La crisis de 1890

La dcada del 80 fue un perodo de acelerada expansin econmica en la Argentina. El volumen de las inversiones de capital sobre pas en esos aos al de todos los anteriores, especialmente en lo que respecta a los capitales britnicos. [...] en 1889 Argentina absorbi entre el 40 y el 50% de todas las inversiones britnicas hechas fuera del Reino Unido. [...]

Parece ser que la dificultad [para Francia y Alemania] de competir con Gran Bretaa se debi a que la expansin de sus exportaciones a la Argentina durante los aos 80 fue el resultado [] de una combinacin de cuatro factores principales: capacidad de suministrar artculos que se adaptaban en su aspecto tcnico a las necesidades existentes; capacidad de otorgar crditos a corto plazo y de invertir en cantidad suficiente a largo plazo; capacidad para organizar nuevas empresas y dirigir eficazmente las existentes; capacidad para evitar conflictos polticos con la Argentina y mantener una actitud imparcial respecto de las fuerzas polticas internas del pas. []

Alrededor de un 65/70 % de todo el capital britnico invertido en la Argentina durante los aos prsperos de 1886 a 1889 se emple para financiar ferrocarriles, en forma directa por compaas o de modo indirecto a travs de los emprstitos al gobierno. []

Este flujo de capitales [] impuls durante este perodo la actividad econmica en la Argentina y estimul vigorosamente el desarrollo agrcola del pas.

La formidable expansin iniciada a partir de los aos 80 no hubiera sido posible sin una coyuntura mundial favorable. La economa argentina tambin se benefici por la cada de los precios del transporte por mar [por los barcos de vapor]. Esta cada de los precios de los fletes martimos de cereales se produjo en el preciso momento en que las exportaciones de cereales argentinos comenzaron a aumentar en forma acelerada.

Dadas estas condiciones, los precios de los productos de exportacin argentinos aumentaron constantemente. Esta momentnea prosperidad, que alent la ilusin de su mantenimiento por tiempo indefinido, fue acompaada por un progresivo endeudamiento como consecuencia del abuso del crdito externo. []

La afluencia de capitales extranjeros se intensific a partir de 1885. [] Una gran parte de ese dinero circulante, producto del auge comercial y de los emprstitos contratados, fue canalizada hacia una especulacin desmedida. De pronto, a partir de 1888, los precios de los productos de exportacin comenzaron a bajar rpidamente. []

Mientras los precios de estas materias primas bajaban, los de los productos elaborados importados suban o se mantenan constantes; entonces comenz a notarse que no haba suficiente dinero para pagar lo que se compraba al extranjero, ni tampoco lo haba para amortizar [pagar] las deudas contradas. [Que adems tenan un inters muy alto pagadero en oro o libras esterlinas.]

Otra consecuencia de los emprstitos fue que, conjuntamente con el incremento de la inmigracin, produjeron efectos en las importaciones de bienes de consumo. El gasto interno recibi mayor impulso por la continua emisin de papel moneda [la ley permita que cualquier persona o sociedad pudiera fundar un banco que era autorizado a emitir papel moneda]. [As, cuando Inglaterra dej de prestar, y el valor de los productos agropecuarios se estanc, sobrevino la crisis.]

Los primeros sntomas de la misma surgieron a mediados de 1888; para fines de 1889 ya no eran sntomas sino una tendencia que se acentuaba da a da, no manifestndose todava en el rea de la produccin sino en las finanzas. Luego, al paralizarse algunas de las grandes obras pblicas por causa de la crisis financiera, se afect el proceso de desarrollo general del pas, reducindose entonces el ritmo de crecimiento y la capacidad de consumo. La moneda comenz a desvalorizarse [] el valor de la tierra se redujo a la mitad.

[.] El pas compraba ms de lo que venda y de lo que poda pagar. Por otra parte, venda barato y compraba caro. Un gran saldo en contra se fue acumulando en la balanza comercial. Hasta que se cortaron los prstamos, el pas sigui endeudndose, tratando de resolver el dficit de la balanza contrayendo ms deudas.

La crisis de 1890/91 no interrumpi el movimiento de colonizacin ni el desarrollo agropecuario sino que, por el contrario, ayud en cierta medida, puesto que detuvo brevemente el ascenso del valor de la tierra. [La inflacin benefici a los ganaderos y a los exportadores, que pagaban sus gastos en moneda local depreciada y reciban oro por sus exportaciones.]

Todo esto no libera, por supuesto, de responsabilidad a la administracin de Jurez Celman []. El excesivo emisionismo y la especulacin generalizada constituyeron factores agravantes. El mismo Jurez Celman reconoci el desastre que causaba esta ltima: El crdito se encarece por demanda de capitales para el juego; no hay dinero para el comercio y la industria, todo el dinero, todos los capitales de la Repblica son atrados por la vorgine de la Bolsa.

Pero l, fiel a su liberalismo spenceriano, continu su poltica de apertura econmica. []

A todo esto se agregaba la corrupcin. A tanto haba llegado el descrdito del gobierno, que hubo de producirse la crisis poltica.

El 26 de julio se inici la revolucin. Participaba de ella la recientemente creada Unin Cvica, que concentraba elementos dispares y motivados por razones diferentes. [] Alem, Hiplito Yrigoyen y del Valle. Tambin el general Mitre y el general Manuel Campos, de quien se sospech que haba entregado la revolucin.

Despus de tres das de cruentos combates, los revolucionarios fueron vencidos. La direccin de la represin estuvo a cargo de los generales Levalle, Pellegrini y Roca; vale decir, el crculo desplazado por el Unicato.

Roca y Pellegrini, contrarios a la revolucin, sacaron rditos de la insurreccin vencida e hicieron saber al presidente que su gobierno careca de sustentacin. Ambos comprendan que la nica manera de salvar el sistema era dejar hundir al ahora discutido primer mandatario. Luego de ofrecer alguna resistencia, Jurez Celman renunci el 6 de agosto [].

Jos Panettieri, La crisis de 1890. Coleccin Historia Testimonial Argentina, N 20, Buenos Aires, CEAL, 1984.