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ASESORA EMPRESARIAL

A S E S O R A

EMPRESARIAL

INFORME PRINCIPAL

Su empresa necesita adquirir maquinaria, inmuebles o vehculos? Conozca las cualidades y los costos del leasing Demanda de impugnacin de acuerdos de Junta General de Accionistas Accin de impugnacin de acuerdos societarios

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DOCUMENTOS EMPRESARIALES CONSULTAS EMPRESARIALES Y CASOS PRCTICOS CONTRATACIONES Y ADQUISICIONES DEL ESTADO PROCEDIMIENTOS EMPRESARIALES DE INTERS

Procedimiento especial de inscripcin para proveedores fabricantes de bienes sofisticados no domiciliados Conozca el nuevo procedimiento de saneamiento catastral

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Su empresa necesita adquirir maquinaria, inmuebles o vehculos?

Conozca las cualidades y los costos del leasing
CERVANTES CERVANTES NEGREIROS (*)

1. Disposiciones generales
El arrendamiento financiero, que en la prctica se le denomina leasing, se encuentra contemplado en el Decreto Legislativo N 299 y comprende la participacin de una empresa locadora, que es la entidad financiera, y la arrendataria, que es la empresa financiada, la cual pretender invertir en bienes de capital para desarrollarse en el mercado. En la actualidad, el uso del leasing se est masificando en virtud de diversos factores, tales como la reduccin en las tasas de inters aplicadas (debido a la competencia entre entidades financieras) y el mayor incremento en las importaciones de bienes de capital en respuesta a la ltima reduccin arancelaria(1) . En ese sentido, en el presente informe veremos cules son los requisitos para poder acceder a esta operacin y cules son los beneficios que otorga (2). El arrendamiento financiero es un instrumento mercantil muy utilizado por las empresas para poder adquirir bienes de capital, ya sean muebles o inmuebles, con el fin de explotarlos econmicamente y/o producir servicios. De esta manera, constituye un mecanismo idneo para aquellas empresas que no cuentan con el efectivo necesario para la adquisicin de estos bienes. En el presente informe, conozca sobre los requisitos y beneficios de este mecanismo de financiamiento. pueden distinguir diversos tipos de leasing: i) Leasing inmobiliario Este leasing permite adquirir inmuebles de todo tipo, por ejemplo, para instalacin o expansin de plantas industriales, para instalaciones comerciales, para oficinas, etc. En este caso, los plazos habituales son de cinco a siete aos, con cuotas iguales o variables, segn las necesidades de la empresa locataria. Para dicho efecto, se requerir la realizacin de una tasacin comercial y un estudio de titulacin. Adicionalmente, se debe solicitar al vendedor del bien, entre otras cosas, la constancia de pago de impuestos prediales y arbitrios de los ltimos cinco aos, as como de los servicios de agua potable y energa elctrica (de los ltimos seis meses por lo menos). Gracias a este sistema, es posible financiar no solo el valor CIF de los bienes importados, sino los derechos de importacin, las comisiones de aduana, fletes y dems costos asociados a estas operaciones. Para dicho efecto, ser necesario contar con la proforma y/o factura del proveedor internacional, con lo cual la financiera se encargar de solicitar el certificado de inspeccin cuando corresponda. iii) Leaseback Esta es una operacin mediante la cual el propietario de un bien determinado lo vende a una empresa de leasing que paga su precio al enajenante y simultneamente esta le otorga la tenencia del bien al vendedor en leasing. Esta operacin permite incrementar el capital de trabajo de las empresas financiadas, valindose de los activos fijos que ya posee, lo cual contribuye a mejorar la liquidez de la empresa, as como a orientar los recursos en forma focalizada al desarrollo del negocio.

