FINANZAS II

METODOS DE PLANEACIN FINANCIERA ESTADOS FINANCIEROS PRO-FORMA

MIEF ALMA ILIANA GARCIA CAEDO

I. CONCEPTOS
Tcnicas que aplica el profesional para la evaluacin financiera proyectada, estimada o futura de una empresa pblica, privada, social o mixta. Orden y secuela que se sigue para separar, conocer, proyectar, estudiar y evaluar los conceptos y las cifras financieras que prevalecern en el futuro de una empresa.

Los mtodos de Planeacin financiera, tienen por objeto aplicar tcnicas o herramientas para separar, conocer, proyectar, estudiar y evaluar los conceptos y las cifras financieras que prevalecern en el futuro, con la intencin de que sirvan de base para alcanzar los objetivos propuestos mediante la acertada toma de decisiones, en pocas normal y de inflacin.

CLASIFICACIN
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.

Punto de Equilibrio Global Punto de Equilibrio en Unidades de Produccin Palanca y Riesgo de Operacin Palanca y Riesgo Financiero Pronsticos Financieros Presupuestos Financieros Arboles de Decisin Proyectos de Inversin Arrendamiento Financiero Estados Financieros Pro-forma

Estados Financieros Pro-forma

a) b) c) d) e) f) g) h) i) j) k) l) m) n) o) p)

Balance General Pro-forma Balance Doble o Tangible Pro-forma Estado de Resultados Absorbente Pro-forma Estado de Resultados Marginal Pro-forma Estado del Costo Absorbente de Produccin Pro-forma Estado del Costo Marginal de Produccin Pro-forma Estado del Costo Absorbente de Ventas Netas Pro-forma Estado del Costo Marginal de Ventas Netas Pro-forma Estado del Costo Absorbente de Produccin y Ventas Pro-forma Estado del Costo Marginal de Produccin y Ventas Pro-forma Estado del Movimiento del Supervit Pro-forma Estado del Movimiento del Capital Contable Pro-forma Estado de Origen y Aplicacin de Recursos Pro-forma Estado de Origen y Aplicacin de Fondos Pro-forma Cash Flow Pro-forma Estado de Origen y Aplicacin de Utilidades Pro-forma, etc.

BALANCE GENERAL PRO-FORMA

CONCEPTOS o Es el documento que muestra la situacin financiera de una empresa a una fecha fija futura, o bien: o Estado financiero que muestra la situacin econmica y capacidad de pago de una empresa a una fecha fija futura, o tambin: o Estado financiero que muestra el activo, pasivo y capital contable de una empresa a una fecha futura. Desde luego, el Balance General Pro-forma como cualquier otro estado financiero Pro-forma, presenta el resultado de conjugar hechos futuros, asimismo convenciones contables y juicios personales.
I.

II. CARACTERSTICAS
Es un estado financiero. b) Muestra el activo, el pasivo y el capital contable futuro de una empresa, en la cual su propietario puede ser una persona fsica o moral. c) La informacin que proporciona corresponde a una fecha fija futura (esttico).
a)

III. DIVISIN MATERIAL

ENCABEZADO destinado para: a) Nombre de la empresa b) Denominacin como Balance General Pro-forma o bien, alguno de los siguientes: Estado del Activo, Pasivo y Capital Contable Pro-forma Estado de Situacin Financiera Pro-forma Estado de Posicin Financiera Pro-forma Estado Financiero Esttico Pro-forma Estado de Recursos y Obligaciones Pro-forma Balance Esttico Pro-forma c) La fecha a la cual se refiere la informacin (Fecha Futura).

CUERPO destinado para: a) Activo (bienes, propiedades, valores, etc.) b) Pasivo (deudas, compromisos, obligaciones, etc.) c) Capital Contable (diferencia entre activo y pasivo) PIE destinado generalmente para: a) Notas a los estados financieros b) Rubro y cifras de las cuentas de orden c) Nombre y firma de quien lo confecciona, audita, interpreta, etc.

