Consiliul Fiscal - Raport Anual 2011

Romnia
Consiliul Fiscal
1

CUPRINS

I. Sintez __________________________________________________________________ 5
II. Evoluii macroeconomice n anul 2011 ________________________________________ 8
III. Politica fiscal-bugetar n anul 2011 _______________________________________ 12
III.1 Evaluarea obiectivelor, intelor i indicatorilor bugetari ____________________________ 12
III. 2. Veniturile bugetare ___________________________________________________________ 16
III.2.1. TVA i accize _______________________________________________________________________ 17
III.2.2. Impozite directe _____________________________________________________________________ 20
III.2.3. Contribuii sociale ___________________________________________________________________ 24
III.3. Cheltuielile bugetare __________________________________________________________ 26
III.3.1. Cheltuieli de personal i de asisten social ______________________________________________ 28
III.3.2. Cheltuieli de investiii publice __________________________________________________________ 34
III.3.3. Fondul de rezerv bugetar ___________________________________________________________ 36
III.4. Datoria public _______________________________________________________________ 38
III.5 Absorbia fondurilor europene ________________________________________________ 41
IV. Poziia fiscal structural ________________________________________________ 46
V. Sustenabilitatea finanelor publice ____________________________________________ 63
V.1 Companiile de stat arierate, eficien i impact bugetar ___________________________ 63
V.2 Arieratele bugetului general consolidat _________________________________________ 65
V.3 Colectarea taxelor n Romnia - comparaii internaionale _____________________________ 66
V.4 Cheltuielile publice structur i sustenabilitate __________________________________ 71
V.5 Evaziunea fiscal ____________________________________________________________ 73
VI. Anul 2012 Perspective i riscuri __________________________________________ 77
VI.1 Cadrul macroeconomic ______________________________________________________ 77
VI.2 Cadrul fiscal bugetar i riscuri _________________________________________________ 79
Bibliografie _________________________________________________________________ 81
Anexa 1- Situaia sumelor alocate din Fondul de Rezerv Bugetar n anul 2011 _________ 83
Anexa 2- GLOSAR DE TERMENI _________________________________________________ 88

2

Lista graficelor i tabelelor
Graficul 1: Prognoze pentru creterea economic
Graficul 2: Contribuia componentelor PIB la creterea economic
Graficul 3: Evoluia preurilor de consum i deflatorul PIB n 2011
Graficul 4: Evoluia PIB real 2000-2011
Graficul 5: Evoluia cotei implicite de impozitare i a indicelui de eficien a colectrii aferente
TVA n Romnia
Graficul 6: TVA 2011 (mld lei)
Graficul 7: Accize 2011 (mld lei)
impozitului pe profit n Romnia
impozitului pe venit n Romnia
Graficul 10: Impozit pe profit 2011 (mld lei)
Graficul 11: Impozit pe venit i salarii (mld lei)
Graficul 12: Contribuii de asigurri sociale 2011(mld lei)
CAS n Romnia
Graficul 14: Evoluia trimestrial a veniturilor bugetului general consolidat (mil lei)
Graficul 15: Evoluia trimestrial a cheltuielilor bugetului general consolidat (mil lei)
Graficul 16 : Cheltuieli de personal 2011(mld lei)
Graficul 17: Ctigul mediu brut n sectorul privat i public (lei/lun 2005-2011)
Graficul 18: Evoluia numrului de personal n sectorul bugetar
Graficul 19: Ponderea cheltuielilor cu salarii n total venituri ncasate la buget n rile din UE27
Graficul 20: Asistena social 2011 (mld lei)
Graficul 21: Evoluia veniturilor i cheltuielilor bugetului de asigurri sociale (mld RON)
Graficul 22: Ponderea cheltuielilor cu asisten social n total venituri ncasate la buget n rile
din UE27
Graficul 23: Cheltuieli de capital 2011 (mld lei)
Graficul 24: Proiecte cu finanare din fonduri externe nerambursabile postaderare 2011
(mld lei)
Graficul 25: Cheltuieli aferente programelor cu finanare rambursabil 2011 (mld lei)
Graficul 26: Ponderea cheltuielilor de investiii publice n veniturile bugetare n rile UE27
(medie pe perioada 2001-2010)
Graficul 27: Cheltuielile cu investiii publice i calitatea infrastructurii
Graficul 28: Total alocri din fondul de rezerv la dispoziia Guvernului (mld. lei)
Graficul 29: Numr hotrri de Guvern privind alocri din fondul de rezerv
Graficul 30: Contribuii la modificarea ponderii datoriei publice n PIB- prognoz 2012-2017
3

Graficul 31: Scenarii de evoluie a datoriei publice (% din PIB)
Graficul 32: Absorbia de fonduri: pli i contractare
Graficul 33 : Fonduri structurale necontractate pe programe operaionale
Graficul 34: Rolul stabilizator al politicii fiscale (Politica fiscal contraciclic)
Graficul 35: Determinarea deficitului ajustat ciclic. Abordri alternative
Graficul 36: Deficitul structural, impulsul fiscal i excesul de cerere
Graficul 37: Dimensiunea efortului de consolidare 2009-2012
Graficul 38: Modificare n puncte procentuale a soldului bugetar efectiv ca urmare a creterii
output gap cu 1 pp
Graficul 39: Relaia dintre dimensiunea stabilizatorilor automai i povara fiscal ( engl. fiscal
burden)
Graficul 40: Ponderea arieratelor n cifra de afaceri, companii publice i private
Graficul 41: Structura arieratelor pe tipuri de creditori (%)
Graficul 42: Veniturile bugetare i venituri fiscale (% din PIB, ESA95, 2011)
Graficul 43: Venituri din TVA (% din PIB)-2011
Graficul 44: Venituri din contribuii sociale (% din PIB)-2011
Graficul 45: Evoluia ponderii cheltuielilor cu asisten social i salarii n total venituri ncasate
la buget (%)
Graficul 46: Evoluia cheltuielilor cu salarii i asistena social (inclusiv pensii) n UE27 i ECE
Graficul 47: Deficitul bugetelor de asigurri sociale i deficitul bugetar total
Graficul 48: Calitatea infrastructurii
Graficul 49: Cheltuielile cu investiiile

Tabelul 1: Principalii indicatori macroeconomici (diferene fa de prognoz)
Tabelul 2: Plafoane nominale ale soldului BGC, cheltuielilor totale i ale cheltuielilor de personal
Tabelul 3: Evoluia principalelor agregate bugetare pe parcursul anului 2011 (mld lei)
Tabelul 4: Evoluia posturilor ocupate pe ordonatori de credite
Tabelul 5: Situaia absorbiei fondurilor structurale pe programe operaionale (mil. Euro)
Tabelul 6: Absorbia fondurilor structurale comparaie cu alte state membre UE
Tabelul 7: Ponderea companiilor de stat n total economie
Tabelul 8: Evoluia arieratelor companiilor de stat (Mld RON)
Tabelul 9: Evoluia trimestrial a arieratelor bugetului general consolidat n anul 2011 ( mil. lei)
Tabelul 10: Eficiena sistemului de taxe i impozite
Tabelul 11: Evoluia numrului de salariai
Tabelul 12: Evoluia evaziunii fiscale la TVA, impozit pe venit i CAS

4

CASETA 1: Metodologia Comisiei Europene pentru calcularea deficitului bugetar ajustat ciclic
CASETA 2: Metodologia alternativ din Bouthevillain et al. pentru calcularea deficitului bugetar
ajustat ciclic
CASETA 3: PIB potenial. Concept i metode de estimare
CASETA 4: Identificarea economiei neobservate n Romnia

5

I. Sintez
Consiliul Fiscal este o autoritate independent nfiinat n baza Legii responsabilitii fiscal-
bugetare, care i propune s sprijine activitatea Guvernului i a Parlamentului n cadrul
procesului de elaborare i derulare a politicilor fiscal-bugetare i s promoveze transparena i
sustenabilitatea finanelor publice.
n conformitate cu legea responsabilitii fiscal-bugetare, Consiliul Fiscal are printre atribuii
publicarea unui raport anual care s analizeze derularea politicii fiscal-bugetare din anul
precedent fa de cea aprobat prin strategia fiscal-bugetar i bugetul anual, s evalueze
tendinele macroeconomice i bugetare cuprinse n strategia fiscal-bugetar i n bugetul anual
precum i obiectivele, intele i indicatorii stabilii prin strategia fiscal-bugetar i prin bugetul
anual.
Dup un an 2010 dificil de ajustare fiscal-bugetar, economia romneasc a nregistrat o
cretere economic de 2,5% n 2011, cu un punct procentual mai mare dect estimrile, n
principal ca urmare a ocului favorabil de ofert n agricultur. n schimb, perspectivele pentru
2012 indic un avans economic mai slab dect cel estimat iniial, n principal ca urmare a
efectelor nrutirii mediului economic extern, care afecteaz direct exporturile prin canalul
comercial i, indirect, cererea intern, prin canalul fluxurilor de capital.
Bugetul iniial prevedea reducerea deficitului bugetar la 4,4% din PIB potrivit metodologiei cash
i 5%, potrivit ESA95. Execuia bugetar a consemnat un deficit bugetar de 4,12% din PIB n
baz cash, inta stabilit pentru finele anului 2011 fiind realizat cu o marj confortabil de
aproximativ 0,3% din PIB. n ceea ce privete deficitul bugetului general consolidat conform
ESA 95, clarificarea tratamentului statistic al obligaiilor salariale ale statului fa de anumite
categorii de salariai din sectorul bugetar aprute n urma unor sentine judectoreti definitive
a implicat depirea plafonului de 5% din PIB cu 0,2 puncte procentuale.
n opinia Consiliului Fiscal, riscurile la adresa evoluiei indicatorilor macroeconomici sunt
ndreptate ctre un avans economic mai redus fa de scenariul de baz. De asemenea, balana
riscurilor n ceea ce privete evoluia execuiei bugetare nclin mai degrab pe partea negativ
(un deficit mai mare dect cel proiectat, mai ales n contextul anului electoral 2012).
Cele mai mari riscuri pe plan intern se pot materializa dac angajamentul politic pentru
procesul de consolidare fiscal scade, pe fondul unor turbulene politice n anticiparea
alegerilor programate pentru 2012. Eventualele derapaje de la o politic fiscal-bugetar
restrictiv i prudent (cum ar fi reversarea unor msuri de austeritate implementate deja) pot
conduce la depirea intelor de deficit bugetar pentru 2012 i la deteriorarea percepiei de risc
fa de Romnia.
6

Pe partea pozitiv, o absorbie mai bun a fondurilor europene nerambursabile i o ncredere
mbuntit la nivelul economiei pot conduce la o performan economic mai bun dect
ateptrile, dublate i de posibile investiii strine directe mai mari, atrase de un ritm al
reformelor structurale mai alert.
n opinia Consiliului Fiscal, n noul context creat de schimbarea de guvern i de configuraie a
majoritii parlamentare survenite recent este necesara o actualizare cu celeritate a strategiei
fiscal-bugetare, cu scopul promovrii unui cadru fiscal bugetar predictibil, bazat pe reguli i
inte clare. Din perspectiva legii responsabilitii fiscal bugetare, art. 23 lit. c) prevede drept
clauz derogatorie pentru revizuirea cadrului fiscal bugetar schimbarea guvernului.
La momentul redactrii acestui raport, informaiile disponibile indicau renegocierea de ctre
noul Guvern cu misiunea FMI i UE a intei de deficit bugetar (la 2.2% din PIB). Chiar i n cazul
revizuirii ascendente a intei de deficit bugetar, in opinia Consiliului Fiscal sunt persistente
riscuri n ceea ce privete atingerea acesteia, avnd n vedere revizuirea descendent a
proieciei de cretere economic, precum i datele privind execuia bugetar la finele
trimestrului nti, n condiiile n care ncadrarea n plafonul de deficit s-a produs pe fondul
decalrii n luna martie a plii trimestriale a impozitului pe profit, precum i a unei
recrudescene a acumulrii de arierate la nivelul bugetului de stat i al bugetelor locale.
Necesitatea mbuntirii
absorbiei fondurilor UE
devine mult mai stringent
n contextul prevederilor
compactului fiscal, care vor
limita spaiul de manevr
la nivelul politicii fiscal-
bugetare n anii urmtori
n anii urmtori, ca urmare a noului pact fiscal, deficitele
bugetare maxime permise vor fi mult mai mici, iar absorbia
fondurilor UE apare ca o soluie de stimulare a economiei n
condiiile unui spaiu mult mai limitat la nivelul politicii fiscal-
bugetare i a dimensiunii reduse a stabilizatorilor automai. Din
pcate, pn acum, performana Romniei n termeni de
absorbie a fondurilor UE este foarte slab. Romnia trebuie s
aib ca prioritate zero creterea urgent i substanial a
absorbiei fondurilor UE. n plus, constrngerile bugetare impuse
de compactul fiscal reclam o dat n plus necesitatea
mbuntirii eficienei cheltuielilor bugetare, n special cele
legate de investiiile publice i achiziiile de bunuri i servicii.
Eficiena colectrii
impozitelor rmne n
continuare sczut
Romnia are una dintre cele mai mici ponderi n PIB a veniturilor
fiscale (impozite i contribuii sociale) dintre rile UE, acestea
reprezentnd n 2011 doar 27,2% din PIB, cu 12,4 pp din PIB mai
mici dect media european. Astfel, la nivelul anului 2011, gradul
de eficien al taxrii n cazul taxei pe valoarea adugat i a
contribuiilor sociale calculat ca raport ntre rata implicit de
impozitare i cea legal este printre cele mai reduse din rile
7

est europene din eantion, 54% n cazul TVA-ului, fa de Estonia
(82%) sau Bulgaria (71%), i 61% n cazul contribuiilor sociale.
n aceste condiii, plusuri semnificative de venituri bugetare pot fi
realizate pe seama reducerii evaziunii fiscale.
Starea financiar a
sistemului de pensii de stat
este foarte precar

Ponderea cheltuielilor cu asistena social n Romnia este
semnificativ, iar problema deficitului sistemului public de pensii
nu este rezolvat: cheltuielile bugetare cu pensiile sunt
nesustenabile n raport cu contribuiile ncasate, chiar dac s-au
luat unele msuri n vederea ameliorrii acestei deficiene (noua
lege a pensiilor). Exist riscuri importante cu privire la
sustenabilitatea pe termen mediu a bugetului de asigurri
sociale, iar oportunitatea unor eventuale majorri de cheltuieli
sau reduceri de contribuii trebuie analizat numai n contextul
identificrii unor soluii alternative de reducere a deficitului, n
special prin lrgirea bazei de impozitare.

8

II. Evoluii macroeconomice n anul 2011
Anul 2011 a marcat pentru economia Romniei reintrarea pe o traiectorie de cretere
economic, produsul intern brut real nregistrnd o majorare de 2,5% dup declinul abrupt de
6,6% din 2009 i, respectiv, contracia de 1,6% n 2010. Comparativ cu prognozele iniiale avute
n vedere la elaborarea Strategiei fiscal bugetare pentru perioada 2011-2013, dar i cu
prognozele din toamna lui 2011 ale Comisiei Europene i ale Comisiei Naionale de Prognoz,
creterea economic a fost mai mare cu un punct procentual, n principal ca urmare a ocului
favorabil de ofert n agricultur, reflectat la nivelul utilizrii PIB n consumul privat i variaia
stocurilor.

Sursa: Eastern Europe Consensus Forecasts
Contibuiile principale la creterea economic nregistrat au revenit formrii brute de capital
fix (+1,5 pp., corespunztoare unei creteri anuale n termeni reali de 6,3%) i variaiei
stocurilor (+1,4 pp.), n condiiile n care creterea cheltuielilor de consum final ale populaiei i
ale instituiilor fr scop lucrativ n serviciul gospodriilor populaiei au avut o contribuie
pozitiv de 0,8 pp. (cretere anual real de 1,3%), datorat expansiunii componentei
autoconsum i pia rneasc. Contribuii negative au revenit exportului net (-0,8 pp.), n
condiiile unei expansiuni mai ridicate n termeni reali a importurilor (+10,5%) dect cea a
exporturilor (+9,9%) i, pe fondul ajustrilor de cheltuieli din sectorul public, consumului total al
administraiilor publice (-0,6 pp., corespunztor unei contracii de 3,5% n termeni reali). Pe
partea de ofert, cele mai mari creteri ale volumului de activitate s-au nregistrat n
agricultur, silvicultur i pescuit (+11,3%), industrie (+5%) i construcii (+2,6%), n timp ce
evoluii negative s-au nregistrat n informaii i comunicaii (-2,2%), intermedieri financiare i
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
5
5.5
6
CE FMI CNP BERD Consens - analisti
9

asigurri (-1,1%), precum i administraie public i aprare, nvmnt, sntate i asisten
social (-2,7%).
Graficul 2: Contribuia componentelor PIB la creterea economic

Sursa: Eurostat, calcule Consiliul Fiscal
Cu toate c rata inflaiei s-a meninut n linie cu prognozele avute n vedere la fundamentarea
Strategiei fiscal bugetare pentru perioada 2011-2013 (nivel mediu anual de 5,8%, comparativ cu
o proiecie de 5,3%), creterea preurilor la nivelul ntregii economii, msurat prin deflatorul
PIB, s-a situat la un nivel de 8,1%, semnificativ deasupra valorii de 4,8% luate n considerare la
construcia bugetului, ca urmare a evoluiilor indicilor de pre afereni variaiei stocurilor
(203,7%), exporturilor (108,8%) i formrii brute de capital fix (106,7%). Nivelul mai ridicat al
deflatorului, coroborat cu dinamica pozitiv mai favorabil dect cea anticipat la nivelul PIB
real, a fcut ca PIB nominal aferent anului 2011 (578.551,9 mil.lei) s depeasc substanial
valoarea luat n calcul n fundamentarea bugetului (544.426 mil. lei).

-16.0
-11.0
-6.0
-1.0
4.0
9.0
14.0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Export net
Variaia stocurilor
Formarea brut de capital fix
Consumul guvernamental (individual+colectiv)
Cheltuiala de consum final a gospodriilor i NPISH
Rata de cretere real a PIB
10

Graficul 3: Evoluia preurilor de consum i deflatorul PIB n 2011

Sursa: Banca Naional a Romniei, INS
Poziia extern a Romniei a continuat s se mbunteasc treptat. Deficitul de cont curent s-
a diminuat de la 4,4% din PIB n 2010 la 4,2% n 2011, n contextul unui avans de 3% al
deficitului contului curent, inferior ritmului de cretere al PIB-ului nominal. Majorarea nominal
a deficitului contului curent de la 5.518 milioane de euro la 5.682 milioane de euro a fost
determinat n principal de creterea deficitului balanei veniturilor cu 422 de milioane de euro,
care a fost compensat doar parial de mbuntirea soldului balanei comerciale cu 113
milioane de euro i a soldului transferurilor curente cu 145 de milioane de euro. Exporturile i-
au continuat dinamica ascendent, dar ritmul de cretere a ncetinit, mai ales n ultima parte a
anului, ca urmare a nrutirii situaiei economice a principalilor parteneri comerciali.
Importurile au avansat ntr-un ritm uor mai rapid, favorizate de revenirea pe cretere a cererii
interne, deficitul comercial situndu-se totui la valori comparabile cu anul precedent.
Graficul 4: Evoluia PIB real 2000-2011

Sursa: Banca Naional a Romniei, Eurostat, calcule Consiliul Fiscal
11

n anul 2011, soldul creditului neguvernamental s-a majorat uor n termeni reali, nregistrnd o
cretere de 3,37% n decembrie 2011 fa de aceeai perioad din 2010. Revirimentul activitii
de creditare a sectorului privat s-a datorat majorrii soldului creditelor contractate de
companii, acestea avansnd n termeni reali cu 9,09% n cazul finanrilor n lei i 6,47% pentru
cele n valut. Creditele n lei acordate populaiei au sczut ns cu 5,6% n termeni reali, n
contextul unui nivel relativ ridicat de ndatorare raportat la veniturile disponibile i a
perspectivelor financiare negative pe termen scurt, n timp ce finanrile n valut au crescut
uor, respectiv cu 1,43% n termeni reali, evoluie atribuibil n bun msur programului
Prima cas.
Dei la nivelul anului 2011 numrul mediu de salariai (4.161,78 mii persoane) a consemnat o
scdere de 1,8% fa de anul 2010, aceasta se datoreaz efectului propagat al reducerilor de
personal de pe parcursul anului anterior, sectorul privat rencepnd s creeze locuri de munc
din luna martie 2011 i compensnd continuarea reducerilor de personal din sectorul bugetar.
Astfel, n contextul relurii angajrilor n sectorul privat, n luna decembrie 2011 numrul de
salariai a fost cu 1,7 la sut mai mare comparativ cu perioada corespunztoare a anului
precedent (+71 mii de salariai). n aceeai perioad, numrul total de omeri nregistrai a
sczut de la 627 mii persoane la 461 mii persoane, iar rata omajului s-a diminuat de la 6,97 la
sut la 5,12 la sut.
1

n anul 2011, ctigul salarial mediu brut pe total economie a fost de 2.032 de lei, n cretere cu
4,9% fa de anul 2010, iar ctigul salarial mediu net a fost de 1.475 de lei, n cretere cu 4,8%.
n condiiile unei inflaii medii de 5,8%, nivelul ctigului salarial real s-a redus cu aproximativ
1%, ns aceast evoluie este rezultatul efectului propagat al reducerilor salariale din sectorul
bugetar de la mijlocul lui 2010, n condiiile n care dinamica salariilor din sectorul privat
2

(+7,1%) a fost superioar ratei inflaiei.
Evoluia principalilor indicatori macroeconomici n 2011 fa de prognozele care au stat la baza
Strategiei fiscal bugetare 2011-2013 sunt sintetizate n Tabelul 1:

1
Rezultatele preliminare ale Recensmntului realizat de Institutul Naional de Statistic indic o diminuare
semnificativ a populaiei Romniei, de la 21,7 milioane n 2002 la un nivel de 19,04 milioane, ca rezultat al
emigrrii forei de munc. Acest lucru va determina foarte probabil creterea semnificativ a ratelor omajului
odat cu definitivarea rezultatelor recensmntului.
2
Sectorul privat este aproximat eliminnd sectoarele administraie public i aprare, nvmnt i sntate i
asisten social.
12

Tabelul 1: Principalii indicatori macroeconomici (diferene fa de prognoz)
SFB 2011-2013 Efectiv 2011
-modificare procentual fa de anul anterior -
Produsul intern brut
Produsul intern brut, (mil lei) 544.426 578.551,9
Produsul intern brut real 1,5 2,5
Deflatorul PIB
4,8 8,1
Utilizarea PIB
Consum final 1,3 0,3
Consumul final al populaiei 1,5 0,7
Consum final colectiv adm. pub. -1 -3,4
Formare brut de capital fix 3 6,3
Exporturi (volum) 7,7 9,9
Importuri (volum) 7,3 10,5
Rata inflaiei
Decembrie 2010 3,2 3,14
Medie anual 5,3 5,79
Piaa muncii
Rata omajului (sf. per.) 8,0 5,12
Numr mediu salariai
3
0,5 -1,8
Catigul salarial mediu brut 5,9 4,92
Sursa: Institutul Naional de Statistic, Comisia Naional de Prognoz

III. Politica fiscal-bugetar n anul 2011
III.1 Evaluarea obiectivelor, intelor i indicatorilor bugetari
Conform articolului 48, alineatul 2, din legea Responsabilitii fiscal-bugetare 69/2010, Raportul
anual al Consiliului fiscal trebuie s conin o analiz cu privire la derularea politicii fiscal-
bugetare din anul precedent fa de cea aprobat prin strategia fiscal-bugetar i bugetul
anual i s includ:
a) evaluarea tendinelor macroeconomice i bugetare cuprinse n strategia fiscal-bugetar i n
bugetul anual din anul bugetar care face obiectul raportului;

3
Diferenele dintre prognoza CNP i nivelul efectiv raportat se datoreaz i metodologiei diferite: n timp ce
prognoza CNP utilizeaz drept referin balana forei de munc, cifrele efective sunt cele din buletinul lunar INS a
cror baz de raportare nu include dect agenii economici cu mai mult de 5 angajai.
13

b) evaluarea obiectivelor, intelor i indicatorilor stabilii prin strategia fiscal-bugetar i prin
bugetul anual din anul bugetar care face obiectul raportului;
c) evaluarea performanei Guvernului i a modului cum au fost respectate principiile i regulile
prevzute de prezenta lege n anul bugetar precedent;
d) opiniile i recomandrile Consiliului fiscal n vederea mbuntirii politicii fiscal-bugetare n
anul bugetar curent, n conformitate cu principiile i regulile prevzute de prezenta lege.
Din perspectiva regulilor politicii fiscal-bugetare, plafoanele nominale n care trebuiau s se
ncadreze n 2011 soldul bugetului general consolidat, cheltuielile totale ale acestuia (exclusiv
veniturile din fonduri europene post-aderare, fonduri pre-aderare i asistena financiar a altor
donatori), precum i cheltuielile de personal au fost stabilite prin legea 275/2010 (a se vedea
tabelul 2 de mai jos). Deficitul bugetar la finele anului 2011 s-a ncadrat n inta nominal
asumat, n pofida depirii plafonului de cheltuieli totale, n contextul implementrii, cu
prilejul celor dou rectificri bugetare aprobate, a dou scheme de stingere n lan a
obligaiilor restante fa de buget ale unor companii de stat, autoriti locale i ministere (cu
impact simetric pe venituri i cheltuieli, nsumnd 2,5 mld. lei
4
), dar i a unui plus discreionar
de cheltuieli de 1.610 mil. lei, acoperit prin ncasri suplimentare localizate la nivelul veniturilor
fiscale i al contribuiilor sociale
5
. n contrast, nivelul cheltuielilor de personal la finele anului a
fost semnificativ inferior plafonului nominal. n contextul unui PIB nominal semnificativ mai
ridicat dect cel avut n vedere la construcia bugetului, nivelul deficitului exprimat ca procent
n PIB s-a situat la un nivel de 4,1 la sut.

