FINANZAS INTERNACIONALES

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1
1. Qu son las finanzas internacionales? Explique.
Son un rea de conocimientos que combina los elementos de finanzas corporativas y
la economa internacional; las finanzas son el estudio de los flujos de efectivo, en las
finanzas internacionales se estudia los flujos de efectivo a travs de las fronteras
nacionales, la administracin financiera nacional es el proceso de toma de decisiones
acerca de los flujos de efectivo que se presenta en el contexto de las empresas
multinacionales.
Las finanzas internacionales describen los aspectos monetarios de la economa
internacional es la parte macroeconmica de la economa internacional es el punto
central del anlisis es la balanza de pagos y los procesos de ajustes a los
desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental es el tipo de cambio.
Esta disciplina puede dividirse en dos ramas de estudio: la economa internacional
(que tiene en cuenta el tipo de cambio, las tasas de inters y otros aspectos
financieros) y las finanzas corporativas (el estudio de los mercados y los productos
financieros).
2. Cules son las principales diferencias entre las empresas multinacionales y
las empresas transnacionales? Explique.
Multinacionales
Las empresas multinacionales o empresas transnacionales son aqullas que no slo
estn establecidas en su pas de origen, sino que tambin se constituyen en otros
pases para realizar sus actividades mercantiles tanto de venta y compra como de
produccin en los pases donde se han establecido. Las multinacionales estn en
capacidad de expandir la produccin y otras operaciones alrededor del mundo, as
como de movilizar plantas industriales de un pas a otro. Los procesos de fusin y las
alianzas entre ellas, les permiten alcanzar un creciente poder e influencia en la
economa mundial. Su filosofa tiene un concepto global, mantienen un punto de vista
mundial en sus negocios sobre los mercados (clientes), servicios y productos, bajo el
cual conciben al mundo entero como su mercado objetivo. Estas empresas se
caracterizan por el empleo de trabajadores tanto del pas de origen como del pas en
el que se establecieron. El trmino "multinacional" debe entenderse en lo que a
mercado se refiere no a la naturaleza de la compaa: de hecho, es habitual que se
califique el trmino "multinacionales" de engaoso y se prefiera llamarlas
"transnacionales", ya que aunque operen en varios pases, su sede y principales
directivos as como el origen de su estrategia y la administracin en general, se decide
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en su pas de origen sin ninguna influencia de sus filiales de ultramar. Se argumenta
as que por el hecho de que, por ejemplo, McDonald opera en mltiples pases no deja
de ser una empresa estado unidense y no "multinacional".
Transnacionales
Aunque sus orgenes remotos se sitan en el comienzo de la Revolucin Industrial, ha
sido durante el siglo XX cuando se ha producido su espectacular desarrollo. Durante
finales del siglo XIX y primeros aos del siglo XX se fueron creando los grandes
oligopolios en sectores como la automocin, la alimentacin o la industria petrolera.
Desde el final de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos jug un papel decisivo
en el desarrollo de este tipo de empresas. A partir de entonces se empiezan a
presentar en el mundo como organizadores capaces de controlar la economa, la
tecnologa y los capitales. Las ltimas cuatro dcadas han sido la confirmacin del
poder de las transnacionales. Han surgido un importante nmero de ellas en Europa y
Japn, debido sobre todo al desarrollo espectacular de un sistema financiero mundial
poderossimo, controlado por las transnacionales
Diferencia:
Transnacional es una empresa basada en un pas, con capitales de ese mismo pas y
que opera en varios pases a travs de filiales que pueden ser jurdicamente
independientes, tiende a maximizar sus beneficios -o a cumplir cualquier otro objetivo
propuesto- bajo una perspectiva global
Multinacional es una empresa con capitales de distintos pases que puede operar y
producir en uno solo o en varios pases. Empresa que dispone de filiales y plantas
fuera del pas en la que est asentada.
3. Cules son las principales diferencias entre la economa internacional y las
finanzas corporativas internacionales? Explique.
Economa Internacional
Estudia los tipos de cambio, balanza de pago, regmenes cambiarios, tasa de inters.
La Economa internacional utiliza los mismos mtodos de anlisis que cualquier otra
rama de la economa y a la vez nuevas y distintas preocupaciones por el comercio
internacional y la inversin que se llevan a cabo entre naciones independientes.
Importancia:
El comercio internacional es importante en cada nacin por lo siguiente:

Es la fuente de generacin de divisas que el pas necesita para financiar sus

importaciones.

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Contribuye al desarrollo y crecimiento econmico, creando industrias y

generando empleos

Permite reasignar recursos de manera mas eficiente

Permite aprovechar las ventajas competitivas de los pases

Permite la innovacin de la tecnologa

Finanzas Corporativas Internacionales

Aportan la obtencin de fuentes de financiamiento a corto y largo plazo, estudio de los
mercados financieros y productos financieros derivados.
Las finanzas internacionales estudian los flujos de efectivo internacionales. Son un
rea de conocimientos que combina los elementos de finanzas corporativas y la
economa internacional. Las finanzas son el estudio de los flujos de efectivo. En las
finanzas internacionales se estudia los flujos de efectivo a travs de las fronteras
nacionales
Conclusin
Son un rea de conocimientos que combina los elementos de finanzas corporativas y
la economa internacional. Las finanzas son el estudio de los flujos de efectivo. En las
finanzas internacionales se estudia los flujos de efectivo a travs de las fronteras
nacionales. La administracin financiera nacional es el proceso de toma de decisiones
acerca de los flujos de efectivo que se presenta en el contexto de las empresas
multinacionales.
Las finanzas internacionales describen los aspectos monetarios de la economa
internacional. Es la parte macroeconmica de la economa internacional. El punto
central del anlisis es la balanza de pagos y los procesos de ajustes a los
desequilibrios en dicha balanza. La variable fundamental es el tipo de cambio.
4. Cul son las ventajas y desventajas de la globalizacin? Explique.
VENTAJAS
a) Reduccin de Costos: La globalizacin puede reducir los costos mundiales en
diferentes formas:

Economa de escala: se pueden realizar aunando la produccin u otras

actividades para dos o ms pases.

Costo ms bajo de factores: se pueden lograr llevando la manufactura u otras

actividades a pases de bajos costos.

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Produccin concentrada: significa reducir el nmero de productos que se

fabrican, de muchos modelos locales a unos pocos globales.

