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2015 - 02
MATERIAL DESENVOLVIDO POR:
PROF. CARLOS ARTIOLI ROSA
PROFA. GISELE WALCZACK
A Contabilidade:
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Conforme dispe a Lei 11.638/07, dentre as demonstraes contbeis de uma empresa temos o
Balano Patrimonial (BP), a Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE), a Demonstrao
dos Fluxos de Caixa (DFC), a Demonstrao do Valor Adicionado (DVA).
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a) RELATRIO DA ADMINISTRAO
De acordo com a Lei das S.A.s, o relatrio da administrao deve ser publicado juntamente com
as demonstraes financeiras do encerramento do exerccio social, mas de maneira geral os
relatrios de administrao no tm sido apresentados na forma mais adequada e com suficiente
divulgao.
Este procedimento, alm de infringir a lei, no compatvel com a postura que se espera de uma
companhia aberta, acarretando a perda de uma valiosa oportunidade da companhia ser mais bem
conhecida e avaliada pelo pblico investidor, por seus clientes, fornecedores e credores.
Outro ponto que deve ser observado na confeco dos relatrios diz respeito ao contedo. No
vlida a simples apresentao de percentuais que podem ser obtidos por qualquer leitor das
demonstraes financeiras, visto que as informaes realmente relevantes ao usurio so os
comentrios e apreciaes dos fatores que influenciaram as variaes ocorridas.
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"excelente resultado",
"timo desempenho",
"baixo endividamento",
"excelentes perspectivas",
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Relatrio da Administrao.
Com base nessa competncia est sendo estudado, e dever ser emitido parecer de orientao
especfico contemplando as informaes mnimas a serem divulgadas no relatrio. Entretanto,
requerido, no mnimo, a apresentao das informaes determinadas pela Lei das Sociedades
por Aes.
A ttulo de recomendao e exemplo, apresentamos a seguir relao dos itens que constituem
informaes que atendem s linhas gerais e que j foram apresentadas por muitas companhias
no Brasil (e comumente em alguns outros pases):
a) Descrio dos negcios, produtos e servios: histrico das vendas fsicas dos ltimos dois
anos e vendas em moeda de poder aquisitivo da data do encerramento do exerccio social.
Algumas empresas apresentam descrio e anlise por segmento ou linha de produto, quando
relevantes para a sua compreenso e avaliao.
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b) NOTAS EXPLICATIVAS
As notas explicativas so normalmente apresentadas na seguinte ordem, que ajuda os usurios
no entendimento das demonstraes contbeis e na comparao com as de outras entidades:
a) Contexto operacional;
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A nota explicativa inicial que geralmente inicia a lista das notas trata das operaes ou do
contexto operacional e declara o objetivo social da empresa.
O objetivo declarado nas notas deve manter coerncia com os objetivos declarados no estatuto
social da empresa, que estabelece a relao contratual entre os acionistas e o principal
documento sobre as regras de governana da sociedade.
A nota sobre o contexto operacional deve incluir aspectos que sejam relevantes sobre a
continuidade normal dos negcios e da utilizao da capacidade de produo e/ou prestao de
servios.
CRITRIOS DE AVALIAO
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A nota explicativa sobre as principais prticas contbeis tem evoludo ao longo do tempo e o seu
objetivo informar sobre a escolha de polticas e prticas contbeis feita pela empresa.
Essa divulgao permite que se possa depreender sobre a influncia dessas prticas sobre os
nmeros apresentados pela empresa e tem grande importncia na inferncia sobre a sua
situao patrimonial, ou seja, a situao do balano patrimonial, da posio financeira e dos
resultados das operaes. Essa nota deve tambm divulgar os critrios contbeis de transaes
tpicas da indstria, na medida em que esses critrios so especficos e podem variar de um tipo
de indstria para outro.
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Neste ltimo caso, a apresentao da conciliao das diferenas entre as prticas contbeis
adotadas no Brasil e outras prticas contbeis deve ser quantitativa e qualitativa. Assim, a
divulgao da conciliao requer a preparao e a divulgao, no mnimo, das seguintes
informaes:
Em determinados casos, possvel que as divergncias sejam de tal magnitude que apenas a
preparao de novas demonstraes contbeis segundo outro conjunto de princpios contbeis
que no os prevalentes no Brasil seja a soluo. Em outros casos, podero existir algumas
instncias de parcial equivalncia que podem ser resolvidas ou remediadas, dependendo da
natureza
das
divergncias.
Essas
divergncias
podem
incluir
divulgaes
adicionais,
reconciliaes etc. Esse julgamento dever ser feito pela administrao e anudo pelos auditores
independentes da companhia aberta, e dever estar apoiado em procedimentos aceitos por
rgos reguladores e emissores de normas contbeis.
Diante do exposto, verifica-se que existe uma extensa gama de informaes que devem constar
de Notas Explicativas e que precisam, portanto, ser cuidadosamente analisadas por ocasio da
elaborao das demonstraes financeiras; necessrio verificar que tipos de informaes
devem constar dessas notas, no se restringindo apenas aos requisitos mnimos da Lei das S/A,
mas considerando ainda informaes complementares necessrias a um melhor esclarecimento
da posio patrimonial e financeira e dos resultados das operaes da empresa, particularmente
no que se refere prticas contbeis especficas no ramo de atividades da empresa.
c) PARECER DE AUDITORIA
O parecer dos Auditores Independentes o documento mediante o qual o auditor expressa sua
opinio de forma clara e objetiva, sobre as demonstraes contbeis quanto ao adequado
atendimento, ou no, a todos os aspectos relevantes.
O parecer emitido pelo auditor independente compe-se basicamente, de trs pargrafos, como
se segue:
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TIPOS DE PARECER
emitido quando o auditor est convencido sobre todos os aspectos relevantes dos assuntos
tratados no mbito de auditoria, o parecer do auditor independente deve expressar essa
convico de forma clara
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e objetiva.
emitido quando o auditor conclui que o efeito de qualquer discordncia ou restrio na extenso
de um trabalho no de tal magnitude que requeira parecer adverso ou absteno de opinio.
ANLISE DE BALANOS
Para tanto elas combinam um conjunto de indicadores obtidos atravs das demonstraes
contbeis de um empresa em particular e os comparam com seus perodos anteriores, com
os indicadores de outras empresas do mesmo setor e com indicadores padro do setor.
Isso lhe permite tirar concluses a respeito da empresa estando suficientemente informados para
tomar decises.
Podemos definir anlise de balano como a aplicao do raciocnio analtico dedutivo sobre os
valores dos elementos patrimoniais e suas inter-relaes, expressos nas demonstraes
contbeis de uma entidade, com a finalidade de conseguir uma avaliao econmico-financeira
da sua situao e do andamento das suas operaes.
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Da avaliao obtida pelos nmeros publicados, o analista financeiro extrair elementos e far
julgamentos sobre o futuro da entidade objeto de anlise.
Da mesma forma, a mesma metodologia pode e deve ser utilizada pelos usurios internos,
ou seja, os responsveis pela gesto da empresa.
Em termos prticos, a metodologia de anlise de balano aplicada pela prpria empresa torna-se
mais rica em utilidade, uma vez que as informaes apresentam-se com maior grau de
detalhamento e h um conhecimento mais objetivo, especfico e direto das relaes de causa e
efeito das transaes dos seus eventos econmicos.
- A IMPORTNCIA DA ANLISE FINANCEIRA DE BALANOS
Tanto a prtica como a literatura tem revelado que a anlise financeira e de balanos uma das
tarefas mais difceis e complexas entre as inmeras que os contadores possuem na misso de
contribuir para o desenvolvimento das empresas.
Ora, talvez se pudesse questionar: a anlise financeira e de balanos no se constitui numa mera
apurao de ndices cujas formas j se encontram montadas ou formalizadas? Onde reside,
ento, a complexidade e a dificuldade?
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A resposta extremamente simples. Apurar ou calcular ndices uma tarefa bastante simplista,
tendo em vista que as frmulas j se encontram padronizadas. O que se precisa meramente um
conhecimento de matemtica bsica ou financeira e saber classificar e extrair as contas das
demonstraes a fim de se aplic-las s frmulas, atividades estas estudadas em qualquer curso
tcnico ou superior de Contabilidade. O grande desafio do problema em questo justamente a
anlise ou interpretao destes clculos ou dos ndices extrados. Calcular muito simples, mas
no uma atividade que se encerra em si. Indispensvel reforar a necessidade de bem
interpretar os dados e informaes.
Partindo-se da hiptese de que parte do elenco de informaes que as empresas utilizam para
tomar decises est nas demonstraes contbeis, especialmente no suplemento de anlise
destas demonstraes, h que se afirmar que a importncia em se proceder a anlise financeira e
de balanos de um grau de relevncia extremamente alto.
Portanto, ainda sobre a questo de importncia da anlise e talvez com um desejo de eliminar as
idias de dificuldades e complexidades anteriormente discutidas fica um alerta:
Enfim, possvel sintetizar ainda uma srie de razes para realar quo importante esta anlise
para as empresas:
-Se bem manuseada, pode se constituir num excelente e poderoso
"painel de controle" da administrao;
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- Permite uma viso estratgica dos planos da empresa, bem como estima o seu
futuro, suas limitaes e suas potencialidades.
-PROCEDIMENTOS PRELIMINARES
Antes de iniciar a analise necessrio ler o parecer da auditoria independente, com o objetivo de
se situar em relao confiabilidade dos dados publicados nas demonstraes contbeis. Assim
tambm para facilitar-se a analise so indicados dois procedimentos preliminares:
1.
2.
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PARTE PRTICA
1- A Anlise das Demonstraes Contbeis fundamental para quem quer conhecer a situao
econmica - financeira da empresa. Analise esta afirmativa.
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ATIVO CIRCULANTE
PASSIVO CIRCULANTE
1.200 = 1,20
$ 1.200.000
$ 1.000.000
1.000
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Todavia, o seu presidente no est contente com o ndice de 1,20. Ele determinou ao seu
contador que o ndice dever ser igual a 2,00.
PASSIVO
ATIVO CIRCULANTE
PASSIVO CIRCULANTE
CAIXA
2.000
FORNECEDORES
7.000
CLIENTES
8.000
CONTAS A PAGAR
2.000
9.000
ESTOQUES
10.000
TOTAL
TOTAL
20.000
PATRIMNIO LQUIDO
ATIVO NO CIRCULANTE
COMPUTADORES
2.000
CAPITAL
MVEIS E UTENSLIOS
5.000
RESERVA DE LUCROS
TOTAL
7.000
TOTAL
18.000
TOTAL DO PASSIVO
27.000
TOTAL DO ATIVO
27.000
15.000
3.000
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%)
%)
%) decorrentes da evoluo
normal da empresa.
Os Capitais de Terceiros correspondem a dbitos decorrentes do funcionamento normal da
empresa tais como_______________________________________________________________
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Os Capitais Totais disposio da empresa foram aplicados no Ativo da seguinte maneira:
No Ativo No Circulante, em bens de uso foram aplicados R$________________________
que equivale a __________________%.
No Ativo Circulante, foram aplicados R$_______________ que equivale a ___________%.
O Ativo No-Circulante corresponde a __________% do Capital Prprio, o que significa
que ___________% deste capital foram aplicados no Ativo Circulante.
O Ativo Circulante, que de R$ _______________________, teve a seguinte origem:
o R$________________ foram aplicados com recursos de Terceiros pagveis a Curto
Prazo, R$___________________ foram financiados com recursos prprios
(diferena entre o PL e o ANC).
O Ativo Circulante, que de R$ _________________, corresponde a mais de 100% do
Passivo Circulante, que totaliza R$ _________________________.
Dos R$ ______________________ aplicados no Estoque, __________% foram
comprados a prazo, pois h uma dvida com fornecedores no valor de R$ _____________
Os valores a receber de Clientes, que so de R$ __________________, quase empatam
com os valores a pagar aos Fornecedores no valor de R$ __________________________.
