solucionario evaluacion de inversiones de largo plazo

MODULO DE VENTAS
Unidades
Valor de venta
IGV 18%
Precio de Venta

Ao 1
Ao 2
Ao 3
1,400.00
1,540.00
1,680.00
936,040.00 1,029,644.00 1,123,248.00
168,487.20
185,335.92
202,184.64
1,104,527.20 1,214,979.92 1,325,432.64

MODULO DE INVERSIONES,COSTOS Y GASTOS

INVERSIONES

Ao 0
150,500.00

Mobiliario

15,900.00

Equipos diversos

84,600.00

Derecho de marca

50,000.00

COSTO DE LA MERCADERIA

0.00
0.00

Ao 1
0.00

Ao 2
0.00

Ao 3
0.00

560,000.00

616,000.00

672,000.00

276,162.40

281,778.64

287,394.88

15,000.00

15,000.00

15,000.00

Planilla de sueldos

150,000.00

150,000.00

150,000.00

Gastos de ventas

56,162.40

61,778.64

67,394.88

Gastos de Seguros

30,000.00

30,000.00

30,000.00

Gastos generales

25,000.00

25,000.00

25,000.00

GASTOS OPERATIVOS
Alquiler de local

TOTAL SIN IGV

150,500.00

836,162.40

897,778.64

959,394.88

INVERSIONES

Ao 0
177,590.00

Ao 1
0.00

Ao 2
0.00

Ao 3
0.00

660,800.00
298,871.63

726,880.00
305,498.80

792,960.00
312,125.96

Mobiliario

18,762.00

Equipos diversos

99,828.00

Derecho de marca

59,000.00

COSTO DE LA MERCADERIA
GASTOS OPERATIVOS

0.00
0.00

Alquiler de local

17,700.00

17,700.00

17,700.00

Planilla de sueldos

150,000.00

150,000.00

150,000.00

Gastos de ventas

66,271.63

72,898.80

79,525.96

Gastos de Seguros

35,400.00

35,400.00

35,400.00

Gastos generales

29,500.00

29,500.00

29,500.00

959,671.63 1,032,378.80

1,105,085.96

TOTAL CON IGV

177,590.00

MODULO LIQUIDACION DEL IGV

Ao 0
IGV - ventas
IGV Compras
27,090.00
Liquidacin IGV
-27,090.00

Ao 1
168,487.20
123,509.23
44,977.97

Ao 2
185,335.92
134,600.16
50,735.76

Ao 3
202,184.64
145,691.08
56,493.56

Crdito Fiscal
Neto a Pagar

-27,090.00
17,887.97

50,735.76

56,493.56

-27,090.00
0.00

SIN GASTOS FINANCIEROS

Ao 1
Ao 2
Ao 3
936,040.00 1,029,644.00 1,123,248.00
-560,000.00 -616,000.00 -672,000.00

LIQUIDACION

0.00

CON GASTOS FINANCIEROS

MODULO DE LA PROYECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS

MODULO DE LA PROYECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS

Ventas
(-) Costo de Ventas

15,900.00
84,600.00
100,500.00
10,050.00

LIQUIDACION

0.00
0.00

Ventas

Ao 1
Ao 2
936,040.00 1,029,644.00

Ao 3
1,123,248.00

Utilidad Bruta
(-)Gastos de Operacin
DEPRECIACION
AMORTIZACION INTANGIBLES

Alquiler de local
Planilla de sueldos
Gastos de ventas
Gastos de Seguros
Gastos generales
Utilidad Operativa

376,040.00
291,212.40
10,050.00
5,000.00
15,000.00
150,000.00
56,162.40
30,000.00
25,000.00
84,827.60

413,644.00
296,828.64
10,050.00
5,000.00
15,000.00
150,000.00
61,778.64
30,000.00
25,000.00
116,815.36

451,248.00
302,444.88
10,050.00
5,000.00
15,000.00
150,000.00
67,394.88
30,000.00
25,000.00
148,803.12

0.00
0.00

0.00
84,827.60
25,448.28
59,379.32

0.00
116,815.36
35,044.61
81,770.75

0.00
148,803.12
44,640.94
104,162.18

0.00
0.00
0.00

Ao 0
Ao 1
Ao 2
0.00 1,104,527.20 1,214,979.92
0.00 1,104,527.20 1,214,979.92

Ao 3
1,325,432.64
1,325,432.64

(-) Costo de Ventas

Utilidad Bruta
( - )Gastos de Operacin
DEPRECIACION

0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

AMORTIZACION INTANGIBLES

Alquiler de local
Planilla de sueldos
Gastos de ventas
Gastos de Seguros
Gastos generales
Utilidad Operativa
( + ) OTROS INGRESOS
( - ) Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos
( - ) Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

