UNIVERSITATEA TITU MAIORESCU

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

ANALIZA ECONOMICO-FINANCIAR

Conferentiar univ.dr. CIOBNAU MARILENA

BUCURETI 2014

CAPITOLUL I
FUNDAMENTELE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE A
INTREPRINDERII
1.1. Necesitatea analizei ca metoda a cunoaterii i tipurile de analiz
economic
Analiza metoda a cunoaterii nseamn descompunerea unui obiect sau a unui
fenomen n prile sale componente, n elementele sale simple cercetndu-se fiecare parte
component, precum i legturile cauzale dintre factorii care l determin.
Analiza nu reprezint un scop n sine, ci un mijloc pentru realizarea unui obiectiv,
prin analiz gsindu-se soluii pentru fundamentarea deciziilor.
Analiza economic cerceteaz fenomenele din punct de vedere economic,
respectiv al consumului de resurse ( eforturi) i al rezultatelor obinute (efecte). Deci n
analiza economic se realizeaz prin luarea n considerare a relaiilor structuralfuncionale i a celor cauz-efect.
Ex. Un proces tehnologic poate fi analizat din punct de vedere pur tehnic viznd
succesiunea diferitelor operaii, nivelul acestora n raport cu anumii parametrii, norme
dar i sub aspect economic, respectiv al costurilor i eficienei lui.
Obiectul analizei l poate constitui un rezultat sau o modificare a rezultatului fa
o baz de comparaie.
n

Rezultatul poate fi explicat prin relaia : Y x i .

i 1

Y reprezint rezultatul exerciiului, iar xi se identific cu elementele constitutive

ale acestuia.
n al doilea caz obiectul analizei l constituie Y = Y1- Y0, aceast modificare
urmnd a fi explicat pe baz de modele.
n cercetarea relaiilor cauz efect trebuie s se in seama de caracterul deosebit
de complex al acestor fenomene, i anume:
- acelai efect poate fi produs de cauze diferite;
2

aceeai cauz poate produce efecte diferite;

efecte diferite se pot combina dnd o rezultant a complexului de aciuni sau
fore;

Tipurile de analiz economic

A) Dup raportul ntre momentul n care se efectueaz analiza i momentul
desfurrii fenomenului se disting:
- analiza post-factum (post-operatorie) - aprecieri asupra modului n care s-au
realizat obiectivele stabilite ntr-o ntreprindere (se refer la trecut i prezent);
- analiza previzional sau prospectiv determinarea evoluiei viitoare a unui
fenomen economic pe baza cercetrii factorilor, a relaiilor de cauzalitate (se
refer la viitor).
B) Din punct de vedere al determinrilor cantitative i calitative ale fenomenelor se
disting:
- analiza calitativ urmrete esena fenomenului, nsuirile sale eseniale,
factorii care sunt de aceeai natur cu fenomenul i l determin;
- analiza cantitativ presupune cercetarea fenomenului prin metode specifice
de cuantificare a aciunii diferiilor factori.( determinri cantitative exprimate
prin: greutate, grad, volum, suprafa, numr, durat)
C) Dup nivelul la care se desfoar analiza distingem:
- analiz microeconomic este cea care se desfoar la nivelul ntreprinderii
i a elementelor ei ca sistem;
- analiza macroeconomic studiaz fenomenele la niveluri agregate ramur,
ec. naional, ec. mondial, opernd cu msuri agregate: PIB, VN, etc.
D) Dup modul de urmrire n timp a fenomenelor, se disting:
- analiza static studiaz fenomenele la un moment dat, relevnd relaiile
dintre elementele i factorii care determin o anumit poziie a fenomenului
cercetat;
- analiza dinamic cerceteaz fenomenele ec. n micare, relevnd poziia lor
ntr-un ir de momente. Scoate n eviden legtura dintre poziiile care s-au
succedat sau se vor succede ale fenomenului pe baza cercetrii factorilor care
determin schimbrile poziionale.
E) n funcie de delimitarea obiectivului analizat distingem:
- analiza pe ramuri, uniti organizatorice ntreprinderi, grupuri de
ntreprinderi;
- analiza pe probleme CA, rentabilitate, etc.
1.2. Coninutul procesului de analiz economic
Drumul pe care l parcurge analiza este inversul evoluiei reale a fenomenului.
Analiza pornete de la rezultatele procesului ncheiat ctre elemente i factori.
Etape:

1) Delimitarea obiectului analizei presupune constatarea anumitor

fapte, fenomene, rezultate n timp i spaiu, calitativ i cantitativ,
utiliznd anumite metode de evaluare i calcul.
2) Determinarea elementelor, factorilor i cauzelor fenomenului
studiat. Desfacerea n elemente presupune o analiz structural.
Factorii se stabilesc n mod succesiv de la cei cu aciune direct
la cei care acioneaz indirect.
3) Stabilirea corelaiilor dintre fiecare factor i fenomenul analizat
i dintre diferiii factori care acioneaz. Este necesar
determinarea relaiei cauz efect, respectiv a raporturilor de
condiionare.Parcurgerea celor trei etape permite elaborarea de
modele ale fenomenelor analizate.
4) Msurarea influenelor diferitelor elemente sau factori,
cuantificarea influenelor, a aprecierii ct mai exacte a
rezultatelor.
5) Elaborarea concluziilor i aprecierilor care presupune sinteza
rezultatelor analizei din sfera cercetat.
6) Elaborarea msurilor care constituie coninutul deciziilor menite
s asigure o folosire optim a resurselor i s contribuie la
sporirea eficienei
1.3. Factorii care determin rezultatele activitii ec.-fin n cazul ntreprinderii
Cunoaterea factorilor, a naturii lor i a legturilor prin intermediul crora
contribuie la formarea rezultatelor, precum i stabilirea posibilitilor de mbuntire
a funcionrii ntreprinderii ca sistem reprezint principalele probleme ce trebuie
rezolvate cu ajutorul analiza economico-financiare.
Factorii determin formarea i modificarea unui efect, a unui rezultat, ei acionnd
asupra rezultatului nu separat, ci interdependent.
Identificarea factorilor necesit cunoaterea precis a cii i a legturilor cauzale
care au stat la baza formrii rezultatului.
Factorii care intervin ntr-un proces de analiz pot fi grupai dup mai multe
criterii:
A) Dup coninutul i natura lor, factorii pot fi:
1.factori economici - piata interna, externa, sistemul bancar , bursele de valori ,
regimul investitiilor .
2.factori tehnici i tehnologici - reprezinta nivelul tehnic al utilajelor disponibile
pentru utilare , calitatea tehnicilor ce pot fi utilizate, calitatea cercetarilor tehnice unde
firma are acces, numarul si calitatea licentelor si brevetelor inregistrate si capacitatea
inovativa a sistemului cercetare-dezvoltare .
3.factori de management _ strategia economica nationala ;
_ sistemul de organizare a economiei nationale ;
_ modalitatile de coordonare ;

_ modalitatile de control ;
_ mecanismele motivationale ;
4.factori socio-culturali - includ structura sociala a populatiei ,ocrotirea sanatatii,
invatamantul, cultura, stiinta si mentalitatea .
5.factori politici - cuprind politica economica, politica sociala, politica stiintei,
politica invatamantului, politica externa, toate influentand strategiile si politicile firmelor .
In categoria factorilor politici se inscriu si politicile altor state precum si politica
organismelor internationale .
6.factori demografici - cuprind numarul populatiei, structura socio-profesionala,
ponderea populatiei, populatia activa, rata natalitatii, rata mortalitatii, durata medie de
viata, etc .
7.factori naturali - sunt reprezentati de resurse naturale, apa, sol, clima, vegetatie si
fauna .
8.factori juridici - ansamblul reglementarilor juridice ce influenteaza direct sau
indirect firma i managementul acesteia .
Cei mai semnificativi factori juridici sunt legile, decretele, hotrrile
guvernamentale, ordonantele , ordinile ministrilor i deciziile prefecilor.
Exista 2 tipuri de comportament al firmei fa de mediul ambiant :
1.Tipul pasiv se caracterizeaza printr-o atitudune de ateptare a firmei fa de
influenele la care aceasta este supus din mediul ambiant.
2.Tipul agresiv presupune anticiparea msurilor produse n mediul ambiant i
prentmpinarea apariiei unor disfuncionaliti majore .
B) Dup caracterul factorilor n cadrul unei relaii cauzale distingem:
- factori cantitativi;
- factori de structur;
- factori calitativi.
Aceast grupare prezint o deosebit importan sub raport metodologic. Ca
regul general, factorul calitativ ntr-o relaie cauzal este de aceeai natur ca i
fenomenul analizat. (de obicei se msoar n aceleai uniti ca fenomenul
analizat)
Ex. Q = Ns x Wa
Q -

1) Ns - factor cantitativ

2) Wa factor calitativ se refer la o singur persoan sau

unitate de timp. Wa este de aceeai natur cu producia.
Factorii cantitativi sunt purttorii materiali ai celor calitativi;
Factorii de structur intervin atunci cnd rezultatul analizat se refer la mrimi
agregate (compuse din mai multe rezultate distribuite pe mai muli purttori). Ex:
Profitul mediu unitar va crete sau scade n funcie de ponderea produselor cu un
profit unitar mai mare sau mai mic dect cel mediu.
-

C) Dup modul cum acioneaz asupra fenomenului analizat, factorii sunt:

cu aciune direct;
cu aciune indirect acioneaz asupra fenomenului analizat prin intermediul
celor cu aciune direct. Aceast grupare prezint o deosebit importan n

stabilirea rezervelor ce trebuie mobilizate pentru mbuntirea rezultatului

analizat.
D) n funcie de efortul propriu al ntreprinderii distingem:
factori dependeni de efortul propriu al ntreprinderii timpul de munc,
productivitatea muncii, gradul de utilizare a capacitii de producie;
factori independeni de efortul propriu al ntreprinderii factori provenii din
mediul ec., fin. i fiscal n care func. firma.
E) Dup gradul de sintetizare deosebim:
factori simpli care nu mai pot fi descompui;
factori compleci care pot fi descompui n factori simpli sau compleci dar
cu un grad mai redus de complexitate i a cror aciune poate fi identificat la
nivelul ntreprinderii.

