ANALISA

KEUANGAN
Analisa Lap Keuangan
Analisa Ratio

LAPORAN KEUANGAN MEMBERIKAN INFORMASI

PEMAKAI LAPORAN KEUANGAN

YANG MENDAPAT PERHATIAN PARA PENGANALISIS

Laporan keuangan rumah sakit meliputi:

1. Mengukur jasa atau manfaat entitas
nirlaba,
2. Pertanggungjawaban manajemen
entitas rumah sakit, (disajikan dalam
bentuk laporan aktivtias dan laporan arus
kas)
3. Mengetahui kontinuitas pemberian jasa,
(disajikan dalam bentuk laporan posisi
keuangan)
4. Mengetahui perubahan aktiva bersih,
(disajikan dalam bentuk laporan aktivitas)

Prosedur Analisis

Teknik analisis yang digunakan

Analisa Horizontal

Penjualan
Biaya
Laba Bersih

Naik/(Turun)
2005
2004
Jumlah
Prosen
$41,500 $37,850 $3,650
9.6%
40,000
36,900
3,100
8.4%
1,500
950
550
57.9%

Analisa Horizontal
2005
2004 Perbedaan
Penjualan $41,500 $37,850 $3,650
$3,650 $37,850 = .0964, atau 9.6%

Trend Prosentase
Dihitung dengan menentukan tahun dasar.
Yang nilainya ditentukan sama dengan
100%.
Jumlah untuk tiap tahun berikutnya
ditampilan dalam bentuk prosentase dari
tahun dasar.
Trend % = Th tertentu $ Th dasar $

Trend Prosentase
Tahun
2005
Penjualan
$27,611
Biaya Penj
15,318
Laba Kotor
$12,293
2003 adalah tahun dasar

2004
$24,215
14,709
$ 9,506

Apa itu trend prosentase?

2003
$21,718
13,049
$ 8,669

Trend Prosentase
Tahun
Penjualan
Biaya Penj
Laba Kotor

2005
127%
117%
142%

2004
111%
113%
110%

2003
100%
100%
100%

Prosentase dihitung dengan membagi tiap

item dalam lap keuangan tahun tertentu
dengan tiap item pada tahun dasar

Analisa Vertikal
membandingkan tiap item dalam laporan
keuangan dengan dasar tertentu (Total
aktiva atau nilai Penjualan ) yang
ditentukan 100%.

Analisa Vertikal
Penjualan
Biaya Penjualan
Laba Kotor
Total biaya operasi
Laba Operasi
Pendapatan Lain
Laba seb pajak (EBT)
Pajak
Laba Bersih (EAT)

2005
$38,303
19,688
$18,615
13,209
$ 5,406
2,187
$ 7,593
2,827
$ 4,766

%
100.0
51.4
48.6
34.5
14.1
5.7
19.8
7.4
12.4

Analisa Vertikal
Assets
2005
Current assets:
Kas
$ 1,816
Piutang
10,438
Persediaan
6,151
Biaya dibayar di muka
3,526
Total current assets
$21,931
Perlengkapan dan Peralatan
6,847
Aktiva Lain
9,997
Total assets
$38,775

%
4.7
26.9
15.9
9.1
56.6
17.7
25.7
100.0

Analisa Ratio

Klasifikasi Rasio
1 Mengukur kemampuan membayar hutang
jangka pendek (Ratio Likuiditas)
2 Mengukur kemampuan menjual
persediaan dan mengumpulkan piutang
(Ratio Aktivitas)
3 Mengukur kemamuan membayar total
hutang (hutang jangka pendek dan hutang
jangka panjang) (Ratio Solvabilitas)
4 Mengukur profitabilitas
5 Menganalisa saham sebagai investasi

Palisades Furniture,
Contoh
Penjualan Bersih (Tahun 2005)
Harga Pokok Penjualan
Laba Kotor
Total Biaya operasi
Laba Operasi
Pendapatan Bunga
Biaya Bunga
Laba Sebelum Pajak (EBT)
Pajak
Laba Bersih (EAT)

$858,000
513,000
$345,000
244,000
$101,000
4,000
(24,000)
$ 81,000
33,000
$ 48,000

Palisades Furniture, Contoh

Assets
20x5
20x4
Current assets:
Kas
$ 29,000 $ 32,000
Piutang
114,000
85,000
Persediaan
113,000
111,000
Biaya Dibayar di muka
6,000
8,000
Total current assets
$262,000 $236,000
Investasi Jk Panjang
18,000
9,000
Perlengkapan/Peralatan, net 507,000
399,000
Total assets
$787,000 $644,000