( + ) OTROS INGRESOS

( - ) Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos
( - ) Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

MODULO DEL FLUJO DE CAJA

Entradas de Efectivo
Ventas
Recuperacin capital trabajo
Venta del intangible
Venta de Activo fijo
Salidas de Efectivo
Inversiones
Capital de trabajo
Pago Liquidacin del IGV
Pago del Impuesto a la Renta
Pago compra de los CPU
Pago gastos operativos
FLUJO DE CAJA ECONOMICO

Financiamiento
Prstamo
Amortizacin
Escudo Fiscal
Intereses

-616,000.00
413,644.00
296,828.64
10,050.00
5,000.00
15,000.00
150,000.00
61,778.64
30,000.00
25,000.00
116,815.36

-672,000.00
451,248.00
302,444.88
10,050.00
5,000.00
15,000.00
150,000.00
67,394.88
30,000.00
25,000.00
148,803.12

33,531.16
51,296.44
15,388.93
35,907.51

23,268.92
93,546.44
28,063.93
65,482.51

9,312.27
139,490.85
41,847.26
97,643.60

Activo fijo

224,392.00 1,007,688.08 1,122,839.37

177,590.00
0.00
0.00
46,802.00
4,680.20
4,680.20
0.00
17,887.97
50,735.76
0.00
25,448.28
35,044.61
0.00
0.00
-224,392.00

-560,000.00
376,040.00
291,212.40
10,050.00
5,000.00
15,000.00
150,000.00
56,162.40
30,000.00
25,000.00
84,827.60

660,800.00
298,871.63
96,839.12

726,880.00
305,498.80
92,140.55

1,206,220.46
0.00

15,900.00
84,600.00
100,500.00
-30,150.00
70,350.00

LIQUIDACION

161,512.40
56,162.40
35,000.00
70,350.00
0.00

VF = VA* (1+i) n
56,493.56
44,640.94
792,960.00
312,125.96
119,212.18

0.00
i = WACC

VA = VF / (1+i) n
calculo tasa WACC:
161,512.40

120,000.00

Particip. %
PASIVO

120,000.00

53.48%

PATRIMONIO

104,392.00

46.52%

TOAL ACTIVO

224,392.00

100.00%

TEA
-28,506.29
10,059.35
-33,531.16

-38,768.53
6,980.67
-23,268.92

-52,725.18
2,793.68
-9,312.27

41,847.26

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

-104,392.00

44,861.02

37,083.78

59,968.42

161,512.40

SALDO INICIAL DE CAJA

SALDO FINAL DE CAJA

104,392.00
0.00

0.00
44,861.02

44,861.02
81,944.80

81,944.80
141,913.22

141,913.22
303,425.62

81,336.40
1.190600

65,000.85
1.417528

70,635.50
1.687709

80,378.96
2.009387

FLUJO DE CAJA FINANCIERO = VANF

VALOR ACTUAL DE LOS FLUJOS
(1+COK) elevada a la n
19.06 % es la tasa WACC del proyectro
SUMATORIA DE LOS VALORES ACTUALES297,351.71

INVERSION INICIAL
VAN ECONOMICO
TIR ECONOMICA

-224,392.00
72,959.71
33.7022%

BALANCE GENERAL PROYECTADO

72,959.71

40,054.48
29,562.96
1.12
1.25
12% es la tasa de costo de oportunidad del inversionsta
214,945.83
-104,392.00
110,553.83
45.21%

42,684.33
1.40

102,644.05
1.57

Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

LIQUIDACION

ACTIVO
CAJA BANCOS
CREDITO FISCAL
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO FIJO
( - ) DEPREC.ACUM
ACTIVO INTANGIBLES
( - ) AMORTIZAC.ACUM.

0.00
27,090.00
46,802.00
100,500.00
0.00
50,000.00
0.00

44,861.02
0.00
51,482.20
100,500.00
-10,050.00
50,000.00
-5,000.00

81,944.80
0.00
56,162.40
100,500.00
-20,100.00
50,000.00
-10,000.00

141,913.22
0.00
56,162.40
100,500.00
-30,150.00
50,000.00
-15,000.00

303,425.62
0.00
0.00
0.00

TOTAL ACTIVO

224,392.00

231,793.22

258,507.20

303,425.62

303,425.62

IGV POR PAGAR

PRESTAMOS POR PAGAR
CAPITAL
RESULTADO ACUMULADO
RESULTADO EJERCICIO

0.00
120,000.00
104,392.00
0.00
0.00

0.00
91,493.71
104,392.00
0.00
35,907.51

0.00
52,725.18
104,392.00
35,907.51
65,482.51

0.00
0.00
104,392.00
101,390.02
97,643.60

0.00
0.00
104,392.00
199,033.62

TOTAL PASIVO Y PATRIM.