1.4. Analiza diagnostic i rolul acesteia n evaluarea i reglarea performanelor

economico-financiare ale ntreprinderii
Analiza diagnostic presupune n primul rnd reperarea simptomelor,
disfuncionalitilor din activitatea ntreprinderii i n al doilea rnd stabilirea strii i
terapiei, urmare a creia se produce mbuntirea sau redresarea rezultatelor obinute.
n analiza diagnostic urmeaz s-i gseasc raspuns probleme cum ar fi:
- care sunt rezutatele ntreprinderii;
- dac aceste rezultate sunt satisfctoare i de ce;
- cum au fost obinute aceste rezultate ;
- care sunt performanele n funcie de obiectivele stabilite ;
- ce trebuie s fac organele de management pentru a atinge aceste performane ;
- care sunt msurile concrete, practice ce urmeaz a fi ntreprinse pe termen scurt,
termen mediu, termen lung.
De aici concluzia c analiza diagnostic nu se limiteaz la radiografierea i
aprecierea situaiei din ntreprindere ci constituie o parte organic a gestiunii
previzionale, respectiv a managementului strategic al firmei.
Diagnosticarea activitii unei ntreprinderi este condiionat de sistemul de
indicatori i mai ales de capacitatea informaional a fiecarui indicator.
Un sistem al indicatorilor operaionali n analiza diagnostic (AD) poate fi
reprezentat de urmtoarea grupare:
I.
Indicatori ai potenialului tehnico-economic:
- indicatori ai capacitii de producie;
- indicatori ai imobilizrilor;
- indicatori de volum i de structur ai activelor circulante ;
- indicatori ai potenialului uman (ai fluctuaiei, cantitativi, calitativi, ai structurii, ai
productivitii).

II.
Indicatori ai potenialului financiar i ai capitalului:
patrimoniul net (dimensiune, structur, surse de formare);
fondul de rulment (propriu, strain);

trezoreria;
capitalul propriu (KPR);
capitalul permanent (KPERM);
bonitatea (good will)
autonomia financiar.

III.
Indicatori ai rezultatului economico-financiar:
cifra de afceri;
valoarea adugat;
profit net;
rezultat din exploatare;
rezultatul fiscal.
Indicatori ai eficienei utilizrii potenialului tehnico-economic si
financiar:
rata de eficien a mijloacelor fixe (CA, VA, profit la 1000 lei Mf);
rata de eficien a activelor circulante ( CA, VA, profit la 1000 lei Ac);
viteza de rotaie a activelor ;
rata de eficien a costurilor ( cheltuieli totale sau pe grupri la 1000 lei venituri,
respectiv CA) ;
rata rentabilitii (economic, financiar, resurselor consumate, etc).
IV.

n analiza diagnostic a unei ntreprinderi, de o mare utilitate sunt corelaiile i

ratele de echilibru i de eficien cum ar fi:
- corelaii dintre indicatorii de volum ai produciei (ex. IQa>IQe);
- corelaii dintre ritmul de cretere a producivitii muncii i ritmul de cretere a
salariului mediu anual (ex. IWa>ISa);
- corelaia dintre profit (ca indicator absolut) i rata rentabilitii ca indicator
relativ;
- corelaii dintre rata de eficien a costurilor i rata rentabilitii;
- corelaii dintre creane i obligaii;
- corelaii dintre trezoreria net, fondul de rulment i necesarul de fond de rulment;
- echilibrul economico-financiar.
n concluzie, analiza diagnostic are un rol fundamental n evaluarea, reglarea i
ameliorarea performanelor economico-financiare ale ntreprinderii.
1.4.1. METODE I TEHNICI ALE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE
Metodologia analizei economico-financiare cuprinde sistemul de metode i
procedee folosite n aceast disciplin pentru cercetarea realitii i formularea
rezultatelor fenomenelor economice n interiorul firmei din punct de vedere cantitativ i
calitativ. Procedeele i tehnicile utilizate n analiz servesc la descompunerea proceselor
economice n prile sale componente studiind comportamentul acestora independent sau
n corelaie cu alte componente. Metoda reprezint un proces teoretico-abstract prin care

se fixeaz o anumit concepie privind modul de studiere a unui obiectiv n vederea

obinerii de cunotine asupra formei sau alctuirii acestuia1.
Prin cuantificarea relaiilor factorial-cauzale se determin mrimea, sensul i
intensitatea aciunii factorilor asupra fenomenului cercetat crend posibilitatea
interpretrii strii fenomenului n vedera identificrii i valorificrii rezervelor interne ale
ntreprinderii.
Astfel, scopul analizei este de a descoperi caracteristicile eseniale ale parilor
componente ale fenomenului studiat i de a oferi concluzii necesare sintezei (examinarea
acestora n unitatea lor)
IV.I.I.Metode ale analizei calitative.
1. Diviziunea i descompunerea rezultatelor realizat pentru a se asigura
profunzimea studierii faptelor. Este de mai multe feluri:
- diviziune n timp evideniaz abaterile de la tendina general de desfurare a
rezultatului (de exemplu abaterea aprovizoinrii cu materiale de la ritmicitatea
proiectat pentru un an indicator);
- diviziunea rezultatelor dup locul de formare observarea locurilor unde efectul
obinut nu corespunde condiiilor create, deci sunt semnalate deficiene;
- descompunerea pe elemente componente cuantificarea rezultatelor favorabile
sau nefavorabile pe categorii de resurse consumate.
2. Comparaia orice rezultat al activitii ntreprinderii se apreciaz n raport cu
anumite criterii, astfel:
- trebuie asigurat comparabilitatea datelor i indicatorilor;
- baza de comparaie o constituie realizrile proprii din perioadele precedente,
mrimile concurenei, norme interne i internaionale impuse.
3. Gruparea colectivitatea cercetat este desprit n grupe omogene de uniti
dup variaia unora sau mai multor caracteristici de grupare. Alegerea caracteristicilor se
face n funcie de scopul cercetrii, de esena fenomenului cercetat (ex. produse cal. I, II,
III; gradul forei de munc pe categorii, vechime, sex, meserii, calificare, etc).
4. Generalizarea sau evaluarea rezultatelor reuniunea ntr-un sistem coerent a
concluziilor reieite din studiul factorial-cauzal al fenomenelor, reinndu-se aspectele
eseniale pentru procesul decizional de valorificare ct mai bine a resurselor.
Generalizarea se realizeaz n raportul de analiz, studii de fezabilitate, procese verbale
de control.

DEX - Dictionarul explicativ al limbii romane (editia a III-a, 2009, revazuta si adaugita), Academia
Romn, Editura Univers Enciclopedic, 2009.

1.4.2. Metode ale analizei cantitative

a). Metoda substituirilor n lan
Acest procedeu se utilizeaz cnd relaiile dintre factori sunt de tip funcional i se
exprim sub form de produs i de raport.
La baza substituirilor n lan stau 3 principii :
(a)
-

Aezarea factorilor n relaiile de cauzalitate se face n

urmtoarea ordine a condiionrilor economice :

factorii cantitativi;
factorii de structur;
factorii calitativi.
(b)

nlocurile se fac n mod succesiv ncepnd cu factorii

cantitativi, continund cu factorii de structur i ncheind cu
cei calitativi pornind de la factorii cu aciune direct spre cei
cu influen indirect.

(c)

Valoarea substituit a unui factor se menine ca atare n

operaiile ulterioare.

