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Le guide
du nancement
dentreprise
Directeur de collection
Philippe GLOAGUEN
Directrice scientique
Agns BRICARD*
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Remerciements
Lditeur tient remercier tout particulirement Marc MROZOWSKI
(journaliste) pour son implication dans la ralisation de cet ouvrage.
Sont galement remercis :
Jean-Pascal AMIGUES (Expert Patrimoine Numrique),
Anne BINDER (Vice-Prsidente PME Finance),
Jean-Pierre BOISSIN (Coordonnateur national Plan tudiants pour lInnovation, le Transfert et lEntrepreneuriat/PEPITE),
Karima BOUAISS (Matre de confrences en Finance, IAE Poitiers),
Alain BURLAUD (Professeur mrite du CNAM Ancien Directeur de
lINTEC),
Mathieu CORNIETI (Prsident dImpact Partenaires),
Alain CLOCHE (Consultant veille),
Caroline CUINAT (Charge de lEntrepreneuriat tudiant au Ministre de
lEnseignement Suprieur et de la Recherche),
Philippe DUMONT (Prsident de lASF),
William FEUGERE (Avocat la Cour),
Agns FOURCADE (Prsidente Femmes Business Angels),
Philippe GERMAK (Professeur conomie et nances lINTEC),
Thierry GIAMY (Conseiller la Direction de la Caisse des Dpts et
Consignations et Prsident de lObservatoire du nancement des
entreprises par le march),
Michel KHAN (Prsident de lIREF),
lisabeth LACROIX-PHILIPS (Expert-comptable),
Nadine LE GUILLOU (Consultante),
Grgoire LECLERCQ (Prsident de la Fdration des Auto-Entrepreneurs),
Brigitte LONGUET (Avocat la Cour),
Nora LOUCHENE (Expert-comptable),
Ali MAZOUZ (Expert-comptable),
Thierry MONTERAN (Avocat la Cour),
Hai Nouara (Chef de Projet Observatoire des aides aux entreprises ISM),
Elizabeth OREILLY (Expert nancier linternational),
Franoise PALLE GUILLABERT (Dlgu Gnral de lASF),
Max PEUVRIER (Expert-comptable),
Alain PICOVSKI (Expert-comptable),
Laurence PIGANEAU (Directrice Expertise et Production de lAPCE),
Philippe REILLER (Rdacteur en chef de La Lettre de LExpansion),
Anne-Marie ROCCO (grand reporter Challenges),
Patrick SENICOURT (Prsident NOTA PME),
Dominique SCHOCKAERT (Responsable national les-aides.fr
CCI Amiens),
Jacques VAROCLIER (Avocat la Cour),
Marc Richard VILARRASA (Responsable du Co-trading Rgion le-deFrance, Financement des Entreprises),
Chantal ZIMMER (Dlgue Gnrale de la Fdration Franaise de la
Franchise).
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SOMMAIRE
Avant-propos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
ditos des partenaires. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
Fiche 12 : Entreprises en dveloppement : croissance interne . . . .47
Fiche 13 : Entreprises en dveloppement : croissance interne
Financement dun projet spcifique . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .49
Fiche 14 : Entreprises en dveloppement : croissance externe
Rachat dentreprise . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50
Fiche 15 : Entreprises exportatrices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52
Fiche 16 : Entreprises bnficiaires de marchs publics . . . . . . . .54
Fiche 17 : Entreprises en retournement Rebond . . . . . . . . . . . . .55
Fiche 18 : Entreprises ayant recours aux missions sur le march
du placement priv . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57
Fiche 19 : Entreprises ouvrant leur capital aux investisseurs . . . . .58
Fiche 20 : Entreprises visant une introduction en Bourse . . . . . . .60
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LES GARANTIES
SOUS FORME DE CAUTIONNEMENT MUTUEL
Prambule . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .100
SIAGI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101
Bpifrance . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .102
Interfimo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .103
France Active. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .103
La caution SACCEF de la CEGC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .105
DOSSIER DE FINANCEMENT
Pices essentielles prsenter avec le dossier de financement .134
Pices lies la nature du financement demand . . . . . . . . . . . .134
Dossier de financement modlis pour les trsoreries
jusqu 25 000 sous forme de crdit moyen terme . . . . . . . .136
DIVERS
Sigles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .142
Bibliographie . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .149
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AVANT-PROPOS
La question du nancement est centrale pour tout entrepreneur. Elle est
au cur des problmatiques conomiques, puisque le nancement est
la source de toute activit productive et de la cration de valeur. Elle
constitue un enjeu fondamental pour dvelopper la croissance et lemploi.
Le dcalage dans le temps entre les paiements et les encaissements
peut tre constat ds la cration de lentreprise, lors de la constitution
du capital productif et lexcution des premires dpenses. Il se prolonge
durant les oprations dinvestissement et dans le cycle dexploitation. Il
est lorigine dun besoin de nancement que lentreprise va devoir couvrir en choisissant la solution la plus adapte.
Dans sa dernire note dinformation relative au nancement des entreprises, la Banque de France rappelle que pour un chef dentreprise,
la politique de nancement fait partie des trois plus grandes dcisions
en matire de gestion nancire. Celle-ci consiste en effet prendre les
dcisions les plus rationnelles en matire dinvestissement, de nancement et de distribution des bnces. Ces trois champs sont intimement
lis entre eux. La dcision de distribuer des bnces sera fonction dun
choix judicieux dinvestissements rentables qui auront t nancs de
manire adquate au cot le plus intressant.
Quil sagisse de cration, de reprise, de dveloppement, de croissance
externe, la recherche de solutions de nancement est un enjeu rcurrent
pour la plupart des entrepreneurs.
La question du nancement pose, il reste trouver des rponses ! Cest
le premier caillou dans la chaussure de lentrepreneur !
Sans se risquer dire quil y a trop de rponses, il faut reconnatre quelles
sont trs nombreuses, peu lisibles et donc susceptibles de dcourager
bon nombre dentrepreneurs.
Dune manire gnrale, si lon met une parenthse autour de la priode
la plus affecte par la crise nancire (2008-2011), les statistiques nous
disent que la distribution des nancements fonctionne bien, quelle est en
phase avec les besoins des acteurs conomiques.
Les retours des entrepreneurs sont sensiblement diffrents. Cest la raison dtre de cette dition du Guide du routard ddie au nancement
des entreprises. La pratique nous dmontre tous les jours que les entrepreneurs qui renoncent avant mme davoir engag une demande de
nancement ne sont pas comptabiliss dans les statistiques.
Pourtant, ce ne sont pas les informations qui font dfaut : ouvrages, sites
Internet, confrences tous les vhicules sont utiliss pour une diffusion
optimale de la cartographie du nancement par le besoin. Il en va de
mme du ct des aides publiques, leur progression empirique est matrise par lexcellence des moteurs de recherche.
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Philippe GLOAGUEN
Directeur du
Guide du Routard
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Agns BRICARD
Prsidente dhonneur
du Conseil de lOrdre des Experts-Comptables,
associe au sein du Cabinet Bricard,
Lacroix et associs.
Prsidente fondatrice de la Fdration
des femmes administrateurs.
LA CAISSE DEPARGNE,
ACTRICE DE VOTRE
DVELOPPEMENT
La Caisse dEpargne est re dapporter son
soutien cette dition du Guide du routard du
nancement dentreprise. Un soutien naturel et
lgitime. En effet, la Caisse dEpargne est particulirement prsente auprs des entreprises. Quel
que soit le contexte conomique, notre effort de
nancement demeure lev. Ainsi, nos encours
de crdit auprs des entreprises et des professionnels ont continu progresser en 2014 et
en 2015. La Caisse dEpargne remplit donc pleinement sa mission de banquier, qui est de favoriser le dveloppement
conomique.
Paralllement notre activit de nancement, notre rle est aussi daccompagner nos clients et de rpondre leurs besoins au quotidien
ainsi qu leurs problmatiques dpargne, de ux, dingnierie sociale,
de transmission dentreprise, etc. Et ce, quils soient dirigeants de
lconomie sociale, dune trs petite entreprise, dune PME ou dune
ETI. Ax, prcisment, autour du conseil aux entrepreneurs, cet ouvrage est une autre illustration de cette posture de conseil qui nous est
si chre. Je fais le pari que vous y trouverez de nombreuses rponses
vos questions sur le nancement de votre activit.
Cdric Mignon
Directeur du dveloppement
des Caisses dEpargne
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DITOS
LOUTIL INDISPENSABLE
POUR SE LANCER
DANS LAVENTURE
ENTREPRENEURIALE
Utiliser la mtaphore de laventure pour qualier
lentreprenariat dans ce Guide du routard du
nancement dentreprise est de circonstance,
nest-ce pas ? Au-del du simple clin dil, nous
sommes convaincus de la justesse de cette mtaphore. Eh oui, car tout crateur ou repreneur
dentreprise va devoir soulever des montagnes :
trouver son chemin dans la jungle des statuts,
dbroussailler la fort des rglementations,
aiguiser son business plan, sorienter sur le territoire complexe des nancements Sans parler
des belles dcouvertes quil fera aussi : ppites,
trsors cachs et autres rvlations, y compris
sur lui-mme et sa capacit entreprendre !
Alors, nous, en tant que banquiers spcialistes
des professionnels et des entreprises, pensons
quun guide est tout indiqu pour accompagner lentrepreneur dans cette vritable aventure
humaine. Tel le clbre Routard qui dcrit par le
menu les destinations, cet ouvrage aborde les
diffrentes natures de nancements dont professionnels et entreprises
ont gnralement besoin au cours de leurs diverses phases : de la
cration au dveloppement, en passant par le nancement du cycle
dexploitation. Bref, notre ambition est de mettre votre disposition
ce vritable couteau suisse de lentrepreneur. Un guide placer
imprativement dans votre sac dos !
Isabelle Brout
Directeur du march Entreprises
Rseau Caisse dEpargne
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Florent Lamoureux
Directeur du march
des Professionnels
Rseau Caisse dEpargne
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BPIFRANCE
Aprs le Guide du routard consacr la cration
dentreprise, voici celui consacr au nancement.
Le nancement des PME est un enjeu de comptitivit : il doit rpondre aux ds de productivit, de
dynamisme, dinnovation, en assurant une chane
de nancement uide et complte. Cette chane
de nancement, et sa connaissance par les entrepreneurs, est le seul vecteur de dveloppement
de lentreprise. Ce guide a le mrite de vous la
prsenter : garanties, conancement, prts sans
garanties, trsorerie, innovation, export, fonds
propres. Bpifrance dispose aujourdhui, avec laide de nos partenaires
banquiers, dune bote outils de nancement complte destination
des entreprises, pour contribuer leur croissance et leur dveloppement linternational. Le nancement des entreprises est dterminant
face aux enjeux de redressement de lconomie et de renforcement de
notre comptitivit. Le rle de Bpifrance en lien avec lensemble des acteurs de lconomie, privs et publics, y est primordial : celui dun rseau
social dentrepreneurs avec, ses cts, une banque partenaire.
Je vous souhaite une bonne lecture de ce guide qui, jen suis sr, confortera vos envies dentreprendre.
Nicolas Dufourcq
Directeur gnral de Bpifrance
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DITOS
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Michel Chabanel
Prsident de lAFIC
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Pierre Gattaz
Prsident du MEDEF
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DITOS
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CCI FRANCE
Le rseau des Chambres de commerce et dindustrie salue le projet de crer un Guide du nancement dentreprise, ouvrage qui fera srement
rfrence et auquel les CCI sont res davoir
particip.
En effet, le nancement des entreprises a toujours
t un enjeu important pour le dveloppement
conomique, et la recherche de nancement une
tape importante dans laboutissement de tout
projet. Les modes de nancement sont aujourdhui nombreux et cest
souvent une combinaison des diffrents types de nancements qui
permet leur mise en uvre.
Paralllement aux nombreux acteurs qui nancent les entreprises, il
existe une catgorie dintervenants que nous pourrions qualier de
facilitateurs , dont le rle consiste accompagner lentreprise dans la
recherche des nancements publics ou privs dont elle a besoin. Cest
dans cette perspective que les Chambres de commerce et dindustrie
structurent leur offre de service allant de linformation au conseil tout en
passant par la sensibilisation.
Vous avez avec ce guide un outil essentiel pour vous accompagner dans
cette aventure quest la recherche de nancement adapt votre projet.
Souhaitons quil vous accompagne tout au long de votre parcours.
Andr Marcon
Prsident de CCI France
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Alain Vautravers
Prsident de Strasbourg Place Financire
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PROJET DE FINANCEMENT :
DES TAPES CONNATRE
Lentrepreneur doit prparer son projet de nancement en vue de
convaincre les nanceurs/investisseurs.
La prsentation du projet
Il sagit ici de crdibiliser le projet et ceux qui le portent pour donner
conance aux nanceurs/investisseurs.
Crdibiliser le projet
Prsentez de manire structure et synthtique la nature du projet
(nouvelle activit, nouveau produit, reprise dune activit existante, dveloppement dun march lexport, exploitation dune opportunit de dveloppement), en mettant en vidence ses caractristiques et ses atouts.
Dmontrez la faisabilit de votre projet en prsentant :
les aspects techniques (process de ralisation du produit ou service,
moyens techniques, chane de production, local) ;
les aspects humains (comptences ncessaires, qualication du personnel) ;
les aspects juridiques et scaux (forme dexercice individuel, socit,
rgime scal) ;
les aspects marketing avec les rsultats des tudes de march ralises (prsentation des principaux concurrents, besoins non couverts par
le march, identication de la cible clients), la veille concurrentielle mise
en place ;
les aspects commerciaux avec la stratgie commerciale (politique de
prix, moyens publicitaires et commerciaux mis en uvre) ;
les aspects communication avec lutilisation de lInternet, des rseaux
sociaux, du digital numrique ;
les aspects stratgiques avec les perspectives de dveloppement.
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Budget dinvestissement
Les investissements regroupent les immobilisations, cest--dire :
les acquisitions dlments incorporels (brevets, marques, licences,
droit au bail, droit dentre dans une franchise, fonds de commerce, cration dun site Internet) ;
les acquisitions dlments corporels (achats de terrains, locaux, matriels, mobiliers, vhicules, agencements) ;
les immobilisations nancires, il sagit principalement des dpts et
cautionnements (6 12 mois de loyer) et les titres de participations dans
dautres entits.
Attention ne pas oublier les frais annexes tels que les honoraires dinter-
Lesmdiaires
investissements
doivent tre retenus pour leur valeur hors TVA,
(agences, experts-comptables, avocats), ainsi que les droits
dans
la mesure ofrais
la TVA
est rembourse
par ledannonces
SIE aprs
denregistrement,
de greffe,
de publicationrapidement
dans les journaux
dpt
dune
demande
remboursement
n 3519 et
duneenpremire
dlgales
; ces
frais fontde
partie
des frais dtablissement
inscrits
immobilisaclaration
de TVA.
tions incorporelles.
Encaissements raliser :
vente des stocks (dcalage entre le paiement du fournisseur et la date
laquelle les stocks de produits achets ou fabriqus pourront tre vendus) ;
encaissement du poste clients (lgalement maximum de 60 jours, sauf
drogations selon secteurs dactivit) ;
crances diverses (notamment subventions non encaisses).
Dcaissements effectuer :
fournisseurs payer (lgalement maximum de 45 jours n de mois ou
60jours compter de la date dmission de la facture, sauf drogations
selon accords au sein des secteurs dactivit) ;
dettes scales : TVA sur dbits (aucun problme si TVA sur encaissements) et autres impts ;
dettes sociales (droits acquis congs pays et 13e mois des salaris, et
cotisations sociales).
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MODALITS DE FINANCEMENT
Ressources rechercher
Fonds propres
Brevets, licences
Acquisition fonds de commerce
60 k
Prts dhonneur
Droit au bail
Subventions dinvestissement
(aides publiques)
Fonds emprunts
Emprunts obligataires
(fonds dinvestissement)
Amnagements, travaux
50 k
20 k
Titres de participation
(1)
Crances diverses
(subventions encaisser)
Crances scales
(TVA rcuprer, CICE)
100k
Besoins immdiats
Hors bilan
Volant de trsorerie pour le dmarrage (charges nancer avant louverture : loyers, salaires)
20 k
50 k
150 k
150 k
(1) En capital pour une socit ou en compte exploitant pour une entreprise individuelle.
(2) Prts consentis personnellement aux crateurs dirigeants et rembourser par lui.
N.B. : privilgier les avances remboursables qui sont souvent dbloques en dbut de programme, plutt que
les subventions pour lesquelles il faut produire des factures acquittes.
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Il sagit dun tableau laborer (modle ci-dessus), de mettre face face les
besoins nancer et les modalits de nancement.
Dans les ressources de nancement rechercher, il faut distinguer :
les fonds propres : ressources nancires apportes par lentrepreneur
et ses associs (apports personnels et familiaux, prts dhonneur, subventions dinstallation ou dinvestissements (aides publiques) ;
les fonds emprunts : les ressources nancires que lentrepreneur va
devoir rechercher :
prts participatifs,
emprunts obligataires (fonds dinvestissement),
crdits bancaires moyen et long terme,
aides de ltat et des collectivits locales (subventions ou prts),
comptes courants dassocis,
concours bancaires court terme pour nancer le BFR (dcouvert,
mobilisation de crances (affacturage, loi Dailly, escompte) et crdits
de campagne) ;
les concours hors bilan : contrats de crdit-bail et locations longue
dure.
n+1
n+2
100 %
Achats et sous-traitance
Marge brute
Pourcentage de marge brute
( comparer avec la marge moyenne du secteur dactivit)
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Charges externes
Loyers
EDF nergie
Entretien
Fournitures de bureau
Publicit
Frais de dplacements, missions, rceptions
Assurances
Honoraires
Tlphonie
Loyers de crdit-bail (mobilier, informatique, machines)
Frais de banque (tenue de compte, CB, factor)
%
Salaires
Charges sociales
Frais de personnel
Impts et taxes
Amortissements
Rsultat d'exploitation
Charges locatives
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N.B. : il est utile de dterminer votre seuil de rentabilit (point mort) en chiffrant vos frais xes (en gnral toutes les charges sauf les achats et soustraitance), puis de connatre votre taux de marge brute.