224,392.00

231,793.22

258,507.20

303,425.62

303,425.62

ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO POR AO

ao 1
ao 2
VENTAS
936,040.00 1,029,644.00
COSTOS VARIABLES
616,162.40
677,778.64
M.C.
319,877.60
351,865.36
COSTO FIJO
235,050.00
235,050.00
UA.I.I
84,827.60
116,815.36

ao 3
1,123,248.00
739,394.88
383,853.12
235,050.00
148,803.12

PASIVO

P.EQUILIBRIO

MARGEN SEGURIDAD

COSTO FIJO
m.c.unit.
P.-E -volumen

235,050.00
228.48
1,028.74

235,050.00
228.48
1,028.74

235,050.00
228.48
1,028.74

P.E. Ingresos

699,541.32
25.27%

699,541.32
32.06%

699,541.32
37.72%

LIQUIDACION

0.00

0.00
105,350.00
70,350.00
35,000.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00

Costo

(1 -T)
ajuste

CPPC

36.00%

25.20%

13.48%

12.00%

12.00%

5.58%

w a c c

19.06%

TEA = 36%
2.5955%
PERIODO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36

AMORTIZAC.

INTERES

2,055.21
2,108.55
2,163.28
2,219.43
2,277.03
2,336.13
2,396.77
2,458.97
2,522.80
2,588.28
2,655.45
2,724.38
2,795.09
2,867.63
2,942.06
3,018.42
3,096.76
3,177.14
3,259.60
3,344.20
3,431.00
3,520.05
3,611.42
3,705.15
3,801.32
3,899.98
4,001.20
4,105.05
4,211.60
4,320.91
4,433.06
4,548.12
4,666.16
4,787.27
4,911.52
5,039.00

3,114.58
3,061.23
3,006.51
2,950.36
2,892.75
2,833.65
2,773.02
2,710.81
2,646.99
2,581.51
2,514.33
2,445.41
2,374.70
2,302.16
2,227.73
2,151.37
2,073.02
1,992.65
1,910.19
1,825.58
1,738.78
1,649.73
1,558.37
1,464.64
1,368.47
1,269.81
1,168.59
1,064.74
958.19
848.88
736.73
621.67
503.63
382.52
258.26
130.79

120,000.00

66,112.34

PAGO CUOTA
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79
5,169.79

SALDO
120,000.00
117,944.79
115,836.23
113,672.95
111,453.53
109,176.49
106,840.36
104,443.59
101,984.62
99,461.82
96,873.54
94,218.09
91,493.71
88,698.63
85,831.00
82,888.94
79,870.51
76,773.75
73,596.61
70,337.01
66,992.80
63,561.80
60,041.75
56,430.33
52,725.18
48,923.87
45,023.89
41,022.69
36,917.64
32,706.04
28,385.13
23,952.07
19,403.96
14,737.80
9,950.52
5,039.00
0.00

28,506.29

33,531.16

MODULO DEL FLUJO DE CAJA

Ao 0

Ao 1

Ingresos de Efectivo
Ventas
Recuperacin capital trabajo
VENTA ACTIVO FIJO
Egresos de Efectivo
Inversiones
Pago Liquidacin del IGV
Pago del Impuesto a la Renta
Pago compra de los CPU
Pago gastos operativos
FLUJO DE CAJA ECONOMICO

Financiamiento
Prstamo
Amortizacin
Escudo Fiscal
Intereses
FLUJO DE CAJA FINANCIERO

SALDO INICIAL DE CAJA

SALDO FINAL DE CAJA

ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO POR AO

VENTAS
COSTOS VARIABLES
M.C.
COSTO FIJO
UA.I.
P.EQUILIBRIO
COSTO FIJO
m.c.unit.
P.-E -volumen
P.E. Ingresos
MARGEN SEGURIDAD