2. Tipos de leasing Tipos

El contrato de leasing es el contrato de financiacin por el cual un empresario toma en locacin de una entidad financiera un bien de capital, previamente adquirido por esta para tal fin, a pedido del locatario, teniendo este arriendo una duracin igual al plazo de la vida til del bien y un precio que permite al locador amortizar el costo total de adquisicin del bien, durante el plazo de locacin mediante el pago de un precio denominado valor residual(3). En la prctica, segn su objeto o fin, se

ii) Leasing de importacin En este caso, la entidad financiera se encargar de todo el proceso de importacin e internamiento de los equipos adquiridos, librando a la empresa financiada de todo el trmite operativo.

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1ra. quincena - Mayo 2007

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Asimismo, constituye una forma rpida de volver lquido el crdito fiscal por IGV que la empresa financiada pueda tener, el cual es normalmente un activo lquido de lenta recuperacin. iv) Leasing especial Esta operacin est diseada para optimizar el flujo de caja de la empresa financiada y el beneficio tributario que supone el rgimen de depreciacin acelerada. En este caso, las financieras ofrecen cuotas variables, plazos atpicos, activos atpicos, anlisis de negocios no convencionales. v) Leasing operativo Este tipo de leasing permite a los clientes (arrendatarios) hacerse de activos por el lapso que estos determinen o que corresponda a la duracin de cada proyecto de inversin, sin preocuparse de qu harn con estos bienes concluido el mismo, cuando quiz no haya otro proyecto en el que puedan ser utilizados. Por ejemplo, cuando las empresas desean alquilar un vehculo, con opcin de renovacin, las empresas financieras ofrecen paquetes estructurados a dos, tres y ms aos, que incluyen taller y seguro. vi) Leasing internacional En esta operacin, la empresa arrendadora y la arrendataria se encuentran en pases diferentes, por lo que cada una se rige por su propia legislacin nacional. De esta manera, la propiedad del bien objeto de leasing ser de una empresa de leasing exterior, mientras que la tenencia material del bien recae en manos de la arrendataria en otro pas. los bienes, adems de los gastos financieros. Sin embargo, se establece un plazo mnimo de 24 meses para los contratos de bienes muebles y de 60 meses para los de bienes inmuebles. Si no se cumpliese con estos plazos mnimos, se pierde el derecho a tomar la depreciacin en forma acelerada. El arrendatario es responsable por el pago de los impuestos, tributos, contribuciones y dems cargas que afectan a los activos arrendados. Sin embargo, es prctica usual que la empresa arrendadora haga estos pagos por cuenta del cliente y posteriormente se los cobre. Esta cobranza puede ser de inmediato, va la emisin de una cuota extraordinaria o bien puede ser financiada, incrementando los pagos peridicos. Finalmente, el IGV que grava las cuotas peridicas que paga el cliente, as como el que grava a la opcin de compra, constituye crdito fiscal para el arrendatario.

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de realizacin previsto de los bienes, de modo tal que el cliente se vea motivado a ejercerla.

7. Propiedad de los bienes arrendados

El propietario jurdico de los bienes arrendados es la empresa arrendadora, durante el periodo de vigencia del contrato de leasing. Una vez que este culmina y el cliente cumple con todas las obligaciones estipuladas en el mismo, incluido el pago de la opcin de compra correspondiente, se transfiere la propiedad de los bienes al cliente, con lo cual puede disponer libremente de los mismos. Por ejemplo, en el caso de un leasing vehicular, la tarjeta de propiedad estar a nombre de la empresa arrendadora durante la vigencia del contrato; al culminar satisfactoriamente el contrato, recin se procede a realizar la compraventa y transferencia vehicular correspondiente.

5. Pago de cuotas peridicas Pago

Las cuotas pueden ser o no iguales. Algunas empresas arrendadoras establecen cuotas variables (por ejemplo en funcin de la tasa libor ms un adicional), otras establecen cronogramas de pagos en dlares con cuotas fijas. En el caso de cronogramas denominados en nuevos soles VAC, se realiza el ajuste peridico para reflejar el valor adquisitivo constante de acuerdo con los factores publicados por el Banco Central de Reserva en forma mensual. Por otro lado, si el negocio de la empresa financiada es estacional, se pueden establecer cuotas que se adecuen a dicho flujo de caja de ventas. Cabe precisar que diversas empresas arrendadoras establecen en sus contratos que en el supuesto de que el gobierno modifique posteriormente las tasas del Impuesto a la Renta, el IGV o cualquier otro tributo, se proceder a realizar el respectivo ajuste, ya sea hacia arriba o hacia abajo. Finalmente, las cuotas pueden tener una periodicidad distinta a la mensual, por ejemplo, trimestral o semestral.

