RESOLUCION DEL EXAMEN DE INGENIERA DE COSTOS EN MINERA

PREGUNTA 1: Explique usted mediante ejemplo los costos de capital, as mismo como influye en
estos el hecho de que la industria minera est sujeta a riesgos mayores que los de otras industrias.
Los costos de capital de una empresa minera influyen de una manera directa en cuanto a la ejecucin o
puesta en marcha de cualquier proyecto minero
Si consideramos a Beta un buen indicador de riesgo, entonces podemos decir que Beta se relaciona a las
operaciones de la empresa vistas por el mercado o por los inversionistas. Entonces si Beta crece, el
inversionista percibe riesgos en el negocio y puede desalentarse en invertir o en todo caso exigira ms por
su dinero. Esta exigencia se denomina el Costo de Capital, es decir cunto pido por los fondos que invierto.
La Minera Milpo S.A.A. desea saber, cual es el costo de capital que tiene que pagar, en la construccin y
operacin de una nueva sucursal, teniendo en consideracin las siguientes fuentes de financiamiento.
a) Los aportes de los socios fueron de $800.000, quienes consideran que el inters que deben ganar en
este nuevo proyecto es de 50%, ya que ellos consideraron que un inters menor a este, no les es,
atractivo.
b) Un prstamo bancario por $400.000, con una tasa de inters de 30% con capitalizacin mensual.
c) Los proveedores participan con crditos de $200.000, estipulndose que si la empresa les paga el
total del crdito dentro de los primeros 10 das, se les considera un descuento del 4%, aclarando que
el crdito vence cada mes.
d) La empresa pondr a la venta acciones por un monto de $500.000 pagando un rendimiento de 20%
e) La empresa pondr a disposicin del pblico, ttulos de un total de
$300.000
Para el clculo del costo de capital, En primer lugar, se determinan los intereses reales o efectivos de las
fuentes de financiamiento;
a) Socios. En este caso la tasa de inters ya esta establecida siendo de 50%.
b) Bancos. Con respecto a estos, se sabe que la tasa nominal es de 36%, por lo tanto, basta transformar
la tasa nominal (i=36%) a tasa real o efectivo (ie), la que se obtiene empleado:
Esta formula:

ie = 1

c)

1 Sustituyendo ie 1

0.36
1 0.42576 ie = 42.58% Tasa real o efectiva.
12

Proveedores. En este caso se supone, que se paga a los 10 das y se recibe financiamiento por 20
das, esto es:
Descuento (D) = (200.000)(0.04) = 8.000
D = 8.000 Cantidad que representa el descuento por pronto pago (i=8000).
Por lo tanto el capital que paga (c), es igual a lo facturado (S = 200.000), menos el descuento (D = I =
8.000), esto es:
C=SD
C = 200.000 8.000
C = 192.000. Cantidad que representa, el pago que se efectuara 20 das antes de cada mes.
Con esta informacin se procede a calcular la tasa de inters (i), para lo cual se emplea la frmula:
i

(360)( I )
(360)(8.000)

0.75
(c )(t )
(192.000)(20)

i= 75% Tasa efectiva de inters.

d) Acciones. En este apartado, no hay problema, ya que est el rendimiento establecido.
e) Membresas. Por lo que a ellas respecta, a pesar de que no se pagan intereses, stas deben
considerarse y debe ser la tasa de inters bancaria efectiva (42.58%), esto en el supuesto: y si no
contramos con esta figura?, lo tendramos que pedir prestado.
Una vez obtenidas las tasas de inters, se procede a determinar, el porcentaje de participacin de las fuentes,
respecto del total, el cual es el resultado de dividir cada una de las fuentes entre el total, nos da:
Concepto
Aporte($) % inters
% de
Costo ponderado

Socios

800.000

verdadero
50

Bancos

400.000

42.58

Proveedores 200.000

75

Acciones

20

500.000

Membresias 300.000
Sumas

42.58

2200.000

participacin
800.000
(0.3636)(0.5)=
0.1818
(100) 36.36
2'200.000
400.000
(0.1818)(0.4258)=0.0774
(100) 18.18
2'200.000
200.000
(0.0909)(0.7500)=0.0682
(100) 9.09
2'200.000
500.000
(0.2273)(0.2000)=0.0455
(100) 22.73
2'200.000
300.000
(0.4364)(0.4258)=0.0581
(100) 13.64
2'200.000

100.00

0.4310

Riesgos implcitos fundamentales del costo de capital

El grado de riesgo comercial y financiero.