Ao 2

Ao 3

LIQUIDACION

solucionario evaluacion de inversiones de largo plazo

MODULO DE VENTAS
Unidades
Valor de venta
IGV 19%
Precio de Venta

Ao 1
1,400
936,040
177,848
1,113,888

Ao 2
1,540
1,029,644
195,632
1,225,276

Ao 3
1,680
1,123,248
213,417
1,336,665

MODULO DE INVERSIONES,COSTOS Y GASTOS

INVERSIONES

Ao 0
197,302

Ao 1
4,680

Mobiliario

15,900

Equipos diversos

84,600

Derecho de marca

50,000

Capital de trabajo

46,802

4,680

0
0

560,000

COSTO DE LA MERCADERIA
GASTOS OPERATIVOS

Ao 2
4,680

Ao 3
0

4,680
616,000

0
672,000

276,162

281,779

15,000

15,000

15,000

150,000

150,000

150,000

Gastos de Publicidad

56,162

61,779

67,395

Gastos de Seguros

30,000

30,000

30,000

Gastos generales

25,000

25,000

25,000

197,302

840,843

902,459

959,395

Ao 0
225,897

Ao 1
4,680

Ao 2
4,680

Alquiler de local
Planilla de sueldos

TOTAL SIN IGV

INVERSIONES
Mobiliario

287,395

Ao 3
0

18,921

Equipos diversos

100,674

Derecho de marca

59,500

Capital de trabajo

46,802

4,680

4,680

0
0

666,400
300,133

733,040
306,817

799,680
313,500

COSTO DE LA MERCADERIA
GASTOS OPERATIVOS
Alquiler de local

17,850

17,850

17,850

150,000

150,000

150,000

Gastos de Publicidad

66,833

73,517

80,200

Gastos de Seguros

35,700

35,700

35,700

Gastos generales

29,750

29,750

29,750

225,897

971,213

1,044,537

1,113,180

MODULO DE LIQUIDACION DEL IGV

Ao 0
IGV Ingresos
IGV Egresos
28,595
Liquidacin IGV
-28,595
Crdito Fiscal
-28,595
Neto a Pagar
0

Ao 1
177,848
130,371
47,477
-28,595
18,882

Ao 2
195,632
142,078
53,554

Ao 3
213,417
153,785
59,632

53,554

59,632

Planilla de sueldos

TOTAL CON IGV

SIN GASTOS FINANCIEROS

MODULO DE LA PROYECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS
Ao 1
Ao 2
Ao 3

LIQUIDACION

Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
( - )Gastos de Operacin
DEPRECIACION
AMORTIZACION INTANGIBLES

Alquiler de local
Planilla de sueldos
Gastos de Publicidad
Gastos de Seguros
Gastos generales
Utilidad Operativa

936,040
-560,000
376,040
291,212
10,050
5,000
15,000
150,000
56,162
30,000
25,000
84,828

1,029,644
-616,000
413,644
296,829
10,050
5,000
15,000
150,000
61,779
30,000
25,000
116,815

1,123,248
-672,000
451,248
302,445
10,050
5,000
15,000
150,000
67,395
30,000
25,000
148,803

0
84,828
22,903
61,924

0
116,815
31,540
85,275

0
148,803
40,177
108,626

( + ) OTROS INGRESOS

( - ) Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos
( - ) Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

Cuadro de Amortizacin del Prstamo

AOS
PRINCIPAL
AO 1
120,000
AO 2
80,000
AO 3
40,000
TOTAL

AMORTIZAC.

INTERES

0
0
0
105,350
70,350
35,000
0
0
0
0
0
-105,350
105,350
0
0
0

SALDO

40,000
40,000
40,000
120,000

43,200
28,800
14,400
86,400

80,000
40,000
0

0
0

Ao 1
1,113,888
1,113,888

Ao 2
1,225,276
1,225,276

Ao 3
1,336,665
1,336,665

225,897
225,897
0
0
0
0
-225,897

1,012,999
4,680
18,882
22,903
666,400
300,133
100,889

1,129,631
4,680
53,554
31,540
733,040
306,817
95,645

1,212,989
0
59,632
40,177
799,680
313,500
123,676

-40,000
11,664
-43,200

-40,000
7,776
-28,800

-40,000
3,888
-14,400

-105,897

29,353

34,621

73,164

0
0

0
29,353

29,353
63,974

63,974
137,138

MODULO DEL FLUJO DE CAJA

Ao 0
Ingresos de Efectivo
Ventas
Recuperacin capital trabajo
VENTA ACTIVO FIJO
Egresos de Efectivo
Inversiones
Pago Liquidacin del IGV
Pago del Impuesto a la Renta
Pago compra de los CPU
Pago gastos operativos
FLUJO DE CAJA ECONOMICO

Financiamiento
Prstamo
Amortizacin
Escudo Fiscal
Intereses
FLUJO DE CAJA FINANCIERO

SALDO INICIAL DE CAJA

SALDO FINAL DE CAJA

120,000

BALANCE GENERAL PROYECTADO

Ao 0

Ao 1

Ao 2

Ao 3

ACTIVO
CAJA BANCOS
CREDITO FISCAL(IGV)
CAPITAL DE TRABAJO
ACTIVO FIJO
( - ) DEPREC.ACUM
ACTIVO INTANGIBLES
( - ) AMORTIZAC.ACUM.
TOTAL ACTIVO

PASIVO
IGV POR PAGAR
PRESTAMOS POR PAGAR
CAPITAL
RESULTADO ACUMULADO
RESULTADO EJERCICIO
TOTAL PASIVO Y PATRIM.