Flexibilidad: se puede explotar pasando la produccin de un sitio a otro en

breve plazo, a fin de aprovechar el costo ms bajo en un momento dado.

Aumento de poder negociador: con una estrategia que permita trasladar la

produccin entre mltiples sitios de manufactura en diferentes pases, se
aumenta grandemente el poder negociador de una compaa con los
proveedores, los trabajadores y los gobiernos.

b) Calidad Mejorada de Productos y Programas: La concentracin en un nmero

menor de productos y programas, en lugar de los muchos productos y programas que
son tpicos de una estrategia multilocal, puede mejorar la calidad tanto de los
productos como de los programas.
c) Ms Preferencia de Los Clientes: La disponibilidad, el servicio y el reconocimiento
globales aumentan la preferencia de la clientela mediante el refuerzo.
d) Mayor Eficacia Competitiva: Una estrategia global ofrece ms puntos de ataque y
contraataque contra los competidores.
e) Gracias a la globalizacin, es posible beneficiarse de mercados cada vez ms
vastos en todo el mundo y tener mayor acceso a los flujos de capital y a la tecnologa,
y beneficiarse de importaciones ms baratas y mercados de exportacin ms amplios.
Pero los mercados no garantizan necesariamente que la mayor eficiencia beneficiar a
todos. Los pases deben estar dispuestos a adoptar las polticas necesarias y, en el
caso de los pases ms pobres, posiblemente necesiten el respaldo de la comunidad
internacional a tal efecto.
f) Abre posibilidades para que las economas desarrolladas mejoren su eficiencia y
su productividad y permite a las economas en vas de desarrollo mejorar el nivel de
vida de su poblacin.
g) En cuanto al trabajo, se van a crear muchas nuevas empresas de generacin de
valor que crearn empleo segn el conocimiento de las personas. La globalizacin
implica adaptarse a nuevos criterios de divisin del trabajo.
DESVENTAJAS
a) Aumento de gastos administrativos: La globalizacin puede causar gastos
administrativos cuantiosos por el aumento de coordinacin y por la necesidad de
informar, e incluso por el aumento de personal. La globalizacin tambin puede reducir
la eficacia de la administracin en cada pas si la excesiva centralizacin perjudica la
motivacin local y hace bajar la moral. Adems, cada uno de los impulsores de la
estrategia global tiene sus desventajas particulares.

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Son debidos al aumento de coordinacin y por la necesidad de informar e incluso por
el aumento de personal, adems de que puede reducir la eficiencia o eficacia de la
administracin en cada pas si la excesiva centralizacin perjudica la motivacin local y
hace bajar la moral.
b) Menos sensibilidad a las necesidades del cliente: La estandarizacin de
productos puede dar por resultado un producto que no deje clientes plenamente
satisfechos en ninguna parte.
c) Sacrificio de algunas necesidades nacionales: En particular, para la
globalizacin de la estrategia a menudo se requiere que uno o ms pases abandonen
las estrategias, los productos, etc. acreditados durante mucho tiempo.
Un marketing uniforme puede reducir la adopcin al comportamiento de los
consumidores locales y al ambiente del mismo.
d) Aumento de riesgos de crear competitividad: Integrar medidas competitivas
puede significar sacrificio de ingresos, de utilidades o de posicin competitiva en
algunos pases.
e) Aumento de riesgos por fluctuacin de divisas.
Influencia en el medio ambiente.
En este proceso, contradictorio en sus manifestaciones y efectos, el debate sobre el
ambiente ha tenido un papel fundamental. Desde la aparicin de las primeras crticas a
la industrializacin por sus efectos nocivos sobre la naturaleza y el ambiente en
general, no se ha dejado de discutir acerca del valor que tiene la preservacin y
conservacin de los recursos naturales renovables y no renovables con que cuenta el
planeta, as como de la influencia de estos recursos en la calidad de vida de la
poblacin. Un ejemplo claro de esto se encuentra en la nueva nocin de desarrollo. Si
bien el desarrollo se conceptualiz en un primer momento como crecimiento
econmico y ms tarde se le incluyeron elementos relacionados con la distribucin del
ingreso y la justicia social, ahora es la conservacin del ambiente el nuevo aadido. Es
as como nos encontramos con el concepto de desarrollo sostenible, el cual implica el
crecimiento econmico, con el resguardo de los aspectos sociales y la conservacin
de los recursos naturales.
5. Establezca Las diferencias y relaciones que se dan entre el comercio
internacional y las finanzas internacionales.

Comercio Internacional

Es el intercambio de mercancas que se realiza entre un pas y el resto del mundo

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Ningn pas puede ser auto suficiente y por tanto requiere obtener productos de otros
pases; En este sentido, un pas exportador enva productos y/o servicios a un pas
importador. a esto se le denomina economa abierta.

Finanzas internacionales

Estudia los flujos de efectivo internacionales es decir en la economa internacional y

finanzas corporativas
6. En forma resumida explique en que consiste el proceso de globalizacin
econmica en perspectiva.
Desde el punto de vista econmico, la globalizacin es un proceso de integracin de
los mercados a escala mundial. Para ello, ha sido indispensable la formacin de
bloques econmicos orientados bajo la lgica de libre comercio, con el fin de
reproducir el capital. Este proceso, ha implicado la creciente interconexin de los
mercados de todo el mundo. De ese modo, los eventos, crisis del sistema econmico
cada vez afectan con mayor velocidad y fuerza a todos los pases del mundo.
En el campo social, implica la reduccin de las distancias entre todos los pases.
Juega un papel primordial el desarrollo de las comunicaciones, ejemplo de ello es el
uso de Internet.
Ese proceso ha tomado mayor fuerza a partir del fin de la guerra fra, hecho que
permiti que el poder y las relaciones econmicas estn dominadas por los Estados
Unidos, pero esta hegemona se enfrenta hoy a bloques como la Unin Europea, y
otros bloques en Asia, Amrica Latina y frica.
Caractersticas de la globalizacin.
Se trata de un proceso universal, pues afecta a todos los pases del planeta,
independientemente de la posicin que ocupen dentro de la economa mundial y del
orden poltico.

Al existir un proceso irreversible de integracin de los mercados, se parte de la

existencia de pases mejor posicionados que otros, es decir que su naturaleza
econmica es excluyente, porque aquellas naciones o regiones que no pueden
ser competitivas, quedarn a la saga del desarrollo,

Al ser en mercado el elemento primordial de la globalizacin, el Estado como

unidad poltica y como espacio en el cual se desarrolla el gobierno y la
soberana de los pases, queda en segundo plano.