Le seuil de rentabilit sera calcul ainsi : frais xes 100 /taux de marge brute.
Exemple : 180 000 frais xes annuels ; 35 % taux de marge
Seuil de rentabilit : 180 000 100 / 35 = 514 285 de chiffre daffaires
raliser pour arriver lquilibre.
Attention, cest une information essentielle, mais le seuil de rentabilit (point
mort) ne vous permet pas de rembourser vos emprunts et encore moins den
contracter de nouveaux!
Prvisionnels de trsorerie
Lentrepreneur doit galement tablir des prvisionnels de trsorerie pour
dterminer si les recettes encaisses lui permettront de rgler rgulirement
les dpenses, et notamment les chances de remboursement des emprunts contracts ou des aides publiques rembourser. Cest le plan de
trsorerie qui permet de grer, mois par mois, lquilibre ou le dsquilibre
entre les encaissements et les dcaissements. Cest un outil indispensable
pour les activits saisonnires. dfaut, il est possible de ne prsenter,
dans votre dossier de demande de nancement, que le tableau de nancement prsent dans le paragraphe suivant.
Des modles de compte de rsultat prvisionnel et de plan de trsorerie
peuvent galement tre tlchargs sur le site de lAPCE, dans la rubrique
Outils apce.fr Et sur le site lesclesdelabanque.com
La capacit de lentreprise rembourser les concours financiers sollicits : un tableau de financement sur trois ans
Pour tablir cette capacit, aprs avoir dtermin la CAF prvisionnelle
(cash-ow prvisionnel voir plus haut le paragraphe Prvisionnels dexploitation ), il faut recenser les lments ports dans le tableau ci-aprs, et
notamment :
les ressources nouvelles (nouvelles tranches de subventions ou demprunts bancaires, nouveaux apports en comptes courants dassocis) ;
les emplois tels que les montants devant tre rembourss en fonction des
chanciers des emprunts envisags. Plusieurs cas de gure :
les emprunts : les frais nanciers tant dj pris en compte dans les
charges, seuls doivent tre retenus les montants rembourser en capital,
les subventions (aides publiques) : prendre en compte les priodes de
diffr (lentreprise peut navoir les rembourser quaprs une franchise de
deux ans par exemple) ;
les autres emplois nancer (voir tableau ci-aprs).
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n+1
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n+2
Emplois :
Prlvements de lexploitant (si entreprise individuelle).
Investissements nouveaux.
Variation du besoin en fonds de roulement (ds lors
que lactivit se dveloppe). Une augmentation du
chiffre daffaires entrane une augmentation du besoin en fonds de roulement. Le besoin en fonds de
roulement est souvent valu en nombre de jours de
chiffre daffaires.
Remboursement des emprunts (en capital).
Remboursements des subventions dj octroyes.
Trsorerie n de priode
Ressources :
CAF (cash-ow) dgage au cours de lexercice
(capacit dautonancement).
Cf. compte de rsultat prvisionnel.
Dblocage de subventions attribues selon un
calendrier x.
Emprunts bancaires dbloqus en plusieurs fois.
Nouveaux apports des associs.
Limpact des cotations et notations bancaires est trs important pour les
entreprises en recherche de nancement. Les banques comme les investisseurs en tiennent compte pour accorder un nancement un entrepreneur. Il faut donc sinterroger au pralable ou interroger les diffrents
acteurs nanciers qui assurent la cotation ou la notation.
En effet, si cette tape nest pas assure et si sa cotation/notation nest
pas bonne, lentreprise pourrait faire face un refus de son crdit alors
que le projet est convaincant.
Nhsitez pas prendre rendez-vous avec la Banque de France pour lui
apporter tout fait nouveau (augmentation de capital, signature dun contrat
daffacturage, nouveau contrat de distribution) susceptible de rehausser
votre cotation et dexpliquer dventuels dcalages.
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3++
Trs forte
3+
Forte
Assez forte
4+
Correcte
Assez faible
5+
Faible
Trs faible
Lindicateur dirigeant, quant lui, nest pas une cotation du chef dentreprise, mais la traduction dinformations publiques, produites par les
greffes de tribunaux de commerce, sur les liquidations judiciaires qua
pu avoir connatre le dirigeant. Lindicateur du dirigeant sexprime par
les sries de chiffres 000 , 050 ou 060 . Lindicateur dirigeant
040 (dirigeant ayant connu une seule liquidation judiciaire depuis
3 ans) a t supprim compter du 9 septembre 2013 par le dcret
n 2013-799 du 2 septembre 2013 an de favoriser le rebond et de donner une seconde chance au chef dentreprise. Les cotations 050 et
060 signalent les dirigeants ayant connu deux, ou plus, liquidations
judiciaires, au cours des 5dernires annes, ou une sanction personnelle
de type interdiction de grer encore en vigueur.
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coface.fr
assurcredit.com
Cette notation est rvisable sur demande.
Les acteurs du systme nancier redoutent, on les comprend, le dfaut de remboursement des entreprises quelles nancent. Toutes les institutions nancires concernes (Banque de France, banques, assureurs-crdit, plates-formes
de crowdfunding) utilisent des systmes statistiques de notation plus ou moins
sophistiqus : si lentreprise prsente des faiblesses ou des dgradations de certains de ses ratios nanciers, il en rsultera probablement une rduction ou une
dnonciation de ses nancements, ou, au moins, un surcot et des exigences
de garanties accrues. Une cl pour ouvrir ces serrures : lautonotation nancire.
Ces garanties ont pour objet dviter partiellement, grce un cautionnement mutuel, lentrepreneur de sengager sur ses biens personnels
(cautions personnelles). On distingue :
les socits de garantie (ou fonds de garantie) : SIAGI historiquement
pour les artisans, Bpifrance pour les PME, Intermo pour les professions librales et les pharmaciens, SACCEF/Caisse dEpargne (artisans, commerants et professions librales), voir p. 100 ;
les fonds de garantie lis aux secteurs dactivit, caractre national et rgional ;
les fonds de garantie lis au prol de lentreprise (entreprise
sociale et solidaire, insertion, ateliers protgs chmeurs) : France
Active ;
les autres fonds de garantie : europens, dtat ou Rgions ds lors
quil y a cration demplois.
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Le refus de crdit
Une banque peut refuser une demande de crdit ou de renouvellement
annuel de concours bancaires (dcouverts, lignes descompte), rduire
ou encore dnoncer ces concours. Cependant, si elle refuse, elle doit
motiver son refus.
Ce refus peut tre li des doutes sur la capacit de lentreprise rembourser ce prt ou sur les volutions du rsultat ralis (comptes annuels)
ou projet (business plan), ou encore sur une cotation dgrade de lentreprise (voir p. 22).
La mdiation du crdit, cre en 2008, est un dispositif gratuit accessible dans chaque dpartement dans le respect des rgles de
condentialit du secret bancaire.
Des mdiateurs dpartementaux (il sagit gnralement des directeurs
de la Banque de France) ont vocation rtablir le dialogue entre lentreprise et ses partenaires nanciers et faciliter la recherche de solutions
communes.
Des tiers de conance de la mdiation (Medef, CGPME, UPA, CCI, CMA,
avocats, experts-comptables, EGEE et tous les rseaux de cration et
de reprise) accompagnent bnvolement les entreprises dans leurs dmarches, jusqu la prise en charge de leur dossier par le mdiateur.
Le mdiateur reprend contact avec les entreprises dans les 48 heures !
Pour saisir la mdiation du crdit, le chef dentreprise peut :
soit tlphoner pour tre mis en relation avec un tiers de conance
(C 08 10 00 12 10, prix dun appel local) ;
soit complter directement son dossier en ligne sur le site de la mdiation du crdit ( www.economie.gouv.fr/mediateurducrdit/accueil ).
Si vous ntes pas daccord, vous pouvez solliciter un rendez-vous avec
votre conseiller et/ou un responsable de la banque pour prciser certains
points de votre demande.
En 2014, 58 % des dossiers soumis la mdiation ont bnci dune
issue favorable. Pour les autres dossiers, il doit tre envisag de
recourir au mandat ad hoc ou la conciliation.
Attention ! Lentreprise ne doit pas tre en cessation de paiements pour
solliciter un mandat ad hoc, ou ltre depuis moins de 45 jours pour une
conciliation. En cas dexistence de dettes scales et sociales, la premire
dmarche doit consister prendre contact avec la CCSF an dtaler ces dettes, puis dposer une requte au prsident du tribunal
de commerce ou du TGI pour solliciter la nomination dun mandataire ad
hoc ou dun conciliateur dont lentreprise peut proposer le nom.
GDR FE 015-027.indd 24
Ds la cration, la prvention
La souscription de cette assurance par lentreprise peut se faire ds la
cration, avec lassurance responsabilit civile des mandataires sociaux RCMS - qui lintgre. Linformation relative cette nouvelle assurance est
dailleurs mentionne sur le site dInfogreffe ( infogreffe.fr ).
sche et elle ne peut nancer les honoraires des experts de crise qui sont
susceptibles dintervenir notamment pour mettre en place un talement
des dettes. Parmi ces experts de crise, on peut citer : les experts-comptables qui tablissent les prvisionnels, les avocats qui sont chargs de
rdiger les protocoles daccord, les mandataires ad hoc ou conciliateurs
qui ngocient avec les cranciers.
25
GDR FE 015-027.indd 25
26
Femmes ;
Demandeurs demploi ;
Auto-entrepreneurs, micro-entrepreneurs ;
tudiants-entrepreneurs ;
Seniors ;
Quartiers prioritaires de la politique de la ville ;
Franchiss ;
Start-up & entreprises innovantes ;
Entreprises sociales & solidaires.
GDR FE 015-027.indd 26
27
AVERTISSEMENT IMPORTANT
Bien entendu, les solutions de nancement identies dans les diffrents
prols ne peuvent prsenter un caractre exhaustif.
Les donnes chiffres ne prsentent pas non plus un caractre dnitif. Les
donnes relatives aux prts sont toujours soumises la rserve de lacceptation du dossier par le nanceur et la ncessit pour lentrepreneur de
vrier sa capacit de remboursement.
GDR FE 015-027.indd 27
CRATION ET REPRISE
DENTREPRISES
PROFILS GNRIQUES
FICHE 1 : Crateurs dentreprise (hors auto-entrepreneurs)
Entreprise individuelle ou socit / Artisan, commerant, profession librale
apce.fr guichet-entreprises.fr les-aides.fr (CCI)
aides-entreprises.fr (ISM) lesclesdelabanque.com service-public.fr
titre indicatif
LES SOLUTIONS DE FINANCEMENT ET DE GARANTIES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
10 000 50 000
8 000
PROFILS GNRIQUES
28
moyenne 20 000
2 000 25 000
en fonction des rseaux
(plates-formes)
8 000
+
moyenne
20 000
microcrdit accompagn
/ crdit solidaire / Adie
adie.org
avec une personne qui se
porte caution hauteur de
50 %.
Si vous tes jeune :
complment CREA Jeunes
7 500
50 %
70 %
1 000
10 000
3 000
non pris en compte
dans les totaux bas de page
1 000
et moins
31 865
5. Concours crateurs
Voir liste des concours existants : apce.com (rubrique concours)
1 000
et moins
10 000
et plus
1 000
et moins
10 000
et plus
GDR FE 028-033.indd 28
variable selon
projet
variable selon
projet
5 000
25 000
30 %
50%
et plus
PROFILS GNRIQUES
7. Financements bancaires
Les banques proposent des prts moyen terme et long terme
pour les besoins suivants : investissements (travaux, agencements, murs, matriels, mobiliers, vhicules, marques, brevets)
cycle dexploitation (BFR), trsorerie (voir p. 17 Besoins
nancer).
> Ne pas oublier que certains biens corporels neufs peuvent tre
nancs par du crdit-bail ou location longue dure.
29
+10 %
10. Aides publiques de ltat, des Rgions et des Dpartements : nancements alternatifs
Plus de 5 400 aides publiques dcouvrir sur les moteurs de
recherche :
guichet-entreprises.fr
les-aides.fr (CCI)
aides-entreprises.fr (ISM)
apce.com (rubrique aides)
5 000
et moins
moyenne
20 000
et plus
Voir p. 109 pour trouver une aide publique sur les moteurs
de recherche :
par zone gographique
par lire/secteur dactivit
par nature du besoin nancer
par numro SIRET pour une entreprise dj cre
Exemples daides publiques ne pas oublier :
ACCRE : Aide aux Chmeurs Crateurs ou Repreneurs dEntreprise avec une exonration des charges sociales pendant 1 an
(dans un certain plafond), sauf CSG et RDS. Formulaire spcique
auprs du Centre de formalits des entreprises (CFE) au moment
du dpt du dossier dimmatriculation et au maximum dans les
45 jours qui suivent le dpt de la dclaration.
Prt NACRE taux zro : Nouvel Accompagnement pour la
Cration et la Reprise dEntreprise (chmeurs, crateurs ou repreneurs) coupl avec un prt bancaire et une garantie de 50 %
maximum (dure de 5ans maximum).
Prt accord la personne physique.
Apport personnel inscrire en capital (socits) ou en compte
exploitant (EI).
+ Prts bancaires gaux ou suprieurs.
Principaux oprateurs : Adie, Initiative France, France Active.
emploi.gouv.fr/NACRE > 10 000 prts par an environ.
- Garantie (maximum 50 %)
Exonration
charges sociales
pendant 1 an
Exonration
charges sociales
pendant 1 an
1 000
8 000
1 000
et plus
8 000
et plus
50 %
50 %
pm
(variable selon
les projets)
pm
(variable selon
les projets)
variable
variable
36 500
336 865
TOTAL DES SOLUTIONS FINANCIRES (HORS MICROCRDIT, ACCRE ET NACRE ) ET AVANT TOUR DE TABLE
(ENTRE DINVESTISSEURS DANS VOTRE CAPITAL) / ( NON
EXHAUSTIF)
GDR FE 028-033.indd 29
30
PROFILS GNRIQUES
5 000
100 000
100 000
1 000 000
500 000
50 000 000
GDR FE 028-033.indd 30
31
titre indicatif
LES SOLUTIONS DE FINANCEMENT EXISTANTES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
8 000
20 000
PROFILS GNRIQUES
10 000 50 000
2 000 25 000
moyenne
8 000
20 000
50 %
70 %
1 000
et moins
31 865
5 000
et moins
60 000
et plus
variable
selon projet
variable
selon projet
30 %
50 %
et plus
6. Financements bancaires
Les banques proposent des prts moyen terme et long
terme pour les besoins suivants :
achat de fonds de commerce ou achat de titres de socits ;
travaux, amnagements, murs, matriels, mobiliers, vhicules,
marques, brevets, cycle dexploitation (BFR), trsorerie (voir p. 17
Besoins nancer ).
> Ne pas oublier que certains biens corporels neufs peuvent tre
nancs par du crdit-bail ou location longue dure.
7. Garanties demprunts (en lieu et place des cautions
personnelles du dirigeant ou en complment)
Bpifrance
SIAGI
SACCEF (artisans, commerants
et professions librales)
Intermo
France Active garantie 5 000 45 000
Garanties
des
collectivits
territoriales
(tat, Rgions)
GDR FE 028-033.indd 31
+ 10%
PROFILS GNRIQUES
32
50 000
400 000
10 000
25 000
GDR FE 028-033.indd 32
10 000
50 000
et plus
20 000
et moins
100 000
et plus
Exonration
de charges
sociales
pendant 1 an
Exonration
de charges
sociales
pendant 1 an
1 000
10 000
1 000
et plus
10 000
et plus
(variable
selon
projet)
(variable
selon
projet)
variable
variable
112 000
706 865
5 000
100 000
100 000
1 000 000
PROFILS GNRIQUES
33
Les investisseurs vous demanderont de protger votre projet, votre entreprise, vous-mme dirigeant
de socit, grce notamment aux assurances RC IARD, RC Professionnelle, RCMS intgrant lassurance sant conomique des entreprises.
GDR FE 028-033.indd 33
34
Profils particuliers
PROFILS PARTICULIERS
titre indicatif
FINANCEMENTS SPCIFIQUES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
1 500
2 000
1 000
5 000
1 000
5 000
Voir tour
de table
Crateurs/
repreneurs
p.28 et 31
Voir tour
de table
Crateurs/
repreneurs
p.28 et 31
5 000
35 000
1 000
10 000
9 500
57 000
Dispositifs nationaux
Dispositifs rgionaux
GDR FE 034-035.indd 34
35
titre indicatif
FINANCEMENTS SPCIFIQUES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
(A)
Capital vers gal 45 % du
montant du reliquat des droits
lARE restant la date du dbut
dactivit (cration dentreprise ou
reprise dentreprise), ou, si cette
date est postrieure, la date
dobtention de lACCRE (45 jours
au maximum aprs dclaration au
Centre de formalits des entreprises (CFE).
PROFILS PARTICULIERS
Le cumul du
salaire issu de
lactivit reprise
ou cre et de
votre allocation
est plafonn
au niveau du
salaire antrieur brut.
Durant les
9 mois dactivit suivants,
vos revenus
mensuels
seront dduits
du montant
de votre
allocation,
mais une prime
de 150 vous
sera verse
chaque mois.
