No Banco ou no colcho?

Rentabilize o seu dinheiro em tempo de crise

ndice

O que fazer com o meu dinheiro? Que produtos me interessam? Como reclamar

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As minhas poupanas esto seguras?

Glossrio ........................................................................................................................................................24

deco proteste, Lda. Av. Eng. Arantes e Oliveira, 13, 1. B 1900-221 LisBOA Tel. 808 200 146/218 410 801 www.deco.proteste.pt

Editor responsvel Pedro Moreira Coordenao editorial Joo Mendes Projeto grfico Manuel Estrada Design

Paginao Alexandra Lemos Textos tcnicos

proteste investe

Depsito Legal isBN

impresso

Reviso desta edio: David Almas, Joo Mendes

Esta publicao, no seu todo ou em parte, no pode ser reproduzida nem transmitida por qualquer forma ou processo, eletrnico, mecnico ou fotogrfico, incluindo fotocpia, xerocpia ou gravao, sem autorizao prvia e escrita da editora.

O que fazer com o meu dinheiro?

Finalmente consegui juntar um p-de-meia, mas no sei o que fazer com ele. Esta frase soa-lhe, certamente, familiar. Nas prximas pginas, delineamos algumas regras bsicas para o ajudar a desenvolver as suas prprias estratgias de investimento. Mesmo assim, encontrar as opes que mais lhe convm depender de vrios fatores: no a mesma coisa poupar para a reforma ou a pensar nas frias que ter de pagar daqui a uns meses. As rentabilidades oferecidas pelos diferentes produtos, o risco que se aceita assumir ou o horizonte temporal da aplicao so alguns dos fatores a ter em conta neste complexo caminho. situao pessoal. Uma quantia aproximada poderia ser o equivalente a 3 a 6 vezes o seu rendimento mensal habitual. O mais importante que esta reserva de liquidez esteja disponvel sempre que dela necessite, com rapidez e sem que implique nenhum gasto adicional, e que, alm disso, seja o mais rentvel possvel. Quer isto dizer que esse dinheiro tambm no deve estar parado. H produtos financeiros adequados para este fim, como os depsitos a prazo. Retirada esta reserva de liquidez, oresto do dinheiro j pode ser destinado a outro tipo de aplicaes financeiras. Nesse momento, a questo a colocar : qual o seu horizonte temporal de investimento? Clarificando um pouco mais: acha que vai necessitar do dinheiro nos prximos 5 anos? Quer saber com certeza quanto render? sabe exatamente quando vai precisar dele? se no tiver necessidade de mexer no dinheiro pelo menos nos 5 anos seguintes, poder aceder a aplicaes potencialmente mais interessantes, em termos de rentabilidade. Assim, a composio da sua carteira depender do seu horizonte de investimento (quanto tempo vai manter o dinheiro aplicado) e do risco que est disposto a assumir (tem um perfil conservador ou audacioso?).

A sua estratgia de investimento

O nosso primeiro conselho, e talvez o mais importante, que mantenha uma reserva de liquidez, isto , que guarde algum dinheiro que possa levantar a qualquer momento, sem nenhuma penalizao, para fazer face a eventuais imprevistos, como, por exemplo, uma avaria no automvel, umas obras inesperadas, uma situao de desemprego, etc. Mas que importncia deve reservar? isso depender da sua

No Banco ou no colcho?

O nosso conselho
No contexto atual de crise econmico-financeira, aconselhamo-lo a ser muito seletivo nos seus investimentos, sem perder de vista o elevado risco dos mercados. Lembre-se de que uma prudente e sbia diversificao entre depsitos, fundos, aes e at imobilirio a melhor forma de tirar o maior proveito das suas poupanas sem correr riscos desnecessrios.

Analisadas todas estas questes, resta-lhe saber como distribuir as suas poupanas entre as vrias alternativas de investimento possveis. No se esquea

de que conveniente diversificar os investimentos: no aplique todo o dinheiro apenas num produto financeiro, por muito atrativo que parea.

Onde investir
Tem uma reserva para imprevistos? Mantenha-a em produtos de baixo risco e fceis de resgatar. Aplique o resto do dinheiro de acordo com o horizonte temporal do investimento. Sim No Crie-a e mantenha-a com produtos de baixo risco e de fcil resgate, como os depsitos a prazo.

O seu prazo de investimento de Menos de 5 anos Mais de 5 anos

Depsitos aprazo

Est disposto a correr algum risco para obter um rendimento superior? Sim Carteira de fundos de aes e obrigaes; investimento direto em aes No

Certificados do Tesouro, Obrigaes do Tesouro, seguros de capitalizao com garantia de capital

Que produtos meinteressam?