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Al ser el mercado el mecanismo que rige las relaciones entre los pases y
regiones, la capacidad de consumo determinar su valor y no su condicin
humana. Por esa razn se dice que la globalizacin es deshumanizante;

Est cimentada por los Medios Masivos de Comunicacin, y su influencia es

sobre los aspectos socio-culturales, polticos y econmicos de los involucrados
(el mundo entero, en otras palabras), porque permiten difundir ideas a cientos o
miles de millones de personas.

Los mercados, el capital, la produccin, la gestin, la fuerza de trabajo, la

informacin, el conocimiento y la tecnologa se organizan en flujos que
atraviesan las fronteras nacionales.

La competencia y las estrategias econmicas, tanto de grandes como de

pequeas y medianas empresas, tienden a definirse y a decidirse en un
espacio regional, mundial o global.

La globalizacin empuja a las empresas y mercados a organizarse en redes

estrechamente hilvanadas a escala planetaria.

La ciencia, el conocimiento, la informacin, la cultura, la educacin, etc.

Tienden a escapar de los lmites o controles nacionales y ha asumir, al igual
que los mercados, una lgica de red transnacional y global.

7. Que preguntas relevantes plantea la globalizacin? Explique

Porque surge la globalizacin?

La globalizacin no es un hecho natural es el resultado de un progreso tcnico y

econmico irresistible es decir es el fruto de una poltica neoliberal hicieron generar
leyes, tratado en los comercio internacionales generando nuevas dinmicas
econmica.

Qu es la globalizacin?

La globalizacin es un fenmeno de carcter internacional: su accin consiste

principalmente en lograr una penetracin mundial de capitales (financieros,
comerciales e industriales), ha permitido que la economa mundial (mecanismos
que la integran: el comercio, la produccin, y las finanzas) moderna abra espacios
de integracin activa que intensifiquen la vida econmica mundial y Surge como
consecuencia de la

internacionalizacin cada vez ms acentuada de los

procesos econmicos, los conflictos sociales y los fenmenos poltico-culturales.

Cules son los efectos concretos de la globalizacin?

El comercio mundial de bienes creci casi 2 veces que el PBI mundial lo cual se
elev del 7% 20%
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Las exportaciones creceran de 16% rebosando el volumen de 6 billones de
dlares As mismo tambin aumento la interdependencia a travs de los flujos
internacionales de capital; entre 1980 y 1990 el volumen mundial de transacciones
internacionales de compra y venta de acciones creci a una tasa anual de 28%
llegando a 1.4 billones por ao.
8. Cmo se da la globalizacin en las empresas? Explique
La globalizacin se define como un proceso econmico, tecnolgico, social y cultural a
gran escala, que consiste en la creciente comunicacin e interdependencia entre los
distintos pases del mundo unificando sus mercados, sociedades y culturas, a travs
de una serie de transformaciones sociales, econmicas y polticas que les dan un
carcter global. La globalizacin es a menudo identificada como un proceso dinmico
producido principalmente por las sociedades que viven bajo el capitalismo democrtico
o la democracia liberal y que han abierto sus puertas a la revolucin informtica,
plegando a un nivel considerable de liberalizacin y democratizacin en su cultura
poltica, en su ordenamiento jurdico y econmico nacional, y en sus relaciones
internacionales. El globalismo es la globalizacin de un aspecto determinado de la
vida. En realidad, el globalismo es la mundializacin de algo particular y local o de
algn inters sectorial concreto, mundializacin realizada no ya con los medios
tradicionales de informacin y comunicacin sino sirvindose de las redes telemticas
ms potentes. Sus efectos se traducen en los nuevos imperialismos econmicos,
polticos o culturales. Para entender de una mejor manera la globalizacin y el
globalismo se debe tomar en cuenta la principal caracterstica de la globalizacin que
es la rpida comunicacin entre los
pases del mundo. Esto se produce por la tecnologa en especial la de internet ya que
gracias a esta las distancias se acortan.
En el caso de las empresas que se expanden por todo el mundo, siempre tienen un
punto base de informacin, esta es la encargada de informar a las dems sedes del
resto del mundo .Esto es posible gracias a la rpida entrega de informacin.
9. Cmo crear el ambiente econmico apropiado para atraer inversin
extranjera directa? Explique.
En los ltimos nueve aos, el Per ha tenido un gran xito en atraer inversin
extranjera directa (IED). El volumen de IED aument radicalmente y el Per se
convirti en uno de los principales receptores a nivel mundial. Dos rasgos que
caracterizaron la entrada de la inversin extranjera en el Per; las nuevas inversiones

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se volvieron ms importantes que las fusiones y adquisiciones fronterizas y la
reinversin de utilidades se convirti en un componente cada vez ms importante.
En el ao 2008 el Per ser sede del marco del Foro de Cooperacin Econmica Asia
Pacfico (APEC), esto tiene como ventaja que el Per podra recibir nuevas
inversiones extranjeras al ser el nico miembro de la Comunidad Andina en APEC.
Adicionalmente se muestran datos estadsticos sobre la situacin actual de la inversin
extranjera en el Per.
a) El Per ofrece un sostenido crecimiento del PBI de 8,03% en 2006, resultado
que se acumula al 6,4% obtenido el ao anterior y al 5,2% del ao 2004. Con
ello el pas acumula ocho aos de crecimiento consecutivo.

b) Liderado por las exportaciones y la inversin privada. En buena parte este

crecimiento es explicado por las exportaciones, que crecieron expresadas en
dlares americanos 37% en el ao 2006, y por el crecimiento de la inversin
bruta privada. sta se increment 20,1 % y 13% en 2006 y 2005,
respectivamente. As, la inversin crece a ms del doble que el PBI y las
exportaciones, a un ritmo mayor.

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c) Con equilibrios macroeconmicos bsicos. El slido crecimiento peruano se ha

dado en un contexto de claros equilibrios macroeconmicos y una poltica
econmica de gran responsabilidad por parte de las autoridades. As, se pas
de un dficit fiscal de 3,2% en el ao 1999 a un supervit fiscal de 2% del PBI
en 2006. La inflacin, correspondientemente, se mantiene cerca del lmite
inferior del rango establecido como meta por el BCRP (entre1% y 3% anual);
mientras que la devaluacin ha sido negativa en algunos aos. El BCRP estima
que los trminos de intercambio incluyendo tanto las exportaciones como las
importaciones del pas- mejoraron para el Per en 23% durante 2006 y cerca
de 15% durante el ao anterior. Ello ha facilitado la acumulacin de reservas
internacionales netas (US$ 17 275 millones a fines del 2006), que superan el
monto anual de las importaciones.

