIONES. En el evento de modificaciones, al
presente convenio, o al Contrato de Fideicomiso a que hace referencia la clusula segunda del presente convenio, el SOCIO LiQUIDADOR le enviar al CLIENTE con acuse de recibo a su ltimo domicilio notificado, el convenio modificatorio relativo cuyos trminos podrn ser objetados dentro de los 15 (quince) DAS HBILES siguientes a su fecha de recepcin. De no hacerlo as, transcurrido ese plazo, el convenio modificatorio se tendr por aceptado y surtir plenos efectos legales, an sin contener la fir-ma del CUENTE. Previamente a la conclusin del plazo establecido en el prrafo anterior, cualquier acto o instruccin realizados por el CLfENTE, de acuerdo a los trminos del convenio modificatorio, se tendrn corno una aceptacin de los mismos, surtiendo plenos efectos legales. .
TRIGSIMO QUINTA. OBLIGACIONES FISCALES. Las partes tenclrn las obligaciones fiscales que les correspondan de conformidad con las leyes aplicables. En el entendido, que de ser procedente el CLIENTE autoriza al SOCIO LIQUIDADOR, a cubrir con cargo l las APORTACIONES, las cantidades necesarias para dar cumplimiento a sus obligaciones fiscales. TRIGSIMO SEXTA. MEDIOS DE PRUEBA. El SOCIO LIQUIDADOR podr
microfilmar, grabar en discos pticos o conservar en cualquier otro medio que les autorice la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, todos aquellos libros, registros o documentos, despus de transcurridos dos aos de haber sido realizadas los actos, CONTRATOS DE FUTUROS u operaciones que les dieron origen, conforme a las disposiciones de carcter general que emita la propia Comisin de acuerdo a las bases tcnicas que para la microfilmacin, grabacin en discos pticos o conservacin en cualquier otro medio y para su manejo, establezca la misma. Los negativos originales de cmara obtenidos por el sistema de microfilmacin )' las imgenes grabadas por los sistemas de discos pticos o por cualquier otro medio autorizado por la Comisin, as como las impresiones obtenidas de dichos sistemas, debidamente cer-tificadas por el funcionario autorizado del SOCIO LIQUIDADOR tendrn en juicio el mismo valor probatorio que los libros, registros y documentos microfilmados, grabados en discos pticos o conservados a travs de cualquier otro medio autorizado.
TRIGSIMO SPTIMA. INCUMPLIMIENTO. En caso de que el CLIENTE incumpla cualesquiera de sus obligaciones conforme al presente convenio, el socro LIQUIDADOR quedar facultado en los trminos del Contrato de Ficlc icom-
so a que se refiere la clusula segunda del presente convenio.

TRIGSIMO OCTAVA. JURISDICCIN Y COMPETENCIA. Para la interpreta-
cin. cumplimiento y ejecucin judicial del presente convenio, las partes se

TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y IlURSTlL
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someten a las leyes aplicables y tribunales competentes de la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, renunciando a cualquier otra jurisdiccin que pudiera corresponderles en razn de sus domicilios presentes o futuros.
No obstante lo anterior, las partes podrn sujetarse al Procedimiento ConciHatoro y en su caso Arbitral, en los trminos del REGLAMENTO.
El presente convenio se firma en la Ciudad de , de de 2000, conservando cada una de las partes un ejemplar del mismo.
l
EL SOCIO LIQUIDADOR
EL CLIENTE
APNDICE IV
CONTRATO DE INTERMEDIACIN QUE CELEBRAN POR UNA PARTE~-,.,--,_-,-,,--= EN LO SUCESIVO "EL OPERADOR" REPRESENTADO EN ESTE ACTO POR EL LIC. Y POR OTRA PARTE EL "CLIENTE", EN LOS TRMINOS DEL PROEMIO. DE ACUERDO CON LAS DECLARACIONES Y LAS CLUSULAS SIGUIENTES: CONTRATO No. SUCURSAL ------CUENTA MEXDER No. _ FECHA PROMO"'T""O""Ro----------
DATOS DEL OPERADOR DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) PARA EL ACREDITAMIENTO DE PERSONALIDAD NMERO FECHA _ NOTARIO _ PLAZA DATOS -D-E--N-'-SC"'-'-R-I-C-,-I~-N-E-N-E-L-R-=E-::G-IS-::T::-R-O,---PU~- -B-L-I -O-D-=E-C"'O"'M--'-E-R-C-I - - - - P C 0 DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) DE LO(S) REPRESENTANTE(S) LEGAL(ES) QUE FRMAN EL CONTRATO NMERO NOTARlO FECHA _ _
PLAZA DATOS-D-E--cN""S"'C"'R-I-PC-"'"-'-N-'-E-N-E-'I-.R-E"'''C-::'-'-S'''T-R-O-l'-'--'-B-I-.I-C-O-D-E-C-O-M-E-R-C'''I-O----FACULTADES _
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NMERO FECHA~ _ NOTARIO _ PlAZA DATOS""'D'"'E-I""N"'SC::C"'R"'IP'"'C"'IO"""NC::E""N""F"':I'""'.R"'E"'G",I=ST=R"'O=-=P7: =-BL'"'I,..,C",O'"'D=E=-=C""::O..,.M"'E"'R:-:C=-IO.,-------FACULTADES _ DATOS DEL CLIENTE PERSONA FSICA NACIONALIDAD _ CALIDAD MIGRATORIA _
PERSONA MORAL NACIONALIDAD - - - - - - NOMBRE(S) :-:7:-:-,...-,...-,..,..,--=-:-=-:.,-----------------DENOMINACIN O RAZN SOCIAL _ R.F.C. DOMICILIO ,----,.,-, ,------,--,---_ COL. C.P. POBLACIN -=--=:c:-::::-::-:- ESTADO _ TELFONO(S) No. FACSMIL No. _ BANCO A DEPOSITAR CVE. SUCo _ NOMBRE CUENTAHABIENTE _ No. DE CUENTA (EFECTIVO) _ POBLACIN Y ESTADO _ BANCO A DEPOSITAR NOMBRE CUENTAHABIENTE No. DE CUENTA (DIVISAS) POBLACIN Y ESTADO
---:c-==-
CVE.
SUCo
_ _ _ _
INSTITUCIN DEPOSITARIA DE LOS VALORES (BANCO/CASA DE BOLSA) CVE. SUC. _ NOMBRE CUENTAHABIENTE No. DE CUENTA (VALORES) POBLACIN Y ESTADO _ _ _
DATOS DE LA ESCRITURA CONSTITUTIVA DE LA SOCIEDAD Y SUS MODIFICACIONES (SLO PARA EL CASO DE CLIENTES PERSONAS MORALES) NMERO FECHA _ NOTARIO, _ PLAZA DATOS D=E=INC:S::CC::CR::CI:::P:::C=-OZ:'N=E=-N:-:E:-:'L:-:R::CE=G::CI:::S=T=R:::O-=P='::B=L-=I-=C-=O-=D::CE=C=O=M=E=R::c I::: ' - - - - - - C:-: O NMERO NOTARIO, PLAZA FECHA _ _ _
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_
DATOS DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO PBLICO DE COMERCIO,
DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) DE LOS REPRESENTANTE(S) LEGAL(ES) QUE FIRMA(N) EL CONTRATO NMERO NOTARIO, FECHA _ _
PI.AZA -~-----~----- ,...,_:-r-'- - - DATOS DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO PBLICO DE COMERCIO _ FACULTADES -=-=-=-,..,_--------NMERO FECHA _ NOTARIO _ PLAZA:::::::-::======:::-c===:::-:===-:::-::-:::===:::----DATOS DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO PBLICO DE COMERCIO _ FACULTADES ---------PERSONAS AUTORIZADAS PARA EL MANEJO DE LA CUENTA NOMBRE R.F.C FIRMA TIPO DE FIRMA EMPRESA EN QUE TRABAJA
DOMICILIO DE LA EMPRESA
DATOS DE LA(S) ESCRITURA(S) DE LA(S) PERSONA(S) AUTORIZADA(S) PARA EL MANEJO DE LA CUENTA NMERO NOTARIO FECHA _ _
PLAZA DATOS-D-E-,I-N-S-C-R-IP-C-IO-'-'-N-E-N-E-,L-R-E-G-I-ST-R-O-P-'--B-LI-C-O-D-E-C-O-M-E-R-C-10----FACULTADES NMERO NOTARIO
-::::=:_:_--------FECHA _ _ _ _ _
PLAZA.-=-=================-====,,DATOS DE INSCRIPCIN EN EL REGISTRO PBLICO DE COMERCIO FACULTADES
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DECLARACIONES
l. Declara EL OPERADOR a travs de su representante legal que:

1.1 Es socio de MexDer, Mercado Mexicano de Derivados, S.A. de C.V., en lo sucesivo la BOLSA, y se encuentra inscrito en el Registro de Socios Operadores y Socios Liquidadores a cargo de la BOLSA. 1.2 La BOLSA le otorg su aprobacin para actuar como SOCIO OPERADOR. 1.3 Su representante cuenta con las facultades necesarias para obligarla en trminos de este contrato y que las mismas no le han sido limitadas, suspendidas o revocarlas en forma alguna. 1.4 Cuenta con la capacidad necesaria y con los elementos tcnicos y materiales para obligarse en los trminos del presente contrato y que cuenta con PERSONAL ACREDITADO en los trminos del RECLAMENTO. 1.5 Tiene celebrado un contrato de comisin mercantil y de prestacin de servicios con en Administracin del Fideicomiso No._ _ (en lo sucesivo denominado el "SOCIO LIQUIDADOR") por virtud del cual se encuentra facultado para celebrar las operaciones que el CLIENTE le instruya. 1.6 Cuenta con los controles y procedimientos necesarios para evitar conflictos de inters por las operaciones que realiza para su posicin propia y por las que celebre en trminos dcl prcsente contrato. 1.7 Que ha dado a conocer y ha proporcionado al CLIENTE toda la informacin requerida, respecto de sus derechos, obligaciones, trminos y condiciones a las que estar sujeto en la celebracin de los CONTRATOS DE FUTUROS en la BOLSA. 2. Declara EL CLIENTE por su propio derecho o por conducto de su representante legal que:
2.1 Es la persona que se describe en el Proe m io de este contrato. 2.2 Es su voluntad adherirse al Convenio de Adhesin con el SOCIO LIQUIDADOR. 2.3 La informacin y datos contenidos c n el Procmio que antecede, son verdicos y vigentes a la fecha de firma de este instrumento. 2.4 Conoce las Reglas a las que habrn de sujetarse las sociedades y fideicomisos que intervengan en el establccimiento y operacin de un mercado de futuros y opciones cotizados en Bolsa. expedidas por la Secretara dc Hacienda y Crdito Pblico, el Banco de Mxico y la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de diciembre de 1996 y sus modificaciones (en lo sucesivo las "REGLAS"L las Disposiciones de carcter prudencial a las que se sujetarn en sus operaciones los participantes en el mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa, publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el 26 de mayo de 1997 y sus modi-
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ficaciones (en lo sucesivo las "DISPOSICIONES"), Y que el SOCIO OPERADOR puso a su disposicin a travs de los medios que al efecto estableci la BOLSA, el REGLAMENTO YMANUAL OPERATIVO DE LA BOLSA, as como el REGlAMENTO y MANUAL OPERATIVO DE LA CMARA DE COMPENSACIN. Acepta que en lo no previsto en las REGLAS y DISPOSICIONES citadas en el numeral anterior, se aplicarn supletoriarnerue la legislacin mercantil, los usos bancarios, burstiles y mercantiles y los Cdigos Civil para el Distrito Federal y Federal de Procedimientos Civiles. Conoce y acepta los trminos contenidos en las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN para los CONTRATOS DE FUTUROS que se agregan al presente Contrato como Anexo "A". Conoce y acepta los riesgos en que incurre al participar en la BOLSA )' acepta los mismos en los trminos de la declaracin de riesgos de los Contratos Estandarizados de Futuros negociados en la BOLSA, la cual se agrega al presente como Anexo "B". Le fue entregado un ejemplar del documente que describe en trminos generales el Sistema de Recepcin de Ordenes y Asignacin de Operaciones del SOCIO OPERADOR Y que acepta los trminos y condiciones del mismo. Este documento se anexa al presente contrato bajo la letra "C", debidamente firmado por el CLIENTE. Conoce y acepta las posiciones lmites establecidas para la celebracin de CONTRATOS DE FUTUROS en la BOLSA que tiene establecidos el SOCIO LIQUIDADOR, los que podrn ser iguales o inferiores a los contenidos en las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN, por lo que reconoce que el SOCIO OPERADOR no estar obligado a llevar a cabo ninguna operacin que rebase dichos lmites, en el entendido que el SOCIO LIQUIDADOR podr modificarlos en cualquier momento en forma discrecional. Recibi por parte del SOCIO OPERADOR los prospectos de informacin del SOCIO LIQUIDADOR de conformidad con la disposicin quincuagsima segunda de las DISPOSICIONES, los cuales contienen informacin relativa a los CONTRATOS DE FUTUROS, cuyo contenido le fue previamente explicado y afirma comprender dicha informacin cabalmente. Dichos prospectos forman parte del presente con trato como Anexo 'ID", acusando el CLIENTE recibo de los mismos al suscribir el presente contrato. Recibi la documentacin que describe la informacin corporativa del SOCIO OPERADOR, la cual se agrega al presente contrato como Anexo HE". Reconoce y acepta que LA CMARA DE COMPENSACIN ser su contraparte en todos y cada uno de los CONTRATOS DE FUTUROS que celebre en la BOLSA, en los trminos estipulados en el Convenio de Adhesin al Fideicomiso SOCIO LIQUIDADOR de Posicin de Terceros. Reconoce que le fue explicado y acepta que por la naturaleza de las operaciones materia de este comrato, no es posible asegurar rend-
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miento alguno, estando sus operaciones sujetas a ganancias o prdidas en funcin de la fluctuacin de precios en el mercado y que los CONTRATOS negociados en la BOLSA no cuentan con ningn tipo de respaldo o garanta a travs de mecanismos y fondos administrados por parte del sector pblico, tales como el Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB), as como los que en su caso le sucedan, y/o cualquier otra institucin, fondo, entidad u organismo centralizado o descentralizado o de cualquier otra naturaleza que ya se encuentre constituido o se constituya con posterioridad con tales fines o con un propsito similar. 2.14 Conoce los lmites tle la responsabilidad del SOCIO OPERADOR, del SOCIO LIQUIDADOR, de la BOLSA, y de la CMARA DE COMPENSACiN en la celebracin de operaciones por cuenta de los CLIENTES. 2.15 Conoce sus obligaciones fiscales en materia de operaciones financieras derivadas en la BOLSA y en la CMARA DE COMPENSACiN. 2.16 Que le ha dado a conocer al SOCIO OPERADOR los objetivos, ya sean de exposicin al mercado o de cobertura, que pretende conseguir al celebrar CONTRATOS DE FUTUROS, mismos que se anexan al presente bajo la letra "F". Con base en lo anterior, las partes convienen las siguientes:
CLUSULAS
PRIMERA. DEFINICIONES.- Los trminos que se definen a continuacin tendrn para todos los efectos legales, el significado que aqu se les atribuye:
Aetivo(s) Subyaeente(s).- Es aquel bien o ndice de referencia, objeto de un Contrato de Futuro concertado en la Bolsa. Aportacin(es).- Al efectivo, valores o cualquier otro bien que aprueben las Autoridades, que deba entregarse a los Socios Liquidadores y, en su caso. a los Socios Operadores. por cada Contrato Abierto, para procurar el cumplimiento de las obligaciones derivadas de los Contratos de Futuros. Aportacin Inicial Mnima.- Es la Aportacin que deber entregar cada Socio Liquidador a la Cmara de Compensacin por cada Contrato Abierto. Autbridades.- Son conjunta o indistintamente, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, la Comisin Nacional Bancar-ia y de Valores y el Banco de Mxico.
Cmara de Compensacin.- Es la negociacin mercantil que establecer la fiduciaria con cargo al patrimonio del Fideicomiso nmero F/30,430 que tiene por fin compensar y liquidar Contratos de Futuros, as como actuar como contraparte en cada operacin que se celebre en la Bolsa, el cual se identifica con el nombre comercial de "Asigna Compensacin y Liquidacin". Clase>- Son todos los Contratos de Futuros que tienen como objeto o referencia un mismo Activo Subyacente.
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Condiciones Generales de Contratacin.- Son las caractersticas estandarizadas para cada uno de los Contratos de Futuros. Contrato(s).- Es cualquier Contrato de Futuro. Contrato(s) Abierto(s).- Es aquella operacin celebrada en la Bolsa por un Cliente a travs de un Socio Liquidador. que no haya sido cancelada por el mismo Cliente, por la celebracin de una operacin de naturaleza contraria de la misma Serie a travs del mismo Socio Liquidador. Contrato(s) de Futuro(s).- Aquel Contrato estandarizado en plazo, monto, cantidad y calidad, entre otros, para comprar o vender un Activo Subyacente, a un cierto precio. cuya liquidacin se realizar en una fecha futura. Si en el Contrato de Futuro se pacta el pago por diferencias, no se realizar la entrega del Activo Subyacente. Cuenta MexDer.- Es el nmero de cuenta individual que asigna la Bolsa a cada Cliente a solicitud del Socio Liquidador, en base al cul se identificarn las operaciones por Cliente, independientemente de que dichas operaciones sean realizadas a travs de uno o ms Socios Liquidadores. Dia(s) Hbil(es).- Es cualquier da en que las instituciones de crdito y las casas de bolsa deben mantener abiertas sus oficinas y celebrar operaciones en trminos de la regulacin vigente.
Disposiciones>- Son las "Disposiciones de carcter prudencial a las que se sujetarn en sus operaciones los participantes en el mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa", mismas que fueron publicadas en el Diario Oficial de la Federacin de fecha 26 de mayo de 1997, asi como sus modificaciones.
Excedente(s) de Aportacin(es) Inicial(es) Minima(s).- Es la diferencia entre la Aportacin inicial solicitada al Cliente por el Socio Liquidador y la Aportacin Inicial Minima solicitada al Socio Liquidador por la Cmara de Compensacin, que administrar el Socio Liquidador correspondiente.
Liquidacin(es) Diaria(s).- A las sumas de dinero que deban solicitarse, recibirse y entregarse diariamente, segn corresponda, y que resulten de la valuacin diaria que realice la Cmara de Compensacin por las variaciones en el Precio de Cierre de cada Contrato Abierto con respecto al Precio de Cierre del Da hbil inmediato anterior 0, en su caso, con respecto al precio de concertacin.
Manual Operativo de la Bolsas- Es el Manual de Polticas y Procedimientos, en el cual se establecen los procedimientos y especificaciones a los que deben ajustarse la Bolsa, sus Miembros y la Cmara de Compensacin en el cumplimiento de sus funciones. Manual Operativo de la Cmara de Compensacin.- Es el Manual de Polticas y Procedimientos, en el cual se establecen los procedimientos y especificaciones a los que deben ajustarse la Cmara de Compensacin y los Socios Liquidadores en el cumplimiento de sus funciones.
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Personal Acreditado.s- Son aquellas personas que han sido designadas por el Socio Liquidador como Promotores, Operadores de Piso, responsables de la operacin, administradores de riesgos y administradores de cuentas, as como sus respectivos suplentes y que han sido acreditadas por el Comit de Admisin y Nuevos Productos. Promotor>- Es aquella persona facultada por el Socio Operador para atendel' las instrucciones que reciba por parte de sus Clientes para la celebracin de operaciones en la Bolsa. Reglamento>- Es el Reglamento Interior de la Bolsa. Reglamento de la Cmara de Compensacin.- Es el Reglamento Interior de la Cmara de Compensacin. Reglas.- Son las "Reglas a las que habrn de sujetarse las sociedades y fidcicomisas que intervengan en el establecimiento y operacin de un mercado de futuros y opciones cotizados en bolsa", mismas que fueron publicadas en el Diario Oficial de la Federacin de fccha 31 de Diciembre de 1996. as como sus modificaciones. Serie>- Tratndose de Contratos de Futuros, son todos los Contratos pertenecientes a una misma Clase con igual Fecha de Vencimiento.
SEGUNDA. OBJETO. De conformidad con lo establecido en este contrato el SOCIO OPERADOR celebrar, confirmar y asignar las operaciones de CONTRATOS DE FUTUROS en la BOLSA que realice por cuenta del CLIENTE.
Dichas operaciones sern efectuadas mediante la recepcin por parte de la mesa de control de las rdenes de compra y venta, conforme las reciba para llevarlas y ejecutarlas en el rea de negociacin de la BOLSA, dentro del horario de operaciones. Las rdenes sern ejecutadas por el Operador de Piso respetando siempre los principios de mejor precio primera negociacin y en igualdad de precio, primero en tiempo primero en derecho. La asignacin de operaciones ser tambin responsabilidad de la mesa de control, la que se llevar a cabo por estricto orden de ejecucin en la BOLSA.
TERCERA. CUMPLIMIENTO A LAS NORMAS DE AUTORREGULACIN. El CLIENTE mediante la firma del presente instrumento manifiesta expresamente su voluntad de someterse a las normas de autorregulacin de la BOLSA, y reconoce que las normas contenidas en los REGLAMENTOS y MANUALES OPERATIVOS de la BOLSA y de la CMARA DE COMPENSACIN, estableccn los trminos y condiciones a las que se sujetar el SOCIO OPERADOR para la celebracin, confirmacin y asignacin de los CONTRATOS DE FUTUROS en la BOLSA. CUARTA. OBLIGACIONES. El SOCIO OPERADOR acepta que tendrn en materia de conducta operativa las siguientes obligaciones:
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I.
Informar al CLIENTE con la mxima celeridad posible de todas aquellas incidencias relevantes, anormales o extraordinarias relativas a las operaciones que ste le haya encomendado. JI. Dar a conocer al CLIENTE aquella informacin difundida por la BOLSA sobre eventos especiales y relevantes, as como de acciones de emergencia. IIJ. Informar inmediatamente al CLIENTE cuando derivado de un incumplimiento de ste, se procedan a cerrar sus CONTRATOS ABIERTOS. IV. Abstenerse de celebrar las operaciones de un CLIENTE, si de la resolucin de un Panel Arbitral o Disciplinario resulta que dicho CLIENTE es responsable de la comisin de una violacin a la norrnatividad aplicable en trminos del REGLAMENTO. V. Mantener registros diarios de las operaciones en las que intervenga, que contengan todas las rdenes y las operaciones ejecutarlas para cada cuenta, incluyendo fecha, precio, cantidad y vencimiento. VI. Ejecutar nicamente las rdenes que hayan sido expresamente formuladas, debiendo hacerlo tan pronto como sea posible de acuerdo con las instrucciones recibidas y en los trminos que otorguen los mayores beneficios posibles al CLIENTE, y VIII. Informar al CLIENTE de cualquier cambio al Anexo "C" a que se refiere la clusula sexta siguiente. QUINTA. CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACiN. Previamente a que el CLIENTE celebre operaciones en la BOLSA, deber firmar las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACiN correspondientes a los CONTRATOS DE FUTUROS que pretenda celebrar en la misma.
SEXTA. PROVISiN DE FONDOS. De conformidad con la clusula sexta del Convenio de Adhesin a que se refiere la Declaracin 2.2 del presente contrato, el CLIENTE se obliga a entregar al SOCIO LIQUIDADOR, cada vez que el SOCIO OPERADOR se lo solicite, las APORTACIONES necesarias para la celebracin y cumplimiento de los CONTRATOS DE FUTUROS que el SOCIO OPERADOR celebre por su cuenta, en las cuentas sealadas en el Proemio del presente contrato, sujeto a los trminos, condiciones y horarios establecidos en el Anexo "G" del presente contrato, en el entendido de que los requerimientos de efectivo o valores pueden exceder a aquellos que solicita la CMARA DE COMPENSACIN. Dichas APORTACIONES podrn ser aplicadas para el cumplimiento de las obligaciones derivadas de CONTRATOS ABIERTOS, para operaciones nuevas y, en su caso, para el pago de penas convencionales en los trminos de las clusulas vigsima y vigsima segunda del Convenio de Adhesin a que se refiere la Declaracin 2.2 del presente instrumento y de la clusula dcimo tercera del presente contrato, as como del REGLAMENTO. Cuando el SOCIO OPERADOR solicite al CLIENTE entregar APORTACIONES o pagos de cualquier clase en relacin con los CONTRATOS DE FUTUROS celebrados, se estar a lo siguiente:
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1. Previamente al registro de una orden del CLIENTE, ste deber entregar al SOCIO LIQUIDADOR conforme a lo establecido en el primer prrafo de la presente clusula las APORTACIONES que le solicite el SOCIO OPERADOR las cuales debern ser depositadas en la cuenta sealada en el Proemio de este contrato. El incumplimiento por parte del CLIENTE de la obligacin sealada en el prrafo anterior exime al SOCIO OPERADOR de toda responsabilidad por abstenerse de registrar y ejecutar las rdenes del CLIENTE. 2. Durante la vigencia de los CONTRATOS DE FUTUROS, el CLIENTl': a solicitud del SOCIO OPERADOR se obliga a entregar al SOCIO LIQUIDADOR los recursos necesarios para la constitucin y reconstitucin de APORTACIONES INICIALES MNIMAS Y EXCEDENTES DE APORTACIONES INICIALES MNIMAS, as como los saldos a su cargo resultantes de la LIQUIDACIN DIARIA Yliquidacin al vencimiento en los trminos, condiciones y horarios establecidos conforme a lo establecido en el primer prrafo de la presente clusula. 3. El SOCIO OPERADOR requerir al CLIENTE los fondos a que hace referencia la presente clusula, en el entendido que por ningn motivo el SOCIO OPERADOR podr administrar o mantener efectivo o valores del CLIENTE.
Las partes convienen en que las APORTACIONES en valores del CLIENTE debern efectuarse a travs del Sistema de Administracin Aportaciones en Valores para Derivados de la CMARA DE COMPENSACIN, por lo que las partes reconocen que debern designar de comn acuerdo a una institucin depositante de la S.D. Indeval, S.A. de C.V. Institucin para el Depsito de Valores que tenga acceso a dicho sistema, para que a travs de sta se lleven a cabo las entregas y retiro de valores con el SOCIO LIQUIDADOR.
de
Sin perjuicio de lo establecido en la presente clusula, cualquier solicitud de provisin de fondos quc deba efectuar el SOCIO OPERADOR, podr ser efectuada directamente por el SOCIO LIQUIDADOR cuando el SOCIO OPERADOR no lo lleve a cabo, o las circunstancias as lo exijan. SPTIMA. INCUMPLIMIENTO En caso de que el CLIENTE incumpla cualesquiera de sus obligaciones conforme al presente contrato, el SOCIO OPERADOR notificar al SOCIO LIQUIDADOR a fin de que se inicie el procedimiento establecido en la red de seguridad del SOCIO LIQUIDADOR Y acte conforme a 10 dispuesto en las clusulas vigesimocuarta y trigesimosptima del Convenio de Adhesin a que se refiere la Declaracin 2.2 del presente instrumento eonforme a lo establecido en el REGLAMENTO DE LA CMARA DE COMPENSACIN. OCTAVA. INSTRUCCIN DE RDENES. Las partes convienen en que las instrucciones que el CLIENTE gire al SOCIO OPERADOR para celebrar operaciones, o cualquier otro comunicado del CLIENTE para ste y de ste para aqul,
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salvo que en el presente contrato se establezca una forma especial, debern hacerse mediante rdenes por escrito, telefnicas o a travs de cualquier otro medio electrnico, de cmputo o de telecomunicaciones acordado en el presente contrato, debiendo precisar el tipo de operacin (compra o venta), precio, CLASE, SERIE, volumen y cualquier otra caracterstica necesaria para identificar los CONTRATOS materia de cada operacin, de acuerdo con las CONDICIONES GENERALES DE CONTRATACIN. Las partes convienen en que las instrucciones relativas a la administracin de APORTACIONES, como son entre otras, la realizacin de movimientos en las cuentas del CLIENTE, ordenar el retiro de valores o efectivo, dar avisos, hacer requerimientos o cualquier otro comunicado del CLIENTE en relacin con 10 anterior, se debern realizar al SOCIO LIQUIDADOR conforme a la clusula sptima del Convenio de Adhesin a que se refiere la Declaracin 2.2 del presente contrato. No obstante lo anteriormente dispuesto, las instrucciones a que se refiere el segundo prrafo de la presente clusula podrn ser dirigidas al SOCIO LIQUIDADOR a travs del SOCIO OPERADOR, cuando este ltimo se encuentre autorizado por el CLIENTE y por aqul.
NOVENA. MEDIO~ DE PRUEBA DE LAS OPERACIONES. El CLIENTE acepta que sern prueba suficient.e de las rdenes y, en su caso, operaciones con CONTRATOS DE FUTUROS que solicite al SOCIO OPERADOR, cualquier instruccin que conste por escrito, en una grabacin de sonido, o a travs de cualquier otro medio electrnico, de cmputo o de telecomunicaciones acordados en el presente contrato. El CLIENTE reconoce expresamente que para el uso de medios electrnicos, el SOCIO OPERADOR podr establecer claves de acceso, de identificacin y, en su caso, de operacin para substituir la firma autgrafa del CLIENTE, por lo que las constancias documentales o tcnicas derivadas del uso de dicha." claves producirn los mismos efectos que las leyes otorgan a los documentos suscritos por las partes y tendrn igual valor probatorio. El uso de las claves de acceso, identificacin y operacin ser responsabilidad exclusiva del CLIENTE, por lo que, el SOCIO OPERADOR no ser responsable por los daos y perjuicios que se causen al CLIENTE por el uso indebido de las citadas claves. El CLIENTE podr solicitar el cambio de sus claves mediante notificacin por escrito que d al SOCIO OPERADOR, el que deber modificarlas dentro de los 2 (dos) DAS HBILES siguientes y notificar al CLIENTE de las mismas, en el entendido de que dicho cambio de claves producir efectos a partir del da siguiente al que el CLIENTE haya recibido la notificacin correspondiente.
Los medios antes mencionados tendrn en juicio el mismo valor probatorio que la prueba documental privada, para 10 cual stos debern de contener los siguientes requisitos:
1. Telfono: el registro de voz por medios electrnicos o de cmputo,
indicndose el nombre, nmero de cuenta y clave de identificacin del CLIENTE.
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2. Telefax: deber utilizarse codificador y decodificador o podr hacerse uso de registros de firmas o huellas dactilares. 3. Medios teleinformticos: se entiende por medios teleinformticos aquellos derivados de la conjuncin de las telecomunicaciones y la informtica, tales como: correo electrnico, modcrns, miniterminalcs porttiles; en estos casos precisar adems de la clave de identificacin del CLIENTE, la clave de acceso y la de operacin y. en su caso, otros elementos de validacin previstos y aceptados por las partes. El CLIENTE conviene expresamente que la repeticin de errores en la insercin de sus claves de acceso, identificacin y operacin por ms de tres veces, dar derecho al SOCIO OPERADOR a suspender este medio de comunicacin con el CLIENTE. 4. Videotextos o videotelfonos: las partes se sujetan a las caractersticas de uso de los medios de comunicacin de esta ndole que establezca o utilice el SOCIO OPERADOR, en este caso, el SOCIO OPERADOR enviar al CLIENTE las instrucciones de uso de este medio con anterioridad a la celebracin de operaciones por esta va.
El CLIENTE otorga su consentimiento para que el SOCIO OPERADOR grabe las conversaciones telefnicas que sostengan en relacin con las actividades celebradas al amparo dcl presente contrato. Las grabaciones en posesin del SOCIO OPERADOR constituirn prueba de las conversaciones realizadas por ese medio.
DCIMA. DELEGACIN DE FACULTADES. El SOCIO OPERADOR podr sustituir a los PROMOTORES en ausencias temporales de stos por otros conforme a sus procedimientos internos. Asimismo, podr libremente sustituir en forma definitiva al PROMOTOR para celebrar operaciones asignado al CLIENTE, notificando al CLIENTE la sustitucin en el estado de cuenta del mes en que se produzca el cambio, anotando la clave del nuevo PROMOTOR. Lo anterior, en el entendido que el SOCIO OPERADOR queda facultado para encomendar la realizacin del encargo a terceros que tengan capacidad conforme a las disposiciones aplicables, sin necesidad de obtener el consentimiento del CLIENTE, siempre y cuando haya obtenido el consentimiento por escrito del SOCIO LIQUIDADOR. DECIMOPRIMERA. CELEBRACIN DE OPERACIONES EN lA BOLSA. El CLIENTE reconoce y acepta que una vez que el SOCIOOPERADOR ejecute una instruccin por parte del CLIENTE; sta haya sido concertada conforme al REGLAMENTO y, la CMARA DE COMPENSACI~N haya aceptado dicha operacin, en trminos del REGLAMENTO DE LA CAMARA DE COMPENSACION, sta ltima ser la contraparte del CLIENTE, bajo los mismos trminos y condiciones en que la operacin antes referida haya sido pactada. Conforme a lo establecido en el prrafo anterior de la presente clusula, los derechos y las obligaciones del CLIENTE que deriven de las operaciones que ste celebre a travs del SOCIO OPERADOR en la BOLSA y que se registren en
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la CAMARA DE COMPENSAClON, los tendrn nicamente frente a dicha CMARA DE COMPENSACIN a travs del SOCIO LIQUIDADOR. Asimismo, la CMARA DE COMPENSACIN, por ser la contraparte del CLIENTE, estar facultada y obligada frente a dichos CLIENTES a travs del SOCIO LIQUIDADOR, en trminos de lo establecido en el REGLAMENTO y en el REGLAMENTO DE LA CAMARA DE COMPENSACIN. DECIMOSEGUNDA. SANOS USOS Y PRCTICAS DE MERCADO. El CLIENTE se obliga a que en todo momento observar los sanos usos y prcticas de mercado y a cumplir con las obligaciones que le sean aplicables establecidas en el REGLAMENTO. Entre los sanos usos y prcticas de mercado que deber observar el CLIENTE, enunciativa mas no limirativamente se encuentran las siguientes conductas:
1. Abstenerse de celebrar CONTRATOS DE FUTUROS, en beneficio propio o de terceros, con cualquier clase de ACTIVO SUBYACENTE, cuyo precio pueda ser influido por el uso de informacin privilegiada. en tanto sta tenga el carcter indicado. Para los efectos del prrafo anterior, se entender por informacin privilegiada, el conocimiento de actos, hechos o acontecimientos capaces de influir en los precios de los ACTIVOS SUBYACENTES objeto de los CONTRATOS DE FUTUROS, mientras tal informacin no se haya hecho del conocimiento del pblico, as como cualquier otro supuesto en materia de informacin privilegiada establecido en el REGlA MENTO. 2. No realizar operaciones simuladas o de triangulacin a travs de distintos contratos de intermediacin o convenios de adhesin a otros fideicomisos socios liquidadores. con el propsito de manipular precios de los CONTRATOS DE FUTUROS. 3. No celebrar CONTRATOS DE FUTUROS que tengan como objeto, ACTIVOS SUBYACENTES, sobre los cuales el propio CLIENTE de conformidad con la normatividad aplicable no pueda operar. 4. Abstenerse de efectuar, inducir o acordar con un socio operador, socio liquidador o con un tercero la celebracin de cualquier CONTRATO o la compra o venta de cualquier ACTIVO SUBYACENTE con el propsito de simular una actividad. 5. Abstenerse de distorsionar el proceso de formacin de precios, interrumpa la ordenada operacin del mercado, o provoque evoluciones artificiales de las cotizaciones de un ACTIVO SUBYACENTE o de un CONTRATO listado en la BOLSA. 6. Abstenerse de celebrar CONTRATOS listados en BOLSAfuera de la misma. 7. Abstenerse de cometer cualquier acto que pueda afectar, directa o indirectamente, la imagen o integridad financiera de la BOLSA, de la CMARADE COMPENSACIN, de algn cliente, socio liquidador o del mercado en general. 8. Cumplir con las obligaciones de pago derivadas de la celebracin de CONTRATOS en la BOLSA.
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9.
Notificar el inicio de cualquier procedimiento concursal, de quiebra o de suspensin de pagos que se lleve en su contra o, en su caso, en
contra de sus accionistas, subsidiarias, filiales, as como de cualquier 10.

11. sentencia condenatoria definitiva por delito de carcter patrimonial en contra de cualesquiera de las personas antes mencionadas. Informar de las violaciones a la normatividad vigente dc l mercado de que tengan conocimiento. Cumplir con las resoluciones dictadas en los procedimientos arbitrales de la BOLSA y con aquellas resoluciones que impongan restricciones operativas en trminos del REGLAMENTO. Abstenerse de llevar a cabo directa o indirectamente operaciones de otras personas. Abstenerse de celebrar operaciones en contravencin a las leyes y en general a la normatividad aplicable.
12. ] 3.
DECIMOTERCERA.- PENA CONVENCIONAL. El CLIENTE reconoce y acepta que el SOCIO OPERADOR podr exigir el pago de penas convencionales cuando el primero incurra en alguno de los supuestos enumerados en la clusula anterior, sin perjuicio de las medidas que adopte la BOLSA y la CMARA DE COMPENSACIN en trminos de sus REGLAMENTOS. Dichas penas convencionales sern determinadas con base en las cantidades establecidas en el REGLAMENTO. en das de salario mnimo vigente del Distrito Federal, y el CLIENTE estar facultado para someterse al procedimiento arbitral establecido en el REGLAMENTO. El monto de las penas convencionales se destinar a la constitucin de una reserva patrimonial de la CMARA DE COMPENSACIN, misma que se aplicar una vez 'agotado el Fondo de Compensacin conforme al orden mnimo previsto en la red de seguridad del SOCIO LIQUIDADOR Y de la CMARA DE COMPENSACiN. DECIMOCUARTA. COMPENSACIN DE OPERACIONES. El CLIENTE reconoce y acepta que la compensacin de las obligaciones derivadas de la celebracin de CONTRATOS DE FUTUROS del CLIENTE. se efectuar conforme a lo dispuesto en la clusula novena del Convenio de Adhesin a que se refiere la Declaracin 2.2 del presente contrato. Las partes reconocen y aceptan que la BOLSA o la CMARA DE COMPENSACIN podrn ordenarle al SOCIO LIQUIDADOR. la reduccin o cancelacin de los CONTRATOS ABIERTOS que el CLIENTE mantenga en una SERIE antes de su fecha de vencimiento, mediante la realizacin de una operacin de cicr re de conformidad con los trminos establecidos en la clusula novena del Convenio de Adhesin al que hace referencia la Declaracin 2.2. del presente contrato. Dicha instruccin podr ser llevada a cabo directamente el SOCIO LIQUIDADOR o bien. a travs dcl SOCIO OPERADOR. DECIMOQUINTA. CAUSAS DE RECHAZO DE OPERACIONES. El CLIENTE reconoce y acepta que el proceso de registro de operaciones en el sistema de compensacin y liquidacin, se lleva a cabo en forma automtica al momento
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en que dicho sistema confirma la recepcin de las operaciones capturadas y enviadas desde el sistema de negociacin de la BOLSA. Sin embargo, la CMARA DE COMPENSACIN puede rechazar sin incurrir en responsabilidad, una operacin por alguna de las siguientes causas:
I. Que la operacin haga referencia a una CLASE o SERIE inexistente. lI. Que la operacin haga referencia a un miembro no autorizado para celebrar operaciones por cuenta de CLIENTES en una CLASE determinada. III. Que la clave de identificacin no sea debidamente capturada en el sistema de negociacin de la BOLSA. IV. Que la operacin provenga de un socio operador o de un socio liquidador a quien se le ha suspendido o excluido.
En caso que la CMARADE COMPENSACIN rechace alguna operacin, notificar el hecho de manera automtica al sistema de negociacin de la BOLSA, con el fin de que su personal verifique las causas del rechazo y proceda a su correccin y, de ser necesario, a efectuar el reenvo. El CLIENTE est de acuerdo en que an despus de celebrada una operacin, sta no sea confirmada por la CAMARA DE COMPENSACIN, por razones no imputables al SOCIO OPERADOR, ste ltimo no ser responsable de los da60S y perjuicios que en su caso, se generen. DECIMOSEXTA. ERRORES EN LA EJECUCIN. El SOCIO OPERADOR, reconoce y acepta que asumir la totalidad de la responsabilidad por los errores que cometa en la celebracin de las operaciones, as como de cubrir por su propia cuenta cualquier cantidad por concepto de APORTACIONES, cuotas, gastos, tarifas, comisiones, medidas disciplinarias y cualquier otra cantidad que se cause por dicho error. El SOCIO OPERADOR siempre que cometa un error en la ejecucin de una orden proveniente del CLIENTE, deber corregirlo de acuerdo a lo siguiente:
I.
Si el error en la ejecucin se origin en la concertacin de una operacin en una CLASE o SERIE distinta a la especificada en la orden del CLIENTE, el SOCIO OPERADOR deber asignar la operacin concertada errneamente a la cuenta que para tales efectos establezca el REGLAMENTO DE LA CMARA DE COMPENSACiN. En estas circunstancias el SOCIO OPERADORdeber ejecutar nuevamente la orden. Si el precio obtenido para satisfacer dicha orden es mejor al que prevaleca en el momento en que se cometi el error en la ejecucin, la orden se asignar a ese precio. Si el precio es peor al que prevaleca al momento en que se cometi el error en la ejecucin, la orden deber ser asignada al precio en que se ejecut nuevamente la orden y la diferencia entre el precio de la nueva operacin y el precio que prevaleca al momento en que se cometi el error deber ser absorbida por el SOCIO OPERADOR. II. Si el error en la ejecucin se origin en la concertacin de una operacin por un volumen mayor al especificado en la orden, el SOCIO OPERADOR deber asignar el volumen excedente a la cuenta que para tales efectos establezca el REGLAMENTO DE LA CMARA DE COMPENSACIN.
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III. Si el error en la ejecucin se origin en la concertacin de una operacin por un volumen menor al especificado en la orden del CLIENTE, el SOCIO OPERADOR deber concertar una nueva operacin por el volumen faltantc.iSi el precio obtenido para satisfacer la orden es mejor que el concertado en la operacin original, se conservar la asignacin del volumen ejecutada a ese mejor precio. Si al volver a ejecutar la orden, el precio obtenido es peor que el concertado en la operacin original. la asig-
nacin del volumen derivada de la segunda ejecucin se realizar al precio

obtenido en dicha concertacin y la diferencia entre el precio de sta ultima y el precio registrado en la operacin original ser absorbida por el SOCIO OPERADOR. No obstante lo dispuesto en la presente fraccin, el CLIENTE reconoce que de conformidad con el REGLAMENTO, el SOCIO OPERADOR podr satisfacer parcialmente una orden cuando las condiciones de mercado no le permitan satisfacer una orden en su totalidad, en el entendido que, si la orden pudo haberse ejecutado en su totalidad se observar lo dispuesto en el prrafo anterior. adems de las medidas disciplinarias aplicables al SOCIO OPERADOR en caso de incumplimiento en trminos del REGLAMENTO. IV. En el caso de una orden limitada, si el error en la ejecucin se origin en la concertacin de una operacin por un precio peor al especificado en la orden del CLIENTE, dicha operacin no podr ser asignada al mismo. En este caso, la operacin deber asignarse a la cuenta que para tales efectos establezca el REGLAMENTO DE LA CMARA DE COMPENSACIN Y el SOCIO OPERADOR deber ejecutar nuevamente la orden de acuerdo a los trminos de la misma. En cualquiera de los supuestos establecidos en la presente clusula el SOCIO OPERADOR deber cubrir al CLIENTE la diferencia entre el precio al que se haya asignado la operacin y el precio al que debi ser asignado. a travs del SOCIO LIQUIDADOR. En este supuesto, EL SOCIO LIQUIDADOR indicar en el estado de cuenta correspondiente el pago de las diferencias derivadas de errores.
DECIMOSPTIMA. ERRORES IMPUTABLES AL SOCIO OPERADOR. El CLIENTE reconoce y acepta que el SOCIO LIQUIDADOR ser responsable de realizar las modificaciones necesarias ante la CMARA DE COMPENSACIN Y en su caso, ante la BOLSA, siempre y cuando el SOCIO OPERADOR le notifique oportunamente al SOCIO LIQUIDADOR los errores en el registro de las operaciones. derivados de cualquiera de los siguientes supuestos:
L El sacro OPERADORconfirma todos los trminos de una operacin, pero consigna de manera incorrecta si abre o cierra CONTRATOS DE FUTUROS. JI. El sacro OPERADOR registra de manera incorrrccta la cuenta destino de la operacin. Asimismo, se observar lo dispuesto en el primer prrafo de la presente clusula cuando ocurra un cambio automtico en la posicin consignada co-
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rrectamente por el SOCIO OPERADOR, debido a un desfasarniento en el orden de transmisin de las operaciones por parte de la BOLSA a la CMARA
DE COMPENSACiN.
En caso que el SOCIO OPERADOR no notifique oportunamente al SOCIO LIQUIDADOR, el primero reconoce y acepta que asumir la totalidad de la responsabilidad por los errores que cometa en la celebracin, confirmacin y asignacin de las operaciones, as como de cubrir por su propia cuenta cualquier cantidad por concepto de APORTACIONES, cuotas, gastos, tarifas, comisiones, medidas disciplinarias y cualquier otra cantidad que se cause por dicho error.
DECIMOcrAVA. REGISTRO Y COMPENSACIN. EL CLIENTE reconoce y acepta que el registro y compensacin de los CONTRATOS DE FUTUROS que celebre en la BOLSA, se sujetarn a lo establecido en la clusula decimaquinta del Convenio de Adhesin a que se refiere la Declaracin 2.2. del presente contrato. DECIMONOVENA. LIQUIDACiN DE CONTRATOS. La liquidacin de los contratos tanto en especie como en efectivo, se llevar a cabo conforme a lo establecido en las clusulas decimaprimera, decimasegunda, decimatercera, decimocuarta, decimaquinta y decimasexta del Convenio de Adhesin a que se hace referencia la Declaracin 2.2 del presente contrato. VIGSIMA. REQUERIMIENTOS DE INFORMACIN. El CLIENTE se obliga a proporcionar al SOCIO LIQUIDADOR toda la informacin que ste le solicite para el cumplimiento de las obligaciones que se deriven del presente contrato, incluyendo la relativa a su situacin financiera. Asimismo, el CLIENTE se obliga a informar al SOCIO OPERADOR cualquier modificacin relativa a sus objetivos conforme al anexo "F", es decir, si sus objetivos son de cobertura o de exposicin al mercado. VIGSIMO PRIMERA. AUTORIZACiN PARA PROPORCIONAR INFORMACIN. El CLIENTE en este acto faculta expresamente al SOCIO OPERADOR a proporcionar los datos relativos a su identidad, la informacin derivada de las operaciones que s~ celebren por su cuenta y las posiciones que mantenga en el mercado, a la CAMARA DE COMPENSACION, a la BOLSA, a las entidades de supervisin y de regulacin financiera de otros pases por conducto de las AUTORIDADES, as como a los SOCIOS LIQUIDADORES en los casos de incumplimiento de CONTRATOS, por la cesin de CONTRATOS ABIERTOS por cuenta de un SOCIO LIQUIDADOR, que lleve a cabo LA CMARA DE COMPENSACIN, Y en cualquier otro supuesto que autorice la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Asimismo, el CLIENTE autoriza al SOCIO OPERADOR a proporcionar a terceros que le presten servicios relativos a los sistemas de CUENTA MEXDER Y para la administracin de cuentas, la informacin necesaria para la prestacin de dichos servicios.
En consecuencia, el CLIENTE libera de responsabilidad al SOCIO OPERADOR por el ejercicio de los derechos conferidos en la presente clusula, y el
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CLIENTE, no se reserva derecho alguno que ejercitar en contra del SOCIO OPERADOR, sus representantes y empleados.
VIGSIMO SEGUNDA. POSICIONES ESPECIALES DE COBERTURA. En el supuesto de que el CLIENTE desee realizar una posicin de cobertura deber
sujetarse a la clusula decimonovena del Convenio de Adhesin al que se hace referencia la Declaracin 2.2 del presente contrato, en el entendido de que los requisitos de informacin necesarios para acreditar una posicin de cobertura podrn ser solicitados a travs del SOCIO OPERADOR, quien tendr la obligacin de efectuar las gestiones necesarias por cuenta del CLIENTE ante el SOCIO LIQUIDADOR.
VIGSIMO TERCERA. LIBERACIN DE RESPONSABILIDAD. El CLIENTE en este acto libera de toda responsabilidad al SOCIO OPERADOR, SOCIO LIQUIDADOR, a la BOLSA y a la CMARADE COMPENSACIN, por cualquier prdida, dao, perjuicio, gasto y costa que pudiera sufrir o en los que incurra, o de cualquier responsabilidad o reclamacin que se entable en su contra como
consecuencia de la suspensin o interrupcin en la negociacin de CONTRATOS DE FUTUROS, en la transmisin de informacin, de cualquier error imputable a los sistemas de la BOLSA, de la CMARA DE COMPENSACIN, de los proveedores de servicios a que se refiere la clusula vigsima primera anterior, del SOCIO OPERADOR Ydel SOCIO LIQUIDADOR, siempre y cuando no se deba a negligencia, dolo o mala fe de estos ltimos.
VIGSIMO CUARTA. NOTIFICACIONES. Todos los avisos y cualesquiera otras comunicaciones que tengan que ser enviados al CLIENTE, sern enviados al domicilio sealado en el Proemio del presente contrato. Todos los avisos y cualesquiera otras comunicaciones establecidas en este contrato que tengan que ser notificadas al SOCIO OPERADOR sern enviadas al siguiente domicilio:
Socio Operador
En caso de existir cualquier modificacin o cambio de los domicilios de las partes, stas convienen en comunicarse por escrito el mismo dentro de los 3 (tres) DAS HBILES siguientes a la fecha en que ocurra. . Asimismo, en el supuesto de que exista algn cambio en el nmero de facsmil de alguna de las partes, stas convienen en ~otific#arlo previamente y por escrito a la otra parte dentro de los 5 (cinco) DIAS HABILES anteriores al da en que se pretenda realizar el cambio. Lo anterior en el entendido que de no presentarse los avisos antes referidos, toda comunicacin de las partes, an las de carcter personal, sern efectuadas y surtirn efectos cuando se hagan en el domicilio y nmero de facsmil sealados en el presente contrato. .
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VIGSIMO QUINTA. RESCISIN. El incumplimiento de alguna de las partes a cualquiera de las obligaciones derivadas del presente contrato, dar derecho a la parte contraria a rescindir el presente contrato sin responsabilidad alguna y sin necesidad de declaracin judicial, bastando nicamente que se notifique por escrito la rescisin a la parte incumplida. Una vez efectuada la notificacin a que se refiere la presente clusula, el CLIENTE no podr instruir al SOCIO OPERADOR para la celebracin de nuevas operaciones y todas las obliga-
ciones de pago permanecern vigentes hasta su debido cumplimiento, sin

perjuicio de lo establecido en la Clusula octava del presente instrumento.
VIGSIMO SEXTA. VIGENCIA. Este contrato estar en vigor por tiempo indefinido, sin perjuicio de que las partes lo puedan dar por terminado, mediante un aviso dado por escrito con una anticipacin de 10 (diez) DAS HBILES. a partir del cual no podrn celebrarse ms CONTRATOS DE FUTUROS. salvo con el propsito de realizar operaciones contrarias para cerrar posiciones, y sus trminos prevalecern hasta la total liquidacin de las operaciones celebradas a su amparo. VIGSIMO SPTIMA. MODIFICACIONES. En el evento de modificaciones al , presente contrato, el SOCIO OPERADOR enviar al CLIENTE al ltimo domicilio notificado con acuse de recibo, el convenio modificatorio relativo cuyos trminos podrn ser objetados dentro de los 15 (quince) DAS HBILES siguientes a su fecha de recepcin. De no hacerlo as, transcurrido ese plazo, el convenio modificatorio se tendr por aceptado y surtir plenos efectos legales. an sin contener la firma del CLIENTE. Previamente a la conclusin del plazo establecido en el prrafo anterior, cualquier acto o instruccin realizados por el CLIENTE, de acuerdo a los trminos del convenio modificatorio, se tendr como una aceptacin del mismo, surtiendo plenos efectos legales. VIGSIMO OCTAVA. MEDIOS DE PRUEBA. El SOCIO OPERADOR podr
microfilmar, grabar en discos pticos o conservar en cualquier otro medio que les autorice la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, todos aquellos libros, registros o documentos, despus de transcurridos dos aos de haber sido realizadas los actos, CONTRATOS DE FUTUROS u operaciones que les dieron origen, conforme a las disposiciones de carcter general que emita la propia Comisin de acuerdo a las bases tcnicas que para la microfilmacin, grabacin en discos pticos o conservacin en cualquier otro medio y para su manejo, establezca la misma. Los negativos originales de cmara obtenidos por el sistema de microfilmacin y las imgenes grabadas por los sistemas de discos pticos o por cualquier otro medio autorizado por la Comisin, as como las impresiones obtenidas de dichos sistemas, debidamente certificadas por el funcionario autorizado del SOCIO OPERADOR tendrn en juicio el mismo valor probatorio que los libros, registros y documen tos microfilmados, grabados en discos pticos o conservados a travs de cualquier otro medio autorizado.
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VIGSIMA NOVENA. REMUNERACIONES. El CLIENTE se obliga a pagar las cuotas, comisiones y dems gastos que se generen con motivo de la celebracin de operaciones al. amparo del presente contrato, los cuales le sern dados a conocer por el SOCIO OPERADOR a la firma de este contrato y que sern cobrados por el SOCIO LIQUIDADOR, de conformidad con lo dispuesto en la clusula trigesimosegunda del Convenio de Adhesin a que se refiere la Declaracin 2.2 del presente instrumento. TRIGSIMA. JURISDICCIN y COMPETENCIA. Para la interpretacin, cumplimiento y ejecucin judicial del presente contrato, las partes se someten a las leyes aplicables y tribunales competentes de la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, renunciando a cualquier otra jurisdiccin que pudiera corresponderles en razn de sus domicilios presentes o futuros. No obstante lo anterior, las partes podrn sujetarse al Procedimiento Conciliatorio y en su caso Arbitral, en los trminos del REGLAMENTO.
El presente contrato se firma en la Ciudad de ----;_ _:-_ _-,--,_ de de 2000, conservando cada una de las partes un a ejemplar del mismo. EL SOCIO OPERADOR EL CLIENTE
CAPTULO
XIX
SOCIEDADES DE INVERSIN
SUMARIO:
152 Bis. Generalidades.-153. Conce/Jlo.-I54. Objeto y objetivos. 155. Tipos de Sociedades de Inversin. 1) Sociedades de inversin de
renta variable. 2) Sociedades de inversin en instrumentos de deuda. 3) Sociedades de inversin de capitales. 4) Sociedades de inversin de objeto limitado.- 156. Rgimen de Inversiones.-157. Adquirenes- 158. Administracin por instituciones de crdito y casas de bosa: 159. -Sncied ades Operadoras de Sociedades de Inoersin:-. 159 Bis. Sociedades distribuidoras o valuadoras de acciones de sociedades
de inversin. Sociedades de proveedura de precios. 160. Las Sociedades de Inversin Filiales>- 161. Re.mmen Esquemtico.-162. Cuestionario.
Objetivo general: Que el lector tenga conocimiento del funcionamiento y operacin de las sociedades de inversin. Objetivos especficos de aprendizaje. El lector al concluir este captulo ser capaz de: Definir a las sociedades de inversin. Sealar los tipos de dichas sociedades. Explicar su rgimen de inversiones y administracin. Precisar el funcionamiento de la Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversin y de las Sociedades de Inversin Filiales.
152. Bis GENERALIDADES
Las sociedades de inversin ms conocidas como fondos de inversin, son instituciones financieras especializadas, que tienen por objeto la adquisicin de valores y documen tos seleccionados de acuerdo a un criterio de diversificacin de riesgos establecidos previamente. Dichas adquisiciones se realizan con recursos provenientes de la colocacin de las acciones representativas de su capital social entre el pequeo y mediano inversionista, permitindole acceder al mercado de valores, contribuyendo con ello al ahorro interno, democratizacin del capital, y al desarrollo del sistema financiero.
9]3
914
En una sociedad como la que nos ocupa, el inversionista es propietario indirecta y parcialmente de los valores que integran la cartera de dicha sociedad, procurando reducir los riesgos de una inversin directa no diversificada de pequeos inversionistas, mediante el diseo y administracin profesional de portafolios. En consecuencia, los accionistas comparten todos los riesgos y beneficios que implican los valores adquiridos. Sin duda alguna, estas sociedades son un instrumento de inversin muy importante del mercado de valores, ya que permiten el acceso al pequeo y mediano inversionista a instrumentos de inversin, que de manera individual no son accesibles para la mayora de las personas.
SOCIEDADES DE INVERSIN
Inversionistas adquieren acciones de la sociedad deinversin.
153. CONCEPTO
Las sociedades de inversin son las sociedades annimas, autorizadas por la CNBV para que con la colocacin de las acciones representativas de su capital social entre el pblico inversionista, los recursos se inviertan en la adquisicin de valores y documentos inscritos en el Registro N acional de Valores, de acuerdo con el criterio de diversificacin de riesgo, obteniendo as un beneficio al acrecentar su capital invertido. ' Las sociedades autorizadas, debern inscribir las acciones representativas de su capital social en la Seccin de Valores del RNV. Las sociedades de inversin de capitales y de objeto limitado slo estarn sujetas a dicho requisito, en caso de que pretendan cotizar sus acciones e"h alguna bolsa de valores. Los consejos de administracin establecern lmites mximos de tenencia accionaria por inversionista y determinarn polticas para que las personas se ajusten a las mismas, adquieran temporalmente porcen tajes superiores a tales lmites
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FLUJO DE LA INVERSIN
INVERSIONISTA
COMPRA DE ACCIONES
DE LA SOCIEDAD
SOCIEUAl) ADQUIE.RE ACTIVOS FINANCIEROS
Sociedad annima que cotiza en Bolsa Invierte en activos financieros Se rige por una ley especfica
15{ OBJETO Y OBJETIVOS

, '
"
Las Sociedad~s de Inversin tendrn por objeto, la adquisicin y venta de Activos Objeto de Inversin can recursos provenientes de la colocacin de las acciones representativas de su capital social entre el pblico inversionista, as como la contratacin de los servicios y la realizacin de las dems actividades previstas en la LSI. Por otra parte, dichas Sociedades cumplen cinco objetivos fundamentales: Dar acceso a los pequeos y m~d'i~n~'s inversionisi~~ al mercado de valores. Fomentar el ahorro interno. Fortalecer y descentralizar a dichomercado. '<'Ji Democratizar el capital. . . 'It, .. .. . ,. Contribuir al financiamiento de la planta p~du{va dA pa~.
155. TIPOS DE SOCIEDADES PE,jNVERSIN
Conforme a la nueva Ley de Sociedades de Inversin (J;)OF 4-VI-2001). 'j a la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, existn cinco tiposdesociedades de inversin: ' ~(...~
'1, . "
Sociedades Sociedades Sociedades Sociedades Sociedades (ver punto
de renta variable; de inversin en instrumentos de deuda; de inversin de capitales;' " -. ~\: ;'" rl"'~,-. de inversin de objeto'limitado, y". ".j . (',. " de inversin especializadas en fondos para el retiro. 186). Se regirn por la LSAPR.
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Las Sociedades de Inversin deben adoptar algunas de las siguientes modalidades: Abiertas. Tienen la obligacin conforme LSI y sus prospectos de informacin, de recomprar las acciones represen tativas de su capital social o de amortizarlas con Activos Objeto de inversin integrantes de su patrimonio. Cerradas. Tienen prohibido recompra de acciones y amortizar acciones con activos objeto de inversin, a menos que sus acciones se coticen en una bolsa de valores (Art. 7, LSF). Conforme a la Circular 12-22 Bis 7, emitida por la CNBV, las sociedades de inversin comunes y en instrumentos de deuda estn obligadas a clasificarse a partir de 1999, lo que permite un avance para ofrecer al inversionista mayor claridad y transparencia del mercado, lo cual le permitir tomar mayores decisiones y a su vez facilitar un mayor conocimiento de lo que significa el mercado de las sociedades de inversin. En esta clasificacin, el inversionista encontrar fondos que participen en la pequea y mediana empresa, en determinados sectores productivos, los indizados combinados, (papeles bancarios y privados), entre otros segmentos.
TIPOS DE SOCIEDADES DE INVERSIN
INSTRUMENTOS DE DEUDA
"".,.A
POR SU CONSTITUCIN
--too
.........
RENTA VARIABLE CAPITALES
'"
OBJETO LIMITADO
DIVERSIFICADAS ESPECIALIZADAS
POR SU RGIMEN DE INVERSiN _
....... .......
1)
SOCIEDADES DE INVERSiN DE RENTA VARIABLE
La nueva Ley de Sociedades de Inversin cambi la denominacin de sociedades de inversin comunes por sociedades de inversin de renta variable, con la finalidad de identificar con mejor claridad el tipo de inversiones que pueden realizar. Son las primeras que aparecieron y operan con valores y documentos de renta variable y deuda, sujetndose a los lmites que establezca la CNnV, mediante disposiciones de carcter general. Estn fundamentalmente orientadas a la tenencia de acciones.
917
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La sociedades de inversin comn pueden ser diversificadas o especializadas. Las diversificadas son aquellas que ajustan su rgimen de inversin a los lmites establecidos en la Circular 12-22, mientras que las especializadas determinan su propio rgimen y lo revelan en el prospecto de informacin al pblico inversionista. 'Por otra parte, se establece tanto para las sociedades de inversin comunes y sociedades de inversin en instrumentos de deuda, lmites individuales y agregados a la inversin en valores en una misma emisin o serie, y se limita la participacin de las sociedades de inversin comunes en acciones de sociedades de inversin de capitales que coticen en bolsa y la prohibicin para que las sociedades de inversin en instrumentos de deuda adquieran obligaciones subordinadas convertibles en acciones. (Circular 12-22 Bis 6, de fecha 8-08-97).
2)
SOCIEDADES DE INVERSIN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA
Estas sociedades se denominaban "sociedades de inversin de renta fija", cambiando por el de "sociedades de inversin en instrumentos de deuda", en virtud de que refleja con mayor precisin las caractersticas de los valores y documentos que forman parte de su activo, por un lado y por el otro, en atencin a que la expresin "renta fija" conlleva la idea de obtener un rendimiento predeterminado, siendo que por las caractersticas que se han venido incorporando a algunos valores, dicho rendimiento es susceptible de variar por movimientos en las tasas de inters.
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Estas sociedades tienen como principal objetivo la plusvala va intereses, a diferencia de las de inversin de renta variable que buscan tambin la obtencin de plusvala pero a plazos ms largos y a mayores riesgos. Estas sociedades operarn exclusivamente con Activos Objeto de Inversin cuya naturaleza corresponda a valores, ttulos o documen tos representativos de una deuda a cargo de un tercero. Primordialmente estn avocadas a la adquisicin de instrumentos del mercado de deuda (valores y documentos de deuda pblica y privada). Una modalidad especial dentro de estos son los fondos de cobertura, cuyo propsito fundamental es ofrecer a los inversionistas proteccin contra diversos tipos de riesgo, entre los mismos tenemos:
Riesgo de tasa de inters
El riesgo ms grande de un fondo es la fluctuacin en las tasas de inters. Los precios de las acciones de los fondos no son fijos y por lo regular se mueven en una direccin opuesta a las tasas de inters; mientras que stas suben, el valor del fondo disminuye. En contraparte, si las tasas de inters bajan, el valor del fondo aumenta. Los fondos que tienen instrumentos de largo plazo son generalmente ms sensibles a los cambios en las tasas de inters. Estos pueden ser ms voltiles que los fondos de corto plazo. Sin embargo, el riesgo de tasas de inters puede variar mucho entre los fondos que tienen rangos similares de vencimiento. La estructura del portafolio del fondo y los diferentes instrumentos en los que se invierten son factores que tambin juegan un papel importante.
Riesgo crediticio
Es el riesgo de que un emisor pueda caer en incumplimiento, es decir, que no pueda pagar oportunamente sus obligaciones de pago de intereses y del principal. Esto afectara el precio de la accin y el ingreso actual del fondo que tiene ttulos en incumplimiento. An cuando un emisor no incumpla, sus ttulos o instrumentos pueden disminuir en valor si los inversionistas o analistas perciben que existe el peligro de incumplimiento en el futuro. Esto afectara el precio de la accin de los fondos que mantuvieran este tipo de instrumentos. Los instrumentos de deuda que emite el gobierno federal tienen el menor riesgo crediticio; otros ttulos tienen que compensar un mayor riesgo crediticio, pagando tasas de inters ms altas.
Riesgo de prepago
Los diferentes tipos de opciones implcitas en un instrumento o utilizadas por un operador de fondos pueden afectar el rendimiento
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y IIURSTIL
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de ste. Muchos instrumentos de deuda tienen la opcin de prepago, la cual permite a los emisores pagar sus instrumentos anticipadamente, antes de su vencimiento. Esto ocurre comnmente cuando las tasas de inters han bajado y los emisores pueden refinanciar su deuda a tasas ms bajas. Generalmente, los fondos que tienen instrumentos con derecho de prepago deben reinvertir el principal en instrumentos con rendimientos menores. Por ejemplo, los instrumentos respaldados por una hipoteca y que incluyen la opcin de prepago, contienen un diferente tipo de opcin de riesgo: que los dueos de las casas paguen sus hipotecas anticipadamente (normalmente cuando las tasas de inters estn bajando). Por el hecho de tener el prepago, los fondos que invierten en instrumentos respaldados por una hipoteca son ms sensibles a cambios en las tasas de inters que otros fondos con vencimien tos similares. Algunos fondos usan estrategias de opcin diseadas para optimizar sus ingresos o proteger su exposicin a las tasas de inters, tipos de cambio u otros riesgos de inversin. Sin embargo, el uso de estas estrategias pueden ser costosas y pueden agregar otros riesgos de inversin .
Riesgo de concentracin
Los fondos que estn concentrados en un solo sector del mercado o en algn tipo de instrumento, pueden ser ms vulnerables a condiciones cambiantes del mercado mismo, que aquellos portafolios que estn ms diversificados. Por lo tanto, la concentracin puede afectar a los fondos que se enfoquen a invertir en sectores especficos del mercado (como instrumentos corporativos o bancarios), tipo de emisores (como compaas de construccin y materiales de construccin, o alimentos y bebidas) u otras caractersticas (como de vencimiento o cupn). Las sociedades de inversin en instrumen tos de deuda requieren el dictamen, de una calificadora (las sociedades de inversin comunes no requieren calificacin). Estas sociedades elaboran dictmenes respecto de los riesgos de mercado de los valores que conforman las carteras, as como de crdito por lo que a los emisores corresponde, dictmenes que se vern expresados en calificaciones, bajo los trminos y condiciones establecidas por la CNBV. Para ayudar al inversionista a medir el riesgo de las emisiones de deuda y de las sociedades de inversin de deuda, a partir de enero de 1998, las instituciones Calificadoras de Valores evalan la calidad de los instrumentos de deuda, as como los activos que integran los portafolios de las sociedades de inversin de deuda, la capacidad de pago del emisor y la sensibilidad ante cambios en la economa.
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La calificacin que otorgan las diferentes empresas incluyen letras y nmeros. Las primeras se utilizan para calificar la calidad crediticia (o capacidad y oportunidad de pago del emisor) y los nmeros se emplean para medir el riesgo de mercado (o grado de vulnerabilidad en el rendimiento de la sociedad de inversin ante modificaciones en las tasas de inters o tipo de cambio). Bajo el rubro de "calidad crediticia" las calificadoras valoran la experiencia e historial de la administracin del fondo; sus polticas operativas, controles internos y toma de riesgos; la congruencia de la cartera con respecto al prospecto, as como la calidad de los activos que componen la sociedad de inversin. El riesgo de mercado califica cun sensible es la cartera del fondo a los cambios en materia de tasas de inters, tipo de cambio, liquidez y, en general, a cualquier modificacin en las principales variables de la economa o de las finanzas que pudieran efectuarlo. Cada calificadora tiene su propia escala, pero todas se corresponden con la "escala homognea" convenida entre ellas para permitir a los inversionistas establecer comparaciones. (Tabla de calificacin homognea) . La escala homognea para la calificacin de sociedades de inversin en instrumentos de deuda es la siguiente:
ESCALA DE CALIFICACIONES
Calidad y diuersifcacn de los activos. administracin y capacidad operativa. Sensibilidad a condiciones cambiarues del mercado.
ADMINISTRACION YCALlDAD DE ACTIVOS

AAA
RIESGO DE MERCADO
1
Baja sensibilidad Moderada sensibilidad Alta sensibilidad Muy alta sensibilidad
Sobresaliente calidad
AA A
Alta calidad
Buena calidad Aceptable calidad Baja calidad Mnima calidad
BBB BB B
2 3 4
Las siglas que se mencionan en el cuadro anterior, tienen el significado siguien te: AAA. El nivel de seguridad del fondo, que se desprende de la evaluacin de factores que incluyen primordialmente: Calidad y diversificacin de los activos del portafolio, fuerzas y debilidades de la administracin y capacidad operativa es sobresaliente. (Dichos factores se toman en cuenta en los dems niveles).
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AA. El nivel de seguridad del fondo, es alto. A. El nivel de seguridad del fondo, es bueno. BBB. El nivel de seguridad del fondo, es aceptable. BB. El nivel de seguridad del fondo, es bajo. B. El nivel de seguridad del fondo, es mnimo.
Categoras de calificacin flOr riesgo de mercado
o Baja sensibilidad a condiciones cambiantes en los factores del mercado. o Moderada sensibilidad a condiciones cambiantes en los factores del mercado. o Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en los factores de mercado. o Muy Alta sensibilidad a condiciones cambiantes en los factores de mercado.
3) SOCIEDADES DE INVERSiN DE CAPITAI.ES
Estas sociedades mejor conocidas como SlNCAS, son las que operan preponderante mente con activos objeto de inversin, cuya naturaleza corresponda a acciones o partes sociales, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promuevan la propia sociedad de inversin y que requieran recursos a mediano o largo plazo, y cuyas actividades estn relacionadas preferentemente con los objetivos de la Planeacin Nacional de Desarrollo. En la exposicin de motivos de la Ley de Sociedades de Inversin, nos habla sobre el capital de riesgo, diciendo al respecto que desempea una funcin muy importante para que la estructura financiera de la empresa sea ms slida; los recursos que requiere su expansin sean adecuados y permanentes, as como para propiciar que un nmero mayor de accionistas participe en la propiedad de las empresas. El objetivo de estas sociedades es dar entrada al pequeo y mediano inversionista al mercado de valores, al permitirle obtener un instrumento de inversin a mediano y largo plazo, que promueva preferentemente el desarrollo de infraestructura comercial, industrial, turstica y habitacional, entre otros que son imperiosos en el proceso de modernizacin de la actividad econmica nacional. Las sociedades de inversin de capitales operarn preponderantemente con activos objeto de inversin cuya naturaleza corresponda a acciones o partes sociales, obligaciones y bonos a cargo de empresas que promueva la propia sociedad de inversin y que requieran recursos a mediano y largo plazo.
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Circular 12-28 fechada el 27 de mayo de 1998 emitida por la CNBV, las considera de la siguiente manera:
"Podrn ser sociedades promovidas aquellas sociedades mercantiles mexicanas, cuyas actividades estn directamente relacionadas con la creacin de empleos; impulso a la tecnologa; sustitucin de importaciones; incremento de exportaciones; estmulo de proyectos industriales y tursticos O cualquier otra que contribuya al desarrollo econmico y social del pas".
Las sociedades de inversin de capitales celebrarn con cada una de las empresas promovidas, un contrato de promocin que tendr por objeto: La estipulacin de las condiciones a las que se sujetar la inversin; Reunir los requisitos mnimos que la CNBV establece mediante disposiciones de carcter general. La CNBV podr autorizar inversiones en sociedades distintas a las antes mencionadas, siempre y cuando sus actividades cumplan con los objetivos sealados en el prrafo anterior.
4)
SOCIEDADES DE INVERSiN DE 0I\JETO I.IMITADO
Se incorpora un nuevo tipo de sociedad de inversin de objeto limitado, cuyo fin ser invertir preponderantemente en activos distintos a los previstos en la regulacin vigente, dando con esto la facilidad para nuevas alternativas de inversin y financiamiento. Las sociedades de inversin de objeto limitado operarn exclusivamente con los activos objeto de inversin que definan en sus estatutos y prospectos de informacin dirigidos al pblico inversionista, los cuales pueden ser: valores, ttulos y documentos inscritos en el RNV o listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones, otros valores, los recursos en efectivo, bienes, derechos y crditos documentados en contratos e instrumontos incluyendo operaciones financieras conocidas como derivadas. Las inversiones que realicen dichas sociedades se sujetarn al rgimen que la CNBV establezca median te disposiciones de carcter general y a los citados prospectos de informacin, en los que se deber de contemplar el porcentaje que de su patrimonio habr de ser representado por los activos objeto de inversin propia de su actividad preponderante; sin perjuicio de que los recursos transitoriamente no invertidos, se destinen a la constitucin de depsitos de dinero, as como a la adquisicin de acciones representativas del capital social de sociedades de inversin de renta variable o en instrumentos de deuda,
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y de valores, ttulo y documentos objeto de inversin de las sociedades de inversn en instrumentos de deuda. (Ver captulo XVI "Sociedades Financieras de Objeto Limitado").
156. RGIMEN DE INVERSIONES
Las sociedades de inversin contaban con un Comit de Inversiones que analizaba las estrategias a seguir, de acuerdo al perfil de cada fondo. Este comit tena la responsabilidad de conjuntar toda la informacin referente al comportamiento de los mercados y, especialmente, de aquellos que influyen en sus estrategias de inversin. De la estructura orgnica de la sociedad de inversin, se desprenda que el citado comit dependa directamente del Consejo de Administracin con la nueva Ley de Sociedades de Inversin se suprime dicho Comit y el Consejo de Administracin se encarga ahora de las polticas y decisiones con respecto a las inversiones.
ESTRUCTURA DE LA SOCIEDAD DE INVERSIN
ASAMBLEA DE ACCIONISTAS CONSEJO DE ADMINISTRACIN
INTEGRADO: MNIMO CON CINCO, MXIMO CON QUINCE CONSFJEROS PROPIETARIOS
SOCIEDADES DE INVERSiN
DIRECTOR
GENERAL
Con la limitacin del nmero de consejeros se puede propiciar un rgano funcional y eficiente en su gestin. Asimismo, con la finalidad de contar con consejeros que garanticen que las polticas de inversin llevadas a cabo no tengan otra finalidad que maximizar el rendimiento de los recursos invertidos en la sociedad de acuerdo al perfil de riesgo autorizado por los ahorradores, se con templa que cuando menos la tercera parte sean independientes de los accionistas de capital fijo de la sociedad de inversin.
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Las sociedades de inversin comunes y sociedades de inversin en instrumentos de deuda, conforme a la Circular 12-22 Bis 7 de fecha 28 de octubre de 1998 emitida por la CNBV, debern operar con valores y documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores o listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones, excepto con aquellos que tengan en propiedad o administracin las entidades y sociedades pertenecientes al mismo grupo financiero o grupo empresarial (tenedora, subsidiaria, asociada y afiliada) del que forme parte una sociedad operadora, y con las dems que la Comisin Nacional Bancaria y de Valores desapruebe o determine que impliquen conflicto en intereses.
CLASIFICACIN DE SOCIEDADES DE INVERSIN COMUNES (ACTUALMENTE DE RENTA VARIARLE) Y EN INSTRUMENTOS DE DEUDA CLASIFICACIN MNIMO SOCIEDADES DE INVERSIN COMUNES (ACTUALMENTE DE RENTA VARIARLE) INDIZADAS DE LARGO PLAZO DE LA PEQUENA YMEDIANA EMPRESA SECTORIALES REGIONALES BALANGEADAS PREPONDERANTEMENTE EN DEUDA AGRESIVAS SOCIEDADES DE INVERSIN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA DE MERCADO DE DINERO ESI'ECIALIZADAS COMBINADAS EN VALORES SIN GRADO DE INVERSION AGRESIVAS
90% 60% 60% 60% 0% 60% 60% 60% 60% 60% 30% 10% 0%
MXIMO
60 30 o 100%
100%
Los fondos comunes y de deuda fija pueden operar nicamente con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores o bien con aquellos que hallan sido autorizados para su adquisicin por la CNBV. Por lo que corresponde a las sociedades de inversin de capitales, determinarn su rgimen de inversin en el prospecto de informacin al pblico inversionista, el cual deber reunir los requisitos sealados para tal efecto en la Ley de Sociedades de Inversin. (Disposicin Quinta de la Circular 12-28 emitida por la CNBVel27 de mayo de 1998). Las sociedades de inversin de capitales no podrn invertir en empresas cuyas acciones estn inscritas en el Registro Nacional de
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Valores e Intermediarios (actualmente RNV), salvo en el caso de que inviertan en conjunto en acciones o partes sociales de empresas que fueran sus promovidas hasta el 20% de su activo total. (Disposicin Segunda, Numeral 4 de la Circular citada). La CNBV en Circular 12-41 del 19 de marzo 2001 dio a conocer que el Banco de Mxico permite a las sociedades comunes las operaciones de reparto sobre valores gubernamentales y ttulos bancarios. La CNBV en Circular 12-42 del 22 de enero de 2002, dio a conocer que el Banco de Mxico permiti la participacin en subastas de colocacin primaria de Bonos de Regulacin Monetaria y Valores gubernamentales a las sociedades de inversin que estn facultadas para adquirirlas. En Circular 12-43 dicho organismo dio a conocer la participacin en las subastas primarias de Bonos de Proteccin al Ahorro a las sociedades de inversin que estn facultadas para ello.
157. ADQUIRENTES
Las acciones de las sociedades de inversin pueden ser adquiridas por personas fsicas o morales de nacionalidad mexicana o extranjera, con exclusin de gobiernos y dependencias oficiales extranjeras. Las inversiones extranjeras en acciones que representan el capital variable de las sociedades de inversin, son consideradas como neutras. Esto significa que el capital extranjero puede llegar a constituir hasta el 100% del capital variable de los fondos mexicanos de inversin.
158. ADMINISTRACIN POR INSTITUCIONES DE CRDITO Y CASAS DE BOLSA
Las sociedades de inversin pueden ser administradas por casas de bolsa, )nstituciones de crdito u operadoras de sociedades de inversin. Estas adems, pueden realizar la distribucin de acciones, as como la compraventa de valores.
159. SOCIEDADES OPERADORAS DE SOCIEDADES DE INVERSIN
Las sociedades operadoras de sociedades de inversin, son sociedades annimas de capital fijo o variable autorizadas previamente por la CNBV, para la prestacin de servicios de administracin a las sociedades de inversin, la distribucin y recompra de sus acciones.
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Se establece la prohibicin por las casas de bolsa e instituciones de crdito de actuar de manera directa como sociedad operadora. Si dichas instituciones por las ventajas competitivas con las que cuentan pretenden otorgar el servicio de administracin de activos a una sociedad de inversin, deber conformar a una sociedad operadora como una entidad subsidiaria y con administracin distinta a la propia, con esto se evitar que surjan situaciones en que los responsables de realizar operaciones por cuenta y orden de las SI, tengan incentivos de beneficios con sus decisiones a las entidades, funcionarios o clientes relacionados con la institucin financiera de que se trate. La denominacin de las operadoras debe ser distinta a la utilizada por sus socios y por las sociedades de inversin respectivas. Las sociedades operadoras de sociedadcs de inversin, celebran un contrato COn las sociedades de inversin y se comprometen a proporcionarles los servicios de administracin y manejo dc su cartera de valores y promocin de sus acciones o planes de inversin. Con la expedicin de la Circular 12-24 del3I de agosto de 1993 se dio cabida a los operadores independientes totalmente desvinculados de casas de bolsa, instituciones de crdito y sociedades coruroladoras de grupos financieros. cuya funcin es la de administrar, exclusivamente sociedades de inversin comunes y en instrumentos de deuda. La administradora u operadora de una sociedad de inversin decide en qu instrumentos invertir de acuerdo a los objetivos de inversin de la sociedad, los cuales deben establecerse claramente en los prospectos de informacin al pblico inversionista.
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ADMINISTRADORA U OPERADORA DE LA SOCIEDAD DE INVERSIN
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DIVERSIFICACIN DE RIESGO
Por ltimo, cabe comentar que en 1995 se reform la Ley de Sociedades de Inversin, para derogar la fraccin V del artculo 29, que impeda que en el capital social de las sociedades operadoras pudiera haber participacin extranjera, salvo personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad. (Art, 9" Fracc, III LSI).
TRATAOO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIl.
927
159 BIS. SOCIEDADES DlSTRlBUlDORAS O VALUADORAS DE ACCIONES DE SOCIEDADES DE INVERSIN YSOCIEDADES DE PROVEEDURA DE PRECIOS
Las sociedades de inversin para el cumplimiento de su objeto, debern contratar los servicios que a continuacin se indican: (Art. 32 L81).
Los servicios de administracin de activos consistirn: - Comprar, vender o invertir activos objeto de inversin. (Valores. ttulos. documentos. etc.}: - Celebrar repartos y prstamos sobre valores: - Comprar o vender acciones represen tatvas del capital social de otras sociedades de inversin; - Emitir valores representativos de una deuda a su cargo; y - Manejo de carteras de valores en bonos de sociedades de inversin y de terceros.
Administracin de activos de soceda-
des de nversn>- Lo llevan a cabo las

sociedades de inversin (Art. 39 LSl).
Distribucin de acciones de sociedades de inversin.- La podrn prestar
sociedades annimas distribuidoras de acciones de sociedades de inversin, autorizadas por la CNBV, Pueden ser integrantes de sociedades controladoras de grupos financieros. Tambin: Instituciones de crdito Casas de bolsa Instituciones de seguros Organizaciones auxiliares del crdito Casas de C3m bio Sociedades financieras de objeto limitado.
Los servicios de distribucin de acciones de sociedades de inversin comprenden: - Promocin; - Asesora a terceros; Compra y venta de dichas acciones por cuenta y orden de la sociedad de inversin de que se trate. No lo pueden hacer por cuenta propia con el pblico; - Generacin de informes)' estados de cuenta consolidados de inversiones. y - Otros servicios complementarios que autorice la CNBV.
Dichas entidades deben ajustarse a LSI y supervisin de la CNBV. (Arlo 40 LSI).
Valuacin de acciones de sociedades de inversin.- Lo prestarn socieda-
des valuadoras o sociedades operadoras de: sociedades de inversin, autorizadas por CNBV. Debern tener en todo momemc a disposicin de dicho Organismo, informes relativos a la valuacin (Art. 44. L51). Tratndose de sociedades de inversin de capitales o de objeto limitado. el precio puede ser determinado por comits de valuacin designados pUl' aqullas.
Determinar el precio actualizado de valuacin de las distintas series de acciones. Para ello utilizarn: - Precios actualizados de valuacin de IC?s valores; - Documentos einstrumeruos financieros integrantes de los activos de las sociedades de inversin;
O bien, los precios que obtengan mediante el mtodo que establezca o autorice la CNBV.
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Los precios actualizados de la valuacin de acciones de sociedades de inversin, se darn a conocer al pblico a travs de medios impresos o electrnicos de amplia circulacin o divulgacin.
Calificacin de sociedades de inversn> A travs de instituciones calificadoras de valores (Art. 48 LSI).
Proveedura de precios de activos objeto de inversin.- Lo realizan sociedades cuyo objeto sea exclusivamente presracin habitual y profesional de servicios de clculo. determinacin y suministro de precios actualizados para valuacin de valores. documentos e Intrumcrnos financieros (Art. 48 LSI).
- Resolver objeciones que le formulen las socledades de inversin, usuarios de sus servicos. sobre 105 precios, actualizados para valuacin. cuando consideren que existen una incorrecta aplicacin de la metodologa o modelos de valuacin; o - stos no representen adecuadamente los niveles de mercado. debiendo informar dc ello a la CNBV.
Cuando se modifique algn precio actualizado para valuacin, el proveedor de precios comunicar la modificacin a todas las sociedades de inversin usuarias de sus servicios y a la CNBV.
Depsito y custodia de activos objeto de inversin y de acciones de sociedades de inversin. (Art. 51 LSI).- Lo proporcionan las instituciones para cl depsito de valores. Para los titulares de acciones de sociedades de inversin. lo podrn otorgar: - Instituciones de crdito; - Casas de bolsa; - Sociedades operadoras ele sociedades de inversin; y - Distribuidoras de acciones de sociodades de inversin.
JUSTIFIC.ACIN DE I.AS SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE ACCIONES DE SOCIEDADES

DE INVERSiN
Quiz la principal causa de la poca penetracin de las sociedades de inversin en la economa mexicana, es la falta de canales de distribucin adecuados, por medio de los cuales el pequeo y mediano ahorrador encuentre mecanismos de fcil acceso a dichos instrumentos de inversin, que a su vez le permitan obtener rendimientos competitivos independientemente del monto de sus inversiones. La causa por la que hasta hoy no se han creado dichos canales de distribucin, se constituye por la confluencia de la prohibicin existen te para vender acciones de sociedades de inversin administradas por un tercero y el
929
hecho de que las sociedades de inversin con una mayor penetracin en el mercado estn administradas directamente por una institucin de crdito o una casa de bolsa perteneciente a un grupo financiero que cuenta dentro de su estructura con una institucin de crdito. Mientras esta entidad tenga la posibilidad de captar recursos en ventanilla pagando tasas de inters varios puntos porcentuales por debajo de las tasas de inters interbancarias, o la casa de bolsa perteneciente a su grupo financiero, no tendr incentivos para utilizar su red de sucursales con el objeto de dar acceso al pequeo ahorrador de las sociedades de inversin manejadas por ste. As. a fin de masificar el mercado de valores a travs de las sociedades de inversin, es indispensable se generen estructuras de distribucin que, aprovechando economas a escala, permitan la apertura de cuentas con montos de inversin relativamente pequeos. Con este propsito, la nueva Ley de Sociedades de Inversin contempla romper con el esquema de distribucin exclusiva, por parte de una sociedad operadora, que exista, a efecto de permitir la existencia de empresas cuya nica finalidad consista en distribuir acciones de sociedades de inversin. Dicho servicio podr ser prestado por cualquier persona moral autorizada para tal fin por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, entre ellas, instituciones de crdito, casas de bolsa, instituciones de seguros, casas de cambio, sociedades financieras de objeto limitado y organizaciones auxiliares del crdito. Lo anterior, permitir: i) que los ahorradores se encuentren en posibilidad de adquirir acciones de diversas sociedades de inversin administradas por distintas sociedades operadoras sin que para ello sea necesario celebrar una multiplicidad de contratos ii) que los clientes reciban estados de cuenta consolidados que muestren sus inversiones en sociedades de inversin administradas por diversas sociedades operadoras; iii) que intermediarios con canales de distribucin aprovechando al efecto las ventajas que ofrece la nueva tecnologa en telecomunicaciones y sistemas de informacin; y, iv) que los distribuidores no incurran en el costo de organizar y operar sus propias sociedades de inversin, con el propsito de vender dichos productos.
160. LAS SOCIEDADES DE INVERSIN FILIALES
El Tratado de Libre Comercio entre Canad, Estados Unidos y Mxico, deriv en el establecimiento de filiales de instituciones financieras del exterior como sociedades de inversin. (Caben los comentarios que expusimos para las filiales de entidades financieras del Captulo XIII de las Instituciones de Banca Mltiple). En la actualidad operan en nuestro pas varias de estas sociedades de inversin.
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1) CMO SE DEFINEN 1"\S SOCIEDADES DE
INVERSI,~?
Sociedades annimas autorizadas por la CNBV, para la adquisicin de valores y documentos relacionados de acuerdo al criterio de diversificacin de riesgos, con. recursos provenientes de la colocacin ele las acciones representativas de su capital social ante el pequeo y mediano inversionista. 2) CULES SON LOS OBJETIVOS DE lA LEY DE SOCIEDADES DE INVERSiN?
Fomentar el ahorro interno. Dar acceso a los pequeos y medianos inversionistas al mercado de valores. Fortalecer y descentralizar a dicho mercado. Democratizar el capital. Contribuir al financiamiento de la planta productiva del pas.
3) CUALES SON LOS TIPOS DE SOCIEDADES DE INVERSIN?

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Sociedades de
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Sociedades de
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"
Socicdadc s d. il\\'clSiJ1 d. objeto ltmltudo. Operur u cxclus lva mente con lo. activos objeto dr iuvcrain 'lile dl,fjniln en sus cstannos y en los prospectos dr iuformncln e1id gidos al pblico invcrstrm iSUJ,
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4) CMO OPERAN LAS SOCIEDADES DE INVERSIN?

SOCIEDADES
DE INVERSIN
i~ ?
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INVF.RI<;I'>N,ST,\S ,\IH.,IUlfo;lllcN
ACCION~;S l>l~
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SUCIROAU l>11: INVEltSIN
Ad'I'.I'Ildn dI;! vDlore" b ..j ..
cierto" crllcrlo".
931
5)
CMO SE DEFINEN LAS SOCIEDADES OPERADORAS DE SOCIEDADES DE INVERSIN?
Sociedades annimas de capital fijo o variable autorizadas previamente por la CNBV, para la prestacin de servicios de administracin a las sociedades de inversin, as como de distribucin y recompra de sus acciones.
6) CULES SON LAS FUNCIONES DE LAS SOCIEDADES DISTRIBUIDORAS DE ACCIONES

DE SOCIEDADES DE INVERSIN?
I SERVICIO DE DISTRIBUCIN DE ACCIONES

Lo pueden hacer:
Promocin Asesora a terceros
Sociedades distribuidoras autorlzadns por la eNBV y organizadas como sociedades annimas
Los servicios , de distribucin de acciones de S.I. comprende:
Compra y venta de dichas acciones por cuenta y orden de la sociedad de que se trate. (Nunca por cuenta propia). Generacin de informes r estados de cuenta consolidados de inversiones.
Otros servicios que sean conexos o
cornplememarios que sean propios de

su objeto.
lnsritucloucs de crdito Casas de bolsa Instituciones de seguros Organizaciones auxiliares del crdito Casas de cambio. y Sociedades financieras de objeto limitado deben ajustarse a LSI y a las disposiciones legales aplcables y la supervisin de la CNBV en es las acuvidades
Solicitud de autorizacin debe acompaarse:

Proyecto de esta tutes aprohados por la CN BVc inscribirse RPC, Programa gene ral de funcionamiento Manual de ope raciones y Funcionamiento. Relacin de accionistas, consejeros Y principales J funcionarios, Composicin de capital Las distribuidoras y las entidades financieras que distribuyan acciones de 5,1., debern utilizar servicios de personas fsicas amarizadas por la CNBV, siempre que acrediten: Honorabilidades Historial crediucio satisfactorio Capacidad tcnica
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.JESS DE LA FUENTE RODRGUEZ
162. CUESTIONARIO Cmo se definen las Sociedades de Inversin? Cules son los tipos de Sociedades de Inversin? Cules son sus objetivos? En qu tipo de valores y documentos operan cada una de las Sociedades de Inversin? 5) Cmo se definen las Sociedades Operadoras de Sociedades de Inversin y cules son sus funciones? 6) Cules son las funciones de las sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin? 1) 2) 3) 4)
CAPTULO
XX
INSTITUCIONES DE SEGUROS
163. lntennediacinftnanera de las instituciones de seguros.164. Marco Juridico.- 165. 'tipos de empresas de seguros. 1) Diversos tipos de empresas de seguros. 2) El contralor normativo. 3) Las sociedades mutualistas de seguros.-166. Contrato de seguro. 1) Concepto. 2) Caractersticas del contrato. 3) Elementos formales. 4) Vida del contrato. 5) Contenido del contrato> 166 Bis. Coaseguro, Reaseguro y Conlraseguro.- 167. Entidades de Apoyo del Sector Asegurador. 1) Asociacin Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS). 2) Federacin Interamericana de Empresas de Seguros (FIDES). 3) Asociacin Mexicana de Medicina del Seguro, A.e. (AMMSAC). 4) Asociacin Mexicana de Agentes de Seguros y Fianzas, A.C. (AMA5FAC). 5) Ou-as asociaciones y gremios>- 168. Resumen Esquemtico.-169. Cuestionario.
SUMARIO:
OBJETIVO GENERAL: Que el lector tenga conocimiento del funcionamiento y operaciones de las instituciones y sociedades mutualistas de seguros.
OBJETIVO DE APRENDIZAJE. Al concluir este captulo el lector ser capaz de:

Definir el servicio de intermediacin financiera de las compaas de seguros. Sealar los tipos de empresas de seguros y sus operaciones. Definir el contrato de seguro y mencionar sus caractersticas y elementos formales. Precisar el objeto fundamental de las sociedades mutualistas de seguros. 163. INTERMEDIACIN FINANCIERA D~ LAS INSTITUCIONES DE SEGUROS
~as Instituciones de Seguros son aquellas sociedades anornrnas de
capital fijo o variable, autorizadas por la SHCP, para obligarse mediante el pago de una prima, a resarcir un dao o a pagar una suma de dinero al verificarse la eventualidad prevista en el contrato...},) A la funcin de retirar recursos del pblico en la forma de primas, provocando un ahorro, y colocarlo financieramente se le denomina una intermediacin financiera, pero no una intermediacin como la
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de la banca, porque no est causando un pasivo directo o contingente que obligue a la aseguradora, a devolverle el principal e intereses a su deudor, lo que s sucede con la banca. En la banca se depositan recursos y se tiene derecho a que pasado un plazo estipulado, se retiren capital e intereses. En el caso de las instituciones de seguros la contraprestacin inmediata que se est dando es de proteccin con tra futuras prdidas econmicas, ya sea en los bienes materiales o cubrir indemnizaciones por fallecimiento; as como fomentar el ahorro, la seguridad de que en el momento en que se llegue a actualizar un dao, entonces se obliga a resarcir el mismo. Estos recursos los invierte la compaa de seguros en una operacin que puede ser muy parecida a la banca, porque lo mismo pueden realizar operaciones activas de crdito hipotecario, prendario; es decir, una serie de actividades especficas que la ley seala, que objetivamente en nada se diferencian de las que puede realizar un banco, salvo en los aspectos meramente tcnicos del destino que se les puede dar a estos recursos, y del plazo del rendimiento (porque la ley de seguros lo regula en funcin del riesgo que asumen las compaas de seguros), pero desde un punto de vista econmico, contable o jurdico, el prstamo o el crdito que otorgue una institucin de seguros, puede ser igual al que realice una institucin de crdito. Esto mismo lo podramos sealar de cualquier persona que haga un prstamo a otra, pues tambin estar realizando una operacin activa de crdito, muy semejante a la que puede realizar un banco; la diferencia aqu, est en que no se cierra la cadena de la intermediacin, que los recursos que afect la institucin de seguros no provienen de una captacin del pblico sino de su operacin especializada aseguradora y de un manejo financiero y actuarial de los recursos. A la persona que compruebe que ninguna de las empresas aseguradoras facultadas para operar en el pas, pueda o estime conveniente realizar determinada operacin de seguro que les hubiera propuesto. En este caso, se otorgar una autorizacin especfica para que lo contrate con una empresa extranjera, directamente o a travs de una institucin de seguros del pas. (Art. 3 2 LGISMS). Para dar inicio a sus operaciones, la institucin o sociedad mutualista de seguros deber contar con el dictamen favorable que le extienda la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, como resultado de la inspeccin que efecte para evaluar que cuenta con los sistemas, procedimientos e infraestructura administrativa necesarios para brindar los servicios propios de su objeto social, como son:
a) Emisin de plizas;
b) Registro de sus operaciones;
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e) Contabilidad; d) Valuacin de cartera de activos y pasivos;
e) Procesamiento electrnico de informacin contable, financiera, tcnica y estadstica; , j) Infraestructura para el pago de reclamaciones y atencin a los asegurados y beneficiarios, y g) Los dems que correspondan a la especialidad de las operaciones que realice la institucin.
164. MARCO JURDJ ca
"Las "ntidades aseguradoras estn regidas por las siguientes leyes: C-GVlp 9f. l1 U: . . . !1 Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LGISMS). (DOF 14-Agosto-1935). !1 Ley sobre el Contrato de Seguro (LCS). (DOF31-Agosto-1935).
'*
En las disposiciones de los ordenamientos en comentario, se tratan los distintos temas relacionados con la organizacin y estructura de las instituciones y las sociedades mutualistas, as como aspectos relacionados con la regulacin prudencial como son: Capitalizacin de los intermediarios financieros. Operaciones con moneda extranjera. Reservas y su rgimen de inversin. Contabilidad de los intermediarios financieros.
Por otra parte, tambin se regulan por:

!1 Reglamentos derivados de los citados ordenamientos; y !1 Circulares y oficios emitidos por las distintas autoridades.'
165. TIPOS DE EMPRESAS DE SEGUROS
1)
D'VERSOS TIPOS DE EMPRESAS DE SEGUROS
V'
En el sistema asegurador se contemplan como intermediarios: instituciones de seguros; sociedades mutualistas de seguros; y las filiales de entidades fiancieras del exterior constituidas como instituciones de seguros.
I Las autoridades competentes en la materia son: Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP) y la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF).
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JESS DE lA FUENTE RODRiGUEZ
a) Las instituciones de seguros. Son las sociedades annimas autorizadas por la SHCP para dedicarse a la prctica del seguro privado. Las autorizaciones se referirn a una o ms de las siguientes operaciones de seguro de: vida, accidentes y enfermedades, daos y de pensiones. Vida. Se caracteriza porque recae sobre los riesgos que pueden afectar a las personas en su existencia, integridad personal y salud. Dentro de la operacin de vida, las compaas de seguros ofrecen aqullos que tengan como base riesgos que pueden afectar la persona del asegurado en su existencia, se considera comprendido dentro de esta operacin, los beneficios adicionales que, basados en la salud o en accidentes personales, se incluyan en las plizas. Un ejemplo de lo anterior, podrian ser las clusulas adicionales como la exencin de pago de primas por incapacidad total permanente. Tambin se consideran dentro de la operacin de vida, los contratos que tengan como base planes de pensiones o de supervivencia relacionados con la edad (los llamados dotales), jubilacin o retiro de personas, ya sea bajo esquemas privados o derivados de las leyes de seguridad social. Una clasificacin que puede hacerse de los seguros de esta operacin son:
ti Vida individual; ti Vida grupo y colectivo; y ti Pensiones y planes de jubilacin .
Accidentes y enfermedades. Dentro de estos seguros se encuentran los que tengan como base la lesin o incapacidad que afecte la integridad personal, salud o vigor vital del asegurado, ocasionada por accidente o enfermedad de cualquier gnero. Los ramos de esta operacin son:
ti Accidentes personales; ti Gastos mdicos, y ti Salud. .
- Accidentes personales.- Son aquellos contratos que tengan como base la lesin o incapacidad que afecte la integridad personal, salud o vigor vital del asegurado, como consecuencia de un evento . externo, violento, sbito y fortuito. (Art. 8" LGISMS). -. Gastos mdicos.- Comprenden este ramo los seguros que tengan por objeto cubrir los gastos mdicos, hospitalarios y dems que sean necesarios para la recuperacin de la salud o vigor vital del asegurado, cuando se hayan afectado por causa de un accidente o enfermedad. (Art. 8 2 LGISMS).
TRATADO DE DERECHO BANC.ARIO y BURSTIL
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- Salud.- Comprenden este ramo, los contratos de seguro que tengan como objeto la prestacin de servicios dirigidos a prevenir o restaurar la salud, a travs de acciones que se realicen en beneficio del asegurado. (Art. 8' LGISMS). La reforma del 31 de diciembre de 1999 a la LGISMS, en cuanto al ramo de salud, es en atencin a la inseguridad para el pblico consumidor de contratar con empresas no supervisadas, por lo que se propuso que las mismas sean reguladas y que independientemente de que ejerzan con recursos propios o no, su servicio sea considerado un seguro. Con esta reforma se regula la actividad de las empresas de medicina prepagada, que ahora se les considerar como instituciones especializadas de seguro, de manera que ya no podrn ms dar el servicio si no se constituyen como compaas de seguros~ Otros aspectos relacionados con el ramo de salud
O Las instituciones que operen en el ramo de salud debern limitarse a practicar dicho ramo, y slo podrn obtener autorizacin adicional para el ramo' de gastos mdicos mayores. (Art. 7). O Estas instituciones estarn reguladas por la SHCP que emitir disposiciones de carcter general para la operacin y desarrollo del ramo de salud, con la opinin de la CNSF y de la Secretara de Salud. (Art. 7 2 LGISMS). O Corresponde a la Secretara de Salud emitir un dictamen sobre la suficiencia de infraestructura para prestar servicios de salud, el cual podr ser:
Provisional
____.... Al prestar la solicitud para operar. ~ (Art, 16 LGISMS). Dentro de sesenta das naturales.
Definitivo Anual
Dentro de los tres meses a partir de - - - - . . . . . que se otorgue la autorizacin para
operar. (Art. 16 LGISMS). ____.... Cada ao junto con sus estados fi~ nancieros. (Art. 105 LGISMS).
En el DOFdel6 dejunio de 2000, se public Decreto por el que se adicionan diversas disposiciones a la LGISMS, entre las mismas tenemos el artculo I-bis, relativo al contenido de los citados dictmenes que expide la Secretara de Salud, en los trminos siguientes:
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Que los recursos materiales y humanos. propios o con tratados con terceros, sean suficientes para cumplir con los planes ofrecidos a la poblacin que pretende asegurar la institucin, de conformidad con los planes y coberturas que pretenda ofrecer u operar.
Que cuenten con los manuales de organizacin y procedimiento respecto de las prestaciones de servicios de salud que ofrezca. Que la institucin, al prestar sus servicios, cumpla los requisitos establecidos en las Normas Oficiales Mexicanas aplicables en materia
de salud, derivadas de la Lcy General de Salud.

Que los profesionales de la salud, contratados por la institucin, que prestarn los servicios a los contratantes o tomadores de seguros o sus beneficiarios, acrediten legalmente contar con los conocimientos tcnicos mdicos. Que cn los planes de salud que comercialice la institucin, se salvaguarde en todo momento la libertad de juicio clnico del mdico, siempre y cuando ste se aplique con fundamento en la prctica mdica reconocida por las academias cientficas y basada en la tica mdica. Que la institucin cuente con planes que contemplen e incentiven servicios de promocin a la salud y atencin preventiva de sus asegurados, atendiendo a lo previsto por las Normas Oficiales Mexicanas en la materia, derivadas de la Ley General de Salud. Que la institucin cuente con un mecanismo interno gil y Oportuno para llevar a cabo el procedimiento y seguimiento de recepcin y atencin de quejas y reclamaciones de sus asegurados. Que la institucin cuente con un programa para la mejora continua de la prestacin de servicios.
o Sern causales de revocacin, no presentar el dictamen definitivo o anual, o si no se mantiene la infraestructura necesaria para prestar los servicios de salud. (Art. 75 fracc. II bis).
O Las instituciones de seguros autorizadas para operar el ramo de salud estarn sujetas a la supervisin de la Secretara de Salud en cuanto a los servicios y productos de salud materia de los contratos de seguro, las irregularidades debern comunicarse a la CNSF para que, en su caso, se impongan las sanciones correspondientes. (Art. 106 LGISMS). O Las instituciones de seguros que operen en el ramo de salud, debern: Mantener los servicios mdicos y hospitalarios ofrecidos, de tal manera que la infraestructura sea suficiente para satisfacer directa o indirectamente los contratos suscritos.
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Informar a los asegurados por escrito dentro de los quince das hbiles siguientes de los cambios en la red de infraestructura hospitalaria. Ofrecer planes donde el beneficiario pueda elegir mdicos distintos a la red de la institucin. mediante el pago de la cantidad diferencial que resulte entre el tabulador respectivo de la institucin y el costo del servicio que le preste el mdico, conforme a lo pactado. (Art. 36 LGISMS). Contralor Mdico En el caso de las instituciones de seguros que operan el ramo de salud. debern contar con un ContraJor Mdico nombrado por el Consejo de Administracin y ratificado por la Secretara de Salud de acuerdo a los criterios que emita dicha Secretara en donde se lomarp en cuenta; entre OU uS I equlsHos, la experiencia y conocimientos rndicos, 110 tener parentesco por consanguinidad hasta el segundo grado, o afinidad. con el Director General de la institucin y no encontrarse en ninguno de los supuestos a que se refieren los incisos b}, e), d}, e), f), g) y h) del numeral 3 de la fraccin VII Bis. del artculo 29 LGISMS. El Contralor Mdico deber. entre otras actividades, supervisar el cumplimiento del programa de utilizacin de los servicios mdicos de la institucin. el funcionamiento de la red de servicios mdicos de la institucin a fin de que su cobertura sea apropiada. el cumplimiento de las Normas Oficiales Mexicanas aplicables derivadas de la Ley General de Salud y el seguimiento a las reclamaciones presentadas en contra de la institucin. en los trminos que establezca la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. mediante disposiciones de carcter general, oyendo la opinin de la Secretara de Salud. El Coritralor Mdico deber informar cuatrimestralmente de las obligaciones a su cargo a la Comisin Nacional de Seguros y Fian/: ya la Secretara de Salud. (Art. 36 LGISMS).
Daos. Esta operacin comprende los ramos de: responsabilidad civil y riesgos profesionales; martimo y transportes; incendio; agrcola y de animales; automviles; crdito; diversos; terremoto y otros riesgos catastrficos, y los especiales que declare la mencionada Secretara. Bajo esta denominacin se recogen todos los seguros cuyo fin principal es reparar los daos y perjuicios o la prdida sufrida, a causa de un hecho previsto en el contrato. en el patrimonio del tomador del seguro o de un tercero.

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JESOS DE LA FUENTE RODRGUEZ
Tradicionalmente a los seguros de esta operacin de daos se les conoce tambin como patrimoniales porque, en principio estn orientados a la proteccin del patrimonio del asegurado y de terceros, tambin cubre los daos causados en las personas por los riesgos que cubren. Los distintos ramos del seguro de daos cubren lo siguiente: - Responsabilidad Civil y Riesgos Profesionales.- Este seguro acoge el pago de la indemnizacin que el asegurado deba a un tercero, a consecuencia de un hecho que cause un dao previsto en el contrato. '-:1\ - Martimo y transportes.s- Este tipo de seguros comprenden el -~p~go de la indemnizacin por los daos y perjuicios que sufran los rebles objeto de traslado. Pueden igualmente asegurarse los cascos de las embarcaciones y los aeroplanos, para obtener el pago de la indemnizacin que resulte por Jos daos o la prdida de unos u otros, o por los daos o perjuicios causados a la propiedad ajena o de terceras personas con motivo de su funcionamiento. En estos casos se podr incluir en las plizas regulares que se expidan, el beneficio adicional de responsabilidad civil. En este sentido la subdivisin de este tipo de seguros es: - Carga - Casco - Daos a terceros fruto de su uso El seguro martimo se rige por las disposiciones relativas del Cdgo de Comercio y por la LGISMS en lo que sea compatible con ellas (Art. 3 2 LCS). - Incendio.- Este tipo de seguros engloban los que tengan por base la indemnizacin de todos los daos y perjuicios causados por incendio, explosin o accidentes de naturaleza semejante. - Agrcola y de animales.- Dentro de este tipo de seguros se encuentran los relacionados al pago de las indemnizaciones o resarcimiento de las inversiones, por los daos o perjuicios que sufran los asegurados por prdida parcial o total de los provechos esperados de la tierra o por muerte, prdida o daos ocurridos a sus animales. - Automviles.- Estos seguros cubren el pago de la indemnizacin que corresponda a los daos o prdida del automvil, y a los daos o perjuicios causados al propietario o cualquier persona que con su autorizacin utilice el vehculo, a la propiedad ajena o a terceras personas con motivo del uso del mismo. En este sentido, se podra adicionar a este tipo de plizas la cobertura de responsabilidad civil. Por lo anterior, estos seguros tienen la siguiente divisin: O Robo o daos al automvil. O Daos a terceros en sus bienes o en su persona.
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- Crdito.- Este seguro ampara la indemnizacin de una parte proporcional de las prdidas que sufra el asegurado a consecuencia de la insolvencia total o parcial de sus clientes deudores por crditos comerciales. - Diversos. Abarcan el pago de la indemnizacin debida por daos y perjuicios ocasionados a personas o cosas por cualquier eventualidad. La SHCP tiene la facultad para resolver qu riesgos pueden cubrirse dentro de cada una de las operaciones o ramos mencionados en los prrafos anteriores, siempre que los riesgos no enumerados tengan caractersticas tcnicas de los consignados para cada operacin O ramo, as como para sealar los ramos en que pueda incluirse el beneficio adicional de la responsabilidad civil. La citada dependencia, tambin tiene la facultad de que cuando alguna clase de riesgo adquiera una importancia tal, que amerite considerarlo como ramo independiente, declararlo como riesgo especial. Por otra parte, las autorizaciones podrn conferirse para realizar tambin operaciones de reafinanzamiento, o para practicar exclusivamente el reaseguro en alguna o algunas de las operaciones antes mencionadas. b) operaciones de las instituciones de seguros. Las operaciones que puede realizar una institucin de seguros se encuentran establecidas en el precepto de la LGlSMS que enseguida se transcribe:
..Art. 34.- Las instituciones de seguros, slo podrn realizar las operaciones siguien tes: 1.- Practicar las operaciones de seguros, reaseguro y reafianzamiento a que se refiera la autorizacin que exige esta Ley; l. bis.- Celebrar operaciones de reaseguro financiero en trminos de las
fracciones I Bis y XIII Bis-I del artculo 35 de esta Ley;

Il.- Constituir e invertir las reservas previstas en la Ley; III......: Administrar las sumas que por concepto de dividendos o indemnizaciones les confen los asegurados o sus beneficiarios; III bis>- Administrar las reservas correspondientes a contratos de seguros que tengan como base de pensiones relacionados con la edad, jubilacin o retiro de personas a que se refiere el segundo prrafo de la fraccin
1 del artculo 8' de esta Ley;

IV.- Actuar como institucin fiduciaria en el caso de fideicomisos de administracin en que se afecten recursos relacionados con el pago de primas por los contratos de seguros que se celebren, as como cuando se trate de fideicomisos privados complementarios de seguros obligatorios a que se refiere el artculo 52 Bis-2 de esta Ley, como excepcin a lo
dispuesto en el artculo 350 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito.

Asimismo. podrn actuar como institucin fiduciaria en los fideicomisos
de garanta a que se refiere la Seccin Segunda del Captulo V del Ttulo
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Segundo de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito. sujetndosc a lo quc dispone el artculo 85 Bis de la Ley de Instituciones de Crdito y bajo la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas. Las instituciones de seguros autorizadas para practicar operaciones de vida. tambin podrn ser fiduciarias en el caso de fideicomisos en que se afecten recursos relacionados con primas de antigedad, fondos individuales de pensiones. rentas vitalicias, dividendos y sumas aseguradas, o con la administracin de reservas para fondos de pensiones o jubilaciones del personal, complementarias a las que establecen las leyes sobre seguridad social y de primas de antigedad. La administracin de dichas operaciones se realizar a travs de contratos de fideicomiso. en los mismos trminos que para las instituciones de crdito sealan los artculos 79 y 80 de la Ley de instituciones de Crdito; V.- Administrar las reservas retenidas a instituciones del pas y del extranjero, correspondientes a las operaciones de reaseguro y reafianzamiento; VI.- Dar en administracin a las instituciones ccdentes, del pas o del extranjero, las reservas constituidas por primas retcnidas correspondientes a operaciones de reaseguro o reafianzamiento; VII.- Efectuar inversiones en el extranjero por las reservas tcnicas o en cumplimiento de otros requisitos necesarios, correspondientes a operaciones practicadas fuera del pas; VIII.- Constituir depsitos en instituciones de crdito y en bancos del extranjero en los trminos de esta Ley; IX.- Recibir ttulos en descuento y redescuento a instituciones y organzaciones auxiliares del crdito y a fondos permanentes de fomento econmico destinados en fideicomiso por el Gobierno Federal en instituciones de crdito; X.- Otorgar prstamos o crditos; X. bis.- Emitir obligaciones subordinadas, las cuales podrn ser no susceptibles de convertirse en acciones, o de conversin obligatoria en acciones, as como emitir otros ttulos de crditos, en los trminos previstos en las fracciones XIII Bis y XIII Bis-I del artculo 35 de esta Ley; XI.- Operar con valores en los trminos de las disposiciones de la presente Lcy y de la Ley del Mercado de Valores; XI.- bis. Proporcionar de manera directa, a las sociedades de inversin servicios de distribucin de acciones, en los trminos de la Ley de Sociedades de Inversin; XII.- Operar con documentos mercantiles por cuenta propia, para la realizacin de su objeto social; XIII.- Adquirir, construir y administrar viviendas de inters social e inmuebles urbanos de productos regulares; XIV.- Adquirir los bienes muebles o inmuebles necesarios para. la realizacin de su objeto social; XIV. bis.- Invertir en el capital de las administradoras de fondos para el retiro y en el de las sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro, en los trminos de la legislacin aplicable;
TRATAOO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIL
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xv.- Actuar como comisionista con
representacin de empresas extran-
jeras para efectos de lo previsto en los incisos 1) Y2) de la fraccin 111 del artculo 3" de esta Ley; y XVI.- Efectuar, en los trminos que seale la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, las operaciones anlogas y conexas que autorice." Las instituciones de seguros slo podrn ofrecer al pblico las operaciones y servicios que esta Ley les autoriza, previo registro ante la Comisin N acional de Seguros y Fianzas de sus productos. Los requisitos para obtener el referido registro sern establecidos por la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas mediante disposiciones de carcter general, las cuales observarn los principios generales establecidos en el artculo 36-D de la LGlSMS. La celebracin de las operaciones y la prestacin de servicios de las instituciones de seguros, se podr pactar mediante el uso de equipos, medios electrnicos, pticos o de cualquier otra tecnologa, sistemas automatizados de procesamiento de datos y redes de telecomunicaciones, ya sean privados o pblicos, estableciendo en los contratos respectivos las bases para determinar lo siguiente;
1. Las operaciones y servicios cuya prestacin se pacte; Il, Los medios de identificacin del usuario y las responsabilidades correspondientes a su uso, y Hl , Los medios por los que se haga constar la creacin, transmisin, modificaciones o extincin de derechos y obligaciones inherentes a las operaciones y servicios de que se trate.
El uso de los medios de identificacin que se establezcan conforme a lo previsto por este artculo, en sustitucin de la firma autgrafa, producir los mismos efectos que las leyes otorgan a los documentos correspondien tes y, en consecuencia, tendrn el mismo valor probatorio. La instalacin y el uso de los equipos y medios sealados en el primer prrafo de este artculo se sujetarn a las disposiciones de carcter general que en su ,caso, emita la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas (Art. 36-E LGISMS).
REGLAS A LAS QUE DEBERN SUJETARSE LAS INSTITUCIONES DE SEGUROS AL ACTUAR COMO FIDUCIARIAS.
El Banco de Mxico, con fundamento en los artculos 26 y 36 de su Ley, y considerando: Que la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, autoriza a las instituciones de seguros a actuar como fiduciarias de manera restringida, estableciendo que entre otros, tales intermediarios podrn actuar comofiduciarias en fideicomisos de administracin en los que se afee-
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len recu.rsos relacionados con el pago de primas por los contratos de seguro que celebren; Que es pertinente que la regulacin de la actividad fiduciaria de las instituciones de seguros sea congruente con el rgimen aplicable a operaciones fiduciarias similares que realicen otras entidades financieras, y Que la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, mediante oficio 366-JV-842, 730(05)/294431, del 31 de enero de 2000, interpret para efectos administrativos que las instituciones de seguros no pueden actuar como fiduciarias en fideicomisos en los que se administren sumas de dinero que aporten peridicamente grupos de consumidores integrados mediante sistemas de comercializacion,
destinados a la adquisicin de bienes muebles y/o inmueblesy/o la prestacin de servicios, sin perjuicio de que, sujetndose las instituciones de seguros a su autoriz.acin puedan operar fideicomisos para administrar recursos relacionados con el pago de prima de contralos de seguros que deban celebrarse conforme a un plan de autofinanciamiento, pero en estos casos, la operacin fiduciaria que realice la aseguradora respectiva estar limitada exclusivamente a la parte de los recursos destinados al pago de primas, ha resuelto expedir las siguientes:
REGLAS A LAS QUE DEBERN SUJETARSE LAS INSTITUClONES DE SEGUROS AL ACTUAR COMO FIDUCIARIAS
Las instituciones fiduciarias recibirn los bienes y derechos que se integren al patrimonio de fideicomisos exclusivamente de personas plenamente identificadas al celebrar la operacin, no permitindose la adhesin de terceros una vez. constituidos. Quedan comprendidos en el prrafo anterior, losfideicomisos cuyo patrimonio se constituya con los derechos de las plizas contratadas, primas a que los contratos de seguros correspondientes se refieren, sumas aseguradas, beneficios generados Ijar dichos contratos y aportaciones adicionales pactadas en tales contratos de seguro. En caso de duda las instituciones de seguros interesadas debern solicitar al Banco de Mxico, a travs de la Gerencia de Disposiciones al Sistema Financiero, les confirme si el fideicomiso en el que pretendan actuar como fiduciarias, se ubica en el primer prrafo de la presente regla. SEGUNDA. Los fondos que reciban las instituciones de seguros actuando como fiduciarias que no se invierlan de manera inmediata conforme a los fines del fideicomiso de que se trate, debern ser depositados en una institucin de crdito a ms tardar el da hbil siguiente al que se reciban, en tanto se aplican al fin paclado en el contrato de fideicomiso respectivo. De realizarse el depsito en una institucin de crdito que forme parte del grupo financiero al cual pertenezca la fiduciaria, sta deber pactar que dicho depsito devengue la tasa ms alta que la institucin de crdito pague por operaciones al mismo plazo y monto similar, en las mismos.fechas en que se constituya el depsito. TERCERA. Las instituciones de seguros debern proporcionar a la Direccin de Informacin del Sistema Financiero del Banco de Mxico) informacin relativa a losfideicomisos que operen en losformatos que les d a conocer tal Direccin.
PRIMERA.
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c) Contratos de seguros
t./"
Los contratos de seguros en que se formalicen las operaciones de seguros que se ofrezcan al pblico en general como contratos de adhesin. entendidos como tales aquellos elaborados unilateralmente en formatos, por una institucin de seguros y en los que se establezcan los trminos y condiciones aplicables a la contratacin de un seguro as como los modelos de clusulas elaborados para ser incorporados mediante endosos adicionales a esos contratos, debern ser registrados ante la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas en los trminos previstos en el artculo 36-D de esta Ley. Los referidos contratos de adhesin debern ser escritos en idioma espaol y con caracteres legibles a simple vista para una persona de visin normal. La citada Com.isin registrar los contratos sealados y, en su caso, los mo~ delos de clus-ulas adicionales independientes que cumplan los mismos requisitos, previo dictamen de que los mismos no contienen estipulaciones que se opongan a lo dispuesto por las disposiciones legales que les sean apticables y que no establecen obligaciones o condiciones inequitatioas O lesivas para contratantes, asegurados o beneficiarios de los seguros y otras operaciones a que se refieran. El contrato o clusula incorporada al mismo, celebrado por una institucin de seguros sin contar con el registro de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas a que se refieren el presente artculo, as comO el artculo 36~D de esta Le')', es anulable, pero la accin slo podr ser ejercida por el contratante, asegurado o beneficiario o por sus causahabientes, contra la institucin de
seguros y nunca por sta contra aqullos (Art. 36-B LGLSMS).

TRANSITORIO
NICO.-
Las presentes reglas entrarn en vigor el 5 de abril de 2000.
Las presentes Reglas se expiden con fundamento en los artculos 80., 14 Bis
y 25 del Reglamento Interior del Banco de Mxico.
2) EL
CONTRALOR NORMATIVO
El contralor normativo deber ser nombrado por el consejo de administracin de la institucin de seguros, el cual podr suspenderlo, removerlo o revocar su nombramient.o debindose notificar de este hecho a la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, dentro de los diez das hbiles siguientes. En el supuest.o de suspensin, remocin o revocacin del nombramient.o, en dicha comunicacin debern exponerse las ra 8zones por las cuales se adopt. esa decisin. El contralor normativo reportar nicament.e al consejo de administracin y, si as lo establecen los estatutos de la sociedad, a la asamblea
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de accionistas de la institucin de que se trate, no estando subordinado a ningn otro rgano social ni funcionario de la institucin. El contralor normativo realizar las siguientes funciones:
1. Proponer al consejo de administracin de la institucin la adopcin de medidas para prevenir conflictos de inters y evitar el uso indebido de la informacin; II. Recibir los dictmenes de los auditores externos contable y actuarial, y, en su caso los informes del comisario, para su conocimiento y anlisis; III. Revisar y dar seguimiento a los planes de regularizacin de la institucin en trminos de lo previsto en los artculos 74 y 74 Bis de la LGISMS; IV. Opinar y dar seguimiento respecto de los programas de autocorreccin de la institucin necesarios para subsanar las irregularidades o incumplimientos de la normatividad externa e interna aplicable en trminos de lo previsto en el artculo 74 Bis-2 de la citada ley; V. Presentar anualmente a la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas un informe del cumplimiento de las obligaciones a su cargo, en la forma y trminos que establezca la propia Comisin mediante disposiciones de carcter general, y VI. Informar al consejo de administracin, a la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas y, en su caso, al director general, de cualquier irregularidad grave que detecte en el ejercicio de sus funciones, aunque no sea materia de la aplicacin de programas de autocorreccin a los que se refiere el artculo 74 Bis-2 de la LGISMS.
El contralor normativo deber ser convocado a las sesiones del consejo de administracin y de los comits a los que se refiere la fraccin 1, inciso 3) del artculo 29 Bis de esta Ley, participando con voz pero sin voto. Las funciones del contralor normativo se ejercern sin perjuicio de las que correspondan al comisario y a los auditores externos de la institucin de que se trate, de conformidad con la legislacin aplicable. El contralor normativo ser responsable por el incumplimiento de cualquiera de sus obligaciones previstas en esta ley, pudiendo ser sancionado de conformidad a lo previsto en la misma. (Art, 29 Bis-L)
3) LAS SOCIEDADES MUTUAI.ISTAS DE SEGUROS
"-
En tidades aseguradoras autorizadas por la SHCP, las cuales se constituyen por la asociacin de personas que se reparten entre s los riesgos que individualmente les corresponden, fijando las cantidades
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con que cada una de ellas habr de contribuir al resarcimiento de los daos o prdidas colectivas. El objeto fundamental de una mutualista es la consecucin de una cobertura colectiva y mancomunada frente a los riesgos individuales de sus asociados, al mnimo costo posible, puesto que el precio de la garanta slo estar representado, en lneas generales, por el importe de las indemnizaciones satisfechas, ms los gastos de administracin. En general, estas mutualistas tienen un mbito operativo limitado a grupos de personas ligadas por algn vnculo orgnico y en tipos de riesgos especficos, pero presentan caractersticas de trabajo y tcnicas semejantes a una aseguradora con forma de sociedad annima, puesto que cobran una prima inicial y pueden efectuar al final del ejercicio un reparto de los excedentes entre sus asegurados, del mismo modo que las sociedades annimas llevan a cabo entre sus accionistas la reparticin de dividendos, pero deben de organizarse y funcionar de manera que sus operaciones de seguro no produzcan utilidad para ella ni sus socios.
Las caractersticas de estas sociedades son las siguientes:
La condicin de mutualizado ser inseparable de la de tomador del seguro o de asegurado. Cada entidad deber contar al menos con trescientos mutualizados cuando practique operaciones de vida. El documento constitutivo social (contrato social), deber otorgarse en escritura pblica e inscribirse en el Registro Pblico de Comercio del domicilio social. Tendrn como nico objeto social el funcionamiento como sociedades mutualistas de seguros. Los mutualizados no tendrn ms responsabilidad que la de cubrir su parte proporcional en los gastos de gestin y sus contribuciones a los ajustes de siniestros. Podr estipularse una duracin fija o indefinida. No pueden tener participacin en ellas, gobiernos o dependencias oficiales extranjeros, entidades financieras del exterior o agrupaciones de personas extranjeras, fsicas o morales, sea cual fuere la forma que revisten, directamen te o a travs de interpsita persona. La inspeccin y vigilancia se ejerce por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a travs de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas. Los derechos de los mutualizados se debern precisar en la escritura constitutiva y son: a) las condiciones generales con arreglo a las cuales se celebrarn los contratos con los mutualizados, as como los casos en que proceder la prrroga o rescisin de tales contratos;
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b) la forma y trminos en que los mutualizados debern formular sus declaraciones en caso de siniestro, as como el procedimiento para realizar el ajuste; e) la firma y trminos en que se citar a asambleas, juntas del Consejo 'de Administracin y cmputo de votos. Su Rgimen operativo es el siguiente:
Estas mutualistas podrn realizar, previa autorizacin de la SHCP, cualquier operacin o ramo de seguros, e incluso varios de ellos (con excepcin de los seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social) pero cada uno en departamento especializado, por lo que deben afectar y registrar separadamente en libros los fondos social y de reserva de cada una de las operaciones. Pueden tambin recibir ciertos ttulos en descuento y redescuento, otorgar prstamos o crditos, adquirir, construir y administrar viviendas de inters social e inmuebles urbanos de productos regulares. Las inversiones que realicen en valores slo podrn recaer en los que apruebe la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Todas las operaciones antes mencionadas, se ajustarn a las reglas de carcter general que expida la SHCP. Las operaciones que puede realizar (n~sociedad mutualista se encuentran previstas en el artculo siguiente:
"Artculo 81.- Las sociedades mutualistas de seguros, slo podrn realizar las operaciones siguientes: I. Practicar las operaciones de seguros a que se refiere la autorizacin que exige esta Ley. con excepcin de los contratos de seguros de pensio-
nes, derivados de leyes de seguridad social previstos en el segundo prrafo de la fraccin 1 del artculo 8' de esta Ley;
11. Constituir e invertir las reservas previstas en la ley; 111. Administrar las sumas que por concepto de dividendos o indemnizaciones les confen los asegurados a sus beneficiarios; IV. Administrar las reservas retenidas a instituciones del pas y del extranjero. correspondientes a las operaciones de reaseguro que hayan
cedido;
V. Constituir depsitos en instituciones de crdito; VI. Recibir ttulos en descuento y redescuento a instituciones y organiza. ciones auxiliares del crdito y a fondos permanentes de fomento econmico destinados en fideicomiso por el Gobierno Federal en instituciones de crdito;
VII. Otorgar prstamos o crditos;

VIII. Operar con valores en los trminos de las disposiciones de la pre-
senre Ley y de la Ley del Mercado de Valores; rx, Op'''t;,t con documentos mercantiles por cuenta propia, para la realizaci de su objetosocial;
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X. Adquirir, construir y administrar viviendas de inters social e inmuebles urbanos de productos regulares; XI. Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realizacin de su objeto social; y XII. Efectuar, en los trminos que seale la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, las operaciones anlogas y conexas que autorice."
Asociaciones de seguros. La LGISMS (Art. 13) permite la existencia de asociaciones de personas que sin expedir plizas o celebrar contratos, acten como aseguradoras de sus integrantes en cualquier tipo de operacin o ramo, salvo en coberturas de naturaleza catastrfica o de alto riesgo por monto o acumulaciones, todo ello sin sujetarse a los requisitos fijados por la ley, pero debern someterse a las reglas generales que expida la SHCP, en las que se establezca que, cuando proceda por el nmero de asociados, por la frecuencia e importancia de los seguros que operen y de los siniestros pagados, la Secretara les ordenar que se conviertan en sociedades mutualistas de seguros. Organizaciones auxiliares de seguros. (Consorcios). La LGISMS (Art. 11) seala que son sociedades (no especifica de qu tipo), formadas por instituciones de seguros, con objeto de prestar a determinados sectores de la actividad econmica un servicio de seguros a nombre y por cuenta de las aseguradoras o bien celebrar en representacin de las mismas, conu:atos de reaseguro o de coaseguro para una mejor distribucin de los riesgos. Requieren autorizacin de la SHCP, sus operaciones se rigen por las disposiciones de la LGISMS y las Reglas Generales que sobre este punto dicte la citada Secretara. Oficinas de. representacin de reaseguradoras extranjeras. (Art, 28 LGISMS). Son autorizadas por la SHCP, slo pueden actuar por conducto del encargado respectivo a nombre y por cuenta de sus representadas para aceptar o ceder responsabilidades en reaseguro y estn sujetas a las reglas que expida la dependencia en comentario. Tambin estn sujetas a la inspeccin y vigilancia de la CNSF.
A continuacin presentamos un ejemplo del establecimiento de una oficina de representacin:

"ACUERDO mediante el cual se autoriza a Latin American Rcinsurance
Company, Ltd., de Hamilton, Bermuda, para que establezca en la Repblica

Mexicana una oficina de representacin.
Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.- Direccin General de Seguros y Valores>- Direccin de Seguros y Fianzas.- Sub-direccin de Seguros.- Departamento de Regulacin de Seguros.- 366-IV-B-661.- 718.4/ 320984.
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tablecimiento en el pas de la que se indica.
OFICINAS DI': REPRESENTACIX DE REASEGURADORAS EXTRANJERAS.-
Se autoriza el es-
Latin American Reinsurance Company, Ltd. Av. Bivisin del Norte No. 1228,60. Piso, Col. Letrn Valle C.P. 03650 Ciudad de Mxico. Nos referimos a su escrito del 19 de enero anterior, por medio del cual solicitan a esta dependencia autorizacin a fin de establecer en trminos de las Reglas para el Establecimiento de Oficinas de Representacin de Reaseguradoras Extranjeras, una oficina de representacin en la Repblica Mexicana, con domicilio en el edificio World Trade Center, Montecito nmero 38, piso 36, oficina 35, colonia Npoles, cdigo postal 03810, en esta ciudad, siendo su representante la actuaria: Claudia Elena Aragn Lpez. Indican, que la oficina de representacin actuar por cuenta de esa entidad del exterior para aceptar o ceder riesgos en reaseguro y responsabilidades en reafianzamiento, para lo cual realizar estudios, anlisis o investigaciones de los mercados asegurador y afianzador del pas, as como procesar y difundir informacin sobre los mismos, para uso exclusivo de su representada. Asimismo, sealan que su programa a seguir ser desarrollar su cartera en Mxico para atender las necesidades del mercado en general. dndole apoyo especialmente e.1J los ramos de personas, daos y fianzas. Sobre el panicular, despus de escuchar la opinin de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas y tomando en cuenta. que esa entidad del exterior est inscrita en el Registro General de Reaseguradoras Extranjeras para Tomar Reaseguro y Reafianzarnieruo del Pas, bajo el nmero RGRE-497-98-320984, esta Secretaria con fundamento en lo previsto por los artculos 60. fraccin XXIII de su Reglamento Interior, 20. y 28 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, as como en la segunda, tercera, dcima primera y dcima sptima de las reglas aludidas, ha tenido a bien dictar el siguiente: ACUERDO
Esta Secretara con fundamento en el artculo 28 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, as como en la segunda, tercera, dcima primera y dcima sptima de las reglas para el Establecimiento de Oficinas de Representacin de Reaseguradoras Extranjeras, ha resuelto autorizar a Latin American Rcinsurance Company, Ltd., de Hamilton, Bcrrnuda, para que establezca en la Repblica Mexicana una oficina de representacin, con domicilio en el edificio World Trade Center, Montecito nmero 38, piso 36. oficina 35, colonia Npoles, cdigo postal 03810, en esta ciudad, siendo su representante la actuaria Claudia Elena Aragn Lpez, en el concepto de que esta persona deber acreditar ante la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, que cuenta con la capacidad tcnica necesaria para ejercer su funcin. Las actividades a desarrollar por la oficina de representacin tendrn por objeto actuar por cuenta de esa entidad del exterior para aceptar o ceder riesgos en reaseguro y responsabilidades en reafianzamiento, para lo cual realizar estudios, anlisis o investigaciones de los mercados asegurador y afianzador del pas, as como procesar y difundir informacin sobre los
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mismos, para uso exclusivo de su representada. Igualmente mencionan que su programa a seguir ser desarrollar su cartera en Mxico para atender las necesidades del mercado en general. dndole apoyo especialmente en los ramos de personas, daos y fianzas. La oficina de representacin y sus actividades se sujetarn a las Reglas
invocadas y en 10 que le sea aplicable a la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, as como a las dems disposiciones legales y administrativas. Asimismo, estar sujeta a la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional de Seguros}' Fianzas. La denominacin de la oficina que se autoriza ser la de su matriz e ir seguida de las palabras "Oficina de Representacin en Mxico", lo que en forma expresa se mencionar en su papelera, correspondencia y propaganda. Esta autorizacin es por su propia naturaleza intransmisible. Dentro de un plazo de noventa das naturales, contado a partir de la fecha de recibo del presenle oficio, debern de proceder al establecimiento de la oficina de representacin que se les autoriza, as corno iniciar sus actividades, quedando, en caso contrariovsin efecto la presente autorizacin, sin perjuicio de que posteriormente puedan hacer nueva solicitud respecto de la misma. Cuando menos con diez das hbiles de anticipacin la oficina de representacin dar a conocer a esta Secretara y la refcrida Comisin, la fccha de su establecimiento e inicio de sus actividades. Atcn tamen te
Sufragio Efectivo. No Reeleccin. Mxico, D.F., a 6 de abril de 2000.- En ausencia del C. Secretario, de conformidad con el artculo 105 del Reglamento Interior de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, el Subsecretario de Hacienda y Crdito Pblico, Carlos Noriega Curtis.- Rbrica." Filiales de Instituciones Financieras del Exterior constituidas como instituciones de seguros. (Arts. 33-A al 33-N). (Proceden los comentarios que sealamos para las filiales de instituciones de banca mltiple en el Captulo XII).
\
1)
CONCEPTO
166. CONTRATO DE SEGURO
Desde un punto de vista material, es el documento o pliza suscrito con una entidad de seguros, en el que se establecen las normas que han de regular la relacin contractual de aseguramiento entre ambas partes (asegurador y asegurado), especificndose sus derechos y obligaciones respectivos. Desde un punto de vista legal (Art. 12 de la Ley sobre el Contrato de Seguro), el contrato de seguro es aqul por el que el asegurador se
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obliga, mediante una prima y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura, a indemnizar, dentro de los lmites pactados, el dao producido al asegurado o a satisfacer un capital, una renta u otras operaciones convenidas. En lo concerniente a la regulacin de la relacin contractual entre asegurador y tomador del seguro existe la Ley Sobre el Contrato de Seguro vigente desde 1935 y ha sido reformada por los Decretos / publicados en el Diario Oficial de la Federacin del 15 de abril de 1946, 5 de enero de 1966 y el 2 de enero de 2002, del cual cabe destacar que todas las disposiciones tienen el carcter de imperativas, salvo que expresamente admitan pacto en contrario. Al respecto esta Ley se ha distinguido por regular las relaciones jurdicas de naturaleza privada entre quienes celebran contratos de seguros no martimos, y tambin las obligaciones derivadas de los contratos de seguro martimo, en la misma resulta compatible con las disposiciones especficas aplicables a stos. Varios de los preceptos que no admiten pacto en contrario, y que, en consecuencia, son imperativos, atemperan las consecuencias del incumplimiento de cargas u obligaciones legales y contractuales que gravitan sobre el tomador del seguro, el asegurado o los beneficiarios.
2)
CARAcrERSTICAS DEL CONTRATO
El contrato de seguro se caracteriza por serfundamentalmente:

- Consensual. Por cuanto se establece por el mero consentimiento de las partes; .- Bilateral. Las partes se obligan recprocamente la una hacia la otra; -Aleatorio. Las partes contratantes pactan, expresamente, la posibilidad de una ganancia o se garantizan contra la posibilidad de una prdida, segn sea el resultado de un acontecimiento de carcter fortuito. Es decir, depende de un hecho incierto o contingente. - De adhesin. Son elaborados unilateralmente en formatos, por una institucin de seguros y se establecen los trminos y condiciones aplicables a la contratacin de un seguro, as como los modelos de clusulas elaboradas para ser incorporados mediante endosos adicionales a esos contratos, debern ser registrados ante la CNSF (Ver Captulo XXXII "Revisin por la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros de los Contratos de Adhesin utilizados por las Instituciones Financieras") . - Oneroso.- Cada una de las partes que contrata obtiene una prestacin a cambio de otra que ha de realizar.
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- Mercantil. Esto conforme al artculo 75 del Cdigo de Comercio. - De garan ta. - Principal. Las personas que interviene en un contrato de seguro son: - Entidad aseguradora. Persona que asume las consecuencias daosas producidas por la realizacin del evento cuyo riesgo es objeto de cobertura. La inmensa mayora de los contratos de seguro se celebran merced a la intervencin de mediadores conocidos en la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros como agentes de seguros (personas fsicas y morales que intervienen en la contratacin de seguros mediante el intercambio de propuestas y aceptaciones, as como el asesoramiento para celebrarlos, conservarlos y modificarlos). Para el ejercicio de esta actividad, se requerir autorizacin de la CNSF cuando satisfagan los requisitos que establezcan en el Reglamento de Agentes de Seguros y de Fianzas, (Art. 23 LGISMS) y se sujetarn a la inspeccin y vigilancia de la Comisin. Las autorizaciones sern para una o varias operaciones o ramos; sin embargo, tratndose de la interrnediacin en seguros de pensiones derivados de las leyes de seguridad social, las autorizaciones slo se otorgarn para intermediar estos seguros respecto de una sola institucin de seguros, adems de que se podrn otorgar autorizaciones para el ejercicio de su actividad en otras operaciones o ramos, con diversas instituciones. Las actividades que realicen los agentes de seguros se sujetarn a las disposiciones de esta Ley y del Reglamento respectivo, a las orientaciones de poltica general que en materia aseguradora y para el debido cumplimiento de lo previsto en el artculo 24 de la LGISMS, seale la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico mediante reglas de carcter general, as como a la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas. Les sern, adems, aplicable lo dispuesto por el artculo 71 de esta Ley. Los agentes de seguros debern informar de manera amplia y detallada a quien pretenda contratar un seguro, sobre el alcance real de su cobertura y forma de conservarla o darla por terminada. Asimismo proporcionarn a la institucin de seguros, la informacin autntica que sea de su conocimiento relativa al riesgo cuya cobertura se proponga a fin de que la misma pueda formar juicio sobre sus caractersticas y fijar conforme a las normas respectivas, las condiciones y primas adecuadas. En el ejercicio de sus actividades debern apegarse a la informacin que proporcionen las instituciones para este efecto, as como a sus tarifas, plizas, endosos, planes
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JESS DE LA ,'UENTE RODRGUEZ
de seguros y dems circunstancias tcnicas utilizadas por las instituciones de seguros en trminos de los artculos 36, 36-A, 36-B, 36-C y 36-D de la LGISMS. Asimismo los apoderados son quienes habiendo celebrado contrato de mandato con agentes personas morales, quedan expresamente facultados para desempear a su nombre algunas de las actividades de intermediacin. . - 'Contratante. Persona que celebra con una entidad aseguradora un contrato de seguro y se obliga al pago de la prima. Equivale a mutualizado, en una sociedad mutualista. - Beneficiario. Persona designada en la pliza por el asegurado o contratante como titular de los derechos indemnizatorios que en dicho documento se establecen. - Asegurado. Persona que en s misma o en sus bienes o in tereses econmicos est expuesta al riesgo. - El daado. Quien ha sufrido un dao en su persona, derechos, bienes o intereses.
3)
ELEMENTOS fORMALES
a) Solicitud de seguro. Documento suministrado por la empresa aseguradora al solicitante para la celebracin, prrroga, modificacin o restablecimiento de un contrato de seguro. En el mismo deben figurar las condiciones generales del seguro. Asimismo, el contratante debe llenar el cuestionario que le presente la empresa. En el Decreto de reformas a la LGlSMS y a la de Ley del Contrato de Seguro, en sta ltima se establece la obligacin para la empresa aseguradora de dar asesora al asegurado, sobre la forma en que debe contestar el citado cuestionario, con el fin de disipar dudas en la interpretacin de las preguntas por falta de conocimientos tcnicos. b) La pliza. Es la formalizacin del contrato. A travs de este documento que instrumenta el contrato de seguro, se reflejan las clusulas que
de forma general, particular o especial regulan las relaciones contractuales convenidas entre el asegurador y el asegurado. La citada pliza se divide en: Condiciones generales (principios bsicos que establece el asegurador para regular todos los contratos de seguro que emita en el mismo ramo o modalidad de garanta); Condiciones particulares que recogen aspectos concretamente relativos al riesgo individualizado que se asegura y en particular al nombre y domicilio de las partes contratantes, concepto en el cual se asegura, naturaleza del riesgo cubierto, designacin de los objetos
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asegurados y de su situacin, suma asegurada y cobertura, importe de la prima, etc.; Condiciones especiales las cuales matizan o perfilan el con tenido de algunas normas recogidas en las condiciones antes citadas.
4)
VIDA DEL CONTRATO
El contrato se perfecciona en el momento jurdico en que reunidos los elementos personales, reales y formales de cada especie a negociar, comienzan sus efectos obligando a las partes al cumplimiento de lo pactado. En cuanto al contrato de seguro, se considera perfeccionado cuando el proponente (contratante del seguro), tiene conocimiento de la aceptacin del asegurador, mediante la cual ste decide la admisin y cobertura del riesgo que le ha sido solicitado por aqul y que se formaliza con la emisin y entrega de la pliza. '
5)
/'
CONTENIDO DEL CONTRATO
Como cualquier otro tipo de contrato, en el seguro su contenido viene determinado por el conjunto de obligaciones que afectan a cada una de las partes y que son correlativos derechos para la otra. a) Obligaciones del contratante: Descripcin correcta del riesgo y objeto asegurable, as como fijacin de su valor econmico; pago de la prima acordada; notificacin del siniestro producido; ejecutar actos que tienden a evitar o disminuir el dao. "Se ha definido a la prima como la aportacin econmica en dinero que ha de proporcionar el asegurado a la empresa aseguradora por concepto de con traprestacin por la cobertura de riesgo que sta le otorga a fin de sta, una vez presentado el siniestro, est en posibilidad de pagar la indemnizacin correspondiente. Tambin se le ha definido como el precio del seguro, la remuneracin del asegurador por las obligaciones que asume; es decir, la contraprestacin del asegurado."2 Si no hubiese sido pagada la prima o la primera fraccin de ella, en los casos de pago en parcialidades, den tro del trmino convenido, el cual no podr ser inferior a tres das ni mayor a trein ta das naturales siguientes a la fecha de su vencimiento, los efectos del contrato cesarn automticamente a las doce horas del ltimo da de ese plazo. En caso de que no se haya convenido el trmino, se aplicar el mayor previsto en este artculo.
2 De Jess SNCUE1. Fl.OIIE~. Ocia vio Guillermo. Las Instituciones del Seguro en Mxico, Ed. Porra, Mxico, 2000, p. 200.
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Salvo pacto en contrario, el trmino previsto en el prrafo anterior no ser aplicable a los seguros obligatorios a que hace referencia el artculo 150 Bis de esta Ley. (Art. 40 LCS) La empresa aseguradora comunicar en forma autntica al asegurado o a sus beneficiarios, la rescisin del contrato dentro de los treinta das naturales siguientes a la fecha en que la propia empresa conozca la omisin o inexacta declaracin. (Art. 48 LCS) b) Obligaciones del asegurador: Se refiere principalmente al pago de la indemnizacin acordada en la pliza, una vez producido el siniestro. A ttulo informal hay que destacar la existencia, en la prctica, de una serie de obligaciones complementarias del servicio que supone el seguro; en este sentido puede hablarse de la prevencin de riesgos y la asistencia e informacin al asegurado. La ley establece la liberacin de indemnizar a cargo del asegurador cuando el siniestro es producido por dolo o mala fe del asegurado, el beneficiario o sus respectivos causahabientes.
c) Otras clusulas y estipulaciones adicionales y opcionales del contrato de seguro
- De participacin en utilidades (dividendos); - De valor convenido; etc.

d) Plazos ms significativos en la contratacin del seguro
- De aceptacin. Es el perodo con que cuenta el asegurador, una vez que se le ha propuesto la cobertura de un riesgo, para decidir entre rehusarlo o aceptarlo; en la mayora de los seguros no se maneja. - Carencia de cobertura. Es el trmino que transcurre entre el momento en que se formaliza una pliza y una fecha posterior predeterminada, durante el cual no surten efecto las coberturas previstas en la pliza y se maneja slo en algunos tipos de seguro. - De gracia. Es aqul durante el cual, aunque no est pagada la prima, surte efecto la pliza en caso de siniestro. Consiste en los treinta das siguientes al vencimiento de la prima o de sus pagos parciales, e caso de haberse convenido stos. Este es un trmino establecido en la Ley sobre el Contrato de Seguro y que no admite convenio en contrario.
e) Vigencia, rescisin y anulacin del contrato
- Vigencia del seguro. El plazo durante el cual surte su efecto un contrato de seguro, comienza con la fecha de inicio de la pliza y finaliza con el vencimiento de sta.
TRATADO
m: DERECHO
BANCARIO Y BURSTIL
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- Rescisin. Terminacin anticipada del contrato. Puede presentarse en los casos siguientes: 1" La empresa puede dar por rescindido de pleno derecho el contrato por cualquier omisin o inexacta declaracin de los hechos importantes a que hacen referencia los artculos 8 2 , 9 2 Y 10 aunque no hayan influido en la realizacin de! siniestro (salvo lo que dispone el artculo 50 de la LCS) y conservando su derecho a la prima en trminos del artculo 51 del ordenamiento legal antes citado. (Art. 47 LCS). 2 2 La empresa tambin se encuentra facultada cuando por hechos del asegurado, se agraven circunstancias esenciales que por su naturaleza debieron modificar el riesgo aunque no llegue a transformarlo, debiendo ejercitar esa facultad dentro de los quince das contados a partir de la fecha en que conozca el cambio de las circunstancias. (Arts, 63 y 64 LCS). 3 2 Cuando se trate de un dao parcial por el cual se reclame una indemnizacin, tanto la empresa como el asegurado pueden ejercitar el derecho a rescindir el contrato a ms tardar al momento del pago de la indemnizacin en los trminos de las reglas que se encuentran establecidas en el Art. 96 LCS. 4" Para el caso de que el asegurado que celebre nuevos contratos y desconozca la existencia de seguros anteriores. Surte efectos la citada escisin a partir de la expiracin del perodo del seguro en el cual fuere solicitado. (Art. 104 LCS). 52 La empresa tambin puede ejercitar este derecho, dentro de los quince das siguientes a la fecha en que tenga conocimiento del cambio de dueo del objeto asegurado. (Art. 107 LCS). 6 2 Despus del siniestro, cualquiera de las partes con previo aviso de un mes. (Art. 127 LCS). 7 2 En el seguro popular y en el de grupo o empresa la rescisin de pleno derecho ser aquella para el caso en que no se haga oportunamen te el pago de las primas. (Art. 192 LCS). - Nulidad. Estn afectados de nulidad, es decir, no tendrn eficacia jurdica: 1" El convenio que pretenda privar de sus efectos e! contrato de seguro si no hubiere sido pagada la prima o la fraccin de ella en los casos de pago en parcialidades, dentro del trmino que seala la ley. (Art. 41 LCS). 2" Es nulo el contrato cuando al celebrarse el riesgo hubiere desaparecido o e! siniestro se hubiere ya realizado, salvo lo que seale la Ley. (Art. 45 LCS). Tambin en el caso de que la cosa asegurada haya desaparecido o no pueda seguir ya expuesta a los riesgos. (Art, 88 LCS) .
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JESS lJE lA FUENTE ROlJRleUEZ
3" Las clusulas en que se pacte que el crdito que resulte del contrato de seguro sea exigible despus de haber sido reconocido por la empresa o comprobado enjuicio. (Art. 71 LCS). 4" El pacto que abrevie o extienda el plazo de prescripcin previsto en los Arts. 81, 82 Y 83 LCS. 5" Es nulo el contrato de seguro contra los daos si la suma del valor real de la cosa asegurada es superior y existe dolo o mala fe de una de las partes al momento de celebrarse el contrato; salvo 10 que dispone la ley. (Arlo 95 LCS). 6" El convenio que prohiba en el contrato de seguro contra los daos que las partes o sus causahabientes hagan intervenir peritos en la valorizacin del dao. (Art. 120 LCS). 7" El seguro para el caso de muerte de un tercero si el tercero na diere su consentimiento antes de la celebracin del contrato. (Arlo 156 LCS) 8 El contrato de seguro para e! caso de muerte, si el menor de edad no ha cumplido los doce aos o la persona que se encuentra sujeta a interdiccin. (Art. 157 LCS). De igual forma, cuando no se cuente con cansen timiento personal o del representante legal de! menor de edad que tenga doce aos o ms. (Arlo 158 LCS).
f) Otros aspectos que afectan al contrato
-Interpretacin de las plizas. Es la explicacin que tiende a fijar el sentido de lo querido y manifestado por las partes. - Novacin. Esta se produce cuando se modifican algunos de los elementos esenciales del contrato. Tal modificacin puede consistir en un aumento o reduccin de los objetos asegurados, en la inclusin de nuevos riesgos.
166 BIS. COASEGURO, REASEGURO Y CONTRASEGURO
Conforme al artculo 10 de la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros se entiende:

(J Por coaseguro. la participacin de dos o ms empresas de seguros en un mismo riesgo. en virtud de contratos directos realizados por cada una de ellas con el asegurado; (J Por reaseguro, el contrato en virtud del cual una empresa de seguros toma a su cargo total o parcialmente un riesgo ya cubierto por otra o el remanente de daos que exceda de la cantidad asegurada por el asegurador directo;
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o Por reaseguro financiero, el contrato en virtud del cual una empresa de seguros, en los trminos de la fraccin II del presente artculo realiza una transferencia significativa de riesgo de seguro, pactando como parte de la operacin la posibilidad de recibir financiamiento del re asegurador (Art. 10 LGlSMS). Con las excepciones establecidas en los tratados y acuerdos internacionales aplicables, las instituciones y sociedades mutualistas de seguros slo podrn utilizar los servicios de intermediarios domiciliados en el pas para la celebracin de operaciones de reaseguro, siempre y cuando dichos intermediarios cuenten con la autorizacin de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, quien la otorgar o negar, en los trminos de las reglas de carcter general que dicte la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. La Comisin podr revocar dicha autorizacin, previa audiencia de la parte interesada (Art. 26 LGISMS). En la realizacin de operaciones de reaseguro financiero, las instituciones de seguros se sujetarn a las bases siguientes, as como a las reglas de carcter general que dicte la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, las cuales buscarn que en este tipo de operaciones se preserve la solvencia de las instituciones:
a) La con tratacin de cualquier tipo de operacin de reaseguro financiero estar sujeta a la autorizacin que otorgue la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, con base en lo previsto en esta Ley y en las reglas respectivas; b) El consejo de administracin de la institucin de seguros tendr la responsabilidad de revisar y aprobar las operaciones de reaseguro financiero que pretenda efectuar la institucin, de manera previa a que stas sean sometidas a la consideracin de la Comisin Nacional de Seguros y Fiauzas para su aprobacin. c) En las reglas a las que se refiere esta fraccin, la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico establecer los criterios y requisitos espe. cficos para considerar que un contrato de reaseguro comprende una transferencia significativa de riesgo de seguro, considerando, entre otros aspectos, la probabilidad de prdida que enfrente el reasegurador respecto de la cartera cedida, la proporcionalidad de la prdida entre la cedente y el reasegurador con relacin a la prima cedida, as como la relacin entre el riesgo de seguro cedido, el componente de financiamiento y el monto y naturaleza del contrato de reaseguro en su conjunto; d) La realizacin de operaciones de reaseguro financiero con reaseguradoras extranjeras requerir que las mismas, adems de estar inscritas en el registro a que se refiere el artculo 27 de esta Ley, cuenten con una calificacin mnima para este efecto otorgada por una empresa calificadora especializada. Dicha calificacin mnima ser
960
determinada por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico en las reglas a las que se refiere esta fraccin, y e) El financiamiento obtenido por las instituciones de seguros a travs de la realizacin de operaciones de reaseguro financiero, no podr represen tar ms del 15% del requerimiento de capital mnimo de garanta de la institucin, ni exceder el monto del capital pagado de la institucin ajustado por el efecto neto de las utilidades y prdidas del ejercicio y de ejercicios anteriores (Are 35 LGISMS).
el Por contraseguro, el convenio en virtud del cual una empresa de seguros se obliga a reintegrar al contratante las primas o cuotas satisfechas o cubiertas, cuando se cumplan determinadas condiciones.
167. ENTIDADES DE APOYO DEL SECTOR ASEGURADOR
1) ASOCIACIN MEXICANA DE INSTITUCIONES DE SEGUROS (AMIS) La AMIS tiene una actividad multifactica en relacin con el sector asegurador, lo que la convierte en un instrumento de gran apoyo para el mismo. Agrupa, en forma voluntaria a las nstituciones de seguros del mercado. . Entre las mltiples funciones que realiza la AMIS, se mencionan a continuacin las ms destacadas: Difusin del conocimiento del seguro entre el pblico. Creacin de comits de estudio y de capacitacin profesional. o Realizacin de campaas publicitarias. o Organizacin de congresos nacionales de seguros. o Publicacin de manuales de estadsticas de diferentes ramos. o Publicacin trimestral de datos estadsticos de primas directas devengadas, siniestros ocurridos y datos financieros del sector asegurador en su conjunto y por compaa. o Una informacin dinmica para las compaas que operan en el ramo de vida para que tengan conocimien to de todo tipo de padecimientos mdicos y de otra ndole. o Estrecha relacin con la Federacin Interamericana de Empresas de Seguros.
o o
2) FEDERACIN INTERAMERICANA DE EMPRESAS DE SEGUROS (FIDES) Los objetivos de esta Federacin son: o Representar al seguro privado de Amrica del Norte y de Latinoamrica ante instituciones y organismos que corresponda. o Estimular el desarrollo del seguro y reaseguro privado.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO V BURSTIl.
961
Estrechar los vnculos entre los aseguradores que integrn la Federacin, fomentando el intercambio de ideas y experiencias en beneficio de la comunidad. Tender a la uniformidad de los sistemas de informacin estadstica y a la legislacin relativa a los aspectos tcnicos de la actividad aseguradora. Promueve seminarios, investigaciones e intercambios de ejecutivos con todos los pases miembros, y cuyo propsito es impulsar esta actividad. Son miembros activos de la Federacin, las aseguradoras privadas de cada pas que forman nuestro continente americano.
3) ASOCIACIN MEXICANA DE MEDICINA OH. SEGURO, A. C. (AMMSAC)
El mdico de una institucin en materia de seguro de vida, desempea un rol de importancia bsica en virtud de que, al seleccionar mdicamente los riesgos que se proponen a la compaa, permite que la mortalidad de los asegurados se mantenga dentro de los lmites previstos por la tabla de mortalidad en uso en el mercado y que la empresa obtenga los beneficios esperados.
4)
ASOCIACIN MEXICANA DE AGENTES FIANZAS, A.
m: SEGUROS v
C.
(AMASFAC)
Tiene la finalidad de defender los intereses de los agentes, y al mismo tiempo, pugnar por el profesionalismo, dignificacin y decoro de la actividad del agente de" seguros y fianzas. La labor que desempea es multifactica porque a travs de seminarios, conferencias y convenciones, capacita a sus asociados, asimismo interviene en representacin de los mismos en fijacin de aranceles profesionales, fomenta las relaciones con asociaciones nacionales y extranjeras, y los representa ante las autoridades. Esta asociacin tiene una estrecha relacin con el Bur Internacional de Productores de Seguros y Reaseguros (BIPAR), cuya cede se encuentra en Pars, Francia. Se trata de un organismo mundial en el que se agrupan todas las asociaciones de corredores y agentes de seguros y reaseguros en el mundo.
5)
OTRAS ASOCIACIONES
v GREMIOS
A continuacin se presentan otros ejemplos de asociaciones y gremios que conforman la industria aseguradora:
962
tJ. Servicios de Control Administrativo, A. C. tJ. Asociacin Mexicana de Derecho de los Seguros, A. C. tJ. Asociacin Mexicana de Actuarios, A. C. tJ. Asociacin Mexicana de Ajustadores de Seguros, A. C. tJ. Instituto Mexicano Educativo de Seguros y Fianzas, A.C. tJ. Instituto Mexicano de Administradores de Riesgos, A. C. tJ. Asociacin Mexicana de Seleccionadores de Riesgos en el Seguro de Personas, A. C. tJ. Asociacin Mexicana de Actuarios de los Seguros de Daos, A. C. tJ. Asociacin Mexicana de Ingenieros del Seguro, A. C. tJ. Colegio Nacional de Actuarios, A.C. tJ. Asociacin Mexicana de Ejecutivos de Sistemas de Seguros. tJ. Asociacin de Financieros y Administradores de Instituciones del Seguro. tJ. Comit Mexicano para la Investigacin y Desarrollo del Seguro. tJ. Intermediarios Mexicanos de Reaseguro, A.C. tJ. Asociacin de Promotores de Agentes, A. C.
1) CMO SE REAI.lZA EL SERVICIO DE INTERMEDIACIN FINANCIERA DE l.AS COMPAAS DE SEGUROS?
Retirando recursos del pblico en la forma de primas. 10 cual provoca un ahorro que colocan financieramente y brindan una contraprestacin que es la proteccin contra futuras prdidas econmicas
"~
2) CuAL ES EL MARCO JURDICO DE l.AS ENTIDADES ASEGURADORAS?

Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Se uros (LGISMS)
~'~-'" ~~.~'
Ley sobre el Contrato de Seguro (LeS)

~ ~" ~ .~,.
Reglamento derivados de dichas leyes Circulares y Oficios emitidos por las autoridades financieras
963
3) CULES SON LOS TIPOS DE OPERACIONES DE SEGUROS?
Accidentes y enfermedades
Daos
De pensiones derivados de las leyes de seguridad social.
4) CUl. ES EL FUNCIONAMIENTO GENERAL DE UNA INSTITUCIN !lE SEGUROS?
de
APorlBdonc~f Aecioni~I.~ ffi

.' '>.
1,
P,;mu de Asegurados
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I,Rcndimlenlo~m
de Invcnioncll :,
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InlOlitudn de SeIDIros ,,~
I
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I
Dc
~guros
SER"ICIOS
-lk R=SC1\uros
Admini~lrad6n de Fondos
confiados por los Ascgumdos
T CNICAS
N~ERVAS: 2
o Beneficiarios
-Adquisicin, construccin
y AdminiSlrllcin de viviendas
de Inters :;.ocia!
INVERSIONES
Descuento y Redescuentc de tirulos B Insl;luciOllCll y Organizaciones

:Il.lxililU"el; del crdito
Olorgamiento de prslllllloS -o."p. en InslilUcionCJl de Crdito y Bancoli ElI.lronjcros
-Operecones con Valores
964
5) A Q UplsE
JESS DE LA FUENTE RODRGUEZ OBLIGA UNA EMPRESA ASEGURADORA? OBLIGACIN DE LA EMPRESA ASEGURADORA
Melli:mtc una prima a resarcir un dao o previ5t'l en el contrato.
II
pagur una suma de dineru, III verificarse la eventualidad
'.,: $
= .
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Accidente yenrermedades
- Accldenres per.'IOIl:l1cs - CUtos m':rlieo5 _ Salud
DlIos
- ReSXIIl':lhilirlarl Civil y Riesgos Profealonales - Martimo y Iransporle' _ Illcendio - /lgrknl:l y animales _ AlHomvilu - Crdito _ Diversos
- Ter rermno y otr", MugO' catasrrflcos

- Especiales declarados por la Secretarta de Hacienda y Crdito Pblico - De pensione neri\':lCbs de las leyes de seguridad social.
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~#:~.~~~Zit.v&~W'.$i'..#tii
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6)
CMO SE DEFINE UN CONTRATO DE SEGURO?
Es aqul por el que el asegurador se obliga, mediante una prima y para el caso de que se produzca el evento cuyo riesgo es objeto de cobertura, a indemnizar, dentro de los lmites pactados, el dao producido al asegurado o a satisfacer un capital, una renta u otras operaciones convenidas.
7)
CULES SON LOS El.EMENTOS PERSONALES EN EL CONTRATO DE SEGURO?