4
Veniturile suplimentare aferente implementrii celor dou scheme de compensare se regsesc n principal la
nivelul TVA (1.709 mil. lei) i contribuiilor sociale (+726 mil. lei), sume semnificativ inferioare revenind accizelor
(71,7 mil. lei) i impozitului pe profit (+7,5 mil. lei). Contrapartida acestora la nivelul cheltuielilor se regsete la
nivelul categoriilor alte transferuri (+1.062,3 mil. lei), subvenii (823,4 mil. lei), asisten social (+236,6 mil.
lei), cheltuieli de capital (+238,1 mil. lei) i alte cheltuieli.
5
Depirea plafonului de cheltuieli statuat de Legea 275/2010, decis n contextul primei rectificri, s-a realizat
prin derogare de la prevederile art. 6 alin. c) i art. 16 al Legii responsabilitii fiscale. n opinia Consiliului Fiscal, cu
toate c majorarea de cheltuieli era justificat parial de stingerea arieratelor, suspendarea temporar a
prevederilor legii responsabilitii fiscal-bugetare a creat un precedent regretabil, care poate genera n viitor i alte
derapaje de la principiile unei politici fiscal-bugetare responsabile i predictibile.
14

Tabelul 2:
Plafoane nominale ale
soldului BGC,
cheltuielilor totale i ale
cheltuielilor de personal
Lege 275/2010 Execuie 2011
Soldul
BGC
Cheltuieli
totale*
din care:
Soldul
BGC
Cheltuieli
totale*
din care:
Cheltuieli
de
personal
Cheltuieli
de personal
Mil. lei
-23.953,4 194.419 40.574 -23.836,7 198.529 38.496
% din PIB
-4,40% 35.71% 7.45% -4,12% 34.31% 6.65%
* Exclusiv asistena financiar din partea UE i a altor donatori
Prima rectificare bugetar, aprobat n august 2011, consemna o revizuire ascendent
semnificativ a veniturilor bugetare (+1.830 mil. lei, exclusiv impactul primei scheme de
compensare a obligaiilor restante fa de buget anterior menionate), n principal pe seama
evoluiilor anticipate ale ncasrilor din accize (+1.645,3 mil. lei), venituri nefiscale (+574 mil. lei)
i donaii (+ 364,2 mil. lei), nsoite de o majorare cu aceeai sum a cheltuielilor totale, regsit
n mare parte la capitolele bunuri i servicii (+699 mil. lei) i cheltuieli de capital (+481,2 mil.
lei). Cu prilejul celei de-a doua rectificri, aprobate n noiembrie 2011, veniturile bugetare
estimate (nlturnd influena schemelor de compensare) au fost revizuite descendent cu
aproximativ 1,2 miliarde lei; n vederea respectrii obiectivului de deficit cheltuielile totale au
fost diminuate corespunztor, reducerile importante fiind localizate la nivelul cheltuielilor cu
alte transferuri (-996 milioane lei), asisten social (-346 milioane lei), cheltuieli de capital (-
315 milioane lei) i cheltuieli de personal (-244 milioane lei), ceea ce a permis o majorare
substanial a cheltuielilor cu bunurile i serviciile (+655 milioane lei) n vederea stingerii unor
obligaii restante.
Comparativ cu ultima rectificare bugetar, rezultatele execuiei financiare la finele anului
relev nerealizarea n bun msur a veniturilor aferente asistenei financiare din partea UE i a
altor donatori (-2,3 mld. lei), n condiiile n care absorbia fondurilor post-aderare a fost cu 1,7
mld. lei inferioar intei din cauza ntrzierii rambursrilor aferente a dou programe
operaionale, iar veniturile aferente capitolului donaii s-au situat cu 0,6 mld. lei sub estimri.
La nivelul veniturilor fiscale, performana la finele anului a fost inferioar celei estimate cu circa
0,3 mld. lei, n exclusivitate datorit nematerializrii ncasrilor prognozate din accize (-0,6 mld.
lei), compensat parial de venituri suplimentare din TVA (+0,3 mld. lei). O supraperforman
semnificativ a fost ns consemnat la nivelul ncasrilor din contribuii sociale, care au depit
estimrile cu aproximativ 1,1 mld. lei.
Chiar dac impactul net al evoluiilor de mai sus s-a materializat ntr-un minus de 0,8 miliarde
lei la nivelul veniturilor totale comparativ cu estimrile aferente celei de-a doua rectificri,
economiile substaniale consemnate la unele capitole de cheltuieli curente n spe la nivelul
capitolului alte transferuri (-2,8 mld. lei), la cel al cheltuielilor de personal (-1,8 mld. lei, pe
fondul unei reduceri mai rapide dect era anticipat a numrului de personal) i la nivelul
15

cheltuielilor cu dobnzile (-0,6 mld. lei), au permis ncadrarea n inta nominal de deficit,
concomitent cu alocri suplimentare destinate cheltuielilor de capital (2,3 mld. lei), cheltuielilor
cu bunuri i servicii (+1,7 mld. lei) i cofinanrii proiectelor cu finanare din fonduri post-
aderare (+1,6 mld. lei). Cheltuielile mai mari aferente capitolelor mai sus menionate cuprind i
sume destinate stingerii arieratelor unor companii de stat (de ex. Electrificare CFR SA) i a celor
din sectorul de sntate, dar corespund i unor cheltuieli suplimentare la nivelul autoritilor
locale i a instituiilor autofinanate. Cu toate acestea, suplimentarea alocrilor la nivelul
cheltuielilor cu bunuri i servicii consemnate cu prilejul ambelor rectificri bugetare,
mpreun cu depirea nivelurilor estimate n execuia final (+3,1 mld. lei comparativ cu
alocarea iniial), relev probabil o tendin semnificativ de externalizare a anumitor servicii
n contextul disponibilizrilor din sectorul public.
Evoluia principalelor agregate bugetare pe parcursul anului 2011 este prezentat n Tabelul 3.
Tabelul 3: Evoluia principalelor agregate bugetare pe parcursul anului 2011 (mld lei)
SFB 2011-
2013
Program
iniial
Prima
rectificare
A doua
rectificare
Execuie
2011
Venituri Totale 179,2 179,2 181,1 179,8 179,1
Venituri fiscale 101,8 101,8 103,4 103,2 102,9
Contribuii asigurri 49,2 49,2 48,4 48,8 49,9
Fonduri UE post-aderare, pre-
aderare i asisten financiar din
partea altor donatori
8,7 8,7 9,1 9,1 6,9
Cheltuieli Totale, din care: 203,1 203,1 205 203,8 202,9
Cheltuieli curente 182,9 182,8 184,2 183,2 180,6
Cheltuieli de capital 20,3 20,4 20,8 20,5 22,8
Deficit bugetar -23,9 -23,9 -23,9 -23,9 -23,8
Not: Sume fr impactul schemelor de compensare
n ceea ce privete deficitul bugetului general consolidat conform ESA 95, clarificarea
tratamentului statistic al obligaiilor salariale ale statului fa de anumite categorii de salariai
16

din sectorul bugetar aprute n urma unor sentine judectoreti definitive
6
a determinat
depirea plafonului de 5% din PIB asumat n contextul Memorandumului Tehnic de nelegere
cu UE (nivelul efectiv al deficitului bugetului general consolidat conform metodologiei ESA95 a
fost de 5,2% din PIB la finele lui 2011), avnd n vedere faptul c acesta a implicat nregistrarea
unei cheltuieli suplimentare de circa 6,3 mld. lei (1,1% din PIB) la nivelul anului 2011. La nivelul
execuiei bugetare cash, n urma deciziei Parlamentului, sumele corespunztoare vor fi achitate
ealonat n internalul 2012-2016 (5% n 2012, 10% n 2013, 25% n 2014, 25% n 2015 i 35% n
2016). Avnd n vedere c o parte semnificativ din cheltuielile suplimentare efectuate la finele
anului au fost destinate stingerii unor obligaii restante, ecartul istoric de 0,5% din PIB ntre
cifrele de deficit ESA95 i cash s-a ngustat semnificativ
7
, astfel nct, excluznd impactul
cheltuielii temporare mai sus menionate, deficitul BGC conform ESA95 exprimat ca pondere
n PIB a fost aproape identic cu cel cash (4.1% din PIB), nivelul efectiv fiind astfel inferior celui
aferent programului de convergen 2011-2014 i proieciei de toamn a Comisiei Europene
(-4,9% din PIB - proieciile nu ncorporau cheltuiala temporar suplimentar mai sus
menionat).
III. 2. Veniturile bugetare

Veniturile bugetului general consolidat, fr impactul schemelor de compensare, au crescut n
2011 cu 6,5% fa de ncasrile din anul precedent, pn la 179 miliarde lei (30,95% din PIB).
Reducerea ponderii veniturilor n PIB de la 32,8% n 2010 este explicat de evoluia veniturilor
aferente asistenei financiare din partea UE i a altor donatori i de evoluia celor nefiscale
8
, n
condiiile n care veniturile fiscale i cele din contribuii sociale, exclusiv impactul schemelor de
compensare n lan a plilor restante fa de buget, au consemnat o cretere de 10,6%, n
linie cu cea a PIB nominal.

6
Sumele respective corespund revendicrilor anumitor categorii de funcionari publici ce au solicitat sporuri
aferente altor categorii de funcionari publici (cea mai numeroas categorie), aciunilor intentate de profesorii
crora la finele lui 2008 le-au fost majorate salariile cu 50% prin decizia Parlamentului fr ca majorrile respective
s le fi fost efectiv acordate (a doua cea mai numeroas categorie), precum i unor salariai bugetari ce au
contestat n instan diminuarea salarial de la mijlocul lui 2010 (cea mai puin numeroas categorie).
7
n contabilitatea bazat pe angajamente (engl. accrual), arieratele sunt alocate n trecut, corespunztor
momentului n care obligaiile de plat au aprut. Plata lor efectiv majoreaz deficitul cash, fr ca acest lucru s
afecteze deficitul conform ESA95.
8
Veniturile nefiscale, ce cuprind venituri din proprietile statului i venituri din vnzri de bunuri si servicii, au
nregistrat o contracie nominal, avnd n vedere faptul c ncasrile din 2010 au fost afectate favorabil de super-
dividendul vrsat de unele companii de stat. Nivelul efectiv al veniturilor nefiscale a fost inferior celui estimat
iniial (-631 mil. lei), dar a depit cu 305 de milioane estimarea aferent celei de-a doua rectificri bugetare.
17

Veniturile aferente asistenei financiare din partea UE i a altor donatori au fost inferioare celor
din anul 2010 (6,9 mld. lei, comparativ cu 9,5 mld lei n anul anterior), n condiiile diminurii
naturale a intrrilor din fonduri europene pre-aderare, necompensate de o mbuntire
suficient a absorbiei din fonduri post-aderare (absorbia efectiv nregistrat n buget a fost
de 6,1 mld. lei, comparativ cu o int de 7,8 mld. lei i cu un nivel de 5,4 mld. lei n anul
anterior). La nivelul veniturilor fiscale, n condiiile impactului favorabil al msurilor
discreionare aferente TVA, accizelor i contribuiilor sociale decise pe parcursul lui 2010, ar fi
fost de ateptat o majorare superioar celei a PIB nominal, explicaia nematerializrii acesteia
regsindu-se n compoziia creterii economice, care pe partea de formare s-a datorat n bun
msur sectorului agricol slab fiscalizat.
III.2.1. TVA i accize

Estimate n construcia iniial a bugetului la un nivel de 46,2 miliarde lei, veniturile din TVA
s-au situat la finele anului la un nivel de 47,9 mld lei, diferena fiind explicat n totalitate de
impactul schemelor de compensare n lan aprobate cu prilejul rectificrilor bugetare din
august i noiembrie 2011 (1,71 mld. lei). Comparativ cu 2010, ncasrile din TVA au crescut cu
6,9 miliarde RON (17,75%), avnd n vedere impactul propagat al majorrii cotei standard de
TVA de la jumtatea anului 2010, a revenirii treptate a consumului gospodriilor populaiei i a
creterii preurilor.
Evalund eficiena colectrii impozitelor prin intermediul raportului dintre rata implicit de
impozitare (definit ca raport ntre veniturile efectiv colectate pentru un anumit tip de impozit i
baza macroeconomic de impozitare corespunztoare) i rata legal de impozitare, gradul de
eficien al taxrii pentru TVA a sczut substanial n Romnia comparativ cu perioada
anterioar crizei economice, fenomen ns comun la nivelul grupului noilor state membre UE
din Europa Central i de Est (NMS 10).
Execuia bugetar la finele lui 2011 sugereaz o uoar pierdere de eficien comparativ cu anul
anterior (grad de eficien de 54% comparativ cu 56%, calculat net de impactul schemelor de
compensare), acest lucru putnd ns fi explicabil prin structura creterii bazei macreconomice
considerate (consumul final al gospodriilor populaiei i al IFSLSG
9
). La nivelul acesteia, o
contribuie important revine, n contextul ocului favorabil de ofert din agricultur,
componentei autoconsum i pia rneasc, care nu este susceptibil a genera venituri din
impozitare. Izolnd impactul acestei componente, eficiena colectrii ar fi rmas la nivelul din
anul anterior. Un coeficient de eficien a colectrii nemodificat indic practic faptul c
veniturile au variat n linie cu baza macroeconomic relevant, ajustat pentru impactul

9
Instituii fr scop lucrativ aflate n serviciul gospodriilor populaiei
18

majorrii de cotei standard de TVA din 2010, i sugereaz lipsa unui surplus extraordinar de
venituri (engl. revenue windfalls) - din reducerea evaziunii fiscale, de exemplu.
Graficul 5 : Evoluia cotei implicite de impozitare i a indicelui de eficien a colectrii
aferente TVA n Romnia

Sursa: calcule Consiliul fiscal
Gradul de eficien al taxrii n cazul TVA, de 54%, este semnificativ inferior celui nregistrat n
Estonia (82%), Slovenia (72%) i Bulgaria (71%) la nivelul anului 2011. Romnia a colectat n
2011 8,1% din PIB din venituri din TVA (execuie ESA95, exclusiv impactul schemei de
compensare a arieratelor), fa de 8,2% din PIB n Slovenia, 8,4% n Estonia i 8,6% n Bulgaria,
n condiiile n care cota standard de TVA n aceste ri era de 20% (comparativ cu un nivel de
24% n Romnia). La nivelul anului 2011, o eficien mai redus a taxrii conform definiiei de
mai sus era observabil doar n Letonia. Trebuie ns precizat c diferenele la nivelul indicelui
de eficien a taxrii reflect i diferenele structurale dintre economii, avnd n vedere c
procentul mai ridicat al populaiei din mediul rural din Romnia se reflect ntr-o pondere mai
ridicat a componentei autoconsum (netaxabil). De altfel, Aizenmann J. i Y. Jinjarak (2005)
10
,
examinnd un panel de 44 de ri n perioada 1970-1999, conchid c eficiena colectrii TVA
este invers proporional cu ponderea n PIB a agriculturii, i direct proporional cu gradul de
urbanizare i gradul de deschidere al economiei (engl. trade openness) indicatorii afereni
Romniei fiind nefavorabili n cazul celor trei variabile.

10
Aizenmann J., Jinjarak Y, The Collection Efficiency of the Value Added Tax: Theory and International Evidence,
National Bureau of Economic Reasearch Working Paper no. 11539, August 2005
1
0
.
3

1
0
.
9

9
.
7

1
1
.
6

1
1
.
5

1
2
.
3

1
2
.
1

1
0
.
7

1
2
.
0

1
3
.
1

0.54
0.57
0.51
0.61
0.60
0.64 0.64
0.56
0.56
0.54
0.45
0.50
0.55
0.60
0.65
9.0
9.5
10.0
10.5
11.0
11.5
12.0
12.5
13.0
13.5
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Rata implicita de taxare la TVA Indice de eficienta (scala din dreapta)
19

ara
Cota standard a
TVA*
Rata de taxare
implicit**
Indice de eficien a
taxrii***
Poziie
2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011
BG 20.0 20.0 20.0 14.1 14.5 14.2 0.71 0.72 0.71 4 3 3
CZ 19.0 20.0 20.0 13.5 13.6 13.7 0.71 0.68 0.69 3 4 4
EE 19.0 20.0 20.0 16.2 16.6 16.5 0.85 0.83 0.82 1 1 1
LV 21.0 21.0 22.0 9.6 10.4 10.9 0.46 0.50 0.49 10 10 10
LT 19.0 21.0 21.0 10.4 12.1 12.3 0.55 0.58 0.59 8 6 6
HU 22.5 25.0 25.0 15.5 16.1 16.0 0.69 0.64 0.64 5 5 5
PL 22.0 22.0 23.0 11.9 12.2 12.7 0.54 0.55 0.55 9 9 8
RO 19.0 21.5 24.0 10.7 12.0 13.1 0.56 0.56 0.54 7 8 9
SI 20.0 20.0 20.0 14.9 14.9 14.4 0.75 0.75 0.72 2 2 2
SK 19.0 19.0 20.0 10.8 10.7 11.6 0.57 0.57 0.58 6 7 7
Sursa: Comisia European, Eurostat, MFP, calcule Consiliul fiscal
* Acolo unde cotele standard au fost modificate pe parcursul anului au fost raportate mediile ponderate
ale cotelor standard
** calculat ca raport ntre "venituri din TVA" (cod ESA D211R) i households and NPISH final
consumption expenditure" (cod ESA P31_S14_S15). n cazul Romniei, veniturile aferente anului 2011
exclud veniturile suplimentare obinute ca urmare a implementrii schemei de compensare n lan a
arieratelor (+1709 mil. RON)
*** calculat ca raport ntre rata de taxare implicit i cota legal standard

Veniturile colectate din accize au nsumat 19,1 mld. lei (3,3% din PIB), din care 71,7 mil. lei
reprezint impactul schemelor de compensare. Excluznd influena acestora, plusul de venituri
comparativ cu anul anterior este de 1,7 mld. RON (echivalentul unei creteri nominale de 10%),
reflectnd majorri ale nivelului accizei aferente anumitor produse (motorin, benzin far
plumb, produse intermediare i igarete) i introducea de noi accize. Dei ncasrile din accize
au fost mai mari cu 0,6 mld. RON fa de nivelul programat n bugetul iniial, impactul
eforturilor de reducere a evaziunii fiscale din cursul anului 2011 a fost inferior celui estimat pe
fondul unei recrudescene a fenomenului spre finele anului, veniturile colectate fiind mai mici
cu 0,56 mld. RON comparativ cu estimarea din a doua rectificare bugetar.

20

Graficul 6: TVA 2011 (mld lei) Graficul 7: Accize 2011 (mld lei)

III.2.2. Impozite directe
ncasrile din impozitul pe profit, afectate n foarte mic msur de schemele de compensare
implementate (+7,5 mil. RON), au avansat marginal comparativ cu anul anterior (+1,8% ),
depind totui estimrile din bugetul iniial cu circa 400 mil. lei. Evoluia modest a ncasrilor
reflect impactul eliminrii impozitului forfetar de la nceputul anului. Nivelul nominal al
veniturilor din impozitul pe profit rmne semnificativ sub cel nregistrat n perioada pre-criz.
Acest evoluie este aparent i la nivelul indicelui de eficien a colectrii, care a nregistrat o
reducere semnificativ n perioada 2008-2011 (n linie cu evoluiile din NMS 10), graficul 8
sugernd o legtur direct ntre gradul de eficien a colectrii i poziia ciclic a economiei.
Odat cu reluarea creterii economice n anul 2011, indicatorul de eficien pare s fi
consemnat o relativ stabilizare net de impactul msurilor discreionare, indicatorul ar fi
evoluat n concordan cu baza macroeconomic relevant (surplusul brut de exploatare).

21

Graficul 8: Evoluia cotei implicite de impozitare i a indicelui de eficien a colectrii
aferente impozitului pe profit n Romnia

Comparativ cu celelalte ri din Europa Central i de Est
11
, la nivelul anului 2011, Romnia se
situa pe poziia a cincea n cadrul eantionului (aceeai poziie ca n 2010), cu un grad de
eficien a impozitrii de 22% i o rat implicit de impozitare de 3,6% (calculat ca raport ntre
impozite directe pltite de ntreprinderi i excedentul brut din exploatare din conturile
naionale, ca aproximare pentru baza de impozitare propriu-zis). Evoluia indicatorului de
eficien pentru Romnia n perioada 2009-2011 este probabil i rezultatul ntrzierii cu un an a
relurii creterii economice comparativ cu celelalte state din regiune.

11
Polonia nu este inclus n clasamentul aferent anului 2011 datorit indisponibilitii datelor privind nivelul
excedentului brut de exploatare din conturile naionale.
5
.
2

5
.
3

5
.
9

5
.
4

5
.
6

5
.
3

5
.
1

4
.
8

3
.
7

3
.
6

0.21 0.21
0.24
0.34
0.35
0.33
0.32
0.30
0.23
0.22
0.10
0.15
0.20
0.25
0.30
0.35
0.40
2.0
2.5
3.0
3.5
4.0
4.5
5.0
5.5
6.0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Rata de impozitare implicita impozit pe profit
Indice de eficienta (scala din dreapta)
22

ara
Cota standard de
impozit pe profit
Rata de impozitare
implicit*
Indice de eficien a
impozitrii**
Poziie
2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011
BG 10.0 10.0 10.0 5.2 4.2 3.9 0.52 0.42 0.39 1 1 1
CZ 20.0 19.0 19.0 7.2 6.8 7.0 0.36 0.36 0.37 2 2 2
EE 21.0 21.0 21.0 5.3 3.4 3.1 0.25 0.16 0.15 7 7 8
LV 15.0 15.0 15.0 3.5 2.0 2.9 0.23 0.14 0.19 9 10 6
LT 20.0 15.0 15.0 4.1 2.1 1.6 0.20 0.14 0.11 10 8 9
HU 21.3 20.6 20.6 5.6 2.8 3.0 0.26 0.14 0.15 4 9 7
PL 19.0 19.0 19.0 4.5 4.0 NA 0.24 0.21 NA 8 6 NA
RO 16.0 16.0 16.0 4.8 3.7 3.6 0.30 0.23 0.22 3 5 5
SI 21.0 20.0 20.0 5.3 5.5 5.5 0.25 0.27 0.27 6 3 3
SK 19.0 19.0 19.0 5.0 5.0 5.1 0.26 0.26 0.27 5 4 4
Sursa: Comisia european, Eurostat, MFP, calcule Consiliul fiscal
* calculat ca raport ntre "impozite directe pltite de ntreprinderi" (cod ESA D.5R (S11+S12)) i gross
operating surplus and gross mixed income" (cod ESA B2G_B3G).
** calculat ca raport ntre rata de impozitare implicit i cota legal

impozitului pe venit n Romnia

1
0
.
3

1
1
.
1

1
1
.
4

8
.
9

1
1
.
3

1
3
.
4

1
2
.
2

1
3
.
0

1
2
.
3

1
2
.
6
0.41
0.44
0.46
0.56
0.71
0.84
0.76
0.81
0.77
0.79
0.15
0.25
0.35
0.45
0.55
0.65
0.75
0.85
8.0
9.0
10.0
11.0
12.0
13.0
14.0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Cota implicita de taxare a impozitului pe venit
23

Veniturile din impozite pe venit i salarii au avut o evoluie peste ateptri, depind att
programul iniial, ct i estimrile aferente celei de-a doua rectificri bugetare (cu circa 700 de
milioane de lei, respectiv 340 mil. lei). Dinamica capitolului reflect creterea cu 4,9% a
salariului mediu la nivelul economiei i mbuntirea situaiei pe piaa muncii, creterea uoar
a ratei implicite de taxare comparativ cu anul anterior fiind probabil atribuibil, ntr-o anumit
msur, impactului recalculrii pensiilor militarilor i ale pensionarilor din categoriile I i II de
munc cu stagii de contribuie anterioare anului 2001 (pensia medie a acestora se situa
deasupra pragului neimpozabil de 1.000 lei, ceea ce implic reflectarea plusului de venituri n
impozitul pe venit de plat).
Comparativ cu celelalte ri din regiune, Romnia i pstra poziia a treia n cadrul
eantionului
12
, cu un grad de eficien a impozitrii de 79% i o rat implicit de impozitare de
12,6% (calculat ca raport ntre impozite directe pltite de populaie
13
i salariile brute din
conturile naionale inclusiv cele din economia neobservat, din care s-au dedus contribuiile
la asigurrile sociale de pltit de ctre angajai).
ara
Cota legal de impozit
pe venit* (%)
Rata de impozitare
implicit**
Indice de eficien a
impozitrii***
Poziie
2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011
BG 10.0 10.0 10.0 10.7 10.3 10.3 1.07 1.03 1.03 1 1 1
CZ 15.0 15.0 15.0 8.7 8.6 9.3 0.58 0.57 0.62 10 9 7
EE 21.0 21.0 21.0 15.1 15.6 15.7 0.72 0.74 0.75 5 4 5
LV 23.0 26.0 25.0 15.5 19.3 19.3 0.68 0.74 0.77 6 5 4
LT 15.0 15.0 15.0 13.1 12.4 12.8 0.87 0.83 0.85 2 2 2
HU 27.0 24.5 16.0 16.8 15.6 11.6 0.62 0.64 0.73 7 7 6
PL 25.0 25.0 25.0 18.6 17.8 NA 0.75 0.71 NA 4 6 NA
RO 16.0 16.0 16.0 13.0 12.3 12.6 0.81 0.77 0.79 3 3 3
SI 27.0 27.0 27.0 16.4 16.0 15.9 0.61 0.59 0.59 8 8 8
SK 19.0 19.0 19.0 11.2 10.7 11.2 0.59 0.56 0.59 9 10 9

12
Nu sunt disponibile nc date privind salariile brute din conturile naionale pentru 2011 n cazul Poloniei.
13
Include i alte forme de impozit pltite de populaie (spre exemplu impozitul pe ctigurile din capital, venituri
din dobnzi i pensii), nu numai pe veniturile salariale. Din pcate, nu exist date detaliate la zi disponibile pe tipuri
de impozite pltite de populaie pentru a putea lua n calcul doar impozitele pe veniturile salariale. Aceasta este i
explicaia pentru care este posibil ca valoarea indicelui de eficien s fie supraunitar (a se vedea cazul Bulgariei din
2009).
24

* n cazul rilor cu sistem de impozitare progresiv (Ungaria - pn n 2011, Polonia, Slovenia), cifra
raportat reprezint media cotelor de impozitare (HU,PL - cu sistem de taxare cu dou cote de
impozitare) ori cota central (n cazul Sloveniei - sistem de impozitare cu trei cote)
** calculat ca raport ntre impozitele directe pltite de gospodrii i o baz de calcul a impozitului pe
venit definit ca salarii brute din conturile naionale, din care s-au dedus contribuiile sociale pltite de
angajai. Pentru Republica Ceh i Ungaria, baza de impozitare utilizat este "remunerarea angajailor",
care include contribuiile pltite de angajator, avnd n vedere utilizarea "super-grossing" n
determinarea impozitului pe venit datorat.
*** calculat ca raport ntre rata de impozitare implicit i cota legal

Graficul 10: Impozit pe profit 2011 (mld lei) Graficul 11: Impozit pe venit i salarii (mld lei)

III.2.3. Contribuii sociale
Veniturile din contribuii sociale, nsumnd 50,6 miliarde la finele lui 2011, au depit estimrile
iniiale cu 1,4 miliarde lei, n condiiiile n care impactul schemelor de compensare
implementate a fost de +726 milioane. Nivelul consemnat s-a situat de asemenea cu 1,1
miliarde deasupra celui estimat cu prilejul celei de-a doua rectificri, nregistrnd o cretere
(net de impactul schemelor de compensare) de 9,2% comparativ cu nivelul de la sfritul
anului anterior. Dinamica veniturilor a depit-o pe cea a bazei macroeconomice relevante
(salarii brute din conturi naionale), ceea ce implic o cretere a ratei implicite de taxare i o
ameliorare a indicelui de eficien a taxrii (de la 0,59 la 0,61).