IV. PRESENTACIN DEL CUERPO DE UN BALANCE GENERAL

El cuerpo de un balance general, puede presentarse en diversas formas: a) En forma de cuenta: ACTIVOS $ PASIVOS $ __________ CAPITAL $ __________ CONTABLE Sumas iguales $ ________ Sumas iguales $___________

De la formula del Balance: activo es igual a pasivo mas capital.

b)

En forma de reporte:

ACTIVOS $ - PASIVOS $ __________________________________________ CAPITAL CONTABLE $ De la formula del Balance: activo es igual a pasivo mas capital.

c)

En forma mixta:

ACTIVOS $ PASIVOS $ CAPITAL CONTABLE $ ___________________________ Sumas iguales $ $

d) En forma inglesa (primera variante):

PASIVOS CAPITAL CONTABLE Sumas

$ $ __________ $_________

ACTIVOS

$ __________ $_________

Sumas

CAPITAL $ CONTABLE PASIVOS $ ________ Sumas $_________

ACTIVOS

$ __________ $_________

Sumas

Los conceptos que integran el cuerpo del Balance General (Activo, pasivo y capital contable), pueden presentarse de distintas formas, a manera de ejemplo veremos algunas formas de presentacin del activo

Presentacin convencional o atendiendo a su circulacin ACTIVO CIRCULANTE ACTIVO NO CIRCULANTE SUMA $ $ _________________ $

Presentacin atendiendo a su disponibilidad ACTIVOS DISPONIBLES ACTIVOS MENOS DISPONIBLES ACTIVOS DE DISPONIBILIDAD CONDICIONADA SUMA $ $

$ __________________ $

V. CONFECCIN DE UN BALANCE PRO-FORMA

Una empresa proyecta vender en el siguiente ao, la cantidad de $12, 000, 000.00; asi mismo, ha establecido las siguientes razones promedio:
a) b) c)

Ventas netas a capital contable Pasivo circulante a capital contable Pasivo total a capital contable Ventas netas a inventario Plazo medio de cobro Activo no circulante a capital contable

3 veces 40% 60% 3 veces 4 veces 42 das 40%

d) Razn circulante e) f) g)

Nombre de la empresa Balance General Pro-Forma Al 31 de Diciembre de 20

Activo Circulante: Caja y bancos Clientes Inventarios Suma Activo no circulante: Maquinaria (neto) 1, 600, 000.00 Total del activo $6, 400, 000.00 400, 000.00 1, 400, 000.00 3, 000, 000.00 $4, 800, 000.00 Capital contable: Capital social Supervit Pasivo y capital contable $6, 400, 000.00 2, 500, 000.00 1, 500, 000.00 $4, 000, 000.00 Pasivo circulante: Proveedores Pasivo no circulante 1, 600, 000.00 800, 000.00 $2, 400, 000.00

ESTADO DE RESULTADOS ABSORBENTE PRO FORMA

CONCEPTO Estado financiero que muestra las ventas, costos de lo vendido, distribucin, adicin y la utilidad o prdida neta, as como el camino para obtenerla en un ejercicio futuro.
I.

Documento financiero que analiza la utilidad o prdida neta de un ejercicio o periodo futuro.

IV. EJEMPLO DE CONFECCIN DEL ESTADO DE RESULTADOS ABSORBENTE PRO-FORMA

y Una empresa, aplicando el Punto de equilibrio global,

determina que las ventas netas para el ejercicio siguiente, sern de 450 millones; su costo de lo vendido ser del 66%; el costo de distribucin ser del 14% (47.62% de venta, 31.75% de admn.); y de acuerdo con la Ley, el I.S.R. ser del 42% del resultado fiscal (en este caso de la utilidad antes de provisiones) y del 10% para la participacin de utilidades a trabajadores. y Cul es el estado de resultados absorbente pro-forma?

Ventas Netas - Costo de ventas netas Utilidad en ventas netas - Costos de distribucin De venta De administracin Financieros Utilidad antes de previsiones -Provisin para el ISR -Provisin para el PTU Utilidad Neta

$450 $297 $153 $63 $30 $20 $13 $90 $38 $9 $43

V. PRESENTACIN DEL CUERPO DE UN ESTADO DE RESULTADOS ABSORBENTE PRO-FORMA (Cifras en millones de pesos)
Ventas Netas del ejercicio futuro Menos: Costo de Ventas Netas Utilidad en ventas netas Menos: Costos de Distribucin u operacin: De Venta De Administracin Financieros Utilidad antes de provisiones Menos: Costos de Adicin: Provisin para el I.S.R. Provisin para la participacin de Utilidades a Trabajadores Utilidad Neta del ejercicio futuro $9 $47 $43 $38 $30 $20 $13 $63 $90 $450 $297 $153

ESTADO DE RESULTADOS MARGINAL PRO FORMA

CONCEPTO Estado financiero que muestra las ventas, costos variables, costos fijos, utilidad marginal y neta de un ejercicio futuro.
I.