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FINANZAS INTERNACIONALES
d) Con

un

riesgo
pas

decreciente. Los buenos fundamentos de la economa peruana son

reconocidos por los analistas internacionales y los mercados de capitales. El
indicador de riesgo pas EMBI+, calculado por el banco de inversin JP Morgan
Chase, ha registrado niveles alrededor de los 120 puntos bsicos, lo que
implica que la tasa de descuento -o inters- aplicada a la deuda peruana en
esos momentos tena un recargo sobre los bonos del Tesoro estadounidense
de apenas 1,2 puntos porcentuales.
e) La reduccin ha sido del orden de los 5 puntos porcentuales (ms de 500
puntos bsicos) en los ltimos aos, representando esto un importante ahorro
en el costo de financiamiento para proyectos peruanos. Asimismo, las
principales clasificadoras internacionales sitan al Per a un paso de obtener el
grado de inversin, lo que podra suceder en el ao 2008. As, tanto el Estado
como mltiples proyectos privados emiten instrumentos financieros en
condiciones atractivas, ya sea en el mercado internacional o en el local, que
viene siendo identificado como el "Inka Market".
10. Cules son los principales cambios que se han dado en las ltimas dcadas
en el comercio mundial? Explique
Cambia la economa mundial pero tambin cambian las economas nacionales. Se
habla entonces de una "nueva economa". Pero la percepcin de lo que significa la
"nueva economa no es igual en pases industrializados y en pases pobres. En los
EE.UU., por ejemplo, la nueva economa se asocia al desarrollo de las tecnologas de
punta y los valores de las empresas que trabajan en stos rubros se registran en un
ndice especial denominado NASDAQ; en Europa la "nueva economa" parece
relacionarse tambin al desarrollo de nuevas tecnologas pero se incluyen asimismo
debates sobre cmo mantener el estado de bienestar generado (sobre la base de
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FINANZAS INTERNACIONALES
planteamientos como los incluidos en "La Tercera Va" de Tony Blair, el "Nuevo Centro"
de Gerard Schroeder, o "La Utopa Concreta" de Lionel Jospin). As las cosas, la
"nueva economa" en Europa parece caminar sobre este nuevo "centro" en lo que
respecta a las ideas polticas.
Diez son los principales cambios que se han venido experimentando en el comercio
mundial en las ltimas dcadas. Estos cambios se sistematizan en el Cuadro No.1.
Cuadro No. 1 Las Nuevas Tendencias del Comercio Mundial
El comercio mundial crece ms rpido que el producto mundial;
a. Ha cambiado la estructura del comercio mundial;
b. Productos diferenciados para mercados particulares;
c. Acelerado cambio tecnolgico;
d. Mercados relativamente ms abiertos;
e. Consumidores mejor informados y ms exigentes;
f. Nueva organizacin del comercio mundial;
g. Nuevos temas en la agenda de negociacin;
h. Nuevo Regionalismo; y,
i. El Paradigma Competitivo.
j. Elaboracin: el autor
El Comercio Mundial crece ms rpido que el Producto Mundial
En las ltimas dcadas, la tasa de crecimiento del comercio mundial (considerando la
sumatoria de los valores de exportacin e importacin) ha evolucionado a un ritmo
ms rpido que el del producto bruto interno mundial (PBI).
Entre los aos 1965 y 1980 la tasa de crecimiento promedio del PBI mundial fue de 4.1
por ciento; en ese mismo perodo las correspondientes tasas de las exportaciones e
importaciones mundiales crecieron en 6.7 por ciento y 4.7 por ciento respectivamente.
Entre 1980 y 1991, el PBI mundial creci a una tasa promedio del 3.0 por ciento,
mientras que las exportaciones e importaciones crecieron a tasas superiores al 4 por
ciento4. Esta tendencia se ha mantenido en los primeros aos del nuevo siglo.
Slo considerando las exportaciones mundiales de mercancas stas crecieron mucho
ms rpido que el producto bruto mundial (PBI) en el perodo 1950-1999, como se
observa en el Cuadro No. 1.

Cuadro No. 1 Exportaciones Mundiales y PBI mundial: 1950-1999 (Indices,

1990=100)

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Aos
1950
1960
1970
1980
1990
1999