25

Evoluia din 2011, dei afectat n bun
msur de impactul msurilor de lrgire a
bazei de impozitare (extinderea asietei
contribuiilor de asigurri de sntate la
pensiile mai mari de 740 lei lunar,
redefinirea activitilor dependente) i de
introducerea contribuiilor sociale pentru
personalul militar - care nu sunt reflectate
de evoluia bazei macroeconomice de
impozitare considerate, indic o uoar
mbuntire a eficienei de taxare,
veniturile suplimentare din aceste surse
mai mult dect compensnd influena
nefavorabil asupra veniturilor bugetare a
redirecionrii a nc 0.5 pp. din
contribuiile de pensii ale angajailor ctre
pilonul II de pensii.
Graficul 12: Contribuii de asigurri sociale
2011(mld lei)

Graficul 13: Evoluia cotei implicite de impozitare i a indicelui de eficien a colectrii
aferente CAS n Romnia

3
2
.
8

3
0
.
9

3
0
.
3

3
0
.
1

3
1
.
0

3
0
.
6

2
7
.
0

2
8
.
0

2
6
.
1

2
7
.
3

55.0
52.5
49.5
50.2
48.2
46.3
43.7
44.0 44.4 44.4
0.60
0.59
0.61
0.60
0.64
0.66
0.62
0.64
0.59
0.61
0.54
0.56
0.58
0.60
0.62
0.64
0.66
0.68
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Rata implicita de taxare CAS
Cota legala de CAS
26

Comparativ cu celelalte ri din regiune
14
, Romnia continu s se plaseze de departe pe ultimul
loc n ceea ce privete eficiena colectrii contribuiilor sociale, n pofida mbuntirii
consemnate n 2011. Dei nivelul cotei legale agregate de contribuii sociale este al treilea n
regiune (dup Slovacia i Republica Ceh), nivelul ratei implicite de taxare este comparabil cu
cel al Letoniei, care ocup penultimul loc n regiune dup nivelul cotei statutare de contribuii
sociale. O mbuntire a gradului de eficien a taxrii la nivelul Letoniei (ara situat pe poziia
imediat superioar Romniei n clasamentul gradului de eficien) ar fi generat venituri
suplimentare de 6,6 mld. lei (1,1% din PIB) la nivelul anului 2011.
ara
Cota legal de
contribuii sociale*
(%)
Rata de impozitare
implicit**
Indice de eficien a
impozitrii***
Poziie
2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011
BG 30.9 28.9 30.2 24.3 21.3 23.2 0.79 0.74 0.77 7 8 7
CZ 46.3 45.3 45.3 46.6 48.3 49.0 1.01 1.07 1.08 1 1 1
EE 35.7 37.2 37.2 34.2 36.8 34.9 0.96 0.99 0.94 2 2 2
LV 33.1 33.1 35.1 21.5 23.0 24.7 0.65 0.70 0.70 9 9 8
LT 40.0 40.1 39.8 33.2 31.8 31.8 0.83 0.79 0.80 6 6 6
HU 49.0 44.0 44.5 36.2 34.1 36.7 0.74 0.78 0.82 8 7 5
PL 37.9 37.9 37.6 35.2 34.2 NA 0.93 0.90 NA 3 3 NA
RO 44.0 44.4 44.4 28.0 26.1 27.3 0.64 0.59 0.61 10 10 9
SI 38.2 38.2 38.2 32.8 33.1 33.4 0.86 0.87 0.87 5 4 3
SK 48.6 48.6 48.6 42.2 41.8 42.0 0.87 0.86 0.86 4 5 4
* Date agregate pentru angajat i angajator. Acolo unde cotele au fost modificate pe parcursul anului au
fost raportate mediile ponderate ale cotelor.
** calculat ca raport ntre "actual social contributions" (cod ESA D.611) i gross wages and salaries"
(cod ESA D11). n cazul Romniei, veniturile aferente anului 2011 exclud ncasrile suplimentare
determinate de implementarea schemei de compensare n lan a arieratelor (+726 mil. RON).
*** calculat ca raport ntre rata de impozitare implicit i cota legal

III.3. Cheltuielile bugetare

Cheltuielile bugetare nete de impactul schemelor de compensare au nregistrat un ritm foarte
lent de cretere (+0,3% fa de anul precedent) pn la 202,9 mld lei, n principal datorit

14
Nu sunt disponibile nc date privind salariile brute din conturile naionele din 2011 n cazul Poloniei.
27

declinului fondului de salarii cu 10,1% fa de anul 2010 i reducerii subveniilor cu 17%.
Cheltuielile care au nregistrat o cretere fa de anul 2010 sunt proiectele cu finanare din
fonduri externe nerambursabile postaderare (3,4 mld. RON), cheltuielile de capital (3,3 mld.
RON) i cele pentru bunuri i servicii (2,1 mld. RON).
Graficul 14: Evoluia trimestrial a veniturilor
bugetului general consolidat (mil lei)
Graficul 15: Evoluia trimestrial a cheltuielilor
bugetului general consolidat (mil lei)

Not: Sume fr impactul schemelor de compensare
i n acest an, evoluia trimestrial a cheltuielilor bugetului general consolidat indic o
concentrare a acestora n ultimul trimestru. n mod specific, cheltuielile totale n trimestrul IV
2011 nsumeaz 59 miliarde lei, mai mari cu 24% fa de trimestrul precedent, i cu 1,5% mai
mari dect n trimestrul IV 2010. Mai mult de jumtate din creterea cheltuielilor din trimestrul
IV al anului 2011 se datoreaz capitolului de cheltuieli de capital, care au crescut cu 148% fa
de trimestrul III
15
.

15
Din suma de 7 mld. lei corespunztoare cheltuielilor de capital din luna decembrie 2011, un miliard de lei a fost
destinat stingerii de arierate acumulate de dou companii de stat.
35000.0
40000.0
45000.0
50000.0
55000.0
60000.0
65000.0
Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV
Venituri BGC Media trim.
35000.0
40000.0
45000.0
50000.0
55000.0
60000.0
65000.0
Trim. I Trim. II Trim. III Trim. IV
Cheltuieli BGC Media trim.
28

III.3.1. Cheltuieli de personal i de asisten social

Cheltuielile de personal au fost revizuite n
scdere pe parcursul anului 2011,
programarea acestora s-a realizat ntr-o
manier excesiv de prudent, acestea fiind
supraestimate n mod constant: anvelopa
salarial a fost redus de la 40,56 miliarde
n bugetul iniial, la 40,3 miliarde la cea de-a
doua rectificare, pentru ca, n execuie, s
nregistreze un nivel de 38,5 miliarde lei -
mai mic cu 10% fa de anul 2010.
Graficul 16: Cheltuieli de personal 2011(mld
lei)

Diminuarea cheltuielilor de personal fa de nivelul din 2010 se datoreaz impactului propagat
al reducerilor salariale de la mijlocul lui 2010, reversate parial la nceputul lui 2011 (+15%),
msura fiind ns nsoit de neacordarea primelor de vacan i a celui de al 13-lea salariu,
precum i reducerea substanial a numrului de angajai din sectorul public (att n 2010 ct i
n 2011) n condiiile aplicrii stricte a regulii de nlocuire de 1 la 7 a personalului ieit din
sistemul public.
Reducerea nominal a cheltuielilor cu personalul bugetar (scdere cu 4,34 miliarde RON
comparativ cu anul anterior, respectiv 10,13%) a avut cea mai important contribuie la
consolidarea fiscal ntreprins. Exprimat ca procent n PIB, nivelul cheltuielilor de personal a
consemnat o ajustare de 1,54 puncte procentuale pn la un nivel de 6,65%, aceasta explicnd
dou treimi din reducerea deficitului bugetar.

29

Graficul 17: Ctigul mediu brut n sectorul privat i public (lei/lun 2005-2011)

Sursa: Institutul Naional de Statistic, calcule Consiliul Fiscal
Numrul total de angajai n sectorul guvernamental a sczut cu 198.544 (la 1,2 milioane
angajai) ntre sfritul anului 2008 i decembrie 2011 (Graficul 18). Mai mult de dou treimi
din aceste reduceri de personal au avut loc la nivelul autoritilor locale
16
(aproximativ
136.000), din care 37.000 de persoane n cadrul nvmntului preuniversitar.
Comparativ cu anul precedent, numrul de salariai s-a diminuat n anul 2011 cu 66.337
persoane, n principal ca urmare a reducerilor operate la nivelul administraiei locale
(aproximativ 43.000), la nivelul administraiei centrale cele mai importante reduceri de
personal operndu-se la nivelul Ministerului Administraiei i Internelor (aproximativ 13.600) i
Ministerului Finanelor Publice (aproximativ 2.700).

16
Este posibil ca o parte din aceste reduceri s se regseasc n externalizarea unor servicii explicabil prin
creterea semnificativ a cheltuielilor cu bunuri i servicii.
30

Graficul 18: Evoluia numrului de personal n sectorul bugetar

Sursa: Ministerul Finanelor Publice
Tabelul 4. Evoluia posturilor
ocupate pe ordonatori de
credite
Decembrie
2008
Decembrie
2010
Decembrie
2011
Diferene
(dec.
2011-
dec.2008)
Diferene
(dec.
2011-
dec.2010)
Total posturi ocupate 1.398.757 1.266.550 1.200.213 -198.544
-66.337
A. Administraie central 694.995 655.582 632.589
-62.406 -22.993
1. Buget de stat, din
care:
338.727 334.533 318.604
-20.123 -15.929
Ministerul
Administraiei i
Internelor
146.955 147.822
134.168 -12.787 -13.654
Ministerul Aprrii 79.666 79.210 77.290
-2.376 -1.920
Ministerul Finanelor
Publice
33.716 31.210
28.504 -5.212 -2.706
Ministerul Justiiei 13.558 15.053 15.093
1.535 40
Restul ministerelor 64.832 61.238 63.549
-1.283 2.311
2. Instituii
autofinanate, din care:
304.132 275.861
270.075 -34.057 -5.786
-198.544
-62.406 Central
- 136.138 Local
-37.353 nv preuniv
- 22.631 sntate

31

Uniti sanitare
17
209.273 192.498 186.642
-22.631 -5.856
Uniti de nvmnt
superior de stat
68.095 68.229 68.229
134 0
3. Instituii finanate din
bugetele asigurrilor
sociale
52.136 45.188 43.910
-8.226 -1.278
B. Administraie local, din
care:
703.762 610.968
567.624 -136.138 -43.344
nvmnt
preuniversitar
332.952 303.477
295.599 -37.353 -7.878
Autoriti executive
locale
310.912 264.382
233.227 -77.685 -31.155
n comparaie cu alte ri europene, poziia Romniei s-a ameliorat pe fondul msurilor de
consolidare fiscal de la jumtatea anului 2010. Dac n 2010 ponderea cheltuielilor cu salariile
ne plasa n prima jumtate a clasamentului, n 2011 datele ESA poziioneaz Romnia pe o
poziie mai favorabil, ns cu cheltuieli mai mari dect economii comparabile, precum Ungaria,
Cehia sau Slovacia.
Graficul 19: Ponderea cheltuielilor cu salarii n total venituri ncasate la buget n rile din
UE27

Sursa: EUROSTAT, date 2011

17
Pentru comparabilitate, am inclus unitile sanitare n integralitate n cadrul administraiei centrale, dei o parte
dintre acestea au fost transferate n subordonare local pe parcursul anului 2010.
29
23
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
C
y
p
r
u
s

I
c
e
l
a
n
d

M
a
l
t
a

D
e
n
m
a
r
k

S
p
a
i
n

I
r
e
l
a
n
d

L
i
t
h
u
a
n
i
a

G
r
e
e
c
e

S
l
o
v
e
n
i
a

E
s
t
o
n
i
a

U
n
i
t
e
d

K
i
n
g
d
o
m

S
w
e
d
e
n

L
a
t
v
i
a

B
u
l
g
a
r
i
a

F
i
n
l
a
n
d

F
r
a
n
c
e

B
e
l
g
i
u
m

P
o
l
a
n
d

P
o
r
t
u
g
a
l

E
u
r
o
p
e
a
n

U
n
i
o
n

N
o
r
w
a
y

I
t
a
l
y

E
u
r
o

a
r
e
a

(
1
7

R
o
m
a
n
i
a

S
l
o
v
a
k
i
a

N
e
t
h
e
r
l
a
n
d
s

A
u
s
t
r
i
a

H
u
n
g
a
r
y

L
u
x
e
m
b
o
u
r
g

C
z
e
c
h

R
e
p
u
b
l
i
c

G
e
r
m
a
n
y

2010 2011
32

Execuia bugetar a cheltuielilor cu
asistena social a fost n linie cu
ateptrile. Estimate n bugetul iniial la un
nivel de 68,1 mld. lei, acestea au nregistrat
o valoare final, net de impactul
schemelor de compensare, de 67,8 miliarde
lei, cu 0,5% mai puin dect n programul
iniial i 1,3% fa de 2010. Reducerea este
explicat de faptul c avansul cheltuielilor
cu pensiile a fost depit de scderea
celorlalte categorii de cheltuieli cu asistena
social.

Graficul 20: Asistena social 2011 (mld lei)

Ponderea cheltuielilor cu asistena social n Romnia este semnificativ, iar problema
deficitului structural al sistemului public de pensii nu este rezolvat: cheltuielile bugetare cu
pensiile sunt nesustenabile n raport cu contribuiile ncasate, chiar dac s-au luat unele msuri
n vederea ameliorrii acestei deficiene
18
. Deficitul bugetului de asigurri sociale s-a adncit n
ultimii ani, ajungnd la 12,8 miliarde de lei n 2011, respectiv 2,2% din produsul intern brut.
Cheltuielile cu pensiile au crescut cu 5,4 miliarde de lei n 2011, n principal ca urmare a
transferrii pensiilor militarilor n bugetul asigurrilor sociale de stat de la bugetul de stat,
concomitent cu majorarea (prin recalculare) a pensiilor acestora, recalculrii pensiilor
pensionarilor din grupele I i II de munc cu stagii de contribuie anterioare anului 2001, a
intrrii n sistem de noi participani cu pensii mai mari dect media, n timp ce veniturile au
avansat doar cu 2,8 miliarde lei. Avnd n vedere i aceste evoluii, exist riscuri importante cu
privire la sustenabilitatea pe termen mediu a bugetului de asigurri sociale, iar oportunitatea
unor eventuale majorri de cheltuieli sau reduceri de contribuii trebuie analizat numai n
contextul identificrii unor soluii alternative de reducere a deficitului, n special prin lrgirea
bazei de impozitare.

18
Legea 263/2010 privind sistemul unitar de pensii publice, prin care a fost modificat sistemul de indexare, a fost
mrit vrsta standard de pensionare i au fost introduse criterii mai restrictive pentru pensionarea anticipat.
33

Graficul 21: Evoluia veniturilor i cheltuielilor bugetului de asigurri sociale (mld RON)

Sursa: Ministerul Finanelor Publice, date dup standarde cash
La nivelul anului 2011, poziia Romniei privind ponderea cheltuielilor cu asistena social n
total venituri s-a mbuntit marginal fa de 2010, situndu-se n a doua jumtate a
clasamentului statelor din UE. Totui, acestea se menin la un nivel semnificativ mai ridicat
dect contribuiile sociale ncasate.
Graficul 22: Ponderea cheltuielilor cu asisten social n total venituri ncasate la buget n
rile din UE27

Sursa: EUROSTAT, date 2011

20.2
24.5 32.2
32.9
31.8
34.7
18.1
22.6
33.2
39.9
42.1
47.5
15.0
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Venituri Cheltuieli
-12.8
42.2
38.8
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
70.0
S
l
o
v
a
k
i
a

G
e
r
m
a
n
y

G
r
e
e
c
e

S
p
a
i
n

N
e
t
h
e
r
l
a
n
d
s

A
u
s
t
r
i
a

B
e
l
g
i
u
m

E
u
r
o

a
r
e
a

(
1
7

F
r
a
n
c
e

I
r
e
l
a
n
d

P
o
r
t
u
g
a
l

C
z
e
c
h

R
e
p
u
b
l
i
c

I
t
a
l
y

L
u
x
e
m
b
o
u
r
g

E
u
r
o
p
e
a
n

S
l
o
v
e
n
i
a

P
o
l
a
n
d

B
u
l
g
a
r
i
a

L
i
t
h
u
a
n
i
a

R
o
m
a
n
i
a

F
i
n
l
a
n
d

C
y
p
r
u
s

U
n
i
t
e
d

S
w
e
d
e
n

M
a
l
t
a

E
s
t
o
n
i
a

H
u
n
g
a
r
y

D
e
n
m
a
r
k

L
a
t
v
i
a

N
o
r
w
a
y

I
c
e
l
a
n
d

2010 2011
-1
-6.9
-10.3
34

III.3.2. Cheltuieli de investiii publice
ntre componentele cheltuielilor pentru
investiii publice, care includ cheltuielile de
capital, proiectele cu finanare din fonduri
externe nerambursabile postaderare,
cheltuielile aferente programelor cu
finanare rambursabil, precum i alte
transferuri de natura investiiilor,
cheltuielile de capital au consemnat o
cretere abrupt, depind nivelul
programat n a doua rectificare bugetar
(operat n noiembrie 2011) cu 2,3 mld
RON. Acest lucru indic slbiciuni
semnificative n procesul de programare
bugetar.
Graficul 23: Cheltuieli de capital 2011 (mld
lei)

Graficul 24: Proiecte cu finanare din fonduri
externe nerambursabile postaderare 2011
(mld lei)
Graficul 25: Cheltuieli aferente programelor
cu finanare rambursabil 2011 (mld lei)

Romnia a avut n perioada 2001-2011 cea mai mare alocare ca procent din veniturile bugetare
n ceea ce privete cheltuielile de investiii publice (standarde ESA 95), n comparaie cu rile
UE27. Cu toate acestea, rezultatele n termeni de mbuntire a calitii infrastructurii au fost
modeste.

35

Graficul 26: Ponderea cheltuielilor de investiii publice n veniturile bugetare n rile UE27
(medie pe perioada 2001-2011)

Sursa: EUROSTAT
Dei Romnia a avut n perioada 2001-2011 cea mai mare cheltuial de investiii publice n
cadrul rilor europene ca pondere n PIB, ri precum Polonia, Ungaria, Bulgaria, Slovacia i
Slovenia, cu cheltuieli de investiii mai mici, au o calitate a infrastructurii mai bun, ceea ce
demonstreaz eficiena sczut a acestor cheltuieli n cazul Romniei (Graficul 27 ).
Graficul 27: Cheltuielile cu investiii publice i calitatea infrastructurii

Sursa: EUROSTAT, World Competitiveness Report 2011-2012
14.07
0
2
4
6
8
10
12
14
16
R
O

E
E

L
T

I
E

P
L

C
Z

B
G

L
V

L
U

E
S

M
T

S
I

C
Y

P
T

I
S

H
U

E
L

N
L

S
K

C
H

F
R

S
E

E
U

E
A
1
7

N
O

I
T

F
I

U
K

D
E

D
K

B
E

A
T

BE
DK
DE
ES
FR
IT
NL
AT
PT
SK
FI
SE
UK
NO
BG
CZ
EE
IE
GR
CY
LV
LT
LU
HU MT
PL
RO
SI
IS
3
3.5
4
4.5
5
5.5
6
6.5
1 1.5 2 2.5 3 3.5 4 4.5 5
I
n
d
i
c
e
l
e

c
a
l
i
t
i
i

i
n
f
r
a
s
t
r
u
c
t
u
r
i
i

i
n

2
0
1
1
*

Cheltuieli cu investiii (% din PIB, medie anuala 2001-2011)
36

n pofida recomandrilor anterioare ale Consiliului fiscal privind necesitatea prezentrii unei
liste de prioriti investiionale la nivel naional, lipsesc n continuare informaii concrete
privind: distribuia investiiilor pe politici sectoriale, detalierea proiectelor de investiii
considerate prioritare, precum i alocrile multi-anuale de fonduri pentru acestea. n opinia
Consiliului fiscal, formularea transparent a bugetului de investiii pornind de la o analiz a
portofoliului existent de proiecte i raionalizarea acestuia prin identificarea celor prioritare,
concomitent cu alocarea pe baz multi-anual a finanrilor aferente, este esenial pentru
utilizarea eficient a resurselor disponibile. n plus, o astfel de abordare ar fi consistent cu
principiul eficienei definit de Legea responsabilitii fiscale, conform cruia politica fiscal-
bugetar a Guvernului va avea la baz utilizarea eficient a resurselor publice limitate, va fi
definit pe baza eficienei economice, iar deciziile de alocare a investiiilor publice, inclusiv cele
finanate din fonduri nerambursabile primite de la Uniunea European i ali donatori, se vor
baza inter alia pe evaluarea economic, precum i pe evaluarea capacitii de absorbie.
n plus, i noile constrngeri bugetare impuse de pactul fiscal ne oblig la o cheltuire mult mai
eficient a banilor publici. Cu aceleai resurse bugetare, limitarea deficitului bugetar ne foreaz
s obinem efecte mult mai mari n economie prin cheltuirea banilor publici.
III.3.3. Fondul de rezerv bugetar
n conformitate cu Legea finanelor publice numrul 500/2002, fondul de rezerv bugetar la
dispoziia Guvernului se repartizeaz unor ordonatori principali de credite ai bugetului de stat i
ai bugetelor locale, pe baz de hotrri ale Guvernului, pentru finanarea unor cheltuieli
urgente sau neprevzute aprute n timpul exerciiului bugetar. Legea nu precizeaz ns
explicit categoriile de cheltuieli care pot fi angajate din fondul de rezerv i nici nu exist limitri
legate de cuantumul sumelor alocate, ceea ce ofer spaiu pentru alocri discreionare i
netransparente.
Oportunitatea includerii n buget a unui fond de rezerv (engl. contingency reserve fund) este
confirmat de literatura de specialitate privind programarea bugetar, care subliniaz ns
totodat necesitatea identificrii unui echilibru n legtur cu dimensiunea unui astfel de fond.
Astfel, un nivel prea sczut al rezervei ar putea fi insuficient pentru a acoperi n mod operativ
cheltuielile neprevzute, n timp ce un fond de rezerv supradimensionat ar putea conferi o
autoritate prea mare executivului n angajarea unor cheltuieli n exces, fr aprobarea
Parlamentului.
n practica internaional
19
, bugetele naionale includ un nivel al fondului de rezerv cuprins de
regul ntre 1 i 3% din totalul cheltuielilor publice, limit stabilit de Parlamentele naionale

19
Potter i Diamond (1999), Guidelines for Public Expenditure Management, International Monetary
Fund
37

care sunt informate n mod regulat de ctre Guvern privind cuantumul i destinaia cheltuielilor
angajate din acest fond. Cele mai bune practici din domeniul programrii bugetare, potrivit
unui studiu al FMI
20
, prevd condiionaliti ferme privind accesul la fondul de rezerv, natura
cheltuielilor care pot fi aprobate, frecvena raportrii ctre legislativ a gradului de utilizare al
fondului de rezerv.
Considernd cele mai bune practici pe plan internaional n domeniu, Consiliul fiscal recomand
identificarea explicit a cheltuielilor care pot fi angajate din fondul de rezerv mpreun cu o
mult mai mare transparen, inclusiv prin raportarea periodic ctre Parlament a nivelului de
utilizare al fondului. Astfel, se impune detalierea alocrilor din Fondul de rezerv bugetar, cu
precizarea condiiilor i a criteriilor de alocare, precum i defalcarea pe ordonatori de credite.
De asemenea, Consiliul fiscal recomand plafonarea sumelor ce pot fi repartizate i utilizate din
fondul de rezerv, ca procent din totalul cheltuielilor. n absena acestor clarificri, acest raport
studiaz utilizarea acestui fond pe parcursul anului precedent pe baza identificrii hotrrilor de
Guvern publicate n Monitorul Oficial al Romniei.
Graficul 28: Total alocri din fondul de rezerv la
dispoziia Guvernului (mld. lei)
Graficul 29: Numr hotrri de Guvern
privind alocri din fondul de rezerv

Sursa: calcule Consiliul Fiscal

20
Ian Lienert (2010), Role of the Legislature in Budget Processes, Fiscal Affairs Department,
International Monetary Fund
0
.
9
8

1
.
1
5

1
.
8
3

1
.
9
3

1
.
9
0

0
.
5
8

2
.
8
7

0
.
7
5

0
.
6
5

0
.
2
2

1.56
4.03
2.58 2.58
2.13
1.1%
2.1%
1.3%
1.3%
1.0%
0.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
2007 2008 2009 2010 2011
Central
Local

Procent din cheltuieli totale (scala din dreapta)
4
3

5
0

3
8

3
6

4
4

5
6

4
0

2
8

2
0

1
5

99
90
66
56
59
0
20
40
60
80
100
120
2007 2008 2009 2010 2011
Central Local
38

Astfel, n anul 2011, au fost alocate din fondul de rezerv bugetar aproximativ 2,12 miliarde lei
(1,03% din cheltuielile totale), din care 1,9 miliarde pentru administraia central i aproximativ
222 milioane lei pentru administraia local. n cadrul alocrilor pentru administraia central,
aproximativ 600 de milioane de lei au fost alocai pentru plata arieratelor, pentru Ministerul
Transporturilor i Infrastructurii i Ministerul Mediului i Pdurilor. Comparativ cu anul
precedent, alocrile din fondul de rezerv bugetar au fost mai mici cu 456 de milioane,
exclusiv pe seama diminurii sumelor redirecionate ctre autoritile locale. n ultimii ani, se
poate remarca ns o mbuntire a procesului de programare bugetar n legtur cu fondul
de rezerv, att cheltuielile angajate, ct i numrul hotrrilor de Guvern promovate n scopul
utilizrii resurselor destinate acoperirii cheltuielilor neprevzute fiind n scdere.
Lista detaliat a hotrrilor de Guvern care aloc sume din fondul de rezerv bugetar, pe
ordonatori de credite i destinaii, se regsete n anexa la raport.