Documento financiero que analiza la utilidad marginal y neta de un ejercicio o periodo futuro.

EJEMPLO DE CONFECCIN DEL ESTADO DE RESULTADOS MARGINAL PRO-FORMA:

y Una empresa, aplicando el punto de equilibrio, determina

que sus ventas netas para el siguiente ao, sern de 450 millones de pesos, asimismo, su costo marginal de ventas netas ser de 60%; sus costos marginales de distribucin sern del 10%; el costo fijo de produccin ser de 15 millones y el costo fijo de distribucin ser de 20 millones; la provisin para el ISR y para la participacin de utilidades a trabajadores, de acuerdo con la Ley, ser de 42% y del 10% del resultado fiscal (en este caso de la utilidad antes de provisiones) y Cul ser el Estado de Resultados Marginal Pro-forma?

Ventas Netas - Costo marginal de ventas netas Utilidad marginal en ventas netas - Costos marginales de distribucin Utilidad marginal
- Costos fijos de produccin - Costos fijos de distribucin

$450 $270 $180 $ 45 $135 $ 15 $ 20 $100 $ 42 $ 10 $ 48

Utilidad antes de previsiones -Provisin para el ISR -Provisin para el PTU Utilidad Neta

V. PRESENTACIN DEL CUERPO DE UN ESTADO DE RESULTADOS MARGINAL PRO-FORMA (Cifras en millones de pesos)
Ventas Netas del ejercicio futuro Menos: Costo Directo, Variable o Marginal de Ventas Netas Utilidad Directa, Variable o Marginal en ventas netas Menos: Costos Directos,Variables o Marginales de Distribucin: Utilidad Directa, Variable o Marginal Menos: Costos fijos del Periodo futuro: De Produccin De Distribucin Utilidad antes de provisiones Menos: Costos de Adicin: Provisin para el I.S.R. Provisin para la participacin de Utilidades a Trabajadores Utilidad Neta del ejercicio futuro $ 10 $52 $48 $42 $ 15 $20 $ 35 $100 $450 $270 $180 $ 45 $135

Otra forma de presentacin podra ser:

Ventas Netas del ejercicio futuro Menos: -costos Directos, Variables o Marginales De Ventas Netas De Distribucin Utilidad Directa, Variable o Marginal Menos: Costos Fijos del periodo futuro: De Produccin De Distribucin Utilidad antes de provisiones Menos: Costos de adicin: Provisin para el ISR Provisin para la PTU Utilidad Neta $ 42 $ 10 $ 15 $ 20 $270 $ 45

$450

$315 $135

$ 35 $100

$ 52 $ 48

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE RECURSOS PRO-FORMA

I.

CONCEPTO Estado financiero que nos muestra los orgenes de los recursos y la aplicacin de los mismos, de una empresa, en un periodo futuro. Estado financiero que nos muestra las variaciones que sufrirn el capital de trabajo de una empresa, as como las causas que originarn tales variaciones en un periodo o ejercicio futuro.

III.

DIVISIN MATERIAL

Encabezado destinado para: a) Nombre de la empresa b) Denominacin como Estado de Origen y Aplicacin de Recursos Pro-forma, o bien: Estado de Origen y Aplicacin de Resultados Pro-forma Estado de Origen y Aplicacin del Capital de Trabajo Proforma Estado de Aplicacin de Recursos Pro-forma Estado de Cambio de Situacin financiera Pro-forma

c)

El ejercicio futuro destinado para: a) Por operaciones normales b) Por otras operaciones

Cuerpo

Origen de los recursos

Aplicacin de los recursos a) Por operaciones normales b) Por otras operaciones Pie destinado para: Nombre y firma del contador, auditor, administrador financiero, etc.