A empresa possui uma Liquidez Corrente _______________________________________
o (satisfatria ou insatisfatria?)
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R$ 30.000
( R$ 12.000 )
( = ) Lucro Bruto
R$ 18.000
( - ) Despesas Operacionais
Vendas
( R$ 5.000 )
Financeiras
( R$ 1.000 )
Gerais e Administrativas
( R$ 8.000 )
( = ) Lucro Operacional
R$ 4.000
R$ 1.000
( = ) Lucro Lquido
R$ 3.000
da
Receita
de
Vendas.
Lucro
Lquido,
que
foi
de
R$
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Cada empresa tem as suas peculiaridades prprias, o que leva o analista a partir de processos ou
aspectos gerais no seu trabalho, tendo-se a cautela em considerar:
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Anlise por quociente, o processo implementado para calcular a relao numrica entre dois
elementos patrimoniais ou de resultado, como exemplo, o valor do ativo circulante representa
2,50 em relao ao valor do passivo circulante do mesmo perodo.
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Ao longo do trabalho do analista devem ser adotados vrios instrumentos de anlise, todos
visando interpretao e formulao de concluses relativas aos diversos aspectos que
envolvem a situao geral da empresa, quais sejam:
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Solvncia, onde se pode, com a composio ou juno de vrios tipos de ndices, avaliar a
capacidade de solvncia do empreendimento a mdio e longo prazos, com a previso da
possibilidade da empresa experimentar um processo de concordata ou falncia;
Para que se constituam em base vlida e permitam ao analista atingir seu objetivo, as
demonstraes financeiras devem contar com as condies naturais e fundamentais
preconizadas pela cincia contbil, destacando-se as que seguem:
Exatido, cuja condio essencial para permitir o maior grau de confiabilidade possvel ao
analista;
Clareza, condio essencial que permita ao analista a total inteligibilidade das informaes
patrimoniais ou de resultado;
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Tcnica, condio fundamental para evidenciar que a demonstrao foi elaborada de acordo com
as tcnicas (tecnicidade), normas e princpios que norteiam a cincia da contabilidade, permitindo
melhor entendimento e padronizao de procedimentos pelo analista;
Essas condies naturais e essenciais tm sido prejudicadas por fatores voluntrios, onde o
empirismo sobrepe a cincia, em funo do despreparo do profissional em muitas ocasies, e
por fatores compulsrios, onde se assiste a uma forte interferncia da legislao tributria na
implementao das tcnicas de escriturao e evidenciao dos fatos econmicos produzidos
pelo patrimnio da empresa.
METODOLOGIAS DE ANLISE
Geralmente, esses grupos de interesse e possveis outros procuram respostas para algumas
perguntas, tais como:
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ANLISE VERTICAL
Esta anlise visa avaliar a composio de itens em relao a um todo considerado como 100%
onde cada conta contribui para a formao de todo o investimento. Procurando-se focar as contas
com saldos mais representativos deste percentual. realizada sobre o balano patrimonial e o
demonstrativo de resultados de um perodo.
Para o balano patrimonial, cada item expresso como uma porcentagem do total do ativo ou do
passivo ou como uma porcentagem de seu grupo, de acordo com a seguinte frmula:
Para o demonstrativo de resultados, de modo geral, cada item expresso como uma
porcentagem em relao receita operacional lquida (receita lquida de vendas), e pode ser
assim obtido:
A fim de facilitar o entendimento do assunto relatado, elaboramos uma anlise vertical dos
demonstrativos apurados na Empresa Miska Industrial Ltda..
Salientamos que para a elaborao deste exemplo, utilizamos apenas as contas sintticas dos
demonstrativos contbeis, o que no significa que as contas analticas no devam ser
cuidadosamente analisadas, at porque atravs da apurao destas que poderemos identificar
mais precisamente onde esto as grandes discrepncias.
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Alguns valores podem prejudicar a correta visualizao e comparao da anlise vertical, como
por exemplo, valores significativos que foram incorporados nos ativos ou passivos da empresa,
ou eventuais resultados provocados por eventos especficos e no comuns na atividade da
empresa, como por exemplo:
- Reavaliaes realizadas nos ativos permanentes;
- Reestruturao de passivos financeiros;
- Baixas de bens de valor relevante;
- Novas integralizaes de capital de valor expressivo;
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ANLISE HORIZONTAL
A finalidade principal da anlise horizontal apontar a evoluo de itens dos balanos assim
como de outros demonstrativos atravs dos perodos, a fim de verificar tendncias. Antes de tudo
para qualquer anlise preciso fazer uma padronizao das contas. Depois so as diretrizes
peculiares de cada tipo de anlise.
Por exemplo, a critrio da anlise horizontal, toma-se como perodo base, o exerccio mais antigo
do intervalo que se queira analisar. Nesse momento lhe atribudo um fator de 100% que atravs
de clculos financeiros mostrar um percentual de aumento ou de reduo em cada conta e em
relao a perodos distintos. Assim apurado na frmula:
O resultado obtido estar na forma decimal; caso se deseje apresent-lo na forma de percentual,
basta multiplic-lo por 100, conforme realizamos no exemplo a seguir.
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Para se ter uma idia mais clara preciso levar em considerao os vrios tipos de ndices, antes
de serem tomadas concluses antecipadas. O contador ou analista com seus conhecimentos
procurar auxiliar o diretor financeiro a como proceder em toda essa sistemtica.
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Para que haja fidedignidade aos parmetros da anlise horizontal, a base escolhida de alta
relevncia, o componente deve ser 100 ou 1,00. Se acaso for feita a opo por um perodo
com base a evidenciar crescimentos nos perodos seguintes, cujos dados no tenham suficiente
representatividade, todo o processo de anlise fica comprometido.
Sendo assim, se o perodo escolhido (ms ou ano), estiver baseado em um perodo totalmente
atpico na vida da empresa, a grande maioria dos dados e ndices obtidos estar distorcida e no
apresentar a concluso exata de crescimento ou queda.
PARTE PRTICA
Baseando-se em um Balano Patrimonial publicado, realize a comparao de alguns dados como
a relao entre o Ativo e o Passivo, e por meio destes dados faa uma anlise da estrutura do
mesmo avaliando a composio e evoluo desta demonstrao financeira.
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Os indicadores utilizados devem estar de acordo com a viso da alta administrao da companhia
e devero acompanhar as atividades, rentabilidade e situao patrimonial desta, no entanto
sempre sero escolhidas por gestores ou responsveis financeiros, no existindo forma bsica
para apresentao destes.
Assim, cada grupo de interessados pode solicitar as informaes conforme lhe convm. O
acionista vai precisar de um tipo de informao, como rentabilidade e retorno do capital investido,
j as instituies financeiras necessitam avaliar outros pontos de vista e resultados apurados para
decidir sobre as linhas de crdito, enquanto os fornecedores necessitam das informaes sobre a
capacidade de pagamento. por isso que quando se trata de licitaes, os rgos licitantes
definem no s os indicadores a serem avaliados, mas tambm o ndice mnimo desejvel para
cada operao.
O objetivo bsico dos ndices que sero apurados nesta etapa da anlise de evidenciar a
posio da empresa no cenrio atual e ao mesmo tempo projetar cenrios que refletiro a
situao da empresa nos perodos subseqentes se a situao assim permanecer ou se decises
estratgicas interferirem o andamento dos negcios.
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Uma empresa utiliza, para sustentar seu processo produtivo, recursos ditos permanentes que tm
um perodo de renovao mais lento, tais como imveis, mquinas, instalaes e tambm
recursos de renovao mais acelerada, como os estoques, disponibilidades financeiras e as
contas a receber que formam o seu capital circulante.
A anlise dos circulantes est relacionada diretamente com o ativo circulante e o passivo
circulante que registram estes recursos e obrigaes de curto prazo.
Assim capital de giro lquido ou capital circulante lquido, como mais comum ser chamado,
igual ao ativo circulante menos o passivo circulante, assim representado:
maiores que as obrigaes, tambm de curto prazo. Neste caso a empresa est financiando parte
de seu capital de giro com recursos de longo prazo.
Por outro lado, quando o CCL negativo, as obrigaes sobrepem-se aos recursos de curto
prazo, ento denota uma situao em que a empresa est financiando parte de seus ativos
permanentes com a utilizao de recursos de curto prazo.
I.
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De modo geral, as alteraes se processam de forma gradual, razo pela qual estes indicadores
devem estar sempre atualizados, pois o acompanhamento sistemtico destes sinalizadores de
vital importncia para a alta
extraordinrios podem afetar estes indicadores fazendo com que a situao evidenciada no
reflita a normalidade da empresa e acarrete mudanas bruscas.
a) Liquidez Corrente
O principal objetivo deste indicador verificar a capacidade de pagamento que a empresa tem
dos valores a curto prazo. Assim se o ndice apurado for de 2,30 significa que para cada R$
1,00 de dvidas a curto prazo a empresa dispe, neste momento de R$ 2,30 de recursos
imediatos (circulantes) para pagar as dvidas constantes no passivo circulante (obrigaes de
curto prazo).
A frmula utilizada para a apurao deste indicador :
O ponto de parmetro que o resultado obtido da aplicao desta frmula deve ser sempre
superior a 1,00 sendo classificado, na maioria dos casos, como timo o ndice a partir de 1,50.
importante lembrar a qualidade dos valores apurados a receber, bem como a relevncia dos
saldos em estoque.
Quando o valor foi inferior a 1,00, significa que est faltando recursos para cumprir as
obrigaes de curto prazo. Por exemplo, se o resultado for de 0,80, a empresa dispe de
apenas 80% do valor das dvidas vencveis a curto prazo, faltando ento R$ 0,20 para cada R$
1,00 de dvida assumida.
b) Liquidez Seca
Este indicador tem o mesmo objetivo do anterior, no entanto para este clculo excludo o valor
dos estoques do total do ativo circulante. Este indicador um pouco mais rigoroso que a Liquidez
Corrente, no sentido de que a excluso dos estoques transforma a parcela restante do ativo
apenas em valores recebveis, considerando que nada mais ser comercializado pela empresa.
A forma de clculo igual a anterior, apenas deduzindo o valor dos estoques do ativo circulante,
ficando assim representada:
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A questo central deste indicador est na anlise da capacidade de realizao dos estoques, por
isso no h um claro referencial para o clculo. Assim, uma empresa onde os estoques
predominantes so os de produtos em processo (inacabados), tem sua realizao mais demorada
do que uma empresa comercial que normalmente tem estoque de mercadorias com grande
facilidade de venda e alta rotatividade.
Para empresas industriais conveniente um indicador superior a 0,70 analisado sempre em
conjunto com a liquidez corrente.
Para as empresas comerciais este ndice poderia chegar at 0,50 e ser considerado normal,
dend que, os estoques formem liquidez corrente superior a 1,00.
c) Liquidez Imediata
A liquidez imediata tambm tem o objetivo de verificar a capacidade de pagamento dos valores a
curto prazo, mas um ndice altamente pessimista e considera que alm de nenhuma mercadoria
mais ser comercializada, ainda sugere que no sejam utilizados os valores contabilizados como a
receber.
Ento, para este clculo so excludos os estoques e demais valores a curto prazo, restando
somente s disponibilidades para serem confrontadas com as obrigaes de curto prazo, da
seguinte forma:
Assim, o indicador aqui localizado indicar apenas quanto a empresa possui de recursos
financeiros disponveis de forma imediata para o pagamento das contas a curto prazo, no
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existindo um referencial para este indicador, j que inmeros fatores alteram estes valores
diariamente e numa velocidade que muitas vezes foge do controle da administrao da empresa.
d) Liquidez Geral
Tambm objetiva verificar a capacidade de pagamento, no entanto, analisa agora as condies
totais dos valores a receber e a realizar em confronto com os valores a pagar, considerando tanto
os valores de curto como os de longo prazo.