III.4. Datoria public
Cheltuielile cu dobnzile au crescut cu 1,6 mld. RON (+22%) fa de 2010, ca urmare a creterii
stocului datoriei publice, dar valoarea final a acestor cheltuieli a fost mai mic dect cea
proiectat iniial, ca urmare a evoluiei favorabile a randamentelor titlurilor de stat pe parcursul
anului.
Datoria public a continuat s se majoreze i n 2011, ponderea acesteia n produsul intern brut
crescnd, potrivit metodologiei naionale, la 38,5%
21
de la nivelul de 37,2% nregistrat la
sfritul anului 2010, n contextul unui deficit bugetar de 4,1% din PIB. Ritmul de cretere al
datoriei publice s-a diminuat
22
, aceasta temperndu-i avansul la 1,3 puncte procentuale din
PIB fa de 7,8 n 2010 pe fondul creterii economice de 2,5%, reducerii dobnzii pltite pentru
atragerea de mprumuturi i al unui deflator mai mare dect valoarea prognozat. Potrivit
metodologiei europene ESA95, datoria public s-a majorat la 33,3
23
din PIB la sfritul anului
2011 fa de 30,5% n 2010 i 23,6% n 2009.
Datoria public guvernamental
24
reprezint 92,86% din total, comparativ cu 91,97% n 2010, n
timp ce ponderea datoriei publice locale este de 7,13%, n scdere fa de nivelul de 8,03% din
anul precedent. mprumuturile de stat dein ponderea cea mai mare n totalul datoriei publice,
cumulnd 36,2% din total, fiind urmate de obligaiunile de stat cu 24,1%, certificate de
trezorerie cu 16,2% n timp ce eurobondurile asigur 8,2% din finanarea datoriei publice.

21
Produsul intern brut pentru 2011: 578.551,9 milioane lei.
22
Prognoza pentru datoria public potrivit Strategiei fiscal bugetare 2011-2013 era de 39,5% din PIB.
23
Potrivit datelor estimate de Ministerul de finane n raportul privind datoria public la 31 decembrie 2011.
24
Potrivit metodologiei europene ESA95
39

n ceea ce privete structura pe scadene a titlurilor de stat nou emise, se remarc
preponderena finanrii pe termen scurt. Astfel, certificatele de trezorerie cu scadene de pn
la 1 an nsumeaz 67% din valoarea mprumuturilor noi. Finanarea pe termene mai lungi este
relativ redus, obligaiunile pe termen mai mare de 1 an cumulnd 33% din valoarea
mprumuturilor. Obligaiunile cu scadena de 5 i 10 ani nsumeaz 5,8% i respectiv 4,7% din
total, ponderi relativ reduse, dar n cretere fa de perioada precedent. De altfel, se poate
observa o cretere a ponderii finanrii statului pe termene mai lungi, favorizat att de
randamentele n scdere, ct i de mbuntirea percepiei de risc asociat Romniei.
Structura pe valute relev o majorare a ponderii aferent mprumuturilor n moned naional
la 48,1% n 2011 de la 46,2% n 2010, n timp ce finanrile n euro au nregistrat o uoar
diminuare la 42,5% din total, fa de 42,6% la finalul anului precedent.
Costul atragerii de resurse noi n moned naional a cunoscut o evoluie pozitiv,
randamentele titlurilor de stat cobornd la aproximativ 6% la sfritul lui 2011, fa de nivelul
de 7% nregistrat cu un an n urm i respectiv 10% n 2009, pe fondul atingerii intelor fiscale,
reducerii primei de risc i a unei lichiditi excedentare n sistemul bancar.
Pentru a putea previziona evoluia datoriei publice n anii urmtori, dinamica acesteia ca
procent n PIB poate fi descris de urmtoarea relaie, derivat din constrngerea bugetar
intertemporal.

unde
este stocul datoriei publice n momentul t,
desemneaz PIB-ul nominal la momentul

t,
reprezint deficitul primar al perioadei t,
- ajustrile stoc-flux n perioada t, iar

unde
- rata de cretere a PIB-ului real n perioada t ,
- rata dobnzii la momentul t, iar
-
inflaia n perioada t.
n esen, relaia ne arat faptul c ponderea datoriei publice n produsul intern brut la
momentul t depinde de ponderea din perioada precedent ajustat cu diferena dintre rata
real a dobnzii i creterea economic, la care se adaug deficitul primar al bugetului general
consolidat exprimat ca procent din PIB. n condiiile unei rate de cretere economic superioar
ratei reale a dobnzii la datoria public, aceasta din urm exprimat ca procent din PIB va avea
o tendin de scdere chiar i n condiiile unui deficit primar egal cu 0. Prin urmare, este
posibil reducerea datoriei publice ca procent din PIB i n situaia n care soldul deficitului
bugetului general consolidat nregistreaz un surplus primar inferior nivelului cheltuielilor cu
40

dobnzile cu condiia ca rata de cretere economic s fie mai mare dect rata real a dobnzii
aferent datoriei publice. Coeficientul
poate fi interpetat ca rat real a dobnzii ajustat cu

creterea economic.
Graficul 30: Contribuii la modificarea ponderii datoriei publice n PIB- prognoz 2012-2017

Sursa: FMI, calcule Consiliul fiscal
Utiliznd prognoze pentru factorii determinani ai evoluiei datoriei publice din a patra evaluare
a acordului stand-by de tip precaut ncheiat cu FMI
25
, au fost calculate contribuiile acestora la
variaia ponderii n PIB a datoriei publice, n intervalul 2012-2017. Estimarea pentru nivelul
datoriei publice de la 31 decembrie 2011 a fost revizuit la 33,4% (ESA 95), mai redus dect
valoarea din raport, ca urmare a dinamicii peste ateptri a PIB-ului nominal.
Rezultatele obinute depind ntr-o msur important de prognozele folosite pentru rata real
a dobnzii i rata de cretere a PIB-ului real. O rat real a dobnzii mai mare dect cea
previzionat presupune costuri suplimentare pentru finanarea datoriei i poate conduce la
creteri ale datoriei raportat la produsul intern brut. De asemenea, o rat de cretere
economic mai mic, poate determina o majorare a ponderii datoriei publice fa de estimrile
iniiale. n contextul incertitudinii cu privire la realizarea efectiv a prognozelor, este oportun
realizarea unei analize de senzitivitate care s evalueze impactul modificrii variabilelor utilizate
asupra evoluiei datoriei publice.

25
Aprobat pe 25 martie 2012
-3
-2
-1
0
1
2
3
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Deficit primar
Rata reala a dobanzii
Cresterea economica
Ajustare stoc-flux
Modificarea ponderii datoriei publice in PIB
41

Graficul 31: Scenarii de evoluie a datoriei publice (% din PIB)

Sursa: FMI, calcule Consiliul fiscal
O cretere economic mai mare dect cea previzionat cu un 1 punct procentual conduce la
diminuarea datoriei la 25,93% din PIB n 2017, n timp de o evoluie negativ, caracterizat de o
rat de cretere a PIB-ului real mai mic cu 1 punct procentual, coroborat cu o rat real a
dobnzii mai ridicat cu 1 punct procentual, conduce la o reducere fa de valoarea actual a
ponderii datoriei publice n PIB doar pn la nivelul de 31,34%.

III.5 Absorbia fondurilor europene
Pentru perioda 2007-2013, Romnia beneficiaz de 19,2 miliarde euro prin fonduri europene
structurale i de coeziune. Coordonate prin politica de coeziune a UE, aceste fonduri sunt
destinate pentru a sprijini convergena rilor membre, creterea competitivitii i ocuparea
forei de munc.

42

Tabelul 5: Situaia absorbiei fondurilor structurale pe programe operaionale (mil. Euro)
Total
alocri
2007-2013
Pli decembrie 2011 Rata
absorbie
Absorbtie
excl.
prefin
Total,
din care:
Prefin Ramb
UE

Dezvoltare regional 3.726 929,5 513,1 416,4 24,95% 11,18%
Mediu 4.512 535,0 351,3 183,6 11,86% 4,07%
Transport 4.565 139,8 0,0 139,8 3,06% 3,06%
Competitivitate 2.554 405,6 142,9 262,7 15,88% 10,28%
Resurse Umane 3.476 841,7 549,7 292,0 24,21% 8,40%
Dezvoltarea
capacitii
administrative
208 24,5 5,5 19,1 11,80% 9,17%
Asisten tehnic 170 20,5 1,2 19,4 12,06% 11,38%
Total 19.213 2.896,7 1.563,7 1.333,0 15,08% 6,94%
Sursa: Autoritatea de Coordonare a Instrumentelor Structurale, calcule Consiliul Fiscal
Cu o rat a absorbiei de doar 15,08% din bugetul total alocat n decembrie 2011 (24,95% cea
mai mare rat n cazul programului operaional pentru dezvoltare regional i 3,06% cea mai
mic n cazul PO Transport), Romnia se confrunt cu provocri serioase i riscul de a pierde
aceste oportuniti.
Cu doar 139,8 milioane de euro cheltuite pn la sfritul anului 2011 (circa 3% din alocarea
total pe 2007-2013), POS Transport rmne cel mai puin performant program operaional.
Bulgaria, spre exemplu, a absorbit pn la finele lui 2011, 22,84% din suma total disponibil
(circa 94 de milioane euro) pentru infrastructur de transport i a contractat 86,52%.
POR i POSDRU sunt n continuare programele cele mai performante n absorbia de fonduri
structurale n Romnia. Cu pli de 929,5 milioane euro, respectiv 841,7 milioane euro, acestea
nregistreaz grade de absorbie de 24,95% i 24,21%.
Este adevrat c n multe state noi membre, absorbia fondurilor UE a fost destul de lent dup
aderare, astfel nct n aceast privin, Romnia nu este atipic. Cu toate acestea, Romnia
este deja n al aselea an n calitate de stat membru al UE, iar fondurile disponibile au o dat
limit.

43

Tabelul 6: Absorbia fondurilor structurale comparaie cu alte state membre UE
Total alocri
2007-2013
Pli martie 2012 Rata Absorbie
Total
alocri/capita
Total
pli/capita

Mld Euro Mld Euro Euro Euro
Estonia 3.4 1.6 46.8% 2540 1190
Letonia 4.5 1.7 36.4% 2032 740
Polonia 67.2 26.4 39% 1759 690
Cehia 26.5 7.0 26.5% 2520 667
Bulgaria 6.7 1.6 24% 889 209
Romnia 19.2 3.3 17.3% 897 155
Ungaria 24.9 8.8 35.3% 2496 881
Lituania 6.8 3.3 48.0% 2088 1002
Slovenia 4.1 1.6 38.3% 2000 767
Slovacia 11.5 3.2 27.8% 2116 587
Sursa: Comisia European
Comparativ cu alte state noi membre, gradul de absorbie slab din Romnia este i mai evident.
Rata medie de absorbie dup cinci ani de la aderare este mult sub media rilor din eantion
(17,3% fa de 33,9%- situaia n martie 2012).
Astfel, pn la finele lui 2011, Lituania a utilizat peste 3,3 miliarde de euro, ceea ce nseamn
48% din fondurile europene de care dispune n perioada 2007-2013. Situaii similare se
nregistreaz i n cazul Estoniei, Polonia, Slovenia i Letonia, care au reuit pn n prezent s
cheltuiasc 46,8% (circa 1,6 mld euro), 39%(26,4 mld euro), respectiv 38,3%(1,6 mld euro) din
banii alocai. i n anul 2011, gradul de absorbie redus al fondurilor europene plaseaz
Romnia pe ultimul loc n clasamentul celor 10 noi state membre ale UE, mult dup Bulgaria,
penultima ar clasat (rata ei de absorbie fiind de 24%).
Fondurile UE raportate la numrul de locuitori absorbite de Romnia sunt de asemenea cele
mai mici din UE, 155 euro/cap de locuitor fa de 1.190 euro n Estonia sau 209 euro n Bulgaria.

44

Graficul 32: Absorbia de fonduri: pli i contractare
2010 2011

Sursa: calcule Consiliul Fiscal
n schimb, n anul 2011, se poate constata o mbuntire a procesului de contractare a
fondurilor structurale i de coeziune, rata de contractare fiind de 65%, fa de 42% n anul
2010.
Cu toate acestea, exist diferene semnificative ntre cele apte programe operaionale, cele
mai performante fiind programul operaional pentru dezvoltarea resurselor umane i mediu, cu
cte 82% sume contractate din total fonduri alocate i programul operaional de dezvoltare
regional cu 78%.
La polul opus se afl programul operaional asisten tehnic cu o rat de contractare de doar
35%, avnd i cele mai reduse alocri.
O performan notabil se nregistreaz n domeniul transporturilor, n cadrul cruia
contractrile au crescut la 38% n 2011 comparativ cu numai 14% din fonduri contractate n
anul precedent.
n ceea ce privete distribuia fondurilor structurale i de coeziune necontractate (Graficul 33),
cea mai mare sum, de aproximativ 2,8 miliarde euro se regsete n cazul POS transporturi
(42% din total), urmat de POS Mediu cu 0,82 miliarde euro (12,3% din total).

45

Graficul 33 : Fonduri structurale necontractate pe programe operaionale

Sursa: Autoritatea de Coordonare a Instrumentelor Structurale, calcule Consiliul Fiscal
Necesitatea mbuntirii absorbiei fondurilor UE devine mult mai stringent n contextul
schimbrii fundamentale de abordare n politica fiscal. n anii urmtori, ca urmare a noului
pact fiscal, spaiul de manevr la nivelul politicii fiscal-bugetare va fi mult mai mic ca n trecut,
deficitele bugetare maxime permise fiind mult mai mici. Mai mult, eficiena redus a
stabilizatorilor automai reprezint o constrngere suplimentar pentru Romnia.
n acest context, absorbia fondurilor UE apare ca o soluie de stimulare a economiei n
condiiile unui spaiu mult mai limitat la nivelul politicii fiscal bugetare i a dimensiunii reduse a
stabilizatorilor automai.
Potenialul de multiplicare al cheltuielilor bugetare proprii n cazul proiectelor finanate din
fonduri UE este mult mai mare dect n cazul proiectelor finanate integral din resurse proprii.
Dat fiind cofinanarea de doar 5% n cazul proiectelor cu finanare UE, la 1 leu resurse proprii -
deficit bugetar - se pot efectua cheltuieli bugetare de 20 lei (absorbia fondurilor UE are impact
pe deficitul bugetar doar cu partea de cofinanare, banii primii de la UE fiind reflectai i pe
venituri i pe cheltuieli), fa de o echivalen de 1:1 n cazul proiectelor finanate integral din
resurse proprii.
Veniturile din fonduri europene postaderare au nregistrat un nivel de 6,1 miliarde lei, cu 12,3%
mai mari dect n anul 2010, i cu 1,7 mld. RON mai mici dect nivelul programat cu ocazia celei
de-a doua rectificri bugetare. Ratarea intei poate fi motivat parial i de faptul c, din iunie
46

pn n decembrie, Comisia European a blocat plile pe o ax din Programul Operaional
Regional, dup ce a constatat nereguli n achiziiile publice
26
.
Din pcate, pn acum, performana Romniei n termeni de absorbie a fondurilor UE este
foarte slab. Romnia trebuie s aib ca prioritate zero creterea urgent i substanial a
absorbiei fondurilor UE.
IV. Poziia fiscal structural
Stabilitatea finanelor publice ocup un loc privilegiat n asigurarea unei bune funcionri a
uniunii economice i monetare (UEM). Pactul de stabilitate i cretere (PSC) statueaz cadrul de
reglementare pentru coordonarea politicilor fiscale naionale n cadrul UEM. Astfel, asigurarea
disciplinei financiare reprezint o condiie obligatorie pentru atingerea unui nivel stabil al
preurilor pe termen mediu i a unei creteri economice sustenabile. n contextul renunrii la
cursul de schimb ca instrument de politic monetar, politicii fiscale, prin intermediul
stabilizatorilor automai i politicii fiscale discreionare, i revine un rol fundamental n
atenuarea fluctuaiilor economice generate de ocurile asimetrice care pot afecta rile
membre ale UEM.
Pactul de stabilitate i cretere stabilete ca obiectivul pe termen mediu al poziiilor bugetare
din statele zonei euro s fie aproape de echilibru sau n surplus, situaie care ar trebui s le
permit s gestioneze fluctuaiile ciclice normale fr depirea nivelului de referin 3% din
PIB pentru deficitul bugetar efectiv. De asemenea, atingerea obiectivului pe termen mediu ar
trebui s asigure evoluia rapid ctre o situaie sustenabil, genernd totodat spaiu fiscal
suficient pentru unele msuri discreionare de politic fiscal, de exemplu creterea investiiilor
n infrastructur.
Prin urmare, nivelul maximal de 3% pentru deficitul bugetar efectiv din pactul de stabilitate i
cretere nu reprezint un nivel care poate fi atins n fiecare an, ci doar un plafon care nu poate
fi depit nici n condiii economice adverse. Soldul bugetar efectiv este afectat de fluctuaiile
ciclice ale economiei, componentele bugetare fiind influenate de poziia n cadrul ciclului
economic. Astfel, n perioadele de expansiune, veniturile bugetare sunt mai mari, micornd
deficitul bugetar, fr ca acest lucru s nsemne neaprat o modificare n conduita politicii
fiscale ori o mbunatire a gradului de colectare. n contextul pactului de stabilitate i cretere,
identificarea unei poziii fiscale fundamentale, care s nu depind de fluctuaiile ciclice ale
economiei i care s asigure respectarea plafonului de 3% din PIB pentru deficitul bugetar i n

26
Este vorba de Axa 2 a Programului Operaional Regional mbuntirea infrastructurii regionale i locale de
transport. Deficienele din sistemul de achiziii publice se refer la utilizarea unor criterii de selecie discriminatorii
de ctre autoritile contractante n selecia constructorilor, folosirea nejustificat a procedurii accelerate i lucrri
suplimentare contractate ca lucrri similare.
47

caz de recesiune, devine fundamental pentru respectarea prevederilor pactului i asigurarea
unei poziii fiscale sustenabile pe termen mediu i lung.
Cu scopul de a consolida supravegherea poziiilor bugetare i a ntri coordonarea politicilor
economice, 25 de ri ale UE au semnat n martie 2012 Tratatul privind stabilitatea,
coordonarea i guvernana n cadrul Uniunii economice i monetare. Cea mai important
component, Compactul fiscal, vizeaz consolidarea disciplinei fiscale la nivel european prin
introducerea unor sanciuni aplicate ntr-un mod mai automat i a unei supravegheri mai stricte
a statelor membre.
n esen, noul tratat include cerina ca bugetele naionale s fie echilibrate sau n surplus,
cerin ce va fi ndeplinit dac deficitul structural anual nu va depi 0,5 % din PIB. Statele
membre vor avea obligaia de a introduce aceast norm privind un buget echilibrat n
sistemele lor juridice naionale, de preferin la nivel constituional, iar termenul pentru
ndeplinirea acestei obligaii este de cel mult un an de la intrarea n vigoare a tratatului. Dac o
ar membr are datoria public semnificativ sub 60% din PIB i riscurile la adresa
sustenabilitii finanelor publice pe termen lung sunt reduse, ea poate avea un deficit
structural mai mare de 0,5% din PIB, dar nu mai mare de 1% din PIB. Nendeplinirea cerinei
privind soldul structural va declana un mecanism automat de corecie, mecanism stabilit de
fiecare stat membru pe baza principiilor propuse de Comisia European.
Autoritatea responsabil cu urmrirea implementrii pe plan naional a regulii privind un buget
echilibrat este Curtea European de Justiie; deciziile acesteia sunt obligatorii i pot fi urmate
de amenzi de pn la 0,1% din PIB pentru statele din zona euro, pltite ctre Mecanismul
European de Stabilitate.
Compactul fiscal va intra n vigoare i va deveni obligatoriu pentru rile membre ale UEM dup
ce va fi ratificat de cel puin 12 state din zona euro. Celelalte ri ale Uniunii Europene vor intra
sub incidena Tratatului la momentul adoptrii monedei unice sau mai devreme, n msura
manifestrii acestei intenii.
Identificarea poziiei fiscale fundamentale are la baz definirea i calcularea soldului bugetar
ajustat ciclic sau structural. n esen, acesta reprezint acel nivel al soldului bugetar care se
obine n condiiile n care economia se afl la nivelul su potenial. Astfel, soldul bugetar
ajustat ciclic poate fi utilizat pentru a identifica ct din modificrile intervenite la nivelul poziiei
fiscal-bugetare (impozite, transferuri, cheltuieli) se datoreaz condiiilor economice i ct
deciziilor discreionare de politic fiscal-bugetar adoptate. n practic, soldul bugetar
structural se obine prin nlturarea efectelor ciclului economic asupra finanelor publice.
Astfel, poziia bugetar efectiv este descompus n dou categorii de factori - temporari i
permaneni. Schematic, determinarea deficitului structural se bazeaz pe identitatea:
48

Deficit bugetar efectiv = Deficit bugetar ciclic (stabilizatori automai) + Deficit bugetar structural
(politici discreionare)

Obiectivele de politic fiscal se pot defini mult mai bine n termeni de sold bugetar ajustat
ciclic, asigurnd sustenabilitatea pe termen lung a finanelor publice i permind n acelai
timp stabilizatorilor automai s diminueze fluctuaiile economice. n esen, stabilizatorii
automai reflect faptul c veniturile bugetare i, ntr-o mai mic msur, cheltuielile sunt
afectate de poziia n cadrul ciclului economic i contribuie la atenuarea fluctuaiilor ciclice. De
exemplu, n caz de expansiune, venituri bugetare provenite din taxa pe valoare adugat,
accize, contribuii la asigurri sociale, impozitul pe venit, impozit pe profit i altele se
majoreaz, diminund veniturile disponibile ale agenilor economici i populatiei, contribuind
astfel la temperarea creterii economice i la revenirea PIB la nivelul su potenial. n caz de
recesiune, veniturile colectate scad, iar cheltuielile cu indemnizaiile de omaj cresc, cu impact
pozitiv asupra veniturilor firmelor i populaiei, favoriznd astfel revenirea economiei i
ntoarcea PIB la nivelul su potenial. Eficacitatea stabilizatorilor automai depinde de
dimensiunea sectorului guvernamental, precum i de elasticitatea veniturilor i cheltuielilor
bugetare la variaiile ciclice ale economiei. Cu ct este mai ampl dimensiunea sectorului
guvernamental i cu ct este mai mare modificarea veniturilor i cheltuielilor bugetare la
fluctuaiile ciclice ale economiei, cu att efectul de estompare a acestor fluctuaii ca urmare a
aciunii stabilizatorilor automai va fi mai puternic.
Criza economic global a artat faptul c, n condiiile unor ocuri de cerere importante,
politica monetar nu este n msur s ofere un rspuns suficient de puternic dac mecanismul
de transmisie este obturat de condiiile de pe pieele financiare. Politica fiscal discreionar
expansionist poate fi utilizat n acest caz, n condiiile existenei unui spaiu fiscal adecvat, dar
prezint cteva dezavantaje: necesit un timp relativ ndelungat de implementare, influenat
inclusiv de considerente politice, i nu este n mod automat inversat atunci cnd poziia n
cadrul ciclului economic se schimb. Stabilizatorii automai nu au aceste dezavantaje, dar
eficiena acestora este dependent de alegerile n materie de politici fiscal-bugetare i
instituionale. Spre exemplu, literatura de specialitate arat c eficiena stabilizatorilor
automai poate fi crescut n special prin majorarea ponderii sectorului guvernamental sau prin
creterea progresivitii impozitrii
27
.
Pe parcursul ultimilor ani, deficitul bugetar ajustat ciclic a devenit din ce n ce mai utilizat n
formularea de politici economice la nivel european. nainte de revizuirea pactului de stabilitate

27
A se vedea spre exemplu: Carlo Cottarelli and Annalisa Fedelino, "Automatic Stabilizers and the Size of
Government: Correcting a Common Misunderstanding", IMF working paper, WP/10/155, 2010, sau Thomas
Baunsgaard and Steven A. Symansky, "Automatic Fiscal Stabilizers", IMF Staff position note SPN/09/23, September
28, 2009
49

i cretere n 2005, deficitul bugetar ajustat ciclic era folosit ca instrument de analiz n
evaluarea mai eficient a poziiei fiscale a statelor membre ale uniunii economice i monetare,
iar ulterior reformei PSC a devenit punctul central al mecanismului de supraveghere fiscal al
uniunii europene. Cerinele cheie n materie de politic fiscal impuse statelor din zona euro
sunt exprimate la valori ajustate ciclic i nete de msuri temporare sau singulare (engl. one-
off).
Utilizarea deficitului bugetar ajustat ciclic nu vizeaz doar problematica sustenabilitii
finanelor publice: variaia anual a acestuia (impulsul fiscal) este i o msur des folosit n
evaluarea impactului politicii fiscal-bugetare asupra cererii agregate. Astfel, un impuls fiscal
pozitiv, corespunztor unei creteri a deficitului ajustat ciclic, reflect o politic fiscal-bugetar
stimulativ, n timp ce un impuls fiscal negativ, corespunztor unei diminuri a deficitului
ajustat ciclic, semnaleaz un caracter restrictiv al politicii fiscal-bugetare. Impulsul fiscal analizat
mpreun cu poziia ciclic a economiei permite evaluarea msurii n care politica fiscal-
bugetar se achit de sarcina de stabilizator macroeconomic acionnd n sensul diminurii
presiunilor din partea cererii agregate n perioade de expansiune economic ori n sensul
stimulrii acesteia n perioade de recesiune.
Graficul 34: Rolul stabilizator al politicii fiscale (Politica fiscal contraciclic)

Deficitul bugetar structural poate fi estimat prin dou abordri alternative. Prima abordare,
dezvoltat de Blanchard (1990), const n estimarea direct a veniturilor i cheltuielilor
bugetare ajustate ciclic n urma unor analize de regresie. Mai recent, au fost utilizate n
estimare modele de tip SVAR (Dalsgaard i de Serres, 1999) sau modele bazate pe metoda
variabilelor neobservabile (Camba-Mendez i Lamo, 2002).
Cea de-a doua abordare se bazeaz pe o procedur n dou etape: primul pas const n
estimarea componentei ciclice a soldului bugetar, iar al doilea pas presupune deducerea
50

componentei ciclice din soldul bugetar efectiv, obinndu-se astfel soldul bugetar ajustat ciclic
sau structural.
Pentru a obine componenta ciclic a balanei bugetare, sunt necesare urmtoarele date de
intrare: o msur a poziiei ciclice a economiei i, dup identificarea componentelor bugetare
care rspund la ciclul economic, o msur a legturii dintre aceste componente i poziia ciclic
a economiei. n ceea ce privete poziia ciclic, aceasta este msurat, n general, de output gap
(diferena dintre PIB-ul efectiv i cel potenial). Legat de componentele bugetare care variaz cu
ciclul economic, majoritatea veniturilor fiscale fluctueaz ciclic i, pe partea de cheltuieli,
indemnizaiile de omaj sunt considerate a reprezenta singura categorie afectat de ciclul
economic. Legtura dintre ciclul economic i balana bugetar este redat prin coeficienii de
elasticitate, care reprezint modificrile procentuale ale categoriilor de venituri i cheltuieli
identificate la modificrile nivelului activitii economice. Asemenea elasticiti sunt, de obicei,
derivate att din codurile fiscale naionale
28
, ct i din regresii.
Abordarea n doi pai este folosit n general de instituii guvernamentale i internaionale,
printre care se numr i Comisia European, OECD, Fondul Monetar Internaional i Banca
Central European (metodologia CE este descris pe larg n Caseta 1). Metodologiile aplicate
de ctre CE, OECD i FMI sunt foarte asemntoare, FMI-ul aplicnd unele ipoteze
simplificatoare atunci cnd nu exist date suficient de detaliate. O metodologie alternativ este
prezentat de Bouthevillain et al. (2001)
29
, n care estimarea elasticitilor componentelor
bugetare se realizeaz direct fa de bazele macroeconomice relevante, i nu fa de output
gap (de exemplu, elasticitatea veniturilor din TVA fa de consumul privat), innd astfel cont
de modificrile ce intervin n structura cererii agregate i la nivelul structurii veniturilor
bugetare. n plus, n cazul acestei metode, selecia componentelor bugetare ce sunt ajustate
ciclic este mai riguroas (mai multe detalii sunt prezentate n Caseta 2).