IV. BREVE EXPLICACIN DEL CONTENIDO DEL ESTADO

y CLAVES:

A P CC AC AnoC CT PC PnoC

Activo Pasivo Capital Contable Activo Circulante Activo no Circulante Capital de Trabajo (AC-PC) Pasivo Circulante Pasivo no Circulante

En finanzas, Recursos es sinnimo de Capital de trabajo, situacin financiera y capacidad de pago a corto plazo.
y Formula del Balance

A=P+CC y Formula detallada del Balance AC+AnoC=PC+PnoC+CC y Sustituyendo el CT=AC-PC tendremos: CT+AnoC=PnoC+CC y Despejando el Capital de Trabajo tenemos la frmula de la cual emana el estado: CT=PnoC+CC-AnoC Es decir, capital de trabajo es igual al pasivo no circulante, ms el capital contable, menos el activo no circulante.

y De la ecuacin anterior, base del estado de origen y

aplicacin de recursos, el capital de trabajo puede aumentar, obteniendo con ello el origen de los recursos como sigue: +PnoC +CT +CC Orgenes -AnoC Esto es, existirn orgenes de recursos (aumentos de capital de trabajo) en una empresa, cuando: a) Aumente el pasivo no circulante b) Aumente el capital contable c) Disminuya el activo no circulante

y Por el contrario, cuando disminuye de la ecuacin el capital

de trabajo, se obtienen las aplicaciones de recursos, como sigue: -PnoC -CT -CC Aplicaciones +AnoC O sea, existirn aplicaciones de recursos en una empresa cuando: a) Disminuya el pasivo no circulante b) Disminuya el capital contable c) Aumente el activo no circulante

V. REGLAS DE ORIGENES Y APLICACIONES

VI. Ejemplo:
y Para confeccionar un Estado de Origen y Aplicacin de Recursos, es

y a) b) c) d) e) f) g) h) i) j)

necesario preparar un Balance comparativo especial, es decir, un Balance comparativo libre de influencias de movimientos que no corresponden al Estado de Origen y Aplicacin de Recursos. Para obtener el Balance comparativo se utiliza una hoja de trabajo para efectos del estado, con las siguientes columnas: Una columna para los rubros de las cuentas de balance Una columna para los saldos del balance inicial (real) Una columna para los saldos del balance final (Pro-forma) Una columna para variaciones del capital de trabajo (debe) Una columna para variaciones del capital de trabajo (haber) Una columna para otras variaciones (debe) Una columna para otras variaciones (haber) Una columna para eliminaciones y traspasos (debe) Una columna para eliminaciones y traspasos (haber) Una columna para orgenes de los recursos

NOMBRE DE LA EMPRESA HOJA DE TRABAJO RELATIVA AL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE RECURSOS PRO-FORMA POR EL AO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 20
Balance comp. 31 de Dic. De Variaciones del Cap. Del trabajo Debe Haber Otras variaciones Debe Haber Eliminaciones Recursos

Rubros
Deudores Caja y Bancos Clientes Inventarios Maquinaria Gastosde constitucin

200.. Real

200 Proforma
670 1,945 620 2,400 100 5,735

Debe

Hab er

Aplic.

Origs .

450 1,500 500 2,000 100 4,550 Acreedores

220 445 120 400 400

Proveedores Dep. acum. Maquinaria Amort. Acum. De gastos de const. Capital social CT+Ut. Reserva legal

1,245 200 5 3,000 100 4,550

1,305 400 10 3,500 515 5 5,735 -

60 200 5 500 415 5 (3) 5 (1) 200 (2) 5 5 (3) 5 (2) 200 (1) 500 625

Aumento neto de capital de trabajo

725

725

725

Los asientos de traspasos y eliminaciones se registran extra libros, es decir, fuera de los libros de contabilidad; de acuerdo con nuestra hoja de trabajo, las eliminaciones fueron como sigue:
Depreciacin acumulada a utilidades del ejercicio 200 Asiento para agregar a la utilidad la provisin para depreciacin de maquinaria, para efectos del estado de O y A de R -2Amortizacin acumulada de Gastos de constitucin 5 a utilidad del ejercicio 5 Para agregar a la utilidad la provisin para amortizacin, por no constituir movimiento de recursos -35 -1200

Reserva legal a utilidad del ejercicio 5 Para agregar a la utilidad la separacin que se hizo de la utilidad de 20 para crear la reserva legal (del Balance Real).

