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Universidad Tcnica Federico Santa Mara

Departamento de Industrias
Finanzas II
Profesora: Guisela Gallardo

Fecha: 20 de Octubre de 2014


Empresa: AGUAS ANDINA
Integrantes:
Rafaella Fernndez
Valesca Lavn
Alejandro Pailahueque
Mara Eugenia Schepeler

TAREA 6: ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO DE LA EMPRESA

1. Analisis de crecimiento
a. Tasa de crecimiento reales
Valores en UF
Ingresos de actividades ordinarias

2009

2010

15.667.287,41

15.707.677,95

Tasa de Crecimiento Real de las Ventas

2012

17.321.772,75

18.282.382,51

0,3%

Tasa de Crecimiento Promedio


Tasa de Crecimiento por ao

2011

10,3%

2013

5,5%

17.272.895,41
-5,5%

2,6%
2,47%

b. Tasa de crecimiento de la industria


Tasas de crecimiento histricas

2009

2010

2011

2012

2013

Industria Chilena

8,83%

2,36%

6,06%

-1,31%

3,98%

Tasa de Crecimiento Promedio

2,8%

c. Crecimiento de la empresa versus la industria


En los aos que es posible realizar la comparacin de ambos ndices de crecimiento, se
observan distintos escenarios, ya que existen aos en los cuales la industria se contrajo y
la empresa tuvo un crecimiento positivo, aunque de todos modos la realidad de Aguas
Andinas sigue la tendencia de la industria excepto en el ltimo ao que la industria tuvo un
repunte y nuestra empresa una fuerte cada.
El crecimiento promedio de la industria y de la empresa son bastante similares un 2,8 % y
2,6 % respectivamente, lo cual reafirma el hecho que Aguas andinas es una empresa bien
consolidada y que debe ser un actor importante dentro de la industria, donde sus
variaciones afectan positiva o negativamente al ndice de la industria.

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Finanzas II
Profesora: Guisela Gallardo

Tambin cabe recalcar que la industria del agua potable tiene expectativas relativamente
acotadas, ya que los usuarios de esta no utilizan ms agua sin alguna razn en especial,
por lo cual el mayor foco de expansin seria la expansin de la poblacin.

Crecimiento respecto a la industria


12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
crecimiento real

4.0%

crecimiento industria

2.0%
0.0%
2009
-2.0%

2010

2011

2012

2013

-4.0%
-6.0%
-8.0%

d. Perspectiva de crecimiento de la industria para los aos 2009 al 2013


Proyeccion ao 2009

Universidad Tcnica Federico Santa Mara


Departamento de Industrias
Finanzas II
Profesora: Guisela Gallardo

Durante los ltimos aos, Chile ha recuperado su ritmo de crecimiento, proyectndose


una tasa entre 4% y 5% para el ao 2013 en la industria del agua potable.Y si bien no existen estudios y no hay datos oficiales, es posible asumir que no tendr un
gran crecimiento, ya que esta es una empresa madura
2. Anlisis de Costos de Operacin.
a. Costos de operacin de la empresa
Los costos de operacin obtenidos de Aguas Andinas segn su EERR por naturaleza,
indica que estn definidos por las siguientes cuentas.
Materias primas y combustibles utilizados.
Gasto por beneficios de empleados.
Gasto por depreciacin y amortizacin.
Otros, gastos por naturaleza.
Esta ltima cuenta fue revisada respecto a sus notas, ya que puede que este
contemplando costos que no sean propios de la operacin del negocio.
En la cuenta de gasto por depreciacin y amortizacin, tambin se realiza la revisin y
se descuentan los valores que no pertenecen a la operacin de la empresa.
b. Costos de operacin del ao 2009 al 2013
Valores en UF

2010

2011

2012

2013

Materias primas y consumibles utilizados

1.329.192,77

1.099.354,30

2.513.511,04

2.636.198,60

2.775.894,91

Gastos por beneficios a los empleados

1.687.965,65

1.812.591,53

39.266,04

Gasto por depreciacin y amortizacin

2.415.069,99

2.531.262,58

3.404.481,57

3.491.938,84

3.752.722,62

Otros gastos, por naturaleza

2.832.519,07

3.037.871,77

8.408.291,12

8.968.335,30

7.889.414,60

Valores en UF
Costo de Materias primas y consumibles utilizados
Costo de Materias primas y consumibles utilizados (% ventas)

2009

2009
1.329.192,77
8,5%

2010

2011

2012

2013

1.099.354,30

2.513.511,04

2.636.198,60

2.775.894,91

7,0%

16,0%

16,8%

17,7%

Como se observa en la tabla esta cuenta no tiene una tendencia en su porcentaje de las
ventas, lo cual nos lleva a que esta cuenta es un costo fijo, pero la verdad es que
observando un tanto ms parcelado la tabla es notorio que los 2 primeros aos tiene una
tendencia y los siguientes 3 otra tendencia, lo cual puede deberse a que el combustible
utilizado resulte ser fijo para cierto nivel de produccin.
Valores en UF

