MARILENA MIRONIUC

ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR
Sintez de curs
CIG - Anul III ZI

2015

Evaluarea cunostintelor la AEF:

a) 50% din nota finala rezulta din Examenul scris;
b) 20% din nota finala rezulta din Lucrarea scrisa semestriala - sustinuta pe 8 aprilie, in
intervalul orar prevazut pentru curs; salile vor fi comunicate in preajma datei mentionate;
c) 15% din nota finala rezulta din Testul Blackboard - sustinut in penultima saptamana de
scoala;
d) 5% din nota finala rezulta din activitatea de la seminar (o iesire la tabla);
e) 5% din nota finala rezulta din tema pentru acasa - tema se va realiza pe foi, astfel incat la
cererea, prin sondaj, a profesorului sa puteti preda tema pentru control (circa 5 studenti pe
sedinta de seminar vor fi solicitati sa prezinte tema);
f) 5% din nota finala rezulta din prezenta la seminar - pentru nota 10 aveti nevoie de 12
prezente.

OBIECTIVELE CURSULUI
ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR A NTREPRINDERII
Cursul de Analiz economico-financiar se adreseaz studenilor din anul III CIG,
crora aceast disciplin de logic economic le permite:
1. buna cunoatere i nelegere a fundamentelor teoretico-metodologie ale analizei
economico-financiare i a semnificaiei sistemului de indicatori cu care opereaz analiza
economico-financiar;
2. dobndirea abilitilor de analiz, sintez, interpretare a fenomenelor care se succed
n viaa ntreprinderii pe, baza conexiunilor logice ntre cunotine din domeniul contabilitii,
finanelor, managementului, statisticii;
3. aplicarea demersului metodologic i interptetativ propriu analizei economicofinanciare pe cazuri reale studiate.
Ca disciplin de studiu, analiza economico-financiar are meritul de a contribui la
formarea economitilor creativi i a viitorilor utilizatori exigeni de informaii financiarcontabile (manageri, auditori, experi evaluatori, investitori, analiti bursieri etc.).

Capitolul 1.
BAZELE TEORETICO - METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO FINANCIARE
n urma parcurgerii acestei uniti de curs:
vei nelege semnificaia analizei economico-financiare ca metod de cercetare, tiin a
interpretrii i element al practicii economice;
vei cunoate obiectul de studiu i treptele metodei analizei economico-financiare;
vei stpni ansamblul tehnicilor i procedeelor cu care opereaz analiza economicofinanciar;
vei parcurge etapele pe care le presupune realizarea practic a analizei economicofinanciare;
vei descoperii tipologia analizei economico-financiare;
vei nelege rolul analizei economico-fiancaiare n procesul de comunicare intern i
extern a ntreprinderii.
1.1. Analiza economico-financiar ca metod de cercetare, tiin a interpretrii i element
al practicii economice
A analiza, conform Dicionarului explicativ al limbii romne, nseamn a cerceta un
ntreg, un fenomen etc., examinnd fiecare element n parte. Analiza, potrivit aceleiai surse, este
o metod tiinific de cercetare care se bazeaz pe studiul sistematic al fiecrui element n parte.

