BL-Global Flexible EUR

Guy WAGNER
Chief Economist und Fondsmanager

Januar 2011
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BL-Global Flexible

Vermögensverwaltung auf Basis

starker Überzeugungen
(conviction investment)
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BL-Global Flexible

BL-Global Flexible ist ein Mischfonds:

• ohne festgeschriebene Ausrichtung (defensiv, neutral, offensiv),

• der in Aktien, Anleihen und Geldmarktinstrumente investiert,

• und dies in allen Regionen: Europa, USA, Asien, Schwellenländer.

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BL-Global Flexible

Die Anlageziele des BL-Global Flexible:

- eine absolute Performance, die über dem Ertrag von Geld- oder
Rentenmarktanlagen liegt,

- eine niedrigere Volatilität als Anlagen an der Börse,

- Kapitalschutz auf mittlere und lange Sicht.

BL-Global Flexible ist jedoch kein Fonds mit Kapitalgarantie; beim

Nettoinventarwert sind auf kürzere Sicht u.U. auch erhebliche Rückgänge
möglich.
Deshalb eignet sich BL-Global Flexible nicht für Anleger mit einem
Anlagehorizont unter drei Jahren.
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BL-Global Flexible

Die Anlagephilosophie des BL-Global Flexible basiert auf folgenden Prinzipien:

- langfristig spiegeln die Finanzmärkte die wirtschaftliche Realität und die

Fundamentaldaten der Unternehmen wider:

- der Versuch, kurzfristige Marktfluktuationen zu antizipieren, ist ein aussichtsloses

Unterfangen,

- der Einstandspreis bestimmt die Rendite,

- eine hohe Sicherheitsmarge beim Kauf ist die beste Risikokontrolle.

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BL-Global Flexible

Die Gewichtung, die den wichtigsten Anlageklassen innerhalb des Portfolios

zugrundeliegt, hängt von folgenden Parametern ab:

- von der Bewertung der jeweiligen Anlageklasse,

-von den spezifischen Anlagechancen innerhalb der jeweiligen Anlageklasse,

- und von den strukturellen Anlagethemen des BL-Global Flexible.

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BL-Global Flexible

Der Aktienanteil des BL-Global Flexible umfasst ausschließlich Qualitätstitel.

Folgende Kriterien zeichnen Qualitätsunternehmen aus:
- geringe Verschuldung,
- geringe Kapitalintensität,
- hohe Eigenkapitalrendite.

Die Bewertung dieser Titel erfolgt beim BL-Global Flexible anhand eines Modells,
das auf dem generierten Free Cash Flow basiert.
Die Aktiengewichtung innerhalb des Portfolios kann über derivative
Finanzinstrumente gesteuert werden.
Die Portfoliostruktur des BL-Global Flexible stellt die Summe der einzelnen
Anlagegelegenheiten dar, sie hängt nicht von einem Referenzindex ab.
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BL-Global Flexible

Die Anleihekomponente des BL-Global Flexible umfasst in erster Linie auf Euro
lautende Staatsanleihen (da der Euro die Referenzwährung des Fonds ist). Für die
Durationssteuerung dieser Komponente sind vor allem Inflationserwartungen
maßgeblich.

Einzelne Anlagen in auf andere Währungen lautende Staatsanleihen bzw. in

Unternehmensanleihen („Corporate Bonds“) erfolgen, wenn diese besonders
interessante Risiko-/Ertragsperspektiven bieten.
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BL-Global Flexible

Aufteilung nach Währungen – Stand: Januar 2011

vor Wechselkursabsicherung nach Wechselkursabsicherung

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BL-Global Flexible

Aufteilung nach Anlageklassen – Stand: Januar 2011

(1) 37% hiervon sind durch den Verkauf von Futures abgesichert.
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BL-Global Flexible

Geografische Aufteilung des Aktienanteils (Januar 2011)

vor Absicherung nach Absicherung

Eurozone 18% 5%
USA 26% 8%
Großbritannien 9.5% 3%
Japan 5.5% 5.5%
Asien ohne Japan 15.5% 15.5%
Schweiz 5% 5%
Andere 5% 5%
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BL-Global Flexible

Geografische Aufteilung des Anleiheanteils (Januar 2011)

nach Emittenten nach Währungen

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BL-Global Flexible

Entwicklung des S&P500 und Aktienanteil im Portfolio des BL-Global Flexible

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BL-Global Flexible

10-jährige Rendite(1) und Anleiheanteil im Portfolio des BL-Global Flexible

(1) Basis: Benchmark-Bundesanleihe

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Performance des BL-Global Flexible* seit 2010

* BL-Global Flexible – thesaurierende Anteile

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Performance des BL-Global Flexible über 5 Jahre

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BL-Global Flexible

Fondsinformationen

• Auflegungsdatum: 01.04.2005

• Ausschüttende Anteile: LU0211339816 (Managementgebühr: 1%)

• Thesaurierende Anteile: LU0211340665 (Managementgebühr: 1%)

• Anteile für institutionelle Anleger: LU0379366346 (Managementgebühr: 0,5%, Mindestanlage

bei Erstzeichnung: 5 Mio. EUR)

• Verwaltetes Vermögen (10. November 2010): EUR 763,65 Mio.

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Kontakte

Lutz OVERLACK Mike THOMÉ

Sales Director Marketing & Sales Manager

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Mobil: (+352) 691 - 409 005 Tel.: (+352) 26 26 99 - 3284
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Fax: (+352) 26 26 99 - 33 33
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