Aplicarea acestui procedeu:

A. La fenomenele economice care pot fi exprimate printr-o relaie matematic sub
form de produs:
a)
n valori absolute:
F abc,
unde:
F fenomenul analizat;
a, b, c factorii care acioneaz asupra fenomenului.
Procednd la separarea influenei dintre cei trei factori avem:
F1 a1 b1 c1 ,
F0 a0 b0 c0
F F1 F0 ,
Influena factorului a (cu ct determin factorul a modificarea fenomenului):
(1)
a a1 b0 c0 a0 b0 c0 a1 a0 b0 c0
Influena factorului b:
b a1 b1 c0 a1 b0 c0 a1 b1 b0 c0

(2)

Influena factorului c:
c a1 b1 c1 a1 b1 c0 a1 b1 c1 c0

(3)

Din relaiile (1), (2) i (3) rezult c:

F a b c

b)

n mrimi relative:
F (%) I F 100

F1 F0
100
F0
a b c
I F 1 1 1 100
a0 b0 c0

F (%)

IF

Ia Ib Ic
100 2

Influena factorului a n mrimi relative:

a b c a0 b0 c0
a a0
a(%) 1 0 0
100 1
100 I a 100
a0 b0 c0
a0

(4)

Influena factorului b n mrimi relative:

a b c a1 b0 c0
a b b
b(%) 1 1 0
100 1 1 0 100
a0 b0 c0
a0 b0

a1
a0

b1
a
100 1
b0
a0

b0
I I
100 a b I a
100
b0

Influena factorului c n mrimi relative:

a b c a1 b1 c0
I I I
I I
c(%) 1 1 1
100 a b 2 c a b
a0 b0 c0
100
100

B.

(6)

Din relaiile (4), (5) i (6) rezult c:

F a b c (n mrimi relative).
n cazul fenomenelor exprimate sub form de raport ntre 2 variabile
(fenomenul analizat este de forma):
a
F
b
I) n cazul n care factorul cantitativ se afl la numrtor:

a)

(5)

n mrimi absolute:

a
a1
F0 0 .
,
b0
b1
Influena factorului a asupra modificrii rezultatului:
a a
a 1 0
b0 b0
F F1 F0 ,

F1

10

Influena factorului b asupra modificrii fenomenului:

a a
b 1 1
b1 b0

F a b
b) n mrimi relative:
F F0
F (%) 1
100 I F 100
F0
a1
a1
a
I
b
a b
I F 1 100 1 0 100 0 100 a 100
a0
b1
b1 a 0
Ib
b0
b0
Influena factorului a n mrimi relative:
a1 a 0

b0 b0
a (%)
100 I a 100
a0
b0
Influena factorului b n mrimi relative:
a1 a1
a1
a1
a1

b b0
b
a
I
b
b(%) 1
100 1 100 0 100 0 100 I a a 100 I a
a0
a0
a0
b1
Ib
b0
b0
b0
b0
II) n cazul n care factorul cantitativ se afl la numitor:
a)

n mrimi absolute:
a
a factorul calitativ, b factorul cantitativ
F ,
b

F F1 F0 ,

F0

a0
,
b0

F1

a1
b1

influena modificrii factorului b asupra rezultatului:

a
a
b 0 0
b1 b0
influena modificrii factorului a asupra rezultatului:

11

a1 a0

b1 b1

F a b
I F I F 100

b) n mrimi relative:
F F0
F (%) 1
100 I F 100
F0
Influena factorului b asupra rezultatului n mrimi relative:
a0 a0

b1 b0
a b
1
100 2
b(%)
100 0 0 100 100
100 2 100
100
a0
b1
b1 a 0
Ib
100
b0
b0
Influena factorului a asupra rezultatului n mrimi relative:
a1 a 0

a b
I
b1 b1
a b
100 2
a (%)
100 1 0 100 0 0 100 a 100
a0
b1 a 0
b1 a 0
Ib
Ib
b0
Exemplul 1:
Specificaie

F abcd
Efectiv
(1)
20

Diferen

Procentual

Factor a

Planificat
(0)
10

+10

Factor b

20

12

-8

Factor c

+1

Factor d

10

+2

20
100 200%
10
12
100 60%
20
6
100 120%
5
10
100 125%
8

12

10 20 5 8

20 12 6 10

14.400 8.000

8.000

14.400

6.400

Total (F)

14.400
100 180%
8.000

F 6.400
a (20 10) 20 5 8 8.000
b 20 (12 20) 5 8 6.400
c 20 12 (6 5) 8 1.920
d 20 12 6 (10 8) 2.880
I F 180% 100% 80%
a(%) I a 100 200% 100% 100%
I I
b(%) a b I a 120% 200% 80%
100
c(%) 144% 120% 24%
d (%) 180% 144% 36%

Pentru a determina modificarea absolut a unui factor n condiiile n care se

cunoate modificarea relativ a acestora se procedeaz n felul urmtor:
- se aplic modificarea relativ la valoarea planificat a fenomenului respectiv.
F
8.000
a a (%) 0 100
8.000
100
100
F
8.000
b b(%) 0 80
6.400
100
100

Exemplul 2:

a
,
a factorul cantitativ, b factorul calitativ
b
Indicator
Planificat Efectiv
Diferen
(0)
(1)
Consum materiale (Kg) cm
200.000
240.000
+40.000
Consum specific de materiale
200
250
+50
(Kg/buc) cs
Producia fizic obinut (buc)
1000
960
-40
Q
F

cm
cs

Procentual (%)

Q Q1 Q0 =-40buc
Q(%) IQ 100

13

960
100 100 4%
1000

120
125
96

cm

cs

cm1 cm 0 240.000 200.000

200 buc.
cs 0 cs 0
200
200

cm1 cm1 240.000 240.000

240 buc.
cs1 cs 0
250
200

cm(%) Icm 100

cs (%)

cm1
240.000
100 100
100 100 20%
cm0
200.000

Icm
120
100 Icm
100 120 96 120 24%
Ics
125

Exemplul 3:

a
,
b

a factorul calitativ, b factorul cantitativ

Indicator
Cheltuieli de producie
(lei) C
Producia fizic obinut
(buc) Q
Cost pe unitatea de
produs (lei/buc) Cup
cos t / up

1)

C
Q

Efectiv
Diferen
(1)
6.000.000 +1.000.000

Planificat
(0)
5.000.000
10.000

12.500

+2.500

125

5mil./10.000=500
lei/buc

480

-20

96

Cup Cup1 Cup0 20 lei/buc

C0 C0 5.000.000 5.000.000

100 lei/buc
Q1 Q0
12.500
10.000

C 80 lei/buc pentru c F a b
2)

Procentual
(%)
120

Cup(%) ICup 100 96 100 4%

100 2
Q(%)
100 20%
125
120
100 2
C (%)
100
16%
125
125

14

n cazul n care, la formarea unui rezultat contribuie mai multe elemente, pentru
determinarea contribuiei fiecrui element asupra rezultatului fenomenului economic se
aplic 2) metoda balanier:

F1 a1 b1 c1

F abc

F0 a0 b0 c0

F F1 F0

a a1 b0 c0 a0 b0 c0 a1 a0
b a1 b1 c0 a1 b0 c0 b1 b0
c a1 b1 c1 a1 b1 c0 c1 c0
3) n condiiile n care asupra unui rezultat acioneaz mai muli factori i prin
intermediul unui factor contribuie mai multe elemente, n acest caz se folosete o metod
combinat:
- pentru determinarea influenei factorilor se folosete metoda eliminrii pe baza
substituirilor n lan;
- pentru determinarea contribuiei elementelor se folosete metoda balanier.

abc
d

F1

a1 b1 c1
d1

F0

a0 b0 c0
d0

F F1 F0

a1 b1 c1 a0 b0 c0

d0
d0
a b0 c0 a0 b0 c0
a 1

d0
d0
a b c a b c0
b 1 1 0 1 0
d0
d0
a b c a b c
c 1 1 1 1 1 0
d0
d0

(a b c)

a1 b1 c1 a1 b1 c1

d1
d0

4) n practica economic se folosete i metoda soldului care presupune

parcurgerea urmtoarelor etape:
1.
Stabilirea rezultatului fenmenului economic analizat;
2.
Determinarea influenei factorilor ca urmare a legturilor funcionale
dintre acestea i rezultat pe cale logic (legtur direct i invers
proporional ntre factor i rezultat);

15

Determinarea influenei factorilor care nu pot fi stabilii pe cale logic ca

diferen ntre rezultatul total i suma influenei factorilor determinai pe
cale logic.

3.

Exemplul 4:
Profit0=50.000 mii lei
Profit1=58.000 mii lei

(a)

Din anliza diagnostic au reieit urmtoarele:

cifra de afceri (producia fizic vndut) a creterii fa de plan cu 5%.
Iqv=105%

(b)

ca urmare a modificrii costurilor pe unitatea de produs s-a nregistrat o

economie de 8.000 mii lei.
C=+8.000 mii lei

(c)

creterea preurilor de vnzare pe unitatea de produs a determinat venituri

suplimentare de 2.500 mii lei.
p=+2.500 mii lei

1. Modificarea structurii produciei vndute n funcie de cerinele profitului a fost

corect?
2. Cu ct a influenat modificarea structurii profitul ntreprinderii ?