Gastos por beneficios a los empleados


Gastos por beneficios a los empleados (% ventas)

2009
1.687.965,65
10,8%

2010
1.812.591,53
11,6%

2011
39.266,04

2012
-

2013
-

0,3%

La cuenta de gastos por beneficios a los empleados no tiene ninguna tendencia por lo cual
es notorio que es un costo fijo

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Valores en UF

2009

Gasto por depreciacin y amortizacin

2.415.069,99

2010

2011

2012

2013

2.531.262,58

3.404.481,57

3.491.938,84

3.752.722,62

Depreciacin del Activo Fijo

794.582,17

847.556,09

890.947,80

946.953,32

1.000.960,29

Amortizacin del Intangible

1.034.810,45

1.071.441,98

1.098.121,29

1.214.459,99

1.355.438,58

585.677,37

612.264,51

1.415.412,48

1.330.525,53

1.396.323,74

9,0%

8,5%

8,9%

Gasto por depreciacin y amortizacin liquido


Gastos por depreciacion y amortizacion (% ventas)

3,7%

3,9%

Luego de la correccin correspondiente a la cuenta de gastos por depreciacin y


administracin, es posible observar un escenario muy parecido al de la cuenta de materias
primas y combustibles ya que hay un par de aos que tienen una cierta tendencia y los
periodos restantes otra tendencia.
Valores en UF

2009

Otros gastos, por naturaleza

2.832.519,07

Otros gastos, por naturaleza (% ventas)

2010

2011

2012

2013

3.037.871,77

8.408.291,12

8.968.335,30

7.889.414,60

19,4%

53,7%

57,2%

50,4%

18,1%

Por ltimo se tiene la cuenta de otros gastos, por naturaleza la cual est muy lejana a
tener una tendencia, pero de todos modos igualmente tiene un caso parecido al expuesto
en la cuenta anterior
3. WORD y EXCEL Anlisis de Costos de Operacin
a) Explicar en qu consisten los costos de operacin de la empresa.
b) Detallar los costos de operacin segn clasificacin que utiliza la empresa, separando en
cada uno de ellos la depreciacin del ejercicio y amortizacin de intangibles para los aos
2009 al 2013. (en general, costo de venta, costo de distribucin y gasto de administracin).
Si su empresa posee alguna clasificacin distinta consultar con la profesora.
4. Anlisis de Cuentas no operacionales
a) Se debe identificar si alguna de las cuentas no operacionales (que no pertenecen al
negocio principal) en el estado de resultados, son de carcter recurrente para los aos
2009 al 2013. Ejemplo: la venta de un activo no es recurrente, pero el arriendo de un
inmueble pudiera serlo.
Valor de
UF
En UF
Otros
ingresos
Ingresos
financieros
Costos
financieros
Diferencias
de cambio
Resultados
por unidades
de reajuste

20.942,88
31-12-2009

21.455,55

31-12-2010

22.294,03

31-12-2011

22.840,75

31-12-2012

23.309,56

31-12-2013

180.293,54

177.216,48

244292,5994

199233,5277

290797,4018

362992,1084

298840,9906

1069947,546

1060061,064

1150429,285

1058213,062

1239227,167

2001,212679

-1101,347903

328,8324273 -1138,885544

-91,37881625

416858,632

-506455,8704 -855938,6975

-608075,304

-555820,7877

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Los otros ingresos corresponden a la ganancia en venta de activos de activos no


corrientes, no mantenidos para la venta. Son considerados no recurrentes
Los ingresos financieros pueden considerarse recurrentes, debido a los Ingresos
Procedentes de Inversiones y a la ganancia en el rescate y extincin de deuda
Costos Financieros provenientes de Prstamos bancarios y otros instrumentos
financieros. Recurrentes

5. Anlisis de Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo

Nota

Clasificacin

Operacional consituye capital de trabajo

Otros activos no financieros corrientes

Operacional consituye capital de trabajo

Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar corrientes

Operacional consituye capital de trabajo

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corrientes

Operacional consituye capital de trabajo

Inventarios

10

Operacional consituye capital de trabajo

Activos por impuestos corrientes

Operacional consituye capital de trabajo

Total de activos corrientes distintos de los activo o grupos de


activos para su disposicin clasificados como mantenidos para la venta o
como mantenidos para distribuir a los propietarios

total

Activos corrientes totales


Activos no corrientes
Otros activos financieros no corrientes

total
Nota

Clasificacion

Operacional, garantia de un negocio

Otros activos no financieros no corrientes

Operacional

Cuentas por cobrar no corrientes

Operacional, clientes

Activos intangibles distintos de la plusvala

11

Operacional

Plusvala

12

Operacional, no proviene de inversiones


anteriores

Propiedades, planta y equipo

13

Operacional

Activos por impuestos diferidos

23

Operacional

Total de activos no corrientes


Total de activos

total
total

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