Las imposiciones tributarias e impuestos.
La oferta y demanda por recursos de financiamiento

Consideraciones Especiales:

El costo de financiarse con el crdito de los proveedores es el costo de oportunidad que implica no
tener los descuentos por pronto pago que estos ofrecen.
El patrimonio es la fuente ms costosa para la empresa. Dicho costo es implcito y est representado
por el costo de oportunidad del propietario.
En el clculo del costo de capital no se consideran los pasivos corrientes. Se calcula con base a la
estructura de largo plazo o estructura de capital.
Generalmente el costo de capital se calcula como un costo efectivo despus de impuestos.

PREGUNTA 2.
PREGUNTA 3.- Explique usted mediante un ejemplo la ley de Pareto y su utilidad en la estimacin de
los costos de capital. Lo que entiendo de la principio de Pareto para los costos de capital, se refiere a que el
20% de algo, generalmente producir el 80% del total, Aplicndolo su original uso, Pareto se refera a que el
20% de la sociedad de una nacin, era la responsable de generar el 80% de ganancias de una empresa
minera, En la publicidad, se aplica de esta manera: El 20% de nuestros consumidores / usuarios, generar el
80% de las ganancias. Aplicndolo a la vida de una empresa minera, El principio del 80/20, entonces, nos
dice que el 20% de nuestro tiempo al da, es el que produce el 80% del trabajo que hacemos en el da. Pero
ojo que no se trata tampoco el incrementar ese 20% a un mayor porcentaje, sino simplemente, el de tomarnos
un momento para reflexionar en donde est ese 20% que es el que nos da el 80% de productividad en un da,
y explotarlo al mximo. Es encontrar las tareas que nos hacen ms felices, nos llenan ms, y producen ms.
Pero no slo lo veamos como tiempo. Apliquen, ahora, la ley de Pareto a las actividades, y vern que sucede
lo mismo. 8 horas de trabajo? Lo ms probable es que solamente 1.6 horas de toda la jornada laboral, sean
realmente las productivas. Diferentes tareas o trabajos durante el da? Tambin vern que el 20% de esas
tareas, son las que producen el 80%. Y la idea, es tratar de maximizar, en este caso, el tiempo que aplicamos
a dichas tareas. Replicar las motivaciones, o la misma accin, y sacarle provecho. Llegamos a la conclusin
de que la vida de la mina debe ser mas productivos. El mensaje que est realmente detrs de la Ley de
Pareto, es simple: Analizar y reflexionar sobre el da que ha pasado, y ver realmente qu es lo que se a hecho.
Identificar ese 20% aproximado que gener los mejores resultados Tratar de enfocarnos ms, de darle ms
tiempo, a dichas actividades Una vez hecho esto, nos daremos cuenta, pues, que tenemos que elegir ese
porcentaje que crear los mejores y mayores resultados, y enfocarnos en ello

PREGUNTA 4.-Explique usted mediante un ejemplo cual es la importancia del costo marginal en la
industria minera.
lo entendemos como el cambio en el costo total derivado de la produccin de una unidad adicional
EJEMPLO:
Compaa Minera Aurfera Santa Rosa Comarsa $800,000 de utilidades retenidas disponibles a un costo
de 13%, debe utilizar el financiamiento ms costoso de nuevas acciones ordinarias (costo 14%) para
satisfacer las necesidades de capital. Adems la empresa espera obtener $900,000 en un prstamo a una tasa
de 5.6%, la deuda adicional tendr un costo despus de impuesto de 8.4%. Su estructura ptima de capital es
70% patrimonio, 30% deuda.
o
Defina los puntos de ruptura.
o
Cual sera el costo del capital para una inversin de US$ 1 milln.
o
Calcule los costos de capital de cada rango del financiamiento.

PREGUNTA 5.- Qu tems debe tener un centro de costos de explotacin mina?