Durant les
3premiers
mois dactivit,
vous continuerez percevoir,
chaque mois,
la totalit de
votre allocation
de solidarit
spcique.
GDR FE 034-035.indd 35
36
PROFILS PARTICULIERS
titre indicatif
FINANCEMENTS SPCIFIQUES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
montant
variable
montant
variable
500
10 000
500
3 000
1 000
13 000
GDR FE 036-046.indd 36
37
titre indicatif
FINANCEMENTS SPCIFIQUES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
PROFILS PARTICULIERS
GDR FE 036-046.indd 37
PROFILS PARTICULIERS
38
5 000
20 000
5000
20 000
Des prix sont remis aux meilleurs projets ou aux jeunes crations
dentreprise.
3 grands prix rcompensent les projets les plus prometteurs.
Les fonds sont verss lentreprise aprs cration.
Les dossiers de candidature sont retirer sur le site du ministre et
dposer auprs de lun des 29 Ples tudiants pour linnovation,
le transfert et lentrepreneuriat (Ppite). Les Ppite prslectionnent
150 laurats rgionaux.
Le statut de Jeune entreprise universitaire (JEU)
La jeune entreprise universitaire (JEU) vise un objectif : encourager la
cration dentreprises par les tudiants et les personnes impliques
dans les travaux de recherche des tablissements denseignement
suprieur. Ce statut permet de bncier des exonrations scales
et sociales prvues en faveur des jeunes entreprises innovantes.
En matire scale :
exonration totale dimpt sur les bnces pendant un an, suivie
dune exonration de 50 % pendant un an ;
exonration de la contribution conomique territoriale (CET) et de
la taxe foncire sur les proprits bties, pendant 7 ans, sur dlibration des collectivits territoriales.
En matire sociale : exonration de cotisations sociales patronales
pour les personnes participant titre principal un projet R&D.
TOTAL DES FINANCEMENTS SPCIFIQUES (NON EXHAUSTIF)
GDR FE 036-046.indd 38
39
titre indicatif
FINANCEMENTS SPCIFIQUES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
PROFILS PARTICULIERS
GDR FE 036-046.indd 39
40
PROFILS PARTICULIERS
titre indicatif
FINANCEMENTS SPCIFIQUES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
500
5 000
15 000
50 000
FinanCits
Socit de capital-dveloppement qui a pour vocation de soutenir
les trs petites entreprises (TPE) des quartiers ayant au moins 1 an
dexistence, en leur apportant un nancement sous forme de prises
de participations minoritaires.
nancites.fr
10 000
100 000
10 000
30 000
35 500
185 000
GDR FE 036-046.indd 40
41
titre indicatif
FINANCEMENTS SPCIFIQUES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
selon projet
selon projet
25 000
25 000
500 000
Pas de plafond
25 000
300 000
75 000
800 000
GDR FE 036-046.indd 41
PROFILS PARTICULIERS
42
PROFILS PARTICULIERS
titre indicatif
FINANCEMENTS SPCIFIQUES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
30 000
400 000
50 000
100 000
500 000
500 000
pm
pm
Financement public
Bpifrance : ACREI, AIMA ou encore le PIA pour la Rgion le-deFrance.
Le concours national de laide la cration dentreprises de technologies innovantes organis par Bpifrance et le ministre de la
Recherche : i-Lab, La Bourse French Tech.
Prt damorage (Bpifrance).
Rgions ou CCI : programme PMup en Rgion le-de-France.
Le statut de Jeune entreprise innovante (JEI entreprises
cres depuis moins de 8 ans)
Exonration totale dimpt sur les bnces pendant un an, suivie
dune exonration de 50 % pendant un an.
Exonration de la contribution conomique territoriale (CET) et de
la taxe foncire sur les proprits bties, pendant 7 ans, sur dlibration des collectivits territoriales.
Exonration de cotisations sociales patronales pour les personnes
participant titre principal un projet R&D.
Crdit impt recherche (CIR) et crdit impt innovation (CII)
Le crdit dimpt recherche (CIR) est une mesure gnrique de soutien aux activits de recherche et dveloppement (R&D) des entreprises, sans restriction de secteur ou de taille.
Les entreprises qui engagent des dpenses de recherche fondamentale et de dveloppement exprimental peuvent bncier du
CIR en les dduisant de leur impt sous certaines conditions.
Rgime spcique aux dpenses dinnovation des PME.
Exonration totale dimpt sur les bnfices pendant un an, suivie
dune exonration de 50 % pendant un an.
Exonration de la contribution conomique territoriale (CET) et de
la taxe foncire sur les proprits bties, pendant 7 ans, sur dlibration des collectivits territoriales.
Exonration de cotisations sociales patronales pour les personnes
participant titre principal un projet R&D.
CIR : au-dessus de 30 %
des dpenses de recherche
jusqu 100 000 000
(50 % dans les DOM),
5 % au-del
TOTAL DES FINANCEMENTS SPECIFIQUES (NON EXHAUSTIF) ET AVANT TOUR DE TABLE (ENTRE DINVESTISSEURS
DANS VOTRE CAPITAL)
180 000
GDR FE 036-046.indd 42
CII : au-dessus de 20 %
des dpenses dinnovation
jusqu 400 000 par an
(40 % dans les DOM).
1 400 000
5 000
100 000
100 000
1 000 000
1 000 000
10 000 000
PROFILS PARTICULIERS
43
Financements complmentaires
Remboursement de la TVA sur investissements tels que travaux, agencements, matriels, informatique, etc., sous 30 60 jours
en retournant au SIE deux imprims : imprim 3310-CA3 et imprim
3519 (demande de remboursement de TVA).
pm
pm
(variable selon les (variable selon les
projets)
projets)
GDR FE 036-046.indd 43
44
GDR FE 036-046.indd 44
45
PROFILS PARTICULIERS
GDR FE 036-046.indd 45
46
PROFILS PARTICULIERS
titre indicatif
FINANCEMENTS SPCIFIQUES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
10 000
1 000 000
10 000
50 000
jusqu 50 %
GDR FE 036-046.indd 46
20 000
1 050 000
DVELOPPEMENT
DENTREPRISES
FICHE 12 : Entreprises en dveloppement : croissance interne
economie.gouv.fr/ma-competitivite/pacte-national-croissance-competitiviteemploi ac.fr croissanceplus.com medef.com parrainerlacroissance.org
modernisation.gouv.fr/le-sgmap apce.com guichet-entreprises.fr
les-aides.fr (CCI) aides-entreprises.fr (ISM) lesclesdelabanque.com
titre indicatif
LES SOLUTIONS DE FINANCEMENT EXISTANTES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
Prvisions dexploitation
et de trsorerie tablir
5 000
40 000
+
5 000
47
PROFILS PARTICULIERS
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
40 000
GDR FE 047-061.indd 47
20 000
25 000
Prvisions dexploitation
et de trsorerie tablir
PROFILS PARTICULIERS
48
7. Augmentation de capital
par les actionnaires historiques ou de nouveaux investisseurs ;
par capital-dveloppement (voir fonds de capital-dveloppement
sur ac.asso.fr).
8. Prts participatifs de Bpifrance (traits en quasi-fonds
propres)
Financent les dpenses immatrielles et le fonds de roulement des
TPE/PME de plus de 3 ans.
Mini: 40000 , maxi: 300000 , dans la limite des fonds propres de lentreprise.
Dure 7 ans (dont 2 ans diffrs en capital) sans garantie ni caution
personnelle.
Le prt participatif accompagne un prt bancaire et/ou un apport en
fonds propres dgal montant.
40 000
300 000
30 %
70 %
et plus
+ 10%
80 %
5 000
20 000
Ne pas oublier que vous pouvez faire un tour de table avec des
investisseurs qui entreront dans votre capital (voir che 19).
TOTAL DES SOLUTIONS FINANCIERES (NON EXHAUSTIF)
GDR FE 047-061.indd 48
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
49
economie.gouv.fr/ma-competitivite/pacte-national-croissance-competitivite-emploi
ac.fr croissanceplus.com medef.com parrainerlacroissance.org
modernisation.gouv.fr/le-sgmap apce.com guichet-entreprises.fr
les-aides.fr (CCI) aides-entreprises.fr (ISM)
titre indicatif
LES SOLUTIONS DE FINANCEMENT EXISTANTES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
300 000
5 000 000
30 %
70 %
et plus
PROFILS PARTICULIERS
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
+ 10%
30 %
70%
et plus
+ 10%
5 000
20 000
Ne pas oublier que vous pouvez faire un tour de table avec des
investisseurs qui entreront dans votre capital (voir p.58).
TOTAL DES SOLUTIONS FINANCIERES (NON EXHAUSTIF)
GDR FE 047-061.indd 49
50
titre indicatif
LES SOLUTIONS DE FINANCEMENT EXISTANTES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
300 000
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
PROFILS PARTICULIERS
5 000 0000
GDR FE 047-061.indd 50
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
51
Les rseaux bancaires, dont la Caisse dEpargne, proposent galement des prts long et moyen terme, pour les rachats dentreprise.
Garanties demprunts (en substitution des cautions personnelles du dirigeant et/ou en complment)
Bpifrance
SIAGI
SACCEF (artisans, commerants
et professions librales)
Intermo
France Active garantie 5 000 45 000
Garanties des collectivits territoriales
(tat, Rgions)
30 %
70 %
et plus
+ 10%
5 000
20 000
305 000
5 020 000
PROFILS PARTICULIERS
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
Financements bancaires
GDR FE 047-061.indd 51
52
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
Financements linternational
1. Avance + export
Objet : favoriser le dveloppement des changes commerciaux
entre les exportateurs et leurs clients trangers.
Financement : avances de trsorerie aux PME et ETI exportatrices dans lattente du rglement des factures export libelles et
payes en euros.
Quotit nance : jusqu 100 % du portefeuille des crances
cdes et non encore rgles.
2. Prt Croissance International
Objet : nancement dinvestissements devant concourir au dveloppement des entreprises linternational.
Bnciaires : PME et ETI indpendantes cres depuis plus de
3 ans ( lexception de celles constitues dans le but de raliser une
opration de croissance externe).
Assiette du prt : investissements immatriels, investissements
corporels faible valeur de gage, croissance externe, augmentation
du besoin en fonds de roulement gnr par le projet de dveloppement linternational.
Partenariats avec les banques :
montant infrieur ou gal 150 000 : pas de partenariat bancaire ;
montant suprieur 150 000 : le prt export est obligatoirement
associ un concours bancaire ou des apports en fonds propres,
raison de un pour un ;
prt sans garanties.
3. Crdit export
Objet : nancement de biens et services exports par une entreprise implante en France dans le cadre dun contrat commercial
conclu avec un acheteur tranger.
Assiette : biens et services objets du contrat commercial.
Dnie conformment lArrangement OCDE et dans le respect des
rgles dnies par Coface DGP pour lobtention de sa couverture.
Quotit nance : 85 % maximum de la part non ralise localement (ou part rapatriable ou part exporte) du contrat commercial,
auxquels peut sajouter la part du contrat sous-traite localement (
hauteur de 30 % maximum de la part rapatriable).
Le contrat commercial doit prvoir le paiement au comptant dun
acompte la commande dau moins 15 %.
Devise : euro uniquement.
4. Crdit acheteur
Prt octroy un acheteur tranger et destin nancer moyen ou
long terme les paiements dus au titre dun contrat commercial dont
le fournisseur PME ou ETI est situ en France.
Intervention en pool ou en prteur unique.
Dure : 3 12 ans.
75 millions deuros part Bpifrance en conancement.
GDR FE 047-061.indd 52
jusqu 100 %
des crances cdes
30 000
(sans partenariat bancaire)
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
PROFILS PARTICULIERS
5 000 000
5 000 000
85 % du contrat commercial
5 000 000
25 000 000
en prteur seul,
75 000 000
part Bpifrance
en conancemant
1 000 000
25 000 000
6. Garanties linternational
53
PROFILS PARTICULIERS
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
GDR FE 047-061.indd 53
6 030 000
60 000 000
54
titre indicatif
LES SOLUTIONS DE BPIFRANCE POUR LE FINANCEMENT
DES COMMANDES PUBLIQUES
1. La mobilisation des commandes publiques
Avances de trsorerie par la mobilisation des crances lies aux
commandes et marchs publics.
Jusqu 100 % du total des crances cdes et non encore
rgles (factures ou situations de travaux).
Remboursement des avances ds rception des paiements.
Montant de lautorisation de crdit calcul en fonction du volume
prvisionnel des crances nancer et du dlai moyen de rglement
Crdit conrm gnralement pour une dure dun an, renouvelable.
2. Les engagements par signature
Cautions ou garanties premire demande exiges pour lexcution
des marchs ou commandes passes par les donneurs dordres :
en remplacement de la retenue de garantie ;
en garantie de remboursement dune avance de dmarrage octroye par le donneur dordre.
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
30 000
1 000 000
et plus
30 000
1 000 000
et plus
60 000
2 000 000
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
PROFILS PARTICULIERS
GDR FE 047-061.indd 54
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
55
titre indicatif
DISPOSITIFS PROPOSS PAR LE CONSEIL RGIONAL
DLE-DE-FRANCE CREERSABOITE.FR
1. Le prt rebond prvention (copartenariat avec Bpifrance)
iledefrance.fr
Prt qui permet de renforcer la structure nancire en anticipation
de difcults de trsorerie pouvant remettre en cause la prennit
des entreprises.
Cible : entreprises de plus de 3 ans ayant une capacit de remboursement crdible.
Modalits :
prt de Bpifrance dun montant maximum de 300 000 garanti
80 % (40 % par le Fonds rgional de garantie (FRG) + 40 % en
copartenariat avec Bpifrance) ;
remboursable sur 7 ans avec un diffr de 2 ans ;
aucune garantie sur les actifs de lentreprise ni caution personnelle
du dirigeant.
Conditions :
un prt bancaire dun mme montant remboursable sur
5ans minimum (ce prt pouvant tre garanti 70 % par le FRG) ;
le montant du prt rebond est au plus gal au montant des fonds
propres et quasi-fonds propres de lemprunteur.
Garanties prts bancaires (aux lieu et place des cautions
personnelles du dirigeant ou en complment)
Bpifrance
SIAGI
SACCEF (artisans, commerants et professions librales)
GDR FE 047-061.indd 55
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
40 000
300 000
40 000
300 000
30 %
70 %
50 %
15 000
PROFILS PARTICULIERS
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
50 % des dpenses
50 000
300 000
50 000
200 000
Reprise minimale de 5 10 emplois
GDR FE 047-061.indd 56
180 000
1 115 000
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
PROFILS PARTICULIERS
56
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
57
titre indicatif
LES SOLUTIONS DE FINANCEMENT NOUVELLES
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
3 000 000
3 000 000
PROFILS PARTICULIERS
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
dun prt mis par une entreprise (titres de dettes, missions obligataires) ;
souscrit par un grand investisseur institutionnel ou un fonds dinvestissement ;
propos/accompagn par des banques (dpartement GestionAsset Management) et des socits de gestion de portefeuille (SGP).
Quels sont les acteurs ?
GDR FE 047-061.indd 57
58
ac.fr franceangels.org
Voir les business angels p.115
titre indicatif
LES SOLUTIONS DE FINANCEMENT EXISTANTES
Quatre acteurs
Particuliers (Love money)
Crowdequity > Attention, votre projet est connu de tous !
Business angels (personnes physiques en rseaux)
Fonds dinvestissement/Private equity (personnes morales)
Dispositif scal pour les souscriptions en numraire :
IR : rduction dimpt de 18 % de linvestissement limite
50 000 (clibataire) ou 100 000 (couple) > dans la limite du
plafonnement des niches scales 10 000 .
ISF : rduction dimpt de 50 % de linvestissement avec un plafond de 45 000 (soit un investissement maximum de 90 000 ).
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
1 000
5 000
100 000
1 000 000
31 865
100 000
1 000 000
10 000 000
et plus
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
PROFILS PARTICULIERS
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Due Diligence
Prparer et mettre disposition des investisseurs documents juridiques, nanciers, sociaux, scaux, techniques, environnementaux
et plan stratgique chiffr. Rapport dun expert qui a assur laudit
de tous les documents et de lentreprise.
Se prparer aux runions de soutenance avec les investisseurs).
Se prparer aux runions avec les investisseurs.
Ngociations avec les investisseurs sur le montant raliste emprunter par la socit pour la bonne continuation et dveloppement
de la socit avec une attention particulire aux covenants (ratios
dendettement, cashow, etc.)
Mise en uvre (ne pas oublier dtre accompagn par
ses conseils )
crire et rdiger les contrats juridiques :
Pacte dactionnaires ;
Contrat dacquisition ;
Clause de garantie dactif et de passif ;
Management package ;
Documentation bancaire ; ...
TOTAL DES SOLUTIONS FINANCIRES (NON EXHAUSTIF)
59
PROFILS PARTICULIERS
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
1 105 000
11 100 000
Les investisseurs vous demanderont de protger votre projet, votre entreprise, vous-mme
dirigeant de socit, grce notamment aux assurances RC IARD, RC Professionnelle, RCMS
intgrant lassurance sant conomique des entreprises.
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60
PROFILS PARTICULIERS
enternext.biz/fr
titre indicatif
LES SOLUTIONS DE FINANCEMENT EXISTANTES
Un seul oprateur : Euronext avec une liale Enternext ddie
la promotion du nancement par la Bourse des PME-ETI. La
Bourse de Paris regroupe trois marchs : le march libre, Alternext
et Euronext :
Euronext est un march rglement destin aux entreprises
grandes, intermdiaires et moyennes.
Alternext est un march organis qui permet aux PME/ETI daccder la cotation de manire simplie.
Enn, le march libre est destin aux entreprises trs jeunes ou
de plus petite taille. La rglementation y est plus limite, il ny a pas
dobligation de diffusion et de transparence de linformation.