O ndice apurado significa quanto a empresa possui de bens e direito para saldas todas as suas
dvidas de curto e longo prazo e assim calculada:
No h um referencial para tal indicador, apesar de alguns entenderem que interessante ser
sempre acima de 1,00. claro que se o indicador for superior ao limite de 1 para 1, significa que
a empresa est em condies de saldar todas as suas obrigaes, se claro todos os valores se
realizarem, conforme provisionados.
Assim, torna-se o ponto especial deste indicador, alm do que j tratamos na liquidez corrente e
seca, a qualidade dos itens de longo prazo, bem como o perfil do exigvel a longo prazo. Se o
exigvel a longo prazo apurado para os prximos 2 anos, a anlise diferente de, se por outro
lado, ele for resgatado, por exemplo, em dez anos. O que ir validar um resultado inferior a 1,00
a capacidade de gerao de lucros da empresa que deve ser analisada paralelamente a este
indicador.
e) Endividamento
A finalidade deste indicador medir a estrutura de financiamento da empresa. O nmero
resultante evidencia o reflexo das polticas de alavancagem financeira utilizadas pela empresa e o
financiamento do capital de giro ao final de cada perodo. assim, um parmetro de garantia dos
credores.
Em outras palavras, significa quanto a empresa tem de capital de giro prprio para garantir as
dvidas contratadas e os financiamentos, por isso o confronto dos valores a pagar realizado
diretamente com o patrimnio lquido da sociedade:
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Neste caso um ponto referencial que este indicador deva ser sempre inferior a 1,00, pois
valores superiores a este limite sugerem excesso de endividamento da empresa atravs de
emprstimos e financiamentos j assumidos.
II.
NDICES DE ESTRUTURA
Os ndices de estrutura mostram a participao relativa das contas que constituem o capital de
giro em relao ao valor total do ativo circulante. Esses indicadores podem ser analisados por
intermdio de sua evoluo temporal, comparando-se os balanos de perodos sucessivos, ou
tambm por comparao com empresas ligadas ao mesmo setor.
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d) Financiamento
O ndice de financiamento informa qual o percentual do capital de giro financiado por
emprstimos bancrios de curto prazo. Um resultado alto indicador de forte dependncia de
emprstimos de curto prazo e que iro pressionar o caixa da empresa. Para a apurao deste
indicador importante salientar que se entende por financiamentos todos os emprstimos
bancrios de curto prazo, registrados no passivo circulante.
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PARTE PRTICA
1. O Gerente do banco Precavido S.A. suspende um emprstimo que seria concedido ao
Supermercado Progresso Ltda. Porque o seu ndice de Liquidez Seca 0,30 enquanto que outras
empresas de diversos ramos de atividade tm ndice superior a 1,00. a atitude do gerente est
correta? Porque?
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2. O Auto-nibus So Jorge S.A. no solicitar, embora esteja carente, emprstimo para Capital
de Giro ao Banco da Baronesa S.A. Seu diretor presidente fez o seguinte comentrio:
I Somos uma empresa recm-constituda (2 anos).
II O nosso ndice de Liquidez corrente de 0,76 (muito baixo).
III No temos Duplicatas a Receber para garantir o emprstimo necessrio.
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20X1
20X2
20X3
0,14
0,12
0,105
b) Nos dias atuais h uma tendncia de todas as empresas atrasarem; portanto, no levaremos
em considerao os atrasos citados anteriormente.
c) Com uma inflao alta, a empresa tende a reduzir o seu disponvel para no haver corroso
monetria pela inflao. Portanto, no se considera a queda desse ndice.
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5. O Controller Jos Avalista Maior recebeu de uma das empresas do Grupo, via fax, o Balano
Patrimonial dos anos 2004 e 2005, abaixo evidenciado. Por problemas na transmisso do fax,
alguns dados da Demonstrao no saram.
Dados Complementares:
I. A anlise horizontal de 2005 apresentou uma evoluo de 40% das disponibilidades.
II. O contador efetuou a reclassificao de 50% dos Ttulos a Receber de Longo Prazo. No
ocorreram transaes: de vendas (Curto ou Longo Prazo) e recebimentos (Curto ou Longo
Prazo).
III. Foram Adquiridos em 2005 imveis no valor de R$ 5.000,00.
IV. A depreciao anual de Equipamentos de 10% e a de Veculos de 20%.
V. A mdia de perdas de Clientes permaneceu constante e equivalente dos anos anteriores.
VI. O ndice de Liquidez Corrente foi de: 2,0 em 2004; e, 1,10 em 2005;
VII. O ndice de Liquidez Geral foi de: 0,94 em 2005.
Para que o Controller possa complementar os dados do Balano e avaliar o desempenho da
empresa, solita-se: Elaborar corretamente os balanos.
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III.
Esses ndices esto relacionados com as contas resultantes da operao da empresa, obtidos
tanto no balano patrimonial quanto no demonstrativo de resultados do exerccio e buscam
evidenciar a dinmica operacional da empresa. Os indicadores so calculados inter-relacionando
o produto das transaes da companhia e o saldo constante ainda no balano patrimonial.
De modo geral, os indicadores devem refletir as polticas que norteiam a administrao do fluxo
de caixa, bem como da capacidade da empresa em manter um fluxo de caixa contnuo. Alm
disso, evidenciam ainda a produtividade dos ativos da sociedade.
a) Giro de Estoques
O indicador de giro dos estoques mostra o nmero de vezes ao ano que o estoque girou por
causa das vendas. Sempre que ocorrer uma venda, h uma sada do estoque, e esse valor
transforma-se em custo dos produtos vendidos.
A princpio, quanto maior o giro dos estoques, maior a eficincia da empresa no gerenciamento
deste ativo. Este um dos indicadores de produtividade operacional e da eficincia dos valores
empatados em estocagem de materiais e produtos.
O estoque inicial o valor da conta estoques no balano do ano (perodo) anterior ao da anlise e
o estoque final compreende ao montante no balano do ano atual.
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O prazo mdio de renovao dos estoques mostra o nmero de dias entre a entrada da matriaprima (ou mercadoria a ser revendida) e sua venda no mercado.
O valor das contas a receber inicial corresponde s contas a receber (duplicatas) no balano do
ano anterior e o contas a receber final o valor dessa conta no balano do ano atual.
O prazo mdio de recebimento indica o nmero de dias que a empresa consome, em mdia, para
receber o valor fruto de suas vendas. Normalmente quando calculamos este indicador baseado
em dados anuais com valores obtidos das demonstraes contbeis, o dado obtido tende a ser
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pouco significativo, portanto recomendamos que sejam realizados mensalmente, para isto basta
adaptar a frmula a seguir para o perodo que se deseja calcular
Da mesma forma que nos indicadores anteriores, importante a comparao com o setor e com
a concorrncia, par tentar vislumbrar como a empresa analisada se encontra no contexto setorial,
bem como se as polticas de crdito adotadas internamente esto surtindo efeito em comparao
com as demais empresas.
c) Giro de Contas a Pagar
A finalidade desse indicador mostrar o prazo mdio que a empresa consegue para pagar seus
fornecedores de materiais e servios. Para esta anlise a empresa depende da poltica de crdito
adotada pelos seus fornecedores.
Quanto maior o giro de conta a pagar, menores os tempos mdios que ela utiliza para pagar
seus fornecedores.
O valor de contas a pagar inicial est registrado em contas a pagar no balano do ano anterior, e
o contas a pagar final o valor dessa conta no balano do ano atual. Compras igual ao custo
dos produtos vendidos apurado na DRE somados ao estoque final e deduzido do estoque inicial.
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O prazo mdio de pagamento indica o nmero de dias que a empresa gasta, em mdia, para
pagar seus fornecedores. Considera-se como o tempo decorrido entre a compra da matria-prima
ou mercadoria e o efetivo pagamento da fatura do fornecedor.
importante salientar que tanto a anlise do giro de contas a receber como de contas a pagar
pode ser realizada individualmente, por cliente ou fornecedor, se a empresa necessitar de uma
anlise mais detalhada para rever ou renegociar as polticas de crdito com cada grupo de
interessados.
importante salientar que tanto a anlise do giro de contas a receber como de contas a pagar
pode ser realizada individualmente, por cliente ou fornecedor, se a empresa necessitar de uma
anlise mais detalhada para rever ou renegociar as polticas de crdito com cada grupo de
interessados.
d) Posicionamento Relativo
O posicionamento relativo, como o prprio nome j diz, a relao direta entre o prazo mdio de
recebimento e o prazo mdio de pagamento. Esse ndice deve, preferencialmente, ser inferior a
1,00, para no comprometer de maneira negativa o fluxo de caixa da empresa, gerado pelo
descompasso entre os recebimentos e os pagamentos efetuados. apurado utilizando-se a
seguinte expresso:
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A necessidade de capital de giro funo do ciclo de caixa da empresa. Quando o ciclo de caixa
longo, a necessidade de capital de giro maior e vice-versa. Assim, a reduo do ciclo de caixa
- em resumo, significa receber mais cedo e pagar mais tarde - deve ser uma meta da
administrao financeira.
a) Capital de Giro
Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios
acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente em
uso. Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia
correspondente a este capital.
Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o capital de giro exige um
esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que aquele requerido pelo capital
fixo. O capital de giro precisa ser acompanhado e monitorado permanentemente, pois est
sofrendo o impacto das diversas mudanas no panorama econmico enfrentado pela empresa de
forma contnua.
As dificuldades relativas ao capital de giro numa empresa so devidas, principalmente,
ocorrncia dos seguintes fatores:
- Reduo de vendas
- Crescimento da inadimplncia
- Aumento das despesas financeiras
- Aumento de custos
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Capital
de
Giro
(aumento
das
fontes
permanentes)
compensando,
O Capital de Giro pode ser negativo. Neste caso, as aplicaes permanentes so maiores do que
as fontes permanentes, significando que a empresa financia parte de seu ativo no circulante com
fundos de curto prazo. Embora esta condio aumente o risco de insolvncia, a empresa poder
se desenvolver, desde que sua Necessidade de Capital de Giro seja, tambm negativa.
Em Contabilidade, existe o Capital de Giro Circulante, que seria a diferena do Ativo Circulante e
do Passivo Circulante, grupos de contas do Balano Patrimonial. Esse ndice decomposto na
Demonstrao conhecida legalmente como Demonstrao de Origens e Aplicao, fonte de
valiosas informaes econmicas da Entidade Contbil. Essa Demonstrao (que antes da lei
das S/A tambm j foi chamada de Demonstrao de Fundos), pode ser combinada com a
Demonstrao de Fluxo de Caixa, acrescentado-se informaes financeiras de uso gerencial.
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O Ciclo Financeiro pode ser definido ainda como sendo o prazo mdio desde a aquisio da
mercadoria at a venda aos clientes, chamado Prazo Mdio de Renovao de Estoques, mais o
Prazo Mdio concedido aos clientes para Recebimento das Vendas, menos o Prazo Mdio
recebido do fornecedor para Pagamento das Compras, assim:
Exemplo:
- Prazo mdio de renovao de estoques: 40 dias;
- Prazo mdio de recebimento de vendas: 20 dias;
- Prazo mdio de pagamento de compras: 25 dias;
- Ciclo Financeiro: 40 + 20 25 = 35 dias.
Para fixar: o PMRE representa o tempo mdio de estocagem de mercadorias. O PMRV expressa
o tempo decorrido entre a venda e o recebimento. O PMPC traduz o tempo entre a compra de
mercadorias e o pagamento aos fornecedores.
O ciclo operacional (CO) mais amplo, englobando desde a data das compras at o recebimento
de clientes, sem descontar o PMPC, sendo representado da seguinte forma:
Exemplo:
- Prazo mdio de renovao de estoques: 40 dias;
- Prazo mdio de recebimento de vendas: 20 dias;
- Ciclo operacional: 40 + 20 = 60 dias.