~gur1Idor. Penon: que esume lu COIl5CC\.lCt1CillS d3/1o~s produci= por ta realizacin del evemc \:U)'O riesgo es objelo de eoberturll.
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Conlnll;lnle.- Quien celebrll e...n ulUl empn:5llllS<=b'lll'lldom un COnlrlllode

seguro y
50;
obliga al P.'11;0 de
tosderechos
indemni:mlori05.
EL.EMENTOS PERSONAL.ES EN EL CONTRATO DE SEGURO
Oendiciario._ Dc5igna<!o en 111 pliza por cllI..~eguradoO mntntallle <;0IT10 tilulllr de 105 derechos indemniZlllori.
TRATADO DE DERECHO BANC'.ARIO y BURSTIL
965
8) Quf: DEBEMOS ENTENDER POR PIJZA?
Es el documento a travs del cual se inl(trumenta el contrato de seguro y se establecen las normas que regulan las relaciones contractuales convenidas entre el asegurador y el asegurado.
9) CULES SON I.AS ENTIDADES DE APOYO DEL SECTOR ASEGURADOR? .)
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Asociacin Mexicana de Instituciones deSeguros
(AMIS)
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Mexicana de
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Otras Asociaciones y Gremios
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Fianzas, A.C. ~ (AMASFAC) j ~ ",~"."'~
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]69. CUESTIONARIO
1) Cmo se define el servicio de intermediacin de una institucin de seguros? 2) Cules son los tipos de empresas de seguros? 3) Cmo se caracteriza el seguro privado de vida? 4) Cules son los seguros de accidentes y enfermedades? 5) Cul es el fin. principal del seguro de daos? 6) Cul es el objeto fundamental de una sociedad mutualista de seguros? 7) Cmo se define el con trato de seguro? 8) Cules son las caractersticas y elementos formales del contrato de seguro? 9) Qu entidades de apoyo existen en el sector asegurador?
CAPiTULO
XXI
SUMARIO: 170. Instituciones de fianzas. 1) Concepto de entidades afianzadoras. 2) Concepto de contrato de fianza.-l71. Tipos de Fianzas. 1) Fianza de Fidelidad. 2) Fianzas Judiciales. 3) Fianzas Generales o Administrativas. 4) Fianzas de Crdito. 5) Fideicomiso de Garanla.172. Condiciones)' clasificacin del procedimiento para el cobro defianza expedida por afianzadora. 1) Condiciones para el cobro de fianza. 2) Clasificacin del procedimiento para el cobro de fianza.- 173. Resumen
Hsquemtico.-174. Cuestionario.
Que el lector conozca lo relativo a la creacin, funcionamiento y operacin de las instituciones de fianzas. OBJETIVO ESPECFICO DE APRENDIZAJE. Al concluir este captulo el lector ser capaz de: Definir a las entidades afianzadoras y el contrato de fianza. Clasificar los diversos tipos de fianzas y precisar en qu consiste cada uno de ellos. Explicar el procedimiento para el cobro de una fianza expedida por afianzadora.
OBJETIVO GENERAL:
Sociedades annimas de capital fijo o variable autorizadas por la S CP, para otorgar habitualmente fianzas a ttulo oneroso, a travs de un contrato, que se denomina de fianza, por el que garantizan por un tercero el cumplimiento de una obligacin, en caso de que ste no la realice . ..; Gene;/fImente lo que hace la compaila de fianzas es garantizarle a una persona que cuando su deudor no cumpla, dicha entidad lo va
967
C ONNpTO
:-\
170. INSTITUCIONES DE FIANZAS

DE ENTIDADES AFIANZADORAS
968
hacer, y para este efecto, exige una serie de contragarantas, y por su servicio cobra una' prima, igual que la compaa de seguros. A dicha prima tambin le da un manejo financiero; hace un anlisis de las posibilidades de incumplimiento entre el universo de sus fiados y entonces maneja las probabilidades financieramente; constituye diversas reservas tcnicas, que puede invertir, inclusive en la realizacin de operaciones activas de crdito, igual que las instituciones de seguros y de crdito, la diferencia entonces radica en que no capta recursos del pblico, sino que afecta recursos derivados de su operacin especializada. La razn de existencia de estas reservas, consiste en proporcionar liquidez en caso de una reclamacin por incumplimiento, ya que las garantas de recuperacin aportadas por el fiado, generalmente se lleva a cabo posteriormen te al pago de la reclamacin realizado por las instituciones. En la operacin de fianzas es necesario que el fiado aporte garantias de recuperacin, que deben ser suficientes para cubrir el monto afianzado, por lo que es necesario comprobar su existencia. . Para dar inicio a sus operaciones, la institucin deber contar con el dictamen favorable que le extienda la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, corno resultado de la inspeccin que efectue para evaluar que cuenta con los sistemas, procedimientos e infraestructura administrativa necesarios para brindar los servicios propios de su objeto social, como SOn:
a) Emisin de plizas;
b) Registro de sus operaciones; e) Contabilidad; d) Valuacin de cartera de activos y pasivos; e) Procesamiento electrnico de informacin contable, financiera, tcnica y estadstica; f) Infraestructura para el pago de reclamaciones y atencin a los contratantes, fiados y beneficiarios, y g) Los dems que correspondan a la espe lalidad de las operaciones que realice la institucin (Art. 8 LFIF).
~ONCEPTO
DE CONTRATO DE FIANZA
-.:("EI artculo 2794 del Cdigo Civil Federal, establece que:

"La fianza es un contrato por el cual una persona se compromete con el acreedor a pagar por el deudor, si ste no lo hace".
1,
--
TRATADO DE ln:REc,O BANCARIO y BURSTIL
969
En esta definicin se est considerando que la fianza en su acepcin de obligacin fiadora, consiste en pagar o cumplir por otro si ste no lo hace. 1 La fianza en pliza es un contrato onerosa que celebran la compa, a afianzadora y el fiado para garantizar el cumplimiento de obligaciones contradas por este ltimo ante el beneficiario o acreedor, obligaciones que se consignan en un documento denominado pliza y en Q. el que la compaa de fianzas se compromete a pagar al beneficiario .\ la suma de dinero fijada en la fianza en caso de incumplimiento por parte del fiado, de las obligac.iones garantizadas. ~ esta operacin participan:
-) Fiado. Persona directamente obligada;
Institucin de fianzas o fiador; y
Beneficiario de la fianza.
La finalidad de una fianza es garantizar el cumplimiento de ciertas obligaciones. Es adems un contrato de naturaleza accesoria a la existencia de contratos principales que, asegura el cumplimiento de stos brindando una mayor confianza y seguridad entre contratantes. En el otorgamiento de fianzas, las instituciones sin perjuicio de recabar las garantas que sean necesarias, debern estimar razonablemente que se dar cumplimiento a las obligaciones garantizadas considerando la viabilidad econmica de los proyectos relacionados con las obligaciones que se pretendan garantizar, la capacidad tcnica y financiera del fiado para cumplir con la obligacin garantizada, su historial crediticio, as corno su calificacin administrativa y moral.
171. TIPOS DE FIANZAS
Las fianzas por su naturaleza y por disposicin legal (art. 5' LFIF) , se encuentran divididas en cinco ral1105:
970
JESS DE LA FUENTE RODRicUEZ
3) Administrativas
1) De fidelidad
Individuales Colectivas
De obra Oc proveedura Fiscales De arrendamiento Otras
2) Judiciales Penales No penales Que amparen a los conductores de

vehculos automotores
4) De Crdito
De suministro
De compraventa Financieras Otras
5) Fideicomiso de Garnntia
Relacionado con plizas de fianza . Sin relacin con plizas de fianzas.
1)
FIANZA DE FIDELIDAD.
(Subramas individuales o colectivas)
Son aqullas que garantizan el pago de la responsabilidad civil de origen delictuoso, en que puede incurrir un empleado por la comisin de un delito en contra de su patrn. Entre los beneficios que ofrece dicha fianza tenemos: Restituye al beneficiario (empresa) de los daos que haya causado el empleado fiado con motivo de algn desfalco, hasta por el monto de la fianza o su caucin legal. Encamina al empleado hacia una buena conducta, con lo que se reducen actos delictuosos, salvaguardando as el patrimonio em presarial. El costo de la fianza de fidelidad es deducible de impuestos. Los delitos por los que responde la fianza de fidelidad son: robo, abuso de confianza, fraude y peculado.
2)
FIANZAS JUDICIALES
SU objetivo es garantizar diversas oblgaciones o actos de un procedimiento judicial o derivado de resoluciones judiciales. Estas fianzas se referirn a uno o ms de los siguientes subramos: judiciales penales. (Daos, perjuicios); judiciales no penales. (Demandas laborales y pensin alimenticia); judiciales que amparen a los conductores de vehculos automotores. Las fianzas para garantizar la libertad caucional de las personas podrn otorgarse mediante plizas o contratos que establezcan obli-
971
gaciones para la institucin sin requisitar, firmados previamente por funcionario, representante legal o persona autorizada por la institucin de que se trate, debiendo llevarse un registro especfico de su numeracin y de los agentes que las reciban. Para los efectos previstos en este artculo, as como en los artculos 60 fraccin VI y 89 Bis-I de esta Ley, se entender que la pliza o contrato se encuentra sin requisitar cuando carezca de los datos relacionados con el fiado, beneficiario, obligado solidario o monto de la fianza. (Art. 86 Bis-} LFIF)
3)
FIANZAS GENERALES O ADMINISTRATIVAS
t/
Que se subdividen en alguno de los subramos siguientes:

De obra De proveedura Fiscales De arrendamiento Otras fianzas administrativas
Son aquellas que se derivan de la celebracin de un contrato, pedido u orden, con la finalidad de garantizar el cumplimiento de la obligacin contratada. Dentro de stas podemos identificar a las siguientes: De anticipo. Que garantiza la perfecta aplicacin del importe recibido para realizar operaciones de un contrato o pedido. De cumplimiento. Garantiza las obligaciones contratadas de un contrato y/o pedido. De buena calidad. Garantiza los vicios ocultos y ptima calidad de los productos. Concurso y licitacin. Garantiza la participacin y cotizacin presen tada, De inters fiscal, Que agrupan las operaciones aduanales temporales, las operaciones aduanales diversas, de inconformidades fiscales, de convenios de pago en parcialidades, de compromiso, uso o devolucin de divisasy de cuotas obrero patronay
4)
FIANZAS DE CREDlTO
Las mismas se subidiven en alguno de los subrarnos siguientes:
972
De suministro De compraventa Financieras
Otras fianzas de Crdito
Estas garantizan obligaciones de pago, por ejemplo: Compraventa de bienes o servicios. Distribucin mercantil. Arrendamiento financiero. Factoraje. Pago de crditos para la exportacin y la importacin de bienes y servicios. Financiamientos garantizados con certificados de depsito (bono de prenda); y Emisin de papel comercial.
uL
Por estar consideradas estas nzas como de naturaleza peligrosa o con caracterstica. especiales, conforme a lo dispuesto en el artculo 39 de la LFIF, estn sujetas a una reglamentacin especial emitida por la SHCP. En ese sentido la citada dependencia expidi las "Reglas de Carcter General por el Otorgamiento de Fianzas que Garanticen Operaciones de Crdito ", publicadas en el Diario Oficial de la Federacin del 25 de mayo del 2000. (Ver apndice al final del captulo). 5)
FIDEICOMISO DE GARANTA (VER PUNTO
I 13.
OPERACIONES DE SERVICIOS)
En alguno de los subramos siguientes:

Relacionados con plizas de fianzas . Sin relacin con plizas de fianzas.
En el DOFdel4 de abril de 2000, se publicaron las Reglas a las que debern sujetarse las Instituciones de Fianzas y de Seguros al actuar como fiduciario.
REGLAS a las que debern sujetarse las Instituciones de Fianzas al actuar como fiduciarias. Al margen un logotipo, que dice: Banco de Mxico.
REGLAS A LAS QUE DI,'BliRN SUJETARSI, LAS INSl1 TUCIONM DE FIANZAS AL ACTUAR COMO FIDUCIARIAS
973
El Banco de Mxico, con fundamento en los artculos 26 y 36 de su Ley, y considerando: Que la fraccin XV del artculo 16 de la Ley Federal de Instituciones de Fianzas, establece que las instituciones de fianzas podrn actuar como fiduciarias slo en el caso de fideicomisos de garanta. los cuales podrn o no estar relacionados con las plizas de fianza que expidan; Que es pertinente que la regulacin de la actividad fiduciaria de las instituciones de fianzas sea congruente con el rgimen aplicable a operaciones fiduciarias similares que realicen otras entidades financieras, j' Que la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, mediante oficio 366-1 V-842, 730(05)/294431, del 31 de enero de 2000, interpret para efectos administrativos que las instituciones de fianzas no pueden actuar como fiduciarias en fideicomisos en los que se administren sumas de dinero que aporten peridicamente grupos de consumidores integrados mediante sistemas de comercializacin, destinados a la adquisicin de bienes muebles y/o inmuebles y/o la prestacin de servicios, ha resuelto expedir las siguientes:
REGLAS A LAS QUE DEBERN SUJETARSE LAS INSTITUCIONES DE FIANZAS AL ACTUAR COMO FIDUCIARIAS
Las instituciones de [ianzas, en su carcter de fiduciarias, se abstendrn de celebrar operaciones con la propia institucin en cumplimiento de fideicomisos, salvo en el caso a que se refiere el segundo prrafo de la fraccin XV del artculo 16 de la Ley Federal de Instituciones de Fianzas o cuando cuenten con la autorizacion del Banco de Mxico. SECUNDA. Los fideicomisos a que se refieren las presentes reglas no podrn exceder del plazo de la o de las obligaciones principales. TERCERA. En el desempeo de los fideicomisos a que se refieren las presentes reglas, las instituciones de fianzas debern cerciorarse, en todo momento, de la existencia de la obligacin principal objeto de la garanta, as como de los bienes que integran dicha garanta, y de que se conserve la proporcin convenida entre el valor de los bienes que integren el patrimonio fideicomitido y el saldo insoluto de la obligacin garantizada. CUARTA. En los contratos en que se hagan constar los fideicomisos a que se refieren las presentes reglas, deber establecerse que las instituciones de fianzas hicieron saber al acreedor de manera fehaciente que la fiduciaria no responde del cumplimiento de la obligacin principal. Asimismo, las instituciones de fianzas debern cerciorarse que los acreedores conozcan de manera detallada los trminos y condiciones de los fideicomisos de garanta, las caractersticas de los bienes que integren el patrimonio del fideicomiso, as tomo los eventos que causen una disminucin importante del valor de la garanta. QUINTA. Las instituciones de fianzas requerirn autorizacin previa del Banco de Mxico para actuar comofiduciarias en fideicomisos que garanticen el pago de valores que sean objeto de oferta pblica e intermediacin en el exterior. SEXTA. Los fondos que reciban las instituciones de fianzas actuando corno fiduciarias que no se inviertan de manera inmediata conforme a los fines
PRIMERA.
974
del fideicomiso de que se trate, debern ser depositados en una institucin de crdito a ms tardar el da hbil siguiente al que se reciban, en tanto se
aplican al fin pactado en el contrato de fideicomiso respectivo.

De realizarse el deposito en una institucin de crdito que forme parte del grupo financiero al cual pertenezca la fiduciaria, sta deber pactar que dicho depsito devengue la tasa ms alta que la institucin de crdito pague por operaciones al mismo plazo y monto similar, en las mismas fechas en que se constituya el depsito. SPTIMA. Las instituciones de fianzas debern proporcionar a la Direccin de Informacin del Sistema Financiero del Banco de Mxico, informacin relativa a los fideicomisos que celebren en los formatos que les d a conocer tal Direccin.
TRANSITORIO
NICO.-
Las presentes reglas entrarn en vigor el 5 de abril de 2000.
Las presentes Reglas se expiden con fundamento en los artculos 80., 14 Bis y 25 del Reglamento Interior del Banco de Mxico.
"
172. CONDICIONES Y CLASIFICACIN DEL PROCEDIMIENTO PARA EL COBRO DE FIANZA EXPEDIDA POR AFIANZADORA
1)
CONDIGIONES PARA EL COBRO DE FIANZA
Los presupuestos que deben cumplirse para el cobro de estas fianzas, son: Que la responsabilidad imputada al caucionado ocurra durante la vigencia de la fianza . Que la responsabilidad que se imputa al caucionado corresponda a la obligacin garantizada.
2)
CLASIFICAGIN DEL PROGEDlMIENTO PARA EL COBRO DE FIANZA
Existen en el sistema afianzador diversos procedimientos para hacer efectiva la fianza expedida por compaa de fianzas. Los que se tramitaban ante la CNSF pasaron a la CONDUSEF. (Ver Captulo XXX "La Conciliacin y el Arbitraje ante la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros"). a) Procedimiento general. El procedimiento para su cobro se regula conforme a las siguientes reglas: 1 Q Ante la institucin afianzadora: El beneficiario debe presentar su reclamacin por escrito a la compaia afianzadora en la oficina
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTrL
975
principal o sucursal que le corresponda en atencin a su domicilio, requirindola para que cumpla sus obligaciones como fiadora, anexando para tal efecto los documentos que comprueben la existencia y la exigibilidad de la obligacin garantizada por la fianza. (Art. 93 LFIF). Es prctica comn entre las afianzadoras mexicanas que una vez recibida la reclamacin por parte del beneficiario, procedan a verificar "si no ha ocurrido la cancelacin de la fianza o bien que en realidad ha ocurrido el incumplimiento de la obligacin garantizada";r La institucin tiene derecho a solicitar al beneficiario todo tipo de informacin o documentacin necesaria de la fianza motivo de la reclamacin en un plazo hasta de 15 das naturales, contados a partir de la fecha en que le fue presentada dicha reclamacin, por lo que el beneficiario tendr 15 das naturales para proporcionarla y, de no hacerlo, uno u otro, segn corresponda, se tendr por integrada la reclamacin. Una vez integrada la reclamacin, la institucin tendr un plazo hasta de 30 das naturales contados a partir de la fecha en que fue integrada la reclamacin por escrito al beneficiario, para exponerle las razones, causas o motivos de su improcedencia. Si la reclamacin procede parcialmente, la institucin deber hacer el pago dentro del plazo que corresponda y el beneficiario estar obligado a recibirla, sin perjuicio de que haga valer sus derechos por la diferencia: Si el pago se hace despus del plazo referido, la institucin deber cubrir intereses contados a partir de la fecha en que debi hacerse el pago, teniendo el beneficiario accin en los trminos del artculo 94 de la LFIF. Cuando el beneficiario no est conforme con la resolucin que le hubiere comunicado la institucin, podr a su eleccin, acudir ante la CONDUSEF a efecto de que su reclamacin se lleve a travs de un procedimiento conciliatorio, o hacer valer sus derechos ante los tribunales competentes. Dicho procedimiento de conciliacin se llevara conforme al Ttulo Quinto "De los Procedimientos de Conciliacin y Arbitraje" establecido en la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, publicada en DOF del 18-enero-99. 2 Por la va judicial: Si el beneficiario opta por hacer valer sus derechos en la va judicial correspondiente se sujetar a lo establecido en el artculo 94 de la LFIF, el cual a continuacin se transcribe y comenta:
I Manuel Sf/iIlRA. MACElJO y Juan Pedro GON7.AWZ. Asociacin Panamericana de Fianzas. Seminario Regional de Fianzas 1. "Cancelacin o Reclnmacin de fianzas '; Mxico, D.R 1981, p. 30.
976
"Artculo 94. Los juicios contra las instituciones de fianzas se substanciarn conforme a las siguientes reglas: "1. Se emplazar a la institucin y se le correr traslado de la demanda para que la conteste en un plazo de cinco das hbiles, aumentados con los que correspondan por razn de la distancia ";
Se estima que el plazo deber ser el de nueve das hbiles, conforme a los artculos 286 y 327 del CFPC, cuya supletoriedad est prevista en la fraccin VI del mismo precepto, toda vez que los hechos que se contestarn son ajenos, es decir, del fiado y el conseguir la informacin necesaria para su contestacin requiere de mayor tiempo al establecido en esta fraccin, lo que provoca que las afianzadoras queden en estado de indefensin.
"II. Se conceder un trmino ordinario de prueba por diez das hbiles, transcurrido el cual actor y demandado, sucesivamente, gozarn de un plazo de tres das para alegar por escrito";
"IIl. El tribunal o juez dictar sentencia en el plazo de cinco das hbiles"; Se estima que el plazo para dictar sentencia debiera ser el de diez das hbiles que fija COl CFPC en el artculo 347.
"IV. Contra las sentencias dictadas en los juicios a que se refiere este artculo, proceder el recurso de apelacin en ambos efectos. Contra las dems resoluciones, procedern los recursos que establece el Cdigo de Comercio"; "V. Las sentencias y mandamientos de embargo dictados en contra de las instituciones de fianzas se ejecutarn exclusivamente por conducto de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros, conforme a las siguientes reglas: a) Tratndose de sentencia que condene a pagar a la institucin, la Comsin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros, dentro de los diez das hbiles siguientes al recibo de la ejecutora, la requerir para que cumpla. Si dentro de los tres das hbiles siguientes la institucin no comprueba haberlo hecho, la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros ordenar el remate en bolsa, de valores propiedad de la institucin y
pondr la cantidad que corresponda a disposicin de la autoridad que

conozca el juicio; y b) Tratndose de mandamientos de embargo dictados por la autoridad judicial o administrativa, la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros determinar los bienes de la institucin que deban afectarse en garanta exclusiva del cumplimiento de las obligaciones por las que se orden el embargo. La misma Comsin dictar las reglas sobre el depsito de dichos bienes;"
977
"VI. El Cdigo de Comercio y el Cdigo Federal de Procedimientos Civiles, en ese orden, son supleturios de las reglas procesales contenidas en este artculo y son aplicables al juicio todas las instituciones procesales que establecen dichos ordenamientos;"
"VII. Los particulares podrn elegir libremente jueces federales o locales para el trmite de su reclamacin; y" "VIII. Las instituciones de fianzas tendrn derecho, en los trminos de la legislacin aplicable, a oponer todas las excepciones que sean inherentes a la obligacin principal, incluyendo todas las causas de liberacin de la fianza."
b) Procedimientos especiales:
12
FIANZAS OTORGADAS ANTE LA AUTORIDAD .JUDICIAL NO PENAL
El artculo 94 Bis de la LFIF, prev que cuando estas fianzas se hagan exigibles "durante la tramitacin de los procesos en los que hayan sido exhibidas, el acreedor de la obligacin principal podr iniciar un incidente para su pago, ante la propia autoridad judicial que conozca del proceso de que se trate, en los trminos del Cdigo Federal de Procedimientos Civiles. En este supuesto, al escrito incidental se acompaarn los documentos que justifiquen la exigibilidad de la obligacin garantizada por la fianza". Por otra parte, el primer prrafo del citado precepto previene que las citadas fianzas "se harn efectivas a eleccin de los acreedores de la obligacin principal, siguiendo los procedimientos establecidos en los artculos 93 y 94" de esta Ley. Lo anterior se refiere a los casos en que no se d el aludido supuesto de exigibilidad de la fianza durante la tramitacin del proceso judicial respectivo, es decir, cuando la fianza se hace exigible hasta que haya concluido el referido proceso.
2 2 SIENDO
EL BENEFICIARIO LA FEDERACiN, EL DISTRITO FEDERAL,
ESTADOS O MUNICIPIOs
Siendo el beneficiario de la fianza que se pretende hacer efectiva, la Federacin, el Distrito Federal, los Estado o Municipios, para el cobro de dicha fianza, el beneficiario puede optar por seguir el procedimiento de reclamacin ante la afianzadora, o acudir a la CONDUSEF en caso de que la afianzadora no d contestacin en el trmino legal, o que exista inconformidad respecto de la resolucin emitida. (Art. 93 LFIF), o bien siguiendo lo establecido en el artculo 95 de la citada Ley que enseguida se transcribe:
"Artculo 95.- Las fianzas que las instituciones otorguen a favor de la Federacin, del Distrito Federal, de los Estados y de los Municipios, se
978
harn efectivas a eleccin del beneficiario, siguiendo el procedimiento establecido en el artculo 93 de esta ley, o bien, de acuerdo con las disposiciones que a continuacin se sealan y de conformidad con las bases que fije el Reglamento de este artculo, excepto las que se otorguen a favor de la Federacin para garantizar obligaciones fiscales a cargo de terceros, caso en que se estar a lo dispuesto por el Cdigo Fiscal de la Federacin: 1. Las instituciones de fianzas estarn obligadas a enviar segn sea el caso, a la Tesorera de la Federacin, a la Tesorera del Departamento del Distrito Federal, o bien a las autoridades estatales o municipales que correspondan, una copia de todas las plizas de fianzas que expidan a
su favor;
11. Al hacerse exigible una fianza a favor de la Federacin, la autoridad que la hubiere aceptado, como domicilio en el Distrito Federal o bien en alguna de las entidades federativas, acompaando la documentacin relativa a la fianza y a la obligacin por ella garantizada, deber comunicarlo a la autoridad ejecutora ms prxima a la ubicacin donde se encuentren instaladas las oficinas principales, sucursales, oficinas de servicio o bien a la del domicilio del apoderado designado por la institucin fiadora para recibir requerimientos de pago, correspondientes a cada un de las regiones competencia de las Salas Regionales del Tribunal Fiscal de la Federacin .. La autoridad ejecutora facultada para ello en los trminos de las disposiciones que le resulten aplicables, proceder a requerir de pago, en forma personal, o bien por correo certificado con acuse de recibo, a la institucin fiadora, de manera motivada y fundada, acompaando los documentos que justifiquen la exigibilidad de la obligacin garantizada por la fianza, en los establecimientos o en el domicilio del apoderado designado, en los trminos a que se hace cita en el prrafo anterior. Tratndose del Distrito Federal, de los Estados y de los Municipios, el requerimiento de pago, lo llevarn a cabo en los trminos anteriores, las autoridades ejecutoras correspondientes. En consecuencia, no surtirn efecto los requerimientos que se hagan a los agentes de fianzas, ni los efectuados por autoridades distintas de las ejecutoras facultadas para ello III. En el mismo requerimiento de pago se apercibir a la institucin fiadora, de que si dentro del plazo de treinta das naturales, contado a partir de la fecha en que dicho requerimiento se realice, no hace el pago de las cantidades que se le reclaman, se le rematarn valores en los trminos de este artculo IV. Dentro del plazo de treinta das naturales sealado en el requerimiento, la institucin de fianzas deber comprobar, ante la autoridad ejecutora correspondiente, que hizo el pago o que cumpli con el requisito de la fraccin V. En caso contrario, al da siguiente de vencido dicho plazo, la autoridad ejecutora de que se trate, solicitar a la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas se rematen en bolsa, valores propiedad de la institucin, bastantes para cubrir el importe de lo reclamado
TRATADO DE DERECHO BAN('ARIO y BURSTIl.
979
v. En
caso de inconformidad contra el requerimiento de pago, la instilucin de fianzas dentro del plazo de 30 das naturales, sealado en la fraccin III de este artculo, demandar la improcedencia del cobro ante la Sala Regional del Tribunal Fiscal de la Federacin de lajurisdiccin que corresponda a la ubicacin de los establecimientos o la del apoderado designado, a que se hace cita en la fraccin 11, primer prrafo de este artculo, donde se hubiere formulado el citado requerimiento. debiendo la autoridad ejecutora, suspender el procedimiento de ejecucin cuando se compruebe que se ha presentado oportunamente la demanda respectiva, exhibindose al efecto copia sellada de la misma; y VI. El procedimiento de ejecucin solamente terminar por una de las siguientes causas: a).- Por pago voluntario; b).- Por haberse hecho efectivo el cobro en ejecucin forzosa; c).- Por sentencia firme del Tribunal Fiscal de la Federacin, que deelare la improcedencia del cobro; y d).- Porque la autoridad que hubiere hecho el requerimiento se desistiere del cobro. Los oficios de desistimiento de cobro, necesariamente debern suscribirlos los funcionarios facultados o autorizados para ello."
32
FIANZA JUDICIAL EN MATERIA PENAL
El procedimiento para el cobro de fianza judicial en materia pe nal, se encuentra establecido en el artculo 130 de la Ley Federal de
Instituciones de Fianzas, que a continuacin se transcribe:

"Artculo 130.- Las fianzas otorgadas ante las autoridades judiciales del orden penal, se harn efectivas conforme a las siguientes reglas: 1. La autoridad judicial, para el solo efecto de la presentacin del fiado, requerir personalmente o bien por correo certificado con acuse de recibo, a la institucin fiadora en sus oficinas principales. sucursales, oficinas de servicio o bien en el domicilio del apoderado designado para ello. Dicho requerimiento podr hacerse en cualquiera de los establecimientos mencionados o en el domicilio del apoderado de referencia, que se encuentre ms prximo al lugar donde ejerza sus funciones la autoridad judicial de que se trate; JI. Si dentro del plazo concedido, no se hiciere la presentacin solicitada, la autoridad judicial lo comunicar a la autoridad ejecutora federal o local, segn sea el caso, para que proceda en los trminos del artculo 95 de esta Ley. Con dicha comunicacin deber acompaarse constancia fehaciente de la diligencia de requerimiento; y 1I1. La fianza ser exigible desde el da siguiente al del vencimiento del plazo fijado a la afianzadora para la presentacin del fiado, sin que lo haya hecho."
980
42
PROCEDIMIENTOS INTERNOS
Las afianzadoras, para efectos de el procedimien to de reclamacin directa de fianzas ante ellas, a que se aludi en el inciso a), punto 1 2 dan a conocer a los fiados y/o beneficiarios, algunas orientaciones internas que pueden facilitar el cobro y pago respectivamente, de las fianzas emitidas por aqullos. Entre los mismos tenemos: O El beneficiario de la fianza de fidelidad que se pretenda hacer efectiva debe dar aviso por escrito a la afianzadora, en su oficina principal o en su sucursal que le corresponda en razn del domicilio del beneficiario, dentro de los diez das inmediatamente siguientes al descubrimiento de las irregularidades cometidas por el o los caucionados. O Dentro de los treinta das siguientes al de la presentacin del aviso antes mencionado el beneficiario deber presentar por escrito a la Compaa de Fianzas, su formal reclamacin, ya sea en su oficina matriz o en la sucursal que le corresponda, anexando a dicho escrito copia de los documentos que determinen las responsabilidades que se imputen al o los caucionados. "Cuando la documentacin sea muy extensa y resulte incosteable fotocopiarla, la compaa fiadora a solicitud de la beneficiaria enviar a un representante para examinar la documentacin comprobatoria, siempre y cuando la empresa beneficiaria se encuentre en el Distrito Federal o zonas aledaas."? O Una vez que la institucin de fianzas reciba el escrito de formal reclamacin con la documentacin comprobatoria de las irregularidades cometidas por l o los caucionados "tiene el derecho de inspeccionar los libros, cuentas y documentos que tengan relacin con la responsabilidad que se reclama."3 O El trmino con el que cuenta la compaa afianzadora para resolver la reclamacin presentada por el beneficiario con cargo a una fianza de fidelidad es de treinta das naturales, con tados a partir de la fecha en que el beneficiario present su formal reclamacin, mientras transcurre dicho trmino, el beneficiario no podr ejercitar accin o procedimiento en contra de la institucin de fianzas, relacionada con la reclamacin que se tramite. Desde luego, estas orientaciones deben ser congruentes con las normas legales y no pueden obligar al beneficiario de la fianza, ms all de la propia ley.
2 Compaa Mexicana de Garantas, S.A. Instructivo para el cobro de fianzas de fidelidad. Mxico, p. 3. 3 Formato de fianza individual de fidelidad que expide, Compaa Mexicana de Garantas, ,S.A., Clusula Tercera.
981

1) CMO SE DEFINE A LAS INSTITUCIONES DE FIANZAS?
r===:=:::=....-------,.-----Sociedades annimas de capital fijo o variable,

autorizadas por la SHCP para que a travs de un contrato que se denomina fianza, se obligan por un tercero al cumplimiento de una obligacin, en el caso de que l no lo realice.
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2) CMO SE DEFINE EL CONTRATO DE FIANZA?
Contrato oneroso que celebran la compaa afianzadora y el fiado para garantizar el cumplimiento de obligaciones
contradas por este ltimo ante el beneficiario o acreedor, obligaciones que se consignan en un documento denominado pliza y en el que la compaa de fianzas se compromete a pagar la cantidad de dinero convenida en la pliza, en caso de incumplimiento por part_e_dJf$tIi~'"
del fiado de las obligaciones

garan tizadas.
3) QUlf:NES PARTICIPAN EN UN CONTRATO DE FIANZA?
Institucin de fianzas o fiador
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Fiado, Que es la persona directamente j obligada
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Beneficiario de la fianza
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982
4) CULES SON LOS DIVERSOS TIPOS DE FIANZAS?
De fidelidad
5)
CUL ES EL FUNCIONAMIENTO CENERAL DE UNA INSTITUCiN DE FIANZAS?
Aportaciones de Accionistas
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Primas de los Mianzadores
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de Fianza J~
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SERVICIOS *Operaciones de Fianzas Operaciones Reafianzamiento *Operaciones Coafianzamicnto 'Operaciones de fideicomiso
" ..,.'.,. ","".,~",...' ".,-.,'"..,.. '.',.,~.- .. ,> -
RESERVAS TCNICAS ,
I
F. de Fidelidad F. Judicial * F. Administrativa F. Crdito * Fideicomisos de Garanta
INVERSIONES
Depsitos en Instituciones de Crdito Valores en los trminos de la LFIF y LMV Descuento y Redescuento de documentos a Instituciones y Organizaciones Auxliares del Crdito * Otorgamiento de prstamos o crditos
983
6) CULES SON LOS PROCEDIMIENTOS PARA EL COBRO DE UNA FIANZA?
PROC,EDIMIENTO GENERAL
;s
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/
l Ante la institucin afianzadora.
2 Ante la CONDU5EF. 3 Por la va judicial.
JO Ante autoridades judiciales no penales.
1
f.
2 Siendo elbeneficiario la Federacin,

el Distrito Federal, Estados o Municipios, ante la CONDUSEF.
174. CUESTIONARIO
1) Cmo se definen las instituciones de fianzas? 2) Defina el contrato de fianza? 3) Cules son los diversos tipos de fianzas y explicar cada una de ellas? 4) Cules son las condiciones previas para iniciar cobro de fianza? 5) Cmo se clasifican los procedimientos para el cobro de fianza expedida por afianzadora?
CAPTULO XXII
LAS ORGANIZACIONES YACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO

175. Clasificacin de las Organizaciones y actividades auxiliares del crdito>- 176. Almacenes genemles de depsito. 1) Concepto. 2) CIases. 3) Operaciones. 4) Requisitos para el almacenamiento de mercancas.c- 177. Arrendadoras financieras. 1) Concepto. 2) Marco legal. 3) Ventajas. 4) Operaciones. 5) Fuentes de fondeo. 6) Naturaleza jurdica del contrato. 7) Caractersticas del contrato.- '178. Uniones de Crdito. 1) Concepto. 2) Objeto. 3) Marco legal. 4) Ventajas. 5) Operaciones. 6) Estructura orgnica.- 179. Empresas de factoraje financiero. 1) Concepto. 2) Importancia. 3) Marco jurdico. 4) Operaciones. 5) Ventajas y desventajas. 6) Mecnica de contratacin. 7) Fuentes de fondeo. 8) Factoraje internacional.- ]80. Sociedades de ahorro y prstamo. 1) Marco jurdico. 2) Concepto. 3) Misin. 4) Funciones. 5) Operaciones. 6) Remanentes de operacin. 7) Fuentes de fondeo. 8) Estructura orgnica. 9) Diferencias entre un banco y una sociedad de ahorro y prstamo.- 180 Bis. Ley de Ahorro Popular.lBl. Casas de cambio. 1) Concepto. 2) Marco legal. 3) Reglas Generales. 4) Operaciones con divisas exceptuadas de autorizacin. 5) Operaciones con divisas que requieren autorizacin.-lB2. Resumen Esquemtico>- 183. Cuestionario.
SUMARIO:
OBJETIVO GENERAl.: Que el lector conozca el funcionamiento y operaciones de las organizaciones y actividades auxiliares del crdito, OBJETIVOS ESPEciFICaS DE APRENDIZAJE. Al concluir este captulo, el lector ser capaz de:
o o o
Sealar las diversas Organizaciones y Actividades A uxiliares del Crdito, Expresar un concepto de cada una de ellas. Precisar su marco jurdico y operaciones,
.J.. ~ " '1' di 'tas orgaruzacrones aUXI lares d e 1 ere Ita

985
175, CLASIFICACIN DE LAS ORGANIZACIONES YACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO
, son mterrne d i lanas no b an-
carias, constituidas como sociedades annimas, a los que las autorida-
986
des (SHCP y CNBV en el caso de uniones de crdito), autorizan discrecionalmente para que coadyuven al desarrollo de la actividad crediticia, representando un complemento de esta actividad en forma especializada. Para acentuar 10 anterior, en la Ley se hace nfasis de que las organizaciones auxiliares lo sean del crdito y no de instituciones de crdito. En este orden de ideas, en un ordenamiento especial titulado Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, dichas entidades se clasifican en los trminos siguientes:
Organizaciones auxiliares del crdito

Actividades auxiliares del crdito
Compraventa habitual y profesional Almacenes generales de depsito Uniones de crdito . V. de divisas (casas de cambio). a 6' Arrendadoras financieras Empresas de factoraje financiero (~ Sociedades de ahorro y prstamo, y y Las dems que otras leyes consideran como tales.
(b
A dichas organizaciones se les aplica supletoriamente conforme al artculo 10 de la LGOAAC: Las leyes mercantiles; Los usos mercantiles imperantes entre las organizaciones auxiliares del crdito;!t: El derecho comn En relacin a dicorden supletorio, ver: "Captulo Il, Fuentes Primarias y Supletorias de la Legislacin Financiera".
176. ALMACENES GENERALES DE DEPSITO
1)
CONCEPTO
"...son las organizaciones auxiliares del crdito ms antiguas. En la historia legislativa de nuestro pas, se les lleg a considerar inclusive como establecimientos parabancarios; no porque tuvieran un funcionamiento semejante al de la banca, sino porque auxiliaban a la banca en su operacin -, Los almacenes generales de depsito se definen como las sociedades annimas autorizadas discrecionalmente por la SHCP, para realizar el almacenamiento, guarda, conservacin o transformacin de bienes o mercancas; el financiamiento a sus depositantes y la expedicin de certificados de depsito y bonos de prenda.
987
Dichos almacenes, juegan un papel preponderante en el sistema financiero, por sus diferentes actividades que constituyen un fuerte estmulo para el aumento de la produccir'n agrcola e industrial y por el incremento dc la actividad comercial Su fundamento legal 10 encontramos en: LGOAAC. Artculos 11 a 23 . LGTOC. Artculos 229 a ~
2) :;:SES
De acuerdo con la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito (Art. 12), los almacenes generales de depsito podrn ser de tres clases: a) Los que se destinen a recibir en depsito bienes o mercancas de cualquier clase y realicen las dems actividades a que se refiere esta ley, a excepcin del rgimen de depsito fiscal y otorgamiento de financiamientos; b) Los que adems de estar facultados en los trminos sealados en el inciso anterior) lo estn tambin para recibir mercancas destinadas al rgimen de depsito fiscal; y c) Los que adems de estar facultados en los trminos de alguno de los incisos anteriores, otorguen financiamien tos conforme a lo previsto en esta ley; debiendo sujetarse a los requerimientos mnimos de capitalizacin que al efecto establezca la SHCP, mediante disposiciones de carcter general.
3) OPERACIONES
,/Las operaciones bsicas de los almacenes, se encuentran referidas a: - Almacenamiento, guarda o conservacin de bienes o mercancas. Es la funcin fundamental quc' prestan los almacenes generales de depsito, para lo cual cuentan con bodegas o silos construidos para un eficaz manejo de mercancas, con montacargas, elevadores, bsculas, laboratorios de anlisis de granos y equipo de fumigacin. Por almacenamiento se entiende, al hecho fsico de colocar o poner los bienes o mercancas en la bodega. El siguiente paso es guardar, y consiste en el cuidado que se tiene de los bienes o mercancas almacenadas; y por ltimo, la conservacin implica todas aquellas medidas tendientes al buen mantenimiento de lo depositado. Las bodegas pueden ser propias, o tomadas en arrendamiento. Para poder efectuar operaciones en bodegas de propiedad del depo-
988
sitante, la legislacin exige la aprobacin por parte de la CNBV; esto es lo que se conoce como habilitacin de bodega.
- La expedicin de certificados de depsito y bonos de prenda. Los almacenes generales de depsito, como consecuencia del depsito de mercancas o bienes, tienen la facultad exclusiva de emitir documentos con categora de ttulos valores denominados certificados de depsito y bonos de prenda. Los primeros estn destinados a servir como instrumento de enajenacin, transfiriendo a su adquirente los mencionados derechos; mientras que los segundos incorporan un crdito prendario sobre las mercancas amparadas por dichos certificados y confieren, por s mismos, los derechos y privilegios de la prenda. A con tinuacin se ejemplifica esquemticamente la operacin de depsito:
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UEI'OSI 1 () v HONO HE "RL:"o:IM. E;"oo.' SIJ CASO
- Otorgar financiamientos con garanta de bienes o mercancas, almace.. nadas en bodegas de su propiedad o en bodegas arrendadas, que administren directamente y que estn amparadas con bonos de prenda, as como sobre mercancas en trnsito amparadas con certificados de depsito. Dichos financiamientos se pueden destinar a cubrir gastos especficos sobre las mismas mercancas depositadas, tales como los. relacionados can fletes, empaques y seguros de las mismas. Asimismo, esta labor crediticia permite al depositante completar las financiaciones que requieren para sus mercancas, as se trate de materias primas o de productos terminados.
- Prestar servicios de depsito fiscal, as como cualquier otro expresamente autorizado a los almacenes generales de depsito en los trminos de la Ley Aduanera. Esta labor consiste en recibir mercancas provenientes del exterior, sin el previo pago de los derechos arancelarios correspondientes; es decir, pueden almacenar mercancas importadas al pas, sin el pago inmediato de los derechos de aduana respectivos.
- La transformacin de mercancas, sin variar esencialmente su naturaleza.
989
- Servicios adicionales:
Comercializacin y transporte de bienes o mercancas. Certificar la calidad, as como valuar los bienes o mercancas. Empacar y envasar los bienes o mercancas recibidas en depsito, as corno colocar marbetes.
- Operaciones conexas:
La SHCP autoriz en oficio 366-I-C232 del 31 de marzo de 1999 la realizacin con futuros y opciones que pueden negociar en MexDer, los almacenes generales de depsito, las arrendadoras financieras y las empresas de factoraje financiero, y en Oficio 366-II-I 140 del 10 de febrero de 2000, estableci lo que dichas entidades pueden negociar.
4)
Rf:QUISITOS PARA EL ALMACENAMIENTO DE MERCANCAS
Un almacn general de depsito, al recibir mercancas para su guarda, debe cumplir con los requisitos siguientes: a) Celebrar convenio de depsito. Dicho documento debe contener entre otros datos: Los generales del depositante y de la mercanca; Las cuotas por almacenaje, seguro, maniobras; Instrucciones del depositante, a nombre de quien se expide el certificado de depsito y si ste es negociable o no; y Condiciones del depsito de mercancas: los das y horas de recepcin y de atencin al pblico, la unidad en dnde recibir la mercanca el almacn, la responsabilidad de la almacenadora por los danos, mermas, etc. que sufra la mercanca por estar a la intemperie, el almacenaje de mercancas de procedencia extranjera en bodegas debidamente autorizadas, las cantidades que autoriza el depositante a que cubra el almacn por almacenaje en la aduana, seguros, fletes, la comisin correspondiente, etc., la fecha en que deber ser cubierto el servicio de almacenaje. b) Expedir certificado de depsito. Documento negociable a favor de una persona, para acreditar los derechos de propiedad sobre la mercanca depositada en una bodega del almacn. La importancia econmica de estos ttulos valores es grandsima, ya que faculta la consecucin de crditos a los depositantes de mercancas, evitando que stos tengan que venderlas a precios desventajosos. A continuacin se describen esquemticamente dichas financiaciones:
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DIi:P'$ITO 0j ~ERC"'NclA.'
FINAse
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CO'1'1lfk.do de d0'p6slt<> o bono _ prrnd.
En el certificado de depsito se describe: - Peso en kilogramos de las mercancas y valor declarado por el depositante; - En caso de remate de las mercancas, la postura legal ser valor declarado o avalo de corredor pblico a eleccin del almacn; - Fechas de inicio y de vencimiento; y - Si dichas mercancas estn aseguradas contra incendio o rayo por conducto de la almacenadora o el depositante. Asimismo. contiene las Condiciones Generales siguientes: - La forma en que se cobrarn las tarifas: (sobre el valor de la mercanca, sobre la base del peso de la misma, por unidades, es decir, por pacas, bultos, cajas, etc.; - La fecha en que debern cubrirse el pago de almacenaje, primas de seguro o maniobras, cargos por el uso fiscal, ete.); - Los aspectos que no se har responsable la almacenadora (riesgos propios de las mercancas, caso fortuito o de fuerza mayor, como inundaciones, terremotos, huelgas, mermas naturales, etc.). - En los casos en que la almacenadora est obligada a responder del valor de las mercancas, se har en esta forma: las mercancas o bienes depositados podrn estar o no asegurados al amparo de una pliza, tomada por el almacn, para cubrir los riesgos de incendio, rayo o cualquier otro riesgo adicional; el tenedor legtimo del certificado podr retirar las mercancas o bienes depositados, previa entrega de dicho certificado y del pago de los adeudos pendientes. - Cuando se haya expedido certificado de depsito con bono de prenda, para la entrega de la mercanca o de los bienes, ser necesaria la presentacin de am bos ttulos. La almacenadora est obligada a la guarda y custodia de los bienes y mercancas. - La almacenadora podr proceder al remate de las mercancas: al vencimiento del plazo del depsito y a solicitud del tenedor del bono de prenda o de las autoridades correspondientes en su caso.
991
- Se establece la forma en que se aplicar el producto de la venta de las mercancas rematadas por la almacenadora: pago de los impuestos, derechos o responsabilidades fiscales; el pago de los adeudos a favor de la almacenadora; el pago del prstamo garantizado por el bono o bonos de prenda y el resto se entregar al tenedor del certificado de depsito, contra la devolucin del mismo. c) Expedir bono de prenda. Documento que acredita el establecimiento de un crdito prendario sobre las mercancas que se listan en el mismo y en el certificado de depsito que corresponde. Dicho crdito se debe detallar en el bono, sealando: tomador, monto del mismo, tipo de inters, nombre del depositante, a favor de quien se expidi, y nombre y firma del tomador de certificado que negocia el bono por primer vez, lugar y fecha. El citado bono debe contener tambin: Los datos generales del depositante y de la mercanca ya especificadas en el certificado de depsito. El bono puede circular acompaado del respectivo certificado de depsito, por lo que ser necesaria la presentacin de ambos ttulos para que el almacn entregue las mercancas depositadas. El bono slo podr ser negociado por primera vez, separadamente del certificado de depsito, con intervencin de una institucin de crdito o ante el almacn. Para negociar este ttulo, deben cumplirse los requisitos siguientes: el nombre del tomador del bono, el importe del crdito que el mismo representa, el inters pactado, la fecha del vencimiento que no podr ser posterior a la fecha de conclusin del depsito, la firma del tenedor del certificado que negocia por primera vez y la mencin suscrita por el almacn o por la institucin de crdito que intervino en la primera negociacin, de haberse hecho la anotacin respectiva en el certificado de depsito. Una vez negociado el bono de prenda, acredita la constitucin de un crdito prendario sobre las mercancas o bienes amparados por el.' certificado de depsito respectivo. Si el bono no fuese pagado a su' vencimiento, deber protestarse en contra del eventual tenedor del certificado de depsito en el domicilio del almacn, a ms tardar el segundo da hbil que siga al de su vencimiento. El almacn pondr una anotacin en el bono o en hoja anexa, de que fue presen tado a su vencimiento y no fue pagado oportunamente, lo que surtir efecto de protesto. El tenedor del bono deber dar aviso de la falta de pago a todos los signatarios del documento. El tenedor del bono deber pedir al almacn, dentro de los ocho das siguientes a la fecha del protesto, que proceda a la venta de los bienes o mercancas depositadas en remate pblico, de acuerdo al procedimien to que establece la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito.
992
El producto de la venta de los bienes o mercancas, se aplicar como lo expusimos anteriormente. En el caso de que no sea suficiente para cubrir el adeudo, el tenedor del bono puede ejercitar accin cambiaria contra la persona que haya negociado por primera vez, separadamente del certificado de depsito y contra los endosan tes posteriores y los avalistas. d) Habilitacin de bodegas. Los almacenes de depsito pueden celebrar contratos de habilitacin de bodegas. En estos tipos de contratos intervienen tres partes: depositante, el almacn y el bodeguero habilitado. Por necesidad del depositante, un almacn habilita diversos locales para ser utilizados en el almacenamiento de mercancas de importacin, introducidas bajo el rgimen aduanero de depsito fiscal. La CNBV debe de autorizar el uso de dichos locales. Este contrato tiene por objeto que el almacn reciba, en los locales que habilita, las mercancas que le entregue el depositante para su depsito y que sobre ellos expida los certificados de depsito relatvos, con sus correspondientes bonos de prenda. El depositante debe poner a disposicin del almacn los locales, mismos que sern ocupados por ste con carcter de poseedor de ellos. Para habilitar una bodega, es usual que el almacn celebre contrato de arrendamiento o subarrendamiento con el depositante, y as estar en posibilidad de tramitar la autorizacin.
177. ARRENDADORAS FINANCIERAS
1)
~NC~PTO
/'
'c>Las arrendadoras financieras son sociedades annimas, autorizadas discrecionalmente por la SHCP para realizar la actividad de arrendamien to financiero. El artculo 25 de la LGOAAC nos dice que, por virtud del contrato de arrendamiento financiero:
",.. la arrendadora financiera se obliga a adquirir determinados bienes y a conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso, a una persona fsica o moral, obligndose sta a pagar como contraprestacin, que se liquidar en pagos parciales, segn se convenga, una cantidad en dinero determinada o determinable, que cubra el valor de adquisicin de los bienes, las cargas financieras y los dems accesorios, y a adoptar, al vencimiento del contrato alguna de las opciones terminales a que se refiere el artculo 27 de esta ley".
993
Conforme a este criterio legal, podemos decir que el arrendamiento financiero es una operacin efectuada por sociedades especializadas, constituidas como sociedades annimas, autorizadas discrecionalrnente por la SHCP para adquirir determinados bienes que les seale el arrendatario, o a adquirir bienes de ste con el compromiso de drselos en arrendamiento, otorgndole as su uso o goce temporalmente, y posteriormente, el derecho de adquirir la propiedad, o en su defecto, celebrar otro contrato de arrendamiento financiero sobre el mismo bien, cuyos pagos peridicos sern menos onerosos, o bien, participar del producto de la venta del bien, segn la opcin por la que se incline el arrendatario y que le otorga la ley, y ste a su vez, se obliga a cumplir con las condiciones especiales que se estipulen en el contrato, as como a pagar un precio cierto y en dinero. De acuerdo con el citado concepto, podemos sealar como caractersticas principales del arrendamiento financiero, las siguientes:
Concertacin y precisin del objeto de contratacin. Adquisicin previa por parte de [a arrendadora de los bienes objeto del arrendamiento, de un tercero o del futuro arrendatario. Concesin posterior de su uso y goce temporal, durante un plazo forzoso a la arrendataria.
Seestablece lacantidad que laarrendataria debe obligarse a cubrir.
'--t . Al final del arrendamiento la arrendataria deber adoptar alguna opcin

~ '2 ) MARCO LEGAL
I
-
de: compraventa, prrroga del trmino del arrendamiento o participacin en la utilidad que produzca con la venta de los bienes de terce~ros.
I .
Est conformado principalmente por los artculos 24 a 38 de la LGOAAC y por las Reglas Bsicas para la Operacin de las Arrendadoras ( Financieras, emitidas por la SHCP y publicadas en el DOF del 29 de 'agosto de 1990. ~
3)
V~NTAJAS
---- ---
------
Las operaciones de arrendamiento producen efectos econmicos muy parecidos a los del crdito bancario. No obstante, poseen algunas cualidades adicionales, destacando: /'; Financiamiento total del valor del activo arrendado. /'; Financiamiento de los costos involucrados en la enajenacin del bien.
994
/). Crdito a largo plazo (actualmente, en promedio de 3 aos). /). Mayor agilidad de respuesta que la del crdito bancario. /). Facilidad de adaptar el perfil de pagos a las necesidades de liquidez de los arrendatarios. /). Crdito de bajo riesgo al contar con la garanta del activo arrendado. /). Crdito directamentexel.eionado con la formacin de capital en sectores productivos. ~
4) OPERACIONES
Las arrendadoras financieras slo pueden llevar a cabo las operaciones que expresamente les estn autorizadas por la LGOAAC, entre ellas tenemos: a) Adquirir bienes para darlos en arrendamiento financiero.
b) Otorgar crditos para el desarrollo de pequeas y medianas empre-
sas, con el fin de financiar, principalmente activos fijos como maquinaria y equipos para: construccin, industrial, mdico, hospitales y de transportacin. El arrendamiento es una especialidad del servicio financiero, con la cual las empresas tienen la opcin de obtener un crdito para financiar activos en lugar de adquirirlos y con ello, propiciar flujos de capital de trabajo a las mismas, ya que no implica una inversin esencial por parte del usuario. Si bien en esencia resulta similar a las operaciones activas de crdito, ofrece peculiaridades que la distinguen; tambin pueden realizar de manera marginal operaciones activas de crdito, pero en ambos casos se realizarn con recursos propios, derivados de crditos institucionales, que en los trminos de su legislacin podrn ser de instituciones de crdito, nacionales y extranjeras, de otros intermediarios financieros no bancarios como aseguradoras y afianzadoras, o de proveedores de los bienes que arriendan pero nunca del pblico directamente. Se trata de una operacin que tiene mucha similitud a la operacin activa de las instituciones de crdito y hay quien dice, O se lleg a decir, inclusive en los debates de la Cmara de Diputados, que a travs de las arrendadoras financieras se podan realizar las operaciones que antes hacan las sociedades bancarias denominadas financieras. Sin embargo, la diferencia fundamental que existe entre una operacin activa de crdito y un arrendamiento financiero, es su naturaleza jurdica, pues en esta ltima no existe estrictamente una entrega de recursos o dinero, sino el uso de un bien, aunque sus efectos econmicos sean muy semejantes.
995
Adems, en el rgimen legal mexicano los recursos que la arrendadora afecta a la realizacin de esta operacin que tiene impacto financiero, no son recursos captados del pblico, sino que son recursos propios o de terceros institucionales que operan como prestamistas profesionales. En Mxico, las arrendadoras proveen dos tipos de arrendamiento: puro y financiero. Desde un punto de vista econmico, se distinguen algunas diferencias entre las mismas:
DIFERENCIAS ENTRE ARRENDAMIENTO PURO Y FINANCIERO
I
I
CARACTERSTI CAS
ARRENDAMIENTO PURO
ARRENDAMIENTO FINANCIERO
RIESGO
Mayor incertidumbre para el Implica menor incertidumbre, arrendador y el arrendatario, ya que admite un valor de rescate al no fijar de antemano el valor del activo al momento de celebrar del rescate del activo al trmino el contrato. del contrato. Al arrendatario en el perodo Menor liquidez al arrendatario, ya de duracin del contrato, ya que los pagos del arrendamiento que los Flujos de pagos de incluyen el valor del principal. arrendamiento pueden excluir una parte del valor del principal. Normalmente es ms costoso para el arrendatario. No se contemplan Menos costoso para el arrendatario. Si se contemplan algunas de las opciones que establece el Art. 27 Fraccs. 1 a la I1I de LGOAAC.
I
I
,
LIQUIDEZ
COSTO OPCIONES TERMINALES
~-
e) Las-arrendadoras tambin practican las operaciones denomin~s----J de lease-back, que consisten en el arrendamiento de un activo previamente adquirido por el arrendatario. Ello mejora las condiciones de liquidez de ste ltimo, ya que le permite disfrutar de los servicios del bien a cambio de pagos sucesivos por el mismo durante la vigencia del contrato. d) Obtener prstamos y crditos de instituciones de crdito y de instituciones del seguro y bienes del pas o de entidades extranjeras del exterior, as como de proveedores, fabricantes o constructores de los bienes objeto de arrendamiento.
FUENTES DE FONDEO
5)
Dentro de la estructura de fuentes de fondeo de las arrendadoras destacan:
t. Crditos y prstamos de bancos, de seguros y de fianzas del pas o de en tidades financieras del exterior, as como de proveedo-
996
res, fabrcantes O constructores de los bienes objeto de arrendamientos; ~ Emitir obligaciones subordinadas y dems ttulos de crdito en serie o en masa, para su colocacin entre el gran pblico inver-
sionista; ~ Otros crditos; y ~ Otros (reinversin de utilidades, capital, impuestos

6) NATURALEZA JURiDICA DEL CONTRATO
diferido~
.~ ~
Arrendamiento financiero es una operacin compleja que participa de caractersticas de una operacin de: crdito, arrendamiento y de la compraventa, pues requiere de una erogacin del arrendador, quien mediante el pago de prestaciones peridicas concede el uso temporal de los bienes que adquiere y, adems, se puede pactar la venta de esos bienes para cuando termine el arrendamiento. Esto quiere decir que, como la connotacin de la palabra se compone de elementos diversos, o sea que es producto de una combinacin de esos tipos de contratos, con los que tiene aparente similitud, por ello, se presta a confundirlos con tales figuras; pero es innegable que cuando se celebra con una compaa arrendadora, en el iter eontraetus, hay un financiamiento del arrendador, ya sea que directamente pague el monto del precio de los bienes del proveedor, o que se lo entregue al arrendatario, para que ste a su vez haga el pago correspondiente al proveedor. En relacin a la naturaleza jurdica de dicho contrato, la Suprema Corte de Justicia de la Nacin ha expresado los criterios siguientes:
fAc: Z~~;';b:
ARRENDAMIENTO FINANCIERO.
Es UN
CmITRATO DE NATURALEZA MERCANTIL
El arrendamiento financiero, aunque es una operacin complcja;1S'ucsto que participa de las notas caractersticas de una operacin de crdito, del arrendamiento y de la compraventa, o sea que se compone de elementos diversos, debe considerarse como un contrato mercantil, dado que es claro el propsito de lucro que persigue el arrendador, quien obtiene rendimiento del capital que invierte en el financiamiento, lo que hace que tenga las caractersticas del acto mercantil a que alude el
articulo 75, fracciones 1, 11, V, VII YXIII del Cdigo de Comercio; por
ende, es diferente del arrendamiento civil, liso y llano o tradicional y de la compraventa en abonos; as que, no obstante las semejanzas o ide ntidadcs parciales, no puede ser subsumido o absorbido por tales figuras clsicas o tradicionales.
PRECEDENTES:
Amparo Directo 12098184. Salomn lssa Muna y Combugas, S.A. 19 de febrero de 1987. Unanimidad de 4 votos. Ponente: Jorge Olivera Toro.
997
NOTA:
Esta tesis tambin aparece en: Informe de 1987, Tercera Sala, pg. 253 Instancia: TeTcera Sala Fuente: Semanario Judicial de la federacin Volumen: 217-228 paT:1,e: uarta
r:U"R~ \;~S
TEXTO:
Pgl1w:
ARRENDAMIENTO FINANCIERO. OPERACiN COMPI.FJA QUE PARTICIPA DE
DlVl':RSAS.
El arrendamiento financiero es una operacin compleja puesto que participa de las notas caractersticas de una operacin de crdito, del arrendamiento y de la compraventa, pues requiere de una erogacin del arrendador, quien mediante el pago de prestaciones peridicas concede el uso temporal de los bienes que adquiere y, adems, se puede pactar la venta de esos bienes para cuando termine el arrendamiento. Esto quiere decir que, como la connotacin de la palabra, se compone de elementos diversos, o sea que es producto de un a combinacin entre esos tipos de contratos con los que tiene aparente similitud y, por ello, se presta a confundirlo con tales figuras; pero es innegable que cuando se celebra con una compaia arrendadora, en el itercontractus, hay un financiamiento del arrendador, ya sea que directamente pague el monto del precio de los bienes al proveedor, o que se le entregue al arrendatario, para que ste a su vez haga el pago correspondiente al proveedor.
Amparo Directo 12098184. Salomn 1ssa Muna y Combugas, S.A. 19 de Febrero de 1987. Unanimidad de 4 votos. Ponente: J01ge
Oliuera Toro.
PRECEDENTES:
NOTA:
Esta tesis tambin aparece en: Informe de 1987, Tercera Sala, Pg. 254 Instancia: Tercera Sala Fuente: Semanario judicial de la Federacin 1'poca: 7' Volumen: 217-228 Parte: Cuarta Pgina: 224
7)
CARACTERSTICAS DEL CONTRATO
Elementos de existencia del contrato
a) Perfeccionamiento del consentimiento. El arrendat.ario, ya que localiz al proveedor. que tiene el bien que necesita, se dirige al arrendador para solicitar la compra del mismo, en los trminos contenidos en el
998
pedido u orden de compra, cuyo plazo para otorgar la aceptacin por parte de la arrendadora, debe coincidir con el plazo designado en la promesa de port-fort que realiz el futuro arrendatario con el proveedor del bien. El consentimiento se perfecciona hasta el momento en que la aceptacin llega al oferente y la recibe. El contrato de arrendamiento deber otorgarse por escrito y ratificarse ante la fe del notario pblico, corredor pblico titulado y podr inscribirse en el Registro Pblico de Comercio.
ESQUEMA GENERAL DE OPERACIN DE UNA EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO
compra
Arrendadora
contrato
Financiera
Pago de contraprestacin Opcin de compra, prrroga en el uso de goce temporal; a participar en el precio de venta -'
b) Objeto. El segundo elemento de existencia es su objeto. Es necesario distinguir tres clases de objeto: directo, indirecto y material.
Objeto directo. Consiste en la creacin de derechos y obligaciones entre las partes. Objeto indirecto. Es la conducta que deben cumplir, tanto el arrendatario como el arrendador, ya que el primero debe dar la suma ele dinero estipulada en el contrato como contraprestacin y el segundo dar el bien que le pidi el arrendatario en arrendamien too La conducta de hacer por parte de los contratantes, ser la de realizar el contrato de acuerdo con las normas de derecho establecidas para tal efecto; y la conducta de no hacer ser que, una vez transmitido el uso y goce del bien al arrendatario, ste debe ser de acuerdo a su naturaleza. La del arrendador consiste en que si el arrendatario est cumpliendo con todas las obligaciones, ste no le rescinda el contrato. Objeto material. Es el bien que se da en arrendamiento y el dinero que el arrendatario pagar al arrendador en pagos parciales, segn se convenga, por el uso o goce del bien dado en arrendamiento.
999
e) Derechos y obligaciones de la arrendadora financiera DERECHOS DE LA ARRENDADORA FINANCIERA

Que la arrendataria le haga los pagos parciales en cantidad de dinero determinada o determinable, los cuales en su monto cubrirn el valor de adquisicin de los bienes, las cargas financieras y los dems accesorios, que el arrendador cubri al proveedor del bien que dio en arrendamiento. Una vez que firm el contrato, deber pagar las rentas estipuladas, aunque no haya recibido todava el bien. En caso de despojo. perturbacin o cualquier acto de terceros que afecten el uso o goce temporal de los bienes, la posesin de los mismos o bien, la propiedad, la arrendadora tiene el derecho de ejercitar las acciones o defensas, respecto riel bien que dio en arrendamiento, siempre y cuando el arrendatario no las realice adecuadamente. Deber sealrsele en las plizas como primer beneficiario, para que se le cubran los saldos pendientes del precio concertado, con las responsabilidades a que queda obligada como propietaria de los bienes, ya sea por riesgos de construccin, transportacin, recepcin e instalacin. Pedir judicialmente la posesin de los bienes objeto del arrendamiento, cuando al ser exigible la obligacin, la arrendataria incumpla las obligaciones consignadas en el mismo.
I
La Suprema Corte de Justicia de la Nacin ha sostenido el criterio de que no es inconstitucional pedir judicialmente la posesin de los bienes objeto del arrendamiento, en la siguiente jurisprudencia:
Novena jJoca No. de Registro: 200,116 Instancia: Pleno Jurisprudencia Fuente: Semanario Judicial de la Federacin )' su Gaceta Materia (s): Civil, Constitucional Tomo: IIl, Mayo de 1996 Tesis: .7]. 20/96 P . a 25
'ARRENDAMIENTO FINANCIERO.-
EL ARTCULO 33
DE L4. LEY DE ORGANIZACIONES Y
ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO, AL PREVEER, ANTE EL INCUMPLIMIENTO DEL ARRENDATARIO, UNA MEDIDA CAUTELAR Y PROVISIONAL, NO ES INCONSTITUCIONAL AL NO CONSTITUIR UN ACTO PRIVATIVO DE NATURALEZA DEfINITIVA.
Con relacin a la garanta de audiencia establecida en el artculo 14 Constitucional y a efecto de establecer qu actos no requieren de la obscrvancia de la audiencia previa y cules s, existen criteriosjurisprudenciales, que distinguen entre actos de molestia y actos privativos. Ahora bien, a los primeros se les ha conceptuado como aquellos actos que so-
1000
lamente restringen el ejercicio de algn derecho, de manera temporal, por tratarse de medidas provisionales con la finalidad cautelar respecto de ciertos bienes jurdicos que de otra manera no sera posible proteger con oportunidad, hasta en tanto si se decida si procede o no la privacin definitiva; en tanto que a los segundos, se les ha definido como aquellos actos que tienen por objeto la disminucin, menoscabo o supresin, de manera definitiva, de derechos de los gobernados. Dentro de este contexto diferenciador de unos y otros actos, resulta que la medida que autoriza a decretar el artculo 33 de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, consistente en que en los contratos de arrendamiento financiero. al ser exigible la obligacin y, ante el incumplimiento del arrendatario de las obligaciones consignadas en el mismo, la arrendadora financiera podr pedir judicialmente la posesin de los bienes objeto del arrendamiento, no es inconstitucional, habida cuenta de que las necesidades del crdito justifican la tramitacin de juicios de carcter ejecutivo, mismos que por su propia naturaleza se inician con un procedimiento de ejecucin. En este orden de ideas, y toda vez que las caractersticas inherentes a la referida providencia cautelar son las que justifican su existencia, resulta ser constitucional porque se trata de una mera rnedida provisional que no requiere de la observancia de la garanta de previa audiencia. A mparo en revisin 1038/94. Construcciones Pesarlas TOTO, S.A' 24 de octubre de ,1995. Afayora de 10 votos. Ponente: Jos deJess Guaio Pelayo. Secretaria: Susana Alva Cimal. Amparo en revisin 1074/94. Transportes de Carga Rahe, S.A. de C. V, 24 de octubre de 1995. Mayora de 10 votos. Ponente: Jos de Jess Gudiiio Pelayo. Secretaria: Susana Alva Chimal. Amparo en revisin 1150/94. Sergio Quintanilla Cobian. 24 de octubre de 1995. Mayora de 10 votos. Ponente: Jos de Jess Gdio Pelayo. Secretara: Susana Alva Chimal. Amparo en revisin 1961/94. Jos Luis Reyes Carvajal. 24 de octubre de 1995. /VIa)'ora de 10 votos. Ponente: Jos de Jess Cudiiio Peloso. Secretaria: Felisa Das Ordoz Vera. Amparo en revisin 576/95. Toms Iruegas Buentello y otra. 30 de octubre de 1995. Nlayora de 9 votos. Ponente: Juventino 'V-" y Castro. Secretario: Tedulo Angeles Espino. El Tribunal Pleno, en su sesin privada celebrada el 25 de abril en CUTSO aprob, con el nmero 20/ J 996 la tesis de jurisprudencia que antecede. Mxico, D.F., a 25 de abril de 1996. "
J J
OBLIGACIONES DE LA ARRENDADORA FINANCIERA

Adquirir determinados bienes que seale la arrendataria y una vez adquiridos conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso . Respetar la opcin terminal, cuando el arrendatario, de antemano, la seale en el contrato.
1001
En tregar los bienes que se dan en arrendamiento, ya sea por el mismo, o por medio del proveedor, fabricante o constructor en las fechas previamente convenidas. Entregar a la arrendataria los documentos necesarios, cuando no entregue el bien directamente y quede el arrendatario como persona legitimada para poder recibirlo. Legitimar a la arrendataria para que. en su representacin, ejercite las acciones o defensas en caso de despojo, perturbacin o cualquier acto de terceros o de autoridades que afecten el bien; si tiene vicios o defectos que impidan el uso parcial o total del bien, tiene la obligacin de transmitir al arrendatario los derechos que C0l110 compradora t.enga para que ejercite las acciones correspondientes en contra del vendedor, fabricante o constructor. Si adquiere un bien por incumplimiento de la arrendataria y si no realiza el arrendamiento de dicho bien a un tercero, debe realizar su venta en un plazo de un ao si es bien mueble, y si es bien inmueble en dos aos, dicho plazo
podr ser prorrogable por la CNBV.

d) Derechos y obligaciones de la arrendataria
DERECHOS DE LA ARRENDATARIA Seleccionar al proveedor, fabricante o constructor y autorizar los trminos, condiciones y especificaciones que se contengan en el pedido II orden de
compra, identificando los bienes que se adquieran. Que la arrendadora le transmita los derechos que como compradora tenga, para que ejercite cn contra del vendedor, fabricante o constructor, los vicios o defectos ocultos que el bien tenga. Realizar las acciones que correspondan para recuperar o defender el uso o goce de los mismos. Al concluir el plazo del vencimiento del contrato deber adoptar alguna de las opciones terminales que estable el Art. 27 LGOAAC.
OBLIGACIONES DE LA ARRENDATARIA
A pagar por el arrendamiento del bien, las contraprestaciones que se l i qu id ar-n en pagos parciales, segn se convenga, con cantidades de dinero determinado o determinable, las cuales cubrirn elvalor de adquisicin de los bienes, las cargas financieras y los dems accesorios. Responder por los daos), perjuicios en caso de incumplimiento a la arrendadora. Conservar los bienes en el estado que permita el uso normal que les corresponda. Dar el mantenimiento adecuado a los bienes que tiene en arrendamiento. Adquirir las refacciones e implementos necesarios para los bienes. En casos de despojo, perturbacin o cualquier acto de terceros, que afecten el uso o goce de los bienes, la arrendataria tiene la obligacin de realizar las acciones que correspondan. De contar con un seguro de garanta que cubra los riesgos del bien o bienes. Pagar las primas y gastos del seguro.
1002
-,
178. UNIONES DE CRDITO
1) CON1Ej';W/
Las uniones de crdito son sociedades annimas de capital variable, autorizadas discrecionalmente por la CNBV para servir a sus socios como medio de obtencin y canalizacin de recursos financieros, satisfacer necesidades productivas de insumas de sus agremiados y hacer ms eficientes sus procesos organizativos y administrativos. Las citadas organizaciones gozan de autorizacin para operar en las ramas econmicas en que se ubiquen las actividades de sus socios, quienes pueden ser personas fi.. icas o morales, mismas que para la transmisin de sus acciones requ eren la autorizacin del consejo de administracin de la sociedad. Dichas sociedades puede egociar mejores condiciones crediticias con los bancos y obtener crdito con mayor oportunidad; contribuir a la capitalizacin de sus asociados; resolver problemas en relacin con la falta de garantas; integrar estructuras tcnicas propias; apoyar a sus socios en la adquisicin de materias primas, insumas y maquinaria, as C0l110 realizar acciones conjuntas en materia de industrializacin y comercializacin de sus productos. La autorizacin que otorga la CNBV, est basada en los anlisis que hace sobre los criterios de viabilidad econmica, autosuficiencia y utilidad social. Tambin se toma en cuenta, que las promociones sean presentadas por personas, fsicas O morales, dedicadas a actividades productivas de inters nacional que permitan canalizar adecuadamente los recursos que obtienen de las instituciones de crdito y fondos de fomento.
a)
Caractersti~?s. c:>
/"
La participacin de los socios queda incorporada en ttulos de crdito y su responsabilidad est limitada hasta el monto de sus aportaciones. (Art. 87 LGSM). Algunas uniones de crdito se incorporan a socios a travs del ofrecimiento de crditos, particularmente de Nacional Financiera, SNC, con la condicin de que cuando stos se concreten, una parte de los mismos los retendr la propia unin de crdito para pagar las acciones, o bien, en otros casos la sociedad, con sus propios recursos, al momento de conseguir para los socios los financiamientos que reciba de dicha sociedad nacional de crdito.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTlL
1003
Tales prcticas contravienen lo previsto en los artculos 40, fracciones I y IV, Y45 fraccin 1 de la LGOAAC. De igual manera, otorgar financiamientos con recursos propios para la compra de acciones, es contrario a lo dispuesto en el artculo 89, fracciones III y IV de la Ley General de Sociedades Mercantiles de aplicacin supletoria, conforme a lo sealado en el artculo 10 de la Ley de la materia. Por lo cual deben abstenerse de realizar operaciones corno las descritas, ya que de lo contrario se colocaran en las clusulas de revocacin a que se refiere la fraccin V del artculo 78 de la propia LGOAAC, con independencia de las sanciones correspondientes. (Circular 1230 del 13 de enero de 1995 CNBV). Para operar deber contar con la autorizacin discrecional de la CNBV. (Art. 5" LGOAAC). Las operaciones que realiza sern exclusivamente las autorizadas por la Ley. (Art. 40 LGOAAC). Cualquier modificacin a la escritura constitutiva, debe ser sometida previamente a la aprobacin de la CNBV. (Art. 8", Fracc. XI LGOAAC). La duracin del contrato social es indefinido. (Art. 8" LGOAAC).
2)
L--._.
OBJETO
Las uniones de crdito son intermediarios financieros no bancarios que, de conformidad con la exposicin de motivos de su primera ley reguladora, fueron creadas con el objeto de llevar el crdito a estratos de la poblacin que, por falta de garantas y recursos, no ~on sujetos de crdito bancario. En reformas posteriores a dicha legislacin se les autoriz llevar al cabo las operaciones de captacin de recursos.
3)
N!ARCO LEG4--
SU organizacin y funcionamiento estn regulados por la LGOAAC, y por las Disposiciones de Carcter General que al efecto emitan la SHCP, el Bnxico y la CNBV que, a su vez, se encarga de la inspeccin y vigilancia. En materia de supletoriedad legal, se debe atender a: (Art. 10 de la LGOAAC) Leyes mercantiles; Usos mercantiles imperantes entre las organizaciones auxiliares del crdito; y Derecho comn. (Cdigo Civil para el Distrito Federal en materia comn). (Ver Captulo II Fuentes Supletorias de la Legislacin Financiera) .
1004
4)
VENTAJAS
JESS DE LA FUENTE ROnRCUEZ
Las siguientes son algunas de las principales ventajas que pueden ofrecer las uniones de crdito a sus socios: Poder de negociacin para sus crditos. Manejo productivo de sus recursos ociosos. Mayor transparencia en el manejo de sus crditos y de las tasas de in ters. Manejo financiero de sus recursos con criterio profesional. Capacitacin a los socios en el anlisis de proyectos de inversin. Asistencia tcnica y supervisin ms efectiva. Aprovechamiento de las economas de escala (compraventa, servicios e industrializacin). Conciencia de permanencia de los socios por su aportacin, y Seleccin rigurosa de socios.
5
~PERACIONES
A diferencia de la banca tienen el universo restringido: sta puede operar con el pblico en general; las uniones de crdito, solamente con sus socios. Aqu se rompe tambin la cadena de la prestacin del servicio pblico de banca y crdito; la diferencia est en el universo. La sociedad que opera como unin de crdito es cerrada; si capta recursos del pblico y los presta a sus socios est violando la ley e incurre en una serie de sanciones. La diferencia no es objetiva, sino subjetiva. Realizan operaciones como las que hace la banca para captar y prestar igual que la banca, pero con sujetos diferentes. En consecuencia, las uniones de crdito, nicamente pueden realizar muy diversas operaciones en las ramas econmicas en que se ubiquen las actividades de sus socios, siendo sta su principal limitacin. Conforme a lo establecido en el artculo 40 de la LGOAAC, las operaciones que pueden celebrar las uniones de crdito son:
ACTIVAS
Facilitar el uso de crdito a sus socios, (deber estar relacionado directamente con las actividades de las empresas o negociaciones de estos)' as como prestar su garanta o aval en los crditos que contraten stos; realizar operaciones de descuento. reembolsables a plazos congruentes con los de las operaciones pasivas que celebren. Adquirir acciones, obligaciones y otros ttulos semejantes y an mantenerlos en cartera.
1005
Las uniones de crdito, por lo general, utilizan los siguientes tipos de contratos de crdito: - De habilitacin o avo con garantas propias - De habilitacin o avo con garanta hipotecaria
- De habilitacin o avo con fianza o aval
- Refaccionario con garantas propias - Refaccionario con garanta hipotecaria - Refaccionario con fianza y aval: simple con garantas propias, simple con garanta hipotecaria, simple con fianza y aval. En los contraeos de crdito de habilitacin o avo, el acreditante se reservar el derecho de negociar, afectar en garanta o endosar a entidades financieras del pas, los titulos que expida el acreditado por las disposiciones que vaya efectuando y se obligar, en su caso, a rescatarlos de acuerdo con lo pactado, a medida que se vayan haciendo los reembolsos del crdito. El impone de todas las operaciones que las uniones de crdito practiquen para ser reembolsadas a plazo superior a trescientos sesenta das, no podrn exceder del 80% ele sus obligaciones, entendindose por stas todos los saldos que integren el pasivo real (Art, 43 LGOAAC) .
PASIVAS
Recibir depsitos en cuenta de ahorro a la vista. Al efecto, la unin utiliza un contrato de depsito de dinero a la vista, de prstamo documentado en pagar con rendirniento liquidable al vencimiento y de depsito en administracin de ttulos. Recibir prstamos ele socios e instituciones de crdito, de seguros, fianzas y de entidades financieras del exterior, as como de sus proveedores. En
Circular 1250 dirigida por la CNBVa las uniones ele crdito el 26 dejulio
de ] 995, se comunica a dichas organizaciones que debern abstenerse de obtener financiamientos mediante la emisin ele documentos representativos de derechos de crdito, generalmente denominados en moneda extranjera)' a favor de sociedades constituidas en el exterior que colocan en los mercados financieros internacionales, las uniones de crdito que hayan celebrado este tipo de operaciones debern recuperar la totalidad de los documentos expedidos as como registrar el pasivo a su cargo, mientras no sean rescatados. Emitir tt.ulos de crdito en serie o en masa, excepto obligaciones subordinadas
ele cualquier lipa. Si realizan esta operacin debern t.ener un ca PtuloJ) contable por el monto que establece el artculo 43-A ele la LIC.
1006
JESS DE l"\ FUENTE RODRGUEZ
CONTENIDO DEL CONTRATO DE DEPSITO A LA VISTA, DE PRSTAMO Y DE DEPSITO EN ADMINISTRACIN DE TTULOS

Las partes Todas las operaciones de los socios se realizarn en una sola cuenta Definiciones
111 Antecedentes
I. Contrato de depsito de dinero a la vista

Del depsito De los retiros De los intereses Oc la responsabilidad de la unin Dc la entrega de recursos a travs del banco en pagars con rendimiento liquidable al vencimiento Del prstamo De la restitucin del prstamo Dc la documentacin del prstamo De los pagars De las plizas Del pago de los rendimientos De la tasa de inters
n. Contrato que regula los prstamos de socios documentados
2 11 Clusulas
III. Contrato de depsito en administracin de ttulos a plazo fijo (pagars con rendimiento liquidable al vencimiento) 3!! Disposiciones Generales Del depsito en administracin de pagars Del pago de gastos y comisiones Oc las instrucciones de inversin De la renovacin de la inversin De In vigencia Del manejo de los ttulos y/o constancias Del depsito en cuenta colectiva De la integracin del contrato Oc los montos mnimos De la cuenta nica Del estado de cuenta Del cargo automtico
SERVICIOS COMERCIALES
/'!. Contratar la construccin o administracin de obras, propiedad
de sus socios, cuando sean necesarias para el objeto directo de sus empresas, negociaciones o industrias. /'!. Administrar empresas industriales o comerciales.
1007
!'1 Encargarse de la compra y venta de los frutos o productos obte-
nidos o elaborados por sus socios o terceros. 6. Comprar, vender o comercializar insumas, materias primas, mercancas y artculos diversos. !'1 Encargarse, por cuenta propia, de la transformacin de los beneficios obtenidos o elaborados por sus socios. !'1 Realizar, por cuen ta de sus socios, operaciones de factoraje financiero y recibir bienes en arrendamiento financiero destinados al cumplimiento de su objeto social. Sin embargo, estas operaciones comerciales no pueden ser la actividad preponderante de las uniones de crdito (Art. 40 Fracc. X.V. -:&{ LCOAAC).
~.
IV
~ ESTRUCTURA ORGNICA
A continuacin, se ejemplifica la estructura mnima que deber tener este tipo de organizaciones, ]0 cual consiste en:
ESTRUCTURA ORGNICA DE UNA UNIN DE CRDITO
CO~If:RCIAL
ItCI.\CIONES
CRt,I)ll"O
INlIlJSTltlAL
VIGlLASC;:IA CON1"AIH1, flF.NI'RAI.
Audllor AudO.." .... n'",,'"
a) Asamblea General de Accionistas Es el rgano supremo de la sociedad con amplios poderes de administracin y sobre todos los activos de sta y capacidad de acordar y
1008
ratificar las operaciones que realice. Sus resoluciones son cumplidas por los administradores. Las asambleas y las juntas del consejo de administracin se celebrarn en el domicilio social, el cual deber estar siempre en territorio de la Repblica. Los estatutos podrn establecer que los acuerdos de las asambleas sean vlidos en segunda convocatoria; cualquiera que sea el nmero de votos con que se adoptan, excepto cuando se trate de asambleas extraordinarias, en las que se requerir, por 10 menos, el voto del treinta por ciento del capital pagado para adopcin de resoluciones propias de dichas asambleas.
b) Consejo de Administracin
El Consejo de Administracin, conforme a lo sealado en el artculo 8 2 , fraccin VI de la LGOAAC, no ser inferior a siete personas, que podrn desempear los cargos de presidente, secretario, tesorero y,( cuatro vocales. Dicho consejo es designado por la Asamblea General de Accionistas y, bajo la supervisin de los comisarios, es responsable de lo sguente: - Establece los objetivos y estrategias, polticas y normas para el buen funcionamiento de la unin. - Mantener relaciones con los bancos. - Autorizar los programas anuales de trabajo presentados por el gerente general. - A travs del secretario del consejo llevar el libro de actas. - Supervisar las tareas de los diversos comits. - Aprobar todas las iniciativas de crditos que se vayan a efectuar. - Resolver los asuntos que se presenten a la unin. Las funciones de los comisarios son las siguientes: I'J. Vigilar el buen desempeo de las operaciones financieras, crediticias, fiscales y de relaciones laborales. I'J. Asesorar al Consejo de Administracin en las decisiones que se vayan a tomar, asistiendo a todas las reuniones del consejo, con voz pero sin voto; y sancionar y evaluar los resultados de la unin. I'J. Elaborar un informe anual para la asamblea general de accionistas, a fin de mostrar la veracidad de los estados financieros de la unin y su buen funcionamiento. 11 Realizar un examen de las operaciones, documentacin, registros y dems evidencias comprobatorias, en el grado y extensin que sean necesarios, para efectuar su vigilancia. I'J. En gencral vigilar, ilimitadamente y en cualquier tiempo: las operaciones de la sociedad.
1009
c) Gerencia El gerente ser cubierto por la persona que designe el Consejo de Administracin, tomando en cuenta que debe reunir ciertas caractersticas y conocimientos sobre operaciones bancarias y demostrar capacidad promotora y ejecutora. Su funcin principal consiste en cumplir las resoluciones de la Asam blea General de Accionistas a travs de las instrucciones precisas del consejo citado. Asimismo, realiza las funciones siguientes: Elaborar un programa anual de trabajo y supervisar que el mismo se lleve al cabo; promover el ingreso de nuevos socios a la unin; elaborar expedientes de socios por crditos solicitados; autorizar los prstamos a socios y los tipos de crditos; operar los crditos autorizados; administrar las lneas de crdito y el capital de los socios; supervisar el clculo de intereses por los crditos otorgados; llevar un libro de registro de accionistas; informar al Consejo de Administracin de todos los movimientos de la unin; preparar las asambleas de accionistas y las reuniones y juntas de gobierno; notificar a los socios las asambleas. Es responsable directo de las labores de sus subordinados, as como de autorizar, en unin del Contador General, los Estados financieros de la unin, etc~
'179. EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO
CONCEPTO V
1)
"
La palabra Factoraje proviene del latn [acia-factot; [acere "el que hace", y en una de sus principales acepciones se define "C01110 hacer cosas. "1 En el diccionario de la Real Academia Espaola, se dice del factor:
"Agente comercial encargado de hacer las compras y ventas", "el que hace una cosa"; "entre comerciantes, apoderado con mandato ms o menos extenso para traficar en nombre y por cuenta del poderante o para auxiliarle en los negocios. "2
De lo expuesto podemos decir, que el factor se define como el que hace por cuenta de otros.
I Diccionario Smorts ES/)(J1jol/lngls. Comp. Instituto ibrico de Lexicografia. Ed, Ocano, Barcotona, Espalia, J 993. 2 Diccionario de la Real Academia Espaola. T. lll, Madrid, lptlTia, J 981, j). 607.
1010
JESS DE
LA
FUENTE RODRicUEZ
La LGOAAC define el factoraje financiero como:

"... aquella actividad en la que mediante contrato que celebre la empresa de factoraje financiero con sus clientes, personas morales o personas fsicas que realicen actividades empresariales, la primera adquiera de los segundos derechos de crdito relacionados a proveedura de bienes, de servicios o de ambos, con recursos provenientes de las operaciones pasivas a que se refiere este artculo ... ". (Artculo 45A).
ParaJ ACOSTA y G. ORTiz, el factoraje financiero es:

"... una operacin de fuentes de financiamiento a corto plazo mediante la cual una institucin de crdito adquiere los documentos por cobrar de una empresa a cambio de efectivo y luego notificar a los clientes ele la empresa, sobre la transferencia de los documentos por cobrar procede el cobro de dichos ttulos, asumiendo la posible prdida por documentos de falso cobro de algunos c1ientes."3
de
Por su parte, J. Frecl
WESTON,
menciona:
"Es la compra de cuentas por cobrar por el prestamista (factor) sin res-
ponsabilidad para el prestatario (empresa). El comprador de los bienes es notificado de la transferencia y hacc cl pago directamente al prestamista (factor); como la empresa que hace de factor asume el riesgo de falta de pago de cuentas malas, elebe ver-ificar el crdito; as puede decirse acer.adamcme que los factores proporcionan no solo dinero sino tambin un departamento de crdito para el prestatario (empresa)."Y
En sntesis, las empresas de factoraje financiero, son aquellas sociedades annimas, autorizadas por la SHCP para financiar cuentas por cobrar (brindndole la posibilidad al usuario de recuperar anticipadamente dichas cuentas de una manera inmediata), proporcionando adicionalmente servicios profesionales de cobranza, investigacin, anlisis de crdito y, en su caso, cobertura de riesgo de cuentas incobrables.
+.-.
"
2) IMPORTANCIA Las empresas de factoraje financiero (EFF) desempean en el sisterna mexicano una importante funcin de intermediacin no bancaria, orientada fundamentalmente al financiamiento de la actividad comercial, mediante la adquisicin de derechos dc crdito, los cuales se encuentran basados en la proveedura de bienes y servicios. 3J. Aco.ml y G. 011'1'11.. Administracin Financiera. T. l. Editorial.
<\ j. Fred WSTON. Adminislrarin Financiera de las Empresas, Volmenes 1 y 11, Ed, Interamericano. 1987.
.j
1011
Es una funcin que se desarrolla principalmente en apoyo de pequeas y medianas empresas, las cuales muchas veces no pueden acceder con facilidad a los servicios crediticios de los bancos, a las qne proporcionan recursos inmediatos o de capital de trabajo, ampliando con ello sus posibilidades de participacin en los mercados, nacionales o de exportacin. En sntesis, su sentido fundamental es la conversin indirecta de sus cuentas por cobrar no vencidas, en efectivo.
3)kARCO JURDICO /
{ El marco jurdico de las Empresas de Factoraje Financiero (EFF) est constituido, principalmente, por: El Captulo IJI Bis, de la LGOAAC, adicionado el 3 de enero de 1990, cuyos artculos 45-A al 45-T, norman el objeto, operaciones, tipos y contratos de factoraje, derechos de crdito, rgimen de inversin del capital contable y reservas, responsabilidades y prohibiciones.
La citada ley, asim isrno contiene disposiciones que se aplican a todas las organizaciones auxiliares del crdito y, por ende, a las empresas en comentario, como las relativas a filiales, contabilidad, vigilancia, facultades de las autoridades, infracciones, delitos, y proteccin de los intereses del pblico.
Las Reglas Bsicas para la Operacin de las Empresas de Factoraje Financiero, publicadas en el DOFel16 de enero de 1991 y reformadas por acuerdo publicado el 7 de enero de 1993. En dichas reglas sealan los conceptos que integran el capital contable (que no deber ser inferior al capital mnimo pagado); capital social suscrito y pagado y reservas de capital; obligaciones subordinadas, utilidades no aplicadas yI o prdidas no absorbidas del ejercicio vigente y de ejercicios anteriores. Las Reglas del: Banxico que autorizan la emisin de papel comercial, pagars financieros y obligaciones subordinadas, expedidas el 30 de mayo y el 7 de junio de 1991. Establecen el rgimen de participacin (requisitos de registro, plazos, rgimen de inversin, amortizaciones) de los ttulos de crdito de las EFF entre el gran pblico inversionista (papel comercial, pagars y obligaciones). Las Circulares y Oficios Circulares sobre aspectos especficos, emitidas de 1990 a la fecha, principalmente, por la CNBV.
1012
,.j \
OPERACIONES
\ ,
Las Empresas de Factoraje Financiero estn autorizadas a propori o n ar varios tipos bsicos de servicios:
a) 'actoraje sin recurso o filtro. Las cuentas por cobrar son adquiridas 'u lO con la responsabilidad de su cobro, con el consiguiente riesgo crediticio. Estos servicios no se llevan a cabo en el mercado mexicano, o se realizan en una proporcin poco significativa. La mecnica de operacin del factoraje sin recurso es virtualmente la misma que la del factoraje con recurso, con la nica diferencia de que el primero consiste en la compra de los documentos por cobrar no vencidos, representados por facturas, contra-recibos, ttulos de crdito, etc., a una entidad factor, a cambio de cobrar de inmediato esos documentos. En caso de que el comprador no cumpla con el pago de dichos documentos, el cedente no est obligado con la entidad factor a pagarle el monto de los mismos. A esta mecnica tambin se le conoce como sin va de regreso, lo que se resume diciendo que la entidad factor responde incondicionalmente por la solvencia econmica del comprador, con relacin al cobro. Tambin existen dos posibilidades de cobro, con pago anticipado y con pago al vencimiento, con la modalidad de que en el pago por anticipado no se podr utilizar el recurso de devolver ni de canjear por otros, los documentos cedidos. El tipo de factoraje puro ya casi no se usa en Mxico porque la entidad factor asume el riesgo de incobrabilidad, y la decisin sobre el riesgo, tendr que evaluarse respecto de los documentos.
(Q,actoraje con recurso. Se adquieren las cuentas por cobrar, dejando a ~mpresa cedente la responsabilidad solidaria de la solvencia del comprador de sus productos. De esta manera, existen dos fuentes de pago: el deudor de las cuentas por cobrar y el cedente (empresa que las vendi). Este tipo de factoraje es el ms practicado en Mxico y consiste en que una entidad vende su cartera de clientes o documentos por cobrar, no vencidos, representados por facturas, contra-recibos, ttulos de crdito, etc., a una entidad factor, a cambio de cobrar de inmediato esos documentos para poder seguir produciendo y no tener que esperar a que su cliente o comprador le pague al vencimiento de los mismos, obteniendo as efectivo; tambin se olvidar de cobrarle al comprador, porque la entidad factor se encargar de cobrarle; el cedente se comprometer con el factor, a pagarle el monto de los documentos si no cumple el comprador, o a presionarlo conjuntamente para que efecte el pago correspondiente.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTll.
1013
Dentro del factoraje con recurso, existe una modalidad que se llama cobranza delegada o mandato de cobranza. En esta modalidad, la entidad factor podr delegar a terceros la administracin y cobranza de los derechos de crdito, provenientes de los contratos de factoraje financiero. La administracin de la cobranza tambin se puede delegar al propio cedente, en cuyo caso, el contrato que se celebra para estos fines debe ser ratificado por fedatario pblico. Las entidades factor que deleguen a terceros la administracin y cobranza debern realizar visitas de inspeccin con la finalidad de verificar la existencia y vigencia de los derechos de crdito, y levantarn actas, en las que se asentar el procedimiento utilizado durante las inspecciones y los resultados de las mismas. La SHCP mediante reglas de carcter general, determinar los requisitos, condiciones y lmites que las empresas de factoraje debern cumplir para que la citada administ.racin )' cobranza se realice por terceros (Art. 45 B, Fracc~
'FLUJO DE LA OPERACIN DE FACTORAJE
su CLIENTE
SU EMPRESA
EMI'IU:SA ne FACTORAJE: F1l"Al"CIEH:O
(1) (2) (3) (4) (5) (6)
Vende bienes o servicios. Emite documento. Cede el documento. Paga el 100% del documento, menos el costo financiero. Al vencimiento la factoring le otorga un plazo adicional para el pago. Paga el 100% del documento, ms los intereses por el plazo adicional.
e) Factoraje a proveedores Se establece una lnea de crdito en favor de proveedores de ciertas empresas que mantienen lazos con la empresa de factoraje. Esta modalidad de factoraje se otorga a aquellas entidades que son proveedoras de grandes entidades pblicas y privadas, tales como cadenas de autoservicio, tiendas departamentales y, en general, aqu-
1014
llas que manejan una gran variedad de proveedores que, en un momento determinado, requieren de liquidez. Es importante resaltar que la mecnica de operacin en este tipo de factoraje es igual a la del factoraje SiD recurso. La nica modalidad que existe es con relacin al cobro, ya que existe una posibilidad de pago al vencimiento y el pago por anticipado no se utiliza.
FLUJO DE LA OPERACIN DE FACTORAJE A PROVEEDORES
SU PROVEEDOR
SUF.MPRESA
(1) Vende mercanca. EMPRF_'>A DE FACfORAJE (2) Emite documento. FINANCIERO (3) Cede el documento. (4) Paga el documento al 100% menos el costo financiero. (El costo financiero a su empresa es a partir del vencimiento del documento, ya que se otorga un plazo adicional para su pago). (5) Al vencimiento factering se presenta para su cobro. (') Paga al vencimiento r cctivo.
5)
VENTAJAS y DESVENTAJAS
La actividad de factoraje tiene varias ventajas y desventajas en relacin a otros mecanismos de financiamiento para las empresas, entre las que destacamos:
VENTAJAS DEL FACTORAJE FINANCIERO
Elimina el problema financiero de falta de liquidez, ya que la totalidad de las ventas a crdito pasan a ser ventas de contado, lo que permite aprovechar la oportunidad de precios y descuentos por pronto pago. Nivelacin de flujos de caja (beneficia particularmente a entidades con ventas y cobranzas cclicas). Esto se considera de suma importancia en pocas de inflacin. Nivelacin de inventarios. Disminucin de costos operativos. Con los servicios que ofrece el factoraje, sus gastos de operacin se ven reducidos, al tener menos personal en el
Departamento de Crdito y Cobranzas.

Se obtiene informacin de gran calidad crediticia.
1015
No genera pasivo. Es decir, el factoraje convierte a las cuentas por cobrar en una fuente operativa de flujo de efectivo, a travs de los anticipos que otorga el factoraje, al cedente de los documentos. Mayor libertad en la seleccin de proveedores. Al contarse con mayores reCUrSOS liquidados se pueden seleccionar las mejores alternativas y adquisiciones, lo que redundar en beneficio de costos operativos. La disponibilidad inmediata de financiamiento sin incrementar los pasivos de la empresa. Mayor liquidez que permite aprovechar oportunidades, tales como descuento por pronto pago. La reduccin de la labor de cobranza y el apoyo a las labores de anlisis de crdito, disminuyendo costos de las empresas en estas reas. De esta manera, las empresas se dedican ms a las actividades de su ramo, increment.ando su productividad. El representar una fuente de financiamiento apropiada para las pequeas y medianas empresas, las cuales no tienen acceso al mercado crediticio en las mismas condiciones que las grandes empresas.
DESVENTAJAS DEL FACTORAJE FINANCIERO
",
El escaso o poco conocimiento por parte de la pequea )' mediana industria, de este tipo de financiamiento, provoca su poca utilizacin. El financiamiento de las cuentas por cobrar es muy costoso si se utiliza para un solo fin, o cuando se ot.orga a plazos muy cortos, por efecto del porcentaje de comisin que cobra el factor. Cobertura geogrfica limitada. La selectividad de los documentos por el factor, no aporta reduccin de costos de cobranza.
6-j~ECNICA DE CONTRATACIN
~ El proceso de contratacin puede variar de acuerdo a las polticas y forma dG:,trabajar de cada entidad factor pero, en forma genrica, mencionaremos la forma ms homognea para la contratacin del servicio.
Generalidades.- Usuarios del servicio. Son todas aquellas entidades de giro industrial o comercial, que venden sus productos a crdito en forma peridica y a clientela diversificada. Es muy importante destacar que las entidades factor, para otorgar un financiamiento, se concentran principalmente en la capacidad que tiene la entidad para general' ventas y productividad y no en el importe de sus documentos. POI' el lado de los deudores, las operaciones tienden a concentrarse en el sector comercio (tiendas de autoservicio y departamentales) y en el Gobierno (Pemex y sector salud).
1016
Por lo tanto, la estructura sectorial de los clientes corresponde a las actividades que proveen bienes a los sectores antes mencionados. Entre ellos destacan: el textil y confeccin, el qumico-farmacutico, el alimenticio y el metal-mecnico. Plazos. Los plazos de operacin van de 15 a 120 das. Porcentajes de anticipo sobre cesiones. Los anticipos que se efectan sobre el valor total de los documentos fluctan entre un 70% y un 100%, en funcin del porcentaje de devoluciones y descuentos sobre ventas. El porcentaje no anticipado se reintegra al costo del documento. Comisin de apertura. Actualmente se paga por el servicio de factoraje una comisin que puede ser uno por ciento sobre el monto y plazo de la lnea establecida; la misma vara segn la entidad factor. Tasas de descuento. Son variables, dependiendo: por un lado, del riesgo crediticio de la cartera por ceder; y por el otro, de los montos y plazos a oper;.r.
DOCUMENTACiN REQUERIDA
~ Vara segn la en tidad factor, ya que se hace un estudio financiero y legal para determinar el riesgo de operacin, para ello se requiere entre otra, fa siguiente documentacin:
Estados financieros con antigedad no mayor a tres meses. Estados financieros dictaminados por contador pblico independiente, correspondientes a los dos ltimos ejercicios completos de operacin, con las relaciones analticas de las principales cuentas del estado de situacin financiera: deudores diversos, clientes, proveedores, documentos por pagar, ete. Acta constitutiva (deber contener' datos de inscripcin en el Registro Pblico de Comercio). Ultima modificacin de los estatutos (si hubiere). Los nombramientos de apoderados para celebrar actos de dominio y suscripcin de ttulos de crdito. En caso de tener crditos: hipotecario, refaccionarios, de habilitacin o avo. Se requiere una copia del contrato celebrado con el acre ditante. Firma de un pagar sin fecha de vencimiento, hasta por el importe autorizado de la lnea de crdito. Referencias bancarias, de proveedores, etc. Relacin completa de clientes (nmero de las facturas, nombre del cliente, ete.). Persona fisica. Relacin de bienes inmuebles, acompaiiada de la escritura de propiedad, con datos de inscripcin en el registro pblico. Persona moral. Los apoderados debern tener la facultad de celebrar actos de dominio.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTil .
1017
Carta de solicitud de factoraje que consigne el monto de la lnea requerida y los nombres de los proveedores que participarn en el
financianliento~
PROCEDIMIENTO
Para iniciar con esta operacin, la entidad, en esta etapa llamada prospecto, slo requiere contestar la solicitud de lnea a la entidad factor de su preferencia, anexando la documentacin descrita anteriormente. Cabe mencionar dos elementos esenciales: - Se necesita una lista de los clientes, cuyos documentos se desean vender, as como las facturas, contra-recibos o ttulos de crdito que, aunados a los dems documentos, por s solos, cubrirn el dinero entregado a la entidad (prospecto), pasando a ser jurdicamente propiedad del factor. - Que quien contrate con el factor, cuente con facultades suficientes de dominio, ya que la operacin de factoraje es, en esencia, una operacin de compra-venta de derechos; de ah que sean necesarios tales poderes para comprometerse a firmar los contratos respectivos. Autorizacin de la lnea de factoraje. Los criterios que los diversos comits tornan para autorizar la lnea de factoraje son, entre otros: - Calidad de los documentos, del producto; poltica sana de ventas, clientela diversificada, rotacin de los documentos por cobrar, distribucin geogrfica de los compradores, importe de ventas, nmero de facturas, etc. - Prestigio del solicitant.e en el medio en que se desenvuelve, su experiencia en el ramo, solvencia y moralidad, dinamismo de la administracin, solidez de las relaciones laborables, poltica sana de c~pitalizacin, polt.ica de proteccin cont.ra riesgos, polticas de com~a y polticas de pagos a proveedores.
BASES !lE ONTRATACIN
- Contrato de jJrornesa de factoraje. Previamente a la celebracin de los contratos de factoraje, las empresas de factoraje financiero podrn celebrar contratos de promesa de factoraje (art. 45-C LGOAAC). Por el hecho de firmar dicho contrato, el factor adquiere la obligacin de respetar la lnea de crdito por el perodo establecido, siempre que el prospecto aqu llamado: cedente, cumpla con las estipulacones sealadas en el msmo. El objetivo de dicho contrato es documentar la lnea de factoraje. En l se establecern las bases de
1018
JESS DE IJ\ FUENTE RODRGUEZ
operacin, especificando los derechos y obligaciones del factor y del cedente; tendr vigencia de noventa das prorrogable, para que se convierta en un contrato de factoraje financiero. Despus de firmar, el cedente realizar una cesin de derechos de los documentos o de la cartera generada (originales), y un pagar que servir como garanta para la entidad factor. Este se comprometer a entregar, en un plazo no mayor de tres meses, el porcentaje de anticipo, hasta por un 80% del saldo de las operaciones. Al vencimiento del documento, el factor entrega al eedente el porcentaje restante del saldo de las operaciones, disminuyendo el porcentaje que el factor cobra por la administracin de sus documentos, menos los intereses, que varan, segn la entidad factor. La firma de los contratos exige, por parte de los representantes del cedente, que stos tengan facultades para actos de dominio.
- Contrato de factoraje financiero.- Sirve para ejercer cada disposicin de la Inea de factoraje, fungiendo como un anexo del contrato de promesa de factoraje, que identifica las caractersticas de los documentos cedidos.
En l se estipulan todos los trminos y condiciones del financiamiento:
El tipo de factoraje o modalidad que se haya contratado. (Art. 45-B). El nombre del girado o deudor de los documentos. El domicilio de pago. El tipo de documento y nmero de identificacin. Slo podrn ser objeto del contrato de factoraje, aquellos derechos de crdito no vencidos que se encuentren documentaclos en facturas, contrarrecibos, ttulos de crdito o cualquier otro documento. denominado en moneda nacional o' extranjera, que acredite la existencia de dichos derechos de crdito y que los mismos sean el resultado de la proveedura de bienes, de servicios o de ambos, proporcionados por personas nacionales o extranjeras. (Art. 45-D). Importe individual y total de los documentos cedidos. La fecha de vencimiento.
,.::
LA NOTIFICACIN
.e:
Es un elemento legal que perfecciona la transmisin de derechos de crdito frente a terceros. La notificacin puede efectuarse en cualquiera de las formas siguientes:
Por la entrega del documento comprobatorio del derecho de crdito, en el que consta el sello o leyenda relativa a la transmisin y acuse de recibo, por el comprador.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSATIL
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Comunicacin por correo certificado con acuse de recibo. fax, telex, etc. . o Notificacin realizada por fedatario pblico. La notificacin debe ser realizada en el domicilio del deudor o comprador (el que sealan los documentos cedidos), ante su representante legal o cualquiera de sus empleados#
7)
FUENTES DE FONDEO
~ principal
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fuente de financiamiento para las empresas de factoraje es el fondeo bancario. Esto ofrece cierta ventaja a aquellas empresas que se encuentran vinculadas a un banco comercial. Las otras fuentes de financiamiento a que tienen acceso las e mpresas de factoraje, son prstamos y crditos de instituciones de seguros, fianzas, del pas o de entidades financieras del exterior. Asimismo, emisin de papel comercial y obligaciones subordinadas se utilizan en una porcin 111enOf. En particular, la emisin de papel comercial es relativamente costosa, aunque es la va para fondearse en el mercado burstil. Artculo 45-A fracciones 11 y 111 de la LGOAAC.
r-
8)
FACTORAJE INTERNACIONAL
v'
Dentro de las operaciones internacionales de factoraje, las que giran en torno a las transacciones de importacin-exportacin son de tres tipos:
o Factoraje directo. La operacin la lleva al cabo la em presa de factoraje exportadora. o Factoraje en red. Las grandes empresas de factoraje cuentan con una red de filiales, por lo que las exportadoras e importadoras son del mismo grupo. Factoraje in ter-compaas. Interactan dos empresas independientes realizando actividades del lado de exportaciones e importaciones, respectivamente; o bien, se acude a una organizacin internacional que las agrupa.
180. SOClEDADES DE AHORRO YPRSTAMO En el Decreto por el que se expide la Ley de Ahorro y Crdito Popular y Reforman y Derogan diversas disposiciones de la LGOAAC, publicado en el DOF del 4 de junio de 2001, se deroga el Captulo lI-Bis "De las Sociedades de Ahorro y Prstamo". (Arts, 38-A a 38-Q) yen el resto de la Ley se suprime donde se utiliza dicha denominacin.
1020
JESS DE. LA FUENTE RODRGUEZ
En la exposicin de motivos de dicho Decreto se dice: Por su parte, las Sociedades de Ahorro y Prstamo (SAP's), reguladas por
la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito (LGOAAC) son objeto de una excesiva fiscalizacin sin que ello se traduzca en mayor eficiencia operativa, adems la LGOAAC es violatoria del derecho constitucional a la libre asociacin de los ciudadanos mexicanos al no permitir que las SAP's se puedan federarse para la defensa y reerc.scntacin de sus intereses gremiales.
Para fortalecer a los intermediarios de ahorro popular la nueva Ley de Ahorro y Crdito Popular, propone unirse nuevas figuras jurdicas corno entidades de ahorro y crdito popular que desarrollarn una galna de servicios similar a la que ofrece la banca moderna a su clientela de personas fsicas y pequeas empresas, En los transitorios de la Ley de Ahorro y Crdito Popular, se establece:
"TRANSITORIOS
El artculo Segundo del presente Decreto e nrrar en vigor a los dos aos de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin. El artculo Tercero del presente Decreto entrara en vigor el da siguiente al de su publicacin en e1 Diario Oficial de la Federacin, con excepcin del artculo 26 contenido en el mismo, el cual entrar en vigor a los dos aos de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin. SEGUNDO.- Las Sociedades de Ahorro y Prstamo, las Uniones de Crdito y las Sociedades Cooperativas que tengan intencin de sujetarse a los trminos establecidos en la Ley de Ahorro y Crdito Popular, debern registrarse ante la Comisin Nacional Bancaria y de Valores en un trmino 110 mayor a seis meses contados a partir de la publicacin dc este Decreto Cll el Diario Oficial de la Federacin, manifestando al efecto su nombre. denominacin, domicilio, nmero de socios y dems datos que sobre su actividad solicite dicho organismo. TERcuio.- Las Sociedades de Ahorro y Prstamo, las Uniones de Crdito que capten depsitos de ahorro, as como las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo y aqullas que cuenten con secciones de ahorro y prstamo, constituidas con anterioridad al inicio de la vigencia de la Ley de Ahorro y Crdito Popular, contarn con un plazo de dos aos a partir de la fecha que establece el primer prrafo del artculo PRL\IERO Transitorio anterior para solicitar de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores la autorizacin para operar como Entidad, sujetndose a lo dispuesto por el artculo OCTAVO Transitorio y debiendo obtener el dictamen favorable
1021
de alguna Federacin, con arreglo a 10 dispuesto por la Ley de Ahorro y
Crdito Popular.
Concluido el plazo anterior, las sociedacles y las Uniones de Crdito que no hubieren obtenido la autorizacin referida debern abst.enerse de captar recursos, en caso contrario se ubicarn en los supuestos de infraccin previstos por la Ley de Ahorro)' Crdito Popular y por las disposiciones que resulten aplicables. CUARTO.- Las Sociedades de Ahorro}' Prstamo}' las Uniones de Crdito que capten depsitos de ahorro sujetas a la supervisin}' vigilancia de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores en trminos de lo establecido de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito , hasta en tanto no se sujeten a 10 sealado en el artculo TERCERO
Transitorio.
l)
MARCO JURDIC.O
En 199] (DOF del 27 de diciembre). se adicion y modific la LGOAAC para incluir, en su artculo 3, la figura de la Sociedad de Ahorro y Prstamo (SAP) como organizacin auxiliar del crdito y agregar el Captulo IJ Bis del Ttulo Segundo, especfico para esas sociedades (Arts, 38-A a 38-Q). As, se otorg reconocimiento jurdico a las cajas de ahorro o populares que hasta esa fecha operaban en funcin de su normativa interna y gremial, organizadas como sociedades cooperativas de capital variable y responsabilidad limitada, en las cuales sus miembros, unidos por un vnculo natural, profesional o local, se agrupan para ahorrar en comn y para obtener prstamos a un inters razonable. Estas entidades no contaban con personalidad jurdica definida, ya que la figura de las cooperativas de ahorro no exista en la legislacin aplicable a las sociedades cooperativas y, por otra parte, an cuando realizaban actividades de intennediacin financiera, no eran reconocidas COIno parte del sistema financiero mexicano. Durante los siguientes aos, se realiz un intenso movimiento promocional de las cajas de ahorro en toda la Repblica Mexicana, al grado que en 1992, se calculaba que existan ms de 300.5 Conviene sealar que en la LGOAAC se dej abierta la posibilidad de que algunos grupos y entidades, que realizaban actividades ele ahorro y prstamo, con tinuaran sus operaciones sin tener que constituirse como SAP's. Lo anterior reviste especial importancia, pues a partir de 1994, la Ley General de Sociedades Cooperativas incluye
5
Comisin Nacional Bancaria. 1992. Op. cit., p. 15.
1022
JI-:SS 01-: LA FUENTE RODRGUez
dichas actividades, den tro de las que pueden llevar al cabo las Cooperativas de Consumidores, lo que refuerza la figura de las cajas de ahorro. Gran parte de las sociedades de ahorro y prstamo estn afiliadas a las Confederaciones Regionales y a la Confederacin Mexicana de Cajas Populares, y forman parte del Latin American Confederations of Credit Unions. Reglas Generales para la Organizacin y Funcionamiento de las Sociedades de Ahorro y Prstamo expedidas por la SHCP. (DOF del 15 de julio 1992) . Reglas a que debern sujetarse las Sociedades de Ahorro y Prstamo en la realizacin de sus operaciones, expedidas por el Banxico. (DOF del 18 de diciembre de 1992).
2)
CONCEPTO
Las sociedades de ahorro y prstamo corresponden a los "credit unions" de los Estados Unidos; en el Japn se les llama "Bancos Laborales"; en Australia, "Asociaciones de Ahorro y Prstamo"; en frica, "Saccos"; y en la mayor parte de los pases, reciben el nombre de "Cooperativas de Ahorro y Crdito", o simplemente de "crdito". Las sociedades de ahorro y prstamo' son sociedades de responsabilidad limitada, con personalidad jurdica y patrimonio propios, de capital variable (se integra por partes sociales), no lucrativas, de duracin indefinida en las que la responsabilidad de los socios se limita al pago de sus aportaciones, autorizadas por la SHCP para la captacin de recursos, exclusivamente de sus socios, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados. La colocacin de dichos recursos se har nicamente entre los propios socios o en inversiones en beneficio mayoritario de los mismos. Generalmente su mbito de operacin es regional y sus socios tienen algn vnculo en comn. Los principios cooperativistas estn representados, tanto en las cajas de ahorro como en la figura de las SAP's; esto es, la membresa es de puerta abierta, lo que implica que son sociedades de capital variable. Se emplea el criterio de: "un hombre, un voto" y, dado que son entidades sin fines de lucro, las partes sociae, Las cajas de ahorro que tienen por objeto caplar recursos de sus integrantes para 5U colocacin exclusiva entre SIO."; no csrn 51~jCta5 a la autorizacin de la SHCP ni a la supervisin de la CNBV debido a que la importancia. monto y frecuencia de las operaciones que realizan no es representativa. Cuando el nmero dc sus integrantes sea mayor a 100 podrn constituirse como sociedades de ahorro y prstamo.
TRATADO DE DERECHO HANCARIO y nURSTIL
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les? no darn derecho a sus socios a percibir dividendo de rendimiento alguno. Cualquier excedente se destina a incrementar las reservas o a actividades de caridad.s Cabe destacar que, ele acuerdo a los artculos 38-P y 38-Q de la LGOAAC; los grupos de personas fsicas que tengan por objeto, exclusivamente la captacin ele recursos de sus integrantes para su colocacin entre stos, as corno las cajas de ahorro a las que hace mencin la legislacin laboral, podrn operar sin sujetarse a los requisitos exigidos por la citada ley.
GHUPOS DE PERSONAS J<iSICAS
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Openaci6n sin sulcfllrsell requisitos LCOAA
Cajas de ahorro para 105 trabajadores
3)
MISIN
A continuacin transcribimos la misin de una sociedad ele ahorro y prstamo:

"... Caja Popular Mexicana es una organizacin de mbito nacional, sustentada en los principios de la cooperacin universal, que promueve el ahorro y la ayuda mutua en la sociedad a la quc atiende, para operar, con alta calidad y a precios competitivos, servicios financieros preponderantemente dirigidos a las clases media y popular, as como a la micro y pequea empresa. Su orientacin administrativa es, ante todo, hacia la eficiencia de sus procesos, por lo cual se sustenta en el fortalecimiento de sus elementos humanos, convirtindose as en instrumento que influye en el progreso econmico y social de sus asociados y de su entorno ... ".
4)
FUNCIONES
En la exposicin de motivos de las reformas y adiciones a la LGOACC de 1991, se sealan los objetivos de crear a dicha figura dentro del sistema financiero rne xican o.
7 Las panes sociales son el capital de riesgo de la sociedad, por lo que en caso de liquidacin de sta, el soco responder soto por el monto de sus aportaciones. En caso de retiros de las partes sociales pOI' renuncia, separacin. exclusin o fallecimiento dcl socio. stos sern reembolsados a valor en libros. Las panes sociales no devengan intereses. ~ MANSELL CARSTENS. Catherine , Op. cit., p. 131.
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JESS nE lA FUENTE RODRCUEZ
"... A finales del siglo pasado y a principios de ste, surgen en nuestro pas las cajas de ahorro, con el propsito de ayudar a las clases econmicamente desprotegidas. En la dcada de los cincuentas aparecen con caractersticas similares a las que actualmente operan. El proceso de integracin de estas sociedades se consolid en el afio de 1974 con la constitucin de mecanismos de respaldo institucional y operativo en que se agrupan un importante nmero de cajas populares. En este contexto, las cajas de ahorro dejan de ser manifestaciones aisladas y de escasa transcendencia, para convertirse, en entes organizados que han empezado a desarrollar una funcin social y a ocupar un espacio econmico no cubierto actualmente por otras instituciones. El papel de las cajas de ahorro empieza a rebasar los objetivos originalmente definidos por sus organizadores, para convertirse en potenciales promotores del desarrollo regional y local en algunas zonas del pas. La nueva fisonoma que con esta legislacin se pretende conferir a las cajas de ahorro, revitalizarn su papel y funcionamiento en la estructura econmica y social de nuestro pas. Este hecho implica que importantes segmentos de la poblacin sern incorporados, no slo a los servicios financieros que proporcionan, sino tambin al progreso econmico general que se derive. El reconocimiento jurdico, econmico y social que las cajas de ahorro como intermediarios financieros con caractersticas singulares, es parte del proceso modernizador comprometido, que responde a la nueva realidad que exige los cambios adecuados y necesarios. Al incorporarse formalmente las cajas de ahorro a la vida econ mica, se espera no slo acrecentar el espacio econmico nacional integrando zonas que se han mantenido al margen de los servicios financieros, sino que adems, se propiciar el abatimiento del agio. La promocin de estas sociedades permitir aumentar la profundizacin del sistema financiero, contribuyendo a financiar el desarrollo con recursos internos al aprovechar la capacidad de ahorro de un amplio segmento de la pohlacin que constituye un ahorro caracterizado por su permanencia. Asimismo, con estas sociedades se fomenta y difunde en la poblacin la cultura del ahorro. Al subsanar este tipo de inconvenientes, las cajas de ahorro se convertirn en sociedades atractivas de mayor inters para la poblacin, ofrecern mayor seguridad y posibilidad de desarrollo. En sntesis, el reconocimiento e incorporacin plena de las sociedades de ahorro y prstamo a la vida financiera de nuestro sistema econmico se sustenta en lo siguiente: La modernizacin financiera que se lleva a cabo es integral, por lo que es necesario incluir a todos sus agentes logrando una mayor competitividad entre ellos. La modernizacin y la apertura financiera exigen mayor racionalidad econmica. Los grandes retos de nuestro tiempo son mayor crecimien to econmico y mejores niveles de vida para la poblacin, y sobre todo para quienes menos tienen.
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Las sociedades de ahorro y prstamo sern el canal adecuado para aglutinar recursos dispersos de pequeos ahorradores e incorporarlos productivamente. "
5) OPERACION;S
En las Reglas a que debern sujetarse las Sociedades de Ahorro y Prstamo en la Realizacin de sus Operaciones, publicadas en el DOF del 1 Q de septiembre de 1992 por el Banxico, se determin el tipo de transacciones que pueden realizar y se limit su actuacin a operar con sus socios; con esto se evita violacin a lo dispuesto por el artculo 103 de la LlC, que establece la prohibicin de que ninguna persona fsica o moral podr captar, directa o indirectamente, recursos del pblico en el territorio nacional. A continuacin se describen las operaciones permitidas, as como las caractersticas que deben observar al llevarlas al cabo .
Recibir depsitos de dinero nicamente de sus socios y de menores, dependientes econmicamente de stos. Los depsitos pueden ser a la vista, de ahorro, retirables en das preestablecidos y a plazo fijo. ti Def;sitos a la vista: los cuentahabientes pueden retirar parcial o totalmente el saldo a su favor durante la vigencia de su contrato, sin que en ningn momento puedan afectarse retiros a travs del libramiento de cheques. ti Dcpsitos de ahorro: se debern comprobar mediante anotaciones en la libreta que las SAp's debern proporcionar a los depositantes y que adems contendrn las condiciones respectivas de los depsitos. Cabe sealar, que existen lmites en cuanto a la cantidad que el depositante puede retirar en determinados lapsos. Sin embargo, la SAl' podr pagar a la vista hasta el 100% del importe de la cuenta. . ti Depsitos retirables en das preestablecidos: slo se podrn retirar en los das que la SAP's determine, al celebrar el contrato correspondiente. No obstante, se podrn atender retiros con un preaviso, hasta por el monto y plazo que al efecto se establezca en el propio contrato. ti Depsitos a plazo: slo podrn retirarse al vencimiento del plazo pactado entre las partes. el cual no podr ser menor a un da ni Inayor a cinco aos,
Las SAP's podrn determinar libremente, los montos y saldos mnimos que estn dispuestas a recibir y mantener en depsito. De igual manera, podrn delimitar las tasas de inters que devenguen y la periodicidad del pago de las mismas.
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JESS DE LA FU~:NTE RODRGUEZ
Las sociedades estn en posibilidades de recibir depsitos en lugares distintos a sus propias oficinas, a travs de otras SAP's o instituciones de crdito, con las cuales se hayan establecido convenios al respecto. Rgimen de inversin de pasivos. Adems del rgimen de inversin patrimonial que deben cumplir, el Banxico establece normas de inversin para el pasivo de las SAP's. en las cuales se indica que el pasivo derivado de los depsitos, as como de las obligaciones en que incurran, por cuenta de sus socios, deber invertirse en parte: - Instrumentos gubernamentales y ttulos bancarios, cuyo pago no exceda de 91 das a crditos; - El resto en crditos y otros activos en moneda nacional, sin ms limitaciones que las establecidas en la ley o conforme a la misma. En los crditos podrn utilizarse, como referencia, tasas de instrumentos bancarios denominados en moneda nacional, o tasas de rendimiento en colocacin primaria de Certificados de la Tesorera de la Federacin y Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal, siempre y cuando en las operaciones pasivas respectivas se hayan utilizado tambin tasas de referencia. El plazo de los crditos deber ser congruente con los plazos de operaciones pasivas. El destino de los crditos es para fines productivos o de utilidad, fundamentalmente se dirigen a la rehabilitacin o mejora de la vivienda, produccin, bienes de consumo duradero, comercio (ejemplo: satisfacer necesidades familiares, gastos mdicos, etc.). El monto mximo de lo prestado se da en funcin del monto ahorrado, (generalmente es de tres veces la cantidad ahorrada, ms el valor de las partes sociales que tenga el solicitante). Las operaciones se documentan en pagars, garantizndose con los fondos en la caja y uno o ms avales, que pueden ser o no, miembros de la caja. La utilizacin de garantas reales es excepcional.
Servicios.- Un servicio adicional, que en la prctica vienen prestando estas sociedades, consiste en un seguro que cubre a los beneficiarios del socio) un monto que vara entre dos y cuatro veces la cantidad ahorrada, adems del saldo de cualquier prstamo contratado por la caja. t,a colocacin de los pasivos en inversiones deber ser en beneficio mayoritario de los socios.
6)
REMANENTES DE OPERACIN
De acuerdo con la LGOAAC, artculo 38-1. los remanentes de operacin que presenten las citadas sociedades, una vez deducidos los
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y llURSTl1.
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gastos en que incurran en la realizacin de sus propias operaciones, debern destinarse en su totalidad, de conformidad con lo siguiente:
DESTINO DE LOS REMANENTES
Obras de beneflclo social.- Las mismas pucden ser propias o en colaboracin con auwridades federales, estatales o municipales o con organismos pblicos o privados; de modo que se orienten a la sanidad pblica, la investigacin. enseanza y cultura, o a servicios de asistencia social; y que los beneficios que de ellas se deriven se extiendan especialmente al mbito regional de actuacin de la sociedad de ahorro y prs-
COMENTARIOS
En la practica, algunas sociedades de ahorro hall realizado lo siguiente: ti' Entrega de equipo e instrumental a hospirules pblicos; ti' Donativos a familias de escasos recursos para la operacin de algn miembro de la familia; ti' Mantenimiento a zonas verdes; ti' Fondo mutual por defuncin (compensacin lamo de que se trate. econmica a los beneficiar-ios de los socios Constituir una reserva para el propio desa- fallecidos) ; rrollo de la sociedad de ahorro y prstamo. ti' Programas culturales para los empleados La dlsu-ibucin entre los socios, con objeto de de las sociedades de ahorro; ere. reducir proporcionalmente los intereses )' dems accesorios de los crditos que les hubieren sido otorgados, durante el ejercido en que Se hayan registrado los remanentes, o proporcionar un mayor rendimiento a los socios ahorradores.
7) FUENTES DE FONDEO
Las fuentes de fondeo de las SAP's son: el capital propio, la captacin de recursos provenientes de sus socios y prstamos de instituciones de crdito nacionales. Al respecto, las SAP's pueden aceptar prstamos y crditos para ser destinados a la realizacin de sus operaciones o para cubrir necesidades temporales de liquidez, relacionadas con su objeto social, siempre que en conjunto no excedan del 20% de sus activos totales.
8) ESTRUCTURA ORGNICA
La asamblea general de socios es el rgano supremo de la sociedad. La administracin y vigilancia de las sociedades estarn a cargo de un consejo de administracin, un director o gerente general, un comit de vigilancia, un comit de crdito y los dems rganos que, en su caso, designe la propia asamblea, los cuales tendrn las atribuciones que se sealen en los estatutos sociales y dems disposiciones aplicables.
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RGANOS DE ADMINISTRACIN Y VIGILANCIA DE LAS SAP's
I ASAMBLEA GENERAL DE SOCIOS ~

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CONSEJO DE ADMINISTRACIN t@
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LOS COMITS DE PROMOCiN y DESARROLLO EL COMIT DE VIGILANCIA
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LOS COMITS ~ ADMINISTRATIVOS;
Asamblea General de Socios.- Es el rgano supremo de la sociedad, sus acuerdos obligan a todos los socios, hayan estaclo presentes o ausentes, siempre que se hayan tornado conforme a sus estatutos y a las disposiciones legales aplicables. Dicha Asamblea se integrar por un nmero de delegados representantes, no mayor de doscientos, que sern nombrados por los correspondientes comits administrativos de plaza, ele entre sus integrantes. incluyendo al gerente. Es nlateria de asam blea: - Elegir y destituir a los miembros del consejo de administracin y del comit de vigilancia; - Aprobar las modificaciones al contrato social; - Sancionar los informes elel consejo de adrnin istraciu y el cornit de vigilancia de esta sociedad; - Determinar el valor de las partes sociales y el mnimo fijo de capital social sin derecho a retiro; - Decidir el destino de los remanentes del ejercicio social; - Examinar los planes de trabajo y presupuestos; - Decidir sobre la disolucin, escisin o fusin de la sociedad; - Los asuntos que se hayan propuesto pOI' escrito al consejo de administracin, y se hayan recibido al menos con sesenta das naturales de anticipacin a la celebracin de la asamblea y sean materia de sta; - Aprobar la creacin de las reservas que considere necesarias;
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- Lo que le corresponda conforme a la ley y el objeto social; - Aprobar o rechazar los estados financieros del ejercicio social terminado; - Aprobar el Reglamento de estmulos y compensaciones a dirigentes; - Cualquier otro asunto que no est normado por estos estatutos o disposiciones reglamentarias y comprometa significativamente a la sociedad.
CONSEJO DE ADMINISTRACIN
Estar integrado por no menos de cinco consejeros nombrados por la asamblea general de socios, en ningn caso podrn ser consejeros las personas que tengan parentesco por consanguinidad o afinidad con ms de un consejero por cada cinco miembros. El presidente tendr voto de calidad en caso de empate.
GERENTE GENERAL
El nombramiento del gerente general de las sociedades deber recaer en una persona que sea socio de la SAP's y cuente con experiencia en materias comercial, financiera o administrativa. El comit de vigilancia estar integrado por no menos de tres personas nombradas por la asamblea general de socios. Los consejeros, el gerente general y los integrantes del comit de vigilancia debern ser personas de reconocida calidad moral y no debern tener alguno de los siguientes impedimentos: tener litigio pendiente con la SAP's de que se trate; estar sentenciadas por delitos patrimoniales o estar inhabilitados para ejercer el comercio o para desempear un empleo, cargo o comisin en el sector pblico o en el sistema financiero mexicano; concursados que no hayan sido rehabilitados; quienes desempeen funciones de regulacin, inspeccin y vigilancia de las SAP's; y los socios que celebren con la sociedad directamente o a travs de interpsita persona contratos de obras, servicios, suministros o cualquier otra de naturaleza anloga.
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9)
DIFERENCIAS ENTRE UN BANCO Y UNA SOCIEDAD DE AHORRO Y PRSTAMO
BANCOS
Sociedades annimas. Sociedades lucrativas. Captan recursos del pblico.
SOCIEDADES DE AHORRO Y PRSTAMO

Sociedades de Responsabilidad Limitada. No lucrativas. Captan recursos exclusivamente de sus socios.
Los recursos captados se colocan en el mismo Los recursos captados se colocan en sus pblico. mismos socios e inversiones en beneficio mayoritario de los mismos. Su capital se representa en acciones, por las Su capital se representa en partes sociales. por cuales perciben un dividendo. lo que no dan a sus socios derecho a percibir
dlvldendos,
Prefieren los prstamos grandes y nunca Prefieren los prstamos pequeos y confan prestan basndose slo en la honradez del en la honradez del prestatario. prestatario. Centralizan la riqueza para financiar los Juntan los ahorros de sus socios para ponerlos grandes negocios. no siempre de inters a trabajar en la misma comunidad que los general. reuni. y en beneficio de sus asociados. Operan principalmente en beneficio de sus accionistas, que consriruycn un pequeo porcentaje de sus clientes. Las utilidades netas se reparten entre todos sus socios.
El poder se concentra en manos de un Se tiende a descentralizar el poder del dinero, nmero pequeo de accionistas. ponindolo en las manos de las clases populares. En el sistema bancario el dinero es ms La persona vale por lo que es, no por su dinero, segn el principio cooperativo: Un hombre, importante que las personas: tan los votos se un voto. tienen Cuantas acciones se poseen. Los accionistas no reciben ningn beneficio Educan al socio en la responsabilidad y sentido de carcter educativo. social, estimula el ahorro sistemtico exigiendo de sus miembros una pequea aportacin a intervalos regulares, y potencia a los necesitados. Los accionistas en pequeo prcticamente Se ensea al pueblo aspectos ele las finanzas. no tienen ningn inters ni influencia en la fuerza del dinero y el recto uso del mismo, las operaciones financieras. no prestando sino para un fin productivo o de utilidad. Teniendo garantizado el prstamo, le interesa Hay un comit de crdito que no slo examina poco el uso que se le d al dinero. (Salvo y dictamina el prstamo, sino que ayuda al en ciertos prstamos o crditos). socio a hacer uso del mismo en su verdadero provecho.
180 BIS. LEYDE AHORRO POPULAR
En la anterior edicin sealarnos que es necesario poner orden a las diversas figuras de ahorro y crdito popular, para ello se requiere que se expida una ley que englobe a dichas entidades, con una estricta supervisin y un seguro de depsito privado y obligatorio, que sea administrado por una institucin privada.
1031
En ese sentido por Decreto publicado en el DOFdel4 de junio de 2001, se expide la Ley de Ahorro y Crdito Popular (Ver captulo XXIV).
181. CASAS DE CAMBl
l~c.5EPTO
-,
.,
~ ~nforme a la
LGOAAC (Art. 81), las casas de cambio son aquellas sociedades annimas autorizadas por la SHCP, para realizar en forma habitual y profesional, operaciones de compra, venta y cambio de divisas, incluyendo las que se llevan a cabo mediante transferencia, o transmisin de fondos, con el pblico dentro del territorio nacional y se encuentran sujetas a la supervisin y vigilancia de la CNBY. La Ley del Banxico en su artculo 20 establece que el trmino divi. sas comprende: Billetes y monedas metlicas extranjeras; Depsitos bancarios; Ttulos de crdito; y Toda clase de documentos de crdito, sobre el exterior y denominados en morie da extranjera, as como en general, los medios internacionales de pago. . - -Las instituciones de crdito y las casas de bolsa, no.requerirn de la autorizacin citada, debiendo sujetarse en sus operaciones con divisas a las disposiciones legales aplicables. / ~
2)
./
MARCO LECAl.
Los ordenamientos legales que son aplicables a las casas de cambio son: Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos artculo 73, fracciones X y XVlIl. LGOAAC, Ttulo Quinto, Captulo nico y modificaciones del DOF del 15 de julio de 1993 y 23 de diciembre de 1993. (Arts. 81 a 87-A). Circulares del Banxico. Circulares de la CNBV. Marco supletorio que establece el artculo 10 de la LGOAAC: - Las leyes mercantiles; - Los usos merCantil~ - El derecho comn.
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3)
REG1J\S GENERALES
~I
Banxico, con fundamento en el artculo 84, fraccin V, de la LGOAAC y en el Decreto de Control de Cambios publicado en el DOF el 13 de diciembre de 1982, dio a conocer el 5 de junio de 1985 las reglas a las que habrn de sujetarse las casas de cambio, con el objeto de proporcionar seguridad a las personas que hagan uso del servicio que prestan stas, as como lograr una mejor organizacin del mercado cambiario. Las principales disposiciones contenidas en dichas reglas, son las siguientes:
Podrn pactar que en la realizacin de sus operaciones las divisas y su contravalor se entreguen diferidamente, pero en tal caso la entrega deber realizarse a ms tardar el segundo da hbil bancario siguiente a aqul en que se contrate la operacin. Debern enviar al cobro o vender a instituciones de crdito del pas, todos los documentos a cargo de terceros denominados en moneda nacional que reciban. Asimismo, debern enviar al cobro o vender a instituciones de crdito del pas o bancos del exterior, todos los documentos a cargo de terceros denominados en moneda extranjera que reciban. Debern liquidar las operaciones que realicen entre s mediante transferencias de fondos sobre cuentas bancarias, cheques certificados, cheques de caja o efectivo, en el entendido de que de existir ms de una operacin entre las mismas casas de cambio podrn liquidarse slo las diferencias, de as acordarlo las partes. Salvo tratndose de cheques certificados, en ningn caso las operaciones entre casas de cambio de mayoreo podrn liquidarse con cheques expedidos por ellas mismas. Cuando con motivo de operaciones de compraventa de divisas reciban documentos denominados en moneda nacional o extranjera, debern efectuar el registro de la cuenta (remesas en camino) que figure en el catlogo de cuentas que establezca la CNBV, precisamente en la fecha en que los adquieran. Dicho registro no podr mantenerse por un plazo mayor a 10 das hbiles bancarios, cuando se trate de documentos sobre los Estados Unidos de Amrica o sobre la Repblica Mexicana y a 20 das hbiles bancarios, cuando se trate de documentos sobre cualquier otro pas. Los registros mencionados nicamente .podrn cancelarse cuando los documentos respectivos sean cobrados. Una vez transcurrido el plazo de que se trata, y de no haberse efectuado el cobro de los mismos, debern traspasar el registro respectivo a la cuenta que seale la mencionada Comisin.
TRATADO nE nERECHO BANCARIO y BURSTIL
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El saldo de la cuenta Giros en Trnsito deber estar correspondido en todo momento por activos que la casa de cambio mantenga en:
1. Inversiones en instrumentos a cargo del Gobierno Federal. n. Inversiones en instrumentos de amplia liquidez o cargo de instituciones de crdito del pas o bancos del exterior. In. Fideicomisos de inversin abiertos constituidos en instituciones de crdito del pas, as como en sociedades de inversin. IV. Saldo de la cuenta Remesas en Camino. V. Efectivo en cajas.
El capital contable estar integrado por el capital pagado ms las reservas de capital, adicionando o sustrayendo, segn se trate, las utilidades no aplicadas o prdidas no absorbidas del ejercicio vigente y de ejercicios anteriores, ms los supervits, menos las inversiones que realice en el capital de casas de cambio extranjeras. Asimismo, el capital contable que se utilizar ser el determinado al cierre de las operaciones efectuadas el ltimo da del mes calendario inmediato anterior a aqul al que correspondan las operaciones de que se trate. Al cierre de sus operaciones no podrn mantener posiciones cortas o largas en divisas y metales amonedados que, en su conjunto. excedan del equivalente a su capital contable. Las posiciones citadas se valuarn a los promedios ponderados de los tipos de cambio y precios a los cuales la respectiva casa de cambio haya operado durante el da y, en caso de no haberse realizado operaciones, a los promedios ponderados y precios del ltimo da en que se hayan celebrado. Slo podrn contraer pasivos con personas distintas a sus accionistas, derivados de financiamientos que reciban de intermediarios financieros del pas, bancos extranjeros, proveedores de cheques de viajero o proveedores de mobiliario y equipo, necesarios para la realizacin de su objeto social. En el DO del 19 de agosto de 1999 se dieron a conocer las Reglas a los que se sujetarn las casas de cambio en sus operaciones con divisas y metales preciosos expedidas por el Banco de Mxico y sus modificaciones publicadas el 24 de octubre de 2000 y 6 de marzo de 2002 y adicionadas el 28 de marzo de 2001.
4)
-,
OPERAclom:s CON DIVISAS EXCEPTUADAS DE AUTORIZACIN
V'
Conforme a IaLey General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, existen dos tipos de operaciones que se pueden realizar con divisas y que no estn sujetas a la autorizacin de la SHCP:
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JESS DI, LA FUENTE RODRGUEZ
Aqullas que no se consideran actividades habituales y profesionales que son: las operaciones con divisas conexas a la prestacin de servicios, ni la captacin de divisas por venta de bienes, que realicen establecimientos ubicados en las franjas fronterizas, y zonas libres del pas y dems empresas que por sus actividades normales celebren operaciones con extranjeros. (Art. SI LGOAAC). Aqullas conocidas como casas de cambio al menudeo y que no cuentan con el capital social mnimo exigido por la SHCP para ser consideradas como casas de cambio al mayoreo. Tambin se les conoce con el nombre de Centros Cambiarios. Las operaciones que realizan estos Centros Carnbiarios son las siguientes: (Art. Sl-A LGOAAC). Compra y venta de billetes, as como piezas acuadas en metales comunes, con curso legal en el pas de emisin hasta por un monto equivalente no superior a diez mil dlares diarios de los Estados Unidos por cliente. Compra y venta de cheques de viajero denominados en moneda extranjera, hasta por un monto no superior a la cantidad sealada. Compra y venta de piezas metlicas acuadas en forma de moneda, hasta por el 1110nto sealado. y Compra de documentos a la vista denominados y pagaderos en moneda extranjera. a cargo de entidades financieras hasta por un mon to equivalente no superior a diez mil dlares de los Estados Unidos de Amrica por cada cliente. Estos documentos slo podrn venderlos a instituciones de crdito y casas de cambio. En la celebracin de las operaciones anteriores, slo podrn liquidarse en efectivo, cheques de viajero o cheques denominados en moneda nacional sin que en ningun caso se compren da transferencia o transmisin de fondos. Los cheques en moneda nacional que entreguen como contravalor de sus operaciones, debern ser certificados o cheques de caja si su monto equivale o supera tres mil dlares de los Estados Unidos de Amrica. Asimismo, para este tipo de operaciones queda prohibida cualquier propaganda en territorio nacional relacionada con la compraventa y cambio de divisas de manera habitual y profesional. Las casas de cambio de menudeo o centros cambiarios, no podrn vender al pblico cheques denominados y pagaderos en moneda extranjera distintos de los cheques de viajero. Con base en lo anteriormente expuesto se distingue que se requiere autorizacin de la SHCP para realizar las operaciones de compra, venta y cambio de divisas, mediante transferencia de fondos a travs de instituciones de crdito, al eliminarse esta facultad a los centros cambiarlos y
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siendo que estos establecimientos mercantiles realizan operaciones de contado, las cuales estn desregulados, con ello, se liberan actividades de inspeccin y vigilancia, por parte de la CNBV, concen trndolas en las casas de cambio de mayoreo. Asimismo, no estn sujetos a ninguna regulacin emitida del Banco de Mxico y se pueden constituir con el capital social que establece la LGSM, que es de $50,000.00. /
5) OPERACIONES CON DIVISAS QUE REQUIEREN AUTORIZACIN
~
Conforme a la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito requieren autorizacin de la SHCP, aquellas sociedades annimas denominadas casas de cambio, que su objeto social sea exclusivamente la realizacin en forma habitual y profesional, de las operaciones que a continuacin se indican, conforme al artculo 82 LGOAAC: - Compra o cobranzas de documentos a la vista denominados y pagaderos en moneda extranjera, a cargo de entidades financieras, sin lmite por documento. - Venta de documentos a la vista y pagaderos en moneda extranjera que las casas de cambio expidan a cargo de instituciones de crdito del pas, sucursales y agencias en el exterior de estas ltimas, o bancos del exterior. Cuando realicen estas operaciones, las casas de cambio debern cerciorarse que existan fondos suficientes en las cuentas correspondientes para cubrir el importe de tales documentos al momento en que se presenten al cobro. Si al momento de presentarse al cobro de tales docurnen tos estos no fueran pagados, sern sancionadas con suspensin temporal de sus operaciones. Lo anterior, sin perjuicio de las dems acciones legales y sanciones administrativas que resulten procedentes de conformidad con otros ordenamientos jurdicos. - Compra y venta de divisas mediante transferencias de fondo sobre cuentas bancarias. - Las sealadas en el articulo 81-A de esta Ley; y - Las dems que autorice el Banxico, mediante disposiciones de carcter general. Actualmente las casas de cambio estn divididas de la siguiente m ane ra:
Bancarias Burstiles.- Las casas de cambio burstiles estn principalmente enfocadas a la atencin de los clientes corporativos de la casa de cambio otorgando tipos de cambio competitivos.
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1ndependientes.- Las casas de cambio independientes o privadas, son aqullas que bsicamente se dedican a realizar operaciones al menudeo, generalmente cuentan con el capital mnimo requerido para la operacin de una casa de cambio, no cuentan con muchas sucursales ni tienen gran infraestructura de personal ni de apoyo. No afiliadas Las casas de cambio, en la prctica, realizan diferentes tipos de funciones: Mercado interbancario.- Atiende las necesidades a nivel macro, por montos alrededor de los cinco millones de dlares, generalmente entre bancos o entre bancos y casas de cambio. Mercado corporativo.- Aqul que hace frente a las necesidades de la plan ta productiva. Remesas familiares.- Atiende operaciones de cambio de cantidades en divisas que envan mexicanos residentes en el extranjero a residentes en territorio nacional. Mercado al menudeo.- Operaciones con divisas con montos pequeos, ejemplo, turistas. Al cerrar cualquier operacin, tres conceptos son fundamentales para la concertacin: tipo de cambio. fecha valor y forma de liquidacin. Si bien el tipo de cambio es la variante ms importante, sin los otros dos la operacin no se podra llevar a cabo. Banamex acta como banco rector, para efectos de dar a conocer a las casas de cambio, el tipo de cambio diario, el cual a su vez es proporcionado diariamente por el Banco de Mxico. Tal como qued previamente establecido, en el mercado mexicano se opera nicamente con tres fechas valor: - Fecha valor mismo da. - Fecha valor 24 horas hbiles. - Fecha valor 48 horas hbiles. Al concertar una operacin para cualquiera de estas fechas, implica que la liquidacin, tanto de moneda nacional, como en divisas, se realice precisamente el da del vencimiento de la operacin. As, al cerrar un contrato de compra hoy valor 48 horas, requiere de la promesa de pago de divisas por parte del vendedor y la de moneda nacional por parte del comprador al vencimiento del plazo de 48 horas, a un tipo de cambio ya pactado y que no podr variar bajo ninguna circunstancia (devaluacin). En Mxico, la fecha valor ms solicitada por los clientes interesados en operar con casas de cambio, es el valor mismo da, ya que de esta forma la certeza de pago de ambas partes es mayor. Al operar valor mismo da, se minimiza el riesgo de que alguna de las partes
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debido a un cambio importante en la economa, se vea en dificultades para realizar el pago de la operacin pactada de antemano. Existen diferentes formas de liquidar la compra de divisas, entre las ms utilizadas se encuentran las siguientes: Transferencias de fondos. Giros denominados en divisas. Cheques. Cheques de viajero. Efectivo.
El mercado interbancario y el mercado corporativo que son los que mayor volumen de operaciones manejan, tienen como forma de pago ms comn la transferencia de fondos. Mediante esta forma de pago, los clientes reciben en la fecha valor pactada, divisas en sus cuentas con bancos del extranjero, estas transferencias son acreditadas por los bancos en firme en la fecha en que reciben los fondos, as un cliente podr verificar con su banco la entrada de fondos a su cuenta para confirmar el pago de la casa de cambio; de la misma forma el banco puede verificar el crdito en sus cuentas del extranjero de las divisas que ha comprado, para pagar sin riesgo el equivalente en moneda nacional al cliente vendedor. Con respecto a las casas de cambio de grupos financieros, la diferencia consiste en la cantidad que por concepto de capital social esta~ manejan y no en cuanto a las actividades que realizan.
1) CULES SON LAS ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO? Organizaciones Auxllares
del Crdito
... Almacenes Generales de Depsito;
1
:. ':,;'.
"Uniones de Crdito; "Arrendadoras Financieras; "Empresas de Factoraje Financiero; y

Actfvfd adcs Auxilh.rcs
del Crdito
\'''~;
Sociedades de Ahorro y Prstamo.
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~f L.d_e_d_iv_i_S_a_s_(_C_a_s_a_s_d_e_C_a_m_b_i_o_)_ _...r1~
Compraventa habitual y profesional
1038
2)
CULES SON LAS ACTIVIDADES PRINCIPALES DE LAS ORCANIZACIONES y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO?
Almacenan. guardan conservan o transforman bienes o mercancas. financiacin a sus depositantes y expiden certificados de depsitos y bonos de prenda.
Al.MACENFS
G[,~[RALES DE
, .' -"$Wjjt;"d'##'~
DEPOSITO
~%~;;'~;:$M.MWj,:ijM;i:X::;'0;d::<;;0":i.":;,:':%M:;'~'l:z:M<j;a~{i'M:iW;;;:;'l.~i:;~;i1'f:::;$J-4#;:t-9
Realizan el arrendamiento financiero; es decir adquirir determinados bienes y conceder su uso a
goce temporal. a plazo forzoso a una persona fisica o moral, obligndose sta a pagarcomo contraprestacin, que se liquidar en pagos parciales, una cantidad de dinero determinada o determinable.
ARRENDADORAS FINANCIERAS
Sirven a sus socios como medio de obtencin y canalizacin de recursos financieros. satisfacer
::::::::~:::=,:::~::::::::::::::::~~'P#/##~~##JWFinancian cuentas por cobrar brindndoles la posibilidad al usuario de recuperar anticipadamente dichascuentas de una manera inmediata, proporcionando adicionalmente servicios profesionales de cobranza, investigacin, anlisis de crdito y en su caso, cobertura de riesgo de cuentas incobrables.
UNIONFS DECREDITO
EMPRESAS DE
FACTORAJE
FINANCIERO
Captan recursos exclusivamente de sus socios mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal, y su caso, los accesorios financieros
SOCIEDADES DE AIIORRO y PRrsTAMO
de los recursos captados.
'..-:-t:.%,%~;.-',i;fu.li'~'1:~,;;:;.,.~K'$/j.{,{M?jfN~$,~8Zi-k'.;'>"0.:,:<.;,;,..';.,j':~;{;'F.-;.,... jt//..;%%
, ,%"'>'l~
Realizar en forma habitual y profesional operaciones de compra, venta y cambio de divisas con el pblico dentro del territorio nacional.
CASAS DECAMBIO
183. CUESTIONARIO
1) Sealar cules son las organizaciones y actividades auxiliares del crdito. 2) Definir a cada una de dichas entidades. 3) Precisar sus operaciones.
CAPTULO XXIII
' (AFORES)
LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS PARA EL RETIRO Y LAS SOCIEDADES DE INVERSIN ESPECIALIZADAS PARA EL MANEJO DE LOS FONDOS DEL RETIRO (SIEFORES)
/
SUMARIO: 184.
Antecedentes.- 185. Las Administradoras de Fondos para
el
Retiro
(AFORES). 1) Concepto. 2) Marco jurdico. 3) Consejo de
Administracin y Coruralor. 4) Ramos que administran. 5) Integracin de una cuenta individual. 6) Funciones. 7) Obligaciones: 8) Servicios. 9) Diferencias que existen entre el SAR y las AFORES. 10) Las comisiones que cobran las AFORES.- ] 86. Las Sociedades de Inversin Especializadas para elManejo de losFondos del Retiro (SI'f~OR.ES). 1) Concepto. 2) Objeto. 3) Tipos. 4) Inversiones. 5) Comits. 6) Caractersticas de las AFORES)' SIEFORES.- 187. AFORES jiliales de entidades financieras del exterior- 188. Resumen esquemtico.lS9, Cuestionario.
OBJETIVO GENERAL: Que elleclor conozca el funcionamienlo y operaciones de las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES) y de las Sociedades de Inversin Especializadas fJara el manejo deFondos para el Retiro (SllPORES). OBJETIVO ESPECFICO DE APRENIlIZAJE. Al concluir este captulo, el lector ser capaz de: Definir a las AFORES y las SIEFORES. Expresar los requisitos para constituirse. Sealar su marco [uridico. Precisar sus objetivos, funciones y obligaciones. Clasificar los tipos de SIEFORES.
184. ANTECEDENTES
La Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro (LSAR), publicada en el DOFel 23 de mayo de 1996, abroga la Ley para la Coordinacin de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, publicada en el DOF el 22-Jul-94. La misma establece un nuevo esquema de pensiones que se fundamenta sobre un sistema de capitalizacin individual, en donde las
1039
1040
JESS DE '"\ FUENTE RODRiGUEZ
contribuciones que realicen los trabajadores, patrones y el propio Gobierno sean canalizadas a cuentas individuales pertenecientes a cada trabajador, a fin de fortalecer la participacin estatal y estimular el ahorro de los trabajadores al contemplar aportaciones voluntarias a cuentas individuales. Por medio de la cuenta individual, el trabajador no pierde sus derechos sobre las aportaciones realizadas, an cuando deje de cotizar al Seguro Social. (En el sistema anterior, los trabajadores que no cumplan las condiciones de ley perdan sus aportaciones) #' En el cuadro siguiente se sealan las caractersticas g<!herales de dicho sistema:
Cuenta individual Subcuentas Para el retiro Vivienda

Aportaciones voluntarias Rendimientos capitalizables
*
* *
Reconocimientos de ahorro SAR Aportaciones voluntarias . Alternativas de pensin
* Conservacin dederechos del IMSS

Otros aspectos importantes contenidos en la citada LSAR son: Existencia de AFORES como entidades financieras, cuyo objeto exclusivo ser el de individualizar la cuenta de cada trabajador y otorgar los beneficios que correspondan. Asimismo, estarn encargadas de individualizar los recursos de los trabajadores, canalizndolos a travs de Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos de Ahorro para el Retiro (SIEFORES), con la finalidad de que cada trabajador obtenga un rendimiento sobre las aportaciones recibidas en su cuen ta individual. ' . Las AFORES informarn peridicamente del estado de las inversiones en las SIEFORES y podrn pagar retiros programdos al momento de la jubilacin de los trabajadores. Incorporacin de programas de autorregulacin para los intermediarios financieros participantes dentro de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, a fin de proteger la viabilidad del sistema y los intereses de los trabajadores.
1041
Establecimiento de un sistema de comisiones orientadas a favorecer la competencia entre las AFORES, cuyos ingresos para financiar sus gastos de operacin provendrn nicamente de estas condiciones. Creacin de una Base de Datos Nacional SAR, propiedad exclusiva del Gobierno Federal, conformada por la informacin procedente de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Establecimiento de medidas que tienen por objeto evitar conflictos de inters, como la restriccin de las operaciones que pueden realizar las AFORES y SlEFORES con empresas relacionadas; la exigencia de que participen consejeros independientes en los cuerpos directivos de dichas entidades, as como en el Comit de Inversin. Creacin de la figura del contralor normativo, el cual ser nombrado por la Asamblea de Accionistas de las AFORES y deber reportar a sta y al Consejo de Administracin. Creacin de unidades especializadas de atencin al pblico, cuyo objetivo ser la recepcin de quejas y reclamaciones por parte de los trabajadores.
185. LAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS PARA EL RETIRO (AFORES)
1)
CONCEPTO
La Ley del Seguro Social de 1997 en su artculo 175, seala que:

"La individualizacin y administracin de los recursos de las cuentas individuales para el retiro estar a cargo de las Administradoras de Fondos para el Retiro. Las Administradoras de Fondos para el Retiro debern contar, para su constitucin y funcionamiento, con autorizacin de la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, sujetndose en cuanto a su contabilidad, informacin, sistemas de comercializacin y publicidad a los trminos
de la Ley para la Coordinacin de los Sistemas de Ahorro para el Retiro.