28
Dac pentru o categorie de venituri bugetare, modul de taxare este progresiv, elasticitatea acestei categorii la
activitatea economic este supraunitar; dac se poate considera c sistemul de taxare este proporional, atunci
elasticitatea este unitar, i, cu ct sistemul este mai regresiv, cu att elasticitatea este mai mic.
29
Bouthevillain et al., Cyclically adjusted budget balances: an alternative approach, ECB Working Paper no. 77,
September 2001
51

Graficul 35: Determinarea deficitului ajustat ciclic. Abordri alternative

CASETA 1: Metodologia Comisiei Europene pentru calcularea deficitului bugetar ajustat ciclic

Comisia European folosete o metod relativ simpl i transparent pentru determinarea
deficitului structural, care constituie un cadru comun de cuantificare a balanei bugetare ajustate ciclic
pentru toate statele membre ale Uniunii Europene.
Ideea de baz a metodologiei utilizate de ctre Comisia European const n eliminarea
componentei ciclice din balana bugetar, idee sintetizat prin relaia de mai jos:
,
unde
reprezint balana bugetar ajustat ciclic n anul t,
balana bugetar ca pondere n PIB n

anul t,
- componenta ciclic, parametrul de senzitivitate, iar
output gap-ul n anul t (diferena

dintre PIB-ul actual i PIB-ul potenial).
Pentru determinarea balanei bugetare ajustate ciclic, metoda Comisiei Europene presupune trei
etape principale. n prima faz se estimeaz PIB-ul potenial i se calculeaz output gap-ul ca diferen ntre
PIB-ul efectiv i PIB-ul potenial estimat. A doua etap presupune determinarea senzitivitii soldului
bugetar la modificarea output gap-ului. n cea de-a treia etap, balana bugetar ajustat ciclic se obine
OECD, Comisiei Europene, FMI SEBC
Output gap
Componenta ciclic a
variabilelor
macroeconomice
relevante
Componenta ciclic a
componentelor de
venituri i cheltuieli
bugetare
Componenta ciclic a
componentelor de venituri
i cheltuieli bugetare
Componenta ciclic a
variabilelor
macroeconomice
relevante
Elasticiti ale
componentelor de
venituri i
cheltuieli fa de
variabilele
macroeconomice
relevante
Elasticiti ale
componentelor
de venituri i
cheltuieli fa de
variabilele
macroeconomice
relevante
Elasticiti ale
variabilelor
macroeconomice
fa de PIB
Abordarea Abordarea Abordare Bouthevillain et al.
52

eliminnd componenta ciclic din balana bugetar efectiv.
Etapa 1. Estimarea PIB-ului potenial i determinarea output gap-ului
ncepnd cu luna iulie a anului 2002, pentru determinarea PIB-ului potenial Comisia European
folosete metoda funciei de producie. Aceast metod de estimare este descris pe larg n Caseta 3.
Output gap-ul,
, este calculat c diferen ntre produsul intern brut efectiv i PIB-ul potenial
estimat, diferena fiind exprimat ca pondere n PIB-ul potenial.
Etapa 2. Estimarea senzitivitii veniturilor i cheltuielilor la ciclul economic
Pentru a determina componenta ciclic a soldului bugetar, este necesar cuantificarea senzitivitii
veniturilor i cheltuielilor bugetare la modificarea PIB. n acest sens, se pornete de la identificarea
categoriilor de venituri i cheltuieli care sunt influenate de evoluia ciclului economic. n ceea ce privete
veniturile, sunt identificate patru categorii de venituri ce depind de ciclul economic: impozitul pe veniturile
i salariile persoanelor fizice (engl. personal income taxes), contribuiile sociale, impozitul pe profit (engl.
corporate income taxes) i impozitele indirecte. Pe partea de cheltuieli bugetare, singura categorie
influenat de modificrile ciclice ale activitii economice este reprezentat de cheltuielile cu indemnizaiile
de omaj. Prin urmare, senzitivitatea veniturilor este mai important dect cea a cheltuielilor deoarece
cheltuielile ce fluctueaz n funcie de ciclul economic dein o pondere redus n totalul cheltuielilor
bugetare. Astfel, stabilizatorii automai acioneaz predominant pe partea de venituri a bugetului.
Primul pas pentru determinarea senzitivitii presupune calcularea coeficienilor de elasticitate
pentru componentele bugetului influenate de evoluia ciclului economic, acetia cuntificnd modificarea
procentual a categoriilor de venituri i cheltuieli bugetare raportat la variaia procentual a nivelului
activitii economice. Pentru coeficienii de elasticitate, Comisia European utilizeaz valorile calculate i
publicate de OECD.
Mai departe, elasticitatea total a veniturilor, notat cu
, se obine prin ponderarea elaticitii

individuale a fiecrei categorii de venituri-
, cu ponderea corespunztoare n veniturile totale

30
- (

Elasticitatea cheltuielilor, notat cu
, este dat doar de elasticitatea cheltuielilor cu omajul,
,
i se ajusteaz cu ponderea acestei categorii de cheltuieli n totalul cheltuielilor primare curente (

ntruct veniturile i cheltuielile bugetare se exprim n general ca procent n PIB, coeficienii de
elasticitate obinui sunt transformai n parametri de senzitivitate prin nmulirea acestora cu ponderea
fiecrei variabile n produsul intern brut, astfel:

30
Comisia European calculeaz ponderile ca medie a valorilor nregistrate n ultimii ani.
53

Etapa 3. Determinarea soldului bugetar ajustat ciclic
n final, parametrul de senzitivitate este dat de diferena dintre indicatorul de senzitivitate a
veniturilor i indicatorul de senzitivitate a cheltuielilor determinai n etapa anterioar.
Astfel, balana bugetar ajustat ciclic se obine eliminnd componenta ciclic a bugetului-
din balana bugetar efectiv.

Spre exemplu, OECD estimeaz
31
parametrii de senzitivitate pentru Romnia ca fiind 0.28 pentru
senzitivitatea veniturilor i -0.02 indicatorul de senzitivitate a cheltuielilor bugetare la ciclul economic,
parametrul total de senzitivitate fiind prin urmare 0.3.

CASETA 2: Metodologia alternativ din Bouthevillain et al. pentru calcularea deficitului bugetar ajustat
ciclic

Premisa care st la baza metodologiei alternative prezentate n Bouthevillain et al. pentru
calcularea deficitului bugetar ajustat ciclic este aceea c se poate obine o estimare mai exact a impactului
evoluiilor macroeconomice asupra soldului bugetar dac este luat n considerare doar dinamica
variabilelor macroeconomice care au o influen direct asupra finanelor publice.
Astfel, aceast metodologie difer de cea propus de CE prin faptul c partea ciclic a deficitului
bugetar este determinat utiliznd componentele ciclice ale anumitor variabile macroeconomice, i nu
componenta ciclic a PIB-ului.
Aceast metodologie poate fi sintetizat prin relaia de mai jos, componenta ciclic a deficitului
bugetar (B
c
/Y
n
) calculndu-se astfel:
( ) ( ) ) ln( ) ln( ) ln( ) ln(
*
,
*
,
u u
Y
U
V V
Y
R
Y B
u U
n j
r r
V R
n
j
n c
j j

|
|
.
|
\
|
=
c c , unde:
Rj - Veniturile individuale considerate a fi dependente de ciclul economic
U - Cheltuielile cu indemnizaia de omaj

31
Larch,M., Turrini, A., The cyclically-adjusted budget balance in EU Fiscal policy making: a love at first sight
turned into a mature relationship, Economic Papers 374, March 2009, EUROPEAN COMMISSION.
54

j j
V R ,
c - Elasticitatea componentei de venituri fa de baza macroeconomic specific
u U,
c - Elasticitatea cheltuielilor cu omajul fa de numrul omerilor
ln(Vr)-ln(Vr*) - Componenta ciclic a bazei macroeconomice specifice
ln(u)-ln(u*) - Componenta ciclic a numrului omerilor
n determinarea deficitului structural, potrivit metodei alternative Bouthevillain et al., se disting patru
etape principale:
Etapa 1. Identificarea componentelor bugetare dependente de ciclul economic i a bazelor macroeconomice
relevante:
Abordarea consider c patru categorii de venituri i o singur categorie de cheltuieli sunt
dependente de evoluia ciclic a economiei. Fiecrei categorii de venituri i cheltuieli i se asociaz ca proxy
pentru baza de impozitare o component din conturile naionale, denumit n continuare baza
macroeconomic relevant.
Cele cinci variabile fiscale i bazele macroeconomice relevante sunt prezentate n schema de mai jos:

Etapa 2. Estimarea indicatorilor de elasticitate
Indicatorii de elasticitate reflect legtura dintre componenta fiscal i componenta ciclic a bazei
macroeconomice asociate, reprezentnd modificarea procentual a articolelor bugetare generat de
modificarea procentual a bazei alese.
Elasticitile pot fi deduse utilizndu-se fie estimri econometrice, fie pornindu-se de la legislaia
55

care reglementeaz impunerea n cazul n care sistemul de impozitare este destul de simplu. Abordarea
econometric presupune estimarea unor regresii folosind date anuale, care s identifice relaia dintre
variabilele fiscale i bazele macroeconomice alese. n acest sens, se pot identifica dou specificaii de baz:
1) Ecuaii de regresie de tipul:

| o o + + A + + = A A V t R
j
t
j
t
ln ln , unde
R
j
t
- componenta j de venit
V
j
t
- baza macroeconomic relevant
A - cuantific impactul msurilor discreionare de politic fiscal
- cuantific elasticitatea venitului/cheltuielii fa de baza macro
- termenul liber
- cuantific modificarea aprut n trend
2) Specificaii de tipul error-correction model: cuantific lag-urile existente n procesul de colectare,
dar i efectele anterioare ale ocurilor economice asupra variabilelor fiscale.

j
t
R ln A = + ( lnR
j
t-1
lnV
j
t-1
+ + t +... )+
1
lnV
j
t
+
2
lnV
j
t-1
+A+ , unde
msoar relaia pe termen lung, iar parametrii
1
,
2
cuantific relaia pe termen scurt.
Analog, aceste dou specificaii se pot folosi i pentru indemnizaiile de omaj fa de baza macroeconomic
relevant (numrul de omeri).
Estimarea elasticitilor utiliznd metode econometrice are mai multe inconveniente legate n principal de
cerinele pe care trebuie s le ndeplineasc datele de intrare:
- seriile de timp anuale trebuie s fie suficient de lungi.
- nu sunt ntotdeauna disponibile evaluri ale impactului msurilor discreionare.
- politica fiscal afecteaz activitatea economic, ceea ce duce la apariia fenomenului de
endogenitate a variabilelor explicative.
Avnd n vedere aceste aspecte, de cele mai multe ori, modelele sunt folosite doar pentru a valida
elasticitile obinute din analiza legislaiei fiscale.
Etapa 3. Determinarea componentei ciclice pentru fiecare baz macroeconomic relevant
Componentele ciclice corespunztoare celor cinci baze macroeconomice exprimate n termeni reali
sunt determinate cu ajutorul unui filtru HP folosind date anuale i un parametru (smoothing parameter)
egal cu 30. Aceast valoare a parametrului se bazeaz pe ipoteza unei lungimi critice a ciclului economic
de 8 ani. Efectele de compresie (subestimarea variabilitii componentei ciclice) sunt limitate la cel mult
10% din amplitudinea ciclurilor de pn la 8 ani.
Etapa 4. Determinarea componentei ciclice pentru fiecare element de venituri i cheltuieli
Componenta ciclic aferent fiecrei componente de venituri poate fi calculat utilizndu-se
56

urmtoarea relaie (analog, pentru indemnizaia de omaj):
, unde:
R
i
c
- componenta ciclic a elementului i de venituri
V
i
t
- trendul bazei macroeconomice asociate variabilei fiscale i
Prin determinarea componentelor ciclice individuale, sunt luate n calcul n mod explicit modificrile aprute
n structura veniturilor bugetare.
Un avantaj al acestei abordri este reprezentat de faptul c impactul modificrilor intervenite n
structura cererii agregate i la nivelul distribuiei veniturilor asupra soldului bugetar este reflectat n mod
explicit. Astfel, aceast metodologie ia n considerare efectele de compoziie determinate de componentele
cererii agregate (bazele macroeconomice individuale) care se pot afla n faze diferite ale ciclului economic i
care prezint fluctuaii de mrimi diferite, n special pe termen scurt.

CASETA 3: PIB potenial. Concept i metode de estimare.
Produsul Intern Brut potenial reflect nivelul produciei agregate care se obine ntr-o economie
dac aceasta funcioneaz n condiii de ocupare deplin a factorilor de producie. PIB-ul potenial poate fi
definit i ca nivelul PIB-ului real care poate fi susinut fr a genera presiuni inflaioniste. Pe termen lung,
nivelul PIB-ului potenial depinde de creterea capacitii productive a economiei, determinat de factorul
total de productivitate i de ratele de cretere ale capitalului fizic i ale potenialului forei de munc, care
depind, la rndul lor, de factori fundamentali: organizarea economiei, nivelul tehnologic i factori
demografici ce afecteaz fora de munc etc. De aceea, PIB-ul potenial reprezint un indicator al ofertei
agregate poteniale i al unei traiectorii de cretere sustenabil neinflaionist.
Importana major a acestui indicator rezid n faptul c este folosit pentru calcularea output-gap-
ului (diferena procentual dintre PIB-ul efectiv i cel potenial), care reflect poziia ciclic a economiei;
aceasta constituie un input relevant pentru fundamentarea politicilor monetare i fiscale, datorit
obiectivului lor de atenuare a amplitudinii fluctuaiilor ciclului economic.
Dat fiind faptul c PIB-ul potenial este o variabil macroeconomic neobservabil, acesta poate fi
cuantificat doar prin estimri. Metodele de estimare a PIB-ului potenial se pot clasifica, n principal, n dou
categorii: cele bazate pe tehnici statistice i cele bazate pe modele teoretice. Fiecare dintre cele dou
categorii de metode, att cea bazat pe tehnici econometrice de filtrare, ct i cea care are la baz funcia de
producie, are propriile puncte slabe i este marcat de incertitudine.
Principalul dezavantaj al determinrii output-gap-ului prin metode statistice ine de caracterul
ateoretic al acestora. Pe de alt parte, abordarea bazat pe funcia de producie surprinde, n procesul de
estimare, fundamentele economice ale fenomenelor analizate; ns, cum anumii pai urmai de aceast
57

metod folosesc att filtrul Hodrick-Prescott, ct i metoda variabilelor neobservabile (unobserved
components), i metoda funciei de producie are parte de aceleai dezavantaje ale metodelor de filtrare.
Chiar dac metoda funciei de producie este preferabil celor statistice, ntruct prezint o
abordare teoretic consistent legnd PIB-ul potenial de factorii de producie existeni i de productivitate,
abordarea alternativ, bazat pe tehnici de filtrare, este folosit foarte des din cauza problemelor cu
calitatea sau disponibilitatea datelor. Filtrul HP, introdus de ctre Hodrick i Prescott (1997), este cea mai
utilizat metod din aceast clas. n continuare sunt expuse pe larg cele dou metodologii, ntruct acestea
sunt cele mai utilizate de ctre organismele internaionale
32
.
Metoda Hodrick-Prescott
Metoda HP este o abordare univariat care determin poziia ciclic a economiei pe baze strict
statistice, prin descompunerea PIB-ului real n componente permanente i tranzitorii:
[1]
este PIB-ul real,
- PIB potenial i
, componenta ciclic a PIB-ului.
se determin prin
urmtoarea metod de optimizare:
[2]
( ) ( ) ( )
=
+
A A +
T
t
t t t t
y
y y y y
t
1
2
* *
1
2
*
*
min

Cu ajutorul formulei [2] se obine trendul seriei PIB-ului prin minimizarea deviaiilor PIB-ului efectiv
fa de trendul su (prima parantez din formul) i a variabilitii trendului (a doua parantez). Valoarea
parametrului stabilete importana acordat minimizrii variabilitii trendului: dnd o valoare ridicat
pentru , rezult un trend liniar, iar = 0 implic un trend identic cu seria iniial. Acest parametru nu este
estimat statistic, ci valoarea lui este fixat astfel nct efectele de compresie (subestimarea variabilitii
componentei ciclice) i de scurgere (engl. leakage - supraestimarea variabilitii componentei ciclice) s
fie diminuate.
Filtrul HP este, de fapt, o medie mobil ponderat a valorilor efective ale seriei filtrate. Cu ct este
mai mare, cu att mai multe observaii sunt incluse n calculul acestei medii. Ponderi mai mari sunt alocate
nregistrrilor PIB care sunt apropiate de anul de referin (anul pentru care se estimeaz PIB-ul potenial).
Mai mult, filtrul este simetric (aceleai ponderi sunt asignate observaiilor aflate la aceeai distan fa de
anul de referin), ceea ce nseamn c numrul observaiilor de la nceputul i de la sfritul seriei de date
este insuficient pentru a asigura existena mediilor simetrice. Aceast problem (end-point bias) este

32
Metoda funciei de producie este folosit de ctre OECD i a fost adoptat din iulie 2002 i de ctre Comisia
European, care aplicase pn atunci metoda HP. Fondul Monetar Internaional utilizeaz metode diferite de la caz
la caz, n funcie de situaia specific a fiecrei ri. Pentru estimarea balanelor bugetare ajustate ciclic, Sistemul
European al Bncilor Centrale (SEBC) ntrebuineaz filtrul HP pentru derivarea trendurilor unor serii de date
macroeconomice.
58

rezolvat prin extinderea eantionului cu previziuni pentru seria filtrat.
Metoda funciei de producie
33

Aceast metodologie const n estimarea unei funcii de producie agregat i n utilizarea, n cadrul
acestei funcii, a nivelului potenial al factorilor de producie. Se consider c PIB-ul potenial este nivelul
produciei asociat unei utilizri normale a forei de munc i a capitalului fizic, deci se accept existena
unei rate naturale a omajului i a unei anumite capaciti de producie neutilizat.
Specificaia funciei de producie este de forma Cobb-Douglas:
[3]

unde FTP este factorul total de productivitate (msoar eficiena cu care input-urile sunt transformate n
output), L input-ul munca i K, stocul de capital; reprezint elasticitatea PIB-ului fa de factorul munca i,
analog, 1- este elasticitatea PIB-ului fa de capital
34
. Aceti coeficieni pot fi interpretai ca reprezentnd
contribuia fiecrui factor de producie la PIB.
Se presupune c oferta de for de munc este funcie de mrimea populaiei cu vrsta de munc
(POP
W
working age population), trendul ratei de participare la fora de munc (PART
*
) i rata structural a
omajului (NAWRU non-accelerating wage rate of unemployment
35
):
[4] L
*
= POP
W
PART
*
(1-NAWRU)
unde L
*
= Populaia ocupat potenial.
Input-urile necesare acestei metode se determin astfel:
Trend-ul privind factorul total de productivitate (
) este cuantificat prin aplicarea filtrului HP pentru

reziduul Solow (
), care este determinat cu ajutorul relaiei:

[5]

Att stocul de capital, ct i populaia cu vrsta de munc, sunt presupuse a se situa mereu la nivelurile
lor poteniale; aadar, aceste variabile nu necesit ajustare ciclic, chiar dac fluctueaz de-a lungul
ciclului economic.
Pentru obinerea trendului ratei de participare, se folosete filtrarea HP.
Pentru estimarea NAWRU, se utilizeaz filtrul Kalman: rata omajului se descompune ntr-o component
structural (NAWRU) i o component ciclic care poate fi interpretat ca fiind gap-ul omajului.
Modificarea ratei inflaiei (salariilor) este conectat cu gap-ul de omaj prin intermediul unei curbe de tip
Phillips. Componenta ciclic a ratei omajului este modelat prin intermediul unui proces staionar de tip
AR(2) cu medie zero.

33
Abordarea descris aici este cea implementat de ctre CE.
34
n abordarea CE, aceti parametri sunt aceeasi petru toate tarile: =0.63 i, corespunztor, 1-=0.37.
35
Rata omajului corespunztoare unei rate constante a inflaiei salariilor. OECD utilizeaz NAIRU (non-
accelerating inflation rate of unemployment).
59

n aceste condiii, PIB-ul potenial se calculeaz dup urmtoare formul:
[6]

n Romnia, n perioada de cretere economic rapid dinaintea declanrii crizei financiare,
impulsul fiscal a fost pozitiv, contribuind la supranclzirea economiei i accentund astfel
dezechilibrele acumulate n economie (Graficul 36). n plus, prociclicitatea politicii fiscal-
bugetare din perioada de ascensiune economica pre-criz, a epuizat spaiul fiscal necesar
pentru stimularea economiei n perioada de recesiune care a urmat , necesitatea reducerii
deficitului bugetar n perioada crizei (n primul rnd din cauza constrngerilor de finanare)
conducnd astfel, n mod inevitabil, la meninerea caracterului prociclic al politicii fiscal-
bugetare. Astfel, aciunea automat, benefic i stabilizatoare a deficitului ciclic (stabilizatorii
automai) a fost anulat de politica discreionar prociclic.
Graficul 36: Deficitul structural, impulsul fiscal i excesul de cerere

n perioada 2009-2011, deficitul bugetar structural a sczut de la 9,1% din PIB la 3,0%
36
, ritmul
de ajustare de aproximativ 2 puncte procentuale pe an fiind unul foarte rapid (vezi Graficul 36);
n acelai timp, trebuie avut n vedere i faptul c nivelul de pornire a fost unul ridicat, care a
impus adoptarea rapid a unor msuri decisive pentru asigurarea sustenabilitii politicii fiscale.

36
Estimarea utilizeaz componenta ciclic din proiecia de toamn 2011 a Comisiei Europene, n ipoteza n care
eroarea de prognoz la nivelul PIB real (2,5% cretere comparativ cu o proiecie de 1,5%) este ncorporat la
nivelul PIB potenial (oc favorabil de ofert din agricultur).
-
3
.
6
-
4
.
4
-
3
.
2
-
4
.
4
-
4
.
7
-
3
.
5
-
2
.
0
-
1
.
5
-
1
.
2
-
1
.
2
-
2
.
2
-
2
.
9
-
5
.
7
-
9
.
0
-
6
.
8
-
5
.
2
-
2
.
3 -
1
.
5
-
5
.
4
-
4
.
2
-
1
.
6
-
1
.
8
-
2
.
0
-
2
.
0 -
1
.
3
-
1
.
3
-
2
.
3
-
2
.
3
-
4
.
3
-
5
.
3
-
8
.
7
-
9
.
1
-
5
.
9
-
3
.
0
-
1
.
2
-
0
.
7
-10
-9
-8
-7
-6
-5
-4
-3
-2
-1
0
1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012p 2013p
-14
-9
-4
1
6
11
Sold bugetar (% din PIB)
Sold bugetar structural (% din PIB)
Impuls fiscal* (scala din dreapta)
Exces/Deficit de cerere
Sursa: AMECO, Program de Convergen 2012-2014, calcule proprii*
* Definit ca variaie a soldului structural primar (% n PIB) (+ stimulativ, - contracionist)
1,1% din PIB
obligaii
salariale
istorice
bugetari
60

Ajustarea s-a realizat preponderent pe partea de cheltuieli, reforme structurale fiind promovate
n special n domeniul salarizrii personalului bugetar, sistemului public de pensii i programrii
bugetare. n cazul veniturilor, cea mai important msur a fost reprezentat de creterea cotei
standard a TVA de la 19 la 24% ncepnd cu iulie 2010. La nivelul ajustrii cumulate estimate
pentru perioada 2009-2012, cea ntreprins de Romnia este a doua cea mai ambiioas din
Uniunea European graficul de mai jos relev ns c dimensiunea acesteia este direct
proporional cu dimensiunea dezechilibrului fiscal structural iniial (din 2008).
Graficul 37: Dimensiunea efortului de consolidare 2009-2012

Noua limit pentru deficitul structural, respectiv de 0,7% din PIB (Romniei, avnd n vedere
dimensiunea redus a stocului datoriei publice, Pactul fiscal european i va permite fixarea unui
obiectiv pe termen mediu MTO, superior nivelului de 0.5%
37
), va impune un control foarte
strict asupra finanelor publice n Romnia, acest lucru avnd avantaje clare, dar i dezavantaje.
Un avantaj important este reprezentat de imposibilitatea practicrii unor politici fiscale

37
Compactul fiscal permite statelor semnatare cu niveluri reduse ale datoriei publice i care nu se confrunt cu
probleme severe de sustenabilitate pe termen lung a finanelor publice (costul mbtrnirii populaiei) stabilirea
unui obiectiv pe termen mediu superior reperului de 0,5% din PIB pentru deficitul bugetar structural, dar nu mai
mare de 1% din PIB. Programul de convergen stipuleaz un MTO de -0,7% din PIB pentru poziia fiscal
structural, care ncorporeaz o parte din costul mbtrnirii populaiei i are avantajul de a fi fost deja asumat ca
obiectiv n varianta din 2010 a Programului de Convergen 2009-2012 (din martie 2010).