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Pode-se dizer que o ciclo operacional o perodo em que so investidos recursos nas operaes,
sem que ocorram entradas de caixa correspondentes.
Parte desse capital de giro financiado pelos fornecedores que concederam prazo para
pagamento (PMPC).
Aps o pagamento a fornecedores, a empresa ter que financiar as operaes com seu prprio
capital de giro, uma vez que o numerrio destinado aos fornecedores, que estava sendo utilizado
na manuteno das atividades, j ter sido pago. O perodo em que ela efetua este financiamento
com recursos prprios justamente o ciclo financeiro da empresa.
O capital de giro o montante de recursos necessrios manuteno das atividades
operacionais da empresa, enquanto no ocorre o recebimento das vendas. Note que, quanto
maior o ciclo financeiro da empresa, maior ser a necessidade de capital de giro.
Imaginemos que haja necessidade de operar sem recebimento de clientes por um perodo de 3
meses, e que o capital de giro necessrio para um ms seja de 25.000. Neste caso,
precisaramos de 75.000 para financiar nossas operaes, antes dos primeiros recebimentos.
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Embora incomum, possvel termos AC = FC ou mesmo AC < FC. Nestes casos, no haver
necessidade de a empresa buscar novas fontes de financiamento para suas operaes. A
necessidade de capital de giro (NCG) pode ser calculada pela utilizao dos saldos das contas
cclicas, constantes do Balano Patrimonial, conforme a definio acima.
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Se o saldo de tesouraria for positivo (folga financeira), haver disponibilidade de recursos para
financiar a NCG. Sendo negativo ou insuficiente o saldo de tesouraria, a empresa necessitar de
mais recursos a curto-prazo (emprstimos) para financiar suas operaes. Isto poder levar a
empresa a uma situao de insolvncia, com conseqente falncia.
e) Efeito Tesoura
O efeito tesoura ocorre quando a empresa expande demasiadamente suas vendas, sem que o
capital de giro disponvel cresa na mesma proporo. O crescimento das vendas faz com que a
NCG aumente tambm. Se no houver o suporte de capital de giro (saldo de tesouraria)
necessrio manuteno deste novo patamar operacional, o crescimento exagerado poder
deixar a empresa em dificuldades financeiras, podendo mesmo lev-la falncia.
Uma empresa que tenha um saldo de tesouraria insuficiente ou negativo precisar tomar recursos
a curto prazo no sistema financeiro, com taxas de juros altas. As despesas financeiras crescero
alm do suportvel, comprometendo a organizao.
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Veja que o indicador T/NCG est crescendo negativamente, ao longo dos anos, neste caso a
empresa est sofrendo o chamado Efeito Tesoura.
PARTE PRTICA
1. Qual a relao existente entre os ndices de atividade e o Ciclo Operacional e o Ciclo
Financeiro? Explique e d um exemplo.
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2. Sabendo-se que o estoque mdio mensal estimado para 20X7 da empresa Sapopemba S.A.
de $ 9.836.400 e que a empresa demora, em mdia, 90 dias para vender seus estoques e 60 dias
para receb-los (vendas a prazo), que o custo da mercadoria vendida representa 60% das
vendas, qual ser o valor mdio de Duplicatas a Receber para 20X7?
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3. Empresa Novo Horizonte - Passivo Circulante e No Circulante da empresa Novo Horizonte
relativos aos anos findos de 20x6, 20x7 e 20x8.
Pede-se:
3.1. Faa as anlises vertical e horizontal. Na anlise vertical considere 100% o total das
exigibilidades, e na anlise horizontal o primeiro ano tem como base 100.
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3.3. Indique apenas um ponto positivo e um ponto negativo na evoluo das dvidas ao longo do
perodo X0 a X2.
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Pede-se:
4.1. Calcule os ndices de Atividade da Cia. Playboy.
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IV.
NDICES DE RENTABILIDADE
importante para o administrador financeiro analisar a lucratividade das operaes, assim como
a rentabilidade do negcio como um todo. Os investidores esperam que a empresa seja capaz de
gerar lucros, e mais ainda, que estes lucros atinjam um determinado nvel mnimo de
rentabilidade. Muito embora a lucratividade e rentabilidade apaream freqentemente como
sinnimos, cabe definir com mais clareza esses termos:
- Lucro (ou Prejuzo) Pode-se dizer que seja o valor que sobra das receitas, depois de abatidos
todos os custos, despesas e os impostos.
- ndices de Lucratividade Fornecem uma medida comparativa desses lucros.
- Rentabilidade Est associada aos ganhos obtidos pela empresa e seus investidores pela
aplicao de recursos no negcio.
O lucro bruto e a receita operacional lquida (conhecida como receita de vendas) sero obtidos
diretamente no demonstrativo de resultados emitido pela contabilidade.
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pagos os custos dos produtos vendidos e as despesas operacionais, mas antes do pagamento
dos juros sobre os emprstimos e do imposto de renda. Para este indicador, quanto mais
elevadas forem as taxas, melhores so os resultados.
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O (return on total assets - ROA) tambm conhecido como retorno sobre o investimento (return
on investment ROI), e o item que mede o desempenho gerencial na gerao de lucros com os
ativos disponveis, atravs do percentual obtido pela diviso do lucro lquido pelo valor total dos
ativos da empresa.
O lucro lquido vem do demonstrativo de resultados do exerccio e o valor do ativo total extrado
do balano patrimonial.
Um nmero geralmente aceito como mais exato, considera no denominador, o valor do ativo
mdio total que obtido pela mdia aritmtica dos ativos totais registrados nos balanos dos dois
ltimos exerccios ou dos ltimos doze meses do perodo de apurao.
O resultado, apresentado na forma decimal, deve ser lido sob a forma de porcentagem
(multiplicando o resultado por cem). Quanto mais alto o valor, melhor o resultado.
O ROA pode ser decomposto, para que se possa examinar a influncia da margem lquida e do
giro do ativo na formao do retorno sobre os ativos. Para isso preciso conhecer o ndice de
giro dos ativos, que no um indicador de lucratividade, mas sim de eficincia.
O giro do ativo um dos principais indicadores da atividade da empresa. Essa relao mostra a
eficincia com que a administrao empresarial utilizou seus ativos para gerar receita, ou seja, a
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velocidade com que o investimento total se transforma em volume de vendas. O nmero obtido
comprova, em unidades monetrias, quanto foi realizado de vendas para cada unidade de ativo.
Um indicador elevado demonstra que a empresa usou seus ativos com eficcia para gerar
vendas. Um ndice baixo pode indicar que a empresa no est utilizando toda a capacidade de
seus ativos e deve aumentar esforos de vendas ou ento desfazer-se de alguns de seus ativos.
Normalmente, as empresas comerciais devem ter indicadores de giro do ativo maiores que as
empresas industriais, que por sua vez, so diferenciadas tambm entre si pelo ciclo de produo.
Ciclos mais longos tendem a refletir necessidade de mais ativos e, portanto, o giro apurado
dever ser menor.
Ao analisar o ROA decomposto desta forma, o administrador financeiro ter mais clareza para
identificar os pontos fracos ou os pontos fortes disponveis na sua taxa de retorno sobre os ativos.
Apelidado de ROE - return ou common equity, este indicador mede o retorno obtido no
investimento do capital dos acionistas da empresa, que o capital prprio e est representado
contabilmente nas contas do patrimnio lquido no balano patrimonial.
Tambm nesse caso, para se obter maior preciso no resultado, deve-se utilizar o valor do
patrimnio lquido mdio, considerando-se dois exerccios seguintes ou doze meses consecutivos
para o primeiro ano de anlise.
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O resultado, apresentado na forma decimal, deve ser lido sob forma de porcentagem (multiplicado
seu resultado por cem). E o resultado deve ser o maior possvel.
O ROE tambm pode ser decomposto, para facilitar a anlise do ndice obtido, de tal forma que
se possa identificar a influncia do retorno sobre os ativos (ROA) e da utilizao de capital de
terceiros para a formao do retorno sobre o patrimnio lquido.
Assim podemos reescrever a frmula do ROE como sendo: ROE = ROA x MAF, representado da
seguinte maneira:
ESTUDO DA ALAVANCAGEM
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A alavancagem, ainda na rea econmica, tambm pode ser definida como importante ou
elevada parcela de recursos financeiros de terceiros, utilizada na estrutura de capital de uma
empresa, tal como a captao de recursos no mercado de capitais efetuado pelas sociedades
annimas de capital aberto.
Por isso podemos dizer que a alavancagem financeira e operacional uma faca de dois gumes.
Tanto pode trazer o sucesso como a falncia. O principal exemplo desse insucesso oriundo da
alavancagem financeira e operacional a VARIG e outro exemplo foi o Banco Santos.
A maioria das pequenas e mdias empresas fecha nos seus dois primeiros anos de vida
justamente por essa razo de inconseqente alavancagem financeira e operacional sem os
necessrios controles contbeis para se saber se o negcio est dando lucro ou impingindo
prejuzo.
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Porm, muitos aventureiros, que iniciaram seus negcios sem dinheiro, pedindo emprestado,
ficaram ricos. Estes so minoria. Desses aventureiros, os que faliram, deixaram o prejuzo para
quem lhe emprestou o dinheiro. o que est acontecendo com algumas empresas estatais
privatizadas, que em pouco tempo mudaram de proprietrios vrias vezes e algumas esto
sobrevivendo com a obteno de recursos governamentais.
A) ALAVANCAGEM OPERACIONAL
Grau de Alavancagem Operacional a capacidade que a empresa possui, de acordo com a sua
estrutura de custos fixos, para implementar um aumento nas vendas e gerar um incremento ainda
maior nos resultados, ou, para diminuir as vendas e produzir uma reduo maior nos resultados.
O Grau de Alavancagem
Operacional determinado pelo montante de Custos Fixos existentes na estrutura de resultados
dos vrios departamentos operacionais da empresa.
O grau de alavancagem operacional GAO, entre dois perodos apurado atravs da aplicao
da seguinte frmula:
Sempre que essa relao resultar em um nmero maior que 1,00, h alavancagem operacional.
O lucro operacional ir aumentar na razo do aumento percentual da receita operacional lquida
multiplicado pelo GAO.
Quanto maior for o Grau de Alavancagem Operacional, maiores sero os riscos, pois o Resultado
Operacional ficar muito sensvel a qualquer variao na Receita Bruta, tanto para mais como
para menos. Em pocas de dificuldades de vendas, a empresa sentir fortemente os reflexos.
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O grau de alavancagem operacional permite que se estime o impacto sobre o lucro operacional
resultante de um esforo de aumento das vendas, ou, por outro lado, a queda do lucro
operacional que resultaria de uma diminuio de vendas.
Deve-se ter em mente que o valor do grau de alavancagem operacional no uma constante. De
fato, ele se altera conforme so alterados os valores das receitas operacionais lquidas; quanto
mais se elevarem as receitas, menor ficar o GAO.
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Mantida a estrutura de custos fixos, naturalmente sua capacidade de alavancagem diminuir para
cada nvel mais elevado de receitas. Deve-se observar tambm que, a partir de determinado
ponto de crescimento das receitas, poder ser preciso recompor a estrutura de custos fixos, j
que no parece razovel que as receitas possam crescer infinitamente com os mesmos custos
fixos.
B) PONTO DE EQUILBRIO (BREAK EVEN POINT)
Vale lembrar que, para obter lucro, qualquer empresa precisa gerar um volume de receitas
operacionais lquidas que ultrapasse a soma dos custos, despesas e impostos. Ento, somente a
partir de um determinado volume de receitas que obter lucro.
A anlise do ponto que equilbrio operacional permite a determinao do valor das receitas
operacionais lquidas necessrias para igualarem-se soma dos custos e despesas ocorridas no
processo de produo, ou seja, o ponto de equilbrio operacional aquele no qual a receita
operacional lquida produz um lucro operacional igual a zero.
