Prospecto Preliminar de Distribuio Pblica da 6 Emisso de Debntures da

Light Servios de Eletricidade S.A.

As informaes contidas neste Prospecto Preliminar esto sob anlise da ANBID - Associao Nacional dos Bancos de Investimento e da Comisso de Valores Mobilirios, as quais ainda no se manifestaram a seu respeito. O presente Prospecto Preliminar est sujeito complementao e correo. O Prospecto Definitivo ser entregue aos investidores durante o perodo de distribuio.

Companhia Aberta - CNPJ/MF n 60.444.437/0001-46 Avenida Marechal Floriano, n 168, parte, CEP 20080-002, Rio de Janeiro - RJ

R$250.000.000,00
CDIGO ISIN: BRLIGHDBS082 Standard & Poors: brA+ Moodys: Aa2.br
Distribuio Pblica da 6 emisso de 250.000 (duzentas e cinquenta mil) debntures simples, no conversveis em aes, em srie nica, da LIGHT SERVIOS DE ELETRICIDADE S.A., companhia aberta, inscrita no Cadastro Nacional de Pessoas Jurdicas do Ministrio da Fazenda (CNPJ/MF) sob n 60.444.437/0001-46, com sede na Avenida Marechal Floriano, n 168, parte, na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro (Light SESA ou Companhia ou Emissora), todas escriturais, da espcie quirografria (portanto, sem garantia nem preferncia), com garantia adicional, com valor nominal unitrio de R$1.000,00 (um mil reais) (Debntures) na data de emisso, qual seja 1 de junho de 2009, totalizando o montante de R$250.000.000,00 (duzentos e cinquenta milhes de reais) (6 Emisso, Debntures, Oferta e Data de Emisso, respectivamente). A Oferta foi aprovada pelo Conselho de Administrao da Companhia conforme deliberao tomada em reunio realizada em 27 de maio de 2009, cuja ata foi arquivada na Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro (JUCERJA) em 29 de maio de 2009, sob n 00001913954, e publicada nas edies de 5 de junho de 2009 do Jornal do Commercio, edio nacional, e do Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro (RCA), em atendimento ao disposto no artigo 62, I, da Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada (Lei das Sociedades por Aes). As Debntures sero objeto de distribuio pblica, sob regime de garantia firme de colocao, com intermediao do BANCO VOTORANTIM S.A. (Coordenador Lder), do BANCO ITA BBA S.A. (Ita BBA), do BANCO BRADESCO BBI S.A. (BBI), do BANCO CITIBANK S.A. (Citibank) e do BANCO BNP PARIBAS BRASIL S.A. (BNP Paribase, em conjunto com o Coordenador Lder, o Ita BBA, o BBI e o Citibank, Coordenadores), instituies financeiras integrantes do sistema de distribuio de valores mobilirios, sem solidariedade entre elas, nos termos da Instruo da Comisso de Valores Mobilirios (CVM) n 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada (Instruo CVM n 400/03), da Instruo da CVM n 471, de 8 de agosto de 2008 (Instruo CVM n 471/08) e do Cdigo ANBID de Regulao e Melhor Prtica para as Atividades Conveniadas (Cdigo ANBID para Atividades Conveniadas). Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM n 400/03, havendo demanda por parte dos investidores que a justifique, a Emissora conceder aos Coordenadores a opo de distribuio de lote suplementar de Debntures em montante correspondente a, no mximo, 15% (quinze por cento) do valor total da 6 Emisso, excludo o eventual Lote Adicional (conforme abaixo definido), observado o limite a que se refere o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes (Lote Suplementar). A opo de distribuio pblica do Lote Suplementar ser exercida a critrio dos Coordenadores, exclusivamente na data da concluso do procedimento de coleta de intenes de investimento a ser conduzido pelos Coordenadores (conforme abaixo definido) (Procedimento de Bookbuilding). A distribuio pblica de eventual Lote Suplementar de Debntures ser realizada sob o regime de melhores esforos de colocao e observar as mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas. Nos termos do artigo 14, 2, da Instruo CVM n 400/03, havendo demanda por parte dos investidores que assim justifique, a quantidade de Debntures a ser distribuda no mbito da Oferta poder ser elevada, exclusivamente na data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, a critrio da Emissora, em montante que corresponda a, no mximo, 20% (vinte por cento) do valor total da 6 Emisso, excludo o eventual Lote Suplementar e observado o limite a que se refere o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes (Lote Adicional), desde que o volume total da Emisso no ultrapasse a quantia de R$300.000.000,00 (trezentos milhes de reais). A distribuio pblica de eventual Lote Adicional de Debntures ser realizada sob o regime de melhores esforos de colocao e observar as mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas. Independentemente do exerccio do Lote Suplementar ou do Lote Adicional, o volume total da Emisso no dever ultrapassar a quantia de R$300.000.000,00 (trezentos milhes de reais). As Debntures sero registradas para distribuio no mercado primrio e negociao no mercado secundrio (i) por meio do SDT - Mdulo de Distribuio de Ttulos e do SND - Mdulo Nacional de Debntures, respectivamente, ambos administrados e operacionalizados pela CETIP S.A. - Balco Organizado de Ativos e Derivativos (CETIP), sendo a distribuio e a negociao liquidadas e as Debntures custodiadas na CETIP; e (ii) por meio do DDA - Sistema de Distribuio de Ativos e do Sistema Bovespafix (amibente de negociao de ativos), respectivamente, ambos administrados e operacionalizados pela BM&FBOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias, e Futuros (BM&FBOVESPA), sendo processadas pela BM&FBOVESPA a custdia e a liquidao financeira da Oferta e da negociao das Debntures. A 6 Emisso regulada pelo Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, com Garantia Adicional, da Light Servios de Eletrecidade S.A., celebrado entre a Emissora e a Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, em 8 de junho de 2009 e pelo 1 Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, com Garantia Adicional, da Light Servios de Eletrecidade S.A., celebrado entre a Emissora, a Light S.A. e a Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, em 23 de junho de 2009 (Escritura de Emisso). A Escritura de Emisso foi devidamente registrada na JUCERJA sob n ED33000152-0/00, em sesso de 19 de junho de 2009. A Oferta foi registrada na CVM sob n [], em [] de [] de 2009. A Emissora responsvel pela veracidade, consistncia, qualidade e suficincia das informaes prestadas por ocasio do registro e fornecidas ao mercado durante a Oferta. O registro da presente distribuio no implica, por parte da CVM, garantia de veracidade das informaes prestadas ou em julgamento sobre a qualidade da Companhia Emissora, bem como sobre as Debntures a serem distribudas. OS INVESTIDORES DEVEM LER A SEO FATORES DE RISCO, NAS PGINAS 69 A 85 DESTE PROSPECTO PRELIMINAR, PARA UMA AVALIAO DOS RISCOS QUE DEVEM SER CONSIDERADOS PARA O INVESTIMENTO NAS DEBNTURES. Maiores informaes sobre a Emissora e a Oferta podero ser obtidas junto aos Coordenadores e a CVM nos endereos indicados nas pginas 59 a 66 deste Prospecto Preliminar. A(O) presente oferta pblica (programa) foi elaborada(o) de acordo com as normas de Regulao e Melhores Prticas da ANBID para as Ofertas Pblicas de Distribuio e Aquisio de Valores Mobilirios, atendendo, assim, a(o) presente oferta pblica (programa), aos padres mnimos de informao exigidos pela ANBID, no cabendo ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informaes, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das Instituies Participantes e dos valores mobilirios objeto da(o) oferta pblica (programa). Este selo no implica recomendao de investimento. O registro ou anlise prvia da presente distribuio no implica, por parte da ANBID, garantia da veracidade das informaes prestadas ou julgamento sobre a qualidade da companhia emissora, bem como sobre os valores mobilirios a serem distribudos. COORDENADORES

O Banco Votorantim S.A. o Coordenador Lder da Oferta A data deste Prospecto Preliminar 25 de junho de 2009

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NDICE 1. INTRODUO .................................................................................................................................................. 5 DEFINIES.......................................................................................................................................................... 7 RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA....................................................................................... 21 INFORMAES SOBRE A OFERTA............................................................................................................... 25 Composio do Capital Social da Companhia.................................................................................................... 25 Autorizaes Societrias..................................................................................................................................... 25 Requisitos ........................................................................................................................................................... 25 Caractersticas da Oferta..................................................................................................................................... 25 Contrato de Distribuio..................................................................................................................................... 37 Cronograma estimado das etapas da Oferta........................................................................................................ 40 Suspenso e cancelamento da Oferta.................................................................................................................. 40 Modificao ou revogao da Oferta.................................................................................................................. 41 Demonstrativo do Custo da Oferta ..................................................................................................................... 41 Relaes da Companhia com os Coordenadores ................................................................................................ 42 Coordenador Lder.............................................................................................................................................. 42 Coordenadores.................................................................................................................................................... 42 Operaes vinculadas Oferta ........................................................................................................................... 44 DESCRITIVO PRELIMINAR ............................................................................................................................ 45 Viso Geral......................................................................................................................................................... 45 Pontos Fortes ...................................................................................................................................................... 45 Estratgia ............................................................................................................................................................ 47 Estrutura Societria ............................................................................................................................................ 48 Resultados Financeiros e Operacionais .............................................................................................................. 50 INFORMAES SOBRE A GARANTIDORA................................................................................................. 51 Viso Geral......................................................................................................................................................... 51 Capital Social ..................................................................................................................................................... 51 Breve descrio dos Principais Acionistas ......................................................................................................... 52 Informaes Financeiras Selecionadas da Garantidora ...................................................................................... 53 Demonstraes dos Resultados Consolidados.................................................................................................... 55 Ttulos e Valores Mobilirios emitidos .............................................................................................................. 57 Informaes Perodicas ...................................................................................................................................... 58 Auditores Independentes .................................................................................................................................... 58 Plano de Investimentos 2009/2012..................................................................................................................... 58 IDENTIFICAO DOS ADMINISTRADORES, COORDENADORES, BANCO MANDATRIO E ESCRITURADOR, AGENTE FIDUCIRIO, CONSULTORES LEGAIS E AUDITORES INDEPENDENTES............................................................................................................................................... 59 Emissora ............................................................................................................................................................. 59 Coordenador Lder.............................................................................................................................................. 59 Coordenadores.................................................................................................................................................... 60 Banco Mandatrio e Escriturador ....................................................................................................................... 63 Agente Fiducirio ............................................................................................................................................... 64 Consultores Legais ............................................................................................................................................. 64 Auditores Independentes .................................................................................................................................... 64 Declarao da Companhia .................................................................................................................................. 65 Declarao do Coordenador Lder...................................................................................................................... 66 INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA....................................................................................... 67 DECLARAES E INFORMAES PROSPECTIVAS................................................................................ 68 FATORES DE RISCO.......................................................................................................................................... 69 Riscos Relativos ao Brasil .................................................................................................................................. 69 Riscos Relativos ao Setor Eltrico Brasileiro ..................................................................................................... 73 Riscos Relativos Companhia e suas Operaes ............................................................................................... 78 Riscos Relativos s Debntures .......................................................................................................................... 83

2.

DESTINAO DE RECURSOS ......................................................................................................................... 86 INFORMAES SOBRE A COMPANHIA ................................................................................................. 87 CAPITALIZAO............................................................................................................................................... 89 INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS...................................................................................... 90 Balano Patrimonial ........................................................................................................................................... 91 Demonstrao de Resultados.............................................................................................................................. 95 Consideraes Iniciais ........................................................................................................................................ 98 Eventos Subsequentes Relevantes ...................................................................................................................... 98 Conjuntura Macroeconmica Brasileira ............................................................................................................. 98 Fatores macroeconmicos que afetam os resultados das operaes da Companhia ......................................... 100 Capacidade de Pagamento das Debntures por parte da Garantidora............................................................... 102 Fatores que Afetam a Comparao dos Resultados da Companhia nos Perodos em Anlise ......................... 102 Ajustes de Balano Transferncia de Controle Acionrio ............................................................................. 105 Sistema de Atendimento e Gesto Comercial................................................................................................... 106 Reajuste das Tarifas de Distribuio de Energia Eltrica ................................................................................. 106 Balano Patrimonial ......................................................................................................................................... 109 Demonstrao de Resultados............................................................................................................................ 113 Informaes Operacionais ................................................................................................................................ 115 Outros indicadores financeiros ......................................................................................................................... 115 31 de maro de 2009 comparado com 31 de dezembro de 2008 ...................................................................... 116 Trimestre encerrado em 31 de maro de 2009 comparado ao trimestre encerrado em 31 de maro de 2008 .. 117 Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 comparado ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007............................................................................................................................................. 119 31 de dezembro de 2007 comparado com 31 de dezembro de 2006 ................................................................ 121 Posio da Dvida da Companhia ..................................................................................................................... 124 Consideraes sobre Liquidez e Endividamento .............................................................................................. 125 Capacidade de Pagamento ................................................................................................................................ 125 Operaes No Registradas nas Demonstraes Financeiras ........................................................................... 126 Sazonalidade..................................................................................................................................................... 126 VISO GERAL DO SETOR DE ENERGIA ELTRICA.............................................................................. 127 Matriz Energtica Brasileira............................................................................................................................. 127 Balano Oferta x Demanda............................................................................................................................... 129 Hidreltricas de Grande Porte........................................................................................................................... 129 Aspectos Regulatrios ...................................................................................................................................... 130 Segmento de Gerao de Energia Eltrica........................................................................................................ 146 Segmento de Distribuio de Energia Eltrica no Brasil.................................................................................. 147 Consumo de Energia Eltrica ........................................................................................................................... 148 Segmento de Comercializao de Energia Eltrica no Brasil........................................................................... 152 Consumidor Livre............................................................................................................................................. 152 Segmento de Transmisso de Energia Eltrica no Brasil ................................................................................. 153 Tarifas e Encargos de Uso dos Sistemas de Distribuio e Transmisso ......................................................... 153 ATIVIDADES...................................................................................................................................................... 155 Histrico e Viso Geral das Atividades do Grupo Light .................................................................................. 155 Viso Geral das Atividades da Companhia ...................................................................................................... 158 Pontos Fortes .................................................................................................................................................... 159 Objeto Social .................................................................................................................................................... 160 Relacionamento com Clientes .......................................................................................................................... 161 Investimentos e Desinvestimentos Recentes Relevantes.................................................................................. 166 Parcerias e Convnios....................................................................................................................................... 166 Caractersticas da rea de Concesso ............................................................................................................... 166 Sistema de Distribuio .................................................................................................................................... 169 Otimizao Operativa ....................................................................................................................................... 170 Desempenho do Sistema................................................................................................................................... 170 Perdas de energia eltrica ................................................................................................................................. 171

Matria-Prima e Relacionamento com Fornecedores ....................................................................................... 173 ndice de Inadimplncia e Procedimentos de Cobrana ................................................................................... 173 Concorrncia .................................................................................................................................................... 175 Relao de Dependncia dos Mercados Nacionais e/ou Estrangeiros .............................................................. 176 Efeitos da Ao Governamental nos Negcios da Companhia......................................................................... 176 Programa de Investimentos .............................................................................................................................. 176 Pesquisa e Desenvolvimento de Novos Produtos ou Servios ......................................................................... 176 Propriedade Intelectual ..................................................................................................................................... 177 Seguros ............................................................................................................................................................. 179 Bens mveis e imveis de propriedade da Companhia .................................................................................... 180 Aspectos Ambientais ........................................................................................................................................ 180 Poltica de Terceirizao .................................................................................................................................. 183 Empregados ...................................................................................................................................................... 183 Relao com Sindicatos e Acordos Coletivos .................................................................................................. 185 Contratos Relevantes Operacionais .................................................................................................................. 186 Light ESCO ...................................................................................................................................................... 193 Contratos Financeiros Relevantes..................................................................................................................... 193 Contratos comerciais relevantes com fornecedores e prestadores de servio................................................... 198 Contratos de confidencialidade e no concorrncia.......................................................................................... 199 Processos Judiciais e Administrativos .............................................................................................................. 199 ADMINISTRAO............................................................................................................................................ 222 Conselho de Administrao.............................................................................................................................. 222 Diretoria............................................................................................................................................................ 226 Conselho Fiscal ................................................................................................................................................ 230 Remunerao .................................................................................................................................................... 230 Relao entre os Administradores e a Companhia ........................................................................................... 231 Ttulos e Valores Mobilirios ........................................................................................................................... 231 Plano de Opo de Compra de Aes............................................................................................................... 231 TTULOS E VALORES MOBILIRIOS ........................................................................................................ 233 Informaes sobre Ttulos e Valores Mobilirios............................................................................................. 233 Poltica para Negociao de Valores Mobilirios............................................................................................. 235 DESCRIO DO CAPITAL SOCIAL E DIVIDENDOS............................................................................... 236 Distribuio do capital social ........................................................................................................................... 236 Descrio das ltimas alteraes do capital social ........................................................................................... 236 Alteraes na participao dos membros do grupo de controle nos ltimos 3 exerccios sociais .................... 236 Aes em Tesouraria ........................................................................................................................................ 238 Principais Acionistas ........................................................................................................................................ 238 Controladores ...................................................................................................................................................... 244 Assembleias Gerais .......................................................................................................................................... 244 Acordo de Acionistas ....................................................................................................................................... 244 Dividendos........................................................................................................................................................ 245 Poltica de Divulgao de Informaes ............................................................................................................ 246 OPERAES COM PARTES RELACIONADAS ......................................................................................... 247 Processo de tomada de deciso da Companhia no tocante realizao de operaes com partes relacionadas247 Operaes da Companhia com partes relacionadas e impacto nas demonstraes financeiras da Companhia 247 Operaes futuras com partes relacionadas ...................................................................................................... 249 PRTICAS DE GOVERNANA CORPORATIVA ....................................................................................... 250 Novo Mercado .................................................................................................................................................. 250 Manual de Governana Corporativa................................................................................................................. 250 IBGC ................................................................................................................................................................ 250 Sarbanes-Oxley Act.......................................................................................................................................... 251 Cdigo de tica ................................................................................................................................................ 251 Misso da Light SESA ..................................................................................................................................... 251

POLTICAS DE RESPONSABILIDADE SOCIAL, PATROCNIO E INCENTIVO CULTURAL.......... 252 ndice de Sustentabilidade Empresarial - ISE................................................................................................... 252 Pacto Global ..................................................................................................................................................... 252 Polticas adotadas pelo Grupo Light................................................................................................................. 253 Poltica Ambiental do Grupo Light .................................................................................................................. 255 Patrocnio concedido pelo Grupo Light............................................................................................................ 257 Projetos socioambientais desenvolvidos pela Light SESA voltados para as comunidades .............................. 258 Centro Cultural Light ....................................................................................................................................... 261 Instituto Light para o Desenvolvimento Urbano e Social................................................................................. 262 Prmios............................................................................................................................................................. 264 3. DEMONSTRAES FINANCEIRAS E INFORMAES TRIMESTRAIS Demonstraes financeiras da Companhia relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 e 2006 e respectivo parecer dos Auditores Independentes e relatrio da Administrao .............................................. 269 Demonstraes financeiras da Companhia relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 e 2007 e respectivo parecer dos Auditores Independentes e relatrio da Administrao .............................................. 351 Informaes Trimestrais da Companhia relativas ao primeiro trimestre de 2008 e de 2009 e relatrio de reviso especial .............................................................................................................................. 439 4. ANEXOS Estatuto Social consolidado da Companhia ................................................................................................... 557 Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 27 de maio de 2009 ............... 575 Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Light S.A. realizada em 27 de maio de 2009................ 585 Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples da Light Servios de Eletricidade S.A................................................................................................................ 595 Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples da Light Servios de Eletricidade S.A...................................................................... 639 Relatrios de Classificao de Risco elaborados pela Standard&Poors e pela Moodys ............................. 689 Declarao da Emissora nos termos do artigo 56 da Instruo CVM n. 400/03........................................... 699 Declarao do Coordenador Lder nos termos do artigo 56 da Instruo CVM n. 400/03........................... 703

1.

INTRODUO Definies Resumo das Caractersticas da Oferta Informaes sobre a Oferta Descritivo Preliminar Informaes sobre a Garantidora Identificao dos Administradores, Coordenadores, Banco Mandatrio e Escriturador, Agente Fiducirio, Consultores Legais e Auditores Independentes Informaes Cadastrais da Companhia Declaraes e Informaes Prospectivas Fatores de Risco Destinao de Recursos

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DEFINIES
Para fins do presente Prospecto, os termos indicados abaixo tero o significado a eles atribudo a seguir, salvo no caso de referncia diversa neste Prospecto. Acessante A concessionria ou permissionria de distribuio, concessionria ou autorizada de gerao, autorizada de importao e/ou exportao de energia eltrica, bem como Consumidor Livre que acessa a rede bsica do SIN nos termos da Resoluo Normativa ANEEL n. 67/2004. Ambiente de Contratao Livre. No ACL so efetuadas operaes de compra e venda de energia eltrica a preos livremente negociados entre Geradoras, Consumidores Livres e empresas comercializadoras de energia eltrica. Acordo celebrado entre a CEMIG, a AG Concesses, a JLA e a Pactual Latin America Power Fund Ltd., em 23 de maro de 2006. Acordo institudo em razo do racionamento de energia eltrica pela Medida Provisria n. 14, convertida na Lei n. 10.438, de 26 de abril de 2002. Ambiente de Contratao Regulado. No ACR so efetuadas operaes de compra e venda de energia eltrica a preos obtidos por meio de leiles pblicos para atendimento ao mercado de Consumidores Cativos das Distribuidoras. AES Coral Reef LLC e AES Treasury Cove, quando referidas em conjunto. Andrade Gutierrez Concesses S.A. Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios. ALTM S.A. Tecnologia e Servios de Manuteno. Associao Nacional dos Bancos de Investimento. Agncia Nacional de Energia Eltrica. Anncio de Encerramento da Oferta. Anncio de Incio da Oferta. Associao dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais. Mazars & Guerard Auditores Independentes e/ou Walter Heuer Auditores e Consultores e/ou Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes e/ou KPMG Auditores Independentes, conforme indicados ao longo deste Prospecto. Banco Central do Brasil. Banco do Brasil S.A.

ACL

Acordo de Acionistas RME Acordo Geral do Setor Eltrico ACR

AES AG Concesses Agente Fiducirio ou Pentgono ALTM ANBID ANEEL Anncio de Encerramento Anncio de Incio APIMEC Auditores Independentes Banco Central Banco do Brasil

Banco Mandatrio e Escriturador BBI Biomassa

Banco Bradesco S.A. Banco Bradesco BBI S.A. Fontes orgnicas que so utilizadas para produzir energia a ser convertida em eletricidade, combustvel ou calor. Essa energia resulta do processo de fotossntese realizado pelas plantas, que capturam a energia do sol e a transformam em energia qumica. So exemplos de Biomassa utilizada na gerao de eletricidade: bagao de cana de acar, casca de arroz, resduos de madeira, etc. BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias, e Futuros. Banco Nacional de Desenvolvimento Econmico e Social. BNDES Participaes S.A. Banco BNP Paribas Brasil S.A. Sistema Bovespa Fix (ambiente de negociao de ativos de renda fixa), administrado pela BM&FBOVESPA. Banco Bradesco S.A. Repblica Federativa do Brasil. Fundao de Seguridade Social Braslight. Bolsa de Valores do Rio de Janeiro. Bnus do Tesouro Nacional Fiscal. Quantidade mxima de eletricidade que pode ser entregue por uma unidade geradora, por uma usina hidreltrica ou por um parque gerador, em particular em bases de carga total contnua nos termos e condies especficas, conforme designado pelo produtor. Toda a energia que circula pelo sistema de transmisso e distribuio da Light SESA. Cdula de Crdito Bancrio. Conta de Consumo de Combustveis Fsseis. Contratos de Conexo ao Sistema de Distribuio. Contrato de Comercializao de Energia no Ambiente Regulado. Cmara de Comercializao de Energia Eltrica, pessoa jurdica de direito privado, sem fins lucrativos, fiscalizada pela ANEEL, cuja principal funo viabilizar a comercializao de energia eltrica no SIN, sendo responsvel por registrar os CCEARs, os contratos resultantes de ajustes de mercado, e o volume de energia contratado no ACL, bem como pela contabilizao e liquidao das transaes de curto prazo no mbito do SIN e das diferenas referentes aos Contratos Bilaterais registrados.

BM&FBOVESPA BNDES BNDESPAR BNP Paribas BOVESPA FIX Bradesco Brasil ou Pas Braslight BVRJ BTNF Capacidade Instalada Carga Fio CCB CCC CCD CCEAR CCEE

CDE

Conta de Desenvolvimento Energtico, instituda pela Lei n. 10.438, de 26 de abril de 2002, como sucessora da CCC no que se refere subveno dos custos de combustveis s usinas de gerao termoeltrica que utilizam carvo mineral nacional. Foi criada para apoiar o desenvolvimento da produo de energia por meio de fontes alternativas de energia e a universalizao dos servios de energia em todo o Pas. Companhia Estadual de guas e Esgotos. Companhia Distribuidora de Gs do Rio de Janeiro. Banco Citibank S.A. Caixa Econmica Federal Companhia Energtica de Pernambuco. Companhia Energtica do Maranho. Companhia Energtica de Minas Gerais. CETIP S.A. - Balco Organizado de Ativos e Derivativos. Compensao Financeira pela Utilizao de Recursos Hdricos. Companhia Hidreltrica do So Francisco. Conselho Nacional de Poltica Energtica. Cdigo ANBID de Regulao e Melhores Prticas para as Atividades Conveniadas, que estabelece normas relativas atuao da ANBID e instituies que dela participam para aplicao do convnio celebrado com a CVM nos termos da Instruo CVM 471. Comisso a que os Coordenadores faro jus, equivalente a 25% do valor presente da economia gerada pela diferena entre (i) a remunerao mxima aplicvel s Debntures, correspondente a 133% da Taxa DI e (ii) a remunerao efetivamente aplicvel s Debntures, conforme definida no Procedimento de Bookbuilding, sendo que a taxa de referncia a ser utilizada para o clculo do valor presente ser baseada no mercado futuro da Taxa DI da BM&FBOVESPA vlida para a Data de Vencimento das Debntures. Light Sevios de Eletricidade S.A. Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social. Conselho de Administrao da Companhia. Consumidores que no podem negociar livremente a aquisio de energia eltrica e que so atendidos pelas respectivas Distribuidoras locais, s quais esto diretamente conectados. Consumidores que podem negociar a aquisio de energia eltrica livremente com quaisquer fornecedores de energia que atuam no mercado, por meio da celebrao de Contratos Bilaterais no ACL. De acordo com a legislao vigente, so considerados Consumidores Livres (a) aqueles em cuja Unidade Consumidora a demanda contratada mnima seja de 3 MW, atendidos em tenso igual ou superior a 69 kV; (b) os que tenham uma demanda contratada mnima de 3 MW em qualquer segmento horossazonal, atendidos em qualquer tenso, porm, que tenham sido ligados aps 08 de julho de 1995.

CEDAE CEG Citibank CEF CELPE CEMAR CEMIG CETIP CFURH CHESF CNPE Cdigo ANBID para Atividades Conveniadas Comisso de Sucesso

Companhia ou Emissora COFINS Conselho de Administrao Consumidores Cativos Consumidores Livres

Consumidores Potencialmente Livres Constituio Federal Contrato de Concesso Contrato de Distribuio

Consumidores que a despeito de cumprirem as condies previstas para se tornarem livres, no exercem a opo e so atendidos de forma regular. Constituio Federal da Repblica Federativa do Brasil, promulgada em 5 de outubro de 1988. Contrato de Concesso para Gerao, Transmisso e Distribuio de Energia n. 001/96, celebrado entre a Companhia e a Unio Federal, em 4 de junho de 1996, e suas alteraes posteriores. Contrato de Distribuio Pblica de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, com Garantia Adicional, sob o regime de Garantia Firme, da 6 Emisso da Light Servios de Eletricidade S.A., a ser celebrado entre a Companhia e os Coordenadores. Contratos de compra e venda de energia livremente negociados entre Geradoras e Distribuidoras a partir de 2003, quando as entregas de energia contratadas por meio de Contratos Iniciais comearam a ser reduzidas em 25%, de acordo com a Lei do Setor Eltrico. Contratos de fornecimento de energia eltrica com preos e quantidades aprovados pela ANEEL, celebrados entre as Geradoras e Distribuidoras nos termos da Lei do Setor Eltrico, nos termos da Lei do Setor Eltrico. Banco Votorantim S.A. Votorantim, Ita BBA, BBI, Citibank e BNP Paribas. Comit de Poltica Monetria. Companhia Energtica do Rio Grande do Norte. Comit de Pronunciamentos Contbeis Contribuio Social Sobre o Lucro Lquido. Companhia Siderrgica Nacional. Contratos de Uso do Sistema de Distribuio. Conta de Compensao de Variao de Valores de Itens da Parcela A da TUSD. Comisso de Valores Mobilirios. Data de emisso das Debntures, qual seja 1 de junho de 2009. Data da liquidao financeira das operaes de integralizao de Debntures no mbito da Oferta, nos termos e condies previstos no Contrato de Distribuio.

Contratos Bilaterais

Contratos Iniciais

Coordenador Lder ou Votorantim Coordenadores COPOM COSERN CPC CSLL CSN CUSD CVA CVM Data de Emisso Data de Liquidao

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Data de Pagamento de Remunerao Data de Vencimento DDA Debntures Debenturistas DEC Deliberao CVM n. 371/00 Deutsche Bank Dia til Diretoria Distribuidoras DNAEE Dlar ou US$ EBITDA

Cada data de pagamento da Remunerao, quais sejam: 1 de dezembro de 2009, 1 de junho de 2010, 1 de dezembro de 2010 e 1 de junho de 2011. Data de vencimento das Debntures, qual seja 1 de junho de 2011. DDA - Sistema de Distribuio de Ativos. As debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, com garantia adicional, nominativas e escriturais, objeto da Oferta. Titulares das Debntures. Durao Equivalente de Interrupo por Unidade Consumidora. Deliberao CVM n. 371, de 13 de dezembro de 2000, que aprova o pronunciamento do IBRACON sobre a contabilizao de benefcios a empregados. Deutsche Bank AG London Branch. Todos os dias exceto sbados, domingos e dias em que no houver expediente bancrio nas Cidades de So Paulo e/ou do Rio de Janeiro. Diretoria da Companhia. Concessionrias de servios pblicos de distribuio de energia eltrica que atuam no mercado brasileiro de energia eltrica. Departamento Nacional de guas e Energia Eltrica. A moeda corrente nos Estados Unidos da Amrica. Lucro lquido antes do resultado financeiro lquido, resultado de equivalncia patrimonial, imposto de renda e contribuio social corrente e diferido, depreciao e amortizao, (ganhos)/perdas na alienao de ativos e outros e participao dos empregados. O EBITDA no uma medida de desempenho financeiro elaborada de acordo com as Prticas Contbeis no Brasil, com os US GAAP ou com as IFRS, tempouco deve ser considerado como uma alternativa aos fluxos de caixa para os perodos apresentados, no deve ser considerado como base para distribuio de dividendos ou alternativa para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional ou, ainda, como indicador de liquidez. Encargo de Capacidade Emergencial. Electricit de France. EDF International S.A. Estudo de Impacto Ambiental. Relatrio de Impacto Ambiental. Centrais Eltricas Brasileiras S.A.

ECE EDF EDFI EIA-RIMA Eletrobrs

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ELETROPAULO Eletrosul Equatorial Energia Energia Assegurada 1 Emisso 4 Emisso 5 Emisso 6 Emisso EPE Escritura de Emisso

Eletropaulo Metropolitana Eletricidade de So Paulo S.A. Eletrosul Centrais Eltricas S.A. Equatorial Energia S.A. Quantidade de energia eltrica de uma usina estabelecida pelo Poder Concedente no respectivo contrato de concesso, que dever ser disponibilizada para venda. 1 emisso de debntures da Companhia. 4 emisso de debntures da Companhia. 5 emisso de debntures da Companhia. 6 emisso de Debntures da Companhia, objeto da Oferta. Empresa de Pesquisa Energtica Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, com Garantia Adicional, da Light Servios de Eletricidade S.A., celebrado em 8 de junho de 2009, entre a Companhia e o Agente Fiducirio, e registrada na JUCERJA em 19 de junho de 2009, sob n. ED33000152-0/000 e 1 Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples, No Conversveis em Aes, da Espcie Quirografria, com Garantia Adicional, da Light Servios de Eletricidade S.A., celebrado entre a Emissora, a Light S.A. e a Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios, em 23 de junho de 2009. Encargos de Servio e Sistema. Estatuto Social da Companhia. Frequncia Equivalente de Interrupo por Unidade Consumidora. Fundao Estadual de Engenharia do Meio Ambiente. Fundo de Garantia por Tempo de Servio. Fundao Getlio Vargas. Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico, criado pelo Decreto-Lei n. 719, de 31 de julho de 1969, e restabelecido pela Lei n. 8.172, de 18 de janeiro de 1991. Furnas Centrais Eltricas S.A. Garantia ao fiel e pontual cumprimento das obrigaes assumidas pela Companhia com relao s Debntures, prestada pela Light S.A., nos termos da Escritura de Emisso. Light S.A. Cmara de Gesto da Crise de Energia Eltrica, instituda por meio da Medida Provisria n 2.198-5/2001 para administrar a crise de energia eltrica ocorrida em 2001 e 2002. Companhias concessionrias ou autorizadas a prestar servios pblicos de gerao de energia eltrica.

ESS Estatuto Social FEC FEEMA FGTS FGV FNDCT Furnas Garantia Fidejussria Garantidora GCE Geradoras

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Governo Estadual Governo Federal Grandes Clientes Grupo Econmico Grupo Light GWh HIE Ita BBA IBAMA IBGC IBGE IBRACON ICMS IFC IFRS IGP-M INPC INPI INSS Instituto Light Instruo CVM n. 358/02 Instruo CVM n. 400/03

Governo do Estado do Rio de Janeiro. Governo da Repblica Federativa do Brasil. Clientes ligados s redes dos Segmentos de Mdia Tenso e Alta Tenso. As seguintes sociedades em conjunto: RME, Light S.A., Light SESA, Light Energia, Light ESCO, Light Hidro, Lightger, Itaocara, HIE, Instituto Light e LIR. As seguintes sociedades em conjunto: Light S.A., Light SESA, Light Energia, Light ESCO, Light Hidro, Lightger, Itaocara, HIE, Instituto Light e LIR. Gigawatt hora. Unidade equivalente a 1 gigawatt de energia eltrica fornecida ou solicitada por 1 hora ou 1 bilho de watts hora. HIE Brasil Rio Sul Ltda. Banco Ita BBA. S.A. Instituto Brasileiro do Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis. Instituto Brasileiro de Governana Corporativa. Instituto Brasileiro de Geografia e Estatstica. Instituto dos Auditores Independentes do Brasil. Imposto sobre Operaes relativas Circulao de Mercadorias e sobre Prestaes de Servios de Transporte Interestadual e Intermunicipal e de Comunicao. International Finance Corporation. International Financial Contabilidade. Reporting Standards ou Normas Internacionais de

ndice Geral de Preos do Mercado, divulgado pela FGV. ndice Nacional de Preos ao Consumidor, ndice de inflao mdio e divulgado pelo IBGE. Instituto Nacional de Propriedade Industrial. Instituto Nacional da Seguridade Social. Instituto Light para o Desenvolvimento Urbano e Social. Instruo CVM n. 358, de 3 de janeiro de 2002, conforme alterada. Instruo CVM n. 400, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada.

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Instruo CVM n. 409/04 Instruo CVM n. 471/08 INVESTLIGHT IPC IPCA IPTU IRPJ IR Fonte Itaipu Itaocara ITR JLA JUCERJA KV KW KWh

Instruo CVM n. 409, de 18 de agosto de 2004, conforme alterada. Instruo CVM n. 471, de 8 de agosto de 2008. Clube de Investimento dos Empregados do Grupo Light. ndice de Preos ao Consumidor. ndice de Preos ao Consumidor Amplo. Imposto Predial e Territorial Urbano. Imposto de Renda - Pessoa Jurdica. Imposto de Renda Retido na Fonte. Itaipu Binacional. Itaocara Energia Ltda. Imposto Territorial Rural. JLA Participaes Ltda. Junta Comercial do Estado do Rio de Janeiro. Kilovolt. Unidade equivalente a 1 mil volts. Kilowatt. Unidade equivalente a 1 mil watts. Kilowatt hora. Unidade equivalente a 1 kilowatt de energia eltrica fornecida ou solicitada por hora ou 1 mil watts hora. Lei n. 6.385, de 7 de dezembro de 1976, conforme alterada. Lei n 9.074, de 7 de julho de 1995.

Lei n. 6.385/76 Lei n 9.074/95

Lei n 11.638/07 Lei n 11.941/09 Lei das Sociedades por Aes

Lei n 11.638, de 28 de dezembro de 2007, conforme alterada. Lei n 11.941, de 27 de maio de 2009, resultante da converso da Medida Provisria n 449/08. Lei n. 6.404, de 15 de dezembro de 1976, conforme alterada.

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Lei de Concesses Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico Lei do Setor Eltrico Lidil Light Energia Light ESCO Lightger Light Hidro Light SESA, ou Companhia, ou Emissora LIR LOI Lote Adicional

Lei n. 8.987, de 13 de fevereiro de 1995, conforme alterada. Lei n. 10.848, de 15 de maro de 2004, regulamentada pelo Decreto n. 5.163, de 30 de julho de 2004, pelo Decreto n. 5.175, de 9 de agosto de 2004, e pelo Decreto n. 5.184, de 16 de agosto de 2004. Lei n. 9.648, de 27 de maio de 1998, conforme alterada. Lidil Comercial Ltda. Light Energia S.A. Light Esco Prestao de Servios Ltda. Ligthger Ltda. Light Hidro Ltda. Light Servios de Eletricidade S.A.

LIR Energy Ltd. Light Overseas Investments Limited. Nos termos do disposto no artigo 14, 2, da Instruo CVM n. 400/03, o lote adicional de Debntures a serem distribudas no mbito da Oferta, exclusivamente na data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, para atender a demanda por parte dos investidores, a critrio da Emissora, em montante que corresponda a, no mximo, 20% do Valor Total Inicial da 6 Emisso, excludo o eventual Lote Suplementar e observado o limite a que se refere o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes, desde que o volume total da Emisso no ultrapasse a quantia de R$300 milhes, observado que a opo de distribuio pblica do Lote Adicional ser exercida nas mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas. Nos termos do artigo 24, da Instruo CVM n. 400/03, o lote suplementar de Debntures a serem distribudas no mbito da Oferta, exclusivamente na data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, para atender a demanda por parte dos investidores, em montante correspondente a, no mximo, 15% do Valor Total Inicial da 6 Emisso, excludo o eventual Lote Adicional e observado o limite a que se refere o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes. A opo de distribuio pblica do Lote Suplementar ser exercida a critrio dos Coordenadores, exclusivamente na data da concluso do Procedimento de Bookbuilding, nas mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas. Luce Brasil Fundo de Investimentos em Participaes. Mercado Atacadista de Energia Eltrica. Manual de Contabilidade do Servio Pblico de Energia Eltrica, institudo por meio da Resoluo ANEEL n. 444, de 26 de outubro de 2001.

Lote Suplementar

Luce Brasil FIP MAE Manual de Contabilidade

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MCSD MME MRE

Mecanismo de Compensao de Sobras e Dficits. Ministrio de Minas e Energia. Mecanismo de realocao de energia destinado a distribuir o risco hidrolgico entre as Geradoras, na medida em que cada Geradora tenha assegurado o pagamento pelo montante de sua Energia Assegurada, enquanto os membros do MRE, em conjunto, forem capazes de satisfazer os nveis de Energia Assegurada do MRE. Megawatt. Unidade equivalente a 1 milho de watts. Megawatt hora. Unidade equivalente a 1 MW de energia eltrica fornecida ou solicitada por hora ou 1 milho de watts hora. Notificaes Fiscais de Lanamento de Dbito. Notas Promissrias Comerciais da 1 Emisso da Companhia, emitidas em 15 de maio de 2009, em srie nica, com valor nominal unitrio de R$1 milho, perfazendo o montante total de R$100 milhes, as quais foram objeto de distribuio pblica com esforos restritos de colocao nos termos da Instruo CVM n. 476, de 16 de janeiro de 2009. Seguimento especial de listagem de aes de emisso de companhias abertas da BOVESPA. Norma de Procedimento Contbil n 26 do Instituto Brasileiro de Contabilidade sobre a contabilizao de benefcios a empregados Distribuio pblica das Debntures. Organizao Internacional do Trabalho. Operador Nacional do Sistema Eltrico. Banco Pactual S.A. a parcela da Receita Requerida que incorpora os custos no gerenciveis das Distribuidoras, tais como compra de energia, transporte de energia e encargos setoriais resultantes de polticas governamentais, nos termos da Resoluo Normativa ANEEL n. 234, de 31 de outubro de 2006. a parcela da Receita Requerida que incorpora os custos gerenciveis relacionados atividade de distribuio de energia eltrica, tais como custos operacionais, remunerao dos investimentos e quota de reintegrao nos termos da Resoluo Normativa ANEEL n. 234, de 31 de outubro de 2006. Pequena Central Hidreltrica. Usinas com Capacidade Instalada entre 1 MW e 30 MW que atendam aos requisitos propostos na Resoluo da ANEEL n. 652, de 9 de dezembro de 2003. PCP Energia Participaes S.A.

MW MWh NFLD Notas Promissrias da 1 Emisso

Novo Mercado NPC n 26 do IBRACON Oferta OIT ONS Pactual Parcela A

Parcela B

PCH PCP Energia Participaes

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PDEE P&D Perodo de Capitalizao

Plano Decenal de Expanso de Energia Pesquisa e desenvolvimento tecnolgico do setor eltrico. O perodo de capitalizao da Remunerao, correspondente ao intervalo de tempo que se inicia na Data de Emisso, no caso do primeiro Perodo de Capitalizao, ou na Data de Pagamento de Remunerao imediatamente anterior, no caso dos demais Perodos de Capitalizao, e termina na Data de Pagamento de Remunerao correspondente ao perodo em questo. Cada Perodo de Capitalizao sucede o anterior sem soluo de continuidade, at a Data de Vencimento. Acionista controlador ou administradores da Companhia, acionista controlador ou administradores dos Coordenadores ou outra pessoa vinculada Oferta, bem como seus cnjuges ou companheiros, seus ascendentes, descendentes e colaterais at 2 grau. Produto Interno Bruto. Programa de Integrao Social. Unio Federal. Poltica pblica instituda pela Lei n. 6.938, de 31 de agosto de 1981. Prticas contbeis emanadas a qualquer tempo da Lei das Sociedades por Aes, das normas da ANEEL, do IBRACON, do Comit de Pronunciamentos Contbeis e da regulamentao editada pela CVM. O prazo mximo de colocao das Debntures no mbito da Oferta, que ser de 5 dias teis contados da data da publicao do Anncio de Incio. O Valor Nominal Unitrio das Debntures acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso at a data da sua efetiva subscrio e integralizao. Procedimento a ser conduzido pelos Coordenadores para coleta de intenes de investimento de investidores interessados em adquirir Debntures no mbito da Oferta, com o objetivo de apurar a Taxa Final. Pessoa jurdica ou consrcio de pessoas jurdicas que recebem autorizao do Poder Concedente para produzir energia eltrica destinada ao comrcio de toda ou parte da energia eltrica produzida por sua conta e risco. Medidas adotadas pelo Governo Federal destinadas reduo do consumo de energia eltrica, nas regies Sudeste, Centro-Oeste e Nordeste, por parte de consumidores industriais, comerciais e residenciais da ordem de 15% a 25% entre junho de 2001 e fevereiro de 2002. Programa de incentivo s fontes alternativas de energia eltrica. Projeto de reorganizao das atividades da Companhia visando a adequ-la Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico. O Projeto de Desverticalizao, aprovado pela ANEEL em 5 de setembro de 2005, por meio da Resoluo Autorizativa n. 307/05, consistia, principalmente: (i) na criao da Light S.A. como holding pura, detendo participaes acionrias em todas as sociedades integrantes do Grupo Light, e nica companhia do

Pessoas Vinculadas

PIB PIS Poder Concedente Poltica Nacional do Meio Ambiente Prticas Contbeis Brasileiras Prazo de Colocao Preo de Integralizao Procedimento de Bookbuilding

Produtor Independente

Programa de Racionamento

PROINFA Projeto de Desverticalizao

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Grupo Light a ter aes negociadas em bolsa; (ii) transferncia de todas as atividades de transmisso e gerao de energia da Companhia para a Light Energia; e (iii) manuteno das atividades de distribuio de energia na Companhia. Prospecto Real ou R$ Receita Requerida Rede Bsica Este prospecto preliminar da Oferta. A moeda corrente no Brasil. a receita compatvel com a abertura de custos operacionais eficientes e com um retorno adequando para o capital prudentemente investido. Conjunto de linhas de transmisso, barramentos, transformadores de potncia e equipamentos com tenso igual ou superior a 230 kV, ou instalaes em tenso inferior definidas pela ANEEL. Remunerao a que as Debntures faro jus, correspondente acumulao de, no mximo, 133% da Taxa DI, calculada de forma exponencial e cumulativa, pro rata temporis por dias teis decorridos, incidentes sobre o Valor Nominal Unitrio desde a Data de Emisso ou a data de vencimento do Perodo de Capitalizao, imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do seu efetivo pagamento, de acordo com a frmula constante da Escritura de Emisso. A Taxa Final ser definida no Procedimento de Bookbuilding. Resoluo Autorizativa ANEEL n. 307, de 5 de setembro de 2005.

Remunerao

Resoluo Autorizativa n. 307/05 RGR

Reserva Global de Reverso, instituda pela Lei n. 5.655, de 20 de maio de 1971, com a finalidade de prover fundos para o pagamento de eventuais indenizaes s empresas do setor eltrico brasileiro em determinados casos de revogao ou encampao das respectivas concesses. Nos ltimos anos, a RGR tem sido usada principalmente para financiar projetos de gerao e distribuio. Rio Minas Energia Participaes S.A., sociedade controlada por CEMIG, AG Concesses, Luce Brasil FIP e Equatorial Energia, todas com participao igualitria. Recomposio Tarifria Extraordinria. Mdulo de Distribuio de Ttulos SDT, administrado e operacionalizado pela CETIP. Securities and Exchange Commission, a comisso de valores mobilirios dos Estados Unidos da Amrica. Superintendncia de Fiscalizao dos Servios de Eletricidade da ANEEL. Superintendncia de Fiscalizao Econmica e Financeira da ANEEL. Clientes da Light SESA ligados rede de 138 KV. Clientes da Light SESA ligados rede de 220/127V.

RME RTE SDT SEC SFE SFF Segmento de Alta Tenso Segmento de Baixa Tenso ou Segmento de Varejo Segmento de Mdia Tenso

Clientes da Light SESA ligados rede de 13,8 KV.

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SELIC SENGE-RJ SERASA SIN SINTERGIA SND STF STJ SuperVia TAC Taxa CACEX Taxa DI

Taxa mdia dos financiamentos dirios, com lastro em ttulos federais, apurados no Sistema Especial de Liquidao e Custdia. Sindicato dos Engenheiros do Estado do Rio de Janeiro Serasa S.A. Sistema Interligado Nacional. Sindicato dos Trabalhadores nas Companhias de Energia do Rio de Janeiro e Regio. Mdulo Nacional de Debntures SND, administrado e operacionalizado pela CETIP. Supremo Tribunal Federal. Superior Tribunal de Justia. Supervia Concessionria de Transporte Ferrovirio S.A. Termo de Ajustamento de Conduta. Taxa de Licenciamento de Importao Taxa mdia diria dos Depsitos Interfinanceiros - DI de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 dias teis, calculada e divulgada diariamente pela CETIP, no Informativo Dirio disponvel em sua pgina na Internet (http://www.cetip.com.br) e no jornal Gazeta Mercantil, edio nacional, ou, na falta deste, em outro jornal de grande circulao. Taxa final aplicvel para clculo da Remunerao, conforme definido no Processo de Bookbuilding. Taxa de Coleta de Lixo Domiciliar. Taxa de Coleta de Lixo e Limpeza Pblica. Taxa de Fiscalizao de Servios de Energia Eltrica. Taxa de Iluminao Pblica. Taxa de Juros de Longo Prazo, divulgada pelo BNDES. Tribunal Superior do Trabalho. Tarifa de Uso do Sistema de Distribuio, devida pelos usurios (Geradoras e Consumidores Livres) s Distribuidoras pelo uso de sua rede de distribuio (tenso inferior a 230 kV). Usina Hidreltrica com Capacidade Instalada acima de 30MW. Unibanco Unio de Bancos Brasileiros S.A.

Taxa Final TCLD TCLLP TFSEE TIP TJLP TST TUSD

UHE Unibanco

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Unidade Consumidora UTE VALE Valesul Valor de Referncia Anual

Qualquer instalao cadastrada na Light SESA que receba um faturamento individualizado. Usina Termeltrica de Energia Companhia Vale do Rio Doce. Valesul Alumnio S.A. uma medida ponderada dos custos de aquisio de energia eltrica decorrentes dos leiles A-5 e A-3, calculado para o conjunto de todas as Distribuidoras, o qual ser o limite mximo para repasse dos custos de aquisio de energia proveniente de empreendimentos existentes nos leiles de ajuste, leiles de energia nova e para a contratao de gerao distribuda. Valor nominal unitrio atribudo s Debntures correspondente, na Data de Emisso, a R$1.000,00. O valor total da Emisso correspondente, na Data de Emisso, a R$250 milhes.

Valor Nominal Unitrio Valor Total Inicial da 6 Emisso

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RESUMO DAS CARACTERSTICAS DA OFERTA

Emissora: Valor Mobilirio: Rating: Data de Emisso: Agente Fiducirio: Banco Mandatrio e Escriturador: Coordenador Lder: Coordenadores: Valor Total Inicialda 6 Emisso: Light Servios de Eletricidade S.A. Debntures simples. brA+ atribudo pela Standard & Poors; e Aa2.br atribudo pela Moodys Amrica Latina. 1 de junho de 2009. Pentgono S.A. DTVM. Banco Bradesco S.A. Banco Votorantim S.A. Banco Votorantim S.A., Banco Ita BBA S.A., Banco Bradesco BBI S.A., Banco Citibank e Banco BNP Paribas Brasil S.A. R$250.000.000,00. O Valor Total Inicial da 6 Emisso poder ser objeto de aumento em virtude do exerccio da opo de distribuio de Lote Adicional e/ou de Lote Suplementar de Debntures. Independentemente do exerccio do Lote Suplementar ou do Lote Adicional, o volume total da Emisso no dever ultrapassar o montante de R$300.000.000,00. Srie nica. 250.000 Debntures. Nos termos do artigo 14, 2, da Instruo CVM n. 400/03, a quantidade de Debntures a ser distribuda no mbito da Oferta poder ser aumentada em at 20%, exclusivamente na data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, a critrio da Emissora, excludo eventual Lote Suplementar, observado o limite de que trata o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes, e desde que o volume total da 6 Emisso no ultrapasse a quantia de R$300.000.000,00. A colocao do Lote Adicional observar as mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas e ser conduzida sob o regime de melhores esforos. Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM n. 400/03, havendo demanda por parte dos investidores que a justifique, a Emissora conceder aos Coordenadores opo para distribuio de lote suplementar de Debntures correspondente a, no mximo, 15%, excludo eventual Lote Adicional, observado o limite de que trata o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes. A opo de distribuio do Lote Suplementar ser exercida a critrio dos Coordenadores, exclusivamente na data da concluso do Procedimento de Bookbuilding. A colocao do Lote Suplementar de Debntures observar as mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas e ser conduzida sob o regime de melhores esforos. R$1.000,00.

Nmero de Sries: Quantidade de Debntures: Lote Adicional de Debntures:

Lote Suplementar de Debntures:

Valor Nominal Unitrio:

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Espcie e Garantia Fidejussria:

Quirografria, portanto, sem garantia nem preferncia. Como garantia ao fiel e pontual cumprimento das obrigaes assumidas pela Emissora com relao s Debntures, a Garantidora constituiu fiana em favor dos titulares das Debntures, obrigando-se como fiadora, principal pagadora e solidariamente responsvel pela dvida representada pelas Debntures. Nominativas e escriturais, simples, no conversveis em aes de emisso da Emissora. As Debntures tm prazo de vigncia de 2 anos contados da Data de Emisso, vencendose, portanto, em 1 de junho de 2011. As Debntures sero subscritas pelo seu Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso at a data da efetiva subscrio e integralizao. As Debntures sero integralizadas vista, no ato da subscrio, em moeda corrente nacional. As Debntures faro jus Remunerao equivalente a, no mximo, 133% da Taxa DI, nos termos da Escritura de Emisso. A Taxa Final ser definida em Procedimento de Bookbuilding. Semestralmente, nas seguintes datas: 1 de dezembro de 2009, 1 de junho de 2010, 1 de dezembro de 2010 e 1 de junho de 2011. Os pagamentos a que fizerem jus as Debntures sero efetuados pela Emissora, por meio da CETIP ou da BM&FBOVESPA, conforme as Debntures estejam custodiadas junto CETIP ou BM&FBOVESPA. As Debntures que no estiverem custodiadas junto CETIP ou BM&FBOVESPA tero os seus pagamentos realizados junto ao Banco Mandatrio. O Valor Nominal Unitrio ser amortizado em parcela nica, na Data de Vencimento. As Debntures no esto sujeitas a resgate antecipado. A Emissora poder, a qualquer tempo, adquirir as Debntures em circulao por preo no superior ao Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a Data de Pagamento de Remunerao imediatamente anterior, conforme o caso, at a data da efetiva aquisio, observado o disposto no artigo 55, 2, da Lei das Sociedades por Aes. As Debntures objeto desse procedimento podero ser canceladas, permanecer em tesouraria da Emissora ou ser colocadas para negociao no mercado.

Forma e Conversibilidade: Prazo e Data de Vencimento: Preo de Subscrio e Forma de Integralizao: Remunerao:

Data de Pagamento de Remunerao: Local de Pagamento:

Amortizao Programada: Resgate Antecipado: Aquisio Facultativa:

Repactuao Programada: Distribuio e Negociao:

As Debntures no sero objeto de repactuao programada. As Debntures sero registradas para distribuio no mercado primrio e negociao no mercado secundrio (i) por meio do SDT e do SND, respectivamente, ambos administrados e operacionalizados pela ativos CETIP, sendo a distribuio e a negociao liquidadas e as Debntures custodiadas na CETIP; e (ii) por meio do DDA e do BOVESPA FIX, respectivamente, ambos administrados e operacionalizados pela BM&FBOVESPA, sendo processadas pela BM&FBOVESPA a custdia e a liquidao financeira da Oferta e da negociao das Debntures.

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Regime de Colocao das Debntures

As Debntures que representam o Valor Total Inicial da 6 Emisso sero colocadas sob o regime de garantia firme de colocao, com a intermediao dos Coordenadores, ao passo que a colocao das Debntures do Lote Adicional e do Lote Suplementar ser realizada pelos Coordenadores sob o regime de melhores esforos, observado o limite estabelecido na Lei das Sociedades por Aes e neste Prospecto. Observadas as condies estabelecidas no Contrato de Distribuio, os Coordenadores realizaro a colocao pblica das Debntures que representam o Valor Total Inicial da 6 Emisso, sob o regime de garantia firme, sem solidariedade entre os Coordenadores, de acordo com o plano de distribuio definido no Contrato de Distribuio e a seguinte alocao:
Instituio Financeira* Votorantim Ita BBA BBI Citibank BNP Paribas Total: Quantidade de Debntures 125.000 68.000 42.000 10.000 5.000 250.000 Montante de Garantia Firme na Data de Emisso (R$) 125.000.000,00 68.000.000,00 42.000.000,00 10.000.000,00 5.000.000,00 250.000.000,00 Proporo (%) 50 27,2 16,8 4 2 100

Garantia Firme:

A garantia firme vinculante a partir da assinatura do Contrato de Distribuio. Quoruns de deliberao em Assembleias Gerais de Debenturistas: Cada Debnture em circulao conferir a seu titular o direito a um voto nas Assembleias Gerais de Debenturistas, cujas deliberaes, ressalvados quoruns especficos estabelecidos na Escritura de Emisso, sero tomadas, em primeira convocao, por titulares de Debntures que representem, no mnimo, 75% das Debntures em circulao e, em segunda convocao, por titulares de Debntures que representem a maioria das Debntures presentes, sendo admitida a constituio de mandatrios, titulares de Debntures ou no. A substituio da Fiana da Garantidora, bem como qualquer alterao (i) no prazo de vigncia das Debntures (incluindo eventual repactuao); (ii) nas datas e nas taxas de pagamento do Valor Nominal Unitrio e/ou da Remunerao; (iii) no quorum de deliberao das Assembleias Gerais de Debenturistas; (iv) nos eventos de vencimento antecipado das Debntures, conforme previstos na Escritura de Emisso, dever ser aprovada por titulares de Debntures que representem, no mnimo, 90% das Debntures em circulao. A renncia declarao de vencimento antecipado das Debntures e a definio da taxa substitutiva em caso de indisponibilidade, impossibilidade de aplicao ou extino da Taxa DI, nos termos da Escritura de Emisso, dependero da aprovao de titulares de Debntures que representem, no mnimo, 75% das Debntures em circulao. Os quoruns de deliberao das Assembleias Gerais de Debenturistas so aqueles previstos acima, inexistindo quaisquer outros quoruns, exceto nos casos em que legislao futura venha a prev-los.

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Quorum Mnimo para Instalao de Assembleia Geral de Debenturistas: Pblico Alvo:

A Assembleia Geral de Debenturistas instalar-se-, em primeira convocao, com a presena de Debenturistas que representem, no mnimo, metade das Debntures em circulao e, em segunda convocao, com qualquer nmero. A Oferta destinada a pessoas fsicas, pessoas jurdicas, fundos de investimento, fundos de penso, administradores de recursos de terceiros, instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao, bem como investidores considerados institucionais ou qualificados nos termos da Instruo CVM n. 409/04, levando em conta o perfil de risco dos destinatrios da Oferta. Caso qualquer Debenturista goze de algum tipo de imunidade ou iseno tributria, este dever encaminhar ao Banco Mandatrio, no prazo mnimo de 10 dias teis antes da data prevista para recebimento de valores relativos s Debntures, documentao comprobatria dessa imunidade ou iseno tributria, sob pena de ter descontados dos seus rendimentos, decorrentes do pagamento das Debntures de sua titularidade, os valores devidos nos termos da legislao tributria em vigor. O investimento nas Debntures no adequado a investidores que necessitem de ampla liquidez em seus ttulos, uma vez que o mercado secundrio brasileiro para negociao de debntures restrito. Os recursos captados por meio da Oferta sero utilizados para (i) pagamento do resgate antecipado compulsrio das Notas Promissrias da 1 Emisso, no valor de R$100 milhes; e (ii) para reforo do capital de giro da Companhia. Para maiores informaes sobre a destinao dos recursos captados por meio da Oferta, inclusive sobre as Notas Promissrias da 1 Emisso, ver seo Destinao de Recursos na pgina 86 deste Prospecto. Para avaliao dos riscos associados ao investimento nas Debntures, os investidores devem atentar cuidadosamente para os fatores de risco descritos na seo Fatores de Risco, constante das pginas 68 a 85 deste Prospecto. Quaisquer outras informaes ou esclarecimentos sobre a Emissora e a Oferta podero ser obtidos junto Emissora (inclusive no website www.light.com.br), ao Coordenador Lder (inclusive no website www.bancovotorantim.com.br), aos demais Coordenadores (inclusive nos websites www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas, www.itaubba.com.br, www.citibank.com.br e www.bnpparibas.com.br); CVM (inclusive no website www.cvm.gov.br); BM&FBOVESPA (inclusive no website www.bmfbovespa.com.br) e CETIP (inclusive no website www.cetip.com.br).

Imunidade dos Debenturistas:

Inadequao do Investimento: Destinao dos Recursos:

Fatores de Risco

Informaes Adicionais:

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INFORMAES SOBRE A OFERTA

Segue abaixo breve sumrio sobre a composio do capital social da Companhia e descrio dos principais termos e condies da Oferta. Composio do Capital Social da Companhia Em 31 de maio de 2009, o capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado, era de R$2.082.364.785,47, representado por 203.934.060.011 aes ordinrias nominativas, escriturais e sem valor nominal. A distribuio do capital social da Companhia, em 31 de maio de 2009, apresentada a seguir:
Acionistas Light S.A. Total Aes Ordinrias (%) 100,00 100,00

203.934.060.011 203.934.060.011

O Valor Total da 6 Emisso atende aos limites impostos realizao de emisses e distribuies pblicas de debntures previstos no artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes. Autorizaes Societrias A 6 Emisso foi aprovada pelo Conselho de Administrao em reunio realizada em 27 de maio de 2009, cuja ata foi arquivada na JUCERJA, em 29 de maio de 2009, sob n. 00001913954, e publicada no Jornal do Commercio, edio nacional, e no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro em 5 de junho de 2009, em atendimento ao disposto no artigo 62, I, da Lei das Sociedades por Aes. Requisitos A Oferta ser registrada na CVM nos termos (i) da Lei das Sociedades por Aes; (ii) da Lei n 6.385/76, conforme alterada; (iii) da Instruo CVM n. 400/03 e (iv) das demais disposies legais e regulamentares aplicveis. O registro da Oferta foi realizado por meio do procedimento simplificado previsto na Instruo CVM n. 471/08, sendo o pedido de registro da Oferta previamente submetido anlise da ANBID em observncia ao disposto no Cdigo ANBID para Atividades Conveniadas. Tendo em vista as atividades desenvolvidas pela Emissora, a Oferta foi objeto de pedido de autorizao prvia ANEEL, nos termos da legislao e regulamentao aplicveis s concessionrias de servios de energia eltrica. Caractersticas da Oferta Quantidade das Debntures e Nmero de Sries: Sero emitidas 250.000 Debntures, em uma srie nica. Lote Adicional: Nos termos do artigo 14, 2, da Instruo CVM n. 400/03, a quantidade de Debntures a ser distribuda no mbito da Oferta poder ser aumentada em at 20%, exclusivamente na data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, a critrio da Emissora, excludo eventual Lote Suplementar, observado o limite de que trata o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes, e desde que o volume total da 6 Emisso no ultrapasse a quantia de R$300.000.000,00. A colocao do Lote Adicional observar as mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas e ser conduzida sob o regime de melhores esforos.

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Lote Suplementar: Nos termos do artigo 24 da Instruo CVM n. 400/03, havendo demanda por parte dos investidores que a justifique, a Emissora conceder aos Coordenadores opo para distribuio de lote suplementar de Debntures correspondente a, no mximo, 15%, excludo eventual Lote Adicional, observado o limite de que trata o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes. A opo de distribuio do Lote Suplementar ser exercida a critrio dos Coordenadores, exclusivamente na data da concluso do Procedimento de Bookbuilding. A colocao do Lote Suplementar de Debntures observar as mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas e ser conduzida sob o regime de melhores esforos. Valor Nominal Unitrio: O Valor Nominal Unitrio, na Data de Emisso, de R$1.000,00. Valor Total Inicial da 6 Emisso: O Valor Total Inicial da 6 Emisso ser de R$250.000.000,00, na Data de Emisso, e poder ser aumentado em virtude do exerccio da opo de distribuio do Lote Adicional e do Lote Suplementar, nos termos da Escritura de Emisso, desde que o valor da 6 Emisso no ultrapasse o montante de R$300.000.000,00. Data de Emisso: Para todos os efeitos legais, a Data de Emisso 1 de junho de 2009. Forma e Conversibilidade: As Debntures so nominativas e escriturais, no conversveis em aes de emisso da Emissora. Espcie e Garantia Fidejussria: As Debntures so da espcie quirografria, portanto, sem qualquer garantia ou preferncia. Como garantia ao fiel e pontual cumprimento das obrigaes assumidas pela Emissora com relao s Debntures da 6 Emisso, a Garantidora constituiu fiana em favor dos titulares das Debntures, obrigando-se como fiadora, principal pagadora e solidariamente responsvel pela dvida representada pelas Debntures. A concesso da fiana da Garantidora, conforme referida acima, foi (i) aprovada pela reunio do Conselho de Administrao da Garantidora realizada em 27 de maio de 2009, cuja ata foi registrada na JUCERJA em 29 de maio de 2009, sob n. 00001913955, e (ii) formalizada por meio da Escritura de Emisso, a qual foi objeto de registro na JUCERJA e no competente Registro de Ttulos e Documentos na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro. Certificado de Debntures e Comprovao de Titularidade das Debntures: No sero emitidos certificados representativos das Debntures. Para todos os fins de direito, a titularidade das Debntures ser comprovada pelo extrato de conta de depsito emitido pelo Banco Mandatrio e Escriturador e, adicionalmente, para as Debntures custodiadas na CETIP ou na BM&FBOVESPA, conforme o caso, ser expedido extrato em nome dos titulares de Debntures, que servir de comprovante de titularidade de tais Debntures. Preo de Subscrio e Forma de Integralizao: As Debntures sero subscritas pelo seu Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso at a data de sua efetiva subscrio e integralizao. As Debntures sero integralizadas vista, no ato da subscrio, em moeda corrente nacional. Descontos e/ou Repasses: Os Coordenadores no concedero qualquer tipo de desconto e/ou repasse aos investidores interessados em adquirir Debntures no mbito da Oferta.

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Prazo e Data de Vencimento: As Debntures tero prazo de 2 anos contados da Data de Emisso, vencendo-se, portanto, em 1 de junho de 2011. Distribuio e Negociao: As Debntures sero registradas para distribuio no mercado primrio e negociao no mercado secundrio (i) por meio do SDT e do SND, respectivamente, ambos administrados e operacionalizados pela CETIP, sendo a distribuio e a negociao liquidadas e as Debntures custodiadas na CETIP; e (ii) por meio do DDA e do BOVESPA FIX, respectivamente, ambos administrados e operacionalizados pela BM&FBOVESPA, sendo processadas pela BM&FBOVESPA a custdia e a liquidao financeira da Oferta e da negociao das Debntures. Remunerao das Debntures: As Debntures faro jus Remunerao calculada de forma exponencial e cumulativa, pro rata temporis por dias teis decorridos, incidentes sobre o Valor Nominal Unitrio desde a Data de Emisso ou a data de vencimento do Perodo de Capitalizao imediatamente anterior, conforme o caso, at a data de seu efetivo pagamento, de acordo com a frmula abaixo:

J = VNe ( FatorDI 1)

em que: J = Valor da Remunerao devida no final de cada Perodo de Capitalizao acumulada no perodo, calculada com 6 casas decimais sem arredondamento; VNe = Valor Nominal Unitrio no incio de cada Perodo de Capitalizao, informado/calculado com 6 casas decimais, sem arredondamento; FatorDI = Produtrio das Taxas DI com uso de percentual aplicado a partir da data de incio do Perodo de Capitalizao, inclusive, at a Data de Pagamento de Remunerao, exclusive, calculado com 8 casas decimais, com arredondamento, apurado da seguinte forma: n p Fator DI = 1 + TDI k 100 k =1 n = Nmero total de Taxas DI consideradas na atualizao, sendo "nDI" um nmero inteiro; p = Percentual a ser aplicado sobre a Taxa DI, informado com 2 casas decimais, correspondente Taxa Final; TDI k = Taxa DI, expressa ao dia, calculada com 8 casas decimais com arredondamento, da seguinte forma:
DI 252 TDI k = k + 1 1 100
1

k DI k

1, 2, ..., n Taxa DI divulgada pela CETIP, vlida por 1 Dia til (overnight), utilizada com 2 casas decimais;

Adicionalmente, considerando que: O fator resultante da expresso

p 1 + TDI k 100

considerado com 16 casas decimais, sem arredondamento.

p 1 + TDI k

100 , sendo que a cada fator dirio acumulado, trunca-se o Efetua-se o produtrio dos fatores dirios resultado com 16 casas decimais, aplicando-se o prximo fator dirio, e assim por diante at o ltimo considerado.

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Uma vez os fatores estando acumulados, considera-se o fator resultante Fator DI com 8 casas decimais, com arredondamento. A Taxa DI dever ser utilizada considerando idntico nmero de casas decimais divulgado pela entidade responsvel pelo seu clculo. Cada perodo de capitalizao sucede o anterior sem soluo de continuidade, at a Data de Vencimento. Taxa DI: Em caso de no divulgao ou indisponibilidade da Taxa DI na Data de Vencimento de quaisquer obrigaes pecunirias da Emissora nos termos da Escritura de Emisso, ser aplicada na apurao de TDIk a ltima Taxa DI divulgada, no sendo devidas quaisquer compensaes entre a Emissora e os titulares de Debntures quando da divulgao posterior da Taxa DI que seria aplicvel. Se a no divulgao da Taxa DI for superior ao prazo de 10 dias consecutivos, aplicar-se- o disposto nos pargrafos abaixo quanto definio do novo parmetro de Remunerao das Debntures. Na hiptese de extino, limitao e/ou no divulgao da Taxa DI por mais de 10 dias consecutivos aps a data esperada para sua apurao e/ou divulgao ou no caso de impossibilidade de aplicao da Taxa DI s Debntures por proibio legal ou judicial, o Agente Fiducirio dever, no prazo mximo de 5 dias contados (i) do primeiro dia em que a Taxa DI no tenha sido divulgada pelo prazo superior a 10 dias consecutivos ou (ii) do primeiro dia em que a Taxa DI no possa ser utilizada por proibio legal ou judicial, convocar Assembleia Geral de Debenturistas (no modo e prazos previstos no artigo 124 da Lei das Sociedades por Aes) para deliberar, em comum acordo com a Emissora e observada a Deciso Conjunta BACEN/CVM n. 13/03 e/ou regulamentao aplicvel, sobre o novo parmetro de Remunerao das Debntures a ser aplicado. At a deliberao desse novo parmetro de Remunerao, a ltima Taxa DI divulgada ser utilizada na apurao do FatorDI quando do clculo de quaisquer obrigaes previstas na Escritura de Emisso, no sendo devidas quaisquer compensaes entre a Emissora e os titulares de Debntures quando da deliberao do novo parmetro de Remunerao para as Debntures. Caso a Taxa DI volte a ser divulgada antes da realizao da Assembleia Geral de Debenturistas tratada no pargrafo acima, referida Assembleia Geral de Debenturistas no ser realizada e a Taxa DI, a partir da data de sua validade, passar a ser novamente utilizada para o clculo de quaisquer obrigaes previstas na Escritura de Emisso, sendo certo que at a data de divulgao da Taxa DI nos termos da Escritura de Emisso, a ltima Taxa DI divulgada ser utilizada para o clculo de quaisquer obrigaes previstas na Escritura de Emisso. Caso, na Assembleia Geral de Debenturistas tratada acima, no haja acordo sobre a nova Remunerao entre a Emissora e titulares de Debntures representando, no mnimo, 75% das Debntures em circulao, a Emissora optar, a seu exclusivo critrio, por uma das alternativas a seguir estabelecidas, obrigando-se a Emissora a comunicar o Agente Fiducirio por escrito, no prazo de 30 dias contados a partir da data da realizao da respectiva Assembleia Geral de Debenturistas, qual a alternativa escolhida: (a) a Emissora dever resgatar a totalidade das Debntures em circulao, com seu consequente cancelamento, no prazo de 30 dias contados da data da realizao da respectiva Assembleia Geral de Debenturistas ou na Data de Vencimento, o que ocorrer primeiro, pelo Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao devida at a data do efetivo resgate, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a Data de Pagamento de Remunerao imediatamente anterior, conforme o caso. Neste caso, a Taxa DI a ser utilizada para a apurao de TDIk no clculo da Remunerao ser a ltima Taxa DI disponvel; ou (b) a Emissora dever amortizar a totalidade das Debntures em circulao, com seu consequente cancelamento, em cronograma a ser estipulado pela Emissora, o qual no exceder a Data de Vencimento. Nesta hiptese, caso a Emissora pretenda realizar a amortizao das Debntures em mais de uma data, a amortizao dever ser realizada de forma pro rata entre os titulares de Debntures em circulao. Durante o cronograma estipulado pela Emissora para amortizao das Debntures e at a amortizao integral das Debntures em circulao, a periodicidade de pagamento da Remunerao continuar sendo aquela estabelecida na Escritura de Emisso, observado que as Debntures faro jus a nova Remunerao a ser definida pelos titulares de Debntures e apresentada Emissora na Assembleia Geral de Debenturistas a que se refere a Escritura de Emisso. Referida nova Remunerao dever refletir parmetros utilizados em operaes similares existentes poca. Caso a nova Remunerao seja referenciada em prazo diferente de 252 dias teis, essa Remunerao dever ser ajustada de modo a refletir a base de 252 dias teis.

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Datas de Pagamento de Remunerao: A Remunerao das Debntures ser paga semestralmente nas seguintes datas: 1 de dezembro de 2009, 1 de junho de 2010, 1 de dezembro de 2010 e 1 de junho de 2011. Resgate Antecipado: As Debntures no esto sujeitas a resgate antecipado. Aquisio Facultativa: A Emissora poder, a qualquer tempo, adquirir as Debntures em circulao por preo no superior ao Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou a Data de Pagamento de Remunerao imediatamente anterior, conforme o caso, at a data da efetiva aquisio, observado o disposto no artigo 55, 2, da Lei das Sociedades por Aes. As Debntures objeto desse procedimento podero ser canceladas, permanecer em tesouraria da Emissora ou ser colocadas para negociao no mercado. Repactuao Programada: No haver repactuao programada das Debntures. Amortizao Programada: O Valor Nominal Unitrio ser amortizado em parcela nica, na Data de Vencimento. Vencimento Antecipado: Observado o disposto nos pargrafos abaixo, o Agente Fiducirio dever declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes constantes da Escritura de Emisso e exigir o imediato pagamento pela Emissora e/ou pela Garantidora do Valor Nominal Unitrio das Debntures em circulao, acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou da Data de Pagamento de Remunerao imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do seu efetivo pagamento, na ocorrncia de qualquer das seguintes hipteses: (i) falta de pagamento de dvidas ou descumprimento de obrigaes pecunirias pela Emissora, pela Garantidora e/ou qualquer de suas controladas ou coligadas, cujo valor, individual ou em conjunto, seja superior a R$50 milhes, e que no seja regularizada(o) no prazo mximo de 2 dias teis contados da data do inadimplemento ou descumprimento da obrigao; vencimento antecipado de qualquer dvida da Emissora, da Garantidora e/ou qualquer de suas controladas ou coligadas cujo valor, individual ou em conjunto, seja superior a R$50 milhes; protesto de ttulos por cujo pagamento a Emissora, a Garantidora e/ou qualquer de suas controladas ou coligadas seja responsvel, ainda que na condio de garantidora, em valor, individual ou em conjunto, superior a R$50 milhes, salvo se, no prazo de 10 dias corridos contados do referido protesto, (a) seja validamente comprovado pela Emissora e/ou pela Garantidora que o protesto foi efetuado por erro ou m-f de terceiros; (b) o protesto for cancelado ou (c) for apresentada defesa e prestadas as devidas garantias em juzo; dissoluo ou extino da Emissora, da Garantidora e/ou qualquer de suas controladas ou coligadas, exceto no caso das sociedades HIE e LIR;

(ii) (iii)

(iv)

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(v)

decretao de falncia e/ou liquidao da Emissora, da Garantidora e/ou qualquer de suas controladas ou coligadas, ou pedido de recuperao judicial ou extrajudicial ou falncia formulado pela Emissora, pela Garantidora e/ou qualquer de suas controladas ou coligadas, ou, ainda, qualquer procedimento anlogo que caracterize estado de insolvncia, incluindo acordo com credores, nos termos da legislao aplicvel; ciso, fuso ou incorporao da Emissora por outra sociedade, salvo (i) se tal alterao societria for previamente aprovada por titulares de Debntures representando, no mnimo, 75% das Debntures em circulao, em Assembleia Geral de Debenturistas convocada para esse fim; ou (ii) se for garantido o direito de resgate aos titulares de Debntures que no concordarem com referida ciso, fuso ou incorporao, nos termos do artigo 231 da Lei das Sociedades por Aes; ciso, fuso ou incorporao da Garantidora por outra sociedade, exceto nas hipteses em que, aps anunciada ou ocorrida referida ciso, fuso ou incorporao, os ratings originalmente atribudos s Debntures e/ou Emissora pela Standard&Poors e pela Moodys Amrica Latina na data de publicao do Anncio de Incio no sejam objeto de rebaixamento pelas referidas agncias de rating; alterao e/ou transferncia no controle acionrio, direto ou indireto, da Emissora e/ou da Garantidora, conforme definido nos termos do artigo 116 da Lei das Sociedades por Aes, exceto nas hipteses em que, aps anunciada ou ocorrida referida alterao e/ou transferncia de controle acionrio, os ratings originalmente atribudos s Debntures e/ou Emissora pela Standard&Poors e pela Moodys Amrica Latina na data de publicao do Anncio de Incio no sejam objeto de rebaixamento pelas referidas agncias de rating; alienao pela Emissora, de ativos permanentes que representem em um mesmo perodo de 12 meses, de forma individual ou agregada, valor igual ou superior a R$50 milhes, exceto se previamente autorizado por titulares de Debntures reunidos em assembleia de titulares de Debntures que representem, no mnimo 75% das Debntures em circulao, em Assembleia Geral de Debenturistas convocada para esse fim; perda da concesso da Emissora para explorar atividades relacionadas distribuio de energia; interveno do poder concedente da concesso outorgada Emissora decorrente de fatos relacionados sua capacidade econmica; transformao da Emissora em sociedade limitada, nos termos dos artigos 220 a 222 da Lei das Sociedades por Aes; reduo do capital social da Emissora, que no seja para absoro de prejuzos acumulados, exceto se previamente autorizado pelos titulares de Debntures reunidos em assembleia de titulares de Debntures que representem, no mnimo 75% das Debntures em circulao, em Assembleia Geral de Debenturistas convocada para esse fim; pagamento de dividendos, juros sobre capital prprio ou qualquer outra participao no lucro prevista no Estatuto Social da Emissora que no tenham sido declarados at a data de celebrao da Escritura de Emisso, ressalvado o pagamento do dividendo mnimo obrigatrio previsto no artigo 202 da Lei das Sociedades por Aes, caso a Emissora esteja em mora com relao ao pagamento de qualquer obrigao pecuniria relativa s Debntures; inadimplemento por parte da Emissora e/ou da Garantidora com relao ao pagamento da Remunerao e/ou de qualquer obrigao pecuniria relativa s Debntures; descumprimento de qualquer obrigao no pecuniria prevista na Escritura de Emisso, incluindo, mas no se limitando destinao dos recursos captados por meio da Oferta, e que no seja regularizada no prazo mximo de 10 dias corridos contados da data do recebimento de aviso por escrito acerca do descumprimento que lhe for enviado diretamente pelos titulares de Debntures, individualmente ou em conjunto;

(vi)

(vii)

(viii)

(ix)

(x) (xi) (xii) (xiii)

(xiv)

(xv) (xvi)

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(xvii) (xviii)

no cumprimento de decises judiciais finais e irrecorrveis contra a Emissora e/ou a Garantidora envolvendo valores superiores a R$50 milhes, considerado individualmente ou em conjunto; alterao do objeto social da Emissora e/ou da Garantidora, de forma que (i) a Emissora deixe de atuar na distribuio e comercializao de energia eltrica; ou (ii) a Garantidora deixe de ter como objetivo principal a participao em sociedades que atuem na gerao, distribuio e/ou comercializao de energia eltrica; constituio de nus ou gravames sobre ativos relevantes da Emissora e/ou da Garantidora (exceto se para a prestao de garantias em processos judiciais ou administrativos ou para garantir o cumprimento de contrato de compra de energia eltrica celebrados pela Emissora), considerando-se como ativos relevantes aqueles cujo valor individual ou em conjunto seja igual ou superior a R$20 milhes, exceto se previamente autorizado pelos titulares de Debntures que representem, no mnimo 75% das Debntures em circulao, em Assembleia Geral de Debenturistas convocada para esse fim; transferncia, pela Emissora, de qualquer obrigao relacionada s Debntures, exceto se previamente autorizado pelos titulares de Debntures que representem, no mnimo, 75% das Debntures em circulao, em Assembleia Geral de Debenturistas convocada para esse fim; e inobservncia ou descumprimento, pela Garantidora, enquanto houver Debntures em circulao, dos seguintes ndices e Limites Financeiros:

(xix)

(xx)

(xxi)

A. Relao entre o Total da Dvida Snior e o EBITDA: Total da Dvida Snior EBITDA 3,1 (trs inteiros e um dcimo), para os trimestres fiscais e os exerccios sociais encerrados a partir de 1 de janeiro de 2009, inclusive, observado o disposto no item A.1. abaixo.

A.1. Sem prejuzo do limite previsto na tabela acima, a relao entre o Total da Dvida Snior e o EBITDA constante da tabela acima somente poder ser superior a 2,6 caso a Emissora e a Garantidora comprovem, a cada data de apurao dos ndices e Limites Financeiros nos termos da Escritura de Emisso, que o ndice de endividamento que supera 2,6 corresponde, exclusivamente, a operaes de financiamento destinadas realizao de investimentos pela Emissora e/ou pela Garantidora no setor eltrico. O Agente Fiducirio dever observar os procedimentos descritos na Escritura de Emisso no que se refere ao vencimento antecipado das Debntures caso a relao entre o Total da Dvida Snior e o EBITDA constante da tabela acima seja superior a 2,6 e a Emissora e a Garantidora no apresentem a comprovao de que trata este item A.1. Para os fins do disposto no item A e A.1. acima: Relao entre o Total da Dvida Snior e o EBITDA significa, em qualquer momento, o quociente da diviso do (a) Total da Dvida Consolidada e Ajustada da Garantidora, no ltimo dia do mais recente trimestre fiscal completo da Garantidora pelo (b) EBITDA da Garantidora relativo aos quatro ltimos trimestres fiscais consecutivos anteriores a tal data ou prximo a tal data; Total da Dvida Consolidada e Ajustada da Garantidora significa, em qualquer momento, o saldo de principal e juros a pagar total das Dvidas da Garantidora e de suas subsidirias, calculado em bases consolidadas, menos o saldo, poca, do valor total das Dvidas Subordinadas consolidadas; Dvida significa, em relao a qualquer Pessoa, sem duplicidade, seja o recurso aos bens de tal Pessoa, total ou parcial e contingente ou no, (i) todas as obrigaes de tal Pessoa por recursos tomados em emprstimo, (ii) todas as obrigaes de tal Pessoa evidenciadas por ttulos, debntures, notas ou instrumentos similares, incluindo qualquer obrigao oriunda da aquisio de bens ou negcios, (iii) todas as obrigaes de tal Pessoa relativas venda condicional ou outras formas de contrato de reteno de titularidade relacionadas a bens adquiridos por tal Pessoa, (iv) todas as obrigaes de reembolso de tal Pessoa relacionadas a cartas de crdito, aceites bancrios ou

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instrumentos similares emitidos em benefcio de tal Pessoa, em razo de obrigaes derivadas de emprstimo em dinheiro, (v) todas as obrigaes de tal Pessoa em relao ao preo pendente de compra de bens ou servios (inclusive contratos de recompra de valores mobilirios, mas excluindo contas a pagar ou outros encargos incorridos resultantes do curso normal dos negcios e que no estejam vencidos ou que estejam sendo contestados em boa-f), (vi) todas as obrigaes de tal Pessoa relacionadas a contratos de locao ou arrendamento ou outro acordo de transferncia de direito de uso, de bens mveis ou imveis, (vii) todas as obrigaes de tal Pessoa de resgatar, reembolsar ou de qualquer forma realizar pagamento relacionado a aes de emisso de tal Pessoa, (viii) obrigaes lquidas (se existentes) em decorrncia de contratos de hedge de taxa de juros ou de proteo cambial de tal Pessoa, conforme constante das demonstraes financeiras (ou balancetes) de tal Pessoa relativas ao ltimo trimestre fiscal, (ix) todas as Dvidas de terceiros garantidas por (ou com relao s quais o devedor tenha o direito, de qualquer forma, de ter sua Dvida garantida por) qualquer nus sobre bens detidos ou adquiridos por tal Pessoa, (x) toda obrigao de terceiros, semelhante quelas previstas nos itens (i) a (viii) acima, cujo pagamento tenha sido garantido por tal Pessoa, (xi) todas as obrigaes ou garantias de obrigaes relacionadas a fundos e/ou planos de penso, e (xii) todas as obrigaes ou garantias de obrigaes dos tipos mencionados nos itens (i) a (xi) acima, por meio das quais a Pessoa tenha criado um nus sobre qualquer de seus bens de forma a garantir ou assegurar tal obrigao. A Dvida da Garantidora no deve, entretanto, incluir Dvidas Subordinadas ou (a) qualquer obrigao relacionada dvida passada referente ao PIS - Programa de Integrao Social, COFINS - Contribuio para o Financiamento da Seguridade Social, ao INSS - Instituto Nacional da Seguridade Social e/ou ao FNDE - Fundo Nacional de Desenvolvimento da Educao, (b) qualquer contingncia relativa a fundos de penso (tais como previstas nas notas explicativas s demonstraes financeiras consolidadas da Emissora relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2003 e contabilizadas em seu balano patrimonial consolidado, nos termos da Deliberao CVM n. 371/00) ou (c) qualquer obrigao incorrida em virtude do Programa de Eficientizao de Energia; Pessoa significa a Garantidora ou qualquer de suas subsidirias; Dvida Subordinada significa qualquer Dvida da Emissora ou de qualquer de suas subsidirias que estejam, em todos os aspectos, subordinada s obrigaes da Emissora com relao s Debntures e cujas datas de pagamento de principal somente ocorram aps o pagamento integral dos valores devidos aos titulares de Debntures; EBITDA significa, para qualquer perodo, o Lucro Lquido da Garantidora e de suas subsidirias, calculado de forma consolidada para tal perodo, acrescido, desde que deduzido no clculo de tal Lucro Lquido, sem duplicidade, da soma de (a) despesa de impostos sobre o Lucro Lquido, (b) Despesa Ajustada e Consolidada de Juros Brutos, (c) despesa de amortizao e depreciao, (d) perdas extraordinrias e no recorrentes e (e) outros itens operacionais que no configurem sada de caixa e que reduzam o Lucro Lquido, menos, desde que includo no clculo de tal Lucro Lquido, sem duplicidade, (i) receitas financeiras, (ii) quaisquer ganhos extraordinrios e no recorrentes, e (iii) outras receitas operacionais que aumentem o Lucro Lquido e que no configurem entrada de caixa; Lucro Lquido significa, para qualquer perodo, o lucro lquido (ou prejuzo) da Garantidora e de suas subsidirias, em bases consolidadas, para o perodo em questo e de acordo com os princpios contbeis geralmente aceitos no Brasil (incluindo quaisquer ganhos resultantes de converso de moedas); considerando que devem ser excludos (a) o lucro lquido (ou prejuzo) de qualquer entidade, existente antes da data em que a referida entidade tornou-se uma subsidiria da Garantidora ou tenha sido incorporada ou fundida Garantidora ou suas subsidirias, (b) ganhos ou perdas relativos a disposio de ativos da Garantidora ou suas subsidirias, (c) o efeito acumulado de modificaes aos princpios contbeis, (d) quaisquer perdas resultantes da flutuao das taxas cambiais, (e) qualquer ganho ou perda realizado quando do trmino de qualquer plano de benefcio de penso de empregados, (f) lucro lquido de operaes descontinuadas e (g) o efeito fiscal de quaisquer dos itens descritos nas alneas (a) a (f) acima; e Despesa Ajustada e Consolidada de Juros Brutos significa, em qualquer perodo, a despesa consolidada de juros brutos relacionada a emprstimos e outros financiamentos (incluindo quaisquer valores adicionais a serem pagos em virtude de tais obrigaes sujeitas ao pagamento de juros), includa na demonstrao consolidada de resultado, sem deduo de qualquer receita proveniente de juros, da Garantidora ou suas subsidirias para tal perodo, calculada de forma consolidada, incluindo, sem duplicao (ou na medida em que no esteja includo ou adicionado) (i) quaisquer pagamentos ou taxas relacionados a cartas de crdito, aceites bancrios ou instrumentos similares emitidos ou concedidos por conta da Garantidora ou de qualquer de suas subsidirias em relao a emprstimo ou outro tipo de

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financiamento; e (ii) parcelas de qualquer obrigao relacionada a contratos de locao ou arrendamento ou outro acordo de transferncia de direito de uso, de bens mveis ou imveis, pagas durante o referido perodo, determinadas em bases consolidadas, mas excluindo (x) os efeitos de qualquer variao cambial que no configurem movimentao de caixa e (y) na medida em que includos nas demonstraes financeiras consolidadas, os juros pagos pela Garantidora e suas subsidirias em relao a qualquer obrigao descoberta relativa a fundo de penso (tais como previstas nas notas explicativas s demonstraes financeiras consolidadas da Emissora relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2003 e contabilizadas em seu balano patrimonial consolidado, nos termos da Deliberao CVM n. 371/00). B. Relao de Cobertura de Juros: EBITDA Despesa Ajustada e Consolidada de Juros Brutos Para os fins do disposto no item B acima: Relao de Cobertura de Juros significa, ao final de qualquer trimestre fiscal, a diviso do (a) somatrios do EBITDA dos quatro ltimos trimestres fiscais consecutivos anteriores a tal data, pelo (b) somatrio da Despesa Ajustada e Consolidada de Juros Brutos dos quatro ltimos trimestres fiscais consecutivos anteriores a tal data. C. A Emissora e a Garantidora obrigaram-se a realizar o clculo dos ndices e Limites Financeiros, apurados e revisados trimestralmente pelos auditores independentes da Garantidora, com base nas demonstraes financeiras consolidadas da Garantidora. Os ndices e Limites Financeiros, bem como as informaes de que tratam o item A. acima, sero apresentados ao Agente Fiducirio juntamente com o relatrio consolidado da memria de clculo compreendendo todas as rubricas necessrias para clculo dos referidos ndices e Limites Financeiros. O relatrio contendo as informaes descritas neste item C. ser enviado ao Agente Fiducirio em observncia aos prazos previstos na Escritura de Emisso. D. Aps o recebimento das informaes descritas no item C. acima e observados os prazos previstos na Escritura de Emisso, o Agente Fiducirio poder solicitar Emissora, Garantidora e aos respectivos auditores independentes eventuais esclarecimentos adicionais que se faam necessrios. E. Os ndices e Limites Financeiros sero verificados pelo Agente Fiducirio trimestralmente, no encerramento de cada trimestre contbil, com base nas informaes referidas no item C acima. A primeira apurao e verificao dos ndices e Limites Financeiros, nos termos da Escritura de Emisso, dever considerar o trimestre contbil a ser encerrado em 30 de junho de 2009. A Data de Vencimento antecipado das Debntures ser qualquer uma das seguintes datas: (i) na hiptese dos eventos previstos nos itens (iv), (v), (x), (xii), (xv) e (xviii) acima, ser a data em que ocorrer qualquer dos eventos ali referidos, quando o vencimento antecipado das Debntures, independente de notificao do Agente Fiducirio nesse sentido, ser declarado automaticamente pelo Agente Fiducirio; (ii) ocorrendo os eventos previstos nos itens (i), (ii), (iii), (vi), (vii), (ix), (xi), (xiii), (xiv), (xvii), (xix), (xx) e (xxi) acima, ser a data em que se realizar a Assembleia Geral de Debenturistas referida abaixo, se tal Assembleia Geral aprovar o vencimento antecipado das Debntures, sendo que o Agente Fiducirio dever comunicar eventual declarao do vencimento antecipado das Debntures Emissora no prazo mximo de 2 dias teis. No que se refere aos eventos descritos no item (xvi) acima, o vencimento antecipado das Debntures ser automaticamente declarado pelo Agente Fiducirio na hiptese de descumprimento, pela Emissora, de sua obrigao de destinar os recursos obtidos com a Oferta estritamente aos fins descritos na Escritura de Emisso e que no seja regularizado no prazo estabelecido no prprio item (xvi). Na hiptese de descumprimento de qualquer outra obrigao no pecuniria prevista na Escritura de Emisso que no seja regularizado no prazo estabelecido no item (xvi) acima, exceto no que se refere destinao dos recursos captados por meio da Oferta, o Agente Fiducirio dever observar os procedimentos descritos na Escritura de Emisso e nos pargrafos abaixo. 2,5 (dois inteiros e cinco dcimos), para os trimestres fiscais e os exerccios sociais encerrados a partir de 1 de janeiro de 2009, inclusive.

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No que se refere ao evento descrito no item (viii) acima, o vencimento antecipado das Debntures ser automaticamente declarado pelo Agente Fiducirio na hiptese de rebaixamento de ambos os ratings originalmente atribudos s Debntures e/ou Emissora, ou seja, conforme smulas/relatrios da Standard&Poors e da Moodys America Latina. Na hiptese de rebaixamento de apenas um dos ratings originalmente atribudos s Debntures e/ou Emissora, ou seja, conforme smula/relatrio da Standard&Poors e da Moodys America Latina, o Agente Fiducirio dever observar os procedimentos descritos abaixo neste Prospecto e na Escritura de Emisso. Na ocorrncia dos eventos indicados nos itens (i), (ii), (iii), (vi), (vii), (ix), (xi), (xiii), (xiv), (xvi), (xvii), (xix), (xx) e (xxi) acima, o Agente Fiducirio dever convocar, no prazo de at 2 dias teis contados da data em que for constatada a ocorrncia do referido evento, Assembleia Geral de Debenturistas para deliberar sobre o eventual vencimento antecipado das Debntures. Tal Assembleia Geral de Debenturistas dever ser realizada no prazo mximo de 15 dias contados da data da primeira convocao ou no prazo mximo de 8 dias contados da data da segunda convocao, se aplicvel. Caso a Assembleia Geral de Debenturistas mencionada acima no delibere sobre a eventual declarao do vencimento antecipado das Debntures ou no seja instalada por falta de quorum, em primeira e segunda convocao, o Agente Fiducirio dever declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes decorrentes das Debntures e exigir o imediato pagamento do saldo do Valor Nominal Unitrio no amortizado das Debntures, acrescido da Remunerao e outros encargos devidos at a data do efetivo pagamento, a menos que titulares de Debntures que representem pelo menos 75% das Debntures em circulao optem por no declarar o vencimento antecipado das obrigaes decorrentes das Debntures, hiptese na qual no haver vencimento antecipado das Debntures. Em caso de declarao do vencimento antecipado das Debntures pelo Agente Fiducirio, a Emissora obriga-se a efetuar o pagamento do Valor Nominal Unitrio das Debntures em circulao acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso ou da Data de Pagamento de Remunerao imediatamente anterior, conforme o caso, at a data do efetivo pagamento, bem como de quaisquer outros valores eventualmente devidos pela Emissora nos termos da Escritura da Emisso, em at 5 dias teis contados da comunicao por escrito a ser enviada pelo Agente Fiducirio Emissora, nos termos da Escritura de Emisso, sob pena de, em no o fazendo, ficar obrigada, ainda, ao pagamento dos encargos moratrios previstos na Escritura de Emisso. Multa e Juros Moratrios: Ocorrendo impontualidade no pagamento, pela Emissora, de qualquer quantia devida aos Debenturistas, incluindo, sem limitao, o pagamento da Remunerao, os dbitos em atraso vencidos e no pagos pela Emissora ficaro, desde a data da inadimplncia at a data do efetivo pagamento, sujeitos a, independentemente de aviso, notificao ou interpelao judicial ou extrajudicial (i) multa convencional, irredutvel e no compensatria, de 2%; e (ii) juros moratrios razo de 1% ao ms, ambos incidentes sobre as quantias em atraso. Decadncia dos Direitos aos Acrscimos: Sem prejuzo do disposto no pargrafo acima, o no comparecimento do Debenturista para receber o valor correspondente a qualquer das obrigaes pecunirias devidas pela Emissora, nas datas previstas na Escritura de Emisso ou em comunicado publicado pela Emissora, no lhe dar direito ao recebimento de qualquer acrscimo relativo ao atraso no recebimento, sendo-lhe assegurado, todavia, os direitos adquiridos at a data do respectivo vencimento. Local de Pagamento: Os pagamentos a que fizerem jus as Debntures sero efetuados pela Emissora por meio da CETIP ou da BM&FBOVESPA, conforme as Debntures estejam custodiadas junto CETIP ou BM&FBOVESPA. As Debntures que no estiverem custodiadas junto CETIP ou BM&FBOVESPA tero os seus pagamentos realizados junto ao Banco Mandatrio.

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Prorrogao dos Prazos: Considerar-se-o prorrogados os prazos referentes ao pagamento de qualquer obrigao pecuniria prevista na Escritura de Emisso, at o primeiro Dia til subsequente, se o respectivo vencimento coincidir com dia em que no haja expediente comercial ou bancrio na Cidade de So Paulo, sem nenhum acrscimo aos valores a serem pagos, ressalvados os casos cujos pagamentos devam ser realizados por meio da CETIP ou da BM&FBOVESPA, hiptese em que somente haver prorrogao quando a data de pagamento coincidir com feriado nacional, sbado ou domingo. Assembleia Geral de Debenturistas: Convocao Os Debenturistas podero, a qualquer tempo, reunir-se em assembleia geral, de acordo com o disposto no artigo 71 da Lei das Sociedades por Aes, a fim de deliberarem sobre matria de interesse da comunho dos Debenturistas. A assembleia geral de Debenturistas poder ser convocada pelo Agente Fiducirio, pela Emissora, por Debenturistas que representem, no mnimo, 10% das Debntures em circulao, ou pela CVM. Aplicar-se- assembleia geral de Debenturistas, no que couber, o disposto na Lei das Sociedades por Aes a respeito das assembleias gerais de acionistas. As assembleias gerais de Debenturistas sero convocadas com antecedncia mnima de 15 dias em primeira convocao. A segunda convocao somente poder ser realizada aps decorrido, no mnimo, 8 dias da data marcada para a instalao da assembleia em primeira convocao. Presidncia A presidncia da assembleia geral de Debenturistas caber, conforme quem a tenha convocado, respectivamente, ao Agente Fiducirio, Emissora, ao Debenturista eleito pelos demais Debenturistas presentes ou quele que for designado pela CVM. Quorum de Instalao Nos termos do pargrafo terceiro, do artigo 71, da Lei das Sociedades por Aes, a assembleia geral de Debenturistas instalar-se-, em primeira convocao, com a presena de Debenturistas que representem, no mnimo, metade das Debntures em circulao e, em segunda convocao, com qualquer nmero. Ser facultada a presena dos representantes legais da Emissora nas assembleias gerais de debenturistas. O Agente Fiducirio dever comparecer assembleia geral de Debenturistas para prestar aos Debenturistas as informaes que lhe forem solicitadas. Para efeito da constituio de quorum de instalao e deliberao sero consideradas Debntures em circulao aquelas Debntures emitidas pela Emissora que ainda no tiverem sido resgatadas e/ou liquidadas, excludas as Debntures que a Emissora possuir em tesouraria ou que sejam de propriedade de seus acionistas controladores (diretos ou indiretos) ou a qualquer de suas controladas e coligadas, bem como aos respectivos diretores ou conselheiros e parentes de at segundo grau de qualquer das pessoas anteriormente mencionadas. Quorum de Deliberao Nas deliberaes da assembleia geral de Debenturistas, cada Debnture em circulao conferir a seu titular o direito a um voto nas assembleias gerais de Debenturistas, cujas deliberaes, ressalvados quoruns especficos estabelecidos na Escritura de Emisso e nos pargrafos abaixo, sero tomadas, em primeira convocao, por titulares de Debntures que representem, no mnimo, 75% das Debntures em circulao e, em segunda convocao, por titulares de Debntures que representem a maioria das Debntures presentes, sendo admitida a constituio de mandatrios, titulares de Debntures ou no.

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A substituio da fiana da Garantidora, bem como qualquer alterao (i) no prazo de vigncia das Debntures (incluindo eventual repactuao); (ii) nas datas e nas taxas de pagamento do Valor Nominal Unitrio e/ou da Remunerao; (iii) no quorum de deliberao das Assembleias Gerais de Debenturistas; (iv) nos eventos de vencimento antecipado das Debntures, conforme previstos na Escritura de Emisso, dever ser aprovada por titulares de Debntures que representem, no mnimo, 90% das Debntures em circulao. A renncia declarao de vencimento antecipado das Debntures e a definio da taxa substitutiva em caso de indisponibilidade, impossibilidade de aplicao ou extino da Taxa DI, nos termos da Escritura de Emisso, dependero da aprovao de titulares de Debntures que representem, no mnimo, 75% das Debntures em circulao. Publicidade: Todos os atos e decises relevantes decorrentes da 6 Emisso que, de qualquer forma, vierem a envolver, direta ou indiretamente, os interesses dos Debenturistas, a critrio razovel da Emissora, em comum acordo com o Agente Fiducirio, devero ser publicados sob a forma de Aviso aos Debenturistas no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no Jornal do Commercio, edio nacional, utilizados pela Emissora para efetuar as publicaes exigidas pela Lei das Sociedades por Aes e pela CVM. Imunidade Tributria: Caso qualquer Debenturista goze de algum tipo de imunidade ou iseno tributria, referido Debenturista dever encaminhar ao Banco Mandatrio e Escriturador, no prazo mnimo de 10 dias teis antes da data prevista para o recebimento de pagamentos referentes s Debntures, documentao comprobatria dessa imunidade ou iseno tributria, sob pena de ter descontados dos seus rendimentos, decorrentes do pagamento das Debntures de sua titularidade, os valores devidos nos termos da legislao tributria em vigor. Pblico Alvo: A Oferta destinada a pessoas fsicas, pessoas jurdicas, fundos de investimento, fundos de penso, administradores de recursos de terceiros, instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao, bem como investidores considerados institucionais ou qualificados nos termos da Instruo CVM n. 409/04, levando em conta o perfil de risco dos destinatrios da Oferta. Classificao de Risco: A Emissora contratou a Standard&Poors e a Moodys para realizar a classificao de risco (rating) das Debntures. A Standard&Poors atribuiu rating brA+ e a Moodys atribuiu rating Aa2.br s Debntures. Destinao dos Recursos: Os recursos captados por meio da Oferta sero utilizados para (i) pagamento do resgate antecipado compulsrio das Notas Promissrias da 1 Emisso, no valor de R$100 milhes; e (ii) para reforo do capital de giro da Companhia. Para informaes adicionais sobre a destinao dos recursos captados por meio da Oferta, inclusive sobre as Notas Promissrias da 1 Emisso, ver seo Destinao de Recursos na pgina 86 deste Prospecto. Declarao de Inadequao de Investimento: O investimento nas Debntures no adequado a investidores que necessitem de ampla liquidez em seus ttulos, uma vez que o mercado secundrio brasileiro para negociao de debntures restrito. Local onde as Debntures podem ser adquiridas: Os interessados em adquirir Debntures podero contatar os Coordenadores nos endereos e telefones indicados na seo Identificao dos Administradores, Coordenadores, Banco Mandatrio e Escriturador, Agente Fiducirio, Consultores Legais e Auditores Independentes, na pgina 59 deste Prospecto, nos quais podero, tambm, obter cpia deste Prospecto.

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Contrato de Distribuio Nos termos da Lei n. 6.385/76 e da Instruo CVM n. 400/03, foi celebrado o Contrato de Distribuio, por meio do qual a Emissora contratou os Coordenadores para serem responsveis pela colocao das Debntures junto ao pblico investidor. O Contrato de Distribuio encontra-se disponvel para consulta ou cpia na sede da Emissora ou dos Coordenadores, nos endereos indicados na seo Identificao dos Administradores, Coordenadores, Banco Mandatrio e Escriturador, Agente Fiducirio, Consultores Legais e Auditores Independentes, na pgina 59 deste Prospecto. De acordo com o Contrato de Distribuio, a Oferta ser realizada conforme as condies descritas a seguir. Regime e Prazo de Colocao Os Coordenadores realizaro a colocao pblica das Debntures que compem o Valor Total da 6 Emisso sob o regime de garantia firme, de forma no solidria entre os Coordenadores, observada a seguinte alocao: (i) (ii) (iii) (iv) (v) o Votorantim ser responsvel pela colocao, sob o regime de garantia firme, de 125.000 Debntures, no valor em moeda corrente nacional, na Data de Emisso, de R$125.000.000,00; o Ita BBA ser responsvel pela colocao, sob o regime de garantia firme, de 68.000 Debntures, no valor em moeda corrente nacional, na Data de Emisso, de R$68.000.000,00; o BBI ser responsvel pela colocao, sob o regime de garantia firme, de 42.000 Debntures, no valor em moeda corrente nacional, na Data de Emisso, de R$42.000.000,00; o Citibank ser responsvel pela colocao, sob o regime de garantia firme, de 10.000 Debntures, no valor em moeda corrente nacional, na Data de Emisso, de R$10.000.000,00; e o BNP Paribas ser responsvel pela colocao, sob o regime de garantia firme, de 5.000 Debntures, no valor em moeda corrente nacional, na Data de Emisso, de R$5.000.000,00.

A garantia firme de que trata o pargrafo acima no aplicvel ao Lote Adicional e/ou ao Lote Suplementar, que sero distribudos pelos Coordenadores sob o regime de melhores esforos de colocao, se for o caso. As Debntures sero registradas para distribuio no mercado primrio e negociao no mercado secundrio (i) por meio do SDT e do SND, respectivamente, ambos administrados e operacionalizados pela ativos CETIP, sendo a distribuio e a negociao liquidadas e as Debntures custodiadas na CETIP; e (ii) por meio do DDA e do BOVESPA FIX, respectivamente, ambos administrados e operacionalizados pela BM&FBOVESPA, sendo processadas pela BM&FBovespa a custdia e a liquidao financeira da Oferta e da negociao das Debntures. O prazo mximo de colocao das Debntures ser de 5 dias teis contados da data da publicao do Anncio de Incio. No ser admitida a distribuio parcial das Debntures, sendo que a Oferta somente ser concluda em havendo a subscrio e integralizao, durante o Prazo de Colocao, da totalidade das Debntures. Os Coordenadores sero responsveis pela subscrio e integralizao das Debntures objeto de garantia firme que no tenham sido subscritas e integralizadas no mbito da Oferta, sendo a responsabilidade dos Coordenadores limitada quantidade de Debntures alocada para cada Coordenador, nos termos do Contrato de Distribuio e dos pargrafos acima. Na hiptese de no concluso da Oferta por qualquer motivo, os investidores que j tiverem subscrito e integralizado Debntures recebero da Emissora, por meio dos Coordenadores, os montantes utilizados na integralizao de Debntures no prazo a ser indicado no Anncio de Incio, que no ser superior a 5 dias teis contados da data de publicao de anncio informando sobre a no concluso da Oferta, deduzidos dos encargos e tributos devidos, sem qualquer remunerao.

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Na hiptese de restituio de quaisquer valores aos investidores, os investidores devero fornecer recibo de quitao aos Coordenadores relativo aos valores restitudos, bem como efetuar a devoluo dos boletins de subscrio das Debntures cujos valores tenham sido restitudos. Os Coordenadores podero, a qualquer momento aps a publicao do Anncio de Encerramento e at a Data de Vencimento, revender as Debntures eventualmente adquiridas em virtude do exerccio da garantia firme de colocao, pelo saldo no amortizado do Valor Nominal Unitrio atualizado pela Remunerao, com ou sem aplicao de gio ou desgio, conforme o caso, de acordo com a demanda do mercado e as condies mercadolgicas prevalecentes poca. A revenda das Debntures aqui mencionada dever ser efetuada em observncia regulamentao aplicvel. O Preo de Integralizao das Debntures ser o correspondente ao Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso at a data da sua efetiva subscrio e integralizao, nos termos da Escritura de Emisso. Plano de Distribuio das Debntures Os Coordenadores iniciaro a Oferta aps o registro da Oferta junto CVM, a publicao do Anncio de Incio e a disponibilizao do Prospecto Definitivo ao pblico investidor. A colocao das Debntures junto ao pblico investidor ser realizada de acordo com os procedimentos do SDT, administrado e operacionalizado pela CETIP, e do DDA, administrado e operacionalizado pela BM&FBOVESPA. As Debntures sero colocadas pelos Coordenadores junto a pessoas fsicas, pessoas jurdicas, fundos de investimento, fundos de penso, administradores de recursos de terceiros, instituies autorizadas a funcionar pelo Banco Central, seguradoras, entidades de previdncia complementar e de capitalizao, bem como investidores considerados institucionais ou qualificados nos termos da Instruo CVM n. 409/04, levando em conta o perfil de risco dos destinatrios da Oferta. No existiro reservas antecipadas, nem fixao de lotes mnimos ou mximos, sendo que os Coordenadores, com expressa anuncia da Emissora, organizaro a colocao das Debntures perante os investidores interessados, podendo levar em conta suas relaes com clientes e outras consideraes de natureza comercial ou estratgica, assegurando (i) que o tratamento conferido aos investidores seja justo e equitativo; (ii) a adequao do investimento nas Debntures ao perfil de risco dos investidores; (iii) que os representantes de venda dos Coordenadores recebam previamente exemplares deste Prospecto, para leitura obrigatria, e que suas dvidas possam ser esclarecidas por pessoa designada pelo Coordenador Lder; e (iv) a disponibilizao de exemplares dos Prospectos aos investidores . Os Coordenadores realizaro Procedimento de Bookbuilding para definio da Taxa Final. Para os fins do disposto no artigo 14, 2, da Instruo CVM n. 400/03, a quantidade de Debntures a ser distribuda no mbito da Oferta poder ser aumentada em at 20%, exclusivamente na data de concluso do Procedimento de Bookbuilding, a critrio da Emissora, excludo eventual Lote Suplementar de Debntures, observado o limite a que se refere o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes, e desde que o volume total da 6 Emisso no ultrapasse a quantia de R$300.000.000,00. A distribuio pblica de eventual Lote Adicional ser realizada sob o regime de melhores esforos de colocao e observar as mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas. Para os fins do disposto no artigo 24 da Instruo CVM n. 400/03, havendo demanda por parte dos investidores que a justifique, a Emissora conceder aos Coordenadores opo para distribuio de lote suplementar de Debntures correspondente a, no mximo, 15%, excluda eventual Lote Adicional, observado o limite a que se refere o artigo 60 da Lei das Sociedades por Aes. A opo de distribuio do Lote Suplementar ser exercida a critrio dos Coordenadores, exclusivamente na data da concluso do Procedimento de Bookbuilding. A distribuio pblica de eventual Lote Suplementar ser realizada sob o regime de melhores esforos de colocao e observar as mesmas condies e preo das Debntures inicialmente ofertadas. No ser constitudo fundo de sustentao de liquidez ou firmado contrato de garantia de liquidez para as Debntures. No ser firmado contrato de estabilizao de preo das Debntures no mbito da Oferta.

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Os Coordenadores no concedero qualquer tipo de desconto aos investidores interessados em adquirir Debntures no mbito da Oferta. Remunerao dos Coordenadores Pelos servios prestados na forma prevista no Contrato de Distribuio, os Coordenadores faro jus a um comissionamento equivalente a 1% incidente sobre o Valor Nominal Unitrio acrescido da Remunerao, calculada pro rata temporis desde a Data de Emisso at a data da efetiva subscrio e integralizao das Debntures, conforme descrito a seguir: (a) (b) (c) (d) Comisso de Estruturao correspondente a 0,10% incidente sobre a quantidade de Debntures efetivamente emitidas; Comisso de Cooordenao correspondente a 0,10% incidente sobre a quantidade de Debntures efetivamente emitidas; Comisso de Colocao correspondente a 0,40% incidente sobre a quantidade de Debntures efetivamente colocada por cada um dos Coordenadores no mbito da Oferta; e Prmio de Garantia Firme correspondente a 0,40% incidente sobre a quantidade de Debntures objeto de garantia firme de colocao prestada por cada um dos Coordenadores.

Alm dos valores acima, os Coordenadores faro jus ao recebimento de Comisso de Sucesso equivalente a 25% do valor presente da economia gerada pela diferena entre (i) a remunerao mxima aplicvel s Debntures, correspondente a 133% da Taxa DI e (ii) a remunerao efetivamente aplicvel s Debntures, conforme definida no Procedimento de Bookbuilding, sendo que a taxa de referncia a ser utilizada para o clculo do valor presente ser baseada no mercado futuro da Taxa DI da BM&FBOVESPA vlida para a Data de Vencimento das Debntures. O montante a ser pago pela Emissora aos Coordenadores nos termos do Contrato de Distribuio ser deduzido do montante efetivamente pago pela Emissora aos Coordenadores na data de liquidao das Notas Promissrias da 1 Emisso, no valor de R$600.000,00. Os valores mencionados acima devero ser pagos pela Emissora a cada um dos Coordenadores na proporo do volume de garantia firme prestada por cada Coordenador, conforme descrito acima, na Data de Liquidao, no sendo restituveis, parcial ou totalmente, em qualquer hiptese. Nenhuma outra comisso ou prmio sero contratados ou pagos pela Emissora aos Coordenadores, direta ou indiretamente, por fora ou em decorrncia do Contrato de Distribuio, sem a prvia manifestao da CVM. Somente na hiptese de concluso da Oferta estar a Emissora obrigada a efetuar o pagamento, aos Coordenadores, dos valores mencionados acima. Os pagamentos dos valores mencionados acima sero realizados pela Emissora lquidos de dedues e retenes fiscais de quaisquer natureza, incluindo quaisquer outros tributos que, porventura, venham a ser criados e incidam sobre os referidos pagamentos, bem como quaisquer majoraes das alquotas dos tributos j existentes na data de assinatura do Contrato de Distribuio. Dessa forma, todos os pagamentos devidos aos Coordenadores sero acrescidos dos valores adicionais suficientes e necessrios para que os valores lquidos recebidos pelos Coordenadores aps referidas dedues ou retenes sejam idnticos aos valores que os Coordenadores receberiam caso tais dedues ou retenes no fossem aplicveis (gross up). Sem prejuzo de outros tributos que sejam ou venham a ser aplicveis, os valores adicionais acima mencionados devem levar em considerao as dedues e retenes referentes ao Imposto Sobre Servios de Qualquer Natureza - ISS; Contribuio para o PIS; COFINS; ao Imposto de Renda Retido na Fonte - IRRF; e CSLL, de forma que os Coordenadores recebam a sua remunerao como se tais tributos no fossem incidentes.