Sold bugetar structural 2008
(% n PIB)
E
f
o
r
t

d
e

c
o
n
s
o
l
i
d
a
r
e

c
u
m
u
l
a
t

2
0
0
9
-
2
0
1
2

(
%

n

P
I
B
)

61

prociclice i de o disciplin fiscal pronunat, n condiiile n care Romnia are o experien
istoric negativ n acest domeniu.
Dezavantajul noii reguli fiscale europene pentru Romnia const n faptul c spaiul de manevr
existent pentru a putea stimula economia n perioadele de recesiune va fi foarte redus. n
Romnia, limita de deficit structural de 0,7% din PIB va fi cel mai probabil atins nainte ca
deficitul public efectiv s ajung la 3% din PIB, fiind astfel semnificativ mai constrngtor dect
aplicarea criteriului de la Maastricht per se. Magnitudinea necesar a unui oc negativ care s
deplaseze deficitul bugetar de la MTO (atins n ipoteza unui output gap egal cu zero) la 3 % din
PIB ar fi de 7,4% din PIB potenial variaii comparabile ale poziiei ciclice a economiei au fost
observate istoric doar n 1997 i 2009, ani caracterizai de contracii economice extreme.
Se poate demonstra i teoretic i empiric faptul c pe termen mediu i lung (pe durata unui
ciclu economic complet), deficitul efectiv mediu este egal cu deficitul structural mediu, iar
media deficitului ciclic este 0. Prin asumarea unei inte de deficit structural maxim de 0,7% din
PIB, Romnia i asum obligaia ca deficitul bugetar efectiv, ca medie pe parcursul unui ciclu
economic (i media pe un orizont lung de timp), s fie de maxim 0,7% din PIB, ceea ce va
nsemna fa de standardele istorice (3,8% din PIB media deficitului structural n perioada 1999-
2011) un deficit bugetar mult mai mic i un spaiu de manevr" mult redus. Datorit unor
stabilizatori automai relativ slabi (a se vedea graficul 38), Romnia ar putea avea nevoie de
posibilitatea aplicrii unor stimuli fiscali discreionari (deficit structural mai mare) mai puternici
n perioade de recesiune pentru a ajuta economia s ias mai repede din recesiune i a o
readuce la potenial. Graficul 39 sugereaz c dimensiunea stabilizatorilor automai este
explicat n bun msur de un efect de scal respectiv de ponderea n PIB a veniturilor fiscale
(inclusiv contribuii sociale). Ali factori ce pot explica dimensiunea acestora sunt structura pe
tipuri de taxe a veniturilor fiscale (veniturile din impozitul pe profit, de exemplu, prezint de
regul o sensibilitate semnificativ mai ridicat n raport cu poziia ciclic a economiei), dar i
gradul de progresivitate al impozitului pe venit.
Trebuie ns precizat c Tratatul privind stabilitatea, coordonarea i guvernana (Compactul
fiscal) este flexibil n aceast privin, n condiiile n care permite n mod explicit deviaii
temporare de la MTO atunci cnd economia se confrunt cu o contracie economic sever.

62

Graficul 38: Modificare n puncte procentuale a soldului bugetar efectiv ca urmare a creterii
output gap cu 1 pp*

*n cazul soldului bugetar, n grafic este reprezentat impactul n % din PIB
Sursa: AMECO, estimri proprii.
Graficul 39: Relaia dintre dimensiunea stabilizatorilor automai i povara fiscal (engl. fiscal burden)

Sursa: AMECO, estimri proprii
0
.
6
0
0
.
4
9
0
.
4
7
0
.
3
0
-0.30
-0.20
-0.10
0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
D
a
n
e
m
a
r
c
a
O
l
a
n
d
a
S
u
e
d
i
a
F
i
n
l
a
n
d
a
B
e
l
g
i
a
G
e
r
m
a
n
i
a
F
r
a
n
t
a
I
t
a
l
i
a
Z
o
n
a

E
u
r
o
L
u
x
e
m
b
u
r
g
U
E
2
7
S
l
o
v
e
n
i
a
A
u
s
t
r
i
a
U
n
g
a
r
i
a
I
r
l
a
n
d
a
S
p
a
n
i
a
M
a
r
e
a

B
r
i
t
a
n
i
e
G
r
e
c
i
a
P
o
l
o
n
i
a
C
i
p
r
u
R
e
p
.

C
e
h
a
B
u
l
g
a
r
i
a
P
o
r
t
u
g
a
l
i
a
M
a
l
t
a
E
s
t
o
n
i
a
R
o
m
a
n
i
a
S
l
o
v
a
c
i
a
L
e
t
o
n
i
a
L
i
t
u
a
n
i
a
Venituri Cheltuieli (-) Sold bugetar
BE
BG
CZ
DK
DE
EE
IE
GR
ES
FR IT
CY
LV
LT
LU
HU
MT
NL
AT
PL
PT
RO
SI
SK
FI
SE
UK
y = 0,0135x - 0,0657
R
2
= 0,7832
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
0,50
0,55
0,60
0,65
25 30 35 40 45 50
Venituri din impozite, taxe i contribuii sociale (% n PIB)
E
l
a
s
t
i
c
i
t
a
t
e
a

c
o
m
p
o
n
e
n
t
e
i

c
i
c
l
i
c
e

a

s
o
l
d
u
l
u
i

b
u
g
e
t
a
r

l
a

m
o
d
i
f
i
c
a
r
e
a

o
u
t
p
u
t

g
a
p
Progresivitate ridicat a
sistemului de impozitare
a veniturilor
63

V. Sustenabilitatea finanelor publice
V.1 Companiile de stat arierate, eficien i impact bugetar
Un risc potenial pe termen mediu la adresa sustenabilitii fiscal-bugetare este reprezentat de
acumularea de pierderi i de arierate n sectorul companiilor n care statul este acionar
majoritar. n cazul n care aceste companii nu vor reui s i eficientizeze activitatea, Guvernul
va fi obligat s intervin mai devreme sau mai trziu, ceea ce poate conduce la o deteriorare a
situaiei finanelor publice.
La finalul semestrului nti al anului 2011, erau 645 de companii cu capital majoritar de stat care
au raportat situaii financiare la Ministerul de Finane, totaliznd o cifr de afaceri agregat de
aproape 55,8 mld RON. Se poate remarca disproporia dintre contribuia la cifra de afaceri
total din economie i partea care revine acestor companii n totalul plilor restante la nivelul
agregat al economiei naionale. Astfel, dei contribuia acestor companii la cifra de afaceri
total era de 11,5%, plile restante acumulate de acestea reprezentau 31,2% din totalul de
arierate nregistrat la nivelul ntregii economii. Mai mult, fa de sfritul anului 2009, plile
restante au crescut cu 5 miliarde de lei, dar ca aspecte pozitive pot fi remarcate majorarea
contribuiei la valoarea adugat din economie n contextul unei reduceri a numrului de
angajai.
Tabelul 7: Ponderea companiilor de stat n total economie
Indicator 2011 semestrul I Companii de stat
Valoare % din total economie
Numr de companii de stat 645 0,3
Valoarea adaugat(RON mld) 43 11,5
Cifra de afaceri (RON mld) 55.8 6,1
Arierate (RON mld) 28 31.2
Numr de angajai 354.271 9.8
Persistena arieratelor n sectorul companiilor de stat indic o cultur a ntrzierii sau
neefecturii plilor ctre buget i ctre sectorul privat, ce submineaz astfel alocarea eficient
a resurselor i creeaz condiii competitive inegale ntre ntreprinderi.
Exist mai muli factori explicativi pentru creterea arieratelor companiilor de stat. n primul
rnd, bugetele ntreprinderilor publice sunt deseori aprobate fr ca autoritile s se asigure
c ntreprinderea n cauz va fi capabil s i plteasc obligaiile bugetare. n al doilea rnd,
anumite prevederi legislative favorizeaz lipsa de disciplin financiar n special n raport cu
furnizorii de utiliti. n al treilea rnd, compensrile i tergerile frecvente de datorii creeaz
motivaii slabe pentru companiile de stat s i plteasc obligaiile restante. Chiar n anul 2011,
cu ocazia celor dou rectificri bugetare, s-au implementat dou scheme de stingere n lan a
arieratelor bugetare. Conform acestora, 2,5 mld. RON (1.426 milioane lei la prim schem i
64

1.075 - la a doua) au fost transferai din bugetul de stat ctre bugetele locale i ctre anumite
companii de stat i ministere, astfel nct, n final, aceste transferuri s conduc la stingerea
unor obligaii restante ctre buget.
Companiile de stat au o pondere mult mai ridicat a arieratelor acumulate n cifra de afaceri
dect companiile private i cea mai mare parte a arieratelor lor sunt ctre bugetul general
consolidat, n special ctre bugetul de asigurri sociale. Spre deosebire de acestea, companiile
private au arierate n cea mai mare parte ctre furnizori. Companiile de stat sunt cei mai mari
datornici la bugetele de asigurri sociale ale statului, totalul datoriilor restante ctre bugetul
general consolidat nsumnd peste 2,4 % din PIB(aproximativ 14 mld. lei) n iunie 2011.
Graficul 40: Ponderea arieratelor n cifra de afaceri, companii publice i private

Graficul 41: Structura arieratelor pe tipuri de creditori (%)
Companii de stat Companii private

Sursa: Calcule Consiliul Fiscal pe baza bilanurilor contabile depuse la MFP
Datele aferente perioadei 2006-2011 arat o cretere constant a stocul de arierate ale
companiilor cu capital majoritar de stat totalizau n iunie 2011 la circa 3,85% din PIB (22 mld.
lei).
65

Dincolo de consecinele fiscal-bugetare directe pe care aceste arierate le genereaz prin
privarea bugetului general consolidat de veniturile datorate acumularea de pli restante ctre
sectorul privat este de natur s creeze acestuia probleme de lichiditate i s frneze creterea
economic.
Primele 10 companii de stat clasate din punct de vedere al plilor restante nsumeaz peste
50% din totalul arieratelor companiilor de stat, creterea arieratelor fiind pronunat n special
n sectoarele feroviar i minier.
Tabelul 8: Evoluia arieratelor companiilor de
stat (Mld RON)
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Total arierate companii de stat 15,8 14,0 16,9 23,1 28,01 27,0
Arierate primele 150 de companii de stat 8,7 10,1 12,1 18,0 21,5 17,5
Compania Naional a Huilei SA 1,3 3,2 3,5 4,1 4,8 5,2
Compania Naional de Ci Ferate "CFR" S.A. 1,8 1,1 1,6 3,2 4,5 4,5
Oltchim SA 0,5 0,7 0,8 1,1 1,6
SN de Transport Feroviar CFR de Marf 1,8 1,1 1,6 0,7 0,9 1,2
SC Electrocentrale Bucureti 0,1 0,0 0,4 0,6 0,5 0,9
SC CUGIR SA 0,4 0,4
SN de Transport Feroviar CFR Cltori 0,2 0,3 0,2 0,5 0,5 0,4
Termoelectrica 3,0 2,1 2,4 3,2 3,0 0,3
SC Uzina Mecanic Ortie 0,2 0,2
SC Electrica furnizare SA - - - - - 0,2
V.2 Arieratele bugetului general consolidat
Dac n 2010 problema arieratelor bugetului general consolidat ctre mediul privat a fost una
recurent, toate intele convenite cu FMI fiind depite, n 2011 situaia acestora s-a
mbuntit. Nivelul plilor restante s-a diminuat de la 1.126,7 milioane lei n trimestrul patru
din 2010 la 839,5 milioane la sfritul anului 2011, toate intele trimestriale asumate prin
acordul cu FMI fiind atinse.
n condiiile n care plile restante la nivelul bugetului de stat s-au diminuat considerabil fa
de anul 2010, iar restanele bugetelor de asigurri sociale au fost practic eliminate, continu s
existe presiuni la nivelul bugetelor locale, acestea cumulnd aproximativ 90% din totalul
arieratelor. Totui, valoarea nominal a plilor restante a sczut n 2011 i la nivel local cu 157
de milioane de lei, respectiv cu 17%, fiind ns necesare eforturi suplimentare pentru reducerea
n continuare a acestora i prevenirea acumulrii de noi arierate. Acest lucru apare cu att mai
66

stringent cu ct n trimestrul I al anului curent stocul de arierate a consemnat din nou o cretere
(localizat la nivelul plilor restante ale bugetului de stat i ale bugetelor locale), plafonul
asumat prin acordul cu finanatorii internaionali fiind depit.

Tabelul 9: Evoluia trimestrial a arieratelor bugetului general consolidat n anul 2011 (mil.
lei)
Trim IV
2010
Trim I
2011
Trim II
2011
Trim III
2011
Trim IV
2011
Trim I
2012
Buget de stat 57,4 84,6 99,1 104,1 85,9 119,9
Peste 90 zile 21,6 32,9 23,4 25,7 19,2 38,4
Peste 120 zile 24,1 35,3 55,4 57,8 46,0 59,7
Peste 360 zile 11,7 16,4 20,3 20,5 20,7 21,8
Bugete locale 910,0 819,4 809,2 822,9 752,8 793,5
Peste 90 zile 247,4 209,7 191,2 197,7 172,6 206,6
Peste 120 zile 342,2 298,2 316,2 333,9 280,7 263,1
Peste 360 zile 320,4 311,4 301,7 291,3 299,6 323,8
Bugete asigurri sociale 159,3 40,2 19,0 0,8 0,8 0,8
Peste 90 zile 109,9 25,7 10,9 0,0 0,0 0,0
Peste 120 zile 39,9 11,7 5,9 0,3 0,2 0,2
Peste 360 zile 9,6 2,8 2,2 0,4 0,5 0,6
Total 1.126,7 944,1 927,3 927,7 839,5 914,2
Peste 90 zile 378,8 268,3 225,5 223,5 191,5 245,0
Peste 120 zile 406,1 345,2 377,6 392,0 326,9 323,0
Peste 360 zile 341,7 330,6 324,2 312,3 320,8 346,2
int FMI 480 1150 1100 1000 900 800
Depire 646,7 (205,9) (172,7) (72,3) (60,5) 114,2

V.3 Colectarea taxelor n Romnia - comparaii internaionale
Romnia are una dintre cele mai mici ponderi n PIB a veniturilor bugetare (venituri fiscale i
nefiscale), acestea reprezentnd n 2011 doar 32,5% din PIB, cu 12,1 pp din PIB mai mici dect
media european. Nivelul veniturilor fiscale raportate la PIB (impozite i contribuii sociale) n
Romnia a fost de 27,2 % n anul 2011, cu 12,4 puncte procentuale mai mic dect media UE 27
(39,6%). Ponderea veniturilor fiscale n PIB este semnificativ mai mic dect n Slovenia
(37,8%), Ungaria (36%), Polonia (32,1%) i Slovacia (28,5%).

67

Grafic 42: Veniturile bugetare i venituri fiscale (% din PIB, ESA 95, 2011)

Sursa: EUROSTAT; Veniturile fiscale includ i contribuiile sociale.

Structura veniturilor fiscale din Romnia relev o pondere ridicat a veniturilor din impozitele
indirecte, 46,32% din totalul veniturilor fiscale fa de 33,08% media UE 27, n timp ce
ponderea veniturilor din contribuiile sociale a fost de 32,35% (UE 27 35,1%), iar cea a
impozitelor directe de doar 21,32% (UE27 31,81%). Fa de 2010, ponderea impozitelor
indirecte a crescut cu aproximativ trei puncte procentuale pe fondul majorrii cotei standard de
TVA i a nivelului accizelor, n timp ce contribuiile i impozitele directe i-au diminuat
importana relativ, n condiiile unui scderi a ponderii acestora n PIB mai mare dect
reducerea ponderii veniturilor fiscale totale n produsul intern brut. n aceste condiii, se poate
considera c impozitele indirecte au reprezentat principala component a consolidrii fiscale pe
partea de venituri bugetare.
Sistemul de taxe i impozite n Romnia este caracterizat de o colectare slab a acestora, cu o
administrare ineficient i o birocraie excesiv (Tabelul 10), o baz de impozitare relativ redus
cu foarte multe excepii i deduceri legale i o evaziune fiscal ridicat( vezi subcapitolul V.5
Evaziunea fiscal).
Conform unui raport OECD privind administraiile fiscale
38
, eficiena aparatului administrativ de
colectare a taxelor este destul de scazut n Romnia, aceasta situndu-se pe penultima poziie
din grupul noilor state membre. Conform raportului Bncii Mondiale Paying taxes 2012,
Romnia se poziioneaz pe poziia 154 din 183 de ri la nivel mondial n privina uurinei cu
care se pltesc taxele, numrul de pli de taxe i impozite pe an pe care trebuie s le efectueze

38
Tax Administration in OECD and Selected Non-OECD Countries: Comparative Information Series (2010), 2011.
32.5
44.6
27.2
39.6
20.0
25.0
30.0
35.0
40.0
45.0
50.0
55.0
60.0
N
o
r
w
a
y

D
e
n
m
a
r
k

F
i
n
l
a
n
d

H
u
n
g
a
r
y

S
w
e
d
e
n

F
r
a
n
c
e

B
e
l
g
i
u
m

A
u
s
t
r
i
a

I
t
a
l
y

N
e
t
h
e
r
l
a
n
d
s

G
e
r
m
a
n
y

P
o
r
t
u
g
a
l

S
l
o
v
e
n
i
a

I
c
e
l
a
n
d

L
u
x
e
m
b
o
u
r
g

C
y
p
r
u
s

G
r
e
e
c
e

U
n
i
t
e
d

K
i
n
g
d
o
m

C
z
e
c
h

R
e
p
u
b
l
i
c

M
a
l
t
a

E
s
t
o
n
i
a

P
o
l
a
n
d

I
r
e
l
a
n
d

L
a
t
v
i
a

S
p
a
i
n

B
u
l
g
a
r
i
a

S
l
o
v
a
k
i
a

R
o
m
a
n
i
a

L
i
t
h
u
a
n
i
a

U
E

2
7

Z
o
n
a

E
u
r
o

Venituri bugetare Venituri fiscale
68

o companie din Romnia fiind de 113. n cadrul rilor selectate din Europa Central i de Est,
Romnia se afl pe ultimul loc la acest capitol.
Tabelul 10: Eficiena sistemului de taxe i impozite
ara
Numr administraii
financiare
Numr
adminis
traii la
1 milion
de
locuitor
i

Venituri
colectat
e(%
PIB)
/Numr
adminis
traii

Numr
de
angajai
din
structuril
e de
colectare
a taxelor

Total
venituri
fiscale
(% din
PIB)

Venituri
fiscale ca
pondere
n PIB la o
mie de
angajai
din
structurile
de
colectare
a taxelor
*

Numr
pli pe
an
pentru
achitare
a
obligatil
or
fiscale**
Pozii
a
Uurin
a cu
care se
pltesc
taxele
(poziie
) ***

Total,
din
care:
Cent
rale
Loca
le

Anul 2009 Anul 2009 Anul 2010 Anul 2011
Bulgaria 29 29 0 3.8 0.9 7976 26.9 3.37 17 59 84
Cehia 207 8 199 19.7 0.2 15533 33.5 2.16 8 17 117
Estonia 4 4 0 3.0 8.5 878 34 38.72 8 17 47
Letonia 63 0 63 27.9 0.4 4300 27.3 6.35 7 11 62
Lituania 10 10 0 3.0 2.7 3816 27.2 7.13 11 40 57
Polonia 417 16 401 10.9 0.1 60401 31.6 0.52 29 96 127
Romania 440 42 398 20.5 0.1 25387 27.9 1.1 113 182 154
Slovacia 111 8 103 20.4 0.3 5686 28 4.92 31 103 129
Slovenia 76 76 0 37.3 0.5 2470 38 15.38 22 83 83
Ungaria 8 8 0 0.8 4.6 15182 37 2.44 13 46 114
Sursa: OECD, Eurostat, Banca Mondial
* Indicatorul se calculeaz ca raport ntre veniturile fiscale (ca pondere n PIB) i numrul de salariai din
structurile de colectare a taxelor, raportat de OECD n 2010, exprimat n mii de angajai.
** Acest indicator reflect numrul total de taxe i contribuii pltite, metoda de plat, frecvena
plilor, frecvena completrii declaraiilor fiscale i numrul ageniilor implicate n procesul de colectare
a taxelor n cazul companiilor din al doilea an de activitate.
*** Obinerea clasamentului privind uurina cu care se pltesc taxele presupune realizarea unei medii
aritmetice a poziiilor ocupate de fiecare stat pentru cei trei indicatori analizai: rata total de taxare,
numrul de pli pe an i timpul necesar conformrii fiscale.

69

Ca o exemplificare a colectrii slabe a taxelor, Romnia a colectat 8,4% din PIB venituri din TVA
n anul 2011, la fel ca Estonia, n condiiile n care cota legal de TVA n Romnia este mai mare
dect cea a Estoniei (24% fa de 20%). n plus, Bulgaria, cu o structur a economiei relativ
similar cu cea a Romniei i o cot legal de TVA inferioar (20%), a colectat chiar mai mult din
taxa pe valoarea adaugat n 2011, 8,6% din PIB.
Graficul 43: Venituri din TVA (% din PIB) 2011

Sursa: Comisia European, Eurostat
n ceea ce privete contribuiile la asigurrile sociale pltite de angajai i angajatori, veniturile
bugetare ncasate n anul 2011 au fost de 8,3% din PIB, cu mult mai mici dect n Cehia (13,1%
din PIB) i Ungaria (12,3% din PIB), cu toate c ratele legale de contribuii erau relativ similare,
Slovenia (13,6%), Estonia (11,4% din PIB), Lituania (9,5%), Polonia (9,1%) i Letonia (8,6%), unde
ratele legale de contribuii sociale erau semnificativ mai mici dect n Romnia.

8.6
8.5
8.4 8.4
8.2
7.8 7.8
6.9
6.7
6.6
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
25.0
30.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
5.0
6.0
7.0
8.0
9.0
10.0
2010 2011 Cota legala TVA(scara din dreapta)
70

Graficul 44: Venituri din contribuii sociale (% din PIB) 2011

Sursa: Comisia European, Eurostat
In opinia Consiliului Fiscal, Romania are nevoie de o reforma profunda a sistemului de colectare
a taxelor care sa raspunda celor 2 obiective esentiale - cresterea semnificativa a veniturilor
colectate si scaderea costurilor administrative aferente. In Opinia Consililui Fiscal, aceasta
reforma trebuie sa se concentreze in principal pe urmatoarele componente:
- cresterea nivelului de conformare voluntara a contribuabililor, in special prin
simplificarea codului fiscal si a codului de procedura fiscala si printr-un program amplu
de transparentizare totala a cheltuielilor bugetare;
- cresterea eficientei si reducerea costurilor colectarii, in special prin consolidarea
numarului de admnistratii fiscale, informatizarea sistemului si promovarea agresiva a
declaratiilor si platilor electronice.
- cresterea calitatii profesionale a personalului angajat in colectarea taxelor si reducerea
coruptiei, in special prin programe de formare profesionala adecvate, introducerea unui
cod de etica si a unui sistem foarte clar de masurare si recompensare a performantei,
respectiv de penalizare/incriminare a neperformantei/coruptiei in randul angajatilor.
- stimularea indirecta a unui model de crestere economica mai sustenabil prin cresterea
gradului de colectare a taxelor care sa permita acomodarea unor potentiale ajustari in
sistemului de taxe si impozite indreptate in special in directia stimularii muncii (in
special prin reducerea contributiilor la asigurarile sociale aflate la un nivel ridicat in
acest moment) si cresterea economisirii interne pentru a reduce dependenta de intrarile
de capitaluri din strainatate in finantarea investitiilor.

5.8
9.9
8.4
10.6
6.6
7.3
4.6
6.2
5.5
4.8
7.8
3.2
3.9
0.8
2.9
2.2
4.5
2.3
2.8
2.0
0.0
10.0
20.0
30.0
40.0
50.0
60.0
0.0
2.0
4.0
6.0
8.0
10.0
12.0
14.0
16.0
Angajator Angajat Cota legala CAS (scara din dreapta)
71

V.4 Cheltuielile publice structur i sustenabilitate
Structura cheltuielilor bugetare n Romnia este caracterizat de preponderena cheltuielilor cu
salariile i cu asistena social (pensii, ajutoare sociale). Dup o evoluie relativ stabil a
acestora ca procent din veniturile bugetare nainte de 2007, au crescut puternic n 2008-2009,
mult peste media UE-27, avnd o ajustare considerabil n 2010-2011. n momentul de fa,
alocrile din resursele bugetare pentru cheltuielile de salarii i asisten social sunt similare cu
mediile europene (Graficul 45 ).
Graficul 45: Evoluia ponderii cheltuielilor cu asisten social i salarii n total venituri
ncasate la buget (%)

Sursa: EUROSTAT
Graficul 46: Evoluia cheltuielilor cu salariile i asistena social (inclusiv pensii) n UE27 i ECE

Sursa: EUROSTAT
36
33
31 31
29 30
32 32 30 29
35
43 42
39
18
23
23
25
26 26
25
27
28
27
31
34
29
23
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Asistenta sociala Salarii
UE27 Bulgaria Cehia
Ungaria Polonia Romania
72

Din punct de vedere al sustenabilitii pe termen mediu i lung, este important ca eventualele
creteri ale cheltuielilor cu salariile n sectorul bugetar din anii urmtori s se fac doar n linie
cu evoluia activitii economice si in special cu castigurile de productivitate. n ceea ce privete
cheltuielile de asisten social (n principal cheltuielile cu pensiile), starea financiar a
sistemelor de asigurri sociale este foarte precar, ceea ce impune pruden maxim n
abordarea eventualelor creteri de cheltuieli de aceast natur i/sau posibilelor diminuri ale
cotelor de contribuii sociale n anii urmtori. Este obligatorie n acest sens o strategie pe
termen mediu i lung de reechilibrare financiar a sistemelor de asigurri sociale, n special prin
extinderea bazei de impozitare.
Graficul 47: Deficitul bugetelor de asigurri sociale i deficitul bugetar total

Sursa: EUROSTAT
Pe partea de cheltuieli bugetare, prioritatea esenial pentru anii urmtori este mbuntirea
eficienei cheltuirii banilor publici.

73

Rezervele de eficien pe partea de
cheltuieli bugetare sunt foarte mari. Spre
exemplu, Romnia a avut cea mai mare
alocare pentru cheltuieli de investiii ca
procent din PIB (i ca procent din total
venituri bugetare) dintre toate rile UE
n perioada 2001-2010, dar cu toate
acestea, rezultatele au fost modeste,
Romnia avnd nc cea mai slab
infrastrucur din UE. Acest exemplu
arat n mod clar c banii au fost cheltuii
ineficient.