Para se determinar esse ponto de equilbrio, o primeiro passo identificar na estrutura de custos
e despesas:
- A parte fixa (custo fixo), que aquela cujos valores no so influenciados Pelo volume
de vendas, ou seja, que no alteram com o aumento ou reduo da quantidade
comercializada;
- A parte varivel (custo varivel), que est diretamente relacionada ao volume de vendas.
Se este sobe, a parte varivel dos custos tambm sobe; se o volume de vendas cai, a parte
varivel dos custos tambm sobre uma queda.
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Outro conceito importante o de margem de contribuio, que nada mais que o valor que sobra
da receita operacional lquida aps serem deduzidos os custos e despesas variveis. o valor
que resta para fazer frente aos custos e despesas fixas. Assim temos:
Se formos colocar esta frmula em termos percentuais teremos uma nova frmula, assim
representada:
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importante descobrir os caminhos que levam crise, morte dos planos empresariais, e ao no
cumprimento equilibrado dos dois principais mandamentos. Normalmente eles esto ligados a
RENTABILIDADE e LIQUIDEZ, que futuramente ocasionam a deficincia econmico-financeira
que por sua vez se no for detectada e analisada a tempo, leva a sociedade a falncia.
Dois so os caminhos principais que levam crise e so conhecidos nos meios empresariais por:
- Overtrading Negociaes Excessivas; e
- Undertrading Negociaes Insuficientes.
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a) Overtrading
Considere-se uma empresa em situao de overtrading, ou caminhando para ela quando seu
movimento geral de negcios vai suplantando proporcionalmente seu capital prprio (Patrimnio
Lquido). Figurativamente, e num dizer bem popularo, uma situao onde o empresrio est
tentando dar um passo maior que as pernas e, portanto, acima das reais possibilidades da
empresa.
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Para cada caso particular existem diversas solues e aspectos a serem analisados de acordo
com o problema especfico.
As linhas gerais para as solues de problemas de overtrading so:
a) Aumento do capital prprio;
b) Reduo de vendas;
c) Reduo de investimentos em ativos;
d) Aumento da rentabilidade sobre as vendas;
e) Procurar maior prazo de pagamento.
Para cada soluo existem consideraes, por exemplo, o aumento do capital deve ser
proporcionar uma reduo nas despesas financeiras de tal ordem que proporcione um acrscimo
na rentabilidade sobre o capital agora aumentado. Para os casos de undertrading as solues
tambm so vrias:
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PARTE PRTICA
1. O Gerente da Cia. Mairipor, recm contratado, consegue melhorar sensivelmente a taxa de
retorno de investimentos calculada sobre o Ativo Operacional da empresa em apensas dois
meses de gesto. Indique qual das decises a seguir relacionadas mais contribuiu para "bemsucedido" gerente:
a) Um terreno (de valor elevado) classificado no imobilizado da empresa, por no estar sendo
utilizado no momento, reclassificado na conta de Investimentos.
c) Aquisio de estoque um pouco acima do normal a preos menores, podendo ser vendidos
com uma margem lquida melhor.
d) Demisso de cinco funcionrios, que recebiam salrios mdios, com o objetivo de reduzir as
despesas. Os funcionrios esto cumprindo aviso prvio.
2. A taxa de retorno sobre investimentos de uma determinada empresa de 14,30%. O Pay back
da mesma ser de:
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O Dr. Coelho Arruda assume a Diretoria da Cia. Playboy no inicio do ano de X5. O Dr. Coelho,
bastante conhecido como um eficiente administrador, dirige-se ao seu velho amigo, Dr. Vesperal,
presidente do Banco Exigente S.A., solicitando um financiamento de $50 milhes a Longo Prazo
(cinco anos o prazo que a financeira do Banco Exigente normalmente concede para os
financiamentos). As Demonstraes Financeiras da Cia. Playboy so as seguintes:
CIA. PLAY BOY 31.12.X2 EM MIL R$
BALANO PATRIMONIAL
ATIVO
X0
X1
X2
CIRCULANTE
17.000
20.550
25.370
DISPONVEL
1.000
1.400
2.000
DUPLICATAS
10.000
12.000
15.000
ESTOQUE
6.000
7.150
8.370
NO CIRCULANTE
17.000
22.500
29.250
INVESTIMENTO
1.000
1.500
2.250
IMOBILIZADO
20.000
30.000
45.000
( - ) DEPRECIAO
(4.000)
(9.000)
(18.000)
TOTAL
34.000
43.050
54.620
X0
X1
X2
CIRCULANTE
18.000
24.700
34.000
FORNECEDORES
1.000
1.600
2.000
TRIBUTOS E CONTRIBUIES
2.000
3.100
2.000
EMPRSTIMOS DIVERSOS
15.000
20.000
30.000
NO CIRCULANTE
5.000
7.250
10.870
FINANCIAMENTOS
5.000
7.250
10.870
PATRIMNIO LQUIDO
11.000
11.100
9.750
CAPITAL
10.000
10.000
10.000
RESERVAS
2.000
2.500
2.550
PREJUZOS ACUMULADOS
(1.000)
(1.400)
(2.800)
TOTAL
34.000
43.050
54.620
PASSIVO
73
........................................................................................
50.000
80.000
140.000
( - ) DEDUES
(5.000)
(8.000)
(14.000)
( = ) RECEITA LQUIDA
45.000
72.000
126.000
(23.000)
(36.800)
(64.400)
22.000
35.200
61.600
(25.000)
(39.100)
(70.300)
VENDAS
(6.000)
(9.600)
(16.800)
ADMINISTRATIVAS
(2.000)
(3.000)
(4.500)
FINANCEIRAS
(17.000)
(26.500)
(49.000)
( = ) PREJUZO OPERACIONAL
(3.000)
(3.900)
(8.700)
GANHOS NO OPERACIONAIS
2.000
3.500
7.300
(1.000)
(400)
(1.400)
PREJUZO DO EXERCCIO
Informaes Adicionais:
- A atividade da empresa trefilar metal no ferroso e distribu-lo como matria-prima para outras
empresas. Esse ramo de atividade bastante promissor, pois a Cia. Playboy possui a maior
quota para adquirir o metal no ferroso da maior siderrgica do pas, enquanto outras trefiladoras
possuem uma pequena quota.
- Total de Compras: 10.000, 15.000 e 21.000 em X2, X3 e X4. O Banco Eficiente tem o seguinte
roteiro de anlise:
a. Quadro Cclico:
Fazer um check-up, um exame geral da empresa, por meio de seus indicadores econmicofinanceiros.
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b. Diagnstico:
Verificar os problemas do doente. Este no s tem pontos fracos como tambm pontos fortes.
Pontos Fracos obtidos no quadro Clnico:_____________________________________________
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Pontos Fortes obtidos no quadro Clnico:_____________________________________________
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c. Parecer do analista:
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Relatrio:
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EBITDA
Um indicador financeiro bastante utilizado pelas empresas de capital aberto e pelos analistas de
mercado o chamado EBITDA, cujo conceito ainda no claro para muitas pessoas. A sigla
corresponde a Earning Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization, ou seja, lucro
antes dos juros, impostos, depreciao e amortizao.
a) Conceito
b) Clculo do EBITDA
Um primeiro passo calcular o lucro operacional, que, de acordo com o critrio utilizado no Brasil,
obtido como a subtrao, a partir da receita lquida, do custo dos produtos vendidos (CPV), das
despesas operacionais e das despesas financeiras lquidas (despesas menos receitas com juros
e outros itens financeiros). Vale lembrar que a definio de lucro operacional em boa parte do
mundo exclui o resultado financeiro. J para calcular o EBITDA, preciso somar do lucro
operacional a depreciao e amortizao inclusas no CPV e nas despesas operacionais. Isso
porque essas contas no representam sada de caixa efetiva no perodo. Em resumo, a
depreciao de um equipamento quantifica a perda de sua capacidade produtiva graas ao uso
ou tempo, e, portanto, a perda de seu valor para a empresa. Essa perda, vale ressaltar,
econmica e no financeira, ou seja, no h um desembolso efetivo de recursos no perodo.
Outra conta que deve ser acrescentada no EBITDA a despesa financeira lquida, que foge do
escopo de anlise do indicador, ou seja, de efetivo desempenho operacional. Ou seja, para o
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Vale lembrar que muitas empresas j publicam diretamente o indicador, que no de divulgao
obrigatria de acordo com as regras da CVM. Isso tende a facilitar a anlise, embora muitos
analistas critiquem as diferentes metodologias adotadas, principalmente em relao a itens
extraordinrios.
c) Aplicao do EBITDA
O indicador pode ser utilizado na anlise da origem dos resultados das empresas e, por eliminar
os efeitos dos financiamentos e decises contbeis, pode medir com mais preciso a
produtividade e a eficincia do negcio.
Como percentual de vendas, ou margem EBITDA, pode ser utilizado para comparar as empresas
quanto eficincia dentro de um determinado segmento de mercado. Alm disso, a variao do
indicador de um ano em relao a outro mostra aos investidores se uma empresa conseguiu ser
mais eficiente ou aumentar sua produtividade.
Por outro lado, como ressalva, vale lembrar que o EBITDA pode dar uma falsa idia sobre a
efetiva liquidez da empresa. Alm disso, o indicador no considera o montante de reinvestimento
requerido (pela depreciao), fator especialmente crtico nas empresas que apresentam ativos
operacionais de vida curta. Assim, o EBITDA um indicador financeiro muito relevante, mas que
deve ser utilizado combinado com outros indicadores de desempenho para fornecer uma viso
mais apropriada da performance da empresa. Ainda assim, certamente o mais acompanhado
pelos analistas e acaba ganhando bastante importncia tambm na anlise de crdito e nos
mltiplos de avaliao de empresas.
Tratando-se de uma medida popular entre alguns analistas e investidores, importa refletir um
pouco sobre o que ela representa de fato, ou como deve ser interpretada. A circunstncia de uma
empresa apresentar um EBITDA mais elevado do que outra, ou mais alto do que no ano anterior,
significa, forosamente, um melhor desempenho e, consequentemente, um bom sinal para o
mercado? Provavelmente, no...
H quem encare o EBITDA como indicador da capacidade de uma empresa gerar dinheiro,
antes de reembolsar o capital alheio (pagar juros) e de pagar impostos. Se estiver de acordo
com esta definio, reflita nas seguintes deficincias do EBITDA:
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b) No tem em conta a capacidade de a empresa cobrar as suas dvidas (isto , para o seu
clculo no interessa saber se os clientes pagam empresa no constituir grande
novidade dizer que vender fcil; j receber mais difcil);
d) Em sentido inverso, esquece que as empresas podem gerar fundos pela simples
negociao de melhores condies de pagamento com os seus fornecedores (este ponto
especialmente importante no caso dos
hipermercados que, como se sabe, tendem a receber a vista e a pagar a prazo).
No cenrio descrito, uma empresa pode apresentar um EBITDA verdadeiramente astronmico e
nem sequer ter dinheiro para pagar os salrios (basta que tenha vendido a clientes que no
pagam, ou que tenha efetuado avultados investimentos). A famosa Worldcom um bom exemplo
disso: um investidor que se tenha deixado guiar pelo EBITDA, foi enganado pelas
manipulaes contbeis efetuadas.
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RELATRIO CONTBIL
Avaliao dos nmeros-ndice das analises vertical e horizontal e do
EBITDA da Cia So Bernardo S.A.
Essa reduo do lucro operacional, por sua vez, aliada ao crescimento de 37% das despesas
financeiras liquidas, proporcionou um efeito negativo no potencial de gerao de recursos da
empresa, como mostra o EBITDA. Em 20X1, o EBITDA cobria 11 vezes (R$72.000 R$6.555) as
despesas financeiras liquidas. J em 20X2 cobria apenas 6,5 vezes (R$58.500 R$9.000).
Em conjuntos estes fatores provocam uma reduo de 31% do lucro lquido da empresa. Essa
reduo por sua vez provocou uma diminuio do retorno sobre o patrimnio liquido de 48,52%
em 20X1 para 22,50% em 20X2.
