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INTERBANK
Analista: Gisella Del Aguila P.
gdelaguila@class.pe
El Banco Internacional del Per (Interbank), ofrece todos los servicios de un banco mltiple, contando a junio del 2015, con una cartera bruta directa
que representa 11.19%, depsitos totales por 10.92% e ingresos financieros por 13.16%, respecto al total del sistema bancario, respectivamente,
que lo ubican en la cuarta posicin en activos totales, en el cuarto lugar en colocaciones directas, y en el segundo lugar en el caso especfico de
operaciones de tarjeta de crdito.
Interbank tiene como principal accionista a Intercorp Financial Services Inc., empresa subsidiaria de Intercorp Per Ltd., compaa holding del Grupo
Intercorp, que tiene presencia en los sectores de seguros (Interseguro), de operaciones inmobiliarias (Urbi Propiedades), de negocios financieros
(Inteligo Bank, Inteligo SAB, Financiera Uno, Interttulos e Interfondos, siendo estos dos ltimos subsidiarias de Interbank), de comercio minorista
(Tiendas Oechsle, Supermercados Peruanos, Inkafarma, Real Plaza y Promart), y de educacin (Colegios Peruanos, IPAE y Universidad
Tecnolgica del Per), entre otros negocios dirigidos a proporcionar bienes y servicios a la clase media en el Per.
Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera
Depsitos a Corto Plazo
Depsitos a Plazo entre uno y diez aos
Segunda Emisin de Bonos Hipotecarios del Primer Programa de Bonos
Primer Programa de Bonos Subordinados
Segundo Programa de Bonos Subordinados
Perspectivas
FUNDAMENTACION
Las categoras de clasificacin de riesgo otorgadas a la
fortaleza financiera de Interbank y a sus instrumentos
financieros se sustentan en los siguientes factores:
Su nivel de activos y el de sus colocaciones directas, que
lo ubican en la cuarta posicin en el sistema financiero
nacional, con especializacin en banca personal por su
liderazgo en tarjetas de crdito.
Su estrategia comercial, enfocada en productos donde
cuenta con experiencia y con ventajas competitivas.
Sus polticas crediticias y de gestin de riesgos que se
traducen en adecuados ratios de morosidad y de
cobertura de provisiones, determinando una buena calidad
de cartera, con indicadores que se ubican entre los ms
competitivos del sistema financiero local.
Las proyecciones de crecimiento de sus operaciones,
tanto en colocaciones, como en depsitos.
Su amplia red de canales de atencin, con importante
presencia a nivel nacional, entre los que destacan una
gran diversidad de canales electrnicos.
Las sinergias que obtiene por operaciones conjuntas con
empresas vinculadas al Grupo Intercorp.
Su estructura operativa y financiera, determinando una
adecuada generacin de ingresos financieros y de
ingresos por servicios, en relacin a sus gastos,
ofreciendo buenos niveles de rentabilidad y de eficiencia.
A+
CLA -1+
AA+
AAA
AA
AA
Estables
Indicadores financieros
En miles de nuevos soles de junio del 2015
Total Activos inc. Contingentes
Colocaciones Directas
Prov. para riesgo de incobrabilidad
Activos Improductivos
Pasivos exigibles
Patrimonio
Dic.2013
Dic.2014
Jun.2015
49,637,236 60,460,377 64,225,207
20,335,588 22,044,105 23,621,330
807,396
919,720
1,014,474
356,838
554,543
576,470
46,769,431 57,128,662 60,808,916
2,726,345
3,135,968
3,184,629
2,098,140
1,216,979
377,821
665,321
2,721,866
1,264,211
425,988
718,072
1,526,795
658,201
283,830
429,521
Morosidad Global
Venc.+restr.+ref.-prov./Patrimonio
2.38%
-11.87%
3.13%
-7.31%
3.11%
-8.77%
Tolerancia a prdidas
Ratio de Capital Global
6.05%
13.39%
5.82%
15.16%
6.17%
16.51%
-0.22
0.36
-0.29
0.13
-0.23
-0.11
24.40%
3.27%
22.90%
2.75%
26.97%
2.49%
4/16
4/16
4/17
4/17
4/17
4/17
6,886
270
7,109
284
6,988
286
* Para efectos de anlisis, las cifras han sido ajustadas a soles constantes de jun.del 2015
INSTITUCIONES FINANCIERAS
1. Descripcin de la Empresa.
El Banco Internacional del Per (Interbank) fue fundado en
1897, siendo una de las instituciones financieras ms
antiguas del pas.