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Cronograma estimado das etapas da Oferta Encontra-se abaixo um cronograma estimado das etapas da Oferta, informando seus principais eventos:
Ordem dos Eventos 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 Eventos Protocolo do pedido de registro da Oferta na ANBID, por meio do procedimento simplificado, nos termos da Instruo CVM n. 471. Publicao de Fato Relevante sobre o protocolo do pedido de registro da Oferta na ANBID Disponibilizao do Prospecto Preliminar ao pblico investidor Publicao de Aviso ao Mercado Incio das apresentaes para potenciais investidores Prazo para atendimento de exigncias apresentadas pela ANBID Encaminhamento do pedido de registro da Oferta para a CVM Encerramento das apresentaes para potenciais investidores Procedimento de Bookbuilding Obteno do Registro da Oferta na CVM Publicao do Anncio de Incio e Disponibilizao do Prospecto Definitivo ao pblico investidor Liquidao da Oferta Publicao do Anncio de Encerramento Datas Previstas* 12/06/2009 15/06/2009 15/06/2009 24/06/2009 24/06/2009 25/06/2009 26/06/2009 29/06/2009 13/07/2009 21/07/2009 22/07/2009 23/07/2009 24/07/2009

*As datas previstas para os eventos futuros so meramente indicativas e esto sujeitas a alteraes, antecipaes e atrasos.

Suspenso e cancelamento da Oferta A Oferta poder ser suspensa ou cancelada pela CVM, a qualquer tempo, nos seguintes casos: (a) (b) se estiver sendo processada em condies diversas das constantes da Instruo CVM n. 400/03 ou do registro da Oferta; ou se for considerada ilegal, contrria regulamentao da CVM ou fraudulenta, ainda que aps obtido o respectivo registro.

A Oferta dever ser suspensa quando a CVM verificar ilegalidade ou violao de regulamentos sanveis. O prazo de suspenso da Oferta no poder ser superior a 30 dias, durante o qual a irregularidade apontada dever ser sanada. Findo esse prazo de 30 dias supra sem que tenham sido sanados os vcios que determinaram a suspenso, a CVM dever ordenar a retirada da Oferta e cancelar o respectivo registro. A resciso do Contrato de Distribuio importar no cancelamento do registro da Oferta. A eventual suspenso ou cancelamento da Oferta, bem como quaisquer outras informaes ou avisos a ela relativos sero divulgados ao mercado e aos investidores que tenham aceitado a Oferta imediatamente aps a sua ocorrncia, por meio de publicao nos mesmos meios de comunicao utilizados para a publicao do Anncio de Incio e deste Prospecto. facultada aos investidores, na hiptese de suspenso, a possibilidade de revogar a aquisio das Debntures at o 5 Dia til posterior ao recebimento da comunicao da suspenso nos termos indicados no pargrafo acima. Todos os investidores que tenham adquirido as Debntures, na hiptese do cancelamento da Oferta e os investidores que tenham revogado sua aquisio, na hiptese de suspenso, tero direito restituio integral dos valores dados em contrapartida s Debntures, deduzidos dos encargos e tributos devidos, corrigidos pela Remunerao, calculada pro rata temporis desde a data de integralizao at a data de restituio dos valores pela Emissora aos investidores, os quais sero creditados na conta dos investidores, no prazo mximo de 5 dias teis, a contar da comunicao da revogao aos investidores ou do recebimento da comunicao de revogao do investidor, no caso de suspenso.

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Modificao ou revogao da Oferta Havendo, a juzo da CVM, alterao substancial, posterior e imprevisvel nas circunstncias de fato existentes quando da apresentao do pedido de registro da Oferta, ou que o fundamentem, acarretando aumento relevante dos riscos assumidos pela Companhia e inerentes prpria Oferta, a CVM poder acolher pleito de modificao ou revogao da Oferta formulado pela Companhia em conjunto com os Coordenadores. Se deferido, a Oferta poder, por iniciativa da prpria CVM, ou a requerimento da Companhia em conjunto com os Coordenadores, ser prorrogada por at 90 dias. sempre permitida a modificao da Oferta para melhor-la em favor dos Debenturistas. A revogao torna ineficazes a Oferta e os atos de aceitao anteriores ou posteriores, devendo ser restitudos integralmente aos aceitantes os valores dados em contrapartida s Debntures, deduzidos dos encargos e tributos devidos, corrigidos pela Remunerao, calculada pro rata temporis desde a data de integralizao at a data de restituio dos valores pela Emissora aos investidores, os quais sero creditados na conta dos investidores, no prazo mximo de 5 dias teis contados da data em que a Oferta for revogada. Em caso de revogao da Oferta, os boletins de subscrio eventualmente firmados ficaro automaticamente cancelados. A modificao da Oferta ser imediatamente divulgada ao mercado, por meio de publicao nos mesmos meios de comunicao utilizados para a publicao do Anncio de Incio e deste Prospecto. O Coordenador Lder tomar as providncias cabveis para se assegurar de que os investidores, ao formalizarem sua adeso Oferta, com a assinatura do boletim de subscrio, esto cientes de que a Oferta foi alterada e de que tm conhecimento dos novos termos e condies. Caso tenham assinado o boletim de subscrio anteriormente modificao da Oferta, os investidores sero informados imediatamente pelo Coordenador Lder a respeito da modificao ocorrida e devero, no prazo mximo de 5 dias teis, a contar do recebimento da comunicao enviada diretamente pelo Coordenador Lder, confirmar seu interesse na aquisio das Debntures, sendo presumida a manuteno da aceitao em caso de silncio. Caso no haja manifestao expressa do investidor at o final do prazo de 5 dias teis acima mencionado, ser presumida a inteno do investidor em adquirir as Debntures. Demonstrativo do Custo da Oferta O custo total incorrido pela Emissora com a Oferta encontra-se discriminado na tabela a seguir:
Item Comisso de Coordenao e Estruturao Comisso de Coordenao e Estruturao das Notas Promissrias da 1 Emisso Comisso de Colocao Comisso de Colocao das Notas Promissrias da 1 Emisso Comisso de Prestao de Garantia Firme Comisso de Prestao de Garantia Firme das Notas Promissrias da 1 Emisso Comisso de Sucesso Subtotal I (i): Agncia de Rating Auditoria independente Comfort Letter * Despesas com publicao * Taxa de Registro na CVM Assessoria Jurdica * Impresso de Prospectos e outros materiais * Taxa de Registro na ANBID * Outras Despesas Gerais * Subtotal II (ii): Total Geral ((i) + (ii)):
(*) Valores estimados na Data de Emisso

Percentual sobre o Total da Oferta (%) 0,200 -0,080 0,400 -0,040 0,400 -0,120

Montante (R$) 500.000,00 -200.000,00 1.000.000,00 -100.000,00 1.000.000,00 -300.000,00

a ser definida aps a concluso do Procedimento de Bookbuilding 0,760 1.900.000,00 0,027 68.427,91 0,092 230.000,00 0,048 118.935,18 0,033 82.870,00 0,048 120.000,00 0,002 5.800,00 0,006 15.000,00 0,016 40.000,00 0,272 681.033,09 1,032 2.581.033,09

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Custo da Oferta por Debnture Desse modo, o custo unitrio de Distribuio, por Debnture, de R$10,32, levando-se em conta o Valor Nominal Unitrio de R$1.000,00 por Debnture, na Data de Emisso, como representado na tabela a seguir:
Preo por Debnture (R$)* Custo Unitrio (R$) % sobre o Preo por Debnture* 1,032% Montante Lq./Debnture 989,68 Montante Lquido para a Emissora (R$) 247.418.966,91

1.000,00 10,32 (*) Com base no Valor Nominal Unitrio na Data de Emisso Montante da Emisso (R$) 250.000.000,00

Custo Mximo (R$) 2.581.033,09

Os custos incorridos pela Emissora com a Oferta representam 0,03% da receita operacional bruta da Companhia no perodo iniciado em 31 de maro de 2008 e encerrado em 31 de maro de 2009, a qual corresponde a R$8.164.811 mil. Dessa forma, no haver qualquer impacto relevante na condio financeira ou nos resultados da Companhia em decorrncia dos custos incorridos com a Oferta. Relaes da Companhia com os Coordenadores A Companhia mantm relacionamento comercial com os Coordenadores que, na opinio dos mesmos, no gera qualquer conflito de interesse em relao realizao da 6 Emisso e a coordenao da mesma pelos Coordenadores. A seguir so destacadas as principais operaes realizadas pela Companhia com os Coordenadores que se encontram em vigor na data deste Prospecto: Coordenador Lder Na data deste Prospecto, o Coordenador Lder mantinha relacionamento comercial com a Emissora e com outras empresas integrantes do Grupo Light, de acordo com prticas usuais do mercado financeiro. Na data deste Prospecto, a Companhia e outras empresas integrantes do Grupo Light possuam aplicaes em produtos do Coordenador Lder (operaes compromissadas e Certificados de Depsito Bancrio CDB) no montante aproximado de R$133,1 milhes e haviam contratado o Coordenador Lder para prestao de fianas bancrias no valor aproximado de R$29,9 milhes. Adicionalmente, o Banco Votorantim atuou como Coordenador Lder das Notas Promissrias da 1 Emisso e, na data deste Prospecto, detinha 30 notas promissrias de emisso da Companhia, em valor aproximado de R$30 milhes. Coordenadores Relacionamento entre a Companhia e o Ita BBA O Ita BBA e as demais instituies financeiras integrantes de seu conglomerado financeiro, no Brasil e no exterior, mantm relacionamento comercial com a Companhia e com outras empresas integrantes de seu Grupo Econmico, de acordo com prticas usuais do mercado financeiro. Nesse contexto, o Ita BBA realiza diversas operaes de crdito com as empresas do grupo da Companhia. Na data deste Prospecto, as seguintes operaes encontravam-se em aberto: (i) operao, por meio de programa de financiamento mediante repasse do BNDES contratado entre a Light Energia e o Ita BBA, em 5 de novembro de 2007, no valor aproximado de R$18,4 milhes, com vencimento em 15 de setembro de 2014 e taxa equivalente a TJLP + 4,3% a.a., dos quais aproximadamente R$9,6 milhes haviam sido desembolsados na data deste documento; (ii) operao, por meio de programa de financiamento mediante repasse do BNDES contratado entre a Emissora e o Ita BBA, em 5 de novembro de 2007, no valor de cerca de R$148 milhes, com vencimento em 15 de setembro de 2014 e taxa equivalente a TJLP + 4,3% a.a., dos quais aproximadamente R$125,2 milhes haviam sido desembolsados na data deste documento; (iii) diversas operaes de derivativos (swaps), cujo nocional total nesta data de cerca de R$13,5 milhes e vencimento final em 15 de junho de 2010; (iv) aplicaes financeiras com o Grupo no valor de aproximadamente R$48,4 milhes; e (v) CCB, emitida ao Ita BBA em 18 de maro de 2008, no montante de R$50 milhes, com vencimento final em 15 de junho de 2009 e cuja taxa de juros ser definida quando da tomada do crdito. At a data deste Prospecto, o crdito no havia sido sacado pela Companhia.

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Alm disso, o Ita BBA participou da 5 Emisso de debntures da Emissora, com emisso em 22 de janeiro de 2007 e vencimento em 22 de janeiro de 2014, como coordenador, mantendo em carteira prpria 54.300 debntures no valor aproximado de R$543 milhes, remuneradas taxa de CDI + 1,50% ao ano. O Ita BBA atuou como Coordenador das Notas Promissrias da 1 Emisso e, na data deste Prospecto, detinha 27 notas promissrias de emisso da Companhia, em valor aproximado de R$27,0 milhes. Adicionalmente, o Ita BBA o Coordenador Lder da oferta pblica de distribuio secundria de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal de emisso da Light S.A., cujo pedido de anlise simplificada, nos termos da Instruo CVM n. 471/08, e solicitao CVM do registro de oferta pblica de distribuio foi protocolizado, na ANBID, em 10 de junho de 2009. Para maiores informaes sobre a oferta pblica de distribuio secundria de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal de emisso da Light S.A., ver o item Eventos Subsequentes Relevantes na seo Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais , na pgina 98 deste Prospecto. Nem o Ita BBA ou qualquer outra sociedade do grupo Ita receber qualquer remunerao referente Oferta alm daquelas descritas no Contrato de Distribuio. Relacionamento entre a Companhia e o BBI Alm da relao decorrente da Oferta, o BBI no possui qualquer relacionamento com a Companhia. No obstante esta relao, a Companhia poder no futuro, contratar o BBI para assessor-la, inclusive, na realizao de investimentos, na colocao de valores mobilirios ou em quaisquer outras operaes pelos quais poder receber comisses. O BBI uma instituio financeira controlada pelo Bradesco que, por sua vez, na data deste Prospecto, mantinha as seguintes operaes com a Companhia e com outras empresas integrantes do Grupo Light: (i) operaes de crdito via CCB no valor de R$486,1 milhes, (ii) operao, por meio de programa de financiamento mediante repasse do BNDES contratado entre a Companhia e o Bradesco, em 5 de novembro de 2007, no valor de cerca de R$122,5 milhes, com vencimento em 15 de setembro de 2014 e taxa equivalente a TJLP + 4,3% a.a., (iii) debntures encarteiradas em tesouraria, referente 5 Emisso no valor de R$322,5 milhes, (iv) aplicaes no valor de R$45 milhes, (v) servios bancrios, incluindo a arrecadao de faturas de energia eltrica e (vi) fianas no valor de R$12,8 milhes. Adicionalmente, o BBI atuou como Coordenador das Notas Promissrias da 1 Emisso e, na data deste Prospecto, o Bradesco detinha 17 notas promissrias de emisso da Companhia, em valor aproximado de R$17,0 milhes. Relacionamento entre a Companhia e o Citibank Na data deste Prospecto, o Citibank mantinha relacionamento comercial com a Emissora e com outras empresas integrantes do Grupo Light, de acordo com prticas usuais do mercado financeiro, com as seguintes operaes em aberto: (i) servios bancrios em geral, incluindo a arrecadao de faturas de energia eltrica; (ii) contrato de abertura de linha de crdito no valor de R$30 milhes com vencimento em 17 de agosto de 2009; e (iii) operaes de derivativos "plain vanilla" de swap cambial, com valor nocional aproximado de R$27 milhes e vencimentos entre setembro de 2009 e dezembro de 2010.

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Alm disso, o Citibank participou como coordenador da 5 Emisso, com debntures emitidas em 22 de janeiro de 2007 e com vencimento em 22 de janeiro de 2014, as quais so remuneradas taxa de CDI acrescida de spread de 1,50% ao ano, tendo adquirido 8.000 debntures no valor de R$80 milhes. Adicionalmente, o Citibank atuou como Coordenador das Notas Promissrias da 1 Emisso e, na data deste Prospecto, detinha 4 notas promissrias de emisso da Companhia, em valor aproximado de R$4,0 milhes. Relacionamento entre a Companhia e o BNP Paribas Alm da Oferta, na data deste Prospecto, a Companhia mantinha junto ao BNP Paribas as seguintes operaes: (i) aplicaes financeiras no valor de R$0,8 milhes; e (ii) debntures encarteiradas em tesouraria, referente 5 Emisso no valor de aproximadamente R$38,5 milhes. Adicionalmente, o BNP Paribas atuou como Coordenador das Notas Promissrias da 1 Emisso e, na data deste Prospecto, detinha 2 notas promissrias de emisso da Companhia, em valor aproximado de R$2,0 milhes. Operaes vinculadas Oferta Alm das operaes descritas no item Relaes da Companhia com os Coordenadores acima, a Companhia tomou emprstimo-ponte com os Coordenadores atravs da emisso de Notas Promissrias da 1 Emisso a serem resgatadas antecipadamente de forma compulsria por meio desta Emisso. Para maiores informaes sobre as Notas Promissrias da 1 Emisso, ver a seo Ttulos e Valores Mobilirios, na pgina 233 deste Prospecto.

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DESCRITIVO PRELIMINAR
Esta seo contm um sumrio elaborado com base nas informaes constantes em outras sees do presente Prospecto, de forma que apresenta uma viso geral sobre a Companhia. A presente seo no pretende exaurir as informaes a respeito da Companhia e tampouco substituir o restante deste Prospecto. Assim, a leitura deste sumrio no substitui a leitura do restante do Prospecto, uma vez que o sumrio no contm todas as informaes que o investidor deve levar em considerao antes de investir nas Debntures e deve, por isso, ser lido juntamente com as informaes contidas nas sees Fatores de Risco, Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais, nas pginas 68 e 97 deste Prospecto, e nas demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas anexas a este Prospecto. Viso Geral A Companhia uma concessionria de servio pblico de distribuio de energia eltrica e, na data deste Prospecto, aproximadamente 100% de sua receita gerada pela prestao de servios de distribuio de energia eltrica. Para informaes adicionais sobre servios prestados pela Companhia, veja a seo Atividades na pgina 155 deste Prospecto. A Companhia distribui energia para 31 municpios do Estado do Rio de Janeiro. So eles: (i) Rio de Janeiro (capital), (ii) Nova Iguau, (iii) Caxias (parte), (iv) So Joo de Meriti, (v) Belford Roxo, (vi) Paracambi, (vii) Japeri, (viii) Pira, (ix) Barra do Pira, (x) Valena, (xi) Miguel Pereira, (xii) Vassouras, (xiii) Quatis, (xiv) Paulo de Frontin, (xv) Barra Mansa, (xvi) Volta Redonda, (xvii) Carmo, (xviii) Itagua, (xix) Seropdica, (xx) Queimados, (xxi) Pinheiral, (xxii) Rio das Flores, (xxiii) Rio Claro, (xxiv) Mendes, (xxv) Nilpolis, (xxvi) Trs Rios, (xxvii) Sapucaia, (xxviii) Paty do Alferes, (xxix) Paraba do Sul, (xxx) Mesquita e (xxxi) Levy Gasparian. A rea total atendida pela Companhia corresponde a 10.970 Km2 do Estado do Rio de Janeiro, atingindo mais de 3,8 milhes de unidades consumidoras. A atividade de distribuio de energia eltrica se caracteriza como um monoplio natural, situao onde a operao de apenas uma empresa em determinada regio traz mais eficincia econmica do que a existncia de concorrncia. Este fenmeno verificado nas chamadas indstrias de rede, tais como, alm da distribuio de energia eltrica, o gs canalizado, o saneamento bsico, a telefonia fixa e outros. Em outras palavras, o ente fsico do sistema de rede dos fios, dutos, manilhas e cabos coaxiais, conforme o caso - que determina o monoplio natural. Por ser atividade no competitiva, a distribuio de energia eltrica, estabelecida como concesso de servio pblico, regulada pelo Poder Concedente. No Brasil, a regulao exercida pela ANEEL, vinculada ao MME. A Companhia est obrigada, por fora da regulamentao do setor de energia eltrica e do Contrato de Concesso, a fornecer energia eltrica para todos os Consumidores Cativos localizados em sua rea de concesso. Para maiores informaes a respeito da operao da Companhia, veja a seo Atividades, na pgina 155 deste Prospecto. O setor eltrico brasileiro passa por fase de consolidao e reestruturao. A Companhia e seus acionistas so procurados por outras companhias do setor e seus scios e analisam potenciais operaes estratgicas constantemente. No existe neste momento qualquer operao estratgica em fase de implementao envolvendo a Companhia e seus acionistas que seja de conhecimento da Companhia. Pontos Fortes A Companhia est inserida no Grupo Econmico cujo posicionamento no setor pode ser refletido nos seguintes pontos fortes: Companhia integrada com atuao em rea de concesso concentrada e desenvolvida. A controladora da Companhia, Light S.A., a 5 maior empresa integrada de energia eltrica no Brasil, com base na receita operacional lquida de 2008, atendendo 3,9 milhes de consumidores em uma rea de concesso que inclui a regio metropolitana do Rio de Janeiro, no Estado com 2 maior PIB do Pas, segundo dados mais recentes do IBGE referentes ao ano de 2006 e que, embora corresponda a 25% do territrio do Estado do Rio de Janeiro, consumiu no ano de 2008 cerca de 72% do total consumido no Estado, segundo dados da EPE. O Grupo Light ainda opera um parque gerador com uma Capacidade Instalada de 855 MW. Na viso da Companhia, a atuao nesses dois segmentos, conjugada com a atividade de comercializao, possibilita um balanceamento entre distribuio, oportunidades de crescimento e captura de valor por meio do segmento de gerao e alavancagem da atividade de comercializao.

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Equipe de gesto com vasta experincia no setor eltrico e gesto empresarial. Com o ingresso da RME no controle indireto da Companhia, em agosto de 2006, foi formada uma experiente equipe de executivos para a diretoria da Companhia, com ampla e comprovada experincia no setor eltrico e gesto empresarial, com a finalidade de implementar medidas que visam a busca de resultados, a eficincia operacional, o melhor relacionamento com clientes e tambm a sustentabilidade de seu negcio integrado. Este time inclui Jos Luiz Alqures, ex-presidente da Eletrobrs e ex-membro de diversos conselhos de administrao de empresas nacionais e multinacionais, Ronnie Vaz Moreira, ex-diretor Financeiro da Petrobras e Presidente da Globopar Globo Comunicao e Participaes S.A., Roberto Alcoforado, ex-Presidente da CELPE, e Paulo Henrique Born, ex-vicepresidente da Duke Energy International Gerao Paranapanema S.A. Sob essa liderana, a Companhia realizou o processo de readequao de sua dvida e de estrutura de capital e implementou um bem sucedido plano de gesto, que resultou na reduo do endividamento lquido, no aumento expressivo na taxa de arrecadao, reduo da porcentagem do provisionamento para devedores duvidosos sobre a receita bruta, renegociao bem sucedida de recebveis do setor pblico e na retomada do pagamento de dividendos e investimentos em projetos de gerao. Desenvolvimento e operao de projetos de gerao de energia. O Grupo Light desenvolveu, implementou e opera um parque gerador que inclui 5 usinas hidreltricas e 2 usinas elevatrias, com uma Capacidade Instalada de 855 MW. Desde 2003, todas as usinas, subestaes e instalaes associadas ao parque gerador esto certificadas nas normas NBR ISO 9001 (qualidade), NBR ISO 14001 (meio ambiente) e OHSAS 18001 (segurana e sade ocupacional). Atualmente, desenvolvem-se trs novos projetos de gerao, em conjunto com a CEMIG GT, com entrada em operao prevista para ocorrer entre 2011 e 2014, que juntos possuem um potencial de adicionar 238 MW sua Capacidade Instalada atual, na proporo de 49% para CEMIG GT e 51% para o Grupo Light. A experincia adquirida nesses projetos contribuir significativamente para o desenvolvimento dos futuros empreendimentos de gerao do Grupo Light. Excelncia na prestao de servios. A Companhia presta servios de reconhecida excelncia a seus clientes e investe constantemente na melhora da qualidade de seus servios, atravs da aplicao de recursos em novos e modernos equipamentos, uso de tecnologias de ponta no atendimento ao consumidor e manuteno de um programa de treinamento de seu pessoal. No ano de 2008, os investimentos realizados na melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e no aumento da capacidade de sua rede de distribuio totalizaram R$85,4 milhes em comparao a R$54,0 milhes em 2007 e R$15,4 milhes em 2006, um aumento de 454,7% neste perodo. Estes investimentos permitem uma rede mais confivel, sujeita a menos desligamentos atravs da substituio da rede convencional por rede compactada, alm de um menor tempo de desligamento, atravs da instalao de chaves telecomandadas. Adequada estrutura de capital e forte gerao de caixa. Nos ltimos dois anos a Companhia priorizou a reestruturao de seu endividamento, com o pr-pagamento de dvidas anteriormente denominadas em moeda estrangeira e de custo mais elevado e alongamento do perfil da dvida com custos inferiores. Como resultado dessa estratgia e da deciso da BNDESPAR e de outros credores de trocarem seus crditos por aes da Companhia, sua dvida lquida passou de R$2.844,4 milhes em 31 de dezembro de 2006 para R$1.552,5 milhes em 31 de maro de 2009, o prazo mdio de pagamento foi estendido de 3,3 anos para 4,4 anos, e o custo de captao em Reais foi reduzido de 12,9% a.a. para 12,0% a.a. Simultaneamente, a Companhia empreendeu melhorias operacionais, tais como, um expressivo aumento na taxa de arrecadao que passou de 93,0%, em 2006, para 98,2%, em 2008. Como resultado disso, a Companhia retomou o pagamento de dividendos e aprovou a distribuio de R$640,4 milhes, baseada no lucro lquido realizado em 2007 e de R$481,6 milhes com base no lucro lquido de 2008, e a Light S.A., nos mesmos perodos, distribuiu valores superiores a sua poltica de distribuio de no mnimo 50% do lucro lquido ajustado do exerccio.

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Base de clientes sem concentrao industrial. A Companhia possui uma base de clientes concentrada nos segmentos residencial e comercial, diversificada, dependendo, em menor escala, do desempenho do segmento industrial. No perodo de 3 meses findo em 31 de maro de 2009, 43,2% da eletricidade vendida em sua rede de distribuio no Mercado Cativo destinou-se a atender a demanda de clientes residenciais, 31,6% de clientes comerciais, 8,7% de clientes industriais e 16,5% de outros clientes. A Companhia acredita que sua carteira diversificada de clientes, aliada s caractersticas da renda per capita da regio metropolitana do Rio de Janeiro, reduz os riscos de diminuio do consumo em sua rea de concesso, dado que o mercado residencial tende a ser menos sensvel s oscilaes da economia quando comparado ao mercado industrial, que reage mais rapidamente a redues no ritmo de desenvolvimento e crescimento econmico. Acionistas comprometidos e com experincia no setor de infraestrutura. A RME, acionista controlador indireto da Companhia, possui quatro scios, cada um deles com participao de 25%: CEMIG - holding de investimentos de capital misto com foco no setor eltrico e energia; AG Concesses - holding participante do controle de vrias concessionrias de servios pblicos de saneamento, rodovias e aeroportos; Equatorial Energia - holding de investimentos de controle privado com foco no setor de energia eltrica e Luce Brasil FIP - investidor institucional. O perfil de seus acionistas, que mesclam robustez financeira, conhecimento tcnico, competncia administrativa e foco em resultados, transmite Companhia larga experincia de atuao no setor de energia eltrica, alm de outros setores regulados, e tambm profundo conhecimento financeiro. Posio de liderana no relacionamento institucional e regulatrio. A Companhia desenvolveu um novo modelo interno de relacionamento com os rgos regulatrios e outras instituies, de forma a apresentar uma viso integrada da concessionria e do setor eltrico brasileiro. No mbito regulatrio foi criada a Diretoria de Desenvolvimento Sustentvel da Concesso, propiciando um melhor entendimento pelo regulador das especificidades da rea de concesso da Companhia, se traduzindo em um tratamento mais adequado nos processos de reajuste e reviso tarifria. No relacionamento institucional, destaca-se a atuao da Companhia junto a prefeituras, governo do Estado, Associao Comercial do Rio de Janeiro, dentre outras instituies, que permitiram a negociao de dvidas passadas de alguns desses rgos com a Companhia, assim como a elaborao de parcerias com o objetivo de desenvolver sua rea de concesso. Estratgia O principal objetivo do Grupo Econmico gerar valor para os seus acionistas, por meio do constante crescimento nos mercados de distribuio, gerao e comercializao de energia eltrica no Brasil. Para alcanar tal objetivo, o Grupo Econmico tem baseado a sua gesto na procura da eficincia operacional, com foco em aumento de receita combinado reduo das perdas e da inadimplncia, na reviso de seus processos em busca de uma reduo sustentvel de seus custos gerenciveis e na realizao de investimentos prudentes. Continuar a melhorar a eficincia operacional. O Grupo Light busca a melhoria de sua eficincia operacional, com a introduo de ferramentas de controle de custos, alocao dos projetos de investimento, reviso e renegociao dos contratos com fornecedores. Como parte desse processo, e com o objetivo de buscar o redimensionamento timo da estrutura corporativa do Grupo Light, foram implementados projetos que visam o redesenho de processos operacionais e administrativos e a reduo de custos de forma sustentvel. Entre esses projetos podemos citar a Reviso do Modelo Organizacional da Diretoria de Clientes e Redesenho de Processos da Manuteno de Rede e de Processos de Operao e Manuteno de Subestaes e Linhas de Transmisso de Alta Tenso. Outro projeto implantado o Estruturando a Empresa do Futuro, que busca definir um plano de modernizao empresarial, de mdio prazo, incluindo sistemas de informao necessrios sua transformao. A concepo parte da viso de que a empresa do futuro deve responder a diferentes demandas, tais quais a qualidade da sua insero na sociedade e na economia, as aes condizentes para superar expectativas dos acionistas externos e ser um local onde os empregados sintam-se motivados. Tambm est em andamento o Projeto de Simplificao das reas Corporativas e Reviso Seletiva de Processos, de forma a buscar o redimensionamento timo da estrutura corporativa do Grupo Light.

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Priorizar o plano de combate s perdas de energia. A rea de concesso da Companhia enfrenta historicamente um elevado nvel de perdas. Em 2008, o combate s perdas passou a ser uma das principais prioridades da Companhia. O programa est estruturado em diferentes campos de atuao que incluem um completo programa de combate s perdas, apoiado em tecnologias de ltima gerao, a articulao institucional junto a outras instituies interessadas na reduo da informalidade e ao governo por meio da participao em programas de urbanizao de favelas e a conscientizao da populao acerca do conceito da ilegalidade e criminalidade da ao de furto de energia. A Companhia acredita que o sucesso na implementao dessa estratgia resultar em um impacto direto na receita e gerao de caixa. Ampliar a participao do segmento de gerao de energia nas atividades do Grupo Light. Com o reequilbrio financeiro alcanado aps a concluso de sua reestruturao, o Grupo Light retomou os investimentos em gerao que acredita apresentar um grande potencial de retorno. Atualmente, o Grupo Light detm os direitos para explorao de trs novos projetos em gerao de energia de fonte hidreltrica, que devero entrar em operao entre 2011 e 2014, sendo (i) PCH Lajes, com previso de Capacidade Instalada de 18 MW e cuja vigncia da autorizao expira-se em 2026; (ii) PCH Paracambi, com previso de Capacidade Instalada de 25 MW e cuja vigncia da autorizao expira-se em 2031; e (iii) UHE Itaocara, com previso de Capacidade Instalada de 195 MW e cuja vigncia da concesso expira-se em 2036. Para realizao desses projetos, em conjunto com a CEMIG GT, est em andamento um plano de investimentos da ordem de R$515 milhes, entre 2009 e 2012. Com o objetivo de ampliar em 50% a sua participao nesse segmento, o Grupo Light continuar a buscar novas oportunidades de investimentos em ativos de gerao, com rentabilidade compatvel com o seu plano estratgico. Alm dos projetos de expanso do parque gerador, a Light Energia possui 478 MW mdio que esto contratados nos leiles de energia existente, que em janeiro de 2009 estavam com um preo mdio de R$63,58/MWh. Deste volume, 74,1% ser descontratado em 2013 e o restante em 2014. Atuar ativamente no segmento de comercializao de energia. No segmento de comercializao, o Grupo Light atualmente realiza um trabalho de fidelizao de clientes no Mercado Cativo de distribuio, mediante a prestao de servios de eficincia energtica que reduzem o custo desses clientes com energia. A Companhia, pertence ao Grupo Econmico que tambm atua na venda de energia a clientes que esto no Mercado Livre e na venda de energia proveniente dos novos projetos de gerao, em especial das PCHs Paracambi e Lajes, cujas entradas em operao so estimadas para a partir de 2011. Dado que estas atividades apresentam um baixo custo fixo para o Grupo Light e oferecem oportunidades de ganhos com as margens de comercializao, o Grupo Light pretende continuar ampliando a sua atuao no segmento de comercializao de energia e prestao de servios com o objetivo de diversificar suas fontes de receita e promover a maior integrao com a sua atividade de gerao. Estrutura Societria Em agosto de 2006, o controle indireto da Companhia passou para a RME, sociedade composta por acionistas com destacada presena no setor eltrico brasileiro. Seguindo-se entrada desse novo grupo controlador, a nova diretoria do Grupo Light concluiu o processo de readequao de sua dvida financeira e estrutura de capital e implementou um bem sucedido plano de gesto. Dentre os resultados j alcanados, pode-se destacar a reduo de 37,8% do endividamento lquido do Grupo Light entre 31 de dezembro de 2006 e 31 de dezembro de 2008, por meio, inclusive, da converso de debntures emitidas pela Companhia detidas pela BNDESPAR, o aumento expressivo na taxa de arrecadao que passou de 93,0%, em 2006, para 98,2%, em 2008, com a consequente reduo do provisionamento para devedores duvidosos, de 4,9% da receita bruta de faturamento de energia em 2006 para 3,3% em 2008, a renegociao de recebveis do setor pblico e a retomada do pagamento de dividendos e investimentos em projetos de gerao.

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O quadro a seguir mostra a estrutura societria simplificada do Grupo Light na data deste Prospecto:

CEMIG
Companhia Energ tica de Minas Gerais

AGC
Andrade Gutierrez Concesses

LUCE
LUCE do Brasil FIP

Equatorial Energia S.A

25,0%

25,0%

25,0%

25,0%

RME

BNDESPAR

EDFI

Minorit rios

49,39%

100% Lidil Comercial 2,74%

33,62%

6,57%

7,69%

52,13%

Light S.A. (Holding)

100%

Light S.E.S.A. 100%

Light Energia S.A.

Light Esco Ltda

Lightger

Itaocara

Outras

LIR Energy 1

Conforme determinao da ANEEL, a LIR ser extinta at dezembro de 2010.

Os acionistas da RME celebraram, ainda, Acordo de Acionistas que, alm de disposies usuais, trata especificamente da gesto profissional da Light S.A. e de possveis situaes de conflito de interesses entre a Light S.A. e seus acionistas, nas quais os acionistas em conflito se abstero de deliberar. Em 31 de maio de 2009, a estrutura societria e de controle da Light S.A., sociedade holding do Grupo Light e controladora da Companhia era a seguinte:
Acionistas Aes (%) RME Rio Minas Energia Participaes S.A................................................... 100.719.891 49,4 Lidil Comercial Ltda.......................................................................................... 5.584.685 2,7 E.D.F. International* ......................................................................................... 13.391.345 6,6 BNDES Participaes S.A. BNDESPAR*..................................................... 68.555.917 33,6 Administradores 2.025 0,0 Aes em Tesouraria ......................................................................................... 0 0,0 Outros................................................................................................................. 15.680.197 7,7 Total .................................................................................................................. 203.934.060 100,0 * Tais participaes podero ser alteradas aps realizao de oferta pblica de distribuio secundria de aes da Light S.A. Para mais informaes, ver seo Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais, item Eventos Subsequentes Relevantes, na pgina 97, deste Prospecto.

Em 31 de maio de 2009, a Light SESA era subsidiria integral da Light S.A.

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Resultados Financeiros e Operacionais A tabela a seguir contm alguns dos principais indicadores financeiros e operacionais da Companhia para os perodos indicados:
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de 2006 2007 Receita bruta de vendas servios (em milhes de reais) Receita lquida de vendas (em milhes de reais) (Prejuzo)/Lucro lq. do exerccio (em milhes de reais) EBITDA1 (em milhes de reais) Energia faturada (em GWh) Nmero de clientes (em milhares) Perdas sobre Carga Fio (em percentual) DEC (em horas)(2) FEC (em vezes)(2)
1

Trimestre encerrado 2008 7.894 5.101 918 1.314 18.224 3.929 20 11 7 em 31 de maro de 2008 2009 1.971 1.234 76 245 4.803 3.901 21 11 7 2.242 1.370 155 313 4.985 3.946 21 10 6

7.766 4.743 (210) 615 18.192 3.802 20 8 6

7.855 4.755 1.008 968 18.231 3.880 21 9 6

(2)

EBITDA significa lucro lquido antes do resultado financeiro lquido, resultado de equivalncia patrimonial, imposto de renda e contribuio social corrente e diferido, depreciao e amortizao, (ganhos)/perdas na alienao de ativos e outros e participao dos empregados. O EBITDA no uma medida de desempenho financeiro elaborada de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, com os US GAAP ou com as IFRS, tampouco deve ser considerado como uma alternativa aos fluxos de caixa para os perodos apresentados, no deve ser considerado como base para distribuio de dividendos ou alternativa para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional ou, ainda, como indicador de liquidez. 2 Considerando os ltimos 12 meses.

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INFORMAES SOBRE A GARANTIDORA

Viso Geral Em 2008, a Light S.A., incluindo suas subsidirias, foi a 5 maior empresa integrada de energia eltrica no Brasil, com base na receita operacional lquida de R$5.386,6 milhes, sendo tambm classificada como a 4 maior Distribuidora do Brasil, segundo dados da EPE, com volume de consumo de 23.698 GWh no mesmo perodo, e a 6 maior empresa privada em gerao de energia eltrica de fonte hidrulica, com Capacidade Instalada de 855 MW, segundo dados da ANEEL. Em gerao de energia, os 855 MW de Capacidade Instalada advm do sistema gerador da Light Energia, composto por cinco usinas geradoras e duas usinas elevatrias, baseado no aproveitamento hidrulico dos rios Paraba do Sul e Ribeiro das Lajes localizadas nos Estados do Rio de Janeiro e de So Paulo. A energia assegurada de 537 MW mdio, dos quais 510 MW mdio esto atualmente contratados e 27 MW mdio esto livres para ser comercializados no mercado livre ou spot. Adicionalmente, o Grupo Light possui um plano de investimento para o perodo de 2009 a 2012 de aproximadamente R$515 milhes, j em andamento, para ampliao de sua Capacidade Instalada de gerao para quase 1 GW por meio da construo de trs novos projetos de gerao, em conjunto com a CEMIG GT, que juntos possuem um potencial de adicionar 238 MW, na proporo de 49% para CEMIG GT e 51% para o Grupo Light, no perodo compreendido entre 2011 e 2014. Para tanto, em 20 de junho de 2008, foi celebrado um Memorando de Entendimento com a CEMIG e trs Contratos de Consrcio com a CEMIG GT para o desenvolvimento em conjunto desses e de outros projetos de gerao (vide seo Viso Geral do Setor de Energia Eltrica, item Segmento de Gerao de Energia Eltrica, na pgina 146 deste Prospecto). A Garantidora atua tambm no segmento de comercializao de energia, atravs de sua subsidiria Light ESCO, provendo solues inovadoras em energia para seus clientes, comercializando energia por meio da intermediao em operaes de compra e venda de energia e atendendo Consumidores Livres. A receita lquida de comercializao de energia aumentou significativamente, passando de R$4,4 milhes, em 2006, para R$30,8 milhes, em 2007, R$78,4 milhes, em 2008, e R$17,9 milhes, no 1 trimestre de 2009. O nmero de clientes atendidos passou de 11, em 31 de dezembro de 2006, para 40, em 31 de dezembro de 2007, 54 em 31 de dezembro de 2008 e 56 em 31 de maro de 2009. Capital Social Em 31 de maio de 2009, o capital social da Garantidora, totalmente subscrito e integralizado, era de R$2.225.822.198,00, representado por 203.934.060 aes ordinrias nominativas, escriturais e sem valor nominal, distribudas da seguinte forma:
Acionistas Aes (%) RME Rio Minas Energia Participaes S.A................................................... 100.719.891 49,4 Lidil Comercial Ltda.......................................................................................... 5.584.685 2,7 E.D.F. International* ......................................................................................... 13.391.345 6,6 BNDES Participaes S.A. BNDESPAR*..................................................... 68.555.917 33,6 Administradores 2.025 0,0 Aes em Tesouraria ......................................................................................... 0 0,0 Outros................................................................................................................. 15.680.197 7,7 Total .................................................................................................................. 203.934.060 100,0 * Tais participaes podero ser alteradas aps realizao de oferta pblica de distribuio secundria de aes da Light S.A. Para mais informaes, ver seo Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais, item Eventos Subsequentes Relevantes, na pgina 97, deste Prospecto.

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Breve descrio dos Principais Acionistas A RME o principal acionista da Garantidora e detida pela CEMIG, AG Concesses, Equatorial Energia e Luce Brasil FIP, todas com participao igualitria no capital social. CEMIG - Companhia Energtica de Minas Gerais A CEMIG atua nas reas de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica e foi constituda em Minas Gerais em 22 de maio de 1952 como sociedade de economia mista com responsabilidade limitada e prazo indeterminado de durao, de acordo com a Lei Estadual de Minas Gerais n 828, de 14 de dezembro de 1951, e o regulamento que a implementou, o Decreto Estadual de Minas Gerais n 3.710 de 20 de fevereiro de 1952. controlada pelo governo de Minas Gerais, sua sede social est estabelecida na Avenida Barbacena, 1.200, Belo Horizonte, Minas Gerais, Brasil, e seu principal nmero de telefone (31) 3299-3711. Andrade Gutierrez Concesses S.A. A AG Concesses atua na rea de infraestrutura no Brasil e no exterior, principalmente, nas reas de portos, transporte pblico, energia eltrica, aeroportos, saneamento e rodovias. Seus principais acionistas so a Andrade Gutierrez Participaes S.A, que detm 76,5% do capital da companhia e o International Finance Corporation (IFC) brao do Banco Mundial (BIRD) para o setor privado, com 14,9%. Sua sede social est estabelecida na Av. do Contorno n 8.123, Cidade Jardim, em Belo Horizonte, Minas Gerais, Brasil, e seu principal nmero de telefone (31) 3290.6699. Equatorial Energia S.A. A Equatorial Energia uma sociedade holding que tem como principal estratgia a expanso de sua operao de distribuio de energia nas regies Norte, Nordeste e Centro-Oeste, pela aquisio do controle, independente ou compartilhado, de outras Distribuidoras. controlada pela PCP Latin America Power S.A. detentora de 55,45% das aes ordinrias. Suas aes so listadas em segmento do Novo Mercado na BM&FBOVESPA. Sua sede social est estabelecida no Loteamento Quintadinha, Alameda A, Quadra SQS, n 100, So Luis, Maranho, e seu principal nmero de telefone (98) 3217-2123. Luce Brasil Fundo de Investimento em Participaes Luce Brasil FIP um fundo de investimento constitudo nos termos da Instruo CVM 391/03 sob a forma de condomnio fechado. O objetivo do fundo investir em aes, debntures, bnus de subscrio, ou outros ttulos e valores mobilirios conversveis e/ou permutveis em aes de emisso da RME, da Light S.A., da Companhia, ou de sociedade que detenha o Controle acionrio da Companhia, ou de sociedade controlada ou coligada Companhia ou que esteja sob Controle Comum ou ainda em sociedade que venha a ser criada e que se enquadre em tais caractersticas, participando do processo decisrio das companhias investidas, na qualidade de acionista controlador isolado ou de participante do bloco de controle, e exercendo efetiva influncia na definio de sua poltica estratgica e na sua gesto. O Luce Brasil FIP administrado pela Mellon Servios Financeiros Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios S/A, devidamente autorizada conforme Ato Declaratrio n 4.620, de 19 de dezembro de 1997, com sede estabelecida na Av. Presidente Wilson, n 231 11 andar, Rio de Janeiro, e seu principal nmero de telefone (21) 3974-4600. O Diretor responsvel pela administrao do Fundo perante a CVM, na forma da regulamentao em vigor o Sr. Jos Carlos Lopes Xavier de Oliveira.

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Informaes Financeiras Selecionadas da Garantidora Balano Patrimonial Consolidado As tabelas abaixo apresentam os principais dados financeiros do balano patrimonial consolidado da Garantidora para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008, 2007 e 2006, e para os trimestres encerrados em 31 de maro de 2008 e 2009, que devem ser lidos em conjunto com as demonstraes financeiras completas da Garantidora.

2006

Em 31 de dezembro de Variao % do % do % do ativo ativo ativo total 2007 total 2008 total 2007/2006 2008/2007 Em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa

Ativo Circulante Disponibilidades Consumidores, concess. e permissionrias Tributos a compensar Estoques Rendas a receber swap Servios prestados Despesas pagas antecipadamente Outros crditos Total Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Consumidores, concess. e permissionrias Tributos a compensar Rendas a receber swap Depsitos vinculados a litgios Despesas pagas antecipadamente Outros crditos Total

695.108 1.736.263 611.974 11.409 30.294 247.730 54.950 3.387.728 5.267.303

8,0% 20,1% 7,1% 0,1% 0,0% 0,4% 2,9% 0,6% 39,1% 60,9%

490.211 1.345.109 697.848 13.256 60.217 275.618 36.081 2.918.340 6.111.740

5,4% 14,9% 7,7% 0,1% 0,0% 0,7% 3,1% 0,4% 32,3% 67,7%

590.126 1.350.832 836.504 18.603 6.671 57.500 383.291 107.879 3.351.406 6.110.559

6,2% 14,3% 8,8% 0,2% 0,1% 0,6% 4,1% 1,1% 35,4% 64,6%

(29,5)% (22,5)% 14,0% 16,2% 0,0% 98,8% 11,3% (34,3)% (13,9)% 16,0%

20,4% 0,4% 19,9% 40,3% 100,0% (4,5)% 39,1% 199,0% 14,8% (0,0)%

217.061 405.731 133.790 322.589 112.210 1.191.381

2,5% 4,7% 0,0% 1,5% 3,7% 1,3% 13,8%

326.066 1.253.753 166.132 159.030 97.188 2.002.169

3,6% 13,9% 0,0% 1,8% 1,8% 1,1% 22,2%

292.594 1.109.566 4.413 194.200 129.435 26.420 1.756.628

3,1% 11,7% 0,0% 2,1% 1,4% 0,3% 18,6%

50,2% 209,0% 0,0% 24,2% (50,7)% (13,4)% 68,1%

(10,3)% (11,5)% 100,0% 16,9% (18,6)% (72,8)% (12,3)%

Investimentos Imobilizado lquido Intangvel lquido Diferido Total Ativo Total

34.825 3.715.235 284.109 41.753 4.075.922 8.655.031

0,4% 42,9% 3,3% 0,5% 47,1% 100,0%

13.157 3.772.054 271.090 53.270 4.109.571 9.030.080

0,1% 41,8% 3,0% 0,6% 45,5% 100,0%

13.615 4.059.358 280.958 4.353.931 9.461.965

0,1% 42,9% 3,0% 0,0% 46,0% 100,0%

(62,2)% 1,5% (4,6)% 27,6% 0,8% 4,3%

3,5% 7,6% 3,6% (100,0)% 5,9% 4,8%

53

2006

Em 31 de dezembro de Variao % do % do % do passivo passivo passivo total 2007 total 2008 total 2007/2006 2008/2007 Em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa

Passivo Circulante Fornecedores Folha de pagam ento Tributos Encargos financeiros Emprstimos e Financiamentos e debntures Dividendos a pagar Obrigaes estim adas Encargos setoriais - Contribuies do Consumidor Proviso para contingncias Plano previdencirio e outros benefcios Outros dbitos Total Passivo No Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Fornecedores Encargos financeiros Emprstimos e Financiamentos e debntures Tributos Proviso para contingncias Plano previdencirio e outros benefcios Outros dbitos Total Resultados de Exerccios Futuros Patrim nio Lquido Capital Social Opes outorgadas reconhecidas Reservas de Lucro Prejuzos Acumulados Total Passivo Total

464.972 1.134 257.087 126.706 368.530 36.273 137.740 3.302 74.084 272.957 1.742.785 5.377.374

5,4% 0,0% 3,0% 1,5% 4,3% 0,0% 0,4% 1,6% 0,0% 0,9% 3,2% 20,1% 62,1%

488.441 2.058 305.568 47.747 92.675 203.463 51.768 115.510 2.237 73.585 354.064 1.737.116 4.601.165

5,4% 0,0% 3,4% 0,5% 1,0% 2,3% 0,6% 1,3% 0,0% 0,8% 3,9% 19,2% 51,0%

486.204 2.791 230.461 51.020 127.302 499.638 55.052 126.733 2.237 87.744 519.757 2.188.939 4.469.322

5,1% 0,0% 2,4% 0,5% 1,3% 5,3% 0,6% 1,3% 0,0% 0,9% 5,5% 23,1% 47,2%

5,0% 81,5% 18,9% (62,3)% (74,9)% 100,0% 42,7% (16,1)% (32,3)% (0,7)% 29,7% (0,3)% (14,4)%

(0,5)% 35,6% (24,6)% 6,9% 37,4% 145,6% 6,3% 9,7% 0,0% 19,2% 46,8% 26,0% (2,9)%

29.769 68.132 2.671.406 279.182 1.241.322 786.863 297.968 5.374.642 2.732

0,3% 0,8% 30,9% 3,2% 14,3% 9,1% 3,4% 62,1% 0,0%

1.564 1.809.949 276.872 1.361.740 818.330 329.532 4.597.987 3.178

0,0% 0,0% 20,0% 3,1% 15,1% 9,1% 3,6% 50,9% 0,0%

1.992.099 324.743 998.460 944.417 209.603 4.469.322 -

0,0% 0,0% 21,1% 3,4% 10,6% 10,0% 2,2% 47,2% 0,0%

(100,0)% (97,7)% (32,2)% (0,8)% 9,7% 4,0% (14,5)% 16,3%

0,0% (100,0)% 10,1% 17,3% (26,7)% 15,4% (36,4)% (2,8)% (100,0)%

1.704.618 (169.746) 1.534.872 8.655.031

19,7% 0,0% 0,0% (2,0)% 17,7% 100,0%

2.220.355 471.444 2.691.799 9.030.080

24,6% 0,0% 5,2% 0,0% 29,8% 100,0%

2.225.819 22.459 555.426 2.803.704 9.461.965

23,5% 0,2% 5,9% 0,0% 29,6% 100,0%

30,3% 0,0% 100,0% (100,0)% 75,4% 4,3%

0,2% 100,0% 17,8% 0,0% 4,2% 4,8%

31 de Dezem bro de 2008

% do ativo total

31 de M aro de 2009

% do ativo total

Variao 2008/2009

Em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa Ativo Circulante Disponibilidades Consumidores, concess. e permissionrias Tributos a compensar Estoques Rendas a receber swap Servios prestados Despesas pagas antecipadamente Outros crditos Total Ativo No Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Consumidores, concess. e permissionrias Tributos a compensar Rendas a receber swap Depsitos vinculados a litgios Despesas pagas antecipadamente Outros crditos Total 590.126 1.350.832 836.504 18.603 6.671 57.500 383.291 107.879 3.351.406 6.110.559 6,2% 14,3% 8,8% 0,2% 0,1% 0,6% 4,1% 1,1% 35,4% 64,6% 736.273 1.495.599 706.820 19.877 6.302 68.291 224.772 74.165 3.332.099 6.198.796 7,7% 15,7% 7,4% 0,2% 0,1% 0,7% 2,4% 0,8% 35,0% 65,0% 24,8% 10,7% (15,5)% 6,8% (5,5)% 18,8% (41,4)% (31,3)% (0,6)% 1,4%

292.594 1.109.566 4.413 194.200 129.435 26.420 1.756.628

3,1% 11,7% 0,0% 2,1% 1,4% 0,3% 18,6%

297.458 1.080.068 4.189 196.587 220.019 7.870 1.806.191

3,1% 11,3% 0,0% 2,1% 2,3% 0,1% 19,0%

1,7% (2,7)% (5,1)% 1,2% 70,0% (70,2)% 2,8%

Investimentos Imobilizado lquido Intangvel lquido Total Ativo Total

13.615 4.059.358 280.958 4.353.931 9.461.965

0,1% 42,9% 3,0% 46,0% 100,0%

18.640 4.097.180 276.785 4.392.605 9.530.895

0,2% 43,0% 2,9% 46,1% 100,0%

36,9% 0,9% (1,5)% 0,9% 0,7%

54

31 de Dezembro de 2008

% do passivo total

31 de Maro de 2009

% do passivo total

Variao 2008/2009

Em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa Passivo Circulante Fornecedores Folha de pagamento Tributos Encargos financeiros Emprstimos e Financiamentos e debntures Dividendos a pagar Obrigaes estimadas Encargos setoriais - Contribuies do C onsumidor Proviso para contingncias Plano previdencirio e outros benefcios Outros dbitos Total Passivo No Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos e debntures Tributos Proviso para contingncias Plano previdencirio e outros benefcios Outros dbitos Total Patrim nio Lquido Capital Social Opes outorgadas reconhecidas Reservas de Lucro Prejuzos Acumulados Total

486.204 2.791 230.461 51.020 127.302 499.638 55.052 126.733 2.237 87.744 519.757 2.188.939 4.469.322

5,1% 0,0% 2,4% 0,5% 1,3% 5,3% 0,6% 1,3% 0,0% 0,9% 5,5% 23,1% 47,2%

550.002 1.845 145.489 60.136 161.297 499.638 63.634 108.727 2.237 93.780 431.081 2.117.866 4.431.060

5,8% 0,0% 1,5% 0,6% 1,7% 5,2% 0,7% 1,1% 0,0% 1,0% 4,5% 22,2% 46,5%

13,1% (33,9)% (36,9)% 17,9% 26,7% 0,0% 15,6% (14,2)% 0,0% 6,9% (17,1)% (3,2)% (0,9)%

1.992.099 324.743 998.460 944.417 209.603 4.469.322

21,1% 3,4% 10,6% 10,0% 2,2% 47,2%

1.945.040 327.842 1.010.231 924.219 223.728 4.431.060

20,4% 3,4% 10,6% 9,7% 2,3% 46,5%

(2,4)% 1,0% 1,2% (2,1)% 6,7% (0,9)%

2.225.819 22.459 555.426 2.803.704 9.461.965

23,5% 0,2% 5,9% 0,0% 29,6% 100,0%

2.225.819 32.436 555.426 168.288 2.981.969 9.530.895

23,4% 0,3% 5,8% 1,8% 31,3% 100,0%

0,0% 44,4% 0,0% 100,0% 6,4% 0,7%

Demonstraes dos Resultados Consolidados As tabelas abaixo apresentam os principais dados financeiros das demonstraes de resultado consolidado da Garantidora para os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008, 2007 e 2006, e para os trimestres encerrados em 31 de maro de 2008 e 2009, que devem ser lidos em conjunto com as demonstraes financeiras completas da Garantidora.

55

2006

Perodo findo em 31 de dezem bro de Variao % da % da % da Receita R eceita R eceita Lquida 2007 Lquida 20 08 Lquida 2007/2006 2008/200 7 Em m ilhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa

Receita Ope racional Fornecimento de energia e ltrica Suprimento d e energia eltrica Outras receitas Total Dedues Rec eita Operaciona l ICMS Encargos do consumidor PIS/COFINS Outras Total Receita Ope racional Lquida Custo c om energia eltrica Energia Eltrica comprada para revenda Custo de Operao Pessoal Material Servio de terceiros Pro vises pa ra conting ncias Depre ciao e amortizao Outras Total Lucro Opera cional Bruto Despesas Operacionais Com Vendas Gerais e Admin istrativas Total Resultado de Equivalncia Patrimonial Receita (despesa) financeira Receitas Despesas Total Outras Receitas (Despesa s) Opera cionais Receitas Despesas Total

7.067.976 361.655 567.565 7.997.196

142,8% 7,3% 11,5% 161,5%

7.093.519 405.536 639.310 8.138.365

142,1% 8,1% 12,8% 163,0%

7.214.341 360.009 664.298 8.238.648

133,9% 6,7% 12,3% 152,9%

0,4% 12,1% 12,6% 1,8%

1,7% (11,2)% 3,9% 1,2%

(1.892.362) (548.891) (603.245) (1.975) (3.046.473) 4.950.723

(38,2)% (11,1)% (12,2)% (0,0)% (61,5)% 100,0%

(1.927.228) (644.584) (571.883) (2.292) (3.145.987) 4.992.378

(38,6)% (12,9)% (11,5)% (0,0)% (63,0)% 100,0%

(1.949.018) (41 6.411) (48 4.004) (2.571) (2.852.004) 5.386.644

(36,2)% (7,7)% (9,0)% (0,0)% (52,9)% 100,0%

1,8% 17,4% (5,2)% 16,1% 3,3% 0,8%

1,1% (35,4)% (15,4)% 12,2% (9,3)% 7,9%

(2.862.552)

(57,8)%

(2.927.353)

(58,6)%

(3.063.177)

(56,9)%

2,3%

4,6%

(144.826) (15.758) (95.693) (247.142) (277.942) (35.447) (816.808) 1.271.363

(2,9)% (0,3)% (1,9)% (5,0)% (5,6)% (0,7)% (16,5)% 25,7%

(160.039) (12.791) (118.984) (289.645) (16.059) (597.518) 1.467.507

(3,2)% (0,3)% (2,4)% 0,0% (5,8)% (0,3)% (12,0)% 29,4%

(14 1.964) (13.987) (12 0.526) (27 5.887) (16.364) (56 8.728) 1.754.739

(2,6)% (0,3)% (2,2)% 0,0% (5,1)% (0,3)% (10,6)% 32,6%

10,5% (18,8)% 24,3% (100,0)% 4,2% (54,7)% (26,8)% 15,4%

(11,3)% 9,4% 1,3% 0,0% (4,7)% 1,9% (4,8)% 19,6%

(445.768) (391.040) (836.808) (1.516)

(9,0)% (7,9)% (16,9)% (0,0)%

(280.270) (377.385) (657.655) -

(5,6)% (7,6)% (13,2)% 0,0%

(31 5.476) (24 7.581) (56 3.057) -

(5,9)% (4,6)% (10,5)% 0,0%

(37,1)% (3,5)% (21,4)% (100,0)%

12,6% (34,4)% (14,4)% 0,0%

415.797 (741.144) (325.347)

8,4% (15,0)% (6,6)%

247.633 (563.601) (315.968)

5,0% (11,3)% (6,3)%

270.149 (17 5.757) 94.392

5,0% (3,3)% 1,8%

(40,4)% (24,0)% 0,0%

9,1% (68,8)% (129,9)%

0,0% 0,0% 0,0%

0,0% 0,0% 0,0%

30.188 (8.751) 21.437

0,6% (0,2)% 0,4%

0,0% 0,0% 0,0%

100,0% 100,0% 100,0%

Resultado Operacional

107.692

2,2%

493.884

9,9%

1.307.511

24,3%

358,6%

164,7%

Receita No Operacio nal Despesa No Operacional Resultado No Operacional Resultado Antes da Tributa o e das Participaes Pro viso para IR e Co ntribuio Social IR e Contribuio Social Diferidos Lucro/(Prejuzo) Antes das Participa es Participaes Lucro/(Prejuzo) Lquido do Exerccio

4.942 3.656 8.598 116.290 (249.028) (132.738) (17.753) (150.491)

0,1% 0,1% 0,2% 2,3% (5,0)% 0,0% (2,7)% (0,4)% (3,0)%

17.890 (6.576) 11.314 505.198 (250.246) 852.221 1.107.173 (32.843) 1.074.330

0,4% (0,1)% 0,2% 10,1% (5,0)% 17,1% 22,2% (0,7)% 21,5%

1.307.511 (16 1.410) (14 0.121) 1.005.980 (31.527) 974.453

0,0% 0,0% 0,0% 24,3% (3,0)% (2,6)% 18,7% (0,6)% 18,1%

262,0% (279,9)% 31,6% 334,4% 0,5% 100,0% (934,1)% 0,0% (813,9)%

(100,0)% (100,0)% (100,0)% 158,8% (35,5)% (116,4)% (9,1)% 100,0% (9,3)%

56

Pe ro d o d e t rs m e s e s fin d o e m 3 1 d e M ar o % da R e c eit a 20 08 L q u id a 20 0 9 E m m i lh are s d e re a is , ex ce to pe rce n tu a is o u qu a n d o R e c eit a O p e rac i o n al F o rn e cim ento d e en er gi a e l tric a S u pr im en to d e e n er gi a e l tri ca O utr as re c e ita s T o ta l D e d u e s R e c eit a O p er ac i o na l IC M S E n c ar g os d o c o ns um i d or P IS /C O F IN S O utr as T o ta l R e c eit a O p e rac i o n al L qu i d a C u s t o d o S e r vi o d e E n e rg i a E lt ri c a C u s t o c o m e n e r g ia e lt ri c a E n er gi a E l tr ic a co m pr a da p a ra r e v en da C u s t o d e O p era o P e s so al M a te ria l S e rvi o d e te r c e iro s P ro vis e s p a ra c o nti ng nc ia s D e p re c ia o e a m o rt iz a o O utr as T ot al L u cr o O p e ra cio n al B ru t o D e s p e sa s O p e ra cio n ai s C o m V en das G er a is e A dm in is tra tiva s T ot al R e s u lt ad o d o S e r v io R e c eit a ( d es p e sa ) f in a n ce ir a R e c e ita s D es p es as T ot al R e c e ita s D es p es as O u t ras R ece ita s ( D e s p e sa s ) O p era c io n a i s R e s u lt ad o O p e r a cio n al R e s u lt ad o A n te s d a Tr ib u ta o e d a s P a rt ici p a es P ro vis o p ar a IR e C o ntr ib ui o S oc ia l IR e C o n trib u i o S o c ial D i fer id os L u cr o An t e s d a s Pa rt ic ip a e s P a rtic i pa e s L u cr o L q u id o d o E xe rc c io

de V a ria o % da R e c eit a L q u id a 2 00 9 /20 08 in d ic a d o for m a d ive r s a

1.8 2 1.4 7 4 1 0 4.6 2 6 1 4 4.5 3 0 2.0 7 0.6 3 0

1 3 8 ,4 % 8 ,0 % 1 1 ,0 % 1 57 ,4 %

2 . 1 01 . 3 90 84 . 1 51 1 40 . 0 94 2 . 3 25 . 6 35

1 46 ,2 % 5 ,9 % 9 ,7 % 1 6 1 ,8 %

1 5, 4 % (1 9, 6 )% ( 3, 1 )% 1 2 ,3 %

(5 0 3.5 2 8) (1 1 9.0 3 1) (1 3 1.1 9 8) ( 1.1 2 7) (7 5 4.8 8 4) 1.3 1 5.7 4 6 (9 2 3.2 3 1)

(3 8 ,3 )% (9 ,0 ) % (1 0 ,0 )% (0 ,1 ) % ( 57 ,4 )% 1 00 ,0 % ( 70 ,2 )%

(5 67 . 5 48 ) (1 91 . 2 30 ) (1 28 . 0 41 ) (1 . 2 64 ) (8 88 . 0 83 ) 1 . 4 37 . 5 52 ( 1 . 0 05 . 8 13 )

( 39 ,5 ) % ( 13 ,3 ) % (8 ,9 ) % (0 ,1 ) % (6 1 ,8 ) % 1 0 0 ,0 % (7 0 ,0 ) %

1 2, 7 % 6 0, 7 % ( 2, 4 )% 1 2, 2 % 1 7 ,6 % 9 ,3 % 8 ,9 %

(7 8 5.1 8 2)

(5 9 ,7 )%

(8 71 . 9 93 )

( 60 ,7 ) %

1 1, 1 %

(3 4.0 9 9) ( 3.2 0 6) (2 7.1 4 6) (6 9.4 4 2) ( 4.1 5 6) (1 3 8.0 4 9) 3 9 2.5 1 5

(2 ,6 ) % (0 ,2 ) % (2 ,1 ) % 0 ,0 % (5 ,3 ) % (0 ,3 ) % (1 0 ,5 )% 29 ,8 %

( 32 . 5 89 ) (3 . 6 67 ) ( 25 . 4 55 ) ( 67 . 4 10 ) (4 . 6 99 ) (1 33 . 8 20 ) 4 31 . 7 39

(2 ,3 ) % (0 ,3 ) % (1 ,8 ) % 0 ,0 % (4 ,7 ) % (0 ,3 ) % (9 ,3 ) % 3 0 ,0 %

( 4, 4 )% 1 4, 4 % ( 6, 2 )% 0, 0 % ( 2, 9 )% 1 3, 1 % ( 3, 1 )% 1 0 ,0 %

(7 8.4 7 4) (8 5.1 4 2) (1 6 3.6 1 6) 2 2 8.8 9 9

(6 ,0 ) % (6 ,5 ) % (1 2 ,4 )% 17 ,4 %

( 77 . 4 33 ) ( 81 . 0 94 ) (1 58 . 5 27 ) 2 73 . 2 12

(5 ,4 ) % (5 ,6 ) % ( 11 ,0 ) % 1 9 ,0 %

( 1, 3 )% ( 4, 8 )% ( 3, 1 )% 1 9 ,4 %

5 4.0 5 8 (1 3 5.9 9 8) (8 1.9 4 0) 1 9.3 4 9 ( 1.4 7 3) 1 7.8 7 6 1 6 4.8 3 5 1 6 4.8 3 5 (6 3.0 1 3) 1 0.8 3 9 1 1 2.6 6 1 ( 7.8 6 5) 1 0 4.7 9 6

4 ,1 % (1 0 ,3 )% (6 ,2 ) % 1 ,5 % (0 ,1 ) % 1 ,4 % 12 ,5 % 12 ,5 % (4 ,8 ) % 0 ,8 % 8,6 % (0 ,6 ) % 8,0 %

46 . 2 69 ( 71 . 0 21 ) ( 24 . 7 52 ) 6 . 1 14 (8 33 ) 5 . 2 81 2 53 . 7 41 2 53 . 7 41 ( 33 . 6 25 ) ( 44 . 6 20 ) 1 75 . 4 96 (7 . 2 08 ) 1 68 . 2 88

3 ,2 % (4 ,9 ) % (1 ,7 ) % 0 ,4 % (0 ,1 ) % 0 ,4 % 1 7 ,7 % 1 7 ,7 % (2 ,3 ) % (3 ,1 ) % 1 3 ,3 % (0 ,5 ) % 1 2 ,8 %

(1 4, 4 )% (4 7, 8 )% (6 9, 8 )% (6 8, 4 )% (4 3, 4 )% (7 0, 5 )% 5 3 ,9 % 5 3, 9 % (4 6, 6 )% ( 51 1, 7 )% 5 5 ,8 % ( 8, 4 )% 6 0 ,6 %

Ttulos e Valores Mobilirios Emitidos Aes As aes da Garantidora so negociadas na BM&FBOVESPA, sob o cdigo LIGT3, no segmento especial de listagem do Novo Mercado, conforme o Contrato de Participao no Novo Mercado, celebrado em 16 de fevereiro de 2006. Programa Patrocinado de Depositary Receipts Nvel 1 A CVM e a SEC aprovaram, em 17 de novembro de 2008, o Programa Patrocinado de Depositary Receipts Nvel 1 da Garantidora, sob o nmero R0800161, para negociao no mercado de balco americano de ttulos lastreados em aes ordinrias de emisso da Light S.A.

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Informaes Perodicas O formulrio de informaes anuais IAN e o formulrio de demonstraes financeiras padronizadas DFP da Garantidora esto atualizados e disponveis na CVM, inclusive no website www.cvm.gov.br. Auditores Independentes Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes foi responsvel pela auditoria das demonstraes financeiras da Garantidora referentes aos exerccios sociais de 2006 e 2007; e KPMG Auditores Independentes foi responsvel pela auditoria das demonstraes financeiras da Garantidora referentes ao exerccio social de 2008 e pela reviso das informaes financeiras do 1 trimestre do exerccio social de 2008 e 2009. Plano de Investimentos 2009/2012 A Garantidora, em conjunto com as suas subsidirias, planeja investir aproximadamente R$647 milhes em suas atividades de gerao (incluindo novos projetos) durante o perodo de 2009 at 2012, R$2.319 milhes em suas atividades de distribuio e R$107 milhes em suas atividades de comercializao durante o mesmo perodo.

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IDENTIFICAO DOS ADMINISTRADORES, COORDENADORES, BANCO MANDATRIO E ESCRITURADOR, AGENTE FIDUCIRIO, CONSULTORES LEGAIS E AUDITORES INDEPENDENTES
Quaisquer outras informaes sobre a Emissora, a Oferta, este Prospecto e quaisquer outros documentos relacionados Oferta podero ser obtidos junto Emissora e aos Coordenadores. Abaixo, outrossim, seguem os dados para contato da Emissora, dos Coordenadores, do Banco Mandatrio e Escriturador, do Agente Fiducirio, dos Consultores Legais e Auditores Independentes: Emissora Quaisquer informaes sobre a Oferta podero ser obtidas junto ao Departamento de Relaes com Investidores da Companhia: Light SESA Avenida Marechal Floriano, 168, parte, 2 andar Rio de Janeiro RJ 20080-002 At.: Ronnie Vaz Moreira Diretor Vice-Presidente Executivo e de Relaes com Investidores Tel.: (21) 2211-2559 Fax: (21) 2291-9207 E-mail: ronnie.moreira@light.com.br Website: www.light.com.br Coordenador Lder Banco Votorantim S.A. Avenida Roque Petroni Junior, n. 999, 16 andar So Paulo SP 04007-910 At.: Sr. Roberto Roma Tel.: (11) 3043-5612 Fax: (11) 3043-5645 E-mail: roberto.roma@bancovotorantim.com.br Website: www.bancovotorantim.com.br O Coordenador Lder designou o Sr. Roberto Roma como responsvel por esclarecer quaisquer dvidas e/ou prestar informaes adicionais sobre a Oferta, as Debntures e este Prospecto, inclusive para os fins de que trata o artigo 33, 3, inciso III, da Instruo CVM n. 400/03. O Coordenador Lder iniciou suas atividades em 31 de agosto de 1988 como uma distribuidora de ttulos e valores mobilirios, sob a razo social Baltar Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Ltda., mais tarde alterada para Votorantim DTVM Ltda. O sucesso inicial da Votorantim DTVM Ltda. motivou sua transformao em banco mltiplo, conforme autorizao concedida pelo Banco Central em 7 de agosto de 1991, aps sua transformao em sociedade annima em 25 de fevereiro de 1991. Alm dos servios de banco comercial e de investimento prestados a clientes corporativos, o Coordenador Lder atua em operaes de varejo (financiamento e crdito ao consumidor) por meio de suas subsidirias BV Financeira S.A. CFI Crdito Financiamento e Investimento e BV Leasing Ltda., na gesto de fundos de investimento, por meio da Votorantim Asset Management DTVM Ltda., e como corretora de valores mobilirios, por meio da Votorantim CTVM Ltda. O Coordenador Lder tem sede na Cidade de So Paulo, Estado de So Paulo, e filiais nas Cidades do Rio de Janeiro, Porto Alegre e Nassau (Bahamas).

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Em 31 de dezembro de 2008, o Coordenador Lder estava posicionado entre os 10 maiores bancos em atuao no Brasil pelo critrio de ativos totais, que atingiram R$80,2 bilhes, representando um aumento de 4,93% quando comparado com os R$76,4 bilhes atingidos em 31 de dezembro de 2007, segundo dados apresentados no site do Banco Central. At a data deste Prospecto, o Coordenador Lder havia participado como instituio lder, instituio subcontratada ou participante especial na colocao, no mercado local, de aproximadamente R$31,9 bilhes em debntures; R$11,5 bilhes em notas promissrias comerciais; R$6,2 bilhes em aes; e R$4,7 bilhes em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios. Recentemente, o Banco do Brasil e a Votorantim Finanas S.A., acionista controlador do Coordenador Lder, firmaram parceria estratgica por meio da qual (i) 33.356.791.198 aes ordinrias de emisso do Coordenador Lder de titularidade da Votorantim Finanas S.A. foram cedidas ao Banco do Brasil pelo montante de R$3,0 bilhes; e (ii) 7.412.620.277 novas aes preferenciais emitidas pelo Coordenador Lder, pelo valor de R$1,2 bilho, foram subscritas pelo Banco do Brasil. Referida parceria refora e acelera a trajetria de crescimento do Coordenador Lder, alavancando sua capacidade de originao e distribuio nos segmentos em que atua. Adicionalmente, nos termos do Fato Relevante divulgado ao mercado em 9 de janeiro de 2009 pela Votorantim Finanas S.A., controladora do Banco Votorantim, o Banco do Brasil pretende adquirir participao acionria do Banco Votorantim. Trata-se de parceria estratgica constituda mediante celebrao de instrumento particular de contrato de compra e venda e subscrio de aes do Banco Votorantim pelo Banco do Brasil. Caso a referida operao seja aprovada pelo Banco Central, o Banco do Brasil passar a deter participao equivalente a 49,99% do capital votante e 50% do capital social. Essa parceria, uma vez aprovada, atender aos anseios do Banco do Brasil de consolidar e ampliar sua atuao em mercados como o de financiamento ao consumo, em especial o de financiamento a veculos e o crdito concedido fora do ambiente bancrio. No momento, a referida aquisio encontra-se pendente de aprovao pelo Banco Central. A parceria poder proporcionar ao Banco do Brasil acesso a canais de distribuio alternativos, que so bem desenvolvidos no Banco Votorantim, como concessionrias, parceiros e lojas da BV Financeira S.A., o que atende importncia estratgica de viabilizar a venda de produtos e servios nos pontos de consumo. Com a capacidade de originao de ativos e distribuio terceirizada do Banco Votorantim, e a solidez, presena nacional, ampla base de clientes, capacidade de captao e diversidade de produtos do Banco do Brasil, a parceria propiciar ganhos de escala e ampliao da capacidade de originao de operaes de crdito. O Banco Votorantim tambm tem atuao relevante em outras frentes negociais, como no segmento corporate e de mercado de capitais, mercado nos quais o Banco do Brasil deseja expandir seus negcios. Adicionalmente, o Banco Votorantim possui uma corretora de valores que passa a complementar o portflio do Banco do Brasil e catalisa sobremaneira a atuao no mercado de capitais. Coordenadores Banco Ita BBA S.A. Avenida Brigadeiro Faria Lima, 3.400, 4 andar, So Paulo SP 04538-132 At.: Sr. Eduardo Prado Santos Tel.: (11) 3708-8717 Fax: (11) 3708-8107 E-mail: epsantos@itaubba.com.br Website: www.itaubba.com.br O Ita BBA um banco de atacado, com ativos de R$181,1 bilhes e patrimnio lquido de R$12,0 bilhes em 31 de maro de 2009. O Ita BBA pertence ao grupo Unibanco, sendo controlado diretamente pelo Ita Unibanco Holding S.A. (nova denominao do Ita Unibanco Banco Mltiplo S.A., em fase de aprovao do Banco Central). O Ita BBA visa atuar em parceria com as grandes empresas, provendo-lhes uma ampla variedade de servios financeiros. O Ita BBA possui sucursais no Rio de Janeiro, Campinas, Porto Alegre, Belo Horizonte, Curitiba, Salvador, Montevidu e Bahamas, alm de escritrios de representao em Buenos Aires, Nova Iorque e Xangai.

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De acordo com o ranking ANBID, o Ita BBA um dos lderes de distribuio de operaes de renda fixa no mercado domstico, ocupando o primeiro lugar em 2004, 2005, 2006, 2007 e 2008 com participaes de mercado de 26%, 20%, 19%, 24% e 46% respectivamente. No mercado de renda fixa local, em 2008, o Ita BBA participou de 35 emisses de dvida, cujo montante total alcanou R$17,2 bilhes. Dentre as emisses de debntures coordenadas pelo Ita BBA recentemente, destacam-se as ofertas de debntures da Telemar Norte Leste S.A (R$2,6 bilhes), Duke Energy International Gerao Paranapanema S.A. (R$341 milhes), Unidas S.A (R$ 250 milhes), da Telemar Participaes S.A. (R$1,6 bilho), da Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participaes (R$500 milhes) e da MRV Engenharia e Participaes S.A. (R$300 milhes). Em operaes de notas promissrias coordenadas pelo Ita BBA, destacam-se as operaes da Companhia Energtica do Cear (Coelce) (R$245 milhes), da Concessionria do Rodoanel Oeste S.A. (R$650 milhes), Elektro Eletricidade e Servios S.A. (R$120 milhes), CTEEP Companhia de Transmisso de Energia Eltrica Paulista (R$200 milhes) e da Invitel S.A. (R$950 milhes). Destacam-se ainda as operaes FIDC Paulista Veculos II (R$100 milhes), CRI WT PIC II (R$101,9 milhes) e CRI da BRC Securitizadora S.A. (R$300 milhes). No segmento de renda varivel, em 2008 o Ita BBA participou de 5 ofertas pblicas de aes, cujo montante total alcanou R$31,8 bilhes, atuando como coordenador e bookrunner do IPO da OGX Petrleo e Gs Participaes S.A. (R$6,7 bilhes) e, adicionalmente, como coordenador e bookrunner dos seguintes ofertas subseqentes (followons): Redecard S.A. (R$1,2 bilho), Metalrgica Gerdau S.A. (R$1,5 bilho), Gerdau S.A. (R$2,9 bilhes) e Companhia Vale do Rio Doce (R$19,4 bilhes). Em 2007, o Ita BBA participou de 19 ofertas pblicas de aes, das quais 14 operaes de IPOs e 5 de follow-ons. O montante total dessas ofertas alcanou R$22,5 bilhes. Banco Bradesco BBI S.A. Avenida Paulista, 1450, 8 andar So Paulo SP 01310-917 At.: Sr. Joo Carlos Zani Tel.: (11) 2178-4800 Fax: (11) 2178-4880 E-mail: zani@bradescobbi.com.br Website: www.bradescobbi.com.br/ofertaspublicas O Bradesco, controlador do BBI. atualmente um dos maiores bancos mltiplos privados do Pas, conforme informao do Banco Central, e est presente em praticamente todos os municpios do Brasil. A atuao do Bradesco sustentada por uma rede de atendimento com 13.365 pontos convencionais, entre eles, 4.559 agncias e 5.959 unidades do Banco Postal. No quarto trimestre de 2008, o lucro lquido foi de R$1,723 bilhes, patrimnio lquido de R$35,306 bilhes e R$482,141 bilhes em ativos totais. O BBI a empresa responsvel pelo desenvolvimento de operaes nos segmentos de renda varivel, renda fixa, operaes estruturadas, fuses e aquisies e financiamento de projetos. Confirma-se seu relevante desempenho atravs dos seguintes destaques: (i) lderes em operaes de fuses e aquisies, em nmero de operaes, ocupando a sexta posio, em valor, segundo o ranking ANBID de fechamento, dezembro de 2008;

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(ii) iniciou operaes em renda varivel no 2 semestre de 2006, em dezembro 2007 alcanou a 8 posio no ranking de originao e distribuio ANBID, e em dezembro de 2008 alcanou a 6 posio; (iii) possui longa experincia em operaes de renda fixa e mantm posies de destaque nos ltimos anos. Encerrou o primeiro trimestre de 2009 como lderes em operaes de renda fixa no mercado domstico - ranking de originao e distribuio ANBID - com participao de mercado de 29%. Em 2008, ocupou o 2 lugar, no mesmo ranking, com participao de 24% do volume total de emisses; e (iv) em 2008, atuou como assessor e estruturador financeiro para importantes projetos de diferentes setores da economia, dentre os quais destacam-se as hidreltricas do complexo Madeira e complexos porturios patrocinados pela LLX Logstica. Obteve xito na estruturao de financiamentos de longo prazo para dois projetos estruturados na modalidade Parceria Pblico Privada PPP: a) assessoria financeira Odebrecht Investimentos em Infraestrutura na estruturao de financiamentos de longo prazo, no montante total de R$328,1 milhes, junto ao BNDES e ao InfraBrasil Fundo de Investimentos em Participaes, para projeto de PPP de ampliao e operao de sistema de esgotamento sanitrio do Municpio de Rio das Ostras, Estado do Rio de Janeiro, primeiro projeto de PPP na rea de saneamento aprovado pelo BNDES e b) assessoria Via Parque S.A. na estruturao de financiamento de longo prazo de R$ 52,9 milhes junto ao Banco do Nordeste, para implantao da PPP Via Parque, no Estado de Pernambuco. Banco Citibank S.A. Avenida Paulista, 1111, 10 andar, So Paulo SP 01311-920 At.: Sr. Gustavo Muller Tel.: (11] 4009-2823 Fax: (11) 4009-7558 E-mail: gustavo.muller@citi.com Website: www.citibank.com.br O Citi, grupo do qual o Citibank. parte, um dos maiores conglomerados financeiros do mundo, conforme informaes divulgadas pela Bloomberg, Reuters relativas a setembro de 2008, atuando em 140 pases e reunindo atualmente mais de 200 milhes de contas de clientes e cerca de 300 mil funcionrios. No Brasil, o resultado de mais de nove dcadas de atuao traduz-se num portflio de mais de 400 mil correntistas, R$ 1,3 bilho de lucro lquido, R$ 40,4 bilhes em ativos totais, R$ 4,4 bilhes de patrimnio lquido e mais de 6,8 mil funcionrios. Para o Citi, o Brasil um dos mercados mais importantes da Amrica Latina. Por isso, a organizao mantm a estratgia de expanso e de investimentos, ampliando os negcios no Pas. E, como parte integrante dessa organizao, o Citibank, tem atuado continuamente e com relevante presena no segmento Citi Markets & Banking, com destaque para reas de renda fixa e varivel, fuses e aquisies, project finance e emprstimos sindicalizados. Em 2006, o Citibank participou de diversas emisses de debntures, totalizando R$ 11,4 bilhes distribudos a investidores. O Citibank participou como coordenador das trs maiores transaes de renda fixa realizadas no mercado de capitais brasileiro nos ltimos anos (excetuadas as operaes realizadas por sociedades de arrendamento mercantil), conforme informaes sobre ofertas registradas constantes do site da CVM, quais sejam: Companhia de Bebidas das Amricas - AmBev, Telemar Norte Leste S.A. - Telemar e Companhia Vale do Rio Doce - CVRD, sendo uma delas a primeira emisso de uma empresa investment grade em escala global. Em 2007, o Citibank participou de diversas emisses de debntures, totalizando R$4,0 bilhes distribudos a investidores. O Citibank participou como coordenador da nica transao AAA realizada em 2007. Em 2008, o Citibank participou de emisses no mercado de capitais brasileiro de renda fixa, totalizando R$ 705 milhes distribudos a investidores. O Citibank foi a nica instituio financeira a participar nas duas ltimas emisses pblicas de debntures em setembro e outubro de 2008, quais sejam a emisso pblica de debntures da Duke Energy International, Gerao Paranapanema S.A., no valor de R$340.000.000,00 e a emisso pblica de debntures da Sabesp, no valor de R$200.000.000,00.

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Em 2008, o Citi esteve em 4 lugar no ranking da ANBID no que diz respeito a mercado de capitais local. Banco BNP Paribas Brasil S.A. Avenida Presidente Juscelino Kubitscheck, n. 510, 12 andar, So Paulo SP 04543-906 At.: Sr. Luis Berlfein Tel.: (11)3841 3405 Fax: (11)3841 3399 E-mail: luis.berlfein@br.bnpparibas.com Website: www.bnpparibas.com.br O BNP Paribas encontra-se presente no Brasil h mais de 50 anos, desde a abertura de seu primeiro escritrio de representao em 1953. Desde ento, o BNP Paribas vem ganhando destaque e espao no mercado brasileiro. Em 1981, com apenas um escritrio no Brasil, o BNP Paribas adquiriu 45% do capital do Banco Cidade, um banco nacional, mantendo esta participao at 1995. Durante este perodo, o banco passou a dar maior importncia aos investimentos feitos no mercado financeiro brasileiro. Em 1996, o BNP Paribas foi autorizado a se instalar no Pas e a operar no mercado domstico brasileiro como banco mltiplo. Em 1998, o BNP Paribas atuou como lder em emisses internacionais de ttulos de dvida em euro. Entre 1998 e 2000, o banco participou como lder em diversas emisses internacionais da Repblica Brasileira em euro. Com a realizao da fuso global do BNP e do Banque Paribas, em 2000, passou a denominar-se Banco BNP Paribas Brasil S.A. Em 2000, como resultado da boa atuao de suas filiais brasileiras, o BNP Paribas implementou um projeto de desenvolvimento visando diversificao e ampliao de suas atividades no Pas, com o aumento de seu capital, a criao de novos produtos e a realizao de novas contrataes. O BNP Paribas aumentou seus resultados no mercado brasileiro em 2001. Hoje, o BNP Paribas atua em diversas reas, tais como a de financiamentos, comrcio exterior, mercado de capitais e fuses e aquisies. O BNP Paribas participa de emisses de ttulos locais desde 2001, tendo participado das emisses de debntures simples da NovaMarlim, Copel, CSN, Telefnica e Vale. Alm disso, organizou a emisso de FDIC do Banco BGN. O BNP Paribas tambm atua junto a empresas brasileiras e ao governo brasileiro na emisso de ttulos no mercado externo, tendo realizado recentemente (i) emisso de bonds com vencimento em 2015 para Repblica Federativa do Brasil, no valor de EUR500 milhes; (ii) emisso de bonds com vencimento em 2016 para Camargo e Corra S.A., no valor de US$250 milhes; (iii) emisso de bonds com vencimento em 2016 para Banco Votorantim S.A., no valor de US$200 milhes; (iv) emisso de bonds com vencimento em 2009 para Banco Fibra S.A., no valor de US$75 milhes; (v) emisso de bonds com vencimento em 2008 para Banco Bradesco, no valor de US$200 milhes e (vi) Securitizao de recebveis do Banco do Brasil S.A. no valor de US$250 milhes. Banco Mandatrio e Escriturador O Banco Mandatrio e Escriturador pode ser contatado no seguinte endereo: Banco Bradesco S.A. Cidade de Deus, s/n., Vila Yara, Osasco So Paulo 06029-900 At.: Jos Donizetti de Oliveira Tel.: (11) 3684-3749 Fax: (11) 3684-2714 E-mail: 4010.donizetti@bradesco.com.br Website: www.bradesco.com.br

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Agente Fiducirio O Agente Fiducirio pode ser contatado no seguinte endereo: Pentgono S.A. Distribuidora de Ttulos e Valores Mobilirios Avenida das Amricas, 4200, bloco 04, grupo 514 Rio de Janeiro RJ 22640-907 At.: Maurcio Ribeiro Tel.: (21) 3385-4565 Fax: (21) 3385-4046 E-mail: Pentagono@ pentagonotrustee.com.br Website: www.pentagonotrustee.com.br Consultores Legais Os consultores legais da Companhia podem ser contatados no seguinte endereo: Motta, Fernandes Rocha Advogados Avenida Almirante Barroso, 52, 5 andar Rio de Janeiro RJ 20031-000 At.: Julian Fonseca Pea Chediak / Andr Cantidiano Tel.: (21) 2533-2200 Fax: (21) 2262-2459 E-mail: jchediak@mfra.com.br / acantidiano@mfra.com.br Website: www.mfra.com.br Os consultores legais dos Coordenadores podem ser contatados no seguinte endereo: Mattos Filho, Veiga Filho, Marrey Jr. e Quiroga Advogados Alameda Joaquim Eugnio de Lima, 447 So Paulo - SP 01403-001 At.: Marina Procknor Tel.: (11) 3147-7822 Fax: (11) 3147-7770 E-mail: marina@mattosfilho.com.br Website: www.mattosfilho.com.br Auditores Independentes Nos ltimos 3 exerccios sociais, a auditoria da Companhia foi conduzida pelos seguintes Auditores Independentes, que podem ser contatados nos endereos abaixo: Auditores Independentes das Demonstraes Financeiras da Companhia do 1 e 2 trimestre do exerccio social de 2006: Mazars & Guerard Auditores Independentes Rua da Assembleia, 10, Conjunto 4108 At.: Jean Marc Vin Centro - Rio de Janeiro - RJ - 20011-901 Edifcio Candido Mendes Tel.: (21) 2262-3900 Fax.: (21) 2509-5143 E-mail: Jean-marc.vin@mazars.com.br Website: www.mazars.com.br

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Auditores Independentes das Demonstraes Financeiras da Companhia do 3 e do 4 trimestre do exerccio social de 2006: Walter Heuer Auditores e Consultores Avenida Almirante Barroso, 2, 13 andar Rio de Janeiro RJ 20031-000 At.: Gilson Miguel de Bessa Menezes Tel.: (21) 2240-1332 Fax: (21) 2220-4624 E-mail: whrj@walterheuer.com.br Website: www.walterheuer.com.br Auditores das Demonstraes Financeiras da Companhia do exerccio social de 2007: Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes Avenida Presidente Wilson, 231, 22 andar Centro - Rio de Janeiro RJ 20030-905 At.: William J. Ballantyne Tel.: (21) 3981-0500 Fax: (21) 3981-0600 E-mail: wballantyne@delloite.com.br Website: www.deloitte.com.br Auditores Independentes das Demonstraes Financeiras da Companhia do exerccio social de 2008 e do 1 trimestre de 2009: KPMG Auditores Independentes Avenida Almirante Barroso 52, 4 andar Centro - Rio de Janeiro RJ 20031-000 At.: Vnia Andrade de Souza Tel.: (21) 3515-9400 Fax: (21) 3515-9000 E-mail: vasouza@kpmg.com.br Website: www.kpmg.com.br Declarao da Companhia Nos termos do artigo 56 da Instruo CVM n. 400/03, a Companhia declara que o Prospecto contm todas as informaes relevantes necessrias ao conhecimento, pelos investidores, da Oferta, das Debntures, da Companhia e da Garantidora, suas respectivas atividades, situao econmico-financeira e dos riscos inerentes s suas atividades e quaisquer outras informaes relevantes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta, tendo sido elaborado de acordo com as normas pertinentes. A Companhia declara, ainda, que as informaes contidas neste Prospecto e prestadas por ocasio do registro da Oferta e fornecidas ao mercado durante a distribuio das Debntures so verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes em todos os aspectos relevantes, no sendo, de qualquer forma, enganosas ou ilusrias, tendo sido verificadas pelo Sr. Ronnie Vaz Moreira, diretor estatutrio da Companhia, signatrio da declarao da Companhia, anexa a este Prospecto.

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Independentemente do disposto acima, determinadas informaes sobre o Brasil e o setor eltrico includas neste Prospecto foram compiladas de fontes pblicas disponveis ao mercado (conforme oportunamente indicadas). Nestes casos, a Companhia no assume qualquer responsabilidade pela veracidade ou preciso de tais informaes. Assunes, previses e eventuais expectativas futuras constantes deste Prospecto esto sujeitas a incertezas de natureza econmica, poltica e competitiva e no devem ser interpretadas como promessa ou garantia de resultados futuros ou desempenho da Companhia. Os potenciais investidores devero conduzir suas prprias investigaes acerca de eventuais tendncias ou previses discutidas ou inseridas neste Prospecto, bem como acerca das metodologias e assunes em que se baseiam as discusses dessas tendncias e previses. Declarao do Coordenador Lder Nos termos do artigo 56 da Instruo CVM n. 400/03, o Coordenador Lder declara que (i) o presente Prospecto contm as informaes relevantes necessrias ao conhecimento, pelos investidores, das Debntures, da Oferta, da Companhia e da Garantidora, suas respectivas atividades, situao econmico-financeira e dos riscos inerentes s suas atividades e quaisquer outras informaes relevantes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta, tendo sido elaborado de acordo com as normas pertinentes; (ii) tomou as cautelas e agiu com elevados padres de diligncia para assegurar que as informaes prestadas pela Companhia sejam verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta; e (iii) as informaes fornecidas ao mercado durante todo o prazo da Oferta, inclusive aquelas eventuais ou peridicas constantes da atualizao do registro de companhia aberta da Companhia perante a CVM e que venham a integrar este Prospecto sejam suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da Oferta, tendo sido verificadas pelos Srs. Pedro Paulo Mollo Neto e Mario Thomazi, diretores estatutrios do Coordenador Lder, signatrios da declarao do Coordenador Lder anexa a este Prospecto. Independentemente do disposto acima, determinadas informaes sobre o Brasil e o setor eltrico includas neste Prospecto foram compiladas de fontes pblicas disponveis ao mercado (conforme oportunamente identificadas). Nestes casos, o Coordenador Lder no assume qualquer responsabilidade pela veracidade ou preciso de tais informaes. Assunes, previses e eventuais expectativas futuras constantes deste Prospecto esto sujeitas a incertezas de natureza econmica, poltica e competitiva e no devem ser interpretadas como promessa ou garantia de resultados futuros ou desempenho da Companhia. Os potenciais investidores devero conduzir suas prprias investigaes acerca de eventuais tendncias ou previses discutidas ou inseridas neste Prospecto, bem como acerca das metodologias e assunes em que se baseiam as discusses dessas tendncias e previses.

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INFORMAES CADASTRAIS DA COMPANHIA

Identificao Light Servios de Eletricidade S.A., sociedade por aes inscrita no CNPJ/MF sob n. 60.444.437/0001-46, com seus atos constitutivos arquivados na JUCERJA sob NIRE n. 33.001.064-48. A sede da Companhia est localizada na Cidade do Rio de Janeiro, Estado do Rio de Janeiro, na Avenida Marechal Floriano, 168, parte, Centro. 25 de novembro de 1968 Registro n. 8036 Sr. Ronnie Vaz Moreira Avenida Marechal Floriano, 168, parte, Centro Rio de Janeiro RJ 20080-002 Tel.: (21) 2211-2995 Fax: (21) 2291-9207 E-mail: ronnie.moreira@light.com.br Website: www.light.com.br O atendimento aos acionistas da Light SESA realizado em qualquer agncia do Bradesco, ou atravs do e-mail ri@light.com.br e website www.light.com.br Mazars & Guerard Auditores Independentes foi responsvel pela auditoria das demonstraes financeiras da Companhia referentes s informaes trimestrais do 1 e do 2 trimestre do exerccio social de 2006; Walter Heuer Auditores e Consultores foi responsvel pela reviso das informaes trimestrais do 3 e do 4 trimestre do exerccio social de 2006; Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes foi responsvel pela auditoria das demonstraes financeiras referentes ao exerccio social de 2007; KPMG Auditores Independentes foi responsvel pela auditoria das demonstraes financeiras referentes ao exerccio social de 2008 e s informaes trimestrais do 1 trimestre do exerccio social de 2009. A Companhia subsidiria integral da Light S.A., que por sua vez, controlada pela RME. Notas Promissrias da 1 Emisso, debntures da 1 Emisso, 4 Emisso, 5 Emisso e bnus de subscrio da Light S.A. atrelados s debntures da 4 Emisso. Para maiores informaes a respeito, vide seo Ttulos e Valores Mobilirios, na pgina 233 deste Prospecto. As informaes referentes Companhia so divulgadas no Dirio Oficial do Estado do Rio de Janeiro e no Jornal do Commercio, edio nacional. E-mail: ri@light.com.br Website: www.light.com.br

Sede

Data e Nmero de registro de companhia aberta da Light SESA na CVM Diretor de Relaes com Investidores

Atendimento aos Acionistas

Auditores Independentes da Companhia

Acionista Controlador Ttulos e Valores Mobilirios emitidos e em circulao at 31 de maro de 2009 Jornais nos quais divulga informaes E-mail e Website para obteno de informaes pelos investidores e pelo mercado

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DECLARAES E INFORMAES PROSPECTIVAS

Este Prospecto contm declaraes e informaes prospectivas sujeitas riscos e incertezas, pois foram baseadas em intenes, crenas, premissas e expectativas atuais da administrao da Companhia, bem como em informaes disponveis ao pblico em geral. Declaraes e informaes prospectivas tambm incluem expectativas sobre os resultados futuros possveis ou presumidos a serem atingidos em decorrncia das atividades desenvolvidas pela Companhia. Os investidores devem estar cientes de que os fatores mencionados abaixo, alm de outros discutidos neste Prospecto, particularmente alguns descritos na seo Fatores de Risco na pgina 68 do Prospecto, podem afetar os resultados futuros da Companhia e podem levar a resultados diferentes daqueles expressos nas declaraes prospectivas elaboradas pela Companhia. Dentre tais fatores, destacam-se: as condies econmicas, polticas, demogrficas e comerciais gerais do Pas, do Estado do Rio de Janeiro e da Amrica Latina; prolongamento maior do que esperado da crise econmica munidal ou piora na economia brasileira mundial; as intervenes governamentais, que podem resultar em alteraes nos tributos, tarifas ou ambiente regulatrio no Pas e no Estado do Rio de Janeiro; polticas existentes e futuras do governo brasileiro e do governo do Estado do Rio de Janeiro, incluindo seus planos para futura expanso da gerao, transmisso e distribuio de enrgia eltrica no Estado; a variao das taxas de juros e inflao; a liquidez dos mercados financeiro e de valores mobilirios brasileiros; o nvel de endividamento da Companhia; a capacidade da Companhia de implementar programas de investimentos, inclusive a capacidade da Companhia de obter financiamentos quando necessrios e em condies adequadas; o aumento da concorrncia no setor eltrico; a possvel suspenso ou interrupo dos servios da Companhia; a escassez de energia eltrica; a impossibilidade da Companhia de distribuir energia eltrica devido escassez de gua, interrupo de transmisso, problemas operacionais, tcnicos ou danos fsicos s suas instalaes; e o trmino antecipado da concesso da Companhia por parte do Poder Concedente. Essas informaes so apresentadas nas seguintes sees deste Prospecto: Sumrio; Fatores de Risco; Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais; Viso Geral do Setor de Energia Eltrica; e Atividades. As palavras acredita, pode, planeja, estima, continua, antecipa, pretende, espera e outras de significados similares tm por objetivo identificar estimativas. Tais estimativas referem-se apenas data em que foram expressas. Estimativas envolvem riscos e incertezas e no implicam garantia de desempenho futuro da Companhia. Em vista dos riscos e incertezas envolvidos, as estimativas e declaraes futuras constantes deste Prospecto podem no vir a ocorrer e, ainda, os resultados e desempenho futuros da Companhia podem diferir substancialmente daqueles ora previstos em razo dos fatores mencionados acima. Os investidores so alertados para no depositar confiana excessiva em declaraes prospectivas.

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FATORES DE RISCO
Antes de tomar uma deciso acerca da aquisio das Debntures, os investidores devem considerar cuidadosamente todas as informaes contidas na Escritura de Emisso e neste Prospecto, e, em especial, os riscos e incertezas mencionados abaixo. Os negcios, a situao financeira e os resultados operacionais da Companhia podem ser adversa e significativamente afetados por quaisquer desses fatores de risco ou, ainda, por outros fatores. Os riscos descritos abaixo so aqueles de conhecimento da Companhia na data deste Prospecto. Riscos adicionais, atualmente desconhecidos ou considerados irrelevantes, tambm podem produzir efeito adverso nos negcios da Companhia.

Riscos Relativos ao Brasil O Governo Federal exerceu e continua a exercer influncia significativa sobre a economia brasileira. Condies polticas e econmicas adversas podem acarretar um efeito adverso para a Companhia. O Governo Federal intervm frequentemente na economia brasileira e, ocasionalmente, impe mudanas relevantes nas polticas monetria, de crdito, fiscal, dentre outras. As aes do Governo Federal para controlar a inflao e implementar outras polticas j incluram, dentre outras medidas, aumento das taxas de juros, controle sobre preos e salrios, desvalorizao da moeda, controle de remessa de capital, limites nas importaes, controles no consumo de energia eltrica e o congelamento de contas correntes. A Companhia no tem controle sobre quais medidas ou polticas o Governo Federal pode vir a adotar no futuro, e tampouco, pode prev-las. Os negcios, condies financeiras, resultados operacionais e o fluxo de caixa da Companhia podero ser adversamente afetados por tais intervenes, bem como por outros fatores econmicos, tais como: aumentos na taxa de inflao; polticas cambiais; crescimento econmico nacional; instabilidade social; diminuio de liquidez dos mercados domsticos financeiro e de capitais; ambiente regulatrio pertinente s atividades da Companhia; polticas monetrias; taxas de juros; controles sobre importao e exportao; polticas fiscais e alteraes na legislao tributria; alteraes nas normas trabalhistas; e outras questes polticas, diplomticas, sociais e econmicas no Brasil ou que afetem o Brasil.

Medidas do Governo Federal para manter a estabilidade econmica, bem como a especulao sobre eventuais atos futuros do Governo Federal, podem gerar incertezas sobre a economia brasileira e uma maior volatilidade no mercado de capitais domstico, bem como afetar adversamente os negcios, a condio financeira e os resultados da Companhia. A instabilidade poltica pode prejudicar os resultados operacionais e o preo dos valores mobilirios de emisso da Companhia. O desempenho da economia brasileira tem sido historicamente influenciado pelo cenrio poltico nacional. No passado, crises polticas afetaram a confiana dos investidores e do pblico em geral, resultando na desacelerao da economia, o que prejudicou o preo dos valores mobilirios de emisso de companhias listadas para negociao de seus valores mobilirios em bolsa de valores.

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Nos ltimos anos, de forma mais intensa, polticos brasileiros tm sido acusados de condutas antiticas e ilegais. Essas acusaes, investigadas pelo Congresso Nacional, incluem o financiamento irregular de campanhas e outras prticas eleitorais ilcitas, sonegao fiscal, influncia de autoridades do Governo Federal em troca de apoio poltico e outras supostas acusaes de corrupo. Diversos membros do partido ao qual pertence o atual Presidente do Brasil e outros integrantes do Governo Federal, incluindo o presidente de referido partido, renunciaram aos cargos para os quais foram eleitos ou nomeados. No possvel prever quais sero os efeitos dessas acusaes e investigaes nas condies polticas e econmicas brasileiras ou no mercado brasileiro de valores mobilirios. Durante as eleies presidenciais anteriores, os preos praticados no mercado de valores mobilirios brasileiro apresentaram-se volteis. Incertezas sobre as medidas do Governo Federal podem influenciar a percepo dos investidores com relao ao risco de investimento no Brasil e podero ter um efeito adverso sobre os negcios e resultados operacionais das companhias brasileiras ou sobre o preo dos valores mobilirios de emisso de companhias brasileiras. A instabilidade da taxa de cmbio pode prejudicar a situao financeira, os resultados operacionais e os valores mobilirios de emisso da Companhia. Nas ltimas 4 dcadas, a moeda brasileira tem se desvalorizado periodicamente. Ao longo desse perodo, o Governo Federal implementou diversos planos econmicos e uma srie de polticas cambiais, inclusive controles de cmbio, desvalorizaes sbitas, mini-desvalorizaes (durante as quais a frequncia dos ajustes oscilou entre diria e mensal) e sistemas de cmbio flutuante. Nos ltimos anos, houve uma volatilidade significativa do Real em relao ao Dlar e outras moedas. Por exemplo, a desvalorizao do Real frente ao Dlar foi de 18,7% e 52,3% em 2001 e 2002, respectivamente. Por outro lado, a valorizao do Real frente ao Dlar foi de 18,2% em 2003, 8,1% em 2004, 11,8% em 2005, 8,6% em 2006, 17,2% em 2007 e 31,94% em 2008. A Companhia no pode garantir que o Real no sofrer uma desvalorizao ou valorizao frente ao Dlar no futuro. Em 31 de maro de 2009, a taxa cambial Real/Dlar, calculada com base na cotao de fechamento Ptax800, divulgada pelo Banco Central, era de R$2,3152 por US$1,00, acumulando uma valorizao do Real frente ao Dlar no 1 trimestre de 2009 de 0,93%. Em 31 de de maro de 2009, a Companhia possua operaes com derivativos em aberto cujo valor nocional era US$28,8 milhes, consistentes em swaps de obrigaes denominadas em moeda estrangeira por obrigaes denominadas em Real e cobrindo os desembolsos em moeda estrangeira at dezembro de 2010. Em 31 de maro de 2009, o endividamento total consolidado em aberto da Companhia era de R$2.151 milhes, dos quais 7% eram denominados em moeda estrangeira, sendo 98,7% em Dlares e 1,3% em outras moedas. Adicionalmente, a desvalorizao do Real frente ao Dlar aumenta os custos de compra de energia eltrica da usina de Itaipu, a maior fornecedora da Companhia, a qual reajusta os preos de energia eltrica com base nos custos em Dlar. O mesmo risco tambm se aplica ao custos de compra de energia eltrica da UTE Norte Fluminense, a qual possui uma frmula de reajuste que, dentre outros fatores, tambm considera a variao do Dlar. A desvalorizao do Real frente ao Dlar pode criar presses inflacionrias adicionais no Brasil e gerar impacto negativo para a Companhia. A desvalorizao normalmente dificulta o acesso aos mercados financeiros e de capitais internacionais e pode resultar na imediata interveno do Governo Federal, incluindo polticas governamentais restritivas. A desvalorizao aumenta as despesas financeiras decorrentes do endividamento em Dlar. Contrariamente, a apreciao do Real em relao ao Dlar pode levar deteriorao da conta corrente e do saldo dos pagamentos do Brasil, bem como impedir o crescimento das exportaes. A ocorrncia dessas circunstncias poder afetar adversamente os negcios, resultados operacionais e financeiros, bem como os valores mobilirios de emisso da Companhia.

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A Companhia pode ser adversamente afetada pela poltica monetria do Governo Federal e/ou pelo aumento nas taxas de juros. O COPOM responsvel por estabelecer as metas das taxas de juros bsicas para o sistema bancrio brasileiro. Recentemente, a taxa de juros bsica tem oscilado, tendo chegado a, aproximadamente, 45% em maro de 1999 e cado para 15,25% em 17 de janeiro de 2001. De fevereiro a julho de 2002, o COPOM diminuiu a taxa bsica de juros de 19,00% para 18,00% em julho de 2002. De outubro de 2002 a fevereiro de 2003, o COPOM aumentou a taxa bsica de juros em 8,5 pontos percentuais, para 26,5% em 19 de fevereiro de 2003. A taxa bsica de juros permaneceu em alta at junho de 2003, quando o COPOM iniciou a trajetria de decrscimo da taxa bsica de juros. Posteriormente, ao longo dos anos de 2004, 2005, 2006, 2007 e 2008, a taxa bsica de juros voltou a sofrer variaes por deciso do COPOM, sendo que, em 31 de maro de 2009, a taxa bsica de juros fixada era de 11,25% ao ano. Em 31 de maro de 2009, o endividamento total consolidado em aberto da Companhia era de R$2.151 milhes, dos quais 93% eram denominados em Reais. Deste total, 76,7% eram sujeitos Taxa DI, 22,9% em TJLP e 0,4% em outros ndices. Adicionalmente, parte das tarifas cobradas pela Companhia (correspondente CVA) reajustada pela SELIC. Conforme mencionado anteriormente, em 31 de maro de 2009, a Companhia possua operaes com derivativos em aberto cujo valor nocional era US$28,8 milhes. Como resultado dessas operaes, os pagamentos de tais dvidas esto sujeitos variao da Taxa DI, ao invs de riscos cambiais e/ou juros. Caso o Governo Federal aumente as taxas de juros ou adote outras medidas com relao poltica monetria que resultem em um aumento significativo das taxas de juros, as despesas financeiras da Companhia podero aumentar significativamente, afetando adversamente a liquidez, a situao financeira e os resultados operacionais da Companhia. Alm disso, a elevao das taxas de juros poder ter impacto negativo no resultado da Emissora na medida em que poder inibir o crescimento econmico e consequentemente a demanda por energia eltrica. A inflao e as medidas do Governo Federal para combat-la podem afetar adversamente a economia brasileira e o mercado brasileiro de valores mobilirios e pode causar um significativo efeito negativo na Companhia. Historicamente, o Brasil registrou taxas de inflao extremamente altas. Determinadas medidas do Governo Federal para combat-la tiveram impacto negativo relevante sobre a economia brasileira. No passado, as medidas adotadas para combater a inflao, bem como a especulao sobre tais medidas, geraram clima de incerteza econmica no Brasil e aumentaram a volatilidade do mercado brasileiro de valores mobilirios. Os ndices de inflao anuais foram de 7,75% e 9,81% em 2007 e 2008, respectivamente, de acordo com o IGP-M, 4,46% e 5,9% em 2007 e 2008, respectivamente, de acordo com o IPCA. Medidas que possam ser tomadas no futuro pelo Governo Federal, inclusive para os efeitos de interveno no mercado de cmbio, para ajustar ou fixar o valor do Real podem causar aumento das taxas de inflao e produzir efeitos prejudiciais nos negcios da Companhia, incluindo um aumento nos custos de financiamento em moeda estrangeira. Caso o Brasil venha a vivenciar significativa inflao no futuro, no possvel prever se a Companhia ser capaz de compensar os efeitos da inflao em sua estrutura de custos, por meio do repasse do aumento dos custos decorrentes da inflao para o preo das tarifas cobradas de seus clientes em valores suficientes e prazo hbil para cobrir um eventual aumento dos custos operacionais da Companhia, o que, no ocorrendo, poder diminuir as margens lquidas e operacionais da Companhia. Presses inflacionrias podem levar interveno do Governo Federal sobre a economia, incluindo a implementao de polticas governamentais que podero ter um efeito adverso na Companhia, podendo afetar inclusive sua habilidade em acessar mercados financeiros estrangeiros.

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Eventos polticos, econmicos e sociais e a percepo de riscos em outros pases, sobretudo de economias emergentes, podem afetar adversamente a economia brasileira e, o valor de mercado dos valores mobilirios brasileiros e a Companhia. O mercado brasileiro de valores mobilirios influenciado pelas condies econmicas e de mercado no Brasil e, em graus variados, pelas condies de mercado em outros pases da Amrica Latina e de outros pases, sobretudo de economias emergentes. Ainda que as condies econmicas sejam diferentes em cada pas, a reao dos investidores aos acontecimentos em um outro pas pode levar o mercado de capitais de outros pases a sofrer flutuaes e pode causar um efeito negativo na Companhia. No passado recente, eventos polticos, econmicos e sociais em pases de economia emergente, incluindo os da Amrica Latina, afetaram adversamente a disponibilidade de crdito para empresas brasileiras no mercado externo, resultando em sada significativa de recursos do Pas e na diminuio na quantidade de moeda estrangeira investida no Pas. A ocorrncia de eventos polticos, econmicos e sociais em outros pases de economia emergente que afetem o Pas, pelas razes indicadas acima, poder ter um efeito adverso na Companhia, poder impactar os valores mobilirios de emisso da Companhia e poder tornar mais difcil para a Companhia acessar o mercado de capitiais e financiar suas operaes no futuro a termos aceitveis ou simplesmente conseguir financiamento.

A crise financeira internacional pode afetar negativamente o crescimento econmico brasileiro, limitar o acesso da Companhia aos mercados financeiros e, portanto, causar impacto negativo na atividade e condio financeira da Companhia. A crise financeira internacional e a consequente instabilidade do sistema financeiro internacional vm afetando, e pode continuar a afetar, negativamente o crescimento econmico do Brasil e, por consequncia, a economia do Estado do Rio de Janeiro. A crise atual reduziu a disponibilidade de liquidez e crdito para financiar a continuao e expanso das operaes de atividade industrial em escala global. A falta de liquidez e de crdito, combinada com recentes perdas substanciais em mercados de aes de todo o mundo, inclusive no Brasil, pode resultar em uma extensa recesso econmica ou depresso global. Uma desacelerao prolongada na atividade econmica do Brasil pode vir a reduzir a demanda por alguns dos servios prestados pela Companhia, o que prejudicaria os resultados operacionais da Companhia. Ademais, a Companhia pode enfrentar dificuldades significativas de liquidez caso as condies nos mercados financeiros no melhorem. A capacidade de acesso aos mercados de capitais ou ao mercado de emprstimos bancrios pode ser severamente restringida em momentos em que a Companhia gostaria, ou precisaria, acessar tais mercados, o que pode causar impacto na flexibilidade da Companhia para reagir mudanas nas condies econmicas e negociais. A crise financeira pode afetar os credores da Companhia com relao s suas dvidas atuais, os clientes da Companhia e a capacidade de os prestadores de servio da Companhia cumprirem suas obrigaes. Se a crise financeira internacional se agravar, poder causar efeitos adversos na demanda dos servios prestados pela Companhia e na capacidade de financiar o crescimento planejado por ela. Alteraes nas leis tributrias brasileiras podem ter impacto adverso nos resultados operacionais da Companhia. O Governo Federal regularmente implementa mudanas nas leis tributrias, as quais afetam os participantes do mercado brasileiro de energia, a Companhia, as Distribuidoras e os consumidores industriais. Essas mudanas incluem ajustes nas alquotas aplicveis e, ocasionalmente, imposio de tributos temporrios cujos recursos so alocados para certos fins determinados pelo Governo Federal. Tais medidas podem aumentar as obrigaes fiscais da Companhia, o que poder, por sua vez, influenciar sua lucratividade, e afetar adversamente os resultados operacionais da mesma. Caso a Companhia no consiga repassar aos consumidores o custo relativo a esses tributos adicionais, compensando referidos efeitos em sua estrutura de custos, os resultados operacionais e a condio financeira da Companhia podero ser adversamente afetados.