Investir a curto prazo
O dinheiro de que possa vir a precisar em qualquer momento pode ser investido em depsitos a prazo, Certificados de Aforro, Obrigaes do Tesouro ou fundos de tesouraria (fundos de investimento que investem em depsitos e obrigaes a curto prazo e no sofrem grandes flutuaes). Todos permitem dispor do dinheiro rapidamente em caso de necessidade, em muitos casos at no prprio dia. Vejamos cada um deles em detalhe. Inconvenientes Algumas instituies oferecem elevada rentabilidade a muito curto prazo, desde que se cumpra uma srie de condies, mas, no final desse perodo, na altura da renovao do depsito, a rentabilidade baixa. O depsito associado a uma conta ordem, onde so pagos os juros, e algumas instituies cobram uma comisso de manuteno. Nestes casos, tendo em conta os custos, a rentabilidade do depsito pode diminuir bastante, sobretudo quando o montante investido no elevado e o prazo curto. Liquidez Limitada: se o dinheiro for resgatado antes do fim do prazo contratado h, normalmente, uma penalizao que pode implicar a perda dos juros acumulados, embora se mantenha o capital investido.

Depsitos a prazo
Interessam a quem? A quem quer garantir antecipadamente a rentabilidade e sabe exatamente quando ir precisar do dinheiro. Existe uma grande variedade de prazos (1, 3, 6 ou 12 meses, por exemplo), podendo escolher o que melhor se adapte s suas necessidades. Vantagens O juro mantm-se constante e, por isso, a rentabilidade no se altera ao longo do prazo escolhido. Por vezes, a necessidade de algumas instituies financeiras captarem novos clientes permite encontrar ofertas mais rentveis.

Certificados de Aforro
Interessam a quem? A investidores que, acima de tudo, valorizem a segurana e no pretendam correr riscos, pois tm a garantia do Estado. O funcionamento

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altura. se o fizer antes da data de vencimento trimestral, perder os juros referentes a esse perodo. semelhante ao dos depsitos trimestrais, mas so subscritos nas estaes dosCorreios. Vantagens Como se trata de um emprstimo ao Estado, o risco quase nulo. No tm custos e so fceis de subscrever. O juro acumulado trimestralmente a cada renovao, taxa em vigor, que depende da Euribor a 3 meses. Alm disso, oferece ainda um prmio de permanncia que pode chegar aos 1,875% lquidos, a somar taxa-base. No entanto, s beneficiar desse prmio mximo no dcimo ano de aplicao e apenas durante um ano. Inconvenientes Nos primeiros trs meses, o dinheiro fica indisponvel. Alm disso, devido s vrias alteraes na frmula de clculo do rendimento, esta aplicao foi perdendo algum interesse. Atualmente, no difcil encontrar depsitos com taxas bem mais atrativas. Liquidez sem liquidez nos primeiros trs meses da aplicao. Aps esse perodo, poder resgatar o capital em qualquer

Fundos de investimento detesouraria em euros

Interessam a quem? A quem quer investir sem data fixa, por um perodo muito curto (no mais de 6 meses) e para quem no seja importante saber de antemo a rentabilidade exata que vai obter, nem ter o capital garantido. No entanto, tm rendido muito menos que os depsitos a prazo. Vantagens Pode resgatar o dinheiro a qualquer momento, sem penalizao dos rendimentos entretanto obtidos. Inconvenientes No sabe de antemo que rendimento obter. No h garantia de capital. Neste tipo de fundos, fundamental escolher bem, pois, em muitos deles, a rentabilidade pode ser bastante penalizada pelas comisses. Alm disso, nos ltimos anos, em mdia, a rentabilidade ficou aqum dos melhores depsitos a prazo. Liquidez Boa liquidez. Poder recuperar o seu dinheiro em poucos dias.

Investir a mdio e longo prazo

Acha que no vai precisar do dinheiro pelo menos nos prximos cinco anos e, alm disso, j dispe de uma reserva para imprevistos? Neste caso, convm delinear uma estratgia que inclua outros produtos mais rentveis a mdio e longo prazo. Antes de comear a constituir a sua carteira, dever ter em conta o risco que est disposto a assumir e o prazo dos seus investimentos. Asrespostas a estas perguntas ajud-lo-o a equilibrar as aplicaes. Diversificar uma das palavras-chave do bom investidor. Uma boa combinao de produtos far com que se reduzam os riscos, dado que a sua carteira estar menos exposta s flutuaes do mercado financeiro.

Estado. O capital e o rendimento esto garantidos, se o ttulo for mantido at ao vencimento. Os rendimentos (geralmente anuais) so provenientes dos cupes (de taxa fixa). H uma grande variedade de prazos e algumas OT permitem aplicar o dinheiro por perodos bastante longos (at 25 anos). Atualmente difcil encontrar produtos com rendimentos superiores. Inconvenientes A aquisio implica custos de transao em Bolsa. O mnimo recomendado para investir de 2500 euros e tm um funcionamento pouco intuitivo. Liquidez O preo dos ttulos e das obrigaes flutua e varia em funo da evoluo das taxas de juro. Quando estas sobem, o preo baixa e vice-versa. Porisso, no recomendvel vender os ttulos antes do vencimento, pois pode perder parte do montante aplicado.

