AUDIT INVESTIGASI DAN FORENSIK

CASE FILM
WALL STREET (1987)

Disusun Oleh :
1. Nurul Hudiani
2. Nuryadin Rahman
3. Sandi Budianto
4. Reny Novita
5. Roby Ramadhan
6. Robby Christian
7. Selvy Syah

PPAK UNIVERSITAS TRISAKTI ANGKATAN 23, Mega Kuningan

2015

PENDAHULUAN

I.

Tujuan

Tujuan penyusunan makalah ini selain untuk memenuhi tugas dalam mata
kuliah audit investigasi dan forensik, tujuan lainnya adalah memudahkan penulis
dan pembaca dalam menganalisa, mengamati dan menyimpulkan suatu fraud
yang terjadi dalam suatu film sehingga proses pembelajaran dalam mata kuliah ini
pun menjadi lebih mudah untuk diterima dan dipahami. Film yang akan dibahas
dalam makalah ini terkait dengan mata kuliah audit investigasi dan forensik
adalah Wall Street (1987).

II.

Latar Belakang Film

Film dengan judul Wall Street ini disutradai oleh Oliver Stone, dan
diproduksi oleh 21 Century Fox (1987). Film ini menjadi terkenal karena selain
mempunyai cerita yang bagus serta didukung oleh bintang film yang ternama
yaitu antara lain Michael Douglas, Charlie Sheen dan Daryl Hannah.
Film ini bertema seputar dunia saham. Wall Street sendiri populer dikenal dari
nama jalan sepanjang delapan blok di distrik finansial bernama yang sama di New
York, Amerika Serikat. Di distrik inilah berdiri New York Stock Exchange, pasar
saham terbesar di A.S, serta beberapa pasar lainnya seperti NASDAQ, New York
Mercantile Exchange (pasar berbasis komoditas), dll. Film ini bercerita tentang
sepak terjang pemain di area Wall Street.

Di era 80-an, Amerika memang dilanda demam merger dan akuisi yang
kalap. Para pemegang kapital raksasa seperti selalu kehausan untuk beraksi
mengambil alih perusahaan, meganggabung perusahan, lalu melikuidasi atau
menjualnya demi keuntungan cepat. Di era 80-an ini A.S, juga mengalami
kejatuhan besar pasar saham pada 1987. Di masa inilah latar belakang film ini
dibuat.
Cerita film ini, ada seorang pialang saham muda bernama Bud Fox (Charlie
Sheen) yang bekerja di firma Jackson Steinem & Co. Bud seorang yang ambisius.
Ia ingin sukses di pasar saham, seperti pemangsa perusahaan raksasa bernama
Gordon Gecko (Michael Douglas). Demi menuju puncak, tiap hari ini berusaha
mencari jalan ke lingkaran raksasa itu. Hingga suatu saat ia membocorkan
rahasia internal bisnis.
Film ini diangkat dari berbagai sumber kisah nyata, kisah insider trading,
tokoh raksasa kejam semacam Gecko yang hanya peduli meraup uang besar
dalam waktu singkat, dan juga intrik pasar saham semuanya memang ada.
Kisah yang diangkat film ini merupakan sisi buruk pasar saham. Semua
orang mungkin akan berusaha menghindari kejahatan finansial seperti yang
terjadi di film ini. Tapi ironinya, kita selama ini mendapatkan konsep besar bahwa
untuk kaya dalam berinvestasi saham adalah dengan cara yang digambarkan di
film Wall Street ini.
Dalam bab berikutnya akan dibahas secara singkat mengenai film wall street
serta kaitannya dengan mata kuliah audit investigasi dan forensik yang sedang
dipelajari.

SINOPSIS FILM

Cerita film ini, diawali dengan adanya orang pialang saham muda bernama
Bud Fox (Charlie Sheen) yang bekerja di firma Jackson Steinem & Co. Bud seorang
yang ambisius. Ia ingin sukses di pasar saham, seperti pemangsa perusahaan
raksasa bernama Gordon Gecko (Michael Douglas). Demi menuju puncak, tiap hari
ini berusaha mencari jalan ke lingkaran raksasa itu.