Graficul 48 : Calitatea infrastructurii

Graficul 49: Cheltuielile cu investiiile

Sursa: EUROSTAT, World Economic Forum, The Global Competitiveness Report 2011-2012
V.5 Evaziunea fiscal
Conform calculelor Consiliului Fiscal pe baza datelor INS, evaziunea fiscal
39
are o dimensiune
ridicat n Romnia, doar n cazul CAS, TVA i impozitului pe venit ea reprezentnd 10,3% din
PIB n anul 2010 (Tabelul 12 ). Dac Romnia ar colecta impozitele i taxele pe care le are la

39
Metodologia de estimare a evaziunii fiscale este prezentat n Caseta 4.
0
1
2
3
4
5
6
7
R
o
m
a
n
i
a
B
u
l
g
a
r
i
a
P
o
l
o
n
i
a
S
l
o
v
a
c
i
a
U
n
g
a
r
i
a
C
e
h
i
a
A
u
s
t
r
i
a
F
r
a
n
t
a
G
e
r
m
a
n
i
a
Scor privind calitatea infrastructurii (GCI 2011-2012)
74

maxim, ar avea venituri bugetare ca procent din PIB foarte aproape de media european. O
reform profund a administrrii taxelor i impozitelor n Romnia intit n direcia creterii
gradului de colectare a taxelor este absolut necesar.

Tabelul 11: Evoluia
numrului de
salariai
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Numr mediu
salariai din conturile
naionale*, mii
persoane (1)
5,882 5,786 6,138 5,900 6,408 6,162 6,412 6,436 6,513 6,573 6,633 6,647
Numr mediu
salariai raportai de
angajatori, mii
persoane (2)
4,623 4,619 4,568 4,591 4,469 4,559 4,667 4,885 5,046 4,774 4,376 4,297**
Numr mediu
salariai economie
neobservat - "munca
la negru", mii
persoane (3)=(1)-(2)
1,259 1,167 1,570 1,309 1,939 1,603 1,744 1,551 1,467 1,799 2,257 2,349
Ponderea salariailor
din economia
neobservat
(4)=(3)/(1)
21.4% 20.2% 25.6% 22.2% 30.3% 26.0% 27.2% 24.1% 22.5% 27.4% 34.0% 35.3%
Sursa: Calcule Consiliul Fiscal pe baza datelor Institutului National de Statistica
*Include si salariatii din economia neobservata.
**Cifra estimata pe baza presupunerii ca ponderea salariatilor din intreprinderi mai mari de 4
salariati in total salariati raportati de angajatori s-a mentinut in 2011 la nivelul din 2010.

Tabelul 12: Evoluia evaziunii fiscale la TVA, impozit pe venit i CAS
Milioane RON 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Evaziunea fiscal din munca "la
negru":
9032 11298 14951 19044 23675 29125 30842
- impozit pe venit (IV) 1885 2358 3259 4277 5623 6743 7140
- contribuii la asigurrile
sociale (CAS)
7147 8940 11692 14767 18052 22383 23702
Evaziune fiscal la TVA 7441 10684 16437 18901 19548 19266 18766
Evaziune fiscal n sectorul
informal (populaie)
1511 2158 2819 3626 4480 3340 4076
Total evaziune fiscal la IV, CAS i
TVA
17984 24140 34207 41572 47703 51732 53684
Valoarea adaugat brut n
economia neobservat
35814 47849 66117 83063 100741 104667 112569

75

% din PIB 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Evaziunea fiscal din munca "la
negru":
3.7% 3.9% 4.3% 4.6% 4.6% 5.8% 5.9%
- impozit pe venit (IV) 0.8% 0.8% 0.9% 1.0% 1.1% 1.3% 1.4%
- contribuii la asigurrile
sociale (CAS)
2.9% 3.1% 3.4% 3.5% 3.5% 4.5% 4.5%
Evaziune fiscal la TVA 3.0% 3.7% 4.8% 4.5% 3.8% 3.8% 3.6%
Evaziune fiscal n sectorul
informal (populaie)
0.6% 0.7% 0.8% 0.9% 0.9% 0.7% 0.8%
Total evaziune fiscal la IV, CAS i
TVA
7.3% 8.4% 9.9% 10.0% 9.3% 10.3% 10.3%
Valoarea adaugat brut n
economia neobservat*
14.5% 16.6% 19.2% 20.0% 19.6% 20.9% 21.5%
Sursa: calcule Consiliul Fiscal pe baza datelor INS
* Estimare INS

CASETA 4: Identificarea economiei neobservate n Romnia
40

Pentru identificarea economiei neobservate n Romnia se recurge la clasificarea ntregii economii n dou
sectoare: formal i informal.
Pentru sectorul formal se are n vedere abordarea subraportrii utilizrii forei de munc, precum i a
evaziunii fiscale de ctre societile nefinanciare, cu impact n subraportarea valorii adugate brute.
Evaluarea forei de munc nenregistrate - "munca la negru" - reprezint cea mai important parte a
economiei neobservate. Metoda folosit se bazeaz pe compararea cererii i ofertei de munc cu scopul de
a identifica persoanele care realizeaz o activitate legal ntr-o unitate din sectorul formal, dar nu sunt
declarate autoritilor. Estimarea ofertei de for de munc folosete datele din AMIGO i alte surse
administrative privind participarea populaiei pe piaa muncii. Ancheta ofer informaii despre numrul de
persoane care au declarat c au desfurat o activitate pltit n perioada de referin. Estimarea ofertei de
for de munc se realizeaz pe ramuri omogene de activitate, la nivel de dou cifre CAEN, fr agricultur
i administraie public. Producia agricol se calculeaz n conturile naionale, folosind date cantitative, iar
pentru administraia public se aplic ipoteza conform creia unitile aparinnd acestui sector nu
subevalueaz activitatea depus.
Ancheta structural anual este sursa de date pentru cererea de for de munc. Astfel, se utilizeaz datele
privind numrul mediu de angajai, pe activiti omogene, la nivel de 4 cifre CAEN.

40
Extras din Metodologia de elaborare a conturilor nationale nefinanciare in Romania, Institutul National de
Statistica, Monitorul Oficial 292 din 5 mai 2009 (M. Of. 292/2009).

76

Diferena dintre numrul persoanelor care au declarat c muncesc ntr-o ntreprindere i numrul
persoanelor declarate angajate de ntreprinderi reprezint "munca la negru". Munca la negru este evaluat
cu aceleai componente ale situaiei legale: salarii brute medii, contribuii la asigurri sociale etc. Consumul
intermediar este determinat folosind aceeai pondere n producie ca cea obinut de ntreprinderile mici
pentru respectivele ramuri de activitate.
n conturile naionale romneti se fac estimri privind evaziunea de la plata taxei pe valoarea adugat.
Evaziunea fiscal se obine ca diferen ntre TVA teoretic i cea ncasat la bugetul de stat. TVA teoretic
este estimat cu ajutorul elementelor de consum intermediar, consum final al gospodriilor populaiei,
consum final al administraiei publice i private i FBCF, pe baza cotelor de TVA pe produse, stabilite prin
lege. Aceast fraud fiscal este inclus n valoarea produciei, precum i n valoarea adugat brut pentru
fiecare ramur corespunztoare.
n ceea ce privete sectorul informal, estimarea economiei neobservate se realizeaz pentru toate
activitile realizate de asociaiile familiale i lucrtorii pe cont propriu. Informaiile despre aceste activiti
provin de la MFP. Estimarea nu este pur de subraportare, pentru c metoda conine, de asemenea, i o
problem de nenregistrare i de lips a anchetelor statistice pe acest segment al economiei.
Pe baza datelor din ancheta forei de munc se estimeaz numrul de persoane care lucreaz n asociaii
familiale i al ntreprinztorilor individuali/liber-profesioniti. Realizarea estimrilor se face pe principiul
conform cruia veniturile persoanelor nesalariate nu pot fi mai mici dect media ctigurilor realizate de
angajaii din unitile mici cu acelai domeniu de activitate. Declaraiile de venit ale asociaiilor familiale i
lucrtorilor pe cont propriu, depuse la MFP, sunt comparate i ajustate cu valoarea acestor calcule. Astfel,
sunt ajustate veniturile, evaziunea fiscal a unitilor nregistrate n sectorul informal fiind total eliminat.
O alt categorie important a economiei neobservate o reprezint activitatea realizat de unitile
nenregistrate din sectorul informal. n aceast categorie intr: croitorii, mecanicii auto, coaforii, zugravii,
instalatorii, profesorii care predau lecii particulare, persoane care nchiriaz cas n timpul vacanei etc.
Pentru astfel de activiti se realizeaz evaluri distincte, folosindu-se ipoteze specifice i surse de date
disponibile din sistemul statistic, pentru urmtoarele ramuri de activitate: hoteluri, construcii, educaie.

77

VI. Anul 2012 Perspective i riscuri
VI.1 Cadrul macroeconomic

n prognoza interimar de primvar 2012, Comisia European a meninut prognoza de cretere
economic pentru economia global la 4,25%, dar se ateapt ns ca riscurile la adresa creterii
economice globale s rmn ridicate, pe fondul efectului de contagiune antrenat de criza
datoriilor din zona euro.
Pentru economia Uniunii Europene, Comisia European prognozeaz o stagnare economic,
fa de o cretere de 0,6% estimat anterior. Revizuirea n sens descendent a fost cauzat de
mai muli factori. Astfel, mai multe ri au decis implementarea unor msuri suplimentare de
consolidare fiscal necesare pentru asigurarea sustenabilitii finanelor publice n contextul
unei deteriorri a perspectivelor economice ncepnd cu trimestrul patru al anului 2011, n timp
ce efectul pozitiv asupra creterii antrenat de detensionarea pieelor financiare ca urmare a
msurilor de combatere a crizei datoriilor suverane s-a manifestat mai lent dect ateprile. La
nivelul statelor membre ns, se anticipeaz o evoluie neuniform a activitii economice. Pe
de o parte, n Germania i Frana (0,6% i respectiv 0,4% cretere economic prognozat n
2012) este ateptat doar o ncetinire a avansului economic, n timp ce n Italia, Spania, Olanda,
Belgia, Ungaria produsul intern brut se va contracta uor. n zona euro pe ansamblu, economia
va scdea cu 0,3%. Portugalia i Grecia se vor confrunta cu o contracie economic sever, de
peste 3%, estimrile fiind de asemenea revizuite n sens negativ fa de prognoza din toamn.
Presiunile inflaioniste au nceput s creasc moderat att n rile dezvoltate, ct i n cele
emergente, cauzele principale fiind legate de avansul preurilor la energie i de modificarea
taxelor indirecte. Pentru 2012, inflaia total a fost revizuit n sus, att pentru Uniunea
European, ct i pentru zona euro, urmnd s ating 2,3%, respectiv 2,1%, ca urmare a
efectului cumulat al creterii preurilor administrate i a taxelor indirecte n multe dintre statele
membre, majorrii preului petrolului, precum i a noilor msuri fiscale ce vor fi impuse n
2012.
n Europa Central i de Est (ECE), activitatea economic va avansa probabil ntr-un ritm
semnificativ mai lent dect n 2011. Conform prognozelor Comisiei europene, recuperarea
economic n aceast regiune a fost generat n principal de cererea extern, care este
ateptat a avea o contribuie mult redus ca urmare a evoluiilor economice din zona euro.
Cererea intern rmne nc slab n cea mai mare parte a rilor din ECE ca urmare a unor
condiii nc dificile n piaa forei de munc, a unor preuri n cretere la materiile prime, a
efectelor consolidrii fiscale i a procesului de reducere a ndatorrii la nivelul companiilor,
populaiei i sectorului bancar. Prognozele de cretere au fost revizuite semnificativ n sens
78

descendent pentru Cehia (stagnare economic fa de +1,7%), Polonia (2,5% de la +4,3%),
Ungaria (-0,1% fa de +1,7%), Bulgaria (de la +1,8% la +1,4%) i Romnia (+1,6% de la +2,5%).
n Romnia, avansul economic este proiectat a fi mai slab dect cel estimat iniial, n principal ca
urmare a efectelor nrutirii mediului economic extern, care afecteaz direct exporturile, prin
canalul comercial i, indirect, cererea intern, prin canalul fluxurilor de capital. Acesta din urm
va fi probabil afectat negativ de creterea cerinelor de capital pentru instituiile financiare la
nivelul UE ( a se vedea cerinele de capital impuse de Autoritatea bancar european- EBA),
care implic, cel puin parial, o accelerare a procesului de reducere a gradului de ndatorare
(engl. deleveraging) la nivelul bncilor i a sucursalelor lor din Europa Central i de Est.

Sursa: Eastern Europe Consensus Forecasts

Conform Comisiei Europene, cererea intern va reprezenta probabil principalul motor al
creterii economice. Investiiile publice pot avea o contribuie important, n contextul unei
ameliorri semnificative a absoriei fondurilor europene, n timp ce investiiile private ar putea
fi afectate de incertitudinile interne i internaionale i, prin urmare, amnate cel puin pn n
al doilea semestru al anului 2012. Consumul privat este prognozat a-i reveni treptat, cu
precdere n a doua jumtate a anului 2012, pe fondul avansului veniturilor susinut de
creterea ocuprii i reducerea inflaiei.
Potrivit prognozei Comisiei Europene, inflaia n Romnia este ateptat s scad n prima
jumtate a anului 2012, urmnd s accelereze n semestrul al doilea, n contextul unui efect de
baz negativ, rmnd ns n intervalul de variaie al intei BNR.
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
5
5.5
6
primavara 2011 vara 2011 toamna 2011 iarna 2011 primavara 2012
CE FMI CNP BERD Consens - analisti
79

VI.2 Cadrul fiscal bugetar i riscuri
n cadrul acordurilor cu FMI i Comisia European, Guvernul s-a angajat, n formularea
bugetului pentru 2012, s reduc deficitul bugetului general consolidat la 1,9% din PIB, int
revizuit de la nivelul anterior de 3%, n contextul unei abordri prudente a politicii fiscale pe
fondul incertitudinilor legate de criza datoriilor suverane din zona euro. Astfel, aplicarea
prevederilor noii legi a pensiilor, care impunea majorarea acestora cu rata inflaiei (i cu
jumtate din creterea salarial real din anul anterior, n cazul n care aceasta este pozitiv), a
fost amnat, iar construcia iniial a bugetului a fost realizat n ipoteza ngherii salariilor
din sectorul bugetar la nivelul acestora de la finele anului anterior.
Revizuirea descendent a intei de deficit bugetar pentru anul 2012 nu a fost nsoit ns i de
modificarea parametrilor Strategiei fiscalbugetare 2012-2014, aceasta fiind aprobat ntr-o
form ce nu coninea o actualizare a cadrului macroeconomic n concordan cu cel utilizat n
formularea bugetului pentru anul curent, i nici o revizuire corespunztoare a traiectoriei pe
termen mediu a intelor de deficit bugetar i a proieciilor aferente de venituri i cheltuieli
bugetare. Acest lucru este de natur s afecteze predictibilitatea pe termen mediu a politicii
fiscal-bugetare, statuat explicit n Legea responsabilitii fiscal-bugetare. Consiliul Fiscal
reitereaz recomandarea potrivit creia strategia fiscal-bugetar trebuie actualizat de fiecare
dat cnd intervin modificri de substan ale cadrului macroeconomic ori schimbri n politica
fiscal-bugetar, n conformitate cu art. 23 al legii responsabilitii fiscal-bugetare.
Actualizarea cu celeritate a strategiei fiscal-bugetare este cu att mai necesar n noul context
creat de schimbarea de guvern i de configuraie a majoritii parlamentare survenite recent,
cu scopul promovrii unui cadru fiscal bugetar predictibil, bazat pe reguli i inte clare. Din
perspectiva legii responsabilitii fiscal bugetare, art. 23 lit. c) prevede drept clauz derogatorie
pentru revizuirea cadrului fiscal bugetar schimbarea guvernului. La momentul redactrii acestui
raport, informaiile disponibile indicau renegocierea de ctre noul Guvern cu misiunea FMI i
UE a intei de deficit bugetar (la 2.2% din PIB), pentru a acomoda o indexare salarial n dou
etape (8% n iunie 2012, 7% n decembrie 2012) a salariilor din sectorul bugetar, impactul
negativ asupra veniturilor bugetare al modificrii modului de calcul pentru contribuiile la
fondul de sntate n conformitate cu hotrrea Curii Constituionale, precum i restituirea
gradual a diferenei dintre cuantumul efectiv al contribuiilor de asigurri de sntate
colectate n perioada ianuarie 2011- aprilie 2012 i cel determinat n conformitate cu modul de
calcul corespunztor hotrrii Curii Constituionale.
Chiar i n cazul revizuirii ascendente a intei de deficit bugetar, sunt persistente riscuri n ceea
ce privete atingerea acesteia, avnd n vedere revizuirea descendent a proieciei de cretere
economic, precum i datele privind execuia bugetar la finele trimestrului nti, n condiiile n
care ncadrarea n plafonul de deficit s-a produs pe fondul decalrii n luna martie a plii
80

trimestriale a impozitului pe profit, precum i a unei recrudescene a acumulrii de arierate la
nivelul bugetului de stat i al bugetelor locale. Impactul nrutirii prognozei de cretere asupra
soldului bugetar este ns atenuat de faptul c aceasta se datoreaz n cea mai mare msur
deteriorrii cererii externe, dinamica exporturilor nereprezentnd o component de natur s
genereze scderi proporionale ale veniturilor bugetare.
n plus, indexarea salarial, chiar realizat ntr-o manier care s limiteze impactul la nivelul
bugetului pentru 2012, se va regsi n totalitate la nivelul cheltuielilor bugetare din 2013,
complicnd substanial procesul de ajustare a deficitului bugetar structural ctre obiectivul pe
termen mediu (MTO) n contextul obligaiilor asumate prin semnarea Tratatului privind
Stabilitatea, Coordonarea i Guvernana n cadrul Uniunii Economice i Monetare (Compactul
fiscal). n acest moment, msurile necesare pentru asigurarea unei traiectorii de convergen
spre MTO sunt nespecificate, ca de altfel i momentul n care acest obiectiv ar urma s fie atins.
Angajamentele asumate la nivel european impun n continuare un comportament prudent al
politicii fiscal bugetare pe termen mediu.
n opinia Consiliului Fiscal, riscurile la adresa evoluiei indicatorilor macroeconomici sunt n
continuare ndreptate ctre un avans economic mai redus. De asemenea, balana riscurilor n
ceea ce privete conduita necesar pentru politica fiscal-bugetar nclin mai degrab pe partea
negativ (un deficit bugetar mai mare dect cel proiectat).
Cele mai mari riscuri pe plan intern se pot materializa dac angajamentul politic pentru
procesul de consolidare fiscal scade, pe fondul unor turbulene politice n anticiparea
alegerilor programate pentru 2012. Eventualele derapaje de la o politic fiscal-bugetar strict
(cum ar fi reversarea unor msuri de austeritate implementate deja) pot conduce la depirea
intei de deficit bugetar pentru 2012 i la deteriorarea percepiei de risc fa de Romnia.
n ceea ce privete creterea economic, riscurile se situeaz de asemenea pe partea negativ,
provenind n special din surse externe. Att reducerea avansului economic n zona euro, ct i
meninerea incertitudinilor pe pieele financiare internaionale pot contribui la reducerea
creterii economice pentru Romnia prin mai multe canale: n primul rnd, o cerere extern mai
redus afecteaz negativ exporturile i nrutete indicele sentimentului economic, n timp ce
turbulenele din pieele financiare internaionale ar putea crete prima de risc a rii, cu efecte
negative asupra intrrilor de capital n Romnia.
Pe partea pozitiv, o absorbie mai bun a fondurilor europene nerambursabile i o ncredere
mbuntit la nivelul economiei poate conduce la o performan economic mai bun dect
ateptrile, dublate i de posibile investiii strine directe mai mari, atrase de un ritm al
reformelor structurale mai alert.
81

Bibliografie
Aizenmann J., Jinjarak Y. (2005) - The Collection Efficiency of the Value Added Tax: Theory and
International Evidence, National Bureau of Economic Reasearch Working Paper no. 11539.
Blanchard, O. J. (1990) - "Suggestions for a New Set of Fiscal Indicators", OECD Economics Department
Working Papers 79, OECD Publishing.
Bouthevillain et al. (2001) - Cyclically adjusted budget balances: an alternative approach, ECB
Working Paper no. 77
Cafiso, G. (2012) - A guide to public debt equations, electronic copy available at
http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1975710
Camba-Mndez, G., Lamo, A. (2002) - Short-term monitoring of fiscal policy discipline, Journal of
Applied Econometrics, 19(2), pp. 247-265.
Dalsgaard, T., de Serres, A. (1999) - "Estimating Prudent Budgetary Margins for 11 EU Countries: A
Simulated SVAR Model Approach," OECD Economics Department Working Papers 216, OECD Publishing.
Larch,M., Turrini, A. (2009) - The cyclically-adjusted budget balance in EU Fiscal policy making: a love at
first sight turned into a mature relationship, Economic Papers 374, EUROPEAN COMMISSION.
Lienert, I. (2010) - Role of the Legislature in Budget Processes, International Monetary Fund, Fiscal
Affairs Department, Tehnical notes and manuals.
Monokroussos, P. (2010) - Assessing fiscal policy with the use of sustainability indicators: The case of
Greece, Eurobank EFG, volume V.
Potter B., Diamond J. (1999) - Guidelines for Public Expenditure Management, International Monetary
Fund.
Eastern Europe Consensus Forecast, Consensus Economics Inc.
European Comission, February 2012, Interim forecast.
FocusEconomics Consensus Forecast Eastern Europe, FocusEconomics S.L.
International Monetary Fund April 2012, IMF Country Report No. 12/73, Romania: Fourth Review Under
the Stand-By Arrangement and Request for Modification of Performance Criteria.
OECD centre for tax policy and administration: Tax Administration in OECD and Selected Non-OECD
Countries: Comparative Information Series (2010), 2011.
Raport privind datoria public 31 decembrie 2011, Ministerul Finanelor Publice.
82

Strategia fiscal bugetar 2011-2013, Ministerul Finanelor Publice.
Strategia fiscal bugetar 2012-2014, Ministerul Finanelor Publice.
The Global Competitiveness Report 2011-2012, World Economic Forum.
Tratatul privind stabilitatea, coordonarea i guvernana n cadrul Uniunii economice i monetare,
2012.
World Bank Paying taxes 2012.
http://www.bnro.ro/Home.aspx, site-ul Bncii Naionale a Romniei
http://www.cnp.ro/, site- ul Comisiei Naionale de Prognoz,
http://www.cnpas.org/, site-ul Casei Naionale de Pensii Publice
http://ec.europa.eu/economy_finance/db_indicators/ameco/index_en.htm, baza de date a Comisiei
Europene AMECO
http://epp.eurostat.ec.europa.eu/portal/page/portal/eurostat/home/, baza de date a Comisiei Europene
EUROSTAT
http://www.insse.ro/, site-ul Institutului Naional de Statistic

83

Anexa 1- Situaia sumelor alocate din Fondul de Rezerv Bugetar n anul 2011
NR
CRT
NR
HOTARARE
DESCRIERE DATA
SUMA
-mii lei-
TOTAL ADMINISTRATIE 2,126,486
TOTAL ADMINISTRATIE CENTRALA 1,904,063
1
Hotarare nr.
1277/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Transporturilor si Infrastructurii
din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut in bugetul
de stat pe anul 2011, pentru plata arieratelor catre furnizorii de energie
electrica, precum si rambursarea de la bugetul de stat a contravalorii unor
servicii de navigatie aeriana pentru zborurile scutite de la plata tarifelor
pentru aceste servicii 28/12/2011 130000
2
Hotarare nr.
1251/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Administratiei si Internelor pe
anul 2011 din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului,
prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru achizitia de apa grea 21/12/2011 79000
3
Hotarare nr.
1250/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Educatiei, Cercetarii,
Tineretului si Sportului din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011 21/12/2011 50000
4
Hotarare nr.
1249/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Comunicatiilor si Societatii
Informationale pe anul 2011 din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia
5
Hotarare nr.
1248/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Dezvoltarii Regionale si
Turismului din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului,
prevazut in bugetul de stat pe anul 2011 21/12/2011 150000
6
Hotarare nr.
1247/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Sanatatii pe anul 2011 din
Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut in bugetul de
stat pe anul 2011 21/12/2011 435546
7
Hotarare nr.
1246/2011
pe anul 2011 din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului,
prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru plata arieratelor catre
furnizorii de energie electrica 21/12/2011 450000
8
Hotarare nr.
1245/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Mediului si Padurilor pe anul
2011 din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut in
bugetul de stat pe anul 2011, pentru plata arieratelor 21/12/2011 40000
9
Hotarare nr.
1244/2011
privind aprobarea unor masuri speciale pentru transportul in tara, cu titlu
umanitar, al unui numar de pana la 100 de raniti libieni in vederea acordarii
de asistenta medicala contra cost in spitale romanesti, precum si
suplimentarea bugetului Ministerului Apararii Nationale si a bugetului
Ministerului Sanatatii pe anul 2011 din Fondul de rezerva bugetara la
dispozitia Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011 21/12/2011 250
10
Hotarare nr.
1060/2011
privind aprobarea platii contributiei Romaniei la fondurile stranse pentru
finantarea proiectelor de la Cernobil, Ucraina 4/11/2011 2150
11
Hotarare nr.
1009/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Finantelor Publice din Fondul
de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe
anul 2011 17/10/2011 30000
12
Hotarare nr.
1002/2011
84

13
Hotarare nr.
961/2011
privind alocarea unei sume din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru Societatea
Romana de Radiodifuziune 4/10/2011 100000
14
Hotarare nr.
952/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Culturii si Patrimoniului
National din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut
in bugetul de stat pe anul 2011 4/10/2011 1000
15
Hotarare nr.
925/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Sanatatii din Fondul de rezerva
bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011 23/09/2011 25000
16
Hotarare nr.
924/2011
17
Hotarare nr.
903/2011
privind suplimentarea bugetului Secretariatului General al Guvernului din
stat pe anul 2011, pentru Departamentul pentru Romanii de Pretutindeni 15/09/2011 2000
18
Hotarare nr.
825/2011
stat pe anul 2011, pentru Autoritatea Nationala pentru Reglementarea si
Monitorizarea Achizitiilor Publice 18/08/2011 1475
19
Hotarare nr.
815/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Afacerilor Externe si al
Serviciului de Telecomunicatii Speciale din Fondul de rezerva bugetara la
dispozitia Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru
finantarea unor cheltuieli privind infiintarea unui serviciu de centru de
raspuns cu apelare prin linie telefonica si posta electronica, prin care sa fie
oferite informatii si consiliere lucratorilor romani din Spania si celor care
doresc informatii despre noile reglementari privind piata muncii din Spania 23/08/2011 275
20
Hotarare nr.
724/2011
bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011,
pentru Programul national de diagnostic si tratament pentru boli rare 25/07/2011 4000
21
Hotarare nr.
640/2011
de stat pe anul 2011 28/06/2011 1813
22
Hotarare nr.
568/2011
privind acordarea de catre Romania a unui ajutor umanitar de urgenta, cu
titlu gratuit, pentru Japonia 1/6/2011 383
23
Hotarare nr.
501/2011
privind suplimentarea bugetului Autoritatii pentru Valorificarea Activelor
Statului cu sumele necesare reprezentarii in unele proceduri judiciare 23/05/2011 21283
24
Hotarare nr.
466/2011
rivind suplimentarea bugetului Agentiei Nationale de Integritate din Fondul
anul 2011 11/5/2011 1300
25
Hotarare nr.
465/2011
privind suplimentarea bugetului Senatului si bugetului Camerei Deputatilor
de stat pe anul 2011, pentru finantarea cheltuielilor aferente organizarii la
Bucuresti, in perioada 7-10 octombrie 2011, a Sesiunii Anuale a Adunarii
Parlamentare NATO 11/5/2011 23123
26
Hotarare nr.
464/2011
27
Hotarare nr.
409/2011
28
Hotarare nr.
403/2011
stat pe anul 2011, pentru Secretariatul de Stat pentru Culte 20/04/2011 1000
85