Obrigaes do Tesouro (OT)

Interessam a quem? A todos os que desejem um rendimento peridico garantido, geralmente anual, ao longo de vrios anos. Vantagens Como fazem parte da dvida pblica (veja o Glossrio), tm a garantia do

Seguros de capitalizao comcapital garantido

Interessam a quem? A todos os aforradores que pretendam uma aplicao de mdio ou longo prazo (superior a 5 anos), mas no

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Liquidez Baixa, especialmente nos primeiros anos, pois so cobradas comisses pelo resgate total ou parcial.

Certificados do Tesouro
Interessam a quem? Como tm a garantia do Estado, so dirigidos aos aforradores de longo prazo que no querem arriscar. Embora o rendimento garantido seja elevado, as taxas so atualmente inferiores s das Obrigaes do Tesouro. Vantagens O risco praticamente nulo, porque representam emprstimos ao Estado. No tm custos e so fceis de subscrever, aos balces dos Correios e atravs da internet, no servio AforroNet. A taxa de juro paga anualmente crescente, medida que o vencimento no dcimo ano se aproxima. Inconvenientes Para prazos inferiores a cinco anos, os juros no so atrativos. Alm disso, nos primeiros seis meses, o dinheiro fica indisponvel. se mobilizar o dinheiro entre dois pagamentos de juros, perde o rendimento desse ano. Liquidez sem liquidez nos primeiros seis meses da aplicao. Aps esse perodo, poder resgatar o capital em qualquer

esto dispostos a aceitar riscos. Alm do capital investido, muitos garantem tambm um rendimento mnimo, que pode ser fixo ou varivel. Vantagens Geralmente, o montante mnimo de subscrio reduzido e permitem planos de entregas programadas. Tm garantia de capital e, por vezes, um rendimento mnimo. Tambm usufruem de vantagens fiscais: no caso de prazos superiores a 5 anos, pagam menos imposto. Inconvenientes Geralmente, so cobradas comisses de subscrio e gesto elevadas e h penalizaes pelo resgate antecipado, especialmente nos primeiros anos. Face a outras alternativas, apresentam um baixo potencial de valorizao. Nesta altura, os Certificados do Tesouro rendem mais.

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altura. Mas, se o fizer antes da data de vencimento anual, perder os juros referentes a esse perodo.

obrigaes individuais, est sujeito s decises da sociedade gestora. Inconvenientes O risco relativamente baixo, mas no h garantia contratual de recuperar o capital investido. prudente poder aguardar entre 3 e 5 anos. A longo prazo, o rendimento tende a ser inferior ao gerado pelos mercados acionistas. Liquidez Embora possa no ser aconselhvel, devido s condies do mercado, os fundos podem ser resgatados em qualquer altura, ficando o dinheiro disponvel poucos dias teis depois.

Fundos de obrigaes
Interessam a quem? A quem pretenda obter um rendimento superior aos depsitos a prazo e possa aplicar o dinheiro por um perodo alargado, para diminuir o risco de perda (mnimo de 3 anos, ou 5, para fundos que apostem fora da zona euro). Permitem lucrar com a valorizao dos mercados obrigacionistas e, em alguns casos, beneficiar da valorizao de moedas estrangeiras face ao euro (dlar, libra, iene, etc.). Como, em Portugal, o mercado da dvida privada praticamente inexistente, so a nica forma de incluir muitas obrigaes numa carteira de investimentos, sem necessidade de grandes montantes. Vantagens O montante mnimo necessrio para a subscrio reduzido (a partir de 50 euros). O aforrador escolhe as moedas e o tipo de dvida (Estados, empresas) em que pretende investir. Mas, para as

Fundos de aes
Interessam a quem? A todos os investidores que estejam dispostos a assumir algum risco para lucrar com a subida das Bolsas. possvel apostar, de forma indireta, em numerosos mercados, desde Portugal Rssia, passando pelos Estados Unidos e o Brasil. Tambm possvel escolher fundos dedicados a determinadas regies, como a zona euro ou o sudeste asitico ou especializados em determinados setores.

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Vantagens A subscrio pode ser feita a partir de apenas 10 euros, ou seja, permite diversificar a carteira mesmo com montantes reduzidos. O aforrador permanece parcialmente soberano na constituio da sua carteira: escolhe os pases ou os setores em que quer investir, mas, na seleo dos ttulos individuais, tem de se submeter deciso da sociedade gestora do fundo. A longo prazo, o investimento diversificado em fundos de aces constitui uma das formas mais rentveis de aplicar as poupanas. Inconvenientes O rendimento varivel e o capital no est garantido. possvel perder bastante dinheiro em pouco tempo; mas, se o aplicar numa tica de longo prazo e diversificar o investimento, o nvel de risco mais aceitvel e h boas perspetivas de rendimento. Liquidez Os fundos podem ser resgatados em qualquer altura, ficando o dinheiro disponvel poucos dias teis depois. Contudo, se os mercados estiverem a atravessar um mau momento, pode perder dinheiro. Deve estar preparado para manter os fundos por vriosanos.

os agressivos, que investem principalmente em aes; os neutros, que apostam cerca de metade em aes e o restante em obrigaes; os defensivos, que investem sobretudo em obrigaes e depsitos. Interessam a quem? A todos os aforradores que queiram beneficiar da valorizao dos mercados financeiros, mas no dispem de tempo ou dinheiro para constituir a sua prpria carteira. Ao subscreverem um fundo misto, entregam as suas poupanas (reduzidas ou no) a especialistas, que as gerem em seu lugar. Apenas se devem preocupar com a escolha de um bom fundomisto.