Bud Fox bertugas mengelola investasi milik Gordon Gekko (Michael

Douglas), yang ternyata adalah seorang yang sangat tamak (greed). Gordon tidak
peduli dengan nasib para pegawai, performa perusahaan, nilai tambah yang
diberikan, kedalaman pengetahuan yang dimiliki perusahaan. Yang dia dan orang
seperti dia inginkan hanyalah : uang. Sekalipun itu dengan menjual perusahaan
sendiri.

Ayah Fox, Carl (Martin Sheen) adalah seorang mandor bagian pemeliharaan
pada perusahaan penerbangan Bluestar Airlines yang sedang mengalami resesi.
Dalam suatu percakapan sehari-hari, secara tidak sengaja Carl mengatakan pada
Bud Fox bahwa Otoritas Penerbangan Federal (Federal Aviation Authority FAA)
telah memutuskan bahwa Bluestar bersih dari tanggung jawab atas sebuah kejadian
besar dimana perusahaan tersebut pernah terlibat.

Tidak lama kemudian, Bud Fox mengunjungi Gekko pada hari ulang tahunnya
dan memberikan sebuah wawancara singkat, menawarkannya sejumlah saham,
tetapi Gekko tidak terkesan. Sadar bahwa Gekko tidak tertarik berbisnis dengannya,
Fox putus asa dan akhirnya memberikan informasi tentang Bluestar yang ketika itu
belum dipublikasikan oleh FAA. Mengetahui hal itu, Gekko kemudian mengatakan
akan mempertimbangkan tawaran Fox. Fox yang kecewa karena penolakan Gekko
lalu kembali ke kantor dan menemukan bahwa Gekko telah menempatkan pesanan
beli untuk saham Bluestar, sehingga Gekko menjadi klien Fox.

Fox kemudian melakukan beberapa transaksi lanjutan dengan Gekko yang

tidak terlalu berhasil, namun sang legenda sudah telanjur menyukai kerjasamanya
dengan si broker muda tersebut dan menjadikannya sebagai tangan kanan. Gekko
menyatakan dengan jelas pada Fox bahwa dia tidak sekedar menginginkan tips-tips
terkait saham, yang ia inginkan adalah informasi internal rahasia, yang harus
didapatkan dengan cara apapun yang memungkinkan, bahkan jika perlu
menggunakan metode yang tidak etis dan ilegal. Dalam keputusasaan demi
peningkatan penghidupan, Fox setuju. Salah satu tugas pertamanya adalah untuk
memata-matai seorang corporate raider asal Inggris, Sir Lawrence Wildman
(Terence Stamp) dan melihat langkah apa yang akan dilakukannya. Dengan
mengikuti Wildman hingga ke New York, Fox mengetahui bahwa Wildman
berencana untuk mengambil alih kendali sebuah perusahaan besar di bidang
produksi baja dan memberitakannya kepada Gekko yang lalu membeli saham
mayoritas. Wildman kemudian mengkonfrontasi Gekko, mengklaim bahwa dia tidak
bermaksud untuk melakukan asset stripping atas perusahaan baja tersebut tetapi
untuk meningkatkan infrastruktur dan membuat

perusahaan menjadi lebih

menguntungkan. Setelah saling melakukan penghinaan, kedua pria tersebut

mencapai suatu kesepakatan.

Karir Fox menanjak, Ia menghasilkan banyak uang dan menikmati

keuntungan yang diberikan Gekko, termasuk sebuah penthouse di kawasan Upper
East Side dan seorang wanita, desainer interior, Darien (Daryl Hannah), yang
diindikasikan sebagai mantan kekasih Gekko. Masih bekerja di Jackson Steinem,
Fox kemudian dipromosikan berkat besarnya komisi yang dia hasilkan dari transaksi
dengan Gekko dan ia diberikan sebuah kantor khusus yang mewah. Fox
melanjutkan usahanya untuk mendapatkan insider information, sejauh ini seringkali
ia berpakaian seperti petugas kebersihan dan masuk ke kantor-kantor pengacara
dan perusahaan untuk mengumpulkan data.