Exportaciones
2
4
9
59
100
160

PBI
19
30
50
73
100
120

10. En qu consiste el paradigma competitivo en el comercio internacional?

Explique.
Las investigaciones de varios autores (entre los que se pueden mencionar a M. Porter;
P. Krugman; y, P. Drucker) coinciden en que los pases y las empresas que han
logrado resultados exitosos duraderos en el comercio mundial son los que han
diseado y puesto en ejecucin estrategias competitivas. Coinciden tambin en que el
trmino competitividad supone un escenario internacional de referencia.
La competitividad se relaciona a una capacidad de liderazgo que permite atender
segmentos dinmicos y cada vez ms exigentes del mercado mundial. Para ser
competitivo hay que tener ventajas comparativas, pero no todos los que poseen
ventajas comparativas logran alcanzar posiciones de liderazgo competitivo. De hecho,
hasta los aos noventa se diferenciaban las ventajas comparativas naturales o
estticas (por ejemplo, los yacimientos minero-metalrgicos que tienen los pases
andinos) de las ventajas comparativas dinmicas (lo que implica desarrollar los
proyectos para que esos metales puedan extraerse, concentrarse o refinarse y
colocarse en los mercados de destino). Pero, cuando se habla de ventajas
competitivas hay un componente adicional: se trata no slo de tener los menores
costos sino tambin de ser los mejores para un determinado mercado en el mundo.
El paradigma competitivo ha desplazado a los antiguos paradigmas basados en la
abundancia de recursos naturales o en la abundancia de mano de obra local. La
competitividad se hace; nadie nace competitivo. Una estrategia competitiva se
sustenta en polticas que buscan el permanente incremento de la productividad,
sustentadas a su vez- en mejoras de la eficiencia y la calidad.
Una estrategia competitiva se puede sustentar en precios bajos o en productos o
servicios diferenciados. En ste ltimo caso, la diferenciacin puede basarse en
diferentes aspectos tales como: marca, ubicacin geogrfica, diseo, tecnologa,
servicio, moda, oportunidad de entrega, exclusividad, duracin, etc. Existen en los
diferentes pases y sectores econmicos una serie de ejemplos de liderazgo
competitivo. Lo interesante es que pases de tamao econmico mediano o pequeo
pueden tambin aspirar a lograr un liderazgo competitivo para cierto segmento del
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mercado mundial o en cierta poca del ao. No slo triunfan las empresas de alcance
global (CNN, IBM, Microsoft, Coca Cola, etc.), sino que hay muchas otras empresas
ms pequeas- que pueden convertirse en lderes para una parte del mercado.
Adems, no es necesario buscar el liderazgo slo en la produccin del bien o servicio
final; muy bien podramos aspirar a ser los lderes competitivos de productos o
servicios intermedios.
Un entorno macroeconmico estable es una condicin necesaria pero no suficiente
para lograr el xito competitivo. La estabilidad macroeconmica, el mantenimiento de
las reglas de juego ayudan a generar confianza y un clima adecuado para las
inversiones y, en general, para la adecuada y oportuna toma de decisiones. Sin
embargo, se requiere asimismo un entorno competitivo en el que muchos son los que
deben participar para conseguirlo.
Se necesita, por ejemplo, un gobierno que propicie la competitividad, con polticas
adecuadas y creacin de infraestructura; se necesita tambin proveedores eficientes;
factores productivos de calidad; consumidores exigentes; permanentes esfuerzos por
lograr la innovacin tecnolgica; competidores que estimulen la competencia y que
jueguen limpio; productos y servicios de excelencia; y, una cultura de orientacin hacia
el mercado o el cliente final. Estos factores se sistematizan en el Cuadro No.2.
Cuadro No. 2 Factores que contribuyen a lograr la Competitividad
a) Polticas gubernamentales que propicien la competitividad;
b) Consumidores exigentes;
c) Proveedores eficientes;
d) Factores productivos de calidad;
e) Innovacin tecnolgica;
f) Competidores que estimulen la competencia leal;
g) Productos y servicios de excelencia; y,
h) Una cultura orientada hacia el mercado.

12. Cmo fue el ordenamiento econmico internacional en el post guerra?

Explique.
a) Al terminar la segunda guerra mundial se produjo una restructuracin de
ordenamiento econmico entre los pases.
b) Las polticas implantadas por los Estados Unidos dieron resultado
c) Alemania y Japn se convirtieron en aliados formados el llamado Plan Marshall
donde se trasladaron recursos financieros.

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d) Los pases acordaron formar nuevas instituciones multilaterales que pudieron
asegurar el crecimiento de los pases y asegurar la paz mundial
13Qu instituciones multilaterales se crearon en el mundo despus de la
segunda guerra mundial? Explique

ONU (Organizacin de las Naciones Unidas)

Es la mayor organizacin internacional existente. Se define como una asociacin de

gobierno global que facilita la cooperacin en asuntos como el Derecho internacional,
la paz y seguridad internacional, el desarrollo econmico y social, los asuntos
humanitarios y los derechos humanos.

FMI (Fondo Monetario Internacional)

Principales objetivos la promocin de polticas cambiarias sostenibles a nivel

internacional, facilitar el comercio internacional y reducir la pobreza.

BID (Banco Asitico de Desarrollo)

Es una organizacin financiera para el desarrollo econmico de Asia y el Pacfico. Su

objetivo principal es la erradicacin de la pobreza y facilitar ayudas para mejorar el
nivel de vida de la poblacin de la regin a travs de prstamos y colaboracin
tcnica.

CEPAL (Comisin Econmica para Amrica Latina)

Es el organismo dependiente de la Organizacin de las Naciones Unidas(ONU)

responsable de promover el desarrollo econmico y social de la regin. Sus labores se
concentran en el campo de la investigacin econmica.

OMC (Organizacin Mundial del Comercio)

La OMC es una organizacin basada en normas e impulsada por sus Miembros, es

decir, todas las decisiones son adoptadas por los gobiernos Miembros y las normas
son el resultado de las negociaciones .
14. Qu es el GATT? Explique
El funcionamiento del GATT (General Agreement on Tariffs and Trade) se basa en las
reuniones peridicas de los estados miembros, en las que se realizan negociaciones
tendientes a la reduccin de aranceles, segn el principio de reciprocidad. Las
negociaciones se hacen miembro a miembro y producto a producto, mediante la
presentacin de peticiones acompaadas de las correspondientes ofertas.
15. En qu consiste la organizacin mundial del comercio (OMC)? Explique.

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La OMC probablemente es uno de los resultados ms importantes de las
negociaciones en el comercio mundial; encargada de la administracin de todos los
acuerdos concluidos en el marco de la ronda Uruguay.
La OMC constituir el marco constitucional comn para el desarrollo de las relaciones
comerciales entre los miembros en los asuntos relacionados jurdicos
La OMC administra unos 60 acuerdos.
Algunos de los ms importantes son los que siguen.

Acuerdo General sobre el Comercio de Servicios (AGCS) (en ingls: GATS)

Acuerdo sobre los Aspectos de los Derechos de Propiedad Intelectual

relacionados con el Comercio ("Acuerdo sobre los ADPIC") (en ingls: TRIPS).

Acuerdo sobre la Agricultura.

Acuerdo sobre Medidas Sanitarias y Fitosanitarias.

Acuerdo sobre Obstculos Tcnicos al Comercio.

Acuerdo sobre Medidas Antidumping.

Acuerdo sobre Subvenciones y Medidas Compensatorias.

