ALICORP S.A.A.

Y SUBSIDIARIAS NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS (Expresados en miles de nuevos soles)

1. PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES Los estados financieros consolidados se preparan y presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), emitidas por la International Accounting Standards Board (IASB), vigentes al 31 de marzo de 2012 y al 31 de diciembre de 2011.

La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la Compaa, que manifiestan expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios incluidos en las Normas Internacional de Informacin Financiera (NIIF) emitidos por el IASB.

Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de Alicorp S.A.A. y las de sus subsidiarias detalladas a continuacin:
Porcentaje de participacin directa o indirecta 99.84 100 99.98 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

Consorcio Distribuidor Iquitos S.A. Agassycorp S.A. Alicorp Colombia S.A. Molinera Inca S.A. Farmintong Enterprises Inc (Propietaria de 50% de acciones de Molinera Inca S.A.) Alicorp Ecuador S.A. Cernical Group S.A. Prooriente S.A. Alicorp Argentina S.C.A. TVBC S.C.A. Alicorp San Juan S.A. Sulfargen S.A. Sanford S.A.C.I.F.I. y A. The Value Brands Company de Per S.R.L. The Value Brands Company de Uruguay S.R.L. Downford Corporation Alicorp Honduras S.A. Alicorp Guatemala S.A. Alicorp Trading (Shenzhen) Ltd. Co. Alicorp Inversiones S.A. Pastas Especiales S.A. Italo Manera S.A.

2. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO Este rubro comprende:

Mar 2012 Caja Bancos Depsitos a plazos Valores negociables Total 18,433 109,876 52,306 829 181,444

Dic 2011 14,021 56,410 38,867 1,286 110,584

3. OTRAS CUENTAS POR COBRAR Este rubro comprende:

Mar 2012 Anticipos de impuestos Adelantos a proveedores Reintegro tributario Drawback Prestamos al personal Reclamos tributarios Otros Total 78,315 28,465 18,152 3,483 3,796 692 8,752 141,655 Dic 2011 76,724 26,635 18,974 3,934 3,006 692 7,932 137,897

4. CUENTAS POR COBRAR A ENTIDADES RELACIONADAS Este rubro comprende:

Mar 2012 Logiran S.A. Otras menores Total 75 64 139

Dic 2011 76 170 246

5. EXISTENCIAS Este rubro comprende a:

Mar 2012 Mercadera Productos terminados Subproductos Productos en proceso Materia prima y materiales auxiliares Envases, embalajes y suministros Existencias por recibir Total 19,182 123,640 10,373 59,362 451,542 26,771 57,317 748,187 Dic 2011 23,585 131,715 7,751 51,167 427,898 28,982 64,178 735,276

6. INVERSIONES FINANCIERAS Otros Activos Financieros comprende:

Mar 2012 Credicorp Ltda. Textil Piura S.A. Inversiones Centenario S.A. Bonos Panificadora Bimbo del Per S.A. Inversiones Pacasmayo S.A. Compaa Universal Textil S.A. Otros Total 176,999 7,889 5,889 2,682 1,664 281 383 195,787 Dic 2011 149,046 7,815 4,916 2,786 1,664 499 406 167,132

Inversiones al Mtodo de la Participacin comprende:

Mar 2012 Panificadora Bimbo del Per S.A. Heladosa S.A. Bimar S.A. Corporacin General de Servicios S.A. Total 22,584 5,688 4,195 227 32,694

Dic 2011 22,584 5,860 4,195 227 32,866

7. ACTIVOS INTANGIBLES (neto de amortizacin acumulada)

La variacin de Activos Intangibles se explica por:

Marcas Saldo al 31 de diciembre de 2011 Amortizacin Adquisicin/Transferencias Otros Saldo al 31 de marzo de 2012 82,857 531 83,388

Software 2,509 -549 61 730 2,751

Otros 509 -13 496

Total 85,875 -549 61 1,248 86,635

8. PLUSVALIA

El crdito mercantil corresponde principalmente a la diferencia originada de comparar los valores razonables de los activos y pasivos determinados al 30 de noviembre de 1997 de Nicolini Hermanos S.A. y Compaa Molinera del Per S.A., al 30 de octubre de 2006 de ASA Alimentos S.A., al 30 de mayo de 2008 de The Value Brands Company de Argentina S.C.A. y The Value Brands Company de San Juan S.A. (Grupo TVB), al 30 de mayo de 2010 de Sanford S.A.C.I.F.I. y A, al 22 de abril de 2010 de Heladosa S.A., al 21 de junio de 2011 de Italo Manera S.A. y Pastas Especiales S.A. y sus correspondientes costos de adquisicin.