Fox percaya bahwa Bluestar dapat dikembangkan dan dapat sukses secara
komersial. Ia merayu Gekko untuk membeli Bluestar dan melakukan ekspansi
dengan menggunakan dana simpanan pekerja. Para pimpinan pekerja, termasuk
Carl, ayah Fox, diundang ke apartemennya untuk mendiskusikan proposal tersebut.
Ketika itu hanya Carl yang tidak setuju dengan ide tersebut karena ia tak percaya

dengan Gekko, namun setelah perdebatan dengan anaknya, ia akhirnya setuju. Hal
sepertinya berjalan lancar namun kemudian Fox mengetahui bahwa Gekko telah
mencuranginya dan bahkan berniat untuk menjual aset-aset Bluestar, meninggalkan
Carl dan seluruh pegawai Bluestar menjadi pengangguran.

Fox sendiri bertahan untuk memperoleh keuntungan dari tindakan Gekko, tapi
dihantui perasaan bersalah karena ia tidak pernah berniat untuk menghancurkan
Bluestar, khususnya karena banyak dari pegawai Bluestar merupakan temannya
sejak lama.

Fox akhirnya memutuskan untuk menghancurkan rencana Gekko. Darien

merayu Fox untuk tidak melakukannya dengan mengingatkan akan uang yang akan
mereka dapatkan dan akan bahaya yang mereka hadapi jika bermusuhan dengan
Gekko. Fox menolak argumen Darien, dan mereka putus. Fox dan para pemimpin
serikat pekerja bertemu dengan lawan Gekko, Sir Laurence Wildman yang setuju
untuk mengambil alih Bluestar dan menyelamatkannya dari asset stripping.

Fox kemudian mengumpulkan rekan kerjanya di Jackson Steinem untuk

merayu klien mereka untuk berinvestasi di Bluestar. Menggunakan metode yang
sering Gekko gunakan, Fox membocorkan berita bahwa Gekko akan mengambil alih
Bluestar yang kemudian membuat harga saham naik. Ketua serikat pekerja
kemudian mendatangi Gekko, memperingatkannya bahwa mereka mengetahui
rencana Gekko (yang disangkal oleh Gekko) dan mengancam akan membuat
konsumen tidak puas dengan pelayanan Bluestar sehingga ketika perusahaan
bangkrut, perusahaan tidak akan bernilai apa-apa. Gekko memutuskan untuk
memangkas kerugiannya dan keluar dari Bluestar Ya sudahlah! Toh kita untung
10 juta dollar! tapi Fox kemudian menghubungi rekan-rekannya untuk serentak
menjual saham Bluestar sehingga saham Bluestar anjlok! Gekko tidak dapat
menemukan pembeli untuk sisa sahamnya sendiri. Aku rugi jutaan dollar!! ujarnya,
dan ia terpaksa menjual sahamnya dalam kerugian. Ketika harga saham telah turun
hingga ke titik terendah, Wildman kemudian membeli semuanya dan mengambil alih
Bluestar. Mengetahui ini Gekko murka dan tau siapa yang harus disalahkan.

Keesokan harinya, Fox yang telah merasa menang tiba di kantor Jackson
Steinem & Co. dan setibanya ia langsung dikonfrontasi oleh polisi dan Securities and
Exchange Commission (Bapepam-LK). Gekko telah melaporkan kepada mereka
mengenai insider trading yang telah dilakukan Fox. Fox kemudian ditangkap. Tak
lama kemudian, Fox mengkonfrontasi Gekko di Central Park. Gekko mencaci maki
Fox atas pengkhianatannya. Ia kemudian secara membabi buta menyerang Fox,
setelah sebelumnya menyebutkan beberapa transaksi ilegal mereka. Tanpa
sepengetahuan Gekko, Fox ketika itu mengenakan penyadap yang dipasang oleh
otoritas federal. Fox akhirnya masuk penjara tapi berkat kerjasamanya ia
mendapatkan keringanan hukuman dan Wildman telah menawarkannya sebuah
pekerjaan di Bluestar ketika ia bebas nanti.

TINJAUAN PUSTAKA

I.