Desde el ao 1994, el principal accionista del Banco es el
grupo financiero conformado por capitales nacionales e
internacionales liderado en su momento por el Sr. Carlos
RodrguezPastor Mendoza, padre del actual Presidente del
Directorio. A partir de ese momento, se conform lo que se
conoce hoy como grupo econmico Interbank (ms
recientemente, Grupo Intercorp, lo que incluye su expansin
hacia nuevos negocios), uno de los grupos nacionales ms
exitosos, dinmicos y de mejor prestigio en todos los
sectores en donde opera, constituido por negocios:
financieros Interbank es uno de los principales activos del
Grupo, de seguros, inmobiliarios, de hoteles, de educacin,
de entretenimiento, y de comercio minorista, entre otros.
Interbank se ha consolidado como la cuarta institucin
financiera a nivel nacional, con una participacin de 11.19%
de la cartera de crditos directos del sistema bancario en su
conjunto. El Banco se ha especializado en el segmento de
banca personal, en donde registra una cartera de crditos
que representa 52.19% del total de sus colocaciones
directas y 17.20% del total de colocaciones directas
conjuntas de banca de consumo y de crditos hipotecarios,
destacando su participacin en el negocio de crditos de
tarjeta de crdito, con 19.76% del total del mercado,
contando con una de las mayores bases de tarjetahabientes
a nivel nacional.
a. Propiedad
La empresa holding del Grupo es Intercorp Per Ltd. (antes
IFH Per Ltd.), empresa con accionariado difundido
encargada de coordinar las polticas y la administracin de
las empresas que lo conforman.
Intercorp Per Ltd. es duea de 76.9% (directa e
indirectamente) de las acciones de Intercorp Financial
Services Inc. IFS (antes Intergroup Financial Services
Corp.), holding de los principales negocios financieros del
Grupo en el Per, esto es, Banco Internacional del Per
Interbank, Interseguro e Inteligo Group.
Accionistas
Intercorp Financial Services Inc.
Otros minoritarios
Total
%
98.37
1.63
100.00
Directores:
Intercorp Financial
Serv ices Inc.
98.37%
100%
100%
100%
100%
99.99%
Interbank
Interseguro
Interf ondos
SAF
75%
C.C. Estacin
Central
Interttulos ST
100.0%
Inteligo Gro up
100%
Inteligo SAB
99.99%
Contacto SICC
99.99% Corp.Inmobiliar
ia
Cia. SS.
Conexos
99.99%
Interbank-Peru
Rep. Part.
Brasil
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Inteligo Bank
Inv.
Huancavelica
100%
Directorio
Presidente:
Vicepresidentes:
S/.MM
25,000
20,000
15,000
M M S/.
10,000
25,000
5,000
20,000
Di c.12
Corporativo
Microempresas
Di c.13
GrandesEmp.
Consumo
Di c.14
MedianasEmp.
Hipotecarios
Jun.15
PequeasEmp.
15,000
10,000
5,000
Hipotecario
18.61%
Consumo
33.58%
Grande Emp.
13.73%
Mediana Emp.
17.77%
Pequea Emp.
Microempresas
2.21%
0.15%
INSTITUCIONES FINANCIERAS
0
Dic.12
Vista
Dic.13
Ahorro
Dic.14
Plazos
Jun.15
CD y Otros
Dic. 2011
242
1,711
6,379
Dic. 2012
260
2,403
6,739
Dic. 2013
270
2,421
6,886
Dic. 2014
284
2,318
7,109
Jun. 2015
286
2,297
6,988
INSTITUCIONES FINANCIERAS
250
225
200
175
150
125
100
75
50
25
0
Dic.2011
Bancos
Dic.2012
Financieras
Dic.2013
CMAC
CRAC
Dic.2014
EDPYMES
Jun.2015
Otros 1/
150
100
50
Dic. 2011
Dic.2012
Act.Empres.No Minorista
Dic.2013
Dic.2014
Act.Empres. Minorista
Jun.2015
Consumo
Hipotecarios
Dic.2010
Bancos
CRAC
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Financieras
EDPYMES
Dic.2014
Jun.2015
CMAC
Dic.2011
Dic.2012
Bancos
CRAC
Dic.2013
Dic.2014
Financieras
EDPYMES
Jun.2015
CMAC
OTROS
20%
0%
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Depsitos
20.0%
15.0%
Dic.2014
Adeudados
Jun.2015
Valores
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Jun.2015
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYMES
OTROS
10.0%
Dic.2010
Bancos
Dic.2011
Dic.2012
Financieras
Dic.2013
CMAC
Dic.2014
CRAC
Jun.2015
EDPYMES
25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
Dic.2010
Dic.2011
Dic.2012
Bancos
CRAC
Dic.2013
Financieras
EDPYMES
Dic.2014
Jun.2015
CMAC
Otros
a. Calidad de Activos
A junio del 2015, los activos totales del Banco ascendieron a
S/. 35,513.06 millones (sin incluir sus crditos contingentes),
incrementndose 8.55% a valores corrientes, respecto a lo
registrado al cierre del ejercicio 2014, en que ascendieron a
S/. 32,715.06 millones. El crecimiento es resultado
principalmente del aumento de la cartera de colocaciones
directas en 7.15% (S/. 23,621.33 millones a junio del 2015
vs. S/ 22,044.11 millones al cierre del 2014, a valores
constantes de junio 2015) y de los fondos disponibles en
18.20% (S/. 7,619.51 millones en junio del 2015 vs.