Carteira de fundos
Para o longo prazo, a publicao financeira da deco proteste, a proteste investe (www.deco.proteste.pt/investe) sugere combinar o investimento em Certificados do Tesouro, fundos de aes e de obrigaes, de modo a constituir uma carteira diversificada. Os aforradores mais ousados ou que possam investir por prazos mais longos devem atribuir um maior peso aos fundos de aes. Para um nvel ideal de diversificao, aconselhvel aplicar, pelo menos, 5 mil euros. Descubra as carteiras-modelo da proteste investe em www.deco.proteste.pt/investe/carteiras-investimento.

Fundos mistos
Os fundos mistos podem ser divididos em trs tipos:

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Vantagens Os fundos mistos, pela sua natureza, asseguram uma diversificao completa da carteira (aes, obrigaes, depsitos, outros fundos). Deste modo, no ter de se preocupar em adaptar a carteira atualidade econmico-financeira. Bastar verificar, de tempos a tempos, se o fundo est a ser bem gerido, isto , comparar os resultados obtidos com os registados pelo mercado. se assim no for, ter todo o interesse em mudar de fundo. Inconvenientes O risco varia com a poltica mais ou menos agressiva de cada fundo. Nunca h garantia de rendimento nem de capital. A gesto feita totalmente por terceiros (a sociedade gestora). Liquidez Embora possa no ser aconselhvel, devido s condies do mercado, os fundos podem ser resgatados a qualquer momento, ficando o dinheiro disponvel poucos dias teis depois.

inclumos os destinados a habitao prpria. Contudo, o investimento direto exige montantes muito elevados, encargos e riscos inerentes ao prprio setor, que devero ser bem avaliados (localizao, procura, qualidade da construo, etc.). H, em alternativa, o investimento indireto, com pequenos montantes, atravs de fundos imobilirios, mas as elevadas comisses e as baixas rendibilidades tornam-nos desaconselhveis. Interessam a quem? Aos investidores que procuram diversificar a mdio prazo e reduzir o risco dos seus investimentos. Vantagens Diversificao do investimento, pois desta forma est a investir numa carteira de imveis e no apenas num. Alm disso, bastam pequenos montantes para subscrever um destes fundos. Inconvenientes Custos muito elevados, nomeadamente pela subscrio e resgate nos primeiros anos. Na maioria dos fundos, no existe garantia contratual de recuperar o capital investido. A rendibilidade tem sido reduzida e, em muitos casos, negativa. Liquidez Mdia. Por norma, poucos dias aps resgatar o fundo poder ver o capital na sua conta. Mas poder haver casos

Fundos de investimento imobilirio (FII)

O investimento imobilirio (prdios, apartamentos, terrenos, lugares de garagem, espaos comerciais, prdios rsticos) um complemento da carteira de investimentos. Quando falamos de imveis como investimento, no

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mais demorados, j que transacionar imveis no o mesmo que vender aes ou obrigaes, como acontece nos fundos mobilirios.

Aes
O rendimento das aes provm dos dividendos e da valorizao dos ttulos. investir em aes de forma diversificada , geralmente, mais rentvel do que aplicar o dinheiro em depsitos a prazo ou em obrigaes. Mas, para uma maior segurana, as aes devem constituir apenas uma parte do investimento total, que deve incluir outros produtos financeiros. E apenas devem ser uma opo para quem pode investir a longo prazo (mais de 5 anos). Interessam a quem? A todos os que pretendam investir a longo prazo. A maioria dos especialistas financeiros concorda que a Bolsa , habitualmente, a alternativa mais rentvel a longo prazo. Quanto mais longe estiver o momento em que planeia resgatar o investimento, mais rentvel este poder ser: invista apenas dinheiro de que possa prescindir durante pelo menos 5 ou, melhor ainda, 10 anos. Alm do prazo, outro conselho no que toca s aes que seja paciente. investir na Bolsa espera de fortes

valorizaes a curto prazo um erro: pode perder grandes quantias, se no souber (ou no puder) esperar. Nunca compre ou venda influenciado pelos momentos de euforia ou de pnico que, por vezes, assolam a Bolsa. Vantagens Poder obter uma maior rendibilidade do que com outros produtos, mas ter de diversificar. Reparta os investimentos por um mnimo de dez a quinze ttulos, aplicando em aes de empresas que desenvolvam tipos de negcios distintos e em reas geogrficas diferentes. Inconvenientes investir na Bolsa muito arriscado e pode ter maus resultados. importante diversificar e, para isso, necessrio aplicar uma quantia considervel (mais de 10 mil euros). se no dispe de tanto dinheiro, prefervel investir num bom fundo de aes. Tenha em conta que desaconselhamos absolutamente o investimento da totalidade do capital emaes. Os investimentos exigem acompanhamento. Dever estar atento e manter-se informado sobre a evoluo das empresas e das cotaes. Convm conhecer as contas da empresa, a distribuio dos dividendos, a forma como pode ser afetada pelas tendncias do mercado,