Acuerdo sobre Salvaguardias

Entendimiento sobre Solucin de Diferencias

16. Cules son los principales avances y acuerdos del GATT 1994? Explique
Creacin de la OMC (organizacin mundial de comercio)
El funcionamiento del GATT (General Agreement on Tariffs and Trade) se basa en las
reuniones peridicas de los estados miembros, en las que se realizan negociaciones
tendientes a la reduccin de aranceles, segn el principio de reciprocidad. Las
negociaciones se hacen miembro a miembro y producto a producto, mediante la
presentacin de peticiones acompaadas de las correspondientes ofertas.
a) El Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio de 1994
("GATT de 1994") comprender:
disposiciones del Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio, de fecha
30 de octubre de 1947, anexo al Acta Final adoptada al trmino del segundo perodo
de sesiones de la Comisin Preparatoria de la Conferencia de las Naciones Unidas
sobre Comercio y Empleo (excluido el Protocolo de Aplicacin Provisional),
rectificadas, enmendadas o modificadas por los trminos de los instrumentos jurdicos
que hayan entrado en vigor con anterioridad a la fecha de entrada en vigor del
Acuerdo sobre la OMC;

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Las disposiciones de los instrumentos jurdicos indicados a continuacin que hayan
entrado en vigor en el marco del GATT de 1947 con anterioridad a la fecha de entrada
en vigor del Acuerdo sobre la OMC:
b) Protocolos y certificaciones relativos a las concesiones arancelarias
Protocolos de adhesin (excluidas las disposiciones: a) relativas a la aplicacin
provisional y a la cesacin de la aplicacin provisional; y b) por las que se establece
que la Parte II del GATT de 1947 se aplicar provisionalmente en toda la medida
compatible con la legislacin existente en la fecha del Protocolo)
17. Cules son las diferencias entre salvaguardias y medidas compensatorias
en el comercio internacional? Explique
SALVAGUARDIAS
El Acuerdo sobre Salvaguardias (Acuerdo SG) establece normas para la aplicacin
de medidas de salvaguardia de conformidad con el artculo XIX del GATT de 1994. Las
medidas de salvaguardia se definen como medidas de urgencia con respecto al
aumento de las importaciones de determinados productos cuando esas importaciones
hayan causado o amenacen causar un dao grave a la rama de produccin nacional
del Miembro importador (artculo 2). Esas medidas, que en general adoptan la forma
de suspensin de concesiones u obligaciones, pueden consistir en restricciones
cuantitativas de las importaciones o aumentos de los derechos por encima de los tipos
consolidados. Constituyen, pues, uno de los tres tipos de medidas especiales de
proteccin del comercio (los otros dos son las medidas antidumping y las medidas
compensatorias) a las que pueden recurrir los Miembros de la OMC. Los principios
rectores del Acuerdo con respecto a las medidas de salvaguardia son los siguientes:
debern ser temporales; slo podrn imponerse cuando se determine que las
importaciones causan o amenazan causar un dao grave a una rama de produccin
nacional competidora; se aplicarn (generalmente) de manera no selectiva (es decir,
en rgimen NMF o de la nacin ms favorecida); se liberalizarn progresivamente
mientras estn en vigor; el Miembro que las imponga deber (en general) dar una
compensacin a los Miembros cuyo comercio se vea afectado.
MEDIDAS COMPENSATORIAS:
Accin adoptada por el pas importador, generalmente bajo la forma de mayores
derechos para compensar subsidios otorgados a los productores o exportadores en el
pas exportador. Son derechos adicionales establecidos por el pas importador para
compensar subsidios gubernamentales del pas exportador cuando las importaciones
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subsidiadas causan dao material a la industria nacional de quien importa. (OEA,
2007)
Diferencia:
Las medidas compensatorias son disposiciones que cualquier pas puede adoptar
tras comprobar la existencia de prcticas desleales por parte de uno o varios pases
con los cuales comercia. De alguna manera, estas medidas son causadas por una
interferencia, ya sea del productor o del gobierno, en los costos de produccin de un
bien.
Por su parte, las salvaguardias responden, a diferencia de la anterior, a un dao en la
produccin nacional como consecuencia de la importacin de un producto a su valor
de mercado, sin que medie ningn tipo de prctica desleal.
En consecuencia, mientras las medidas compensatorias cuentan con un carcter
defensivo basado en el evidente incumplimiento por parte del pas productor del bien
exportador, las salvaguardias (sin entrar a discutir su legitimidad), se observan como
una medida discriminatoria y proteccionista por parte del importador.

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ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE II
Diga Ud. Si cada una de las siguientes preposiciones es VERDADERA o FALSA. La
calificacin estar en funcin de la demostracin que ofrezca al respecto. Asimismo,
en la medida de lo posible haga uso del instrumental analtico-terico existente en el
texto bsico de finanzas internacionales:
1. Los turistas extranjeros que visitan nuestro pas son no residentes, por lo
tanto, tericamente todas las transacciones que realizan en nuestro pas se
deben anotar en la balanza de pagos peruana.
VERDADERO
La balanza de pagos es un registro de todas las transacciones monetarias producidas
entre un pas y el resto del mundo en un determinado periodo. Estas transacciones
pueden

incluir

pagos

por

las

exportaciones

importaciones

del

pas

de bienes, servicios, capital financiero y transferencias financieras. La balanza de

pagos contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales para un
perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara en una sola divisa, tpicamente
la divisa domstica del pas concernido. Las fuentes de fondos para un pas, como las
exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos
positivos. La utilizacin de fondos, como las importaciones o la inversin en pases
extranjeros, se registran como datos negativos.
ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOS:

Cuenta Corriente
-

Balanza Comercial

Balanza de Servicios

Balanza de Rentas

Balanza de Transferencias

Cuenta de Capital

Cuenta Financiera

Cuenta de errores y omisiones

Ahora bien, si se tiene en consideracin que se deber incluir en la balanza de pagos

todas las transacciones monetarias, stas requieren ser tratadas segn su
denominacin en alguno de los rubros dentro de la estructura de la balanza de pagos.
Siendo as tenemos que uno de los componentes de la balanza de pagos, es la
Cuenta Corriente y dentro de ella tenemos entre otros a la balanza de servicios que
como reiteramos, debe consignarse como parte de la balanza de pagos para obtener

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un resultado congruente en la suma final y evitar de esta manera el dficit o el
supervit.
La balanza de servicios recoger todos los ingresos y pagos derivados de la
compraventa de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de
otro, siempre que no sean factores de produccin (trabajo y capital) ya que estos
ltimos forman parte de las rentas. Los servicios son entre otros:

Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una
economa por viajeros, por tanto no slo engloba la prestacin de servicios, sino
que tambin recoge las mercancas consumidas como mayor importe del
apartado, se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a otro
pas, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un pas.
Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto y que es
una prestacin de servicios, siempre se engloba todo esto dentro de la partida de
servicios.