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Em relao aos ndices de atividades, o perodo mdio de estocagem que merece destaque,
pois passou de 54 dias em 20X1 para 86 dias em 2002, isto em conseqncia do aumento do
estoque que influencio seu giro (de 7 vezes para 4 vezes).
Quanto aos ndices de endividamento, no h muito o que ser comentado uma vez que sofreram
uma alterao discreta. Todavia uma reduo importante ocorreu em relao a todos os ndices
de lucratividade.
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A analise do fluxo de caixa demonstra que os recursos gerados na operao foram de R$15.000.
Esse fluxo sofreu o impacto da queda do lucro liquido e da necessidade de se alocar R$21.500
[(R$5.000)+(R$28.500) +R$3.800+R$8.200] no capital de giro. Alm disso, vale ressaltar que a
gerao operacional de caixa no foi suficiente para cobrir os investimentos no ativo imobilizado,
por causa disso a empresa precisou captar recursos principalmente de terceiros.
PARTE PRTICA
Estudo de Caso
A Alfa S.A. uma importante empresa que atua no fornecimento de peas para montadoras de
automveis. Em 2007, em decorrncia do bom desempenho do setor automotivo, as vendas da
empresa atingiram 100 mil unidades de sua carteira de produtos, o que representou um
crescimento de 15% em relao ao ano anterior.
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Questes:
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3. Elabore o Relatrio Contbil sobre a situao econmico-financeira da empresa com base nas
questes anteriores
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De forma mais restrita, pode entender-se como a tcnica que consiste no exame de documentos
e registros, inspees, obteno de informaes e confirmaes externas e internas, obedecendo
s normas e procedimentos apropriados, objetivando verificar se as demonstraes contbeis
representam adequadamente a situao nelas demonstrada de acordo com os Princpios
Fundamentais de Contabilidade e normas de contabilidade, de maneira uniforme.
FUNDAMENTOS DE AUDITORIA
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Fundamentais de
Contabilidade.
- se necessria na situao,
Papel da Auditoria: Ser til tanto empresa quanto aos investidores, que, por meio da anlise das
demonstraes financeiras, devidamente acompanhadas do parecer do auditor independente,
podem eleger seguramente as empresas nas quais efetuaro aplicaes de sua poupana
pessoal em aes. Abrange os seguintes aspectos:
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- Planos de reorganizao;
- Expanso de atividades.
O Relatrio do Auditor a pea mais importante da Auditoria realizada. Ele representa fase
principal do trabalho do Auditor que a comunicao dos resultados.
J vimos situao em que, durante a fase de apurao dos fatos, o auditor era exmio conhecedor
das tcnicas e procedimentos da rea onde atuava e, no entanto, na apresentao do relatrio,
conseguiu desmerecer todos os seus atributos tcnicos, levando ao fracasso um excelente
trabalho de campo.
No temos objetivo de aqui ensinar como fazer relatrios. Buscamos, atravs de conceitos j
consagrados e pela prpria experincia, trazer aos profissionais de auditoria, subsdios, que, em
nosso entender, so abrangentes e podem ser enquadrados e observados na elaborao dos
relatrios de auditoria, qualquer que seja a empresa.
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atravs do relatrio que o auditor vai mostrar o que foi examinado. nesse momento que a
direo da empresa e os envolvidos na execuo das tarefas vo ser informados sobre o que
pode ser melhorado.
fundamental, portanto, que todo o trabalho de auditoria seja previamente planejado e
estruturado, com concluses lgicas e eficientes. Essa responsabilidade cabe nica e
exclusivamente ao auditor, que deve ter a prudncia de dizer as coisas certas, no momento certo.
Se o Auditor conseguir fazer com que seu relatrio seja facilmente compreendido por quem quer
que leia, com toda certeza poder assegurar-se de que o seu produto vai ser aceito e que a alta
direo da empresa saber valorizar e apreciar o seu trabalho.
FINALIDADE
Meio de informar o resultado de nossos trabalhos.
Produto fornecido pelo auditor.
DEVE SER
Cuidadosamente imaginado;
Adequadamente planejado;
Bem escrito.
DEVE CONTER
Fatos constatados e de relevncia;
Sugestes e recomendaes para melhoras efetivas;
Procedimentos no observados;
Comentrios do auditado.
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Uma imposio gerncia para que corrija a situao ou explique por que no a corrige.
O relatrio bem escrito reduz o tempo de estudo, entendimento e discusso pela gerncia.
O contato do auditor com a alta administrao deve causar boa impresso.
(Fonte: Professor Ibraim Lisboa)
TIPOS DE RELATRIOS
Existem vrias formas para se definir os tipos de relatrios. No entanto, devemos considerar que
o relatrio j , por si s, bastante complexo e que a designao de um tipo ou nomenclatura
correta de nada vale se o contedo no estiver altura das necessidades da empresa.
Porm, o Auditor deve ter estabelecido um sistema de emisso de relatrios que seja adequado
ao momento ou situao, em que os fatos estejam ocorrendo ou forem apurados.
So os que se resumem em uma simples e rpida forma de transmisso de fatos e exigem maior
capacidade do auditor.
Como o prprio nome j diz, o Relatrio Sinttico aquele que deve ser utilizado para informar a
alta direo da empresa, de forma rpida e sucinta, sobre o que no vai bem ou necessita
correo.
Por essa razo, somos da opinio de que os Relatrios Sintticos soa os de mais difcil
elaborao, pois devem ter a propriedade de informar os fatos compoucas palavras e da forma
mais abrangente possvel, sem que a omisso de um pequeno detalhe prejudique o objetivo
principal.
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So os relatrios que devem levar aos setores auditados todas as informaes e detalhes
permissveis boa soluo dos problemas, sem longas e infindveis relaes numricas e cifras
que no levam a nada.
Os fatos de menor relevncia podem ser encontrados nos papis de trabalhos, os quais podem
ser gentilmente oferecidos pelo auditor , ou relacionados parte quando houver necessidade.
O Relatrio Analtico o meio de comunicao que o auditor possui para se relacionar com todos
os setores envolvidos nos trabalhos realizados. a forma de se comunicar com os funcionrios
em nvel de execuo. Portanto, devem ser apresentados de maneira clara e simples.
3) RELATRIOS ESPECIAIS
O prprio nome diz tudo. Em nosso entender, os Relatrios Especiais so aqueles que fogem do
cotidiano.
Entende-se por Relatrio Confidencial aquele que solicitado exclusivamente pelo diretor da
empresa, e que tem interesse exclusivo sobre um determinado assunto. Exemplo: o diretor da
empresa chama o gerente de auditoria (no qual deposita toda confiana) e pede para que seja
observado um item ou um assunto que s a ele interessa.
4) RELATRIOS PARCIAIS
Durante as verificaes, o auditor muitas vezes se depara com fatos ou ocorrncias que devem
ser levadas de imediato ao conhecimento da gerncia ou direo da empresa.
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bastante comum que durante os exames surjam problemas que exijam correes imediatas
para que se evite a continuidade de falhas e haja tempo suficiente para elaborao do relatrio
final.
Ao efetuar uma auditoria no departamento pessoal, por exemplo, o auditor constata que uma
determinada alquota da GRPS- Guia de Recolhimento da Previdncia Social, vem sendo
calculada erroneamente. Ele deve imediatamente elaborar um Relatrio Parcial comunicando a
situao existente e que deve ser corrigida.
O Relatrio Parcial pode ser apresentado em uma simples folha de papel de trabalho,
devidamente identificada.
O Relatrio Parcial tambm serve para comunicar alguma dificuldade ou qualquer tipo de
ocorrncia que interfira diretamente no trabalho em execuo ou, que de uma forma ou de outra,
possa estar relacionado com a atividade do auditor.
5) RELATRIOS VERBAIS
Os mesmos conceitos dos relatrios escritos so aplicveis aos Relatrios Verbais, porm com
uma fundamental diferena: no existe rascunho para ser corrigido antes da redao final.
Em um relatrio escrito, o auditor pode reescrever pargrafos, mudar oraes e perodos, enfim,
aprimorar o texto antes que esteja nas mos do destinatrio.
No Relatrio Verbal, quando no h uma boa preparao, o auditor torna-se mais vulnervel e
sujeito a expor condies desfavorveis a ele.
muito importante considerar a diferena entre o que se fala e o que se escreve.
O Relatrio Verbal possui uma caracterstica que os distingue dos outros tipos de relatrios:
muito mais rpido.
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O auditor deve ser muito claro e objetivo, fazendo com que sua fala seja facilmente compreendida
e assimilada, pois ao trmino de um Relatrio Verbal no existem fontes para serem consultadas
sobre o que no ficou claro.
Assim sendo, o Relatrio Verbal tambm deve ser previamente planejado e estruturado, pois o
auditor tem que estar preparado para prender a ateno dos seus ouvintes, apresentando os
fatos, recomendaes ou sugestes, devidamente fundamentadas para que haja o interesse
comum em solucionar problemas.
EM GERAL ENDEREADO:
1) Ao diretor geral ou gerente geral.
2) Ao gerente responsvel pelas atividades sujeitas auditoria.
3) pessoa diretamente ligada s atividades que esto sendo examinadas.
A cada nvel da administrao deve ser enviado um relatrio apontando as falhas das sees
examinadas.
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1) Alta Administrao
Pagamentos em excesso
Gratificaes sem autorizao
OBJETIVOS
CONCLUSES
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RECOMENDAES
Reviso de esboo
Foram includos todos os pontos importantes?
Foram eliminados os pontos sem importncia?
O agrupamento dos assuntos lgico?
QUANDO?
O mais prximo da data em que os servios foram feitos.
COMO?
Escreva sentenas curtas e objetivas;
Separe as sees com letras de destaque;
Use subttulos entre as sees;
Deixe espao entre os pargrafos;
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erros
Caso na visita, o Auditor no constatou ponto que merecesse destaque ser emitido um relatrio
chamado de Carta de Visita, mencionando nesta que no houve nenhum comentrio.
Portanto, o relatrio de auditoria, aos desavisados (maioria) soa como uma avaliao negativa ao
seu trabalho, uma crtica, mas tem como objetivo salvaguarda das operaes da empresa e tem
utilidade na maioria das vezes de tirar a responsabilidade do prprio setor pelo fato a Diretoria
tem conhecimento e nada fez.
No, depois de encerrados os procedimentos de auditoria, os pontos de ateno que iro constar
no relatrio devem ser discutidos um a um com o responsvel do setor que est sendo auditado.
uma questo psicolgica e muito importante, alm de dar cincia ao responsvel das
incorrees, estas podero ser previamente ajustadas tornando a auditoria dinmica, Tambm se
avalia o comportamento, sua concordncia ou no:
a) se concordar com a incorreo relatada pelo auditor, a incorreo pode ser relatada
tranquilamente;
b) havendo discordncias, colocar as barbas de molho sobre os pontos controversos,
ponderar as colocaes e verificar sua razoabilidade, mas manter a posio se o Auditor julgar
necessrio e tiver firmeza (no pode relatar incorreo se no fundo no acredita se realmente
houve).
s vezes um ponto no analisado e no considerado muito bem tira a credibilidade de outros
pontos importantes. Quando o responsvel pelo setor auditado nos presta esclarecimentos sobre
as incorrees encontradas, estaremos tambm avaliando o seu comportamento e certamente a
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discordncia ser reclamada. A partir da, poderemos fazer um novo juzo sobre o ocorrido.
Por isso importante a presente anlise face discusso dos erros antes da emisso do
relatrio.
Havendo dvidas se deve relatar ou no determinado assunto, trocar idia com um colega ou
com seu gerente de auditoria.
Cada ponto, por mais que irrelevante dever constar no relatrio desde que o Auditor tenha
convico em sobre o assunto.