FOURCHETTE
BASSE
FOURCHETTE
HAUTE
2 500 000
GDR FE 047-061.indd 60
DVELOPPEMENT DENTREPRISES
PROFILS PARTICULIERS
Comment y entre-t-on ?
Pour mener bien leur projet dintroduction en Bourse (IPO), les
socits doivent sentourer de conseils spcialiss. Ces partenaires
sont slectionns sur la base de multiples critres, notamment en
fonction de leur track record, de la taille de lopration envisage et
du secteur dactivit de la socit.
Parmi les principaux intervenants on trouve : le prestataire de services dinvestissement (PSI), le listing sponsor, lagence de communication nancire, les avocats et les commissaires aux comptes
(CAC).
61
GDR FE 047-061.indd 61
2 500 000
62
FINANCEMENTS BANCAIRES
PAR BESOIN
SE LANCER DANS UNE CRATION
OU UNE REPRISE DENTREPRISE
La cration ou la reprise dentreprise est une vraie aventure qui prsente
de nombreux attraits. tre son propre patron, dvelopper une nouvelle
ide, changer de rythme de vie, dnir ses propres horaires de travail,
tre gestionnaire de son temps Il y a autant de raisons de se lancer que
dentrepreneurs. Cependant, il est important de connatre ses points forts
et ses faiblesses, aussi bien titre professionnel que personnel, avant de
sengager dans un projet de cette ampleur. La cration dentreprise requiert
un investissement en temps, en argent et en nergie souvent trs important. Il faut tre certain de ses motivations comme de ses capacits. Voici
quelques questions se poser avant de porter un projet :
Sur le futur entrepreneur
Suis-je fait pour dtenir ma propre entreprise ? Il faut accepter de ne pas avoir
dhoraires, dendosser des responsabilits et de grer de nombreux imprvus. Cela reprsente parfois un vrai bouleversement par rapport au salariat.
Quelles sont mes motivations ? Suis-je sr de ce que je recherche vraiment ?
Mon entourage me soutient-il ? Lentrepreneuriat implique un changement
de mode de vie, une certaine modularit des revenus et demande une
grande disponibilit. Assurez-vous que vos proches vous suivent dans
votre projet, car il aura forcment un impact sur eux.
Quelles sont mes contraintes ? Il faut envisager les contraintes de
temps (quel nombre dheures puis-je consacrer mon entreprise ?), les
contraintes nancires (quel montant puis-je investir ? Quelle est la rmunration souhaite ?), les contraintes familiales et personnelles (enfants
aller chercher lcole, investissement dans une association), etc.
Ai-je les comptences sufsantes pour me lancer ? Le chef dentreprise idal
est la fois un professionnel du mtier, un gestionnaire et un commercial. Il
est conseill davoir au moins deux de ces qualits avant de se lancer. Vous
pouvez avoir besoin de formations, obligatoires ou non. Si vous vous lancez
avec des associs, assurez-vous que vos prols sont bien complmentaires.
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63
Sur le projet
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64
OUTILLEZ-VOUS !
Plusieurs outils permettent de disposer dune vision plus complte de son projet.
Pour dterminer sa zone de chalandise, lINSEE a cr un logiciel ddi cet
effet, ODIL (Outil daide au Diagnostic dImplantation Locale).
Pour dterminer son environnement macroconomique, il existe lanalyse
PESTEL, qui indique six types de facteurs externes qui peuvent inuencer une
entreprise : politiques, conomiques, sociologiques, technologiques, cologiques et lgaux.
Le modle de Porter distingue cinq forces qui dterminent la structure
concurrentielle dun secteur dactivit : le pouvoir de ngociation des clients,
le pouvoir de ngociation des fournisseurs, les produits ou services de substitution, les nouveaux entrants potentiels et la concurrence directe. Il est utilis
dans lanalyse de lenvironnement concurrentiel dune entreprise.
La matrice SWOT (1), qui permet de rcapituler les forces et faiblesses du
projet, mais galement les opportunits et les menaces du secteur. Cette mthode danalyse est devenue aujourdhui un outil universel daide la dcision.
Elle peut aussi tre utilise comme une synthse pour russir convaincre efcacement un investisseur.
(1) SWOT pour Strengths (forces), Weaknesses (faiblesses), Opportunities (opportunits),
Threats (menaces).
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65
Prvisionnel
Le prvisionnel est un plan de nancement 3 ans. Il dtaille les diffrentes solutions pour nancer le cycle dexploitation de lentreprise ainsi
que son dveloppement. Il doit se rapprocher le plus possible de ce que
sera votre entreprise dici 3ans et permet danticiper ses besoins en
nancement selon ses diffrents scnarios de croissance. Ces derniers
doivent bien sr tre ralistes. Par exemple, il y a peu de chance que
votre chiffre daffaires triple chaque anne ! Il y a lieu dapprcier leffet
ouverture et son impact sur lvolution du chiffre daffaires en anne
N+1. Par ailleurs, il faut sassurer aussi de la cohrence entre le chiffre
daffaires et la masse salariale, ou encore entre les achats et les ventes.
Ex. de tableau prsentant le plan de nancement
prvisionnel sur 3 ans
Besoins durables
N+1
N+2
Ressources durables
Programme
dinvestissement HT
Fonds propres
(apport personnel
ou capital social)
BFR
Comptes courants
dassocis
Augmentation du BFR
Primes-subventions
Capacit
dautonancement
Dividendes distribus
(si socit)
Emprunts bancaires
moyen ou long terme
N+1
N+2
Excdent
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66
Pour montrer votre motivation tout en restant crdible, voici cinq phrases
ne pas prononcer devant son banquier :
Je me lance tout seul. Cest prouv, les entrepreneurs qui bncient des
conseils dun rseau daccompagnement ou dune enseigne du commerce
organis sont plus nombreux passer le cap des 3ans dexistence. Selon un
rapport du ministre de lconomie, des Finances et de lIndustrie de 2011, le
taux de prennit 3ans des jeunes entreprises accompagnes stablit 75 %
contre 52 % seulement pour celles qui ne sont pas accompagnes. En plus de
lexpertise et du recul de professionnels de la cration dentreprise, ces rseaux
proposent galement des nancements et/ou des garanties. Autant dlments
qui vont rassurer votre banquier.
Je nai pas de business plan. Dommage ! Le business plan est une vritable feuille de route pour un entrepreneur. Il donne une vision densemble du
projet, dtaille les besoins au cours du temps, le seuil de rentabilit, le besoin
en fonds de roulement Autant dlments indispensables un banquier pour
juger de la viabilit de votre projet et accepter de vous prter de largent.
Dans six mois jembauche et jouvre une deuxime affaire et je machte
une belle voiture. Attention ne pas confondre ambition et prcipitation. Il
peut tre risqu de lancer une deuxime affaire avant davoir prennis la premire. Une fois votre entreprise lance, il sera toujours temps de revenir vers
votre banquier pour nancer son dveloppement.
Si a ne marche pas je dpose le bilan. Vous ne pouvez pas donner limpression que vous baisserez les bras la premire occasion ou que vous ne
croyez pas en votre projet. Pour que votre banquier vous suive dans votre aventure entrepreneuriale, il doit sentir que vous tes investi 100 % dans votre projet. Cest lune des raisons pour lesquelles les banques demandent des fonds
propres aux porteurs de projet.
Je veux me payer tout de suite. Une entreprise dgage rarement du bnce les premiers mois de son activit. En outre, ses rentres dargent sont avant
tout consacres sa trsorerie, aux dpenses imprvues voire des investissements. Il est donc important danticiper une baisse de son niveau de vie et de
disposer dune pargne de scurit le temps de pouvoir vous verser un salaire.
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67
Le nancement bancaire
Les deux principales sortes de crdits
FOCUS ASSURANCE
Quels sont les diffrents types dassurances qui concernent les
crateurs dentreprise ?
On peut diffrencier trois grandes familles de risques :
les dommages que pourrait subir lentreprise en cas de sinistre et qui
sont couverts principalement par lassurance des biens de lentreprise ou
lassurance perte dexploitation ;
les dommages quelle pourrait causer aux autres, couverts par lassurance de responsabilit civile, laquelle est obligatoire pour un certain
nombre de professions et naturellement indispensable pour beaucoup
dautres ;
et enn les risques qui concernent les personnes, cest--dire le chef
dentreprise lui-mme et ses collaborateurs. La maladie, linvalidit ou le
dcs peuvent tre couverts par des contrats de prvoyance (assurance
sant, contrats dcs, invalidit). La constitution dune retraite complmentaire peut galement faire lobjet de contrats dassurance adapts.
Est-il indispensable de tout assurer ?
Certaines assurances sont lgalement obligatoires. Parmi les plus connues,
on peut citer lassurance de responsabilit des vhicules terrestres moteur
(voiture, camion, 2-roues), lassurance de la responsabilit dcennale
pour les professionnels du btiment, lassurance de responsabilit civile
professionnelle, lassurance de responsabilit des professionnels de sant,
des avocats, des notaires, etc. Mais il en existe dautres qui concernent
diffrents secteurs professionnels : sport, culture, loisirs, formation, activits
industrielles, agricoles, nancires
Les autres, bien que non obligatoires, se rvlent pourtant indispensables.
Lentrepreneur a le choix de sadresser directement son tablissement
bancaire ou une compagnie dassurances, ou bien de passer par le biais
dun intermdiaire, agent gnral dassurances ou courtier.
Comment connatre par avance les consquences nancires de
certains dommages (accidents corporels graves, atteintes lenvironnement) ?
Aucun secteur dactivit nest labri de ce type de risques. La question
de savoir comment sassurer doit faire lobjet dune analyse de risques
mene avec lassureur. En effet, lorsque lon cre une entreprise, il est
essentiel dvaluer trs tt, et le plus prcisment possible, la nature des
risques encourus, les consquences nancires quils peuvent engendrer,
puis arbitrer entre lauto-assurance (provision, franchise) et le transfert de
risques lassureur.
Source : APCE.
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68
Se faire accompagner
Les rseaux daccompagnement
Un rseau daccompagnement aide le porteur de projet structurer son
dossier, claircir certains points de son business plan, prendre du recul et
se poser les bonnes questions en sortant de la problmatique purement mtier . Trs souvent, il propose aussi un accompagnement nancier sous forme
de prt dhonneur (effet de levier pour obtenir des nancements bancaires) ou
de garanties. Certains rseaux fdrent galement des ppinires, des couveuses ou des incubateurs. Ces dispositifs permettent dafner, de tester et
de lancer son entreprise en bnciant de conseils, dateliers, de locaux ou
encore de matriel. Voici une liste (non exhaustive) des principaux rseaux :
ActionElles, un rseau bnvole de femmes chefs dentreprise accompagnant des femmes qui souhaitent crer ou dvelopper leur entreprise.
actionelles.org
Force Femmes, le rseau qui soutient et accompagne les femmes de
plus de 45 ans en recherche d'emploi ou en cration d'entreprise. force
femmes.com
France Active est ddi aux entreprises de lconomie sociale et solidaire et aux crateurs dentreprise. Il propose une aide au montage du
plan de nancement, des garanties demprunts bancaires (dont le FGIF, un
fonds de garantie destin aux cratrices dentreprise), des prts solidaires
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69
70
Prserver sa trsorerie
On ne le rptera jamais assez, la trsorerie est essentielle pour une entreprise.
Elle doit lui permettre de nancer toutes les dpenses ncessaires son activit, en tenant compte des dcalages dans le temps entre les recettes et les
dpenses. Nous avons vu au chapitre prcdent comment calculer son besoin
en fonds de roulement et combien il est primordial de prserver sa capacit
payer ses charges. Pour faire face des coups durs, une trsorerie saine est
ncessaire. moins bien sr davoir des fonds plthoriques, il est donc vivement
recommand de nancer les amnagements dune entreprise grce au crdit.
Cela montre aussi votre banquier votre capacit anticiper vos dpenses et
grer votre affaire de manire prenne, ce qui est moins manifeste si vous
sollicitez en urgence un crdit pour nancer un fonds de roulement insufsant.
Votre banquier est lun de vos partenaires privilgis et une relation de conance
avec lui est lune des cls de la russite de votre entreprise. Pour cela, il faut lui
donner toutes les informations ncessaires sur la sant nancire de votre affaire
et sur vos projets pour que vous puissiez anticiper ensemble les nancements
dont vous avez besoin. Dans le cadre damnagements et de travaux, vous
aurez recours un crdit travaux. Si vous achetez un immeuble ncessitant des
travaux, vous pourrez avoir recours un crdit immobilier. Il est remboursable
gnralement sur 10 ans au maximum et peut tre taux variable ou taux xe.
Il est galement possible de bncier dun prt mixte, compos dune tranche
taux xe et dune tranche taux rvisable pour plus de souplesse. De mme, il
est aussi envisageable de moduler vos chances en cours de prt.
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71
FOCUS ASSURANCE
FINANCER DES TRAVAUX ET DES AMNAGEMENTS
Scurit et accessibilit
Les tablissements qui reoivent du public (ERP) doivent respecter certaines obligations en matire de scurit et daccessibilit, qui peuvent
donner lieu des travaux damnagement. Les ERP constituent des tablissements recevant du public dans tous btiments, locaux et enceintes
dans lesquels des personnes sont admises, soit librement, soit moyennant
une rtribution ou une participation quelconque, ou dans lesquels sont
tenues des runions ouvertes tout venant ou sur invitation, payantes ou
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72
non. Sont considres comme faisant partie du public toutes les personnes
admises dans ltablissement quelque titre que ce soit en plus du personnel. (article R*123-2 du Code de la construction et de lhabitation). La
liste des ERP est longue : magasins, cafs, htels, centres commerciaux,
cinmas, tablissements de soins, bibliothques, centre de loisirs, etc.
En matire de scurit, ils doivent respecter les obligations suivantes :
limiter les risques dincendie ;
alerter les occupants en cas de sinistre ;
favoriser lvacuation des personnes tout en vitant la panique ;
alerter des services de secours et faciliter leur intervention.
Si vous tes install en province, vous pouvez vous renseigner sur les
amnagements ventuels raliser pour respecter les normes de scurit
auprs de la mairie de votre commune et de la prfecture. Paris, il faudra
contacter la prfecture de Police de Paris.
Lobligation daccessibilit des ERP aux personnes handicapes est inscrite
depuis 1991 dans le Code de la construction et de lhabitation. En 2005, la
notion de handicap a t tendue tous les types de handicap notamment,
physique, sensoriel, cognitif, mental ou psychique . Cette loi xait un dlai
de 10 ans pour permettre la mise aux normes de tous les ERP. Ils devaient
tre accessibles aux personnes handicapes au 1er janvier 2015. Face
lampleur de la tche, des dlais supplmentaires ont t annoncs en 2014 :
3 ans pour les commerces, 6 ans pour les coles et jusqu 9 ans pour les
transports et les patrimoines importants et complexes . Des drogations
peuvent cependant tre accordes sil est avr quil y a une disproportion manifeste , cest--dire que les travaux daccessibilit sont susceptibles
davoir des consquences excessives sur lactivit de ltablissement (rduction signicative de la surface ddie lactivit, impact conomique trop
important du cot des travaux). Les amnagements possibles sont trs
divers et dpendent de la conguration initiale de ltablissement. Cela va
des ascenseurs pour accder aux tages et aux sous-sols des dispositifs
sonores pour les personnes mal voyantes en passant par la refonte de la
signaltique dun magasin. Souvent vcue comme une contrainte, la mise
en accessibilit reprsente pourtant une occasion de rendre vos locaux plus
agrables pour vos salaris et vos clients, quils soient handicaps ou non.
Toutes les informations concernant laccessibilit sont disponibles sur le site
du ministre du Dveloppement durable : www.developpement-durable.
gouv.fr
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73
BEI PME
La Caisse dEpargne et la Banque europenne dinvestissement sont partenaires et proposent lenveloppe BEI PME, un nancement avec un taux
dintrt boni, pour des projets dinvestissement et de dveloppement
des PME franaises.
FINANCER UN VHICULE
FINANCER UN VHICULE
Indispensables de nombreuses activits, les vhicules peuvent
tre nancs de trois faons : location longue dure (LLD), crditbail et crdit classique. Chaque formule a ses avantages, votre
choix doit avant tout se faire en fonction de vos besoins. Le point
sur tout ce que vous devez savoir pour rouler tranquille.
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FINANCER UN VHICULE
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Le crdit-bail
Il sagit ici dun crdit-bail mobilier classique appliqu un vhicule. Le
crdit-bail mobilier est une opration par laquelle un tablissement de crdit
achte un bien pour le louer une entreprise. La dure de la priode de
location est dtermine lavance dans le contrat de crdit-bail. lissue
de celle-ci, lentreprise a deux possibilits : elle peut acqurir le bien sa
valeur rsiduelle (option dachat inscrite dans le contrat de dpart) ou rendre
le matriel lou. Dans ce dernier cas, elle peut souscrire une nouvelle location (plus dinformations sur le crdit-bail mobilier dans le chapitre suivant :
Comment nancer lacquisition du matriel ? , p. 78).
Contrairement au crdit classique, le crdit-bail mobilier permet de nancer
un vhicule sans apport de dpart. Il napparatra cependant pas parmi les
actifs de lentreprise.
Par ailleurs, dans le cadre dune option dachat certaine, le souscripteur peut
apporter jusqu 35 % de la valeur du vhicule : 15 % au titre du dpt de
garantie (non dductible) et 20 % maximum lors du versement du premier
loyer, ainsi major. Cette formule autorise une rduction dimpt substantielle
sur la premire anne. En outre, le crdit-bail offre des dures de nancement
en gnral plus courtes que le crdit classique : de 36 84 mois. Enn, dun
point de vue scal, le rgime du crdit-bail est le mme que celui de la LLD.