En todo caso, dicha Ley dispondr los requisitos de constitucin, entre los que se incluirn las disposiciones relativas a impedir el conflicto de
intereses sobre el manejo de los fondos respecto de la participacin de las

asociaciones gremiales del sector productivo y de las entidades financieras.
Las administradoras son entidades financieras que se dedican de manera exclusiva, habitual y profesional a administrar las cuentas individuales y canalizar los recursos de las subcuentas que las integran en trminos de la LSAR, as como a administrar sociedades de inversin (Art, 18), recursos integrados por las cuotas y aportaciones que debern recibir de los institutos de seguridad social Fraccin II del mismo artculo. En trminos generales podemos decir, que las AFORES son entidades financieras que tienen personalidad jurdica y patrimonio propios,
1042
constituidas como S.A. de C.v., autorizadas por la CONSAR para administrar fondos para el retiro del trabajador, con aportaciones obligatorias y voluntarias a cuentas individuales cuyos recursos se invierten en sociedades de inversin especializadas, las cuales se encargarn de que los recursos de los trabajadores se inviertan de manera ptima, rentable y segura para brindar los mayores rendimientos para obtener un retiro digno y justo.
2)
MARCO JURDICO
A las AFORES se les aplican, entre otros ordenamientos: Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y su Reglamento. Ley del Seguro social. Es la norma sustantiva que da en primera instancia facultadcs para determinar las condiciones de constitucin de las AFORES. Disposiciones de carcter general emitidas por las autoridades. La LSAR, faculta en su artculo 52, fraccin. 11, a la CONSAR a expedir las disposiciones a las que habrn de sujetarse los participantes en los sistemas de ahorro para el retiro, en cuanto a su constitucin, organizacin, funcionamiento, operaciones y participacin de dichos sistemas. Disposiciones comunes del IMSS-ISSSTE. Disposiciones del IMSS-INFONAVIT.
3) CONSEJO DE ADMINISTRACIN
y CONTRALOR
Las AFORES son administradas por un Consejo de Administracin formado por un nmero de cinco consejeros, de los cuales dos son independientes, expertos en materia econmica,jurdica o de seguridad social, quienes no podrn tener nexos patrimoniales con las administradoras, ni vnculo laboral con los accionistas que detenten el controlo con los funcionarios de dichas administradoras (Art. 29 LSAR). Asimismo, debern contar con un contralor normativo responsable de vigilar que los funcionarios y empleados de las mismas cumplan con la normatividad externa e interna que les sea aplicable (Art. 30 de la LSAR). Esta ltima es una innovacin en materia societaria financiera, rgano de vigilancia distinto y adicional a los comisarios y los auditores externos, cuya primordial responsabilidad consiste en vigilar que los funcionarios y empleados cumplan con la normatividad externa e interna aplicable. El contralor normativo debe reunir los mismos requisitos que los consejeros independientes. Su designacin corresponde a la asamblea de accionistas, sujeto a la aprobacin de la CONSAR y slo reporta al Consejo de Administracin o a la propia Asamblea, debiendo
1043
notificarse a la CONSAR la remocin o revocacin de su nombramiento. Es criticable el hecho de que el contralor normativo, a pesar de su remocin por causa de responsabilidad, deba continuar en su cargo hasta que el nombramiento de quien lo sustituya, sea aprobado por la CONSAR. El contralor normativo, tiene como funciones principales: verificar que se cumpla con el programa de autorregulacin de la AFORE; proponer modificaciones del mismo al consejo de administracin para prevenir conflictos de inters y evitar el uso indebido de informacin; analizar los informes del comisario y los dictmenes de los auditores externos, e informar a la CONSAR mensualmente del CUmplimiento de sus obligaciones, as como de cualquier irregularidad. El contralor normativo, ms que un rgano de vigilancia de la sociedad, constituye un agente investigador de la autoridad. Algunas de estas funciones del contralor normativo, haban sido atribuidas por la normatividad de otras entidades financieras, como bancos y casas de bolsa a los auditores externos, creando en ellos un conflicto de inters, al tener que actuar como revsores y dictaminadores para el Consejo de la Institucin, y al mismo tiempo como acusadores y denunciantes de irregularidades de consejeros y funcionarios de la propia Institucin ante la autoridad. Tal vez, la figura del contralor normativo podra haberse evitado, si por un lado se modificaran y complementaran las funciones de vigilancia del comisario de la AFORE, y por el otro si se mejoraran los mecanismos de supervisin y control externos por parte de la autoridad, y ms importante an, los mecanismos de autorregulacin de las propias AFORES.
4)
RAMOS QUE ADMINISTRAN
Los trabajadores que aportan recursos a las AFORES, son llamados afiliados activos, porque son trabajadores que actualmen te estn laborando y cubren sus cuotas en forma obligatoria. Entre ellos tenemos:
Personas fsicas con actividad " empresarial ~ Personas fsicas que presten sus servicios en: _. Todos deben estar cotizados .. en las AFORES.
~~~:~~~~
y microempresas
Personas fsicas independientes. Debe reformarse la LSAR, para que tengan acceso a este plan. Pero deben disminuirse los costos de operacin de las Afores.
1044
Los ramos que administran las AFORES conforme al artculo 11 de la LSS, son: - Riesgo de Trabajo - Invalidez y Vida - Retiro, Cesanta en Edad Avanzada y Vejez. Las prestaciones que se consideran tanto para cesanta (Art. 155 LSS), como para vejez (Art. 161 LSS), se refieren en ambos casos, a pensin, asistencia mdica, asignaciones familiares y ayuda asistencial. Es de hacer notar que no se determinan en este Captulo, las prestaciones por asignacin familiar y ayuda asistencial, que ahora se encuentran en el Captulo anterior, relativo al ramo de invalidez y vida, de ah la duda de ante quien se reclama si actualmente no se contemplan. 5)
INTEGRACIN DE UNA CUENTA INDIVIDUAL
ELEMENTOS
La cuenta individual se compone de los siguientes elementos:

Lo que lleva el ahorrador al SAR (Aportaciones obligatorias) Vivienda Cuota social (Las aportaciones bimestrales por tripartita) 2% de Retiro 4.5% Cesanta y vejez
-5%
Trabajador Patrn Gobierno 1.125% 3.150% 0.225%
En sntesis, la cuenta individual se integra por tres subcuentas.!
AfORE
"I"'rt~,i"n" \'h'.nd~ Aporla<i{)n~'
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(joro" ...;')
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2. El propi.,..io <le ~. <u,'nla I'"ede <I.p".h." el mn"", 1'" M.ee r Con lAI'eri<><lirirlad ~"e l. "" ... mil.. ,ti de ahMrm.
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~~
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I RRA~'O. Alfredo, "En las AFORES otorgan las aportaciones voluntarias los intereses ms allos", t'l Economista, 21-octubre-1998. p. 25.
1045
Los trabajadores pueden hacer aportaciones voluntarias a las AFORES, pero para alentar stas, es necesario que se introduzcan una serie de estmulos fiscales, con lo cual se logra aumentar el ahorro a largo plazo. Por otra parte, en el DOFdel 21 de agosto del 2000, se publico la Circular CONSAR 48/1, en la que se establecen las Reglas generales que establecen el rgimen de inversin al que debern sujetarse las Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos Para el Retiro que tengan por objeto la inversin de aportaciones voluntarias.
PROCEDIMIENTO PARA lA APERTURA DE UNA CUE.NTA INDIVIDUAL:
Todos los trabajadores afiliados al IMSS debern con tar con una cuenta individual contratada con la AFORE de su preferencia. (Esto le permite que sea la que ofrece la mejor combinacin de rendimientos, comisiones y calidad en el servicio). Los trabajadores independientes que se afilian voluntariamente a dicho Instituto, participarn tambin en el sistema, si as lo desean. A continuacin mencionaremos el procedimiento para la apertura de una cuenta individual: El trabajador deber estar afiliado al IMSS. Tramitar a travs de un agente promotor de la AFORE, el registro de su cuen ta individual. Presentar la credencial del Seguro Social, la constancia CURP 2 o en su defecto, el acta de nacimiento, documento oligratorio o carta de naturalizacin y a falta de estos ltimos, la credencial para votar con fotografa emitida por el Instituto Federal Electoral. Llenar una solicitud de registro y firmar el Contrato de Administracin de Fondos para el Retiro con la administradora elegida. Definir el porcentaje a invertir en cada SIEFORE. Esto slo ocurrir hasta despus de transcurrido un ao del funcionamiento del Nuevo Sistema de Pensiones, ya que durante el primer ao las AFORES operar una sola SIEFORE. Las AFORES, al recibir las solicitudes de registro, estn obligadas a verificar los datos proporcionados en las solicitudes y la documentacin respectiva. Una vez que se efecte est~ verificacin, debern informar a la empresa operadora, para que sta d validez a la informacin y la afiliacin. Las empresas operadoras debern registrar en la Base de Datos Nacional SAR, los datos de las solicitudes aceptadas para identificar la AFORE en que se registr el trabajador y aquellos otros datos que requieran su proceso.
~ CURP-Clavt= nica de Registro de Poblacin.
1046
Esta Base de Datos Nacional SAR, es propiedad exclusiva del gobierno federal, y est conformada por la informacin procedente de los sistemas de ahorro para el retiro, conteniendo la informacin individual de cada trabajador y el registro de la administradora en que cada uno se encuentra afiliado. PROCESAR es la empresa operadora de la Base de Datos Nacional SAR, y goza de la concesin otorgada por el gobierno federal mediante la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico (SHCP). Fue creada para garantizar el procesamiento y flujo de la informacin entre los participantes del Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR). PROCESAR tiene como objetivos exclusivos: Administrar la Base de Datos Nacional SAR. Promover un ordenado proceso de eleccin de administradora por los trabajadores. Coadyuvar al proceso de localizacin de los trabajadores para permitir un ordenado traspaso de las cuentas individuales de estos, de una administradora a otra. Servir de concentradora y distribuidora de informacin relativa a los sistemas de ahorro para el retiro entre los participantes en dichos sistemas, los institutos de seguridad social y la Comisin Nacional de! Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR). Establecer el procedimiento que permita que la informacin derivada de los sistemas de ahorro para el retiro fluya de manera ordenada entre los participantes en los sistemas de ahorro para e! retiro, los institutos de seguridad social y CONSAR. Indicar al operador de la cuenta concentradora para que efecte las transferencias de recursos depositados en dicha cuenta a las cuentas de las administradoras. Procurar mantener depurada la Base de Datos Nacional SAR. Para tal efecto, procurarn evitar la duplicidad de cuentas, incentivando la unificacin y traspaso de las mismas a la ltima cuenta individual abierta por el trabajador, de conformidad con los procedimientos establecidos en el Reglamento de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, y; Los dems objetivos que seale la concesin. Las AFORES enviarn al domicilio que indique e! trabajador la certificacin de registro en la que conste la aceptacin de su solicitud. La certificacin consiste en. que la empresa operadora verifica que el trabajador no est dado de alta con otra AFORE y tenga un Nmero de Seguridad Social (NSS) asignado por el IMSS. Para esto, el Seguro Social informar semanalmente a la empresa operadora los NSS de los trabajadores que afilie.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO
BURSTIL
1047
El traspaso opera como una nueva apertura de cuenta en una AFORE distinta y puede llevarse a cabo una vez transcurrido un ao calendari~dela afiliacin del trabajador.
PROCEDIMIENTO PARA LA APERTURA DE UNA CUENTA INDIVIDUAL
TRABAJADOR Elige AFORE y

presenta solicitud de registro.
AFORE
Recibe la solicitud )' certifica el alta en la Base de Datos Nacional del SAR.
EMPRESA OPERADORA
Cer-tifica la solicitud de alta del trabajador y actualiza la Base de Datos Nacional del SAR.
6) FUNCIONES Las AFORES, tienen funciones que caen en el mbito de derecho pblico, consistentes en la administracin de aportaciones; la operacin y pago de pensiones (funciones que correspondan a las instituciones oficiales de seguridad social); y funciones de derecho privado, que equivalen a las que realizan las operadoras de sociedades de inversin. A continuacin se presenta una relacin de dichas funciones.
-+ Abrir (a ms tardar dos das antes despus de la certificacin), administrar y operar las cuentas individuales cobrando una comisin por la administracin de las mismas, as como por los servicios adicionales. -+ Individualizar aportaciones de las cuotas obrero-patronales, as como los rendimientos de las cuentas individuales. -+ Recibir de los Institutos de Seguridad Social las cuotas y aportaciones de los trabajadores. -+ Enviar al domicilio del trabajador su estado de cuenta (cuando menos una vez al ao). Esto permite verificar al trabajador que el patrn cumpla en tiempo y forma, con sus aportaciones de retiro). -+ Presentar servicios de administracin a las SIEFORES. -+ Operar y pagar los retiros programados de los trabajadores. -+ Entregar a las instituciones de seguros, el saldo de la cuenta individual para la contratacin de las rentas vitalicias solicitadas por los trabajadores. 7) OBLIGACIONES Entre las obligaciones de las AFORES tenemos:
-+ Prestar servicio de administracin a las Sociedades de Inversin.
1048
Jess DE LA FUENTE RODRGUEZ
-+ Prestar servicios de distribucin y recompra de acciones respectivas del capital de las Sociedades de Inversin que administre.
-+ Operar y pagar las modalidades que la CONSAR autorice y los retiros programados.
-+ Pagar los retiros parciales con cargo a las cuentas individuales de

los trabajadores en los trminos de las Leyes de Seguridad Social.
-+ Entregar los recursos a la institucin de seguros que el trabajador o

sus beneficiarios hayan elegido, para la contratacin de rentas vitalicias o el seguro de sobrevivencia. -+ Proporcionar a los trabajadores la informacin necesaria respecto a su cuenta individual, el mismo da que lo soliciten. -+ Atender consultas y reclamaciones de los trabajadores sobre su cuenta individual y resolverlas en 15 dias hbiles. 4 En las Circulares 08-1, publicada en el DOF del 10 de enero de 1997, as como la 08-2 del 12 de febrero de 1998, se establecen las reglas que deben cumplir los estados de cuenta de las AFORES. Dichas normas establecen que los estados de cuenta debern ser acompaados por un instructivo en el que se detallen los principales datos y campos contenidos en ste. Estos importantes documentos no slo muestran informacin sobre los saldos y movimientos de un perodo, sino tambin la composicin del fondo y sus caractersticas. 8) SERVICIOS Las AFORES prestan entre otros, los servicios siguientes:
:\FQRE
1':00:1do. de cuenlo
adicional.. " los de
Ja Le)"
Re~",menes
Cnnsulm de saldo.
de cuenta
F.>llmado de penslonu y sald .. " pdld6n del IrDbajador
Bolella Inro,m.llvn
Sitio en Internet
Vio telcfnica Tarjeta m.gn~lica en cajeros y ",'cuna les Bonom."'_
Entrega <.le di.kclleS S"rlw~re pnrB calculo
Bimestral
de pensiones
9) DIFERENCIAS QUE EXISTEN ENTRE EL SAR

SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO (SAR)
Afiliacin colectiva. El patrn elige administradora.
l.AS AFORES
ADMINISTRADORAS DE FONDOS PARA EL RETIRO (AFORES)
Afiliacin individual. El afiliado tiene la libertad de elegir su administradora de fondo de pensiones. BANXICO determina el destino de los recursos El individuo escoge el destino de sus recursos a invertir. entre las dferemes sociedades de inversin.
1049
Rendimientos fijos y bajos.
Rendimientos de mercado que garunuza poder adquisitivo. Poco claros los recursos manejados por el IMSS. Manejo ms claro y transparente de los recursos por parte de una administradora especializada. Posibilidad de ofrecer diferentes lasas de Competencia por el manejo de reCIlISOS. inters y comisiones.
Informacin detallada al da.
Informacin pobre), deficiente.
10)
LAS COMISIONES QUE COBRAN l.AS
AFORES
La administracin de la cuenta individual genera costos, que ser necesario cubrir a travs de las comisiones que podrn cobrar las AFORES, con cargo a la cuenta individual de los trabajadores, Las comisiones podrn cobrarse sobre el saldo acumulado, o sobre flujo de cuotas y aportaciones, pudiendo ser un porcentaje sobre dichos conceptos, una cuota fija o una combinacin de ambos. Las aportaciones voluntarias debern ajustarse siempre a las disposiciones de carcter general que emita la CONSAR.
Sobre saldos acumulados. Se calcula sobre el saldo anual en la cuenta de ahorro para el retiro.
COMISIONES QUE COBRAN LAS AFORES
Sobre flujos de cuotas. Porcentaje sobre el salario base de cotizacin mensual del trabajador. Combinacin de ambos. Rendimiento real. Porcentaje que cobra por los rendimientos obtenidos despus de descontar la inflacin.
EJEMPLOS DE COMISIONES COBRADAS POR ALGUNAS AFORES

COMISIONES SOBRE FLUJO SOBRE SALDO SOBREREND. DESCUENTO
REAL
AFORE BANAMEX SANTANDER PROFUTURO GNP BANCOMER BANCRECERDRESDN
1.70% 1.70% 1.70% 1.68% 1.60%
0.00% 1.00% 0.50% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00%
(1) FLUJO (2) SALDO (1) FLUJO (1) FLUJO
(1) En relacin a la antigedad del afiliado
(2) Independientemente de la antigedad del afiliado Fuente: CONSAR.
1050
JESS DE l.A FUENTI RODRGUEZ
Adems de la comisin por administrar las cuentas individuales, las AFORES pueden cobrar comisiones menores por los siguientes servicios: Expedicin de estados de cuenta adicionales a los que deben entregarse por ley; Consultas adicionales a las previstas en la Ley o en el Reglamento de sta; Reposicin de documentos de la cuenta individual; Pago de retiros programados; y Por depsitos o retiros de la subcuenta de ahorro voluntario de los trabajadores registrados. Estas comisiones debern pagarse en efectivo, directamente en la AFORE por el trabajador que solicit el servicio. No todas las AFORES cobran por todos los servicios que prestan, existen algunas que cobran una comisin nica por todos sus servicios.
ESTRUCTURA DE COMlSlONES POR SERVICIOS ADICIONALES
AFORE ESTADOS DE REPOSICIN PACO RETIROS SOBRE CUENTA DE PROGRAMADOS RETIROS DE AHORRO ADICIONALES DOCUMENTOS VOLUNTARIO
BANAMEX BANCOMER BANCRECER DRESDNER BITAL CAPITALIZA GARANTE GENESIS METROPOLITAN INBURSA
10 UDIS
10 UDI5
.- 7.50 UDIS
$ 10.00 UDIS
7.50 UDIS
El trabajador, tendr en todo momento el derecho a conocer de manera clara las comisiones que pagar a la AFORE por la administracin de su cuenta individual, debiendo comparar entre las diferentes administradoras y elegir la que ms le convenga en funcin de los servicios que ofrecen y la rentabilidad de las SIEFORES administradas por ellas. Las AFORES debern someter a consideracin de la Comisin sus estructuras de comisiones, as como las modificaciones a la alza de las mismas, como condicin previa a su aplicacin y al cobro de las cuentas individuales de los trabajadores.
TRATADO DE DERECHO BANC.ARIO V BURSTIl.
1051
Es importante sealar, que el trabajador tiene derecho a cambiarse de AFORE, una vez al ao a partir de la fecha de su registro en la administradora o antes, si la administradora aumenta sus comisiones o cambia el rgimen de inversin y que el trabajador no est de acuerdo con ello. Las comisiones sern determinadas por las AFORES y cobradas sobre bases uniformes para todos sus afiliados. Las AFORES pueden aplicar descuentos a las comisiones por permanencia o por ahorro voluntario. Las pensiones de los trabajadores podrn aumentar o disminuir de manera importante hasta un 33% dependiendo de las comisiones que cobre la Afore que el trabajador elija.
186. LAS SOCIEDADES DE INVERSIN ESPECIALIZADAS PARA EL MANEJO DE LOS FONDOS DEL RETIRO (SIEFORES)
1)
CONCEPTO
Las Sociedades de Inversin Especializadas para el Manejo de los Fondos para el Retiro, son entidades financieras autorizadas discrecionalmente por la CONSAR, previa la opinin de la SHCP, para invertir los recursos de los trabajadores, en la adquisicin de valores y documentos seleccionados de acuerdo con el criterio de diversificacin de riesgos, con recursos provenientes de la colocacin de las acciones respectivas de su capital social entre el pblico inversionista. (Dichas sociedades son administradas por las AFORES).
2)
OBJETO
Invertir los recursos provenientes de las cuentas individuales que reciben, en los trminos de las leyes de seguridad social. Dichas sociedades debern operar con valores y documentos a cargo del Gobierno Federal y aquellos que se encuentren inscritos en el Registro Nacional de Valores. 3)
TIPOS
De acuerdo con el tipo de rendimiento que se desee obtener y el riesgo inherente a ese tipo de inversin que se est dispuesto a asumir, podrn constituirse las siguientes clases de SIEFORES:
SIEFORE de Instrumentos Indizados: Invierte en instrumen tos que permitan mantener el poder adquisitivo de los ahorros. Sern fondos
1052
de inversin que buscarn canalizar los recursos para el retiro a instrumentos que ofrezcan rendimientos reales positivos. (En el primer ao de operacin del sistema solo se autoriz a las AFORES la constitucin de una SIEFORE, que ser de instrumentos indizados) . SIEFORE de Deuda. Invertir en ttulos y valores representativos de deuda, tanto del Gobierno Federal, bancos y empresas privadas. SIEFORE Comn. Invertir los recursos del retiro en valores de deuda y en valores de renta variable, que permitir obtener rendimientos ms altos en el largo plazo. Estas sociedades pueden ser un instrumento eficaz como proteccin contra las devaluaciones y la inflacin, pero no todos pueden ser inversionistas, ya que el riesgo que significa participar en el mercado accionario debe estar plenamente evaluado e identificado por los participantes.
4) INVERSIONES
Las inversiones sern a largo plazo y debern fomentar la produccin nacional, empleo, vivienda, infraestructura y desarrollo regional. En cuanto a la cartera de valores que pueden ser objeto de inversin, en la Circular 15-1 de la CaNSAR, se establecieron las reglas para la inversin de las carteras de las SlEFORES en instrumentos de deuda, al respecto se debe tomar un porcentaje determinado por dicho organismo de supervisin, dependiendo de las necesidades y situacin de cada administradora, as tenemos que las inversiones se refieren a: instrumentos' emitidos o avalados por el Gobierno Federal, valores de renta variable e instrumentos de deuda emitidos por empresas privadas, ttulos de deuda bancarios, instrumentos indizados al Indice Nacional de Precios al Consumidor INPC 3 y acciones de otras sociedades de inversin, excepto SIEFORES. En Circular 1/97 Bis 2 publicada en el DOF del 02-VIII-2000, el Banco de Mxico establece para las SIEFORES en relacin a sus operaciones lo siguiente:
~ INPC, el ndice Nacional de Precios al Consumidor corresponde: Variaciones porcentuales scpago. de 1998 ndice general 1.62 Alimentos. bebidas y tabaco 1.70
Ropa y calzado
Vivienda (renta, electricidad, gas, telfono. etc.) Muebles y enseres domsticos
1.31 1,16
Salud y cuidado personal Transporte (incluye gasolina) Educacin y esparcimiento OlfOS servicios
1.38 1.60 0.90 5.62 0.62
TRATADO nI' DERECHO BANCARIO Y BURSTIL
1053
CIRCULAR 1/97 Bis 2 A LAS SOCIEDADES DE INVERSIN ESPECIALIZADAS DE FONDOS PARA EL RETIRO: ASUNTO: Operaciones de reporto. El Banco de Mxico, con fundamento en los artculos 70., fraccin VI y 17 de su Le)', as como 48, fraccin VI, de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, y considerando que: a)Ha decidido emitir bonos de regulacin monetaria a fin de ampliar la gama de ttulos que al ser colocados entre el gr-an pblico inversionista, le permitan realizar operaciones de mercado abierto; b) La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico ha interpretado que los bonos de regulacin monetaria que emita el citado Instituto Central pueden ser objeto de inversin y operacin por parte de esas sociedades de inversin en los mismos trminos en que operan con valores emitidos o garan rizados por el Gobierno Federal, y c) Resulta conveniente aclecuar las disposiciones relativas a las operaciones de reporto que pueden realizar las sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro, con el objeto de que dichas sociedades, puedan celebrarlas con los referidos valores. Ha resuelto, a partir del 3 de agosto del ao en curso, modificar el primer prrafo de la regla primera de su Circular 1/97, para quedar en los trminos siguientes: "PRIMERA. Las sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro, nicamente podrn celebrar operaciones de reporto sobre Bonos de Regulacin Monetaria (BREMS) emitidos por el Banco de Mxico y valores gubernamentales, en ambos casos, cuyo plazo por vencer o la revisin de su tasa de inters no sea mayor a ciento ochenta y tres das.
"
Atentamente
Ciudad de Mxico, D.F., a 3J de julio de 2000.

BANCO Die Mf:XICO La presente Circular se emite con fundamento en los artculos 8,12 Y14 Bi~: del Reglamen to Interior del Banco de Mxico.
Todos estos valores deben estar inscritos en el Registro Nacional de Valores. Adems, los instrumentos de deuda deben estar calificados por una calificadora de valores y los de renta variable deben ser emitidos por empresas Triple A, con objeto de garantizar la proteccin y seguridad del ahorro de los trabajadores. Tambin se pretende a futuro que las acciones de las SIEFORES sean calificadas por una calificadora de valores, para que los trabajadores tengan una mejor base para elegir la SIEFORE en la que deseen invertir.
1054
INVERSIONES DE LAS SIEFORES

Aj ustabonos ,
Depsito Banxico
Udibono 14.7%
Bondcs 0.9%
Papel privado 3.2%

(Elektra, catso. JPMorgan, Tabtcx, Tclccom, Tclmex y Vitm)
- - - - C c t c s 31.40/0
Fuente: CONSAR
La combinacin de instrumentos, puede dar un mayor rendimiento, tratando de que se logren las metas de pagar tasas reales que ayudan a la proteccin de poder adquisitivo y un retiro digno. Actualmente la Siefore podr invertir en papeles de deuda con calificacin triple "A" hasta 100 por ciento en vez de 35% que estableca el rgimen actual y hasta el 35% en aquellos sin asignacin AA y en hasta 5% en em isio nes calificadas solamente con "A". En el futuro existirn diversos portafolios de inversin, cada uno de los cuales presentar distintos niveles de riesgo, hay que recordar que a mayor riesgo mayor rentabilidad. Estos portafolios sern una alternativa para los ahorradores ms conocedores y audaces en el movimiento de su dinero. Sin embargo, no todo el capital ahorrado podr acceder a inversiones de alto riesgo, existirn lmites porcentuales en cada portafolio dependiendo de su grado de riesgo. Hay que destacar que la AFORE siempre seguir las instrucciones que el trabajador le dicte en cuanto al tipo de inversiones que ste quiera realizar y los porcentajes de capital que se debern destinar a cada una de stas, siempre que tales decisiones se encuentren dentro del marco normativo diseado por la proteccin de su ahorro. Ninguna AFORE podr destinar recursos de un trabajador para hacer inversiones de distinto riesgo a las autorizadas por ste, por lo que si un trabajador desea ser conservador en su forma de invertir, est en su derecho de hacerlo. Las SIEFORES slo tienen una ventaja con respecto a las sociedades de inversin tradicionales: la liquidez. La SIEFORES slo tienen que dar liquidez cada seis meses a la subcuenta para el retiro, no tienen el
1055
riesgo de una venta masiva de las acciones de la misma. Esta da la oportunidad de una programacin de inversin con ms tiempo, menos sobresaltos para poder lograr mejores rendimientos para sus inversiones. En Circular 46-1, la CONSAR expidi las reglas que determinan las caractersticas de valores cuya adquisicin se encuentra prohibida a las sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro, la cual a la letra dice: "Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.- Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.
CIRCULAR CONSAR 46-1
REGLAS QUE DETERMINAN LAS CARACTERSTICAS DE VALORES CUYA ADQUISICiN SE ENCUENTRA PROHIBIDA A LAS SOCIEDADES DE IN VERSIN ESPECIALIZADAS DE FONDOS PARA EL RETIRO. El Comit de Anlisis de Riesgos previsto en el artculo 45 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; en su sesin celebrada el da 22 de marzo de 2000, con fundamento en los artculos, 43 y 45 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, acord prohibir a las Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro, la adquisicin de valores que renan ciertas caractersticas. En ejecucin del acuerdo del Comit de Anlisis de Riesgos, el Presidente ele la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro, con
fundamento en los artculos JI, 12 fracciones 1, VIII Y XIII, Y 43 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, ha tenido a bien expedir
las siguientes: REGLAS QUE DETERMINAN LAS CARACTERSTICAS DE VALORES CUYA ADQUISICiN SE ENCUENTRA PROHIBIDA A LAS SOCIEDADES DE INVERSiN ESPECIALIZADAS DE FONDOS PARA EL RETIRO. PRIMERA.- Las presentes Reglas tienen por objeto prohibir la adquisicin por las Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro, de los valores que se indican en la Regla Tercera, de conformidad con lo
dispuesto por el artculo 43 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el

Ret.iro.
SEGUNDA.-
Para los efectos de las presentes Reglas se entender por: I. Ley, la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; 11. Sociedades de Inversin, las Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro; Hl. Comit de Anlisis de Riesgos. el previsto en el artculo 45 de la
Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro;

IV. Valores, a las acciones, obligaciones y dems ttulos de crdito que se emitan en serie o en masa, y V. Unidades de Inversin, a las unidades de cuenta cuyo valor publica el Banco de Mxico e n el Diario Oficial de la Federacin, en trminos
1056
del Decreto por el que se establecen las obligaciones que podrn denominarse en Unidades de Inversin y reforma y adiciona diver-
sas disposiciones del Cdigo Fiscal de la Federacin y de la Ley del Impuesto sobre la Renta, publicado en el Diario Oficial de la Federacin elIde abril de 1995.
TERCERA.- Las Sociedades de Inversin no podrn adquirir valores de
deuda que otorguen a sus tenedores derechos referidos a un ndice accionario, a variaciones en el precio de mercancas, o a valores que no se encuentren autorizados dentro del rgimen ele inversin de las Sociedades de Inversin. emitidos por personas diferentes al Gobierno Federal. CUARTA.- No se encontrarn comprendidos dentro de la prohibicin a que se refiere la Regla anterior, los valores que cumplan con las siguientes caractersticas:
1. Que garanticen el pago del principal en Unidades de Inversin o mediante cualquier otra manera que ndice a la inflacin, y n. Que el rendimiento est referido a cualquiera de los siguientes: tasas de inters reales y nominales, el valor de la Unidad de Inversin, el Inclice Nacional de Precios al Consumidor el tipo de cambio del peso, moneda nacional, frente al dlar, moneda de los Estados Unidos de Amrica.
TRANSITORIA
(Reglas inicialmente publicadas en el Diario Oficial de la Federacin del 27 de abril de 2000)

NICA.- Las presentes reglas entrarn en vigor al da siguiente de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin.
Sufragio Efectivo. No Reeleccin. Mxico, D.F., a 13 de abril de 2000.- El Presidente de la Comisin Nacional
elel Sistema de Ahorro para el Retiro, Guillermo Prieto Trevio.- Rbrica . Reglas inicialmente publicadas en el Diario Oficial de la Federacin el dia 27 de abril de 2000."
5) COMITS
Las SIEFRES cuentan con los comits siguientes:

Comit de inversin.
Las SIEFRES al igual que las sociedades de inversin ordinarias, deben contar con un comit de inversin que determina la poltica y estrategia de inversin y la composicin de los activos de la SIEFRE con base en el rgimen de inversin que determine la CNSAR, adems de designar a los operadores que lleven a cabo la poltica de inversin . Comit de anlisis de riesgos. (Art. 45 de la Ley del Sistema de Ahorro para el Retiro). Tiene por objeto establecer los criterios y lineamientos para la seleccin de los riesgos crediticios y de mercado permisibles de las
TRATADO DE DERECHO nANCARIO y BURSTIL
1057
carteras de las SIEFaRES y est integrado por los representantes de las autoridades financieras: CaNSAR, CNBV, Banxico, SHCP y CNSF. Al respecto la CaNSAR expidi la Circular 4.1)-1, donde se establecen las Reglas para la Recomposicin de Cartera de las Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro. "CIRCULAR CONSAR 45-1, Reglas para la recomposicin de cartera de
las Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Retiro. Al margen un sello con el Escudo Nacional, que dice: Estados Unidos Mexicanos.- Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.- Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro.
CIRCULAR CONSAR 45-1 REGLAS PARA LA RECOMI'OSICIN DE CARTERA DE LAS SOCIEDADES DE INVERSIN ESPECIALIZADAS DE FONDOS PARA EL RETIRO.
El Comit de Anlisis de Riesgos, previsto en el artculo 45 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, en su sesin celebrada el da 7 de octubre
de 1999, con fundamento en los artculos 43 y 45 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, ha tenido a bien expedir las siguientes:
REGLAS PARA LA RECOMPOSICIN DE CARTERA DE LAS SOCIEDADES DE INVERSIN ESPECIALIZADAS DE FONDOS PARA EL RETIRO
PRIMERA.- Las presentes Reglas tienen por objeto regular la recomposicin de cartera de aquellas sociedades de inversin especializadas de fondos para el retiro que hayan adquirido valores que dejen de cumplir con los requisitos establecidos para stos.
SEGUNDA.-
Para efectos de las presentes Reglas se entender por:
I. Ley, la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro; H.Comisin, la Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro; I1I.Administradoras, las Administradoras de Fondos para el Retiro; IV. Sociedades de Inversin, las Sociedades de Inversin Especializadas de Fondos para el Ret.iro; V.Comit de Anlisis de Riesgos, el previsto en el artculo 45 de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, y VI.Valores, a las acciones, obligaciones y dems ttulos de crdito que se emitan en serie o en masa.
TERCERA.-
Las Sociedades de Inversin debern notificar a la Comisin sobre aquellos valores que mantengan en su cartera, y que dejen de cumplir con los requisitos establecidos, a ms tardar el da hbil siguiente de que se presente este hecho. Se entender que un valor ha dejado de cumplir con los requisitos establecidos cuando se presente alguno de los siguientes casos posteriormente a que haya sido adquirido por una Sociedad de Inversin:
1058
I. Cuando el valor hubiere sido degradado en su calificacin, asignndole una calificacin inferior a la requerida por la ley y las reglas aplicables al rgimen de inversin de la Sociedad de Inversin; II.Cuando se suspenda la cotizacin del valor en el mercado correspondiente; I1I.Cuando se cancele su inscripcin en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios; IV. Cuando se modifiquen las reglas aplicables al rgimen de inversin de la Sociedad de Inversin y como consecuencia no se considere sujeto de ser adquirido por sta; V. Cuando el Comit de Anlisis de Riesgos prohiba la adquisicin del valor.
CUARTA.- El mismo da en que se realice la notificacin a la Comisin referida en la regla anterior la Sociedad de Inversin deber presentar un Programa de Recomposicin de Cartera, el cual deber contener como mnimo lo siguiente:
I. La descripcin del valor o valores que hayan dejado de cumplir con los requisitos establecidos, especificando su fecha de adquisicin, costo promedio de adquisicin, precios y plazo de los mismos; 11. Un anlisis de la situacin y estructura de la cartera previa a que el valor de que se trate haya dejado de cumplir con los requisitos establecidos; III. Un anlisis de las situaciones o hechos que originaron que el valor haya dejado de cumplir con los requisitos, y IV. Plan de recomposicin de cartera, elaborado sobre bases objetivas, especificando los plazos para cada accin que componga el plan.
QUlNTA.- El plazo mximo para la recomposicin de la cartera ser de diez das hbiles contados a partir de que se notifique el mismo a la Comisin. En aquellos casos en que por las condiciones del mercado se requiera un plazo mayor, el Comit de Anlisis de Riesgos determinar ste en la sesin que se convoque al efecto. SEXTA.-
Los valores que se requiera vender para ejecutar el Programa de Recomposicin de Cartera, podrn ser operados en un solo movimiento o en varios, y en una o varias fechas, las cuales no debern exceder del plazo que seale el Comit de Anlisis de Riesgos.
SPTlMA.- Los valores que se encuentren en los casos a que se refieren las fracciones 11 y 111 de la regla tercera, y no puedan venderse, debern valuarse conforme a los criterios que determine para estos casos el Comit de Valuacin previsto en el artculo 46 de la ley. Con fundamento en lo dispuesto por los artculos 11 y 12 fracciones 1, VIII Y XIII de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro. Sufragio Efectivo. No Reeleccin. Mxico, D.F., a 2 de febrero de 2000.- El Presidente de la Comisin Naconal del Sistema de Ahorro para el Retiro, Guillermo Prieto Trevio.- Rbrica.
1059
CIRCULAR CONSAR 45-1, inicialmente publicada en el Diario Oficial de la Federacin el da 11 de febrero de 2000" .
Comite de valuacin. Esta facultado para establecer los criterios de valuacin, as como los procedimientos y tcnicas a que debern sujetarse las AFORES en la valuacin de los valores que componen las carteras de las SIEFORES y est integra~sa1:0ridades financieras antes mencionadas. 6) CARACTERSTICAS
DE
J(AFORES y SIEFORES
En tre las caractersticas principales de las AFORES y las SIEFORES destacan:

AFORE
Recibe enteros de las aportaciones; Individualiza las aportaciones: Administra las cuentas individuales;
SIEFORE "
Recibe recursos de la AFORE; Invierte los recursos en los portafolios
autor-izados:
El comit de inversiones determina la cartera de valores)' ordena la compraventa de valores; Mantiene un patrimonio independiente al de la AFORE; Estas no lo son de las AFORES.
Administra y opera las SIEFORES; Canaliza los recursos a las SJEFORES; Son accionistas de las SIEFORES (tambin lo pueden ser los socios de las AFORES y los trabajadores cuen tahabicntes) .
187. AFORES FILIALES DE ENTIDADES FINANCIERAS DEL EXTERIOR
Proceden comentarios que se expresan en el Captulo de Filiales de Entidades Financieras del Exterior constituidas como bancos mltiples. Esto implica que la participacin extranjera en el capital ser siempre minoritaria, salvo tratndose de AFORES Filiales de Entidades Financieras del Exterior, en las que se permita la participacin mayoritaria de aquellos inversionistas de pases que hayan celebrado con Mxico un Tratado o Acuerdo Internacional en virtud del cual se permita el establecimiento de sus filiales en el territorio nacional, como es el caso de las entidades financieras ubicadas en los pases miembros del TLCAN, Sobre el particular, es interesante comentar que al discutirse la iniciativa de la Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro en el Congreso, los legisladores despus de acalorados debates sobre el tema de inversin extranjera, decidieron no ineluir en el texto legal el captulo de "Filiales de Instituciones Financieras del Exterior" que aparece en todos los dems ordenamientos legales en materia financiera, dejando a la SHCP la regulacin de la inversin extranjera
1060
mediante simples disposiciones administrativas que actualmente estn contenidas en las "Reglas para la Constitucin de Administradoras de Fondos para el Retiro Filiales" publicadas en el DOF del 10 de octubre de 1996.
L88. RESUMEN ESQUEMTICO
:l1 1
1) CULES
SON l.OS O~IETIVOS PRIMORDIALES DEL NUEVO SISTEMA DE PENSIONES?
O B JE T 1 V O S
Garantizar una pensin digna.
Respetar los derechos adquiridos por los trabajadores, tendr la posibilidad de elegir entre pensin otorgada por el sistema anterior o el nuevo. Motivar la participacin activa del trabajador, asegurando la
plena propiedad y control del trabajador sobre sus ahorros y

permitiendo la libre eleccin por el trabajador de la Administradora de Fondos para el Retiro (AFORE) que administrar los recursos de su cuenta individual de ahorro para el retiro.
Contar con una mayor aportacin del Gobierno, a travs de una cuota social diaria a cada cuenta individual y garantizando una pensin equivalente a un salario mnimo general para el Distrito Federal a aquellos trabajadores que no alcancen dicho monto en el momento de su retiro. Esta pensin se actualizar anualmente de conformidad con el ndice Nacional de Precios al Consumidor.
Promover la administracin transparente de los recursos de .los trabajadores, canalizndolos a fomentar actividades productivas para el desarrollo Nacional; a travs del impulso de inversiones de vivienda e infraestructura, que a su vez generen empleos para los mexicanos.
2)
CULES SON LAS CARACTERSTICAS GENERALES DEL SISTEMA DE PENSIONES? CARACTERSTICAS GENERALES --------------
Cuenta individual
Subcuentas
Para el retiro
Vivienda Aportaciones voluntarias
* * * *
*
Rendimientos capitalizables
Reconocimientos de ahorro al SAR Aportaciones voluntarias Alternativas de pensin Conservacin de derechos del IMSS
1061
3) CULES SON LAS DIFERENCIAS DEL SAR CON EL NUEVO SISTEMA (AFORE)?
I1 i,
SISTEMA ANTERIOR
>1<
SISTEMA NUEVO
Saldo en una cuenta global. * Trabajador con cuenta '" El trabajador no conoce individual. >1< El u-abajadcr conoce su saldo su saldo. ,., No se puede aportar para va telefnica o directamente aumentar un monto de la en la AFORE. * Puede realizar aportaciones pensin. '" Misma pensin para todos. voluntarias, con posibilidad de retirocada6 meses, sin costo. 11< La inflacin disminuye la * Se loman en cuenta todas pensin. '" No exista la cuota social. las semanas de cotizacin. ... La pensin no pierde su poder adquisltvo. * El Gobiernoaportaal Fondo $ 1.66 diarios aproximadamente (5.5% S.M. C.D.F.).
" ;-"{;,;:
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I
,
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4) QU SON LAS ADMINISTRADORAS DE FONDO PARA EL RETIRO?
5) CUL ES EL MARCO JURDICO DE LAS AFORES?

1) Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro }'su Reglamento.
,
'~
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',~~",
"','1<','
':.' ,.' .;.,...
.~'
2) Ley del Seguro Social. Es la norma sustantiva que daen primera instan-
cia facultades para determinar las condiciones de las AFORES.
3) Disposiciones de carcter general emitidas por las autoridades. La Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, faculta a la ~<?NSAR a expedir disposicion~s p~:a par- ~ ucipanres en cuanto a su consutuc.on, oro :M ganizacin, funcionamiento y operacin. ,;m
6) CULES SON LOS RAMOS QUE An:CTAN LAS AFORES?

l' RIESGO DE TRABAJO
3' RETIRO, GESANTA EN EDAD AVANZADA YVEJEZ
". '/," '. ,,'X4;;'W..;;;M,>t;<:'$\~i,;v;MZfii;~;';z,!Zi ./~
11
ft
1062
7)
CUI.ES SON LAS FUNCIONES DE LAS AFORES?
FUNCIONES DE LAS AFORES

... Abrir. admini,tr.iry opcr...-Ia$ Ct,,:nUl1 individuroleo cobrnndo unll comisin por In lltlnl;n's~in de las misrms. CJSl ("OmD por los servicios lldicionn],:s.
... lndividuali:mrnport:tcioncs de las cuotas ubn:m-palronnlC'll. fLl;1 como los ~dimienlos de IlIScuento.! individuales.
.. E11VillJ al domicilio del trahajadorsu estado
... Rc..ibirde!Oli ln;tilulH deScg~dnd Socilllm cuotas y ap onectones de 105 trahejndores.
de cuenta (cunndu menOS un a vez al ao). \o permite vcril1cnr al trnhajador que el

pmr"n cumplu en tiemoo y fOITT1:l, con 5U5
eportaciones de retim-
.~'f
(ji!
/1
./Y
i!V
... Prnenlllr serviehu. de administracin 111M
SIEfQRF-".
... Operar y pl18M los reteos plVg,:unados de lo trnbajadorn.
... Enll'egnrllla5 insllueion~ de seguros el salde de 1a cuento individual pllm In conlnlllld6n de IlIS It'nln~ vilnlicJns scllctredas por los 1l1'lbnjndolt'i.
8)
CMO SE INTEGRA lj\ CUENTA INI)JVIDUAL DE AHORRO PARA EL RETIRO?"
4.5% Tripartita Salarios base de
/'
APORTACIONES PARA EL FONDO DE RETIRO
conzactn.
2.0% S.A.R. Salarios base de cotizacin.
-......
Trabajador 1.125% Patrn 3.150% Gohierno 0.225%
-..
-,
~I
~
PATRON
5.5% Oc un salario mlnimo del D.F.
Aportacin Social del Estado $1.661 diarios
<1
BRAVO, Alfredo. Op. Cit., p. 25
1063
9) CULES SON LAS COMISIONES QUE PUEDEN COBRAR LAS AFORES?
Sobre saldos acumulados. Se calcula sobre el saldo anual en la cuenta de ahorro

para el retiro.
COMISIONES
Sobre flujos de cuotas. Porcentaje sobre el salario base de cotizacin mensual del trabajador.
Combinacin de ambos. Rendimiento real. Porcentaje que cobra por los rendimientos obtenidos despus de descontar la inflacin.
10) CMO SE DEFINEN lAS SOCIEDADES DE INVERSIN ESPECIALIZADAS PARA EL

MANEJO DE LOS FONDOS DE RETIRO (SIEFORES)?
11) Cul. ES EL OBJETO DE LAS SIEFORES?
1064 12) CULES SON LOS TIPOS DE SIEFORES?
TIPOS DE SIEFORES
De acuerdo con eltipoderendimiento que se desee obtener yel riesgo inherente. a ese tipo deinversin que se est dispuesto a asumir podrn constituirse lassiguientes clases deSIEFORES:
SIEFORE de Dc:uda: SIF.FORF. Comn;
Invertir! en titulos y
valores representativos
de deuda, tnntc del Gobierno Federal. como de emp~sas y bancos.
Invertir losrecursosdet retiro envalores de deucb

y en valores de renta variable. que permitir obtener rendimientos If.':=:-::,...,...,....-------.,---.,----\ msen el largo plazo.
SIEIDBE de Ins!nlIDmfos IndlzadM; Invierte en instnmll::niOS
quepermitan mantenerel poder adquisitivo de los ahorros. Sern fondos de inversin que buscarn canalizar los recursos para el retiro en instrumentos queofrezcan rendimientos reales positivos. (Deacuerdo conel Articulo Segundo Transitorio del Reglamento, en el primer ao de operacin delsistema solose autorizar a lasAFORES laconstitucin deuna SIEFORE, que ser de instrumentos indizados).
I,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,M
13) EN QU TIPO DE VALORES DEBEN INVERTIR

Papel privado Bondes CETES
lAS
SIEFORES?
Ajustabonos Depsito Banxico UDIBONOS
189. CUESTIONARIO
1) Cules son las caractersticas generales de los Sistemas de Ahorro para el Retiro? 2) Cules son los antecedentes de las Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORES)? 3) Cmo se definen las AFORES? 4) Cul es su marco jurdico? 5) Cules son los ramos que administran? 6) Cmo se integra y cul es el procedimiento de una cuenta individual? 7) Cules son sus funciones? 8) Cules son sus obligaciones? 9) Cules son las comisiones que pueden cobrar? 10) Cmo se definen las Sociedades de Inversin Especializadas para el Manejo de Fondos de Retiro? 11) Cules son los tipos de SIEFORES? 12) En qu valores pueden invertir?
CAPTULO XXIV SOCIEDADES COOPERATIVAS DE AHORRO Y PRSTAMO y SOCIEDADES FINANCIERAS POPULARES (

SUMARIO:
189 Bis. A ntecedentes de las entidades de ahorro y crdito po/m. lar. 189 Bis l. Ley de Ahorro y Crdito Popular.- 189 Bis 2. Integrantes del sector.- ]89 Bis 3. Entidades del Sector de Ahorro y Crdito Popular: Sociedades Cooperativas de Ahorro )' Prstamo y Sociedades Financieras Populares. 1) Objeto, 2) Marco Jurdico. 3) Operaciones.s] 89 Bis 4. Organismos de Integracin: Federaciones y Confederaciones. 1) Concepto 2} Facultades.- 189 Bis 5. Organizacin de las Entidades (E), Federaciones (F) y Confederaciones (C).- 189 Bis 6. Fondo de PTOteccin:- 189 Bis 7. Fondos Sociales. 1) Fondo de reserva, 2) Fondo de obra social.-189 Bis 8. La Comisin Nacioru Bancaria )' de Valores, 1) Facultades respecto a entidades. 2) Facultades respecto a Organismos de integracin>- 189 Bis 9. Resumen Esquenuitico:189 Bis ro, Cuestionario. 189 Bis 11. Apndices.
OBJETIVO GENERAL: Que el lector conozca a todos los integrantes del sector de ahorro y crdito popular. OBJETIVOS ESPECFICOS: Al terminar el captulo, el lector ser capaz de: - Precisar los integrantes del sector; - Conocer sus facultades; su fondo de proteccin al ahorro; y - La participacisi de las autoridades.
189 BIS. ANTECEDENTES DE LAS ENTIDADES DE AHORRO y CRDITO POPULAR
--
~;., Mxico elcajista eny octubre popular se inicia a travs popular que ahorro crdito del llamado movimiento de 1951,la primera caja
llev el nombre de "Caja Len xiiY":'7i: partir de esa poca y hasta principios de los aos 90 S, el sistema ae cajas populares se desarroll con regular xito al amparo de un esquema auto regulado. El crecimiento de este sector y la necesidad de incorporarlo al sistema financiero formal, motiv que en diciembre de 1991 se reformara la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, para introducir en ella la figura de la "Sociedad de Ahorro y Prstam~~
1065
1066
JESS DE LA FUENTE ROllRCUEZ
que aunque con el propsito de mantener la filosofa y caractersticas esenciales de las cajas de ahorro, dicha regulacin fue percibida con cierto escepticismo, por lo que entre otros factores, para 1995 slo se haban autorizado 20 sociedades, que en ese ao estaban en operacin con apego a esta nueva figura. En agosto de 1994 la nueva Ley General de Sociedades Cooperativas incorpor, por primera vez en Mxico, las operaciones de ahorro y prstamo, lo que dio lugar a numerosas sociedades de este tipo, que lamentablemente surgieron sin un marco normativo especfico en materia financiera.
'\.
189 BIS 1. LEY DE AHORRO Y CRDITO POPULAR

1
IEl Congreso de la UninDOF el4 dejllniode Ahorro se Crdito Popular expidi la Ley y (LACP), publicada en el de 20 y derogan diversas
disposiciones de la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito y de la Ley General de Sociedades Cooperativas. La Ley de Ahorro y Crdito Popular tene por objeto: Regular, promover y facilitar el servicio de captacin de recursos y colocacin de crdito por parte de las entidades de ahorro y crdito popular, as como la organizacin y funcionamiento de las Federaciones y Confederaciones en que aqullas voluntariamente se agrupen . Regular las actividades y operaciones que las citadas entidades podrn realizar con el propsito de lograr su sano y equilibrado desarrollo; v Proteger los intereses de quienes celebren operaciones con dichas entidades; y J Establecer los trminos en que las autoridades financieras ejercern la supervisin del sistema de ahorro y crdito popular~
189 BIS 2. INTEGRANTES DEL SECTOR
El Sector de Ahorro y Crdito Popular se integra por:
Entidades que se considerarn como intermediarios financieros para efectos de lo dispuesto por la fraccin 1 del artculo 103 de la Ley de Instituciones de Crdito:
): Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo. (SCAP). Dichas sociedades son una forma de organizacin social con personalidad jurdica y patrimonio propios, capital variable y duracin indefinida, autorizadas por la CNBV y con dictamen favorable de una Federacin, integrada por socios con intereses comunes yen los principios de solidaridad, esfuerzo
1067
propio y ayuda mutua, con el propsito de satisfacer necesidades individuales y colectivas, a travs de la realizacin de actividades de ahorro y crdito y otros servicios},. + ~ociedades Financieras Populares. (SFP). Sociedades annimas, autorizadas por la CNBV previo dictamen de una Federacin, (encargada de una supervisin auxiliar), con duracin indefinida y domicilio en territorio nacional, que tiene por objeto prestar tanto a sus socios como a sus clientes las operaciones y servicios que establece la Ley de Ahorro y Crdito Popular.:t + La Comisin determino (Apndice 1), la documentacin e informacin adicional a la sealada en la LACP, que los interesados en operar entidades de ahorro y crdito popular y organismos de integracin deben acompaar a las sociedades de autorizacin respectivas. Sociedades que se conocern como organismos de integracin:
* Confederaciones, y * Federaciones
Las autoridades: Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Interpreta para efectos administrativos los preceptos de la LACP y en general, para todo cuanto se refiere a los sujetos de la misma. Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Autoriza, inspecciona y vigila a los integrantes del sector. ~
INTEGRANTES DEL SECTOR DE AHORRO Y CRDITO POPULAR

Autoriza a las entidades y las inspecciona y vigila
Interpreta para efectos administrativos de la LACP
SCAP SFP
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El Artculo Quinto Transitorio de la LACP, establece que las Federaciones y Confederaciones autorizadas dentro del plazo de un ao a partir de la entrada en vigor de la misma, contarn con un plazo de dos aos a partir de su autorizacin, para cumplir con el nmero mnimo siguiente: Federaciones.- Diez entidades Confederaciones.- Cinco Federaciones
189 BIS 3. ENTIDADES DEL SECTOR DE AHORRO YCRDlTO POPULAR: SOCIEDADES COOPERATIVAS DE AHORRO Y PRSTAMO YSOCIEDADES FINANCIERAS POPULARES
1)
OBJETO
Las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo y las Sociedades Financieras Populares (SAl. son los dos tipos de entidades que tendrn por objeto: Captar el ahorro popular; Facilitar el acceso del crdito a sus miembros; y Apoyar el financiamiento de las micro, pequeas y medianas empresas, as como propiciar la superacin econmica y social y el bienestar de sus integrantes.
Dichas entidades prestarn sus servicios dentro de un territorio definido, como una localidad o regin, o bien en trminos de un grupo de personas unidas por un vnculo comn. Las entidades podrn estar afiliadas o no a una Federacin, autorizada por la Comisin para supervisarlas de manera auxiliar, la cual a su vez, podr afiliarse a una Confederacin autorizada por la Comisin, para que administre el Fondo de Proteccin. (Se har mediante un contrato). Las entidades celebrarn un contrato de afiliacin con la Federacin, en el que se establecer, entre otras estipulaciones, la conformidad por parte de la entidad con los trminos y condiciones en que se ejercer la facultad de supervisin auxiliar y el reconocimiento de las entidades para sujetarse a las medidas correctivas. Una entidad puede solicitar la desafiliacin a su Federacin, la que a travs de su comit de supervisin evaluar la procedencia. Adcionalmente, una Federacin podr dictaminar la desafiliacin de una entidad cuando sta no cumpla con las obligaciones sealadas en la Ley. Las sociedades no afiliadas son las que habindose organizado como entidades, no han celebrado un contrato de afiliacin con una Federacin. La Comisin asignar a estas entidades una Federacin para que las supervise de manera auxiliar, debiendo celebrarse al efecto, un contrato de supervisin auxiliar entre ambas instancias. (La entidad no
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afiliada tendr todas las obligaciones de las entidades afiliadas inher,es a la A;lper:;~ auxiliarV
2) MARCO JURDICO
Primario
A las Entidades de Ahorro y Crdito Popular y a los Organismos de Integracin se les aplicar en primer lugar la Ley de Ahorro y Crdito Popular (LACP). Marco supletorio En lo no previsto por la LACP, a los sujetos de la misma se les aplicarn en el orden siguiente:
.\.
La Ley General de Sociedades Cooperativas, nicamente para las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo en lodo lo que no se oponga a la
citada LACP:

La Legislacin Mercantil;
El Cdigo Civil Federal; Los usos y prcticas imperantes entre las entidades;
El Cdigo Fiscal de la Federacin para efectos de las notificaciones a que
se refiere la Ley de Ahorro y Crdito Popular, y La Ley Federal de Procedimiento Administrativo en sus Ttulos Tercero A, referente a la mejora regulatoria, y Sexto, relativo al recurso de revisill.
3) OPERACION//
':>1\ las S~iedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo y a las Sociedades Financieras Populares se les autoriza la prestacin de una gama de servicios similar a la que ofrece la banca moderna a su clientela de personas fsicas y pequeas empresas dependiendo del nivel de operaciones que les sea asignado, realizarn las actividades conforme a las reglas que expedir la Comisin, en la que se considerarn entre otros elementos:
El monto de activos y pasivos de las entidades; El mnimo de socios o clientes; El mbito geogrfico de las operaciones, y La capacidad tcnica y operativa de la entidad.
Operaciones pasivas J De depsito Recibir depsitos a la vista, de ahorro, a plazo y retirables en das preestablecidos;
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Recibir crditos y prstamos de instituciones de crdito nacionales o extranjeras, fideicomisos de fomento y organismos e instituciones financieras internacionales, as como de sus proveedores nacionales y extranjeros y crditos de las federaciones a las que se encuentren afiliados. Emitir Ttulos de Crdito en serie o masa, para su colocacin entre el gran pblico inversionista. Expedir y operar tarjetas de dbito. Operaciones activas Otorgar a las Entidades afiliadas a su Federacin, previa aprobacin del consejo de administracin de sta y con cargo a sus excedentes de capital, prstamos de liquidez, mismos que debern descontar de su capital, debiendo sujetarse a los requisitos y condiciones que mediante reglas de carcter general establezca la Comisin. (Ver apndice II, proyecto de Reglas de Carcter General para normar en lo conducente lo dispuesto para el Art. 36, fracc. III de la LACP). Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en crditos concedidos, a travs del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval de ttulos de crdito; Otorgar descuentos de toda clase, reembolsables a plazos congruentes con los de las operaciones pasivas que celebren; Constituir depsitos a la vista o a plazo en instituciones de crdito; Otorgar prstamos o crditos a sus Socios o Clientes, sujetos a plazos y montos mximos; Realizar inversiones en valores; Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realizacin de su objeto y enajenarlos cuando corresponda; Otorgar crditos de carcter laboral a sus trabajadores; I Realizar inversiones permanentes en otras sociedades mercantiles, siempre y cuando les presten servicios auxiliares, complementarios o de tipo inmobiliario, y Expedir tarjetas de crdito con base en contratos de apertura de crdito en cuenta corriente.
Servicios
Actuar como representante comn de los tenedores de ttulos de crdito; Recibir donativos; Prestar su garanta en trminos del artculo 92 de la citada Ley; Recibir o emitir rdenes de pago y transferencias en moneda nacional. Las mismas operaciones en moneda extranjera podrn realizarse nicamente para abono en cuenta en moneda nacional. En todos los casos, las Entidades tendrn prohibido asumir posiciones en moneda extranjera;
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Descontar, dar en garanta o negociar ttulos de crdito, y afectar los derechos provenientes de los contratos de financiamiento que realicen con sus Socios o Clientes o de las operaciones autorizadas con las personas de las que reciban financiamiento; Realizar, por cuenta de sus Socios o Clientes, operaciones con empresas de factoraje financiero; Prestar servicios de caja y tesorera; y Realizar la compra-venta de divisas por cuenta de terceros. Prestar servicios de caja de seguridad; Ofrecer el servicio de abono y descuento en nmina; y Fungir como receptor de pago de servicios por cuenta de terceros, siempre que lo anterior no implique para la Entidad la aceptacin de obligaciones directas o contingentes. Prestar servicios de caja y tesorera; y Realizar la compra-venta de divisas por cuenta de terceros.
A nlogas y conexas
La Comisin podr autorizar a las Entidades la realizacin de operaciones anlogas o conexas a las sealadas anteriormente, incluyendo el otorgamiento de garantas a que se refiere el artculo 92 de la Ley de Ahorro y Crdito p o p u ~
189 BIS 4. ORGANISMOS DE INTEGRACIN: FEDERACIONES y CONFEDERACIONES 1)
CONCEPTO
Los organismos de integracin son las Federaciones y Confederaciones, instituciones de inters pblico, autorizadas por la CNBV, con personalidad jurdica y patrimonio propios, sin fines de lucro y cuyo objeto es ejercer de manera auxiliar a la CNBV, la supervisin de las entidades, y administrar el Fondo de Proteccin de Ahorradores y colaborar con el Gobierno Federal para el diseo y ejecucin de los programas que faciliten la actividad de ahorro y crdito popular, (Confederaciones). Las Federaciones se constituirn con la agrupacin voluntaria de entidades y las Confederaciones con la agrupacin voluntaria de Federaciones
2) FACULTADES
Las Federaciones tendrn las facultades de supervisin auxiliar de las entidades y las Confederaciones las de administrar el Fondo de Proteccin y adems:
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o Fungir como representantes legales de sus afiliadas ante personas. organismos. autoridades e instituciones tanto nacionales como extranjeras. o Prestar los servicios de asesora tcnica. legal. financiera y de capacitacn. o Contratar crditos con el objeto de canalizarlos a las Federaciones y entidades afiliadas que lo requieran. o Promover la superacin y capacidad tcnica y operativa de sus afiliadas. as como de sus empleados. o Homologar los reglamentos. trmites y mecanismos operativos. as como sistemas contables informticos. Las Federaciones en el desempeo de las facultades de supervisin auxiliar tendrn por objeto: revisar. verificar. comprobar y evaluar los recursos, obligaciones y patrimonio, as como las operaciones. funcionamiento. sistemas de control y en general todo lo que pueda afectar la posicin financiera y legal de las Entidades. adems contar con un Comit de Supervisin. que ser el encargado de ejercer la supervisin auxiliar de las Entidades afiliadas y de las no afiliadas que hayan celebrado en contrato respectivo y de clasificar a las Entidades en alguna de las cuatro categoras establecidas en la ley. para operar como tales. La CNBV estableci en el Proyecto de "Reglas de Carcter General para Normar en lo conducente lo dispuesto por los artculos 47 y 55. apartado l. inciso b) de la Ley de ahorro y Crdito Popular. (Apndice I). Las Confederaciones tendrn adems las facultades siguientes:
o Homologar las polticas de supervisin auxiliar de sus Federaciones afiliadas. o Dar seguimiento al cumplimiento de tales polticas. o Supervisar a las Federaciones en la prestacin de servicios distintos a la supervisin auxiliar.
189 BIS 5. ORGANIZACIN DE LAS ENTIDADES (E). FEDERACIONES (F) YCONFEDERACIONES (C)
o Asamblea general
Consejo de vigilancia o comisario Comit de crdito o su equivalente Consejo de administracin Director o gerente general Comit de supervisin Asamblea general de afiliados
(E) (E)
(E) (E. F Y C) (E. F Y C)

(F) (Fy C) (F Y C)
Consejo de vigilancia (Designar un Control Normativo) o Auditor legal
(Fy C)
1073
189 BIS 6. FONDO DE PROTECCIN. (VER CAPTULO XXXVI) 189 BIS 7. FONDOS SOCIALES
Existen dos tipos de fondos que deben formar las entidades: de reserva
y de obra social.
1)
FONDO DE RESERVA
Se destinar para afrontar prdidas o restituir, en su caso, el capital de trabajo, debiendo ser reintegrado en ejercicios subsecuentes con cargo a los excedentes o utilidades. El citado fondo deber constituirse con: Por lo menor con el 10% de los excedentes tratndose de cooperativas, o de utilidades tratndose de financieras populares. Deber ser invertido en valores gubernamentales de amplia liquidez.
2)
FONDO DE OBRA SOCIAl.
Se destinar a la realizacin de obras sociales y adicionalmente, en el caso de cooperativas podr destinarse a reservas para cubrir los riesgos y enfermedades profesionales y formar fondos de pensiones, y haberes de retiro de s / s , prima de antigedad, etc.
\.J 189 BIS 8. COMISIN NACIONAL BANCARIA YDE VALORES

1)
FACULTADES RESPECTO DE LAS ENTIDADES DE AHORRO Y CRDITO POPULAR:
La Comisin previa autorizacin favorable de la Federacin respectiva, autorizar la operacin de la entidad en un plazo de 120 das naturales y si no lo comunicar a travs de la Federacin correspondiente se entender que la Comisin resuelve en sentido afirmativo la solicitud de autorizacin. En el caso de entidades no afiliadas, la Comisin designar a la Federacin que se encargar de emitir el dictamen correspondiente, y en caso de ser favorable encargarse de la supervisin auxiliar. Clasificar a la en tidad, previa propuesta de la Federacin, en el nivel de operacin con el que contar para operar y en su caso aprobar el cambio de niveles de operacin de la misma, previo dictamen de la federacin correspondiente.
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Tendr la facultad de veto tratndose de consejeros, miembros del consejo de vigilancia o comisario, director o gerente general. Revocar la autorizacin otorgada despus de haber escuchando la opinin de la federacin respectiva y previa audiencia de la entidad interesada. Declarar la in tervencin con carcter de gerencia en el caso de que existan irregularidades en la entidad o cuando se encuentren en riesgo los intereses de los ahorradores o bien se encuentren en peligro su estabilidad o solvencia. Autorizar a las entidades a microfilmar o grabar en cualquier medio que les autorice la Comisin, todos aquellos libros, registros y documen tos en general que obren en su poder relacionados con los actos de la propia entidad. La Comisin, mediante disposiciones de carcter general, quedar facultada para establecer la forma y los trminos en que las entidades debern presentar y en su caso, publicar sus estados financieros.
2) FACULTADES RESPECTO A ORGANISMOS DE INTEGRACiN
Autorizar la operacin de las Federaciones y Confederaciones, contando con 90 das naturales, para emitir la resolucin respecto de las solicitudes de autorizacin presentadas para operar como federacin y confederacin, entendindose que la autoridad resuelve en sentido negativo si no comunica lo contrario dentro del perodo mencionado. Autorizar a la Confederacin para el desempeo de las facultades de administracin del Fondo de Proteccin. Tendr la facultad de veto cuando se designen nuevos consejeros, gerente general, etc. Aprobar las modificaciones que se pretendan efectuar a los estatutos, as como al reglamento interior de los organismos de integracin.
/'
189 BIS 9. RESUMEN ESQUEMTICO
l. Cules son los antecedentes de las entidades de ahorro y crdito popular? Cajas Populares; Sociedades de Ahorro y Prstamo; y Sociedades Cooperativas
1075
2.
CMO SE INTEGRA H. SEGTOR DE AHORRO Y GRDITO POPULAR?
INTERMEDIARIOS
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo, y Sociedades Financieras Populares.
INTERMEDIARIOS
Confederaciones, y Federaciones
[INTERMEDIARIOS
Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, y Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
3.
CUL ES EL OBJETO DE LAS ENTIDADES DE AHORRO Y CRDITO POPULAR?
Caplar el ahorro popular; Facilitar el acceso del crdito a sus miembros;

Apoyar el financiamiento de las micras pequeas y medianas empresas, y
Propiciar la superacin econmica y social y el bienestar de sus integrantes.
4.
CUL ES EL MARCO JURiDlCO PRIMARIO y SUPLt:TORIO DE LAS ENTIDAD,:S DE AHORRO Y CRDITO POPULAR Y DE LOS ORGANISMOS DE INTEGRACIN?
Marco jurdico Primario
Ley de Ahorro y Crdito Popular
Marco jurdico supletorio en estricto orden jerrquico
Ley General de Sociedades Cooperativas. (nicamente para las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo en todo 10 que no se oponga a la LACP); Legislacin Mercantil; Cdigo Civil Federal; Usos y prcticas imperantes entre las entidades; El Cdigo Fiscal de la Federacin para efecto de notificaciones a que se refiere la LACP; y Ley Federal de Procedimiento Administrativo en sus Ttulos Tercero A, referente a la mejora regulatoria, y Sexto relativo al recurso de revisin.
1076
5. QuE OPERACIONES
JESS DE LA FUENTE RODRGUEZ PASIVAS Y ACTIVAS PUEDEN REALIZAR LAS SOCIEDADES COO-
PERATIVAS DE AHORRO Y PRESTAMO y lAS SOCIEDADES FINANCIERAS POPUlARES?
PASIVAS
+ +
Recibir depsitos a la vista de ahorro a plazo y retirables en das preestablecidos:

Recibir crditos y prstamos de instituciones de crdito nacionales o extranjeras, fideicomisos de fomento y organismos e instituciones financieras internacionales, as como de sus proveedores nacionales y extranjeros y crditos de las federaciones a las que se encuentran afiliados; Emitir ttulos de crdito en serie o mesa, para su colocacin entre el gran pblico inversionista; y
+ Expedir y operar tarjetas de dbito.

ACTIVAS
+ Otorgar a entidades afiliadas a su
federacin, prstamos de liquidez con cargo a sus excedentes de capital; cedidos, a travs del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval de ttulos de crdito;
+ Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en crditos con-
+ Otorgar descuentos de
toda clase, reembolsables a plazos congruentes con los de las operaciones pasivas que celebren.
+ Constituir depsitos a la venta o a plazo en instituciones de crdito: + Otorgar prstamos o crditos a sus socios o clientes; + Realizar inversiones en valores; + Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realizacin de su objeto y enajenarlos cuando corresponda;
+ Otorgar crditos de carcter laboral a sus trabajadores; + Realizar inversiones permanentes en otras sociedades + Expedir tarjetas de crdito con base en
dito de cuenta corriente.
mercantiles, siempre y cuando les presten servicios auxiliares, complementarios o de tipo inmobiliario; y contratos de apertura de cr-
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6.
Qu Sf:RVICJOS y OPERACIONES ANLOGAS Y CONEXAS PUEDEN REALIZAR LAS ENTIDADES DE AHORRO Y CRDITO POPULAR?
I SERVICIOS l
+ Actuar corno representante comn de los tenedores de ttu~os de crdito; + Recibir donativos;
+ Prestar su garanta al fondo
de proteccin;
+ Recibir o emitir rdenes de pago y transferencias en moneda nacional; + Descontar, dar en garanta o negociar ttulos de crdito y afectar los
derechos provenientes de los contratos de financiamiento que realicen sus socios o clientes o de las operaciones autorizadas c~n las personas de que se reciba financiamiento; ~I Realizar por cuenta de sus socios o clientes operaciones con empresas de factoraje financiero;
+ Prestar servicios de caja de seguridad; + Ofrecer el servicio de abono y descuento en nmina; + Fungir como receptor de pago de servicios por cuenta de terceros; + Prestar servicios de caja y tesorera; y + Realizar la compra-venta de divisas por cuenta de terceros.
OPERACIONES ANALOGAS y CONEXAS
+ Las que autorice a las entidades la CNBV

7)
CUL ES EL OBJETO DE LOS ORGANISMOS DE INTEGRACiN: FEDERACIONES y CONFEDERACIONES?
FEDERACIONES:
Ejercer de manera auxiliar a la CNBV. la supervisin de las entidades de ahorro y crdito pup'ular,
COFEDERACIONES: Administrar el Fondo de Proteccin de ahorradores; y

Colaborar con el Gobierno Federal para el diseo y ejecucin de los programas que faciliten la actividad de ahorro y crdito popular.
lOSO
adas, adems de la documentacin e informacin que menciona el artculo 10 de la Ley, de lo siguiente: ' . . l. La documentacin que acredite la personalidad y facultades de quien promueve la solicitud, otorgadas por la Sociedad, sealando un domicilio para or y recibir todo tipo de notificaciones, as como el nombre de la o de las personas autorizadas' para tales efectos: JI. La denominacin propuesta para la Sociedad. solicitante;' IIl. Currculum vitae de las personas propuestas como miembros del consejo de administracin, miembros del consejo de vigilancia o comisario, incluyendo a los suplentes de todos tos anteriores. consejeros independientes, director o gerente general e integrantesdel comit de. crdito o de su equivalente; , , IV. Relacin de las personas propuestas como funcionarios, hasta los dos primeros niveles de la estructura organizacional, acompaando su currculum vitae; v. Reporte emitido por una sociedad de ,Informacin Crediticia autorizada conforme a la Ley para Regular, las Agrupaciones Financieras, de las personas sealadas en las dos fracciones anteriores, cuya fecha de emisin no debe exceder de treinta das naturales con relacin a la fecha de presentacin del mismo ante la Federacin: VI. La forma dc pago del capital social mnimo fijo de la sociedad solicitante, incluyendo la procedencia y fuente de los recursos; " VII. Proyeccin a tres aos sobre el balance y estado de resultados. misma " que deber presentarse en el formato que como anexo 1 se adjunta a , ..... las presentes disposiciones. . VIII. Si los socios de las personas morales que pretenden constituirse como entidades son personas morales. copia certificada de su acta constitutiva, de los poderes de sus representantes y de su Registro Federal de Contribuyentes; IX. En su caso, proyecto de aplicacin del fondo de obra social; tratndose de sociedades cooperativa, el proyecto de aplicacin del fondo de educacin cooperativa; . X. Tratndose de sociedades constituidas conforme a la Ley General de Sociedades Cooperativas, los datos generales, en su caso, de la institucin fundadora; XI. Proyectos de p"ublici~ad respec~o de sus operaciones y servicios, en su caso, y " XII. Nombre de la Federacin a la que pretenda afiliarse o, en su caso, indicacin de que pretende constituirse ca:mo no afiliada.
Las solicitudes de autorizacin para operar como organismos de integracin debern presentarse ante la Comisin, por escrito y en triplicado, acompaadas adems de la documentacin e informacin que seala el artculo 53 de la Ley, de lo siguien te:
TERCERA.-
I. Tratndose de Federaciones:
a) La documentacin que acredite la personalidad y facultades de quien pro-
mueve la solicitud. otorgadas por las entidades correspondientes, sealando
1081
un domicilio para or y recibir todo tipo de notificaciones, as como el nombre de la o de las personas autorizadas para tales efectos; b) La denominacin propuesta para la Federacin; e) Currculum vitae de las personas propuestas como miembros del consejo de administracin, miembros del consejo de vigilancia o comisario, incluyendo a los suplentes de lodos los anteriores, e integrantes del Comit de Supervisin: . d) Relacin de las personas propuestas como directivos, hasta los dos prime-
ros niveles, acompaando su currculum vitae:

e) Reporte emitido por una Sociedad de Informacin Crediticia autorizada
j)
g)
h)
i)
j)
h)
conforme a la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de las persorras sealadas en los dos incisos anteriores. cuya fecha de emisin no debe exceder de treinta das naturales con relacin a la fecha de presentacin del mismo ante la Comisin; Certificacin expedida a los integrantes del Comit de Supervisin, por una institucin especializada de reconocido prestigio, con una experiencia de cuando menos tres aos en la capacitacin y formacin de inspectores y auditores; Nombre del auditor legal; En su caso, descripcin de las caractersticas del sistema que les permitir integrar sus bases de datos para dar seguimiento al comportamiento crediticio de los acreditados de las entidades. la calificacin de los riesgos y en general el funcionamiento de las entidades; El nombre de la Confederacin a la que pretenda afiliarse, o la indicacin de pretender constituirse como no afiliada; Descripcin de los servicios de asesora tcnica, legal, financiera y de capacitacin y, en general, sobre otros servicios que ofrecern a sus afiliadas, y Descripcin de la forma y medios a travs de los cuales proporcionarn a sus afiliadas, en trminos del artculo 56 de la Ley, la informacin sobre los servicios que ofrecen.
11. Tratndose de Confederaciones:

a) La documentacin que acredite la personalidad y facultades de quien pro-
b)
e)
d)
e)
mueve la solicitud, otorgadas por las Federaciones correspondientes, sealando un domicilio para or y recibir todo tipo de notificaciones, as como el nombre de la o de las personas autorizadas para tales efectos; La denominacin propuesta para la Federacin; Currculum vitae de las personas propuestas como miembros del consejo de administracin, miembros del consejo de vigilancia o comisario, incluyendo a los suplentes de todos los anteriores. e integrantes del Comit de Supervisin; Relacin de las personas propuestas como directivos, hasta los dos primeros niveles. acompaando su currculum vitae; Reporte emitido por una Sociedad de Informacin Crediticia autorizada conforme a la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, de las personas sealadas en los dos incisos anteriores, cuya fecha de emisin no
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JESS DE lA FUENH: RODRGUEZ
Sin perjuicio de lo dispuesto en la Regla TERCERA anterior, el monto de cada uno de los prstamos de liquidez que se otorgue al amparo del contrato respectivo, deber ser autorizado de forma previa por el Consejo de Administracin de la Federacin correspondiente. Para otorgar la autorizacin del prstamo de liquidez de que se trate, el Consejo de Administracin correspondiente deber observar lo siguiente:
a) Todo prstamo de liquidez deber otorgarse o renovarse con cargo a los excedentes de capital neto mnimo requerido de la Entidad acreditan te, por lo que la Entidad deber deseontarlo de su capital; b) El monto del prstamo o conjunto de prstamos de liquidez que mantenga vigentes una Entidad acreditan le. no podr exceder del 1 por ciento de su cartera de crditos o dcllO por ciento de su capital neto, debiendo considerarse para efectos del cmputo la base que resulte menor, y e) El monto del prstamo o conjunto de prstamos de liquidez que otorgue o renueve una Entidad. no podr ubicar a dicha Entidad por debajo del coeficiente de liquidez que, conforme a las disposiciones aplicables, deba mantener.
En caso de falta de pago oportuno de un prstamo de liquidez. la Entidad acreditante deber comunicarlo a la Federacin a ms tardar el da hbil siguiente al vencimiento, la cual proceder a practicar una investigacin en la Entidad deudora a fin de identificar y evaluar las causas de la mora y adoptar, en su caso, las medidas procedentes en trminos de lo establecido en los artculos 72 al 80 de la Ley. Lo anterior sin perjuicio' del ejercicio de las acciones que correspondan a la Entidad acreditante para la recuperacin del crdito.
QUlNTA.-
TRANSITORIA.
NICA.- Las presentes disposiciones entrarn en vigor el da siguiente al de su publicacin en el Diario Oficial de la Federacin.
Atentamente, COMISiN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
APNDICE III PROYECTO DE REGLAS DE CARCTER GENERAL PARA NORMAR EN LO CONDUCENTE LO DISPUESTO POR LOS ARTCULOS 47 Y 55. APARTADO l. INCISO B), DE lA L~:Y DE AHORRO Y CRDITO POPULAR
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores con fundamento en lo dispuesto por los artculos 47 y 55. apartado l. inciso b) de la Ley de Ahorro y Crdito Popular. 4. fraccin XXXVI y 16. fraccin 1 de la Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, y
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CONSIDERANDO
Que en trminos de lo dispuesto por la Ley de Ahorro y Crdito Popular, esta Comisin debe establecer la forma y metodologa en que las Federaciones previstas en la Ley de ahorro y Crdito Popular ejercern las facultades de supervisin auxiliar respecto de las Entidades de ahorro y Crdito Popular, y Que resulta necesario establecer un mecanismo de supervisin auxiliar que, sin restar facultades a la autoridad, permita a sta efectuar una adecuada supervisin y vigilancia de las Entidades de Ahorro y Crdito Popular, a travs dc las Federaciones a las que se encuentren afiliadas o con las que tengan celebrado un contrato de supervisin auxiliar, esta Comisin ha resuelto expedir las siguientes:
PROYECTO DE REGLAS DE CARCTER GENERAL PARA NORMAR EN LO CONDUCENTE LO DISPUESTO POR LOS ARTCULOS 47 Y55, APARTADO 1, INCISO b}, DE LA LEY DE AHORRO Y CRDITO POPULAR
PRIMERA.-
Para efectos de las presentes Reglas sern aplicables las definiciones sealadas en el artculo 3 de la Ley de Ahorro y Crdito Popular, y adicionalmente se entender por: Confederaciones, en singular o plural, a las Confederaciones a que se refiere la Ley de Ahorro y Crdito Popular; JI. Federaciones, en singular o plural, a las Federaciones a que se refiere la Ley de Ahorro y Crdito Popular; III. Gua de Supervisin Auxiliar, a los aspectos mnimos que, en relacin con lo dispuesto por las presentes Reglas, debern observar los Comits de supervisin de las Federaciones en la elaboracin de los manuales de supervisin auxiliar respectivos, la cual se acompaa como Anexo; IV. Ley, a la Ley de Ahorro y Crdito Popular publicada en el Diario Oficial de la Federacin el4 de junio de 2001; v. Supervisor auxiliar, en singular o plural, a aquellos miembros del Comit de Supervisin que, en trminos de las presentes Reglas, sean designados para llevar a cabo las labores de supervisin auxiliar de las Entidades; VI. Supervisin Extra-situ, a la fase permanente del proceso de supervisin auxiliar que ser realizada por los supervisores auxiliares en las instalaciones de la Federacin correspondiente y que estar compuesta por actividades de anlisis y seguimiento, y VII. Supervisin In-siru, a la fase de inspeccin del proceso de supervisin auxiliar que ser realizada con la presencia fisica de los supervisores auxiliares directamente en las instalaciones de la Entidad. mediante la realizacin de visitas de inspeccin en las oficinas, sucursales y dems establecimientos de la misma.
SEGUNDA.-
I.
La supervisin auxiliar de las Entidades a que se refiere el artculo 47 de la Ley, ser ejercida por el Comit de Supervisin de cada Federacin, respecto de aquellas Entidades que se encuentren afiliadas a sta o bien, que tengan celebrado con ella un contrato de supervisin auxiliar en tr mi-
1086
nos de lo dispuesto por la Seccin Cuarta del Captulo Segundo del Ttulo Tercero de la Ley. El Comit de Supervisin deber elaborar y someter a la aprobacin del Consejo de Administracin de la Federacin respectiva, el manual de supervisin auxiliar que contendr las polticas y lineamientos para llevar a cabo el proceso de dicha supervisin, observando lo dispuesto en las presentes Reglas y ajustndose, como mnimo, a los estndares establecidos en la Gua de Supervisin Auxiliar. La supervisin auxiliar tendr por finalidad revisar, verificar, comprobar y evaluar los recursos, obligaciones y patrimonio de las Entidades, as como las operaciones, funcionamiento, sistemas de control y, en general, todo 10 que pudiendo afectar la posicin financiera y legal de las Entidades. conste o deba constar en sus registros, a fin de que se ajusten a las disposiciones que las rigen y a las sanas prcticas financieras. Los objetivos generales de la supervisin auxiliar sern los que se enuncian a continuacin:
TERCERA.-
I.
Il. IIl. IV.
V.
Verificar el grado de cumplimiento de la Entidad, respecto de la normatividad vigente emitida por las autoridades y por los Organismos de Integracin; Evaluar la condicin financiera de la Entidad; Evaluar el grado y perfil de riesgo de las operaciones que realiza la Entidad. incluyendo las polticas de administracin integral de riesgos; Evaluar los procesos, sistemas y controles internos de la Entidad, verificando el cumplimiento de las polticas establecidas por los rganos de gobierno de la misma, incluyendo el proceso crediticio y las medidas para evitar operaciones de lavado de dinero, y Detectar posibles irregularidades en la operacin de la Entidad, incluyendo la deteccin de posibles operaciones de lavado de dinero.
CUARTA.-
Para el cumplimiento de los objetivos establecidos en la Regla TERCERA, el proceso de supervisin auxiliar se realizar de conformidad con las polticas y lineamientos establecidos por el Comit de Supervisin. cumpliendo como mnimo con lo establecido en la Gua de Supervisin Auxiliar, y se dividir en las dos fases siguientes:
1. Supervisin Extra-situ, y II. Supervisin In-situ. En su desarrollo, estas fases debern encontrarse estrechamente vinculadas para garantizar que el proceso de supervisin auxiliar se lleve a cabo con continuidad y eficiencia. Los documentos elaborados como parte de la supervisin extra-situ debern hacerse dcl conocimiento de Jos supervisores auxiliares encargados de la supervisin in-siru y viceversa.
QUINTA.- Los supervisores auxiliares llevarn a cabo las funciones de supervisin extra-sltu utilizando la informacin enviada por las Entidades a solicitud de la Comisin y del Comit de Supervisin de la Federacin correspondiente. Las labores de seguimiento consistirn en mantener una vigilancia continua de los aspectos ms relevantes del desempeo de las entidades, con la finalidad
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURS,\,TIL
1087
de que los supervisores auxiliares puedan determinar con oportunidad la existencia de incumplimientos a la regulacin aplicable, el liSO de prcticas financieras poco sanas, o bien, la presencia de inconsistencias o dificultades financieras. Las labores de anlisis consistirn en examinar y comparar peridicamente los principales indicadores financieros de las Entidades, as como en realizar estudios ms detallados de la situacin financiera de la institucin, con el fin de que los supervisores auxiliares cuenten con una evaluacin objetiva de la condicin financiera que mantienen las Entidades bajo supervisin auxiliar.
SEXTA.-
De manera enunciativa y no limitativa, las principales tareas que llevarn a cabo los supervisores auxiliares dentro de la fase extra-si tu del proceso de supervisin auxiliar, son las siguientes: Verificar que las Entidades entreguen en tiempo y forma, de acuerdo con la normatividad aplicable, la informacin requerida por las autoridades, as como por la Federacin y/o Confederacin respectiva, realizando todas las acciones necesarias para garantizar dicho cumplimiento; II. Verificar la exactitud, integridad y consistencia de la informacin entregada por las Entidades, instruyendo las correcciones necesarias y asegurando su cumplimiento; III. Verificar que la administracin cumpla cabalmente con las obligaciones legales tales como avisos, actas, publicaciones, otorgamiento y cancelacin de poderes, instruyendo las correcciones necesarias y asegurando su cumplimiento; IV. Revisar mensualmente el cumplimiento de los lmites legales contenidos en la Ley, la regulacin prudencial y las disposiciones aplicables. En caso de incumplimiento de algn lmite legal, las Federaciones debern aplicar las medidas correctivas que garanticen el apego a dichos lmites; V. Examinar en forma permanente el desempeo y evolucin ele la Entidad, a fin de conocer la situacin de la misma y detectar con oportunidad posibles anomalas, incumplimientos tanto legales como administrativos o situaciones problemticas o riesgosas; VI. Dar seguimiento a todas las observaciones derivadas tanto de las actividades de supervisin in-si tu como de-las actividades de la supervisin extra-si tu; VII. Mantener un contacto habitual con las Entidades en materia de consultas y aclaraciones; VIII. Realizar una evaluacin peridica de la condicin financiera global y el perfil de riesgos de la Entidad; IX. Realizar un anlisis financiero mensual de la situacin de le Entidad, mediante el estudio individual y comparativo contra el Nivel de Operaciones correspondiente a la misma, del valor y la tendencia de las principales razones financieras de la Entidad, cubriendo aspectos de liquidez, rentabilidad, estabilidad y solvencia, y X. Detectar puntos especficos de preocupacin, sujetos a ser revisaclos durante la supervisin in-si tu, as como proponer la realizacin de visitas de inspeccin extraordinarias para atender algn problema observado. l.
1088
Los resultados obtenidos por los supervisores auxiliares con stas y otras tareas de supervisin extra-situ debern estar-debidamente fundamentados a travs de papeles de trabajo, expedientes o registros, as como estar documentados adecuadamente mediante los informes, reportes. notas y diversos escritos que se elaboren como producto de los procesos de supervisin. En particular y de manera no limitativa, los supervisores auxiliares debern elaborar los documentos siguientes:
I.
n.
Un documento de anlisis financiero mensual de cada Entidad sujeta a supervisin auxiliar, observando como mnimo los estndares fijados por la Comisin en la Gua de Supervisin auxiliar, y Un informe trimestral de supervisin extra-si tu de cada Entidad sujeta a supervisin auxiliar, el cual deber incluir el anlisis financiero del trimestre respectivo y un reporte del seguimiento de las observaciones derivadas de todo el proceso de supervisin auxiliar, tanto extra-situ como in-si tu.
SPTlMA.- La supervisin in-si tu ser realizada con la presencia fsica de los supervisores auxiliares, directamente en las instalaciones de la Entidad, mediante la realizacin de visitas de inspeccin en las oficinas, sucursales y dems establecimientos de la misma. Los supervisores auxiliares llevarn a cabo las funciones de supervisin in-situ utilizando la informacin enviada por las Entidades a solicitud de la Comisin y del Comit de Supervisin de la Federacin correspondiente y toda aquella informacin adicional que se considere necesario requerir especficamente para realizar la visita de inspeccin. La supervisin in-situ estar compuesta por dos actividades sucesivas, la planeacin de la visita y la visita de inspeccin. La finalidad de la etapa de planeacin ser que los supervisores auxiliares determinen, antes de iniciar la inspeccin. cules sern la finalidad, estrategia, alcance, duracin, organizacin y control de la visita. En esta etapa los supervisores auxiliares incorporarn los resultados proporcionados por la supervisin extra-si tu y, en su caso, detectarn posibles puntos especficos de preocupacin con base en la informacin disponible sobre la Entidad y los resultados de visitas previas. La etapa de la visita de inspeccin tendr por objeto que los supervisores auxiliares obtengan un conocimiento detallado y objetivo de las actividades de administracin, operacin y comercializacin de la Entidad, as como de sus operaciones, procedimiento, sistemas, controles internos y grado de cumplimie nto de la regulacin vigente. OCTAVA.- De manera enunciativa y no limitativa, a continuacin se sealan las principales tareas que llevarn a cabo los supervisores auxiliares dentro de la fase in-situ del proceso de supervisin auxiliar.
r.
II.
Revisar el procedimiento de generacin de informacin, verificando la correcta aplicacin de los criterios contables vigentes para el registro. valuacin, revelacin y presentacin de operaciones; Corroborar la existencia de una adecuada documentacin que respalde las operaciones activas y pasivas de la Entidad;
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y nURSTJI.
1089
IlI. Verificar el cumplimiento de la regulacin prudencial y otras disposiciones legales aplicables en cuanto a operaciones, lmites, procedimientos y tenencia accionar-ia.t en tre otros; -; IV. Revisar la estructura organizacional de la Entidad, verificando que sta se apegue a la normatividad aplicable y a las polticas internas de la propia Entidad, y corroborar que los funcionarios de la Entidad se encuentren debidamente acreditadosy cumplen l.c.?s requisitos establecidos en las normas aplicables; . . V. Ver ificar Ia existencia de sistemas..adecuados de control interno y de los manuales correspondientes.vevisando el.':,lp~go,a dichos controles y manuales, as como la observancia de sanas prcticas .en la operacin y funcionamiento de las Entidades; ~" . VI. Examinar los procedimientos y.sistemas internos de la Entidad, con especial nfasis en los aspectos relativos al proceso crediticio, la administracin de riesgos y la pr~ve~c~p de opCfra<:~~nes de lavado de dinero; , VII. Verificar que los sistemas automatizados y el soporte informtico con que cuenta la Eiidad sean coilfiables y adecu'ados 1 a las caractersticas '-, .. fll.. de las operaciones que realiza la nusma; VIII. Comprobarquelas observaciones 're'~lizad~s ylas ~nomatas detectadas ya sea por la supervisin extra-si tu o por anteriores visitas de inspeccin, hayan sido debidamente atendidas corregidas. y ~. IX. Investigar los asuntos especficos planteados por la supervisin extrasitu o derivadosdelproceso de 'planeacn. as como las operaciones relacionadas con quejas 'o denuncias.
i\
Los resultados obtenidos por.los supervisores auxiliares con stas y otras tareas de supervisin in-situ debern estar debidamente fundamentados a travs de papeles de trabajo, 'expedientes o registros, as como estar documentados adecuadamente mediante los informes, reportes, notas y diversos escritos que se elaboren como producto de los procesos de supervisin auxiliar. En particular y de manera no limitativa, los supervisores auxiliares debern elaborar los documentos siguientes:
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a) Un reporte de avance mensual del programa anual de visitas que incluya.
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en su caso, las desviaciones respecto del programa y las causas que originaron dichas desviaciones, y ,: b) Un informe de inspeccin de rada visita realizada a una Entidad sujeta a supervisin auxiliar, observando los estndares mnimos fijados por la Comisin en la Gua de' supervisin Auxiliar. ~ ,1..
1;.
NOVENA.-
Todos los documentos y materiales de soporte derivados tanto de la supervisin extra-situ como iu-situv as corno los sistemas automatizados, registros, tcnicas, herramientas 'derns e17 m e n to s prunentes para su realizacin, debern encontrarse disponibles para la consulta o revisin por parte de la Comisin.
DtClMA.- Para cumplir con las tareas y objetivos sealados en las Reglas
TiMA
Y OCTAVA, Comit de Supervisin estar facultado para programar y realizar visitas de distinta naturaleza o tipo. Dichas visitas son las siguientes:
el
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...
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CAPTULO
XXV
GRUPOS FINANCIEROS
SUMARIO: 190.
Generalidades>- 191. Concepto.- ] 92. Marco juridco. 193. Integrantes.- 194. Actividades de las entidades financieras integrantes de un Grupo Financiero>- 195. Sociedad controladora. 1) Concepto. 2) Ventajas. 3) Caractersticas. 4) Regulacin legal. 5) Objeto. 6) Es-
tructura. 7) Responsabilidad. 8) Obligaciones.- [96. Sociedad con troladora filial.- 197. Banca Universal.- 198. Resu1nen Esquemtico.199. Cuestionario.
Dar a conoceral lector; la constitucin, funcionamiento y operacin de los grupos financieros contemplados en la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras. OBJETIVO ESPECFICO DE APRENDIZAJE. Al concluir este captulo el lector ser capaz de: Precisar el concepto de grupo financiero; Establecer su marco juridico; Precisar sus integrantes; Sealar los objetivos y funciones de una sociedad controladora. Mencionar las funciones de cada uno de los integrantes del grupo.
OB)ETIVO GENERAL.
[90. GENERALIDADES
Durante los aos setenta se realizaron en nuestro pas considerables avances en el sistema bancario mexicano, al irse agru panda las instituciones de banca especializada en la figura de banca mltiple. La gama de los servicios financieros se vino ampliando, con el surgimiento de otros intermediarios financieros, tales como: casas de bolsa; sociedades de inversin; empresas de factoraje; sociedades de ahorro y prstamo, casas de cambio; as como otras entidades ya existen tes. Los anteriores intermediarios, salvo las sociedades de ahorro y prstamo y las uniones de crdito, han seguido la inercia natural de agruparse entre s, por las razones siguientes:
]093
1094
JESS DE LA FUENTE RODRicUEZ
- Actuar de manera conjunta y ofrecer servicios complementarios frente al pblico. - Estar en capacidad de ofrecer una gran diversidad de inversiones y productos, lo que les permite estar en situacin de ven taja; - Llevar a cabo operaciones propias a travs de las oficinas y sucursales de otras entidades integrantes del grupo. - No responden por las prdidas de la controladora, ni de los dems partici pantes. - Se busca ahorro en los costos, obtener una mayor productividad y eficiencia. - Los clientes prefieren tener supermercados de servicios financieros. - La prestacin de servicios integrados, surgiendo con ello los servicios financieros Universales. - Los grupos financieros es una respuesta al desarrollo e internacionalizacin de las operaciones financieras en un contexto de globalizacin econmica.
191. CONCEPTO
Las Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros, publicadas en el DOF del 23 de enero de 1991, entienden como grupo financiero: "Al integrado por una sociedad controladora, por las entidades financieras y por las empresas, que obtengan autorizacin de la Secretara para constituirse y funcionar como grupo financiero en los trminos de
la Leyy de las presentes reglas". Del anlisis de dicho concepto, se desprenden como caractersticas de los grupos financieros, las siguientes: Son encabezados por una sociedad controladora; Lo in tegran la mayora de las entidades financieras, salvo sociedades de ahorro y prstamo y uniones de crdito; Requieren autorizacin discrecional de la SHCP para que puedan constituirse y funcionar, y Pueden actuar de manera conjunta, ofrecer servicios complementarios y en general ostentarse como integrantes del grupo.
192. MARCO JURDICO
Los principales ordenamientos primarios aplicables a las agrupaciones financieras son:
1095
Ley para Regular las Agrupaciones Financieras (LRAF). Este ordenamiento legal publicado en el DOF el 18 de julio de 1990, creo el marco legal para la constitucin de estos grupos. Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros. DOFdel 23 de enero de 1991. Establecen los trminos y condiciones para la constitucin y funcionamiento de grupos financieros. Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. (LCNBV). Cada entidad financiera integrante de los grupos, se regir por lo dispuesto en su respectiva ley especial (Art. 4 LRAF). (Ejemplo: los bancos, se rigen por la LIC). La LRAF establece un marco supletorio en el artculo 4 2 , el cual ya comentamos en la Parte Primera de este libro.
193. INTEGRANTES
Conforme a la LRAF, stas se integran patrimonial y operativamente por una sociedad controladora y diversas entidades financieras.
111;1:.~~W.~~'~Rli~~i!~~~I~.e.l~
0"" do So""
Banca Mltiple
Fienzus
Instituciones
do
Seguros
Casade
Empresasde
Cambio
Factoraje
Financiero
Arrendadora
Financiera
La SHCP, mediante disposiciones de carcter general podr autorizar que otras sociedades puedan formar parte de un grupo financiero, ejemplo: sociedades en cuyo capital participa la controladora, que le prestan servicios complementarios o auxiliares o a los dems integrantes del grupo. Estas sociedades no pueden realizar las actividades propias del grupo, as como utilizar las oficinas de stas para atender y realizar operaciones financieras con los clientes de la misma. (Sociedades Inmobiliarias de Sociedades Controladoras. Art. 7" LRAY
1096
194. ACTIVIDADES DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS INTEGRANTES DE UN GRUPO FINANCIERO Las actividades que pueden llevar a cabo las entidades financieras que integran un grupo financiero de los previstos en la LRAF, se e ncuentran definidas en el articulo 8 2 de dicha Ley:
"Artculo 8.- Las entidades financieras que formen parte de un grupo de los previstos en esta Ley podrn: L Actuar de manera conjunta frente al pblico, ofrecer servicios complementarios y ostcntarse como integrantes del grupo que se trate;
n. Usar
denominaciones iguales o semejantes que los identifiquen
En relacin a lo expuesto en la citada fraccin III, se tienen que sujetar a las Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros, en lo siguiente:
Regla Sptima: "Las polticas operativas y de servicios comunes que establezcan las Entidades Financicras debern evitar prcticas que afecten el desarrollo y la sana operacin de algunas de las Entidades del Grupo, o los intereses
frente al pblico como integrantes de un mismo grupo, o bien, Conservar la denominacin que tenan antes de formar parte de dicho grupo, en todo caso debern aadirle las palabras "Grupo Financiero" y la denominacin del mismo; y 111. Llevar a cabo operaciones de las que le son propias a travs de oficinas y sucursales de atencin al pblico de otras entidades financieras integrantcs del grupo, de conformidad con las Reglas Generales que dicte la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. En ningn caso podrn realizarse operaciones propias de las entidades financieras integrantes del grupo a travs de las oficinas de la controladora."
del pblico usuario." Regla Octava:

"Las Entidades Financieras no podrn condicionar la realizacin de sus operaciones a la contratacin de otra operacin con cualquiera de las dems Entidades. Para estos efectos, no se considerarn los paquetes integrales de servicios que dichas Entidades ofrezcan al pblico."
Regla Dcima Segunda:

"Las operaciones por cuenta de terceros que realicen las instituciones de crdito y las casas de bolsa que formen parte de un Grupo. con las acciones de los dems Integrantes del Grupo, as como de las sociedades en cuyo capital participen stos, se sujetarn a lo siguiente:
TRATADO I)E DERECHO BANCARIO Y BURSTIL
1097
I. Debern registrarse conforme a las disposiciones que para tal efeclo dicte la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, de tal forma que permitan conocer estas operaciones de manera independiente a las realizadas con valores de otras emisoras, y JI. Solamente podrn. celebrarse cuando exista instruccin previa del cliente por escrito, telgrafo, telex, telefax o cualquier otro medio electrnico, de cmputo o de telecomunicaciones. que deje prueba fehaciente de dicha instruccin. Los referidos intermediarios no podrn otorgar crditos a su clientela para financiar la adquisicin de las acciones citadas, ni recibirlas en garanta o realizar cualquier operacin en virtud de la cual pudieran adquirirlas. "
Regla Dcima Tercera: "Las operaciones que una Entidad Financiera realice en oficinas de otras Entidades, debern ajustarse a las siguientes disposiciones: I. La Entidad Financiera que pretenda realizar operaciones a travs de las oficinas de otras Entidades, deber notificarlo al Organismo que la supervise, por escrito y cuando menos con diez das hbiles de anticipacin a la fecha programada para el inicio de tales operaciones; n. Cuando las disposiciones aplicables establezcan que una operacin deba efectuarse por personas autorizadas, nicamente podrn ser celebradas en oficinas de otra Entidad por quienes cuenten con dicha autorizacin; IIJ. Las oficinas de las Entidades Financieras en las que se realicen operaciones de otras Entidades, debern cumplir con los requisitos que se fijen a las oficinas de las Entidades que celebren las operaciones; IV. Las operaciones que se celebren, se documentarn en papel mem-
bretado de la Entidad que acta en las oficinas de otras Entidades. Asimismo, su registro contable deber asentarse en los libros de la Entidad primeramente citada, de conformidad con las disposiciones que al efecro dicte el Organismo de inspeccin y vigilancia que corresponda; V. La Entidad Financiera a travs de cuyas oficinas se realicen operaciones de otra Entidad, tendr obligacin de recibir las visitas de inspeccin del Organismo encargado de vigilar a la Entidad que las realice, as como de proporcionar la' documentacin que ste le solicite relacionada con tales operaciones; VI. Las Entidades Financieras solamente podrn realizar operaciones con divisas y metales preciosos, a travs de oficinas de otras Entidades, en los casos en que stas se encuentren expresamente autorizadas en reglas de carcter general expedidas por el Banco de Mxico, de conformidad con las disposiciones aplicables."
Esta variedad de operaciones por parte de las entidades integrantes de un grupo financiero representan para el inversionista o ahorrador mltiples beneficios, porque le permite obtener paquetes de inversin.
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Adems, la prestacin de los servicios a travs de esta gama de operaciones, requiere que el personal de atencin al pblico, est capacitado adecuadamente para prestar todos los servicios, lo cual redundar en una agrupacin ms fuerte y ms competitiva que le permita afrontar los retos que se le presenten ante la apertura nacional e internacional en el rea de servicios financieros.
195. SOCIEDAD CONTROLADORA
1)
CONCEPTO
La LRAF, establece que las sociedades controladoras son sociedades annimas cuyo objeto ser adquirir y administrar acciones emitidas por los integrantes del grupo financiero (que representen en todo tiempo por lo menos el 51 % del capital pagado de cada uno de los integrantes), sin que en ningn caso, la controladora pueda celebrar operaciones que sean propias de las entidades financieras integrntes del grupo. (Arts. 15 y 16). La LMV seala que las sociedades controladoras son aquellas que realizan como actividad exclusiva o concurrente la inversin en acciones o partes sociales de otras sociedades que les permita, directa o indirectamente, ser titulares del 50% o ms de su capital social o que por cualquier titulo tengan la facultad de determinar el manejo de las mismas, siempre que dicha inversin sea igualo superior al 20% del capital contable, segn el ltimo estado de posicin financiera de la controladora. (Art, 14 Fracc. V Inciso C, LMV). La Regla Segunda, fraccin V, de las Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros, establece que se entiende por controladora:
lea la sociedad que de conformidad con el Ttulo Tercero de la Ley, se constituya para la adquisicin y administracin de las acciones de las Entidades Financieras y de las Empresas."
En sintesis, una sociedad controladora es una sociedad annima, con duracin indefinida y cuyo objeto es adquirir y administrar las acciones emitidas por los integrantes del grupo financiero, que representen el 51 % de su capital social pagado.
2)
VENTAJAS
Entre las ventajas de una sociedad con troladora, tenemos:
1099
- Lograr unidad de gobierno, objetivos y polticas; - Consolidar en una sociedad las participaciones de distintos accionistas en distintas sociedades, sin perder la individualidad de
stas;
- Multiplicar el efecto de control de un grupo de empresas; - Facilitar una tesorera centralizada y el mayor flujo de recursos a la sociedad accionista de diversas sociedades operadoras, y - Tener mayor facilidad y flexibilidad para el crecimiento y diversificacin.
3)
CARACTERSTICAS
Los rasgos caractersticos de la sociedad controladora son entre otros: - Naturaleza jurdica de una sociedad annima. - Duracin indefinida y domicilio social dentro del territorio nacional por disposicin expresa del artculo 16, segundo prrafo de la LRAF. - Sociedad independiente de los dems integrantes del grupo. - Su funcin es de tipo administrativo, adquirir y administrar las acciones de los integrantes del grupo financiero, que representan el 51 % de su capital socia!. - Poseedora de una mayora de acciones con derecho a voto suficiente para poder tener el mando directo del grupo financiero, para consecuentemente tener el control de las asambleas generales de accionistas y as ser el centro de la direccin financiera del grupo. - No puede celebrar operaciones que sean propias de las entidades financieras. - En su capital social ninguna persona fsica o moral podr adquirir, directa o indirectamente, mediante una o varias operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas, el control de acciones de la serie "O"; por ms del cinco por ciento del capital social de una sociedad controladora. La SHCP podr autorizar, cuando a su juicio se justifique, un porcentaje mayor, sin exceder del veinte por ciento. (Art. 20 LRAF).
4)
REGULACIN LEGAL
Ley de Impuesto Sobre la Renta. El 1" de enero de 1982 se adiciona dentro del Ttulo n, el Captulo IV, "De las Sociedades Mercantiles Controladoras", siendo aqullas que sean residentes en Mxico; que sean propietarias de ms del 50% de las acciones con derecho a voto de otra u otras sociedades con troladoras, inclusive cuando dicha pro-
./
1100
piedad se tenga por conducto de otras sociedades que a su vez sean controladas por la misma controladora". (Art. 57-A al 57-P de la Ley del Impuesto Sobre la Renta). LRAF La misma aborda la mayora de los temas que debe ser materia de atencin de la Legislacin sobre la vinculacin de las sociedades. Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de los Grupos Financieros. Con base en el artculo 14 de la Ley para Regular las agrupaciones Financieras, se publica en el Diario Oficial de la Federacin el 23 de enero de 1991 las citadas Reglas, las cuales en su Captulo 11 norman el procedimiento de operacin de las Sociedades Controladorasr
5)
OBJETO
De conformidad con lo expuesto en la LRAF y las citadas Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros, la sociedad controladora ser una sociedad annima encargada de adquirir y administrar las acciones emitidas por una entidad financiera, es decir organiza a varias sociedades que dependen de ella accionariamente para que stas realicen su objetivo, ya sea la intermediacin de dinero, la captacin o la inversin de capitales u otras actividades. As tenemos que la controladora ser poseedora en todo tiempo, de una mayora de acciones con derecho a voto, representativas de por lo menos el 51 % del capital pagado de cada uno de los integrantes del grupo para llevar el mando directivo de ste, y as mediante esa posesin de acciones tener el control de las asambleas generales de accionistas y consecuentemente la administracin financiera del grupo. Asimismo estar en posibilidad de nombrar a la mayora de los miembros del consejo de administracin de cada uno de los integrantes del grupo. No pueden celebrar operaciones que sean propias de las entidades debido a que la Ley limita su objeto a la adquisicin y administracin de las acciones de las emitidas por los integrantes del grupo, ya que la sociedad controladora es un rgano administrativo. Permite la inversin de extranjeros en sus series "O" y "L" (de libre suscripcin) podrn emitirse stas ltimas, hasta por el 30% del capital pagado de la sociedad controladora; pudiendo adquirirse stas por personas fsicas o morales extranjeras con la Iimitante de que no pueden participar en forma alguna en el capital de la sociedad controladora, personas extranjeras que ejerzan funciones de autoridad. "1 Mediante la LRAF se trata de evitar la piramidacin y cruzamiento de capitales, ya que ninguna persona fsica o moral podr adquirir
I Decreto por el que se Reforman y Adicionan diversas disposiciones de la Ley para Rcgu1M las Agrupaciones Financieras. OOF de 9 de julio de 1992.
1101
directa o indirectamente, mediante una o varias, operaciones de cualquier naturaleza, simultneas o sucesivas, el control de acciones de la serie "O" de ms del cinco por ciento del capital social de una sociedad controladora; sin embargo la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico podr autorizar, cuando a su juicio as se justifique, m porcentaje mayor, sin exceder del veinte por ciento. (Art. 20 LRAF). La propia LRAF excepta de lo dispuesto anteriormente: A los inversionistas extranjeros institucionales, siempre y cuando su inversin no exceda, en lo individual o en conjunto del 15% del capital pagado de la sociedad emisora, las controladoras debern establecer mecanismos que permitan su adecuado cumplimiento. IPAB previsto en la LPAB, aunque la propia Ley no menciona en que porcentaje, suponemos que es el mismo 15% del capital pagado de la sociedad controladora. A las personas que adquieren acciones conforme a programas aprobados por la SHCP, conducentes a la fusin de grupos financieros, a quienes excepcionalmente se les otorgar autorizacin, por un plazo no mayor de 2 aos, sin que la participacin total sea mayor del 20% del capital pagado de la sociedad controladora.
6)
ESTRUCTURA
Una estructura simple de una sociedad controladora es la siguiente:
TENENCIA 100%
TENENCIA 51 %
Es la tenedora de la mayora de las acciones de todas las sociedades que in tegran el grupo financiero.
7)
RESPONSABILIDAD
Para dar cumplimiento al Ttulo Cuarto "De la Proteccin a los Bienes del Pblico", la LRAF establece que la sociedad controladora y cada una de las entidades financieras integrantes de un grupo finan-
1102
ciero, para dar proteccin a los intereses de quienes celebren operaciones con los integrantes de dichos grupos, suscribirn un convenio que deber contener las estipulaciones que la propia Ley establezca, y en el cual se establecer que:
"La controladora responder subsidiaria e ilimitadamente del curnplimiento de las obligaciones a cargo de las entidades financieras integran-
tes del grupo, correspondientes a las actividades que, conforme a las

disposiciones aplicables. le sean propias a cada una de ellas, an respecto de aquellas contradas por dichas entidades con anterioridad a su in-
tegracin al gru po". La LRAF Ylas Reglas Generales establecen respectivamente en el artculo 28, y Regla Dcima Novena que: "La controladora responder ilimitadamente por las prdidas de todas y cada una de dichas entidades. En el evento de que el patrimonio de la
controladora no fuere suficiente para hacer efectivas las responsabilidades que respecto de dos o ms entidades financieras integrantes del grupo se presenten de manera simultnea, dichas responsabilidades se cubrirn a prorrata hasta agotar el patrimonio de la controladora. Al efecto, se considerar la relacin que exista entre los por cientos que representan, en el capital de las controladoras, la participacin de la misma en el
capital de las entidades de que se trate.

Las referidas responsabilidades estarn previstas expresamente en los estatutos de la controladora. En el convenio citado tambin deber sealarse expresamente que cada una de las entidades financieras del grupo no responder por las
Prdidy de la controladora, ni por las d,e los dems participantes del grupo. (Ver Captulo XXXVII "Convenio Unico de Responsabilidades"). El hecho de que la sociedad controladora responde ilimitadamente por las prdidas de cada entidad financiera, hasta por el monto de su patrimonio, provoca una inestabilidad den tro del grupo, ya que las entidades responden de manera indirecta aunque la LRAF disponga que no deben hacerlo, puesto que esta manera de responder de la sociedad controladora hace que las dems entidades financieras se vean afectadas en su propio patrimonio por las prdidas de las dems. Creemos que se necesita una regulacin ms especfica acerca del convenio de responsabilidades, puesto que uno de los objetivos de la apertura financiera es proporcionar credibilidad en el sistema financiero del pas y confianza en los inversionistas. Por tanto, considero que la sociedad controladora debiera responder por las prdidas O insolvencia de la entidad financiera de que se
v~
1103
trate de manera parcial, es decir; solamente con el por ciento que represente la entidad dentro del patrimonio de la sociedad controladora, ya que de esta manera se protege a los dems integrantes del grupo financiero.
8) OBLIGACIONES
Las obligaciones de la sociedad controladora son de tipo administrativo respecto de las acciones emitidas por los integrantes del grupo financiero, por lo cual tiene funciones propias y por lo mismo, son diversas de las de los integrantes del grupo financiero. Entre las mismas tenemos: Invertir su capital pagado y reservas de capital de conformidad con las disposiciones de carcter general que para ello expida la SHCP, en lo siguiente: Acciones emitidas por los dems integrantes del grupo. La controladora slo podr participar en el capital de sociedades distintas a las participantes del grupo, en caso de incorporacin o fusin al mismo. Cuando se trate de invertir en inmuebles, mobiliario y equipo, estrictamente indispensables para la realizacin de su objeto, y valores a cargo del Gobierno Federal, instrumentos de captacin bancaria y otras inversiones que autorice la propia Secretara. (LRAF Art. 23 Fracciones 1, II Y IlI). Contraer pasivos directos o contingentes, y dar en garanta sus propiedades cuando se trate del convenio de responsabilidades a que se refiere el artculo 28; de las operaciones con el IPAB previsto en la LPAB, y con autorizacin del Banco de Mxico, tratndose de la emisin de obligaciones subordinadas de conversin forzosa a ttulos representativos de su capital y de obtencin de crditos a corto plazo, en tanto se realiza la colocacin de acciones con motivo de la incorporacin o fusin al mismo grupo.r (Art, 23, LRAF). A recibir las visitas de la Comisin competente y a proporcionarle los informes en la forma y trminos que la misma solicite, y la contabilidad que la controladora deba llevar se ajustar al catlogo y reglas que al efecto autorice la citada Comisin, quien adems fijar las reglas para la estimacin de sus activos. (LRAF Art. 30, prrafo II y III). A publicar sus estados financieros anuales dictaminados de conformidad con las disposiciones que sealen uniformemente los Or2 Decreto por el que se Reforma y Autorizan Diversas Disposiciones de la Ley de Jnsutuclones de Crdito y de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras. DOF 9 junio de 1992.
1104
JESS DE L.A FUENTE RODRicUEZ
ganismos de inspeccin y vigilancia. (Reglas para la Constitucin y Funcionamien to de Grupos Financieros, Disposicin Dcima).
196. SOCIEDAD CONTROLADORA FILIAL
La LRAF en el Capitulo II del Titulo Tercero denominado "De las filiales de Instituciones Financieras del Exterior" (Arts. 27-A a 27-N), contempla la posibilidad de que los intermediarios financieros del exterior autorizados para constituir una institucin de banca mltiple o una casa de bolsa filial podrn constituir una sociedad controladora y formar un grupo financiero. Las citadas filiales son sociedades constituidas en Mxico, tienen personalidad jurdica y patrimonio propio y estn sujetos a nuestra jurisdiccin. La naturalezajuridica de las filiales no es distinta de las de los intermediarios financieros de capital mayoritariamente mexicano, ambas son sociedades annimas autorizadas para la prestacin de determinados servicios financieros.
"1. Filial: La sociedad mexicana autorizada para organizarse y operar conforme a la Ley correspondiente, corno cualquiera de las entidades financieras que se mencionan en el primer prrafo del artculo 7 2 de la
presente Ley;
II. Institucin Financiera del Exterior: La entidad financiera constituida en un pas con el que Mxico haya celebrado un tratado O acuerdo internacional en virtud del cual se permita el establecimiento en territorio nacional de Filiales; y III. Sociedad Controladora Filial: La sociedad mexicana autorizada para constituirse y funcionar como sociedad controladora de un grupo financiero en los trminos de esta Ley, y en cuyo capital participe una Institucin Financiera del Exterior en los trminos del presente captulo.
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197. BANCA UNIVERSAL
En trminos generales, podemos decir que la Banca Universal ofrece una gama de productos financieros que van desde los tradicionales, como depsitos en cuenta corriente o a la vista, instrumentos de inversin a diferentes plazos y rendimientos, tarjetas de crdito, etc., hasta el manejo de portafolios de inversin (que pueden incluir administracin, valuacin y asistencia), coberturas cambiarias, futuros, servicios de asesora y corretaje de seguros y bienes races, etc. En el futuro la lista ser mucho mayor en la medida en que la competencia siga siendo el factor determinante para efectuar innovaciones.
1105
En un sentido estricto, la Banca Universal es aquella que proporciona todos o casi todos los servicios financieros que prestan cada una de las entidades financieras que integran un grupo financiero en los trminos de la LRAF. En Mxico para adecuarse a la Banca Universal, es mediante la formacin de un grupo financiero, que se constituye a travs de una sociedad controladora con participacin mayoritaria en todas las empresas financieras subsidiarias. De esta manera, se ofrecen todo tipo de servicios financieros en lo que se ha denominado "Interrnedi acin Universal por Departamento".
1)
POR QU RAZN SE AGRUPAN LAS ENTIDADES FINANCIERAS?
Actuar de manera conjnrua y ofrecer servicios complementarios [rente al pblico. Llevar a cabo operaciones propias a travs de las oficinas y sucursales de otras entidades integrantes del grupo. La ventaja de que no responden por la prdida de la conu-olndorn, ni de los dems participantes. Se propicia un ahorro en l(~s costos y una mayor eficacia cuando se nncu bajo unn misma administracin. Los clientes prefieren supermercados financieros.
2) CMO SE INTEGRA UN GRUPO FINANCIERO CONFORME A LA LRAF?

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JNSTITUCIONI<:S DE ISANCA MLTIPLE . .. h'.~" . . . _""""" ;
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SOCIEDADES DE INVERSION y SOCIEDADES OPERADORAS DE SOCIEDADES DE INVERSiN
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ORGANIZACIONES AUXILIARES DEL CREDITO, (SALVO UNIONI:':S DE CRDITO Y SOCIEDADES DI:': AHOH.RO y PRSTAMO)
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ADMINiSTRADORA DE FONDOS PARA EL RETIRO
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JESS DE lA FUENTE RODRlGUEZ
3) CUL El. MARCO JURDICO PRIMARIO DE LOS GRUPOS FINANCIEROS?
101 Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.

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CJReglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros. Publicadas en el DF de 23-1-91.

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l:JI Leyes
del Sistema Financiero Mexicano_
4) CUL ES EL MARCO JURDICO SUPLETORIO DE LA LEY PARA REGUlAR LAS AGRUPACIONES FINANCIERAS?
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En lo no previstopor la Ley para R<1:u1ar
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5) CULES SON LAS ACTIVIDADES QUE PUEDEN REALIZAR LAS ENTIDADES QUE
FORMAN PARTE DE LOS GRUPOS FINANCIEROS?
1)Actuar de manera conjunta frente al pblico.
3) Usar denominaciones iguales que los identifiquen frente al publico como integrantes de unmismo grupo; o bien conservando su denominacin. aadiendo "Grupo Financiero y denominacin del mismo",
1107
6)
CONCEPTO DE SOCIEDAD CONTROLADORA
Sociedad annima con duracin indefinida, cuyo objeto es adquirir y administrar las acciones emitidas por los integrantes del grupo financiero, que representa por lo menos el 51 % de su capital social pagado.
199. CUESTIONARlO Por qu razn los intermediarios financieros tienden a agruparse? Qu se entiende por grupo financiero y cul es su marco jurdico? Cmo se integran los grupos financieros previstos en la LRAF? Qu actividades realizan los integrantes de un grupo financiero? Qu se entiende por sociedad controladora? Cul es el objeto de la sociedad controladora? Cul es su marco legal? Cules son las responsabilidades y obligaciones de una sociedad controladora? 9) Qu se entiende por Banca Universal? 10) Defina a la Sociedad Controladora Filial. 1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8)
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CAPiTULO XXVI SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDITICIA
200. Anlecedentes.- 201. Concepto.- 202. Atareo jurdico.203. Constitucin,-: 204. Objeto.- 205. Conlrollnterno.- 206. Las sociedades de informacin crediticia y el secreto bancario.- 207. Autoridades financieras que regulan y SUjJervisan a las sociedades de informacin erediticia.- 208. Resumen esquemtico.- 209. Cuestionario.
SUMARIO:
OBJETIVO CENERAL: Que el lector conozca la constitucin, funcionamiento, operacin y marco juridico de las sociedades de informacin crediticia. OBJETIVO ESPECiFICO DE APRENDIZAJE. Al concluir este captulo, el lector ser capaz de: Definir a las sociedades de informacin crediticia; Precisar su marco jurdico; Mencionar su objeto; Sealar los requisitos que se requieren para su constitucin y funcionamiento; Expresar sus obligaciones; Explicar en qu trminos se aplica el secreto bancario a dichas sociedades. 200. ANTECEDENTES En Mxico, el primer antecedente jurdico se encuentra en el artculo 14 de la antigua Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares (LGICOA) de 1941, que dispona que:
"Los bancos de depsito estarn obligados a comunicar al Banco de Mxico, una relacin nominal de deudores cuya cifra total de responsabilidad con el banco por los conceptos a que se refiere el prrafo primero
del artculo anterior, alcance a 50,000 pesos. Si un deudor figura en las

relaciones comunicadas por dos o ms establecimientos. el Banco de Mxico. podr, si lo estima conveniente, notificar a todos los dems establecimientos asociados, la cifra total de responsabilidades de dicho deudor y
1109
,
1110 /JESS DE LA FUENTE RODRGUEZ
'\. el nmero de establecimientos entre los que dicho dbito est distribuido,
guardando secreto respecto al nombre de las instituciones acreedoras."
En la Ley de Instituciones de Crdito vigente, se estableci en el artculo 74, posteriormente derogado en 1993, lo siguiente:
"Las instituciones de crdito estarn obligadas a participar en el sistema de informacin sobre operaciones activas que el Banco de Mxico administre. Dichas instituciones debern proporcionar al Banco de Mxico la informacin sobre sus operaciones activas, incluyendo el incumplimiento de sus clientes a las condiciones pactadas en tales operaciones. con la
periodicidad y en los trminos que el propio banco indique.

El Banco de Mxico podr. cuando as 10 estime conveniente, notificar a todas las entidades financieras del pas, el nombre y el importe de la responsabilidad de un mismo deudor, el nmero de entidades entre las cuales dichas responsabilidades estn distribuidas, as como la calificacin que cada una de las entidades considere para sus respectivos crditos, guar dando secreto respecto de la denominacin de tales entidades acreedoras. Las instituciones de crdito participantes debern efectuar las aportaciones que el Banco de Mxico determine, para cubrir los costos de operacin del sistema. En su caso, dicho banco podr cargar en la cuen-
ta que al efecto les lleva el importe de tales aportaciones." Posteriormente en la Ley para Regular Agrupaciones Financieras, artculos 33, 33-A Y 33-B se estableci en aras de promover la cultura de pago y de abaratar costos de los servicios financieros, la figura de sociedades de informacin crediticia, conocidas comunmente como buros de crdito, cuya actividad consiste en integrar y manejar un banco de datos que registre las operaciones activas de las entidades financieras, a fin de contar con un historial crediticio de los usuarios.
201. CONCEPTO
Las sociedades de informacin crediticia (SIC's) son sociedades annimas autorizadas por la SHCP, oyendo la opinin del Banco de Mxico, para la prestacin de servicios consistentes en la recopilacin, manejo, entrega o envo de informacin relativa al historial creditico de personas fsicas y morales, as como otras operaciones de naturaleza anloga, que stas mantengan con entidades financieras y empresas comerciales. De acuerdo con lo anterior, las SIC's tienen por objeto la prestacin del servicio de informacin sobre operaciones activas (crediticias y otras de naturaleza anloga) que realicen:
1111
Entidades financieras. Conforme al artculo 2, fraccin V de la Ley para Regular a las Sociedades de Informacin Crediticia, Entidad Financiera, en singular o plural, aquella autorizada para operar en territorio nacional y que las leyes reconozcan como tal, incluyendo a las que se refiere el artculo 7 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, a la banca de desarrollo y los fideicomisos de fomento econmico constituidos por el Gobierno Federa], uniones de crdito, sociedades de ahorro y prstamo y las entidades de ahorro y crdito popular. Conforme a la Ley para la Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros se entiende por entidad financiera adems de las anteriores: (Art. 1). A las sociedades controladoras, instituciones de crdito, sociedades financieras de objeto limitado, casas de bolsa, especialistas burstiles, sociedades de inversin, almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, sociedades de ahorro y prstamo, casas de cambio, institucion de seguros, sociedades mutualistas de seguros, instituciones de fianzas, administradoras de fondos para el retiro, empresas operadoras de la base de datos nacional del sistema de ahorro para el retiro, y cualquiera otra sociedad que realice actividades anlogas a las de las sociedades enumeradas anteriormente, que ofrezca un producto o servicio financiero . Empresas comerciales. En singular o plural aquella persona distinta de la entidad financiera que de manera profesional y habitual, como parte de su objeto, realicen operaciones de crdito u otras de naturaleza anloga, as como aquellas que adquieran o administren cartera crediticia, como tiendas departamentales y comerciales, sistemas de crdito automotriz, compaas de telefona celular, etc. Los usuarios de la informacin deben celebrar un contrato con la sociedad de informacin crediticia para la prestacin de dichos servicios, basados en un principio de intercambio de informacin de sus propias bases de datos. El reporte de crdito en singular o plural, en la informacin formulada documental o electrnicamente por una Sociedad para ser proporcionada al Usuario que lo haya solicitado en trminos de esta ley, que contiene el historial crediticio de un Cliente, sin hacer mencin de la denominacin de las Entidades Financieras o Empresas Comerciales acreedoras;
1112
PROCEDIMIENTO DE INFORMACIN SOBRE OPERACIONES CREDITICIAS DE ENTIDADES FINANCIERAS Y EMPRESAS COMERCIALES A TRAVS DEL BUR DE CRDITO
ENTIDAD FINANCIERA O EMPRESA COMERCIAL
Recibesolicitud de crdito y autorizacin de investigacin.

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SOCIEDAD DE INFORMACIN CREOmCIA
Consulta a Sociedad de Informacin Crediticia (SrCs)
Localiza en base a datosdel cliente
Emite"Reporte de Crdito"
Proporciona informacin.
La base primaria de datos es aquella que se conforma con la informacin que proporcionen directamen te los usuarios a las sociedades, en la forma y trminos en que se reciba de aqullos, considerando para cada tipo de crdito los plazos siguientes:
a) Para crditos de amortizacin nica de principal e intereses al vencimiento, a los treinta o ms das naturales de que ocurra el vencimiento; b) Para crditos con amortizacin nica de principal al vencimiento, pero que tengan estipulado el pago de intereses peridicos, a los noventa o ms das naturales de vencido el pago de in tereses respectivos. e) Para crditos cuya amortizacin de principal e intereses haya sido pactada en pagos peridicos parciales, salvo los crditos hipotecarios para la vivienda y adquisicin de bienes de consumo duradero, a los noventa o ms das naturales posteriores a la fecha de vencimiento de la primera amortizacin vencida y no liquidada por el acreditado; d) Para crditos revolventes, como tarjetas de crditos y adquisicin de bienes de consumo duradero, entre otros, cuando el cliente no haya realizado el pago requerido durante ciento veinte o ms das naturales, y e) Para crditos de vivienda, a los ciento ochenta das o seis mensualidades posteriores a la fecha de vencimiento de la primera amortizacin no cubierta por el acreditado, lo que resulte menor.
TRATADO D~: DERECHO BANCARIO Y BURSTIL
1113
La base primaria de datos tambin se integrar con la informacin crediticia de personas morales con ingresos o ventas anuales superiores a diecisiete millones de DOrS, as como la relacionada con clientes con operaciones fraudulentas. Para efectos de lo anterior, debern considerarse los ingresos o ventas registradas al cierre del ejercicio inmediato anterior al de aqul en que se formule la solicitud. Las sociedades estn obligadas a conservar la informacin que les sea proporcionada por los usuarios, relativa a personas fsicas, durante un plazo de ochenta y cuatro meses, contados a partir de la fecha en que: El usuario cobre el crdito otorgado; Se ejecute la sentencia ejecutoriada que haya condenado al cliente al pago de las obligaciones derivadas del crdito correspondiente; Se extinga el derecho del actor para pedir la ejecucin de dicha sentencia, o Prescriba la accin del usuario para cobrar el crdito a cargo del cliente. Tratndose de personas fsicas, las sociedades debern eliminar de su base de datos la informacin relativa a las operaciones respecto de las cuales el plazo antes mencionado haya transcurrido, una vez que el usuario correspondiente le haya notificado dicha circunstancia, as como en aquellos casos en que el Banco de Mxico, mediante disposiciones de carcter general determine sobre la eliminacin de crditos menores a mil DOrS. Las sociedades no podrn eliminar de su base de datos, informacin que les haya sido proporcionada por los usuarios, relativa a personas morales. Los reportes de crdito debern contener historiales crediticios por los perodos que los usuarios soliciten. La eliminacin de informacin anteriormente sealada no ser aplicable: Tratndose de uno o ms crditos cuyo saldo insoluto por concepto de principal al momento de la falta de pago de alguna cantidad adeudada a un acreedor sea igualo mayor que el equivalente a trescientas mil DOrS, de conformidad con el valor de dicha unidad aplicable en la o las fechas en que se presenten las faltas de pago respectivas, independientemente de la moneda en que estn denominados, o En los casos en que exista una sentencia firme en la que se condene al cliente por la comisin de un delito patrimonial intencional relacionado con algn crdito y que se haya hecho del conocimiento de la sociedad por alguno de sus usuarios.
1114
202. MARCO JURDICO
Decreto por el que se expide la Ley para Regular las Sociedades de Informacin Crediticia, publicado en el DOF el 15 de enero de 2002. Dicha Ley regula la constitucin y operacin de las sociedades sealadas, sus disposiciones son de orden pblico y de observancia general en el territorio nacional. Dicho Decreto en el Artculo Quinto Transitorio seala:
"QUINTO.-
Se derogan los artculos 33, 33-A Y33-E de la Ley para Regu-
lar las Agrupaciones Financieras, las Reglas generales a las que debern sujetarse las sociedades de informacin crediticia a que se refiere el artculo 33 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, as como las dems disposiciones que se opongan a lo dispuesto por esta ley."
El artculo 4 2 de dicho ordenamiento establece que: "En lo no previsto por esta ley, se aplicar supletoriamente, para efectos de las notificaciones, la Ley Federal de Procedimiento Administrativo. Esta disposicin no ser aplicable al procedimiento de reclamacin de los Clientes previsto en la presente ley." Por otra parte, las Sociedades de Informacin Crediticia establecern manuales operativos estandarizados que debern ser observados por los diferentes tipos de usuarios, para llevar a cabo el registro de informacin en su base de datos, as como la emisin, rectificacin e interpreta. cin de los reportes de crdito especiales que la sociedad emita. Por ltimo, las sociedades debern sujetar sus operaciones y actividades tambin a las disposiciones de carcter general que expida el Banco de Mxico.
203. CONSTITUCIN
Conforme al artculo 6 2 de la Ley para Regular las Sociedades de Informacin, para poder constituirse una sociedad de informacin crediticia, se requiere autorizacin del Gobierno Federal, misma que compete otorgar a la SHCP, oyendo la opinin del Banco de Mxico, la cual es intransmisible. La solicitud para constituirse y operar como Sociedad deber contener conforme al artculo 7 2 , lo siguiente:
I. Relacin de accionistas; n. Relacin de los consejeros y principales funcionarios de la Sociedad;
1115
111. Proyecto de estatutos sociales; IV. Acreditar que se cuenta con los recursos para aportar el capital a que se refiere el artculo S2 de la presente ley. V. Programa general de funcionamiento; VI. La dems informacin y documen tacin conexa que la Secretara le solicite por escrito a efecto de evaluar la solicitud respectiva. Las Sociedades debern contar con un capital mnimo, ntegramente suscrito y pagado, el cual ser determinado por la Comisin mediante disposiciones de carcter general. Las acciones representativas del capital social de las Sociedades sern de libre suscripcin; sin embargo, no podrn participar en forma alguna en el capital social de las Sociedades, personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad.
204. OBJETO
El propsito fundamental de la existencia de los denominados burs de crdito es conforme a la Ley para Regular las Socie(1ades de InfOrmacin Crediticia. Proporcionar informacin verdica sobre posibles deudores a posibles acreedores, entidades financieras, personas fisicas y morales que realicen actividades crediticias o de naturaleza anloga sobre operaciones activas: historial de pagos, conjunto de obligaciones, etc. Disminuir los costos de informacin (y con ello los mrgenes financieros) en el anlisis de una solicitud de crdito. Reducir los costos ocasionados por quebrantos. Promover una cultura de pago. Recopilar, almacenar, procesar, analizar y vender informacin relacionada con el negocio de reportes de crdito. Intercambiar sus archivos de informacin negativa con aquellas otras sociedades de informacin crediticia que lo soliciten. Archivos de informacin negativa, significa informacin de cuentas vencidas por ms de 13 meses o ms; informacin de cuentas castigadas; o informacin de cuentas fraudulentas. Ayudar a los otorgadores de crdito a: responder ms rpidamente a los deseos y necesidades financieras de sus clientes; aumentar sus ventas a crdito de bienes y servicios; minimizar sus cuentas vencidas e incobrables. Al otorgar informacin confiable, completa y oportuna a las instituciones financieras y empresas comerciales, les permite reducir sus riesgos y costos de operacin, permitiendo otorgar un mayor nmero de
1116
crditos que redite en un mejor servicio a sus clientes y un incremento en sus utilidades. Esto permitir bajar los mrgenes de intermediacin debido a que habr una mayor probabilidad de prestar a buenos clientes. Conforme a la Circular 1413 de la CNBV, a partir del 15 de octubre de 1998, los bancos que no consulten el bur de crdito, o que a sabiendas de que un nuevo solicitante de crdito tiene deudas vencidas con otros bancos o empresas oferentes de financiamiento, tendrn la obligacin de constituir reservas hasta el 100%. En caso de que las deudas se reporten como "reestructuradas" con descuentos superiores a los otorgados por programas de deudores de los establecimientos por las propias instituciones, los bancos debern provisionar con 20% adicional al monto del crdito nuevo que otorguen a un acreditado. Con esto se pretende cerrar las fuentes formales de crdito a los deudores -personas fsicas o morales- que estn en cartera vencida, que tengan crditos castigados total o parcialmente, que se hayan declarado en suspensin de pagos o quiebra (a menos de que se trate de una extensin por pagos o convenio) o que el solicitante de crdito haya cometido fraude. Slo en caso de que los reportes de la sociedad de informacin crediticia muestren evidencia de "pago sostenido del crdito" podr ser liberada la reserva preventiva. 205. CONTROL INTERNO Las sociedades de informacin crediticia, deben de llevar control interno respecto a: Control sobre expedientes de usuarios. Solicitudes a entidades financieras de las autorizaciones de los sujetos investigados. Adoptar medidas de seguridad y control. Remover informacin que se pruebe es falsa o no verificable. Verificacin de identidad del usuario. Reinvestigacin de cualquier dato posiblemente incorrecto y responsabilidad sobre daos y perjuicios que causen si existe, dolo o mala fe en el manejo de la base de datos. 206. LAS SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDITICIA Y EL SECRETO FINANCIERO Ver captulo XXXI El Secreto financiero.
1117
207. AUTORIDADES FINANCIERAS QUE RE9ULAN Y SUPERVISAN A LAS SOCIEDADES DE INFORMACION CREDITICIA
Los rganos de regulacin y supervisin de las sociedades de informacin crediticia son la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
Autorizacin por constituirse y operar como sociedades de informacin crediticia.
Secretaria de infrinja la ley o reglas que son aplicables. Hacienda y Crdito Determina que proceda la remocin de funcionarios si no renen requisitos o incurren en violaciones a las disposiciones Pblico
legales. Autorizacin para fusionarse o cscindirse. Liquidacin de la SIC, se debe someter a lo que indique la SHCP para manejo y control de su base de datos.
Facultad de revocacin de autorizacin cuando la SIC
Comisin Nacional Bancaria y de Valores
Inspeccin y regulacin. Supervisin del mantenimiento en archivo del bur de la autorizacin del sujeto investigado. Pago de cuotas de supervisin a travs de la C;:NBY. Opinin a la SHCP en los casos en que se pretenda adquirir el control de una sociedad por una o varias personas.
El Banco de Mxico cuando as lo determine, podr emitir disposiciones de carcter general para que las entidades financieras proporcionen informacin relativa a sus operaciones crediticias a las Sociedades de Informacin Crediticia (Art. 20 LRSIC).
1)
CMO SE DEFINEN lAS SOCIEDADES FINANCIERAS DE INFORMACiN CREDITICIA (SIC's)?
Son sociedades annimas autorizadas por la SHCP. previa opinin del Banxico, para proporcionar informacin sobre operaciones activas, crediticias y otras de naturaleza anloga realizadas por entidades financieras )' personas fsicas o morales que realicen actividades crediticias.
1118
2) CULES SON LOS ANTECEDENTES DE lAS SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDITICIA?
l Artculo 14 LOGlCOA dc 1941. Los Bancos de depsito estaban

obligados a comunicar al
Banco de Mxico la relacin nominal de los

deudores de ms de
$50.000.00 y ste debera

guardar secreto respecto de las instituciones
acreedoras.
2 Servicio Nacional de Informacin Crediticia
ANTECEDENTES DE LAS SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDmCIA
(SENICREB) administrado por el Banco de Mxico (Arl. 74 L1C). Todas las intituciones de crdito estaban obligadas a
participar en el sistema de informacin sobre operaciones activas del
Banco de Mxico. 3 Ley para Regular las Agrupaciones Financieras Art. 35.
3) CUL ES El. PROPSITO FUNDAMENTAl. DE l.AS SOCIEDADES DE INFORMACIN

CREDITIGIA?
Facilitar la informacin crcdtticia con el objeto:
Proporcionar informacin verdica sobre posibles deudores o acreedores, a entidades financieras, personas fsicas y morales que realicen actividades
crediticias;
Disminuir costos de informacin en el anlisis de una solicitud de crdito; Reducir los costos ocasionados por quebrantos; y Promover una cultura de pago.
4)
CuL ES El. MARCO JURDICO DE LAS SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDITICIA?
LEYPARA REGULAR LAS; SOCIEDADES DE INFORMACiN CREDITICIA
'?-REGLAS GENERALES A QUE DEBERN SUJETARSE LAS SOCIEDADES DE INFORMACiN CREDITICIA. (FEB.95.)
-t
"""'"
1119
5) QuE SE REQUIERE PARA CONSTITUIR UNA SOCIEDAllDE INFORMACiN CREDITICIA?
l. Autorizacin de la S.H.C.P.
11.Constituirse como S.A.
IV. Contar con slstcmll5 adecuados de re.lindn

de
scrvlclo~.
111.Solicitud con uplllll suserlto y pillado por uda Itclonbta, relacin de

cODicjerus)' ruociolluios'.J.i
6) CUL ES EL PROCEllIMIENTO DE INFORMACiN SOBRE OPERACIONES ACTIVAS

DE ENTIDADES FINANCIERAS A TRAVS DE UN BUR DE CRf:llITO?
ENTIDAD FINANCIERA
Recibe solicitud de crdito y autorizacin de investigacin.

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SOCIEDAP pE INFORMACIN
CREpmOA
Analiza "Reporte de Crdito"
Basede Daros (de los participantes
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209. CUESTIONARIO 1) Cules son los antecedentes de las Sociedades de Informacin Crediticia? 2) Cmo se define dicha sociedad? 3) Cul es su marco jurdico?
1120
4) 5) 6) 7)
Cmo se puede constituir? Cul es su objeto? En qu trminos se aplica el secreto financiero a dichas sociedades? Cules son los rganos de regulacin y supervisin de las citadas sociedades?
PARTE CUARTA
LA CONTABILIDAD EN EL SISTEMA FINANCIERO
CAPTULO XXVII LA CONTABILIDAD DEL EMPRESARIO BANCARIO, BURSTIL, DE SEGUROS Y ORGANIZACIONES y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO
SUMARIO:
210. Concepto.- 211. Objetivos.- 212. Principios de la contabilidad general. 1) Medios y mtodos. 2) Tipos de cuentas que integran la contabilidad. 3) Balance General. 4) El Estado de Prdidas y Ganancias.e- 213. La contabilidadjinanciera. 1) Importancia. 2) Normas Generales de contabilidad jurdica. 3) Normas especiales de conta-
bilidad en las legislaciones financieras. 4) Disparidad de criterios en la aplicacin de principios de contabilidad por parte de la banca. S) Reformas e innovaciones a la normatividad contable para la banca, organizaciones y actividades auxiliares del crdito y casas de bolsa. 6) La contabilidad en las empresas de seguros. 7) La contabilidad para las Sociedades Financieras de Objeto Limitado. 8) La contabilidad para el mercado de derivados. 9) La contabilidad para las Sociedades Controladoras de Grupos Financieros.- 214. Resumen esquemtico> 215. Cuestionario: 216. Apndices.
OBJETIVO GENERAL: Introducir al lector en el conocimiento de la contabilidad del empresario financiero. OBJETIVO ESPECFICO DE APRENDIZAJE. Al concluir este captulo el lector podr conocer: . Aspectos generales de la contabilidad. Los principios de la contabilidad financiera. Las reformas e innovaciones a la normativi dad contable pam las entidades financieras.
~ \
210. CONCEPTO
\La conta);ddad establece las normas y procedimientos para llevar cuenta y razn de las operaciones de un negocio, a travs del registro de la cantidad y clase de las ganancias o prdidas que obtiene a lo largo de un perodo de tiempo. En trminos ms sencillos, es el registro de las variaciones que'experimenta el patrimonio de un comerciante.
123
1124
211. OBJETIVOS Como objetivos de la contabilidad podemos distinguir: Registro sistemtico y cronolgico de las operaciones; Control y anlisis de las mismas; e Informar sobre el estado de la empresa a los accionistas, pblico, autoridades, para evaluar la validez de una institucin. 212. PRINCIPIOS DE LA CONTABILIDAD GENERAL
1) MEDIOS
y MTOOOS
La contabilidad requiere normas basadas en principios y criterios uniformes y coherentes, con una terminologa que defina claramente los hechos y una ordenacin adecuada de las cuentas que se consideren necesarias para un correcto registro de las operaciones. Para el registro de los datos y su posterior homogeneizacin, comparacin y agrupamiento, la contabilidad utiliza: Medios para el registro de los datos: El asiento, como unidad elemental y la cuenta, como unidad de base. Ambos se renen en documentos denominados registros contables. Mtodos que permiten homogeneizar los datos facilitando su comparacin y agrupamiento: normas contables, materializadas en un catalogo de cuentas. Las operaciones de un negocio en la contabilidad son registradas en cuentas a cada una de las cuales se les da un nombre. Por ejemplo, los ingresos en efectivo que pueden provenir del cobro efectuado a un cliente, o de ventas efectuadas en mostrador, se registrarn en una cuenta llamada CAJA; cuando de sta se tome efectivo para depositarlo en una cuenta de cheques, se utilizar la cuenta que se denomina BANCOS. El importe de las ventas, ser registrado en una cuenta que lleve precisamente ese nombre: VENTAS. El registro de las operaciones en cada una de las cuentas, se hace mediante cargos y abonos, para lo cual cada cuenta est dividida en dos partes, una que se llama DEBE que recibe los cargos y otra llamada HABER que recibe los abonos. Si tratamos de visualizar una cuenta, aparecer como una hoja dividida verticalmente a la mitad; la parte de la izquierda es la del DEBE para anotar los car~os, y la parte de la derecha es la del HABER para anotar los abonos"jemplo:
1125
CAJA Debe Haber
Los registros en la contabilidad se efectan siguiendo el principio de la partida doble, el cual consiste en que a cada cargo corresponder necesariamente un abono. Ejemplo: Supongamos que vamos a registrar en la contabilidad las siguientes operaciones realizadas por UD negocio:
a) Vende al contado mercancas por $IOO,OOO',Esto implica un cargo a CAJA y un abono a la cuenta de MERCANCIAS por $100,000 en
cada cuenta.
b) Se retiran de la Caja $25,000 para depsito en la cuenta de cheques que le maneja el Banco Comercial. El registro es de un cargo a BANCOS con abono a CAJA por $25,000. c) Expide cheque por $10,000 para comprar una mquina de escribir. El registro se har mediante un cargo a la cuenta EQUIPO DE OFICINA, con abono a CAJA por $10,000 en cada una.
En el volumen diario de operaciones de un negocio, es comn que algunas cuentas registren movimientos diversos que pueden ser tanto cargos como abonos. La diferencia entre todos los cargos y abonos que haya recibido una cuenta recibe el nombre de SALDO. Ejemplo del movimiento de la cuenta de CAJA podra ser como sigue: CAJA
Cargos
Abonos
100,000 170,000 65,000

$ 335,000
Saldo
20,000 90,000 110,000

$ 220,000 $ 115,000
lA CONTABILIDAD
2) TIPOS DE CUENTAS QUE INTECRAN
Los principales tipos de cuentas son cuatro:

Cuentas de Activo. Los saldos sern siempre de naturaleza deudora y muestran todos los bienes que posee el negocio, as como los
1126
derechos a su favor. Ejemplos: las cuentas de CAJA, BANCOS, DOCUMENTOS Y CUENTAS POR COBRAR, MUEBLES Y EQUIPO DE OFICINA. Cuentas de Pasivo. Los saldos sern siempre de naturaleza acreedora y muestran las deudas que el negocio tiene o bien otras obligaciones que debe cubrir. Ejemplos: PROVEEDORES, PRSTAMOS DE BANCOS,
CUOTAS Al. SEGURO SOCIAL.
Cuentas de Capital. Muestran lo que el dueo o los accionistas del negocio aportan para ste, pudiendo estar formado por la aportacin inicial y otras posteriores, as como utilidades obtenidas en aos pasados, o bien, disminuidos los anteriores conceptos por prdidas sufridas. Salvo que el negocio est quebrado, las cuentas de Capital siempre sern de naturaleza acreedora. Cuentas de Resultados. Registran todas los ingresos derivados de la explotacin del negocio como son ventas principalmente, as como los egresos (gastos) originados en el manejo del mismo, como son sueldos, rentas, luz, telfono, correo, gastos de mantenimiento de equipo, etc. Las cuentas de resultados por regla general son de saldo deudor cuando registran los egresos, y de saldo acreedorcuando en ellas se registran los ingresos.
3)
BALANCE GENERAL
Este consiste en presentar los saldos de las diferentes cuentas utilizadas para el registro de las operaciones, bajo tres rubros principales, que son: ACTIVO, PASIVO Y el CAPITAL. La presentacin del balance general, por lo comn es la siguiente: (Nombre de la empresa o negocio) Balance General al 31 de diciembre de 2000
ACTIVO Caja Bancos Documentos y ctas. por cobrar Mercancas Mobiliario y equipo PASIVO Y CAPITAL
Proveedores Prstamos de Bancos Otras obligaciones Capital social Reserva legal Utilidades de aos anteriores Utilidades del ejercicio
Aunque el Fisco obliga a la elaboracin y presentacin de un balance general anual, ese plazo es demasiado largo para conocer las cifras y resultados de un negocio y analizar su simacin. En la prctica, las empresas formulan balances mensuales o, como en el caso de entidades financieras, elaboran una "posicin" prcticamente diaria que permite estar constantemente actualizado sobre la situacin de las mismas.
1127
4) EL ESTADO DE PRDIDAS
y GANANCIAS
El estado de prdidas y ganancias, tambin llamado estado de resultados, es un anexo del balance general, que muestra los saldos de las cuentas de resultados para determinar si al final del ejercicio (o del perodo a que se refiera dicho estado) hubo utilidad o prdida y a cunto ascendi. A diferencia del balance general que es un estado financiero esttico, es decir, a una fecha determinada, el estado de prdidas y ganancias es de carcter dinmico, o sea que seala el perodo que abarcan los resultados que en el mismo se muestran. De ah que en su enunciado siempre sea similar al siguiente: Estado de Prdidas y Ganancias por el periodo del l ' de enero al31 de diciembre de 2000.- Ejemplo:
CA. PAPELERA DEL SUR
Estado de Prdidas)' Ganancias por el perodo del
]2
de enero al31 de diciembre de 2000
(centavos omitidos)
VENTAS $64 '000,000 COSTO DE LO VENDIDO 31 '500,000 $32'500,000 UTILIDAD BRUTA Gastos de operacin: $ 8'000,000 GASTOS DE VENTA 3'000,000 GASTOS DE ADMINISTRACIN 3'500,000 24'500,000 GASTOS FINANCIEROS UTILIDAD EN OPERACIN $ 8'000,000 OTROS INGRESOS, COMPENSADOS 750000 CON OTROS GASTOS 8'750,000 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO YPUT $ 3'200,000 IMPUESTO AL INGRESO CLOBAL GRAVABLE PARTICIPACIN UTILIDAD AL 800,000 4'000,000 PERSONAL $ 4'750,000 UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO
1)
IMPORTANCI~ 7CONTABILIDAD FINANCIERA
La contabilidad tiene excepcional importancia en cualquier clase de empresa, pero an es ms acusada la necesidad de la contabilidad en los intermediarios financieros, por la complejidad y multitud de operaciones que realizan los mismos, es indispensable conocer en
1128
JESS DE LA FUENTE RODRCUEZ .
cualquier momento y con toda exactitud la situacin que presenta cada operacin. En el caso de las instituciones de crdito y considerado bajo el aspecto legal, la contabilidad bancaria deber permitir la agrupacin debida de sus actividades en relacin a los datos que peridicamente han de rendir a los organismos oficiales encargados de vigilar y controlar su actuacin, ajustndose a los modelos o formatos ordenados en cada caso. Desde el punto de vista jurdico tambin presenta excepcional importancia esta contabilidad, toda vez que adems de la relacin que normalmente se presenta en cada empresa para con sus propietarios, socios o accionistas, en la banca existe la derivada de la utilizacin de fondos ajenos e inversiones propias. Los establecimientos bancarios estn obligados a llevar su contabilidad por partida doble, de acuerdo con las disposiciones vigentes y los principios de la contabilidad general, son tambin de aplicacin para la contabilidad que se maneja en el mbito financiero, solo que con algunas variantes. 2) NORMAS GENERAl.ES DE CONTABILIDAD JURDICA Los ordenamientos generales que obligan a las entidades financieras a llevar contabilidad son: CDICO DE COMERCIO Obligacin de todos los comerciantes de llevar el registro de las operaciones que realiza cada sociedad y para el efecto dicho ordenamiento menciona las caractersticas y formas de los sistemas de contabilidad, as como los libros contables y el plazo de la conservacin de la documentacin que le dio origen a dichos registros. (Arts. 33 a 46 CC) . LEY GENERAL DE SOCIEDADES MERCANTIl.ES Define cual es la informacin financiera que debe presentar el administrador a la asamblea de accionistas y seala la obligacin de revelar los principios de contabilidad que se utilizaron para elaborarlos. Asimismo, obliga a las sociedades annimas a tener. un comisario, quien debe exigir mensualmente a los administradores al menos un estado de situacin financiera y un estado de resultados, con el objeto de hacer una revisin de las operaciones, documentacin, registro y evidencias comprobatorias. (Arts. 172 a 177 LGSM). El comisario conforme a lo dispuesto por el artculo 166 de la citada LGSM y los estatutos de la entidad financiera correspondiente,
BURSTIl.
1129
debe rendir a la Asamblea General de Accionistas un dictamen sobre la veracidad, suficiencia y razonabilidad de la informacin que les ha presentado el H. Consejo de Administracin, contenido en los estados financieros y sus notas, en relacin con la de la insti tucin por el ao terminado el 31 de diciembr de 1999 _ el......... Debe asistir a la Asamblea de accionistas y a as Juntas del Consejo de Administracin, y obtener de los directores y administradores, la informacin sobre las operaciones, documentacin y registro que considere necesario examinar, incluyendo el dictamen adjunto que sobre los estados financieros emitan los auditores independientes de la institucin. Asimismo debe revisar el estado de situacin financiera del banco al perodo anual correspondiente, y sus correspondientes estados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situacin financiera por el ao terminado en esa fecha, los cuales son responsabilidad de la administracin de la institucin. Su revisin debe efectuarse de acuerdo con las normas de auditora generalmente aceptadas. Debe expresar una opinin, los criterios y polticas contables y de nformacin seguidos por la institucin y considerados por los administradores para preparar la informacin presentada por los mismos a la Asamblea, son adecuados y suficientes, en las circunstancias; por lo tanto, dicha informacin refleja en forma veraz, razonable y suficiente la situacin financiera del banco al ao correspondiente, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los cambios en su situacin financiera por el ao terminado en esa fecha, de conformidad con las prcticas contables prescritas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Su dictamen debe de publicarse en el DOF El. CDIGO FISCAL DE LA FEDERACIN Los asientos de contabilidad deben ser analticos y conservarse en el domicilio fiscal de la sociedad o en lugar distinto cumpliendo con ciertos requisitos. La documentacin y la contabilidad debern conservarse durante un plazo de 10 aos, contados a partir de la presentacin de las declaraciones respectivas. (Art. 30 CFF) . EL REGLAMENTO DEL CDIGO FISCAL DE LA FEDERACiN Los contribuyentes debern llevar los sistemas y registros contables mediante instrumentos, recursos y sistemas de registro y procesamiento que mejor convengan a las caractersticas particulares de su actividad. Dichos sistemas de registro pueden ser man uales, mecanizados, electrnicos y lo com binados. (Arts. 26 )' 27 RCFF).
:ti'
1130
3) NORMAS ESPEnALES DE CONTABILIDAD EN lAS LEGISlACIONES FINANCIERAS
LEY DE INSTITUCIONES DE CRDITO Disposiciones de la CNBV: "... La contabilidad, los libros y documentos correspondientes y el plazo que deban ser conservados se regirn por las disposiciones de carcter general que dicte la Comisin Nacional Bancaria y de Valores" (Art. 99 LIC). La delicada misin que incumbe a la banca, acrecentada con el constante manejo de capital ajeno, adquirido a travs de sus opciones de pasivo, hace que su contabilidad est expresamente regulada por disposiciones de carcter oficial, sin menoscabo de la natural garanta de seguridad que en todo momento debe ofrecer a sus acreedores. Dentro de las disposiciones que ha expedido la CNBV, se encuentran: ... Catlogo de Cuentas! de uso obligatorio, que constituye la base para el registro contable de las operaciones, tendiendo con esto los siguientes fines:
I El Catlogo de Cuentas est estructurado bajo un sistema de clasificacin decimal, habiendo asignado a cada cuenta un nmero compuesto por cuatro dgitos, adems del nombre que le corresponde. Considerando los diferentes tipos de cuentas que conforman el balance general. se han dividido en seis grupos: 1 Cuentas de Activo 2 Cuentas de Pasivo 3 Cuentas complementarias de Activo 4 Cuentas de Capital 5 Cuentas de Resultados 6 Cuentas de Orden El primer dgito del nmero asignado a cada cuenta es distintivo del gruPQ a que corresponde. Ejemplos de cada una de las cuentas: 1 101 CAJA 2101 CUENTAS DE CHEQUES
3 103 ESTIMACIN PARA DEPRECIACiN DE MOBILIARIO YEQUIPO 420J CAPITAL SOCIAL 5 101 6 101 TTULOS YCRDITOS DESCONTADOS CON NUESTRO ENDOSO
De esa manera, todas las cuentas que inicien con el nmero 1 cor-respondern al activo, las que inicien con el nmero 2 al pasivo y as, sucesivamente. Para un mejor conocimiento y control de las operaciones que se registran en algunas cuentas, a veces es necesario qut: stas tengan una o ms subdivisiones, llamadas subcuenias y es comn que a su vez, stas tambin tengan subdivisiones para analizar a mayor detalle algunos de sus conceptos, dando lugar a subsuhcuentas. Las subcuentas llevan el mismo nmero de la cuenta adicionado de dos digitos, y a las subsubcuentas se agregan dos dgitos ms. l!.'jemplos de subcuenms: Cuenta: 110l.-CAJA Suocuentas 110101.- Blletes 110102.- Moneda fraccionaria Cuenta... 11OS.- BANCOS DE DEPSITO Subcuenlasl10S01.- Banco Nacional de Mxico 110S02.- Banco de Comercio
1131
- Unificar los sistemas de registro de todas las entidades sujetas a su vigilancia; - Obtener estados financieros uniformes, que faciliten su interpretacin, comparacin y toma de decisiones; - Facilitar las labores de inspeccin y vigilancia que lleva a cabo la CNBV, y la elaboracin de estadsticas que en materia financiera requiere el pas.
V' Dar a conocer reglas de agrupacin para la elaboracin de los estados financieros mensuales y del balance general anual. Ejemplos del contenido de los citados estados financieros y balance, verlo en Apndices 1, II Y III al final del captulo. El citado artculo 99 de la LIC, especifica las operaciones que las instituciones de crdito deben contabilizar el mismo da en que se efecten:
Todo acto o contrato que siginifique variacin en el activo (los derechos y obligaciones); Variacin en el pasivo (obligaciones), o Implique obligacin directa o contingente.
110803.- Banca Serfn 110804.- Multibanco Mercantil Probursa Ejemplos dt subsubcuentas:
5106.- PRESTACIONES AL PERSONAL 510603.- Medicinas, Hospitales y Clnicas Sunubcuentas 51060301.- Medicinas 51060302.- Hospitales y Clnicas Nacionales Utilixacin dt>l Catlogo de Cuentas para obtener otras informaciones Para las autoridades hacendarias y monetarias. resulta de mucho inters conocer diversa informacin del sistema bancario, adicional a la que ste proporciona para fines de supervisin, como por ejemplo, tratando de los recursos que se manejan en cada institucin, de qu sectores vienen y a cules de ellos se canalizan, integrndose entonces al Catlogo la siguiente clasificacin sectorial: SECTOR PBLICO, NO FINANCIERO 11 Gobierno Federal 12 Gobierno del Departamento del Distrito Federal 13 Gobiernos Estatales y Municipales 14 Organismos descentralizados y empresas de participacin estatal mayoritario SECTOR FINANCIERO 21 Banco de Mxico 22 Banca de Desarrollo 23 Banca Mltiple 24 Otras entidades financieras pblicas 25 Otras entidades financieras privadas SECTOR PRIVADO. NO FINANCIERO 31 Empresas 32 Particulares SECTOR EXTERNO Instituciones Financieras 42 Empresas no financieras r particulares
Subcucrua
Cuenta
1132
DICTAMEN L1E AUL1ITOR EXTERNO
JESS DE lA Fm:NTE RODRGUEZ
El artculo 101 de la LIC establece que:

Artculo 101.- La Comisin Nacional Bancaria y de Valores, mediante disposiciones de carcter general, sealar las bases a que se sujetar la aprobacin de los estados financieros por parte de los administradores de las instituciones de crdito; su difusin a travs de cualquier medio de comunicacin incluyendo a los medios electrnicos, pticos o de cualquier otra tecnologa; as como el procedimiento a que se ajustar la revisin que de los mismos efecte la propia Comisin. La Comisin establecer mediante disposiciones de carcter general, la forma y el contenido que debern presentar los estados financieros de las instituciones de crdito, de igual forma podr ordenar que los estados financieros se difundan con las modificaciones pertinentes y en los
plazos que al efecto establezca.

Los estados financieros anuales debern estar dictaminados por un auditor externo independiente, quien ser designado directamente por el consejo de administracin de la institucin de que se trate. Los mencionados auditores debern suministrar a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores los informes y dems elementos de juicio en los que sustente sus dictmenes y conclusiones. Si durante la prctica o como resultado de la auditora encontrara irregularidades que afecten la estabilidad o solvencia de las citadas instituciones, los auditores estarn obligados a comunicar a dicha situacin a la aludida Comisin. La propia comisin, mediante disposiciones de carcter general, podr establecer las caractersticas y requisitos que debern cumplir los auditores externos independientes; determinar el contenido de sus dictmenes y otros informes: dictar medidas para asegurar una adecuada alternancia de dichos auditores en las instituciones de crdito, as como sealar la informacin que debern revelar en sus dictmenes, acerca de otros servicios y, en general de las relaciones profesionales o de negocios que presten o mantenga con las instituciones de crdito que auditen, o con cm presas relacionadas."
Los estados financieros deben ser formulados anualmente; y presentados dentro de los quince das siguientes al ejercicio correspondiente; as como tambin deben hacerse las publicaciones respectivas del mismo. Los estados financieros tienen por objetivo presentar el valor de los bienes y derechos de las obligaciones reales y contingentes, as como del patrimonio de la institucin a una fecha determinada. Por tanto, debe mostrar de manera adecuada la posicin de las instituciones en cuanto a sus activos, pasivos, capital contable y cuenta de orden. Por otra parte, la disposicin en anlisis, establece que los estados debern estar dictaminados por un auditor externo independiente,
1133
quien ser designado directamente por el .consejo de administracin de la institucin de que se trate. La supervisin indirecta es un mecanismo que complementa la accin gubernamental mediante la participacin de un auditor externo. Este juega un destacado papel, ya que es el primer involucrado en las funciones de supervisin indirecta de las empresas pertenecientes al sistema bancario. En efecto, ste dictamina los estados financieros anuales de las entidades bancarias, esta funcin es muy importante, ya que avala con su firma esa informacin financiera. Existe un compromiso con los usuarios de dicha informacin, ya que el dictamen de los estados, brinda confiabilidad en las cifras sobre las cuales el pblico en general toma decisiones de inversin, financiamiento, etc. Los auditores externos son contadores que se encuentran agremiados a un Colegio Profesional de Contadores, el cual funciona como rgano de investigacin, difusin, actualizacin en materia contable, as corno de regulacin disciplinaria y conducta profesional de sus miembros. La auditora se define como el examen crtico que realiza un licenciado en contadura independiente, de los libros y registros de una entidad basado en tcnicas especiales con la finalidad de opinar sobre la razonabilidad de la informacin preparada por la administracin de dicha entidad. El dictamen del auditor se define como el documento formal suscrito por el proesionista, conforme a las normas de una profesin relativas a la naturaleza, alcance y resultados del examen realizado sobre los estados financieros de su cliente. La publicacin de los estados financieros estar bajo la estricta responsabilidad de los miembros del Consejo de Administracin y comisarios que haya aprobado y dictaminado la autenticidad de los datos contenidos en dichos estados contables. En el caso de que las publicaciones no se ajusten a esta disposicin, los citados consejeros y comisarios quedarn sujetos a la aplicacin de las sanciones correspondientes. La Comisin, al revisar los estados financieros, puede ordenar modificaciones y correcciones que a su juicio, fueran fundamentales y que se publiquen con las modificaciones pertinentes, en la inteligencia de que esta publicacin deber hacerse dentro de los quince das siguien tes a la notificacin del acuerdo respectivo. Ejemplo de una auditora publicada en el DOF:
"BANCO X INSTITUCIN DE BANCA MLTIPLE, S.A.
"A los accionistas:
Hemos examinado el balance general del Banco X, Institucin de Banca Mltiple, al 31 de diciembre de 1998 y los estados de resultados, de variaciones en el capital contable y de cambios en la situacin finan-
1134
ciera que le son relativos por el ao que termin en esa fecha. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administracin de la Institucin. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre los mismos, con base en nuestra auditora. Nuestro examen fue realizado de acuerdo con las normas de auditora generalmente aceptadas, las cuales requieren que la auditora sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes, y de que estn preparados de acuerdo con las prcticas contables prescritas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), para Instituciones de Crdito. La auditora consiste en el examen, sobre la base de pruebas selectivas, de la evidencia que soporta las cifras y revelaciones de los estados financieros; asimismo, incluye la evaluacin de las prcticas contables utilizadas, de las estimaciones significativas efectuadas por la administracin y de la presentacin de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestro examen proporciona una base razonable para sustentar nuestra opinin. Como se menciona en la nota 2, a partir del 1 de enero de 1998, la institucin prepara sus estados financieros conforme a los criterios de contabilidad para las instituciones de crdito establecidos por la CNBV, principalmente en su Circular 1343. Asimismo, y con base a las disposiciones de la dicha Comisin, por este nico ao, la institucin no presenta sus estados financieros bsicos en forma comparativa con el ejercicio inmediato anterior. Segn se explica en las notas 2 y 11, la institucin aplic a los resultados acumulados el importe del impuesto diferido al inicio del ao sobre las prdidas por amortizar en 1995 y 1996 que ascendi a $15,600, as como el efecto de las prdidas por posicin monetaria que se hubieran reconocido en 1995 y 1996 por $63,389, en lugar de reflejarlos en los resultados del ao como efecto de cambio en prctica contable y en la insuficiencia en la actualizacin del capital, respectivamente, como se desprende de las Circulares 1375 y 1343 de la CNBY. En nuestra opinin, excepto por el efecto de los asuntos indicados en el prrafo anterior, los estados financieros antes mencionarlos presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situacin financiera del Banco X Institucin de Banca Mltiple, al 31 de diciembre de 1998, as como el resultado de sus operaciones y las variaciones en el capital contable y en su situacin financiera por el ao terminado en esa fecha, de conformidad con las prcticas contables prescritas por la CNBV.
Guadalajara [al., a 24 defebrero de 1999.

Nombre del Auditor... Registro nmero ... en la Comisin Nacional Bancaria y de Valores Rbrica. "
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LEY DEL MERCADO DE VALORES
La Ley del Mercado de Valores establece que todos y cada uno de los actos, contratos y operaciones que realicen las casas de bolsa, cualquiera que sea su origen, debern ser registrados en la contabilidad, la que podr llevarse en libros encuadernados o en tarjetas u hojas sueltas que llenen los requisitos que fije la CNBV. Dichas tarjetas u hojas sueltas tendrn en juicio el mismo valor probatorio que otorgan las leyes a los libros encuadernados. Se podrn microfilmar todos aquellos libros, registros y documentos en general que estn obligados a llevar con arreglo a las leyes y que mediante disposiciones de carcter general seale la citada Comisin de acuerdo con las bases tcnicas que para su microfilmacin, manejo y conservacin establezca. (Art. 26 Bis LMV).
"Las cuentas que deban llevar las casas de bolsa se ajustarn estrictamente al catlogos que al efecto autorice la Comisin Nacional de Valores.
2
El mismo se encuentra contemplado en la Circular 10-152. emitida por la Comisin. Este catlogo de cuentas se divide en ocho grupos; los cuales se describen a continuacin:
Grupo SUbgn.fPO Concepto
1
JI
III IV V VI VII
VlIl
Activo Pasivo Cuentas complementarias de activo Operaciones e inversiones por cuenta propia Cuentas de resultados deudoras Cuentas de resultados acreedoras Cuentas de orden deudoras
Cuentas de orden acreedoras
La circular nmero 10-30 de la Comisin dispone que las casas de bolsa remitan mensualmente a dicha Comisin en los primeros dieciocho das de cada mes, la informacin financiera y estadstica mensual del mes anterior, en los formatos que para tal efecto ha emitido la propia Comisin. Asimismo, enviarn a ms tardar en un plazo de 60 das naturales posteriores al cierre de su ejercicio social, la informacin anual siguiente. Estados financieros: Balance General; Estado de resultados; Estados de movimiento del capital contable; Anexos (Relacin de asientos contables, activo fijo, cargos diferidos; Contratos de seguros y fianzas y documentos por pagar a largo plazo). En Circular 12-28 Bis. la CNBV publicada en el DOF del 3 de enero de 1999, se expidi lo siguiente: CONsmERANDO; Que con motivo de los criterios de contabilidad para las sociedades de inversin y a fin de adecuar la contabilizacin y presentacin de las operaciones de esas sociedades de inversin de capitales conforme a dichos criterios, resulta necesario darles a conocer un nuevo catlogo de cuentas, as como actualizar los modelos de formas en que se contiene informacin relativa a los estados de contabilidad y de resultados, ha resuelto expedir las siguientes disposiciones de carcter general: NlCA.- Se sustituyen los anexos 1 y 2-A de la Circular 12-28, expedida el 27 de mayo de 1998, que corresponden al catlogo de cuentas denominado "Reglas de Agrupaciones y Presentacin de Cuentas para la Formulacin de los Estados Financieros de las Sociedades de Inversin de