Transpuns n domeniul economic, analiza este o metod de cercetare a

fenomenelor/proceselor economico-financiare, bazat pe descompunerea acestora n prile lor
constitutive, pn la cele mai simple elemente, cu scopul identificrii i eliminrii complexului
de cauze care imprim tendine nefavorabile fenomenelor/proceselor studiate. Pentru c
reprezint un mijloc de cunoatere a realitii prin intermediul cauzelor, analiza are un rol
gnoseologic concretizat n:
stabilirea structurii fenomenelor/proceselor studiate;
cercetarea fiecrui element structural (component) n parte;
stabilirea relaiilor cauzale dintre componente;
descoperirea legitilor care au stat la baza formrii i evoluiei fenomenului/procesului
supus analizei;
identificarea cauzelor care au determinat apariia fenomenului/procesului;
formularea concluziilor i trasarea cadrului evoluiei viitoare a fenomenului/procesului
analizat.
Numeroi autori percep analiza economico-financiar ca pe o tiin a interpretrii, care
combin n mod inteligent i realizeaz corelaii logice ntre cunotine i informaii
fundamentate de tiinele economice. Ansamblul informaiilor culese, tratate, prelucrate dup un
demers metodologic i interpretativ propriu, permite elaborarea judecilor i aprecierilor asupra
fenomenelor/proceselor economico-financiare studiate. Este adevrat c analiza economicofinanciar solicit deschiderea spre discipline cum ar fi: contabilitatea, finanele, economia
ntreprinderii, statistica, managementul etc. Acest fapt permite nelegerea derulrii logice a
anumitor fenomene economico-financiare, dar face dificil delimitarea clar a obiectului de
studiu al analizei economico-financiare i reperarea frontierelor sale cu disciplinele
menionate.
Analiza economico-financiar reprezint un element fundamental al practicii
economice, iar aseriuna este susinut de faptul c analiza intervine curent n procesul de
elaborare, evaluare i control al deciziilor adoptate de echipa managerial din ntreprindere. Cu
ajutorul analizei economico-financiare se supravegheaz activitatea ntreprinderii, se evalueaz
starea sa de funcionalitate ca sistem, se iniiaz msurile de reglare a disfuncionalitilor
ntreprinderii i se fundamenteaz strategia ei. n acest fel, analiza economico-financiar
reprezint un instrument al managementului ntreprinderii, susceptibil s faciliteze nelegerea
trecutului i a prezentului i s orienteze aciunea managerilor n prezent i viitor. Peter Drucker,
consultant american celebru i autor de succes al unor cri de management, susine c un
manager eficace trebuie s afecteze circa 50% din timpul su analizei economico-financiare.
Ignorarea acestui fapt conduce la un management neperformant.
Standardele Internaionale de Raportare Financiar ncurajeaz ntreprinderile s
nsoeasc situaiile financiare de analize, realizate de managementul ntreprinderii, care s
studieze: principalii factori care determin i influeneaz performana; modificrile mediului n
care ntreprinderea i desfoar activitatea (creterea preului materiilor prime, reducerea cererii
unor segmente de consumatori, modificarea cursului de schimb); reaciile ntreprinderii la
modificrile respective i efectul acestora; politicile de investiii i de dividend; sursele de
finanare a ntreprinderii; politicile de ndatorare i de gestionare a riscului; resursele
ntreprinderii care nu sunt reflectate n bilan (loialitatea i experiena personalului i
managementului, experiena n managementul mediului etc.). Utilitatea analizei economicofinanciare este continuu i pe deplin validat de teoria i de practica economic.
Analiza economico-financiar este: metod de cercetare a fenomenelor/proceselor
economico-financiare utilizat cu scopul identificrii i eliminrii complexului de cauze care
imprim tendine nefavorabile fenomenelor/proceselor studiate; tiin a interpretrii care
permite elaborarea judecilor i aprecierilor asupra fenomenelor/proceselor economico-

financiare studiate; instrument al managementului folosit n procesul de elaborare, evaluare i