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Riscos Relativos ao Setor Eltrico Brasileiro A Companhia est sujeita a uma abrangente legislao e regulamentao impostas pelo Governo Federal e pela ANEEL, e no tem como prever o efeito de eventuais alteraes na legislao ou na regulamentao ora em vigor sobre seus negcios e resultados operacionais. Em decorrncia da natureza de servio pblico, a principal atividade da Companhia a distribuio de energia eltrica, que amplamente regulada e supervisionada pelo Governo Federal, especialmente por meio do MME, bem como pela ANEEL e, eventualmente, por outras agncias reguladoras estaduais. O Governo Federal, especialmente por meio do MME e da ANEEL, exerce, historicamente, um importante grau de autoridade e influncia sobre os negcios das companhias que atuam no setor eltrico brasileiro. A ANEEL regulamenta diversos aspectos dos negcios das companhias que atuam no setor eltrico brasileiro, inclusive com relao necessidade de investimentos, realizao de despesas e determinao da receita, inclusive por meio da homologao dos valores das tarifas cobradas dos Consumidores Cativos, visando garantir a regularidade, continuidade, eficincia, segurana, atualidade, generalidade, cortesia na prestao do servio, bem como a modicidade tarifria. Essas atividades so intensamente reguladas por meio de leis, decretos, medidas provisrias, portarias, resolues, entre outros atos legislativos e regulamentares. Alteraes na legislao ou na regulamentao relativas ao setor eltrico podem afetar adversamente a Companhia. As tarifas cobradas pela Companhia pela venda de eletricidade a Consumidores Cativos so determinadas pela ANEEL, de acordo com o Contrato de Concesso, e as receitas operacionais da Companhia podero ser substancial e adversamente afetadas se a ANEEL tomar decises relacionadas s tarifas da Companhia que no lhe sejam favorveis. As tarifas da Companhia so determinadas de acordo com o Contrato de Concesso, regulamentao e decises da ANEEL, que possui discricionariedade no exerccio de suas atividades regulatrias. Os contratos de concesso das Distribuidoras e a lei brasileira determinam um mecanismo de teto tarifrio que permite trs tipos de ajustes tarifrios: (1) reajuste anual; (2) reviso peridica; e (3) reviso extraordinria. As Distribuidoras podem requerer todo ano o reajuste anual, o qual elaborado para compensar alguns efeitos da inflao nas tarifas e repassar aos consumidores certas mudanas nos custos estruturais das Distribuidoras que excedam seu controle, tais como o custo de compra da eletricidade pelas Distribuidoras e certos encargos regulatrios, incluindo taxas pelo uso de equipamentos de transmisso e distribuio. Adicionalmente, a ANEEL realiza uma reviso peridica a cada cinco anos, a qual busca identificar variaes nos custos bem como estabelecer o fator baseado na eficincia operacional de cada Distribuidora que ser aplicado na indexao dos prximos ajustes tarifrios anuais, cujo objetivo compartilhar ganhos relacionados com os consumidores. As Distribuidoras tambm podem requerer uma reviso extraordinria de suas tarifas se custos imprevisveis alterarem significativamente seus custos estruturais. A segunda reviso tarifria peridica da Companhia ocorreu em novembro de 2008, cujo resultado provisrio foi homologado pela Resoluo Homologatria da ANEEL n. 734, de 4 de novembro de 2008, e correspondeu a um reajuste de 4,70% no valor das tarifas de energia eltrica da Companhia. Com a concluso dos aprimoramentos das metodologias para o segundo ciclo de revises tarifrias, o resultado definitivo ser estabelecido no prximo reajuste tarifrio, em novembro de 2009, aps deliberao do processo de consulta pblica. A Companhia no pode assegurar que a ANEEL ir estabelecer tarifas favorveis, especialmente no atual processo de reviso tarifria, ou em qualquer processo futuro de reviso tarifria. Adicionalmente, na medida em que os ajustes no sejam concedidos pela ANEEL no tempo adequado, os negcios, condies financeiras e resultados operacionais da Companhia podem ser substancial e adversamente afetados. Para maiores informaes sobre a ANEEL, ver Viso Geral do Setor de Energia Eltrica , na pgina 127 do Prospecto.

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Vale ressaltar que as decises da ANEEL acerca das tarifas praticadas pela Companhia podem ser objeto de contestaes judiciais por parte do Ministrio Pblico, na defesa dos interesses difusos dos consumidores da rea de concesso da Companhia, de rgos de defesa dos consumidores ou dos prprios consumidores, dada a natureza de servio pblico da atividade exercida pela Companhia. Nesse sentido, eventuais decises desfavorveis Companhia nos questionamentos relacionados a revises e reajustes tarifrios concedidos pela ANEEL podem afetar negativamente os negcios, as condies financeiras e as receitas operacionais da Companhia.

A Companhia pode ser penalizada pela ANEEL pelo descumprimento dos termos do Contrato de Concesso, o que poderia resultar em multas, penalidades e, dependendo da gravidade do descumprimento, no trmino da concesso.
A Companhia desenvolve sua atividade de distribuio de acordo com o Contrato de Concesso celebrado com a Unio, de modo que a ANEEL, por sua vez, pode impor penalidades caso a Companhia descumpra qualquer disposio de tal contrato, incluindo os padres mnimos de qualidade determinados pela ANEEL para a distribuio de energia eltrica, assim como para o aperfeioamento dos servios. Dependendo da gravidade do descumprimento, essas penalidades incluem desde advertncias e multas at a extino da concesso. Adicionalmente, a ANEEL tem o poder de pr fim s concesses da Companhia antes de seus prazos estipulados nos contratos de concesso nos casos de falncia ou dissoluo, ou por meio de expropriao em decorrncia de interesse pblico. A Companhia no pode assegurar que no ser penalizada pela ANEEL. O ressarcimento a que a Companhia far jus com a revogao da concesso poder no ser suficiente para a reverso do valor integral de certos ativos. Caso o Contrato de Concesso seja rescindido por culpa da Companhia, o valor efetivo do ressarcimento pela ANEEL poder ser substancialmente reduzido por meio da imposio de multas ou penalidades. Da mesma forma, a imposio de multas ou penalidades para a Companhia ou a revogao da concesso pode afetar substancial e materialmente seus negcios, condio financeira e resultados operacionais. As regras para a venda de energia eltrica e as condies de mercado podem expor o Grupo Light volatilidade dos preos no mercado spot. De acordo com as regras estabelecidas pela Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, a Geradora pertencente a um grupo de empresas do setor de energia no pode vender energia diretamente para a Distribuidora desse mesmo grupo. Como resultado, a Geradora tem que vender a eletricidade produzida em mercado regulado por meio de leiles pblicos conduzidos pela ANEEL ou no ACL. A legislao permite que Distribuidoras que contratem energia das Geradoras no ACR possam reduzir a quantidade de energia contratada at um certo limite, expondo as Geradoras ao risco de no alcanar preos adequados pela energia. Contratos firmados no ACL com consumidores que so permitidos comprar energia diretamente de Geradoras ou de comercializadores de energia (os Consumidores Livres) tambm preveem a possibilidade de reduo da energia originalmente contratada (aproximadamente 10%), o que pode afetar substancial e adversamente os negcios da Companhia, sua condio financeira e resultados operacionais. Adicionalmente, o Grupo Light adota como estratgia contratar, por longo prazo, 95% de sua Energia Assegurada. Nos leiles iniciais realizados em 2004, o Grupo Light contratou 95% de sua Energia Assegurada, com prazos de vencimento que se daro em 2013 e 2014. O Grupo Light no pode assegurar que o volume total de energia ser recontratado at as respectivas datas de vencimento de seus contratos, ficando o Grupo Light vulnervel aos preos vigentes no mercado spot. Do total da Energia Assegurada, 43,6% j foram recontratadas para entrega a partir de 2013. Caso o Grupo Light fique impossibilitado de vender toda sua capacidade energtica nos leiles ou no ACL, ele pode ser forada a vend-la no mercado spot, onde os preos so volteis. Caso tal situao ocorra em momentos de baixa nos preos do mercado spot, a receita e resultados operacionais do Grupo Light podem ser substancial e adversamente afetados.

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Caso o Grupo Light se veja na situao de no ter energia suficiente para honrar seus compromissos, ter que adquirir no mercado spot energia adicional para fazer face s suas necessidades de fornecimento e poder vir a pagar um preo superior ao que obter com o fornecimento a seus clientes, o que pode afetar substancial e adversamente os negcios do Grupo Light, sua condio financeira e resultados operacionais. Estimativas incorretas da demanda de energia para as reas de concesso da Companhia podero afetar adversamente os seus resultados operacionais. A Companhia pode no conseguir repassar integralmente, por intermdio de suas tarifas, os custos de compras de energia. A Companhia no pode garantir que sua previso de demanda de energia ser assertiva. Caso haja variaes significativas entre as previses de demanda de energia e o volume de energia adquirida, os resultados de suas operaes podero ser afetados adversamente. A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico estabelece que as Distribuidoras devem garantir o atendimento da totalidade de seus mercados, tendo a obrigao de informar ao MME sobre suas demandas de energia previstas para suas reas de concesso para os 5 anos subsequentes. Caso a demanda prevista esteja incorreta e a Distribuidora adquira energia eltrica em quantidade menor do que a necessria, a Distribuidora deve corrigir suas contrataes por meio dos leiles A-1, leiles de ajustes e MCSD. Isto porque caso as previses de demanda se demonstrem muito aqum da real demanda de energia, e a Distribuidora no participe dos leiles e mecanismos de ajustes citados anteriormente, a Distribuidora dever comprar, no mercado spot da CCEE, energia eltrica a um preo que se caracteriza por grande volatilidade e que pode apresentar valores muito superiores aos negociados nos leiles. Nesta situao, a Distribuidora pagar uma penalidade na CCEE e poder no conseguir repassar aos consumidores todos os custos adicionais resultantes dessas compras. Alm disso, caso a contratao da Distribuidora exceda a real demanda de energia eltrica em mais de 3,0%, os nus ou bnus do que excede quele limite em relao ao mercado spot da CCEE passam a ser da Distribuidora, ou seja, no so transferidos aos consumidores. Em suma, a nova legislao e a regulamentao do setor eltrico limitam a capacidade de repassar aos consumidores o custo da energia eltrica adquirida pelas Distribuidoras, caso esses custos excedam o Valor de Referncia Anual estabelecido pela ANEEL. Para maiores informaes, veja a seo Viso Geral do Setor de Energia Eltrica, subseo Aspectos Regulatrios, item Modelo Setorial e Regras de Comercializao, na pgina 130 deste Prospecto. Os resultados operacionais da Companhia dependem de condies hidrolgicas. O impacto de uma escassez de eletricidade e um racionamento de eletricidade relacionado poderia ter um efeito substancial adverso nos negcios, condio financeira e resultados operacionais da Companhia. A energia hidroeltrica a maior fonte de eletricidade no Brasil, representando em 2008 aproximadamente 88,8% da energia efetivamente gerada, segundo dados do ONS. Nos anos anteriores a 2001, a ocorrncia de chuvas em volumes substancialmente menores que as mdias histricas e a falta de expanso da Capacidade Instalada do SIN (em particular devido a entraves legais e regulatrios verificados no programa de expanso da capacidade termeltrica), resultaram na reduo acentuada dos nveis dos reservatrios nas regies Sudeste, Centro-Oeste e Nordeste do Brasil. Se o Brasil passar por mais um perodo de potencial ou efetiva escassez de energia eltrica, a Companhia poder sofrer efeito substancial e adverso na conduo dos seus negcios, nos resultados operacionais e na sua condio financeira. O programa de universalizao do governo brasileiro requer que as Distribuidoras, incluindo a Companhia, disponibilizem o servio de eletricidade a certos consumidores de baixa voltagem e tenham certos custos operacionais que podem no ser vantajosos Companhia. Em 2002, o governo brasileiro comeou a implementao de um programa de universalizao destinado a disponibilizar eletricidade a consumidores de baixa renda que no teriam acesso a esse servio de outra maneira. Sob esse programa, as Distribuidoras arcam com os custos iniciais da construo da infraestrutura necessria disponibilizao a esses consumidores de eletricidade. Ainda sob esse programa, a ANEEL estabeleceu metas para cada

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Distribuidora, incluindo a Companhia, que caso no sejam respeitadas, podem levar reduo de tarifas compulsoriamente at que se atinja a meta. A Companhia entende que o programa de universalizao pode levar a significativos gastos operacionais e de capital para a Companhia, uma vez que um significativo nmero dos seus consumidores esto qualificados ao recebimento dos benefcios deste programa. A Companhia est sujeita discricionariedade da ANEEL no que toca reviso de suas tarifas; assim, deve-se esperar at a prxima reviso peridica, o que ocorre a cada cinco anos, para repassar os custos do programa a seus consumidores. Em complementao, uma vez que o programa tem como objetivo principal disponibilizar energia eltrica a indivduos de baixa renda, o capital investido compulsoriamente e os gastos operacionais podem no gerar benefcios para a Companhia comparativamente com os benefcios que poderiam normalmente ser gerados em investimentos feitos de acordo com a poltica de negcios da Companhia. Portanto, a Companhia pode ter um retorno inferior sob esse programa se a ANEEL no admitir uma compensao dos custos com o ajustamento das tarifas de maneira adequada. A Companhia responsvel por quaisquer perdas resultantes da proviso inadequada de servios de eletricidade e sua cobertura de seguros pode no cobrir inteiramente tais danos. Nos termos da legislao brasileira, a Companhia tem responsabilidade objetiva por perdas e danos, diretos e indiretos, decorrentes de prestao de servios de energia eltrica inadequados. Alm disso, suas instalaes de distribuio podem, juntamente a suas instalaes de gerao, ser responsabilizadas por perdas e danos causados a terceiros em decorrncia de interrupes ou distrbios nos sistemas de gerao, transmisso ou distribuio, sempre que essas interrupes ou distrbios no forem atribuveis a um integrante identificado do ONS, independentemente de culpa. As contingncias resultantes dessas interrupes ou distrbios que no sejam cobertos pelas aplices de seguro da Companhia ou que ultrapassem os valores cobertos podem resultar em custos adicionais Companhia e podem afetar substancial e adversamente seus negcios, condio financeira e resultados operacionais. Alteraes nas leis e regulamentos ambientais e de segurana do trabalho podem afetar de maneira adversa os negcios das empresas do setor de energia eltrica, inclusive a Companhia. A Companhia est sujeita a uma rigorosa legislao ambiental e de segurana do trabalho nas esferas federal, estadual e municipal no tocante, dentre outros, s emisses atmosfricas e s intervenes em reas especialmente protegidas. A Companhia necessita de licenas e autorizaes de agncias governamentais para a conduo de suas atividades. Na hiptese de violao ou no cumprimento de tais leis, regulamentos, licenas e autorizaes, a Companhia pode sofrer sanes administrativas, tais como multas, interdio de atividades, cancelamento de licenas e revogao de autorizaes, ou estar sujeita a sanes criminais (inclusive seus administradores). O Ministrio Pblico poder instaurar inqurito civil e/ou, desde logo, promover ao civil pblica visando o ressarcimento de eventuais danos ao meio ambiente e terceiros. As agncias governamentais ou outras autoridades podem tambm editar novas regras mais rigorosas ou buscar interpretaes mais restritivas das leis e regulamentos existentes, que podem obrigar a Companhia a gastar recursos adicionais na adequao ambiental, inclusive obteno de licenas ambientais para instalaes e equipamentos que no necessitavam anteriormente dessas licenas ambientais. As agncias governamentais ou outras autoridades podem, ainda, atrasar de maneira significativa a emisso das licenas e autorizaes necessrias para o desenvolvimento dos negcios da Companhia, causando atrasos em cronogramas de implantao de projetos e gerando, consequentemente, efeitos adversos nos negcios e resultados da Companhia. Qualquer ao neste sentido por parte das agncias governamentais poder afetar de maneira negativa os negcios do setor de energia eltrica e ter um efeito adverso para os negcios e resultados da Companhia. A demora ou indeferimento, por parte dos rgos ambientais licenciadores, na emisso ou na renovao de licenas, assim como eventual impossibilidade da Companhia em atender s exigncias estabelecidas por tais rgos ambientais no curso do processo de licenciamento ambiental, podero prejudicar, ou mesmo impedir, conforme o caso, a instalao e a operao dos empreendimentos, bem como o desenvolvimento das atividades da Companhia, podendo afetar adversamente os seus resultados operacionais. Sem prejuzo do disposto acima, a inobservncia da legislao ambiental ou das obrigaes assumidas pela Companhia por meio da celebrao de termos de ajustamento de conduta ou acordos judiciais poder causar impacto adverso relevante na imagem, receitas e resultados operacionais da Companhia.

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A construo, ampliao, operao e manuteno de instalaes e equipamentos destinados gerao e distribuio de energia eltrica envolvem riscos significativos. A construo, manuteno, expanso e operao de instalaes e equipamentos para a gerao e distribuio de energia envolvem vrios riscos, incluindo: . incapacidade de obter permisses e aprovaes governamentais; . indisponibilidade de equipamentos; . indisponibilidade dos sistemas de distribuio e/ou transmisso; . interrupo do fornecimento; . interrupes no trabalho; . greves e outras disputas trabalhistas; . agitaes sociais; . interferncias hidrolgicas e meteorolgicas; . problemas inesperados de engenharia e de natureza ambiental; . atrasos na construo e na operao, ou custos excedentes no previstos; . mudanas nos subsdios atualmente existentes; . necessidade de altos investimentos de capital; e . indisponibilidade de financiamentos adequados. A Companhia no possui cobertura de seguros para alguns destes riscos. A ocorrncia destes ou outros problemas poder afetar adversamente a capacidade da Companhia de gerar e/ou distribuir energia em quantidade compatvel com suas projees ou com suas obrigaes perante seus clientes, o que pode ter um efeito relevante adverso na situao financeira e no seu resultado operacional da Companhia. A Companhia controlada por poucos acionistas, que agem de forma coordenada, e seus interesses podem conflitar com os interesses da Companhia. Na data deste Prospecto, a Companhia controlada pela RME, sociedade cujo capital dividido igualmente entre quatro acionistas, dentre os quais a CEMIG e a Equatorial, sociedades que participam do mercado de energia. Os acionistas da RME so signatrios de Acordo de Acionistas regulando, entre outros, o exerccio do poder de controle no Grupo Light. Os acionistas controladores podero se ver em situao que configure conflito de interesses com os da Companhia. Em particular, os acionistas controladores controlam as decises das assembleias gerais da Companhia e podem eleger a maioria dos membros do Conselho de Administrao. Os acionistas controladores podem dirigir as aes da Companhia em reas como estratgica, financeira, distribuio, aquisio e alienao ou onerao de ativos. Tendo em vista que parte substancial dos ativos da Companhia dedicada ao fornecimento de um servio pblico essencial, esses ativos no estaro disponveis para liquidao em caso de falncia e no estaro sujeitos a penhora para garantia de juzo. Parte substancial dos ativos da Companhia considerada pelos tribunais brasileiros como dedicada ao fornecimento de servio pblico essencial. Deste modo, esses ativos no estaro disponveis para liquidao em caso de falncia ou penhora para garantia de juzo e, na hiptese de falncia, de acordo com os termos da concesso e da legislao brasileira, sero revertidos para o governo federal. Caso eventuais indenizaes a serem pagas pelo Governo Federal Companhia por essas reverses sejam menores do que o valor de mercado dos ativos revertidos, essas restries liquidao e penhora podero diminuir significativamente os valores a que a Companhia teria direito em caso de liquidao.

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A Companhia no pode assegurar a renovao do Contrato de Concesso. A Companhia desenvolve suas atividades de distribuio de acordo com o Contrato de Concesso celebrado com a Unio, que tem prazo at junho de 2026. A Constituio Federal determina que qualquer concesso relativa a servios pblicos seja outorgada por meio de processo licitatrio. Em 1995, esforando-se para implementar essas disposies constitucionais, o governo brasileiro editou certas leis e regulamentos, conhecidos em conjunto como Lei de Concesses, regulando os procedimentos licitatrios para outorga de concesso. Conforme determina a Lei de Concesses, aps modificaes da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, mediante requisio da concessionria, as concesses existentes podem ter seus prazos estendidos pelo governo brasileiro por perodos adicionais de at 30 anos sem que precisem sujeitar-se a novo procedimento licitatrio, desde que tal concessionria tenha atingido padres mnimos de performance e que a proposta seja aceitvel pelo governo brasileiro. Tendo em vista o grau de discricionariedade concedido ANEEL pela Lei de Concesses e pelos contratos de concesso com relao renovao do prazo das concesses existentes, e dada a falta de precedentes duradouros com relao ao exerccio pela ANEEL de tal discricionariedade e interpretao e aplicao da Lei de Concesses, a Companhia no pode assegurar que obter novas concesses ou que suas concesses sero estendidas em termos to favorveis quanto os atualmente vigentes. Riscos Relativos Companhia e suas Operaes A Companhia depende em grande parte da economia do Estado do Rio de Janeiro. O negcio da Companhia depende e a Companhia acredita que continuar a depender em grande medida das condies econmicas do Estado do Rio de Janeiro, o qual, por sua vez, impactado pelas condies econmicas do Pas. A Companhia no pode assegurar que as condies econmicas no Estado do Rio de Janeiro lhe sejam favorveis no futuro, assim como no pode assegurar que aumento de populao na sua rea de concesso resulte em crescimento correspondente da Companhia. Caso a Companhia no consiga controlar com sucesso as perdas de energia, seus negcios, condio financeira e resultados operacionais podem ser substancial e adversamente afetados. A Companhia sujeita-se a dois tipos de perda de eletricidade: perdas tcnicas e perdas comerciais. Perdas tcnicas ocorrem no curso ordinrio da distribuio de energia eltrica. Perdas comerciais resultam do furto de energia, bem como de fraude, medio errada e erros de emisso de contas. As perdas totais de eletricidade da Companhia no primeiro trimestre de 2009 foram de 20,8% da Carga Fio, ao passo que em 2008 representaram 20,4% e em 2007 representaram 20,7%. Um aumento nas perdas de eletricidade afetaria substancial e adversamente os negcios, condio financeira e resultados operacionais da Companhia. Para maiores informaes, vide seo Atividades, item Perda de Energia Eltrica na pgina 171 deste Prospecto. A ANEEL considera provisioriamente para efeito de determinao da tarifa, somente um montante de 5,61% das perdas tcnicas e 13,54% das perdas comerciais da Carga Fio da Companhia, totalizando 19,15% da Carga Fio. Assim, a diferena positiva entre o percentual de perdas tcnicas e comerciais verificado pela Companhia e o padro estabelecido pela ANEEL no ano em questo configura um prejuzo no resultado operacional da Companhia. Devido s perdas tcnicas e comerciais, o montante de eletricidade comprado pela Companhia superior ao montante entregue e cobrado dos consumidores. Tal fato aumenta os custos de aquisio de eletricidade da Companhia, o que gera um efeito adverso nas margens operacionais da Companhia em razo de a Companhia poder no conseguir repassar integralmente aos consumidores tais custos adicionais.

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Alteraes na poltica de desenvolvimento do Governo Federal e/ou dificuldades da Companhia na obteno de recursos podem limitar ou impedir o refinanciamento de sua dvida, sua capacidade de investimentos e a implementao de sua estratgia de desenvolvimento. Em 31 de maro de 2009, o endividamento consolidado total em aberto da Companhia era de R$2.151 milhes, sendo 10,2% da dvida em Reais de curto prazo e 89,8% de longo prazo e 22% da dvida em Dlares de curto prazo e 78% de longo prazo. A incapacidade em se obter recursos para o financiamento de sua estratgia de novos investimentos, em condies aceitveis, poder afetar adversamente os resultados da Companhia. Consumidores usurios da rede da Companhia podem deixar de utiliz-la. Parte significativa da receita operacional lquida, 8,9% em 2008 e 6,4% no 1 trimestre de 2009, da Companhia proveniente do pagamento da TUSD pela utilizao de sua rede por Consumidores Livres na rea de concesso. No entanto, se tais Consumidores Livres conectarem-se diretamente Rede Bsica, a Companhia sofrer uma perda de arrecadao. A Companhia no pode assegurar que seus maiores clientes Consumidores Livres no estejam avaliando atualmente a possibilidade de conectarem-se diretamente Rede Bsica ou de implantar projetos de autogerao, o que, em qualquer caso, poder afetar substancial e adversamente os resultados operacionais da Companhia. Adicionalmente, a TUSD uma tarifa estabelecida pela ANEEL com base na inflao e nos investimentos de expanso, manuteno e operao da rede verificados no ano anterior, de modo que os resultados operacionais da Companhia podero ser adversamente afetados na medida em que a TUSD no seja adequadamente reajustada pela ANEEL. A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico obriga a Companhia a mudar a forma como compra a sua energia. Sob a Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, a Companhia somente pode adquirir energia por meio de processo de licitao promovido pelo MME, no ACR da CCEE, sendo vedadas novas compras de energia eltrica diretamente de partes relacionadas, o chamado self dealing. Assim, as Distribuidoras so obrigadas a comprar energia no mercado regulado, podendo, eventualmente, adquiri-la por preo superior ao praticado por suas partes relacionadas ou aos preos dos Contratos Iniciais, que foram extintos em 2005, o que poder afetar negativamente a estrutura de custos das Distribuidoras, inclusive a da Companhia, e, portanto, impactar a capacidade da Companhia de cumprir suas obrigaes. Os resultados da Companhia podem ser afetados em decorrncia do aumento nos atrasos e inadimplncia de seus consumidores. De acordo com a regulamentao da ANEEL, o provisionamento na conta de devedores duvidosos dos crditos faturados e vencidos depende da categoria do consumidor em questo: (i) 90 dias para os consumidores residenciais; (ii) 180 dias para os consumidores comerciais; (iii) 360 dias para os consumidores industriais e do setor pblico; e (iv) prazo definido caso a caso para Grandes Clientes. Historicamente, percentual significativo das contas dos consumidores da Companhia deixa de ser pago no respectivo vencimento, sendo que parte de tais quantias vencidas no so destinadas conta de devedores duvidosos. Nos ltimos anos, a Companhia tem enfrentado dificuldades para cobrar o valor devido por consumidores que no pagam, nos respectivos vencimentos, as faturas referentes energia eltrica fornecida, incluindo clientes prestadores de servios essenciais, tais como hospitais privados.

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Em 31 de maro de 2009, o saldo total das faturas de consumo de energia eltrica vencidas totalizou R$1.512,7 milhes, dos quais, segundo os critrios da ANEEL, R$759,9 milhes estavam provisionados na conta de devedores duvidosos e R$752,8 milhes vencidos mas no provisionados segundo os critrios da ANEEL, sendo que, do valor total de faturas vencidas, cerca de 79,9%, era devido havia mais de 90 dias. Durante o primeiro trimestre de 2009, a proviso para devedores duvidosos formada alcanou R$60,2 milhes e foram efetuadas baixas de clientes incobrveis no montante de R$201,5 milhes. A Companhia no pode assegurar que conseguir implementar todas as medidas necessrias reduo da inadimplncia, ou tampouco que, se implementadas, tais medidas garantiro a reduo da inadimplncia. Caso isto ocorra, as condies financeiras e resultados operacionais da Companhia podero ser adversamente afetados. Disputas judiciais e administrativas podem afetar de forma adversa os resultados da Companhia. Em 31 de maro de 2009, a Companhia era parte em aproximadamente 45.912 aes judiciais e processos administrativos relacionados a matrias cveis, fiscais, trabalhistas, ambientais e regulatrias, os quais somavam contingncia estimada de R$4,5 bilhes (o que no inclui processos no-quantificveis ou com pedidos nopecunirios). Em 31 de maro de 2009, o valor de aproximadamente R$1,004 bilho estava provisionado no balano da Companhia para fazer face s perdas provveis em contenciosos judiciais ou administrativos. Decises ou acordos desfavorveis com relao a esses processos ou disputas judiciais ou administrativas podero resultar em desembolsos de caixa relevantes para a Companhia, o que poder afetar significativamente a sua condio financeira de forma negativa. Adicionalmente, decises ou acordos desfavorveis em montante superior ao provisionado pela Companhia poder ter um efeito adverso nos resultados. Para mais informaes, ver a seo Atividades, item Processos Judiciais e Administrativos, na pgina 196 deste Prospecto. Disputas contratuais, greves, reclamaes trabalhistas e outros tipos de conflitos relacionados aos empregados da Companhia ou aos sindicatos que os representam podem causar efeito adverso nos negcios, condio financeira e resultados operacionais da Companhia e em sua capacidade de manter os nveis ordinrios de servio ou de operar seus negcios na forma esperada pelos consumidores. A terceirizao de parte substancial das atividades da Companhia pode trazer consequncias adversas relevantes na sua gesto. Em 31 de maro de 2009, a Companhia tinha em vigor contratos com 110 empresas terceirizadas, prestadoras de servios, que, por sua vez, empregavam cerca de 6.378 pessoas para prestao de servios Companhia, tanto em atividades fim quanto nas atividades meio, tais como de corte e religamento de energia eltrica; e segurana, limpeza e vigilncia, respectivamente, representando atualmente um custo mdio mensal para a Companhia de R$23 milhes. Na hiptese de uma ou mais empresas terceirizadas, contratadas para atuarem na atividade-meio da Companhia, no cumprirem suas obrigaes trabalhistas e previdencirias, a Companhia poder ser condenada subsidiariamente em eventuais reclamaes trabalhistas propostas. Em caso de aes judiciais trabalhistas relativas s empresas contratadas para prestar servios na atividade fim da Companhia, tendo em vista o disposto na Smula 331 do TST, existir o risco de caracterizao de vnculo empregatcio entre os trabalhadores terceirizados e a Companhia. Em quaisquer dessas hipteses, o resultado da Companhia poder ser impactado adversamente. Adicionalmente, existe atualmente uma ao civil pblica ajuizada pelo Ministrio Pblico do Trabalho do Rio de Janeiro com o objetivo de impossibilitar a continuidade da terceirizao tal como atualmente mantida pela Companhia. Em primeira instncia a deciso judicial foi favorvel ao Ministrio Pblico do Trabalho e a Companhia interps recurso ordinrio, o qual foi conhecido e provido por unanimidade pela 8 Cmara do TRT, julgando improcedentes todos os pedidos formulados no processo. Esta deciso ainda no transitou em julgado.

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A discusso sobre a possibilidade de terceirizao de atividade-fim das empresas concessionrias de servios pblicos atualmente divide as opinies dos Ministros do TST. possvel encontrar acrdos que consideram vlida referida terceirizao, com base no artigo 25, 1, da Lei 8987/95, bem como decises que a consideram nula, com base no disposto pela Smula 331 do TST. Recentemente, a Seo Especializada em Dissdios Individuais do TST julgou um recurso de embargos envolvendo a Centrais Eltricas de Gois, onde, por maioria de votos (8 a 6), declarou ilegal a terceirizao de servios ligados atividade-fim da concessionria. O acrdo de tal deciso ainda no foi publicado, de forma que no puderam ser verificados os argumentos expostos. Em razo do equilbrio de votos (8 a 6 para a impossibilidade de terceirizao da atividade-fim), no possvel afirmar qual ser o posicionamento que prevalecer no TST. Uma deciso final desfavorvel Companhia poder impactar seus negcios, condies financeiras e resultados operacionais adversamente. Para mais informaes, ver seo Atividades, item Processos Judiciais e Administrativos, na pgina 199 deste Prospecto. A situao financeira da Companhia poder ser adversamente afetada caso no prosperem as medidas administrativas e judiciais adotadas pela Companhia a respeito do momento da tributao de lucros apurados por Subsidiria no exterior, dentre outros assuntos conexos. Em 1997 e 1998, a Light SESA emitiu ttulos no exterior (fixed rate notes) adquiridos pelas suas subsidirias LOI e LIR, com a finalidade de obter parte dos recursos necessrios aquisio do controle acionrio da ELETROPAULO. O emprstimo com a LOI foi integralmente quitado em 9 de maro de 2008 e, em 31 de maro de 2009, a Light SESA devia LIR US$753,4 milhes, com vencimento previsto para ocorrer em abril de 2010. Referidas operaes com as subsidirias LIR e LOI so objeto de discusso em 7 processos administrativos e 1 processo judicial e merecem destaque em razo do valor envolvido. No Processo Administrativo n. 18471.002113/2004-09, a Secretaria da Receita Federal do Brasil lanou o IR Fonte devido sobre os juros remetidos LIR e LOI, no valor histrico de R$481,8 milhes, por entender que os fixed rate notes foram resgatados antes do prazo para fazer jus ao benefcio de reduo a zero da alquota do IR Fonte. O lanamento foi julgado procedente em primeira instncia administrativa e, posteriormente, a 4 Cmara do 1 Conselho de Contribuintes deu provimento ao recurso da Light SESA. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se o julgamento, pela Cmara Superior de Recursos Fiscais, do recurso especial interposto pela Unio Federal exclusivamente para discutir o principal, uma vez que a multa ficou definitivamente reduzida para 75%. O valor envolvido em 31 de maro de 2009 era de R$479,9 milhes e no foi constituda proviso para esse fim, uma vez que os advogados da Light SESA estimam o risco de perda como remoto, sob o entendimento de que no houve a prtica de operaes irregulares. Em trs processos administrativos, a Secretaria da Receita Federal do Brasil exige diferenas de IRPJ e CSLL decorrentes da indevida apropriao de despesas financeiras e compensaes levadas a efeito em 2001 e 2002. Em 31 de maro de 2009, os trs processos aguardavam julgamento de recursos no Conselho de Contribuintes. Considerando que as novas autuaes tiveram por fundamento os mesmos argumentos utilizados na primeira autuao, adicionado ao fato de o Banco Central e da 4 Cmara do 1 Conselho de Contribuintes j haverem prolatado decises no sentido de que as operaes realizadas pela Light SESA no envolviam qualquer irregularidade cambial ou fiscal, os advogados da Light SESA entendem ser remoto o risco de perda. O valor atualizado do dbito em 31 de maro de 2009 era de R$156,7 milhes e no foi constituda proviso contbil. O quinto processo administrativo teve origem no recebimento, em 10 de novembro de 2008, de despacho no homologatrio de compensaes de crditos de IR Fonte sobre aplicaes financeiras e IR Fonte de pagamentos de contas de energia feitos por rgos pblicos, crditos esses decorrentes da apurao de Saldo Negativo de IRPJ no ano-base 2002. A no homologao teve por principal fundamento a ausncia de liquidez e certeza dos crditos, visto que o processo administrativo n. 18471.001351/2006-51 ainda est pendente de julgamento. Em 31 de maro de 2009 aguardava-se a apreciao da manifestao de inconformidade apresentada pela Light SESA. O valor envolvido em 31 maro de 2009 era de R$174 milhes, e no h proviso com base no entendimento dos advogados da Light SESA de risco possvel de perda.

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No mandado de segurana n. 2003.51.01.005514-8, a Light SESA questiona a legalidade de norma que estabelece o momento da tributao de lucros apurados pelas subsidirias no exterior - LIR e LOI. H medida liminar vigente suspendendo a exigibilidade dos tributos e, em 31 de maro de 2009, aguardava-se o julgamento do recurso de apelao da Light SESA, o qual foi recebido nos efeitos devolutivo e suspensivo. O risco de perda remoto segundo o entendimento dos advogados da Light SESA. Considerando que a discusso se resume ao momento da tributao, o valor encontra-se registrado em contas a pagar e, em 31 de maro de 2009, o valor provisionado totalizava aproximadamente R$292,7 milhes, considerando o principal e juros e j considerados os impactos da extino da LOI e da distribuio de lucros realizada em maro e abril de 2008. Sobre o valor referente ao lucro, a Companhia recolheu, nos termos da liminar vigente, IRPJ e CSLL no valor total de R$31,1 milhes (maro de 2008) e R$10,8 milhes (abril de 2008). A Light SESA recebeu, ainda, em 2 de setembro de 2008, dois despachos no homologatrios das compensaes de IRPJ e CSLL constantes da Pedido Eletrnico de Restituio, Ressarcimento ou Reembolso e Declarao de Compensao - PERDCOMP do exerccio de 2005. A Secretaria da Receita Federal do Brasil entendeu que foi apurado imposto a pagar, e no saldo negativo, visto que os lucros de LIR e LOI foram adicionados base de clculo dos tributos, mas esses no foram recolhidos em razo da suspenso da exigibilidade assegurada pela liminar concedida no Mandado de Segurana n. 2003.51.01.005514-8. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se a apreciao das manifestaes de inconformidade apresentadas pela Light SESA. O valor envolvido em 31 maro de 2009 era de R$38,7 milhes, j acrescidos de juros e multa, e no h proviso constituda com base na estimativa de risco remoto dos advogados da Light SESA. Decises finais administrativas ou judiciais contrrias Light SESA podero afetar negativa e significativamente a situao financeira da Companhia. Para maiores informaes, ver Atividades, item Processos Judiciais e Administrativos, na pg. 196 deste Prospecto. Os recursos alocados pela Companhia para atender s suas obrigaes previdencirias podem ser inferiores ao valor estimado de tais obrigaes, e, dessa forma, a Companhia talvez precise fazer contribuies adicionais aos planos de previdncia complementar de seus empregados. Os passivos relativos aos planos de previdncia complementar dos empregados da Companhia alcanaram R$1.005,4 milhes em 31 de maro de 2009. De acordo com relatrio de avaliao atuarial emitido em 19 de janeiro de 2009, no 4 trimestre de 2008 a Braslight efetuou a mudana de sua tbua geral de mortalidade, passando a adotar a tbua AT-83. Esta mudana ocorreu para atender Resoluo CGPC n 18, de 28 de maro de 2006. O resultado atuarial do exerccio adicionado alterao da tbua resultou em um aumento de R$71,8 milhes no contrato de equacionamento do dficit. Caso as estimativas atuariais da Companhia estejam incorretas, ou na hiptese de redues a longo prazo nas taxas de juros, redues nos valores de mercado dos valores mobilirios mantidos pelos planos ou de outras mudanas adversas, a posio financeira de seus planos pode ser significativamente prejudicada, afetando, portanto, a periodicidade e o nvel crescente das contribuies a serem feitas pela Companhia aos planos de previdncia dos seus empregados. As obrigaes da Companhia relativas a fundos de penso podem ser maiores do que a Companhia estima atualmente e, como resultado, a Companhia pode ser obrigada a fazer contribuies adicionais aos planos de penso dos empregados, o que pode afetar adversamente seus resultados. Adicionalmente, os critrios de determinao do valor do aporte da Companhia para o cumprimento de suas obrigaes previdencirias com os participantes e assistidos dos seus planos de previdncia complementar podero ser revisados pela Secretaria de Previdncia Complementar de forma a aumentar a obrigao da Companhia.

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A Companhia poder ser impelida a arcar com eventuais indenizaes decorrentes de discusses a respeito da titularidade de seus imveis. A Companhia desenvolve suas atividades em vastas reas territoriais, abrangendo diversos imveis que, mesmo sendo utilizados h muitos anos, podem no estar regulares no tocante sua situao jurdica, inclusive no que diz respeito titularidade da propriedade. A produo e distribuio de energia eltrica configura servio essencial, de modo que as atividades exercidas em referidos imveis, regulares ou no, esto protegidas pelo Princpio da Continuidade do Servio Pblico. Porm, os imveis que no so utilizados pela Companhia diretamente na distribuio de energia eltrica no gozam desta proteo. No possvel descartar a possibilidade de a Companhia ser impelida a arcar com eventuais indenizaes, com relao ao uso dos imveis irregulares no sujeitos referida proteo, o que poder afetar adversamente os seus negcios e resultados operacionais. Caso o Grupo Light no consiga cumprir seu programa de investimentos nos prazos adequados, a operao e o desenvolvimento dos seus negcios podem ser substancial e adversamente afetados. O Grupo Light planeja investir aproximadamente R$647 milhes em suas atividades de gerao durante o perodo de 2009 at 2012, R$2.319 milhes em suas atividades de distribuio e R$107 milhes em outras atividades tais como comercializao durante o mesmo perodo. A capacidade do Grupo Light de concluir este programa de investimento depende de uma srie de fatores, inclusive sua capacidade de obter e manter suas licenas ambientais (principalmente com relao s atividades de gerao), de cobrar tarifas adequadas por seus servios e seu acesso aos mercados de capitais nacional e internacional, alm de vrias outras circunstncias operacionais e regulatrias. De acordo com a nova metodologia para o 2 ciclo de revises tarifrias das Distribuidoras, os investimentos em redes eltricas propostos pelas concessionrias so considerados pela ANEEL para fins de determinao do valor de reviso da tarifa de energia eltrica. Na segunda reviso tarifria da Light SESA, ocorrida em novembro de 2008, a ANEEL considerou provisoriamente investimentos de R$390 milhes anuais para o perodo de 2009 a 2013. Quando da prxima reviso tarifria, que ocorrer em 2013, devero ser levantados os investimentos efetivamente realizados pela Companhia e caso a Companhia no tenha investido o montante aprovado, essa diferena ser reduzida da Parcela B, calculada na prxima reviso. No h certeza de que o Grupo Light dispor de recursos financeiros para concluir seu programa de investimentos proposto, sendo que a impossibilidade de faz-lo poder afetar de maneira adversa e relevante a sua operao e o desenvolvimento dos seus negcios. Riscos Relativos s Debntures A Companhia uma concessionria de servios pblicos e, portanto, nem todos os seus bens e ativos podero ser objeto de execuo para satisfazer as obrigaes relativas s Debntures. Os bens vinculados prestao de servios pblicos e vinculados concesso detida pela Companhia (bens e instalaes utilizados na distribuio de energia eltrica), cujo valor residual em 31 de dezembro de 2008 era de aproximadamente R$3,1 bilhes, correspondente a 54% do ativo total da Companhia naquela data, no podem ser utilizados para satisfazer as obrigaes relativas s Debntures, devendo ser revertidos ao Poder Concedente ao final do prazo da concesso. Alm disso, parte dos bens da Companhia est caucionada em favor de terceiros, os quais tm prioridade no recebimento dos montantes oriundos de eventual venda de tais bens, at o limite da dvida garantida. Assim, na hiptese de inadimplemento das obrigaes relativas s Debntures pela Companhia, nem todos os seus bens e ativos podero ser objeto de execuo para satisfao dessas obrigaes e os bens e ativos objeto de garantia de outras obrigaes podero ser utilizados apenas aps a satisfao das dvidas por eles garantidas.

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As obrigaes da Companhia, constantes da Escritura de Emisso, esto sujeitas a hipteses de vencimento antecipado. A Escritura de Emisso estabelece diversas hipteses que ensejam o vencimento antecipado (automtico ou no) das obrigaes da Companhia com relao 6 Emisso, tais como decretao ou pedido de falncia, pedido de autofalncia, pedido ou incio do processo de recuperao judicial ou extrajudicial ou procedimento da mesma natureza, da Companhia e/ou seus controladores diretos e/ou indiretos, no cumprimento de obrigaes previstas na Escritura de Emisso e descumprimento de ndices e limites financeiros. No h garantias de que a Companhia dispor de recursos suficientes em caixa para fazer face ao pagamento das Debntures na hiptese de ocorrncia de eventual vencimento antecipado de suas obrigaes, o que poder acarretar em um impacto negativo relevante Companhia e aos titulares das Debntures. Para maiores informaes sobre as hipteses de vencimento antecipado, vide a Escritura de Emisso constante de anexo a este Prospecto. Os contratos de emprstimos celebrados pela Companhia incluem clusulas restritivas (covenants) e qualquer inadimplncia resultante do no cumprimento dessas clusulas poder afetar adversamente sua situao financeira e sua capacidade de conduzir os negcios. A Companhia parte em diversos instrumentos financeiros, alm de ter obtido financiamento por meio da 1, 4 e 5a emisses de debntures. Muitos de tais instrumentos exigem, dentre outras obrigaes, a manuteno de determinados ndices financeiros especficos e/ou o cumprimento de diversas obrigaes de fazer e de no fazer restritivas s operaes da Companhia. O descumprimento de quaisquer dessas clusulas poderia implicar no pagamento imediato do saldo devedor remanescente de cada dvida, alm de causar o vencimento antecipado cruzado de outros contratos (cross acceleration). Os ativos e fluxo de caixa da Companhia podem no ser suficientes para amortizar integralmente o valor da dvida decorrente de tais contratos, em caso de vencimento antecipado devido inadimplncia contratual. Em razo da baixa liquidez do mercado secundrio brasileiro de debntures, os investidores podero no conseguir alienar as Debntures por eles adquiridas. O mercado secundrio existente no Brasil para negociao de debntures apresenta, historicamente, baixa liquidez. No h nenhuma garantia de que existir no futuro um mercado ativo e lquido para negociao das Debntures que permita aos subscritores sua pronta alienao, caso estes assim decidam. Dessa forma, os Debenturistas podem ter dificuldade em realizar a venda das Debntures no mercado secundrio e, caso realizem a venda, esta poder ocorrer por preo inferior ao seu valor nominal acrescido da Remunerao. Eventual rebaixamento na classificao de risco da Oferta poder acarretar reduo de liquidez das Debntures para negociao no mercado secundrio. Para se realizar a classificao de risco (rating), certos fatores relativos Companhia so levados em considerao, tais como sua condio financeira, administrao e desempenho de suas atividades. So analisadas, tambm, caractersticas da Oferta e das Debntures, assim como as obrigaes assumidas pela Companhia e os fatores poltico-econmicos que podem afetar sua condio financeira. Dessa forma, as avaliaes representam uma opinio quanto s condies da Companhia de honrar seus compromissos financeiros, tais como pagamento do principal e juros no prazo estipulado. Caso a classificao de risco seja rebaixada, a Companhia poder encontrar dificuldades em realizar outras emisses de ttulos e valores mobilirios, assim como os Debenturistas podero ter prejuzo caso optem pela venda das Debntures no mercado secundrio. Adicionalmente, alguns dos principais investidores que adquirem valores mobilirios por meio de ofertas pblicas no Brasil (tais como entidades de previdncia complementar) esto sujeitos a regulamentaes especficas que condicionam seus investimentos em valores mobilirios a determinadas classificaes de risco. Assim, um eventual rebaixamento, no futuro, da classificao de risco atribuda para as Debntures pode obrigar esses investidores a alienar as Debntures que detenham no mercado secundrio.

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Eventual questionamento sobre a validade da Estipulao da Taxa DI, divulgada pela CETIP, pode afetar adversamente os detentores das Debntures. A Smula n. 176 editada pelo STJ enuncia que nula a clusula contratual que sujeita o devedor ao pagamento de taxa de juros divulgada pela ANBID/CETIP. As Debntures sero remuneradas com referncia taxa paga aos Depsitos Interbancrios DI, divulgada diariamente pela CETIP. Apesar de a referida smula no vincular as decises do Poder Judicirio, existe a possibilidade de, numa eventual disputa judicial, a validade da estipulao da Taxa DI ser questionada e/ou a Smula n. 176 vir a ser aplicada pelo Poder Judicirio para considerar que a Taxa DI no vlida como fator de Remunerao das Debntures. Em se concretizando esta hiptese, o ndice que vier a ser indicado pelo Poder Judicirio para substituir a Taxa DI poder conceder aos titulares das Debntures Remunerao inferior a atual Remunerao das Debntures. Na hiptese de decretao de falncia da Companhia, os Debenturistas estaro subordinados aos demais credores da Companhia. As Debntures so simples, da espcie quirografria. Deve-se considerar que na hiptese de decretao de falncia da Companhia, os Debenturistas estaro subordinados aos demais credores da Companhia que contarem com garantia real ou privilgio (em atendimento ao critrio legal de classificao dos crditos na falncia). Dessa maneira, nessa hiptese, tais investidores somente preferiro aos titulares de crditos subordinados aos demais credores da Companhia e aos acionistas em relao ordem de recebimento de seus crditos. Em caso de falncia da Companhia, no h garantia, portanto, de que os Debenturistas recebero a totalidade ou mesmo parte dos seus crditos. No h garantias da capacidade de pagamento da Garantidora. As Debntures da Oferta possuem garantia adicional fidejussria prestada pela Garantidora, sociedade controladora da Companhia. A Garantidora uma sociedade holding pura que controla sociedades que atuam na rea de distribuio, gerao e comercializao de energia, obtendo receita por meio da distribuio de dividendos ou juros sobre o capital prprio por suas controladas. No h garantias de que tais controladas apresentaro lucros no futuro e/ou distribuiro dividendos ou juros sobre o capital prprio Garantidora, bem como no h garantia de que esta ter capacidade para honrar as obrigaes relativas s Debntures na hiptese de inadimplemento da Companhia. Informaes Acerca do Futuro da Companhia. Este Prospecto contm informaes acerca das perspectivas do futuro da Companhia que refletem as opinies da mesma em relao ao seu desenvolvimento futuro e que, como em qualquer atividade econmica, envolvem riscos e incertezas. Embora a Companhia acredite que as informaes acerca das perspectivas do seu futuro sejam baseadas em convices e expectativas razoveis, no h garantia de que o desempenho futuro da Companhia seja consistente com essas informaes. Os eventos futuros podero diferir sensivelmente das tendncias aqui indicadas, dependendo de vrios fatores discutidos nesta seo Fatores de Risco e em outras sees deste Prospecto. As expresses acredita que, espera que e antecipa que, bem como outras expresses similares, identificam informaes acerca das perspectivas do futuro da Companhia. Os potenciais investidores so advertidos a examinar com toda a cautela e diligncia as informaes acerca do futuro da Emissora e no tomar decises de investimento unicamente baseados em previses futuras ou expectativas. A Companhia e os Coordenadores no assumem nenhuma obrigao de atualizar ou revisar qualquer informao acerca das perspectivas e do futuro da Companhia.

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DESTINAO DE RECURSOS
Os recursos captados pela Emissora por meio da Oferta sero utilizados para (i) pagamento das Notas Promissrias da 1 Emisso, no valor de R$100 milhes; e (ii) para reforo do capital de giro da Emissora. Para maiores informaes sobre as Notas Promissrias da 1 Emisso, ver seo Ttulos e Valores Mobilirios, na pgina 233 deste Prospecto. A Emisso no implicar em impacto negativo relevante na situao patrimonial e nos resultados da Emissora. Para maiores informaes sobre os impactos da Emisso na situao patrimonial e nos resultados da Emissora, ver seo Capitalizao, na pgina 89 deste Prospecto.

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2.

INFORMAES SOBRE A COMPANHIA Capitalizao Informaes Financeiras Selecionadas Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais Viso Geral do Setor de Energia Eltrica Atividades Administrao Ttulos e Valores Mobilirios Descrio do Capital Social e Dividendo Controladores Operaes com Partes Relacionadas Prticas de Governana Corporativa Polticas de Responsabilidade Social, Patrocnio e Incentivo Cultural

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(Esta pgina foi intencionalmente deixada em branco)

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CAPITALIZAO
Os impactos na situao patrimonial e financeira da Emissora, considerada a utilizao dos recursos mencionada na seo Destinao dos Recursos na pgina 86 deste Prospecto, aps a captao decorrente da Oferta, podem ser avaliados por meio da tabela abaixo, a qual apresenta o endividamento de curto e longo prazo da Companhia consolidado e a capitalizao total da mesma em 31 de dezembro de 2006, 2007 e 2008, bem como em 31 de maro de 2008 e 2009. Essas informaes foram extradas das demonstraes financeiras da Companhia. Adicionalmente, foi inserida uma coluna para refletir o efeito pro forma da emisso e colocao da totalidade das Debntures da 6 Emisso. A tabela seguinte deve ser analisada em conjunto com as sees Informaes Financeiras Selecionadas e Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais, nas pginas 97 deste Prospecto. No houve qualquer alterao relevante na capitalizao da Companhia desde 31 de maro de 2009.

2006

Exerccio Social findo em 31 de dezembro de 2007 (Em milhares de reais) 601.438 3.234.774 495.236 2.739.538 2.633.336 1.374.319 4.609.093 447.230 1.940.328 140.378 1.799.950 1.493.098 2.546.063 4.486.391

2008

Ativos Financeiros (A) Total de Emprstimos e Financiamentos (B).. Curto Prazo .. Longo Prazo . Endividamento Lquido (C=B-A).. Patrimnio Lquido (D). Capitalizao Total (E=D+B).
(1)

456.519 2.158.183 176.670 1.981.513 1.701.664 2.598.541 4.756.724

Inclui numerrio disponvel e Aplicaes Financeiras Perodo de trs meses findo em 31 de maro de 2009 (Real) (Em milhares de reais) 340.508 1.931.918 154.841 1.777.077 1.591.410 2.595.710 4.527.628 598.748 2.151.267 218.674 1.932.593 1.552.519 2.753.989 4.905.256

2008

2009 (Ajustado) 848.748 2.401.267 218.674 2.182.593 1.552.519 2.753.989 5.155.256

Ativos Financeiros (A) Total de Emprstimos e Financiamentos (B).. Curto Prazo .. Longo Prazo . Endividamento Lquido (C=B-A).. Patrimnio Lquido (D). Capitalizao Total (E=D+B).
(1) (2)

Inclui numerrio disponvel e Aplicaes Financeiras Ajustado para refletir a aplicao dos recursos obtidos com a colocao da totalidade das Debntures.

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INFORMAES FINANCEIRAS SELECIONADAS

As informaes financeiras apresentadas abaixo quando relativas aos balanos patrimoniais e demonstraes de resultados foram elaboradas em conformidade com as Prticas Contbeis Brasileiras, disposies da Lei das Sociedades por Aes, conjugadas com as normas especficas emanadas pela ANEEL e instrues da CVM, bem como, pelos boletins tcnicos preparados pelo IBRACON. As informaes abaixo devem ser lidas e analisadas em conjunto com as demonstraes financeiras e respectivas notas explicativas, includas neste Prospecto, e com a seo Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais, na pgina 97 deste Prospecto. Em decorrncia da reestruturao referente desverticalizao das atividades de distribuio, gerao e transmisso de energia eltrica, para dar cumprimento ao disposto na Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, a anlise dos valores indicados nesta seo referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 e aos trimestres encerrados em 31 de maro de 2008 e 2009, dever levar em considerao tal desverticalizao de atividades. As informaes financeiras relativas aos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2006 e 2007 apresentadas neste Prospecto foram extradas das demonstraes financeiras da Companhia para os exerccios findos nessas datas, que foram elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras vigentes poca, as quais no incluem as alteraes introduzidas pela Lei n 11.638/07, e foram auditadas de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes. As demonstraes financeiras anuais de 31 de dezembro de 2006 e de 2007 foram reclassificadas, quando aplicvel, para fins de comparabilidade e tambm refletindo ajustes de exerccios anteriores, conforme quadro demonstrado na pgina 91 desse Prospecto. As informaes financeiras relativas ao balano patrimonial e a demonstrao do resultado do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 apresentadas neste Prospecto foram extradas das demonstraes financeiras da Companhia para o exerccio findo nessa data, que foram elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras vigentes poca, as quais incluem as alteraes introduzidas pela Lei n 11.638/07, e foram auditadas de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela KPMG Auditores Independentes, conforme parecer includo neste Prospecto, que contm pargrafos de nfase referindo-se aos seguintes assuntos: (i) as demonstraes financeiras da Fundao de Seguridade Social Braslight, referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, foram auditadas por outros auditores independentes que, sobre elas, emitiram parecer, datado de 29 de janeiro de 2009, com pargrafo de nfase sobre a existncia de saldo de R$130.941 mil relativo a crditos tributrios originados do processo de imunidade tributria, cuja realizao depende de eventos futuros e caso no ocorra, pode afetar os ativos e o passivo atuarial da Companhia; (ii) em decorrncia da segunda reviso tarifria peridica da controlada Light Servios de Eletricidade S.A., prevista no Contrato de Concesso, a Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) homologou, em carter provisrio, o reposicionamento tarifrio da controlada em 1,96%, a ser aplicado para o perodo a partir de 7 de novembro de 2008. Considerando os adicionais financeiros de 2,30%, o impacto na tarifa atinge 4,70%. Possveis efeitos decorrentes da reviso definitiva, se houver, sero refletidos na posio patrimonial e financeira da Companhia e de sua controlada em perodos subsequentes; e; (iii) as demonstraes financeiras da Companhia e as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia e suas controladas referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 foram examinadas por outros auditores independentes, que, sobre elas, emitiram parecer sem ressalva, datado de 13 de fevereiro de 2008. As Prticas Contbeis Brasileiras foram alteradas a partir de 1 de janeiro de 2008, no entanto, as demonstraes financeiras referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, apresentadas de forma conjunta com as demonstraes financeiras de 2008, foram elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras vigentes at 31 de dezembro de 2007, como permitido pelo Pronunciamento Tcnico CPC 13 - Adoo Inicial da Lei n 11.638/07 e da Lei n 11.941/09, no sendo reapresentadas com os ajustes para fins de comparao entre os exerccios.

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As informaes financeiras referentes aos balanos patrimoniais e demonstraes de resultados, relativas aos trimestres encerrados em 31 de maro de 2009 e 2008 foram objeto de reviso especial por parte da KPMG Auditores Independentes, de acordo com as Normas e Procedimentos de Auditoria 06 (NPA-06), emitidas pelo IBRACON e cujo relatrio de reviso includo neste prospecto contm pargrafos de nfase referindo-se aos mesmos assuntos mencionados em (i) e (ii) acima e ao fato de que em decorrncia das mudanas nas Prticas Contbeis Brasileiras durante 2008, as demonstraes do resultado e dos fluxos de caixa, referentes ao trimestre findo em 31 de maro de 2008, apresentadas para fins de comparao, foram ajustadas e esto sendo reapresentadas como previsto na NPC 12 - Prticas Contbeis, Mudanas nas Estimativas Contbeis e Correo de Erros, aprovada pela Deliberao CVM no. 506/06. Balano Patrimonial
% do ativo total Exerccio findo em 31 de dezembro de % do ativo 2007 total Variao % do ativo total

2006

2008

2006/2007

2007/2008

Ativo Circulante Disponibilidades Crditos Consumidores, concess. e permissionrias Rendas a receber Tributos a compensar Servios prestados Estoques Outros Despesas pagas antecipadamente Outros crditos Ativo No-Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Consumidores, concess. e permissionrias Tributos a compensar Rendas a receber Depsitos vinculados a litgios Despesas pagas antecipadamente Outros crditos

3.286.307 601.438 2.348.794 1.711.334 607.584 29.876 10.153 325.922 245.277 80.645 5.051.266 1.662.634 618.648 217.061 401.587 133.790 322.589 587.607

39,4% 7,2% 28,2% 20,5% 0,0% 7,3% 0,4% 0,1% 3,9% 2,9% 1,0% 60,6% 19,9% 7,4% 2,6% 4,8% 0,0% 1,6% 3,9% 7,0%

2.861.982 447.230 2.054.912 1.319.386 679.447 56.079 11.875 347.965 275.313 72.652 5.791.985 2.379.776 1.578.529 326.066 1.252.463 166.032 156.747 478.468

33,1% 5,2% 23,7% 15,2% 0,0% 7,9% 0,6% 0,1% 4,0% 3,2% 0,8% 66,9% 27,5% 18,2% 3,8% 14,5% 0,0% 1,9% 1,8% 5,5%

3.209.744 456.519 2.187.783 1.319.906 6.671 811.125 50.081 14.666 550.776 383.021 167.755 5.770.868 2.137.412 1.401.856 292.594 1.104.849 4.413 186.071 129.435 420.050

35,7% 5,1% 24,4% 14,7% 0,1% 9,0% 0,6% 0,2% 6,1% 4,3% 1,9% 64,3% 23,8% 15,6% 3,3% 12,3% 0,0% 2,1% 1,4% 4,7%

-12,9% -25,6% -12,5% -22,9% 0,0% 11,8% 87,7% 17,0% 6,8% 12,2% -9,9% 14,7% 43,1% 155,2% 50,2% 211,9% 0,0% 24,1% -51,4% -18,6%

12,2% 2,1% 6,5% 0,0% 100,0% 19,4% -10,7% 23,5% 58,3% 39,1% 130,9% -0,4% -10,2% -11,2% -10,3% -11,8% 100,0% 12,1% -17,4% -12,2%

Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido Ativo Total

3.388.632 34.798 3.133.447 181.875 38.512 8.337.573

40,6% 0,4% 37,6% 2,2% 0,5% 100,0%

3.412.209 13.102 3.190.334 167.609 41.164 8.653.967

39,4% 0,2% 36,9% 1,9% 0,5% 100,0%

3.633.456 12.249 3.459.072 162.135 8.980.612

40,5% 0,1% 38,5% 1,8% 0,0% 100,0%

0,7% -62,3% 1,8% -7,8% 6,9% 3,8%

6,5% -6,5% 8,4% -3,3% -100,0% 3,8%

91

2006

% do passivo total

Exerccio findo em 31 de dezembro de % do passivo 2007 total

Variao % do passivo total

2008

2006/2007

2007/2008

Passivo Circulante Emprstimos, Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a pagar Provises Obrigaes estimadas Proviso para contingncias Taxas regulamentares Outros Plano previdencirio e outros benefcios Encargos financeiros Folha de pagamento Outros dbitos Passivo No-Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos, Financiamentos Debntures Provises Proviso para contingncias Taxas regulamentares Outros Fornecedores Encargos financeiros Plano previdencirio e outros benefcios Tributos Outros dbitos Resultados de Exerccios Futuros Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucro Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital Passivo Total

1.720.251 353.274 15.256 461.549 251.200 173.321 32.961 3.302 137.058 465.651 72.620 126.706 1.010 265.315 5.243.003 5.243.003 1.825.171 846.235 1.235.322 1.235.322 1.336.275 29.769 68.132 771.154 279.182 188.038 1.374.319 4.315.556 7.277 (2.948.514) 8.337.573

20,6% 4,2% 0,2% 5,5% 3,0% 0,0% 2,1% 0,4% 0,0% 1,6% 5,6% 0,9% 1,5% 0,0% 3,2% 62,9% 62,9% 21,9% 10,1% 14,8% 14,8% 0,0% 16,0% 0,4% 0,8% 9,2% 3,3% 2,3% 0,0% 16,5% 51,8% 0,1% 0,0% -35,4% 0,0% 100,0%

1.662.279 27.364 65.311 483.637 266.158 190.401 164.658 47.495 2.237 114.926 464.750 72.131 47.703 1.800 343.116 4.445.625 4.445.625 819.819 978.567 1.355.691 1.355.691 1.291.548 1.564 801.532 276.872 211.580 2.546.063 2.076.898 5.341 461.888 1.936 8.653.967

19,2% 0,3% 0,8% 5,6% 3,1% 2,2% 1,9% 0,5% 0,0% 1,3% 5,4% 0,8% 0,6% 0,0% 4,0% 51,4% 51,4% 9,5% 11,3% 15,7% 15,7% 0,0% 14,9% 0,0% 0,0% 9,3% 3,2% 2,4% 0,0% 29,4% 24,0% 0,1% 5,3% 0,0% 0,0% 100,0%

2.076.065 92.125 33.576 462.225 180.699 481.564 179.597 51.314 2.237 126.046 646.279 86.589 50.969 2.506 506.215 4.306.006 4.306.006 1.035.964 945.549 992.460 992.460 1.332.033 932.809 324.743 74.481 2.598.541 2.082.362 5.341 508.902 1.936 8.980.612

23,1% 1,0% 0,4% 5,1% 2,0% 5,4% 2,0% 0,6% 0,0% 1,4% 7,2% 1,0% 0,6% 0,0% 5,6% 47,9% 47,9% 11,5% 10,5% 11,1% 11,1% 0,0% 14,8% 0,0% 0,0% 10,4% 3,6% 0,8% 0,0% 28,9% 23,2% 0,1% 5,7% 0,0% 0,0% 100,0%

-3,4% -92,3% 328,1% 4,8% 6,0% 100,0% -5,0% 44,1% -32,3% -16,1% -0,2% -0,7% -62,4% 78,2% 29,3% -15,2% -15,2% -55,1% 15,6% 9,7% 9,7% 0,0% -3,3% -100,0% -97,7% 3,9% -0,8% 12,5% 0,0% 85,3% -51,9% -26,6% 100,0% -100,0% 100,0% 3,8%

24,9% 236,7% -48,6% -4,4% -32,1% 152,9% 9,1% 8,0% 0,0% 9,7% 39,1% 20,0% 6,8% 39,2% 47,5% -3,1% -3,1% 26,4% -3,4% -26,8% -26,8% 0,0% 3,1% 0,0% -100,0% 16,4% 17,3% -64,8% 0,0% 2,1% 0,3% 0,0% 10,2% 0,0% 0,0% 3,8%

92

31 de Dezembro de 2008

% do ativo total

31 de Maro de 2009

% do ativo total

Variao 2008/2009

Em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa Ativo Circulante Disponibilidades Crditos Consumidores, concess. e permissionrias Rendas a receber Tributos a compensar Servios prestados Estoques Outros Despesas pagas antecipadamente Outros crditos Ativo No-Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Consumidores, concess. e permissionrias Tributos a compensar Rendas a receber Depsitos vinculados a litgios Despesas pagas antecipadamente Outros crditos 3.209.744 456.519 2.187.783 1.319.906 6.671 811.125 50.081 14.666 550.776 383.021 167.755 5.770.868 2.137.412 1.401.856 292.594 1.104.849 4.413 186.071 129.435 420.050 35,7% 5,1% 24,4% 14,7% 0,1% 9,0% 0,6% 0,2% 6,1% 4,3% 1,9% 64,3% 23,8% 15,6% 3,3% 12,3% 0,0% 2,1% 1,4% 4,7% 3.211.015 598.748 2.223.280 1.468.258 6.302 691.780 56.940 15.033 373.954 224.153 149.801 5.851.549 2.177.910 1.377.743 297.458 1.076.096 4.189 186.421 220.019 393.727 35,4% 6,6% 24,5% 16,2% 0,1% 7,6% 0,6% 0,2% 4,1% 2,5% 1,7% 64,6% 24,0% 15,2% 3,3% 11,9% 0,0% 2,1% 2,4% 4,3% 0,0% 31,2% 1,6% 11,2% -5,5% -14,7% 13,7% 2,5% -32,1% -41,5% -10,7% 1,4% 1,9% -1,7% 1,7% -2,6% -5,1% 0,2% 70,0% -6,3%

Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido Ativo Total

3.633.456 12.249 3.459.072 162.135 8.980.612

40,5% 0,1% 38,5% 1,8% 0,0% 100,0%

3.673.639 16.449 3.498.166 159.024 9.062.564

40,5% 0,2% 38,6% 1,8% 0,0% 100,0%

1,1% 34,3% 1,1% -1,9% 0,0% 0,9%

93

31 de Dezembro de 2008

% do ativo total

31 de Maro de 2009

% do ativo total

Variao 2008/2009

Passivo Circulante Emprstimos, Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a pagar Provises Obrigaes estimadas Proviso para contingncias Taxas regulamentares Outros Plano previdencirio e outros benefcios Encargos financeiros Folha de pagamento Outros dbitos Passivo No-Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos, Financiamentos Debntures Proviso para contingncias Outros Plano previdencirio e outros benefcios Tributos Outros dbitos

2.076.065 92.125 33.576 462.225 180.699 481.564 179.597 51.314 2.237 126.046 646.279 86.589 50.969 2.506 506.215 4.306.006 4.306.006 1.035.964 945.549 992.460 1.332.033 932.809 324.743 74.481

23,1% 1,0% 0,4% 5,1% 2,0% 5,4% 2,0% 0,6% 0,0% 1,4% 7,2% 1,0% 0,6% 0,0% 5,6% 47,9% 47,9% 11,5% 10,5% 11,1% 14,8% 10,4% 3,6% 0,8%

2.036.030 112.586 46.016 504.732 126.539 481.564 169.337 59.331 2.237 107.769 595.256 92.618 60.072 1.669 440.897 4.272.545 4.272.545 1.011.682 920.911 1.004.231 1.335.721 912.781 327.842 95.098

22,5% 1,2% 0,5% 5,6% 1,4% 5,3% 1,9% 0,7% 0,0% 1,2% 6,6% 1,0% 0,7% 0,0% 4,9% 47,1% 47,1% 11,2% 10,2% 11,1% 14,7% 10,1% 3,6% 1,0%

-1,9% 22,2% 37,1% 9,2% -30,0% 0,0% -5,7% 15,6% 0,0% -14,5% -7,9% 7,0% 17,9% -33,4% -12,9% -0,8% -0,8% -2,3% -2,6% 1,2% 0,3% -2,1% 1,0% 27,7%

Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucro Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital Passivo Total

2.598.541 2.082.362 5.341 508.902 1.936 8.980.612

28,9% 23,2% 0,1% 5,7% 0,0% 0,0% 100,0%

2.753.989 2.082.362 5.341 508.902 155.448 1.936 9.062.564

30,4% 23,0% 0,1% 5,6% 1,7% 0,0% 100,0%

6,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% 0,0% 0,9%

94

Demonstrao de Resultados
Exerccio findo em 31 de dezembro de Variao % da % da % da Receita Receita Receita Lquida 2007 Lquida 2008 Lquida 2006/2007 2007/2008 em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa 163,7% 149,0% 2,4% 12,4% -63,7% -39,9% -11,3% -12,5% 0,0% 100,0% -76,3% -2,7% -0,3% -1,8% -60,4% -5,3% -5,2% -0,4% 23,7% -17,0% -9,4% -7,6% -6,1% 9,4% -15,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,7% 0,2% 0,1% 0,1% 0,9% -5,0% 0,0% -4,1% -0,3% -4,4% 7.855.176 7.093.519 113.797 647.860 (3.099.987) (1.917.751) (636.625) (543.699) (1.912) 4.755.189 (3.475.161) (142.496) (12.060) (112.109) (2.930.884) (266.522) (11.090) 1.280.028 (613.733) (274.473) (339.260) (278.293) 278.238 (556.531) 388.002 11.134 17.654 (6.520) 399.136 (212.953) 852.221 1.038.404 (30.319) 1.008.085 165,2% 149,2% 2,4% 13,6% -65,2% -40,3% -13,4% -11,4% 0,0% 100,0% -73,1% -3,0% -0,3% -2,4% -61,6% -5,6% 0,0% -0,2% 26,9% -12,9% -5,8% -7,1% -5,9% 5,9% -11,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 8,2% 0,2% 0,4% -0,1% 8,4% -4,5% 17,9% 21,8% -0,6% 21,2% 7.893.652 7.214.341 10.742 668.569 (2.792.564) (1.935.264) (405.122) (450.260) (1.918) 5.101.088 (3.569.624) (120.610) (11.653) (111.920) (3.060.020) (253.471) (11.950) 1.531.464 (504.914) (308.295) (196.619) 159.186 330.382 (171.196) 21.474 30.090 (8.616) 1.207.210 1.207.210 (116.887) (142.904) 947.419 (29.255) 918.164 154,7% 141,4% 0,2% 13,1% -54,7% -37,9% -7,9% -8,8% 0,0% 100,0% -70,0% -2,4% -0,2% -2,2% -60,0% -5,0% 0,0% -0,2% 30,0% -9,9% -6,0% -3,9% 3,1% 6,5% -3,4% 0,4% 0,6% -0,2% 0,0% 23,7% 0,0% 0,0% 0,0% 23,7% -2,3% -2,8% 18,6% -0,6% 18,0% 1,1% 0,4% 1,9% 10,5% 2,5% 1,3% 18,8% -8,3% 10,1% 0,3% -3,9% 9,7% -16,7% 28,6% 2,2% 5,3% -100,0% -40,0% 13,7% -23,9% -38,4% -5,8% -4,1% -37,8% -24,6% 0,0% 0,0% 0,0% -100,0% 1001,2% 32,9% 274,1% -278,3% 815,2% -10,5% 100,0% -634,1% 90,7% -579,3% 0,5% 1,7% -90,6% 3,2% -9,9% 0,9% -36,4% -17,2% 0,3% 7,3% 2,7% -15,4% -3,4% -0,2% 4,4% -4,9% 0,0% 7,8% 19,6% -17,7% 12,3% -42,0% -157,2% 18,7% -69,2% 100,0% 100,0% -100,0% 0,0% 211,1% -100,0% -100,0% -100,0% 202,5% -45,1% -116,8% -8,8% -3,5% -8,9%

2006

Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Fornecimento de energia eltrica Suprimento de energia eltrica Outras receitas Dedues da Receita Bruta ICMS Encargos do Consumidor PIS/COFINS Outras Receita Lquida de vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Pessoal Material Servio de terceiros Energia eltrica comprada para revenda Depreciao e amortizao Provises operacionais Outras Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas (Despesas) Operacionais Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao e Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Lucro Antes Participaes Participaes/Contribuies Estatutrias Lucro/Prejuzo do Exerccio

7.766.172 7.067.976 111.652 586.544 (3.023.108) (1.892.362) (536.070) (592.940) (1.736) 4.743.064 (3.617.058) (129.873) (14.483) (87.189) (2.866.914) (252.989) (247.142) (18.468) 1.126.006 (806.084) (445.891) (360.193) (290.279) 447.638 (737.917) 5.592 35.235 8.375 4.719 3.656 43.610 (238.032) (194.422) (15.901) (210.323)

95

Periodo de trs meses findo em 31 de maro de Variao % da % da Receita Receita 2008 Lquida 2009 Lquida 2008/2009 em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Fornecimento de energia eltrica Suprimento de energia eltrica Outras receitas Dedues da Receita Bruta ICMS Encargos do Consumidor PIS/COFINS Outras Receita Lquida de vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Pessoal Material Servio de terceiros Energia eltrica comprada para revenda Depreciao e amortizao Provises operacionais Outras Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas (Despesas) Operacionais Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao e Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Lucro Antes Participaes Participaes/Contribuies Estatutrias Lucro/Prejuzo do Exerccio 1.971.303 1.821.474 1.958 147.871 (737.361) (498.457) (116.113) (121.764) (1.027) 1.233.942 (911.204) (30.595) (2.976) (25.171) (785.649) (63.801) (3.012) 322.738 (150.643) (76.991) (73.652) (71.711) 62.910 (134.621) 17.876 19.349 (1.473) 118.260 118.260 (45.539) 9.993 82.714 (7.214) 75.500 159,8% 147,6% 0,2% 12,0% -59,8% -40,4% -9,4% -9,9% -0,1% 100,0% -73,8% -2,5% -0,2% -2,0% -63,7% -5,2% 0,0% -0,2% 26,2% -12,2% -6,2% -6,0% -5,8% 5,1% -10,9% 1,4% 1,6% -0,1% 0,0% 9,6% 0,0% 0,0% 0,0% 9,6% -3,7% 0,8% 6,7% -0,6% 6,1% 2.242.462 2.101.390 141.072 (872.707) (563.965) (187.637) (120.014) (1.091) 1.369.755 (990.524) (29.777) (3.157) (23.214) (869.113) (61.905) (3.358) 379.231 (136.561) (75.853) (60.708) (19.682) 50.902 (70.584) 5.281 6.114 (833) 228.269 228.269 (20.650) (45.535) 162.084 (6.636) 155.448 163,7% 153,4% 0,0% 10,3% -63,7% -41,2% -13,7% -8,8% -0,1% 100,0% -72,3% -2,2% -0,2% -1,7% -63,5% -4,5% 0,0% -0,2% 27,7% -10,0% -5,5% -4,4% -1,4% 3,7% -5,2% 0,4% 0,4% -0,1% 0,0% 16,7% 0,0% 0,0% 0,0% 16,7% -1,5% -3,3% 11,8% -0,5% 11,3% 13,8% 15,4% -100,0% -4,6% 18,4% 13,1% 61,6% -1,4% 6,2% 11,0% 8,7% -2,7% 6,1% -7,8% 10,6% -3,0% 0,0% 11,5% 17,5% -9,3% -1,5% -17,6% -72,6% -19,1% -47,6% -70,5% -68,4% -43,4% 0,0% 93,0% 0,0% 0,0% 0,0% 93,0% -54,7% -555,7% 96,0% -8,0% 105,9%

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DISCUSSO E ANLISE DA ADMINISTRAO SOBRE AS DEMONSTRAES FINANCEIRAS E OS RESULTADOS OPERACIONAIS

A anlise e discusso da administrao sobre a situao financeira e o resultado operacional consolidado da Light SESA apresentada a seguir deve ser lida em conjunto com as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia e respectivas notas explicativas includas neste Prospecto. As demonstraes financeiras consolidadas da Companhia foram elaboradas em conformidade com as Prticas Contbeis Brasileiras. As demonstraes financeiras da Companhia referentes s informaes trimestrais do 1 e do 2 trimestre do exerccio social de 2006 foram auditadas por Mazars & Guerard Auditores Independentes. As informaes trimestrais do 3 e do 4 trimestre do exerccio social de 2006 foram revisadas por Walter Heuer Auditores e Consultores. As informaes referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 foram revisadas por Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independente. As informaes financeiras relativas aos exerccios encerrados em 31 de dezembro de 2006, 2007 e 2008 apresentadas neste Prospecto foram extradas das demonstraes financeiras da Companhia, que foram elaboradas de acordo com as Prticas Brasileiras vigentes poca. As demonstraes financeiras relativas aos exerccios findos em 31 de dezembro de 2006 e 2007 no incluem as alteraes introduzidas pela Lei n 11.638/07 e pela Lei n 11.941/09 e foram reclassificadas, quando aplicvel, para fins de comparabilidade e tambm refletindo ajustes de exerccios anteriores, conforme quadro demonstrado na pgina 91 desse Prospecto. As informaes financeiras relativas ao balano patrimonial e a demonstrao do resultado do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 apresentadas neste Prospecto foram extradas das demonstraes financeiras da Companhia para o exerccio findo nessa data, que foram elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras vigentes poca, as quais incluem as alteraes introduzidas pela Lei n 11.638/07, e foram auditadas de acordo com as normas de auditoria aplicveis no Brasil, pela KPMG Auditores Independentes, conforme parecer includo neste Prospecto, que contm pargrafos de nfase referindo-se aos seguintes assuntos: (i) as demonstraes financeiras da Fundao de Seguridade Social Braslight, referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2008, foram auditadas por outros auditores independentes que, sobre elas, emitiram parecer, datado de 29 de janeiro de 2009, com pargrafo de nfase sobre a existncia de saldo de R$130.941 mil relativo a crditos tributrios originados do processo de imunidade tributria perante a Receita Federal, cuja realizao depende de eventos futuros e caso no ocorra, pode afetar os ativos e o passivo atuarial da Companhia; (ii) em decorrncia da segunda reviso tarifria peridica da controlada Light Servios de Eletricidade S.A., prevista no contrato de concesso, a Agncia Nacional de Energia Eltrica (ANEEL) homologou, em carter provisrio, o reposicionamento tarifrio da controlada em 1,96%, a ser aplicado para o perodo a partir de 7 de novembro de 2008. Considerando os adicionais financeiros de 2,30%, o impacto na tarifa atinge 4,70%. Possveis efeitos decorrentes da reviso definitiva, se houver, sero refletidos na posio patrimonial e financeira da Companhia e de sua controlada em perodos subsequentes; e; (iii) as demonstraes financeiras da Companhia e as demonstraes financeiras consolidadas da Companhia e suas controladas referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007 foram examinadas por outros auditores independentes, que, sobre elas, emitiram parecer sem ressalva, datado de 13 de fevereiro de 2008. As Prticas Contbeis Brasileiras foram alteradas a partir de 1 de janeiro de 2008, no entanto, as demonstraes financeiras referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2007, apresentadas de forma conjunta com as demonstraes financeiras de 2008, foram elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras vigentes at 31 de dezembro de 2007, como permitido pelo Pronunciamento Tcnico CPC 13 - Adoo Inicial da Lei n 11.638/07 e da pela Lei n 11.941/09, no sendo reapresentadas com os ajustes para fins de comparao entre os exerccios. As informaes financeiras referentes aos balanos patrimoniais e demonstraes de resultados, relativas aos trimestres encerrados em 31 de maro de 2009 e 2008 foram objeto de reviso especial por parte da KPMG Auditores Independentes, de acordo com as Normas e Procedimentos de Auditoria 06 (NPA-06), emitidas pelo IBRACON e cujo relatrio de reviso includo neste prospecto contm pargrafos de nfase referindo-se aos mesmos assuntos mencionados em (i) e (ii) acima e ao fato de que em decorrncia das mudanas nas Prticas Contbeis Brasileiras durante 2008, as demonstraes do resultado e dos fluxos de caixa, referentes ao trimestre findo em 31 de maro de 2008, apresentadas para fins de comparao, foram ajustadas e esto sendo reapresentadas como previsto na NPC 12 - Prticas Contbeis, Mudanas nas Estimativas Contbeis e Correo de Erros, aprovada pela Deliberao CVM n 506/06.

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Tendo em vista que as demonstraes financeiras referentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007 e de 2006 foram elaboradas de acordo com as Prticas Contbeis Brasileiras vigentes poca da apresentao das referidas demonstraes financeiras, as quais no incluem as alteraes introduzidas pela Lei n. 11.638/07, e que as demonstraes financeiras referentes aos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008, bem como as informaes financeiras referentes aos perodos de 3 meses encerrados em 31 de maro de 2009 e 31 de maro de 2008 foram elaboradas de acordo com as normas expedidas pela CVM, incluindo as alteraes introduzidas pela Lei n. 11.638/07, as informaes includas neste Prospecto apresentam limitaes na sua comparabilidade Esta seo contm estimativas e declaraes futuras que envolvem riscos e incertezas. Os resultados reais da Companhia podero diferir significativamente dos resultados discutidos nesta seo no que se refere a estimativas e declaraes futuras, em decorrncia de diversos fatores, inclusive, porm no limitado a, fatores descritos na seo Fatores de Risco, na pgina 69 deste Prospecto. Consideraes Iniciais A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico estabeleceu a obrigatoriedade de segregao das atividades de distribuio daquelas de gerao e transmisso, que ficou conhecida como desverticalizao e exigiu a reestruturao societria das empresas do setor. Tal reestruturao, no caso da Companhia, resumida no item Restrio de atividades das distribuidoras (desverticalizao), na pgina 139 abaixo. Em decorrncia de tal reestruturao, a anlise dos valores indicados nesta seo do Prospecto referentes ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, e ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, bem como ao 1 trimestre de 2008 e 2009, dever levar em considerao tal desverticalizao de atividades. Eventos Subsequentes Relevantes Em 15 de maio de 2009, foram emitidas as Notas Promissrias da 1 Emisso da Companhia que fazem jus a remunerao equivalente acumulao de 125% da Taxa DI e, com vencimento previsto para 360 dias contados da data de sua emisso. As Notas Promissrias sero antecipadamente resgatadas pela Companhia por meio desta Emisso. Para maiores informaes sobre as Notas Promissrias da 1 Emisso, veja a seo Ttulos e Valores Mobilirios, na pgina 233 deste Prospecto. Em 10 de junho de 2009, foi protocolizado, na ANBID, pedido de anlise simplificada, nos termos da Instruo CVM n. 471/08, e solicitao CVM do registro de oferta pblica de distribuio secundria de aes ordinrias, nominativas, escriturais, sem valor nominal de emisso da Light S.A. As aes objeto de tal oferta so de titularidade da BNDES Participaes S.A. BNDESPar e da EDF International S.A. Referida oferta ser realizada em mercado de balco no organizado, no Brasil, de acordo com a Instruo CVM n. 400/03, para investidores brasileiros, incluindo esforos de colocao de aes emitidas pela Light S.A. no exterior. O preo de alienao das aes objeto da oferta ser fixado aps a finalizao do procedimento de coleta de intenes de investimento (bookbuilding), em conformidade com os artigos 23, pargrafo 1, e 44 da Instruo n. 400/03. Conjuntura Macroeconmica Brasileira A taxa de crescimento do PIB tambm influencia os resultados da Companhia. Uma desacelerao prolongada na atividade econmica no Brasil, decorrente da crise financeira internacional e seus efeitos no Estado do Rio de Janeiro, pode vir a reduzir a demanda por alguns dos servios prestados pela Companhia, o que prejudicaria os resultados operacionais da Companhia.

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O desempenho financeiro da Companhia pode ser afetado pela inflao, uma vez que uma parcela expressiva de seus custos e despesas operacionais incorrida em reais e reajustada pela inflao. A receita bruta de vendas da Companhia tambm afetada pela inflao, uma vez que, de modo geral, a Companhia repassa parte dos aumentos nos custos para seus clientes por meio de aumentos de preos. A Companhia no pode prever, no entanto, se ser capaz de repassar o aumento dos custos para seus clientes no futuro. Os resultados da Companhia so afetados pela variao da taxa de cmbio. Considerando que parte dos emprstimos e financiamentos da Companhia denominada em moeda estrangeira, a Light SESA utiliza instrumentos financeiros derivativos (operaes de swap) para reduo dos riscos da variao cambial, os quais apresentaram um ganho de R$11,1 milhes em 2008 e perda de R$80,4 milhes em 2007. O valor lquido das operaes de swap vigentes em 31 de maro de 2009 era positivo em R$10,0 milhes, enquanto em 31 de maro de 2008, era negativo em R$11,4 milhes. Em 31 de maro de 2009, o endividamento total consolidado em aberto da Companhia era de R$2.2 bilhes, dos quais 7% eram denominados em moeda estrangeira, sendo 98,7% em Dlares e 1,3% em outras moedas. Adicionalmente, a desvalorizao do Real frente ao Dlar aumenta os custos de compra de energia eltrica da usina de Itaipu Binacional, a maior fornecedora da Companhia, a qual reajusta os preos de energia eltrica com base nos custos em Dlar. O mesmo risco tambm se aplica ao custo de compra de energia eltrica da UTE Norte Fluminense, a qual possui uma frmula de reajuste que, dentre outros fatores, tambm considera a variao do Dlar. As despesas financeiras da Companhia so significativamente afetadas pelas elevadas taxas de juros praticadas no Brasil. As principais taxas de juros s quais a Companhia est sujeita so a TJLP e a Taxa DI. Em 31 de maro de 2009, o endividamento consolidado total em aberto da Companhia era de R$2,2 bilhes, dos quais 93% eram denominados em Reais. Deste total, 76,7% eram sujeitos Taxa DI, 22,9% em TJLP e 0,4% em outros ndices. Uma elevao significativa das taxas de juros pode reduzir a capacidade da Companhia de cumprir com as exigncias de tais obrigaes. Desde a posse do atual Governo Federal, a economia brasileira vem apresentando um maior grau de estabilidade e, de maneira geral, o Governo Federal vem dando continuidade poltica macroeconmica do governo anterior, priorizando a responsabilidade fiscal. A crise financeira internacional e a consequente instabilidade do sistema financeiro internacional vm afetando, e pode continuar a afetar, negativamente o crescimento econmico do Brasil. A crise atual reduziu a disponibilidade de liquidez e crdito para financiar a continuao e expanso das operaes de atividade industrial em escala global. A falta de liquidez e de crdito, combinada com recentes perdas substanciais em mercados de aes de todo o mundo, inclusive no Brasil, pode resultar em uma extensa recesso econmica ou depresso global. Uma desacelerao prolongada na atividade econmica do Brasil pode vir a reduzir a demanda por alguns dos servios prestados pela Companhia, o que prejudicaria os resultados operacionais da Companhia. Ademais, a Companhia pode enfrentar dificuldades significativas de liquidez caso as condies nos mercados financeiros no melhorem. A capacidade de acesso aos mercados de capitais ou ao mercado de emprstimos bancrios pode ser severamente restringida em momentos em que a Companhia gostaria, ou precisaria, acessar tais mercados, o que pode causar impacto na flexibilidade da Companhia para reagir mudanas nas condies econmicas e negociais. A crise financeira pode afetar os credores da Companhia com relao s suas dvidas atuais, os clientes da Companhia e a capacidade de os prestadores de servio da Companhia cumprirem suas obrigaes. Se a crise financeira internacional se agravar, poder causar efeitos adversos na demanda dos servios prestados pela Companhia e na capacidade de financiar o crescimento planejado por ela. A crise econmica no Brasil tambm impactou a taxa de arrecadao da Companhia, considerando a deteriorao das condies de crdito no segmento do varejo e a reduo do consumo dos Grandes Clientes. A taxa de arrecadao total da Companhia dos ltimos 12 meses (96,6% do faturamento comercial) ficou 1,6 pontos percentuais abaixo do ndice registrado em 2008. Especificamente quanto ao segmento de varejo, em 2008, o resultado para este segmento ficou em 94,22%, o que representa uma reduo de 2,06 pontos percentuais em relao ao resultado de 2007. Para o 1 trimestre de 2009, a taxa obtida foi de 87,04%, sofrendo influncia, alm da deteriorao das condies de crdito aos clientes do varejo, do aumento do consumo face elevao de temperatura.

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A tabela a seguir apresenta o crescimento real do PIB, a inflao, as taxas de juros e a valorizao do Real frente ao Dlar, bem como a taxa de cmbio do Dlar nos perodos indicados.
Ano encerrado em 31 de dezembro de 2006 Crescimento real do PIB Inflao (IGP-M) (2) Inflao (IPCA) (3) Taxa DI (4) SELIC Valorizao do Real face ao Dlar Taxa de cmbio do fim do perodo (US$1.00) Taxa de cmbio mdia (US$1.00) Fontes: FGV, Banco Central, IBGE e CETIP.
Perodo de 12 meses ou 3 meses/Perodo de 12 meses ou 3 meses imediatamente anterior. A Inflao (IGP-M) o ndice geral de preo do mercado medido pela FGV. A Inflao (IPCA) o ndice de preos ao consumidor medido pelo IBGE. A Taxa DI a mdia das taxas dirias dos depsitos interfinanceiros praticadas no Brasil.

Trimestre encerrado em 31 de maro de 2008 1,6 2,38 1,52

(1)

2007 3,0 7,75 4,45 11,8 11,3 17,2 1,7713 1,9483

3,8 3,85 3,14 15,03 13,3 8,7 2,1380 2,1771

2008 (%) 5,1 9,81 5,90 12,4 13,8 (31,94) (R$) 2,3370 1,8375

2009 N/A (0,92) 1,23 2,89 11,3 0,94 2,3152 2,3113

2,58 12,8 1,25 1,7491 1,7379

(1)

(2) (3) (4)

Fatores macroeconmicos que afetam os resultados das operaes da Companhia Os fatores descritos abaixo podem incidir sobre as operaes ativas e passivas no negcio da Companhia. Muitos desses fatores esto relacionados na seo Fatores de Risco, na pgina 69 deste Prospecto, cuja leitura recomendada. Taxas de Juros Durante o ano de 2005, devido ao esforo em atingir a meta de inflao, o Banco Central manteve a SELIC em nveis elevados, o que contribuiu para o desaquecimento da economia. A partir de novembro daquele ano, com a finalidade de incentivar a retomada do crescimento econmico, o Banco Central comeou a reduzir a taxa bsica de juros, terminando o ano com uma taxa de 18,0% ao ano. Durante o ano de 2006, o Banco Central manteve a reduo em ritmo acelerado e no final do perodo a taxa bsica de juros esteve em 13,25% ao ano. Em 2007 o Banco Central continuou a reduzir a taxa bsica de juros, encerrando o ano a 11,25% ao ano. A partir de abril de 2008 o Banco Central retomou o processo de elevao das taxas de juros como medida de ajuste no hiato do produto, encerrando o ano com a taxa bsica de 13,75% ao ano. Durante o primeiro trimestre de 2009, como consequncia da repercusso interna da alta volatilidade no cenrio macroeconmico externo, o Banco Central iniciou o processo de reduo na SELIC, encerrando o ms de maro com a taxa bsica em 11,25% ao ano. Para maiores informaes, veja a seo Fatores de Risco - A Companhia pode ser adversamente afetada pela poltica monetria do Governo Federal e/ou aumento nas taxas de juros, na pgina 69 deste Prospecto. Taxas de Cmbio Em decorrncia de presses inflacionrias, o Real sofreu desvalorizaes frequentes nas ltimas dcadas. Durante todo esse perodo, o Governo Federal implementou diversos planos econmicos e fez uso de diferentes polticas cambiais, incluindo desvalorizaes repentinas, pequenas desvalorizaes peridicas (durante as quais a frequncia dos ajustes variou de diria a mensal), sistemas de cmbio flutuante, controles cambiais e 2 mercados de cmbio. As desvalorizaes cambiais verificadas em perodos mais recentes resultaram em flutuaes significativas nas taxas de cmbio do Real frente ao Dlar e outras moedas. O fato de o Real ter valorizado 8,6%e 17,2% frente ao Dlar em 2006 e 2007, respectivamente, e ter se desvalorizado em 31,9% em 2008 mostra a dificuldade em se determinar o seu comportamento no futuro. A taxa de cmbio Real/Dlar reportada pelo Banco Central em 31 de maro de 2009 foi de R$2,3152 por Dlar.

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A desvalorizao do Real frente ao Dlar aumenta os custos de compra de energia eltrica da usina de Itaipu, a maior fornecedora da Companhia, custos esses repassados tarifa de energia eltrica. Reajuste tarifrio e inflao Anualmente as empresas Distribuidoras elaboram os pleitos para reajuste das tarifas de energia eltrica com base nas variaes dos custos no gerenciveis (denominados Parcela A) e pela variao do IGP-M para os custos gerenciveis (denominados Parcela B). Esses pleitos so revisados e homologados pela ANEEL. Periodicamente, a ANEEL efetua a denominada reviso tarifria ordinria com a finalidade de adequar as tarifas das concessionrias, mantendo o equilbrio econmico-financeiro e a modicidade tarifria da concesso, atravs da determinao do ndice denominado Fator X, que reduzir o ndice do IGP-M aplicado sobre a Parcela B. Para maiores informaes, vide item Reajuste das Tarifas de Distribuio de Energia Eltrica, na pgina 106 nesta seo do Prospecto. Para maiores informaes, veja a seo Fatores de Risco A condio financeira e os resultados operacionais da Companhia podem ser negativamente afetados caso a ANEEL no aprove os reajustes ou as revises de suas tarifas de distribuio em termos satisfatrios para a Companhia e A inflao e as medidas do Governo Federal para combat-la podem afetar adversamente a economia brasileira e o mercado brasileiro de valores mobilirios, bem como a conduo dos negcios da Companhia, nas pginas 69 e 71 deste Prospecto. Volatilidade de preos A compra de energia eltrica pela Companhia baseada em estimativa do seu consumo nos perodos subsequentes. Desde a implantao do Novo Modelo do Setor Eltrico, as Distribuidoras so obrigadas a contratar energia eltrica em leiles. A Companhia cotista das energias de Itaipu e Proinfa e tem um Contrato Bilateral de longo prazo firmado com a UTE Norte Fluminense. As eventuais sobras ou faltas de energia so vendidas ou compradas no mercado de curto prazo e, portanto, esto sujeitas volatilidade dos preos desse mercado. Para maiores informaes, veja a seo Fatores de Risco - Estimativas incorretas da demanda de energia para as reas de concesso da Companhia podero afetar adversamente os seus resultados operacionais. A Companhia pode no conseguir repassar integralmente por intermdio de suas tarifas os custos de compra de energia, na pgina 75 deste Prospecto. Inadimplncia, perda e furto de energia A Companhia est obrigada, por fora de regulamentao do setor de energia eltrica e do Contrato de Concesso, a fornecer energia eltrica para todos os consumidores localizados na rea de concesso. O aumento na inadimplncia dos consumidores pode impactar adversamente a receita da Companhia. Historicamente, percentual significativo das contas dos consumidores da Companhia no pago no respectivo vencimento. Alm disso, em 31 de maro de 2009, 0,3% dos consumidores da Companhia eram integrantes do poder pblico, representando percentual correspondente a 9,2% do faturamento, e apesar da melhora nos ltimos anos dos ndices de arrecadao desse grupo, a Companhia ainda enfrenta dificuldades para cobrar desses consumidores os valores devidos. A Companhia enfrenta, ainda, dificuldades para cobrar os clientes inadimplentes prestadores de servios essenciais, inclusive hospitais privados. A capacidade da Companhia de receber os pagamentos relativos aos servios prestados depende da continuidade da solvncia de seus consumidores e de sua capacidade de cobrar os valores devidos pelos consumidores. A Companhia no pode assegurar que conseguir implementar todas as medidas necessrias reduo do inadimplemento, ou, tampouco, que tais medidas seriam suficientes para garantir a reduo da inadimplncia. A manuteno ou o aumento dos ndices de inadimplncia pode afetar negativamente o resultado das operaes da Companhia, seus negcios e sua condio financeira. Com relao a perdas de energia, a Companhia apresenta dois tipos de perda: perdas tcnicas e perdas comerciais. As perdas tcnicas acontecem no curso normal da distribuio de eletricidade, j que parte da eletricidade que distribuda inevitavelmente se dissipa no curso da distribuio. As perdas comerciais so decorrentes da prtica de conexes ilegais, furto de energia eltrica e fraudes de medidores pelos usurios (comumente referidas como gatos), bem como erros na

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medio de consumo e no faturamento. A perda de energia eltrica fornecida pela Companhia decorre principalmente do alto ndice de furto de energia ocorrido em sua rea de concesso. O furto de energia eltrica fornecida pela Companhia gera a necessidade de aquisio, por parte da Companhia, de mais energia do que a efetivamente fornecida e faturada, aumentando seu custo de produtos vendidos e diminuindo sua margem operacional. Alm disso, a Companhia no pode repassar aos seus clientes a totalidade dos custos com perdas por meio de aumentos de tarifa. Desde 2003, o nvel de perdas da Companhia apresenta um crescimento lento com tendncia de estabilizao. No entanto, no h como assegurar que as perdas de energia no aumentaro ou no iro prejudicar o cumprimento de metas de qualidade estabelecidas no Contrato de Concesso e na regulamentao da ANEEL. Caso a Companhia no consiga controlar de maneira satisfatria tal nvel de perdas, os resultados da Companhia podero ser afetados significativa e adversamente. Para maiores informaes, veja a seo Fatores de Risco - Os resultados da Companhia podem ser afetados em decorrncia do aumento nos atrasos e inadimplncia de seus consumidores e Caso a Companhia no consiga controlar com sucesso as perdas de energia, seu resultado operacional e sua condio financeira podem ser adversamente afetados, nas pginas 75 e 78 deste Prospecto. Capacidade de Pagamento das Debntures por parte da Garantidora Em 31 de dezembro de 2008, o EBITDA da Garantidora foi de R$1.504,1 milhes. A participao da Light SESA na gerao do EBITDA da Garantidora foi de 85,8%. Nesse sentido, caso o clculo seja feito apenas em razo do EBITDA gerado anualmente e se desconsiderarmos a participao da Light SESA, a capacidade de pagamento das Debntures pela Garantidora ser de R$ 213.582.200,00 ao ano. Fatores que Afetam a Comparao dos Resultados da Companhia nos Perodos em Anlise Por fora dos fatores abaixo descritos, os resultados da Companhia em certos perodos aqui analisados podem no ser diretamente comparveis com os resultados verificados em perodos anteriores ou futuros, dado seu carter no recorrente. Resultado na Venda de Ativos No Operacionais A Companhia tem alienado ativos no operacionais (essencialmente bens imveis). O resultado auferida a esse ttulo foi de R$21,5 milhes no exerccio social findo em 31 de dezembro de 2008 (representando 1,8% do resultado antes de tributos/participaes); de R$11,2 milhes no exerccio social findo em 31 de dezembro de 2007 (representando 2,8% do resultado antes de tributos/participaes); e de R$7,2 milhes no exerccio social findo em 31 de dezembro de 2006 (representando 16,5% do resultado antes de tributos/participaes). A Companhia pretende seguir com essa estratgia de alienao de ativos no operacionais com o intuito de gerar caixa. A partir da introduo da Lei n 11.638/07, os montantes registrados na rubrica Resultado No Operacional, que foi extinta pela referida Lei, foram reclassificados para a rubrica Outras Receitas e Despesas Operacionais. Tal reclassificao foi implementada a partir de 2008. Alterao da Legislao Societria Brasileira Na elaborao das demonstraes financeiras de 31 de dezembro de 2008, a Companhia adotou pela primeira vez as alteraes na legislao societria introduzidas pela Lei n 11.638 aprovada em 28 de dezembro de 2007, com as respectivas modificaes introduzidas pela Lei n 11.941/09. A Companhia optou por elaborar balano patrimonial de transio em 01 de janeiro de 2008, que o ponto de partida da contabilidade de acordo com a legislao societria modificada pela Lei n 11.638/07 e pela Lei n 11.941/09. As modificaes introduzidas pela referida legislao caracterizam-se como mudana de prtica contbil. Entretanto, conforme facultado pelo Pronunciamento Tcnico CPC 13 - Adoo Inicial da Lei n 11.638/07, aprovado pela Deliberao CVM n 565 de 17 de dezembro de 2008, e pela Lei n 11.941/09, todos os ajustes com impacto no resultado foram efetuados contra lucros e prejuzos acumulados na data de transio nos termos do art. 186 da Lei n 6.404/76, sem efeitos retrospectivos sobre as demonstraes financeiras.

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a) Sumrio das principais prticas contbeis modificadas pela adoo inicial da Lei n 11.638/07 e da Lei n 11.941/09

Instrumentos financeiros derivativos:

A Companhia contratou instrumentos financeiros derivativos para minimizar sua exposio aos riscos de mercado relacionados a variaes cambiais. Esses instrumentos financeiros so classificados ao valor justo por meio do resultado. Ganhos ou perdas resultantes da variao do valor justo dos instrumentos financeiros derivativos so reconhecidos no resultado do exerccio. As operaes com instrumentos financeiros derivativos em 2007 eram contabilizadas no balano patrimonial por seu valor de curva na data do balano.

Custos de transao na emisso de ttulos e valores mobilirios:

Os custos de transao incorridos na captao de recursos por meio da contratao de instrumentos de dvida (debntures) foram contabilizados no passivo exigvel como redutor da rubrica Debntures, e amortizados com base na mesma curva de amortizao da dvida. At 31 de dezembro de 2007 tais custos eram contabilizados como despesas antecipadas e amortizadas de forma linear pelo prazo do emprstimo.

Arrendamento mercantil financeiro:

Os contratos de arrendamento mercantil financeiro so reconhecidos como ativo imobilizado pelo seu valor justo, ou, se inferior, pelo valor presente do saldo de pagamentos mnimos previstos nos contratos de arrendamento financeiro, sendo depreciados pelas taxas de depreciao praticadas pela Companhia, de acordo com a natureza de cada bem. Os respectivos saldos a pagar dos contratos de arrendamento financeiro so reconhecidos no passivo circulante e no passivo no circulante com base no valor presente das prestaes remanescentes a pagar na data da transio. A diferena entre o valor presente e o valor total das prestaes vincendas apropriada na demonstrao de resultados como despesa financeira pelo prazo remanescente do contrato por meio do mtodo do custo amortizado e com base na taxa de juros efetiva. Por ser permitido pelas Prticas Contbeis Brasileiras, este procedimento contbil j era adotado em 2007 pela Companhia.

Ativo diferido:
O saldo do ativo diferido na data de transio foi revertido contra lucros acumulados.

Ajustes a valor presente:

O saldo de contas a receber proveniente de parcelamentos de dbitos foi ajustado a valor presente utilizando-se as taxas de juros que refletem a natureza desses ativos no que tange a prazo, risco, moeda, condio de recebimento ou pagamento prefixada ou ps-fixada. At 31 de dezembro de 2007, ajustes a valor presente no eram requeridos pelas Prticas Contbeis Brasileiras.

Investimentos no exterior:
Em conformidade com a Deliberao CVM n 534/08, que aprovou o CPC 02 Efeitos das mudanas nas taxas de cmbio e converso de demonstraes contbeis, as operaes das controladas no exterior esto registradas diretamente nos ativos, passivos e resultados, integrados a contabilidade da Light SESA.

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b) Efeitos da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e da Lei n 11.941/09: Segue conciliao do resultado de 2008 e do patrimnio lquido em 31 de dezembro de 2008 considerando os efeitos da adoo inicial da Lei n 11.638/07, com o resultado que seria obtido caso as mudanas de prticas contbeis relativas referida legislao no tivessem sido adotadas.
31/12/2008 Patrimnio Lucro Lquido Lquido 918.164 2.598.541 60 6.181 (7.823) 538 917.120 60 23.802 33.367 (19.458) 2.636.312

Saldos contbeis de acordo com a Lei n 11.638/07 Ajustes dos efeitos decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e Medida Provisria n 449/08: Instrumentos financeiros mensurados ao valor justo por meio do resultado Ajustes a valor presente - Contas a receber Diferido Diferenas temporrias de IR e CSLL Saldos contbeis sem os efeitos da Lei n 11.638/07

Os efeitos tributrios dos ajustes decorrentes da adoo inicial da Lei n 11.638/07 e da Lei n 11.941/09, quando aplicveis, foram registrados nas contas de patrimnio lquido nas quais foram contabilizados os referidos ajustes em contrapartida de contas patrimoniais de ativo ou passivo fiscal diferido. Perdas por Queda no Valor de Recuperao, Depreciao e Amortizao dos Ativos Imobilizado e Diferido A Companhia reavalia periodicamente a necessidade de realizar testes sobre a recuperao dos ativos de longo prazo, baseada em vrios indicadores, como o nvel de lucratividade dos negcios e desenvolvimento tecnolgico. Quando necessrio na ocorrncia de qualquer evento negativo, tal como uma queda significativa no valor de mercado do ativo imobilizado ou uma mudana adversa significativa na maneira como o ativo de longo prazo est sendo utilizado, fluxos de caixa so preparados para determinar se o valor contbil do ativo imobilizado e dos ativos diferidos so recuperveis. Para estimar os fluxos de caixa futuros, a Companhia se utiliza de vrias premissas e estimativas. Essas premissas e estimativas podem ser influenciadas por diferentes fatores internos e externos, tais como tendncias econmicas, taxas de juros, taxas de cmbio, mudanas nas estratgias de negcios e nos tipos de servios oferecidos ao mercado. Proviso para contingncias Uma proviso para contingncia registrada quando existe uma obrigao legal sendo questionada, ou como resultado de um evento passado, e provvel que um recurso econmico seja necessrio para saldar a obrigao. As provises so registradas com base nas estimativas de risco envolvidas e analisadas caso a caso, de acordo com consultas realizadas aos advogados e consultores internos e externos, e considerando o julgamento da administrao sobre as probabilidades estimadas e nveis de exposio perda potencial. Embora a administrao entenda que a proviso para contingncias atualmente registrada seja suficiente, a liquidao dessas contingncias poder resultar em valores diferentes dos estimados, devido a imprecises inerentes ao processo de determinao. Ativos e Passivos Fiscais Diferidos O ativo e o passivo fiscais diferidos so reconhecidos com base nas diferenas entre os valores contbeis das demonstraes financeiras e os valores que servem de base para a tributao do ativo e passivo, usando as taxas da legislao em vigor. A administrao da Companhia analisa regularmente o ativo fiscal diferido e reduz o seu valor de realizao, conforme requerido pela legislao fiscal, baseado nas projees futuras de lucro tributvel e na expectativa de realizao das diferenas temporrias. Na elaborao das anlises utilizadas para revisar os ativos fiscais diferidos, cabe Companhia fazer estimativas e estabelecer premissas significativas relacionadas determinao do lucro tributvel futuro. Para a determinao do lucro tributvel futuro, a Companhia estima as receitas e despesas tributveis futuras, as quais esto sujeitas a diferentes fatores internos e externos, como tendncias econmicas, taxas de juros, alteraes nas estratgias dos negcios e alteraes no tipo e preo dos produtos e servios que oferece e requisita ao mercado.

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Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa - PCLD As provises para crditos de liquidao duvidosa so efetuadas com base na estimativa da administrao da Companhia quanto a perdas provveis no recebimento de crditos e levando em considerao as instrues da ANEEL. Nesta determinao, so levados em considerao fatores estatsticos de inadimplncia, consideraes econmicas e percentuais histricos de recuperao, entre outros. Este processo exige um determinado grau de discricionariedade por parte da administrao em razo de incertezas das premissas envolvidas, tais como a situao financeira dos consumidores devedores, assim como tendncias macroeconmicas. Caso o valor da proviso para crditos de liquidao duvidosa seja diferente dos valores efetivamente recebidos, um aumento de tal proviso no futuro poder ser necessrio e o lucro lquido da Companhia poder ser afetado. As despesas com crditos de liquidao duvidosa so registradas na demonstrao de resultado, na linha de despesas com vendas. Instrumentos Derivativos A Companhia pode utilizar instrumentos derivativos, como swaps e contratos futuros de moeda, para gerir os riscos de variaes cambiais e de taxas de juros. Esses instrumentos so registrados pelos seus valores justos em conformidade com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil. A determinao dos valores justos dos instrumentos derivativos envolve a utilizao de julgamento e premissas por parte de nossa administrao, que se alteradas podem impactar nossos resultados negativamente. Pagamento baseado em aes A Companhia possui planos para pagamento baseado em aes de sua prpria emisso. As opes so registradas pelos seus valores justos em conformidade com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil. A determinao dos valores justos de opes de aes envolve modelos de precificao que consideram a utilizao de julgamento e premissas por parte de nossa administrao, que se alteradas podem impactar nossos resultados negativamente. Ajustes de Balano Transferncia de Controle Acionrio A administrao da Light S.A. e da Light SESA, eleita e empossada aps a aquisio do controle da Light S.A. pela RME, deliberou pela realizao de ajustes no balano patrimonial da Light SESA, mediante a constituio de provises de aproximadamente R$ 443,7 milhes no resultado do perodo encerrado em 31 de julho de 2006 da Light SESA, conforme noticiado no aviso de fato relevante publicado no dia 10 de agosto de 2006. Tais provises foram um dos principais causadores do prejuzo registrado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006. Para maior detalhamento dessas causas, vide seo Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais, item Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 comparado ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, na pgina 121 deste Prospecto.

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Segue abaixo a descrio das provises acima mencionadas:

Descrio das Provises R$ Milhes 1. Constituio adicional de provises para contingncias avaliadas como provveis, em conformidade 157,8 com a Deliberao CVM n. 489/05, de processos judiciais de natureza cvel, tributrio, previdencirio e regulatrio, assim como de procedimentos administrativos na rea trabalhista. 2. Adequao na forma de contabilizao das Parcelas remanescentes do Programa de Parcelamento 20,2 Especial PAES, de 31 de julho de 2003. 3. Provisionamento do dficit atuarial, refletindo basicamente os efeitos da adoo da tbua de 149,9 mortalidade AT-83, em conformidade com a Resoluo CGPC n. 18, de 28 de maro de 2006. 4. Ajuste ao valor de recuperao a valor presente de crditos parcelados em mais de 24 meses, sem juros 14,2 e atualizao monetria, de cliente de servio pblico. 5. Ajuste ao valor de recuperao a valor presente de crdito tributrio parcelado em mais de 24 meses, 45,5 sem juros e atualizao monetria, convertidos e homologados pelo Governo Estadual. 6. Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa 35,4 7. Reconhecimento de gastos diferidos 20,7

Sistema de Atendimento e Gesto Comercial Dentro do compromisso de prestar um servio de qualidade para superar as expectativas do mercado e de seus clientes, a Light SESA fez investimento superior a R$80 milhes em um novo Sistema de Atendimento e Gesto Comercial (CCS-SAP) durante o ano de 2006. Integrado s demais aes realizadas, esse sistema trouxe um novo conceito, permitindo maior agilidade, segurana e praticidade no atendimento aos clientes e no combate inadimplncia e perdas de energia. Reajuste das Tarifas de Distribuio de Energia Eltrica Os valores das tarifas de energia eltrica (uso da rede e fornecimento) so reajustados anualmente pela ANEEL (Reajuste Tarifrio Anual), revistos periodicamente (Reviso Tarifria Peridica) a cada 4 ou 5 anos, dependendo do contrato de concesso e, por fim, podem ser revistos em carter extraordinrio (Reviso Tarifria Extraordinria). A ANEEL divide a receita das Distribuidoras em duas parcelas correspondentes aos seguintes custos: (i) custos nogerenciveis pela Distribuidora, chamados custos da Parcela A; e (ii) custos gerenciveis pela Distribuidora, ou custos da Parcela B. Os custos da Parcela A incluem, os seguintes itens: (i) (ii) (iii) (iv) (v) custos de aquisio de energia eltrica obtidos dos leiles pblicos promovidos pela ANEEL; custos de aquisio de energia eltrica de Itaipu; custos de aquisio de energia eltrica, conforme Contratos Bilaterais negociados livremente entre as partes e adquiridos anteriormente a 16 de maro de 2004; custos referentes aos encargos de conexo e uso dos sistemas de transmisso e distribuio; e encargos setoriais: CCC, CDE, RGR, TFSEE, PROINFA, ESS, ONS, P&D, e CFURH.

O repasse do custo de aquisio de energia eltrica s tarifas no mbito dos contratos de fornecimento celebrados com a UTE Norte Fluminense S.A., celebrados antes da vigncia da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico est sujeito a um limite mximo baseado no Valor Normativo estabelecido pela ANEEL para cada fonte de energia (tais como energia hidreltrica, energia termeltrica ou fontes alternativas de energia). O Valor Normativo reajustado anualmente para refletir aumentos nos custos incorridos pelas Geradoras com base na fonte trmica, por exemplo, gs natural. Este reajuste leva em considerao: (i) a inflao medida pelo IGPM; (ii) os custos incorridos em moeda estrangeira; e (iii) os custos de combustvel (tal como gs natural). Os custos incorridos em moeda estrangeira no podem ultrapassar 25% dos custos das Geradoras.

