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UNIVERSIDAD DE EL SALVADOR FACULTAD DE INGENIERIA Y ARQUITECTURA ESCUELAD E INGENIERIA INDUSTRIAL FINANZAS INDUSTRIALES RESUMEN DE PRONOSIS FIANANCIERA

Si suponemos que los niveles de activos al final del ao 2000 fueron suficientes para solventar las operaciones de dicho ao, para que las ventas de Unilate aumenten en el 2001, sus activos tambin debern crecer. Debido al que en el 2000 la compaa opero a toda su capacidad, cada cuenta de activos deber aumentar si se desea lograr un mayor nivel de ventas: se necesitar una mayor cantidad de efectivo para la transaccin, un nivel de ventas mas alto generara

Unilate es una empresa textil tiene los siguientes datos: Se estima un incremento de ventas del 10% para el ao 2001 BALANCE GENERAL

ESTADO DE RESULTADOS

mayores saldos en cuentas por cobrar y debern almacenarse inventarios adicionales y aadir nuevas plantas y equipos para la produccin. Adems, si se desea que las ventas de Unilate aumenten, sus pasivos y su capital contable tambin deben hacerlo, pues los activos adicionales deben ser financiados de alguna manera. ESTADO DE RESULTADO REAL DEL AO 2000 Y ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO PARA EL 2001 (MILLONES DE DOLARES)

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BALANCE GENERAL REAL DEL AO 2000 Y BALANCE GENERAL PROYECTADO PARA EL 2001 (MILLONES DE DOLARES) adicionales, lo que incluye su capacidad para manejar deudas adicionales, las condiciones existentes en los mercados financieros y las

restricciones impuestas en los contratos de prstamo. Si Unilate contrae nuevas deudas, sus gastos por intereses aumentarn, y si se venden acciones adicionales de capital comn, los pagos totales de dividendos aumentarn si se paga el mismo dividendo por accin a todos los accionistas comunes. Cada uno de estos cambios, conocidos como retroalimentaciones financieras, afectarn la cantidad de utilidades retenidas adicionales que se hayan pronosticado originalmente, lo cual, a su vez, afectar la cantidad de fondos adicionales necesarios. RETROALIMENTACION DEL FINANCIAMIENTO Para generar los pronsticos ajustados, se supone que del total de los fondos totales necesarios, 65% se obtendr mediante la venta de nuevas acciones comunes a un precio unitario de 23 dlares; 15% se solicitar en prstamo al banco a una tasa de inters de 7%, y 20% se obtendr mediante la venta de bonos a largo plazo con una tasa de inters del 10%. De acuerdo con estas condiciones, se puede ver que Unilate necesita en realidad 45 millones de Los 32.8 millones de utilidades retenidas adicionales proyectados en el estado de resultado para 2001 se agregan en el balance proyectado del 2001 de manera que este conjuntamente con la afeccin del 10% en cada aspecto relacionado con el incremento de ventas, da como resultado 42.7 millones que necesitamos financiar. OBTENCION DE LOS FONDOS ADICIONALES NECESARIOS El administrador financiero de Unilate debe basar en diversos factores o decisin sobr cmo obtener en forma exacta los 42.7 millones de dlares dlares para solventar el incremento pronosticado, no los 42.7 millones que se calcularon en el pronstico inicial. Los 2.3 millones de dlares adicionales son necesarios porque los montos provocarn que adicionales de deudas y acciones comunes lo cual

los pagos de intereses y

dividendos aumenten,

disminuir la contribucin a las utilidades retenidas en 2.3 millones de dlares.

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UNILATE TEXTILES PRONOSTICO AJUSTADO DE ESTADOS FINANCIEROS PARA EL 2001 (MILLONES DE DOLARES) ESTADO DE RESULTADO BALANCE GENERAL Afectado por la disminucin del 2.3 en utilidades retenidas y el aumento del financiamiento en cada cuenta respectiva.

ANALISIS DEL PRONSTICO Los intereses se ven afectados as 45(0.15) (0.07)+45(0.2) (0.10)=1.4 de incremento, mientras el numero de acciones comunes se ven incrementado de la siguiente manera 45(0.65)/23 = 1.27 acciones adicionales. Dejando este impacto del financiamiento de los 45 millones con utilidades retenidas con respecto al pronosticado con 2.3 millones menos de lo proyectado previamente. El pronstico para el ao 2001, como se ha desarrollado, representa un pronstico preliminar, puesto que hemos completado slo la primera etapa de la totalidad del proceso del pronstico. A continuacin, los estados financieros proyectados deben analizarse para determinar si el pronstico satisface o no las metas financieras de la empresa. Si los estados financieros no las satisfacen, deben cambiarse algunos elementos del pronstico.