Le crdit-bail mobilier permet de nancer
un vhicule sans apport de dpart.
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75
condition de retirer des charges de lactivit la quote-part dutilisation personnelle du vhicule et de les rintgrer dans le revenu imposable.
FINANCER UN VHICULE
LE CONSEIL DU ROUTARD
La TVS volue en faveur dune utilisation de vhicules plus propres et moins
gourmands en nergie. Le volet cologique est donc important prendre en
compte lors du choix dune voiture. LAgence de lenvironnement et de la matrise de lnergie met disposition un site Internet ( carlabelling.ademe.fr ) qui
permet de comparer les missions de CO2, le bonus cologique et la consommation dnergie de prs de 6 000 vhicules.
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FINANCER UN VHICULE
76
Calcul de la taxe
La TVS est calcule et liquide par trimestre civil en fonction du nombre de
vhicules possds ou utiliss au premier jour de chaque trimestre.
Le montant de la taxe est gal la somme de deux composantes :
un tarif en fonction soit du taux dmission de CO2, soit de la puissance
scale (selon la date de mise en circulation de la voiture) ;
un tarif en fonction des missions de polluants atmosphriques.
Premire composante
Les vhicules ayant fait lobjet dune rception communautaire, qui sont
dtenus ou utiliss depuis le 1er janvier 2006 et, dont la premire mise en
circulation intervient compter du 1er juin 2004, sont taxs en fonction de
leur taux dmission de CO2 selon le tarif indiqu dans le tableau suivant :
Taux dmission de CO2 (en g/km)
Infrieur ou gal 50
5,5
11,5
18
21,5
Suprieur 250
27
Informations valables au 01/12/15, sous rserve de la rglementation en vigueur.
Tarif (en )
750
De 4 6
1 400
De 7 10
3 000
De 11 15
3 600
partir de 16
4 500
Informations valables au 13/10/14, sous rserve de la rglementation en vigueur.
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CARBURANTS ET TVA
Seconde composante
La part qui concerne les missions de polluants atmosphriques est la
mme pour tous les vhicules. Elle dpend de leur anne de mise en circulation et du type de carburant utilis.
Tarif
Jusquau 31/12/1996
70
600
De 1997 2000
45
400
De 2001 2005
45
300
De 2006 2010
45
100
partir de 2011
20
40
diesel et
(en )
FINANCER UN VHICULE
assimil
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78
FOCUS ASSURANCE
Quelle que soit sa taille, lentreprise qui utilise des vhicules (auto, moto,
engin de chantier), lui appartenant ou non, pour lexercice de son activit doit se proccuper de leur assurance. Au-del de lobligation lgale,
les assureurs proposent des garanties facultatives souscrire selon les
besoins spciques de lentreprise comme les garanties dommages
tous accidents, dommages collision, vol et incendie du vhicule, bris
de glace
Pour limiter les risques daccident de la route, lentrepreneur doit aussi
respecter certaines rgles, notamment en matire de prvention des
risques.
La loi rend obligatoire la souscription dune garantie de responsabilit
civile pour tout vhicule terrestre moteur destin au transport de marchandises ou de personnes : automobile, engin de chantier, moto, scooter, chariot de manutention Elle sapplique galement aux remorques
et semi-remorques, mme non atteles.
En cas daccident, cette garantie permet lindemnisation des dommages
causs aux tiers par le conducteur ou lun de ses passagers :
blessures ou dcs dun piton, dun passager ou dun occupant dun
autre vhicule ;
dgts aux autres voitures, deux-roues, immeubles
Les personnes morales ou physiques dont la responsabilit peut tre
garantie :
lentreprise qui souscrit le contrat dassurance ;
le propritaire du vhicule ;
tout conducteur dun vhicule de lentreprise, mme sil a pris le volant
contre le gr du chef dentreprise. Mais, dans ce dernier cas, lassureur
peut rclamer au responsable le remboursement des indemnits verses la suite de laccident ;
les passagers, lorsque leur comportement est la cause dun accident
(ouverture intempestive dune portire, par exemple).
Cette obligation dassurance sapplique mme si le vhicule ne circule
pas, par exemple lorsquil est remis dans votre garage.
Le non-respect de cette obligation dassurance est constitutif dun dlit.
Une amende, mais aussi des peines complmentaires comme une suspension ou une annulation de permis de conduire et une mise en fourrire du vhicule peuvent tre appliques (liste non exhaustive).
tre bien assur cest aussi :
apposer le certicat dassurance sur le pare-brise ;
conduire avec des papiers en rgle ;
vrier lassurance en cas demprunt ou de prt de vhicule.
Source : FFSA.
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79
Le crdit-bail mobilier
Son principe : une opration astucieuse pour tout financer
Import des tats-Unis sous le nom de leasing, il a dbarqu en France
aprs la Seconde Guerre mondiale. Vulgaris dans les annes 1960, il est
rglement par la loi du 2 juillet 1966. Selon la dnition donne par lAssociation franaise nancire (ASF), le crdit-bail mobilier est une opration
destine nancer des biens dquipement usage professionnel ; lensemble des modalits de nancement est dtermin ds la signature du
contrat . Il est assorti dune promesse de vente unilatrale.
Concrtement, la liste des matriels pouvant tre acquis via le nancement
locatif stend de la bureautique (informatique, tlphone) lquipement
industriel (machines-outils, engins de chantier), en passant notamment par
les appareils mdicaux (sige pour dentiste, imagerie mdicale) et autres
outils. Le matriel doit tre dun usage durable, identiable et amortissable. Le
contrat est assorti dune promesse de vente unilatrale, mais il nexiste aucune
obligation. Lemprunteur est libre de ne pas choisir cette possibilit.
Toutes les entreprises, de lentreprise individuelle la SARL en passant par
les multinationales employant plusieurs milliers de salaris, peuvent solliciter ce type de nancement. Professions librales, commerants et artisans
en font bien sr partie. Le secteur non marchand tel que les collectivits
territoriales, les associations (culturelles, sportives, humanitaires), lconomie solidaire rpondent galement aux critres dacceptabilit. Grce
une modication de la loi, les Dpartements, les Rgions et les Communes
sont autoriss faire appel au leasing.
Au terme du remboursement du crdit-bail,
le client a trois possibilits.
Loin dtre enferm dans des clauses restrictives, le locataire a la possibilit
de choisir son engagement, plus exactement la priode durant laquelle le
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matriel sera lou. Nanmoins, la dure prvue dans le contrat doit tre
proche du cycle damortissement scal de linvestissement. Dans la pratique, cette phase est comprise entre 3 et 7 ans (une prolongation peut
tre notie dans le document initial) et jusqu 10 ans pour certains biens
spciques. Par ailleurs, lacqureur a la possibilit dadapter la priodicit
de paiement des loyers. Selon son activit, son chiffre daffaires ou son
projet de dveloppement, lemprunteur peut opter pour des remboursements mensuels, trimestriels, semestriels, voire annuels. Il est noter que
le locataire peut opter pour un premier loyer major. Ce choix lui permet de
bncier de dductions scales.
lissue du remboursement du crdit-bail, lemprunteur a trois possibilits.
Ce choix lui permet de bncier d'une rduction d'impt substantielle sur
la premire anne. Les trois options :
Option 1 (qui correspond la majorit des cas retenus) : il peut racheter
le bien en fonction de la valeur de rachat, ou valeur rsiduelle. Dans la
majorit des cas, ce montant slve 1 % de la valeur du contrat. Il
faut prciser qu lorigine lemprunteur aura procd un premier versement, en plus dun dpt de garantie. Ce dernier est souvent gal
la valeur de rachat, ce qui vite de sortir une nouvelle somme dargent
lchance du contrat pour faire lacquisition du bien prcdemment
lou. Dans tout crdit-bail, en effet, il existe un premier loyer avec un
versement choir (immdiat). lissue du contrat, la valeur de rachat
tant gale au montant du dpt de garantie, lopration se rvle neutre
en termes de trsorerie.
Option 2 : sil ne dsire pas lacqurir, il restitue simplement le matriel qui
lui a t con.
Option 3 : il peut prolonger la dure du partenariat commercial. De nouvelles modalits seront alors mises en place.
Attention, ltablissement nancier peut demander des cautions personnelles de tiers lorsque le demandeur est install en son nom propre (indpendant, socit unipersonnelle). Toutefois, le crdit-bail tant reconnu
ofciellement par la loi, lacqureur peut solliciter la garantie offerte par
Bpifrance et ainsi limiter sa caution personnelle.
Lentreprise bnciaire dispose dun quipement neuf et la pointe.
Lavantage : un nancement 100 % sans rien sortir de sa poche.
Attractif plus dun titre, le crdit-bail mobilier offre une palette dautres
avantages parmi lesquels :
un nancement 100 % du montant de linvestissement qui nexige pas
dapport du demandeur. Un dpt de garantie peut cependant tre demand ;
des loyers constituant des charges, qui diminuent le rsultat imposable.
Limpact sur le rsultat imposable est dautant plus important que la dure
du remboursement est rapide ;
une rapidit de mise en place : le crdit-bail peut tre mis en place dans
les plus brefs dlais avec un minimum de formalits ; les fonds sont dbloqus rception du bordereau de livraison et de la facture ;
une grande souplesse : ce systme dachat permet ses utilisateurs de
rembourser mensuellement ou trimestriellement (une dgressivit est possible) ou de ladapter la saisonnalit de son activit. Ainsi, un restaura-
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HORS DE FRANCE ?
ATTENTION AUX LGISLATIONS DIFFRENTES
Le crdit bancaire
Sa dfinition : une somme mise la disposition
de lentreprise
Certains esprits aventureux seront tents dtudier les possibilits offertes dans
les pays voisins ou hors UE. Dans ce cas, la plus grande vigilance est de mise.
Les lgislations varient dun tat un autre. Lharmonisation est ltude mais
pas dans limmdiat. Il est de bon ton de se renseigner. Une erreur de jugement
peut entraner de graves rpercussions.
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FOCUS ASSURANCE
Quels sont les biens assurer ?
Vous pouvez assurer les biens mobiliers, cest--dire le contenu des
locaux, au sens large, qui comprennent :
le mobilier et le matriel professionnel : ensemble des meubles, instruments, machines et objets utiliss pour les besoins de votre profession,
y compris les installations spciques telles que les comptoirs ;
le matriel informatique ;
les appareils lectriques et lectroniques professionnels, y compris les
appareillages de chambre froide ;
les marchandises : tous les matriaux et objets destins tre transforms ou vendus ainsi que les fournitures et les emballages ;
les fonds et valeurs (espces monnayes, billets de banque, chques
restaurants, titres et valeurs).
Une analyse de risques, mene avec lassureur permettra de dterminer
les risques majeurs auxquels vous pouvez tre confront et les biens qui
doivent tre assurs.
Source : FFSA.
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FINANCEMENTS IMMOBILIERS :
PROPRITAIRE OU LOCATAIRE ?
Si vous prenez la dcision dtre propritaire de vos murs, une principale alternative se prsente vous en matire de nancement immobilier : le crdit-bail immobilier ou le crdit classique. Quels sont les
avantages des deux formules ? Vous trouverez au travers de ce chapitre des solutions bton pour construire vos projets.
Bien dans ses murs, bien dans son entreprise. Certes, mais lorsque lon
sait le poids que pse limmobilier dans le compte dexploitation des entreprises, on est vite convaincu que le choix stratgique faire en la matire
est crucial. Dans le secteur tertiaire, par exemple, limmobilier reprsente
mme la deuxime ligne de cot, galit avec les systmes dinformation.
Ce simple constat requiert de la part du futur acqureur de rchir, se
renseigner et de ne pas prcipiter sa dcision.
Dans les activits de service, limmobilier dentreprise
est la deuxime ligne de cot.
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Les inconvnients
linverse, certains professionnels du chiffre vous prouveront, calculette
lappui, que possder ne prsente pas que des avantages.
Un emprunt supplmentaire pour lentreprise
En commenant son activit (mais galement tout au long de sa carrire), et
quel que soit son statut, une socit est gnralement oblige demprunter
pour dvelopper son business, nancer le matriel xe, les vhicules, les
licences La liste est gnralement importante et impose des remboursements mensuels importants. Un emprunt lacquisition de locaux est donc
une charge supplmentaire qui traumatisera un peu plus la trsorerie !
Une contrainte en cas de revente
Lacquisition des murs peut poser certains problmes et constituer un obstacle en cas de cession. En effet, elle augmente la valeur de lentreprise
et diminue le nombre de repreneurs potentiels du fait dun prix global plus
lev et donc dun investissement plus lourd. En outre, la plupart des acqureurs seront plus intresss par lactivit conomique que par les murs.
Ces lments viennent donc restreindre les opportunits de cession.
La solution peut rsider dans la sparation des actifs immobiliers du reste
de ceux de lentreprise, comme nous lavons vu plus haut. Cette stratgie sintgre pleinement dans un schma patrimonial du chef dentreprise.
Une partie de la richesse cre par la structure professionnelle pouvant tre
transfre des ns prives.
La libert sacrie
Lacte dachat dun bien sous-entend dtre prisonnier dans un lieu gographique donn. Cet engagement sur la dure ne favorise pas ladaptabilit. linverse, la location offre une certaine libert pour moduler la taille des locaux, ainsi que
leur emplacement, an de sadapter en permanence au carnet de commandes.
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Contre
Un emprunt supplmentaire pour lentreprise
Gnre une plus forte visibilit sur lavenir (vs augmentation de loyer, changement de propritaire, etc.)
LE CONSEIL DU ROUTARD :
LA LOCATION AVEC OPTION DACHAT
Ce procd permet de verser des loyers un organisme nancier propritaire
des locaux avec loption de les acqurir la n du contrat. Cest la solution
idale pour des TPE ayant peu dapport au dmarrage.
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(1) Caisse d'Epargne Lease Immo est une offre de nancement de Natixis Lease Immo, ddie
lensemble des clients de la Caisse d'Epargne. www.lease.natixis.com Socit anonyme conseil
dadministration au capital de 57 60000 . RCS Paris 333 384 311. Mandataire dintermdiaire dassurance, n ORIAS : 07 029 344.
Le crdit-bail immobilier est une solution particulirement adapte pour nancer des locaux ou investir dans limmobilier, et ce, quels que soient le secteur dactivit et le type de btiment concerns. Avec loffre Caisse dEpargne
Lease Immo, lentreprise peut bncier dun nancement 100 % ainsi que
dun rgime comptable et scal favorable, ce qui lui permet de raliser des
projets dans des conditions optimales. (1)
Les plus de ce service sont :
laccs des experts connaissant parfaitement le march immobilier de
toutes les rgions ;
le nancement de lintgralit du projet (terrain, frais dacquisition, travaux de
construction) ;
des loyers dductibles du bnce imposable (sauf la fraction correspondant
la valeur initiale du terrain) ;
la possibilit dachat en cours ou lissue du contrat pour une valeur pralablement dnie ;
un nancement hors bilan : le bnciaire conserve sa capacit dendettement ;
une sous-location possible.
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LE CONSEIL DU ROUTARD :
LA SCI, UNE STRUCTURE PARTICULIREMENT ADAPTE
Les spcialistes conseillent de nancer les locaux professionnels au travers
dune socit civile immobilire. La SCI est une personne morale qui exploite
un bien immobilier. Elle permet de dissocier les deux patrimoines, de prsenter
des avantages scaux et successoraux (par exemple association des enfants ;
protection du conjoint en cas de dcs). Notons toutefois quil y a des inconvnients possibles en cas de divorce en fonction du rgime matrimonial.
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FOCUS ASSURANCE
Dfinition pralable
Seuls les actionnaires ou dtenteurs de parts peuvent avoir un compte courant. Il sagit dun compte ouvert leur nom au sein de la socit.
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En contrepartie
Prter de largent son entreprise ce nest pas toujours philanthropique.
En effet, la somme verse par lassoci et cense rpondre un besoin
de la personne morale ainsi soutenue se voit considre comme un prt
produisant des intrts. Ainsi, quel que soit le cas de gure (versement
dun montant, inscription dune dpense personnelle), lassoci dispose
dune crance sur lentreprise. Cette crance peut tre remboursable ce
qui ncessite den prciser les conditions dans les statuts ou dans une
convention ou rmunre. Dans ce dernier cas, le compte est alors porteur dintrts lgaux, scalement dductibles.
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Pour diverses raisons, les associs peuvent tre amens bloquer leur
compte courant. Cela signie quils sengagent le rendre indisponible
pendant un certain temps la demande des banques ( loccasion dune
demande dun prt complmentaire important), en gnral plusieurs annes. La banque consent un prt la socit la condition que le compte
courant dassoci soit bloqu tant que la banque na pas t rembourse
de son prt.
Cet engagement contribue amliorer les fonds propres de lentreprise sur
la dure convenue. Aussi, cest travers cette opration de blocage
des comptes courants que ces derniers sont considrs par les banques
comme des quasi-fonds propres. Autant dire que les tablissements nanciers voient cette opration dun il favorable. Bon savoir si vous souhaitez emprunter ! noter galement : les formules de blocage des comptes
courants dassocis fournies par les banques comportent systmatiquement la clause de cession dantriorit de crance au prot du prteur. Cet
acte juridique, par lequel le titulaire dun compte courant ne peut exiger le
remboursement des sommes dposes quaprs le dsintressement des
autres cranciers, facilite lobtention dun prt bancaire. Il amliore en effet
le ratio fonds propres/fonds demprunt.