Pr qv p qv c

qv = cantitatea vndut
c = cost unitar
p = pre vnzare

qv influen direct proporional

Pr

s modificarea structurii
c influen invers proporional
p influen direct proporional

q 50.000

105
50.000 2.500 mii lei
100

s ?
Pr 8.000 mii lei
s Pr qv c p 8.000 2.500 8.000 2.500 5.000 mii lei
Avantajul acestei metode const n faptul c este uor de aplicat. Dezavantajul
const n faptul c orice eroare strecurat n determinarea influenelor pe cale logic este
preluat de influena factorului determinant prin metoda soldului. n concluzie, aceast
metod nu este eficient.
16

n afara acestor metode specifice analizei economico-financiare se mai folosesc i

alte metode cum ar fi:
5. Metoda corelaiei
Dac ntre factorii determinani i fenomenul analizat (rezultat) exist relaii
factoriale direct proporionale, atunci se folosesc funcii de regresie de tipul:
Y a bx
Dac ntre factorii determinani i fenomenul analizat (rezultat) exist relaii
factoriale, legtur invers proporional atunci se folosesc funcii de regresie de tipul:
b
Y a
x
Un loc de prim importan l ocup metodologia de stabilire a naturii sensului i
intensitii legturilor de cauzalitate. Acestea se determin cu ajutorul raportului de
corelaie i coeficientului de corelaie.
Analiza economico-financiar ofer multe posibiliti de aplicare a metodei
corelaiei. Utilizarea acestei metode presupune parcurgerea mai multor etape:
a) selecia factorilor eseniali, lsnd la o parte factorii neeseniali;
b) stabilirea legturilor de cauzalitate dintre factori i fenomenul analizat
c) alegerea tipului funciei pentru exprimarea corelaiei acestea pot fi de tip linear,
parabolic, hiperbolic, exponenial, logaritmic, etc.
n cazul n care intre factori i fenomenul analizat sunt relaii de tip stocastic,
influena acestora se stabilete cu ajutorul metodei analizei regresionale.
Un loc de prim importan il ocup metodologia de stabilire a naturii sensului si
intensitii legturii de cauzalitate. O asemenea legtur se determin cu ajutorul
raportului de corelaie:
Ryx 1

( y Yx)
( y y)

unde: y valoarea reala a fenomenului ec-fin.studiat

Yx valoarea teoretica, determ.de influenta lui x

y - valoarea medie a fenomenului econ.-fin.studiat
Valorile acestui raport sunt intre o i 1. Cu cat ne apropiem mai mult de 1 cu atat
legaturile dintre fenomen i factor sunt mai intense.
i al coeficientului de corelaie:

ryx

n xy x y

[ n x 2 ( x) 2 ] [ n y 2 ( y ) 2 ]

cu valori cuprinse ntre -1 i +1. Cu

cat marimea coeficientului se apropie mai mult de plus si minus 1 cu atat legatura este
mai puternic.
Sensul legaturii este dat de semnul + = legtur direct
de semnul - = legtur invers

17

6). Metoda programrii liniare

Metod matematic care se utilizeaz ndeosebi n procesul de fundamentare a
sarcinilor de plan sau n previzionarea factorilor i fenomenelor.
Prin programare liniar, n practic se rezolv problemele de maximizare sau
minimizare a unor factori de producie innd seama de valorile posibile ce le pot cpta
variabilele i de restriciile puse n cadrul soluiei.
7). Metoda scorurilor
O funcie scor este de forma:

Z a1 x1 a2 x2 ..... an xn
unde a1 a2... an reprezint coeficienii de semnificaie i
x1 x2... xn reprezint variabile independente.
Aplicarea acestei metode necesit alegerea n primul rand a unui eantion
de firme care s cuprind atat firme aflate n dificultate sau falimentare ct i
firme fr probleme financiare. Se compar cele dou grupuri de ntreprinderi, pe
un interval de timp suficient de mare i pe baza unor indicatori semnificativi,
selectai astfel nct s se realizeze cea mai buna apreciere prin combinarea liniar
a acestora. Este o tehnic statistic pentru transformarea informaiilor oferite de
ratele financiare ntr-un scor capabil s prezic succesul sau insuccesul unei
afaceri2. Cel mai adesea sunt citate modele dezvoltate pe plan internaional:
Modelul Altman, Modelul Conan i Holder, Modelul Centralei Bilanurilor din
Banca Franei.
1.4.2. Procesul de analiz a activitii unitilor economice
A nu se confunda etapele care definesc coninutul procesului de analiz cu etapele
procesului de analiz. Acestea sunt:
1.
ntocmirea tematicii de analiz: analiza costurilor, rentabilitii;
2.
Culegerea materialului necesar analizei;
3.
Verificarea complex a datelor supuse analizei: o verificare de fond i de
form;
4.
Prelucrarea i studierea datelor prin aplicarea corect a etapelor care
definesc coninutul procesului de analiz;
5.
Elaborarea concluziilor i stabilirea msurilor pentru mbuntirea
fenomenului analizat (decizia).

Ion Anghel - Falimentul - Radiografie i predicie, Ed.Economic, Bucureti, 202, pag. 37-38

18

CAPITOLUL II
ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE
A FIRMEI
Reprezint obiectivul important al oricrei firme indiferent de forma de
proprietate i are ca scop realizarea bunurilor i serviciilor necesare satisfacerii nevoilor
sociale i individuale.
Orice activitate tehnico-productiv este urmarea unei comenzi orin care se
onoreaz cererea.
Analiza activitii de producie i comercializare are n vedere scopul,
instrumentele utilizate i subiectul.
n funcie de aceste elemente, n activitatea economico-financiar practic au
prioritate o problem sau alta cum ar fi:
a) Dac aceast analiz se realizeaz n vederea efecturii unei asocieri n scopul
comercializrii unor produse atunci se pune accent pe:
- cifra de afaceri;
- calitatea produciei;
- clientela proprie.
b) Dac asocierea respectiv vizeaz producerea unor bunuri n vederea cuceririi de
noi piee, atunci, pe lng elementele enumerate mai sus, trebuie s avem n
vedere i potenialul de producie i echilibrul dintre acesta i cerere.
n cazul n care conducerea firmei are ca scop mbuntirea activitii de
programare operativ a produciei, atunci analiza activitii de producie i comercializare
pune accentul pe analiza realizrii produciei fizice pe total i pe sortimente i pe analiza
structurii produciei n funcie de cerinele pieei.
n acest context, problematica analizei activitii de producie i comercializare a
unei firme vizeaz urmtoarele aspecte precum: analiza situaiei generale a activitii de
producie i comercializare pe baza indicatorilor valorici; analiza cifrei de afaceri; analiza
valorii adugate; etc.
Pentru analiza activitii de producie i comercializare n vederea stabilirii
gradului de ndeplinire a obiectivelor planificate i a cauzelor care au determinat abateri
sunt necesare att informaii din evidena contabil curent, ct i informaii existente n
contul de profit i pierdere i bugetul de venituri i cheltuieli.
2.1. Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare pe baza
indicatorilor valorici
Situaia general a activitii de producie i comercializare implic analiza
dinamicii activitii de producie pe baza indicatorilor valorici i analiza raportului static
i dinamic dintre indicatorii valorici ai produciei.
Pentru dimensionarea activitii de producie i comercializare se recomand un
sistem de indicatori valorici, fiecare dintre acetia prin coninut i mod de determinare

19

avnd o putere informaional mare i caracteriznd anumite aspecte ale activitii unei
firme.
Pentru caracterizarea activitii de comercializare i producie se folosesc
urmtorii indicatori valorici:
1. CIFRA DE AFACERI (CA)
Cifra de afaceri este un indicator important care reprezint suma total a
veniturilor din vnzarea mrfii i a produciei pe o perioad determinat.
Pentru nevoile interne ale firmei, conducerea ntreprinderii, pe baza datelor din
contabilitate poate stabili i indicatorul producia fabricat vndut i ncasat indicator
care reflect finalitatea activitii de producie i comercializare.
2. PRODUCIA FABRICAT (Qf)
Reflect valoarea bunurilor destinate livrrii, realizate n cursul unei perioade de
timp i cuprinde urmtoarele elemente:
- valoarea produselor finite i a semifabricatelor destinate vnzrii;
- valoarea bunurilor executate i a serviciilor prestate.
Se calculeaz fie nsumnd valoarea produciei cu valoarea serviciilor, fie adugnd
la cifra de afaceri variaia stocurilor de produse finite (rulajele debitoare ale conturilor
produse finite i semifabricate i rulajele creditoare venituri din lucrri executate
i servicii prestate, venituri din studii i cercetri i venituri din activiti
diverse3
Dei nu este un indicator prezentat n contul de profit i pierdere i nici n tabloul
soldurilor intermediare de gestiune, producia fabricat este un indicator important n
estimarea rezultatului potenial al exploatrii.
3. VALOAREA ADUGAT (Qa)
Indicator valoric ce exprim msura bogiei realizat de activitatea firmei, ea
dimensionnd capacitatea firmei de a produce avere. Reprezint surplusul de venituri
peste valoarea consumurilor provenite de la teri.
Prezint importan n primul rnd ca instrument de apreciere a performanelor
economico-financiare ale firmei i n al doilea rnd ca indicator de realizare a
obiectivelor fiscalitii.
Qa=Qe-M
unde M reprezint consumurile provenite de la teri
Deducnd din valoarea adugat cheltuielile cu amortizarea vom obine valoarea
adugat net.

4. PRODUCIA EXERCIIULUI (Qe)

Indicator valoric care dimensioneaz ntreaga activitate a firmei i cuprinde:
valoarea produciei vndute (exprimat n preuri de vnzare exclusiv TVA);
variaia produciei stocate (creterea sau scderea stocului de produse finite,
semifabricate, etc.);
producia imobilizat realizat de ctre societate.