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A Parcela B compreende os custos que esto sob o controle das concessionrias tais como remunerao de base regulatria, depreciao e custos de operao e manuteno, sendo os custos operacionais os mais relevantes. A cada reajuste, a Parcela B obtida como resultado da subtrao entre a Parcela A e a Receita total auferida no perodo de Referncia, que definido como o perodo transcorrido entre o ltimo reajuste e o que est em processamento, ou seja, a Parcela B obtida residualmente. O Reajuste Anual das tarifas baseia-se em uma frmula paramtrica, definida no Contrato de Concesso. Nele, os custos da Parcela A so em geral integralmente repassados s tarifas. Os custos da Parcela B, por sua vez, so corrigidos de acordo com a variao do IGP-M, ajustado por um chamado Fator X (componente que busca induzir as Distribuidoras na busca da eficincia operacional). O resultado o ndice de Reajuste Tarifrio Anual (IRT). A tabela abaixo demonstra o Reajuste Tarifrio Anual concedido para a Companhia nos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2006 e 2007, e a sua composio.
2006 Parcela A Compra de Energia Encargos Encargos Transmisso 3.194.692.537 2.128.149.383 672.612.473 393.930.681 2007 3.099.235.518 2.111.734.797 582.277.957 405.222.764

Parcela B IGP-M Fator X

1.801.629.743 3,13% 1,26%

1.933.894.025 6,28% 1,60%

Receita do ano anterior (RA0) IRT

4.996.322.279 6,29%

5.033.129.544 0,51%

Recuperao de CVA - Adicionais Financeiros IRT Final

Fonte: Companhia.

269.858.765 11,69%

(20.788.370) 0,10%

No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, no houve o Reajuste Tarifrio Anual, uma vez que ocorreu a Reviso Tarifria Peridica da Companhia, conforme descrito abaixo.

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Reviso Tarifria Peridica A Reviso Tarifria Peridica ocorre a cada 5 anos. Essas revises so realizadas pela ANEEL tendo como princpios: as alteraes na estrutura de custos e de mercado da concessionria, os nveis de tarifas observados em empresas similares no contexto nacional e internacional, os estmulos eficincia e a modicidade das tarifas. Desta forma, nos processos de Reviso Tarifria Peridica implementados pela ANEEL, todos os custos da Parcela B so recalculados com vistas a assegurar que a Parcela B seja suficiente para: (i) a cobertura dos custos operacionais eficientes; (ii) a remunerao adequada dos investimentos prudentes considerados essenciais aos servios objeto da concesso de cada Distribuidora; e (iii) determinar o Fator X. O Fator X utilizado para ajustar o IGP-M empregado nos reajustes anuais subsequentes. definido com base em dois componentes: (a) ganhos previstos de produtividade; e (b) IPCA sobre a parcela mo-de-obra dos custos operacionais. Por conseguinte, quando da concluso de cada reajuste tarifrio, a aplicao do Fator X faz com que as Distribuidoras compartilhem seus ganhos de produtividade com os consumidores finais. A tabela abaixo apresenta os resultados das Revises Tarifrias Peridicas da Light SESA realizadas em 2003 e em 2008. Ressalta-se que tanto o reposicionamento tarifrio quanto o Componente Xe do Fator X, referentes reviso tarifria de 2008, so provisrios:

REVISES TARIFRIAS 1. Receita Verificada 2. Receita Requerida (Parcela A + Parcela B) Parcela A Parcela B 3. Receita Requerida Lquida 4. Reposicionamento Tarifrio [(3 - 1)/1] 5. Componente Xe do Fator X
Fonte: Companhia

2003 R$4.215.151.388 R$4.418.946.578 R$2.739.125.934 R$1.679.820.645 R$4.212.090.944 -0,07% 1,22%

2008 R$5.102.841.274 R$5.222.227.766 R$3.531.847.192 R$1.690.380.574 R$5.203.006.669 1,96% 0,00%

Os consumidores da Companhia observaram, em mdia, um reajuste de suas contas de energia de 4,70% a partir de 7 de novembro de 2008. A tabela a seguir indica os valores do nmero ndice do IGP-M nos ltimos 3 exerccios sociais:
Janeiro Fevereiro Maro Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro
Fonte: FGV

2006 338,083 338,128 337,339 335,921 337,185 339,712 340,312 341,574 342,561 344,155 346,746 347,842

2007 2008 349,593 378,900 350,524 380,906 351,717 383,731 351,869 386,38 352,020 392,592 352,936 400,382 353,920 407,446 357,404 406,127 361,997 406,557 365,798 410,524 368,322 412,104 374,804 411,575

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Reviso Tarifria Extraordinria As Distribuidoras tm, ainda, direito a Reviso Tarifria Extraordinria, caso a caso, de maneira a assegurar o equilbrio financeiro de seus contratos de concesso e a compensao por custos imprevistos que modifiquem de maneira significativa sua estrutura de custos.

Balano Patrimonial A seguir, so apresentadas as demonstraes financeiras e os resultados operacionais da Companhia e a anlise de sua evoluo de acordo com a administrao da Companhia.
% do ativo total Exerccio findo em 31 de dezembro de % do ativo 2007 total Variao % do ativo total

2006

2008

2006/2007

2007/2008

Ativo Circulante Disponibilidades Crditos Consumidores, concess. e permissionrias Rendas a receber Tributos a compensar Servios prestados Estoques Outros Despesas pagas antecipadamente Outros crditos Ativo No-Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Consumidores, concess. e permissionrias Tributos a compensar Rendas a receber Depsitos vinculados a litgios Despesas pagas antecipadamente Outros crditos

3.286.307 601.438 2.348.794 1.711.334 607.584 29.876 10.153 325.922 245.277 80.645 5.051.266 1.662.634 618.648 217.061 401.587 133.790 322.589 587.607

39,4% 7,2% 28,2% 20,5% 0,0% 7,3% 0,4% 0,1% 3,9% 2,9% 1,0% 60,6% 19,9% 7,4% 2,6% 4,8% 0,0% 1,6% 3,9% 7,0%

2.861.982 447.230 2.054.912 1.319.386 679.447 56.079 11.875 347.965 275.313 72.652 5.791.985 2.379.776 1.578.529 326.066 1.252.463 166.032 156.747 478.468

33,1% 5,2% 23,7% 15,2% 0,0% 7,9% 0,6% 0,1% 4,0% 3,2% 0,8% 66,9% 27,5% 18,2% 3,8% 14,5% 0,0% 1,9% 1,8% 5,5%

3.209.744 456.519 2.187.783 1.319.906 6.671 811.125 50.081 14.666 550.776 383.021 167.755 5.770.868 2.137.412 1.401.856 292.594 1.104.849 4.413 186.071 129.435 420.050

35,7% 5,1% 24,4% 14,7% 0,1% 9,0% 0,6% 0,2% 6,1% 4,3% 1,9% 64,3% 23,8% 15,6% 3,3% 12,3% 0,0% 2,1% 1,4% 4,7%

-12,9% -25,6% -12,5% -22,9% 0,0% 11,8% 87,7% 17,0% 6,8% 12,2% -9,9% 14,7% 43,1% 155,2% 50,2% 211,9% 0,0% 24,1% -51,4% -18,6%

12,2% 2,1% 6,5% 0,0% 100,0% 19,4% -10,7% 23,5% 58,3% 39,1% 130,9% -0,4% -10,2% -11,2% -10,3% -11,8% 100,0% 12,1% -17,4% -12,2%

Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido Ativo Total

3.388.632 34.798 3.133.447 181.875 38.512 8.337.573

40,6% 0,4% 37,6% 2,2% 0,5% 100,0%

3.412.209 13.102 3.190.334 167.609 41.164 8.653.967

39,4% 0,2% 36,9% 1,9% 0,5% 100,0%

3.633.456 12.249 3.459.072 162.135 8.980.612

40,5% 0,1% 38,5% 1,8% 0,0% 100,0%

0,7% -62,3% 1,8% -7,8% 6,9% 3,8%

6,5% -6,5% 8,4% -3,3% -100,0% 3,8%

109

2006

% do passivo total

Exerccio findo em 31 de dezembro de % do passivo 2007 total

Variao % do passivo total

2008

2006/2007

2007/2008

Passivo Circulante Emprstimos, Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a pagar Provises Obrigaes estimadas Proviso para contingncias Taxas regulamentares Outros Plano previdencirio e outros benefcios Encargos financeiros Folha de pagamento Outros dbitos Passivo No-Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos, Financiamentos Debntures Provises Proviso para contingncias Taxas regulamentares Outros Fornecedores Encargos financeiros Plano previdencirio e outros benefcios Tributos Outros dbitos Resultados de Exerccios Futuros Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucro Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital Passivo Total

1.720.251 353.274 15.256 461.549 251.200 173.321 32.961 3.302 137.058 465.651 72.620 126.706 1.010 265.315 5.243.003 5.243.003 1.825.171 846.235 1.235.322 1.235.322 1.336.275 29.769 68.132 771.154 279.182 188.038 1.374.319 4.315.556 7.277 (2.948.514) 8.337.573

20,6% 4,2% 0,2% 5,5% 3,0% 0,0% 2,1% 0,4% 0,0% 1,6% 5,6% 0,9% 1,5% 0,0% 3,2% 62,9% 62,9% 21,9% 10,1% 14,8% 14,8% 0,0% 16,0% 0,4% 0,8% 9,2% 3,3% 2,3% 0,0% 16,5% 51,8% 0,1% 0,0% -35,4% 0,0% 100,0%

1.662.279 27.364 65.311 483.637 266.158 190.401 164.658 47.495 2.237 114.926 464.750 72.131 47.703 1.800 343.116 4.445.625 4.445.625 819.819 978.567 1.355.691 1.355.691 1.291.548 1.564 801.532 276.872 211.580 2.546.063 2.076.898 5.341 461.888 1.936 8.653.967

19,2% 0,3% 0,8% 5,6% 3,1% 2,2% 1,9% 0,5% 0,0% 1,3% 5,4% 0,8% 0,6% 0,0% 4,0% 51,4% 51,4% 9,5% 11,3% 15,7% 15,7% 0,0% 14,9% 0,0% 0,0% 9,3% 3,2% 2,4% 0,0% 29,4% 24,0% 0,1% 5,3% 0,0% 0,0% 100,0%

2.076.065 92.125 33.576 462.225 180.699 481.564 179.597 51.314 2.237 126.046 646.279 86.589 50.969 2.506 506.215 4.306.006 4.306.006 1.035.964 945.549 992.460 992.460 1.332.033 932.809 324.743 74.481 2.598.541 2.082.362 5.341 508.902 1.936 8.980.612

23,1% 1,0% 0,4% 5,1% 2,0% 5,4% 2,0% 0,6% 0,0% 1,4% 7,2% 1,0% 0,6% 0,0% 5,6% 47,9% 47,9% 11,5% 10,5% 11,1% 11,1% 0,0% 14,8% 0,0% 0,0% 10,4% 3,6% 0,8% 0,0% 28,9% 23,2% 0,1% 5,7% 0,0% 0,0% 100,0%

-3,4% -92,3% 328,1% 4,8% 6,0% 100,0% -5,0% 44,1% -32,3% -16,1% -0,2% -0,7% -62,4% 78,2% 29,3% -15,2% -15,2% -55,1% 15,6% 9,7% 9,7% 0,0% -3,3% -100,0% -97,7% 3,9% -0,8% 12,5% 0,0% 85,3% -51,9% -26,6% 100,0% -100,0% 100,0% 3,8%

24,9% 236,7% -48,6% -4,4% -32,1% 152,9% 9,1% 8,0% 0,0% 9,7% 39,1% 20,0% 6,8% 39,2% 47,5% -3,1% -3,1% 26,4% -3,4% -26,8% -26,8% 0,0% 3,1% 0,0% -100,0% 16,4% 17,3% -64,8% 0,0% 2,1% 0,3% 0,0% 10,2% 0,0% 0,0% 3,8%

110

31 de Dezembro de 2008

% do ativo total

31 de Maro de 2009

% do ativo total

Variao 2008/2009

Em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa Ativo Circulante Disponibilidades Crditos Consumidores, concess. e permissionrias Rendas a receber Tributos a compensar Servios prestados Estoques Outros Despesas pagas antecipadamente Outros crditos Ativo No-Circulante Ativo Realizvel a Longo Prazo Crditos Consumidores, concess. e permissionrias Tributos a compensar Rendas a receber Depsitos vinculados a litgios Despesas pagas antecipadamente Outros crditos 3.209.744 456.519 2.187.783 1.319.906 6.671 811.125 50.081 14.666 550.776 383.021 167.755 5.770.868 2.137.412 1.401.856 292.594 1.104.849 4.413 186.071 129.435 420.050 35,7% 5,1% 24,4% 14,7% 0,1% 9,0% 0,6% 0,2% 6,1% 4,3% 1,9% 64,3% 23,8% 15,6% 3,3% 12,3% 0,0% 2,1% 1,4% 4,7% 3.211.015 598.748 2.223.280 1.468.258 6.302 691.780 56.940 15.033 373.954 224.153 149.801 5.851.549 2.177.910 1.377.743 297.458 1.076.096 4.189 186.421 220.019 393.727 35,4% 6,6% 24,5% 16,2% 0,1% 7,6% 0,6% 0,2% 4,1% 2,5% 1,7% 64,6% 24,0% 15,2% 3,3% 11,9% 0,0% 2,1% 2,4% 4,3% 0,0% 31,2% 1,6% 11,2% -5,5% -14,7% 13,7% 2,5% -32,1% -41,5% -10,7% 1,4% 1,9% -1,7% 1,7% -2,6% -5,1% 0,2% 70,0% -6,3%

Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Intangvel Diferido Ativo Total

3.633.456 12.249 3.459.072 162.135 8.980.612

40,5% 0,1% 38,5% 1,8% 0,0% 100,0%

3.673.639 16.449 3.498.166 159.024 9.062.564

40,5% 0,2% 38,6% 1,8% 0,0% 100,0%

1,1% 34,3% 1,1% -1,9% 0,0% 0,9%

111

31 de Dezembro de 2008

% do ativo total

31 de Maro de 2009

% do ativo total

Variao 2008/2009

Passivo Circulante Emprstimos, Financiamentos Debntures Fornecedores Impostos, Taxas e Contribuies Dividendos a pagar Provises Obrigaes estimadas Proviso para contingncias Taxas regulamentares Outros Plano previdencirio e outros benefcios Encargos financeiros Folha de pagamento Outros dbitos Passivo No-Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos, Financiamentos Debntures Proviso para contingncias Outros Plano previdencirio e outros benefcios Tributos Outros dbitos

2.076.065 92.125 33.576 462.225 180.699 481.564 179.597 51.314 2.237 126.046 646.279 86.589 50.969 2.506 506.215 4.306.006 4.306.006 1.035.964 945.549 992.460 1.332.033 932.809 324.743 74.481

23,1% 1,0% 0,4% 5,1% 2,0% 5,4% 2,0% 0,6% 0,0% 1,4% 7,2% 1,0% 0,6% 0,0% 5,6% 47,9% 47,9% 11,5% 10,5% 11,1% 14,8% 10,4% 3,6% 0,8%

2.036.030 112.586 46.016 504.732 126.539 481.564 169.337 59.331 2.237 107.769 595.256 92.618 60.072 1.669 440.897 4.272.545 4.272.545 1.011.682 920.911 1.004.231 1.335.721 912.781 327.842 95.098

22,5% 1,2% 0,5% 5,6% 1,4% 5,3% 1,9% 0,7% 0,0% 1,2% 6,6% 1,0% 0,7% 0,0% 4,9% 47,1% 47,1% 11,2% 10,2% 11,1% 14,7% 10,1% 3,6% 1,0%

-1,9% 22,2% 37,1% 9,2% -30,0% 0,0% -5,7% 15,6% 0,0% -14,5% -7,9% 7,0% 17,9% -33,4% -12,9% -0,8% -0,8% -2,3% -2,6% 1,2% 0,3% -2,1% 1,0% 27,7%

Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucro Lucros/Prejuzos Acumulados Adiantamento para Futuro Aumento Capital Passivo Total

2.598.541 2.082.362 5.341 508.902 1.936 8.980.612

28,9% 23,2% 0,1% 5,7% 0,0% 0,0% 100,0%

2.753.989 2.082.362 5.341 508.902 155.448 1.936 9.062.564

30,4% 23,0% 0,1% 5,6% 1,7% 0,0% 100,0%

6,0% 0,0% 0,0% 0,0% 100,0% 0,0% 0,9%

112

Demonstrao de Resultados
Exerccio findo em 31 de dezembro de Variao % da % da % da Receita Receita Receita Lquida 2007 Lquida 2008 Lquida 2006/2007 2007/2008 em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa 163,7% 149,0% 2,4% 12,4% -63,7% -39,9% -11,3% -12,5% 0,0% 100,0% -76,3% -2,7% -0,3% -1,8% -60,4% -5,3% -5,2% -0,4% 23,7% -17,0% -9,4% -7,6% -6,1% 9,4% -15,6% 0,0% 0,0% 0,0% 0,1% 0,7% 0,2% 0,1% 0,1% 0,9% -5,0% 0,0% -4,1% -0,3% -4,4% 7.855.176 7.093.519 113.797 647.860 (3.099.987) (1.917.751) (636.625) (543.699) (1.912) 4.755.189 (3.475.161) (142.496) (12.060) (112.109) (2.930.884) (266.522) (11.090) 1.280.028 (613.733) (274.473) (339.260) (278.293) 278.238 (556.531) 388.002 11.134 17.654 (6.520) 399.136 (212.953) 852.221 1.038.404 (30.319) 1.008.085 165,2% 149,2% 2,4% 13,6% -65,2% -40,3% -13,4% -11,4% 0,0% 100,0% -73,1% -3,0% -0,3% -2,4% -61,6% -5,6% 0,0% -0,2% 26,9% -12,9% -5,8% -7,1% -5,9% 5,9% -11,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 8,2% 0,2% 0,4% -0,1% 8,4% -4,5% 17,9% 21,8% -0,6% 21,2% 7.893.652 7.214.341 10.742 668.569 (2.792.564) (1.935.264) (405.122) (450.260) (1.918) 5.101.088 (3.569.624) (120.610) (11.653) (111.920) (3.060.020) (253.471) (11.950) 1.531.464 (504.914) (308.295) (196.619) 159.186 330.382 (171.196) 21.474 30.090 (8.616) 1.207.210 1.207.210 (116.887) (142.904) 947.419 (29.255) 918.164 154,7% 141,4% 0,2% 13,1% -54,7% -37,9% -7,9% -8,8% 0,0% 100,0% -70,0% -2,4% -0,2% -2,2% -60,0% -5,0% 0,0% -0,2% 30,0% -9,9% -6,0% -3,9% 3,1% 6,5% -3,4% 0,4% 0,6% -0,2% 0,0% 23,7% 0,0% 0,0% 0,0% 23,7% -2,3% -2,8% 18,6% -0,6% 18,0% 1,1% 0,4% 1,9% 10,5% 2,5% 1,3% 18,8% -8,3% 10,1% 0,3% -3,9% 9,7% -16,7% 28,6% 2,2% 5,3% -100,0% -40,0% 13,7% -23,9% -38,4% -5,8% -4,1% -37,8% -24,6% 0,0% 0,0% 0,0% -100,0% 1001,2% 32,9% 274,1% -278,3% 815,2% -10,5% 100,0% -634,1% 90,7% -579,3% 0,5% 1,7% -90,6% 3,2% -9,9% 0,9% -36,4% -17,2% 0,3% 7,3% 2,7% -15,4% -3,4% -0,2% 4,4% -4,9% 0,0% 7,8% 19,6% -17,7% 12,3% -42,0% -157,2% 18,7% -69,2% 100,0% 100,0% -100,0% 0,0% 211,1% -100,0% -100,0% -100,0% 202,5% -45,1% -116,8% -8,8% -3,5% -8,9%

2006

Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Fornecimento de energia eltrica Suprimento de energia eltrica Outras receitas Dedues da Receita Bruta ICMS Encargos do Consumidor PIS/COFINS Outras Receita Lquida de vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Pessoal Material Servio de terceiros Energia eltrica comprada para revenda Depreciao e amortizao Provises operacionais Outras Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas (Despesas) Operacionais Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao e Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Lucro Antes Participaes Participaes/Contribuies Estatutrias Lucro/Prejuzo do Exerccio

7.766.172 7.067.976 111.652 586.544 (3.023.108) (1.892.362) (536.070) (592.940) (1.736) 4.743.064 (3.617.058) (129.873) (14.483) (87.189) (2.866.914) (252.989) (247.142) (18.468) 1.126.006 (806.084) (445.891) (360.193) (290.279) 447.638 (737.917) 5.592 35.235 8.375 4.719 3.656 43.610 (238.032) (194.422) (15.901) (210.323)

113

Periodo de trs meses findo em 31 de maro de Variao % da % da Receita Receita 2008 Lquida 2009 Lquida 2008/2009 em milhares de reais, exceto percentuais ou quando indicado forma diversa Receita Bruta de Vendas e/ou Servios Fornecimento de energia eltrica Suprimento de energia eltrica Outras receitas Dedues da Receita Bruta ICMS Encargos do Consumidor PIS/COFINS Outras Receita Lquida de vendas e/ou Servios Custo de Bens e/ou Servios Vendidos Pessoal Material Servio de terceiros Energia eltrica comprada para revenda Depreciao e amortizao Provises operacionais Outras Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Com Vendas Gerais e Administrativas Financeiras Receitas Financeiras Despesas Financeiras Outras Receitas (Despesas) Operacionais Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado da Equivalncia Patrimonial Resultado Operacional Resultado No Operacional Receitas Despesas Resultado Antes Tributao e Participaes Proviso para IR e Contribuio Social IR Diferido Lucro Antes Participaes Participaes/Contribuies Estatutrias Lucro/Prejuzo do Exerccio 1.971.303 1.821.474 1.958 147.871 (737.361) (498.457) (116.113) (121.764) (1.027) 1.233.942 (911.204) (30.595) (2.976) (25.171) (785.649) (63.801) (3.012) 322.738 (150.643) (76.991) (73.652) (71.711) 62.910 (134.621) 17.876 19.349 (1.473) 118.260 118.260 (45.539) 9.993 82.714 (7.214) 75.500 159,8% 147,6% 0,2% 12,0% -59,8% -40,4% -9,4% -9,9% -0,1% 100,0% -73,8% -2,5% -0,2% -2,0% -63,7% -5,2% 0,0% -0,2% 26,2% -12,2% -6,2% -6,0% -5,8% 5,1% -10,9% 1,4% 1,6% -0,1% 0,0% 9,6% 0,0% 0,0% 0,0% 9,6% -3,7% 0,8% 6,7% -0,6% 6,1% 2.242.462 2.101.390 141.072 (872.707) (563.965) (187.637) (120.014) (1.091) 1.369.755 (990.524) (29.777) (3.157) (23.214) (869.113) (61.905) (3.358) 379.231 (136.561) (75.853) (60.708) (19.682) 50.902 (70.584) 5.281 6.114 (833) 228.269 228.269 (20.650) (45.535) 162.084 (6.636) 155.448 163,7% 153,4% 0,0% 10,3% -63,7% -41,2% -13,7% -8,8% -0,1% 100,0% -72,3% -2,2% -0,2% -1,7% -63,5% -4,5% 0,0% -0,2% 27,7% -10,0% -5,5% -4,4% -1,4% 3,7% -5,2% 0,4% 0,4% -0,1% 0,0% 16,7% 0,0% 0,0% 0,0% 16,7% -1,5% -3,3% 11,8% -0,5% 11,3% 13,8% 15,4% -100,0% -4,6% 18,4% 13,1% 61,6% -1,4% 6,2% 11,0% 8,7% -2,7% 6,1% -7,8% 10,6% -3,0% 0,0% 11,5% 17,5% -9,3% -1,5% -17,6% -72,6% -19,1% -47,6% -70,5% -68,4% -43,4% 0,0% 93,0% 0,0% 0,0% 0,0% 93,0% -54,7% -555,7% 96,0% -8,0% 105,9%

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Informaes Operacionais
Exerccio findo em 31 de dezembro de 2006 2007 2008 18.192 18.231 18.224 7.243 7.344 7.388 2.279 2.011 1.875 5.622 5.756 5.852 45 49 49 1.239 1.311 1.314 743 698 678 1.021 1.062 1.068 5.173.464 5.152.064 5.291.827 3.801.694 3.880.527 3.928.689 Variao 2006/2007 2007/2008 0,2% 0,0% 1,4% 0,6% -11,8% -6,8% 2,4% 1,7% 8,9% 0,0% 5,8% 0,2% -6,1% -2,9% 4,0% 0,6% -0,4% 2,7% 2,1% 1,2%

Energia Faturada em (GWh) : Residencial Industrial Comrcio, servios e outras Rural Poder pblico Iluminao pblica Servio pblico Total de energia faturada (milhares de R$)(1): Total de clientes

(2)

(1) Vendas lquidas de ICMS (2) Quantidades Estimadas

Energia Faturada em (GWh) : Residencial Industrial Comrcio, servios e outras Rural Poder pblico Iluminao pblica Servio pblico (1) Total de energia faturada (milhares de R$) : Total de clientes

(2)

Perodo de 3 meses findo em 31 de maro de 2008 2009 4.803 4.985 2.027 2.164 451 433 1.533 1.582 13 13 336 360 171 168 272 265 1.331.261 1.508.489 3.901.149 3.945.954

Variao 2008/2009 3,8% 6,8% -4,0% 3,2% 0,0% 7,1% -1,8% -2,6% 13,3% 1,1%

(1) Vendas lquidas de ICMS (2) Quantidades Estimadas

Outros indicadores financeiros

Exerccio findo em 31 de dezembro de Variao 2006 2007 2008 2006/2007 2007/2008 Em milhares de Reais, exceto percentuais EBTIDA Lucro (prejuzo) lquido segundo as prticas contbeis adotadas no Brasil Mais: Despesa (receita) financeira lquida Resultado de equivalncia patrimonial Imposto de renda e Contribuio social Depreciao e amortizao Ganhos/perdas na alienao de ativos e Outros Participao dos empregados EBITDA(1)
(1)

(210.323) 290.279 (5.592) 238.032 295.176 (8.375) 15.901 615.098

1.008.085 278.293 (639.268) 301.837 (11.134) 30.319 968.132

918.164 (159.186) 259.791 287.057 (21.474) 29.255 1.313.607

-579,3% -4,1% -100,0% -368,6% 2,3% 32,9% 90,7% 57,4%

-8,9% -157,2% 0,0% -140,6% -4,9% 92,9% -3,5% 35,7%

EBITDA significa lucro lquido antes do resultado financeiro lquido, resultado de equivalncia patrimonial, imposto de renda e contribuio social corrente e diferido, depreciao e amortizao, (ganhos)/perdas na alienao de ativos e outros e participao dos empregados. O EBITDA no uma medida de desempenho financeiro elaborada de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, com os US GAAP ou com as IFRS, tampouco deve ser considerado como uma alternativa aos fluxos de caixa para os perodos apresentados, no deve ser considerado como base para distribuio de dividendos ou alternativa para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional ou, ainda, como indicador de liquidez.

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Exerccio findo em 31 de maro de Variao 2008 2009 2008/2009 Em milhares de Reais, exceto percentuais EBTIDA Lucro (prejuzo) lquido segundo as prticas contbeis adotadas no Brasil 75.500 155.448 105,9% Mais: Despesa (receita) financeira lquida 71.711 19.682 -72,6% Resultado de equivalncia patrimonial 0,0% Imposto de renda e Contribuio social 35.546 66.185 86,2% Depreciao e amortizao 72.652 70.108 -3,5% Ganhos/perdas na alienao de ativos e Outros (17.876) (5.281) -70,5% Participao dos empregados 7.214 6.636 -8,0% EBITDA(1) 244.747 312.778 27,8% (1) EBITDA significa lucro lquido antes do resultado financeiro lquido, resultado de equivalncia patrimonial, imposto de renda e contribuio social corrente e diferido, depreciao e amortizao, (ganhos)/perdas na alienao de ativos e outros e participao dos empregados. O EBITDA no uma medida de desempenho financeiro elaborada de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, com os US GAAP ou com as IFRS, tampouco deve ser considerado como uma alternativa aos fluxos de caixa para os perodos apresentados, no deve ser considerado como base para distribuio de dividendos ou alternativa para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional ou, ainda, como indicador de liquidez.

31 de maro de 2009 comparado com 31 de dezembro de 2008 Anlise do Balano Patrimonial Nas contas do ativo, as principais variaes observadas foram: Disponibilidades: Em 31 de maro de 2009, o montante de disponibilidades era de R$598,7 milhes, representando aumento de 31,2% em relao ao valor de R$456,5 milhes apurado em 31 de dezembro de 2008, principalmente em funo de emprstimos obtidos no montante de R$22,7 milhes e acmulo de caixa para pagamento de dividendos que ocorreu em 1 de abril de 2009. Consumidores, concessionrias e permissionrias (circulante e no circulante): Em 31 de maro de 2009, o saldo de consumidores, concessionrias e permissionrias era de R$1.765,7 milhes, representando aumento de 9,5%, quando comparado ao saldo de R$1.612,5 milhes verificado em 31 de dezembro de 2008. Este crescimento foi impactado, principalmente, pelo faturamento do ms de maro de 2009, que se mostrou significativamente maior se comparado ao de dezembro de 2008. Tributos a compensar (circulante e no circulante): Em 31 de maro de 2009, o valor de tributos a compensar era de R$1.767,9 milhes, representando reduo de 7,7% quando comparado ao valor de R$1.916,0 milhes apurado em 31 de dezembro de 2008, em funo, principalmente, das antecipaes de IRPJ e CSLL que ocorrem ao longo do ano e que posteriormente so compensadas com a apurao real desses impostos ao final do exerccio social. Despesas pagas antecipadamente (circulante e no circulante): Em 31 de maro de 2009, o valor de despesas pagas antecipadamente era de R$444,2 milhes, representando reduo de 13,3%, quando comparado aos R$512,5 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, principalmente em funo da amortizao de ativos regulatrios - Parcela A no montante de R$75,1 milhes. Outros crditos (circulante e no circulante): Em 31 de maro de 2009, o saldo de outros crditos era de R$543,5 milhes, significando reduo de 7,5% em comparao ao saldo de R$587,8 milhes em 31 de dezembro de 2008, devido principalmente a baixa por recebimento dos valores de subveno baixa renda homologados pela ANEEL, alm de transferncia da CVA para a rubrica de despesa antecipada para a devida formao de ajustes financeiros que sero homologados no reajuste tarifrio. Investimentos: Em 31 de maro de 2009, o valor dos investimentos era de R$16,5 milhes, significando aumento de 34,3% quando comparado aos R$12,3 milhes apurado em 31 de dezembro de 2008, principalmente devido transferncia de bens do ativo imobilizado para a rubrica de investimentos (bens de renda) proveniente de desativaes ocorridas no perodo.

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Nas contas do passivo, as principais variaes observadas foram: Fornecedores (circulante e no circulante): Em 31 de maro de 2009, o saldo total de fornecedores era de R$504,7 milhes apresentando aumento de 9,2%, em comparao com o valor de R$462,2 milhes em 31 de dezembro de 2008, devido principalmente ao aumento dos preos de energia eltrica praticados nos leiles de energia e maior necessidade de compra no mercado spot. Emprstimos, Financiamentos e Debntures (circulante e no circulante): Em 31 de maro de 2009, o saldo total de emprstimos, financiamentos e debntures era de R$2.151,3 milhes, sendo R$ 2.091,2 referentes ao principal e R$60,1 milhes aos encargos financeiros significando reduo de 0,3% em comparao ao valor de R$2.158,2 milhes dos quais R$ 2.107,2 milhes referiam-se ao principal e R$51 milhes aos encargos, verificados em 31 de dezembro de 2008, em decorrncia de captao no montante de R$19,7 milhes neste trimestre, alm do cronograma normal de amortizao da dvida. Proviso para Contingncias (circulante e no circulante): Em 31 de maro de 2009, o valor das provises para contingncias era de R$1.006,5 milhes, representando aumento de 1,2%, quando comparado ao valor de R$994,7 milhes verificado em 31 de dezembro de 2008. Tal aumento deveu-se principalmente s atualizaes monetrias do perodo. Plano Previdencirio e Outros Benefcios aos Empregados (circulante e no circulante): Esta conta registra o contrato para o equacionamento do dficit tcnico e refinanciamento das reservas a amortizar relativamente aos planos de penso da Braslight, alm das contribuies correntes a pagar. Em 31 de maro de 2009, o valor devido a esse ttulo era de R$1.005,4 milhes, refletindo uma reduo de 1,4% frente aos R$1.019,4 milhes em 31 de dezembro de 2008, resultado principalmente da amortizao de R$23,1 milhes, alm de atualizao pelo IGP-DI mais juros de 6% ao ano no total de R$9,1 milhes. Outros dbitos (circulante e no circulante): Em 31 de maro de 2009, o valor de outros dbitos registrava R$536,0 milhes, significando reduo de 7,7%, face aos R$580,7 milhes em 31 de dezembro de 2008, devido, principalmente ao pagamento, determinado pelo governo, do montante acumulado referente ao Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico (FNDCT) e EPE no montante de R$17,0 milhes, incremento na proviso regulatria no montante de R$20,4 milhes, alm da amortizao da CVA. Trimestre encerrado em 31 de maro de 2009 comparado ao trimestre encerrado em 31 de maro de 2008 Anlise da Demonstrao do Resultado Receita Operacional Bruta A receita operacional bruta da Companhia no primeiro trimestre de 2009 foi de R$2.242,5 milhes, representando um aumento de 13,8% comparando-se com a receita operacional de R$1.971,3 milhes do mesmo perodo de 2008. O aumento da receita se deu principalmente pelo crescimento de 3,7% do consumo faturado no mercado cativo entre os perodos, que no primeiro trimestre de 2009 totalizou 5.002 GWh (incluindo consumo prprio), em comparao ao valor de 4.822 GWh apurado no mesmo perodo de 2008. Esse crescimento ocorreu principalmente nas classes residencial e comercial, de 6,7% e 3,2% respectivamente, fruto do aumento da temperatura mdia no perodo em torno de 1,9C. Combinado com o crescimento do consumo, a receita operacional de 2009 tambm foi afetada positivamente pela aplicao da reviso tarifria ocorrida em novembro de 2008 e que gerou um aumento da tarifa da ordem de 4,70%. Dedues receita operacional As dedues so representadas pelos encargos setoriais (CCC, encargo de capacidade emergencial, reserva global de reverso e encargo de aquisio de energia emergencial) e tributrios (PIS, COFINS, ICMS e ISS). No perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2009, as dedues da receita operacional atingiram R$872,7 milhes, significando um aumento de 18,4% quando comparadas s dedues da receita operacional de R$737,4 milhes verificadas no perodo de trs meses encerrado em 31 de maro de 2008. Tal aumento deve-se principalmente ao crescimento de R$85,1 milhes nas despesas da CCC, em funo da amortizao de CVA originada no processo de Reviso Tarifria homologado em novembro de 2008, devido fundamentalmente devoluo de receita dos clientes Valesul, CSN e CSA.

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Receita Operacional Lquida A receita operacional lquida no trimestre encerrado em 31 de maro de 2009 aumentou 11% em relao ao trimestre encerrado em 31 de maro de 2008, em decorrncia principalmente do aumento do fornecimento de energia eltrica e do aumento da tarifa homologada em novembro de 2008 da ordem de 4,7%. Energia Eltrica Comprada para Revenda O custo com energia eltrica comprada para revenda apresentou um aumento de 10,6% na comparao entre os trimestres encerrados em 31 de maro de 2009 e 2008, passando de R$785,6 milhes em 2008 para R$869,1 milhes em 2009. Esse aumento justificado pelo reajuste nos contratos de compra de energia, pelo IPCA e IGP-M, em novembro de 2008, alm da valorizao do dlar que impactou a tarifa de Itaipu e o preo mdio da UTE Norte Fluminense. Custos/Despesas operacionais Os custos e despesas operacionais atingiram R$1.127,1 milhes no trimestre encerrado em 31 de maro de 2009, significando um aumento de R$65,2 milhes (equivalente a 6,1%) em comparao ao valor registrado no trimestre encerrado em 31 de maro de 2008 (equivalente a R$1.061,8 milhes). Tal variao pode ser atribuda principalmente ao aumento do custo com energia eltrica, contraposto reduo na proviso para contingncias. Receitas (Despesas) Financeiras O resultado financeiro do trimestre encerrado em 31 de maro de 2009 foi negativo em R$19,7 milhes em comparao ao resultado negativo de R$71,7 milhes apurado no mesmo perodo de 2008, refletindo uma reduo de R$52,0 milhes. Tal reduo nas despesas decorrente principalmente: (i) da menor atualizao monetria do passivo da Braslight, devido queda do ndice de inflao (IGP-DI) que corrige o saldo da dvida; (ii) da maior variao de cauo da dvida em dlar em comparao ao custo do servio da mesma dvida, o que gerou uma receita financeira que superou a despesa financeira oriunda da dvida bruta do Tesouro Nacional decorrente da valorizao do dlar no perodo; e (iii) do ajuste a valor presente de recebveis a longo prazo, em outras receitas financeiras. Imposto de Renda e Contribuio Social No trimestre encerrado em 31 de maro de 2009, a Companhia apurou lucro tributvel de R$221,6 milhes, superior ao trimestre encerrado em 31 de maro de 2008, onde o lucro tributvel registrou R$107,4 milhes. As despesas com IRPJ e CSLL no trimestre encerrado em 31 de maro de 2009 totalizaram R$20,6 milhes, sendo que para o trimestre comparativo encerrado em 31 de maro de 2008, registraram despesas de IRPJ e CSLL de R$45,5 milhes. Em 31 de maro de 2008 foram contabilizados a resultado, Receitas de IRPJ e CSLL Diferidos no montante de R$9,9 milhes, enquanto que no perodo relativo a 31 de maro de 2009, registraram-se a resultado Despesas de IRPJ e CSLL Diferidos no montante de R$45,5 milhes. Lucro/Prejuzo do Exerccio O lucro lquido acumulado no trimestre encerrado em 31 de maro de 2009 monta a R$155,4 milhes, apresentando um aumento de 105,9% em relao ao lucro de R$75,5 milhes no trimestre encerrado em 31 de maro de 2008, por fora dos fatores descritos acima.

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Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 comparado ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 Anlise do Balano Patrimonial Nas contas do ativo, as principais variaes observadas foram: Disponibilidades: Em 31 de dezembro de 2008, o montante de disponibilidades era de R$456,5 milhes, representando aumento de 2,1% em relao ao valor de R$447,2 milhes apurado em 31 de dezembro de 2007, principalmente em funo de entrada de caixa proveniente das atividades operacionais da Companhia no montante de R$1.137,5, de emprstimos obtidos no montante de R$263,9 milhes, alm de pagamento de dividendos no montante de R$541,2 milhes, amortizao de financiamentos da ordem de R$324,7 e investimentos em ativos no montante de R$555,4. Consumidores, concessionrias e permissionrias (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2008, o saldo de consumidores, concessionrias e permissionrias era de R$1.612,5 milhes, representando reduo de 2%, quando comparado ao saldo de R$1.645,5 milhes verificado em 31 de dezembro de 2007. Esta pequena variao pode ser explicada pelo aumento no fornecimento faturado compensado pelo aumento da proviso para devedores duvidosos. Tributos a compensar (circulante e no circulante) Em 31 de dezembro de 2008, o valor de tributos a compensar era de R$1.916 milhes, representando reduo de 0,82% quando comparado ao valor de R$1.931,9 milhes apurado em 31 de dezembro de 2007, em funo, principalmente, de PIS e COFINS a compensar no montante de R$84,3 milhes, que inicialmente foram classificados na rubrica de outros crditos e que foram transferidos durante o 1 semestre de 2008 para a rubrica de impostos a recuperar, pela constituio de novos crditos fiscais de IRPJ e CSLL no montante de R$68,3 milhes, compensao dos mesmos no montante de R$33,7 milhes e realizao de IRPJ e CSLL diferidos referentes reverso da proviso de PIS e COFINS no montante de R$108,0 milhes. Despesas pagas antecipadamente (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2008, o valor de despesas pagas antecipadamente era de R$512,4 milhes, representando aumento de 18,6%, quando comparado aos R$432,1 milhes em 31 de dezembro de 2007, principalmente em funo da constituio de novos ativos regulatrios provenientes da reviso tarifria ocorrida em novembro de 2008 alm de amortizao da Parcela A. Outros crditos (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2008, o saldo de outros crditos era de R$587,8 milhes, significando aumento de 6,6% em comparao ao saldo de R$551,1 milhes em 31 de dezembro de 2007, principalmente devido constituio de crditos de subveno de baixa renda, no homologados pela ANEEL e no recebidos pela Companhia. at 31 de dezembro de 2008, alm de constituio de proviso de CVA, compensados pela transferncia de PIS e COFINS a compensar para a rubrica de tributos a compensar no 1 semestre de 2008. Investimentos: Em 31 de dezembro de 2008, o valor dos investimentos era de R$12,3 milhes, significando reduo de 6,1% quando comparado aos R$13,1 milhes apurado em 31 de dezembro de 2007, mantendo-se no mesmo nvel. Nas contas do passivo, as principais variaes observadas foram: Fornecedores (circulante e no circulante): No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, o saldo total de fornecedores era de R$462,2 milhes apresentando reduo de 4,4%, em comparao com o valor de R$483,6 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, devido ao fim do prazo de faturamento da RTE ocorrido em fevereiro de 2008 compensado pela frequente compra de energia no mercado spot. Emprstimos, Financiamentos e Debntures (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2008, o saldo total de emprstimos, financiamentos e debntures era de R$2.158,2 milhes, significando aumento de 11,3% em comparao ao valor de R$1.940,3 milhes verificado em 31 de dezembro de 2007 em decorrncia de captao no montante de R$263,9 milhes, alm do cronograma normal de amortizao da dvida. Proviso para Contingncias (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2008, o valor das provises para contingncias era de R$994,7 milhes, representando reduo de 26,7%, quando comparado ao valor de R$1.357,9

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milhes verificado em 31 de dezembro de 2007. Tal reduo deveu-se principalmente reverso da proviso referente ao processo de expanso da base de clculo do PIS e da COFINS que foi transitado em julgado no perodo, constituindo deciso favorvel companhia no montante de R$432,3 milhes, alm de constituio de novas provises para contingncias avaliadas como provveis e atualizaes das previses j existentes. Plano previdencirio e Outros Benefcios aos Empregados (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2008, o valor devido a esse ttulo era de R$1.019,4 milhes, um aumento de 16,7% frente aos R$873,7 milhes em 31 de dezembro de 2007, resultado da amortizao de R$76,9 milhes, alm de atualizao pelo IGP-DI mais juros de 6% ao ano no total de R$150,9 milhes e R$71,7 milhes referente a ajuste do contrato, decorrente principalmente da adoo da tbua de mortalidade AT-83. Outros dbitos (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2008, o valor de outros dbitos registrava R$580,7 milhes, significando aumento de 4,7%, face aos R$554,7 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, devido, principalmente reverso da proviso para perda atuarial no montante de R$109,1 milhes, ao registro de valores referentes a devolues aos consumidores no montante de R$46,9 milhes, e ao aumento nos programas de desenvolvimento energtico (P&D e PEE) no montante de R$50,1 milhes, alm de constituio de CVA. Anlise da Demonstrao do Resultado Receita Operacional Bruta A receita operacional bruta do exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2008, de R$7.893,7 milhes, permaneceu praticamente inalterada, com crescimento de apenas 0,5% em relao apurada no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, principalmente em funo de: (i) ajuste financeiro devido reduo na tarifa de conexo de geradoras e desconto para clientes livres autoprodutores e com fonte incentivada, com impacto de R$32,0 milhes; (ii) registro do subsdio baixa renda com R$30,8 milhes a mais que em 2007 e (iii) reajuste mdio de 4,70%. Dedues Receita operacional Houve uma reduo de 9,9% entre os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2008 e em 31 de dezembro de 2007, ou R$307,4 milhes. Tal diminuio deve-se principalmente reduo de R$270,3 milhes nas despesas da CCC, impactado pelo reconhecimento de adicionais financeiros, referente ao reclculo de CVA Energia de anos anteriores, distribudo de acordo com a metodologia da ANEEL, com impacto de R$122,6 milhes em dedues da receita. Receita Operacional Lquida No ano de 2008, a receita lquida da Light SESA foi de R$5.101,1 milhes, apresentando crescimento de 7,3% em relao a 2007. Tal aumento se deu principalmente em funo do reconhecimento dos adicionais financeiros na reviso tarifria deste ano, bem como alterao no mix de consumo, com maior crescimento das classes residencial e comercial. Energia Eltrica Comprada para Revenda O custo com energia eltrica comprada para revenda foi de R$3.060,0 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, apresentando aumento de 4,4% na comparao com os custos de R$2.930,9 milhes em 2007. Esse aumento justificado pelo reajuste nos contratos de compra, pelo IPCA e IGP-M, em novembro de 2007 e novembro de 2008, e aquisies de energia no mercado spot, que se fizeram necessrias por estar a Companhia involuntariamente sub-contratada no volume de energia necessrio para suas obrigaes de distribuio em funo da recotizao da energia comprada de Itaipu (conforme Resoluo Normativa n 218, de 11 de abril de 2006), em razo da qual a Companhia teve seu contrato com a UHE Itaipu reduzido em 277 MW mdios a partir de 2008. Em 2008 a Companhia teve que adquirir um saldo lquido de 475 GWh no mercado spot como resultado de uma reduo no volume comprado de Itaip.

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Custos/Despesas operacionais Em 2008, os custos e despesas operacionais, no valor de R$4.074,5 milhes, ficaram em linha com o realizado em 2007, que montou R$4.088,9. A manuteno deste patamar ocorreu principalmente devido ao aumento do custo com energia eltrica e da proviso para crditos de liquidao duvidosa compensados pela reduo na despesa com proviso para contingncias, na despesa de pessoal e na despesa com depreciao e amortizao. Receitas (Despesas) Financeiras O resultado financeiro passou de uma despesa lquida de R$278,3 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 para uma receita lquida de R$159,2 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, principalmente em funo da reverso da proviso referente ao processo de expanso da base de clculo do PIS e da COFINS, realizada no 2 trimestre de 2008, cujo montante foi de R$432,4 milhes. Imposto de Renda e Contribuio Social No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, a Companhia apurou lucro tributvel de R$1.177,9 milhes, superior ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, onde o lucro tributvel foi de R$368,8 milhes. As despesas com IRPJ e CSLL no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, totalizaram R$116,9 milhes, sendo que para o exerccio social comparativo encerrado em 31 de dezembro de 2007, registraram despesas de IRPJ e CSLL de R$212,9 milhes. Em 2008 foram contabilizados a resultado, despesas de IRPJ e CSLL diferidos no montante de R$142,9 milhes, enquanto que no perodo relativo ao ano-calendrio de 2007, registraram-se a resultado receitas de IRPJ e CSLL diferidos no montante de R$852,2 milhes. Lucro/Prejuzo do Exerccio No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008, a Companhia registrou um lucro de R$918,2 milhes, uma reduo de 8,9% frente ao lucro de R$1.008,1 milhes registrado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, em funo dos fatores descritos acima. 31 de dezembro de 2007 comparado com 31 de dezembro de 2006 Anlise do Balano Patrimonial Nas contas do ativo, as principais variaes ocorreram nas seguintes contas: Disponibilidades: Em 31 de dezembro de 2007, o montante de disponibilidades era de R$447,2 milhes, representando reduo de 25,6% em relao aos R$601,4 milhes apurados em 31 de dezembro de 2006. Tal reduo deveu-se principalmente amortizao da dvida, no valor de aproximadamente R$806 milhes, bem como o pagamento de dividendos no valor de R$450 milhes e a aplicao em ativos no montante de R$486,8 milhes, parcialmente compensado pela captao de emprstimos no montante de R$681 milhes alm do caixa gerado pela prpria operao da Companhia no montante aproximado de R$1.507,3 milhes. Consumidores, concessionrias e permissionrias (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2007, o saldo de consumidores, concessionrias e permissionrias era de R$1.645,4 milhes, apresentando uma reduo de 14,7% quando comparado aos R$1.928,4 milhes verificados em 31 de dezembro de 2006. Esta reduo foi impactada pela reduo da inadimplncia, pela retomada do fluxo regular de pagamentos da CEDAE e da SuperVia, alm de reduo do provisionamento de RTE, constitudas para cobrir possveis perdas com a inadimplncia de clientes, bem como aumento da proviso para no recuperao da RTE e energia livre.

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Tributos a compensar (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2007, o valor de tributos a compensar era de R$1.931,9 milhes significando um aumento de 91,4% em comparao com o saldo de R$1.009,2 milhes apurado em 31 de dezembro de 2006. Tal aumento se deu em funo, principalmente, do reconhecimento de novos ativos fiscais diferidos devido ao atendimento cumulativo de todas as condicionais da Instruo CVM n 371/02. Os ativos fiscais reconhecidos referem-se a diferenas temporrias e base negativa de IRPJ e CSLL. Despesas pagas antecipadamente (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2007, o valor de despesas pagas antecipadamente era de R$432,1 milhes, apresentando reduo de 23,9% ante o saldo de R$567,9 milhes apresentado em 31 de dezembro de 2006, cuja reduo deveu-se essencialmente pela amortizao, durante o ano de 2007, do saldo da conta de compensao de CVA e de outros componentes financeiros constantes da tarifa. Outros crditos (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2007, o valor de outros crditos era de R$551,1 milhes, apresentando reduo de 17,5% ante o saldo de R$668,2 milhes apresentado em 31 de dezembro de 2006, em funo principalmente da amortizao de parte do montante da dvida relativa assuno da dvida pela Light Energia contemplada no Projeto de Desverticalizao, alm de reduo da proviso para CVA, diante do menor custo de compra de energia eltrica. Investimentos: Em 31 de dezembro de 2007, o valor dos investimentos era de R$13,1 milhes, apresentando reduo de 62,3% ante o saldo de R$34,8 milhes apresentado em 31 de dezembro de 2006, em funo da venda de imvel no vinculado a atividade fim da empresa localizado na Praia do Flamengo. Nas contas do passivo, as principais variaes ocorreram nas seguintes contas: Fornecedores (circulante e no circulante): No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, o valor de fornecedores era de R$483,6 milhes significando um reduo de 1,6% em comparao com o saldo de R$491,3 milhes apurado em 31 de dezembro de 2006. Tal reduo ocorreu principalmente devido ao aumento da proviso para perda com a restituio de energia livre, parcialmente compensado pelo aumento de materiais e servios a pagar. Emprstimos, Financiamentos e Debntures (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2007, o saldo de emprstimos, financiamentos e debntures (incluindo encargos financeiros) era de R$1.940,3 milhes significando uma reduo de 40% em comparao com o saldo de R$3.234,8 milhes apurado em 31 de dezembro de 2006. Tal reduo deveu-se, basicamente, pela converso em aes de 654.541 debntures da 4 Emisso, causando uma reduo de R$713 milhes no saldo dessas debntures e tambm pela amortizao de R$466 milhes da dvida representada pelo Amended and Restated Indenture, usando, principalmente, recursos obtidos pela 5 emisso de debntures. Encargos Regulatrios (circulante e no circulante): Os encargos regulatrios foram reclassificados para o grupo Outros Dbitos. Proviso para Contingncias (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2007, o saldo da proviso para contingncias era de R$1.357,9 milhes significando um aumento de 9,6% em comparao com o saldo de R$1.238,6 milhes apurado em 31 de dezembro de 2006. Tal aumento se deu em funo da constituio do adicional de provises para contingncias avaliadas como provveis, principalmente de processos judiciais de natureza cvel, tributria, previdenciria e regulatria, alm de atualizaes monetrias. Plano previdencirio e Outros Benefcios aos Empregados (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2007, o valor devido a esse ttulo era de R$873,7 milhes significando um aumento de 3,5% em comparao com o saldo de R$843,7 milhes apurado em 31 de dezembro de 2006, em resultado da diferena entre a amortizao de R$74,8 milhes e atualizao pelo IGP-DI mais juros de 6% ao ano no total de R$ 104,7 milhes.

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Outros dbitos (circulante e no circulante): Em 31 de dezembro de 2007, o valor de outros dbitos era de R$554,7 milhes significando um aumento de 22,3% em comparao com o saldo de R$453,4 milhes apurado em 31 de dezembro de 2006. Tal variao foi decorrente principalmente do aumento da CVA e dos componentes financeiros repassados no reajuste tarifrio anual de 2007. Anlise da Demonstrao do Resultado Receita Operacional Bruta A energia faturada em 2007 totalizou 18.307 GWh (incluindo consumo prprio), praticamente estvel em relao a 2006, principalmente devido ao comportamento estvel do consumo e das tarifas de energia eltrica. O reajuste tarifrio tornado efetivo em 7 de novembro de 2006 teve efeito negativo mdio de 0,1% para os consumidores. O consumo de energia no Mercado Cativo da Companhia totalizou 18.307 GWh no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007, praticamente igual ao consumo total de 18.260 GWh verificado no exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2006, refletindo aumento de 1,9% no consumo residencial (de 7.207 GWh em 2006 para 7.344 GWh em 2007) e de 3,1% no consumo da classe comercial (de 5.583 GWh em 2006 para 5.756 GWh em 2007), compensado pela reduo de 14,3% no consumo industrial (de 2.347 GWh em 2006 para 2.011 GWh em 2007). Essa reduo do consumo industrial se deve sada para o Mercado Livre de 3 clientes em 2007 com consumo mdio mensal aproximado de 1.800 MWh. Dedues receita operacional O aumento de 2,5% entre os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2006 e em 31 de dezembro de 2007, ou R$76,9 milhes, deve-se principalmente reduo de R$49,2 milhes da despesa de PIS/COFINS e do aumento de R$100,5 milhes de encargos do consumidor. Receita Operacional Lquida A receita operacional lquida do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 totalizou R$4.755,2 milhes, ficando em linha em relao apurada no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, que montou a R$4.743,1 milhes. Energia Eltrica Comprada para Revenda O custo com energia eltrica comprada para revenda apresentou um aumento de 2,2% na comparao entre os exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007 e 2006, passando de R$2.867 milhes em 2006 para R$2.931 milhes em 2007, efeito conjunto do aumento do volume de energia comprada em 1,5%, e do aumento do preo mdio do mix de energia em 6,6%. O aumento do preo deste mix explicado pela entrada de energia comprada do leilo de 2007, que representou 3,9% do mix, sendo esta energia mais cara que nos leiles de 2005 e 2006; e pela alta do preo de Itaipu em 8,6%, apesar do decrscimo do dlar no perodo. Custos/Despesas operacionais Os custos e despesas operacionais atingiram R$4.088,9 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, significando uma reduo de R$334,2 milhes (equivalente a 7,6%) em comparao ao valor registrado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006 (equivalente a R$4.423,1 milhes). Tal variao pode ser atribuda principalmente aos seguintes fatores: (a) No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, a Companhia no constituiu provises operacionais. No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, a Companhia constituiu provises operacionais no valor de R$247,1 milhes (para maiores informaes, vide seo Informaes Financeiras Selecionadas, item Ajustes de Balano Transferncia de Controle Acionrio acima, na pgina 105 deste Prospecto);

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(b)

forte reduo do nvel de inadimplncia, impactando diretamente o nvel de provises para crdito de liquidao duvidosa, reduzindo de R$379,0 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006 para R$199,5 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007.

Receitas (Despesas) Financeiras O resultado financeiro do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 foi negativo em R$278,3 milhes contra um valor negativo de R$290,3 milhes apurado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, refletindo uma reduo de R$12,0 milhes. Este resultado foi causado principalmente pela reduo nas despesas financeiras da Companhia, como efeito da variao cambial sobre dvidas denominadas em moeda estrangeira e dos menores encargos em funo da significativa reduo do estoque de dvida entre referidos exerccios sociais. Imposto de Renda e Contribuio Social No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, a Companhia apurou lucro tributvel de R$368,8 milhes, sendo que para o exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006, o lucro tributvel foi de R$27,7 milhes. Em 2007, o registro de despesas de IRPJ e CSLL foi de R$212,9 milhes e uma receita de IRPJ e CSLL Diferidos de R$852,2 milhes, sendo que em 2006, o registro de despesas de IRPJ e CSLL foi de R$238 milhes e nenhum resultado de IRPJ e CSLL diferido Lucro/Prejuzo do Exerccio O lucro lquido acumulado no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 monta a R$1.008.1 milhes, contra um prejuzo de R$210,3 milhes no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006. Parte decorrente do reconhecimento dos crditos fiscais diferidos acumulados no valor de R$852,2 milhes. Posio da Dvida da Companhia O endividamento consolidado total da Companhia no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2006 era de R$3,2 bilhes, dos quais R$0,5 bilho com vencimento no curto prazo relacionado a emprstimos e financiamentos com terceiros e 1 e 4 emisses de debntures. O endividamento consolidado total da Companhia no exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 era de R$1.940 milhes, dos quais R$140,4 milhes com vencimento no curto prazo relacionado a emprstimos e financiamentos com terceiros e 1,4 e 5 emisses de debntures. Alm disso, R$1.800 milhes apresentavam vencimento no longo prazo, sendo R$821,4 milhes emprstimos e financiamentos com terceiros e R$978,6 milhes relacionado a 1,4 e 5 emisses de debntures. O endividamento consolidado total da Companhia em 31 de dezembro de 2008 era de R$2.158 milhes, dos quais R$176 milhes com vencimento no curto prazo relacionado a emprstimos e financiamentos com terceiros e 1 , 4 e 5. emisses de debntures. Alm disso, R$1.982 milhes apresentavam vencimento no longo prazo, sendo R$1.036 milhes emprstimos e financiamentos com terceiros e R$946 milhes relacionado a 1 , 4 e 5 emisses de debntures. O endividamento total consolidado em aberto da Companhia em 31 de maro de 2009 era de R$2.151 milhes, dos quais R$218 milhes com vencimento no curto prazo relacionado a emprstimos e financiamento com terceiros e 1, 4 e 5 emisses de debntures (conforme indicadas na tabela abaixo). Alm disso, R$ 1.933 milho apresentava vencimento no longo prazo, sendo R$ 1.012 milho relativos emprstimos e financiamentos com terceiros e R$921 milhes relacionado a 1, 4 e 5 emisses de debntures (conforme indicadas na tabela abaixo). Adicionalmente, em 31 de maro de 2009, 7,1% do endividamento consolidado total em aberto da Companhia eram denominados em moeda estrangeira e 92,9% em moeda nacional. Em 31 de maro de 2009, a Companhia possua operaes com derivativos em moeda estrangeira, cujo saldo em aberto era equivalente a US$28,8 milhes, representando 43,5% do saldo da dvida em moeda estrangeira.

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POSIO DA DVIDA LIGHT SESA CONSOLIDADA - Data Base 31/03/09 R$ MM Moeda Nadional Debntures 1a. Emisso Debntures 4a. Emisso BNDES Finem Debntures 5a. Emisso CCB Bradesco CCB ABN "Swap" de operaes financeiras Outros Moeda Estrangeira Tesouro Nacional Financiamento importao BNDES Fin. Importao Dvida Bruta Curto Prazo 185.070 15.643 14 81.699 53.756 26.822 927 6.210 33.603 25.358 6.461 1.784 218.673 % 100,0% 8,5% 0,0% 44,1% 29,0% 14,5% 0,5% 3,4% 100,0% 75,5% 19,2% 5,3% 100,0% Longo Prazo 1.813.335 105 359.644 920.806 450.000 80.000 2.780 119.258 117.196 1.914 148 1.932.593 % 100,0% 0,0% 19,8% 50,8% 24,8% 4,4% 0,2% 100,0% 98,3% 1,6% 0,1% 100,0% Total 1.998.405,4 15.643 119 441.343 974.562 476.822 80.927 8.989 152.861 142.554 8.375 1.932 2.151.266 % 100,0% 0,8% 0,0% 22,1% 48,8% 23,9% 4,0% 0,4% 100,0% 93,3% 5,5% 1,3% 100,0%

Consideraes sobre Liquidez e Endividamento A Companhia tem obtido recursos a partir da sua atividade comercial, do mercado financeiro e de empresas ligadas, destinando-os principalmente ao seu programa de investimentos e administrao de seu caixa para capital de giro e compromissos financeiros. Ao longo de 2008, a Companhia contraiu algumas dvidas, cujo montante no afetou significativamente a sua estrutura de liquidez, dentre as quais destacamos as seguintes: (i) Saque no montante de R$80 milhes, em 27 de agosto de 2008, no mbito da contratao da CCB, emitida pelo Banco ABN-Amro; e (ii) Saque no valor de R$186,9 milhes em 2008 e de R$19,7 milhes em 2009, no mbito do Contrato de Abertura de Crdito para Financiamento mediante Repasse contratado com o BNDES, No. 10/449.739-2, celebrado em 5 de novembro de 2007, no valor total de R$521,7 milhes. Capacidade de Pagamento A Companhia pretende pagar o montante principal da sua dvida de curto e longo prazo, inclusive as Debntures, e os juros incidentes com recursos provenientes da sua gerao operacional de caixa.

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A tabela abaixo indica a evoluo da dvida lquida sobre o EBITDA nos 3 ltimos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2006, 2007 e 2008 e nos trimestres encerrados em 31 de maro de 2008 e 2009, respectivamente, e a estrutura de capital da Companhia nos mesmos perodos:
Exerccio Social findo em 31 de dezembro de 2007 (Em milhares de reais) 615.098 3.234.774 (601.438) 2.633.336 4,28 1.720.251 5.243.003 1.374.319 0,66 0,84 968.132 1.940.328 (447.230) 1.493.098 1,54 1.662.279 4.445.625 2.546.063 0,37 0,71

2006

2008

31 de maro de 2008

31 de maro de 2009

EBITDA (Acumulado nos ltimos 12 meses)1 Dvida Total Consolidada Ativo Financeiro Dvida Lquida
2

1.313.607 2.158.183 (456.519) 1.701.664 1,30 2.076.065 4.306.006 2.598.541 0,40 0,71

915.354 1.931.918 (340.508) 1.591.410 1,74 1.353.868 4.394.937 2.595.710 0,38 0,69

1.380.263 2.151.266 (598.748) 1.552.518 1,12 2.036.030 4.272.545 2.753.989 0,36 0,70

Dvida Lquida / EBITDA Passivo Circulante Passivo Exigvel a Longo Prazo Resultado de Exerccios Futuros Patrimnio Lquido Dvida Lquida / (Dvida Lquida + Patrimnio Lquido) Passivo Total / (Passivo Total + Patrimnio Lquido)
1

EBITDA significa lucro lquido antes do resultado financeiro lquido, resultado de equivalncia patrimonial, imposto de renda e contribuio social corrente e diferido, depreciao e amortizao, (ganhos)/perdas na alienao de ativos e outros e participao dos empregados. O EBITDA no uma medida de desempenho financeiro elaborada de acordo com as Prticas Contbeis Adotadas no Brasil, com os US GAAP ou com as IFRS, tampouco deve ser considerado como uma alternativa aos fluxos de caixa para os perodos apresentados, no deve ser considerado como base para distribuio de dividendos ou alternativa para o lucro lquido como indicador do desempenho operacional ou, ainda, como indicador de liquidez. 2 Inclui numerrio disponvel e Aplicaes Financeiras.

Tendo em vista as evolues positivas dos indicadores de Dvida Liquida/EBITDA e Dvida Lquida / (Dvida Liquida + Patrimnio Lquido), os quais em 31 de maro de 2009 estavam em 1,12 e 0,36, respectivamente, fica evidenciado que a Companhia possui uma estrutura de capital e situao de caixa suficientes e adequadas para quitar as Debntures com sua prpria gerao de caixa. Segue abaixo o perfil da dvida da Companhia, atual e aps a 6 Emisso:
Atual Principal Juros1 2009 112.975 60.071 2010 255.976 2011 165.149 2012 365.861 2013 431.550 2014 474.024 Aps 2014 285.662

Aps 6a. Emisso Principal Juros1

2009 112.975 60.071

2010 255.976

2011 415.149

2012 365.861

2013 431.550

2014 474.024

Aps 2014 285.662

(1)

Inclui somente os juros incidentes sobre a dvida de curto prazo contabilizados pela Companhia, dado que os juros incidentes sobre a dvida de longo prazo da Companhia so de difcil estimativa por estarem sujeitos a taxas de juros como CDI, SELIC e TJLP, as quais esto sujeitas a variaes.

Operaes No Registradas nas Demonstraes Financeiras No h qualquer operao ocorrida no trimestre encerrado em 31 de maro de 2009 que no esteja registrada nas demonstraes financeiras da Companhia. Sazonalidade As operaes da Companhia esto sujeitas a variaes de sazonalidade. Historicamente, o consumo de energia na rea de concesso da Companhia tende a ser maior no primeiro e ltimo trimestres do exerccio social, em virtude das temperaturas usualmente mais elevadas nesses perodos e das festas de final de ano.

126

VISO GERAL DO SETOR DE ENERGIA ELTRICA

Matriz Energtica Brasileira O parque gerador brasileiro predominantemente hidreltrico, apesar do aumento da participao das usinas trmicas e de Biomassa. Segundo informaes da ANEEL, em junho de 2009, o Pas possua no total 2.069 empreendimentos em operao, e desconsiderando-se os montantes importados da Argentina, Venezuela e Uruguai e considerando-se a produo integral de Itaipu Binacional, a Capacidade Instalada do parque gerador brasileiro conectado ao SIN era de aproximadamente 104 GW, sendo aproximadamente 69,4% provenientes de hidreltricas, 16,34% de termeltricas e 4,74% de Biomassa. Alm disso, o Brasil conta com 2 usinas nucleares, que correspondem 1,79% do potencial instalado, e 33 usinas elicas que correspondem a cerca de 0,37%. Tal predominncia de hidreltricas oriunda, principalmente, de um perodo no qual se destacavam as seguintes caractersticas: disponibilidade de elevado potencial hidreltrico; viabilidade na construo de grandes reservatrios de acumulao; e menor necessidade de desenvolvimento de grandes troncos de transmisso.

Desta forma, foi construdo um slido parque de gerao, com ampla predominncia hidreltrica, considerando que o Brasil um Pas extremamente rico em recursos hdricos, os quais so formados, sobretudo, por rios caudalosos e perenes. Esse fato, aliado necessidade da reduo da dependncia em gerao trmica, de custo bastante elevado at a dcada de 80, conduziu predominncia da hidroeletricidade na matriz energtica nacional. O Brasil sempre ocupou uma posio de destaque no cenrio mundial no que diz respeito hidroeletricidade, estando entre os pases com maior capacidade hidreltrica instalada. Conforme informado no Balano Energtico Nacional BEN de 2008, elaborado pelo MME em conjunto com a EPE Empresa de Pesquisa Energtica, somente cerca de 29,6% do potencial hidreltrico nacional foi explorado, j que sua maior parte se situa na Amaznia. A regio norte no est interligada ao SIN, e, em razo disso, tal regio denominada de Sistema Isolado, o qual compreende 45% do territrio nacional, porm representa somente 2% da demanda total do Pas O Sistema Isolado abastecido principalmente por fontes de gerao trmica a leo combustvel e a leo diesel. Para a substituio de tais fontes trmicas no Sistema Isolado por meio da implantao de usinas hidreltricas, previsto pela ANEEL o recebimento de incentivo do fundo formado com recursos da CCC para financiar tais empreendimentos.

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A matriz energtica do Brasil atualmente se apresenta conforme o quadro a seguir:

Empreendimentos em Operao
Capacidade Instalada Tipo Hidro Gs Petrleo Natural Processo leo Diesel leo Residual Bagao de Cana Licor Negro Madeira Biogs Casca de Arroz Carvo Mineral Paraguai Argentina Venezuela Uruguai Total 2.069 N. de Usinas 792 89 31 763 20 270 14 32 8 7 2 8 33 (kW) 77.783.968 10.598.502 1.244.483 3.724.578 1.265.194 3.956.678 1.023.798 265.017 41.874 31.408 2.007.000 1.455.104 414.480 5.650.000 2.250.000 200.000 70.000 111.982.084 % 69,47 9,47 1,11 3,33 1,13 3,52 0,91 0,24 0,04 0,03 1,79 1,30 0,37 5,46 2,17 0,19 0,07 100 Total N. de Usinas 792 120 783 (kW) 77.783.968 11.842.985 4.989.772 % 69,46 10,58 4,46

Biomassa Nuclear Carvo Mineral Elica

331 2 8 33

5.318.775 2.007.000 1.455.104 414.480

4,75 1,79 1,30 0,37

Importao

2.069

8.170.000 111.982.084

7,3 100

Fonte: ANEEL (junho de 2009)

Dados do MME preveem uma ligeira alterao na matriz energtica brasileira nos prximos anos. Estima-se,por exemplo, que a participao hidreltrica sofrer uma pequena reduo em sua participao, bem como a participao da importao dever apresentar reduo gradual, basicamente devido ao aumento da participao das fontes renovveis. Atualmente, cerca de 38,8% da capacidade de gerao instalada no Brasil detida pelo Sistema Eletrobrs (incluindo metade da potncia de Itaipu Binacional). O Sistema tambm responsvel por cerca de 59.765 km de extenso de linha de transmisso, representando 56% do total das linhas do Brasil. Alm disso, alguns estados brasileiros controlam empresas que se dedicam gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica, incluindo, entre outras, a Companhia Energtica de So Paulo - CESP, em So Paulo, a CEMIG, em Minas Gerais, e a Companhia Paranaense de Energia - COPEL, no Paran. De acordo com o PDEE 2008/2017 (verso da Consulta Pblica/2008), a Capacidade Instalada de gerao do Pas dever aumentar para 154,8 GW at 2017, dos quais 117,5 GW (75,9%) correspondero gerao hidreltrica e 37,3 GW (24,1%) gerao termeltrica e outras fontes. A expanso planejada na Capacidade Instalada apoia-se em larga medida nos empreendimentos situados na Bacia Amaznica, entre os quais podem ser destacadas as usinas j licitadas de Santo Antnio (3.150 MW mdios) e Jirau (3.300 MW mdios), que sero instaladas ao longo do Rio Madeira, e a usina de Belo Monte (11.181 MW mdios), que ser instalada ao longo do Rio Xingu, ainda no licitada.
Em Operao Quantidade Central Geradora Hidreltrica (CGH) Central Geradora UndiEltrica (CGU) Central Geradora Eolieltrica (EOL) Pequena Central Hidreltrica (PCH) Central Geradora Solar Fotovoltaica (SOL) Usina Hidreltrica de Energia (UHE) Usina Termeltrica de Energia (UTE) Usina Termonuclear (UTN) 292 33 341 1 159 1.244 2 Potncia Outorgada (kw) 165.547 417.480 2.735.609 20 74.700.627 26.394.865 2.007.000 Potncia Fiscalizadora (kw) 164.946 414.480 2.670.877 20 74.924.309 23.591.727 2.007.000 % 0,16 0,4 2,59 72,19 22,73 1,93 100 Em Construo Quantidade 1 7 63 23 33 126 Potncia Outorgada (kw) 848 339.500 1.031.717 7.783.600 3.527.623 12.654.288 % 0,01 2,68 8,13 61,51 27,81 100 Empreendimentos Outorgados entre 1998 e 2008 * Potncia Quantidade Outorgada % (kw) 70 1 50 166 1 13 176 478 46.660 50 2.388.173 2.230.341 5.000 8.790.000 13.182.910 27.003.134 0,17 0 8,96 8,37 0,02 32,99 49,48 100

2.072 106.450.148 103.792.543 * no iniciaram sua construo Fonte: ANEEL (maio de 2009)

128

Balano Oferta x Demanda Introduo Entre 1998 e 2007, o consumo total de energia eltrica no Brasil (consumo apurado na Rede Bsica somado autoproduo de energia) representou um crescimento acumulado de 38,2% no perodo. O PIB do Pas, no mesmo perodo, cresceu a uma taxa anual real mdia de 3,2% (representando crescimento acumulado de 31,8%), o que sinaliza a forte correlao entre o crescimento econmico do Pas e consumo de energia eltrica. No ano de 2008, o consumo total de energia eltrica no Brasil se expandiu em 3,8% quando comparado a 2007, segundo dados da EPE. O PDEE prev um crescimento anual mdio de 5,4% no consumo de energia eltrica no Pas para o perodo entre 2008 e 2017, o que implicaria necessidade de expanso da capacidade assegurada no SIN em 2,6 GW mdio anual entre 2007 e 2012 e de 3,0 GW mdio anual entre 2012 e 2017. A necessidade de expanso da Capacidade Instalada estimada entre 3,5 GW mdio anual e 4,5 GW mdio anual para o primeiro quinqunio, e entre 4,0 GW mdio anual e 5,2 GW mdio anual para o segundo quinqunio de tal perodo. Hidreltricas de Grande Porte A maior parte desta nova capacidade indicada advm de grandes projetos hidreltricos com capacidade acima de 500 MW. Dentre os grandes projetos, destacam-se as hidreltricas do Rio Madeira, Projetos Jirau e Santo Antnio, com 6,45 GW, usinas estas j licitadas e com previso para entrada em operao comercial para os anos de 2012 e 2013, respectivamente, alm dos projetos ainda pendentes de licitao como Belo Monte (com 11,2 GW para 2015), So Luiz Tapajs (com 8,4 GW para 2016), Teles Pires (com 1,8 GW para 2016), Marab (com 1,8 GW para 2016) e Serra Quebrada (com 1,3 GW para 2017). A tabela abaixo resume os principais empreendimentos de gerao projetados a entrarem em operao comercial at o ano de 2017.
Projetos de Gerao hidrulica Projeto Belo Monte So Luiz Tapajs Jirau Santo Antnio Teles Pires Marab Serra Quebrada Esterito TOC Foz do Chapec So Manoel Itapiranga Sinop Torixoru Mau + PCH Baixo Iguau Tabajara Colider gua Limpa Simplcio + PCH So Salvador Riacho Seco Pai Quer Foz do Apiacs Dardanelos So Roque Serra do Falco Salto Pilo Belo Monte Complementar (1 etapa da Casa de Fora) Outros (< 180 MW) 70 Projetos Rio/Fonte Xingu Tapajs Madeira Madeira Teles Pires Tocantins Tocantins Tocantins Uruguai Teles Pires Uriguai Teles Pires Araguaia Tibag Iguau Jiparan Teles Pires Das Mortes Paraba do Sul Tocantins So Francisco Pelotas Teles Pires Aripuan Canoas So Marcos Itaja Xingu Subsistema BM TP RO/MD RO/MD TP N/Man N/Man N/Man S TP S TP SE/CO S S RO/MD TP SE/CO SE/CO SE/CO NE SE/CO TP SE/CO S SE/CO S N/Man Total Potncia (MW) 11.000 8.381 3.300 3.150 1.820 1.755 1.328 1.087 855 746 725 461 408 350 350 350 342 320 306 243 240 292 275 261 214 212 182 181 3.919 32.760 MW Ano 2015 2016 2013 2012 2016 2016 2017 2010 2010 2015 2017 2015 2017 2011 2013 2016 2015 2015 2011 2009 2015 2014 2015 2010 2016 2010 2010 2015 Classificao Indicativas Indicativas Leilo 2008 Leilo 2007 Indicativas Indicativas Indicativas Com Concesso Com Concesso Indicativas Indicativas Indicativas Indicativas Leilo 2006 Indicativas Indicativas Indicativas Indicativas Leilo 2005 Leilo 2006 Indicativas Com Concesso Indicativas Leilo 2006 Indicativas Com Concesso Com Concesso Indicativas -

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Projetos Acima de 500 MW Entre 200 e 500 MW Abaixo de 200 MW Total

Fonte: PDE 2008-2017

Capacidade MW 34.147 4.624 4.282 43.053

Da estimativa de capacidade adicional acima, diversos projetos esto localizados em reas sensveis do ponto de vista ambiental, como a Bacia Amaznica e a Bacia Tocantins/Araguaia. Vrios destes projetos ainda no possuem licenas ambientais, o que representa um risco expanso da capacidade, considerando os acontecimentos recentes que atrasaram as licenas dos projetos do rio Madeira em mais de um ano. Aspectos Regulatrios Histrico Ao longo das ltimas dcadas, o setor de energia eltrica era explorado no Brasil quase que exclusivamente pelo Governo Federal ou pelos governos estaduais. Contudo, a partir da dcada de 90, diversas medidas foram adotadas para reformular o setor eltrico brasileiro, visando aumentar o investimento privado, desonerar o setor pblico e eliminar restries aos investimentos estrangeiros, incrementando, dessa forma, a concorrncia e a Capacidade Instalada do setor. Nesse sentido, a Constituio Federal passou a prever que a explorao dos servios e instalaes de energia eltrica e o aproveitamento energtico dos cursos de gua podem ser realizados no apenas diretamente pelo Governo Federal, mas tambm por particulares, por meio da outorga de concesses, permisses ou autorizaes. Em 1995, o Governo Federal promulgou a Lei de Concesses e a Lei n 9.074/95, que estabeleceram normas para outorga e prorrogao das concesses e permisses de servios pblicos de energia eltrica existentes. No final de 1996, foi promulgada a Lei n 9.427, 26 de dezembro de 1996, que instituiu a ANEEL e disciplinou o regime de concesso de servios pblicos de energia eltrica. O conjunto dessas leis: (i) passou a exigir que todas as concesses para prestao de servios relacionados energia eltrica fossem outorgadas por meio de processo licitatrio, necessariamente na modalidade concorrncia; (ii) passou a permitir que gradualmente determinados consumidores de energia eltrica que apresentassem demanda significativa, designados Consumidores Livres, adquirissem energia eltrica diretamente de concessionrias, permissionrias ou autorizatrias de gerao de energia eltrica, ou de comercializadoras; (iii) criou a figura dos Produtores Independentes de Energia Eltrica que, por meio de concesso ou autorizao, podem gerar e vender, por sua conta e risco, a totalidade ou parte de sua energia eltrica a Consumidores Livres, Distribuidoras e comercializadoras, dentre outros; (iv) concedeu aos fornecedores e respectivos consumidores de energia eltrica livre acesso aos sistemas de distribuio e transmisso; e (v) eliminou a necessidade de ser obtida concesso para construo e operao de usinas hidreltricas com capacidade de 1MW a 30MW, as PCHs, as quais passaram a estar sujeitas a simples autorizao. Em 1997, foi promulgada a Lei n. 9.478, de 6 de agosto de 1997, que criou o Conselho Nacional de Poltica Energtica CNPE. At ento, o setor eltrico brasileiro era totalmente regulado pelo MME, que atuava por intermdio do DNAEE. O DNAEE possua competncia para outorgar concesses de gerao, transmisso e distribuio de eletricidade e desempenhava importante papel no processo de fixao de tarifas. Atualmente, a outorga de concesses compete ao Governo Federal, como Poder Concedente, que atua por meio do MME, e a competncia para fixao de tarifas delegada ANEEL. Em 1998, o Governo Federal promulgou a Lei do Setor Eltrico, que disps, dentre outras, sobre as seguintes matrias: (i) criao de um rgo autorregulado responsvel pela operao do mercado atacadista de energia e pela determinao dos preos de energia no mercado spot, substitudo pela CCEE em 2004; (ii) exigncia de que as Distribuidoras e Geradoras firmassem os Contratos Iniciais, normalmente compromissos de take-or-pay, com preos e quantidades aprovados pela ANEEL. A principal finalidade dos Contratos Iniciais era assegurar que as Distribuidoras tivessem acesso ao fornecimento estvel de energia eltrica por preos que garantissem uma taxa de retorno fixa s Geradoras durante o perodo de transio para o novo modelo (2002-2005); (iii) criao do ONS, entidade responsvel pela execuo das atividades de coordenao e controle da operao da gerao e da transmisso de energia eltrica no SIN; e (iv) separao das atividades de gerao, transmisso, distribuio e comercializao (desverticalizao).

130

Em 2000, o Decreto n 3.371, de 24 de fevereiro, instituiu o Programa Prioritrio de Termeletricidade PPT, com a finalidade de diversificar a matriz energtica brasileira e diminuir sua forte dependncia das usinas hidreltricas. Os benefcios conferidos s usinas termeltricas nos termos do PPT incluam (i) fornecimento garantido de gs durante 20 anos, (ii) garantia do repasse de seu custo de aquisio pelas Distribuidoras, at o limite do valor normativo, de acordo com a regulamentao da ANEEL, e (iii) acesso garantido ao programa de financiamento especial do BNDES para o setor eltrico. Ainda em 2000, a Lei n 9.991, de 24 de julho de 2000, estabeleceu obrigaes a concessionrias do servio pblico de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica no sentido de que passassem a aplicar, anualmente, determinados percentuais das respectivas receitas operacionais lquidas em P&D e programas de eficincia energtica. Em 2001, em consequncia de grave crise energtica enfrentada no Pas, que perdurou at o final de fevereiro de 2002, o Governo Federal implementou medidas que incluram: (i) a instituio do Programa de Racionamento nas regies mais afetadas pela escassez de energia eltrica, a saber, as regies Sudeste, Centro-Oeste e Nordeste do Brasil; e (ii) a criao da Cmara de Gesto da Crise de Energia Eltrica GCE, que aprovou uma srie de medidas de emergncia prevendo metas de reduo do consumo de energia eltrica para consumidores residenciais, comerciais e industriais situados nas regies afetadas pelo racionamento, por meio da introduo de regimes tarifrios especiais que incentivavam a reduo do consumo de energia eltrica. As metas para reduo do consumo das classes residenciais e industriais chegavam a 20%. Tais medidas foram suspensas em maro de 2002, em razo do aumento da oferta (graas elevao significativa dos nveis dos reservatrios) e da reduo moderada da demanda. Em abril de 2002, o Governo Federal promulgou novas medidas, tais como o estabelecimento da RTE, com vistas a ressarcir as Distribuidoras pelas perdas incorridas durante o Programa de Racionamento, bem como a criao do PROINFA, visando incentivar o desenvolvimento de fontes alternativas de gerao. O Governo Federal estabeleceu ainda regras para universalizao do servio pblico de distribuio de energia eltrica, o qual consiste no atendimento a todos os pedidos de fornecimento, inclusive aumento de carga, sem qualquer nus para o consumidor solicitante, desde que atendidas s condies regulamentares exigidas. A ANEEL estabeleceu as condies gerais para elaborao dos planos de universalizao de energia eltrica, prevendo as metas de universalizao at 2014 e estipulando multas no caso de descumprimento destas por parte da Distribuidora. Os recursos provenientes das multas impostas sero aplicados prioritariamente no desenvolvimento da universalizao do servio pblico de energia eltrica, na forma da regulamentao da ANEEL. Finalmente, em maro de 2004, o Governo Federal promulgou a Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, em um esforo para reestruturar o setor, tendo por meta principal proporcionar aos consumidores fornecimento seguro de energia eltrica com modicidade tarifria. Penalidades A regulamentao da ANEEL prev a aplicao de penalidades aos agentes do setor eltrico, classificando-as com base na natureza e na relevncia da violao. Para cada violao, as multas podem atingir at 2% do faturamento da concessionria no perodo de doze meses imediatamente anteriores data da lavratura do auto de infrao. Algumas das infraes que podem resultar em aplicao de multas referem-se ausncia de requerimento, pelo agente, de aprovao da ANEEL, relativa a: (i) assinatura de contratos entre partes relacionadas nos casos previstos na regulamentao; (ii) venda ou cesso de bens relacionados aos servios prestados, bem como a imposio de quaisquer gravames (incluindo qualquer espcie de garantia, cauo, fiana, penhor ou hipoteca) sobre a receita dos servios de energia; ou (iii) alteraes no controle do detentor da autorizao, permisso ou concesso. No caso de contratos firmados entre partes relacionadas, a ANEEL pode impor, a qualquer tempo, restries aos seus termos e condies e, em circunstncias extremas, determinar sua resciso.

131

Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico Em 2004, a Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico introduziu alteraes relevantes nas normas do setor eltrico brasileiro visando (i) fornecer incentivos aos agentes privados e pblicos para construir e manter a capacidade de gerao e (ii) garantir o fornecimento de energia no Brasil a tarifas mdicas por meio de processos de leiles pblicos de energia eltrica. As principais caractersticas da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico incluem: (i) (ii) criao de marco regulatrio estvel: estabelece a clara definio das funes e atribuies dos agentes institucionais; promoo da modicidade tarifria: o principal instrumento para modicidade tarifria o leilo para contratao de energia pelas Distribuidoras, com o critrio de menor tarifa. Adicionalmente, estabelecida a restrio de atividades para Distribuidoras, de modo a assegurar que estas se concentrem exclusivamente na prestao do servio pblico de distribuio, para garantir uma prestao mais eficiente e confivel aos Consumidores Cativos e a proibio da chamada autocontratao (selfdealing), de forma a incentivar as Distribuidoras a comprar energia eltrica pelos menores preos disponveis ao invs de adquirir energia eltrica de partes relacionadas; garantia de segurana do suprimento: todas as Distribuidoras devem contratar 100% de sua carga. Cada contrato de venda de energia deve ter um lastro fsico de gerao, de forma que no existam contratos sem a correspondente capacidade fsica de suprimento. As Distribuidoras so incentivadas a sobrecontratarem em at 103% sua carga estimada, resguardado o direito de repassar o excedente s tarifas cobradas dos consumidores finais; e garantia de construo eficiente de novos empreendimentos (nova capacidade): novos projetos sero viabilizados por meio das seguintes medidas, as quais reduzem substancialmente os riscos do investidor, possibilitando o financiamento dos projetos a taxas mais atrativas, beneficiando, em ltima anlise, o consumidor de energia: (a) (b) (c) leiles especficos para outorga e contratao da energia gerada a partir de novos empreendimentos de gerao de energia; celebrao de Contratos Bilaterais de longo prazo entre as Distribuidoras e os vencedores dos leiles, com garantia de repasse dos custos de aquisio da energia s tarifas dos consumidores finais; e novos projetos de gerao somente estaro habilitados a participar dos leiles de energia nova se obtiverem a respectiva licena ambiental prvia.

(iii)

(iv)

132

Estrutura institucional no novo modelo do setor eltrico

CNPE
Conselho Nacional de Poltica Energtica

CMSE
Comit de Monitoramento do Setor Eltrico

Ministrio (MME)
Poder Concedente para implementar Polticas

EPE
Empresa de Pesquisa Energtica

ANEEL
Agncia Reguladora e Fiscalizadora (Autarquia Independente)

CCEE
Cmara de Comercializao de Energia Eltrica

ONS
Operador Nacional do Sistema

Fonte: Companhia / MME

Conselho Nacional de Poltica Energtica CNPE Criado em agosto de 1997 para prestar assessoria ao Presidente da Repblica no tocante ao desenvolvimento e criao da poltica nacional de energia. O CNPE presidido pelo Ministro de Minas e Energia, sendo a maioria de seus membros ministros de Estado do Governo Federal. O CNPE foi criado com a finalidade de otimizar a utilizao dos recursos energticos do Brasil e assegurar o fornecimento de energia eltrica ao Pas. Ministrio de Minas e Energia MME O MME o principal rgo do setor energtico brasileiro, atuando como Poder Concedente em nome da Unio Federal e tendo como sua principal atribuio o estabelecimento das polticas, diretrizes e da regulamentao do setor. Com a promulgao da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, o Governo Federal, atuando principalmente por intermdio do MME, assumiu certas atribuies anteriormente de responsabilidade da ANEEL, incluindo a elaborao de diretrizes que regem a outorga de concesses e a expedio de normas que regem o processo licitatrio para concesses de servios pblicos e instalaes de energia eltrica. Agncia Nacional de Energia Eltrica ANEEL Respeitada a competncia do MME, o setor eltrico brasileiro regulado pela ANEEL, autarquia federal autnoma. Com a promulgao da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, a principal responsabilidade da ANEEL passou a ser regular e fiscalizar o setor eltrico segundo a poltica determinada pelo MME e com as atribuies a ela delegadas pelo Governo Federal, por meio do MME. As atuais responsabilidades da ANEEL incluem, dentre outras: (i) fiscalizao de concesses para atividades de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica, inclusive aprovao de tarifas de energia eltrica; (ii) promulgao de regulamentao para o setor eltrico, circunscrita aos limites legais; (iii) implementao e regulamentao da explorao das fontes de energia, incluindo a utilizao de energia hidreltrica; (iv) promoo do processo licitatrio para outorga de novas concesses; (v) soluo de litgios administrativos entre entidades Geradoras e compradoras de energia eltrica; e (vi) definio dos critrios e metodologia para determinao das tarifas de distribuio e transmisso.

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Operador Nacional do Sistema ONS O ONS criado em 1998, uma pessoa jurdica de direito privado, sem fins lucrativos, com representao por Consumidores Livres e empresas que se dedicam gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica, alm de outros agentes privados, tais como importadores e exportadores. O principal papel do ONS coordenar e controlar as operaes de gerao e transmisso no SIN, de acordo com a regulamentao e superviso da ANEEL. Os objetivos e principais responsabilidades do ONS incluem: (i) planejamento da operao da gerao e transmisso; (ii) organizao e controle da utilizao do SIN e interconexes internacionais; (iii) garantia de acesso rede de transmisso de maneira no discriminatria a todos os agentes do setor; (iv) fornecimento de subsdios para o planejamento da expanso do sistema eltrico; (v) apresentao ao MME de propostas de ampliaes da Rede Bsica; (vi) proposio de normas para operao do sistema de transmisso para posterior aprovao pela ANEEL, e (vii) elaborao de um programa de despacho otimizado com base na disponibilidade declarada pelos agentes geradores. Cmara de Comercializao de Energia Eltrica CCEE O MAE era organizado como uma pessoa jurdica de direito privado, sujeita autorizao, fiscalizao e regulamentao da ANEEL. Em 2004, o MAE foi extinto e suas atividades, ativos e passivos foram absorvidos pela CCEE, criada por fora da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, sob a forma de pessoa jurdica de direito privado e sob a regulao e fiscalizao da ANEEL. A finalidade da CCEE viabilizar a comercializao de energia eltrica no SIN, promovendo, desde que delegado pela ANEEL, os leiles de compra e venda de energia eltrica no ACR. A CCEE responsvel: (i) pelo registro de todos os CCEAR e os contratos resultantes dos leiles de ajustes, bem como dos montantes de potncia e energia dos contratos celebrados no ACL; e (ii) pela contabilizao e liquidao dos montantes de energia eltrica comercializados no mercado de curto prazo, dentre outras atribuies. A CCEE integrada pelos concessionrios, permissionrios e autorizados de servios de energia eltrica e pelos Consumidores Livres. Empresa de Pesquisa Energtica - EPE Em agosto de 2004, o Governo Federal editou o Decreto n. 5.184 que criou a EPE e aprovou seu estatuto social. A EPE uma empresa pblica federal, responsvel pela conduo de estudos e pesquisas destinadas a subsidiar o planejamento do setor energtico. Os estudos e pesquisas desenvolvidos pela EPE subsidiam a formulao, o planejamento e a implementao de aes do MME no mbito da poltica energtica nacional. Comit de Monitoramento do Setor Eltrico - CMSE Tambm em agosto de 2004, o Governo Federal editou o Decreto n. 5.175 que criou o CMSE Comit de Monitoramento do Setor Eltrico, o qual presidido e coordenado pelo MME e composto por representantes da ANEEL, da Agncia Nacional do Petrleo, Gs Natural e Biocombustvel da CCEE, da EPE e do ONS. As principais atribuies do CMSE incluem: (i) acompanhar as atividades do setor energtico; (ii) avaliar as condies de abastecimento e atendimento ao mercado de energia eltrica; e (iii) elaborar propostas de aes preventivas ou saneadoras visando a manuteno ou restaurao da segurana no abastecimento e no atendimento eletroenergtico, encaminhado-as ao CNPE. Concesses Aqueles que pretenderem construir ou operar instalaes de gerao, transmisso ou distribuio de energia eltrica no Brasil devero solicitar a outorga de concesso, autorizao e/ou permisso ao Poder Concedente. A Companhia uma concessionria de servios pblicos de energia eltrica, no Estado do Rio de Janeiro. Por meio das concesses, o Poder Concedente confere aos interessados direitos para gerar, transmitir ou distribuir energia eltrica na respectiva rea de concesso durante um determinado perodo. Tal perodo tem geralmente a durao de 35 anos para novas concesses de gerao e de 30 anos para novas concesses de transmisso ou distribuio. De acordo com o disposto na Lei n. 9.074/95, os prazos das concesses existentes ou contratadas em perodos anteriores a dezembro de 2002 podero ser prorrogados uma nica vez pelo perodo de 20 anos, mediante solicitao prvia do concessionrio e anuncia da ANEEL e do MME.

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A Lei de Concesses estabelece, dentre outras disposies, as condies que a concessionria dever cumprir na prestao de servios de energia eltrica, os direitos dos consumidores de energia eltrica, e as obrigaes da concessionria e do Poder Concedente. Ademais, a concessionria dever cumprir com o regulamento vigente do setor eltrico. As principais disposies da Lei de Concesses esto descritas de forma resumida, abaixo: Servio adequado. A concessionria deve prestar servio adequado a fim de satisfazer parmetros de regularidade, continuidade, eficincia, segurana, atualidade, generalidade, cortesia na sua prestao, modicidade nas tarifas e acesso ao servio. Servides. O Poder Concedente pode declarar quais so os bens necessrios execuo de servio ou obra pblica de necessidade ou utilidade pblica, nomeando-os de servido administrativa, em benefcio de uma concessionria. Neste caso, a responsabilidade pelas indenizaes cabveis da concessionria. Responsabilidade objetiva. A concessionria a responsvel direta por todos os danos que sejam resultantes da prestao de seus servios, independentemente de culpa. Mudanas no controle societrio. O Poder Concedente dever aprovar qualquer mudana direta ou indireta no controle societrio da concessionria. Interveno do Poder Concedente. O Poder Concedente poder intervir na concesso com o fim de assegurar a adequao na prestao do servio, bem como o fiel cumprimento das normas contratuais, regulamentares e legais pertinentes, caso a concessionria falhe com suas obrigaes. No prazo de 30 dias da interveno, um representante do Poder Concedente dever iniciar procedimento administrativo no qual assegurado concessionria o direito de ampla defesa. Durante o prazo do procedimento administrativo, um interventor indicado por decreto do Poder Concedente ficar responsvel pela prestao dos servios objeto da concesso. Caso o procedimento administrativo no seja concludo em 180 dias aps a entrada em vigor do decreto, cessa a interveno e a concesso retorna concessionria. A administrao da concesso tambm retornar concessionria caso o interventor decida pela no extino da concesso e o seu termo contratual ainda no tenha expirado. Extino antes do Termo Contratual. A extino do Contrato de Concesso poder ser determinada por meio de encampao, caducidade, resciso, anulao do processo licitatrio que conferiu a concesso, falncia ou extino da concessionria. Encampao a retomada do servio pelo Poder Concedente durante o prazo da concesso, por razes relativas ao interesse pblico, as quais devero ser expressamente declaradas por lei autorizativa especfica. A caducidade poder ser declarada pelo Poder Concedente quando: (i) o servio estiver sendo prestado de forma inadequada ou deficiente, tendo por base as normas, critrios, indicadores e parmetros definidores da qualidade do servio; (ii) a concessionria descumprir suas obrigaes estipuladas no Contrato de Concesso ou disposies legais ou regulamentares concernentes concesso; (iii) a concessionria paralisar o servio ou concorrer para tanto, ressalvadas as hipteses decorrentes de caso fortuito ou fora maior; (iv) a concessionria perder a capacidade tcnica, operacional ou econmica de prestar o servio de forma adequada; (v) a concessionria no cumprir as penalidades eventualmente impostas pelo Poder Concedente, nos prazos devidos; (vi) a concessionria no atender intimao do Poder Concedente no sentido de regularizar a prestao do servio; ou (vii) a concessionria for condenada em sentena transitada em julgado por sonegao de tributos, inclusive contribuies sociais. A concessionria tem o direito ampla defesa no procedimento administrativo que declarar a caducidade da concesso e poder recorrer judicialmente contra tal ato. A concessionria tem o direito de ser indenizada pelos investimentos realizados nos bens reversveis que no tenham sido completamente amortizados ou depreciados. Nos casos de caducidade, devero ser descontados da indenizao os valores das multas contratuais e dos danos por ela causados. Termo contratual. Quando do advento do termo contratual, todos os bens, direitos e privilgios transferidos concessionria que sejam materialmente relativos prestao dos servios de energia eltrica, sero revertidos ao Poder Concedente. Aps o advento do termo contratual, a concessionria tem o direito de ser indenizada pelos investimentos realizados em bens reversveis que no tenham sido completamente amortizados ou depreciados.

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Ambientes paralelos para comercializao de energia eltrica Nos termos da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, as operaes de compra e venda de energia eltrica sero realizadas em dois diferentes segmentos de mercado que funcionam no mbito da CCEE: (i) o ACR, no qual as Distribuidoras adquirem a energia necessria para atender seus Consumidores Cativos, por meio de licitaes reguladas pela ANEEL e operacionalizadas pela CCEE; e (ii) o ACL, onde os Consumidores Livres e comercializadoras de energia eltrica comercializam energia livremente. Cabe destacar que as Geradoras podem participar dos dois ambientes de contratao, enquanto as comercializadoras esto restritas ao ACL, s podendo vender energia para as Distribuidoras em leiles de ajustes por meio de contratos de curto prazo.
CCEE
AMBIENTE DE CONTRATAO REGULADA (ACR) AMBIENTE DE CONTRATAO LIVRE (ACL)

GERADORES
AJUSTE

DISTRIBUIDORAS

COMERCIALIZADORES

CLIENTES CATIVOS

CLIENTES LIVRES

Fonte: Companhia / CCEE

Ambiente de Contratao Regulada ACR No ACR, as Distribuidoras compram suas necessidades projetadas de energia eltrica para distribuio a seus Consumidores Cativos. As Distribuidoras devero contratar a compra de energia eltrica de Geradoras por meio de licitao, na modalidade leilo, coordenada pela ANEEL, diretamente ou por intermdio da CCEE. Compras de energia so feitas por meio de dois tipos de contratos: (i) contratos de quantidade de energia, e (ii) contratos de disponibilidade de energia. Adicionalmente, as Distribuidoras podero ter como supridores: (i) usina de Itaipu Binacional: as Distribuidoras com cotas compulsrias estabelecidas pela ANEEL adquirem integralmente a energia proveniente de Itaipu que for alocada ao Brasil. Esta energia comercializada pela Eletrobrs. A tarifa associada energia gerada em Itaipu Binacional estabelecida em Dlar e contratada de acordo com tratado internacional celebrado entre Brasil e Paraguai. Em consequncia, o preo da energia eltrica de Itaipu aumenta ou diminui de acordo com a variao da relao entre o Real e o Dlar. As alteraes no preo de venda da energia eltrica gerada em Itaipu Binacional so repassadas integralmente para as tarifas de fornecimento das Distribuidoras quando do reajuste tarifrio; geradores com os quais a Distribuidora tenha celebrado Contratos Bilaterais antes da edio da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, ou seja, todos os contratos celebrados at 16 de maro de 2004; gerao distribuda: representada por usinas de pequeno porte conectadas diretamente s instalaes de distribuio de uma Distribuidora; e usinas integrantes do PROINFA, cuja energia comercializada pela Eletrobrs.

(ii) (iii) (iv)

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Nos termos dos CCEAR por quantidade de energia resultantes das licitaes no ACR, as Geradoras hidreltricas se comprometem a fornecer certa quantidade de energia eltrica e assumem o risco de o fornecimento de energia eltrica ser, porventura, prejudicado por condies hidrolgicas e baixo nvel dos reservatrios, entre outras condies, que poderiam interromper ou reduzir o fornecimento de energia eltrica, caso em que as unidades geradoras ficaro obrigadas a comprar energia eltrica de outra fonte para atender seus compromissos de fornecimento. Nos termos dos CCEARs associados a novos empreendimentos termoeltricos, os contratos foram celebrados na modalidade por disponibilidade de energia e as receitas das unidades geradoras esto garantidas. Eventuais exposies financeiras no mercado spot so assumidas pelos agentes de distribuio, garantido o repasse ao consumidor final, sem prejuzo da aplicao de penalidades s Geradoras termoeltricas pela indisponibilidade adicional da usina. Ambiente de Contratao Livre - ACL O ACL engloba as vendas de energia eltrica livremente negociada entre Geradoras, Produtores Independentes de Energia Eltrica, autoprodutores, comercializadoras de energia eltrica, importadores de energia eltrica e Consumidores Livres. O ACL tambm incluir Contratos Bilaterais existentes entre Geradoras e Distribuidoras, que tenham sido firmados antes da edio da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, os quais permanecero em vigor at o seu respectivo trmino. Modelo setorial de energia eltrica e regras de comercializao O modelo setorial pode ser resumido em dois importantes pontos: (i) toda Distribuidora de energia eltrica tem a obrigatoriedade de contratar a totalidade de sua carga; e (ii) todo agente vendedor de energia eltrica deve apresentar o correspondente lastro fsico para a venda de energia (mediante Energia Assegurada por empreendimento de gerao prpria ou de terceiros). Os agentes que descumprirem esta obrigao ficaro sujeitos s penalidades impostas pela regulamentao setorial editada pela ANEEL. A aquisio de energia eltrica no ACR se d, principalmente, por meio de leiles de energia eltrica, promovidos pelo MME. As Distribuidoras devem cumprir a obrigao de atender totalidade de seu mercado. Caber ao MME a definio do montante total de energia a ser ofertado no ACR e a relao de empreendimentos de gerao aptos a integrar os leiles a cada ano. O artigo 17 do Decreto n. 5163, de 2004 estabeleceu que, a partir de 2005, todo agente de distribuio, comercializador, autoprodutor ou Consumidor Livre deve declarar, at 1 de agosto de cada ano, sua previso de mercado ou carga, para cada um dos 5 anos subsequentes. Cada agente de distribuio deve declarar, at 60 dias antes de cada leilo de energia proveniente de empreendimentos existentes ou de energia proveniente de novos empreendimentos, os montantes de energia que deve contratar nos leiles (segundo o artigo 18 do Decreto n. 5163, de 2004). Alm disto, as Distribuidoras devem especificar a parcela de contratao que pretendem dedicar ao atendimento a Consumidores Potencialmente Livres. Ainda segundo o novo modelo, os leiles dedicados ao ACR, de energia proveniente de novos empreendimentos de gerao ocorrem: (i) 5 anos antes do incio da entrega da energia (denominados leiles A-5); e (ii) 3 anos antes do incio da entrega da energia (denominados leiles A-3). H, ainda, leiles de compra de energia provenientes de empreendimentos de gerao existentes realizados no ano anterior ao de incio da entrega da energia (leiles A-1) e para ajustes de mercado, com incio de entrega em at 4 meses posteriores ao respectivo leilo (segundo artigo 32 do Decreto n. 5163, de 2004). Os editais dos leiles so elaborados pela ANEEL, com observncia das diretrizes estabelecidas pelo MME, especialmente no que diz respeito utilizao do critrio de menor tarifa no julgamento. Os vencedores de cada leilo de energia realizado no ACR devem firmar os CCEARs, com cada Distribuidora, em proporo s respectivas declaraes de necessidade, com o objetivo de diluir os riscos de crdito. A nica exceo a esta regra se refere ao leilo de ajuste, no qual cada Distribuidora declara o volume de compra de energia, limitada a 1% da carga contratada do ano (exceto para os anos de 2008 e 2009, quando o limite ser de 5%), e o preo mximo que est disposto a pagar. Por esse motivo, os contratos so especficos entre os agentes vendedores e de distribuio interessado. Os CCEARs provenientes dos leiles A-5 ou A-3 tero prazo de 15 a 30 anos, enquanto que os CCEARs provenientes dos leiles A-1 tero prazo de 5 a 15 anos, definido pelo MME (segundo artigo 27 do Decreto n. 5163, de 2004). Os contratos provenientes do leilo de ajuste tero prazo mximo de 2 anos. Os contratos provenientes dos leiles de energia alternativa tero prazo mnimo de 10 e mximo de 30 anos.

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Para os CCEARs decorrentes de leiles de energia proveniente de empreendimentos existentes, h trs possibilidades de reduo das quantidades contratadas, quais sejam: (i) compensao pela sada de consumidores que se tornarem Consumidores Livres, a partir do segundo ano subsequente ao da declarao que deu origem respectiva compra; (ii) reduo, a critrio da Distribuidora, de at 4% ao ano do montante inicialmente contratado para adaptar-se aos desvios do mercado face s projees de demanda, a partir do segundo ano subsequente ao da declarao que deu origem respectiva compra; e (iii) adaptao s variaes de montantes de energia estipuladas nos contratos de gerao firmados antes de 16 de maro de 2004, desde que previstas anteriormente a tal data ou relativas a ampliaes de PCHs. No que se refere ao repasse dos custos de aquisio de energia eltrica dos leiles s tarifas dos consumidores finais, foi criado o Valor Anual de Referncia - VR, que uma mdia ponderada dos custos de aquisio de energia eltrica decorrentes dos leiles A-5 e A-3, calculado para o conjunto de todas as Distribuidoras, o qual ser o limite mximo para repasse dos custos de aquisio de energia proveniente de empreendimentos existentes, nos leiles de ajuste, leiles de energia nova e para a contratao de gerao distribuda. O Valor de Referncia Anual um estmulo para que as Distribuidoras faam a aquisio das suas necessidades de energia eltrica nos leiles A-5, cujo custo de aquisio , teoricamente, inferior ao da energia contratada nos leiles A-3 e o Valor de Referncia Anual aplicado como limite de repasse s tarifas dos consumidores nos 3 primeiros anos de vigncia dos contratos de energia provenientes de novos empreendimentos respeitados os limites estabelecidos no artigo 36 do Decreto n. 5163, de 2004. A partir do 4 ano, os custos individuais de aquisio so repassados integralmente para os leiles cujo suprimento ter incio a partir de 1 de janeiro de 2010. O custo da energia dos leiles realizados at 2008 foram integralmente repassados, visto que operodo entre os anos de 2005 e 2008 foi considerado como de transio.Excepcionalmente, conforme o art. 39 do Decreto n. 5163, ser integral o repasse dos custos de aquisio de energia adquirida nos leiles de energia de novos empreendimentos de 2005 e 2006, com incio de entrega em 2008 e 2009. H que se ressaltar a existncia das seguintes limitaes ao repasse dos custos de aquisio de energia pelas Distribuidoras: (i) impossibilidade de repasse dos custos referentes contratao de energia eltrica correspondente a mais de 103% de sua carga anual. Entretanto, com o objetivo de incentivar as Distribuidoras a sobrecontratarem e, admitindo o nvel de incerteza na previso de suas necessidades, o MME estabeleceu que as Distribuidoras tero o direito de repassar integralmente a seus respectivos consumidores os custos relacionados energia eltrica por elas adquirida, inclusive a um nvel de sobrecontratao de at 103%; quando a contratao ocorrer em um leilo A-3 e exceder 2% do consumo do agente de distribuio no ano A-5, o direito de repasse deste excedente estar limitado ao menor dentre os custos de contratao relativos aos leiles A-5 e A-3; o repasse do custo da energia adquirida em leiles de novos empreendimentos, corresponde diferena positiva entre o limite inferior de recontratao de energia existente (96% da quantidade de energia eltrica dos contratos que se extinguirem no ano dos leiles, subtradas eventuais redues), e a energia declarada no respectivo leilo de energia existente ser limitado ao Valor de Referncia da Energia Existente VRE, obtido pela aplicao de um redutor ao VR; a contratao de energia proveniente de empreendimentos existentes nos leiles A-1 realizados nos anos de 2006 a 2008 no poder exceder a 1% do consumo das Distribuidoras no ano anterior ao leilo, observado que o repasse do custo referente parcela que exceder este limite estar limitado a 70% do valor mdio do custo de aquisio de energia eltrica proveniente de empreendimentos existentes para entrega a partir de 2007 at 2009; e

(ii)

(iii)

(iv)

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(v)

caso as Distribuidoras no atendam a obrigao de contratar a totalidade da sua necessidade no ano civil, a energia eltrica adquirida no mercado spot ser repassada aos consumidores ao menor valor entre o PLD (Preo de Liquidao de Diferenas) e o Valor de Referncia Anual, sem prejuzo da aplicao de penalidades.

Outra opo de gerenciar os riscos de desvios de mercado o MCSD, por meio do qual as Distribuidoras podem trocar CCEAR a preo de custo. Neste mecanismo as Distribuidoras deficitrias podero absorver: (i) CCEAR de energia existente associados a reduo de CCEAR por Distribuidoras que tiverem sada de consumidores para o mercado livre; (ii) reduo de CCEAR por Distribuidoras cujos Contratos Bilaterais preveem incio de fornecimento aps a realizao de tal leilo, desde que firmados antes do Novo Modelo, ou relativos ampliao de PCHs; e (iii) reduo de CCEAR por Distribuidoras que apresentarem variao de mercado acima do previsto. Tambm est prevista a modalidade de MCSD Ex-Post, processado aps o final do ano, momento em que as Distribuidoras sobrecontratadas cederiam os direitos dos contratos, mas no os contratos s Distribuidoras deficitrias, a preo de custo, quando o preo de liquidao das diferenas for inferior ao preo mdio dos CCEARs, sem causar perdas para as cedentes. Em caso contrrio, a cesso dos direitos dos contratos gratuita. Restrio de atividades das Distribuidoras (desverticalizao) As Distribuidoras integrantes do SIN no podero: (i) desenvolver atividades relacionadas gerao ou transmisso de energia eltrica; (ii) comercializar energia no mercado livre; (iii) deter, direta ou indiretamente, qualquer participao em qualquer outra sociedade, ressalvadas aquelas para captar, aplicar e gerir os recursos financeiros necessrios prestao do servio de distribuio, de acordo com o art. 4, pargrafo 5, da Lei n. 9.074, de 7 de julho de 1995, com redao dada pela Lei n. 10.848, de 15 de maro de 2004; ou (iv) desenvolver atividades que no tenham relao com suas respectivas concesses, com exceo das permitidas por lei ou no contrato de concesso pertinente. As Geradoras no podero ser coligadas ou controladas de Distribuidoras. A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico concedeu um perodo de transio de 18 meses para as empresas adaptarem-se a essas regras (findo em setembro de 2005), podendo a ANEEL prorrogar tal prazo por igual perodo, uma nica vez, na hiptese de as empresas no conseguirem atender s exigncias dentro do prazo prescrito. Excepcionalmente, as Distribuidoras que estivessem tomando as medidas para atender s regras supracitadas tiveram permisso para celebrar novos contratos sem atender s referidas restries at dezembro de 2004. Eliminao do direito autocontratao (self-dealing) Tendo em vista que a compra de energia eltrica para distribuio a Consumidores Cativos efetuada somente no ACR, a compra de at 30% de suas necessidades de energia eltrica de partes relacionadas no mais permitida s Distribuidoras (self-dealing), exceto no contexto de contratos devidamente aprovados pela ANEEL anteriormente promulgao da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico. As Distribuidoras podem, no entanto, comprar energia eltrica de partes relacionadas, quando participarem dos processos licitatrios para compra de energia eltrica no ACR e a geradora vencedora da licitao for uma parte relacionada da Distribuidora. Contratos celebrados anteriormente Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico expressamente determina que os contratos celebrados pelas Distribuidoras e aprovados pela ANEEL anteriormente promulgao da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico no podem ser alterados para refletir qualquer prorrogao de seus prazos, aumento de preos ou quantidades de energia eltrica j contratadas, com exceo dos Contratos Iniciais. De acordo com a Lei do Setor Eltrico, desde o ano de 2002 at o ano de 2005, a energia eltrica contratada sob os Contratos Iniciais foi sendo reduzida em 25% a cada ano. As Geradoras tm permisso para comercializar sua energia eltrica excedente no contratada no ACR ou no ACL, podendo realizar leiles pblicos para comercializar qualquer quantidade no contratada com Consumidores Livres ou comercializadoras de energia eltrica.