8. Depreciacin de los bienes arrendados

La empresa arrendataria es quien deprecia los bienes arrendados, a pesar de no ser la propietaria jurdica de los mismos, para lo cual, deber cumplir con los plazos mnimos de contrato establecidos en el marco legal vigente. Para dicho efecto, la ley establece el plazo de 24 meses en el caso de los bienes muebles y 60 meses en el caso de los bienes inmuebles. De no cumplirse con dichos plazos mnimos, se prev que la depreciacin no ser acelerada y se aplicar en los trminos del rgimen general del Impuesto a la Renta (4).

3. Otorgamiento de garantas
Normalmente, las operaciones de leasing involucran una cuota inicial (aunque no en todos los casos) y se hacen a plazos compatibles con la duracin de los bienes, lo cual implica que no habra necesidad de garantas adicionales. No obstante: En el caso de empresas familiares o sociedades cerradas, es habitual la solicitud de una fianza solidaria de los accionistas principales. En el caso de activos porttiles o transportables, as como de vehculos, es usual el nombramiento de un depositario legal. En el caso de operaciones de gran envergadura o en condiciones de mayor riesgo se suele solicitar garantas adicionales. Consecuentemente, el otorgamiento de la garanta depender del caso concreto.

9. Registro contable del arrendamiento financiero en el balance de la empresa arrendataria

El cliente registra el activo fijo y la depreciacin financiera (plazo normal, no acelerado) en el lado del activo y la cuenta por pagar en el pasivo, haciendo la subdivisin correspondiente entre parte corriente y no corriente. Para efectos tributarios, el cliente toma la depreciacin acelerada, lo cual reduce su base imponible del Impuesto a la Renta, postergando el mayor pago del mismo. Ello genera un efecto sobre el Impuesto a la Renta diferido que debe registrar la empresa. Por ejemplo: Contrato de leasing: Importe del activo IGV Intereses : S/. 50,000 : : 9,500 8,200

6. Sobre la opcin de comporpra - valor fijo o un por centaje del monto de los bienes
Al igual que en el caso de las cuotas peridicas y la cuota inicial, la opcin de compra es un valor que se determina libremente, como fruto de la negociacin entre las partes contratantes. De esta manera, la opcin de compra puede ser de US$ 1, de 1% del valor inicial o de cualquier otra magnitud acordada. Sin embargo, es prctica comn en el arrendamiento financiero que la opcin de compra sea por un importe inferior al valor

4. Beneficios tributarios del arrendamiento financiero

El arrendamiento financiero permite al cliente tomar la depreciacin acelerada de

CONTADORES EMPRESA CONTADORES & EMPRESAS / N 61

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CONTABLE ASIENTO CONTABLE

-----------------x-------------------33 Inm. maq. y equipos 50,000 4.4 Unid. transp. 38 Cargas diferidas 38.1 IGV 38.2 Intereses 9,500 8,200 17,700

46 Cuentas por pagar diversas 9.9 Leasing x/x Provisin del Leasing, Segn contrato xxx ------------------x--------------------

67,700

De acuerdo con ello, en el literal g) del artculo 5 de la referida ley se reconoce el derecho del consumidor, en toda operacin de crdito, a efectuar pagos anticipados de las cuotas o saldos en forma total o parcial, con la consiguiente liquidacin de intereses al da de pago, incluyndose los gastos derivados de las clusulas contractuales pactadas entre las partes. De la misma manera, en el literal g) del artculo 24 de la citada ley se establece que en toda operacin comercial, mediante la cual se concede un crdito al consumidor, el proveedor est obligado a informar previamente el derecho que tiene este a liquidar anticipadamente el saldo del crdito, con la consiguiente reduccin de los intereses y la indicacin de los cargos y costos de esta operacin para el consumidor.

resarcimiento del lucro cesante o al pago de una penalidad, sino al reembolso de los recursos utilizados por la entidad financiera para llevar a cabo la operacin especfica de cancelacin del crdito otorgado, si estos se hubieran generado. Consecuentemente, el deudor podr liquidar anticipadamente el saldo del crdito con la correspondiente reduccin de intereses (por el periodo no vencido) ms los cargos y costos que este debiera pagar por la operacin de pago anticipado.