Robu V., Georgescu N., Analiz economicofinanciar, Editura Economic, Bucureti, 2001.

20

Qe Q f Pi
Ultimele dou componente ale produciei sunt exprimate n costuri de producie,
neajuns ce afecteaz comparabilitatea datelor dar care ar putea fi nlturat prin
exprimarea tuturor indicatorilor n preuri standard sau prestabilite. Producia exerciiului
este un indicator de efect ce permite analiza dinamicii volumului de activitate i
determinarea schimbrilor care au loc n activitatea de exploatare a firmei pe de o parte,
iar pe de alt parte permite determinarea unor indicatori precum productivitatea muncii,
capacitatea de producie, numrul de utilaje, etc.
Pentru caracterizarea activitii de producie i comer se recomand utilizarea
acestui sistem de indicatori valorici ntruct fiecare indicator valoric caracterizeaz
anumite aspecte calitative i cantitative ale activitii.
Analiza dinamicii de producie i comer are menirea:
- de a pune n eviden obiectivele stabilite n raport cu realizrile perioadelor
precedente;
- de a stabili gradul de realizare a acestor obiective;
- de a stabili cauzele care pot determina anumite abateri;
- de a stabili msurile ce se impun pentru a corecta situaiile nefavorabile
intervenite.
Analiza situaiilor concrete se realizeaz n raport cu corelaiile normale care
trebuie s existe ntre indicatorii valorici menionai.
Fa de perioada precedent (baza de comparaie) vor interveni modificri ale
elementelor care difereniaz indicatorii respectivi, schimbri cantitative care trebuie s
intervin i s determine schimbri de natur calitativ.
Ca situaie normal se consider urmtoarele corelaii:
1. Ritmul de cretere al produciei vndute (sau cifra de afaceri existent n contul de
profit i pierdere n cazul n care societatea nu are venituri din vnzarea
mrfurilor) trebuie s fie superioar sau egal cu ritmul de cretere al produciei
fabricate.

Qv

Qf

Aceast corelaie semnific faptul c ntreaga producie are asigurat desfacerea i

sunt create condiii pentru reducerea stocurilor din perioada precedent.
2. Ritmul de cretere al produciei fabricate trebuie s depeasc ritmul de cretere
al produciei exerciiului.

I Qf I Qe
Aceast corelaie semnific scderea stocurilor de producie neterminat (a
imobilizrilor de mijloace circulante). Scderea trebuie s aib loc pn la limita n care
mrimea acestor stocuri asigur continuitatea procesului de producie.
3. Ritmul de cretere al valorii adugate trebuie s depeasc ritmul de cretere al
produciei exerciiului.

21

I Qa I Qe
Aceast corelaie semnific reducerea ponderii consumurilor provenite de la teri
cu efecte favorabile asupra costurilor. Reducerea este apreciat favorabil numai n
condiiile n care nu este afectat calitatea produciei finite obinute.
Exemplu
Indicator
Qv(mii.lei)
Qf(mii.lei)
Qe(mii.lei)
Qa(mii.lei)

Perioada
precedent
30.000
32.400
34.000
16.320

Perioada curent
Prevzut Efectiv
31.500
31.650
33.858
34.346
35.360
36.176
17.104
17.136

Prev/Prec
105
104,5
104,0
104,8

Indici (%)
Efectiv/Prec
105,5
106
106,4
105

Efectiv/Prev
100,48
101,44
102,31
100,19

Corelaiile ce trebuie respectate i care caracterizeaz o situaie normal:

a)
I Qv I Qf
b)
c)

I Qf I Qe
I Qa I Qe

Din punct de vedere cantitativ, ntreprinderea i-a planificat fa de perioada

precedent o cretere la toi indicatorii produciei industriale. Aceasta, presupune c
ntreprinderea i-a stabilit ca obiectiv o dezvoltare a activitii de producie i
comercializare fa de perioada precedent.
Din punct de vedere calitativ:
- Ritmul prevzut al Qv este superior ritmului prevzut al Qf (105>104,5). Aceasta
nseamn c firma i-a prevzut n plan s asigure desfacerea ntregii producii
fabricat (Qf) i s creeze condiii pentru reducerea stocurilor din perioada
precedent. Deci s-a respectat corelaia normal dintre aceti indicatori.
- Ritmul prevzut al Qf este superior ritmului prevzut al Qe (104,5>104). Aceasta
nseamn c prin plan firma i-a prevzut o reducere a stocului de producie
neterminat, deci o reducere a imobilizrilor i n acest caz respectndu-se
corelaia normal.
- Ritmul prevzut al Qa este superior ritmului prevzut al Qe (104,8>104). Aceasta
nseamn c firma i-a prevzut cile de reducere a ponderii consumurilor
intermediare cu efecte favorabile asupra costurilor. Astfel, i n acest caz s-a
respectat corelaia normal.
n concluzie, se apreciaz c planul produciei industriale este fundamentat
tiiific ntruct a prevzut msuri pentru desfacerea produciei fabricate (Qf), scderii
stocului de producie imobilizat, scderii consumului intermediar, ci care contribuie la
sporirea eficienei activitii firmei.
n plan efectiv :
n perioada curent se nregistreaz o situaie superioar fa de perioada
precedent la toi indicatorii valorici ai produciei. Acest fapt presupune c din punct de
vedere cantitativ, producia industrial din perioada curent este superioar celei din

22

perioada precedent, deci se constat o dezvoltare a activitii de producie i

comercializare.
Sub aspect calitativ constatm:
- Ritmul efectiv al Qv este inferior ritmului efectiv al Qf (105,5<106). Aceasta
nseamn c nu s-a respectat corelaia normal adic Qf suplimentar nu are
asigurat desfacerea, ceea ce presupune o cretere a produciei stocate, cu efecte
nefavorabile asupra rezultatelor.
- Ritmul efectiv al Qf este inferior ritmului efectiv al Qe (106<106,4). Aceasta
presupune o cretere a stocului de producie neterminat care va produce
imobilizri de mijloace circulante cu efecte nefavorabile asupra situaiei
financiare.
- Ritmul efectiv al Qa este inferior ritmului efectiv al Qe (105<106,4). Aceasta
nsemn c a crescut ponderea consumurilor intermediare de la teri, cu efecte
nefavorabile asupra costurilor i implicit asupra rezultatelor.
Dei prin plan s-a asigurat respectarea corelaiilor normale, efectiv, n perioada
analizat (curent), aceste corelaii nu au fost respectate.
Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare mai poate fi
realizat i cu ajutorul raportului static i a raportului dinamic dintre indicatorii
valorici ai produciei.
Raportul static ia n considerare mrimile absolute ale acestor indicatori valorici i
permite caracterizarea evoluiei elementelor care i difereniaz, i anume:

Rs1

Qv
- ofer informaii despre stocurile de produse finite. Atunci cnd avem
Qf
o tendin de cretere rezult un aspect favorabil , stocurile de
produse finite scad.

Rs2

Qf
Qe

- caracterizeaz evoluia stocurilor de producie neterminat precum

i a consumului intern.

Rs3

Qa
- caracterizeaz creterea/scderea ponderii consumului intermediar,
Qe
respectiv a cheltuielilor cu materialele.

Dac:
Rs1 1 Qv Q f - nu au intervenit modificri n stocul de producie fabricat.

Rs1 1 Qf nu a avut asigurat desfacerea, o parte din aceast producie

rmnnd n stoc.
Rs1 1 Qf a avut asigurat desfacerea i s-au redus stocurile de producie
fabricat din perioada precedent.
Rs2 1 inexistena stocurilor de producie neterminat.

23

Rs2 1 situaie nefavorabil ca urmare a creterii stocurilor de producie

neterminat, deci a imobilizrilor.
Rs2 1 situaie favorabil deoarece are loc reducerea stocurilor de producie
neterminat pn la limita asigurrii continuitii procesului de
producie.
Rs3 1 ntotdeauna (pentru c Qa=Qe-M)

Raport static

Precedent

Rs1
Rs2
Rs3

Prevazut

Efectiv

0,926

0,93

0,921

0,953

0,957

0,949

0,48

0,484

0,474

Raportul dinamic ntre indicatorii valorici exprim tendina sau evoluia

elementelor componente (modificri) ale indicatorilor valorici.
De precizat, c aceast evoluie se realizeaz fa de o baz de comparaie
(perioada precedent) pe baza indicilor i nu a cifrelor absolute ca n cazul raportului
static.
Rd 1

I Qv
I Qf

Rd 2

I Qf
I Qe

Rd 3

I Qa
I Qe

Valorile obinute sunt comparabile de asemenea cu 1 sau 100.

