DISTINCION ENTRE ACTIVOS REALES Y FINANCIEROS

ACTIVOS REALES

ACTIVOS FINANCIEROS

ACTIVOS FISICOS

RENTABLES

NO RENTABLES

BIENES

Estan influenciados por la tasa de interes nominal del resto del mundo

Estan influenciadas por la autoridad economica local

Acciones, pagars, bonos, letras del tesoro

Dinero de curso legal

Incidencia de la autoridad economica

Instituciones financieras internacionales

Tasa de interes del resto del mundo

Nivel de reputacion del pais en los mercados financieros

INVERSION

CONSUMO

DECISIONES BASICAS QUE SE TOMAN EN EL MERCADO FINANCIERO

FINANCIA MIENTO

AHORRO

No todos pueden participar Tasas de interes bajo Altos montos de inversin

BANCOS DE INVERSION

Plazos mas largos

CANALIZACION DE RECURSOS EN EL MERCADO FINANCIERO

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS DE MANERA DIRECTA

Banco comercial

Banco central

Cooperativa de ahorro y credito

Mutualistas de ahorro y credito

Costo del dinero

Nivel de ingresos

FACTORES QUE AFECTAN AL VOLUMEN DE NEGOCIACION DE ACTIVOS FINANCIEROS RENTABLES

Nivel de Precios

Tipo de expectativas

Nivel de riesgo financiero

Nivel de precios en la economa

FACTORES QUE AFECTAN EL COSTO DEL DINERO EN LA ECONOMIA Nuevas oportunidades de produccion Nivel de consumo presente y futuro de las economias

FACTORES QUE AFECTAN AL CALCULO DE LA TASA DE INTERES EN EL MERCADO

POLITICA FISCAL
Cuadrado: El aspecto clave para entender el funcionamiento basico de la politica fiscal es la distincion entre ahorro privado y ahorro publico

TIPOS DE AHORRO PRIVADO

TIPOS DE AHORRO PUBLICO

Ahorro individual

Ahorro de la administracion publica

Ahorro familiar

Ahorro de las empresas e instituciones publicas

Ahorro empresarial

Ahorro del resto de entidades del sector publico

Ahorro comunitario

Gasto publico

INTRUMENTOS BASICOS DE POLITICA FISCAL

Endeudamien to publico

Impuestos

PRESUPUESTO GENERAL DEL ESTADO

Segn Cuadrado el PGE es un medio regulador y controlador de la economa y finanzas publicas de un pas, durante un periodo de tiempo especfico Segn el Ministerio de Economa del Ecuador el PGE es un medio regulador y controlador de la economa y finanzas de un pas, en el que consta la estimacin del balance entre los ingresos que obtendra el estado, al igual que el manejo de los gastos, inversin y distribucin participativa que debe realizar el gobierno central en funcin de los ingresos previstos para el ao de ejercicio econmico.

Deficit fiscal Creciimiento del gasto publico Mayor endeudamien to publico

Incremento de impuestos

Incremento de la tasa de interes

Medidas de ajuste realizadas por instituciones financieras internacionale s Recesion de la calidad de vida de la poblacion y aumento de la pobreza

Mayor inflacion y especulacion

Recesion economica

PRINCIPIOS QUE RIGEN AL PRESUPUESTO GENERAL DEL ESTADO

PRINCIPIOS POLITICOS

PRINCIPIOS CONTABLES

PRINCIPIOS ECONOMICOS

Principios de competencia

Principio de unidad de caja

Principio de nivelacion presupuestaria

Principio de universalidad

Principio de cierre de presupuesto

Principio de gasto minimo

Principio de Temporalidad

Principio de cierre de presupuesto

Principio de unidad

POLITICA TRIBUTARIA
Una idea bsica de esta es que los impuestos sirven para la transferencia de recursos en la sociedad. Tradicionalmente la autoridad econmica a travs del ministerio de economa regulaba y administraba el tema de poltica tributaria bajo la supervisin del poder ejecutivo. Actualmente los pases han creado nuevas instituciones de control entre aquellas destinadas a la administracin tributaria, por ejemplo el SRI.