2. Cuando en una economa (pas) subdesarrollada hay crecimiento econmico,

entonces, las importaciones crecen ms que las exportaciones, en
consecuencia, se genera problemas en la balanza de pagos, lo que a su vez
genera polticas fiscales y monetarias de ajuste que provocan una recesin
econmica. A este proceso se le conoce con el nombre de; estrangulamiento
externo
VERDADERO
Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe
sumar cero, sin posibilidad de que existe un supervit o dficit. Por ejemplo, si un pas
est importando ms de lo que exporta, su balanza comercial estar en dficit, pero la
falta de fondos en esta cuenta ser contrarrestada por otras vas, como los fondos
obtenidos a travs de la inversin extranjera, la disminucin de las reservas del banco
central o la obtencin de prstamos de otros pases.

3. Un bien es transable si los precios internacionales son menores a los precios

internos
FALSO
La definicin referida en el enunciado no se ajusta a la que corresponde a un bien
transable, ya que stos son bienes susceptibles de ser comercializados
internacionalmente (exportados o importados). Su precio tender a reflejar el precio
internacional ms aranceles y costos de transporte en moneda nacional, sin
embargo no restringe la condicin de bien transable o no transable.

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4. Si la moneda nacional se aprecia (ceteris paribus), entonces, se debe esperar
que la balanza comercial del pas cuya moneda se ha apreciado mejore
FALSO

En una economa monetaria, los bienes no se intercambian por otros bienes,

sino que se compran y venden en el mercado internacional utilizando unidades
monetarias de un Estado. Para mejorar la balanza de pagos (es decir, para
aumentar las reservas de divisas y disminuir las reservas de los dems), un
pas puede intentar limitar las importaciones. Esta poltica intenta disminuir el
flujo de divisas de un pas al exterior.

Un Gobierno puede decidir devaluar su moneda cuando existe un dficit

crnico, en su balanza por cuenta corriente o en su balanza de pagos, que
debilita la aceptacin internacional de su moneda como medio de pago. El
reducir, mediante devaluacin, el valor de una moneda slo se puede hacer
cuando existe un tipo de cambio fijo que establece el valor de esa moneda en
relacin con las principales monedas a nivel internacional. Cuando el sistema
es un sistema de tipos de cambio flexibles (es decir, cuando los valores de las
monedas no estn fijados, sino que son establecidos por las fuerzas del
mercado), la reduccin del valor de la moneda se denomina depreciacin.

La devaluacin de la moneda afecta principalmente a la Balanza de Pagos, que

refleja las diferencias entre el valor de sus exportaciones y el de sus
importaciones. La devaluacin reduce el valor de la moneda nacional en
trminos de otras monedas; por ello, tras la devaluacin, el pas tendr que dar
ms moneda nacional para conseguir la misma cantidad de moneda extranjera.
Esto hace que el precio de las importaciones aumente, haciendo que
los productos nacionales sean ms atractivos para los consumidores
nacionales.

Despus de una depreciacin de la moneda, las importaciones

extranjeras se encarecen y las exportaciones nacionales se abaratan con
el mundo exterior. Si los mercados de importacin y exportacin son lo
suficientemente elsticos, o susceptibles a un cambio en los tipos de cambio,
la demanda de importaciones se reducir y la demanda de las
exportaciones va a subir, mejorando la balanza comercial.

5. Si en mercado de cambios es competitivo y libre (tipo de cambio

flotante),entonces, si hay un supervit de divisas, el mecanismo de ajustes se
da a travs de la apreciacin de la moneda nacional y la depreciacin de la
divisa
VERDADERO
Del grfico podemos apreciar que la interseccin entre las lneas de la oferta y la
demanda de divisas generan un punto de equilibrio, que se interpreta como que los
deseos de los ofertantes y los demandantes son iguales. Sin embargo si el tipo de
cambio se incremente (escala del 1 al 7) entonces los deseos de los ofertantes son
mayores a los deseos de los demandantes de divisas por lo tanto hay un supervit
de divisas. Para corregir este desequilibrio, el tipo de cambio tiene que bajar, lo que
quiere decir que debe apreciarse la moneda nacional (el sol para el caso peruano) y
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depreciarse la divisa (el dlar). Esto es posible porque el mercado de divisas es
flexible, es decir el tipo de cambio puede bajar o subir libremente de acuerdo a lo
que ocurra en el mercado.

Superv
it

demanda de divisas
oferta de divisas

Dficit

6. Si el tipo de cambio de un determinado pas varia (ceteris paribus), entonces,

el BCR de dicho pas debe salir a vender divisas para evitar la variacin del
tipo de cambio
VERDADERO
En la prctica pueden existir muchas razones que justifiquen, a juicio de un Banco
Central, una intervencin en el mercado cambiario. As, los argumentos mas
empleados son:

La resistencia ante fenmenos de corto plazo, que generan presiones sobre la

moneda local o la divisa principal referencia.

La necesidad de corregir desalineamientos en los fundamentos del tipo de

cambio o la bsqueda de una mayor o menor acumulacin de reservas
internacionales.

Adicionalmente, de acuerdo con las particularidades de cada economa, un

Banco Central puede tambin buscar limitar el efecto pass trough o el efecto de
hoja de balance, lo que podra justificar la defensa, de manera explicita o implcita,
de algn nivel o banda objetivo sobre el tipo de cambio.

Si bien las razones para la intervencin del Banco Central pueden ser diversas, el
anlisis realizado enfatiza la discusin sobre el papel del nivel y la volatilidad del tipo
de cambio en las decisiones de intervencin cambiaria de parte del BCR, dejando de
lado consideraciones de mediano plazo.
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As, es altamente probable que el monitoreo de las condiciones del mercado sugiera,
por ejemplo, que se debe intervenir con un monto determinado en el mercado
cambiario. No obstante, la observacin del evento intervencin (ya se da de compra y
venta) no ocurre de manera continua, sino discreta. Por ello, esta metodologa permite
delimitar umbrales de tolerancia hacia abajo o hacia arriba (apreciacin y
depreciacin), que determinan la reaccin del BCR y su predisposicin a intervenir en
uno u otro sentido. Dichos umbrales proporcionan informacin valiosa sobre el grado
de asimetra en el comportamiento de intervencin del Banco Central.