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etc., ou recorrer a anlises independentes, como as da publicao financeira da deco proteste, a proteste investe. Para adquirir as aes, ter de recorrer a um intermedirio financeiro. Dependendo do seu perfil de investidor (mais ativo ou mais passivo), h intermedirios mais interessantes do que outros. Geralmente, as corretoras so mais baratas do que os bancos e transmitir ordens pela internet mais econmico do que ao balco ou por telefone. Liquidez As aes podem ser vendidas a qualquer momento, mas h o risco de no ganhar dinheiro e existe uma boa probabilidade de nem sequer reaver o capital inicialmente investido. preciso estar preparado para manter os ttulo durante, pelo menos, 5 anos.

Interessam a quem? Depois do corte agressivo dos benefcios fiscais, os PPR deixaram de ser interessantes para o planeamento da reforma. Vantagens Pode subscrever um PPR com pequenos montantes. Permitem entregas programadas (mensais, trimestrais, semestrais, anuais). Pode deduzir ao iRs uma percentagem limitada dos montantes investidos. A carga fiscal mais reduzida aquando do resgate. Inconvenientes Geralmente, apresentam comisses muito superiores a produtos financeiros semelhantes. Como se trata de um produto de longo prazo e destinado exclusivamente reforma, no pode contar com esta poupana para outras necessidades. Liquidez Pouca. O resgate s possvel se tiver mais de 60 anos, entrar na reforma ou em situaes muito especficas definidas por lei (desemprego de longa durao, doena grave ou incapacidade permanente para o trabalho). se mobilizar a aplicao fora dessas condies, ter que devolver os

Planos poupana-reforma (PPR)

H PPR sob a forma de fundos ou de seguros. Geralmente, os primeiros no garantem o capital; os segundos podem ter o capital garantido e um rendimento mnimo (fixo ou varivel). No os aconselhamos devido aos elevados custos, s baixas rentabilidades e aos limites dos benefcios fiscais.

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Antes de subscrever, o que deve saber?
Antes de optar por qualquer investimento, assegure-se de que sabe exatamente que tipo de produto lhe esto a propor. Para saber realmente se a aplicao proposta se adapta s suas necessidades financeiras, deve conhecer bem a sua natureza, os riscos e os custos que implica. Exija informao por escrito sobre a aplicao (ficha de informao normalizada, prospeto, folheto informativo) e no decida sem ter obtido resposta a estas perguntas: qual a natureza e o risco da aplicao? quais os custos na subscrio e no resgate? a aplicao tem uma data de vencimento fixa? posso resgatar o dinheiro em qualquer altura sem penalizaes? tem custos de gesto? que rendimento posso obter e em que prazo? como so tributados os lucros e as perdas? tenho garantia de capital, isto , irei reaver, no mnimo, o dinheiro que investi?

benefcios fiscais usufrudos, acrescidos de 10% de juros por cada ano decorrido, o que totalmente desaconselhvel.

proporcionada pelo Estado. so mais vantajosos, do ponto de vista fiscal, para quem tem salrios mais elevados. Vantagens No esto sujeitos a comisses. possvel deduzir ao iRs uma percentagem limitada dos montantes investidos. Esse benefcio fiscal cumulativo com o dos PPR. Inconvenientes Como se trata de um produto de longo prazo e destinado exclusivamente reforma, no pode contar com esta poupana para outras necessidades. A carteira de investimentos igual para todos. No h um ajuste ao perfil de cada aforrador. O capital no est garantido. Liquidez Nenhuma. O resgate s possvel na reforma (aposentao por velhice ou por invalidez absoluta).

Certificados de reforma (CR)

surgiram em maro de 2008. Foram designados PPR do Estado, embora apresentem muitas diferenas face aos mesmos. Consistem em entregas mensais fixas, definidas numa proporo do salrio. Ou seja, os trabalhadores at aos 50 anos podero descontar todos os meses 2% ou 4% do salrio mdio dos 12 meses anteriores. Quem tiver mais de 50 anos, poder optar por descontar 6% sobre a remunerao mdia anual. Tal como os PPR, no os aconselhamos. Interessam a quem? A todos os que pretendem poupar exclusivamente para a reforma, dando muita importncia segurana