Caso 1: No nos foram apresentadas as folhas originais do extrato de conta corrente do Banco X.
Ocorreu que o responsvel pelas transaes financeiras montava os extratos de conta corrente
no Excel e vinha reiteradamente transferindo valores para a sua conta corrente.
O relatrio pode ser iniciado na empresa, pois nessa ocasio o assunto est
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Ocorre muitas vezes que o Auditor realiza trabalhos em outras empresas e s depois de 20 ou 30
dias far o relatrio, fato que prejudica a qualidade do mesmo.
4 DOCUMENTO SOLICITADO E NO ENTREGUE
* motivo: Se ele for apresentado em uma fase posterior pelo responsvel pelo setor, fica uma
situao delicada para o auditor que afirmou que o contrato no existia. O Auditor ser chamado
a explicar o ocorrido e poder dizer: na ocasio da auditoria, o documento foi solicitado e no foi
apresentado, a podese remeter a situao na desorganizao da empresa, qual o motivo da
ocultao do documento", etc.
Aqui cabe, tambm, um comentrio quanto aos papis de trabalho. O Auditor deve se munir de
todas as provas possveis do que for constar no relatrio.
Em uma visita de auditoria, foi constatado que um contrato envolvendo altos valores no estava
devidamente assinado e j havia sido pago quase todas as parcelas a ele inerente. O Auditor
tirou cpia do documento que estava sem assinatura. Porm, na reunio de apresentao do
Gerente de Auditoria com a alta direo da empresa, o contrato foi apresentado assinado e ainda
o responsvel pelo setor culpou o Auditor pelo mau servio. Como foi um assunto expressivo, o
Auditor posteriormente verificando nos seus papis de trabalho apresentou o contrato sem
assinatura. Houve uma desconfiana, foi instaurado um processo interno para averiguar o
assunto e descobriu-se que o responsvel pelo setor j havia desviado milhes de reais.
Por isso o que relatar deve ser feito com base em provas, principalmente em documentos que
podem ser alterados, desde a sada do Auditor at a leitura do relatrio.
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Exemplo 1:
No foi retido o IRRF sobre a NF do fornecedor X.
Recomendamos efetua a reteno.
Exemplo 2:
No foi retido o IRRF sobre a NF 10, emitida pela empresa X, em 10/11/2006, no valor de R$
2.000.00.
Consideraes
No exemplo 1 ficam as perguntas: Qual nota fiscal? Qual a data? Qual o valor?
Qual dispositivo legal que devo seguir?
Se algum quiser checar o relato no vai ser possvel; lembre-se que na hora em que o relatrio
lido no estar presente o auditor para explicar o que escreveu.
Havendo dvida quanto clareza e conciso do relatrio, uma dica pedir para algum ler e
verificar se o mesmo est inteligvel.
O Diretor vai tomar uma providncia em funo do relatrio; ele dever ter
subsdios claros para isso.
Sugesto:
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O Auditor no precisa mencionar todas as notas fiscais que no houve reteno, basta mencionar
o procedimento incorreto, citar alguns exemplos e fazer as recomendaes.
6 O AUDITOR APENAS AUDITA, NO DE SUA COMPETNCIA
EFETUAR A CONCILIAO DAS CONTAS
No cabe ao auditor conciliar as contas, deve mencionar em relatrio que as contas contbeis
no esto conciliadas.
Exemplo:
Observamos divergncia entre saldo contbil da conta de fornecedores, em 31/12/2006 e o saldo
do relatrio do contas a pagar , como demonstramos abaixo:
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Deve constar nomes para identificar a incorreo e no dizer de quem foi o erro: - A ficha de
salrio-famlia do funcionrio Joo dos Santos no estava preenchida quando aos dados de seu
filho.
Exemplo 1:
De acordo com o art..... da Lei n. ......../2002, deve ser retido o IRRF relativo aos servio de
limpeza.
Recomendamos reter o IRRF, conforme determina a Lei n. ......../2002, com o intuito de evitar
multas e no assumir o nus do recolhimento pela falta da reteno.
Exemplo 2:
Salientamos que a empresa dever reter o IRRF sobre servios de limpeza, no percentual de
1,5%, conforme determina o art..... da Lei n ......../2002, sendo dispensada a reteno de valores
iguais ou inferiores a R$ 10,00.
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Exemplo 3:
A empresa no vem retendo o IRRF sobre os servios de limpeza e conservao, como exemplo
citamos notas fiscais sem a devida reteno:
- NF 10, da empresa X, emitida e 30/06/2006, no valor de R$ 2.000,00;
-...........
Ressaltamos que o IRRF sobre servios de limpeza e conservao deve ser retido alquota de
1,5% sobre a nota fiscal conforme determina o art..... da Lei n ......../2002.
9 - AUDITOR SABONETE, QUANDO O ASSUNTO NO EST
PACIFICADO PELOS TRIBUNAIS
O Auditor no obrigado a saber de tudo, mas no pode ficar com o nus da responsabilidade
pelo fato de no relatar determinado assunto que poder gerar uma contingncia passiva, mesmo
que no se configura necessariamente uma incorreo. Muitas vezes, pelo que j notei, os
Auditores so contratados para dizer o que est errado, no significa que necessariamente a
empresa tome providncias. No cabe ao Auditor resolver os problemas, mas mencion-los no
Relatrio de Auditoria.
Ocorrem situaes em que o Auditor deve ser sabonete, ou seja, no dizer nem que sim nem
que no, no omite o assunto da Diretoria mas joga a responsabilidade para a prpria empresa
(devolve a batata quente como pegou).
Exemplo1:
Constamos que a empresa vem excluindo o ICMS da base de clculo do PIS e da COFINS.
Alertamos que o referido assunto ainda no est totalmente pacificado pelos tribunais, inclusive a
votao est em andamento e no h uma definio da Suprema Corte.
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Cabe administrao decidir sobre os riscos de sua atividade, porm esses ricos no devem
comprometer a sade financeira da empresa a longo prazo.
Estudo do caso: comum o setor tributrio consultar o Auditor sobre o assuntos controvertidos
ou no pacificados, o Auditor por sua vez tambm detecta tal posio da empresa em suas
revises tributrias, pois em uma autuao fiscal o valor ser significativo. Posicionar-se contra
no o caminho (a no ser que seja uma aberrao), pode ser que a jurisprudncia torne-se
favorvel. Omitir-se significa manter posio a favor. Pelo sim e pelo no, o Auditor menciona a
possvel contingncia, assim quem na administrao que no sabia do risco ficou sabendo, e a
auditoria no assume responsabilidade por omisso do assunto, deixando todos os riscos a cargo
da empresa.
Exemplo 2:
A empresa no vem recolhendo o INSS sobre os prmios pagos aos funcionrios, por entender
que uma verba indenizatria, como exemplo citamos a folha de pagamento do ms de junho de
2006, do funcionrio Paulo Henrique Lima.
Pelo fato de haver controvrsia jurisprudencial sobre o exposto, recomendamos realizar, por
escrito, uma consulta aos rgos da Receita Federal do Brasil sobre o assunto em tela.
Estudo do caso: Em uma autuao do INSS, a empresa auditada em nada pode reclamar que a
auditoria no avisou sobre o assunto, por outro lado joga toda a responsabilidade para a Diretoria.
uma forma de tirar a presso do Auditor e pass-la para a prpria empresa.
Consideraes:
Se o Auditor no mencionar em relatrio, assume meia culpa por no ter alertado.
Quando as coisas estouram, algum deve levar a culpa. A auditoria, atravs do relatrio
fez o seu papel e informou a existncia de uma possvel contingncia que poder afetar a
empresa.
O Auditor no pode ser totalmente contrrio ao entendimento tributrio ou de qualquer
rea da empresa, pois faz parte de qualquer atividade econmica assumir riscos. Porm,
cabe ao Auditor alertar sobre a possibilidade da contingncia.
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Ao mencionar o fato, em relatrio, no toma posio nem contra nem a favor, mas no se
omite, emite sua opinio alertando a alta Diretoria sobre o que est acontecendo (este
seu dever). A empresa tem a liberdade para administrar seus riscos e contingncias. Fato
que a empresa no pode reclamar que nunca foi avisado.
10 JUSTIFICAR AS RECOMENDAES MEDIANTE IDIAS LGICAS
Constatamos que as contas contbeis abaixo no estavam conciliadas at a data de nossa visita.
- Cheques devolvidos
- Duplicatas a receber
11 - JARGES DE AUDITORIA
Introduo ao ponto:
Constatamos
Examinamos
Verificamos
Averiguamos
Observamos
Analisamos
Observao: utilizar os jarges acima apenas quando no for possvel ir direto ao assunto.
Recomendaes:
Recomendamos
Salientamos
Sugerimos
Ressaltamos
Alertamos
Lembramos
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12 - USAR SINNIMOS
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9. CONTROLES INTERNOS
Quando exercido adequadamente sobre uma das funes acima, o controle assume fundamental
importncia, objetivando atingir os resultados mais favorveis com menores desperdcios.
Antes de elaborar o plano ou programa que guiaro auditor, necessrio observar como se
encontram os controles da empresa.
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Preocupados com a evaso de divisas, eles armam-se contra o problema e mostram-se, cada vez
mais, interessados em aprender novas tcnicas e procedimentos bsicos para evitar situaes de
fraudes, subornos e desfalques.
Alm da adoo de rgidos controles internos, o papel da auditoria vem ganhando crescente
importncia e contribui para a eficcia dos resultados finais em qualquer companhia.
Importncia do Controle Interno
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FUNO DE COMPLIANCE
Com a abertura comercial incrementada nacionalmente a partir de 1992, o Brasil buscou alinharse com o Mercado Mundial da alta competitividade e, simultaneamente, os rgos Reguladores
aumentaram sua preocupao em implementar novas regras de segurana para as empresas e a
regulamentar o Mercado Interno em aderncia s Regras Internacionais.
Quanto ao exerccio da funo de Compliance com base nos estudos efetuados acerca do tema
desponta-se a real necessidade de apresentar s empresas conceitos que definam e dem a
abrangncia da funo de Compliance. No que refere-se s suas definies temos:
Compliance: Vem do verbo em ingls To Comply, que significa Cumprir, Executar,
Satisfazer, Realizar o que lhe foi imposto ou seja, Compliance o dever de cumprir, de estar
em conformidade e fazer cumprir regulamentos internos e externos impostos s atividades da
empresa.
Estar em Compliance: Estar em Compliance estar em conformidade com leis e regulamentos
internos e externos, , acima de tudo, uma obrigao individual de cada colaborador dentro da
empresa.
Risco de Compliance: o risco de sanes legais ou regulatrias, de perda financeira ou de
reputao que uma empresa pode sofrer como resultado da falha no cumprimento da aplicao
de leis, regulamentos, cdigo de conduta.
Misso de Compliance
Assegurar, em conjunto com as demais reas, a adequao, fortalecimento e o funcionamento
do Sistema de Controles Internos da empresa, procurando mitigar os Riscos de acordo com a
complexidade de seus negcios, bem como disseminar a cultura de controles para assegurar o
cumprimento de leis e regulamentos existentes.
O Relacionamento de Compliance com Risco Operacional
Hoje novas normas e metodologias para controle do risco operacional tm sido implementadas. A
prpria definio de risco operacional como sendo o risco de perda direta ou indireta decorrente
de sistemas, pessoas e processos internos inadequados ou reprovados, estabelece a
necessidade de Modelos de Gesto baseados em normas, procedimentos e controles.
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A definio acima inclui o risco operacional em sua plenitude, significando que todos os
processos, desde o negcio-fim at os meios pelos quais estes so realizados, so possveis
geradores de perdas e sujeitos aos controles e acompanhamentos pertinentes.