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Leiles de energia nos termos da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico O portflio de contratos de compra de energia de uma Distribuidora formado por uma diversidade de contratos de energia nova e existente. As novas regras procuram atender dois objetivos, de certa forma conflitantes: (i) assegurar o suprimento futuro num setor essencial para o crescimento econmico; e (ii) garantir a modicidade tarifria para os Consumidores Cativos. Para isto, a nova regulamentao busca repartir entre Geradoras, Distribuidoras e consumidores do setor eltrico os riscos relativos a sobre e a subcontratao de energia. No caso das Distribuidoras, foram criados mecanismos de incentivos e penalidades que procuram induzir uma estratgia de contratao que garanta o abastecimento de 100% do mercado em condies de grande incerteza na demanda, evitando tanto a sobrecontratao quanto a subcontratao de energia eltrica, buscando sempre as fontes de menor custo. Para isto, a nova regulamentao estabeleceu um conjunto de instrumentos para gerncia de risco para Distribuidoras, o que torna a estratgia de contratao ainda mais complexa. Leiles de Energia Existente: Segundo dados da CEEE, desde 7 de dezembro de 2004, quando se realizou o primeiro leilo, at a data deste Prospecto foram realizados sete Leiles de Energia Existente, cujos procedimentos e objetivos encontram-se anteriormente descritos. Tanto no sexto quanto no stimo e ltimo Leilo de Energia Existente, realizados, respectivamente, em 6 de dezembro de 2007 (com incio de suprimento para 2008), e 28 de novembro de 2008 (com incio de suprimento para 2009), deixou de haver negociao por falta de oferta. Nos demais leiles, foram negociados 19.805 MW mdios, a um preo mdio ponderado de R$66,4/MWh, tendo se verificado uma tendncia de acrscimo no preo do MWh nas contrataes com prazos de fornecimento mais longos. A Companhia participou de seis dos sete Leiles de Energia Existente, tendo negociado os seguintes montantes de energia: a. 1 Leilo de Energia Existente Com relao venda de energia, foram negociados pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 8 anos: a) 380 MW mdios do produto 2005-08, ao preo de fechamento de R$51,73/MWh ; e b) 130 MW mdios do produto 2006-08, ao preo de fechamento de R$61,12 /MWh. Estes 510 MWmdios negociados pela Companhia corresponderam a 3% da energia total vendida no leilo. No tocante compra de energia, foram negociados pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 8 anos: a) 39.517.668,082 MWh (563,5 MW mdios) do produto 2005-08, ao preo mdio de venda de R$57,51MWh; b) 44.515.444,972 MWh (634,8 MW mdios)do produto 2006-08, ao preo mdio de venda de R$67,33/MWh; e c) 8.549.692,490 MWh (121,9 MW mdios) do produto 2007-08, ao preo mdio de venda de R$75,46/MWh. Como resultado final, os 92.582.805,544 MWh (1320,2 MW mdios) adquiridos pela Companhia naquela ocasio corresponderam a 7,762% da energia total negociada no leilo; b. 2 Leilo de Energia Existente Foram adquiridos pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 8 anos, 4.746.411,574 MWh (67,7 MW mdios) do produto 2008-08, ao preo mdio de venda de R$83,13/MWh. Como resultado final, os 4.746.411,574 MWh (67,7 MW mdios) negociados pela Companhia naquela ocasio corresponderam a 5,11% da energia total negociada no leilo; c. 3 Leilo de Energia Existente Foram vendidos pela Companhia, verticalizada poca, atravs de contratos com maturidade de 3 anos, 315.648,000 MWh (12,25 MW mdios) do produto 2006-03, ao preo de fechamento de R$63,89/MWh. Como resultado final, os 315.648,000 MWh negociados pela Companhia naquela ocasio corresponderam a 11,77% da energia total negociada no leilo: d. e. 4 Leilo de Energia Existente No houve negociao de energia por parte da Companhia; 5 Leilo de Energia Existente A Companhia no participou;

f. 6 Leilo de Energia Existente Leilo com prazo de durao de 5 anos e incio de suprimento em 2008. No entanto, no houve negociao por falta de oferta. g. 7 Leilo de Energia Existente Leilo com prazo de durao de 5 anos e incio de suprimento em 2009. No entanto, no houve negociao por falta de oferta.

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Leiles de Energia Nova: Entende-se por energia nova a energia eltrica produzida por novos empreendimentos de gerao ou por empreendimentos existentes, mas que ainda no dispunham, em 16 de maro de 2004, de contrato de compra e venda de energia homologado pela ANEEL. Segundo dados da CEEE, desde o primeiro leilo, ocorrido em 16 de dezembro de 2005, realizaram-se sete Leiles de Energia Nova, que, segundo dados disponibilizados no site do CCEE, resultaram numa oferta de 13.887 MW mdios para venda, com tarifas mdias variando entre R$106,95 (no caso do 1 Leilo de Energia Nova - Produto Hidro com incio de suprimento em 2008 e maturidade de 30 anos) e R$145,23/MWh (no caso do 7 Leilo de Energia Nova - Produto 2008 - Outras Fontes com incio de suprimento em 2013 e maturidade de 15 anos). O volume financeiro envolvido foi da ordem de R$294,8 bilhes. A Companhia participou como compradora de energia de seis dos sete Leiles de Energia Nova descritos acima, tendo negociado os seguintes montantes de energia: 1 Leilo de Energia Nova Com relao aos empreendimentos hidreltricos, foram negociados pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 30 anos: a) 674.030,224 MWh (2,6 MW mdios) do produto 2008H30, ao preo mdio de venda de R$106,95/MWh; b) 647.508,302 MWh (2,5 MW mdios) do produto 2009H30, ao preo mdio de venda de R$114,28/MWh; e c) 9.346.332,22 MWh (35,5 MW mdios) do produto 2010H30, ao preo mdio de venda de R$115,04/MWh. No tocante aos empreendimentos termoeltricos, foram negociados pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 15 anos: a) 2.662.893,635 MWh (20,3 MW mdios) do produto 2008T15, ao preo mdio de venda de R$132,26/MWh; b) 6.017.055,174 MWh (45,8 MW mdios) do produto 2009T15, ao preo mdio de venda de R$129,26/MWh; e c) 4.531.649,965 MWh (34,5 MW mdios) do produto 2010T15, ao preo mdio de venda de R$121,81/MWh. Como resultado final, os 23.879.469,520 MWh adquiridos pela Companhia naquela ocasio corresponderam a 4,23% da energia total negociada no leilo; 2 Leilo de Energia Nova Com relao aos empreendimentos hidreltricos, foram adquiridos pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 30 anos, 5.217.594,639 MWh (19,8 MW mdios) do produto H30, ao preo mdio de venda de R$126,77/MWh. No tocante aos empreendimentos termoeltricos, foram negociados pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 15 anos, 1.659.530,868 MWh (12,6 MW mdios) do produto T-15, ao preo mdio de venda de R$132,39/MWh. Como resultado final, os 6.877.125,507 MWh (32,5 MW mdios) adquiridos pela Companhia naquela ocasio corresponderam a 1,93% da energia total negociada no leilo; 3 Leilo de Energia Nova Com relao aos empreendimentos hidreltricos, foram adquiridos pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 30 anos, 12.950.470,676 MWh (49,2 MW mdios) do produto H30, ao preo mdio de venda de R$120,86/MWh. No tocante aos empreendimentos termoeltricos, foram negociados pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 15 anos, 6.088.314,430 MWh (46,3 MW mdios)do produto T-15, ao preo mdio de venda de R$137,44/MWh. Como resultado final, os 19.038.785,106 MWh (95,5 MW mdios) negociados pela Companhia naquela ocasio corresponderam a 8,65% da energia total negociada no leilo; 4 Leilo de Energia Nova Foram adquiridos pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 15 anos, 19.587.605,612 MWh (149,0 MW mdios) referentes aos empreendimentos termoeltricos, ao preo mdio de venda de R$134,67/MWh. Como resultado final, os 19.587.605,612 MWh negociados pela Companhia naquela ocasio corresponderam a 11,42% da energia total negociada no leilo;

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5 Leilo de Energia Nova Com relao aos empreendimentos hidreltricos, foram adquiridos pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 30 anos, 4.988.492,904 MWh (19,0 MW mdios) do produto H30, ao preo mdio de venda de R$129,14/MWh. No tocante aos empreendimentos termoeltricos, foram negociados pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 15 anos, 5.571.065,137 MWh (42,4 MW mdios) do produto T-15, ao preo mdio de venda de R$128,37/MWh. Como resultado final, os 10.559.558,041 MWh (61,3 MW mdios) negociados pela Companhia naquela ocasio corresponderam a 2,65% da energia total negociada no leilo; 6 Leilo de Energia Nova A Companhia no participou; e 7 Leilo de Energia Nova Com relao aos empreendimentos hidreltricos, foram adquiridos pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 30 anos, 1.516.154,701 MWh (5,8 MW mdios) do produto H30, ao preo mdio de venda de R$98,98/MWh. No tocante aos empreendimentos oriundos de outras fontes de gerao, foram negociados pela Companhia, atravs de contratos com maturidade de 15 anos, 18.818.648,967 MWh (143,1 MW mdios) do produto OF-15, ao preo mdio de venda de R$145,23/MWh. Como resultado final, os 20.334.803,668 MWh (148,9 MW mdios) negociados pela Companhia naquela ocasio corresponderam a 4,76% da energia total negociada no leilo.

Leiles de Ajuste: Segundo dados da CEEE, at a data deste Prospecto, realizaram-se nove Leiles de Ajuste, sendo que nos oito primeiros foram negociados 3.261,5 GWh, segundo dados disponibilizados no site do CCEE. Conforme Edital 001/2009 CCEE, o nono e ltimo Leilo de Ajuste foi realizado no dia 20 de fevereiro de 2009, com a contratao de 8.668,4 GWh equivalendo a um total de R$1.262,8 milhes. As quantidades de MW mdio negociados revelaramse as maiores at ento e os preos da energia situraram-se em torno do Valor de Referncia (R$145,77/MWh). A Companhia participou de quatro dos nove Leiles de Ajuste descritos acima, tendo negociado os seguintes montantes de energia:

1 Leilo de Ajuste No houve negociao de energia; 2 Leilo de Ajuste A Companhia no participou; 3 Leilo de Ajuste A Companhia no participou; 4 Leilo de Ajuste A Companhia no participou; 5 Leilo de Ajuste No houve negociao de energia; 6 Leilo de Ajuste Foram adquiridos pela Companhia 131.760,00 MWh (30 MW mdios) do produto
LIG121SE, pelo valor de R$139,05/MWh, correspondentes a 9,09% da energia total negociada no leilo;

7 Leilo de Ajuste No houve negociao de energia por parte da Companhia; 8 Leilo de Ajuste No houve negociao de energia por parte da Companhia; e 9 Leilo de Ajuste Foram negociados pela Companhia 216.672 MWh (74 MW mdios) do produto
LIG0403SE e 591.111,5 MWh (80,5 MW mdios) do produto LIG1003SE, ambos pelo valor de R$145,77/MWh, correspondentes a 9,3% da energia total negociada no leilo.

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Leilo de Energia de Fontes Alternativas: Os Leiles de Fontes Alternativas foram regulamentados por meio do Decreto n. 6048, de 27 de fevereiro de 2007, tendo por objetivo estabelecer mais um mecanismo para atender o mercado consumidor das Distribuidoras. Segundo dados da CEEE, nesse leilo, realizado em 18 de junho de 2007, foram adquiridos um total de 12.096.528,00 MWh (46 MW mdios), atravs de contratos com maturidade de 30 anos para os empreendimentos hidreltricos ao preo mdio de R$134,99/MWh, e um total de 18.409.440,00 MWh (140 MW mdios) atravs de contratos com maturidade de 15 anos para os termoeltricos ao preo mdio de R$138,85/MWh. A energia contratada ser entregue a partir de 1 de janeiro de 2010. Nesta oportunidade foram adquiridos pela Companhia 1.121.714,985 MWh referentes aos empreendimentos hidreltricos e 1.707.113,387 MWh referentes aos empreendimentos termoeltricos, correspondentes a 9,27% da energia total negociada no leilo. Leilo UHE Santo Antnio: O aproveitamento hidreltrico de Santo Antnio foi indicado como projeto de gerao com prioridade de licitao e implantao por meio da Resoluo CNPE n. 04, de 28 de setembro de 2007. O Leilo de Compra de Energia Eltrica Proveniente da Usina Hidreltrica Santo Antnio foi realizado em 10 de dezembro de 2007 e a quantidade negociada foi de 1.442,01 MW mdios, que totalizar 379.236,14 GWh em 30 anos. A energia contratada ser entregue a partir de janeiro de 2012 e o preo final de venda ficou em R$78,87/MWh. Segundo dados da CEEE, nesta oportunidade foram adquiridos pela Companhia 10.060.753,354 MWh, correspondentes a 2,653% da energia total negociada no leilo. Leilo UHE Jirau: Segundo dados da CEEE, em 19 de maio de 2008 realizou-se o Leilo de Compra de Energia Eltrica Proveniente da Usina Hidreltrica Jirau, que resultou em um preo de venda de energia de R$71,37/MWh. A UHE Jirau agregar, em 2016 (data prevista para ocorrer concluso da planta), ao SIN 3.300 MW de potncia instalada, produzindo 1.975,3 MW mdios de energia eltrica. A ANEEL licitou, em 26 de novembro de 2008, para implantao, operao e manuteno do Madeira as linhas de transmisso e subestaes que devero integrar o complexo do Rio Madeira, em Rondnia, ao sistema interligado, com desgio mdio de 7,15%. O consrcio vencedor do Leilo da UHE Jirau, formado pelas empresas Suez Energy South Amrica Participaes Ltda. (50,1%), Camargo Corra Investimentos em Infra-Estrutura S.A. (9,9%), Eletrosul Centrais Eltricas S.A. (20%) e Companhia Hidro Eltrica do So Francisco CHESF, informou que negociar 30% da Energia Assegurada no ACL, devendo os 70% restantes ser comercializados no ACR, pelo preo de venda do Leilo em contratos de 30 anos e com incio de suprimento em janeiro de 2013. Nesta oportunidade foram adquiridos pela Companhia 17.521.478,628 MWh, correspondentes a 5,026% da energia total negociada no leilo. Escassez de energia e racionamento A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico estabelece que em situao de reduo compulsria do consumo de energia eltrica em certa regio, a ser decretado pelo Poder Concedente, que afete um comprador de energia eltrica, todos os CCEARs por quantidade registrados na CCEE tero seus valores ajustados na mesma proporo da reduo de consumo.

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Encargos setoriais Reserva Global de Reverso RGR A RGR foi criada pelo Decreto n. 41.019, de 26 de fevereiro de 1957. A RGR refere-se a um valor anual estabelecido pela ANEEL com a finalidade de prover recursos para reverso, encampao, expanso e melhoria do servio pblico de energia eltrica, para financiamento de fontes alternativas de energia eltrica, para estudos de inventrio e viabilidade de aproveitamentos de potenciais hidrulicos e para desenvolvimento e implantao de programas e projetos destinados ao combate ao desperdcio e uso eficiente da energia eltrica. As concessionrias fazem recolhimentos mensais da quota de RGR Eletrobrs, a gestora dos recursos arrecadados, a uma taxa anual equivalente a 2,5% dos investimentos efetuados pela concessionria em ativos vinculados prestao do servio, respeitado o limite mximo equivalente a 3% da receita operacional lquida anual. A Lei n. 10.438, de 26 de abril de 2002, previu a expirao da RGR em 2010. Uso de Bem Pblico O Governo Federal tambm imps um encargo aos Produtores Independentes que se utilizam de recursos hdricos (com exceo das PCHs), o chamado Fundo de Uso de Bem Pblico, muito similar RGR, calculado anualmente pela ANEEL com base no uso do bem pblico por cada Produtor Independente e pago mensalmente. Os Produtores Independentes esto obrigados a fazer contribuio ao Fundo de Uso de Bem Pblico, a partir de uma data estipulada at o final do prazo da concesso. A Eletrobrs recebeu os pagamentos deste encargo at 31 de dezembro de 2002, a partir de quando os pagamentos passaram a ser feitos para o MME. Todos os pagamentos subsequentes foram efetuados diretamente ao Governo Federal. Conta de Consumo de Combustveis Fsseis CCC A CCC, criada pelo Decreto n. 73.102, de 7 de novembro de 1973, tem como finalidade o rateio dos custos relacionados ao consumo de combustveis (leo combustvel, leo diesel e carvo) para gerao de energia termoeltrica. Os recursos da CCC so administrados pela Eletrobrs. O papel da ANEEL o de fixar os valores das cotas anuais da CCC que so recolhidos nas contas de luz pelas Distribuidoras. As contribuies anuais so calculadas, para cada Distribuidora, proporcionalmente ao seu mercado, com base em estimativas do custo de combustvel necessrio s usinas trmicas para o ano subsequente. Os subsdios da CCC do Sistema Interligado foram progressivamente eliminados no prazo de 3 anos com incio em 2003 para usinas termeltricas construdas antes de fevereiro de 1998 e, atualmente, pertencentes ao SIN. As usinas termeltricas construdas aps essa data no tero direito a subsdios da CCC. Em abril de 2002, o Governo Federal estabeleceu que os subsdios da CCC continuassem a ser pagos s usinas trmicas localizadas em sistemas isolados durante um perodo de 20 anos com o fim de promover a gerao de energia eltrica nessas regies. At 2005, as cotas de CCC eram estabelecidas para os seguintes sistemas eltricos: (i) Sistema Interligado Sul/Sudeste/Centro-Oeste; (ii) Sistema Interligado Norte/Nordeste; e (iii) Sistemas Isolados. De acordo com a Lei n. 9.648/98 e a Resoluo ANEEL n. 261, de 13 de agosto de 1998, a partir de 1 de janeiro de 2006,ficou extinto o benefcio da CCC para gerao de energiaeltrica nos Sistemas Interligados.

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Conta de Desenvolvimento Energtico CDE Em abril de 2002, o Governo Federal criou a CDE, por meio da Lei n. 10.438, de 26 de abril de 2002, objetivando promover: (i) o desenvolvimento energtico dos Estados; (ii) a competitividade da energia produzida a partir de fontes elicas, PCHs, Biomassa, gs natural e carvo mineral nacional, nas reas atendidas pelo SIN; e (iii) a universalizao do servio de energia eltrica em todo o territrio nacional. A CDE ter a durao de 25 anos e seus recursos sero movimentados pela Eletrobrs. Os recursos da CDE so provenientes dos (i) pagamentos anuais realizados a ttulo de uso de bens pblicos, (ii) das multas aplicadas pela ANEEL aos concessionrios, permissionrios e autorizados; e (iii) dos pagamentos das cotas anuais por todos os agentes que comercializem energia com consumidores finais. Os recursos da CDE podero ser utilizados, ainda, para subveno econmica, com a finalidade de contribuir para a modicidade tarifria de fornecimento de energia aos consumidores da subclasse residencial baixa renda quando os recursos provenientes do adicional de dividendos devidos Unio pela Eletrobrs, associado s receitas adicionais auferidas pelas Geradoras com a comercializao de energia eltrica nos leiles pblicos no forem suficientes. So considerados consumidores de baixa renda aqueles atendidos por circuito monofsico, com consumo mensal situado entre 80 e 220 kWh/ms e que comprove sua inscrio no cadastro nico do Governo Federal ou sua condio de beneficirio do programa Bolsa Famlia do Governo Federal at 27 de fevereiro de 2006. Taxa de Fiscalizao de Servios de Energia Eltrica TFSEE A ANEEL tambm cobra uma taxa de fiscalizao dos agentes e concessionrias que prestam servios de energia eltrica. Essa taxa denominada Taxa TFSEE. A TFSEE foi criada de acordo com a Lei n. 9.427, de 26 de dezembro de 1996 e regulamentada pelo Decreto n. 2.410, de 28 de novembro de 1997, e equivalente a 0,5% do benefcio econmico anual realizado pela concessionria. A determinao do benefcio econmico tem como base a Capacidade Instalada de Geradoras e concessionrias de transmisso autorizadas ou os faturamentos anuais das Distribuidoras. Pesquisa e Desenvolvimento P&D De acordo com a Lei n. 9.991, de 24 de julho de 2000, as concessionrias de servio pblico de gerao e transmisso de energia so obrigadas a investir anualmente ao menos 1% de sua receita operacional lquida em P&D, com exceo das companhias que geram energia por meio de fontes elica, solar, Biomassa e PCH. At 31 de dezembro de 2010, as concessionrias e permissionrias do servio pblico de distribuio devem aplicar 0,50% de sua receita operacional lquida para P&D e 0,50% para programas de eficincia energtica. A partir de 1 de janeiro de 2011, as porcentagens passam a ser 0,75% e 0,25%, respectivamente. ONS As Distribuidoras pagam mensalmente valores relativos ao custeio das atividades do ONS. Anualmente, o ONS submete aprovao da ANEEL seu oramento e os valores das contribuies mensais de seus associados. Compensao Financeira pela Utilizao de Recursos Hdricos - CFURH A CFURH foi criada pela Lei n. 7.990, de 28 de dezembro de 1989. De acordo com a Lei n. 9.648, de 27 de maio de 1998, os Estados, o Distrito Federal e os Municpios, bem como os rgos da administrao direta da Unio, recebem uma compensao financeira das Geradoras pelo aproveitamento de recursos hdricos para fins de gerao de energia eltrica. A origem dessa arrecadao tem como base de clculo a energia eltrica produzida, em que se aplica um percentual de 6,75%, sendo que 6% so pagos para os Estados e os Municpios nos quais a planta ou o reservatrio se localizam, ao Ministrio de Meio Ambiente, ao MME e ao Fundo Nacional de Desenvolvimento Cientfico e Tecnolgico FNDCT (criado pelo Decreto-Lei n. 716 de 31 de julho de 1969, e restabelecido pela Lei n. 8.172 de 18 de janeiro de 1991) e 0,75% so destinados Agncia Nacional de guas. Ressalte-se que esse encargo no aplicvel s PCHs, em virtude da iseno estabelecida na Lei do Setor Eltrico.

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Segmento de Gerao de Energia Eltrica As caractersticas fsicas do Brasil, em especial a grande extenso territorial e a existncia de rios caudalosos, foram determinantes para a implantao de um parque gerador de energia eltrica de base predominantemente hidrulica, fonte primria renovvel de gerao de energia. Processo de Outorga Nos termos da Constituio Federal de 1988, os potenciais de energia hidrulica so bens da Unio (art. 20, VII), sendo assegurada aos Estados, ao Distrito Federal e aos Municpios, bem como a rgos da administrao direta da Unio, participao no resultado da explorao de recursos hdricos para fins de gerao de energia eltrica ou compensao financeira por essa (art. 20, 1). A Constituio Federal tambm estabelece que compete Unio, explorar (diretamente ou mediante autorizao, concesso ou permisso) o aproveitamento energtico dos cursos de gua (art. 21, XII, b, XII, b). A concesso ou permisso contemplar os seguintes aproveitamentos: Aproveitamento de potenciais hidrulicos de potncia superior a 1.000 kW e a implantao de usinas termeltricas de potncia superior a 5.000 kW, destinados a execuo de servio pblico (Lei 9.074/95, art. 5); Aproveitamento de potenciais hidrulicos de potncia superior a 1.000 kW, destinados produo independente de energia eltrica (Lei 9.074/95, art. 5); e Aproveitamento de potenciais hidrulicos de potncia superior a 10.000 KW, destinados ao uso exclusivo de autoprodutor UBP (Lei 9.074/95, art. 5).

A autorizao ser concedida para: Implantao de usinas termeltricas, de potncia superior a 5.000 KW, destinada a uso exclusivo do autoprodutor (Lei 9.074/95, art. 7); Aproveitamento de potenciais hidrulicos, de potncia superior a 1.000 Kw e igual ou inferior a 10.000 kW, destinados a uso exclusivo do autoprodutor (Lei 9.074/95, art. 7); Aproveitamento de potencial hidrulico de potncia superior a 1.000 kw e igual ou inferior a 30.000 kW, destinado a produo independente ou autoproduo, mantidas as caractersticas de pequena central hidreltrica (Lei 9.427/96, art. 26); e Acrscimo de capacidade de gerao, objetivando o aproveitamento timo do potencial hidrulico (Lei 9.472/96, art.26).

Sendo assim, os agentes de gerao so classificados em: Agentes de Gerao: titular de concesso, permisso ou autorizao para fins de gerao de energia eltrica; Autoprodutor: titular de concesso, permisso ou autorizao para produzir energia eltrica para seu uso exclusivo; e Produtor Independente: pessoa jurdica ou consrcio de empresas titular de concesso, permisso ou autorizao para produzir energia eltrica destinada ao comrcio de toda ou parte da energia produzida, por sua conta e risco.

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Remunerao das Geradoras Ao contrrio das Distribuidoras, as Geradoras no tm, em seus contratos de concesso, a fixao de tarifas, tampouco mecanismos de reajuste e reviso destas. Anteriormente ao Novo Modelo do Setor Eltrico, as Geradoras comercializavam a sua energia por meio de Contratos Iniciais, os quais tinham tarifas fixadas pela ANEEL, conforme previsto na Lei do Setor Eltrico ou por meio de Contratos Bilaterais cujos preos eram livremente negociados entre as partes. Desde a promulgao da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, as Geradoras somente podem vender sua energia para as Distribuidoras por meio de leiles pblicos conduzidos pela ANEEL e operacionalizados pela CCEE. No ACL, as Geradoras podem vender sua energia a preos livremente negociados a comercializadoras, Distribuidoras com mercado inferior a 500GWh/ano e Consumidores Livres. Nos Contratos Bilaterais firmados e homologados pela ANEEL anteriormente promulgao da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, os preos negociados entre as Geradoras e Distribuidoras eram, geralmente, influenciados pela limitao de repasse dos custos de aquisio de energia s tarifas cobradas pelas Distribuidoras de seus consumidores finais. O repasse de energia adquirida por meio desses contratos limitado por um valor estabelecido pela ANEEL chamado de Valor Normativo. Para os Contratos Bilaterais celebrados sob a vigncia da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, a limitao ao repasse de custos pelas Distribuidoras baseada no Valor de Referncia Anual, conforme descrito acima. Essas limitaes ao repasse pelas Distribuidoras dos custos de aquisio de energia acabam influenciando os preos de energia ofertados pelas Geradoras, uma vez que estes devem ser inferiores ao Valor de Referncia Anual para serem competitivos e passveis de aprovao pela ANEEL. As Geradoras hidrulicas contam, ainda, com o MRE, o qual tem por objetivo compartilhar riscos hidrolgicos, de forma a ter assegurada a receita correspondente sua Energia Assegurada. Os geradores, membros do MRE, que produziram energia alm de seus nveis de Energia Assegurada so compensados por custos variveis de Operao e Manuteno - O&M e custos com o pagamento de royalties pelo uso da gua. As geradoras do MRE que no tiverem gerado seus nveis de Energia Assegurada devem pagar custos de Operao e Manuteno - O&M e custos com os royalties pelo uso da gua s geradoras que produziram acima de seus respectivos nveis de Energia Assegurada durante o mesmo perodo. Atualmente, a TEO Tarifa de Energia de Otimizao paga pelas Geradoras que recebem alocao de energia do MRE de R$8,18/MWh para todas as Geradoras que forneceram seu adicional de energia gerada ao MRE (conforme determinado na Resoluo Normativa da ANEEL n. 755/2008). Segmento de Distribuio de Energia Eltrica no Brasil At meados da dcada de 1990, o setor de distribuio de energia eltrica no Brasil era explorado em sua quase totalidade por empresas estatais. Nos dias de hoje, aps diversos processos licitatrios, bastante fragmentado, operando com 64 Distribuidoras em todo territrio nacional, das quais as 10 maiores representaram 59% da energia vendida, em 2008. Atualmente, as Distribuidoras s podem oferecer servios a seus clientes cativos dentro das respectivas reas de concesso, sob condies e tarifas reguladas pela ANEEL. Dessa forma, se a Distribuidora decidir por praticar algum desconto no valor da tarifa regulada, deve ser levado em considerao o princpio da isonomia. Em 2008, segundo dados da EPE, o segmento de distribuio de energia eltrica no Brasil demandou 392.764 GWh, dos quais 24,1% foram para clientes residenciais, 45,8 % para clientes industriais, 15,8% para clientes comerciais e 14,3% para outros tipos de clientes. O nmero total de clientes residenciais, em 31 de dezembro de 2008, era de aproximadamente 53,9 milhes.

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A distribuio efetuada por 64 concessionrias, sendo 24 empresas privadas (37%), 21 privatizadas (34%), 4 municipais (6%), 8 estaduais (12%) e 7 federais (11%), conforme mapa e grfico abaixo:

Consumo de Energia Eltrica Consumo Nacional O quadro a seguir demonstra a evoluo histrica do consumo de energia eltrica na rede do Brasil, por classe de consumo, desde 1995 (em GWh):
Ano 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Fonte: EPE.

Residencial 63.581 69.056 74.071 79.378 81.291 83.613 73.770 72.752 76.143 78.577 83.193 85.810 89.885 94.660

Comercial 32.291 34.775 38.180 41.587 43.588 47.510 44.668 45.407 48.375 50.082 53.492 55.222 58.647 62.156

Industrial e Outros 154.010 155.910 163.303 165.482 166.839 175.505 164.100 172.136 182.638 193.373 198.726 207.226 229.830 235.948

Total 249.882 259.741 275.554 286.447 291.718 306.628 282.538 290.295 307.156 322.032 335.411 348.258 378.362 392.764

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Vale ressaltar a queda no consumo de energia no perodo do racionamento (2001 e 2002) em que, na maior parte do Pas, os consumidores foram forados a reduzir consumo per capita em 20%. Para conseguir atender essa exigncia, foi necessrio adaptar hbitos cotidianos para atingir o uso mais eficiente da energia, herana esta que o consumidor incorporou em seu dia a dia, e tambm pela sada de consumidores que antes compravam energia das Distribuidoras e hoje compram energia livremente (Consumidores Livres). A tabela abaixo apresenta o consumo no Brasil de Consumidores Cativos e Consumidores Livres por regio, por classe de consumo no ano de 2008.

Regio / Classe Brasil Sudeste Centro Oeste Sul Nordeste Norte Light SESA*

Consumo total de energia eltrica (clientes cativos e livres) em 2008 Residencial Industrial Comercial Outros GWh GWh GWh GWh 94..660 179.977 62.156 55.971 51.410 101.834 35.016 25.931 7.117 6.196 4.808 5.448 15.366 29.948 10.456 11.275 15.785 29.251 8.910 10.806 4.983 12.748 2.966 3.051 7.388 6.823 6.144 3.343

Total GWh 392.764 213.651 23.568 67.044 64.753 23.748 23.689

Fonte: EPE / LIGHT * Considera energia medida dos Clientes Livres.

No primeiro trimestre de 2009, o segmento de distribuio de energia eltrica no Brasil demandou 93.858 GWh, dos quais 26,9% foram consumidos pelos clientes residenciais, 40,6 % para clientes industriais, 17,6% para clientes comerciais e 14,9% para outros tipos de clientes. Em maro de 2009, o Pas contava com 54,5 milhes de residncias cadastradas nas Distribuidoras. O quadro abaixo apresenta o consumo acumulado de janeiro a maro de 2009, de Consumidores Cativos e Consumidores Livres por regio do Brasil, por classe de consumo e seus respectivos crescimentos, bem como a variao em relao ao mesmo perodo de 2008:
Consumo total de e nergia eltrica (clientes c ativos e livres) no 1 trim estre de 2009 Regio / Classe Brasil Sudeste Centro Oeste Sul Nordeste Norte Light SESA*
Fonte: EPE / LIGHT * Considera energia medida dos Clientes Livres.

Residencial GWh var % 25.212 13.716 7.871 4.162 4.231 1.232 2.163 5,9 6,0 8,7 4,8 5,6 5,8 6,7

Industrial GWh var% 38.085 20.662 1.391 6.504 6.572 2.956 889 -12,5 -16,2 -1,0 -10,4 -8,3 -2,9 -12,9

Comercial GWh var% 16.565 9.326 1.269 2.928 2.318 724 1.670 5,3 4,9 9,8 5,9 3,6 6,2 4,2

Outros GWh 13.995 6.106 1.275 3.199 2.675 740 867 var % 1,2 0,5 9,4 -0,7 0,7 5,0 1,7 GWh

Total var% -3,1 -5,2 6,6 -2,4 -1,7 1,1 1,6 93.857 49.810 5.806 16.793 15.796 5.652 5.589

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Consumo regional A Companhia desenvolve suas atividades na regio Sudeste do Pas, particularmente no Estado do Rio de Janeiro. O Estado do Rio de Janeiro faz divisa com os Estados de So Paulo, Minas Gerais e Esprito Santo, formando, juntamente com estes estados, a regio mais desenvolvida do Pas, que respondeu, segundo dados mais recentes do IBGE, referentes ao ano de 2006 por 56,8% do PIB brasileiro. O Estado do Rio de Janeiro, que, em 2006 gerou 12,3% do PIB nacional naquele mesmo ano, possui, atualmente, uma rea de cerca de 43.766,6 Km (0,5% do territrio nacional), dividida em 92 municpios com cerca de 4,5 milhes de residncias particulares, equivalentes a 10% do total nacional, concentrando uma populao total de aproximadamente 15,6 milhes de habitantes (8,4% da populao brasileira) e uma populao ativa de aproximadamente 6,7 milhes de habitantes. Segundo dados do Centro de Informao e Dados do Rio de Janeiro (Fundao CIDE), a densidade populacional do Estado uma das maiores do Pas, com 352,6 habitantes/km. As Distribuidoras que atendem o Estado do Rio de Janeiro so Light SESA, Ampla Energia e Servios S.A. e Companhia de Eletricidade de Nova Friburgo - CENF. Em quantidade de Consumidores Cativos, a Light SESA detinha 59%, Ampla 40% e CENF 1%, tendo como base o primeiro trimestre de 2009. Segundo o PDEE para o perodo de 2008 a 2017, que contempla uma viso integrada da expanso da demanda e da oferta de fontes energticas, o crescimento da demanda por energia eltrica na regio sudeste, onde se situa a rea de concesso da Companhia, estimado em cerca de 4,7% ao ano, em mdia. Tarifas de Distribuio de Energia Eltrica A tarifa mdia de fornecimento no Brasil tende a ter seu valor mais baixo se comparado a outros pases, em razo de haver no Brasil um parque de gerao de energia predominantemente hidreltrico, cabendo destacar o potencial brasileiro de energia renovvel a ser explorado. O mecanismo de controle tarifrio foi, historicamente, uma forma de incentivar a substituio de outras fontes de energia pela hidreltrica. No entanto, as altas taxas de juros e o uso das tarifas como instrumento de controle inflacionrio, iniciado na dcada de 80, reduziram o incentivo a investir em gerao, aumentando a possibilidade de um racionamento. Aps a criao da ANEEL, em 1997, a agncia passou a regular as tarifas praticadas pelas Distribuidoras, tendo por base o contrato de concesso que estabelece, dentre outros, as tarifas a serem praticadas e os respectivos critrios de reajuste/reviso. Nesse ambiente regulatrio, a tarifa diferenciada de acordo com o tipo de consumidor (classe de consumo) e a tenso do fornecimento (grupo/subgrupo). A estrutura da tarifa de distribuio composta por custos de compra de energia, distribuio, transmisso, tributos, encargos setoriais e sociais. Destaca-se que a Distribuidora o agente que arrecada e repassa estes custos para todos os setores. Reajustes e Revises Tarifrias Os valores das tarifas de energia eltrica (uso da rede e fornecimento) so reajustadas anualmente pela ANEEL (reajuste peridico anual), revistas periodicamente (reviso tarifria peridica) a cada 4 ou 5 anos, dependendo do contrato de concesso e, por fim, podem ser revistos em carter extraordinrio (reviso tarifria extraordinria). A ANEEL divide a receita das Distribuidoras em duas parcelas correspondentes aos seguintes custos: (i) custos nogerenciveis pela Distribuidora, chamados custos da Parcela A; e (ii) custos gerenciveis pela Distribuidora, ou custos da Parcela B.

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Os custos da Parcela A incluem os seguintes itens: (i) custos de aquisio de energia eltrica obtidos dos leiles pblicos promovidos pela ANEEL;

(ii) custos de aquisio de energia eltrica de Itaipu Binacional; (iii) custos de aquisio de energia eltrica em Contratos Bilaterais; (iv) custos referentes aos encargos de conexo e uso dos sistemas de transmisso e distribuio; e (v) encargos setoriais: CCC, CDE, RGR, TFSEE, PROINFA, ESS, ONS, P&D, e CFURH.

O repasse do custo de aquisio de energia eltrica sob contratos de fornecimento celebrados antes da vigncia da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico s tarifas est sujeito a um limite mximo baseado no valor normativo estabelecido pela ANEEL para cada fonte de energia, tais como energia hidreltrica, energia termeltrica ou fontes alternativas de energia. O valor normativo reajustado anualmente para refletir aumentos nos custos incorridos pelas Geradoras. Este reajuste leva em considerao: (i) a inflao; (ii) os custos incorridos em moeda estrangeira; e (iii) os custos de combustvel (tal como gs natural). Os custos incorridos em moeda estrangeira no podem ultrapassar 25% dos custos das Geradoras. A Parcela B compreende os custos que esto sob o controle das concessionrias, tais como os custos de capital e os custos de operao e manuteno, sendo os custos operacionais os mais relevantes. A cada reajuste, a Parcela B obtida como resultado da subtrao da Parcela A da receita total auferida no perodo de referncia, que definido como o perodo transcorrido entre o ltimo reajuste e o que est em processamento, ou seja, a Parcela B obtida residualmente. O reajuste peridico anual das tarifas baseia-se em uma frmula paramtrica, definida no Contrato de Concesso. Nele, os custos da Parcela A so em geral integralmente repassados s tarifas. Os custos da Parcela B, por sua vez, so corrigidos de acordo com a variao do IGP-M, ajustado por um elemento chamado fator X (componente que busca induzir as Distribuidoras na busca da eficincia operacional). O resultado o ndice de Reajuste Tarifrio Anual (IRT). A reviso tarifria peridica ocorre a cada 4 ou 5 anos (cada contrato tem um perodo distinto, e no caso da Companhia a reviso tarifria peridica ocorre a cada 5 anos). Essas revises so realizadas pela ANEEL tendo como princpios: (i) as alteraes na estrutura de custos e de mercado da concessionria, (ii) os nveis de tarifas observados em empresas similares no contexto nacional e internacional e (iii) os estmulos eficincia e a modicidade das tarifas. Desta forma, nos processos de reviso tarifria peridica implementados pela ANEEL, todos os custos da Parcela B so recalculados com vistas a assegurar que a Parcela B seja suficiente para: (i) a cobertura dos custos operacionais eficientes; (ii) a remunerao adequada dos investimentos prudentes considerados essenciais aos servios objeto da concesso de cada Distribuidora; e (iii) determinar fator X. O fator X utilizado para ajustar o IGP-M empregado nos reajustes anuais subsequentes e definido com base em dois componentes: (a) ganhos previstos de produtividade; e (b) IPC-A sobre a parcela mo-de-obra dos custos operacionais. Por conseguinte, quando da concluso de cada reajuste tarifrio, a aplicao do fator X faz com que as Distribuidoras compartilhem seus ganhos de produtividade com os consumidores finais. Em 2006, a ANEEL deu incio ao aperfeioamento das metodologias utilizadas no primeiro ciclo de reviso tarifria peridica das concessionrias de distribuio de energia eltrica, atravs da audincia pblica 008/2006. Esta audincia culminou na Resoluo n 234/2006, que estabeleceu os conceitos gerais, as metodologias aplicveis e os procedimentos iniciais para realizao do segundo ciclo de reviso tarifria peridica das concessionrias de servio pblico de distribuio de energia eltrica.

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Em 20 de dezembro de 2007, a ANEEL deu incio audincia pblica 052/20007, com o objetivo de obter subsdios e informaes adicionais para o aprimoramento da Resoluo Normativa ANEEL n 234/2006. Os temas abordados foram empresa de referncia, fator X, perdas tcnicas, perdas no tcnicas, receitas irrecuperveis e base de remunerao regulatria. O processo da audincia pblica terminou em 25 de novembro de 2008, com a homologao da Resoluo Normativa ANEEL n. 338/2008, que alterou os conceitos gerais, as metodologias aplicveis e os procedimentos iniciais para realizao do segundo ciclo de Reviso Tarifria Peridica das concessionrias de servio pblico de distribuio de energia eltrica. Ademais, as Distribuidoras tm direito a reviso tarifria extraordinria, caso a caso, de maneira a assegurar o equilbrio financeiro de seus contratos de concesso e a compensao por custos imprevistos que modifiquem de maneira significativa sua estrutura de custos. Segmento de Comercializao de Energia Eltrica no Brasil A comercializao de energia teve incio no Brasil na segunda metade da dcada de 90, quando os mercados desregulamentados de energia eltrica comearam a surgir a partir da Lei n. 9.074/95, que criou a figura do Consumidor Livre. A partir de ento, o mercado livre teve franco crescimento e hoje responsvel por cerca de 25% da energia consumida no Brasil. Atravs do eficiente gerenciamento de riscos, as comercializadoras ajudam a garantir energia a preos estveis e garantem liquidez e transparncia ao mercado de energia eltrica. Os agentes comercializadores atuam basicamente de trs maneiras: (i) trader - compra e vende energia eltrica em nome prprio, em mercados livres e organizados, assumindo os riscos do mercado; (ii) broker - intermedeia as negociaes e os contatos entre o vendedor e o comprador, utilizando seus conhecimentos do mercado para gerar novos negcios; e (iii) Consultor realiza estudos de prospeco e viabilidade, assim como presta servios no ambiente livre na CCEE. Consumidor Livre De acordo com a Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, o Consumidor Potencialmente Livre aquele com demanda igual ou superior a 3 MW, atendido em tenso igual ou superior a 69 kV ou em qualquer tenso, desde que o suprimento tenha se iniciado aps 7 de julho de 1995, podendo optar entre: (i) continuar sendo atendido pela Distribuidora local; (ii) comprar energia eltrica diretamente de um Produtor Independente ou de autoprodutores com excedentes (mediante autorizao da ANEEL); ou (iii) comprar energia eltrica por meio de um comercializador. A legislao ainda prev a existncia dos consumidores especiais, que so aqueles com demanda contratada entre 500 kW e 3 MW, atendidos em qualquer tenso, que podem optar por adquirir energia de fontes incentivadas (elica, Biomassa, PCHs). Estes consumidores recebem um incentivo para consumo desta energia atravs da concesso de desconto na componente fio da TUSD que pode variar de 50% at 100%. A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico deixa claro que as Distribuidoras no podem vender energia eltrica a um Consumidor Livre diretamente. A lei estabelece, ainda, que a opo de o Consumidor Livre voltar a ser um Consumidor Cativo dever ser feita com antecedncia mnima de 5 anos. Esse prazo foi estipulado levando-se em considerao a determinao de que as Distribuidoras devem contratar o montante de energia eltrica de acordo com as suas prprias previses, feitas com 5 anos de antecedncia. O novo modelo permite, mas no obriga, Distribuidora flexibilizar estes prazos. A legislao, a princpio, estabeleceu algumas condies e limites mnimos de consumo e tenso para definir quais os consumidores que poderiam fazer a opo para a categoria de Consumidor Livre. Estes limites seriam reduzidos ao longo dos anos, de forma a permitir que, cada vez mais, um nmero maior de consumidores pudesse fazer a opo por tal categoria, at chegar o momento em que todos os consumidores, de todas as classes, pudessem escolher quem ser seu fornecedor de energia eltrica. Atualmente, a demanda necessria para que os consumidores faam essa opo de 3 MW.

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A lei assegurou aos fornecedores e respectivos Consumidores Livres acesso aos sistemas de distribuio e transmisso de concessionrias e permissionrias de servio pblico, mediante ressarcimento dos encargos de uso da rede eltrica e dos custos de conexo. Com estas medidas, busca-se proteger tanto o Consumidor Cativo como a Distribuidora, evitando que a sada do Consumidor Livre possa onerar a tarifa dos Consumidores Cativos. Segmento de Transmisso de Energia Eltrica no Brasil O servio de transporte de grandes quantidades de energia eltrica por longas distncias feito utilizando-se uma rede de linhas de transmisso e subestaes em tenso igual ou superior a 230kV, que se denomina Rede Bsica. As linhas de transmisso no Brasil so normalmente extensas, uma vez que as grandes usinas hidreltricas esto geralmente situadas a distncias considerveis dos centros consumidores de energia. Hoje, o Pas est quase totalmente interligado. Apenas o Amazonas, Roraima, Acre, Amap, Rondnia e parte do Par ainda no fazem parte do SIN. Nestes Estados, o abastecimento feito por pequenas usinas termeltricas ou por usinas hidreltricas situadas prximo s suas capitais. O SIN permite que as diferentes regies permutem energia entre si, quando uma delas apresenta queda no nvel dos reservatrios. Como o regime de chuvas diferente nas regies Sul, Sudeste, Norte e Nordeste, as linhas de transmisso de mais alta tenso (500kV ou 750kV) possibilitam que os pontos com produo insuficiente de energia eltrica provenientes de energia hidrulica sejam abastecidos por centros de gerao em situao favorvel, compensando as variaes nos regimes hidrolgicos. Qualquer agente do setor eltrico que produza ou consuma energia eltrica tem direito utilizao desta Rede Bsica. Tambm o Consumidor Livre tem este direito assegurado, uma vez atendidas certas exigncias tcnicas e legais. o chamado livre acesso, que assegurado em lei e garantido pela ANEEL. A operao e administrao da Rede Bsica atribuio do ONS, que tem a responsabilidade de gerenciar o despacho de energia eltrica das usinas em condies otimizadas, envolvendo o uso dos reservatrios das hidreltricas e o combustvel das termeltricas do SIN. Tarifas e Encargos de Uso dos Sistemas de Distribuio e Transmisso A ANEEL fiscaliza e regulamenta o acesso aos sistemas de distribuio e transmisso e estabelece as tarifas e encargos pelo uso e acesso a tais sistemas. As tarifas so a TUSD e a TUST. Alm disso, as Distribuidoras do sistema interligado Sul/Sudeste pagam encargos pelo transporte da energia de Itaipu Binacional e algumas Distribuidoras que acessam o sistema de transmisso de uso compartilhado pagam encargos de conexo. Segue abaixo maior detalhamento desses custos e receitas. TUSD. A TUSD paga por concessionrias, agentes de gerao, autoprodutores e Consumidores Livres, pelo uso do sistema de distribuio de uma Distribuidora qual esto conectados, sendo revisada anualmente, levando-se em conta, principalmente, dois fatores: a inflao verificada no ano e os investimentos de expanso, manuteno e operao da rede verificadas no ano anterior, de acordo com a variao de seus componentes. A TUSD compreende os custos de operao e manuteno da rede, encargos setoriais, remunerao dos investimentos e suas depreciaes. Atualmente a TUSD composta por duas parcelas. Uma denominada TUSD encargos cobrada com base no consumo de energia, e outra, a TUSD fio, cobrada pela demanda contratada. O encargo mensal a ser pago pelo respectivo agente conectado ao sistema de distribuio, por ponto de conexo, calculado pela multiplicao do montante de uso, em kW, pela tarifa estabelecida pela ANEEL, em R$/kW.

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A diminuio da arrecadao decorrente da sada do Consumidor Livre no impe necessariamente Distribuidora reduo nas suas margens de lucro, uma vez que a remunerao dos investimentos se d ainda por meio da TUSD, tarifa que permanece sendo auferida pela Distribuidora, exceto para os casos de consumidores com carga entre 500 kW e 3 MW que migram para o mercado livre por meio da aquisio de energia eltrica de produtores a partir de fontes alternativas de gerao de energia eltrica, nos quais tais consumidores tm direito a um desconto na TUSD, que pode variar de 50% a 100%. Tais descontos so repassados aos demais Consumidores Cativos quando dos reajustes tarifrios seguintes. Porm, os clientes que se tornam Consumidores Livres deixam de pagar a RTE criada para compensar Distribuidoras e Geradoras pelas perdas sofridas durante o racionamento. Assim, a sada do Consumidor Livre pode afetar a capacidade de uma Distribuidora de recuperar o valor integral da RTE. TUST. A TUST paga por Distribuidoras, Geradoras e Consumidores Livres pela utilizao da Rede Bsica e reajustada anualmente de acordo com a inflao e com as receitas anuais permitidas para as empresas concessionrias de transmisso determinadas pela ANEEL. Segundo os critrios estabelecidos pela ANEEL, os proprietrios das diferentes partes da rede de transmisso principal transferiram a coordenao de suas instalaes ao ONS em troca do recebimento de pagamentos regulados dos usurios de sistemas da transmisso. Os usurios de rede assinaram contratos com o ONS que lhes conferem o direito de utilizar a rede de transmisso em troca do pagamento de tarifas publicadas pela ANEEL. Outras partes da rede detidas por empresas de transmisso, mas que no so consideradas parte integrante da Rede Bsica, so disponibilizadas diretamente aos usurios interessados que pagam uma taxa especfica. Encargo de Conexo. Para fazer uso das instalaes de transmisso e/ou de distribuio, e pagar a TUST e/ou a TUSD acima referidas, o usurio deve se conectar a essas instalaes de transmisso e/ou de distribuio, sendo que devero assinar Contratos de Conexo ao Sistema de Transmisso CCTs com as concessionrias de transmisso que detm essas instalaes e/ou CCDs, com as Distribuidoras locais, conforme o caso. Os encargos de conexo so valores devidos pelo Acessante em decorrncia da prestao de servio pela acessada, seja de elaborao de projeto, de construo e instalao de equipamentos, implantao de SMF, leitura e/ou operao e manuteno de instalaes eltricas que viabilizem a conexo, obtido a partir de custos modulares definidos pela ANEEL. Encargo de Transporte de Itaipu Binacional. A usina de Itaipu Binacional utiliza-se de rede exclusiva de transmisso em corrente alternada e em corrente contnua. Esse sistema no considerado parte da Rede Bsica, ou seja, instalaes de transmisso do SIN, de propriedade de concessionrias de servio pblico de transmisso, definida segundo critrios estabelecidos na Resoluo Normativa n 67, de 8 de junho de 2004, e tampouco da rede de conexo e sua utilizao remunerada atravs de encargo especfico denominado Transporte de Itaipu, pago pelas empresas que detm cota de Itaipu Binacional, rateado entre essas empresas na proporo de suas cotas-partes.

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ATIVIDADES
Histrico e Viso Geral das Atividades do Grupo Light Em 9 de junho de 1904, foi constituda em Toronto a The Rio de Janeiro, Light and Power Co. Ltd., que, no dia 30 de maio de 1905, foi autorizada a prestar servios de transporte e fornecimento de gs na cidade do Rio de Janeiro. Nesse mesmo ano, a The Rio de Janeiro, Light and Power Co. Ltd. adquiriu o controle acionrio da empresa belga Socit Anonyme du Gaz de Rio de Janeiro, concessionria de iluminao a gs na cidade do Rio de Janeiro, que foi responsvel pela prestao desse servio at 1969, ano em que seu controle foi transferido para o Governo Estadual. A The Rio de Janeiro, Light and Power Co. Ltd. e a Socit Anonyme du Gaz de Rio de Janeiro passaram por uma srie de reestruturaes societrias e, a partir de 1947, comearam a concentrar suas atividades na rea de energia eltrica, retirando-se dos setores de transporte, fornecimento de gs e iluminao. Em 1967, em decorrncia de nova reestruturao societria, foi criada a Companhia, sob a denominao social de Light Servios de Eletricidade S.A., com sede em So Paulo, tendo sido aprovada pelo Decreto Federal n. 61.232, de 23 de agosto de 1967, com atuao nos Estados de So Paulo e Rio de Janeiro. Em 25 de novembro de 1968, a Companhia obteve registro de companhia aberta na CVM. Em 12 de janeiro de 1979, a Eletrobrs adquiriu o controle acionrio da Light SESA. Em 26 de maro de 1981, o governo do Estado de So Paulo adquiriu da Eletrobrs o subsistema de So Paulo, o qual era anteriormente atendido pela Companhia, dando origem ELETROPAULO, controlada pelo governo do Estado de So Paulo. Em 25 de janeiro de 1996, a assembleia geral extraordinria de acionistas da Companhia aprovou a ciso da Companhia e da ELETROPAULO, com a finalidade de privatiz-las separadamente. Em 21 de maio daquele mesmo ano, a Companhia foi privatizada em leilo realizado na BVRJ, ocasio na qual o consrcio, formado pela (i) EDFI, (ii) AES Coral Reef LLC e (iii) AES Treasury Cove, (iv) Houston Industries Energy, Inc. (atual Reliant Energy) e (v) CSN, adquiriu o controle acionrio da Companhia pelo valor de aproximadamente US$1,7 bilho. Em 4 de junho de 1996, a Companhia celebrou o Contrato de Concesso com o Poder Concedente, tendo por objeto a explorao dos servios pblicos de energia eltrica em parte do Estado do Rio de Janeiro. A concesso compreende gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica,por um perodo de 30 anos, contados da data de assinatura do Contrato de Concesso. Posteriormente, em 15 de abril de 1998, a ELETROPAULO foi adquirida pela Companhia e pela LightGs Ltda., subsidiria da Companhia, pelo valor de R$2.026.732.419,60. A partir de 2000, a EDFI decidiu adquirir a participao dos outros acionistas controladores da Companhia, tendo concludo em 2002 a aquisio da participao do ltimo acionista co-controlador, a AES. Em contrapartida ao negcio celebrado com a AES, esta assumiu o controle da ELETROPAULO, tendo a EDFI assumido sozinha o controle da Light SESA. Em julho de 2005, aps a concluso da renegociao de sua dvida, a Light SESA passou a integrar o Novo Mercado, criado em 2000 pela BOVESPA, do qual participam apenas as empresas que adotam as melhores prticas de governana corporativa, incluindo princpios de transparncia de informaes, prestao de contas e equidade de direitos. Em 14 de janeiro de 2006, a Companhia concluiu a implementao do Projeto de Desverticalizao de suas atividades em virtude do disposto na Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, que resultou na criao de uma nova estrutura para atender exigncia de separao das atividades de distribuio, gerao e transmisso de energia. A Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico estabelece que as concessionrias, permissionrias e autorizadas de servio pblico de distribuio de energia eltrica que atuam no SIN, tal como o caso da Companhia, no podem desenvolver, dentre outras, atividades de gerao e transmisso de energia eltrica, bem como qualquer outra atividade estranha ao objeto da concesso, como participao em outras sociedades. Com a concluso do Projeto de Desverticalizao, o Grupo Light passou a ser composto pela (i) Light S.A., uma sociedade holding, que controla as empresas operacionais do Grupo Light, (ii) Light Energia., cujo objeto a gerao e transmisso de energia eltrica, (iii) Light SESA, cujo objeto a distribuio de energia eltrica, e (iv) Light ESCO, cujo objeto social a comercializao de energia eltrica, dentre outras (conforme indicado no organograma abaixo).

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O Projeto de Desverticalizao no acarretou qualquer alterao no controle final das sociedades do Grupo Light e envolveu, basicamente: (i) a transferncia de bens, direitos e obrigaes da Companhia para a Light Energia, incluindo as concesses de transmisso e gerao de energia eltrica, sendo que a totalidade do capital social da Light Energia detido pela Light S.A.; (ii) a incorporao das aes representativas do capital da Companhia pela Light S.A.; e (iii) a transferncia para a Light S.A. das participaes societrias detidas pela Companhia em atividades alheias distribuio de energia eltrica, por meio de reduo do capital social da Companhia, com a exceo das participaes nas sociedades LIR e LOI. A LIR e a LOI so sociedades com sede no exterior, cuja participao da Companhia foi autorizada pela ANEEL, por meio do Despacho ANEEL n. 3010, de 19 de dezembro de 2006, somente at que seja declarada a extino das dvidas da Companhia perante tais sociedades estrangeiras. A extino da LOI ocorreu em maro de 2008 e a extino da LIR ser em abril de 2010. A partir de 22 de fevereiro 2006, tendo em vista o Projeto de Desverticalizao, as aes de emisso da Light SESA deixaram de ser negociadas no Novo Mercado e as aes de emisso da Light S.A. passaram a integrar este segmento. A RME celebrou com a EDFI, em 28 de maro de 2006, contrato de compra e venda de aes ordinrias representativas de 79,57% do capital votante e total da Light S.A., remanescendo a EDFI com uma participao de aproximadamente 10%. A operao envolveu a compra de 100.719.912.441 aes ordinrias de emisso da Light S.A. e a totalidade das cotas representativas do capital social da Lidil, sociedade que detm 5.584.685.448 aes ordinrias de emisso da Light S.A., resultando na transferncia de 106.304.597.889 aes de emisso da Light S.A. A concluso da operao, com a transferncia das aes de emisso da Light S.A. e de cotas da Lidil, pela EDFI para a RME, se efetivou em 10 de agosto de 2006. O preo total de compra das 106.304.597.889 aes ordinrias de emisso da Light S.A. foi de US$319.809.871,91, o que corresponde a um preo de US$3,01 por lote de 1 mil aes. No entendimento da Companhia e de seus consultores legais, o valor pago pela RME pelas cotas da Lidil irrelevante. O preo foi integralmente pago pela RME em moeda corrente nacional, concomitantemente efetiva transferncia das aes da Light S.A. e cotas da Lidil. Atualmente, a sede da Companhia fica localizada na Avenida Marechal Floriano, n. 168, parte, Rio de Janeiro RJ. O objeto social da Companhia, definido no artigo 2 do seu Estatuto Social, consiste na explorao de servios pblicos de energia eltrica, nas reas referidas no Contrato de Concesso e nas outras em que, de acordo com a legislao aplicvel, for autorizada a atuar, sendo-lhe vedadas quaisquer outras atividades de natureza empresarial, salvo aquelas que estiverem associadas a este objeto - tais como: uso mltiplo de postes mediante cesso onerosa a outros usurios; transmisso de dados atravs de suas instalaes, observada a legislao pertinente; prestao de servios tcnicos de operao, manuteno e planejamento de instalaes eltricas de terceiros; servios de otimizao de processos energticos e instalaes de consumidores; cesso onerosa de faixas de servido de linhas areas e reas de terras explorveis de usinas e reservatrios, desde que previamente aprovadas pelo Poder Concedente e que sejam contabilizadas em separado, podendo, para tanto, participar em outras sociedades como scia, acionista ou quotista. Seu prazo de durao indeterminado.

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Em 31 de maro de 2009, a composio societria do Grupo Light era a seguinte:

CEMIG
Companhia Energ tica de Minas Gerais

AGC
Andrade Gutierrez Concesses

LUCE
LUCE do Brasil FIP

Equatorial Energia S.A

25,0%

25,0%

25,0%

25,0%

RME

BNDESPAR

EDFI

Minorit rios

49,39%

100% Lidil Comercial 2,74%

33,62%

6,57%

7,69%

52,13%

Light S.A. (Holding)

100%

Light S.E.S.A. 100%

Light Energia S.A.

Light Esco Ltda

Lightger

Itaocara

Outras

LIR Energy 1

Conforme determinao da ANEEL, atravs de Despacho n. 3.010, de 19 de dezembro de 2006, a LIR ser extinta at dezembro de 2010.

As principais atividades do Grupo Light so: Gerao. A Light Energia responsvel pela atividade de gerao de energia eltrica baseada no aproveitamento da fora hidrulica dos Rios Paraba do Sul e Ribeiro das Lajes, contando com usinas localizadas nos Estados do Rio de Janeiro e de So Paulo. A potncia mxima total do sistema gerador da Light Energia de 981 MW, com Capacidade Instalada de 855 MW e energia total assegurada equivalente a 537 MW mdios. Esse sistema composto por 5 usinas geradoras e 2 usinas elevatrias. Alm destas unidades, outras estruturas hidrulicas compem o sistema gerador da Light Energia, tais como reservatrios, barragens, canais, diques, vertedouros, tneis, condutos forados e tomadas dgua. Distribuio. A Light SESA, que tem como atividade a distribuio de energia eltrica, atende a uma rea total correspondente a 10.970 km2 do Estado do Rio de Janeiro, beneficiando 31 municpios e cerca de 10 milhes de pessoas, do total de 15 milhes de habitantes do Estado do Rio de Janeiro. Em 2008, a energia faturada no mercado cativo pela Companhia atingiu 18.292 GWh. No trimestre encerrado em 31 de maro de 2009 a energia faturada no mercado cativo pela Companhia atingiu 5.002 GWh. A composio desse faturamento por grupo de consumidores, no 1 trimestre de 2009, foi aproximadamente a seguinte: (a) 43,2% provenientes do segmento residencial, (b) 31,6% provenientes do segmento comercial, (c) 8.7% provenientes do segmento industrial, e (d) 16,5% provenientes de outros consumidores.

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Comercializao. A Light ESCO uma sociedade de comercializao de energia que atua no mercado livre e de fontes alternativas/incentivadas de energia, alm de ser uma prestadora de servios de energia e de infraestrutura, voltada para solues energticas eficientes para seus clientes. A Light ESCO foi autorizada pela ANEEL a atuar como agente comercializador por meio do Despacho n. 823, de 25 de abril de 2006. Viso Geral das Atividades da Companhia Produtos e Servios oferecidos pela Companhia A Companhia uma concessionria de servio pblico de distribuio de energia eltrica e, na data deste Prospecto, aproximadamente 100% de sua receita gerada pela prestao de servios de distribuio de energia eltrica. As demais receitas da Companhia decorrem, por exemplo, de aluguel de postes e pequenos servios excepcionais prestados aos consumidores, as quais, todavia, no possuem valor relevante. Mercado de Atuao A Companhia distribui energia para 31 municpios do Estado do Rio de Janeiro. So eles: (i) Rio de Janeiro (capital), (ii) Nova Iguau, (iii) Caxias (parte), (iv) So Joo de Meriti, (v) Belford Roxo, (vi) Paracambi, (vii) Japeri, (viii) Pira, (ix) Barra do Pira, (x) Valena, (xi) Miguel Pereira, (xii) Vassouras, (xiii) Quatis, (xiv) Paulo de Frontin, (xv) Barra Mansa, (xvi) Volta Redonda, (xvii) Carmo, (xviii) Itagua, (xix) Seropdica, (xx) Queimados, (xxi) Pinheiral, (xxii) Rio das Flores, (xxiii) Rio Claro, (xxiv) Mendes, (xxv) Nilpolis, (xxvi) Trs Rios, (xxvii) Sapucaia, (xxviii) Paty do Alferes, (xxix) Paraba do Sul, (xxx) Mesquita e (xxxi) Levy Gasparian. A rea total atendida pela Companhia corresponde a 10.970 Km2 do Estado do Rio de Janeiro, atingindo mais de 3,9 milhes de unidades consumidoras. Clientes A Companhia est obrigada, por fora da regulamentao do setor de energia eltrica e do Contrato de Concesso, a fornecer energia eltrica para todos os Consumidores Cativos localizados em sua rea de concesso. De acordo com a regulamentao do setor de energia eltrica, a Companhia tem o direito de cortar o fornecimento de energia eltrica dos consumidores que deixem de efetuar o pagamento das faturas, observadas as formalidades impostas pela ANEEL, exceto para consumidores que prestem servio pblico essencial. Para maiores informaes sobre a quantidade de energia faturada pela Companhia, vide seo "Atividades, item Caractersticas da rea de Concesso, na pgina 166 deste Prospecto. Informaes financeiras relevantes A tabela a seguir apresenta informaes financeiras e operacionais da Companhia nos perodos indicados:
Exerccio encerrado em 31 de dezembro de 2007 4.755 18.307 1.311 1.070 5.047 Trimestre encerrado em 31 de maro de 2008 2009 1.234 1.370 4.822 5.002 351 394 1112 1136 1375 1440

Receita lquida total (R$ milhes) Energia eltrica faturada (GWh) Receita por empregado (R$ milhares) Clientes por empregado (milhares) Energia faturada por empregado (MWh)

2006 4.743 18.259 1.228 984 4.727

2008 5.101 18.292 1.499 1055 5.377

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Pontos Fortes A Companhia est inserida no Grupo Econmico cujo posicionamento no setor pode ser refletido nos seguintes pontos fortes: Companhia integrada com atuao em rea de concesso concentrada e desenvolvida. A controladora da Companhia, Light S.A., a 5 maior empresa integrada de energia eltrica no Brasil, com base na receita operacional lquida de 2008, atendendo 3,9 milhes de consumidores em uma rea de concesso que inclui a regio metropolitana do Rio de Janeiro, no Estado com 2 maior PIB do Pas, segundo dados mais recentes do IBGE referentes ao ano de 2006 e que, embora corresponda a 25% do territrio do Estado do Rio de Janeiro, consumiu no ano de 2008 cerca de 72% do total consumido no Estado, segundo dados da EPE. O Grupo Light ainda opera um parque gerador com uma Capacidade Instalada de 855 MW. Na viso da Companhia, a atuao nesses dois segmentos, conjugada com a atividade de comercializao, possibilita um balanceamento entre distribuio, oportunidades de crescimento e captura de valor por meio do segmento de gerao e alavancagem da atividade de comercializao. Equipe de gesto com vasta experincia no setor eltrico e gesto empresarial. Com o ingresso da RME no controle indireto da Companhia, em agosto de 2006, foi formada uma experiente equipe de executivos para a diretoria da Companhia, com ampla e comprovada experincia no setor eltrico e gesto empresarial, com a finalidade de implementar medidas que visam a busca de resultados, a eficincia operacional, o melhor relacionamento com clientes e tambm a sustentabilidade de seu negcio integrado. Este time inclui Jos Luiz Alqures, ex-presidente da Eletrobrs e ex-membro de diversos conselhos de administrao de empresas nacionais e multinacionais, Ronnie Vaz Moreira, ex-diretor Financeiro da Petrobras e Presidente da Globopar Globo Comunicao e Participaes S.A., Roberto Alcoforado, exPresidente da CELPE, e Paulo Henrique Born, ex-vice-presidente da Duke Energy International Gerao Paranapanema S.A. Sob essa liderana, a Companhia realizou o processo de readequao de sua dvida e de estrutura de capital e implementou um bem sucedido plano de gesto, que resultou na reduo do endividamento lquido, no aumento expressivo na taxa de arrecadao, reduo da porcentagem do provisionamento para devedores duvidosos sobre a receita bruta, renegociao bem sucedida de recebveis do setor pblico e na retomada do pagamento de dividendos e investimentos em projetos de gerao. Desenvolvimento e operao de projetos de gerao de energia. O Grupo Light desenvolveu, implementou e opera um parque gerador que inclui 5 usinas hidreltricas e 2 usinas elevatrias, com uma Capacidade Instalada de 855 MW. Desde 2003, todas as usinas, subestaes e instalaes associadas ao parque gerador esto certificadas nas normas NBR ISO 9001 (qualidade), NBR ISO 14001 (meio ambiente) e OHSAS 18001 (segurana e sade ocupacional). Atualmente, desenvolvem-se trs novos projetos de gerao, em conjunto com a CEMIG GT, com entrada em operao prevista para ocorrer entre 2011 e 2014, que juntos possuem um potencial de adicionar 238 MW sua Capacidade Instalada atual, na proporo de 49% para CEMIG GT e 51% para o Grupo Light. A experincia adquirida nesses projetos contribuir significativamente para o desenvolvimento dos futuros empreendimentos de gerao do Grupo Light. Excelncia na prestao de servios. A Companhia presta servios de reconhecida excelncia a seus clientes e investe constantemente na melhora da qualidade de seus servios, atravs da aplicao de recursos em novos e modernos equipamentos, uso de tecnologias de ponta no atendimento ao consumidor e manuteno de um programa de treinamento de seu pessoal. No ano de 2008, os investimentos realizados na melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e no aumento da capacidade de sua rede de distribuio totalizaram R$85,4 milhes em comparao a R$54,0 milhes em 2007 e R$15,4 milhes em 2006, um aumento de 454,7% neste perodo. Estes investimentos permitem uma rede mais confivel, sujeita a menos desligamentos atravs da substituio da rede convencional por rede compactada, alm de um menor tempo de desligamento, atravs da instalao de chaves telecomandadas.

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Adequada estrutura de capital e forte gerao de caixa. Nos ltimos dois anos a Companhia priorizou a reestruturao de seu endividamento, com o pr-pagamento de dvidas anteriormente denominadas em moeda estrangeira e de custo mais elevado e alongamento do perfil da dvida com custos inferiores. Como resultado dessa estratgia e da deciso da BNDESPAR e de outros credores de trocarem seus crditos por aes da Companhia, sua dvida lquida passou de R$2.844,4 milhes em 31 de dezembro de 2006 para R$1.552,5 milhes em 31 de maro de 2009, o prazo mdio de pagamento foi estendido de 3,3 anos para 4,4 anos, e o custo de captao em Reais foi reduzido de 12,9% a.a. para 12,0% a.a. Simultaneamente, a Companhia empreendeu melhorias operacionais, tais como, um expressivo aumento na taxa de arrecadao que passou de 93,0%, em 2006, para 98,2%, em 2008. Como resultado disso, a Companhia retomou o pagamento de dividendos e aprovou a distribuio de R$640,4 milhes, baseada no lucro lquido realizado em 2007 e de R$481,6 milhes com base no lucro lquido de 2008, e a Light S.A., nos mesmos perodos, distribuiu valores superiores a sua poltica de distribuio de no mnimo 50% do lucro lquido ajustado do exerccio. Base de clientes sem concentrao industrial. A Companhia possui uma base de clientes concentrada nos segmentos residencial e comercial, diversificada, dependendo, em menor escala, do desempenho do segmento industrial. No perodo de 3 meses findo em 31 de maro de 2009, 43,2% da eletricidade vendida em sua rede de distribuio no Mercado Cativo destinou-se a atender a demanda de clientes residenciais, 31,6% de clientes comerciais, 8,7% de clientes industriais e 16,5% de outros clientes. A Companhia acredita que sua carteira diversificada de clientes, aliada s caractersticas da renda per capita da regio metropolitana do Rio de Janeiro, reduz os riscos de diminuio do consumo em sua rea de concesso, dado que o mercado residencial tende a ser menos sensvel s oscilaes da economia quando comparado ao mercado industrial, que reage mais rapidamente a redues no ritmo de desenvolvimento e crescimento econmico. Acionistas comprometidos e com experincia no setor de infraestrutura. A RME, acionista controlador indireto da Companhia, possui quatro scios, cada um deles com participao de 25%: CEMIG - holding de investimentos de capital misto com foco no setor eltrico e energia; AG Concesses - holding participante do controle de vrias concessionrias de servios pblicos de saneamento, rodovias e aeroportos; Equatorial Energia - holding de investimentos de controle privado com foco no setor de energia eltrica e Luce Brasil FIP - investidor institucional. O perfil de seus acionistas, que mesclam robustez financeira, conhecimento tcnico, competncia administrativa e foco em resultados, transmite Companhia larga experincia de atuao no setor de energia eltrica, alm de outros setores regulados, e tambm profundo conhecimento financeiro. Posio de liderana no relacionamento institucional e regulatrio. A Companhia desenvolveu um novo modelo interno de relacionamento com os rgos regulatrios e outras instituies, de forma a apresentar uma viso integrada da concessionria e do setor eltrico brasileiro. No mbito regulatrio foi criada a Diretoria de Desenvolvimento Sustentvel da Concesso, propiciando um melhor entendimento pelo regulador das especificidades da rea de concesso da Companhia, se traduzindo em um tratamento mais adequado nos processos de reajuste e reviso tarifria. No relacionamento institucional, destaca-se a atuao da Companhia junto a prefeituras, governo do Estado, Associao Comercial do Rio de Janeiro, dentre outras instituies, que permitiram a negociao de dvidas passadas de alguns desses rgos com a Companhia, assim como a elaborao de parcerias com o objetivo de desenvolver sua rea de concesso. Objeto Social O objeto social da Companhia, definido no artigo 2 do seu Estatuto Social, consiste na explorao de servios pblicos de energia eltrica, nas reas referidas no Contrato de Concesso e nas outras em que, de acordo com a legislao aplicvel, for autorizada a atuar, sendo-lhe vedadas quaisquer outras atividades de natureza empresarial, salvo aquelas que estiverem associadas a este objeto - tais como: uso mltiplo de postes mediante cesso onerosa a outros usurios; transmisso de dados atravs de suas instalaes, observada a legislao pertinente; prestao de servios tcnicos de operao, manuteno e planejamento de instalaes eltricas de terceiros; servios de otimizao de processos energticos e instalaes de consumidores; cesso onerosa de faixas de servido de linhas areas e reas de terras explorveis de usinas e reservatrios, desde que previamente aprovadas pelo Poder Concedente e que sejam contabilizadas em separado, podendo, para tanto, participar em outras sociedades como scia, acionista ou quotista.

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Relacionamento com Clientes Sistema de Gesto Comercial (CCS/BW/CRW) O Sistema de Gesto Comercial, implantado em outubro de 2006, passou a ser o grande diferencial no relacionamento da Companhia com seus clientes. A soluo constituda pelos mdulos CRM (Gerenciamento do Relacionamento com o cliente), CCS (Faturamento, Cobrana e Arrecadao) e BW (Informaes Gerenciais), totalmente integrada com os demais sistemas da Light SESA. O novo sistema trouxe diversos benefcios , conforme indicados abaixo. Implantao realizada sem impacto para os clientes externos. Melhora nos indicadores de gesto como reclamaes, reduo de revises de contas, etc. Forte integrao com os demais sistemas da Companhia. Reduo de equipe de backoffice com a automatizao de processos. Melhoria na gesto, principalmente no relacionamento com o cliente e na cobrana com a viso do cliente. Padronizao dos processos de varejo e Grandes Clientes. Agrupamento de contratos para um mesmo cliente. Eficincia na identificao e normalizao de possveis fraudadores. Melhoria na qualidade do cadastro de clientes. Inteligncia comercial: todos os clientes e produtos em uma base nica e consolidao do cadastro. Gerenciamento por clientes e no por unidade consumidora com gerenciamento de histrico de contatos, solicitaes reincidentes e alertas especiais. Melhoria no atendimento comercial: disponibilidade durante 24 horas por dia, 7 dias por semana, de forma que h maior agilidade no tocante ao agendamento de visitas, viso nica do cliente e consolidao dos canais de comunicao (agncias, teleatendimento, agncia virtual, denncias e ouvidoria). Satisfao do cliente: maior controle e rapidez na execuo dos servios de campo (novas ligaes, religaes, troca de medidor, etc.). Melhoria dos processos comerciais: maior controle da qualidade do faturamento, maior eficincia no processo de cobrana e no combate ao furto de energia.

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Canais de Atendimento Atualmente, a Light SESA possui os seguintes canais de atendimento aos clientes: 29 Agncias Comerciais, 7 postos de autoatendimento, 1 Agncia Mvel, o website www.light.com.br (Agncia Virtual e Clique Light); Call Center - para o segmento Varejo (Disque-Light 24horas, Disque-Light Emergncia e Disque-Light deficientes auditivos) e Grandes Clientes (Emergncia Grandes Clientes); alm da Ouvidoria. Para as comunidades de baixa renda so:

Metropolitana Centro de Referncia em Eficincia Energtica da Rocinha Estrada da Gvea 561 loja 01 nosso Shopping Rocinha So Conrado 24223349 - 33222517 Agncia Mar RA Praa Pedro Torres, s/n - Baixa do Sapateiro - Complexo da Mar 22706690

Bairro

Comunidades atendidas Complexo da Rocinha

So Conrado

Bonsucesso

Complexo Mar

Regional Oeste Posto Dois Irmos R. Marcelo Gordilho, 11 Dois Irmos - Curicica Posto Gardnia Azul R. Peroba, 378 Gardnia Azul Posto Cidade de Deus Av. Edgard Werneck 1693 Box 20 Mercado Popular de Cidade de Deus

Bairro

Comunidade Atendidas Complexo Curicica Gardnia Azul Chico City Vila Esperana

Curicica

Gardnia

Jacarepagu

Cidade de Deus

Regional Baixada Posto Parque So Francisco Alameda N.S. de Lourdes Qd.72 Lt.3 Prados Verdes Ass. de Morad. N. Iguau Posto N.S. Santana-Miguel Couto Estrada Miguel Couto S/N lote 1 quadra A no Muncipio Belford Roxo

Bairro

Comunidade Atendidas Pq So Francisco Prados Verdes Nova Sepetiba Santa Clara do Guand Miguel Couto Jardim Nova Era Shangril Caioaba Jardim Pernambuco Vila Pauline Parque Palmeiras Campo do Amrica Cabuu Campo Belo

N. Iguau

Belford Roxo

Posto Vila Pauline R. Bela Vista, 04 Vila Pauline Belford Roxo Associao de Moradores

Belford Roxo

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Pela busca contnua pela qualidade dos servios prestados aos clientes e para reduzir os custos operacionais, a Light SESA investiu em melhorias constantes nos seus canais de atendimento e relacionamento durante o ano de 2008. A Agncia Virtual ganhou novas funcionalidades possibilitando maior facilidade de acesso pelos clientes. Com isso, houve um aumento significativo na utilizao deste canal: de 7% em janeiro de 2007, para 19,66% em dezembro de 2008, com relao ao percentual de utilizao da Agncia Virtual em relao aos demais canais de atendimento, sendo importante informar ainda que 100% dos atendentes neste canal so portadores de necessidades especiais, o que refora o nosso compromisso com a responsabilidade social. Como exemplo de nova funcionalidade implantada, podemos citar a impresso de segunda via de conta de instalaes com contrato encerrado, com o objetivo de facilitar a regularizao de dbitos junto Light SESA. Alm disso, tambm passamos a disponibilizar as faturas em aberto de unidades consumidoras com contrato encerrado. Registramos 295 mil acessos de procura para esse Servio (de janeiro de 2009 a maro de 2009), evitando a utilizao de outros canais, com custo operacional mais elevado, para o mesmo fim. Outra novidade no canal, implantada em dezembro de 2008, permite que os clientes com dbitos de at R$2 mil possam negociar e solicitar o parcelamento dos mesmos atravs da Agncia Virtual, sem que para isso seja necessrio o seu comparecimento a uma agncia comercial. O novo servio, j registrou mais de 19 mil acessos. O website oferece tambm o acompanhamento de servios que geram uma grande quantidade de contatos e protocolos de reclamaes. O cliente pode acompanhar pela Agncia Virtual o andamento de sua solicitao aberta em qualquer um dos canais da empresa, atravs do nmero de protocolo. No perodo de janeiro a maro de 2009, foram registrados 5 mil acessos. J para o Call Center, a Light SESA investiu em treinamentos intensivos, reciclagens de 100% da operao, campanhas motivacionais, e novo modelo de gesto para melhorar o nvel de servio, reduzir o tempo mdio de atendimento e fila de espera. Est em processo, a atualizao da ferramenta intranet, que tem o objetivo de atualizar os scripts de atendimento e processos comerciais, que tambm contribui para a reduo de custos operacionais. Para garantir a gravao dos atendimentos realizados no Call Center, a Companhia investiu na compra do gravador HiCorder e da URA (Unidade de Resposta Audvel). Os atendimentos so gravados e armazenados por tempo indeterminado e podem ser resgatados a qualquer momento. Para garantir o armazenamento dos atendimentos, o backup das gravaes feito diariamente, em mdia DVD. Com a compra do HiCorder e da URA, a Light SESA passou a ser 100% responsvel pela gesto destas ferramentas e pelo suporte tcnico dos equipamentos. O objetivo desses projetos, entre outros, melhorar os resultados da Companhia nos ndices relacionados qualidade do atendimento e, consequentemente, nos ndices de satisfao do cliente. As agncias de atendimento, por sua vez, esto sendo gradativamente reformadas e remodeladas de acordo com a nova identidade visual com um novo conceito de atendimento, mais eficiente e moderno, onde diversas facilidades e servios so oferecidos como: Caixa-Rpido, Terminal de Autoatendimento, Folheteria Informativa, Disque Light Direto e Agncia Virtual. Vale ressaltar ainda que, no ano de 2007, as agncias de atendimento adotaram um novo modelo de gesto, que permite o monitoramento remoto e a visualizao de imagem, possibilitando distncia a observao dos atendimentos presenciais, fluxo da agncia, alm da aplicao de feedback aos atendentes monitorados. Esta inovao assegura a produtividade, o controle e a gesto inteligente das demandas de atendimento em cada uma das agncias. Foi implantado tambm um sistema de avaliao do atendimento realizado pelo cliente, logo aps a concluso do atendimento, esse sistema chama-se OPINE e obteve 95% de aprovao (fevereiro 2009). importante citar que a Companhia oferece aos seus atendentes comercias (agncias) curso de linguagem brasileira de sinais Libras, para melhor atender necessidade de seus clientes portadores de deficincia auditiva. As agncias comerciais comearam a gravar os atendimentos em agosto de 2008. Para garantir a qualidade das gravaes de 100% dos atendimentos, foi implantado em fevereiro de 2009 o projeto de instalao interna dos microfones. O projeto piloto foi realizado na agncia de Nova Iguau e Carioca. O projeto ser expandido para as demais agncias.

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O atendimento presencial, com o objetivo de aumentar a arrecadao, passou a oferecer tambm a opo de pagamento da conta de energia eltrica com o carto de dbito VISA. O projeto inclui 25 agncias comerciais, so elas: Bangu, Barra da Tijuca, Barra do Pira, Barra Mansa, Belford Roxo, Campo Grande, Carioca, Caxias, Copacabana, Ilha do Governador, Itagua, Jacarepagu, Madureira, Mier, Miguel Pereira, Nova Iguau, Penha, Queimados, Rua Larga, Santa Cruz, So Joo do Meriti, Sapucaia, Trs Rios, Valena, Vassouras e Volta Redonda. Desde a implantao do piloto at abril de 2009 o valor da arrecadao foi de R$1,1 milho. A Light SESA lanou em 2008 o projeto da Agncia Mvel. Atravs desse canal de atendimento itinerante, a Companhia est presente no dia a dia dos consumidores, nas praas, no interior, nos eventos sociais, entre outros. Para melhorar a qualidade do atendimento foi implantado, em janeiro de 2009, novo modelo e sistema de monitoria de todos os canais de atendimento com o objetivo de alinhar os processos comerciais de todos os canais com as normas internas e regulamentos vigentes, buscando a satisfao do cliente e qualidade no atendimento para gerar melhores resultados nas pesquisas do setor e nos indicadores, alm de reduzir a quantidade de processos judiciais contra a empresa. A Light SESA tambm investe em criao de centrais de atendimento instaladas nas prprias comunidades como uma estratgia de facilitar o atendimento das demandas comunitrias, melhorando assim, o relacionamento com seus clientes e dando maior agilidade na prestao dos servios. Hoje so sete espaos organizados como postos de atendimentos beneficiando mais de 70.000 domiclios. So eles: Parque Dois Irmos (Curicica), Gardnia Azul (Gardnia), Cidade de Deus, Parque So Francisco (Nova Iguau), Vila Pauline ( Belford Roxo), Miguel Couto ( Belford Roxo) e a Rocinha que a partir de maio 2009 ter sua antiga agncia transformada em um Centro de Referncia em Eficincia Energtica que, alm de aes educacionais em prol da eficincia energtica dar apoio as aes comerciais da Light. Como canal de atendimento ao Poder Pblico, a Light SESA possui uma Gerncia especfica para esse relacionamento. A mesma atende aos clientes pertencentes aos poderes pblicos federal, estadual e municipal, tais como universidades, hospitais, associaes e clubes, alm de clientes que prestam servios pblicos tais como transportes e telecomunicaes. Outro canal muito importante para Light SESA a Conta de Energia. A Light SESA possui um elevado ndice de aprovao deste canal de relacionamento 81% (satisfeitos ou muito satisfeitos), segundo pesquisa Associao Brasileira de Distribuidores de Energia Eltrica Abradee 2008. Atravs deste canal tambm so realizadas aes de relacionamento comercial com cliente (promoes exclusivas) e de apoio a instituies como o Hospital Mario Kroeff de Cncer, Hansenase, e a Operao Sorriso, que visa assistir as crianas com lbio leporino. Vale ressaltar que, na pesquisa anual da Satisfao com os Servios Executados, realizada em 2008 pelo Instituto VOX POPULI - que tem como objetivo avaliar os servios comerciais prestados pela Light SESA; conhecer o grau de satisfao dos clientes residenciais do varejo com a qualidade do atendimento e servios prestados pela empresa; identificar os pontos fortes e os de melhorias e aprimorar constantemente o nosso desempenho, o resultado alcanado pela empresa foi 92,02% de aprovao. Em pesquisa realizada, no inicio de janeiro de 2009, pelo Instituto Brasileiro de Relaes com o Cliente (IBRC), a Light SESA foi classificada entre as empresas de alto nvel de conformidade, atingindo entre 90% a 100%. A pesquisa foi realizada um ms aps a criao do Decreto n. 6.523/08 que regulamenta a atividade do SAC. Este resultado classificou a Light SESA entre as melhores empresas no quesito Servio de Atendimento ao Consumidor (SAC). Esse resultado apresenta a melhora continua no atendimento prestado, uma vez que na primeira pesquisa similar atingimos o resultado de conformidade de 80%. Alm de cumprir a regulamentao, leis e decretos vigentes, a Gerncia de Atendimento trabalha constantemente para alcanar a excelncia no atendimento1. Em janeiro de 2009, a Light SESA foi classificada como segunda empresa do setor eltrico que mais respeita o consumidor, a partir de pesquisa realizada pela Revista Consumidor Moderno.

Fonte: Jornal O Globo, 12/12/08

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No mbito de qualidade do atendimento, a Light SESA foi finalista do 10 Prmio Consumidor Moderno de Excelncia em Servios ao Cliente, categoria Energia Eltrica (abril de 2009). Esse um importante prmio de relaes de consumo do Brasil, que valoriza a transparncia das aes das empresas com o cliente e o seu foco na total satisfao do consumidor. Para o segmento de Grandes Clientes, a Companhia disponibiliza uma estrutura exclusiva de atendimento que conta com as seguintes coordenaes: Coordenao de Clientes Corporativos. Atende aos clientes com faturamento de energia eltrica superior a R$3 milhes anuais e com grande potencial de desenvolvimento de novos negcios. Estes clientes so subdivididos por atividade econmica: (i) supermercados, (ii) shopping centers, (iii) metalurgia, (iv) siderurgia, (v) indstria qumica pesada, (vi) indstria de bebidas, (vii) indstria farmacutica e (viii) telecomunicaes. Alm do atendimento personalizado prestado por executivos de contas especializados, so realizados eventos dirigidos para referida carteira de clientes, por meio dos quais se busca estabelecer uma aproximao ainda maior com os mesmos, que permita antecipar suas necessidades. Coordenao do Espao Grandes Clientes. Atende aos clientes com faturamento de energia eltrica inferior a R$3 milhes anuais (middle market). Os clientes contam com analistas comerciais especializados que prestam todo o atendimento com o suporte de plataforma de telecomunicao exclusiva, nmero especial, contando com e-mail e chat personalizado. Coordenao de Gesto e Servios. Atende de forma personalizada todas as solicitaes de novas ligaes em mdia e alta tenso contando com analistas treinados para esclarecimento de dvidas tcnicas e para o acompanhamento do processo de ligao nova. Outros canais de relacionamento e comunicao so disponibilizados para o Grande Cliente da Light SESA, a saber: O Espao Grandes Clientes de atendimento personalizado da Light SESA. Localizado na sede da Companhia, conta com 2 salas de atendimento privado e 1 sala de reunio para garantir a privacidade e o conforto do grande cliente. Nesta agncia, o cliente pode acessar pessoalmente o seu executivo de contas para solicitar informaes, tirar dvidas sobre o fornecimento e o faturamento de energia eltrica e solicitar servios. A agncia funciona de segunda a sexta, das 8:30 s 16:30 hs e o cliente atendido sem necessidade de fila ou senha. O website www.light.com.br/empresas. Oferece informaes sobre legislao, produtos e servios, alm de descrever todos os processos de atendimento aos Grandes Clientes. O cliente conta com um endereo de e-mail exclusivo (grandes.clientes@light.com.br) para tirar dvidas ou realizar consultas junto a equipe comercial. Este canal de comunicao tambm monitorado atravs de envio de e-mails e posterior avaliao do tempo e qualidade da resposta. O Call Center de Emergncia Exclusivo para os Grandes Clientes funciona 24 horas atravs de nmero gratuito 0800 e tem como objetivo registrar e atender as solicitaes emergenciais da carteira de Grandes Clientes, tais como falta de luz e problemas no fornecimento de energia eltrica em geral. Atualmente, os canais de atendimento aos Grandes Clientes da Companhia so: (i) coordenaes de clientes corporativos, espao Grandes Clientes e servios; (ii) Espao Grandes Clientes; (iii) ouvidoria; e (iv) conselho de consumidores (frum que conta com a participao de representantes dos consumidores residencial, comercial, industrial, rural e poder pblico).

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Investimentos e Desinvestimentos Recentes Relevantes A tabela abaixo indica os recentes investimentos e desinvestimentos relevantes da Companhia realizados ou a serem realizados nos perodos indicados abaixo:
Gerncia de Planejamento e Gesto Evoluo Anual do Econmico - Em R$ MM Realizado Ano 2006 136,9 7,2 7,2 Ano 2007 280,8 152,3 99,0 53,3 46,3 41,8 41,8 32,0 24,6 7,4 87,9 34,9 15,3 Ano 2008 434,8 158,2 99,1 59,1 156,0 81,5 65,9 15,6 30,3 8,8 1 Tri 2009 61,4 27,9 20,6 7,2 18,5 12,5 6,8 5,7 1,8 0,7

Investimentos Expanso da Rede Novas Ligaes Aumento de Capacidade Recuperao de Energia Melhoria de Qualidade Otimizao Estruturas Manuteno Preventiva Tecnologia da Informao Frota / Prdios

Desinvestimentos Prdio Praia do Flamengo Prdio Real Grandeza Lote Via Light Prdio Barra Mansa Casas Lajes

28,0 28,0 -

16,7 16,3 0,4 -

1,4 0,6 0,8

Parcerias e Convnios A Companhia no possui parcerias e convnios, salvo aqueles descritos nas sees Polticas de Responsabilidade Social, Patrocnio e Incentivo Cultural e Pesquisa e Desenvolvimento de Novos Produtos e/ou Servios, nas pginas 252 e 176 deste Prospecto. Caractersticas da rea de Concesso A rea de concesso da Light SESA corresponde a 25% do Estado do Rio de Janeiro, incluindo a capital do Estado. As vendas de energia da Light SESA correspondem a 72% de toda a energia eltrica consumida no Estado do Rio de 2 Janeiro em 2008 .

Fonte: Companhia.

166

Em 31 de maro de 2009, a Companhia atendia 31 municpios do Estado do Rio de Janeiro, correspondendo a uma rea de 10.970 km, atendida por 45.641 km de rede de distribuio, com um total de 3,9 milhes de clientes e 34 3 agncias de atendimento, conforme ilustra o mapa abaixo :
3,9 milhes de clientes 27 agncias e 9 postos de autoatendimento 31 municpios do Estado do Rio de Janeiro - rea 10.970 km 45.641 km de rede de distribuio (area e subterrnea)

Regio Metropolitana Regio Grande Rio Regio Vale do Paraba

Fonte: Companhia.

167

Os clientes da Emissora e respectivo consumo esto assim distribudos regionalmente dentro da rea de concesso da Companhia:
Regio Grande Rio Vale do Paraba Metropolitana Total Light
Fonte: Companhia.

N contas (mil) 1.001 401 2.526 3.929

Estrutura de Consumo - MWh - 2008

Grande Rio 17% Vale do Paraba 9%

Estrutura do N de Contas - 2008

Grande Rio 25%

Metropolitana 74%
Fonte: Companhia.

Metropolitana 65%

Vale do Paraba 10%

As tabelas abaixo apontam a evoluo anual do nmero de clientes da Companhia por classe, em nmeros absolutos e em percentual em relao ao nmero total de clientes da Companhia nos perodos indicados: Evoluo do nmero de clientes por classe (valores em milhares):
Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de

Residencial Industrial Comercial Demais Total

Fonte: Companhia.

2006 3.496 13 272 21 3.802

2007 3.576 12 270 22 3.880

2008 3.624 12 269 23 3.929

Participao percentual dos clientes por classe:

Exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 2008 2006 92,0 92,1 92,3 0,3 0,3 0,3 7,1 7,0 6,8 0,6 0,6 0,6 100,0 100,0 100,0

Residencial Industrial Comercial Demais Total

Fonte: Companhia.

168

Clientes, anlise da demanda e tarifas A Companhia presta servios de distribuio de eletricidade a 5.435 Grandes Clientes, assim distribudos: (i) 164 grandes grupos privados; (ii) 4.944 empresas de mdio porte; e (iii) 327 instituies do Poder Pblico, incluindo prestadoras de servios pblicos essenciais. O atendimento aos Grandes Clientes representa aproximadamente 43,1% do total do faturamento anual da Companhia. Em 2008, a energia faturada no Mercado Cativo da Companhia atingiu 18.292 GWh. Em 2008, a composio desse faturamento por grupo de consumidores foi aproximadamente a seguinte: (a) 40,4% provenientes do segmento residencial, (b) 32,0% provenientes do segmento comercial, (c) 10,3% provenientes do segmento industrial, e (d) 17,4% provenientes de outros consumidores. No mercado livre e concessionrias a energia faturada foi de 5.502 GWh e 2.619 GWh, respectivamente. No primeiro trimestre de 2009, a energia faturada no Mercado Cativo da Companhia atingiu 5.002 GWh. No mesmo perodo, a composio desse faturamento por grupo de consumidores foi aproximadamente a seguinte: (a) 43,3% provenientes do segmento residencial, (b) 31,6% provenientes do segmento comercial, (c) 8,7% provenientes do segmento industrial, e (d) 16,4% provenientes de outros consumidores. No mercado livre e concessionrias, no primeiro trimestre de 2009, a energia transportada foi de 587 GWh e 623 GWh, respectivamente. A tabela abaixo aponta a evoluo anual do nmero de clientes da Companhia por classe, nos perodos indicados:
Posio em: 31/12/2008 3.624.425 12.164 269.088 10.904 9.981 417 1.382 328 3.928.689

N de Contas Faturadas Residencial Industrial Comercial Rural Poder Pblico Iluminao Pblica Servio Pblico Consumo Prprio Total

31/12/2006 3.496.597 13.380 271.568 10.641 8.844 148 1.187 328 3.801.693

31/12/2007 3.575.553 12.794 269.905 10.900 9.502 195 1.251 427 3.880.527

30/03/2008 3.596.265 12.538 270.112 10.917 9.501 193 1.299 324 3.901.149

30/03/2009 3.641.624 12.083 269.191 10.940 10.064 430 1.290 332 3.945.954

Sistema de Distribuio A distribuio de energia eltrica consiste no transporte de energia da fronteira com a Rede Bsica at o ponto de entrega aos consumidores finais. Ao trmino de 2008, a Companhia possua 1 linha em 230 kV e 284 linhas em 138 kV. Essas linhas distribuem energia eltrica do ponto de ligao Rede Bsica para as subestaes de energia. Todos os clientes que se conectam a essas linhas de transmisso, sejam Consumidores Livres ou Geradoras, devem pagar uma tarifa pelo uso do sistema. A Companhia tem uma rede de distribuio (1.871 linhas de 6kV, 13.8kV e 25kV) em que predominam linhas areas, apesar de dispor de um dos maiores sistemas distribuidores subterrneo do Brasil. Os Grandes Clientes industriais e comerciais recebem energia eltrica em alta tenso, enquanto os consumidores industriais e comerciais de menor porte e os residenciais recebem energia eltrica em tenses menores. Ao trmino do 1 trimestre de 2009, a Companhia possua 70.900 transformadores areos de distribuio, 6.607 transformadores subterrneos de distribuio, e 199 subestaes fixas de distribuio (8.854MVA), com uma rede de distribuio total de aproximadamente 45.641 km (39.842 de rede area e 5.799 de rede subterrnea), sendo 20.021 km de mdia tenso e 23.620 km de baixa tenso.

169

Otimizao Operativa No contexto do plano de valorizao, adotado pela Companhia para o perodo de 2009 e 2010 com o objetivo de valorizar o Grupo Econmico da Companhia, est inserido o Projeto V7 Up Grade do Sistema Eltrico que objetiva atender ao crescimento do mercado e os requisitos regulatrios com a mxima eficincia operacional, eliminando sobrecargas, restries operativas, obsolescncias e vulnerabilidades da rede e modernizando o sistema eltrico e seus processos operacionais, dentro da viso de integrao de toda a rea fio. Esto previstos para 2009 no segmento de transmisso a instalao de 2 novas subestaes Recreio e Marapicu (regio da Baixada) bem como a ampliao de potncia em 4 subestaes, aumentando a potncia instalada em 258 MVA, e automao de 5 outras subestaes com incio da unificao dos sistemas SCADA no Centro de Operao. Sero iniciadas ainda as obras para implantao de 3 novas subestaes de transmisso em 2010. No segmento de distribuio sero construdas 4 novas subestaes SESD, 35 novos circuitos alimentadores em 13,8kV e ampliada a potncia em 5 outras subestaes de distribuio, sendo ainda dado sequncia ao programa de automao em 14 SESD. Destaque especial deve ser dado ao programa de blindagem de rede, que consiste em instalar o padro space cable na rede de MT e a baixa tenso multiplexada no mesmo nvel da mdia tenso, totalizando 850 km na BT e esperados 470 km na mdia tenso, com melhoria da robustez da rede e ao de recuperao de energia face dificuldade de acesso rede de baixa tenso. Tambm em 2009 ser iniciado o projeto de cadastramento georeferenciado da rede eltrica e ainda a modernizao da rede subterrnea. Em 2009 tambm ser iniciado o Projeto PALM que consiste no despacho de dados tcnicos e comerciais via PDA para atendimentos de emergncia e servios comerciais, com evidentes reflexos na melhoria da prestao de servios aos clientes e reduo no custeio operacional. O programa de investimento no sistema eltrico est orado em R$369 milhes. Desempenho do Sistema O nvel de qualidade e eficincia de um sistema de distribuio geralmente avaliado a partir dos seguintes indicadores, definidos e regulados pela Resoluo n. ANEEL 024/2000: DEC medida em horas, e FEC medida em quantidade de interrupes.

O ano de 2008 foi marcado por extenso programa de investimento no sistema eltrico da Light SESA considerando a necessidade de atender ao crescimento da carga bem como atender aos requisitos regulatrios no tocante qualidade do fornecimento de energia aos clientes, associado a reduzir a obsolescncia de equipamentos e prover maior robustez da rede e a ampliao da automao no sistema de distribuio. Dentre os investimentos realizados, destacam-se a substituio de 647 km de rede convencional por rede compacta (spacer-cable) minimizando os riscos de curto-circuito e o impacto ambiental, considerando-se que 52% das ocorrncias nos circuitos de mdia tenso se do por contato fsico com a rede, bem como a instalao de 373 chaves telecomandadas visando maior agilidade no restabelecimento de energia, sempre que necessrio. Foram construdas 3 subestaes de distribuio SESD e 1 subestao de transmisso SETD, 31 novos circuitos alimentadores e acrescidos 247 MVA em ampliao de subestaes. A realizao destas melhorias provocou um maior nmero de desligamentos programados, acarretando em um aumento de 154,8% na participao do DEC motivada por ocorrncias programadas. O primeiro trimestre de 2008, face a condies atmosfricas adversas, contribuiu tambm para o patamar alcanado do DEC, totalizado em 11,06 horas. O indicador FEC manteve-se dentro da base histrica, situando-se em 6,74 vezes. Acrescente-se que a partir da realizao do plano de robustez da rede j se alcanou, ainda em 2008, uma reduo de 9,3% no DEC e 8,3% no FEC, considerando-se as ocorrncias no programadas de abril a dezembro. No ano de 2008, os investimentos realizados na melhoria da qualidade do fornecimento de energia eltrica e no aumento da capacidade de sua rede de distribuio totalizaram R$85,4 milhes em comparao a R$54,0 milhes em 2007 e R$15,4 milhes em 2006, um aumento de 454,7% neste perodo.

170

Aps um perodo de deteriorao dos indicadores de qualidade, em funo do aumento do nmero de desligamentos programados, no 1 trimestre de 2009, os indicadores j voltam a apresentar melhora em relao ao mesmo perodo de 2008, mesmo em condies meteorolgicas semelhantes, conforme indicado na tabela abaixo.
Exerccio Social encerrado em 31 de dezembro de DEC (horas) FEC (vezes)
Fonte: Companhia.

Perodo de 12 meses encerrado em 31 de maro de 2008 10,95 6,96 2009 9,70 6,22

2006 7,98 6,30

2007 9,08 6,39

2008 11,06 6,74

Perdas de energia eltrica O negcio de distribuio de energia eltrica envolve perdas de energia. Essas perdas so de natureza tcnica e no tcnica. Existe, na rea de concesso da Companhia, uma cultura de informalidade que se traduz em comportamentos de evaso fiscal e no pagamento de faturas de concessionrias de servio pblico e de redes de TV a cabo, bem como de furto de energia eltrica. Em 31 de maro de 2009, o ndice de perdas (valor acumulado nos ltimos 12 meses) foi de 20,8% em relao Carga Fio (6.885 GWh), representando um crescimento de 0,37 pontos percentuais em relao s perdas totais do ano de 2008, quando representaram 20,42% da Carga Fio. Em 2007, as perdas totais foram de 20,6% da Carga Fio. Este aumento foi influenciado pela temperatura maior neste trimestre, principalmente pelo uso de aparelhos de ar condicionado . O grfico seguinte apresenta os resultados apurados nos trimestres encerrados em 31 de maro de 2005, 2006, 2007, 2008 e 2009:
Evoluo das Perdas - Light
4

18,52%

19,10%

19,51%

20,64%

20,79%

6.006

6.093

6.232

6.819

m ar/05

m ar/06

m ar/07

m ar/08

m ar/09

Perdas - GWh

% Perdas

Fonte: Companhia.

171

6.889

O diagrama a seguir apresenta o fluxo de energia simplificado do sistema de distribuio da Light SESA, no 1 trimestre de 2009, quantificando os volumes de energia requerida, a carga prpria, o total de energia faturada e o total de perdas.
BALANO ENERGTICO DE DISTRIBUIO - GWh
Posio: janeiro a maro de 2009 PROINFA 89,9 CCEAR Light Energia 88,4 ITAIPU (CCEE) 1.386,9 LEILES (CCEE) 3.595,1 NORTE FLU (CCEE) 1.566,7 OUTROS(*)
(CCEE) 1,2% 98,1% Carga Prpria 19,0% 70,0% 1,2%

Residencial 2.163,0 Energia Faturada 5.001,8 Industrial 433,2 Comercial 1.582,2 Perdas de Energia 2.145,7 Demais 823,5

43,2%

8,7%

Light 7.147,6 E.Requerida (CCEE) 7.289,4

31,6%

16,5%

30,0%

49,3%

21,5%

1,9%

Perdas Rede Bsica Ajuste

141,8 0,0

7,7%

562,3 (*) Outros = Compra no Spot - Venda no Spot. (**) ajuste no faturamento referente carga ainda no contabilizada na CCEE . OBS: 1) Na Light S.A existe eliminao de venda/compra de Energia Eltrica entre as empresas 2) dados de compra de energia do dia 17 / 04 / 2009 (sujeitos a alterao).

No primeiro trimestre de 2009, as aes convencionais de combate s perdas, que incluem as atividades regulares de inspeo e normalizao de clientes, abrangeram mais de 69 mil consumidores, representando um acrscimo de 32% de consumidores em relao ao mesmo trimestre de 2008. As melhorias implementadas nos processos de recuperao de energia, como o de negociao dos dbitos de clientes com fraude constatada e a implementao de novas tecnologias, proporcionaram no primeiro trimestre de 2009 um incremento de 99% na energia do plano de combate s perdas em relao ao mesmo perodo do ano anterior, totalizando um montante de 54,3 GWh. De forma complementar ao processo convencional de combate s perdas, a Companhia vem investindo em novas tecnologias de medio e blindagem da rede eltrica. Este ltimo programa, que envolve a substituio da rede convencional por cabos multiplexados e o nivelamento dos condutores de baixa com os de alta tenso, objetiva impedir o acesso de terceiros rede para a realizao de ligaes diretas. Nos prximos meses, a Companhia ampliar a fora de trabalho de forma a alavancar o processo, cuja meta para o ano alcanar 850 km de rede blindada.

Fonte: Companhia.

172

Matria-Prima e Relacionamento com Fornecedores A principal matria-prima utilizada pela Companhia no desempenho de suas atividades a energia eltrica. O percentual do custo de energia eltrica comprada (matria-prima para distribuio) sobre os custos totais da Companhia representou 77% no trimestre encerrado em 31 de maro de 2009. Para maiores informaes sobre os contratos de compra e venda de energia celebrados entre a Companhia e os geradores de energia eltrica, ver item Contratos Relevantes Operacionais deste Prospecto. Alm disso, a Companhia est sempre em busca da melhoria de seu relacionamento com os fornecedores de equipamentos e prestadores de servios contratados pela Companhia. Para maiores informaes sobre tais contratos, ver item Contratos Comerciais Relevantes com Fornecedores e Prestadores de Servios deste Prospecto. ndice de Inadimplncia e Procedimentos de Cobrana Em 2007, com o objetivo de reduzir a inadimplncia foram definidas diversas aes em conformidade com as especificidades de cada segmento de clientes, visando uma maior otimizao dos recursos e maior velocidade dos processos. Com referidas aes, a taxa de arrecadao total da Companhia acumulada atingiu 99,42% em 31 de dezembro de 2007, que comparada ao resultado alcanado em 2006, que foi de 93,02%, resultou em uma melhoria de 6,40 p.p. neste indicador. Com relao ao ano de 2008, a Companhia atingiu em 31 de dezembro uma taxa acumulada de 98,25%, uma pequena reduo de 1,17 p.p se levado em considerao todo o cenrio de crise internacional que atingiu a economia desde o ltimo quadrimestre do ano. Ainda assim, esse resultado representa um crescimento de 5,23 p.p em ralao ao ano de 2006, incio da gesto da RME. A taxa de arrecadao dos ltimos 12 meses foi de 96,6% do faturamento comercial, 1,6 pontos percentuais. abaixo do ndice registrado em 2008. A reduo na taxa de arrecadao pode ser explicada pela: (i) crise econmica no Brasil que deteriorou as condies de crdito no segmento do varejo; (ii) reduo do consumo dos Grandes Clientes, tambm ocasionada pela crise econmica; e (iii) intensificao nas aes de represso s perdas de energia, com o aumento do faturamento de consumos passados, que por serem parcelados impactam negativamente a taxa de arrecadao. Segmento do Varejo Para o segmento do varejo, a Companhia promoveu a unificao de sua estrutura organizacional responsvel pelas aes de cobrana. Atuou fortemente com a utilizao do corte no fornecimento de energia eltrica, executando uma mdia de 45 mil cortes/ms, no ano de 2007, e uma mdia de 70 mil para o ano de 2008, sendo este instrumento de muita eficcia para o incremento da arrecadao. Utilizou, tambm, a estratgia de inscrever o consumidor inadimplente junto aos rgos de proteo ao crdito CDLRIO Clube de Diretores Lojistas do Rio de Janeiro e SERASA, especialmente para os clientes localizados em rea de risco, onde o corte no possvel de ser realizado, promovendo o apontamento de 416 mil CPF/MF no ano de 2007 e 400 mil no ano de 2008. Alm disso, a Companhia renegociou os contratos com as empresas de cobrana externa, visando torn-los mais atrativos, alm de ter implementado o protesto de ttulos direcionado para clientes como hospitais, onde o corte no fornecimento tarefa delicada. Para os maiores faturamentos deste segmento, implantou uma clula exclusiva de tratamento destes clientes, com uma nova sistemtica de cobrana, onde o foco foi reduzir o prazo entre o vencimento da fatura e o aviso de corte. O conjunto destas aes resultou em um incremento na taxa de arrecadao de 93,75%, obtida em dezembro de 2006 para 96,28%, em 31 de dezembro de 2007, representando uma receita adicional de R$109,8 milhes. Em 2008, o resultado para este segmento ficou em 94,22%, o que representa uma reduo de 2,06 pontos percentuais em relao ao resultado de 2007, fortemente impactado pela crise internacional que fez com que as taxas de inadimplncia do mercado, em geral, registrassem as maiores altas dos ltimos anos. Para o 1 trimestre de 2009, a taxa obtida foi de 87,04% que sofreu influncia do aumento do consumo face elevao de temperatura, que aumenta o valor da conta devido ao uso de ar-condicionado, e da deteriorao das condies de crdito aos clientes do varejo.

173

Segmentos de Mdia e Alta Tenso Clientes Privados A estratgia adotada no ano de 2007 para o segmento de mdia e alta tenso, com uma poltica de contato permanente com os clientes, estabelecimento e cumprimento de prazos rigorosos para a suspenso de fornecimento, conforme prev a Resoluo ANEEL n. 456/00 e a utilizao de ferramentas como a negativao e o protesto, teve continuidade no ano de 2008. Isso possibilitou a manuteno das expressivas taxas de arrecadao que ficaram acima da faixa dos 100% do faturamento. A taxa de arrecadao obtida em dezembro de 2007 ficou em 101,08%, e atingiu, em 31 de dezembro de 2008, o patamar de 100,01%. J com relao ao 1 trimestre de 2009, a taxa acumulada foi de 98,01% que tambm sofreu um ligeiro impacto pelas condies de crdito do mercado. Um alinhamento maior com a rea jurdica viabilizou a antecipao de acordos em processos judiciais de cobrana, resultando na recuperao de dvidas antigas e a normalizao do fluxo corrente de pagamentos dos clientes. Poder Pblico Municipal A Companhia ampliou a atuao institucional junto s prefeituras de sua rea de concesso, adotando uma poltica calcada em aes de aproximao e de reciprocidade, que possibilitou o xito em negociaes importantes para a Light SESA. A Prefeitura da Cidade do Rio de Janeiro retomou o fluxo regular de pagamentos de seus principais rgos e, com a recuperao de dvidas de exerccios anteriores a 2007, atingiu uma taxa de arrecadao de 125,5% em 31 de dezembro de 2007 e de 103,69% em 31 de dezembro de 2008. Com relao ao 1 trimestre de 2009, a taxa acumulada ficou em 74,63% face demora na aprovao dos oramentos. Contudo, a situao foi regularizada e os pagamentos retomados a partir de abril de 2009. Outros municpios tambm equacionaram seus dbitos com a Companhia via parcelamentos de dbitos, atingindo uma taxa de arrecadao de 102,1% em 31 de dezembro de 2007 e 107,26% em dezembro de 2008. No 1 trimestre de 2009, a taxa obtida foi de 101,38% do total faturado. Poder Pblico Estadual Em janeiro de 2007, o Estado do Rio de Janeiro e a Companhia estreitaram o relacionamento institucional, e retomaram a negociao das dvidas acumuladas pelo Governo Estadual. O resultado dessas aes culminou no reconhecimento de parte das dvidas relativas s gestes anteriores e na retomada do fluxo mensal de pagamentos pela atual gesto, registrando uma taxa de arrecadao de 86,53% em dezembro de 2007 e de 121,81% em dezembro de 2008, representando um crescimento de 35,28 pontos percentuais. Com relao ao 1 trimestre de 2009, a taxa foi de 66,79% sendo que esta tambm foi fortemente impactada pela demora na aprovao do oramento do Estado. Contudo, a situao foi regularizada e os pagamentos retomados a partir de abril de 2009. Poder Pblico Federal Com um plano de atuao contnua junto aos principais rgos federais, foi possvel recuperar a regularidade de pagamentos de vrios clientes desse segmento. Com a recuperao de dvidas passadas, foi possvel alcanar um ndice de arrecadao de 101,7% em 31 de dezembro de 2007. O resultado da atuao sobre esse segmento j significou a recuperao de cerca de R$ 30 milhes para a Companhia, equivalentes a 70% dos dbitos desses clientes no incio de 2007. No ano de 2008, este plano de atuao foi intensificado o que possibilitou superar o resultado do ano anterior e a taxa de arrecadao acumulada obtida em 31 de dezembro de 2008 foi de 102,49% do total faturado. No 1 trimestre de 2009 este segmento, assim como os 2 outros rgos pblicos j mencionados, tambm teve seu resultado impactado pela no aprovao do oramento e a taxa obtida foi de 94,47%. CEDAE Merece destaque no ano de 2007, a retomada do fluxo regular de pagamentos pela CEDAE, juntamente com a repactuao de dbitos acumulados no montante de R$118 milhes em 59 parcelas de R$ 2 milhes, com pagamento das parcelas atravs de crdito automtico na conta da Companhia. No final de 2007, o ndice de arrecadao atingido foi de 110,3% e com um expressivo crescimento de 25,48 pontos percentuais encerrou o ano de 2008 com uma taxa de 135,81% do total faturado. No 1 trimestre de 2009 a CEDAE continua honrando tanto o pagamento dos fluxos mensais quanto o pagamento do parcelamento e a taxa obtida foi de 129,95%.

174

SuperVia Em 12 de abril de 2007, foi firmado um acordo entre a Companhia e a SuperVia, tendo como principais desdobramentos o parcelamento do saldo devedor em 168 prestaes mensais sucessivas de valores progressivos, que variam de R$500 mil a R$1,2 milho, com carncia de 12 meses para o pagamento da 1 parcela e a retomada do pagamento das faturas mensais de energia eltrica a partir de abril de 2007. No exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007, a SuperVia honrou rigorosamente todos os termos do acordo, projetando um ndice de arrecadao de 108,2% no final do ano. Em 2008 manteve a mesma regularidade e encerrou o ano com uma taxa de 109,10%. No 1 trimestre de 2009, a taxa acumulada ficou em 81,70% do total faturado face postergao para junho de 2009 do pagamento da conta mensal de fevereiro 2009. A tabela a seguir mostra a evoluo dos valores de contas a receber da Companhia nos exerccios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2006, 2007 e 2008 e no trimestre encerrado em 31 de maro de 2009:
31 de dezembro de 2007 1.442.665 273.111 149.560 1.865.336 16.691 21.411 40.894 16.354 37.866 133.216 1.998.552 (667.895) (11.271) 1.319.386

2006 CIRCULANTE Fornecimento faturado Fornecimento no faturado Parcelamento de dbitos 1.410.124 249.409 382.390 2.041.923 13.177 21.317 27.951 67.914 152.260 282.619 2.324.542 (-) Proviso para crditos de liquidao duvidosa (-) Proviso para crditos de liquidao duvidosa - RTE (579.060) 1.745.482

2008 1.729.885 260.361 140.874 2.131.120 22.099 67.977 90.076 2.221.196 (901.290) 1.319.906

31/03/2009 1.710.218 289.296 153.435 2.152.949 22.741 52.507 75.248 2.228.197 (759.939) 1.468.258

Comercializao no mbito do CCEE Suprimento e encargos de uso da rede eltrica - TUSD Crditos a recuperar na tarifa Energia livre ressarcimento a geradoras Recomposio Tarifria Extraordinria - RTE

NO CIRCULANTE Parcelamento de dbitos Encargo Energia Livre - PIS/COFINS (-) Proviso para energia livre - PIS/COFINS Energia livre - ressarcimento a geradoras (-) Proviso para energia livre Recomposio Tarifria Extraordinria - RTE (-) Proviso para recomposio Tarifria Extraordinria - RTE

88.974 28.310 (28.310) 214.965 (185.196) 253.768 (189.598) 182.913

326.066 28.310 (28.310) 146.206 (146.206) 281.634 (281.634) 326.066

292.594 292.594

297.458 297.458

Concorrncia A atividade da Companhia, de distribuio de energia eltrica, se caracteriza como um monoplio natural, situao onde a operao de apenas uma empresa em determinada regio traz mais eficincia econmica do que a existncia de concorrncia. Este fenmeno verificado nas chamadas indstrias de rede, englobando, alm da distribuio de energia eltrica, o gs canalizado, saneamento bsico, telefonia fixa e outros. Em outras palavras, o ente fsico do sistema de rede - dos fios, dutos, manilhas e cabos coaxial, conforme o caso - que determina o monoplio natural. O servio de transporte de energia remunerado por meio da TUSD. Dessa forma, os Consumidores Livres localizados dentro da rea de concesso da Companhia devem utilizar a rede de distribuio da Companhia para ter acesso energia eltrica, remunerando a Companhia por meio da TUSD. O Decreto n 5.597, de 26 de novembro de 2005, autorizou os Consumidores Livres a pararem de pagar as tarifas TUSD para as Distribuidoras caso tenham rede prpria que os permita conectar-se diretamente Rede Bsica.