Palisades Furniture, Contoh

Liabilities
Current liabilities:
Hutang wesel
Hutang Dagang
Akrual
Total current liabilities
Hutang Jk Panjang
Total liabilities

20x5
$ 42,000
73,000
27,000
$142,000
289,000
$431,000

20x4
$ 27,000
68,000
31,000
$126,000
198,000
$324,000

Palisades Furniture, Contoh

Stockholders Equity
Modal saham
Laba Yang Ditahan
Total Modal sendiri

20x5
$186,000
170,000
$356,000

20x4
$186,000
134,000
$320,000

Total Hutang dan Modal

Sendiri

$787,000

$644,000

Mengukur Kemampuan
Membayar hutang lancar
The current ratio mengukur kemampuan
perusahaan membayar hutang lancar
dengan aktiva lancar
Current ratio =
Total Aktiva Lancar Total Hutang Lancar

Mengukur Kemampuan
Membayar hutang lancar
Palisades current ratio:
20x4: $236,000 $126,000 = 1.87
20x5: $262,000 $142,000 = 1.85
Rata-rata-industri
= 1.50.
Current ratio menurun pada tahun 2005
Kemampuan membayar hutang lancar
perusahaan lebih baik dibanding dengan
industri

Mengukur Kemampuan
Membayar hutang lancar
The acid-test ratio menunjukan kemampuan
Perusahaan membayar semua hutang lancar
Jika segera harus dilunasi
Acid-test ratio =
(Cash + Short-term investments
+ Net current receivables)
Total current liabilities

Mengukur Kemampuan
Membayar hutang lancar
Palisades acid-test ratio:
20x4: ($32,000 + $85,000) $126,000 =
0,93
20x5: ($29,000 + $114,000) $142,000 =
1,01
Rata-rata industri
=0.40.
Acid-test ratio meningkat tahun 20x5.
Kemampuan membayar hutang lancar
perusahaan lebih baik dibanding dengan
industri

Mengukur kemampuan
menjual persediaan
Inventory turnover mengukur
Berapa kali rata-rata
Persediaan terjual selama setahun

Inventory turnover = Cost of goods sold

Average inventory

Mengukur kemampuan
menjual persediaan
Palisades inventory turnover:
20x5: $513,000 $112,000 = 4.58
Rata-rata industri 3.4.
Nilai yang tinggi mengindikasikan
kemampuan menjual persediaan dengan
cepat.
Terlihat
perusahaan
mempunyai
kemampuan
menjual
lebih
cepat
dibandingkan dengan industri

Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Accounts receivable turnover mengukur kemampuan
Perusahaan mengumpulkan kas dari kredit pelanggan
Accounts receivable turnover =
Net credit sales Average accounts receivable

Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Palisades accounts receivable turnover:
20x5: $858,000 $99,500 = 8.62 kali
Rata-rata industri
= 51 kali
Palisades receivable turnover lebih rendah
dari industri.
Pelanggan cenderung membayar pada
periode yang lebih panjang.

Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Days sales in receivable ratio mengukur berapa lama
Periode piutang
One days sales = Net sales 365 days
Days sales in Accounts Receivable =
Average net Accounts Receivable One days sales

Mengukur kemampuan
mengumpulkan piutang
Palisades days sales in Accounts
Receivable for 20x5:
One days sales:
$858,000 365 = $2,351
Days sales in Accounts Receivable:
$99,500 $2,351 = 42 hari
Rata-rata industri 7 hari.
Periode pengumpulan piutang perusahaan
lebih lambat dibandingkan dengan industri

Menghukur kemampuan
membayar hutang
The debt ratio mengindikasikan proporsi
Aset yang didanai dengan hutang
Total liabilities Total assets

Menghukur kemampuan
membayar hutang
Palisades debt ratio:
20x4: $324,000 $644,000 = 0.50
20x5: $431,000 $787,000 = 0.55
Rata-rata industri
= 0.64.
Palisades Furniture melakukan ekspansi
dalam operasinya dengan didanai dengan
hutang.
Proporsi hutang perusahaan lebih kecil
dibandingkan dengan industri.

Menghukur kemampuan
membayar hutang
Times-interest-earned ratio
Mengukur laba operasi yang dapat
menutup pembayaran bunga.
Times-interest-earned
= Income from operations
Interest expense

Menghukur kemampuan
membayar hutang
Palisades times-interest-earned ratio:
20x4: $ 57,000 $14,000 = 4.07
20x5: $101,000 $24,000 = 4.21
Rata-rata industri
= 2.80.
Times-interest-earned ratio meningkat
tahun 20x5.
Kemmapuan perusahaan dalam membayar
bunga hutang lebih baik dibandingkan
dengan industri.