Pengertian Kejahatan dalam Pasar Modal

Kejahatan pasar modal (capital market crime/securities fraud) adalah segala

pelanggaran hukum yang ada hubungannya dengan pasar modal, baik
pelanggaran peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal itu sendiri,
maupun pelanggaran peraturan perundang-undangan di luar bidang pasar modal
dimana perbuatan tersebut mempunyai kaitan dengan pasar modal.
Dalam UU Pasar Modal Pasal 110 disebutkan tindak pidana apa saja yang
merupakan pelanggaran dan kejahatan dalam pasar modal. Praktik kejahatan di
pasar modal merupakan perilaku yang dilarang serta diancam dengan hukuman
administratif dan pidana. Di dalam Undang-Undang Pasar Modal, ketentuan
pidana diatur di dalam pasal 103 s.d. 110. Penegakan hukum atas tindak pidana
ini sangat bergantung pada kepastian hukum yang dijalankan oleh otoritas pasar
dan juga (Self Regulatory Organization).
(SRO) yang diberikan kewenangan dalam menetapkan dan menjalankan
sanksi hukuman kepada pihak yang melakukan praktik yang bertentangan
dengan ketentuan yang ada. KUHP membagi tindak pidana menjadi dua yakni
pelanggaran dan kejahatan. Serupa dengan KUHP, ketentuan pidana dalam
Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal membagi tindak
pidana pasar modal menjadi dua yakni tindak pidana pelanggaran dan tidak
pidana kejahatan. Perbedaan keduanya terletak di besaran ancaman hukuman.

II.

Insider Trading
Insider trading secara harfiah diartikan sebagai perdagangan orang dalam.
Didalam pasar modal, insider trading dapat diartikan sebagai upaya untuk
mencari keuntungan yang dilakukan oleh orang dalam dengan memanfaatkan
informasi internal (dapat diartikan juga informasi yang berasal dari kalangan
internal perusahaan) yang ,mengandung fakta material, misalnya rencana masa
depan atau putusan-putusan perusahaan yang belum dipublikasikan kepada

publik. Menurut UU Pasar Modal No. 8 tahun 1995, yang dimaksud dengan orang
dalam ini meliputi dua kategori, yaitu;
I.

Traditional Insiders, yaitu pihak yang berada dalam posisi fiduciary position
(pihak yang wajib menjalankan fiduciary obligation di dalam perusahaan) di
dalam Emiten atau Perusahaan Publik. Misalnya, komisaris, direktur,
pemergang saham utama, dan pegawai Emiten atau Perusahaan Publik.

II.

Temporary Insiders, yaitu pihak luar perusahaan yang akibat pekerjaan

atau profesionalismenya memilki hubungan dengan perusahaan atau
memiliki

hubungan

jangka

pendek

yang

mengakibatkan

fiducuary

obligation mereka kepada perusahaan. Misalnya, konsultan hukum,

notaris, akuntan, penasihat keuangan atau investasi, dan pemasok
perusahaan.

III.

Informasi Informasi Material dalam Insider Trading

Informasi-informasi yang termasuk dalam kategori informasi material dalam

insider trading adalah sebagai berikut :
1. Merger, konsolidasi dan akuisisi.
2. Pemecahan saham dan pembagian deviden saham.
3. Tuntutan hukum terhadap perusahaan dan/atau direktur dan komisaris
perusahaan.
4. Pendapatan dan deviden yang luar biasa.
5. Perolehan atau kehilangan kontrak penting.
6. Produk atau penemuan baru yang berart.i
7. Perubahan tahun fiskal perusahaan.
8. Perubahan

dalam

pengendalian

atau

perubahan

penting

dalam

manajemen.
9. Pengumuman pembelian kembali atau pembayaran efek yang bersifat
utang.
10. Penjualan tambahan efek kepada masyarakat atau secara terbatas yang
material jumlahnya.

IV.

Dampak Insider Trading

Faktor-faktor yang menyebabkan sesorang atau badan melakukan insider trading:

1. Praktik ini mengganggu jalannya mekanisme pasar modal yang efektif dan
efisien, karena dapat menciptakan pembentukan harga dan perlakuan
yang tidak fair diantara investor.
2. Praktik ini memberikan dampak negatif kepada emiten, karena dapat
membentuk harga yang semu akibat permainan dari insider trading.
3. Praktik ini menimbulkan kerugian bagi investor, karena adanya distribusi
informasi yang tidak merata di antara investor.

PEMBAHASAN

1.