LE RGIME FISCAL
Depuis le 1er janvier 2013, les intrts produits par le compte courant dassoci
dune personne physique sont soumis au barme progressif de limpt sur le
revenu et supportent (sauf dispense sous conditions) un prlvement forfaitaire
obligatoire opr la source par la socit dbitrice. Ce prlvement constitue
un acompte dimpt sur le revenu imputable sur limpt calcul en application
du barme progressif d par le contribuable. Ils sont par ailleurs soumis aux
prlvements sociaux oprs la source par la socit dbitrice.
Pour lentreprise elle-mme, les intrts verss sont dductibles, sous rserve de
certaines conditions (blocage) dans la limite dun plafond, qui est mis jour rgulirement.
LE CONSEIL DU ROUTARD
Les conditions davances et de remboursements des sommes portes en compte
courant sont gnralement prvues aux statuts de lentreprise. Si tel nest pas le
cas, il est fortement recommand dtablir une convention entre lassoci prteur
et la socit dnissant ces conditions.
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FOCUS ASSURANCE
Pensez souscrire une assurance homme cl
Lassurance homme cl, autrement appele garantie homme cl, est
une assurance dcs souscrite par une entreprise dont elle-mme est
la bnciaire en cas de dcs ou dincapacit de ses dirigeants ou de
certains de ses collaborateurs.
Lassurance homme cl vise compenser le prjudice et la perte dexploitation qui seraient lis au dcs ou lincapacit des assurs par le
versement dune indemnit dtermine en fonction des pertes pcuniaires conscutives la survenance du sinistre, tout en bnciant dun
rgime scal favorable.
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SAVOIR
Le capital social est compos de deux types dapports : en nature (dont le montant
devra tre valu par un commissaire aux apports) et en numraire. Il existe galement lapport en industrie. Celui-ci ne fait toutefois pas partie du capital social, il
permet simplement de disposer de parts sociales de lentreprise.
Les solutions
Il existe des solutions bancaires souples qui sadaptent aux cycles dexploitation de votre entreprise et qui permettent de nancer les besoins en attendant les encaissements (lire aussi le chapitre Prserver ou reconstituer sa
trsorerie ).
Affacturage : on cde le poste client et son nancement un organisme
spcialis. Lentreprise cone ses crances clients (factures) un factor,
qui va les lui rgler immdiatement par anticipation. Ce dernier se charge
ensuite de leur gestion et de leur recouvrement ventuel. Lentreprise peut
galement tre assure en cas dimpays. Il existe aussi des offres qui proposent uniquement le rglement anticip des crances, an que les dbiteurs naient pas connaissance du recours laffacturage.
Facilits de caisse : cette solution est une tolrance de la banque pour
rpondre des dcalages passagers de trsorerie. La banque honore les
paiements effectus par le client. En change, elle lui facture des intrts,
les agios, en fonction des montants emprunts, de la dure du dcouvert et
de son utilisation. En gnral, il est prvu que le compte doit redevenir crditeur un certain nombre de jours par mois ou trimestre (souvent 15 jours par
mois). Son montant est dtermin en fonction des besoins dexploitation.
Les agios sont prlevs trimestriellement.
Autorisation de dcouvert : au-del dun besoin ponctuel de trsorerie, lorsque le besoin de crdit devient persistant, il est plutt envisag la
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mise en place dune autorisation de dcouvert. Celui-ci concerne les entreprises qui ont un cycle dexploitation long. Cette solution est formalise et
fait lobjet dun contrat avec la banque.
Escompte bancaire classique : lentreprise cde un effet de commerce
sa banque, en change dune avance de trsorerie immdiate. La banque
ne rachte pas la crance, mais verse au crancier une somme correspondant au montant de leffet de commerce, contre rmunration.
Cession Dailly : elle permet dobtenir une somme dun montant qui peut
tre gal la valeur hors taxes des crances dans le cadre de marchs
publics ou de marchs privs. La cession de crance se fait laide dun
bordereau spcique.
Crdit de campagne : il nance des besoins de trsorerie lis une activit saisonnire (tourisme, agriculture) un prix plus avantageux quun
dcouvert classique. Le crdit de campagne nance les besoins saison-
FOCUS ASSURANCE
Tout sinistre peut gravement perturber une activit professionnelle,
compromettre sa trsorerie, voire menacer son existence. Adapte aux
besoins spciques des commerants et artisans, lassurance des pertes
dexploitation et de la valeur vnale du fonds de commerce a pour objectif
de pallier les difcults nancires engendres par le sinistre.
lintrieur des locaux, les marchandises peuvent tre endommages
par un incendie, une explosion, un dgt des eaux, la tempte, la grle,
le poids de la neige sur les toitures, une catastrophe naturelle, un acte de
terrorisme, ou loccasion dun cambriolage ou dune tentative de vol.
Il est important de prvoir une garantie ajustable ou rvisable en prvision dune variation des stocks.
Les marchandises stockes l'extrieur des locaux peuvent tre voles
ou incendies.
Garantie vol
Elle n'est accorde que selon les moyens de protection utiliss.
Garantie incendie
Uniquement si la garantie incendie de l'assurance multirisques s'exerce
en dehors des locaux.
Source : FFSA.
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PRSERVER OU RECONSTITUER
SA TRSORERIE
Tout au long de leur cycle de vie, les TPE peuvent tre amenes
connatre des priodes de trsorerie plus tendues. Si cette situation
est plus frquente dans un contexte de crise, elle ne constitue pas
forcment un signe de mauvaise sant. Quoi quil en soit, il est important den comprendre les raisons pour appliquer les remdes qui
simposent. Et ils sont nombreux.
Avec la crise conomique, de nombreux professionnels et socits font
face un net ralentissement de leur activit ou des retards de paiement
entranant terme des difcults de trsorerie. Ce problme est mme lun
de leurs soucis principaux.
En dehors du contexte conomique peu amne, ce problme de trsorerie
dcitaire peut avoir plusieurs causes, que nous dvelopperons plus loin :
manque de capitaux lors du dmarrage, dlais de paiement non respects,
sous-valuation de fonds de roulement, perte rcurrente structurelle, mauvais rapport prix dachat-prix de vente, mauvaise gestion Et, bien sr, ces
causes peuvent se cumuler !
Les consquences, importantes pour le prsent de lentreprise et surtout son devenir, se traduisent dans le quotidien par le rejet de chques
ou de prlvements, procdures contentieuses en cas de non-paiement
dchances de crdit, saisie du compte bancaire Dans le pire des cas,
elles se soldent par un dpt de bilan.
Face ces difcults, il existe des solutions qui passent par un apport personnel, une recapitalisation, une ngociation avec la banque pour ouvrir
une ligne de fonds de trsorerie, louverture dun dcouvert autoris, une
solution daffacturage Lobjectif est de faire passer la situation nancire
dune entreprise du rouge au vert pour mieux se dvelopper !
niers et court terme. En gnral, il prend la forme dun crdit par billet,
cest--dire que la banque prte une certaine somme ou avance le montant
de billets ordre mis par lentreprise en faveur de la banque. La banque
est rembourse du prt ou de lavance lchance des billets ordre.
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majoration de prix. Leur intrt est de voir leur client parvenir retrouver
une certaine sant nancire et non de le voir dposer le bilan et perdre
leur rglement.
Le soutien de la banque et louverture
dune ligne de trsorerie.
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Pour nir ce panorama, il nous est apparu intressant de relater lexprience vcue
dune entreprise de la rgion PACA. Par souci de condentialit, nous cacherons son
identit. En 2008, cette socit spcialise dans ldition de livres voit le jour avec
deux associs, grce aux conomies de chacun comme capital de dpart. Aprs des
dbuts difciles, elle connat de vifs succs littraires. Plusieurs ouvrages se vendent
plusieurs dizaines de milliers dexemplaires. Pour faire face cet engouement des
lecteurs, elle recrute des salaris supplmentaires (une correctrice, deux commerciaux et un gestionnaire de stock). Nanmoins, la sant nancire de la maison ddition vire rapidement au rouge. Elle encaisse de son diffuseur les ventes 90jours,
alors quelle doit payer ses fournisseurs (imprimerie, maquettiste) 30 jours. Ce
dcalage cre un important problme de trsorerie. La socit ragit rapidement
et dcide daugmenter son capital grce larrive de deux nouveaux actionnaires.
Par ailleurs, la banque lui accorde une ligne descompte. Enn, le conseil gnral
lui alloue une subvention. Ces diffrents lments associs la consolidation dun
fonds de roulement lui ont permis de repartir et de tourner la page.
PRAMBULE
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Prambule
Vous tes dirigeant et ds lors que vous sollicitez des crdits auprs des tablissements bancaires, des garanties relles vous sont demandes sur les biens
de lentreprise (hypothque sur les murs, nantissement de fonds de commerce
et de titres de socit), ainsi que des garanties personnelles sous forme de caution sur vos biens propres. En cas de dfaut de paiement des chances du
prt, la mise en jeu de ces cautions personnelles peut entraner la dgradation
de la situation nancire personnelle et familiale du dirigeant.
Les pouvoirs publics ont encourag la cration dorganismes spcialiss dans
le cautionnement mutuel des prts aux entreprises. Il est recommand aux dirigeants de sadresser ces organismes spcialiss prsents ci-aprs. En gnral, les banques sont interlocutrices des socits de cautionnement mutuel
organismes spcialiss, mais il est essentiel que les dirigeants les connaissent
galement pour limiter leurs garanties personnelles.
Ces organismes spcialiss garantissent les banques pour une partie de leur
perte nale ventuelle sur des oprations de crdit. La garantie ne bncie
qu ltablissement nancier. Ces organismes prennent en charge une partie
du risque support par la banque dans la limite dune quotit comprise entre
30 % et 70 %. Cette quotit peut aller jusqu 80 % ds lors que le dirigeant
sollicite les collectivits territoriales dans le cadre de la cration demplois dans
les territoires. La banque conserve donc toujours une part de risque propre
dans le crdit mais en cas de risque sur le dossier, elle sollicitera le dirigeant
pour quil apporte sa garantie personnelle.
Toutefois, pour protger leur patrimoine personnel, les exploitants individuels
pourront effectuer pralablement une dclaration dinsaisissabilit de leur habitation principale ou constituer une EIRL (patrimoine affect permettant de protger le patrimoine personnel). Voir offre particulire de la SIAGI pour les EIRL.
Les principaux organismes spcialiss dans le cautionnement mutuel
sont les suivants :
la Socit interprofessionnelle artisanale de garantie dinvestissements
(SIAGI) ;
la Banque publique dinvestissement (Bpifrance) ;
le nancier des professions librales (Intermo) ;
le nanceur solidaire pour lemploi (France Active) ;
la Socit dassurance des crdits des Caisses dEpargne de France
(Saccef de la CEGC).
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SIAGI
La garantie (de 40 % 70 % en gnral) est sollicite par les partenaires
bancaires de la SIAGI, lors de la cration, de la reprise ou du dveloppement
dune entreprise, et destine aux oprations de nancement suivantes :
acquisition d'un fonds de commerce ou fonds artisanal ;
acquisition d'un terrain ou de murs professionnels, construction, travaux
gros uvre, second uvre ;
acquisition de mobilier, matriel professionnel ;
amnagement, mise aux normes ;
acquisition de parts sociales ou actions ;
droit dentre, franchises ;
besoin en fonds de roulement, restructuration de dettes ;
acquisition de biens immobiliers usage priv ;
transmission-reprise : les repreneurs de petites entreprises peuvent bncier dune garantie SIAGI (la garantie couvre 60 % du montant du prt
plafonn 500 000 ), dans le cadre de laccord Fonds europen dinvestissement/SIAGI. Cette garantie couvre les prts contracts pour :
la reprise dun fonds de commerce,
la reprise dun fonds artisanal,
le rachat dactions ou de parts sociales,
le rachat de droit au bail,
le rachat dquipement ou de matriel.
SIAGI
siagi.com
102
BPIFRANCE
BPIFRANCE
bpifrance.fr
Bpifrance, banque publique dinvestissement, est le partenaire de
conance des entrepreneurs.
Bpifrance nance les entreprises, de lamorage jusqu la cotation en
bourse, en crdit, en garantie et en fonds propres. Bpifrance les accompagne dans leurs projets dinnovation et lexport, en partenariat avec Business France et Coface.
Bpifrance propose aux entreprises un continuum de nancements
chaque tape cl de leur dveloppement et une offre adapte
aux spcicits rgionales.
Plusieurs dispositifs de garantie (en gnral de 40 % 70 %) sont proposs aux entreprises notamment pour les oprations suivantes :
acquisition de fonds de commerce ;
investissements matriels (immobilier, mobilier, quipements, amnagements) et immatriels (droit au bail, dpenses de recherche et dveloppement, dpenses de lancement industriel et commercial) ;
oprations de cession-bail immobilires ;
nancement du besoin en fonds de roulement (BFR) ;
dcouverts notis ;
crdits de trsorerie et crdits de restructuration moyen terme ;
prts personnels aux dirigeants, en vue dapports en fonds propres
lentreprise ;
dlivrance de caution dans le cadre des marchs domestiques ;
transmission : reprise de PME ou de fonds de commerce. Sont concerns la fois les nouveaux entrepreneurs, ainsi que les entreprises existantes, en phase de dveloppement par croissance externe.
103
INTERFIMO
intermo.fr
Depuis 45 ans, Intermo est spcialis dans le cautionnement mutuel des
prts et des crdits-baux aux professions librales (professions de sant,
avocats, experts-comptables, notaires et pharmaciens) et apporte sa
garantie sur les oprations suivantes :
installation librale : cration, reprise ou association ;
acquisition de parts de socits dexercice libral (SEL) ;
quipements, travaux, vhicules ;
locaux professionnels ;
associations, regroupements, croissances externes ;
fonds de commerce de pharmacie et doptique.
Intermo met la disposition des acheteurs, vendeurs, associs et de leurs
conseils, des tudes monographiques sur les prix des entreprises librales :
cabinets davocats ;
laboratoires de biologie ;
cabinets de chirurgiens-dentistes ;
cabinets dexpertise-comptable ;
ofcines de pharmacie ;
cabinets de radiologie ;
ainsi quun outil de simulation permettant de calculer la valeur nancire
dun cabinet BNC.
FRANCE ACTIVE
franceactive.org
France Active donne au crateur les moyens de construire un projet
cohrent et viable, elle laide valider son modle conomique et valuer
correctement ses besoins de nancement.
France Active aide galement le porteur de projet dans son montage nancier et optimise larticulation entre les diffrentes ressources mobilisables :
crdit bancaire, prt NACRE, apports personnels, primes la cration, etc.
Mais France Active va plus loin. Grce ses garanties demprunts bancaires, elle partage les risques avec lentrepreneur et garantit les remboursements de ses crdits professionnels auprs de la banque. Ainsi, le
porteur de projet accde un crdit bancaire dans de bonnes conditions,
cest--dire un taux dintrt raisonnable et en limitant le recours aux cautions personnelles.
Accompagns et nancs par France Active, 82 % des entrepreneurs
passent le cap fatidique des 3 ans.
104
Nom de loutil
PUBLIC
MONTANT
(jusqu...)
DURE
COT
Garantie
France Active
Crateur,
repreneur dentreprise
Entreprise solidaire
ou association
30 500 de
garantie
5 ans
maximum
2 % du
montant
garanti
FGIF
45 000 de
garantie
Entre 2 et
7 ans
2,5 % du
montant
garanti
FOES
Entreprise solidaire
100 000 de
garantie
Entre 2 et
7 ans
2,5 % du
montant
garanti
IMPULSIO
Petite et moyenne
association
20 000
Entre 2 et
5 ans
2 % par an
Facilbail
Entreprise solidaire
ou association
10 000
5 ans
maximum
2 % du
montant
de la contregarantie
Prt NACRE
(Nouvel Accompagnement pour
la Cration et la
Reprise d'entreprise)
Crateur, repreneur
dentreprise
8 000
Entre 1 et
5 ans
Aucun
Petite association
10 000
Entre 1 et
1 an
Aucun
Contrat dapport
associatif
Association
30 000
Entre 2 et
5 ans
Aucun
FRIS
(Fonds Rgional
dInvestissement
Solidaire)
Entreprise solidaire
ou association
60 000
(100 000
dans certains
cas)
5 ans
(7 ans dans
certains cas)
2 % par an
FRANCE ACTIVE
GARANTIES BANCAIRES
PRTS SOLIDAIRES
SIFA
1 000 000
FCP IED
500 000
PIA
1 000 000
AUTRES DISPOSITIFS FINANCIERS
CapJeunes
2 000 de
prime
Aucun
Fonds de
conance
20 000
INNOVESS
Entreprise solidaire
500 000
Entre 3 et
7 ans.
105
FONDS PUBLICS
106
FINANCEMENTS
NON BANCAIRES
(ALTERNATIFS)
FONDS PUBLICS (TAT, CONSEILS
RGIONAUX, COMMUNAUX
ET INTERCOMMUNAUX)
La question de lintervention de la puissance publique dans le nancement des entreprises a toujours fait dbat. Est-ce son rle ?
Si lon considre que les entreprises sont le lieu o se cre la richesse
nationale et quune partie de celle-ci est affecte au nancement du
fonctionnement des institutions publiques, il apparat lgitime que le
premier bnciaire de la richesse produite par les entreprises intervienne et se proccupe du dveloppement des crateurs de richesses
que sont les entreprises. Lintervention publique correspond en ralit
une dmarche dinvestisseur.
107
FONDS PUBLICS
108
allous, mais, dans dautres cas, des nancements europens sont mobiliss
en totalit ou en complment. Certaines aides sont ainsi nances avec des
fonds FEDER, FSE, FEADER, etc.
Bien entendu, toutes ces interventions publiques sont encadres par des rglements europens ou nationaux. Ceux-ci xent les activits ligibles, les types
de projets et surtout les rgles de cumul daides sur une priode donne.