29
Hotarare nr.
395/2011
privind realizarea programului national de interes strategic "Transportor
blindat pentru trupe 8x8" 10/5/2011 2000
30
Hotarare nr.
381/2011
pentru modificarea art. 1 din Hotararea Guvernului nr. 349/2011 privind
suplimentarea bugetului Ministerului Culturii si Patrimoniului National din
Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut in bugetul
de stat pe anul 2011, pentru recuperarea unor bunuri culturale de
patrimoniu 15/04/2011 1275
31
Hotarare nr.
377/2011
32
Hotarare nr.
376/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Muncii, Familiei si Protectiei
Sociale din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut
in bugetul de stat pe anul 2011, pentru asigurarea finantarii Programului de
interes national "Dezvoltarea retelei de camine pentru persoanele
varstnice" 12/4/2011 2000
33
Hotarare nr.
317/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Sanatatii pentru anul 2011 din
stat pe anul 2011 4/4/2011 2000
34
Hotarare nr.
314/2011
35
Hotarare nr.
285/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Mediului si Padurilor din Fondul
anul 2011, pentru realizarea unor lucrari de decontaminare 29/03/2011 2150
36
Hotarare nr.
271/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Culturii si Patrimoniului
National din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut
in bugetul de stat pe anul 2011 25/03/2011 1700
37
Hotarare nr.
270/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Apararii Nationale pe anul 2011
de stat pe anul 2011, pentru participarea cu forte la operatia NATO de
impunere a unui embargo asupra armelor (Arms Embargo) impotriva Libiei 25/03/2011 19164
38
Hotarare nr.
265/2011
pentru aprobarea unor masuri speciale ca urmare a starii de criza/urgenta
umanitara din Japonia 1/4/2011 1100
39
Hotarare nr.
246/2011
privind suplimentarea bugetului Curtii Constitutionale din Fondul de
rezerva bugetara la dispozitia Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe
anul 2011 29/03/2011 250
40
Hotarare nr.
214/2011
stat pe anul 2011, pentru Departamentul pentru Romanii de Pretutindeni 14/03/2011 3660
41
Hotarare nr.
211/2011
privind suplimentarea bugetelor unor institutii din domeniul apararii, ordinii
publice si sigurantei nationale, pentru acoperirea necesarului de credite
bugetare destinate platii contributiilor de asigurari sociale conform Legii nr.
263/2010 privind sistemul unitar de pensii publice 14/03/2011 29000
42
Hotarare nr.
180/2011
privind suplimentarea bugetului Ministerului Apararii Nationale pe anul 2011
de stat pe anul 2011, pentru realizarea obiectivului de investitii
"Reamplasare spatii speciale de depozitare" 8/3/2011 2300
43
Hotarare nr.
141/2011
pentru aprobarea unor masuri speciale ca urmare a starii de criza/urgenta
umanitara din Marea Jamahirie Araba Libiana Populara Socialista 24/02/2011 900
86

44
Hotarare nr.
101/2011

NR
CRT
NR
HOTARARE
DESCRIERE DATA
SUMA
-mii lei-
TOTAL ADMINISTRATIE LOCALA 222,423
1
Hotarare nr.
1158/2011
2
Hotarare nr.
1108/2011
privind alocarea unor sume din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru aniversarea la
data de 1 decembrie 2011 la Alba Iulia a Zilei Nationale a Romaniei si a
implinirii a 93 de ani de la Marea Unire 16/11/2011 400
3
Hotarare nr.
1086/2011
privind repartizarea unor sume catre bugetele locale ale unitatilor
administrativ-teritoriale 27/10/2011 12000
4
Hotarare nr.
1056/2011
pentru modificarea si completarea Hotararii Guvernului nr. 649/2011 privind
alocarea unei sume din Fondul de rezerva bugetara la dispozitia
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru plata unor
arierate, a unor cheltuieli curente si de capital, precum si pentru finantarea
unor obiective de investitii ale unitatilor administrativ-teritoriale 1/11/2011 124199
5
Hotarare nr.
1001/2011
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru unele unitati
administrativ-teritoriale 17/10/2011 66410
6
Hotarare nr.
748/2011
privind masurile, bugetul si cheltuielile necesare pentru pregatirea,
organizarea si desfasurarea alegerilor partiale pentru Camera Deputatilor
care vor avea loc in Circumscriptia electorala nr. 29 - judetul Neamt,
Colegiul uninominal nr. 6, si in Circumscriptia electorala nr. 26 judetul
Maramures, Colegiul uninominal nr. 2, in data de 21 august 2011, modelul
timbrului autocolant, modelele listelor electorale, modelul buletinului de vot,
modelele stampilelor electorale si ale altor documente care vor fi utilizate la
aceste alegeri, precum si conditiile si durata pastrarii materialelor rezultate
din procesul electoral 28/07/2011 2440
7
Hotarare nr.
657/2011
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru judetul
Constanta 1/7/2011 4000
8
Hotarare nr.
473/2011
privind suplimentarea bugetelor Ministerului Culturii si Patrimoniului
National, Academiei Romane si Consiliului Judetean Mures din Fondul de
rezerva bugetara la dispozitia Guvernului pe anul 2011, in vederea
sustinerii editarii publicatiilor culturale 17/05/2011 2300
9
Hotarare nr.
463/2011
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru municipiul
Timisoara, judetul Timis 12/5/2011 874
10
Hotarare nr.
440/2011
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru comuna Baru,
judetul Hunedoara 9/5/2011 1000
11
Hotarare nr.
375/2011
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru orasul
Aninoasa, judetul Hunedoara 12/4/2011 1000
87

12
Hotarare nr.
316/2011
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru comuna
Negomir, judetul Gorj 4/4/2011 700
13
Hotarare nr.
313/2011
Guvernului, prevazut in bugetul de stat pe anul 2011, pentru comuna Rosia
de Amaradia, judetul Gorj 30/03/2011 700
14
Hotarare nr.
278/2011
Vladimir, judetul Gorj 30/03/2011 500
15
Hotarare nr.
277/2011
Golesti, judetul Valcea 30/03/2011 900

88

Anexa 2- GLOSAR DE TERMENI
Ajustare ciclic a veniturilor bugetare - eliminarea componentei veniturilor publice care este
generat de excesul/deficitul de cerere (expansiunea/contracia economiei), eliminarea
fluctuaiilor fat de trend; nivelul veniturilor publice ajustate ciclic este nivelul veniturilor
ncasate dac PIB-ul ar fi la nivelul su potenial.
Ajustare stoc-flux a datoriei publice - procedeu care asigur consistena ntre variaia stocului
de datorie i fluxul de mprumuturi nete. Acesta ia n considerare acumularea de active
financiare, modificri ale valorii datoriei denominate n valut, i ajustri statistice.
Aranjament Stand-by - decizie a FMI urmare a creia o ar membr este asigurat c va putea
efectua trageri din Contul General de Resurse al Fondului pn la un anumit nivel i pe o
anumit perioad, de obicei unul sau doi ani, cu condiia respectrii angajamentelor prevzute
n aranjamentele de sprijinire ale economiei.
Arierate - mprumuturi sau datorii bneti care au devenit restante n urma nerespectrii
condiiilor contractuale dintre unitile economice i stat.
Balan bugetar ajustat ciclic - soldul bugetului general consolidat (engl. Cyclically adjusted
budget balance - CABB), net de componenta ciclic. CABB reprezint o msur a tendinei
fundamentale a soldului bugetar. Soldul bugetar structural este CABB fr influena
elementelor singulare (one-off).
Balan comercial - parte a balanei de pli ce prezint diferena dintre exporturile i
importurile de bunuri i servicii realizate ntr-o anumit perioad de timp.
Balan de pli - situaie statistic ce prezint tranzaciile realizate de o ar cu exteriorul, ntr-
o anumit perioad de timp.
Cerere agregat cheltuielile totale efectuate de utilizatorii interni i externi pentru
achiziionarea bunurilor i serviciilor finale produse ntr-o economie. Se determin ca sum
ntre cererea intern i exporturile de bunuri i servicii.
Clasificaie economic - gruparea cheltuielilor dup natura i efectul lor economic.
Clasificaie funcional - gruparea cheltuielilor dup destinaia lor pentru a evalua alocarea
fondurilor publice unor activiti sau obiective care definesc necesitile publice.
Compactul fiscal european - Parte a Tratatului privind stabilitatea, coordonarea i guvernana
n cadrul Uniunii economice i monetare nou tratat pe care l-au semnat pe 2 martie 2012
toate statele UE, cu excepia Regatului Unit i a Republicii Cehe. Tratatul vizeaz consolidarea
disciplinei fiscale prin introducerea unor sanciuni aplicate ntr-un mod mai automat i a unei
89

supravegheri mai stricte. Noul tratat include cerina ca bugetele naionale s fie echilibrate sau
n surplus. Aceast cerin va fi ndeplinit dac deficitul structural anual nu va depi 0,5 % din
PIB. Dac datoria public este semnificativ sub 60% din PIB i riscurile la adresa sustenabilitii
finanelor publice pe termen lung sunt reduse, deficitul structural maxim poate ajunge la 1%
din PIB.
Componenta ciclic a balanei bugetare - parte a modificrii balanei bugetare determinat de
evoluiile ciclice ale economiei.
Condiionaliti - politici economice pe care rile membre urmeaz s le aplice ca o condiie
pentru utilizarea resurselor FMI. Acestea sunt de cele mai multe ori exprimate sub forma
criteriilor de performan (de exemplu inte monetare i bugetare), n scopul asigurrii faptului
c utilizarea finanrii FMI este temporar i respect programul de ajustare menit s corecteze
dezechilibrele balanei de pli.
Consolidare fiscal - politica intit ctre reducerea deficitelor bugetare i a acumulrii de
datorie public.
Consum final - component a cererii interne care cuprinde consumul privat i cheltuielile
guvernamentale cu bunuri i servicii publice.
Contagiune - reprezint transmisia unor ocuri la nivel inter-sectorial, pe plan intern i
internaional, independent de interconexiunile structurale sau de perturbrile curente.
Cont de capital - statistic macroeconomic ce prezint fluxul de transferuri de capital i de
achiziii / vnzri de active nefinanciare i nemateriale.
Cont financiar - statistic macroeconomic ce prezint fluxul de tranzacii asociate cu
schimbarea dreptului de proprietate asupra activelor sau pasivelor externe ale unei ri i
cuprinde investiiile strine directe, investiiile de portofoliu, derivatele financiare, alte investiii
de capital i activele de rezerv.
Contribuie - prelevare obligatorie a unei pri din veniturile persoanelor fizice i juridice, cu sau
fr posibilitatea obinerii unei contraprestaii.
Convergen real - n procesul de aderare la o zon monetar, precum zona euro, este
necesar realizarea unei convergene reale, n sensul unui grad ridicat de similitudine i
coeziune a structurilor economiilor rilor candidate; dei Tratatul de Maastricht nu
menioneaz criteriile de convergen real, aceasta poate fi sintetizat printr-o serie de
indicatori precum PIB pe locuitor, gradul de deschidere al economiei, ponderea comerului cu
rile membre n totalul comerului exterior, structura economiei.
90

Cretere economic rata anual de cretere a PIB real.
Criterii de convergen nominal (Maastricht) - cele patru criterii prevzute de Articolul 140(1)
al TFUE care trebuie ndeplinite de ctre fiecare stat membru al UE nainte ca acesta s adopte
moneda euro, i anume: 1) rata inflaiei nu trebuie s depaeasc cu mai mult de 1,5 puncte
procentuale media celor mai performante trei ri din Uniunea European la acest capitol; 2)
rata dobnzii nominale pe termen lung nu trebuie s depeasc cu mai mult de 2 puncte
procentuale media ratei dobnzii in primele trei state membre cu cele mai bune performane
din perspectiva stabilitii preurilor; 3) deficitul bugetar trebuie s fie mai mic de 3% din PIB;
ponderea datoriei publice n PIB s nu fie mai mare de 60% din PIB; 4) fluctuaiile cursului de
schimb trebuie s nu fie mai mari de +/- 15 procente n ultimii doi ani premergtori examinrii.
Datorie public direct - datoria public total, mai puin datoria public garantat.
Datorie public garantat - mprumuturi garantate de Ministerul de Finane i autoritile
administraiei publice locale.
Deficit bugetar structural - deficitul bugetar care s-ar nregistra dac PIB-ul ar fi la nivelul su
potenial; este acea mrime a deficitului care s-ar nregistra n lipsa influenelor ciclului
economic.
Deficit de cont curent - apare atunci cnd importurile totale de bunuri, servicii i transferuri ale
unei ri sunt mai mari dect exporturile de bunuri, servicii i transferuri ale acelei tari; n
aceast situaie, ara respectiv devine un debitor net pentru restul lumii.
Deficit cvasi-fiscal - reprezint cheltuieli nregistrate n sectorul public, dar necontabilizate n
buget; este vorba ndeosebi de pierderi n activitatea ntreprinderilor de stat neperformante
care se regsesc n nepli ale obligaiilor lor financiare ctre bugetele i utilitile publice.
Deflator PIB - indicator ce reflect modificarea preurilor bunurilor i serviciilor din componena
PIB; se calculeaz ca raport ntre PIB n preurile anului curent i PIB n preurile anului de baz.
Deviaia PIB - indicator ce msoar diferena dintre PIB-ul efectiv al unei economii i PIB-ul
potenial; se mai folosete i termenul de output-gap.
Dezinflaie - proces de reducere a ratei inflaiei.
Economie subteran - activitate economic legal, dar ascuns autoritilor publice pentru a
evita plata impozitelor i taxelor, a contribuiilor sociale sau pentru a evita respectarea
standardelor legale de pe piaa muncii i a altor proceduri administrative.
Eurosistem - sistemul bancar central al zonei euro. Cuprinde BCE i bncile centrale naionale
ale acelor state membre ale UE a cror moned este euro.
91

Impozit - prelevare obligatorie, fr contraprestaie imediat, direct i nerambursabil, pentru
satisfacerea necesitilor de interes general.
Impuls fiscal - impactul politicii fiscale discreionare asupra cererii agregate. Acesta se calculeaz ca
variaie a balanei structurale fa de perioada anterioar; o valoare pozitiv corespunde unei politici
fiscale expansioniste, n timp ce o valoare negativ corespunde unei politici fiscale restrictive.
Indicele armonizat al preurilor de consum - indice de preuri de consum a crui metodologie a
fost armonizata ntre rile din Uniunea European; pe baza acestui indice se exprim obiectivul
de inflaie al Bncii Centrale Europene i se determin rata inflaiei n zona euro.
Inflaie - reflect creterea persistent i generalizat a preurilor i se msoar, de regul, prin
intermediul indicelui preurilor de consum. Inflaia erodeaz puterea de cumprare a banilor:
cu aceeai sum se cumpr mai puine bunuri.
Mecanismul Cursului de Schimb II - aranjamentul privind cursul de schimb instituit la 1 ianuarie
1999, care constituie cadrul cooperrii n domeniul politicii cursului de schimb ntre Eurosistem
i statele membre ale UE a cror moned nu este euro. Dei participarea la MCS II este
voluntar, statele membre cu derogare trebuie s participe la acest mecanism. Aceasta
nseamn stabilirea paritii centrale ntre cursul de schimb al respectivei monede naionale
fa de euro i a unei marje de fluctuaie fa de paritatea central. Marja standard de
fluctuaie este plus/minus 15 la sut, dar la cerere, se poate conveni o marj mai ngust.
Medium Term Objective (MTO) - reprezint obiectivul pe termen mediu privind poziia
bugetar i difer pentru fiecare stat membru UE. Pentru statele ce au adoptat moneda euro
sau se afl n Mecanismul Cursului de Schimb II, acesta este -1% din PIB sau surplus bugetar.
Reevaluarea obiectivelor pe termen mediu se face o dat la patru ani sau atunci cnd se adopt
o reform structural major.
Metodologia cash - presupune nregistrarea veniturilor n momentul n care acestea sunt
efectiv primite i a cheltuielilor la momentul efecturii plii.
Metodologia ESA 95 (European system of accounts) - Sistemul European de Conturi Naionale
este un cadru de raportare contabil folosit la nivel internaional pentru descrierea sistematic
i detaliat a unei economii (a unei regiuni, a unei ri sau a unui grup de tari), a componentelor
sale i a relaiilor sale cu alte economii; Standardul ESA95 are ca principale diferene fa de
metodologia cash nregistrarea veniturilor i cheltuielilor n sistem "accrual" (pe baz de
angajamente, nu de pli efective precum n sistemul cash) i tratamentul fondurilor UE (UE
este considerat n sistem ESA95 un sector separat).
92

Oferta agregat - reprezint ansamblul bunurilor i serviciilor oferite pe piaa naional de ctre
toi agenii economici, autohtoni i strini. Altfel spus, oferta agregat reprezint producia
total intern de bunuri economice plus oferta strintii (importurile).
Pact de Stabilitate i Cretere - Pactul de Stabilitate i Cretere const din dou regulamente
ale Consiliului UE: primul referitor la ntrirea supravegherii poziiilor bugetare i ntrirea
supravegherii i coordonrii politicilor economice i al doilea, referitor la accelerarea i
clarificarea aplicrii procedurii deficitului excesiv, precum i dintr-o rezoluie a Consiliului
European privind Pactul de Stabilitate i Cretere adoptat la ntlnirea la nivel nalt de la
Amsterdam din data de 17 iunie 1997. Mai exact, se solicit poziii bugetare aproape echilibrate
sau n surplus ca obiectiv pe termen mediu al statelor membre, deoarece aceasta le-ar permite
s fac fa fluctuaiilor ciclice normale i s menin deficitul bugetar sub valoarea de referin
de 3 la sut din PIB. Conform Pactului de Stabilitate i Cretere, rile care particip la UEM
trebuie s prezinte programe anuale de stabilitate, n timp ce rile neparticipante trebuie s
prezinte programe anuale de convergen.
Pact Euro Plus - este cunoscut i ca Pactul pentru Competitivitate i are ca obiectiv stabilitatea
zonei euro, statele membre angajndu-se s ia msuri pentru stimularea competitivitii, a
angajrii forei de munc i consolidarea finanelor publice.
PIB potenial - nivelul PIB real care poate fi produs de economie fr a genera presiuni
inflaioniste; PIB potenial este determinat pe termen lung de factori fundamentali: organizarea
economiei, capacitatea productiv a economiei determinat de tehnologie i factori
demografici ce afecteaz fora de munc etc.
PIB real - reprezint valoarea bunurilor i serviciilor finale, produse ntr-o economie ntr-o
anumit perioad, ajustat cu creterea preurilor. Dinamica PIB real este folosit pentru a
msura creterea economic a unei ri.
Politic bugetar - politica financiar a statului n materie de cheltuieli publice; politica de
alocare a resurselor publice.
Politic fiscal - politic prin care se dorete influenarea economiei folosind ca instrument
sistemul de taxe i impozite.
Politic fiscal anticiclic - conduit a politicii fiscale care are rol de stabilizator al ciclului
economic i care contribuie la diminuarea fluctuaiilor ciclice i a presiunilor inflaioniste din
partea excesului de cerere.
Politic fiscal expansionist - conduit a politicii fiscale care are ca efect accelerarea ritmului
de cretere a cererii agregate i posibila amplificare a presiunilor inflaioniste.
93

Politic fiscal prociclic - conduit a politicii fiscale care nu i ndeplinete rolul de stabilizator
al ciclului economic ci, dimpotriv, contribuie la amplificarea fluctuaiilor ciclice i a presiunilor
inflaioniste din partea excesului de cerere.
Politic monetar expansionist - conduit a politicii monetare care are ca efect stimularea
cererii agregate i o posibil amplificare a presiunilor inflaioniste.
Politic monetar restrictiv - conduit a politicii monetare care constrnge cererea agregat
n scopul scderii inflaiei.
Program de ajustare - program economic detaliat, de obicei susinut prin utilizarea resurselor
FMI, bazat pe o analiz a problemelor economice ale rii n cauz i care prezint politicile
implementate deja i cele care urmeaz a fi implementate n vederea stabilizrii n domeniile
monetar, fiscal, al balanei de pli, precum i la nivelul politicilor structurale, ca baz pentru o
economie stabil i a unei creteri economice sustenabile.
Rata dobnzii de politic monetar - reprezint rata dobnzii pe care BNR o folosete cu scopul
atingerii obiectivelor de politic monetar. n prezent aceasta este definit ca rata dobnzii
utilizat pentru operaiunile de atragere de depozite pe termen de o sptmn, derulate prin
licitaie la rat fix de dobnd.
Rata dobnzii de referin - reprezint rata medie a dobnzii la care BNR atrage depozite de pe
piaa interbancar n cursul unei luni.
Rata implicit de taxare - reprezint raportul dintre veniturile colectate pentru un anumit tip
de impozit i baza aferent de impozitare a acestuia.
Redeven - remuneraia pltit n schimbul obinerii folosinei sau a dreptului de folosin
asupra obiectului unui drept de proprietate.
S1 - indicator al gap-ului de sustenabilitate care arat creterea taxelor sau reducerea
cheltuielilor (ca procent din PIB) necesar pentru a atinge un nivel de 60% din PIB la sfritul
perioadei analizate.
S2 - indicator al gap-ului de sustenabilitate care indic nivelul efortului fiscal (pondere n PIB)
necesar pentru a fi ndeplinit constrngerea bugetar intertemporal pe un orizont de timp
infinit.
Semestru european - reprezint un instrument adiional de supraveghere preventiv a
politicilor economice i fiscale ale statelor membre; reprezint un ciclu anual de ase luni pe
parcursul cruia guvernele au posibilitatea de a cunoate experienele i opiniile omologilor UE
94

n etapa de formulare a politicilor economice i bugetare cu scopul de a identifica dezechilibrele
aprute sau iminente care ar nclca normele stabilite de Pactul de Stabilitate i Cretere.
Sezonalitate - tiparul fluctuaiilor n evoluia unei variabile economice care apar sistematic n
anumite perioade ale anului.
Soldul bugetului de stat - indicator ce arat diferena ntre veniturile bugetare totale i
cheltuielile totale; se mai folosete i termenul de balan bugetar.
Soldul primar al bugetului general consolidat - diferena dintre veniturile i cheltuielile
bugetului general consolidat din care au fost deduse plile de dobnzi aferente datoriei
publice.
Spaiu fiscal - 1.reprezint diferena dintre nivelul datoriei publice curente i un nivel limit al
datoriei publice, nivel ce nu implic creterea costului de finanare a deficitului i care ine cont
de evoluia istoric a ajustrii fiscale; 2. resursele financiare disponibile pentru cheltuieli
suplimentare necesare n vederea realizrii proiectelor de dezvoltare.
Stabilizatori automai - instrumente de autoreglare a economiei, avnd scopul reducerii
fluctuaiilor economice; de exemplu: impozitarea n cote procentuale proporionale, ajutoarele
sociale pentru omaj.
Strategie fiscal-bugetar - documentul de politic public ce stabilete obiectivele i prioritile
n domeniul fiscal-bugetar, intele veniturilor i cheltuielilor bugetului general consolidat i ale
bugetelor componente ale bugetului general consolidat, precum i evoluia soldului bugetului
general consolidat pe o perioad de 3 ani.
Sustenabilitate fiscal - un set de politici este sustenabil n cazul n care statul debitor este
capabil s onoreze plile aferente serviciului datoriei sale, fr a fi necesar n viitor o corecie
abrupt a soldului bugetului general consolidat.
Tax - reprezint suma pltit de o persoan fizic sau juridic, de regul, pentru serviciile
prestate acesteia de ctre un operator economic, o instituie public sau un serviciu public.
int de inflaie - obiectivul de inflaie asumat de bncile centrale care au adoptat strategia de
intire direct a inflaiei. inta se poate expima printr-un nivel fix al inflaiei i/sau printr-un
interval de variaie. n Romnia, BNR i stabilete inta de inflaie sub forma unui interval de
variaie de +/- 1 punct procentual n jurul intei.
Venituri fiscale - reprezint veniturile colectate de stat prin impozitare; n componena
acestora sunt incluse: impozitul pe venit, profit i catiguri din capital, impozitele si taxele pe
proprietate, impozitele i taxe pe bunuri i servicii, taxele pe utilizarea bunurilor, autorizarea
95

utilizrii bunurilor sau pe desfurarea de activiti, impozitul pe comerul exterior i
tranzaciile internaionale, alte impozite i taxe fiscale, contribuiile la asigurrile sociale.
Venituri nefiscale - reprezint resursele bneti care provin din alte surse dect impozitarea,
cum ar fi: redevene, viramente din profitul companiilor de stat, amenzi, tarife etc.

Consiliul Fiscal - Raport Anual 2011

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Consiliul Fiscal - Raport Anual 2011

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Romnia

este stocul datoriei publice n momentul t,

desemneaz PIB-ul nominal la momentul

reprezint deficitul primar al perioadei t,

- ajustrile stoc-flux n perioada t, iar

- rata de cretere a PIB-ului real n perioada t ,

- rata dobnzii la momentul t, iar

poate fi interpetat ca rat real a dobnzii ajustat cu

reprezint balana bugetar ajustat ciclic n anul t,

balana bugetar ca pondere n PIB n

- componenta ciclic, parametrul de senzitivitate, iar

output gap-ul n anul t (diferena

, se obine prin ponderarea elaticitii

, cu ponderea corespunztoare n veniturile totale

, este dat doar de elasticitatea cheltuielilor cu omajul,

din balana bugetar efectiv.

este PIB-ul real,

, componenta ciclic a PIB-ului.

) este cuantificat prin aplicarea filtrului HP pentru

), care este determinat cu ajutorul relaiei:

You might also like