S/. 6,446.37 millones al cierre del 2014), producto del fondeo
con el Banco Central REPOS, parcialmente
contrarrestados por una reduccin de 6.90% en inversiones
Interbank Junio 2015 9
MM S/.
Increm.
25,000
25.0%
20,000
20.0%
15,000
15.0%
10,000
10.0%
5,000
5.0%
0.0%
Dic.11
Consumo
Dic.12
Hipotecarios
Dic.13
Dic.14
Act.Emp.No Minoristas
Jun.15
Act.Emp.Minoristas
Jun.15/Dic.14
6.72%
-4.37%
10.39%
4.26%
7.15%
Jun.15/Dic.14
9.76%
11.19%
-0.14%
22.64%
5.19%
600
Calidad de Activos
5.0%
500
4.0%
400
3.0%
300
2.0%
200
1.0%
100
0
0.0%
Dic.11
Atrasado y Jud.
Dic.12
Dic.13
Refin.+Reest.
Dic.14
Mora Bsica
Jun.15
Mora Global
Prdida Potencial
Venc./Coloc. Brutas
Morosidad Global./Coloc. Brutas
Venc./Coloc.+Conting.
Provisiones/Vencidas
Venc.-Prov./Patrimonio
Venc.+Reest.+Ref.-Prov./Patrimonio
Sobregiros/Patrimonio
Estructura de la Cartera
Normal
CPP
Cartera Pesada
Dic.2013
0.54%
1.75%
2.38%
0.90%
226.55%
-16.54%
-11.87%
4.55%
Dic.2014
0.64%
2.49%
3.13%
1.11%
167.89%
-11.86%
-7.31%
4.03%
Jun.2015
0.63%
2.41%
3.11%
1.09%
178.33%
-13.99%
-8.77%
3.05%
Dic.2013
0.65%
2.14%
3.06%
1.05%
188.06%
-12.58%
-6.45%
3.66%
Sistema
Dic.2014
0.71%
2.47%
3.49%
1.15%
165.00%
-10.56%
-3.80%
4.14%
Jun.2015
0.80%
2.69%
3.68%
1.33%
159.82%
-10.82%
-4.12%
3.88%
93.99%
2.35%
3.66%
93.88%
1.90%
4.22%
93.81%
2.05%
4.14%
94.45%
2.15%
3.40%
94.27%
2.04%
3.69%
93.67%
2.42%
3.91%
b. Rentabilidad y eficiencia
Los ingresos obtenidos por Interbank muestran una
tendencia creciente en lnea con el desempeo de su cartera
crediticia, tanto en ingresos financieros, como en cuanto a
los ingresos por servicios financieros.
Los primeros son generados principalmente a partir de la
cartera de crditos y por los recursos mantenidos como
inversiones o fondos disponibles, y de las comisiones
recibidas por los servicios brindados, por el uso de las
tarjetas de crdito y de dbito, mientras que los ingresos por
servicios no financieros corresponden a servicios
complementarios de banca corporativa y a comisiones
generales de banca personal.
A junio del 2015, los ingresos financieros ascendieron a
S/. 1,599.95 millones, mostrando un incremento de 12.27%
respecto a junio del 2014 (S/. 1,425.10 millones, a valores
constantes de junio 2015), producto de aumento en los
intereses por crditos ante el mayor saldo promedio de la
cartera y a un aumento en el rendimiento promedio, as como
por los mayores intereses por inversiones explicado tambin
por un mayor volumen promedio y por aumento en el
rendimiento, parcialmente contrarrestado por una reduccin
en intereses por disponible ocasionado por una disminucin
en el rendimiento promedio.
En cuanto a los ingresos por servicios financieros, estos
tambin registran un incremento de 6.94%, al pasar de
S/. 156.34 millones a junio del 2014 a S/. 167.18 millones a
junio del 2015, respondiendo al aumento en las comisiones
diversas debido al mayor volumen de transacciones y de
servicios brindados.