Uma das etapas do Processo de Gesto de Risco Operacional sua medio quantitativa para,
por meio de clculos especficos, possibilitar a transformao destas informaes (falhas nos
controles internos) em valores para Alocao de Capital. Alm disto, os rgos reguladores tm
enfatizado que uma das principais ferramentas para determinar o valor de Alocao de Capital,
ser a base histrica da empresa de perdas e ocorrncias, que a Gesto de Risco Operacional
dever desenvolver e administrar.
O trabalho desenvolvido pela Gesto de Compliance, que atuar juntamente com os gestores do
negcio para a busca da Conformidade dos Controles Internos, realiza-se por meio da
monitorao qualitativa dos processos, sendo fator mitigante da ocorrncia de Risco Operacional
pela adequao dos controles atividade, atravs da realizao de Aes de Melhoria.
- Polticas e Normas;
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Contudo, para executar seu trabalho preciso que o profissional da Auditoria Interna esteja
inteirado sobre as atividades desenvolvidas pelo Compliance, com o estabelecimento de um
trabalho em parceria, coordenado onde, quando de suas visitas, a Auditoria possa munir-se das
informaes relevantes, principalmente sobre o resultado da identificao e avaliao dos
controles e riscos.
As atividades desenvolvidas por estas reas no so idnticas mas sim complementares pois
enquanto a Auditoria Interna efetua seus trabalhos de forma aleatria e temporal, por meio de
amostragens, a fim de certificar o cumprimento das normas e processos institudos pela Alta
Administrao, o Compliance executa suas atividades de forma rotineira e permanente, sendo
responsvel por monitorar e assegurar de maneira corporativa e tempestiva que as diversas
unidades da empresa estejam respeitando as regras aplicveis a cada negcio, por meio do
cumprimento das normas, dos processos internos, da preveno e do controle de riscos
envolvidos em cada atividade. Compliance um brao dos rgos Reguladores junto a
Administrao, no que se refere segurana, respeito normas e controles, na busca da
conformidade.
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PARTE PRTICA
Estudo de Caso
A empresa de Auditoria Prates S/C. Ltda. contratada por uma grande empresa revendedora de
peas de determinada regio.
Outra situao constatada pelos auditores diz respeito ao controle de estoques da empresa. O
responsvel pela rea de compras efetua todos os procedimentos necessrios aquisio de
mercadorias, tendo ainda como atribuio o recebimento, a conferncia e a devoluo, caso
apresentem problemas. O controle peridico, sendo as contagens fsicas efetuadas de seis em
seis meses. Quem efetua as contagens so os funcionrios do almoxarifado, pois, segundo o
responsvel, eles tm melhor conhecimento da organizao e localizao dos produtos, o que
facilita o processo, alm de reduzir o custo e o tempo de execuo do trabalho.
Questes:
1. Faa uma anlise do sistema de controle interno da empresa, avaliando os procedimentos que
esto sendo utilizados pelas reas de Tesouraria e Estoques.
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Assim, a percia um modo definido e delimitado, um instrumento, portanto, e, este, por sua
vez especial porque se caracteriza por uma pea ou relatrio com caractersticas formais,
intrnsecas e extrnsecas, tambm definidas (o laudo pericial). Essa pea contm, por outro lado,
o resultado materializado, fundamentado cientifica ou tecnicamente, dos procedimentos utilizados
para constatao, prova ou demonstrao conclusiva sobre a veracidade do estado do objeto
sobre o qual recaiu (a situao, coisa ou fato).
Em uma definio simples e absolutamente prtica, podemos definir percia contbil como sendo
a busca ou a construo de uma verdade sobre determinado fato, aspecto, coisa ou situao, por
meio de procedimentos tcnicos e cientficos, sob responsabilidades de profissionais com
formao superior em Contabilidade, com a finalidade de levar instncia decisria elementos de
prova necessrios subsidiar justa soluo do litgio sob questo.
Invariavelmente, em qualquer demanda judicial proposta, pelo menos em teses, sempre estaro
presentes trs espcies de verdade: a) a verdade na viso do autor, devidamente fundamentada
pelo patrono; b) a verdade na viso do ru, que contesta as alegaes do primeiro e tenta
redirecionar os fatos em caminhos divergentes e, c) a verdade verdadeira, ou seja, aquela que
dever
prevalecer por ocasio da deciso judicial; resultando aqui, portanto, a importncia do Laudo
Pericial, documento por meio do qual o perito designado se manifesta acerca dos trabalhos e
concluses que lhes foram conferidas.
A imagem abaixo reproduzida se presta para esquematizar numa viso acadmica, como as
verdades so apresentadas ou sustentadas, e o necessrio equilbrio para uma justa soluo do
litgio estabelecido entre as partes.
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Em outra abordagem tambm acadmica, sempre que qualquer das partes litigantes, inclusive o
douto juzo, entenderem necessria a realizao da percia contbil como meio de corroborar
alegaes; suprir a falta ou insuficincia de conhecimentos especficos sobre determinados fatos,
aspectos, particularidades ou ento construir provas acerca da verdade verdadeira, Contadores,
com ilibada postura e capacidade profissional sero indicados ou destacados para emprestar
seus conhecimentos tcnicos e cientficos e, por meio do Laudo Pericial, externar as concluses
que subsidiaro uma justa soluo da demanda.
Igualmente, a imagem seguinte se presta, numa viso acadmica, para demonstrar de forma
esttica, como funciona na prtica uma percia contbil e como os profissionais designados so
acolhidos neste fascinante cenrio que se constitui em prerrogativa exclusiva dos Contadores.
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LAUDOS PERICIAIS
1- Justificada
2- Lastreada em elementos slidos
3- Ao alcance de quem dela vai-se utilizar
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No existe um padro de laudo, mas existem formalidades que compem a estrutura dos
mesmos.
1. Prlogo de encaminhamento.
2. Quesitos
3. Respostas
4. Assinatura do perito
5. Anexos
6. Parecer (se houver)
Para que um laudo possa classificar-se como de boa qualidade, precisa atender aos seguintes
requisitos:
4. ARGUMENTAO = O perito deve alegar o que concluiu ou em que se baseia para apresentar
a sua opinio.
5. EXATIDO = O laudo pericial, no pode ser baseado em opinio de terceiros. Deve basear-se
tambm em materialidades de natureza contbil.
6. CLAREZA = Um laudo exige respostas que esgotem os assuntos dos quesitos e que no
necessitam mais de esclarecimentos.
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2- Identificao do Perito
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Tipos de Laudos:
- Desfalques (fraudes)
- Corrupo
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- Desempenho ou Gesto
- Decises Administrativa
Para que o administrador tenha plena conscincia sobre o que vai decidir.
Apurao de haveres
Busca e apreenso
Concordatas
Desapropriao
Dissoluo de sociedade
Excluso de scio
Extratos de contas
Exibio de livros
Falncias
Inventrios
Inqurito judicial
Liquidao de firmas
Prestao de contas
Reclamaes trabalhistas
Reintegrao de posse
Tributria
Rescisrias etc....
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Extratos de contas
Demonstrao de Contas
Razes de clculos
Documentos diversos
Inventrios
Balancetes
Fluxos de Caixa
Listagens
Publicaes
Certides
Declaraes
Comprovantes
Atestados
Analises contbeis
Analises Tecnolgicas
Escrituras
Formais de Partilhas
Depoimentos
Fotografias
Fichas de lanamentos
Contratos
Prestao de Contas
Avaliaes de Bens
Analises de Custos
Controles internos
Regulamentos
Pedidos de Compras
Pedidos de Vendas
Fichas Cadastrais
Cpias de Atas
Cpias de cartas
Os exemplos anteriores visam esclarecer como podem ser as diversas naturezas dos anexos.
O perito, todas as vezes que necessitar esclarecer, dar mais fora a seus argumentos, deve
apelar para os anexos.
Os anexos devem ser numerados, e a referencia aos mesmos, no texto dos quesitos, ser
sempre por seu numero.
Pode-se, tambm listar os anexos:
Anexo n 1 Cpia de Contrato
Anexo n 2 Inventrio de mercadorias
Anexo n 3 - Demonstrao Contbil DRE
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Os anexos devem ser pertinentes ao assunto de cada quesito, ou seja, devem referir-se a matria
objetivamente. Na resposta deve constar: conforme anexo n ....... Os anexos devem ser
numerados seguidamente e no texto das respostas dos quesitos deve-se fazer referencia a tais
nmeros como referencia.
O LAUDO COLETIVO: aquele que realizado por uma junta de peritos, ou seja por mais de um
profissional e pode provocar concordncia ou discordncia entre eles.
O LAUDO PERICIAL EM SEPARADO: aquele em que um ou mais dos peritos tem fazer suas
argumentaes em separados.
O LAUDO INSUFICIENTE: aquele que no esclarece tudo o que dele se espera, pode
necessitar de outra percia.
Pode ocorrer que seja questionvel e omisso.
As verificaes podem ser incompletas.
O Laudo ser insuficiente quando suas opinies no forem satisfatoriamente esclarecedoras para
quem o requereu ou dele vai necessitar como prova.
S deve considerar um laudo insuficiente quando os dados omissos no mesmo ou que estiverem
expostos de forma incompleta forem capazes de alterar a deciso do juiz.
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PARTE PRTICA
Estudo de Caso
Numa estrada rural, um furgo da empresa Tabajara Alimentos realiza entregas de bolachas,
biscoitos e chocolates a pequenos estabelecimentos comerciais, que atendem 26 mil alunos
alojados no campus de uma universidade local, aqueles ali residentes. Levantamentos feitos
confirmam que mais de 90% do faturamento daqueles estabelecimentos so provenientes de
vendas aos estudantes residentes na universidade; dos quais, 60% relativos s vendas das
bolachas, biscoitos e chocolates distribudos pela Tabajara.
Numa das muitas curvas daquela mesma estrada rural, o motorista do furgo depara-se,
repentinamente, com uma pequena boiada, conduzida por um vaqueiro a cavalo. Incapaz de frear
ou desviar, o choque com duas vacas torna se inevitvel; causando danos de monta ao veculo e
tambm obrigando o vaqueiro a sacrificar aqueles animais, por conta dos ferimentos provocados
pelo furgo da empresa Tabajara. Por se tratar de uma estrada vicinal, inexistem quaisquer
placas de sinalizao sobre o trnsito de animais; tampou de limites de velocidade.
No calor da discusso, o vaqueiro, que no caso tambm o proprietrio dos animais, insiste no
recebimento do prejuzo sofrido com as perdas dos animais, alis, premiadssimos em feiras e
leiles. J o motorista do furgo, por sua vez, na condio de funcionrio da Tabajara, argumenta
que ele quem deve ser ressarcido do prejuzo, pois a boiada surgiu sua frente, no lhe dando
chance de frear ou de desviar; alm disso, sustenta que os animais deveriam estar no pasto e
no na estrada, que a eles no pertence. O vaqueiro argumenta em contrrio, que, pelo menos
uma vez por ms realiza aquela movimentao com o rebanho; porquanto a nica alternativa
que dispe para remanejar o gado em suas duas reas de pastagens.
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Quadros e demonstrativos do presidente da Associao possibilitam concluir que nos ltimos seis
meses as vendas dos comerciantes vinculados totalizaram $ 1.800 mil; com lucro mdio lquido
de 10% sobre aquelas. Os mesmos demonstrativos evidenciam tambm que a carga da Tabajara,
acidentada, seria correspondente s vendas de 1/6 dos dados semestrais.
Como se mostraram intransigentes nas reivindicaes, cada qual reclamando indenizaes por
prejuzos sofridos, as partes resolveram, em comum acordo, constituir uma comisso de
especialistas para responder aos seguintes questionamentos para, posteriormente, chegar a
determinadas concluses acerca dos direitos que entendem possuidores, individualmente:
3. Neste caso, como quantificar os prejuzos dos comerciantes daquela cidade universitria,
sabendo-se que junto com a demanda por tais produtos, os estudantes sempre acabam levando
outras mercadorias, cuja margem de lucro lquido bem superior aos 10%?
Voc um perito e deve elaborar um Laudo sobre o assunto.
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