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ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROSCLASES DE ANLISIS VERTICALESPara uso internoSon las que sirven para aplicar los cambios efectuados en las situaciones de una empresa astambin para ayudar a medir y regular la eficiencia de las operaciones que lleva a cabo,permitiendo apreciar el factor de productividadPara uso externoSon las que tienen por objeto saber si conviene conceder un crdito y hacer determinadasinversiones en la empresa examinada, ya que permite conocer los mrgenes de seguridad conque cuenta el negocio para cubrir sus compromisos y tambin apreciar la extensin de crditosque resiste o necesita la empresa en funcin de los elementos que concurren para garantizar sureembolso.Como el anlisis interno tiene libre acceso a las fuentes de los datos de la empresa que seencuentra en los libros de contabilidad, est mejor informado que el analizador externo que notiene esta libertad para recabar datos ya que, generalmente solo puede disponer de lasinformaciones que los directivos del negocio le quieran proporcionar.Un caso tpico de anlisis para uso externo es el que practican los banqueros en los estadosfinancieros de sus clientes y solicitantes de crdito.PROCEDIMIENTO DE POR CIENTOS INTEGRALESConceptos:Consiste en la separacin del contenido de los Estados Financieros a una misma fecha ocorrespondiente a una misma fecha, en sus elementos o partes integrantes, con el fin de poderdeterminar la proporcin que guarda cada uno de ellos en relacin con todo.Este procedimiento puede recibir otros nombres, tales como:-Procedimiento de por cientos comunes.-Procedimiento de reduccin a por cientosBase de Procedimiento:Toma como base este procedimiento el axioma matemtico que se enuncia diciendo: Que todoes igual a la suma de sus partes , de donde al todo se le asigna in valor igual al 100% y a laspartes un por ciento relativo.Aplicacin:Puede enfocarse a Estados Financieros estticos (Estado de Situacin General), dinmico(Estados de Resultados) bsicos o secundarios, tales como: Estado de Costo de Ventas Estado de Costo de Produccin Estado Analtico de Gastos de AdministracinProf. Omaira M. Barca P. Modificado Abril 2011 Pgina 7Unidad III: Aplicacin de los Mtodos y Herramientas de Anlisis e Interpretacin de losEstados financieros

EN QUE CONSISTE EL METODO DE PORCIENTOS INTEGRALES? Consiste en separar el balance en sus cuentas dndole el 100% al total de activo y pasivo as mismo darle valor porcentual a sus cuentas.

A QUE SE REFIERE LA SOLVENCIA DE UNA EMPRESA? Se refiere a la capacidad que la empresa tiene para pagar sus deudas a largo plazo.

A QUE SE REFIERE LA RENTABILIDAD DE UNA EMPRESA? Se refiere a que cuantas ms ganancias tenga una empresa ms segura es al invertir en ella.

5.4 COEFICIENTE DE VARIACIN

El coeficiente de variacin permite comparar la dispersin entre dos poblaciones distintas e incluso, comparar la variacin producto de dos variables diferentes (que pueden provenir de una misma poblacin). Estas variables podran tener unidades diferentes, por ejemplo, podremos determinar si los datos tomados al medir el volumen de llenado de un embase de cierto lquido varan ms que los datos tomados al medir la temperatura de el liquido contenido en el embase al salir al consumidor. El volumen los mediremos en centmetros cbicos y la temperatura en grados centgrados. El coeficiente de variacin elimina la dimensionalidad de las variables y tiene en cuenta la proporcin existente entre una medida de tendencia y la desviacin tpica o estndar.

Coeficiente de variacin (Cv): Equivale a la razn entre la media aritmtica y la desviacin tpica o estndar. o

Si envs de la media aritmtica se emplea la mediana, obtendremos el coeficiente de variacin mediana.

Este ndice solo se debe calcular para variables con todo los valores positivos, para dar seguridad de un o mayores a cero (un coeficiente de variacin positivo).

5.4.1 Ejemplo: Desviacin estndar para datos no agrupados

En un juego de tiro al blanco con escopeta de perdigones por dos participantes a un tablero, obtienen el siguiente registro despus de 15 disparos cada uno. Determinar el coeficiente de variacin para ambos casos.

Disparo 1 2 3 4 5

f 6 3 0 3 3

Disparo 1 2 3 4 5

f 0 7 7 1 0

PASO 1: Calcular las medias aritmticas: PASO 2: Calcular las varianzas

En este punto, la varianza es identificada por S .
2

PASO 3: Calcular la desviacin estndar a partir de la raz cuadrada de la varianza.

La puntuacin de los disparos se aleja en promedio de la media aritmtica en aproximadamente 1,6818 para el jugador 1 y 0,6325 para el jugador 2.

PASO 4: Calcular el coeficiente de variacin.