ANALISIS DEL PUNTO DE EQUILIBRIO POR AO

VENTAS
COSTOS VARIABLES
M.C.
COSTO FIJO
UA.I.

936,040
616,162
319,878
278,250
41,628

1,029,644
677,779
351,865
263,850
88,015

1,123,248
739,395
383,853
249,450
134,403

COSTO FIJO
m.c.unit.
P.-E -volumen

278,250
228
1,218

263,850
228
1,155

249,450
228
1,092

P.E. Ingresos

828,111
11.53%

785,254
23.74%

742,398
33.91%

73,588

93,051

112,514

P.EQUILIBRIO

MARGEN SEGURIDAD

ANALISIS DEL EVA POR AO

UAIDI
COSTO DEL CAPITAL

COSTO DEL K - i
PASIVO
PATRIMONIO
PASIVO
PATRIMONIO

26%
12%

AO 1
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!

AO 2
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!

ACTIVO
COSTO DE K % X CAPITAL TOTAL
UAIDI
EVA

#DIV/0!

#DIV/0!

0
#DIV/0!
73,588
#DIV/0!

0
#DIV/0!
93,051
#DIV/0!

SENSIBILIDAD CON RESPECTO AL VOLUMEN

HASTA CUANTO PUEDE CAER EL VOLUMEN PARA SEGUIR CONTANDO CON UN VAN POSITIVO
SE PUEDE TENER UN VOLUMEN HASTA 1329 ES DECI R HASTA UNA CAIDA DEL 5,07%
PARA SEGUIR CONTANDO CON UN VAN POSITIVO DE S/. 323

SENSIBILIDAD CON RESPECTO AL VALOR UNITARIO DEL PRODUCTO

HASTA CUANTO PUEDE CAER EL Valor unitario PARA SEGUIR CONTANDO CON UN VAN POSITIVO

EL VALOR UNITARIO DE us$ 668,60 SE PUEDE CAER HASTA US$ 634,97 Y AUN ASI HABRA VAN POSITIVO
ES DECIR PUEDE CAER HASTA 5,03% DEL VALOR UNITARIO ADICIONAL Y HABRA VAN POSITIVO

largo plazo

LIQUIDACION

20,017
20,017
20,017
CON GASTOS FINANCIEROS
MODULO DE LA PROYECCION DEL ESTADO DE RESULTADOS
Ao 1
Ao 2
Ao 3

Ventas
(-) Costo de Ventas
Utilidad Bruta
( - )Gastos de Operacin
DEPRECIACION
AMORTIZACION INTANGIBLES

Alquiler de local
Planilla de sueldos
Gastos de Publicidad
Gastos de Seguros
Gastos generales
Utilidad Operativa
( + ) OTROS INGRESOS
( - ) Gastos Financieros
Utilidad antes de Impuestos
( - ) Impuesto a la Renta
Utilidad Neta

PAGO

83,200
68,800
54,400
206,400

LIQUIDACION

181,529
56,162
125,367
20,017
20,017

161,512

161,512
137,138
298,651

936,040
-560,000
376,040
291,212
10,050
5,000
15,000
150,000
56,162
30,000
25,000
84,828

1,029,644
-616,000
413,644
296,829
10,050
5,000
15,000
150,000
61,779
30,000
25,000
116,815

1,123,248
-672,000
451,248
302,445
10,050
5,000
15,000
150,000
67,395
30,000
25,000
148,803

43,200
41,628
11,239
30,388

28,800
88,015
23,764
64,251

14,400
134,403
36,289
98,114

LIQUIDACION

AO 3
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!
#DIV/0!

#DIV/0!
0
#DIV/0!
112,514
#DIV/0!

NDO CON UN VAN POSITIVO

NA CAIDA DEL 5,07%

TANDO CON UN VAN POSITIVO

34,97 Y AUN ASI HABRA VAN POSITIVO

ONAL Y HABRA VAN POSITIVO

LIQUIDACION

0
0
105,350
70,350
35,000
0
0
0
0
0
-105,350
105,350
0
0
0
0