Berdasarkan sinopsis dari film wall street, tersebut latar belakang Bud Fox
melakukan fraud berupa insider Trading tersebut yaitu :
a. Bud Fox memiliki sifat ambisius terhadap keinginannya untuk menjadi
seperti idolanya yaitu Gorden Gekko. Gorden Gekko merupakan
seorang investor yang sukses. Namun memiliki sifat yang tidak peduli
dengan nasib para pegawai, performa perusahaan, nilai tambah yang
diberikan, kedalaman pengetahuan yang dimiliki perusahaan sehingga
hanya mementingkan untuk keuntungan pribadi sendiri yang dapat
dinilai dengan uang. Sifat buruk tersebut yang tidak sadari oleh Bud Fox
ketika mengagumi sorang Gorden Gekko.
b. Bud Fox, mempunyai kesempatan untuk membocorkan informasi
internal mengenai Perusahaan Bluestar Airlines. Kesempatan tersebut ia
peroleh secara tidak sengaja karena diawali atas dasar pembicaraan
seorang anak dan ayahnya. Pada saat yang sama ketika Bud Fox
mengalami kekecewaan karena setiap penawaran investasi selalu di
tolak oleh Gorden Gekko, sehingga karena sifat ambisiusnya ingin
berkerjasama atau ingin seperti Gorden Gekko maka ia memberitahukan
inforasi internal mengenai Perusahaan tersebut.
c. Bud

Fox

tidak

hanya

menginkan

kekayaan

namun,

karena

ketertarikannya pada seorang wanita sehingga Ia akan berusaha untuk

mendapatkan wanita tersebut dengan cara menjadi sesorang yang
sesuai dengan kualifikasi seorang lelaki yang diinginkan oleh wanita
tersebut. Wanita tersebut adalah Darien, yang merupakan kekasih gelap
dari Gorden Gekko.
d. Hubungan

antara Bud Fox dan Gorden Gekko yang mulai baik

merupakan suatu kesempatan yang berharga untuk Bud Fox, sehingga

ketika Gorden Gekko merasa kecewa atas kegagalan yang dilakukan
oleh Bud Fox, membuat Bud Fox merasa takut untuk kehilangan
kesempatan belajar dan menjadi seperti Gorden Gekko sehingga, Ia pun

melakukan apapun yang diingikan oleh Gorden Gekko. Mulai dari

menjadi mata-mata hinga insider trading.

2.

Proses Fraud yang dilakukan adalah dilakukan dengan berbagai cara antara
lain sebagai berikut :
a. Memberitahui informasi internal perusahaan Bluestar Airlines yang
berasal dari ayahnya. Padahal informasi tersebut belum dipublikasikan,
dimana ayahnya sudah memperkirakan bahwa apabila informasi dan
keputusan tidak berasalah atas kasus Bluestar tersebut dipublikasikan
maka harga saham akan naik. Akibat informasi tersebut Gorden Gekko
memperoleh keuntungan atas kenaikan sahamnya.
b. Memata-matai seorang corporate raider asal Inggris, Sir Lawrence
Wildman (Terence Stamp) dan melihat langkah apa yang akan
dilakukannya. Dengan mengikuti Wildman hingga ke New York, Fox
mengetahui bahwa Wildman berencana untuk mengambil alih kendali
sebuah

perusahaan

besar

di

bidang

produksi

baja

dan

memberitakannya kepada Gekko yang lalu membeli saham mayoritas.

Wildman kemudian mengkonfrontasi Gekko, mengklaim bahwa dia
tidak bermaksud untuk melakukan asset stripping atas perusahaan baja
tersebut

tetapi

untuk

meningkatkan

infrastruktur

dan

membuat

perusahaan menjadi lebih menguntungkan. Setelah saling melakukan

penghinaan, kedua pria tersebut mencapai suatu kesepakatan.
Sehingga akbiat hal tersebut Gorden Gekko memperoleh keuntungan
dari penjualan saham kepada Lawrence Wildman.
c. Memanfaatkan temann-teman sepergaulannya untuk memperoleh
informasi serta mempengaruhi mereka dengan berbagai keuntungan
yang dijanjikan.
d. Berpakaian seperti petugas kebersihan dan masuk ke kantor-kantor
pengacara dan perusahaan untuk mengumpulkan data.
e. Fox kemudian mengumpulkan rekan kerjanya di Jackson Steinem untuk
merayu klien mereka untuk berinvestasi di Bluestar. Menggunakan
metode yang sering Gekko gunakan, Fox membocorkan berita bahwa
Gekko akan mengambil alih Bluestar yang kemudian membuat harga
saham naik.