Otro componente importante en los ingresos registrados por
el Banco han sido los correspondientes a diferencia en
cambio, S/. 204.02 millones al cierre del primer semestre del
2015 (S/. 103.87 millones al cierre del primer semestre del
2014), lo cual responde al negocio con clientes en
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Dic.2014
Jun.2015
Dic.2013
Sistema
Dic.2014
Jun.2015
29.25%
80.64%
45.57%
34.41%
24.40%
24.45%
81.15%
65.09%
32.06%
22.90%
26.85%
84.98%
67.16%
33.21%
26.97%
24.94%
79.90%
53.96%
26.31%
19.56%
25.02%
81.40%
51.78%
23.99%
18.16%
28.90%
83.10%
52.77%
27.03%
22.43%
58.00%
23.69%
27.69%
72.19
2,152.04
46.45%
19.53%
22.81%
74.78
2,185.68
43.11%
18.48%
21.30%
80.74
2,273.83
47.05%
22.02%
20.47%
77.81
2,260.51
45.30%
21.81%
20.16%
81.89
2,585.81
42.88%
21.22%
18.55%
80.34
2,071.48
Rentabilidad
Utilidad Neta/Ing.Financieros
Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros
Resul. Operac. neto / Capital
Utilidad Neta / Capital
ROE
Eficiencia Operacional
Gtos. Apoyo y Deprec./ Utilid. Oper. Bruta
Gtos. Personal / Util. Oper. Bruta
Gtos. Generales / Util. Oper. Bruta
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.)
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.)
Ing. Totales
4,000
3,500
3,000
2,500
2,000
1,500
1,000
500
0
Res.Oper.Nt
Ratio Eficiencia
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2010
2011
2012
2013
2014
2S'2014
2S'2015
Estructura de Pasivos
Dic.11
Depsitos
Dic.12
Dic.13
Adeudados
Dic.14
Bonos
Jun.15
Otros
Adecuacin de Capital
Tolerancia a Prdidas
Ratio de Apalancamiento Global
Ratio de Capital Global
Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria
Liquidez bsica sobre Patrimonio Econmico
Liquidez corto plazo sobre Patrimonio Econmico
Liquidez mediano plazo sobre Patrimonio Econmico
Activos en US$ - Pasivos en US$/ Patrim. Econom.
Dic.2013
Dic.2014
Jun.2015
Dic.2013
Sistema
Dic.2014
Jun.2015
6.05%
7.47
13.39%
5.82%
6.60
15.16%
6.17%
6.06
16.51%
6.72%
7.30
13.69%
6.63%
7.08
14.13%
7.29%
7.00
14.28%
0.88
-0.45
0.55
0.36
1.04
-0.62
0.58
0.13
0.39
-0.44
0.95
-0.11
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Monto
en Circulacin
Fecha de
Emisin
Plazo
Fecha de
Redencin
Tasa
US$ 26,640
04-Nov-2005
10 aos
04-Nov-2015
5.6355%
US$ 273,360
04-Nov-2005
10 aos
04-Nov-2015
Libor 6m + 0.9%
4. Primer Programa de Bonos Subordinados del Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank
Involucra un monto mximo de emisin de US$ 200 millones, a ser emitidos con un plazo mayor a 5 aos para que sean considerados como
parte del patrimonio efectivo de la institucin. Bajo el marco de este programa se ha realizado las siguientes colocaciones:
Bonos Subordinados
Segunda Emisin - Serie B
Tercera Emisin Serie nica
Quinta Emisin Serie A
Sexta Emisin Serie A
Octava Emisin Serie A
Monto
en Circulacin
US$ 30000,000
S/. 110000,000
S/. 3300,000
US$ 15110,000
S/. 137900,000
Fecha de
Emisin
31-Oct-2008
10-Set-2008
17-Jul-2009
17-Jul-2009
25-Jun-2012
Plazo
15 aos
15 aos
10 aos
10 aos
10 aos
Fecha de
Redencin
31-Oct-2023
10-Set-2023
17-Jul-2019
17-Jul-2019
25-Jun-2022
Tasa
9.50%
VAC + 3.50%
8.50%
8.1563%
6.90625%
5. Segundo Programa de Bonos Subordinados del Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank
Involucra un monto mximo de emisin de hasta US$ 300 millones, a ser emitidos con un plazo mayor a 5 aos para que sean considerados
como parte del patrimonio efectivo de la institucin, que podra incluir bonos subordinados redimibles o no redimibles. Bajo el marco de este
programa se van a realizar las siguientes colocaciones:
Bonos Subordinados
Segunda Emisin
Serie A
Tercera Emisin
Serie A
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Monto
en Circulacin
Fecha de
Emisin
11-Enero-2013
13-Dic-2013
Plazo
10 aos, sin opcin de
rescate
10 aos, sin opcin de
rescate
Fecha de
Redencin
Tasa
11-Enero-2023
5.8125%
13-Dic-2023
7.5%