1136
Previa autorizacin de la misma Comisin, las casas que 10 necesiten podrn llevar nuevas cuentas. indicando en su solicitud las razones que
tengan para ello". (Art. 26 Bis 1 LMV).

"Los libros de con tabilidad y los registros. debern conservarse dispon i-
bIes en las oficinas de la casa de bolsa". (Art. 26 Bis 3 LMV). Los asientos en los libros debern efectuarse dentro de los 15 das naturales siguientes a la fecha en que se realicen los actos, contratos y operaciones respectivas; los asientos en los auxiliares debern llevarse al da. Las casas de bolsa debern formular sus estados financieros al da ltimo de cada mes. La Comisin queda facultada para establecer las reglas de agrupacin de cuentas conforme a las cuales debern formular y publicar, cuando menos en un peridico de circulacin nacional, las cuales habrn de serie proporcionados,junto con la dems informacin que la propia Comisin determine, a la que tambin corresponde establecer la periodicidad con que habrn de realizarse tales publicaciones. La publicacin de los estados financieros estar bajo la estricta responsabilidad de los miembros del Consejo de Administracin y comisarios que haya aprobado y dictaminado la autenticidad de los datos contenidos en dichos estados contables. En el caso de que las publicaciones no se ajusten a esta disposicin, los citados consejeros y comisarios quedarn sujetos a la aplicacin de las sanciones correspondientes. La Comisin, al revisar los estados financieros, puede ordenar modificaciones y correcciones que a su juicio, fueran fundamentales y que se publiquen con las modificaciones pertinentes, en la inteligencia de que esta publicacin deber hacerse dentro de los quince das siguientes a la notificacin del acuerdo respectivo. La revisin que la Comisin realice no tendr efectos de carcter fiscal. (Art. 26 Bis 4 LMV) .
LEY GENERAL DE ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXIl.IARES DEl. CRDITO
Artculo 52:
"Todo acto o contrato que signifique variacin en el activo o en el pasivo de una organizacin auxiliar del crdito, o implique obligacin inmediata o contingente, deber ser registrado en la contabilidad. La contaCapitales" y a los modelos de formas en que se contiene informacin relativa a los estados de contabilidad y de resultados por la documentacin que identificada como anexos con los mismos numerales, se acompaa a esta Circular. Transitoria: NIGA,- La presente Circular entrara en vigor el da siguiente de su publicacin en el DOF. Atentamente Mxico D.F., a 21 de enero de 1999.- El Presidente de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Eduardo Fernndez Garcta>- Rbrica.
1137
bilidad, los libros y documentos correspondientes y el plazo que deban ser conservados se regirn por las disposiciones de carcter general que emita al efecto la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
Artculo 53:
"Las organizaciones auxiliares del crdito debern practicar sus estados financieros al da ltimo de cada mes. La Comisin Nacional Bancaria y de Valores mediante disposiciones de carcter general, queda facultada para establecer la forma y trminos en que las organizaciones auxiliares del crdito debern presentar y publicar sus estados financieros mensuales y anuales; stos debern ser presentados junto con la informacin que remitirn al efecto, dentro de los treinta das siguientes al cierre correspondiente. La formulacin y publicacin de tales estados financieros ser bajo la estricta responsabilidad de los administradores y comisarios "de la organizacin que hayan sancionado y dictaminado la autenticidad de los datos contenidos en dichos estados contables, quienes debern cuidar que stos revelen efectivamente la verdadera situacin financiera de la sociedad y quedarn sujetos a las sanciones correspondientes en el caso de que las publicaciones no se ajusten a esa situacin".
LEY GENERAL DE INSTITUCIONES Y SOCIEDAm:s MUTUALISTAS DE SEGUROS
Artculo 100:
"Todo acto. contrato o documento que importe obligaciones inmediata o eventual o que signifique variacin en el activo, pasivo, capital o resultados de una institucin o sociedad mutualista de seguros, deber ser registrado en su contabilidad, la que podr llevarse en libros encuadernados o en tarjetas u hojas sueltas que llenen los requisitos que fije la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, sin perjuicio de su valor probatorio legal .....
Artculo 101:
"Las cuentas que deban llevar las instituciones y sociedades mutualistas de seguros, se ajustarn estrictamente al catlogo que al efecto autorice la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas. Previa autorizacin de la misma Comisin, las instituciones y sociedades que lo necesiten podrn introducir nuevas cuentas, indicando en su solicitud las razones que tengan para ello. En este caso se adicionar el catlogo respectivo."
Artculo 102:
"Las instituciones y sociedades mutualistas de seguros debern llevar el sistema de contabilidad que previene el Cdigo de Comercio y los registros auxiliares que ordene la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, los cuales se ajustarn a los modelos que al efecto seale la misma Comisin. La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas determinar cules son los libros o documentos que por integrar la contabilidad de las institu-
1138
ciones y sociedades mutualistas de seguros deben ser conservados; cules pueden ser destruidos previa microfilmacin que de los mismos hagan dichas instituciones y sociedades en los rollos autorizados por la propia Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, y cules pueden ser destruidos sin necesidad de microfilmacin. Tambin fijar los plazos de conservacin de los mencionados libros y documentos, una vez que dichas institucioncs y sociedades hayan sido liquidadas. Los libros y documentos de las instituciones y sociedades liquidadas se pondrn a disposicin de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas proveyndola de los medios necesarios para su conservacin y destruccin una vez transcurrido el plazo a que se refiere al prrafo anterior."
Artculo 103:
"Las instituciones y sociedades mutualistas de seguros que practiquen varias de las operaciones y ramos de seguros que se sealan en el artculo 7 de esta ley, debern llevar los libros, registros y auxiliares que para las distintas operaciones y ramos indique la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, para fines de manejo interior de la inspeccin y para la graduacin de acreedores, en su caso, anotando en ellos lo que corresponda a cada operacin o ramo. Las operaciones en moneda extranjera que practiquen las instituciones y sociedades mutualistas de seguros, debern ser asentadas en la contabilidad al valor de operacin en moneda nacional, cualquiera que sea el sistema de registro de distribucin empleado."
Artculo 104: "Los libros de contabilidad y los registros a que se refiere esta ley, debern conservarse disponibles en las oficinas de la institucin o sociedad mutualista de seguros y los asientos debern realizarse en un plazo no superior a treinta y diez das, respectivamente. Las instituciones de seguros debern llevar al da el registro de las primas que se emitan, que se cobren, de los siniestros, as como de los vencimientos." Artculo 105:
"La Comisin Nacional de Seguros y Fianzas est facultada para establecer la forma y trminos en que las instituciones y sociedades mutualistas de seguros debern presentar y publicar sus estados financieros anuales al 31 de diciembre de cada ao, los cuales debern ser presen tados junto con la informacin que debern remitirle al efecto, dentro de los treinta das naturales siguientes al cierre del ejercicio. Tanto en la presentacin como la publicacin de esos estados financieros, ser bajo la estricta responsabilidad de los administradores, comisarios, auditores externos de la institucin o sociedad mutualista de seguros que hayan sancionado y dictaminado la autenticidad de los datos."
TRATADO DE DERECHO BANCARIO YBURSTIL 4) DISPARIDAD DE CRITERIOS EN LA APLICACIN DE PRINCIPIOS DE CONTABII.IDAD POR PARTE DE lA BANCA
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La contabilidad que se manejaba en el sector financiero, haba mantenido algunos puntos de controversia con los criterios de contabilidad generalmente aceptados para las empresas en general, COmo por ejemplo: Bases para la valuacin de las inversiones en valores; Reconocimiento parcial de los efectos de la inflacin; Tratamiento contable del arrendamiento financiero; Registro de dividendos por acciones; y Definicin ms clara de cuando procede el registro de un pasivo contingente. Lo anterior, dificultaba el conocer la situacin consolidada de los grupos financieros, as como realizar comparaciones entre diferentes tipos de intermediarios. Por otra parte, las normas de contabilidad aplicadas en los bancos mexicanos, mantenan algunas diferencias con los parmetros nternacionales en el extranjero para las propias instituciones de crdito, lo que propiciaba problemas para interpretar, analizar y comparar las cifras y diversos coeficientes de los primeros con los de otros pases, esto daba lugar a desconfianza de los inversionistas extranjeros y en consecuencia ms altos costos de financiamiento. 5) REFORMAS E INNOVACIONES A lA NORMATIVIDAD CONTABLE PARA lA BANCA, ORGANI7ACIONES yACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO YCASAS DE BOLSA
a) Contabilidad bancaria
JURISDICCiN DE LAS REFORMAS E INNOVACIONES
En virtud de la globalizacin de los mercados financieros y la complejidad que han alcanzado algunas operaciones de la banca mexicana, la CNBV resolvi adecuar dichas normas a criterios de aplicacin ms general y mejorar y homogeneizar la calidad de la informacin que les requiere, ampliar y agilizar la que dan a conocer al pblico en general. CIRCULARES EXPEDIDAS POR lA CNBV En una primera etapa la CNBV expidi el 29 de diciem bre de 1995 la Circular NQ 1284 dirigida a las instituciones de crdito, en la cual se dieron a conocer criterios contables que seran aplicados a partir del
1140
JESS DE LA FUENTE ROORGUEZ
1 de enero de 1997. Dicha Circular estableci operaciones y medidas de transicin y sobre todo, con las implementadas en otros pases, cuyos sistemas financieros enfrentaron situaciones similares. Posteriormente la propia Comisin en Circular Nm. 1343, del 10 de enero de 1997, da a conocer nuevos criterios contables y rene los expuestos en la anterior Circular. El 12 de septiembre de 1997 la CNBV emiti la circular 1375,3 en la cual se establece la norrnatividad
3 Las caractersticas ms importantes de estos estados financieros se mencionan a contnuacin: Estado de variaciones en el capital contable Su finalidad es reportar las modificaciones en la inversin de los accionistas durante un perodo contable definido. Con objeto de que el usuario cuente con mejores elementos para el anlisis de los rnovmientes ocurridos en el patrimonio de las instituciones, se establece que dicho estado financiero debe distinguir tres tipos de movimientos en el capital contable: e Inherentes a las decisiones de los accionistas: representados por incrementos o reducciones de capital, aplicacin de utilidades, colocacin de obligaciones subordinadas de conversin forzosa u capital, entre otros; Inherentes a la operacin: que nicamente incluyen al resultado neto del perodo; y Derivados del reconocimiento de criterios contables especficos: tales como el supervit o dficit por valuacin de ttulos disponibles para la venta, efectos de valuacin en empresas asociadas y afiliarlas, resultado por conversin de operaciones extranjeras y en su caso, los movimientos en el exceso o insuficiencia en la actualizacin del capital. De esta forma se podr identificar con mayor precisin cual fue la causa u origen de las modificaciones en la inversin de los accionistas dc las instituciones, Para tener consistencia con el criterio C-1 de la Circular 1343, se establece que el estado de variaciones en el capital contable (saldos y movimientos en el mismo), deber mostrarse en pesos constantes del poder adquisitivo a la fecha de presentacin de los estados financieros. Estado de cambios ro. la situacin [inanciera: Tiene como objetivo principal proporcionar informacin condensada relativa a un perodo deter-minado que aporte elementos para evaluar la capacidad de un a institucin para generar utilidades, conocer las diferencias entre la utilidad neta y los recursos generados o utilizados en la operacin y evaluar la estrategia tanto de inversin o de financiamiento seguida de un perodo detcrminado. Este estado financiero se presenta mostrando la generacin o utilizacin de recursos (efectivo o equivalentes de efectivo) provenientes de la operacin, as como los cambios ocurridos en la estructura financiera de la institucin y su reflejo final en el efectivo y equivalentes a travs de un perodo determinado. Para ello, los movimientos de los recursos deben distinguir en tres tipos de actividades: - Actividades de operacin. Muestra los recursos generados o utilizados en un perodo de terminado derivados de las operaciones principales de las instituciones. Lo anterior se obtiene a partir del resultado neto del perodo eliminando el efecto de las partidas virtuales e incorporando los incrementos o reducciones de las diferentes partidas relacionadas directamente con la operacin de las instucones tales como la captacin tradicional. cartera de crditos e insu-umentos financieros. - Actividades de financiamiento, Muestra la generacin o utilizacin de recursos que la institucin efectu para obtener o pagar capital representados entre otros por los incrementos de capital, colocaciones de obligaciones subordinadas, reducciones de capital y pagos de dividendos en efectivo. - Actividades de inversin. Muestra la generacin o utilizacin de recursos derivados de inversiones o desinversones. principalmente en activos fijos e inversiones permanentes en acciones. Para efectos de este estado financiero, se entender como efectivo o equivalentes de efccVL' a todas aquellas partidas que se consideran como disponibilidades en los trminos del criterio 8-1 de la Circular 1343.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y lIURSTIL
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relativa a la presentacin de los estados financieros bsicos de las instituciones de crdito, considerando como tales el balance general, estado de resultados, estado de variaciones en el capital contable y el estado de cambios en la situacin financiera. Uno de los aspectos ms importantes de la referida Circular consiste en el requerimiento de la presentacin del estado de variaciones en el capital contable y el estado de cambios en la situacin financiera. Dicha normatividad qued incorporada a travs de los criterios de la Serie "O ", los cuales forman parte del cuerpo de cri terios con tabIes emitidos en la mencionada Circular 1343. El objetivo de los criterios de la Serie "O" consiste en homologar las bases y definir los conceptos mnimos para la presentacin de los estados financieros bsicos de las instituciones de crdito. Derivado de lo anterior, quedan sin efecto las Reglas de Agrupacin establecidas en la Circular 1350, salvo lo dispuesto en la Disposicin Primera Transitoria de la mencionada Circular 1375. En Circular 1410 del 22 de julio de 1998, se dan a conocer disposiciones para la entrega de informacin financiera a la Comisin y en Circular 1483 del 18 dejunio de 1999 se da a conocer a las instituciones de crdito aspectos relacionados con la informacin financiera. En la Circular 1448 deI14/X/1999, se dan a conocer los criterios contables a partir del ejercicio del 2000, para las instituciones de crdito. Dicha circular entr en vigor el 10 de enero del 2000 y deja sin efectos la Circular 1343, y abroga la Circular 1375. En la misma se compilan los criterios contables y se actualizan algunos. Por ltimo en Circular 1488 del 30 de octubre de 2000 se sustituyen diversos criterios contables a efecto de adicionar reglas de revelacin relativas a informacin financiera a fechas intermedias, incorporar el
Cabe mencionar que, al igual que los dems estados financieros, el estado de cambios en la situacin financiera se muestra en pesos constantes, es decir con pesos del poder adquisitivo correspondiente a la fecha del estado financiero. h) Contabilidad burstil Mediante la Circular 10-208 de fecha 28 de marzo de 1996, se dieron a conocer los "Criterios de Contabilidad para las Casas de Bolsa" aplicables a partir del 111 de enero de 1997. Sin perjuicio de lo anterior en la segunda disposicin transitoria de la citada Circular, se estableci como obligacin para los intermediarios, la presentacin de informacin financiera durante el ejercicio de 1996 bajo los referidos criterios, simultnearneme a la entrega de la informacin financiera conforme a las disposiciones aptcables a dicho ejercicio, con objeto de analizar y evaluar la adecuada implementacin de las mismas. La circular citada fue sustituida por 10-208 Bis dc131 de enero de ]997. la cual contempla en lo conducente, algunas precisiones y adecuaciones que permiten darle mayor transparencia y claridad a la reforma contable. En trminos generales. proceden los comentarios que expresamos para la contabilidad bancada. Con el propsito de continuar con el proceso de homologacin de los criterios de contabilidad para las entidades que forman parle del sector financiero, la CNBV en Circular 12-35 del 30 de mayo de 1999, adopt los criterios de contabilidad para las sociedades operadoras de sociedades de invcrsin, los cuales sern aplicables a partir del '1 de enero de ao 2000.
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concepto de utilidad integral, modificar el registro y valuacin correspondien tes a los plazos para considerar vencida la carta de crditos para vivienda, as como precisar ciertas reglas de registro, valuacin, presentacin y revelacin, respecto de inversiones en valores, instrumentos financieros derivados, cartas de crdito, avales y partes relacionadas.
ARMONIZACIN DE LAS PRCTICAS CONTABLES
La armonizacin de las prcticas contables dentro de todas las entidades financieras permitir: - Elaborar estados financieros sobre bases consistentes de registro; - Una congruente consolidacin de estados financieros; - Un adecuado ejercicio de la administracin global de riesgos; - Una supervisin consolidada de las instituciones por parte de la autoridad; - Una mejor comparacin entre la informacin de las entidades mexicanas con las del exterior, contribuyendo as a incrementar la confianza de los inversionistas en la informacin proporcionada por los participantes de nuestro sistema financiero; y - Dar las bases para obtener informacin financiera suficiente, oportuna y de mayor calidad. En la citada circular 1448, se contemplan los aspectos fundamentales, siguien tes:
* Adecuacin de los criterios contables de los citados intermediarios a Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, emitidos mediante boletines por la Comisin de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C., excepto cuando a discrecin de la CNBV, y con fundamento en el hecho de que las entidades que supervisadas realizan acciones especializadas, se haya considerado necesario aplicar una normatividad o un criterio especial.
Los principios de contabilidad generalmente aceptados, son: .
"el conjunto de criterios utilizados por las entidades de un cierto lugar y momento dados, para fundamentar la elaboracin y presentacin de la informacin financiera't.s
* Adecuacin de criterios contables a normas internacionales de contabilidad (NICS) emitidos por el IASC (International Accounting Standars Committee) y, en su caso, a los United States Generrally
4 C.P. GARZA y RODRiGUEZ. Conferencia sobre: "Los principios de contabilidad generalmente aceplados y las normas de contabilidad jurdica", 18 de junio de 1996. Auditorio Ortz Mena, Nacional
Financiera.
1143
Accepted Accounting Principies (USGAAP) emitidos por el FASB (Financial Accounting Standars Board) y finalmente, en virtud de la especializacin que en materia contable requiere el sector financiero, se tomaron los criterios establecidos por la Reserva Federal de los Estados Unidos de Amrica. * Homogeneizacin de los criterios contables para los diferentes tipos de intermediarios financieros, a efecto de facilitar la comparacin de sus estados financieros y su consolidacin con las cifras de los grupos financieros de los que, formen parte. * Lineamientos de supletoriedad para aquellas actividades no contempladas por las normas expedidas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores en lo particular y del Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMCP)5 en lo general. La aplicacin del proceso supletorio estar sujeta a las siguientes reglas: - A falta de criterio contable expreso de la CNBV o, en un contexto ms amplio, del IMCP, se aplicar en primer lugar, la supletoriedad a la normas emitidas por el International Accounting Standards Cornmittee (JASC); - En caso de no existir normas emitidas por el IASC, se aplicar la supletoriedad a la normas emitidas por el Financial Acounting Standards Board (FASB); y - En aquellos aspectos no previstos por el IASC y el FASB, se aplicar el proceso de suplctoriedad con cualquier norma de contabilidad que forme parte de un conjun to de reglas formales y reconocido. Lo anterior est sujeto a que no contravengan la filosofa y conceptos generales establecidos en los criterios de contabilidad emitidos por la CNBY. Para que una norma sea aplicada supletoriamente como criterio contable, ser necesario que haya sido emitida por el IASC O FASB con carcter de definitiva.- Por otra parte, al momento de emitirse un criterio contable por parte de la CNBV o del IMCP sobre un tema en el que se aplic el proceso de supletoriedad, la nueva normatividad sustituir a los criterios que hayan sido aplicados con anterioridad a la nueva norma. El efecto resultante de aplicar por primer vez una regla supletoria, deber ser tratado como un cambio de una regla particular por una nueva disposicin normativa, en los trminos de lo establecido por el IMCP en los boletines correspondientes.
5 El Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (lMPC) es un cuerpo colegiado de Contadores Pblicos con carcter de Federacin, que rene a ms de 50 colegios de contadores en distintas partes de la Repblica, los cuales delegan en el propio IMPC las facultades de emitir disposiciones fundamentales en lo que loca al Cdigo de Etica Profesional, Principios de Contabilidad, Normas de Auditora y Educacin continua. Los principios de contabilidad son los criterios b~sicos que garantizan prcticas sanas de contabilidad y, slo mediante su empleo pueden observarse dictmenes de Contadores Pblicos sin salvedades o negacin de opinin.
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ANLISIS DE l.OS PRlNCIPAI.ES CAMBIOS EN CRITERIOS CONTABLES
Valuacin a los instrumentos financieros a valor de mercado, a efecto de obtener de una manera ms clara el valor real de las inversiones y consecuentemente del capital de los intermediarios. Bajo las disposiciones anteriores, la valuacin a mercado de los activos financieros cotizados no se reconoca de manera in te gral en los estados financieros, sino que se hacia conforme a su valor de costo, lo que impeda una valuacin certera de la cartera de valores de los bancos y por lo tanto de su capital. Con la nueva regulacin, se revela a valor de mercado prcticamente la totalidad de la cartera de valores, lo cual permite, por un lado, conocer el riesgo asociado a la misma y por ende, el nivel de capitalizacin adecuado. Cuando el concepto "valor de mercado" no es representativo, se introduce el de valor razonable. Acercarnicnto a reglas internacionales en materia de registro de la cartera crediticia e intereses que devenga, mediante el establecimiento de lineamientos ms estrictos para el reconocimiento de la cartera vencida, incluyendo el provisionarnient.o de los intereses devengados y la suspensin de la acumulaciu de los que genere.
,
Bajo esta nueva regulacin, el monto a reconocer como cartera vencida ser la totalidad del saldo insoluto y por lo tanto, una vez clasificado el adeudo como tal, se suspender la acumulacin de intereses. En los estados de contabilidad de las instituciones de crdito se incluye el resultado de esta calificacin. Ejemplo:
CALIFICACIN DE LA CARTERA DE CRDITOS
al31 de junio del 2000. (Cantidades en miles de pesos)
CARTERA
RIESGO %RIESGO IMPORTE
PROVISIN PREVENTIVACLOBAL NECESARIA

%DE PROVlSIN IMPORTE
O
92.7i%
0.24% 0.00% 0.00% 0.7%
9R.08%
571.050
1.475 O
0% 1%
20% 60% 100%
16
O
D E SUBTOTAL Ms: CARTERA NO CALIfICADA

CARTERA EXCEPTUADA CARTERA DE CRDITOS
24 400
572,949%
15 430
461
6.92%
42,597% 58.287%
615,546%
0%
100.00%
TOTAL ACTUALIZACIN RVAS. Menos: APLICACIN RVA. Menos: PROVISIONES CONSTITUIDAS INSUFICIENCIA (EXCESO)
461
O

NOTAS:
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l. La informacin contable relativa a la cartera, que corresponde a la calificacin del trimestre al S'l de marzo del 2000, se incluye en el estado de contabilidad formulado a la misma fecha. 2. De conformidad con las reglas para la calificacin de la cartera de crditos, la institucin est obligada a calificar de manera individual por lo menos el 80% de la misma. 3. La cartera de crditos base para la calificacin incluye las operaciones contingentes que se muestran en el grupo correspondiente de cuentas de orden al pie del estado de contabilidad formulado al 31 de marzo del 2000. 4. Las provisiones preventivas globales necesarias incluyen un impone de mil pesos que corresponde a las aplicaciones efectuadas posteriores a la fecha de calificacin. 5. De conformidad con el inciso b) del prrafo 29 del criterio B6 de la Circular 1448, las reservas preventivas incluyen un ajuste de disminucin por mil pesos, en dicho importe esta considerada la provisin adicional para intereses vencidos, sobre cartera vencida, por mil pe SOS, consutulda en cumplimiento del prrafo 26 del criterio contable mencionado. 6. El resultado de esta calificacin y su actualizacin se incluye en el estado de cornabifidad al 31 de junio del 2000
Amplias reglas de registro y 1 cvclacin para los instrumentos derivados, consistentes con las tendencias mundiales.
Reconocimiento integral del efecto inflacionario sobre los estados financieros.
Anteriormente, nicamente se revaluaban peridicamente los bienes inmuebles, lo cual era inconsistente con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados. La nueva regulacin contempla la revaluacin de los bienes muebles e inmuebles, debindose reconocer asimismo la ganancia o prdida inflacionaria derivada de las posiciones monetarias, lo cual es consistente con los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados.
Reconocimiento de los impuestos diferidos, consistente con los lineamientos establecidos pot los principios de contabilidad para el resto de las crnpresas.
Se adopta el nuevo Boletn D-4 emitido por el Instituto Mexicano de Contadores Pblicos (IMC?) el cual considera el mtodo de activos y pasivos para el clculo del Impuesto Sobre la Renta (ISR) diferido. Dicha metodologa consiste en identificar las diferencias temporales entre los valores contables y fiscales de los activos y pasivos de las instituciones. El principal impacto en el ISR diferido corresponde a las diferencias temporales de los valores de los bienes inmuebles, las cuales, en la mayora de los casos, implican el reconocimiento de un impuesto diferido pasivo con la afectacin del resultado de ejercicios an teriores.
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JESS DE l.A FUENTE. RODRGUEZ
Por lo que respecta a la Participacin de los Trabajadores en la utilidad diferida, la metodologa establecida en el mencionado Boletn D-4 es consistente con la establecida en la Circular 1343, por lo que su implementacin no afecta significativamente a los estados financieros .
Se establecen perodos de transicin para rubros tales corno: - Bonos de deuda soberana; - Cartera crediticia (especialmente en la hipotecaria}.
Como consecuencia de los programas de capitalizacin implementados por distintas instituciones, la CNBV consider necesario establecer un rgimen de transicin para la aplicacin de las nuevas reglas de presentacin de las obligaciones subordinadas de conversin obligatoria. En este sentido, las obligaciones subordinadas de conversin obligatoria emitidas con anterioridad al 30 de septiembre de 1999 podrn presentarse como una partida del capital contribuido, incluyendo los intereses devengados no pagados, hasta el 31 de diciembre del 2002 .
Consolidacin de estados financieros tanto de elnpresas controladoras de grupos fin ..m eleros como ele intermediarios financieros, con sus subsidiarias.
Otros cambios en los criterios de contabilidad. Valuacin a los instrumentos financieros a valor de mercado: A efecto de obtener de una manera ms clara el valor real de las inversiones y consecuentemente de! capital de los intermediarios. Bajo las disposiciones anteriores, la valuacin a mercado de los activos financieros cotizados no se reconoca de manera integral en los estados financieros, sino que se hacia conforme a su valor de costo, lo que impedia una valuacin certera de la cartera de valores de los bancos y por lo tanto de su capital. Con la nueva regulacin, se revela a valor de mercado prcticamente la totalidad de la cartera de valores, lo cual permite, por un lado, conocer el riesgo asociado a la misma y por ende, el nivel de capitalizacin adecuado. Cuando el concepto "valor de mercado" no es representativo, se introduce e! de valor razonable. Inversiones en valores.> Se elimina la clasificacin de los ttulos con base en su cotizacin, por lo que desaparece la categora de "ttulos no cotizados" dentro del rubro de inversiones de valores. En con-
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secuencia, los ttulos se clasifican exclusivamente a partir de la in tencin que tenga la administracin de la institucin de crdito respecto a los ttulos adquiridos. Cartera de Crdito.- Se modifican las reglas de presentacin de la cartera de crdito vencida identificando, al igual que en la cartera vigente, el destino del crdito. Pasivos.- Las obligaciones subordinadas de conversin obligatoria se presentan como parte del pasivo de las instituciones, lo que implica la reduccin del capital contable con el consecuente aumento de dicho pasivo. Los prstamos interbancarios y de otros organismos se desagregan dentro del balance general de las instituciones, de acuerdo a su exigibilidad. Transferencia de activos.- Se incorporan los lineamientos contables para identificar las operaciones que constituyen una transferencia de propiedad, con base en la prdida del control sobre los activos transferidos. Adicionalmente, se efectuaron las siguientes modificaciones en materia de revelacin, las cuales no impactan en los estados financieros o en su presentacin: O Antigedad de la cartera vencida; O Reservadas por tipo de crdito; O Informacin cuantitativa y cualitativa sobre la administracin de riesgos; O Informacin por segmentos de negocio y de partes relacionadas; O Integracin de la utilidad integral; y O Informacin detallada sobre operaciones con instrumentos financieros derivados e inversiones en valores. Registros contables especiales. La Circular 1448 establece un rgimen para la autorizacin de registros contables especiales, cuando: La liquidez, solvencia o estabilidad de ms de una institucin de crdito pueda verse afectada por condiciones de mercado, o Como resultado de procesos de saneamiento financiero o reestructuracin corporativa que procuren la adeudada liquidez, solvencia o estabilidad de una institucin.
b) Contabilidad de las casas de bolsa y sociedades de inversin (Ver Apndices
IV, V, VI, VII Y VIII).
1148
c) Contabilidad de las Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito En Circular nmero 1298 de la CNBV se contemplan nuevos criterios contables para las organizaciones auxiliares del crdito. Con objeto de homologar la norrnatividad aplicable a las organizaciones auxiliares del crdito, con principios de contabilidad generalmente aceptados tanto nacional como internacional, se dio a conocer a travs de la Circular 1349 el conjunto de criterios contables aplicables a partir del 1 de enero de 1997 (dicha Circular sustituye a la 1298). Los impactos de la nueva normatividad, se derivan principalmente en la aplicacin de los siguientes criterios. - Instrumentos financieros. En virtud de la valuacin a mercado de los titulos de deuda y acciones cotizadas, se observan cambios en los montos de activo relativos a estos conceptos, as como en los resultados del ejercicio y en el capital contable. -Impuestos diferidos. Se introduce el reconocimiento de impuestos diferidos resultantes de la diferencia entre la acumulacin o deduccin para efectos fiscales y contables. Dichas diferencias se deber principalmente a las prdidas fiscales de aos anteriores. - Reconocimiento integral de los efectos de la inflacin. El "supervit por revaluacin", reconocido en el capital contable de los almacenes. generales de depsito hasta diciembre de 1996, se basaba en la actualizacin de bienes inmuebles a travs de avalos, el cual tena como propsito reconocer el valor real de la inversin de los accionistas. Con el objeto de dar comparabilidad a la informacin financiera y establecer consistencia con los principios de contabilidad generalmente aceptados, tanto los bienes muebles como los inmuebles y otros activos no monetarios, se actualizan a partir de 1997 median te la aplicacin del factor derivado del Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC). Asimismo, se establece que las cuentas que componen el capital contable de las organizaciones auxiliares debern ser revaluadas con el propsito de mantener en pesos constantes el poder adquisitivo de los accionistas, esta revaluacin se efectuar aplicando los factores de actualizacin derivados del INPG. A travs de esta metodologa el efecto por actualizacin de activos fijos, as como las actualizaciones de otros activos no monetarios, se distribuyen en las diferentes partidas del capital contable, mientras que el diferencial entre la actualizacin de activos no monetarios y la actualizacin de dicho capital contable deber ser igual al "resultado por posicin monetaria" causa una variacin en la utilidad neta debido a que bajo las nuevas disposiciones, los resultados se
TRATADO DE DERICCI.JO BANCARIO y BURSTIL
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expresan en trminos reales, por lo tanto, esta partida refleja el incremento o decremento en el poder adquisitivo de dichas entidades, producto de la posicin neta por la tenencia de partidas monetarias. Finalmente, la aplicacin de los nuevos criterios con tables a partir de enero de ] 997, ocasiona un ajuste inicial denominado "exceso o insuficiencia en la actualizacin", el cual se reconoce en el capital contable de los almacenes generales de depsito. Dicha cuenta de "exceso o insuficiencia en la actualizacin", presentada en el capital contable, representa principalmente el efecto acumulado de la determinacin de las utilidades en trminos reales durante los ejercicios anteriores a ]997. En Circular 1468 del 4 de mayo del 2000, la CNBV da a conocer a las Organizaciones y Actividades Auxiliares de Crdito el catlogo de cuentas, aplicable a partir de junio del 2000 que se pueden consultar en apndice IX al final del captulo.
6)
LA CONTABII.lDAI) EN LAS EMPRESAS DE SEGUROS
La legislacin en materia de seguros establece que todas las empresas de seguros tienen la obligacin de elaborar, al cerrar cada ejercicio econmico, un estado de situacin financiera que deben remitir a la CN5F y el estado de resultados. El plan general de contabilidad para las empresas de seguros, es el mtodo normalizado que utiliza la contabilidad para lograr la homogeneidad de los datos)' facilitar su comparacin)' agrupacin. El citado plan fue aprobado por Circular 5-519 de diciembre 19 de 1988)' artculo 99/105 de la LGI5M5)' est dividido en las siguientes partes: - Catlogo de cuentas, dividido mediante clasificacin en grupos, subgrupos y cuentas, subcuentas )' subsubcuentas. El mismo fue aprobado por Circular 5-519 de diciernbrc J de 1988 y reformas de julio 26 de diciem bre de 1989 y diciembre de 1990. Las normas fueron aprobadas por la CN5F y responde a prcticas internacionales y a normas del Colegio de Contadores.? - Instrucciones generales al catlogo y particulares a cada cuenta; - Cuentas anuales. Comprende un estado de situacin financiera, el mismo es un estado numrico en el que se refleja la situacin econmico financiera de una empresa en un momento determinado, es decir, el valor de las partidas que integran su activo, su pasivo y su capital debidamente clasificadas;
6 El catlogo de cuentas consta de las siguientes seis partes: Crupo de inversiones e inmovilizado; provisiones tcnicas y otras provisiones; complementarias de activos; financiacin bsica; resultados de la institucin aseguradora; y cuentas de orden.
1150
- Estado de resultados. Es un estado contable en el que se reflejan detallada y ordenadamente los resultados econmicos de un sector o de las actividades desarrolladas por una entidad en un perodo concreto, con motivo de una participacin en determinado negocio. La LGISMS, en su artculo 7, regula la forma en que las entidades de seguros deben de clasificar todos sus registros de carcter tcnico, a saber: operaciones de vida, operaciones de accidentes y enfermedades y operaciones de daos en sus diferentes ramos y cambios en situacin financiera y de variaciones en el patrimonio; - Criterios de valoracin. Los criterios de valoracin que establece el catlogo de cuentas de instituciones de seguros, se inspiran en cuatro principios fundamentales:
Principio del precio de adquisicin, es decir, que como norma general los bienes figurarn en el estado de situacin financiera por su precio real de adquisicin. Principio de continuidad, mantenindose en ejercicios sucesivos los criterios de valoracin adoptados. Principio de lo devengado, para la imputacin contable al ejercicio econmico correspondiente de las operaciones realizadas por la institucin. Principio de gestin continuada, considerando la gestin de la institucin, prcticamente indefinida.
Con independencia de lo anterior, las instituciones de seguros deben remitir mensual, trimestral y anualmente, a la CNSF, informacin de carcter estadstico y contable, en cumplimiento de su obligacin legal de facilitar al Organismo de Control y Vigilancia la necesaria informacin econmica y financiera sobre el desarrollo de su actividad.
7) LA CONTABILIDAD PARA l.AS SOCIEDADES (VER Apf:NDiCE X).
FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO.
8) LA CONTABIl.IDAD PARA El. MERCADO DE DERIVADOS
El Boletn C-2, Instrumentos financieros, se constituye como el marco prirnario que:

a. Clasifica los instrumentos financieros en clases apropiadas de acuerdo a la naturaleza del problema contable y su solucin. b. Detalla a qu renglones de los estados financieros no se deben aplicar las nuevas reglas en consecuencia de encontrarse regulados por otros Boletines, dada la amplitud del concepto de instrumentos financieros, bajo el cual pueden caber todos los activos y pasivos monetarios.
1151
c. Establece que todos los activos y pasivos resultantes de cualquier tipo de instrumento financiero deben incluirse en las cifras de los estados financieros y evitar, en consecuencia, la prctica llamada registro fuera de los estados financieros. d. Exige como regla general en la valuacin de los instrumentos financieros, el uso de los precios en el mercado, excepto en el caso de instrumentos de deuda retenidos hasta su vencimiento. e. Determina como regla general para el reconocimiento de las ganancias o prdidas en la valuacin peridica de los instrumentos financieros, su registro directamente en la cuenta de resultados del ejercicio. f. Seala como regla de valuacin para las coberturas su efecto en los activos y pasivos cubiertos. g. Proporciona las reglas apropiadas para compensar y presentar a los instrumentos financieros en los estados financieros. h. Puntualiza los criterios necesarios para separar los componentes de los instrumentos compuesto y proceder a su valuacin conforme a su esencia econmica. La CPC mediante este documento pretende ajustarse a las exigencias de los usuarios en los mercados nacionales e internacionales para revelar los riesgos de los flujos de efectivo de las entidades, a fin de facilitar la toma de decisiones de los inversionistas.
9) LA C')NlMILIDAD
PARA lAS SoCIEDADES CONl'ROIADORAS DE GRUPOS FINANCIEROS
En Circular 1417 del 8 de diciembre de 1998, dirigida a Sociedades Controladoras de grupos financieros sujetas a la supervisin de la CNBV, dicho organismo da a conocer Catlogo de Cuentas, as como disposiciones para la entrega de informacin financiera, aplicables a partir de 1 de enero de 1999. Observaciones: Las presentes disposiciones entraran en vigor el 1 de enero de 1998. A la entrada en vigor de la presente Circular, se derogan las Circulares 1158, 1188, 1215 Y 1224 emitidas por la Cornisin Nacional Bancaria, las Circulares 13-1, 13-1 Bis, 13-2, IS-2 Bis y 13-6 emitidas por la Comisin Nacional de Valores, as como la Circular 1238 expedida por esta Comisin. Asimismo, se dejan sin efecto, la Circular 1194 y el Oficio-Circular 28912-1110 expedidos por la Comisin Nacional Bancaria, en aquello que se refiere a las hojas del Catlogo de Cuentas y Reglas de Agrupacin, segn corresponda, de las Sociedades Controladoras, as como la Disposicin Quinta de la Circular 1400, emitida por esta Comisin.
1152
Por ltimo, en la Circular Nm. 1456 del21 de diciembre de 1999, la CNBV da a conocer los criterios contables aplicables a partir del ejercicio 2000 a las Sociedades Controladoras de Grupos Financieros sujeta a la supervisin de dicha Comisin. (Ver Apndice XI). 214. RESUMEN ESQUEMTICO
1)
CMO SE DEFINE LA CONTABILIDAD EN GENERAL?
2)
CULES SON LOS TIPOS DE CUENTA QUE INTEGRAN LA CONTABILIDAD?
Cuentas de activo
Cuentas de pasivo
Cuentas de capital
Cuentas de resultado
Bienes que posee el Deudas que el negocio Aportacin inicial y Saldo deudor. otras posteriores de Registran los egresos. tiene. negocio. Derechos a su favor. Obligaciones que debe los accionistas. Saldo acreedor. Utilidades obtenidas Se registran ingresos. cubrir. en aos pasados O bien disminuidos los
anteriores conceptos
por prdidas sufridas.
3)
EN QU CONSISTE El. BALANCE GENERAL?
En presentar los saldos de las diferentes cuentas integradas para el Registro de las Operaciones, bajo tres rubros principales.
Activo
Pasivo
Capital
1153
4) Qu ES EL ESTADO DE pf:RDIDAS y GANANCIAS?
5) POR QU ES NECESARIA lA CONTABILIDAD FINANCIERA? Por la complejidad), multitud de operaciones que realizan las entidades financieras, es necesario conocer en cualquier momento y con toda exactitud la situacin que presenta cada operacin. La contabilidad debe permitir la agrupacin debida de sus actividades en relacin a los datos que peridicamente han de rendir a los organismos oficiales. Desde el pun lo de vista jurd ico presen ta excepcional importancia la contabilidad bancaria, ya que adems de la relacin que normalmente se presenta en cada empresa para con sus propietarios, socios o accionistas, en la banca existe Ia derivada de la utilizacin de fondos ajenos a inversiones propias.
6)
CULES SON LOS ORDENAMIENTOS QUE OBI.IGAN A LAS ENTIDADES FINANCIERAS A LLEVAR CONTABILIDAD?
Leyes del Sistema Financiero

u::
Cdigo de Comercio Ley General de Sociedades Mercantiles

7~
1154
7)
CULES SON LAS CIRCULARES QUE HA EXPEDIDO LA CNBV RESPECTO A LA

CONTABILIDAD BANCARIA?
Circular 1284 del 29 de diciembre de 1995, establece criterios contables aplicables a partir del l' de enero de 1997. Circular 1343 del 10 de enero de 1997, dirigida a Instituciones de Crdito, da conocer nuevos criterios contables. Circular 1375 del 12 de septiembre de 1997. Establece normatividad de presentacin de los estados financieros. Circular 1410 del 22 de julio de 1998. Seala disposiciones para la entrega de informacin financiera. Circular 1483 del 18 dejunio de 1999. Disposiciones para la entrega de informacin financiera. Circular 1448 del 14 de octubre de 1999. Criterios contables a partir del 2000.
8)
Cul. ES EL OBJETIVO DE lA ARMONIZACIN DE LAS PRCTICAS CONTABLES DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS?
- Apoyar a una supervisin consolidada de las instituciones por parte de la autoridad;
- Dar las bases para obtener informacin financiera suficiente. oportuna y de ma or calidad.
9)
CUl.ES HAN SIDO LAS REFORMAS E INNOVACIONES A l.A NORMATIVIDAD CONTABLE PARA lA BANCA, CASAS DE BOLSA Y ORCANIZACIONES y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO?
Adecuacin de los criterios contables a principios de contabilidad generalmente aceptados, emitidos por la Comisin de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de Contadores Pblicos, A.C. Adecuacin de criterios contables a normas internacionales de contabilidad (NICS) emitidos por el IASC (International Accounting Standars Cornmittee) y en su caso, a los United States Cenerally Accepted Accounting PrincipIes (USGAAP) emitidos por el FASB (Financial Accounting Standars Board) y finalmente, los criterios establecidos por la Reserva Federal de tos Estados Unidos de Amrica. Homogeneizacin de los criterios contables por los diferentes tipos de intermediarios financieros, a efecto de facilitar la comparacin de sus estados financieros y su consolidacin con las cifras de los grupos financieros de los que forme parte.
1155
10)
CULES SON LOS PRINCIPALES CAMBIOS CONTABLES?
215. CUESTIONARIO
Cmo se define la contabilidad en general? Cules son los tipos de cuentas que integran la contabilidad? En qu consiste el balance en general? Qu es el estado de prdidas y ganancias? Porqu es necesaria la contabilidad financiera? Cules son las normas de contabilidad jurdica? Cules son los puntos de controversia que haba mantenido la contabilidad financiera, con la contabilidad bancaria? 8) Cules son las reformas e innovaciones a la contabilidad bancaria, burstil y de las organizaciones y actividades auxiliares del crdito? 9) Cules son los principales cambios en criterios contables? 10) En qu consiste el plan general de contabilidad de las instituciones de seguros?
1) 2) 3) 4) 5) 6) 7)
1156
JESS DE lA FUENTE RODRCUEZ
216. APNDICES APNDICE!

NOMBRE DE LA INSTITUCIN DOMICILIO SOCIAL ESTADO DE RESULTADOS DEL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE DE VEL DE DE 199 CIFRAS EN PESOS
EL
INGRESOS nNANCIEROS 900

9\0 911
lmereses y reudimieurcs.
Cnmi.sio,,~< y prrrnns Camhios (s:oldo acreedor) ,\jllue por lntlacin (saldo acreedor) Resultados por posicin mouerarta (saldo au..cdnr) Resultado por compraventa de valores (saldo llcrr.edur)
912 914
Dlil
Menos:
920
!l21 922 925

926
927
Menos
GA..'>TOS FINANGIEROS Inlere.'cs Comisloues y premio! Cambio. (\Iu" deudor Ajuuc por il1l1;u~ln (sald" deudor) Resultados por posicin moncuu-lu (salrto demlllr) Resultado por compr:[\,cnlll dI' valore. (.ldo deudor) MARGEN FINANCIERO
s
S
92R
Estimacin crcdilkl; pnrn desgm l"retlitici.u

MARGEN FINANCrERO AJUSTADO POR RIESGO
Menos:
930
!l4;,
950 95,;
sus
!J70
GASTOS POR OPERACIN Y ADMINISTRACiN Reuumerucones y otros houo rarlos ReInas Gastos de Promocin Depnciacione_. y ,morlizaciunes Concepto. no deducihll's para l!l Impuestu sobre la Renta Oll""s gasto. de operacin y admtutstracin
M." 974
UTILIllAD (P~:RDIDA) DE OPERACiN OTROS PRODUCTOS Y GASTOS

Dividendos Olr"s prmlurw_. y gastos (neto)
(menes)
975
UTILIDAD (PtKDIDA) ANTES DE ISR y PTU

Impuesto 50hre la rema a las personas morales y participacin del personal en las luilidades Impuesto sobre la renta diferido y p:lnkipaci,m 11<:1 personal .,n las [lIi1ic1arle~ <1if. rid:lS (neto) .
990
UTrLIDAD (PtRDIDA) DEL EJERCICIO ANTES DE PARTICIPACIN EN EL RESULTADO DE SUBSIDIARlAS

993
PARTICIPACIN F..N EL RESULTADO DESUBSIDIARIAS (NITO) Participacin en el ruultadn ele ~ulhidi"ri:.u (IICW)
UTILIDAD (ptRDIDA) NETA
El pn:SCIlIC estado de resuhartox So: formult', conforme a las normas dicradas por 1>1 H. Comisin Nacional U;'llcaria y de Valores, con fundamento 0::11 los artculos 9~j y 101 de la Ley ,1(: Instituciones de Cr;:diw, de observllllci" general y ol.>li.alOria. aplicadas ele m~ll"'r" consf stcute. encolltr:illdosc reflejados lodo. h.. lngre's y cj!:l'eso. realizados de las operacjones efectuadas por la instiluri6n hasta 1:, fecha arriba '\1~ncion..da. las cuales se realizaron cou "pego a .:mas prcticas bancurlus y a las dhposirione. Io:K"ks y admiulstratiras aplicables y Fueron registradas en 1.\5 cuentas r rn:sp"ndknles del c"l:ilogo oficial.
Director Cl"neral
Comrulnr
CO"'I":llol' General
Auditor Interno
TRATAno nI' nERECHO BANC.ARIO y BURSTIL
1157
APNDICE 11
NOMBRE DE LA INSTITUCIN (DOMICILIO SOCIAL) BALANCE GENERAL (O ESTADO DE CONTABlLlDADl AL (CIFRAS EN PESOS)
ACTIVO
11'~I'O"'''UIl~I>Q
DE
DEl9
PASIVO
C'.P'TAcrO.~
100 \\0
1~( 130
C:aj~
\lep.;",. en Bamu d,- Mhlro 8al1"'" del l"i. y ,1,-, ">;'".njeru

01la< di'I"'",lbilld.l,k.
!OOO !>10
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'N".""~N1'O' flNANCIO',.'"
140 141
I ~2
14:1 l!iO l!'> l 152
Ti",'", p'~'~ Ilegod-... Tlwloo di'I"'niblc'l'ura la ""1". Ti'"l'" con.crv,,,h,, u H'ncillll"nu> ''''lOTe. 110,rllud". Thuln. a ,,,dbir en '''p'u'.n-R''I'"uada ("c"'l ll .. "<I e ,,,, I")T ,..",,,,,.,,, (ne,o) J{ep<>no .. rn.ndamlc"tc' mn col"'e."l
rotiQ MIO
1l"f'.iu>I a la vi.ta l),op,;'ito.dcal",,",o 11""00 ba"e'nl", eo drcubd"" ll"l>'_.ito." plalt> PaI!M~' "0" 1'. o,limi,",o l'luidablc al ,'rudmi,"to . Ar"pl"eio"," ba",a1'ia. en drculAdn lIanro. y c.. rr..,I"''''')c' p'~''''"ll'' ,, .. baoc". r UU'" o'ganl,,,,,,.
l~nllullU<To. "U"'A"O~
UPOUO> r.
160
170
171 172
17~
\""1",,,. p(lr ,e"ibir "n operario"," d" I"'s.an",

rUl1nm l' mnlr",'" adelantad.. , cnn nuco d,
IlCRodadIl
C"'''Ua!!>. de enh,''''',. ,ambiarla. 'un fillc, dr
lH
17~
S"'U'J>l'"" n,,{', ti" "<,gudad"" 1"'!(I{"{" de i".. ",,,,.. ,,,oo .lc,.i",,,.I,,, "0" finc' .1" ncud.ci" 1"'!I'u",,'"'''' r",,,n ..;,, '" afe",,,, en lpr,nlia
""Ilo e i a .. ;"" 0l'd",w. "dG"iri,ln <"(>11 nn,,. de ""!l"dud"
5112 A....... dore. por ""p">rto ("e",) MIli Trwlo_, a "nlTclla,. .. n rep.,r"'R.. p'" ,.dora ("e,ol f;\l4 Il.el-''''l<''.~i"anri''ttlicnltl .... n eol"t .. ra] MI:' Val",c. a ,"tregar .." ol"radone. d<l',.~~tan'" !>9G FUl\lro> y Con Ira"', adcla"'ad". Iu" lin ... d, ""H"Cldll .(;!l1 en,,"al'" <le ,,,b<'l'lU,a' <.",hlJria. ,'"" 1,,,," d, n.godadoll M)1l Opciune'cndida< con fi"., "e ""Ilodad"" uus S"'''P' cO" liue. <1<' Ilt'gndadn '"O raque, ..< d .. i"slru'I1"""" tkrivad", ..,., fin~. d,'
""8,,'-;"1611
01'''-'-5
cu... u (>~
P.C.R
''''RTt:IlA D' aED'T<> 'Ie ..,,,' 1 lh.e"'"t'"
vo
610 620
Ot'U ~" .. o,~.
pnr paf:a' Anectl"rco di ...,,... ,,
I"',ta",o. ,!ull'o:rafarim \" prendad". l'r~"an"" con garallllo ele ",,;,laeln illd""rl~l," dc habili'aci"" <> 01,'1" 2S(J 1'",.""",,. "ci'aedon"ri", 2~O I'r~.t'm'" ,""n gara,,'. inmobiliaria 241 ('".a, 'era d .. a"<,,,damicnlu r.pltalluhl .. 245 (.;r~clilo. uc .. n,etumelo_. 1146 C,.~,lil()' H'''''''ado' 1147 C,'di'o.,l Guhi",no l'ed,n>l. Pro;r'Hla. AOli l' <1,'lk" .. nd... Atli"i"lIal., 2~IJ (Cartc,a redc,,,,,,,,l, 2~U Cartera eun "i;tlidad d,' reeupc,'aduu dc pag"
200 1110 220
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740 790 1!ll 192 793
K,.......a. ,l<- ,~pilal

Utilidad~. re,cnit", Utilidad (p',dido) "<"la S.. p",,hil" dfll .. i, 1"''' ,'inclll~e,6" ti, ti1ul". ~:~ceM> o ln ... lid,'",;" cn la act"alizad" dd ,~piul
o......... C"""'TA>
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"01' COB......R
Olla. c".."".. por ,ubr..r Oelldo ..." di"cr",.. (oeto) l'allm antiril-'J<!o'
ACTtVOS >IJOO
"H 799
ke'ILlta(l" de cu"vc",i," d .. uperadon ... eMraIlJ,,a, Rc."l",d" por r~,..bio. ,." polh'c,. (",,,,.ablc. n~fici, por obllg~d"ne. l.b"ral<'. al "'Iiro
TOTAL CArtTAL CO"'AlU;
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II"Hu,bln. ",,,hili""" l' "'lull'" (nclt
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3211
Bienes "dj"dica('lo'
~tc;on ...
',",VUSI<>NU ~n."ANI"""" l" AcclONu 360 l"'....i,"',..... rlllau'ote. en

''''WCO> U"'l~DO' ~ I~Ult"I"''''
:1110 $IB '112

59~
('.argo. discrrdo, e llIlaogibk, Impu..",,, <1ircrid,,> 'n,lO) Cub",."'ra d" 1'i"<llu pOl' anlonitar "n crdil<>' I-'a,.. ,-i,i,"d;>, ,-.."cid". UDIS Cl'dilO m,,a,,"] (",to)
"OI..... 'C""yo
'--
1158
CUENTAS DE ORDEN
8"
830 840 841 845
R4fi 850 851 852 853
SlO
Av:.k~ otorgados Apo:Ttllra5 de crdho lrremeables Otras oblilr-,,:lone~ conlln~entes Fideicomisos Programas UDlS Hleues en fideicomiso o mandato Operuclones de banca de inn~nin poc (Uenl" <le terceros Mcnns instrumentos a carl:" del propio banco Inversiones de los fondo' del slnema de ahorro pam el retiro Bienes en rustodia u eu admlnlsrrncln Inregrncln de la cartera crediticia Provisiones par.!. ritSllos creditlctos de apltcacf u ;radual Montos ronn.llado, en ln-tr'urue mos derivados
REPORTADA
854
Ttulos a recibir por reporto
Acreedores por reporto

REPORTADORA 856 Deudores por re Pvr'v
(.) Meno.
8,,7
800
'I'irulos n entregar por reporto Otras cuenms de regtsrro
DIRECTOR GENF.RJ\1.
CONTRALOR AUDITOR INTERNO
CONTRALOR GENERJ\L
APtNDICE III
MULTIVALORES CASA DE BOLSA ESTADO DE CONTABILIDAD CONSOLIDADO AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 1998 (CIFRAS EN MILES DE PESOS) CUENTAS DE ORDEN
OPERACIONES POR CUENTA DE TERCEROS CUENTES CUENTA CORRIENTE
Banca. de clie"te~ Liqutdactn de operaciones de dientes
OPERACIONES POR CUENTA PROPIA CUENTAS DE REGISTRO PROPIAS Sl30
31 945
~2,075
l; !odcchut entregados en ell.<todia SI6,433 Valores gubernamentales de lasocledad .:n ["ll~todia 7,114 Valor,:! de b suciedad entreRado~ en garantra 23,986
Valore~ de
VALORES DE CLIENTES
V'llores de clientes reclbldos en cnstudlu Valnrcs y documentos recibidos en garant,a 5,696,580
'JO 1'
Inserumemos
5,718,785
de1'ivatltl~
$48511 /lOO
4,8!17,f.:l~
OPERACIONES DE REPORTO RI['OllTADA

Parte actv.. Parte pasiva 5,119,817 5 1~5 082 (15,265)
OPERAcrONES POR CUENTA DE CLIENTES

Operaciones de repcrw de rllenees Opciones de compra (precio de la opcin) 1,966,188 I
1,966,189 RlI'oKTADollA
Parte activa
TOTALES POR CUENTA DE TERCEROS
$7 7' 7 049
Pan.: pasivl\
1,346,754 1,342.496 4,2r,8

$4,8f16,526
TOTALFS POR CUENTA PROPIA
1159
l'A~I\'O
AC11\'O
, CAPIIA)
D1SPONIBIUDADES INSTRUMENTOS FINANCIEROS Ttulus l'"rll ucgociur OPERACIONES CON VALORES Y DERIVADAS Saldos deudores en opt:racione~ de reporto OTRAS CUENTAS POR COBRAR (NETO)
5,090
PR~TAMOS BANCARIOS y DE OTROS ORGANISMOS
15.124
4,282
61i,475
ISR y rTU por pagar

IMPUESTOS DlJo'ERIDOS
20,651
88954
52,864 TOTAL PASIVO IH,407

1~5,S73
CAPITAL CONTABLE
307.0,,8 33,054 O.994
ACTIVOS FIJOS
Inlll\lcble~. lI1nbiliarill
y equipo (11<:10)
CAPITAL CONTRIBUIDO Capital social CAPITAL GANADO Reservas de capital Utilirlldes retenidas E te cIOS d" valuacin en empresas Asociad;u y afiliadas Exceso <) insuJiciencia en la ac.rualizacin del cuplral contaule Utilidad del ejercicio neta TOTAL CAPITAL CONTABLE
INYERSIONES PERMANENTES EN ACCIONES Inversiones permuucntcs eu :lf.doncs OTROS ACTIVOS
41,"88
Otros
l(:tv,,~,
cugns diferidos e intangibles
( 1\)1,232) 8,733 251.380
TOTAL ACTIVO
s 340,":'14
TOTAL DE PASIVO MS CAPITAL CONTABLE
S 34() !I!14
El prcselllc estado de comabllldad consolldado se formul de conformidad con los criterios de contabilidad para \:15 casas de bolsa, emitidos por la Comisin Nacional Bancaria r de Valores con fundamento en lo establecido culos Irtculos 26 bis, 26 bis 2, 26 bis 4 y 26 bis 7 de la Ley del Mercado de Valores, de observancia general y obligatoria, aplicados de manera consistente. encontrndose recjndus las operaciones efecltladas por las casas de bolsa hasta la fecha arriba mencionada, las cuales se realizaron y valuaron con apego a sallas prcticas burstiles}' a las disposiciones legales y administrativas aplicables. El prcseure estado de coutahilidad consolidado fue aprobado por el Consejo de Administracin bajo la responsabilidad de los funcionnrlos qtlc lo suscriben.
MULTIVALORES CASA DE nOLSA, S. A. DE C. V. MULTIVALORES GRUPO FINANCIERO.

DIRECTUR CENERAl. SunUIRH.;TOR ut; COSTRAI.ORIA CO:\TAllOR Ctr'liRAI.
AumTOR Exn:RNo
APNDICE IV
"Mxico, D.F., a 16 de diciembre de 1999.
CIRCULAR 10-234 ASUNTO: CRITERIOS CONTABLES.- Se dan a conocer los aplicables a partir del ejercicio de 2000. A LAS CASAS DE BOLSA:
CONSIDERANDO
Que mediante las Circulares 10-208 Bis y 10-208 Bis 1 de fechas 31 de enero y 17 de diciembre de 1997, respectivamente, se dieron a conocer los "Criterios de Contabilidad para las Casas de Bolsa", y Que como resultado del anlisis de la informacin elaborada con base en dichos criterios, la complejidad de algunas operaciones que realizan las propias
1160
casas de bolsa y con motivo ele diversas innovaciones en materia contable tanto en el mbito nacional como internacional, es oportuno actualizar y compilar los mencionados criterios, ha resuelto pedir las siguientes disposiciones: Las casas de bolsa se ajustarn a los "Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa" establecidos en la presente Circular. SEGUNDA.- Los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa que se adjuntan a la presente Circular, se encuentran divididos en las series y criterios que a continuacin se indican:
PRIMERA.-
Serie A Criterios relativos al esquema general de la contabilidad para casas de bolsa. A-l. Esquema bsico del conjunto de criterios contables aplicables a casas de bolsa. A~2. Aplicacin de reglas particulares. A~3. Aplicacin supletoria de criterios contables.
2.
CIRCULAR 10-234 Serie B . Criterios relativos a los conceptos quc integran los estados financieros. B-1. Disponibilidades.
B-2. Inversiones en valores.

B-3. Reportos.
B-4. Prstamo de valores.

B-5. Instrumentos financieros derivados. B-6. Arrendamientos. B7. Custodia y administracin de bienes. B-8. Fideicomisos.
Serie e Criterios aplicables a conceptos especficos. C-l. Transferencia de activos financieros. C-2. Partes relacionadas. C-3. fnformacin por segmentos. Serie D Criterios relativos a los estados financieros bsicos. D-l. D-2. D-3. D-4. Estado Estado Estado Estado de de de de contabilidad o balance general. resultados. variaciones en el capital contable. cambios en la situacin financiera.
TERCERA.-
La Comisin Nacional Bancaria y de Valores podr emitir criterios contables especiales. cuando la liquidez, solvencia o estabilidad de ms de una casa de bolsa. pueda verse afectada por condiciones de mercado.
1161
Asimismo, la Comisin podr autorizar registros contables especiales a casas de bolsa que lleven a cabo procesos de saneamiento financiero o reestructuracin corporativa, que procuren su adecuada liquidez, solvencia o estabilidad. En todo caso, las casas de bolsa debern revelar y cuantificar en sus estados financieros los aspectos ms relevantes y efectos de la aplicacin de los citados criterios o registros especiales. Tratndose de los estados financieros anuales, dicha revelacin deber hacerse a travs de una nota especfica a los mismos.
3.
CIRCULAR 10-234 TRANSITORIAS
PRIMERA.- La presente Circular entrar en vigor el l!il de enero del 2000. A la entrada en vigor de esta Circular se dejan sin efecto las Circulares 01-208 Bis y 10-208 Bis 1, as como las dems disposiciones, criterios y autorizaciones de registros contables especiales expedidas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, que se opongan a los Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa establecidos en la presente Circular. Las casas de bolsa podrn. en su caso, solicitar a la Comisin, a ms tardar el 31 de enero del 2000, la ratificacin de registros contables especiales cuyo perodo de aplicacin exceda al 1 Q de enero del 2000, siempre que se satisfagan los supuestos a que se refiere la disposicin tercera de esta Circular. En todo caso, la Comisin emitir la resolucin correspondiente dentro de un plazo que vencer el 31 de marzo de 2000. TERCERA.- Las consultas relacionadas con los Criterios de Con labilidad para Casas de Bolsa, debern plantearse a esta Comisin por conducto de la Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles, A.C.
SEGUNDA.-
Atentamente, COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
APtNDICEV
"Mxico, D.F., a 4 de mayo del 2000.

CIRCULAR 10-240 ASUNTO: CRITERIOS CONTABLES.- Se da a conocer catlogo de cuentas y gua para la elaboracin de los estados de contabilidad o balance general y de resultados.
A las Casas de bolsa:
CONSIDERANDO
Que resulta conveniente dar a conocer un nuevo catlogo de cuentas aplicable a esas casas de bolsa, con el propsito de que la informacin para la elaboracin
1162
de sus estados de contabilidad o balance general y de resultados sea estandarizada, as corno de que estn en posibilidad de registrar y presentar sus operaciones conforme a los "Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa" contenidos en la Circular 10-234, ha resuelto expedir las siguientes disposiciones: PRIMERA.- La contabilidad de las casas de bolsa se ajustar al catlogo de cuentas que se adjunta a la presente Circular como Anexo 1. SEGUNDA.- Las casas de bolsa proporcionarn mensualmente informacin relativa a sus estados de contabilidad o balance general y de resultados, ajustndose a la gua que como Anexo 2 se adjunta a esta Circular, dentro del mes inmediato siguiente al que corresponda la informacin. TERCERA.- Las casas de bolsa debern enviar mensualmente a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores la informacin financiera contenida en los Anexos 1 y 2, dentro de los primeros dieciocho das del mes inmediato siguiente al de su fecha, mediante su transmisin va electrnica de acuerdo al procedimiento establecido en la Circular 10-230, para lo cual, por este mismo medio, estarn a disposicin de las mencionadas casas de bolsa los citados anexos en el Sistema Interinstitucional de Transferencia de Informacin (SITI). La informacin deber enviarse una sola vez y se recibir asumiendo que rene todas las caractersticas requeridas, en virtud de lo cual no podr ser modificada, generando el SITI un acuse de recibo electrnico. U na vez recibida la informacin ser revisada y de no reunir la calidad y caractersticas exigibles o ser proporcionada en forma incompleta, se considerar como no cumplida la obligacin de su presentacin y. en consecuencia, se proceder a la imposicin de las sanciones correspondientes.
2.
CIRCULAR 10-240
Las casas de bolsa notificarn por escrito a la Direccin de Estadstica de la Comisin, sita en Insurgentes Sur 1971, Conjunto Plaza Inn, Torre Norte. piso 6, Colonia Guadalupe Inn, de esta Ciudad, el nombre de la persona responsable de proporcionar la informacin a que se refieren los anexos de la presente Circular, en la forma que como modelo se adjunta como Anexo 3. Sin perjuicio de lo anterior, podrn designar como responsables a ms ele una persona, en funcin del tipo ele informacin que corresponda. Las designaciones debern recaer en funcionarios que se encuentren dentro de las dos jerarquas inferiores a la del Director General de la casa de bolsa, que tengan a su cargo la responsabilidad del manejo de informacin. La sustitucin de cualquiera de los funcionarios responsables, deber ser notificada a la propia Comisin en los trminos del prrafo anterior, dentro de los tres das hbiles siguientes al de la sustitucin.
TRANSITORIAS
La presente Circular entrar en vigor el l de junio del 2000. A la entrada en vigor de esta Circular se derogan las Circulares 10-152 y 10-214, as como SllS modificaciones. Asimismo, quedan sin efecto las autorizaciones otorgadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores a las casas de bolsa para la apertura de cucnPRIMERA.-
SEGUNDA.-
TRATADO DE DmECHO BANCARIO y BURSTIl.
1163
las. subcuentas, subsubcuentas y subsubsubcuentas especiales, por que los saldos que en su caso presenten, debern traspasarse a las correspondientes en el catlogo de cuentas que se da a conocer en esta Circular. TERCERA.- Las casas de bolsa debern presentar a la Comisin Naconal Bancaria}' de Valores para efectos de anlisis comparativo informacin financiera conforme a los "Criterios de Contabilidad para Casas de Bolsa" correspondiente a los meses de enero a mayo del 2000, utilizando para su elaboracin, el catlogo de cuentas que se adjunta a esta Circular. a ms tardar el SO de junio del 2000. Atentamente, COMISiN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
APNDICE VI
"Mxico, D.F., a 26 de julio del 2000.
CIRCULAR 10-241 ASUNTO, VALUACiN DE VALORES, DOCUMENTOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS.
A LAS CASAS DE BOLSA:

CONSIDERANDO
Que en los criterios de contabilidad dados a conocer a esas casas de bolsa, se establece la obligacin de registrar a valor razonable los valores, documentos e instr umcntos financieros que formen parte de su cartera y portafolios de inversin; Que para realizar el citado registro, esas casas de bolsa han venido utilizando el vector de precios cuya estimacin y difusin actualmente se lleva a cabo por la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V., el cual contienen el conjunto de precios actualizados para valuacin de los valores de renta variable e instrumentos de deuda; Que conforme a la experiencia internacional los precios para valuacin utilizados por instituciones financieras son proporcionados por especialistas, cuya actividad consiste en calcular y suministrar precios para valuar carteras de valores, y Que una vez establecido el marco normativo aplicable a los proveedores de precios, conforme al cual algunos se han constituido, se estima pertinente prever que esas casas de bolsa utilicen exclusivamente precios actualizados para valuacin de sus valores, documentos e instrumentos financieros, provistos por tales especialistas, ha resuelto emitir las siguientes disposiciones de carcter general:
1164
JESS DE I.A FUENTE RODRiGUEZ
PRIMERA.- Las casas de bolsa debern valuar diariamente los valores, documentos e instrumentos financieros que formen parte de su cartera y portafolios de inversin, utilizando precios actualizados para valuacin proporcionados por proveedores de precios. Para fines de registro contable, las casas de bolsa considerarn como valor razonable de los citados valores, documentos e instrumentos financieros, el precio actualizado para valuacin que corresponda. SEGUNDA.- El consejo de administracin de cada casa de bolsa, deber aprobar la contratacin de un solo proveedor de precios para los efectos de la presente Circular. En ningn caso podr llevarse a cabo la citada contratacin por plazos menores de un ao; sin embargo. las casas de bolsa podrn sustituir al proveedor de precios por plazos iguales, en el evento de que la Comisin Nacional Bancaria y de Valores ejerza la facultad de veto referida en la disposicin tercera de la presente Circular o bien, cuando se actualice alguno de los supuestos de rescisin por incumplimiento del contrato celebrado con el proveedor de precios de que se trate. Tratndose de casas de bolsa que formen parte de grupos financieros, el proveedor de precios deber ser el mismo que el contratado para las dems entidades integrantes del grupo, excepto para el caso de sociedades de inversin en que podr contratarse otro proveedor de precios, siempre que sea el mismo para la totalidad de las sociedades de inversin operadas por entidades de un grupo financiero. TERCERA.- Las casas de bolsa debern notificar por escrito a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores la contratacin del proveedor de precios, dentro de los diez das hbiles siguientes a la celebracin del contrato respectivo. La Comisin Nacional Bancaria y de Valores tendr la facultad ele veto respecto de la designacin hecha por las casas de bolsa en favor de algn proveedor de precios. cuando a Su juicio exista conflicto de in ters. CUARTA.- Las casas ele bolsa reconocern las modificaciones de precios actualizados para valuacin que, en su caso, les sean dadas a conocer por su proveedor de precios. procediendo en consecuencia a efectuar en su contabilidad los registros correspondientes.
TRANSITORIAS
PRIMERA.-
La presente Circular entrar en vigor el 2 de octubre del 2000, excepto por lo que se refiere a las disposiciones segunda y tercera, cuya vigencia iniciar a partir del I de agosto del 2000. SEGUNDA.- A la entrada en vigor de la presente Circular se derogan las disposiciones pimera, fracciones [ y Va VIno y quinta a dcima de la Circular 10-215 de fecha 4 de marzo de 1997.
Atentamente,
COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
1165
APNDICE VII
"Mxico, D.F., a 21 de febrero del 2000. Clj1CULAR 12-38
ASUNTO: CRITERIOS CONTABLES.- Se dan a conocer los aplicables a partir del 1 de abril del 2000. A LAS SOCIEDADES DE INVERSIN: CONSIDERANDO
Que mediante Circular 12-31 de fecha 28 de octubre de 1998, se dieron a conocer los "Criterios de Contabilidad para Sociedades de Inversin", y Que como resultado del anlisis de la informacin elaborada con base en dichos criterios, y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el mbito nacional como internacional, es oportuno actualizar los mencionados criterios, ha resuello expedir las siguientes disposiciones:
PRIMERA.-
Las sociedades de inversin se ajustarn a los "Criterios de Contabilidad para Sociedades de Inversin", establecidos en la presente Circular. SEGUNDA.- Los Criterios de Contabilidad para Sociedades de Inversin que se adjuntan a la presente Circular, se encuentran divididos en las series y criterios que a continuacin se indican:
Serie A. Criterios relativos al esquema general de la contabilidad para sociedades de inversin. A-lo Esquema bsico del conjunto de criterios contables aplicables a sociedades de inversin. A-2. Aplicacin de reglas particulares. A-3. Aplicacin supletoria de criterios contables.
2.
CIRCULAR 1238
Serie B. Criterios relativos a les conceptos que integran los estados financieros. B-1. Disponibilidades. B-2. Inversiones en valores. B-3. Bienes adjudicados. Serie C. Criterios aplicables a conceptos especficos. C-l. Partes relacionadas. Serie D. Criterios relativos a los estados financieros bsicos. D-1. Estado de valuacin cartera.
1166
0-2. Estado de contabilidad o balance general. 0-3. Estado de resultados. D-4. Estado de variaciones en el capital contable.
TERCERA.- La Comisin Nacional Bancaria y de Valores podr emitir criterios contables especiales, cuando la liquidez. solvencia o estabilidad de las sociedades de inversin, pueda verse afectada por condiciones de mercado. Asimismo, la Comisin podr autorizar registros contables especiales a sociedades de inversin que lleven a cabo procesos de saneamiento financiero o reestructuracin corporativa, que procuren su adecuada liquidez, solvencia o estabilidad. En todo caso, las sociedades de inversin debern revelar y cuantificar en sus estados financieros los aspectos ms relevantes y efectos de la aplicacin de los citados criterios o registros especiales. Tratndose de los estados financieros anuales, dicha revelacin deber hacerse a travs de una nota especfica a los mismos.
TRANSITORIAS
PRIMERA.-
La presente Circular entrar en vigor elIde abril del 2000. A la entrada en vigor de esta Circular se deja sin efecto la Circular 12-31, as como las dems disposiciones expedidas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, que se opongan a los Criterios de Contabilidad para Sociedades de Inversin, establecidos en la presente Circular.
SEGUNDA.-
3.
CIRCULAR 1238
Las consultas sobre los Criterios de Contabilidad para Sociedades de Inversin, debern plantearse a esta Comisin por conducto de la Asociacin Mexicana de Intermediarios Burstiles. A.C. o de la Asociacin Mexicana de Sociedades de Inversin de Capitales y sus Operadoras. A.C.
TERCERA.-
Atentamente,
APNDICE VIII "Mxico, D.F., a

26
de julio del
2000.
CIRCULAR 12-40 ASUNTO: VALUACIN DE VALORES, DOCUMENTOS E INSTRUMENTOS FINANCIEROS. A LAS SOCIEDADES OPERADORAS DE SOCIEDADES DE INVERSIN Y A LAS SOCIEDADES DE INVERSIN COMUNES Y EN INSTRUMENTOS DE DEUDA:
1167
CONSIDERANDO
Que en los criterios de contabilidad dados a conocer a esas sociedades operadoras y sociedades de inversin. se establece la obligacin de registrar a valor razonable los valores, documentos e instrumentos financieros que formen parte de su cartera y portafolios de inversin; Que para realizar el citado registro, esas sociedades operadoras y sociedades de inversin han venido utilizando el vector de precios cuya estimacin y difusin actualmente se lleva a cabo por la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V.) el cual contiene el conjunto de precios actualizados para valuacin de los valores de renta variable e instrumentos de deuda; Que conforme a la experiencia internacional los precios para valuacin utilizados por instituciones financieras son proporcionados por especialistas, cuya actividad consiste en calcular y suministrar precios para valuar carteras de valores, y Que una vez establecido el marco normativo aplicable a los proveedores de precios, conforme al cual algunos se han constituido, se estima pertinente prever que esas sociedades operadoras y sociedades de inversin utilicen exclusivamente precios actualizados para valuacin de sus valores, documentos e instrumentos financieros. provistos por tales especialistas, ha resuelto emitir las siguientes disposiciones de carcter general:
2.
CIRCULAR 12-40
y sociedades de inversin comunes y en instrumentos de deuda, debern valuar diariamente los valores, documentos e instrumentos financieros que formen parte de su cartera y portafolios de inversin, utilizando precios actualizados para valuacin proporcionados por proveedores de precios. Para fines de registro contable, las sociedades operadoras y sociedades de inversin comunes y en instrumentos de deuda, considerarn como valor razonable de los citados valores, documentos e instrumentos financieros, el precio actualizado para valuacin que corresponda. SEGUNDA.- El consejo de administracin de cada sociedad operadora y sociedad de inversin comn y en instrumentos de deuda, deber probar la contratacin de un solo proveedor de precios para los efectos de la presente Circular. En ningn caso podr llevarse a cabo la ci tada con tratacin por plazos menores de un ao: sin embargo, las sociedades operadoras y sociedades de inversin comunes y en instrumentos de deuda. podrn sustituir al proveedor de precios por plazos iguales, en el evento de que la Comisin Nacional Bancaria y de Valores ejerza a facultad de veto referida en la disposicin tercera de la presente Circular o bien, cuando se actualice alguno de los supuestos de rescisin por incumplimiento del contrato celebrado con el proveedor de precios de que se trate. El proveedor de precios de la totalidad de las sociedades de inversin operadas por una misma entidad financiera o por entidades que formen parte de un grupo financiero, deber ser el mismo y podr ser distinto de aqul contratado para dichas en tidades.
PRIMERA.- Las sociedades operadoras
1168
TERCERA.-
Las sociedades operadoras y sociedades de inversin comunes y en instrumentos de deuda, debern notificar por escrito a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores la contratacin del proveedor de precios, dentro de los diez das hbiles siguientes a la celebracin del contrato respectivo. La Comisin Nacional Bancaria y de Valores tendr la facultad de veto respecto de la designacin hecha por las mencionadas sociedades en favor de algn proveedor de precios, cuando a su juicio exista conflicto de inters. CUARTA.- Las sociedades operadoras y sociedades de inversin comunes y en instrumentos de deuda, reconocern las modificaciones de precios actualizados para valuacin que, en su caso, les sean dadas a conocer por su proveedor de precios. procediendo en consecuencia a efectuar en su contabilidad los registros correspondientes.
3.
CIRCULAR 12-40 TRANSITORIAS
PRIMERA.-
La presente Circular entrar en vigor el 2 de octubre del 2000, excepto por lo que se refiere a las disposiciones segunda y tercera, cuya vigencia iniciar a partir del 1 de agosto del 2000. SEGUNDA.- A la entrada en vigor de esta Circular queda sin efectos la disposicin octava de la Circular 12-16, conforme a lo establecido en las disposiciones primera y sexta transitorias de la Circular 12-22 y tercera transitoria de la Circular 12-22 Bis 8, y se derogan las disposiciones dcima primera. numeral 2 y dcima quinta de la citada Circular 12-22.
Atentamente,
APNDICE IX "Mxico, D.F., a 4 de mayo del 2000.

CIRCUlAR Nm. 1468 ASUNTO: CRITERIOS CONTABLES.- Se dan a conocer eatlogos de cuentas,
aplicables a partir del 1 de junio del 2000.

A LOS ALMACENES GENERALES DE DEPSITO, ARRENDADORAS FINANCIERAS, EMPRESAS DE FACTORAJE FINANCIERO, UNIONES DE CRDITO Y CASAS DE CAMBIO: CONSIDERANDO
Que con motivo de la emisin de la Circular 1458 que contiene los "Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depsito" "Criterios de Contabilidad para Arrendadoras Financieras" "Criterios de Contabilidad para
1169
Empresas de Factoraje Financiero" "Criterios de Contabilidad para Uniones de Crdito" y "Criterios de Contabilidad para Casas de Cambio" se hace necesario simplificar los catlogos de cuentas aplicables a esas organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio, a fin de flexibilizar la contabilizacin y presentacin de sus operaciones conforme a dichos criterios, mediante el establecimiento de un catlogo de cuentas con slo tres niveles de registro, permitindoles determinar niveles adicionales de desagregacin segn sus necesidades particulares, ha resuelto expedir las siguientes disposiciones:
PRIMERA.-
La contabilidad de los almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, uniones de crdito y casas de cambio, se ajustar a los catlogos de cuentas que se adjun tan a la presente Circular como Anexos 1, 2, 3, 4 Y5, respectivamente. SEGUNDA.- Los almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, uniones de crdito y casas de cambio para la apertura de nuevas cuentas, subcuentas y subsubcuentas, requerirn de la previa autorizacin de la Comisin Nacional Bancaria yde Valores, debiendo indicar en su solicitud las razones que tengan para ello. No se requerir de la citada autorizacin para establecer niveles de registro con mayor desagregacin al de las subsubcuentas contenidas en los catlogos a que se refiere la disposicin anterior, los que podrn determinarse de acuerdo a las necesidades de las referidas organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio. TERCERA.- Los almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, uniones de crdito y casas de cambio, debern enviar mensualmente a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores la informacin contenida en sus respectivos catlogos de cuentas, dentro del mes inmediato siguiente al de su fecha, mediante su transmisin va electrnica de acuerdo al procedimiento establecido en la Circular 1286, para lo cual, por este mismo medio, estarn a disposicin de las mencionadas organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio los Anexos 1 a 5 en el Sistema de Informacin Financiera (SIF). La informacin deber enviarse una sola vez y se recibir asumiendo que rene todas las caractersticas requeridas, en virtud de lo cual no podr ser modificada, generando el SIF un acuse de recibo electrnico. Una vez recibida la informacin ser revisada y de no reunir la calidad y caractersticas exigibles o ser proporcionada en forma incompleta, se considerar como no cumplida la obligacin de su presentacin y, en consecuencia, se proceder a la imposicin de las sanciones correspondientes. Los almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, uniones de crdito y casas de cambio, notificarn por escrito a la Direccin de Estadstica de la Comisin, sita en Insurgentes Sur 1971, Conjunto Plaza Inn, Torre Norte, piso 6, Colonia Guadalupe Inn, de esta Ciudad, el nombre de la o las personas responsables de proporcionar la informacin a que se refieren los anexos de la presente Circular, en la forma que como modelo se adjunta como Anexo 6. Las designaciones debern recaer en funcionarios que se encuentren dentro de las dos jerarquas inferiores a la del Director General de las citadas organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio. que tengan a su cargo la responsabilidad del manejo de la informacin.
1170
La sustitucin de cualquiera de los funcionarios responsables. deber ser notificada a la propia Comisin en los trminos del prrafo anterior, dentro de los tres das hbiles siguientes al de la sustitucin.
TRANSITORIAS
La presente Circular entrar en vigor elIde junio del 2000. A la entrada en vigor de esta Circular se derogan las Circulares 844,922, 1136, 1164, 65, 1207, 1221, 1228, 1351, 1355, 1370, 1394, as como las cuentas dadas a conocer en las Circulares 1245 a 1248, y se dejan sin efectos respecto de almacenes generales de depsito. arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero y uniones de crdito el Oficio-Circular 28921-1110 Yla Circular 1091. Asimismo, quedan sin efecto las autorizaciones otorgadas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores a las citadas organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio para la apertura de cuentas, subcuentas, subsubcuentas y subsubsubcuentas especiales, por lo que los saldos que en su caso presenten, debern traspasarse a las correspondientes en los catlogos de cuentas que se dan a conocer en esta Circular. TERCERA.- Los almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, uniones de crdito y casas de cambio debern presentar a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores para efectos de anlisis comparativo informacin financiera conforme a los "Criterios de Contabilidad para Almacenes Generales de Depsito" "Criterios de Contabilidad para Arrendadoras Financieras" "Criterios de Contabilidad para Empresas de Factoraje Financiero" "Criterios de Contabilidad para Uniones de Crdito" y "Criterios de Contabilidad para Casas de Cambio" correspondiente a los meses de enero a mayo del 2000, utilizando para su elaboracin, los catlogos de cuentas que se adjuntan a esta Circular, a ms tardar el30 dejunio del 2000.
PRIMERA.SEGUNDA.-
A ten t a m e n te, COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
"
APNDICE X
"Mxico, D.F., a 28 de enero del 2000

CIRCULAR NM. 1459 ASUNTO: CRITERIOS CONTABLES.- Se dan a conocer los aplicables a partir
del ejercicio del 2000.

A LAS SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO:
1171
CONSIDERANDO
Que mediante la Circular 1386 de fecha 3 de diciembre de 1997, se dieron a conocer los "Criterios de Contabilidad para Sociedades Financieras de Objeto Limitado" y Que como resultado del anlisis de la informacin elaborada con base en dichos criterios y con motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el mbito nacional como internacional, es oportuno actualizar los mencionados criterios, ha resuelto expedir las siguientes disposiciones: Las sociedades financieras de objeto limitado se ajustarn a los "Criterios de Contabilidad para Sociedades Financieras de Objeto Limitado" establecidos en la presente Circular. SEGUNDA,- Los Criterios de Contabilidad para Sociedades Financieras de Objeto Limitado que se adjuntan a la presente Circular, se encuentran divididos en las series y criterios que a continuacin se indican:
PRIMERA.-
Serie A. Criterios relativos al esquema general de la contabilidad para sociedades financieras de objeto limitado. A-I Esquema bsico del conjunto de criterios contables aplicables a sociedades financieras de objeto limitado. A-2. Aplicacin de reglas particulares. A-3. Aplicacin supletoria de criterios contables.
2.
CIRCULAR NM. 1459
Serie B. Criterios relativos a los conceptos que integran los estados financieros. B-l. B-2. B-3. B-4. Disponibilidades. Inversiones en valores. Cartera de crdito. Bienes adjudicados.
Serie C. Criterios aplicables a conceptos especficos.

Ccl . Transferencia de activos financieros. C-2. Bursatilizacin. C-3. Partes relacionadas.
Serie D. Criterios relativos a los estados financieros bsicos. D-1. Estado de contabilidad o balance general.
1172
D-2. Estado de resultados. D-3. Estado de variaciones en el capital contable. D-4. Estado de cambios en la situacin financiera.
TERCERA.- La Comisin Nacional Bancaria y de Valores podr emitir criterios contables especiales, cuando la liquidez, solvencia o estabilidad de ms de una sociedad financiera de objeto limitado, pueda verse afectada por condiciones de mercado. Asimismo, la Comisin podr autorizar registros contables especiales a sociedades financieras de objeto limitado que lleven a cabo procesos de saneamiento financiero o reestructuracin corporativa, que procuren su adecuada liquidez, solvencia o estabilidad. En todo caso, las sociedades financieras de objeto limitado debern revelar y cuantificar en sus estados financieros los aspectos ms relevan tes y efectos de la aplicacin de los citados criterios o registros especiales. Tratndose de los estados financieros anuales, dicha revelacin deber hacerse a travs de una nota especfica a los mismos.
TRANSITORIAS
PRIMERA.-
Se deja sin efectos la Circular 1386, as como las dems disposiciones, criterios y autorizaciones de registros contables especiales expedidas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, que se opongan a los Criterios de Contabilidad para Sociedades Financieras de Objeto Limitado, establecidos en la presente Circular. 3.
CIRCULAR NM. 1459
Las sociedades financieras de objeto limitado podrn, en su caso, solicitar a la Comisin, a ms tardar el 29 de febrero del 2000, la ratificacin de registros contables especiales cuyo perodo de aplicacin exceda al 10 de enero del 2000, siempre que se satisfagan los supuestos a que se refiere la disposicin tercera de esta Circular. En todo caso. la Comisin emitir la resolucin correspondiente dentro de un plazo que vencer el 31 de marzo del 2000. SEGUNDA.- Las consultas relacionadas con los Criterios de Contabilidad para Sociedades Financieras de Objeto Limitado. debern plantearse a esta Comisin por conducto de la Asociacin Mexicana de Sociedades Financieras de' Objeto Limitado, AC.
A ten t a m e n t e, COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
1173
APNDICE XI
"Mxico, D.F., a 21 de diciembre de 1999.
CIRCULAR Nm. 1456 ASUNTO: CRITERIOS CONTABLES.- Se dan a conocer los aplicables a partir del ejercicio del 2000. A LAS SOCIEDADES CONTROLADORAS DE GRUPOS FINANCIEROS SUJETAS A LA SUPERVISIN DE ESTA COMISIN: CONSIDERANDO
Que mediante la Circular IS84 de fecha 14 de noviembre de 1997, se dieron a conocer los "Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros" y Que como resultado del anlisis de la informacin elaborada con base en dichos criterios y con 'motivo de diversas innovaciones en materia contable tanto en el mbito nacional como internacional, es oportuno actualizar los mencionados criterios, ha resuelto expedir las siguientes exposiciones:
PRIMERA.-
Las sociedades controladoras de grupus financieros se ajustarn a los "Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros" establecidos en la presente Circular. SEGUNDA.- Los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros que se adjuntan a la presente Circular. se encuentran divididos en las series y criterios que a continuacin se indican: Serie A. Criterios relativos al esquema general de la contabilidad para sociedades controladoras de grupos financieros.
A-l.
A-2. A-S.
Esquema bsico del conjunto de criterios contables aplicables a sociedades controladoras de grupos financieros. Aplicacin de reglas particulares. Ap~icacin supletoria de criterios contables.
2.
CIRCULAR Nm. 1456
Serie B. Criterios relativos a los conceptos que integran los estados financieros.
B-l. Disponibilidades.
B-2. B-3. Inversiones en valores. Arrendamientos.
1174
Serie C. Criterios aplicables a conceptos especficos. C-l. Transferencia de activos financieros. C-2. Partes relacionadas. e-s, Informacin por segmentos.
Serie D Criterios relativos a los estados financieros bsicos. D-l. Estado de contabilidad o balance general. D-2. Estado de resultados. D-3. Estado de variaciones en el capital contable. D~4. Estado de cambios en la situacin financiera. La Comisin Nacional Bancaria y de Valores podr emitir criterios contables especiales. cuando la liquidez. solvencia o estabilidad de ms de una sociedad controladora de grupo financiero, pueda verse afectada por condiciones de mercado. Asimismo, la comisin podr autorizar registros contables especiales a sociedades controladoras de grupos financieros que lleven a cabo procesos de saneamiento financiero o reestructuracin corporativa, que procuren su adecuada liquidez, solvencia o estabilidad. En todo caso, las Sociedades controladoras de grupos financieros debern revelar y cuantificar en sus estados financieros los aspectos ms relevantes y efectos de la aplicacin de los citados criterios o registros especiales. Tratnclase de los estados financieros anuales, dicha revelacin deber hacerse a travs de una nota especfica a los mismos.
TERCERA.-
TRANSITORIAS
PRIMERA.-
La presente Circular entrar en vigor cl 1 del enero elel 2000. A la entrada en vigor de esta Circular se deja sin efectos la Circular 1384, as como las dems disposiciones, criterios y autorizaciones de registros contables especiales expedidas por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, que se opongan a los Criterios de Contabilidad para Sociedades Controladoras de Grupos Financieros, establecidos en la presente Circular.
SEGUNDA.-
3.
CIRCULAR Nm. 1456
La sociedades controladoras de grupos financieros podrn, en su caso, solicitar a la Comisin, a ms tardar el 31 de enero del 2000, la ratificacin de registros contables especiales cuyo perodo de aplicacin exceda al 19 de enero del 2000, siempre que se satisfagan los supuestos a que se refiere la disposicin tercera de esta Circular. En todo caso, la Comisin emitir la resolucin correspondiente dentro de un plazo que vencer el 3] de marzo de 2000.
1175
TERCERA.- Para efectos del criterio "A-2. Aplicacin de reglas particulares" las obligaciones subordinadas de conversin obligatoria emitidas con anterioridad al 30 de septiembre del presente ao, podrn presentarse como una partida del capital contribuido, incluyendo sus intereses devengados no pagados, hasta el 31 de diciembre del 2002, en cuyo caso debern revelarlo en los estados financieros desglosando las principales partidas que lo conforman, as como su cuantificacin.
A ten t a m e n t e, COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
PARTE QUINTA
PROHIBICIONES, SANCIONES Y DELITOS FINANCIEROS
CAPTULO XXVIII PROHIBICIONES PARA LAS INSTITUCIONES DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
SUMARIO: 217. Concepto> 218. Prohibiciones similares para las entidades [numcieras..- 219. Prohibiciones similares para las instituciones y sociedades mutualistas de seguros e instituciones de fianws.- 220. Prohibiciones similares para los particulares en el sistema jsumdero-: 22] . Prohibiciones especiales para las instituciones de crdito. 1) Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos. 2) Ley de Instituciones de Crdi10.- 222. Prohibiciones especals para las agrupaciones ftnanderas.223. Resumen esquemlico.- 224. Cuestionario.
OBJETIVO GENERAL: Que el lector conozca las prohibiciones que las leyes financieras establecen para las instituciones del sistema financiero. OBJETIVO ESPECFICO DE APRENDIZAJE. Al concluir este captulo el lector podr: Precisar qu se entiende por prohibiciones para las entidades financieras. Enunciar las prohibiciones que sealan las leyes financieras y cada una de ellas.
217. CONCEPTO
~s prohibiciones para las entidades financieras, son previsiones de carcter prudencial, que tienen por objeto:
Garantizar su solvencia e integridad como personas jurdicas; Evitar que los recursos del pblico puedan ser empleados en operaciones que los dictados de la razn O la experiencia califican como inconvenientes o de muy alto riesgo; Que el servicio que prestan a los usuarios sea ms eficiente, al no distraer sus recursos materiales, informticos)' humanos, en fines u objetivos distintos para los que fueron autorizadas.~
1179
U80
JESS DE L\ FUENTE RODRGUEZ
218, PROHIBICIONES SIMILARES PARA LAS ENTIDADES FINANCIERAS La Ley de Instituciones de Crdito, Ley del Mercado de Valores, Ley de Sociedades de Inversin, Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, Ley Federal de Instituciones de Fianzas, Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito y la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, establecen prohibiciones similares para las entidades financieras que regulan, de las cuales analizaremos algunas a continuacin:
DAR
EN GARANTA sus PROPIEDADES. Objetivo: Evitar que sobre estos activos de las entidades financieras, existan limitaciones al derecho de dominio, que les impida hacer uso y disponer de ellos en forma razonable para la realizacin de sus operaciones y el cumplimiento de sus obligaciones con el pblico,
DAR EN PRENDA LOS TTULOS O VALORES DE SU CARTERA.
Objetivo: Evitar poner en riesgo la solvencia de las entidades financieras, protegiendo su patrimonio y, en consecuencia los intereses del pblico usuario. Existen algunas excepciones como en el caso de la Ley de Instituciones de Crdito, artculo 106, fraccin Il, que lo permite cuando se trata de operaciones con el Banco de Mxico, con las instituciones de banca de desarrollo, con el Instituto para la Proteccindel Ahorro Bancario y los fideicomisos pblicos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento econmico.
DAR
EN GARANTA TTULOS DE CRDITO QUE EMITAN, ACEPTEN
CONSERVEN
EN TESORERA.
Objetivo: Cuidar que estos activos de las entidades financieras, guarden un grado de disponibilidad, que les facilite el cumplimiento de sus obligaciones para con el pblico.
OPERAR SOBRE LOS TTULOS REPRESENTATIVOS DE SU CAPITAL.
Objetivo: Asegurar la integracin efectiva y real del capital social de las entidades financieras.
CELEBRAR OPERACIONES Y OTORGAR SERVICIOS EN LOS QUE SE PACTEN CONDICIONES Y TRMINOS QUE SE APARTEN DE MANERA SIGNIFICATIVA DEL MERCADO.
Objetivo: Garantizar la solvencia de los intermediarios financieros y evitar la competencia desleal.

CELEBRAR OPERACIONES EN VIRTUD DE LAS CUALES RESULTEN o PUEDAN RESULTAR DEUDORES DE LA INSTITUCIN SUS FUNCIONARIOS Y EMPLEADOS .
Objetivo: Evitar las llamadas operaciones de complacencia, o sea, aqullas cuyo beneficiario sea una persona relacionada directa o indi-
TRATADO DE DERECHO BANr.ARID y BURSr\TIL
1181
rectamente con la propiedad, manejo o control de la institucin, lo cual permitira presumir en ocasiones, que la celebracin de las mismas no se realiza con la objetividad que debe caracterizar al servicio financiero. Asimismo, se busca evitar que se utilicen a las instituciones financieras, como instrumentos para financiar a los funcionarios o empleados en sus negocios con los recursos del pblico usuario. La Ley de Instituciones de Crdito en su artculo 73 permite la celebracin de operaciones en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores de las instituciones de banca mltiple, las personas siguientes:
"... 1. Las personas fsicas y morales que detenten directa o indirectamente el control del uno por ciento o ms de los ttulos representativos del capital de la institucin o de la sociedad controladora del grupo financiero al que en su caso pertenezca la propia institucin; n. Los miembros del consejo de administracin de la institucin propietarios y suplentes; Ill. Los cnyuges y las personas que tengan parentesco por consanguinidad o afinidad civil hasta el segundo grado con las personas sealadas anteriormente; IV. Las personas distintas a los funcionarios o empicados que con su firma puedan obligar a la institucin ... "
Para autorizarse dichos prstamos debe seguirse el procedimiento que establece el citado artculo. Como cuestin de principio, no hay inconveniente en el otorgamiento de los citados prstamos, siempre que los prestatarios sean tratados como si fueran simples terceros. A estos efectos es muy importante que la CNBV vigile, al recibir la copia certificada del acuerdo en el que conste la aprobacin del consejo, conforme al referido procedimiento, que dichos prstamos se ajusten a las disposiciones legales correspondientes.
ACEPTAR O PAGAR DOCUMENTOS O CERTIFICAR CHEQUES EN DESCUBIERTO, SALVO LOS CASOS DE APERTURA DE CRDITO.
Objetivo: Evitar que se realicen operaciones que van en contra de las sanas prcticas bancarias .
OTORGAR FIANZAS O CAUCION1:S.
Objetivo: Existe un mbito legal y operativo que prohbe a entidades financieras de un tipo, realizar funciones que le correspondan a otras, en el contexto ele regulacin del sistema mexicano, esto a fin de que no se salgan de las operaciones que les estn permitidas; asimismo, se busca evitar riesgos para el usuario, ya que las entidades financieras buscaran atar la venta de fianzas con otras operaciones, con lo que se podra propiciar un conflicto de intereses.
1182
Por otro lado, las entidades pueden presentar prcticas dudosas que dificulten la supervisin eficiente de la autoridad, como transferir recursos del ahorro de inversionistas para el pago de fianzas. Ahora bien, a las instituciones de crdito se les permite como excepcin prestar dicha operacin, en el caso de que las instituciones de fianzas no lo puedan hacer por que la cuanta sea muy alta, previa autorizacin de la SHCP.
COMERCIAR CON MERCANCAs DE CUALQUIER CLASE, EXCEPTO LAS OPERACIONES QUE PERMITAN LAS LEYES.
Objetivo: Buscar que se ajusten estrictamente a las operaciones que
exclusivamente les estn permitidas conforme a sus leyes especiales, y lo hagan profesionalmente sin que pongan en riesgo los recursos del pblico.
PARTICIPAR EN SOCIEDADES QUE NO SEAN DE RESPONSABILIDAD LIMITADA.
Objetivo: Evitar que pongan en riesgo su capital, al participar en sociedades distintas a las establecidas en los ordenamientos especiales.
EXPLOTAR POR SU CUENTA ESTABLECIMIENTOS MERCANTILES O INDUSTRIALES O FINCAS RSTICAS.
Objetivo: Impedir que desvien esfuerzos y recursos en actividades distintas a sus operaciones propias, por lo que las sociedades que les sean dadas en pago de crditos o para aseguramien to de los ya concertados, deben venderlos en los plazos establecidos, a efecto de recuperar los crditos otorgados y estar en condiciones de continuar la realizacin de la intermediacin financiera que su ley les permite. Asimismo, evitar que pongan en peligro su estabilidad y liquidez y les impida cumplir con su objeto y obligaciones con el pblico usuario.
219. PROHIBICIONES SIMILARES PARA LAS INSTITUCIONES Y SOCIEDADES MUTUALISTAS DE SEGUROS E INSTITUCIONES DE FIANZAS
OBTENER PRSTAMOS, A EXCEPCIN HECHA DE LA EMISIN QUE HAGAN DE OBLICACIONES SUBORDINADAS CONVERTIBLES A CAPITAL, CONFORME A LO DISPUESTO EN SU PROPIA LEY (LGISMS, ARTS. 62, FRACC. 11 Y 93 FRACC. IV, LFIF, ART. 60, FRACC. 111).
Objetivo: Evitar que se fondeen las instituciones de manera indebida y, como consecuencia, se comprometa su estabilidad. Para las afian-
zadoras se establecen excepciones que para mantener su liquidez, autorice la SHCP mediante reglas generales.

o AC.:PTAR RIESGOS MAYORES DE LOS ESTABLECIDOS EN EL ARTCULO
1183
LEY. (LGISMS, ARTS.
37 DE ESTA 62, FRACC. VII Y 93, FRACC. VIII). Objetivo: Evitar que las instituciones se coloquen en situacin de riesgo que exceda su capacidad de cumplimiento eficaz y oportuno de sus obligaciones, y as mantengan su estabilidad y solvencia, en pio artculo 37 de la Ley, como son: la seguridad de las operaciones; la diversificacin tcnica de los riesgos que asuman; el aprovechamiento de la capacidad de retencin del sistema asegurador; el desarrollo de polticas adecuadas para la cesin en reaseguro interno y externo; y la dispersin de riesgos que por su naturaleza puedan provocar una inadecuada acumulacin de responsabilidades y afectar la estabilidad del sistema asegurador. Para las Sociedades Mutualistas de Seguros el lmite mximo de responsabilidad que pueden asumir en cada riesgo, est regulado en el artculo 86 de la ley.
o REPARTIR DIVIDENDOS CON LOS .ONDOS DE LAS RESERVAS QUE HAYAN CONSTITUIDO POR DISPOSICiN LEGAL o DE OTRAS RESERVAS CREADAS PARA COMPENSAR o ABSORBER PRDIDAS FUTURAS, Y REPARTIRLOS SIN HABER CONSTITUIDO DEBIDAMENTE TALES RESERVAS O MIENTRAS HAYA DFiCIT EN LAS MISMAS, o LA INSTITUCiN TENGA FALTANTES DEL CAPITAL MNIMO o DEL CAPITAL MNIMO DE GARANTA EN EL CASO DE LAS ASEGURADORAS, (O DE REQUERIMIENTO MNIMO DE CAPITAL BASE DE OPERACiN TRATNDOSE DE LAS AFIANZADORAS), QUE EXIGE SU LEY, NI HACERLO ANTES DE QUE CONCLUYA LA REVISiN DE sus ESTADOS FINANCIEROS POR LA COMISIN NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZAS, AUNQUE STA PUEDE AUTORIZAR, DISCRECIONALMENTE REPARTOS PARCIALES. (LGISMS, ARTS. 62, FRACC. XIII, 93, FRACCIN XV Y LFIF, ART. 60, FRAcc. XV).
congruencia, adems, de los objetivos especficos sealados en el pro-
Si son efectuados los repartos sin autorizacin de la Comisin, deben ser restituidos a la sociedad, y son solidariamente responsables los accionistas que los hayan recibido y los administradores y funcionarios que los hayan pagado. Objetivo: Que la institucin disponga de condiciones adecuadas de solvencia y liquidez, que los accionistas no obtengan beneficios a costa del riesgo del cumplimiento de las obligaciones de la institucin frente a los usuarios del seguro y de la fianza, que las reservas se mantengan de acuerdo al destino previsto y que su aplicacin responda al cumplimiento de las obligaciones para las que fueron constituidas.
220. PROHIBICIONES SIMILARES PARA LOS PARTICULARES EN EL SISTEMA FINANCIERO
Las Leyes del Sistema Financiero establecen algunas prohibiciones similares para los particulares (personas fsicas y morales), tales como las siguientes:
1184
USO DE PALABRAS RESERVADAS A LAS ENTIDADES FINA>'1CIERAS.
Objetivo: Las entidades financieras son objeto, por parte de su legislacin primaria que las regula, de un tratamiento peculiar, ya que prohbe que determinadas palabras tales como banco, ahorro, seguro, sociedad de inversin, fondos de inversin, organizacin auxiliar del crdito, arrendadora financiera, casa de bolsa, especialista burstil, bolsa de valores, institucin calificadora de valores, u otras equivalentes o que expresen ideas semejantes, se usen en el nombre de personas morales o establecimientos que no estn autorizados como entidades financieras, salvo las excepciones que expresan las mismas leyes especiales que les son aplicables a stas. Su objeto de intermediacin financiera slo puede realizarse, otorgndoles el uso exclusivo de todos aquellos vocablos cuyo contenido ideolgico sugiere las conexiones con las actividades financieras, de tal manera que basta la inclusin de cualquiera de estos trminos en las denominaciones sociales, para que se advierta con certeza la ndole de la empresa. De no existir esta exclusividad en el uso de los vocablos, se provocara en la prctica situaciones confusas y peligrosas, ya que el pblico no sabra distinguir a las instituciones legtimamente consagradas a la actividad financiera. Confusin tal, podra facilitar la ejecucin de fraudes en perjuicio del pblico y, en todo caso, crear un ambiente de desorientacin cuyos posibles resultados finales fuesen la prdida de la confianza de los usuarios hacia las instituciones que legtimamente forman parte del sistema financiero nacional. Asimismo, provocara desestabilizacin del mercado financiero domstico e internacional, y como consecuencia, la desconfianza y falta de credibilidad para atraer la inversin nacional y extranjera. EJEMPLO: El artculo 105 de la Ley de Instituciones de Crdito, establece:
"Las palabras banco, crdito, ahorro. fiduciario u otras que expresen ideas
semejantes en cualquier idioma, por las que pueda infcr-i rsc el ejercicio de la banca y del crdito, no podrn ser usadas en el nombre de personas morales y establecimientos distintos de las instituciones de crdito. Se exceptan de la aplicacin de lo dispuesto en el prrafo anterior, a los integrantes del Sistema Bancario Mexicano; a los bancos y entidades financieras del exterior, as como a las sociedades sealadas en los ar-
tculos 7', 88 Y89 de esta Ley; a las que prevea la Ley Reglamentaria de la fraccin XIII Bis del apartado "B" del artculo 123 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos y a las asociaciones ele instituciones de crdito
ti
otras personas que sean autorizadas por la Secretara
de Hacienda y Crdito Pblico".
1185
REALIZAR LAS ACTIVIDADES RESERVADAS A LAS ENTIDADES FINANCIERAS.
Se prohbe a toda persona fsica o moral la prctica de cualquier operacin reservada a las entidades financieras si no cuentan con la debida autorizacin por parte de la SHCP o, en su caso, de la CNBV, la CNSF o la CONSAR. Objetivo: Evitar los fenmenos de intermediacin irregular, es decir, que personas que no estn autorizadas para prestar el servicio de intermediacin financiera lo realicen, esto con el fin de proteger los intereses del pblico y al sistema financiero mexicano; asimismo, se evita la ilegalidad y la falta de control de estas operaciones. En el caso de la Ley de Instituciones de Crdito, artculo 103, la prohibicin es muy estricta, ya que establece:
"Artculo 103.- Ninguna persona fsica o moral, podr captar directa o indirectamente recursos del pblico en el territorio nacional, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, obligndose a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados. Se excepta de lo dispuesto en el prrafo an terior a: 1. Las instituciones de crdito reguladas en la presente Ley, as como a los dems intermediarios financieros debidamente autorizados conforme a los ordenamientos legales aplicables; JI. Los emisores de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, respecto de los recursos provenientes de la colocacin de dichos instrumentos, siempre y cuando estos recursos no se utilicen en el otorgamiento de crditos de cualquier naturaleza, y
JI 1. Derogada.
IV. Las sociedades financieras de objeto limitado autorizadas por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico que capten recursos provenientes de la colocacin de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores e In termediarios y otorguen crditos para determinada actividad o sector. Las personas morales a que se refiere la fraccin IV de este artculo, contarn en todo momento con participacin mexicana mayoritaria en su capital social, debiendo sujetarse en cada caso a las reglas que al efecto expida la propia Secretara y a las disposiciones que respecto de sus operaciones emita el Banco de Mxico, as como a la inspeccin y vigilancia de la Comisin Nacional Bancaria. La escritura constitutiva de las sociedades financieras de objeto limitado }' cualquier modificacin a la misma, deber ser sometida a la apro bacin previa de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. Una vez aprobada la escritura o sus reformas, debern inscribirse en el Registro
Pblico de Comercio." Como se desprende del artculo citado, cualquier persona por el simple hecho de captar recursos del pblico viola la LIC, el objetivo
1186
es proteger los intereses del pblico, ya que anteriormente dicha Ley, no prohiba que los particulares captaran recursos del pblico si no colocaban stos en el mismo pblico; esto propiciaba que en la prctica, infinidad de personas captaban dichos recursos y con ellos compraban bienes inmuebles (esto a fin de no caer en la prohibicin de realizar el servicio de banca y crdito). En estos casos no exista supervisin por parte del Estado, ni dichas personas llevaban contabilidad ni ningn otro tipo de control, por lo que se ocasionaba infinidad de ilegalidades, ante esa situacin, en la Ley de Instituciones de Crdito, se estableci que por el simple hecho de captar recursos del pblico, se est incurriendo en un delito bancaro. Las excepciones para captar recursos del pblico que establece la LIC se refieren a intermediarios financieros debidamente regulados y supervisados por el Estado, por lo que estn protegidos los intereses del inversionista y ahorrador, lo que no sucede cuando lo hace cualquier persona fsica o moral.
221. PROHIBICIONES ESPECIALES PARA LAS INSTITUCIONES DE CRDITO

1) CONSTITUGIN POLTICA DE LOS ESTADOS UNIDOS MEXICANOS
El artculo 27 Constitucional en su fraccin V, establece:

V. "Los bancos debidamente autorizados, conforme a las leyes de instituciones de crdito, podrn tener capitales impuestos sobre propiedades urbanas y rsticas, de acuerdo con las prescripciones de dichas leyes, pero no podrn tener en propiedad o en administracin ms bienes races que los enteramente necesarios para su objeto directo;"
Objetivo: Esta prohibicin surgi debido a que hace algunos aos, las instituciones de crdito detentaban una cantidad importante de inmuebles, toda vez que conservaban, como inversin, los bienes adjudicados en pago, para despus venderlos a precios elevados, lo cual les redituaba una ganancia considerable. Por tanto, al establecerse esta prohibicin, se busca:
Impedir que la propiedad de un bien raz se incorpore a bienes de manos muertas. Ser una garanta para los deudores. Que las instituciones de crdito se dediquen a aquellas actividades para las que exclusivamente fueron creadas, ya que al realizar en forma habitual una actividad diferente las desnaturaliza.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO y BURSTil.
1187
o Evitar que los bancos se alleguen de bienes inmuebles a valor castigado, para despus obtener grandes ganancias con la venta de los mismos. o Precisar que la compraventa de bienes races no forma parte del objeto directo de los bancos, dado que su utilidad debe provenir directamente de las actividades para las que le fueron autorizados.
Las anteriores consideraciones, no desestiman la capacidad que deben conservar las instituciones bancarias para adquirir bienes inmuebles necesarios para su objeto directo, lo cual es comprensible, porque ello constituye una de las formas para el cumplimiento de su propia funcin.
2)
LEY DE INSTITUCIONES DE CRDITO
El artculo 106 de la LIC, establece una serie de prohibiciones especiales para las instituciones de crdito, tales como:
o CONTRAER RESPONSABILIDADES U OBLIGACIONES POR CUENTA DE TERCEROS, DISTINTAS DE LAS PREVISTAS EN LA FRACCIN VIII DEL ARTCULO 46 DE LA L1C;
Objetivo: Que se ajusten las entidades bancarias a lo que les est permitido y a las sanas prcticas bancarias.
o GARANTIZAR EL CUMPUMIENTO DE LAS OBLIGACIONES DERIVADAS DE LOS DOCU-
MENTOS DOMICILIADOS, AL CEDER SU DOMICILIO pARA PAGOS O NOTIFICACIONES.
Objetivo: Asegurar la solidez y la sanidad del sistema bancario.

o MANTENER CUENTAS DE CHEQUES A AQUELLAS PERSONAS QUE EN EL CURSO DE
DOS MESES HAYAN LIBRADO TRES o MS DE DICHOS DOCUMENTOS, QUE PRESENTADOS EN TIEMPO NO HUBIEREN SIDO PAGADOS POR FALTA DE FONDOS DISPONIBLES Y SUFICIENTES, A NO SER QUE ESTA FALTA DE FONDOS SE DEBA A CAUSA NO IMPUTABLE AL LIBRADOR.
Objetivo: Evitar que las instituciones sean utilizadas para cometer fraudes o cualquier otro acto ilcito que ponga en peligro su estabilidad.
o PAGAR ANTICIPADAMENTE, EN TODO O EN PARTE, OBLIGACIONES A SU CARGO DERIVADAS DE DEPSITOS BANCARIOS DE DINERO, PRf:STAMOS O CRDITOS.
Objetivo: Las instituciones de crdito realizan actos de comercio y como sujetos del derecho comercial deben cumplir su fin mercantil de lucro y sujetarse a las sanas prcticas bancarias.
o OTORGAR CRDITOS O PRSTAMOS CON GARANTA DE:
- Los pasivos a que se refieren las fracciones 1, inciso b), c) y d) Y II a IV del Art. 46 de la LIC, a su cargo o de cualquier institucin de crdito, o de sociedades controladoras.
1188
Objetivo: Evitar que las instituciones dispongan de los recursos del pblico inversionista, pues ello dara lugar a que contrajeran obligaciones garantizadas con los mismos y que la institucin no pueda hacer frente a sus obligaciones.
- Derechos sobre fideicomisos, mandatos o comisiones que, a su vez, tengan por objeto los pasivos mencionados en el inciso anterior;
- Acciones de entidades financieras o sociedades controladoras de grupos financieros, salvo que cuenten con la autorizacin previa de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, quien para resolver oir la opinin del Banco de Mxico y de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. Objetivo: Evitar que se pierda el control de capital de la sociedad controladora o entidad financiera y evitar que se aparten de las sanas prcticas que deben operar; sin embargo, dicho otorgamiento puede efectuarse en los casos que seale la ley, como lo es el del IPAB siempre y cuando exista autorizacin previa de las autoridades financieras correspondien tes.
CELEBRAR OPERACIONES BANCARIAS ACTIVAS O PASIVAS, POR UN PLAZO MAYOR
DE VEINTE
Aos, SEA CUAL FUERE LA FORMA DE DOCUMENTAR LAS MISMAS. Objetivo: Que los plazos de liquidacin de las operaciones se ajusten a las necesidades del proyecto, y que no sean mayores de 20 aos, para evitar que las operaciones activas sean prcticamente irrecuperables, entre otros factores, por la inflacin .
EN LA REALIZACIN DE LAS OPERACIONES DE FIDEICOMISO, O DE LU:VAR A CABO MANDATOS Y COMISIONES:
- Celebrar operaciones con la propia institucin en el cumplimiento de fideicomisos, mandatos o comisiones. El Banco de Mxico podr autorizar, mediante disposiciones de carcter general, la realizacin de determinadas operaciones cuando no impliquen un conflicto de intereses; Objetivo: Evitar la realizacin de alguna clase de actos jurdicos que hagan peligrar el cumplimiento del objeto del fideicomiso; la confusin de los patrimonios o implique un conflicto de intereses. - Responder a los [ideicomitentes, mandantes o comitentes, del incumplimiento de los deudores, por los crditos que se otorguen o de los emisores, por los valores que se adquieran, salvo que sea por su culpa, o garantizar la percepcin de rendimientos por los fondos cuya inversin se les encomiende. Objetivo: Evitar que la fiduciaria, cargue o tome para s activos en cumplimiento de otras funciones que le estn encomendadas, en virtud de que sus funciones se restringen a cumplir el objeto del fideicomiso, de mandato o la comisin, y ello podra impedir que se realizara.
1189
- Utilizar fondos o valores de los fideicomisos, mandatos o comisiones destinados al otorgamiento de crditos, en la que la fiduciaria tenga la facultad discrecional, en el otorgamiento de los mismos para realizar operaciones en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores sus delegados fiduciarios; los miembros del consejo de administracin o consejo directivo, segn corresponda, los empleados y funcionarios de la institucin; los comisarios; los auditores externos de la institucin; etc. Objetivo: Evitar conflictos de intereses, as como las llamadas operaciones de complacencia, conforme a los comentarios formulados en el numeral 218, respecto a la prohibicin de celebrar operaciones en las que resulten deudores los funcionarios y empleados de las entidades financieras.
222. PROHIBICIONES ESPECIALES PARA LAS AGRUPACIONES FINANCIERAS
LAs ENTIDADES FINANCIERAS QUE FORMEN PARTE DE UN GRUPO FINANCIERO EN
sus OPERACIONES PROPIAS A TRAVS DE LAS OFi(LRAF, ART. 8" FRACC. 111). Objetivo: La Ley para Regular las Agrupaciones Financieras limita el objeto de una sociedad controladora a la adquisicin y administracin de las acciones de los integrantes del grupo, ya que la sociedad es una entidad administrativa y no un intermediario financiero.
NINGN CASO PODRN REALIZAR CINAS DE LA CONTROLADORA.
LAs SOCIEDADES CONTROLADORAS FILIALES NO PUEDEN EMITIR OBLIGACiONES

SUBORDINADAS, SALVO PARA SER ADQUIRIDAS POR LA INSTITUCIN FINANCIERA DEL EXTERIOR PROPIETARIA, DIRECTA O INDIRECTAMENTE DE LAS ACCIONES REPRESENTATIVAS DEL CAPITAL SOCIAL DE LA SOCIEDAD CONTROLADORA FILIAL EMISORA. (LRAF, ART. 27-K).
Objetivo: Estas entidades son autorizadas por la SHCP para operar en nuestro pas, y slo pueden emitir obligaciones subordinadas convertibles en acciones, es decir, se tiende a establecer mecanismos de capitalizacin para las instituciones financieras del exterior.
LAs SOCIEDADES CONTROLADORAS FILIALES TAMPOCO TIENEN PERMITIDO ESTABLECER SUCURSALES O SUBSIDIARIAS FUERA DEL TERRITORIO NACIONAL. (LRAF, ART. 27-K, LTIMA PARTE).
Objetivo: Que se ajusten a la autorizacin para actuar nicamente en el terri torio nacional.
LAs ENTIDADES NO PODRN CONDICIONAR LA REALIZACIN DE sus OPERACIONES A LA CONTRATACIN DE OTRA OPERACIN CON CUALQUIERA DE LAS DEMS ENTIDADES. Lo ANTERIOR SIN CONSIDERAR LOS PAQUETES INTEGRALES DE SERVICIOS QUE DICHAS ENTIDADES OFREZCAN AL PBLICO. (REGLAS GENERALES PARA LA CONSTITUCIN Y FuNCIONAMIENTO DE GRUPOS FINANCIEROS, REGLA OCTAVA).
1190
Objetivo: La proteccin de los intereses del pblico usuario, para que contraten su operacin con la entidad financiera de su eleccin y se eviten prcticas indebidas.
LA SOCtEDAD CONTROtADORA NO PUEDE OPERAR CON LOS TTULOS REPRESENTATIvos DE SU CAPITAL, SALVO LOS SUPUESTOS PREVISTOS EN LA LEY. LA SECRETARA DE HACIENDA YCRDITO Prnuco ESTABLECER LOS CASOS YCONDtCIONES EN QUE LA CONTROtADORA PUEDA ADQUIRIR TRANSITORIAMENTE LAS ACCIONES REPRESENTATIVAS DE SU PROPIO CAPITAL. (REGLAS GENERALES PARA LA CONSTITUCtN Y FUNCIONAMiENTO DE GRUPOS FINANCIEROS, REGLA DtCIMA OCTAVA FRACC. II). Objetivo: Para adquirir sus propias acciones, se fijan reglas que deben observarse en beneficio de la transparencia de esta operacin, la estabilidad de la sociedad controladora y los intereses de sus acreedores. En materia de compra de acciones, se prev que la operacin se realice con cargo al capital social, as como afectando una reserva proveniente de las utilidades netas para el caso de que el precio de adquisicin exceda el valor nominal o el valor terico de las acciones, segn los ttulos tengan o no valor nominal, con la consecuente disminucin del capital el mismo da de la adquisicin. Esta adquisicin temporal de acciones, permitir que su contenido se concilie con los principios de contabilidad generalmente aceptados y con prcticas internacionales, armonizndose con ello criterios tcnicos y marcos regulatorios.
LA SOCIEDAD CONTROLADORA NO PUEDE EFECTUAR TRMITES o GESTIN ALGUNA

SOBRE LAS OPERACIONES DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS. (REGLAS GENERALES PARA LA CONSTITUCiN Y FUNCIONAMIENTO DE GRUPOS FINANCIEROS, REGLA DtCIMA OCTAVA. FRACC. III). Objetivo: Evitar conflictos de inters y que se ajusten estrictamente a su objeto social de acuerdo con la LRAF.
LA SOCIEDAD CONTROLADORA TIENE EXPRESAMENTE PROHIBIDO PROPORCIONAR
INFORMACiN SOBRE SUS OPERACIONES O LAS DE OTROS INTEGRANTES DEL GRUPO, EXCEPTO ALAS AUTORIDADES .'ACULTADAS PARA ELLO CONFORME ALAS DISPOSICIONES LEGALES, SIENDO EXTENSIVA ESTA PROHIBICiN Asus CONSEJEROS, COMISARIOS, FUNCIONARIOS, EMPLEADOS YEN GENERAL A QUIENES CON SU FIRMA PUEDAN COMPROMETER ALA PROPIA CONTROtADORA. (REGLAS GENERALF.5 PARA LA CONSTITUCiN y FuNCIONAMIENTO DE LOS GRUPOS FiNANCIEROS, REGLA DtCIMA OCTAVA FRACC. IV). Objetivo: Evitar el uso de la informacin privilegiada, para que con ello no se ponga al descubierto la estrategia de mercado no slo de la controladora sino de quienes integran al grupo financiero, esto es, su organizacin y control interno, cobertura geogrfica, las polticas de captacin, integracin, diversificacin, riesgos y operacin de carteras o portafolios de inversin o de cualquier otra operacin individual o integral, as como de los segmentos del mercado que preferentemente atienden o atendern.
1191
LA
SOCIEDAD CONTROLADORA NO PUEDE RETIRAR LAS ACCIONES DE LOS
INTEGRANTES DEL GRUPO QUE SE ENCUENTRAN DEPOSITADAS EN UNA INSTITUCIN PARA EL DEPSITO DE VALORES, OTORGARLAS EN GARANTA O REALIZAR OPERACIN ALGUNA RESPECTO DE ELLAS, SI DICHO RETIRO U OPERACIN IMPUCA QUE SU TENENCIA EN ACCIONES UBRES DE TODO GRAVAMEN DE LA ENTIDAD FINANCIERA O EMPRESA DE QUE SE TRATE, RESULTE INFERIOR AL 51 % DEL CAPITAL PAGADO DE DICHA EMPRESA O ENTIDAD. LA CONTROLADORA DEBER CONVENIR CON LA INSTITUCIN PARA EL DEPSITO DE VALORES, QUE ESTA LTIMA NO ESTAR OBLIGADA A ENTREGARLE LAS CITADAS ACCIONES O REALIZAR OPERACIN ALGUNA SOBRE ELLAS, CUANDO LA TENENCIA DE LA CONTROLADORA PUDIERA DISMINUIR DEL PORCENTAJE CITADO. (REGLAS PARA LA CONSTITUCIN y FUNCIONAMIENTO DE GRUPOS FINANCIEROS, REGLA DECIMA SEXTA).
Objetivo: Proteger el control accionario, es decir, que no se pierda el control del 51 % de las acciones de cada una de las controladas a travs de alguna de las operaciones que el contenido de la citada Regla seala y por esta va, que se cumpla el objeto principal de la controladora.

1) Cul. ES El. SENTIDO DE
lAS PROHIBICIONES PARA lAS ENTIDADES FINANCIERAS?
Establecer previsiones de carcter prudencial, para garantizar su solvencia}' su integridad como persona jurdica; evitar que el dinero del pblico pueda ser empleado en operaciones que los dictados de la razn o la experiencia califican comO inconvenientes o de m U)' alto riesgo; y que estas entidades se orienten de manera exclusiva a la realizacin de las operaciones para las que estn autorizadas.
2)
CUl.ES SON lAS PROHIBICIONES SIMILARES PARA LAS ENTIllAllES FINANCIERAS?
PROHIBICIN
OBJETO
Evitar que sobre esos activos de las entidades financieras, existanlimitaciones al derecho de dominio que les impida hacer uso y disponer de ellos en forma que facilite cumplimiento de obligaciones con el pblico.
I. Dar en garanta sus propiedades.
Evitar poner en riesgo la solvencia de las enti1I. Dar en prenda los ttulos o valores de su dades financieras. proteger su patrimonio cartera. y los intereses del pblico usuario.
i
Cuidar que estos activos de las entidades 111. Dar en garanta ttulos de crdito que financieras. guarden un grado de disponibiemitan, acepten o conserven en tesorera. lidad razonable que les facilite el cumplimiento de las obligaciones con el pblico.
1192
PROHIBICIN
OBJETO
IV. Operar sobre los ttulos representativos Asegurar la integracin efectiva y real del de su capital. capital de las entidad financieras. V. Celebrar operaciones y servicios en los que se pacten condiciones y trminos que Evitar prcticas indebidas y la competencia se aparten de manera significativa del desleal. mercado.
VI. Celebrar operaciones en las que puedan Evitarlas llamadas operaciones de complacencia resultar sus deudores, sus funcionarios y y que se utilice a las entidades para financiar los negocios de dichas personas. empleados.
v;.I. Aceptar ~ cscu tcrto sa vo os casos e Evitar que el 1realicen operaciones que. van pa~. docum~ntof o certifi~ar se e eqnes en " b
apertura (e cre no.
1 'd"'
en contra e as sanas practicas ancanas.
VIII. Otorgar fianzas o cauciones.
Evitar que se salgan de las operaciones que les estn permitidas y riesgos para el usuario y que las entidades financieras aten la venta de fianzas con otras operaciones con 10 que se podra propiciar un conflicto de intereses.
IX. Comerciar con mercancas de cualquier Se ajusten exclusivamente a las operaciones clase, excepto las operaciones permitidas que les estn permitidas por las leyes por las leyes. especiales. X. Participar en sociedades que no sean de E . . . I responsabilidad limitada. vuar poner en nesgo su capll.a . Impedir que desven esfuerzos y recursos XI. Explotar por su cuenta establecimientos en actividades distintas a las propias y mercantiles, industriales o fincas rsticas. que pongan en peligro su estabilidad y liquidez que les impida cumplir con su objeto.
3) CULES SON LAS PROHIBIGIONES SIMILARES PARA LAS INSTITUCIONES y SOCIEDADES MUTUALISTAS DE SEGUROS E INSTITUCIONES DE FIANZAS?
PROHIBICIN
OBJETO
1. Obtener prstamos.
Evitar que se fondeen de manera indebida. Que la institucin mantenga su estabilidad y solvencia.
11. Aceptar riesgos mayores a su capital mnimo de retencin.
1193
OBJETO
PROHIBICIN
111. Repartir dividendos con los fondos de los servicios tcnicos y especiales que tienen obligacin legal de constituir, o mientras presenten faltan tes en ellas o en el capital mnimo legal pagado o dficit en el capital mnimo de garanta (en el caso de las aseguradoras) yen el requerimiento mnimo de capita! base de operacin (tratndose de las afianzadoras).
Que mantengan sus mrgenes de sol vencia y liquidez que garanticen el cumplmiento de sus responsabilidades frente a los usuarios del seguro y de la fianza o 110 dispongan de las reservas en fines distintos a los previstos.
4)
CULES SON LAS PROHIBICIONES SiMILARES PARA LAS PERSONAS FSICAS Y MORALES EN EL SISTEMA FINANCIERO?
PROHIBICIN
OBJETO
1. Uso de palabras reservadas a las entida- Evitar situaciones confusas y fraudes en des financieras. perjuicio del pblico.
H. Realizar las actividades reservadas a las entidades financieras si no se tiene autorizacin pOI' parte de las autor-idades fi nan ceras.
Evitar los fenmenos de intermcdiacin irregular, por personas no autorizadas para hacerlo, protegiendo as los intereses del pblico y del sistema financiero mexicano.
5)
CULES SON lAS PROHIBICIONES ESPECIALES PARA LAS INSTITUCIONES DE CRf:DITO?
PROHIBICIN
OBJETO
1. Prohibicin Constitucional: Tener en propiedad o en administracin ms bienes races que los enteramente necesarios para su objeto directo.
1. Prohibicin Constitucional (cont.)
El objetivo es: Impedir que la propiedad de bienes raz se incorpore a bienes de manos muertas. Ser una garanta para los deudores. Que las instituciones de crdito se dediquen a aquellas actividades para las que fueron creadas, ya que al realizar en forma habitual una actividad diferente las desnaturaliza. A la banca no le es dable especular mediante bienes inmuebles, su especulacin est bien delimitada al servicio de banca y crdito. Evitar que los bancos se apoderaran de bienes inmuebles a precios irrisorios, para despus obtener grandes ganancias con la venta de los mismos.
1194
PROHIBICIN
OBJETO
Precisar que la compravcnt.'1 de bienes races no forma parle del objeto directo de los bancos, dado que Como toda persona moral, su utilidad la debe recibir directamente de las actividades que le fueron autorizadas.
Il. Contraer responsabilidades ti obligaciones Ajustarse a lo que les est permitido y a la por cuenta de terceros, con excepcin sana prctica bancaria. de las previstas en ley. 111. Garantizar el cumplimiento de las Asegurar la solidez y la sanidad del sistema obligaciones derivadas de los documentos bancario. domiciliados al ceder su domicilio para pagos o notificaciones. N. Mantener cuentas de cheques a aquellas Evitar que las instituciones sean utilizadas personas que en el curso de dos meses hayan para cometer fraudes o cualquier otro acto librado tres o ms de dichos documentos, ilcito que ponga en peligro su estabilidad. que presentados en tiempo no hubieren sido pagados por falta de fondos disponibles y suficientes. V. Pagar anticipadamente en todo o en parte, obligaciones a su cargo, derivadas de depsitos bancarios de dinero, prstamos o crditos, bonos, obligaciones subordinadas o reportas. VI. Otorgar crditos con garanta de: los pasivos, derechos sobre fideicom isos, mandatos o comisiones. acciones de entidades financieras o sociedades controladoras de grupos financieros. Las instituciones de crdito realizan actos de comercio y como sujetos del derecho comercial deben cumplir sus obligaciones en los trminos y plazos convenidos. Evitar que las instituciones dispongan de los recursos del pblico inversionista, pues ello dara lugar a que contrajera obligaciones garantizadas con los mismos y adems, implica que la institucin no pueda hacer frente a sus obligaciones. Asimismo, se busca evitar quc se pierda cl control del capital de la sociedad controladora o entidad financiera.
VII. Celebrar operaciones bancarias activas Evitar que sean influidas y distorcionadas y pasivas por plazos mayores a veinte aos. por la inflacin, entre otros factores. VIII. En la realizacin de operaciones dc fideicomiso y los mandatos y comisiones: - Celebrar operaciones con la propia institucin; - Responder del incumplimiento de deudores y de emisores de valores adquiridos, ante los fideicomitentes, mandantes o comitentes. Evitar la confusin de patrimonios y los conflictos de intereses. Que no tomen para s activos en cumplimiento de sus funciones propias de los servicios fiduciarios de mandato y de comisin que prestan.
1195
OBJETO
PROHIBICIN
- Utilizar los fondos o valores en el otorgamiento de crditos en los que resulten deudores personas tales como sus delegados fiduciarios, miembros de sus consejos o comits tcnicos, funcionarios, empleados. auditores externos, comisarios, etc.
Evitar las llamarlas operaciones de complacencia.
6) CULES SON LAS PROHIBICIONES ESPECIALES PARA LAS AGRUPACIONES FINANCIERAS?
PROHIBICIN
A) Para las entidadesfinancieras agrupadas:
OBJETO
l. Realizar sus operaciones propias a Preservar el objeto social fundamental de la travs de las oficinas de la controladora. sociedad controladora.
JI. No condicionar la realizacin de sus operaciones a la contratacin de ou-a con las dems entidades.
B) Para las sociedades controladoras filiales:
Evitar prcticas indebidas que limiten la libertad de eleccin de los usuarios, en proteccin de sus intereses.
I. Emitir obligaciones subordinadas, salvo para ser adquiridas por la institucin financiera del exterior propietaria de su capital social.
Que la institucin financiera del exterior no pierda el control de la filial.
n. Establecer sucursales o subsidiarias Que se realice la inversin directa en el pas fuera del Territorio Nacional. y permita la organizacin de economa de escala en beneficio de los usuarios de los servicios financieros.
C) Para las sociedades controladoras:
1. Operar con los ttulos representativos de su capital, salvo en los supuestos legales.
La adquisicin temporal de sus propias acciones permite coadyuvar a la estabilidad de su demanda.
11. Efectuar trmites o gestiones sobre las Preservar su objeto social fundamental y operaciones de las entidades financieras. evitar conflicto de intereses. IlI. Proporcionar informes sobre sus Evitar el uso de informacin privilegiada operaciones o las de los integrantes del que ponga al descubierto la estrategia de grupo, salvo a las autor-idades facultadas mercado de las entidades dcl grupo. legalmente.
1196
PROHIBICIN
OBJETO
IV. Retirar las acciones de Jos integrantes Proteger el control accionario y preservar el -aranta objeto principal de la sociedad controladora. del grupo depositadas, otorgarlas en b o realizar operacin alguna respecto de ellas, si ello implica que su participacin en las acciones libres de gravamen resulte inferior al 51 %del capital pagado de la integrante del grupo.
224. CUESTIONARIO
1) Cmo se definen las prohibiciones para las entidades financieras? 2) Cules son las prohibiciones similares para las entidades financieras? 3) Cules son las prohibiciones similares para las instituciones y sociedades mutualistas de seguros y afianzadoras? 4) Cules son las prohibiciones similares para las personas fsicas y morales en el sistema financiero? 5) Cules son las prohibiciones especiales para las instituciones de crdito? 6) Cules son las prohibiciones especiales establecidas para las Agrupaciones Financieras?
CAPTULO XXIX SANCIONES A LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

SUMARIO:
225. Concepto de sancin> 226. Tipos de sancin.- 227. Autoridades competentes>- 228. Finalidades de la sancin adminstratiua-: 229. Sanciones administrativas a las entidadesfinonceras y otras personas morales. 1) Revocacin o cancelacin de la concesin o autorizacin, o de la inscripcin en los diversos registros. 2) Clausura de oficinas. 3) Multa.e- 230. Sanciones administrativas a flt>rsonasfsicas. 1) Remocin y suspensin. 2) l n habilitacin.e- 231. Otras medidas de prevencin)' correccin administrativa. 1) Clausura administrativa. 2) Intervencin administrativa. 3) Intervencin gcrencial.- 232. Procedimeno para la imposicin de .wnciones y recursos. l ) Or prcviamente al interesado. 2) Elementos a considerar al imponer la sancin. 3) Aspectos especiales en el procedimiento sancionador a casas de bolsa. 4) Recurso ele revocacin. 5) Medios de impugnacin contra la resolucin del recurso de revocacin.e- 233. Resumen esquematico.- 234. Cuestionario.
OBJETIVO GENERAL: Que el lector conozca las sanciones que imponen las autoridades de regulacin, control y supervisin del sistema financiero. OBJETIVO ESPECFIGO DE APRENDIZAJE. Al terminar este captulo, el lector ser capaz de: Definir qu es una sancin administrativa. Precisar los tipos de sancin administrativa y qu autoridad las impone. Sealar las finalidades de la sancin. Detallar las sanciones administrativas y a quines se imponen. Mencionar otras medidas preventivas y correctivas y describir en qu consisten algunas de ellas. Explicar los procedimientos para la irnposicin de sanciones y los recursos.
225. CONCEPTO DE SANCiN
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En una primera acepcin la sancin es la pena que la ley establece contra quen la infrnge; es decir, es la pena imputable a una ilicitud
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1198
o la consecuencia jurdica al realizar un acto que la ley establece como prohibido, o al incumplimiento de una obligacin. Es el medio coactivo de que se vale la autoridad para hacer cumplir la norma. En trminos generales, la sancin se define como el castigo que aplica la sociedad a travs del derecho, a las violaciones de la ley y representa la efectividad de sta; generalmente, se pretende, a travs de la sancin, asegurar el cumplimiento de los deberes que a cargo de las personas establecen las leyes. El inters social protegido al establecer sanciones en el sistema financiero por violacin a alguno de sus ordenamientos, es que las entidades y los particulares acaten las normas de inters pblico que regulan a dicho sistema, sometiendo su actividad a ellas, en proteccin de los Itereses de los usuarios, de la sociedad y de la estabilidad ' del sistema. Las leye - 1 sistema financiero constituyen un conjunto de normas jurdicas que tienden a limitar o prohibir aquellas prcticas u operaciones que incrementan los riesgos de insolvencia o falta de liquidez, garantizando de esta manera el inters pblico; sin embargo, cuando los sujetos de aplicacin de las leyes, no "respetan las normas de carcter general impersonal y abstracto, entonces el Estado a travs de la autoridad sancionadora, que generalmente coincide con la autoridad supervisora, CNBV, CNSF, CONSAR, interviene para hacer respetar la norma violada mediante la potestad sancionadora de la administracin pblica. Asimismo, podemos sealar como autoridad sancionadora en proteccin de los intereses del pblico usuario del sistema financiero, a la CONDUSEF. Por ltimo, el IPAB que no es una autoridad, sino una entidad encargada de administrar el sistema de proteccin al ahorro bancario, el cual impondr sanciones administrativas a los bancos mltiples.
226. TIPOS DE SANCIN
Las sanciones previstas en las leyes del sistema financiero mexicano, se pueden clasificar en: - Administrativas; y - Penales. (Ver Captulo XXX Delitos Financieros).
227. AUTORIDADES COMPETENTES
Las autoridades competentes para imponer sanciones administrativas a una entidad financiera ya cualquier persona que infrinjan los ordenamientos de la materia, son:
1199
o Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. o Banco de Mxico. o Comisin Nacional Bancaria y de Valores. o Comisin Nacional de Seguros y Fianzas. o Comisin Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro. o Comisin Nacional para la Defensa de los Usuarios del Servicio Financiero. o Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario. (No es una autoridad financiera).
228. FINALIDADES DE LA SANCiN ADMINISTRATIVA
La facultad sancionadora asignada por ley a las diversas autoridades administrativas de regulacin, control y supervisin de las entidades financieras, constituye un instrumento adicional para alcanzar los objetivos que las leyes respectivas persiguen, como son, entre otros: o El adecuado desarrollo del mercado financiero; o La transparencia de las operaciones; y o La proteccin de los intereses del pblico usuario de los servicios financieros. Desde luego, el objeto directo de la sancin en s misma, es tanto punitivo como preventivo, porque se pretende impactar al infractor y con ello evitar que incurra nuevamente en prcticas irregulares, as como propiciar la adopcin de medidas que permitan un estricto apego a las normas que rigen su actuar en el sector financiero, aunque hay cierto tipo de sanciones, como la revocacin o cancelacin de una autorizacin, concesin o registros necesarios para realizar) o intermediar, o de alguna manera actuar en operaciones financieras, que tienen carcter terminal y definitorio, esto es, colocan al sujeto a quien se le aplica la sancin, en imposibilidad, por lo menos legal, de seguir actuando como lo vena haciendo, porque le impiden continuar con la calidad (entidad financiera, agente, intermediario, etc.) con que lo haca. Estas sanciones tienen el carcter de ejemplares, por cuanto que contribuyen a persuadir, ya no al sujeto que las padece, sino a los dems que se desempean en el entorno de aqul, a ajustarse a las normas que regulan su actuacin, por lo que tales sanciones no dejan de tener tambin la calidad de preventivas.
1200
JESS DE 1.\ FUENTE RODRGUEZ
229. SANCIONES ADMINISTRATIVAS A LAS ENTIDADES FINANCIERAS y OTRAS PERSONAS MORALES
Las autoridades de regulacin y supervisin del sistema financiero, tienen la facultad de imponer las sanciones administrativas. Las citadas sanciones tienen carcter administrativo por lo siguiente: Quien las impone no es una autoridad judicial, sino una autoridad administrativa como lo SOn las enunciadas en el punto 227 . Se trata de infracciones a las disposiciones contenidas o emanadas de los ordenamientos legales que, adems de referirse a la materia financiera, tienen el carcter de disposiciones administrativas, por cuanto que no tienen por objeto principal regular las relaciones entre particulares ni sus derechos y obligaciones, sino que su fin es regular la prestacin de servicios financieros, lo que implica, desde el enfoque que aqu nos interesa, que es el sancionador, que dichos ordenamientos regulan las obligaciones, frente a la administracin pblica, de los que hemos denominado en sentido amplio, los intermediarios financieros, esto es, los sujetos que prestan o de alguna forma intervienen en la prestacin de los servicios financieros.' A continuacin, consignamos en un cuadro, las diversas sanciones administrativas que imponen las autoridades financieras a las entidades del mismo sector:
SANCIONES ADMINISTRATIVAS A LAS ENTIDADES FINANCIERAS Y OTRAS PERSONAS MORALES
SANCIN
Revocacin de la
amoriz:l<.:ion
AUTORIDAD COMPETENTE
SlJJETO~ DE
PRECEPTOS
LFIII, Am. 104. ['ro. 2 9 y 105. LCISMSAm. ea. I'Jo. final, 7,;. ;'97. LGOAAC Am. 63 pro. 2 0 - y 78, I'fos, LRAF Arts. 12, Pfo. 1" ~
SANCION
Iv y 2" r R7. L1C Art. 28; LMV MI. '1.7 Hl.<. ~3, pro. 3~.
MYUI a de la.~ euurtades SHCP (O)'erulo la opinin, en algunos casos, dd nn~lldcr s, sociedades de ... informacin credilicia y Bnnxico y. en]" m<I)"ud" d<: Otr.ll emldades (olicin:u de los "'''5US, de la C'.omlsion sup.-rvi,;{.ra r~s~C(im). representacin de enudndes fifl;mcler:L~ del exterior). CNfiV
in~lh\lciones
pro.
:'1 9
CNSF
Uni<ll11"5 de crdito e LCOAACArt.~. 63 pro. ~r 78, rro. 3. LMV Art, 41. calificadoras de Fracc. IX, pro. 30. LSI Ara. 34, 41 Y4:l. pro. liunl. valore:o. wci"d3des de Inversin y.'sodedades opl"r:Ldonu d,; sociedades de inversin. Imel"lIIc<!im'jos de reaseguro LFlF Art. R7. LGISJ\IS Arlo 26. Y :'gctlles de fianzns per!iona moral.
I Ley Federal de Instituciones de Fianzas (LFIF), Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros (LCISMS). Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito (LCOAAC). Ley de Instituciones de Crdito (LfC}, Ley del Mercado de Valores (LMV) , Ley de Proteccin al Ahorro Bancario (LPAB). Ley de Proteccin y Defensa al Usuaro de Servicios Financieros (LPDUSF). Ley para Regular las Agrupaciones Financieras (LRAF), Ley del Sistema de Ahorro para el Retiro (LSAR) y Ley de Sociedades de Inversin (LSI).
1201
PRECEPTOS
I.sARArt. 5, Frucc. VI. 6 0 Fracc. IV y 54.
SANCiN
AUTORIDAD COMPETENTE CONSAR reo aprobacin

.Ic laJullta (\" Gohicruo).
SUJETOS DE SANCIN
Adl11inislradtll~l.'Ide fundos para d r"tiro, sociedades de inversin especializadas de fondos P;1l0l el retiro.
Suspensin hasta por dos acs o rc\'ucadn ele [.. autorizacin

1{(,O"uc"dll de la
CNSF
Agente. de >ocguro. persona

1lI01'1l1.
LGISMS Art.
ea.
rOllet'sinn
SHCr (Oyendo la opinin de la CNUV en el caso de la. primeras},
inslitllcioncs V,H;\d Depsito tic Valvrc. y Emp";!kIs Opcr';,doras de tu Base de D<.I105 Nacional SAR. Bolsas oc \'ollorcs
U.IV Art. 83. LSARArts. 5" FrllCc. VI y e 1.
C:mcc1acin de la concesin Cancelacin de la i","t'ip~i6J1 ..n el R"l;;,ITO respectivo
SIICJ> (Oyendo la opinin del Bnnxicu y do: la CNBVj. SIiCI'
LMV An. 38. I'ru. 2",
CNBV Clausura dc ulicinas Cl\BV
Reaseguradoras y LH~' Art. 34, I'lu. liuaL LGISMS Art. 27, J'fo, 5. reafianzudorus extr.mjenu y LM\', An. 20, Pfo. penltimo. casas tI(, holsa (en estas ltimas, a propuesta de la CNUV). F-,pecialiMa.~ burstiles LMV An. 20, I'fo. penltimo
Cas;u
de bol5il, instituciones l..MV ArL 27, Frece. para el dep{"u de \~don;s, Pfo. final y se. sociedades de imln.ill sociedades "p'-:[';'Idor~de soeledudcs d,' inversin.
m. 'fo, 2v r 59. !.SI
ArL 7",
Multa
CNBV (;NSF CONSAR CONDUSE,F
Entidades financieras; ernprt.sas de upcyc a emdades lillaJ1dcr.l~ o de auxillo a clientes de la.' imlimcion1.'5 tic crdito; otras entidades (oficinas de repre..enmdn de entidades financieras del eXleriur) r 01,.,," perwnas morales.
LFlF Arl!!. 59J;r.lcc. lIJ. I'fo. 3'; 6R. Fr.lcc. V, Pfos. 1" al :lo; GY, Fnu.:c. xt 1J l. LGISMS Al'1s. 2\1, Fracc.H, numcralZ, inci.s<.> b).l'l<. IV,57J'Jb. 2"; lUB Frac".. Hl, Pfos. JOa 3": 109 Frac". XVIlI, 138, 13!lyl!'\9Bis. LGOAAC Arts. 88 Pfos. 1" a 3", 89, 91,93)' 94.1.1CArn. 108 109. LMV Arl. 16 IJls 4, Fraccs. I 11,51 Y7ti Fr..cc. l. LRAl-'An. 35. LSAR ArL'" 8, 11\1 Y100. I..S1 Arts. 42. Pfus, 1" a !'Iv, 43 y 44. LPDllSF Arts. 11. Frucc. XXI, 26, Fracc. 82, Fracr. 1, 83, 93 Y 94.
tn.
Multa
II'AU
lnsrhuciuncs clo, banca mltlple. Instituciones dc Fianzas, lrutiludol\t"J de seguros, adlllillisLroldorils, Sociedades dI: iuver..i':'n, Sociedad operadora de Sociedades de inversin.
l.PARAn.Ul.
(:api~l
I'nlid;\ dc la partk-ipacin de qlLe se ".,\te, en favor del Gobierno Federal, 'uando en el capital de las diferentes entld... es d financieras p;lTtidpen g"hienIDs o dependencia sficiales extranjeros,
rxev
CONSAR
CNSF
LFlF Ar15. lJI Iracc. IV)" 15 Iracc. 1 Bis. LCISMS, Aru, 139 Fracc. 1lI 291i-,.cc. l Bis, l...')AR Art. lOO trace. XXI, LSI Arl!!. 44 fracc. 11, 9 trace. III 2!J
fracc. VI.
Procederemos al anlisis de algunas de las sanciones administrativas sealadas.
1202
Jess
DE LA FuENTE RODRGUEZ
1) REVOCACiN O CANCElACIN DE lA CONCESIN O AUTORIZACIN, O

DE LA INSCRIPCiN EN LOS DIVERSOS REGISTROS
Para la realizacin de operaciones relacionadas con la prestacin de los servicios financieros de los que venimos tratando, se requiere el otorgamiento de una autorizacin o concesin de la autoridad facultada legalmente para concederla, la cual es discrecional y sujeta a una serie de condiciones y requisitos. Por otra parte, en algunos casos, como las re aseguradoras y reafianzadoras extranjeras, las casas de bolsa y los especialistas burstiles que para participar o intervenir en dichos servicios segn les corresponde, deben obtener su inscripcin en determinados registros que lleva la autoridad respectiva. Ahora bien, el otorgamiento por parte de la autoridad, le genera responsabilidades, as como la facultad de revocacin, la cual es una institucin jurdica, tpica de derecho administrativo, en cuya virtud la autoridad puede anular o modificar un acto unilateral, emitido por ella, en su origen vlido y eficaz, en atencin a motivos supervenientes. Para proceder a la revocacin o cancelacin de las autorizaciones o concesiones, o bien de la inscripcin en el registro respectivo, cuando ello corresponde a la SHCP, sta debe escuchar invariablemente a la entidad afectada, as como las opiniones del Banco de Mxico y de la Comisin respectiva, segn corresponda. Las causas para la referida revocacin, ms comunes a todas las entidades financieras, son las siguientes:
a) Si no presenta la escritura constitutiva para su aprobacin dentro de los tres meses siguientes a la fecha del otorgamiento de la autorizacin; b) Si no inicia sus operaciones dentro del plazo de tres o seis meses. dependiendo de la entidad de que se trate, a partir de la aprobacin de la escritura; e) Si al darse la aprobacin no estuviere pagado el capital mnimo; d) Si no mantiene su capital mnimo pagado, una vez que se le hayan concedido los plazos para regularizarse, prevstos en la ley; e) Si a pesar de las observaciones de la Comisin respectiva, reiteradamente realiza operaciones distintas de las que le estn permitidas o no mantiene las proporciones legales de activo y otros mrgenes, lmites y reservas previstas en ley; 1) Si ajuicio de la SHCP, no cumple adecuadamente con las funciones para las que fue autorizada, por falta de diversificacin de sus operaciones; g) Si participan en su capital social, gobiernos, dependencias oficiales o personas morales que ejerzan funciones de autoridad, extranjeros;
1203
h) Cuando por causas imputables a la entidad financiera no aparez-
can debida y oportunamente registradas en su contabilidad las operaciones que haya efectuado; y La declaracin de revocacin, tratndose de las instituciones de banca mltiple, se publicar en el DOF, y en dos peridicos de amplia circulacin del domicilio social de la institucin de que se trate y, en el caso de las aseguradoras y afianzadoras, se inscribir en el RPPC y, tanto la primera como la ltima medida, se adoptarn en la revocacin de las organizaciones auxiliares (que corresponde declarar a la CNBV, siguiendo un procedimiento similar al de la SHCP) y pondr en estado de liquidacin a la entidad.
2)
CLAUSURA DE OFICINAS
Llama la atencin que esta sancin est slo prevista en la LMV y en la LS1, para el caso de apertura o cambio de oficinas de casas de bolsa e instituciones para el depsito de valores y de sociedades de inversin y sociedades operadoras de sociedades de inversin, sin dar aviso escrito a la CNBV, por lo menos con treinta y veinte das hbiles de anticipacin, respectivamente, no obstante que tambin la LGOAAC, la LG1SMS y la 'LF1F, establecen el requisito del aviso previo a la Comisin supervisora respectiva, ordenamientos que para el caso de incumplimiento al mismo contemplan multa que el primero de dichos ordenamientos fija solamente como tope mximo 50,000 das de salario mnimo del Distrito Federal, mientras que los otros dos la establecen de 250 a 5,000 das de dicho salario. Lo anterior permite detectar que, en materia de sanciones no hay, respecto de todas las entidades del sector financiero, uniformidad o paralelismo como ms adelante se ir confirmando, no slo respecto de las sanciones en s mismas, sino en los procedimientos tanto de su imposicin como de su impugnacin.
3)
MULTA
En la mayora de los casos esta sancin se establece en las leyes del sistema financiero, en das de salario mnimo general vigente en el Distrito Federal y, slo por excepcin, se determina de una forma distinta, como por ejemplo, en base a un porcentaje del importe de la operacin irregular o de la desviacin o dficit de algn rengln de activo, o bien del capital contable o de las diversas reservas o fondos, segn el tipo de infraccin, tales como las multas establecidas en los
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artculos 59 prrafo tercero y 111 fraccin V de la LFIF y 57 prrafo segundo y 139 fraccin VI de la LGISMS; S9 fraccin XI y 91 de la LGOAAC; 51 fracciones II, prrafo segundo, VI, VlI y IX de la LMV, lOS de la LIC y 100 fraccin XXII de la LSAR. Algunos de los ordenamiento en la materia, prevn que las sanciones se hagan del conocimiento del Consejo de Administracin de la entidad financiera, pero tampoco en esto hay uniformidad, circunstancia que convendra se estableciera en todos ellos, ya que imprimira mayor impacto a las sanciones y mejores efectos de correccin y de prevencin internas de las infracciones sancionadas. En caso de reincidencia, se faculta a los organismos de supervisin para aplicar una multa hasta por el doble de la antes impuesta o de la prevista para la infraccin. En relacin a la imposicin de multas, resulta orientadora lajurisprudencia 30S, sustentada por el Tribunal Fiscal de la Federacin que enseguida se transcribe:
"MULTAS. REQUISITOS CONSTITUCIONALES QUE DEBEN CUMPLIR. Para considerar que una multa impuesta a un particular cumple con 10 establecido por
los artculos 16 y 22 Constitucionales, debe satisfacer ciertos requisitos;

ajuicio de esta Sala Superior se debe concluir que son los siguientes: 1. Que la imposicin de la multa est debidamente fundada, es decir que se exprese con precisin el precepto legal aplicable al caso. !l. Que la misma se encuentre debidamente motivada, sealando con precisin las cir-
cunstancias especiales, razones particulares o causas inmediatas que se hayan tenido en consideracin para la imposicin de la multa debiendo existir adecuacin entre los motivos aducidos y las normas aplicables, es decir, que en el caso concreto se configure la hiptesis normativa. III. Que para evitar que la multa sea excesiva se tome en cuenta la gravedad de la infraccin, esto es, el acto u omisin que haya motivado la imposicin de la multa, as como la gravedad de los perjuicios ocasionados a la colectividad, la reincidencia y la capacidad econmica del sujeto sancionado. IV. Que tratndose de multas en las que la sancin puede variar entre un mnimo y un mximo, se invoquen las circunstancias y las razones por las que se considere aplicable al caso concreto el mnimo, el mximo o cierto monto intermedio entre los dos."
230. SANCIONES ADMINISTRATIVAS A PERSONAS FSICAS Los organismos de supervisin del sector financiero tienen tambin facultad legal de imponer determinadas sanciones a las personas fsicas que intervienen o participan en la prestacin de los servicios financieros, cuando dejan de cubrir los requisitos propios de la calidad o carcter con que actan, incurren en infraccin a las norma') que las
1205
regulan o son autores o responsables de una infraccin por la que una entidad financiera sea sancionada, entre otras causas; asimismo, los ordenamientos de la materia, tambin facultan a dichos organismos para sancionar a las personas que presten estos servicios o intervengan en su prestacin, sin contar con la autorizacin o concesin, o la inscripcin en los registros respectivos para hacerlo.
SANCIONES ADMINISTRATIVAS A PERSONAS FSICAS
SANCIN
N,,,,moci(m.
AUTORIDAD COMI'ETEI\'TE
Fje-cutivo Federal, a rravs de la SHC]' (Por recomendacin ,\(, la CNBV).
CNIW CNSF CONSAR (Gull ln'crdu de su j uuta de Gobierno).
SUJETO~DE
PRECEPTOS
c An. 43 pro.
4~
SANCION
Directores generales de la banca de de ..... rolln. : Miembros del Consejos de Admlnistruciu, Consejeros udependierues y comralcres 1101mali~0l0, ('orniurios, directores generales (con ucepcn de los de banca d dCI>:rrollo),funcionarios de 1"5 do! nivele! lnmedlatos inr",riorcs, directores, gerenres, delegados fiduciarios, y dctus perSOnl!que con sus liCIOS o SIlfirma puedan obligar:t la entidad financiera, as como a las que presten su. servccs a las AFORt:S, SIEt'ORES ydemiis particlpautes en los sisu,mas de ahorro para el retiro.
i"tillt:.
Remocin.
LFIF An.1l2 Pro.
l~.
LCOAACArI. 74 pros. 2" )'3",
LGlSMS An. 31 Plil, 1", LlC An.. 25 pro. 1" y 43

Pfo. 4. I.RAF An. 271'(0. ",I.sAR An,,- S". Fracc. 11I,51 pro. hima y 52 pro. primero. LSI Art. 44 bis.
Inhabilitacin para desempear empico, cargo o comisin en el sistema financlero ncxlcauo, de lfe.~ o seis meses a cinco o diez aos. {Sin perjuicio de otras &:\nciullcs, en la mayora de los
(;01.\05).
CNlW CNSF CONSAR (Con acuerdo de," JUllla de gobierno).
l..ll.'i mismas personas ante. Lt'It' An. ea t'ro. J', U.:ISMS An. SI Pf... J' scilllh,ds (U1mbii'n con LGOA.. C An. 74 pro. <Iv. LRAF An. 27 pro. '" in \ cxccpctn del director Fine. LIC An. 25. UIV An.\. I G tli. 7 pfo. ltimo, genrral de la banca de 17 t'r;cc.11I rro. himo, 31 Fmn::.\'III. ti) Plu. tlCJaf"rollo), delegados ltimo 103 Fracc. JI l'Io. 'lIdmo. LSAR Ar~. idudarios de de holsa S". Vnu'c. 1II in Iine, y 52 pro. 2'. LSJ Art. 44 bis y apoderados de <".slas y de prn.2'. e.pcdali!las burstiles en su calidad de socios de bolsas de valores.
Suspensin en el c"'rgo. (Slo en el caso de las org-.mizaciolles auxiliares y casas d cambio, exceplo tratnd...se del bodeguero, se precisa que ser de 30 a 180 das, en lu~ dems, n.. .'0: J;Cllal:l termino).
AlIlulle~lacin.
CNBV
CNSF
CONSAR
J..a, mismas personas UW An. 82 pfo. J'. LCJSMS Arl. 31 pro. J' M'ilaladas, con excepcin de I.GOAACArL 18 pro in fine. y 74 Pfo. 3". UCAru.. las relacionadas con las 25 pro. primero y 43 Pfo. cuarto. LSAR Arts. ijv. suciedades comrcladcras de t"r..ce. l1Jin fine)' 52 pro. primero. L51 Art. 44 bis. grupos financieros )', bodeguero habilitado de UIl almacn de depsito.
CNBV
La. mismas personas sealadas de las organlzactones auxiliares del crdito y casas de cambio.
LGOAAC An. 74 Pfo. S'.
1206
SANCIN AUTORIDAD COMPETENTE
CNSF (No se establece expresamente lo~ S\tielo~ ni 1Mconductas mcri((lrj~. de esta ~Ild(>ll, ~(Io M: seala como facultad del 0rxani..mo, de lo 'loe se desprende 'lile puede aplicarla a locl:u la.. personas J5ie;~ y 111M:'!'" sltietas a su mpcrvi.,n y cuando lu estime prQ(ctlentc, guardando d<;5dc h,,:~n, al imponerla hlS formalidades de toda sancin). CONSAR (con cuenlo de sujurua de G"hierno). C.l)o"'Jcro... directores KCl1cralcs,fundunarios de
SUJETO~ DE
PRECEPTOS
LFIF An. fiR tOI'llCC. V pro. 211 LCISMS An. 10R
SANCION
FI'"_'c(, III pro. 2*,
LSAR ATU. 8*, Fracc. 111 in fine y 52 pro. primero.
1011 dOII nh-rles Inmediatoe. inferiores, comisarios, apoderado-e consejeros

Independientes, ccncatcr normativo y dems personal que preste SI" ileTvido. a los pllrticip;lIllcs e" lo. SAR, '011 excepcin de lnstitucluues de crdito e lusutuclones de '''.:ums.
'"lO de tres meses' cinco aos para desempear :lcthidadt.'s en el mercado de "",lores 1> en l'1 mbito lie los slstemas de ahorre par'! el retiro, ~gllll corresponda. que legalmente requieran de
aUlori~acin.
CNBV C.ONSAR
Consejeros, intt.'g...m les de LMV Arr. 16 Bis 7 rro. ltimo. LSAR Arlo tomiu:, de in\'e~i6n, directivos y <:mpleado.~, ~n se establece. de: AfORES, SIEFORES, casas de bolsa, especialistas burstiles y sociedades operadoras (10: sociedades d inv('r.~i,jn: sociedades controladoras de grupos nancieros, instituciones de crdito y cualquier emidad int~rnnte de un :rupo financiero, con valores inscrilM en ~J RNVI: hol'la~ de valores, iustltuclones par. el dep6s;m de mlores e instituciones ndilicmI01"'s d ""dore.: apoderados par.l celebr,lr operaciones con el pblico y apodt.'rold"s operadores de IltStres entidade. Ilnancleras del mercado burstll sealadas al principio, segun corresponda: que realicen cualqnier Inversl6n directa en accione. y certificados de aportacin patelmonial inscritos en el RNVI pOf sI o a tr1wh de terceros. Consejeros, directi"I>S, ;,pnd,~radl\' paro, retebrar operaciones con el pblico, de casas .le hol.:. y especlalhras burstiles y. delt.'Jr.1dosfidud.uiu. de las
primern~
es.
!veto de tres meses ctnco acs (no Se lcl~ra ~; para la mioma funcin o cualquier empleo, r.u-go o oomisin en el mercado de valores o en el sistema nancero mexicano).
CNRV
LMV ArL,. 17 Fmcc. III pro. ltimo y 103 Fracc. 11 rlu. ltimo.
TRATADO DE DERECHO llANCARI y BURSTIl.
1207
PRECEPTOS
LMV Art. Sl Fracc. VIII, d) Pf.... llimo.
SANCIN
'elo de tres me~s a cinco :I.liu~ para el desempeo de la funcin.
Suspen~in h:lJ;t::1 or d,,~ aiio~ (no se sCli:lla tcnnillv) o revocactu de la nurorizacin respectiva. \> del rcguro.
AUTORIDAD COMPETENTE
CNnV
SUJETOS DE SANCiN
dc C""4la!o de bolsa y de espcclallstas burstiles en su calidad de socios de bol:>:\.< de valores. Agenln de eeguros y de tiauzas, :UldiIU1CS exterucs, actuarios independientes: consejeros, directivos y :tpotler:,do....ara celebrar operaciones e'>IIel pblico de C"~ de htll~ y espedalistilS huNiitlll'S, a,,;j como de lo...axxlera dns de ambos en su <::llidad de wcios de b<.>b~ de valores y, valuadcrcs independientes autorizados p:ml ......Iuar los activos lijas qm' apoyar~ll la cuenta de actuallzacin patrimonial, sU.loCeplib]e de capit:llilarsc, de sociedades annim;15 mexicanas. Agentes promotores (cmplc:ldos u lndepcndiemesj de las AfORF.S. A la~ pCI''>oII:lS. propietarios, admlnlstradores, t:oll."jen>s, directores o gerenlt:s dd establecimiemo O sociedad que utilicen las palabras de 1150 reservado; agelltes de segun y de fianzas, ajustadores de seguro... lutermediarics de n.'".I.,egIlTO, represetuaurc de reaseguradora del exterior y; ptTliOnas que acten como tak... sin 1;. autoril.acin respeci.... ; notarios, a reglsrradores <) t:orredores: empleados, Iunciouarios, :ludilol'cs collUl.h]e~ y artuariales externos, consejero indepc'ldicute, cuntralor normativo, segn corn~nda,de ase;:ttmdorw., afian7.adol'1U, instltncicues de crdito. AFORES, SIEFORES y empresas operddol'as de la Base de D;tos Nacional SAR, entre
otros.
ApodCllld,,~
CNSF CNBV
LFIF An. 65 Plll. Ilnul. LGISMS Arts. 23, ros PIII. H". LMV Arts. 17 f'r':ICC. 1Il, Pfo. ltimo, SI Fracc. VIII. ti) Po. Ilhimo, 41 Fracc." Bis Pfo. cuuno y 103 Pracc.jfPo. ltimo.
Cancclacin del registro
CONSAR
l~'>AR An.
W Pfo. (.Itimo.
Multa (Establecida especfflcarnente en los ordenamientos flnanclcros que se analizan).
CNSF CNBV CONSAR
LFIF An. 111 Fmccs. 1, 11.111, VI, "11, VIII, IX. X, XI y XX. LG1SMS Are. 139 Fraccs. JI, IV, V. \'11, VIIl, IX. X. XI. l'fm. IV y 2" Y XXI Y 139 Bis. LGOAACAm. 89 Fraccs. VI, xur YXIV. 91 l'I<J. 1", 93 y 94. LMV Ans. 12 Bis 1'1'0. penltimo, 16 Bis 4 Fr accs, I y 11.~l Fraccs. 1, 11 Pfo. ltimo, V, VI. "11, '0'111. XI YXV. LSAR Arls, 68 (cn relacin con el artculo ]ij bis 4 de la LMV), 100 FrMCJ,. XIX. XXIIl, XXIV y XXVI Pfo. ltimo )', 115 IIro. ltimo in fine.LSIArts. 42 Pos. 19 al S, 44 Fraccs. 111 Y IX.
Destitucin de Sil poesto.
SHCP Servidores pbliros de la LM" Art. 16 bis 7 Pfo. penltimo. LSAR Ans. 67 (Conforme a la Ley Federal SHCP y dc las entidades Pfo. ltimo)' 68. de Responsabllidades de los adminlstradvas coordinadas Servidores Phlicod por aqulla. \'Oeak..s y secretario de laJunm de Gobierno de 1;.CNB" Ylos servdcres ptblictls de esta que realicen clt:llquier nversn directa en andones y CAI"b inscritos en el R""'I por s o a travs de terceros. Miembros de I;:,Juma de
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SANCiN AUTORIDAD COMPETENTE
SUJETO~ DE
PRECEPTOS
SAJ'\lClN
C:obierllo de la CONSAR que incmuplan su ohligaci.;1l do.: confidencialirutd.
Comit Comnltiv" y de
Vigilancia de 1;. (:ONSAR
Miembros del citado C"mil que lncumpian ~I nhligadim de confidencialidad.
LS.. R ,\rl~. J fi Fracc. XV \
y 67 pro, ltimo.
Las sanciones anteriores constituyen afectaciones diferentes a la esfera jurdica de un sujeto. Pasaremos a comentar algunas de ellas.
1)
REMOCiN y SUSPENSiN
El diccionario de la Real Academia Espaola, dice que remover es, en la acepcin que nos interesa "Deponer o apartar a uno de su empleo o destino" y suspender es "Privar temporalmente a uno del sueldo o empleo que tiene." 2 La remocin, como sancin administrativa, es por tanto, la separacin definitva de una persona del cargo que ocupa, por parte de la SHCP o de la Comisin supervisora respectiva, mientras que la suspensin, implica una separacin temporal, ambas pueden ser motivadas principalmente por las siguientes causas, las cuales, cabe aclarar, no se encuentran establecidas de manera uniforme e idntica en todos los ordenamientos financieros analizados que la contemplan: - Cuando se considere que la persona no cuenta con la suficiente calidad tcnica o moral para el desempeo de sus funciones; - No rena los requisitos establecidos para ocupar el cargo; - Incurra de manera grave o reiterada en infracciones a las leyes respectivas, o a las disposiciones que de ellas deriven. Dada la importancia de la afectacin que esta sancin causa al sujeto a quien se le impone, est sujeta a que laJunta de Gobierno del rgano respectivo apruebe su imposicin.
2)
lNHAllIJ.iTACIN
El diccionario de la Real Academia Espaola, dice que inhabilitar es "Declarar a uno inhbil o incapaz de obtener o ejercer cargos pblicos, o de ejercitar derechos civiles o polticos. Imposibilitar para una cosa.":'
2 Real Academia Espaiiola, Diccionario de la Lengua Espaola. ldem., p. 1167. Real Academia ';s/Janolrl, Dicconnrio de la t.engua Espanola. Vigsima Primera Edicin. Edtoriai Esposa Cape, ES/Jaiia 1992, p. 1167.
,3
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En tal virtud, la inhabilitacin es el impedimento impuesto por la Comisin competente, con acuerdo de suJunta de Gobierno, al sujeto sancionado, por un perodo que puede ser, segn lo contemplan los ordenamientos legales que nos ocupan, de tres meses a cinco aos o de seis meses a diez aos para que no ejerza algn empleo, cargo o comisin dentro del sistema financiero mexicano. Las causas, previstas en la mayora de los ordenamientos financieros, que pueden motivar esta sancin son las dos ltimas sealadas para la remocin y la suspensin, con excepcin de la LRAF y la LGOAAC que la prevn para la primera y la tercera de dichas causas de remocin y suspensin y, la LMV que la contempla slo para el caso de que el sujeto incurra de manera grave y reiterada en infracciones a la ley y disposiciones que de ella emanen. Desde luego se considera que estas sanciones no violentan la garanta constitucional de libertad de trabajo prevista en el artculo 5 de nuestra Carta Magna, como alguien pudiera pretender, toda vez que dicho precepto establece expresamente dos supuestos en los que el ejercicio de dicha libertad puede vedarse, en el segundo de los cuales cae la imposicin de la sancin de que se trata, esto es, "por resolucin gubernativa, dictada en los trminos que marque la ley, cuando se ofendan los derechos de la sociedad", siempre y cuando la sancin se imponga de conformidad con la ley financiera respectiva. De conformidad con la LGOAAC y LlC, para imponer la inhabilitacin, la CNBV deber tomar en cuenta, lo que enseguida se seala, sin que indiquen si debe considerarlas para la remocin y la suspensin: La gravedad de la infraccin y la conveniencia de evitar las prcticas que son objeto de la sancin; El nivel jerrquico, los antecedentes, la antigedad y las condiciones del infractor; Las condiciones exteriores y las medidas de ejecucin, (cntcndemos que de la infraccin); La rcincidencia; y El monto del beneficio, dao o perjuicio econmicos derivados de la infraccin. Por lo que respecta a la CNSF, segn lo establecen la LFIF y la LGISMS, debe considerar dichas circunstancias para la remocin y suspensin, sin que se seale si debe hacerlo tratndose de la inhabilitacin. Slo las resoluciones de amonestacin, remocin, suspensin, veto e inhabilitacin impuestos por la CNBV, as como las de remocin y suspensin emitidas por la CNSF, podrn ser recurridas ante la SHCP dentro de los 15 das siguientes a la fecha en que se hubieren notificado, la que podr revocar, modificar o confirmar la resolucin recurrida, prcvia audiencia de las partes.
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JESS DE 1,\ FUENTE RODRGUEZ
Toda regla de conducta implica la pretensin de ser cumplida y que utilice los medios para su cumplimiento, es decir, que tenga una garanta. Por otra parte, el derecho financiero adems de las sanciones intimidatorias debe buscar medios de premios o recompensas que puedan influir en la conducta. El derecho financiero exige que a quienes se les aplica, cumplan con sus preceptos, a fin de que se mantenga la estabilidad del sistema, la proteccin de los intereses del pblico y la correcta prestacin de la actividad financiera. Por lo tanto, se precisa que en las leyes del sistema financiero se establezcan los medios idneos para que el individuo sea constreido a su observancia y para que si se muestra renuente a su observancia sea sometido a ella.
231. OTRAS MEDIDAS DE PREVENCIN Y CORRECCIN ADMINISTRATIVA
Los organismos de supervisin de las entidades financieras, pueden valerse de otros medios para alcanzar sus objetivos, que si bien tambin pueden afectar la esfera de derechos del sujeto a quien se aplican, no tienen el carcter propio de la sancin, sino que constituyen medidas preventivas y correctivas, ya sea que se implementen para evitada situacin irregular previsible o para rectificarla una vez que ya se dio. - Suspensin O rectificacin de propaganda, informacin o publicidad que se realicen en contravencin a lo sealado por la ley. - Suspensin de cotizacin de valores y de operaciones violatorias de la ley. - Suspensin del registro de casas de bolsa y especialistas burstiles. - Suspensin del registro de valores por causa imputables al emisor. - Modificaciones o correcciones a los estados financieros y contables de en tidades financieras. - Clausura administrativa. - Intervencin administrativa. - In tervencin gerencial. Enseguida comen tamos las tres ltimas medidas por ser las de mayor relevancia:
1)
CLAUSURA ADMINISTRATIVA
Esta medida se impone por las CNBVy CNSF a la negociacin, trtese de establecimiento o sociedad, que incluye en el nombre o denominacin
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de personas morales y establecimientos distintos a instituciones, las palabras que estn reservadas para ser utilizadas por las personas que gocen de autorizacin de parte de la autoridad para realizar la actividad de un banco, casa de bolsa, especialista burstil, sociedad de inversin, organizacin auxiliar del crdito, casa de cambio, etc. La clausura ser levantada por la propia Comisin al cambiarse el nombre o denominacin objetado. Con lo anterior se busca evitar que se confunda al pblico, hacindolo pensar que se trata de entidades financieras autorizadas y supervisadas por el Estado. Esta medida de correccin se aplica con independencia de la multa que los organismos de supervisin deben imponer segn lo establecen los ordenamientos financieros respectivos, a los responsables de la infraccin, como puede apreciarse en el cuadro de Sanciones Administrativas a Personas Fsicas, contenido en el punto 230. En este aspecto se puede tambin destacar una diferencia en las normas respectivas, en cuanto que la LIC no tiene establecida sancin especfica para la infraccin de que se trata, por lo que resulta aplicable la prevista en forma general, que va de 100 a 5,000 das de salario mnimo general del Distrito Federal, mientras que, tanto la LFIF y la LGISMS prevn en sus artculos 111, fraccin I y 139, fraccin Il, respectivamente, una multa de 1,500 a 5,000 das del citado salario.
2) INTERVENCIN ADMINISTRATIVA
Cuando en virtud de una inspeccin la Comisin respectiva encuentra que operaciones de alguna entidad financiera no estn realizadas en los trminos de las disposiciones aplicables, el Presidente de dicho organismo, con acuerdo de su]unta de Gobierno, procede a designar a un interventor o grupo de personas para que ayuden al rgano de administracin de la entidad a normalizarla, sealando un plazo para tal efecto. Esta es una intervencin parcial en la que el interventor slo realizar todos los actos necesarios para obligar a liquidar las operaciones indebidas, a normalizar otras, o a suspender la realizacin de aqullas prohibidas y a que no se tomen decisiones contrarias a la sanas prcticas bancarias.
3) INTERVENCIN GERENCIAL
Es aqulla en que se sustituye al rgano administrativo y se designa como interventor gerente a quien tendr todas las facultades de dicho rgano y plenos poderes para actos de dominio, de administracin,
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de pleitos y cobranzas y se realiza. cuando a juicio del rgano de supervisin respectivo. existan irregularidades que: Afecten la estabilidad y solvencia de las entidades financieras; y Pongan en peligro los intereses del pblico o acreedores. El Presidente podr de inmediato. con acuerdo de la Junta de Gobierno declarar la intervencin con carcter de gerencia de la entidad de que se trate y designar, sin que para ello requiera acuerdo de dicha Junta, a la persona fsica que se haga cargo de la entidad, con el carcter de interventor-gerente. En este caso, los accionistas slo pueden opinar, ya que no tienen voz ni voto. Deben otorgarse todos los poderes otra vez. Se designan tambin interventores gerentes auxiliares con cargo a la nmina de la empresa intervenida. Desde luego, se estima que el organismo de supervisin debe, adems, tener la conviccin de que la administracin de la entidad no es capaz de salir adelante con los esfuerzos de sus propios accionistas.
UNA VEZ NOMBRADO El. INTERVENTOR CON ACUERDO DE IAJUNTA, SE TIENEN QUE SEGUIR l.OS PASOS SIGUIENTES:
12 . El interventor, se presenta en la institucin y levanta el acta siguiente:

"En la Ciudad de Mxico, Distrito Federal, siendo las horas del da ___________ de mil novecientos noventa y seis, el suscrito, licenciado _ _ _ _ _ _ _ _ _ _ _. me constitu en el domicilio social de en mi carcter de Interventor Gerente designado por el Presidente de la Comisin
Nacional
, median te oficio Nm. -;-;--:--:-,-----;-:,---_=
de esta misma fecha, en busca del Presidente del Consejo de Administracin, Director General o Representante Legal de la citada Sociedad, y encontrando presente al seor J quien manifiesta ser el _-;--;' que se identifica con J y declara que en este momento es el funcionario de ms alta jerarqua que se encuentra en la Sociedad, previa mi identificacin con , le solicit que proponga dos personas que funjan como testigos de asistencia para practicar esta diligencia, solicitud que es atendida por el seor _ designando a , y a -:--quienes se identifican con , respectivamen-
te. Acto seguido, confundamento en lo dispuesto por el artculo
de la Ley
_ _ _ _ _ _---;,--,-_,---_ _.;--,----;-,-----' el suscrito procede a notificar a S.A., por conducto del seor el oficio Nm. , tambin de esta misma fecha, mediante el cual se comunica que el Presidente de la Comisin Nacional _
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con Acuerdo de laJunta de Gobierno de dicha Comisin, declar la intervencin con carcter de gerencia a 1 S.A., oficio que en original se le entrega al seor . A continuacin, el suscrito manifiesta al seor que en virtud de lo dispuesto
por los articulos____
de la Ley _,-_--:_-,-
a partir de este momento el Interventor Gerente tiene todas las facultades que requiera la administracin de la Sociedad intervenida y plenos poderes generales para actos de dominio, de administracin, de pleitos y cobranzas y dems facultades establecidas en los preceptoslegalesmencionados. Con lo anterior, se da por concluida la presente A cta, siendo las _ : _ horas de esta misma fecha. Para constancia, esta Acta esfirmada en original y cinco copias, IJor todos los que en ella intervinieron, devolvindose las credenciales exhibidas jJara identificacin y haciendo entrega de una copia de esta Acta al seor _
INTERVENTOR GERENTE
FUNCIONARIO DE LA SOCIEDAD
TESTIGO
TESTIGO
2". La Comisin respectiva solicitar al Director General del Registro Pblico de la Propiedad y de Comercio, la inscripcin de nombramiento de Interventor Gerente, conforme a lo dispuesto por la Ley respectiva. 3". Se comunica a las instituciones financieras, la designacin del Interventor Gerente.
a) Objetivos
La intervencin debe ser entendida como una medida preventiva que procede antes de que se produzca la inestabilidad o insolvencia, es decir, cuando todava sea posible recuperar la entidad sin ocasionar los perjuicios y consecuencias que supone revocarle la autorizacin . La finalidad de la intervencin gerencial es lograr a travs de una correcta administracin, el normal funcionamiento de la entidad. El Presidente de la Comisin con acuerdo de la Junta de Gobierno podr declarar la in tervencin con carcter de gerencia y designar el interventor, buscando con ello: Restablecer su correcto funcionamiento; y Proteger los intereses del pblico y su sistema financiero en su conjunto.
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b) Cualidades del interventor
JESS DE [A FUENTE RODRGUEZ
Las leyes del sistema financiero no sealan las condiciones que debe reunir el interventor. Al respecto consideramos que debe ser una persona de reconocida experiencia en contabilidad, materia financiera y amplia experiencia ejecutiva. Los interventores no deben ser funcionarios de la Comisin supervisora, en virtud de que podran constituirse en juez y parte, y ya que cualquier irregularidad del interventor recaera en la Comisin. Tampoco se estima conveniente que sean funcionarios de la misma entidad, sino ms bien un particular. Por lo general se nombran a personas que han ocupado puestos de alto nivel decisorio dentro del sistema financiero, con experiencia en materia administrativa y financiera. Estos particulares, ejercitando funciones pblicas no forman parte del personal del rgano de supervisin, ni su actividad puede ser considerada como un cargo pblico. Los elementos esenciales de la intervencin gerencial son dos:
El carcter pblico de la funcin o del servicio; y El carcter privado del sujeto que ejercita tales actividades.
c) Facultades del interventor
Procederemos a analizar cules son las facultades que se le atribuyen al interventor, en la LIC. A pesar de las funciones que el interventor ejerce como administrador de la sociedad, ello no implica que tenga la cualidad del rgano de la misma, porque su labor va ms all de los intereses del ente administrado, al perseguir fines correspondientes a la autoridad pblica, a la cual se ha debido el procedimiento administrativo, tomando previa determinacin de los factores de la crisis, con el fin de colocar nuevamente a la entidad en el mbito de la correcta administracin. La ley seala como las facultades del interventor, todas las que normalmente corresponden al Consejo de Administracin de la Institucin. Cuando la Comisin ha declarado la intervencin con carcter de gerencia, procede: Inscribir el nombramiento del interventor gerente en el Registro Pblico de Comercio. La CNBV solicita a las instituciones de crdito girar su instrucciones a la brevedad posible, a efecto de que a partir de esta fecha, cualquier transaccin que beneficie o de otra ndole que implique la disposicin de recursos, no sea efectuada sin que se encuentre autorizada por el interventor gerente de la referida sociedad, y cuya firma aparece al calce de la Circular que se les remite.
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d) Ejemplos de intervenciones gerenciales
Las intervenciones han respondido tanto a problemas en el manejo tcnico de las actividades de las entidades financieras detectadas por las autoridades de control, como a comportamientos de algunos funcionarios de esas entidades que con finalidades de lucro han supeditado las buenas y sanas prcticas bancarias, hasta el punto de convertirlas en actos ilcitos. A continuacin, a manera de ejemplo, presentamos informacin sobre algunas de las entidades financieras intervenidas por la CNBV de 1994 a 1998:
CUADRO SINPTICO DE ALGUNAS INTERVENCIONES GERENCIALES QUE REALIZ LA COMISIN NACIONAL BANCARIA YDE VALORES 1994 A 1998 FECHA 26/V/94 INSTITUCION
Grupo Financiero Havre Incluy a: la Ase!:fUradora; A rrendadora; Casa de Bolsa: Paaorng Haure, y la Casa de Cambio.
PROCESO
Infracciones a la LGOAAC, por apart':ntar aumento de capital en la Aseguradora, sin que se efectuara aportacin alguna. EI21 de septiembre de 1994, se levanta la intervencin gerencial en Casa de Bolsa Havrc, al haberse cumplido sus propsitos. Operaciones irregulares: Crditos proporcionados por Banco Unin a empresas que no disponan del capital necesario para afrontar el pago de dichos prstamos, que fueron a parar finalmente a manos del Presidente del Consejo, es decir "se autoprest", a travs de diferentes personas, recursos procedentes del banco para adquirir acciones de distintas empresas, alterando la contabilidad del banco. Arrendadora Financiera Pragma y Afianzadora Mexicana, integrantes del "Grupo Pragma", simularon aportaciones de capital y realizaron operaciones con empresas de las que se conoca su insolvencia.
05/IX/94
Grupo Financiero Grupo Cremi-Unn. Incluy a: la Controladora: Banco Unin; Banca Crcmi; las Arrendadoms, E11ljJTeSaS de Factoraje; Casas de Cambio; .1I a Afianzadora Mexicana.
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FECHA INSTITUCION
J~:SS DE LA FUENTE RODRGUEZ
PROCESO
EI18/XI1/95, Saloman Brothers inicia el proceso de venta del paquete accionario representativo del capital social de Banca Cremi. El lO/VI/96, Banco Bilbao Vizcaya firma carta de intcnc i n para adquirir Banca Cremi y el 8 de agosto se concreta la venta de su red de sucursales. EI21/X/96, Banca Promex firma las bases para adquirir la red de sucursales de Banco Unin. En el banco se detect faltantes de capital y de reservas, que ponan en riesgo su salud financiera y adecuada operacin. En las compailas de seguros haba faltan tes legales de inversin de sus reservas tcnicas, e insuficiencia en su capital mnimo de garanta. El 18/VIlI/95, se levanta intervencin de Aseguradora Mexicana. El 29/IX/95, las autoridades financieras revelan diagnstico sobre las necesidades de capitafizacin de Banpas que ascienden a $6,782 millones de nuevas pesos. El 22/VI/96, se presentan pos-tu ras para comprar 70% de acciones de Asemex y el 25/N/ 96, el resultado favorece a Consorcio de Desarrollo de Negocios; se prev la fusin de Ascmex con Grupo Comercial Amrica para el segundo semestre de 1996. El 28/VllI/96, se separa Banpas del Grupo Financiero. El 22/VIlI/97, se invita a la presentacin de propuestas ante Rotchild de Mxico, para adquirir el 81 % de Banpals y el 29jVIII/97, se informa que Banorte gan el control de Banpais.
03/1lI/95
Grupo Financiero AsemexBnnbais. lnclu.v a: Banpais, Aseguradora Mexicana (ASEMI,X) y Seguros Banpas.
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PROCESO
Operaba sin el capital requerido en trminos de ley; falta de reservas necesarias par.t cubrir riesgos crediticios y deficiencias importantes en el proceso de otorgamiento y administracin del crdito. que provocaron su debilidad patrimonial. A panir del 31/V/1997, la red de 22 sucursales pasa a ser de Banco del Atlntico.
FECHA
21/IX/95
INSTITUCION
Banco Inerestial, S.A.
27/X/95
Estrategia Burstil, Casa de Su capital global se ubica por debajo del mnimo requerido Bolsa conforme a las disposiciones legales aplicables. Se revocan autorizaciones de las organiM zaciones auxiliares del crdito: Arrendadora Estratgica. S.A. de c.v. y Estrategia de Factoraje, SAo de C.v., plles sus estados financieros reflejaban capital negativo e insuficiencia de provisiones preven tivas.
17/V/96
17/V/96
Grupo Financiero del Sureste Los accionistas no lograron C1l Incluse a Banco del Sureste y brir las prdidas de Bursamex, a Bursamex, Casa de Bolsa. Casa de Bolsa, derivadas dc minusvalas en su posicin de riesgo en instrumentos de deuda. Haba tambin faltan tes de provisiones preventivas en crditos otorgados por e l Banco del Sureste. El 23/Xll/97, el Banco Internacional firma carta de intencin con la CNBVy el FOBAPROA, para fusionar a Banco del Sureste, mientras que el Grupo Burstil Mexicano formaliz la adquisicin de Bursamex. Grupo Financiero Capital Capitalizacin inadecuada. A pesar de los plazos concedidos Incluye Banco Capital. por la autoridad para gestionar Arrendadora Capital y aportaciones de los socios Factoraje Capital prevalecan faltantes de capital e insuficiencia de provisiones preventivas. principalmente en la Arrendadora Financiera yen su empresa de Factoraje.
M
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FECHA
29/XI/96
INSTITUCION
PROCESO
Grupo Financiero A nhuac Los promotores realizaban operaciones irregulares que ocasionaron dao patrimonial al IMSS y haba insuficiencia de capital de tres instituciones del grupo. El 26/XI/96, se designa interventor gerente para que realizara los actos corporativos que permitieran la disolucin y liquidacin del grupo.
29/XI/96
CBI CaJ(J, de Cambio
Entregaba divisas a consignacin a diversas empresas para que stas realizaran venta de dlares al menudeo y otras transacciones violatorias de ley. El 26/IX/97, se levanta intervencin.
28/VIII/97
Grupo Financiero Abaco Haba insuficiencia de capital. Confia Induye a la Sociedad La CNBV decreta intervencin Controladora, a Banca gerencial para un traspaso Confa ya Casa de Bolsa ordenado de Confla a Citibank Abaco y emite opinin de delito por una compra de obligaciones con el aval de Confa a travs de ABA Inmobiliaria, cuyo valor del mercado no corresponda al
precio que se pag por ellas.

El 24/X/97, se notifica la suspcncin de la cotizacin en la BMV de las obligaciones subordinadas convertidas en capital. 20/Il/98
Banco Industrial
El deterioro de sus activos credl dcios compromerla la estabilidad y solvencia de la institucin de crdito, por lo que se nombra a un interventor gerente.
232. PROCEDIMIENTO PARA LA IMPOSICIN DE SANCIONES Y RECURSOS
La imposicin de sanciones administrativas por las autoridades de regulacin, control y supervisin de las entidades financieras, debe estar debidamente fundada y motivada.
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La fundamentacin legal implica que las conductas u omisiones que sean consideradas como infracciones y, por tanto, sean motivo de sancin, debern estar perfectamente identificadas en los preceptos contenidos en los ordenamientos financieros respectivos. La motivacin implica el razonamiento legal y tcnico que la conducta que se predica del sujeto que pretende sancionarse, corresponde plenamente al supuesto que la Ley considera como acreedor de una sancin. Respecto de la motivacin especfica de las multas, conviene conocer la tesis que enseguida se transcribe:
"Instancia: Tribunales Colegiados de Circuito fuente: Semanario Judicial de la Federacin
poca: 8' Tomo: XII-Octubre Pgina: 450

RUBRO: MULTA, CUANDO LA IMPUESTA ES LA MiNIMA QUE PREVE LA LEY, LA AUTORIDAD NO
LSTA OBLIGADA A MOTiVAR SU MONTO: Si la multa impuesta con motivo de la infraccin es la mnima que prev la norma aplicable, la autoridad queda eximida de razonar su arbitrio para fijar la cuantificacin de la misma. Preceden tes:
PRIMER TRIBUNAL COU:CIADO EN 'MATERIA Am.t1NISTRATfVA DEL PRIMER CIRCUITO.
Amparo directo 3301/92. Saneela, S.A. de C.V 12 de febrero de 1993. Unanimidad de votos. Ponente: Luis Maria Aguilar Morales. Secretario: Manuel de Jess Rosales Surez.
Amparo directo 3121/92. Casa Distex, S.A. de C.V, 4 de febrero de 1993.

Unanimidad de votos. Ponente: Luis Maria Aguilar Morales. Secretario: Antoln Hiram Gonzlez Cruz.
Amparo directo 1481/92. Artculos Selectos Mexicanos, S.A. de C.V, 2 de julio de 1992. Unanimidad de votos. Ponente: Luis Mara Aguilar Morales. Secretario Anta/in Hiram Gonxlez Cruz. Amparo directo 201/92. Cartonajes Estrella, S.A. de C. V, 28 de febrero de
1992. Unanimidad de votos. Ponente: Luis Mara Aguilar Morales. Secretario: Antoln Hiram Gonzlez Cruz. "
En el trmite del procedimiento sancionador, la autoridad debe:

1)
OR PREVIAMENTE AL INTERESADO
Para imponer una sancin la autoridad respectiva, a fin de respetar la garanta constitucional de audiencia, deber emplazar mediante oficio al infractor para efecto de que en un plazo determinado, en el ejercicio
1220
de su derecho de audiencia manifieste lo que a sus intereses convenga, respecto de la presunta infraccin que se precisar en el oficio. En relacin a este aspecto, se encuentran los siguientes criterios de la Suprema Corte de Justicia de la Nacin:
"AUDIENCIA, LA GARANTA DE. AFECTA A TODAS LAS AUTORIDADES. La garanta de audiencia que establece el articulo 14 constitucional, no slo es obligatoria para las autoridades judiciales y administrativas, sino que rige tambin
frente al poder legislativo. de suerte que ste queda obligado a dictar

leyes en las que se respete la garanta de audiencia, a favor de los particulares, que puedan ser afectados con las resoluciones de las autoridades. 1: LXXXIX, p. 2146, Amparo administrativo en revisin 7812/45, Serrano Francisco Rene. 26 de agosto de 1946, unanimidad de 5 votos.
ARTCULO 14 COi'\'STlTUCIONAL, GARANTiA DEL. Debe estimarse que si algn valor tiene la garanta del artculo 14 constitucional, debe ser, no solamente obligando a las autoridades administrativas a que se sujeten a la ley! sino obligando al Poder Legislativo para que en sus leyes establezca un procedimiento adecuado en que se oiga a las partes. "Sptima Epoca Instancia: Segunda Sala. Fuente: Apndice de 1995. Tomo VI. Parte SCJN. Tesis: 95. Pgina 62.
AUDIENCIA, GAR.ANTA DE. DEBE RESPETARSE AUNQUE LA LEY EN QUE SE FUNDE LA RESOLUCiN NO PREVEA EL PROCEDIMIENTO PARA TAL EFECTO.
La circunstancia
de que no exista en la ley aplicable precepto alguno que imponga a la

autoridad responsable la obligacin de respetar a alguno de los interesados la garanta de previa audiencia para pronunciar la resolucin de un asunto, cuando los actos reclamados lo perjudican, no exime a la autoridad de darle oportunidad de orlo en defensa, en atencin a que, en ausencia de precepto especfico, se halla el mandato imperativo del artculo 14 constitucional que protege dicha garanta a favor de todos los gobernados, sin excepcin. . Instancia: Tercera Sala. Fuente: SemanarioJudicial de la Federacin. Epoca: 5f!. Tomo CXXr. Pgina: 1610.
DERECHO DE AUDIENCIA EN LOS PROCEDIMIENTOS ADMINISTRATIVOS.
La garanta que concede el artculo 14 constitucional, en tratndose de procedimientos administrativos, debe entenderse en el sentido de que las autoridades administrativas, deben de seguir un procedimiento, que se asemeje a un juicio, sea que en l se oiga al in teresado y se le de opor tunidad para que se defienda; ms no en el sentido de que todo auto de autoridad administrativa para adquirir firmeza legal, deba de ser examinado necesariamente, en ltima instancia, por la autoridad judicial, ya que esto sera hacer que toda la esfera administrativa quedara supeditada al Poder Judicial, lo cual de ninguna manera fue la mente del legislador; por todo lo cual, si est probado que el quejoso fue notificado, dndose1e
TRATADO DE IH:RECHO BANCARIO y BURSTIL
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oportunidad para alegar y rendir pruebas, aun cuando el precepto legal combatido no establezca expresamente la audiencia previa del interesado, si las autoridades responsables cuidaron de cumplir en tales trminos, con el articulo constitucional, no ha habido violacin de garantas. Precedentes: Tomo CXXI. Pg. 1610.- Ricardo Sabate Luis.- /8 de agosto de 1954.- cinco votos. Segunda Sala de la Suprema Corte de justicia de la Nacin. [uristrrudencia nmero 27/, publicada en la IJgina 486 de la segunda parte del apndice al Semanario judicial de la Federacin de 1988:
AUDIENCIA. RESPECTO A LA GARANTA DE.. DEBtN DARSE A CONOCER AL PARTICULAR LOS HECHOS Y MOTIVOS QUl': ORIGINAN EL PROCEDIMIENTO QUE SE INICIE EN SU
La garanta de audiencia consiste fundamentalmente en la oportunidad que se conceda al particular de intervenir para poder defenderse, y esa intervencin se puede concretar en dos aspectos esenciales, a saber: la posibilidad de rendir pruebas que acrediten los hechos en que se finque la defensa; y la de producir alegatos para apoyar esa misma defensa con las argumcnt.aciones jurfdicas que se estimen pertinentes. Esto presupone, obviamente, la necesidad de que los hechos y datos en los que la autoridad se basa para iniciar un procedimiento que puede culminar con privacin de derechos, sean del conocimiento del panicular, lo que se traduce siempre en un acto de notificacin que tiene por finalidad que aqul se entere de cules son esos hechos y as est en aptitud de defenderse, de lo contrario la audiencia resultara prcticamente intil, puesto que el presunto afectado no estara en condiciones de saber qu pruebas aporlar o qu alegatos formular a fin de contradecir los argumentos de la autoridad, si no conoce las causas y los hechos en que sta se apoy para iniciar un procedimiento que pudiera afect.arlo en su esfera jurdica".
CONTRA.
2) ELEMENTOS A CONSIDERAR AL IMPONER l.A SANCIN:
a) La importancia de la infraccin
Corresponde a la aut.oridad imposit.ora, determinar en qu hace radicar la importancia de la infraccin, considerndose que puede hacerlo, por ejemplo, en circunstancias tales como: - Si el incumplimient.o o infraccin que se est sancionando, est. referido al fondo o no; es decir, si es la obligacin misma la incumplida, o si se cumpli pero fuera del plazo o en forma dist.inta a como debi hacerlo y, en su caso, la medida del desfase en el plazo la forma. - Los efectos, consecuencias o repercusiones de perjuicio para los usuarios, el infract.or O la autoridad de supervisin o, incluso el beneficio obt.enido por el segundo al comet.er la infraccin. - La importancia (naturaleza o gravedad, que son los t.rminos que utilizan al respecto la LSI y LMV, respectivamente) de la obligacin
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en s misma, como por ejemplo, la constitucin de las reservas tcnicas a que estn obligadas las instituciones de seguros, cuyo incumplimiento podra estimarse de suma importancia, porque dichas reservas son los recursos provenientes de las primas cobradas, esto es, de los propios asegurados, con los cuales las aseguradoras respondern y cumplirn sus obligaciones frente a aqullos o sus beneficiarios.
b) Las condiciones del infractor
Al igual que en el anterior, tampoco en este aspecto, los ordenamientos financieros en estudio determinan cules son las condiciones que deben considerarse y, cuando lo hacen, no hay uniformidad. Por ejemplo, mientras que la LFIF y la LGISMS hacen referencia, adems de las condiciones del infractor, a su intencionalidad que, por otra parte, pudiera llegar a considerarse una condicin ms de aqul, la LSAR y la LSl aluden slo a la condicin econmica del infractor, la primera, y adems a los "antecedentes personales" la segunda, circunstancia que sin duda, coloca a la autoridad impositora en mayor dificultad para, por una parte, conocer la condicin econmica del infractor cuando se trata de un particular o de una sociedad o negociacin ajena a su supervisin ordinaria y, por otra parte, para determinar primero qu debe entender por antecedentes personales, que pueden ser como los familiares, escolares, profesionales, penales, sociales, mdicos, etc., en el caso de personas fsicas. Ante tal dificultad pareciera que las condiciones y antecedentes del infractor que deben atenderse para imponerle una sancin, deben ser slo aqullos relacionados directamente con la actividad que vlidamente realice en el medio, como por ejemplo tratndose de un agente de seguros o de fianzas, si lo es para una o varias operaciones, el tiempo que tiene en el ejercicio de la actividad, si no reporta sancin anterior, si se trata de persona fsica o moral, etc., y tratndose de una entidad financiera, a cunto asciende su capital pagado, reservas de capital, utilidades y su capital contable, al momento de cometerse la infraccin.
c) La conveniencia de evitar prcticas tendientes a contravenir
las disposiciones legales

La sancin que impongan las Comisiones debe inhibir la comisin de infracciones, y propiciar que las entidades financieras logren un sano desarrollo apegado al marco legal que las rige.
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3)
A~PECTOS ESPECIALES EN EL PROCEDIMIENTO SANCIONADOR A CASAS DE BOLSA
La CNBV en la aplicacin de las multas correspondientes a las casas de bolsa, tomar en cuenta: - Los an teceden tes; - Condicin econmica de la Casa de Bolsa, para determinar si su capacidad econmica le permite cubrir el importe de la sancin a imponer; - Naturaleza y gravedad de las infracciones. Con excepcin de la LPAB que en su artculo 92 establece que en la imposicin de las sanciones se deber seguir el procedimiento sealado en la Ley Federal de Procedimiento Administrativo; la LMV que en su artculo 16 Bis 5 fija en quince das hbiles a partir de la notificacin correspondiente, el trmino para que el presunto infractor manifieste lo que a su inters convenga y, la LSAR que seala que para efectos de las sanciones pecuniarias se estar supletoriamente a lo previsto en el CFF, los dems ordenamientos financieros, no sealan las etapas ni los trminos ni, en general, las reglas a que debe sujetarse el procedimiento administrativo sancionador, ni establecen la aplicacin supletoria de algn ordenamiento especfico al respecto. Las interpretaciones del Poder Judicial que enseguida se transcriben tampoco resuelven totalmente el problema que al efecto confrontan no slo las autoridades, sino principalmente los indiciados:
"Instancia: Segunda Sala. Fuente: Semario judicial de la Federacin. poca: 6". Volumen: CXVIl. Pgina 87.
PROCEDIMIENTOS ADMINISTRATIVOS. SUPLETORIEDAD DEI. CDlCO FEDERAL DE PROCEDIMIENTOS CIVILES.
El Cdigo Federal de Procedimientos Civiles debe estimarse supletoriamente aplicable (salvo disposicin expresa de la ley respectiva), a lodos
los procedimientos administrativos que se tramiten ante autoridades federales, teniendo como fundamento este aserto, el hecho de que si en derecho sustantivo es el Cdigo Civil el que contiene los principios generales que rigen en las diversas ramas del derecho, en materia procesal. dentro de cada jurisdiccin, es el cdigo respectivo el que seala las normas que deben regir los procedimientos que se sigan ante las autoridades administrativas, salvo disposicin expresa en contrario; consecuente-
mente, la aplicacin del Cdigo Federal de Procedimientos Civiles por

el sentenciador, en ausencia de alguna disposicin de la ley del acto, no puede agraviar al sentenciador. Preceden tes: Amparo en revisin 7538/63. Vidriera Mxico, S.A., 9 de marzo de 1967. 5 votos. Ponente: Felipe Tena Ramrez. 'Volumen XLI, Tercera Parte, pg. 90. Amparo en revisin 1260/60. La Madrilea, S.A., 23 de noviembre de 1960.5 votos. Ponente: Rafael Matos Escobedo.
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Octava poca. Instancia: Tribunales Colegiados de Circuito. Fuente: Gaceta del Semanario Judicial de la Federacin. Tomo: 76, Abril de 1994. Tesis: 1.4'. GJ/ 58. Pgina: 53.
Los requisitos necesarios para que exista la supletoriedad de unas normas respecto de otras, son: a) que el ordenamiento que se pretenda suplir 10 admita expresamente, y seale el estatuto supletorio; b) que el ordenamiento objeto de supletoricdad prevea la institucin jurdica de que se trate; c) que no obstante esa previsin, las normas existentes en tal cuerpo jurdico sean insuficientes para su aplicacin a la situacin concreta presentada, por carencia total o parcial de la reglamentacin necesaria, y d) que las disposiciones o principios con los que se vaya a llenar la deficiencia no contraren, de algn modo, las bases esenciales del sistema legal de sustentacin de la institucin suplida. Ante la falta de uno de estos requisitos, no puede operar la supletoriedad de una legislacin en otra.
SUPLETORIEOAD DE LA LEY. REQUISITOS PARA QUE OPERE. CUARTO TRIBUNAL COLEGIADO EN MATERIA CIVIL DEL PRIMER CIRCUITO.
Amparo en revisin 124/92. Microtodo Azteca, S.A. de C. V. 6 defebrero de 1992. Unanimidad de votos. Ponente: Gilda Rincn Orta. Secretaria: Ana Mara Serrano Oseguera. Amparo en revisin 958/91. Desarrollo Galeras Reforma, S.A. de C. V. 19 de marzo de 1992. Unanimidad de votos. Ponente: Gilda Rincn Orta. Secretaria: Ana Mara Serrano Oseguera. Amparo directo 1433/92. Gilberto Flores Aguilar y otros. 26 de marzo de 1992. Unanimidad de votos. Ponente: Alejandro Villagmez Gordillo en sustitucin de la Magistrada Gilda Rincn Orta. Secretara: Ana Mara Serrano Oseguera. Amparo directo 3582/92. Tumbo de la Montaa, S.P R. de R. L. 9 de julio de 1992. Unanimidad de votos. Ponente: Mauro Miguel Reyes Zapata. Secretario: Luis Arellano Hobelsberger. Am.jJaro directo 604/94. Videotiqlle, S.A. de C. V. y otros. 17 de fehrero de 1994. Unanimidad de votos. Ponente: Gilda Rincn Orta. Secretaria: Ma. Elisa Delgadillo Granados. Novena poca. Instancia: Pleno. fuente: Semanario Judicial de la Federacin y su Gaceta. Tomo JI, Diciembre de 1995. Tesis: PJ. 47/95. Pgina: 133.
FORMALlDADES ESENCIALES DEL PROCEDlt\HENTO. SON LAS QUE GARANTIZAN UNA
La garanta de audiencia establecida por el artculo 14 constitucional consiste en otorgar al gobernado la oportunidad de defensa previamente al acto privativo de la vida, libertad, propiedad, posesiones o derechos, y su debido respeto impone a las autoridades, entre otras obligaciones, la de que en el juicio que se siga "se cumplan las formalidades esenciales del procedimiento", Estas son las que resultan necesarias para garantizar la defensa adecuada antes del acto de privacin y que, de manera genrica, se traducen en los siguientes requisitos: 1) La notificacin del inicio del procedimiento y sus consecuencias; 2) La oportunidad de ofrecer y desahogar
ADECUADA Y OPORTUNA DEFENSA PREVIA AL ACTO PRIVATIVO,
TRATADO DE DERECHO IlANCARIO y IlURSTII.
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las pruebas en que se finque la defensa; 3) la oportunidad de alegar; y 4) el dictado de una resolucin que dirima las cuestiones debatidas. De no respetarse estos requisitos. se dejara de cumplir con el fin de la garanta de audiencia, que es evitar la indefensin del afectado.
A mparo directo en revisin 2961/90. pticas Devlyn del Norte, S.A. 12 de

marzo de 1992. Unanimidad de diecinueve votos. Ponente: Mariano Azuela Guinn, Secretaria: Ma. Estela Ferrer Mac Gregor Poisot. Amparo directo en revisin 1080/91. Guillermo Cota Lopez. 4 de marzo de 1993. Unanimidad de diecisis votos. Poncnterjuan Diax Romero. Secretaria: Adriana Cmnpuzano de Ortiz.
A mparo directo en revisin 5113/90. Hctor Salgado Aguilera. 8 de septiembre de 1994. Unanimidad de diecisiete votos. Ponente: Juan Daz Romero. Secre-
tario: Ral Alberto Prez Castillo. Amparo directo en revisin 933/94. Bli, S.A. 20 de marzo de 1995. Mayora
de nueve votos. Ponente: Mariano Azuela Giiitrn. Secretaria: Ma. Estela Ferrer Mac Gregor Poisot.
Amparo directo en revisin 1694/94. Mara Eugenia Espinosa Mora. 10 de

abril de 1995. Unanimidad de nueve votos. Ponente: Mariano Azuela Giiitron. Secretaria: Ma. Estela Ferrer Mac Gregor Poisot. "
4) RECURSO DE REVOCACIN
En contra de la sancin que se imponga, proceder el recurso de revocacin ante la autoridad impositora. Este es un medio de defensa que deber presentarse por escrito dentro de los 15 das hbiles siguientes al de la notificacin de la sancin. El recurso es de agotamiento obligatorio antes de acudir a otras instancias, con excepcin cxpresa del previsto slo para las sanciones pecuniarias en la LSAR, en su artculo 102, el cual tambin prev, en forma excepcional, que al recurso deber acompaarse el documento que acredite el otorgamiento de una garanta por el monto de la multa impuesta, en los trminos del CFF, sin que seale la consecuencia de la omisin en la presentacin de dicho documento, que scgn nuestra opinin sera el desechamiento, quc s se prev en todos los ordenamientos de la materia, para el caso de que no se seale el acto impugnado o no se exprescn agravios. El mismo debe interponerse, en el caso de multas de la CONSAR, ante su Presidente y, tratndose de todas las sanciones aplicadas por los dems organismos de supervisin, ante su Presidente cuando se trate de sanciones impuestas por los dems servidores pblicos de la Comisin, y ante la Junta de Gobierno de la misma, cuando la sancin haya sido impuesta por el Presidente o por la propia Junta. El escrito de recurso de revocacin debe contener, por lo menos:
1226
Datos del recurrente y de su representante legal, en su caso, acreditando dicha personalidad; - Acto impugnado; - Agravios que el mismo cause; y - Se acompaarn las pruebas. La resolucin del recurso de revocacin, podr emitirse en el sentido de: Desecharlo por extemporneo, o por improcedente si no se seala el acto impugnado y/o los agravios, mandar reponer por uno nuevo que lo sustituya o revocar el acto recurrido. La resolucin deber ser emitida en un plazo no superior de cuarenta y cinco das hbiles cuando se trate de la competencia del Presidente del organismo supervisor respectivo, con excepcin de los que se presentan ante el de la CONSAR, los que deben emitirse dentro del mismo trmino al que estn sujetos los recursos competencia de la junta de Gobierno de los dems rganos supervisores, que es de sesenta das hbiles. La resolucin ser firmada por el Presidente de la Comisin respectiva, ya sea por facultad directa, o en el ejercicio de sus funciones de cumplimentar los acuerdos de laJunta de Gobierno y de representar al organismo previstos en las leyes. Salvo lo antes sealado, las disposiciones respectivas no abundan en el procedimiento relativo a este recurso, con excepcin de la LSAR, que en su artculo 111 dispone que para efectos del mismo, se estar supletoriamente a lo dispuesto en el CFF. En relacin a lo anterior, es ilustrativo el siguiente criterio del Poder Judicial:
"Instancia: Tribunales Colegiados de Circuito. Fuente: SemanarioJudicial de la Federacin. Epoca: 7'. Volumen: 89. Parle: Sexta. Pgina 19.
CDlCO FEDERAL DE PROCEDIMIENTOS CIVILES. SUI'LETORIEDAD DEL.
Aunque todas las multas se catalogan dentro de los cobros fiscales, en razn de que, para hacerlas efectivas, se sigue el procedimiento econmico-coactivo, tanto la naturaleza del crdito como los trmites para interponer recursos contra las sanciones, varan segn la materia del ordenamiento legal que las establece. Entonces, si un recurso se encuentra previsto en un ordenamiento de carcter netamente administrativo y la sancin tampoco es de naturaleza fiscal, no pertenece al campo de Jo tributario la substanciacin del recurso que contra la multa se interponga, y no existe razn vlida alguna para aplicar el Cdigo Fiscal al trmite del recurso, ya que, salvo disposicin expresa en contrario de la ley especial de la materia, es aplicable, supletoriamentc , el Cdigo Federal de Procedimientos Civiles, en todos los procedimientos administrativos ante auto-
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ridades federales. SEGUNDO TRIBUNAL COLEGIADO EN MATERIA ADMINISTRATIVA DEL PRIMER CIRCUITO.
Precedentes:
amparo directo 120/76. Super Gas defurez, S.A., 6 de mayo de 1976. Unanimidad de votos. Ponente: Juan Gmez Diax. "
5) MEDIOS DE IMPUGNACIN CONTRA LA RESOLUCIN DEl. RECURSO

DE REVOCACIN En contra de la resolucin del recurso de revocacin procede el juicio de nulidad, tratndose de multas y el amparo, en el caso de otro tipo de sanciones. Cabe destacar como circunstancia muy particular, que slo la
LMV
en su artculo 16 Bis 6 establece la caducidad de la facultad sancionadora de la CNBV, sealando al efecto el trmino de un ario.
1) CuLES SON LAS SANCIONES ADMINISTRATIVAS QUE IMPONEN A LAS ENTIDADES

FINANCIERAS LAS AUTORIDADES !lE SUPERVISIN DEL SISTEMA FINANCIERO?
AUTORIDAD
SANCION
Revocacin o cancelacin de la autorizacin o de la concesin, de la mayora de las cntidarles financieras. sociedades de informacin crediticia y otras entidades (oficinas de representacin de entidades financieras del
exterior) .
SHCP
COMISIN SUPERVISORA RESPECTIVA
Revocacin de la autorizacin de las entidades financieras CU)'a autorizacin les corrcsponde otorgar. Multas.
2)
CUl.ES SON LAS SANCIONES ADMINISTRATIVAS APLlCABl.ES A lAS PERSONAS FSICAS QUE INTERVIENEN EN lA PRESTACIN DE LOS SERVICIOS FINANCIEROS Y A QUINES SE IMPONEN?
SANCIONES DISCIPLINARIAS
Remocin (separacin del cargo). Suspensin (separacin temporal del empleo) . Inhabilitacin (Impedimento pal-d ejercer un empleo en el sistema financiero por un periodo de tres meses a diez aos}.
SE IMPONEN A:
Miembros del consejo Administrativo. Directores Generales. Comisarios. Directores. Gerentes Delegados fiduciarios. Funcionarios que puedan obligar con su firma a la institucin. Otros.
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3) CULES SON OTRAS MEOIl)AS DE PREVENCIN Y CORRECCIN ADMINISTRATIVAS

y CUNDO SE APLICAN?
Clausura administrativa
Intervencin administrativa
IA
las
SOCIC{la<1e~
y estaotecmuentos ursuntos de las entidades nnan-
cieras. que incluyan en Sil nombre, razn social o denominacin las palabras de uso reservado.
Cuando se realizan operaciones que se apartan de las disposiciones aplicables, el Presidente de la Comisin respectiva, con acuerdo de la juntade Gobierno, procede adesignar un interventor para normalizarla s.
Intervencin gerencial
Cuando a juicio de la Comisin respectiva existen irregularidades que afecten la estabilidad y solvencia de las instituciones de crdito y ponen en peligro los intereses del pblico o acreedores. el Presidente podr de inmediato. con acuerdo de lajunrn de Gobierno, declarar la intervencin con carcter de gerencia.
4) CULES SON LOS ASPECTOS PRINCIPALES DEI. PROCEDIMIENTO PARA

CiN DE SANCIONES ADt>.UNISTRATIVAS?
lA IMPOSI-
1~ Or previamente al interesado. ~ .
,;._.-,......... '........ _. _ ...... _ _ ......~r'
2 2 Cubrir las etapas de un procedimiento formal .
~ ..
i/
3 0 Tomar en cuenta: a} La importancia de la infraccin. b} Las condiciones del infractor. e) La conveniencia dc evitar prcticas tendientes a contravenir las disposiciones legales.
-.., ,_ _"_r....__
234. CUESTIONARIO
1. Cmo se define una sancin? 2. Cules son los tipos de sanciones previstas en las leyes del Sistema Financiero? 3. Cules son las autoridades competentes en materia financiera, para imponer sanciones administrativas? 4. Enunciar las sanciones administrativas aplicables en el Sector Financiero. 5. Cules son las finalidades de la sancin administrativa? 6. Menciona otras medidas de prevencin y correccin administrativas. 7. Cules son los aspectos relevantes de todo procedmiento para la im posicin de las sanciones administrativas en el Sector Financiero?
CAPTUI.O XXX DELITOS FINANCIEROS

235. Generalidades.- 236. Concepto.- 237. Delitos bancarios. 1) Concepto. 2) Clasificacine- 238. Delitos burstiles. 1) Concepto.
SUMARIO:
2) Clasificacin.- 239. Delitos de seguros. 1) Concepto. 2) Clasificacin .-. 240. Lavado de dinero. 1) Concepto. 2)Marco jurdico.241. Resumen esquemtico>- 242. Cuestionario.
OBjHIVO GENERAl.: Que el lector conozca los delitos en que pueden incurrir los particulares, consejeros, funcionarios y empleados de las entidades financieras, as como de los servidores pblicos de los organismos de supervisin. OBJETIVO ESPECiFICO DE APRENDIZAJE. Al concluir este captulo el lector ser capaz de: Precisar el concepto de delito financiero. Clasificar los delitos financieros, definirlos y explicar cada uno de ellos, as como sus sanciones. Expresar en qu consiste el requisito de procedibilidad. Sealar los trminos del ejercicio de la accin penal.
235. GENERALIDADES
En atencin a la importancia econmica que el sistema financiero tiene, los grandes volmenes de capitales que maneja y la proteccin que requieren los depsitos y las inversiones de los usuarios, es indispensable que las entidades financieras y las operaciones que realizan, sean protegidas legalmente, inclusive con la norma ms enrgica del sistema jurdico mexicano, la norma penal.' En ese sentido se han establecido en las legislaciones que regulan la materia financiera, una serie de tipos penales especiales, mismos que conforman una nueva vertiente del Derecho Penal, connotada como "Derecho Penal Financiero".
1
cfr.
OSORIO
l'
Ntero, Csar A ugusto. Delitos Federales, 2l! ed., Ed. POTra, Mxica, 1995,
p.
436.
1229
1230
La existencia de esta disciplina jurdica tiene su fuente en los bienes jurdicos que tutela y de donde se desprende el primer matiz diferenciador de los tipos penales financieros y de los tipos penales comunes u ordinarios, toda vez que, no es lo mismo, un fraude realizado para obtener un beneficio econmico y el correlativo perjuicio patrimonial de una persona en particular, que la actividad defraudatoria consistente en utilizar un engao para obtener un crdito amparado en una lnea especial crediticia, diseada para formar una actividad econmica especfica o cubrir una necesidad socia\.2 Para algunos tratadistas, los preceptos que regulan la materia penal son de dos clases: los que integran la llamada "Parte General" y los que constituyen la denominada "Parte Especial". Las disposiciones integrantes de la Parte General del Cdigo Penal sustantivo son reglas aplicables a todos los delitos en materia de espacio geogrfico; en la comisin del delito; definiciones; clases de delitos; responsabilidad penal y circunstancias excluyentes; tentativa; concurso de delitos; penas, medidas de seguridad y reglas de su aplicacin; ejecucin de sentencias; penas por tentativa y delito continuado; y reglas relacionadas con la extincin de la responsabilidad penal, en donde se reglamenta el perdn del ofendido y la prescripcin. Los preceptos que integran la Parte Especial describen las conductas punibles y establecen la punibilidad aplicable a cada una de ellas. El 18 de mayo de 1999 se public en el DOF, Decreto por el que se reforman diversas disposiciones en materia pena~
DECRETO "ARTCULO PRIMERO.- Se modifica la denominacin y se reforma e l artculo 1; la fraccin 11 del artculo 15; la fraccin II del artculo 356, y el artculo 357, todos del Cdigo Penal para el Distrito Federal en Materia de Fuero Comn y para toda la Repblica en Materia de Fuero Federal,
para quedar como sigue:
Cdigo Penal Federal Artculo 1.- Este Cdigo se aplicar en toda la Repblica para los delitos del orden federal ... "
TRANSITORIOS
"
SEGUNDO.-
Las menciones que en otras disposiciones de carcter federal
se hagan al Cdigo Penal para el Distrito Federal en Materia de Fuero Comn y para toda la Repblica en Materia de Fuero Federal, se entendern referidas al Cdigo Penal Federal. .. "
2 CFR. MRQU';Z PJ,\!EIW, Rafael. Delitos Bancarios, 2l! ed., Ed. Porrea, Mxico, 1996,
p. 53.
~ artculo 6
1231
del Cdigo Penal Federal seala que:
"Cuando se cometa un delito no previsto en este Cdigo, pero s en una ley

especial o en un tratado internacional de observancia obligatoria en Mxico, se aplicarn stos, tomando en cuenta las disposiciones del Libro Primero
del presente Cdigo y, en su caso, las conducentes del Libro Segundo.

Cuando una misma materia aparezca regulada por diversas disposiciones, la especial prevalecer sobre la general."
Lo anterior, claramente se aplica a los delitos financieros, mismos que se encuentran tipificados en las leyes especiales de la materia financiera, tales como: LIC, LMV, LGOAAC y la LG1SMS. Se justifica que existan loscitados delitos en cada una de las leyes especiales en comentario, en virtud de que:
* Permiten una regulacin detallada de las conductas constitutivas especficas de los mismos y de sus presupuestos; * Tienen una serie de caractersticas, modalidades y peculiaridades sui generis; y * Quien consulta una ley especial busca al aplicarla, conocer todos los aspectos, incluyendo los penales, ya que en el Cdigo Penal sustantivo deben figurar las reglas de aplicacin universal y las figuras tpicas de carcter general y no especializado.
Sin embargo, es importante que los delitos financieros, funcionen con normas claras, precisas y contundentes que respondan a las necesidades actuales y que se adecuen a las concepciones modernas de la ciencia penal, de la poltica criminal y de la realidad social. Se ha discutido si estas disposiciones se consideran o no leyes privativas, prohibidas por la Constitucin, al determinar en su artculo 13 que:
"Nadie puede ser juzgado por leyes privativas ni por tribunales especiales" ...
Al respecto, la Suprema Corte de Justicia ha indicado que se est frente a leyes privativas cuando:' O La materia de que se trata desaparece tras su aplicacin a un caso previsto y determinado de antemano; O Se menciona nominalmente a las personas destinatarias de la msma.s y
Cfr: Tesis jurisprudencia. Tomo XXXV/o Semanario judicial de la Federacin, p. 897. Ejemplo de una norma privativa, lo encontramos en el Artculo Segundo Transitoro de la Le)~ de Proteccin al Ahorro Bancario que a la letra dice:
3
4
Ninguna persona que haya sido Secretario de Hacienda y Crdito Pblico, Gobernador del Banco de Mxico o Presidente de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores y en tal carcter miembro del Comit Tcnico del Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro de 1995 a 1997, podr participar en la Junta de Gobierno del Instituto, ni ungir como Secretario Ejecutivo del mismo. "
1232
JESS DE lA FU~:Nn: RODRGUEZ
o Comprenda a un nmero concreto de individuos.

De lo anterior, claramente se desprenden que los delitos tipificados en las leyes financieras no son en lo absoluto leyes privativas, toda vez que, ninguno de los criterios que el mximo tribunal ha establecido para determinar si se est o no hablando de leyes de esta naturaleza, es aplicable a las disposiciones que contiene los tipos penales en estudio. Por otro lado, en materia de delitos especiales, existen cuatro principios de tcnica operativa que se deben seguir: sistematizacin, congruencia, transparencia y eficacia.
Sistematizacin. Los captulos de las leyes que regulan los delitos especiales, entre las que se encuentran la materia financiera, no deben tener lagunas ni contradicciones en su composicin y estructura con relacin al Cdigo Penal Federal, ni situaciones que constituyan interferencias con sus fines fundamentales y sus principios esenciales, como tampoco debe existir duplicidades de tipos penales. En este orden de ideas, debe considerarse que el Cdigo Penal y los delitos especiales constituyen una sola estructura sistemtica pero, adems, cada captulo de delitos especiales es un subsistema cuya estructura debe ser paralela al sistema. Congruencia. Los captulos de delitos especiales deben atender fundamentalmente a la consecucin de las finalidades del derecho penal, es decir a alcanzar la institucionalizacin de los valores sociales y de los bienes jurdicos individuales y colectivos por medio de la prevencin lograda por la amenaza o temor al castigo y, mediante, la presin constituida por la imposicin retributiva de la pena. Transparencia. Las normas que establecen delitos especiales deben ser inteligibles, claras y precisas para que no exista duda, tanto en los miembros de la colectividad como en los funcionarios administrativos, en la procuracin y administracin de justicia; es decir, para que pueda derivarse una amplia seguriclacl jurdica para los ciudadanos. Eficacia. Los delitos especiales deben ser detectables por la parte ofendida, perseguibles por los rganos de procuracin de justicia y sancionables por l~s tribunales respecti/
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236. CONCEPTO
La palabra delito deriva delverbo latino delinquere, mismo que significa apartarse del buen camino;a~ar;:ifejarse sendero seadel lado por la Ley.'
Fernando. Lineamientos Eeme-uates de Derecho Penal. 38 11 ed., E. Porra,
Mxico, 1997,1,,132.
TRATADO DE DERECHO BANC.ARIO y BURSTIL
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Conforme al Cdigo Penal Federal, (Art. 7 2 ) , "Delito es el acto u' omisin que sancionan las leyes penales ... ". En la legislacin financiera, son los actos u omisiones que atentan contra la seguridad en el trfico juridico, operaciones, patrimonio y el sano y eficiente manejo de las entidades financieras, los cuales se tipifican y sancionan peualrnente. ~ ~
237. DELITOS BANCARIOS
1) CONCEPTO Se les conoce con este nombre a las conductas de accin u omisin que tipifica y sanciona la Ley de Instituciones de Crdito, las cuales causan quebranto o perjuicio patrimonial o ponen en peligro la estabilidad y funcionamiento de las instituciones bancarias y sociedades financieras de objeto limitado, as como los intereses del pblico usuario. Se incluye den tro de este concepto a las sociedades financieras de objeto limitado, en virtud de que la LIC, en su artculo 116, segundo prrafo, seala que se entendern tambin como instituciones de crdito, para los efectos de los delitos contenidos en el Captulo 111 del Ttulo Quinto, a las citadas sociedades. 2) CLASIFICACIN La proteccin que el Estado le ha otorgado a las operaciones bancarias y a las personas que en ellas intervienen, se ha plasmado en los tipos penales contenidos en el Ttulo Quinto "DE LAS PROHIBICIONES, SANCIONES ADMINISTRATIVAS YDELITOS", especficamente en el Captulo JII de la LIC, que precisamente se titula "De los Delitos". A continuacin, se realizar un estudio dogmtico de estos tipos penales bancarios, haciendo uso de consideraciones relativas a la clasificacin de los delitos. a) Clasificacin dogmtica Desde el punto vista dogmtico de la Teora General del Delito, los ilcitos contenidos en la legislacin bancaria, en trminos muy amplios, pueden clasificarse de la siguiente forma: Por su gravedad, son delitos;s
ti A diferencia de los crmenes, que atentan contra la vida )' los derechos naturales del hombre; )' las contravenciones o faltas. constituidas por las infracciones a los reglamentos de polica)' buen gobierno, Cabe mencionar que en el sistema penal mexicano 110 existen los crmenes como tales, stos se incluyen en los delitos.
1234
Por la conducta del agente, son de accin y algunos de omisin:" Por el resultado, son materiales y formales.s Por el dao que causan, pueden ser de lesin y de peligro.s Por el elemento interno o culpabilidad, son dolosos O intencionales;IO Por su estructura o composicin, todos son complejos, porque con su comisin se lesionan o ponen en peligro diversos bienes jurdicos tutelados;" Por el nmero de sujetos integrantes de la conducta tpica, los cometidos por los particulares, consejeros, empleados y funcionarios de las instituciones de crdito, as como los servidores pblicos de la CNBV, pueden ser plurisubjetivos, o unisubjetivos;12 . Por su forma de persecucin, son en este caso concreto por la querella que formule la SHCP, oyendo a la CNBV; la institucin de crdito de que se trate o de quien tenga inters jurdico;lS y Por la materia, todos son Federales, en atencin a que estn contenidos en una ley de esa naturaleza.ib) Clasificacin didctica
Para efectos didcticos, clasificaremos los delitos bancarios tomando como base a los sujetos activos que puedan intervenir para la comisin de los delitos establecidos en la Ley de Instituciones de Crdito de la forma siguien te:
7 Los de omisin, mismos que se verifican por la "no ejecucin" de algo ordenado por la ley. e Sou formales (de simple actividad o de accin), cuando se agota el tipo penal en el rnovimiento corporal o en la omisin del agente, sin ser necesario un resultado externo para su integracin; y materiales (o de resultado) si para su integracin se requiere un resultado material. 9 Son de lesin, si el dao es directo y efectivo en los intereses jurdicamente tutelados por la norma violada; y de peligro, cuando no causan un dao directo sobre esos intereses. pero los
ponen en riesgo. 10 En los delitos dolosos existe voluntad consciente en la realizacin del hecho tpico; o bien, que conociendo los elementos del tipo penal, o previniendo como posible el resultado tpico, el agente quiere o acepta la realizacin del hecho descrito por la ley (Art. gil CP); mientras que en los culposos, se obra sin la cautela y precaucin exigidas por el Estado para asegurar la vida en comn: es decir, el agente ..... produce el resultado tpico, que no previ siendo pre visible o previ confiando en que no se producira, en virtud de la violacin a un deber de cuidado, que deba y poda observar segn las circunstancias y condiciones personales" (Art. gil, 2 11 Pfo. CP). 11 Mientras que en los simples, la conducta afecta a un solo bien jurdicamente tutelado. 12 En los delitos unlsubjetivos. el sujeto activo es un solo individuo; y en los plurisubjetivos, es necesaria la concurrencia de dos o ms personas para integrar al agente. 15 Son de querella necesaria, porque la persecucin del delito slo es posible si se colma el requisito previo de la querella de la parte ofendida; mientras que en los perseguibles de oficio, la autoridad, previa denuncia, est obligada a actuar por mandato legal, persiguiendo y castgando a los responsables, con independencia de la voluntad de los ofendidos. 14 Por otra parte, los delitos comunes, se encuentran en leyes locales; y los militares afectan a la disciplina del Ejrcito, y no pueden ser aplicados a pcrsonas ajenas a ste.
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Los previstos para particulares. (Arts. 111 y 112 Fraccs. 1, 11, IV Y V LIC); Los previstos para consejeros, funcionarios y empleados de las instituciones de crdito. (Arts. 112 Fracc. 111,113,113 bisl y 114 LIC); Los previstos tanto para particulares como para los consejeros, funcionarios y empleados bancarios. (Arts. 112 bis y 113 bis LIC); Los previstos para servidores pblicos de la CNBV. (Art. 113 bis 2 LIC); y Los previstos tanto para consejeros, funcionarios y empleados bancarios como para servidores pblicos de la CNBV (Art. 113 bis 3 LI5V La anterior clasificacin, se hizo tomando en cuenta el Decreto del Congreso de los Estados Unidos Mexicanos publicado en el DOF del 17 de mayo de 1999, en el que se Reforman, diversas disposiciones en materia de delitos, del Cdigo Penal para el Distrito Federal en Materia de Fuero Comn y para toda la Repblica en Materia de Fuero Federal, Ley de Instituciones de Crdito, Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito, Ley Federal de Instituciones de Fianzas, Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, Ley del Mercado de Valores, Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro y Cdigo Federal de Procedimientos Penales. Cabe comentar que las Reformas a las diversas leyes del sistema financiero mexicano es similar en todas ellas, para sancionar conductas contra las sanas prcticas de las entidades financieras, preservar la rectitud y honestidad de todo el sistema financiero y no crear una diferencia en el tratamiento de conductas lesivas en el mismo. En tal virtud, para evitar duplicidades, los comentarios que se hacen para los delitos tipificados en la LIC, se aplican en trminos generales a los dems delitos establecidos en las leyes del sistema financiero mexicano.
PRIMERA CLASIFICACIN. DELITOS DE LOS PARTICULARES
SE TIPIFICAN AQUELLOS DEUTOS QUE PUE-
o EN EL ARTCULO 111
DE LA
LIC,
DEN SER COMETID<;>S'POR CUALQUIER PERSONA FSICA O MORAL PARTICULAR. El. MISMO ESTABLECE QUE:
"Sern sancionados con prisin de cinco a quince aos y multa de quinientas a cincuenta mil veces el salario mnimo general vigente en el Distrito Federal, las personas fsicas, consejeros, funcionarios y administradores de personas morales que realicen operaciones en contravencin a lo dispuesto por los artculos 2 2 o 103 de esta ley."
Con las reformas y adiciones que hemos sealado ha dado como resultado que se aumente la sancin de privacin de la libertad cor-
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poral, (anteriormente era de dos a diez aos), esto obedece al propsito del legislador de inhibir el que los potenciales sujetos activos incurran en las conductas delictivas financieras, con ello se busca proteger a la sociedad, establecer una adecuada y justa sancin a quienes cometan alguno de los delitos bancarios y promover el imperio de la ley sobre los intereses ilcitos y particulares. La disposicin anterior, obliga a tener presente lo dispuesto por el artculo 194 del Cdigo Federal de Procedimientos Penales, que califica como delitos graves, para todos los efectos legales y por afectar de manera importante valores fundamentales de la sociedad, los contenidos:
"VIII. De la Ley de Instituciones de Crdito, los previstos en los artculos 111, 112, en el supuesto del cuarto prrafo. excepto la fraccin V. y 113 Bis, en el supuesto del cuarto prrafo del artculo 112;"
El contemplar como delitos graves los previstos en el artculo que se analiza (111 L1C), implica que el probable responsable del hecho delictivo. no pueda ejercitar el derecho a la libertad bajo caucin, es decir, tendr que estar privado de su libertad, en tanto se desahogue el proceso jurisdiccional penal que concluir con una sentencia definitiva que absuelva o condene al procesado. Para el caso de los delitos que no estn sealados como graves por el Cdigo Federal de Procedimientos Penales. es aplicable el artculo que a continuacin se transcribe:
"Artculo 399.- Todo inculpado tendr derecho durante la averiguacin previa o el proceso a ser puesto en libertad provisional, inmediatamente que lo solicite, si se renen los siguientes requisitos: 1. Que garantice el monto estimado de la reparacin del dao. Tratndose de delitos que afecten la vida o la integridad corporal. el monto de la reparacin no podr ser menor del que resulte aplicndose
n. Que garantice las sanciones pecuniarias que en su caso puedan imponrsclc: 111. Quc caucione el cumplimiento de las obligaciones a su cargo, que la ley establece en razn del proceso; y [v. Que no se trate de alguno de los delitos sealados como graves en el prrafo ltimo del artculo 194. La caucin a que se refiere la fraccin III y las garantas a que se refieren las fracciones 1 y H, podrn consistir en depsito en efectivo, fianza, prenda, hipoteca o fideicomiso formalmente constituido."
En consecuencia, en materia de delitos bancarios no se consideran . como graves. todos aquellos que no se encuentran en los supuestos de la fraccin VIII del artculo 194 del Cdigo Federal de Procedimientos Penales.
las disposiciones relativas de la Ley Federal del Trabajo;
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Las conductas a que se refieren los artculos 2' y 103 de la Ley Bancaria, mencionados en el artculo 111, son respecto a:
REALIZAR EL SERVICIO DE BANCA v CRDITO SIN ESTAR ORGANIZADOS COMO BANCOS MLTIPLES O DE DESARROl.LO. (ART. 2" LlC). Ver Captulo XIII "Las Instituciones de Banca Mltiple", punto 109 "El servicio de banca y crdito", en donde analizamos en qu consiste dicho servicio. CAPTAR DlRECTA O INDIRECTAMENTE RECURSOS DEL PBI.ICO EN El. TERRITORIO
NACIONAL l MEDIANTE ACTOS CAUSANTES DE PASIVO DIRECTO O CONTINGENTE,
su CASO, LOS ACCESORIOS FINANCIEROS DE LOS RECURSOS CAPTADOS. (ART. 103 LIC). Ver Captulo XXVI "Prohibiciones para las Instituciones del Sistema Financiero Mexicano", punto 220 "Prohibiciones similares para los particulares en el sistema financiero".
BI.IGNDOSE A CUBRIR EL PRIf\:CIPAL Y, EN
En el caso de que la CNBV, presuma que una persona est realizando operaciones en contravencin a lo dispuesto, por los artculos 2 y 103 de la LIC, se seguir el procedimiento de inspeccin, suspensin de operaciones y clausura a que se refiere el artculo 104 de la LIC. CARACTERSTICAS
Delitos de carcter formal, ya que sancionan:

El dedicarse a la realizacin del servicio de banca y crdito sin estar au torizado para ello por las autoridades financieras respectivas. (Ver Captulo XII "Procedimientos para Organizarse y Operar como En tidad Financiera") . El captar recursos del pblico, independientemente de que con tales actividades se causen perjuicios o se obtengan beneficios. En los dos anteriores delitos, se estn realizando actividades prohibidas por la Ley de Instituciones de Crdito. La mencionada prohibicin no se aplica a las instituciones de crdito u otros intermediarios debidamente facultados para ello, a emisores de instrumentos financieros inscritos en el Registro Nacional de Valores y a las personas que obtengan autorizacin para tal efecto. (Ver Captulo XXVIII "Prohibiciones para las Instituciones del Sistema Financiero Mexicano").
Bienes jurdicamente tutelados:

En un sentido amplio, los bienes jurdicamente tutelados por las leyes del sistema financiero, son todos aquellos que representan un valor para el Estado, las entidades financieras y los usuarios de los mismos.
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El anlisis de los citados artculos 2 y 103 de la LIC, permite precisar cules son los bienes jurdicamente tutelados por dichos preceptos: El cumplimiento de las disposiciones legales que regulan el servicio de banca y crdito. (Sujeto pasivo, el Estado). Es decir, como lo seala OSaRIO y NIETO, el Estado tiene como funcin "La debida y adecuada prestacin del servicio de banca y crdito y el control que sobre dicho servicio debe tener el Estado".15 En consecuencia, el bien jurdicamente tutelado es la correcta prestacin del servicio de banca
y crdito, para que no se d una intermediacin financiera irregular

que pueda afectar los intereses del pblico. La seguridad en las transacciones, (mnimo necesario de estabilidad, certeza y claridad exigibles en actividades que, en s mismas, son supraindividuales, independientemente de que en muchos casos puedan afectar y afecten, el patrimonio de los particulares). Sujeto pasivo, la sociedad, al ponerse en riesgo la confianza general en el mercado. Man tener condiciones adecuadas de liquidez. El derecho de las instituciones de crdito a la exclusividad para prestar el servicio de banca y crdito. (Sujeto pasivo, dichas entidades financieras). Es decir, quien posea la autorizacin discrecional de la SHCP, tenga la seguridad jurdica en la prestacin de este servicio profesional.
Delitos dolosos
La mayora de los delitos financieros estn configurados de tal manera que slo pueden cometerse dolosamente. En relacin a esta materia, cabe tener presente que en los trminos de lo dispuesto por el artculo 8", del Cdigo Penal Federal vigente:
"Las acciones u omisiones delictivas solamente pueden realizarse dolosa
o culposamente",
En concordancia con este precepto, el subsecuente artculo del mismo ordenamiento dispone lo siguiente:
"Artculo 9.- Obra dolosamente el que, conociendo los elementos del tipo penal, o previendo como posible el resultado tpico. quiere o acep-
ta la realizacin del hecho descrito por la ley, y Obra culposamente el que produce el resultado tpico, que no previ
siendo previsible o previ confiando en que no se producira, en virtud de la violacin a un deber de cuidado, que deba y poda observar Sto"n las circunstancias y condiciones personales".
1:. OSO/l/O
y
N/HTO, Cesar A.
Op. cit.
2 m ed., Ed. Porra, Mxico, 199.5,
p. 440.
1239
Con apoyo en las disposiciones a que se ha hecho referencia, se puede decir que comete un delito en forma culposa quien obra sin intencin y sin la diligencia debida, causando un resultado daoso, previsible y penado por la ley. Ahora bien, obra dolosamente el que conociendo los elementos del tipo penal o previendo como posible el resultado tpico, quiere o acepta la realizacin del hecho descrito por la ley. Con base en las consideraciones anteriores, se puede decir que en el dolo existe un saber (conocimiento) y un querer (volicin), que configuran los elementos de la correspondiente figura de delito. Cabe precisar que el querer (volicin), es la decisin de realizar la accin, o para expresarlo en trminos ms precisos, es la voluntad realizadora que la preside en el momento de ser ejecutada. Tal voluntad se apoya en el conocimiento de los elementos de la formulacin tpica. Consecuentemente querer, no es el slo desear, sino dar terrninacin a un propsito; es esta volicin la que preside la realizacin del delito doloso.
o DEI.ITOS PREVISTOS EN EL ARTiCULO 112 DE LA Ll C,

En dicho artculo, fracciones 1, n, IV y V, se tipifican delitos .que pueden cometerse por los particulares (usuarios o posibles usuarios de los bancos), en los que se establece como sancin:
Articulo 112.- Se sancionar con prisin de tres meses a dos aos y multa de treinta a dos mil das de salario cuando el monto de la operacin,
quebranto o perjuicio patrimonial. segn corresponda, no exceda del equivalente a dos mil das de salario.
Cuando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial, segn corresponda, exceda de dos mil y no de cincuenta mil das de salario; se sancionar con prisin de dos a cinco aos y multa de dos mil
a cincuenta mil das de salario. Cuando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial segn corresponda, exceda de cincuenta mil, pero no de trescientos cincuenta mil das de salario, se sancionar con prisin de cinco a ocho aos y multa de cincuenta mil a doscientos cincuenta mil das de salario. Cuando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial segn corresponda, exceda de trescientos cincuenta mil das de salario, se sancionar con prisin de ocho a quince aos y multa de doscientos cincuenta mil a trescientos cincuenta mil das de salario. Considerando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial, las sanciones previstas en este artculo se impondrn a: ... "
I. Las personas que con el propsito de obtener un crdito, proporcionen a una institucin de crdito, datos falsos sobre el monto de activos o pasivos de una entidad o persona fsica o moral, si como
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consecuencia de ello resulta quebranto o perjuicio patrimonial para la institucin. (Ver Captulo XIII "Las Instituciones de Banca Mltiple", punto 112 "Operaciones Activas", inciso di, Otorgar crditos).
CARACTERSTICAS
Supuestos de este delito:

Una referencia de ocasin 16 constituida por el propsito de obtener un crdito; (en este caso el cliente todava no es deudor del banco) . Los datos falsos contenidos en el balance que se .utiliz para la obtencin del crdito.t? tienen que ser los relativos al activo y al pasivo de las personas acreditadas, esto significa que, tiene que existir una falta de congruencia entre Jos datos arrojados en el balance y la realidad del estado financiero del solicitante del crdito, (sea porque los activos en el balance son superiores a los de la realidad o porque los pasivos sean inferiores en el balance que en la realidad). Para que se tipifique la conducta del usuario como delito se requiere un dao, es decir un quebranto o perjuicio patrimonial a la en tidad crediticia. El patrimonio es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones que pueden ser valuados econmicamente y de los cuales corresponde la titularidad a una persona fsica o moral. El quebranto patrimonial implica una reduccin a los bienes o recursos econmicos de una entidad y perjuicio patrimonial se da, cuando una institucin deja de obtener una ganancia o beneficio que espera.

Patrimonio de la institucin de crdito, cuyo sujeto pasivo es la propia entidad. Esto a fin de que no se lesione el sano y eficiente manejo de dichas entidades y no se desacredite la confianza necesaria en el sistema bancario. El principio de la "Buena Fe Contractual", cuyos titulares afectados son la propia entidad crediticia y la sociedad. Honestidad de los usuarios de las entidades financieras en su solicitud de crditos.
1[\
"Situacin especial requerida en el tipo. productora de riesgo para el bien jur-idico, que
el sujeto aprovecha para realizar la conducta o producir el resultado." Ver: 1l,.f,.lnQu-:z Pt:v/mo, Rafael. I~l Tipo Penal. UNAM. Mxico. J 992, p. 219. . 17 , son el instrumento o la actividad distinta de la accin, exigidos en cl rpo, empleados para realizar la conducta o producir el resultado", (Ver: [sI.,\s. "Anlisis... " Ob. cit. p. 50).
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BlJRSTlI.
1241
Delito doloso. Por el hecho de que el sujeto activo tiene la firme inten-
cin de realizar la conducta ilcita.

Delito grave. Siempre y cuando se halle en el supuesto del cuarto p-
rrafo del artculo 112, que a la letra dice:

"Cuando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial segn corresponda, exceda de trescientos cincuenta mil das de salario, se sancionar con prisin de ocho a quince aos y multa de doscientos cincuenta mil a trescientos cincuenta mil das de salario."
Con lo anterior, se evita que los defraudadores que cometan delitos cuyas cantidades llegan a ser estratosfricas, no evadan la prisin y como consecuencia la accin de la justicia. 11. Las personas que para obtener crditos de una institucin de crdito, presenten avalos que no correspondan a la realidad, resultando como consecuencia de ello quebranto o perjuicio patrimonial para la institucin.
CARACTERSTICAS
El avalo falso tiene que versar especficamente sobre los bienes ofrecidos en garanta del crdito solicitado, en la inteligencia de que, el valor real de estos bienes tiene que ser inferior a la valuacin proporcionada y al importe del crdito solicitado. La relacin causa-efecto, es decir, la razn motivadora del crdito lo sea el valor atribuido a los bienes dados en garanta. El delito lo puede cometer cualquier persona que solicite un crdito a la institucin bancaria y para ello presente avalos que no correspondan a la realidad (falsos, alterados), sin olvidar que para la consumacin del delito, debe producirse el quebranto o perjuicio patrimonial para la institucin. Si el avalo fue realizado por persona designada por la propia institucin de crdito, no existe delito. En este sentido se ha expresado el Segundo Tribunal Colegiado del Cuarto Circuito:
"Amparo en revisin 58/94. Lauro Alberto Gomez Escamilla. 20 de abril de 1994. Unanimidad de votos. Ponente: Leandro Fernndez Castillo. Secretario: Ornar Ren Gutirrez Arredondo. N' de Registro: 205020. Instancia: Tribunales Colegiados de Circuito.
1242
Epoca: Novena. Tomo: L. junio de I995. Tesis: VI 2' 6 P. Pginas: 475.
Fuentes: Seminario Judicial de la Federacin y su Gaceta.
LEY DE INSTITUCIONES DE CRlJITO. ELEMENTOS DEL DELITO PREVISTO POR EL AR-
112 FRACC. II! DE LA. (ACTUALMENTE ES LA FRACC. 11). Los elementos constitutivos de ese ilcito, de conformidad con lo establecido en el propio precepto, son los siguientes: 1. La presentacin de avalos irreales ante instituciones de crdito con la finalidad de obtener de sta un crdito; y 2. Que como consecuencia de ello resulte un quebranto patrimonial para la institucin. Por consiguiente, si el avalo toTCULO
mado en consideracin para que se le otorgara el crdito hipotecario al procesado, fue emitido por el propio dictaminador, designado por la institucin bancaria ofendida, pues adems aquel no present avalo alguno. es fcil establecer que en tal caso no se acreditan los elementos del tipo penal del delito previsto y sancionado por el artculo 112 Fracc. III de la citada ley."
~l patrimonio de la institucin de crdito. La seguridad en el trfico jurdico, cuyos titulares son, respectivamente, la propia entidad crediticia y la sociedad. Es decir, el Correcto otorgamiento de los crditos. La honestidad de los usuarios en la solicitud de crditos.
Delito doloso. Se distingue con tal caracterstica, por el hecho de que existe la plena in tencin del sujeto activo de llevar a cabo la realizacin de la conducta para alcanzar su cometido. Delito grave. Si se cumplen los supuestos del prrafo cuarto del artculo 112 LIC, citado anteriormente, como se indica en el Cdigo Federal de Procedimientos Penales.
IV. Los deudores que no destinen el importe del crdito a los fines pactados, y como consecuencia de ello resulte quebranto o perjuicio patrimonial a la institucin.
CARACTERSTICAS
No se destine el crdito a los fines pactados. Es lgico que la alteracin de un aspecto esencial por el que la entidad bancaria
TRATADO DE DER~CHO BANCARIO y BUR~TlL
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concede el crdito, debe tipificarse como un delito bancario. Pinsese que no es lo mismo prestar dinero para la adquisicin de una casa que servir de habitacin, que para realizar un viaje. Sobre el particular el artculo 65 de la Ley de Instituciones de Crdito, seala que para el otorgamiento de financiamientos, los bancos debern estimar la viabilidad econmica de los proyectos de inversin respectivos, para tener la seguridad de la recuperacin de estos, en este caso, la CNBV debe vigilar que las instituciones de crdito observen debidamen te lo dispuesto en este artculo. Que el sujeto activo tenga la calidad de deudor y se produzca un quebranto o perjuicio patrimonial a la institucin de crdito.

El patrimonio del banco. El principio de la buena fe contractual y la seguridad en el trfico jurdico, bienes que se ponen en peligro. La honestidad de los clientes deudores, en el destino que deben dar al importe de los crditos que les proporcione un banco. Cabe comentar que los sujetos pasivos son, respectivamente para cada bien, la institucin de crdito, la cual tiene la facultad indiscutible de exigir al acreditado el destino del crdito a su finalidad pactada. El resultado consiste en el quebranto o perjuicio patrimonial de la institucin crediticia; y la referencia de ocasin, es el desvo de fono dos a una finalidad distinta de la concertada.
Delito doloso. Por el hecho de que la comisin de este delito no acepta la realizacin culposa de la conducta ilcita. Delito grave. Si se cumplen los supuestos del prrafo cuarto del artculo 112 LIC, a que ya hicimos referencia.
V. Los acreditados que desven un crdito concedido por alguna institucin a fines distintos para los que se otorg, si dicha finalidad fue determinante para el otorgamiento del crdito en condiciones preferenciales.
CARACTERSTICAS

Que el sujeto activo tenga la calidad de "acreditado", es decir, que antes haya existido una relacin contractual entre la institucin bancaria y el cliente, en donde el banco acte como acreditan te y el cliente como acreditado.
1244
JESS DE
LA
FUENTE RODRGUEZ
Que el crdito se haya autorizado en condiciones preferenciales. RENDN BOLloy ESTRADA AVILS nos indican cules pueden ser esas condiciones preferenciales:
"Existen ciertas actividades econmicas (agricultura, ganadera, pesca, algunas industrias) que son prefcrenciales y por consiguiente los crditos se otorgan en mejores condiciones para el acreedor (menos intereses y comisiones, ms amplios plazos de gracia. ctc.). Con referencia al punto que nos ocupa, quien solicita un crdito para este tipo de actividades y le es concedido con alguna o algunas de las caractersticas prcfcrenciales antes sealadas, comete delito si desva el crdito para fines diferen tes. "18
Bienes [uridicamente tutelados:
Principio de la "Buena Fe Contractual"; El cumplimiento de las disposiciones legales relativas a las finalidades de los crditos; y El patrimonio de la institucin por el riesgo en que se expone. El sujeto pasivo en dichos bienes es la institucin de crdito. La referencia de ocasin consiste en el aprovechamiento de las condiciones preferenciales para el otorgamiento del crdito en funcin de su finalidad y el resultado radica en el desvo del crdito concedido.
Delito doloso. Es'doloso porque existe la plena intencin del sujeto activo de realizar la conducta. Delito no grave. De acuerdo con el artculo 194 fraccin VIII del Cdigo Federal de Procedimien tos Penales, no se considera como grave el delito en comentario. .
. SEGUNDA CLASIFICACIN. DELITOS DE LOS CONSEJEROS, FUNCIONARIOS Y EMPLEADOS BANCARIOS
Los delitos previstos en los artculos 112, fraccin III, 113, 113 bis l y 114 de la Ley de Instituciones de Crdito, pueden cometerse especficamente por los consejeros, funcionarios y empleados de las instituciones de crdito. Cabe destacar que, en esta clasificacin a los sujetos activos se les atribuye la "calidad de garante", es decir, la posicin de garanta que
18RENDN Boo, Arturo y f:STllADA A VILs, jorge C. La Banca y sus Deudores. Mxico, 1996, p, 168.
)I! ed.
Ed. Porra,
]245
deriva de una relacin estrecha, directa y especial entre el sujeto activo del delito y el bien o los bienes jurdicamente protegidos, definiendo a stos como "el concreto inters individual o colectivo, de rango social, protegido en el tipo legal".19 Los ilcitos que conforman esta clasificacin, se refieren a las siguientes conductas:
In. Los consejeros, funcionarios, empleados de la institucin de crdito o quenes intervengan directamente en la autorizacin o realizacin de operaciones, a sabiendas de que stas resultarn en quebranto o perjuicio al patrimonio de la institucin.
CARACTERSTICAS
Uno de los factores importantes para la seguridad de un banco es su propio personal. En efecto, es lamentable que en muchas ocasiones en investigaciones llevadas a cabo, se ha comprobado que un agente interno, ha facilitado al agente externo todos los elementos necesarios para llevar a cabo la comisin del delito. No es suficiente una adecuada seleccin del personal, sino que en la prctica se ha visto que ha faltado ms control y vigilancia sobre la actividad que desarrolla el empleado o funcionario. An cuando todas las reas bancarias son susceptibles de ser utilizadas para fines delictivos, citaremos algunas que considero conforme a la prctica son las ms vulnerables: Apertura de cuentas. Funcionarios o empleados, quienes en forma voluntaria o involuntaria no han verificado la informacin suministrada por el cliente, cuya informacin en algunos casos resulta falsa. Cheques obtenidos de manera ilegtima. En algunas ocasiones con la complicidad de algn agente interno se obtienen estos, provocando que se expidan cheques falsificados. Alteracin de la contabilidad, para acreditar o cargar sumas a cuentas que no corresponden. Para no obstaculizar la operacin normal del crdito por el temor del personal bancario de incurrir en un delito bancario en el ejercicio de operaciones de otorgamiento de crditos, transacciones, renovacin de crditos vencidos total o parcialmente, renuncia a los intereses e
g/StAS, Olga. "Nceoa teora general del Derecho Penal". Revista Criminal. A '10 XLIV, nm. }-3. Enero-marzo. Mxico, 1.978, p. 44.
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inclusive gastos del capital que son consecuencia de la operacin ordinaria de banca y crdito, la fraccin In que es objeto de anlisis, establece que el personal debe saber que dichas operaciones resultarn en quebranto o perjuicio al patrimonio de la institucin, por lo que al no estar en esos supuestos, no tendr responsabilidad por dichos quebrantos o perjuicios que la institucin sufra. En las Reformas publicadas en el DOF el 17 de mayo de 1999, se adiciona la conducta de "realizacin n, con el propsito de castigar a aquellos sujetos que dolosamente realicen las operaciones y no nicamente quienes las autoricen. Se consideran comprendidos dentro de lo dispuesto en el prrafo anterior y, consecuentemente, sujetos a iguales sanciones, los consejeros, funcionarios, empleados de instituciones o quienes intervengan directamente en lo siguiente: a) Que otorguen crditos a sociedades constituidas con el propsito de obtener financiamientos de instituciones de crdito, a sabiendas de que las mismas no han integrado el capital que registren las actas constitutivas correspondientes; b) Que para liberar a un deudor, otorguen crditos a una o varias personas fsicas o morales, que se encuentren en estado de insolvencia, sustituyendo en los registros de la institucin respectiva unos activos por otros; c) Que otorguen crditos a personas fisicas o morales cuyo estado de insolvencia les sea conocido, si resulta previsible al realizar la operacin, que carecen de capacidad econmica para pagar o responder por el importe de las sumas acreditadas, produciendo quebranto o perjuicio patrimonial a la Institucin; d) Que renueven crditos vencidos parcial o totalmente a las personas fsicas o morales a que se refiere el inciso anterior, y e) Que a sabiendas, permitan a un deudor desviar el importe del crdito en beneficio propio o de terceros, y como consecuencia de ello, resulte quebranto o perjuicio patrimonial a la institucin.
CARAL"TERSTICAS
Supuestos de los delitos mencionados en los incisos a), b), e), d) y e):
Tipifican delitos en que pueden incurrir los consejeros, funcionarios o empleados bancarios en el ejercicio de sus funciones como tales. Inciso a). Encontramos un doble dolo especfico, es decir, que en el caso concreto de las sociedades se tienen que haber constituido con la finalidad de obtener un financiamiento crediticio; y que el sujeto activo debe tener conocimiento de que tales sociedades no han
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integrado el capital que se dice registrado en las actas constitutivas. Se trata, como es natural, de un delito de dao, con sujeto activo especial. Inciso b). Indebida liberacin a un deudor de un crdito. Inciso c). Consistente en el otorgamiento de crditos a personas fsicas o morales que estn en estado de insolvencia, mismo que debe ser conocido por el personal bancario, pero con la condicin de que debe ser previsible al realizar la operacin que se carece de la capacidad para pagar o responder por e! importe de las sumas acreditadas. (Conocimiento por parte del sujeto activo, del estado de insolvencia en el que se encuentra el solicitante del crdito), producindose quebranto o perjuicio patrimonial a la institucin. Inciso d). La renovacin de crditos debe ser realizada con intencin dolosa, ya sea para ocultar un crdito mal otorgado y ocultar temporal y artificialmente la insolvencia del deudor, aqu la intencin dolosa debe ser un elemento constitutivo de! delito. Como consecuencia de la conducta ilcita prescrita en el inciso e), resulte la existencia de un quebranto o perjuicio patrimonial de la institucin de crdito. Es decir, la institucin tiene una prdida econmica por no cubrirse un crdito (quebranto patrimonial); o bien, la entidad deja de obtener una ganancia o beneficio que esperaba, (perjuicio patrimonial). Bienes jurdicamente tutelados: Patrimonio de la institucin de crdito; Cumplimiento de las disposiciones legales relativas a las operaciones crediticias; Honestidad en e! desempeo de las funciones de los consejeros, funcionarios y empleados bancarios; La seguridad en el trfico jurdico; Garantizar al pblico en general, la slida prestacin de un servicio bancario confiable; y Evitar prcticas indeseables en la prestacin del servicio. Los sujetos pasivos sern, en relacin con los bienes, la institucin de crdito, el Estado y la sociedad. La referencia de ocasin, en e! caso del inciso c), consiste en e! conocimiento de la incapacidad econmica de la persona acreditada; en cuanto al resultado existe un quebranto o perjuicio patrimonial de la entidad crediticia. En cuanto a los medios utilizados, nicamente aparecen en el inciso b), mismos que consisten en la sustitucin, en los registros del
1248
JESS DE LA FUENT[ RODRGUEZ
banco, de unos activos por otros. De igual forma, aparecen elementos subjetivos especficos en la fraccin lIl, en sus incisos a) y e), consistente en la frase "a sabiendas",
Delitos dolosos. Son delitos en que los sujetos activos tienen la firme intencin de llevar a cabo la conducta ilcita. Delitos graves. Siempre que se ajusten a lo dispuesto por la fraccin VIII del artculo 194 del Cdigo Federal de Proccdimicntos Penales.
EJEMPLO DEL DELITO CONTEMPlADO EN EL ARTCULO
112,
FRACCiN
lIl,
INCISO
e):
LOS CONSF,JEROS. FUNCIONARIOS, EMPLEADOS DE LAS INSTITUCIONES DE CRDITO QUE OTORGAN CRDITOS A PERSONAS CUYO ESTADO DE INSOLVENCIA LES ES CONOCIDO, PRODUCIENDO QUEBRANTO O PERJUICIO PATRIMONIAL A LA INSTITUCIN
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Sobre el delito que nos ocupa, el Scgundo Tribunal Colegiado del Sexto Circuito ha sealado:
"Amparo en revisin 165/95. Mariano Alfredo Snchez Chvez. 26 de abril de 1995. Unanimidad de votos. Ponente: Gustavo Calvillo Rangel. Secretario: Humberto Schettino Rema. N' de Registro: 202925. Instancia: Tribunales Colegiados de Circuito.
TRATADO DE DERECHO BAl':CARIO y BURSTIl.
1249
Fuente: Semanaso Judicial de la Federacin ')' su Gaceta. Epoca: Novena. Torno: Ill, Marzo de 1996. Tesis: VI 2' 55p. Pgina: 916.
DELITO PREVISTO Y SANCIONADO I'OR EL Aartcur.o 112 FRACCiN V DE LA LEY DE INSTITUCIONES DE CRDITO. (AC.TUALMENTE SE ESTABLECE EN LA FRACCiN III).
Inde pend icnremente de que no se le otorgue una denominacin concreta, como quiera que sea, el artculo 1] 2, fraccin V de la Ley de Instituciones de Crdito, tipifica un delito en que pueden incurrir los empleados o funcionarios bancarios en el ejercicio de sus atribuciones como tales. As, en su primer prrafo la mencionada fraccin del artculo y Ley en comento previene la generalidad de dicho ilcito, citando sus elementos configurativos que son los siguientes: 1. Ser empleado o funcionario de una institucin de crdito. 2. Que con ese carcter autoricen operaciones; y, 3. Tener pleno conocimiento de que con su conducta la institucin bancaria sufrir un quebranto en su patrimonio."
o DELITOS PREVISTOS El': El. ARTCULO 113 DE LA LIC.

El citado artculo, establece en el primer prrafo corno sancin lo siguiente:
Articulo 113.- Sern sancionados con prisin de dos a diez aos y multa de quinientos a cincuenta mil das de salario, los consejeros, funcionarios o empleados d las instituciones de crdito o quienes intervengan directamente en el otorgamiento del crdito:
I. Que dolosamente omitan u ordenen omitir registrar en los trminos del artculo 99 de esta ley, las operaciones efectuadas por la institucin de que se trate, o que mediante maniobras alteren u ordenen alterar los registros para ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones realizadas, afectando la composicin de activos, pasivos, cuentas contingentes o resultados.
CARACTERSTICAS
Omitir dolosamente u ordenar la orrnsron del registro de las operaciones efect.uadas por una instit.ucin de crdito. En est.e t.ipo de delito, no es necesaria la existencia de dao o perjuicio patrimonial alguno. Se incluye la connotacin "dolosamente", para evitar una inseguridad en el personal bancario bajo cuya responsabilidad recae el registro de operaciones, toda vez que, esta omisin puede ser por olvido o error.
1250
La omisin en este caso consiste en abstenerse de cumplir con lo dispuesto por el artculo 99 de la LIC, respecto de que todo acto o contrato que signifique variacin en el activo o pasivo de una institucin de crdito o implique obligacin directa o contingente, deber registrarse en la contabilidad el msmo da en que se efecte. La contabilidad tiene excepcional importancia en cualquier clase de empresa, pero es ms acusada la necesidad de la contabilidad en las entidades financieras, por la complejidad y multitud de operaciones que realizan las mismas, es indispensable conocer en cualquier momento y con toda exactitud la situacin que presenta cada operacin. (Ver Captulo XXV "La Contabilidad del Empresario Bancario, Burstil, de Seguros y Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito") . La otra conducta consiste en que mediante maniobras alteren u ordenen la alteracin de los registros, para ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones realizadas, afectando la composicin de activos, pasivos, cuentas contingentes o resultados. En este caso hay dos hiptesis descritas, que son "omitan u ordenen omitir registrar" y "alteren u ordenen alterar los registros". Desde luego la alteracin es por su propia naturaleza un hecho que se tiene que dar con pleno conocimiento de las circunstancias, es decir, que no puede presentarse una alteracin ignorando el hecho tpico que lo constituye, lo cual quiere decir que no hay posibilidad de que se altere algo culposamente. En cuanto a la omisin de registros, sta puede presentarse aunque se considere que un mero olvido o incumplimiento de un deber de cuidado y atencin puede producir el hecho tpico, situacin que es absolutamente imposible, puesto que al "ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones", en la ocultacin est la presencia del elemento doloso. Esto quiere decir que, la mera omisin de registro por causa distinta a la finalidad de ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones, podr motivar un comportamiento ilcito distinto, pero desde luego no delictuoso. Si alguien por incompetencia, por olvido, por negligencia o por cualquier causa omite registrar, sin nimo la ocultacin podr ser, sujeto de la responsabilidad administrativa del caso, pero desde luego no de la penal. Bienes jurdicamente tutelados:
El cumplimiento de las disposiciones legales relacionadas con el registro de las operaciones. La conducta queda n timarnente enlazada con lo dispuesto en el artculo 99, de la LIC que a la letra dice:
TRATAOO !lE DERECHO BANCARIO Y BURSTIL
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"Todo acto o contrato que signifique variacin en el activo o en el pasivo de una institucin de crdito o implique obligacin directa o contingente, deber ser registrada en la contabilidad el mismo da en que se efecten. La contabilidad, los libros y documentos correspondientes y el plazo que deban ser conservados, se regirn por las disposiciones de carcter general que dicte la Comisin Nacional Bancaria y de Valores".
Evidentemente con lo anterior, se pretende que la contabilidad de las instituciones de crdito est en todo caso y momento en aptitud de reflejar la verdadera posicin econmica y financiera de la sociedad. No se trata en este caso de delitos que requieran la obtencin de un beneficio o la causacin de un perjuicio por la naturaleza de la omisin punible . La honestidad en el desempeo de las funciones de los consejeros, funcionarios y empleados de las instituciones de crdito, la seguridad en el trfico jurdico, y el patrimonio de la institucin de crdito. Asimismo, el profesionalismo de la actividad bancaria, la confiabildad de la misma y la proteccin de los intereses del pblio . Que no se deterioren las sanas prcticas profesionales que para la banca exige el artculo 77 de la LIC. Los titulares de estos bienes son, respectivamente, el Estado, la sociedad y la institucin de crdito; los medios utilizados son las maniobras realizadas sobre los libros contables y dems documentos; el resultado es la afectacin en la composicin de los activos, pasivos y cuentas contingentes y de resultados: Los delitos que nos ocupan son formales, es decir, no requieren la existencia de dao o perjuicio patrimonial alguno, simplemente por la mera realizacin de maniobras es la constitutiva del delito, porque al producirse la alteracin en los registros se est alterando la contabilidad de la institucin de crdito, misma que en todo caso y mamen to, debe estar en aptitud de reflejar la verdadera situacin econmica y financiera de dicha entidad crediticia. Delitos dolosos. Estamos frente a delitos eminentemente dolosos, puesto que en todos los casos se requiere del pleno conocimiento del consejero, funcionario o empleado para realizar o dejar de realizar las conductas referidas. (El dolo es el elemento constitutivo de este tipo delictivo) . Delitos no graves. Por el hecho de que no se regulan como graves por el Cdigo Federal de Procedimientos Penales.
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JESS DE LA FUENTE RODRCUl':Z
n. Que dolosamente presenten a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores datos falsos sobre la solvencia del deudor o sobre el valor de las garantas que protegen los crditos.
CARACTERSTICAS
Supuestos de este delito: Que el informe que contiene los datos falsos, haya sido presentado por el consejero, funcionario o empleado con pleno conocimiento de la falsedad en que est incurriendo; y Que este aspecto verse sobre la solvencia del deudor o el valor de las garan tas que protegen los crdi tos. Bienes jurdicamente tutelados: La veracidad de los informes que las entidades bancarias deben rendir a la CNBV, para una adecuada supervisin por parte de dicho organismo. No olvidemos que los bancos constituyen el sistema de pagos propiamente dicho; asimismo, captan una parte significativa de los recursos lquidos del pas y son el principal canal para movilizar los ahorros y depsitos de los mexicanos. (Ver Captulo VIl Comisin Nacional Bancaria y de Valores). El cumplimiento de las disposiciones legales relativas a las obligaciones de los bancos fren te a la CNBV; La rectitud y honestidad en el desempeo de las funciones del personal bancario; La seguridad en el trfico jurdico, y La proteccn del patrimonio de la entidad. Los titulares de estos bienes son el Estado, la sociedad, y la institucin de crdito. Los medios utilizados son los datos falsos sobre la solvencia del deudor o de las garantas otorgadas para proteger los crditos; el resultado puede traducirse en el deterioro del patrimonio del banco. Delito doloso. Por el hecho de que la comisin de este delito, no acepta la realizacin de la conducta ilcita en forma culposa. Delitos no graves. Por no calificarse como delito grave por el Cdigo Federal de Procedimientos Penales.
TRATADO DE DERECHO BANC'.ARIO y BURSTIL
1253
111. Que conociendo la falsedad sobre el monto de los activos o pasivos, concedan el crdito, y
CARACTERisTICAS

Inclusin de datos falsos, con relacin a los activos y pasivos; y Que los consejeros, funcionarios o empleados, conozcan la falsedad sobre el monto de los activos o pasivos y concedan el crdito.

El patrimonio de la institucin de crdito; El cumplimiento de las disposiciones legales relativas a la concesin de los crditos; La honestidad en el desempeo de las funciones por parte de los consejeros, funcionarios y empleados de las instituciones de crdito; y La seguridad en el trfico jurdico. En relacin con estos bienes, los sujetos pasivos son, respectivamente, la institucin de crdito, la sociedad y el Estado. Con las ltimas reformas a la LIC, en materia de delitos, aunque no exista una lesin en el patrimonio de la institucin, sino tan solo con poner en peligro los bienes, se comete un delito bancario, situacin que anteriormente no ocurra, por el hecho de que para tipificar el delito era necesario que se produjera un quebranto patrimonial. Por otra parte, la referencia de ocasin consiste en el conocimiento de la falsedad de los datos relacionados con los activos y los pasivos de que se trate. En cuanto al resultado, como ya lo hemos mencionado, actualmente no se requiere que se traduzca en quebranto patrimonial para la institucin de crdito, para que se tipifique como delito.
Delito doloso. El sujeto tiene que actuar con conocimiento de la falsedad contenida en el balance del monto de activos o pasivos. Delito no grave. Este delito no se encuentra calificado como grave por el Cdigo Federal de Procedimientos Penales.
1254
IV. Que conociendo los vicios que seala la fraccin 11 del artculo 112 de esta ley, concedan el crdito, si el monto de la alteracin hubiere sido determinante para concederlo.
CARACTERSTICAS
Los vicios a que se refiere la citada fraccin Il, son respecto a que los consejeros, funcionarios o empleados que, conociendo que los avalos contienen datos falsos otorguen el crdito. Proceden en trminos generales los comentarios que hicimos en la fraccin Il del artculo 112 de la LIC.
EJEMPLO:
BANCO X
Crdito por 550,000.00
Empresa "El rey del

cabrito, S.A" presenta avalos con datos que no corresponden 11 111 realldad,
Comit de crdilo autoriz6 con base en el
avalo
Presidente del conscJo autoriz611 ubicndn de que 101 11"11160' que 'a
empresll titada presente no contiene datos reales.
Artculo 113 bis l. Los consejeros, funcionarios, comisarios o empleados de una institucin de crdito que inciten u ordenen a funcionarios o empleados de la institucin a la comisin de los delitos a que se refiere la fraccin 111, del artculo 112 y los artculos 113 y 113 Bis, sern sancionados hasta en una mitad ms de las penas previstas en los artculos respectivos. Proceden los comentarios que formulamos en los artculos 112 fraccin III, 113 Y 113 bis de la LIC. Artculo 114. Los consejeros, funcionarios o empleados de las instituciones de crdito que, con independencia de los cargos e intereses fijados por la institucin, por s o por interpsita persona, reciban indebidamente de los clientes algn beneficio para celebrar cualquier operacin, sern sancionados con prisin de tres meses a tres aos y con multa de treinta a quinientos das de salario cuando no sea valuable o el monto del beneficio no exceda de quinientos das de salario, en el momento de cometerse el delito; cuando exceda de dicho monto sern sancionados con prisin de dos a diez aos y multa de quinientos a cincuenta mil das de salario.
1255
CARACTERSTI CAS
Supuestos de este delito: Que los consejeros, funcionarios y empleados de las instituciones de crdito, por s o por interpsita persona, reciban indebida-
mente de los clientes, algn beneficio para celebrar cualquier operacin. Si no existe ste, no se consumir el delito. Bienes juridicamente tutelados: El patrimonio de los clientes de la entidad crediticia; La rectitud y honestidad en el desempeo de las funciones del personal del banco; El cumplimiento de las disposiciones relativas a la realizacin de las operaciones crediticias; La seguridad en el trfico jurdico; y El cumplimiento de las sanas prcticas bancarias. Los sujetos pasivos son, para el primer bien, el cliente; para el segundo, la sociedad con el banco; para el tercero, el Estado con la institucin de crdito; y para los dos ltimos, la sociedad y el cliente. Las referencias de ocasin consisten en la entrega del beneficio como condicin determinante para la celebracin de cualquier operacin, y la celebracin de stas; el resultado es el perjuicio patrimonial del cliente y la obtencin ilegal de beneficios. Delito doloso. Hay la intencin por parte del personal del banco de recibir algn beneficio para realizar la operacin. Delito no grave. El delito en estudio no se califica como grave por el Cdigo Federal de Procedimientos Penales. Con relacin a los delitos cometidos por el personal bancario, cabe comentar que las sanciones administrativas que se les impone a los consejeros, funcionarios y empleados con base en la Ley de Instituciones de Crdito, resulta conveniente, que tambin les sean aplicadas a las entidades bancarias, cuando hayan inducido, permitido o tolerado, directa o indirectamente, las conductas sancionables, o habindose presentado la conducta ilcita en varias ocasiones, no tomen las medidas tendien tes a evitarla.
TERCERA CLASIFICACiN. DELITOS TANTO DE LOS PARTICULARES COMO DE LOS CONSEJEROS, I'UNCIONARIOS y EMPLEADOSBANCARIOS
Por primera vez se regulan en la LIC delitos que vienen a proteger bienes que afectan directamen te al sistema bancario mexicano, con
1256
ello se busca sancionar aquellas conductas que afectan el adecuado y correcto manejo de los instrumentos de pago, y la reserva en la informacin relativa a los clientes y operaciones que realizan las instituciones de crdito, sin contar con la autorizacin correspondiente.
Artculo 112 bis.- Se sancionar con prisin de tres a nueve aos y de treinta mil a trescientos mil das multa, al que:
I. Produzca, reproduzca, introduzca al pais, imprima o comercie tarjetas de crdito, de dbito, formatos o esqueletos de cheques, o en general instrumentos de pago utilizados por el sistema bancario, sin consentimiento de quien est facultado para ello; 11. Posea, utilice o distribuya tarjetas de crdito, de dbito, formatos o esqueletos de cheques, o en general instrumentos de pago utilizados por el sistema bancario, a sabiendas de que son falsos; 111. Altere el medio de identificacin electrnica y acceda a los equipos electromagnticos del sistema bancario, con el propsito de disponer indebidamente de recursos econmicos, u IV. Obtenga o use indebidamente la informacin sobre clientes u operaciones del sistema bancario, sin contar con la autorizacin correspondiente. La pena que corresponda podr aumentarse hasta en una mitad ms, si quien realice cualquiera de las conductas sealadas en las fracciones anteriores tiene el carcter de consejero, funcionario o empleado de cualquier institucin de crdito.
CARACTERSTICAS
Supuestos de estos delitos: Fraccin 1.- Que no exista consentimiento por quien est facultado para ello, en este caso el Banco de Mxico, para que se produzca, reproduzca, introduzca, imprima o comercie con instrumentos de pago utilizados en el sistema bancario. Fraccin Il.- En este supuesto el sujeto activo tiene que tener conocimiento de que son falsos los citados instrumentos de pago. El sujeto activo puede serlo quien tiene carcter de consejero, funcionario o empleado o quien obtenga o use indebidamente la informacin sobre clientes u operaciones. Fraccin lll.- Alterar medios de identificacin y acceder a equipos electromagnticos del sistema bancario para disponer indebidamente de recursos econmicos. El uso de las tcnicas informticas ha creado nuevas posibilidades del uso indebido de las computadoras, lo que ha propiciado su regulacin por parte de la legislacin bancaria.
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La denominacin que utiliza este ordenamiento para indicar las conductas ilcitas en las que se usa este medio, se les denomina "electromagnticos". En la actualidad se utilizan programas efectuados para codificar informacin electrnica falsificada en las bandas magnticas de las tarjetas de crdito. Fraccin IV.- La informacin que se obtenga o se use indebidamente sobre clientes u operaciones del sistema bancario, no se cuente con la autorizacin correspondiente.

Patrimonio de las entidades bancarias y de los clientes; El secreto profesional respecto a clientes u operaciones bancarias. Deber que tienen las instituciones de crdito, sus rganos, funcionarios, empleados y personas en relacin directa con ellas, de observar discrecin sobre cualquier tipo de operaciones; salvo en el caso que as lo disponga la ley de la materia o lo faculte el mismo cliente, o en los casos de excepcin que establece la SHCP, con base en facultades de interpretacin administrativa que le concede la ley de la materia. (Ver Captulo XXXI "El Secreto Financiero"); La confianza en el sistema financiero y en los que lo manejan; La proteccin al sistema de pagos. Las instituciones de crdito tienen una funcin de gran importancia como es la de constituir el sistema de pagos propiamente dicho, el cual faculta a los diversos agen tes econmicos para la realizacin de transacciones y de in te 1'cambio de bienes y servicios. El Banco de Mxico es el facultado a propiciar el buen funcionamiento de dicho sistema, como regulador y participante directo. (Ver Captulo VI "Banco de Mxico"); El cumplimiento de las disposiciones legales relativas a las operaciones bancarias; La seguridad en el trfico jurdico; y La honestidad de los consejeros, funcionarios y empleados bancarios en el desempeo de sus funciones. En todos los delitos previstos en este artculo, no se requiere que se produzca resultado material para la configuracin del delito, por lo que se les puede considerar como formales. Los sujetos activos son quienes realizan las conductas que establece el artculo II2 bis de la Ll C, Los sujetos pasivos son los entes sobre el cual recae la conducta de accin que realiza el sujeto activo, las vctimas pueden ser: instituciones de crdito y clientes de las mismas.
Delitos dolosos. En todos los casos que dispone este artculo no hay posibilidad de que se cometa el delito culposamente.
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Delitos no graves. Por el hecho de no contemplarse alguno de estos delitos en los supuestos previstos en la fraccin VIII del artculo 194 del Cdigo Federal de Procedimientos Penales. En concordancia con los delitos que hemos analizado del artculo 112 bis de la LIC; es importante mencionar que las Reformas al Cdigo Penal para el Distrito Federal en materia de Fuero Comn y para toda la Repblica en materia de Fuero Federal, actualmente en el Cdigo Penal Federal, publicadas en el DO/' el da 8 de febrero de 1999 adicionan el artculo siguiente:
"CAPTULO 11 Falsificacin y utilizacin indebida de ttulos al portador, documentos
de crdito pblico y documentos relativos al crdito

Artculo 240 Bis.- Se impondrn de tres a nueve aos de prisin y de ciento cincuenta a cuatrocientos cincuenta das de multa al que, sin consentimiento de quien est facultado para ello: 1. Produzca, introduzca al pas, enajene, aun gratuitamente, o altere, tarjetas o documentos utilizados para el pago de bienes y servicios, para
disposicin de efectivo, o esqueletos de cheque;
11. Adquiera, eon propsito de lucro indebido, cualquiera de los objetos a que se refiere la fraccin anterior. o 111. Posea o detente, sin causa legtima. cualquiera de los objetos a que se refiere la fraccin 1. Las mismas penas se impondrn a quien utilice indebidamente informacin confidencial o reservada de la institucin o persona que legalmente est facultada para emitir los objetos a que se refiere la fraccin 1 de este artculo. Las sanciones previstas se aplicarn con independencia de las que correspondan por cualquier otro delito cometido utilizando los objetos a que se refiere la fraccin I de este artculo. Si el sujeto activo es empleado del ofendido, las penas se aumentarn en una mitad."
Con misma fecha se reforma el Cdigo Federal de Procedimientos Penales en su artculo 194:
"Artculo 194.- ...
a) a c) ...
Se califican como delitos graves, para todos los efectos legales, por afectar de manera importante valores fundamentales de la sociedad. los previstos ... ; falsificacin y utilizacin indebida de documentos relativos al crdito. previstos en el artculo 240 bis. salvo el previsto en la fraccin 1lI; ...
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La tentativa punible de los ilcitos penales mencionados en el prrafo anterior, tambin se califica como delito grave."
Algunos de los delitos que se sealan en el citado artculo 240 Bis, se contemplan en el artculo 112 bis de la LIC. Este aspecto resulta importante, porque ambos artculos se encuentran vigentes y prevn sanciones pecuniarias distintas que pueden ser aplicables a una misma conducta ilcita. Hay que destacar que el Cdigo Penal sustantivo regula conductas en forma genrica y es aplicable siempre a una conducta que previamente se halle descrita en el tipo penal, pero tratndose de leyes especiales, como lo dispone el artculo 6 2 del mismo Cdigo, stas debern aplicarse en primer orden, tal es el caso .de la LIC. En el caso del artculo 240 Bis, las conductas se regulan como delitos graves por el Cdigo Federal de Procedimientos Penales, situacin que no ocurre en el artculo 112 bis de la Ley de Instituciones de Crdito, lo cual resulta incongruente que no sea la ley especial la que regule ms drsticamente dicha conducta delictiva. En tal caso, resulta aconsejable que la penalidad sealada a las conductas delictivas sean extremadas en su severidad.
l' LEGISLACIN EN OTROS PASES
Alemania " ' En Alemania, para hacerfrente a la delinUencia relacionad'con la informtica y con efectos a partir del 1 de agosto de 1986, se adopt la Segunda ley contra la Criminalidad Econmica del 15 de mayo de 1986 en la' que se contemplan , ". los siguientes delitos:' Espionaje de datos (202 a) Estafa informtica (263 a) Falsificacin de datos probatorios (269) junto a modificaciones complementarias del resto de falsedades documentales como el engao en el trficojurdico mediante la elaboracin de datos, falsedad ideolgica, uso de documentos falsos (270, 271, 273) Alteracin de datos (303 a) es ilcito cancelar, inutilizar o alterar datos inclusive la tentativa es jJUnibie. , Sabotaje informtico (303 b) destruccin de elaboracin de datos de especial significado por; medio de destruccin, deterioro, inutilizacin, eliminacin o alteracin de un sistema de datos. Tambin es punible la tentativa Utilizacin abusiva de cheques o tarjetas de crdito (266 b)
~.\
Austria Ley de reforma del Cdigo Penal de diciembre de 1978. Esta contempla los siguientes delitos:
1262
clientes de las instituciones de crdito, se le aplicar una sancin de tres a diez aos de prisin y multa de quinientos a treinta mil das de salario. Si quienes cometen el delito que se describe en el prrafo anterior son funcionarios o empleados de las instituciones de crdito o terceros ajenos pero con acceso autorizado por stas a los sistemas de las mismas, la sancin ser de tres a quince aos de prisin y multa de mil a cincuenta mil das de salario.
CARAcrERSTICAS
La indebida disposicin de recursos o valores de los clientes bancarios.
No se establece calidad especfica para la comisin de este delito. Para el caso del segundo prrafo, se requiere que el sujeto activo tenga la calidad de funcionario, empleado o se encuentre autorizado por las instituciones de crdito.
El patrimonio de las instituciones de crdito y de sus clientes. El cumplimiento de las disposiciones legales relativas a las operaciones crediticias. La honestidad en el desempeo de las funciones por parte del personal de los bancos. Este delito no exige que se produzca un resultado material para su realizacin, por lo que se considera como formal.
Delito doloso. Este delito no acepta la realizacin culposa del hecho para su comisin. Delitograve. Siempre que el monto de la disposicin de recursos o valores, se halle en el supuesto del cuarto prrafo del artculo 112 de la misma ley, situacin por la cual se calificara como delito grave por el artculo 194 del Cdigo Federal de Procedimientos Penales en su fraccin VIII.
CUARTA CLASIFICACIN. DELITOS DE LOS SERVIDORES PBLICOS DE LA COMISIN NACIONAL BANCARIA Y DE VALORES
Con las Reformas a la LIC publicadas en el DOF el17 de mayo de 1999, por primera vez se establecen las causas especficas de responsabili-
1263
dad penal de los funcionarios encargados de la supervisin y regulacin del sistema bancario mexicano. La [uncin que desempean dichos servidores pblicos, implica una importante responsabilidad, por 10 que deben conducirse a travs de disposiciones legales que sean suficientes para garantizar que se comporten con honradez, lealtad, imparcialidad, economa y eficacia. Por tanto, debe existir un rgimen disciplinario rgido para los servidores pblicos de la CNBV, con el propsito de cumplir con las exigencias que implica el mantener un adecuado y sano desarrollo del sistema financiero y la proteccin de los usuarios del mismo. En ese sentido, se justifica la regulacin especfica de las siguientes hiptesis normativas:
Artculo 113 bis 2. Sern sancionados los servidores pblicos de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, con la pena establecida para los delitos correspondientes ms una mitad, segn se trate de los delitos
previstos en los artculos III a 113 Bis y 114 de esta ley, que: a) Oculten al conocimiento de sus superiores hechos que probablemente puedan constituir delito; b) Permitan que los funcionarios o empleados de la institucin de crdito alteren o modifiquen registros con el propsito de ocultar hechos que probablemente puedan constituir delito; c) Obtengan o pretendan obtener un beneficio a cambio de abstenerse de informar a sus superiores hechos que probablemente puedan constituir delito; d) Ordenen o inciten a sus inferiores a alterar informes con el fin de ocultar hechos que probablemente puedan constituir delito; o e) Incite u ordene no presentar la peticin correspondiente, a quien est facultado para ello.
CARACTERSTICAS
Supuestos de este delito: Que existan hechos que probablemente puedan constituir delitos. Que el ocultamiento de los hechos se haga a los superiores jerrquicos de los servidores pblicos de la CNBV, para que se configure el delito previsto en el inciso a). Permitan a personal bancario, la alteracin o modificacin de registros a que se refiere el inciso b). Con nimo de lucro obtenga o pretenda obtener un beneficio, que puede ser de valor pecuniario u otros beneficios, como ddivas, favores, promesas o ventajas para s mismo o para otra persona o entidad
1264
a cambio de abstenerse de informar a sus superiores que puedan constituir delito, para el caso del inciso c). o Influyan ordenando o incitando a sus inferioresjerrquicamente para que alteren informes a que se refiere el inciso d). o Que influyan incitando u ordenando para que no se formule la peticin (querella) correspondiente tratndose de los delitos, a la persona que se encuentre facultado legalmente para ello, como se indica en el inciso e).

El cumplimiento estricto de las disposiciones bancarias. o La lealtad y honestidad en el desempeo de sus funciones como servidores pblicos de la CNBV; dentro de esto se encuentra implcitamente que se conduzcan en forma institucional, transparente, sin ocultamientos ni dobles procederes, imparcialmente, con sujecin a las leyes. o Seguridad al sistema financiero y a los usuarios. o Confianza en las entidades bancarias. o La adecuada prestacin del servicio de banca y crdito y el control del Estado sobre sta' o La correcta supervisin por parte de la CNBV. o La oportuna sancin de los delitos bancarios.
o
Los sujetos .activos en los delitos que nos ocupan, requieren de una calidad especfica, la de ser servidores pblicos de la CNBV que permitan, ordenen o intenten la realizacin de la conducta. La Ley de Instituciones de Crdito atiende a un carcter genrico de servidores pblicos de dicho organismo.
Delito doloso. Estos delitos slo se cometen en forma intencional. Delito no grave. Estos delitos no estn calificados como graves por el Cdigo Federal de Procedimientos Penales.
Resulta criticable el no calificar como "graves", delitos de los servidores pblicos de la CNBV, que impliquen quebrantos o perjuicios patrimoniales por montos a que hace referencia el artculo 112 prrafo cuarto de la LIC. El delito cometido por el servidor pblico del rgano de supervisin, reviste una especial gravedad, ya que est de por medio la seguridad y estabilidad del sistema financiero y la proteccin de los intereses del pblico.
1265
QUINTA CLASIFICACIN. DELITOS TANTO DE LOS CONSEJEROS, FUNCIONARIOS Y EMPLEADOS BANCARIOS COMO DE LOS SERVIDORES PBLICOS DE LA COMISIN NACIONAL BANCARIAY DE VALORES
En esta clasificacin, el legislador ha considerado importante el llevar el delito de cohecho a rango de la Ley de Instituciones de Crdito, con precisin de sujetos, objeto y resultado, asimismo, previniendo una mayor penalidad, en virtud de la materia tan importante que se protege. Artculo 113 bis 3. Se sancionar con prisin de tres a quince aos al miembro del consejo de administracin, funcionario o empleado de una institucin de crdito que por s o por interpsita persona, d u ofrezca dinero o cualquier otra cosa a un servidor pblico de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, para que haga u omita un determinado acto relacionado con sus funciones. Igual sancin se impondr al servidor pblico de la Comisin N acional Bancaria y de Valores, que por si o por interpsita persona solicite para s o para otro, dinero o cualquier otra cosa, para hacer o dejar de hacer algn acto relacionado con sus funciones.
CARACTERSTICAS
Supuestos de este delito: Que el sujeto activo (miembro del consejo de administracin, funcionario o empleado bancario), d u ofrezca algn beneficio, que puede ser pecuniario, con el objeto de que el servidor pblico haga u omita determinados actos que est al alcance de sus funciones. Se distingue entre el ofrecimiento y el dar como elementos materiales del delito y eleva a la categora de delito consumado, el simple ofrecimiento que se hace a un servidor pblico de la CNBV Que el sujeto activo (servidor pblico de la CNBV) solicite algn beneficio que puede ser econmico, para hacer o dejar de hacer algn acto relacionado con sus funciones. El beneficio puede ser para el propio servidor o para un tercero y puede consistir en bienes muebles, inmuebles, dinero, etc. Basta que se haga la indebida solicitud para que quede consumado el delito. Bienes jurdicamente tutelados: La lealtad y honestidad en el desempeo de sus funciones. Con tal disposicin se pretende sancionar el lucro ilcito de las facultades que
1266
corresponden al servidor pblico, el cual debe atender a las funciones que le son encomendadas en forma honesta. El cumplimiento de las disposiciones legales relativas a las obligaciones de los servidores pblicos de la CNBV. El funcionamiento normal del servicio de banca y crdito. Los sujetos pasivos son, en relacin con los bienes que jurdicamente se tutelan, el Estado, la institucin de crdito y la sociedad. Delito doloso. Ambos supuestos implican delitos que slo pueden ser realizados dolosamente, puesto que existe la firme intencin de llevar a cabo la conducta ilcita.
Delito no grave. Por el hecho de no estar calificado como tal por el Cdigo Federal de Procedimien tos Penales.
REQUISITO DE PROCEDIBILIDAD
En los casos previstos en los artculos 111 al 114 de la LIC, los delitos se persiguen a instancia de parte, a travs de la querella que formula la SHCP oyendo la opinin de la CNBV, as como de la institucin de crdito de que se trate o de quien tenga inters jurdico para presentarla. (Art. 115 LIC). Existen bsicamente dos formas de iniciar la persecucin de los delitos: de oficio y a instancia de parte. Se persiguen de oficio los delitos que daan los intereses de la sociedad y del Estado, y a peticin de parte los que perjudiquen intereses individuales que no trasciendan a la sociedad (por querella es un derecho potestativo que tiene la parte ofendida de hacerlo o no del conocimiento de las autoridades, segn sus intereses). La querella constituye una narracin de hechos, que probablemente sean constitutivos de delito, la cual se formula ante el Ministerio Pblico. Es el elemento previo indispensable que debe agotarse para que el dicha autoridad est en posibilidad de in tegrar la averiguacin previa y en su caso ejercitar la accin penal correspondiente. Analizando el citado artculo 115 de la Ley de Instituciones de Crdito, los delitos bancarios se persiguen a peticin de: SHCP quien ejerce ese derecho de actuar como parte agraviada, en virtud de que es la mxima autoridad del sistema financiero, por tanto es responsable institucionalmente de presentar la peticin (querella) correspondiente, previa opinin de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores.
1267
En relacin a la opinin que emite la CNBV, el Tercer Tribunal Colegiado en Materia Penal del Primer Circuito ha sealado:
"COMISIN NACIONAL BANCARIA: LEY DE INSTITUCIONES DE CRDITO.
su
OPINiN NO CONSTITUYE REQUISITO DE
PROCEDIBILIDAD EN LA COMISiN DEL DELITO PREVISTO EN EL ARTicULO
103
DE LA
Los elementos que integran el delito previsto en el artculo 103 de la Ley de

Instituciones de Crdito son: a) Que se capten recursos del pblico en el mercado nacional; b) Que la captacin se realice mediante actos causantes de pasivo directo o contingente; y e) Que el o los sujetos.activos se
obliguen a cubrir el principal captado y en su caso los accesorios financieros, de lo que se desprende, que la opinin que emite la Comisin
Nacional Bancaria a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a la

cual se hace referencia en el prrafo primero del artculo 115 de la mendonada ley, nicamente sirve para proporcionar elementos orientadores del criterio a seguir por parte de la citada Secretara, pero no debe entenderse como elemento configurativo del tipo penal en cuestin, ni como requisito de procedibilidad previo al ejercicio de la accin penal.
TERCER TRIBUNAL COLEGIADO EN MATERIA PENAL DEL PRIMER CIRCUITO.
Amparo en revisin. 565/92. Eduardo Majul Carca. 17 de marzo de 1993. Unanimidad de votos. Ponente: Carlos de Cortari [imnez. Secretario: Vctor Manuel Estrada fungo. N' de Registro: 213802. Instancia: Tribunales Colegiados de Circuito. Fuente: Semanario Judicial de la Federacin. poca: Octava. Tomo: XIII-Enero".
CNBV. Analiza y emite opinin a la Procuradura Fiscal de la Federacin, en el caso de que las entidades financieras, informen, a dicha Comisin sobre irregularidades cometidas en su contra por consejeros, funcionarios o empleados, estando en activo o no; asimismo, como resultado de las visitas de inspeccin efectuadas a stas por el Organismo y las denuncias presentadas por particulares. En mi opinin, no solamente es aconsejable, sino necesaria la intervencin de la SHCP, y la opinin de la CNBV, pues dichas entidades reguladoras y supervisoras del sistema bancario nacional, deben involucrarse en los delitos financieros desde que stos sean conocidos, a fin de tomar las medidas de vigilancia, rectificacin y saneamiento que resulten necesarias para el posible restaamiento del dao y la persecucin de los delincuentes. Adems, la CNBV como mxima autoridad de inspeccin y vigilancia del sistema, tiene los medios para emitir una opinin contable y jurdica plenamente soportada. (Ver Captulo Vll, Comisin Nacional Bancaria y de Valores).
1270
En los tipos en que el sujeto activo son los consejeros, funcionarios y empleados de la institucin crediticia, as como los servidores pblicos de la CNBV, existe la calidad de garante de los mismos. Por lo que hace al deberjurdico que tutelan, son de prohibicin, salvo en algunos casos en que tambin entraan una obligacin. En cuanto a su culpabilidad, 22 son delitos dolosos. Respecto a la punibilidad, sta es de prisin y multa. En cuanto al objeto materialss de los delitos, ser en la mayora de los casos el patrimonio de la institucin crediticia. En cuanto a la procedibilidad,los delitos se persiguen a travs de la querella que formule la SHCP oyendo la opinin de la CNBV; de la institucin de crdito de que se trate o de quienes tengan intersjurdico para presen tarla. . Respecto a la prescripcin es de tres aos a partir de que se tenga conocimiento del delito y del delincuente y si no se tiene conocimiento, el plazo mximo es de cinco aos.
DELITOS DE LAS ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO
Los delitos que contempla la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito en los artculos 95 a 101 bis 2, son en trminos generales idnticos a los que hemos sealado en la LIC, por lo que proceden los comentarios que hicimos.
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238. DELITOS BURSTILES"
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CONCEPTO
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captacin de ahorros individuales o partidas de empresas, y posterior canalizacin de estos recursos a otras empresas que requieren capital, y que la Ley del Mercado de Valores tipifica y
22 Es la reprochablldad al activo por haber realizado la conducta tpica y antijurdica con conocimiento de la ilicitud y slndole exigible otra conducta. De acuerdo al Cdigo Penal, la culpabilidad tiene dos niveles o grados: el dolo y la culpa, sta ltima con sus tres especies: imprudencia, negligencia o falta de cuidado, e impericia. 211 Es el ente corpreo hacia el cual se dirige la actividad descrita en el tipo. o bien, sobre el cual recae la realizacin de la accin tpica. 24 VeT Lic. LEN LEN. Rodolfo. Conferencia "'El contTato de Caucin Burstil, Informacin Privilegiada y Delitos Especiales Burstiles ". Adiciones 1 reformas a la Ley del Mercada de ValoTes de 1993. Academia Mexicana de Derecho Burstil y de los Mercados Financieros, A. C. Mxico, 1993. p. 5560.
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1271
2) CLASIFICACIN
La esencia de las operaciones burstiles es captar el ahorro de las personas fsicas o morales para canalizarlos a otras empresas que necesitan fondearse; este ahorro representa una parte importante del activo del inversionista; en consecuencia, para ste es de suma trascendencia que las operaciones burstiles sean protegidas en forma correcta y enrgica. Para alcanzar este objetivo, el legislador ha impuesto una serie de sanciones penales a determinadas conductas que daan en gran medida a las citadas operaciones, para evitar situaciones graves, no solo para los inversionistas, sino para el movimiento de la econom{'I,nacional.. 37> A.JJ>r ~e es\a f.Kma, los artculos 52, 52 bis, 52 bisl al 52 bis 6, de la Ley del Mercado de Valores con tienen los tipos penales en materia burstil, as como la punibilidad a los mismo~
PRIMERA CLASIFICACIN. DELITOS DE LOS PARTICULARES
DEUTOS QUE PUEDEN SER COMETIDOS POR PERSONAS FSICAS O MORALES PARTICUlARES.
Articulo 52.- Sern sancionados con prisin de cinco a quince aos:
l. Las personas que sin ser intermediarios del mercado de valores o personas facultada por sta u otras leyes para realizar las actividades a que se refiere el articulo 4 del presente ordenamiento, lleven a cabo los actos a que dicho precepto legal se refiere, y 11. Las personas que hagan oferta pblica de los valores a que se refiere el artculo 3 de esta Ley, cuando stos no estn inscritos en el Registro Nacional de Valores o se realice en forma distinta a lo previsto en el artculo 118 de la misma.
CARACTERSTICAS:
En relacin a la fraccin 1, proceden los comentarios que formulamos para los particulares que sin estar organizados como bancos realizan operaciones bancarias. (Ver Nm. 237 Delitos Bancarios) En cuanto a los delitos establecidos en la fraccin Il , tienen como finalidad tener el control sobre los valores efectivamente inscritos en el RNV, as como el conocer sus garantas o respaldos con el objeto de producir una seguridad en las operaciones burstiles que con ellos realicen, evitando un dao patrimonial a los inversionistas.
1272
En este tipo penal, el sujeto activo es indeterminado; los bienes jurdicamente tutelados y a la vez objetos materiales del delito son, el registro y control que el Estado realiza a travs de la CNBV, de los valores que se negocian en el mercado.
SEGUNDA CLASIFICACiN. DELITOS DE LAS PERSONAS QUE DESEMPEEN FUNCIONES DIRECTIVAS, EMPLEOS, CARGOS O COMISIONES EN UNA CASA DE BOLSA O ESPECIALISTA BURSTIL
Artculo 52 bis.i- Sern sancionadas con prisin de cinco a quince aos, las personas que desempeen funciones directivas, empleos, cargos o comisiones en un intermediario del mercado de valores, que COmo autores o partcipes incurran en la conducta de disponer de los recursos recibidos de un cliente o de sus valores, para fines distintos a los ordenados o contratados por ste, cuasndole con ello un dao patrimonial. Las mismas penas se impondrn a las personas que desempeen funciones directivas, empleos, cargos o comisiones, en un intermediario del mercado de valores, cuando a sabiendas y como autores o partcipes, incurran en la conducta de realizar operaciones que resulten ep dao patrimonial para la casa de bolsa o intermediario burstil de que se trate.
CARACTERSTICAS
Los sujetos activos son las personas que desempean funciones directivas, empleos, cargos o comisiones en algn intermediario burstil. El sujeto pasivo es, en cuanto al primer bien la sociedad, mientras que para el segundo, el inversionista. En este delito se requiere que se cause un quebranto al patrimonio de los clientes. Este artculo, tipifica el delito como una conducta de un funcionario de una casa de bolsa, especialista burstil u otro intermediario autorizado para ello, que, intencionalmente (elemento subjetivo especial) dispone de los recursos o valores recibidos de la clientela aplicndolos a fines distintos a los ordenados o contratados por la misma, supone que esta conducta es lesiva de los intereses del cliente; el dao patrimonial se incluye en la descripcin del tipo, por lo tanto forma parte de l, de ah que el delito se conforme con la realizacin de la conducta y el caso, por ello su calificacin de delito formal y patrimonial.
1273
Se seala como presupuesto para considerar ilcita la disposicin de recursos o valores para fines distintos de los contratados, pero se exige que el autor de tal conducta tenga un fin ilcito, delictivo, para realizarla, lo que evitar sancionar penalmente a empleados que al aplicar a un fin distinto los recursos o valores contratados lo haga con propsito de obtener un mejor rendimiento para el cliente y lo obtenga l en realidad. Por ltimo, hay que sealar que el ncleo de esta descripcin tpica es "disponer". Sin embrago, el trmino de acuerdo al Diccionario de la Lengua Espaola consiste en: ejercitar sobre las cosas facultades de dominio, enajenarlas en vez de atenderse a la posesin y disfrute. En la figura en examen, los valores de las casas de bolsa que reciben de la clientela no son para su posesin y disfrute, sino para aplicarlos al destino ordenado o contratado. Por otra parte, la consecuencia necesaria de la disposicin, entendida en su estricta acepcin gramatical, es el perjuicio patrimonial para el cliente de la casa de bolsa. Los bienes protegidos son la honestidad en el desempeo de las funciones por parte del personal del intermediario, misma que se pone en peligro y el patrimonio del inversionista, que se lesiona.
Articulo 52 bis 1.- Sern sancionados con prisin de dos a diez alias, los miembros del consejo de administracin, directivos, funcionarios, empicados, apoderados para celebrar operaciones con el pblico, comisarios o auditores externos, de una casa de bolsa o especialista burstil que en su carcter de autores o partcipes cometan cualquiera de las siguientes conductas:
I. Omitan registrar en los trminos del primer prrafo del articulo 26 Bis de esta Ley, las operaciones efectuadas por la casa de bolsa de que se trate, o que mediante maniobras alteren o permitan que se alteren los registros para ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones realizadas, afectando la composicin de activos, pasivos, cuentas de orden o resultados, o
CARACTERSTICAS
Proceden los comentarios que expresamos para los delitos bancarios que cometan los consejeros, funcionarios o empleados de las instituciones de crdito, en cuanto a la omisin o alteracin de los registros contables respectivos.
1274
EJEMPLO DE OMISIN DE REGISTRO CONTABLE DE lJ\S OPERACIONES DE UNA CASA DE BOLSA
Le nu,'" un" eOlltlngeneb patrlmllnhl pira 1.. ena de Ooln S 10.000.00.
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Los runflan.rlo, fulo,",,'on
oblllilllclonn subordinadas
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lIe Crupo mediante
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eontabllldad.
LDJ rllllclonllrlol rCllll!t.n eonlnblemente como operaclon en etreete.
Los fUrnlu pierden 1115 recursos.
Can de bol,. X omirl6 nghtrar eoollblemUle la verdadera n..tunlno de Iu opuachll1u Arl. 52 bis 1 Frare.1 y JI de la Ley de Mercado de V.lores.
11. Inscriban u ordenen que se inscriban datos falsos en la contabilidad o que proporcionen o permitan que se incluyan datos falsos en los documentos o informes que deban proporcionarse a la Comisin N acional Bancaria y de Valores, conforme a los artculos 25, 26 Bis 4, 26 Bis 6 y 27, fracciones I y 11 de esta Ley. Proceden comentarios que hicimos para delito similar en delitos bancarios.
TERCERA CLASIFICACIN. DELITOS DE L\S PERSONAS QUE DESEMPEEN FUNCIONES, CONSEJEROS, DIRECTORES, GERENTES, FACTORES, AUDITORES EXTERNOS, COMISARIOS Y SECRETARIOS DE SOCIEDADES EMtSORAS DE VALORES INSCRITAS EN RNV
Artculo 52 bis 2.- Sern sancionados con prisin de tres das a seis meses
las personas a que se refieren las fracciones 1 a IX del artculo 16 Bis l de

esta Ley, que revelen indebidamente informacin privilegiada a que alude el artculo 16 Bis de la misma, relativa a la emisora con la que se encuentren vinculados o relacionados en los trminos del citado precepto legal. Artculo 52 bis 3.- Sern sancionadas con prisin de tres das a seis meses, las personas que mediante el uso de informacin privilegiada a que alude el artculo 16 Bis del presente ordenamiento relativa a una emisora, obtengan un beneficio propio o de terceros que no exceda de 5,000 das de salario, ya sea que lo hagan por s o a travs de interpsita persona,
1275
mediante la adquisicin o, en su caso, enajenacin de valores emitidos por la citada emisora conforme al presente ordenamiento. Si el beneficio obtenido por las personas a que se refiere el prrafo anterior, excede de 5,000, pero no de 15,000 das de salario, sern sancionadas con prisin de seis meses a tres aos. En el supuesto de que el beneficio obtenido exceda de 15,000 dias de salario, sern sancionadas con prisin de tres a diez aos. El beneficio y su respectivo clculo se determinarn para los efectos del delito a que se refiere este artculo, con base en el concepto y mtodos establecidos en el artculo 51 Bis, segundo y tercer prrafo de esta Ley.
CARACTERSTICAS
Los artculos en comentario contemplan dos ilcitos en donde los sujetos activos son, los miembros del consejo de administracin, directores, gerentes, factores, auditores externos, comisarios y secretarios de sociedades emisoras de valores inscritos en RNV y dems personas que se sealan. El artculo 52 bis 2 establece la conducta ilcita de quienes revelen indebidamente informacin privilegiada, relativa a la emisora en que se encuentren vinculados o relacionados en los trminos del artculo 16 Bis de la LMV. Por su parte, el artculo 52 Bis 3 en estudio, establece la conducta ilcita de usar indebidamente informacin burstil privilegiada de una sociedad emisora con la cual se encuentra vinculado el sujeto activo, para obtener un lucro indebido o evitar una prdida mediante la enajenacin y/o adquisicin de valores emitidos por la misma sociedad en los trminos y porcentajes que la propia disposicin establece. Las finalidades de la tipificacin de estos delitos es la claridad y transparencia en el mercado de valores, erradicando que revelen indebidamente informacin privilegiada o la manipulacin de la informacin y especulacin injusta con los valores, pues con ello se pierde la confianza en el mercado burstil. (Ver Captulo XVII "Del Mercado de Valores", punto 144 "Emisores de Valores", inciso 8) "Proteccin a los inversionistas") . De esta forma, los bienes jurdicamente protegidos son: La informacin privilegiada; y (Ver nm. 144 Emisores de Valores). El patrimonio de los inversionistas. La credibilidad del mercado. Por ltimo, cabe comentar que en cuanto al requisito de procedibilidad y la prescripcin de los delitos, se aplican los comentarios que hicimos para los delitos bancarios.
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239. DELITOS DE SEGUROS 1)

CONCEPTO
Se les conoce con este nombre a los actos u omisiones tipificados en la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, mediante los cuales se omite el cumplimiento de sus normas.
2) CLASIFICACIN
En el Captulo 111 "De las infracciones y delitos" de la LGISMS se contemplan los diversos delitos de estas entidades financieras. (Arts. 140 al 147 Bis 2).
Artculo 141 LCISMS.- Sern sancionadas las violaciones a lo dispuesto en el artculo 3 2 de esta Ley, conforme a lo siguiente:
I. Con prisin de tres a quince aos y multa de mil quinientos a cinco mil das de salario, a quienes en contravencin a lo dispuesto por las fracciones-I y IV de. este artculo, practiquen operaciones activas de seguros o a-quienes acten como intermediarios en las operaciones que dichas-personas realicen. Con prisin de dos a diez aos y multa de setecientos cincuenta a tres mil das de salario, a quienes en contravencin a lo dispuesto por la fraccin IV del referido artculo 3' ofrezcan directamente o como intermediarios en el territorio nacional por cualquier medio, pblico o privado, la contratacin de las operaciones a que se refiere la fraccin n de ese mismo artculo, y n. Con prisin de tres a diez aos y multa de doscientos a dos mil das de salario, a las personas que contraten con empresas extranjeras, los seguros a que se refiere la fraccin n del artculo 3'. Se considerarn comprendidos dentro de los supuestos sealados en las fracciones anteriores y consecuentemente, sujetos a las mismas sanciones a los directores, gerentes, miembros del consejo de administracin, funcionarios, empleados y los representantes y agentes en general de personas morales que practiquen habitualmente las operaciones ilcitas a que aluden las fracciones 1, n y IV del citado artculo 3' de esta ley. Cuando todos los actos que concurran a la celebracin del contrato, incluyendo los de intermediacin, se hubieren efectuado fuera del territorio nacional, se considerar, con excepcin del caso previsto en el inciso 1) de la fraccin II del artculo 3' de esta Ley, que el delito se comete por el solo hecho de registrar el pago de las primas en la contabilidad que dentro del territorio mexicano se lleve por el asegurado, por el tomador del seguro o por cualquier otro interesado
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en el mismo, o bien, porque cualquiera de esas personas realice en Mxico algn acto que signifique cumplimiento de obligaciones o deberes o ejercicio de derechos, derivados del contrato celebrado en el extranjero. Es excluyente de la responsabilidad penal por desobediencia a la prohibicin contenida en la fraccin 1 del artculo 3' de esta ley, la ignorancia de que a una institucin de seguros o una sociedad mutualista de seguros se le hubiere revocado la autorizacin que originalmente tuviere para operar o de que, por cualquier otra causa, se hubieren extinguido o suspendido sus efectos antes de contratar con ella, ignorancia que se presumir en el tomador del seguro y en el asegurado o sus causahabientes, pero no en el intermediario. La empresa o negociacin que haya efectuado la operacin u operaciones activas de seguros que prohbe la fraccin 1 del referido artculo 3', ser intervenida administrativamente por la Comisin N acional de Seguros y Fianzas, hasta que la operacin u operaciones ilcitas se corrijan.
CARACTERSTICAS
Este precepto legal no contiene o contempla un solo delito sino varias conductas delictivas y para tipificarlos nos remite al artculo 3', fracciones 1, 1I YIV de la propa ley. La fraccin I del mencionado artculo 3, nos enva al artculo JO. De lo anterior podemos decr que se carece de una adecuada sistematizacin, orden y coherencia para la descripcin del tipo penal, lo cual en un momento dado favorece al infractor de la norma, puesto que nuestro artculo 14 Constitucional determina:
"v.; En los juicios del orden criminal queda prohibido imponer, por simple analoga y an por mayora de razn, pena alguna que no est decretada por una ley exactamente aplicable al delito de que se trata .....
Estando la descripcin de los tipos penales, fragmentada en diferentes preceptos legales, es toda una labor tratar de ordenarlos, lo cual dificulta el ejercicio de la accin penal. Por otra parte, proceden los comentarios que formulamos en el punto de delitos bancarios, respecto de las personas no autorizadas para realizar la actividad bancaria.
Sujeta pasiva del delito en este precepto legal

El sujeto pasivo del delito en este artculo lo es el Gobierno Federal.
Bienes jurdicamente tuteladas: El derecho de la SHCP a impedir que personas u organismos no autorizados practiquen sin ningn control operaciones activas de seguros;
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La obligacin que tiene dicha Dependencia de proteger a los asegurados; y Las operaciones en la contratacin de los seguros.
Artculo 142.- Se impondr pena de prisin de dos a diez aos y multa de

quinientos a mil quinientos das de salario:
1. Al agente o al mdico que dolosamente o con nimo de lucrar, oculte a la empresa aseguradora la existencia de hechos cuyo conocimiento habra impedido la celebracin de un contrato de seguro; y 11. Al mdico que suscriba un examen destinado a servir de base para la contratacin de un seguro, con una persona o entidad no facultada para funcionar en los trminos de csta Ley como institucin o sociedad mutualista de seguros, cuando lo haga a solicitud o por encargo de dicha persona o entidad.
CARACTERSTICAS
Proceden los comentarios que hicimos para delitos bancarios que son similares.
Sujeto pasivo del delito

Lo es la aseguradora a la que se le ocultaron los hechos determinantes, no siendo necesario que se produzca quebranto patrimonial puesto que se trata de un delito de peligro.
Bien jurdicamente tutelado:

En este caso resulta ser la buena fe de las partes en la contratacin del seguro.
Artculo 143.- Se impondr pena de prisin de uno a quince aos y multa de cinco mil a cincuenta mil das de salario a los consejeros, comisarios, directores, funcionarios o empleados de una institucin o sociedad mutualista de seguros:
1. Que graven los bienes, crditos o valores en que estn invertidas

las reservas tcnicas; 11. Que en sus informes, cuentas o exposiciones a las asambleas generales de accionistas o de mutualizados, falseen la situacin de la empresa; 111. Que repartan dividendos o remanentes en oposicin a las prescripciones de esta ley, independientemente de la accin para que los
1279
accionistas que las reciban las devuelvan en un trmino no mayor de treinta das; IV. Que incurran en la violacin de cualquiera de las prohibiciones que establecen los artculos 62 fraccin XII y 93 fraccin XIV de esta ley; y V. Que con el fin de falsear los reportes o informacin sobre la situacin de la empresa, dolosamente autoricen, registren u ordenen registrar datos falsos en la contabilidad o reiteradamente produzcan datos falsos en los documentos que deban proporcionar a la Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, a las instituciones que sta determine conforme al articulo 59 de esta ley o a la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas. Las penas previstas en este artculo se aplicarn tambin, en su caso, a quienes a sabiendas hayan celebrado el negocio con la institucin o sociedad mutualista de seguros, si se trata de personas fsicas o a quienes hayan representado a las sociedades participantes.
CARACTERSTICAS
Este dispositivo tiende a salvaguardar el patrimonio de las aseguradoras a fin de que conserven su acreditada solvencia y sean una garanta para los particulares que acuden en demanda de seguros. Adems pretende inhibir a los consejeros, comisarios, directores, funcionarios o empleados de la entidad financiera, para que na realicen desviaciones y por el contrario, lleven una contabilidad sana y real sin falsear datos; y por ltimo, extiende este precepto la penalidad a los particulares copartcipes que colaboren a sabiendas en la comisin de estos ilicitos. Proceden los comentarios que formulamos para los delitos bancarios. Artculo 144.- Los consejeros, funcionarios o empleados de las instituciones de seguros y sociedades mutualistas o quienes intervengan directamente en el otorgamiento del crdito que, con independencia de los cargos e intereses fijados por la institucin o sociedad mutualista respectiva, por s o por interpsita persona hayan obtenido de los sujetos de crdito, beneficios personales por su participacin en el trmite u otorgamiento del crdito, sern sancionados con prisin de tres meses a tres aos cuando el beneficio no sea valuable, o no exceda de quinientos das de salario en el momento de cometerse el delito y de dos a seis aos de prisin cuando dicho beneficio exceda de quinientos dias de salario en el momento de cometerse el delito.
1280
CARACTERSTICAS
Este delito tiende a evitar que por el otorgamiento de los crditos, se reciban ddvas. Debera amplarse no solamente a recibirlas, sino tambin a ofrecerlas o solicitarlas.

La honestidad en el otorgamiento de los crditos. Proceden los comentarios sealados en el capitulo para los delitos bancarios.
Artculo 145.- Se sancionar con prisin de tres meses a dos aos y multa de treinta a dos mil das de salario cuando el monto de la operacin. quebranto o perjuicio patrimonial, segn corresponda, no exceda del equivalente a dos mil das de salario. Cuando el monto de la operacin. quebranto o perjuicio patrimonial segn corresponda, exceda de dos mil y no de cincuenta mil das de salario; se sancionar con prisin de dos a cinco aos y multa de dos mil a cincuenta mil das de salario. Cuando el monto ele la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial segn corresponda, exceda de cincuenta mil, pero no de trescientos cincuenta mil das de salario, se sancionar con prisin de cinco a ocho aii.os y multa de cincuenta mil a doscientos cincuenta mil das de salario. Cuando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial segn corresponda, exceda de trescientos cincuenta mil das de salario, se sancionar con prisin de ocho a quince aos y multa de doscientos cincuenta mil a trescientos cincuenta mil das de salario. Considerando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial, las sanciones previstas en este artculo se impondrn a:
1. Las personas que, con el propsito de obtener un prstamo proporcionen a una institucin o sociedad mutualista de seguros, datos falsos sobre el monto de activos O pasivos de una entidad o persona fsica o moral, si como consecuencia de ello resulta quebranto o perjuicio patrimonial para la institucin o sociedad mutualista; 11. Los consejeros, funcionaros o empleados, de una institucin O sociedad mutualista de seguros o quienes intervengan directamente en el otorgamiento del prstamo que, conociendo la falsedad sobre el monto de los activos o pasivos, de una entidad o persona fisica o moral, concedan el prstamo; 111. Las personas que para obtener prstamos de una institucin o sociedad mutualista de seguros, presenten avalos que no correspondan a la realidad, de manera que el valor real de los bienes que ofrecen
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en garanta sea inferior al importe del crdito, resultando quebranto o perjuicio patrimonial para la institucin o sociedad mutualista; IV. Los acreditados que desven un crdito concedido por alguna iristitucin o sociedad mutualista de seguros a fines distintos para los que se otorg, si dicha finalidad fue determinante para el otorgamiento del crdito o de condiciones preferenciales en el mismo; y V. Los consejeros, funcionarios o empleados de la institucin o sociedad mutualista de seguros o quienes intervengan directamente en el otorgamiento del prstamo que conociendo los vicios que seala la fraccin III de este artculo concedan el prstamo, si el monto de la alteracin hubiere sido determinante para concederlo.
CARACTERSTICAS
Este dispositivo se refiere a los prstamos que se fundamentan en datos falsos sobre el monto de los activos o pasivos del solicitante o en avalos que no corresponden a la realidad. En un delito escencialmente de carcter patrimonial pues se requiere la existencia de un quebranto o perjuicio patrimonial y el sujeto pasivo del mismo, lo es la aseguradora que hace el prstamo y sufre el quebranto. La responsabilidad penal se extiende a los que otorgan el prstamo, cuando ste se concede en las condiciones mencionadas y tal hecho es del conocimiento del que lo autoriza.

El patrimonio de la aseguradora. Proceden los comentarios realizados en el punto relativo a delitos bancarios.
Artculo 146.- Se sancionar con prisin de tres meses a dos aos y multa de treinta a dos mil das de salario cuando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial, segn corresponda, no exceda del equivalente a dos mil das de salario. Cuando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial segn corresponda. exceda de dos mil y no de cincuenta mil das de salario; se sancionar con prisin de dos a cinco aos y multa de dos mil a cincuenta mil das de salario. Cuando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial segn corresponda, exceda de cincuenta mil, pero no de trescientos cincuenta mil das de salario, se sancionar con prisin de cinco a ocho aos y multa de cincuenta mil a doscientos cincuenta mil das de salario.
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Cuando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial segn corresponda, exceda de trescientos cincuenta mil das de salario, se sancionar con prisin de ocho a quince aos y multa de doscientos cincuenta mil a trescientos cincuenta mil das de salario. Considerando el monto de la operacin, quebranto o perjuicio patrimonial, las sanciones previstas en este artculo se impondrn a los funcionarios, consejeros o empleados de las instituciones o sociedades mutualistas de seguros:
1. Que dolosamente omitan o instruyan omitir los registros contables en los trminos del artculo 100 de esta ley, de las operaciones efectuadas por la institucin o sociedad mutualista de que se trate o que mediante maniobras alteren los registros para ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones realizadas afectando la composicin de activos, pasivos, cuentas contingentes o resultados; 11. Que falsifiquen, alteren, simulen, o a sabiendas, realicen operaciones que resulten en quebranto o perjuicio patrimonial a la institucin o sociedad mutualista en la que presten sus servicios; 111. Que otorguen prstamos a sociedades constituidas con el propsito de obtener financiamiento a sabiendas de que las mismas no han integrado el capital que registren las actas constitutivas correspondientes; IV. Que otorguen prstamos a personas fsicas o morales cuyo estado de insolvencia les sea conocido, si resulta previsible al realizar la operacin que carecen de capacidad econmica para pagar o responder por el importe de las sumas acreditadas, produciendo quebranto o perjuicio patrimonial a la insttucin o sociedad mutualista; V. Que renueven crditos vencidos parcial o totalmente a las personas fsicas o morales a que se refiere la fraccin anterior; VI. Que para liberar a un deudor, otorguen crditos a una o varias personas fsicas o morales, que se encuentren en estado de insolvencia, sustituyendo en los registros de la institucin o sociedad mutualista respectiva unos activos por otros; VII. Que a sabiendas, permitan a un deudor desviar el importe del prstamo en beneficio de terceros, reduciendo notoriamente su capacidad para pagar o responder por el importe del crdito y, como consecuencia de ello, resulte quebranto o perjuicio patrimonial a la institucin o sociedad mutualista, y VIII. Que, a sabiendas, presenten a la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, datos falsos sobre la solvencia del deudor o sobre el valor de las garantas que protegen los crditos, imposibilitndolo a adoptar las medidas necesarias para que se realicen los ajustes correspondientes en los registros de la institucin o sociedad mutualista respectiva.
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CARACTERSTICAS
Este precepto, contiene diversas conductas que atentan contra la buena administracin y el patrimonio de la aseguradora, tales como alterar los registros, simular operaciones, otorgar prstamos a personas fsicas o morales insolventes, renovar crditos no viables. En algunos de estos casos, para la comisin del delito se requiere la existencia de quebranto.
Bien juridicamente tutelado:

El patrimonio de la aseguradora. Caben los comentarios que sealamos para los delitos bancarios.
Artculo 147.- A los consejeros, comisarios, directores, funcionarios o empleados de un intermediario de reaseguro, se les impondr: 1. Pena de prisin de dos a diez aos y multa de cinco mil a cincuenta mil das de salario cuando:
a) Proporcionen a la entidad reaseguradora, dolosamente o con nimo de lucrar, datos falsos sobre la empresa de seguros cedente, sobre el asegurado o sobre la naturaleza del riesgo O responsabilidad que se pretende intermediar o haya intermediado; b) Proporcionen a las instituciones y sociedades mutualistas de seguros cedentes, datos falsos respecto a los trminos y condiciones de los riesgos cedidos, en perjuicio de dichas empresas; e) Dispongan de cualquier cantidad de dinero que hayan recibido por cuenta de las partes contratantes con motivo de su actividad, para un fin diferente al que le corresponde; y d) Con el fin de falsear los reportes o informacin sobre la situacin del intermediario de reaseguro, dolosamente autoricen, registren u ordenen registrar datos falsos en la contabilidad o reiteradamente produzcan datos falsos en los documentos o informes que deban proporcionar a la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, a las nstituciones que sta determine conforme al artculo 59 de esta ley o a la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas; y
n. Pena de prisin de tres a quince
aos cuando:
a) Dolosamente omitan o instruyan omitir los registros contables en los trminos del artculo 100 de esta Ley, de las operaciones efectuadas por el intermediario o que mediante maniobras alteren los registros para ocultar la verdadera naturaleza de las operaciones realizadas
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afectando la composicin de activos, pasivos, cuentas contingentes o resultados; y b) Falsifiquen, alteren, simulen o a sabiendas, realicen operaciones que resulten en quebranto patrimonial de la institucin o sociedad mutualista de seguros, de la entidad reaseguradora o del intermediario de reaseguro.
Proceden los comentarios realizados en el captulo de delitos bancarios.
1) CONCEPTO
"
240. LAVADO DE DINERO
'- El proceso desplegado por e! lavador mediante e! cual sus ingresos en general de origen ilcito, son convertidos en activos que aparecen como legitimas, para ocultar su procedencia. Estos recursos ilegales puden ser provenientes de: trfico de drogas, evasin de impuestos, robo de vehculos, trfico de obras de arte, secuestro, terrorismo, defraudacin fiscal o cualquier otra conducta delictiva que produzca bienes que requieran ser lavados~
2YMARCO jURiDICO
La conducta de "Lavado de dinero" se regula por primera vez en el artculo 115-Bis de! Cdigo Fiscal de la Federacin, como un delito de naturaleza fiscal, siendo adicionado mediante Decreto publicado en el DOF el 28 de diciembre de 1989; posteriormente, fue objeto de reformas a travs de Decretos PUblicado%s dicho DOF, el 3 de dien ciembre de 1993 y 28 de diciembre de 199 El texto del citado artculo es el sigui te:
"Artculo 115-Bis.- Se sancionar con pena de tres a nueve aos de prisin. a quien a sabiendas de que una suma de dinero o bienes de cualquier naturaleza provienen o representan el producto de alguna actividad
ilcita:
1. Realice una operacin financiera, compra, venta, garanta, depsito, transferencia, cambio de moneda o, en general, cualquier enajenacin o adquisicin que tenga por objeto el dinero o los bienes antes citados. con el propsito de: a) Evadir de cualquier manera el pago de crditos fiscales; b) Ocultar o disfrazar el origen, naturaleza, propiedad, destino o localizacin del dinero o de los bienes de que se trate;
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e) Alentar alguna actividad ilcita, o d) Omitir proporcionar el informe requerido por la operacin; o n. Transporte. transmita o transfiera la suma de dinero o bienes mencionados, desde algn lugar a otro en el pas, desde Mxico al extranjero o del extranjero a Mxico, con el propsito de: a) Evadir de cualquier manera el pago de crditos fiscales;
b)
Ocultar o disfrazar el origen, naturaleza, propiedad, destino o loca-
lizacin del dinero o de los bienes de que se trate; e) Alentar alguna actividad ilcita; o d) Omitir proporcionar el informe requerido por la operacin;
III. Las mismas penas se impondrn a quien realice cualquiera de los

actos a que se refieren las dos fracciones anteriores que tengan por objeto la suma de dinero o los bienes sealados por las mismas con conocimiento de su origen ilcito, cuando stos hayan sido identificados como
producto de actividades ilegales por las autoridades o tribunales competentes y dichos actos tengan el propsito de:
a) Ocultar o disfrazar el origen, naturaleza, propiedad, destino o localizacin del dinero o de los bienes de que se trate, o b) Alentar alguna actividad ilcita. Igual sancin se impondr a los empleados y funcionarios de las instituciones que integran el sistema financiero, que con el propsito de prestar auxilio o cooperacin para evitar la identificacin o localizacin de las sumas de dinero o bienes a que se refiere este artculo, no cumplan con la obligacin de recabar o falseen la informacin sobre la identificacin del cliente y la correspondiente operacin, conforme a lo previsto en las disposiciones que regulan el sistema financiero. Para los efectos de este artculo, se entiende por sistema financiero el comprendido por las instituciones de crdito, de seguros y fianzas, almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, sociedades de ahorro y prstamo, sociedades financieras de objeto limitado, uniones de crdito, empresas de factoraje financiero, intermediarios burstiles, casas de cambio y cualquier otro intermediario financiero o cambiarlo."
En ese contexto, la entonces Comisin Nacional Bancaria emiti en octubre de 1993, la "Gua para prevenir el lavado de dinero en los bancos", elaborada por el suscrito, la cual tuvo por objeto constituir un instrumento de consulta para los funcionarios y empleados de las instituciones de crdito, sin que se pretendiera con ella establecer directrices de cumplimiento obligado, en funcin de que en esa poca las leyes relativas al sistema bancario mexicano no prevea de manera especfica este delito y tampoco incluan medidas concretas para combatirlo. En dicha Gua se sealaron los antecedentes en el panorama mundial, la legislacin y la reglamentacin en Mxico, asi mismo, lo relativo a la colaboracin de los banqueros y las seales que deben buscar estos, para detectar el lavado de dinero.
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EI17 de noviembre de 1995 se public en el DOF, el Decreto por el que se reforman, adicionan y derogan diversas disposiciones de: LIC, LM V, LGOAAC, LGlSMS, LFIF, LBM YLSTF a efecto de establecer en dichos ordenamientos, e! siguiente texto: "La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, oyendo la opinin de la
Comisin Nacional Bancaria y de Valores o de la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, dictar disposiciones de carcter general para prevenir y detectar en las instituciones de fianzas, actos u operaciones con recursos, derechos o bienes que procedan o representen el producto de un probable delito. Estas disposiciones debern ser observadas por los empicados y funcionarios de los citados intermediarios. La violacin de las mismas ser sancionada con multa equivalente del diez hasta el cien por ciento del monto del acto u operacin de que se trate, la cual ser impuesta por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores a los intermediarios financieros mencionados."
Asimismo, se contempla que la violacin a dichas disposiciones generales por parte de funcionarios y empleados ser sancionada con multa impuesta a los intermediarios financieros. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico es la responsable de emitir la regulacin para combatir el lavado de dinero, la cual consiste en la informacin sobre ciertas transacciones efectuadas dentro del sistema bancario, para ser analizada y detectar en su caso dicha conducta. re0fman, adicionan y derogan diversos artculos del Cdigo Penal para el Distrito Federal en Materia de Fuero Comn y para toda la Repblica en Materia de Fuero Federal, del Cdigo Fiscal de la Federacin, del Cdigo de Procedimientos Penales para el Distrito Federal y del Cdigo Federal de Procedimientos Penales, entre las que destaca la adicin del artculo 400 bis en el que se tipifica como delito la realizacin de operaciones con recursos de procedencia ilcita, y la consiguiente derogacin de! artculo 115 bis del Cdigo Fiscal de la Federacinj' . El acnJl artculo 400 Bis del Cdigo Penal Federal establece lo srguiente:
"Artculo 400 Bis.- Se impondr de cinco a quince aos de prisin y de mil a cinco mil das multa al que por s o por interpsita persona realice cualquiera de las siguientes conductas: adquiera, enajene, administre, custodie, cambie, deposite, d en garanta, invierta, transporte o transfiera, dentro del territorio nacional, de ste hacia el extranjero o a la
~El 13 de mayo de 1996, se public en el DOFDecreto por el que
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inversa, recursos. derechos o bienes de cualquier naturaleza, con conocimiento de que proceden o representan el producto de una actividad ilcita, con alguno de los siguientes propsitos: ocultar o pretender ocul-
tar, encubrir o impedir conocer el origen. localizacin, destino o propiedad de dichos recursos, derechos o bienes, o alentar alguna actividad ilcita. La misma pena se aplicar a los empleados y funcionarios de las instituciones que integran el sistema financiero, que dolosamente presten ayuda o auxilien a otro para la comisin de las conductas previstas en el prrafo ant.erior, sin perjuicio de los procedimientos y sanciones que correspondan conforme a la legislacin financiera vigente. La pena prevista en el primer prrafo ser aumentada en una mitad, cuando la conducta ilcita se cometa por servidores pblicos encargados de prevenir, denunciar, investigar o juzgar la comisin de delitos. En este caso, se impondr a dichos servidores pblicos, adems, inhabilitacin para desempear empleo, cargo o comisin pblicos hasta por un tiempo igual al de la pena de prisin impuesta. En caso de conductas previstas en este artculo, en las que se utilicen servicios de instituciones que integran el sistema financiero, para proceder penalmente se requerir la denuncia previa de la Secretara de Ha-
cienda y Crdito Pblico.

Cuando dicha Secretara, en ejercicio de sus facultades de fiscalizacin, encuentre elementos que permitan presumir la comisin de los delitos referidos en el prrafo anterior, deber ejercer respecto de los mismos las facultades de comprobacin que le confieren las leyes y, en su caso, denunciar hechos que probablemente puedan constituir dicho ilcito. Para efectos de este artculo se entiende que son producto de una actividad ilcita, los recursos, derechos o bienes de cualquier naturaleza, cuando existan indicios fundados o certeza de que provienen directa o indirectamente, o representan las ganancias derivadas de la comisin de
algn delito y no pueda acreditarse su legtima procedencia. Para Jos mismos efectos, el sistema financiero se encuentra integrado por las instituciones de crdito, de seguros y de fianzas, almacenes generales de depsito, arrendadoras financieras, sociedades de ahorro y prstamo, sociedades financieras de objeto limitado, uniones de crdito, empresas de factoraje financiero, casas de bolsa y otros intermediarios burstiles, casas -de cambio, administradoras de fondos de retiro y cualquier otro intermediario financiero o cambiarlo."
El texto del artculo en comentario, establece como un requisito de procedibilidad para que se pueda presentar una denuncia por delitos de lavado de dinero, el que la SHCP (a travs de la Procuradura Fiscal de la Federacin) formule la querella previamente, siempre y cuando est involucrada de alguna manera una institucin financiera. La intervencin que da el Cdigo Penal a la SHCP, deriva principalmente de que dicha Dependencia es la cabeza del sector financiero,
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tiene todos los medios para detectar operaciones financieras y comerciales utilizadas en la transformacin del producto ilcito. Con el citado Decreto se reform el Cdigo Federal de Procedimientos Penales, con objeto de establecer, en el artculo 180, que los requerimientos que formule el Procurador General de la Repblica o el servidor pblico en quien se delegue esta facultad, O la autoridad judicial en su caso, de informacin o documen tos relativos al sistema financiero, se harn por conducto de la CNBV, de la CNSF, as como de la CONSAR, en el mbito de sus respectivas competencias. Los requerimientos de informacin o documentos de naturaleza fiscal, por conducto de la unidad de la SHCP que determine el titular de dicha Secretara. Se establece igualmente que la informacin y documentos as obtenidos slo podrn ser utilizados en la investigacin y para Efectos del proceso penal, debindose guardar la ms estricta confidencialidad. Al servidor pblico que quebrante la reserva de las actuaciones o proporcione copia de ellas o de los documentos que obran en la averiguacin, se le sujetar al procedimiento de responsabilidad administrativa o penal, segn corresponda. El Decreto en comentario reform tambin el artculo 194 del mencionado Cdigo Federal de Procedimientos Penales, con objeto de establecer que se califiquen como delitos graves tales conductas. Al efecto, dicho artculo textualmente seala:
"Se califican como delitos graves, para todos los efectos legales. por afectar de manera importante valores fundamentales de la sociedad, los previstos en los siguientes artculos del Cdigo Penal para el Distrito Federal en Materia de Fuero Comn y para toda la Repblica en Materia de Fuero Federal: homicidio por culpa grave, previsto en el artculo 60 tercer
prrafo; traicin a la Patria, previsto en los artculos 123, 124, 125 Y126:
espionaje. previsto en los artculos 127 y 128; terrorismo, previsto en el
artculo 139, prrafo primero; sabotaje, previsto en el artculo 140 prrafo primero, as como los previstos en los artculos 142 prrafo segun-
do y 145; piratera, previsto en los artculos 146 y 147; genocidio, previsto en el artculo 149 bis; evasin de presos, previsto en los artculos ISO y 152; ataques a las vas de comunicacin, previsto en los artculos 168 y 170;
uso ilcito de instalaciones destinadas al trnsito areo, previsto en el artculo 172 bis prrafo tercero; contra la salud, previsto en los artculos 194, 195, prrafo primero, 195 bis, excepto cuando se trate de los casos previstos en las dos primeras lneas horizontales de las tablas contenidas en el apndice 1,196 bis, 197, prrafo primero y 198, parte primera del prrafo tercero; corrupcin de menores, previsto en el artculo 201; trata de personas, previsto en el artculo 205. segundo prrafo; explotacin del cuerpo de un menor de edad por medio del comercio carnal, previsto en el artculo 208; falsificacin y alteracin de moneda, previsto en
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los artculos 234, 236 Y237; de violacin, previsto en los artculos 265,
266 Y266 bis; asalto en carreteras o caminos, previstos en el artculo 286, segundo prrafo; homicidio, previsto en los artculos 302 con relacin al 307, 313, 315, 315 bis, 320 y 323; de secuestro, previsto en el artculo 366, exceptuando el prrafo antepenltimo; robo calificado, previsto en el artculo 367, en relacin con el 370 prrafos segundo y tercero, cuando se realice en cualquiera de las circunstancias sealadas en los artculos 372, 381, fracciones VIII, IX, Y X, 381 bis; robo, previsto en el artculo 371, prrafo ltimo; extorsin, previsto en el artculo 390 y operaciones con recursos de procedencia ilcita, previsto en el artculo 400 bis; as como los previstos en los artculos 83, fraccin JII, 83 bis, exceptuando
sables, bayonetas y lanzas y 84 de la Ley Federal de Armas de Fuego y Explosivos; tortura, previsto en los artculos 3 y 5 de la Ley Federal para Prevenir y Sancionar la Tortura; el de trfico de indocumentados, previsto en el artculo 138 de la ley General de Poblacin; y los previstos en los artculos 104, fracciones II y Il l, ltimo prrafo y 105 fraccin IV ctj1 Cdigo Fiscal de la Federacin."
~ el DOFdel 7 de noviembre de 1996, se public la Ley Federal Contra la Delincuencia Organizada, quedando comprendido en la misma el tipo penal de operaciones con recursos de procedencia ilcita previsto en el artculo 400 bis del Cdigo Penal, cuando en su realizacin participen tres O ms personas que acuerden organizarse o se organicen para realizar, en forma permanente o reiterada conductas que por s o unidas a otras tengan como fin o resultado cometer determinados delitos, entre ellos, el de realizar operaciones con recursos de procedencia ilcita. Se establece tambin que tratndose de los delitos a que se refiere la mencionada ley, se decomisarn los objetos, instrumentos o productos del delito, as como los bienes propiedad del sentenciado y aqullos respecto de los cuales ste se conduzca como dueo, si no acredita la legtima procedencia de dichos bienes. El artculo 9" de la ley en comento establece que, cuando el Ministerio Pblico de la Federacin investigue actividades de miembros de la delincuencia organizada relacionadas con el delito de operaciones con recursos de procedencia ilcita, deber realizar su investigacin en coordinacin con la SHCP. El citado precepto seala que los requerimientos del Ministerio Pblico de la Federacin, o de la autoridad judicial federal, de informacin o documentos relativos al sistema bancario y financiero, se harn por conducto de la CNBV, la CONSAR y de la CNSF, segn corresponda. Los de naturaleza fiscal, a travs de la SHCP. El aludido precepto menciona que la informacin que se obtenga conforme al prrafo anterior, podr ser utilizada exclusivamente en
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JESS Dt: LA FUENTE RODRGUEZ
la investigacin o en el proceso penal correspondiente, debindose guardar la ms estricta confidencialidad. Al servidor pblico que indebidamente quebrante la reserva de las actuaciones o proporcione copia de ellas o de los documentos, se le sujetar al procedimiento de responsabilidad administrativa o penal, segn corresponda. Es muy importante la unificacin de las legislaciones internacionales sobre secretos bancarios para facilitar la investigacin de delitos econmicos en un momento de sofisticacin de estas prcticas ante la aparicin de In ternet. Cuando una investigacin topa con el secreto bancario la pista del dinero se pierde. Es justificado el citado secreto siempre que se trate de dinero limpio. Los delitos pueden cometerse en segundos mediante una transferencia de fondos, pero la investigacin puede durar aos. El secreto bancario suizo no protege a las personas que utilicen sus instituciones para lavar dinero. Dicho secreto debe mantenerse, pero re adecundolo a la nueva realidad en que vive nuestro pas, sin que se violente la intimidad de las personas. El secreto no opera cuando el titular de una operacin activa o pasiva es-sujeto-de investigacin judicial. (Ver-Captulo XXXI -"E;I:;-SECR'ETO EINANCIERO"):Finalmente, en los artculos 43 y 44 de la ley en cuestin, se establece que los sentenciados por los delitos a que se refiere la presente ley no tendrn derecho a los beneficios de la libertad preparatoria o de la condena condicional, salvo que se trate de quienes colaboren con la autoridad en la investigacin y persecucin de otros miembros de la delincuencia organizada. La misma regla se aplicar en relacin al tratamien to preliberacional y la remisin parcial de la pena a que se refiere la ley que establece las normas sobre ejecucin de penas y medidas de seguridad.
~ciones de carcter general en materia de operaciones con recursos de

procedencia ilcita
Ella de marzo de 1997, se publicaron en el DOF, las Disposiciones de carcter general a que se refieren los artculos 52 Bis-3 de la LMV, 115 de la LIC y 95 de la LGOAAC, mismas que deben ser observadas por las casas de bolsa y especialistas burstiles, instituciones de crdito y sociedades financieras de objeto limitado, as como por las casas de cambio, respectivamente. Dichas Reglas entraron en vigor el 2 de mayo de 1997, estableciendo los captulos siguientes: Captulo I Captulo Il Captulo Hl Definiciones. Identificacin del cliente. Reporte de operaciones sospechosas.
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Captulo Captulo Captulo Captulo Captulo
IV V VI VII VIII
Reporte de operaciones relevantes. Procedimientos. Reserva y confidencialidad. Capacitacin y difusin.

Sancion~
En dichos captulos se sealan entre otros aspectos? Los intermediarios financieros estn obligados a observar las normas relativas a la identificacin de sus clientes, tanto personas fsicas como morales, nacionales o extranjeras, a quienes se debe exigir la presentacin de una identificacin personal, oficial y vigente, o bien de documento que acredite su legal existencia, cuando realicen operaciones por montos iguales o superiores al equivalente a 10,000 Dlls. de los EDA, en moneda nacional o en cualquier otra de curso legal. Tienen la obligacin de abrir un expediente de identificacin del cliente, tanto del titular como de los cotitulares, en el que se conservar copia de los documentos que acrediten la identidad, domicilio y actividad preponderante de los propios clientes. Para empresas, deben presentar testimonio del acta constitutiva y algn otro documento que acredite la existencia legal de la misma, as como las facultades de su representante legal en original y copia certificada. Tienen la obligacin de dar aviso a la SHCP, por conducto de la CNBV, de las operaciones que por sus caractersticas, y a juicio de cada una, puedan ser consideradas como sospechosas. Se consideran operaciones sospechosas, a aqullas que presumibleme nte estn vinculadas con actos u operaciones con recursos, derechos o bienes que procedan o representen el producto de un probable delito, en razn al monto, frecuencia, tipo y naturaleza de la operacin; al lugar, regin o zona en que se efecte; a los antecedentes y a la actividad de la persona fsica o moral, as como a los criterios contenidos en los manuales de operacin correspondientes. (Ejemplo, el trfico de drogas o el contrabando). Las Disposiciones determinan que para calificar una operacin como sospechosa, se debern considerar las condiciones especficas de cada cliente, en cuanto a su actividad profesional, giro mercantil u objeto social, los montos de las operaciones que realicen comnmente, en relacin a dicha actividad, giro u objeto, y los usos y prcticas prevalecientes en la plaza que opere. Las entidades debern remitir a la SHCP, por conducto de la CNBV, los reportes de operaciones sospechosas, dentro de los 20 das hbiles posteriores a aqul en que se detecte, conforme al formato que expedir la citada Secretara, y una vez que los Manuales de Operacin respectivos hayan sido aprobados por la misma.
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o Las operaciones relevantes son las que realizan en cualquier instrumento monetario, por un monto igualo superior al equivalente a 10,000 Dlls. de los EUA, en moneda nacional o en cualquier otra de curso legal, entendindose por instrumento monetario los billetes y la moneda de los Estados Unidos Mexicanos o los de curso legal de cualquier otro pas, cheques de viajero, oro y plata amonedados. o A partir del 1 de enero de 1998, el reporte de operaciones relevantes deber ser emitido trimestralmente a la SHCP, por conducto de la CNBV, dentro de los 20 das hbiles posteriores al cierre de la operacin del ltimo mes. o Desde ell de septiembre de 1997, las entidades debern remitir a la SHCP, por conducto de la CNBV, para efectos de registro y autorizacin, los manuales que contendrn los criterios y bases para considerar las operaciones como sospechosas, as como los correspondientes a las operaciones relevantes.
En dichos numerales se deber comprender lo siguiente: * Definiciones. * Objetivos del manual. * Dinero de procedencia ilcita. * Instrumentos legales y organizativos de la prevencin. * Labor de los empleados y directivos de las entidades financieras en la prevencin del lavado de dinero. * Procedimientos para reportar operaciones sospechosas.
o Por otra parte, las disposiciones establecen la obligacin de los servidores pblicos de la SHCP y de la CNBV, y de los empleados y funcionarios de las entidades financieras, de mantener la ms absoluta reserva respecto de los reportes de operaciones sospechosas y relevantes; de igual manera, contemplan normas relativas a la capacitacin y difusin de las propias disposiciones, as como el rgimen de sanciones por infracciones a las mism7
En caso de probarse una operacin irregular, las multas por aplicar a los clientes bancarios van de 10 a 100% del valor de la operacin consignada. Circulares de la CNBY, relacionadas con el lavado de dinero A continuacin, se mencionan diversas Circulares de la CNBV, dirigidas a entidades financieras, relacionadas con los artculos 115 de la LIC y 95 de la LGOAAC:
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C-1380
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DIRIGIDA A: INSTITUCIONES DE CRDITO. ASUNTO: Artculo 115 de la LIC. TEMA: Se excepta del requisito que establece la segunda de las disposiciones de carcter general a que se refiere el artculo 115 de la LIC, publicadas en el DOFel 10 de marzo de 1997, de abrir expedientes de identificacin a los clientes titulares o cotitulares en la realizacin de depsitos bancarios de dinero a la vista sin cheque, depsitos en cuenta corriente asociados a tarjetas de dbito, depsitos retirables en das preestablecidos y depsitos de ahorro, siempre que estos sean por un monto inferior al equivalente de $10,000.00 dlares de los EVA, en moneda nacional u otras de curso legal. OBSERVACIONES: Transcribe oficio 101-1108 de la SHCP.
C-1381
9/10/97
DIRIGIDA A: INSTITUCIONES DE CRtDITO.
AsUNTO: Artculo 115 de la LIC. TEMA: Se excepta del requisito previsto cn la segunda de las disposiciones de carcter general a que se refiere el artculo 115 de la LIC, publicadas en el DOFellO de marzo de 1997, de identificar y abrir expediente de identificacin a los fideicomitentes/ fideicomisarios de fideicomisos constituidos para cumplir prestaciones laborales, previsin social de carcter general, cuando reciban aportaciones de las empresas de sus sindicatos o de personas integrantes de ... Y, tratndose de fideicomisos para pensiones, siempre que los restantes sean por un monto inferior al equivalente de $10,000.00 dlares de EEUUA, en moneda nacional u otras de curso legal. OBSERVACIONES: Transcribe oficio 1011109 de la SHCP. C-1382
09/10/97
DIRIGIDA A: INSTITUCIONES DE CRtDITO.
AsUNTO: Artculo 115 de la LIC.

TEMA: Se comunica que el mbito de aplicacin de las disposiciones de carcter general a que se refiere el artculo 115 de la LIC, publicadas en el DOFell0 de marzo de 1997, es el territorio nacional, incluyendo las operaciones realizadas en el extranjero
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con repercusiones en nuestro pas, ms no as las realizadas en el extranjero, con efectos tambin en el extranjero.
OBSERVACIONES: Transcribc oficio 529-1-18167 de la Procuradura Fiscal de la Federacin. C-1406
21/05/98
DIRIGIDA A: INSTITUCIONES DE CRDITO

FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO.
SOCIEDADES
ASUNTO: Artculo 115 de la LIC.

TEMA: Se dan a conocer los documentos relativos a la informacin de operaciones sospechosas y relevantes que esas instituciones deben procesar y transmitir
a esta CNBV. C-1407
21/05/98
DIRIGIDA A: CASAS DE CAMBIO. AsUNTO: Artculo 95 dc la LGOAAC.

TEMA: Se dan a conocer los documentos relativos a la informacin de operaciones sospechosas y relevantes que esas sociedades deben procesar y transmitir a
esta CNBV.
Reformas a las Leyes relativas al sistema financiero

El 7 de mayo de 1998 se public en el DOF, el Decreto por el que se reforman los artculos 115 de la LIC; 52 Bis 4 de la LMV; 95 de la LGOAAC; 140 de la LGISMS, y 112 de la LFIF. Las reformas a dichos preceptos son similares, y sealan que la SHCP, oyendo la opinin de la CNBV o CNSF, segn corresponda:
"... dictar disposiciones de carcter general que tengan como finalidad establecer medidas y procedimientos para prevenir y detectar en las instituciones de crdito y sociedades financieras de objeto limitado, actos u operaciones que puedan ubicarse en los supuestos del artculo 400 bis del Cdigo Penal para el Distrito Federal en Materia de Fuero Comn y para toda la Repblica en Materia dc Fuero Federal, incluyendo la obligacin de dichas instituciones y sociedades de presentar a esa Secretara, por conducto de la citada Comisin, reportes sobre las operaciones y servicios que realicen con sus clientes y usuarios, por los montos y en los supuestos que en dichas disposiciones de carcter general se establezcan. Dichas disposiciones debern considerar entre otros aspectos, criterios para la adecuada identificacin de los clientes y usuarios de las operaciones y servicios de las instituciones y sociedades mencionadas que consideren sus condiciones especficas y actividad econmica o profesional; los
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montos, frecuencia tipos y naturaleza de las operaciones y los instrumentos monetarios con que las realicen y su relacin con las actividades de los clientes o usuarios; las plazas en que operen y las prcticas comerciales y bancarias que priven en las mismas; la debida y oportuna capacitacin de su personal; y medidas especficas de seguridad en el manejo de las operaciones de las propias instituciones y sociedades. El cumplimiento de la obligacin de presentar reportes previstos en tales disposiciones no implicar transgresin a lo establecido en los artculos 117 y 118 de la ley de
Instituciones de Crdito y 25 de la Ley del Mercado de Valores, los cuales regulan los secretos bancarios, fiduciarios y burstil respectivamente.
Las disposiciones sealadas debern ser observadas oportunamente por los miembros de los consejos de administracin, comisarios, auditores externos, funcionarios y empleados de los citados intermediarios, la violacin de las mismas ser sancionada por la Comisin Nacional Bancaria}' de Valores con multa equivalente del 10 al 100% del acto u operacin de que se trate. Tanto los servidores pblicos de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico y de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, como los miembros de los consejos de administracin, comisarios, auditores externos, funcionarios y empleados de los intermediarios financieros a que se refiere este artculo, debern abstenerse de dar noticia o informacin de las operaciones previstas en el mismo a personas, dependencias o entidades, distintas de las autoridades competentes expresamente previstas. La violacin a estas obligaciones ser sancionada en los trminos de las leyes correspondientes."
El Decreto en comentario establece que las disposiciones de carcter general emitidas por la SHCP, publicadas en el DOF ellO de marzo del mismo ao, continuarn vigentes hasta en tanto no sean modificadas, abrogadas O derogadas por la misma Dependencia. Mediante Decreto publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 17 de mayo de 1999, se realizaron diversas reformas a la Ley de Instituciones de Crdito, entre las que sobresale la adicin del artculo 113 bis-2, en el que se establecen sanciones para los servidores pblicos de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores que oculten hechos que probablemente puedan constituir delito, o que permitan que funcionarios o empleados bancarios alteren o modifiquen registros con el propsito de ocultar hechos posiblemente delictivos entre otras conductas que ahora son sancionadas penalmente. La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico emiti el 29 de septiembre de 2000 el acuerdo por el que se modifica, adiciona y deroga las Disposiciones de Carcter General , a que se refiere el artculo 115 de la Ley de Instituciones de Crdito; el mismo fue publicado en el Diario Oficial de la Federacin el 30 de noviembre de 2000.
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Los puntos ms sobresalientes de dicho acuerdo son: La modificacin del trmino de operacin sospechosa por el de inusual. De esta forma la definicin, es ms amplia, evita que se condene de an temano y se califique la operacin con la creencia de que la persona que realiza sea el autor de algn delito o tener una opinin poco favorable al respecto; se considerar simplemente que es dubitativa con relacin a los antecedentes y condiciones especficas del cliente y que por tal motivo estar sujeta a observacin. Con relacin a los instrumentos monetarios. Para efectos de las citadas operaciones inusuales, adems de los billetes y la moneda de Mxico o los de curso legal en cualquier otro pas, cheques viajero, oro y plata amonedados, tambin se considerar como tales, los cheques, pagars derivados del uso de tarjeta de crdito o de dbito as como los recursos que se transfieran por cualquier medio electrnico o de naturaleza anloga. Esto se deriva de que debido a la diversidad de servicios que prestan las instituciones de crdito, los lavadores de dinero, ejecutan numerosas y complejas operaciones con el propsito de dejar una enmaraada estela de rastros que conduzcan a ocultar el origen ilcito de los recursos, involucrando en el proceso de lavado aun aquellas operaciones que por sus caractersticas se destinan principalmente para sectores de la poblacin de menores recursos; la creatividad es el lmite para actuar de stos; les ser de utilidad cualquier actividad que pase desapercibida con aparente legalidad. La identificacin del autntico cliente o verdadero beneficiario de cuentas u operaciones as como de identificar a los clientes que realicen operaciones mltiples o en forma fraccionada que sumadas sean iguales o excedan a 10,000 dlares de los EVA, en moneda nacional o en cualquier otra de curso legal, o cuando la institucin tiene razones para sospechar que la operacin est relacionada con lavado de dinero; independientemente de la obligacin de identificar a sus clientes o terceros, cuando stos realicen operaciones individuales en cualquier instrumento monetario a partir del monto sealado. Esta adicin tiene como objetivo prevenir la primera fase del proceso de lavado conocido como colocacin en cualquiera de sus dos tipos: o Estructuracin, evadiendo el registro de informacin, realizando operaciones por montos inferiores a los sealados por la ley, o olntermediacin, evitando que se conozca la verdadera identidad del dueo de los recursos. Considerando las deficiencias en cuanto al tiempo y la calidad en los reportes, el presente acuerdo pretende que los reportes sean transferidos a las autoridades en forma expedita y clara. El mismo seala que las instituciones debern remitir la informacin, relacionada
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con operaciones inusuales y preocupantes, dentro de los 3 das hbiles posteriores a la fecha en que sean dictaminados en los trminos de los manuales de operacin de las instituciones (Comit de Comunicacin y Control); as como que se considerar cumplimiento parcial, aquellos casos en los que las instituciones presenten la informacin incompleta, ilegible o con errores . Procurar que las disposiciones se apliquen en sus sucursales y filiales ubicadas en el extranjero; cuando sea imposible aplicarlas se informar por escrito de dicha situacin a la Procuradura Fiscal de la Federacin, por conducto de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores en un plazo no mayor de 20 das hbiles posteriores a la conclusin de gestiones . Los reportes e informacin a que se refieren las presentes Disposiciones, enviadas por la institucin al funcionario, empleado, miembro del consejo de administracin, comisario o auditor externo de la misma no constituir violacin de las restricciones sobre revelacin de informacin, ya que stos estn obligados por va contractual a reportar cualquier desviacin a las polticas y lineamientos de las instituciones que tengan que ver con la prevencin del lavado de dinero o de los programas para detectar posibles actividades con recursos de procedencia ilcita, esto siguiendo la recomendacin nmero 6 del GAFI. Que en forma paralela, requiere que los dispositivos jurdicos protejan a las instituciones, a sus directivos y empleados de toda responsabilidad civil o penal, cuando comuniquen de buena fe sus sospechas a las autoridades competentes. El 22 de noviembre de 2000 la Procuradura Fiscal de la Federacin, autoriz el Manual tipo de operacin, para prevenir y detectar actos u operaciones con recursos de procedencia ilcita en los bancos, por lo que las instituciones realizarn las modificaciones necesarias a sus respectivos manuales, a fin de que en dichos instrumentos cada institucin adecue sus polticas y procedimientos internos para prevenir, detectar y reportar las operaciones con recursos de probable procedencia ilcita que lleguen a detectar en la realizacin habitual de sus operaciones. Otros ordenamientos del sistema financiero que se sometieron a acuerdos que modifican su con tenido son: las Disposiciones de Carcter General a que se refieren los artculos 140 de la Ley General de Instituciones de Fianzas publicados el 29 de enero de 2001. Asimismo, el 22 de febrero del 2001 se public en el Diario Oficial de la Federacin el acuerdo que modifica las Disposiciones a que se refiere el artculo 52 bis-S de la Ley del Mercado de Valores. El contenido de las mencionadas modificaciones es similar al efectuado a las Disposiciones de Carcter General a que se refiere el artculo 115 de la LIC.
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JESS DE L.A FUENTE RODRGUEZ
V
DISPOSICIONES RELACIONADAS CON EL LAVADO DE DINERO
DISPOSICiN
ARTCULO
PUBLICACiN DIC. 28, 1989
ENTRADA EN VIGOR ENERO 1', 1990 VIGENTE HASTA MAY. 13, 1996
CDIGO FISCAL DELAFEDERACiN ART. 115 BIS
GuA PARA PREVENIR EL lAVADO DE DINERO EN LOS BANCOSEXPE DIDA POR LA COMISiN NACIONAL BANCARIA
OGT., 1993
CDIGO FISCAL. DE LAFEDERACIN ART. 115 BIS CDIGO FISCAL. DE lA FEDERACIN ART. 115 BIS
DIC. 3, 1993 DIC. 28, 1994
DIC. 4, 1993 DIC. 29, 1994 NOV. 20, 1995
DECRETO POR El. QUE SE DEROGAN ARTS. ns. 52 NOV. 17, 1995 DIVERSAS DISPOSICIONES DE LA BIS-3, 95, 140 Y LIC. LMV.LCOAAC, LGISMS y LflF 112 CDIGO PENAL.FEDERAL ART. 400 BIS MAY. 13, 1996
CDIGO FEDERAL DE PROCEDJ ARTS. 180 y 194 MAYO 13, 1996 MIENTOS PENALES
MAY. 14.1996
MAY. 14, 1996
LEYFEDERALCONTRA LA DELlN CUENCIA ORGANIZADA
NOV. 7, 1996
NOV. 8, 1996 MAY. 2, 1997
DISPOSICIONES DE CARcrER CEMAR. 10, 1997 NERAL PARA PRVENIR YDETEcrAR AcrOS U OPERACIONES CON RE CURSOS DE PROCEDENCIAILICITA A QUE SE REFIEREN LOS ARTicu LOS 52 BIS-S DE LA LMV, 115 DE LA UC Y95 DE LA LGOAAC DECRETO POR EL QUE SE REFOR ARTS. 115, 112, MAY. /, 1998 MAN LIC, LFIF, LMV, LGISMS, y 52 BIS3, 140 Y 95 LGOAAC
MAY. 8, 1998
LEYDE INSTITUCIONES DECRDITO ART. 113 BIS2 ACUERDO POR El. QUE SE MODI FICA, ADICIONA y DEROGAN LAS DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL A QUE SE REFIERE EL ARTICULO 115 DE LA LEY DE INSTITUCIONES DE CRDITO ACUERDO POR EL QUE SE MODI' FICA, ADICIONA Y DEROGAN lAS DISPOSICIONES DE CARCTER GEN,ERAL A QUE SE REFIERE EL ARTICULO 115 DE LA LEYDE INSTITUCIONES DE CRDITO
MAY. 17, 1998 NOV. 30, 2000
MAY. 18,1999 DIC. 1,2000
ENE. 19,2001
ENE. 22. 2001
ACUERDO POR EL. QUE SE MODl FICA, ADICIONA y DEROGAN LAS DISPOSICIONES DE CARCTER GENERAL A QUE SE REFIERE EL ARTCULO 52 BIS3 DE LA l.MV
FEB. 22, 2001
FEB. 23, 2001
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Gua para gobiernos y bancos para evitar el lavado de dinero
De acuerdo con la Oficina de Interventora Cambiaria (OCC por sus siglas en ingls) del Departamento del Tesoro de Estados Unidos y con la Financial Task Force 01Money Laudering (FATF), los principios que deben observar todos los bancos para prevenir el "lavado" de dinero son:
o Las instituciones deben registrar todas las operaciones que rebasen los 10,000 dlares, particularmente cuando se manejen cifras elevadas y cuando los antecedentes del cliente no sean congruentes con un depsito particularmente alto. o Deben presentar la informacin por escrito ante las autoridades. o Si se sospecha que los fondos provienen de actividades delictivas, esto debe notificarse de inmediato al gobierno. o Los directivos y empleados de las instituciones financieras deben estar protegidos por disposiciones legislativas de toda responsabilidad civil o penal. Lo anterior debido a que pueden violarse normas de confidencialidad a suministrar informacin sobre operaciones
"sospechosas ti.
o Los bancos deben elaborar sus propios programas para prevenir el "lavado" de dinero incluyendo controles internos y formacin de empleados. o Las matrices de las instituciones de crdito deben asegurarse de que todas las reglas que impongan para la prevencin de delitos financieros sean cumplidos en sus filiales. o Los bancos deben tener registros, lo mismo que las casas de bolsa, de los "techos" a partir de los cuales toda operacin financiera debe ser registrada, sean o no los 10,000 dlares consignados como referencia internacional. o A nivel de gobiernos, estos deben registrar todos los flujos de dinero en efectivo que reciben en cualquier tipo de moneda y esta informacin debiera canalizarse a una entidad internacional (como el Fondo Monetario Internacional, por ejemplo). o La interpol y la Organizacin Aduanera Mundial deberan obtener facultades para recopilar y divulgar a las autoridades de los distintos gobiernos la informacin que tienen sobre "blanqueo" de capitales. o Mejorarse la cooperacin multilateral y la asistencia jurdica compartida en las investigaciones y los procesos en casos de "blanqueo" de capitales y en extradicin de delincuentes. o Tomar medidas especficas para tipificar el "lavado" de dinero como delito grave en todos los pases donde se enfrenta este problema.
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Las empresas deben sujetar a sus empleados a responsabilidad penal y deben notificarlo claramente cuando se involucren o sean cmplices de operaciones ilegales dentro del sector financiero. Las instituciones financieras no deben mantener cuentas nominales o con nombres manifiestamente ficticios, como sucede en los parasos fiscales. Los bancos deben exigir informacin que respalde el origen e identidad del cliente. Las instituciones financieras deben conservar' al menos cinco aos la informacin y documentos de los clientes que realicen cualquier transaccin internacional.
CONOCE A TU CLIENTE
Desde ello de enero de 2002 las instituciones financieras que operan en Mxico, deben pedir una serie de requisitos a quienes busquen abrir una cuenta bancaria, con el fin de que se involucren a las instituciones de crdito con intermediarios en operaciones ilcitas
LAS "CUARENTA RECOMENDACIONES" DEL GRUPO DE ACCiN FINANCIERA INTERNACIONAL SOBRE EL BLANQUEO DE CAPITALES
INTRODUCCIN
El Grupo de Accin Financiera Internacional sobre el Blanqueo de Capitales (GAFI) es un organismo intergubernamental cuyo propsito es elaborar y promover medidas para combatir el blanqueo de capitales, proceso consistente en ocultar el origen ilegal de productos de naturaleza criminal. Estas medidas intentan impedir que dichos productos se utilicen en actividades delictivas futuras y que afecten a las actividades econmicas lcitas. El GAFI est actualmente integrado por 26 pases22 y dos organismos internacionales 23. Entre sus miembros se encuentran los principales centros financieros de Europa, Amrica del Norte y Asia. Es un organismo miltidisciplinario (condicin fundamental para luchar contra el blanqueo de capitales), que renen a expertos encargados de adoptar medidas sohre cuestiones jurdicas, financieras y operativas.
22 La referencia hecha a pases en este documento debe entenderse como aplicada tambin a territorios o jurisdicciones. Los veintisis pases y gobiernos miembros del CAFI son: Alemania, Australia, Austria. Blgica, Canad, Dinamarca, Espaa, Estados Unidos, Finlandia. Francia. Grecia. Hong Kong, Irlanda, Islandia, Italia, Japn, Luxemburgo, Noruega, Nueva Zelanda, Reino de los Pases Bajos, Portugal, Reino Unido. Singapur, Suecia, Suiza y Turqua. 25 Los dos organismos internacionales son: la Comisin Europea y el Consejo de Coopera. cin del Golfo.
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Las necesidades de abarcar todos los aspectos relevantes de la lucha contra el blanqueo de capitales se refleja en el conjunto de las cuarenta recomendaciones que el GAFI ha decidido aplicar y cuya adopcin se promueve en todos los pases. Las Recomendaciones se redactaron inicialmente en 1990. En 1996, las cuarenta Recomendaciones se revisaron para reflejar la experiencia de los ltimos seis aos y los cambios experimentados en materia de blanqueo de capitales 24. Las cuarenta Recomendaciones constituyen el marco bsico de lucha contra el blanqueo de capitales y han sido concebidas para una aplicacin universal. Abarcan el sistema jurdico penal y policial, el sistema financiero y su reglamentacin, y la cooperacin internacional. El GAFI reconoci, desde el principio, que los pases tienen sistemas jurdicos y financieros diferentes, de modo que todos ellos no pueden adoptar las mismas medidas. Por lo tanto, las Recomendaciones constituyen los principios de accin en materia de blanqueo de capitales que los pases deben aplicar, de acuerdo con sus circunstancias particulares y su marco constitucional, dejando a los pases cierta flexibilidad en su aplicacin, en lugar de obligar a cumplir todos los detalles. Las medidas no son especialmente complicadas O dificiles, siempre que exista voluntad poltica de actuar. Tampoco comprometen la libertad de llevar a cabo operaciones lcitas, ni amenazan el desarrollo econmico. Los pases del GAFI se han comprometido claramente a aceptar la disciplina de estar sujetos a una vigilancia multilateral y a evaluaciones mutuas. La aplicacin de las cuarenta Recomendaciones por parte de los pases miembros se supervisa a travs de un doble enfoque: un ejercicio anual de autoevaluacin y un proceso ms detallado de evaluacin mutua segn el cual cada pas miembro est sujeto a un examen sobre el terreno. Adems, el GAFI realiza exmenes horizontales de las medidas adoptadas para aplicar determinadas Recomendaciones. Estas medidas son esenciales para el establecimiento de un marco eficaz contra el blanqueo de capitales.
LAS CUARENTA RECOMENDACIONES
A. MARCO GENERAL DE LAS RECOMENDACIONES
l. Cada pas debera tomar medidas inmediatas para ratificar y aplicar sin restricciones la Convencin de las Naciones Unidas contra el trfico de estupefacientes y sustancias sicotrpicas (Convencin de Viena).
24 Entre 1990 y 1995, el CAFI elabor tambinvarias Notas Interpretativas que tienen por objeto aclarar la aplicacin de determinadas Recomendaciones. Algunas de estas Notas Interpretativas han sido actualizadas en el marco de la Revisin de las Recomendaciones para indicar los cambios introducidos en las Recomendaciones. El 2 de julio de 1999. el GAFI adopt una nuev~ Nota Interpretativa relativa a la Recomendacin 15.
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2. Las leyes de confidencialidad de las instituciones financieras deberan ser concebidas de modo que no dificulten la aplicacin de las Recomendaciones. 3. Un programa eficaz de lucha contra el blanqueo de capitales debera incluir una mejora de la cooperacin multilateral y de la asistencia jurdica mutua en las investigaciones y los procesos en casos de blanqueo de capitales, as como en procedimientos de extradicin, cuando sea posible.
B. PAPEL DE LOS SISTEMAS JURDICOS NACIONALES EN LA LUCHA CONTRA EL BLANQUEO DE CAPITALES
mbito de aplicacin del delito de blanqueo de capitales 4. Cada pas debera tomar las medidas necesarias, entre ellas las legislativas, para poder tipificar como delito el blanqueo de capitales tal y como se prev en la Convencin de Viena. Cada pas debera ampliar el delito de blanqueo de capitales procedente del trfico de estupefacientes al blanqueo de capitales procedentes de delitos graves. Cada pas determinar qu delitos graves deben ser considerados como delitos subyacentes al blanqueo de capitales. 5. De acuerdo con lo previsto en la Convencin de Viena, el delito del blanqueo de capitales debera aplicarse al menos a las actividades internacionales de blanqueo, entendiendo que el elemento intencional podr inferirse de circunstancias de hecho objetivas. 6. En la medida de lo posible, las empresas mismas, y no slo sus empleados, deberan estar sujetas a responsabilidad penal. Medidas provisionales y decomiso 7. Los pases deberan adoptar, en caso necesario, medidas similares a las previstas en la Convencin de Viena, en tre ellas las legislativas, para que sus autoridades competentes puedan decomisar los bienes blanqueados, el producto de los mismos, los instrumentos utilizados, o que se pensaba utilizar, en la comisin de cualquier delito de blanqueo de capitales, o bienes de valor equivalente, sin perjuicio de los derechos de terceros de buena fe. Estas medidas deberan permitir: (1) identificar, localizar y evaluar los bienes objeto de decomiso; (2) adoptar medidas provisionales, tales como el congelamiento y el embargo, para impedir cualquier comercializacin, transferencia o disposicin de dichos bienes, y (3) adoptar las medidas de investigacin pertinentes. Adems del decomiso y de las sanciones penales, los pases deberan contemplar tambin sanciones econmicas y civiles, y/o procedi-
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mientas judiciales, incluyendo los de tipo civil, con objeto de anular los contratos concluidos entre las partes, cuando stas saban o deberan haber sabido que el con trato daara la capacidad del Estado para conseguir reclamaciones econmicas a travs, por ejemplo, del decomiso o la imposicin de multas y otras sanciones.
C. PAPEL DEL SISTEMA FINANCIERO EN LA LUCHA CONTRA EL BLANQUEO DE CAPITALES
8. Las Recomendaciones 10 a 29 deberan aplicarse no solamente a los bancos, sino tambin a las instituciones financieras no bancarias. Aun en el caso de las instituciones financieras no bancarias que no estn supervisadas en todos los pases, por ejemplo, las oficinas de cambio, los gobiernos deberan asegurar que dichas instituciones estn sujetas a las mismas leyes y reglamentos contra el blanqueo de capitales que las dems nstituciones financieras y que esas leyes y reglamentos se aplican eficazmente. 9. Las autoridades nacionales competentes deberan considerar aplicar las Recomendaciones 10 a 21 y 23 al ejercicio de actividades financieras por empresas o profesiones que no son instituciones financieras, cuando tal ejercicio est autorizado o no prohibido. Las actividades financieras comprenden, entre otras, las enumeradas en el anexo adjunto. Corresponde a cada pas decidir si determinadas situaciones estarn excluidas de la aplicacin de medidas contra el blanqueo de capitales, por ejemplo, cuando una actividad financiera se lleve a cabo ocasionalmente o de forma limitada.
Reglas de identificacin del cliente y de conservacin de documentos
10. Las instituciones financieras no deberan mantener cuentas annimas o con nombres manifiestamente ficticios: deberan estar obligadas (por leyes, reglamentos, acuerdos con las autoridades de supervisin o acuerdos de autorregulacin entre las instituciones financieras) a identificar, sobre la base de un documento oficiala de otro documento de identificacin fiable, a sus clientes ocasionales o habituales, y a registrar esa identificacin cuando entablen relaciones de negocios o efecten transacciones (en particular, la apertura de cuentas o libretas de ahorro, la realizacin de transacciones fiduciarias, el alquiler de cajas fuertes o la realizacin de transacciones de grandes cantidades de dinero en efectivo). Con el fin de cumplir con los requisitos de identificacin relativos a las personas jurdicas, las instituciones financieras, cuando sea necesario, deberan tomar las siguientes medidas:
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a) Comprobar la existencia y estructura jurdicas del cliente, obteniendo del mismo o de un registro pblico, o de ambos, alguna prueba de su constitucin como sociedad, incluida la informacin relativa al nombre del cliente, su forma jurdica, su direccin, los directores y las disposiciones que regulan los poderes para obligar a la entidad. b) Comprobar que las personas que pretenden actuar en nombre del cliente estn debidamente autorizadas, e identificar a dichas personas. U. Las instituciones financieras deberan tomar medidas razonables para obtener informacin acerca de la verdadera identidad de las personas en cuyo nombre se abre una cuenta o se realiza una transaccin, siempre que existan dudas de que esos clientes podran no estar actuando en nombre propio; por ejemplo, en el caso de las empresas domiciliarias (es decir, instituciones, sociedades, fundaciones, fideicomisos, etc., que no se dedican a operaciones comerciales o industriales, o a cualquier otra forma de actividad comercial en el pas donde est situado su domicilio social.) 12. Las instituciones financieras deberian conservar, al menos durante cinco aos, todos los documentos necesarios sobre las transacciones realizadas, tanto nacionales como internacionales, que les permitan cumplir rpidamente con las solicitudes de informacin de las autoridades competentes. Esos documentos deberan permitir reconstruir las diferentes transacciones (incluidas las cantidades y los tipos de moneda utilizados, en su caso) con el fin de proporcionar, si fuera necesario, las pruebas en caso de proceso por conductas delictivas. Las instituciones financieras deberan conservar, al menos durante cinco aos, registro de la identificacin de sus clientes (por ejemplo, copia o registro de documentos oficiales de identificacin como pasaportes, tarjetas de identidad, permisos de conducir o documentos similares), los expedientes de clientes y la correspondencia comercial, al menos durante cinco aos despus de haberse cerrado la cuenta. Estos documentos deberan estar a disposicin de las autoridades nacionales competentes, en el contexto de sus procedimientos y de sus investigaciones penales pertinentes. 13. Los pases deberan prestar especial atencin a las amenazas de blanqueo de capitales inherentes a las nuevas tecnologas o tecnologas en desarrollo, que pudieran favorecer el anonimato y tomar medidas, en caso necesario, para impedir su uso en los sistemas de blanqueo de capitales.
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Mayor diligencia de las instituciones financieras 14. Las instituciones financieras deberan prestar especial atencin a todas las operaciones complejas, a las inusualmente grandes, y a todas las modalidades no habituales de transacciones, que no tengan una causa econmica o lcita aparente. En la medida de lo posible, deberan examinarse los antecedentes y fines de dichas transacciones; los resultados de ese examen deberan plasmarse por escrito y estar a disposicin de los supervisores, de los auditores de cuentas y de las autoridades de prevencin y represin. 15. Si las instituciones financieras sospechan que los fondos provienen de una actividad delictiva, deberan estar obligadas a informar rpidamente de sus sospechas a las autoridades competentes. 16. Las instituciones financieras, sus directores y empleados deberan estar protegidos por disposiciones legislativas de toda responsabilidad civil o penal, por violacin de las normas de confidencialidad, impuestas por contrato o por disposiciones legislativas reglamentarias o administrativas, cuando comuniquen de buena fe sus sospechas a las autoridades competentes, aun cuando no sepan precisamente cul es la actividad delictiva en cuestin, y aunque dicha actividad no hubiese ocurrido realmente. 17. Las instituciones financieras y sus empleados no deberan advertir a sus clientes o no debera autorizarse que les avisasen, cuando hayan puesto en conocimiento de las autoridades competentes informaciones relacionadas con ellos. 18. Las instituciones financieras que comuniquen sus sospechas deberan seguir las instrucciones de las autoridades competentes. 19. Las instituciones financieras deberan elaborar programas contra el blanqueo de capitales incluyendo, como mnimo, lo siguiente:
a) Procedimientos y controles internos comprendiendo el nombramiento de las personas responsables a nivel de direccin y los procedimientos adecuados de seleccin de empleados para asegurar que sta se realiza de acuerdo con criterios exigentes. b) Un programa continuo de formacin de los empleados. c) Un sistema de control interno para verificar la eficacia del sistema.
Medidas para hacer frente al problema de los pases cuyas disposiciones contra el blanqueo de dinero son insuficientes o inexistentes
20. Las instituciones financieras deberan asegurarse de que los principios mencionados anteriormente se aplican tambin a sus sucursales y filiales situadas en el extranjero, especialmente en los pases donde estas Recomendaciones no se aplican o se hace de modo insuficiente, en la medida en que lo permitan las leyes y los
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reglamentos locales. Cuando dicho ordenamiento se oponga a la aplicacin de esos principios, las instituciones financieras deberan informar a las autoridades competentes del pas donde est situada la institucin matriz que no puede aplicar estas Recomendaciones. 21. Las instituciones financieras deberan prestar especial atencin a las relaciones de negocios y a las transacciones con personas fsicas y jurdicas, incluidas las empresas e instituciones financieras residentes en pases que no aplican estas Recomendaciones, o que lo hacen de forma insuficiente. Cuando estas transacciones no tengan una causa lcita o econmica aparente, deber examinarse su trasfondo y fines, en la medida de lo posible; los resultados de este examen deberan plasmarse por escrito y estar disponibles para ayudar a los supervisores, a los auditores y a las autoridades de prevencin y represin.
Otras medidas para evitar el blanqueo de capitales

22. Los pases deberan considerar la adopcin de medidas viables para detectar o vigilar el transporte transfronterizo de dinero en efectivo e instrumentos negociables al portador, siempre que el uso de esa informacin se limite estrictamente y no se restrinja de ninguna manera la libertad de los movimientos de capital. 23. Los pases deberan estudiar la viabilidad y utilidad de un sistema en el que los bancos y otras instituciones financieras e intermediarios declararan todas las transacciones de moneda nacionales e internacionales por encima de un determinado umbral, a un organismo central nacional que disponga de una base de datos informatizada a la que tengan acceso las autoridades competentes en materia de blanqueo de capitales, y cuya utilizacin est estrictamente limitada. 24, Los pases deberan promover de forma general el desarrollo de tcnicas modernas y seguras de gestin de fondos, incluyendo un mayor uso de cheques, tarjetas de pago, abono automatizado de sueldos y anotacin en cuenta de operaciones de valores, con objeto de estimular la sustitucin de los pagos en efectivo. 25. Los pases deberan prestar atencin a las posibilidades de uso abusivo de las sociedades ficticias por los autores de operaciones de blanqueo y deberan considerar si hay que adoptar otras medio das para prevenir el uso ilcito de dichas entidades.
Creacin y papel de las autoridades reguladoras y de otras autoridades administrativas

26. Las autoridades competentes supervisoras de bancos o de otras instituciones o intermediarios financieros, u otras autoridades
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competentes, deberan asegurarse de que las instituciones supervisadas tengan programas adecuados para evitar el blanqueo de capitales. Esas autoridades deberan cooperar y aportar sus conocimientos especficos, bien de forma espontnea o bien previa solicitud, a otras autoridades nacionales judiciales o de detencin represin en las investigaciones y procesos relativos a blanqueo de capitales. 27. Deberan designarse las autoridades competentes para asegurar la aplicacin eficaz de todas las Recomendaciones, a travs de regulacin y supervisin administrativa, a otras profesiones que manejen dinero en efectivo, en los trminos definidos en cada pas. 28. Las autoridades competentes deberan establecer directrices para ayudar a las instituciones financieras a detectar los modos de comportamiento sospechosos de sus clientes. Dichas directrices debern evolucionar con el tiempo y no tendrn carcter exhaustivo. Adems, dichas directrices se utilizarn principalmente, para formar al personal de las instituciones financieras. 29. Las autoridades competentes que regulan o-supervisan a las instituciones financieras deberan tomar las medidas legales o reglamentarias necesarias para evitar que delincuentes o sus cmplices tomen el controlo adquieran participaciones significativas en las instituciones financieras.
D. FORTALECIMIENTO DE LA COOPERACIN INTERNACIONAI_
Cooperacin administrativa
Intercambio de informacin de carcter general 30. Las administraciones nacionales deberan considerar registrar, al menos de forma conjunta, los flujos internacionales de dinero en efectivo en cualquier tipo de moneda, de modo que, combinando esos datos con los de otras fuentes extranjeras y con las informaciones que poseen los Bancos centrales, puedan hacerse estimaciones de los flujos de dinero en efectivo entre las partes. Dicha informacin debera ponerse a disposicin del Fondo Monetario Internacional y del Banco de Pagos Internacionales para facilitar los estudios internacionales. 31. Las autoridades nternacionales competentes, tal vez Interpol y Organizacin Aduanera Mundial, deberan estar facult.adas para recopilar y divulgar, a las autoridades competent.es, informacin acerca de la evolucin reciente en materia y t.cnicas de blanqueo de capitales. Los bancos centrales y los reguladores bancarios podran hacer lo mismo dentro del sector que les compete. Las autoridades nacionales de distintos 'sectores, con la participacin
1308
de las asociaciones profesionales, podran divulgar esa informacin entre las instituciones financieras en cada pas.
Intercambio de informacin relativa a transacciones sospechosas

32. Cada pas debera esforzarse por mejorar el intercambio internacional, espontneo o "previa solicitud", entre las autoridades competentes, de la informacin relativa a las transacciones, personas o empresas involucradas en transacciones sospechosas. Deberan establecerse estrictas garantas para asegurar que ese intercambio de informacin respete las disposiciones nacionales e internacionales sobre derecho a la intimidad y proteccin de datos.
Otras formas de cooperacin Base y medios para la cooperacin en materia de decomiso, asistencia mutua y extradicin
33. Los pases deberan tratar de asegurar, sobre una base bilateral o multilateral, que los diferentes criterios tomados en consideracin en las definiciones nacionales respecto al conocimiento del acto cometido, es decir, los criterios diferentes sobre el elemento intencional de la infraccin, no afecten la capacidad o disposicin de los pases para prestarse asistencia legal o mutua. 34. La cooperacin internacional debera estar apoyada en una red de convenios y acuerdos bilaterales y multilaterales basados en concepto jurdicos comunes, con el objeto de ofrecer medidas prcticas que se apliquen a la asistencia mutua con la mayor amplitud posible. 35. Debera alentarse a los pases a ratificar y aplicar los convenios internacionales pertinentes sobre blanqueo de capitales, tales como la Convencin del Consejo de Europa de 1990 sobre blanqueo de capitales, investigacin, incautacin y decomiso del producto de delitos.
Pautas para mejorarla asistencia mutua en cuestiones de blanqueo de capitales

36. Debera alentarse la cooperacin en materia de investigaciones entre las autoridades competentes de los diversos pases. En este sentido, una tcnica vlida y eficaz consiste en la entrega vigilada de bienes que se sabe o sospecha que son producto de un delito. Se alienta a los pases a apoyar esta tcnica, cuando sea posible. 37. Debera haber procedimientos para la asistencia mutua en cuestiones penales relativas al uso de medidas coercitivas, incluyendo la presentacin de documentos por parte de las instituciones
1309
financieras y otras personas, el registro de personas y locales, el embargo y la obtencin de pruebas para usarlas en las investigaciones y los enjuiciamientos de blanqueo de capitales, y en procedimientos conexos ante las jurisdicciones extranjeras. 38. Deberan poder adoptarse medidas rpidas como respuesta a la solicitud de otros pases de identificacin, congelacin, incautacin y decomiso del producto u otros bienes de valor equivalente a dicho producto, basndose en el blanqueo de capitales o los delitos subyacentes de esa actividad. Asimismo, debera haber acuerdos para coordinar los procedimientos de incautacin y decomiso de forma que se puedan compartir los bienes decomisados. 39. Para evitar conflictos de competencia, debera estudiarse la posibilidad de elaborar y aplicar mecanismos para determinar cul sera, en in ters de la justicia, la jurisdiccin ms adecuada para juzgar a los acusados en las causas que estn sujetas a enjuiciamiento en ms de un pas. Asimismo, deberan existir medidas para coordinar los procedimientos de incautacin y decomiso, pudiendo incluir el reparto de los bienes decomisados. 40. Los pases deberan disponer de procedimientos para extraditar, cuando sea posible, a los acusados de delitos de blanqueo de capitales o delitos conexos. Sin perjuicio de su ordenamiento jurdico, cada pas debera tipificar el blanqueo de capitales como delito extraditable. Siempre que su ordenamiento jurdico lo permita, los pases podran considerar la simplificacin de las extradiciones al permitir la transmisin directa de las solicitudes de extradiccin entre los ministerios afectados, extraditando a las personas en base solamente a rdenes de detencin o sentencias, extraditando a sus nacionales y!o aplicando la extradiccin simplificada de personas que consientan en renunciar a los procedimientos oficiales de extradiccin. Reunin de GAFI en Mxico 2000 En marzo del 2000 se llev a cabo en nuestro pas la Primera Ronda de Evaluacin Mutua por parte de Accin Financiera Internacional, (GAFI). En junio del mismo ao, nuestro pas fue admitido como Miembro de Pleno derecho de dicho grupo. La incorporacin de Mxico al GAFI constituye un aspecto importante en la lucha contra el lavado de dinero en nuestro pas, ya que implica el reconocimiento del organismo ms importante del mundo en esta materia, de que contamos con medidas efectivas para combatir dicha actividad ilcita, tales como: Considerar el lavado de ganancias provenientes del trfico de drogas y otros delitos graves como un delito penal;
1310
Requerir que las instituciones financieras identifiquen a sus clientes y reporten operaciones sospechosas. No obstante, a pesar de que se reconoce que la mayor parte de las medidas bsicas ya se han instrumentado, el GAFI precisa que "ahora los esfuerzos necesitan concentrase en eliminar las lagunas, mejorar los requerimientos existentes y trabajar para que el sistema sea ms efectivo",
1)
I
Qu SE ENTIENDE POR DELITO FINANCIERO?
Son los actos u omisiones que atentan contra la seguridad en el trfico jurdico, operaciones, patrimonio y el sano y eficiente manejo de las entidades financieras, los cuales se tipifican y sancionan penalmente en la legislacin financiera.
2) CULES SON LOS DELITOS BANCARIOS QUE PUEDEN COMETER Las PARTICULARES CONFORME LIC?
DELITOS
Realizar servicio de banca y crdito sin estar autorizado legalmente
para ello. (Delito doloso y grave). Captar directa o indirectamente recursos del pblico en el territorio
LIC
Art. 111 (Art. 2' LIC)
nacional, sin estar facultado legalmente para ello. (Delito doloso y Art. 111 (Art. 103 LIC)
grave).
Presentar datos falsos con objeto de obtener crdito y como consecuencia se produce quebranto o perjuicio patrimonial a la institucin. (Delito doloso y grave si se encuentra en el supuesto del cuarto prrafo Are 112. Esto se aplica paralas dos siguientes fracciones).
Art. 112 Fracc. 1
Presentar avalos falsos con objeto de obtener crditos y como consecuencia se produce quebranto o perjuicio patrimonial a la institucin. No destinar importe del crdito a fines pactados y como consecuencia se produce quebranto o perjuicio patrimonial a la institucin. Desviar impone del crdito a fines distintos para los que se otorg, si dicha finalidad fue determinante para otorgamiento del mismo en condiciones preferencales. (Delito doloso y no grave).
Art. 112 Fracc. JI Art. 112 Fracc. IV Art. 112 Fracc. V
I311
3)
CULES SON LOS DELITOS QUE PUEDEN COMETER LOS CONSEJEROS, FUNCIONARIOS Y EMPLEADOS DE INSTITUCIONES DE CRDITO CONFORME A LA LIC?
DELITOS
Autoricen o realicen operaciones, a sabiendas que stas resultarn quebranto o perjuicio patrimonial de la institucin. (Delito doloso )' grave siempre que se encuentre en supuesto del cuarto pfo. del Art. J 12).
Que dolosamente omitan, u ordenen omitir las operaciones en la contabilidad bancaria, o que alteren u ordenen alterar los registros, para ocultar su verdadera naturaleza. (Delito doloso)' no grave),
LIC
en
Art. 112 Fracc.lII
An. ] 13 Fracc. 1 Art. 113 Fracc. JI Art. 1] 3 Fracc. IJI
Que dolosamente presenlen a la CNBV, datos falsos sobre solvencia del deudor o valor de garantas de los crditos. (Delito doloso y no grave).
Concedan crdito conociendo falsedad sobre montos de los activos o pasivos. (Delito doloso)' no grave). Concedan crdito a sabiendas de falsedad de los avalos presentados por el solicitante, si el monto de la alteracin hubiere sido determinante para concederlo. (Delito doloso y no grave). Inciten u ordenen a funcionarios o empicados de la institucin, a la comisin de delitos indicados en los citados Ans. 112 Fracc. 111, 113 Y 113 bis de la LIC. (Delitos dolosos). Reciban indebidamente de algn cliente un beneficio para celebrar cualquier operacin. (Delito doloso y no grave).
Are 113 Fracc. IV
Ar-t. 113 bis 1

Art. 114
4)
CULES SON LOS DELITOS QUE PUEDEN COMETER TANTO LOS PARTICULARES COMO CONSEJEROS, FUNCIONARIOS y EMPLEADOS BANCARIOS CONFORME LIC?
DELITOS
Produzcan, reproduzcan, introduzcan, impriman O comercien instrumentos de pago utilizados por el sistema bancario, sin consentimiento de quien est facultado para ello. Posean, utilicen o distribuyan instrumcuros de pago utilizados por el sistema bancario, a sabiendas de que son falsos. Alteren medio de identificacin electrnica y accedan a equipos electromagnticos del sistema bancario, con el propsito de disponer indebidamente de recursos econmicos. Obtenga o use indebidamente la informacin sobre clientes u operaciones del sistema bancario. sin camal' con la autorizacin correspondiente. En forma indebida utilice, obtenga, transfiera o de cualquier alfa forma, disponga de recursos o valores de clientes bancarios. (Delito doloso Y grave siempre que se encuentre en el supuesto cuarto prrafo An. 112).
LIC
Art. 112 bis Fracc. 1 Are 112 bis Fracc. II Are 112 bis Fracc. III
Are 112 bis Fracc. IV
Art. 113 bis
1312 5)
CULES SON LOS DELITOS QUE PUEDEN COMETER LOS SERVIDORES PBLICOS DE LA CNBV?
DELITOS
Oculten a SU5 superiores hechos que puedan constituir delito. (Los delitos de este artculo son dolosos y no graves).
Permitan que funcionarios o empleados bancarios alteren o modifiquen registros para ocultar hechos que puedan constituir delito. Obtengan o pretendan obtener un beneficio a cambio de abstenerse de informar a sus superiores hechos que puedan constituir delito.
LIC
Art. 113 bis 2 inciso a)
Art. 113 bis 2 inciso b)
Art. 113 bis 2 inciso e)

An. 113 bis 2 inciso d)
Art. 11S bis 2 inciso e)
Ordenen o inciten a sus inferiores alterar informes para ocultar hechos que puedan constituir delito.
Inciten u ordenen no presentar la peticin correspondiente. a quien est facultado para ello.
6) CULES SON LOS DELITOS QUE PUEDEN COMETERTANTO LOS CONSEJEROS, FUNCIONARIOS Y EMPLEADOS BANCARIOS, COMO LOS SERVIDORES PBLICOS DE LA CNBV?
DELITOS
El consejero, funcionario, o empleado bancario que por s o por interpslta persona, d u ofrezca dinero o cualquier otra cosa al servidor pblico de la CNBV, para que haga u omita determinado acto relacionado con sus funciones. (Delito doloso y no grave). El servidor pblico de la CNBV, que por s o por interpsta persona, solicite para s o para otro, dinero o cualquier otra cosa, para hacer o dejar hacer algn acto relacionado con sus funciones. (Delito doloso y no grave).
LIC
Art. 113 bis 3
Art. 113 bis 3
242. CUESTIONARIO
1) Por qu es importante que las entidades financieras sean protegidas con la norma penal? 2) Cules son los principios que en materia de delitos especiales deben aplicarse? 3) Qu se entiende por delito financiero, bancario, burstil y de seguros? 4) Cu;;l es la clasificacin dogmtica de los delitos bancarios? 5) Cmo se clasifican para efectos didcticos los delitos bancarios? 6) Cules son los aspectos comunes que se aplican a los delitos bancarios? 7) Cules son los delitos en que pueden incurrir los particulares, consejeros, funcionarios y empleados de las instituciones de crdito,
1313
casas de bolsa e instituciones de seguros, as como los servidores pblicos de la CNBV y la CNSF? 8) Cul es el requisito de procedibilidad en los delitos financieros? 9) Cul es el plazo para ejercitar la accin penal en los delitos previstos en las leyes financieras? 10) Cul es el marco jurdico del lavado de dinero?
PARTE SEXTA
PROTECCIN A LOS INTERESES DEL PBLICO USUARIO DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
CAPTULO
XXXI
EL SECRETO FINANCIERO (BANCARIO, FIDUCIARIO Y BURSTIL)

SUMARIO: 243. El secreto financiero. 1) Concepto de secreto pro fesronal. 2) El secreto profesional en diversas leyes del pas. 3) Base legal del secreto bancario, fiduciario y burstil. 4) Conceptos. 5) Finalidades.c- 244. Personas obligadas a guardar el secreto [numciero..: 245. Operaciones que protege el secretofinanciero. 1) Bancarias. 2) Fiduciarias. 3) Burstiles.- 246. Personas facultadas para solicitar directamente informes respecto del secreto financiero. 1) Secreto bancario. 2) Secreto fiduciario. 3) Secreto burstil.- 247. Autoridades facultadas jJara solicitar directamente informes respecto del secretofinanciero. 1) Comisin Nacional Bancaria y de Valores. 2) AutoridadesJudiciales. 3) Procuradura General de la Repblica.- 248. Autoridades que por conducto de la CNBV, deben solicitar informes respecto del secreto financiero. 1) Secretara de Contralora y Desarrollo Administrativo. 2) Contadura Mayor de Hacienda. 3) Autoridades Fiscales Federales. 4) Autoridades Fiscales Autnomas Federales. 5) Juntas Federales y Locales de Conciliacin y de Conciliacin y Arbitraje.- 249. Otras entidades que pueden solicitar informes respecto del secreto financiero. 1) Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario. 2) Banco de Mxico. 3) Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros. 4) Instituciones de crdito y fideicomisos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento econmico. 5) La cooperacin judicial internacional. Autoridades Financieras del Exterior. 6) Sociedades de Informacin Crediticia.- 250. El desarrollo de los medios de informacin y el secreto bancat-io.- 251. Responsabilidades por violacin al secretofinanciero. 1) Sanciones penales. 2) Sanciones administrativas. 3) Sanciones sociales. 4) Sanciones civiles.- 252. Resumen esquemtico.- 253. Cuestionario.
OBJETIVO CENERAL:
Dar a conoceral lector las normas que protegen los secretos bancario, fiduciario y burstil. OBJETIVO ESPECFICO DE APRENDIZAJE. Al terminar este Captulo, el lector podr en relacin a los secretos bancario, fiduciario y burstil: o Definirlos. o Precisar a quienes se puede dar informacin, sin que se violen. o Sealar las finalidades y las personas obligadas a guardarlos. o Explicar las operaciones que protegen. o Detallar las personas y autoridades que pueden solicitar informacin sin que se violen.
1317
1318

243. EL SECRETO FINANCIERO
1) CONCEPTO DE SECRETO PROFESIONAL Secreto viene de la palabra latina certum, es decir, lo oculto, lo ignorado; es una derivacin del verbo secernere, que significa segregar, separar, apartar. El Diccionario de la Lengua Espaola lo define como "lo que cuidadosamente se tiene reservado y oculto." La reserva viene a ser una conducta que puede ejemplificarse de la siguiente manera: la existencia de ciertos hechos, circunstancias, documentos o situaciones; el conocimiento que de ellos tienen uno o varios individuos y la obligacin que tienen de no transmitir dicho conocimiento a terceros. Para MANZINI, el secreto profesional es un concepto de relacin que indica:
"el lmite puesto por una voluntad jurdicamente autorizada a la eognoscibilidad de un hecho o una cosa, de modo que estn destinados a _permanecer ocultos a toda persona distinta del depositario, o al menos, de aqullos a quienes no lo revele el que tiene poder de hacer desaparecer las limitaciones";'
El secreto profesional est basado en la tica profesional de quien conoce esos hechos y en las reglas de orden pblico que establece la sociedad para proteger la vida privada o la seguridad juridica de las personas que han puesto en conocimiento de los profesionistas, hechos o datos. La obligacin de reserva es ms antigua en las leyes que otros deberes del profesionista para con el cliente. Ya se referan a ella Las partidas y la Novsima Recopilacin, la que expresaba:
"Mandamos que el delito de no guardar secreto se tenga por probanza bastante contra los que lo revelaren, probndose por testigos singulares (...) y otros, que aunque no haya testigos contestes y singulares, como est dicho, sino indicios y sospechas verosmiles, pueda hacer castigo respecto del oficio, como pareciere a los jueces que lo sentenciaren. "2
2) EL SECRETO PROFESIONAL EN DIVERSAS LEYES DEL PAs

Cdigo Civil para el Distrito Federal. Regula en el artculo 2590 las obligaciones y responsabilidades del profesionista para con su poderdante o cliente al sealar que:
FF.R.:vA.NDEZ SERRANo, Antonio. l!."'l Secrete ProfesianaL de los Abogtulos. GrfiCa.5 Alpinas, Madrid, 1953, p. 7. Len. La Proteccin Penal del Secreto Bancario. Tesis Profesional, UNAM, Mixico, 1951, p. 24.
I
2 PRIOR HERRERA,
1319
"El Procurador o abogado que revele a la parte contraria los secretos de su poderdante o cliente, o le suministre documentos o datos que lo per
judiquen, ser responsable de todos los daos y perjuicios, quedando, adems, sujeto a lo que para estos casos dispone el Cdigo Penal."
Ley Reglamentaria del Artculo 5' Constitucional. (Decreto publicado en el DOF el 26 de mayo de 1945) comnmente conocida como Ley de Profesiones. La misma seala en su artculo 36, derechos y deberes del profesionista en el ejercicio de sus funciones:
"Todo profesionista estar obligado a guardar estrictamente el secreto de los asuntos que se le confieren por sus clientes, salvo los informes que obligatoriamente establezcan las leyes respectivas".
Ley Federal del Trabajo. En esta ley el secreto se presenta como elemento de confianza que determina en mucho el nexo entre empresa y trabajador, de tal manera que, a veces, el desconocimiento de ciertos secretos por el trabajador merma su rendimiento en perjuicio de la empresa. Por ello la Ley establece lo siguiente:
"Artculo 134. Son obligaciones de los trabajadores:
XIII. Guardar escrupulosamente los secretos tcnicos, comerciales y de fabricacin de los productos a cuya elaboracin concurran directa o indirectamente, o de los cuales tengan conocimiento por razn del trabajo que desempeen, as como de los asuntos administrativos reservados, con cuya divulgacin puede causar perjuicio a la empresa."
El artculo 47, fraccin IX del mismo ordenamiento establece, como causa de rescisin de la relacin del trabajo, sin responsabilidad para el patrn, revelar los secretos de fabricacin o de carcter reservado, en perjuicio de la empresa. Encontramos una disposicin anloga en el artculo 46, fraccin V, inciso e) de la Ley Federal de los Trabajadores al Servicio del Estado"
Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal. En su artculo 288, exenta de la obligacin de prestar auxilio a los tribunales en la averiguacin de la verdad, a las personas que deben guardar secreto profesional, en los casos en que se trate de probar contra la parte con la que estn relacionados:
"Los terceros estn obligados, en todo tiempo, a prestar auxilio a los tribunales en la averiguacin de la verdad. En consecuencia deben, sin demora, exhibir documentos y cosas que tengan en su poder, cuando
para ello fueren requeridos.
1320
Los tribunales tienen la facultad y el deber de compeler a terceros, por los

apremios ms eficaces, para que cumplan con esta obligacin; y en caso de oposicin, oirn las razones en que la funden y resolvern sin ulterior recurso. De la mencionada obligacin estn exentos los ascendientes, descendientes, cnyuges y personas que deben guardar secreto profesional, en los casos en que se trate de probar con (fa la parte con la que estn relacionados."
Ley del Notariado para el Distrito Federal. En su artculo 31 dispone que:

"Los notarios en el ejercicio de su profesin, deben guardar reserva sobre lo pasado ante ellos y estn sujetos a las disposiciones del Cdigo Penal sobre el secreto profesional. salvo 195 informes obligatorios que deben rendir con sujecin a las leyes respectivas y los actos que deban
inscribirse en el Registro Pblico de la Propiedad, de los cuales podrn

enterarse las personas que no hubiesen intervenido en ellos y siempre que ajuicio del notario tengan algn inters legtimo en el asunto y que no se haya efectuado la inscripcin respectiva."
Cdigo Fiscal de la Federacin. En su articulo 69, establece la obligacin del personal oficial que intervenga en los trmites relativos a la aplicacin de las disposiciones tributarias, de guardar absoluta reserva en lo concerniente a las declaraciones y datos suministrados por los contribuyentes o por terceros con ellos relacionados, as como los obtenidos en el ejercicio de las facultades de comprobacin. Ley Federal de Responsabilidades de los Servidores Pblicos. Dispone en su artculo 47, fraccin IV, que todo servidor pblico tendr la obligacin de:
"Custodiar y cuidar la documentacin e informacin que por razn de su empleo, cargo o comisin, conserve bajo su cuidado o a la cual tenga acceso, impidiendo o evitando el uso, la sustraccin, destruccin, ocultarniento o inutilizacin indebida de aqullas."
Ley Federalde Instituciones deFianzas. Establece en su articulo 126 que:

"Los informes que las instituciones de fianzas adquieran respecto a los solicitantes de garantas o de quienes ofrezcan contragarantas, sern estrictamente confidenciales, aun cuando se refieran a infracciones de leyes penales. y se considerarn solicitados y obtenidos con un fin legtimo y para la proteccin de intereses pblicos, sin estar sujetos a investigacin judicial."
1321
Cdigo Penal Federal. Dispone en relacin al secreto, lo siguiente:

"Artculo 210. Se impondrn de 30 a doscientas jornadas de trabajo en
favor de la comunidad, al que sin justa causa, con perjuicio de alguien y sin consentimiento del que pueda resultar perjudicado, revele algn secreto o comunicacin reservada que conoce o ha recibido con motivo de su empleo, cargo o puesto", "Artculo 211. La sancin ser de uno a cinco aos, multa de cincuenta a quinientos pesos y suspensin de profesin en su caso, de dos meses a un ao, cuando la revelacin punible sea hecha por persona que preste servicios profesionales o tcnicos o por funcionario o empleado pblico, o cuando el secreto revelado o publicado sea de carcter industrial",
Como puede observarse, el Cdigo Penal crea un tipo delictivo muy general que puede ab~car la conducta de muchas personas y en el que puede caber ciertamente la violacin de los secretos bancario, burstil y fiduciario. Cabe hacer mencin, que las sanciones que contempla el Cdigo Penal, en cuanto a la violacin del secreto finaciero, son mnimas) en relacin al perjuicio que se causa.
3)
BASE LEGAL DEL SECRETO BANCARIO, FIDUCIARIO Y BURSTIL
FUNDAMENTO CONSTITUCIONAL DEL SECRETO FINANCIERO
El artculo 16 Constitucional establece:

"Nadie puede ser molestado en su persona, familia, domicilio) papeles o posesiones, sino en virtud de mandamiento escrito de la autoridad compe.~ente, que funde y motive la causa legal del procedimiento.
Si bien es cierto que del citado texto no se desprende ni se regula en lo concerniente al denominado secreto financiero, s protege el derecho a la intimidad y la inviolabilidad de los documentos privados, que son el sustento del citado secreto, en la medida que constituye un secreto profesional.
S\CRETO BANCARIO
La obligacin que incumbe al banquero de observar el secreto sobre estos negocios es consecuencia de la Ley de Instituciones de Crdito que establece en su artculo 117 lo siguiente:
"Las instituciones de crdito en ningn caso podrn dar noticias o informacin de los depsitos, servicios o cualquier tipo de operaciones, sino al depositante, deudor, titular o beneficiario que corresponda, a sus re-
1322
presentan tes legales o a quienes tengan otorgado poder para disponer de

la-cuenta o para intervenir en la operacin o servicio, salvo cuando las pidieren, la autoridad judicial en virtud de providencia dictada enjuicio en el que el titular sea parte o acusado y las autoridades hacendarias federales, por conducto de la Comisin Nacional Bancaria, para fines fiscales. Los empleados y funcionarios de las instituciones de crdito sern responsables, en los trminos de las disposiciones aplicables, por violacin del secreto que se establece y las instituciones estarn obligadas en caso de revelacin del secreto, a reparar los daos y perjuicios que se causen. Lo anterior, en forma alguna afecta la obligacin que tienen las instituciones de crdito de proporcionar a la Comisin Nacional Bancaria, toda clase de informacin y documentos que, en ejercicio de sus funciones de inspeccin y vigilancia, les solicite en relacin con las operaciones que celebren y los servicios que presten.t
, ~on las reformas y adiciones a la LIC publicadas en el DOF el 4 de -, ~unio d~OOl, se ampliaron los supuestos de excepcin del secreto ~~'J=ario. i . !U'n e ecto, se adicion el artculo 117 Bis que a la letra dice:
"La Comisin Nacional Bancaria y de Valores estar facultada para proporcionar a autoridades financieras del exterior, informacin sobre las operaciones y servicios previstos en el artculo 117, as como en la fraccin
XV del artculo 46 de esta Ley, que reciba de las instituciones de crdito,

siempre que tenga suscritos con dichas autoridades acuerdos de intercambio de informacin en los que se contemple el principio de reciprocidad, debiendo en todo caso abstenerse de proporcionar la informacin cuando a su juicio sta pueda ser usada para fines distintos a los de la supervisin financiera, o bien, por causas de orden pblico, seguridad nacional o por cualquier otra causa prevista en los acuerdos respectivos. "
Debiendo abstenerse t de proporcionada: Se faculta a la CNBV para compartir informacin so bre las operaciones activas, pasivas y de servicios, as como de fideicomisos que reciba de las instituciones de crdito. Cuando la requieran autoridades financieras del exterior, siempre que existan acuerdos de intercambio de informacin en los que se contemple la reciprocidad.
O Cuando sta pueda ser usada para fines distintos a la supervisin financiera;
o
o
Por causas de orden pblico, seguridad nacional; o Por cualquier Otra causa convenida en los acuerdos respecrivos.
"-
TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIL SECRETO FIDUCIARIO
1323
<.
El artculo 118 de la Ley de Instituciones de Crdito a la letra dice: "Con la salvedad de toda clase de informacin que sea solicitada por la Comisin Nacional Bancaria, la violacin del secreto propio de las operaciones a que se refiere la fraccin XV del artculo 46 de esta ley, incluso ante las autoridades o tribunales en juicios o reclamaciones que no sean aquellos entablados por el fideicomitente o fideicomisario, comitente o mandante, contra la institucin o viceversa, constituir a sta en responsabilidad civil por los daos y perjuicios ocasionados, sin perjui'cio de las responsabilidades penales procedentes."
SECRETO BURSTlL
La Ley del Mercado de Valores regula el secreto que se conoce con el nombre de burstil, la cual dispone en sus artculos 25 y 72 lo siguiente:
"Artculo 25.- Las casas de bolsa en ningn caso podrn dar noticias o informacin de las operaciones o servicios que realicen o en las que intervengan, sino al titular o beneficiario, a sus representantes legales o quienes tengan otorgado poder para disponer de la cuenta o para intervenir en
ellas; salvo cuando las pidiere la autoridad judicial en virtud de providencia dictada enjuicio en el que el titular sea parte o acusado y las autoridades hacendarias federales por conducto de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, para fines fiscales o en el caso de la informacin estadstica a que se refiere la fraccin I del artculo 27 de esta Ley. Los empleados y directivos de las casas de bolsa serio responsables en los trminos de las disposiciones aplicables, por la violacin del secreto que se establece en este articulo y las sociedades sealadas estarn obligadas en caso de revelacin del secreto a reparar los daos y perjuicios que se causen. Lo anterior no afecta, en forma alguna, la obligacin que tienen las casas de bolsa de proporcionar a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, toda clase de informacin y documentos que, en ejercicio de sus funciones de inspeccin y vigilancia e investigacin, les solicite. La citada Comisin estar facultada a proporcionar a las autoridades financieras del exterior, informacin sobre las operaciones, que reciba de las casas de bolsa, siempre que tenga suscritos con dichas autoridades acuerdos de intercambio de infor-fuacin en los que se contemple el principio de reciprocidad, debiendo en todo caso abstenerse de proporcionar la informacin cuando a su juicio sta pueda ser usada para fines distintos a los de la supervisin financiera, o bien por causas de orden pblico, seguridad nacional o por cualquier otra causa convenida en los acuerdos respectivos."
1324
"Artculo 72.- Las instituciones para el depsito de valores en ningn caso podr dar noticias o informacin de los depsitos y dems operaciones o servicios que realicen o en las que intervengan, sino al depositante, a sus representantes legales o quienes tengan otorgado poder para disponer de la cuenta o para intervenir en ella; salvo cuando las pidiere la autoridad judicial en virtud providencia dictada en juicio en el que el depositante sea parte o acusado y las autoridades hacendaras federales por conducto de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, para fines
fiscales.
Los empleados y directivos de las instituciones para el depsito de valores sern responsables en los trminos de las disposiciones aplicables, por violacin del secreto que se establece y las propias instituciones estarn obligadas en caso de revelacin del secreto a reparar los daos y perjuicios que causen. Lo anterior, en forma alguna afecta la obligacin que tienen las instituciones para el depsito de valores de proporcionar a la Comisin Nacional Bancaria y de Valores, toda clase de informacin y documentos que, en ejercicio de sus funciones de inspeccin, vigilancia e investigacin, les solicite en relacin con las operaciones que celebren. La citada Comisin estar facultada a proporcionar a las autoridades financieras del exterior, informacin sobre las operaciones, que reciba de las instituciones para el depsito de valores, siempre que tenga suscritos con dichas autoridades acuerdos de intercambio de informacin . en los que se contemple el principio de reciprocidad, debiendo en todo caso abstenerse de proporcionar la informacin cuando a su juicio sta pueda ser usada para fines distintos a los de la supervisin financiera, o bien por causas de orden pblico, seguridad nacional o por cualquier otra causa convenida en los acuerdos respectivos."
4) CONCEPTOS
La doctrina no es uniforme en lo que al concepto de secreto bancario se refiere, toda vez que existen opiniones en el sentido de considerarlo como un deber o bien como una obligacin. Jorge
LABANCA
considera que el secreto bancario es:
"un deber de silencio a cargo de los bancos respecto de hechos vinculados a las personas con que mantienen relaciones comerciales.">
DEZ,
En el mismo sentido se pronuncia el Doctor Octavio A. al definirlo como:
HERNAN-
"El deber jurdico que ticnen las instituciones de crdito y las organizaciones auxiliares y sus empleados de no revelar ni directa ni indirecta3
!...A1JANCA., JQ'1{7-. El Secreto Bancario y Otros Estudios. Ed. Abeedo-Perrot; Buenos Aires, 1968,
p. 9.
TRATADO DE DERECHO BANCARIO YBURSTIL
1325
mente los datos que lleguen a su conocimiento, por razn o con motivo de la actividad a la que estn dedicados. "4
Por su parte, Juan Carlos MALAGARRIGA lo define como:

"La obligacin impuesta a los bancos de no revelar a terceros. sin causa justificada los datos referentes a sus clientes que lleguen a su conoci-
miento como consecuencia de las relaciones jurdicas que los vinculan. "5
Alfonso DE LA ESPRIELLA OSSIO seala:

"El secreto bancario est fundamentado en la obligacin profesional que tienen tan to la persona jurdica en su calidad de rgano colectivo, como la direccin, la administracin y los empleados individualmente, de no revelar ni indirectamente las informaciones y datos que lleguen a su conocimiento en virtud de la actividad a que estn dedicados. "6
En nuestra opinin, el secreto bancario es el deber jurdico que tienen las instituciones de crdito, sus rganos, funcionarios, empleados y personas en relacin directa con ellas, de observar discrecin sobre cualquier tipo de operaciones que celebra con los usuarios; salvo en los casos en que as lo disponga la ley de la materia, o lo faculte el mismo cliente o en los casos de excepcin que establezca la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. El secreto fiduciario lo podemos definir en trminos similares al anterior, salvo en que la reserva versa, sobre operaciones de' fideicomiso, mandatos y comisiones. Por su parte, el secreto burstil se define como: El deber que tienen las casas de bolsa, las instituciones para el depsito de valores, sus rganos, empleados y personas en relacin directa con dichas entidades, de observar reserva respectivamente sobre: Operaciones que realicen o en las que intervengan; y Sobre los depsitos y dems operaciones, salvo en las casos que expresamente lo permita la ley: 5) FINALIDADES Las razones que tuvo el legislador para obligar a las instituciones de crdito y para el depsito de valores y casas de bolsa, etc., a guar4 HHRNl\'DRI., Octaoio A. Derecho Bancario Mexicano. Tomo 1, Ediciones de la Asociacin Mexicana de Investigaciones Administrativas, Mxico, 1958, p. 130. 5 MM.AGARlUGA, Juan Carlos. El Secreto Bancario. Ed. Abeledo-Perrot, Buenos Aires, 1970, p. 15. 6 D.; LA ESPRIELLA OSSIO, Alfonso. El Secreto Bancario. Ed. Temis Librera, Bogot, Colombia,
1979. p. 80.
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dar reserva en las operaciones y servicios que prestan al pblico, son principalmente: Para que el sistema financiero se desarrolle en forma conveniente, es indispensable establecer la confianza ms amplia del pblico en las en tidades financieras, y sta no podra existir si las mismas no conservan en secreto los intereses que el propio pblico les confa y que, en materia econmica, son de enorme importancia. Si las instituciones pudieran divulgar las operaciones que celebran con su clientela, no slo perderan la confianza de sta, sino que podran causarle muy serios perjuicios. Por otra parte, el banquero y el empresario burstil para desarrollar operaciones con su clientela, necesitan conocer su verdadera situacin financiera, y sta la proporciona sabiendo que su informacin se guardar en forma confidencia!. Proteger la libertad individual, la intimidad de las personas y facilitar el inters pblico en el ejercicio de la profesin bancaria y burstil. Cada uno desea que su intimidad sea preservada respecto del Estado y de los particulares. Es un aspecto que el derecho protege reconociendo a cada individuo una esfera ntima. Es necesario tener en cuenta el hecho de que acceder a ciertos servicios financieros, implica necesariamente confidencias, las cuales deben ser protegidas por la institucin del secreto profesional. En ese sentido, se desprende que la confianza en las relaciones entre la banca, casas de bolsa, instituciones para el depsito de valores y su clientela, es una de las bases fundamentales en que descansa el secreto profesional financiero.
244. PERSONAS OBLIGADAS A GUARDAR EL SECRETO FINANCIERO
Una persona moral no puede actuar ms que por intermedio de sus rganos, la discrecin es consustancial con los negocios bancarios, fiduciarios y burstiles, y el silencio sobre las operaciones de los clientes es un derecho de stos y un deber de las entidades financieras, tanto tica, como jurdicamente. Es evidente que las empresas financieras recurren para realizar las operaciones convenidas a empleados y funcionarios que tienen que ser puestos al corriente de ciertos hechos que entran en el cuadro de la obligacin de discrecin. Esto no constituye evidentemente una violacin de los secretos que nos ocupan. Los clientes son conscientes de que los bancos, las casas de bolsa y las instituciones para el depsito de valores no pueden realizar solos sus asuntos, sino que los ejecutan a travs de sus empleados y funcionarios. En consecuencia, las indiscreciones sern realizadas, por lo ge-
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neral, por dichas personas. De ah que la LlC y la LMV los responsabilizan de la violacin de los secretos que se establecen en los trminos de las disposiciones aplicables y las entidades estarn obligadas a reparar los daos y perjuicios que se causen. El dao es una disminucin involuntaria del patrimonio que puede presentarse bajo la forma de una prdida efectiva o de una prdida de ganancia. El dao debe ser cierto y no solamente eventual. Ejemplo: Un cliente es secuestrado por que su banco trasmiti por error informacin a una persona sobre los saldos de sus cuentas, el cual result ser un secuestrador, el cliente al verse en tal situacin tuvo que darle todos sus depsitos. En tal hiptesis, corresponde al cliente aportar la prueba de que con dicha informacin que proporcion la institucin, realmente se propici el secuestro y que con ello se le caus un dao patrimonial. Sin embargo no hay que perder de vista que el juez puede reducir los daos o incluso no obligar al banco a pagar nada, cuando de los hechos se desprende que la parte lesionada ha contribuido a crear el dao, es decir, que haya asumido riesgos por su ostentosidad, Otras personas que tambin deben guardar los secretos bancario, fiduciario y burstil: - Los liquidadores que son las personas encargadas de liquidar un
banco;
- Los comisarios y los auditores externos de las instituciones de crdito; y - Las sociedades de informacin crediticia." En consecuencia, las entidades financieras estn obligadas a tomar todas las medidas necesarias para evitar la violacin de los secretos profesionales que les sean aplicables.
7 De conformidad a lo que establece en la LRAF.- ARTicULO 33 A.- Con excepcin de la informacin que proporcionen sobre operaciones activas a sus usuarios en los trminos de la presente Ley y de las disposiciones conducentes, a las sociedades de informacin crediticia, a sus funcionarios y a sus empleados, les sern aplicables las disposiciones de la Ley de Instituciones de Crdito relativas al secreto bancario. Esta obligacin subsistir independientemente de que los mencionados funcionarios o empleados dejen de prestar sus servicios en dichas sociedades. La obligacin del secreto bancario a que se refiere el prrafo anterior, tambin ser aplicable a los usuarios de la informacin crediticia. as como a sus funcionarios y empleados, respecto de dicha informacin. No se considerar que existe violacin al secreto bancario cuando una entidad financiera proporcione informacin sobre operaciones activas a alguna sociedad de informacin crediticia. Las personas que realicen alguna gestin financiera ante usuarios de informacin crediticia podrn solicitar, a travs del propio usuario de que se trate, los datos que ste hubiere obtenido de la sociedad. Las aclaraciones respecto de tales datos se realizarn por los interesados ante los acreedores respectivos, quienes, en su caso,lIevarn a cabo las gestiones conducentes ante la sociedad de informacin crediticia de que se trate.
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PERSONAS OBLIGADAS A GUARDAR EL SECRETO BANCARIO, FIDUCIARJO Y BURSTIL

EMPLEADOS FUNCIONARIOS LIQUIDADORES COMISARIOS AUDITORES EXTERNOS SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDITICIA OTROS
245. OPERACIONES QUE PROTEGE EL SECRETO FINANCIERO

1) BANCARIAS
El secreto profesional del banquero cubre: depsitos, servicios o cualquier tipo de operaciones, es decir, todas las actividades que tengan un carcter bancario. (Operaciones pasivas, activas y de servicios). (Ver Captulo XIII "Las Instituciones de Banca Mltiple. Nmeros: 11, 112 Y 113). La reserva bancaria no significa silencio pleno, pues presenta las excepciones siguientes: aspectos sobre los cuales el cliente autoriza publicidad; lo referente a los que estn al alcance de otros por medios de acceso general; los que conoce el banco no por razn exclusiva del contrato, como acontece con el domicilio o el segundo apellido de quien contrata con l. En Circular No. 758 del 28 de diciembre de 1977, la Comisin Nacional Bancaria (actualmente CNBV), di a conocer a las instituciones de crdito el acuerdo del entonces Comit Permanente, adoptado en Junta de Gobierno del 23 de junio de 1977, Acta Nm. 2104-11I, aprobado por la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico mediante oficio 305-III:J21435 del 28 de noviembre del mismo ao y que, entre otros aspectos, seala en relacin con los informes que los bancos rinden a terceros acerca de sus clientes, que en los mismos pueden incluir datos de carcter general acerca de la actividad del informado, clase e importancia del negocio que maneje, su experiencia en el ramo, solvencia moral y econmica, etc., pero sin incluir noticia alguna acerca de la naturaleza e importe de
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los depsitos, inversiones, lneas de crdito, responsabilidades y cualesquiera otras operaciones que tenga con la institucin informante, ni respecto del sistema con que acostumbran manejar sus cuentas.
PROYECTO DE REFORMA AL ARTCULO 117 LIC
La tendencia en el mundo es que las operaciones activas no estn protegidas por el secreto bancario. En ese sentido se present el Proyecto de Reforma al artculo 117 de la Ley de Instituciones de Crdito, a cargo del C. Diputado Alfonso Ramrez Cuellar, del grupo parlamentario del Partido de la Revolucin Democrtica (presentada en la sesin del martes 28 de marzo del 2000) que a continuacin se transcribe: "Con fundamento en el artculo 58 del Reglamento para el Gobierno
Interior del Congreso General de los Estados Unidos Mexicanos, los suscritos diputados firmantes sometemos a la consideracin de esta Honorable Asamblea, solicitando se turne a la Comisin de Hacienda y Crdi-
to Pblico la siguiente Iniciativa de reforma al artculo 1I 7 de la Ley de

Instituciones de Crdito, que tiene por objeto eliminar el secreto bancario para las operaciones activas de las instituciones de crdito. Exposicin de Motivos La preservacin del secreto bancario en operaciones activas refleja en forma excepcional el eterno conflicto universal social, el enfrentamiento
que se genera entre el inters pblico y el inters privado. La facultad del Estado para realizar la recuperacin de recursos fiscales, ha puesto en tensin la figura del secreto bancario. Resulta singular que, siendo del inters pblico la recaudacin de los
haberes que pertenecen al Estado, dicho inters pueda ser burlado por
una persona que aprovechando el sigilo bancario eluda el cumplimiento de sus obligaciones para cargarlas a los contribuyentes. Es realmente intolerable que en una economa globalizada haya una situacin donde el brazo de la ley no pueda ir detrs de las transacciones financieras ilcitas donde se comprometen recursos que despus tiene
que pagar la sociedad.

El dificil acceso a la informacin bancaria en varios casos impide concretar las investigaciones que se realizan a personas sospechosas de incurrir en delitos que pueden clasificarse como una violacin a las leyes y reglamentos que afectan a las instituciones financieras mexicanas, como lo report Michael Mackey en su informe sobre la revisin financiera que realiz al Fobaproa. La utilizacin de recursos pblicos para cubrir pasivos privados de instituciones de crdito o de fideicomisos ha permitido la multiplicacin de prcticas irregulares en el sistema financiero mexicano, as como
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manejos privilegiados de la informacin, autoprstarnos, transacciones con partes relacionadas (crditos a accionistas, directores, funcionarios, asesores y compaas del grupo), y crditos ilegales, sin que la legislacin vigente lo impidiera. Por el contrario, el secreto bancario en muchos de esos casos nicamente sirvi como pretexto para encubrir las irregularidades. El mismo Secretario de Hacienda, Jos Angel Gurra, ret a legisladores, al comparecer ante la Cmara de Diputados dentro de la glosa del IV Informe de Gobierno del Presidente Ernesto Zedillo el O de septiembre de 998, a reformar la Ley de Instituciones de Crdito. "Si los legisladores dudan y consideran que han recibido basura? en lugar de informacin, entonces modifiquen la ley que incluye al secreto bancario." El secreto bancario en las operaciones activas, ha dejado de tener justificacin en el sistema financiero mexicano por las siguientes razones:
a) En numerosas ocasiones se ha utilizado para encubrir operaciones
irregulares, y no tanto para proteger la identidad de agentes econmicos en una transaccin legtima. b) Es preciso contar con una mayor transparencia en la relacin entre la institucin financiera y el o los acreditados, propsito que por lo dems es impulsado por las prcticas sanas de supervisin financiera a nivel internacional. e) La supresin del secreto bancario en las operaciones activas incrementar la confianza del pblico en los intermediarios financieros, dado que estos se vern sujetos a un mayor escrutinio de los agentes econmicos. d) Asimismo, con esta reforma se propiciar la adopcin de prcticas crediticias acordes con el mercado, desechando hbitos viciados que representan un conflicto de inters por los vnculos privilegiados y nexos especiales que pudieren existir entre la institucin financiera y el acreditado.
Dejamos establecido de manera categrica que en todos los casos se preserva el secreto bancario para las operaciones pasivas, es decir para los depsitos, inversiones y todas las operaciones patrimoniales entre particulares y empresas e instituciones financieras. De esta manera se conserva la confidencialidad respecto a la informacin que slo debera ser del inters de las partes contratantes, excepto en los casos previstos por el mismo artculo 117, por las cuales puede "posibilitarse" la revelacin de la informacin crediticia; es decir: 1. Cuando el cliente lo autorice, siendo la regla bsica del principio de relacin institucional o contractual. 2. Por una problemtica jurisdiccional, es decir, cuando una autoridad lo ordena, norrnalrncn te a peticin de una parte in teresada y Versando la litis sobre asuntos econmicos manejados por la banca. 3. Por una problemtica penal, es decir, en procedimientos federales de investigacin de delitos.
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4. En los casos de representacin legal. 5. En los casos en que la Comisin Nacional Bancaria y de Valores acepta la solicitud de autoridades hace ndarias federales para efectos fiscales. Por 10 anteriormente expuesto y fundado, se somete a consideracin la siguiente: Iniciativa de reforma al artculo 117 de la Ley de Instituciones de Crdito, y que tiene por objeto eliminar el secreto bancario para las operaciones activas de las instituciones de crdito. Ley de Instituciones de Crdito Ttulo Sexto De la proteccin de los ntereses del pblico Artculo 117.Se reforma para quedar como sigue: Las instituciones de crdito en ningn caso podrn dar noticias o informacin de los depsitos, salvo cuando las pidieren, la autoridad judicial o acusado y las autoridades hacendarias federales, por conducto de la Comisin Nacional Bancaria, para fines fiscales. Los empleados y funcionarios de las instituciones de crdito sern responsables, en los trminos de las disposiciones aplicables, por violacin del secreto que se establece y las instituciones estarn obligadas en caso de revelacin del secreto, a reparar los daos y perjuicios que se causen.
Secreto bancario - Alcance de la prohibicin El secreto bancario slo deber permanecer cuando involucre exclusivamente operaciones pasivas y en ningn caso se mantendr como excusa, pretexto o coartada para encubrir operaciones irregulares a partir del momento en que se trate de transacciones que involucren recursos
pblicos de cualquier origen. Palacio Legislativo de San Lzaro. Diputados: Alfonso Ramrez Cullar, Carlos Heredia Zubieta."
2) FIDUCIARIAS
El secreto burstil cubre las operaciones de fideicomiso, mandato y comisin. (Ver Captulo XIII "Las Instituciones de Banca Mltiple". Nm. 113).
3) BURSTILES
Las casas de bolsa deben guardar secreto respecto a las operaciones o servicios que realicen o en las que intervengan. Por su parte, las instituciones para el depsto de valores no podrn dar notcias de los depsitos y dems operaciones y servicios que realicen o en los que intervengan (Ver captulo XVIII "Del Mercado de Valores. Nm. 146).
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OPERACIONES QUE PROTEGE EL SECRETO BANCARIO, FIDUCIARIO Y BURSTIL __ B_A..,NCAR,IO _ _
I~_F_ID..,UCIAR,I_O_I
I__ B..,URST,IL _ _
OPERACIONES O SERVICIOS QUE REALICEN O INTERVENGAN LAS GASAS DE BOLSA DEPSITOS Y DEMS OPERACIONES Y SERVICIOS EFECTUADAS ANTE INSTITUCIONES PARAEL DEPSITO DE VALORES
DEPSITOS SERVICIOS
"1
FIDEICOMISOS MANDATOS
CUALQUIER TIPO DE OPERACIN
COMISIONES
246. PERSONAS FACULTADAS PARA SOLICITAR DIRECTAMENTE INFORMES RESPECTO DEL SECRETO FINANCIERO
1) SECRETO BANCARIO
Las personas que tienen derecho a pedir directamente informes de los depsitos y dems operaciones a las instituciones de crdito, sin que se viole el secreto bancario, son de conformidad con el artculo 117: Depositante. Dispone el derecho a la informacin sobre los bienes que depsito. Deudor de la institucin. El banco acreedor, debe responder en todo momento a las peticiones de informacin sobre el estado de su deuda. Titular de una operacin. Beneficiarios. Cuando en una cuenta bancaria el cliente y el banco han estipulado como beneficiario a su muerte a un tercero, ste tendr derecho a solicitar informacin al banco sobre la cuenta o cuentas de las cuales tiene ese carcter, nicamente a la muerte del titular. Representantes legales o mandato. Dado que el cliente determina el objeto y la extensin del secreto bancario, puede evidentemente desli-
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garse de su obligacin de discrecin por una autorizacin de informar a determinadas personas. El cliente est as en situacin de acordar a sus representan tes legales o a quien tenga otorgado poder para disponer de la cuenta o para intervenir en la operacin o servicio. Los representantes y mandatarios tienen derecho a ser informados en la medida en que son mandatarios y pueden prevalerse de poderes de representacin. La extensin de los poderes acordados por el titular de una cuenta en vista de la ejecucin de un mandato puede ser muy variable. Cuando una persona confa a un tercero el mandato de gestionar sus bienes, el derecho de disposicin acordado al mandatario autoriza, en general, a obtener todas las informaciones sobre stos. El mandato siendo revocable en todo tiempo, el banquero debe rehusar al mandatario toda informacin desde que el cliente le ha notificado su revocacin. Personas autorizadas por el titular para intervenir en la cuenta o en la operacin o servicio.
2) SECRETO FIDUCIARIO
Conforme al artculo 118 de la LIC, pueden solicitar informacin sin que se viole el secreto fiduciario, las personas siguientes: Fideicomitente. Fideicornisario. Comitente. Mandante.
El secreto consignado en el precepto en comentario, comnmente denominado "fiduciario", es ms estricto que el secreto bancario, ya que slo pueden tener acceso a la informacin de las operaciones identificadas como mandato, comisin y fideicomiso, las partes contratantes, la CNBV, las autoridades judiciales y tribunales en procesos en donde las propias partes se encuentren en conflicto. Por tanto se excluye a las autoridades hacendarias, y en general a cualquier tercero, quienes en su caso debern canalizar su solicitud a travs de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores. De igual forma, se establece para el caso de violacin de este secreto, una pena ms severa a la que se contempla por la violacin del secreto bancario: la de carcter penal.
CUL ES LA RAZN POR LA CUAL EL LEGISLADOR HIZO MS RGIDO EL S~:CRETO "FIDUCIARIO"?
Ni el Proyecto Alfaro ni las leyes de 1926 se referan al secreto profesional, omisin de que tambin adoleca la Ley Bancaria de 1932 y que persiste en la ley substantiva. La Ley General de Instituciones
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de Crdito y Organizaciones Auxiliares de 1941, empero, dispona que, con la salvedad de la informacin solicitada por la Comisin Nacional Bancaria, la violacin del secreto propio de las operaciones de fideicomiso, incluso ante las autoridades o tribunales en juicios o reclamaciones que no fueran aqullos entablados por el fideicomitente o fideicomisario, comitente o mandante contra la institucin o viceversa, constituira a sta en responsabilidad civil por los daos y perjuicios ocasionados, sin perjuicio de las responsabilidades penales procedentes (Art. 45 Fracc. X, reformado por Decreto de 29 de diciembre de 1956). El precepto anterior fue literalmente reproducido en el artculo 94 de la Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito de 1984, de donde pas en igual forma a la Ley de Instituciones de Crdito en vigor (Art, 118).8 El artculo 118 de la LIC, hace referencia a las operaciones de fideicomiso, mandato y comisin, excluyendo cualesquiera otras operaciones, sean de servicios, pasivas o activas. En las operaciones aludidas, la institucin de crdito no acta en la celebracin de los actos jurdicos en su carcter de banco, sino lo hace como fiduciaria, mandataria o comisionista. De igual forma existen otras operaciones en que acta con otro carcter distinto del de banco, como es el caso de representante comn (Fracc. XVII), albacea (Fracc. XX), sndico (Fracc. XXI), arrendador (Fracc. XXIV) a que hace referencia el artculo 46 de la LIC, por lo que se excluye, en principio, que exista justificacin para regular en forma particular el secreto profesional. Con base en lo expuesto podemos decir lo siguiente: O El secreto mal llamado fiduciario debe ser identificado como secreto profesional, tal como lo concepta Rodolfo BATlZA, porque no est limitado a las operaciones de fideicomiso, de tal forma, que consideramos es el motivo de que su regulacin no haya quedado contemplada en la LGTOC que forma parte de la legislacin bsica del fideicomiso, sino dentro de la legislacin que regula las instituciones fiduciarias. O Si la razn de constituir un fideicomiso es el carcter confidencial -no secreto- y la confianza que deposita una persona para que su encargo sea realizado por la buena fe de un tercero llamado fiduciario, quien debe actuar como buen padre de familia, en favor de un tercero llamado fideicomisario, y atendiendo al espritu del Trust Anglosajn, el secreto profesional que regula el artculo 118 de nuestra LIC, debera sin lugar a duda excluir a las operaciones
8
---
BATlZA, RodolJo. El Fideicomiso, Teora y Prctica. EditorialJus, 5 edicin. Mb:ico, 1991, p. 322.
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de mandato y de comisin, porque dichas figuras no persiguen los fines del fideicomiso. CJ Si el secreto profesional se implementa para el fideicomiso, el mandato y la comisin, como una extensin de la regulacin que al efecto encontramos en nuestro Cdigo Civil para el Distrito Federal que, en su artculo 2590 dispone que el procurador o abogado que revele a la parte contraria los secretos de su poderdante o cliente, o le suministre documentos o datos que lo perjudiquen, ser responsable de todos los daos y perjuicios, quedando adems, sujeto a lo que para estos casos dispone el Cdigo Penal, entonces no hay razn para excluir a la representacin comn de los tenedores de ttulos de crdito, que es un cargo ejercido por virtud de una comisin mercantil y que es desempeado por las reas o departamentos fiduciarios, al igual que la comisin o el mandato. CJ Si en la regulacin del secreto bancario contenida en el artculo 117 de la LIC, se contempla que las autoridades hacendarias puedan recibir informacin de las operaciones que celebren sus clientes, y que consideramos debe obedecer a las facultades de comprobacin de la SHCP que se delimitan, entre otras disposiciones, por el artculo 48 del Cdigo Fiscal, que dispone en su primer prrafo "Cuando las autoridades fiscales soliciten de los contribuyentes, responsables solidarios o terceros, informes, datos o documentos o pidan la presentacin de la contabilidad o parte de ella, para el ejercicio de sus facultades de comprobacin, fuera de una visita domiciliaria se estar a lo siguiente: aunado a la reforma realizada a la L1C y al Cdigo Fiscal de la Federacin, que en el primer caso se adicion el artculo J l -bis referente a la prevencin y deteccin de operaciones de lavado de dinero, reforma que establece que las operaciones que puedan ser consideradas como tales deben ser reportadas a la Procuradura Fiscal de la Federacin, no se estara aplicando el artculo 118, o al menos no lo debera ser para las operaciones de mandato y comisin. En razn de lo anterior, podemos concluir que la regulacin de un secreto profesional en forma especial por el artculo 118 no es razonable, por lo que debera mantenerse la regulacin del secreto bancario y en su caso, hacerlo ms rgido por lo que toca al fideicomiso, y no hacerlo extensivo, como lo es actualmente, para los efectos de la comisin y el mandato. Es indudable, que el motivo de constituir un fideicomiso es la confidencialidad y confianza del encargo que le es otorgado a un banco para que lo desempee como fiduciaria, y si lo que se pretende regular es la actuacin del fiduciario, debera preverse lo necesario en la legislacin sustantiva a fin de que aplique a
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instituciones fiduciarias no bancarias, que en sus respectivas legislaciones en forma expresa no aluden al secreto fiduciario.
3)
SECRETO BURSTIL
Conforme a los artculos 25 y 72 de la Ley del Mercado de Valores, las personas que pueden solicitar informacin sin que se viole dicho
secreto son:
Artculo 25: Titular. Beneficiario. Representantes legales. Quienes tengan otorgado poder para disponer de las cuentas o para intervenir en ellas. Artculo 72: Depositan te. Representantes legales. Quien tenga otorgado poder para disponer de la cuenta o para intervenir en ella.
PERSONAS FACULTADAS PARA RECIBIR INFORMES SIN QUE SE VIOLE EL SECRETO FINANCIERO
DEPOSITANTE DEUDOR TITULAR BENEFICIARIO REPRESENTANTES LEGALES, O QUIENES TENGAN PODER PARA INTERVENIR O DISPONER FIDEICOMITENTE FIDEICOMISARIO COMITENTE MANDANTE
TITULAR BENEFICIARIO REPRESENTANTES LEGALES QUIENES TENGAN OTORGADO PODER PARA DISPONER DE LA CUENTA O PARA INTERVENIR EN ELLA
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247. AUTORIDADES FACULTADAS PARA SOLlCITAR DIRECTAMENTE INFORMES RESPECTO DEL SECRETO FINANCIERO
Existen ciertos casos, en los cuales los secretos bancario, fiduciario o burstil no deben ser obstculo para la persecucin de delitos o supervisin de las entidades financieras, etc., por lo que se han establecido diversas excepciones que permiten a ciertas autoridades recabar directamente de la instituciones de crdito y para el depsito de valores y casas de bolsa, informes amparados por el secreto bancario, burstil y fiduciario. Entre los mismos tenemos:
1)
COMISiN NACIONAL BANCARIA y DE VALORES
De conformidad con los artculos 117 y 118 de la LIC; 72 de la LMV, este rgano desconcentrado de la SHCP, tiene facultades para solicitar toda clase de informacin y documentos que, en el ejercicio de sus funciones de inspeccin, vigilancia, investigacin y regulacin, requiera a las instituciones financieras y para el depsito de los valores, en relacin con las operaciones que celebren y los servicios que presten. En caso de que los bancos no atendieran las solicitudes de la Comisin, se colocaran en los supuestos del artculo 108 de la LIC, el cual seala que, la violacin de las normas de la presente ley ser sancionada con multa.
2)
AUTORIDADES JUDICIALES
De acuerdo con la Ley Orgnica del PoderJudicial de la Federacin, son autoridades judiciales federales: la Suprema Corte de Justicia de la Nacin; los Tribunales Colegiados de Circuito; los Tribunales Unitarios de Circuito; los Juzgados de Distrito y el Jurado Popular Federal y, de conformidad con las Leyes Orgnicas de los Tribunales Locales, los Tribunales Superiores de Justicia y los Juzgados Civiles y Penales. En este orden de ideas, las autoridades tanto federales como locales establecidas en la Repblica, tienen facultades para solicitar informes directamente de las instituciones de crdito, y para el depsito de valores y casas de bolsa, siempre y cuando se cumplan los extremos que sealan los artculos respectivos, es decir, que la autoridad dicte providencia en juicio en el que el titular depositante o beneficiario sea parte o acusado.
3)
PROCURADURA GENERAL DE LA REPBLICA
Si bien la LIC ni la LMV contemplan a esta dependencia dentro de las excepciones, la misma s tiene facultades para solicitar directamente
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JESS DE lA FUENTE RODRicUEZ
de las instituciones de crdito, para el depsito de valores y casas de bolsa los datos e informes que necesite para la debida integracin de las averiguaciones penales correspondientes y la comprobacin de los delitos que esa dependencia tiene encomendados. Con el propsito de cuidar el sigilo inherente y necesario a las operaciones de crdito, y en especial a las relativas a depsitos en instituciones bancarias, el Procurador General de la Repblica, estableci que los Agentes del Ministerio Pblico Federal, debern contar con el visto bueno, ya sea por parte del Procurador, Subprocurador, Director General de Averiguaciones Previas o el Director General de Control de Procesos y Consulta en el ejercicio de la accin penal, para recabar datos de las instituciones de crdito. (El citado criterio fue aprobado por el entonces Comit Permanente de la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros el 29 de julio de 1983 y se dio a conocer a las instituciones en Oficio Circular Nm. 43001-1029 del8 de agosto del mismo ao. 248. AUTORIDADES QUE POR CONDUCTO DE LA CNBV, DEBEN SOLICITAR INFORMES RESPECTO DEL SECRETO FINANCIERO Existen una serie de autoridades que no estn previstas en los mencionados artculos 117 de la LIC (salvo las Autoridades Fiscales Federales) y 25 Y 72 de LMV; sin embargo, a travs de diversas interpretaciones del primero de los citados preceptos y acuerdos de la SHCP, se ha establecido que pueden solicitar informacin de las instituciones de crdito a travs de la CNBV, a fin de que este organismo vigile que se cumpla debidamente el secreto bancario, entre otras, las siguientes:
1)
SECRETARA DE CONTRALORiA V DESARROLLO ADMINISTRATIVO
Con fundamento en los artculos 37 de la Ley Orgnica de la Administracin Pblica Federal, 1Q Y21 de su Reglamento Interior, y 16 Y61 de la Ley sobre el Servicio de Vigilancia de Fondos y Valores de la Federacin, esta Secretara tiene facultades para solicitar informacin a las instituciones de crdito, aun cuando este rgimen de excepcin no est contemplado en la Ley Bancaria. Al respecto, la SHCP, considerando los fundamentos anteriores, resolvi en oficio 305-111-4-S-89 del 4 de enero de 1978, que la citada Secretara de la Contralora s puede solicitar a travs de la Comisin Nacional Bancaria, (actualmente CNBV) , informacin de los bancos relacionada con depsitos, servicios u otro tipo de operaciones que personas morales o fsicas tengan o celebren en entidades integrantes de la administracin pblica, o de personas que hayan actuado o
TRATADO DE DERECHO BANCARIO YBURSTIL
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acten con carcter de funcionarios, empleados y/o agentes de la federacin, que recauden, administren y/o custodien fondos o valores de la propiedad o al cuidado del Gobierno Federal. De acuerdo con lo expuesto, para que la CNBV atienda las solicitudes de informes de la Secretara de la Contralora, debern ser nicamente sobre las personas que seal la SHCP en el citado oficio. 2) ENTIDAD DE FISCALIZACIN SUPERIOR DE LA FEDERACIN (CONTADURA MAYOR DE HACIENDA) El Congreso de la Unin y las Legislaturas de los Estados de la Federacin, actuando como Constituyente Permanente, con Decreto del 14 de julio de 1999, en vigor el da 31 del mismo mes, promulgado por el Ejecutivo Federal y publicado en el DOF el 30-VII-99, se reforman los artculos 73, 74, 78 Y79 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos. En dicho Decreto se seala que la mencionada Contadura sea sustituida por una nueva entidad denominada "Entidad de Fiscalizacin Superior-de la Federacin", l cual inici sus funciones ello de enero del 2000. La citada Contadura Mayor de Hacienda, que era el rgano de fiscalizacin del Congreso de la Unin, en trminos del artculo 3 0 de su Ley Orgnica, con la facultad de revisar la cuenta pblica del Gobierno Federal, y para tal efecto, poda recibir la informacin que para el caso requiera. En consideracin a lo anterior, se ha establecido con carcter de excepcin' a lo dispuesto por el artculo 117 de la LIC, (oficio 356-1-S4895 de la SHCP, de fecha 20 de junio de 1983) el que la Contadura Mayor de Hacienda puede solicitar, a la Comisin Nacional Bancaria, la informacin que necesite de las instituciones de crdito para el desempeo de sus atribuciones, sin que esto signifique una violacin del secreto bancario, siempre y cuando: - Se trate de personas fsicas o morales que causen dao a la Hacienda Pblica o a la del Departamento del Distrito Federal. - Cuando se trate de empleados o funcionarios pblicos por la aplicacin indebida de las partidas presupuestales y falta de comprobacin correspondiente. RESOLUCIN DEL PLENO DE LASUPREMA CORTE DEJUSTICIA
DE LA NACIN
El da 24 de agosto de 2000, el Pleno de la Suprema Corte de Justicia de la Nacin resolvi la controversia constitucional 26/99. La litis
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consisti en determinar si, como pretenda la Cmara de Diputados del Congreso de la Unin, el Jefe del Ejecutivo Federal deba ordenar al Secretario de Hacienda y Crdito Pblico y al titular de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores que requirieran a Banco Unin, S.A. para que proporcionara informacin sobre los fideicomisos operados por dicha institucin de crdito, a que se refieren los oficios nmero 100342 del 23 de julio, 601-V1-DGC-5269 del 2 de julio y 102-IV-186 del 6 de julio, todos de 1999; o si, como opona el Ejecutivo Federal, estuvo legalmente impedido para dar esas rdenes porque incurrira en responsabilidad por violar el secreto fiduciario. Al respecto, el Mximo Tribunal del pas resolvi, por unanimidad, que son fundados los argumentos de la Cmara de Diputados. En consecuencia, el jefe del Ejecutivo Federal deber ordenar al Secretario de Hacienda y Crdito Pblico y al titular de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores que requieran a Banco Unin, S.A. para que proporcione a la Cmara de Diputados, en un plazo de 30 das, la informacin que le fue solicitada sobre los fideicomisos operados por dicha institucin de crdito. El Pleno de la Suprema Corte de Justicia de la Nacin concluy que, de la interpretacin de los artculos 73, fraccin VIII y 74, fraccin IV de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, se desprende que la Cmara de Diputados, al efectuar la revisin de la cuanta pblica y la aprobacin de la deuda pblica, est en presencia de un inters pblico. Por ello, el inters privado resguardado por el secreto fiduciario, est supeditado al inters colectivo que debe prevalecer en la Cmara de Diputados al ejercer sus facultades. Las cuestiones de revisin de la cuenta pblica, por regla general, no interfieren directamente derechos de particulares; sin embargo, cuando excepcional mene as acontezca, debe incluirse que el inters resguardado por el secreto fiduciario, no es oponible a dichas facultades, tal y como sucede cuando las deudas privadas se convierten en deuda pblica. Este Alto Tribunal estableci que, si bien es cierto que los artculos 117 y 118 de la Ley de Instituciones de Crdito establecen y regulan los denominados secretos bancario y fiduciario, y que las instituciones de crdito deben guardar la ms absoluta reserva sobre los negocios jurdicos con sus clientes y tomar las medidas necesarias para evitar que se les puedan causar daos por violacin a este sigilo, tambin lo es que existen ciertos casos en que dichos secretos no deben ser obstculo para la prosecucin de actos ilcitos o la supervisin de las entidades financieras. Sobre el particular, el Pleno de la Suprema Corte aprob las siguientes tesis de jurisprudencia: El artculo 17 de la Ley Orgnica del Congreso General de los Estados Unidos Mexicanos, vigente a partir del cuatro de septiembre de mil novecientos noventa y nueve, en cuanto establece requisitos relativos a los miembros de la mesa directiva de la Cmara de Diputados, no es aplicable a quienes
1341
se encontraban en funciones en el momento de su entrada en vigor. Las Cmaras de Diputados y de Senadores estn legitimadas aisladamente para plantear la defensa de las atribuciones que, el artculo 73 de la Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos, establece a favor del Congreso de la Unin. Los rganos subordinados carecen de legitimacin pasiva en las controversias constitucionales. La Comisin Nacional Bancaria y de Valores forma parte de la administracin pblica centralizada, como rgano subordinado a la Presidencia de la Repblica, por conducto de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico. El Poder Legislativo posee la atribucin constitucional para reconocer y mandar pagar la deuda pblica. El secreto fiduciario no es oponible a las facultades constitucionales que posee la Cmara de Diputados con relacin a la revisin de la cuenta pblica y el reconocimiento de la deuda pblica.
3)
AUTORIDADES FISCALES fEDERALES
Estas autoridades no tienen posibilidad de obtener las informaciones directamente de los bancos para fines fiscales, esto lo tienen que hacer por conducto de la CNBV. Las instituciones de crdito deben proporcionar a las autoridades hacendarias federales, la informacin que stas soliciten, siempre y cuando se cumplan los siguientes requisi tos: - Que sea una autoridad hacendaria federal. Las autoridades locales no pueden, por s mismas, recabar datos de las instituciones de crdito, pero pueden obtenerlas si en su nombre lo solicitan las oficinas federales de hacienda por conducto de la CNBV. - Que la informacin solicitada sea para fines fiscales, es decir, relativa al manejo de los impuestos. Que esos datos sean concretos, esto es, que los informes que soliciten dichas autoridades sean sobre aspectos especficos, porque de lo contrario se violara el secreto bancario, ya que podra afectarse a terceras personas ajenas al fin perseguido. Por ltimo, laJunta de Gobierno de la Comisin Nacional Bancaria, en sesin del 23 de agosto de 1990, Acta Nm. 2384, acord: "
Segunda.- Conforme dispone el artculo 117 citado, no es necesario que
las autoridades hacendarias federales, cuando requieran informacin de las instituciones de crdito para fines fiscales deban hacerlo de manera particular debiendo incluso atenderse las peticiones de informacin,
sin que ello implique violacin al secreto bancario establecido en dicho precepto. "
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Los argumentos a favor de que se permitan investigaciones a las autoridades fiscales federales, es el inters pblico de repartir equitativamente las cargas tributarias entre todos los contribuyentes.
4) AUTORIDADES FISCALES AUTNOMAS FEDERALES
Se considera que son autoridades fiscales autnomas en virtud de que pueden fincar crditos fiscales, vigilar el cumplimiento de las obligaciones fiscales e iniciar el procedimiento administrativo de ejecucin, hasta su cumplimiento. Con ese carcter se tiene al Instituto Mexicano del Seguro Social (artculo 288 de la Ley del Seguro Social). La Suprema Corte de Justicia de la Nacin ha establecido en Tesis No. LII/96:
"INSTITUTO MEXICANO DEL SEGURO SOCIAL. TIENE; CARCTER DE ORGANISMO FJg..
A partir del treinta y uno de diciembre de mil novecientos ochenta y uno, en que se public
CAL AUTNOMO CON TODAS LAS FACULTADES INHERENTES.
la reforma del artculo 271 de la Ley del Seguro Social, se otorgaron

atribuciones al Instituto Mexicano del Seguro Social para cobrar coactivamente las liquidaciones no cubiertas con oportunidad, mediante oficinas dependientes del mismo, con sujecin al procedimiento administrativo de
ejecucin que establece el Cdigo Fiscal de la Federacin y con facultades

para resolver los recursos propuestos en contra de dicho procedimiento. de manera tal que dicho Instituto tiene el carcter de organismo fiscal autnomo con facultades para determinar los crditos a su favor, establecer las bases de su liquidacin, fijarlos en cantidad lquida, cobrarlos
y percibirlos." De acuerdo con el artculo 291 de su propia ley, dicho Instituto podr aplicar el procedimiento administrativo de ejecucin para el cobro de las liquidaciones que no hubiesen sido cubiertas oportunamente, COn sujecin a las normas establecidas en el Cdigo Fiscal de la Federacin, pudiendo nombrar, asimismo, un interventor administrador en las negociaciones que hubieran sido embargadas. (Art. 164 del CFF). El interventor administrador tendr todas las facultades que normalmente correspondan a la administracin de la negociacin. (Art. 166 del CFF). Por tanto, de conformidad con el artculo 117 de la Ley Bancara, el Instituto Mexicano del Seguro Social podr, por medio del interventor administrador de la negociacin, solicitar directamente de las instituciones de crdito los informes que requiera. En el caso de que la negociacin no se encuentre intervenida, los informes necesarios los podr solicitar por conducto de la CNBV,
1343
toda vez que el trmino hacendario que implica el artculo 117, no es exclusivo de la SHCP.
5)
JUNTAS FEDERALES y LOCALES DE CONCILIACIN y

CONCILIACIN y ARBITRAJE
DE
Al hablar de las autoridades judiciales, se refieren a aqullas que formal y materialmente estn encuadradas dentro del poder judicial y encargadas de administrar justicia. Sin embargo, la realidad jurdica en nuestro pas presenta rganos encargados de desempear estas funciones que formalmente se encuentran ubicados dentro del poder administrativo, pero cuyas funciones materialmente se califican como jurisdiccionales. En este ltimo caso se encuentran los tribunales del trabajo, que por las funciones que realizan al resolver los conflictos que se suscitan en las relaciones obrero-patronales, se pueden calificar de autoridades jurisdiccionales, pero que, no obstante, estn ubicados formalmente dentro del poder administrativo. La Suprema Corte de Justicia de la Nacin ha resuelto que lasJuntas de Conciliacin y Arbitraje tienen, en materia de trabajo, iguales atribuciones que las que corresponden a los tribunales en lo referente al derecho comn, aun cuando no son tribunales judiciales, segn ejecutorias que pueden ser consultadas en el Semanario Judicial de la Federacin, Tomos XV, XVI YXVII. Las citadas Juntas pueden solicitar informes a las instituciones de crdito a travs de la CNBV, siempre y cuando, de las personas que requieran informacin formen parte en eljuicio laboral correspondiente.
249. OTRAS ENTIDADES QUE PUEDEN SOLICITAR INFORMES RESPECTO DEL SECRETO FINANCIERO
1) INSTITUTO PARA LA PROTECCIN AL AHORRO BANCARIO
La Ley de Proteccin al Ahorro Bancario establece en los artculos 43, 44, 90 fraccin I y 11 Y91 fraccin 1, lo siguiente:
"ARTCULO 43.- Las instituciones estarn obligadas a proporcionar al Instituto la informacin que ste solicite para el cumplimiento de su objeto, incluyendo los datos que permitan estimar su situacin financiera, as como a poner en conocimiento del mismo, con toda oportunidad, cualquier problema que ponga en riesgo su estabilidad financiera. Las instituciones no estarn sujetas a lo establecido en el primer prrafo del
1344
artculo 117 Yen el artculo 118 de la Ley de Instituciones de Crdito, por lo que hace a la obligacin de entregar al Instituto la informacin
antes sealada. Al Instituto no le sern aplicables las disposiciones sealadas en el prrafo anterior."
"ARTicULO 44.- Sin perjuicio de lo dispuesto en el artculo anterior, el Instituto utilizar la informacin disponible de la Comisin. Para tal efecto, la Comisin compartir con el Instituto su documentacin y bases de datos relativos a la informacin financiera de las instituciones. "
"ARTcULO 90.- Son infracciones de las Instituciones a esta Ley:

I. No proporcionar al instituto la informacin y documentacin que en los trminos de la presente Ley le requiera; n. No entregar al Instituto los informes en los trminos y plazos que esta Le,r seale;
"ARTCULO 91.- El Instituto impondr las siguientes sanciones por las infracciones administrativas a que se refiere el artculo anterior: 1.- Por violacin a las fracciones 1 y II del artculo anterior, multa de mil a diez mil veces el salario mnimo general diario vigente en el Distrito
Federal:
2) BANCO DE MXICO
El artculo 74 de la Ley Bancaria, seala que las instituciones de crdito, debern proporcionar al Inst.ituto Cent.ral, la informacin sobre sus operaciones activas, incluyendo el incumplimiento de sus clientes a las condiciones pactadas en tales operaciones, con la periodicidad y en los trminos que el propio banco indique. 3) COMISIN NACIONAL PARA LA PROTECCIN
SERVICIOS FINANCIEROS
y
DEFENSA DE LOS USUARIOS DE
La LPDUSF seala en los artculos 12 al 15, lo siguiente: "ARTIcULO 12.- Para el debido cumplimiento de las facultades que esta
Ley atribuye a la Comisin Nacional, las unidades administrativas de la Secretara, las Comisiones Nacionales, as como las Instituciones Financieras, debern proporcionarle la informacin y datos que les solicite.
ARTCULO 13.- La Comisin Nacional deber guardar estricta reserva sobre la informacin y documentos que conozca con motivo de su objeto. relacionada con los depsitos, servicios o cualquier tipo de operaciones
1345
llevadas a cabo por las Instituciones Financieras. Solamente en el caso de que dicha informacin o documentos sean solicitados por la autoridad judicial, en virtud de providencia dictada enjuicio en el que el titular sea parte,
la Comisin Nacional estar legalmente facultada para proporcionarlos.

ARTCULO
14.- Los servidores pblicos de la Comisin Nacional sern responsables, en los trminos de las disposiciones aplicables, por violacin de la reserva o secreto a que se refiere el artculo anterior. 15.- La Comisin Nacional y sus servidores pblicos, segn sea el caso, estarn obligados a reparar los daos y perjuicios que se causen en caso de revelacin del secreto bancario, fiduciario o burstil, en trminos
ARTCULO
de la legislacin aplicable."
4) INSTITUCIONES DE CRDITO Y FIDEICOMISOS CONSTITUIDOS POR EL GOBIERNO FEDERAl. PARA EL FOMENTO ECONMICO
El artculo 93 de la LIC, establece otra excepcin al secreto bancario al establecer lo siguiente:

"Las instituciones de crdito slo podrn ceder o descontar su cartera con el Banco de Mxico u otras instituciones de crdito o con los fideicomisos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento econmico. El Banco de Mxico podr autorizar excepciones a este artculo. Las instituciones de crdito no estarn sujetas a lo establecido en el primer
prrafo del artculo 117 de esta Ley por lo que hace a la informacin
relacionarla con los activos que se mencionan a continuacin, cuando sta sea proporcionada a personas con las que se negocien o celebren las siguientes operaciones:
1.- Los crditos que vayan a ser objeto de cesin o descuento; o II.- Su cartera u otros activos, tratndose de la transmisin o suscripcin de un porcentaje significativo de su capital social o de la sociedad controladora de grupo financiero al que pertenezca. Para dar a conocer la informacin respectiva deber obtenerse la autorizacin previa de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico.
La Secretara de Hacienda y Crdito Pblico vigilar que durante los

procesos de negociacin a que se refiere este artculo, los participantes
guarden la debida confidencialidad sobre la informacin a que tengan

acceso con motivo de los mismos."
Es lgico que a los particulares compradores de cartera de las instituciones de crdito, se les d a conocer informacin detallada de dichos crditos o de la cartera total de otros activos.
5) LA COOPERACIN JUDICIAL INTERNACIONAL. AUTORIDADES FINANCIERAS DEL
EXTERIOR:
El Estado est investido por el Derecho Internacional de la jurisdiccin exclusiva sobre un cierto territorio, as como de las personas
1346
establecidas sobre el mismo. Cada Estado debe respetar la soberana, sobre todo de actos de procedimiento, en territorio extranjero. El otorgamiento de la cooperacin judicial internacional consiste en prestar su concurso a otro Estado, realizando, a peticin y por la puesta en accin del poder del Estado requerido, actos que la autoridad extranjera no puede hacer en razn de la limitacin territorial de la soberana. La cooperacin judicial permite as al Estado requirente, en el marco de un proceso llevado ante su propia jurisdiccin, obtener del Estado requirente la realizacin de actos de procedimiento civil, penal O administrativo. Mxico otorga colaboracin internacional a los Estados que hayan celebrado acuerdos. En este sentido, la CNBV conforme a lo dispuesto por los artculos 117 Bis de la LlC, 25 y 72 de la LMV, se encuentra posibilitada para proporcionar informacin a las autoridades financieras del exterior siempre y cuando se cumpla con lo siguiente:
LaCNBV proporcionar a las autoridades financieras del exterior, (organismos similares de supervisin o bancos centrales, etc.) con los que tenga suscritos acuerdos de intercambio de informacin, en los que se contemple el principio de reciprocidad
INFORMAC[6~
v
"-
Que les sea necesaria para investigaciones sobre leyes financieras, como puede ser el caso de informacin
"SOBRE
>
Operaciones y servicios previstos en Arts. 117 y 46, Fracc. XV LIC. Operaciones que reciba de casas de bolsa o de instituciones para el depsito de valores.
privilcgida,
etc.
~
6)
DEBE abstenerse de proporcionarlo: Cuando pueda ser usada para fines distin tos a los de la supervisin financiera; Por causas de orden pblico; Seguridad nacional, o Cualquier otra causa prevista en los acuerdos respectivos.
el
XXVl)
SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDITICIA (VER CAPTULO
Personas que deben guardar el secreto financiero Conforme al artculo 38 de la Ley para Regular las Sociedades de Informacin Crediticia, sern aplicables a dichas sociedades, a sus
1347
funcionarios y empleados los artculos 117 y 118 de la LIC, (secreto bancario y fiduciario), 25 de la Ley del Mercado de Valores, (secreto burstil) y 55 de la Ley de Sociedades de Inversin y 34 de la Ley de Ahorro y Crdito Popular, as como los anlogos contenidos en las dems disposiciones legales aplicables (Ver Captulo XXIX):
CONFORME AL ART. 38 DE LA LEY
PARA REGULAR LASSOCIEDADES DE INFORMACiN CREDITICIA, LAS PERSONAS QUE DEBEN CUMPLIRCON EL SECRETO FINANCIEROSON:
SOCIEDADES DE INFORMACIN CREDITICIA
USUARIOS DE LOS SERVICIOS PROPORCIONALES POR LAS SOCJF..DADES OE INFORMACIN CREDITICIA:

ENTIDADES FINANCIERAS; Y EMPRESAS COMERCIALES.
A sus
Funcionarios
Empleados (Aun cuando dejen de prestar sus servicios en dichas sociedades)
A sus
Funcionarios;
Empleados; y Prestadores de servicios.
(Debern guardar reserva sobre informacin contenida en reportes de crdito a los que tengan acceso)
Excepciones al secreto financiero No Se considerar que existe violacin al secreto financiero. Cuando los usuarios proporcionen informacin sobre operaciones crediticias u otras de naturaleza anloga a las sociedades de informacin crediticia (Art. 5 LRSIC). Cuando dichas sociedades compartan entre s informacin contenida en sus bases de datos o proporcionen dicha informacin a la CNBV. Cuando las citadas sociedades proporcionen dicha informacin a sus usuarios, o cuando sea solicitada por autoridad competen te en el marco de sus atribuciones, como sera el caso de: Las autoridades judiciales en virtud de providencia dictada enjuicio en la que el cliente sea parte o acusado. Las autoridades hacendarias federales, a travs de la CNBV, para efectos fiscales. (Art. 117 LIC).
1348
Sanciones por violacin al secreto financiero

Las sociedades de informacin crediticia respondern por los daos que causen a los clientes al proporcionar informacin cuando exista culpa grave, dolo o mala fe en el manejo de la base de dalas. Los usuarios que: Proporcionen informacin a las sociedades respondern por los daos que causen, cuando exista culpa grave, dolo o mala fe. Obtengan informacin de una sociedad, sin contar con la autorizacin expresa del cliente mediante su firma autgrafa o que de cualquier otra forma cometan alguna violacin al secreto financiero, estarn obligados a reparar los daos que se causen, sin menoscabo de las dems sanciones, incluyendo las penales que procedan. La Comisin, oyendo previamente al interesado, podr inhabilitar para desempear un empleo, cargo o comisin dentro del sistema financiero mexicano, por un perodo de seis meses a diez aos, a aquellos funcionarios o empleados de las sociedades o de las enlidades financieras que, de cualquier forma, cometan alguna violacin a las disposiciones relalivas al secreto financiero. Dichas personas estarn obligadas, adems, a reparar los daos que hubieran causado. Lo anterior, sin perjuicio de las sanciones a que los usuarios se hagan acreedores conforme a esta ley u airas ordenamientos legales.
250. EL DESARROLLO DE LOS MEDIOS DE INFORMACIN Y EL SECRETO BANCARIO
El desarrollo y el perfeccionamiento de los medios de adquirir informaciones sobre las personas, ha tomado proporciones inquietantes, y esto tanto ms cuanto que la aparicin de estas maravillas de la tcnica coinciden con una necesidad aparentemente insaciable de todos los gneros. Saber algo y guardarlo para s es considerado en nuestra poca vida de informaciones, como condenable y sospechosos. El legislador mexicano ha invadido ms el campo privado dictando disposiciones penales que permiten la escucha y registro de conversaciones. En cambio en otros pases como Suiza a reforzado la proteccin del campo privado dictando disposiciones penales que prohben la escucha y registro de conversaciones; la violacin del campo privado o se cre to.?
9 AUDERT, Maurice. Philippe KERNJ<:N, Jean y Schonle, f1ERBERT. torial de Derecho Financiero. Madrid, t:spaa. 1990, p. 510.
m Secreto
Bancario Suizo. Edi-
1349
En este sentido, es importante que el secreto financiero quede perfectamente regulado, pero que esto no impida la persecucin de delitos.
251. RESPONSABILIDADES POR VIOLACIN AL SECRETO FINANCIERO
El derecho organiza un sistema de sanciones, esto; es la atribucin de una consecuencia por la violacin del secreto inherente a los servicios profesionales que las entidades financieras prestan al pblico, son de cuatro tipos: penales, administrativas, sociales y civiles.
1)
SANCIONES PENALES
Estas aluden a la responsabilidad rigurosa que considera la violacin como delito de peligro y por ello se establece en el artculo 21 I del Cdigo Penal Federal que:
"La sancin ser de uno a cinco aos, multa de cincuenta a quinientos pesos y suspensin de profesin en su caso, de dos meses a un ao cuando la revelacin punible sea hecha por persona que preste servicios profesionales o tcnicos o por funcionario o empleado pblico, o cuando el secreto revelado o publicado sea de carcter industrial. En este caso, en el empleado o en el funcionario recae la responsabilidad penal. "10
10
- - otra parte, en iniciativas de Reformas a las Leyes Financieras de materia de Delitos Por
financieros, presentados a la Cmara de Diputados en diciembre de 1998. se proponan reformas a la LIC, con la adicin de los artculos siguientes: 113 B.- Al que obtenga. utilice, transfiera o disponga de informacin sobre los clientes u operaciones de las Instituciones de Crdito o Sociedades Financieras de Objeto Limitado. en contravencin a lo establecido en el artculo II? de esta ley se le aplicar una sancin de I a 5 aos de prisin y multa de quinientos a mil das de salario mnimo vigente en el Distrito Federal. Cuando la conducta descrita en el prrafo que antecede sea llevada a cabo por un funcionario, empleado de la Institucin de Crdito o Sociedad Financiera de Objeto Limitado, o tercero ajeno autorizado por cualquiera de stos, que tenga acceso a los medios informticos electrnicos. a los registros y archivos. automatizados o no, o bien cuando estas personas sean las que faciliten o permitan la obtencin y uso de la informacin, la penalidad ser de 3 a 10 aos de prisin y la multa de quinientos a cincuenta mil das de salario mnimo vigente en el Distrito Federal. 1I3 D.- En los casos a que se refieren los artculos 113 A, 1I3 B Y113 C las Instituciones de Crdito o Sociedades Financieras de Objeto Limitado se tendrn como facultadas por los cuentahabientes o dientes afectados, para formular la denuncia o querella relativa contra los responsables de los delitos ah descritos, sin necesidad de exhibir la respectiva reclamacin de los mismos. 113 E.- Cualquier funcionario, administrador, comisario o accionista que inste a empleados o funcionarios de la institucin o sociedad financiera a la comisin de los delitos a que se refieren las fracciones 11. IV YV del artculo 112 y los artculos 11'3, 113 A. lIS B, 113 C ser sancionado hasta en una mitad ms de las penas previstas en los artculos respectivos, s se llegare a consumar el delito. en caso contrario, se aplicarn las reglas de la tentativa previstas en el Cdigo Penal. 113 F.- Los funcionarios. empleados. directores, auditores externos. accionistas de la institucin de crdito o de la sociedad financiera de objeto limitado y los funcionarios de la Comi-
1350
JESS DE l.A FUENTE RODRfcUEZ
La Ley de Instituciones de Crdito, en su artculo 112 bis, dispone lo siguiente:

"Se sancionar con prisin de tres a nueve aos y multa de treinta mil a trescientos mil das, al que:
...IV. Obtenga o use indebidamente la informacin sobre clientes u operaciones del sistema bancario, y sin contar con la autorizacin corres-
pondiente.
La pena que corresponda podr aumentarse hasta en una mitad ms, si quien realice cualquiera de las conductas sealadas en las fracciones
anteriores tiene el carcter de consejero, funcionario o empleado de cualquier institucin de crdito. n 2) SANCIONES ADMINISTRATIVAS
Admiten colegir la responsabilidad del sujeto activo en trminos pecuniarios a favor de la administracin pblica consistente en multa de cincuenta a quinientos pesos y suspensin de profesin en su caso, de dos meses a un ao cuando la revelacin punible sea hecha por persona que preste servicios profesionales o tcnicos o por funcionario o empleado pblico, o cuando el secreto revelado o publicado sea de carcter industrial (artculos 210 y 211 del Cdigo Penal Federal).
3)
SANCIONES SOCIAl.ES
Consisten en jornadas de trabajo en favor de la comunidad, (treinta a doscientas jornadas), al que sin justa causa, con perjuicio de alguien y sin consentimiento del que pueda resultar perjudicado, revele algn secreto o comunicacin reservada que conoce o ha recibido con motivo de su empleo, cargo o puesto.
4)
SANCIONES CIVIl.ES
Reparacin de daos y perjuicios.- El incumplimiento por parte de un intermediario, de las normas de proteccin del secreto bancario, fiduciario o burstil, adems de ocasionar una lesin de inters pblico y a menudo al inters privado de sus clientes, incide tambin en el buen funcionamiento del sistema financiero, es por ello que los usuasin Nacional Bancaria y de Valores y de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, que utili-
cen el secreto bancario para impedir se conozca la comisin de un delito o la persecucin de ste, sern sancionados con la pena que para el mismo se seale ms una mitad. Finalmente en el Decreto del Congreso de la Unfn publicado en el DOF del 17 de mayo de 1999, se reformaron diversas disposiciones en materia de delitos, de las leyes financieras, entre ellas el Art. 112 bis de la LIC, Fracc. IV, relacionado con el uso de informacin sobre clientes bancarios. (Ver Captulo XXVIII "Delitos Financieros").
1351
rios estarn interesados en ser indemnizados en sus intereses econmicos lesionados, para ello, habrn de acudir al mecanismo de reparacin de daos y perjuicios. Dicha reparacin estriba en una prestacin patrimonial que a favor del depositante o cuentahabiente se impone a las instituciones de crdito, instituciones para el depsito de valores y casas de bolsa y tiene causa en los daos y perjuicios inferidos por violacin al secreto bancario, fiduciario y burstil. En el caso que nos ocupa, el dao patrimonial reparable ser la prdida sufrida y ganancia dejada de percibir. El dao debe ser cierto, en cuanto a su existencia misma, aunque ella no sea presente sino tan solo futura. No cabe indemnizacin por el mero peligro a la simple amenaza del dao, que traducira un indebido enriquecimiento del reclamante. (Arts. 117 y 118 de la LIC y 25 Y 72 de la LMV).
1)
CMO SE DEFINE EL SECRETO PROFESIONAL?
LA OBLIGACIN QUE TIENEN LOS PROFESIONISTAS DE NO TRANSMITIR A TERCEROS, DETERMINADOS HECHOS, CIRCUNSTANCIAS, DOCUMENTOS O SITUACIONES QUE TENGAN DE UN CLIENTE.
2) Qu SE ENTIENDE POR SECRETO BANCARIO, FIDUCIARIO Y BURSTIL?

Deber que tienen las instituciones de crdito, casas de bolsa y las instituciones para el depsito de valores, sus rganos. empleados, funcionarios y personas en relacin directa con dichas entidades, de observar discrecin sobre: Cualquier tipo de operaciones, salvo en los casos en que as lo disponga la ley o lo faculte el mismo cliente o en los casos de excepcin que establezca la SHCP, con base en facultades de interpretacin administrativa que le concede la ley de la materia. Operaciones de fideicomiso, mandatos y comisiones. Los depsitos y dems operaciones.
1352
3)
CULES SON LAS FINALIDADES DEL SECRETO BANCARIO, FIDUGIARIO V BURSTIL?
Establecer la confianza ms amplia del pblico en los bancos, casas de bolsa y las instituciones para el depsito de valores, para que el sistema financiero se desarrolle en forma conveniente. Proteger la libertad individual, la intimidad de las personas y facilitar el inters pblico en el ejercicio de la profesin financiera.
4) QUINES ESTN OBLIGADOS A GUARDAR EL SECRETO BANCARIO, FIDUCIARIO v

BURSTIL?
ti' Las instituciones de crdito, casas de bolsa e instituciones para el depsito de valores. " Sus empleados y funcionarios. ti Personas en relacin directa con dichas entidades.
5) CULES SON LAS SANCIONES POR VIOLACIN AL SEGRETO BANCARIO v BURSTIL?

SANCIONES POR VIOLACIN AL SECRETO BANCARIO, FIDUCIARIO Y BURSTIL
Multas
Sanciones penales
Reparacin de daos y perjuicios
6)
Qu OPERAGIONES PROTEGE EL SECRETO BANCARIO?
SECRETO BANCARIO
SECRETO FIDUCIARIO
SECRETO BURSATlL
1353
253. CUESTIONARIO
1) 2) 3) 4) 5) 6) 7) 8) 9)
Qu se entiende por secreto profesional? Cmo se define el secreto bancario. fiduciario y burstil? Cules son las finalidades de los secretos citados? Quines estn obligados en los bancos e instituciones para el depsito de valores y casas de bolsa a guardar el secreto respectivo? Qu operaciones protege el secreto bancario. fiduciario y burstil? Qu personas estn facultadas para solicitar informacin de las entidades antes sealadas? Qu autoridades estn facultadas para solicitar informacin a las citadas entidades? Cul es el papel de la CNBV respecto de los citados secretos? Cules son las responsabilidades por violacin al secreto profesional financiero?
1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1
CAPTULO
XXXII
LA CONCILIACIN YARBITRAJE ~NTE LA COMISIN NACIONAL PARA LA PROTECCION Y DEFENSA DE LOS USUARIOS DE SERVICIOS FINANCIEROS
SUMARIO: 254. Reclamaciones ante la CONDUSEF por los usuarios de las
instituciones financieras. 1) Evolucin de los procedimientos de proteccin de los intereses del pblico en materia financiera. 2) Tipos de rec1amaciones.- 255. Procedimiento de conciliacin. 1) Concepto de conciliacin. 2) Procedimiento de conciliaci6n.- 256. Dictamen tcnico de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros.- 257.Procedimiento arbitral. 1) Concepto de arbitraje. 2) Ventajas y desventajas del arbitraje. 3) Caractersticas. 4) Designacin, requisitos, honorarios y responsabilidad del arbitro. 5) Tipos de arbitraje.- 258. Procedimiento de Conciliarin y ArlJitmjeen materia de seguros.- 259. Propuestas de Reforma de la Asociacin de Banqueros de Mxico a la I..PDUSF.- 260. La atencin de las reclamaciones de los usuarios de servicios financieros. Derecho Comparado. 1) Espaa. 2) Estados Unidos de Norteamrica. 3) Irlanda. 4) Reino Unido. 5) Canad>- 261. Resumen esquemtico.- 262. Cuestionario> 262 Bis. Apndice.
OBJETIVO GENERAL: Dar a conocer al lector los procedimientos de conciliacin y arbitraje establecidos por la LPDUSF, para resolver las quejas que presentan los Usuarios ante la CONDUSEF. OBJlITIVO ESPECFlOO DE APRENDIZAJE. Al terminar este captulo el lector podr: Definir la conciliacin y el arbitraje. Explicar el procedimiento de conciliacin ante la CONDUSEF. Precisar los diversos tipos de arbitrajes que establece la LPDUSF. Explicar el procedimiento de arbitraje ante la CONDUSEF.
254. RECLAMACIONES ANTE LA CONDUSEF POR LOS USUARIOS DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
1) EVOLUCiN DE 'r.os PROCEDIMIENTOS DE PROTECCiN DE LOS INTERESES
DEL PBLICO EN MATERIA FINANCIERA
En nuestro pas, los mecanismos de proteccin al pblico mediante procedimientos que resuelvan sus problemas sin necesdad de recu1355
1356
rrir a las autoridades judiciales, tienen su antecedente en la Ley General de Sociedades de Seguros publicada en el DOF del 31 de mayo de 1926, y posteriormente en la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros del 31 de agosto de 1935 (actualmente en vigor), al sealar en su Ttulo Quinto, Captulo 11, que la Comisin Nacional de Seguros (actualmente CNSF), es competente para conocer de las reclamaciones que se presenten en contra de una institucin o sociedad mutualista de seguros, con motivo del-contrato de seguro, e intervenir como conciliador o rbitro en amigable composicin o en estricto derecho y en dictar, con este ltimo carcter, el laudo correspondiente para dirimir las controversias suscitadas. Sin duda, este procedimiento sirvi de inspiracin al que se establece en la Ley Federal de Proteccin al Consumidor (del 5 de febrero de 1976), que est destinado a proteger a la poblacin consumidora en operaciones en que se carezca de una proteccin especfica. La Ley General de Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares de 1941 no previ un procedimiento que permitiera resolver las controversias suscitadas entre las instituciones de crdito y organizaciones auxiliares de crdito, (actualmente del crdito), con los usuarios de las mismas. Es hasta la primera Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito, publicada en el DOF de 31 de diciembre de 1982 (vigente del 12 de enero de 1983 al 14 de enero de 1985), en su Captulo Tercero denominado "De la Proteccin de los Intereses del Pblico", cuando se establece un procedimiento para que los usuarios del servicio pblico de banca y crdito, a su eleccin, presentaran sus reclamaciones ante la Comisin Nacional Bancaria y de Seguros (actualmente CNBV) o las hicieran valer ante los tribunales competentes. Dicho Organismo poda conciliar o en su caso, resolver en arbitraje las diferencias que se suscitaran entre aqullas y las sociedades nacionales de crdito, derivadas de la realizacin de operaciones y de la prestacin de servicios bancarios, al igual que las reclamaciones que presentaran los fideicomitentes o fideicomisarios en contra de los fiduciarios. Este procedimiento, con algunas modificaciones, fue recogido en el Ttulo Quinto de la segunda Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito en vigor a partir del 15 de enero de 1985 (Arts. 95 y 96). La Ley de Instituciones de Crdito publicada en el Diario Oficial del 14 de julio de 1990, que abroga la citada Ley Reglamentaria, ratifica en sus artculos 119 y 120 los procedimientos en comentario. Por su parte, la Ley del Mercado de Valores, estableca la facultad de la CNBV de atender las reclamaciones que se presenten en el sector
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burstil a travs de los procedimientos conciliatorio y arbitral estable. cidos respectivamente, en los artculos 87 y 88. La Ley de los Sistemas de Ahorro para el Retiro en sus artculos 109 y 110 estableca el procedimiento para recibir y tramitar las reclamaciones que formulen los trabajadores conforme al procedimiento de conciliacin y arbitraje. La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito contemplaba, en sus artculos 102 y 103, las bases del procedimiento de conciliacin y arbitraje ante la citada CNBV. Finalmente, la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros publicada en el DOFdel 18 de enero de 1999, (que entr en vigor noventa das despus de su publicacin en el DOF, es decir el 19 de abril de 1999), viene a proteger y defender los derechos e intereses del pblico usuario de los servicios financieros, que prestan las instituciones financieras, as como a regular la organizacin, procedimientos y funcionamiento de la CONDUSEF. La proteccin y defensa tiene como finalidad otorgar a los usuarios, elementos para fortalecer la seguridad en las operaciones que realicen y en las relaciones que entablen con las instituciones financieras.
2)
TIPOS DE RECLAMACIONES
La Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros conocer de las reclamaciones derivadas de las operaciones que celebren las instituciones financieras con sus usuarios (entendindose por instituciones financieras unicamente a, las sealadas en la fraccin IV del artculo 22 de la LPDUSF), salvo de las reclamaciones por variaciones de las tasas de inters pactadas entre el U suario y la institucin financiera, cuando tales variaciones sean consecuencia directa de condiciones generales observadas en los mercados. Podr rechazar de oficio las reclamaciones que sean notoriamente improcedentes.. Tambin debern desecharse por extemporneas las reclamaciones en las cuales haya transcurrido el plazo de un ao, establecido en el artculo 65 de la LPDUSF. Por otra parte, existen ciertas decisiones que no sern objeto de controversia, como es la decisin legtima de una entidad bancaria en relacin con el otorgamiento de un crdito o de quejas relacionadas con operaciones que ya se encuentren en un proceso civil, mercantil o penal.
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- Cuentas de che- Seguros queso Pagados con . . firma falsificada; - Ra~o de au~omovlcargos indebidos; les, I~confonmdad de pagados con altera- los .~ltentes en la.repacienes, depsitos no racron de sus vehculos con respecto a la fecha acreditados. _ Tarjeta de Crdito pactada y el descon1 ., Cargo indebido por te~to en a reparacson disposicin no efec- misma. .. tuada con tarjeta de - Gast?~ medicas: Prodbito o de crdito. blemtica al realizar el Cajero automtico, 'p.~go de la.in.demnizaEntrega incompleta CIO? por slmes~ro exde la cantidad soli- cluido o no cubierto. citada con tarjeta de - Retrasos en. el pago crdito o de dbito por reclamaciones o; y retencin. - n,evoluciones de la prrma.
Afores
. - Retrasos. rmpreCISiones y ormsrones que ocurren en los traspasos de recursos. Inf nl0naVlt . - Problemas denvados del retiro de recursos de vivienda, ya que en estos casos el Infonavit puede no reconocer saldos que manejan las Afores.
- Incumplimiento en operaciones con rendimiento garantizado; _ Negativa de la Ca. sa de Bolsa a pagar intereses; - Instrucciones pa. ra la compraventa de valores no acotados; _ Inconformidad por manejo de cuenta; y _ Solicitud de traspaso no acotada.
255. PROCEDIMIENTO DE CONCILIACIN

1) CONCEPTO DE GONClLIACIN
Conciliar (del latn conciliare) significa segn el Diccionario de la Lengua Espaola, componer, ajustar los nimos de quienes estaban opuestos en tre s. La conciliacin desde un punto de vista legal puede definirse, como el acuerdo celebrado entre quienes se encuentran ante una controversia sobre la aplicacin o interpretacin de sus derechos, con el objeto de evitar un juicio, o bien poner fin al mismo. En nuestra legislacin positiva, las juntas de conciliacin constituyen un trmite obligatorio preliminar al arbtraje.! por lo que es necesario agotar dicho procedimiento administrativo. La finalidad de esta etapa conciliatoria es la de solucionar controversias en pazy conjusticia oportuna, lo que evitajuicios innecesarios, con la ventaja que de ello deriva, acordes al principio de economa procesal que debe asumir toda imparticin de justicia.
1
Cfr: PALLARES. Eduardo. Diccionario di! Derecho Procesal Civil. Dcima Edicin. Ed. Porrua,
M,xieo 1977, pp. 167 Y 168.
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El dilogo es la base de la concertacin y entendimiento; es decir, se debe abandonar la confrontacin, permitiendo soluciones a partir de actitudes voluntarias. El conciliador debe aligerar las tensiones y diferencias de las partes. La conciliacin ante la CONDUSEF, es un mecanismo a travs del cual, las partes (institucin financiera y usuario) entre quienes existe una diferencia susceptible de transaccin, originada en una relacin derivada de una operacin de las calificadas por la LPDUSF como de servicios financieros, (depsitos, crditos, servicios, intermediacin burstil, operaciones de seguros, fianzas, etc.) ponen fin a sus diferencias.
2) PROCEDIMIENTO DE CONCILIACIN
La CONDUSEF en presencia de las reclamaciones que presenten los usuarios en contra de las instituciones financieras, intervendr en un procedimiento conciliatorio, para tratar de que se d por terminada la cuestin suscitada, mediante un acuerdo de las partes. Las citadas instituciones, estarn obligadas, en su caso, a someterse a dicho procedimiento. La LPDUSF establece en el artculo 60 que la CONDUSEF actuar como conciliador con el objeto de proteger a los usuarios.
INICIO DEL PROCEDIMIENTO
Reclamacin del Usuario. ste es la persona que contrata, utiliza o por cualquier otra causa tiene algn derecho frente a la institucin financiera como resultado de la operacin o servicio prestado. En este sentido se incluye en el concepto de usuario, a los beneficiarios, al fiado enmateria de fianzas y al asegurado en materia de seguros. (Art. 2, Fracc.T, LPDUSF). La CONDUSEF solicita al reclamante o quejoso diversos datos y documentos al presentar su reclamacin, ya sea por comparecencia del afectado, en forma escrita o por cualquier otro medio idneo. (Art. 63, LPDUSF), como son:
O Su nombre y domicilio; O Nombre y domicilio del representante o persona que promueve en su nombre, as como el documento en que conste dicha atribucin; O Descripcin del servicio que se reclama, y relacin sucinta de los hechos que motivan la reclamacin; O Nombre de la institucin financiera contra la que se formula la reclamacin. La CONDUSEF podr solicitar a la SHCP y a las Comisiones Nacionales (CNBV, CNSF, CONSAR), los datos necesarios para proceder a la identificacin de la institucin financiera, cuando la informacin proporcionada por el usuario sea insuficiente.
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Al respecto. es de comentar que es ms prctico que la CONDUSEF 10 solicite directamente al reclamante que a los citados Organismos de Supervisin. ya que mientras estos investigan se pierde tiempo. salvo que el usuario desconozca el nombre. O Documentacin que ampare la contratacin del servicio que origina la reclamacin. La CONDUSEF estar facultada para suplir deficiencia de las reclamaciones en beneficio del usuario. O Las reclamaciones podrn ser presentadas de manera conjunta por los usuarios que presenten problemas comunes con una o varias instituciones financieras, debiendo elegir al efecto uno o varios representantes formales comunes.
TRMINO DE PRESENTACIN
La LPDUSF, en su artculo 65, establece que:

"Las reclamaciones debern presentarse dentro del trmino de un ao
contado a partir de que se suscite el hecho que les dio origen. La reclamacin prodr presentarse, a eleccin del Usuario, en el domicilio de la
Comisin Nacional o en la Unidad Especializada a que se refiere el articulo

50 Bis de esta Ley. de la institucin financiera que corresponda".
La ampliacin de plazo de presentacin de las reclamaciones, (de tres meses a un ao) permite una atencin ms apropiada a la gran cantidad de reclamaciones de los usuarios de servicios financieros. La reclamacin que rena los requisitos sealados. por su sola presentacin, interrumpir la prescripcin de las acciones legales correspondientes. durante el tiempo que dure el procedimiento. (Art. 66, LPDUSF).
EMPLAZAMIENTO y TRASLADO
La CONDUSEF correr traslado a la institucin financiera acerca de la reclamacin presentada en su contra, dentro de los cinco das hbiles siguientes a la fecha de recepcin de la misma, anexando todos los elementos que el Usuario hubiera aportado, y sealando en el mismo acto la fecha para la celebracin de la audiencia de conciliacin, con apercibimiento de sancin pecuniaria en caso de no asistir.
REGLAS DE PROCEDIMIENTO
Atento a lo ordenado por el artculo 68 de la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros. el procedimiento conciliatorio tramitado ante la CONDUSEF debe observar las siguientes reglas proce dimen tales:
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o Fecha para celebracin de audiencia

La CONDUSEF deber fijar fecha para la celebracin de la audiencia de conciliacin, la cual deber llevarse a cabo dentro de los veinte das hbiles siguientes a la presentacin de la reclamacin.
o Informe de la institucin financiera

La institucin financiera se encuentra obligada a presentar un informe por conducto-de su representante, sobre todos y cada uno de los puntos de la reclamacin, el cual tendr como trmino para su presentacin. La hora y fecha sealadas para la audiencia de conciliacin. El informe de la institucin financiera deber:
/), Rendirse por escrito. /), A ms tardar en la fecha y hora fijadas para la audiencia de conciliacin. /), Contestar a todos y cada uno de los hechos citados por la reclamacin. La omisin por parte de la institucin financiera tendr como consecuencia el que para efectos del procedimiento conciliatorio se tengan por ciertas las reclamaciones del reclamante y la imposicin, previo anlisis de la situacin que se realice, de una sancin de entre 500 y 2000 das de salario mnimo general vigente en el Distrito Federal a la institucin financiera involucrada. En los casos que ajuicio de la CONDUSEF, no pueda celebrarse la audiencia en la fecha indicada, se deber verificar den tro de los cinco das hbiles siguientes.
o Supuestos en que se puede diferir la audiencia de conciliacin

Hay dos supuestos en los que la audiencia de conciliacin podr ser diferida: /), A peticin de la parte reclamante; /), O cuando as lo considere conveniente la propia CONDUSEF, para ello existir una limitante temporal que comprender desde 10 das hbiles anteriores a la celebracin de la audiencia y hasta este ltimo momento. En estos casos se solicitar a la institucin financiera la presentacin, en la nueva fecha de la audiencia de informacin adicional que permitir atender el asunto con mayor eficacia.
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o Participacin del conciliador en la audiencia

Durante la celebracin de la audiencia, el conciliador tendr el deber de exhortar a las partes para que hagan coincidir sus posiciones e incluso proponerles alternativas de solucin a su conflicto. Sin embargo, en caso de no ser esto posible deber invitarlos a que, de comn acuerdo sometan sus diferencia aljuicio arbitral.
o Dictamen tcnico por la CONDUSEF.
(Ver el nmero 256)
En los casos en que la institucin financiera no haya concurrido a la audiencia de conciliacin, o bien, se negare a conciliar sus intereses con la parte reclamante y de comprobarse, previo anlisis jurdico que se realice, la procedencia de la reclamacin presentada, el usuario tendr derecho a solicitar de la CONDUSEF la emisin de un dictamen tcnico en el que se vierta la opinin tcnico-jurdica del Organismo. El usuario podr obtener, previo pago de los gastos correspondientes copias certificadas del dictamen que la Comisin Nacional haya emitido y podr hacer uso de este a fin de hacerlo valer ante los tribunales competentes en el procedimiento en que sean partes.
o Desistimiento de la reclamacin
El desistimiento por parte del usuario tiene como consecuencia jurdica el que su autor pierda el derecho a solicitar la in tervencin de la CONDUSEF sobre el asunto en particular a travs de un procedimiento conciliatorio. Para la Ley resulta equiparable al desistimiento el no acudir para la celebracin de la audiencia en la fecha y hora fijados y no presentar justificacin de sus inasistencia dentro de los 10 das siguientes a dicha fecha.
o Intervencin de las Delegaciones

Las Delegaciones de la COONDUSEF se encuentra facultadas para tramitar los procedimientos conciliatorios, as como desahogar los juicios arbitrales en los que haya sido propuesto como tal, hasta la emisin del proyecto de laudo.
COMO SE REALIZA l.A AUDIENCIA DE CONCILIACIN
No hay necesidad de formalidades, simplemente el conciliador (servidor pblico de la CONDUSEF) se sienta con las partes, solicita los documentos de identificacin y en su caso la acreditacin de per-
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sonalidad mediante poder notarial para persona moral, o carta poder para persona fsica, debidamente ratificada ante notario pblico y cdula profesional al representante de la institucin. En seguida, explica a las partes el procedimiento a seguir para desahogar la junta conciliatoria y solicita al apoderado de la institucin la exhibicin y entrega del informe previamente requerido, el cual lo entrega al reclamante y le indica que d lectura para conocer la resolucin de sta. En dicho informe se responder de manera razonada a todos y cada uno de los hechos a que se refiere la reclamacin, en caso contrario, dicho informe se tendr por no presentado para todos los efectos legales a que haya lugar. La falta de presentacin del informe har tener por cierto lo manifestado por el Usuario, independientemente de las sanciones a que haya lugar. A continuacin, solicita al reclamante que manifieste lo que a SU derecho corresponda, as como sus pretensiones respecto a la reclamacin y pide al apoderado de la institucin que efecta su declaracin, bien sea que ratifique en todas y cada una de sus partes el informe presentado, que exprese su voluntad de resolver el conflicto o que decline la conciliacin. Finalmente el conciliador busca acercar las dos posiciones a fin de hacerlas compatibles entre si. Para ello hace que expongan sus argumentos en forma clara y traten de resolver la controversia hacindose mutuas concesiones y solucionar en definitiva su conflicto o prevenir que se suci te una mayor.
Fin al conflicto de intereses. De llegar las partes a un acuerdo, que ponga fin al conflicto de intereses, ah concluye la reclamacin y mediante acta circunstanciada (descripcin minuciosa de las circunstancias de realizacin de la audiencia de conciliacin), que se levante para tal efecto, se deja constancia del acuerdo adoptado, cuyos efectos y alcances la CONDUSEF deber explicar al usuario y si despus de escuchar la explicacin decide aceptar, se firmar por ambas partes y la CONDUSEF, fijar un trmino para acreditar su cumplimiento por parte de la institucin, en el caso de omisin se har acreedora a la sancin que proceda conforme a la ley.
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L:JC~IPI.O

DI" UN ACTA DONDE SI: CONCiliAN LOS INTERESES UE LAS PARTES
Mxico, D. F.,
Exp. Queja: RECLAMANTE
vs.
LNSTlTUCLN FLNANCLERA En la cuidad de Mxico, D,F. Siendo las del da de octubre , de .lugar y fecha sealada para celebrar la junta de avenencia a que se refiere la fraccin I del artculo 68 de la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, se hace constar que comparecen ante el Lic. ,el Sr. :-:-;en su carcter de reclamante quien se identifica con y el Lic. _ _-,-,--_ _' en su carcter de apoderado de la Institucin Financiera ;:--;.,._ como lo hace constar con la copia certificada del testimonio de la escritura pblica No. Pasada ante la fe del Lic. , Notario Pblico No. en ejercicio en la ciudad de documentos que se tuvieron a la vista y se devuelven a los interesados previa toma de razn. El representante legal de la institucin en cuya contra fue presentada la reclamacin, exhibe el informe por escrito que le fue requerido dando cumplimiento a lo dispuesto por la fraccin 11del citado artculo. En uso de la palabra el apoderado de la institucin financiera manifiesta: . . En uso de la palabra la parte reclamante manifiesta:
o
ACUERDO.- Se tiene por presentados a los comparecientes, por reconocida la personalidad con la que se ostentan, por recibido y agregado a los autos el informe que exhibe el (la) apoderado (a) de la institucin financiera. por hechas las manifestaciones de las partes y en base a las mismas se tienen por conciliados sus intereses. Se fija un trmino de -0----das para acreditar su cumplimiento. Se turna el expediente en que se acta al archivo de este Organismo como asunto concluido. En fe de lo anterior firman al calce de la presente acta quienes en ella intervinieron, siendo las
Si no es posible conciliar los intereses, la CONDUSEF los invitar a que voluntariamente y de comn acuerdo le designen rbitro, sea en amigable composicin o en juicio arbitral de estricto derecho, a eleccin de las mismas, El compromiso correspondiente se har constar en acta que al efecto se levante ante la Comisin Nacional, en caso contrario se dejarn a salvo sus derechos,
ACTUACIN y REQUISITOS DEL CONCILlADOR
Actuacin El conciliador deber actuar en forma neutral, buscando facilitar las cosas para ajustar los nimos de los usuarios y de las instituciones financieras, opuestos entre s, para buscar un acuerdo entre ellos o establecer una coincidencia en sus intereses para lograr conciliarlos. En este aspecto, la Ley de Proteccin y Defensa a los Usuarios de Servicios Financieros establece en el artculo 60 que:
Y BURSTIL
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"La Comisin Nacional est facultada para actuar como conciliador entre las instituciones financieras y los usuarios, con el objeto de proteger los intereses de estos ltimos".
El precepto seala que la CONDUSEF actuar como conciliador con el objeto de proteger a los intereses de los usuarios de las instituciones financieras, lo que pudiera considerarse contradictorio, ya que un conciliador es un mediador entre las partes, por lo tanto imparcial y no una persona que ayude a la defensa de alguna de ellas; sin embargo, entendemos que la norma se refiere a que mediante la conciliacin se provee al usuario de un medio de proteccin de sus intereses, por cuanto que puede eximirlo de la necesidad de recurrir a procedimientos judiciales formalistas, en los que necesariamente requiere de asesora especializada, ya que si el conciliador de la CONDUSEF, actuara en favor del usuario, las instituciones financieras seran renuentes a la conciliacin y al arbitraje, de ah que se tiene que manejar con mucho cuidado este procedimiento. El conciliador no debe asumir un papel pasivo, de dejar a las partes a que ellas traten de conciliarse lo cual es difcil que se logre, sino que debe predisponer la negociacin; para ello, debe proponer a las partes, soluciones factibles o alternativas concretas para que resuelvan de comn acuerdo sus diferencias. En este sentido se expresa el destacado tratadista Lic. Jos OVALLE FAVELA,2 al decir que el conciliador no debe limitarse a mediar entre las partes, sino que les debe sugerir frmulas especficas para que puedan llegar a un consenso en tre ellas. Funciones Informar a las partes sobre el procedimiento de cociliacin, su naturaleza, caractersticas, fines y ventajas y las normas de conducta que deben observar. Facilitar el dilogo entre las partes, permitiendo que se expresen con libertad y se escuchen con respeto. Preguntar a las partes en relacin con lo que estuvieron manifestando, con la finalidad de aclarar el sentimiento de alguna afirmacin o para obtener mayor informacin que beneficie el procedimiento de conciliacin. Identificar el o los problemas centrales y concretos sobre los que versar la conciliacin. Tratar de ubicar el inters de cada una de las partes.
2 OVALl.E FAVl.'LA, Jos. Teoria General del Proceso. Coalicin de Textos jurdicos Universitarios. Harta. Mxico 1991, p. 23.
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Incentivar a las partes. Eventualmente si as lo estima conveniente, les propondr formular conciliatorias no obligatorias. Reunirse con cualquiera de las partes por separado cuando las circunstancias puedan afectar la libre expresin de las ideas de algunas de ellas. Requisitos para ser conciliador Es importante que las personas que se vayan a desempear como conciliadores o rbitros dentro de la CONDUSEF cumplan con los siguientes requisitos: O Tener ttulo o cdula profesional de Licenciado en Derecho, o su equivalente. O Aptitudes de conciliador; para que se propicien y sugieran alternativas de solucin que resulten equitativas a las partes. O Gozar de buena reputacin. O Conocimientos amplios en la materia financiera. Para poder determinar las responsabilidades de las partes en una controversia con equidad, se requiere de un conocimiento profundo de los productos y de la operacin financiera, especialmente por la rpida innovacin y la creciente complejidad que caracteriza a los servicios financieros. En consecuencia el personal de la CONDUSEF deber contar con la capacidad tcnica y el adecuado entendimiento de la operacin bancaria, burstil, de seguro, fianzas. Organizaciones y actividades auxiliares del crdito, etc., as como de su marco legal y regulatorio. Esto le permitir, no slo emitir sus opiniones o laudos con estricto apego a derecho y a las sanas prcticas financieras, sino tambin con tribuir con propuestas de reformas a la operacin o a la legislacin que hagan ms eficiente al sistema financiero. Registro de pasivo contingente Concluida la audiencia de conciliacin yen el caso de no adoptarse un acuerdo entre las partes, la CONDUSEF ordenar a la institucin financiera correspondiente, que contabilice como pasivo una suma que es determinada tomado en cuenta el monto de la reclamacin, dando aviso a la Comisin de supervisin correspondiente. El registro contable podr ser cancelado por la institucin financiera, bajo su responsabilidad despus de 180 das naturales de su constitucin, si el reclamante no ha iniciado el procedimiento arbitral o hecho valer sus derechos ante la autoridad judicial competente. Esto implica
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una mejora respecto del procedimiento que anteriormente se ventilaba ante los organismos de supervisin. Pasivo contingente (contingent liability). Es la obligacin relacionada con una transaccin pasada, u otro suceso o condicin, que pueden surgir en consecuencia de un suceso futuro que de momento se considera posible, pero no probable. Los bancos deben registrarlo contablemente en cuenta de orden, sin embargo este riesgo las obliga a capitalizarse ms. Registro de reserva tcnica Tratndose de instituciones y sociedades mutualistas de seguros, la orden del registro se referir a la constitucin e inversin conforme a la LGISMS de una reserva tcnica expecfica para obligaciones pendientes de cumplir, cuyo monto no deber exceder de la suma asegurada. Dicha reserva se registrar en una partida contable determinada. Dicha orden de registro se har por la CONDUSEF a la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas, excepcin sta, cuyo motivo o justificacin no se desprende de la Ley. Estas reservas son un mecanismo ideado por el legislador para garantizar de manera precautoria el cumplimiento de las obligaciones pactadas entre los usuarios y las instituciones financieras, en ocasin de un contrato mientras se resuelve definitivamente-en un procedimiento contradictorio a cual de los contendientes; asiste pero tal medida no entraa en modo alguno que los mismos registrados contablemente salgan definitivamente del patrimonio de las instituciones, sino que queden sujetos a los resultados del procedimiento. La reserva tcnica es exigida por el Estado a travs del organismo que tiene a su cargo la proteccin de los intereses de los usuarios de servicios financieros y slo se establece para el caso de una reclamacin del asegurado, esto con el fin de que si una institucin aseguradora se niega a efectuar el pago correspondiente. Las instituciones financieras podrn cancelar el pasivo o la reserva artculo 72 LPDUSF: Cuando haya sido decretada la caducidad de la instancia; La preclusin haya sido procedente; La excepcin superveniente de prescripcin proceda o exista sentencia que haya causado ejecutoria, en la que se absuelva a la institucin; y Cuando haya efectuado el pago con la conformidad del usuario.
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256. DICTAMEN TCNICO DE LA COMISIN NACIONAL PARA LA PROTECCIN Y DEFENSA DE LOS USUARJOS DE SERVICIOS FINANCIEROS
La Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros contempla que en la etapa del procedimiento previo al arbitraje, la CONDUSEF pueda emitir dictmenes tcnicos. En ese sentido, se establece que en el evento de que la institucin financiera rechace el arbitraje O no asista a una junta de conciliacin y siempre que del contenido del escrito de reclamacin o del informe que dicha institucin presente, la CONDUSEF desprenda elementos que permitan suponer la procedencia de lo reclamado, podr emitir, previa solicitud por escrito del usuario un dictamen tcnico, que contenga su opinin. Para la elaboracin del mismo, la CONDUSEF podr allegarse de todos lo elementos que juzge necesario. Podemos definir al dictamen tcnico, como el instrumento de contenido financiero-legal que, con el carcter de medio probatorio y al amparo de conocimientos especializados, persigue aportar elementos al juez para deducir consecuencias indispensables al conocimiento de la verdad de los hechos controvertidos en un asunto determinado. Dicho dictamen tcnico tiene como propsito proporcionar al usuario del servicio financiero y quejoso ante la CONDUSEF, de un instrumento tcnico-Iegal para que con el carcter de medio probatorio lo pueda hacer valer ante los tribunales competentes, los que por disposicin de la propia LPDUSF deben tomarlo en cuenta para mejor proveer en el procedimiento judicial respectivo. Debemos recordar que en materia procesal el juez esta sujeto a la actividad de las partes, de tal manera que no puede ir ms all de lo que estos le piden, o de lo que le demuestran. Es entonces cuando frente al deber del juzgador de fallar un negocio precisamente con las pruebas que se le aporten, y el derecho de las partes para ofrecerlas, que el dictamen tcnico se constituye en un coadyuvante o auxilio al juez que le permita deducir consecuencias de hechos indispensables para el conocimiento de la verdad. El principal efecto que persigue el dictamen tcnico, es ayudar al usuario, cuyos derechos quedaron a salvo para iniciar una gestin judicial, proporcionndole una herramienta que le auxilie y apoye a obtener una resolucin favorable en la instancia jurisdiccional. En trminos generales, en materia procesal eljuez goza por disposicin de ley de una amplia libertad para hacer el anlisis de las pruebas rendidas, para determinar el valor de las mismas, una enfrente de las otras, y para fijar acorde a lo dispuesto en las mismas leyes el resultado final de dicha valuacin contradictoria; de ah que un dictamen
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tcnico debidamente fundado y motivado puede convertirse en un excelente medio probatorio para el usuario, ante la instancia judicial. Como documento pblico, cuya formulacin y expedicin est encomendado por la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros a la CONDUSEF, en el ejercicio de sus funciones, el dictamen tcnico en trminos generales hace prueba plena de los hechos legalmente afirmados, teniendo a su favor una presuncin "juristantum", nicamente respecto de su legitimidad y eficacia. De lo anteriormente expuesto podemos concluir, que los principales efectos que se derivan del dictamen tcnico, son el de ayudar al usuario de servicios financieros, otorgndole un elemento de apoyo para probar sus acciones en la instancia judicial, as como aportar al juez competente, elementos para un mejor conocimiento de la verdad.
257. PROCEDIMIENTO ARBITRAL
1) CONCEPTO DE ARBITRAJE El tratadista BECERRA BAUTISTAS nos precisa que la raz etimolgica del vocablo rbitro deriva del latn arbiter, entendindose por esta acepcin:
"el acogido, por honorficas razones, por aqullos que tienen una .con-
troversia, para que la dirima, basado en la buena fe y en la equidad". El arbitraje constituye una institucin jurdica que permite a los particulares que a ella recurren, dirimir su controversia a travs de una resolucin confiable fundada en la buena fe y en la equidad del rbitro. La buena fe viene a ser un requisito indispensable para el xito del arbitraje,' derivado esto de su origen inminentemente contractual. Se puede decir que el arbitraje es un sustituto de jurisdiccin, derivado de la volun tad de las partes y de su deseo de valerse de un rbitro confiable, con alto grado de especializacin, independencia de criterio e imparcialidad en el juicio, que resuelva la controversia de la manera ms justa y reservada y en el menor tiempo; implicando esto, una renuncia al conocimiento del conflicto por la autoridad judicial. Conforme a lo expuesto, por arbitraje se entiende el acuerdo de dos o ms voluntades para resolver las controversias, diferencias, disputas o conflictos que puedan surgir en una relacin, ya sea de carcter privado o comercial, mediante la resolucin de un tercero denominado arbitro.
!I BECERRA BAUTISTA, Jos. El Proceso Civil en Mxico. Dcima Edicin. Editorial Po-ra, Mxico, 1982, p. 16. -4 CJTo GMEZ LARA, Cipriano. Derecho Procesal Civil. 2' Edicin. Editorial Trillas, Mxico, 1985, p. 182.
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En nuestro orden jurdico, hacen referencia tambin al arbitraje, entre otros ordenamientos: Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal (artculos 609 a 636); Cdigo de Comercio (artculos 1050 a 1052), que establecen el procedimiento convencional; Ley Federal de Proteccin al Consumidor (artculo 59, fraccin VIII); Ley Federal de Derechos de Autor, (artculo 133 el cual faculta a la Direccin respectiva, para actuar como amigable componedora en las juntas de avenencia entre partes en conflicto).
2)
VENTAJAS y DESVENTAJAS DEL ARBITRAJE
Ventajas Es ms dctil y flexible que el procedimiento judicial. Aporta el beneficio de obtener el dictamen de un experto. Siempre es deseable que una reclamacin se someta ante quien conoce las caractersticas especficas de una disciplina tan compleja, como es la financiera, y no ante tribunales federales o locales que reciben una gran variedad de asuntos de muy diversa naturaleza, lo que por razones comprensibles impide un conocimiento profundo de cada materia y, por lo mismo, adems de los esfuerzos que se realicen, se pudieran llegar a producir fallos adversos a los intereses de quien legtimamente tiene la razn. Es ms rpido. No obstante los mejores esfuerzos de los sistemas judiciales, la falta de presupuesto y otros factores crean retrasos simplemente en iniciar el procedimiento, adems los procedimientos judiciales contemplan la posibilidad de apelaciones y otros recursos, extendiendo varios aos para obtener un resultado. En distincin el arbitraje y la conciliacin, generalmente no involucran tiempo de espera para iniciar un procedimiento. Los nicos elementos que gobiernan la velocidad del procedimiento son el inters de las partes de terminar la controversia y la complejidad del caso a resolver. La mayora de las conciliaciones terminan en unas pocas semanas y la mayora de los arbitrajes se resuelven en pocos meses. Es ms informal. El arbitraje y la conciliacin son conducidos ms en forma de un negocio, que en la de un litigio. Cada parte expone su punto de vista de la controversia al rbitro o al mediador en una atmsfera menos formal que una audiencia en un tribunal, estando los rbitros y mediadores obligados por la ley a admitir cualquier probanza que sea relevante, a distincin de los tribunales judiciales que tienen que constreirse a reglas rgidas para
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admitir pruebas, por lo que generalmente se experimenta en estos mtodos un ambiente de confianza en las partes que tendrn la oportunidad de presentar su caso y obtener una resolucinjusta. Privado. El arbitraje y otros mtodos alternativos para la resolucin de controversias, se desenvuelven en audiencias privadas y en algunos casos si as lo pactan las partes, pueden tener el carcter de confidenciales, protegiendo as el prestigio de las instituciones. Econmico. En el arbitraje, las partes pueden renunciar a la apelacin o cualquier otro recurso reduciendo de forma substancial el tiempo requerido para obtener una resolucin a su controversia, generando as un ahorro substancial en el costo financiero que se tiene que acumular en la ejecucin, ahorro que compensa el costo adicional del arbitraje. Finalidad. Los laudos arbitrales son finales, obligatorios y legalmente ejecutables sujetos nicamente a revisin limitada por los tribunales judiciales, ya que los jueces no pueden cuestionar el fondo del litigio, nicamente pueden revisar el procedimiento del mismo. Desventajas
1:1 En ocasiones la parte que ha sido sealada como responsable por el fallo del rbitro, se niega a cumplimentar las obligaciones declaradas en el laudo, por lo que es necesario acudir ante el juez competente a fin de solicitar la homologacin del laudo, con lo que se estara regresando a la jurisdiccin estatal que en un principio trato de evitarse. 1:1 La falta de experiencia de algunos rbitros, puede ocasionar que los mismos incurran en errores en el seguimiento del proceso, lo que dificultar, en su caso, su observacin por parte de un profesional de la justicia.
3)
CARACTERSTICAS
1:1 1:1 1:1 1:1
Proceso jurdico de carcter privado. Libre de formalismos jurdicos innecesarios. El rbitro es elegido por las partes. El sometimiento a la decisin del rbitro es libre para ambas partes. 1:1 Culmina con la emisin de una resolucin que adopta el nombre de laudo.
1372
El procedimiento arbitral, desde el punto de vista meramente estructural, constituye una relacin jurdica triangular, en cuya cspide se encuentra el rbitro quien conoce del litigio, lo tramita y resuelve, segn lo convenido por las partes y lo preceptuado por la ley; y por otro lado se encuentran las propias partes, que ponen en conocimiento del rbitro su controversia, su deseo de someterse a sujurisdiccin, basado ello en la confianza y la buena fe. En el caso del arbitraje realizado por la CONDUSEF o un tercero lo podemos representar en la forma siguiente: RBITRO (CONDUSEF O UN TERCERO)
RECLAMANTE (USUARIO ~ DEL SERVICIO FINANCIERO)
{'
DEMANDADA (INSTITUCION FINANCIERA)
4)
DESIGNACiN, REQUISITOS, HONORARIOS Y RESPONSABILIDAD DEL RBITRO
Designacin. La CONDUSEFo un rbitro tercero Cuando la conciliacin no sea posible, la fraccin VII del artculo 68 de la citada LPDUSF, plantea que la CONDUSEF invite a las partes a que voluntariamente y de comn acuerdo le designen rbitro, sea en amigable composicin o en juicio arbitral de estricto derecho, a eleccin de las mismas. El compromiso correspondiente se har constar en acta que al efecto se levante ante la Comisin Nacional, en caso contrario, se dejarn a salvo sus derechos. Se establece que pudiera ser un tercero arbitro nico, como se admita en el procedimiento que manejaba la CNBV, en el que se dejaba a las partes en libertad, para que si as lo deseaban, fuera un tercero el que resolviera su controversia en arbitraje, con lo cual, probablemente, en algunos casos de conflictos muy especializados se podan resolver con mayor celeridad; o bien puede un tribunal arbitral integrado por tres rbitros. (Ver apndice I al final del captulo). Requisitos de los arbitros terceros En el artculo 72 ter de la LPDUS~~ se establece que la CONDUSEF puede proponer rbitros, los cuales deben reunir los requisitos siguientes:
TRATAOO OE OERECHO BANCARIO y BURSTIL
1373
* Ser ciudadano mexicano en * Contar por lo

equivalente;
* Tener ttulo y cdula profesional de Licenciado en Derecho o su

menos con tres aos de prctica legal en asuntos financieros; * Haber residido en el pas durante el ao inmediato anterior a su designacin; * Gozar de reconocida competencia y honorabilidad, y * No ser accionista, consejero, comisario o ejercer cualquier tipo de empleo en alguna institucin financiera. ' * Para que la CONDUSEF pueda proponer al rbitro que conocer de la controversia, ser indispensable que la prctica legal a que se refiere la fraccin 111, sea en el rea que corresponda a la .materia objeto de la reclamacin presentada.
pleno goce de sus derechos;
Honorarios de los arbitros terceros Los servicios de la CONDUSEF sern gratuitos. En cambio la actuacin del rbitro tercero se ajustar en cuanto a sus honorarios, a las Reglas a que se refiere el artculo 72 Bis de la LPDUSF, que establecen en el Captulo Sptimo "de los honorarios de los rbitros",lo siguiente:
"Artculo 45.- Los honorarios de los rbitros se determinarn conforme al siguiente arancel:
MONTO OEL LCITO (l.) 100,000 a
100,001 a 280,000
HONORARIO POR RBITRO

15,000 15,000 +6.02% del excedente de L sobre 100,000
Ha la Oe
Oe 280,001 a 644,000 25,836 +4.52% del excedente de L sobre 208.000 644,001 a 1,228,000 42,836 +3.32% del excedente de L sobre Oe 644,000 Oe 1,228,001 a 2,5000,000 42,228 +2.42% del excedente de L sobre 122.8,000 2,5000,001 a 4,000,000 63,669 +2.32% del excedente de L sobre Oe 2,500,000 Oe 4,000,001 a 8,000,000 127,800 +1.40% del excedente de L sobre 4,000,000 8,000,00] a 16,000.000 183,800 +I.l2% del excedente de L sobre Oe 8,000,000 Oe 16,000.001 a 40,000,000 273.400 +0.40% del excedente de L sobre 16,000,000 Oe 40,000,001 a 80,000,000 369,400 +0.24% del excedente de L sobre 40,000,000 Oe 80,000,001 a 400,000,000 465,400 +0.08% del excedente de L sobre 80,000,000 Oe 400,000,001 a 640,000,000 721,400 +0.05% del excedente de L sobre 400,000,000 Oe 640,000,001 a 800,000,000 841,400 +0.04% del excedente de L sobre 640,000,000 o ms 905,400 +0.02% del excedente de L sobre 800,000,000 Oe 800,000,001
,
Reglas para cubrir los honorarios conforme al artculo 72 Bis de la LPDUSF.
1374