control al deciziilor adoptate de echipa managerial din ntreprindere i un mijloc de
comunicare cu stakeholder-ii.
1.2. Coninutul analizei economico-financiare
Analiza economico-financiar se constituie ca o disciplin de studiu care are un obiect i
o metod proprie i se fundamenteaz pe un ansamblu de principii i cunotine proprii.
1.2.1. Obiectul de studiu al analizei economico-financiare
Obiectul de studiu al analizei l reprezint cercetarea sistemic, ntr-o viziune static
sau dinamic, istoric sau prospectiv, a fenomenelor/proceselor economico-financiare care se
produc la nivel microeconomic, macroeconomic, regional, internaional etc.
La originea producerii i variaiei unui fenomen/proces economico-financiar stau anumite
cauze. Analiza economico-financiar parcurge drumul invers evoluiei reale a
fenomenului/procesului cercetat. Ea pleac de la efectele (rezultatele) generate de cauzele
respective, ctre elementele structurale, factorii care au contribuit la apariia
fenomenului/procesului, ajungnd pn la identificarea cauzelor, considerate finale din punctul
de vedere al analizei, dar iniiale din punctul de vedere al apariiei fenomenului/procesului
studiat.
- Rezultatul este expresia final a fenomenului/procesului supus analizei, care se
exprim, de regul, sub forma unor indicatori (profit, cifr de afacei, rentabilitate, solvabilitate,
cot de pia, productivitate a muncii, fond de rulment, viteza de rotaie a stocurilor etc.).
- Elementele sunt pri constitutive ale fenomenului/procesului analizat.
- Factorii explic schimbrile din starea fenomenelor/proceselor analizate. Ei se urmresc
n mod succesiv, trecnd de la factorii cu aciune direct la cei cu aciune indirect, pn la
stabilirea cauzelor finale din punct de vedere al analizei.
- Cauzele reprezint componentele elementare ale fenomenului/procesului analizat, care
genereaz sau concur la apariia lui. Unii autori le denumesc mprejurri care, n anumite
condiii, provoac i explic apariia unui fenomen/proces.
Nu este obligatoriu ca n urma aplicrii procedeului descompunerii n trepte a
fenomenului/procesului analizat s fie identificate toate componentele menionate anterior,
deoarece, n cazul fenomenelor simple, factorii se pot identifica chiar cu cauzele.
ntre componentele amintite se stabilesc o serie de legturi, numite relaii cauzale, care se
prezint sub form de conexiuni complexe, ale cror puncte nodale sunt reprezentate de factori.
Fiecare dintre acetia are simultan valoare de cauz i de efect, determin i sunt determinai.
Analiza relaiilor cauzale permite selectarea i ordonarea factorilor n funcie de intensitatea i
sensul aciunii lor asupra fenomenului/procesului analizat. Sistematizarea aciunii factorilor prin
reprezentarea lor sub forma schemei de analiz contribuie la creterea operativitii n munca de
analiz i de interpretare a rezultatelor. Natura diferit a relaiilor cauzale (de tip determinist sau
funcional i de tip statistic sau stohastic) impune utilizarea unor procedee de analiz specifice
(substituia n lan i procedeul balanier, n cazul primului tip de relaii, i metodele statisticomatematice, n cazul celui de-al doilea). Cercetarea fenomenelor/proceselor economicofinanciare i a structurii lor este facilitat de reprezentarea lor sub form de modele simbolice
care, dei simplific realitatea obiectiv, ofer un plus de cunoatere.
1.2.2. Metodologia analizei economico-financiare

Metodologia analizei economico-financiare se constituie dintr-un ansamblu de metode,

tehnici i procedee de cercetare care arat calea pe care trebuie s o urmeze gndirea analistului
pentru a emite judeci, explicite sau implicite, asupra obiectului analizei.
Metoda analizei economico-fianciare presupune un demers n patru trepte: descompunerea sau
divizarea rezultatelor; compararea; cuantificarea influenei factorilor; generalizarea
(interpretarea) rezultatelor analizei.
Descompunerea sau divizarea rezultatului se realizeaz printr-un studiu calitativdeductiv asupra fenomenului/procesului analizat, cu scopul stabilirii elementelor lui structurale i
a relaiilor cauzale dintre componente. Descompunerea este frecvent utilizat atunci cnd se
dorete aprofundarea cercetrii unui fenomen/proces economico-financiar, precum i localizarea
n timp i spaiu a provenienei modificrii acestuia. Prin descompunere se creaz posibilitatea
lrgirii sferei comparaiei, de la nivelul global al rezultatelor la cel al elementelor structurale,
existnd posibilitatea identificrii unor caracteristici care, prin analiza rezultatului global, nu ar fi
putut fi descoperite. De asemenea, descompunerea este o premis pentru aplicarea tehnicilor
analizei factoriale.
Compararea s-a impus n analiza economico-financiar pentru c orice rezultat se
analizeaz nu ca o mrime n sine, ci n raport cu o baz de referin, obinndu-se astfel
informaii mai relevante cu privire la aspectul analizat. Abaterile rezultate din comparaii se
separ pe factorii de influen i pe cauzele care le-au determinat.
Cuantificarea influenei factorilor se realizeaz prin aplicarea efectiv a unor tehnici i
procedee cantitative de analiz pentru a msura aciunea fiecrui factor asupra rezultatelor.
Recurgerea difereniat la procedeele i tehnicile de analiz este determinat, n general, de:
obiectul analizei; profunzimea acesteia; sursele de informaii disponibile; tipurile de relaii
cauzale dintre factori; orientarea analizei numai spre aciunea de informare i/sau spre procesele
de elaborare, evaluare i control al deciziilor. Bogia metodelor i amploarea cmpului lor de
aplicare fac din analiz un element fundamental al raionamentului economico-financiar i al
practicii.
Generalizarea rezultatelor analizei implic reunirea, printr-un demers intuitiv, a tuturor
aspectelor rezultate n urma parcurgerii treptelor anterioare de analiz. Se dorete, astfel,
formarea unei imagini de ansamblu asupra fenomenului/procesului studiat i reinerea
concluziilor semnificative care s conduc la formularea msurilor de mbuntire a situaiei
analizate.
1.2.3. Tehnici i procedee utilizate n analiza economico-financiar
Din arsenalul de tehnici i procedee de analiz se selecteaz cele care corespund cel
mai bine particularitilor fenomenului/procesului studiat, aa cum relev Tabelul nr. 1.
Tabelul nr. 1. Tehnici de analiz economico-financiar
Tehnici de analiz
Tehnici factoriale de analiz:
- procedeul substituiei n lan;
- procedeul balanier;
- procedeul calculului matricial;
Tehnici specifice analizei situaiilor
financiare:
- tehnica rapoartelor (ratio analysis);
- tehnica fluxurilor;
- tehnica cost-volum-profit;
- calculul marginal;
Tehnici specifice analizei discriminante:
- tehnica scorurilor;