Consecuencias en el primer mes:

CONTABLE ASIENTO CONTABLE -------------------x------------------46 Cuentas por pagar diversas 2,821 46.9 Leasing 10 Caja y bancos 10.4 Cuenta corriente x/x Pago de la 1ra. cuota -------------------x------------------40 Tributos por pagar 11.11IGV 67 Cargas financieras 38 Cargas diferidas 38.1 IGV 38.2 Intereses 396 342 2,821

(*)

(1) (2)

396 342 738

En ese sentido, el acreedor deber liquidar los intereses al da de pago incluyendo en esta liquidacin los gastos administrativos derivados de esta operacin. Al respecto, el Indecopi ha precisado que el concepto de gastos no se vincula al

(3)

(4) (5)

Abogada por la Pontificia Universidad Catlica del Per. Jefa del rea Comercial de Contadores & Empresas. Fuente: diario Gestin de fecha 26 de abril de 2007. Los plazos y montos consignados en el presente informe son los pactados normalmente en el mercado, por lo que podran variar segn la entidad financiera que la empresa seleccione. OSORIO RUIZ, Zaida. Contratos Comerciales y Empresariales. Editorial: Librera y Ediciones Jurdicas. Lima, 1999. Pg. 384. Artculo 18 del Decreto Legislativo N 299. Texto nico Ordenado del Decreto Legislativo N 716 Ley de Proteccin al Consumidor.

PREGUNTAS FRECUENTES
1. arrendamiento financiero? Qu bienes se pueden comprar mediante arrendamiento financier o? Se puede adquirir todo tipo de bienes del activo fijo, ya sean muebles o inmuebles. Por ejemplo, oficinas, fbricas, maquinaria, equipo, muebles de oficina, computadoras, vehculos, entre otros. No es posible hacer arrendamiento financiero de existencias o de productos perecibles. La legislacin vigente no es clara respecto de la posibilidad de realizar arrendamiento financiero de intangibles, tales como licencias de software, marcas y patentes, entre otros. proveedor comprometidos respecto ocurre Qu ocurr e si el proveedor de los bienes no cumple con alguno de los trminos comprometidos respecto de entrega, la entrega, garanta, operacin o performance de los mismos? En caso de que dichos bienes no cumplan los requisitos o prestaciones ofrecidos por el proveedor, la empresa arrendataria tiene el derecho de hacer los reclamos correspondientes. La empresa de leasing delega todas las facultades al cliente para que pueda cumplir con dicho fin, pero no se involucra en el proceso de reclamo, pues normalmente no conoce tan bien como el cliente las caractersticas de los bienes ni el negocio en el cual operan. arrendamiento financiero? Se puede modificar un contrato de arrendamiento financiero? S es posible modificar un contrato. Las empresas de leasing suelen cobrar gastos legales por elaboracin de contratos. En caso de que se requiera ampliar el plazo de la operacin inicialmente pactada, el cliente ser reclasificado como una colocacin refinanciada, lo cual le puede ocasionar algunos problemas si es que ello induce a una mayor percepcin de riesgo y reclasificacin o a una peor categora de riesgo.

x/x Reconocimiento del IGV e intereses de la 1ra. cuota -------------------x------------------

2.

10. Cancelacin anticipada

3.

La Ley de Proteccin al Consumidor (5) reconoce el derecho de los consumidores al pago anticipado de las obligaciones pactadas con sus acreedores, ya sean estos personas naturales o jurdicas.