Dossier de demande
ce jour, toutes les aides et tous les organismes ont leur propre circuit de
traitement et surtout leur propre dossier de demande. Des dmarches sont
en cours pour simplier cette tape. brve chance devrait apparatre une
homognisation des lments administratifs de prsentation de lentreprise,
et on aboutira ce que les informations dj connues des administrations ne
soient plus fournir par lentreprise.
Il est noter que certaines aides sont dapplication automatique sitt que les
109
On laura compris, le paysage des aides aux entreprises est complexe plus
dun titre. Savoir ce qui peut tre adapt son projet peut relever du casse-tte.
Quatre moteurs de recherche permettent aux entreprises de sy retrouver :
apce.fr
guichet-entreprises.fr (DGE)
aides-entreprises.fr (ISM)
les-aides.fr (CCI France)
Ces moteurs rassemblent toutes les aides techniques et nancires ainsi que
les dispositifs scaux et sociaux proposs par tous les acteurs publics, quel que
soit leur niveau territorial de comptences. Chaque aide ou dispositif fait lobjet
dune che technique descriptive. Par exemple, les-aides.frde CCI France
est mis jour en permanence par un rseau de gestionnaires couvrant tout
le territoire national (DOM compris). Il propose galement un espace membre
permettant qui le souhaite de sabonner la newsletter bimensuelle, de poser
des alertes sur certains dispositifs et dtre ainsi prvenu en cas de modication
apporte sur ces dispositifs, de sauvegarder une slection de dispositifs, etc.
Depuis juin 2015, le site permet de retrouver les aides accessibles une entreprise partir de son numro SIRET.
FONDS D'INVESTISSEMENT
FONDS DINVESTISSEMENT
LAssociation franaise des investisseurs pour la croissance (AFIC)
regroupe la quasi-totalit des structures de capital-investissement en
France (282 fonds de capital-innovation, capital-dveloppement, capital-transmission, capital-retournement et autres socits de gestion),
ainsi que 160 membres associs (reprsentant tous les mtiers qui accompagnent et conseillent les investisseurs et les entrepreneurs dans
le montage et la gestion de leurs partenariats).
FONDS D'INVESTISSEMENT
110
Dnition et vocation
du capital-investissement
Le mtier du capital-investissement consiste prendre des participations
majoritaires ou minoritaires dans le capital de petites et moyennes entreprises (PME et ETI) gnralement non cotes.
Cette prise de participation permet de nancer leur dmarrage, leur croissance, leur transmission, parfois leur redressement et leur survie.
Le capital-investissement est une ressource nancire et conomique
essentielle aux entreprises franaises, aux cts des emprunts bancaires
ou des nancements privs.
Le capital-investissement soutient lentreprise dans diffrents domaines :
il apporte le nancement et les capitaux ncessaires son dveloppement ;
il accompagne son management lors des dcisions stratgiques ;
il lui permet damliorer son potentiel de cration de valeur au prot de
ses clients, de ses actionnaires et de tous ses collaborateurs, dirigeants
et salaris.
Cest la quatrime forme dactionnariat des entreprises ct de lactionnariat boursier, de lactionnariat familial et de lactionnariat industriel.
111
112
FONDS D'INVESTISSEMENT
LES SUBDIVISIONS
DU CAPITAL-INNOVATION
Selon la maturit du projet nancer, le capital-innovation se subdivise comme
suit :
Lamorage : premire phase du nancement de la cration dentreprise, les
fonds propres sont allous la recherche, lvaluation et le dveloppement
dun concept initial avant la phase de cration. Cette phase concerne principalement les entreprises fort contenu technologique.
La cration : lentreprise est au tout dbut de son activit. Le nancement est
destin au dmarrage de lactivit commerciale et industrielle.
La post-cration : correspond un stade de croissance de lactivit commerciale et industrielle de lentreprise prcdant latteinte de la rentabilit.
Capital-innovation
Les investisseurs en capital-innovation interviennent gnralement aprs
les business angels, particuliers qui investissent leurs fonds personnels
et constituent le premier maillon de la chane de nancement en fonds
propres des entreprises. On compte aujourdhui environ 8 000 business
angels en France (voir p. 115). Par leur connaissance des volutions
technologiques dans le monde, de la concurrence, des obstacles sur le
chemin des start-up, et par leurs rseaux de comptences, les investisseurs en capital-innovation apportent un vritable appui aux crateurs
dentreprises et les aident ouvrir les bonnes portes avec les bons outils
dans une priode critique de la vie de leur socit. Le capital-innovation
est donc un vritable aiguillon pour linnovation et la croissance.
E
N
F
O
N
D
S
CAPITAL DVELOPPEMENT
MARCHS PUBLICS - LBO...
10 - 50 M
500 - 1,5 M
BUSINESS ANGELS
50 - 500 K
LOVE MONEY
20 - 50 K
TEMPS
...Lancement...
...Premier client...
FONDS D'INVESTISSEMENT
B
E
S
O
I
N
113
...International...
...Rentabilit...
Source : ISAI.
Capital-retournement
Autre situation critique pour laquelle la comptence ne simprovise pas, le
retournement a davantage de chances de russir sil est suivi par des professionnels qui apportent leur exprience dans le domaine (ngociations avec
les partenaires et cranciers, analyse des forces et faiblesses de lentreprise,
plan de reprise). Le capital-retournement consiste dans le nancement en
fonds propres dentreprises ayant connu des difcults et pour lesquelles des
mesures permettant le retour aux bnces sont identies et mises en uvre.
Capital-dveloppement
Passer du stade de la PME celui de lETI ncessite souvent des investissements ambitieux et la conqute de nouveaux marchs, notamment linternational ; lexprience dveloppe au l des annes par les investisseurs facilite
cette dmarche aux patrons de PME souvent seuls dcisionnaires la tte de
leur groupe. En faisant appel des capital-dveloppeurs, lentreprise familiale
bncie de capitaux qui lui servent de levier dans ses projets, mais galement
de partenaires capables de laccompagner et de partager leur exprience,
quil sagisse de gagner des parts de march sur le territoire national ou
linternational, de croissance externe, de renforcer les quipes dirigeantes, ou
de dvelopper une offre lexportation, voire dimplanter des liales ltranger, gnratrices in ne de cration demplois sur le territoire franais.
Capital-transmission
Phase majeure de la vie dune entreprise, la transmission requiert une
combinaison trs vaste de savoir-faire stratgiques, humains, juridiques
et nanciers. Le capital-investisseur apporte aux quipes dirigeantes les
outils pour mener bien ce passage tout en aidant prparer des plans
de dveloppement pour lentreprise. Lexpertise des capital-investisseurs
est dautant plus importante que la transmission dentreprise saccompagne rgulirement dun changement de dirigeant. Alors que lchec des
transmissions est rgulirement relev comme cause majeure de mortalit
des entreprises, les professionnels du capital-transmission russissent non
seulement prenniser les entreprises, mais les faire crotre plus vite que
FONDS D'INVESTISSEMENT
114
Capital-investissement et ESG
Le capital-investissement rpond une mise de conformit avec les standards
dinvestissement responsable. Lintgration des critres ESG (environnement,
social, gouvernance) apporte une relle valeur ajoute au capital-investissement. Mise en uvre de manire proactive, elle permet tout la fois de crer de
la valeur durable et de satisfaire des contraintes de march venir :
rpondre aux exigences des investisseurs institutionnels qui demandent
de ne plus prendre en compte la seule performance nancire mais aussi
la faon dont celle-ci est ralise ;
sadapter la rglementation, lexigence croissante des entreprises
cotes aujourdhui, sans doute des socits de gestion et leurs participations non cotes demain ;
prenniser la performance des entreprises ;
valoriser la performance des entreprises par les actions menes sur la
politique sociale et environnementale ;
renforcer la relation avec les entreprises.
Mise en uvre par un nombre croissant dinvestisseurs en capital, cest
une dmarche de partenaire responsable dautant plus importante quelle
est porte par des actionnaires engags et disposant souvent des moyens
dengager ce choix stratgique.
BUSINESS ANGELS
BUSINESS ANGELS
Si les grands groupes cots sont contraints par le march dadopter une
stratgie de dveloppement durable, les PME qui composent lessentiel du
portefeuille des membres de lAFIC nont souvent que peu dobligations
et les investisseurs en capital agissent alors en initiateurs dune dmarche
ESG qui va bncier aux entreprises concernes sur le long terme.
115
BUSINESS ANGELS
116
117
Lorsque le projet a retenu lattention dun rseau de business angels, les porteurs du projet sont invits prsenter leur projet loral elevator pitch
devant un comit de slection constitu de plusieurs membres du rseau.
La prsentation sappuie sur lexecutive summary avec une dizaine de slides
maximum. Le temps dont dispose lentrepreneur peut varier dune vingtaine
de minutes devant un fonds parfois moins de dix minutes avec les business
angels, qui organisent souvent des sessions avec plusieurs dossiers.
BUSINESS ANGELS
La prsentation orale
BUSINESS ANGELS
118
bal des avantages scaux de 10 000 , peut tre reporte pendant 5 ans.
Pour ouvrir droit la rduction, la socit bnciaire des souscriptions doit
rpondre de nombreux critres :
la socit doit tre soumise limpt sur les socits et ses titres ne doivent
pas tre cots sur un march rglement ;
elle doit avoir son sige sur le sol europen ;
elle doit rpondre la dnition de la PME au sens europen, mais avoir au
minimum deux salaris ;
elle doit avoir t cre depuis moins de 5 ans et tre en phase damorage, de dmarrage ou dexpansion au sens europen ;
elle doit exercer une activit commerciale, industrielle, artisanale, librale ou
agricole (lexclusion des activits nancires ou immobilires ne sapplique
pas, toutefois, aux entreprises sociales et solidaires). Les actifs de la socit
ne doivent pas tre constitus de faon prpondrante duvres dart ; en
outre, les socits bnciant du tarif de rachat applicable aux nergies
renouvelables sont exclues du dispositif, de mme que lensemble des
socits exerant une activit de production dnergie solaire.
La souscription indirecte. La rduction dimpt est galement applicable aux souscriptions au capital de socits qui, sans tre elles-mmes
ligibles au dispositif, investissent dans les socits vises ci-dessus.
Ces holdings dinvestissement doivent respecter lensemble des conditions
ci-dessus, sauf celle tenant lactivit. Leur objet social doit tre la dtention
des participations dans les socits mentionnes ci-dessus.
En ltat du droit, cette socit ne doit pas compter plus de cinquante associs ou actionnaires. Ses mandataires sociaux doivent tre exclusivement
des personnes physiques.
Le montant de la rduction dimpt accorde au souscripteur est alors proportionnel au montant du capital de la holding investi dans des socits ligibles au dispositif Madelin.
An que lavantage scal vienne soutenir un investissement stable dans les
entreprises en cration, le dispositif Madelin contient plusieurs verrous :
lorsque les actions ayant donn lieu la rduction dimpt sont cdes
moins de 5 ans aprs leur acquisition, le montant correspondant fait lobjet
dune reprise par ladministration scale ;
il en est de mme lorsque les souscripteurs bncient dun remboursement de leurs apports dans les 10 annes suivant leur souscription (sauf
pour les entreprises sociales et solidaires) ;
ces dispositions ne sappliquent pas en cas de dcs, de licenciement ou
dinvalidit. En cas de donation, le donataire sengage conserver les titres.
La rduction ISF-PME
Le dispositif ISF-PME reprend la partition du dispositif Madelin entre souscription directe et indirecte via des holdings dinvestissement.
Dans lensemble, les deux dispositifs sont parallles toutefois, certaines dispositions complmentaires existent dans le dispositif ISF-PME sagissant de
lobligation de conservation des titres.
La rduction dISF est gale 50 % du montant des souscriptions. Lavantage scal ne peut tre suprieur 45 000 soit un investissement maximum
de 90 000 .
La souscription directe. Les entreprises pouvant bncier des souscriptions sont, dans lensemble, les mmes que celles ligibles au dispositif
IR-PME. Toutefois, le dispositif IR-PME impose que les souscriptions soient
ralises dans une entreprise cre depuis moins de 5 ans, alors que cette
condition nexiste pas au titre du dispositif ISF-PME.
BUSINESS ANGELS
La souscription indirecte. Sous quelques rserves, les conditions dinvestissement par le biais dune holding dinvestissement sont les mmes que
pour le dispositif IR-PME.
Les conditions tenant la dtention des titres pendant 5 ans et au non-remboursement des apports pendant 10 ans sont galement reprises dans le
dispositif ISF-PME.
Toutefois, certaines dispositions du dispositif ISF-PME offrent une certaine
souplesse lapplication de ces conditions, qui nexistent pas dans le dispositif Madelin :
en cas de fusion ou de scission de lentreprise, lavantage nest pas perdu
si les titres correspondants sont conservs jusquau mme terme ; en cas
dannulation des titres, lavantage scal nest pas non plus remis en cause ;
en cas de cession des titres rendue obligatoire par un pacte dassocis,
lavantage scal nest pas non plus remis en cause si le montant correspondant est rinvesti dans un dlai de 12 mois dans une entreprise elle-mme
ligible lISF-PME ;
en cas doffre publique dchange, lavantage nest pas non plus perdu
si les titres reus sont ceux dune entreprise qui rpond aux critres du
dispositif ISF-PME.
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BUSINESS ANGELS
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122
MICROCRDIT
MICROCRDIT
Le microcrdit professionnel accompagn sest dvelopp en France
au cours des 20 dernires annes sous limpulsion dacteurs associatifs, et tout particulirement de lAssociation pour le droit linitiative
conomique (ADIE), association reconnue dutilit publique, fonde
en 1989 par Maria Nowak.
Initialement conu comme un outil dinsertion professionnelle par la
cration de petites activits indpendantes, il vise des publics qui rencontrent des difcults daccs au crdit bancaire sans tre accompagn, notamment du fait de leur situation conomique ou sociale
prcaire. Ce microcrdit professionnel accompagnement a t complt en 2005 par un microcrdit personnel visant nancer des projets dinsertion plus divers, quil sagisse de laccs ou du maintien
dans lemploi salari ou du nancement de projets personnels.
Le microcrdit la franaise ne se limite pas une opration de prt
classique, il est complmentaire de prestations daccompagnement
social ou professionnel des bnciaires, notamment pour le montage de leur projet dactivit.
Un peu d'histoire
sa manire, le microcrdit fait lui aussi partie de la panoplie des solutions de nancement des entreprises. Mais quelle ralit correspond-il ?
Si lon considre que le microcrdit a pour principe de permettre laccs
au crdit aux acteurs socio-conomiques qui en taient carts, alors cest
en Europe que ce modle tire ses racines. Il a t initi au XIXe sicle par le
banquier prussien Friedrich Wilhelm Raiffeisen pour permettre aux agriculteurs menacs par des rcoltes dsastreuses daccder au nancement.
Le principe tait le suivant : les notables de la ville se portaient caution des
sommes empruntes, devenant en contrepartie socitaires de la caisse
ainsi constitue. Une vocation que lon trouve galement lorigine des
banques coopratives franaises, limage des caisses locales de Crdit
Agricole au tout dbut du XXe sicle.
Sous dautres latitudes, cest au Bangladesh que Muhammad Yunus a
fond en 1977 la premire institution de microcrdit, la Grameen Bank, dont
le modle sest largement export depuis, au point que Muhammad Yunus
a reu le prix Nobel de la paix en 2006. Bien sr, la Grameen Bank nest pas
la seule dpositaire de ce modle de nancement qui prend aussi dautres
formes comme celle des tontines (en Afrique ou en Asie par exemple), forme
collective dpargne et de crdit, ou encore la caution collective : la collectivit se porte caution et dlivre des crdits de petits montants qui peuvent
augmenter si lemprunteur fait preuve de srieux. Lun des exemples gnralement cits est celui de la banque Compartamos au Mexique, dont la
vocation est de faire accder les trs petites entreprises, souvent tenues
par des femmes, au micronancement.
Un nancement damorage
Le Conseil national de linformation et de la statistique distingue deux catgories de micronancement destin aux entrepreneurs. Dune part, le microcrdit professionnel classique, qui est accord titre onreux par une
banque (lorsque le porteur de projet bncie par exemple de la garantie
France Active) ou une structure extra-bancaire (lAdie, Cra-Sol en PACA
et la Caisse sociale de dveloppement local Bordeaux). Dautre part, le
microcrdit ddi aux fonds propres, en loccurrence les prts dhonneur
MICROCRDIT
123
La prise de contact
adie.fr Pour prendre contact avec lAdie et faire une demande de microcrdit, il suft dappeler le C 0 969 328 110 (appel non surtax) ou daller
sur le site Adie espace Micro-entrepreneurs , le site des micro-entrepreneurs nancs par lAdie.
Un conseiller de lAdie pose quelques questions sur la situation de lentrepreneur et de son projet. Selon ltat davancement du projet, le conseiller
proposera un rendez-vous avec un conseiller dans lantenne la plus proche,
an danalyser en dtail le projet et les besoins en termes de nancement et
daccompagnement. Si le projet nest pas sufsamment mr, il proposera
lentrepreneur de suivre une formation gratuite ou il lorientera vers lun des partenaires locaux de lAdie. Une fois le projet clairement dtermin, lentrepreneur
pourra revenir vers lAdie pour lanalyse de sa demande de nancement.
124
MICROCRDIT
LAdie accorde une place prpondrante au dialogue et aux critres humains. Cest lune de ses principales diffrences par rapport une banque,
qui place plutt laccent sur les aspects nanciers.
La dcision daccorder un microcrdit se prend en deux tapes :
la premire tape consiste en un ou deux entretiens avec un conseiller
Adie, qui fait avec vous une analyse complte de vos besoins, tant en
termes de nancement que daccompagnement ;
la seconde tape rassemble le conseiller Adie et le comit de crdit de votre
antenne, qui prend la dcision nale en fonction des lments danalyse
fournis par le conseiller. Les membres du comit de crdit sont le directeur
rgional, plusieurs conseillers Adie, des bnvoles de lassociation et des
acteurs du monde conomique local.