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Como reclamar
Os seus direitos de investidor no foram respeitados? sente-se prejudicado pela atuao do banco, do gestor de fundos, da seguradora e no sabe quando, como e onde reclamar? Ns mostramos-lhe o caminho a seguir. dever ser sempre feita por escrito e enviada por correio registado. Convm que se identifique claramente, atravs da indicao do nome, morada e telefone de contacto, bem como o produto ou o balco/estabelecimento com o qual teve o problema. Deve, alm disso, enviar uma descrio do acontecido e as suas pretenses, se o considerar oportuno, e cpias de todos os documentos que suportem o seu pedido. No se esquea de guardar o comprovativo de entrega da correspondncia. se desejar prosseguir com a reclamao, poder apresent-la, tambm por escrito e conforme indicado acima, ao Provedor do Cliente da instituio, se esta o tiver. Apesar das dvidas que temos quanto independncia real desta figura, um recurso que vale a pena utilizar, porque, alm de ser gratuito, tem a vantagem de as decises favorveis ao queixoso serem vinculativas para a instituio. Assim, se o Provedor do Cliente lhe der razo ou fixar uma indemnizao aceite por si, a instituio fica obrigada a cumprir esta resoluo e o problema fica solucionado. Pelo contrrio, se no lhe derem razo ou se, tendo sido dada, no for ao encontro das suas expectativas, poder sempre prosseguir com a reclamao, seguindo para a entidade supervisora correspondente.

Primeiro, o intermedirio financeiro

Antes de apresentar qualquer queixa formal, conveniente dirigir-se (ou telefonar) instituio, intermedirio, companhia de seguros ou outra, para que o esclaream sobre o procedimento que considera errado. Pea que lhe indiquem um prazo mais ou menos definido para a resoluo do problema e pea e tome nota dos nomes das pessoas que o atenderem. Aconselhamos que v guardando cpias de todos os documentos e anotando todos os passos tomados. ser muito til, caso tenha mesmo de reclamar. se no ficar satisfeito com a explicao dada pela instituio, se esta no reconhece que existe um problema, ou se, mesmo reconhecendo-o, a soluo proposta no o satisfaz, pode apresentar uma queixa formal, para que conste o seu desacordo e tentar fazer valer os seus direitos. Neste caso, o passo seguinte reclamar junto do departamento ou do servio de apoio ao cliente. Esta reclamao

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Depois, a entidade supervisora

Pode reclamar entidade supervisora atravs de um dos canais disposio, mas imprescindvel a sua identificao (nome e apelido, nmero de Bi, morada e telefone) e da instituio em causa (nome ou denominao social e morada se for caso disso do balco em questo). Exponha, de forma clara e concisa, o assunto que motiva a reclamao e as razes que a sustentam. Ter de enviar, quase de certeza, fotocpias de toda a documentao relativa queixa (incluindo o comprovativo da entrega da mesma ao servio de apoio ao cliente ou o indeferimento correspondente).

no prazo de 10 dias teis, o original da folha de reclamao, entregar um duplicado ao reclamante e conservar o triplicado, que faz parte do Livro de Reclamaes; tambm pode optar por apresentar a sua reclamao diretamente ao Banco de Portugal. Para tal, deve preencher o formulrio de reclamao on-line, disponvel no portal http://clientebancario.bportugal.pt, seguindo as indicaes que dele constam. Em alternativa, pode fazer o download do formulrio de reclamao e envi-lo pelo correio para a morada: Banco de Portugal Apartado 2240 1106-001 LisBOA

Para depsitos ordem ou a prazo

dever contactar o Banco de Portugal. A reclamao ao Banco de Portugal pode ser feita indireta ou diretamente: pode apresentar uma queixa ao balco do seu banco ou da instituio em causa, solicitando, para o efeito, o Livro de Reclamaes. Deve preencher, de forma clara, legvel e completa, os campos relativos identificao e morada da instituio da qual pretende reclamar, sua identificao e morada e aos factos que motivam a reclamao. A instituio deve remeter ao Banco de Portugal,

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As reclamaes remetidas ao Banco de Portugal (por formulrio ou carta) tambm devem conter a identificao e a morada da instituio reclamada, a identificao e morada do reclamante e os factos que motivam a reclamao.

se a reclamao for sobre valores mobilirios (fundos de investimento, aes, obrigaes, warrants) contacte o Departamento de Apoio ao investidor e Comunicao (DAiC) da Comisso do Mercado de Valores Mobilirios. Pode faz-lo de vrias formas: presencialmente, em Lisboa, na Av. Liberdade, n. 252, entre as 9h30 e as 17h00. No Porto, na Rua Dr. Alfredo Magalhes, n. 8, 5., tambm entre as 9h30 e as 17h00; telefonicamente, atravs da Linha Verde (800 205 339), entre as 9h30 e as 17h00 (chamada gratuita); por carta, para a Av. da Liberdade, n. 252, 1056-801, em Lisboa, ou para a Rua Dr. Alfredo Magalhes, n. 8, 5., 4000-061, no Porto; por fax, para os nmeros 213 537 077 ou 222 084 301; na internet, em www.cmvm.pt, ou por e-mail, atravs do endereo cmvm@ cmvm.pt.
penses, deve recorrer ao departamento de atendimento do instituto de seguros de Portugal:

presencialmente, em Lisboa, na Av. da Repblica, n. 76, entre as 9h00 e as 16h00; por telefone, para o nmero 217 903 100, ou para a Linha informativa 800 787 787, entre as 9h00 e as 16h00; por carta, para a Av. da Repblica, n. 76, 1600-205, em Lisboa; por fax, para o nmero 217 938 568; na internet, em www.isp.pt, ou por e-mail, atravs do endereo consumidor@isp.pt.