El menor coeficiente de variacin indica que el jugador 2 presento una dispersin menor de sus puntuaciones respecto a la media, caso contrario al jugador 1 donde la dispersin fue mayor.

5.4.2 Calculo del coeficiente de variacin en Excel

Para calcular el coeficiente de variacin con ayuda de Excel, debemos calcular primero la media aritmtica y la desviacin estndar. Por ejemplo, calculemos el coeficiente de variacin para los siguientes datos:

Empleando las frmulas vistas en Excel, se halla la media y desviacin (tomando los valores como muestrales): El coeficiente de variacin es el resulta de la divisin entre la desviacin (C7) y la media (C6):

ANLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS Y TOMA DE DECISIONES Mtodos de anlisis financiero

Son mtodos matemticos que se aplican a informacin de la empresa sujeta de anlisis o de empresas relacionadas (clientes, competidores). El xito en su aplicacin e interpretacin de los resultados depende de la calidad de la informacin contable. Para una comparacin adecuada, es necesario que se utilicen periodos de tiempo iguales. Es necesario planear los resultados que se desean obtener, para no malinterpretar los resultados. Existen dos tipos de mtodos para el anlisis financiero de una empresa:

Mtodos verticales o estticos - Se basan en los datos de los estados financieros de un solo periodo. Mtodo de reduccin a base de porcientos Mtodo de razones simples Mtodo de razones estndar

Mtodos horizontales o dinmicos - Se aplican en la informacin de estados financieros de varios ejercicios sucesivos. Mtodo de aumentos y disminuciones Mtodo de tendencias o de nmeros ndices

Mtodos verticales o estticos Mtodo de reduccin a base de porcientos Consiste en establecer como base de comparacin algunas de las cuentas del balance general y/o del estado de resultados, como podra ser el caso del activo total en el balance y ventas netas en el estado de resultados. Ejemplo: Mtodo de Reduccin a Base de Porcientos Activo Caja Bancos Equipo de transporte $1000 % 1.0% $49,000 49.3% $50,000 50.3% Pasivo %

Depreciacin acumulada

($ 530) (0.6%) Capital Capital Prdida del ejercicio % $100,000 100.6% ($ 530) (0.6%)

Sumas iguales

$99,470 100%

$99,470 100%

Compaa SANFORD, S.A. Balance General al 31 de diciembre de 2003

ACTIVO Circulante Bancos Clientes $ 12,000.00 4%

PASIVO A corto plazo Proveedores Documentos por pagar $60,000.00 $15,000.00 $75,000.00 18% 5% 23%

$ 175,000.00 53%

FIJO: Maquinaria y Equipo Terreno DIFERIDO Gastos de Organizacin $ 10,000.00 3% $ 50,000.00 15% $ 80,000.00 25% CAPITAL CONTABLE Capital Social Utilidades Acumuladas Utilidad del Ejercicio $180,000.00 $45,000.00 $27,000.00 $252,000.00 TOTAL $327,000.00 100% TOTAL 25% 13% 9% 77%

$327,000.00 100%

Ejemplo:

Compaa SANFORD, S.A. Estado de Resultados al 31 de diciembre de 2003

Ventas Totales Devoluciones y rebajas Ventas Netas Costo de Ventas

$315,000.00 $20,000.00 $295,000.00 $160,000.00

106.70% 6.70% 100% 54%

Utilidad Bruta Gastos de Venta Gastos de Administracin Utilidad Otros Gastos UTILIDAD NETA

$135,000.00 $50,000.00 $40,000.00 $45,000.00 $18,000.00 $27,000.00

46% 17% 14% 15% 6% 9%

Mtodo de razones simples Muestra la relacin entre dos cantidades de los estados financieros, a travs de su cociente. Los principales grupos son: - Razones de solvencia - Razones de estabilidad financiera - Razones de actividad o eficiencia operativa - Razones de productividad y rendimiento Razones de solvencia - Prueba del circulante o ndice de solvencia Informa cuntas veces podra la entidad pagar sus deudas corrientes a corto plazo Si el cociente es igual a 2, el ndice de solvencia es ptimo, pero es aceptable si el resultado es mayor a 1.
Indice de solvencia = Activo Circulante Pasivo a Corto Plazo

Ejemplo:
Indice de solvencia = = $2,500.00 $1,000.00 $ 2.50

Indice de solvencia

El resultado significa que la empresa dispone de $2.50 de activo circulante para pagar cada $1.00 de obligaciones a corto plazo. Generalmente se ha aceptado la razn de 2 a 1 , es decir, que por cada $1.00 que los acreedores a corto plazo hayan invertido, debe existir por lo menos $ 2.00 de activo circulante para cubrir esa deuda.