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Embora a migrao de Consumidores Livres possa afetar o resultado operacional da Companhia, a reduo da receita derivada de tal migrao geralmente no causa reduo das margens de lucro, pois a remunerao pelo uso da Rede Bsica que decorre da TUSD continua a ser recebida mesmo depois da migrao. Relao de Dependncia dos Mercados Nacionais e/ou Estrangeiros A Companhia desenvolve suas atividades em territrio brasileiro, mais especificamente em sua rea de concesso que est limitada ao Estado do Rio de Janeiro, de forma que os seus negcios dependem diretamente do mercado nacional e do desempenho deste. O modo de conduo dos negcios e os resultados da Companhia so influenciados pelo crescimento econmico nacional, notoriamente o do Estado do Rio de Janeiro, e consequente demanda de energia, sendo que crescimento econmico e demanda por energia so, em linhas gerais, diretamente proporcionais. Por esse motivo, a Companhia no depende diretamente do mercado estrangeiro para a conduo de seus negcios. Efeitos da Ao Governamental nos Negcios da Companhia A Companhia atua em ambiente altamente regulado pelo governo brasileiro, estando assim sujeita aos efeitos de aes governamentais e regulao especfica. Para detalhes sobre as aes governamentais e regulamentao especfica s quais a Companhia se sujeita, veja a seo Viso Geral do Setor de Energia Eltrica, na pgina 127 deste Prospecto. Programa de Investimentos A Companhia vem investindo em busca de melhorias do sistema de alta tenso, visando otimizao do sistema e em projetos de aumento da confiabilidade e segurana operacional das subestaes e linhas de 138 kV. Em 2008, a Companhia aplicou R$547,0 milhes em aquisies de imobilizado e benfeitorias destinadas melhoria e expanso do seu sistema eltrico (incluindo-se os encargos financeiros capitalizados), e at 31 de maro de 2009, havia aplicado R$72,0 milhes. Grande parte desse volume de recursos foi direcionada atividade de distribuio, destacando-se as aplicaes em programas de combate s perdas de energia, e melhoria da qualidade do servio, instalaes de medidores, ligaes de novos consumidores, bem como aplicaes na implantao do novo Sistema de Faturamento e modernizao dos equipamentos de informtica. Pesquisa e Desenvolvimento de Novos Produtos ou Servios O Programa de P&D da Companhia est pautado na busca de inovaes para fazer frente aos desafios tecnolgicos da empresa e de mercado, objetivando assim a alocao e aplicao eficiente desses recursos. O processo de elaborao do Programa de P&D da Companhia tem sido marcado pela efetiva participao da alta direo da Light SESA na definio das diretrizes estratgicas e dos temas prioritrios, o que garante, ao final do processo, o desenvolvimento de projetos alinhados aos interesses prioritrios da Companhia. Em funo da nova regulamentao de maio de 2008, o Programa de P&D passou a possuir em novembro de 2008, um Plano Estratgico para Investimentos em P&D, para um horizonte de 5 anos. nsito no Programa de P&D da Light SESA iniciado em junho de 2008, estava o projeto n. 01/07, Agenda de Planejamento Estratgico Integrado Inovao Tecnolgica, cujo objetivo o desenvolvimento de uma metodologia e de um sistema que otimize o planejamento integrado do Programa de P&D com a inovao tecnolgica. Assim, esse projeto deu suporte a prospeco de linhas de pesquisa de interesse da Light SESA, integradas ao Planejamento estratgico global da empresa. Essas 18 linhas de pesquisa buscam projetos com as melhores solues tecnolgicas para as reas da empresa: (i) Insero competitiva de fontes energticas renovveis e alternativas;

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(ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) (viii) (ix) (x) (xi) (xii) (xiii) (xiv) (xv) (xvi) (xvii) (xviii)

Impactos ambientais e inovao em gesto ambiental; Mensurao monetria de danos e medidas mitigadoras na explorao de energia eltrica; Mitigao de riscos, novos EPIs, inspeo e manuteno de sistemas eltricos; Tecnologia, indicadores e avaliao de resultados de projetos de eficincia energtica; Potencializao de capacidade de carregamento e de extenso de vida til de equipamentos e linhas de transmisso; Modelagem de redes; Integrao de centrais elicas e de fontes de gerao distribuda; Otimizao do despacho e gerenciamento da carga; Transmisso de dados por redes eltricas (telemonitoramento, telecontrole, teleproteo, comunicao); Qualidade, poluio, distrbio e ressarcimento econmico no sistema eltrico; Predio, segmentao, identificao e gesto de perdas comerciais; Sistemas de medio controle e gerenciamento de energia; Aspectos regulatrios, metrolgicos e de avaliao de conformidade; Novos cenrios, integrao e disponibilizao da rede eltrica a outros negcios e servios; Gesto de pessoas e tecnologias cognitivas; Desenvolvimento comercial da interao concessionria/cliente; Sustentabilidade.

O Programa de P&D elaborado de acordo com a Lei n. 9.991, de 24 de julho de 2000, que define a obrigatoriedade das concessionrias de servios pblicos de distribuio de energia eltrica investirem, at 31 de dezembro de 2010, 0,50% de sua receita operacional lquida em Programas de P&D e 0,50% em eficincia energtica. A partir de 1 de janeiro de 2011, as porcentagens passam a ser 0,75% e 0,25%, respectivamente. Em 2008, a Light SESA desenvolveu 59 projetos, com investimentos da ordem de R$9 milhes. A partir de dezembro de 2008, a Light SESA iniciou o processo de contratao de novos projetos sob as regras da nova regulamentao da ANEEL e, at maro deste ano, estavam em execuo um total de 74 projetos. Essa nova regulamentao traz como um dos pontos mais importantes, a opo ou no, por parte das concessionrias, da avaliao inicial do projeto pela agncia reguladora. A Light SESA, a partir de um critrio interno fez avaliaes prvias, retrabalhando suas propostas para que a opo por iniciar os projetos sem submet-los avaliao inicial da ANEEL, fosse feito de forma a mitigar os riscos inerentes ao processo regulatrio. Assim, a empresa ganha mais rapidez no atendimento s suas demandas tecnolgicas. Outra questo fundamental da nova regulamentao a insero de novas fases na cadeia de inovao (cabea de srie, lote pioneiro e insero no mercado) que permitem que o projeto avance at sua utilizao final pelo mercado. A partir dessas mudanas no processo de P&D, a Light SESA alm de valorizar a pesquisa acadmica, passa a contribuir tambm para o desenvolvimento industrial ao avanar na cadeia de inovao dos projetos. Entre eles, destacam-se os Espaadores polimricos para rede compacta de distribuio (Lote Pioneiro e Insero no Mercado) e o Projeto de transformador de distribuio autoprotegido compacto 85C (cabea de srie). Propriedade Intelectual Marcas No Brasil, a propriedade de uma marca adquire-se somente pelo registro validamente expedido pelo INPI, rgo responsvel pelo registro de marcas e patentes no Pas, sendo ento assegurado ao titular seu uso exclusivo em todo o territrio nacional por um prazo determinado, passvel de renovaes para uma determinada classe de servios ou produtos. Durante o processo de registro, o depositante tem apenas uma expectativa de direito para utilizao das marcas depositadas, aplicadas para a identificao de seus produtos ou servios.

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A principal marca da Companhia a marca Light, a qual identifica a Companhia e distingue os servios por ela prestados ao mercado consumidor. Esta marca se encontra devidamente registrada junto ao INPI em diferentes formas, como por exemplo, marca nominativa e marca mista. Alm disso, a Companhia tambm titular do registro de outras marcas importantes junto ao INPI como Alerta Light, Energia Solidria, Planeta Energia, Centro Cultural Light e Light nas Escolas. Ainda, a Companhia tenta obter junto ao INPI o registro da marca Demanda Plus Light, que identifica um pacote especial de servios oferecido pela Companhia, considerada uma marca relevante para a Light SESA. Porm, inicialmente, o pedido de registro da marca Demanda Plus Light foi indeferido pelo INPI, que considerou a marca no passvel de registro por tratar-se de expresso de propaganda. Em 04 de junho de 2007, a Companhia entrou com recurso contra o indeferimento do pedido de registro, negando que a marca em questo seria utilizada como meio de propaganda. O processo de registro da marca atualmente aguarda deciso do INPI. Patentes Destaca-se ainda o pedido de patente depositado pela Companhia junto ao INPI, em 8 de junho de 2005, no que se refere inveno de Selo de Segurana com Indicador Qumico de Violao, o qual ainda est sob anlise do INPI. Trata-se de um selo qumico para lacrar medidores, equipado com um sensor qumico que permita detectar visualmente a sua violao. Referida inveno classificada como de alta relevncia pela Companhia, pois com a implementao de referido selo em seus produtos, a Companhia poder evitar inmeras fraudes. O outro pedido de patente depositado pela Companhia juntamente ao Centro de Pesquisa e Desenvolvimento em Telecomunicaes CPqD perante o INPI, em 6 de agosto de 2007, refere-se inveno do Sensor e Sistema para Deteco da Corroso em Camada de Zinco sobre Ao. Trata-se de um sensor que detecta a corroso na alma de ao dos cabos CAAA (cabo de alumnio com alma de ao). Referida inveno tambm classificada como de alta relevncia pela Companhia, pois detecta o grau de corroso e desta forma evita o rompimento destes cabos, e consequentemente a interrupo do fornecimento de energia. A patente est em processo de registro perante o INPI, e desde 18 de maro de 2008 est no perodo de sigilo, que perdurar pelo perodo de 18 meses. Domnios A Companhia titular de diversos nomes de domnio no Brasil, dentre os quais light.com.br, lightempresas.com.br e lightenergia.com.br, que se encontram devidamente registrados junto ao Ncleo de Informao e Coordenao de Ponto BR NIC.BR, rgo competente para registros de domnios no Pas. Softwares A Companhia utiliza diversos programas de computador devidamente licenciados na gesto de suas atividades, dos quais destacamos: Sistema de Gesto da Distribuio (SGD): uma soluo integrada para gesto otimizada dos recursos da rede eltrica de distribuio, provendo maior segurana, eficincia e confiabilidade e permitindo a reduo de perdas e melhoria dos ndices de interrupo de energia; Softwares SAP: diversos sistemas da SAP para diferentes reas da Companhia, como Contabilidade e Faturamento; eCONTROLMI: mdulo funcional da plataforma Hemera para automatizao da medio de consumidores de energia eltrica residenciais; e FPW: sistema que opera a folha de pagamento dos colaboradores da Light.

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Seguros Em 31 de maro de 2009, a Companhia possua seguros visando a cobertura de seus principais ativos e riscos derivados de suas atividades, dentre os quais possvel citar: (i) Seguro de Riscos Operacionais, que cobre os danos materiais dos seus ativos (prdios, mveis e mquinas) decorrentes de incndio, exploso, desentulho, alagamentos, terremoto, quebra de maquinrio e danos eltricos. A importncia segurada de R$2.259 milhes, com limite mximo de indenizao no valor de R$348,9 milhes e o valor da franquia limitado a R$528,6 mil. Este seguro tem vigncia at 31 de outubro de 2009. (ii) Seguro de Responsabilidade Civil Geral, que objetiva o reembolso de indenizaes que a Companhia venha a ser compelida a pagar, em decorrncia de sentena transitada em julgado ou acordo autorizado pela seguradora em funo de sua responsabilidade civil por danos involuntrios, materiais e/ou pessoais causados a terceiros em virtude da execuo de sua atividade, incluindo danos decorrentes de poluio, contaminao ou vazamentos sbitos. Tem uma importncia segurada no valor de R$18,3 milhes, e franquia de R$913,8 mil. O prmio total pago na vigncia 2008/2009 foi de R$504,5 mil. Este seguro tem vigncia at 25 de setembro de 2009. (iii) Seguro Transporte Internacional, que cobre danos ocasionados aos bens importados durante o trajeto que a mercadoria percorre para chegar at as dependncias da Companhia, incluindo aqueles ocasionados durante os embarques de carga. O limite segurado de US$1,5 milhes e a franquia de 1% do valor da mercadoria ou carga sinistrada e o prmio pago a cada evento. Este seguro tem vigncia at 1 de junho de 2009. (iv) Seguro Garantia, que garante at o valor da importncia segurada fixada na aplice, o ressarcimento de eventuais prejuzos decorrentes de inadimplemento da Companhia, em relao s suas obrigaes de pagamento pela energia adquirida do segurado, conforme contratos de compra e venda de energia eltrica. Em 31 de maro de 2009, dos 36 contratos de compra e venda de energia, oriundos dos leiles realizados pela CCEE, 8 apresentavam as respectivas aplices de seguro garantia, totalizando R$5,8 milhes, sem franquia. O prmio total pago na vigncia 2008/2009 foi de R$50,3 mil. Este seguro tem vigncia at 31 de dezembro de 2009. (v) Seguro Compreensivo Empresarial, que cobre 19 localidades da Companhia contra danos decorrentes de riscos de incndio, danos eltricos e perda de receita com aluguel em decorrncia de sinistro coberto. A importncia segurada R$9,4 milhes e o limite mximo de indenizao no valor de R$2,4 milhes. O valor da franquia de 10% dos prejuzos, limitado a um mnimo de R$0,5 mil. O prmio total pago na vigncia 2009/2010 foi de R$1,6 mil. Este seguro tem vigncia at 4 de maio de 2010 Alm das aplices listadas acima, a Companhia tambm possui seguros de: Seguro de Vida em Grupo Empregados Seguro de Vida em Grupo Executivos Seguro de Acidentes Pessoais Estagirios Seguro de Vida Diretores e Conselheiros Seguro Automvel Frota Diretoria Seguro Viagem A Companhia acredita que suas aplices contratadas junto a renomadas seguradoras refletem as condies usuais de mercado para os tipos de seguros contratados e abrangem coberturas em escopo e montantes considerados suficientemente adequados pela sua administrao e por consultores de seguros, considerando o porte da Companhia e os riscos inerentes s suas operaes, no havendo, na data deste Prospecto, quaisquer pendncias relativas a sinistros ocorridos e/ou em fase de negociao com as seguradoras. O montante de prmios de seguros pagos pela Companhia para o ano de 2008 e o trimestre encerrado em 31 de maro de 2009, corresponde a R$2,0 milhes e R$170,4 mil, respectivamente.

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Bens mveis e imveis de propriedade da Companhia A Companhia possui diversos imveis prprios, alguns destinados prestao dos servios concedidos nos termos do Contrato de Concesso e outros desvinculados prestao desses servios. Em 31 de maro de 2009, o valor contbil lquido dos ativos fixos da Companhia era de R$3,5 bilhes, basicamente representado por subestaes, linhas de transmisso e demais imveis da estrutura de atendimento e administrao. Em 31 de maro de 2009, diversos imveis de propriedade da Companhia estavam penhorados em aes judiciais e execues fiscais e trabalhistas, dentre os quais os mais relevantes constam na tabela abaixo. A Companhia no onera imveis operacionais, como subestaes, cuja eventual perda ou restrio ao uso possa comprometer a realizao de suas atividades, uma vez que, segundo a legislao que rege o setor eltrico, a alienao, onerao ou cesso de bens necessrios e vinculados prestao do servio concedido no podem ser feitas sem a prvia autorizao da ANEEL. Dessa forma, os imveis passveis de constituio de nus restringem-se aos desvinculados do servio.
IMVEL Imvel Graja (Associao Atltica)R. Jos Patrocnio, 171 R. Bergamo, n. 320 Rua Comendador Lisboa, 39 Rua Venceslau, 192, 1 ao 7 andar. Estrada do Tindiba, 1608 PENHORA (Valores em R$) 4.801.852,47 19.923.589,68 39.053,06 98.212,92 7.459,70

A Companhia celebra contratos de locao de imveis, na qualidade de locadora e locatria sendo que alguns deles esto vigendo por prazo indeterminado, o que pode implicar na necessidade de desocupao do imvel, no prazo de 30 (trinta) dias, em caso de denncia do contrato pelo proprietrio. A Companhia possui os alvars necessrios regular operao de suas atividades para todos os imveis por ela utilizados. Aspectos Ambientais Responsabilidade Ambiental As atividades da Companhia esto sujeitas legislao municipal, estadual e federal, que dispe amplamente sobre proteo ao meio ambiente. A Constituio Federal outorgou ao Governo Federal e aos governos estaduais competncia para legislar sobre a proteo ambiental. Os governos municipais tambm podem editar leis e normas ambientais relativas a questes de interesse local. O cumprimento desta legislao fiscalizado por rgos e agncias governamentais, que podem impor sanes administrativas contra a Companhia por eventual inobservncia da legislao. As violaes legislao ambiental podem caracterizar crime, atingindo tanto os administradores como a prpria pessoa jurdica da Companhia. Podem, ainda, acarretar penalidades administrativas como multas de at R$50 milhes (aplicveis em dobro ou no seu triplo em caso de reincidncia) e suspenso temporria ou definitiva da atividade poluidora. Ressalte-se que tais sanes sero aplicadas independentemente da obrigao de reparar a degradao imposta ao meio ambiente e a terceiros afetados. Na esfera civil, os danos ambientais implicam responsabilidade solidria e objetiva, direta e indireta. Isso significa que a obrigao de reparao poder afetar a todos os direta ou indiretamente envolvidos, independentemente da comprovao de culpa dos agentes. Como consequncia, a contratao de terceiros para proceder a qualquer interveno nas operaes da Companhia, como a disposio final de resduos, no exime a responsabilidade da contratante por eventuais danos ambientais causados pela contratada. Alm disso, a legislao ambiental tambm prev a possibilidade de ocorrer a desconsiderao da personalidade jurdica da sociedade sempre que esta se fizer necessria para a integral reparao do dano ambiental causado.

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O processo de distribuio de energia eltrica pode acarretar problemas ou impactos ambientais, que variam segundo os aspectos que lhes deram origem e suas respectivas magnitudes. Entretanto, dentro da poltica ambiental corporativa adotada para as sociedades do Grupo Light definida pelo Sistema de Gesto Ambiental implantado e certificado de acordo com a norma NBR ISO 14001, esses aspectos e impactos so identificados, avaliados e tratados, dentro de um plano de ao, com objetivos e metas bem definidos. A Companhia vem desenvolvendo diversos projetos e programas voltados para preservao do meio ambiente em sua rea de concesso, consolidando-se cada vez mais como empresa ambientalmente responsvel, medida que, a cada ano, eleva o nmero de aes ambientais empreendidas, seguindo os princpios do desenvolvimento sustentvel. Dentre essas aes, merecem destaque: implantao do Sistema de Gesto Ambiental, fundamentado na norma NBR ISO 14001, j com 182 empreendimentos certificados (para obter maiores informaes a respeito dos empreendimentos certificados, veja a seo Polticas de Responsabilidade Social, Patrocnio e Incentivo Cultural, na pgina 252 deste Prospecto); implantao de programas visando melhorar o seu desempenho ambiental, tais como Coleta Seletiva de Resduos, Reduo do Conflito Rede/rvore; Projeto Emisses Zero; Produo + Limpa; Projeto Desperdcio Zero e outras medidas de preveno e controle da poluio (para obter maiores informaes a respeito desses e de outros programas desenvolvidos pela Companhia, veja a seo Polticas de Responsabilidade Social, Patrocnio e Incentivo Cultural, na pgina 252 deste Prospecto); substituio de aproximadamente 650 km de rede area de distribuio para reduo de conflito rede/rvore por meio da instalao de cabos cobertos, pr-reunidos e multiplexados; parcerias com universidades, que tm permitido a realizao de projetos ambientais de P&D, com benefcios no somente conservao dos recursos ambientais disponveis na rea de concesso do Grupo Light, mas tambm comunidade acadmico-cientfica, enfim sociedade como um todo (para obter maiores informaes a respeito desse tema, veja a subseo Pesquisa e Desenvolvimento de Novos Produtos e/ou Servios na seo Atividades, na pgina 176 deste Prospecto). No houve, at o momento, paralisao de quaisquer atividades da Companhia em decorrncia de desrespeito s leis ou regulamentos ambientais. A Companhia no adota quaisquer padres internacionais relativos proteo ambiental. Entretanto, cumpre notar que a Companhia observa a NBR ISO 14001 (que apesar de ser uma norma brasileira, est fundamentada na norma ISO 14001 internacional), aderiu ao Pacto Global para mudanas climticas (integrando a Comisso de Meio Ambiente do Comit Brasileiro do Pacto Global) e passou a integrar o ndice de Sustentabilidade Empresarial - ISE. Para obter maiores informaes a respeito desse tema, veja a seo Polticas de Responsabilidade Social, Patrocnio e Incentivo Cultural, na pgina 252 deste Prospecto. Licenciamento Ambiental A legislao ambiental brasileira determina que o regular funcionamento de atividades consideradas efetiva ou potencialmente poluidoras, ou que, de qualquer forma, causem degradao do meio ambiente, est condicionado ao prvio licenciamento ambiental. Este procedimento necessrio tanto para a instalao inicial do empreendimento quanto para as ampliaes nele procedidas. As atividades cujos impactos so considerados significativos esto sujeitas elaborao de EIA-RIMA e implementao de medidas de compensao ambiental (investimentos em unidades de conservao de, pelo menos, 0,5% do custo total do empreendimento). Para os empreendimentos de impacto ambiental regional ou realizados em reas de interesse ou domnio da Unio, a competncia para licenciar atribuda ao IBAMA. Com exceo dos casos em que o licenciamento ambiental est sujeito competncia do IBAMA, no Estado do Rio de Janeiro, a Comisso Estadual de Controle Ambiental - CECA e o INEA Instituto Estadual do Ambiente do Rio de Janeiro so competentes para a anlise das atividades e emisso de licenas ambientais, bem como para a imposio de condies, restries e medidas de controle pertinentes. Alguns municpios, a partir de convnio firmado com o INEA-RJ, passaram a licenciar atividades de baixo impacto ambiental e abrangncia local.

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O processo de licenciamento ambiental segue, basicamente, 3 estgios subsequentes: licena prvia, licena de instalao e licena de operao. Licena prvia. A licena prvia comprova a viabilidade ambiental de uma instalao ou atividade e estabelece os requisitos bsicos e as condies ambientais a serem satisfeitas durante as fases subsequentes de implementao. Se a instalao ou atividade for considerada como sendo potencialmente causadora de significativa degradao ambiental, um EIA-RIMA deve ser elaborado e encaminhado para exame do rgo ambiental licenciador, como condio para a emisso da licena prvia; Licena de instalao. A licena de instalao autoriza a construo de uma instalao e estabelece as medidas de controle e outras condies ambientais a serem atendidas antes do incio da fase operacional. A comprovao da implementao das condies estabelecidas pela licena prvia, bem como a elaborao de um projeto ambiental bsico e programas ambientais relevantes so pr-requisitos para a emisso de uma licena de instalao; e Licena de operao. A licena de operao autoriza a operao de uma instalao ou atividade pelo perodo estabelecido na licena, que pode ser renovada. O solicitante deve comprovar a implementao do projeto ambiental bsico e a conformidade com as condies ambientais da licena de instalao.

A ausncia de licena ambiental, independentemente de a atividade estar ou no causando danos efetivos ao meio ambiente, consiste em crime ambiental, alm de sujeitar o infrator a penalidades administrativas tais como multas de at R$10 milhes e interdio de atividades. Os projetos da Companhia geralmente exigem a renovao de suas licenas operacionais aproximadamente a cada 5 anos. As renovaes devem ser solicitadas dentro de 120 dias a contar do vencimento da licena. A situao das redes de distribuio de energia eltrica configura exceo ao quadro apresentado. Isto por que a Companhia apenas requer o licenciamento das mesmas quando o empreendimento vier a ser implantado numa rea de proteo ambiental ou quando notificado pela autoridade ambiental. A realizao de podas ou supresso de vegetao ao longo das redes de distribuio de energia eltrica da Companhia, para fins de manuteno, depende da prvia obteno de autorizao junto aos rgos ambientais em alguns municpios da rea de concesso, ou quando se tratam de reas ou exemplares arbreos especialmente protegidos pela legislao ambiental. Atualmente, todos os requerimentos de ligaes ou extenses de redes feitos Companhia so analisados pelo sistema GEDIS (Gesto de Distribuio), onde esto lanados os limites das reas de proteo ambiental federais e estaduais. Caso seja verificado que as ligaes ou extenses de rede devero ser instaladas dentro desses limites, solicitada a respectiva licena ambiental. No contexto da transmisso de energia, importantes construes j licenciadas esto em fase de instalao, com o objetivo de atender crescente demanda energtica do Estado do Rio de Janeiro. So elas: as subestaes Recreio e Marapicu e suas respectivas linhas de transmisso, localizadas nos municpios do Rio de Janeiro e Nova Iguau, respectivamente. Alm desses empreendimentos, a Light SESA desenvolve uma importante obra de modernizao da subestao Copacabana, que a transformar em uma subestao compactada e com suas estruturas abrigadas. Em virtude das exigncias legais e regulatrias nos planos federal, estadual e municipal, e conforme as melhores prticas do setor de energia eltrica, a Companhia detm, vlidas e em vigor, as autorizaes e licenas ambientais relevantes para o vlido exerccio de suas atividades, inexistindo qualquer circunstncia material impeditiva da normal conduo dessas atividades.

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Poltica de Terceirizao No que diz respeito terceirizao, em 31 de maro de 2009, a Companhia mantinha contrato com 110 empresas prestadoras de servios, para o desempenho de diversas atividades para a Companhia, a saber: manuteno, expanso, operao das redes de distribuio, atendimento a cliente (ligao, desligamento, corte, religao, call center), recuperao de energia, leitura e entrega de contas, manuteno, operao do sistema, suporte tecnologia da informao, limpeza e manuteno predial, segurana e suporte administrativo. Na hiptese de uma ou mais empresas terceirizadas, contratadas para atuarem na atividade-meio da Companhia, no cumprirem suas obrigaes trabalhistas e previdencirias, a Companhia poder ser condenada subsidiariamente em eventuais reclamaes trabalhistas propostas. Por outro lado, em relao s empresas contratadas para prestar servios na atividade-fim da Companhia, em vista do disposto na Smula 331 do TST, existe o risco de caracterizao de vnculo empregatcio entre os trabalhadores terceirizados e a Companhia, em caso de aes judiciais trabalhistas. Em quaisquer dessas hipteses, o resultado da Companhia poder ser impactado adversamente A Companhia estima que, em 31 de maro de 2009, aproximadamente 6.176 profissionais encontravam-se envolvidos na prestao de servios objeto dos referidos contratos. Empregados Em 31 de maro de 2009, a Companhia contava com 3.474 empregados e 90 estagirios de nveis tcnico e superior na Light SESA. Todos os estagirios possuem termos de compromisso devidamente firmado com suas respectivas instituies de ensino e desempenham funes relacionadas aos seus respectivos cursos. Alm disso, em janeiro de 2009, a Companhia selecionou 27 jovens talentos, implementando seu Programa de Trainee Light. A tabela que segue indica o nmero de empregados da Companhia em 31 de dezembro de 2006, 2007 e 2008 e em 31 de maro de 2009, bem como sua diviso por funes:
Natureza do Cargo Gerencial Profissional Tcnica Operacional Administrativa Total Global
Fonte: Companhia.

dez/06 245 588 1404 1118 499 3854

% 6,4% 15,3% 36,4% 29,0% 12,9% 100,00%

dez/07 230 565 1550 995 287 3627

% 6,3% 15,6% 42,7% 27,4% 7,9% 100,00%

dez/08 206 586 1435 943 312 3482

% 5,9% 16,8% 41,2% 27,1% 9,0% 100,00%

mar/09 211 597 1433 918 315 3474

% 6,1% 17,2% 41,2% 26,4% 9,1% 100,00%

Programas de Recursos Humanos A fim de garantir que as diretrizes estratgicas e os planos tticos da Companhia passem a fazer parte do dia a dia dos empregados da Companhia, em 2007, foi lanado um programa inovador de engajamento de 100% dos seus empregados na misso e valores da empresa. Em 2008, a Companhia lanou um novo plano ttico, um plano de valorizao que tem como objetivo dobrar o valor de mercado da empresa em 2 anos, buscando a liderana setorial. Para viabilizar tal plano, faz-se necessria uma importante mudana cultural dos empregados, a fim de garantir a adoo de uma postura mais pr-ativa e de protagonismo no ambiente de trabalho e na vida. No mbito da Diretoria de Gente da Companhia, essa mudana representa a implantao de uma slida cultura de resultados e valorizao do mrito, que faz parte do Projeto Cultura de Resultados e Mrito.

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Para suportar esse novo contexto empresarial e engajar todos os empregados em tal plano, a Academia Light lanou o Programa Mais Valor. Dentre os programas de capacitao e gesto do conhecimento, incluem-se a Academia Light e o investimento em treinamento, que, em 2008, foi de R$2,953 milhes. A Companhia adota, ainda, um modelo de gesto participativa, estimulando o dilogo entre as equipes e seus lderes e consolidando a cultura de resultados. Poltica de Remunerao e Benefcios A Companhia possui uma poltica de remunerao composta por salrio mensal, benefcios e remunerao varivel (Programa de Participao nos Lucros e Resultados). O pacote de benefcios sociais da Companhia engloba, principalmente, auxlio alimentao, auxlio-creche, complementao de auxlio-doena, assistncia social e psicolgica, exame peridico de sade, plano de sade, plano dental, seguro de vida, bolsa de estudo do Colgio 1 de Maio, cesta bsica, cesta de natal e licena para acompanhamento hospitalar de dependentes. Alm destes, a Companhia patrocina planos de previdncia privada, administrados pela Braslight, identificados respectivamente como Plano A, Plano B e Plano C. Os Planos A e B, na modalidade de benefcio definido, no recebem novas adeses de participantes desde 1 de novembro de 1997, data da instituio do Plano C, o qual se caracteriza como sendo um plano misto, uma vez que os benefcios programados so estruturados na modalidade de contribuio definida durante a fase de acumulao e os demais na modalidade de benefcio definido. Os benefcios oferecidos nos Planos A e B so: suplementao de aposentadoria por invalidez, suplementao de aposentadoria por tempo de servio, benefcio proporcional diferido, suplementao de aposentadoria por idade, suplementao de penso, peclio, suplementao de auxlio-doena, suplementao de abono anual, resgate e portabilidade. Os benefcios assegurados pelo Plano C so: renda de aposentadoria plena e, opcionalmente, sua reverso em penso por morte; renda de aposentadoria antecipada reduzida e, opcionalmente, sua reverso em penso por morte; aposentadoria por invalidez e sua reverso em penso por morte; auxlio-doena e sua reverso em penso por morte; penso por morte de participante ativo; abono anual, benefcio proporcional diferido, resgate e portabilidade. A Companhia participa com 100% do valor da contribuio bsica e 50% do valor da contribuio adicional realizadas pelo empregado. Para ter direito aos benefcios de aposentadoria, o empregado precisa ter no mnimo 55 anos de idade e 3 anos de tempo de contribuio. Alm disso, a Companhia faz o custeio integral das despesas administrativas com a gesto previdenciria dos planos. Em 28 de agosto de 2001, foram assinados pela Braslight e pela Light SESA dois instrumentos particulares de contrato para equacionamento de dficit tcnico, refinanciamento das reservas a amortizar e da operao com a patrocinadora, um relativamente aos Planos A e B e outro ao Subplano de Benefcios Definido Saldado do Plano C, ambos patrocinados pela Light SESA e administrados pela Braslight. Os instrumentos foram aprovados pela Secretaria de Previdncia Complementar - SPC, conforme correspondncia datada de 2 de outubro de 2001. Como forma de pagamento, estabeleceu-se um perodo de 25 anos, atravs de 300 prestaes mensais consecutivas, vencida a primeira prestao em 31 de julho de 2001 e as demais prestaes no ltimo dia til de cada ms subsequente a julho de 2001, sendo que para o pagamento da parcela de incremento do dficit tcnico oriundo da mudana da tbua de mortalidade, foi concedida uma carncia inicial de 60 meses, que se encerrou no ms de junho de 2006. De acordo com relatrio de avaliao atuarial emitido em 19 de janeiro de 2009, no 4 trimestre de 2008 a Braslight efetuou a mudana de sua tbua geral de mortalidade, passando a adotar a tbua AT-83. Esta mudana ocorreu para atender Resoluo CGPC n 18, de 28 de maro de 2006. O resultado atuarial do exerccio adicionado alterao da tbua resultou em um aumento de R$71,8 milhes no contrato de equacionamento do dficit.

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Plano de Participao nos Resultados O Programa de Participao nos Lucros e Resultados est atrelado ao resultado do EBITDA da Companhia e o pagamento dele composto por duas partes, sendo uma fixa e outra varivel. O valor a distribuir corresponde a 2% do EBITDA, limitando-se, em sua parcela fixa, a R$17,0 milhes por ano. A parte varivel resultante do alcance de metas globais e do alcance de metas especficas de cada rea. Os executivos possuem um programa especfico, vinculado ao resultado de metas individuais e corporativas. Contemplado o programa destinado aos executivos da Light SESA, o valor total distribudo em abril de 2007 foi de R$16,1 milhes referente ao exerccio de 2006, em abril de 2008 de R$28,9 milhes referente ao exerccio de 2007 e em abril de 2009 de R$29,1 milhes referente ao exerccio de 2008. Plano de Opo de Compra de Aes A Light S.A. possui Plano de Incentivo de Longo Prazo, nas modalidades de Opo de Compra de Aes e de Opes Fantasma, destinados exclusivamente aos executivos do Grupo Light, conforme explicado na seo Administrao, item Plano de Opo de Compra de Aes, na pgina 231 deste Prospecto. Os demais empregados da Companhia no possuem qualquer plano de opo de compra de aes da Companhia. Passivos Relevantes e Contingncias Trabalhistas Relevantes Todos os passivos e contingncias trabalhistas relevantes esto indicados na seo Atividades Processos Judiciais e Administrativos, na pgina 199 deste Prospecto. Relao com Sindicatos e Acordos Coletivos Os empregados da Companhia so representados pelo SINTERGIA e pelo SENGE-RJ. O ltimo acordo coletivo foi negociado com vigncia para o perodo de 1 de maio de 2009 a 30 de abril de 2010. Nos ltimos 3 anos no houve greves ou paralisaes. No ltimo acordo coletivo, foi concedido reajuste de 5,6%, no incluindo trainees e o corpo gerencial da Companhia. Dentre os benefcios ou vantagens previstos no acordo coletivo, destacam-se os seguintes: (i) abono compensatrio no valor de R$850,00; (ii) auxlio-refeio; (iii) auxlio-creche; e (iv) cesta natalina; (v) antecipao de 13 salrio; (vi) reenquadramento para ocupantes do cargo de agente de suporte comercial Junior; e (vii) salrio piso para ocupantes do cargo de engenheiros. As relaes da Light SESA com os sindicatos so pautadas em princpios de reconhecimento de sua representatividade, baseadas em confiana mtua, transparncia e princpios ticos, assegurando aos seus colaboradores proteo contra qualquer ato de discriminao que atente liberdade sindical. A Light SESA e os sindicatos firmaram dois acordos formais: o Acordo Coletivo de Trabalho e o Acordo de Responsabilidade Social, que abrangem 100% dos empregados, sendo que este ltimo parte integrante dos contratos de servios tercerizados, ficando, desta forma, a responsabilidade por garantir seu cumprimento, estendida s empresas contratadas. Em 2008, atravs de termo aditivo ao Acordo Coletivo de Trabalho, a Light SESA e o sindicato majoritrio instituram Comisso de Conciliao Prvia CCP, com o objetivo de conciliar conflitos individuais do trabalho. Medicina e Segurana do Trabalho No campo da segurana e sade Ocupacional, a Light SESA adotou aes de relevante valor no campo da preveno de acidentes, incorporando no seu modelo de gesto o conceito de fora de trabalho no qual a mo de obra terceirizada contratada elegvel s aes de preveno, similares quelas desenvolvidas para seu quadro de empregados prprios. Dentre suas aes, integrou a taxa de frequncia de acidentados da fora de trabalho como um dos indicadores para fins de pagamento da Participao nos Lucros e Resultados, reestruturou o comit permanente de preveno de acidentes (CPPA), implantou em setembro de 2008, o Sistema de Gesto do Trabalho Seguro SGTS, especialmente desenvolvido para as concessionrias do setor eltrico, com base em cinco grandes temas: liderana, gesto de riscos, educao, controle e monitoramento, de onde partem todos os elementos que o constituem, estabelecendo assim, um sistema de gesto para controle e reduo dos nveis de riscos associados s atividades da empresa. A Companhia est comprometida com iniciativas capazes de garantir um ambiente de trabalho adequado, digno e seguro, bem como preservar a sade dos funcionrios, atualizando, anualmente, o Programa de Controle Mdico de Sade Ocupacional e o Programa de Preveno de Riscos Ambientais.

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Qualidade de Vida Entre as aes voltadas para a promoo da sade dos colaboradores, destaca-se o Programa de Qualidade de Vida Energia Vital, que visa preveno e ao controle dos riscos com relao a doenas graves. Esse programa passou por uma reestruturao em 2007, quando foram reavaliadas suas aes, com base na avaliao dos indicadores de sade, tais como: (i) Programa de Controle Mdico e Sade Ocupacional (PCMSO), (ii) Pesquisa de Clima Organizacional e (iii) Mapeamento do Perfil de Sade, realizado em parceria com a Amil, gestora do plano de sade corporativo. Tal realinhamento considerou, ainda, as diretrizes do movimento de promoo da sade do Ministrio da Sade. As principais aes desenvolvidas no mbito do Programa de Qualidade de Vida, no ltimo trinio, foram: Programa de Reduo de Obesidade, Semana do Corao, Controle de Diabetes, Colesterol e Hipertenso, para gesto de risco de doenas cardiovasculares; conscientizao relativa aos males do fumo, riscos de cncer de pele, realizao de exames mdicos para identificao precoce do cncer de prstata, mama, abdominais, plvicos e de tireoide; conscientizao dos colaboradores, estagirios e jovens aprendizes a respeito das doenas sexualmente transmissveis, inclusive a Aids; criao de um espao de reflexo para colaboradores que estejam vivendo o momento da maternidade/paternidade (Programa Beb Sade); visitas domiciliares de mdico e assistente social para acompanhamento de colaboradores portadores de doenas; divulgao permanente aos colaboradores de dicas de sade, atravs dos veculos de comunicao interna; Campanha Anual de Preveno Gripe e Demais Doenas Respiratrias, possibilitando uma reduo no nmero de doentes e, em consequncia, tambm do absentesmo; Programa de Preveno e Tratamento Dependncia Qumica, visando a assegurar um ambiente de trabalho isento do uso indevido do lcool e de outras drogas, promovendo a sade dos colaboradores, sua segurana, da comunidade e do meio ambiente; levantamento do Perfil de Sade, possibilitando a interveno precoce, a orientao e o tratamento relativo aos fatores de risco das doenas identificadas; e realizao de Programa Corporativo de Ginstica Holstica, lanado em 2007, com o objetivo de prevenir, tratar e orientar as mais variadas patologias posturais e no apenas as suas consequncias, com implementao prevista para o ano de 2008, abrangendo os trs principais prdios da Light SESA.

As atividades da Light SESA no apresentam alta incidncia ou alto risco de doenas especficas para seus colaboradores ou para a comunidade em que atua. Contratos Relevantes Operacionais Contratos de Concesso Em 4 de junho de 1996, a Companhia e a Unio celebraram o Contrato de Concesso, cujo objeto a explorao de servios pblicos de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica em reas e instalaes, relacionadas em documento anexo ao referido contrato (no caso da distribuio, cidade e parte dos demais municpios do Rio de Janeiro), onde autorizada a atuar. A concesso tem vigncia de 30 anos, terminando, portanto, em 4 de junho de 2026, podendo esse prazo ser prorrogado a critrio exclusivo do Poder Concedente. Com a proibio imposta s Distribuidoras de atuar na gerao e na transmisso (acima de 230 kv) e a consequente desverticalizao da Companhia, o Contrato de Concesso foi desmembrado em um contrato de concesso de servios pblicos de distribuio, um de gerao e um de transmisso, por meio de aditivos.

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O Contrato de Concesso probe transferir, ceder ou de qualquer forma alienar aes que impliquem a transferncia do controle acionrio majoritrio da concessionria, sem a prvia anuncia do Poder Concedente. Alm disso, o Contrato de Concesso estabelece que as concesses considerar-se-o extintas: (i) pelo advento do termo final do contrato; (ii) pela encampao dos servios; (iii) pela caducidade; (iv) pela resciso; (v) pela anulao decorrente de vcio ou irregularidade constatados no procedimento ou no ato de sua outorga; e (vi) em caso de falncia ou extino da concessionria. Extinta a concesso, os bens vinculados e as prerrogativas conferidas concessionria sero revertidas ao Poder Concedente, sendo que apenas a parcela dos bens no amortizada ser indenizada. Em termos de grau de liberdade gerencial, o Contrato de Concesso define que a concessionria de servio pblico (i) obrigada a observar, alm do Contrato de Concesso, a legislao, as normas e as instrues e as determinaes do Poder Concedente; (ii) tem ampla liberdade na direo de seus negcios, investimentos, pessoal e tecnologia; (iii) que a ela compete captar, aplicar e gerir os recursos financeiros necessrios adequada prestao dos servios; (iv) que dever submeter aprovao do Poder Concedente os contratos celebrados entre a concessionria e partes relacionadas; (v) que poder oferecer em garantia de financiamento os direitos decorrentes da concesso, desde que no comprometa a prestao dos servios (aprovao caso a caso pela ANEEL); e (vi) que a venda, a cesso, ou dao em garantia dos bens imveis ou de partes essenciais das instalaes dependem de prvia e expressa autorizao do Poder Concedente. As principais obrigaes definidas para a concessionria de servio pblico so: (i) fornecer eletricidade aos consumidores de sua rea de concesso; (ii) atender, nos prazos fixados, aos pedidos de ligao; (iii) no dispensar tratamento diferenciado aos usurios de uma mesma classe de consumo; (iv) s suspender o servio se o consumidor no efetuar os pagamentos devidos, no cessar prtica que configure utilizao irregular da energia eltrica, ou no adequar suas instalaes aos requisitos de segurana exigidos; (v) adotar tecnologia, equipamentos, instalaes e mtodos que garantam os nveis de qualidade, continuidade e confiabilidade estabelecidos; (vi) manter e melhorar os nveis de continuidade do fornecimento em cada conjunto; (vii) assegurar aos consumidores o ressarcimento de danos que lhe sejam causados em funo dos servios concedidos; (viii) realizar as obras necessrias ao fornecimento at o ponto de entrega; e (ix) instalar, por sua conta, os equipamentos de medio do fornecimento. O Contrato de Concesso foi assinado tambm pelos ento acionistas da Companhia, na qualidade de intervenientes anuentes, quais eram: EDFI, Houston Industries Energy, Inc. (atual Reliant Energy), AES Coral Reef LLC, CSN BNDESPAR e INVESTLIGHT. Estes se comprometeram a introduzir no Estatuto Social da Companhia disposio no sentido de no transferir, ceder ou de qualquer forma alienar, gratuita ou onerosamente, aes que implicassem a transferncia do controle acionrio majoritrio da Companhia, sem a prvia anuncia do Poder Concedente. Atualmente, em caso de transferncia de aes representativas do controle acionrio, o acionista controlador indireto da Companhia, a RME, deve assinar termo de anuncia e submisso s clusulas do Contrato de Concesso e s normas legais e regulamentares da concesso. O Contrato de Concesso prev, ainda, que a fiscalizao a qual a concessionria de servio pblico estar submetida abranger as reas tcnica, contbil, comercial e econmico-financeira, podendo estabelecer diretrizes ou sustar aes que considere incompatveis com as exigncias da prestao dos servios, inclusive podendo determinar o desfazimento de qualquer contrato celebrado quando verificar que dele possam resultar danos aos servios concedidos, ou tratamento diferenciado a consumidores. O Contrato de Concesso estabelece que a Companhia estar sujeita aplicao das penalidades previstas nas normas legais e regulamentares (para maiores informaes veja a seo Fatores de Risco Riscos Relativos ao Setor Eltrico Brasileiro, na pgina 73 deste Prospecto) ou no Contrato de Concesso (multa de at 0,1% do faturamento dos 12 meses anteriores infrao), aplicadas mediante procedimento administrativo em que se assegure amplo direito de defesa caso (i) deixe de fornecer, nos prazos que lhe forem estabelecidos, as informaes e dados de natureza tcnica, contbil e financeira, requisitados pela fiscalizao do Poder Concedente; (ii) deixe de adotar, nos prazos estabelecidos pela fiscalizao, as providncias indicadas para restabelecer a regularidade ou garantir a qualidade e eficincia dos servios concedidos; (iii) deixe de atender, nos prazos fixados pelas normas dos servios, aos pedidos de ligao, de ampliao ou de melhoramento das instalaes eltricas; ou (iv) descumpra norma legal ou regulamentar, determinao do Poder Concedente ou qualquer disposio e clusula do Contrato de Concesso.

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O Contrato de Concesso prev, ainda, que caso a concessionria de servio pblico no cumpra as penalidades, ou no atenda intimao do Poder Concedente no sentido de regularizar a prestao dos servios nos devidos prazos, poder ser decretada a caducidade da concesso. Alternativamente declarao de caducidade, poder o Poder Concedente desapropriar o bloco de aes de controle da Companhia e lev-lo a leilo pblico, sendo que o montante lquido da indenizao a ser paga pelas aes desapropriadas ser, exclusivamente, o apurado no leilo. Segundo o Contrato de Concesso, a Companhia cobrar as tarifas definidas no Contrato de Concesso, reajustadas e/ou revisadas de acordo com as seguintes regras: (i) reajuste tarifrio anual em 7 de novembro de cada ano, por frmula paramtrica que considera a variao real dos custos com os encargos setoriais e compra de energia (custos externos empresa) e a variao do IGPM deduzido ou acrescido de um fator X (definido por ocasio das revises tarifrias) para o restante. O reajuste tarifrio anual da Companhia, homologado pela ANEEL por meio da Resoluo Homologatria n. 563, de 7 de novembro de 2007, correspondeu a um reajuste mdio de 0,10%, sendo 0,51% relativos ao reajuste tarifrio anual econmico e -0,41% referentes aos componentes financeiros a ser percebido pelos consumidores, correspondendo a um efeito mdio de 4,79% percebido pelos consumidores. (ii) reviso tarifria peridica a cada 5 anos, considerando as alteraes na estrutura de custos e de mercado, as tarifas de empresas similares e os estmulos eficincia e a modicidade das tarifas. A primeira reviso ordinria da Companhia ocorreu em 7 de novembro de 2003, 7 anos aps a assinatura do Contrato de Concesso. A segunda reviso tarifria ocorreu em 7 de novembro de 2008, cujo resultado provisrio foi homologado pela Resoluo Homologatria da ANEEL n. 734, de 4 de novembro de 2008, e correspondeu a um reajuste de 4,70% no valor das tarifas de energia eltrica da Companhia, sendo 1,96% relativos ao reposicionamento tarifrio e 2,30% relativos aos componentes financeiros externos reviso tarifria peridica. (iii) reviso tarifria extraordinria, visando a manuteno do equilbrio econmico-financeiro, a qualquer tempo, mediante solicitao da Companhia, caso haja alteraes significativas nos custos desta. Para maiores informaes sobre os reajustes e revises tarifrios veja a seo Informaes Financeiras Selecionadas, item Reajustes das tarifas de Distribuio de Energia Eltrica, na pgina 106 deste Prospecto. Em 28 de setembro de 2005, a Companhia assinou termo aditivo ao Contrato de Concesso, com o objetivo de, dentre outras coisas, alterar as condies de estabelecimento de tarifas aplicveis prestao dos servios outorgados Companhia, por fora do Decreto n. 5.163, de 30 de julho de 2004, que determinou algumas alteraes no Contrato de Concesso. Este Decreto, entre outras medidas, prev: (i) a aplicao do mecanismo da CVA para as variaes resultantes dos custos de aquisio de energia eltrica no considerados no ltimo reajuste tarifrio das Distribuidoras; e (ii) que, nos reajustes tarifrios dessas empresas, o clculo do preo mdio de compra de energia, na data do reajuste, considere o volume contratado para os 12 meses seguintes. A regulamentao prev que as Distribuidoras podem cobrar tarifas menores do que aquelas homologadas pela ANEEL, desde que mantida a isonomia de tratamento entre os consumidores da mesma classe de consumo e subgrupo tarifria, sem afetar os nveis tarifrios das demais classes e, por fim, no implique em pleitos quanto recuperao do equilbrio econmico-financeiro da concesso. A Resoluo Normativa ANEEL n. 153, de 14 de maro de 2005, regulamentou a forma de aplicao da Conta de Compensao de Variaes do Custo de Aquisio de Energia Eltrica, de maneira que as diferenas de preos de aquisio de energia em relao ao preo mdio considerado no ltimo reajuste/reviso sejam apuradas e repassadas s tarifas da Distribuidora. Outras modificaes relevantes so: (i) incluso, como Parcela A, e para efeito de reajustes tarifrios, das despesas com P&D, eficincia energtica, energia adquirida de gerao prpria e PROINFA; (ii) incluso do conceito de Perdas no Sistema de Distribuio, a ser utilizado quando das revises tarifrias, no clculo da compra de energia; e (iii) excluso do PIS e da COFINS das tarifas para efeito do clculo dos reajustes tarifrios. Tais tributos, agora, so cobrados dos consumidores de forma destacada na fatura de fornecimento de energia eltrica, e no mais embutidos na tarifa.

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Tendo em vista a anuncia do Poder Concedente com relao transferncia do controle acionrio indireto da Companhia para a RME, conforme Resoluo Autorizativa n. 641 da ANEEL, de 25 de julho de 2006, o Contrato de Concesso dever ser objeto de novo aditamento para refletir a referida transferncia do controle acionrio indireto da Companhia, alm da separao das atividades acima mencionada. Contratos de Compra de Energia Atualmente, a carteira de contratos da Companhia composta de 106 contratos de compra e venda de energia no ACR (CCEARs), oriundos dos leiles do MME, sendo 39 de Leiles de Energia Existente, 55 de Leiles de Energia Nova e 12 contratos firmados em razo do 9 Leilo de Ajuste, alm daqueles contratos celebrados pela Companhia com a UTE Norte Fluminense, Itaipu e Proinfa. A seguir esto relacionados os principais contratos de compra de energia celebrados pela Companhia:

Leilo / Produto Leiles de Energia Existente 1 Leilo de Energia Existente: Produto 2005 - 8anos Produto 2006 - 8anos Produto 2007 - 8anos 2 Leilo de Energia Existente: Produto 2008 - 8anos MCSD Leiles de Energia Nova 1 Leilo de Energia Nova: Produto 2008 - Hidro - 30 anos Produto 2008 - Termo - 15 anos Produto 2009 - Hidro - 30 anos Produto 2009 - Termo - 15 anos 2 Leilo de Energia Nova: Produto 2009 - Hidro - 30 anos Produto 2009 - Termo - 15 anos Leilo de Ajuste - 2009 UTE Norte Fluminense Itaipu Proinfa Total
* Preos mdios em Abril/2009. Fonte: Companhia.

Total de Contratos 39 29 10 11 8 10 10 Diversos 55 30 6 10 4 10 25 12 13 12 1 1 1 106

Energia Contratada MWmdio 1.375,9 1.265,2 540,0 608,3 116,8 67,68 67,7 43,1 86,7 56,7 2,6 20,3 2,5 31,4 30,0 19,8 10,2 92,2 725,0 645,5 54,7 2.980,1

Preo* R$/MWh 77,33 76,54 68,88 80,67 90,41 97,00 97,00 69,60 146,34 147,17 121,20 151,30 129,57 148,00 144,78 141,55 151,07 145,77 151,19 112,56 198,17

% da Carteira 46,2% 42,5% 18,1% 20,4% 3,9% 2,3% 2,3% 1,4% 2,9% 1,9% 0,1% 0,7% 0,1% 1,1% 1,0% 0,7% 0,3% 3,1% 24,3% 21,7% 1,8% 100,0%

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A Companhia contratou 2.980,1 MW mdios de energia eltrica para o ano de 2009. Deste total, 1.375,9 MW mdios (46,2%) foram contratados nos Leiles de Energia Existente realizados em 2004 e 2005; 725 MW mdios (24,3%) com a UTE Norte Fluminense S.A.; e 645,5 MW mdios (21,7%) com Itaipu. Os demais 233,6 MW mdios (7,8% do total) referem-se a contratos dos Leiles de Energia Nova realizados em 2005 e 2006 (86,7 MW mdios), do Proinfa (54,7 MW mdios) e do 9 Leilo de Ajuste (92,2 MW mdios). Itaipu se localiza na fronteira do Brasil com o Paraguai, e est sujeita ao tratado bilateral entre os dois pases segundo o qual o Brasil obrigado a comprar volumes especficos da energia eltrica gerada por referida usina. As Distribuidoras que possuem concesses no Centro-Oeste, Sul e Sudeste do Brasil foram, pela Lei n. 5.899, 5 de julho de 1973, obrigadas a absorver parte da energia eltrica que o Brasil deve comprar de Itaipu. Os montantes que tais companhias devem comprar so regulados por contratos de adeso, cujas tarifas atualmente so de US$25,03/kW. A ANEEL determina anualmente o volume de energia a ser vendido por Itaipu. A Companhia paga pela compra de energia de Itaipu conforme a razo entre o volume estabelecido pela ANEEL e sua cota estabelecida por lei, independentemente de Itaipu gerar tal volume de energia eltrica. Os montantes de energia eltrica que as companhias so obrigadas a comprar de Itaipu so estabelecidos conforme o tratado bilateral para cobrir as despesas operacionais e os pagamentos de principal e juros das dvidas de Itaipu, denominadas em Dlares, bem como o custo de transmisso de energia para as suas reas de concesso. A Lei n. 5.899, 5 de julho de 1973, tambm estabeleceu, em seu artigo 9, que a potncia contratada seria rateada na proporo da energia vendida por estas distribuidoras a seus consumidores finais, no ano anterior aquele em que os contratos foram celebrados. Em seu pargrafo nico, resta claro que, caso a evoluo do mercado de energia eltrica de qualquer dentre as concessionrias mencionadas venha a justificar reviso das potncias e da energia por elas contratadas, admitir-se- tal procedimento, desde que a reviso pretendida possa ser compensada pela reviso das potncias e da energia contratadas pelas restantes empresas concessionrias e a juzo do MME. A partir de 2004, com a promulgao da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, e a oferta abundante de energia, com preos bastante atrativos, verificou-se uma grande migrao dos clientes elegveis por lei como potencialmente livres para o efervescente mercado livre, notadamente nas regies mais industrializadas. Com esse movimento, verificou-se uma reduo expressiva nos volumes dos mercados cativos das maiores Distribuidoras se comparados aos do ano anterior, alterando de forma bem significativa a relatividade dos mercados entre as distribuidoras cotistas de Itaipu. Foi essa alterao nos mercados finais que motivou a ANEEL a promover a redistribuio da energia de Itaipu entre referidas Distribuidoras por meio da publicao da Resoluo Normativa n. 218, de 11 de abril de 2006. Com essa publicao, as 4 maiores Distribuidoras, dentre elas a Light SESA, tiveram uma reduo expressiva no contrato com Itaipu j para 2008, com afetao em 2009, ensejando uma contratao agressiva em termos de volume. Considerando que a Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico estabelece que a aquisio de energia dever se dar somente no ambiente regulado, e que no houve, oferta de contratos de energia para cobrir o dficit contratual para os anos de 2008 e 2009, atravs da Nota Tcnica ANEEL n. 018/2008, a ANEEL reconheceu como involuntrias as exposies das Distribuidoras devido reduo da quota parte de Itaipu, permitindo o repasse s tarifas dos consumidores finais, do custo da energia adquirida no Mercado de Curto Prazo para cobertura do dficit. Para o ano de 2009, em 20 de fevereiro desse ano foi realizado o 9 leilo de Ajuste. Nesse leilo a Light SESA contratou o montante de energia para atender 100% de sua carga, eliminando qualquer exposio ao mercado de curto prazo. Importante mencionar que as regras de comercializao em vigor preveem iseno de aplicao de penalidades por subcontratao nos casos em que todos os esforos de reposio contratual forem feitos e comprovados pelas empresas afetadas. Alm dos contratos em vigor em 2009, relacionados anteriormente, a Companhia comprou energia para incio de entrega a partir de 2010.

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A tabela a seguir sumariza volume e preos desta energia adquirida pela Companhia em cada um dos leiles realizados nos termos da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico. Para maiores informaes sobre a Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico e sobre os leiles de energia j realizados de acordo com seus termos, veja a seo Viso Geral do Setor de Energia Eltrica, na pgina 127 deste Prospecto.

Leilo / Produto

Energia Contratada MWmdio 236,2

70,0 35,5 34,5 17,2 4,3 13,0 149,0 149,0

Preo* R$/MWh

Incio da entrega em 2010:

1 Leilo de Energia Nova: Produto 2010 - Hidro - 30 anos Produto 2010 - Termo - 15 anos 1 Leilo de Fontes Alternativas: Produto 2010 - Hidro - 30 anos Produto 2010 - Termo - 15 anos 4 Leilo de Energia Nova: Produto 2010 - Termo - 15 anos

132,34 140,70 148,10 152,33 147,39

Incio da entrega em 2011:

3 Leilo de Energia Nova: Produto 2011 - Hidro - 30 anos Produto 2011 - Termo - 15 anos

95,5
95,5 49,2 46,3 136,95 155,74

Incio da entrega de 2012 a 2016:

5 Leilo de Energia Nova: Produto 2012 - Hidro - 30 anos Produto 2012 - Termo - 15 anos Leilo de Santo Antnio - 2012 - 30 anos

99,6
61,3 19,0 42,4 38,3 140,55 139,72 84,89

Incio da entrega de 2013 a 2016:

Leilo de Jirau - 2013 - 30 anos 7 Leilo de Energia Nova: Produto 2013 - Hidro - 30 anos Produto 2013 - Outras Fontes - 15 anos * Preos mdios em Abril/2009.
Fonte: Companhia.

215,5
66,6 148,9 5,8 143,1 74,66 101,69 149,21

CUSD e CCD A Companhia firmou CUSDs e CCDs para atender Consumidores Livres, Distribuidoras que tm instalaes conectadas malha de distribuio da Companhia, bem como agentes de gerao cujas usinas esto conectadas ao sistema de distribuio da Companhia ou s demais instalaes de transmisso (DITs), no nvel de 138 kV, de propriedade de Furnas, consideradas como instalaes no mbito do sistema de distribuio que esto disponibilizadas Companhia atravs de contratos de conexo. Os nmeros de CUSD da Companhia, at 31 de maro de 2009, so os seguintes: (i) 7 CUSDs e 6 CCDs firmados com agentes de gerao (Furnas, Light Energia, Petrobrs, pelas UTEs, Barbosa Lima Sobrinho e Governador Leonel Brizola, Santa F Energtica, Bonfant Energtica e Monte Serrat Energtica); (ii) 3 CUSDs e 3 CCDs firmados com Distribuidoras (AMPLA Energia e Servios S.A., CEMIG e Energisa); e (iii) 73 CUSDs e 73 CCDs firmados com Consumidores Livres, conforme evidenciado pela tabela a seguir:

191

Acessante Energisa

Vigncia At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante

CEMIG AMPLA FURNAS Light Energia Barbosa L.Sobrinho (ex-Eletrobolt) Gov. L.eonel Brizola (ex-Termorio) Santa F Energtica Bonfant Energtica Monte Serrat Energtica Consumidores Livres

At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante At a extino da concesso ou da autorizao da Acessante Ano Calendrio (Jan a Dez), automaticamente renovados

Montante de Receita

R$53.074.938,35

(*) verificado de janeiro a maro de 2009.

Fonte: Companhia.

Na data deste Prospecto, nenhum dos contratos mencionados neste item CUSD e CCD eram objeto de processo de renegociao entre os contratantes e a Companhia. Observa-se que, na hiptese de renegociao dos referidos contratos em termos e condies insatisfatrias e/ou desfavorveis e/ou inadequadas s expectativas e interesses da Companhia em relao aos termos e condies previamente estabelecidos, esta renegociao poder acarretar em perdas na receita da Companhia. Contratos de Compartilhamento de Infraestrutura e Contratos de Uso de Postes Em 31 de maro de 2009, estavam em vigor 28 contratos de compartilhamento de infraestrutura (uso de postes), sendo que o aditivo de 4 deles estavam em fase final de negociao. O faturamento anual correspondente a estes contratos em 2006 foi da ordem de R$19,6 milhes, em 2007, de R$18,4 milhes e, em 2008, de R$20,4 milhes. Merece destaque o contrato celebrado com a Telemar, com parcela anual de R$16,23 milhes (referente ao perodo de janeiro a dezembro de 2009) e vigncia at 31 de dezembro de 2009. Na data deste Prospecto, nenhum dos contratos mencionados neste item Contratos de Compartilhamento de Infraestrutura e Contratos de Uso de Postes eram objeto de processo de renegociao entre os contratantes e a Companhia. Observa-se que, na hiptese de renegociao dos referidos contratos em termos e condies insatisfatrias e/ou desfavorveis e/ou inadequadas s expectativas e interesses da Companhia em relao aos termos e condies previamente estabelecidos, esta renegociao poder acarretar em perdas na receita da Companhia.

192

Light ESCO A Light ESCO, subsidiria integral da Light S.A., uma empresa integradora de solues energticas e atua em parceria com o cliente para encontrar as melhores alternativas para aquisio e otimizao do uso da energia. Sua atividade est subdividida em 2 segmentos de atuao: comercializao de energia no mercado livre, incluindo fontes energticas alternativas e prestao de servios de energia e infraestrutura. Em 2008, na atividade de comercializao de energia, a Light ESCO atuou na compra e venda direta de energia (trader), na intermediao de negociaes de compra e venda de energia (broker) e na representao e consultoria para Consumidores Livres. Na atividade de trader, a Light ESCO comercializou 434 GWh referentes a uma carteira de 45 clientes, da qual constam empresas como a Unilever e a Pilkington. Na atividade de broker, foram negociados 1.325 GWh para uma carteira de 10 clientes, na qual se destacam empresas como a Gerdau, Rede Globo e Vulcan. Adicionalmente, foram celebrados contratos de longo prazo de venda de energia de cerca de 220 MW mdios. Os contratos de longo prazo preveem uma receita consolidada de cerca de mais de R$3,5 bilhes. Destaca-se a negociao com a Votorantim para venda de at 100 MW mdios em contrato que termina em 2027, sendo que com esse contrato, o atendimento s necessidades energticas do Grupo Votorantim totaliza para o Grupo Light uma receita prevista de cerca de R$2 bilhes at 2027. No primeiro trimestre de 2009, a Light ESCO comercializou diretamente 111,8 GWh, referente a uma carteira de 47 clientes na atividade de trader e 273,4 GWh para uma carteira de 9 clientes na atividade de consultoria e broker, totalizando 56 clientes atendidos. Novos clientes foram agregados ao portflio tais como Dedini, Rhodia e a Eletropaulo. A atividade de prestao de servios tambm apresentou evoluo, aumentando seu portflio de clientes mediante a oferta de novos servios, sendo que em 2008 se destacou o incio da construo da subestao de 138kV para a Fundao Oswaldo Cruz Fiocruz. Tambm foram celebrados dois contratos para retrofit (reforma) de centrais de gua gelada em grandes condomnios empresariais, destacando-se o prdio da Academia Brasileira de Letras. Alm disso, houve a constituio de uma sociedade de propsito especfico (SPE) entre a Light ESCO, Ecoluz e BR Distribuidora para desenvolver projetos de Eficincia Energtica na automao dos sistemas de ar condicionado, reforma e modernizao dos sistemas de iluminao de 32 unidades em todo o Brasil de uma grande empresa concessionria de telecomunicaes. No primeiro trimestre de 2009 dois projetos foram fechados: modernizao da Central de gua Gelada do Edifcio Quartier Ipanema e a construo de subestao de 138 kV e reforma do sistema de gerao de gua gelada do PROJAC da Rede Globo. Contratos Financeiros Relevantes Os principais contratos de financiamento celebrados pela Companhia e em vigor em 31 de maro de 2009 so brevemente resumidos abaixo. (a) Contrato de emprstimo externo entre a Companhia e sua subsidiria LIR, em 1998, com vencimento nico em abril de 2010, no valor original de US$875,0 milhes e juros equivalente taxa fixa de 10,5% a 12,5% ao ano. Em 31 de maro de 2009, a Companhia devia US$753,4 milhes LIR, incluindo principal e encargos, j considerando o pr-pagamento parcial realizado pela Light SESA com recursos captados por meio de CCBs emitidas junto ao Bradesco (vide item b abaixo). (b) CCBs, emitidas ao Bradesco em 18 de outubro de 2007, no montante total de R$450 milhes, com vencimento final em outubro de 2017 e juros equivalentes taxa de CDI acrescida de spread de 0,85% ao ano, com carncia de 5 anos para amortizao. Tais recursos foram utilizados da seguinte forma: (i) o equivalente a US$160 milhes (aproximadamente R$340 milhes) para pr-pagar parcialmente a dvida intercompany supra referida com a sua subsidiria LIR, que por sua vez utilizou tais recursos para quitar integralmente Credit Linked Notes junto ao Deutsche Bank; e (ii) o restante para suprir o montante no-financiado pelo BNDES do plano de investimentos do perodo compreendido entre junho de 2006 e dezembro de 2008 (vide item l abaixo).

193

(c) Contrato de financiamento para a importao de equipamentos, celebrado com o Societ Generale, em 20 de julho de 2000, cujo saldo devedor em 31 de maro de 2009 era de R$4,4 milhes. Tal contrato tem prazo de vigncia at dezembro de 2009 e prev juros equivalentes variao da taxa Libor, acrescida de spread de 0,65% a.a.. (d) Contrato de financiamento para a importao de equipamentos, celebrado com o Kreditanstalt fur Wiederaufbau KfW em 3 de novembro de 2000, com vencimento em 2010. A taxa de juros sob tais contratos equivale variao da taxa Libor, acrescida de spread de 0,65% a.a. . O saldo devedor em 31 de maro de 2009 era de R$4,0 milhes. (e) 2 contratos para equacionamento de dficit tcnico, refinanciamento das reservas a amortizar e da operao da patrocinadora com a Braslight, um relativo aos Planos A e B e outro referente ao Subplano de Benefcio Definido Saldado do Plano C, celebrados em 28 de agosto de 2001 (aditado em 6 de fevereiro de 2006). No contrato relativo aos Planos A e B, a Light SESA se compromete a transferir para a Braslight o montante de R$ 346,7 milhes, necessrio ao equilbrio financeiro-atuarial dos planos, enquanto que no contrato referente ao Subplano de Benefcio Definido Saldado do Plano C, a Light SESA se compromete a transferir para a Braslight o montante de R$ 188,3 milhes, tambm necessrio ao equilbrio financeiro-atuarial do plano em questo. Os referidos montantes sero pagos em 25 anos, em 300 prestaes mensais e consecutivas, tendo a primeira vencido em 31 de julho de 2001. Foram tambm celebrados, em 28 de agosto de 2001, 2 contratos de constituio de garantia que estabelecem que, na hiptese de inadimplemento da Light SESA, os recursos mantidos por esta em conta-corrente centralizadora, utilizada para o recebimento dos crditos detidos contra seus consumidores em razo da prestao de servios de distribuio de energia eltrica sero bloqueados at o valor do dbito acrescido dos encargos, e transferidos para conta-corrente de titularidade da Braslight. Para tanto, a Light SESA, se compromete a manter no conjunto de intervenientes do contrato, instituies financeiras responsveis pela arrecadao mensal de, no mnimo, 110% do valor do total das parcelas do contrato. A tabela abaixo identifica os prazos de vencimento, taxas de juros e o saldo devedor, em 31 de maro de 2009, relativos a tais contratos:
Financiamento para equacionamento do dficit do Plano: Plano A/B Plano C Total Vencimento Julho de 2026 Julho de 2026 Taxa de Juros 6%a.a. (atualizao pelo IGP-DI) 6%a.a .(atualizao pelo IGP-DI) Saldo Devedor (em 31 de dezembro de 2007) R$772,6 milhes R$232,8 milhes R$1005,4 milhes

(f) 15 contratos de financiamento celebrados com a Eletrobrs, cujos crditos obtidos por fora de tais contratos foram destinados a: (i) cobertura financeira parcial do programa de eletrificao rural da Light SESA, que integra o programa de eletrificao rural Programa Luz no Campo, do MME; (ii) cobertura financeira parcial de programas de melhoria da eficincia energtica de pontos de iluminao pblica da Light SESA, que integra o Programa Nacional de Iluminao Pblica Eficiente ReLuz, do MME, em diversos municpios do Rio de Janeiro; (iii) cobertura financeira para construo de suporte do suprimento de energia eltrica e eletrificao rural para fins de irrigao no Estado do Rio de Janeiro - Proni; e (iv) cobertura financeira dos custos diretos das obras de seu programa de eletrificao rural, que integra o programa de universalizao do acesso e uso de energia eltrica Programa Luz para Todos, do MME. O valor devido por fora de tais contratos so garantidos pela vinculao de receita operacional da Light SESA, bem como representado por notas promissrias emitidas pela Light SESA no valor de cada parcela mensal devida. A tabela a seguir identifica, com relao a cada um de tais contratos, as taxas de juros, os valores devidos em 31 de maro de 2009 e os prazos de pagamento:
Contrato Data de Celebrao ECF-2170/2002 25/11/02 5% a.a. Juros Saldo devedor em 31 de maro de 2009 (Em R$ Mil) 126 36 parcelas mensais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 30 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 24 meses. ECF-2484/2005 23/02/2006 5% a.a. 753 60 parcelas mensais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 30 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 14 meses. ECF-2504/2005 23/02/2006 5% a.a. 845 60 parcelas mensais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 30 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 24 meses. ECF-2296/2003 10/08/2004 5% a.a. 146 36 parcelas mensais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 30 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 24 meses. Amortizao

194

ECF-2297/2003

8/03/2004

5% a.a.

4.357

36 parcelas mensais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 30 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 24 meses. 36 parcelas mensais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 30 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 24 meses. 36 parcelas mensais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 30 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 24 meses. 36 parcelas mensais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 30 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 24 meses. 80 parcelas trimestrais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 15 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 7 anos. 80 parcelas trimestrais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 15 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 7 anos. 80 parcelas trimestrais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 15 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 7 anos. 80 parcelas trimestrais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 15 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 7 anos. 80 parcelas trimestrais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 15 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 7 anos. 80 parcelas trimestrais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 15 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 7 anos. 80 parcelas trimestrais, iguais e sucessivas, vencendo-se a primeira no dia 15 do ms subsequente ao do trmino da carncia de 7 anos.

ECF-2340/2004 ECF-2341/2004 ECF-2342/2004 ECFS-093/2005 IRD 856/88 IRD 857/88 IRD 858/88 IRD 859/88 IRD 860/88 IRD 888/89

12/05/2004 12/05/2004 12/05/2004 12/09/2005 (aditado em 9/04/2007) 17/10/1988 17/10/1988 17/10/1988 17/10/1988 17/10/1988 22/03/1989

5% a.a. 5% a.a. 5% a.a. 5% a.a. 5% a.a. 5% a.a. 5% a.a. 5% a.a. 5% a.a. 8% a.a.

70 128 965 1.040 60 11 13 8 38 5

(g) 2 contratos de confisso e consolidao de dvida celebrados com a Unio em 26 e 29 de abril de 1996, respectivamente. O primeiro de tais contratos, no valor de R$ 1,8 milho, decorre de dvidas contradas junto a bancos comerciais estrangeiros, pagas aos credores externos mediante permuta por bnus emitidos pela Unio, em Dlares, conforme o acordo denominado Brazil Investment Bond Exchange Agreement. O contrato viger at 15 de setembro de 2014 ou at a satisfao integral das obrigaes da Light SESA, devendo o principal ser pago semestralmente, no 3 Dia til imediatamente anterior a 15 de maro e a 15 de setembro de cada ano, vencendo-se a primeira parcela em 10 de maro de 1999 e a ltima em 11 de setembro de 2013. Como garantia de pagamento da dvida objeto do contrato, a Light SESA vinculou Unio receitas prprias, objeto de depsito perante o Banco do Brasil ou perante quaisquer instituies financeiras integrantes da rede bancria. Para tanto, a Light SESA obriga-se a, durante a vigncia do contrato, manter conta de depsitos no Banco do Brasil, suprindo-a com recursos suficientes para cobrir os compromissos decorrentes do contrato, e autorizar o Banco do Brasil a efetuar dbitos na mencionada conta de depsitos para pagamento das obrigaes financeiras pactuadas no contrato, inclusive eventuais despesas que venham a ser exigidas pelos credores externos. Este contrato est sujeito a taxa fixa de juros de 6% a.a.. O segundo contrato, celebrado em 29 de abril de 1996, no valor de R$153,2 milhes, refere-se a obrigaes externas, decorrentes de contratos de emprstimo de mdio e longo prazo junto a credores externos, no depositados no Banco Central, objeto de permuta por bnus emitidos pela Unio.. Esse contrato vigorar at 15 de abril de 2024 ou at a satisfao integral das obrigaes da Light SESA, sendo que os vencimentos iniciais, finais e nicos para o pagamento do principal da dvida variam de acordo com o tipo de cada bnus. Alm da vinculao de receitas da Light SESA, nos mesmos termos acima descritos, em garantia do pagamento do principal da dvida, foi efetuada cauo, pela Light SESA, dos Bnus de Descontos e Bnus ao Par, referida a 30 de novembro de 1995, nos valores equivalentes a US$4,5 milhes e US$6,4 mihes, respectivamente, destinada a amortizar os valores de principal, correspondentes aos Bnus de Desconto e Bnus ao Par, quando da exigncia de tais pagamentos, em 11 de abril de 2024. Este contrato est sujeito a taxa de juros que variam entre taxa Libor acrescida de spread de 0,8125% (Bnus de Desconto, Bnus de Reduo Temporria de Juros e Bnus de Juros Atrasados) ou 0,875% (Bnus de Converso de Dvida e Bnus de Dinheiro Novo), 6% a.a fixa (Bnus ao Par) ou 8% a.a. fixa (Bnus de Capitalizao). O saldo devedor total sob tais contratos em 31 de maro de 2009, era de R$142 milhes.

195

(h) 24 contratos de swap celebrados com os bancos Citibank, BNP Paribas, Ita BBA e Unibanco. A tabela abaixo identifica as principais condies de tais contratos:

Banco

Contrato Vinculado

Swap n./Nota de Negociao n.

Valor-base (R$)

Valor-base (US$)

Data de Incio

Data de Vcto

Taxa de juros

ndice

USD/BRL

Unibanco BNP Paribas Ita BBA Ita BBA Unibanco Unibanco Citibank Unibanco Citibank Unibanco Unibanco Citibank Unibanco Citibank Unibanco Unibanco Unibanco Unibanco Unibanco Unibanco Unibanco Citibank Citibank Citibank

(3) (2) (4) (4) (3) (3) (1) (3) (1) (3) (3) (1) (3) (1) (3) (3) (3) (3) (3) (3) (3) (1) (1) (1)

SW200705150 12-01 109807060051400 109807060051100 08D02179 08D02180 NYSWP080955053B 08D02181 08D02182 08D02183 NYSWP080955051B 08D02184 NYSWP080955048B 08H14855 08H14856 08H1457 08H14858 08H14859 08H14860 08H14861 NYSWP090415012B NYSWP090415009B

13.184.197,11 75.218,60 1.786.200,63 844.247,31 62.316,18 61.804,06 125.537,09 61.150,13 60.401,28 59.810,35 1.580.560,16 59.047,15 770.377,54 51.670,00 51.149,12 114.191,67 50.527,04 9.553.126,20 50.033,39 691.696,53 167.173,18 850.241,24

6.935.400,90 39.567,91 939.611,06 444.106,95 36.335,97 36.037,35 73.199,47 35.656,05 6.275.290,20 35.219,41 34.874,84 921.609,42 34.429,82 449.199,73 31.849,84 31.528,77 70.388,75 31.145,31 5.888.631,08 30.841,02 426.367,83 73.970,43 5.511.873,95 376.212,94

19/06/07 19/06/07 19/06/07 19/06/07 04/04/08 04/04/08 04/04/08 04/04/08 04/04/08 04/04/08 04/04/08 04/04/08 04/04/08 04/04/08 25/08/08 25/08/08 25/08/08 25/08/08 25/08/08 25/08/08 25/08/08 10/02/09 10/02/09 10/02/09

09/04/09 15/05/09 05/06/09 26/06/09 15/07/09 17/08/09 10/09/09 15/09/09 09/10/09 15/10/09 16/11/09 08/12/09 15/12/09 28/12/09 15/01/10 17/02/10 10/03/10 15/03/10 12/04/10 15/04/10 15/06/10 10/09/10 10/10/10 27/12/10

US$ + 6,07% US$ + 6,05% US$ + 6,06% US$ + 6,05% US$ + 3,30% US$ + 3,30% US$ + 3,32% US$ + 3,31% US$ + 3,40% US$ + 3,30% US$ + 3,35% US$ + 3,41% US$ + 3,40% US$ + 3,48% US$ + 4,42% US$ + 4,32% US$ + 4,32% US$ + 4,32% US$ + 4,53% US$ + 4,32% US$ + 4,45%

100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI 100% CDI

1,901000 1,901000 1,901000 1,901000 1,7150 1,7150 1,7150 1,7150 1,7150 1,7150 1,7150 1,7150 1,7150 1,7150 1,6223 1,6223 1,6223 1,6223 1,6223 1,6223 1,6223 2,2600 2,2600 2,2600

NYSWP080955052B 10.762.122,69

US$ + 2,80% 100% CDI US$ + 2,80% 100% CDI US$ + 2,80% 100% CDI

NYSWP090415011B 12.456.835,12

28.763.348,98 (1) Instrumento particular de Contrato para a realizao de operaes de swap e outras do mercado de derivativos e outras avenas, celebrado entre o Citibank e a Companhia em 13 de dezembro de 2002. (2) Instrumento Particular de Contrato de Swap e Outras Avenas celebrado, em 18 de maro de 2002, entre o BNP Paribas e a Companhia. (3) Acordo Geral sobre Operaes de Derivativo Swap n. 437.587-9. (4) Convnio 1829, que ainda se encontra em fase de negociao entre o Ita BBA e a Companhia.

(i) 49 cartas de fiana garantindo valores discutidos em processos administrativos e judiciais, sendo 20 cartas de fiana relacionadas a leiles de energia e 29 cartas de fiana garantindo questes diversas. O montante garantido em 31 de maro de 2009 correspondia a R$170 milhes; (j) Contrato de financiamento importao celebrado com o BNDES, no valor deR$8,5 milhes, datado de 27 de maro de 1998 e com vencimento final previsto para 15 de abril de 2010 que visa, basicamente, prover recursos para investimentos em gerao, transmisso e telecomunicaes, em especial: (i) motorizao da barragem UHE Santa Branca, (ii) restaurao e modernizao da UHE Ilha dos Pombos, (iii) construo e modernizao de vrias subestaes, e (iv) expanso e modernizao dos sistemas de transmisso e telecomunicaes.

196

(k) 3 escrituras de emisso de debntures, da 1, 4 e 5 emisses, a primeira subscrita pelo BNDES, a segunda subscrita em sua quase totalidade pela BNDESPAR e a terceira subscrita por Ita BBA, Bradesco, Unibanco, Citibank e BNP Paribas. Para maiores informaes a respeito da 1, 4 e 5 emisso de debntures da Companhia, veja a seo Ttulos e Valores Mobilirios, na pgina 233 deste Prospecto. (l) Contrato de Abertura de Crdito para Financiamento Mediante Repasse contratado com o BNDES n. 10/449.739-2, celebrado em 5 de novembro de 2007, com vencimento em 15 de setembro de 2014, no valor total de R$521,7 milhes, sendo o saldo devedor, em 31 de maro de 2009, equivalente a R$441,3 milhes. Sobre o valor do emprstimo incidem juros razo de 4,3% acima da TJLP, ajustados na forma do contrato. Em tal contrato atuam como agentes repassadores dos recursos do BNDES: Unibanco, Ita BBA, Bradesco, Banco Santander S.A., Caixa Econmica Federal, Banco Safra S.A. e Banco Alfa de Investimento S.A.. A Light SESA e a Light S.A. integram referido instrumento na qualidade de prestadores de garantia. A operao visa financiar a implementao do programa de investimentos da Companhia, compreendido no perodo de junho de 2006 e dezembro de 2008, composto por obras de expanso, modernizao e adequao de sistemas de distribuio e transmisso de energia eltrica, em municpios da rea de atuao da Companhia no Estado do Rio de Janeiro. Em garantia ao cumprimento das obrigaes assumidas, a Companhia, alm de fiana solidria outorgada pela Light S.A., efetuou a vinculao de 3,94% de sua receita operacional lquida mensal, e constituio de conta reserva com saldo de 3 meses do servio da dvida, incluindo principal e juros, conforme Termo de Vinculao de Receitas e Penhor de Contas Vinculada e Reserva, firmado em 5 de novembro de 2007. (m) Contrato de abertura de crdito rotativo, contratado com o Citibank,, no valor de R$30 milhes, celebrado em 17 de fevereiro de 2009, para fins de reforo de capital de giro e pagamento de bens e servios adquiridos pela Companhia. Tal contrato tem prazo de vigncia at agosto de 2009 e a taxa de juros incidente ser definida quando da tomada do crdito. At a data deste Prospecto, o crdito no havia sido sacado pela Companhia. (n) CCB, emitida ao Ita BBA em 18 de maro de 2008, no montante de R$50 milhes, com vencimento final em 15 de junho de 2009 e com taxa de juros a ser definida quando da tomada do crdito. At a data deste Prospecto, o crdito no havia sido sacado pela Companhia (o) CCB, emitida ao Banco ABN-Amro em 27 de agosto de 2008, no montante de R$80 milhes, com vencimento final em 17 de agosto de 2010 e juros equivalentes taxa de CDI acrescida de spread de 0,95% ao ano. Os recursos foram utilizados para reforar o capital de giro da Companhia. Com relao aos itens (j), (k) e (l) acima mencionados, comum a todos os contratos com o BNDES a garantia atravs da vinculao de parcela da receita proveniente da prestao de servios pblicos de distribuio de energia eltrica pela Light SESA. A tabela abaixo identifica os prazos de vencimento, taxas de juros e o saldo devedor, em 31 de maro de 2009, sob tais contratos com o BNDES:
R$ Mil Moeda Nacional Debentures 1a. Emisso BNDES Finem Moeda Estrangeira BNDES Fin. Importao Total mar/09 456.986 15.643 441.343 1.932 1.932 458.918 % 99,6% 3,4% 96,6% 0,4% 100,0%

Na data deste Prospecto, nenhum dos contratos mencionados neste item Contratos Financeiros Relevantes eram objeto de processo de renegociao entre os contratantes e a Companhia. Observa-se que, na hiptese de renegociao dos referidos contratos em termos e condies insatisfatrias e/ou desfavorveis e/ou inadequadas s expectativas e interesses da Companhia em relao aos termos e condies previamente estabelecidos, esta renegociao poder acarretar em perdas na receita da Companhia.

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Contratos comerciais relevantes com fornecedores e prestadores de servio Dentre os contratos celebrados pela Companhia com fornecedores e prestadores de servio, de acordo com as prticas e os valores de mercado, destacam-se os indicados abaixo, pela relevncia que possuem do ponto de vista financeiro e estratgico para a Companhia.
Empresa contratada (i) Empresa Tejofran de Saneamento Servios Ltda.; (ii) ALTM S.A. Tecnologia e Servios de Manuteno; (iii) Promig Projetos e Construes Eltricas de Minas Gerais Ltda.; (iv) Medral Engenharia Ltda.; e (v) Servios Urbanos Ltda. (i) Areva Transmisso & Distribuio; (ii) ABB Ltda. (i) Engeletrica - Serv. Espec. de Engen.; (ii) Provider Ltda.; e (iii) Empresa Tejofran de Saneamento Servios Ltda; (iv) Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos (i) Indica Assessoria e Servios Ltda.; e (ii) Servios Urbanos Ltda. AES Comunications Rio de Janeiro (i) Empresa Tejofran de Saneamento Servios Ltda.; (ii) Soter Sociedade Tcnica de Engenharia; (iii) Promig Projetos e Construes Eltricas de Minas Gerais Ltda.; (iv) Medral Engenharia Ltda.; e (v) Servios Urbanos Ltda. (i) Bearingpoint S/A; (ii) Finity Servios de Consultoria; (iii) Accenture do Brasil Ltda; (iv) Soluziona Ltda; e (v) SAP Brasil Tivit Atendimentos Telefnicos S.A. Armazns Gerais Columbia S.A. Service Informtica Ltda e CPM Braxis S.A. Telemar Norte Leste S.A (i) ALTM S.A. Tecnologia e Servios de Manuteno; (ii) Building Servicos de Engenharia; (iii) lamo Engenharia S.A.; (iv) Primus Tec Instalaes de Energia Eltrica Ltda.; e (v) Tecconstru Servios Tcnicos de Construes Ltda. Provider Ltda. Print Laser Service Ltda. Serdele Servios de Eletricidade Ltda. (i) Ficap S/A .; (ii) Brascopper CBC Brasileira de Condutores Ltda.; (iii) Eletro Metalurgica Ciafundi Ltda; (iv) Prysmian Energia Cabos e Sistemas; (v) General Cable do Brasil S/A; (vi) Cearca S/A Conductores Elctricos de Cobre e Aluminio; (vii) Phelps Dodge Internacional Brasil; (viii) Induscabos Condutores Eltricos Ltda.; (ix) Nexans do Brasil S.A. e (x) Wirex Condutores do Brasil S.A. (i) Romagnole Produtos Eltricos S/A; (ii) ABB LTDA; (iii) Cemec Constrs. Eletromecanicas S.A; (iv) Eletrotrafo Comercial Eltrica; e (v) Weg Equipamentos Eltricos Landis+Gyr Equipamentos de Medio Objeto Servios de manuteno de rede eltrica area e subterrnea de baixa tenso e mdia tenso, emergncia area e subterrnea, medio de carga, poda, inspeo e reparo de cmaras, ligao e desligamento, expanso de redes areas e subterrneas, e respectivo Construo das subestaes Copacabana, Marapicu, Fio Cruz Servios de leitura de medidores e entrega de faturas Servios de recuperao de energia Servio de telecomunicaes e aluguel de circuitos Servios de Blindagem de rede Prazo Valor contratado (R$ milhes)

30 de junho de 2010

255,1

3 de maro de 2010; e 30 de dezembro de 2009, respectivamente 15 de agosto de 2011; 15 de agosto de 2011; 15 de agosto de 2011; e 18 de junho de 2011 31 de maro de 2010 01 de fevereiro de 2010 e 30 de junho de 2010 30 de junho de 2010; 31 de outubro de 2009; 30 de junho de 2010; 30 de junho de 2010 e 30 de junho de 2010, respectivamente 30 de novembro de 2011;31 de julho de 2011; 21 de maio de 2011; 31 de dezembro de 2009; e 30 de junho de 2009, respectivamente 15 de julho de 2010 20 de maio de 2010 13 de julho de 2013 e 30 de junho de 2011 5 de julho de 2010 30 de junho de 2010; 16 de abril de 2009; 01 de maro de 2010; 30 de junho de 2010; e 19 de agosto de 2010 respectivamente 15 de agosto de 2011 4 de novembro de 2011. 30 de junho de 2010 17 de maro de 2010; 05 de maro de 2010; 6 de novembro de 2009; 14 de maro de 2010; 19 de julho de 2009; 5 de maro de 2010; 19 de julho de 2009; 17 de maro de 2010; 10 de abril de 2010; e 15 de maro de 2010 respectivamente. 30 de novembro de 2009; 6 de junho de 2009; 11 de maro de 2010; 14 de janeiro de 2010; 7 de dezembro de 2009, respectivamente 12 de maio de 2009

72,4

56,3 43,4 42

37,3

Servios de outsourcing, manutenes corretivas, evolutivas do Sistema SAP e manuteno do SGD Servios de teleatendimento por meio do Disque-LIGHT Servios de operao logstica de materiais e/ou equipamentos que contemplam as atividades de armazenagem e transporte Servios de outsourcing Data Center, Service Desk e redes de telecom. Telefonia fixa e servio 0800 Servios de manuteno em subestaes e em linhas de transmisso Servios de monitoramento e atendimento presencial em agncias Impresso de faturas Servios de rede em comunidades carentes

33,3

32,5 25,7 21,3 20,5 19,4

16,7 10,2 7,4

Fornecimento de cabos utilizados na expanso e manuteno das redes de distribuio

205,3

Fornecimento/reparo de transformadores areos utilizados na rede de distribuio Fornecimento de medidores eletrnicos

60,2 26,6

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(i) Tyco Eletronics Brasil Ltda; (ii) Niled Brasil Ltda; (iii) Incesa Industria de Componentes Eltricos; (iv) Intelli Ind. de Terminais Eltricos; (v) Comercial Usao Ltda; (vi) Polimetal Ligas e Metais Ltda.; (vii) Fci Brasil Ltda.; e (viii) 3M do Brasil Ltda. Romagnole Produtos Eltricos S.A. Indstria Eletromecanica Balestro Ltda. Plastimax Indstria e Comercio Ltda. Romagnole Produtos Eltricos S.A. 3M do Brasil Ltda.

Fornecimento de conectores utilizados na rede de distribuio

24 de fevereiro de 2010;12 de fevereiro de 2010; 2 de maro de 2010; 16 de fevereiro de 2010; 12 de fevereiro de 2010; 12 de fevereiro de 2010; 12 de fevereiro de 2010; 11 de fevereiro de 2010 respectivamente 28 de fevereiro de 2010 20 de agosto de 2009 19 de fevereiro de 2010 26 de novembro de 2009 13 de agosto de 2009

13,8

Fornecimento de ferragens utilizados na rede de distribuio Fornecimento de para-raios utilizados na rede de distribuio Fornecimento de caixas de medidores Fornecimento de postes utilizados na rede de distribuio Fornecimento de emendas utilizadas na rede de distribuio

10,5 7,8 7,6 5,8 5

Contratos de confidencialidade e no concorrncia Em 31 de maro de 2009, a Companhia no possua relevantes contratos de confidencialidade e no concorrncia com terceiros. Processos Judiciais e Administrativos Em 31 de maro de 2009, a Companhia era parte em aproximadamente 45.912 aes judiciais e procedimentos administrativos, sendo 41.228 de natureza cvel (excludos os processos regulatrios e ambientais), 722 de natureza tributria e previdenciria e 3.962 de natureza trabalhista, as quais somavam uma contingncia estimada em aproximadamente R$4,5 bilhes (o que no inclui processos no quantificveis ou com pedidos no pecunirios). A Companhia tem por poltica constituir proviso contbil para as contingncias cuja perda considerada como provvel, assim determinada em razo do prognstico avaliado pelos seus assessores legais, considerado o estgio dos processos e a jurisprudncia formada nos tribunais superiores e quando o prejuzo quantificvel. Em 31 de maro de 2009, a proviso para contingncias oriundas de processos administrativos e judiciais de natureza tributria, cvel, trabalhista, previdenciria, ambiental e regulatria totalizava R$1,004 bilho, e sua composio pode ser resumidamente demonstrada como segue:
(valores em R$ milhes) Trabalhistas PIS/COFINS PIS/COFINS RGR e CCC INSS auto de infrao INSS trimestralidade Lei n. 8.200 ICMS Contribuio social Aes cveis / Juizado Especial Cvel Contribuio sobre Interveno no Domnio Econmico - CIDE Outras contingncias fiscais Outras TOTAL Curto prazo 0,6 Longo prazo 158,0 217,2 17,8 38,3 94,4 20,3 88,0 27,4 257,0 4,7 3,0 77,9 1.004

1,6 2,2

Com exceo das questes descritas nos itens abaixo, a Companhia acredita que no haja processo judicial ou administrativo pendente que, no caso de deciso final desfavorvel, resultar em um efeito material adverso em sua situao financeira ou resultado operacional.

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A seguir ser apresentado um breve resumo dos principais aspectos dos processos em que a Companhia figura no polo passivo ou ativo, utilizando-se como critrio de escolha as aes com valor envolvido acima de R$1,0 milho e outras aes que a Companhia e seus consultores externos julgam relevante destacar. Processos Cveis Em 31 de maro de 2009, a Companhia figurava como parte em aes cveis que somavam 41.228 processos, dos quais 12.550 tramitavam na justia comum estadual e federal, com pedidos que somavam R$488,5 milhes, 28.678 que tramitavam em juizados especiais cveis, envolvendo um valor total de pedidos quantificados em R$399,0 milhes. Em 31 de maro de 2009, a Companhia havia provisionado o total de R$257,0 milhes em relao aos processos de natureza cvel. As aes judiciais de natureza cvel de maior relevncia referem-se s seguintes matrias: Plano Cruzado So aes movidas contra a Light SESA, relativas ao aumento da tarifa de energia eltrica aprovado pelas Portarias n. 38, de 27 de fevereiro de 1986 e n. 45, de 04 de maro de 1986, publicadas pelo extinto DNAEE, que contrariavam o Decreto-lei n. 2.283/86 (decreto do Plano Cruzado), o qual previa que todos os preos ficariam congelados. No possvel Companhia apurar o valor total dessas aes. Entre os autores dessas aes existem consumidores industriais, comerciais e residenciais, sendo que a Companhia classifica como provvel a hiptese de perda para as aes movidas por consumidores industriais, e remotas as hipteses de perda para as aes de consumidores de outras classes. Dentre essas aes destacamos: Ao movida pela Valesul, em que a Light SESA j foi vencida em todas as instncias. A Valesul iniciou a execuo de sentena ainda em janeiro de 2004, e em 13 de julho de 2006 a Companhia depositou o valor de R$19,7 milhes, para fins de garantia do juzo, com vistas ao oferecimento de impugnao. Em 22 de novembro de 2007, foi proferida deciso determinando o levantamento da diferena existente entre o depsito judicial efetuado pela Companhia e o valor do principal apontado pela Valesul como devido, tendo sido expedido mandado de levantamento no valor de R$3,9 milhes. Os advogados da Companhia consideram provvel o risco de perda dessas aes, sendo que, com relao a um excesso de execuo objeto de impugnao pela Light SESA,o risco de perda remoto. Em 31 de maro de 2009, a proviso constituda pela Companhia para este caso era de R$17,0 milhes. Ao movida pela CSN em face da Light SESA. No obstante tenha sido dado provimento ao recurso de apelao da Light SESA no Tribunal de Justia do Rio de Janeiro, foi determinada pelo STJ a subida do recurso especial interposto pela CSN. Contra esta deciso, a Companhia ops embargos de declarao. Tendo em vista o recurso oposto, bem como a questo processual discutida, o risco de perda dessa ao considerado possvel pelos advogados da Companhia responsveis pela ao. Em 31 de maro de 2009, a proviso constituda pela Light SESA para essa ao era de R$71,8 milhes, que corresponde ao valor da eventual condenao. Ao civil pblica movida pela Associao Brasileira de Consumidores de gua e Energia Eltrica ASSOBRAEE por meio da qual se busca a declarao da nulidade da portaria DNAEE n. 38/86 e 45/86 e a restituio do indbito, isto , 20% de todos os valores recebidos entre maro e novembro de 1986. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao, no havendo, em 31 de maro de 2009, qualquer proviso para a mesma. No possvel estimar o valor envolvido nessa ao.

A Companhia possua, em 31 de maro de 2009, a quantia de R$108,6 milhes provisionada, referente a todas as aes relacionadas s referidas portarias. Embora no seja possvel determinar o valor envolvido nessas aes, o clculo para a proviso foi efetuado levando-se em considerao apenas as aes referentes a clientes industriais que juntaram as faturas do perodo reconhecido como devido pela jurisprudncia.

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Eletroplesso e Responsabilidade Civil por Acidentes A Light SESA figura como r em aes propostas por vtimas e/ou por sucessores de vtimas de acidentes envolvendo a sua rede de eletricidade, pelas mais diversas causas. Entre elas, destacam-se 8 aes de responsabilidade civil decorrentes de acidentes por eletroplesso, em que os valores pleiteados em cada uma somam mais de R$1,0 milho, estimando-se suas eventuais condenaes num total de aproximadamente R$14,8 milhes. Os advogados da Companhia consideram provvel o risco de perda dessas aes. Em 31 de maro de 2009, a proviso constituda pela Companhia para estes casos era de R$14,8 milhes. Existem, ainda, 2 aes de responsabilidade civil cuja contingncia estimada totaliza o valor de R$4,8 milhes. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda nestas aes, no havendo, em 31 de maro de 2009, qualquer proviso constituda para as mesmas. Juizado Especial Cvel Em 31 de maro de 2009, a Light SESA possua cerca de 28.678 aes, no valor de R$399 milhes, em trmite perante os Juizados Especiais Cveis, tendo encerrado cerca de 19.865 no ano de 2008, enquanto foram iniciados 23.519 novos processos no mesmo perodo. Os valores das causas variam at o equivalente a 40 salrios mnimos, e os valores pagos aos reclamantes, durante o ano de 2008, somavam aproximadamente o total de R$29,9 milhes, sendo que grande parte das discusses referem-se a relaes de consumo. Os advogados da Companhia consideram, para o clculo do prognstico de perdas, a mdia do valor das condenaes dos ltimos 12 meses multiplicado pelo total do nmero de processos. Em 31 de maro de 2009, a proviso constituda pela Companhia para essas aes era de aproximadamente R$33,0 milhes. Ao movida pela Cerisa pela resilio de contratos Trata-se de ao movida por Cerisa Construes e Engenharia Ltda. em face da Light SESA e ALTM, que versa sobre 11 contratos executados entre a autora e a Light SESA, com previso de remunerao global de R$58 milhes. A autora alega no ter recebido a remunerao prevista, ter sofrido pedidos de falncia e ter adquirido enorme passivo trabalhista, e pede a condenao dos rus ao pagamento de (a) indenizao pela resilio branca dos contratos, correspondendo a 50% dos valores no executados dos contratos celebrados pela Light SESA; (b) R$1,8 milho correspondentes diferena entre o valor mnimo garantido e o executado em contrato celebrado (posteriormente) entre a autora e ALTM; (c) valor correspondente ao passivo trabalhista da autora, originado do descumprimento dos acordos celebrados; (d) saldo decorrente das dvidas financeiras da autora, incluindo as multas, as taxas de juros e os demais encargos aplicados pelas instituies financeiras, a ser apurado em percia; (e) danos morais no valor de R$500 mil, e (f) verbas sucumbenciais. No possvel Companhia estimar o valor envolvido nessa ao. A Light SESA, em 31 de maro de 2009, tinha provisionado o valor de R$7,4 milhes para essa ao, mas a Companhia acredita que, caso a autora tenha seus pedidos julgados procedentes, uma eventual condenao poder ultrapassar o valor provisionado. Os advogados da Light SESA responsveis por essa ao consideram possvel o risco de perda. Ao movida pela CSN por danos causados por falha de servio da Light SESA Trata-se de ao de indenizao que tramita na 3 Vara Cvel do Rio de Janeiro, movida pela CSN em face da Light SESA, na qual pleiteia indenizao pelos prejuzos causados pelas oscilaes e interrupes de energia, incluindo lucros cessantes. Os advogados da Companhia consideram provvel o risco de perda dessa ao. Em 31 de maro de 2009, a proviso constituda pela Companhia para essa ao era de R$18,5 milhes. De acordo com o entendimento dos advogados da Companhia, o exato valor envolvido nessa ao somente poder ser conhecido em fase de liquidao de sentena, podendo superar substancialmente o valor provisionado. Ao movida pela ECT Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos Trata-se de ao ordinria movida pela ECT Empresa Brasileira de Correios e Telgrafos contra a Light SESA, pela qual a ECT pretende proibir a Light SESA de entregar as contas de energia eltrica aos consumidores por meio de terceiros, por se caracterizar um servio postal, atividade a ser prestada com exclusividade pela ECT.

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A Light SESA foi, ainda, notificada extrajudicialmente pela ECT para cessar a divulgao e arrecadao de servios de seguros. Embora a ao seja declaratria, eventual sentena contra a Light SESA implicar em alterao de sua maneira atual de envio das faturas para a maior parte de seus clientes. A ao foi julgada procedente e desde de 10 de agosto de 2005 aguarda-se o julgamento do recurso de apelao interposto pela Light SESA. Em 31 de maro de 2009 no era possvel Companhia estimar o valor total envolvido nessa ao e a Companhia no havia constitudo qualquer proviso. Os advogados responsveis consideravam provvel o risco de perda. Aes discutindo o valor do contrato de compra e venda de energia Valor do Custo Varivel de Energia (CVU) Recomposio Existem 4 aes movidas por usinas termeltricas em face da ANEEL e de diversas concessionrias discutindo acerca do valor do contrato de compra e venda de energia (Valor do Custo Varivel de Energia CVU) a ser aplicado nos CCEARs celebrados entre as autoras e as rs concessionrias de distribuio em virtude do 1 leilo de Energia Nova (Edital de Leilo n. 002/2005). No h como estimar o valor envolvido nessas aes. Os advogados responsveis consideram remoto o risco de perda, uma vez que caso concedida qualquer recomposio o valor dever ser repassado tarifa, no tendo proviso constituda. Aes discutindo a TUSD A Valesul moveu ao judicial em face da Light SESA, requerendo pagar a TUSD de suas PCHs com base no contrato celebrado no ano de 1991 e no com base na regulamentao atual, depositando em juzo os valores que esto sendo discutidos, e requerendo, ainda, a restituio do que pagou a maior, no valor histrico de R$6,6 milhes. A ao foi julgada improcedente em primeira instncia, tendo a autora interposto recurso, ainda pendente de julgamento. Os valores histricos mensais glosados nas faturas de energia da autora, at 31 de maro de 2009, somavam R$48,5 milhes. Caso a ao seja julgada procedente, a Light SESA perder importante receita, alm de ter que devolver o valor pago a maior. Tendo em vista que os valores envolvidos nessa ao tratam, em grande parte, de receitas auferidas mensalmente, no h como estimar o valor da contingncia. Os advogados da Light SESA consideram possvel o risco de perda nessa ao, razo pela qual no h proviso constituda. H, ainda, duas aes movidas por Valesul, CSN e Siderrgica Barra Mansa contra a Light SESA. A primeira foi ajuizada pela Valesul e CSN, conjuntamente, e a segunda foi ajuizada pela Siderrgica Barra Mansa. Na primeira ao as autoras impetraram mandado de segurana em face do presidente da Companhia, com o objetivo de no recolherem os encargos da TUSD estipulados pelas Resolues n.os 666/02, 790/02 e 152/03, buscando, assim, o direito de pagar apenas os encargos da TUSD Fio, excluindo os outros cinco encargos estipulados pela ANEEL. A sentena julgou procedente o pedido, mas a Light SESA recorreu e teve sua apelao provida, o que gerou a interposio de recurso especial e recurso extraordinrio pelas autoras. Em 2 de outubro de 2008, foi o julgado o recurso especial e o STJ negou provimento ao recurso da CSN e VALESUL, mantendo a deciso favorvel Light SESA proferida pelo Tribunal Regional Federal. Em sede de recurso extraordinrio foi negado seguimento ao recurso em abril de 2009. Atualmente, aguarda-se o trnsito em julgado da deciso e baixa do processo ao tribunal de origem. J a Siderrgica Barra Mansa alega ser autoprodutora e sustenta a ilegalidade da cobrana da TUSD Energia Ponta e TUSD Energia Fora de Ponta, estabelecidas pela Resoluo ANEEL n. 591/03, uma vez que adquire sua energia como Consumidora Livre. A sentena julgou extinto o feito, sem julgamento do mrito, por inadequao da via eleita, uma vez que a pretenso autoral necessita de dilao probatria. Foi interposto recurso de apelao, o qual aguarda o julgamento. Tendo em vista que a determinao judicial para o depsito em juzo foi revertida, a Companhia no possui o valor atualizado das demandas. O valor histrico glosado at a reverso da referida determinao judicial de R$5,1 milhes em relao CSN e R$3,4 milhes em relao Valesul. Os advogados responsveis consideravam possvel o risco de perda dessas aes, no havendo, em 31 de maro de 2009, qualquer proviso para as mesmas. J a Siderrgica Barra Mansa alega ser autoprodutora e sustenta a ilegalidade da cobrana da TUSD Energia Ponta e TUSD Energia Fora de Ponta, estabelecidas pela Resoluo ANEEL n. 591/03, uma vez que adquire sua energia como Consumidora Livre. A sentena julgou extinto o feito, sem julgamento do mrito, por inadequao da via eleita, uma vez que a pretenso autoral necessita de dilao probatria. Foi interposto recurso de apelao, o qual aguarda o julgamento.

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Ao de prestao de contas Trata-se de ao de prestao de contas pela Comercializadora Brasileira de Energia Emergencial (CBEE) sob a alegao de que a Light SESA no estaria repassando os valores arrecadados de seus consumidores ttulo de Encargo de Capacidade Emergencial ECE. Alega-se que o valor de Contas a Pagar da Light SESA encontra-se no montante de R$94,0 milhes, sendo R$91,0 milhes referente ao inadimplemento de seus clientes. A CBEE afirma ter recebido correspondncia prestando informaes no satisfatrias, razo pela qual ajuizou a ao. O valor histrico envolvido na causa de R$94,0 milhes. Em 31 de maro de 2009, os advogados da Companhia consideravam possvel o risco de perda desta ao e, por se tratar de ao de prestao de contas, no tendo pedido condenatrio, no h provisionamento. Existem ainda diversas aes individuais para que a Light SESA se abstenha de cobrar o Encargo de Capacidade Emergencial, no sendo possvel estimar o valor envolvido. No entanto, quanto ao assunto, ressalta-se que o STF j declarou, atravs do Recurso Extraordinrio n. 576189, a constitucionalidade da cobrana do referido encargo. Aes de Indenizao Trata-se de ao movida por COLLET e SONS S/A Engenharia Comrcio e Indstria em face da Light SESA, onde a autora sustenta ter sofrido prejuzo quando da prestao de servios Companhia, face a inmeros impedimentos tcnicos para prestao de servios nas subestaes, alm do atraso nos projetos e no incio do contrato. Foi proferida sentena julgando parcialmente procedente o pedido para condenar a r a pagar autora a quantia de R$30.375,80, referentes aos danos emergentes, atualizado desde 15 de dezembro de 1997, data do ltimo pagamento feito pela r, com correo monetria e juro. Aps a prolao da sentena foi interposto recurso de apelao cvel, pendente de julgamento. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda desta ao, cujo valor envolvido de R$4 milhes, no havendo qualquer proviso para a referida ao. Ao movida por Mercadinho Vitria 163 Ltda. onde a autora alega que o medidor instalado no local est registrando um consumo muito superior ao real, j tendo, inclusive, sido constatado um erro percentual de at 76% pelo INMETRO. Em razo do registro elevado, a Autora est em dbito e requer lucros cessantes, dano material e moral, alm de devoluo em dobro do que pagou a mais. Requer tambm seja antecipada a tutela para que seja substituda a medio, sejam enviadas faturas mensais de acordo com o consumo previsto pelo INMETRO, seja determinada a Companhia se abster de efetuar o corte no fornecimento e seja invertido o nus da prova. Foi deferida tutela antecipada para que fosse realizada a substituio do medidor. Atualmente o processo encontra-se em fase de percia. Em 31 de maro de 2009 os advogados da Companhia estimavam que o valor envolvido na demanda era de R$1 milho. Consideravam o prognstico possvel e, por esta razo, no h qualquer valor provisionado. Ao movida por Lojo das pocas Ltda. e outros em razo de incndio ocorrido em sua loja, cuja responsabilidade atribuem Light SESA. O processo est em fase de percia. Em 31 de maro de 2009, os advogados da Companhia consideravam provvel o risco de perda nesta ao e h provisionado o valor de R$2 milhes. Ao Banco Santos A Light SESA moveu em face do Administrador Judicial do Banco Santos S.A. e Banco Central ao ordinria acerca das aplicaes financeiras, compensao do CDB e RDB com dbitos referente ao Contrato de Swap N.04c07730. Em 02 de dezembro de 2005, foi publicada sentena julgando extinto o processo, em razo da transao efetuada pelas partes que proporcionou a compensao pretendida. Em 15 de setembro de 2006, o Banco Central interps apelao, pendente de julgamento, contra a sentena proferida, visando receber honorrios advocatcios no valor de R$3 milhes. Os advogados da Companhia consideram remoto o risco de perda. Em 31 de maro de 2009, no havia qualquer valor provisionado para a referida ao. Mandado de Segurana LIR & LOI Trata-se de mandado de segurana impetrado pela Light SESA em face do diretor da ANEEL, onde busca a autora o cancelamento de parte da multa imposta atravs do Despacho ANEEL n 2.324/2007, referente suposta irregularidade na constituio das empresas subsidirias LIR e LOI. Em 4 de setembro de 2007 foi deferido o pedido liminar da impetrante mediante depsito judicial efetuado pela Companhia no montante de R$1.617.365,14. Em 27 de novembro de 2007, foi prolatada sentena de improcedncia. Interposto o recurso de apelao recebido apenas no efeito devolutivo e, aps a interposio do agravo de instrumento, foi proferido despacho que o recebe em ambos os efeitos, devolutivo e suspensivo. Atualmente aguardam-se as contra-razes da ANEEL para a subida dos autos ao Tribunal e a distribuio do recurso de apelao. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda da referida ao e no h valor provisionado.

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Ao Bingo Tijuca Ltda. Trata-se de ao movida por Bingo Tijuca Ltda. onde o autor, em sntese, alega que: a) prepostos da r compareceram no local indicado e, sob a alegao de irregularidades no aparelho medidor, procederam a suspenso do fornecimento de energia eltrica; b) encaminharam o funcionrio da empresa para a delegacia de polcia local; c) ao se dirigir sede da r, tomou conhecimento acerca de dbito existente em nome da empresa na quantia aproximada a R$1.000,000,00 decorrentes da irregularidade no consumo constatada, que alega desconhecer. Em razo dos fatos alegados, pleiteia a declarao de inexistncia de irregularidades e do dbito apontado. Atualmente o processo est em fase de provas. Os advogados da Companhia, em 31 de maro de 2009, consideravam provvel o risco de perda desta ao e h proviso no valor de R$1 milho. Cobrana de Honorrios Advocatcios O escritrio Miguez de Mello Advogados promove ao de cobrana de honorrios advocatcios em face da Light SESA, na qual pleiteia o valor de R$10,7 milhes, a ttulo de xito pelo julgamento de improcedncia de uma ao rescisria movida pela Unio perante o TRF da 2 Regio. Houve percia nos autos, que se encontram na concluso para a prolao de sentena. Os advogados da companhia consideram possvel o risco de perda. Aes Civis Pblicas Em 31 de maro de 2009, havia 49 aes civis pblicas ou populares movidas em face da Light SESA. No foi possvel estimar o valor total envolvido em cada uma dessas aes, em virtude da natureza e abrangncia dos respectivos pedidos. Dentre essas aes, cabe destacar: Tarifa

Questionamentos quanto ao reposicionamento tarifrio da Light SESA de 2003 Por meio da Resoluo ANEEL n. 591, de 6 de novembro de 2003, foi estabelecido o percentual de 4,15% para o reposicionamento tarifrio da Light SESA. Entre as aes propostas relacionadas a esse percentual, cabe destacar as seguintes: (i) ao civil pblica ajuizada pelo Ministrio Pblico Federal; cujo valor envolvido de R$432,1 milhes; (ii) aes civis pblicas movidas pelo Ministrio Pblico Estadual e pela Comisso de Defesa do Consumidor da Assembleia Legislativa do Estado do Rio de Janeiro (sem valores estimados); e (iii) ao civil pblica, movida pela AFCONT Associao Fluminense do Consumidor e do Trabalhador (sem valores estimados). Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perdas destas aes, no havendo, em 31 de maro de 2009, proviso em relao s referidas aes civis pblicas. Ao movida pelo Ministrio Pblico Federal, em que este alega que a ANEEL deixou de observar beneficio fiscal que ajudaria a modicidade tarifria, sustentando que desde 2003 a Light SESA est cobrando dos seus usurios valores superiores aos que efetivamente seriam devidos. No possvel estimar os valores envolvidos nessa ao. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao, no havendo, em 31 de maro de 2009, qualquer proviso constituda para a mesma.