CLASIFICICACION DE IMPUESTOS

MINISTERIO DE ECONOMIA Mercado de productos o factores Comprador y vendedor

OCDE

FMI

La renta

La renta, beneficios y ganancias de capital

La propiedad

La propiedad

Familias economicas
Fuentes y usos del contribuyente

Beneficios y ganancias de capital Nominas y mano de obra

Nominas y mano de obra

Bienes y servicios

Bienes y servicios

Transacciones y comercio internacional

Otros impuestos

Otros impuestos

PRINCIPIO DE CAPACIDAD DE PAGO: Esta es la base para el establecimiento de sistemas tributarias que dice que las personas que mas deben recibir transferencias del estado son las que deben pagar menos impuestos. En base a estos principios se definen tres tipos de impuestos que relacionan nivel de ingreso y porcentaje de impuesto: ENFOQUE DE CAPACIDAD DE PAGO IMPUESTOS PROPORCIONALES: Se caracterizan porque la cuota a pagar a la administracin tributaria es siempre la misma proporcione respecto a la base imponible para todo agente econmico sujeto a impuestos. IMPUESTOS REGRESIVOS: se caracterizan porque la proporcin que representa la cuota a pagar se reduce al aumentar la base imponible. IMPUESTOS PREGRESIVOS: se caracterizan porque la proporcionan que representa la cuota a pagar aumenta al aumentar la base imponible. Otra forma de clasificar los impuestos y que es hoy utilizada es la planteada por Musgrave en la cual la administracin puede clasificar los impuestos como: IMPUESTOS DIRECTOS: es aquel impuesto que tributa basndose en el nivel de ingresos del contribuyente IMPUESTOS INDIRECTOS: Aquel impuesto que se tributa basndose en el nivel de consumo de la poblacin. Otra es la OPTICA DEL PRINCIPIO DE BENEFICIO la cual vincula al contribuyente con su propia demanda de bienes y servicios pblicos. Esta es ms particular de gobiernos regionales y locales. VENTAJAS: Este anlisis vincula la poltica de ingresos con poltica de gastos pblicos DESVENTAJAS: Su forma de calculo es muy sensible a sufrir cambios por factores econmicos y polticos y existen varias metodologas No sirve para cumplir con la funcin redistributiva del estado ni para realizar otros gastos a nivel global

Los tipos de tributos basados en este principio son: a) Precios pblicos b) Tasas por servicios pblicos y/o privados c) Contribuyentes especiales

PRESION FISCAL
Indicador economico para cuantificar la recaudacion tributaria en los paises

PF > 20 la administracion tributaria es suficiente, recaudacion es alta

PF 15-19 la administracion tributaria tiene buen desempeo pero falta coordinacion, planificacion y control. Recaudacion media alta

PF < 14 la administracion tributaria es ineficiente y recaudacion tributaria es media baja

Principio de Equidad

Principio de suficiencia

PRINCIPIOS O CARACTERISTICAS DE UN SISTEMA TRIBUTARIO

Principio de Simplicidad

Principio de Flexibilidad

Principio de Neutralidad

PRESION FISCAL INDIRECTA

Es un indicador que mide el costo que implica para los contribuyentes el cumplimiento de sus obligaciones tributarias, ademas mide la eficiencia de la autoridad economica en relacion a la recaudacion tributaria

La CEPAL agruoa este "costo" por tributar en tres grupos

Costo directo en dinero

Costo directo en tiempo

Costo psicologico

EVASION TRIBUTARIA
Esta encasillada como una activiad ilicita, considerada como un delito en muchos pases Desde la optica de politica tributaria dice que es una figura juridica que consiste en el impago voluntario de las obligaciones tributarias por parte del contribuyente y establecido en la ley de regimen tributario interno