Mengukur Profitabilitas
Rate of return on net sales menunjukkan
kemampuan setiap
Satu satuan penjualan
dalam menghasilkan laba bersih.
Rate of return on net sales =
Net income Net sales

Mengukur
Profitabilitas

Palisades rate of return on sales:

20x4: $26,000 $803,000 = 0.032
20x5: $48,000 $858,000 = 0.056
Rata-rata industri
= 0.008.
Peningkatan cukup signifikan, dan lebih
baik bila dibandingkan dengan industri.

Mengukur Profitabilitas
Rate of return on total assetsmengukur
Bagaimana keuntungan yang diperoleh
dari aset yang digunakan
Rate of return on total assets = (Net income
+ interest expense) Average total assets

Mengukur Profitabilitas
Palisades rate of return on total assets
for 20x5:
($48,000 + $24,000) $715,500 = 0.101
Rata-rata industri
= 0.078.
Rate of return on total assets perusahaan
lebih baik dibandingkan dengan industri.

Mengukur Profitabilitas
Common equity mengukur laba yang
Diperuntukkan bagi pemegang saham biasa

Rate of return on common stockholders equity

= (Net income preferred dividends)
Average common stockholders equity

Mengukur Profitabilitas
Palisades rate of return on common
stockholders equity for 20x5:
($48,000 $0) $338,000 = 0.142
Rata-rata industri 0.121.
Mengapa ratio ini lebih besar dari the
return on total assets (.101)?
Karena Palisades menggunakan hutang.

Mengukur Profitabilitas

Earnings per share of common stock

= (Net income Preferred dividends)
Number of shares of common stock outstanding
Ratio ini menunjukkan laba yang diperoleh untuk
setiap lembar saham biasa

Measuring Profitability
Palisades earnings per share:
20x4: ($26,000 $0) 10,000 = $2.60
20x5: ($48,000 $0) 10,000 = $4.80
Tahun 2005 meningkat cukup besar

Analisa saham sebagai suatu

investasi
Price/earning ratio is the ratio of market
price per share to earnings per share.
20x4: $35 $2.60 = 13.5
20x5: $60 $4.80 = 12.5
Palisades Furnitures 20x5 P/E ratio adalah
12.5, dapat dikatakan bahwa perusahaan
menjual saham dengan harga 12.5 kalinya
earning.

Analisa saham sebagai suatu

investasi
Dividend yield menunjukkan prosentase
Dividen yang diberikan dibandingkan dengan
harga pasar pada suatu periode.
Dividend per share of common
(or preferred) stock Market price per share
of common (or preferred) stock

Analisa saham sebagai suatu

investasi

Dividend yield on Palisades common stock:

20x4: $1.00 $35.00 = .029 (2.9%)
20x5: $1.20 $60.00 = .020 (2%)
Investor yang memberli saham Palisades Furniture
common stock dengan harga $60 dapat
mengharapkan menerima dividen 2% setiap tahun.

Analisa saham sebagai suatu

investasi
Book value per share of common stock
= (Total stockholders equity Preferred equity)
Number of shares of common stock outstanding

Analsa saham sebagai suatu

investasi
Book value per share of Palisades
common stock:
20x4: ($320,000 $0) 10,000 = $32.00
20x5: ($356,000 $0) 10,000 = $35.60

Batasan Analisa Ratio

1.
2.
3.
4.
5.
6.

Keterbatasan dari analisa Ratio

1. Membandingkan dengan rata-rata industri seringkali
menemui kesulitan
2.
Rata-rata industri belum tentu menunjukkan kinerja
yang baik.
3. Faktor-faktor iklim dapat mempengaruhi ratio.
4. Praktek Window dressing techniques dapat membuat
laporan
keuangan dan ratio terlihat bagus.
5. Kadang-kadang sulit mengatakan apakah ratio tersebut
baik
atau buruk.
6. Ratio yang berbeda memberikan tanda yang berbeda,
sehingga
sulit untuk mengatakan apakah perusahaan
dalam kondisi kuat atau lemah dalam posisi keuangannya.

Economic Value Added

(EVA)
Economic value added (EVA)
mengkombinasikan laba akuntansi dan
keuangan perusahaan untuk mengukur
apakah operasional perusahaan
memberikan tambahan ksesejahteraan
pemegang saham..
EVA = Net income + Interest expense
Capital charge