Pentru situaia noastr avem:
Prev/Prec
1,004785
Rd1
1,004808
Rd2

Efectiv/Prec
0,990486

Efectiv/Prev
0,995225

0,991532

0,996299

1,00773

0,979272

0,986842

Rd3

Primul raport reflect relaia dintre ritmul vnzrilor i ritmul fabricaiei, cel de-al
doilea reflect legtura dintre ritmul finalizrii produciei i ritmul volumului total de
activitate, n timp cel de-al treilea raport reflect creterea sau scderea gradului de
valorificare a resurselor consumate.
Valorile obinute pe baza raportului dinamic al indicatorilor valorici arat
concluzii similare cu cele prezentate anterior n analiza pe baza raportului static.
2.2. Analiza Cifrei de Afaceri
Este un indicator important al activitii firmei ntruct evideniaz performanele
economico-financiare ale acesteia permind determinarea poziiei pe pia a unei

24

societi i totodat ofer informaii despre dinamica activitii potenialul de

dezvoltare n cadrul sectorului. Implic urmtoarele aspecte:
a) analiza situaiei generale a evoluiei i structurii CA;
b) analiza factorial a CA;
c) determinarea CA minime probabile n condiiile economiei de pia;
d) reflectarea cifrei de afaceri n principalii indicatori economico- financiari ai
intreprinderii.
a) Analiza situaiei generale a evoluiei i structurii CA se realizeaz cu ajutorul
indicilor care surprind evoluia CA att pe total ct i pe principalele activiti. De
asemenea se urmrete i modificarea structurii CA scond n eviden
modificrile intervenite n structura CA n activitatea de baz, permind
ncadrarea acesteia sau a produselor n una din fazele ciclului de via (lansare,
cretere, maturitate, declin).
inndu-se cont de factorii interni care acioneaz precum i de mediul n
care activeaz firma pe baza informaiilor furnizate n ultimii ani (3-5 ani
eliminndu-se anul/anii n care se nregistreaz variaii semnificative) putndu-se
formula strategii de cretere. Dinamica societii analizate se compar cu
dinamica pieei sau sectorului de activitate. In activitatea firmei ca i n analiz
sunt operaionali urmtorii indicatori:
- cifra de afaceri net indicator al contului de profit i pierdere format din
totalitatea veniturilor obinute din vnzarea bunurilor, prestarea lucrrilor i
serviciilor inclusiv subvenii pentru exploatare.
- cifra de afaceri critic evideniaz pragul de rentabilitate a ntreprinderii i
constituie acel nivel al veniturilor necesar acoperirii integrale a cheltuielilor de
exploatare.

CAcr

cheltuieli fixe
1 rata cheltuielilor var iabile

unde rata cheltuielilor variabile reprezint cheltuielile variabile medii la un

leu cifr de afaceri
b) Analiza factorial a CA se recomand utilizarea urmtoarelor modele:
n

1) CA q v i pi
i 1

qv i =cantitatea vndut, pi =pre vnzare pe unitatea de

produs
Acest model se recomand a fi utilizat la firmele cu un nomenclator redus de
produse sau n cazul lansrii pe pia de produse noi.
2) CA N S

Qf
NS

CA
N S W a ,
Qf

25

'

M f M f Q f CA
,
CA N S

N S M f M 'f Q f
Wa

NS

M
M

'
f
f

Qf

'
f

CA

Qf

unde:

N S = numrul mediu de salariai;

Wa

= productivitatea medie anual calculat pe baza produciei fabricate;

M f = valoarea medie a mijloacelor fixe;

'

M f = valoarea medie a mijloacelor fixe productive;

Q f = producia fabricat;
M f = gradul de nzestrare tehnic a muncii;
NS
M f = ponderea mijloacelor fixe direct productive n total mijloace fixe;
Mf

Qf
M f

= randamentul mijloacelor fixe productive;

CA
= gradul de valorificare al produciei fabricate.
Qf

Acest model multiplicativ se recomand a fi utilizat n cazul tuturor firmelor

deoarece pune n eviden legturile dintre folosirea raional a factorilor de producie
(for de munc, mijloace fixe, materiale, etc.) , calitatea produciei i gradul de
satisfacere a creinelor pieei. Cu alte cuvinte scoate n eviden legturile dintre
valorificarea resurselor i rezultate.

Exemplu:

Denumire
produse
A
B
C
Total

Cantitatea
vndut (tone)
0
20.000
15.000
15.000
50.000

1
21.000
15.000
24.000
60.000

Structura
produciei
vndute (%)
0
1
40
35
30
25
30
40
100
100
26

Pre vnzare
(lei/ton)
0
20
8
30
*

1
22
10
28
*

ncasri - CA

0
400.000
120.000
450.000
970.000

1
462.000
150.000
672.000
1.284.000

p = preul mediu
g i pi

100
g i 0 pi 0

40 20 30 8 30 30
19.400 lei/ton
100
100
g i1 pi1 35 22 25 10 40 28 21.400 lei/ton
p1
100
100
CA CA1 CA0 1.284.000 970.000 314.000 lei
a) influena modificrii cantitii vndute:
Q Q1 Q0 p 0 60.000 50.000 19.400 194.000 lei
p0

b) inflena modificrii structurii produciei vndute:

s Q1
r

p p 60.000 21.000 19.400 96.000 lei

r

i1

pi 0

100

35 20 25 8 40 30
21.000 lei/ton
100

c) influena modificrii preului de vnzare pe unitate:

p Q1 p 1 p 60.000 21.400 21.000 24.000 lei

r

Conform celui de-al doilea model asupra modificrii cifrei de afaceri acioneaz
direct i indirect urmtorii factori:
1) Modificarea N S ;
2) Modificarea productivitii muncii medii anuale din care:
2.1) modificarea gradului de nzestrare tehnic a muncii;
2.2) modificarea ponderii mijloacelor fixe productive n total mijloace
fixe;
2.3) modificarea randamentului mijloacelor fixe productive.
3) Modificarea gradului de valorificare al produciei fabricate.

CA

Mf
NS

1) N S

2.1)

2) W a

M
2.2)
M

27

'
f
f

3)

2.3)

Qf
M

'
f

Pentru exemplificare avem urmtorul model:

INDICATORI
SIMBOL
PREVZUT
Nr. mediu de salariai
120
NS
(persoane)
Valoarea produciei
fabricate (mii lei)
24.000
Qf
Valoarea CA (mii lei)
Valoarea medie a
mijloacelor fixe
(mii lei)
Valaorea medie a
mijloacelor fixe
productive (mii lei)
Productivitatea medie
anual a muncii
(lei/an)
Gradul de nzestrare
tehnic a muncii
(lei/pers)
Ponderea mijloacelor
fixe productive n total
mijloace fixe (%)
Randamentul
mijloacelor fixe
productive (lei)
Gradul de valorificare a
produciei fabricate (%)

EFECTIV
115

25.300

CA

21.600

22.264

Mf

1.800

1.840

1.440

1.545

Wa

200.000

220.000

Mf
NS

15.000

16.000

80

84

16,67

16,37

90

88

M
M

'
f

'
f
f

Qf
M

'
f

CA CA1 CA0 22.264 21.600 664.000 lei

1) N S N S1 N S 0 W a 0 0 115 120 200.000 0,9 900.000 lei

2)
lei

W a N S1 W a1 W a 0 0 115 220.000 200.000 0,9 2.070.000

M f1 M f 0 M
Mf

2.1.
N S1

NS
N S1 N S 0 M

'
f0

Qf 0
'

CA0

Qf 0

M f0
115 16.000 15.000 0,8 16,67 0,9 1.380.276 lei

M
2.2.
M

'
f
f

f0

'
'
M f 1 M f 1 M f 0
N S1

N S1 M f 1 M f 0

28

Q f 0 CA

0
M'
Qf 0
f0

 115 16.000 0,84 0,80 16,67 0,9 1.104.221 lei

Qf1
Q f 0 CA0

'
'
'

Q
f
1
f0
Mf
M f1 M f 0
115 16.000 0,84 16,37 16,67 0,9 417.312 lei

2.3.

Qf

M f1 M
N S1

N S1 M

'

f1

3) N S1 W a1 1 0 115 220.000 0,88 0,90 506.000 lei

Verificare:
CA N S W a 900.000 2.070.000 506.000 664.000 lei

Mf
M
W a

NS
M

'
f
f

Qf
M

1.380.275 1.104.221 417.312 2.067.185

'
f

lei
Concluzii:
Constatm o modificare a CA cu 664.000 lei. Ca rezultat situaia se apreciaz
favorabil ntruct depirea CA va determina, n condiiile n care este ncasat, o cretere
a profitului, deci a posibilitii de formare a fodurilor necesare pentru investiii i sporirea
gradului de cointeresare material a salariailor i acionarilor.
Cauzal sau factorial, aceast depire a CA se explic astfel :
1. Scderea N S a determinat n mod corespunztor o diminuare a CA cu
900.000 lei. n cazul n care scderea N S este efectul restrngerii
activitii ntreprinderii, ca urmare a modificrilor structurale intervenite
pentru a corespunde cerinelor pieei, situaia este justificat economic. n
cazul n care scderea N S este efectul unor cauze subiective situaia se
apreciaz nefavorabil ntruct nu s-a respectat programul ce reprezint
asigurarea ntreprinderii cu for de munc.
2. Creterea nivelului W a a fost faptul determinant al creterii CA cu
2.070.000 lei. Avnd n vedere c productivitatea muncii este un indicator
care reflect folosirea eficient a resurselor umane, materiale i financiare,
din calcule rezult c, creterea W a a avut loc n condiiile sporirii
gradului de nzestrare tehnic a salariailor, n condiiile mbuntirii
ponderii mijloacelor fixe productive. Creterile determinate de cele dou
componente au avut loc n condiiile reducerii randamentului mijloacelor
fixe productive. Astfel, putem spune c rezultatele obinute nu au fost
efectul unor investiii noi ci a unor transferuri sau comasri a unor secii cu
mijloace fixe vechi, cu grad de uzur ridicat.
O asemenea orientare s-a reflectat negativ n reducerea gradului de
valorificare a produciei fabricate, ceea ce ne determin s presupunem c
producia nu a corespuns calitativ, fiind refuzat de pia. In aceste condiii