Posibilitatea utilizrii

Destinaia

Analiz curent, post

factum i previzional;

Analiza economico-financiar: potenial intern,

costuri; performanele activitii de exploatare;

Analiz de structur
curent i post factum;
Analiz cronologic i
de trend;
Analiz de grup;
Analiz previzional

Analiza financiar: structura activului i pasivului

bilanier; structura contului de profit i pierdere; SIG;
structura modificrilor capitalului propriu; structura
fluxurilor de trezorerie; ratele de rentabilitate; ratele de
rotaie; ratele de lichiditate i solvabilitate; fluxuri
financiare; fluxuri de trezorerie; previzionarea riscului;
Analiza de predicie a riscului de faliment: modelul E.
Altman; modelul Conan &Holder etc.;

Tehnici de analiz
Alte tehnici statistice de analiz:
- tehnici de grupare (algoritmul ierarhic
al lui Ward, algoritmul k-medii etc.);
- corelaia statistic i regresia;
- cercetarea operaional;

Posibilitatea utilizrii
Analiz curent, post
factum i previzional;

Destinaia
Analiza: de grup; probabilistic a riscului; de
optimizare a unor funcii;

Tehnicile factoriale de analiz cuantific influena succesiv a factorilor asupra

fenomenului/procesului analizat prin intermediul procedeului substituiei n lan i al
procedeului balanier.
Tehnicile specifice analizei situaiilor financiare sunt utilizate n cadrul analizei financiare i
faciliteaz elaborarea judecilor asupra situaiilor financiare ale ntreprinderii,
transformnd datele cuprinse n acestea n informaii relative la: performanele economicofinanciare, poziia financiar a ntreprinderii, riscul economic i financiar cu care se confrunt,
perspectivele de cretere a ntreprinderii.
Tehnicile specifice analizei discriminante fac parte din categoria tehnicilor statistice, dintre care
cea mai cunoscut este tehnica scorurilor, folosit pentru a indica starea de vulnerabilitate i
disfuncionalitate a ntreprinderii.
Studiul metodologiei analizei economico-financiare relev o evoluie a acesteia de la o
analiz static i determinist, bazat pe studierea unei singure variabile sau a unui numr foarte
redus de variabile, spre o analiz dinamic i probabilistic, care cerceteaz un numr mare de
variabile, innd seama de gradul de risc asociat dinamicii lor.
1.3. Etapele procesului de analiz economico-financiar
Pentru desfurarea practic a demersului analizei economico-financiare este necesar
parcurgerea unor etape, a cror respectare condiioneaz calitatea analizei:
a) Precizarea tematicii analizei;
b) Organizarea muncii de analiz;
c) Culegerea materialului informaional;
d) Verificarea informaiilor utilizate n analiz;
e) Prelucrarea informaiilor;
f) Analiza propriu-zis;
g) Interpretarea rezultatelor analizei i formularea concluziilor.
Realizare practic a analizei economico-financiar implic parcurgerea a trei faze: faza
descriptiv (bazat pe informaiile credibile relative la fenomenele/procesele supuse analizei),
faza explicativ a rezultatelor derivate din analiza propriu-zis (cu accent pe formularea
concluziilor i identificarea cauzelor ), faza creativ (const n formularea propunerilor i a
msurilor de redresare a aspectelor negative constatate prin analiz).
1.4. Tipologia analizei economico-financiare
Complexitatea fenomenelor/proceselor economice, varietatea situaiilor care fac necesar
realizarea analizelor economico-financiare, precum i diversitatea participanilor la viaa
economic, interesai de rezultatele analizei, determin mbinarea mai multor tipuri de analiz,
care se completeaz reciproc.
a) Dup raportul dintre momentul n care se efectueaz analiza i cel al desfurrii
fenomenului/procesului analizat, distingem:

- analiza post factum (retrospectiv sau analiza realizrii obiectivelor);

- analiza previzional (prospectiv).
b) Din punctul de vedere al nsuirilor eseniale ale fenomenului analizat, deosebim:
- analiza calitativ;
- analiza cantitativ.
c) Dup nivelul la care se desfoar analiza, distingem:
- analiz microeconomic;
- analiz macroeconomic.
d) Dup modul de urmrire n timp al fenomenelor/proceselor, evideniem:
- analiza static;
- analiza dinamic.
e) Dup obiectivele analizei, reliefm:
- analiza tehnico-economic;
- analiza economic;
- analiza economico-financiar;
- analiza financiar;
- analiza diagnostic.
Clasificarea analizei, dup criteriile anterior prezentat, nu este exhaustiv. Noi criterii de
clasificare pot aprea concomitent cu evoluia teoriei i practicii n domeniu.
1.5. Utilizatorii informaiilor analizei economico-financiare
Analiza economico-financiar joac un rol important n procesul de comunicare intern
i extern a ntreprinderii. Ea ofer informaii de calitate i judeci cu valene superioare
necesare partenerilor interni i externi (manageri, investitori, creditori, sindicate, fisc, organe de
anchet etc.) pentru dezvoltarea unor relaii contractuale echilibrate. Partenerii ntreprinderii
(stakeholder) au obiective i aspiraii proprii, n raport cu care doresc s dein informaii
derivate din analiz (Tabelul nr. 2.).
Stakeholder

Tabelul nr. 2. Utilizatorii informaiilor derivate din analiza economico-finaniar

Obiective/aspitaii
Informaii utile

Manageri

Profit, dezvoltarea
durabil a
ntreprinderii,
excelen
profesional,
prestigiu, carier

Investitori/
Acionari

Creterea valorii de
pia a aciunilor,
dividende, creterea
puterii decizionale a
acionarilor

Creditori

Performan prin
politici de creditare
i plasamente
eficiente

Salariai

Sigurana locului de
munc, salarii
ridicate

Fiscul

Clieni/Furnizori

Creteri bugetare
prin prelevri fiscale
Produse/servicii de
calitate la preuri
avantajoase,
perenitatea relaiillor
comerciale

-Performanele economico-financiare i riscurile asociate obinerii lor;

- Relaiile ntreprinderii cu clienii i furnizorii;
- Poziia ntreprinderii n raport cu concurenii;
- Perspectivele de cretere a ntreprinderii;
- Eficiena utilizrii resurselor;
-Alte informaii necesare controlului intern de gestiune, adoptrii deciziilor de
finanare i investiii, fundamentrii strategiei ntreprinderii.
- Rentabilitatea i riscurile aferente proiectelor de investiii;
- Fluxurile de trezorerie;
- Rezultatul net pe aciune, dividendul pe aciune, coeficientul de capitalizare
bursier, rata de capitalizare a profitului, randamentul global al plasamentului;
- Poziia financiar a ntreprinderii n care se investete;
- Valoarea de pia a ntreprinderii.
- Bonitatea clienilor: lichiditatea, solvabilitatea, capacitatea clienilor de a rambursa
la scaden datoriile i dobnzile aferente;
- Autonomia financiar, riscul de insolvabilitate a clienilor;
- Capacitatea ntreprinderii de a realiza profit i politica sa de dividende,
perspectivele de cretere durabil a ntreprinderii.
- Performanele ntreprinderii;
- Productivitatea muncii;
- Corectitudinea politicii de salarizare i a drepturilor salariale;
- Participarea salariaiilor la profit.
- Profitul ntreprinderii;
- Profitul reinvestit.
-Valoarea creditelor comerciale primite i a datoriilor comerciale acordate;
-Lichiditatea ntreprinderii, termenele de recuperare a creanelor comerciale,
termenele de plat a datoriilor ctre furnizori;
- Perspectivele de cretere a ntreprinderii.

Stakeholder
Analiti
financiari/
evaluatori/
auditori/
organe judiciare
Ali actori
sociali

Obiective/aspitaii
Excelen
profesional
Protecia
consumatorilor,
protecia mediului,
asigurarea calitii
vieii

Informaii utile
- Performanele economico-financiare;
- Poziia financiar a ntreprinderii;
-Riscurile economice, financiare, de insolvabilitate ale ntreprinderii;
- Valoarea ntreprinderii;
- Perspectivele de cretere a ntreprinderii.
- Performanele reale ale ntreprinderii;
- Externalitile ntreprinderii;
- Costurile sociale provocate de ntreprindere;
- Procentul din cifra de afaceri alocat de ntreprindere pentru aciuni de
responsabilizare social.