Suspenso e Interrupo do Fornecimento

Ao Civil Pblica movida pela AFCONT Associao Fluminense do Consumidor e do Trabalhador, em que se pleiteia que a Light SESA se abstenha de interromper o fornecimento de energia eltrica e de exigir o pagamento do dbito unilateralmente calculado por estimativa de consumo acrescido de retroativo, condicionando o restabelecimento da energia eltrica ao pagamento de tal dbito, mesmo que entenda ter havido alguma irregularidade. O pleito foi deferido em sede antecipao de tutela, contra a qual foi interposto recurso, que suspendeu seus efeitos. No possvel estimar os valores envolvidos nesta ao. Os advogados externos da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao e, em 31 de maro de 2009, no havia proviso constituda.

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Indenizao pelo corte do fornecimento de energia eltrica em vrios Municpios por at 3 dias em consequncia de vendaval e tempestade que ocorreram no Estado do Rio de Janeiro em 7 de setembro de 2002. Diante disso, foi ajuizada ao civil pblica requerendo a reparao de todos os danos causados aos consumidores que sofreram com o corte de energia. Foi prolatada sentena julgando parcialmente procedente os pedidos, para condenar a Light SESA a ressarcir os consumidores de energia eltrica do valor correspondente a um trinta avos da tarifa bsica, multiplicado pelo nmero de dias em que no se prestou o servio, a ser apurado em liquidao, sendo certo que o valor a que se faz referncia o da tarifa bsica poca dos fatos, corrigida monetariamente e acrescida dos juros legais, no sendo, portanto, possvel informar o valor envolvido, vez que depender de liquidao de sentena. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao e, em 31 de maro de 2009, a Companhia no havia constitudo qualquer proviso para a mesma. Existe ainda uma ao civil pblica ajuizada pelo Ministrio Pblico Federal contra a Light SESA, em que se discute a proibio da suspenso do fornecimento de energia eltrica para entidades pblicas ou particulares prestadoras de servios pblicos. Os advogados da Companhia consideram o risco de perda provvel em relao aos rgos pblicos que prestam servio essencial e aqueles relacionados segurana e sade e possvel em relao aos demais rgos pblicos. No possvel estimar os valores envolvidos nesta ao. Em 31 de maro de 2009, no havia proviso constituda.

Cobrana de dbitos anteriores

Ao civil pblica movida pelo Ministrio Pblico do Estado do Rio de Janeiro em que se pleiteia que a Light SESA se abstenha de impor a terceiros obrigao pelos dbitos relativos a anteriores ocupantes do imvel, e pagamento de indenizao por danos materiais e morais a que a Light SESA tiver dado causa, inclusive com a devoluo em dobro das cobranas efetuadas indevidamente. A ao foi julgada procedente em ambas as instncias, e em 5 de maro de 2009 foi proferida deciso indeferindo o seguimentos dos recursos especial e extraordinrio interpostos pela Light SESA. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se julgamento dos agravos de instrumento tempestivamente interpostos. O valor da condenao depender de liquidao de sentena, momento no qual eventuais usurios lesados devero, caso a caso, buscar ressarcimento de prejuzos, provando o fato gerador de seu direito. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao e, em 31 de maro de 2009, no havia proviso constituda.

Taxas e Encargos (Contribuio de Iluminao Pblica, Encargo de Capacidade Emergencial, Encargos Financeiros)

Ao movida pelo Ncleo de Defesa do Consumidor Nudecon e Ministrio Pblico do Estado do Rio de Janeiro contra a Light SESA, por meio da qual se questionam os encargos financeiros incidentes sobre os contratos de parcelamentos de dbitos realizados com os usurios inadimplentes. Os advogados da Companhia consideram provvel o risco de perda dessa ao, mas no foi constituda qualquer proviso. O valor eventualmente a ser restitudo depender da comprovao, por cada consumidor, dos encargos incorridos, o que ser apurado em liquidao de sentena, no havendo, no atual estgio, estimativa do valor envolvido nesta demanda.

Equipamentos H duas aes movidas pela Associao Brasileira de Consumidores de gua e Energia Eltrica ASSOBRAEE contra a Light SESA. Em uma delas, a ASSOBRAEE sustenta que a Light SESA supostamente faz uso de medidores de consumo de energia eltrica que no teriam sido aprovados pelo INMETRO. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao, razo pela qual no foi constituda qualquer proviso. Cabe destacar, por fim, que, de acordo com a Companhia, no possvel avaliar o valor envolvido nesta demanda, que dependeria das eventuais providncias de remoo e substituio dos medidores questionados. Na outra, a ASSOBRAEE pleiteia que a Light SESA cumpra a Lei Estadual n. 4.901/06, que estabelece a instalao de medidores de consumo de gua, eletricidade, telefonia e gs no interior da propriedade do consumidor e em local visvel, tendo, inclusive, formulado pedido liminar a este respeito. Os advogados consideram possvel o risco de perda dessa ao, razo pela qual no foi constituda qualquer proviso. No possvel avaliar, no atual estgio, o valor envolvido nesta demanda, que dependeria das eventuais providncias de remoo e substituio dos medidores questionados. Em relao Lei Estadual n. 4.901/06, h, ainda, em curso ao direta de inconstitucionalidade movida pela ABRADEE no STJ e, tambm, ao ordinria movida pela Light SESA e outros, conforme descrito abaixo.

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Compra e Venda da Light S.A. pela RME Em 18 de novembro de 2008, a Companhia e alguns de seus administradores e acionistas tiveram cincia da Ao Popular movida no foro da capital do estado de Minas Gerais por uma pessoa fsica, em que se alegam, entre outros, irregularidades na compra do controle acionrio da Light S.A. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se a citao de todos os rus para que se iniciasse o prazo de resposta. No possvel estimar o valor envolvido nesta ao. Os advogados que patrocinam a ao consideram remota a probabilidade de perda dessa ao e, em razo do assunto, no h valor provisionado. Aes Cveis Relevantes em que a Light SESA Autora Dentre as aes de maior relevncia em que a Light SESA figura como autora, podem ser destacadas as seguintes:

Ao ordinria movida pela Light SESA em face da Fazenda Estadual do Rio de Janeiro arguindo a inconstitucionalidade da Lei Estadual n. 4.901/06, que estabelece a instalao de medidores de consumo de gua, eletricidade, telefonia e gs no interior da propriedade do consumidor e em local visvel, sob pena de multa por descumprimento equivalente ao consumo verificado no local. A Light SESA requereu a antecipao da tutela para que a Fazenda Estadual do Rio de Janeiro se abstenha de aplicar qualquer sano em caso de descumprimento da referida lei, a qual foi deferida. O processo se encontra em fase de produo de provas. Em 31 de maro de 2009, os advogados da Companhia consideravam possvel o risco de perda desta ao, razo pela qual no h provisionamento. No h como informar o valor da contingncia para esta ao, uma vez que, com a perda desta, a Companhia poder encontrar maior dificuldade no acesso aos medidores e, por consequncia, maior dificuldade na medio e cobrana dos valores devidos. As aes movidas em face da SuperVia e CEDAE, de cobrana de valores, encontram-se suspensas em razo de acordos celebrados entre a Light SESA e as referidas empresas. Haver desistncia das aes aps o integral cumprimento dos Contratos de Confisso de Dvida firmados entre as partes, e no h notcias de descumprimento dos mesmos at a data deste Prospecto. Para mais informaes, vide a seo ndice de Inadimplncia e Procedimentos de Cobrana acima, na pgina 173 deste Prospecto. Ao ordinria, com pedido de tutela antecipada, movida por Light SESA, Ampla Energia e Servios S.A. e Companhia de Eletricidade de Nova Friburgo - CENF em face do Estado do Rio de Janeiro, visando suspender os efeitos da Lei n. 4.724/06 que determina que as empresas concessionrias de servios pblicos fornecedoras de energia eltrica, no Estado do Rio de Janeiro, quando da realizao de vistoria tcnica no medidor do usurio residencial, devero expedir notificao pessoal com aviso de recebimento a ser enviada para o endereo do consumidor, apresentando dia e hora da vistoria, salvo quando do registro da queixa-crime de furto de energia na delegacia competente. A referida lei determina, ainda, que a vistoria tcnica dever ser marcada em prazo superior a 48 horas da entrega do aviso de recebimento pelo usurio. Foi indeferida a tutela antecipada e, aps manifestao do Ministrio Pblico, aguarda-se a prolao da sentena. No possvel estimar o valor envolvido nesta ao. Os advogados da Companhia consideravam, em 31 de maro de 2009, possvel o risco de perda desta ao e no h qualquer valor provisionado.

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Processos Tributrios Em 31 de maro de 2009, a Companhia figurava como parte em aproximadamente 722 processos administrativos e judiciais de naturaza tributria e previdenciria, no valor de R$3.532,0 milhes, dos quais R$511,2 milhes encontravam-se provisionados. A composio da proviso pode ser resumidamente demonstrada como segue:
Contingncias Fiscais PIS/COFINS PIS/COFINS RGR e CCC INSS auto de infrao INSS trimestralidade Lei n 8.200 ICMS Contribuio Social CIDE Outros TOTAL Valor Provisionado (Perda Provvel) 31/03/2009 31/12/2008 217.156 17.829 38.298 94.440 20.341 88.039 27.318 4.653 3.158 511.232 214.237 17.709 37.756 92.677 20.063 76.610 27.076 4.593 3.102 493.823

PIS e COFINS Lei n 9.718/98 A Light SESA discutia em dois mandados de segurana a constitucionalidade das alteraes introduzidas pela Lei n. 9.718/98, quais sejam, a ampliao da base de clculo do PIS e da COFINS e a majorao da alquota da COFINS de 2% para 3%. No primeiro mandado de segurana, em 12 de agosto de 2008, transitou em julgado deciso do STF que reconheceu, em definitivo, a inconstitucionalidade da ampliao da base de clculo. Por consequncia, a Light SESA reverteu a proviso no montante de R$432,3 milhes, em contrapartida rubrica despesa financeira no resultado do exerccio de 2008. No segundo mandado de segurana, a Light SESA defende a decadncia do direito das autoridades fiscais constiturem o crdito tributrio das contribuies do PIS e da COFINS do perodo compreendido entre fevereiro de 1999 e fevereiro de 2004, exigidas na carta de cobrana expedida em 31 de janeiro de 2007. Em 31 de maro de 2009 aguardava-se sentena de primeiro grau, bem como o julgamento de recurso da Unio Federal em face da deciso liminar concedida. Os advogados da Light SESA consideram o risco de perda possvel em relao majorao da alquota das contribuies exigidas no perodo atingido pela decadncia. O valor da contingncia integralmente provisionado representava de R$217,1 milhes em 31 de maro de 2009. IRPJ e CSLL - IPC/BTNF Lei n. 8.200/91 Em ao ordinria, a Light SESA obteve xito em relao ao reconhecimento do seu direito de no realizar a correo monetria das demonstraes financeiras de 1990 na forma prevista pela Lei n. 8.200/91, bem como do seu direito de registrar contabilmente a diferena ocorrida durante o ano-base de 1990 entre o IPC e o BNTF (saldo credor de correo monetria). A Unio interps recurso extraordinrio contra o acrdo integralmente favorvel Light SESA. Em 31 de maro de 2009, o seu julgamento estava sobrestado at o julgamento de leading case. Adicionalmente, a Light SESA impetrou mandado de segurana para deduzir da base de clculo do IRPJ e da CSLL, imediata e integralmente, as despesas de amortizao dos exerccios de 1991 e 1992, cujo reconhecimento foi postergado para o ano-calendrio de 1993 pela Lei n. 8.200/91. O processo foi julgado prejudicado, assegurado, porm, o direito da Companhia de compensar os valores indevidamente recolhidos. Paralelamente, com objetivo de evitar a decadncia, as autoridades fazendrias lanaram administrativamente as diferenas no recolhidas de IRPJ, CSLL e Imposto sobre Lucro Lquido ILL, sendo que, com relao a este ltimo, j h deciso definitiva favorvel Light SESA. Em vista dos precedentes jurisprudenciais existentes, os advogados da Companhia consideram provvel o risco de perda em relao ao IRPJ e possvel para a CSLL. O valor da contingncia do IRPJ, em 31 de maro de 2009, e provisionado, era de aproximadamente R$20,3 milhes. O valor da eventual contingncia de CSLL era de aproximadamente R$9,3 milhes e no havia proviso constituda.

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CSLL Deduo dos juros sobre o capital prprio Com base em liminar concedida em mandado de segurana, a Light SESA retificou a sua Declarao do IRPJ do anocalendrio de 1996, e deduziu, da base de clculo da CSLL, a despesa com o pagamento de juros sobre o capital prprio. Tal deduo era autorizada, expressamente, apenas pela legislao do IRPJ. Em 31 de julho de 2001, a Secretaria da Receita Federal, para prevenir a decadncia, lanou a diferena de CSLL, originando processo administrativo. Ao formalizar o lanamento da CSLL, foram aplicados, indevidamente, multa de 75% e juros de mora, totalizando o valor de R$17,3 milhes. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se o julgamento do recurso administrativo interposto pela Light SESA e do reexame necessrio contra a sentena parcialmente favorvel proferida no processo judicial. Os advogados da Companhia entendem que provvel o risco de perda na esfera administrativa, ao passo que apenas possvel o risco de perda na esfera judicial. O valor da contingncia e da proviso, em 31 de maro de 2009, era de R$20,2 milhes, o que no contempla o valor da multa aplicada. Considerando o valor da multa, o valor da contingncia chegaria a R$25 milhes. CSLL Deduo de COFINS Execuo fiscal contra a Light SESA para cobrana de diferenas de CSLL no recolhidas no ano base de 1996, decorrentes da deduo da COFINS que se encontrava com exigibilidade suspensa por medida judicial. A Light SESA efetuou depstio judicial do dbito, equivalente a R$10,3 milhes, em novembro de 2008, e ops embargos execuo que aguardavam julgamento em 31 de maro de 2009. Os advogados da Companhia estimam o risco de perda como possvel e h proviso no valor de R$7,2 milhes. CSLL Deduo de PIS e COFINS - exigibilidade suspensa A Light SESA defende-se em processo administrativo que exige diferenas de CSLL no recolhidas entre 2001 e 2004, em virtude da deduo de PIS e COFINS que se encontravam com a exigibilidade suspensa por fora de medida judicial. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se julgamento pela Cmara Superior de Recurso Fiscal do Recurso Especial interposto pela Light SESA. Os advogados responsveis pela causa estimam o risco de perda como possvel. Os valores envolvidos somavam R$8,4 milhes, em 31 de maro de 2009, e no havia proviso constituda. A Companhia recebeu, ainda, dois despachos decisrios no reconhecendo o direito creditrio pleiteado, relativo ao saldo negativo de CSLL, anos calendrio de 2002 e 2003, bem como no homologando a compensao efetuada com dbito de COFINS relativo ao ms de abril de 2004. Aguarda-se julgamento das manifestaes de inconformidade apresentadas. Os advogados da Companhia estimam o risco de perda como possvel e os valores envolvidos somam R$4,8 milhes. ICMS Ativos vinculados atividade limitaes ao crdito A Light SESA discute a constitucionalidade das limitaes temporais ao aproveitamento de crditos de ICMS decorrentes de aquisies de bens para o ativo fixo - aproveitamento no decorrer do prazo de vida til do bem, em decorrncia da Lei do Estado do Rio de Janeiro n. 3.188. Aguarda-se julgamento do recurso extraordinrio da Light SESA pelo STF. Os advogados responsveis pela causa consideram possvel o risco de perda, tendo a Light SESA, todavia, obtido parecer de seus consultores legais no sentido de que o risco de perda provvel. O valor envolvido de R$148,8 milhes e a contingncia restringe-se ao efeito intertemporal cuja proviso era de R$84,2 milhes, em 31 de maro de 2009. ICMS Ativos no vinculados atividade Por ter se creditado do ICMS na aquisio de ativo no vinculado a sua atividade, a Light SESA defende-se em um processo administrativo. Os tribunais superiores firmaram entendimento no sentido contrrio tese defendida pela Light SESA, razo pela qual o risco de perda provvel. Em 31 de maro de 2009 os valores envolvidos em ambos os casos somavam R$1,96 milhes e no havia proviso constituda.

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PIS e COFINS excluso do RGR e da CCC - inaplicabilidade de multa sobre dbitos includos em parcelamento Em processos administrativos e judicial, a Light SESA discute a aplicao ou no da multa de mora sobre os dbitos includos no Parcelamento Especial (PAES Lei n 10.684/2003). Os dbitos includos no parcelamento referiam-se discusso sobre a incluso das receitas de RGR e CCC nas bases de clculo do PIS e da COFINS. Depois da adeso ao parcelamento, remanesceu apenas a discusso sobre a aplicao ou no da multa. Aps a deciso desfavorvel no processo administrativo, a Light SESA impetrou mandado de segurana para discutir a aplicao de multa de ofcio sobre os dbitos includos no PAES. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se julgamento do recurso de apelao interposto pela Unio Federal contra a sentena favorvel Light SESA. H, ainda, um processo administrativo em que se discute essa questo, no qual a Light SESA aguarda intimao da deciso que negou provimento ao recurso voluntrio interposto. Os advogados da Light SESA entendem que o risco de perda possvel. O valor total da contingncia estava integralmente provisionado, em 31 de maro de 2009, no valor de R$17,8 milhes. No h proviso para o valor da SELIC sobre a multa. CIDE Importao de servio da Frana assistncia tcnica e transferncia de tecnologia A Light SESA impetrou mandado de segurana para afastar a incidncia da CIDE (Lei n 10.168/00) sobre royalties (assistncia tcnica ou transferncia de tecnologia), dado que os rendimentos derivados dos contratos pactuados com prestadores de servios domiciliados na Frana podem submeter-se a carga mxima de tributao de 15%, nos termos da Conveno Brasil/Frana. Em 31 de maro de 2009 aguardava-se o julgamento do recurso de apelao da Light SESA. Os advogados da Companhia estimam o risco de perda como provvel. Para a CIDE no recolhida a Light SESA mantm proviso no montante de R$4,7 milhes em 31 de maro de 2009, sendo certo que a contribuio vem sendo recolhida desde dezembro de 2003. FGTS - Aumento de alquota e Multa A Light SESA discute judicialmente a constitucionalidade da exigncia da contribuio de 0,5% adicional aos recolhimentos mensais ao FGTS, bem como da contribuio de 10% adicional multa rescisria de FGTS, institudas pelos artigos 1 e 2 da Lei Complementar n. 110/01. Com respaldo na liminar e na sentena favorvel ento vigente, a Light SESA deixou de efetuar os recolhimentos das mencionadas contribuies no perodo de janeiro de 2002 a janeiro de 2003. Em razo da procedncia parcial do recurso de apelao interposto pela Unio para determinar a incidncia das contribuies institudas pela Lei Complementar n. 110/01, em 13 de julho de 2007 a Light SESA efetuou o depsito no valor de R$2,2 milhes para suspender a exigibilidade do crdito tributrio. Em 31 de maro de 2009 aguardava-se o julgamento de agravo de instrumento interposto pela Light SESA, perante o STF, em face da deciso que no admitiu o seu recurso extraordinrio. Os advogados da Companhia estimam ser possvel o risco de perda em relao s contribuies devidas a partir de 1 de janeiro de 2002. Em 31 de maro de 2009, o valor da contingncia somava R$3,1 milhes, estando integralmente provisionada. Instruo Normativa n. 86/2001 Apresentao de arquivos magnticos A Light SESA foi autuada pelo atraso na entrega dos arquivos magnticos referentes aos anos-calendrio de 2003 a 2005, sendo exigida a multa equivalente a 0,02% por dia de atraso, limitada a 1% e calculada sobre a receita bruta da Companhia no respectivo perodo. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se o julgamento do recurso voluntrio da Light SESA, interposto contra a deciso de 1 instncia que manteve integralmente o lanamento. O valor da contingncia, em 31 de maro de 2009, era de R$227,7 milhes e no h proviso constituda. O risco de perda avaliado como possvel. PAES Programa de Parcelamento Especial Em 31 de julho de 2003, a Light SESA formalizou a sua adeso ao PAES e iniciou o pagamento de dbitos tributrios de PIS e COFINS, no valor original de R$51,4 milhes em 120 parcelas mensais, acrescido de juros correspondentes variao mensal da TJLP. Com o intuito de elucidar diferenas com relao ao saldo devedor apontado nos sistemas da Secretaria da Receita Federal e, principalmente, para assegurar o seu direito de no ser excluda do Programa de Parcelamento Especial - PAES e de obter certides de regularidade fiscal, a Light SESA

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impetrou mandado de segurana e medida cautelar inominada, no mbito da qual foi concedida parcialmente a liminar determinando que a Fazenda Nacional se abstivesse de excluir a Light SESA do Programa de Parcelamento Especial - PAES. A liminar pleiteada no mandado de segurana foi parcialmente deferida, para o fim de determinar que as autoridades impetradas procedessem imediata regularizao do sistema Programa de Parcelamento Especial - PAES, excluindo os dbitos que no foram includos pela Light SESA, realizando-se, por via de consequncia, todos os expedientes burocrticos para que o valor da respectiva parcela mensal fosse corrigido. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se prolao de sentena. De acordo com o entendimento da Companhia, do total de 120 parcelas, em 31 de maro de 2009, 51 parcelas que representam o saldo a pagar de R$10,4 milhes estavam pendentes. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda desta ao, razo pela qual no foi constituda qualquer proviso. IRPJ, CSLL, COFINS e PASEP Denncia Espontnea Multa de Mora Em mandados de segurana e em execuo fiscal, a Light SESA discute a inexigibilidade de multa de mora em pagamentos complementares ou em atraso de IRPJ, CSLL, COFINS e PASEP, relativos a diversas competncias. Em 31 de maro de 2009, a contingncia era de aproximadamente R$27,2 milhes e no havia proviso constituda. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao. ICMS Perdas comerciais de energia eltrica Em trs processos administrativos, o Estado do Rio de Janeiro exige as diferenas de ICMS decorrentes da ausncia do estorno proporcional do crdito, devido perda de energia eltrica no sistema de distribuio. Em dois processos aguarda-se o julgamento de recurso de ofcio, dado que as impugnaes da Light SESA foram julgadas procedentes. No outro processo administrativo a Light SESA perdeu em 1 e 2 instncias administrativas, aguardando-se, atualmente, julgamento do recurso interposto pela mesma ao Conselho Pleno. O valor atualizado da possvel contingncia, em 31 de maro de 2009, era de aproximadamente R$568,7 milhes e no havia proviso constituda. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessas aes. ICMS Baixa renda Em processo administrativo, o Estado do Rio de Janeiro exige o ICMS supostamente devido e no recolhido, calculado sobre o repasse de subvenes federais entre maio de 2002 e julho de 2004. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se julgamento em 1 instncia e o valor da possvel contingncia era de aproximadamente R$63,8 milhes e no h proviso constituda. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao. ICMS MAE Em processo administrativo, o Estado do Rio de Janeiro est cobrando da Light SESA o ICMS supostamente devido durante o perodo de novembro de 1999 a outubro de 2001, incidente sobre a venda de energia de curto prazo no mbito do MAE, bem como sobre o fornecimento de energia para agentes comercializadores e Distribuidoras localizados dentro do Estado do Rio de Janeiro (operaes internas). A Companhia entende que, por no se tratar de venda aos consumidores finais, tais operaes no estariam sujeitas ao regime de substituio tributria. Em 31 de maro de 2009, aguardava-se julgamento em 1 instncia e o valor da possvel contingncia, no provisionada, era de aproximadamente R$54,9 milhes. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao. ICMS TUST e TUSD Em cinco processos administrativos, a Light SESA cobrada de ICMS sobre a TUST e a TUSD. Em trs desses processos aguarda-se a deciso de 1 instncia administrativa. Em dois deles, o lanamento foi julgado procedente em 1 instncia e a Light SESA interps recurso voluntrio, que se encontra pendente de julgamento. Em 31 de maro de 2009, o valor da possvel contingncia era de aproximadamente R$28,3 milhes e no havia proviso constituda. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao.

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ICMS ALUVALE Em execues fiscais e em processo administrativo, a Light SESA discute o fornecimento de energia eltrica a consumidores industriais eletrointensivos com o diferimento de ICMS notadamente para a consumidora Vale do Rio Doce Alumnio S.A. - ALUVALE. A controvrsia reside no enquadramento da ALUVALE como consumidora industrial eletrointensiva ou no. As execues fiscais esto todas com o juzo garantido mediante a apresentao de carta de fiana. Em uma das execues fiscais, houve deciso desfavorvel Light SESA, sendo que sero interpostos os devidos recursos. As demais aguardam julgamento em 1 instncia. O valor da possvel contingncia, em 31 de maro de 2009, era de aproximadamente R$168,8 milhes e no havia proviso constituda. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao. ICMS RHEEM A Light SESA demandada em processo administrativo, em virtude de transferncia de crdito acumulado da empresa Rheem Embalagens Ltda. RHEEM, para aquisio de insumos e matria-prima no Estado do Rio de Janeiro provenientes da Companhia Siderrgica Nacional, principal fornecedora da RHEEM. Atualmente, aguardase julgamento de recurso voluntrio da Light SESA. O valor atualizado da possvel contingncia, em 31 de maro de 2009, era de aproximadamente R$42,0 milhes e no havia proviso constituda. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao. PIS e COFINS repasse nas faturas de energia eltrica A Light SESA r em 6 aes judiciais ajuizadas pelos consumidores questionando a legalidade/constitucionalidade do repasse do custo de PIS/COFINS na fatura de energia eltrica ao consumidor final. A Light SESA apresentou contestao em face das referidas aes alegando que o procedimento adotado est de acordo com a legislao inerente matria. O valor envolvido nas demandas inestimvel. No possvel estimar o valor envolvido nas demandas. Os advogados da Light SESA entendem que o risco de perda possvel, no havendo proviso constituda. COFINS compensao com IRPJ A Light SESA recebeu uma carta cobrana referente no homologao da compensao relativa a dbitos de COFINS, compensados em funo de saldo negativo de IRPJ do ano-base 1998. A compensao no foi homologada pelo fato de o Fisco considerar insubsistente o saldo negativo de IRPJ apurado pela Light SESA. A Light SESA apresentou manifestao de inconformidade em face desta cobrana, que se encontra pendente de julgamento. O valor envolvido no processo de R$64,4 milhes e os advogados da Light SESA entendem que o risco de perda do processo possvel, no havendo proviso constituda. ISS servios regulados Em dois processos administrativos e uma execuo fiscal exige-se da Light SESA o ISS sobre servios prestados e conexos atividade de fornecimento de energia eltrica. A discusso versa sobre a incluso dos referidos servios na lista anexa ao Decreto Lei n. 406/68, a qual taxativamente prev os servios passveis de tributao pelo ISS. Em 31 de maro de 2009 aguardava-se o julgamento dos recursos da Light SESA perante o Conselho de Contribuintes do Municpio do Rio de Janeiro. Na execuo fiscal, aguardava-se o julgamento dos embargos opostos pela Light SESA, tendo sido oferecido um imvel a penhora. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda. O valor envolvido, em 31 de maro de 2009, era de R$16,2 milhes e no havia proviso constituda. Execues Fiscais RJ multas O Municpio do Rio de Janeiro ajuizou contra a Light SESA 178 execues fiscais, at o momento, cobrando multa por infraes de diversas naturezas (irregularidades de obras, podas danosas de rvores e outras). A Companhia apresentou exceo de pr-executividade em todas as execues. O valor histrico das multas j recebidas de R$4,4 milhes. No entanto, a Companhia ainda est sujeita a receber novas execues fiscais. Os advogados da Companhia avaliam como remoto o risco de perda das cobranas notadamente prescritas e como de risco possvel aquelas no prescritas, razo pela qual no h proviso constituda.

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ITBI Para afastar a incidncia do ITBI incidente sobre os ativos de gerao e transmisso de energia eltrica que foram desverticalizados, a Light SESA e a Light Energia ingressaram com ao ordinria em face dos Municpios Paracambi; Barra do Pira, Pira, Mangaratiba, Seropdica, Itagua, Carmo, Volta Grande e Alm Paraba, e impetraram mandado de segurana em face do Municpio de Rio Claro. Na ao ordinria aguarda-se deciso de 2 instncia do recurso interposto pela Light SESA, em razo da deciso de 1 instncia desfavorvel. No mandado de segurana aguarda-se julgamento do recurso interposto pela Light SESA perante o STF. Os advogados da Companhia estimam ser possvel o risco de perda, no sendo possvel informar o valor envolvido. Em 31 de maro de 2009, no havia proviso constituda. IUEE A Light SESA questiona judicialmente o imposto nico sobre energia eltrica originado pelo processo administrativo n 768-50022/77. A Companhia efetuou depsito judicial no valor de R$3,4 milhes em 15 de julho de 2004, e foi proferida sentena julgando improcedente o pedido autoral. Foi interposto recurso de apelao pela Light SESA, que aguarda julgamento. O prognstico de perda considerado possvel pelos advogados da Light SESA e no foi possvel aferir o valor atualizado da demanda. Contribuio ao Salrio de Educao A Light SESA foi autuada para exigir os valores de contribuio social do salrio educao recolhidos a menor, em razo de supostas dedues indevidas. No momento aguarda-se deciso de 1 instncia administrativa. O prognstico de perda considerado possvel pelos advogados da Light SESA e o valor atualizado em 31 de maro de 2009 de R$8,1 milhes, no tendo sido constituda proviso. ICMS Turn Key Em duas execues fiscais exige-se da Light SESA o pagamento de diferenas de ICMS decorrentes do creditamento indevido na entrada de mercadorias no sujeitas tributao, sob a alegao de que as notas fiscais emitidas pela empresa Collet & Sons, no mbito de um contrato de construo civil de empreitada global (sistema Turn Key), referem-se a mercadorias utilizadas no local da obra na consecuo do servio. Ambas as execues aguardam julgamento de 1 instncia. Os advogados da Companhia estimam o risco de perda como possvel e informam que o valor atualizado, em 31 de maro de 2009, da possvel contingncia era de R$1,0 milho, no tendo sido constituda proviso. Taxa CACEX A Light SESA defende, em dois processos judiciais, e em um processo administrativo, a validade das compensaes de dbito de COFINS de outubro de 2001com crdito da Taxa CACEX. A ao originriado crdito foi julgada parcialmente procedente e a ao que discute o dbito teve sentena procedente. Ambas aguardam julgamento da apelao. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda, e o valor total envolvido foi depositado em juzo, em maro de 2007, no equivalente a R$858 mil. No h proviso constituda. Compensao PIS/COFINS A Secretaria da Receita Federal glosou a compensao de dbitos de PIS/COFINS relativos ao perodo de janeiro de 2003 com crdito de PIS/COFINS de setembro de 2002 por entender que tal crdito deveria ser revertido para pagamento dos valores discutidos em mandados de segurana. A Light SESA apresentou manifestao de inconformidade que foi indeferida. Desta deciso foi apresentado recurso voluntrio, que aguarda julgamento. O prognstico de perda considerado possvel pelos advogados da Light SESA e o valor atualizado em 31 de maro de 2009 era de R$1,0 milho, no tendo sido constituda proviso.

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PASEP A Light SESA, em ao ordinria que se encontra em fase recursal, pleiteia a repetio do valor histrico de R$17,0 milhes (referente a janeiro de 1995), indevidamente pago a ttulo de PASEP. Em face desse crdito, entre setembro de 1999 e agosto de 2002, a Light SESA compensou o montante histrico de R$82,0 milhes, remanescendo um saldo de R$12,3 milhes, em setembro de 2002. Tal compensao foi, entretanto, glosada pela Receita Federal. Em 31 de maro de 2009 aguardava-se o julgamento do Recurso Voluntrio interposto pela Light SESA em face da deciso que no conheceu da sua manifestao de inconformidade. Paralelamente, a Receita Federal ajuizou, indevidamente, execuo fiscal para cobrana do valor compensado, a qual se encontra suspensa, aguardando desfecho do processo administrativo. O valor da contingncia, em 31 de maro de 2009, era de aproximadamente R$237,0 milhes e no havia proviso constituda. Os advogados da Companhia consideram remoto o risco de perda dessa ao. IPTU, ITR, TCLLP, TCLD e TIP Em 31 de maro de 2009, havia aproximadamente 176 processos relativos ao IPTU, TCLLP, TCLD, TIP e ITR, sendo que os advogados indicam o risco de perda possvel para a maioria das aes. O valor total envolvido e provisionado nos processos cujo risco de perda provvel de R$20,1 milhes. IPTU e ITR - Reservatrios de Lajes e Tocos Em 31 de maro de 2009, havia 2 processos judiciais de IPTU, 3 processos de ITR, 232 processos administrativos vigentes e 464 processos administrativos encerrados desfavoravelemte Companhia, que, em 31 de maro de 2009, ainda no haviam sido objeto de cobrana via execuo fiscal, todos referentes aos 116 imveis existentes na regio dos Reservatrios de Lajes e Tocos. O complexo hidreltrico de Lajes e Tocos composto de inmeros reservatrios e barragens, sem mencionar usinas elevatrias e Geradoras. Suas unidades principais ficam situadas nos Municpios de Pira, Barra do Pira e Rio Claro, em distncias que variam de 70 a 100 quilmetros da cidade do Rio de Janeiro. Adicionalmente, para administrar tal complexo, a Light SESA possui uma unidade ao lado do quilometro 56 da rodovia Presidente Dutra (BR-116). No que tange aos processos de IPTU, desde o exerccio de 1995, o Municpio de Rio Claro busca cobrar pretensos crditos de IPTU sobre 116 imveis nos Reservatrios na rea em comento. Em todos os casos, a Light SESA defendese mediante impugnao aos lanamentos de IPTU efetuados em cada ano alegando (i) nulidade das cobranas por falta de seus requisitos bsicos, notadamente o nmero de inscrio constante no carn do IPTU, que no guarda semelhana com as informaes constantes nas Certides de Registro Geral de Imveis; (ii) que o IPTU no poderia ser cobrado uma vez que se trata de rea de preservao permanente, nos termos da legislao que cita; (iii) que o prprio Municpio de Rio Claro, em sua Lei n. 128 considera as reas de preservao ambiental como inaproveitveis, e, por isso, isentas de IPTU; (iv) ilegalidade das Leis Municipais no que tange ao conceito de zona urbana art. 32, 1 do Cdigo Tributrio Nacional e art. 6, I do Cdigo Tributrio Municipal; e (v) impossibilidade de cobrana de IPTU sobre empresas fornecedoras de energia eltrica, por fora do disposto no art. 155, 3, Constituio Federal. Todas as impugnaes foram indeferidas e os processos administrativos foram arquivados. A regio que compe o Complexo de Lajes e Tocos no tem como ser considerada zona urbana de acordo com o 1 do artigo 32, Cdigo Tributrio Nacional, uma vez que no conta com estradas, meio fio, calamento, abastecimento de gua, sistema de esgotos sanitrios, iluminao ou escolas. Com relao ao ITR, discute-se a sua incidncia, nos anos de 1998 a 2000, sobre os mesmos 116 imveis objeto da cobrana de IPTU nos processos acima. Nestes casos, a defesa da Light SESA pautou-se nas alegaes de que a totalidade da rea do Reservatrio de Lages e Tocos rea de Preservao Permanente (APP) e patrimnio nacional e, portanto, devem ser retiradas da base de clculo do ITR, reduzindo-o, no caso, a zero e que no pode haver cobrana de ITR sobre empresas fornecedoras de energia eltrica. O valor atualizado dessas demandas, em relao aos processos de ITR, em 31 de maro de 2009, era de aproximadamente R$25,1 milhes. Com relao aos processos de IPTU, o valor atualizado envolvido era de R$277,0 milhes. Em 31 de maro de 2009, no havia proviso constituda. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessas aes.

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ICMS - demanda contratada consumidores A Light SESA figura como r em diversos processos cujo objeto a no incidncia do ICMS sobre a parcela de demanda contratada. Em apertada sntese, os consumidores alegam que o ICMS deve ser apurado limitando-se quantidade de energia eltrica efetivamente utilizada. Considerando que a Light SESA mera arrecadadora do tributo e no o sujeito ativo da relao tributria, o risco de perda efetivo na ao judicial de possvel a remoto. Dentre referidos casos, destaca-se o processo pelo Meridien do Brasil Turismo Ltda., no qual a Light SESA foi condenada a restituir o ICMS sobre energia no consumida. Em 31 de maro de 2009 aguardava-se parecer da contadoria judicial sobre os valores a serem restitudos pela Light SESA. Segundo os advogados da Light SESA, os valores restitudos podero ser recuperados em ao de regresso em face do Estado do Rio de Janeiro. No h proviso constituda. ICMS - demanda contratada Fazenda Estadual Em 94 notas de lanamentos e 6 autos de infraes o Estado do Rio de Janeiro est cobrando da Light SESA as parcelas de ICMS sobre demanda contratada no recolhidas por fora de decises judiciais em processos movidos pelos consumidores de energia eltrica. Nos processos judiciais, os consumidores discutem a citada incidncia tributria, sendo que h decises determinando o depsito judicial da parcela controversa, a cargo dos prprios consumidores e/ou decises determinando que a Light SESA, nas faturas, exclua o ICMS incidente sobre a demanda contratada e no utilizada. As impugnaes apresentadas pela Light SESA aguardam julgamento. Os advogados da Light SESA entendem que o risco de perda desses processos remoto, no havendo proviso constituda. O valor envolvido em 31 de maro de 2009 era de R$51,7 milhes. CPMF cmbio simblico A Light SESA, em sede de mandado de segurana, discute a no incidncia da CPMF em operaes de cmbio simblico, posto que tais operaes no implicam movimentao ou transmisso de valores que representem uma circulao escritural ou fsica de moeda. Foi proferida sentena denegando a segurana pleiteada. Atualmente, aguarda-se julgamento do recurso de apelao interposto pela Light SESA. O valor discutido foi integralmente depositado em juzo, em 26 de julho de 2005, no montante histrico de R$3,6 milhes, no havendo proviso contabilizada. Os advogados da Companhia entendem que o prognstico de perda para essa ao provvel. ICMS Ativos Telecom A Light SESA sofreu autuao que originou processo administrativo para o pagamento de ICMS em virtude do creditamento na aquisio de sistemas de telecomunicaes, os quais foram posteriormente revendidos Light Telecom Ltda. As autoridades fazendrias alegam que o creditamento foi indevido uma vez que os ativos no eram vinculados atividade fim da Light SESA. Esta se defende argumentando que os bens destinavam-se modernizao dos controles operacionais e interligao entre subestaes de teleproteo do sistema eltrico, bem como futura utilizao na prestao de servios de telecomunicao para terceiros, os quais foram revendidos para sociedade especialmente constituda para este fim. Encerrada desfavoravelmente a esfera administrativa, foi efetuado o depsito judicial e ajuizada medida cautelar para suspender a exigibilidade do dbito. A Light SESA ajuizar ao ordinria para discutir o referido dbito. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda, sendo que o valor atualizado da contingncia, em 31 de maro de 2009, era de R$1,6 milho e no havia proviso constituda. Outras contingncias de natureza tributria Destacamos os assuntos cujo valor total envolvido, em 31 de maro de 2009, era de aproximadamente R$1.349,4 milhes. Considerando-se que o risco de perda de tais aes remoto (com exceo dos processos referentes a taxa pelo uso do solo, cujo risco de perda remoto ou possvel), no h proviso constituda para as mesmas. Quanto ao processo discriminado no item ii abaixo, considerando que se discute, essencialmente, o momento da tributao, o valor envolvido encontra-se contabilmente registrado em contas a pagar.

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Essas aes versam, em linhas gerais, sobre: (i) (ii) (iii) Instruo Normativa n 86/2001 - apresentao de arquivos magnticos, referente ao ano de 2001, cujo valor envolvido era de R$65,2 milhes; IRPJ e CSLL - lucros auferidos no exterior e no disponibilizados pelas subsidirias LIR e LOI desde 1996, bem como a exigncia da incluso dos resultados de equivalncia patrimonial na apurao do IRPJ e da CSLL para os perodos at 2002 e posteriores, cujo valor envolvido era de R$292,7 milhes; IRPJ e CSLL - glosa de compensao do exerccio de 2005 constatao da apurao de um imposto a pagar, visto que os lucros apurados pela LIR/LOI foram oferecidos tributao, mas os tributos no foram recolhidos em razo da suspenso da exigibilidade do crdito por mandado de segurana, cujo valor envolvido era de R$38,7 milhes; IR Fonte - cabimento do benefcio de reduo a zero da alquota sobre ttulos remetidos LIR e LOI, a exigncia das diferenas de IRPJ e CSLL decorrentes da indevida apropriao de despesas financeiras nos anos de 2001 e 2002, bem como a glosa da compensao efetuada com crdito de saldo negativo de IRPJ relativo ao ano-calendrio de 2001, cujo valor envolvido era de R$636,6 milhes; IRPJ - glosa de compensaes de IR sobre aplicaes financeiras e de pagamentos de contas de energia feitos por rgos pblicos, decorrentes da apurao do saldo negativo de IRPJ no ano-base 2002, cujo valor envolvido era de R$174,0 milhes; COFINS - glosa de compensao com crditos de FINSOCIAL - diferenas decorrentes da utilizao de ndices de correo monetria assegurados em mandado de segurana impetrado posteriormente ao que reconheceu os crditos propriamente ditos, cujo valor envolvido era de R$142,1 milhes; A Light SESA r em aes movidas pelo municpio do Estado do Rio de Janeiro, que buscam cobrar tributos em face da ocupao do solo por postes. Em relao ocupao do solo, os artigo 21, XII, alnea "b", e artigo 22, inciso IV, da Constituio Federal, determinam que somente Unio dado legislar sobre energia, em geral. Alm disso, o Decreto Federal n. 84.398/80 (atualizado pelo Decreto n. 86.859/82) garante s Distribuidoras a ocupao de faixas de domnio pblico sem nus. A jurisprudncia do STJ considera ilegal esse tipo de cobrana, seja como taxa, seja como preo pblico, j que no se cuida de servio pblico de natureza comercial ou industrial. Ao revs, trata-se de utilizao das vias pblicas para a prestao de servio em benefcio da coletividade, qual seja, o fornecimento e a distribuio de energia eltrica, donde exsurge a ilegalidade de cobrana, razo pela qual so consideradas remotas as hipteses de perda nas referidas aes judiciais. Em 31 de maro de 2009, o valor atualizado dessa contingncia no havia sido apurado, tendo em vista que o risco de perda nessa ao era considerado remoto ou possvel pelos advogados da Companhia.

(iv)

(v) (vi) (vii)

Processos Previdencirios A Light SESA sofreu fiscalizaes do INSS no segundo semestre de 1999 e de 2004. Na primeira fiscalizao, foram lavradas 11 Notificaes Fiscais de Lanamento de Dbito - NFLD, no valor histrico de R$49,1 milhes, as quais esto atualmente em fase de discusso judicial. As NFLDs referem-se a: (i) (ii) (iii) (iv) pagamento de abonos, de parcelas da participao em lucros e resultados (PLR) sem o recolhimento da contribuio previdenciria incidente (5 NFLDs); compensao de valores supostamente recolhidos a maior na competncia setembro/1989 trimestralidade (1 NFLD); responsabilidade solidria da Companhia pelo recolhimento da contribuio previdenciria de prestadores de servios (4 NFLDs); e falta de reteno (1 NFLD, que foi paga pela Companhia).

Na segunda fiscalizao, ocorrida em novembro de 2004, foram lavradas 15 NFLDs no valor histrico de R$91,4 milhes. Essas NFLDs referem-se a: (i) (ii) no reteno de 11% sobre a nota fiscal/fatura de prestadores de servios (1 NFLD); compensao de valores supostamente recolhidos a maior nas competncias julho, agosto e setembro/1989 - trimestralidade (4 NFLDs);

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(iii) (iv)

responsabilidade solidria da Companhia pelo recolhimento da contribuio previdenciria de prestadores de servios (8 NFLDs); e falta de recolhimento do SAT (2 NFLDs).

Sobre estas autuaes, destacamos o seguinte: Trimestralidade Com relao discusso sobre a trimestralidade da contribuio, o objeto da disputa consiste nos efeitos da lei que alterou a alquota da contribuio previdenciria de 10% para 20%, em julho de 1989. A Light SESA, com base em dois diferentes argumentos (trimestralidade e majorao da alquota), entende que havia recolhido indevidamente a contribuio aps a vigncia da nova lei e, por esta razo, efetuou compensaes que foram questionadas pelo INSS. Embora a Light SESA esteja segura da razoabilidade da conduta por ela adotada, h larga posio jurisprudencial contrria tese defendida pela Light SESA, razo pela qual existe provvel risco de perda da demanda. Em 31 de maro de 2009, o valor envolvido e provisionado para essa discusso era de R$94,4 milhes. Essa questo tratada nas seguintes NFLDs (e respectivos processos judiciais): - NFLD n. 35.065.292-9 (Execuo Fiscal n. 2001.51.01.516215-3 e Embargos Execuo Fiscal n.os 2001.51.01.525682-2 e 2001.51.01.525683-4): aps a garantia do juzo, por carta de fiana bancria, os embargos execuo foram julgados improcedentes em 29 de junho de 2006. Desta forma, a Light SESA efetuou o depsito no valor de R$5,9 milhes, tendo em vista natureza definitiva da execuo. A Light SESA apresentou recurso de apelao ao Tribunal Regional Federal que est pendente de julgamento. O risco de perda considerado como provvel pelo advogado que patrocina a ao e o valor envolvido, em 31 de maro de 2009, era de R$7,4 milhes. - NFLD n.os 35.496.205-1 e 35.441.890-4 (Ao Anulatria n. 2004.51.01.007864-5): a Companhia depositou o valor total da discusso e a Ao Anulatria ainda no foi julgada em primeira instncia (indeferido o pedido da Light SESA de realizao de percia contbil). Processo aguarda o julgamento final da Ao Declaratria n. 99.00.189574, onde, em Apelao (Apelao Cvel n. 2002.02.010114237), a Light SESA ganhou a ao, mas, no momento, aguarda-se deciso definitiva neste sentido do STJ. O risco de perda considerado como remoto pelo advogado que patrocina o caso. O valor envolvido, em 31 de maro de 2009, era de R$13,2 milhes. - NFLD n.os 35.496.204-3 e 35.496.206-0 (Mandado de Segurana n. 2004.51.01.0183933; Execuo Fiscal n. 2004.51.01.532749-0 e Embargos Execuo Fiscal n. 2005.51.01.506210-3): aps a garantia do juzo, por carta de fiana bancria, foram opostos os embargos execuo. Em 22 de novembro de 2006 foi publicada sentena julgando extinto o processo sem julgamento do mrito, tendo em vista litispendncia apontada em relao ao Mandado de Segurana n. 2004.51.01.018393-3. Atualmente o processo encontra-se aguardando julgamento do Recurso de Apelao interposto pela Light SESA. Com rela ao Mandado de Segurana, foi negada a segurana e a Light SESA apresentou apelao, ainda no julgada no Tribunal Regional Federal. O risco de perda considerado pelos advogados que patrocinam a causa como provvel e o valor envolvido, em 31 de maro de 2009, era de R$73,7 milhes. Solidariedade No que se refere s disputas sobre solidariedade da Light SESA, esta foi considerada responsvel pelo recolhimento de INSS relativo a empregados dos prestadores de servios. Parte da contingncia considerada como de risco provvel, no tendo a Companhia, no entanto, a possibilidade de mensurar o valor exato da contingncia, tendo em vista que houve comprovao parcial dos pagamentos. Para essa questo, a Light SESA tinha provisionado, em 31 de maro de 2009, o valor de R$5,5 milhes. Essa questo tratada nas seguintes NFLDs (e respectivos processos judiciais): - NFLD n.os 35.065.295-3, 35.064.296-1 e 35.065.297-0 (Ao Anulatria n. 2000.51.01.032717-2; Execuo Fiscal n. 2001.51.01.528208-0 e Embargos Execuo Fiscal n. 2001.51.01.532069-0): aps a garantia do juzo, por depsito do valor envolvido, os embargos execuo foram julgados procedentes, em 02 de abril de 2008 e o INSS apelou, o que aguarda julgamento no Tribunal Regional Federal. O risco de perda considerado pelos advogados que patrocinam a causa como remoto e o valor envolvido, em 31 de maro de 2009, era de R$12,9 milhes.

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- NFLD n. 35.065.298-8 (Ao Anulatria n. 2001.51.01.013064-2): aps a garantia do juzo, por depsito do valor envolvido, a ao ainda no foi julgada, mas j houve percia contbil parcialmente favorvel Light SESA. Desde 16 de maro de 2009, o processo encontra-se na concluso, para julgamento. O risco de perda considerado pelos advogados que patrocinam a causa como possvel e o valor envolvido, em 31 de maro de 2009, era de R$7,7 milhes. - NFLD n.os 35.496.207-8, 35.496.208-6, 35.464.146-8 e 35.464.147-6 (Ao Anulatria n. 2003.51.01.023681-7): aps a garantia do juzo, por depsito do valor envolvido, a ao ainda no foi julgada, pois a Light SESA requereu a expedio de ofcos para encontrar as empresas prestadoras de servios. O risco de perda considerado pelos advogados que patrocinam a causa como possvel e o valor envolvido, em 31 de maro de 2009, era de R$1,2 milhes. - NFLD n.os 35.496.209-4, 35.496.210-8, 35.464.148-4 e 35.464.149-2 (Ao Anulatria n. 2003.51.01.025602-6): aps a garantia do juzo, por depsito do valor envolvido, a ao foi julgada improcedente em 1 instncia. A sentena foi anulada em 2 instncia e determinada a produo de prova pericial, deciso essa mantida pelo STJ, em julgamento ocorrido em 23 de abril de 2009. O risco de perda considerado pelos advogados que patrocinam a causa como possvel e o valor envolvido, em 31 de maro de 2009, era de R$409 mil. Outras Autuaes O no pagamento de contribuio previdenciria foi questionado em algumas autuaes, dentre as quais as principais so as seguintes: (i) no recolhimento sobre o valor pago a ttulo de abono de fim de ano previsto em acordo coletivo ao longo de cinco meses, razo pela qual teria restado descaracterizada a natureza transitria do benefcio; e (ii) no recolhimento sobre o valor pago a ttulo de participao em lucros e resultados (PLR) de 1998 em vrias competncias distintas, quando a legislao determina que tal deve ser feito, no mximo, duas vezes por ano (uma parcela em cada semestre) O risco de perda nesses casos afigura-se remoto e o valor envolvido e provisionado, em 31 de maro de 2009, era de R$32,8 milhes. Processos Trabalhistas Em 31 de maro de 2009, existiam cerca de 3.962 aes trabalhistas em andamento contra a Companhia, no montante quantificado at o momento em R$485,6 milhes. O valor provisionado para estas aes, considerando apenas aquelas com prognstico provvel, em 31 de maro de 2009, era de R$158,0 milhes. Os processos so originrios dos seguintes municpios do Estado do Rio de Janeiro: Barra do Pira, Duque de Caxias, Itagua, Nilpolis, Niteri, Nova Iguau, Rio de Janeiro, So Gonalo, So Joo do Meriti, Trs Rios e Volta Redonda. Os principais pedidos objeto das aes trabalhistas contra a Light SESA envolvem as seguintes matrias: adicional de periculosidade, equiparao salarial, indenizao prevista na Lei 9.029/98, responsabilidade subsidiria/solidria de empregados de empresas terceirizadas, diferena da multa de 40% do FGTS decorrente da correo por expurgos inflacionrios e horas extras. Cabe ressaltar que, alm das aes usuais com os tipos de pedido citados acima, h 17 processos em que exempregados brasileiros da Light SESA pedem equiparao salarial e isonomia de condies (benefcios) a empregados estrangeiros, o que, em tese, pode gerar valores altos de contingncia. Destes, dois processos foram encerrados, sendo que um transitou em julgado com improcedncia mantida e, no outro, foi feito acordo no valor de R$300 mil, em razo do risco que oferecia quanto ao dano moral, restando 15 processos em andamento.

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Aes Civis Pblicas Trabalhistas Atualmente existem duas aes civis pblicas relevantes, movidas pelo Ministrio Pblico do Trabalho, conforme abaixo: Intermediao de Temporrios Trata-se de ao civil pblica movida pelo Ministrio Pblico do Trabalho pleiteando contra a Light SESA e a Soluo Recursos Humanos Ltda.: (a) liminarmente, (i) que a Light SESA se abstenha de absorver de quaisquer empresas fornecedoras e a Soluo Recursos Humanos Ltda. de fornecer a todos e quaisquer tomadores/contratantes, mo-de-obra temporria (Lei 6.019/74), com previso de aplicao de multa diria no valor de R$500,00 por descumprimento; (ii) que no mais permita que haja a consecuo de trabalho no eventual, no extraordinrio, nem substituio transitria de pessoal permanente, sob o manto dissimulado da contratao temporria; (iii) a suspenso imediata do fornecimento e a tomada de mo-de-obra dos trabalhadores temporrios; e (b) definitivamente, (iv) declarao de que todas as subcontrataes de "temporrios" foram ilegais; (v) em face da Soluo Recursos Humanos Ltda. que no mais promova a intermediao de temporrios; (vi) em face da Light SESA, que no mais contrate temporrios. Em funo da declarao de incompetncia do juiz original da causa, aguarda-se a remessa e distribuio dos autos a uma das varas do trabalho do Distrito Federal. O valor contingenciado, em 31 de maro de 2009, era de aproximadamente R$13,8 milhes. No possvel estimar o risco de perda desta ao e no h valor provisionado. Fornecimento de Mo de Obra Trata-se de ao civil pblica ajuizada pelo Ministrio Pblico do Trabalho cujos pleitos principais so: (i) pedido de antecipao de tutela para proibir a contratao de empresas para mero fornecimento de mo de obra com exceo do trabalho temporrio, (ii) condenao da Light SESA para que no possa contratar terceiros para mero fornecimento de mo de obra e nem ligados atividade fim ou meio desenvolvida pela Light SESA. Na hiptese de descumprimento, pleiteia-se a aplicao de multa diria de R$10 mil por trabalhador encontrado de forma irregular, reversveis ao Fundo de Amparo ao Trabalhador. A sentena foi procedente, confirmando no mrito a antecipao dos efeitos da tutela e condenando a Light SESA a pagar indenizao pot dano moral coletividade no valor de R$10 milhes. A Light SESA interps embargos declaratrios, que foram improcedentes, recurso ordinrio e ao cautelar. A ao cautelar foi deferida, dando efeito suspensivo ao recurso ordinrio. Em 25 de maro de 2009, o recurso ordinrio da Light SESA foi conhecido e provido por unanimidade pela 8 Cmara do TRT, julgando improcedentes todos os pedidos formulados no processo. At a data de elaborao do presente Prospecto, ainda no havia vencido o prazo para o Ministrio Pblico do Trabalho apresentar o recurso cabvel contra essa deciso. O clculo de risco deste processo ainda no foi efetuado em razo da complexidade da questo. No possvel estimar o valor envolvido nem o risco de perda desta ao. Em 31 de maro de 2009, no havia proviso constituda. Sobre o objeto desta ao civil pblica, qual seja, a discusso sobre a possibilidade de terceirizao de atividade-fim das empresas concessionrias de servios pblicos, h atualmente opinies divergentes entre os Ministros do TST. possvel encontrar acrdos que consideram vlida referida terceirizao, com base no artigo 25, 1, da Lei 8987/95, bem como decises que a consideram nula, com base no disposto pela Smula 331 do TST. Recentemente, a Seo Especializada em Dissdios Individuais do TST julgou um recurso de embargos envolvendo a Centrais Eltricas de Gois, onde, por maioria de votos (8 a 6), declarou ilegal a terceirizao de servios ligados atividade-fim da concessionria. O acrdo de tal deciso ainda no foi publicado, de forma que no puderam ser verificados os argumentos expostos. Em razo do equilbrio de votos (8 a 6 para a impossibilidade de terceirizao da atividade-fim), no possvel se afirmar que esse ser o posicionamento que prevalecer no TST.

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Outras Aes Relevantes Adicional de Periculosidade Trata-se de reclamao trabalhista, atuando o SINTERGIA como substituto processual de aproximadamente 700 reclamantes. A matria versada neste processo diferena de adicional de periculosidade salrio base para remunerao. A Light SESA alegou que, apesar de o enunciado 191 do TST ter sofrido reviso estabelecendo como base de clculo a remunerao e no o salrio, no seu caso especfico, esta base est prevista em acordo coletivo. A sentena de 1 grau julgou a reclamao procedente em parte, entendendo ser devido o adicional de periculosidade com sua integrao em todas as parcelas. O Tribunal Regional do Trabalho determinou que os autos fossem enviados para a 1 Instncia para que fossem julgados os embargos de declarao apresentados pela Light SESA, alegando omisso da sentena quanto ao julgamento das preliminares aduzidas na contestao, o que ainda no ocorreu.. Os advogados da Companhia consideram possvel o risco de perda dessa ao, razo pela qual no h valor provisionado. Em 31 de maro de 2009, o valor da contingncia era de R$50,5 milhes. Hora Extra Intervalo Refeio Trata-se de reclamao trabalhista ajuizada em setembro de 2008, atuando o SINTERGIA como substituto processual de aproximadamente 208 reclamantes, dentre eles 177 empregados ativos. A natureza deste processo versa sobre hora extra referente ao intervalo para refeio dos empregados que laboram em rodzio no perodo anterior vigncia do Acordo Coletivo 2007/2008. Este processo encontra-se em fase de instruo. No foi possvel apurar o valor da contingncia. No possvel estimar o risco de perda desta ao. Em 31 de maro de 2009, no havia proviso constituda. Processos Ambientais A maioria dos processos mais relevantes que tratam das questes ambientais refere-se Light Energia, e no Light SESA. Ambas as companhias mantm constante acompanhamento das matrias de natureza ambiental, e muitas vezes os contatos com os mais diversos rgos pblicos acabam por tratar de assuntos ou solues de interesse tanto da Light Energia, quanto da Light SESA, razo pela qual so aqui destacados os principais processos administrativos. Autos de Infrao - IBAMA A Light SESA parte em 3 autos de infrao lavrados pelo IBAMA, cujos valores somam R$48.564,00 (1999). Os trs processos esto em fase de anlise pelo rgo para realizao de Termo de Compromisso para a reduo da multa em 90%. No h qualquer valor provisionado. Autos de Infrao FEEMA A Light SESA parte em 2 autos de infrao lavrados pela FEEMA, cujos valores somam R$14.500,00 (2006). No h qualquer valor provisionado. Inquritos civis e procedimentos preparatrios - Ministrio Pblico Estadual e Federal A Light SESA est envolvida em 27 inquritos civis ou procedimentos preparatrios instaurados pelo Ministrio Pblico. No possvel estimar o valor total da contingncia relativa a esses processos, tendo em vista que no h valor atribudo aos mesmos, no havendo, portanto, qualquer valor provisionado. Os principais assuntos relacionados a esses processos so: (i) impactos ambientais causados pelo Complexo de Lajes; (ii) ocupaes e construes no entorno dos reservatrios (APP); e (iii) poda de rvores.

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Inquritos criminais A Light SESA est envolvida em 3 inquritos criminais de natureza ambiental. No possvel estimar o valor total da contingncia relativa a esses processos, tendo em vista que no h valor atribudo aos mesmos, no havendo, portanto, qualquer valor provisionado. Os principais assuntos relacionados a esses processos so: (i) suposta supresso de vegetao em rea de preservao permanente (ii) licenciamento ambiental. Ao Civil Pblica e Ao de Cobrana Municpio de Barra de Pira Ao civil pblica proposta pelo Municpio de Barra do Pira contra a Light SESA, em que o autor pleiteia a reparao e a recomposio de diversos danos ambientais ocasionados pela construo das barragens de Santa Ceclia e Santana, como parte integrante do sistema de transposio de guas da Bacia do Rio Paraba do Sul para a Bacia do Rio Guandu, alimentando as usinas de Fontes, Nilo Peanha e Pereira Passos. Atualmente, o feito encontrase sobrestado para tentativa de acordo entre as partes. Relacionada a esta ao civil pblica, existe uma ao de cobrana que tem por objeto o alegado descumprimento de obrigaes quando da construo das usinas de Santa Ceclia e Santana, especialmente quanto ao assoreamento e reflorestamento da regio. O valor da causa indicado de R$1,04 milho. O julgamento da causa depende igualmente da percia e no h como estimar o valor de uma possvel condenao. A Light SESA vem buscando a celebrao de um Termo de Ajustamento de Conduta (TAC) com o intuito de extinguir as duas aes. A soma do valor de causa das duas aes, em 31 de maro de 2009, era de aproximadamente R$16,0 milhes, dos quais R$6,0 milhes encontravam-se provisionados. Os advogados da Companhia consideram o risco de perda em ambas as aes possvel, visto que a Companhia vem negociando termo de ajustamento de conduta (TAC) com o Municpio de Barra do Pira e o Ministrio Pblico Federal, no valor da proviso. Exceto pela ao civil pblica e a ao de cobrana aqui mencionadas, a Companhia no figura no polo passivo em aes judiciais relevantes relativas aos aspectos ambientais de suas atividades. Procedimentos Administrativos Regulatrios Com relao aos procedimentos administrativos regulatrios, a Companhia tem por poltica constituir proviso contbil apenas em relao aos processos administrativos referentes a autos de infrao, independentemente da classificao do risco de perda. Em 31 de maro de 2009, o valor total das contingncias oriundas de processos administrativos junto ANEEL e a proviso constituda era de R$57,8 milhes. Segue abaixo breve descrio dos principais processos administrativos na ANEEL em que a Light SESA parte.

Termo de Notificao n. 080/2007: Em 16 de agosto de 2007, a ANEEL emitiu o termo de notificao n. 080/2007 sob o fundamento de ter a Light SESA aplicado a tarifa de consumidores de baixa renda para consumidores que no fariam jus a tal tarifa, repercutindo, assim, no valor final da subveno econmica recebida pela Light SESA em decorrncia da aplicao da referida tarifa, conforme detalhado pela ANEEL no Relatrio de Fiscalizao RF-LIGHT-04/2007-SFE. Segundo amostragem da ANEEL, o valor homologado e aferido a maior pela Light SESA no perodo de maio de 2002 a dezembro de 2006 seria de R$219,5 milhes. A Light SESA respondeu ao Termo de Notificao justificando os valores, com base na regulamentao e legislao a respeito e aguarda a resposta da ANEEL. Os advogados da Light SESA consideram provvel o risco da Light SESA ter de restituir parte do subsdio j recebido. O valor da contingncia integralmente provisionada de R$53,4 milhes. Termo de Notificao n 021/2009 SFF: Em 29 de janeiro de 2009, a ANEEL emitiu o termo de notificao n. 021/2009, sob o fundamento de que a Companhia no observou algumas normas e procedimentos legais obrigatrios, tendo sido apontados os seguintes problemas, nos termos do Relatrio de Fiscalizao 272/2008 SFF: a) existncia de certides com pendncias; b) ausncia de entrega de relatrio de

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recomendaes pela administrao da Companhia; c) ausncia de envio de informaes a ANEEL, em tempo hbil, sobre as alteraes de atos constitutivos; d) celebrao de contratos de aluguis com partes relacionadas sem a prvia anuncia da ANEEL; e) existncia de valores registrados na conta de 112.01.9 (-) Arrecadao em Processo de Classificao, sem evidncia de regularizao por prazo superior a 30 dias; f) existncia de divergncias entre os saldos operacional e contbil, bem como entre os saldos ativo e passivo ECE/EAE; g) ausncia de utilizao de Ordem de Compra ODC, bem como de apresentao de informaes ANEEL; h) desativao de bens integrantes do acervo patrimonial da Companhia sem a observncia dos procedimentos descritos nos itens a, b e e do artigo 1 da Resoluo n. 20, de 3 de fevereiro de 1999; e i) registro de bens no ativo imobilizado, sem a indicao de seu valor de aquisio. A Light SESA manifestou-se a respeito, em 20 de fevereiro de 2009, e atualmente aguarda a posio da ANEEL.

Auto de Infrao n. 009/2005 SFF: Oriundo do Termo de Notificao n 139/2004-SFF, este auto de infrao foi lavrado em 15 de maro de 2005, sob o argumento de ter a Light SESA: (i) constitudo sem a anuncia prvia da ANEEL as empresas controladas LIR Energy Limited e Light Overseas Investments; (ii) realizado com essas empresas operaes sem a anuncia da ANEEL; (iii) descumprido a determinao da ANEEL de cancelamento das operaes e encerramento das atividades das empresas. Aps apresentao de recurso, a multa associada ao item (iii), no importe de aproximadamente R$3,431 milhes, foi excluda, e foram mantidas as multas associadas aos itens (i) e (ii), que somadas totalizavam aproximadamente R$3,431 milhes. Atualmente, o referido auto de infrao est sendo discutida na esfera judicial, vez que a Companhia efetuou o pagamento da penalidade associada ao item (ii), mas com relao multa do prevista no item (i) do Auto, foi impetrado Mandado de Segurana contra o ato do Diretor-Geral da ANEEL, tendo sido realizado o depsito judicial no valor de R$1.655 (valor original, equivalente a aproximadamente R$1,143 milhes, corrigido pela taxa SELIC at a data do depsito). Aps sentena proferida em 23 de novembro de 2007, que denegou a segurana do referido Mandado, foram opostos Embargos de Declarao pela Companhia, os quais posteriormente rejeitados por deciso proferida em 17 de dezembro de 2007. Contra a sentena, a Companhia ainda interps Recurso de Apelao, em 25 de janeiro 2008, requerendo efeito suspensivo a tal recurso. Em 10 de setembro de 2008, foi publicada deciso que recebeu a apelao apenas com efeito devolutivo. Por fim, em 17 de setembro 2008 foi protocolado o Agravo de Instrumento n. 2008.0.00.046455-8, para obter efeito suspensivo ao Recurso de Apelao, evitando-se o levantamento dos valores depositados em juzo nesta ao. O Agravo de Instrumento foi distribudo ao Desembargador Federal Daniel Paes Ribeiro, que ainda no se manifestou sobre o pedido de tutela antecipada ora pleiteado. Auto de Infrao n. 048/2008 SFF: Oriundo do Termo de Notificao n 166/2007-SFF, este auto de infrao foi lavrado em 30 de maio de 2008, sob o fundamento de a Light SESA no ter encaminhado os relatrios referentes ao Encargo de Capacidade Emergencial (ECE) e o Encargo de Aquisio de Energia (EAE) nos meses de maio, junho, julho e agosto de 2007, aplicando penalidade de multa no valor de R$58,4 mil. A Light SESA interps recurso em 16 de junho de 2008, tendo a Procuradoria Federal da ANEEL apontado a existncia de erro material na lavratura do Auto de Infrao, que possibilitaria majorao da multa inicialmente aplicada. Em 19 de dezembro de 2008 Light SESA manifestou-se sobre o parecer da Procuradoria Federal e aguarda julgamento pela Diretoria da ANEEL.

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ADMINISTRAO
A administrao da Companhia compete a um Conselho de Administrao e a uma Diretoria. Conselho de Administrao O Conselho de Administrao da Companhia composto de, no mnimo, 5 e, no mximo, 11 membros efetivos e seus respectivos suplentes, todos com mandato unificado de 2 anos, sendo permitida a reeleio. Cabe Assembleia Geral eleger os membros do Conselho de Administrao, sendo que o presidente e o vice-presidente so escolhidos pelos conselheiros na primeira reunio realizada aps a eleio. Na Assembleia Geral Ordinria da Light SESA realizada em 18 de maro de 2009, foi eleito um membro titular do Conselho de Administrao, o Sr. Sergio Alair Barroso em substituio ao Conselheiro Wilson Nlio Brumer, at ento Presidente do Conselho, que renunciou ao mandato nessa mesma data. A durao de seu mandato coincidir com o trmino do mandato dos demais conselheiros. Segue abaixo a lista dos conselheiros de administrao da Companhia:
Conselheiro Eduardo Borges de Andrade Aldo Floris Carlos Augusto Leone Piani Djalma Bastos de Morais Firmino Ferreira Sampaio Neto Ricardo Coutinho de Sena Ricardo Simonsen Srgio Alair Barroso Jos Luiz Silva2
1

Suplente Joo Pedro Amado Andrade Lauro Alberto de Luca Ana Marta Horta Veloso Joo Baptista Zolini Carneiro Paulo Jernimo Bandeira de Mello Pedrosa Paulo Roberto Reckziegel Guedes Carlos Roberto Teixeira Junger Luiz Fernando Rolla Carmen Lcia Claussen Kanter

Incio do mandato 17 de maro de 2008 17 de maro de 2008 17 de maro de 2008 17 de maro de 2008 17 de maro de 2008 17 de maro de 2008 17 de maro de 2008 18 de maro de 2009 17 de maro de 2008

Fim do mandato1 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010 2010

O trmino do mandato dos membros do Conselho de Administrao eleitos em 17 de maro de 2008 e 18 de maro de 2009 ocorrer na Assembleia Geral Ordinria que aprovar as contas do exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2009. 2 Jos Luiz Silva o conselheiro que representa os empregados da Companhia.

Os conselheiros da Light SESA tambm fazem parte da composio do Conselho de Administrao da Light S.A., adicionando-se a este Conselho, os Conselheiros Independentes: Elvio Lima Gaspar e seu suplente Joaquim Dias de Castro, indicados pelo BNDESPAR, acionista minoritrio da Companhia, e Ruy Flaks Schneider e seu suplente Almir Jos dos Santos. Na reunio do Conselho de Administrao, realizada em 3 de abril de 2009, foram eleitos o Sr. Eduardo Borges de Andrade para o cargo de Presidente e o Sr. Aldo Floris para o cargo de Vice-Presidente do Conselho de Administrao da Light S.A., ambos com mandato de um ano. Segue uma breve descrio da qualificao profissional de cada membro efetivo e suplente do Conselho de Administrao da Companhia: Conselheiros Efetivos: Eduardo Borges de Andrade (presidente do Conselho de Administrao) Nascido em 30 de abril de 1938. Em 1961, iniciou sua carreira na Construtora Andrade Gutierrez S.A., como Engenheiro de Campo. Passou por diversos dos principais cargos da empresa: em 1969, foi Diretor de Obras, em 1973, foi Diretor de Operaes e, em 1978, assumiu a funo de Diretor Superintendente da Construtora Andrade Gutierrez S.A., onde foi o principal executivo at 2001. Exerceu o cargo de Presidente do Conselho de Administrao da Companhia de Concesses Rodovirias de 2000 a 2001. Atualmente, membro titular do conselho de administrao da Andrade Gutierrez S.A., Presidente do conselho de administrao da AG Concesses e membro titular do conselho de administrao da Companhia de Concesses Rodovirias. Graduao: (i) Engenheiro Civil, formado pela Universidade Federal de Minas Gerais; e (ii) ps-graduao em administrao de empresas, formado pela FGV. Endereo comercial: Avenida do Contorno, 8123, Cidade Jardim Belo Horizonte MG CEP 31110-910.

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Aldo Floris (vice-presidente do Conselho de Administrao) Nascido em 14 de fevereiro de 1949. O Sr. Floris comeou a trabalhar no mercado financeiro como consultor de investidores privados em 1967. Em 1973, ingressou no Liberal CCVM Ltda. como acionista. Em 1984 tornou-se seu acionista controlador. De 1983 a 1985, o Sr. Floris foi membro do conselho da Companhia Tcnica Monteiro Aranha S.A.. Foi membro do conselho da BVRJ de 1982 a 1990. Foi Diretor Presidente do Bank of America Liberal S.A. de 1989 a 2001. Membro do conselho da VALEPAR S.A. e da Companhia Vale do Rio Doce de 1997 a 2003. Membro do conselho da Conservation International, uma organizao no governamental internacional para o desenvolvimento sustentvel. Membro do conselho curador da Fundao Getlio Vargas. Graduao: Economista, formado pela Universidade Federal do Rio de Janeiro. Endereo comercial: Praia de Botafogo, 228, Ala A, sala 601, Edifcio Argentina Botafogo RJ CEP 22359-900. Carlos Augusto Leoni Piani Nascido em 24 de abril de 1973. Diretor Presidente da Equatorial Energia e da Companhia Energtica do Maranho CEMAR desde maro de 2007, e Conselheiro de Administrao da Companhia Energtica do Maranho - CEMAR desde maro de 2006. Na CEMAR, tambm foi Diretor Presidente de maro de 2006 a maro de 2007 e VicePresidente Administrativo Financeiro e Diretor de Relaes com Investidores entre maio de 2004 e maro de 2006. Antes, trabalhou durante 6 anos no Banco Pactual S.A. Entre 2000 e 2004, coordenou a gesto de fundos de capital de risco administrados pela rea de Investimentos do Pactual. Neste perodo, atuou como membro do conselho de administrao da Proteus Solues em Tecnologia da Informao S.A., Visionnaire S.A., Extracta Molculas S.A., Padtec S.A., Pini S.A, Automatos International Ltd. e SpringWireless Ltd. e como conselheiro fiscal suplente da ELETROPAULO. Entre 1998 e 2000, trabalhou na rea de Finanas Corporativas em operaes voltadas para os setores de infraestrutura. Antes do Pactual, trabalhou em 1997 na Ernst & Young Auditores Independentes S/S como analista do Departamento de Business Valuation. Graduao: Informtica pela PUC-RJ e em Administrao de Empresas pelo IBMEC. Ttulo de CFA Charterholder pelo CFA Institute em 2003 e concluiu o curso Owners and President Management (OPM) Program da Harvard Business School em 2008. Endereo comercial: Av. Borges de Medeiros, 633 sala 708 - Offices Shopping Leblon - Rio de Janeiro - RJ - CEP. 22430-041. Djalma Bastos de Morais Nascido em 16 de maro de 1937. Presidente da CEMIG, foi Diretor-Presidente da Companhia de Gs de Minas Gerais - GASMIG, Presidente da Telecomunicaes de Minas Gerais S.A., Ministro de Estado das Telecomunicaes, Vice-Presidente da Petrobrs Distribuidora S.A. Graduao: Engenheiro, formado pelo Instituto Militar de Engenharia. Endereo comercial: Avenida Barbacena, 1200, 18 andar - Belo Horizonte MG - CEP 30190-131. Firmino Ferreira Sampaio Neto Nascido em 14 de maio de 1946. Presidente do conselho de administrao da Equatorial Energia desde maro de 2006 e Conselheiro da CEMAR desde maio de 2004. Foi Presidente da Eletrobrs entre os anos de 1996 e 2001 e Presidente da Eletrobrs Termonuclear entre os anos de 2000 e 2001. Por 14 anos foi Presidente e Diretor Financeiro da COELBA- Companhia de Eletricidade do Estado da Bahia. Membro do conselho de administrao de Furnas, Itaipu, Companhia Hidroeltrica do So Francisco, Eletrosul Centrais Eltricas S.A., Centrais Geradoras do Sul do Brasil S.A. - Gerasul, CEMIG, Empresa Energtica de Mato Grosso do Sul S.A. - ENERSUL, Centrais Eltricas Matogrossenses S.A. - CEMAT. Graduao: Economista pela UFBA e ps-graduado em Planejamento Industrial pela SUDENE/IPEA/FGV. Endereo comercial: Av.Colares Moreira 477,Renascena II - So Luis - Maranho CEP: 65075-441.

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Ricardo Coutinho de Sena Nascido em 4 de maro de 1948. Foi Auxiliar Tcnico das Empresas Seta Construtora S.A. entre 1971 e 1972 e da M.Roscoe S.A. Engenharia, Indstria e Comrcio entre 1972 e 1973, onde tambm exerceu o cargo de Engenheiro de Oramentos entre 1973 e 1974. Foi Diretor Administrativo-Financeiro da M.Roscoe do Paran S.A. Construes Industriais entre 1974 e 1976 e Gerente Financeiro da M.Roscoe S.A. Engenharia, Indstria e Comrcio entre 1976 e 1977, onde tambm exerceu o cargo de Gerente de oramento entre 1977 e 1981. Aps esse perodo, exerceu os cargos de Chefe de Departamento de Oramento da Construtora Andrade Gutierrez S.A. entre 1981 e 1992, e de Superintendente de Concesses entre 1993 e 2001. Desde 2001, exerce o cargo de Diretor Presidente da AG Concesses. tambm Diretor da AGC Participaes Ltda. Participa, tambm, dos conselhos de administrao das seguintes empresas: Companhia de Concesses Rodovirias, Domin Holding S.A., Companhia de Saneamento do Paran SANEPAR e Water Port S.A. Graduao: Engenheiro Civil, formado pela Universidade Federal de Minas Gerais. Endereo comercial: Avenida do Contorno, 8123, Cidade Jardim Belo Horizonte MG CEP 31110-910. Ricardo Simonsen Nascido em 10 de julho de 1961. Trabalhou no mercado financeiro entre 1990 e 1998, (i) no Banco Liberal, atuando no apoio tcnico tesouraria do banco e posteriormente no apoio rea econmica, (ii) no Banco Graphus, como responsvel pela rea econmica, (iii) no Bankers Trust, atuando na estruturao de operaes no mercado de capitais do Pas e na anlise econmica voltada para a alocao estratgica de recursos, e (iv) no Banco Pactual, atuando na rea corporate, participando de diversas operaes de fuso, aquisio, venda e reestruturao de empresas, assim como na estruturao de produtos para investimentos. Em 1999 ingressou na Fundao Getlio Vargas, tornando-se chefe do Centro de Estudos de Finanas do IBRE, responsvel pelo desenvolvimento de projetos e estudos nesse campo. Em 2003 tornou-se diretor tcnico da FGV Projetos (cargo que ocupa at hoje), unidade de consultoria da Fundao Getlio Vargas, com escritrios no Rio de Janeiro e em So Paulo, com atuao nos campos de administrao, economia e finanas junto a empresas pblicas e privadas, tornando-se responsvel pelo contedo tcnico de todas as consultorias da instituio e pela superviso dos trabalhos realizados. Desde 2003 tambm membro do comit de governana e sustentabilidade da VALE, rgo responsvel por avaliar as prticas de governana corporativa da Companhia, o funcionamento do conselho de administrao e recomendar melhorias ao cdigo de tica e ao sistema de gesto. Graduao: Engenheiro mecnico pela PUC-RJ, mestre e doutor em economia pela Escola de Ps-Graduao em Economia da Fundao Getlio Vargas (EPGE/FGV). Endereo comercial: Praia de Botafogo, 190 / 6 andar - Rio de Janeiro - RJ -CEP: 2250-900. Srgio Alair Barroso Nascido em 9 de setembro de 1949. Secretrio de Desenvolvimento Econmico do Estado de Minas Gerais, presidente do Conselho de Administrao da Fertilizantes Fosfatados S.A. - Fosfertil, Ultrafrtil S.A. e Fertifs Administrao e Participao S.A., consultor e scio de negcios na rea de agronegcio, responsabilidade social e investimentos ambientais. Foi presidente da Cargill Agrcola S.A. de 1998 a 2007. Graduao: Economia pela Universidade So Lucas SP e mestrado em economia internacional pela Universidade de Boston, EUA. Endereo comercial: Rua Rio de Janeiro, 471 16 andar - Centro - Belo Horizonte MG - CEP: 30160-040. Jos Luiz Silva Nascido em 16 de agosto de1948. Responsvel pelo 1 Sistema de Atendimento Comercial por telefone (Ligue Light), Chefe de Seo responsvel pelas Agncias Comerciais Centro Sul, Chefe de Seo de Sindicncia, Gerente Operacional do Disque-Light, Representante da rea comercial na implantao do Sistema SGD e Consultor atualmente na rea comercial, cargos esses ocupados na Companhia. Graduao: Administrador de empresas, formado pela Sociedade Unificada de Ensino Superior e Cultura SUESC e MBA executivo pela COPPEAD Universidade Federal do Rio de Janeiro. Endereo comercial: Avenida Marechal Floriano, 168, Bl.4, 6 andar, Centro RJ CEP 20080-002.

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Conselheiros Suplentes: Joo Pedro Amado Andrade Nascido em 21 de dezembro de 1981. Membro do Comit Executivo da Andrade Gutierrez S.A. desde dezembro de 2003. Graduao: Administrao de empresas na PUC-RJ e Business pela AUP The American University of Paris. Endereo comercial: Praia de Botafogo, 300 - 4 andar - Botafogo - Rio de Janeiro - RJ CEP: 22250-040. Lauro Alberto de Luca Nascido em 20 de abril de 1948. Diretor do Banco Liberal S.A.. Fez estgio de aperfeioamento e de especializao no Brasil e exterior, destacando-se nas seguintes instituies: Merril Lynch Corporation, The First Boston Corporation, Goldman Sachs & Co., Mabon, Nugent & Co., Salomon Brothers, E. F. Hutton & Company Inc., Dean Witter & Co. Incorporated, Discount Corporation. Participou, tambm de vrios Congressos e Seminrios de Economia, Poltica Monetria, Mercados Futuros e Mercadorias. Iniciou suas atividades profissionais na FGV em 1969. Exerceu cargo em instituies financeiras, como diretor na Open S.A. CCVM, Investcorp S.A. DTVM e Ativa S.A. CTV. Em fevereiro de 1986, foi eleito membro do conselho de administrao da Bolsa Brasileira de Futuros. Em novembro de 1989, assumiu a Diretoria de Operaes do Banco Liberal S.A. que depois passou a ser Bank of America. Atualmente scio gerente da FLB Consultoria e Participaes Ltda. Graduao: Economista, formado pela Faculdade de Cincias Polticas e Econmicas do Rio de Janeiro. Endereo comercial: Praia de Botafogo, 228, Ala A, sala 601, Edifcio Argentina, Botafogo RJ CEP 22359-900. Ana Marta Horta Veloso Nascida em 29 de julho de 1968. Ingressou na Equatorial Energia em 2008 como diretora. Atuou anteriormente (2006/2008) no UBS Pactual, na gesto de recursos dos ex-scios do Pactual, com foco em investimentos de longo prazo. Antes do Pactual, trabalhou por 12 anos no BNDES, com foco em mercado de capitais, ocupando vrios cargos executivos, realizando operaes de renda varivel e acompanhando posies da carteira da BNDESPAR. Entre 2000 e 2001, integrou a equipe de anlise de empresas (research sell side) do Banco Pactual, como analista snior, cobrindo os setores eltrico, saneamento e media. J participou do conselho de administrao de diversas empresas: Klabin S.A. (2003/2004), VALE (suplente - 2003/2004), Acesita S.A. (2003/2004), Valepar S.A. (2003), Net Servios de Comunicao S.A. (1999). Atualmente, membro titular do conselho de administrao da CEMAR. Graduao: Cincias Econmicas, pela Universidade Federal de Minas Gerais - UFMG e Mestrado em Economia Industrial pela Universidade Federal do Rio de Janeiro - UFRJ. Endereo comercial: Praia de Botafogo, 300, 10 andar, Botafogo RJ CEP 22250-040. Joo Batista Zolini Carneiro Nascido em 4 de maio de 1958. Superintendente de Participaes da CEMIG e Diretor Administrativo-Financeiro da Rosal Energia S.A., conselheiro de diversas empresas do Grupo CEMIG e professor de Finanas do Ibmec-MG. Graduao: Economista, formado pela Pontifcia Universidade Catlica de Minas Gerais. Endereo comercial: Avenida Barbacena, 1200, 1 andar Ala2, Santo Agostinho - Belo Horizonte MG CEP 30190-131. Paulo Jernimo Bandeira de Mello Pedrosa Nascido em 22 de agosto de 1961. Conselheiro independente da Equatorial Energia desde maro de 2006. Presidente Executivo da Associao Brasileira dos Agentes Comercializadores de Energia Eltrica (Abraceel). Professor de regulao do IBMEC. Trabalhou na Eletronorte Centrais Eltricas do Norte do Brasil S.A. e na CHESF, tendo atuado tambm como assessor da Subcomisso de Energia e da Comisso de Infraestrutura do Senado Federal. Durante quatro anos, foi diretor da ANEEL. Graduao: Engenheiro Mecnico pela Universidade de Braslia (UnB), com formao tcnica complementar em sistemas auxiliares de usinas hidreltricas, turbinas hidrulicas e projetos de Pequenas Centrais Hidreltricas (PCHs) e MBA pela FIA-USP. Endereo comercial: SHS Quadra 06 - Conj. A - Bl. C - Sala 1115 - Ed. Business Center Tower - Braslia - DF - CEP:70.322-915.

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Paulo Roberto Reckziegel Guedes Nascido em 25 de outubro de 1961. Atualmente trabalha no Grupo Andrade Gutierrez na empresa AG Concesses. como Diretor de Desenvolvimento de Negcios. Trabalhou na Construtora Andrade Gutierrez S.A - Unidade de Novos Negcios como Gerente de Projetos (1993-1999). Entre os anos de 1983 e 1993 trabalhou na Construtora Sultepa S.A., como Superintentende Operacional (1991-1993), na sociedade Consrcio Conesul Ltda. e na companhia Construtora Sultepa S.A. como Engenheiro Supervisor (1987-1991), engenheiro Chefe de Obras (19861987) e engenheiro auxiliar (1983-1986). Graduao: Engenheiro Civil, formado pela Escola de Engenharia da Universidade Federal do Rio Grande do Sul UFRGS, de Porto Alegre; MBA em Gesto Empresarial, pela Fundao Dom Cabral/MG 1997; Arquitetura, pela Universidade Federal do Rio Grande do Sul UFRGS (incompleto); e Direito, pela Pontifcia Universidade Catlica de Minas Gerais PUC-MG (em andamento). Endereo comercial: Avenida do Contorno, 8123, Cidade Jardim Belo Horizonte MG CEP 31110-910. Carlos Roberto Teixeira Junger Nascido em 30 de maio de 1955. Auditor na Secretaria da Receita Federal do Brasil, auditor na Superintendncia de Seguros Privados (SUSEP), assessor no Departamento de Custos de Furnas, e participao em grupo especial para o acordo de no bitributao com a receita federal dos Estados Unidos da Amrica (IRS). Graduao: Contador Universidade do Estado do Rio de Janeiro. Ps Graduado em administrao tributria na USP (1981). Endereo comercial: Praia de Botafogo, 228 - Ala A - Sala 601 - Ed. Argentina - Botafogo - Rio de Janeiro - RJ - CEP. 22359-900. Luiz Fernando Rolla Nascido em 17 de fevereiro de 1949. Iniciou sua carreira na CEMIG em 1974 e ocupou os seguintes cargos: Superintendente de Programao e Controle Financeiro sendo responsvel pela coordenao de planejamento de longo prazo, controle oramentrio, anlise de custos e project finance. ltimos Cargos e/ou Funes de destaque: Superintendente de Relaes com Investidores, sendo responsvel pela implantao dos programas de ADR nvel I e II na New York Stock Exchange e Nvel I de Governana na BOVESPA. Foi eleito o Melhor Profissional de Relao com Investidores por diversos anos pela APIMEC e, ainda, pela IR Magazine (2006). Graduao: Engenheiro Eltrico, formado pela Universidade Federal de Minas Gerais UFMG. Endereo comercial: Avenida Barbacena, 1200, 18 andar - Belo Horizonte MG - CEP 30190-131 Carmen Lucia Claussen Kanter Nascida em 5 de julho de 1950. Diretora Institucional Adjunta da APIMEC-RJ, ocupou o cargo de Gerente de Relaes com Investidores da Light SESA, foi gerente de captao de recursos da NUCLEBRAS, gerente de anlise de crdito imobilirio do BANERJ, Diretora Financeira do INVESTLIGHT, Diretora do IBRI Instituto Brasileiro de Relaes com Investidores e membro do conselho da APIMEC-RJ. Foi membro do conselho de curadores da Braslight, membro do Conselho do IBRI, membro do conselho da Associao Brasileira dos Analistas do Mercado de Capitais - ABAMEC - RJ e Diretora Presidente do IBRI-RJ. Graduao: Arquiteta, formada pela Faculdade de Arquitetura e Urbanismo da Universidade Federal do Rio de Janeiro - UFRJ; Administrao Financeira PLANFAP MME; MBA Marketing 2001 COPPEAD. Endereo comercial: Avenida Rio Branco, 103, 21 andar, Centro RJ CEP 20040-001. Diretoria A Diretoria da Companhia composta por um Diretor Presidente e por, no mximo, 8 Diretores, com prazo de gesto de 3 anos, permitida a reeleio. Atualmente, a Diretoria composta por 7 membros, contando com o Diretor Presidente, conforme a tabela abaixo:
Diretor Jos Luiz Alqures Ronnie Vaz Moreira Roberto Manoel Guedes Alcoforado Ana Silvia Corso Matte Paulo Henrique Siqueira Born Luiz Fernando de Almeida Guimares Paulo Roberto Ribeiro Pinto Cargo Diretor Presidente Diretor Vice-Presidente Executivo e de Relaes com Investidores Diretor Vice-Presidente de Operaes e de Clientes Diretora de Gente Diretor de Desenvolvimento Sustentvel e das Concesses Diretor de Gerao Diretor de Novos Negcios e Institucional Incio do mandato 10 de agosto de 2006 10 de agosto de 2006 10 de agosto de 2006 10 de agosto de 2006 10 de agosto de 2006 4 de julho de 2008 10 de agosto de 2006 Fim do mandato 10 de agosto de 2009 10 de agosto de 2009 10 de agosto de 2009 10 de agosto de 2009 10 de agosto de 2009 10 de agosto de 2009 10 de agosto de 2009

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O diretor de relaes com investidores da Companhia, Sr. Ronnie Vaz Moreira, tem endereo comercial na sede da Companhia, na Avenida Marechal Floriano, 168, parte, Centro, Rio de Janeiro RJ, CEP 20080-002. O contato com o mesmo pode ser feito atravs do telefone (21) 2211-2995, do fax (21) 2291-9207, do email ronnie.moreira@light.com.br, ou atravs do website da Companhia (www.light.com.br). Jos Luiz Alqures (Diretor Presidente) Nascido em 31 de maro de 1944. o Diretor-Presidente da Light S.A., controladora da Light SESA, distribuidora de energia no Rio de Janeiro. O Sr. Jos Luiz Alqures tem atuado como: Presidente da ALSTOM do Brasil, lder global em energia e sistemas de transportes eltricos no Brasil; Presidente da MDU do Brasil Ltda., companhia investidora nos setores de minerao e energia. Membro do Conselho Estratgico das seguintes empresas: ALCOA do Brasil (produtor de alumnio); Banco CALYON do Brasil (ex-Crdit Lyonnais); HOLCIM S.A. (produtor de cimento); CEMIG (gerao e distribuio de energia do Estado de Minas Gerais); Energias do Brasil (Distribuidora no Estado de So Paulo, Esprito Santo e Minas Gerais).

Jos Luiz Alqures Vice-Presidente honorrio do World Energy Council (Conselho Mundial de Energia), VicePresidente da ABDIB Associao Brasileira de Infraestrutura e Indstrias de Base, Membro do Conselho da Aliana Francesa de So Paulo e membro do CCE (Conselheiros do Comercio Exterior da Frana). Alm de suas responsabilidades profissionais, Jos Luiz Alqures uma figura ativa na comunidade de negcios, presidindo a Associao Franco-Brasileira para Cultura e Cooperao, e, ainda, sendo membro do Conselho do Museu de Belas Artes e da Cruzada do Menor. Foi Secretrio Nacional de Energia (1992), Presidente da Eletrobrs (1993 1994), Diretor do BNDESPAR (Subsidiria de Participao em Aes do Banco Nacional de Desenvolvimento, em 1992) e, desde 1978 Diretor-Executivo e Membro do Conselho em diversas empresas tais como: Eletrobrs (3 anos), Light SESA (4 anos), Companhia de Eletricidade do Estado do Rio de Janeiro - CERJ (um ano, como CEO), Itaipu, Furnas, CHESF, CEMIG, Esprito Santo Centrais Eltricas S.A. - Escelsa, CEG, CPFL Energia S.A., Companhia de Gs de So Paulo - COMGAS e outras. Foi autor dos livros Energia para Geraes, publicado pela Shell do Brasil (2003), Petrpolis (em conjunto com Mario Bhering), publicado em 2002 e, ainda, Desafio da Infraestrutura no Brasil, publicado pela ALSTOM (2005).Graduao: Engenheiro Civil, formado pela Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro PUC-RJ e Ps-graduao em Planejamento Regional e Energtico nos Estados Unidos e Frana. Endereo comercial: Avenida Marechal Floriano, 168/ Bl1, 2 andar, Centro RJ CEP 20080-002 Ronnie Vaz Moreira (Diretor Vice-Presidente Executivo e de Relaes com Investidores) Nascido em 17 de setembro de 1957. Ronnie Vaz Moreira o Vice Presidente de Finanas e Relaes com Investidores da Companhia. Foi um dos membros da Diretoria no consrcio da RME desde maro de 2006. De maro de 2002 at julho de 2005, foi Presidente da Globo Comunicaes e Participaes S.A. - Globopar. De outubro 2001 at fevereiro 2002 Diretor Executivo (Finanas Corporativas) do Deutsch Bank. De junho 1999 at Setembro 2001 o Sr. Vaz Moreira foi Diretor de Finanas e Relao com Investidores da Petrobras Petrleo Brasileiro S.A. Snior Vice Presidente do ABN Amro Bank na rea de Financiamento de Projetos e Assessor para a Amrica Latina & Caribe, com sede em So Paulo. Graduao: Bacharel em Cincia Contbeis pela Universidade Federal do Rio de Janeiro e Master em International Management pela Thinderbird, pela - American Graduate School of International Management. Endereo comercial: Avenida Marechal Floriano, 168/ Bl1, 2 andar, Centro RJ CEP 20080-002 Roberto Manoel Guedes Alcoforado (Diretor Vice-Presidente de Operaes e de Clientes) Nascido em 1 de julho de 1949. Atuou na CHESF como Assessor de Departamento, Chefe de Diviso, Chefe de Departamento, Superintendente, nas reas de engenharia e financeira, Secretrio Geral, Chefe de Gabinete do Presidente, Diretor de Planejamento e Operao. Foi requisitado pela Eletrobrs para ocupar o cargo de Diretor Econmico-Financeiro da COSERN no programa de gesto compartilhada para privatizao da empresa. Na COSERN aps a privatizao participou do takeover e foi diretor da rea de distribuio acumulando a VicePresidncia. Aps a privatizao da CELPE integrou a equipe responsvel pelo takeover da CELPE, tornando-se diretor da rea de distribuio, Vice-Presidente e Presidente. Graduao: Engenheiro Eletricista, formado pela Universidade Federal de Pernambuco e Mestrado em Eletrnica no ITA. Endereo comercial: Avenida Marechal Floriano, 168/ Bl1, 2 andar, Centro RJ CEP 20080-002.

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Ana Silvia Corso Matte Nascida em 30 de maio de 1958. Trabalhou na Telsul Telecomunicaes S.A. de novembro de 2003 a agosto de 2006 como Diretora de Recursos Humanos do Grupo Telsul. Atuou de junho de 2000 a maio de 2003 nas Sendas S.A. como Diretora de Desenvolvimento Org. e de Recursos Humanos. Entre setembro de 1997 e maio de 2000, trabalhou na CSN como Diretora de Recursos Humanos. Tambm trabalhou na BELCOSA Distribuidora de Cosmticos WELLA (alem) como gerente de Recursos Humanos, no Sistema Jornal do Brasil como Gerente de Diviso de Recursos Humanos e Gerente de Relaes Trabalhistas e com Empregados e na COBAL Cia. Brasileira de Alimentos como Advogada Jr. e Chefe Assessoria Jurdica. Graduao: Direito pela UFRGS-Universidade Federal do Rio Grande do Sul e Ps-graduada em Recursos Humanos, pela PUC-IAG-Rio de Janeiro. MBA pelo PDG/EXEC (hoje IBMEC/Rio de Janeiro). Endereo comercial: Avenida Marechal Floriano, 168/ Bl1, 2 andar, Centro RJ CEP 20080-002. Paulo Henrique Siqueira Born Nascido em 16 de maro de 1956. Entre maro de 2000 e junho de 2006 foi Vice Presidente da Duke Energy International, Brasil, onde foi responsvel pelas reas de Assuntos Regulatrios, Estudos Energticos e de Transmisso e Gerenciamento de Risco. Como destaque recente de sua atuao na Duke Energy, pode-se mencionar a coordenao da atuao da Empresa nos leiles de energia existente (2004-2005). De 2002 a 2006 foi tambm Conselheiro da CBIEE Cmara Brasileira de Investidores em Energia Eltrica e Vice-Presidente da Apine Associao Brasileira dos Produtores Independentes de Energia Eltrica. Entre 2000 e 2001 foi membro do Comit Executivo do MAE. Teve participao chave na negociao do Acordo Geral do Setor Eltrico, que atenuou os efeitos da crise do racionamento de energia (2001), atravs do estabelecimento em Lei da chamada RTE. Tem cerca de vinte anos de experincia no setor eltrico brasileiro, tendo passado grande parte de sua carreira na Companhia Paranaense de Energia - Copel (1978-1997). Foi Superintendente de Planejamento da Empresa entre 1995 e 1997. Nesse perodo, representou a Empresa e teve intensa atuao no Grupo Coordenador para o Planejamento dos Sistemas Eltricos (GCPS). Foi Coordenador Tcnico Brasileiro do Subcomit de Planejamento e Estudos Ambientais da Comisso para Integrao Eltrica Regional CIER (1996-1997). Atuou de forma destacada nas reformas setoriais empreendidas pelo Governo Federal entre 1996 e 1998 (Projeto RE-SEB). Durante o ano de 1998, primeiro ano de existncia da ANEEL, foi Assessor Especial da Diretoria daquela agncia. Nesse ano estava sendo definida a regulamentao relativa ao modelo setorial que ento estava sendo implementado. Na Eletropaulo, em 1998, foi Superintendente para o Mercado Atacadista de Energia Eltrica. Entre muitas publicaes, pode-se destacar a co-autoria do livro Tarifas de Energia Eltrica: Aspectos Metodolgicos e Conceituais, editado em 1994 pela Organizao Latino-Americana e do Caribe para o Desenvolvimento Energtico OLADE, Quito, Equador (em Espanhol) e pela MM Editora, So Paulo, SP (em Portugus). Graduao: Engenheiro Civil, formado pela Universidade Federal do Paran, e Master of Sciences nas reas de Sistemas de Recursos Hdricos e Economia, pela Universidade Cornell, Nova York, EUA. Endereo comercial: Avenida Marechal Floriano, 168/ Bl1, 2 andar, Centro RJ CEP 20080-002. Luiz Fernando Guimares Nascido em 8 de junho de 1948. Trabalhou inicialmente no setor eltrico estatal (na Eletrosul e na Itaipu Binacional), atuando em projetos como UHE Itaipu, UHE Salto Osrio, UTE Jorge Lacerda II e outras. A partir de 1980 passou a atuar em Empresas de Projeto (Engevix e Enge Rio), coordenando projetos como: Projeto Executivo UHE Tucuru (Eletronorte), Inventrio da Bacia do Rio Paraba do Sul (Furnas), Projeto de Viabilidade UHE Sapucaia (Furnas), Projeto Bsico de UHE Sobragi e Picada (CPM), Estudos de Auto Gerao para Vale do Rio Doce, Estudos de Aumento da Capacidade Geradora do Complexo Hidroeltrico de Lajes (Light). A partir de 1996 passou a trabalhar no Grupo Paranapanema e no Grupo Votorantim, ocupando cargos de conselheiro e presidente de conselhos deliberativos, membro de comits tcnicos, de comits de operao e de comits de meio ambiente. Graduao: engenheiro civil formado pela Universidade Federal Fluminense em 1971, com ps-graduao em Pesquisa Operacional na mesma universidade, com tese defendida em 1978. Endereo comercial: Avenida Marechal Floriano, 168/ Bl1, 2 andar, Centro RJ CEP 20080-002. Paulo Roberto Ribeiro Pinto Nascido em 29 de junho de1950. Atuou como Diretor Financeiro de Furnas; Diretor de Gesto Corporativa e Financeira da Eletrobrs; Diretor Econmico-Financeiro da CHESF; Vice-Diretor Econmico-Financeiro do DNAEE, do MME, Diretor responsvel pela rea financeira e de relaes com os investidores da Light SESA. Graduao: Bacharel em Cincias Contbeis - Faculdade de Economia e Finanas do Rio de Janeiro; Especializao em Engenharia Econmica e Administrao Industrial - Universidade Federal do Rio de Janeiro. Endereo comercial: Avenida Marechal Floriano, 168/ Bl1, 2 andar, Centro RJ CEP: 20080-002.

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Compete ao Conselho de Administrao eleger e destituir o diretor presidente e os demais membros da Diretoria, fixando-lhes as atribuies, inclusive designando o diretor que acumular a funo de diretor de relaes com investidores. Em reunio realizada em 9 de janeiro de 2009, o Conselho de Administrao da Companhia aprovou estabelecer a nova estrutura administrativa para a Diretoria da Light SESA, de acordo com os seguintes cargos, atribuies e responsabilidades:
Cargo Diretor Presidente: (1) (2) (3) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (1) (2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (1) (2) (3) (4) Atribuies e Responsabilidades orientao e superviso das atividades dos demais diretores; superviso da comunicao e da auditoria interna; e demais atribuies conferidas pelo Estatuto Social ou pelo Conselho de Administrao. mercado de capitais; contabilidade; gesto tributria; tesouraria; controladoria; suprimentos, controles, logstica e estoque; Braslight Fundao de Seguridade Social; tecnologia de informao; e superviso da rea jurdica. novos negcios; gesto de participaes societrias da Companhia; relaes institucionais; relao com partes relacionadas; eficincia energtica; patrocnios; e suporte aos conselhos. recrutamento e seleo; remunerao; desenvolvimento profissional; relacionamento com sindicatos; benefcios; questes trabalhistas; servios gerais; patrimnio; e segurana do trabalho e medicina ocupacional. plano estratgico, contratos, leis e regulamentos relacionados a concesses, permisses e autorizaes, relacionamento com os rgos regulatrios do setor de energia; tarifas; gesto integrada de riscos; inteligncia estratgica; poltica ambiental e de sustentabilidade; e pesquisa e desenvolvimento. gerao de energia; transmisso de energia pertencente Light Energia; venda de energia prpria; e suporte tcnico de meio ambiente.

Diretor Vice-Presidente Executivo e de Relaes com Investidores

Diretor de Novos Negcios e Institucional

Diretor de Gente

Diretor de Desenvolvimento Sustentvel e das Concesses

Diretor de Gerao

Diretor Vice-Presidente de Operaes e de Clientes

(1) distribuio; (2) rea comercial; (3) mercado; (4) comercializadora; (5) relacionamento com Grandes Clientes; (6) compra de energia; (7) rede de distribuio de alta tenso; e (8) operao do sistema.

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Nenhum diretor ou conselheiro da Companhia durante os ltimos cinco anos foi condenado em ou teve qualquer processo judicial ou administrativo instaurado contra si, cujo objeto fosse relacionado a atividade empresarial de companhia aberta, com exceo do que segue. Foi movida ao popular no foro da capital do Estado de Minas Gerais, em que se alegam, entre outros, irregularidades na compra do controle acionrio da Light S.A. e em que so rus os seguintes administradores da Companhia: Joo Batista Zolini, Paulo Roberto Ribeiro Pinto, Jos Luiz Alqures, Paulo Roberto Reckziegel Guedes, Aldo Floris, Lauro Alberto de Luca, Ronnie Vaz Moreira, Luiz Fernando Rolla, Eduardo Borges de Andrade, Jos Luiz Silva, Ricardo Coutinho de Sena, Carmen Lcia Claussen Kanter e Ana Marta Horta Veloso. Adicionalmente, os membros do conselho de administrao da Companhia Srs. Aldo Floris e Lauro Alberto de Luca receberam penas de inabilitao, para o exerccio de cargos de direo na administrao ou gerncia em instituies na rea de fiscalizao do Banco Central, com fundamento no artigo 44, pargrafo segundo da Lei 4.595/64, pelo prazo de um ano nos processos n BACEN PT 0101071248 e BACEN PT 0101071131 julgados pela Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional (CRSFN) que versavam sobre operaes com realizao sistemticas de prejuzos. Ambos os processos foram objetos de pedidos de reconsiderao. O membro do conselho de administrao da Companhia Sr. Djalma Morais responde diversas aes cveis e penais em virtude do exerccio do cargo de presidente da CEMIG, sociedade de economia mista distribuidora de energia no Estado de Minas Gerais. O diretor da Companhia Sr. Ronnie Vaz Moreira ru em ao civil pblica, que tramita na 21 Vara Federal do Rio de Janeiro, e em ao que tramita no Tribunal de Contas da Unio, relacionadas contrataes realizadas pela Petrobras, da qual foi diretor. Conselho Fiscal O Estatuto Social da Companhia prev a existncia no permanente de um Conselho Fiscal, que poder ser instalado mediante solicitao de acionistas que representem, no mnimo, 2% das aes com direito a voto. O Conselho Fiscal ser composto por, no mnimo, 3 e, no mximo, 5 membros efetivos e seus respectivos suplentes, acionistas ou no, residentes no Pas, sendo admitida a reeleio. Nos exerccios sociais em que a instalao do Conselho Fiscal for solicitada, a assembleia geral eleger seus membros e estabelecer a respectiva remunerao, sendo que o mandato dos membros do Conselho Fiscal terminar na data da primeira Assembleia Geral Ordinria realizada aps sua instalao. At a data deste Prospecto, o Conselho Fiscal da Companhia no havia sido instalado. Remunerao A remunerao dos diretores estatutrios composta por uma parcela fixa e uma parcela varivel, calculada com base no desempenho apurado por metas e pelo resultado. A poltica de remunerao dos diretores estatutrios da Light SESA compreende, outrossim, benefcios de seguro de vida, plano de assistncia mdica e odontolgica, bem como a possibilidade de participao no plano de aposentadoria complementar oferecido aos empregados da Companhia. Os conselheiros de administrao da Companhia percebem, pelo exerccio da funo, uma remunerao mensal fixa, cujo montante total est incluso no valor anual aprovado pela assembleia geral ordinria como remunerao anual global dos membros do conselho de administrao e da diretoria. Adicionalmente, a Companhia possui Plano de Opo de Compra de Aes. Para mais informaes sobre tal plano, ver seo Administrao, item Plano de Opo de Compra de Aes, na pgina 231 deste Prospecto. No exerccio de 2007, as assembleias gerais da Light S.A., da Light SESA e da Light Energia aprovaram a destinao de R$12.450.000, a ttulo de remunerao global dos administradores, sendo as parcelas fixa e varivel, efetivamente pagas, de R$5.609.654,00 e a parcela varivel de R$1.524.643,00, alm da parcela relativa a benefcios, no valor de R$386.981,00. Com relao especificamente Light SESA, o valor da remunerao paga aos membros dos conselhos de administrao e da diretoria da Companhia totalizou R$10,1 milhes. Ainda, os membros da diretoria podem participar do mesmo plano de aposentadoria complementar oferecido aos empregados, do tipo contribuio varivel. Para o exerccio de 2008, as assembleias gerais da Companhia, da Light S.A. e da Light Energia aprovaram a destinao de R$10.811.000,00 a ttulo de remunerao global dos administradores, sendo a parcela fixa de R$6.257.000,00 (57,88%) e a parcela varivel de R$4.554.000,00 (42,12%). Em relao especificamente Companhia, assembleia geral ordinria realizada em 17 de maro de 2008 aprovou por unanimidade a remunerao anual global dos membros do conselho de administrao e da diretoria da Companhia para o exerccio de 2008 no valor de aproximadamente R$8,7 milhes, cuja distribuio ser determinada pelo conselho de administrao da Companhia.

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Para o exerccio de 2009 as assembleias gerais da Companhia, da Light S.A. e da Light Energia, aprovaram a destinao de R$16.311.172,00 a ttulo de remunerao global dos administradores, sendo a parcela fixa de R$8.553.406,00 e a parcela varivel de R$7.757.766,00. Em relao especificamente Companhia, a assembleia geral ordinria realizada em 18 de maro de 2009 aprovou por unanimidade a remunerao anual global dos membros do conselho de administrao e da diretoria da Companhia para o exerccio de 2009 no valor de aproximadamente R$13,4 milhes, cuja distribuio ser determinada pelo conselho de administrao da Companhia. Relao entre os Administradores e a Companhia No h relao familiar entre os membros do conselho de administrao e da diretoria e entre esses e os acionistas, diretos ou indiretos, da Companhia, com exceo dos conselheiros Eduardo Borges de Andrade e Joo Pedro Amado Andrade, que possuem relao familiar entre si e com alguns dos controladores da AG Concesses, integrante do grupo de controle da Companhia. Exceto quanto s opes de compra de aes outorgadas aos administradores descritas nesta seo, no item Plano de Opo de Compra de Aes , na pgina 231 deste Prospecto, no h contratos ou outras obrigaes relevantes entre os administradores e a Companhia. Ttulos e Valores Mobilirios Exceto pelas aes de emisso da Companhia detidas pelos membros do Conselho de Administrao constantes da lista abaixo, os membros efetivos e suplentes do Conselho de Administrao e os membros da Diretoria no so proprietrios ou detentores, direta ou indiretamente, de qualquer ao da Companhia ou de qualquer ttulo ou valor mobilirio conversvel em aes de emisso da Companhia, tampouco so titulares de direito de subscrio ou aquisio, sob qualquer forma, de aes de emisso da Companhia, que no os decorrentes de lei.
Conselheiro Aldo Floris Carlos Augusto Leoni Piani Djalma Bastos de Moraes Eduardo Borges de Andrade Firmino Ferreira Sampaio Neto Ricardo Coutinho de Sena Ricardo Simonsen Srgio Alair Barroso Jos Luiz Silva Suplente Lauro Alberto de Luca Ana Marta Horta Veloso Joo Baptista Zolini Carneiro Joo Pedro Amado Andrade Paulo Jernimo Bandeira de Mello Pedrosa Paulo Roberto Reckziegel Guedes Carlos Roberto Teixeira Junger Luiz Fernando Rolla Carmen Lcia Claussen Kanter
*

Quantidade de Aes da Light SESA 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1* 1*

Ao detida a ttulo fiducirio.

Plano de Opo de Compra de Aes Os membros da administrao da Companhia so beneficiados pelo Plano de Opo de Compra de Aes da Light S.A. Em assembleia geral extraordinria da Light S.A. realizada em 3 de maro de 2008 foram aprovados o Plano de Incentivo de Longo Prazo, na modalidade de Opo de Compra de Aes, e o Plano de Incentivo de Longo Prazo, na modalidade de Opes Fantasma, conforme proposta de deliberao previamente aprovada pelo conselho de administrao da Light S.A., em reunio realizada no dia 13 de fevereiro de 2008, que tm como objetivos (i) a atrao e reteno dos executivos; (ii) o alinhamento dos interesses dos executivos aos objetivos e interesses de acionistas; (iii) o compartilhamento, com os executivos da Light S.A., do sucesso e criao de valor; e (iv) a criao de uma viso de longo prazo e sustentabilidade.

