: Fall 2010

PitchBook Benchmarking Report Deck

Fall 2010
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PitchBook is an independent and impartial research firm dedicated to providing premium data, news 
and analysis to the private equity industry. As a specialty‐focused information resource, PitchBook's 
core strength is its ability to meticulously collect, organize and analyze hard to find private equity and 
venture capital deal and fund data. 

PitchBook’s mission is to provide its clients with the highest quality private equity information, with an 
acute focus on deals and companies. PitchBook aims not only to offer market‐leading proprietary data, 
but to also provide the tools that help industry professionals effectively find, share and use 
information to make better decisions.
Private Equity 
Fundraising
PE Fundraising Count on Pace with 2004
Number of Funds Closed and Total Capital Raised by Year
PE Fundraising Levels Off
US Private Equity Fundraising by Quarter

10 
d s R aised in 3Q
# of Fun  from 3Q09
Up 33%
2001 Vintage Funds Post Highest Average Return
Average  PE Fund IRR and Capital Raised by Vintage Year
New Funds Targeting the Middle Market
Percentage of US PE Funds (Count) by Size
Mega Funds Disappear in 2010
Percentage of Capital Raised by Size – US Funds
Fund Returns 
Overview
PE Leads in Average IRR Since 2000
Average Fund IRR by Vintage Year

J‐Curve

Vintage Year

Source: PitchBook
Private Equity Outperforming in the Long Run
Horizon IRR – Private Equity, Venture Capital and Public Index

Source: PitchBook
Fund Returns Bounce Back from 2009
Median 1‐Year Rolling Horizon IRR by Fund Type

One Year IRR as of Year Ending March 31st
Source: PitchBook
Private Equity 
Fund Returns
 Outsized Returns for Funds Big and Small
Private Equity Horizon IRR by Fund Size

As of 3/31/2010 Source: PitchBook
Total Value of PE Funds Rose by 31% Last Year
Weighted 1‐Year Change in Total PE Portfolio Value

Source: PitchBook
Mature Private Equity Funds Well into the Positive
Average Private Equity Return Multiples by Vintage Year

*Through 1H 2010
Source: PitchBook
50% of All  PE Funds Have a 7.6% IRR or Higher
Private Equity IRR Quartiles by Fund Size

Source: PitchBook
$485B of PE Dry Powder on the Sideline
Capital Overhang for Private Equity Funds Raised by US Investors

Source: PitchBook
Venture Capital 
Fund Returns
 Average Venture Capital Fund 5‐year Return Around 1% 
Venture Capital Horizon IRR by Fund Size

As of 3/31/2010 Source: PitchBook
Total Value of VC Funds Rose by 14% Last Year
Weighted 1‐Year Change in Total VC Portfolio Value

Source: PitchBook
Venture Capital Funds Still Waiting for Liquidity
Average Venture Capital Return Multiples by Vintage Year

Source: PitchBook
Over Half of All Venture Capital Funds have Positive IRR
Venture Capital  IRR Quartiles by Fund Size

Source: PitchBook
 $82B of VC Dry Powder on the Sideline
Capital Overhang for Venture Capital Funds Raised by US Investors

Source: PitchBook
Fund of Funds 
Returns
 Funds from $500M to $1B Lead in 5‐Year Horizon
Fund of Funds Horizon IRR by Fund Size

As of 3/31/2010 Source: PitchBook
Mature Fund of Funds Posting Strong Multiples
Average Fund of Funds Return Multiples by Vintage Year

Source: PitchBook
 Global
Fund Returns
Mature Global PE Funds Average DPI of 1.2x
Average Global Private Equity Return Multiples by Vintage Year

Source: PitchBook
Mature Global VC Funds Average TVPI of 1.25x
Average Global Venture Capital Return Multiples by Vintage Year

Source: PitchBook
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