El BCRP efecta compras o ventas de moneda extranjera en el mercado cambiario a

travs de su mesa de negociaciones y con el Tesoro Pblico principalmente, con la
finalidad de evitar una excesiva volatilidad del tipo de cambio y para proveer al Tesoro
Pblico los fondos que requiere para atender los pagos de deuda externa. Al evitar
fluctuaciones bruscas del tipo de cambio, se reduce los efectos negativos sobre la
actividad econmica del descalce de monedas asociado a la dolarizacin financiera.
Sin embargo, la intervencin del BCRP en el mercado cambiario no implica
compromiso con algn nivel de tipo de cambio pues ello podra no ser consistente con
la meta de inflacin del Banco Central, restndole credibilidad a la poltica monetaria.
Asimismo, es inconveniente que el Banco Central busque eliminar totalmente la
volatilidad del tipo de cambio ya que se podra incentivar a que los agentes
econmicos no interioricen los riesgos de ahorrar o endeudarse en moneda extranjera.
Las compras de moneda extranjera, de otro lado, permiten fortalecer la posicin de
reservas internacionales del pas. Cabe sealar que, con cierta regularidad, el BCRP
le vende dlares al Tesoro Pblico, principalmente para el pago de deuda externa.
Usualmente, estas ventas son compensadas con compras en el mercado cambiario.
7. Entre ms inelsticas sea la oferta por divisas, cualquier cambio en la
demanda por divisas har que la variacin relativa o porcentual del precio de
las divisas sea mayor que la variacin porcentual o relativa de las cantidades
comprada y vendidas de divisas.
FALSO
La elasticidad de la oferta de divisas con respecto al tipo de cambio es la variacin
relativa o porcentual de la cantidad ofertada de divisas ante la variacin relativa o
porcentual del tipo de cambio. Concretamente es el aumento porcentual del valor
de las exportaciones

(en trminos de dlares) como consecuencia de una

devaluacin de 1% de la moneda nacional.

La oferta de divisas es inelstica si el coeficiente de elasticidad es menor que uno,
en este caso, una devaluacin de 1% incrementa las exportaciones en menos de
1%.
En consecuencia entre ms inelstica sea la oferta por divisas menor ser la
variacin porcentual respecto de las cantidades compradas y vendidas de divisas.
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8. Si el gobierno de turno de un pas realiza poltica fiscal y monetaria expansiva
(ceteris paribus), entonces, se genera un dficit en la balanza de cuenta
corriente del pas, por lo tanto para que la balanza en cuenta corriente se
equilibre debe de apreciarse la moneda nacional y depreciarse la moneda
extranjera
VERDADERO
En efecto, la implementacin de una poltica fiscal y monetaria expansiva obedece
a la necesidad de inyectar moneda nacional en la circulacin de un pas debido a la
escasez de la misma. sta consistira en usar alguno de los siguientes
mecanismos:

Reducir la tasa de inters, para hacer ms atractivos los prstamos bancarios e

incentivar la inversin, componente de la DA.

Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan
prestar ms dinero, contando con las mismas reservas.
Comprar deuda pblica, para aportar dinero al mercado.
En todos los casos se requiere de que la moneda nacional se aprecie y de esta
manera se pueda poner en circulacin ms cantidad de dinero en el mercado, por
lo que consecuentemente debera depreciarse la moneda extranjera y limitar su
circulacin en tanto se mantenga en vigencia la implementacin de la poltica
monetaria expansiva.

9. Si en un determinado pas las exportaciones de bienes y servicios aumentan

(ceteris paribus), entonces, el tipo de cambio debe bajar, por lo tanto, las
importaciones

deben

aumentar

las

exportaciones

deben

bajar,

restablecindose el equilibrio de la balanza en cuenta corriente (se supone

mercado libre).
VERDADERO
El tipo de cambio no es otra cosa que un precio, a saber, el precio de las divisas.
Las divisas se necesitan para sufragar las importaciones y se consiguen mediante
las exportaciones. Si el mercado de divisas fuese libre, el tipo de cambio vendra
determinado por los factores de la oferta y la demanda, como sucede con cualquier
otro producto. Si el valor de las exportaciones es igual al valor de las importaciones,
la cuenta corriente se halla en una situacin de equilibrio y el tipo de cambio se
mantiene inalterado (haciendo abstraccin de otros factores que influyen en la
situacin general de la balanza de pagos y el tipo de cambio, como importaciones
de capital, crditos externos, otras transferencias de capital externo). Si el valor de
las importaciones supera las exportaciones, se produce un dficit por cuenta
corriente y la demanda de divisas (para sufragar las importaciones) supera la oferta
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(ingresos de exportacin en divisas intercambiadas por los exportadores por
moneda local). En esta situacin, el precio de las divisas, y, por tanto, el tipo de
cambio, tiende a aumentar (si no se adoptan medidas en contra), lo que significa
una depreciacin de la moneda local en relacin con las divisas. Como
consecuencia del aumento del tipo de cambio, los precios internos de los bienes
importables y exportables se incrementarn. Como reaccin a esta modificacin de
los precios, es probable que la demanda de bienes importados y las importaciones
totales disminuyan, mientras que la produccin de bienes exportables y el volumen
de las exportaciones aumenten. Ambos efectos, disminucin de las importaciones y
aumento de las exportaciones, tienden a establecer un nuevo equilibrio en el
mercado de divisas y una cuenta corriente equilibrada. El procedimiento inverso
ocurre cuando las exportaciones son mayores a las importaciones, lo que hace que
el tipo de cambio disminuya, los precios de los bienes tambin disminuyan y se
fomenten las importaciones, logrando nuevamente una tendencia al equilibrio en la
balanza de cuenta corriente.
10. Cuando un bien es importable, si el precio CIF disminuye (ceteris paribus),
entonces, la entrada de divisas del pas exportador aumentaran.
VERDADERO
El valor CIF es una abreviatura del ingls Cost Insurance and Freight, o costo
seguro y flete. Es aquel valor que el vendedor aporta, cubriendo los costos que
produce el transporte de la mercanca, por la va martima al puerto de destino. La
importancia del valor CIF no es solo por el transporte, sino tambin por el seguro
contratado para cubrir riesgos como prdidas o dao de la mercanca. En gran parte
de las transacciones, los mejores vendedores son aquellos que se comprometen en
correr con los contos CIF:
En efecto, en la medida en que el precio CIF, cuya responsabilidad es del pas
exportador o vendedor, disminuye, las entradas de divisas para ste aumentan, ya que
esto se ve reflejado en un ahorro de los gastos de envo, transporte y flete.

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