Por ltimo, os tribunais

se, depois de esgotar todas as possibilidades de reclamao descritas nas pginas anteriores, considerar que no foi devidamente ressarcido do prejuzo sofrido, se no lhe tiverem dado razo ou se, inclusivamente, a instituio no acatar a deciso, pode sempre recorrer aos tribunais. Mas trata-se de um procedimento lento, complicado e dispendioso. Por isso, os tribunais so sempre o ltimo recurso, pelo que o aconselhamos vivamente a esgotar primeiro todas as vias extrajudiciais. Em princpio, s valer a pena recorrer a este meio se a importncia a reclamar for substancial ou se estiver isento do pagamento das custas judiciais, devido aos baixos rendimentos.

Por fim, para seguros e fundos de

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As minhas poupanas esto seguras?

A segurana dos investimentos tem estado na ordem do dia. Os pequenos aforradores, e os consumidores em geral, querem saber que garantias existem se as entidades onde esto depositadas as poupanas falirem. O governo portugus fixou a quantia garantida em 100 mil euros por titular e entidade. Perante este panorama, o que pode o consumidor esperar do Fundo de Garantia de Depsitos? Os especialistas da proteste investe respondem s suas dvidas. Se o banco for falncia, o que acontece aos meus depsitos? Embora seja uma hiptese remota, existe sempre a possibilidade de a instituio que recebe os depsitos ir falncia ou enfrentar dificuldades que no lhe permitam devolver o dinheiro deixado sua guarda pelos clientes. Para fazer face a essa eventualidade, foi criado o Fundo de Garantia de Depsitos (FGD), cuja tarefa garantir o pagamento dos depsitos ordem e a prazo nessas situaes. O FGD garante o reembolso do dinheiro depositado, no prazo mximo de um ms a contar da data em que os depsitos se tornarem indisponveis, at ao montante de 100 mil euros. Trata-se, portanto, de uma garantia parcial, pois quando os depsitos excedem esse valor, o saldo remanescente no abrangido. Este valor-limite estabelecido por instituio e por investidor e no por conta de depsito. Vejamos um exemplo: o Pedro tem, conjuntamente com a sua mulher, um depsito a prazo de 200 mil euros. Em caso de incumprimento do banco, o montante mximo da indemnizao ser de 200 mil euros (100 mil euros para o Pedro e 100 mil euros para a sua mulher), porque a conta tem dois titulares. Por outro lado, caso o Pedro possusse outra conta nessa instituio, j no teria direito a mais nenhuma indemnizao, porque iria exceder o limite de 100 mil euros por instituio. Porm, se tivesse contas noutros bancos em que sucedesse o mesmo, poderia ter uma indemnizao de at 100 mil euros em cada uma delas. Eu e a minha mulher somos titulares de vrios depsitos num banco, perfazendo 50 mil euros. Que quantia est coberta pelo Fundo de Garantia? No caso de vrios titulares, a importncia mxima garantida calculada por titular e entidade. Ou seja, neste caso, teriam garantidos 25 mil euros por titular (at um mximo de 200 mil euros, pois a garantia multiplicada em cada instituio por nmero de cotitulares, incluindo os menores de idade, que a tenham as suas contas e depsitos). Tenho aes numa corretora. Ese esta falir? Na hiptese de falncia de uma corretora, seria acionado o Sistema de

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Indemnizao aos Investidores (sii). Este sistema destina-se a cobrir os principais instrumentos financeiros e no os depsitos comuns. se a sua corretora ou banco enfrentarem dificuldades financeiras ou forem falncia, por exemplo, por fraude, e, de repente, desaparecerem as aes ou as unidades de participao que tinha em carteira, nem tudo est perdido! O sii protege parcialmente os investidores face a tais acontecimentos. A proteo oferecida pelo sii cobre aes, obrigaes, ttulos de participao e unidades de participao em fundos de investimento, entre outros. Garante tambm o dinheiro entregue ao intermedirio financeiro destinado expressamente a ser investido em instrumentos financeiros. o caso, por exemplo, de uma conta numa corretora. O sii no garante a devoluo da totalidade do investimento, sendo o reembolso mximo de 25 mil euros. O valor-limite estabelecido por investidor e no por conta. Por exemplo, numa conta com dois titulares, o reembolso mximo seria de 50 mil euros. O montante das indemnizaes calculado com base no valor dos instrumentos financeiros data do acionamento do sii. Assim, o fundo no compensa as desvalorizaes dos instrumentos financeiros. O sii tambm no cobre o risco de falncia dos emitentes dos valores mobilirios. se, por exemplo, tiver