125
PARCOURS CONFIANCE
Le rseau des conseillers Parcours Conance de la Caisse d'Epargne sadresse
aux crateurs/repreneurs dentreprise qui ne prsentent pas les garanties sufsantes pour obtenir un crdit bancaire. Les conseillers Parcours Conance travaillent en troite collaboration avec les rseaux daccompagnement capables
de soutenir lentrepreneur depuis lide initiale jusquau montage et au nancement de son projet, avec loctroi dun microcrdit professionnel garanti par
France Active ou bien complmentaire au prt dhonneur dInitiative France.
CROWDFUNDING
Le 13 aot 2012, les acteurs du nancement participatif se sont ofciellement constitus en association. Financement participatif France (FPF)
est une association loi de 1901 ayant pour objectif la reprsentation
collective, la promotion et la dfense des droits et intrts des acteurs
de la nance participative (appel galement crowdfunding) notamment
auprs des autorits rglementaires pour faire progresser le nancement de projets (entrepreneuriaux, culturels, sociaux, humanitaires, etc.)
par les citoyens, en particulier en France.
Lacte fondateur du rassemblement des plates-formes de crowdfunding en France a t la publication dun manifeste et dune ptition en
faveur du nancement participatif, lancs lors dun vnement intitul
La nance participative interpelle les candidats au palais Brongniart
le 26 mars 2012. Le manifeste a conduit la rdaction dun livre blanc
Plaidoyer et propositions pour un nouveau cadre rglementaire pour
tayer les lments et prsenter les volutions rglementaires demandes. Dans le mme temps, les plates-formes ont entam un travail de
CROWDFUNDING
126
rdaction dun code de dontologie et initi des contacts avec le rgulateur (Banque de France) et les ministres concerns.
Financement participatif France a galement contribu lentre en vigueur, au 1er octobre 2014, du dcret relatif au nancement participatif,
sign le 16 septembre par Emmanuel Macron, ministre de lconomie, de
lIndustrie et du Numrique. Ce dcret vient complter lordonnance du
30 mai 2014 soutenue par Fleur Pellerin, alors secrtaire dtat charge
du numrique qui xe le cadre rglementaire et dnit les obligations
des plates-formes de nancement participatif.
127
March du crowdfunding
en France
Avec 20 380 projets mis en ligne en 2014 sur lensemble des types de
plates-formes, ce sont 64 500 projets qui ont pu tre nancs grce au
nancement participatif depuis 2008. Les plates-formes de don soutiennent majoritairement des projets culturels et solidaires (82 % des
projets des plates-formes de don avec rcompense, 70 % des projets
des plates-formes de don simple), les plates-formes de prt et de capital contribuent principalement aux projets de dveloppement des entreprises, qui sont en nette hausse (quasiment 100 % des projets), ce qui
constitue une tendance forte du secteur.
Depuis 2008, 1,3 million de nanceurs, majoritairement entre 35 et 49 ans
ont soutenu un projet sur une plate-forme de crowdfunding franaise. La
contribution moyenne en 2014 slve 4 470 pour linvestissement en
capital, 561 pour le prt rmunr et 60 pour le don.
Le montant de collecte moyenne par projet varie de 376 733 pour le
capital, 65 448 pour le prt et environ 3 000 pour le don avec ou
sans rcompense.
128
128
LOVE MONEY
Plates-formes de prts
rmunrs ou non
Plates-formes
dinvestissement
Adiasp II
Apoyogo
Arizuka
Babeldoor
Bulb in Town
Cowfunding
CredoFunding
Culture Time
Dartagnans
DaVinciCrowd
EasiUp
Ecobole
Eduklab
Foodrainsing
Fosburit
Fundovino
Graines de start
I am la mode
Jadopte un projet
KissKissBankBank
Les petites pierres
MiiMOSA
My Major Company
My New Startup
Pick & Boost
Proarti
Smala & Co
Sponsorise.me
Touscoprod
Ulule
Unifund
United Donations
Babyloan
Bitbankin
Blue Bees
Bolden
Credit.fr
CredoFunding
EasiUp
Finsquare
Givemedolz
Hellomerci
MicroWorld
Lendix
Lendopolis
Lendosphere
Lesentrepreteurs.com
Pret-dunion*
Pretgo
PretPME.fr
Prexem
Spear
Tributile
Unifund
Unilend
AB Funding
Adiasp II
Afexios
Anaxago
Apoyogo
Arizuka
Bankable Projects
Bulb in Town
Enerp
Feedelios
Finance Up
Happy Capital
Kiosk to Invest
Lumo
Movies Angels
MyNewStartup
MyPharmaCompany
MyWinPME
Raizers
Sowefund
SparkUp
Unifund
Wedogood.co
Wissed
LOVE MONEY
Au stade de la cration, une entreprise se nance avant tout par
le love money, cest--dire largent collect auprs des proches
du fondateur. Ce sont donc souvent des amis, ou des membres de
la famille qui dcident de contribuer aux premiers pas de l'entreprise sous forme de dons bnciant dune incitation scale, de
prts ncessitant ltablissement dune dclaration ou encore en
compltant le capital initialement investi par le fondateur tout en
obtenant des avantages scaux en matire dimpt sur le revenu
et dISF.
LOVE MONEY
129
LOVE MONEY
130
Labattement fiscal
Le donateur bncie dun abattement scal personnel en faveur de
donations consenties ses proches (avec intervention dun notaire),
dont le montant varie en fonction du lien de parent. Ce montant est
par exemple x 159 325 sur la part de chacun des enfants. Ainsi,
lorsquun don bncie de lexonration totale de droits de mutation, le
donateur conserve le bnce de son abattement personnel pour des
donations ultrieures consenties la mme personne.
Exemple : un des parents donne son enfant le 25 aot 2015 une
somme dargent de 35 000 , des titres dune valeur de 90 000 . La
somme dargent est exonre hauteur de 31 865 . Le surplus (3 135 )
et les titres, soit un total de 93 135 ne sont pas taxables, car le montant
de93 135 est infrieur labattement personnel de 100 000 (3 135 +
90 000 = 93 135 <100 000 ).
Le budget europen, programm sur une priode de 7 ans (2014-2020), met disposition de nombreuses ressources pour stimuler la comptitivit des entreprises,
que ce soit via les fonds structurels ou via des programmes europens ddis.
Au total, ce sont plus de 17 milliards deuros par an qui sont mobiliss en Europe,
crant un effet de levier et dentranement pour les entreprises bnciaires.
FINANCEMENTS EUROPENS
AUX ENTREPRISES
131
132
Linformation sur les nancements europens passe par des relais par programme ou Rgion ; les Centres dinformation Europe Direct constituent un
rseau local efcace pour conseiller les entreprises et les orienter vers les
nancements pertinents. Les sites de la Commission sur les programmes
de lUE ainsi que sur les nancements intermdis sont trs complets. Une
base de donnes rassemble par pays tous les nancements europens disponibles et permet de faire des recherches par taille dentreprise, pays, thmatique de projets La Commission publie aussi un guide du dbutant
sur les nancements.
FONDS STRUCTURELS
ET DINVESTISSEMENT EUROPENS
LUnion europenne soutient le dveloppement dune croissance intelligente, inclusive et durable grce cinq fonds structurels et dinvestissement. En France,
deux fonds sont pertinents pour le nancement des entreprises (hors entreprises agricoles) avec un budget total de 15,5 milliards deuros sur 2014-2020 :
le FEDER (Fonds Europen de Dveloppement Rgional) se concentre
sur linnovation et la recherche, la stratgie numrique, lconomie sobre en
carbone et le soutien aux PME ;
le FSE (Fonds Social Europen) concentre son action sur lemploi et la
mobilit de la main-duvre, linclusion sociale et la lutte contre la pauvret,
lducation, les comptences et lapprentissage tout au long de la vie et lefcacit de ladministration publique.
Depuis 2014, les conseils rgionaux sont les autorits de gestion du FEDER
et dune partie du FSE (pour la formation). Chaque Rgion tablit, en partenariat avec la Commission, un programme oprationnel dnissant ses priorits
dintervention et le type de projets cibls. Ces programmes dtaillent aussi les
conditions doctroi des nancements (ligibilit, modalits dattribution). Les
nancements disponibles peuvent prendre des formes varies et tre accompagns dune assistance technique ( europe-en-france.gouv.fr).
Laccs aux fonds structurels europens se fait principalement au niveau rgional ou local : les points de contact privilgier sont les Centres dinformation Europe Direct et les services Europe des Rgions. Le portail LEurope
sengage en France fournit aussi de nombreuses informations sur lutilisation
des fonds ( europedirectfrance.eu).
FINANCEMENTS DIRECTS :
LES PROGRAMMES EUROPENS
Il existe un programme europen pour chaque domaine daction prioritaire
de lUE (innovation, soutien aux PME, dveloppement durable). Deux pro-
133
grammes sont plus pertinents pour les entreprises : COSME et Horizon 2020,
tandis que dautres peuvent prsenter des opportunits par secteur dactivit.
134
DOSSIER DE FINANCEMENT
DOSSIER DE FINANCEMENT
PICES ESSENTIELLES PRSENTER
AVEC LE DOSSIER DE FINANCEMENT
Le dossier de nancement doit tre accompagn des pices suivantes,
qui sont essentielles pour lobtention du nancement :
Kbis ;
statuts ;
copie de la carte didentit et CV du dirigeant avec diplmes (professions rglementes ou mtiers dart ou mtiers ncessitant un brevet
professionnel) ;
situation matrimoniale (contrat de mariage ou non) ;
prsentation de lactivit et historique avec faits marquants ( mettre
jour chaque anne) ;
principaux clients (rpartition du chiffre daffaires) ;
patrimoine immobilier de la socit et placements bancaires pouvant
servir de garantie ;
organigramme du groupe ;
tat de lendettement : tous les contrats demprunt dont le remboursement est encore en cours avec tableaux de remboursement, et les contrats
de crdits-baux en vigueur ;
comptes annuels des deux derniers exercices avec liasses scales
compltes (et des liales si groupe) ;
rapports gnraux des commissaires aux comptes ;
contrats de nancement en cours avec des factors ;
tat des garanties dj donnes aux cranciers : cautions, nantissements,
hypothques ;
tat des inscriptions de privilges et de nantissement (pour connatre les
inscriptions existantes pouvant poser problme dans le cadre du nouveau
nancement sollicit et pour faire radier les inscriptions qui subsisteraient
tort) ;
tat des hypothques pour les biens immobiliers dtenus par lentreprise.
Crdit dinvestissement
En complment des pices vises ci-avant, il convient dajouter les
pices suivantes :
liste des investissements raliser avec devis ou pro forma ;
motif de linvestissement ; son intrt pour lentreprise ; son impact sur le
dveloppement de lentreprise (impact sur le chiffre daffaires) ;
liste des charges supplmentaires que cet investissement va ncessiter :
nouveaux locaux, sous-traitance, embauches ;
prvisionnel dexploitation sur 3 5 ans incluant un rdactionnel avec les
principales hypothses retenues ;
DOSSIER DE FINANCEMENT
135
DOSSIER DE FINANCEMENT
DOSSIER DE FINANCEMENT
136
Le dossier de financement
ci-aprs est donn titre dexemple.
Il a t labor conjointement par
le Conseil Suprieur de lOrdre des Experts-Comptables
et
la Caisse dEpargne.
137
DOSSIER DE FINANCEMENT
Demande
adresse le
DOSSIER DE FINANCEMENT
Informations pratiques
Rfrent Caisse
dEpargne
Agence Caisse
dEpargne
Nom de lexpertcomptable
N Tlphone
N Tlphone
N Fax
Adresse e-mail
Adresse e-mail
N compte
(pour les clients)
Prsentation de lentreprise
Raison Sociale
SIRET
Dirigeant
Code NAF
N Tlphone
Adresse
Adresse e-mail
Historique de laffaire, anciennet
des dirigeants, rpartition du capital
Description du secteur dactivit (march,
concurrence, activits, outils de production)
Objet
Dure de nancement souhait
Plan d'investissements
Plan de nancement
Fonds de roulement
/ Trsorerie
Investissement /
Matriel
Travaux
Autre :
Total HT
Apport
Emprunt
Total HT
Je reconnais avoir recueilli pralablement laccord crit et sign de mon client mautorisant transmettre ses
donnes caractre personnel le concernant la Caisse dEpargne dans le cadre dune demande dtude
de financement titre professionnel.
Je suis mandat par mon client pour obtenir les motifs dun ventuel refus par la banque de la demande
de financement.
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138
SIRET
Dirigeant
Code NAF
HYPOTHSES DE TRAVAIL
DOSSIER DE FINANCEMENT
139
Dirigeant
Code NAF
Rubriques 2035
Recettes encaisses
Anne N
Anne N+1
Anne N+2
AA
AG
Achats
BA
Frais de personnel
BB+BC
Impts et taxes
BD+JY+BS
BF+BG
Dpenses d exploitation
BH+BJ+BM
DOSSIER DE FINANCEMENT
Raison Sociale
BK
dont facultatives BU
Frais financiers
BN
Pertes diverses
BP
BR
Total excdent
CE
CH
Total insuffisance
CN
Bnce
CP
Dficit
CR
Votre client est professionnel libral ou ralise des prestations intellectuelles il relve du rgime
BNC (bnfices non commerciaux)
140
DOSSIER DE FINANCEMENT
SIRET
Dirigeant
Code NAF
Rubriques
2033/2052
Chiffre d affaires
210+214
+218 / FL
Total produits
232 / FR
Achats
234+238 /
FS+FU
Anne N
Anne N+1
Anne N+2
242 / FW
244 / FX
Frais de personnel
250+252 /
FY+FZ
254 / GA
256 / GB
264 / GF
Rsultat dexploitation
270 / GG
Produits financiers
280 / GP
Charges nancires
294 / GU
306 / HK
Rsultat
310 / HN
Capacit dautonancement
Votre client est commerant, ngociant, fabriquant il relve du rgime BIC (bnfices industriels
et commerciaux)
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DOSSIER DE FINANCEMENT
141
Documents incontournables
2 dernires liasses scales
Avis dimposition pour les entreprises individuelles
142
SIGLES
SIGLES
SIGLES
ABE
ACCRE
ACP
ADIE
AEMF
AFIC
AMF
ANR
ANSE
APCE
APCMA
ARCE
ARE
ARF
ASF
B2B
BACH
BCE
BEI
BER
BFRE
BIC
SIGLES
CA
Chiffre daffaires
CAC 40
CAC MS
CAC Mid & Small, indice boursier ddi aux PME (101e
290e capitalisation boursire)
CAF
Capacit dautonancement
CAPE
CCSF
CDC
CDS
CEFIP
CEN
CFE
CGPME
CGSCOP
CI
Consommation intermdiaire
CIALA
CICE
CIE
Crdit inter-entreprises
CIR
CIRI
CMA
CMF
CMP
CNB
CODEFI
CODEVI
CSOEC
SIGLES
BSPCE
143
SIGLES
144
DADS
DAJ
DEB
DG Trsor
DGE
DGEFP
DGFIP
DGRI
DIRD
DIRDE
DIRECCTE
EBE
EDEN
EIRL
EN
Norme europenne
ENE
EPCE
ESANE
ESS
ETI
ETP
EURL
EVCA
FAFI
SIGLES
FARE
FBCF
FBF
FCDE
FCP
FCPI
FCPR
FCS
FEDER
FEI
FGIE
FGIF
FIBEN
FIM
FIP
FNA
FNV
FRR
FSE
FSI
FSN
FUI
IASB
IFM
IFRS
IR
IS
SIGLES
FAG
145
SIGLES
146
ISF
IUS
JEI
JEU
LBO
Leverage Buy-Out
LCR
LDD
LIFI
LJ
Liquidation judiciaire
LME
LTRO
MCR
MESR
MLT
NACRE
NSFR
OC
Obligation convertible
OCDE
OEB
OPCRE
OPCVM
PCE
PEA
PEE
PEL
PEP
PER
PERP
SIGLES
PIB
PME
PME FC
PMI
PRCI
PRCTE
PRE
PSPC
R&D
Recherche et dveloppement
RDI
RJ
Redressement judiciaire
RSE
SA
Socit anonyme
SARL
SAS
SCIC
SCR
SEML
SFEF
SIAGI
SIREN
SIRENE
SMIC
SNRI
SOCAMA
SUIR
SIGLES
PIA
147
SIGLES
148
TEG
TIC
TPE
TRI
UE
Union europenne
UE15
UE27
ZFU
ZFU-TE
ZRU
ZUS
BIBLIOGRAPHIE
149
BIBLIOGRAPHIE
AFB (Association Franaise des Banques):
afb.fr/Web/internet/interMain.nsf?OpenDatabase
AFS (Association Franaise des Socits nancires):
asf-france.com/default.aspx
AFIC (Association Franaise des Investisseurs en Capital): ac.asso.fr
APCE (Agence Pour la Cration dEntreprises): apce.com/
Aides aux entreprises:
Site dinformation des CCI sur les aides aux entreprises:
les-aides.fr
Rpertoire des aides publiques aux entreprises de lInstitut suprieur des
mtiers:
aides-entreprises.fr/repertoiredesaides/identication.php
Rpertoire des aides publiques aux entreprises/Guichet unique:
guichet-entreprises.fr/article/repertoire-des-aides-publiques-aux-entreprises-0/
150
BIBLIOGRAPHIE
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BIBLIOGRAPHIE
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NOTES PERSONNELLES
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156
NOTES PERSONNELLES
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158
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