29

dei s-a realizat o cretere a CA cu 664.000 lei situaia se apreciaz

nefavorabil deoarece rezultatele obinute vor fi rezultate pe stoc
neexistnd o valorificare corespunztoare a resurselor consumate.
c) Determinarea cifrei de afaceri minime cu luarea n considerare a unor restrictii :
- rata dividendelor sa fie egala cu rata dobanzii practicat pe piaa bancar la un
anumit nivel al ratei costurilor.
Pentru rezolvarea unei astfel de situaii se impune respectarea urmatoarelor etape :
a)
determinarea sumei dividendelor distribuite acionarilor;
b) stabilirea profitului net din care se suport dividendele distribuite;
c)
stabilirea profitului brut ntruct profitul net este un element al acestuia ;
d) stabilirea cifrei de afaceri minime innd cont de nivelul ratei costurilor.
Exemplu: O societate comercial are un capital social de 200.000 lei. Rata dobanzii
practicat pe piaa bancar pentru creditele acordate este de 60%. Impozitul pe profit este
de 16%. S se determine cifra de afaceri minim care s asigure o rat a dividendului
egal cu rata dobnzii practicat pe piaa bancar i n condiiile unei rate a rentabilitaii
costurilor de 15% .
a) stabilirea sumei dividendelor care trebuiesc distribuite asociailor / acionarilor.
K xd 200.000 x60%
D
d
x100 D S

120.000 lei
KS
100
100
b) Intrucat suma dividendelor este suportat din profitul net se pune problema
determinarii acestuia avnd n vedere c o parte din profit este destinat constituirii de
fonduri proprii (cf = 62%).
cf
62
Pn D (
) xD 120.000 (
) x120.000 315.789 lei
100 cf
100 62
Profitul net este un element al profitului brut , de aceea se pune problema
determinarii profitului brut avandu-se n vedere c impozitul pe profit este 16%.
ci
16
Pb Pn (
) xPn 315.789 (
) x315.789 375.939 lei
100 ci
100 16
ci = cota de impozit
c) Determinarea cifrei de afaceri minime care s respecte restriciile impuse ( rata
dividendului este egal cu rata dobnzii la un anumit nivel dat al ratei rentabilitii
costurilor de 15%)
n
Pb
Pb 375.939
Rc n
x100 q v xc

2.506.260 lei
Rc
0,15
i 1
qv xc
i 1
n

qv xp

Pb =

i 1

q xc =>
i 1
n

q xp = Pb + q xc = 375.939 lei + 2.506.260 lei = 2.882.199

i 1

i 1

30

lei

- aceasta este cifra de afaceri minim care satisface restricia dat pentru o anumit rat a
rentabilitii costurilor.
d) Reflectarea cifrei de afaceri n principalii indicatori economico- financiari ai
intreprinderii
Modificarea cifrei de afaceri se reflect favorabil sau nefavorabil asupra urmatorilor
indicatori:
1) asupra profitului brut (Pb) :
CA = ( CA 1 CA 0 ) x Rv 0
Rv = rata rentabilitatii venitului ( calculata pe baza cifrei de afaceri);
Pb
Rv n
x100
qv xp
i 1

2) asupra modificarilor ratei rentabilitatii economice a activului :

(CA1 CA0 ) xRv0
CA
x100
Ai1 Ac1
Ai = activul imobilizat
Ac = activul circulant
3) asupra ratei rentabilitatii capitalului permanent:
(CA1 CA0 ) xRv0
CA
x100
K permanent 1
4) asupra eficienei mijloacelor fixe (se utilizeaz indicatorul cifrei de afaceri la 1000
lei mijloace fixe):
CA CA0
CA 1
x1000
Mf 1
5) asupra vitezei de rotatie a activelor circulante :
Ac xT Ac xT
CA 0 0
CA1
CA0
T = timpul luat in calcul (an, semestru, trimestru)
Atunci cnd rezultatul este cu semnul reprezint o accelerare a vitezei de rotatie , iar
+ o ncetinire a vitezei de rotaie.

31

2.3. Analiza valorii adaugate (VA)

Valoarea adaugat reprezint unul din indicatorii semnificativi ai activitii
ntreprinderii. Prin coninut, valoarea adugat exprim creterea de bogie care se
obine prin activitatea tehnico-productiv. Cu ajutorul valorii adugate pot fi construii o
serie de indicatori necesari pentru a caracteriza eficiena factorilor: munc i capital
utilizai, iar n cadrul fiscalitii reprezint baza impozitului datorat statului.
Deci, n analiza diagnostic, valoarea adugat prezint interes n primul rnd ca
indicator de performan al activitaii economico - financiare, iar n al doilea rnd ca
indicator n sistemul fiscalitii.
Valoarea adaugat poate fi determinat prin dou metode :
a) metoda sintetic
VA = Qe M
Qe = producia exercitiului
M = consumuri provenite de la teri (suma cheltuielilor materiale)
b) metoda de repartiie (aditiv) are n vedere nsumarea urmtoarelor elemente :
- cheltuielile cu personalul
- cheltuieli cu impozite i taxe
- cheltuieli cu amortizarea
- profitul net
Analiza valorii adaugate vizeaza dinamica acesteia , gradul de realizare al nivelului
prevazut si explicarea modificarilor absolute, schimbarile intervenite in structura pe
elemente, precum si masurile pentru imbunatatirea si sporirea valorii adaugate.
O problema deosebit o prezinta analiza diagnostic , innd cont de cele doua metode
de calcul ale valorii adaugate.
Determinarea valorii adugate prin metoda de repartiie avnd n vedere contribuia
fiecrui element la modificarea valorii adaugate :
- mii lei Perioada curent
INDICATORI
1)cheltuieli cu salarii

Structura
0

Variatia

Modificarea

1800

1848

30

28

+48

102,67

2)contributiile la asig. sociale

420

431,2

6,5

+11,2

102,67

3)cheltuieli cu protecia social

180

184,8

2,8

+4,8

102,67

4)Total cheltuieli cu personalul

2400

2464

40

37,3

+64

102,67

5)Amortizarea

1080

1188

18

17,5

+108

110

120

140,36

2,16

+20,36

116,97

7) Profit

2400

2807,64

40

42,54

+407,64

116,98

8) VA

6000

6600

100

100

+600

110

+ alte cheltuieli necesare

6)Alte elemente de natura VA

32

o cretere a valorii adugate cu 600 mii lei , respectiv 10% , fapt care se

apreciaz ca o situaie favorabil deoarece, ca rezultat, s-a datorat n mare parte creterii
profitului .
Din punct de vedere structural creterea valorii adugate cu 600 mii lei se explica
astfel :
- cheltuielile cu personalul salariat a nregistrat o cretere n sum absolut, dar o scdere
a ponderii, acestea contribuind la creterea valorii adugate cu 64 mii lei. Evident,
situaia se apreciaz ca fiind normal atunci cnd indicele cheltuielilor cu salariile <
indicele produciei exercitiului (aceasta presupune c a fost respectat corelaia
cheltuielilor cu salariile) .
- amortizarea ca element al valorii adugate nregistreaz o cretere tocmai ca urmare a
creterii valorii medii a activelor fixe i respectiv a modificrilor intervenite n structura
acestora .Un asemenea fenomen trebuie s aib loc n condiiile n care indicele
cheltuielilor cu amortizarea este inferior indicelui valorii produciei exercitiului fapt ce se
va reflecta n diminuarea cheltuielilor cu amortizarea ce revin la un leu producia
exercitiului.
- profitul a avut o contribuie decisiv la creterea valorii adugate, situaie deosebit de
favorabil deoarece profitul reprezint aportul ntreprinderii la sporirea eficienei
activitii de producie i comercializare.
Pe baza valorii adugate se pot constitui (calcula) anumii indicatori :
- contribuia factorului uman la formarea valorii adugate, calculat ca raport ntre
cheltuielile aferente fondului de salarii i valorea adugata.
- aportul activelor fixe la formarea valorii adugate, calculat ca raport ntre amortizare i
valorea adugata.
Nota: Mrimea i evoluia celor doi indicatori furnizeaz informaii cu privire la
situaia rentabilitii poteniale proprii.