El anlisis de la evasion tributaria implica el conocimiento de tres escenarios

RECAUDACION TRIBUTARIA RECAUDACION EFECTIVA BRECHA

MODELOS DE PRIMERA GENERACION

CARACTERISTICAS

SUPUESTOS

Dado que se basan en un TC fijo

MEDIDAS PARA SALIR DE LA CRISIS

INDICADORES ECONOMICOS DE ESTOS MODELOS PARA MONITOREAR CRISIS

Explican como causantes de la crisis economica del pais la crisis monetaria

Gobiernos presentan inconsistencias en la elaboracion de politica econmica al tratar de conseguir al mismo tiempo equilibrio interno y externo aplicando politicas erroneas

Inconsistencia de medidas de politica economica para el logro de equilibrio interno y externo

Financiamiento externo

Situacion fiscal

Fueron desarrollados y utilizados en la decada de los 80

Paises durante los 80 presentaron altos niveles de deficit fiscal y para soliucionarlo los gobiernos incrementaron el credito interno haciendo esta politica constantemente

Aumento del credito interno al S. Publico en exceso

Cambio de moneda

Saldo en CC

Algunos autores denominan a estos modelos como MODELOS DE CRISIS DE BALANZA DE PAGOS

Los gobiernos al no poder emitir dinero y al tenr inflacion por el exceso de credito se utilizan reservas para financiar el deficit

Pasar a TC Flexible

Nivel de reservas monetarias

Al disminuir las reservas, baja el TC Fijo lo que causa especulacion a la moneda nacional

Evolucion del credito interno

Se produce crisis monetari

Evolucion del TC Real

MODELOS DE SEGUNDA GENERACION

CARACTERISTICAS

Modelos desarrolados y utilizados en los 90

Explican como causantes de las crisis economicas de un pais no solo a crisis monetaria sino tambien a la bancaria

Krugman sostiene que la crisis economica que afecta a los paises de A. Latina, tigres asiaticos y economias siberianas se deben a multiples dimensiones, entre ellas:

GLOBALIZACION FINANCIERA

VULNERABILIDAD MACROECONOMICA

FACTORES ESTRUCTURALES (MICROECONOMICOS)

Expansion del agregado monetario M2 respecto al nivel de reservas

Apreciacion/R evalorizacion del tipo de cambio Grado de flexibilidad laboral

Evolucion del PIB

INDICADORES ECONOMICOS DE MODELOS DE SEGUNDA GENERACION

Deterioro de los terminos de intercambio

Evolucion del credito interno

Deficit de la cuenta corriente de la BP

CRISIS BANCARIA
Segn Modigliani: el rol econmico fundamental del sistema bancario es trasformar activos lquidos en obligaciones liquidas. La funcin principal es transferir recursos desde los agentes econmicos con excedente de recursos financieros hacia agentes con dficit o escasez de recursos financieros Si el sector bancario cumple satisfactoriamente con esta funcin ayuda al crecimiento econmico del pas. Por su parte Krugman puntualiza que los mercados de capital son imperfectos debido a la limitada informacin a las asimetras de informacin. Esta asimetra en la informacin en los mercados de capitales ocasiona dos situaciones: 1. Seleccin adversa 2. Riesgo Moral

Vulnerabilidad macroeconmica Inverision Nacional en mercados extranjeros con nivel medio alto de riesgo financiero Booms prestatarios o colapso de precios de activos financieros

Aplicacion incompleta de la normativa financiera internacional

Apreciacion o sobrevaloracion del TC

10 SEALES DE ALERTA FRENTE A POSIBLES CRISIS BANCARIAS

Salida masiva de capitales productivos no previstos

Inadecuada preparacion para la liberalizacion financiera

Debil marco legal de control y regulacion Incremento de activos y Pasivos financieros denominados en moneda extranjera

Debil control del gobierno a los creditos vinculados