Los tems que se van a considerar son los siguientes
Equipos: Perforadoras, Brocas, ventiladores, camiones mineros, Palas, Maquinarias auxiliares, Volquetes
mineros, Maquinaria de acarreo
Insumos: Explosivos, Combustibles, Agentes de voladura
Voladura, Perforacin, Operacin, Transporte, personal, Ventilacin, Mantenimiento, energa elctrica,
Planeamiento
Aclaremos que los que mencionamos son solo tems principales pero los faltantes son los sub. tems

PREGUNTA 6.-Qu estrategias pueden aplicarse en una mina a fin de

implementar con xito un programa de reduccin de costos? En una empresa
minera ser La optimizacin los recursos tanto en la produccin en el rea de
operaciones mina
La redistribucin de los recursos
La reduccin costos, Buscar oportunidades para reducir la complejidad, estandarizar los procesos de negocio
y eliminar actividades redundantes cultura de concienciacin sobre los costos.
PREGUNTA 7.-Resuma usted los aspectos ms saltantes de la informacin de
costos del siguiente proyecto minero del departamento de Puno. (No incluya
la lectura en el examen). Resumen
* PROYECTO CORANI
* Inversin estimada para la mina de Ag, Pb, Zn
* Inversin hacienda a: 300 millones de dlares
* Reservas calculadas de plata 700 millones de onzas de plata
* Con una vida de 14 aos
* Datos de un promedio de 90000 metros cuadrados
* Programa de exploracin agresiva
* Tiene facilidades de electricidad, agua y adems existen 15 mil habitantes de la zona
* Proyeccin de ser una de las 5 mejores de plata en el mundo y mayor mina de ag del Per
* BEAR CREEK MINING junior de capitales canadienses, especializados en yacimientos mineros
* Otras exploraciones como SANTA ANA, ATASPACA, PIEDAR SAGRADA, Y LA YEGUA
* SANTA ANA se ubica a 200kilometros al sur del proyecto Corani

* Las estimaciones para SANTA ANA son de 120millones de onzas de plata con un estudio de are de
50metros metros
* Ven las posibilidades de invertir en nuevos proyectos y nuevas oportunidades
*viene haciendo un desarrollo sostenible con las comunidades
* en el estudio de factibilidad se examino 15000TN/DIA y 10millones de onzas en los 6primeros aos y 6.4
millones de onzas de Ag. Para la vida de la mina de 27 aos y minerales de Pb. y Ag. Como secundarios
* Costo capital inicial $339millones con plazo de recuperacin de 3 aos, y reservas probables de 258
millones de onzas de Ag. 2900millones Lb. De Pb.y 1400 millones de libras de Zn.
Costos de caja ascienden a $1.6por onza de Ag. En los primeros 10aos del proyecto y $ 2.87por onza de la
vida total de la mina .
PREGUNTA 8.-Cmo afecta a los costos una tasa de produccin demasiado
alta?; explique mediante un anlisis. Podemos decir que: La tasa o cantidad fijada de
produccin demasiado alta tendr como consecuencia el aumento de los costes totales de la empresa, pero los
costos unitarios disminuiran por cada unidad de produccin de una empresa minera.

PREGUNTA 9.-De acuerdo a la opinin emitida por Bob Prieto (primera lectura);
cules son los tres principales costos para la construccin de nuevos
proyectos?; analice cada uno de estos.
Los costos laborales (personal), costo directo es lo mas importante como esencia de una empresa por alta
demanda de estos tendra una tendencia de elevar costos y ello perjudicara a las utilidades
Los costos de combustible (energa), la energa forman parte indispensable en las actividades y por ello la
demanda crece por la puesta en marcha de nuevos proyectos mineros
Los costos del acero (equipos), costo directo, comprende lo estructural de edifico, materiales de metal. Una
edificacin, en este caso este pueden ser los fierros de construccin, puertas, entre otros. en la pequea
medina o gran minera sin equipos o maquinarias la actividad minera seria ineficiente para satisfacer los
estratos
PREGUNTA 10.-De acuerdo al material de la primera lectura, cules son los
principales problemas que afectan a los costos operativos? Lo que afecta:
*Los costos de los insumos, los costos de la energa, los costos del acero, menores costos de cido sulfrico
y algunos de los costos de los insumos estn subiendo par ello se necesitara de optimizar el uso de la
energa, de produccin y los procesos.
Mencionamos tambin lo siguiente
* Clculo de la dotacin, organigrama y costos de personal Costos del rea tcnica, Costos del rea
comercial Nivel de gastos generales