Maroc

Photo : B. Basset. Agence Franaise de

Dveloppement, Casablanca, Maroc.

Microfinance

Etude de cas

Au Maroc, lefficacit du microcrdit

repose sur les incitations du
gouvernement et le dynamisme des
institutions non-gouvernementales

Au Maroc, lInitiative nationale pour le dveloppement humain rserve une large place au microcrdit.
Il fait lobjet dun cadre rglementaire incitatif et profite du dynamisme de la Fondation Zakoura,
de lappui du milieu bancaire national ainsi que de laide extrieure. Le concours direct
consenti par lAFD la Fondation Zakoura appuie le soutien de lassociation aux trs petites
entreprises.

Les interventions de lAFD en

bref
Le concours direct (10 M ) consenti
par lAFD a permis la Fondation
Zakoura :

de dvelopper lactivit
de micro- crdit en faveur
des trs petites entreprises,

de dvelopper des produits

innovants.
Au Maroc, lAFD a mis en uvre
diffrents instruments :

octroi de prts aux

associations de
microfinance,

participation au capital
du fonds gouvernemental
de refinancement JAIDA,

octroi de garanties par

Proparco, filiale de lAFD,
et par le Fonds de garantie
franais.
A cela sajoute une participation
au renforcement des capacits
des associations et la rflexion
sur lvolution institutionnelle
du secteur.

Avec 33 millions dhabitants et un PIB par habitant de 2569 $, le Maroc se

classe en 2007 au 61e rang sur 108 pays, selon lindice de dveloppement
humain du Pnud. Dans les annes 1990, le secteur de la microfinance sest
dvelopp en rpondant aux besoins de la population exclue du systme
bancaire, exerant son activit dans lconomie informelle. En 2007, on
estimait que celle-ci absorbait 39 % de lemploi non-agricole et contribuait
hauteur de 36 % au PIB du Maroc.
Depuis sa cration en 1995, la Fondation Zakoura pour le Microcrdit
a connu un dveloppement trs important. Fin 2007, elle reprsentait
443 000 clients sur les 1,3 millions que compte le secteur au Maroc.
En 2006, lAFD a consenti un prt sur dix ans de 10 M la Fondation
Zakoura. En 2007, celle-ci a t consacre par le MIX Market, plate-forme
internet dinformation sur la microfinance, premire institution
de microfinance dans le monde pour sa croissance, sa transparence,
la qualit de son portefeuille et sa rentabilit.

Appropriation
Le gouvernement marocain accorde une trs grande importance la
microfinance dans sa stratgie de lutte contre la pauvret. Ds 1999, il a mis
en place un cadre rglementaire incitatif (suspension du plafonnement des
taux, statut associatif, avantages fiscaux) et dvelopp les appuis financiers
sans ngliger ceux des bailleurs (SFI, KfW, USAID, AFD).
La politique du gouvernement poursuit quatre objectifs :
1. la professionnalisation du secteur,
2. la diversit des produits,
3. laccroissement des financements,
4. la mise en place dun dispositif de contrle.
Un fonds gouvernemental de refinancement JAIDA a t cr en 2006
(capital initial de 100 millions de dirhams 8 M, financ par la Caisse de
Dpt et de Gestion marocaine, la Banque allemande KfW, la Caisse de
Dpts et Consignations franaise et lAFD), pour encourager lactivit de
crdit et linnovation des associations de microfinance.

Maroc

Conclusion
Le projet Fondation Zakoura sinscrit
dans un programme de promotion
des trs petites entreprises
et de lemploi dans lconomie
informelle, selon la politique
labore par le Gouvernement
marocain.
Le secteur de la microfinance,
rpond ainsi de lui-mme aux
besoins des populations exclues par
des solutions financires varies.
Lappropriation totale du programme
par le secteur public comme par
le priv apparat comme le gage
de la relation harmonieuse entre
lEtat et le milieu non
gouvernemental, lEtat donnant
les incitations ncessaires au
dynamisme des associations.
Dans ce contexte dappropriation
aboutie, les proccupations
dalignement, dharmonisation
et de redevabilit, sont, pour ainsi
dire, automatiquement satisfaites.

Microfinance

Etude de cas

De plus, les banques commerciales marocaines (principalement la BMCE,

la SGMB et la BCP), attires par la bonne sant financire des associations,
leur souci de transparence et les notations favorables des agences
spcialises, leur proposent une politique attractive en matire de garantie
et de partage de risque.
Elles sont encourages en cela par les garanties proposes par lUSAID,
le Fonds de garantie franais (fonds de garantie dot par lAFD et gr
par ladministration marocaine) et la Socit financire internationale (SFI).

Alignement
Les systmes, procdures et mthodologies tant en cours de cration,
les bailleurs ont centr une partie de leur action sur la formation
et le renforcement des capacits de gestion. LAFD apporte des appuis
sous forme de subvention pour la formation en gestion financire,
pour la mise aux normes internationales de lutte anti-blanchiment et pour la
rflexion avec le CGAP (consortium de 33 organisations daide la pauvret)
sur lvolution institutionnelle du secteur.

Harmonisation
LInitiative nationale pour le dveloppement humain (INDH) et le cadre
rglementaire du microcrdit marocain fournissent les lments essentiels
dune harmonisation oriente par les autorits nationales, sans quil existe
cependant de mcanisme de coordination spcifique entre bailleurs.
Toutefois, le fonds de refinancement JAIDA, qui a fait lobjet en 2008
dune nouvelle convention de garantie avec la SFI, constitue un des lieux
de concertation.

Gestion axe sur les rsultats

Laction du gouvernement, notamment travers lINDH, sefforce de crer
un cadre incitatif pour les associations plutt que de fixer des objectifs
quantifis.
Le dynamisme des associations a produit des rsultats substantiels : les
services financiers, qui ne touchaient que 43 000 clients en 1999, en ont
touch plus de 1,3 million en 2007, avec un portefeuille de prts de
5,5 milliards de dirhams (487 M). A cette date, les femmes reprsentaient
plus de la moiti des clients et 72 % des clients de Zakoura.

Redevabilit mutuelle

Agence Franaise
de dveloppement
5, rue Roland Barthes
75598 PARIS cedex 12
Tl : +33 1 53 44 31 31
Fax : +33 1 44 87 99 39
www.afd.fr
juin 2008

Le principe de redevabilit mutuelle parat moins pertinent dans

un contexte o les acteurs locaux, quils soient publics ou privs, exercent
pleinement leur autorit, dterminent les objectifs et assurent le suivi
des rsultats. Ds lors que le dveloppement conomique est impuls
par les acteurs nationaux, cest--dire que lappropriation est acquise, les
autres principes de lefficacit de laide en dcoulent conscutivement.