9. OTROS PASIVOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

Mar 2012 Sobregiros bancarios Parte corriente de la deuda a largo plazo Total 30,010 49,114 79,124

Dic 2011 31,926 45,114 77,040

10. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Este rubro comprende:

Mar 2012 Dividendos por pagar Tributos por pagar Instrumentos financieros derivados Anticipos de clientes Publicidad Intereses por prstamos bancarios Otros Total 162,411 21,153 7,493 5,693 2,092 1,283 15,880 216,005 Dic 2011 39 24,823 5,828 4,636 1,169 4,028 16,403 56,926

11. PROVISIONES

Este rubro comprende:

Mar 2012 Procesos administrativos Procesos laborales Total 6,045 3,358 9,403

Dic 2011 6,045 3,393 9,438

12. PROVISION POR BENEFICIOS A LOS EMPLEADOS

Este rubro comprende:

Mar 2012 Participacin de los trabajadores Remuneraciones Bono de desempeo Compensacin por tiempo de servicios Contribuciones sociales Total 17,321 22,229 3,676 4,508 3,174 50,908 Dic 2011 58,891 16,310 4,953 3,369 2,446 85,969

13. OTROS PASIVOS FINANCIEROS (no corriente) La variacin corresponde principalmente a:

a)

Segundo desembolso de prstamo recibido de Bank of America y Citibank N.A. por S/. 104,690.

b)

Transferencia a otros pasivos financieros corrientes de la deuda del BBVA Banco Francs por S/. 8,592.

c)

Amortizacin del principal de los Bonos Corporativos de Segunda Emisin por S/. 4,248.

d)

Incremento de las obligaciones de talo Manera S.A. por S/. 2,572.

14. PATRIMONIO NETO

a) Capital Social Al 31 de marzo de 2012, el capital social de la Compaa est representado por 847,191,731 acciones comunes de S/. 1.00 valor nominal cada una.

b) Acciones de Inversin Al 31 de marzo de 2012 comprende 7,388,470 acciones de inversin de S/. 1.00 valor nominal cada una.

c) Otras Reservas de Capital De acuerdo a lo aprobado en la Junta Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 29 de marzo de 2012, se registr una detraccin de S/.32,251 de los Resultados Acumulados para destinarlos a la Reserva Legal.

d) Resultados acumulados

La variacin en este rubro se explica por:

Saldo al 31 de diciembre de 2011 Dividendos en efectivo declarados Detraccin a reserva legal Utilidad neta del ejercicio Otros, neto Saldo al 31 de marzo 2012

872,738 -162,370 -32,251 103,650 -676 781,091

e) Otras Reservas de Patrimonio Este rubro comprende:

Saldo Movimiento Dic 2011 114,303 30,528 -9,792 -943 103,568 -2,884 -115 27,529 Saldo Mar 2012 144,831 -12,676 -1,058 131,097

Inversiones disponibles para la venta Diferencia de cambio por conversin en operaciones en el extranjero Cobertura de flujos de efectivo Total

15. INFORMACION POR SEGMENTO

Segmento Consumo masivo Consumo masivo Per Consumo masivo AnCam y Otros Consumo masivo Mercosur Productos industriales Nutricin animal Otros Total

Ventas netas 588,261 430,118 29,758 128,385 306,918 91,571 4,673 991,423

2012 Utilidad Depreciacin y operativa amortizacin 57,723 55,819 -3,576 5,480 34,067 14,385 674 106,849 14,400 9,508 1,114 3,778 4,536 1,807 158 20,901

Ventas netas 631,227 496,877 31,696 102,654 285,771 66,076 516 983,590

2011 Utilidad Depreciacin y operativa amortizacin 72,442 69,212 -3,982 7,212 36,161 4,975 4,927 118,505 11,875 10,180 868 510 3,232 1,275 126 16,508

Al 31 de marzo de 2012, los activos por segmentos fueron los siguientes:

2012 Consumo Masivo 85,916 189,846 641,027 Productos Industriales 43,595 473,929 251,986 Nutricion Animal 116,251 75,044 89,002 Otros 197,023 9,368 139,364 Total 442,785 748,187 1,121,379 228,481 747,816 3,288,648

Cuentas por cobrar comerciales Existencias Activos fijos Inversiones financieras Activos no distribuidos Total Activos

16. GASTOS FINANCIEROS, NETOS

Al 31 de marzo comprenden:

Rubros Ingresos financieros: Dividendos recibidos Intereses "swaps" Ingresos financieros Gastos financieros: Intereses financiamiento de importacin Intereses por prestamos bancarios Intereses de bonos corporativos y titulizados Otros gastos financieros Gastos financieros Diferencia de cambio, neta Total gastos financieros Diferencia de cambio IFD Intereses y primas (IFD) Total (prdida) por instrumentos financieros deriv. Gastos financieros, neto

2012 3,124 899 4,023

2011 2,826 1,200 4,026

-228 -4,414 -2,328 -7,871 -14,841 5,321 -5,497 -928 -775 -1,703 -7,200

-399 -3,464 -2,431 -2,064 -8,358 1,749 -2,583 929 -2,478 -1,549 -4,132

17. UTILIDAD BASICA Y DILUIDA POR ACCION

Adjuntamos los numeradores para calcular la utilidad bsica por accin utilidad diluida por accin y la conciliacin respecto a la utilidad neta del periodo, el promedio ponderado del numero de acciones empleado como denominador para calcular la utilidad bsica y diluida por accin y la conciliacin de estos denominadores al 31 de marzo de 2012 y al 31 de marzo de 2011.

UTILIDAD BASICA POR ACCION PERIODO DEL 01.01.2012 AL 31.03.2012 Determinacin del promedio ponderado del numero de acciones para el calculo de la utilidad bsica por accin

Acciones comunes FECHA 01/01/2012 31/03/2012 CONCEPTO Saldo Inicial Saldo Final ACCIONES ACCIONES EN EMITIDAS CIRCULACION 847,191,731 847,191,731 847,191,731 847,191,731

Acciones de inversin FECHA 01/01/2012 31/03/2012 CONCEPTO Saldo Inicial Saldo Final ACCIONES ACCIONES EN EMITIDAS CIRCULACION 7,388,470 7,388,470 7,388,470 7,388,470

Promedio ponderado # de acciones para el calculo de la utilidad bsica (ponderacin considerando el valor nominal de las acciones)

TIPO DE ACCION Comunes Inversin

VN S/. 1.00 1.00

N Acciones x Factor de Tiempo 847,191,731 x 1.00 7,388,470 x 1.00

N 847,191,731 7,388,470 854,580,201

Utilidad bsica por accin DESCRIPCION UTILIDAD NETA Utilidad Acciones en circulacin Utilidad bsica por accin : Acciones comunes Acciones de inversin 103,608 854,580,201 0.121238 0.121238 # DE ACCIONES UTILIDAD POR ACCION

UTILIDAD BASICA POR ACCION PERIODO DEL 01.01.2011 AL 31.03.2011 Determinacin del promedio ponderado del numero de acciones para el calculo de la utilidad diluida por accin

Acciones comunes FECHA 01/01/2011 31/03/2011 CONCEPTO Saldo Inicial Saldo Final ACCIONES ACCIONES EN EMITIDAS CIRCULACION 847,191,731 847,191,731 847,191,731 847,191,731

Acciones de inversin FECHA 01/01/2011 31/03/2011 CONCEPTO Saldo Inicial Saldo Final ACCIONES ACCIONES EN EMITIDAS CIRCULACION 7,388,470 7,388,470 7,388,470 7,388,470

Promedio ponderado # de acciones para el calculo de la utilidad basica (ponderacin considerando el valor nominal de las acciones)

TIPO DE ACCION Comunes Inversin

VN S/. 1.00 1.00

N Acciones x Factor de Tiempo 847,191,731 x 1.00 7,388,470 x 1.00

N 847,191,731 7,388,470 854,580,201

Utilidad basicaa por accin UTILIDAD (O PERDIDA) NETA 81,611 # DE ACCIONES 854,580,201 0.095498 0.095498 UTILIDAD (PERDIDA) POR ACCION

DESCRIPCION Utilidad Acciones en circulacin Utilidad bsica por accin : Acciones comunes Acciones de inversin