Una vez que has identificado las frmulas de las razones financieras y sabes cul es su aplicacin y qu significa su resultado, es momento de que calcules las razones financieras de los ejercicios propuestos y describas el significado. Para ello: 1. Revisa los datos del estado financiero del ao 2012 y 2011, del hotel caso que se present en esta unidad. Para esta actividad, las compras del ao 2012 fueron de $1,050, recuerda que este dato lo requerirs para el clculo del ndice de RC x P 2. Calcula las razones financieras del ao 2012: Margen de Utilidad
Margen de utilidad= 675 = 0.14 4843 La interpretacin financiera que se da al resultado de la utilidad marginal, dice que: Se obtuvieron $0.14 centavos de utilidad por cada peso de venta efectuada en el periodo. Margen Utilidad Bruta de Operacin
UMO=4843-440=0.91 4843
Como se observa, la interpretacin financiera es la siguiente: que se obtuvo una ganancia de $0.91 por cada peso de venta, despus de recuperar el costo de ventas, durante el periodo.
Producto de Capital a) ndice de rentabilidad del capital social (ICS) pagado o aportado por los accionistas.
ICS= 675 =1.69 400
Del resultado se interpreta que: Se obtuvo $1.69 por cada peso de capital aportado por los accionistas, o lo que indica, que por cada $1.00 que invirtieron los socios o accionistas ganan $0.69 de la inversin en que participaron, tomando en cuenta lo que le producira en una inversin bancaria esta utilidad es mayor, en solo un centavo..
b) ndice de rentabilidad del Capital Contable, es conocido como la razn de utilidad sobre cmo el anlisis del rendimiento sobre la inversin (RSI)
RSI = 675 =0.35 2206
El resultado se interpreta que: Se obtuvo $0.35 por cada peso de los fondos que los accionistas han confiado a la administracin del hotel.
Capital de Trabajo
CNT = 846-781= 65 La interpretacin financiera es: que el hotel dispone de $65 pesos para cubrir las operaciones normales de la empresa.
RC = 846 =1.08 781
El resultado se interpreta como: el hotel dispone de $ 1.08 de activo circulante para pagar cada $1.00 de obligaciones a corto plazo.
Prueba de Acido
PA = 846-62 = 814 = 1.04 781 781
El resultado del clculo se interpreta que: el hotel dispone de $ 1.04 de activo disponible para pagar cada $ 1.00 de pasivos a corto plazo.
Apalancamiento Razn de endeudamiento (RE): Mide la proporcin del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.
RE = 3572 = 0.62 5778
El resultado de la frmula se debe interpretar que: por cada peso de activo total se tiene $0.62 centavos aportados por los acreedores de la empresa.
Razn de apalancamiento (RA) o Lavarage: Esta razn muestra la inversin total en activo que ha sido financiado por deuda y es frecuentemente llamada grado de apalancamiento financiero.
AT = 3572 = 1.62 2206
La interpretacin financiera es que por cada $1.00 de capital contable se financia la empresa de $1.62 del total del pasivo, en otras palabras este ndice seala que por cada peso de los accionistas o propietarios los acreedores tienen $1.62 pesos a su favor. : Rotacin (Cuentas por cobrar, inventarios y cuentas por pagar)
RCXC = 4843 = 4843 = 37.25 N de veces. (140+120)/2 130
Se interpreta el resultado como el nmero de veces que se cumple el crculo comercial en el perodo a que se refieren las ventas. Proporciona el elemento bsico para conocer la rapidez y la eficiencia del crdito; es decir 37.25 veces se crean y cobran las cuentas por cobrar o 37.25 veces se han cobrado las cuentas por cobrar promedio de clientes en el perodo al que se refieren las ventas.
Para obtener en nmero de das se hace con la siguiente formula:
RCXC = 360 = 9.66 das 37.25
Calculo de la rotacin de cuentas por cobrar
RCXC = 130 = 0.027 Fraccin de ao 4843
RCxC = 360* 0.027 = 9.66 das
El resultado es el perodo promedio de tiempo que se requiere para cobrar las cuentas pendientes, es decir la empresa tarda 9.66 das en transformar en efectivo las ventas realizadas o la empresa tarda 9.66 das en cobrar el saldo promedio de cuentas por cobrar.
Rotacin de inventarios
RIN = 450 = 13.43 N de veces 33.50 El resultado significa que los inventarios tardan 13.43 veces promedio en ser vendidos
RID = 360 = 26.80 Das 13.43
Esto indica que el inventario promedio tardan 26.80 das en ser realizados. Tambin se puede determinar la rotacin de inventarios con la siguiente formula:
RI = 33.50 = 0.074 Fraccin de ao. 450
RI = 360*0.074= 26.80 Das
La interpretacin financiera es que los inventarios permanecen o se encuentran 26.80 das en promedio en los almacenes, entre menos das mejor para la empresa, ya que es dinero estancado.
Rotacin de proveedores
RCxP = 1050 =1050 = 8.90 Das (111+125)/2 118
RC x P = 360 = 40.46 Das 8.90
El resultado se interpreta como: los proveedores en promedio le otorgan 40.46 das de crdito a la empresa, en otras palabras indica los das promedio de que tarda en pagar la empresa a los proveedores. La comparacin de los ndices de rotacin de cuentas por cobrar y la rotacin de cuentas por pagar es: RCxC = 9.66 das RCxP = 40.46 das
3. Una vez que obtengas los clculos, interpreta cada uno de los resultados. 4. Posteriormente, con dichos resultados, reflexiona y responde: Qu opinas de los ratios en cuanto a rentabilidad, solvencia y eficiencia del hotel? RENTABILIDAD:-Considerando que los accionistas reciben $ 0.35 por cada peso invertido por parte de los accionistas y esta cantidad la supera casi en un 100% por lo que se obtendra en un banco que es de $ 68.17 , tomando como base la misma cantidad y aplicndole la tasa del 3.09% (dato tomado del Banco de Mxico), por lo que si los accionistas hicieran esa inversin en un Banco sera lo ideal ya no que no ponen en riesgo su dinero, y obtendran una ganancia mucho mayor por lo anterior determino que no es una empresa rentable. SOLVENCIA.- De acuerdo al anlisis considero que la empresa es solvente y tiene solvencia. EFICIENCIA:- a pesar de ser una empresa solvente, no existe eficiencia en el manejo de la misma.
Bibliografa consultada: UnADM, Programa de la asignatura: Financiamiento al turismo, consultada el 18 de septiembre de 2014. Revista Internacional del Mundo Econmico y del Derecho (pdf), anlisis de rentabilidad, liquidez, solvencia y eficiencia (2007-2010); consultado el 18 de septiembre de 2014. Banco de Mxico, tasas de inters, consultado el 18 de septiembre de 2014 de: http://www.banxico.org.mx/portal-mercado-valores/index.html