CJ Si someten la resolucin de la controversia a un rbitro nico, el actor deber cubrir el cincuenta por ciento de los honorarios del rbitro y la institucin financiera el otro cincuenta por ciento, o CJ Si la controversia se somete a la decisin de un tribunal arbitral, cada parte deber cubrir los honorarios del rbitro que hubiere designado. Los honorarios de tercer rbitro sern cubiertos por las partes conforme a lo dispuesto en la fraccin anterior. (Art. 46). CJ Los depsitos a que se refiere las Reglas debern realizarse en la institucin financiera y en las cuentas que expresamente d a conocer la Comisin Nacional. En ningn caso los depsitos se harn en la institucin financiera que aparezca como demandada en el caso concreto o en alguna entidad financiera de su grupo. (Art. 47). CJ Cada una de las partes, antes de la firma de Compromiso Arbitral deber realizar un depsito cuyo importe se determinar de acuerdo con las siguientes reglas: (Art. 48) . Cuando la controversia se hubiere sometido a la decisin de un rbitro nico, cada parte deber depositar el veinticinco por ciento del importe total de los honorarios del rbitro, y Cuando la controversia se hubiere sometido a la decisin de un tribunal arbitral, cada parte deber depositar el cincuenta por ciento del importe total de los honorarios del rbitro que hubiere designado, y el veinticinco por ciento del importe total de los honorarios del tercer rbitro. Cuando no sea posible formalizar el Compromiso Arbitral porque alguna de las partes no asista o no quiera firmar, se dejarn a salvo sus derechos para que los haga valer en la va que corresponda y si alguna de ellas hubiere realizado el depsito a que se refiere este artculo, la Comisin Nacional ordenar su devolucin a ms tardar dentro de los cinco das hbiles siguientes a aquel en que debi haberse firmado el Compromiso Arbitral. (Art. 48). CJ Cuando conforme a lo dispuesto en el artculo 39 de las Reglas, el rbitro hubiere declarado el cierre de la etapa probatoria, las partes dentro de los dos das siguientes al en que se les notifique la resolucin, debern depositar cada una, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo anterior, el importe restante de los honorarios del rbitro nico o del tribunal arbitral, segn corresponda debiendo entregar la ficha de depsito correspondiente a la Comisin Nacional. A peticin de parte, y con cargo a sta, podr expedirse copia certificada de la ficha respectiva. (Art. 49). CJ Si alguna de las partes no realiza los depsitos a que se refiere el prrafo anterior, la contraparte podr efectuar la totalidad del
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O O
pago, sin perjuicio de que en el laudo arbitral se condene a pagar la que omiti cumplir con la mencionada obligacin. (Art. 50). Una vez que las partes y el rbitro hubieren firmado el Compromiso Arbitral la CONDUSEF efectuar un pago al rbitro del veinticinco por ciento del importe total de sus honorarios. (A.51). Cuando hubiere lugar a la separacin del rbitro por causa justificada y dicha separacin se d hasta antes del cierre de la etapa probatoria, el rbitro conservar el veinticinco por ciento de los honorarios que conforme a lo dispuesto en el artculo anterior hubiere recibido. (Art, 52). El remanente de los honorarios totales del rbitro, luego de que la CONDUSEF hubiere realizado los pagos que correspondan conforme a lo dispuesto en el prrafo anterior, servir para cubrir los honorarios del rbitro sustituto. (Art. 53). Los pagos que realice la Comisin Nacional se harn exclusivamente con cargo a los depsitos que realicen las partes, entregndose estrictamente al rbitro las cantidades estipuladas en el Compromiso Arbitral, de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 45 de las Reglas. (Art, 54).
Responsabilidad del rbitro tercero O Ser causa de responsabilidad imputable al rbitro la falta de cumplimiento de sus obligaciones en los plazos previstos en la Ley o las Reglas, salvo en aquellos casos en que el incumplimiento sea por caso fortuito o de fuerza mayor. (Art, 11). . O Cuando el rbitro solicite prrroga del plazo para emitir el laudo, la Comisin Nacional podr prorrogarlo hasta en dos ocasiones y por un plazo no mayor de 30 das cada una. Si transcurrido el plazo para emitir el laudo y, en su caso, las prrrogas, el rbitro no entrega el laudo a la Comisin Nacional por causas imputables a l, la Comisin Nacional podr destituirlo previa vista a las partes para que expresen lo que a su derecho convenga. O Cuando conforme a lo dispuesto en el prrafo anterior, proceda la destitucin del rbitro, la Comisin Nacional lo notificar a las partes para que designen nuevo rbitro y prorrogar el plazo para la emisin del laudo por todo el tiempo que estime necesario. (Art, 14).
5) TIPOS
DE ARBITRAJE
De acuerdo con la LPDUSF, podrn las partes a su eleccin designar a la CONDUSEF rbitro en estricto derecho o en amigable composicin.
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a) Arbitraje en amigable composicin
JESS DE
LA
FUENTE RODRGUEZ
En esta modalidad del juicio arbitral, el rbitro (amigable componedor) resuelve la controversia bajo el principio de lo equitativo, es decir, el tercero que conoce del asunto y tendr la libertad de resolver la controversia en conciencia, a verdad sabida y buena fe guardada. Conciencia y buena fe se define como la obligacin de conducirse honrada y concienzudamente en la formacin y ejecucin del negocio jurdico sin atenerse necesariamente a la letra del mismo. En consecuencia se entiende por buena fe, el que el arbitro puede dictar el laudo segn las reglas de equidad y justicia, y su decisin se le denomina fallo en conciencia. CABALLENASS al referirse al amigable componedor nos expresa: "El hombre de confianza, equidad y buen sentido que las partes eligen para decidir, segn su leal saber entender, alguna contienda entre ellos, y que no quieren someter a los tribunales, se le conoce tambin con el nombre de arbitradores y jueces de avenencia".
PROCEDIMIENTOS DE ARBIT~JE EN AMIGABLE COMPOSICION
o Las partes
Como en toda relacin procesal existe una parte actora y otra demandada. En el caso del procedimiento ante la CONDUSEF, la primera de ellas es el usuario de las entidades financieras que debe presentar el escrito de reclamacion, en el que precise sus pretensiones y las razones de derecho que a sujuicio le asisten, mientras que la demandada en este caso la institucin financiera tiene el deber jurdico de esgrimir sus excepciones y defensas en el documento denominado contestacin a la reclamacin, lo anterior a fin de desvirtuar las pretensiones del demandante y obtener en su caso, un laudo absolutorio.
o Reglas del Procedimiento Arbitral

Con fecha 6 de julio del 2000, CONDUSEF public en el Diario Oficial de la Federacin las "Reglas de procedimiento a que se refiere el artculo 72 bis de la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros", en las que se establecen las bases a las que, en caso de
5 lNSTI1VfO DE lNl1:STIGACIONf:SjURIDIC.O,S.
Diccionario JUrdico
Mexicano.
A-CH. Editorial POTTa.
y Universidad Nacional Autnoma de Mxico. Mnco. D.F. 1987, p. 362.
TRATAno DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIL
1377
que de as decidirlo las partes, las mismas podrn tramitar el juicio arbitral en el que se dirimiran sus controversias. La aludida reglamentacin se encuentra dividida en ocho apartados que regulan entre otras cosas: normatividad genrica, el compromiso arbitral, las funciones y cualidades que debern reunir los rbitros, el derecho aplicable, el procedimiento en s, las caractersticas y forma del laudo o resolucin, los honorarios de los rbitros, y finalmente a los peritajes.
o Marco supletoro del procedimiento arbitral

De conformidad con los artculos 73 y 75 de la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, el Cdigo de Comercio ser supletorio a las disposiciones de aquel ordenamiento legal, en todo aquello en la que la misma sea omisa, excepcin hecha del artculo 1235. A falta de disposicin expresa en el citado cdigo ser supletorio el Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal a excepcin del artculo 617.
o Convenio de Arbitraje
El compromiso arbitral o convenio de rbitros como se le denomina doctrinalmente, es un contrato que cuenta con toda la extensin de previsiones y en el que se indica el conflicto ya suscitado, las partes ntervinientes, el sujeto nombrado rbitro, la facuItad que se le otorga al rbitro as como leyes aplicables, reglas del procedimiento, y tratndose de este tipo de arbitraje se deber hacer mencin especfica de que el rbitro tendr facultades para decidir, sin necesidad de justificar sus puntos resolutivos es decir en equidad y como amigable componedor.
o Procedimiento
Tratndose de un arbitraje tramitado en amigable composicin, las reglas de procedimien to sern aquellas que las partes hayan decidido o bien, aquellas que hayan elaborado expresamente para tales efectos.
o Laudo
El laudo arbitral en amigable composicin sigue en terminas generales las mismas reglas sealadas para el caso del arbitraje en estric-
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JESS DE LA FUENTE RODRlcUEZ
to derecho, solo que el laudo no es necesario de justificar sus considerandos y el rbitro solo deber cuidar que su resolucin sea apegada a los principios de justicia o equidad, por lo que resolver en conciencia, verdad sabida y buena fe guardada.
o Recursos
De as considerarlo las partes, se podr sealar que en el juicio arbitral se establezcan recursos en contra de las resoluciones dictadas para la tramitacin del procedimiento por el rbitro. Dicho recurso tendr en su caso los trminos y caractersticas que las propias partes determinen.
o Ejecucin
En caso de que la institucin financiera se negare a acatar el laudo dictado, la parte afectada podr remitir a la CONDUSEF el laudo, a fin de que sta solicite a un juez competente la ejecucin forzada de la resolucin haciendo uso para ello de la fuerza pblica si fuere necesario.
b) Arbitraje en estricto derecho
.1 Concepto
Tambin conocido como estricto iure y es el que se da cuando los rbitros se ven constreidos a resolver la controversia atendiendo a las reglas del derecho positivo ya sean sustantivas o adjetivas. Este tipo de arbitraje es el ms recurrido en la actualidad porque trae mayor seguridad jurdica a las partes y favorece el trfico jurdico.
.1 Objeto
El objeto de este tipo de arbitraje es resolver la controversia planteada pero siempre respetando la legalidad y los principios que animan al derecho positivo, por lo que, con ello se asegurara el respeto de las garantas individuales y el apego al debido proceso legal.
.1 Partes
Las partes al igual que en el juicio tramitado en amigable composicin, sern la actora y la demandada, quienes tratarn de hacer valer ante este rgano decisorio, sus pretensiones y derechos, o bien, sus excepciones y defensas buscando acreditar esta situacin con los medios de probanza que consideren apropiados.
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El arbitraje que nos ocupa, lo conforman o estructuran: ./ ./ ./ ./ El Convenio El procedimiento arbitral El laudo La ejecucin
CONVENIO El convenio que fundamenta el procedimiento arbitral. En el mismo las partes facultarn a su eleccin, a la CONDUSEF o alguno o algunos de los rbitros propuestos por sta, a resolver la controversia planteada con estricto apego a las disposiciones legales aplicables y determinarn las formalidades, trminos y plazos a que se sujetar el arbitraje, con arreglo a lo dispuesto en el artculo 75 de la LPDUSF. Conforme a las reglas del procedimiento a que se refiere el articulo 72 bis de la LPDUSF, publicada en el DOFel6 de julio del 2000, en su artculo 15 establece: "Artculo 15.- El compromiso arbitral deber contener:
I. 11.
Nombre o denominacin del usuario reclamante; Denominacin de la Institucin financiera;
III.
Determinacin del domicilio de la Institucin Financiera, para efectos de emplazamiento;
IV. V.
VI.
Una relacin sucinta de los hechos que motivan el arbitraje; Materia objeto del arbitraje;
La referencia a si el arbitraje ser en amigable composicin o de estricto derecho; VII. La determinacin de si la resolucin de la controversia se dejar a la decisin de la Comisin Nacional, de un rbitro nico o bien de un
tribunal arbitral. Si las partes no convienen el nmero de rbitros, la

controversia ser sometida a un rbitro nico; VIII. La designacin del rbitro o rbitros que, en su caso, integrarn el
tribunal arbitral; IX. Domicilio en que se llevar a cabo el arbitraje; X. Compromiso de las partes de acatar total o parcialmente las Reglas, sealando, en su caso. aquellas que no sern aplicables; y XI. Fecha de celebracin del Compromiso Arbitral.
La materia objeto del arbitraje comprender, salvo pacto en contrario. cualquier cuestin accesoria, derivada o conexa a la reclamacin.
Para que el Compromiso Arbitral sea vlido deber firmarse por las partes y el o los rbitros en presencia de la Comisin Nacional. Al efecto, la
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propia Comisin Nacional deber citar a las partes a una audiencia que se llevar a cabo en las oficinas de sta. n
El citado convenio es necesario e imprescindible para la actuacin de la CONDUSEF, ya que fija y delimita el objeto de la actuacin. Hay un sometimiento a las reglas que [ya la LPDUSF, a diferencia del que manejaba la Comisin Nacional Bancaria y de Valores esencialmente convencional siguiendo lo dispuesto por el Cdigo de Comercio.
PROCEDIMIENTO ARBITRAL
Las partes de comn acuerdo podrn adherirse total o parcialmente a las Reglas de Procedimiento a que se refiere el artculo 72 bis de la LPDUSF y en las que stas fueren omisas, por las reglas que las partes determinen, o como mnimo a los plazos y bases que establece el artculo 75 'de la LPDUSF, en su caso, el rbitro, a continuacin sealamos dichas bases:
- La demanda deber presentarse dentro del plazo que voluntariamente hayan acordado las partes, el cual no podr exceder de nueve das
hbiles; a falta de acuerdo entre ellas. dentro de los seis das hbiles siguientes a la celebracin del convenio, debiendo el actor acompaar al escrito la documentacin en que se funde la accin y las pruebas que puedan servir a su favor en el juicio o en su caso ofrecerlas; - La contestacin a la demanda deber presentarse dentro del plazo que voluntariamente hayan acordado las partes, el cual no podr exceder de nueve das hbiles, a falta de acuerdo entre ellas, dentro de los seis das hbiles siguientes a la notificacin de la misma, debiendo el demandado acompaar a dicho escrito la documentacin en que se funden las excepciones y defensas correspondientes, as como las pruebas que pueden servir a su favor en el juicio o en su caso ofrecerlas; - Salvo convenio expreso de las partes, contestada la demanda o transcurrido el plazo para hacerlo, se dictar auto abriendo el juicio a un
perodo de prueba de quince das hbiles; de los cuales los cinco primeros sern para ofrecer aquellas pruebas que tiendan a desvirtuar
las ofrecidas por el demandado y los diez restantes para el desahogo de todas las pruebas, Cuando a juicio del rbitro y atendiendo a la naturaleza de las pruebas resulte insuficiente el mencionado plazo, ste
podr ser ampliado por una sola vez. Concluido el plazo o la prrroga otorgada por el rbitro, slo les sern admitidas las pruebas supervenientes, conforme a lo previsto en el Cdigo de Comercio; Se tendrn adems como pruebas todas las constancias que integren el expediente, aunque no hayan sido ofrecidas por las partes;
Los exhortos y oficios se entregarn a la parte que haya ofrecido la prueba correspondiente para que los haga llegar a su destino, para lo
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cual tendr la carga de gestionar su diligenciacin con la debida prontitud. En este caso, cuando a juicio del rbitro no se desahoguen las pruebas por causas imputables al oferente, se le tendr por desistido del
derecho que se pretende ejercer; - Una vez concluidos los trminos fijados, sin necesidad de que se acuse rebelda, el procedimiento seguir su curso y se tendr por perdido el derecho que debi ejercitarse, salvo en caso de que no se presente la
demanda, supuesto en el que se dejarn a salvo losderechos del reclamante;

- Los trminos sern improrrogables, se computarn en das hbiles y, en todo caso, empezarn a contarse a partir del da siguiente a aqul en que surtan efectos las notificaciones respectivas;
- Se aplicar supletoriamente el Cdigo de Comercio, a excepcin del artculo 1235 y a falta de disposicin en dicho Cdigo, se aplicarn las disposiciones del Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal, a excepcin del artculo 617, y
En caso de que no exista promocin de las partes por un lapso de mas de sesenta das, contado a partir de la notificacin de la ltima actuacin, operar la caducidad de lainstancia.
PRUEBAS
Conforme al procedimiento arbitral que establece el citado artculo 75 de la LPDUSF, se establece en la fraccin III, que contestada la demanda o habiendo transcurrido el trmino para hacerlo, se dictar auto abriendo el juicio a prueba durante un plazo de 15 das de los cuales los cinco primeros sern para ofrecer aquellas pruebas que tiendan a desvirtuar las ofrecidas por el demandado y los diez restantes para el desahogo de todas las pruebas. En todo caso, se tendrn como pruebas todas las constancias que integren el expediente, aunque no hayan sido ofrecidas por las partes. La CONDUSEF tendr la facultad de allegarse todos los elementos de juicio que estime necesarios para resolver las cuestiones que se le hayan sometido en arbitraje. Para tal efecto. podr valerse de cualquier persona, sea parte O tercero, y de cualquier objeto o documento, ya sea que pertenezca a las partes o a un tercero, sin mas limitaciones que la de que las pruebas no estn prohibidas por la ley ni sean contrarias a la moral. Las autoridades administrativas, as como los tribunales debern auxiliarle en la esfera de su competencia. El instructor del procedimiento mandar desahogar de inmediato aquellas pruebas que, habiendo sido ofrecidas oportunamente por las partes y admitidas, por su naturaleza puedan desahogarse al momento. Para el desahogo de las pruebas confesional y testimonial, el rbitro gira oficio a las partes por correo certificado con acuse de recibo, a
1382
efecto de emplazarlas en los trminos legales, con el objeto de realizar el citado desahogo probatorio; despus se celebra la audiencia correspondiente en la fecha y hora fijada, calificando las posiciones conforme a las cuales debern ser examinados los comparecientes, exhortndolos a declarar, para despus levantar el acta de "Desahogo de prueba confesional", o bien de "Desahogo de prueba testimonial", las cuales deben estar debidamente firmadas, supervisando su publicacin en los estrados de la Comisin. En caso de que se llegaran a presentar pruebas supervenientes o se necesite apercibir a quienes vayan a desahogar la confesional o cuando se requiera la verificacin tcnica de la testimonial, el instructor del arbitraje otorgar la prrroga del perodo de desahogo de pruebas. . Cuando se promueva la prueba pericial, el rbitro har la designacin del perito sin prejuicio de que cada parte pueda designar tambin su propio perito, para que rinda su dictamen al rbitro. Les sera aplicable en lo conducente, lo dispuesto en los artculos 17 al 22 de las Reglas de Procedimiento a que se refiere el artculo 72 bis de LPDUSF. Cita al perito designado a efecto de comparecer para que decida si acepta el cargo o no y una vez que lo ha aceptado, le solicita la cdula profesional y sus datos generales para elaborar el acta de aceptacin y protesta de su cargo, informndole el tipo de dictamen que debe realizar y [liando el trmino para presentarlo, ya efectuado lo anterior, levanta el acta de "Comparecencia de perito para aceptar el cargo". En relacin a los honorarios, las Reglas del mencionado artculo 72 establecen lo siguiente: "Artculo 55.- Cuando se promueva la prueba pericial, el rbitro har la designacin del perito, sin perjuicio de que cada parte pueda designar tambin su propio perito para que rinda su dictamen al rbitro. Les sern aplicables a los peritos. en lo conducente, lo dispuesto en los artculos 17 a 22 de las Reglas. Artculo 56.- El rbitro bajo su ms estricta responsabilidad y atendiendo a la naturaleza del asunto, determinar el .nmero y los honorarios de los
peritos que, en su caso, se requerirn para cada asunto. Los honorarios de los peritos no podrn exceder, en lo individual, del veinticinco por ciento del monto de los honorarios que de acuerdo con lo dispuesto en el artculo 45, corresponderan al rbitro dependiendo de la cuanta del asunto de que se trate ni, en conjunto. del cincuenta por ciento del mencionado monto.
Artculo 57.- Los honorarios de los peritos sern cubiertos por las partes, de
acuerdo con las siguientes reglas: 1. Cuando el rbitro hubiere designado a un perito, el actor pagar el cincuenta por ciento de los honorarios y la Institucin Financiera el otro cincuenta por ciento, y
1383
n. Si las partes designan a un perito distinto al nombrado por el rbitro, cada una deber cubrir el monto total de los honorarios del perito que
hubieren designado.
Artculo 58.- Para cubrir los honorarios del perito designado por el rbitro cada parte deber depositar, dentro de los dos das siguientes a aqul en que se les hubiere notificado el nombramiento, el cincuenta por ciento de los honorarios del perito. Si alguna de las partes no realiza el mencionado depsito, la contraparte podr realizar la totalidad del pago, sin perjuicio de que en el laudo arbitral se condene a pagar a la parte que omiti cumplir con dicha obligacin. Si ninguna de las partes realiza el depsito a que se refiere este artculo
o, en su caso, si la parte que efectu su depsito no deposita el que corresponda a su contraparte. el rbitro declarar desierta la prueba. Artculo 59.- El depsito de los honorarios del perito designado por el rbitro se realizar en trminos de lo dispuesto en el artculo 47 de las
Reglas. Artculo 60.- Cuando el perito designado por el rbitro hubiere aceptado su nombramiento, tendr derecho a recibir el veinticinco por ciento de sus honorarios, el restante setenta y cinco por ciento se le pagar cuando rinda su dictamen al rbitro. Al efecto, el rbitro solicitar a la Comisin Nacional que realice los pagos a que se refiere este artculo. Los pagos que realice la Comisin Nacional se harn exclusivamente con cargo a los depsitos que realicen las partes. Artculo 61.- Para la sustitucin del o los peritos se aplicar en lo conducente, lo dispuesto en los artculos 21 y 22 de las Reglas. Artculo 62.- Cuando hubiere lugar a la sustitucin del o los peritos, la nueva designacin se har conforme a lo previsto en los artculos 52 y 53 de las Reglas"
ALEGATOS
Al concluir el perodo probatorio, inicia el de alegatos, para lo cual se corre traslado a las partes, teniendo stas ocho das comunes para formular dichos alegatos. (Art. 39 de las RP Art. 72 bis. de la LPDUSF). El rbitro analiza detalladamente los antecedentes y pruebas aportadas por las partes, para valorarlas adecuadamente a efecto de emitir el laudo que en derecho proceda, levantando el acta de "Acuerdo donde se cierra la instruccin y se cita para or resolucin", supervisando la debida publicacin en los estrados de la CONDUSEF. LAUDO El acto final que practicar la CONDUSEF o el rbitro tercero es justamente el objetivo que las partes tuvieron, es decir, dictar un laudo arbitral.
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JESS DE
LA
FUENTE RODRGUEZ
Se entiende por laudo, la decisin definitiva dictada por el rbitro para resolver el conflicto sometido a arbitraje.s El laudo, deber ser firmado por el funcionario de la CONDUSEF autorizado para hacerlo de conformidad con las disposiciones legales y reglamentarias y acuerdos delegatorios respectivos, o bien para el rbitro tercero. 'Por otra parte, atendiendo a lo dispuesto en el artculo 628 del CPC DF, de aplicacin supletoria, la CONDUSEF al resolver la reclamacin, lo har de conformidad con las reglas del derecho positivo vigente, salvo que en el convenio se le encomiende la amigable composicin en donde, el fallo debe ser, en conciencia y buena fe. Lo anterior quiere decir que el laudo podr pronunciarse en apego a derecho o de acuerdo a la equidad, esto es, sin emitirlo conforme a las normas del derecho positivo vigente, actuando el rbitro como amigable componedor. LAUDO EN ESTRIcrO DERECHO.- Se deriva del juicio arbitral, con la caracterstica primordial de que se efecta conforme a la Ley, es decir, que el rbitro para dictar su resolucin se sujeta a las normas de derecho, esto es, existe un sometimiento a las reglas impuestas por el rgimen o sistema jurdico. LAUDO EN AMIGABLE COMPOSICIN.- Tambin proviene del procedimiento arbitral, sin embrago, aqu el arbitro tiene el libre albedro para dirimir el conflicto, es decir, podr resolver el asunto, conforme a su conciencia, buena fe, y justicia, no dando lugar al sometimiento que se detall con anterioridad, sino que se da solucin al litigio confiando en el buen criterio del rbitro que lo conozca. En ApndiceII se presenta un proyecto del contenido de un laudo.'
Derecho Procesal Civil, OvAUE FA~U., Jos, 2 edicn, Editorial Hara, Mxico, 1985, p. 318. , A continuacin me permito citar algunos ejemplos de laudos pronunciados por la Comisin Nacional Bancaria ahora CNBV, en los procedimientos de arbitraje en estricto derecho y en amigable composicin. los cuales han sentado criterios y precedentes normativos: "BENEFICIARIOS. En el contrato de ttulos en administracin la ley no admite la posibilidad de designarlos. Si la institucin efecta el pago a una de las personas cuyo nombre aparece en un contrato de ttulos en administracin sin que sta haya otorgado el respectivo consentimiento para su celebracin, el contrato no surte efectos por lo que a dicha persona se refiere por ser jurdicamente inexistente y. por lo tanto, el pago realizado no extingue la obligacin de) banco para con los tenedores de quien s suscribi el contrato. Por otra parte. no puede atribuirse a la persona cuyo nombre figura en el documento e1 carcter de beneficiario. ya que la Ley no admite la posibilidad en este tipo de contratos de designar beneficiarios para caso de fallecimiento." Juicio nmero 8/84.- Juana Zambrano ZambTano Vs. Banca Promex, SNC. "CONOCIMIENTO DE F1RMA.- El conocimiento de firma es un medio idneo que pueden urilzar las instituciones de crdito para verificar la identidad de quien presenta un cheque al cobro. De acuerdo con el articulo 39 de la Ley Ceneral de Ttulos y Operaciones de Crdito quien paga est obligado a verificar la identidad de la persona que presenta el ttulo como ltimo
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Quin funja como rbitro despus de analizar y valorar las pruebas y alegatos aportados por las partes, emitir un laudo que resolver la controversia planteada por el Usuario y, en su caso, establecer las medidas necesarias para ejecutar el laudo correspondiente. (Art. 77, LPDUSF). Conforme a las citadas Reglas de Procedimiento a que se refiere el artculo 72 Bis de la LPDUSF, con el fin de agilizar el laudo, se debe cumplir con lo siguiente:
tenedor, pero en virtud de que dicha disposicin no precisa los medios para efectuar dicha identificacin, tanto la doctrina como diversas ejecutorias de la Suprema Corte de justicia han reconocido al conocimiento de firma como una forma segura de hacerlo", Juicio nmero DA] 13/84.- Centro Comercial Plata las Flores, S.A. Vs. Banco Internacional. SNC. "CHEQUE, FALSI.'ICACN DE LA FIRMA EN UN.- La notoriedad de la falsificacin de la firma de un cheque debe ser de tal manera obvia que no se requiere de un perito grafscopo para poder distinguir la misma de la que obra registrada como autntica en la institucin." Juicio nmero DA] 2/83.- Yolanda). Flores Me-dina Vs. Bancomen SNC. "CHEQUES NOMINATIVOS YNO NEGOCIABLF.S, RESPONSABIUDAD EN EL PAGO DE. Los bancos intermediarios estn facultados con el carcter de endosatarios en procuracin para cobrar a las Instituciones libradas por conducto de la Cmara de Compensacin, los cheques que sean depositados para abono en cuenta, pero la responsabilidad en el pago tratndose de cheques nominativos y no negociables recae precisamente en la intermediaria y no en la librada porque lgicamente es~ ltima no puede saber si la cuenta a la que se abon el importe del cheque corresponde al beneficiario legtimo. En caso de que se acredite el monto del ttulo a una cuenta, que 00 sea del beneficiario, la institucin cobradora resulta mercantilmente responsable y debe reparar el dao sufrido en el patrimonio del beneficiario." juicio nme-roDAj 10/84.- Heam, S.A. de C.V. Vs. Banco Nacional de Obras y Servicios Pblicos, S.A. (Banobras). "DEPSITOS EN ~ONEDA EXTRANJERA, OBLlCACIN RESTITUTORIA DE. En los depsitos en moneda extranjera efectuados conforme al artculo 267 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito -Depsito bancario irregular de dinero>- La obligacin restitutoria en la misma especie que dicho precepto establece constituye una obligacin de pago en moneda extranjera a solventarse de conformidad con las disposiciones especficamente aplicables de la Ley Monetaria, esto es, entregando el equivalente en moneda nacional al tipo de cambio que rija en el lugar y fecha en que se haga el pago." juido nmeroDAj 12/84.- OIga/seta Gorda de Landeros Vs. Banco Nadonal deMirUo, SNG. (&namex). "INTERS LEGAL Dl':L 6% EN ADEUDOS DE T1TU .....RES DE CUENTAS DE CHEQUES, DEBE APLICARSE EL. En caso de que se abone en firme un cheque en la cuenta del cliente y el mismo sea devuelto por el librado, habiendo dispuesto de la provisin el titular de la cuenta. es evidente que se genera una deuda con la institucin ya que se dispuso de dinero que jurdicamente no le corresponda al mencionado titular. por lo que en caso de que existan fondos suficientes con posterioridad, la institucin estar facultada para compensar la cantidad a la que tiene derecho, pero por lo que toca a los intereses derivados del adeudo generado, al no existir pacto sobre los mismos debe aplicarse el inters legal del 6% que consigna el Cdigo de Comercio. Por otra parte, entre la institucin librada y el beneficiario de un cheque no existe relacin jurdica." juicio nmero DAj 1/84.- Novedadts Promocionales, S.A. Vs. Banco Internacional, SNC. y Bancomer. SNC. "ORDENES DE PACO, NO CONFIGURA EL CONCEPTO m: DAO EL CUMPUMIENTO RETARDADO EN.- La insolvencia del actor por no disponer oportunamente de los fondos transmitidos con retraso no configura el concepto de dao de la Legislacin Civil, ya que para que eIJo ocurra es indispensable que exista entre el cumplimiento retardado y la insolvencia una relacin de causa a efecto; es decir, los daos deben ser consecuencia inmediata y directa del incumplimiento, situacin que no fue acreditada en el juicio." juicio nmero DAj 2/84.- Guillermo Ruvalcaba Bugarini '1 otro Vs. Banco Nacional de Mrico, SNC. (Banamex).
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El rbitro deber rendir el laudo a ms tardar dentro de un plazo de 60 das, contado a partir de que hubiere declarado cerrada la etapa probatoria. (Artculo 41). El laudo arbitral se pronunciar por unanimidad o mayora cuando la resolucin de la controversia se hubiere sometido a la decisin de un tribunal arbitral. En caso de no existir mayora, el presidente del tribunal arbitral deber rendir el laudo. (Artculo 42). En los casos en que se hubiere pactado el arbitraje en estricto derecho, el laudo arbitral deber estar fundado y motivado. Cuando el arbitraje sea en amigable composicin bastar que el rbitro exprese los motivos de equidad en que apoye su decisin, fundando su resolucin en el artculo 73 de la Ley. El laudo se considerar pronunciado en el lugar y fecha que ostente. Si las partes durante el desarrollo del procedimiento arbitral y hasta antes de la expedicin del laudo llegan a un acuerdo, ste podr elevarse a la categora del laudo arbitral si las partes as lo solicitan al rbitro. (Artculo 43) .. El rbitro notificar a las partes el laudo mediante la entrega a stas de copia certificada del mismo. (Artculo 44)." La notificacin del laudo tendr que hacerse personalmente o por correo certificado con acuse de recibo. La notificacin personal se efecta citando a las partes a una audiencia donde el rbitro da a conocer el laudo. Los laudos dictados por los rbitros propuestos por la Comisin Nacional que no hayan sido cumplidos en el plazo a que se refiere el primer prrafo del artculo 81 de esta Ley, debern ser enviados por el rbitro a la Comisin Nacional, a fin de que sta proceda conforme a lo dispuesto en los artculos 80 y 81 Para verificar el cumplimiento de los laudos, la Comisin Nacional requerir al director general o al funcionario que realice las actividades de ste, para que compruebe dentro de las setenta y dos horas siguientes, haber pagado o restituido el servicio financiero demandado, en los trminos del artculo 81, las prestaciones a que hubiere sido condenada la institucin financiera; en caso de omitir tal comprobacin, la Comisin Nacional impondr a la propia Institucin Financiera una multa que podr ser hasta por el importe de lo condenado o bien la
"ORDENES DE PAGO, OBLIGACIN DE PAGAR LOS INTERF.sES LEGALES POR RETARDO EN LA TRANSMISiN
DE.-
Las rdenes de pago de una sucursal a otra ubicadas en distintas poblaciones deben eiectuarse inmediatamente. El retardo comprobado hace incurrir en mora a la institucin, lo que trae como consecuencia la obligacin de pagar los intereses legales correspondientes, por no haberse pactado previamente stos." Juicio nmero DA] 2/84.- Guillermo Ruvalcaba Bugarini, otro Vs. Banco Nacional eh Mxico,
SNC. (Banamex).
BURSTIL
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establecida en el artculo 94, fraccin VII y requerir nuevamente a dicho funcionario para que compruebe el cumplimento puntual dentro de los quince das hbiles siguientes. Si no lo hace, se proceder en trminos del artculo 81 y, en su caso, resultarn aplicables las disposiciones relativas a desacato de una orden judicial. Sin perjuicio de lo an terior, la parte afectada podr solicitar a la Comisin Nacional el envo del expediente aljuez competente para su ejecucin, la cual realizar conforme a lo previsto en su propia ley.
MEDIOS DE IMPUGNACIN
El laudo, as como las resoluciones que pongan fin a los incidentes de ejecucin, solo admitirn como medio de defensa el juicio de amparo. Lo anterior sin perjuicio de que las partes soliciten aclaracin del laudo, dentro de las setenta y dos horas siguientes a su notificacin, cuando a su juicio exista error de clculo, de copia, tipogrfico o de naturaleza similar, sin que la misma sea considerada como un recurso de carcter procesal o administrativo. (Art. 78, LPDUSF). Todas las dems resoluciones dictadas en el procedimiento previsto en este Captulo, que conforme al Cdigo de Comercio admitan apelacin o revocacin, podrn impugnarse en el juicio arbitral mediante el recurso de revisin, que deber resolverse por el rbitro designado en un plazo no mayor de 48 horas. (Art. 79, LPDUSF). Anteriormente las resoluciones en el juicio arbitral de estricto derecho, dictadas en el curso del procedimiento ante la CNBV, admitan como nico recurso el de revocacin.e La revocacin es una expresin que deriva del vocablo latino revocatio-revocationes y es la "accin o efecto de revocar"? A su vez, revocar deriva del verbo latino revocare y significa: "dejar sin efecto una concesin, un mandato o una resolucin. 10 En cuanto a su significacin forense, Carlos ARELLANO GARCA nos dice: "La revocacin es la denominacin que se da a un recurso me8
La revocacin ame el propio rgano jurisdiccional tiene como principal objetivo la eco-
noma procesal que redunda en una mayor rapidez en el fallo del recurso. Si en el convenio no se sealaba el trmino para interponer el recurso de revocacin se estar a la regla general de la fraccin VI del Articulo 1079 del Cdigo de Comercio que establece lo siguiente: "Cuando laley no seale trmino para la prctica de algn acto judicial o para el ejercicio de algn derecho, se tendrn por sealados los siguientes: VI. Tres das para todos los dems casos." Las resoluciones dictadas en la secuela del procedimiento, admiten como nico recurso el de revocacin y el laudo slo podr ser impugnado en juicio de amparo. y Diccionario de la Lengua Espaola, Real Academia Espaola, 19 1 edicin, Editorial EspasaCalpe, Madrid, 1970, p. 1154. 10 Idem.
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diante el cual se pueden impugnar los autos no apelables y los decretos, ante el propio juez o tribunal que los dict para el efecto de que se revoquen, se modifiquen o se confirmen"l1
EJECUCIN DE LAUDO
En caso de que el laudo emitido por la CONDUSEF o por el rbitro propuesto por sta, condene a la institucin financiera a resarcir al usuario, sta tendr un plazo de quince das hbiles contado a partir de la notificacin, para el cumplimiento del laudo respectivo. Si la institucin financiera no cumple en el tiempo sealado, la CONDUSEF enviar el expediente aljuez competente para su ejecucin. Las autoridades administrativas y los tribunales estarn obligados a auxiliar a la CONDUSEF, en la esfera de su respectiva competencia. Cuando la CONDUSEF solicite auxilio de la fuerza pblica, las autoridades competentes estarn obligadas, bajo su ms estricta responsabilidad, a prestar el auxilio necesario con la amplitud y por todo el tiempo que se requiera. Tratndose de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, as como de Instituciones de Fianzas, en caso de no ejecucin del laudo, se ordenar el remate de valores invertidos conforme a las leyes respectivas. La CONDUSEF sancionar en los trminos de la LPDUSF, el incumplimiento a lo dispuesto en este artculo, siempre y cuando la institucin financiera no interponga como medio de defensa el Juicio de Amparo; lo anterior, sin perjuicio de que la institucin financiera siga obligada frente al usuario a cumplir con los trminos que seale el laudo arbitral. En la ejecucin los tribunales no pueden modificar, revocar o nulificar el laudo. Con relacin a la ejecucin del laudo dictado por rbitros, nuestra H. Suprema Corte de Justicia ha resuelto en ejecutoria lo siguiente:
"Arbitraje. Los jueces al presentrseles un arbitral para su ejecucin, tienen
la obligacin ineludible de aceptar el elemento lgico que, con autorizacin de la Ley Procesal, les proporciona el rbitro constituido por la voluntad de las partes, pudiendo rechazar ese elemento lgico slo cuando haya en juego y resulten violados preceptos que irrefrenablemente deben
observarse. La funcin de exequatur es completar la sentencia, sin que el juez tenga que juzgar sobre el material lgico que se le presenta; es entonces
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Am:l.l.AND CAne/A, Carlos. Prctica Forense Mercantil. Sexta edicin, Editorial POTroa. Mixico.
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p. 564.
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cuando surge la posibilidad de impugnaciones; pues la seguridad en el

procedimiento arbitral requiere que el juez ejecutor carezca de facultades para nulificar el laudo, negndole el exeqatus; a menos que la negativa se imponga por razn de un inters superior. a la voluntad de los contendientes. Desaparecida la causacin, los interesados pueden ocurrir al
amparo; de modo que el remedio contra el laudo debe intentarse por las vas y ante los tribunales establecidos por la ley, porque de lo contrario, equivaldra a desconocer la ms elemental nocin del orden en el procedimiento"
Corresponde a la CONDUSEF adoptar todas aquellas medidas necesarias para el cumplimiento de los laudos que dicte, as como de aquellos emitidos por los rbitros propuestos por ella, para lo cual mandar, en su caso, que se pague a la persona en cuyo favor se hubiere emitido el laudo, o se le restituya el servicio financiero que demande. Los convenios celebrados ante dicha Comisin, tendrn el carcter de una sentencia ejecutoria. La CONDUSEF, para el desempeo de las facultades establecidas en el Captulo Il de la LPUSF, podr emplear las siguientes medidas de apremio:
1. Multas, en los trminos sealados en la Ley; y 11. El auxilio de la fuerza pblica.

Esta es otra innovacin dentro del procedimiento, lo cual normalmente no puede hacer el arbitro. Tratndose de instituciones y sociedades mutualistas de seguros, as como de instituciones de fianzas, en caso de no ejecucin del laudo, se ordenar el remate de valores invertidos conforme a las reglas respectivas.
258. PROCEDIMIENTO DE CONCILIACIN YARBITRAJE EN MATERIA DE SEGUROS
Con las reformas, adiciones y derogaciones de diversas disposiciones de la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, se uniforman en dicha ley, los procedimientos de conciliacin y arbitraje aplicables a las instituciones financieras.
259. PROPUESTAS DE REFORMAS DE LA ASOCIACIN DE BANQUEROS DE MXICO A LA LPDUSF
A continuacin nos permitimos transcribir dichas propuestas, en las que se incluyen reformas a diversos artculos relacionados con las reclamaciones.
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Artculo 11,XV. Analizar y. en su caso, autorizar, la informacin dirigida a los Usuarios sobre los servicios y productos financieros que ofrezcan las instituciones financieras, cuidando en todo momento que la publicidad que stas utilicen sea dirigida en forma clara. para evitar que la misma pueda dar origen a error o inexactitud. Artculo 11.XVI. Informar al pblico sobre la situacin de los servicios que prestan las instituciones financieras y sus niveles de atencin as como de aquellas instituciones financieras que presentan los niveles ms altos de reclamaciones por parte de los usuarios. Artculo 11.XVIII. Revisar y, en su caso, proponer modificaciones a los contratos de adhesin utilizados. por instituciones financieras para la celebracin de sus operaciones o la prestacin de sus servicios. Artculo 11.XIX. Revisar y, en su caso, proponer a las instituciones financieras, modificaciones a los documentos que se utilicen para infor macin a los Usuarios sobre el estado que guardan las operaciones o servicios con tratados. Artculo 11.XX. Solicitar la informacin y los reportes de crdito necesarios para la substancia cin de los procedimientos de conciliacin y de arbitraje a que se refiere esta Ley. Para todos los efectos legales, la sola presen tacin de la reclamacin por parte del Usuario, faculta a la Comisin Nacional para exigir la informacin relativa.
Artculo 11.XV. Analizar y. en su caso, proponer a la Comisin Nacional Supervisora el autorizar la informacin dirigida a los Usuarios sobre los servicios y productos financieros que ofrezcan las instituciones financieras, cuando en todo momento que la publicidad que stas utilicen sea dirigida en forma clara. para evitar que la misma pueda dar origen a error o inexactitud. Artculo 11.XVI. Informar al pblico sobre la situacin de los servicios que prestan las instituciones financieras y sus niveles de atencin, as como informar a la Comisin Nacional Supcrvisora de aquellas instituciones financieras que presentan 'los niveles ms altos de reclamaciones por parte de los Usuarios; Artculo 11.XVIII. Revisar y, en su caso, proponer a la Comisin Supervisora que corresponda, modificaciones a los contratos de adhesin utilizados por instituciones financieras para la celebracin de sus operaciones o la prestacin de sus servicios. Artculo 11.XIX. Revisar y, en su caso, proponer a la Comisin Supervisora que corresponda, modificaciones a los documentos que utilicen las instituciones financieras para informar a los Usuarios sobre el estado que guardan las operaciones o servicios contratados. Artculo Il.XX. Solicitar la informacin y los reportes de crdito necesarios para la substanciacin de los procedimientos de conciliacin Yde arbitraje a que se refiere esta Ley. Para todos los efectos legales, la sola presenracin de la reclamacin por parte del Usuario, faculta a la Comisin Nacional para exigir la informacin relativa a los hechos y operaciones materia de la reclamacin, por lo cual no se entendern transgredidas las disposiciones relativas a los secretos bancarios, fiduciario o burstil, segn sea el caso.
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Artculo 11.XXIV. Determinar el monto, la forma y las condiciones de las garantas a las que se refiere esta Ley, as como el monto que deber registrarse como bsico contingente por parte de las instituciones financieras en trminos del artculo 68 fraccin X.
Artculo 11.XXIV. Determinar el monto. la forma y las condiciones de las garantas a las que se refiere esta Ley. excepto el caso de las instituciones financieras que legalmente sean de acreditada solvencia o de aquellas que curnplan con los requerimientos de capitaliza. cin en los trminos a las disposiciones aplicables. Artculo 22.Corresponde a la Junta: XIX. Establecer 105 parmetros para determinar el monto, la forma y las condiciones de las garantas a que se refiere esta Ley; excepto el caso de instituciones financieras que leg-almente sean de acreditada solvencia o de aquellas que cumplan con los requerimientos de capitalizacin en los trminos de las disposiciones aplicables. Artculo 49.Los avisos a los que se refiere este captulo se debern acompaar de los siguientes documen tos: III. Copia de la autorizacin expedida por la autoridad competente, para operar como institucin financiera, de los documentas en los que conste el cambio de denominacin o de domicilio social, su fusin, escisin o transformacin o la renovacin o liquidacin de la misma, as como de cualquier acto corporativo que pudiera afectar de manera sustancial la operacin o funcionamiento de la institucin financiera. Artculo 50 Bis.Cada institucin Financiera deber contar con una Undiad especializada que tendr por objeto atender consultas)' reclamaciones de los Usuarios. Para el caso de las instituciones de seguros y fianzas, su objeto ser atender inconformidades entendindose por stas, la falta de cumplimiento o servicios del contrato celebrado. Dicha unidad se sujetar a lo siguiente: I. El titular de la Unidad Especializada deber tener facultades para comprometer
Articulo 22.Corresponde a la junta: XIX. Establecer los parmetros para determinar el monto, la forma y las condiciones de las garantas a que se refiere esta Ley;
Artculo 49.Los avisos a los que se refiere este captulo se debern acompaar de los siguientes documentos: 111. Copia de la autorizacin expedida por la autoridad competente, para operar. como institucin financiera, de los documentos en Jos que conste el cambio de denominacin o de domicilio social, su fusin, escisin o transformacin o la renovacin o liquidacin de la misma, as como de cualquier acto que, a juicio de la Comisin Nacional, pudiera afectar de manera sustancial la operacin o funcionamiento de la institucin financiera.
Artculo SO Bis.Cada institucin financiera deber contar con una Unidad especializada que tendr por objeto consultas y reclamaciones de los Usuarios. Dicha unidad se sujetar a lo siguiente: 1. El titular de la Unidad deber tener facultades para representar y obligar a la institucin financiera al cumplimiento de los acuerdos derivados que se de a la reclamacin; 11. Contar con personal en cada entidad federativa en que la institucin financiera tenga sucursales u oficinas;
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JESS DE LA FUENTE RODRlGUEZ
en los trminos de los contratos a la insIlI.... titucin financiera. IV. Deber responder por escrito al Usuario dentro de un plazo que no exceda de 11. La institucin financiera deber contar treinta das hbiles, contado a partir de con mecanismos suficientes para atenla fecha de recepcin de las consultas o der a los usuarios en los trminos de este artculo. reclamaciones. y IlI .... IV. Estas Unidades Especializadas debern responder por escrito al Usuario dentro de un plazo no mayor a treinta das hbiles a partir de la fecha de recepcin de las consultas o reclamaciones para el caso de las instituciones de seguros y fianzas de las quejas por incumplimiento en la prestacin del servicio contratado.
Artculo 50 Bis.- ... V. El titular de la Unidad Especializada deber presentar un informe trimestral a la Comisin Nacional diferenciado por producto o servicios, identificando las operaciones o reas que registran el rnayor nmero de consultas o reclamaciones, con el alcance que la Comisin Nacional estime procedente, dicho informe deber realizarse en el formato que al efecto autorice, o en su caso proponga la propia comisin Nacional. La presentacin de las reclamaciones ante la Unidad Especializada suspender la prescripcin de las acciones a que pudieren dar lugar.
Artculo 50 Bis.V. El titular de la Unidad deber presentar a la Comisin Nacional un informe semestral. Dicho informe se presentar en un formato que previamente ser autorizado por la propia Comisin Nacional. La presentacin de las reclamaciones o inconformidades suspender la prescripcin de las acciones mientras dure el procedimiento previsto en este precepto legal.
Las instituciones financieras debern infor- Las instituciones financieras debern infor-
mar mediante avisos colocados en lugares visibles en todas sus sucursales la ubicacin, horario de atencin y responsable de la Unidad especializada. Los Usuarios podrn a su eleccin presentar su consulta o reclamacin ante la Unidad Especializada de la institucin financiera de que se trate o ante la Comisin Nacional.
mar mediante avisos colocados en lugares visibles en sus oficinas de atencin al pblico el horario y ubicacin o procedimiento de servicio relacionado con esta rea. Los Usuarios debern presentar su reclamacin ante la Unidad Especializada de la insitucin financiera de que se trate antes de presentarla a la Comisin Nacional. Artculo 54.La Comisin Nacional podr' informar al Pblico sobre estadsticas de las reclamaciones que presente ante ella, para lo cual se deber ajustar a 10 previsto por la fraccin N del artculo 22 de esta Ley. Dicha informacin ser global, sin identificar a los Usuarios involucrados.
Artculo 54.La Comisin Nacional informar al PbliCOl sobre los ndices de reclamaciones que se presten ante ella, en contra de cada una de las instituciones financieras. La informacin ser global, sin identificar a los Usuarios involucrados.
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Artculo 56.Como una medida de proteccin al Usuario, la Comisin Nacional revisar y, en su caso propondr a las instituciones financieras, modificaciones a los modelos de contratos de adhesin utilizados en sus diversas operaciones, en trminos de lo dispuesto en la fraccin XVIII, del artculo 11 de esta Ley. Se entender por contrato de adhesin, para efectos de esta Ley, aquel elaborado unilateralmente por una Institucin Financiera. cuyas estipulaciones sobre los trminos y condiciones aplicables a la contratacin de operaciones o sevlcios sean unformes para los Usuarios. Artculo 62.La Comisin Nacional podr rechazar de oficio las reclamaciones que sean notoriamente improcedentes.
Artculo 56.Como una medida de proteccin al Usuario, la Comisin Nacional revisar y. en su caso propondr a las Comisiones Nacionales Supervisoras correspondientes, modificaciones a los modelos de contratos de adhesin utilizados en sus diversas operaciones, en trminos de lo dispuesto en la fraccin XVIII. del articulo 11 de esta Ley.
Artculo 62.La Comisin Nacional podr rechazar de oficio las reclamaciones que sean notoriamente improcedentes. Asimismo, la Comisin Nacional deber desechar cualquier reclamacin o inconformidad que sea objeto de cualquier procedmiento administrativo o jurisdiccional diferente a los previstos por esta Ley, as como aquellos que hayan sido resueltos en cualquier instancia por otras autoridades. Bastar que la Institucin Financiera acredite cualesquiera de los supuestos previstos en este prrafo para que quede relevada de rendir el informe previsto en el artculo 68 de esta Ley, en caso de que an no lo haya hecho. Artculo 63.- ... V. Documentacin que ampare la contratacin del servicio que origina la Teclamacin.
Artculo 63.- ... v. Documentacin que ampare la contratacin del servicio que origina la reclamacin. La Comisin Nacional estar Iacultada para suplir la deficiencia de las reclamaciones en beneficio del Usuario. Artculo 65.Las reclamaciones debern presentarse dentro del trmino de un ao contado a partir de que se suscite el hecho que les dio origen. La reclamacin podr presentarse, a eleccin del Usuario, en el domicilio de la Comisin Nacional o en la Delegacin de la
Artculo 65.Las reclamaciones debern presentarse dentro del trmino de seis meses contados a partir de que se realiz la operacin reclamada, salvo lo que al efecto prevea la legislacin especial aplicable para cada Institucin Financiera.
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-misma que se encuentre ms prxima al

domicilio del usuario, o en la Unidad Especializada a que se refiere el artculo 50 Bis de esta Ley, de la Institucin Financiera que corresponda.
El transcurso del trmino p t- evisto en el prrafo anterior se suspender durante el tiempo que dure el desahogo. de la reclamacin ante la Unidad Especializada de la Institucin Financiera de que se trate. La reclamacin podr p r esentarse a eleccin de Usuario, en el domicilio de la Comisin Nacional o en la Delegacin de la misma que se encuentre ms p r xima al domicilio del Usuario.
Artculo 68.En el caso de que el Usuario presente reclamacin ante la Comisin Nacional contra alguna institucin financiera, se deber agotar el procedimiento conciliatorio, conforme a las siguientes reglas: I. La Comisin Nacional citar a las partes a una audiencia de conciliacin que se realizar dentro de los veinte das hbiles siguientes contados a partir de la fecha en que se reciba la reclamacin. 11. La Institucin financiera deber, por conducto de su representante, rendir un informe por escrito que se presentar con anterioridad o hasta el momento de la celebracin de la audicencla de conciliacin a que se refiere la fraccin anterior;
Artculo 68.Concluido el trmite de la r' eclamacin o inconformidad ante la Unidad Especializada de atencin yen caso de que el Usuario decida presentar ante la Comisin Nacional o de hacerlo de acuerdo a la legislacin especial aplicable de la Institucin Financiera de que se trate, se deber agotar el procedimiento conciliator lo, conforme a las siguientes reglas: 1-La Comisin Nacional citar a las partes a una audiencia de conciliacin que se realizar dentro de los treinta das hbiles siguientes contados a partir de la fecha en que dicha Comisin reciba la rec1amacin o inconformidad; 11. La Institucin financiera deber, por conducto de su representante, rendir un informe por escrito que se presentar con anterioridad o hasta el momento de la celebracin de la audiencia de conciliacin a que se refiere la fraccin anterior; para tal efecto la notificacin que contenga la cita a la audiencia a que se refiere la fraccin anterior, deber realizarse con una antelacin mnima dc diez das hbiles a la celebracin de la misma; En caso de que la Institucin Financiera no haya podido recabar la documentacin e informacin necesaria para integrar el informe previsto en esta fraccin, la Comisin Nacional fijar nueva fecha para la realizacin de la audiencia de conciliacin referida.
Artculo 68.- ... Artculo 68.In. El informe sealado se responder deta- 111. El informe sealado responder a todos lladamente y de manera razonada a todos y cada y cada uno de los hechos consignados en la uno de los hechos a que se refiere la reclama- reclamacin o inconformidad; cin, en caso contrario, dicho informe se tendr por no presentado para todos los efectos lezalcs a-uue haya lugar,
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Artculo 68.- ... V. La falta de presentacin del informe a que se refiere el prrafo anterior har tener por cierto lo manifestado por el Usuario, independientemente de las sanciones a que haya lugar de conformidad con lo sealado en esta Ley; VII. En la audiencia respectiva se exhortar a las partes a conciliar sus intereses, y si esto no fuere posible, la Comisin Nacional las invitar a que, de comn acuerdo, designe como rbitro para resolver su controversia a la propia Comisin Nacional o a alguno o algunos de los rbitros que sta les proponga, quedando a eleccin de lasmismas que el juicio arbitral sea en amigable colnposicin o de estricto derecho. El compromiso correspondiente se har constar en el acta que al efecto se firme ante la Comisin Na cional. En caso de no someterse al arbitraje se dejarn a salvo sus derechos para que los hagan valer ante los tribunales competentes o en la va que proceda. En el evento de que la Institucin Financiera rechace el arbitraje o no asista a la junta de conciliacin y siempre que del escrito de reclamacin o del informe presentado por la Institucin Financiera, se desprendan elementos que a juicio de la Comisin Nacional permitan suponer la procedencia de lo reclamado, la propia Comisin Nacional podr emitir, previa solicitud por escrito del Usuario, un dictamen, tcnico que contenga su opinin. Para la elaboracin del dictamen, la Comisin Nacional podr allegarse de todos los elementos que Uuzgue necesarios. La Comisin Nacional entregar al reciamente, contra pago de su costo, copia certificada del dictamen tcnico, a efeto de que lo pueda hacer valer ante los tribunales competentes, quienes debern tomarlo en cuenta en el procedimiento respectivo; Artculo 68.- ... X. Concluidas las audiencias de conciliacin y en caso de que las partes no lleguen a un acuerdo, la Comisin Nacional ordenar a la Institucin Financiera correspondiente que registre el pasivo contingente que derive de reclamacin. dando aviso de
Artculo 68.- o., V. Si no comparece el Usuario a la audiencia, se entender que no desea la conciliacin y que es su voluntad dejar sus derechos a salvo; VlI. Si no comparece la Institucin financiera, se har acreedora a las sanciones previstas en el artculo 93 de esta Ley. Derogar prrafo 2 Derogar prrafo 3
Artculo 68.X. Concluidas las audiencias de conciliacin y en caso de que las partes no lleguen a un acuerdo, la Comisin Nacional dar aviso de ello a la Comisin Supervisora correspondiente para los efectos legales procedentes.
o
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ello, en su caso, a las Comisiones Nacionales a la que corresponda su supervisin. Ese registro contable podr ser cancelado por la Institucin Financiera, bajo su estricta responsabilidad, si transcurridos ciento ochenta das naturales despus de su anotacin, el reclamante no ha hecho valer sus derechos ante la autoridad judicial competente o no ha dado inicio al procedimiento arbitral conforme a esta Ley. En el caso de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, la orden mencionada en el primer prrafo de esta fraccin, se referir a la constitucin e inversin conforme a la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros de una reserva tcnica especfica para obligaciones pendientes de cumplir cuyo monto no deber exceder de la suma asegurada. Dicha reserva se registrara en una partida contable determinada;
Para el caso de las Instituciones de Seguros y Fianzas la Comisin Nacional al concluir la audiencia de conciliacin, ordenar a la Institucin que dentro de los diez das hbiles siguientes, constituya e invierta con forme a esta Ley. en una reserva tcnica especfica para obligaciones pendientes de cumplir. cuyo monto no deber exceder de la suma asegurada. Dicha reserva se registrar en una partida contable determinada. La citada Comisin Nacional podr abstenerse de ordenar la consitucin de la reserva sealada si a su juicio, carece de elementos, suficientes para fundamentar la procedencia de la reclamacin o inconformidad. El acuerdo que ordene o no la constitucin de la reserva no prejuzga la procedencia de la inconformidad o reclamacin. Ese registro contable podr ser cancelado por la Institucin Financiera, responsabilidad si transcurridos ciento veinte das naturales despus de su anotacin, el reclamante no ha hecho valer sus derechos ante la autoridad judicial competente o no ha dado inicio al procedimiento arbitral conforme a esta Ley.
Artculo 69.Artculo 69.En el caso de que el Usuario no acuda a la Derogar audiencia de conciliacin y no presente dentro de los diez das hbiles siguientes a la fecha para su celebracin justificacin de su inasistencia, se le tendr por desistido de la reclamacin y no podr presentar otra ante la Comisin Nacional por los mismos hechos, debiendo levantarse acta en donde se haga constar la inasistencia del Usuario. La falta de comparecencia del fiado o de su representante, no impedir que se lleve a cabo la audiencia de conciliacin.
Artculo 70.En caso de que la Institucin incumpla con cualesquiera de las obligaciones derivadas de convenio de conciliacin, la Comisin Nacional ordenar a la Institucin Financiera correspondiente que registre el pasi vo conttnaerne Que derive de la reclamaArtculo 70.En caso de que la Institucin Financiera incumpla con la obligacin principal del convenio de conciliacin, la Comisin Nacional dar aviso de dicho incumplimiento a la Comisin Supervisora correspondiente, para los efectos legales procedentes.
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cio, o en su caso, como reserva en trminos de lo establecido en el artculo 68 fraccin X. Artculo 71.Las Delegaciones Regionales Estatales o Locales de la Comisin Nacional en las que se presente una reclamacin estarn faculArtculo 71.Las Delegaciones Regionales, Estatales o locales de la Comisin Nacional en, las que se presente una reclamacin o inconformitadas para substanciar el procedimiento dad, estarn facultadas para substanciar el conciliatorio y, en su caso, arbitral acogido procedimiento conciliatorio y, en su caso, por las partes. hasta la formulacin del pro- arbitral acogido por las partes, hasta la foryecto de laudo. mulacin del proyecto de laudo. Artculo 72.Las Instituciones Financieras que hayan constituido una reserva podrn cancelar el pasivo o reserva, cuando haya sido decretada la caducidad de la instancia la preclusin haya sido procedente, la excepcin superviviente de prescripcin proceda o exista sentencia que haya causado ejecutoria en la que absuelva a la Institucin. Tambin podr cancelarla cuando haya efectuado pago con la conformidad del Usuario. Artculo 81.En el caso de que el laudo emitido condene a la Institucin Financiera y una vez que quede firme, se dar un plazo de 15 das hbiles contados a partir de su notificacin para su cumplimiento o ejecucin.
Artculo 72.Las Instituciones Financieras podrn cancelar el pasivo o reserva. cuando haya sido decretada la caducidad de la instancia, la prec1usin haya sido procedente,la excepcin superveniente de prescripcin proceda o exista sentencia que haya causado ejecutoria en la que se absuelva a la Institucin. Tambin podr cancelarla cuando haya efectuado pago con la conformidad del Usuario.
Artculo 81.En el caso de que el laudo emitido por la Comisin Nacional o por el rbitro propuesto por sta, condene a la Institucin Financiera a resarcir al Usuario, la Institucin Financiera tendr un plazo de quince das hbiles contado a partir de la notificacin para hacerlo. Si la Institucin Financiera no cumple en el tiempo sealado, la Comisin Nacional enviar el expediente al juez competente para su ejecucin. Las autoridades administrativas y los tribunales estarn obligados a auxiliar a la Comisin Nacional, en la esfera de su respectiva competencia. Cuando la Comisin Nacional, solicite el auxilio de la fuerza pblica las autoridades competentes estarn obligadas, bajo su ms estricta responsabilidad, a prestar el auxilio necesario con la amplitud y por todo el tiempo que se requiera.
Derogar prrafo 3
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Artculo 84.Artculo 84.Para verificar el cumplimiento de los Para verificar el cumplimiento de los laudos, la Comisin Nacional requerir laudos, la Comisin Nacional podr real director o al funcionario que realice querir a la Institucin Financiera para las actividades de ste, para que com- que le informe los trminos en los que pruebe dentro de las setenta y dos horas se dio cumplimiento al laudo. Si no lo siguientes, haber pagado o restituido el hiciere, se proceder en trminos del servicio financiero demandado, en los artculo 81. trminos del artculo 81. Las prestaciones a que hubiere sido condenada la Institucin Financiera; en caso de omitir tal comprobacin, la Comisin Nacional impondr a la propia Institucin Financiera una multa que podr ser hasta por el importe de lo condenado o bien la establecida en el artculo 94, fraccin VII y requerir nuevamente a dicho funcionario para que compruebe el cumplimiento puntual dentro de los quince das hbiles siguientes. Si no lo hiciere, se proceder en trminos del artculo 81 y, en su caso, resultarn aplicables las disposiciones relativas a desacato de una orden judicial. Sin perjuicio de lo anterior, la parte afectada podr solicitar a la Comisin Nacional el envo del expediente al juez competente para su ejecucin, la cual se realizar conforme a lo previsto de Su propia Ley. Artculo 94.La Comisin Nacional estar facultada para imponer las siguientes sanciones: 1. Multa de 200 a 1000 das de salario, a la Institucin Financiera que no proporcione la informacin que le solicite la Comisin Nacional, conforme al artculo 47 de esta Ley; n. Multa de 200 a 1000 das de salario, a la Institucin Financiera que no proporcione la informacin que le solicite la Comisin Nacional, para el cumplimiento de su objeto, de acuerdo con los artculos 12, 53 Y58 de esta Ley; III. Multa de 500 a 2000 das de salario, a la Institucin Financiera que no presente el informe o la informacin adicional a que se refieren las fracciones II y VI, respectivamente, o la informacin adicional a que se refieren las fracciones del artculo 68 de la presente Ley; Artculo 94.Sanciones que se pueden imponer.- La Comisin Nacional estar facultada para imponer las siguientes sanciones: 1. Multa de 50 a 500 das de salario, a la Institucin Financiera que no se inscriba en el Registro de Prestadores de Servicios Financieros, a que se refiere el artculo 46 de esta Ley; n. Multa de 100 a 200 das de salario, a la Institucin Financiera que no proporcione la informacin que le solicite la Comisin Nacional para el cumplimiento de su objeto, de acuerdo con los artculos 12 y 59 de esta Ley; 111. Multa de 100 a 200 das de salario, a la Institucin Financiera que no presente el informe o la informacin respectivamente, del artculo 68 de la presente Ley;
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IV. Multa de 500 a 2000 das de salario, a la Institucin Financiera que no comparezca a la audiencia de conciliacin a que se refiere el artculo 68 de esta Ley; V. Multa de 500 a 2000 das de salario, a la Institucin Financiera que no cumpla con 10 dispuesto por la fraccin IX del artculo 68 de esta Ley; VI. Multa de 500 a 3000 das de salario, a la Institucin Financiera que no registre el pasivo contingente o no constituya la reserva especfica paraobligaciones pendientes de cumplir a que se refieren los artculos 68 fraccin X; y 70 de esta Ley; VII. Multa de lOO a 1000 das de salario, a la Institucin Financiera que no cumpla el laudo arbitral en el plazo establecido en esta ley; VIII. Mulla de 500 a 2000 das de salario, a la Institucin Financiera que no cumpla, con 10 previsto en el artculo 50 Bis de esta Ley; IX: La multa a que se refire el artculo 84 de esta Ley. En caso de reincidencia, de conformidad con 10 sealado por el artculo siguiente,la Comisin Nacional podr sancionar a las Instituciones Financieras con multade hasta el doble de la originalmente impuesta.
IV. Multa de 200 a 400 das de saldo, si la Institucin Financiera no comparece a la junta de conciliacin a que se refiere la fraccin 1 de) artculo 68 de esta Ley pudindosele citar cuantas veces sea necesario. V. Multa de 100 a 1000 das de saldo, a la Institucin Financiera que no cumpla con 10 dispuesto por la fraccin VlIl del artculo 68 de esta Ley; VI. Mulla de 200 a 400 das de saldo, a la Institucin Financiera que no constituya la reserva tcnica especfica a que se refiere el artculo 68 fraccin X; VII. Multa de 100 a 1000 das de salario, a la Institucin Financiera que no cumpla el laudo arbitral en el plazo establecido en el artculo 80 de esta Ley; VIl!. Multa de 50 a 500 das de salario, a Institucin Financiera que no cumpla de la manera pactada con las operaciones que celebre con los Usuarios, cuando el laudo emitido por la Comisin Nacional le sea adverso, y IX. Multa de 500 a 1000 das de salario, a la Institucin Financiera, en caso de negativa u omisin en el cumplimiento del laudo dictado por la Comisin Nacional, en los trminos del artculo 80 de esta Ley.
Articulo 97.Las multas debern ser pagadas por la Institucin Financiera sancionada, dentro de los quince das hbiles siguientes a la fecha de su notificacin. Cuando como resultado de la interposicin de algn medio de defensa la multa resulte confirmada total o parcialmente, su importe se actualizar en trminos del Cdigo Fiscal de la Federacin y deber ser cubierta dentro de los cinco das hbiles siguientes a aqul en que la autoridad competente le notifique al infractor la resolucin definitiva. En caso de que las mullas no sean cubiertas oportunamente por los infractores, se harn efectivas a travs de la Secretara.
Artculo 97.Las multas debern ser pagadas por la Institucin Financiera sancionada, dentro de los quince das hbiles siguientes a la fecha de su notificacin. Cuando como resultado de la interposicin de algn medio de defensa la multa resulte confirmada total o parcialmente, su importe se actualizar en trminos del Cdigo Fiscal de la Federacin y deber ser cubierta dentro de los quince das hbiles siguientes a aqul en que la autoridad competente le notifique al infractor la resolucin definitiva. En caso de que las multas no sean cubiertas oportunamente por los infractores, se harn efectivas a travs de la Secretara.
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Artculo 101.Articulo lO\.La Interposicin del recurso de revisin La Interposicin del recurso de revisin suspender la resolucin impugnada. suspender la resolucin impugnada. La suspensin slo se otorgar si concu- La suspensin slo otorgar si concurren los siguientes requisitos: rren los siguientes requisitos: V. Que se acompae el documento que acredite el otorgamiento de una garanta por el monto equivalente a lo reclamado.
V. Que se acompae el documento que acredite el otorgamiento de una garanta por el monto equivalente a 10 reclamado, salvo el caso de Instituciones Financieras que legalmente sean de acreditada solvencia o de aquellas que cumplan con los requerimientos de capitalizacin en los trminos de las disposiciones aplicables.
Artculos Transitorios: Las Instituciones Financieras debern tener constituidas sus Unidades Especializadas de atencin a usuarios dentro de los siguientes seis meses a la entrada en vigor de este decreto.
260. LA ATENCIN DE LAS RECLAMACIONES DE LOS USUARIOS DE SERVICIOS FINANCIEROS, DERECHO COMPARADO
1) ESPAA
En este pas, se cre el Servicio de Reclamaciones del Banco de Espaa. Figura del defensor del cliente. La creacin de este servicio se dispuso por la O.M. de 3-UI-1987, basndose su funcionamiento actual en el siguiente artculo de la O.M. de 12 de diciembre de 1989. (BOE dcl19), que ha sustituido a la anterior disposicin, y que ahora afecta a todas las entidades de crdito, y no como la anterior que slo era aplicable a las entidades de depsito. La mecnica que sigue el usuario consiste en primer lugar, en presentar su queja ante el departamento que proceda de la entidad financiera, s no obtene respuesta deber acudir con el Defensor del Cliente de la misma institucin, ya que todos los banco cuentan con su propia oficina para recibir reclamaciones. En caso de que la reclamacin no sea resuelta, el cliente podr acudir especficamente a la Direccin del Servicio de Reclamaciones en el Banco de Espaa. El Banco de Espaa mantiene un Servicio de Reclamaciones encargado de recibir y tramitar las que, relativas a operaciones concretas que les afecten, pudieran formular los clientes de las entidades de crdto sobre actuaciones de stas que puedan quebrantar las normas de disciplina, o las buenas prcticas y usos bancarios.
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Dicho Servicio se regir por el procedimiento siguiente: La tramitacin del asunto es gratuita y se brinda a cualquier persona fsica o moral que sea cliente de la institucin bancaria. El cliente debe acreditar que ya agot las instancias previstas ante su propia institucin. Slo proceder la solicitud en caso de que ste hubiere recibido una respuesta no satisfactoria a su reclamacin o hubiesen transcurrido 2 meses desde la fecha de presentacin de la misma sin haber respuesta del banco. Las reclamaciones se presentan por escrito debiendo acompaar la mayor cantidad de pruebas posible. La Direccin de Servicio de Reclamaciones slo conoce sobre asuntos relacionados con las normas de disciplina bancaria, usos bancarios y buenas prcticas de la industria. No atiende asuntos que sean objeto de litigio ante los tribunales competentes. El Servicio de Reclamaciones podr formular a las instituciones bancarias las indicaciones que considere pertinentes. El Servicio de Reclamaciones abrir un expediente por cada reclamacin en el que se incluirn todas las actuaciones relacionadas con la misma. Quienes hubieran formulado una reclamacin tendrn acceso al correspondiente expediente. Las reclamaciones se presentarn por' escrito. El Servicio de Reclamaciones podr denegar la admisin de aqullas en las que se aprecie identificacin insuficiente del denunciante, del denunciado o de los hechos objeto de la reclamacin o no se haya realizado previamente reclamacin ante el defensor del cliente u rgano equivalente de la entidad afectada, caso de existir y contar con los requisitos mnimos. Asimismo, rechazar las que versen sobre la misma materia y entre las mismas partes que ya hayan sido objeto de informe por el servicio o que sean objeto de litigio ante los Tribunales de Justicia mientras el mismo dure. Admitida la reclamacin a trmite, ser notificada a la entidad afectada para que pueda hacer alegaciones. Cuando la reclamacin se refiera a operaciones relativas a activos financieros emitidos por un tercero, tambin se pondr en conocimiento de ste. El expediente concluir con informe motivado del Servicio, que se comunicar a quien hubiese formulado la reclamacin y a la entidad de crdito afectada. Cuando resulte procedente, se remitir el citado informe, junto con copia del expediente, al rgano que, a la vista de las conclusiones del informe, resulte competente. En caso de allanamiento o desistimiento de las partes, no se emitir el informe a que se refiere el apartado anterior, pero si el Servicio detectara en una entidad la existencia de infracciones o prcticas
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indebidas, reiteradas o generalizadas, podr formular a sta las indicaciones pertinentes, sin perjuicio de las responsabilidades disciplinarias o de otro orden que correspondan. Anualmente se publicar una memoria del Servicio de Reclamaciones, que deber incluir el resumen estadstico de los expedientes tramitados; una descripcin de las reclamaciones cuyos expedientes hayan concluido con informe favorable al reclamante, con expresin de los criterios que justifican las resoluciones,las entidades afectadas, y las infracciones o prcticas indebidas; un resumen de los criterios aplicados en las resoluciones favorables a las entidades, cuando presenten inters general para el pblico; y un resumen de las reclamaciones en que, por haberse producido allanamiento o desistimiento, no se haya emitido informe". La Direccin General de Seguros desempea las funciones atribuidas al Ministerio de Economa y Hacienda en materia de seguros y reaseguros privados, capitalizacin y fondos de pensin, salvo aquellas expresamente encomendadas al Ministerio, teniendo entre otras responsabilidades la de la resolucin de las reclamaciones que se presenten en contra de las compaas aseguradoras, evitando las prcticas abusivas o que ocasionen algn dao.
2)
ESTADOS UNIDOS DE NORTEAMRICA.
Autoridades del Sistema Financiero. En los Estados Unidos las autoridades del sistema financiero son:
"Federal Deposit Insurance Corporation" (FDIC). "Office of the Comptroller of the Currency" (OCC). "Federal Reserve" (FR). "National Credit Un ion Association" (NCUA). "California State Banking Departament". "New York State Banking Departarnent".
La Reserva Federal. La misma acta como Banco Central de los Estados Unidos, fue creada en 1913 con el fin de propiciar el desarrollo de un sistema financiero y monetario ms seguro y estable, entre sus funciones principales se encuentra la de supervisar y regular a las instituciones financieras con la intencin de proteger los derechos de
los usuarios de estos servicios.
La Reserva Federal es el organismo responsable de la aplicacin de diversas leyes federales que protegen al consumidor en su trato con las instituciones financieras. Lajunta de Gobernadores es su rgano mximo, se localiza en Washington, D.C. y trabaja con los 12 Bancos de la Reserva Federal distribuidos a travs del pas para asegurarse de
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que los bancos comerciales bajo su supervisin, cumplan con las leyes aplicables. Las reclamaciones en contra de aquellos bancos que no se encuentran bajo su supervisin se remiten a la autoridad financiera correspondiente. Como agencia federal reguladora, la Reserva Federal investiga las reclamaciones formuladas por los consumidores en contra de cualquier banco autorizado que sea miembro del Sistema. Las reclamaciones presentadas por el consumidor en contra de los bancos estatales afiliados son investigadas por cualquiera de los 12 bancos regionales, dependiendo de su ubicacin. Una vez que el Banco de la Reserva Federal recibe una reclamacin, la misma se turna al departamento encargado de la atencin a los asuntos del consumidor, mismo que se encargar de ponerse en contacto con el banco en relacin con la reclamacin presentada. El Banco de la Reserva se encarga de analizar la respuesta que en su caso emita el banco para verificar que las dudas del consumidor sean atendidas de forma adecuada. Aunque la Reserva Federal investiga todas la reclamaciones relacionadas con los bancos bajo su supervisin, no tiene facultades para resolver cualquier tipo de asuntos. A manera de ejemplo, la Reserva Federal no puede atender reclamaciones derivadas de disputas de carcter contractual, hechos no documentados entre la institucin bancaria y el cliente, o desacuerdos sobre las polticas y procedimientos internos del banco. Estos asuntos por lo general se encuentran previstos dentro de las polticas de los bancos, PQr lo que no se encuentran sujetos a la regulacin o leyes federales. Sin embargo, en muchos casos, la simple presentacin de la reclamacin por parte del consumidor ayuda a resolver ciertas dudas o aclaraciones de ste. La "Federal Trade Commission lmprovement Act. " (FTCA.- En 1975 fue promulgada dicha ley, tambin llamada "Magnuson-Moss Warrenty Act.", cuya seccin 18 ordena a todas las agencias relacionadas con la banca federal a establecer una o ricina separada para recibir y resolver quejas de prcticas o actos bancarios injustos o indebidos dentro de las instituciones bajo su jurisdiccin. Este mandato fue extendido en 1979 con la emisin de la "Executive Order" 12160, que obliga a las agencias relacionadas con la banca federal a establecer procedimientos para de manera sistemtica: - Monitorear, investigar y responder a quejas del consumidor; -Integrar el anlisis de quejas al desarrollo de polticas. La "Federal Deposit Insurance Corporation" (FDIC). Dicho Organismo tiene responsabilidad estatutaria para promover y asegurar el cumplimiento por parte de las instituciones financieras que le toca
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JESS DE LA F.UENTE RODRGUEZ
supervisar (bancos estatales que no son miembros del sistema de la Reserva Federal), en cuanto a la legislacin y regulaciones aplicables a la proteccin del consumidor derechos civiles y otros. Tiene una Divisin de "Compliance and Consumer Affairs", (Cumplimiento y Asuntos del Consumidor) que realiza tres actividades principales: - Exmenes, visitas y revisiones peridicas para asegurar el cumplimiento por parte de las instituciones supervisadas en cuanto a la proteccin del consumidor, la legislacin de crdito justo y la "Community Reinvestment Act." - Actividades comunitarias y fuera de alcance de los banqueros que promuevan el cumplimiento y el entendimiento de la "Community Reinvestment Act" (CRA) (Crditos a la comunidad). - Educacin del consumidor enfocado a aseguramiento de depsitos, leyes de proteccin al consumidor y la industria bancaria. El objetivo de su programa de exmenes de cumplimiento es mejorar el desempeo global del cumplimiento de los bancos y prevenir y minimizar las violaciones a leyes y regulaciones. En cuanto al programa de crdito justo promueve el cumplimiento de distintas legislaciones que establecen el acceso equitativo a los productos y servicios financieros. Se ocupa de desarrollar regulaciones, polticas y procedimientos, as como de realizar mltiples actividades de extensin como plticas, entrenamiento y participacin en reuniones. Asimismo, provee asistencia a organizaciones comunitarias, banqueros, funcionarios gubernamentales en la promocin de un acceso equitativo al crdito. El programa de "Consumer Affairs" fortalece la confianza en la actividad bancaria al informar a los depositarios, a las instituciones financieras y otros sobre leyes y regulaciones de proteccin al consumidor y crdito justo, as como el programa federal de "Insurance Depost". Las principales actividades de este programa de atencin a consumidores son: Iden tificar tendencias o problemas en las instituciones financieras que puedan afectar los derechos de los consumidores; Entender la percepcin del pblico sobre la banca y la correspondiente proteccin del consumidor de aseguramiento de depsitos; Participar en la formulacin de regulaciones, polticas y procedimientos relacionados; y Resolver quejas y consultas del pblico y de la industria en general.
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La "Office ofthe Curreney" (OCC). Supervisa la operacin de los bancos federales. Por mandato de la ITCA de 1975, la OCC debe recibir y tomar acciones apropiadas sobre quejas dirigidas en contra de bancos nacionales y reportar anualmente esas actividades al Congreso. En 1995, la OCC revis exhaustivamente sus procedimientos para mejorar el proceso de manejo de quejas de consumidores. Como resultado, ha centralizado el proceso en una "Cosaturner Assstance Unit", en su oficina en Washington. Incluyo tambin el establecimiento de un nmero I-S00, en el cual son atendidos por un mdico que les resuelve sus preguntas y le orienta sobre cmo presentar una queja correctamente. Estos cambios representaron el resultado de un estudio dirigido a establecer procesos ms rpidos y efectivos para el manejo de quejas y elevar a nivel de informacin de los consumidores. Tambin instal recientemente un nuevo sistema-base de datos para el seguimiento de casos, que le permite analizar la actividad de quejas del consumidor y monitorear las resoluciones. La mayor parte de las quejas se relacionaban con prstamos, que representaban el 4S% del total. De ellas, el 60% involucraba a tarjetas de crdito. El siguiente gran rubro concentrador de quejas fue depsitos, con 25% del total. Ninguna otra categora de quejas excedi eI5%. La "Office of Thrift Superoision". Es una oficina del Departamento del Tesoro que regula y supervisa: sociedades de ahorro "Savings Associations" aseguradas a nivel federal por la "Savings Associations Insurence Fund" (SAIF) y bancos de ahorro tambin con alcance federal. Sus funciones relacionadas con el consumidor son:
Identificar a las instituciones financieras que realizan prcticas comerciales injustas o incorrectas y adoptar regulaciones prohibiendo tales prcticas; Recibir y tomar acciones apropiadas acerca de quejas dirigidas en contra de instituciones de ahorro aseguradas "insured savings associatons"; Salvo excepciones aplicables, promulgar regulaciones a aplicar en instituciones de ahorro que sean sustancialmente similares a las promulgadas por la "Federal Trade Comrnsson" (ITC). Dentro de la Divisin de "Compliance Policy" existe una oficina dedicada a atender usuarios "Consumers Program U nit", que supervisa el sistema de quejas de clientes a nivel nacional. Esta unidad tiene
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cinco personas (un gerente, tres analistas y una secretaria) que proveen asistencia tcnica y normativa de los "staffs" regionales de "Consurner Affairs", quienes manejan el 90% de las quejas. Cada regin determina por si sola la estructura de su unidad de "Consurner Mfairs ". Insta al consumidor a resolver el problema primero con un ejecutivo de la sociedad de ahorro, luego con el rea de servicio al cliente de la misma y, en ltima instancia, con la OTS, que es responsable de asegurar que la asociacin cumpla con las leyes federales de proteccin al consumidor. Tiene cinco oficinas regionales de "Consumers Affairs", Estas oficinas regionales no le reportan al rea central de CPU sino a la estructura regional de la OTS; inciden en su operacin va la preparacin de reportes trimestrales a los funcionarios correspondien tes. Recibe 7 mil quejas escritas al ao, relacionadas con inconforrnidades de consumidores por la forma tardada, incompleta o poco servicial en que una asociacin responde a un problema. Son casos no resueltos directamente.
"Neto York State Banking Department ". Se encarga de supervisar a todos los bancos estatales de Nueva York. Regula alrededor de 160 bancos, adems de cierta cantidad de uniones de crdito y organizaciones concesionarias de servicios financieros tales como pago de cheques y prstamos.
Las relaciones de esta comisin estatal con agencias federales como OTS y OCC es slo de envo/recepcin de casos y quejas mal dirigidas. Aquellos bancos que operen con alcance federal y estatal son revisados tanto por la NYBO como por OTS/OCC. Posee dos unidades que manejan quejas dentro de la "Consumer Services Division" (CSO): la Unidad de Quejas y la Unidad de Quejas Hipotecarias, que monitorea el cumplimiento de las hipotecas CRA y posibles rechazos o fijacin de topes indebidos. Ambas unidades tienen el objetivo de vigilar que el consumidor sea tratado justamente, pero carece de autoridad reguladora o estatutaria, por lo que actan ms como facilitadores. La unidad de quejas "Complaint Unt" maneja alrededor de 50 mil llamadas al ao. Sin embargo, slo la reconoce como queja si la maneja por escrito y con la documentacin apropiada. El volumen de quejas por escrito es del orden de 2,500 anuales. Las principales reas de quejas son cheques (OOAs) y tarjetas de crdito. La Unidad no concilia ni arbitra, slo aconseja al consumidor si tiene o no motivos para una queja legitima y enva la misma al banco, monitoreando su estatus hasta que sea resuelta. Todo esto mediante cartas-formato.
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3) IRl.ANDA. THE OMBUDSMAN FOR CREDlT INSTITUTIONS OF IREl.AND.
El Ombudsman se encarga de investigar las consultas que le presenten, as como de llevar a cabo las funciones de arbitraje sobre reclamaciones entre las instituciones bancarias, sociedades financieras orientadas a fines especficos y otras instituciones de crdito y sus clientes. La decisin del Ombudsman es obligatoria para las instituciones de crdito, no para el cliente, a menos que as lo hubiesen convenido. El lmite mximo de las compensaciones que puede solicitar el Ombudsman no debe exceder de 40,000 (cuarenta mil libras) y/o en su caso podr solicitar a la institucin de crdito que adopte las medidas necesarias que considere con el fin de obtener una solucin justa. Al igual que el caso espaol las reclamaciones deben presentarse por
escrito.
La figura del lnsurance Ombudsman se cre en 1992 con el fin de ofrecer a los asegurados un medio expedito para la solucin de sus problemas, mediante una adjudicacin o conciliacin. En virtud de que el esquema fue creado por el propio gremio de aseguradoras, desempea sus funciones con independencia y autonoma. Para que proceda la reclamacin con el lnsurance Ombudsman es necesario que la pliza se extienda a favor de una persona fsica y que no ampare un riesgo comercial. El Ombudsman no atiende asuntos relacionados con el monto de las primas, ni es competente para atender reclamaciones sujetas a un procedimiento judicial. El asegurado tiene un plazo de seis meses a partir de la decisin emitida por la aseguradora para presentar su inconformidad. El usuario que presenta una reclamacin ante el Ombudsman no pierde en ningn momento el derecho que le asiste para presentar su reclamacin ante los tribunales, por lo tanto puede rechazar la decisin del Ombudsman, no as en el caso de las compaas aseguradoras, las cuales estn obligadas a acatar su decisin.
4) REINO UNIDO. THE BANKING OMBUDSMAN OF THE UNITED KINGDOM.
Se fund en 1986 y fue el pas innovador del esquema cuya aceptacin ha ido en aumento en virtud de los grandes beneficios que representa. El usuario debe intentar aclarar su problema con la institucin bancaria como primer paso, si no obtiene una resolucin favorable puede entonces acudir ante el Ombudsman, quien est facultado para investigar sobre la reclamacin y emitir una recomendacin siempre que el asunto no sobrepase 100,000 (cien mil) libras, ya que en caso contrario debe presentarse ante los tribunales competentes.
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El Ombudsman acta como una institucin independiente de carcter imparcial. Toda solicitud debe presentarse por escrito acompaada de la documentacin necesaria para sustentarla. En la primera etapa se intenta encontrar una solucin favorable al problema mediante un procedimiento de conciliacin. Slo ante la imposibilidad de llegar a un acuerdo entre las partes, el asunto se turna al Departamento de Investigaciones y su tiempo de resolucin depender de 10 complejo del caso y de la documentacin que proporcione el interesado. En su momento, el Ombudsman puede pedir la compensacin que estime necesaria a favor del usuario. Al terminar con la investigacin, el Ombudsman emite una adjudicacin, con carcter de resolucin preliminar. En la mayora de los casos, las partes pueden pedir una revisin dentro del mes siguiente y la resolucin que en su caso se emita tendr carcter de decisin final. Actualmente existe la figura del Ombudsman para diversos sectores, sin embargo en ltimas fechas se han llevado a cabo reformas en el sistema financiero del Reino Unido tendientes a concentrar la supervisin de todas las actividades que conforman la actividad financiera (banca, valores, seguros, fondos de retiro, etc.), en una sola autoridad: Financial Services Authority.
5)
CANAD. THE CANADlAN BANKING OMBUDSMAN.
En Canad cada institucin bancaria cuenta con su propio Ornbudsman interno, quien en todos los casos procura resolver las reclamaciones que el usuario pueda tener en contra del banco o sus subsidiarias, as el usuario cuenta con una instancia adicional para presentar sus inconformidades. En la actualidad el esquema cuenta con 12 bancos afiliados, incluyendo a los 5 principales bancos del pas. Los usuarios deben en todo caso intentar resolver su reclamacin directamente con el banco, y slo ante la imposibilidad de obtener una resolucin favorable, podr apelar ante el Ombudsman Bancario. El Ombudsman Bancario es una organizacin independiente cuya finalidad consiste en proporcionar una resolucin imparcial y expedita a las demandas del usuario, con base en la equidad y las sanas prcticas del sector bancario. Ambas partes salvaguardan sus derechos, los cuales no se pierden al participar en el presente proceso, El Ombudsman debe publicar el nombre de cualquier banco que no acate sus recomendaciones, as como el nmero de reclamaciones que existen en contra de cada institucin, dicha informacin se proporciona tanto a los medios como a cualquier interesado."
1409

1) CUL ES LA FINALIDAD DE LOS PROCEDIMIENTOS DE CONCILIACIN
TRAJE ANTE LA CONDUSEF?
y ARBI-
CONCILIACIN:
Llegar a un acuerdo en una controversia sobre la aplicacin e interpretacin de sus derechos. con el objeto de evitar un juicio o bien poner fin al mismo.
ARBITRAJE:
Es un sustituto de jurisdiccin, derivado de la voluntad de las partes y de su deseo de valerse de un arbitro confiable (CONDUSEF). con alto grado de especializacin, independencias de criterio e imparcialidad para que resuelva una controversia a travs de:
I
ARBITRAJE EN ESTRICTO DERECHO
Con estricto apego a las disposiciones legales aplicables. Hay un sometimiento a las reglas que ja la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros.
I
AMIGABLE COMPOSICIN
El rbitro tendr la libertad de resolver el conflicto de conformidad a lo que le dicte su conciencia y a la buena fe guardada, pero observando las formalidades esenciales del procedimiento.
2) CMO SE ATENDERN LAS RECLAMACIONES ANTE LA CONDUSEF?

Atencin de Reclamaciones
Recepcin - Orientacin al pblico para la presentacin de reclamaciones. Recepcin formal de la queja en contra de una entidad financiera.
1rasJado
- Requerimiento de aclaracin de queja recibida. - Citatorio para la junta de Conciliacin.
Conciliacin - Notificacin de aclaracin de queja al interesado. e junta de avenencia para conciliacin de controversia. Sancin por incumplimiento.
Arbitraje
- Presentacin de pruebas. - Revisin, anlisis y emisin de laudo. En caso de amparo, seguimiento ante instancia competente.
1410 .3)
CULES SON LAS VENTAJAS DEL ARBITRAJE ANTE LA GONDUSEF?
PROCEDIMIENTO MS RPIDO QUE EL JUDlClAL. MENOS SOLEMNE Y FORMALISTA.
MAs
PRIVADO. (MUCHAS VECES ES PREFERIBLE PARA LA ENTIDAD FINANCIERA EVITAR QUE
\
~
CIERTOS LITIGIOS SEANDELDOMlNIO eeeuco, PUESTOQUE PUEDEDESACREDITAR LA.lMAGEN DEL
~).
ABREVIAR PlAZOS. (ECONOMIA DE TIEMPO Y TRABAJO PARA LA
CONDUSEF).
FAVORECE LA TRANSACCiN Y DISMINUYE lA LEGIOSIDAD.

REDUCE LOS ABUSOS DE MEDIOS DE DEFENSA.
No
SE PAGAN HONORARIOS A LA
CONDUSEF.
LA PROLONGACIN DE LOS JUICIOS HACEN AUMENTAR LOS CASTOS PARA AMBAS PARTES.
262. CUESTIONARIO
1) Cules son los antecedentes de los procedimientos de conciliacin y arbitraje? 2) Qu se entiende por conciliacin y arbitraje? 3) Cules son las etapas de los procedimientos de conciliacin y arbitraje ante la CONDUSEF? 4) Cuntos tipos de arbitraje contempla la Ley de Proteccin y Defensa de los Usuarios de los Servicios Financieros? 5) Qu medios de defensa admitir el laudo? 6) Cul es el acto final del procedimiento de arbitraje? 7) Cmo se resuelven las reclamaciones de los usuarios financieros en otros pases?
1411
262 BIS. APNDICES APNDICE "In

EJEMPLO DE COMPROMISO ARBITRAL EN EL QUE SE NOMBRABA RBITRO A UN TERCERO Y LAS PARTES APORTAN LAS REGLAS DEL PROCEDIMIENTO
Compromiso Arbitral que celebran>- Por una parte representada por su apoderado general para pteieosy cobranzas, seor licenciado , a quien en adelante se denominar como ; por otra parte. --,-----c,-' representada por su representante legal, seor -,-.---,:-a quien en lo sucesivo se le designar como ; y el seor licenciado ,a quien se nombrar como EL ARBITRO, Yque se regir por las siguientes:
cLUSULAS
PRIMERA.- NEGOCIO QUE SE SOMETE AL ARBITRAJE.- Las partes manifiestan que estn conformes en someterse al arbitraje en estricto derecho, para determinar: _
SEGUNDA.- DESIGNACiN DEL RBITRO Y LUGAR DONDE SE LLEVAR EL ARBITRAj':.- Las partes designan como rbitro el seor licenciado , quien acepta el cargo, protestando su fiel y legal desempeo y seala como domicilio en donde se llevar el arbitraje, su despacho ubicado en: _
TERCERA.- REGLAS DEL PROCEDlMIENTO.-
Las partes establecen las siguientes reglas para el procedimiento arbitral: a) En cuanto al fondo se aplicarn las disposiciones relativas del Cdigo Civil, del Cdigo de Comercio, de la , y en cuanto al procedimiento, se aplicarn las reglas que se establecen en este compromiso arbitral y en lo no previsto, aceptan como supletorio a la Ley , al Cdigo de Comercio ya falta de disposicin de dicho ordenamiento, se aplicar el Cdigo de Procedimientos Civiles del Distrito Federal. b) La demanda, la contestacin a la misma y las dems promociones que se produzcan, se presentarn en el domicilio del rbitro. e) se obliga a presentar su demanda dentro de un trmino de tres das hbiles, contados a partir del da siguiente de que el rbitro acepte su cargo. Al escrito de demanda se acompaarn los documentos que acrediten su derecho y los hechos en que funde su reclamacin, as como una copia de todo ello para correr traslado. podr exhibir una copia ms para que previa certificacin de la misma por el rbitro, quede en el expediente y se le devuelvan los documentos originales. d) Una vez recibida la demanda, el rbitro dictar auto admitindola si est formulada en tiempo y forma y proceder a emplazar a , en el domicilio que ms adelante se seala, corrindole traslado con las copias exhibidas y previnindola para que la conteste dentro del trmino de tres das hbiles, contado a partir del da siguiente en que reciba la notificacin, con el apercibimiento de que si no lo hace, Ia demanda se tendr por confesada. e) Si no produce su contestacin a la demanda dentro del trmino establecido, el rbitro har la declaracin de rebelda sin que medie peticin de parte, teniendo por confesados los hechos de la demanda y citando para dictar la sentencia correspondiente.
1412
Contestada la demanda, se abrir un trmino comn de cinco das hbiles para que las panes ofrezcan y rindan pruebas. g) Las partes convienen en que las nicas pruebas que podrn ofrecer y desahogar durante el Juicio. sern documentales, as como testimonios y confesiones recogidas en documen tos. h) Se obligan las partes a exhibir al rbitro, aquellas pruebas documentales que ofrezca su contraparte, que obren en sus archivos. i) Las partes podrn objetar los documentos exhibidos por su contraparte dentro de los tres das hbiles siguientes a la fecha en que se les notifique el auto que los tenga por exhibidos. En todo caso las objeciones debern razonarse con fundamentos legales. J} Los documentos que ofrezcan las partes como prueba, debern ser originales o copias certificadas por fedatario pblico. k) Concluido el perodo probatorio, el rbitro dictar un auto qu as lo declare y abrir un trmino comn de cinco das hbiles para que las partes formulen alegatos, contado a partir del da siguiente en que se notifique a las partes. l) Vencido c1 trmino para alegar, se dictar auto que declare cerrada la instruccin citando a las partes para or el laudo, el cual se pronunciar en estricto derecho, dentro de los quince das hbiles siguientes teniendo el carcter de definitivo. m) Contra cllaudo arbitral slo proceder la aclaracin del mismo, a solicitud de la parte interesada, interpuesta por escrito dentro de los dos das hbiles siguientes a la fecha en que reciba la notificacin del mismo. n) Salvo el caso previsto en el inciso anterior, las resoluciones que dicte el rbitro durante el procedimiento y el laudo, no admitirn recurso alguno, ni podrn ser combatidas mediante el juicio de amparo. Para este efecto, las partes renuncian expresamente a interponer en su contra cualquier recurso o medida de defensa. ) Todas las resoluciones que se dicten durante el procedimiento se notificarn a las partes en el domicilio de arbitraje, sin perjuicio de que puedan notificarse personalmente o por conducto de las personas que para ese efecto autoricen. CUARTA.- Las partes sealan como domicilio para recibir toda clase de notificaciones las siguientes: El fondo, el.,--del Edificio marcado con el nmero -r-' _ de las calles de ,Colonia :-:--;;::::::-::-:-:::-::::::-:---:---;;_' Delegacin -:-:-:-=-:-_ _-.,-' C.P. ,y LA OPERADORA, el piso _ del edificio marcado con el nmero de la Colonia _ C.P. , ambos en Mxico, D.F. QUINTA.- En el caso de que LA OPERADORA sea condenada a pagar rendimientos a que se hace referencia en al inciso b) de la clusula primera, ambas partes designan al seor contador pblico, para que determine su monto y desde ahora se obligan a aceptar el dictamen que al respecto formule dicho profesiona1. SEXTA.- Las partes renuncian a derecho de nombrar a la persona que deber actuar como Secretario en el procedimiento arbitral, facultando al rbitro para que 10 haga.
S~PTJMA.- Ambas partes estn conformes en determinar los gastos y costas del juicio arbitral, en las siguientes cantidades: a) Honorarios del rbitro, incluyendo los del Secretario que designe y los del contador pblico a que se refiere en la clusula quinta: $ b) Gastos del arbitraje: S e) Honorarios de los abogados de EL FONDO: S
fJ
1413
d) Honorarios de los abogados e) Gastos de la acrora: $
de LA OPERADORA: $
j) Gastos de la demanda: $
OCTAVA.- Si en la sentencia que pronuncie el rbitro resulta condenada la demanda da a
pagar parte o la totalidad de las prestaciones reclamadas, LA OPERADORA pagar.

adems, la totalidad de los gastos y costas del juicio estipulados en las clusulas que antecede; pero si es absuelta, cada parte cubrir el 50% de los mismos.
NOVENA.- Las partes se reconocen mutuamente la personalidad con la que comparecen en este compromiso arbitral.
APNDICE 11
EJEMPLO DE UN LAUDO DE ARBITRAJE EN AMIGABLE COMPOSICIN
Expediente Laudo Nm.
/2000
ACTOR
Vs.
DEMANDADO VISTOS PAR1 RESOLVER LOS AUTOS DEL JUICIO ARBJTRAL EN AMIGABLE COMPOSICION SEGUIDO , EN CONTRA DE ANTE ESTA COMISION NACIONAL PARA LA PROTECCION Y DEFENSA DE LOS USUARIOS DE SERVICIOS FINANCIEROS TOMANDO COMO BASE LOS SIGUIENTES: RESULTANDO
El "se recibi escrito de parte de ----,-----..,c:----' en contra de cuyo texto se transcribe a continuacin: _ _ _-::-;-;~_ en nombre y representacin de personalidad que acredito con copia de la escritura nmero , de fecha ----ccc-' adjunta al presente escrito como Anexo "A" sealando como domicilio para recibir toda clase de notificaciones el Ubicado en y autorizando para realizar cualquier clase de gestiones y a recibir documentos y notificaciones a los seores atentamente manifiesto que:
PRIMERO.-
1.- Con fundamento en lo establecido en el Titulo Quinto "De los Procedimientos de Conciliacin y arbitraje" y dems disposiciones aplicables de la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario del Sistema Financiero actualmente en vigor, _.,-_---,-;-__ somete a la consideracin de esa H. Comisin Nacional la siguiente reclamacin en contra de en base a los siguientes hechos:
ANTECEDENTES
1.1. Con fecha 30 de julio de 2000, obtuvo de c:-_---,-un crdito quirografario por un total de N$ segn se hace constar con copia del pagar que document dicha operacin, copia del cual se adjunta al presente escrito como Anexo "B~.
1414
1.2. Con esa misma fecha y de conformidad con la carta de instrucciones, copia de la cual se adjunta a este escrito como Anexo "C", emiti un. cheque de caja en favor de por N$ habindose depositado dicha cantidad en la cuenta que tiene en ' segn se hace constar con la copia de la ficha de depsito, copia de la cual se adjunta al presente escrito como Anexo "D"'. 1.3. Tambin en esa misma fecha, 30 de julio de 2000, y en cumplimiento con la soficitud que realiz el Sr. como representante de , en el primer prrafo de su carta dirigida a , copia de la cual se adjunta al presente escrito como Anexo "E", se adquirieron de dlares moneda de los EVA ( de dlares 00/100 moneda de los EVA). Se adjunta a este escrito como Anexo "F'"la ficha de venta de divisas correspondiente. Asimismo, y en cumplimiento con las instrucciones contenidas en la carta del Sr. _ _ _ _ _ _. (Anexo "E" a este escrito) se realiz el cargo correspondiente en la cuenta que tiene con , segn se hace constar en la ficha de cargo que se adj~nta al presente escrito corno Anexo "C". 1.4. Adicionalmente, la cantidad en dlares moneda de los EVA adquirida de acuerdo con la descripcin de los hechos que se mencionan en el prrafo 1.3. anterior, se debi haber mandado depositar en el . En la Ciudad de Nueva York en favor de _ _' de conformidad y en cumplimiento de las instrucciones contenidas en el segundo prrafo de la carta que se adjunta como Anexo "E" al presente escrito. 1.5. En virtud de la intervencin realizada por esa H. Comisin Nacional a , solicitamos a travs de nuestros auditores externos Despacho __-,,' que le solicitaran al . Los estados de cuenta de correspondientes al depsito que se menciona en el prrafo 1.4. anterior. La institucin extranjera mencionada, -;-_---,_ _,-_-,_-,-' mediante carta de fecha , niega la existencia de cualquier cuenta a nombre de _ 11. De conformidad con lo expuesto en el punto L anterior, reclamamos ante esa H. Comisin Nacional el inmediato reembolso por parte de de la cantidad de $ de dlares moneda de los EVA ( 00/100 de los EVA), ms cualquier otra cantidad que corresponda de intereses o ingresos que haya recibido por el uso indebido de dichos fondos; y 1IL Sujetndonos al procedimiento que dispone el Artculo 73 de la LPDUSF, actualmente en vigor, y reservndonos cualesquier otras acciones que correspondan conforme a derecho en contra de , atentamente solicitamos a esa H. Comisin Nacional Bancaria y de Valores el que gire sus apreciables instrucciones a para que inmediatamente deposite la cantidad que se menciona en el punto 11 anterior en la cuenta que tiene en dicha institucin o en la cuenta que nosotros le indiquemos en su oportunidad. En virtud de lo antes expuesto, solicitamos a esa H. Comisin Nacional Bancaria, lo siguiente: a) Tenernos por presentada en tiempo la presente reclamacin; b) Proceder de acuerdo COn nuestra solicitud contenida en el punto 111 del presente escrito; y e) Tenernos por debidamente acreditada nuestra personalidad. n
SEGUNDO.- Una vez radicada la reclamacin fueron citadas las partes a la junta de avenencia, la que se desahog el , fecha en que _ _ _ _ _ _ _ _ _ rindi su informe en los siguientes trminos:
1415
I. En relacin a este hecho, mi poderdante considera procedente el fundamento legal de los artculos invocados por la quejosa, los cuales rigen los procedimientos correspondientes para dirimir el conflicto de intereses entre las partes actuantes en la presente instancia.
ANTECEDENTES
1.1. Respecto a este hecho, manifiesto que el mismo por no ser propio de mi representada, ni se afirma ni se niega. 1.2. En cuanto a este hecho. en parte por no ser propio de mi poderdant.e ni se afirma ni se niega, por lo que se refiere al depsito de la cantidad yen los trminos que menciona la reclamante, mi representada considera que tales argumentos quedan a cargo de la quejosa para efectos de su acreditacin. 1.3. Por lo que hace a este hecho, en parle por no ser propio de mi representada, ni se afirma ni se niega, sin embargo respecto a la adquisicin de los ----,--c,--,---( dlares moneda de los Estados Unidos de Norteamrica) , esta Institucin que represento considera que queda a cargo de la quejosa la veracidad de sus manifestaciones. 1.4. Referente a este hecho, sealo que las manifestaciones vertidas por la reclamante carecen de precisin al no indicar el nmero de cuenta para efectos del supuesto depsito, ni la fecha del mismo, por lo que, este hecho ni se afirma ni se niega, dejando a cargo de la quejosa la acreditacin de su dicho. 1.5. En cuanto a este hecho, por no ser propio de mi representada ni se afirma ni se niega y an ms es evidente la contradiccin en que incurre la parte reclamante, ya que suponiendo sin conceder que el depsito se hubiera realizado A qu cuenta se hubiera depositado>, pues segn las propias manifestaciones de la reclamante, obtenidas de la informacin que . Le proporcion la quejosa no mantiene cuenta alguna con esa Institucin extranjera. 11. En relacin a este hecho la Institucin que represento considera totalmente improcedente el reembolso a que hace referencia la quejosa. III. Por lo que se refiere a este ltimo hecho, la Institucin que represento considera que hasta el momento en que esa H. Comisin resuelva lo conducente respecto al caso que nos ocupa, habra lugar para el depsito que pretende la reclamante. En mrito de todo lo antes expuesto, mi representada considera improcedente la reclamacin por las ambigedades, imprecisiones y contradicciones expresadas en su escrito de queja, por lo que, con el nimo de que logre dirimir los intereses en conflicto, yen trminos del artculo 73 de la LPDUSF, aceptara someterse al procedimiento de amigable composicin para que esa H. Comisin resuelva en conciencia ya buena fe lo pertinente. Por lo antes expuesto, a esa H. Comisin Nacional, atentamente pido se sirva: a) Tendr por presentado en tiempo y forma el informe a que se refiere la fraccin 1 del artculo 73 de la LPDUSF. b) Tendr por sometidos al procedimiento de amigable composicin y resolver en conciencia y a buena fe las cuestiones controvertidas. e) Tenerme por acreditada la personalidad con la que me ostento en representacin de mi poderdante."
TERCERO.-
En virtud de que no fue posible avenir a las partes se les invit a que en forma voluntaria y de comn acuerdo designarn rbitro a esta Comisin, optando por eljuicio arbitral en amigable composicin, consistente en los siguientes puntos:
1416
"1.- El objeto de la cuestin que deber ar bitrarse consistir en determinar si procede o no el reembolso por parte de , en favor de , de la cantidad de $ ( dlares moneda de los EVA). 2.- Las partes manifiestan expresamente su conformidad con la cuestin insertada en el punto que antecede y que constituir la materia del arbitraje de esta Comisin por la va de la amigable composicin; la ratificacin en todos sus trminos para Jos efectos legales que procedan. 3.- Las partes convienen expresamente que ser instructor del procedimiento el ____,.-_ o quien lo sustituya en su ausencia, debiendo dicho funcionario actuar con un abogado de la que tendr el carcter de Secretario para dar fe. 4.- Las partes exhiben en este acto todos los antecedentes y pruebas documentales que a su inters convenga. 5.- La Comisin Nacional por conducto del instructor, de ser necesario, har uso de la facultad de allegarse de todos los elementos de juicio qne considere suficientes a fin de estar en condiciones de emitir un laudo en conciencia y buena fe guardada. 6.- En este procedimiento no se sealarn trminos para la prctica de diligencia, ni se admitir la sustanciacin de incidente alguno. La resolucin que se emita, nicamente admitir aclaracin de la misma. 7.- Todo 10 actuado en el procedimiento conciliatorio se tomar en consideracin al momento de dictar resolucin, an cuando no haya sido ofrecido por las partes. 8.- Las partes acuerdan que el instructor del procedimiento tendr. un plazo de 15 das naturales contado a partir de esta fecha para dictar cl laudo correspondiente, esto es, el da 11 de abril prximo. 9.- Las partes sealan como domicilio: _
CUARTO.- Se tuvieron por admitidas las pruebas documentales ofrecidas por la actora, mismas que quedaron desahogadas por su propia naturaleza, y no as la demandada quien no present excepciones ni defensas y consecuentemente tampoco pruebas a su favor por lo que se declar cerrada la instruccin y se cit a las partes a or resolucin.
CONSIDERANDO
PRIMERO.- La CONDUSEF es competente para conocer y resolver la controversia sustentada entre las partes, de conformidad con 10 dispuesto por los artculos 73 y 74 de la LPDUSF, as como con el compromiso arbitral celebrado entre las partes. SEGUNDO.- La accin intentada por la parte actora se hace consistir en que _ ::' incumpli con su obligacin de depositar a la cuenta que _ lleva a favor de , la cantidad de ( de dlares moneda de los EUA) y por tanto reclama su reembolso, as como cualquier otra cantidad que corresponda de intereses o ingresos que haya recibido , por el uso indebido de dichos fondos. TERCERO.- La parte acto ra en su escrito de reclamacin, manifiesta que con fecha _ _ _---;:::-::-:~ deposit la cantidad de N$ ( de pesos 00/100 MN), a la cuenta que le lleva, y que a solicitud del --,~_ _--;----;-:-:_ _--: como su representante se adquirieron ...,.,-_ _-;millones de dlares moneda de los EVA, realizndose el cargo correspondiente a la cuenta de la actora, solicitndose asimismo que dicha cantidad se mandar depositar en el . En la ciudad de Nueva York a su cuenta, sin que , llevara a cabo su obligacin de depositar la cantidad anteriormente sealada en la cuenta que tiene con dicho banco extranjero.
1417
Por su parte ,en el informe rendido, indica que la actora na precis en su escrito el nmero de cuenta al que se hizo el pretendido depsito, as tambin deja a cargo de la actora la veracidad de sus manifestaciones por lo que respecta a la cOnlpra de los millones de dlares moneda de los EVA. Por otro lado, sigue diciendo que , no precis el nmero de cuenta que le lleva el banco extranjero para que se llevara a cabo el depsito que nos ocupa, ni la fecha del mismo, dejando a cargo de la actora la acreditacin de su dicho. CUARTO.- En el presente asunto la "litis" se centra en determinar si procede o no el reembolso por parte de , en favor de de la cantidad de _ _ _ _ _ _ millones de dlares moneda de los EVA. Pasando a valorar las pruebas ofrecidas por la actora se hace de la siguiente manera: A) La documental consistente en la escr-itura pblica NI1 de fecha :-:::-:' otorgada ante la fe del Lic. Notario Pblico N2. ; hace prueba plena en trminos de lo dispuesto por el Artculo 1237 del Cdigo de Comercio, en virt.ud de que se trata de un documento pblico y acredita la personalidad del promovente. B) La documental consistente en copia del pagar en el que consta el crdito quirografario por un total de $ (-:;-_--,pesos 00/100 MN) otorgado por en favor de :---:--:-:=:-:_ Se le da valor probatorio pleno en trminos de lo dispuesto por e l artculo 335 del Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal de aplicacin supletoria en virtud de que se trata de un documento privado que no fue objetado por la demandada; acredita que otorg en favor de la actora el prstamo quirografario a que se hace mencin. C) La documental consistente en copia en la carta de instrucciones recibida el ,,-_----; por , con la que se emiti un cheque de caja en favor de por N$ (....,., -r-r-r-r-t-rpesos 00/100 MN). Hace prueba plena en trminos de lo dispuesto por el artculo 335 del Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal de aplicacin supletoria ya que se trata de un documento privado que no fue objetado por la contraria; acredita que el solicit a , la expedicin del cheque de caja a favor de su representada por la cantidad antes citada. O) La documental consistente en la copia de la ficha de depsito en la que consta el depsito mencionado en el punto "C", anterior. Se le da valor probatorio pleno en trminos de lo dispuesto por el artculo 335 del Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal de aplicacin supletoria en virtud de tratarse de un documento privado que no fue objetado por la demandada; acredita que la cantidad de N$ ( pesos 00/100 MN) fue depositada en , como se desprende de la certificacin automtica de la ficha de depsito en la fecha sealada en el punto anterior. E) La documental consistente en la copia de instrucciones dirigida a , por _ _-rr-rt-r-: para la compra de $ ( , moneda de los EVA); hace prueba plena en trminos de lo dispuesto por el artculo 335 del Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal de aplicacin supletoria, por tratarse de un documento privado que no fue objetado por la contraria. Acredita que con fecha 29 de julio de 1994, la actora solicit a ; la compra en dlares antes mencionada, para que se constituyera un depsito en el -;:-_ _r-: . En Nueva York, a la cuenta NlI a favor de _
QUINTO.-
1418
F) La documental consistente en copia de la ficha de venta de divisas mencionadas en el punto "E" anterior. Se le da valor probatorio pleno en trminos de lo establecido por el artculo 335 del Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal que se aplica supletoriamentc al Cdigo de Comercio, ya que se trata de un documento privado, mismo que no fue objetado por la demandada. Acredita que ---0-:-:---;;' llev a cabo la venta de S --,.,,.--, _ moneda de los EVA), a favor de con fecha 29 de julio de 1994. G) La documental consistente en copia de ficha de cargo donde se hace constar el cumplimiento de las instrucciones contenidas en la carta mencionada en el punto "E" anterior. Hace prueba plena en trminos de 10 dispuesto por el artculo 335 del Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal de aplicacin supletoria. ya que se trata de un documento privado que no fue objetado por la contraria. Acredita el cargo que , llev a cabo a la cuenta NI} a nombre de segn instrucciones de la carta de fecha 29 de julio de 1994. H) La documental consistente . Se le da valor probatorio pleno en trminos de lo dispuesto por el artculo 335 del Cdigo de Procedimientos Civiles para el Distrito Federal de aplicacin supletoria. en razn de que se trata de un documento privado que no objet la demandada; Acredita el contenido de la comunicacin antes descrita. SEXTO.- La parte demandada no ofreci pruebas ni dio elementos para desvirtuar las ofrecidas por la parte actora, ni tampoco opuso excepciones contra la accin ejercitada; habiendo manifestado cl apoderado en el compromiso arbitral lo siguiente : "por Sil parte la demanda ratifica el contenido del informe que produjo en tres fojas y se agrega a los autos". En consecuencia de conformidad con los puntos 5 y 7 del compromiso arbitral, este Organismo para poder determinar lo procedente, de la documentacin exhibida, as como de las plticas sostenidas entre ambas partes ante esta representacin, en el procedimiento conciliatorio y ahora en el juicio arbitral de amigable composicin valorar todos los elementos a su alcance a efecto de emitir una resolucin sobre el panicular. Valorando en su conjunto las pruebas aportadas por la parte actora , en el caso acredita los extremos de su accin; en efecto por una parte, demostr haber llevado a cabo un depsito en su cuenta por la cantidad de $ --;:---:-_--;----:-:---:--:-_ ( pesos 00/100), en los trminos de la ficha de depsito que acompa a su escrito de fecha 20 de marzo pasado. igualmente, acredit la compra de los $ ( moneda de los EVA), con la copia de la ficha que corre agregada a los autos. Asimismo de la carta de instrucciones del Sr. se acredita que solicit a , el depsito de la cantidad en dlares de los EVA. antes mencionada a la cuenta de su representada en el -:-::__ sin embargo dicho banco extranjero inform que no tiene ninguna cuenta en libros a nombre de , ni corresponde al mismo el nmero de cuenta. Por otra parte, la demandada no acredit ninguna excepcin ni objet debidamente las pruebas aportadas por la actora, alegando simplemente que la actor-a no precisaba los nmeros de cuentas ni las fechas de las operaciones, adems de que con motivo de que no se trataba de hechos propios no los afirmaba ni los negaba, dejando a cargo de la actora la veracidad de su dicho; sin embargo, de las pruebas ofrecidas por la parte actora se acreditan tanto los nmeros de cuentas con las fechas de instrucciones dadas y recibidas.
SEPTIMO.-
1419
OCTAVO.- En trminos de lo dispuesto por el ar-ticulo 1194 del Cdigo de Comercio, "el que afirma est obligado a probar. En consecuencia, el actor debe probar su accin. yel reo sus excepciones"; en el caso que nos ocupa se estima que se acreditaron los extremos de la accin intentada por la parte actora y por ello se concluye que es
procedente condenar a de $ (
, a reembolsar
, la cantidad moneda de los EUA) y no as
al pago de intereses en atencin al punto 1 del acta de compromiso arbitral. Reforzando lo anterior, se transcriben a continuacin las tesis ju risprudenclales siguientes:
"ONUS PROnANDI.- Cuando se da por contestada la demanda en sentido negativo, y, consiguientemente, no se oponen excepciones, el juzgador tiene que ocuparse preferentemente, de estudiar si el actor prob su accin y los hechos que la originaron; pues la Ley Procesal manda que cuando el acial' no probare su accin, ser absuelto el demandado, el que niega, slo est obligado a probar cuando su negacin envuelva afirmacin expresa de un hecho, o cuando desconoce la presuncin legal que tiene a su favor el colitigante". Lpez Rodrguez, Santos. Sen e de 29 abril de 1929. t. XXV, p. 2339.
"OBLIGACIONES Mf.RCA!'JnLES.-
En las obligaciones mercantiles, cada quien se obliga en los trminos en que aparece que quiso obligarse"
Alcocer Carlos.- Pg. 4227. Tomo XLVII. 5'. poca. 1936.

Las tesis anteriores fueron consultadas en la Jurisprudencia Mercantil Mexicana Tomo 111 de Tllez UIloa. Con base en el artculo] 084 del Cdigo de Comercio, no se hace condenacin en costas, en virtud de que no hay prevencin en tal sentido por la ley y dado que, a juicio del suscrito, ninguna de las partes ha procedido con temeridad y mala fe. Por todo lo anteriormente expuesto y considerado, con fundamento en lo dispuesto por los artculos 1322 y 1327 del Cdigo de Comercio, as como en 10 pactado en el compromiso arbitral celebrado entre las partes ante esta Comisin, es de resolverse y se;
RESUELVE 1.- La actora prob su accin y la demandada no opuso excepciones ni objet las
pruebas de la contraria.
11.- Se condena a de $
, a reembolsar a
, la cantidad
de dlares moneda de los EVA).
pago que deber quedar documentado en el finiquito que al efecto extienda a la institucin la parte actor-a.
111.- No se hace especial condena en costas. IV.- Notfiquese personalmente a las partes y en su oportunidad archvese como
asunto concluido.
La CONDUSEF dieta el presente laudo con fundamento en el artculo 77 de la LPDUSF.

Mxico, D.F., del dos mil.
CAPTULO
XXXIII
REVISIN POR LA COMISIN NACIONAL PARALA PROTECCIN Y DEFENSA DE LOS USUARIOS DE SERVICIOS FINANCIEROS DE LOS CONTRATOS DE ADHESIN UTILIZADOS POR LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS
263. Concepto y marco jurdico del contrato de adhesin>264. Caracteristcas> 265. Ventajas y desventajas. 1) Ventajas. 2) Desventajas>- 266. Contenido- 267. Principales diferencias entre el contrato clsico y el de adhesin> 268. Revisin de los contratos de adhesin por la CONDUSEF. 1) Ajustarse al marco jurdico. 2) Preventivo. 3) Educativo>- 269. La proteccin de los clientes en la contratacin con las instituciones financieras. Derecho Comparado. 1) Control de las condiciones
SUMARIO:
generales: referencia al derecho comparado y comunitario europeo.270. Resumen esquemtico>- 271. Cuestionario.
Dar a conoceral lector, la intervencin que tiene la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros en los contratos de adhesin que utilizan las instituciones financieras. OBJETIVO ESPECiFICO DE APRENDIZAJE. Al terminar este captulo el lector podr: Definir los contratos de adhesin. Precisar su contenido, ventajas y desventajas. Explicar su naturaleza juridica. Sealar las diferencias con el contrato clsico. Detallar en que consiste la revisin de dichos contratos por parte de la CONDUSER
OBJETIVO GENERAL:
263. CONCEPTO Y MARCO JURDICO DEL CONTRATO DE ADHESIN
Estos contratos, que tambin se conocen como contratos tipo, condiciones contractuales generales o como condiciones generales de contrato, fueron calificados por SALEILLES en 1902 en su libro "La
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declaracin de volont", con !a frase de "contrato de adhesin" o "por adhesin". Los mismos son definidos en el Artculo 118-A de la Ley de Instituciones de Crdito como:
"... aquel elaborado unilateralmente por una institucin, que conste en documentos de contenido uniforme en los que se establezcan los trminos y condiciones aplicables a las operaciones activas que celebre la institucin ... "
La Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros en su artculo 56, segundo prrafo, en una definicin similar a la de la Ley Bancaria, establece que:
"Se entender por contrato de adhesin, para efectos de esta Ley. aqul elaborado unilateralmente por una Institucin Financiera, cuyas estipulaciones sobre los trminos y condiciones aplicables a la contratacin de operaciones o servicios sean uniformes para los Usuarios".
Por su parte, la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros en el artculo 36-B, a la letra dice:
"Los contratos de seguros en que se formalicen las operaciones de seguros que se ofrezcan al pblico en general como contratos de adhesin, entendidos como tales aqullos elaborados unilateralmente en formatos, por una institucin de seguros y en los que se establezcan los trminos y condiciones aplicables a la contratacin de un seguro as como los modelos de clusulas elaborados para ser incorporados mediante endosos adicionales a esos contratos, debern ser registrados ante la Comisin Nacional de Seguros y Fianzas ... ".
Conforme a lo expuesto, podemos decir que el contrato de adhesin es aqul cuyas clusulas uniformes son establecidas unilateralmente por una de las partes, (entidad financiera), para aplicarlas a todas las operaciones y servicios que celebre de manera general y abstracta sin negociacin particular por parte del adherente, salvo en lo que se refiere a monto y plazo. Marco Jurdico El marco jurdico aplicable a los contratos de adhesin, es el siguiente:
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CONTRATOS DE ADHESIN, MARCO JURDICO
Constitucin Poltica de los Estados Unidos Mexicanos. Artculo 28, Banco Central que regula las operaciones de interme diacin financiera. Ley de Instituciones de Crdito. Establece las operaciones que pueden realizar las instituciones de crdito y su regulacin por la Ley del Banco de Mxico. Ley de Banco de Mxico. Regula las caractersticas de las operaciones de los bancos, as como de los prstamos, crditos o reportas que celebran los intermediarios. Legislacin mercantil. Cdigo de Comercio, Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, Ley de Concursos Mercantiles. Usos y prcticas bancarias y mercantiles. Conocimiento de firma, remesas en camino, extravi de cheques, etc. Legislacin comn. Derechos de personas, representacin, obligaciones, bienes, etc. SHCP. Disposiciones de carcter general. Leyes Orgnicas de las Sociedades Nacionales de Crdito.
264. CARACTERSTICAS
Los contratos de adhesin tienen las caractersticas siguientes:
Son con tratos en masa, estandarizados, uniformes. Los sujetos de dichos contratos son: estipulante (institucin financiera que es el acreedor), y adherente (cliente, deudor o acreditado). La institucin financiera predispone}' fija unilateralmente el contenido contractual. Es decir, hay imposibilidad de negociacin, por lo que se sustituye el libre acuerdo de voluntades, ya que el adherente no hace ms que prestar su asentimiento a la relacin rgidamente predispuesta de antemano sin que se permita casi ninguna intervencin de su parte, salvo en los que se refiere al pago, monto y tiempo del prstamo (es decir, se somete al tmelo o djelo). Existe libertad de contratar con la institucin financiera que ms le convenga al acreditan te, aunque prcticamente los trminos de contratacin sern los mismos. Tienen un carcter de generalidad}' permanencia. El oferente expone a todos los posibles adherentes todas las condiciones bajo las cuales va a contratar. (Naturaleza jurdica, las tasas de inters, plazo, etc.).
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Como una medida de proteccin al Usuario, deben de ser revisados por la CONDUSEF, y en su caso propondr a las instituciones fi"llancieras modificaciones a los mismos. 265. VENTAJAS YDESVENTAJAS
1)
VENTAJAS
Los contratos de adhesin de las instituciones financieras constituyen un ejemplo de la contratacin en masa, que se impone en grandes sectores de la economa empresarial contempornea (colectivizacin de los contratos y disminucin del rol de las voluntades individuales). Entre los factores que han contribuido a que se extendieran dichos contratos tenemos:
Econmicas. U na uniformidad en la estandarizacin y en la produccin debe tener tambin una solucin jurdica uniforme y estandarizada, es decir homogeneizacin de los contratos con condiciones y modalidades determinadas por la empresa. Una institucin financiera podr celebrar en idnticas condiciones cientos de contratos de adhesin diariamente y en distintas latitudes por medio de sus sucursales O agencias. Si no fuera as, sera imposible el funcionamiento. La uniformidad permite un ahorro de costo y simplifica la contratacin y ahorra tiempo, convirtindose en un proceso prcticamente automtico una vez que hay acuerdo en la prestacin y el precio. (No debemos olvidar que las entidades de crdito financian adquisiciones de bienes, servicios u oportunidades de inversin, cuya realizacin deber hacerse en ocasiones con mucha celeridad).' Por otra parte, facilita la coordinacin en el seno de la propia empresa financiera y una mayor planificacin en su actividad, adaptando la actuacin de los terceros a las necesidades de la entidad. Asimismo, facilita el clculo anticipado de los costos. Es lgico suponer que cuando el comercio se desenvuelve dentro de la pequea economa, no se necesita pensar en otra forma contractual, que no sea el contrato individual clsico, el cual sita a una parte frente a la otra discutiendo el contenido del acuerdo dentro del margen de la libertad contractual. Sociolgicos.- La vida masificada determina respuestas tambin masificadas. Actualmente en todos los terrenos se trabaja con formularios preestablecidos. Son de rigor en bancos, seguros, valores, en
I
1998,
p.
Ubaldo N/ETO CAROI.. Contratos Bancarios y Parnbancarios. Editorial Lex Nova. Valladolid 184.
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organizaciones y actividades auxiliares del crdito, sin que queden ajenos al sistema, la contratacin para el viaje que se emprenda en autobs, ferrocarril, las provisiones de gas y electricidad y el servicio telefnico, entre otros. Es necesaria la utilizacin de dichos contratos, especialmente cuando los negocios jurdicos llegan a ser muy complejos, y ponen en contacto a muchas personas, por 10 que por medio de la uniformidad se agilizan las operaciones, sera imposible por medio de la negociacin el poder realizar miles de contratos en materia de actividad financiera. A ello se agrega que se ahorra tiempo y al crearse un modelo estandarizado de negociacin se permite a las partes conocer, en trminos generales, con qu clase de riesgos habrn de enfrentarse.
De carcter jurdico. Se hacen predecibles las consecuencias de una actuacin para la entidad financiera.
2) DESVENTAJAS
Fortalecen el desequilibrio econmico existente entre las partes. Una de las partes impone a la otra las condiciones del contrato de forma tal que a sta no le queda posibilidad alguna de discusin y slo puede aceptar las clusulas que se le imponen o prescindir la celebracin del contrato, con esto se disminuye el rol de las voluntades individuales. Las instituciones financieras adoptan condiciones similares, en cuyo supuesto no cabe ni siquiera la posibilidad de acudir a un competidor que ofrezca el mismo servicio, pues las condiciones van a ser idnticas o similares. Al uniformar las condiciones de contratacin para todas las sucursales y agencias que tienen las entidades de crdito en todo el pas se reducen las necesidades de personal jurdico especializado.
266. CONTENIDO
El contenido usual de los contrato de adhesin suele ser: Naturaleza de la operacin; Regulacin de los deberes y derechos de las partes; Sanciones por incumplimiento; Duracin del vnculo; Posibilidad de la conclusin anticipada; Jurisdiccin competente, y Empleo de grupo y sistemas automatizados.
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267. PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE CONTRATO CLSICO Y EL DE ADHESIN CONTRATO CLSICO CONTRATO DE ADHESIN
Las clusulas las establecen las partes de Las clusulas son predispuestas, salvo en comn acuerdo. monto y plazo. Libertad convencional. No libertad convencional.
268. REVISIN DE LOS CONTRATOS DE ADHESIN POR LA CONDUSEF
La Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros establece en su artculo 56, que como una medida de proteccin al usuario, la Comisin revisar y, en su caso, propondr a las instituciones financieras, modificaciones a los modelos de con tratos de adhesin utilizados en sus diversas operaciones, en trminos de lo dispuesto en la fraccin XVIII del artculo 11 LPDUSF. Dicha revisin tendr por objeto;
1)
AJUSTARSE AL MARCO JURDICO
Determinar que los modelos de contrato se ajusten a los ordenamientos correspondientes y a las disposiciones emitidas conforme a ellos. Los contratos de crdito refaccionario, de habilitacin o avo y los de hipoteca estn minuciosamente reglamentados en la Ley de Instituciones de Crdito y otros ordenamientos como la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito, Cdigo Civil para el Distrito Federal, as como en las disposiciones supletorias que les son aplicables. En proteccin de la seguridad jurdica de las partes, la ley exige que muchos de esos contratos satisfagan formas especficas, tal es el caso de los contratos de habilitacin o avo, por lo que la Comisin debe cuidar esos aspectos.
2) PREVENTIVO
El desigual poder de negociacin de las insti tuciones financieras con sus clientes, que es propio de los negocios en sere, pudiera dar curso a clusulas poco claras, no ajustadas a derecho, por lo que la Comisin debe verificar que dichos documentos no contengan estipulaciones confusas o que no permitan a los usuarios conocer claramente el alcance de las obligaciones de los contratos.
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La Comisin debe verificar que en los contratos se excluyan clusulas como las que a continuacin mencionaremos:
Que otorguen a unn de las partes la facultad de resolver discrecionalmente el contrato. Las clusulas abusivas, crucn din dosc por Jales las que perjudiquen de manera desproporcionada o no cquiuu ivu al consumidor, o establezcan en el contrato un a posicin de desequilibrio entre los derechos y las obligaciones de las partes e11 perjuicio de los consumidores o usuarios. Condiciones abusivas del erudito. e Iucrcmcmos de precio por servicios, accesorios, financiacin, aplazamientos, r(~G\rgos, iudemnizacioncs o penalizaciones que 110 correspondan a prestaciones adicionales, susceptibles de ser aceptados o rechazados en cada caso. Liruiurcioncs absolutas de rcsponsaoilidnd frcuu. al consumidor () usuario. Repercusin sobre el consumidor o usuario de fallos o errores administr.uivos, bancarios O de domiciliacin de pagos qu<.: no le sean directamente imputables. as como el costo de los servirlos Clue en su <lb y por UII tiempo deu-t-miuado se ofrecieron g-ratllitallH'llle; y La imposicin de renuncias a los derechos de los usuarios.
Por otra parte, la Comisin debe de exigir que los contratos sean redactados de forma legible, sencilla, concreta y comprensible. La legibilidad debe de entenderse como perceptibilidad directa, esto es que el adherente se pueda percatar fcilmente de su existencia y de su contenido, bien porque se encuentre ubicada en un lugar preferente del documento contractual, o bien porque, an colocada en un ngulo del mismo, se emplee por el empresario un tipo de letra lo suficientemente grande como para poder ser vista y leda sin dificultad por un usuario. Sencilla. En tindase por esto, la exclusin de frmulas o palabras anticuadas o tcnicas que dificulten la comprensin o entendimiento por el usuario. La exigencia de que el contrato se redacte en trminos y forma concreta, trata de impedir que el empresario bancario obtenga ventajas adicionales e injustificadas a consecuencia de la vaguedad o imprecisin con que se redacta una o varias clusulas, especialmente cuando stas buscan imponer obligaciones al adherente en favor del estipulante. En cuanto al requisito de redaccin comprensible de los contratos, el objetivo es posibilitar un fcil y directo conocimiento de las condiciones generales de parte del adherente. Se critica que la citada Comisin no tenga una intervencin ms amplia en los contratos, como sera el sometimiento por entero del contenido de los contratos de adhesin que celebran los bancos a una previa aprobacin por parte de dicho Organismo, lo cual no puede
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rhrse en materia mercantil en donde las partes se obligan como cada -, .ien lo quiso hacer y por otra parte, llevara el sometimiento del derecho privado al derecho pblico. Por ltimo, la Comisin podr ordenar a las instituciones financieras que les informen sobre las caractersticas de las operaciones que formalicen con contratos de adhesin, a efecto de que sta pueda informar a los usuarios sobre dichas caractersticas.
3)
EDUCATIVO
Una de las finalidades ms importantes en la proteccin de los intereses del pblico, es que la Comisin informe al usuario los daos de una utilizacin desenfrenada de determinadas operaciones como puede ser el crdito. Asimismo, que presten mayor atencin a las clusulas contenidas en los contratos y que la Comisin establezca un rea de consulta para que aclare al pblico los alcances de clusulas que no sean claras, que el adherente no se limite a poner su firma sobre la lnea de puntos. Con ello se logra que el consumidor conozca el verdadero alcance de obligaciones y derechos derivados de las clusulas. Los referidos contratos de adhesin debern ser, escritos en idioma espaol y redactados en trminos claros y legibles a simple vista para una persona no especializada en la materia.
269. LA PROTECCIN DE LOS CLIENTES EN LA CONTRATACIN CON LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS. DERECHO COMPARADO
I)
CONTROL DE LAS CONDICIONES GENERALES: REFERENCIA AL DERECHO COMPARADO Y COMUNITARIO EUROPEO
La mayora de las legislaciones de los pases occidentales contienen hoy en da normas que, con distintas frmulas, tratan de reducir los problemas tpicos de los sistemas de contratacin mediante condiciones generales. En unos casos la leyes la que regula el contenido esencial de determinados contratos, en otros se han establecido criterios de interpretacin de las condiciones generales, y finalmente hay casos en los que la ley contiene disposiciones que prohiben la inclusin de determinadas clusulas. a) Alemania. Como en otros muchos pases, fueron al principio los tribunales los que reaccionaron ante estas situaciones, cuestionando el que las condiciones generales se hubiesen llegado a incorporar al contrato y la validez de aquellas que por encontrarse impresas en letras
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de tamao pequeo, resultaban casi ilegibles al extremo de considerar como no incorporadas al contrato clusula inesperadas o inslitas que el cliente no pudiera razonablemente esperar. La Ley de Condiciones Generales de la Contratacin de 1977, incorpora muchos de los principios que haban venido adelantando los jueces en sus sentencias, tales como la "interpretacin contra proferentem ", el principio de la "clusula ad hoc", que en caso de conflicto, prevalece sobre las contenidas en las condiciones generales, y la regla de que las "clusulas sorpresivas o inslitas" no se entienden incorporadas al contrato, al no resultar esperadas por la otra parte, dado su carcter inusual. b) Francia. No existe control legal de las condiciones generales de la contratacin de carcter general, optando los tribunales, en algunos casos, por la no aplicacin de clusulas redactadas de forma oscura o ilegible, u otras de exoneracin de responsabilidad. No obstante. las legislaciones especficas reguladoras de ciertos contratos (alquileres, ventas a domicilio, compraventa de inmuebles, cursos por correspondencia y crdito al consumo) incluyen disposiciones especficas de control de clusulas abusivas y protectoras de consumidores, Es de sealar que la Ley de 1978, autoriza al Gobierno a dictar reglamen tos en los que se prohiban clusulas especficas en los contratos celebrados entre profesionales y consumidores, en la medida que supongan ventajas injustas para los primeros, o que se impongan al consumidor median te abuso del poder econmico. c) Italia. Dicho pas es pionero en el control legal de las condicio- . nes generales de la contratacin, cuya legislacin se remonta al Cdigo Civil de 1942. El artculo 1.341 del mencionado ordenamiento, trata especficamen te las condiciones generales, e incluye una lista de "clusulas peligrosas" que nicamente sern vlidas si consta la aceptacin expresa y por escrito del consumidor. Yel artculo 1.342 establece la prevalencia de lo especficamente pactado, sobre las condiciones generales, en supuestos de conflicto entre los textos de ambas. Adems, como seala el artculo 1.370 del mismo Cdigo, las clusulas de las condiciones generales se interpretarn en caso de duda, en favor de la parte a la que se pretendan imponer. d) Portugal. En la, Ley de Defensa del Consumidor del 22 de agosto de 1981, estableca el derecho de los contratantes a la igualdad y lealtad en la contratacin (Art. 7) concretndose el reflejo de estos derechos. . Pero el Decreto Ley 446/85, del 25 de octubre de 1985, regula las condiciones generales de la contratacin, contemplndose especialmen-
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te dos situaciones: celebracin de contratos en los que no se observan ciertas normas prenegociables, y la inclusin de trminos contractuales que la ley prohbe. El primer supuesto lo resuelve, COn carcter general, la ley portuguesa, considerando excluidas del contrato las clusulas generales (Art. 8). En el supuesto de inclusin de clusulas absolutamente prohibidas, las sancin es la nulidad, mientras que si trata de alguna de las relativamente prohibidas, la validez o invalidez deber ser valorada por el juez en relacin con el tipo negocial en que se inserten (Art. 12). El problema est en determinar las consecuencias sobre el contrato -su subsistencia o no- en los supuestos de no inclusin o nulidad de alguna de sus clusulas. La ley portuguesa opta por el principio de mantenimiento del contrato para no perjudicar al adherente. As, en el caso de clusulas excluidas del contrato se aplicarn en su caso normas supletorias, recurriendo a la integracin del negocio jurdico y slo cuando se produzca una indeterminacin insuperable o desequilibrio en las contraprestaciones, atentatorio a la buena fe, el contrato ser todo l nulo (Art, 9). En el supuesto de inclusin de clusulas prohibidas, stas sern nulas y no todo el contrato, pudiendo el adherente optar por el mantenirniento rlel contrato, en cuyo caso habr de recurrirse a las normas supletorias y a las reglas de integracin de los negocios (Art. 13). Pero si la sustitucin de las clusulas prohibidas conduce al desequilibrio de las contraprestaciones, atentatorio contra buena fe, habr que acudir a la reduccin del contrato, esto es, a limitar su .persistencia a la parte clida, excepto en el supuesto de que el que se oponga a la reduccin demuestre que el contrato no se hubiese concluido sin la clusula o clusulas nulas (Art. 342 en relacin con el 292 del Cdigo Civil portugus). e) Espaa. La Ley sobre Disciplina e Intervencin de las Entidades de Crdito de 26 de julio de 1988 establece en su artculo 48: 2
"2. Se faculta al Ministro de economa y Hacienda para que, con el fin de proteger los legtimos intereses de la clientela activa y pasiva de las entidades de crdito y sin perjuicio de la libertad de contratacin que, en sus aspectos sustantivos y con las limitaciones que pudieran emanar de otras disposiciones legales. deba presidir las relaciones entre las entida-
des de crdito y su clientela, pueda:

a) Establecer que los correspondientes contratos se formalicen por escrito y dictar las normas precisas para asegurar que los mismos reflejen
2 Ft.'RllE MOLTO, Miguel, "Normasde Transparencia de los Contratas Bancarios ". Aspectos Prcticos de la Contratacin Bancaria. Coord. Ubaldo Nieta Cara, Consejo General de los Cotegios Oficiales de Ccrredores de Comercio, Fi Pblica Mercantil, Madrid, Espaa, 1996, p.p. 13 a 53.
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de forma explcita y con la necesaria claridad los compromisos contrados por las partes y los derechos de las mismas ante las eventualidades propias de cada clase de operacin. A tal efecto, podr determinar las cuestiones o eventualidades que los contratos referentes a operaciones financieras tpicas con su clientela habrn de tratar o prever de forma expresa, exigir el establecimiento por las entidades de modelos para ellos e imponer alguna modalidad de control administrativo sobre di-
eh os modelos.
b) Imponer la entrega al cliente de un ejemplar del contrato, debida-
mente suscrito por la entidad de crdito. e) Establecer que las entidades de crdito comuniquen a las autoridades administrativas encargadas de su control y den a conocer a su clientela cualesquiera condiciones relativas a sus operaciones activas y pasivas, con obligacin de aplicar las mismas en tanto no se comunique o d a conocer su modificacin. d) Dictar las normas necesarias para que la publicidad, por cualquier medio, de las operaciones activas y pasivas de las entidades de crdito incluya a todos Jos elementos necesarios para apreciar sus verdaderas condiciones, regulando las modalidades de control administrativo de dicha publicidad, y pudiendo establecer, entre ellas, el rgimen de previa autorizacin. e) Efectuar, por s o a travs del Banco de Espaa, la publicacin regular, con carcter oficial, de determinados ndices o tipos de inters de referencia que puedan ser aplicados por las entidades de crdito a los prstamos a inters variable, especialmente en el caso de prstamos hipotecarios. Sin perjuicio de la libertad de contratacin, el Ministro de Economa y Hacienda podr establecer requisitos especiales en cuanto al contenido informativo de las clusulas contractuales definitorias del tipo de in ters, y a la comunicacin al deudor del tipo aplicable en cada perodo, para aquellos contratos de prstamo a inters variable en los que se pacte la utilizacin de ndices o tipos de inters de referencia distintos de los oficiales sealados en el prrafo precedente. fJ Extender al mbito de aplicacin de las normas dictadas al amparo de los apartados precedentes a cualesquiera contratos u operaciones de la naturaleza prevista en dichas normas, aun cuando la entidad que intervenga no tenga la condicin de entidad de crdito ... ".
1) Comunidad Econmica Europea. Dadas las divergencias entre las legislaciones internas de los diversos pases miembros de la misma, son an pocas las materias que tienen una regulacin comunitaria, la que establecen los Tratados y los Reglamentos. En la mayora de supuestos los esfuerzos se han de limitar al establecimiento de normas armonizadoras mnimas del tratamiento de los diversos institutos. De aqu que se emplee habitualmente el cauce de las Directivas, dirigidas a los Estados Miembros, en las que se establece una normativa minima que han de incorporar necesariamente a los respectivos derechos
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internos en el plazo que en cada una se establece, pero dejando a aquellos margen ms o menos amplio para adoptar criterios propios ms restrictivos. En materia de condiciones generales de la contratacin, la normativa comunitaria se contrae a limitar su regulacin al supuesto de los consumidores. La Comunidad ya tena poltica de proteccin de los consumidores aunque secundaria y fuertemente subordinada al mercado interior, pasando despus a hacerse necesaria para la propia efectividad de este mercado y finalmente a travs del Tratado de la Unin Europea que reforma el Tratado Constitutivo de C.E. pasa a plasmarse la proteccin de los consumidores legislativamente al ms alto nivel, como derecho originario. De aqu que sean muy diversas las normas comunitarias que se ocupen de su proteccin. En la materia objeto de nuestro estudio, singularmente la Directiva 87/102 del Consejo, del 22 de diciembre de 1986, en materia de crdito al consumo, modificada por la Directiva 90/88, del 22 de febrero de 1990. Tambin son de tener en cuenta la Recomendacin de la Comisin 87/598, de 8-12-1987 (Cdigo Europeo y de buena conducta en materia de pago electrnico) y la Recomendacin de la Comisin 88/1990, de 17 de noviembre de 1988, relativa a los medios de pago y en particular a las relaciones entre emisores y titulares de tarjetas bancarias. En las citadas Directivas se establece su marco de aplicacin reservada a los contratos de crdito, con las exclusiones que en la mismas se sealan entre las que figuran los crditos inferiores a doscientos ecus y superiores a veinte mil ecus. Se fija la obligacin de contratar por escrito y entregar una copia del contrato al consumidor, debiendo contener aqul el porcentaje anual de cargas financieras y la indicacin de las condiciones en que podr modificarse, incluyndose un anexo de condiciones que se consideran esenciales. Asimismo, se establece la necesidad de informar al consumidor del cambio en el inters o gastos. Tambin se establecen los derechos del consumidor a la liberalizacin anticipada del contrato con reduccin equitativa del costo del crdito. Lo que no se establece en la Directiva, es el rgimen de sanciones para las entidades financieras en el caso de incumplimiento, quedando ello referido a los respectivos derechos internos, aunque s la exigencia de que los prestamistas tengan licencia oficial y el estar sometidos a la inspeccin o control de sus actividades por parte de un organismo oficia!. La Directiva 93/13, de 5 de abril de 1993, sobre armonizacin de normas sobre clusulas abusivas de los contratos celebrados con los consumidores, limita su regulacin a la proteccin de los consumidores
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en la contratacin, siendo adems, intencin de la Directiva, el evitar distorsiones de la competencia entre vendedores y prestadores de servicios al realizarse la comercializacin en otros Estados miembros, segn seala su prembulo. Es una Directiva de mnimos, ya que se deja margen a los Estados para que dentro de su derecho interno puedan adoptar normas que garanticen mayor proteccin. Para la Directiva sern abusivas aquellas clusulas no negociadas individualmente, si pese a las exigencias de la buena fe, causan en detrimento del consumidor, desequilibrio importante entre derechos y obligaciones de las partes. Sern pues los criterios de buena fe y justo equilibrio en las contraprestaciones los que determinen si una clusula general es o no abusiva. La sancin prevista para las clusulas abusivas (Art. 6) es muy genrica, "no vinculacin al consumidor", dejando a los derechos de cada Estado miembro la concretizacin del rgimen de ineficacia a aplicar, pero debiendo en cualquier caso ser esa parcial y circunscrita a las clusulas abusivas con subsistencia del contrato, "si ste puede subsistir sin la clusula abusiva" (Art, 6.1 in fine). De especial importancia es el mandato a los Estados miembros que contiene el artculo 7 consistente en la obligacin de velar el inters de los consumidores y competidores profesionales (no olvidemos que la Directiva tiene por fin tambin el proteger la libre competencia) de proporcionar medios adecuados para que cesen las clusulas abusivas, entre los que se ha de encontrar el permitir que las organizaciones de consumidores puedan acudir, conforme al respectivo derecho nacional, a las autoridades administrativas o judiciales para que controlen, previamente a su utilizacin general, las posibles clusulas abusivas (Art, 7.2).
1) CMO SE DEFINE EL CONTRATO DE ADHESIN?
Es el conjunto de clusulas uniformes y constantes establecidas unilateralmente por una entidad financiena , pald aplicarlas a todas las operaciones y servicios que celebre de manera general y abstracta, sin negociacin particular por parte del adherente, salvo en lo que se refiere a monto y plazo.
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2) CUAl.ES SON LAS CARACTERSTICAS DE LOS CONTRATOS DE ADHESIN DE l.AS

ENTIDAOES FINANCIERAS?
12 Los sujetos son: estipulante (acreedor) y adherente (deudor). 2 11 La entidad financiera (acreedor) que predispone y fija unilaterabuenre el contenido del contrato.
14\1 Se emiten en masa.

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3) CUAl.ES SON LAS VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LOS CONTRATOS DE ADHESIN?
VENTAJAS
Econmicas. 8 Jurdicas. Sociolgicas.
Fortalecen el desequilibrio econmico :!} existente entre las panes. :;: d Una de las partes impone a la otra las j~ condiciones el contrato, de forma tal que {; slo puede aceptar las clusulas que se le mf.0nen o prescindir de contratar. /} .as insrconcs financieras adoptan condiciones similar es, en cuyo supuesto) no cabe ni siquiera la posibdidnd de acudir .,.~ con un competidor que ofrezca el mismo '/../~w servicio. pues las condiciones van a ser .. -../" ~ idnticas o similares. _.,<i::':~'>'
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Qu FINALIDADES TIENE LA REVISIN DE LOS CONTRATOS DE ADHESIN POR LA
CONDUSEF?
TOMAR CUADRO DEL ORIGINAL
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271. CUESTIONARIO 1) Cmo define la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros al contrato de adhesin? 2) Cules son sus caractersticas? 3) Cules son las ventajas y desventajas? 4) Cul es su contenido? 5) Cules son las diferencias entre el contrato clsico y el contrato de adhesin? .6) Qu finalidades tiene la revisin de los contratos de adhesin de las instituciones financieras por la CONDUSEF? 7) En el Derecho Comparado cmo se protege a los usuarios en la contratacin de operaciones financieras?
CAPTULO XXXIV LA HUELGA EN LOS BANCOS MLTIPLES

SUMARIO:
272. Consecuencias de una huelga bancaria. f ) Introduccin. 2) Efectos de una huelga bancaria.- 273. Evolucin de la reglamentacin de la huelga bancaria en Mxico.- 274. La huelga bancaria en la actualidad.- 275. Resumen esouemtico>- 276. Cuestionario.
OBJETIVO GENERAL: Dar a conocer al lector cmo protege la LIC los intereses del pblico en caso de una huelga bancaria. OBJETIVO ESPEcFICO DE APRENDIZAJE. Al terminar este captulo el lector podr: Explicar la evolucin del marco jurdico para una huelga bancaria. Precisar actualmente cmo se regula la misma. Indicar qu consecuencias causa una huelga bancaria. Sealar cmo protege la Ley de Instituciones de Crdito los intereses del pblico en caso de una huelga bancaria.
272. CONSECUENCIAS DE UNA HUELGA BANCARIA
1) INTRODUCCIN 'La banca en las modernas estructuras sociales, constituye un servicio esencial, porque acciona de manera integral en todas las actividades econmicas del pas, constituyndose en un instrumento imprescindible para la colectividad. Mientras la actividad bancaria no se desarrolla, los pases sujetan sus sistemas de pagos al uso de la moneda metlica o el billete, pero a medida que se desenvuelve esta actividad, los pases adaptan sus transacciones con la actividad de la banca, de tal manera que la paralizacin de sta produce en gran medida la paralizacin de dichas transacciones, desquiciando la vida econmica, social y poltica de una nacin. En sus inicios la figura del banquero, por la ndole de sus operaciones y su poca penetracin dentro de la colectividad, corresponda
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JESS DE
LA
FUENTE RODRGUEZ
a la de un comerciante privado, pero en la actual etapa, como indica R.S. SAYERS, "los bancos no son meros comerciantes de dinero, sino tambin, en un sentido importante, creadores de dinero", y de ser considerada anteriormente como una actividad privada, adquiere el rango de servicio pblico o de inters pblico que interesa a toda la sociedad, porque al haberse generalizado su accin, le es vital para subsistir, como el sistema circulatorio de un organismo. La importancia de la paralizacin de este servicio est en razn directa con la importancia del papel que juega en la vida econmica y social. A principios del siglo era relativa, porque relativo era su papel en la vida de toda colectividad, de las grandes masas, pero en la actualidad este servicio ha penetrado como un elemento fundamental en la estructura econmica. ~ 2) EFEGTOS DE UNA HUELGA BANGARIA Los signos negativos de una posible paralizacin se empiezan a rnanifestar, con graves efectos, antes de que se produzca el cierre de las oficinas, y al producirse ste se generan en cadena otros efectos, que pueden producir la paralizacin de muchas actividades econmicas y, con ello, el posible desquiciamiento del orden social y poltico.
a) Retiro masivo de recursos.
La sola perspectiva de que pueda estallar una huelga bancaria en un lapso relativamente corto, por ejemplo si se anuncia sta al discutirse el contrato colectivo de trabajo, produce el retiro masivo de recursos, frente al temor de no poder contar oportunamente con los fondos para atender necesidades urgentes, como pueden ser los pagos a trabajadores (salarios), a proveedores o a acreedores, o las compras de artculos alimenticios o de otra naturaleza. Siendo retirablc a la vista, adems de los depsitos en cuentas de cheques, una enorme proporcin del ahorro bancario, al producirse una alarma que indujera al retiro masivo de fondos, no habra manera de detenerlo, salvo que el gobierno decretara una moratoria general, con gravsimas consecuencias, entre ellas, la profunda desconfianza que acarreara el desquiciamiento del sistema bancario, retrocediendo a pocas pasadas y perdiendo lo que el pas ha ganado con tantos esfuerzos en las ltimas dcadas. De no decretarse la moratoria parece difcil encontrar alguna otra solucin que impidiera el retiro masivo, en cuyo caso se podran producir los siguientes efectos: Provocara un fenmeno de iliquidez general, que colocara a la banca frente a la imposibilidad de atender la demanda de retires, con
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las consecuentes manifestaciones de violencia por parte de los ahorradores, que pueden afectar el orden pblico.
Tomando en cuenta que, corno antes se indica, es e norrne la proporcin del pasivo a cargo del sistema bancario que es retirable a la vista, la demanda de cobro alcanzara niveles imprevisibles. Dicha demanda no podra ser atendida, primero porque la banca tiene invertidos la mayor parte de estos recursos en crditos y otros activos, y segundo porque los billetes y monedas metlicas en su poder es muy inferior, inclusive al monto de los depsitos a la vista, ejemplos:
Cuenta de cheques $ 15,576,351.00 Cuenta de ahorro $ 3,680,035.00* Respecto a los fondos que los depositantes pudiesen retirar antes de la paralizacin de los servicios, y los que continuasen retirando al reanudar stos, frente a la imposibilidad de realizar las transacciones a base de efectivo, el peligro de conservar el dinero bajo su propia custodia, el temor de otras paralizaciones bancarias, se producira una fuga hacia los bancos norteamericanos que, desde la frontera podran prestar los servicios bancarios, posiblemente a travs de rdenes de pago u otros medios. Debe tomarse en cuenta que la banca norteamericana, desde hace aos ha mantenido una permanente actitud agresiva, tendiente a manejar los recursos de los mexicanos, y de que a esta situacin se agrega el hecho de que el inversionista institucional retira y exporta sus recursos ante cualquier fenmeno que, en su opinin, genere sntomas de inestabilidad. Por ello no existe duda de que una amenaza de huelga produzca una fuga masiva de recursos, con efectos irreversibles en gran medida si, como ocurrira, subsiste la amenaza de futuras realizaciones. Un efecto de esta naturaleza en ltima instancia se traduce en que el pas, en mayor o menor grado, viene a perder su independencia econmica, porque una parte importante de su capital sera manejada desde el otro lado de la frontera, con las graves consecuencias, de todo orden, que ello acarreara. El control de cambios para evitar la fuga de capitales no constituira una solucin satisfactoria. Por eso en su informe del 1e de septiembre de 1936 el Presidente Crdenas, al referirse a las medidas que se tomaron para proteger la economa, como consecuencia de los problemas que produjo la expropiacin petrolera, indic que se haba rechazado la idea de implantar el control de cambios, de difcil aplicacin, "porque es solamente aconsejable en medios sociales altamente disciplinados, en pases en que el rgimen aduanal est perfeccionado y cuyas fron teras reducidas son susceptibles de suficiente vigilancia ... "
* CNBV. Boletn Estadsticas de
Banca Mltiple. Diciembre 1999. Tomo nmero 588, p. 25.
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Esto lo pudo constatar el Lic. Jos Lpez Portillo, al expedir ello de septiembre de 1982 un Decreto de Control de Cambios que no tuvo efectos positivos en el pas.
b) Efectos polticos, econmicos y sociales.
U na vez paralizados los servicios bancarios, por virtud de huelga, los efectos polticos, econmicos y sociales seran mltiples y graves. Ante la imposibilidad de enumerar todos stos, porque los efectos primarios se convierten en causa que, a su vez, producen otros efectos secundarios de igual gravedad, arrastrando en cadena mltiples y variadas consecuencias, slo es posible mencionar algunos. El pas quedara, en gran medida, sin medios de pago suficientes, limitando la realizacin de las operaciones que sustenta la actividad econmica. En efecto, del medio circulante una proporcin muy importante est representada por cheques o cuentas de dbito, que se utilizan para todas las transacciones de cierta cuan t al en tanto que los billetes emitidos por el Banco de Mxico y las monedas metlicas, que sirven para pagos menores, representan una cantidad inferior. Esto significa que las personas, fsicas o morales, no contaran con los suficientes recursos para cumplr con sus obligaciones, crendose una situacin catica de insospechables consecuencias, entre ellas las siguien tes: Dejara a los patrones sin los medios de pago suficientes para cubrir los salarios de sus trabajadores, afectando as a varios millones de obreros y empleados que careceran de recursos para atender sus necesidades fundamentales. El incumplimiento de los patrones, adems, producira otros efectos en cadena, como puede ser una huelga general por violacin a los derechos laborales. Producira la suspensin de crditos. .. El pueblo, en general, carecera de medios de pago bastantes para adquirir artculos indispensables para su subsistencia, lo que podra inducir a actos de violencia en contra de los centros comerciales, a fin de obtener por este medio dichos artculos. Se generara el incumplimiento general de las obligaciones, ante la posibilidad de contar con los medios de pago, creando una situacin catica, con efectos futuros imprevisibles, que dejaran un sedimento de inestabilidad en toda la economa, responsabilidades jurdicas de los deudores y desquiciamiento del crdito. A todo lo anterior habra que agregar que, al desquiciarse el sistema bancario como efecto de la desconfianza general, se desplomara el ahorro pblico que apoya todas las actividades econmicas, frenando el desarrollo del pas.
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Como estos ejemplos pueden citarse muchos otros, todos ellos graves, cuyas repercusiones afectaran inclusive el orden social y poltico.
'273. EVOLUCIN DE LA REGLAMENTACIN DE LA HUELGA BANCARIA EN MXICO
Durante dcadas ha permanecido latente la posibilidad de que, como consecuencia de una huelga, se llegaran a paralizar servicios pblicos esenciales para la vida de la colectividad, produciendo graves daos al pas, algunos de ellos irreparables. Para evitarlo se haban dictado disposiciones al margen de la Carta Magna, por lo que constituan soluciones embozadas que dejaban el problema en el mismo grado de inseguridad jurdica. Este tema fue profundamente debatido por la doctrina y ha presentado espinosos problemas en la prctica ya que las huelgas frente a los servicios pblicos esenciales o de utilidad pblica se antojan antieconmicas, porque entran en pugna los intereses colectivos mayoritarios de toda la colectividad que siempre deben estar sobre los minoritarios de acuerdo con la organizacin democrtica del Estado, que establece la propia Constitucin en su artculo 40. Parecera antitica la posicin de considerar lcito el que se puedan arrastrar los efectos de la huelga, aun siendo una garanta social consagrada por la Constitucin, al extremo de suspender aquellos servicios fundamentales que, en condiciones graves, pueden conducir a la paralizacin de la vida social y,aun, a poner en peligro la existencia misma del Estado. La huelga no se reconoci, ni pudo reconocerse, constitucionalmente, como un instrumento que, llevado a la exageracin, pudiera llegar a usarse para fines de sedicin o para quebrantar el orden pblico y arrastrar a la nacin al caos, sino como un medio de defensa de los trabajadores con "objeto de conseguir el equilibrio entre los diversos factores de la produccin, armonizando los derechos del trabajo con los del capital", conforme a los principios de justicia social. Cuando los efectos de la huelga desbordan los propsitos concebidos por el Constituyente, la misma deja de cumplir sus fines lcitos y se convierte en un acto que va en contra de la estructura misma de la sociedad. El Constituyente de 1917 no pudo prever la importancia y el gran predominio que los servicios pblicos o de inters pblico llegaran a adquirir, hasta el punto de convertirse en satisfactores imprescindibles de todas aquellas necesidades que afectan la vida de la colectividad. No era posible anticipar hasta qu punto ciertos servicios, al impulso
1442
JESS' DE LA FUENTE RODRGUEZ
del desarrollo del pas, de los avances de la ciencia y la tecnologa, de los cambios en el modo de vida de la sociedad y en los sistemas, usos y costumbres de la actividad econmica, se iran incorporando en los hbitos de la colectividad, al grado de transformarse en elementos de la vida civil. "La huelga es el hecho que subordina el funcionamiento de un servicio pblico, esto es, la satisfaccin de una necesidad colectiva a los intereses particulares de los agentes. Por respetables que sean esos intereses particulares, no pueden prevalecer sobre el inters general representado por el servicio pblico. El rgimen del servicio pblico se fundamenta sobre la supremaca del inters general" (JEZE). Si los efectos de la huelga, por afectar ciertos servicios, desbordan los propsitos que originalmente se les quiso dar, una solucin ortodoxa consistira en volverlos a encuadrar, haciendo los ajustes constitucionales correspondientes, mediante los cuales se regule y condicione la paralizacin de dichos servicios, sin suprimir la garanta social, en lugar de recurrir a soluciones heterodoxas. En efecto, frente a situaciones de hecho o a amenazas futuras, se han tenido que dictar disposiciones legales o administrativas, que de una manera u otra vulneran los textos expresos de ciertas normas constitucionales. Algunas de esas disposiciones, por contener violaciones ms obvias, han sido objeto de mayores ataques, pero todas adolecen del mismo vicio. A manera de ejemplo pueden citarse, por ser ms significativas, las siguientes: El Apartado B, del artculo 123 de la Constitucin rige en forma exclusiva la materia de trabajo "Entre los poderes de la Unin, el Gobierno del Distrito Federal y sus trabajadores". No obstante lo anterior la "Ley Federal de los Trabajadores al Servicio del Estado, Reglamentaria del Apartado B) del Artculo 123 constitucional", en su artculo F extiende la aplicacin de dicho Apartado B) a los trabajadores de los organismos descentralizados "que tengan a su cargo funcin de servicios pblicos", lo cual es evidentemente inconstitucional porque estos organismos descentralizados no forman parte de los Poderes de la Unin (Ejecutivo, Legislativo yJudicial). Dicha violacin no se explica si no es con el propsito de que, frente a las posibilidades de una huelga, queden los trabajadores sujetos a iguales requisitos que los empleados del Gobierno, como es la calificacin previa a la suspensin de labores. Sin embargo, dada su evidente inconstitucionalidad, la solucin deja una manifiesta inseguridad jurdica. El artculo 112 de la Ley de Vas Generales de Comunicacin autoriza al Gobierno, en caso de peligro para la economa nacional, a "hacer la requisicin" de los medios de transporte y de todo lo que juzgue
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conveniente, as como "utilizar el personal que estuviese al servicio." Con base en este articulo el Gobierno ha procedido en varios casos a la requisa de las lneas de transporte, frente a procedimientos de huelga, en cuyo caso resulta violatorio de los siguientes artculos constitucionales: del 123 porque impide la realizacin de la huelga; del 27 porque la requisa constituye una expropiacin temporal sin indemnizacin; y del 5 porque le permite "utilizar el personal" que estuviere al servicio, mismo que decidi holgar, lo que constituye imponer un trabajo obligado, fuera de los casos exceptuados en dicho precepto. La Ley de Expropiacin de 1936 autoriza en sus artculos l y 2, al Ejecutivo Federal, para proceder a "la ocupacin temporal, total o parcial" de los bienes de una empresa, cuando ocurran, entre otras causas de utilidad pblica, las que se refieran al establecimiento, explotacin o conservacin de un servicio pblico; la satisfaccin de necesidades colectivas en caso de guerra o trastornos interiores; el abastecimiento de vveres o artculos de consumo necesario; medidas relacionadas con la salubridad pblica o calamidades de igual naturaleza; creacin, fomento o conservacin de empresas para beneficio de la colectividad y medidas necesarias para evitar los daos que la propiedad pueda sufrir en perjuicio de la colectividad. Estos artculos adoleceran de los mismos vicios de inconstitucionalidad que el artculo 112 de la Ley de Vas Generales de Comunicacin. Con fecha 15 de noviembre de 1937 el Presidente Lzaro Crdenas expidi el "Reglamento de Trabajo de los Empleados de las Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares", con el propsito de someter las relaciones laborales en la banca a un rgimen estatutario especial, que impidiera la paralizacin de esta actividad a travs de la huelga. Para lograr lo anterior, en dicho reglamento se establece el sistema de contratacin individual, en forma obligatoria, impidiendo as la celebracin de contratos colectivos y la asociacin de trabajadores a travs de sindicatos, y se prohbe la suspensin de labores; con la sancin de dar por terminados los contratos de trabajo, protegiendo la actividad bancaria contra la suspensin de labores. Por contra, estableci en favor de dichos empleados beneficios que los colocaban por encima de los dems trabajadores. Estos beneficios se refirieron a los salarios mnimos, tabuladores, jornadas de trabajo, vacaciones, mltiples prestaciones de carcter econmico, social y cultural y amplias funciones tuteladoras del Estado, a travs de la Comisin Nacional Bancaria, (actualmente CNBV). En diciembre de 1953 se expidi un nuevo Reglamento, que abrogaba el anterior, con el propsito de mejorar los beneficios, el cual fue reformado en julio de 1972, manteniendo el principio de no
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sindicalizacin para impedir la huelga, pero ampliando sensiblemente las prestaciones de los empleados, as como las funciones tuteladoras del Estado. Dicho Reglamento fue permanentemente cuestionado en cuanto a su legalidad, frente a las normas constitucionales que conceden a los trabajadores los derechos de asociacin y de huelga, mismos que representan dos de las ms importantes garantas sociales consagradas en la Ley Suprema. Esta situacin se vino a acentuar en 1970 cuando entr en vigor la nueva Ley Federal del Trabajo, que abrog la de 1931, cuyo artculo 237 permiti la existencia de reglamentos que rigieran las relaciones laborales de ciertos sectores, reconociendo as la posibilidad de que algunos trabajadores quedaran sujetos a un estatuto especial, como ha sido el caso del Reglamento de Empleados Bancarios. Dicho artculo prohiba formar sindicatos a las personas sujetas a "reglamentos especiales". Con motivo del Decreto de Nacionalizacin de la Banca Privada de 1982, el Ejecutivo Federal consider conveniente regular que los trabajadores de los bancos nacionalizados que posteriormente fueron considerados como empresas paraestatales, se rigieran por el Apartado B) del artculo 123 de la constitucin poltica de los Estados Unidos Mexicanos, sin embargo por tener prestaciones los empleados bancarios diferentes a los burcratas, no poda aplicarse la Ley Reglamentaria de dicho apartado que es la Ley Federal de los Trabajadores al Servicio del Estado, por lo que dicho apartado se adicion con la fraccin XIII Bis, y se expidi la Ley Reglamentaria de dicha fraccin, en donde se contemplaron todas las prestaciones que los trabajadores bancarios haban venido adquiriendo. Conforme a estas disposiciones los trabajadores bancarios tenan derecho a sindical izarse y a la huelga. Pero la misma tena como limitante que para que pudiera darse esta huelga, se requera que se violara sistemticamente yal mismo tiempo la mayora de las fracciones del apartado B del citado artculo 123 Constitucional.
274. LA HUELGA BANCARIA EN LA ACTUALIDAD
Con motivo de la reprivatizacin de los bancos que se haban nacionalizado por el Decreto del JO de septiembre de 1982, las relaciones laborales de dichas instituciones de crdito se rigen por el apartado A del Artculo 123 Constitucional. Ante la necesidad de que se cuenten con medios para proteger los intereses del pblico usuario, especialmente del inversionista y del ahorrador, se estableci en el artculo 121 de la Ley de Instituciones de Crdito lo siguiente:
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"Artculo 121.- Con el fin de que no se afecten los intereses del pblico en cuanto a la disponibilidad de efectivo y valores exigibles a las instituciones, en los casos de emplazamiento a huelga, antes de la suspensin
de las labores, y en trminos de la Ley Federal del Trabajo, la junta Federal de Conciliacin y Arbitraje en ejercicio de sus facultades. oyendo la opinin de la Comisin Nacional Bancaria, cuidar que para el fin mencionado, durante la huelga permanezca abierto el nmero indispensable de oficinas y continen laborando los trabajadores, que atendiendo a sus funciones. sean estrictamente necesarios."