VII. PRESENTACIN DEL CUERPO DEL ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIN DE RECURSOS PRO-FORMA a)En forma de reporte Nombre de la empresa Estado de Origen y aplicacin de Recursos Pro-Forma Por el ao terminado el 31 de Diciembre de 20
Origen de los recursos Por operaciones normales: Utilidad del ejercicio Por otras operaciones: Aumento del capital social Total de recursos obtenidos Aplicacin de recursos A operaciones normales: Aumento de capital de trabajo (ver edo. Adjunto) A otras operaciones: Compra de maquinaria Total de recursos aplicados $ $ 400 1,125 $ 725 $ $ 500 1,125 $ 625

Formul ____________________

Revis ___________________

Puesto que en el Estado de Origen y Aplicacin de Recursos Pro-forma, el aumento de capital del trabajo, se presenta en forma condensada, se hace necesario presentar un estado que complemente al anterior, como sigue:
Nombre de la empresa Estado de variaciones del capital de trabajo Pro-forma Por el ao terminado el 31 de Diciembre de 20

Diciembre 31 Real 20 Activo circulante Caja y Bancos Clientes Inventarios Suma Pasivo circulante Proveedores Capital de trabajo Aumento de CT Sumas iguales $1,245 $1,205 $1,305 $1,930 $450 $1,500 $500 $2,450 $670 $1,945 $620 $3,235 Pro-forma 20

Variaciones en el ao Debe Haber

$220 $445 $120

$60 $725 $1,125 $1,125

b) Presentacin del Estado de Origen y Aplicacin de Recursos Pro-forma en forma de cuenta:

Nombre de la empresa Estado de Origen y Aplicacin de recursos Pro-forma Por el ao terminado el 31 de Diciembre de 20

Origen de los recursos: Por operaciones normales: Utilidad del ejercicio Por otras operaciones: Aumento de capital social Total de recursos obtenidos Formul _____________________ $ 500 $ 1,125 $ 625

Aplicaciones de los recursos: A operaciones normales: Aumento del capital de trabajo A otras operaciones: Compra de maquinaria Total de recursos aplicados Revis _____________________ $ 400 $ 1,125 $ 725

VIII. COMENTARIOS

CASH FLOW (FLUJO DE EFECTIVO) PRO-FORMA

I.

CONCEPTO Estado financiero que nos muestra el origen de los fondos que tendr una empresa as como las aplicaciones que se harn en dos o ms periodos o ejercicios futuros CARACTERSTICAS a) Es un estado financiero. b) Muestra el origen y la aplicacin a largo plazo de los fondos que tendr una empresa. c) La informacin de este estado corresponde a dos o ms ejercicios futuros (dinmicos).

II.

Cuerpo Origen de los fondos. Aplicacin de los fondos. Pie

destinado para:

destinado para:

Nombre y firma del contados, auditor, administrador financiero, etc. Este documento se presenta generalmente para cinco aos futuros, es decir, es un estado pro-forma. En cada ao se presentan tres columnas de importes, como sigue: a) Importes proyectados b) Importes reales c) Variacin

El estado de Flujo de fondos (Cash Flow) Pro-forma a largo plazo, adopta la forma siguiente:
NOMBRE DE LA EMPRESA Estado del flujo de fondos (cash flow) Pro-forma Por los 5 aos terminados el 31 de Diciembre de 20202020y 20
20 Saldo inicial de efectivo Ms: Recursos a generar por fuentes de efectivo: Utilidad antes de impuestos Ms: Ms: Ms: Depreciaciones del periodo Amortizaciones del periodo Prstamos a largo plazo Suma Menos: Aplicaciones de fondos $ $ $ $ $ $ 20 20

20

20

I.S.R. del periodo Participacin de utilidades a los trabajadores Dividendos pagados a accionistas Pagos de prstamos a largo plazo Suma Flujo neto de efecivo Menos: Saldo propuesto

Supervit o Dficit de fondos

NOTA: Este documento proyectado se presenta en aos, con columnas proyectadas de importes Pro-forma, importes reales y variacin.

G R A C I A S !!!!!