LUCRARE DE VERIFICARE AFERENT UNITII DE STUDIU 1.

A. Rspundei pe scurt la urmtoarele ntrebri:

1. Care sunt accepiunile analizei economico-financiare? Descriei-le.
2. Ce reprezint cauzele i relaiile cauzale n procesul analizei economico-financiare?
3. Standardele Internaionale de Raportare Financiar ncurajeaz ntreprinderile s
nsoeasc situaiile financiare de analize. Precizai care sunt aspectele de analizat n
optica acestor standarde.
4. Care sunt utilizatorii informaiilor derivate din analiza economico-financiar? Descriei
informaiile necesare investitorilor.
5. Enumerai etapele procesului de analiz economico-financiar i descriei la liber
alegere dou dintre acestea.
6. Prin ce se difereniaz analiza financiar de analiza diagnostic a unei ntreprinderi?
B. Alegei rspunsurile corecte:
1. Treptele metodei analizei economico-financiare sunt:
a) aplicarea tenicilor specifice analizei discriminant;
b) generalizarea rezultatelor;
c) culegerea materialului informaional;
d) descompunerea (divizarea) rezultatelor;
e) cuantificarea influenei factorilor;
f) compararea.
2. Recunoatei tehnicile specifice analizei situaiilor financiare:
a) tehnica rapoartelor;
b) procedeul calculului matricial;
c) tehnica fluxurilor;
d) tehnica cost-volum-profit;
e) cercetarea operaional;
f) calculul marginal.
3. Analiza post-factum:
a) are n vedere trecutul i/sau prezentul;
b) presupune determinarea evoluiei viitoare a fenomenelor economico-financiare;
c) studiaz mai multe variante ale fenomenului analizat;
d) opereaz cu variabile i informaii cunoscute, certe;
C. Analizai comparativ i critic (avantaje/dezavantaje) tehnicile analizei economicofinanciare.
Total: 10 puncte (cte 1 punct pentru fiecare rspuns de la A; cte 0,5 puncte pentru
fiecare raspuns de la B; 1,5 puncte pentru C; 1 punct din oficiu.)

BIBLIOGRAFIE
Achim,M. V., Borlea, S. N., Analiza financiar a entitii economice, Ed. Risoprint Cluj Napoca,
2012
Bondoc, M. D., Analiza performanelor entitilor economice, Ed. Sitech, Craiova, 2014
Lala-Popa I., Miculeac M., Analiz economico-financiar, Elemente teoretice si studii de caz,
Ed. Mirton, Timioara, 2009
Marion, A., Analyse financire. Concepts et Mthodes, 4e dition, Dunod, Paris, 2007
Mironiuc, M., Analiz economico-financiar. Elemente teoretico-metodologice i aplicaii, Editura
Sedcom Libris, Iai, 2006
Mironiuc M., Analiz economico- financiar. Performan. Pozitie financiar. Risc, Ed.
Universitii Al. I. Cuza Iai, 2009
Petrescu, S., Analiz i diagnostic-financiar-contabil. Ghid teoretico-aplicativ, Ediia a II-a,
revizuit i adugit, Editura CECCAR, Bucureti, 2008
Robu, V., Anghel I., erban E.-C., Analiza economico-financiar a firmei, Ed. Economic,
Bucureti, 2014
Vlceanu, Gh., Robu, V., Georgescu, N., Analiz economico-financiar, Ediia a doua revizuit
i adugit, Editura Economic, Bucureti, 2005
Bibliografie imperativ:
Petrescu, S., Analiz i diagnostic financiar-contabil, ediia a III-a, Ed. CECCAR, Bucureti,
2010 (Analiza ratelor de structur a bilanului, pp. 214-216);
Robu, V., Anghel I., erban E.-C., Analiza economico-financiar a firmei, Ed. Economic,
Bucureti, 2014 (Analiza structurii activului; Analiza structurii surselor de finanare, pp. 429434);
Siminica, M., Diagnosticul financiar al firmei, Ed. Sitech, Craiova, 2010 (Analiza structurii
activului i pasivului, pp. 37-54).