El artculo en comentario, sin dejar de reconocer la garanta social de la huelga de los trabajadores de los bancos mltiples privados, protege los intereses del pblico usuario de las instituciones de crdito, nicamente en cuanto a disponibilidad en efectivo y valores exigibles a dichas entidades, situacin que se ve manifiesta al sealar que las mismas tendrn la obligacin de mantener abiertas por lo menos el nmero indispensable de oficinas, para llevar a cabo dicho fin. Para el efecto, la Junta Federal de Conciliacin y Arbitraje, con opinin de la CNBV, proveer lo conducente.
1) CULES SON LAS CONSECUENCIAS DE UNA HUELGA BANCARIA?
Retiro masivo de recursos. Colocara a la banca en una iliquidez general. Fuga de capi tales. El pas quedara en gran medida sin medios de pago suficientes. Provocara la suspensin del crdito. El pueblo carecera de medios de pago para adquirir artculos indispensables. Se generara incumplimiento general de las obligaciones. Se desplomara el ahorro pblico.
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2) CUL ES lA EVOLUCIN DE LA REGlAMENTACIN DE lA HUELGA BANCARIA?

1g Reglamento de Trabajo de los Empleados de la! Instituciones de Crdito y Organizaciones Auxiliares de 1937, reformado en
.--------'-"'<'1
1953 y 1972. 2 9 Durante el perodo de la Banca Nacionalizada se 1lb""''''I'''''====''''1Fd rigieron por el articulo 123 Apartado ~B" Frucc. XIII-Bis de la Constitucin Poltica de 105 Estados Unidos Mexicanos y la Ley Reglamentaria de la Fracc. XIII-Bis.
9 l1 3 A raiz de la reprivatizacin
de la banca se regularon; los empleados de los bancos rcprivarizados por el Artculo 123 Apartado -A" Ypor su
Ley Reglamentada, Ley'

Federal del Trabajo.
3) CMO SE PROTEGEN LOS INTERESES DEL PBLICO INVERSIONISTA O AHORRADORES EN CASO DE UNA HUELGA BANCARIA?
Durante la huelga bancaria la Junta de Conciliacin y Arbitraje. con la ayuda de la CNBV, cuidar que:
Ley de Instituciones de Crdito, Articulo 111 establece
Para que no se afecte la disponibilidad de efectivo y valores exigibles por parte de los usuarios, durante la huelga pennanczca abierto el nmero indispensable de oficinas; y Contin.en laborando los son estrictamente necesarios.
~rabajadores, que atendiendo a sus funciones
L1i. 11
I
276. CUESTIONARIO
1) Cules son las consecuencias de una huelga bancaria? 2) Cul ha sido la evolucin de la reglamentacin de la huelga bancaria en Mxico? 3) Cules son los ordenamientos legales que rigen las relaciones laborales de los empleados de los bancos reprivatizados? 4) Cmo se protegen los intereses de los inversionistas y ahorradores en caso de una huelga bancaria?
CAPTULO XXXV UNIDADES ESPECIALIZADAS DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS DE ATENCIN DE CONSULTAS Y RECLAMACIONES DE LOS USUARIOS
SUMARIO: 277. Concepto, marco jurdico, objeto y caractersticas: 1) Concepto. 2) MareoJurdico. 3) Objeto. 4) Caractersticas.- 278. Facultades y obligaciones;- 278 Bis. La intervencin de la Comisin Nacional para la Proteccin y Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros (CONDUSEF).- 279. Resumen esquemtico>- 280. Cuestionario.
OBJETIVO CENERAI.: Dar a conocer al lector, el marco jurdico y finalidades de las unidades especializadas de atencin de consultas y reclamaciones de los usuarios de las instituciones financieras. OBJETIVO ESPECFICO DE APRENDIZAJE. Al finalizar el captulo el lector podr: Definir a dichas unidades. Precisar su marco jurdico. Explicar su objeto y caractersticas. Detallar cul es la intervencin de la CONDUSEF respecto a las mismas.
277. CONCEPTO, MARCO JURDICO, OBJETO Y CARACTERSTICAS
1) CONCEPTO La Unidad Especializada de Atencin a Usuarios es un rgano interno de las instituciones financieras, con capacidad tcnica calificada y estructura y personalidad adecuada para atender consultas y reclamaciones de sus clientes. 2) MARCO JURDICO El antecedente de estas unidades, lo encontramos en la Ley de Instituciones de Crdito, artculo 118 B, adicionado por reformas de 1995.
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Dicho artculo fue derogado por el Decreto de reformas y adiciones a diversas disposiciones de la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, de la Ley de Instituciones de Crdito, publicado en el DOFde15 de enero de 2000. La Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, publicada en el Diario Oficial de la Federacin el da 18 de enero de 1999 y reformada el 5 de enero del 2000, establece en el artculo 50 Bis lo siguiente:
"Cada Institucin Financiera deber contar con una Unidad Especializada que tendr por objeto atender consultas y reclamaciones de los Usuarios. Dicha Unidad se sujetar a los siguiente: 1. El Titular de la Unidad deber tener facultades para representar y obligar a la Institucin Financiera al cumplimiento de los acuerdos derivados de la atencin que se de a la reclamacin;
n. Contarn con personal en cada entidad federativa en que la Insti-
tucin Financiera tenga sucursales u oficinas; lII. Los gastos derivados de su funcionamiento, operacin y organizacin corrern a cargo de las Instituciones Financieras;
IV. Debern responder por escrito al Usuario dentro de un plazo que

no exceda de treinta das hbiles. contado a partir de la fecha de recepcin de la consulta o reclamacin, y
V. El titular de la Unidad Especializada deber presentar un informe

trimestral a la Comisin Nacional diferenciando por producto o servicio. identificando las operaciones o reas que registre el mayor nmero de consultas o reclamaciones, con el alcance que la Comisin Nacional estime procedente. Dicho informe deber realizarse en el formato que al efecto autorice, o en su caso proponga la propia Comisin Nacional. La presentacin de reclamaciones ante la U nidad Especializada suspen-
der la prescripcin de las acciones a que pudieren dar lugar.

Las Instituciones Financieras debern informar mediante avisos colocados en lugares visibles en todas sus sucursales la ubicacin, horario de
atencin y responsable o responsables de la Unidad Especializada. Los

Usuarios podrn a su eleccin presentar su consulta o reclamacin ante
la Unidad Especializada de la Institucin Financiera de que se trate o

ante la Comisin Nacional."
3)
OBJETO
La Unidad Especializada de Atencin a Usuarios de las entidades financieras, tiene por objeto atender: O Consulta; y O Reclamaciones. El cliente obtiene ms beneficios porque cuenta con una instancia adicional para aclarar su reclamacin sin costo alguno y sin nada que perder.
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La institucin financiera se ve beneficiada al dar un mejor servicio y resulta ms barato este esquema que el pago de honorarios legales. Es a travs de la creacin de patronos de apertura y honestidad en el trato como se logra un clima de confianza en el sistema financiero. Las leyes resultan de gran utilidad, solo deben ser un fin ltimo de tal forma que la confianza del usuario llegue a convertirse en una
norma.
4)
CARACTERSTICAS
Las unidades especializadas que tengan por objeto atender consultas y reclamaciones de los usuarios de las entidades financieras, tienen las caractersticas siguien tes. Es un rgano interno de las entidades, con estructura y personalidad adecuada. Es el rea calificada para atender directamente a los usuarios, como una especie de preconciliacin, antes de irse a una conciliacin ante la CONDUSEF. Constituyen un primer acercamiento una va expedita para la canalizacin y resolucin de dudas, aclaraciones o
reclamaciones.
Las personas que participen en estas unidades deben de tener facultades para representar y obligar a la institucin financiera, esto a fin de que se resuelvan ejecutivamente las consultas o reclamaciones. Los funcionarios que participen en estas Unidades, deben adoptar una posicin imparcial entre la institucin financiera y los usuarios. Es importante que el titular de la unidad, informe al consejo de administracin sobre las consultas y reclamaciones. Se comprometa ms en los problemas de los usuarios, los evale y tome las acciones correctivas necesarias, en el caso que as se requiera. Asimismo, debe establecer planes y polticas adecuadas para que se atiendan oportunamente estos asuntos.
El titular de la Unidad deber tener facultades para representar y obligar a la Institucin Financiera al cumplimiento de los acuerdos derivados de la atencin que se de a la reclamacin; Estas Unidades deben establecerse en cada sucursal u oficina que tengan las entidades financieras, lo que permite que el pblico tenga acceso a una ms pronta atencin en el lugar en que se efecta la operacin. Se establece un plazo de treinta das para responder a las consultas o reclamaciones, lo que permite que no se eternicen los asuntos y que se atienda rpidamente al pblico.
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278. FACULTADES YOBLIGACIONES
Facultades
(J
Atender consultas de los Usuarios financieros.
Por consulta se entiende la asistencia tcnica que proporciona la institucin financiera al Usuario de servicios financieros, ante dudas en materia de productos o servicios, por cualquiera de los medios de atencin, sea escrito o electrnico, personal o telefnico, y no media ninguna accin legal para resolverlas. Es conveniente sealar, que las acciones derivadas de la atencin al pblico en general o al usuario de servicios financieros, que se refieran a un mero dato que no lleve implcita la aplicacin de conocimientos especializados para resolverlo, no deber entenderse como CONSULTA.
(J
Atender las reclamaciones de los Usuarios financieros
Por reclamacin se entiende el escrito que basado en las disposiciones de la Ley, presenta el Usuario de servicios financieros, ante alguna Unidad Especializada de Institucin Financiera, manifestando sus diferencias con respecto a los productos o servicios que tiene contratados con dicha institucin financiera. Las facultades de las Unidades al atender y resolver las consultas y reclamaciones deben ser tan amplias que permitan a su titular, representar y obligar a la institucin financiera al cumplimiento de los acuerdos derivados de la atencin que se d a las mismas. Obligaciones Las Unidades Especializadas tienen las siguientes obligaciones:
(J Contar con personal en cada entidad federativa en que la institucin financiera tenga sucursales u oficinas. (J Debe responder por escrito al Usuario dentro de un plazo que no exceda de treinta das hbiles, contados a partir de la fecha de recepcin de las consultas o reclamaciones. (J El titular de la Unidad debe presentar un informe trimestral a la CONDUSEF diferenciado por producto o sevcio, identificando las operaciones o reas que registren el mayor nmero de consultas o reclamaciones, con el alcance que la CONDUSEF estime pertinente.
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278 BIS. lA INTERVENCIN DE lA COMISIN NACIONAL PARAlA PROTECCIN Y DEFENSA DE LOS USUARIOS DE . SERVICIOS FINANCIEROS (CONDUSEF)
Respecto de las Unidades Especializadas de las Instituciones Financieras de Atencin a Consultas y Reclamaciones de los Usuarios, la CONDUSEF con base en las modificaciones de la Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros, publicadas en el DOF el 5 de enero del 2000, tiene las facultades siguientes:
Cuando las Unidades Especializadas se regulaban en la LIC exclusivamente para las instituciones de crdito, la CNBV tenia casi similares facultades respecto a las mismas, como se aprecia en el cuadro siguiente:
. Aprobacin Del programa de distribucin del personal que participa en cada unidad especializada. A travs de disposiciones de carcter general se regir la documentacin e informacin correspondiente a las consultas o reclamaciones y el plazo en que deban ser conservadas por la institucin.
Emitir regulacin
Vigilancia
A travs de la copia que le enve el titular de la unidad dirigido al consejo de administracin, en el que le informe de las consultas o reclamaciones recibidas y atendidas, se vigilar el cumplimiento que estn dando.
1452

1) CUL ES EL MARCO JURDICO DE LAS UNIDADES ESPECIAl.IZADAS DE LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS DE ATENCIN DE CONSULTAS Y RECLAMACIONES DE LOS USUARIOS?
Mano jurdico de las Unidades Especill1lzadaA:
" la Ley de Proteccin y Defensa al U:mario de Servicios financieras. Art. !:lO Bis.
Constitucin. Objeto. Ubicacin. Personal. Funciones.
K Las disposiciones que expida la CNBV. respecto a la
documentacin e informacin correspondiente a la.. consultas y reclamaciones.
2) CULES SON lAS CARACTERSTICAS DE lAS UNIDADES CITADAS?
CARACTERSTICAS
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TRATADO DE DERECHO
BANCARIO
YBURSTIL
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3) CUL ES lA INTERVENCiN DE LA CONDUSEF RESPECTO A DICHA UNIDAD? UNIDAD ESPECIALIZADA !lE CONSULTAS Y RECLAMACIONES DE LOS USUARIOS FINANCIEROS
,.....-....~ Establecer los mecanismos de control y seguimiento a las reclamaciones que les presentan los Usuarios. y el alcance que debe tener el informe trimestral que presente el Titular de las Unidades Especializadas. Ser el enlace operativo con dichas Unidades y la facultad para recibir el informe trimestral de consultas y reclamaciones.
-~. . Vigilar a travs del informe trimestral que le enve el titular de
la unidad, sobre las consultas o reclamaciones recibidas y atendidas. el cumplimiento que las entidades financieras estn dando a las mismas.
280. CUESTIONARIO
1) Cmo se define la Unidad Especializada de Atencin a Consultas
y Reclamaciones de los Usuarios financieros?

2) Cul es el marco jurdico y el objeto de dichas Unidades?
3) Cules son las caractersticas de dicha unidad? 4) Cules son las facultades y obligaciones de las citadas Unidades? 5) Cul es la intervencin de la CONDUSEF respecto a dichas unidades?
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CAPTULO XXXVI SISTEMAS DE PROTECCIN AL AHORRO BANCARIO Y POPULAR
SUMARIO:
281. Importancia de un mecanismo de Proteccin al Ahorro Bancario. 1) Importancia. 2) Experiencia internacional.- 282. An tecedentes del Sistema de Proteccin a Aorro Bancario y Burstil en Mxico. 1) Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro (FOBAPROA). 2) Fondo de Apoyo al Mercado de Valores (FAMEVAL). 3) Caractersticas del FOBAPROA y FAMEVAL.- 283. Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario. 1) Creacin. 2) Objetivo. 3) Control y administracin .. 4) Disposiciones esenciales. 5) Sistema Pblico y Privado (Sistema Mixto). 6) Caractersticas. 7) Apoyos y Programas para el financiamiento de las instituciones de banca mltiple. 8) Financiacin del Sistema. 9) Medios paralelos.e- 283 Bis. El sistema de proteccin al ahorro popular. 1) Definicin. 2) Constitucin. 3) Aportaciones de los integrantes.- 283 Bis l. No existe sistema de proteccin en las operaciones con los organismos y actividades auxiliares del crdito>284. Resumen esquemtico.- 285. Cuestionario.
OBJETIVO GENERAL: Dar a conoceral lector el Sistema de Proleccin al Ahorro Bancario establecido por la Ley de Proleccin al Ahorro Bancario. OBJETIVO ESPECFICO DE APRENDIZAJE. Al terminar este captulo el lector podr: Explicar por qu es importanle un mecanismo de proleccin al ahorro bancario. Mencionar sus antecedentes en Mxico. Precisar sus objetiuos: y caracteristicas. Delallar cmo se financia el sistema; y Sealar su marco jurdico.
281. IMPORTANCIA DE UN MECANISMO DE PROTECCIN AL AHORRO BANCARIO
I) IMPORTANCIA La importancia de un Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario encuentra su soporte en cuatro argumentos fundamentales que enseguida detallaremos:
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O Es esencial para el funcionamiento estable y eficiente de un sistema financiero, ya que contribuye a evitar graves trastornos en los bancos. En efecto, la insolvencia de una institucin financiera provoca graves trastornos en el sistema econmico general del pas por sus perniciosos efectos sobre la confianza interna y la disponibilidad de recursos internacionales de crdito, lo que obliga normalmente al Estado a responder por las obligaciones asumidas por las instituciones insolventes por medio del otorgamiento de garantas a los depsitos o que directamente intervenga el Banco Central, a travs de la concesin de lneas de crdito, las cuales, debido a la situacin de la deudora, presentan escasas posibilidades de recuperacin. Dems est profundizar en los problemas que provoca la insolvencia de un banco en la normalidad de las transacciones de la economa, por la suspensin de pagos que ello implica, los graves trastornos que ocasiona al ahorro nacional, que tiende a desviarse a inversiones ms slidas en el extranjero y por ltimo, la falta de confianza generalizada que produce, la que puede ocasionar retiros masivos de depsitos poniendo en peligro la liquidez y, en definitiva, la solvencia de todo el sistema financiero, por los efectos concatenados que se presentan. O Auxilia a un proceso de desenvolvimiento econmico, fortaleciendo la confianza en las instituciones de banca mltiple como mecanismo captador y colocador de recursos para el desarrollo del pas. O Protege a los depositantes de instituciones bancarias que sean objeto de insolvencia. O Permite una competencia ms eficiente y efectiva entre instituciones de banca mltiple, ya que en la ausencia de un sistema de garanta de depsitos bancarios, los bancos mayores pueden ser percibidos como ms seguros que los bancos menares.
2)
EXPERIENCIA INTERNACIONAL
a) Sistema de garanta de depsitos bancarios
Los esfuerzos de las legislaciones mundiales para atenuar los problemas que provoca la insolvencia bancaria, se han centrado fundamentalmente en establecer sistemas de proteccin a ahorradores o seguros de depsitos, como usualmente se les conoce, que tienen como patrn comn que su cobertura queda limitada a determinadas cantidades para proteger al pequeo ahorrador a propiciar la autovigilancia del sistema financiero.
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En cuanto a las facultades que se confieren a dichos sistemas, cabe sealar que, en un extremo, aparecen aquellos que limitan su actuacin solamente al pago de las obligaciones en caso de insolvencia de una institucin financiera y otros, que por el contrario, agregan a estas funciones habituales, amplias atribuciones en materia de regulacin, fiscalizacin, intervencin, liquidacin y apoyo a instituciones financieras. El esquema de seguro de depsito ms utilizado contempla la creacin de un Fondo de Seguro de Depsitos, como organismo autnomo, en el que participan en forma obligatoria en su financiamiento todas las instituciones financieras, sobre la base de primas calculadas considerando las necesidades del Fondo, segn el nivel de los depsitos y prstamos que adeuden a terceros. \ Adems, se contemplan aportes por parte del Estado o de la autoridad monetaria, en razn de los efectos que produce la insolvencia bancaria en la economa nacional. El mayor problema que presenta la creacin de un fondo de seguro de depsitos en los sistemas financieros es la dificultad de financiarlo con primas de nivel razonable,lo que hace muy dificil que un fondo cubra situaciones de insolvencia de instituciones importantes. Si no se quiere involucrar al Estado o al Banco Central en la crisis financiera, en pases como Chile, que tienen un mercado financiero de tamao reducido, habra que recurrir a reaseguradores privados, los que no existen para cubrir este riesgo. As, el planteamiento de seguro de depsitos no resulta una solucin viable para algunos pases, salvo que el reasegurador de ltima instancia sea el Banco Central, con lo cual se llega exactamente a la hiptesis que no se desea, esto es, que el Estado deba asumir las prdidas de una crisis financiera. Otra alternativa consiste en que en el evento de una crisis bancaria, se otorgue en la legislacin un tratamiento diferente a los depsitos a la vista en relacin a los depsitos a plazo. Esta idea matriz tiene su base en que mirado desde el punto de vista del mercado financiero y del inters general,el mayor problema de una crisis bancaria consiste en el no pago de las obligaciones a la vista, debido a los efectos negativos que ella provoca en las transacciones de la economa, en tanto que si bien los depositantes a plazo sufren problemas, stos seran los mismos que habran experimentado en otro tipo de nversiones a plazo que ofrece el mercado financiero. De tal manera, todo el sistema se funda en que hay un tratamiento diferente para los acreedores a la vista por un lado y los acreedores a plazo, por otro. Los depositantes a la vista, esto es, aqullos que pueden exigir su cobro de inmediato, reciben ntegramente el pago en el evento en que se declare la liquidacin forzosa o la quiebra de un
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banco. En cambio, los depositantes a plazo y dems acreedores debern participar en la liquidacin forzosa o en la quiebra en un pago diferido y en la proporcin que les corresponda, a medida que existan fondos disponibles. En cuanto a las medidas destinadas a mantener la solvencia bancaria, destacan las recapitalizaciones obligatorias, la posibilidad de que los propios acreedores de la institucin participen en la solucin de una crisis financiera a travs de convenios y las destinadas a restablecer la solvencia de una institucin que presenta problemas, por el propio sistema financiero mediante el otorgamiento de prstamos computables como capital de la institucin deudora.
b) Sistema de garanta a inversiones burstiles
A diferencia de los fondos bancarios de proteccin a depositantes, los fondos sobre proteccin de inversiones en valores no son comunes, el caso ms conocido es el administrado por la Securities Investor Protection Corporation (SIPC) en Estados Unidos que muestra grandes diferencias con el sistema que anteriormente prevaleca en Mxico denominado FAMEVAL. Las Caractersticas y administracin del fondo son las siguientes: Creacin. La Securities Investor Protection Act (SIPA) se encuentra en funciones desde diciembre de 1970. La Securities Investor Protections Corporation (SIPC) es el organismo no lucrativo encargado de administrar los preceptos de la SIPA. v /~ Naturaleza jurdica. La SIPC no es una agencia de gobierno ni una autoridad regulatoria, es una corporacin, no lucrativa, fundada por corredores y agentes de bolsa. Existe hasta que se decrete su disolucin por medio de acta del Congreso y, con limitadas excepciones, se encuentra exenta del pago de impuestos federales y locales. Estructura. La SIPA establece la existencia de un bur de siete directores para determinar las polticas de.SIPC y gobernar sus operaciones. La Secretara del Tesoro y el Bur de Reservas Federales deben sealar cada uno, un director seleccionado de entre sus miembros. Cinco directores debern ser sealados por el Presidente de los Estados Unidos, con la aprobacin del Senado, de la siguiente manera: tres sern escogidos de entre personas asociadas con diferentes aspectos de la industria de valores, debiendo no ser todos de la misma rea geogrfica; los otros dos se elegirn de entre el pblico en general, y no debern encontrarse asociados con ningn corredor o agente o algn grupo de la industria de seguros, ni debern haber tenido ninguna asociacin con ellos durante los dos aos anteriores al nombramiento.
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Facultades. La SIPC tiene capacidad de aplicar como fideicomisario, ya sea ella misma o alguno de sus empleados, asistir en la liquidacin de miembros, pagar directamente a los clientes en ciertas circunstancias y consultar y cooperar con organizaciones autoreguladoras en la inspeccin y reportes relativos a miembros de la SIPC. La SIPC no protege contra prdidas por cadas O aumentos del valor de mercado de las inversiones. Sin embargo, provee una proteccin importante contra cierto tipo de prdidas si un miembro del SIPC incumple sus obligaciones con sus clientes. El Acta considera como clientes a aquellas personas con demandas sobre instrumentos recibidos, adquiridos o en poder de la firma, provenientes de las cuentas de dichas personas con objeto de venderlos, cubrir cuentas ya consumadas, como instrumentp colateral o con el propsito de efectuar transferencias. Por tanto, aquellas personas que tienen depsitos en efectivo en una firma, con objeto de adquirir instrumentos o como resultado de la venta de stos, son tambin considerados clientes. La proteccin de la SIPA se aplica a la mayora de instrumentos, como son los pagars, las acciones, los bonos, instrumentos de deuda y certificados de depsito. Sin embargo no se provee proteccin para los contratos de inversin que no se encuentren registrados como valores, dentro del Acta de Valores de 1933. Las agrupaciones organizadas para el financiamiento de inversiones en bienes races y exploracin de yacimientos de gas y petrleo no se encuentran registradas en el Acta de Valores de 1933, y por tanto, no se encuentran bajo la proteccin de la SIPC, de tal suerte, no cubre ningn inters en oro, plata u otro tipo de bien comerciable, contratos con bienes comerciables y contratos de opciones con dichos bienes. Fuentes de ingresos
Prstamos y lneas de crdito: La SIPC puede obtener prstamos de bancos U otras instituciones financieras a travs de lneas de crdito y otros acuerdos escritos. En caso de que el Fondo de la SIPC resulte inadecuado, como resultado de una crisis de gran severidad y magnitud, la SIPC puede, a travs de la Securities and Exchange Comission (SEC), obtener prstamos hasta por mil millones de dlares por parte del Gobierno de los Estados Unidos. La SEC financiar dicho crdito a travs de la emisin de pagars u otras obligaciones a la Secretara del Tesoro, quien a su vez establecer los trminos y condiciones de pago . Ingresos por inversiones: Los ingresos provenientes por inversiones en Instrumentos del Gobierno de los Estados Unidos es otra de las principales fuentes de ingresos de la SIPC.
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Adicionalmente, la SIPC mantiene una lnea de crdito revolvente por mil millones de dlares con un consorcio de bancos.
Dificultades financieras. No se da una gua especfica para determinar lo que son "dificultades financieras". Existen diferencias en los sistemas de reportes y averiguacin, y factores subjetivos' siempre se encuentran presentes. En vista del gran nmero de organizaciones autoreguladoras involucradas y las diferencias en sus reglas, procedimientos y problemas, la SIPC confa en el juicio y experiencia de dichas organizaciones y acepta como cierto lo que stas reporten. Despus de que los reportes son recibidos, la SIPC revisa los hechos presentados y consulta con la autoridad examinante, analizando datos adicionales, como el resultado de examinaciones anteriores y los estados financieros actuales. Estas consultas continan hasta que el miembro corrija su situacin o se determine que debe ser liquidado. Sin embargo, el reporte anterior no significa que el miembro se encuentre destinado a liquidacin. De acuerdo a la experiencia, la gran mayora de los miembros en esta circunstancia corrigen sus dificultades financieras. Tan pronto como un miembro es reportado a la SIPC, se recolecta informacin de las fuentes disponibles y se determina si los clientes se encuentran o no expuestos y hasta qu nivel. Cuando el fracaso financiero del miembro es inminente, la SIPC determina cul de los siguientes tres procedimientos alternativos de proteccin a los clientes es el adecuado. Dichos procedimientos son:
Casos grandes. Si el miembro a liquidarse tiene 500 o ms clientes o sus obligaciones con crditos generales y subordinados ascienden a $750,000 dlares o ms, un fideicomisario distinto a la SIPC o uno de sus empleados puede ser designado por la SIPC. Casos de mediano tamao. Si el miembro a liquidarse tiene menos de 500 clientes y sus obligaciones con crditos generales y subordinados son menores a $750,000 dlares, la SIPC puede designarse a s-misma o a alguno de sus empleados como fideicomisario. Casos pequeos. La SIPC puede emplear el Procedimiento de Pago Directo si se determina que: O Las demandas de todos los clientes suman en el agregado menos de $250,000 dlares. O La demanda de cada cliente se encuentra dentro de los lmites de proteccin, esto es, $500,000 por cliente, siendo no ms de $100,000 en efectivo. O El costo de SIPC de las demandas a satisfacer sera menor que el costo de un proceso en corte. Adicionalmente, el miembro debe
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haber proporcionado su consentimiento para el uso del Procedimiento de Pago Directo.

282. ANTECEDENTES DEL SISTEMA DE PROTECCIN AL AHORRO BANCARIO YBURSTIL EN MXICO
1)
FONDO BANCARIO DE PROTECCIN AL AHORRO (FOBAPROA)
a) Garanta del Gobierno Federal En Mxico ha sido una preocupacin permanente de las autoridades financieras, el mantener la confianza respecto a los recursos que les son confiados a los bancos. De esta forma, el Gobierno Federal siempre haba garantizado en su totalidad los derechos de los depositantes, independientemente de los problemas financieros en que han cado las instituciones. Con el advenimiento de la banca mltiple en 1978, se cuestion la conveniencia de que la poltica de proteger los recursos de los inversionistas incidiera en las finanzas del Gobierno Federal, si bien dicha poltica estaba inspirada en el propsito de proteger los intereses del pblico inversionista. El cuestionamiento se hizo ms relevante al fusionarse, bajo nuevo esquema, instituciones medianas y pequeas, ya que la magnitud de las nuevas instituciones redundara en solicitudes de apoyos por montos cada vez mayores; una consideracin adicional fue que el sistema bancario haba alcanzado una situacin de madurez que le permitira hacer frente a sus problemas sin necesidad de auxilios econmicos gubernamentales.
b) Mecanismo de Proteccin a los depositantes
En 1981 se reform la Ley Bancaria previnindose la creacin de un mecanismo de proteccin a los depositantes de instituciones bancarias. Entre las razones que se expusieron para dicha creacin, se encuentran las siguientes: ..... que ha sido preocupacin constante y tradicional del Gobierno Federal Ia proteccin de los depositantes de instituciones de crdito, misroa que se ha traducido en una poltica de apoyo a esas instituciones en beneficio del inters colectivo, logrndose as infundir en el pblico la ms plena confianza en dichos intermediarios financieros, con lo cual se logr un constante incremento del ahorro interno que ha sido transferido eficientemente, por tales conductos, a las entidades productoras de bienes y servicios.
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JESS DE LA FUENTE RODlGUEZ
Que el desarrollo alcanzarlo por el sistema bancario, cuyas instituciones operan COIDO bancos mltiples, aunado a mejores condiciones normativas y de vigilancia. han disminuido considerablemente el riesgo de la intcrmediacin crediticia, haciendo factible por tanto. que el propio sistema garantice las obligaciones asumidas por cada una de las instituciones que lo integran, a travs de un mecanismo formal de proteccin que mantenga la confianza del pblico en la recuperacin de los recursos que coloca en la banca, brindando al mismo tiempo a sta, medios adicionales para hacer frente a eventuales problemas financieros.
Se tiene la conviccin de que el mecanismo de proteccin de que se
trata desarrollar ms la solidaridad sectorial, toda vez que los problemas que llegare a enfrentar una institucin de crdito podran represen tar un costo para las dems y en consecuencia los bancos tendran un .mayor inters en promover el buen comportamiento del sistema y la
adopcin de medidas preventivas oportunas, a fin de evitar prdidas..." La medida adoptada por el Gobierno Federal el o de septiembre de 1982, de expedir Decreto de Nacionalizacin de la Banca Privada, dej sin efecto la implantacin del mecanismo en comen tario, en virtud de que en el articulo Cuarto se estableci que el "Ejecutivo Federal garantizar el pago de todos y cada uno de los crditos que tengan a su cargo las instituciones a que se refiere esta decreto". c) Fondo de Apoyo Preventivo. (FONAPRE) En la primera Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito publicada en el Diario Oficial de la Federacin el 31 de diciembre de 1982, se estableci en su articulo 40, lo siguiente:
"Las sociedades nacionales de crdito debern establecer y mantener, en la forma y trminos que seale la Secretaria de Hacienda y Crdito
Pblico con base en las disposiciones aplicables, los mecanismos que
garanticen la solvencia y liquidez de los mismos y la seguridad de las

operaciones que realicen para salvaguardar el inters del pblico usuario".
La segunda Ley Reglamentaria del Servicio Pblico de Banca y Crdito, promulgada en enero de 1985, estableci como mecanismo el Fondo de Apoyo Preventivo para las Instituciones de Banca Mltiple (FONAPRE), para preservar su estabilidad financiera y evitar que los problemas que enfrenten dichas instituciones, resulten en perjuicio del pago oportuno de los crditos a su cargo. En noviembre de 1986, se celebr el contrato constitutivo de dicho Fondo, en el que se establece entre otras estipulaciones, la prohibicin de incrementar el patrimonio fideicomitido con aportaciones del Gobierno Federal con cargo al Presupuesto de Egresos de la Federacin.
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d) Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro. (FOBAPROA)
La Ley de Instituciones de Crdito que entr en vigor en julio de 1990 y que regula el funcionamiento de la banca mltiple re privatizada, recogi en su artculo 122, la obligatoriedad de un instrumento con fines equivalentes al FONAPRE pero con modalidades operativas diferentes, cuya denominacin era "Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro". En cumplimiento del citado artculo y con fundamento en el Artculo Dcimo Transitorio de la Ley de Instituciones de Crdito, el Gobierno Federal por conducto de la Secretara de Hacienda y Crdito Publico como fideicomitente y el Banco de Mxico como fiduciario, celebraron convenio modificatorio al contrato de fideicomiso estableciendo respecto a su constitucin, lo siguiente: "El Gobierno Federal por conducto de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico constituy en el Banco de Mxico (Banco Central) un fideicomiso denominado "Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro". Este fideicomiso de conformidad con los artculos 47 de la Ley Orgnica de la Administracin Pblica y 40 de la Ley Federal de Entidades Paraestatales, no tiene el carcter de entidad de la Administracin Pblica Federal, toda vez que no cuenta con una estructura orgnica y no puede recibir aportaciones del Gobierno Federal." Como se podr observar muy claramente de lo anterior, no poda recibir aportaciones del Gobierno Federal. 2)
FONDO DE Apoyo AL MERCADO DE VALORES (FAMEVAL)
a) Fondo de Contingencia en Favor de los Inversionistas del Mercado de Valores
El Fondo de Apoyo al Mercado de Valores, a diferencia del bancario, encuentra su antecedente en la iniciativa de las propias casas de bolsa, que en 1976 constituyeron un fideicomiso de naturaleza privada. Con fecha 4 de agosto de 1980, la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.v., y las casas de bolsa, accionistas de aqulla, celebraron con el Banco Nacional de Mxico, S.A. un contrato de fideicomiso para constituir el "Fondo de Contingencia en Favor de los Inversionistas del Mercado de Valores", que permitira proteger al pblico que participara en el mercado de valores ante cualquier menoscabo patrimonial que pudiera resultar a consecuencia de situaciones fortuitas que afrontaran los agentes de bolsa o casas de bolsa, por las que no les sean devueltos los valores o fondos que hubieren confiado a dichos agentes, para actos propios de su propia actividad profesional. La Bolsa Mexicana de Valores, S.A de C.V., los agentes de bolsa personas fisicas y las casas de bolsa afectaron en fideicomiso bienes para constituir el Fondo, estando constituido en fideicomiso irrevocable, en el cual actuaban:
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Fideicomitentes: la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.v., los agentes de bolsa personas fisicas y las casas de bolsa. Fiduciario: el Banco Nacional de Mxico, S.A. Fidecornisarios: los inversionistas del mercado de valores, que hayan entregado valores o fondos a los fideicomitentes, para realizar operaciones en el mercado de valores con valores aprobados por la Comisin Nacional de Valores (actualmente CNBV) y por la Bolsa Mexicana de Valores, S.A de C.V. En 1980 se estableci que el patrimonio de dicho Fondo estaba integrado por los recursos aportados por los fideicomitentes, en cantidades iguales, sin considerar la capacidad patrimonial de cada uno, ni la importancia en el volumen de los negocios que manejaron. En una primera etapa, que concluy en el mes de diciembre de 1981,Ios fideicomitentes se obligaron a integrar el patrimonio fiduciario, por un monto no menor de cincuenta millones de pesos. Este fideicomiso fue modificado en 1986.
b) Fondo de Apoyo al Mercado de Valores (FAMEVAL)
Con modificaciones a la Ley del Mercado de Valores de fecha 4 de enero de 1990, qued previsto que las casas de bolsa deberan participar en un fondo preventivo, administrado por el Banco de Mxico en su carcter de fiduciario, para preservar la estabilidad financiera de estos intermediarios, as como el garantizar el cumplimiento de sus obligaciones contradas con la clientela, provenientes de operaciones y servicios propios de su actividad profesional. La Comisin Nacional de Valores mediante Circular No. 10-151 del 27 de Noviembre de 1991, seal las bases para la organizacin, integracin patrimonial y funcionamiento del fideicomiso, as como los trminos y condiciones en que podra otorgar el apoyo. El 8 de marzo de 1993, la Bolsa Mexicana de Valores y las casas de bolsa del pas, constituyen en el Banco de Mxico, un fideicomiso irrevocable denominado "Fondo de Apoyo al Mercado de Valores". El 23 de julio de 1993 se modifica el artculo 89 de la Ley del Mercado de Valores, disponindose que corresponde al Gobierno Federalla constitucin del Fondo de Apoyo al Mercado de Valores, por lo que con fecha 2 de agosto de dicho ao, el Gobierno Federal por conducto de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, la Bolsa Mexicana de Valores, las casas de bolsa y el Banco de Mxico, convienen en modificar el clausulado del eontrato constitutivo del Fondo. Cabe sealar que, al igual que en el caso del Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro (FBAPRA), la constitucin de este fideicomiso no le da carcter de entidad de la administracin pblica federal, por lo que no se sujeta a las disposiciones aplicables a dichas entidades.
V BURSTIL
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3) CARACTERSTICAS DEL FOBAPROA vFAMEVAL

a) Partes
El Gobierno Federal, a travs de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico era el fideicomitente, y el Banco de Mxico el fiduciario, quedando encargado de administrar el fideicomiso. Contaba con un Director General, que es Delegado Fiduciario del Fondo y con una estructura administrativa, y su rgano supremo es el Comit Tcnico.
b) Fines
El Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro tena los fines siguientes:

La rcal i za r i n de 0PCLtCI01l1'S p rr-vc n tiva-, t c n d ie n t cs a ('\']LlI p ro b lcmas Ii u au ciero s que pHdlt'lan P\"~sl'lHar las in svu urioues de b.iucn mh iplc.
Ejemplos de las citadas operaciones preventivas: - Compra de cartera crediticia.- El Gobierno instrument el Programa de Compra de Cartera, a travs del cual las instituciones inyectan capital a travs de acciones y/o emisin de deuda subordinada, el FOBAPROA adquiere cartera neta de reservas en proporcin a las inyecciones de capital y la cartera se transfiere a un fideicomiso. Con la compra de esta cartera se mejora la calidad de los activos de riesgo de las instituciones, se reduce significativamente su cartera vencida y se cumple con el objetivo de atraer capital adicional. La cartera comprada no incluye cartera de consumo (tarjetas de crdito ni corto plazo para adquisicin de bienes muebles o automviles) ni cartera hipotecaria. La cartera total corresponde a crditos comerciales (industria, servicios y comercio) y se excluyeron adeudos con saldos menores a 200 mil nuevos pesos, por existir la posibilidad de reestructuracin dentro del Acuerdo de Apoyo a Deudores de la Banca (ADE).
ESQUEMA DE CAPITALlZACION A TRAVES DE LA COMPRA DE CARTERA POR PARTE DE FOBAPROA
Obligaciones-Acciones Pblico Inversionista y Accionista Bono Gubernamental
a 5 ees
Bancos
-FOBAPROA
S para capitalizarse
vende can", nela

de provisiones
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Canalizar recursos a instituciones de crdito comerciales para aminorar las presiones de liquidez derivadas del vencimiento de sus obligaciones en moneda extranjera y evitar as incumplimientos. En este sistema no se compr cartera. - Adquirir obligaciones subordinadas de conversin obligatoria a capital de bancos.'
Procurar el cu mp l i m ic n t o de ohlig<H iones i i
n x t t u c i o n e s , o b j e t o d e p r o t e c c i n
car go de di eh as
d e l f o n d o . "
e x p r e s a
I Atendiendo la situacin financiera del banco. de reflejarse la necesidad de absorcin de prdidas. mediante la reduccin de capital social, as como la necesidad de aumentar dicho capital por un importe suficiente para cubrir las prdidas pendientes y para que la institucin cuente con un capital que le permita lograr su estabilidad financiera y. a la capacidad de los accionistas de hacer frente a lo anterior; el FOBAPROA adquirir ttulo..representativos del capital social de las instituciones de banca mltiple o de las sociedades controladoras del grupo financiero del cual formen parte integrante los bancos, bsicamente mediante dos procedimientos: A Acudiendo a la celebracin de asambleas de accionistas convocadas conforme a lo previsto en los estatutos sociales de la sociedad y en la Ley General de Sociedades Mercantiles. En dichas asambleas los propios accionistas aprueban la informacin financiera de la sociedad, reconocen y absorben las prdidas mediante la reduccin del capital social. Asimismo, se acuerda el aumento del capital necesario; hecho lo anterior, el FOBAPROA en atencin a su encomienda legal, manifiesta su inters en realizar las aportaciones necesarias para capitalizar a la institucin en cumplimiento con su finalidad y para proteger los intereses del pblico usuario y de los acreedores. Los accionistas presentes renuncian al ejercido del derecho de preferencia de suscripcin de acciones que les confiere el artculo 132 de la Ley Ceneral de Sociedades Mercantiles, suscribiendo y pagando las acciones correspondientes al FOBAPROA; de ser necesario para la capitalizacin de la sociedad, ste ltimo tambin suscribe las acciones que corresponderan a los accionistas ausentes; la suscripcin del FOBAPROA admite la subrogacin de aquellos accionistas no asistentes a la asamblea que decidan ejercer su derecho de preferencia en trminos de ley. Las acciones son pagadas a su valor nominal ms una prima que se calcula hasta por el importe necesario p..1.ra que se cubran las prdidas respectivas, En los trminos de lo dispuesto en la Ley General de Sociedades Mercantiles, se publica en el Diario Oficial de la Federacin, o en un peridico de amplia circulacin del pas, segn lo establezcan los estatutos sociales, el aumento de capital social decretado, a efecto de que los anteriores accionistas, dentro del plazo previsto en tales disposiciones estn en posibilidad de ejercer I;U derecho de suscripcin de las acciones emitidas por el aumento del capital social, una vez que paguen en la proporcin que corresponda, las prdida.s que el FOBAPROA haya cubierto. Por otra parte, en las citadas asambleas se revocan los nombramientos de los miembros del Consejo de Administracin, nombrndose nuevos consejeros y, de ser necesario, nuevos comisarios. Jl En aquellos casos en que el FOBAPROA haya otorgado financiamiento al banco o a la sociedad controladora para que sta lo canalizara al banco de que se trata, y habindose constituido garan~ ta para asegurar el pago puntual y oportuno del apoyo sobre ttulos representativos del capital social de la entidad, el propio FOBAPROA con el objeto de realizar los actos sealados en el inciso anterior, celebra asambleas de accionistas en las que ejerce los derechos corporativos, tomando los acuerdos necesarios para que la sociedad cuente con el capital social suficiente para su estabilidad, mediante la capitalizacin del crdito a su favor, y en su caso, aportando en efectivo recursos adicionales. Para la capitalizacin del crdito a favor del FOBAPROA la cantidad del adeudo se abona como aportacin de capital por parte del FOBAPROA y por el importe correspondiente se cancela el pasivo a cargo del banco. Sin perjuicio de ello. se publica el aumento del capital social decretado a efecto de que los anteriores accionistas estn en posibilidad de ejercer su derecho de suscripcin de las acciones emitdas por el aumento del capital social una vez que paguen en la proporcin que corresponda las prdidas cubiertas por el FOBAPROA. 1 Los apoyos del FOBAPROA mediante el otorgamiento de prstamos o la apertura de crditos simples y en cuenta corriente, se concedan al amparo de un contrato con las caractersticas generales siguientes:
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Al respecto, el fondo otorgado a las instituciones, son apoyos directos para garantizar el patrimonio de los ahorradores de aquellos bancos que han tenido un deterioro significativo en sus niveles de capital, ya sea por prcticas irregulares o bien, una mala administracin.
li. En los contratos de prstamo, la entrega del importe respectivo se lleva a cabo mediante el abono de una cuenta que la institucin de crdito mantiene en el Banco de Mxico. Tratndose de aperturas de crdito, el banco podr ejercer el crdito previa autorizacin del FBAPROA, la cuaJ se otorgar mediante solicitud que le presente el propio banco por lo menos con un da hbil bancario de anticipacin, abonndose los recursos en la cuenta citada. ti Se seala el plazo de ejercicio y de pago del crdito. Sin perjuicio de esto ltimo. el banco puede en cualquier momento pagar de manera anticipada, total o parcialmente. el saldo del crdito, considerando los accesorios generados hasta la fecha de liquidacin de que se trate. li. El saldo insoluto del crdito causa intereses mensuales, capitalizables, a una tasa igual al promedio aritmtico de las tasas anuales de rendimiento, equivalentes a las de descuento de los Certflcedos de la Tesorera de la Federacin (eETES) a 28 das O al plazo que sustituya a ste, en caso de das inhbiles, en colocacin primaria, emitidos durante el periodo en que se devenguen los propios intereses. Las tasas anuales de rendimiento, equivalentes a las de descuento, son las que peridicamente da a conocer el Gobierno Federal por conducto de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, mediante aviso publicado en Jos peridicos de mayor circulacin del pas. Se prev que si en alguna semana no se emitieran CETES a 28 das o al plazo que lo sustituya en caso de das inhbiles, para esa semana se considerar la tasa de los CETES emitidos al plazo ms cercano a ste, llevada en "curva de rendimiento" a 28 das. Los intereses se calculan sobre la base de aos de 360 das. ti. Para asegurar el debido pago del principal y accesorios del crdito, el banco o la sociedad controladora del grupo financiero del que forme parte integrante, otorga en garanta a favor del FOBAPROA los ttulos representativos del capital social pagado del banco, de la sociedad controladora o de entidades integrantes del grupo, que el propio FOBAPROA estime conveniente, o bien, a satisfaccin de ste, valores gubernamentales o ttulos bancarios. Para ello se remite a la S.D. lNDEVAL, S.A. de C.V., Institucin para el Depsito de Valores, un ejemplar del contrato.junto con una solicitud para que se traspase a una cuenta del rOBAPROA los valores de que se trate y se mantengan en garanta en su favor. Las partes convienen en que quedar a eleccin del FOBAPROA, proceder a ejecutar la garanta mediante la venta extrajudicial de los bienes, de conformidad con el procedimiento previsto para la caucin burstil en el artculo 99 de la Ley del Mercado de Valores o bien, de acuerdo con lo dispuesto para la prenda en el artculo 341 de la Ley General de Ttulos y Operaciones de Crdito. En el evento de que el FOBAPROA decida ejecutar la garanta mediante el procedimiento establecido para la caudn burstil, ste podra solicitar por escrito al ejecutor la venta extrajudicial de las acciones. Para efectos de lo sealado en el prrafo an.erior, las partes designan de comn acuerdo un ejecutor de la caudn burstil, quien a peticin del FOBAPROA y, siempre que el deudor no exhiba o acredite el pago, o bien, no se incremente la caucin, realiza la venta extrajudicial de los valores otorgados en caucin, de acuerdo con el procedimiento siguiente: A El ejecutor da vista por escrito al deudor de la peticin de ejecucin del FOBAPROA, ~I cual podr oponerse a la venta, durante el segundo da hbil inmediato posterior a la recepcin de dicho escrito, nicamente exhibiendo el impone del adeudo o el comprobante del pago correspondiente al FOBAPROA, o bien, si el deudor aporta la garanta faltante. El ejecutor tambin dar vista a la 5.0. INDEVAL. S.A. de C.V., Institucin para el Depsito de Valores, de la peticin referida. ti. El producto de la venta ser entregado por el ejecutor al FOBAPROA con el fin de ser aplicado al pago del saldo insoluto del referido adeudo; el remanente tanto en efectivo como en valores, si lo hubiere, quedar a disposicin del deudor. Asimismo, en el contrato se estipul que la garanta inicial constituida deber ser incrementada a solicitud del FOBAPROA, cuando ajucio de ste, las disposiciones realizadas con cargo al crdito no queden suficientemente respaldadas con los bienes sobre los cuales se haya constituido la garanta.
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JESS DE LA FUENH RODRGUEZ
El Banco de Mxico en su carcter de fiduciario en el Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro, publicaba anualmente en el DOF los pasivos objeto de proteccin expresa del Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro, sealando lo siguiente: "Con fundamento en la fraccin IV del artculo 122 de la Ley de Instituciones de Crdito, y considerando que ha sido tradicin de las autoridades financieras mexicanas procurar que los inversionistas no sufran quebranto en caso de resultar insolventes las instituciones de crdito, el
Comit Tcnico del Fondo Bancario de Proteccin al Ahorro ha resuelto continuar con dicha tradicin, por lo que se ha acordado que el Fondo
Bancario de Proteccin al Ahorro, procure el cumplimiento de todas las
obligaciones a cargo de las instituciones que participen en el Fondo, siempre y cuando deriven de su operacin propia, exceptuando exclusivamente los pasivos provenientes de obligaciones subordinarlas; los que sean resultado de operaciones ilcitas, irregulares o de mala fe; los derivados de crditos que se otorguen entre instituciones bancarias participantes en sistemas de transferencias de fondos administrados por el Banco
de Mxico, para respaldar obligaciones a favor del propio Banco de Mxico,

as como las obligaciones a favor de intermediarios que formen parte del grupo financiero del cual el banco respectivo sea integrante."
El Fondo de Apoyo al Mercado de Valores tena los mismos fines del FOBAPROA, en este caso aplicados a las casas de bolsa y especialistas burstiles y al cumplimiento de obligaciones a cargo de dichas sociedades. En la consecucin de la citada finalidad, el FAMEVAL otorgaba financiamiento a las casas de bolsa mediante prstamos' o la apertura
6. El banco se obliga a cumplir con el programa correctivo a que se refiere el artculo 122 de la Ley de Instituciones de Crdito que deber presentarle al FOBAPROA. ti En el evento de que el principal y/o intereses del adeudo no sean cubiertos a su vencimiento, el banco paga al FOBAPROA sobre las cantidades vencidas y no pagadas, intereses moratorias a una tasa igual a la que se obtenga de multiplicar por 21a rasa indicada en el tercero de los puntos sealados anteriormente. Tratndose de aperturas de crdito en cuenta corriente, las partes convienen que el FOBAPROA podr en cualquier tiempo. sin responsabilidad alguna a su cargo, restringir el mento del crdito. 3 Los apoyos del FAMEVAL mediante el otorgamiento de prstamos o la 'apertura de crditos simples se realizaba al amparo de un contrato con las caractersticas siguientes: a) En los prstamos la entrega del importe respectivo se lleva a cabo mediante el bono en una cuenta que las casas de bolsa mantienen en el Banco de Mxico. Tratndose de aperturas de crdito, la casa de bolsa podr ejercer el crdito previa autorizacin del FAMEVAL,la cual se otorga mediante solicitud que le presente la propia casa de bolsa por lo menos con un da hbil bancario de anticipa. cin. abonndose los recursos en la cuenta citada. b) Se sealan tanto el plazo de pago como el plazo de ejercicio tratndose de apertura.. de crdito. Sin perjuicio de ello, la casa de bolsa puede en cualquier momento pagar anticipadamente de manera total o parcial el saldo del crdito. considerando los accesorios generados hasta la fecha de liquidacin de que se trate. e) El saldo insoluto del crdito causa intereses mensuales, capitalizables. a una tasa igual al prome. dio aritmtico de las tasas anuales de rendimiento. equivalentes a las de descuento. de los Certificados de la Tesorera de la Federacin (CETES) a 28 das o al plazo que sustituye a ste, en caso de das inhbiles, en colocacin primaria, emitidos durante el perodo en que se devenguen los propios intereses.
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de crditos simples y adquirir ttulos representativos del capital social de dichos intermediarios.' De ser conveniente el FAMEVAL otorgaba
Las tasas anuales de rendimiento. equivalentes a las de descuento, son las que peridicamente da a conocer el Cobierno Federal por conducto de la SHCP, mediante aviso publicado en los pertdicos de mayor circulacin en el pas. Si en alguna semana no se emitieren CETES a 28 das o al plazo que lo sustituya en caso de das inhbiles, para esa semana se considerar la tasa de los CETES emitidos al plazo ms cercano a ste, llevada en "curva de rendimiento" a 28 das. Los intereses se calculan dividiendo la tasa anual aplicable entre 360 y multiplicando el resultado as obtenido por el nmero de das efectivamente transcurridos durante el perodo en que se
devenguen.
d) Para asegurar el debido pago del principal y accesorios del crdito. la casa de bolsa o la sociedad controladora del grupo financiero del que forme parte integrante, otorga en garanta a favor del FAMEVAL los ttulos representativos del capital social pagado de la casa de bolsa. de la sociedad controladora o de entidades integrantes del grupo. que el propio FAMEVALestime conveniente. Para ello se remite a la S.C. INDEVAL, S.A. de C.v., Institucin para el Depsito de Valores, un ejemplar del contrato junto con una solicitud para que traspase a una cuenta del FAMEVALlos valores de que se trate y se mantengan en garanta en su favor. Las panes convienen en que quedar a eleccin del FAMEVAL proceder a ejecutar la garanta mediante la venta extrajudicial de"los bienes. de conformidad con el procedimiento prevista para la caucin burstil en el artculo 99 de la Ley del Mercado de Valores, o bien, de acuerdo con lo dispuesto para la prenda en el artculo 341 de la Ley Ceneral de Ttulos y Operaciones de Crdito. En el evento de que el FAMEVAL decida ejecutar la garanta mediante el procedimiento establecido para la caucin burstil, ste podr solicitar por escrito al ejecutor la venta extrajudicial de las acciones. Para efectos del prrafo anterior, las partes designan de comn acuerdo un ejecutor de la caucin burstil. quien a peticin del FAMEVAL y, siempre que el deudor no exhiba o acredite el pago, o bien. no se incremente la caucin, realiza la venta extrajudicial de 105valores otorgado en caucin, de acuerdo con el procedimiento siguiente: El ejecutor da vista por escrito al deudor de la peticin de ejecucin del FAMEVAL, el cual podr oponerse a la venta, durante el segundo da hbil inmediato posterior a la recepcin de dicho escrito, nicamente exhibiendo el impone del adeudo o el comprobante del pago correspondiente al FAMEVAL, o bien, si se aporta la garanta faltante. El ejecutor tambin dar vista a la S. D. INDEVAL. S.A. de C.V., Institucin para el Depsito de Valores, de la peticin referida. Transcurrido el plazo sealado, y no habiendo oposicin en los trminos indicados en el parrafo anterior, el ejecutor proceder a la venta de los valores afectos a travs de la Bolsa Mexicana de Valores, SAo de C.V. El producto de la venta ser entregado por el ejecutor al FAMEVAL con el fin de ser aplicado al pago del saldo insoluto del referido adeudo. El remanente tanto en efectivo como en valores, si lo hubiere, quedar a disposicin del deudor. e) Asimismo, en el contrato se estipula que la garanta inicial constituida deber ser incrementada a solicitud del FAMEVAL. cuando a juicio de ste. el saldo insoluto del crdito no quede suficientemente respaldado con los bienes sobre los cuales se haya constituido la garanta. En trminos de los artculos 89 de la Ley del Mercado de Valores y 29 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, al FAMEVAL le corresponder el ejercicio de los derechos patrimoniales y corporativos inherentes a los ttulos representativos del capital social de la casa de bolsa o de la sociedad controladora dados en garanta. f) La casa de bolsa se obliga a cumplir con el programa correctivo a que se refiere el artculo 89 de la Le)" del Mercado de Valores, que deber presentarle al FAMEVAL. En el evento de que el principal y/o intereses del adeudo no sean cubiertos a su vencimiento,la casa de bolsa debe pagar al FAMEVAL sobre las cantidades vencidas y no pagadas intereses moratorias a una tasa igual a la que se obtenga de multiplicar por dos la tasa sealada en el inciso e). 4 Atendiendo a la situacin financiera de la casa de bolsa, de la que se refleje la necesidad de reconocimiento y absorcin de prdidas, mediante la reduccin del capital social. con la consecuente cancelacin de las acciones, as como del aumento necesario de dicho capital para cubrir las prdidas pendientes y para que la sociedad cuente con un capital suficiente que le permita lograr su cstahili-
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apoyo a la sociedad controladora del grupo financiero del cual forme parte la casa de bolsa respectiva, para que a su vez sea canalizado a esta ltima. El citado Fondo no cubra quebrantos patrimoniales que sufran: Inversionistas a consecuencia de operaciones de intermediacin en el mercado de valores por bajas del mercado o incumplimiento en el pago de obligaciones contradas por emisores. Casa de bolsa y especialistas burstiles por operaciones celebradas con otros intermediarios similares insolventes que hayan incumplido con los inversionistas. o Entidades o empresas integrantes de un grupo financiero, distintos a las sociedades de inversin, por operaciones que hayan celebrado con la casa de bolsa que forme parte del mismo grupo financiero.
dad financiera y, a la capacidad del accionista de hacer frente a lo anterior, el FAMEVAL adquiere ttulos representativos del capital social de las casas de bolsa o de las sociedades controladoras del grupo financiero del cual formen parte integrante tales intermediarios. b.sicamente mediante dos procedimientos: l:i Acudiendo a la celebracin de asambleas de accionistas convocadas conforme a lo previsto en los estatutos sociales de la sociedad y en la Ley General de Sociedades Mercantiles. En dichas asambleas los propios accionistas aprueban la informacin financiera de la sociedad, reconocen y absorben las prdidas mediante la reduccin del capital social. Asimismo se acuerda el aumento del capital necesario; hecho lo anterior el FAMEVAL manifiesta, en atencin a su encomienda legal, su inters en realizar las aportaciones necesaria'! para capitalizar a la sociedad en cumplimiento de su finalidad y para proteger los intereses del pblico usuario y de los acreedores. Los accionistas presentes renuncian al ejercicio del derecho de preferencia de suscripcin de acciones que les confiere el artculo 132 de la Ley General de Sociedades Mercantiles suscribiendo y pagando las acciones correspondientes el FAMEVAL; de ser necesario para la capitalizacin de la sociedad, este ltimo tambin suscribe las acciones que corresponderan a los accionistas ausentes; la suscripci6n admite la subrogacin de aquellos accionistas no asistentes que decidan ejercer su derecho de preferencia en trminos de ley. Las acciones son pagadas a su valor nominal ms una prima que se calcula hasta por el importe necesario pard que se cubran las prdidas respectivas. En trminos de lo dispuesto en la Ley Ceneral de Sociedades Mercantiles se publica en el Diario Oficial de la Federacin, o en un peridico de amplia circulacin del pas, segn lo establezcan los estatutos sociales, el aumento del capital social decretado, a efecto de que los anteriores accionistas dentro del plazo previsto en tales disposiciones estn en posibilidad de ejercer su derecho de suscripci6n de las acciones emitidas por el aumento del capital social, una vez que paguen en la proporcin que corresponda, las prdidas que el FAMEVAL haya cubierto. Por Otra parte, en las 'citadas asambleas se revocan los nombramientos de los miembros del consejo de administracin, nombrndose a nuevos consejeros y, de ser necesario, a nuevos comisarios. 8. En aquellos casos en que el FAMEVAL haya otorgado financiamiento a la casa de bolsa o a la sociedad controladora para que sta lo canalizara a la casa de bolsa de que se trate, y habindose constituido garanta para asegurar el pago puntual y oportuno del apoyo sobre ttulos representativos del capital social de la entidad, el propio FAMEVAL con el objeto de realizar los actos sealados en el inciso anterior, celebra asambleas de accionistas en las que ejerce los derechos corporativos necesarios para que la sociedad cuente con el capital necesario para su estabilidad. mediante la capitalizacin del crdito a su favor y, en su caso, aportando en efectivo recursos adicionales. Para la capitalizacin del crdito a favor del FAMEVAL el monto del adeudo se abona como aportacin de capital por parte de ste y por el importe correspondiente se cancela el pasivo a cargo de la casa de bolsa. Sin perjuicio de ello, se publica el aumento del capital social decretado a efecto de que los anteriores accionistas estn en posibilidad de ejercer su derecho de suscripcin de las acciones emitidas por el aumento del capital social una vez que paguen en la proporcin que corresponda las prdidas cubiertas por el FAJ.\1EVAL.
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Sociedades subsidiarias de casa de bolsa por operaciones que hayan celebrado con la casas de bolsa que ejerza control sobre ellas. Instituciones sujetas a proteccin similar a las del Fondo. Por ltimo podemos sealar las operaciones resultantes de actos ilcitos, irregulares y de mala fe, en conjuncin con la clientela u otras instituciones. El Banco de Mxico publicaba tambin anualmente en el DOF las obligaciones objeto de proteccin del Fondo de Apoyo al Mercado de Valores en trminos similares a como lo hace con el FOBAPROA. c) Condiciones de acceso al Fondo La institucin interesada deba presentar una solicitud por conducto del Banco de Mxico, en la cual explicaba detalladamente las causas que originaron los problemas por lo cuales recurra al Fondo, trminos y condiciones de los apoyos solicitados y la aplicacin que se propona dar a los recursos que, en su caso, recibiera. Con su solicitud deba presen tar un programa correctivo y exponer las medidas tendientes a evitar reincidencias en los problemas que dieron lugar a su necesidad de apoyo. Tanto la solicitud como el programa correctivo propuesto deben ser suscritos por el Director General del Banco, con acuerdo favorable de su Consejo de Administracin. El Comit Tcnico era el encargado de resolver sobre la solicitud presentada, previo examen y dictaminacin del Subcomit, quien evala la informacin proporcionada por el Banco y la viabilidad del programa correctivo propuesto. De la resolucin que se tomaba se informaba tanto a la institucin solicitante como a su Consejo Directivo. Adems para que las instituciones pudieran recibir apoyos preventivos, deban garantizar el pago puntual y oportuno del apoyo, con acciones representativas del capital social de la propia institucin, con valores gubernamentales o cualquier otro bien, que a juicio del fiduciario satisfaciera la garanta referida. Por ltimo, las instituciones de banca mltiple estaban obligadas a proporcionar al fondo la informacin que ste les solicitara, para cumplir con sus fines, as como a poner en conocimiento del mismo, con toda oportunidad, cualquier problema que confrontaran y que, a su juicio, pudiera dar lugar a apoyos del Fondo.
d) Patrimonio
El patrimonio del FOBAPROA y FAMEVAL se integraba con: O Las aportaciones ordinarias y extraordinarias que hacan las entidades financieras;
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las sociedades que obtenan autorizacin para constituirse y operar como instituciones de banca mltiple o casa de bolsa; O Los productos, rendimientos y otros activos derivados de las operaciones que se realizaran; O Los recursos provenientes de financiamientos obtenidos por los fondos, y O Los dems derechos y obligaciones que adquiriera o contrajera por cualquier ttulo legal.
e) Comit Tcnico
o Las aportaciones iniciales de
El rgano cpula del FOBAPROA y FAMEVAL era un Comit Tcnico que estaba integrado por nueve miembros propietarios, los que seran nombrados: cuatro por la SHCP, presidindolo el Secretario de dicha dependencia, quien tena voto de calidad en caso de empate, tres por el Banco de Mxico, y dos por la CNBV todos ellos funcionarios de alto nivel. Por cada miembro propietario se designaba un suplente. Dicho Comit designar un secretario y un suplente, debiendo recaer dichos nombramientos en servidores pblicos del Banco de Mxico. Para que exista qurum se requera la asistencia de por lo menos seis de sus miembros, debiendo estar presente un representante de cada una de las dependencias mencionadas. Los asuntos se resolvan por mayora de votos de los presentes. Concurra tambin a todas las sesiones con voz pero sin voto el delegado fiduciario que tena a su cargo el manejo del Fondo. Las sesiones del Comit se efectuaban con la periodicidad y oportunidad necesaria para el cumplimiento del fin del fideicomiso, previa convocatoria que haca el secretario, a peticin de cualquiera de sus miembros propietarios. Eran funciones y atribuciones del comit: Expedir reglas de operacin. Determinar los trminos y condiciones de los apoyos que se otorguen a las entidades financieras con cargo a los Fondos. Determinar depsitos, crditos, inversiones y dems obligaciones, as como el importe de estas ltimas que sean objeto de proteccin expresa de los Fondos. El fiduciario publicaba anualmente en el DOl", el importe mximo de las obligaciones que ser objeto de proteccin expresa de los Fondos. Autorizaba montos, trminos y condiciones de los programas de pagos que propona, cuando se presenten reclamaciones de los aho-
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rradores, respecto de las obligaciones que sean objeto de proteccin expresa del Fondo. o Sealaba periodicidad para cubrirse las aportaciones ordinarias. o Determinaba las aportaciones iniciales al Fondo, de las sociedades que obtengan autorizacin. o Instruir al fiduciario respecto de la inversin de los recursos libres del Fondo. o Conoca y en su caso aprobaba proyectos de presupuesto y programas anuales de gastos, las modificaciones a stos y los estados de posicin financiera que el fiduciario deber prestar. o Emita opinin previa cuando el fiduciario se vea en la necesidad de contratar personas ajenas al propio Fondo, y que se dediquen directa y exclusivamente al mismo. o En general, resolva sobre cualquier cuestin relativa a la realizacin del fin de los fideicomisos que el fiduciario someta a su consideracin.
283. SISTEMA DE PROTECCIN AL AHORRO BANCARIO
1) CREACIN
La Ley de Proteccin al Ahorro Bancario publicada en el DOF el 19 de enero de 1999 establece:
* Las
reglas y procedimien tos para la operacin del Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario, a favor de las personas que realicen cualquiera de las operaciones garantizadas, en los trminos y con las limitan tes que la misma determina. * Los apoyos financieros que se otorguen a las instituciones de banca mltiple para la proteccin de los intereses del pblico ahorrador. * Las bases para I< organizacin y funcionamiento de la entidad pblica encargada de estas funciones. Se trata de un mecanismo establecido dentro del funcionamiento del mercado bancario, que a su vez constituyen medidas especficas tendientes a resolver problemas individualizados, o bien a reducir los riesgos y consecuencias de una crisis bancaria. El sistema se instrumenta mediante mecanismos que garantizan los fondos captados del pblico por un Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario, (ver Captulo X del Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario) y que sirve tambin para auxiliar a las entidades con problemas de solvencia para resolverlos sin transmitirlos al sistema.
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Por su carcter preventivo coadyuva a mantener el buen funcionamiento del sistema financiero y en caso de presentarse una crisis, reduce en cierta medida sus consecuencias negativas.
2) OBJETIVO
El objetivo del sistema tiene una doble finalidad: En primer lugar proteger los intereses del pblico. La proteccin al depositante es una preocupacin que est presente en los fines indicados, pues esa tutela no slo es evidente cuando queda garantizado por un porcentaje el importe de sus depsitos en caso de suspensin de pagos del banco, sino tambin cuando se evitan tal situacin.
En segundo lugar, regular los apoyos financieros que se otorguen a las instituciones de banca mltiple para la proteccin de los intereses del pblico ahorrador.
3) CONTROL y ADMINISTRACiN
El mecanismo de proteccin se formaliza con la creacin del Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario, organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal, con personalidad jurdica, con plena capacidad para el desarrollo de sus fines, sujeto a las normas reguladoras de las entidades estatales. (Ver Captulo X, "Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario"). Es un mecanismo administrado exclusivamente por el Estado, porque es el principal interesado en la proteccin de los intereses del pblico ahorrador y en la estabilidad de las instituciones de banca mltiple.
4)
DISPOSICIONES ESENCIALES
Entre los puntos medulares que se contemplan en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario que crea el Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario, figuran los siguientes: Tipos de instituciones financieras susceptibles de ser aceptadas en el sistema; Tipos de depsito o instrumentos que deba cubrir el mismo; Su carcter pblico; La afiliacin obligatoria de las entidades financieras; Grado de cobertura de los depsitos objeto del sistema; y Cmo se financiar el sistema.
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5) SISTEMA PBLICO y PRIVADO (SISTEMA MIXTO)
El sistema que nos ocupa es pblico y privado en virtud de lo siguiente:

El Sistema de Proteccin al Ahorro est administrado por el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario que es un organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal. La Cmara de Diputados provee un ramo especfico de Presupuesto de Egresos de la Federacin a propuesta del Ejecutivo Federal, la asignacin presupuestaria correspondiente. cuando el Instituto no cuente con los recursos necesarios para cubrir las obligaciones garantizadas. Para cumplir con el objeto del IPAB, las instituciones de banca mltiple estarn obligadas a pagar al Instituto las cuotas ordinarias y extraordinarias que establezca su Junta de Gobierno. El monto exedente de las obligaciones garantizadas a cargo de la institucin de que se trate, que no hubiese sido cubierto por el Instituto, o bien, si alguna persona fuera a reclamar directamente a la institucin el pago de sus obligaciones.
PBLICO
PRIVADO
6)
CARACTERSTICAS
* INSTITUCIONES FINANCIERAS QUE PERTENECEN AL SISTEMA

El objetivo principal del sistema que nos ocupa es proteger los depsitos, prstamos y crditos a que se refiere la Ley de Instituciones de Crdito, es decir, protege el mecanismo de pagos por lo que el sistema se limita a que participen en forma obligatoria las instituciones de banca mltiple. Los argumentos fundamentales para que sea obligatorio para dichas instituciones son: La prestacin de sus operaciones y servicios en condiciones de estabilidad, es un bien pblico superior a ser protegido y que corresponde a que todas las instituciones de banca mltiple tengan una garanta que impida cualquier efecto negativo por factores contingentes. Nivelar a los bancos a travs de la obligatoriedad del seguro. Un supuesto para que se deje de pertenecer al sistema es la revocacin de la autorizacin de la entidad de crdito. Ef mecanismo de proteccin es un sistema de garanta para las instituciones de banca
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mltple, por lo que al dejar de serlo implica tambin el no poder seguir perteneciendo al mismo. En este supuesto, la proteccin del instituto se extiende hasta la extincin de la entidad. Los Bancos de Desarrollo constituidos como sociedades nacionales de crdito, no pertenecen al sistema toda vez que el Gobierno no permitir que quiebren. En ese sentido, en las Leyes Orgnicas que regulan a dichos bancos, se establece que el gobierno responder por las obligaciones de los mismos. Por su parte, la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crdito establece en el artculo 77, lo siguiente:
"La Comisin Nacional Bancaria podr proveer 10 necesario para que las organizaciones auxiliares del crdito y las casas de cambio cumplan debida y eficazmente los compromisos contrados con sus usuarios".
A la fecha no se ha establecido ningn sistema preven tivo para los clientes de las organizaciones y actividades auxiliares del crdito. En cuanto a las operaciones que se realizan en el mercado burstil se encuentran actualmente sin proteccin, ya que el Fondo de Apoyo al Mercado de Valores (FAMEVAL) con el que contaban las casas de bolsa dej de existir el 20 de enero de 1999. En efecto, como parte de las Reformas a las leyes del sistema financiero, publicadas en el DOF el 19 de enero de 1999, se derog el artculo 89 de la Ley del Mercado de Valores, mismo que obligaba a las casas de bolsa y especialistas burstiles a mantener mecanismos preventivos con un fideicomiso administrado por el Banco de Mxico. Segn el artculo derogado, dicho fideicomiso tena la finalidad de preservar la estabilidad financiera de los participantes, as como procurar el cumplimiento de las obligaciones contradas por las casas de bolsa y los especialistas burstiles con su clientela. Ante tal situacin, el sector burstil debe trabajaren el desarrollo de un nuevo fondo, pero sus reglas no debern ser incluidas en la Ley del Mercado de Valores. El nuevo Fondo de Proteccin al Mercado de Valores debe sujetarse a mecanismos de autorregulacin y regresar a la idea original que conceba al fondo como una iniciativa de las mismas casas de bolsa de manera autnoma, es decir, regulado por el mismo gremio como sucede en los mercados financieros de Estados Unidos. Actualmente como ya lo sealamos, no existe un fondo especial que garantice las operaciones del mercado burstil, pero s hay medidas para apoyarlo como son: las reglas de capitalizacin de las casas de bolsa y la existencia de un con tralor normativo, adems de que prximamente operar tambin la Cmara de Compensacin de Valores.
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* TIPos DE OPERACIONES QUE SON GARANTIZADAS POR EL SISTEMA

La Ley de Proteccin al Ahorro Bancario en su artculo 6 2 establece que las obligaciones garantizadas son los depsitos, prstamos y crditos a que se refieren las fracciones 1 y II del artculo 46 de la Ley de Instituciones de Crdito y que a continuacin esquematizamos:
OBLIGACIONES GARANTIZADAS POR EL SISTEMA DE PROTECCIN AL AHORRO BANCARIO (LIC. Art. 46 Fracc. I y II)
Depsitos
Prestarnos
Crditos
V' V' V' V' V' V' V' V' V'
l. Recibir depsitos bancarios e Insrituciones de crdito. de dinero: Instituto para la Proteccin a) A la vista; al Ahorro Bancario. b) Retirables cn daspreestablecidos; Banco de Mxico. e) De ahorro; y d) A plazo o con previo aviso. 11. Prstamos y crditos aceptados por la institucin: (Ver captulo XIII de las Instituciones de Banca Mltiple)
* TIPOS DE OPERACIONES QUE NO SE INCLUYEN EN El. SISTEMA

Bajo este rubro se recogen aquellos depsitos que estn excluidos en la proteccin del sistema. Los criterios de exclusin son de carcter subjetivo, es decir, los relacionados con las personas que ostentan la titularidad de los depsitos, aunque tambin existe un caso de exclusin por la naturaleza del depsito. En concreto, de acuerdo con la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario, no se garantizarn las operaciones siguientes: (Art. 10 2 )
"1. Las obligaciones a favor de entidades financieras, nacionales o extranjeras"
La razn fundamental de estas exclusiones es que dichas entidades financieras, por la actividad a la que se dedican, deben poseer suficientes conocimientos para valorar la solvencia de las entidades de crdito a las que confieren su depsito. Por otra parte, el IPAB no garantizar aquellas operaciones que demandan un mayor conocimiento y sofisticacin como son: "II. Las obligaciones a favor de cualquier sociedad que forme parte del
grupo financiero al cual, en su caso, pertenezca la Institucin"
"III. Los pasivos documentados en ttulos negociables, as como los ttulos emitidos al portador. Las obligaciones garantizadas, documentadas en
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ttulos nominativos, quedarn cubiertas en trminos del artculo 6 2 de esta Ley. siempre y cuando los ttulos no hayan sido negociados"
En estos supuestos estamos ante exclusiones de tipo objetivo. Es decir, estos conceptos no se incluyen en la proteccin del sistema, en virtud de que los mismos no buscan el ahorro, por lo que no pueden considerarse como depsitos.
"IV. Las obligaciones o depsitos a favor de accionistas, miembros del consejo de administracin y de funcionarios de los dos primeros niveles jerrquicos de la Institucin de que se trate, as como apoderados generales con facultades administrativas y gerentes generales, y ..;"
Una argumentacin vHda para excluir a las personas en comentario, es la responsabilidad que tienen en la disolucin, liquidacin, suspensin de pagos o quiebra de la institucin. "V. Las operaciones que no se hayan sujetado a las disposiciones legales,
reglamentarias, administrativas, as como a las sanas prcticas y usos bancarios, en las que exista mala fe del titular y las relacionadas con actos u operaciones ilcitas que se ubiquen en los supuestos del artculo 400 Bis
del Cdigo Penal para el Distrito Federal en Materia de Fuero Comn y para toda la Repblica en Materia de Fuero Federal." En circular Telefax 25/2001 del 3 de julio de 2001 en el Numeral M.11.86 el Banco de Mxico seala:
"Lasinstituciones debern hacer del conocimiento del pblico inversionista en la documentacin a travs de la cual instrumenten sus operaciones, si los pasivos a su cargo se encuentran o no garantizados por el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario y, en su caso, los trminos y condiciones de dicha garanta, de conformidad con lo previsto en la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario.
* COBERTURA LIMITADA DEL SISTEMA DE GARANTA DE DEPSITOS

En el nuevo Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario la cobertura que se ofrece a los depositantes es limitada. El artculo 11 de la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario establece que el Instituto pagar el saldo de las obligaciones garantizadas, considerando el monto del principal y accesorios, hasta por una cantidad equivalente a cuatrocientas mil unidades de inversin por persona, fsica o moral, cualquiera que sea el nmero y clase de dichas obligaciones a su favor y a cargo de una misma institucin. La idea central de identificar en la propia legislacin la situacin de los depositantes y acreedores en caso de insolvencia de un banco,
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tiene por objeto resguardar que el pblico conozca de antemano los riesgos a que est sujeta su inversin y el grado de recuperacin de sta y prevenir que se vea afectada la confianza en el sistema bancario de producirse esta situacin. De este modo se evita que el Estado deba participar significativamente en los problemas bancarios y se limita su actuacin conforme a la propia normativa legal que se establezca. Este aspecto resulta fundamen tal por cuanto la garanta total del Estado a los depsitos y dems operaciones bancarias produce efectos adversos, ya que aparte de que no corresponde que el Estado asuma las prdidas sufridas por la banca privada, tiende adems, a que no se sancione a las instituciones que presentan alto riesgo, por cuanto se fomenta que el comportamiento de los depositantes y acreedores se dirija hacia la obtencin de mayores tasas de inters producindose el efecto inverso de perjudicar a las instituciones ms solventes. El citado ordenamiento utiliza dos criterios para establecer el lmite de garanta: uno cuantitativo y otro subjetivo. En cuanto al primero, el monto que se establece en la Ley, es suficiente para proteger de manera ntegra a los pequeos ahorradores, pero no as a los clientes importantes que, por lo general son ms hbiles y mejor informados. En consecuencia, no se excluye bajo este esquema la posibilidad de retiros masivo por parte de estos ltimos. Por otra parte, los bancos que cuentan con un mayor porcentaje de depsitos asegurados en forma ntegra, se benefician de una mayor disminucin de sus riesgos que otras instituciones con un menor porcentaje de depsitos asegurados. El excedente de las obligaciones a cargo de la institucin de que se trate, que no hubiese sido cubierto por el Instituto puede ser reclamado por los interesados a la institucin; asimismo, las personas que no estn dispuestas a recibir del Instituto el importe respectivo a las obligaciones garantizadas a su favor, pueden reclamar el monto relativo a la totalidad de las obligaciones directamente a la institucin, conforme al contrato o ttulo respectivo y en trminos de las disposiciones aplicables. De acuerdo con este mecanismo, los ahorradores mayores a 400,000 unidades de inversin, al no estar completamente protegidos tendrn que preocuparse por invertir en una entidad financiera que est en capacidad de cumplir con sus obligaciones. Asimismo, se evita que se debilite la disciplina del mercado y a que los bancos asuman mayores riesgos. Por otra parte, las instituciones estn obligadas a informar a los usuarios de sus servicios sobre el tipo y monto de las operaciones garantizadas en los trminos de la Ley que nos ocupa.
1480
A fin de que la transicin al nuevo esquema no ponga en peligro al sistema bancario, la limitacin de la cobertura del seguro de depsitos se introducira en forma gradual, conforme se vayan alcanzando indicadores objetivos de la estabilidad del sistema financiero y del desempeo de la economa, para llegar en principio a la meta de 400 mil UDIS a ms tardar el 31 de diciembre del ao 2005 (Art. Dcimo Primero Transitorio LPAB). Para ello se dara a conocer un programa, conforme al cual se excluiran gradualmente el tipo de obligaciones respaldadas y se disminuira el importe cubierto en funcin del cumplimiento de los referidos indicadores. Durante 1999 se mantendr la misma cobertura que se tena hasta diciembre de 1998. A partir de enero del 2000 se ir reduciendo de manera gradual y ordenada hasta alcanzar las 400 mil Udis, para facilitar que los bancos consoliden su posicin financiera y puedan respaldar con sus balances los depsitos del pblico. Con la reglamentacin anterior, se mantendr el respaldo del Gobierno a los depsitos de los pequeos y medianos ahorradores, quienes generalmente carecen de los elementos y la informacin suficiente para evaluar la situacin financiera de los bancos. Sin embrago, los grandes inversionistas tendran que tomar riesgos al asignar sus depsitos entre las diferentes instituciones bancarias y, con sus decisiones, se premiara a los bancos ms slidos que recibiran una mayor captacin a un menor costo. En otras palabras, el nuevo esquema establecera claros incentivos para que los grandes ahorradores vigilen el desempeo de los bancos en los que depositan sU patrimonio. De esta forma, la limitacin del seguro de depsito introducira una disciplina de mercado que complementara la supervisin que ejercen las autoridades y propiciara el crecimiento de los bancos mejor administrados. Esto en virtud de que el limitar la ca bertura propiciar que exista un mayor monitoreo por parte de los depositantes y por tanto una actitud ms conservadora por parte de los bancos. Por lo que respecta al lmite subjetivo, ste consiste en que la garanta se aplica por depositante, sea persona fsica o moral y cualesquiera que sea el nmero o clase de depsitos. En el caso de que una cuenta tenga ms de un titular, el Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario, deber establecer a travs de regias, que su importe se dividir entre los titulares, de acuerdo con lo previsto en el con trato respectivo o en su defecto por partes iguales.
PROGESO DE l.A PROTECCIN A LOS DEPSITOS
A partir del ao 2003, el IPAB cubrir depsitos hasta un monto de 10 millones de UDIS', cantidad que equivale actualmente a ms de 27 millones de pesos.
1481
Para el ao 2004, la proteccin aplicar a los depsitos hasta por 5 millones de UDIS's, es decir, alrededor de 13 millones de pesos. En el ao 2005 entrar en vigor el lmite de proteccin de 400 mil UDIS's, es decir, cerca de 1 milln doscientos cincuenta mil pesos al da de hoy, por persona y por institucin. Lo anterior significa que si una persona mantiene cuentas en diferentes bancos, todas ellas estarn garantizadas hasta por el monto sealado; en caso de que tenga ms de una cuenta a su nombre en un mismo banco, se le garantizar nicamente hasta 400 mil UD!'s, 7) Apoyos
Y PROGRAMAS PARA EL FINANCIAMIENTO DE LAS INSTITUCIONES
DE BANCA MLTIPLE
Excepcionalmente, el Instituto, por s o a solicitud de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores podr otorgar apoyos financieros tendientes a proveer la liquidez o el saneamiento de una institucin. Los apoyos podrn otorgarse median te la suscripcin de acciones y obligaciones subordinadas, asuncin de obligaciones, otorgamiento de crditos o a la adquisicin de bienes. Los apoyos slo procedern cuando: O Se cuente con un estudio tcnico, elaborado por personas o instituciones especializadas de reconocido prestigio y la opinin de la CNBV, que justifique la viabilidad de la institucin, y la idoneidad del apoyo; O Como consecuencia del estudio tcnico, se estimare ms conveniente que dicha institucin se mantenga en operacin, porque tal opinin se considere razonablemente menos costosa que el pago de las obligaciones garantizadas; O Se presente un programa de saneamiento para la institucin que habr de recibir el apoyo financiero; O Se otorguen las garantas en los trminos y supuestos previstos en el artculo 35 de esta Ley o el Instituto tome las medidas necesarias, a fin de que los accionistas de las instituciones apoyadas absorban el mismo costo que les hubiere correspondido de no haberse dado el apoyo, y O Por resolucin de laJunta de Gobierno, autorice el otorgamiento de apoyo financiero correspondien te con base en los elementos previstos en las fracciones que anteceden. Los apoyos de liquidez que otorgue el Instituto estarn sujetos a lo siguiente:
1482
"Artculo 29. Los apoyos de liquidez que otorgue el Instituto en los trminos del artculo anterior estarn sujetos a lo siguiente: I. No podrn exceder en su plazo. de seis meses, trmino que podr ser prorrogado por una sola vez; 11. Se ordenar una inspeccin con cargo a la Institucin, a fin de que el Instituto supervise la correcta aplicacin de los apoyos financieros y el exacto cumplimiento del programa de saneamiento bajo el que fueron otorgados los mismos; IIl. Las obligaciones de la institucin por los apoyos financieros que otorga el Instituto debern quedar garantizadas en los trminos del artculo 35."
En cumplimiento por lo dispuesto por el ltimo prrafo del artculo 28 de la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario, el Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario, debe remitir informe por conducto de la SHCP al Congreso de la Unin y al Ejecutivo Federal. A continuacin presentamos un ejemplo de dicho informe, publicado en el DOFel31/Mar/2000. "INFORME sobre los apoyos financieros otorgados a Grupo Financiero Serfin con base en el programa de saneamiento. Al margen un logotipo, que dice: Instituto para la Proteccin al Ahorro
Bancario.
INFORME SOBRE LOS APOYOS FINANCIEROS OTORGADOS A GRUPO FINANCIERO SERFIN CON BASE EN EL PROGRAMA DE SANEAMIENTO En cumplimiento por lo dispuesto en el ltimo prrafo del artculo 28 de la
Ley de Proteccin al Ahorro Bancario, en relacin con los apoyos otorgados por el Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario a Grupo Financiero
Serfin, S.A. (GFS) yen apego a las disposiciones aplicables, se remite al H Congreso de la Unin y al Ejecutivo Federal, por conducto de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico el presente informe.
1. Antecedentes
1.1 Apoyos otorgados a travs de Fobaproa

De conformidad con lo dispuesto por los artculos quinto y sptimo tran-
sitorios de la Ley de Proteccin al Ahorro Bancario (LPAB), el Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario (IPAB) asumi la titularidad de las operaciones de los programas de saneamiento realizados por el Fondo Bancario
de Proteccin al Ahorro Bancario (Fobaproa) y el Fondo de Apoyo al Mercado de Valores (Fameval). En este sentido, derivado del programa de saneamiento de GFS ejecutado por el Fobaproa, elIPAB recibi de dicho fondo la
1483
titularidad de 64 por ciento de las acciones representativas del capital social de GfS. Por su parte, GFS. dada la situacin financiera por la que atravesaba y con objeto de dar cumplimiento a lo establecido en el articulo 28 de la LPAB inciso A), contrat los servicios del Banco de Inversin JP Morgan, quien elabor y entreg al IPAB el estudio tcnico por el cual se concluy la conveniencia de reestructurar y recapitalizar a Banca Serfin, S.A. (Serfin), en lugar de proceder a su liquidacin; opinin compartida por la Comisin Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Conforme a los acuerdos adoptados por la Junta de Gobierno de este Instituto, en sus sesiones celebradas los das 16 de junio, 5 y 20 de julio, todas de 1999, y en razn de que el IPAB tena en propiedad alrededor del 64 por ciento de las acciones representativas del capital social de GFS, se consider conveniente que la capitalizacin de Serfin se realizara a travs del citado Grupo Financiero.
2. Ejecucin de los apoyos financieros y del programa de saneamiento

2.1 Estudio tcnico y programa de saneamiento Con base en las conclusiones presentadas en el estudio tcnico elaborado por JP Margan, en el que se sustenta la conveniencia de reestructurar y recapitalizar a Serfin en lugar de proceder a su liquidacin, la Junta de Gobierno autoriz el otorgamiento de apoyo financiero de conformidad con el programa de saneamiento presentado por la citada firma, como parte integrante del estudio tcnico, de conformidad con JoseaJado por el inciso A) del artculo 28 de la LPAB. La ejecucin de dicho programa fue aprobada el 20 de julio de 1999 por la Junta de Gobierno del Instituto, en su cuarta sesin extraordinaria. Habiendo cumplido con los requisitos establecidos en el artculo 28 de la LPAB para el otorgamiento de los apoyos financieros el IPAB procedi a ejecutar el programa de saneamiento como se describe a continuacin.
2.2 Primer apoyo financiero

Una vez decretada la situacin de emergencia de Serfin y tomando en cuenta tanto el estudio tcnico como la participacin mayoritaria del IPAB en GfS, se llevaron a cabo las acciones siguientes para capitalizar a GfS, y para que este ltimo capitalizara a su vez Serfin, a fin de proteger Jos intereses de Jos ahorradores del mismo. Con fecha 8 de julio de 1999, Serfin otorg un crdito simple al IPAB por un monto de $12,999'998,792.55 M.N., obligndose este ltimo a cubrirlo a ms tardar el 8 de julio de 2000. La totalidad del crdito se utiliz para realizar un aumento en el capital social de GfS por la cantidad de $10,766'531,000 y la absorcin de prdidas pendientes de cubrir por $2,233'468,065 M.N., con lo que se dio cumplimiento a lo dispuesto por el inciso D) del artculo 28 de la LPAB.
1484
JESS DE LA FUENTE RODRlcUEZ
Con esa misma fecha, GFS aplic dichos recursos ntegramente para rccapitalizar a Scrfin, en la cual se suscribi un aumento de capital por $9,] ]2'960,000.00 M.N. Derivado del apoyo otorgado el 8 de julio de 1999, el IPAB suscribi acciones representativas por el 99.9 por cicnto del capital social de GFS, y trasmiti el 19.9 por ciento a HSBC Latin America (LABV), de conformidad con el convenio celebrado el 7 de julio de 1999, el cual dej sin efectos los Contratos de Permuta y Proteccin al Valor de Mercado y el Contrato de Proteccin al Capital Contable, que celebr LABV con el Fobaproa y la SHCP, con la comparecencia de la CNBV, el 7 de octubre de ]997.
2.3 Segundo apoyo financiero Con fecha 2 de septiembre de ]999, cl IPAB en su carcter de accionista titular mayoritario del capital social dc GFS, resolvi incrementar el capital social de la sociedad por la cantidad de $8,]88'415,000.00 M.N., a efecto de capitalizar a Serfin. Con esa misma fecha, en Scrfin se constituyeron reservas adicionales y se ajust el valor de algunos activos por la cantidad de $19,514'415,000 M.N., $8,188'4]5,000.00 M.N., mediante la aportacin en efectivo realizada por GFS y $11,326'000,000 M.N., a travs del ajuste al valor de algunos activos contra cuentas de resultados. Con fecha 2] dc enero dc 2000, el IPAB inform a Serfin sobre la ter minacin anticipada del contrato que documentaba la obligacin contingente de pago de fecha 7 de octubre de ]997, a efecto de extinguir las obligaciones derivadas del mismo a partir del 8 de julio de 1999, la cual ascenda en esa fccha a la cantidad de $5,68]'144,375.42 M.N. Asimismo, en este contrato se estableci la obligacin para Serfin de pagar al IPAB las can tidades que se hubieren generado por concepto de la obligacin contingente de pago por el periodo transcurrido entre ell de enero de ] 997 Yel 8 de julio de 1999, las cuales al 31 de diciembre de ]999 ascendian a la cantidad de $7'285,655.97. Cabe aclarar que la exencin de la participacin en prdidas. sealada en el programa de saneamiento, se realiz por la cantidad de $1 ],326 millones, cifra equivalente a los ajustes contables propuestos por la CNBV.
2.4 Tercer apoyo financiero
La Junta de Gobierno en su octava sesin extraordinaria celebrada el18 de noviembre de 1999, aprob la designacin de Goldman Sachs como agente financiero para disear, preparar, ejecutar y promover la enajenacin de GfS. Posteriormente, y de conformidad con lo establecido en el programa de saneamiento antes mencionado, en el cual se recomendaba que en forma previa a la venta, se realizaran las acciones siguientes: a) una auditora general de GFS, para determinar el nivel de reservas crediticias de la institucin y b) la sustitucin en el balance del banco de aquellos activos que se considera tiene poco valor estratgico o comercial ("activos grises"). Se design a Goldman
,
,
1485
Sachs como el encargado de la coordinacin de los auditores contratados para dichos fines. En este sentido, KPMG Crdenas Dosal, S.C., realiz una auditora para determinar si exista un faltante de reservas crediticias de acuerdo a estndares internacionales, la cual concluy que exista la necesidad de
constituir reservas adicionales por $4,904'000,000.00 M.N. Por su parle,

Ruiz Urquiza y Ca, S.C. Arthur Anderscn identific reservas faltan tes por
$878'000,000 M.N., relacionadas con contingencias legales, laborales y fiscales.

En su dcima sesin extraordinaria, celebrada el 14 de diciembre de
1999, la junta de Gobierno del Instituto tom nota del faltante de reservas crediticias de GFS determinadas como consecuencia de las auditoras antes mencionadas y autoriz la sustitucin de los activos grises de Serfin con un valor neto de $9,062'000,000 M.N., sin considerar las reservas sugeridas por KPMG Crdenas Dosal, S.C., a la fecha de estudio, as como la capitalizacin
necesaria a fin de contar con niveles ptimos de reservas. Las operaciones de capitalizacin, mediante la constitucin de reservas y la sustitucin de los activos grises, se realizarn en los primeros meses del ao 2000. Atentamente
Sufragio Efectivo. No Reeleccin. Mxico, D.F., a 31 de marzo-de 2000.- El Secretario Ejeeutivo, Vicente Corta Fernndez.- Rbrica.- El Secretario Adjunto de Proteccin al Ahorro Bancario, Jos Antonio Meade Kuribrea.- Rbrica."
8)
FtNANCfACIN DEL SISTEMA
La capacidad del Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario para cumplir con sus obligaciones depende de dos formas fundamentales: En primer lugar las instituciones financieras realizan contribuciones a travs del pago de cuotas ordinarias y extraordinarias que establezca la Junta de Gobierno del Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario. Dichas cuotas tienen una importante participacin en la capitalizacin inicial de fondo. Lo ideal es que las cuotas ordinarias sern diferentes para las instituciones, en funcin del riesgo en que se encuentren expuestas, con base en el nivel de capitalizacin de cada una de ellas y de acuerdo a otros indicadores de carcter general que, conforme a las normas de operacin de las instituciones, determine un Reglamento Interno aprobado por la Junta de Gobierno del Instituto, el cual deber ser del conocimiento pblico. Esta frmula de establecer las cuotas es necesaria para que exista equidad entre instituciones de mayor a menor riesgo, es una forma de premiar de acuerdo con el riesgo y de
1486
evitar que las instituciones ms arriesgadas sean subsidiadas a expensas de instituciones administradas de forma ms conservadora. Sin em bargo dadas las condiciones de fragilidad de algunas instituciones no se considera conveniente que se establezcan dichas cuotas diferenciadas por el momento. Las cuotas ordinarias no podrn ser menores del cuatro al millar, sobre el importe de las operaciones pasivas que tengan las instituciones . En segundo lugar, cuando por las condiciones del sistema bancario mexicano, el Instituto no cuente con los recursos suficientes para hacer frente a sus operaciones, la junta de Gobierno, podr establecer cuotas extraordinarias que no excedern en un ao, del tres al millar sobre el importe al que ascienden las operaciones pasivas de las instituciones.
9) MEDIOS PARALELOS
Paralelamente al Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario, las autoridades de supervisin para proteger y fortalecer a las instituciones, es necesario que: - Introduzcan requerimientos de capitalizacin asociados a los riesgos de crdito que se otorguen; - Perfeccionen los instrumentos de vigilancia a distancia de las instituciones o visitndolos preventivamente cuando sea . necesario. En caso de que el Instituto no se encuentre en condiciones de hacer frente a sus obligaciones, el Congreso de la Unin dictar las medidas que juzgue convenientes para el pago de las obligaciones garantizadas y los financiamientos. En efecto, esto lo podemos apreciar en los artculos siguientes:
"Artculo 45.- En caso de que el Instituto no se encuentre en condicio-
nes de hacer frente a sus obligaciones, el Congreso de la Unin dictar las medidas que juzgue convenientes para el pago de las obligaciones garantizadas y los financiamientos a que se refiere el artculo siguiente.
Esta garanta deber hacerse constar de conformidad con la legislacin aplicable, en los ttulos de crdito, u otros instrumentos en que estn documentadas dichas obligaciones. Articulo 46.- Cuando se presente una situacin de emergencia que afecte la solvencia de alguna institucin y el Instituto no cuente con los recursos necesarios para cubrir las obligaciones garantizadas para llevar
1487
a cabo las acciones de capitalizacin o de saneamiento financiero de alguna institucin, laJunta de Gobierno informar inmediatamente al Ejecutivo Federal y para tal efecto podr contratar financiamiento cuyos montos en ningn caso excedern del 6%. cada tres aos, de los pasivos totales de las instituciones que haya publicado la Comisin en el mes inmediato anterior. Para fines del lmite a que se refiere el prrafo anterior tambin computarn las garantas que otorgue el Instituto."
283 BIS. EL SISTEMA DE PROTECCIN AL AHORRO POPULAR
La Ley de Ahorro y Crdito Popular publicada en el DOF el 4 de junio de 2001, en el Ttulo Tercero Captulo IV "Del Fondo de Proteccin", se establece que las Sociedades Cooperativas de Ahorro y Prstamo y las Sociedades Financieras Populares (Ver Captulo XXIV), debern participar en el sistema de proteccin a ahorradores, denominado "Fondo de Proteccin".
1) DEFINICIN
Es un sistema de proteccin a los ahorradores, en el que participan las entidades que deber constituirse por cada Confederacin y que tiene los propsitos de procurar, cubrirles a los ahorradores cualquiera que sea el nmero y clase de operaciones a su favor y hasta por una cantidad equivalente a cuatro mil, seis mil, ocho mil y diez mil unidades de inversin para los Niveles de Operacin 1, Il, In y IV respectivamente por persona fsica o moral a cargo de una misma entidad, en caso de que se declare su disolucin y liquidacin o se decrete su concurso mercantil. Asimismo, tendr como fin otorgar apoyo financiero a las entidades que se ubiquen en los supuestos de escisin, fusin o venta de la entidad, para cubrir los costos derivados de la aplicacin de mecanismos adoptados. En caso de Federaciones que no formen parte de una Confederacin, debern convenir con alguna confederacin que sus entidades afiliadas participen en su fondo. Tratndose de entidades no afiliadas debern solicitar a alguna confederacin participar en su Fondo de Proteccin, y en caso de que sta acepte, la entidad deber convenir con alguna Federacin miembro de la Confederacin respectiva la celebracin de un contrato de supervisin auxiliar o en su caso solicitar excepcionalmente autoriza-
1488
JESS DE LA FUENTE RODRGUF.Z
cin a la Comisin para establecer su propio fondo, el cual en ningn caso podr brindar menores beneficios para los ahorradores.
) 21
CONSTITUCIN
Para el manejo de este fondo, cada Confederacin deber constituir un fideicomiso de administracin y garanta cuyos integrantes sern: Fideicomitente a la Confederacin de que se trate; Fideicomitentes por adhesin a las entidades que participen en el fondo respectivo; Fiduciaria a alguna institucin de crdito. Comit Tcnico.
3) APORTACIONES DE LOS INTEGRANTES
Las entidades debern cubrir a la Confederacin correspondiente, tomando en consideracin el nivel de operaciones que podr efectuar cada entidad. Dichas aportaciones sern de entre 1 y 3 al millar anual sobre el monto de pasivos de la entidad que sean objeto de proteccin. Debern invertirse en valores gubernamentales de amplia liquidez o en ttulos representativos del capital social de sociedades de inversin en instrumentos de deuda. El Gobierno Federal podr entregar recursos a los fondos de proteccin conforme se integren las entidades a las mismas y en funcin del monto de los ahorradores de las entidades dicha aportacin ser por nica vez y a travs de los mecanismos que para tal efecto establezca la SHCP. (Artculo Sexto Transitorio de la LACP) Conforme a 10 expuesto, se puede apreciar que el Seguro de Depsitos de las Sociedades de Ahorro y Crdito Popular se administrar conforme a criterios y proyectos similares de los que ahora existen para el ahorro bancario.
283 BIS L NO EXISTE SISTEMA DE PROTECCiN EN LAS OPERACIONES CON ORGANIZAClONES y ACTlVlDADES AUXILIARES DEL CRDITO
Las organizaciones y actividades auxiliares del crdito no tienen ningn sistema de proteccin respecto de las operaciones que celebren con el pblico o sus socios. En el artculo 5l-B de la LGOAAC se dice:
1489
El Gobierno Federal y las entidades de la Administracin Pblica Paraestatal, no podrn responsabilizarse ni garantizar el resultado de las operaciones que realicen las organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio as como tampoco asumir responsabilidad alguna de las obligaciones contradas con sus socios o con terceros. Lo anterior salvo que, en el caso de las organizaciones auxiliares del crdito a que se refiere el artculo 38-A de esta Ley, exista provisin presupuestaria especfica, aprobada por autoridad competente. Las organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio. debern mantener en un lugar visible de sus oficinas lo dispuesto en el prrafo anterior as como sealarse expresamente en su publicidad, en los trminos que establezca la Comisin Nacional Bancaria a travs de disposiciones de carcter general." En relacin a dicha publicidad. la CNBV estableci en la Circular 1500 del 23 de junio del 2001 que:
Las organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio colocarn y mantendrn permanentemente carteles, tableros o pizarrones, en lugares abiertos al pblico de sus oficinas y sucursales, que sean visibles de manera destacada y con el tamao de letra que permita su lectura a distancia razonable dentro de dichas instalaciones, en los que se seale que el Gobierno Federal y las entidades de la Administracin Pblica Paraestatal, no podrn responsabilizarse ni garantizar el resultado de las operaciones que realizan, as como tampoco asumir responsabilidad alguna de las obligaciones contradas con sus socios o con terceros. SEGUNDA.- Las organizaciones auxiliares del crdito y casas de cambio debern sealar en forma expresa en la documentacin relacionada con la solici tud y con tratacin de operaciones pasivas directas o con tingentes y de servicios, que tienen permitido celebrar con sus socios o
PRIMERA.-
con terceros, y en la publicidad o propaganda que efecten por cualquier medio, la misma previsin contenida en la disposicin primera de esta Circular. Lo anterior, sin perjuicio de que dichas organizaciones y casas de cambio observen en su publicidad y propaganda lo establecido en la Circular 1127."
1490
JESS DE LA FUENTE RODRGU'EZ
284, RESUMEN ESQUEMTICO

1.)
POR QU SE JUSTIFIGAN LOS SISTEMA DE PROTECCIN Al. AHORRO BANCARIO?
Hay cinco argumentos que justifican la existencia de dicho sistema:
.. .. ..
Facilita estabilidad monetaria, ya que reduce alteraciones en base I monetaria derivada de efectos negativos causados por movimientos : generalizados. .~
.'
! .,,
Q Permite competencia ms eficiente entre instituciones financieras, yaque facilita lamejor asignacin
del ahorro, entrebancosgrandes , I Y pequeos.
.
,
,
O Protege depositantes de las j instituciones bancarias, enespecial 1
a los pequeos. toda vez queno

pueden evaluar correctamente los riesgos de un banco.
. .. ...
.
"
3
)
O Apoya el proceso de desarrollo i econmico, la confianza del , publico,elementosbsicos para i
el desarrollo de un sistema bancario establey consolidado.
.,
.~
O Reduce las necesidades para los bancos dc mantener el porcentaje importante de activos lquidos j, en su balance, para convencer a clientes queestn en posibilidad 1 de reembolsar. J
1491
2.).
CuLES SON LOS ANTECEDENTES DEL SISTEMA DE PROTECCIN AL AHORRO?
w.
~~'
EpndQ
de PIQlZcin.1 Ab0!T9BlI!tCJIrja (fOBAPROAl (Leyde Instituciones de ClidilOAn. (22)
.'
~/
fpndg de Anoyq 1I MondA de \'plgm
(Leyde Mercado de Valores Art 89)
Partes: - SHCP fideicomitcnte - Banco de Mxico fiduciario.

Fines:
- Realizacin de operaciones preventivas tendientes a evitar.
problemas financieros que pudieran presentar las instituciones

de banca muhiplc y casas de bolsa; y
- Procurar el cumplimiento de obligaciones a cargo de dichas instituciones.

Patrimonio: - Aportaciones ordinarias y extraordinarias. - Los productos, rendimientos y otros activos derivados de las .; operacionesque se realicen. - Los recursos preventivos de financiamientos obtenidos por el
Fondo; y
- Los dems derechos y obligacionesque adquieroo contraiga,

Comit tcnico:
Est integradopor nueve miembros: Cuatro por la SHCP,presidindolo el Secretario Tres por el Banco de Mxico Dos por la CNBV,
3.).
CUNDO SE CRE EL SISTEMA DE PROTECCIN AL AHORRO BANCARIO?

o Los tipos de instituciones financieras susceptibles de ser aceptadas en el sistema.
i
~
l$y
AA frolmit.n 11\ hbmro
mOE 19EwpI999\
o Las tipos de depsito o instIUrncntos : que deba cubrirel sistema. ~ o
Su carcter pblico y privado.
1
~
La afiliacinobligatoria. objeto del sistema.
El gJado decobcttwa delosdepsitos ~
Cmose financiar el sistema. ~
4.).
POR QU EL SISTEMA DE PROTECCIN Al. AHORRO BANCARIO ES UNA CARANTA DIRECTA?
En virtud de que el Sisll'IlW cubre los dcpsiro: de los cucmnhabicmcs de una mstuurin que enfrenta problemas.
1492 5.).
QUIN CONTROlA Y ADMINISTRA El. SISTEMA DE PROTECCIN AL AHORRO BANCARIO?
o El
Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario.
Organismo descentralizado de la Administracin Pblica Federal. Con personalidad jurdica y patrimonio propios. Domicilio en el Distrito Federal.
Las entidades de banca mltiple no participan en la administracin.

CUI.ES SON lAS CARACTERSTICAS DEL SISTEMA DE PROTECCIN AL AHORRO BANCARIO?
6.).
o Creacin
o
de un rgano para su administracin. Entidades participantes.
........ Instituto para la Proteccin al Ahorro Bancario.

_ _ _ _...... J
Bancos mltiples.
Obligatoria.
o Adhesin al sistema.
o Cobertura del sistema.
- - - -...... t
Parcial (hasta 400,000 UOI'S).

----...... protegindose especialmente a los pequeos ahorradores.
o Instrumentos asegurados.
_ _ _ _....... Depsitos bancarios de dinero; prstamos y crditos. Aportacin de cuotas ordinarias o extraordinarias de las entidades bancarias. Apoyos financieros del Ins ti tu to de Proteccin al Ahorro Bancario. Pago de las obligaciones garantizadas. _ _ _ _...... Apoyo financiero tendiente a proveer , la liquidez o el saneamiento de una institucin.
Financiamiento.
o Aplicacin.
7.)
CUALES SON lAS INSTITUCIONES BANCARIAS QUE NO PARTICIPAN EN EL FONDO?
-Las sociedades nacionales de crdito pr()pied~ del Gohierno Federal, no participan en el mecanismo preventivo y de proteccin al ahorro, en virtud de que se considera que el Estado siempre responde por ellas.
1493
8)
CMO SE REDUCIR lA PROTECCiN DE LOS DEPSITOS?
1998 TODOS LOS PASIVOS BANCARlOS
1999 a 2002
Se excluyen derivados, deuda subordinada, operaciones ilegales, deuda
2003
Depsitos), Crdito lnterbancario hasta 10 millones de
UDIS's (Ps 27.8 millones)
2004
Depsitos hasta 5 millones UDlS's (Ps 13.9 millones)
2005 Depsitos
hasta 400 mil UDIS's
inun-ernpresa,
depsitos en aval, gubernamentales y cuentas liquidadoras
(ps 1.122.800)
9) CULES SON lAS PRINCIPALES DIFERENCIAS ENTRE EL ANTERiOR Y El. NUEVO SISTEMA DE SEGURO DE DEPSITOS?
ANTES DESPutS
Marco regulatorio claro y
Marco regulatorio deficiente Fondo administrado por el banco central
tranparente
Institucin aseguradora independiente
Cobertura implcitamente limitada

Fuentes de financiamiento limitadas
Cobertura explcitamente limitada

Fuentes alternativas de
financiamiento
285. CUESTIONARIO 1) Por qu se justifican los sistemas de proteccin al ahorro bancario? 2) Cul es la experiencia internacional respecto a la garanta de depsitos bancarios e inversiones burstiles? 3) Cules son los antecedentes del Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario y del Fondo de Apoyo al Mercado de Valores? 4) Cules son las caractersticas del FOBAPROA y el FAMEVAL? 5) Cul es el marco jurdico del Sistema de Proteccin al Ahorro Bancario? 6) Cules son sus objetivos? 7) Cmo se controla y administra el mismo? 8) El sistema es pblico, privado o mixto? 9) Cules son las caractersticas del sistema?
CAPTULO XXXVII CONVENIO NICO DE RESPONSABILIDADES ENTRE LA SOCIEDAD CONTROLADORA Y CADA UNA DE LAS ENTIDADES QUE INTEGRAN UN GRUPO FINANCIERO
286. Concepto del Convenio nico de Restmnsabilidades..286. Bis. Marco legal.- 287. Responsabilidad de la controladora- 288. Cumplimiento de la responsabilidad.- 289. Contenido- 290. Hesumen esquemtico>- 291. Cuestionario.
SUMARIO:
OBJETIVO GENERAL: Dar a-conocer al lector el concepto, marco legal y contenido del convenio nico de responsabilidades entre la Sociedad Controladora y cada una de las entidades que integran un grupo financiero. OBJETIVO ESPECFICO DE APRENDIZAJE. Al terminar este captulo el lector podr:
o o
o
o
Definir el convenio nico de Responsabilidades Establecer el marco legal de dicho convenio. Precisar las partes que intervienen. Sealar su contenido.
286. CONCEPTO DE CONVENIO NICO DE RESPONSABILIDADES El Convenio nico de Responsabilidades es el acto jurdico que deriva de la Ley, de las Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamien to de Grupos Financieros, y del acuerdo plurilateral de voluntades por parte de los integrantes de un grupo financiero previsto en los Estatutos de la Sociedad Controladora, consistente en la obligacin de esta para responder de manera subsidiaria e ilimitada por las obligaciones de las entidades financieras y por las prdidas de forma ilimitada en los trminos y plazos que se estipulan en los ordenamientos respectivos. A fin de desentraar en que consiste el Convenio nico de Responsabilidades, a continuacin se analizan los elementos sustanciales de dicho concepto:
1495
1496 Convenio
El Diccionario Jurdico Mexicano define al convenio como: "1. (De convenir y ste del latn convenire ser de un mismo parecer, ajuste entre dos o ms personas). 11. Es el acuerdo de dos o ms personas para crear, transferir, modificar o extinguir obligaciones (a. 1972 CC). Es pues, un gnero particular de actos jurdicos en el que el acuerdo de voluntades tiene por objeto un inters jurdico referido a la transmisin, modificacin, creacin o extincin de derechos y obligaciones. Los contratos son una especie de este gnero."! Para Rojina Villegas, dentro de la terminologa jurdica el convenio es: "un acuerdo de voluntades para crear, transmitir, modificar o extinguir obligaciones y derechos reales o personales; por lo tanto, el convenio tienen dos funciones: Una positiva que es crear o transmitir obligaciones y derechos, y otra negativa: modificarlos o extinguirlos y considera que al convenio en sentido estricto, le corresponde la funcin negativa, de modificar o extinguir derechos y obligaciones. "2 Sobre el particular, Zamora y Valencia nos dice: "En el derecho positivo mexicano, existe una distincin entre el convenio y contrato, considerndose al primero como el gnero y al segundo como la especie, sin perder de vista que ambos son a su vez, especies de actos jurdicos y que aun cuando como especies de un mismo gnero, que es el de acto jurdico, todas las disposiciones jurdicas aplicables lo sern a los convenios. Contina diciendo el maestro Zamora: "... el convenio en su sentido amplio es el acuerdo de dos o ms personas para crear, transferir, modificar o extinguir obligaciones. Como consecuencia del desprendimiento del contrato de su gnero, el convenio en sentido restringido, queda reducido al acuerdo de dos o ms personas para modificar o extinguir derechos y obligaciones."' El maestro Joel Chirino define: "El convenio en sentido general es el acuerdo de dos o ms voluntades y que se manifiesta en forma exterior para crear, transmitir, modificar o extinguir derechos y obligaciones. Dentro de la definicin del convenio en sentido general se encuentran implcitas las concepciones jurdicas del contrato y convenio en sentido especial. El contrato es el acuerdo entre dos o ms personas para crear o transmitir derechos y obligaciones. El convenio en sentido especial es el acuerdo que modifica o extingue derechos y obligaciones. "4
1994,
Instituto de Investigaciones [urtdicas. Diccionario Juridico Mexicano, T./., 7". ed., UNAM, p. 739. 2' ROj/NA Vnl.tccAS, Rafael, Compendio de Derecho Civil. Contratos, 19a. ed., Porra, Mxico. /988, p. 7. 'ZAMon" y VAl.ENe!A, Migut!l Angel, Contratos Civiles, 3" ed., Porra, Mxico, 1989, p. 19. 4 CHlRJNo c..S7'ILl.O,joel, Derecho CivilllI, Contratos Civiles, 2a ed., McGraw Hill, Mxico, 1996, p.4.
I
1497
Por su parte el Cdigo Civil seala lo siguiente:

"Art. 1792. Convenio es el acuerdo de dos o ms personas para crear, transferir, modificar o extinguir obligaciones. n "Art. 1793. Los convenios que producen o transfieren las obligaciones y derechos toman el nombre de contratos. "
En este tenor, siendo un acto jurdico, se le aplican las mismas disposiciones que a los contratos pues as lo dispone el artculo 1859 del Cdigo Civil que a la letra dice:
"Art. 1859. Las disposiciones legales sobre contratos sern aplicables a todos los convenios ya otros actos jurdicos en lo que no se opongan a la naturaleza de ste o a disposiciones especiales de la ley sobre los mismos. "
De esta manera cuenta, con los elementos de existencia o esenciales y de validez que a continuacin se mencionan:
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Indi~ecto
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1498
Conforme al cuadro sinptico anterior, se analizan brevemente los citados elementos en el convenio de responsabilidades materia de nuestro anlisis: Consentimiento. Se exterioriza el acuerdo plurilateral de voluntades al suscribir el citado convenio, el cual tiene como propsito establecer un vnculo obligatorio entre la controladora y las entidades, mismo que es reconocido por la Ley en su artculo 28 as como en la regla 19' de las Reglas Generales y previsto en los Estatutos de la Sociedad Controladora. Objeto. Al tratarse de un acto jurdico especial, tiene como objetivo la sociedad controladora, modificar y extinguir derechos y obligaciones consistentes en: ./ Obligacin de dar. Pagar las prdidas del capital contable y capital o reservas (detalladas en la fraccin JI de la Regla 19') y/o cumplir una obligacin que dej de realizar alguna de las entidades. ./ Obligacin de hacer. Suscribir en su caso, acciones para efectuar aumentos de capital que tendrn como destino cubrir las prdidas antes mencionadas y/o hacer frente al incumplimiento de una obligacin a cargo de uno de los integrantes del grupo. Por otro lado, dicho objeto, motivo o fin tiene como caractersticas: ./ Estar determinado; ./ Se encuentra en el comercio; ./ Es jurdica y fsicamente posible; y ./ Su licitud deriva de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras (art. 28) y, de las Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros (regla 19'). La capacidad de ejercicio. Se verifica a travs de los poderes otorgados a los representantes de cada entidad que integran el grupo. Forma. Se manifiesta el acuerdo plurilateral de voluntades del acto jurdico en cuestin, de manera escrita, en otras palabras; es un documento pasado ante la fe de un notario pblico por medio del cual se comprueba la: ./ Existencia real y cierta de la voluntad; y ./ Sirve como elemento de existencia del acto. Responsabilidad El Diccionario Bsico Jurdico dice que responsabilidad es: "el deber jurdico que incumbe al individuo de responder del hecho realizado y de sufrir sus consecuencias jurdicas" 5
5 cARe/JI TURRES,
Alejandro, Diccionario BsicoJurdico. 3a ed., Comares, Granada, 1991,
p. 356.
1499
La responsabilidad es considerada por el magistrado Bejarano como: ....... la consecuencia del hecho ilcito y consiste, en la obligacin de reparar los daos y perjuicios causados, se clasifica tradicionalmente en extracontractual y contractual. Se dice que hay responsabilidad extracontractual cuando el carcter de la norma transgredida es una norma de observancia general. Si alguien viola la Ley culpablemente y causa dao, incurre en responsabilidad extracontractual; a su cargo surge la necesidad de reparar los daos y perjuicios. El origen de esta obligacin es la violacin de una Ley y no de un contrato. Inversamente, responsabilidad contractual es la proveniente de la transgresin de un contrato u otro acto jurdico de derecho privado." 6 Nuestro Cdigo Civil define:
"Artculo. 2104. El que estuviere obligado a prestar un hecho y dejare de prestarlo O no lo prestare conforme a lo convenido, ser responsable de los daos y perjuicios en los trminos siguientes: l. Si la obligacin fuere a plazo, comellZar la responsabilidad desde el ven-
cimiento de ste;
lJ. Si la obligacin no dependiere de plazo cierto, se observar lo dispuesto en la parte final del artculo 2080. El que contraviniere una obligacin de no hacer pagar daos y perjuicios por el solo hecho de la contravencin. " "Artculo. 2105. En las obligaciones de dar que tengan plazo fijo, se observar lo dispuesto en la fraccin 1 del artculo anterior. Si no hubiere plazo cierto, se aplicar lo prevenido en el artculo 2080 parte primera . ..
Es necesario sealar que la responsabilidad no solo puede provenir de la ley, sino que puede ser pactada entre las partes.
"Artculo. 2117. La responsabilidad cul puede ser regulada por convenio de las partes, salvo aquellos casos en que la ley disponga expresamente otra cosa Si la prestacin consistiere en el pago de cierta cantidad de dinero. los daos y perjuicios que resulten de la falta de cumplimiento no podrn exceder del inters legal. salvo convenio en contrario. "
Responsabilidad subsidiaria.
Responsabilidad subsidiaria nos dice Rodrguez y Rodrguez es: "cuando ningn socio podr ser obligado al pago de sus deudas socia6 BFJARANO SANCHleZ, Manuel. Obligaciones Civiles. 3a ed. Textos jurdicos Universitarios, Hada. Mxico, 1984, pp. 230,231.
1500
JESS DE IJ\ FUENTE RODRGUEZ
les, en tanto que todo el patrimonio de la sociedad no haya sido dedicado ntegramente a dicho menester." 7 La Ley General de Sociedades Mercantiles en sus artculos 13, 14y 24 establece:
"Artculo 13. El nuevo socio de una sociedad ya constituida responde de todas las obligaciones sociales contraida antes de su. admisin, aun cuando se modifique la razn social o la denominacin. El pacto en contrario no producir efecto en perjuicio de terceros. n "Artculo 14. El socio que se separe o fuere excluido de una sociedad, quedar responsable para con los terceros de todas las operaciones pendientes en el momento de la separacin o exclusin. El pacto en contrario no pror1ucir efectos en perjuicio de terceros. .. "Artculo 24. Cuando la obligacin. de los socios se limite al pago de sus operadones, la ejecucin de sentencia se reducir al monto insoluto exigible."
Obligacin La obligacin la define Borja Soriano como: "la relacin jurdica entre dos personas en virtud de la cual una de ellas llamada deudor, queda sujeta para con otra, llamada acreedor, a una prestacin o a una abstencin de carcter patrimonial, que el acreedor puede exigir al deudor. " 8 El maestro Paliares considera que la obligacin es: "sinnimo de deber jurdico. Se la define como el estado de necesidad jurdica en que se encuentra una persona o un conjunto de personas, de hacer o de no hacer algo ..... En una de sus acepciones significa la relacin jurdica que se establece entre el acreedor de la obligacin y el deudor de la misma." 9 Por otra parte, es de considerarse lo dispuesto en los artculos siguientes del Cdigo Civil:
"Artculo 1961. El que se ha obligado a diversas cosas o hechos conjuntamente, debe dar todas las primeras y prestar todos los segundos. " "Artculo 1962. S el deudor se ha obligado a uno de dos hechos, o a "na de dos cosas, o a un hecho o (l. una cosa, cumple prestando cualquiera de esos hechos o cosas; ms no puede, contra la voluntad del acreedor, prestar parte de una cosa y parte de otra, o ejecutar en parte un hecho. ..
7
RODRIc:Uf:Z y RODUICl':";7., [oaquin, Derecho Merrantil. 1:1., 23n. ed., Porra, Mxico, 1998,
p.64.
8 ROlljA SOIllANO,
Manuel, Teora Cenera! de las Obligaciones, lln ed., Porra, Mxico, 1989,
ed.,
p. 71.
9
PALLARES,
Eduardo, Diccionario de Derecho Procesal Civil, 2n
Porra, Mxico, 1996,
pags. 584 y 585.
1501
Como es de notarse, por lo que se refiere a la responsabilidad que la controladora tiene con respecto a las controladas, se elimina el trmino solidaridad, por las razones expuestas. Por otra parte, el objeto de la responsabilidad no solamente se refiere a las prdidas, sino que se incluye el cumplimiento de las obligaciones a cargo de cada una de las entidades financieras integrantes del grupo. Con fecha 23 de enero de 1991, en el Diario Oficial de Federacin, se publicaron las Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros y es, precisamente, la Regla Decimanovena, dentro del Captulo Cuarto, referente a "Del Convenio de Responsabilidades", en donde se refieren dichas disposiciones a la forma en que responder la sociedad controladora, tanto por las obligaciones, as como por las prdidas de las sociedades controladas. En lo relativo a la responsabilidad subsidiaria e ilimitada, las Reglas disponen que la controladora deber de responder por las obligaciones de una en tidad financiera, cuando sta ltima no haya dado cumplimiento a una obligacin que, ajuicio del Organismo al que le compete su inspeccin y vigilancia, sea exigible, haciendo mencin a este respecto, que dicho Organismo lo har del conocimiento de la controladora, quien deber responder por tales obligaciones en un plazo de quince das hbiles, contados a partir de la fecha en que la Comisin le haya notificado su exigibilidad. Lo anterior, en el entendido de que por Comisin entendemos a la que inspeccione, supervise y vigile a la en tidad financiera con trolada, que en este caso haya incumplido con una obligacin.
286. Bis. MARCO LEGAL
La sociedad controladora y cada una de las entidades financieras que integran un grupo financiero, conforme a la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras, debern suscribir un convenio nico de responsabilidades para dar cumplimiento a lo dispuesto por el artculo 28 de la citada ley y la Clusula Dcimonovena de las Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros.
1502
LEY PARA REGULAR LAS AGRUPACIONES FINANCIERAS "TTULO CUARTO DE LA PROTECCIN DE LOS BIENES DEL PBLICO
Artculo 28. La controladora y cada una de las entidades financieras integrantes del g;rupo suscribirn un convenio conforme al cual:
l. La controladora responder subsidiaria e ilimitadamente del cumplimienlo de las obligaciones a cargo de las entidades financieras integrantes del grupo, corresponderes a las actividades que, conforme a las disposiciones aplicables, le sean propias a cada una de ellas, aun respecto de aqullas contradas por dichas entidades con anterioridad a su integracin al grupo, y JI. La controladora responder ilimitadamente por las prdidas de todas y cada una de dichas entidades. En el evento de que el patrimonio de la controladora no fuere suficiente para hacer efectivas las responsabilidades que respecto de dos o ms entidades financieras integrantes del grupo se presenten de manera simultnea, dichas responsabilidades se cubrirn a prorrata hasta agotar el patrimonio de la controladora. Al efecto, se considerar la relacin que exista entre los porcientos que representan, en el capital de las controladoras, la participacin de la misma en el capital de las entidades de que se trate. Las referidas responsabilidades estarn previstas expresamente en los estatutos de la controladora. En el convenio citado tambin deber sealarse expresamente que cada una de las entidades financieras del grupo no responder por las tJrdidas de la controladora, ni por las de los dems participantes del grupo."
REGLAS GENERALES PARA LA CONSTITUCIN Y FUNCIONAMIENTO DE LOS GRUPOS FINANCIEROS "CAPTULO IV DEL CONVENIO DE RESPONSABILIDADES
"Decimanovena. El convenio nico de responsabilidades que suscriban la Controladora y cada Entidad, adicionalmente a lo establecido en el artculo 28 de la Ley, deber especificar que:
1. La Controladora responder subsidiaria e ilimitadamente del cumplimiento de las obligaciones a cargo de las Entidades Financieras, correspondientes a las actividades que conforme a las disposiciones aplicables le sean propias a cada una de ellas, an respecto de aqullas contradas por dichas Entidades con anterioridad a su integracin al Grupo. El cumplimiento de dichas obligaciones se cubrir hasta por el lmite del patrimonio de la propia Controladora.
1503
La Controladora deber responder por [as obligaciones de un4 Entidad Financiera, cuando esta ltima no haya dado cumplimiento a una obligacin que, a juicio del Organismo al que compete su inspeccin y vigilancia, sea exigible. Dicho Organismo deber. comunicarlo a la Comisin y sta a su vez. lo har del conocimiento de la Controladora.
/J. La Controladora responder ilimitadamente por las prdidas de las Entidades Financieras y hasta el lmite de su patrimonio. Se entender que una Entidad Financiera tiene prdidas cuando se presente cualquiera de los supuestos siguientes:
a) Cuando su capital contable sea inferior al capital minimo pagado cou que deba contar el tipo de Entidad Financiera de que se trate, de conformidad con las disposiciones que lo regulan; b) Cuando su capital o reservas sean inferiores a los exigidos por las disposiciones que les sean aplicables; o c) Cuando a juicio del Organismo encargado de superoisar a la Entidad Financiera, se prevea que sta sea insolvente para cumplir sus obligaciones. 111. La Controladora deber responder por las obligaciones referidas en la fraccin 1, en un plazo de quince das hbiles contados a portr de la fecha en que la Comisin le haya notificado su exigibilidad. Iv. Tratndose de aportaciones que deba realizar por las prdidas referidas en los incisos a) y b) de la fraccin 1I, la Controladora estar obligada a efectuarlas en un plazo de treinta das hbiles contados a partir de la fecha en que se presenten tales prdidas. La responsabilidad de la Controladora prevista en el pTrafo anterior; se establece sin perjuicio de los plazos y trminos conforme a los cuales deban cubrirse las prdidas que afecten al capilal y reservas de una Entidad Financiera, de conformidad con las disposiciones que le sean aplicables. En el supuesto a que se refiere el inciso e) de la fraccin IJ, el Organismo que inspeccione y vigile a la Entidad Financiera de que se trate, determinar el monto de las aportaciones y el plazo en que deban efectuarse y lo notificar a la Controladora. Las aportaciones para cubrir las prdidas antes referidas, se efectuarn a travs de aumentos en el capital social de la Entidad Financiera que presente prdidas, por una suma equivalente al monto total de las mismas. En el evento de que los accionistas de la Entidad Financiera, distintos a la Controladora, no suscriban las acciones que les correspondan en ejercicio de su derecho del tanto, la Controladora estar obligada a suscribir las accio nes necesarias para cubrir el total de las prdidas de que se trate, en los trminos previstos en esta fraccin.
v: En todo caso, la Entidad Financiera deber informar al Organismo que la supervise y a la Controladora, respecto de la eventual obligacin o prdida por la que esta ltima deba responder o garantizar, tan pronto como se presente o se prevea; y
1504
JESS DE I.A FUENTE RODRicUEZ
VI. Los convenios respectivos podrn incluir adems de los aspectos (l. que se refieren las fracciones anteriores, las estipulaciones que las partes estimen convenientes, siempre que stas no alteren o contravengan lo dispuesto en la Ley, las presentes reglas y dems disposiciones aplicables. ,.
287. RESPONSABILIDAD DE LA CONTROLADORA
La controladora responder, subsidiaria e ilimitadamente por las obligaciones, e ilimitadamente por las prdidas, derivadas del cumplimiento de las actividades que le sean propias a todas y cada una de las entidades financieras que forman parte del grupo, aun respecto de aquellas contradas con entidades financieras con anterioridad a su in tegracin al grupo financiero. La controladora deber responder por las obligaciones de una entidad financiera, cuando esta ltima no haya dado cumplimiento a una obligacin que, ajuicio de la Comisin Supervisora a la que compete la inspeccin y vigilancia de dicha entidad financiera, sea exigible. La controladora debe comprometerse a responder, en todo tiempo, por las prdidas de cada una de las entidades financieras integrantes del Grupo Financiero, cuando por cualquier razn no pueda cumplir con sus obligaciones pecuniarias frente a terceros, o sea declarada insolvente por un tribunal competente, o bien presente un deterioro financiero que le impida cubrir los capitales exigidos por las disposiciones aplicables. El monto de las aportaciones de la controladora, ser hasta por las cantidades necesarias para cumplir con estas obligaciones y hasta el lmite de su patrimonio. Ninguna entidad financiera integrante del Grupo Financiero, responder por las prdidas de la controladora, ni por ninguno de las dems participantes.
288. CUMPLIMIENTO DE LA RESPONSABILIDAD
Para el cumplimiento de las responsabilidades que conforme a la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras le corresponde a la sociedad controladora, podemos sealar lo siguiente: La controladora debe constituir las garantas suficientes en favor del Instituto de Proteccin al Ahorro Bancario y ajustarse a lo previsto en el artculo 23, ltimo prrafo de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras y Dcima Sexta de las Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros. Los compromisos y responsabilidades sern independientes de los que, en su caso, correspondan a los dems accionistas de cada entidad
1505
financiera y de la propia controladora, en los trmino del artculo 87 de la Ley General de Sociedades Mercantiles. En el caso de que el patrimonio de la con troladora no fuere suficiente para cubrir la prdida de dos o ms entidades financieras integrantes del grupo financiero que se presenten de manera simultnea, dichas prdidas, se cubrirn a prorrata, hasta agotar el patrimonio de la controladora. Para el efecto que se prev en el prrafo anterior se considerar la relacin que exista entre los porcentajes que representan en el capital de la controladora, las participaciones de la misma en el capital de las entidades financieras que se encuentren bajo dicho supuesto. La controladora debe responder por las obligaciones referidas en el primer prrafo, en un plazo de quince das hbiles contados a partir de la fecha en que la Comisin de supervisin respectiva le haya notificado su exigibilidad. La Comisin que inspeccione y vigile a la entidad financiera de que se trate, determinar el monto de las aportaciones y el plazo en que deban efectuarse y lo notificar a la controladora. Las aportaciones para cubrir las prdidas antes referidas, se efectuarn a travs de aumentos en el capital social de la entidad financiera que presente prdidas por una suma equivalente al monto total de las mismas. En el evento de que los accionistas de la entidad financiera, distintos a la controladora, no suscriban las acciones que les correspondan en ejercicio de su derecho del tanto, la controladora estar obligada a suscribir las acciones necesarias para cubrir el total de las prdidas de que se trate. En todo caso, la entidad financiera, deber informar a la Comisin que la inspeccione y vigile a la controladora, respecto de la eventual obligacin o prdida por la que esta ltima deba responder o que deba garantizar, tan pronto como se presente o se prevea. A efecto de determinar la situacin financiera de cada entidad financiera y evaluar su posicin con el fin de evitar que sta incurra en prdidas, la con troladora tendr derecho: Cl A nombrar un auditor para revisar toda la documentacin contable de cada en tidad financiera, obligndose stas a proporcionar cualquier informe o documen to que le fuera requerido por dicho auditor. Cl Cada una de las entidades financieras se obliga a proporcionar, dentro de los diez das siguientes al final de cada mes, un informe que contenga, cuando menos, la siguiente informacin: o Actividades y/u operaciones realizadas durante el mes, o Reporte de evaluacin de las mismas, incluyendo su impacto en los estados financieros de la sociedad; y
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Operaciones realizadas con anterioridad que representen un posible riesgo para la Entidad Financiera de que se trate, bien sea por incumplimiento, cambio de situaciones econmicas o por causas sirnilares. En caso de disolucin total de Grupo Financiero o de la separacin de uno de sus integrantes, la responsabilidad de la Controladora subsistir hasta en tanto se cumplan las obligaciones contradas por l o los integrantes del Grupo, mientras hayan sido miembros de ste. En el supuesto de separacin de una entidad financiera y que sta posteriormente se integre a otro Grupo Financiero, cesarn las obligaciones de la controladora del grupo anterior a partir de la fecha en que se autorice la incorporacin de la entidad financiera al nuevo Grupo, de acuerdo con lo sealado por el Artculo 11 de la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras. Las entidades financieras debern informar a la Controladora respecto de cualquier situacin contemplada en el Convenio, por la que deba responder o que deban garantizar tan pronto como se presente o se prevea. Para lo anterior, los comisarios de las sociedades participantes debern establecer programas permanentes y sistemas que permitan la deteccin y correccin oportuna de las obligaciones previstas en el convenio, debiendo informar al Consejo de Administracin correspondien te.
289. CONTENIDO
En el "Convenio de responsabilidades", se debe especificar entre otros aspectos:
o CAPiTUl.O DE DEClARACIONES
En el mismo contempla lo relativo a datos generales de la sociedad controladora, tales como:
Escri tura; Registro Pblico de Comercio; Oficio de autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico para operar como sociedad controladora; Objeto principal, que es el de adquirir y administrar las acciones emitidas por las entidades integrantes del grupo financiero; Que es propietaria de acciones representativas del capital social de las entidades que integran el grupo, especificando el porcentaje.
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Lo expuesto anteriormente quedara redactado en los trminos siguientes:
1. La sociedad controladora es una sociedad debidamente constituida y existente de conformidad con las leyes de la Repblica Mexicana mediante la escritura No. de fecha -:-;-_-,otorgada ante la fe del Lic. , Notario Pblico No. de la ciudad de Mxico, D.F., inscrita en el Registro Pblico de Comercio del Distrito Federal bajo el folio mercantil No. , el __ de de 19_. Que est autorizada para operar como Controlador del Grupo Financiero denominado , de acuerdo con el oficio de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico de fecha de _-.,de 19 ,el cual est integrado actualmente por las entidades financieras siguientes: --7"'""--;--::-::Asimismo se precisa el objeto principal de la sociedad controladora que es adquirir y administrar acciones emitidas por las sociedades integran tes del Grupo Financiero, y que es propietaria de acciones representativas del capital social pagado de las entidades financieras mencionadas anteriormente en los siguientes porcentajes: _ Que, como se desprende de la escritura pblica mencionada, goza de poderes amplios y suficientes para comparecer a la firma del presente convenio en representacin de la controladora, mismos que no le han sido revocados ni limitados en forma alguna. n. Declaran los representantes de las entidades financieras: Expuesto lo anterior, los interesados otorgan las siguientes: (Clusulas)
o CAPTULO DE I.AS CLUSULAS

Se debe contemplar lo relativo a: definiciones; la responsabilidad de la controladora; del cumplimiento de la responsabilidad; duracin; domicilios; de la supletoriedad y jurisdiccin. Lo anterior quedara redactado en los trminos siguientes:
Definiciones. Para los efectos del presente Convenio, los siguientes trminos tendrn los significados que se les da a continuacin: * Comisin, significa la Comisin Nacional Supervisora que ser la encargada de inspeccionar y vigilar a la controladora. * Grupo Financiero o Grupo, significa el grupo que forma la controladora y las entidades financieras partes del presente Convenio. * Obligaciones, significan los compromisos de cualquier naturaleza derivados de derech os o pasivos frente a terceros originados por las actividades propias de las entidades financieras, incluyendo sin limitacin aquellas contradas con antelacin a su integracin al grupo financiero.
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* Prdidas, Significa la afectacin del capital contable de las entidades financieras de que se trate en deterioro de su estabilidad financiera, reducindola a niveles inferiores al capital mnimo obligatorio o necesario para soportar el volumen de las operaciones de acuerdo con las disposiciones aplicables. Se entender que cualquiera de las entidades financieras tiene prdidas cuando se presente cualquiera de los supuestos siguentes: Cuando su capital contable sea inferior al capital mnimo pagado con que debe contar el tipo de entidad financiera de que se trate, de conformidad con las disposiciones que la regulan; o Cuando su capital o reservas sean inferiores a los exigidos por las disposiciones que les sean aplicables; o Cuando, a juicio de la Comisin encargada de supervisar a la entidad financiera de que se trate, se prevea que sta sea insolvente para cumplir con sus obligaciones.
Todos los trminos que se definen bajo el presente convenio tendrn el significado que se les asigna bajo el mismo, o en cualesquiera otros informes y dems documentos hechos o entregados conforme al mismo, a no ser que se les asigne una definicin diferente bajo dichos documentos. Todo trmino de contabilidad no definido expresamente bajo el presente convenio y toda informacin financiera que se menciona en el mismo, se interpretar y preparar, respectivamente, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Mxico. De la responsabilidad de la controladora. La controladora responder, subsidiaria e ilimitadamente por las obligaciones, e ilimitadamente por las prdidas, derivadas del cumplimiento de las actividades que le sean propias a todas y cada una de las entidades financieras que forman parte del grupo, aun respecto de aquellas contradas con entidades financieras con anterioridad a su integracin al grupo financiero. La controladora deber responder por las obligaciones de una entidad financiera, cuando esta ltima no haya dado cumplimiento a una obligacin que, a juicio de la Comisin a la que compete la inspeccin y vigilancia de dicha entidad financiera, sea exigible. La controladora se compromete a responder, en todo tiempo, por las prdidas de cada una de las entidades financieras integrantes del grupo financiero, cuando por cualquier razn no pueda cumplir con sus obligaciones pecuniarias frente a terceros, o sea declarada insolvente por un tribunal competente, o bien presente un deterioro financiero que le impida cubrir los capitales exigidos por las disposiciones aplicables.
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El monto de las aportaciones de la controladora ser hasta por las cantidades necesarias para cumplir con estas obligaciones y hasta el lmite de su patrimonio. Ninguna entidad financiera integrante del grupo financiero, responder por las prdidas de la controladora, ni por ninguna de las dems participantes del grupo financiero.
Duracin. El presente Convenio tendr una duracin indefinida. Cualquier modificacin al mismo deber someterse a la previa autorizacin de la Secretara de Hacienda y Crdito Pblico, quien la otorgar o negar oyendo la opinin del Banco de Mxico y, segn corresponda, de las Comisiones Nacionales Bancaria y de Valores y de Seguros y Fianzas, e inscribirse en el Registro Pblico de Comercio sin necesidad de mandamiento judicial. Otras clusulas. Las partes, adems de las presentes clusulas, podrn establecer otras que convengan, siempre que no afecten o contravengan las obligaciones establecidas en este Convenio o en la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras y dems leyes aplicables. Entre dichas estipulaciones, se podrn pactar las obligaciones de los socios de las entidades financieras participantes, distintos de la controladora, as como los trminos y condiciones para que en su caso, la controladora pueda ejercitar las acciones y privilegios contra las sociedades participantes. Domicilios. Las partes sealan como sus domicilios convencionales para los avisos y notificaciones que deban darse en relacin con este convenio, los siguientes: La controladora: _ Las entidades financieras: _ De la supletoriedad. En todo lo no previsto en el presente convenio, se estar a lo dispuesto en la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras y en las Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros. jurisdiccin. Para todo lo relativo a la interpretacin, cumplimiento y ejecucin del presente Convenio, las partes se someten expresamente a la jurisdiccin de los tribunales competentes de la ciudad de Mxico, Distrito Federal, renunciando al fuero que pudiera corresponderles por su domicilio presente o futuro o por cualquier otra razn. Ledo que fue el presente Convenio por las partes, enteradas del alcance as como del contenido de todas las Declaraciones y Clusulas que anteceden, y al no existir vicios del consentimiento, lo suscriben en la Ciudad de Mxico, Distrito Federal a los das del mes de _~-:-_--:---: de mil novecientos noventa y , conservando cada uno de los signatarios un ejemplar con firmas autgrafas.
1510
1)
CUL ES EL MARCO JURDICO Y CONTENIDO DEL CONVENIO NICO DE RESPONSABILIDADES ENTRE lA SOCIEDAD CONTROLADORA Y CADA UNA DE lAS ENTIDADES QUE INTEGRAN UN GRUPO FINANCIERO?
MARCO JURDICO
o Ley para Regular las Agrupaciones Financieras. O Reglas Generales para la Constitucin y Funcionamiento de Grupos Financieros.
..... .....
,~
- _
<3~
.......
.1
CONTENIDO DEL CONVENIO NICO DE RESPONSABILIDADES
I. Captulo de declaraciones. E1i mismo contempla datos gene- ~ rales de la Sociedad Controla- .; dora:
11. Captulo de las clusulas. Dicho captulo contempla lo siguiente:
Escritura; i Oficio de autorizacin de la SHCP; Objeto principal; y 1 Porcentaje, de a.cejones de la ~ De las responsabilidades de la Controladora; que es propretana. ~ Del cumplimiento;
Duracin;
~
.j
Domicilios; De la supletoricdad; y Jurisdiccin
I
1
.~'
291. CUESTIONARIO
1) Cul es el marco jurdico para que una sociedad controladora pueda suscribir un convenio nico de responsabilidades con cada una de las entidades financieras que integran un grupo financiero? 2) Cul es el contenido del citado convenio? 3) Elaborar un proyecto del convenio en comentario.
PARTE SPTIMA
COMIT DE BASILEA
CAPTULO XXXVIII COMIT DE BASILEA

SUMARIO:
292. Antecedentes.- 293. Miembros del Comit.- 294. Funeiones.- 295. Marco regulatorio que cubre el Comit. 1) Riesgos de mercado. 2) Derivados. 3) Conglomerados financieros. 4) Manejo de crisis y liquidacin. 5) Materia de auditora externa>- 296. Metodologa para lOJ principios bsicos de sicpervcion bancaria.- 297. Resumen esquemtico> 298. Cuestionario.
OBJETIVO GENERAL: Dar a conocer al lector las funciones que en materia financiera tiene el Comit de Basilea. OBJETIVO ESPECFICO DE APRENDIZAJE. Al terminar este captulo, el lector podr: Precisar sus antecedentes y miembros. Comentar sus funciones. Mencionar sus principales criterios.
292. ANTECEDENTES
El Comit fue establecdo.a fines de 1974, con el nombre de Comit de Ordenamiento Bancario y Prcticas de Supervisin, por los Gobernadores de los Bancos Centrales de los pases del Grupo de los Diez, tras una secuela de graves trastornos en los mercados bancarios y de divisas. Las reuniones se han celebrado en forma regular, tres o cuatro veces al ao.
293. MIEMBROS DEL COMIT
Los miembros del Comit proceden de los pases que integran el Grupo de los Diez: Blgica, Canad, Francia, Alemania Federal, Italia,]apn, Luxemburgo, Holanda, Suecia, Suiza, Gran Bretaa y los Estados Unidos. Los pases estn representados por sus bancos centrales y tambin por los organismos que detentan la responsabilidad formal de la supervisin de las actividades bancarias cuando sta no le corresponde al Instituto Central.
1513
1514
294. FUNCIONES
El Comit constituye un foro para la cooperacin permanente entre los pases miembros en lo relacionado a cuestiones de supervisin bancaria. La primera tarea del Comit fue proponer mtodos para mejorar los sistemas de "deteccin temprana". Posteriormente, ha estudiado las modalidades que puede adoptar la cooperacin 'internacional con el fin de cubrir los espacios de la red supervisora as como mejorar la comprensin de lo que significa la supervisin bancaria y su calidad en el mundo entero. Para cumplir con lo anterior, el comit desarrolla las funciones siguientes: Intercambio de informacin respecto a las disposiciones nacionales sobre supervisin; Perfeccionamiento de la eficacia de las tcnicas de supervisin de las actividades en la Banca Internacional; Establecimiento de normas mnimas para la adecuacin del capital y el estudio de la conveniencia de establecer normas en otras reas. El Comit no posee facultades formales de supervisin supranacional, por lo tanto, nunca pretendi que tuviera fuerza legal. Formula normas y lineamientos generales de supervisin y hace recomendaciones sobre formas de mejorar las prcticas de supervisin en la espera de que las autoridades nacionales tomen las medidas pertinentes en cada caso, y que se adecen ms a sus propios sistemas nacionales. As, el Comit promueve la adopcin de enfoques convergentes y normas comunes sin intentar la armonizacin generalizada de las tcnicas de supervisin de los pases miembros. El Comit rinde informes al Comit de Gobernadores de Bancos Centrales de los pases pertenecientes al Grupo de los Diez, el cual se rene cada mes en el Banco de Pagos Internacionales (BPl) para lograr su respaldo en sus iniciativas. Un objetivo importante de los trabajos del Comit es la cobertura de supervisin internacional en acuerdo con dos principios fundamentales: Que ninguna institucin bancaria internacional escape a la supervisin; y Que la misma sea adecuada. El documento "Principios para la Supervisin de Instituciones Bancarias Internacionales" aprobado en mayo de 1983, donde establece los principios que deben seguir las autoridades supervisoras del
1515
pas anfitrin y del pas matriz con la finalidad de compartir la responsabilidad de la supervisin de las sucursales de bancos extranjeros, las subsidiarias y las sociedades de conversin. El Comit ha examinado una serie de temas adicionales con miras a perfeccionar la colaboracin internacional sobre supervisin. Ha establecido un "banco de datos" que contiene un resumen aproximado de noventa y nueve sistemas nacionales de supervisin de instituciones bancarias extranjeras. Ha estudiado los obstculos que impiden una supervisin eficiente habida cuenta de las regulaciones relativas al secreto bancario vigentes en diferentes pases. Por otra parte, estudia los procedimientos de autorizacin para el establecimiento de nuevas instituciones bancarias in ternacionales. El Comit ha dedicado tiempo a temas como la Adecuacin de Capital, ya que los coeficientes de capital de los principales bancos internacionales se estaban deteriorando precisamente en el momento en que aumentaban los riesgos internacionales, en especial los relacionados con los pases altamente endeudados. Se acord detener la erosin de los niveles de capital en sus sistemas bancarios y a trabajar para lograr una mayor coincidencia en lo relativo a la ponderacin de la adecuacin de capital. Como consecuencia, surgi un amplio consenso sobre un enfoque bien cimentado para ser aplicado en la ponderacin de los riesgos, dentro y fuera del balance. Se reconoci la necesidad de establecer un acuerdo multinacional con el fin de fortalecer la estabilidad del sistema bancario internacional y eliminar una causa de desigualdad competitiva inherente a las diferencias nacionales con respecto a los requisitos de capital. El Comit se ha ocupado tambin de otros temas relacionados con la supervisin, tales como: el manejo de los prstamos bancarios internacionales (concretamente el riesgo de pas), el manejo de los riesgos involucrados en las operaciones fuera de balance y la Declaracin de Principios sobre la prevencin del uso delictivo del sistema bancario. Se est trabajando sobre las divisas, las tasas de inters, el manejo de la liquidez y sobre la supervisin de los grupos financieros. Por la complejidad de estas cuestiones, gran parte del trabajo tcnico se lleva acabo en subcomits compuesto de expertos en cada tema. El Comit ha emprendido igualmente el estudio de diversos aspectos bancarios y contables de ndole tcnica conjuntamente con organismos externos. Por otra parte, se han establecido contactos con la Comisin de la Comunidad Europea, la Federacin de Bancos Europeos y con organizaciones de regulacin burstil en los pases miembros.
1516
Con miras a permitir a un nmero ms grande de pases estar asociados a los trabajos que se llevan acabo en Basilea, el Comit ha propiciado, en todo momento, los contactos y la cooperacin entre sus miembros y otros organismos de supervisin bancaria. Un gran nmero de pases no perteneciente al Grupo de los Diez han expresado su apoyo al objetivo fundamental de asegurar que ninguna actividad bancaria internacional deje de ser objetivo de supervisin. El Banco de Pagos Internacionales, localizado en Basilea, Suiza, proporciona la sede para el Secretariado del Comit. El personal del Secretariado est constituido en su mayora por supervisores profesionales provenientes de instituciones miembros enviados a la sede con carcter provisional. Adems de desempear sus labores propias, para el Comit y sus subcomits, el Secretariado se encuentra siempre a la disposicin de las autoridades supervisoras de todos los pases para asesorarlas en lo que requieren. El mismo, se encarga que los rganos de supervisin no pertenecientes a los pases del Grupo de los Diez se mantengan informados sobre los trabajos del Comit. A este respecto, elabora un informe bianual sobre la manera en que evoluciona la supervisin bancaria a nivel internacional. Est dentro de los planes del Comit la celebracin de seminarios destinados a jvenes supervisores bancarios cada dos aos. A continuacin, sealaremos algunos de los temas que ha estado trabajando el Comit de Basilea.
295. MARCO REGULATORIO QUE CUBRE EL COMIT
1) RIESGOS DE MERCADO
El elemento principal en la agenda del Comit ha sido establecer los requerimientos de capital para el riesgo de mercado. El motivo primordial de este intento, es el aumento de transacciones basadas en el movimiento de mercado relativas a la actividad tradicional del prstamo. Primeramente, el riesgo de mercado no es fcil de medir, en segundo lugar, conforme hemos progresado, el crecimiento exponencial de productos derivados ha incrementado la complejidad en la tarea de lograr un balance entre precisin y sencillez, para instrumentos con caractersticas similares a las de las opciones. La tercera razn es el tiempo dedicado ha intentar desarrollar una propuesta conjunta con reguladores de valores de tal manera que se aplique tanto a los bancos como a las casas de bolsa.
1517
2)
DERIVADOS
Una segunda rea importante en la cual el Comit ha estado y continuar trabajando, se refiere a operaciones bancarias en productos derivados. Bien se sabe que la funcin econmica de los derivados es canalizar los riesgos combinados y relocalizar cada componente a agentes econmicos que buscan asumirlo y manejarlo. Para los bancos y otras instituciones financieras y no financieras, los derivados han servido para distintas funciones: primera, como una cobertura esencial contra el riesgo que pudiera complicar su actividad principal en el entorno macroeconmico incierto de los ochentas y del principio de los noventas; y en segundo lugar, como una fuente independiente de ingresos; a travs de un in tercambio activo en los mercados rpidamente crecientes para dichos instrumentos. Sobre derivados, el Comit trabaja en los reportes que se proporcionaron a los supervisores y la divulgacin pblica. Oportunamente, la contabilidad comparable y significativa, as como la manera en que se reporta y se divulga es vital para la direccin, las contrapartes financieras y los supervisores. Se comparte tambin la preocupacin en los sectores pblico y privado sobre las prcticas de contabilidad inadecuadas, as como la divulgacin y presentacin de informes sobre actividades derivadas.
3) CONGLOMERADOS FINANCIEROS
Como resultado del desdibujamiento de fronteras de la especializacin financiera, no slo encontramos diferentes tipos de instituciones compitiendo en el mismo mercado, sino tambin un creciente nmero de "grupos de compaas bajo control comn cuyas actividades exclusivas o predominantes consisten en ofrecer servicios en al menos dos diferentes sectores financieros (banca, valores y seguros) ", los llamados conglomerados financieros. El incremento de conglomerados hace necesaria la consistencia en los procedimientos regulatorios y supervisores respecto a los diferentes tipos de riesgo, independientemente del tipo de intermediario involucrado y la autoridad compe ten te que lo supervisa.
4) MANEJO DE CRISIS V LIQUIDACIN
El marco regulatorio del Comit cubre el surgimiento y la vida normal de los bancos. Se ha aplicado poco trabajo a los dos no menos importantes eventos que afectan a los bancos: serias crisis y liquidacin. As como muchos aspectos de los procedimientos de liquidacin
1518
pertenecen al mbito de la ley de quiebras y por ello quedan fuera de las facultades de las autoridades supervisoras.
5)
MATERIA D~; AUDITORA EXTERNA. RECOMENDACIONES MUNDIALES PARA REGIR LAS RELACIONES ENTRE SUPERVISORES FINANCIEROS Y AUDITORES EXTERNOS. ENERO DE
2002
La auditora externa debe coadyuvar con los supervisores de los sistemas financieros a asegurar que la calidad de la informacin reportada por las instituciones bancarias sea verdica, oportuna y eficiente. Para ello, las autoridades de supervisin deben ser dotadas de suficiente poder y capacidad de sancin cuando las formas de auditora reporten informacin que no cumpla los estndares de contabilidad internacionalmente aceptados, informacin que maquille los estados financieros o prcticas de informacin que oculten o encubran la situacin financiera real de las entidades que auditan. Su objetivo es buscar la homologacin de prcticas de supervisin financiera que permita reducir la posibilidad de ocurrencia de riesgos sistmicos financieros en los pases y en el mbito internacional. Se indica que los reportes de los auditores externos, aunque se dirijan como lo establece el contrato que los ampara al consejo de administracin, los accionistas o la direccin general de la institucin, deben ponerse a disponibilidad de los ahorradores, acreedores de los bancos y los supervisores financieros, pues aun cuando el reporte no puede ser considerado por el mercado como garanta de la viabilidad futura de la institucin slo responsabilidad de la administracin de accionistas y directivos, incremen ta la credibilidad en la funcin de intermediacin financiera. Subraya que los reportes de la auditora externa sobre los estados financieros de las instituciones, adems de corroborar la veracidad, claridad y transparencia de la informacin proporcionada por la empresa, debe incluir una evaluacin de los riesgos inherentes y sistemas de control de esos riesgos implantados por la administracin del banco. Ello con el objeto de reducir el "riesgo de auditora"; en el caso de la crisis bancaria mexicana dicho riesgo, junt.o con estndares de contabilidad laxos y sistemas de supervisin inadecuados, coadyuvaron a la debilidad ext.rema de las instituciones financieras. El reporte debe incluir una adecuada evaluacin de los riesgos de mercado, empate de posiciones financieras de corto y largo plazos en el del activo y pasivo, posiciones de crdito y valores de mercado de los mismos, valuacin de garantas asociadas, calidad y calificacin de cartera, calidad y vencimiento de pasivos, rangos de liquidez para hacer frente a ellos, etctera, de manera que se puedan identificar posibles operaciones de fraude, pues el riesgo de que un fraude concebido por
1519
los administradores no sea identificado por un auditor es elevado al facilitarse la destruccin de documentos o tener el poder para modificarlos internacionalmente. En este contexto, el auditor debe partir de que la informacin que recibe del banco puede ser maquillada o intencionalmente modificada.
296. METODOLOGA PARA LOS PRINCIPIOS BSICOS DE SUPERVISIN BANCARIA.
El Comit de Basilea en octubre de 1999, expidi los principios bsicos para una supervisin bancaria efectiva, los mismos se han convertido en el estndar global ms importante para la regulacin y supervisin prudencial. A continuacin presentamos un resumen de los mismos: Principio 1.- Un sistema efectivo de supervisin bancaria tendr responsabilidades y objetivos claros para cada agencia involucrada en la supervisin de bancos. Cada una de estas agencias debe poseer independencia operacional y fuentes adecuadas. Un marco legal justo para la supervisin bancaria es tambin necesario, incluyendo provisiones referentes aloa los establecimientos bancarios y su supervisin con tinua; poder para tratar con el cumplimiento de leyes as como en lo que se refiere a seguridad y solidez; y proteccin legal para supervisores. Arreglos para compartir informacin entre supervisores y proteger la confidencialidad de tal informacin deben existir. Principio 2.- Las actividades permisibles de las instituciones que estn autorizadas y sujetas a supervisin como bancos deben ser claramente definidas, y el uso de la palabra banco" en nombres debe ser controlado tanto como sea posible. Principio 3.- La autoridad que otorga licencias debe tener el derecho de ruar criterios y rechazar las aplicaciones de los establecimientos que no alcanzan los estndares fijados. El proceso de autorizacin, en un mnimo debe consistir de una evaluacin de la estructura de organizacin de la propiedad bancaria, directores y gerencia general, su plan de operaciones y controles internos, y su condicin financiera proyectada, incluyendo su base de capital. Principio 4.- Los supervisores bancarios deben tener la autoridad para revisar y rechazar cualquier propuesta de transferir propiedad significativa de control de intereses en bancos existentes a otras partes. Principio 5.- Los supervisores bancarios deben tener la autoridad de establecer el criterio para revisar grandes adquisiciones o inversio nes por un banco y asegurar que las afiliaciones corporativas o estructuras no exponen al banco a riesgos innecesarios o demoran la supervisin efectiva.
1520
Principio 6.- Los supervisores bancarios deben fijar requerimientos mnimos de capital para bancos que reflejen los riesgos que un banco enfrenta, y deben definir los componentes de capital, teniendo en mente su habilidad para absorber prdidas. Para los bancos internacionalmente activos, estos requerimientos no deben ser menos que aquellos establecidos en el Acuerdo de Capital de Basilea. Principio 7.- Como una parte esencial de cualquier sistema de supervisin es la evaluacin independiente de las polticas de un banco, prcticas y procedimientos relacionados con otorgar prstamos y realizar inversiones y la administracin continua de las carteras de inversin. Principio 8.- Los supervisores bancarios deben estar satisfechos que los bancos establezcan y adhieran polticas adecuadas prcticas y procedimientos para evaluar la calidad de activos y la adecuacin de provisiones de prdida de prstamos y reservas. Principio 9.- Los supervisores bancarios deben ser satisfechos con que los bancos tengan sistemas de informacin administrativa para identificar concentraciones dentro de la cartera y los supervisores deben fijar limites prudenciales para restringir las exposiciones bancarias a prestamistas individuales o grupos de prestamistas relacionados. Principio 10.- A fin de prevenir abusos que provengan de prstamos relacionados, los supervisores bancarios deben tener establecidos requerimientos, sobre una base de 'un solo brazo, para bancos que prestan a compaas relacionadas e individuos parte de "grupos estrechamente relacionados", por ej., cuando tienen grandes intereses econmicos en juego en los grupos (por consiguiente, cuando son accionistas mayoritarios) Principio 11.- Los supervisores bancarios deben satisfacerse de que los bancos tengan polticas y procedimientos adecuados para identificar, monitorear y controlar el riesgo de pais y riesgo de transferencia, en sus actividades de prstamo e inversiones internacionales y para mantener las reservas adecuadas contra tales riesgos. Principios 12.- Los supervisores bancarios deben satisfacerse que los bancos tengan sistemas instalados que midan, monitoreen y controlen el riesgo de mercado con precisin; los supervisores deben tener las facultades para imponer limites especficos yI o cargos especficos de capital para exposiciones de riesgos de mercado, si est garantizado. Principio 13.- Los supervisores bancarios deben asegurarse que los bancos tengan procesos comprensivos de administracin de riesgos (incluyendo directivos y otros funcionarios apropiados de vigilancia) para identificar, medir, monitorear y controlar todos los otros riesgos materiales y cuando se considere oportuno, mantener capital contra esos riesgos.
1521
Principio 14.- Los supervisores bancarios deben determinar que los bancos tengan controles internos que sean adecuados con la naturaleza y escala de sus negocios. Estos deben incluir disposiciones claras para la delegacin de autoridad y responsabilidad; separacin de funciones que envuelven el compromiso de los bancos, el reembolso de sus fondos, la contabilizacin de sus activos y pasivos; una reconciliacin de estos procesos; salvaguarda de sus activos; y una apropiada auditora interna y externa independiente as como el cumplimiento de funciones que examinen la adherencia a estos controles, leyes y regulaciones aplicables. Principio 15.- Los supervisores bancarios deben determinar que los bancos tengan polticas, prcticas y procedimientos adecuados, incluyendo un estricto reglamento de "conozca a su cliente" que promueva altos estndares ticos y profesionales en el sector financiero y que prevenga que el banco sea utilizado por elementos criminales ya sea en forma intencional o no intencional. Principio 16.- Un efectivo sistema de supervisin bancaria debe consistir de alguna forma de supervisin de gabinete (on-site) y de campo (off-site). Principio 17.- Los supervisores bancarios deben tener contacto regular con la administracin del banco y un entendimiento completo de las operaciones de la institucin. Principio 18.- Lo supervisores bancarios deben tener medios de cobro, revisin y reportes prudenciales de anlisis y dividendos estadsticos por parte de los bancos sobre bases consolidadas y solitarias o individuales. Principio 19.- Los supervisores bancarios deben tener medios de validacin independiente de la informacin supervisora ya sea a travs de exmenes dentro del banco o usando auditores externos. Principio 20.- Un elemento esencial de supervisin bancaria es la habilidad de los supervisores para supervisar al grupo bancario sobre bases consolidadas. Principio 21.- Los supervisores bancarios deben estar satisfechos de que cada banco mantenga rcords adecuados disecados de acuerdo con polticas contables consistentes y prcticas que le permitan al supervisor obtener una vista justa y verdadera de la condicin financiera del banco y la rentabilidad de su negocio y que el banco publica estados financieros sobre bases regulares que reflejan exactamente su condicin. Principio 22.- Los supervisores bancarios deben tener a su disposicin medidas supervisoras adecuadas para llevar a cabo acciones correctivas oportunas cuando los bancos fracasen al llenar los requisitos prudenciales (tales como los rangos de adecuacin mnima de capital),
1522
donde hay violaciones regulatorias o donde los depositantes estn amenazados en alguna otra manera. En circunstancias extremas, esto podra incluir la habilidad de derogar' la licencia del banco o recomendar su revocacin. Principio 23.- Los supervisores bancarios deben practicar la supervisin consolidada global sobre sus organizaciones bancarias activas internacionalmente, monitoreando adecuadamente y aplicando normas prudenciales apropiadas para todos los aspectos de I negocio conducidos por estas organizaciones bancarias a nivel mundial, primariamente a sus sucursales extranjeras, empresa conjunta y subsidiarias. Principio 24.- Un componente clave de la supervisin consolidada est estableciendo contacto e intercambio de informacin a los otros varios supervisores involucrados, principalmente las autoridades supervisoras del pas anfitrin. Principio 25.- Los supervisores bancarios deben requerir que las operaciones locales de los bancos extranjeros sean conducidos con los mismos altos estndares que se requieren de las instituciones nacionales y deben tener poderes para compartir informacin necesaria para los supervisores del pas de la casa matriz de esos bancos para el propsito de llevar a cabo la supervisin consolidada.
1)
QUINES SON LOS INTEGRANTES DEL COMIT?
INTEGRANTES DEL - COMIT DE BASILEA !'J. Canad !'J. Francia !'J. Alemania Federal !'J. Italia !'J. Japn !'J. Luxemburgo !'J. Holanda !'J. Suecia !'J. Gran Bretaa !'J. Estados Unidos
\,
1523
2) CUL ES EL OBJETIVO DEL COMIT DE BASILEA?
Ser un foro para la cooperacin permanente entre los paises miembros (integrantes del grupo de los diez).
3) CULES SON LAS FUNCIONES DEL COMIT DE BASILEA?

Intercambio de informacin respecto a las disposiciones nacionales sobre supervisin;. Perfeccionamiento de la eficacia de las tcnicas de supervisin de las actividarles en la Banca Internacional; Establecimiento de normas mnimas para la adecuacin del capital y el estudio de la conveniencia de establecer normas en otras reas; Que ninguna institucin bancaria internacional escape a la supervisin; y Que la misma sea adecuada.
~
U '6.
o
"
4) CUL ES-EL-MAflCO JURiDlCO QUE CUBRE EL COMIT?
298. CUESTIONARIO
1) 2) 3) 4)
Cules son los antecedentes del Comit de Basilea? Cules son sus miembros? Cules son sus funciones? Cul es el marco regulatorio que cubre el Comit?
ESTE LIBRO FUE IMPRESO Y ENCUADERNADO EL 12 DE AGOSTO DE 2002 EN LOS TALLERES DE

FUEN'fES IMPRESORES, S. A. Ctnleno, 109, 09810, Mixiro, D. F.

Tratado de Derecho Bancario y Bursatil - Tomo Ii - Jesús de La Fuente Rodríguez

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Pi\NAMF.RlCANA \' OFl. DO<.:TORADO DEIA UNIVERSIDAD AUTNOMA nE I'VEnL": rRon:"''iORASESOR

CUARTA EDICIN (ACTUALIZADA)

Primera edicin, 1999 Segunda edicin, 1999 Tercera edicin, 2000

Esta edicin y sus caracrerfsncas son propiedad de la EDITORIAl. PORRA. S. A. DE C.V.-6

IMPRESO EN MXICO PRINTED IN MEXICO

913 914 915 915

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LAS ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES AUXILIARES DEL CRDITO

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SANCIONES A LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

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1276 1276 1276 1284 1284 1284 1310 1312

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TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIL

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TRATADO DE DERECHO BANCARIO Y BURSTil.

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MERCADO DE DERIVADOS EN MXICO. MEXDER

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No existe una cmara de compensacin.

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LA BOLSA MEXICANA DE VALORES. C. V., A RAZN

JESS DE LA FUENTE RODRGUEZ

Clave de piurra de los IlIulos II'C910E DG 057

IO,/HU) 'rtuu. opcionales

TR.'~"DE DERECHO BANCARIO Y BURSTIL

BOLSA MEXICANA . '. DE VALORES : ,

Existen bsicamente dos tipos de opciones:

1) 'J~ .~.~:.~.l~~.~.~.::: ::::: :::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::::: :::::~: :::::::::::::