- Prueba de pago inmediato (prueba del cido) Considera el activo lquido en relacin con el pasivo a corto plazo. Si el cociente es igual a 1 el pago inmediato de la empresa es ptimo, pero es aceptable entre 0.5 y 0.9
Indice de Pago Inmediato = Activo lquido Pasivo a Corto Plazo

Ejemplo:
Indice de Pago Inmediato = $1,700.00/$1,000.00

Indice de Pago Inmediato

$1.70

Es una medida que seala el grado en que los recursos disponibles pueden hacer frente a las obligaciones contradas a corto plazo.

Razones de estabilidad financiera Expresan la firmeza que tiene una organizacin dentro del mercado y de la economa en general. La estabilidad en una empresa es la garanta de que subsistir a largo plazo, lo cual hace que el pblico le tenga confianza hacia ella. Estabilidad interna se refiere a la proporcin en que se estn financiando los activos de la empresa con fondos propios o ajenos. Esto implica que si el cociente es mayor a 1 la empresa se esta financiando con los recursos de proveedores y acreedores.

Razn 1=

Pasivo Total Capital Contable Pasivo a Corto Plazo Capital Contable Pasivo a Largo Plazo Capital Contable

Razn 2=

Razn 3=

Razones de actividad o eficiencia operativa - Rotacin de inventarios. Una rotacin rpida muestra eficiencia en las ventas. Una rotacin muy lenta del inventario puede indicar que existen problemas en el mercado.

Razn 1 =

Costo de Venta Inventario Promedio

Razn 2 =

Ventas Inventario Promedio

- Rotacin de la inversin. Indica la inversin que se requiri para efectuar una venta, en funcin de las veces que se logr recuperar la propia inversin Desde el punto de vista de los dueos de la empresa, esta razn indica la capacidad de la empresa para generar ganancias a su favor; mientras mayor sea el cociente con respecto al capital invertido o el activo total, mejor ser su redituabilidad.

Rotacin de inversin =

Ventas totales (Netas) Inversin Total o Activo Total

Razones de productividad y rendimiento A mayor cociente, mayor ventaja para la empresa, pues estas razones indican una utilizacin ms eficiente del capital - Productividad de ventas:

Razn 1 =

Ventas Netas Capital Contable

Razn 2 =

Ventas Netas Activo Fijo

- ndice de productividad:

Indice de Productividad =

Utilidad Neta Capital Total Activo Total

- Margen de utilidad:

Margen de Utilidad =

Utilidad Neta Ventas Netas

- ndice de rendimiento: Puede expresarse en dos formas diferentes

Expresin 1 =

Utilidad Neta Capital Social

Razn 1 =

Utilidad Neta Capital Contable

Mtodo de razones estndar En cada entidad, los diversos elementos de los estados financieros tienen un peso y una importancia diferentes, por ejemplo: el inventario en una empresa comercial, el activo fijo en una empresa industrial En funcin del conocimiento de la empresa y de su sistema presupuestal, se asignan valores que sirven como estndar, como modelo de comparacin para los resultados reales. Se dividen en: - Internas. Se elaboran con base en la experiencia acumulada y la informacin generada por la propia entidad - Externas. Se elaboran con datos de empresas del mismo giro y condiciones similares de operacin Las desviaciones positivas implican mejoras en relacin con el estndar implantado; las desviaciones negativas muestran deficiencias

Mtodos horizontales o dinmicos Mtodo de aumentos y disminuciones Consiste en la comparacin de cifras homogneas, correspondientes a fechas distintas, lo que origina los llamados Estados comparativos: - Balance general comparativo - Estado de prdidas y ganancias comparativo Mtodo de Aumentos y Disminuciones Empresa Sanford Balance General Comparativo 1o. Enero 2004 - 31 Enero 2004 Diferencias Activo Caja $500 $1,000 + $500

Bancos Equipo de transporte Depreciacin acumulada Suma el activo

$10,000 $20,000 $30,500

$49,000 $50,000 ($ 830) $99,170 $0

$39,000 $30,000 ($ 830) $68,670

Pasivo Capital Prdida del ejercicio Suma pasivo + capital

$15,000 $15,500 $30,500

$0 $100,000 ($ 830) $99,170

$15,000 $84,500 ($ 830) $15,000 $83,670

Mtodo de tendencias o nmeros ndices Cuando se ordenan cronolgicamente las cifras de los estados financieros, se obtiene una serie de tiempo que muestra una tendencia, a partir de la cual se pueden calcular nmeros ndices Este mtodo permite eliminar la influencia de situaciones extraordinarias anormales, que puede sesgar el anlisis en los estados comparativos No obstante, debe tomarse en cuenta la influencia de factores externos, para tener un anlisis fidedigno (devaluaciones, cambios en las condiciones legales para la operacin del negocio, apertura comercial, etctera)