f. Bud Fox berkerjasama dengan Ketua serikat pekerja untuk mendatangi

Gekko, memperingatkannya bahwa mereka mengetahui rencana Gekko
(yang disangkal oleh Gekko) dan mengancam akan membuat
konsumen tidak puas dengan pelayanan Bluestar sehingga ketika
perusahaan bangkrut, perusahaan tidak akan bernilai apa-apa. Gekko
memutuskan untuk memangkas kerugiannya dan keluar dari Bluestar.
Ketika harga saham telah turun hingga ke titik terendah, Wildman
kemudian membeli semuanya dan mengambil alih Bluestar.

3.

Proses Pembuktian atas Fraud atau insider trading yang dilakukan oleh Bud
Fox adalah sebagai berikut :
Kekecewaan Gorden Gekko karena perlawanan dan tidakan yang
dilakukan oleh Bud Fox kepadanya, membutnya marah sehingga melaporan
perbuatan Bud Fox kepada Securities dan Exchange Commission (BapepamLK), sehingga pada saat Bud Fox sudah memperbaiki kesalahannya dan
membuat Blustar bangkit dari keterpurukannya, Bud Fox harus di tangkap polisi
dan Securities and Exchange Commission (Bapepam-LK).
Bud Fox juga berkerjasama dengan polisi untuk membktikan bahwa
tindakan yang dilakukan tersebut diperintah oleh Gorden Gekko, tidak hanya
dilakukan oleh dirinya sendiri.
Kerjasama yang dilakukan ketika Bud Fox menemui Gekko di Central
Park, kemudian pada saat itu Bud Fox memancinng Gekko untuk berbica
sehingga Gekko mencaci maki Fox atas pengkhianatannya. Ia kemudian
secara membabi buta menyerang Fox, setelah sebelumnya menyebutkan
beberapa transaksi ilegal mereka. Tanpa sepengetahuan Gekko, Fox ketika itu
mengenakan penyadap yang dipasang oleh otoritas federal. Fox akhirnya
masuk penjara tapi berkat kerjasamanya ia mendapatkan keringanan hukuman
dan Wildman telah menawarkannya sebuah pekerjaan di Bluestar ketika ia
bebas nanti.

KESIMPULAN

Suatu keinginan yang dimiliki oleh sesorang sangatlah baik untuk menjadi
motivasi sesorang dalam mencapainya, namun suatu ambisi yang terlalu besar
tanpa peduli dengan kondisi serta dampak yang akan dirasakan orang lain bukanlah
cara yang baik. Mengagumi seorang tidak berarti harus mengikuti apapun yang
dilakukannya karena setiap manusia mempunyai cara, sifat, perasaan dan hati yang
berbeda.
Dalam film wall street tersebut dapat dilihat seberapa besar keinginan dan
kesuksesan yang didapatkannya dengan mudah tanpa kerja keras tidak akan
bertahan dengan lama. Bud Fox mencapai keinginannya dengan cara singkat serta
memanfaatkan profesi yang dimilikinya serta orang-orang yang ada disekitarnya
dengan menjadi insider trading, apa yang dilakukannya pun diawali atas perintah
dari Gorden Gekko. Seorang investor sukses namun tidak pernah peduli dan nasib
karyawan serta sifat ketamakannya. Setelah menyadari bahwa apa yang
dilakukannya salah dan merugikan orang-orang disekitarnya bahkan menyakiti ayah
dan keluarganya, Ia pun menyadari dan bersikap bertanggung jawab untuk
menerima resiko atau hukuman yang telah dilakukannya.
Konsep agar sukses di saham kita harus mendapatkan informasi internal,
agar peluang kita membeli saham di harga lebih murah kemudian menjual
sahamnya ketika harga turun merupakan cara yang tidak ilegal.
Padahal dalam kenyataanya, ada begitu banyak investor yang sukses bahkan
dengan

metodologi

konservatif

dan

berdasarkan

analisa

mendalam

atas

fundamental perusahaan. Untuk menjadi sukses dari investasi saham seperti

Warren Buffett pun tak perlu harus melanggar aturan.