Para a teoria da agncia, a empresa a interseo de muitas relaes contratuais entre administradores, governo, credores e funcionrios.

. Para Wolk e Tear Ney (1997), a obteno de resultados da teoria da agncia deve-se a partir da anlise com diversos custos de monitoramento entre vrios grupos. Porm, existe uma dificuldade em delegar funo, pois o agente pode possuir objetivo divergente e at conflitante do principal. Alguns mecanismos contbeis so fundamentais para resoluo de problemas na agncia. Mecanismos como a locao de custos e a auditoria, influenciam diretamente na resoluo dos problemas. Uma empresa moderna aloca e seus gestores o controle e o poder sobre os recursos e sua apropriao. Esta apropriao pode tambm acontecer pelos seus administradores, quando os mesmos criam empresas independentes com o intuito de executar servios com preos acima do mercado. Jesen (1985) destaca que a no utilizao do fluxo de caixa disponvel pelos gerentes para no maximizar o retorno da empresa errnea, pois os mesmos utilizam dessa prtica para aumentar sua independncia atravs do excesso de caixa. J Sander (1997) destacou o papel dos usurios na contabilidade e no controle das organizaes alm de afirmar que os investidores precisam se defender dos acordos entre auditores e gestores. Ao observar o caso a Enron que foi uma das maiores empresas de gs natural e eletricidade dos EUA durante um longo perodo, diversificando suas operaes e conseguindo um crescimento sem parmetros para comparaes.A empresa sofreu uma crise analisada sobre diversos aspectos. Quanto ao problema da agncia da Enron destacam-se alguns pontos: problemas de agncia entre administradores e financiadores devido alguns gestores se utilizarem de informaes privilegiadas em beneficio prprio.Outro aspecto foi ilustrado em relatrios anuais na prpria Enron, onde o problema de agncia ocorria entre os administradores e funcionrios da empresa , causando prejuzo para funcionrios de nvel hierrquico mais baixo.Outro problema da agncia ocorreu na forma errnea de gerenciamento de lucro da empresa. Uma manipulao contbil explorou ambiguidades existentes nas regras de contabilidade norte americanas atravs da contabilizao ao seu valor bruto e no liquido que casual. O conflito de interesses na execuo da auditoria realizada na Enron, resultou na doo de prticas contrrias ao que diz a teoria da agncia pois, esta teoria considera a auditoria o instrumento para assegurar que os usurios externos observem que as demonstraes contbeis refletem certas regras prvias.

FACULDADE MONTESSORIANO DO SALVADOR - FAMA CURSO DE GRADUAO EM ADMINISTRAO

REINALDO PINTO

GESTO FINANCEIRA

Salvador 2012

FACULDADE MONTESSORIANO DO SALVADOR - FAMA CURSO DE GRADUAO EM ADMINISTRAO

REINALDO PINTO

TEORIA DA AGNCIA

Resumo

apresentado da

ao

Curso

de

Administrao

Faculdade

Montessoriano de Salvador para disciplina Gesto Financeira 8 semestre. Professora: Maria Auxiliadora

Salvador 2012