33

Analiza factoriala a valorii adaugate pe baza determinarii acesteia prin metoda

sintetica
VA Qe M Qe x (1

M
Qe
) ; Wh
Qe T x Wh ; T = NS x t
Qe
T

1.1.1.NS
1.1. T
1.1.2. t

1.Qe

1.2.1.gi
1.2. Wh

VA

1.2.2. Wh i
2.1.gi
2. Va
2.2..vai
Asupra modificarii valorii adaugate actioneaza urmatorii factori :
1) Modificarea valorii produciei exercitiului ca factor extensiv (cantitativ)
2) Modificarea Va

ce revine la 1 leu producia exerciiului ca factor intensiv

(calitativ)
Semnificaia indicatorilor utilizai :
VA= valoarea adugat
Qe = valoarea produciei exerciiului
T = fondul total de timp consumat (exprimat n ore)
NS = numarul mediu de salariai

Wh = productivitatea medie orar

gi = structura produciei
Whi = productivitatea muncii pe o persoan pe produs
vai = valoarea adugat pe produs

Va = valoarea medie adaugat ce revine la 1 leu producia exerciiului

34

Exemplu:
Perioada curent
Nr.

INDICATORI

Crt.
1

Valoarea productiei exercitiului (Qe) (mii lei)

Valoarea

consumurilor

provenite

de

la

10 304 000

10 898 550

7 728 000

7 846 956

140

138

terti(M) (mii lei)

3

Numarul mediu de salariati (persoane) ( NS )

Fondul de timp consumat (ore-om) ( T )

257 600

242 190

Nr. mediu de ore pe salariat ( t = T/ Ns )

1 840

1 755

Productivit. medie orar (lei / h);( Wh = Qe/T)

40 000

45 000

Valoarea medie adugat la 1 leu Qe;

0,25

0,22

0,75

0,72

2 576 000

3 051 594

( Va =1-M/Qe)
8

Chelt.cu consumurile la 1 leu Qe; ( M/Qe)

Valoarea adaugat (VA = Qe x Va )

- Poductivitatea medie recalculat (n funcie de structura efectiv a produciei) =

42 500 lei.

- Va recalculat (n funcie de sructura efectiv a produciei) = 0,26

n

Wh

gi xWh
1

i 1

i0

100

Va

gi
i 1

x vai

100

VA = VA1 VA0 = 3.051.594 2.576.000 = + 475.594 mii lei

1. Influena modificrii valorii produciei exerciiului:
Qe = (Qe1 Qe0) x Va 0 = (10.898.550 10.304.000) x 0,25= + 148.637,5 mii lei
1.1. Influena modificrii fondului de timp consumat :
T = ( T1 T0 ) x Wh 0 x Va 0 = (242.190 257.600) x 40.000 x 0,25 = - 154.100 mii lei
1.1.1

Influena modificrii NS :
35

NS = (NS 1 NS 0) x t0 x Wh 0 x Va 0 = (138 140) x 1.840 x 40.000 x 0,25 = - 36.800 mii

lei
Influena modificrii numrului de ore pe un salariat (t):

1.1.2

t = NS 1 x ( t1 t0) x Wh 0 x Va 0 = 138 x (1.7551.840) x 40.000 x 0,25 = - 117.300 mii

lei
1.2. Influenta modificrii productivitii muncii orare:
Wh0=T1x ( Wh1 Wh 0 )x Va 0 =242.190 x (45.000 - 40.000) x 0,25 = +302.737,5 mii lei
1.2.1 Influena modificrii structurii produciei :
r

gi = T1 x ( Wh1 Wh 0 ) x Va 0 = 242.190 x (42.500 40.000) x 0,25 = + 151.368,75

mii lei
1.2.2 Influena modificrii productivitii muncii
r

Whi = T1 x ( Wh1 Wh1 ) x Va 0 = +151.368,75 mii lei

2. Influena modificrii Va ce revine la 1 leu producia exercitiului :

Va = Qe1 ( Va1 Va 0 ) = 10.898.550 x (0,28 0,25 ) = +326.956,5 mii lei
2.1 Influena modificrii structurii produciei :
r

gi = Qe1 ( Va1 Va 0 ) = 10.898.550 x (0,26 0,25 ) = +108.985,5 mii lei

2.2 Influena modificrii valorii adaugate ce revine la 1 leu producia exercitiului
pe produs
r

vaI = Qe1 ( Va1 Va1 ) = 10.898.550 x (0,28 0,26 ) = + 217.971 mii lei
Constatm o depaire a valorii adugate cu 475.594 mii lei. Ca rezultat situaia se
apreciaz favorabil, deoarece creterea valorii adugate reflect o sporire a eficienei
activitii firmei, iar pe de alt parte prezint importan din punct de vedere al fiscalitaii.
Din punct de vedere cauzal se constat :
1. Sporirea valorii adugate este efectul influenei favorabile att al creterii produciei
exerciiului, ca factor cantitativ, ct i al cresterii Va ce revine la 1 leu producia
exercitiului, ca factor calitativ. Din acest punct de vedere situaia se apreciaz
favorabil deoarece influena decisiv a avut-o factorul calitativ.
2. Influena favorabil a produciei exercitiului este rezultatul creterii nivelului Wh ,
factor care de obicei reflect utilizarea eficient a resurselor umane. Sub acest
aspect situaia se apreciaz favorabil cu condiia ca aceast cretere a Wh s
reflecte efortul propriu al ntreprinderii.
Din calcule se constat o cretere a Wh care s-a realizat n condiiile scderii NS
i a timpului lucrat / salariat, de unde rezult c, creterea Wh nu reflect efortul propriu

36

al ntreprinderii ci, creterea este datorat utilizarii unor preuri mai mari ca urmare a
inflatiei.
3. In ceea ce privete influena favorabil a Va ce revine la 1 leu producia exercitiului
pe produs , situaia se apreciaz pozitiv n condiiile n care :
- reducerea ponderii consumurilor intermediare nu a afectat calitatea produciei;
- producia pus n circulaie pe piat s corespund cerinelor pieei, deci s fie
asigurat vnzarea i ncasarea acesteia.
In cazul nostru se observ c ntreprinderea s-a orientat spre creterea ponderii
acelor produse cu o valoare adugat mai mare dect media bazei de comparaie, ceea ce
ne determin s presupunem c acestea ar corespunde cerinelor pietei.

37

Cuprins
CAPITOLUL 1 - FUNDAMENTELE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE A
INTREPRINDERII
I.Necesitatea analizei ca metoda a cunoaterii i tipurile de analiz economic pag.1
II.Coninutul procesului de analiz economic
pag.2
III.Factorii care determin rezultatele activitii ec.-fin n cazul ntreprinderii
pag.3
IV.Analiza diagnostic i rolul acesteia n evaluarea i reglarea performanelor
economico-financiare ale ntreprinderii
pag.4
IV.I.Metode ale analizei calitative
pag.6
IV.I.Metode ale analizei cantitative
pag6
CAPITOLUL 2 - ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I
COMERCIALIZARE A FIRMEI
I. Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare pe baza
indicatorilor valorici
pag.14
II.Analiza Cifrei de Afaceri
pag.18
III.Analiza valorii adaugate(VA)
pag.24
CAPITOLUL 3 - ANALIZA COSTURILOR
1. Analiza cheltuielilor aferente veniturilor intreprinderii
pag.26
2.Analiza eficientei costurilor aferente cifrei de afaceri
pag34
(variabile si conventional constante);
3.Analiza cheltuielilor materiale
pag.41
4.Analiza cheltuielilor cu personalul ( salarii)

pag.47

4.1.Analiza situaiei generale a cheltuielilor cu personalul

pag.48
4.2.Analiza modificrii absolute a fondului de salarii
pag.48
4.3.Analiza eficienei cheltuielilor cu salariile
pag.49
4.4.Analiza eficienei utilizrii potenialului uman
pag.49
CAPITOLUL 4 - ANALIZA SITUAIEI FINANCIAR PATRIMONIALE SI
RENTABILITATEA INTREPRINDERII
1. Analiza potenialului financiar a ntreprinderii si echilibrul financiar
pag.58
a)Determinarea i analiza patrimoniului net al ntreprinderii
(situatia neta)
pag.59
b)Determinarea i analiza FR,NFR,TN
pag.62
c)Analiza ratelor de structur a bilanului
pag.71
2. Analiza ratelor de rotaie a posturilor de bilan.
pag.76
Analiza rotaiei activelor circulante i implicaiile economico-financiare ale acestora.
3.Analiza diagnostic a profitului
pag.79
1.1.Tabloul Soldurilor Intermediare de Gestiune
pag.84
1.2.Analiza rezultatului din exploatare
pag.89
4.Analiza rentabilitii pe baza ratelor de rentabilitate
pag.98
5.Analiza profitului i ratei rentabilitii pe produs
pag.106
6.Pragul de rentabilitate, intervalul de siguran i evaluarea riscurilor
pag.106

38

Bibliografie minimal:
Ghe.Valceanu, V. Robu, N. Georgescu - Analiza economico financiar, Ed. Economic,
Bucureti 2004,
A. Ifnescu, C. Stnescu, A. Bicu Analiza economico financiar a ntreprinderii, Ed.
Economic, Bucureti 1999, Ediia a doua
V. Robu, N. Georgescu, Analiza economico financiar,
Ed. Omnia, Braov, 2000
A. Ifnescu i colectiv Ghid practic de analiz economico financiar, , Ed. Tribuna
Economic, Bucureti, 1999
* studenii pot studia orice alt material didactic

39