Pietele monetare internationale

1. 1. VAN i randamentul unui titlu de stat:

VAN - PE x Nr

(VN x Nr)
(1 k)n

(1)

k TB

365 VN
(
- 1) (2)
Nr
PE

k TB

365 n VN

1 (3)
Nr PE

k TB

Nr/365

365 VN

- 1 (4)

Nr PE

k TB

Discount 365

PE
Nr

(5)

Unde: PE pretul de emisiune, VN valoarea nominala, k randamentul.

2. 2. VAN i randamentul unui REPO:

VAN - PE x Nr

(PV x Nr) (PR x Nr) (VN x Nr)

(1 k)V
(1 k)R
(1 k)n

(6)

Unde: PE pretul de emisiune al titlului, PV pretul de vanzare in REPO, PR pretul de

rascumparare
VN valoarea nominala a titlului de stat.
Randamentul (k*) se calculeaza prin egalarea VAN cu zero.

3. 3. Taxa scontului:
scontul

Taxa scontului Credit Nr zilepana la scadenta

(7)
100 365

VAN scont PE

VN scont
(1 k)n

VN scont
1
PE

k scont

4. Randamentul certificatelor de depozit:

-

randamentul unui CD:

VN
N 365
k CD
1 dob im 1
365 N sm
PE

(8)

Unde: VN valoarea nominala a certificatului de depozit negociabil

PE preul CD;
Dob dobanda de emisiune
Nim numarul de zile ntre data emisiunii si data scadentei (scadenta CD);
Nsm Numarul de zile ntre data achizitionarii i scadena (Nim difera de Nsm
daca
acest certificat a fost achiziionat ulterior emiterii sale.
-

preul unui CD:

PE

VN (1 dob

N im
)
365

(9)
N sm
1k
365
Unde: VN valoarea nominala a certificatului de depozit negociabil
PE preul CD;
Dob dobanda de emisiune
Nim numarul de zile ntre data emisiunii si data scadentei (scadenta CD);
Nsm Numarul de zile ntre data achizitionarii i scadena (Nim difera de Nsm
daca
acest certificat a fost achiziionat ulterior emiterii sale.

5. 5. FRA: diferenta de dobanda calculata conform mecanismului FRA este

i FRA

i g Credit

Nr

1 i 1

365

(10)

i1 dobanda la scadenta creditului si a FRA;

ig dobanda garantata prin FRA;

Credit valoarea nominala a creditului si a FRA;

Nr nr de zile pana la scadenta creditului.

6. 6. Dobanda simpla la depozitele bancare:

i depozit D d

Nr
365

(11)

D valoarea nominala a depozitului;

d dobanda nominala anuala;
Nr durata depozitului bancar.