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Podero fazer jus ao Plano de Incentivo de Longo Prazo na modalidade de Opo de Compra de Aes os atuais diretores da Light S.A. (tambm diretores da Companhia), incluindo o diretor jurdico no estatutrio e o presidente do Instituto Light, desde que no sejam indicados pelo conselho de administrao da Light S.A. para participarem do Plano de Incentivo de Longo Prazo na modalidade de Opes Fantasma. O Plano de Incentivo de Longo Prazo na modalidade de Opo de Compra de Aes est limitado concesso de opes de compra de 6.917.733 aes, que representavam, na data da aprovao do plano e na data deste Prospecto, um total de 3,4% do total de aes da Light S.A. O preo de exerccio ser de R$21,49 por opo de compra de uma ao ordinria, deduzido de eventuais valores pagos por ao aos acionistas a ttulo de dividendos, juros sobre capital prprio ou reduo de capital, entre a data de aprovao do plano e o exerccio da opo. As opes podero ser exercidas, em uma nica oportunidade, a partir de 10 de agosto de 2010 at no mximo 10 de agosto de 2011, salvo no caso de venda secundria de aes de emisso da Companhia pelos seus atuais controladores, hiptese na qual os beneficirios podero exercer suas opes de compra antes de 10 de agosto de 2010. Caso o contrato de trabalho ou mandato dos beneficirios venha a cessar por iniciativa do Conselho de Administrao da Companhia antes do respectivo prazo de carncia ou os atuais acionistas da RME deixem de deter, direta ou indiretamente, pelo menos 50% do bloco de controle da Companhia, haver antecipao do prazo de carncia para o exerccio das opes de compra. Em caso de (i) cancelamento de registro da companhia aberta; (ii) sada da Companhia do Novo Mercado; ou (iii) operao de reorganizao societria na qual a Companhia resultante dessa reorganizao no seja admitida para negociao no Novo Mercado, as opes de compra sero liberadas para serem exercidas no todo ou em parte pelos respectivos beneficirios. O Plano de Incentivo de Longo Prazo na modalidade de Opes Fantasma (Phantom Stock) atribui aos seus executivos o direito a um bnus pecunirio de performance de longo prazo (BLP), com base na variao de uma Unidade de Valor da Light (UVL), a qual medida anualmente durante o prazo de vigncia do Plano de acordo com o valor de mercado da Light S.A., seu valor econmico e o valor dos dividendos que distribuir. Essa modalidade no atribui ao seu titular o direito de subscrever ou comprar aes ou adquirir a condio de acionista da Light S.A., nem qualquer direito ou privilgio inerente a tal condio, no gerando, portanto, qualquer diluio do capital social da Light S.A. Esto habilitados a participar do Plano de Incentivo de Longo Prazo da Companhia na modalidade de Opes Fantasma os executivos que ocupam os cargos de diretoria da Companhia, inclusive o diretor jurdico no estatutrio e o presidente do Instituto Light, bem como os superintendentes da Companhia e de suas controladas que apresentem desempenho superior diretamente relacionado gerao de resultados sustentveis e criao de valor a longo prazo. O Conselho de Administrao da Companhia decidir sobre a participao de outros executivos no Plano. As opes concedidas nesta modalidade podero ser exercidas entre 31 de dezembro de 2010 e 31 de dezembro de 2013, desde que atingida pelo participante uma meta mnima de performance, varivel conforme a UVL do ano de exerccio. Nos casos de demisso sem justa causa do beneficirio antes do respectivo prazo de carncia haver o exerccio antecipado das Opes Fantasma. Caso tal demisso ocorra aps o respectivo prazo de carncia, as Opes Fantasma pendentes sero automtica e antecipadamente exercidas. A quantidade de opes a serem outorgadas em 2008, 2009 e 2010, na modalidade Opes Fantasma, no exceder o valor bruto de R$18,2 milhes. At a data do presente Prospecto haviam sido outorgadas 4.150.640 Opes de Compra de Aes e 2.767.093 Opes de Compra de Aes, respectivamente aos diretores Jos Luiz Alqures e Ronnie Vaz Moreira, sendo que a cada opo corresponde uma ao de emisso da Companhia. O programa aprovado para o exerccio de 2008 contempla 1.540.146 Opes Fantasmas, correspondentes a, aproximadamente, R$16,0 milhes. O participante no poder exercer nenhuma Opo at 31 de dezembro de 2010, e a partir dessa data poder exercer at 50% de suas Opes no primeiro ano seguinte (2011), mais 25% de suas Opes no segundo ano seguinte (2012) e no terceiro ano seguinte (2013) o participante poder exercer a totalidade das Opes restantes.

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TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

Informaes sobre Ttulos e Valores Mobilirios Alm das aes em que se divide o capital social da Companhia, esta somente emitiu at a data deste Prospecto, os valores mobilirios descritos abaixo. Ademais, na data deste Prospecto, no existem valores mobilirios da Companhia negociados em bolsa de valores. 1 Emisso de debntures A escritura da 1 Emisso de debntures da Companhia foi celebrada em 16 de fevereiro de 1998. Foram emitidas 13 mil debntures simples, no conversveis em aes da Light SESA, com valor unitrio de R$10 mil, em 2 sries, sendo a primeira srie no valor total de R$105 milhes e a segunda srie no valor total de R$ 25 milhes. Em 6 de janeiro de 1999, a escritura de emisso das debntures da 1 Emisso foi aditada para cancelar a segunda srie, ficando a emisso limitada ao valor de R$105 milhes. As debntures da 1 Emisso da Companhia tm vencimento previsto para 1 de janeiro de 2010 e so remuneradas a juros de 4% a.a., a ttulo de spread, acrescido da TJLP divulgada pelo BNDES, computados na base de 360 dias, calculados sobre o valor nominal atualizado das debntures da 1 Emisso. Em 31 de maro de 2009, o saldo a ser ainda desembolsado pela Light SESA para liquidao da dvida objeto das debntures da 1 Emisso era de R$15,6 milhes. O agente fiducirio poder declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes da Light SESA previstas na escritura de emisso das debntures da 1 Emisso, caso se verifique: (a) mudana do controle, direto ou indireto, da Light SESA sem a prvia anuncia do BNDES; ou qualquer dos seguintes eventos, dentre outros, no sanados em 30 dias contados a partir do aviso escrito enviado pelo agente fiducirio: (i) vencimento antecipado de qualquer dvida em razo de inadimplncia contratual, cujo montante possa vir a prejudicar o cumprimento das obrigaes pecunirias previstas na escritura de emisso; e (ii) falta de cumprimento de qualquer obrigao prevista no Contrato de Garantia de Subscrio e Integralizao de Debntures no Conversveis em Aes e Outras Avenas, firmado com o BNDES. A Light SESA poder, a qualquer tempo, efetuar o resgate das debntures da 1 Emisso em circulao. Dentre as obrigaes da Light SESA constantes da respectiva escritura de emisso, destacam-se as seguintes: (i) vincular em favor dos titulares de debntures da 1 Emisso parcela da receita proveniente da prestao de servios de energia eltrica ou de outros recursos que, com idntica finalidade que vierem a substitu-la, destinada Light SESA, equivalente a 1,4 vezes o valor correspondente ao valor das prestaes de amortizao do principal e encargos acessrios vencveis em cada perodo; (ii) celebrar Contrato Bancrio objetivando operacionalizar a vinculao da receita, com a instituio financeira depositria dos recursos mencionados, cujo contrato no poder ser alterado sem aprovao dos debenturistas reunidos em assembleia geral; (iii) no criar ou permitir qualquer gravame em percentual superior a 30% sobre todas e quaisquer receitas e ativos da Light SESA sem prvia autorizao dos debenturistas reunidos em assembleia geral, salvo as porventura j existentes; e (iv) no pagar dividendos, exceto os obrigatrios por lei, se estiver por mais de 30 dias em mora relativamente ao pagamento de juros e/ou principal das debntures. Em 31 de maro de 2009, o valor unitrio da debnture da 1 Emisso era equivalente a R$1.497,02728819444. 2 emisso de debntures As debntures da 2 emisso foram renegociadas no mbito do processo de renegociao do perfil da dvida da Companhia (concludo em julho de 2005), sendo que no resta nenhuma debnture da 2 emisso da Companhia em circulao. 3 emisso de debntures As debntures da 3 emisso venceram em outubro de 2002, tendo sido integralmente pagas (e resgatadas) pela Companhia. 4 Emisso de debntures da Light SESA e bnus de subscrio da Light S.A. O valor total da 4 Emisso de debntures conversveis em aes de emisso da Companhia foi de R$767,3 milhes. Acionistas minoritrios tambm subscreveram debntures objeto de referida emisso e posteriormente as converteram em aes de emisso da Light SESA.

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Em 16 de maio de 2007, o BNDESPAR exerceu o direito conferido por 654.541 bnus de subscrio de emisso da Light S.A. os quais encontravam-se vinculados s debntures emitidas pela Light SESA. Em contrapartida, o BNDESPAR recebeu 61.700.307.365 aes de emisso da Light S.A. que representavam 31,4% do capital social da Light S.A. Posteriormente, em 19 de outubro de 2007, o BNDESPAR exerceu o direito conferido por 72.727 bnus de subscrio. Em contrapartida, o BNDESPAR recebeu 6.855.610.655 aes de emisso da Light S.A. que representavam 2,3% do capital social da Light S.A. Tais debntures so remuneradas a juros de 4% a.a., a ttulo de spread, acrescido da TJLP divulgada pelo BNDES, computados na base de 360 dias, calculados sobre o valor nominal atualizado das debntures, observada sistemtica constante da respectiva escritura. O 2 Aditamento 4 Emisso foi celebrado em 22 de outubro de 2007. Em 31 de maro de 2009, o saldo a ser ainda desembolsado pela Light SESA para liquidao da dvida objeto das debntures da 4 Emisso era de R$0,119 milhes. As debntures foram emitidas em 30 de junho de 2005 e o prazo de vencimento expira-se no dia 30 de junho de 2015. O prazo de carncia para qualquer pagamento a ttulo de principal ou juros de 6 meses a partir da data de emisso das debntures. As debntures sero amortizadas em 72 parcelas mensais e sucessivas, vencendo a primeira no dia 30 de julho de 2009. As debntures contam com garantia real (penhor de recebveis) e flutuante (conta vinculada e uma conta reserva). Em decorrncia da implementao do Projeto de Desverticalizao e a consequente criao da Light S.A., que passou a controlar integralmente a Companhia, as aes de emisso da Light SESA ficaram desprovidas de liquidez e deixaram de ser admitidas negociao no Novo Mercado. Como forma de garantir que os titulares das debntures da 4a emisso pudessem exercer o respectivo direito converso em aes da Companhia, foi criada a possibilidade de os mesmos se tornarem acionistas da Light S.A, conforme deliberao tomada no dia 12 de janeiro de 2006 pela assembleia geral extraordinria da Light S.A. Assim, foi deliberada a emisso particular de bnus que foram atribudos gratuitamente aos titulares das debntures da 4 Emisso, na proporo de 1 bnus para cada debnture, os quais so indissociavelmente acoplados s debntures e que conferem o direito subscrio de aes ordinrias de emisso da Light S.A. Dessa forma, o titular de debntures da 4a emisso, passou a ter a opo de exercer o direito conferido pelo bnus de subscrio, que lhe garante idntica quantidade de aes da Light S.A. a que teria direito na Light SESA, caso a debnture fosse convertida nos termos originalmente contratados. Para exercer o direito conferido pelo bnus de subscrio de aes da Light S.A., o debenturista oferece Light S.A, em pagamento da subscrio, as debntures da Light SESA, que so imediatamente convertidas em aes de emisso Light SESA para a Light S.A. Cumpre ressaltar que os acionistas minoritrios da Companhia poca subscreveram debntures da 4 Emisso, no valor total de R$ 767,3 milhes, e posteriormente as converteram em aes de emisso da Light SESA. Alm disso, o debenturista BNDESPAR exerceu seu direito de converso em 16 de maio de 2007, convertendo 654.541 debntures em aes. Apenas 0,02% das debntures desta emisso ainda se encontram em circulao, visto que 99,98% do total emitido foi convertido em aes da Light S.A. entre o perodo de agosto de 2005 e 31 de maro de 2009. Em 31 de maro de 2009, o valor unitrio da debnture da 4 Emisso era equivalente a R$1.094,77. 5 Emisso As 100 mil debntures simples, no conversveis em aes, da espcie quirografria, de uma nica srie, da 5 Emisso da Companhia, emitidas em 22 de janeiro de 2007, com valor unitrio na respectiva data de emisso equivalente a R$10 mil, totalizando o montante de R$1 bilho foram integralmente subscritas pelo Ita BBA, Bradesco, Unibanco, Citibank e BNP Paribas. As debntures da 5 Emisso tm prazo de 7 anos contados da data de emisso, vencendo-se, portanto, em 22 de janeiro de 2014.

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A amortizao do principal ser efetuada trimestralmente a partir de 22 de janeiro de 2008. A remunerao das debntures, a ser paga trimestralmente a partir da respectiva data de emisso, contempla juros remuneratrios incidentes sobre seu valor nominal unitrio no amortizado e estabelecido com base na acumulao da Taxa DI, acrescida exponencialmente de spread de 1,75% ao ano, com base em um ano de 252 dias teis. O acrscimo sobre a Taxa DI acima referido foi reduzido para 1,50% em 11 de julho de 2007, em observncia ao disposto na respectiva escritura de emisso, pois a agncia de classificao de risco Standard and Poors atribuiu classificao de risco brA-. O agente fiducirio das debntures da 5 Emisso poder declarar antecipadamente vencidas todas as obrigaes da Light SESA nas hipteses previstas na escritura da 5 Emisso. As debntures da 5 Emisso podero ser objeto de amortizao antecipada mediante aviso prvio da Emissora com antecedncia mnima de 5 dias teis, nos termos previstos na escritura de emisso. Em 31 de maro de 2009, o valor unitrio da debnture da 5 Emisso era equivalente a R$9.745,6207519. Notas Promissrias da 1 Emisso Em 15 de maio de 2009, a Companhia emitiu 100 notas promissrias comerciais, em srie nica, com valor nominal unitrio de R$1 milho, perfazendo o montante total de R$100 milhes, as quais foram objeto de distribuio pblica com esforos restritos de colocao nos termos da Instruo CVM n. 476, de 16 de janeiro de 2009. As Notas Promissrias da 1 Emisso fazem jus a remunerao equivalente acumulao de 125% da Taxa DI, a ser paga semestralmente. As Notas Promissrias da 1 Emisso sero amortizadas em parcela nica, no vencimento final, previsto para 360 dias contados da data de emisso. As Notas Promissrias da 1 Emisso contam com aval da Light S.A. Os recursos captados por meio da oferta restrita da 1 Emisso de notas promissrias sero utilizados pela Companhia para reforar o seu capital de giro. As Notas Promissrias da 1 Emisso esto sujeitas a hipteses de vencimento antecipado, as quais, uma vez observadas, podero ensejar a imediata exigibilidade do pagamento, pela Companhia, do valor nominal unitrio acrescido da remunerao, calculada pro rata temporis desde a data de emisso at a data do seu efetivo pagamento, nos termos da regulamentao aplicvel, do contrato de coordenao e distribuio pblica e das crtulas. Nos termos do contrato de coordenao e distribuio pblica, a Companhia compulsoriamente resgatar as Notas Promissrias da 1 Emisso antecipadamente por meio desta Emisso. Poltica para Negociao de Valores Mobilirios Em 31 de maro de 2009, a Companhia no possua poltica para aquisio de valores mobilirios de sua prpria emisso.

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DESCRIO DO CAPITAL SOCIAL E DIVIDENDOS

Distribuio do capital social Em 31 de maio de 2009, o capital social da Companhia, totalmente subscrito e integralizado, era de R$2.082.364.785,47, representado por 203.934.060.011 aes ordinrias nominativas, escriturais e sem valor nominal. A distribuio do capital social da Companhia, em 31 de maio de 2009, apresentada a seguir:
Acionistas Light S.A. Total Aes Ordinrias

203.934.060.011 203.934.060.011

(%) 100,00 100,00

Descrio das ltimas alteraes do capital social As ltimas alteraes do capital social foram devidas capitalizao de crditos da EDFI e do BNDES na Light SESA, bem como s alteraes decorrentes do Projeto de Desverticalizao e converso de debntures da 4 Emisso pelos acionistas minoritrios. A capitalizao dos crditos da EDFI foi feita atravs de um aumento de capital aprovado pela Assembleia Geral Extraordinria da Light SESA realizada em 14 de outubro de 2005, no valor de R$990,8 milhes, com a emisso de 88.983.083.153 aes, respeitado o direito de preferncia dos acionistas minoritrios. A capitalizao dos crditos do BNDES foi feita atravs de um aumento de capital aprovado pela Assembleia Geral Extraordinria da Light SESA realizada em 19 de dezembro de 2005, no valor de R$53,4 milhes, com a emisso de 4.795.197.259 aes, respeitado o direito de preferncia dos acionistas minoritrios. O Projeto de Desverticalizao completou a reduo de capital social da Light SESA em R$99,2 milhes, sem alterao do nmero de aes representativas do capital social. Tal reduo de capital constituiu a 3 e ltima etapa do projeto de reorganizao societria da Light SESA destinado em atendimento ao disposto na Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico e foi suportada exclusivamente pela Light S.A., que, em contrapartida, recebeu os seguintes investimentos detidos pela Companhia: (i) Light Energia, no valor de R$77,4 milhes; (ii) Lightger, no valor de R$3,3 milhes; (iii) Light Hidro, no valor de R$50 mil; (iv) Light ESCO, no valor de R$7,6 milhes; (v) Instituto Light, no valor de R$3.8 mil; e (vi) Itaocara, no valor de R$849 mil; e, ainda, disponibilidades no montante de R$10 milhes, em moeda corrente. A participao da Companhia na HIE, sociedade que no possui expresso contbil, foi transferida Light S.A pelo valor simblico de R$1,00. Em 30 de junho de 2005, foram emitidas 767.252 debntures da 4 Emisso da Companhia, conversveis em aes da Light SESA, objeto da deliberao adotada na Assembleia Geral Extraordinria, realizada em 3 de junho de 2005, pelo valor nominal de R$1 mil, num montante total de R$767,3 milhes. A BNDESPAR subscreveu 727.268 debntures da 4 Emisso e as 39.984 debntures restantes foram subscritas pelos acionistas minoritrios da Light SESA (que posteriormente migraram para a Light S.A.). Para maiores informaes a respeito das debntures da 4 emisso, veja a seo Ttulos e Valores Mobilirios, na pgina 233 deste Prospecto. Em 16 de fevereiro de 2007, a Assembleia Geral Extraordinria da Light SESA aprovou uma reduo de capital, no valor de R$3 bilhes, visando absorver os prejuzos acumulados at 30 de setembro de 2006. No perodo de agosto de 2005 at 30 de abril de 2009, foram convertidas 767.121 debntures detidas pelos acionistas minoritrios da Light SESA (que posteriormente migraram para a Light S.A.), implicou em aumentos de capital da Companhia num montante de R$834,7 milhes, com a emisso de 72.263.081.267 aes. Alteraes na participao dos membros do grupo de controle nos ltimos 3 exerccios sociais Transferncia de controle da Light S.A. No dia 10 de agosto de 2006, operou-se a transferncia do controle da Light S.A. para a RME. O controle da Light S.A. (por sua vez, detentora de 100% das aes de emisso da Companhia) era exercido pela EDFI, detentora de 85,39% das aes ordinrias que, adicionadas participao de 4,18% detida por sua controlada Lidil, perfaziam 89,57% do capital votante e total da Light S.A.

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Nesse sentido, a RME celebrou com a EDFI, em 28 de maro de 2006, contrato de compra e venda de aes ordinrias representativas de 79,57% do capital votante e total da Light S.A., remanescendo a EDFI com uma participao de aproximadamente 10%. A operao envolveu a compra de 100.719.912.441 aes ordinrias de emisso da Light S.A. e a totalidade das cotas representativas do capital social da Lidil, sociedade que detm 5.584.685.448 aes ordinrias de emisso da Light S.A., resultando na transferncia de um total de 106.304.597.889 aes de emisso da Light S.A. A concluso da operao, com a transferncia das aes da EDFI para a RME e de cotas da Lidil, pela EDFI para a RME, se efetivou em 10 de agosto de 2006. O preo total de compra das 106.304.597.889 aes ordinrias de emisso da Light S.A. foi de US$ 319.809.871,91, o que corresponde a um preo de US$ 3,01 por lote de 1 mil aes. No entendimento da Companhia e de seus consultores legais, o valor pago pela RME pelas cotas da Lidil irrelevante. O preo foi integralmente pago pela RME em moeda corrente nacional, concomitantemente efetiva transferncia das aes da Light S.A. e cotas da Lidil. Em decorrncia da aquisio do controle da Light S.A., a RME promoveu em 10 de maio de 2007 oferta pblica de aquisio (OPA) do restante das aes ordinrias de emisso da Light S.A. em circulao, com a finalidade de assegurar aos outros acionistas minoritrios da Light S.A. tratamento igualitrio quele dado EDFI na aquisio do poder de controle acionrio. Nenhum acionista aderiu oferta. Debntures conversveis e bnus de subscrio Conforme divulgado por meio de anncio de Fato Relevante datado de 5 de setembro de 2005, a Light SESA, ento titular de concesses para a explorao das atividades de gerao, transmisso e distribuio de energia eltrica, como forma de atender determinao do artigo 20, da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico, modelou projeto de reorganizao societria que, submetido ANEEL, transformou-se, aps a edio da Resoluo Autorizativa n. 307/05, no denominado Projeto de Desverticalizao. O Projeto de Desverticalizao consistiu em: (i) transferncia de bens, direitos e obrigaes da Companhia para Light Energia, e consequente transferncia das concesses de transmisso e gerao de energia eltrica para a Light Energia; (ii) criao de sociedade holding denominada Light S.A. e subsequente incorporao de 100% das aes representativas do capital social da Companhia (e das demais sociedades integrantes do Grupo Light) pela Light S.A.; e (iii) transferncia para a Light S.A. das participaes societrias detidas pela Companhia em atividades alheias distribuio de energia eltrica, por meio de reduo do capital social da Companhia, exceo das participaes societrias detidas pela Companhia nas sociedades LIR e LOI (cuja manuteno de participao societria pela Light SESA foi permitida pela ANEEL at o vencimento da dvida da Companhia com essas empresas, que dever ocorrer em maro de 2008 e em abril de 2010, respectivamente). Nesse contexto, as aes de emisso da Light SESA ficaram desprovidas de liquidez e deixaram de ser admitidas negociao no Novo Mercado. Os acionistas da Light SESA no sofreram qualquer prejuzo, na medida em que, em decorrncia da incorporao de aes supramencionada, passaram qualidade de acionistas da Light S.A. Como forma de garantir que os titulares das debntures conversveis em aes de emisso da Companhia, da 4a emisso, pudessem exercer o respectivo direito converso, a Companhia criou a possibilidade de os mesmos se tornarem acionistas da Light S.A, conforme deliberao tomada no dia 12 de janeiro de 2006 pela Assembleia Geral Extraordinria da Light S.A. Assim, foi deliberada a emisso particular de bnus de subscrio que foram atribudos gratuitamente aos titulares das debntures da 4 Emisso, na proporo de 1 bnus de subscrio para cada debnture, os quais so indissociavelmente acoplados s debntures e que conferem o direito subscrio de aes ordinrias de emisso da Light S.A. Para maiores informaes a respeito, veja a seo Ttulos e Valores Mobilirios, na pgina 233 deste Prospecto. Em decorrncia do exerccio de bnus de subscrio, entre 10 de agosto de 2006 at 30 de abril de 2009, 742.882 debntures foram convertidas em aes da Light SESA, o que implicou no aumentos do capital social da Companhia em montante de R$809,5 milhes, correspondente a 70.027.771.730 aes. Como consequncia do exerccio dos bnus de subscrio atrelados s debntures da 4 Emisso, a posio do grupo controlador Light S.A., a RME, passou de 79,57% para 52,2% do capital votante da Light S.A. O nmero de debntures da 4 Emisso em circulao at a data deste prospecto de 131.

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Aes em Tesouraria A Companhia no possui aes em tesouraria. Principais Acionistas A Light SESA subsidiria integral da Light S.A. Em 31 de maro de 2009, a Light S.A. possua a seguinte composio acionria:
Acionistas RME Rio Minas Energia Participaes S.A................................................... Lidil Comercial Ltda.......................................................................................... EDF International .............................................................................................. BNDES Participaes S.A. - BNDESPAR ....................................................... Administradores Aes em Tesouraria ......................................................................................... Outros................................................................................................................. Total .................................................................................................................. Aes 100.719.891 5.584.685 13.391.345 68.555.917 2.025 0 15.680.197 203.934.060 (%) 49,4 2,7 6,6 33,6 0,0 0,0 7,7 100,00

A RME controlada pela CEMIG, AG Concesses, Equatorial Energia e Luce Brasil FIP, todas com participao igualitria no capital social. Composio Acionria (i) Acionistas com mais de 5% das Aes da Light SESA, em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA AES ORDINRIAS ACIONISTAS QUANTIDADE % LIGHT S.A. Total 203.934.060.011 203.934.060.011 100,00% 100,00%

(ii) Acionistas com mais de 5% das Aes da Light S.A., em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA AES ORDINRIAS ACIONISTAS QUANTIDADE % GRUPO CONTROLADOR: RME Rio Minas Energia Participaes S.A. (*) 100.719.891 49,39 Lidil Comercial Ltda. 2 5.584.685 2,74 OUTROS: 68.555.917 33,62 BNDES Participaes S.A BNDESPAR (*)1 13.391.345 6,57 EDF Internacional S.A.(**) 1 Administradores 2.025 0,00 Minoritrios 15.680.197 7,69 Total 203.934.060 100,00 (*) Empresa de Capital Fechado (**) Empresa Estrangeira 1 Tais participaes podero ser alteradas aps realizao de oferta pblica de distribuio secundria de aes da Light S.A. Para mais informaes, ver seo Discusso e Anlise da Administrao sobre as Demonstraes Financeiras e os Resultados Operacionais, item Eventos Subsequentes Relevantes, na pgina 97, deste Prospecto. 2 A RME detm 100% da participao da Lidil.

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(iii) Acionistas com mais de 5% das aes da RME, em 31 de maio de 2009:

POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA ACIONISTAS AES ORDINRIAS QUANTIDADE % CEMIG - Companhia Energtica de Minas Gerais (*) Andrade Gutierrez Concesses S.A.(*) Equatorial Energia S.A. (*) Luce Brasil Fundo de Invest em Particip.(**) Pactual Energia Participaes S.A.(*) Total (*) Empresa de Capital Aberto (**) Fundo de Investimento 177.327.393 177.327.393 177.327.393 177.327.393 0 709.309.572 25 25 25 25 100,00

(iv) Acionistas com mais de 5% das aes da CEMIG, em 31 de maio de 2009:

POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA AES ORDINRIAS AES PREFERENCIAIS ACIONISTAS QUANTIDADE % QUANTIDADE % % Total Estado de Minas Gerais e outras Entidades do 110.569.812 50,97 5.132.708 1,84 23,31 Estado Southern Electric Brasil Part. Ltda. 71.506.613 32,96 - 14,41 Outros 34.846.969 16,07 274.245.411 98,16 62,28 Total 216.923.394 100,00 279.378.119 100,00 100,00

(v) Acionistas com mais de 5% das aes da AG Concesses, em 31 de maio de 2009:

Acionistas Andrade Gutierrez Participaes S.A. IFC - International Finance Corporation AG Invest Fundo de Investimento em Participaes Eduardo Borges de Andrade Sergio Lins Andrade lvaro Furtado de Andrade ngela Gutierrez Esplio de Roberto Gutierrez Ricardo Coutinho de Sena Lcio Otvio Ferreira Outros Total Acoes Ordinarias Quantidade % 42.464.341 76,48% 8.246.717 14,85% 4.806.293 1 1 1 1 1 1 0 8.022 55.525.379 8,66% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 100,00% Acoes Preferenciais Total Quantidade % Quantidade % 40.634.482 73,18% 83.098.823 74,83% 8.246.717 14,85% 16.493.434 14,85% 4.806.294 1.830.072 0 0 0 0 0 1 7.807 55.525.373 8,66% 3,30% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 9.612.587 1.830.073 1 1 1 1 1 1 15.829 8,66% 1,65% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01% 100,00%

100,00% 111.050.752

(vi) Acionistas com mais de 5% das aes da Andrade Gutierrez Participaes S.A., em 31 de maio de 2009:
Composio dos acionistas da Andrade Gutierrez Participaes S.A. com mais de 5 das aes de cada espcie e classe, at o nvel de pessoa fsica Acionistas Andrade Gutierrez S.A. Outros Total Aes Ordinrias Quantidade % 233.761.338 5 233.761.343 100,0 0,0 100,0 Aes Preferenciais Quantidade % 467.522.687 0 467.522.687 100,0 0,0 100,0 Total Quantidade 701.284.025 5 701.284.030 % 100,0 0,0 100,0

Nenhum acionista da Andrade Gutierrez S.A. detm, de forma indireta, mais de 5% do capital social da Light S.A.

239

(vii) Acionistas com mais de 5% das aes da Andrade Gutierrez S.A., em 31 de maio de 2009:
Acionistas Acionistas Administradora Santana Ltda. Administradora So Miguel Ltda. Administradora Santo Estevo S/A. Outros Total Acoes Ordinarias Quantidade ON 238.663.825 238.663.825 238.663.825 13 715.991.488 % % 33,33% 33,33% 33,33% 0,00% 100,00% Acoes Preferenciais Quantidade PN 477.336.173 477.336.173 477.336.173 0 1.432.008.519 % % 33,33% 33,33% 33,33% 0,00% Total Quantidade Total 715.999.999 715.999.999 716.000.000 9 % % 33,33% 33,33% 33,33% 0,00% 100,00%

100,00% 2.148.000.007

(vii) Cotistas com mais de 5% das aes da Administradora Santana Ltda., em 31 de maio de 2009:
Cotistas Angela Gutierrez Cristiana Gutierrez Esplio de Roberto Gutierrez Outros Total Cotas 99.998 99.998 99.970 34 % 33,33% 33,33% 33,32% 0,02%

300.000 100,00%

(viii) Cotistas com mais de 5% das aes da Administradora So Miguel Ltda., em 31 de maio de 2009:
Cotistas Gabriel Donato de Andrade Vera Furtado de Andrade Travessia Participaes Ltda Guvidala Participaes Ltda Nadja Participaes Ltda Cristlia Participaes Ltda gua Branca Participaes Ltda Verdigris Participaes Ltda Marrote Participaes Ltda Marlia Furtado de Andrade Laura Furtado de Andrade Heloisa Furtado de Andrade Flvio Furtado de Andrade Alvaro Furtado de Andrade Luciana Furtado Andrade Paulo Furtado de Andrade Total Cotas 200 200 1.455.200 1.497.200 1.404.800 1.431.200 1.392.800 1.372.400 1.196.000 1.261.200 1.320.000 1.320.000 1.203.600 1.376.400 1.368.000 1.390.800 % 0,00% 0,00% 7,66% 7,88% 7,40% 7,54% 7,33% 7,23% 6,31% 6,64% 6,95% 6,95% 6,34% 7,25% 7,20% 7,32%

18.990.000 100,00%

240

Composio dos cotistas da Travessia Participaes Ltda. com mais de 5% de cotas at o nvel de pessoa fsica

Cotistas Gabriel Donato de Andrade Paulo Furtado de Andrade Total

Cotas

% 1 0,00% 1.455.200 100,00% 1.455.201 100,00%

Composio dos cotistas da Guvidala Participaes Ltda. com mais de 5% de cotas at o nvel de pessoa fsica

Cotistas Gabriel Donato de Andrade lvaro Furtado de Andrade Total

Cotas

% 1 0,00% 1.497.200 100,00% 1.497.201 100,00%

Composio dos cotistas da Nadja Participaes Ltda. com mais de 5% de cotas at o nvel de pessoa fsica

Cotistas Gabriel Donato de Andrade Luciana Furtado de Andrade Total

Cotas

% 1 0,00% 1.404.800 100,00% 1.404.801 100,00%

Composio dos cotistas da Cristlia Participaes Ltda. com mais de 5% de cotas at o nvel de pessoa fsica

Cotistas Gabriel Donato de Andrade Heloisa Furtado de Andrade Total

cotas

% 1 0,00% 1.431.200 100,00% 1.431.201 100,00%

Composio dos cotistas da gua Branca Participaes Ltda. com mais de 5% de cotas at o nvel de pessoa fsica

Cotistas Gabriel Donato de Andrade Laura Furtado de Andrade Gabriela Andrade da Cunha Pereira Mariana da Cunha Pereira Rafael Andrade da Cunha Pereira Camila da Cunha Ferreira Total

cotas

% 1 0,00% 1.392.780 100,00% 5 0,00% 5 0,00% 5 0,00% 5 0,00% 1.392.801 100,00%

Composio dos cotistas da Verdigris Participaes Ltda. com mais de 5% de cotas at o nvel de pessoa fsica

Cotistas Gabriel Donato de Andrade Marlia Furtado de Andrade Total

cotas

% 1 0,00% 1.372.400 100,00% 1.372.401 100,00%

Composio dos cotistas da Morrote Participaes Ltda. com mais de 5% de cotas at o nvel de pessoa fsica

Cotistas Gabriel Donato de Andrade Flvio Furtado de Andrade Total

cotas

% 1 0,00% 1.196.000 100,00% 1.196.001 100,00%

241

(ix) Acionistas com mais de 5% das aes da Administradora Santo Estevo S.A., em 31 de maio de 2009:
Composio dos cotistas da Administradora Santo Estevo S/A com mais de 5% de cotas at o nvel de pessoa fsica Acionistas Sergio Lins Andrade Outros Total aes 4.986.587 13.776 % 99,72% 0,28%

5.000.363 100,00%

(x) Acionistas com mais de 5% das aes da Equatorial Energia, em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA AES ORDINRIAS ACIONISTAS QUANTIDADE % PCP LATIN AMERICA POWER S.A. 58.671.559 Janus Capital Management LLC * 6.362.610 Minoritrios 40.783.707 Total 105.817.876 * A Janus Overseas Fund um investidor institucional com sede no exterior 55,45 6,01 38,54 100,0

(xi) Acionistas com mais de 5% das aes do PCP Latin America Power S.A., em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA AES ORDINRIAS ACIONISTAS QUANTIDADE % FIP PCP Gilberto Sayo Silva Total 390.240.616 1 390.240.617 100,00 0,00 100,00

(xii) Acionistas com mais de 5% das cotas do Fundo de Investimentos em Participao PCP, em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA QUOTISTAS COTAS QUANTIDADE % FIMCP PCP Brasil Total 270 270 100,00 100,00

(xiii) Acionistas com mais de 5% das cotas do Fundo de Investimento Multimercado Crdito Privado PCP Brasil, em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA QUOTISTAS COTAS QUANTIDADE % Andr Santos Esteves 280.584.667 22,94 Gilberto Sayo Silva 257.779.181 21,08 Outros* 684.528.933 55,98 Total 1.222.892.781 100,00 * Nenhuma destas pessoas fsicas possui, individualmente, mais de 5% do capital da Companhia.

242

(xiv) Acionistas com mais de 5% das aes do Fundo Luce Brasil FIP, em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA COTAS QUOTISTAS QUANTIDADE % Luce Investment Fund Energy Series Outros Total 133.067.080 44.355.693 177.422.773 75,00 25,00 100,00

(xv) Acionistas com mais de 5% das aes do Luce Investment Fund Energy Series, em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA COTAS QUOTISTAS QUANTIDADE % LIL, LLC Outros Total 3.416,14937 433,02925 3.849,17862 88,75 11,25 100,00

(xvi) Acionistas com mais de 5% das aes do LIL, LLC, em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA COTAS QUOTISTAS QUANTIDADE % Liberal International Ltd Outros Total 100 0,00 100 100,00 0,00 100,00

(xvii) Acionistas com mais de 5% das aes do Liberal International Ltd, em 31 de maio de 2009:
POSIO ACIONRIA DOS DETENTORES DE MAIS DE 5% DAS AES DE CADA ESPCIE E CLASSE DA COMPANHIA, AT O NVEL DE PESSOA FSICA COTAS QUOTISTAS QUANTIDADE % Aldo Floris Outros Total 3.400.000 0,00 3.400.000 100,00 0,00 100,00

243

Posio dos Controladores e Administradores da Light SESA:

31 de maro de 2009 ACIONISTAS Quantidade de Aes Ordinrias (Em unidades) 203.933.777.993 18 203.933.778.011 % 100 0 100

Controladores Conselho de Administrao Total

Posio dos Controladores, Administradores, Membros do Conselho Fiscal e aes em circulao da Light S.A:
POSIO ACIONRIA CONSOLIDADA DOS CONTROLADORES E ADMINISTRADORES E AES EM CIRCULAO POSIO EM: 31 de maio de 2009 AES ORDINRIAS em unidade (2) ACIONISTAS QUANTIDADE % Controladores 106.304.597 52,1 Administradores Conselho de Administrao 25 0,0 Diretoria 2.000 0,0 Conselho Fiscal (1) 0 Aes em Tesouraria Aes em Circulao: BNDES Participaes 68.555.918 33,6 EDF Internacional S.A. 13.391.345 6,6 Outros(minoritrios) 15.680.175 7,7 Total 203.934.060 100,0 Aes em Circulao 97.627.438 47,9 (1) O Conselho Fiscal da Light S.A. de funcionamento permanente. (2) A Light S.A possui apenas aes ordinrias por estar no Novo Mercado da Bovespa.

Assembleias Gerais As Assembleias Gerais de Acionistas da Companhia realizam-se: (a) ordinariamente, nos 4 primeiros meses seguintes ao encerramento de cada exerccio social; e (b) extraordinariamente, sempre que o Conselho de Administrao achar conveniente ou nos casos previstos em lei. A cada ao ordinria corresponde um voto nas deliberaes da Assembleia Geral. Acordo de Acionistas Em 23 de maro de 2006, CEMIG, AG Concesses, Pactual Latin America Power Fund Ltda. e JLA celebraram Acordo de Acionistas da RME para regular suas relaes, como acionistas da RME e, em consequncia, como controladores indiretos da Companhia, especialmente no que se refere: (i) ao exerccio do direito de voto na RME, exerccio este que, por sua vez, compreende o exerccio do poder de controle indireto da Companhia; (ii) negociao pelas partes de aes, direitos de subscrio ou valores mobilirios conversveis em aes de emisso da RME e/ou da Light S.A.; e (iii) eleio de administradores da RME e/ou da Light S.A. O Pactual Latin America Power Fund Ltda. foi substitudo por Pactual Energia Participaes S.A. aps transferncia das aes que detinha na RME e respectiva adeso ao Acordo de Acionistas da RME. A Pactual Energia Participaes S.A. foi sucedida no Acordo de Acionistas da RME pela PCP Energia Participaes, a qual por sua vez incorporada, em 12 de fevereiro de 2008, pela Equatorial Energia. JLA foi posteriormente sucedida pelo Luce Brasil FIP. Todos os acionistas sucessores assinaram termo de adeso ao Acordo de Acionistas da RME, assumindo todas as obrigaes e direitos dos acionistas anteriores.

244

O Acordo de Acionistas da RME trata, entre outras, da hiptese de conflito de interesses estabelecendo que sempre que surjam situaes de conflito de interesses entre as partes e a RME ou a Light S.A., tal parte dever comunicar s demais a existncia e a natureza do conflito. Segundo o Acordo de Acionistas da RME, entende-se por conflito de interesses toda situao que implique em vantagem para uma das partes ou qualquer parte a elas relacionadas em detrimento da Light S.A. ou da RME, considerando a participao acionria de qualquer uma das partes em qualquer sociedade que tenha objeto social igual ou semelhante ao da Light S.A. e de suas controladas. Os negcios realizados entre alguma das partes do Acordo de Acionistas da RME ou qualquer parte a elas relacionada e a RME ou a Light S.A., e qualquer de duas controladas, devem ser conduzidos e realizados em condies de mercado. A deciso sobre a realizao de tais negcios cabe ao conselho de administrao da RME ou da Light S.A., conforme o caso, devendo os conselheiros indicados pela parte que pretende realizar referido negcio abster-se de votar e de participar da reunio. Neste caso, a deciso ser tomada pela maioria dos demais membros. O Acordo de Acionistas da RME encontra-se devidamente arquivado na sede da Companhia e na CVM. O prazo de vigncia do Acordo de Acionistas da RME de 30 anos. Dividendos At 28 de setembro de 2007, nem a Companhia nem a Light S.A. adotavam poltica de distribuio de dividendos. Nesta data, o conselho de administrao da Light S.A. aprovou a poltica de dividendos da Light S.A., na qual estabelecido o objetivo de se pagar um dividendo mnimo de 50% do lucro lquido ajustado, em perodos semestrais ou anuais. Tal poltica de dividendos foi homologada pela Assembleia Geral Extraordinria, em 3 de maro de 2008. A poltica de dividendos da Light S.A., contudo, no a impede de, em determinadas circunstncias, declarar dividendos inferiores a 50% do lucro lquido ajustado. Assim, a critrio do conselho de administrao da Light S.A., a distribuio de dividendos superiores ao mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido ajustado estar sujeita verificao de compatibilidade com os seguintes fatores: condies financeiras da Light S.A., condies macroeconmicas, revises e reajustes tarifrios, mudanas regulatrias, estratgia de crescimento ou planos de investimento, e demais fatores considerados relevantes. A Light S.A. poder, a critrio de seu conselho de administrao, levantar demonstraes financeiras semestrais, trimestrais ou em perodos menores, observadas as prescries legais. Adicionalmente, o conselho de administrao da Light S.A. poder, conforme inciso VIII, do artigo 11, de seu Estatuto Social, e ouvido o conselho fiscal, declarar, no curso do exerccio social e at a assembleia geral, dividendos intermedirios, inclusive a ttulo de antecipao parcial ou total do dividendo mnimo obrigatrio, conta de lucros apurados em balano semestral, trimestral ou em perodo menor de tempo ou de lucros acumulados ou reservas de lucros existentes no ltimo balano, bem como deliberar sobre a aprovao e o pagamento de juros sobre o capital prprio. No dia 13 de fevereiro de 2008, o conselho de administrao da Light S.A. aprovou, por unanimidade, a convocao de assembleia geral extraordinria da Light S.A. para a apreciao da poltica de dividendos da Light S.A. aprovada pelo conselho em 28 de setembro de 2007. A referida assembleia geral extraordinria realizou-se em 3 de maro de 2008, no entanto, a poltica de dividendo no pde ser apreciada em razo da no realizao de quorum suficiente para aprovar tal matria. Em reunio realizada em 28 de setembro de 2007, o Conselho de Administrao da Light SESA declarou o pagamento de dividendos no valor de R$450 milhes, com base em balano patrimonial de 30 de junho de 2007, a serem divididos pela quantidade de aes subscritas at 26 de outubro de 2007, conta de lucros lquidos acumulados, de acordo com o pargrafo 2, do artigo 204, da Lei das Sociedades por Aes. Na mesma data, o conselho de administrao da Light S.A. deliberou o pagamento de R$518 milhes, com base em balano patrimonial de 30 de junho de 2007, a serem divididos pela quantidade de aes subscritas at 26 de outubro de 2007, conta de lucros lquidos acumulados, de acordo com o pargrafo 2, do artigo 204, da Lei das Sociedades por Aes. Tal valor correspondeu a 71% do lucro lquido apurado no perodo.

245

O valor total de dividendos pagos pela Light SESA Light S.A. como nica acionista, referente ao exerccio de 2007, foi de R$640,4 milhes, aprovados na assembleia geral ordinria de 17 de maro de 2008. Em 17 de maro de 2008, a assembleia geral ordinria da Light S.A. aprovou a destinao do resultado do exerccio de 2007, com o pagamento de dividendos no valor de R$684,3 milhes (R$3,36 por ao), dos quais R$480,9 milhes foram pagos em 21 de novembro de 2007 a ttulo de dividendos intermedirios por deliberao do Conselho de Administrao, e R$203,5 milhes foram pagos em 31 de maro de 2008. O valor ficou acima do mnimo de 50% estabelecido pela poltica de distribuio de dividendos da Companhia. Em 18 de junho de 2008, a Assembleia Geral Extraordinria da Light S.A. rerratificou a destinao do resultado do exerccio social de 2007 para constar a aprovao do pagamento de R$518 milhes distribudos pelo Conselho de Administrao em reunio de 28 de setembro de 2007, que foram pagos em 21 de novembro de 2007, que somados aos dividendos aprovados na Assembleia Geral Ordinria de 17 de maro de 2008, totalizam dividendos R$721,5 milhes, correspondente a um dividend yield de 12,4%. Em Reunio do Conselho de Administrao da Light SESA, realizada em 7 de novembro de 2008, foram declarados dividendos no mesmo montante, de R$350,8 milhes. Na mesma data, em Reunio de Conselho de Administrao da Light S.A., foram declarados dividendos de R$350,8 milhes conta de Reserva de Lucros existente no balano patrimonial de 31 de dezembro de 2007, a serem divididos pela quantidade de aes subscritas at 7 de novembro de 2008. Em assembleia geral ordinria da Light SESA, realizada em 18 de maro de 2009, foi aprovado o pagamento de dividendos no valor total de R$481,6 milhes, sendo a primeira parcela de R$398,8 milhes paga em 1 de abril de 2009 e a segunda parcela de R$82,7 milhes a ser paga em 26 de novembro de 2009. Nessa mesma data, a Assembleia Geral Ordinria da Light S.A. aprovou o pagamento de dividendos, relativos ao resultado do exerccio de 2008, no valor total de R$499,6 milhes. O pagamento foi dividido em duas parcelas, sendo que a primeira de R$407,9 milhes, ou R$ 2,00/ao, teve incio de pagamento em 2 de abril de 2009, e a segunda parcela, no montante de R$91,8 milhes, ou R$0,45/ao, est agendada para 27 de novembro de 2009. Poltica de Divulgao de Informaes A Companhia possui, conforme disposto na Instruo CVM n. 358/02, uma Poltica de Divulgao de Atos ou Fatos Relevantes, que consiste na divulgao de informaes relevantes e na manuteno de sigilo acerca de informaes relevantes que ainda no tenham sido divulgadas ao pblico. Informao relevante consiste em qualquer deciso de acionista controlador, deliberao de assembleia geral ou dos rgos de administrao da Companhia, ou qualquer outro ato ou fato de carter poltico-administrativo, tcnico, negocial ou econmico-financeiro ocorrido ou relacionado aos negcios da Companhia, que possa influir de modo pondervel: (i) na cotao dos valores mobilirios de emisso da Companhia; (ii) na deciso dos investidores de comprar, vender ou manter os valores mobilirios de emisso da Companhia; ou (iii) na determinao de os investidores exercerem quaisquer direitos inerentes condio de titulares de valores mobilirios de emisso da Companhia. de responsabilidade do Diretor de Relaes com Investidores da Companhia divulgar e comunicar CVM e s bolsas de valores em que as aes da Companhia sejam admitidas negociao qualquer ato ou fato relevante ocorrido ou relacionado aos negcios da Companhia que seja considerado informao relevante, bem como zelar pela ampla e imediata disseminao da informao relevante s bolsas de valores e ao pblico em geral. A Instruo CVM n. 358/02 prev uma nica hiptese de exceo imediata divulgao de informao relevante. Referida informao s poder deixar de ser divulgada se sua revelao puder colocar em risco interesse legtimo da Companhia. Todas as Pessoas Vinculadas (acionistas controladores, diretores, membros do Conselho de Administrao, do conselho fiscal e de quaisquer outros rgos com funes tcnicas ou consultivas criados por disposio estatutria, gerentes e empregados que tenham acesso frequente a informaes relevantes) assinaram termo de adeso Poltica de Divulgao de Atos ou Fatos Relevantes e guardam sigilo sobre as informaes ainda no divulgadas, sob pena de serem obrigados indenizar a Companhia e as demais Pessoas Vinculadas pelos prejuzos em que venham a incorrer, alm das demais penalidades cabveis de acordo com a legislao.

246

OPERAES COM PARTES RELACIONADAS

Para fins desta seo do Prospecto, so consideradas operaes com partes relacionadas os negcios realizados entre a Light SESA, seus controladores, diretos ou indiretos, bem como sociedades ligadas, coligadas, sujeitas a controle comum ou que, simplesmente, integrem o Grupo Light. Processo de tomada de deciso da Companhia no tocante realizao de operaes com partes relacionadas As operaes com partes relacionadas celebradas pela Companhia so todas celebradas no melhor interesse da Companhia, em bases equitativas e condies usuais de mercado. A realizao de negcios com partes relacionadas obedece ao mesmo critrio e processo de tomada de deciso aplicveis aos demais negcios celebrados pela Companhia, passando por discusses e aprovaes pelo comit de finanas do Conselho de Administrao e pelo prprio Conselho de Administrao, alm da Diretoria da Companhia, inclusive com observncia, sempre que aplicvel, do disposto no artigo 115 da Lei das Sociedades por Aes. Dentre as operaes com partes relacionadas abaixo indicadas, cabe destacar a circunstncia de que o Instrumento de Assuno de Dvida, celebrado pela Companhia e a Light Energia decorreu da necessidade de segregao das atividades de distribuio das de gerao e transmisso de energia eltrica, por fora da Lei do Novo Modelo do Setor Eltrico. Assim, tendo em vista a necessidade de transferir ativos da Light SESA para a Light Energia, fez-se necessrio que a Light Energia igualmente assumisse parcela das dvidas da Light SESA com terceiros, na mesma proporo dos ativos transferidos, tudo conforme aprovao especfica da ANEEL. Operaes da Companhia com partes relacionadas e impacto nas demonstraes financeiras da Companhia A tabela a seguir descreve os contratos em vigor celebrados entre a Light SESA e partes relacionadas:
Relaes da Light SESA com integrantes do grupo CCEAR celebrado com a CEMIG CCEAR n 336/2004, celebrado com a Light Energia CCEAR n 406/2004, celebrado com a CEMIG CCEAR n 721/2004, celebrado com a Light Energia CCEAR n 1074/2005, celebrado com a CEMIG CCEAR n 3287/2006, celebrado com a CEMIG CCEAR Contrato de Ajuste n 01076/2009, celebrado com a CEMIG CCEAR Contrato de Ajuste n 01087/2009, celebrado com a CEMIG Valor Original (R$ Mil) 614.049,0 Data Incio Jan/2006 Vencimento Dez/2015 Saldo Remanescente em 31.03.2009 (R$ Mil) 588.871,0 Impacto

85.797,95

Dez/2004

Dez/2012

45.812,91

423.367,09

Dez/2004

Dez/2013

286.793,25

52.153,04

Dez/2004

Dez/2013

35.332,23

31.406,92

Abr/2005

Dez/2015

30.777,71

225.085,07

Jan/2007

Dez/2038

250.083,32

9.389,92

Fev/2009

Junho/2009

6.771,65

16.591,03

Fev/2009

Dez/2009

14.670,23

As operaes de compra de energia impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia. As operaes de compra de energia impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia. As operaes de compra de energia impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia. As operaes de compra de energia impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia. As operaes de compra de energia impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia As operaes de compra de energia impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia As operaes de compra de energia impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia As operaes de compra de energia impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia

247

CUSD n. 03/2003, celebrado com a CEMIG

CUSD celebrado com a CEMIG (rede bsica)

Varivel, a ser calculado conforme frmula prevista no contrato. -

Nov/2003

Indeterminado

171,0

Tal operao impacta a receita bruta da Companhia.

Dez/2002

Indeterminado

1.530,0

CCEAR celebrado com a Light Energia

137.951,0

Jan/2006

Dez/2015

84.922,0

CUSD celebrado com a Light Energia CUSD celebrado com a Light Energia (rede bsica)

Nov/2003 Dez/2002

Indeterminado Indeterminado

2.945,0 219,0

CUSD n 05/2005, celebrado com a Light Energia

CCD n 05/2005, celebrado com a Light Energia

-Varivel, a ser calculado conforme frmula prevista no contrato. -

Dez/2005

Indeterminado

Estes encargos impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia. As operaes de compra de energia impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia. Tal operao impacta a receita bruta da Companhia. Estes encargos impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia. Estes encargos impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia. Estes encargos impactam as despesas operacionais com compras de energia eltrica da Companhia. A receita advinda desses aluguis impacta positivamente a Receita Bruta de Servios na demonstrao de resultado do exerccio.

Dez/2005

Indeterminado

239,0

Aluguel de parte do edifcio pertencente Light SESA Light Energia. O contrato resultante da Desverticalizao (Lei n 10.848 de 13.03.2004) e prev reajuste anual de acordo com o IGPM. Contrato de Assuno de dvida celebrado entre Light SESA e Light Energia de acordo com o projeto Desverticalizao (Lei n 10.848 de 13.03.2004). A taxa de juros equivale mdia daquelas cobradas em dvidas com terceiros. Compromisso de aluguel de imvel celebrado entre Light SESA e Light Esco.

26.965,0

Out/2005

Set/2010

27,0

524.736,0

Dez/2005

Jan/2015

434.270,0

Out/2007

Indeterminado

3,0

Contrato de emprstimo (FINEM) celebrado com o BNDES.

549.331,0

Nov/2007

Set/2014

441.343,0

O impacto desta operao vislumbra-se no saldo de Crditos do ativo circulante e ativo realizvel de longo prazo no balano patrimonial da Light SESA e as receitas financeiras a ela associadas refletem-se na rubrica de Receitas Financeiras na demonstrao de resultado do exerccio. A receita advinda desses aluguis impacta positivamente a Receita Bruta de Servios na demonstrao de resultado do exerccio. O impacto destas operaes vislumbra-se no saldo de Emprstimos, Financiamentos e Debntures do passivo circulante e passivo exigvel de longo prazo no balano patrimonial da Light SESA e as despesas financeiras a elas associadas refletem-se nas Despesas Financeiras na Demonstrao de Resultado do Exerccio.

248

Tal operao impacta o caixa, o passivo e o resultado da despesa financeira da Companhia. Subscrio de Debntures no 105.000,0 Jan/1998 Jan/2010 15.643,0 Tal operao impacta o conversveis da 1 emisso passivo da companhia, o pelo BNDES. resultado da despesa financeira e o caixa da Companhia. Subscrio de Debntures da 767.252,0 Jun/2005 Jun/2012 Tal operao impacta o 4 emisso pelo BNDES. passivo da companhia, o resultado da despesa financeira e o caixa da Companhia. 525.434,0 Jun/2001 Jun/2026 1.005.399,0 Tal operao impacta o Plano Previdencirio da passivo da companhia, o Fundao de Seguridade resultado da despesa Social BRASLIGHT2. financeira e o caixa da Companhia. 1 1 Com a desverticalizao, a Light Energia passou a assumir perante a Braslight parte do passivo atuarial referente aos funcionrios que migraram para seu quadro. 2 Contrato de equacionamento do dficit atuarial da Braslight.

Contrato de Linha de Crdito celebrado com o BNDES.

14.147,0

Mar/1999

Abr/2010

1.932,0

Alm dos contratos indicados na tabela acima, em 31 de maro de 2009, encontravam-se em vigor o contrato de emprstimo externo entre a Companhia e sua subsidiria LIR e o Contrato de Abertura de Crdito para Financiamento Mediante Repasse contratado com o BNDES, conforme descrito na seo Atividades, item "Contratos Financeiros Relevantes", na pgina 193 deste Prospecto. Operaes futuras com partes relacionadas No h previso de operaes futuras com partes relacionadas.

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PRTICAS DE GOVERNANA CORPORATIVA

Essa seo contm informaes sobre as prticas de governana corporativa adotadas pela Companhia, e deve ser analisada conjuntamente com as sees Descrio do Capital Social e Dividendos e Administrao, nas pginas 236 e 222 deste Prospecto. O Grupo Light vem trabalhando pela melhoria contnua de suas prticas de governana corporativa, adotando princpios de transparncia nas informaes prestadas, equidade de direitos para todos os acionistas, independentemente de sua condio de controlador ou minoritrio, e prestao de contas dos atos da administrao e dos administradores. A Companhia entende que tais prticas so essenciais para a gesto estratgica e eficiente de seu negcio, e, portanto, base para criao de valor. Novo Mercado As aes da Light S.A. so negociadas na BM&FBOVESPA desde 28 de julho de 2005 (a partir de 16 de fevereiro de 2006 sob o cdigo LIGT3), no segmento especial de listagem do Novo Mercado, conforme o Contrato de Participao no Novo Mercado, celebrado em 16 de fevereiro de 2006. Para ser listada no Novo Mercado, a Light S.A. adaptou o seu Estatuto Social s regras desse segmento de mercado e seus controladores e administradores comprometeram-se contratualmente a adotar um conjunto de prticas de governana corporativa e de concesso de direitos adicionais aos acionistas minoritrios. Dentre as obrigaes assumidas esto: (i) o compromisso de assegurar que suas aes, representando 25% do capital social da Light S.A., estejam em circulao no mercado num prazo de 3 anos; (ii) fornecer informaes peridicas nos padres exigidos pela regulamentao aplicvel ao Novo Mercado, que inclui a utilizao de padro contbil internacional; (iii) garantia de compra das aes detidas por acionistas minoritrios, em caso de venda de controle, nas mesmas condies negociadas pelo controlador; (iv) ressarcimento aos acionistas de quem tenham adquirido aes at 6 meses antes no caso de aquisio de controle; e (v) adeso Cmara de Arbitragem do Mercado. As empresas do Grupo Light devem obedecer ao Cdigo de tica, institudo com base nos valores empresariais e na cultura corporativa e que refletem a integridade dos procedimentos a serem adotados por cada uma das empresas do Grupo Light em suas relaes e com o meio em que atuam, nos diversos nveis. Manual de Governana Corporativa Em reunio de Conselho de Administrao da Companhia realizada em 6 de novembro de 2006, foi aprovado o Manual de Governana Corporativa da Light S.A., que foi revisado em 22 de junho de 2007, com a finalidade de homologar as boas prticas de governana corporativa da Light S.A., procurando desta forma agregar valor Light S.A. e aos seus acionistas, facilitando seu acesso ao capital de terceiros e contribuindo para sua perenidade. O documento versa sobre objetivos e princpios da governana corporativa e a forma de funcionamento e atribuio das diversas instncias de gesto da Light S.A. conselho de administrao, comits do conselho, diretoria executiva. O Manual de Governana Corporativa da Light S.A. aplica-se Companhia. IBGC De acordo com o IBGC, governana corporativa o sistema pelo qual as sociedades so dirigidas e monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre acionistas e/ou quotistas, conselho de administrao, diretoria, auditores independentes e conselho fiscal. O Cdigo de Melhores Prticas de Governana Corporativa publicado pelo IBGC objetiva indicar prticas que permitam (i) aumentar o valor da sociedade; (ii) melhorar seu desempenho; (iii) facilitar seu acesso ao capital a custos mais baixos; e (iv) contribuir para sua perenidade; sendo que os princpios bsicos inerentes a esta prtica so a transparncia, a equidade, a prestao de contas e a responsabilidade corporativa.

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Dentre as prticas de governana corporativa recomendadas pelo IBGC, a Companhia adota: emisso exclusiva de aes ordinrias; manuteno e divulgao de registro informando a quantidade de aes relativas a cada scio; poltica uma ao igual a um voto; contratao de empresa de auditoria independente para a anlise de balanos e demonstrativos financeiros, sendo que esta mesma empresa no contratada para prestar outros servios, assegurando a total dependncia; estatuto social claro quanto (i) forma de convocao da assembleia geral; (ii) competncias do conselho de administrao e da diretoria; (iii) sistema de votao, eleio, destituio e mandato dos membros do conselho de administrao e da diretoria; transparncia na divulgao dos relatrios anuais da administrao; a assembleia geral de acionistas tem competncia para deliberar sobre: (a) aumento ou reduo do capital social e outras reformas do estatuto social; (b) eleger ou destituir, a qualquer tempo, conselheiros de administrao e conselheiros fiscais; (c) tomar, anualmente, as contas dos administradores e deliberar sobre as demonstraes financeiras; e (d) deliberar sobre transformao, fuso, incorporao, ciso, dissoluo e liquidao da sociedade; e previso estatutria para instalao de um conselho fiscal.

Sarbanes-Oxley Act A Companhia no obrigada a adotar os procedimentos de governana corporativa estabelecidos pelo SarbanesOxley Act, lei promulgada pelos Estados Unidos da Amrica aplicveis s companhias que possuem aes listadas para negociao na bolsa de valores de Nova York e na NASDAQ. Cdigo de tica Em setembro de 2003, foi lanado o Cdigo de tica da Companhia, formalizando a relao da Companhia com seus clientes, empregados, acionistas, fornecedores, o poder pblico e a sociedade. Para maiores informaes, veja a seo Polticas de Responsabilidade Social, Patrocnio e Incentivo Cultural, na pgina 252 deste Prospecto. Misso da Light SESA A misso da Companhia : ser uma grande empresa brasileira comprometida com a sustentabilidade, respeitada e admirada pela excelncia do servio prestado aos seus clientes e comunidade, pela criao de valor para seus acionistas e por se constituir em um timo lugar para se trabalhar.

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POLTICAS DE RESPONSABILIDADE SOCIAL, PATROCNIO E INCENTIVO CULTURAL

A Companhia uma empresa voltada para a satisfao de seus clientes e funcionrios. Para isto, a Companhia investe na modernizao de seus servios e processos, buscando padres de qualidade e eficincia para tornar-se referncia dentre as empresas do setor eltrico. Quando olhamos para a trajetria centenria do Grupo Light no Rio de Janeiro, constatamos a sua intensa e importante participao no desenvolvimento da cidade do Rio de Janeiro. Na implantao de linhas de bondes eltricos, sistemas de distribuio de gs ou de infraestrutura de iluminao pblica, o Grupo Light sempre esteve frente de movimentos que, ao longo dos anos, mostraram ser a semente de novos polos de desenvolvimento. Hoje, o Rio de Janeiro no o centro das decises polticas e administrativas do Brasil, mas o compromisso do Grupo Light e, consequentemente, da Companhia permanece: contribuir para o progresso do Estado do Rio de Janeiro e para a preservao de sua cultura, componente fundamental para o pleno exerccio da cidadania. Em funo de seu estreito compromisso com a comunidade, a Companhia realiza uma infinidade de aes voltadas para um relacionamento mais orgnico com a comunidade, os clientes, o poder pblico e seus funcionrios, buscando sempre estabelecer vnculos mais estreitos com o espao social em que o Grupo Light e a Light SESA se inserem. Somadas, essas aes revelam o grande investimento que vem sendo feito pelo Grupo Light e pela Companhia no mbito da responsabilidade social, tanto do ponto de vista financeiro como da qualidade e do contedo de referidas aes. Entretanto, com o objetivo de ganhar mais organicidade, coerncia e eficcia no que se refere s necessidades operacionais e principalmente, na articulao, comunicao e sinergia, no ano de 2006 a Light S.A. revitalizou o Instituto Light, por meio do qual implementada uma poltica de responsabilidade social coerente com as necessidades da sociedade em que se insere, com foco em programas de desenvolvimento urbano, sociais, meio ambiente e educacionais.. ndice de Sustentabilidade Empresarial - ISE Em 2007, a sustentabilidade passou a integrar a misso do Grupo Light, expressando o comprometimento com as melhores prticas de responsabilidade socioambiental e sustentabilidade empresarial, baseadas no conceito triple bottom line, isto , econmico-financeiro, social e ambiental. Coroando esse compromisso, desde 1 de dezembro de 2007, a Light S.A. foi selecionado pela BOVESPA, juntamente com a Associao Brasileira das Entidades Fechadas de Previdncia Complementar ABRAPP, ANBID, APIMEC, IBGC, IFC, Instituto ETHOS de Empresas, o Ministrio do Meio Ambiente e o Programa das Naes Unidas para o Meio Ambiente - PNUMA para integrar a carteira 2007 do ndice de Sustentabilidade Empresarial - ISE, criado pela BOVESPA em consonncia com o Dow Jones Sustainability Index da bolsa de valores de Nova Iorque, que busca identificar as maiores empresas socialmente responsveis, sustentveis e rentveis para aplicao de recursos, denominados investimentos socialmente responsveis. Em 2008, a Light S.A. foi novamente selecionada para integrar a carteira ISE6 BOVESPA. De acordo com a BOVESPA , tais aplicaes consideram que empresas sustentveis geram valor para o acionista no longo prazo, pois esto mais preparadas para enfrentar riscos econmicos, sociais e ambientais. Pacto Global O Pacto Global (The Global Compact) uma iniciativa conjunta internacional das seguintes agncias das Naes Unidas, que visa contribuir para a prtica da responsabilidade social corporativa, na busca de uma economia global mais sustentvel e inclusiva: (i) o Alto Comissariado para Direitos Humanos, (ii) o Programa das Naes Unidas para o Meio Ambiente - PNUMA, (iii) a OIT, (iv) a Organizao das Naes Unidas para o Desenvolvimento Industrial UNIDO, e (v) o Programa das Naes Unidas para o Desenvolvimento PNUD7. Por meio do Pacto Global, espera-se incentivar a comunidade empresarial a adotar valores fundamentais e internacionalmente aceitos nas reas de direitos humanos, relaes de trabalho, meio ambiente e combate corrupo na conduo dos negcios. A Light S.A. aderiu aos princpios do Pacto Global em 11 de junho de 2007, passando a integrar a Comisso de Meio Ambiente do Comit Brasileiro do Pacto Global.

6 7

http://www.bovespa.com.br/Mercado/RendaVariavel/Indices/FormConsultaApresentacaoP.asp?indice=ISE, em 23 de fevereiro de 2008. http://www.pactoglobal.org.br/pg_oqe.php, em 23 de fevereiro de 2008.

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Polticas adotadas pelo Grupo Light Como principais instrumentos de engajamento quanto s prticas de responsabilidade socioambiental e alinhamento s diretrizes do Pacto Global, o Grupo Light possui o Cdigo de tica, o Acordo de Responsabilidade Social, a Poltica Social Corporativa e a Poltica Ambiental. Cdigo de tica O Cdigo de tica da Light SESA, formalizado em 2003, representa o compromisso com os valores e princpios a serem adotados para se alcanar a misso da Companhia. A nova gesto da Light SESA revisou os valores e princpios organizacionais. O Cdigo de tica resume os conceitos fundamentais que a Companhia valoriza e com os quais a comunidade de trabalho se compromete com o intuito de cumprir a misso da Companhia. Ele composto por 4 partes: (i) (ii) (iii) Valores dos colaboradores da Light SESA: foco nos resultados, mrito, coragem e perseverana, comportamento tico e solidrio e alegria; Princpios de Ao Coletiva: voltados para clientes, acionistas, fornecedores, sociedade, comunicao, e poder pblico; Guia Prtico do Comportamento na Light SESA: trata de temas como legislao aplicvel, conflito de interesses, atividades polticas, corrupo, presentes, proteo dos ativos, confidencialidade, manifestao pblica, assdio, empregados, meio ambiente e utilizao de recursos de informtica; e Comit de tica da Light SESA.

(iv)

Assim, os princpios do Cdigo de tica permeiam todos os setores da sociedade, sendo que os gestores e empregados so responsveis pela divulgao e fiscalizao do cumprimento dos valores e princpios ticos entre clientes, fornecedores, acionistas, governo, rgos reguladores e demais segmentos da sociedade, de forma a garantir a conduo dos negcios da Companhia dentro dos padres ticos definidos no Cdigo de tica. Acordo de Responsabilidade Social O Acordo de Responsabilidade Social, assinado junto com os sindicatos representativos dos empregados, refora o envolvimento da direo da Light SESA e de todos os empregados nas aes de responsabilidade social, permitindo, inclusive, o fortalecimento do dilogo social no mbito da Companhia. Dentre os principais temas tratados no Acordo de Responsabilidade Social, vale ressaltar: Respeito aos Direitos Humanos, Sade e Segurana, Treinamento e Mobilidade, Proteo Social, Luta contra as Discriminaes, Antecipao e Acompanhamento das Reestruturaes Industriais, Participao dos Empregados nos Resultados da Empresa, Ajuda Integrao das Pessoas em Situao de Deficincia, Envolvimento em Programas de Desenvolvimento Econmico e Social, Dilogo entre Empregados e Gestores e Dilogo Social. Poltica de Diversidade da Fora de Trabalho Poltica formal da empresa que define a incluso de pessoas portadoras de deficincia no grupo de empregados da Light SESA e estabelece o compromisso da empresa em buscar a equidade de gnero dentro de seus quadros.

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Poltica Social Corporativa A Poltica Social Corporativa adotada em 2007 tem como objetivo consolidar em uma nica pea as principais diretrizes da Light SESA, incluindo os principais pontos j contemplados no Cdigo de tica e no Acordo de Responsabilidade Social, so essas: (i) estar alinhado com os princpios de proteo e de defesa dos direitos humanos das Naes Unidas, inclusive aqueles constantes da Declarao Universal dos Direitos do Homem, da Declarao sobre a Eliminao de Discriminao contra a Mulher, assim como da Declarao dos Direitos da Criana; estar alinhado com os 10 princpios do Pacto Global e os princpios previstos nas convenes fundamentais da OIT, salvo aqueles que, no todo ou em parte, contrariem a Constituio Federal; selecionar os fornecedores com base em requisitos de qualidade referentes tica e ao cumprimento das convenes da OIT, com ateno especial para o combate ao uso do trabalho forado e obrigatrio, ao uso do trabalho infantil e explorao das crianas, qualquer forma de discriminao, bem como para prticas voltas manuteno da sade e da segurana dos trabalhadores e da preservao do meio ambiente; exercer a cidadania e a tica, conforme definido no Cdigo de tica da Light SESA; desenvolver aes sociais nas comunidades do entorno da Light SESA, conforme diretrizes da poltica de atendimento s comunidades adotada pela Companhia; buscar, junto aos consumidores e sociedade, solues para os problemas urbanos que interferem na prestao de servios, por meio das aes do Instituto Light; combater qualquer forma de assdio moral; apoiar a elaborao de polticas pblicas por meio de propostas ou posicionamento formal; favorecer o envolvimento dos empregados da Companhia em aes de voluntariado e de solidariedade, num mbito associativo ou institucional, dando nfase aos servios de proximidade e de assistncia s pessoas, entre outros tipos de aes voluntrias de utilidade; desenvolver aes pedaggicas sobre o uso eficiente da energia junto s crianas, no mbito de parcerias com as escolas, e junto aos moradores de bairros desfavorecidos, bem como informar ao grande pblico sobre os riscos ligados ao uso da eletricidade (aparelhos eltricos, etc.), a fim de prevenir os acidentes; no adotar quaisquer aes discriminatrias na gesto dos recursos humanos; assegurar, atravs da poltica de contratao e promoo da Companhia,que no haver discriminao nos percursos profissionais, no acesso aos diversos cargos e nos nveis de remunerao de trabalho; desenvolver uma poltica de acolhida dos trabalhadores portadores de necessidades especiais, baseada num programa de contratao voluntarista e em aes especficas de integrao e de acompanhamento do percurso profissional (adaptao dos postos de trabalho e das edificaes, sensibilizao das equipes, etc.), sendo que em caso de surgimento ou de evoluo de uma deficincia, sero buscadas as solues mais apropriadas com relao adaptao do posto de trabalho ou do emprego; implementar aes de sensibilizao de seus empregados em contato com os clientes, para o atendimento aos portadores de necessidades especiais; a origem (tnica, nacional, cultural, religiosa, familiar, regional, etc.) do profissional no deve constituir, de forma alguma, um motivo para descartar uma contratao, da mesma forma que nenhum tipo de emprego deve ser reservado ou vetado a um empregado devido sua origem; respeitar o engajamento sindical de seus empregados, assegurando-lhes, em particular, uma proteo contra qualquer ato de discriminao que atente liberdade sindical, sendo que assim, a ateno tambm ser dada ao acompanhamento da evoluo profissional dos empregados que exercem responsabilidades sindicais ou de representao do pessoal; no efetuar qualquer tipo de financiamento e/ou doao a candidatos a cargos pblicos e/ou partidos polticos; e promover junto aos fornecedores os 10 princpios do Pacto Global.

(ii) (iii)

(iv) (v) (vi) (vii) (viii) (ix)

(x) (xi) (xii)

(xiii) (xiv) (xv)

(xvi) (xvii)

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Poltica Ambiental A Poltica Ambiental da Light SESA foi elaborada por ocasio do atendimento ao requisito normativo da NBR ISO 14001, fundamentalmente durante a implantao do Sistema de Gesto Ambiental e considerada a forma de declarao de suas intenes e princpios em relao ao seu desempenho ambiental global. Criada em 03 de abril de 2001, tem por objetivo selar a insero da componente ambiental nas atividades da Companhia. A Poltica Ambiental revela os compromissos assumidos, fundamentalmente, quanto s aes de fomento s boas prticas de gesto ambiental, tais como: preservao ambiental; conservao de recursos naturais; educao ambiental; preveno da poluio; comunicao com partes interessadas e melhoria contnua de seu desempenho ambiental. Poltica Ambiental do Grupo Light As empresas do Grupo Light, em suas atividades de gerao, transmisso, distribuio e comercializao de energia eltrica, tm como diretrizes preservar e conservar o meio ambiente em toda a sua rea de atuao na regio sudeste, exercendo uma postura pr-ativa e contribuindo para o crescimento da conscincia ambiental. A Poltica Ambiental do Grupo Light estabelece os seguintes compromissos: (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) (viii) (ix) incorporar a varivel ambiental nas etapas de planejamento, construo, manuteno e operao de seus empreendimentos; buscar novas tecnologias, insumos economicamente viveis e aperfeioar processos que minimizem os impactos no meio ambiente, visando a preveno da poluio; utilizar de forma racional os recursos ambientais, considerando os preceitos do desenvolvimento sustentvel; garantir o cumprimento da legislao ambiental, dos compromissos ambientais assumidos e de outros requisitos pertinentes; assegurar os treinamentos necessrios para os empregados visando melhoria do seu desempenho ambiental; apoiar o desenvolvimento de aes de educao ambiental no que se refere s atividades da organizao; promover o dilogo com comunidades e partes interessadas, objetivando a troca de informaes e solues participativas; conscientizar todos os seus empregados e prestadores de servio da importncia da responsabilidade individual para atingir os objetivos e metas ambientais da organizao; e monitorar e avaliar periodicamente o seu desempenho ambiental, de modo a assegurar a melhoria contnua de seu Sistema de Gesto Ambiental.

Projetos Ambientais Certificao do Sistema de Gesto Ambiental Em novembro de 2008, a Light SESA conquistou a certificao da expanso do Sistema de Gesto Ambiental, fundamentado na norma NBR ISO 14001/2004, de 93 novas instalaes e a recertificao de outras 12 instalaes. Hoje, j so 105 unidades certificadas: subestaes, linhas de transmisso, usinas hidreltricas, agncias comerciais e postos de autoatendimento. Coleta Seletiva A coleta seletiva e a reciclagem nas usinas, assim como nas unidades Rua Larga, e Frei Caneca, foram intensificadas e so hoje entendidas como estratgicas continuidade do programa que se estender outras unidades na medida em que o Sistema de Gesto Ambiental implantado.

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Periodicamente, realiza-se treinamento das empresas contratadas pela Gerncia de Patrimnio que executam os servios de limpeza e manuteno predial. esses colaboradores foram apresentados os requisitos sobre a coleta seletiva de papel, papelo e outros resduos de forma a separar os resduos perigosos dos no-perigosos. A construo de uma central de resduos nas dependncias da Light SESA, foi fundamental para confiabilidade do processo de segregao junto aos empregados. As Centrais de Resduos das unidades Rua Larga e Frei Caneca dispem, desde agosto de 2008, de uma equipe para gerenciar os resduos slidos e destin-los para reciclagem, o que contribui em muito para a eficincia da coleta seletiva. Em 2009 est prevista a construo de uma nova Central de Resduos no Centro de Distribuio de Materiais da Light SESA, o que aumentar consideravelmente o volume de material destinado reciclagem. Medidas de Preveno e Controle da Poluio A Central de Tratamento de leo responsvel pela distribuio, bombeamento e monitoramento da qualidade de todo o leo mineral isolante utilizado nos equipamentos da Light SESA (10 milhes de litros, aproximadamente). Foram regenerados 216 mil litros de leo somente entre 2007 e 2008. Alm desses projetos, a Light SESA inaugurou em outubro de 2008 um novo processo de regenerao do leo utilizado para isolar chaves de manobra da rede de distribuio subterrnea, que vai reaproveitar 80 mil litros do isolante por ano. A Light SESA iniciou em 2008 o acompanhamento das informaes dos fornecedores de produtos que contenham leo ou sejam de madeira (postes e cruzetas), alm de outros materiais adquiridos em conformidade com critrios ambientais - Selo Verde, Selo Procel, certificao florestal, dentre outros. Uso de Papel de Origem Certificada No ano de 2008, todo o papel consumido pela organizao foi reciclado ou de origem certificada pelo Conselho de Manejo Florestal (Forest Stewardship Council). Essa certificao garante que a madeira utilizada para produo do papel provm de um processo produtivo manejado de forma ambientalmente adequada, socialmente justa e economicamente vivel, em cumprimento a todas as leis vigentes sobre a matria. Projeto Emisses Zero A Companhia acredita que as mudanas climticas s podero ser contornadas com a atuao efetiva e integrada de todas as esferas da sociedade. Decidida a fazer a sua parte, a Light SESA concluiu em 2008 o seu primeiro Inventrio de Gases de Efeito Estufa (GEE), referente s atividades do perodo 2006-2008. Os resultados permitiro empresa avaliar o seu desempenho ambiental, alm de gerenciar suas emisses e estudar novas formas de reduzilas, em complementao s que j vem sendo praticadas. Foram consideradas emisses provenientes de fontes estacionrias (como geradores e mquinas abastecidos a diesel/gasolina e consumo de energia eltrica), fontes mveis (frota de carros leves, caminhes, etc), emisses fugitivas (como gases refrigerantes), descarte de resduos e tratamento de efluentes lquidos. As emisses diretas e indiretas foram contabilizadas separadamente das originadas por empresas fornecedoras de servios; classificadas como outras emisses indiretas, essas ltimas compreendem a frota terceirizada e o descarte de resduos em aterros sanitrios. Os resultados indicaram que as emisses diretas constituem o maior volume produzido pela Light SESA, especialmente devido contribuio do gs SF6 - substncia utilizada para isolar equipamentos necessrios transmisso de energia eltrica.

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Mas, ao longo dos ltimos trs anos tem sido observada reduo nas emisses da Light SESA, refletindo, entre outros fatores, o maior investimento feito na manuteno dos equipamentos isolados por SF6 e a utilizao de veculos movidos a lcool e gs natural. A atualizao da frota para veculos mais novos e modelos flex, movidos a lcool (553 em 2008) um exemplo de aes desenvolvidas pela Light SESA para contribuir com o Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL), um dos mecanismos de flexibilizao criados pelo Protocolo de Kyoto para auxiliar o processo de reduo de emisses de gases do efeito estufa ou de captura (sequestro) de carbono por parte de alguns pases. A gesto da frota interna passa por manutenes regulares e corretivas, sempre executadas por fornecedores de servio autorizado, com o objetivo de diminuir possveis vazamentos e emisses de gases de efeito estufa. Projeto Desperdcio Zero De acordo com o conceito de Logstica Reversa, a Light SESA passar a reutilizar seus materiais inservveis em parceria com empresas de recuperao, reciclagem e destinao de materiais, para assegurar que os materiais operacionais retornem forma original com o menor gasto de energia e o menor impacto ambiental possveis. Outras Iniciativas Alm disso, a empresa instalou 11 novos transformadores que possuem estrutura em alumnio e leo isolante do tipo vegetal, biodegradvel, que propicia um grau maior de segurana ambiental. Os novos equipamentos foram instalados no trecho adjacente reserva ecolgica situada entre os bairros Barra da Tijuca e Recreio dos Bandeirantes. Os equipamentos foram fabricados a pedido da Light SESA e so os primeiros desse tipo no Pas. A Companhia no utiliza mais transformadores isolados por ascarel, cujo descarte foi concludo em 2007. Revitalizao das Fazendas Histricas do Ciclo do Caf na regio do Vale do Paraba A Companhia iniciou em 2007 projetos, com parceiros pblicos e privados, para revitalizar as fazendas histricas do ciclo do caf na rea do Vale do Paraba. A 1 fase do projeto foi concluda em 2008. A 2 fase, que contempla o Inventrio das Fazendas Histricas do Ciclo do Caf, ser concluda em julho deste ano. Jardim Botnico do Rio de Janeiro A Companhia patrocina a equipe de pessoal para apoio operacional e a execuo de servios de manuteno e conservao do arboreto do Jardim Botnico do Rio de Janeiro. Patrocnio concedido pelo Grupo Light No que se refere concesso de patrocnio, os projetos a serem patrocinados pelo Grupo Light devem observar os quesitos abaixo e devem ser encaminhados Light S.A.: (i) (ii) (iii) (iv) ter importncia para a economia e a valorizao da cultura e do esporte da rea de concesso das empresas do Grupo Light e contribuir para o bem estar do fluminense e do carioca; ter escala e perspectiva de grande pblico, ou nichos especializados formadores de opinio; valorizar as iniciativas privadas e individuais, observando sempre a sinergia com as polticas pblicas do esporte e da cultura; e ter compromisso com a misso e os valores do Grupo Light e com a sustentabilidade e harmonizar-se com os interesses estratgicos do Instituto Light, do Centro Cultural Light e da Academia Light.

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Encontra-se em fase de elaborao, uma poltica formal de patrocnio do Grupo Light. Em 2008 foram realizados os seguintes investimentos em patrocnio:
Categoria Institucionais Empresariais Instituto Light Centro Cultural Light Total Recursos Incentivados 4.554.652,13 3.321.286,52 2.534.360,37 3.344.230,39 13.754.529,71 Recursos prprios 1.109.930,43 814.757,31 506.872,08 674.646,08 3.106.205,90

Projetos socioambientais desenvolvidos pela Light SESA voltados para as comunidades Para facilitar o acesso dos clientes de baixa renda aos servios comerciais, a Light SESA instalou, em 1998, o primeiro posto de atendimento na favela da Mar. A procura pelo posto de atendimento foi um sucesso, e, hoje, o mesmo j foi transformado em uma agncia. Em 2000, foi aberta uma agncia na favela da Rocinha. Para dar continuidade a implantao destes postos de atendimento e agncias, foi elaborado, em 2006, o Relatrio de Impacto e Recomendao, com diagnstico e recomendaes. Foram abertos 7 novos postos de atendimento nas seguintes localidades: Parque Dois Irmos, Gardnia Azul, Vale do Ip ,Vila Pauline, Cidade de Deus, Prados Verdes e Pavo Pavozinho. O atendimento feito com atendentes comunitrios das prprias comunidades. Na busca da excelncia do atendimento e da adequabilidade das aes s caractersticas especficas dos clientes de baixo poder aquisitivo, em 2004, foi criada a Gerncia de Atendimento s Comunidades, responsvel pelo planejamento, alocao de recursos, acompanhamento e execuo tcnica e comercial das aes voltadas para as comunidades do entorno da Light SESA. A Light SESA vem realizando vrias aes com impacto positivo para as comunidades atendidas pela empresa, dentre as quais podemos destacar as aes indicadas abaixo. Tarifa Social A Tarifa Social oferece descontos de at 66% no valor da tarifa das contas de energia eltrica para os clientes residenciais de baixa renda com circuito monofsico que consomem at 220 KWh por ms. Foram elaborados folhetos explicativos para que durante as aes nas comunidades , a Light SESA pudesse orientar os clientes onde e como fazer para conseguir a inscrio no Cadastro nico do Governo Federal, que condio para ter direito a Tarifa Social. Agncias e Postos de Atendimento Excelncia no Atendimento e Gerao de Renda para as Comunidades Desde 1998, a Light SESA vem implantando locais de atendimento comercial nas comunidades em que os clientes tem dificuldade de se deslocar. Este processo, que representa um diferencial da Light SESA, foi consolidado em 2007. Atualmente a Light SESA possui 6 postos de atendimento em funcionamento (3 na regio oeste e 3 na baixada) e um Centro de Eficincia Energtica da Rocinha em contratao. Os postos de atendimento nas comunidades funcionam com jovens do local, selecionados e treinados pela Light SESA. Atualmente a Companhia possui 12 atendentes comunitrios. Comunidade Eficiente Desde meados de 2002, a Light SESA vem implementando o Projeto Comunidade Eficiente, que vem mostrando bons resultados relativos aprendizagem, por parte da populao de baixa renda, sobre o uso racional de energia. O projeto est assentado sobre o trip da sustentabilidade: gerao de renda, economia de energia e incluso social.

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O Projeto Comunidade Eficiente mostrou que possvel atender as necessidades e demandas em relao energia eltrica das comunidades de baixa renda, principalmente das favelas cariocas, de modo a promover uma melhoria no relacionamento com as comunidades frente ao crescente fenmeno social de violncia envolvendo o entorno da Companhia. At o momento, o Projeto Comunidade Eficiente j atendeu 246 comunidades e 216 mil clientes de baixa renda. Por se tratar de localidades de extrema complexidade, as aes esto sempre associadas ao conceito de cidadania e responsabilidade social, buscando gerar outros ganhos aos moradores. Para os participantes, foi elaborado um Plano Comercial, que estabelece propostas especiais, com facilidades de parcelamento de saldo devedor e atualizao cadastral. O projeto foi desenvolvido em 3 frentes de trabalho: educativo, doao de equipamentos eficientes, e regularizao tcnica e comercial. Em 2007, foram atendidos 85 mil clientes em 85 comunidades de baixa renda, incluindo projetos de distribuio de energia eltrica. Em 2008, foram atendidas 57 comunidades, com total de 46,7 mil clientes. Educativo: com seleo, contratao e treinamento de jovens na prpria comunidade, que passam a ser os multiplicadores de conceitos de sustentabilidade e eficincia energtica. Cabe a estes jovens a visita domiciliar para explicar a cada famlia os conceitos. Alguns se transformaram em atendentes comerciais nas agncias ou postos locais. O trabalho educativo tambm se desenvolve em reunies locais, em eventos, gincanas, concursos e promoo de cursos especiais. Doao de equipamentos eficientes: busca ajudar os moradores a reduzir seus consumos, atravs da substituio de lmpadas incandescentes por fluorescentes e da troca de refrigeradores, com recolhimentos das geladeiras antigas e com descarte do gs CFC de maneira adequada. Concomitantemente, so realizadas reformas das instalaes eltricas das casas em pssimas condies que oferecem perigo iminente aos clientes, principalmente crianas. Associaes de moradores e instituies beneficentes locais tambm so reformadas. Regularizao tcnica e comercial: com objetivo de reduzir o impacto de perdas comerciais, o programa executa redes de distribuio, alm de normalizar os ramais de ligao dos clientes. O padro de entrada doado, de maneira a possibilitar a instalao do medidor sem que onerar o cliente. Alm da doao de padro de entrada de medio, lmpadas e geladeiras eficientes, so realizadas obras de melhorias das instalaes eltricas das casas muito precrias e de entidades comunitrias (creches, associao de moradores, posto de sade), alm da construo de sistema de distribuio de energia eltrica nas reas de maior expanso da comunidade. O projeto possibilita a reduo do consumo destes clientes, revertendo valores significativos de oramento s famlias. Os principais nmeros do projeto so apresentados a seguir:
Resultados das aes desenvolvidas nas comunidades: 2006 Comunidades atendidas Clientes visitados para trabalho educativo Padro entrada doados Lmpadas fluorescentes doadas Mo de obra contratada nas comunidades 80 75.000 40.000 76 2007 85 85.000 9.760 94.400 76 2008 57 46.729 13.000 123.000 46

Agncia de Famlias Buscando fortalecer aes sociais desenvolvidas em comunidades, a Light SESA estabeleceu em novembro de 2006, parceria com o Banco da Providncia, atravs de apoio Feira da Providncia e s Agncias de Famlia. As Agncias de Famlia fazem parte do Programa de Incluso Social. Promovem o desenvolvimento de famlias abaixo da linha de pobreza, por meio do acesso a seus direitos tais como: documentao, escolaridade, capacitao para o trabalho e aumento de renda. So 20 agncias no municpio do Rio de Janeiro, que atendem 2.000 famlias por ano, beneficiando 77 comunidades. Com esta parceria, as agncias passam a difundir, nas comunidades, o conceito de eficincia energtica.

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Estas agncias so coordenadas pelo Banco da Providncia e, em 2006, a Companhia passou a apoiar esta iniciativa, com financiamento e elaborao de metodologia para capacitao de lderes comunitrios Centro de Incluso Digital CDI Com o objetivo de promover o crescimento e o desenvolvimento das diversas comunidades baixa renda em que atua, em setembro de 2006, a Light SESA tornou-se mantenedora oficial do Comit para a Democratizao da Informtica CDI-RJ, que uma ONG voltada para a promoo e incluso digital, com a construo e o exerccio da cidadania por meio de 94 Escolas de Informtica e Cidadania EIC. Com esta parceria, as EIC passam a difundir, por intermdio de sua metodologia de ensino, os conceitos de eficincia energtica. Em maro de 2007, foi inaugurada a EIC no Centro Cultural Light para atender funcionrios, seus familiares, prestadores de servios, comunidades e escolas pblicas do entorno. O investimento permitiu a capacitao de educadores, em tpicos voltados para eficincia energtica, segurana das redes de distribuio, tica e cidadania . Foi elaborada metodologia especfica que tambm inclui o acompanhamento dos cursos e manuteno dos equipamentos da rede. Desde 2006 a parceria da Light SESA com o CDI j promoveu a incluso digital e capacitao de 9.800 alunos nas Escolas de Informtica e Cidadania. Pr-vestibular Tem como objetivo contribuir com as comunidades da Mar e do Caju no aumento dos nveis de escolaridade e, consequentemente, propiciar uma gerao de renda para os jovens que ingressam nas universidades. Faz parte do material pedaggico, a incluso do conceito Consumo Sustentvel, onde a partir do Manual do Agente Comunitrio, levado aos estudantes o tema Eficincia Energtica. Nestas turmas tambm so destacados temas como riscos eltricos e construo de moradias adequadas. Todo o material foi desenvolvido pelo Grupo Light e disponibilizado aos educadores. A Light SESA, alm de financiar o projeto, realiza palestras educativas, acompanha a sua execuo, atravs de relatrios mensais de gastos, e os seus resultados. Ao todo, mais de 400 jovens destas comunidades j esto cursando ou formados em universidades pblicas e privadas (como a Pontifcia Universidade Catlica do Rio de Janeiro, que fornece bolsas de estudo). Via Sacra da Rocinha Nos trs ltimos exerccios, o Grupo Light patrocinou o evento na Rocinha, onde durante a Semana Santa, os moradores encenam o caminho percorrido por Cristo nas escadarias da comunidade. Educao Ambiental Em 2008, a Light SESA iniciou uma parceria com a Secretaria Municipal de Educao de Pira para a realizao do Projeto de Incluso Scio-Ambiental, do qual participam tambm o Centro de Triagem de Animais Silvestres do Ibama (CETAS-Unidade Seropdica), da Universidade Federal do Estado do Rio de Janeiro (UniRio) e a Universidade Federal Rural do Rio de Janeiro (UFRRJ). Com durao prevista para trs anos, o projeto j atendeu aproximadamente 800 pessoas, entre alunos, empregados da Light SESA e comunidades atendidas pela Escola de Lajes.

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Projetos de Pesquisa e Desenvolvimento P&D Em 2008, a Light SESA concluiu 2 pesquisas que contriburam para melhorar o conhecimento dos clientes de baixa renda: (i) (ii) elaborao de ferramenta computacional para estimar consumo e potencial de conservao de energia eltrica em comunidades de baixo poder aquisitivo; e desenvolvimento de estratgia de combate perda comercial a partir de aspectos socioculturais das comunidades de baixa renda.

Centro Cultural Light A populao do Estado do Rio de Janeiro sempre teve na Light SESA mais do que uma Distribuidora. Desde a sua criao, no incio do sculo passado, a Light SESA se constituiu em um importante agente do desenvolvimento do Pas, contribuindo decisivamente para moldar a nova paisagem urbana da ento Capital Federal. Hoje, o Rio de Janeiro j no o centro das decises polticas e administrativas do Brasil, mas o compromisso da Companhia permanece: contribuir para o progresso do Estado e para a preservao de sua cultura, componente fundamental para o pleno exerccio da cidadania. Uma das melhores expresses do cuidado com que a Light SESA trata o passado e contribui para o futuro do Rio de Janeiro o Centro Cultural Light, que funciona desde 1994 no prdio histrico da sede da Companhia, no centro da cidade. A importncia deste prdio para a memria do Rio de Janeiro levou o Governo Federal a decretar o tombamento de sua fachada, em 1985. Entre as vrias utilizaes que teve desde que foi construdo, e uma das mais curiosas, o prdio abrigou, em 1911 uma garagem de bondes. Guardio de um rico acervo histrico sobre a Ligth SESA, a Cidade e o Estado do Rio de Janeiro, o Centro Cultural Light j teve no apoio s artes um de seus principais focos. O Centro Cultural Light se caracteriza hoje como um espao de referncia, sendo o nico no Estado do Rio de Janeiro, que oferece de forma ldica informaes e experimentos sobre a histria da eletricidade. Em 2008, o Centro Cultural Light foi visitado por mais de 40 mil pessoas, que puderam desfrutar das atividades e conhecer no apenas o rico acervo que compe a memria da Light, mas tambm as exposies temporrias e o belo espao da instituio. O Centro Cultural Light em 2008:
Projeto Cultural Centro Cultural Light para Estudantes Objetivo Visita monitorada por estagirios, que cobre um circuito com trs horas e meia de durao: Planeta Energia, pea teatral A Roda do Tempo, Espao Memria, Pequena Galeria e exposies temporrias Projeto musical incentivado, com o objetivo de formar plateias e renovar o pblico da msica erudita brasileira. Projeto musical incentivado que resgata a vida e a obra de personagens que criaram tendncias e ajudaram a construir parte da histria musical contempornea do Brasil. Realizado em parceria com a Sociedade Viva Cazuza! Projeto musical incentivado em homenagem aos 50 anos da Bossa Nova. Durante quatro meses o projeto promoveu 12 shows no Teatro da Light e uma exposio da obra de Antonio Nery. Pblico 18.943 estudantes e professores de 284 instituies de ensino do RJ, alm de visitantes avulsos Estudantes, visitantes e pblico regular do Centro Cultural Light Visitantes, empregados e pblico em geral

Msica no Museu Teras Musicais

Sempre Bossa Nova

Visitantes, empregados pblico em geral

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MPB 12:30 em ponto Cartola de todos os tempos

Rindo -toa com Chico Anysio e seus amigos Tempero Musical

Projeto musical incentivado com artistas consagrados da MPB. Projeto musical incentivado que realizou seis espetculos musicais com grandes nomes do samba carioca ao longo de quatro meses, enfocando as vrias fases da trajetria do grande sambista. Espetculo teatral incentivado formado por esquetes e apresentado por Chico Anysio e seus amigos Projeto musical incentivado que promoveu shows de MPB na hora do almoo com consagrados msicos da MPB

Visitantes, empregados pblico em geral Visitantes, empregados pblico em geral Visitantes, empregados pblico em geral

e e

15.000 pessoas, entre visitantes, empregados e pblico em geral

Instituto Light para o Desenvolvimento Urbano e Social Considerando o profundo compromisso com a comunidade, a Light SESA implementa diversas aes voltadas para um estreito relacionamento com a comunidade, clientes, poder pblico e com os seus funcionrios, refletindo assim sua preocupao com a responsabilidade social. Nesse sentido, em 2007, foi reestruturado o Instituto Light que tem como misso contribuir para o aprimoramento das condies econmicas e sociais da rea de concesso da Light SESA, atravs de programas que vinculem responsabilidade social com o interesse funcional e o domnio geogrfico da Companhia, apoiando a promoo do bem pblico e, ao mesmo tempo, a lucratividade de longo prazo da Companhia. Para cumprir sua misso, o Instituto Light identificou alguns eixos estratgicos de atuao e est elaborando programas diversificados em cada um deles, a saber: Urbano, Ambiental, Institucional, Social e Cultural. O Instituto Light a interface da Companhia com os consumidores e com a sociedade na discusso e busca de solues para os problemas urbanos que interferem na prestao de servios. Por meio de seus diversos eixos de atuao, um espao de participao e colaborao, promovendo ainda a cultura e preservando a memria do Grupo Light e do Rio de Janeiro. O Instituto Light engloba tanto os programas de natureza sistmica e efeito multiplicador, quanto apoia a formao de polticas pblicas, promovendo a criao de um banco de propostas de reformas institucionais e cumprindo o papel social de uma instituio que facilita a ao e acompanha os resultados de outras instituies pblicas. O Instituto Light atua tambm como incubadora de iniciativas de interesse social, buscando sinergias com entidades pblicas e privadas das mais diversas. Eixo Urbano - Polticas urbanas, planejamento urbano, combate informalidade Uma iniciativa importante nesse eixo o apoio ao projeto urbanstico de recuperao e revitalizao da antiga Rua Larga, hoje Avenida Marechal Floriano, onde est localizada a sede da Light, e de todo o seu entorno. Uma iniciativa do projeto foi o seminrio Arrumando a Casa Revitalizao da Regio da Rua Larga, realizado na Associao Comercial do Rio de Janeiro, para promover o intercmbio de informaes sobre a situao urbanstica da Rua Larga, iniciativas para sua recuperao e possveis aes em torno da sua renovao. O Instituto Light tambm atua em projetos como a Participao nos projetos de urbanizao de favelas do PAC e a Expanso da Via Light, desenvolvidos pelo Governo do Estado e pela Prefeitura do Rio de Janeiro. Eixo Social - Incentivo cincia, histria e literatura Cincia - Museu da Energia: O espao ser dedicado a fomentar o interesse pela cincia, com foco na energia eltrica. Os visitantes tero oportunidade de conhecer vrios temas relacionados energia eltrica e os benefcios e responsabilidades decorrentes de sua utilizao, sobretudo nos aspectos de eficincia energtica e combate ao desperdcio, com nfase no papel do consumidor.

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Histria - A Casa do Rio de Janeiro: A proposta apresentar, atravs de uma experincia divertida e educativa, o impacto causado pela chegada da luz eltrica e dos servios urbanos cidade do Rio de Janeiro, na virada do sculo XX. Leitura - Alegria de Ler: Voltado para jovens das instituies de ensino e comunidades no entorno da sede da Light, no centro do Rio de Janeiro, o projeto busca despertar o interesse pela leitura e pela escrita, de modo a incentivar o crescimento cultural e educacional da rea. O Mdulo I (agosto 2007 a fevereiro 2008) beneficiou 420 alunos, enquanto o Mdulo II (agosto 2008 a maro 2009) conta com 860 participantes. Eixo Ambiental - Conservao do meio ambiente e uso racional da energia Um dos principais projetos deste eixo o Parque das Runas de So Joo Marcos, que prev a criao de um parque turstico no local e de um centro de visitao, onde uma exposio mostrar os trabalhos arqueolgicos realizados e contar a histria da cidade, que na dcada de 1960 deu lugar a uma represa da Light. O projeto pretende contribuir para a preservao histrica, cultural e ambiental da regio do Vale do Paraba e para o desenvolvimento da indstria turstica no Vale do Paraba. O estudo de viabilidade do uso de nibus eltricos no transporte de passageiros outra iniciativa apoiada pelo Instituto Light, que faz parte da estratgia da empresa de incentivar a melhoria da qualidade de vida na cidade do Rio de Janeiro, com deslocamentos mais rpidos e reduo do uso dos combustveis tradicionais, de modo a promover a sustentabilidade do planeta. Eixo Cultural - Valorizao do patrimnio histrico, cursos e publicaes Patrimnio Histrico - Inventrio das Fazendas do Vale do Paraba - Mais de 100 fazendas em 23 municpios da regio foram mapeadas e tiveram sua histria registrada nos trs volumes do Inventrio das Fazendas do Vale do Paraba, publicado com o apoio do Instituto Light. O inventrio, acompanhado de um Manual de Conservao com informaes que orientam os proprietrios sobre o restauro e a manuteno das edificaes, foi distribudo para as bibliotecas da regio, alm dos proprietrios das fazendas e do Instituto Estadual do Patrimnio Cultural (INEPAC), no Rio de Janeiro. Cursos e publicaes - A formao histrica e fsica do Rio de Janeiro foi apresentada, de forma didtica e acessvel, nos seguintes cursos: Histria urbana do Rio de Janeiro; Geologia do Rio de Janeiro; Geografia Ambiental do Rio de Janeiro O meio fsico; Geografia Ambiental do Rio de Janeiro Ecossistemas; Geografia Ambiental do Rio de Janeiro Clima O apoio formao do Dicionrio Houaiss e a publicao dos livros Light A histria da empresa que modernizou o Brasil, Estudos sobre a Rio Light, Coleo Princesa Isabel Fotografia do Sculo XIX e Histria da iluminao pblica, entre outros, so iniciativas que promovem temas culturais e a preservao da memria da empresa. Educao Musical - O Instituto Light apoia a Orquestra Infantil Maestro Jos Siqueira, que est formando 30 jovens em instrumentos de cordas - violinos, violas, violoncelos e contrabaixos. Outros 20 jovens esto sendo iniciados na prtica coral. Os alunos que compem o projeto so estudantes de colgios prximos Light e filhos de empregados da empresa. Eixo Institucional - Desempenho de instituies pblicas e promoo do servio pblico eficaz O Instituto Light promove o acompanhamento do desempenho de instituies pblicas, no sentido de mobilizar a sociedade para monitorar a transparncia, a efetividade e a eficincia dos programas governamentais. Com propostas de reformas institucionais aplicveis ao governo do Rio de Janeiro e s prefeituras da rea de concesso da Light, o instituto promove o servio pblico eficaz. Alm dos projetos listados anteriormente, ressaltamos o Programa Iluminar, desenvolvido pela Diretoria de Gente, que tem por objetivo principal abrir espao profissional para jovens com deficincia neuropsquicas. Criado em 2005, referido programa conta com 10 jovens includos em atividades laborais nas dependncias do Grupo Light.

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O projeto objetiva ainda desenvolver uma programao que inclua a pessoa com deficincia, agregando valores humanitrios e ticos presentes e necessrios ao paradigma organizacional das empresas socialmente responsveis; desenvolver nos empregados da Companhia valores como solidariedade, tica, respeito diversidade e cooperao, incentivados pela convivncia diria com o jovem deficiente na Companhia; fortalecer o Programa de Sustentabilidade da Light SESA, proporcionando maior conscientizao de sua importncia para todos os parceiros e interlocutores da Companhia, e, ainda, acolher e apoiar as famlias e seus dependentes com deficincia, possibilitando a incluso dos jovens no mercado de trabalho, dando visibilidade a sua existncia e criando um ambiente instrutivo e seguro, propiciando meios para uma ao inclusiva. A Light SESA contrata portadores de deficincias h mais de 14 anos. Em 2008 foram admitidas 55 pessoas para compor esse quadro, que j contabiliza 147 profissionais, com atuao nas reas de administrao, atendimento ao pblico, faturamento, cobrana e na agncia virtual, entre outras. Esse total 20,5% maior que o de 2007. Vrios parceiros apoiam a Light SESA no recrutamento desses profissionais, entre os quais o Instituto Brasileiro dos Direitos das Pessoas com Deficincia (IBDD) e instituies como Assidef, SINE, Cead, CVI, Apael e Andef. No processo de adequao plena legislao em vigor, a Light SESA assinou com o Ministrio Pblico do Trabalho um Termo de Ajustamento de Conduta (TAC), que prev a divulgao das oportunidades profissionais para pessoas portadoras de deficincia no banco de vagas da Secretaria de Estado de Trabalho e Renda. Dentro do que preconiza a Poltica de Diversidade da Fora de Trabalho da Light SESA, implementada em 2008, alm da insero profissional, a Light SESA estimula a formao desses empregados. Um programa especfico, elaborado pela Academia Light, inclui um mdulo bsico de integrao empresa e capacitao em competncias bsicas administrativas, rotinas, procedimentos e sistemas internos, pacote Office e lngua portuguesa. Quem ainda no concluiu o ensino mdio direcionado para o curso supletivo, desenvolvido em parceria com o SESI. Uma srie de workshops de sensibilizao, desenvolvidos com o intuito de preparar a organizao para receber os novos empregados portadores de deficincia envolveram aproximadamente 90 empregados, desde os principais lderes da organizao at os profissionais das reas receptoras. Prmios Campanha de segurana da Light SESA ganha prmio da ABCE maio 2008 A campanha Sua Vida Vale Mais, voltada para a segurana do trabalho, conquistou o prmio da I Mostra de Prticas de Comunicao para Preveno de Acidentes com o Pblico Interno, promovida pela Associao Brasileira de Concessionrias de Energia Eltrica (ABCE). A Light SESA concorreu com CPFL, Elektro, CEMAR e Duke Energy, em evento que teve o hotel Pestana de So Paulo como cenrio, dias 13 e 14 de maio. Dividida em fases, a campanha utilizou banners, adesivos para veculos e cartes postais enviados para as residncias, envolvendo tambm as famlias. Um dos pontos mais importantes que todos os modelos usados na campanha foram os prprios empregados da Light SESA com comportamento exemplar na questo da segurana. Selo Empresa Cidad (Adeso da Light SESA ao Maternidade Cidad) maio de 2008 As funcionrias da Light SESA j tm direito a ficar mais tempo com seus bebs aps o parto. que a companhia de energia aderiu Lei Estadual n. 5.160/2007, de autoria do deputado Coronel Jairo, que amplia o perodo de licenamaternidade de 120 dias para 180 dias. A companhia de energia, que sempre esteve na vanguarda dos acontecimentos, principalmente os que envolvem o cotidiano da populao e o desenvolvimento sustentvel do Rio de Janeiro, recebeu o Selo Empresa Cidad pela adeso. Gesto com foco na sustentabilidade garante Light SESA Top Social 2008 junho 2008 Com o case Light: a transformao de uma empresa com foco na sustentabilidade, a Light SESA conquistou em junho do ano passado o Top Social de Responsabilidade Social 2008, a primeira premiao do gnero no Brasil. Institudo pela ADVB (Associao dos Dirigentes de Vendas e Marketing do Brasil), o prmio tem como objetivo reconhecer as organizaes que tenham demonstrado viso quanto importncia do desenvolvimento social como fator de crescimento de uma sociedade que deixa de buscar somente o lucro e tambm desempenha o papel de agente social, segundo definio da ADVB.

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Light SESA no ranking das 50 empresas mais sustentveis junho 2008 A Light SESA aparece em 3 lugar no ranking de empresas que prestam servios pblicos e 45 no ranking geral de uma pesquisa indita para eleger as 50 empresas mais sustentveis do Pas. Realizada pela Mdia B, a pesquisa analisou a cobertura jornalstica sobre sustentabilidade do setor empresarial ao longo de 2007, com foco nas aes das empresas em meio ambiente, transparncia, relaes com fornecedores, clientes e comunidade. Num um universo de 440 empresas analisadas, a pesquisa selecionou as 50 organizaes citadas de forma positiva pelas publicaes Exame, Isto Dinheiro, poca Negcios e AmricaEconomia em 2007. A Light SESA premiada com Marketing Best de Responsabilidade Social - julho 2008 Reconhecida como exemplo de corporao que respeita e promove aes de resposabilidade social, a Light SESA conquistou o Marketing Best de Responsabilidade Social 2008 na stima edio do prmio, um dos mais importantes do Brasil na rea de Marketing. Criado em 2002, o Marketing Best de Responsabilidade Social destaca as organizaes que desenvolvem aes sociais voltadas tanto para o pblico interno quanto para as comunidades com as quais se relacionam. A premiao oferecida pela Fundao Getlio Vargas (FGV), Editora Referncia e Media Mundo Marketing School. Light SESA premiada por programas de Engajamento e Liderana julho 2008 O Programa de Engajamento, que levou 100% dos empregados s salas de aula, foi distinguido com o Prmio Ser Humano Oswaldo Checchia 2008 na modalidade Gesto de Pessoas, Categoria Empresarial, oferecido pela Associao Brasileira de Recursos Humanos. O Programa de Desenvolvimento de Lideranas, integrado ao Programa de Engajamento, recebeu o reconhecimento pela Associao Brasileira de Recursos Humanos em nvel nacional. A Light SESA concorreu com 84 grandes empresas brasileiras. Light SESA ganha o prmio Nacional de Responsabilidade Socioambiental Empresarial outubro 2008 Oferecido pelo Instituto Ambiental Biosfera, esse prmio reconhece empresas que incentivam ou promovem iniciativas de sucesso nas reas social, tica, ambiental e de desenvolvimento sustentvel. Para chegar ao resultado, uma comisso avaliadora constituda por 180 membros do conselho diretor e consultivo do Instituto Biosfera, analisou os perfis de projetos e aes socioambientais de empresas representativas de vrios setores da sociedade, alm de conversar com representantes das comunidades e dos consumidores. Light S.A. pela segunda vez entre as empresas que compem o ISE-Bovespa novembro 2008 A Light S.A. foi selecionada pela Bolsa de Valores de So Paulo (Bovespa) para integrar, pelo segundo ano consecutivo, a carteira do ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) que vai vigorar de 1 de dezembro de 2008 a 30 de novembro de 2009. A lista das empresas que compem a carteira foi divulgada em 25 de novembro pela Bovespa. Light SESA reconhecida como Empresa Cidad novembro 2008 A Light SESA foi certificada pelo Conselho Regional de Contabilidade (CRC-RJ) como Empresa Cidad, por seu compromisso com a Responsabilidade Social, ao lado de outras 34 empresas cariocas. A certificao valoriza as empresas brasileiras que documentam, por meio de Balano Social IBASE, os investimentos nas reas social e ambiental. A premiao fruto de uma parceria entre o Conselho, a Firjan, a Fecomrcio e o Departamento de Contabilidade da UFRJ.

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Centro Cultural Light recebe prmio Acessibilidade Nota 10 novembro 2008 Para a Assembleia Legislativa do Rio de Janeiro (ALERJ), a Light SESA nota 10 em acessibilidade: O Centro Cultural Light conquistou a categoria Bronze do Prmio Acessibilidade Nota 10, com que a assembleia reconhece as empresas que se preocupam com o direito de ir e vir de todos os cidados e assegura a acessibilidade aos portadores de deficincias. O prmio diz respeito acessibilidade nas dependncias do Centro Cultural Light, espao cultural integrado sede da empresa, na Avenida Marechal Floriano, voltado para promover a cultura e a histria da Companhia, sempre muito ligada prpria histria do Rio de Janeiro. Distines concedidas ao diretor-presidente e executivos da Light SESA Ttulo de Cidado Valenciano maro 2008 O diretor-presidente da Light SESA, Jos Luiz Alqures, recebeu o Ttulo de Cidado Valenciano, concedido pela Cmara Municipal de Valena. A resoluo para o oferecimento da condecorao, de iniciativa do vereador Victor Emmanuel Couto, elogia os relevantes servios prestados por Alqures cidade. Cidado Honorrio de Pira junho de 2008 O diretor-presidente da Light SESA, Jos Luiz Alqures, recebeu o Ttulo de Cidado Honorrio de Pira, concedido pela Cmara Municipal da cidade. A resoluo para o oferecimento da condecorao, de iniciativa do vereador Sebastio Paulino, elogia o empenho do executivo em prol do progresso do municpio. Lder do Ano do Setor Eltrico dezembro 2008 O diretor-presidente Jos Luiz Alqures foi eleito Lder do Ano do Setor Eltrico Brasileiro pelo Frum de Lderes Empresariais. A indicao foi feita por empresrios do setor, em reconhecimento a uma intensa e importante atuao na rea de energia ao longo de sua trajetria profissional e, em especial, nos ltimos dois anos, como presidente da Light SESA. Alqures compartilhou o prmio com Djalma Bastos de Morais, diretor-presidente da CEMIG. Ttulo de Cidado Barrense dezembro 2008 Ttulo concedido ao diretor-presidente, Jos Luiz Alqures, e ao Superintendente de Relaes Institucionais, Eduardo Camillo, pela Cmara Municipal de Barra do Pira/RJ. A indicao partiu do Prefeito da cidade, Jos Anchite, em agradecimento atitude solidria da empresa para com a cidade durante um perodo recente de fortes temporais. A Companhia colaborou no resgate da populao atingida, com cesso de veculos e equipamentos. Prmio IT Leaders outubro de 2008 O CIO Marcelo Carreras conquistou o Prmio IT Leaders 2008 no setor energia. Realizado pelo jornal COMPUTERWORLD, o prmio o reconhecimento do talento e da competncia dos profissionais de TI que mais se destacaram ao longo do ano. Para chegar a esses nomes, a equipe editorial do jornal, em conjunto com a PriceWaterhouseCoopers, realiza uma pesquisa com cerca de 400 CIOs em todo o Pas. Eles respondem a um questionrio, preparado e analisado por especialistas do setor, que avalia os principais aspectos relacionados TI, sob a tica da gesto de riscos. So agraciados 12 CIOs de diferentes setores da economia. Ttulo de Cidado Itaguaiense julho de 2008 O Superintendente da Regional Grande Rio, Ivson Vasconcellos, recebeu o ttulo de Cidado Itaguaiense, concedido pela Cmara Municipal de Itagua, em reconhecimento ao bom relacionamento e servios prestados pela Companhia ao municpio.

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3. DEMONSTRAES FINANCEIRAS E INFORMAES TRIMESTRAIS Demonstraes financeiras da Companhia relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 e 2006 e respectivo parecer dos Auditores Independentes e relatrio da Administrao Demonstraes financeiras da Companhia relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 e 2007 e respectivo parecer dos Auditores Independentes e relatrio da Administrao Informaes Trimestrais da Companhia relativas ao primeiro trimestre de 2008 e de 2009 e relatrio de reviso especial

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Demonstraes financeiras da Companhia relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2007 e 2006 e respectivo parecer dos Auditores Independentes e relatrio da Administrao

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 Demonstraes financeiras da Companhia relativas ao exerccio social encerrado em 31 de dezembro de 2008 e 2007 e respectivo parecer dos Auditores Independentes e relatrio da Administrao

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Informaes Trimestrais da Companhia relativas ao primeiro trimestre de 2008 e de 2009 e relatrio de reviso especial

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4. ANEXOS Estatuto Social consolidado da Companhia Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 27 de maio de 2009 Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples da Light Servios de Eletricidade S.A. Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples da Light Servios de Eletricidade S.A. Relatrios de Classificao de Risco elaborados pela Standard&Poors e pela Moodys Declarao da Emissora nos termos do artigo 56 da Instruo CVM n 400/03 Declarao do Coordenador Lder nos termos do artigo 56 da Instruo CVM n 400/03

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Estatuto Social consolidado da Companhia

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Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Companhia realizada em 27 de maio de 2009

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Ata da Reunio do Conselho de Administrao da Light S.A. realizada em 27 de maio de 2009

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 Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples da Light Servios de Eletricidade S.A.

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Primeiro Aditamento ao Instrumento Particular de Escritura da 6 Emisso de Debntures Simples da Light Servios de Eletricidade S.A.

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Relatrios de Classificao de Risco elaborados pela Standard&Poors e pela Moodys

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Declarao da Emissora nos termos do artigo 56 da Instruo CVM n 400/03

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Declarao do Coordenador Lder nos termos do artigo 56 da Instruo CVM n 400/03

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