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1 ANLISE DA ESTRUTURA FINANCEIRA DA EMPRESA o estudo da situao financeira e patrimonial de uma empresa ou entidade, atravs da decomposio de elementos e de levantamentos

s de dados que consistem em relaes diversas que entre si possam ter tais elementos, com o objetivo de conhecer a realidade situao da empresa ou de levantar os efeitos de uma administrao sob determinado ponto de vista. Com esta vertente da Metodologia de Avaliao de Investimentos pretendia-se avaliar a viabilidade financeira dos projetos apresentados, focando o investimento de Capital e o seu impacto nos processos/funes alvo do investimento. Com este intuito procuraram-se mtodos e critrios consagrados de anlise financeira de investimentos, quer individualmente quer integrado em metodologias completas de avaliao de investimentos, criadas e em uso por instituies credveis. RESULTADOS Com os dados recolhidos pretende-se avaliar no s o valor do investimento, mas tambm qual o impacto que este ter sobre as funes/processos alvo do mesmo. Veremos a seguir algumas formas de chegar a analise estrutural financeira das empresas. BALANO PATIMONIAL No balano patrimonial, as contas respectivas do ativo e do passivo devem ser agrupadas de modo a facilitar o conhecimento e a analise da situao financeira da empresa e apresentadas em ordem, crescente de grau de liquidez para o ativo, e de exigibilidade para o passivo. Resumidamente: o ativo representa os recursos aplicados em bens e direitos e o passivo representa as fontes de recursos fornecidos por terceiros. Dentro do balano sero analisadas as seguintes contas: Ativo circulante = pode ser agrupado em 4 subgrupos: - Disponibilidades. - Direitos realizveis em curto prazo. - Estoques. - Despesas antecipadas. - Ativo realizvel em longo prazo. Ativo permanente. y Adsense2

Passivo circulante = pelo grande numero de contas existentes nesse grupo, para facilitar podemos dividi-la nos seguintes subgrupos: - Emprstimos e financiamentos.

2 - Fornecedores. - Obrigaes fiscais. - Outras obrigaes. - Provises. Exigvel em longo prazo. Resultados de exerccios futuros. Patrimnio liquido. y Analise por D.R.E

Analise por: demonstrao de lucros ou prejuzos acumulados ou demonstrao das mutaes do patrimnio liquido. y ANALISE POR DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS

importante que as empresas gerenciem o impacto de seus negcios na sociedade. Por isso sua anlise deve ser crtica e assertiva. Sua dinmica deve levar em conta o bem-estar e o desenvolvimento de todos os pblicos com os quais se relaciona. Deve-se valorizar anlises com uma relao mais equilibrada entre o lucro, as pessoas e o planeta . O desenvolvimento econmico deve estabelecer uma relao financeira harmoniosa, que traga bem-estar s pessoas e eficincia s instituies. y NDICE DE ESTRUTURA PATRIMONIAL

- Capital de Terceiros/Capital Prprio = (Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo) / Patrimnio Lquido. - Composio do Endividamento = Passivo Circulante / (Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo). - Endividamento Geral = (Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo) / Ativo Total. - Imobilizao do Capital Prprio = Ativo Permanente / Patrimnio Lquido. - Imobilizao dos Recursos Permanentes = Ativo Permanente / (Exigvel a Longo Prazo + Patrimnio Lquido). y NDICES DE SOLVNCIA

- Liquidez Geral = (Ativo Circulante + Realizvel a L.P.) / (Passivo Circulante + Exigvel a L.P.). - Liquidez Corrente = Ativo Circulante / Passivo Circulante. Liquidez Seca = (Ativo Circulante Estoques Despesas do Exerc. Seguinte) / Passivo Circulante . y NDICE DE COBERTURA

- Cobertura dos Encargos Financeiros = (Lucro Oper. + Rec. Financ. + Outs Receitas) / Despesas Financeiras.

3 NDICE DE ROTAO DOS RECURSOS

- Giro dos Estoques Totais = Custo das Vendas / Saldo Mdio dos Estoques. - Giro das Duplicatas a Receber = (Receita Operac. Bruta Devol. Abat.) / Sld. Mdio das Duplicatas a Rec. - Giro do Ativo Circulante = Receita Operacional Lquida / Sld. Mdio do Ativo Circulante. - Giro do Ativo Fixo = Receita Operacional Lquida / Sld. Mdio do Imobilizado. - Giro do Ativo Operacional = Receita Operacional Lquida / Sld. Mdio do Ativo Total . y Adsense1

NDICES DE PRAZOS MDIOS - Prazo Mdio de Estocagem = Saldo Mdio dos Estoques / (Custos das Vendas / 360 dias). - Prazo Mdio de Cobrana = Sld. Mdio de Duplicatas / [(Receita Oper. Bruta - Devol. e Abatim.) / 360 dias)]. - Prazo Mdio de pagamento dos fornecedores = Saldo Mdio de Fornecedores / (Compras Brutas / 360 dias). y INDICADORES DE RENTABILIDADE

MARGENS DE LUCRATIVIDADE DAS VENDAS - Margem Bruta = Lucro Bruto / Receita Operacional Lquida. - Margem Operacional = Lucro Operacional / Receita Operacional Lquida. - Margem Lquida = Lucro Lquido / Receita Operacional Lquida. - Mark-up Global = Lucro Bruto / Custo das Vendas. TAXAS DE RETORNO - Retorno sobre Ativo Operacional = Lucro Operacional / Saldo Mdio do Ativo Operacional. - Retorno sobre Investimento Total = Lucro Lquido / Saldo Mdio do Ativo Total. - Retorno sobre o Capital Prprio = Lucro Lquido / Saldo Mdio Ajustado do Patrimnio Lquido. INDICADORES DE AVALIAO DAS AES - Valor Patrimonial da Ao ($) = Patrimnio Lquido / N de Aes Emitidas. - Lucro por Ao (LPA) ($) = Lucro Lquido / N de Aes Emitidas . - Dividendo por Ao ($) = Dividendos Propostos / N de Aes Emitidas.

4 - Cobertura dos Dividendos Preferenciais (N de vezes) = Lucro Lquido / Total dos Dividendos Preferenciais. - Preo / Lucro (N de vezes) = Cotao da Ao / Lucro por Ao. - Pay-Out Taxa de distribuio dos lucros (%) = Dividendo por Ao / Lucro por Ao. - Cash Yield Taxa de recuperao do investimento (%) = Dividendo por Ao / Cotao da Ao. REGIME DE CAIXA O regime de caixa uma forma simplificada de contabilidade; aplicado basicamente s microempresas ou s entidades sem fim lucrativos, tais como igrejas, clubes, sociedades filantrpicas etc. y adsense2

As regras bsicas so: - A receita ser contabilizada no momento de seu recebimento, ou seja, quando entrar o dinheiro no caixa (encaixe). - A despesa ser contabilizada no momento do pagamento, ou seja, quando sair dinheiro do caixa ( desembolso). FLUXO DE CAIXA exatamente a Tcnica do Regime de caixa que da base para a estruturao de um instrumento indispensvel para tomar decises para todos os tipos de demonstrao do fluxo de caixa. Esta demonstrao vai muito mais longe que a simples apurao de resultado no perodo receita recebida menos despesa paga.