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aes ou obrigaes de uma determinada empresa, no caso de falncia no pode reclamar junto do sii. Os Certificados de Aforro e do Tesouro so seguros? O risco associado aos Certificados de Aforro e do Tesouro praticamente nulo. As caractersticas dos produtos garantem, pelo menos, o reembolso da totalidade do capital investido. Alm disso, trata-se de um emprstimo ao Estado portugus, pelo que altamente improvvel que este declare falncia e no consiga devolver os montantes que os particulares aplicaram em certificados. Tenho fundos de investimento e um PPR no meu banco habitual, que o depositrio. O que aconteceria se o banco fosse falncia? Os fundos de investimento e os PPR no esto cobertos pelo Fundo de Garantia de Depsitos, mas, se a instituio depositria dos seus fundos falir, em princpio os seus investimentos no correro perigo. se ocorrer uma falncia fraudulenta, em que o depositrio no tenha registado os valores ou o dinheiro em nome do fundo, o participante poder recorrer ao sii. No entanto, muito pouco provvel que isso acontea, pois, legalmente, gestora e depositrio devem ser duas entidades distintas e com responsabilidade subsidiria (a gestora responde depositria e ao mesmo tempo vigia a sua atuao).

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Tenho no meu banco aes de uma empresa cotada na Euronext Lisboa. O que acontece se o banco falir? E se falir a empresa de que sou acionista? No caso das aes, a instituio apenas depositria, os ttulos so seus e no do banco, pelo que uma falncia no afetaria, em princpio, a situao dos mesmos. se o banco que os guarda falisse e no lhe devolvesse as aes, seria o sii a faz-lo, at ao mximo de 25 mil euros. Contudo, se for a empresa da qual acionista a falir, o mais provvel perder todo o dinheiro aplicado. Esse um risco inevitvel para quem investe em aes.

Tenho uma hipoteca no mesmo banco onde tenho as contas e depsitos. Isso afeta a quantia coberta pelo Fundo de Garantia de Depsitos? No, as quantias garantidas pelo fundo so independentes dos crditos que a entidade tenha a seu favor resultantes de emprstimos ou de qualquer outro tipo de financiamento por ela concedido. Assim, por exemplo, se tiver uma hipoteca pendente de 150 mil euros e dinheiro em depsitos em nome de um s titular, no valor de 120 mil euros, o Fundo de Garantia cobre 100 mil e o saldo do emprstimo que deve ao banco continua a ser de 150 mil euros.

Contratei atravs de um banco um seguro de capitalizao. Oque acontece se o banco falir? E se for a seguradora a ter problemas? se for o banco a falir, o seu dinheiro no ser afetado, pois com a companhia seguradora que o contrato de seguro celebrado. Mas se o problema for com a seguradora, a aplicao no estar coberta por nenhum fundo de garantia. Em caso de falncia, o instituto de seguros de Portugal dar seguimento ao processo de liquidao e a recuperao de todo ou parte do seu dinheiro depender do resultado dessa liquidao e dos bens da companhia.

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Glossrio
Ao Ttulo emitido pelas chamadas sociedades annimas, por norma mdias e grandes empresas. Provam que o titular coproprietrio da sociedade. O seu valor pode variar em funo da sade financeira da empresa e da situao geral da economia. Bolsa Local onde se negoceiam as aes e outros ttulos, como as obrigaes ou os warrants. Os particulares no podem aceder diretamente Bolsa e devem, para comprar e vender, recorrer a um intermedirio (banco ou corretora). Carteira Termo utilizado no jargo financeiro para designar o conjunto do patrimnio investido em valores mobilirios (aes, obrigaes, fundos). Dvida pblica Dvida emitida pelos Estados. Os Certificados de Aforro, os Certificados do Tesouro e as Obrigaes do Tesouro so ttulos de dvida pblica acessveis aos pequenos investidores. Dividendo Parte do lucro de uma empresa que a Assembleia Geral decide distribuir pelos acionistas. Antes dos impostos, fala-se de dividendo bruto; depois, de dividendo lquido. Euribor A Euribor (Euro Interbank Offered Rate) uma taxa de juro qual os bancos emprestam dinheiro entre si. vlida para toda a zona do euro. O seu valor determinado por um painel de 44 bancos e depende das taxas diretoras fixadas pelo Banco Central Europeu. ndice bolsista Valor que traduz a tendncia geral de um determinado grupo de aes. Aprogresso do ndice traduz-se pela evoluo do valor em relao ao ponto de partida. Um ndice que tenha como ponto de partida o valor 100 e alcance 200 aps um determinado perodo significa que as aes que o compem duplicaram, em mdia, o seu valor ao longo desse tempo. Obrigao Ttulo representativo de um emprstimo feito a uma sociedade ou ao Estado. O detentor da obrigao recebe normalmente um juro anual e o emitente compromete-se a pagar esse juro e a devolver o capital emprestado no final do prazo. Oferta Pblica de Aquisio (OPA) Operao na qual algum (um grande acionista, por exemplo) oferece um preo pelas aes de uma empresa, com o objetivo de a controlar.

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